経営陣による財務状況と業績の分析
2024年9月30日終了の四半期
| カナダ、バンクーバー市、ウェストジョージア街925号、スイート1800 電話：604.688.3033 | ファックス：604.639.8873 | フリーダイヤル：1.866.529.2807 | Eメール：info@firstmajestic.com www.firstmajestic.com | ||||||||
| 目次 | |||||
| 運用結果の概要 | ||||||||
| 財務パフォーマンスの概要 | ||||||||
| その他の開示事項 | ||||||||
| ファースト・マジェスティック・シルバー・コーポレーション2024年第3四半期報告書 | ページ 2 | |||||||
業績および財務状況に関する経営陣による分析と討論
この業績および財務状況に関する経営陣による分析と討論（"MD&A"）は、2024年9月30日に終了したファースト・マジェスティック・シルバー・コーポレーション（"ファースト・マジェスティック"または"会社"）の未査定の連結財務諸表と併せて読む必要があります。 国際会計基準（"IAS"）第34号に準拠して作成されています。 「中間財務報告」 2023年12月31日時点および期末の会社の連結決算書を、年次連結財務諸表からの開示事項が一部要約または省略されているため、示されています。すべての金額は米国ドルで表され、表の金額は、それが示されない限り、米国ドルの千円単位で表記されています。本MD＆Aに示されている一部の金額は、丸め差により合計金額と完全に一致しないことがあります。
このMD＆Aには、このMD＆Aの終わりに含まれる注意書きに記載されているリスク要因に従う"前向き見通し声明"が含まれています。このMD&Aに含まれるすべての情報は、2024年11月6日までに会社の取締役会によって承認され、それが別段の指定がない限り、現在のものです。
| 会社概要 | |||||
ファースト・マヘスティックは、北アメリカでの主要な銀および金の生産に焦点を当てた、カナダのバンクーバーに本社を置く多国籍鉱業会社であり、既存の鉱山資産の探査開発や新しい資産の取得を追求しています。同社は、メキシコに、サンタ・エレナ銀/金鉱山、サン・ディマス銀/金鉱山、ラ・エンカンタダ銀鉱山の3つの生産鉱山を所有しています。また、ネバダ州のJerritt Canyon Gold Mineも所有しており、同社はこの鉱山を2023年3月20日に一時中止して、鉱物資源の探査、定義、拡張、採掘計画およびプラント運用の最適化に焦点を当てています。同社は、メキシコにも、現在運用を停止している2つの銀鉱山、サン・マーティン銀鉱山とデル・トロ銀鉱山、およびいくつかの探査プロジェクトを所有しています。さらに、同社は独自の造幣所、ファースト・ミント、LLC（"ファースト・ミント"）の100%の株主および運営者です。2024年9月5日、同社はGatos Silver, Inc. ("Gatos")との合併契約を締結したことを発表し、一定の条件の達成を要件として、チワワ州メキシコの地下銀鉱山、セロ・ロス・ガトス銀鉱山における70%の合弁権益を保有するGatosの普通株式すべてを取得する予定です。
ファースト・マジェスティックは、ニューヨーク証券取引所（「NYSE」）およびトロント証券取引所（「TSX」）の銘柄「AG」で公開され、フランクフルト証券取引所では銘柄「FMV」として取引されています。
| ファースト・マジェスティック・シルバー社2024年第3四半期報告書 | ページ 3 | |||||||
2024年第3四半期のハイライト | |||||
| 主要業績指標 | 2024-Q3 | 2024-Q2 | 変更 Q3 vs Q2 | 2023-Q3 | 変化 Q3対Q3 | 2024年累計 | 2023年累計 | 変更 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| オペレーション | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 鉱石処理 / 粉砕されたトン | 678,397 | 674,570 | 1 | % | 670,203 | 1 | % | 1,941,617 | 2,249,241 | (14 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 生産された銀オンス | 1,967,574 | 2,104,181 | (6 | %) | 2,461,868 | (20 | %) | 6,046,931 | 7,638,339 | (21 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 生産された金オンス | 41,761 | 39,339 | 6 | % | 46,720 | (11 | %) | 117,036 | 152,336 | (23 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 銀換算（"AgEq）オンス生産 | 5,490,416 | 5,289,439 | 4 | % | 6,285,790 | (13 | %) | 15,942,138 | 20,233,868 | (21 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||
銀換算オンス当たりの現金コスト(1) | $15.17 | $15.29 | (1 | %) | $14.13 | 7 | % | $15.15 | $14.97 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
銀換算オンス当たりの総持続コスト(1) | $21.03 | $21.64 | (3 | %) | $19.74 | 6 | % | $21.39 | $20.70 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
トンあたりの総生産コスト(1) | $109.81 | $113.16 | (3 | %) | $125.81 | (13 | %) | $116.56 | $128.44 | (9 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||
銀当り等価オンスあたりの平均実現価格(1) | $29.84 | $27.81 | 7 | % | $22.41 | 33 | % | $27.25 | $23.03 | 18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 財務（百万ドル単位） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 収益 | $146.1 | $136.2 | 7 | % | $133.2 | 10 | % | $388.3 | $436.9 | (11 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 鉱山の運営利益 | $28.5 | $15.5 | 84 | % | $13.0 | 119 | % | $43.7 | $7.7 | コスト | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 当期純損失 | ($26.6) | ($48.3) | 45 | % | ($27.1) | 2 | % | ($88.4) | ($145.3) | 39 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
非現金運転資本および税金を除く運用キャッシュフロー | $39.8 | $23.8 | 67 | % | $14.1 | 181 | % | $76.1 | $62.9 | 21 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 資本支出 | $34.7 | $28.3 | 23 | % | $32.2 | 8 | % | $91.2 | $109.4 | (17 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 現金及び現金同等物 | $154.7 | $152.2 | 2 | % | $138.3 | 12 | % | $154.7 | $138.3 | 12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 総資産 | $1,977.5 | $1,987.0 | 0 | % | $1,952.4 | 1 | % | $1,977.5 | $1,952.4 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 非流動金融負債合計 | $482.8 | $501.1 | (4 | %) | $512.3 | (6 | %) | $482.8 | $512.3 | (6 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||
運転資本(1) | $238.2 | $229.9 | 4 | % | $197.8 | 20 | % | $238.2 | $197.8 | 20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
利息、税、減価償却前の利益（「EBITDA」）(1) | $36.9 | $21.6 | 71 | % | $11.5 | コスト | $65.1 | ($76.9) | コスト | ||||||||||||||||||||||||||||||||
調整後のEBITDA(1) | $39.8 | $26.8 | 49 | % | $24.0 | 66 | % | $79.0 | $105.6 | (25 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||
フリーキャッシュフロー(1) | $31.3 | $6.4 | コスト | $6.4 | コスト | $38.6 | ($12.9) | コスト | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 株主 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1株当たりの損失（「EPS」）- 基本 | ($0.09) | ($0.17) | 47 | % | ($0.09) | 0 | % | ($0.30) | ($0.52) | 42 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
調整後EPS(1) | ($0.03) | ($0.07) | 57 | % | ($0.04) | 21 | % | ($0.17) | ($0.06) | コスト | |||||||||||||||||||||||||||||||
NM - 意味がない
(1)これらの基準は、会社の財務報告フレームワークには標準化された意味がなく、これらの基準を計算するために会社が使用する方法は、類似した説明を持つ他の企業が使用する方法と異なる場合があります。「Non-GAAP Measures」のページ42〜52を参照して、これらの基準の詳細と非GAAPからGAAP基準への調整について詳細をご覧ください。
| First Majestic Silver Corp. 2024年第3四半期報告書 | ページ 4 | |||||||
| サードクォーター生産概要 | サンタ・エレナ | サン・ディマス | ラ・エンカンタダ | ジェリット・キャニオン(1) | 統合された | ||||||||||||
| 鉱石処理 / トン処理量 | 259,919 | 195,279 | 223,200 | — | 678,397 | ||||||||||||
| 生産された銀オンス | 376,203 | 1,046,340 | 545,031 | — | 1,967,574 | ||||||||||||
| 生産された金オンス | 27,435 | 12,582 | 59 | 1,684 | 41,761 | ||||||||||||
| シルバー当量オンス生産 | 2,685,375 | 2,110,905 | 550,042 | 144,093 | 5,490,416 | ||||||||||||
| シルバー当量オンスごとの現金コスト | $11.96 | $16.50 | $25.24 | $17.25 | $15.17 | ||||||||||||
| シルバー当たりのオンインサステイニングコスト | $14.38 | $21.44 | $30.10 | $17.25 | $21.03 | ||||||||||||
| 一トン当たりの総生産コスト | $107.80 | $168.45 | $60.86 | $— | $109.81 | ||||||||||||
(1) Jerritt Canyon was placed on temporary suspension in March 2023. In-circuit recovery efforts performed in Q3 2024 resulted in production of 1,684 gold ounces.
第3四半期の運用ハイライト
•Higher Q3 Silver Equivalent Production: The Company produced 5.5 million AgEq ounces in Q3 2024 表す 4% IOS（1年間）に対して1.3％の年平均EPSを増加させました。株価の反応を考えると、この期間中のビジネスのパフォーマンスには、EPSがガイドとして適していない可能性があると思われます（一時的な損失または利益によるものかもしれません）。または、過去には成長期待が不合理だったかもしれません。 <emoji注意>比較すると 5.3 100万AgEqオンスが前四半期に生産された数字に比べて、主にSan DimasとSanta Elenaでの金生産の増加に起因しています。
•継続する積極的な探査プログラム: 同社はメキシコおよびネバダ州のJerritt Canyon Gold Mineで、第三四半期に合計50,020メートルの掘削を完了しました。これはQ2に比べて探査が継続して増加しており、四半期中にはサンディマスで14基、サンタエレナで9基、Jerritt Canyonで3基、La Encantadaで2基の計28基の掘削リグが稼働していました。
•高品位の金と銀の発見:同社はサンタエレナ特許地で新たな高品位の金銀脈系「Navidad system」の発見を発表しました（会社の2024年7月30日付ニュースリリースを参照）。この新発見は、現在生産中の100％所有のエルミターニョ鉱山に隣接して行われました。First Majesticは、サンタエレナで現在稼働している9基の掘削リグのうち7基をこの新しい脈系の掘削に割り当てて、Navidadに探査努力を集中しています。
•在庫： 2024年9月30日時点で、企業は硬貨および金塊を含む完成品在庫で767,386オンスの銀を保有していました。2024年9月30日時点のこの在庫の公正価値は2380万ドルであり、第3四半期の売上には含まれていませんでした。
•Jerritt Canyon探査プログラム開始： Jerritt Canyonの2024年探査プログラムは第3四半期の開始時に開始されました。この探査プログラムは、最近許可されたFirst Majesticの大規模ネバダ土地パッケージ（30,821ヘクタール、119平方マイル）の未開拓のターゲットに焦点を当てています。
•安全記録の達成： 2024年第3四半期, 累計報告インシデント発生頻度率（“TRIFR”）は0.50であり、前四半期と一致し、企業の目標とする主要業績評価指標（“KPI”）の<0.90よりもはるかに低い正です。一方、労働時間喪失インシデント発生頻度率（“LTIFR”）は0.12であり、企業の2024年の目標KPIの<0.30を下回っています。企業における安全パフォーマンスは「世界クラス」として維持され、First Majesticにとって引き続き最優先事項です。
•San Dimas水力発電所、Las Truchas、フル稼働中： 今年は長期間の干ばつ状態の後、継続的な雨期の結果、会社のドゥランゴのラス・トルーチャス水力発電所は満足な容量に戻りました。ラス・トルーチャスはサン・ディマス鉱山に低コストで二酸化炭素を排出しない、信頼性の高い効率的で再生可能なエネルギーを提供しています。
•San Dimasでの液化天然ガス（「LNG」）への転換: コスト削減と炭素削減の取り組みの一環として、ファースト・マジェスティックはSan Dimasでのバックアップ用ディーゼル発電機のLNGユニットへの置き換えを積極的に検討しています。これにより、膨大なコスト削減が生じ、バックアップ電源が必要な際の二酸化炭素排出量が最大25%削減されます。
•持続可能性スコアの向上: マジェスティックは2024年10月31日に発行されたS&Pグローバル企業持続可能性評価（「CSA」）で37点を達成し、2023年のパフォーマンスに比べて32%向上しました。2024年のスコアは、鉱業および金属産業の上位三分の一に会社を位置づけました。改善はCSAの3つのカテゴリ - 環境、社会、ガバナンス＆経済 - 全体に均等に反映されました。評価では、ファースト・マジェスティックのリスク＆危機管理、ビジネス倫理、ITセキュリティ、水管理、人権と労働慣行における重要な改善が指摘されました。
| ファースト・マジェスティック・シルバー社2024年第三四半期報告書 | ページ 5 | |||||||
•Gatos Silver, Inc.の取得: 2024年9月5日、会社は、デラウェア州法に基づく合併（以下「合併」という）によりGatosの普通株式の全株式を取得することを目的とする明示的合意（「合併契約」という）に調印したことを発表しました。 合併は、2025年初頭に完了する見込みであり、第一 MajesticおよびGatosの株主の承認、メキシコ競争法の承認、および合併で発行される第一 Majestic普通株式のTSXおよびNYSEの両方での上場承認を含む標準的な終結条件の充足が前提となります。 合併契約は、第一 MajesticとGatosの各取締役会において全会一致で承認され、Gatosの場合には、独立取締役委員会の全会一致推薦に基づいて承認されました。
•First Mint Inauguration: ファースト・ミント、LLC、会社の100％出資および運営されているミンティング施設は、アメリカ、ネバダ州で2024年9月26日にその就任式を祝いました。 ミントによる委託および銀のブリオン販売は3月に開始されましたが、就任式では、最先端の施設で革新的な生産および遂行プロセスの実装に関する現時点までの進捗状況が祝われました。 ミントは、コインプレス、レーザー、コイン製造のエッチング機器を含むいくつかの新しい機器を委託し、ISO 9001認証を取得する予定です。 この認証を受けると、First Mintの製品は個人退職口座（IRA）の対象となります。 First Mintは、First Majesticに採掘された銀を様々な仕上がったブリオン製品に変える機会を提供し、大衆に直接販売する製造能力とサードパーティーの需要のための製造能力を提供します。 詳細は、で入手できます： www.firstmint.com.
•AgEqオンス当たりの現金原価四半期当たりのAgEqオンス当たりの現金原価は15.17ドルであり、前四半期の15.29ドルから減少しました。 現金原価の減少は、サンタエレナおよびサンディマスにおける引き続きの好成績と金生産量の増加、前四半期よりも10％弱いメキシコペソの軟化が主な要因でした。 これは、シルバートン数およびシルバーグレードの低下によるラ・エンカンターダでの生産量の減少によって部分的に相殺されましたが、シルバー回収量の増加によって部分的に相殺されました。
•アゴイビク エクイバレント オンスあたりの総持続コスト（AISC）: 第三四半期のAISCは、オンス当たり21.03ドルで、前四半期の21.64ドルから3%減少しました。これは、主に低い現金コストと労働者の参加コストの低下に起因します。
第三四半期の財務ハイライト
•財務状況と流動性の強化: 2023年第3四半期の13830万ドルに対して、会社は154.7百万ドルの強固な現金および現金同等物のポジションで四半期を終了しました。一方、運転資本は、2023年第3四半期の19780万ドルに比べて、23820万ドルに増加しました。現金および現金同等物には、制限された現金として保持されている追加の10390万ドルは含まれません。
•収益の増加: 第3四半期に、会社は1億4610万ドルの収益を上げ、2023年第3四半期の1億3320万ドルに比べて10%増加しました。これは、実現した銀の平均価格がオンス当たり29.84ドルであったことに主に起因しました。これは、2023年第3四半期の22.41ドルに対するオンス当たりの銀の平均価格の33%増加、およびジェリットキャニオンでの1,684オンスの金の回収によるものです。これは、San Dimasでの生産レベルの低下と2024年第3四半期終了時の高い在庫レベルによる大きな影響を受けた支払われるAgEqオンスの23%減少が部分的に相殺されました。
•鉱山の運営利益の改善: 会社は2023年第3四半期の1300万ドルに比べ、20285000ドルの鉱山の運営利益を達成し、改善率は119％を示しています。総合鉱山の運営利益の増加は、2024年第3四半期と比較してサンタエレナの運営利益が67％増加したことが主な要因であり、Q3 2024の銀の平均実現価格の上昇によるものです。
•運用活動からの現金フロー増加: 四半期の稼働現金フローは、2023年第3四半期の1410万ドルに比べ、39800000ドルでした。これは、2023年第3四半期と比較して、サンタ・エレナでの強力な実績により、鉱山運営利益が1550万ドル増加し、2023年第3四半期と比較して1310万ドルの鉱山運営利益が発生したことが主な要因です。
•所得税償却前利益および償却前利益（以下「EBITDA」）1: 四半期のEBITDAは、2023年第3四半期の1150万ドルに比べて、36900000ドルでした。EBITDAの増加は、第3四半期と比較して、鉱山の運営利益の増加と再編成コストの低下が主たる要因でした。
•調整後のEBITDA1非現金または非繰り返しアイテム（株式ベースの支払いや譲渡可能証券の未実現損失など）を調整した、2024年9月30日に終了した四半期の調整後のEBITDAは、2400万ドルから3980万ドルに向上しました。
1 この指標には、会社の財務報告フレームワークにおける標準化された意味がなく、この指標を計算するために会社が使用する方法は、他の同様の概要を持つ会社が使用する方法とは異なる場合があります。「非GAAPメジャー」の詳細および非GAAPからGAAPメジャーへの調整については、42ページから52ページに詳細が記載されています。
| First Majestic Silver Corp. 2024年第3四半期報告 | ページ 6 | |||||||
•純損失：四半期の純損失は$2660万（EPSは（$0.09））で、2023年第3四半期の純損失$2710万（EPSは（$0.09））と比べて、2024年の第3四半期には非現金外国為替損失が$580万（EPSは（$0.02））と非現金遅延所得税費用が$1320万（EPSは（$0.04））含まれ、主に2023年と比較して四半期末のメキシコペソの弱体化に関連しています。純損失の減少は、2023年第3四半期と比較して四半期の鉱山運営収益が$1550万増加したことに主に帰属しており、前年同四半期と比較して四半期の所得税費用が$2090万増加したことに部分的に相殺されました。2023年のコストは、La Parrillaでの再構築活動や保有コスト、2023年第3四半期にLa Parrillaの売却に伴う一時的な鉱業権益の損失も影響を受けました。
•調整後当期純損失1: 2024年9月30日に終了した四半期の非キャッシュまたは非継続的な項目を正規化した調整後純損失は、$1050万（調整後EPSは（$0.03））で、2023年第3四半期の調整後純損失$1090万（調整後EPSは（$0.04））と比較しています。
•資本支出会社の第3四半期の総投資支出は$3470万（2023年- $3220万）で、地下開発用に$1380万（2023年- $1480万）、探査に$1480万（2023年- $810万）、および固定資産・設備に$610万（2023年- $930万）が含まれています。
企業開発およびその他:
2024年9月5日、当社はガトス普通株の発行済み株式すべてを取得するための合併契約に調印したことを発表しました。当該合併は、デラウェア法に基づいて逆三角形式の合併によって実施され、当社のデラウェア州の100%子会社がガトスと合併し、ガトスが会社の直接の100%子会社として合併を生き抜けします。ガトスは、チワワ州、メキシコにあるプロデューシングセロ・ロス・ガトス銀鉱山を所有するロス・ガトス合弁事業において70%の権益を有する銀鉱山プロデューサーです。 合併契約の条件に基づき、ガトスの株主は、ガトス普通株1株につきFirst Majesticの普通株2.550株を受け取り、元ガトス株主は、発行済み株式の38%程度を全ての種類の普通株式のベースで保有することになります。ガトスは、合併体に年間約7000万ドルのフリーキャッシュフローを提供する見込みです。
当社のガトスの買収は、2025年初頭に完了する見込みであり、First Majestic及びガトスの株主の承認、メキシコ反トラスト法によるクリアランス、合併契約に基づくFirst Majesticの発行される普通株式のTSX及びNYSE上の上場承認を含む通常の終結条件の充足を条件としています。 合併契約は、First Majesticとガトスの取締役会の一致した承認を得ており、ガトスに関しては、独立したガトスの特別委員会の一致した推薦によるものです。提案された取引に関する情報は当社のウェブサイトにあり、合併契約のコピーは当社のSEDAR+プロファイルにあります www.sedarplus.ca当社は、合併が時間通りにまたは全く完了する保証がないことに注意を喚起します。
四半期末後、当社は合併に関連してガトスの株主に発行される予定の普通株式を登録するために、米国証券取引委員会（SEC）にForm F-4で登録声明書を提出しました。
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1 この指標は、会社の財務報告枠組みでは標準化された意味を持っておらず、この指標の計算に使用される方法は、他の類似の記述を持つ企業が使用する方法と異なる場合があります。これらの指標に関する詳細および非GAAPからGAAPへの調整については、42ページから52ページの「非GAAP指標」を参照してください。
| ファーストメイジェスティックシルバー社2024年第3四半期報告書 | ページ 7 | |||||||
| 運営結果の概要 | |||||
過去8四半期の選択された生産結果
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 生産ハイライト | Q3(3) | Q2(3) | Q1(3) | Q4(2) | Q3(2) | Q2(2) | Q1(2) | Q4 | |||||||||||||||||||||||||||
| 鉱石処理/粉砕トン数 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| サンタ・エレナ | 259,919 | 256,427 | 224,394 | 233,601 | 226,292 | 213,878 | 208,821 | 207,188 | |||||||||||||||||||||||||||
| サンディマス | 195,279 | 183,188 | 178,957 | 215,232 | 213,681 | 227,065 | 219,367 | 210,108 | |||||||||||||||||||||||||||
| ラ・エンカンタダ | 223,200 | 234,955 | 185,298 | 203,898 | 230,230 | 260,986 | 271,278 | 254,766 | |||||||||||||||||||||||||||
| ジェリット・キャニオン | — | — | — | — | — | 31,240 | 146,403 | 179,502 | |||||||||||||||||||||||||||
| 統合された | 678,397 | 674,570 | 588,651 | 652,731 | 670,203 | 733,170 | 845,868 | 851,564 | |||||||||||||||||||||||||||
| 銀当量オンスの生産 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| サンタ・エレナ | 2,685,375 | 2,580,497 | 2,280,739 | 3,008,449 | 2,669,411 | 1,788,596 | 2,105,336 | 2,302,904 | |||||||||||||||||||||||||||
| サンディマス | 2,110,905 | 2,114,072 | 2,364,875 | 3,110,677 | 3,010,458 | 3,372,418 | 3,296,367 | 3,054,098 | |||||||||||||||||||||||||||
| ラ・エンカンタダ | 550,042 | 589,060 | 459,110 | 521,424 | 573,458 | 806,789 | 843,951 | 813,649 | |||||||||||||||||||||||||||
| ジェリット・キャニオン | 144,093 | 5,811 | 57,559 | — | 32,463 | 353,168 | 1,381,452 | 1,388,140 | |||||||||||||||||||||||||||
| 統合された | 5,490,416 | 5,289,439 | 5,162,283 | 6,640,550 | 6,285,790 | 6,320,971 | 7,627,105 | 7,558,791 | |||||||||||||||||||||||||||
| 銀オンスの生産 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| サンタ・エレナ | 376,203 | 376,947 | 355,205 | 582,484 | 347,941 | 142,037 | 104,129 | 199,388 | |||||||||||||||||||||||||||
| サン・ディマス | 1,046,340 | 1,141,906 | 1,163,792 | 1,513,791 | 1,548,203 | 1,690,831 | 1,602,483 | 1,392,506 | |||||||||||||||||||||||||||
| ラ・エンカンタダ | 545,031 | 585,329 | 456,179 | 516,141 | 565,724 | 800,543 | 836,448 | 804,802 | |||||||||||||||||||||||||||
| 統合された | 1,967,574 | 2,104,181 | 1,975,176 | 2,612,416 | 2,461,868 | 2,633,411 | 2,543,059 | 2,396,696 | |||||||||||||||||||||||||||
| 生産された金オンス | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| サンタ・エレナ | 27,435 | 27,176 | 21,713 | 28,056 | 28,367 | 20,073 | 24,039 | 25,830 | |||||||||||||||||||||||||||
| サン・ディーマス | 12,582 | 12,043 | 13,543 | 18,468 | 17,863 | 20,509 | 20,124 | 20,257 | |||||||||||||||||||||||||||
| ジェリット・キャニオン | 1,684 | 74 | 647 | — | 396 | 4,364 | 16,341 | 16,845 | |||||||||||||||||||||||||||
| 統合された | 41,701 | 39,293 | 35,903 | 46,524 | 46,626 | 44,946 | 60,504 | 62,932 | |||||||||||||||||||||||||||
オンスあたりの現金コスト(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| サンタ・エレナ（アグエキバンスあたり） | $ | 11.96 | $ | 12.25 | $ | 12.13 | $ | 10.42 | $ | 11.72 | $ | 14.45 | $ | 11.93 | $ | 11.20 | |||||||||||||||||||
| サン・ディーマス（アグエキバンスあたり） | $ | 16.50 | $ | 16.66 | $ | 15.81 | $ | 13.21 | $ | 14.07 | $ | 12.07 | $ | 10.86 | $ | 11.54 | |||||||||||||||||||
| ラ・エンカンターダ（アグエキバンスあたり） | $ | 25.24 | $ | 23.69 | $ | 25.22 | $ | 26.19 | $ | 25.63 | $ | 16.90 | $ | 15.48 | $ | 15.48 | |||||||||||||||||||
| Jerritt Canyon（1オンスあたり） | $ | 1,491 | $ | 1,186 | $ | 1,260 | $ | — | $ | 1,478 | $ | 4,181 | $ | 2,540 | $ | 2,519 | |||||||||||||||||||
| Consolidated（1オンスあたりAgEq） | $ | 15.17 | $ | 15.29 | $ | 15.00 | $ | 13.01 | $ | 14.13 | $ | 15.58 | $ | 15.16 | $ | 15.36 | |||||||||||||||||||
オンスあたりの総持続可能なコスト(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Santa Elena（1オンスあたりAgEq） | $ | 14.38 | $ | 15.07 | $ | 14.70 | $ | 12.82 | $ | 14.68 | $ | 18.00 | $ | 15.18 | $ | 12.75 | |||||||||||||||||||
| San Dimas（1オンスあたりAgEq） | $ | 21.44 | $ | 21.78 | $ | 20.49 | $ | 17.80 | $ | 17.76 | $ | 15.89 | $ | 14.67 | $ | 16.79 | |||||||||||||||||||
| La Encantada（1オンスあたりAgEq） | $ | 30.10 | $ | 27.87 | $ | 31.64 | $ | 34.14 | $ | 29.86 | $ | 19.83 | $ | 18.64 | $ | 19.39 | |||||||||||||||||||
| Jerritt Canyon（1オンスあたり） | $ | 1,491 | $ | 1,186 | $ | 1,260 | $ | — | $ | 1,730 | $ | 4,205 | $ | 3,055 | $ | 2,865 | |||||||||||||||||||
| Consolidated（1オンスあたりAgEq） | $ | 21.03 | $ | 21.64 | $ | 21.53 | $ | 18.50 | $ | 19.74 | $ | 21.52 | $ | 20.90 | $ | 20.69 | |||||||||||||||||||
| 一トンあたりの生産コスト | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| サンタエレナ | $ | 107.80 | $ | 107.47 | $ | 120.22 | $ | 117.36 | $ | 125.05 | $ | 109.88 | $ | 108.74 | $ | 114.29 | |||||||||||||||||||
| サンディマス | $ | 168.45 | $ | 193.02 | $ | 200.72 | $ | 183.61 | $ | 193.41 | $ | 173.62 | $ | 157.39 | $ | 162.68 | |||||||||||||||||||
| ラエンカンターダ | $ | 60.86 | $ | 57.11 | $ | 67.80 | $ | 64.70 | $ | 61.35 | $ | 49.91 | $ | 46.27 | $ | 47.69 | |||||||||||||||||||
| ジェリット・キャニオン | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 577.83 | $ | 278.57 | $ | 233.39 | |||||||||||||||||||
| 統合された | $ | 109.81 | $ | 113.16 | $ | 128.23 | $ | 122.76 | $ | 125.81 | $ | 128.21 | $ | 130.71 | $ | 131.41 | |||||||||||||||||||
これらの措置は、当社の財務報告フレームワークにおいて標準化された意味を持っておらず、当社がこれらの措置を計算する際に使用する方法は、類似の記述を持つ他の企業が使用する方法と異なる場合があります。これらの措置に関する詳細およびGAAPから非GAAPへの調整については、42ページから52ページの「非GAAP措置」を参照してください。
(2) ジェリット・キャニオンでは、2023年第1四半期において採掘活動に関連するコストがわずか79日しか発生しませんでした。2023年第2四半期におけるジェリット・キャニオンの生産は、4月と5月を通じて残りの鉱石の在庫および仕掛品（"WIP"）のほとんどを処理したものでした。2023年第3四半期におけるジェリット・キャニオンの生産は、過程中の在庫からオンスを注ぐことによって成されました。詳細についてはジェリット・キャニオンの運営ハイライトを参照してください。
(3) ジャリットキャニオンは2023年3月に一時停止されました。2024年に行われたダウンサーキット回収作業により、2024年第3四半期に1,684オンスの金を、2024年第2四半期に74オンスの金を、2024年第1四半期に647オンスの金を生産しました。
| 第一 Majestic Silver Corp. 2024年第3四半期報告書 | ページ 8 | |||||||
運営結果 - 一元運営
| 合併済み | 2024-Q3 | 2024-Q2 | 2024-Q1 | 2024年累計 | 2023年累計 | 変化 Q3とQ2 | 変更 '24対'23 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 鉱石処理/トン搾取 | 678,397 | 674,570 | 588,651 | 1,941,617 | 2,249,241 | 1 | % | (14 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 生産 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 銀オンスの生産 | 1,967,574 | 2,104,181 | 1,975,176 | 6,046,931 | 7,638,339 | (6 | %) | (21 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 金オンス生産 | 41,761 | 39,339 | 35,936 | 117,036 | 152,336 | 6 | % | (23 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 銀当量オンスの生産 | 5,490,416 | 5,289,439 | 5,162,283 | 15,942,138 | 20,233,868 | 4 | % | (21 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||
| コスト | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
アゴイベキバンスあたりの現金コスト(1) | $15.17 | $15.29 | $15.00 | $15.15 | $14.97 | (1 | %) | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
アゴイベキバンスあたりのオールインサステイニングコスト(1) | $21.03 | $21.64 | $21.53 | $21.39 | $20.70 | (3 | %) | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
トンあたりの総生産コスト(1) | $109.81 | $113.16 | $128.23 | $116.56 | $128.44 | (3 | %) | (9 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 地下開発（m） | 8,497 | 8,135 | 6,701 | 23,333 | 27,371 | 4 | % | (15 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 探鉱ドリリング（m） | 50,020 | 47,447 | 36,274 | 133,741 | 110,584 | 5 | % | 21 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
これらの指標は、会社の財務報告フレームワークの下で標準化された定義を持っていません。また、会社がこれらの指標を計算する方法は、類似の記述を持つ他の企業が使用する方法と異なる場合があります。これらの指標に関する詳細およびGAAPから非GAAP措置への調整については、42〜52ページの「非GAAP対GAAP措置」を参照してください。
生産
2024年第3四半期の総生産量は550万AgEqオンスで、そのうち200万オンスが銀、41,761オンスが金でした。これは、前の四半期と比較して銀が6%減少し、金が6%増加したことを表しており、主にサンディマスとサンタエレナでの金生産の増加によるものです。サンタエレナは、新しいデュアルサーキットプラントの連続的な運転最適化により、強力な四半期のスループットレベルを達成し、安定した金属回収を維持しながら、2024年も強力なパフォーマンスを続けました。
サンディマスでは、労働組合との交渉は第3四半期に進展し、8月に合意がなされました。結果として労働力と運営の効率が改善され、管理陣はサンディマスでの第4四半期の生産レベルのさらなる向上を期待しています。また、La Encantadaでは、年初に新しい水源の特定に成功したことで、第3四半期末までに水の在庫レベルが目標水準に達し、これにより工場のスループットが予算レベルを満たすか超えることが可能になりました。管理陣は、第4四半期の生産が過去の水準に戻ることを期待しています。
四半期に処理された総鉱石量は678,397トンで、前の四半期と比較して1%増加し、サンタエレナでの継続的な優れたパフォーマンスによるものです。
| ファーストメイジェスティックシルバーコーポレーション。2024年第3四半期報告書 | ページ 9 | |||||||
1AgEqオンスあたりの現金コストと維持費
四半期の現金コストは1オンスあたり15.17ドルで、前の四半期の15.29ドルからの減少でした。現金コストの低下は、サンタエレナとサンディマスでの継続的な優れたパフォーマンスと金生産の増加、および前の四半期よりも平均で10%弱かったメキシコペソの下落に主に起因しています。これは、銀のトン数とグレードの低下によるLa Encantadaでの生産の減少に一部相殺されましたが、銀回収の増加によって部分的に補われました。
第3四半期のAISCは1オンスあたり21.03ドルで、前の四半期の21.64ドルから3%の減少を表しています。これは、低い現金コストと労働者参加費の低下、改善されたAgEqオンス生産に主に起因しています。
組織全体における効率向上を目指した一連のコスト削減イニシアティブを管理は継続し、生産効率を向上させ、生産コストを低減し、キャピタル支出、保守保持コスト、企業G&Aコストを抑えつつ生産を拡大することを目指しています。2024年の現在のイニシアチブには以下が含まれます:
•San Dimasの従業員組合との労働改善プロセスの交渉;
•San Dimasでの遺欠柱の排出量削減と鉱石コントロール（テルミータ）の掘削プロセスを使用して残された柱を確認;
•San DimasとSanta Elenaでのオーバーブレイクとアンダーブレイクの管理を通じて鉱石希釈の影響を軽減し、鉱石の抽出を最適化;
•サンディマスとラ・エンカンタダでの採掘開発率の増加により追加鉱床にアクセス;
•消耗材料契約の再交渉と外部コンサルタントの利用を削減;
•労働力の最適化と労働コストの削減のための再編;
•薬品および研磨媒体の消費の最適化;
•サンディマスで生産性を高めるためのシフトラインナップやその他の変更を実施します；
•サンディマスで追加の鉱床を開くことが期待される、鉱石の位置、品位、トン数を検証するために運転ドリル方法に品質管理と品質保証を利用しつつ、開発率も向上させます；
•サンディマス、サンタエレナ、ラ・エンカンタダで鉱石の抽出を改善することを目的として採掘順序を最適化します；
•鉱石掘削量と採掘率を向上させるために、ラ・エンカンタダに追加の運搬請負業者を追加します；
•回収率を向上させるために鉛硝酸塩の追加を含むラ・エンカンタダでの鉱石混合オプションを拡大します；
•バックフィル効率を向上させ、サンタエレナでバックフィルコストを削減するため、全てのセメント充填作業を地下に移行します；
•植物のスループット率を向上させることを目指して、サンタエレナの新しいプレスフィルターのテーリングフィルトレーションの能力を増加させるため、より高い容量のオフテイクコンベアシステムを追加します；
•ジェリットキャニオンゴールドマインを含む停止中の運用の保有コストを削減します； and
•ジェリット・キャニオンでの炭素インリーチのクリーンアウトプロセスを継続し、追加の金生産を生成しています。
開発と探査
四半期中に、会社は地下開発が849,700万、探査ドリルが5,002,000万を完了しました。前四半期の813,500万と4,744,700万に比べます。第三四半期には、最大28本の掘削リグが活動し、サンディマスに14本、サンタエレナに9本、ジェリットキャニオンに3本、ラ・エンカンタダに2本が含まれていました。ジェリットキャニオンの2024年の探査プログラムは第三四半期の初めに開始されました。この探査プログラムは、最近許可された米国のフォレストランドに焦点を当てており、ファースト・メヒコの広大なネバダ土地パッケージ内の未調査のターゲットに焦点を当てています。
| ファースト・メヒコ・シルバー社2024年第三四半期報告書 | ページ 10 | |||||||
メキシコ・ソノラ州サンタ・エレナ・銀・金鉱山
サンタエレナ銀金鉱山は、メキシコのソノラ州エルモシージョ市の北東約150キロに位置しています。サンタエレナの運営計画は、地下鉱床からの鉱石を1日3,000トンのシアニ化回路で処理することを含んでいます。サンタエレナは、二つの別々の地下採掘施設から鉱石を受け取ることができる中央処理プラントから成り立っています。会社は、サンタエレナ銀金鉱山（サンタエレナとエルミターニョの２つの地下鉱山からのイ）を100％保有しており、計102,244ヘクタールの鉱区を保有しています。
| サンタエレナ | 2024-Q3 | 2024-Q2 | 2024-Q1 | 2024年度 | 2023年度 | 変化 Q3とQ2の比較 | 変更 '24と'23の比較 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 総鉱石処理/粉砕トン数 | 259,919 | 256,427 | 224,394 | 740,740 | 648,991 | 1 | % | 14 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 銀の平均品位（g/t） | 68 | 69 | 72 | 69 | 49 | (1 | %) | 41 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 金の平均品位（g/t） | 3.50 | 3.52 | 3.16 | 3.40 | 3.74 | (1 | %) | (9 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
| 銀回収率（%） | 67 | % | 66 | % | 69 | % | 67 | % | 58 | % | 2 | % | 16 | % | |||||||||||||||||||||
| 金回収率（%） | 94 | % | 94 | % | 95 | % | 94 | % | 93 | % | 0 | % | 1 | % | |||||||||||||||||||||
| 生産 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 銀オンスの生産 | 376,203 | 376,947 | 355,205 | 1,108,355 | 594,107 | 0 | % | 87 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 生産された金オンス | 27,435 | 27,176 | 21,713 | 76,324 | 72,479 | 1 | % | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 銀当量オンスの生産 | 2,685,375 | 2,580,497 | 2,280,739 | 7,546,611 | 6,563,343 | 4 | % | 15 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| コスト | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
AgEqオンス当たりの現金コスト(1) | $11.96 | $12.25 | $12.13 | $12.11 | $12.53 | (2 | %) | (3 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
AgEqオンス当たりのオールイン維持費(1) | $14.38 | $15.07 | $14.70 | $14.71 | $15.75 | (5 | %) | (7 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
トン当たりの総生産コスト(1) | $107.80 | $107.47 | $120.22 | $111.45 | $114.80 | 0 | % | (3 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
| 地下開発（m） | 2,263 | 2,329 | 2,250 | 6,842 | 8,274 | (3 | %) | (17 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
| 探査ボーリング（m） | 14,796 | 15,591 | 9,911 | 40,298 | 40,109 | (5 | %) | 0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
(1)これらの指標は、会社の財務報告フレームワークで標準化された意味を持たず、会社がこれらの指標を計算する方法は、類似の記述を持つ他の企業が使用する方法と異なる場合があります。これらの指標に関する詳細および 非GAAPからGAAPへの調整については、「42〜52ページの「非GAAP指標」を参照してください。
サンタエレナは、前四半期から4％増の2,685,375 AgEqオンスを生産し、そのうち376,203オンスは銀、27,435オンスは金です。金27,435オンス。
ミルは 合計259,919トンの鉱石を処理し、平均銀と金の品位はそれぞれ68 g/トンと3.50 g/トンで、前の四半期よりわずかに高かった。
銀と金の回収率は四半期間でそれぞれ67%と94%を記録した。前の四半期と比較して、銀の回収率が1%増加し、金の回収率は94%のまま安定していた。
第三四半期のAgEqオンス当たりの現金コストは11.96ドルで、前の四半期の12.25ドルに比べて2%減少しました。これは、AgEqオンス生産量の4%増加に主に起因しています。
四半期のAgEqオンス当たりのAISCは14.38ドルで、前の四半期の15.07ドルに比べて5%減少しました。
| ファースト・マジェスティック・シルバー社2024年第3四半期報告書 | ページ 11 | |||||||
サンタエレナ鉱山はサンドストーム・ゴールド有限責任事業組合（「サンドストーム」）とのゴールド・ストリーミング契約の対象となっており、その契約に基づき、同社はライチャホールディングのゴールド生産量の20%を、ライチパッドおよび地下作業の指定エリアからのライフオブマインまでサンドストームに売却することが求められています。
The Santa Elena mine has a net smelter return (“NSR”) royalty agreement with Orogen Royalties Inc. that provides them with a 2% NSR royalty from production from Ermitaño. In addition, there is an underlying NSR royalty where Osisko Gold Royalties Ltd. retains a 2% NSR royalty from the sale of mineral products extracted from Ermitaño. During the three and nine months ended September 30, 2024, Class A Common StockおよびClass B Common Stockは、投票権があります。incurred $3.0 and $790万 (2023 - $2.3 and $590万) in NSR royalty payments in connection with production from Ermitaño.
During the quarter, a total of 226300万of underground development was completed at the Ermitaño mine at Santa Elena, compared to 2,329 m in the previous quarter. During the quarter, nine drill rigs consisting of seven surface rigs and two underground rigs, completed 1479600万of drilling on the property, following on the 1559100万and 991100万drilled in Q2 and Q1 this year, respectively. Total exploration costs in the third quarter were $290万 compared to $210万 in the previous quarter.
During the quarter, the Company announced the discovery of the Navidad vein system, a new significant, vein-hosted gold and silver mineralized system adjacent to the Company’s currently producing Ermitaño mine. Please refer to the Company’s news release dated July 30, 2024 for further details.
| ファースト・マジェスティック・シルバー社2024年第3四半期報告書 | ページ 12 | |||||||
メキシコ、ドゥランゴ州にあるサンディマス銀・金鉱山
サンディマス銀・金鉱山は、メキシコのドゥランゴ州のドゥランゴ市の北西約130キロに位置し、ドゥランゴ州とシナロア州に位置する71,868ヘクタールの鉱業権からなります。サンディマスは、250年以上の運営歴を持つドゥランゴ州最大の地下鉱山で、複数の地下採掘エリアから鉱石を処理する2,500 tpdの容量を持つ製錬所を備え、銀/金のドレーバーを製造しています。鉱山へは、ドゥランゴ国際空港からタヨルティタ町の専用滑走路までの40分のフライトまたは改良された道路でアクセスできます。当社はサンディマス鉱山の100%を所有しています。
| サンディマス | 2024-Q3 | 2024-Q2 | 2024-Q1 | 2024年累計 | 2023年累計 | 変化 Q3とQ2 | 変更 '24と'23 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 総鉱石処理量/粉砕トン | 195,279 | 183,188 | 178,957 | 557,424 | 660,113 | 7 | % | (16 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
| 銀の平均品位（g/t） | 188 | 210 | 220 | 205 | 241 | (10 | %) | (15 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
| 金の平均品位（g/t） | 2.12 | 2.15 | 2.45 | 2.23 | 2.87 | (1 | %) | (22 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
| 銀回収率（%） | 89 | % | 92 | % | 92 | % | 91 | % | 95 | % | (3 | %) | (4 | %) | |||||||||||||||||||||
| 金回収率（%） | 95 | % | 95 | % | 96 | % | 95 | % | 96 | % | 0 | % | (1 | %) | |||||||||||||||||||||
| 生産 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 銀オンスの生産 | 1,046,340 | 1,141,906 | 1,163,792 | 3,352,038 | 4,841,517 | (8 | %) | (31 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
| 生産された金オンス | 12,582 | 12,043 | 13,543 | 38,168 | 58,496 | 4 | % | (35 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
| 銀当量オンスの生産 | 2,110,905 | 2,114,072 | 2,364,875 | 6,589,852 | 9,679,244 | 0 | % | (32 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
| コスト | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
アゴイスルエウンス当たりの現金コスト(1) | $16.50 | $16.66 | $15.81 | $16.30 | $12.28 | (1 | %) | 33 | % | ||||||||||||||||||||||||||
アゴイスルエウンス当たりのオールイン維持コスト(1) | $21.44 | $21.78 | $20.49 | $21.21 | $16.06 | (2 | %) | 32 | % | ||||||||||||||||||||||||||
トン当たりの総生産コスト(1) | $168.45 | $193.02 | $200.72 | $186.89 | $174.63 | (13 | %) | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 地下開発（m） | 5,452 | 4,859 | 3,709 | 14,020 | 13,928 | 12 | % | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 探査ボーリング（m） | 29,172 | 31,249 | 26,363 | 86,784 | 53,107 | (7 | %) | 63 | % | ||||||||||||||||||||||||||
(1)これらの措置は、会社の財務報告フレームワークに標準化された意味を持っておらず、会社がこれらの措置を計算する方法は、他の類似の記述を持つ会社が使用する方法と異なる場合があります。これらの措置の詳細および手法に関する詳細については、ページ42から52の「非GAAP措置」を参照してください。GAAP措置へのGAAPの調整。
サン・ディマス 製造された 2,110,905 AgEqオンスは、 1,046,340 オンスの銀と 12,582 オンスの金で構成される四半期の銀生産量が減少しました 8%, while gold production increased by 4%, when compared to the prior quarter. The decrease in silver production was driven by lower silver grades and silver recoveries partially offset by an increase in ore tonnes processed. The increase in gold production was driven by an increase in processed ore, offset by a slightly lower gold grade.
The mill processed a total of 195,279 tonnes of ore, an increase of 7% compared to the prior quarter, with average silver and gold grades of 188 g/t and 2.12 g/t, respectively, compared with 210 g/t and 2.15 g/t in the prior quarter.
Silver and gold recoveries during the quarter averaged 89% and 95%, respectively, compared to 92% and 95% in the previous quarter. Metallurgical lab testing of ores from the Perez vein indicated additional cyanide dosing positively impacted silver recoveries and provisions were constructed in late Q3 2024 to inject cyanide pre-milling to raise cyanide concentrations and improve recovery rates for Q4 2024.
The West Block, Central Block and Sinaloa Graben areas contributed approximately 29%, 40% and 31%, respectively, of the total production during the quarter.
| First Majestic Silver Corp. 2024 Third Quarter Report | ページ 13 | |||||||
組合員労働者との交渉は四半期を通じて続き、特定の問題については8月に合意に達した。最も重要なのは、2023年の賞与の支払いである。これにより労働効率と運営効率が改善され、結果としてサン・ディマスでの第4四半期の生産レベルがさらに向上すると管理陣は予想している。
第三四半期のAgEqオンスあたりのキャッシュコストは16.50ドルであり、前四半期の16.66ドルに比べて減少した。これは主に、メキシコペソの弱体化と前四半期と比較してエネルギーコストが低かったためです。
四半期のAgEqオンス当たりのAISCは21.44ドルであり、前四半期の21.78ドルに比べて減少した。これは主に、四半期中の現金コストと持続開発コストが低かったためです。
今年も続く雨期に続いて、長期間の干ばつ状態が続いたため、当社のドゥランゴにあるラス・トルーチャス水力発電所はフル稼働状態に戻っている。ラス・トルーチャスは、サン・ディマス鉱山に比べて信頼性が高く、効率的で再生可能なエネルギーを低コストで提供し、カーボンフットプリントも低くなっています。また、ディーゼル発電機をLNGユニットに置き換える取り組みにより、サン・ディマスの現地バックアップ電源のコスト削減とカーボン削減を進めています。これにより、コスト削減が実現し、バックアップ電源が必要な場合には最大25%の炭素排出削減が実現します。
サン・ディマス鉱山は、ウィートン・プレシャス・メタルズ社（“ウィートン”または“WPMI”）との金銀配信契約の対象となっており、ウィートンはサン・ディマスでの金当量生産量の25%（固定為替比率で70銀オンスに対して1金オンス）を受け取り、提供された各金当量オンスに対して600ドル（2019年5月以降は1%の年間インフレ率調整が適用）以下または市場価格との差額に等しい継続的な支払いがされます。6か月間の平均金銀比率が90：1を超えるか50：1を下回る場合、固定為替比率はそれぞれ90：1または50：1に引き上げまたは引き下げられます。2024年9月30日時点の固定金銀為替比率は70：1でした。2024年9月30日までの3ヶ月と9ヶ月において、会社はWPMIに対し、それぞれ7,022オンス、21,756オンス（2023年はそれぞれ9,695オンス、31,700オンス）の金をそれぞれ1オンスあたり637ドル、634ドルで納入しました（2023年はそれぞれ631ドル、628ドルでした）。
サードクォーターには、地下開発の合計545200万が完了しましたが、前の四半期の485900万と比較しています。四半期中、地上リグ4基と地下リグ10基からなる合計14基のドリルリグが、物件において2917200万の掘削を完了しました。 四つ 地上リグ4基と地下リグ10基で、今年のプロパティで行われた掘削は、Q2とQ1に続いて行われたものであり、それぞれの掘削が行われました。前四半期に続いて 31,249 mおよび 26,363 mがそれぞれ掘削されたQ2およびQ1、この年。 探査費用の合計は330万ドルで、前の四半期の290万ドルと比較しています。
| First Majestic Silver Corp. 2024年第3四半期レポート | ページ 14 | |||||||
メキシコのコアウイラ州にある地下銀鉱山、ラ・エンカンターダ銀山
ラ・エンカンターダ銀山は、コアウイラ州の北部、トレオンの708キロメートル北東に位置する地下鉱山です。ラ・エンカンターダには、4,076ヘクタールの鉱床権と表面権を持つ1,343ヘクタールを所有しています。また、ラ・エンカンターダには、4,000 tpdのシアニ化プラント、120軒の家からなるキャンプ、管理事務所、研究所、雑貨店、病院、滑走路など、その運営に必要なすべてのインフラが整っています。鉱山は、ダランゴ国際空港から鉱山の専用滑走路まで2時間の飛行でアクセスできる他、最寄りの都市であるコアウイラ州ムスキスから改良された道路でアクセスでき、距離は225キロメートルです。企業は、ラ・エンカンターダ銀山を100％所有しています。
| ラ・エンカンターダ | 2024-Q3 | 2024-Q2 | 2024-Q1 | 2024年累計 | 2023年累計 | 変化 Q3対Q2 | 変更 '24 対 '23 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 鉱石処理/トン製粉 | 223,200 | 234,955 | 185,298 | 643,453 | 762,494 | (5 | %) | (16 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
| 銀の平均品位（g/t） | 110 | 129 | 123 | 120 | 123 | (15 | %) | (2 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
| 銀回収率（%） | 69 | % | 60 | % | 62 | % | 64 | % | 73 | % | 15 | % | (12 | %) | |||||||||||||||||||||
| 生産 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 銀オンスの生産 | 545,031 | 585,329 | 456,179 | 1,586,539 | 2,202,715 | (7 | %) | (28 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
| 金オンス生産量 | 59 | 46 | 33 | 138 | 259 | 28 | % | (47 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
| 銀当量オンスの生産 | 550,042 | 589,060 | 459,110 | 1,598,212 | 2,224,198 | (7 | %) | (28 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
| コスト | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
1オンス当たりのキャッシュコスト(1) | $25.24 | $23.69 | $25.22 | $24.66 | $18.61 | 7 | % | 33 | % | ||||||||||||||||||||||||||
オールイン維持費用オンス当たり(1) | $30.10 | $27.87 | $31.64 | $29.72 | $21.97 | 8 | % | 35 | % | ||||||||||||||||||||||||||
トン当たりの総生産コスト(1) | $60.86 | $57.11 | $67.80 | $61.49 | $52.07 | 7 | % | 18 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 地下開発（メートル） | 781 | 947 | 742 | 2,470 | 2,328 | (18 | %) | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 探査のドリル（メートル） | 1,862 | 607 | 0 | 2,469 | 3,812 | コスト | (35%) | ||||||||||||||||||||||||||||
NM - 意味がない
(1)これらの対策は、会社の財務報告フレームワークにおいて標準化された意味を持っておらず、会社がこれらの対策を計算する際に使用する方法は、類似の記述を持つ他の企業が使用する方法と異なる場合があります。これらの対策に関する詳細および非GAAP対GAAP対応の和解については、42ページから52ページの「調整済み非GAAP対応」を参照してください。
四半期中、ラ・エンカンターダは545,031オンスの銀を生産しました オンスの銀 7% 減少 前の四半期と比較して主に銀の品位の低下に対する銀の回収量の増加による減少
水 レベル 工場で 容量に達成しました 四半期の終わりまでに, 可能にする 鉱山でのQ3銀生産量の約43%、すなわち232,968オンスの銀を生産しました。9月だけで 同鉱山では、管理陣はQ4の生産が歴史的水準に戻ると予想しています。
ミルは平均銀純度が110 g/tの鉱石を合計223,200トン処理しました。 Becaゾーンからの生産停止は、平均して111 g/tの銀のグレードで88,444トンをもたらしました。
Silver 四半期の回収率は 69%割引率は％であり、ノートの額面割引率です。 15% 比較して増加しました 60% 前四半期の回収率と比較して 冶金試験では、リーチング回路への酢酸鉛の添加がLa Encantada鉱石の回収率にプラスの結果をもたらすことが示されました。酢酸鉛システムの設置は第三四半期の終わりに完了し、引き続き改善された回収率が2024年第4四半期に期待されています。
四半期ごとのAgEqオンス当たりの現金コストは25.24ドルでした。これは、前四半期のAgEqオンス当たりの23.69ドルと比較して7%増加しています。主に、AgEqオンスの生産量が7%減少したこと、および一時的にLNG発電機の1台に障害が発生したためにわずかに高いエネルギーコストが発生したためですが、すでに修理されました。
| 第一 Majestic Silver Corp. 2024 年第三四半期報告書 | ページ 15 | |||||||
四半期ごとの Silver 当たりの AISC は 30.10 ドルで、前四半期の 27.87 ドルに比べて 8% 増加しました。高い AISC 当たりの理由は、前四半期と比較しての高い現金コストに主に起因しています。
2022 年に、当社は既存のロイヤルティ権利ポートフォリオを Metalla Royalty and Streaming Limited（「Metalla」）に売却しました。契約に基づき、当社は La Encantada 鉱山から年間 1,000 オンスの最初の金生産に対する Metalla による 100% の総生産価値ロイヤリティを付与しました。2024 年 9 月 30 日までの 3 か月間と 9 か月間の間、当社は La Encantada での生産から割り当てられた NSR ロイヤルティ支払額として、それぞれ 10万ドルと 30万ドルを支出しました（2023 年 9 月 30 日時点の金額は 0.2 万ドルと 40万ドルでした）。
La Encantada での地下開発総額は第三四半期に 78100万ドル、前四半期は 94700万ドルでした。当該四半期には、地表ドリルリグ 2 本が物件内で 186200万ドルの掘削を完了し、前四半期と比較して 207% 増加しました。新しい水源を確保した後、2024 年探査プログラムが第二四半期に開始しました。第三四半期の総探査費用は 50万ドルで、前四半期の 30万ドルに比べて増加しました。
| 第一 Majestic Silver Corp. 2024 年第三四半期報告書 | ページ 16 | |||||||
First Mint LLC, Nevada, United States
First Mint, LLC（「First Mint」）は、ネバダ州にある会社の運営する鋳造設備です。First Mintは、会社の既存の金貨販売を拡大し、投資適格な上質な銀貨の製造を垂直統合することにより、銀生産のより大きな部分を直接株主や金貨顧客に販売できるようにします。First Mintは、貴金属業界で最も革新的な加工機器のいくつかを運営しており、ゼロエミッション施設である環境にやさしいフレームレストンネルを含む、従来の製造プロセスと比較して著しく少ない電力を使用します。これにより、会社は自社の銀をさまざまな仕上げの金貨製品に加工することができるだけでなく、サードパーティの需要に対応する製造能力を提供することができます。会社はFirst Mint, LLCの全株式を所有しています。
First Mint(1) | 2024-Q3 | 2024-Q2 | Q1 2024 | 2024-YTD | 2023-YTD | 変化 Q3 vs Q2 | 変更 '24 vs '23 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 販売されたオンス数 | 83,852 | 106,890 | 36,959 | 227,701 | 300,587 | (22 | %) | (24 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
| 財務結果 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 収益（千ドル） | $2,665 | $3,298 | $987 | $6,950 | $7,808 | (19 | %) | (11 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
1オンスあたりの平均実現価格 - ブリオン(2) | $31.78 | $30.86 | $26.71 | $30.52 | $25.97 | 3 | % | 18 | % | ||||||||||||||||||||||||||
(1) このテーブルには、アメリカ合衆国ネバダ州の会社の金塊保管施設と造幣施設が含まれています。
(2) 1オンス当たりの平均実現価格は、会社の財務諸表のノート4セグメント情報に開示されています。
第3四半期には、ファーストミントは83,852オンスの銀を販売しました。前四半期の106,890オンスと比較しています。これらのオンスは、バンクーバーカナダの会社の金塊保管所を通じて販売されたもので、新しく開設された造幣施設も含まれており、ファーストミントは2024年3月26日に金塊販売を開始しました。ファーストミントを通じて販売されたオンスは、2024年第3四半期の会社の総銀生産量の4%を占めています。
First Mintは2024年9月26日に開業を祝いました。圧延と銀製の金塊販売は3月に開始されましたが、開業式は、最先端の施設で革新的な生産およびフルフィルメントプロセスの実施に向けた今までの進捗を祝うものでした。造幣局は、コインプレス、レーザー、金棒およびコインの製造用の蚀刻機など、いくつかの新しい機器を委託し、ISO 9001認証を受ける過程にあります。この認証が受けられれば、First Mintの製品は個人退職口座（IRA）の対象になります。First Mintは、First Majesticが採掘した銀を完成した金塊製品の様々なラインナップに変え、一般市民向けに直接販売し、第三者の需要に対応する製造能力を提供しています。
四半期の総収益は、1オンスあたり31.78ドルの平均実現価格で、270万ドルでした。前の四半期の実現価格が1オンスあたり30.86ドルで、収益が330万ドルであったのと比べると。
| First Majestic Silver Corp. 2024年第3四半期報告書 | ページ 17 | |||||||
アメリカ合衆国ネバダ州ジェリットキャニオン金鉱山
Jerritt Canyon Gold Mineは、アメリカ合衆国ネバダ州北部にある地下鉱山複合体です。ジェリットキャニオンは1972年に発見され、1981年から生産が続いており、40年間の生産歴史で950万オンス以上の金を生産してきました。同鉱山は2021年4月30日に会社によって購入された運用において、ネバダ州における焙煎を鉱石処理に使用する唯一の3つの許可を受けた金加工プラントの1つを運用しています。この処理プラントは1日4,000トンの容量があります。
2023年3月20日に、企業はJerritt Canyonの採掘活動を一時停止し、全体的なコストを削減し、鉱山での採掘および探査計画を再焦点化するために行動しました。この鉱山は、30,821ヘクタール（119平方マイル）から成る大規模で未開拓の土地パッケージで構成されています。Jerritt Canyonは、企業の100%出資です。
| Jerritt Canyon | 2024-Q3 | 2024-Q2 | 2024-Q1 | 2024年度累計 | 2023年度累計 | 変化 Q3対Q2 | 変更 '24対'23 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 鉱石処理／トン鉱処理 | — | — | — | — | 177,643 | 0 | % | (100 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
| 金の平均品位（g/t） | — | — | — | — | 4.19 | 0 | % | (100 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
| 金回収率（%） | — | — | — | — | 87 | % | 0 | % | (100 | %) | |||||||||||||||||||||||||
| 生産 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 生産された金オンス | 1,684 | 74 | 647 | 2,405 | 21,101 | コスト | (89 | %) | |||||||||||||||||||||||||||
| 銀当量オンスの生産 | 144,093 | 5,811 | 57,559 | 207,463 | 1,767,083 | コスト | (88 | %) | |||||||||||||||||||||||||||
| 地下開発（m） | — | — | — | — | 2,841 | 0 | % | (100 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
| 探査ボーリング（m） | 4,199 | — | — | 4,199 | 13,556 | 100 | % | (69 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
ジェリットキャニオン鉱山の運用は2023年3月に一時停止されました。2023年4月24日時点で、ジェリットキャニオン処理プラントでのすべての活動が完全に中断されました。2024年第3四半期に行われたインサーキット回収作業により、前四半期の74オンスに対して1,684オンスの金が回収されました。
四半期中、会社はジェリットキャニオンで470万ドルの保有費用を負担しました。これは、主に水管理や処理、環境許可とコントロールの維持、将来の加工のためのプラントの維持、土地アクセスの維持などのケアおよびメンテナンス活動にかかるものです。会社は引き続き保有費用の最適化と将来の鉱山再開をサポートする技術調査の完了に焦点を当てています。
ジェリットキャニオンの2024年の探査プログラムは第3四半期の初めに開始しました。この探査プログラムは、最近許可されたファースト・マハァジェスティックのネバダ州大規模土地パッケージの未開発ターゲットに焦点を当てています。四半期中、計3つのドリルリグが敷地で41,990メートルの表面掘削を行いましたが、起動の遅れや悪天候のため、会社が予算を割り当てた量よりも少なくなっています。総探査費用は2024年の第3四半期に380万ドルでした。
| ファースト・マハァジェスティック・シルバー社2024年第3四半期報告書 | ページ 18 | |||||||
メキシコ・ドゥランゴ州のラ・パリージャ銀鉱山
メキシコのドゥランゴ州の県都ドゥランゴから約65キロメートル南東に位置するラ・パリージャ銀鉱山は、ロサリオス、ラ・ブランカ、サンマルコス鉱山からなる地下鉱山複合体であり、地下作業により相互接続されています。また、バカスとケブラディージャ鉱山は地上の砂利道を通じて接続されています。ラ・パリージャには、1,000 tpdのシアニ化回路と1,000 tpdの浮遊回路からなる2,000 tpdの順次処理プラント、冶金実験プラント、建物、事務所、および関連インフラが含まれています。
ラ・パリージャ鉱山の運用は2019年9月に保守・保全モードに移行されました。
2022年12月7日、会社はSilver Storm Mining Ltd.（旧Golden Tag Resources Ltd.）（以下「Silver Storm」）との資産売買契約を締結し、ラ・パリージャ銀鉱山を最大3350万ドルの総額で売却することを発表しました。これは、Silver Stormの普通株式143,673,684株を、株価0.16ドルで取得し、合意された価格として2000万ドルの累算価値を持ち、契約締結時点で最大1350万ドルの価値があります。3回のマイルストーン支払いとして支払われるコンティンジェントペイメントの内訳は、閉鎖日から18か月を過ぎないうちに支払われる270万ドルを含みます。キャッシュまたはSilver Stormの株式で支払われます。
2023年8月14日、会社はラ・パリージャをSilver Stormに売却し、取引コストを差し引いた純額1330万ドルの総額を受け取りました。取引完了時のSilver Stormの普通株式価格に基づき、会社は売却損失160万ドルを計上しました。また、First Majesticはシルバー・ストームのサブスクリプション・リシート（以下「サブスクリプション・リシート」）の提供に参加し、サブスクリプション・リシート18,009,000枚をカナダドル0.20で購入しました。これらは2026年8月14日までカナダドル0.34で1枚分のSilver Stormの普通株式に換金できる株式購入権（以下「ワラント」）にすでに換金されました。会社はSilver Stormから受け取った株を、総利益による公正価値の他包含的所得勘定（「FVTOCI」）として会計処理を開始しました。
メキシコ州のラ・ギタラ銀山、メキシコ
ラ・ギタラ銀山は、メキシコのメヒコ州のテマスカルテペク鉱業地区に位置し、メキシコシティから約130キロメートル南西に位置しています。
ラ・ギタラの精錬および採掘作業は2018年8月に保守・保全モードに移行されました。
2022年5月24日、会社はSierra Madre Gold and Silver Ltd.（以下「シエラマドレ」）との株式売買契約を締結し、La Guitarra Compañia Minera S.A. de C.V.（以下「La Guitarra」）をSierra Madreに約3500万ドルの総額で売却することを発表しました。これは、Sierra Madreの普通株式69,063,076株を株価0.51ドルで取得し、合意された価格として約3500万ドルの価値を持ちます。
2023年3月29日、会社はラ・ギタラをシエラマドレに売却し、取引コストを差し引いた総額3320万ドルを受け取りました（シエラマドレの一般株で支払われました）。 資産の売却時の帳簿価額3430万ドルと、20万ドルの運転資本調整に基づき、会社は処分損失140万ドルを計上しました。 会社は、シエラマドレから受け取った一般株をFVTOCIで資本金有価証券として取り扱い始めました。
| ファースト・マジェスティック・シルバー社2024年第3四半期報告書 | ページ 19 | |||||||
メキシコ、サカテカス州、デル・トロ銀鉱山
デル・トロ銀鉱山は、ラ・パリージャ鉱山から東南東に60キロ離れた場所にあり、3,815ヘクタールの鉱業権と219ヘクタールの表面権を持っています。 デル・トロ鉱山は、それぞれ1キロと3キロ離れた場所にある3つの歴史的な銀鉱山、ペルセベランシア、サンファン、ドロレス鉱山を統合しており、フローテーション回路とシアニ化回路が2000トン/日ずつ含まれています。 ファースト・マジェスティックはデル・トロ銀鉱山の100%を所有しています。
デル・トロ鉱山での運営は2020年1月以来、管理と保守状態にあります。
メキシコ、ハリスコ州、サンマルティン銀鉱山
サンマルティン銀鉱山は、メキシコ・ハリスコ州北部のバラノス川渓谷にあるサンマルティン・デ・バラノス町近くに位置する地下鉱山です。 サンマルティンには、サンマルティン・デ・バラノス鉱区で12,795ヘクタールの鉱業権を網羅している33の隣接する鉱業権があり、24,723ヘクタールを網羅する新しい鉱業権の申請が行われています。 このほか、鉱山には、処理プラント、キャンプ、オフィス施設、メンテナンスショップ、テーリングダムがある160ヘクタールの表面権と、追加の640ヘクタールの表面権が含まれています。 1300トン/日の粉砕機と処理プラントには、粉砕、グラインド、タンク内の従来のシアン化処理、メリル・クロー・ドーレ製造システムが含まれています。 鉱山へは、ドゥランゴから飛行機で150キロ、またはグアダラハラ北250キロの舗装道路でアクセスできます。 サンマルティン銀鉱山は、会社が100%所有しています。
2019年7月、エリアの不安定さが高まったため、同社はサン・マルティン鉱山でのすべての採掘および加工活動を停止しました。暴力と安全への懸念が増し、会社は2021年にその残りの従業員すべてをエリアから撤退させ、鉱山と工場は組織化された犯罪集団の実効支配下にあります。この状況により、会社は鉱山と工場、テイリング保管施設の適切な管理と保守を行うことができず、鉱山の修理状況やテイリング保管施設を含む現在の状況に関する情報が限られています。会社は当局においてエリアを確保するための措置を講じるよう何度も要請していますが、現時点で、メキシコ政府はそのような措置を講じておらず、会社自身の取り組みも不成功でした。会社は引き続き当局と協力し、エリアを確保するための措置を講じる努力を続けていますが、それがいつ、もし実現するのかはわかりません。
スプリングポール・シルバー・ストリーム、オンタリオ、カナダ
2020年7月、同社はオンタリオ、カナダに位置する開発段階のゴールドプロジェクトであるスプリングポール・ゴールド・プロジェクト（「スプリングポール・シルバー・ストリーム」）から生産されるシルバーの生産寿命の50%を購入するために、ファースト・マイニング・ゴールド・コープ（「ファースト・マイニング」）との合意を締結しました。 ファーストメイジェスティックは、銀の価格がオンス当たり銀の現物価格の33%、1オンス当たり最大7.50ドル（生産から3周年目の開始時点からの毎年2％のインフレ上昇を含む）で銀を購入する権利のために、ファースト・マイニングに現金および株式で合計2250万ドルの考慮を支払うことに同意しました。 銀の生産を開始すると、ファーストマイニングは、各四半期の終わりから5営業日以内に、オフテイカーから受け取った支払い可能な銀の50％を納入しなければなりません。
第一majesticが支払い、支払い可能な取引対象額は次のとおりです。
•2020年7月2日、2,500万ドルの現金と750万ドルのファーストメイジェスティックの普通株式（805,698株）から成る、1000万ドルの最初の支払いがFirst Miningに支払われました。
•2021年1月21日、375万ドルの現金およびファーストメイジェスティックの普通株式（287,300株）から成る、750万ドルの第二の支払いが、Springpoleの事前実現性調査の結果の完成とFirst Miningによる公表後に支払われました。
•Springpoleの省庁または州評価の承認をFirst Miningが受け取った時に、250万ドルの現金およびファーストメイジェスティックの普通株式（20日の出来高加重平均価格に基づく）から成る、第三の支払いが行われますが、それはまだ受け取られていません。
ストリーミング契約に関連して、First Miningは、First Miningの普通株の購入権3000万株（「First Miningワラント」）をファーストメイジェスティックに付与しました。各権利は、5年間で1株をCAD$0.40で購入できるようにします。
| First Majestic Silver Corp.2024年第3四半期報告書 | ページ 20 | |||||||
First Mining Warrantsの規定に基づき、これらの権利証の行使価格はCAD$0.40からCAD$0.37に、そしてこれらの権利証の数は3000万から3210万に増加しました。これらの権利証の公正価値は、Black-Scholesオプション価格モデルを使用して570万ドルと評価されました。
First Miningには、Springpoleの生産開始前にいつでも、2250万ドルでファーストメイジェスティックからシルバーストリームの50%を買い戻す権利があり、そのような買い戻しが行われた場合、会社はSpringpoleからの生涯の可渡性銀生産量の25%の削減されたシルバーストリームを残します。
Springpoleは、許認可手続きが進行中のカナダ最大の未開発の金プロジェクトの1つです。2021年1月、First Miningは予備実証調査（“PFS”）の結果を発表し、11年間の採鉱寿命を持つ30,000トン/日の露天掘り採掘作業を支持しています。First Miningは、指示カテゴリに2430万オンスの銀と暗示カテゴリに140万オンスの銀、さらに指示カテゴリに460万オンスの金と暗示カテゴリに30万オンスの金を報告しました。Springpoleのための草案環境影響声明は、2022年6月に公表され、プロジェクトの連邦と州の環境アセスメントプロセスが進行中です。
Springpoleプロジェクトには、41,913ヘクタールの大規模な土地所有権が含まれており、これらは完全にシルバーストリーミング契約の下に包括されています。
弊社の社長兼最高経営責任者であるKeith Neumeyerと同社の取締役であるRaymond Polmanは、それぞれFirst Miningの取締役であり、したがって、First MiningおよびSpringpoleシルバーストリーム契約に関して利益相反を有していると見なされる可能性があります。
| First Majestic Silver Corp. 2024年第3四半期報告書 | ページ 21 | |||||||
| 財務業績概要 | |||||
2024年9月30日および2023年終了の四半期（千ドル、ただし株当たりの金額は除く）
| 第三四半期 | 第三四半期 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 差異% | |||||||||||||||||||||
| 収益 | $146,087 | $133,211 | 10 | % | (1) | ||||||||||||||||||
| 鉱山運営コスト | |||||||||||||||||||||||
| 売上原価 | 85,694 | 92,187 | (7 | %) | (2) | ||||||||||||||||||
| 減耗償却費 | 31,871 | 27,998 | 14 | % | (3) | ||||||||||||||||||
| 117,565 | 120,185 | (2 | %) | ||||||||||||||||||||
| Mine operating earnings | 28,522 | 13,026 | 119 | % | |||||||||||||||||||
| 一般管理費用 | 9,440 | 10,439 | (10 | %) | (4) | ||||||||||||||||||
| 株式報酬費用 | 2,935 | 2,762 | 6 | % | |||||||||||||||||||
| 鉱山保有コスト | 6,153 | 7,243 | (15 | %) | (5) | ||||||||||||||||||
| リストラ費用 | — | 6,428 | (100 | %) | (6) | ||||||||||||||||||
| 鉱山権売却損失 | — | 1,646 | (100 | %) | (7) | ||||||||||||||||||
| 外国為替損失 | 5,848 | 2,642 | 121 | % | |||||||||||||||||||
| 営業利益（損失） | 4,146 | (18,134) | 123 | % | |||||||||||||||||||
| 投資収益およびその他の収入 | 528 | 1,275 | (59 | %) | (8) | ||||||||||||||||||
| 金融費用 | (6,858) | (6,739) | 2 | % | |||||||||||||||||||
| 所得税前損失 | (2,184) | (23,598) | 91 | % | |||||||||||||||||||
| 現在の所得税費用（収益） | 11,174 | (178) | コスト | ||||||||||||||||||||
| 繰延税金費用 | 13,235 | 3,729 | コスト | ||||||||||||||||||||
| 法人税等課税当期純利益 | 24,409 | 3,551 | コスト | (9) | |||||||||||||||||||
| 期間中の純損失 | ($26,593) | ($27,149) | 2 | % | (10) | ||||||||||||||||||
| 株式（基本的および希薄化後）の損失 | ($0.09) | ($0.09) | 0 | % | (10) | ||||||||||||||||||
NM - 意味がない
1.収益 前年同四半期と比較して、当四半期の売上は主に増加し、その金額は$1290万増加しました。
•四半期中の平均実現銀価格が33％増加し、オンス当たり$29.84となったため、前年同四半期の$22.41と比較して増加し、ジェリットキャニオンでのリカバーされた金オンスの増加により、収益は前年同四半期と比較して$3390万増加しました。
部分的に相殺される
•販売されたペイアブルAgEqオンスの総数が2023年第三四半期と比較して23％減少したため、2023年第三四半期と比較して$2070万の収益減少につながりました。これは、San Dimasの生産レベルの低下と2024年第三四半期末の保有在庫レベルの増加が主な原因でした。
2.売上原価 in the quarter decreased $650万 compared to the same quarter of the prior year primarily due to:
•a weaker Mexican Peso against the U.S. dollar, which averaged 11% lower compared to the same quarter of 2023;
•a $770万 decrease in labour costs primarily due to the reduction in workforce cross the organization following restructuring efforts to optimize the workforce during the same quarter of the prior year; and
•a $280万 decrease in consumables and materials, energy and insurance costs.
| First Majestic Silver Corp. 2024 Third Quarter Report | ページ 22 | |||||||
部分的に相殺される
•a $220万 increase in change in inventory expense compared to the same quarter of 2023;
•a $100万 increase in worker participation costs in Mexico; and
•a $90万 increase in other costs primarily due to an increase in environmental duties and royalties.
3.Depletion, depreciation and amortization in the quarter increased $390万 compared to the same quarter of the previous year, primarily as a result of:
•a $330万 increase in depletion and depreciation from the Mexican operations primarily due to an increase in production at Santa Elena as well as higher fixed asset depreciation at San Dimas and La Encantada; and
•an increase of $40万 in depletion from in-circuit inventory recovery at Jerritt Canyon during the quarter.
4.一般および管理費用 in the quarter decreased $100万 compared to the same quarter of the previous year. Costs in the third quarter of 2023 were higher primarily due to increased restructuring efforts to optimize the Company’s workforce, along with higher legal and professional fees during Q3 2023 related to the Company’s ongoing NAFTA proceedings. This decrease compared to the same quarter of the previous year was offset by higher due diligence costs incurred in the months prior to the Company’s announcement on September 5, 2024 that it has agreed to acquire Gatos.
5.Mine holding costs decreased by $110万 compared to the same quarter of 2023, primarily driven by lower holding costs from La Parrilla, which was sold in the third quarter of 2023, and lower holding costs for the Del Toro mine.
6.リストラ費用 decreased by $640万 compared to the same quarter of 2023. In 2023, restructuring costs were related to the Company optimizing its workforce primarily at San Dimas, as well as at the Durango regional office and Santa Elena.
7.Loss on sale of mining interest decreased by $160万 compared to the prior year. In the third quarter of 2023, the Company recorded a write-down related to La Parrilla based on the change in value of the shares of Silver Storm Mining (formerly Golden Tag Resources) at the end of the reporting period.
8.投資及びその他の収益 decreased by $70万 compared to the third quarter of 2023, primarily due to a loss from investment in silver future derivatives of $130万, compared to a $40万 gain in the same quarter of the prior year. This was partially offset by interest income of $190万 compared to $150万 in the same quarter of the prior year, along with a gain on the sale of marketable securities of $10万 compared to a $70万 loss in the same quarter of the prior year.
9.四半期中、会社は収入税費用を$ 2440万に計上しました 収入税費用 $ 3.6百万の収入税費用と比較して、2023年第3四半期の収入税費用は$ 2440万でした。 収入税費用の増加は、米ドルがメキシコペソに対して強くなったことに関連するメキシコの税金プールへの非現金外国為替の影響に主に起因し、それにより、延期所得税費用が増加し、さらに、Santa Elenaでの収入増による現行税費用も増加しました。
10.以上の結果、四半期の純損失は$ 2660万（EPSは（$ 0.09））であり、前年の同四半期の純損失$ 27.1百万（EPSは（$ 0.09）と比較して）でした。 純損失 四半期の純損失は$ 2660万（EPSは（$ 0.09））であり、前年の同四半期の純損失は$ 27.1百万（EPSは（$ 0.09））でした。
| ファーストメイジェスティックシルバー社 2024年第3四半期報告書 | ページ 23 | |||||||
2024年9月30日および2023年までの年間 (金額は千ドル、1株当たりの金額を除く):
| 年度累計 | 年度累計 | 差異 % | |||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 24対'23 | |||||||||||||||||||||
| 収益 | $388,267 | $436,855 | (11 | %) | (1) | ||||||||||||||||||
| 鉱山運営コスト | |||||||||||||||||||||||
| 売上原価 | 255,279 | 320,662 | (20 | %) | (2) | ||||||||||||||||||
| 売上原価 - 待機コスト | — | 13,438 | (100 | %) | (2) | ||||||||||||||||||
| 減耗償却費 | 89,325 | 95,014 | (6 | %) | (3) | ||||||||||||||||||
| 344,604 | 429,114 | (20 | %) | ||||||||||||||||||||
| Mine operating earnings | 43,663 | 7,741 | コスト | ||||||||||||||||||||
| 一般管理費用 | 28,186 | 30,560 | (8 | %) | (4) | ||||||||||||||||||
| 株式報酬費用 | 10,895 | 10,711 | 2 | % | |||||||||||||||||||
| 鉱山保有コスト | 18,173 | 14,750 | 23 | % | (5) | ||||||||||||||||||
| 売却予定の資産に記載 | — | 7,229 | (100 | %) | (6) | ||||||||||||||||||
| リストラ費用 | — | 6,428 | (100 | %) | (7) | ||||||||||||||||||
| 非流動資産の減損 | — | 125,200 | (100 | %) | (8) | ||||||||||||||||||
| 採掘権の売却損失 | — | 3,024 | (100 | %) | (9) | ||||||||||||||||||
| 外国為替損失（利益） | 15,824 | (8,953) | コスト | ||||||||||||||||||||
| 営業損失 | (29,415) | (181,208) | (84 | %) | |||||||||||||||||||
| 投資およびその他の収益 | 4,086 | 8,144 | (50 | %) | (10) | ||||||||||||||||||
| 金融費用 | (21,277) | (19,688) | 8 | % | |||||||||||||||||||
| 所得税前損失 | (46,606) | (192,752) | (76 | %) | |||||||||||||||||||
| 現在の所得税費用 | 16,707 | 5,235 | コスト | ||||||||||||||||||||
| 繰延税負担（回収） | 25,094 | (52,644) | (148 | %) | |||||||||||||||||||
| 所得税の費用（回収） | 41,801 | (47,409) | (188 | %) | (11) | ||||||||||||||||||
| 期間中の純損失 | ($88,407) | ($145,343) | 39 | % | (12) | ||||||||||||||||||
| 1株あたりの損失 | |||||||||||||||||||||||
| 基本的および希釈 | ($0.30) | ($0.52) | 42 | % | (12) | ||||||||||||||||||
Nm - 意味がない
1.収益 2024年9月30日までの9か月間の売上高は、前年同期比4860万ドルまたは11％減少し、主に次の理由によるものです。
•前年と比較して販売可能なAgEqオンスの総数が25％減少し、収益が10010万ドル減少しました。これは、高い在庫レベル、San Dimasでの生産量の低下、および2023年のJerritt Canyonでの採掘活動の一時中止に主に起因し、前年同期中に収益に4050万ドルをもたらしました。
部分的に相殺される
•実現した銀価格のオンスあたり売却価格が18％上昇し、年間平均27.25ドルとなり、前年の23.03ドルと比較しています。これにより、前年比5170万ドルの収益増となりました。
•Santa Elenaで生産された販売可能なAgEqオンスが15％増加しました。
| First Majestic Silver Corp. 2024年 第三四半期報告書 | ページ 24 | |||||||
2.売上原価 今年の減少額は、前年同期と比較して7880万ドル、または24％減少しました。これは主に、以下の要因によるものです：
•労働コストが6660万ドル減少しました。Jerritt Canyonおよび組織全体の労働者数の削減によるもので、その他にも年間を通じて消耗材およびエネルギーコストが減少し、保険、サービス、販売、および保守コストを含むその他のコストが減少しました。これは2023年第一四半期にJerritt Canyon鉱山の運用が一時停止されたことと、当該年にSan Dimasでの生産が減少したことが主な要因です；
•一時的にJerritt Canyonでの採掘活動が一時停止された後の一時的な解雇および撤退コストに関連する一時的な待機コストが1340万ドル減少しました；
•前年と比較して、在庫費用の変更による690万ドルの減少が、主に2023年のJerritt Canyonでの在庫の減少によるものです。
部分的に相殺される
•サンディマスでの異常コストが第2四半期に180万ドル増加しました。低い水位により会社は高コストのディーゼル燃料をバックアップエネルギー源から使用しなければならず、ハイドロ発電ダムの電力線に損傷が発生しました。
•メキシコにおける労働者参加費用が150万ドル増加しました。
•エルミターニョでの増産に伴う環境関税およびロイヤリティが120万ドル増加しました。これにより支払われるロイヤリティも増加しました。
•メキシコペソが対米ドルに対して強くなり、2023年と比較して1%高い水準を維持しました。
3.減耗償却費 年間で570万ドルまたは前年同期比6%減少しました。主に次の理由によるものです。
•ジェリットキャニオンでの採掘活動の一時停止に伴う低い採掘量に関連する1170万ドルの減少。
部分的に相殺される
•メキシコ拠点での減耗および減価償却が570万ドル増加しました。主にSanta Elenaでの生産量の増加とSanta ElenaおよびLa Encantadaでの固定資産の減価償却の増加が原因です。
4.一般および管理費用 今年の減少額は、前年同期比240万ドル、8%減少しました。主に2023年に発生した高い解雇コストが原因であり、会社の労働力を最適化するための再編努力に関連しています。これは、2024年9月5日にガトスを買収することで会社が合意したことを発表する前の数カ月にかかった高い専門調査コストにより相殺されました。
5.鉱山保有コスト 前年同期比で340万ドル増加しました。主にJerritt Canyonの一時中止およびSanta Elenaでの管理・維持活動に関連しています。これは、La GuitarraとLa Parrillaの売却に伴う低い保有コストによって部分的に相殺されました。La GuitarraとLa Parrillaは、それぞれ2023年の第1四半期と第3四半期に売却されました。
6.売却目的資産の書き下ろし 前年同期比で720万ドル減少しました。2023年、会社は報告期末にSilver Storm Mining（以前のGolden Tag Resources）の株式価値の変動に基づいてLa Parrillaに関連する書き下ろしを計上しました。
7.再編成費用 前年同期比で$640万減少しました。2023年、再編成費用は、サンディマスを中心に従業員数を最適化するためのものであり、また、ダランゴ地域オフィスやサンタエレナも関係していました。
8.減損前年同期比で$12520万減少しました。2023年3月に、鉱山採掘作業の一時停止を受け、ジェリットキャニオン鉱山に関する$12520万の減損費用が記録されました。
9.鉱山権売却損失 前年同期比で$300万減少しました。これは、2023年3月29日にラ・ギタラをシエラマドレゴールドアンドシルバー社に売却したためです。資産の時価である$3430万と、$20万の運転資本調整に基づき、会社は前年の第1四半期に$140万の譲渡損失を計上していました。
10.投資およびその他の収入 当該年度の投資およびその他の収入は、前年同期の$800万の収益に比べて$410万でした。投資およびその他の収入の減少は、前年に比べて銀の先物取引における未実現損失$100万と、前年の$480万の利益に対するもの、および$470万の利子収入に起因しています。
| ファースト・マジェスティック・シルバー社2024年第3四半期報告書 | ページ 25 | |||||||
前年度には510万ドルの利息収入がありました。これは、前年に比べて、買付可能証券の未実現利益が20万ドルでそれが部分的に相殺されましたが、前年の160万ドルの損失と比較しています。
11.2024年9月30日までの9か月間にわたり、会社は 所得税費用 4180万ドル、前年同期に比べて所得税の回収額が4740万ドルから減少しました。これは主に、繰延所得税費用の増加によるものです。当年度の繰り延べ所得税費用は、米ドルがメキシコペソに対して強化されたことによるメキシコの税控除の影響に関連しています。2023年の所得税回収は、2023年第1四半期に非流動資産に関する減損と為替およびインフレ調整に主に起因しています。
12.上記の結果、 純損失 2024年9月30日までの9か月間の純損失は8840万ドル（1株当たり($0.30)のEPS）でした。これは前年同期の14530万ドルの純損失（1株当たり($0.52)のEPS）に比べています。
| ファースト・マジェスティック・シルバー社2024年第3四半期報告書 | ページ 26 | |||||||
| 四半期の結果の要約 | |||||
次の表は、最新の8四半期ごとの選定された財務情報を示しています。
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 選択された財務情報 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | |||||||||||||||||||||||||||
| 売上高 | $146,087 | $136,166 | $106,014 | $136,946 | $133,211 | $146,692 | $156,952 | $148,189 | |||||||||||||||||||||||||||
| 売上原価 | $85,694 | $89,096 | $80,489 | $89,395 | $92,187 | $104,607 | $123,868 | $126,148 | |||||||||||||||||||||||||||
| 減耗償却費 | $31,871 | $31,608 | $25,846 | $29,650 | $27,998 | $32,587 | $34,429 | $35,307 | |||||||||||||||||||||||||||
| 鉱山の営業利益（損失） | $28,522 | $15,462 | ($321) | $17,901 | $13,026 | $1,138 | ($6,423) | ($13,266) | |||||||||||||||||||||||||||
| 税引前の(損失)純利益 | ($26,593) | ($48,251) | ($13,563) | $10,231 | ($27,149) | ($17,534) | ($100,660) | ($16,819) | |||||||||||||||||||||||||||
| （損失）1株当たり利益-基本（$/シェア） | ($0.09) | ($0.17) | ($0.05) | $0.04 | ($0.09) | ($0.06) | ($0.37) | ($0.06) | |||||||||||||||||||||||||||
| （損失）1株当たり利益-希薄化後（$/シェア） | ($0.09) | ($0.17) | ($0.05) | $0.04 | ($0.09) | ($0.06) | ($0.37) | ($0.06) | |||||||||||||||||||||||||||
2024年第3四半期、鉱山の運営利益は約2億8500万ドルで、前四半期の1550万ドルの利益と比較して増加しました。鉱山の運営利益の増加は、主に平均実現銀価格の上昇、支払可能なAgEqオンスの販売増加、および前四半期と比較しての現金コストの低下によるものです。
今四半期の純損失は、前四半期の4830万ドルの純損失に比べて、2660万ドルでした。純損失の減少は、主に前四半期と比較しての鉱山の運営利益の1310万ドル増加、前四半期の580万ドルの非現金為替損失と、前四半期の1110万ドルの損失と比較した610万ドルの減少した所得税費用に帰因されました。これは、2024年第2四半期に比べて340万ドルの投資収益の減少によって部分的に相殺されました。
| 流動性、資本資源、契約的義務 | |||||
流動性
2024年9月30日時点で、会社は15470万ドルの現金および現金同等物を保有しており、主に信頼できる金融機関に預けられている現金や、3か月以下の短期投資で構成されています。メキシコで税務監査のために信託されている130万ドルを除いて、会社の現金および現金同等物は流動性リスクにさらされておらず、これらの資金を義務を履行するために使用する制約はありません。2024年9月30日現在、現金および現金同等物には10390万ドルの制約付き現金は含まれていません。
2023年8月3日、会社はカナダ（ケベック州を除く）の各州で最終の簡易式ベースシェルフプロスペクトを申請し、受領を取得し、アメリカ合衆国ではForm F-10で登録されました。これにより、会社は25か月間の整理日から始まり、ベースシェルフプロスペクトの提出日から始まり、ベースシェルフプロスペクトでリストされたさまざまな証券の1つまたは複数のプロスペクトサプリメントによるオファリング（市場での流通を通じても）を行うことができ、合計50000万ドルまで行うことができます。
2024年2月22日、会社はBMOキャピタルマーケット社とTDセキュリティーズ（USA）LLC（以下、「エージェント」）との株式流通契約を締結し、2023年8月3日付の簡易式ベースシェルフプロスペクトに基づいてプロスペクトサプリメントを申請しました。これにより、会社は自己裁量でAgentsを通じて会社の普通株式を時折売却し、2024年のATmプログラム（「2024 ATmプログラム」）において、最大15000万ドルの総収益を達成することができます。2024年9月30日終了時点までに、2024 ATmプログラムのもとで、合計14,300,000株の普通株式が1株6.73ドルの平均価格で売却され、総収益9620万ドル、純収益9390万ドルが発生しました。2024年9月30日時点で、会社は2024 ATmプログラムに関連する230万ドルの取引コストを負担しています。
2024年9月30日時点の運転資本は23820万ドルで、2023年12月31日時点の188.9百万ドルと比較しています。2024年9月30日時点の総利用可能流動資産は37790万ドルで、そのうち238.2の運転資本と13960万ドルの未使用回転クレジット枠を含み、制約付きの10390万ドルは除外されています。
| First Majestic Silver Corp. 2024 Third Quarter Report | ページ 27 | |||||||
以下の表は、会社の年間キャッシュフロー活動を要約しています:
| 9月30日までの3か月間 | 9月30日までの9ヶ月間 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| キャッシュフロー | |||||||||||||||||||||||
| 営業活動で生成された現金 | $41,038 | $19,980 | $70,316 | $35,689 | |||||||||||||||||||
| 投資活動に使用される現金 | (32,720) | (32,643) | (89,797) | (122,485) | |||||||||||||||||||
| 調達活動により提供される現金 (使用済み) | (5,743) | (8,265) | 50,465 | 71,465 | |||||||||||||||||||
| 現金及び現金同等物の増加（減少）額 | $2,575 | ($20,928) | $30,984 | ($15,331) | |||||||||||||||||||
| 外貨建てで保有される現金及び現金同等物への為替差異の影響 | (18) | (976) | (1,835) | 2,228 | |||||||||||||||||||
| 期初の現金及び現金同等物 | 152,173 | 160,239 | 125,581 | 151,438 | |||||||||||||||||||
| 現金及び現金同等物 期末 | $154,730 | $138,335 | $154,730 | $138,335 | |||||||||||||||||||
2024年9月30日終了時点の運用、投資、財務活動からの現金フローは次のように要約されています:
•営業活動により生じた現金 7030万ドルの主な理由は、主に次のとおりです:
•動向を除く運用活動からの現金フローが76,100百万ドルであり、税金を払う前の金融活動が7610万ドルである
：
•期間中の非現金運転資本アイテムの純変化は980万ドルで、その中には制限された現金の2170万ドルの減少と付加価値税(VAT)の貸候の60万ドルの減少を含む。一部を相殺する形で、取引の支払いの370万ドルの減少、在庫の340万ドルの増加、取引その他の債権の300万ドルの増加、所得税の支払いの170万ドルの減少、前払い費用の0.8百万ドルの増加が含まれます。
•期間中に支払われた所得税の割引賾は1570万ドルです。
•投資活動によるキャッシュ流出 主に$8980万、次の内容に関連しています:
•$7260万が鉱山開発および探査活動に費やされました;
•$1790万が有形固定資産の購入に費やされました;
•$1200万が売買可能証券の購入に費やされました;
•Sierra Madre Goldに貸付けられた$500万; および
•$50万が非流動資産への保証金に費やされました。
合計:
•$1820万の有価証券売却による収益。
•財務活動において現金を提供 $5050万、主に以下に関連する:
•2024年ATmプログラムのもとで売却された当社の普通株からの$9390万の収益。
合計:
•リボルビングクレジットファシリティの$2000万の返済;
•リース債務の$1250万の返済;
•融資コストの$710万の支払い; そして
•$380万の支払いのための配当。
2024年9月30日の終了時点までの9か月間、会社はVAt申告に関連して4030万ドル（79070万MXN）を受領しました。Primero Empresa Minera, S.A. de C.V.（“PEM”）に関連する税務判決について、メキシコ国税局であるServicio de Administracion Tributaria（“SAT”）が、PEMが現在紛争中の一定の再評価のための保証として約8480万ドルを含むPEMの銀行口座を凍結しました。
| ファーストマジェスティックシルバーコープ。2024年第三四半期報告書 | ページ 28 | |||||||
この金額は会社の制限付き現金口座に反映されています。会社はSATの税金の再評価に同意しておらず、この再評価はSATが一方的に会社のAPAが有効でないと宣言した結果として発行されたものであり、メキシコのAPAに関する行動について、メキシコ国内およびNAFTAの仲裁手続きを通じて国際的な法的手続きを通じて異議を申し立てています。
資本リソース
資本を運用する際の会社の目標は、継続的な事業を続けながら、株主からの投資の成長と利益を最大化するために、財務的な柔軟性を維持することです。
会社は常に自己の資本構造を監視し、業務や経済状況の変化に基づいて、株の買い戻し、新株の発行、新たな債務の発行、または既存の債務の償却によって、時折、その構造を調整することがあります。会社は年次予算と四半期の予測を作成し、その資本要件の管理を容易にするため、年次予算は取締役会によって承認されます。
会社は、負債施設で定義された銀行パートナーシップを遵守することを除き、外部から課される資本要件の対象とはなっていません。2024年9月30日時点で、会社は全ての負債の規約を遵守していました。
契約上の義務とコミットメント
2024年9月30日時点で、会社の契約上の義務とコミットメントは以下の通りに要約されます:
| 契約上の キャッシュ・フロー | 未満 1年 | 2から3 年 | 4から5 年 | 5年以上経過後 | |||||||||||||||||||||||||
| 貿易およびその他の支払い | $92,266 | $92,266 | $— | $— | $— | ||||||||||||||||||||||||
| 負債設備 | 235,456 | 2,620 | 232,836 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| リース債務 | 28,309 | 15,585 | 10,182 | 2,237 | 305 | ||||||||||||||||||||||||
| その他の負債 | 6,029 | — | 340 | 5,689 | — | ||||||||||||||||||||||||
| 購入義務とコミットメント | 4,573 | 4,573 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| $366,633 | $115,044 | $243,358 | $7,926 | $305 | |||||||||||||||||||||||||
2024年9月30日時点で、会社は23820万ドルの運転資本（2023年12月 - 18890万ドル）と総利用可能流動資産37790万ドル（2023年12月 - 31360万ドル）を有し、その中には下書きのクレジット施設13960万ドル（2023年12月 - 12460万ドル）が含まれています。
会社は、現金残高と運用キャッシュフローを組み合わせて、少なくとも次の12か月間の運営要件を満たすための十分な現金を持っていると考えています。
| リスクと不確定性の管理 | |||||
当社は、さまざまな金融商品やリスクを十分に検討し、それらのリスクの影響と発生確率を評価します。これらのリスクには、信用リスク、流動性リスク、為替リスク、商品価格リスク、金利リスクが含まれる可能性があります。当該リスクが重要な場合、取締役会によって審査および監視されます。これらのリスクや不確定性の一部は以下に詳細に記載されています。当社のリスクや不確定性の包括的なリストについては、会社の最新のAIFを参照してください。「リスク要因」 「リスク要因」。AIFは会社のSEDAR+プロファイル内で利用可能であり、会社が最近提出した40-Fフォームの展示物としてEDGAR上でも利用可能です。 www.sedarplus.ca、および最近提出された40-F書類の展示物としてEDGAR上で入手可能です。
クレジットリスク
信用リスクは、顧客や取引相手が契約義務を果たさない場合の財務損失のリスクです。当社の信用リスクは主に特許銀行、通常業務取引の買掛金、付加価値税債権およびその他の債権に関連しています。
| ファースト・マジェスティック・シルバー社2024年第3四半期報告書 | ページ 29 | |||||||
2024年9月30日時点で、純VAT債権は5210万ドル（2023年12月31日- 5270万ドル）で、うち1390万ドル（2023年12月31日- 2750万ドル）はラエンカンタダに関連し、1220万ドルはサンタエレナに関連し（2023年12月31日- 2560万ドル）、そして880万ドル（2023年12月31日- 2900万ドル）はサンディマスに関連しています。
会社はシルバードーリエおよび副産物を主に四つの国際顧客を通じて販売し、納品時に支払いを受け取ります。会社のすべての顧客が良好な評価をされており、債権の支払いはスケジュールされ、定型的で、提出後60日以内に完全に受領されるため、業務遂行上の会社に支払われる売掛金残高は重要ではありません。
連結財務諸表に記載された金融資産の帳簿価額は、会社の信用リスクへの最大の露出を表しています。上記を除いて、会社は重要な信用リスクにさらされていないと考えています。
流動リスク
流動性リスクとは、会社が財務的義務を果たせないリスクです。会社は、現金フローの実績と予測を監視し、金融資産と負債の満期プロファイルを照らし合わせることで流動性リスクを管理しています。現金フロー予測は定期的に実施され、オペレーションからの現金フローや現金及び現金同等物の保有を考慮した上で、短期的な業務要件を満たすためには十分な資本があることを確認しています。
債務
2024年9月30日現在、会社の総連結負債残高は20680万ドルであり、そのうち40万ドルが担保付きの負債でした。
会社は、現金フローの一部をその下に支払われる元本と利子のために使用するよう求められることがあり、これにより他のビジネス機会に利用可能な現金フローが制約されます。将来、会社は貸付人から追加資金を借り入れることを決定する可能性があります。このリスクに関する詳細については、会社が最近提出したAIF内のセクションを参照してください 「リスクファクター - 金融リスク - 負債」に関する会社の最新のAIFに記載されていることを参照してください.
通貨リスク
会社は、カナダドルやメキシコペソで表示された金融取引に関連する外国為替リスクにさらされており、これは会社の純利益または損失に影響を与えます。外国為替リスクを管理するために、会社は時折、短期の外貨デリバティブ（先物取引やオプションなど）に参加してキャッシュフローをヘッジすることがあります。
カナダドルとメキシコペソの対米ドルの為替レートの変動による会社の純利益または損失、包括利益または損失の感応性は、以下の表に含まれています。
| 2024年9月30日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 現金及び現金同等物 | 制限付き現金 | 受取可能な付加価値税 | その他の金融資産 | 貿易およびその他の支払い | 純資産（負債）の露出 | 通貨の+/- 10% の変動の影響 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| カナダドル | $8,312 | $— | $— | $1,152 | ($5,196) | $4,268 | $427 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mexican Peso | 14,667 | 84,751 | 51,983 | — | (54,671) | 96,730 | 9,673 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $22,979 | $84,751 | $51,983 | $1,152 | ($59,867) | $100,998 | $10,100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
私たちは、商品指数（Commodity Price）リスクにさらされます。
会社は、その関連する金融インストゥルメント、非金融アイテム、および純利益の価値に直ちに影響を及ぼす銀や金という商品価格リスクにさらされています。会社の収入は、急激な変動を示し、会社のコントロールを超えた商品価格に直接依存しています。会社は、銀や金の商品価格リスクをヘッジするために長期デリバティブを使用していません。
| First Majestic Silver Corp. 2024 Third Quarter Report | ページ 30 | |||||||
次の表は、会社の商品価格リスクへの露出と純利益への影響を要約しています:
| 2024年9月30日 | |||||||||||||||||
金属価格の+/-10%の変化の効果 | |||||||||||||||||
| シルバー | ゴールド | 総計 | |||||||||||||||
| 在庫の金属 | $2,383 | $790 | $3,173 | ||||||||||||||
| $2,383 | $790 | $3,173 | |||||||||||||||
金利リスク
会社は、短期投資、借入施設、リース債務に金利リスクにさらされています。会社は金利リスクへの露出を監視し、このリスクを管理するためのデリバティブ契約を結んでいません。会社の利子を生む金融資産は、変動金利と固定金利の混合で、予め設定された期間に利子を生みます。
2024年9月30日現在、会社の金利負担債務に対する金利リスクへの露出は、借入施設とリース債務に限定されています。2024年9月30日時点の会社の金利リスクに基づいて、市場金利が上昇・下落しても25ベーシスポイントの変動は純利益または損失にほとんど影響しません。
政治リスクと国家リスク
First Majestic currently conducts foreign operations in Mexico and the United States, and as such the Company’s operations are exposed to various levels of political and economic risks by factors outside of the Company’s control. These potential factors include, but are not limited to: royalty and tax increases or claims by governmental bodies, the ongoing hostilities in Ukraine and the Middle East, expropriation or nationalization, foreign exchange controls, high rates of inflation, fluctuations in foreign currency exchange rates, import and export tariffs and regulations, lawlessness, cancellation or renegotiation of contracts and environmental and permitting regulations, illegal mining operations by third parties on the Company's properties, labour unrest and surface access issues. The Company currently has no political risk insurance coverage against these risks.
The Company is unable to determine the impact of these risks on its future financial position or results of operations. Changes, if any, in mining or investment policies or shifts in political attitude in foreign countries may substantively affect the Company’s exploration, development and production activities.
Uncertainty in the Estimation of Mineral Resources and Mineral Reserves, and Metal Recoveries
There is a degree of uncertainty attributable to the estimation of Mineral Resources and Mineral Reserves (as defined in the Canadian Institute of Mining's Estimation of Mineral Resources and Mineral Reserves Best Practice Guidelines and included by reference in the Canadian Securities Administrators' National Instrument 43-101 鉱物プロジェクトの開示基準 (“NI 43-101”)). Until Mineral Reserves or Mineral Resources are actually mined, extracted and processed, the quantity of minerals and their grades must be considered estimates only. In addition, the quantity of Mineral Reserves and Mineral Resources may vary depending on, among other things, applicable metal prices, exchange rate assumptions used, underground stability conditions, the ability to maintain constant underground access to all working areas, geological variability, mining methods assumptions used and operating cost escalation. Any material change in the quantity of Mineral Reserves, Mineral Resources, grade or dimensions of the geological structures may affect the economic viability of some or all of the Company’s mineral properties and may have a material adverse effect on the Company's operational results and financial condition. Mineral Reserves on the Company’s properties have been estimated on the basis of economic factors at the time of calculation, including commodity prices and operating costs; variations in such factors may have an impact on the amount of the Company’s Mineral Reserves. In addition, there can be no assurance that metal recoveries in small scale laboratory tests will be replicated in larger scale tests under on-site conditions or during production, or that the existing known and experienced recoveries will continue.
政府の規制、ライセンス、許可
2023年5月8日、メキシコ政府は鉱業法、国立水法、生態平衡と環境保護法、廃棄物の予防と総合管理に関する一般法を改正する政令を公布しました（以下、「政令」とします）。この政令は2023年5月9日に発効しました。政令は鉱業や水法を改正し、次のような内容が含まれています：（i）鉱業特許タイトルの期間、（ii）新しい鉱業特許を取得するプロセス
| ファースト・メジェスティック・シルバー社2024年第3四半期報告書 | ページ 31 | |||||||
（競売を通じて）、（iii）鉱業特許のための水の使用と利用可能性に対する条件の課せられ方、（iv）「自由土地と初応募者」制度の廃止、（iv）鉱業特許を取得して保持するための新しい社会および環境要件、（v）経済省が鉱業特許の譲渡を許可すること、（vi）適用法に違反した場合の新しい罰則及び鉱業特許剥奪の根拠、（vii）新しい鉱業特許の申請に対する自動却下、および（viii）社会的影響評価に基づく予防、緩和、補償計画を保証するために提供される新しい金融機関または担保などの修正が含まれています。
これらの改正は、メキシコにおける当社の現在および将来の探査活動および運営に影響を及ぼすものと予想されます。その影響の程度はまだ決定されていませんが、当社にとって重要なものとなる可能性があります。2023年6月7日、野党（PRI、PAN、PRD）の上院議員は、最高裁判所の全会一致の判断を待っている政令に対する憲法訴訟を提起しました。さらに、2023年第2四半期中、当社は政令の憲法違反を問うアンパロ訴訟を提起しました。本MD&Aの時点では、当初のメジェスティック社によって提起されたこれらのアンパロ訴訟と、他の企業によって提起された政令に関連する多数のアンパロ訴訟は、地方または上訴裁判所の前でまだ未解決の状態です。2024年7月15日、メキシコ最高裁判所は、最高裁の上記の検討中の憲法訴訟の期間中、政令に対するすべての進行中のアンパロ訴訟を停止しました。最高裁が憲法訴訟に関する判断を下した後、その判決により進行中のアンパロ訴訟が解決されることになります。
政府規制、ライセンス、許可に関連するリスクについての詳細は、会社の最新のAIFに記載されているセクションを参照してください 「リスクファクター - 操作リスク - 政府規制、ライセンス、許可」.
公衆衛生危機
過去には世界経済や世界の金融状況は、様々な時期に経済ショックやその他の出来事に対応して極端な変動を経験しており、将来も変動する可能性があります。採掘業を含む多くの産業は、世界的な流行、パンデミック、その他の健康危機に対応して市場の変動に影響を受けます。このような公衆衛生危機と政府や民間の行為者の対応によって、経済、金融市場、世界的なサプライチェーンにおける混乱や変動、貿易と市場のセンチメントの低下、人の移動の制限などが生じ、これらは商品価格、金利、信用格付け、信用リスク、インフレに影響を与える可能性があります。
いかなる公衆衛生危機も、従業員の健康、労働力の可用性と生産性、旅行の制限、サプライチェーンの混乱、保険料の増加、コストの上昇と効率の低下、業界の専門家や人員の利用可能性、会社の探査・掘削計画に対する制限およびその時期、ドリルや他の冶金試験の処理、会社のいくつかまたは全ての施設における運営の減速または一時中断など、会社の生産量に影響を与える可能性があります。このような混乱は、会社の生産、収益、純利益、事業に不利な影響を及ぼす可能性があります。
環境、健康および安全リスク
会社の活動は、環境の保護と従業員の健康と安全を管理する法律および規制によって調整されています。環境法と規制は複雑で、時間の経過と共に厳格化してきました。会社は政府からの許可を取得する必要があり、場合によっては大気、水質、廃棄物処理、有害物質および鉱山の再整備規則と許可を取得する必要があります。会社は環境コンプライアンスと再整備費用に関する費用負担を行っていますが、これらの費用の将来の責任を果たすためにこれらの費用負担が十分であるとは保証できません。該当の環境および健康安全法を遵守しない場合、差し止め、損害賠償、許可の停止または取り消し、制裁金の課される可能性があります。First Majesticが常にそうであるか、また将来にわたってこれらの法律、規制および許可に完全に遵守しているかを保証することはできません。現行および将来の環境および健康安全法および許可に遵守するコストが、会社の事業、業績、財務状況に実質的かつ不利な影響を及ぼすことがないという保証はできません。
2021年8月26日、NDEPはジェリットキャニオンゴールドLLCとして事業を行っている会社が、ネバダ州エルコ郡のジェリットキャニオンでの運用に適用される様々な空気許可条件および規制に違反したと主張する10件の疑わしい違反の通知（以下総称して「NOAV」という）を発行しました。NOAVは、排出モニタリング、テスト、記録保持要件、および排出およびスループット制限のための法令遵守に関連しています。
| First Majestic Silver Corp. 2024年第3四半期報告書 | ページ 32 | |||||||
同社は2021年9月3日にネバダ州環境委員会（NSEC）の前でNOAVに対する異議申立てを行いました。同社は、NOAVに対して自己が違反に対して責任がないと主張しました。なぜなら、NOAVが始まった期間中（2021年4月30日）、同社はジェリットキャニオンカナダ株式会社を取得しましたが、その際ジェリットキャニオンを所有および運営する関係者ではありませんでした。現在、この件についての聴聞会は予定されておらず、いかなる予定発令も行われておらず、当事者間での証拠開示も行われていません。
2022年3月8日、NDEPはジェリットキャニオンゴールドLLCに対して、空気品質運用許可および水銀運用許可の違反事実と超過の8件の疑わしい違反の通知を追加で発行しました。新しいNOAVは、水銀排出制限の超過、運用パラメータの超過、機器の設置、および記録保持要件の違反に関連しています。同社は2022年3月18日にネバダ州環境委員会に対して聴聞会の要求を申し立て、疑わしいNOAVおよびNOAVに関連する潜在的な制裁に対抗しました。JCGとNDEPは、NOAVに対する20日間の聴聞要件を免除することに同意し、当事者は現時点ではNOAVに関する聴聞会を開催しないようNSECに要請しています。現在の時点では、見積もり金額は信頼できるように決定されていません。
会社は、すべての適用される環境規制に完全に準拠する意向であり、ただし、犯罪行為によってその管理が影響を受ける地域では、適切なメンテナンスと安全プロトコルの実施が著しく制約されるか、さらには阻害される可能性があります。サンマルティン鉱山など。同社はこれまでにすべての関連する政府機関に地域の保護のための行動を要請してきましたが、現在まで、メキシコ政府はそのような措置を取っていませんし、同社自身の取り組みも失敗に終わっています。この状況により、2021年に残りの従業員が撤退して以来、同社はサンマルティンでの適切な保守活動を行うことができず、鉱山の修理状況についての情報も限られています。その結果、この施設で環境事故が発生するリスクが増大する可能性があり、適用されるメキシコ法は財産所有者に厳格な責任を課しているため、同社はその結果として実質的な財務負担と許可の停止を負う可能性があります。
企業にとって責任ある環境管理は最優先事項ですが、企業が常時、適用される環境法、規制、許可に完全に遵守しているか、また、現在および将来の環境法や許可の遵守に関連するコストが企業の事業、業績、財務状況に実質的かつ不利な影響を及ぼさないことを保証するものではありません。
天然保護区リスク
メキシコの生態平衡および環境保護総法（以下、「総法」という）に基づき、メキシコ政府は時折、天然保護区を設立することがあります。総法に規定されるさまざまなレベルの環境保護により、特定の天然保護区で行う経済活動が制限されます。メキシコ政府は、メキシコに追加の天然保護区を設立する意向を発表しています。現在、メキシコの鉱業活動が行われている地域にはまだ天然保護区が設定されていませんが、将来的にはそのような区域が設立される可能性もあります。メキシコの鉱業権を有する土地に天然保護区が設立された場合、該当地域での企業の活動が制限される可能性があり、これは企業の事業に実質的な不利益をもたらす可能性があります。
気候関連リスク
多くの政府が国際的、国内的、州/州間および地方レベルで気候変動に関する法律や条約を導入しようとしており、一部またはすべての企業活動において、排出レベル（カーボン税など）やエネルギー効率に関する規制が厳格化されつつあります。現行の規制トレンドが持続する場合、これにより企業のいくつかまたはすべての活動におけるコストが増加する可能性があります。また、気候変動の物理的リスクも企業の活動に不利な影響を及ぼす可能性があります。これらのリスクには以下が含まれます:
•海面の変化によって、会社の運営から世界市場への商品の輸送に使用される海上輸送および船舶施設に影響を与える可能性があります。
•極端な気象現象（長期的な干ばつ、洪水、凍結条件など）は、会社の鉱山での運営に影響を与え、そのような出来事の影響を軽減するために追加の支出を行わなければならない可能性があります。供給ラインへの長期的な中断は生産の中断をもたらす可能性があります。
| ファースト・マジェスティック・シルバー社 2024年第3四半期報告書 | ページ 33 | |||||||
•会社の施設は、効率的に運営を行うためにディーゼル、タイヤ、シアン化ナトリウムなどの消耗品（燃料など）および試薬の定期的な供給に依存しています。気候変動や過激な気象現象が必要不可欠な商品の供給の長期的な中断を引き起こす場合、会社の運営における生産量が低下する可能性があります。
気候変動のリスクを軽減する取り組みが効果的であることや、気候変動の物理的リスクが会社の運営や収益性に悪影響を与えないことを保証することはできません。
クレームおよび法的手続きリスク
会社は業務活動の通常業務に起因する様々な問題を対象とする様々なクレームおよび法的手続きの対象となっています。これらの問題はそれぞれの不確定要素によって影響を受け、これらの問題の中には会社に不利な結果で解決される可能性があるものも含まれます。ファースト・マジェスティックは責任保険に加入し、確実で合理的な見積もりが可能である問題についての備えを行なっていますが、そうした保険の金額がすべての潜在的な責任に対して保護が十分である保証はありません。さらに、今後、会社は規制当局による調査やその他の法的手続きに直面し、将来他の当事者との紛争に巻き込まれる可能性があり、これにより財務状態、キャッシュフロー、および業績に重大な影響を与える可能性があります。
プロパティのタイトル
鉱業権または探査権、または権利の有効性は不確実であり、そして争われる可能性があります。会社は、さまざまなプロパティへの権利または請求について調査するために合理的な商業努力を行っていますが、適用される政府が関連する探査および鉱業権や請求の条件を取り消したり、著しく変更したりする可能性がないこと、およびそのような探査および鉱業権や請求が第三者によって挑戦されたり、非難されたりする可能性がないことを保証することはできません。採掘法は絶えず発展しており、そのような法律の変更が会社のさまざまなプロパティやそこに対する権利に重大な影響を与える可能性があります。ジェリットキャニオン鉱山について会社はタイトル保険を取得していますが、そのような保険が不十分である可能性があり、また保険会社に対していかなる請求でも成功しない可能性があります。したがって、会社はそのプロパティのいずれかの権利に対する成功した異議申し立ての結果として、ほとんどまたは全く是正措置を取ることができない可能性があります。会社のプロパティは、先行して登録されていない抵当権、契約、譲渡、土地権、または検出されていないタイトル欠陥によって影響を受ける可能性があり、これが会社のプロパティを開発または利用する能力に重大な不利益をもたらす可能性があります。
メキシコでは、鉱業特許に適用される法的権利は、表面地とは異なり、異なり、鉱業特許の所有者は、鉱業特許への適切なアクセスを得るための表面地所有者からの合意を得なければならず、また、その土地で行われる鉱業活動に対する補償金の額について合意を得なければなりません。会社が特定の請求に関して表面権の保有者とアクセス条件に合意できない場合、会社はメキシコの規制プロセスを通じてアクセスを得ることができるかもしれませんが、そのようなプロセスが成功するかどうか、または時宜にかかわらず、およびそのようなアクセス条件が会社にとって有利であることが保証されているわけではありません。そのような場合、会社のプロパティへのアクセスが制限される可能性があり、これにより生産が減少し、それに伴って収益が減少する可能性があります。そのような減少は、会社、その事業、および業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
Primeroの税務判決
Primeroは、2010年8月にサンディマスの前所有者であるサンディマスを取得する際、サンディマス鉱山で生産された銀600万オンスまでをWheaton Precious Metals（WPMI）に限定して売却するようPEmに義務付ける銀購入契約（「旧ストリーム契約」）の義務を負った。30ドル）+ 1％の年間増加率（「PEm Realized Price」）で、後に生産された銀の50％、次のいずれかの低い価格で、i）現物市場価格、およびii）。（2018年5月、旧ストリーム契約がWPMIとSilver Trading（バルバドス）リミテッド（「STB」）の間で終了し、会社がPrimeroの買収と同時にWPMIとの新しいストリーム契約に入った。
旧ストリーム契約の商業条件と影響を反映するため、メキシコの所得税の観点から、PEmはこれらの銀の売上高を現物市場価格ではなくPEm Realized Priceに基づいて認識した。
| ファーストメイジェスティックシルバーコーポレーション2024年第3四半期報告書 | ページ 34 | |||||||
PEmが売却された銀の税金を計算するための移転価格としてPEm Realized Priceを受け入れるようにメキシコの税務当局であるServicio de Administración Tributaria（「SAT」）が受け入れる可能性があるとする税金と法的保証を得るために、SAtと課税年2010年から2014年の間に相互に拘束力のある事前価格協定（「APA」）が締結された。 2012年10月4日、SAtは、APAの条件に基づいて、PEm Realized Priceが旧ストリーム契約の下で売られた銀に対して支払うべき税金を計算するためのPEMの基準として使用できることを確認した。
2015年8月、SATはAPAを事後に無効にしようとする法的手続きを開始した。
2019年、SATは、利子、インフレ、および罰金を含む31700万ドル（622200万MXN）の金額で2010年から2012年の税金を再評価し、また、2021年にSATは、2013年の税金の168百万ドル（328900万MXN）の金額でPEmに対する再評価を行い、さらに2023年にはSATが、利子、インフレ、および罰金を含む金額で2014年から2016年の税年の再評価金額で427百万ドル（838百万MXN）の金額で再評価を行った（「再評価」）。2017年および2018年の課税年については、SATがまだ終了していない査察を始めており、したがって、これらの年の税金評価はまだ発せられていない。会社は、再評価が有効な移転価格方法の適用可能性を認めていないと考えています。再評価の主な項目には、銀の現物市場価格に基づく売上高の決定、利子費用とサービス料の控除を否認、税金の二重計上に関連するSAt技術エラー、および利子と罰金が含まれています。
会社は、メキシコの国内司法手続きにおいてAPAを擁護し続けており、また、メキシコ、カナダ、ルクセンブルクおよびバルバドスの税務当局間の重複課税を回避するための関連条約に基づく相互協定手続（MAP）による移転価格紛争の解決を求めています。SAtは、3つの税務条約に含まれるMAP手続に関して必要な措置を取らないことを拒否しました。会社は、メキシコがこの拒否により、重複課税条約に関する国際的な義務に違反していると考えています。さらに、会社はAPAがSAtによって有効で法的拘束力があると考え続けています。
会社は、メキシコの法律および関連税制度の下で利用可能なすべての国内および国際的な手段を追求し続けています。さらに、以下で詳しく説明されているように、会社は北米自由貿易協定（NAFTA）第11章に基づき、国際法の義務違反に対するメキシコに対する請求も行っています。
国内の救済措置
2020年9月、会社はPEmに付与されたAPAを取り消すことを求める連邦税務裁判所の決定を受け取りました。会社は、2020年11月30日にメキシコ巡回裁判所に対し、その決定に対する控訴を提出しました。2件の裁則手続きがメキシコ最高裁判所に提出されたため、最高裁判所全員会は2021年4月15日にi）そのうち1つの裁決を受け入れ、ii）巡回裁判所に控訴ファイルを送るよう要請し、iii）そのような裁決を下すために最高裁判所第2部にその裁決を割り当てました。両方の裁決手続きは2022年12月に取り下げられました。会社が提起した異議は2023年2月14日に第二審裁判所に返還され、2023年12月5日に第二審裁判所が決定を下し、それは2024年1月4日に会社に公式に通知されました。
その決定では、第2審裁判所は、特定の事項に関して会社に憲法的保護を一部認めたが、他の事項については認めなかった。
2024年1月18日、PEmは、第2巡回裁判所の決定で受け入れられなかったPEMの憲法的主張に関して、メキシコ最高裁判所に特別抗告を提出し、その抗告が受理された後、最高裁判所第2部が2024年6月20日に抗告を管轄することを決定しました。2024年9月18日、最高裁判所は決定を出し、その決定は2024年10月15日に会社に正式に通知されました。最高裁判所は、会社の憲法的主張に関する控訴を棄却しましたが、会社がPEmに有利であり、2020年9月の連邦税裁判所の元の決定で考慮されなかった最高裁判所の先例の有効性を確認しました。したがって、この件は連邦税裁判所に戻され、その最高裁判所の先例を考慮に入れて新たな決定を出すことになります。PEmは現在、事件が連邦税裁判所に戻されるのを待っており、連邦税裁判所による新たな決定が2025年下半期に出されることを予想しています。
| First Majestic Silver Corp. 2024年第3四半期報告書 | ページ 35 | |||||||
国際的な救済措置
i. NAFTA APA請求
APAに関して、会社は2021年3月1日付けの仲裁請求書を、NAFTAの第11章に基づき、自らおよびPEmに代わって国際投資紛争解決センター（「ICSID」）に提出しました（「NAFTA APA請求」）。NAFTA仲裁パネル（「委員会」）は2021年8月20日に完全に設立されました。その後、会社およびメキシコによってさまざまな手続き上の提出がなされています。
特筆すべきは、2023年5月26日に、委員会は会社が要求した一部の仮措置を一部認め、メキシコに対して、凍結された銀行口座にSAtが2023年1月4日以降に預託した会社のVAt払い戻しの引き出しを許可し、将来のVAt払い戻しを全て会社が自由にアクセスできる口座に預けるよう命じる決定を下しました（「Pm Decision」）。Pm Decisionは、メキシコが決定を撤回するよう要求した際に、2023年9月1日に委員会によって支持されました。その結果、メキシコは、2023年1月4日以降PEmに支払うべきVAt払い戻しを含む将来の最終決定が委員会によってなされるまで、Pm Decisionに従う義務があります。2024年7月9日、会社は、メキシコがPm Decisionに基づき、2013年7月に会社が開設したPEmの新しい銀行口座に1100万ドル（19840万MXN）の振込を受けました。このような資金の振込は、メキシコにとってPm Decisionの義務の一環として行われました。
また、2023年7月下旬にメキシコが提出した管轄権異議に対する会社の反論に対応して、仲裁裁判所はメキシコの異議を退け、NAFTA VAT請求（以下のセクションで定義されているもの）に対するVAT払い戻しの回復は、NAFTAの免除（すなわち、NAFTA APA請求とNAFTA VAT請求が同じ措置に関するものではない）に違反しないと会社の主張に同意しました。
2024年2月12日、メキシコはNAFTAの第1126条に規定された手続きに基づき、NAFTA APA請求とNAFTA VAt請求を1つの仲裁手続きに統合するためのリクエスト（「統合リクエスト」）をICSIDに提出しました。2024年5月8日に、統合リクエストを検討するための別個の3人組の仲裁裁判所（「統合裁判所」）が設置され、統合裁判所の最初の手続き聴聞会が2024年7月16日に行われました。
仲裁手続きを迅速化するため、会社は統合裁判所とメキシコに、NAFTA VAT請求でカバーされる請求をNAFTA APA請求に付随請求として追加する意向であることを通知しました。2024年7月15日時点で、NAFTA APA請求を管轄する仲裁裁判所は、会社に対し、NAFTA APA請求に付随請求を導入する権利を付与しました。これにより、NAFTA VAT請求をNAFTA APA請求から別に進行させる必要がなくなります。 2024年10月1日、会社は2022年ICSID仲裁規則の第56条に基づき、NAFTA VAT請求の取り下げをICSID事務総長に申請しました。メキシコは2024年10月7日に取り下げに異議を唱えたため、第56条に基づき、NAFTA VAT請求に関する手続きは継続されます。また、メキシコは2024年10月7日に、統合リクエストを支持するメモリアルを提出しました。会社は現在、2024年12月6日までに提出する必要があるカウンターメモリアルを準備中です。
統合裁判所が2025年第1四半期に統合リクエストに関する決定を行うと予想されます。そのような決定が下されるまで、NAFTA APA請求およびNAFTA VAT請求の手続きは中断されています。ただし、NAFTA APA請求について今までに裁定された決定（Pm決定を含むがこれに限定されない）は、そのような中断期間中も有効です。
もしSATがAPAを事後に無効にする試みに成功した場合、旧ストリーム契約に基づく銀の売上についてPEmに関して2010年から2014年までの再評価を強制することが予想されます。そのような結果は、会社の事業成績、財務状況、および現金流に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。会社が最終的にはスポット市場価格に基づいて銀の収益に対して税金を支払うことが求められ、緩和措置なしであれば、2010年から2019年までの追加所得税は2億7795万ドル（MXN 545600万）になるでしょう。利息や罰金を考慮に入れる前の金額です。
会社は第三者アドバイザーとの協議に基づき、PEmが適用されるメキシコ法に準拠して納税申告書を提出したと考え、APAが有効であると信じているため、この問題に関しては、現時点では財務諸表に負債が認識されていません。
最終的には、オールド・ストリーム契約に基づく銀の売り上げ価格がPEm実現価格と著しく異なることが確定された場合、およびPEmは再評価に関連して控訴権を有しているにもかかわらず、それは会社の事業、財務状況、および事業成績に重大な影響を及ぼす可能性があります。
| ファースト・マジェスティック・シルバー社2024年第3四半期報告書 | ページ 36 | |||||||
ii. NAFTA VAt Claim
2023年3月31日、会社はカナダ・米国・メキシコ協定（CUSMA）の附属書14-CおよびNAFTAの第11章に含まれる"遺産投資"請求規定に基づくPEmのVAt還付への拒否問題についてメキシコ政府との協議に参加するため、PEm名義で"NAFTA VAt Claim"の通告の新規提出を行いました。同様に、2023年6月29日にICSIDにNAFTA VAT Claimの仲裁請求を提出し、ICSIDによって2023年7月21日に登録されました。 Consolidation Request（上記参照）の結果、NAFTA VAt Claimは停止されました。 上記のように、2024年10月1日、会社は2022年ICSID仲裁規則第56条に基づいてNAFTA VAt Claimの取り下げを表明しました。メキシコは2024年10月7日に取り下げに異議を唱えたため、規則第56条に基づき、NAFTA VAt Claimに関する手続きは継続されます。
会社は、NAFTAに関する2つの請求に自信を持ちつつも、メキシコ政府と協議を重ねることで、これらの紛争を友好的に解決するよう取り組んでいます。
La Encantadaの税金再評価
2019年12月、Minera La Encantada S.A. de C.V.（「MLE」）およびCorporacion First Majestic S.A. de C.V.（「CFM」）の税務申告の年次監査の一環として、SAtは、2012年および2013年のMLEに対する法人所得税額がそれぞれ3690万ドル（72400万 MXN）、2680万ドル（52700万 MXN）であるとして税務査察を発行しました。これには、利子、インフレ、および罰則が含まれます。2022年12月には、SAtは、MLEに対し、2014年および2015年の法人所得税額がそれぞれ1680万ドル（32900万 MXN）、21110万ドル（414400万 MXN）であるとして、税務査察を発行しました。2023年には、SAtは、MLEに対し、2016年分の法人所得税額が300万ドル（5800万 MXN）であるとして、税務査察を発行しました。主な項目は先物銀購入契約および鉱山開発費用およびサービス料の控除可能性の否認に関連しています。会社は、先物銀購入契約の有効性を擁護し、発行された査察には強く異議を唱え続けます。会社は、法律顧問および財務アドバイザーの助言に基づき、MLEの税務申告は適切であり、その税務申告の立場が正しいと信じているため、財務諸表に負債を計上していません。
San Martinの税金再評価
2023年、Minera El Pilon S.A. de C.V.（「MEP」）の税務申告の年次監査の一環として、SAtは、2014年、2015年、2016年のMEPに対する法人所得税額の合計が2510万ドル（49300万 MXN）であるとして税務査察を発行しました。2024年には、SAtは、2017年のMEPに対する法人所得税額が320万ドル（6300万 MXN）であるとして、税務査察を発行しました。主な項目は先物銀購入契約および鉱山開発費用の控除の否認に関連しています。会社は、先物銀購入契約の有効性を擁護し、発行された査察には強く異議を唱え続けます。会社は、法律顧問および財務アドバイザーの助言に基づき、MEPの税務申告は適切であり、その税務申告の立場が正しいと信じているため、財務諸表に負債を計上していません。
La Parrilla税の再評価
2023年および2024年、First Majestic Plata S.A. de C.V.（「FMP」）の法人所得税の税務申告書の年次監査の一環として、SATは、利息、インフレ、および違約金を含む2014年、2015年、および2016年の財政法人所得税について、総額6040万ドル（118600万 MXN）の税務評価を発行しました。主要な項目は、先物の銀購入契約および鉱山開発費の費用控除を拒否されたことに関連しています。会社は、先物の銀購入契約の有効性を擁護し、発行された評価には強く異議を申し立てる予定です。会社は、法的および財務顧問からの助言に基づき、FMPの納税申告は適切であると信じており、その申告立場が正しいと考えているため、財務諸表に債務は認識されていません。
Del Toro税の再評価
2023年、First Majestic Del Toro S.A. de C.V.（「FMDT」）の法人所得税の税務申告書の年次監査の一環として、SATは、利息、インフレ、および違約金を含む2015年および2016年の財政法人所得税について、総額2510万ドル（49300万 MXN）の税務評価を発行しました。主要な項目は、鉱山開発費、精錬費、およびその他の経費の費用控除を拒否されたことに関連しています。会社は、経費の妥当性を擁護し、発行された評価には強く異議を申し立てる予定です。会社は、法的および財務顧問からの助言に基づき、FMDTの納税申告は適切であると信じており、その申告立場が正しいと考えているため、財務諸表に債務は認識されていません。
| First Majestic Silver Corp. 2024年第3四半期報告書 | ページ 37 | |||||||
法的、財務顧問からの助言に基づいて、FMDTの納税申告書は適切であり、その申告立場が正しいと信じているため、財務諸表に債務は認識されていません。
CFm税の再評価
2023年、CFmの税務申告の年次監査の一環として、SAtは2016会計年度の法人所得税に関する税務査察を総額7380万ドル（144900万MXN）で発行しました。この金額には利息、インフレーション、および違反金も含まれています。主要な項目は、2015年10月1日にSilverCrest Mines Inc.の買収に伴う計画に関連して、カナダレベルで行われたものです。メキシコは、First Majestic Silver Corp.によるSilverCrest Mines Inc.の株式譲渡を課税する権利があると主張していますが、問題の取引はカナダの会社がカナダの別の会社の株式を譲渡したものであり、税務目的でカナダで報告されていました。会社は、問題の取引の有効性を主張し、発行された査定に強く異議を申し立てる意向です。同社は、法務・財務アドバイザーの助言に基づき、CFMの税務申告は適切であり、その申告立場は正しいと考えており、したがって財務諸表に負債を認識していません。
ファースト・シルバー訴訟
2013年4月、会社は、メキシコの鉱山（ボラノス鉱山）に関わる会社と被告（ヘクター・ダビラ・サントス）との間の紛争について、英コロンビア州最高裁判所（以下「裁判所」）からファースト・マジェスティックに有利な9380万ドルの判決を受けました。会社は、判決の一部として2013年6月に1410万ドルを受け取りましたが、未払額は6430万ドル（CAD8150万ドル）となりました。判決の一環として、裁判所は被告がボラノス鉱山を売却もしくは担保付けすることを制限し、ボラノス鉱山での採掘を制限する命令を出しました。さらに、被告にはボラノス鉱山からの純現金流を保全するための口座を設け、一定の情報を会社に提供するよう求める命令も出されました。メキシコ国内の裁判を経て、英コロンビアの判決の執行可能性が2022年11月11日にメキシコ最高裁判所によって確認されました。会社はメキシコで被告の資産に対する差し押さえ手続きを開始し、未回収の6430万ドル（CAD8150万ドル）のうちの残額の回収を試みています。ただし、判決金残額が回収される保証はありません。したがって、2024年9月30日現在、会社は未回収のファースト・マジェスティックに有利な判決金6430万ドル（CAD8150万ドル）をいずれも負債に計上していません。
| その他の財務情報 | |||||
報告書日付の外債残高
2024年9月30日時点で、当社は、このMD&Aおよび連結財務諸表および関連注記で開示されている特設債務、ベンダー債務および利息を含む、エンティティに移転された資産への可能性に依存する権益、デリバティブ取引債務、および当社に財務、流動性、市場または信用リスクを発生させる義務など、主要な貸借対照外経過はありませんでした。
2024年9月30日時点の通常配当1株あたり$0.58と補足配当1株あたり$0.06
2024年9月12日に、当社は株式自己取得プログラム（「株式自己取得プログラム」）を設立し、2025年9月12日までに、2024年9月4日時点での当社株式の発行済み株式に対する3.32%にあたる最大10,000,000株の普通株式を取得することができるようにしました。株式自己取得プログラムは「通常拠出者の入札」として行われ、トロント証券取引所および代替カナダ市場の設備を通じて実施されます。株式自己取得プログラムに基づき取得された場合、すべての普通株式は取り消されます。当社は、時折、自社の普通株式の時価が当社の事業および将来の事業展望の実質的な価値を十分に反映していないと考えています。当社は、そのような時期に、株式自己取得プログラムの下での普通株式の取得が当社の最善の利益になると考えています。2024年9月30日終了時点で、当社は株式自己取得プログラムの下での普通株式の取得を行っていませんでした。
| ファースト・マジェスティック・シルバー社2024年第3四半期報告書 | ページ 38 | |||||||
関連者の開示
2020年7月、会社はSpringpole Gold Projectの寿命を通じて生産されるペイアブルシルバーの50%を購入するためにFirst Miningとのストリーミング契約を締結し、総額2250万ドルを現金および株式で3回に分けて支払いました。Keith Neumeyer、当社の社長兼最高経営責任者、および会社の取締役であるRaymond Polmanは、First Miningの各取締役であり、それに応じてFirst MiningとSpringpole Silver Stream Agreementに関して利益相反を有すると見なされる可能性があります。
First Miningとの合意を除いて、2024年9月30日までの9か月間に関連当事者との重要な取引はありませんでした。
傑出なシェアデータ
2024年11月6日現在、会社は発行済みで未払いの普通株式が301,764,216株あります。さらに、2024年11月6日時点で会社の長期インセンティブ計画の下で付与された以下の賞が未処分でした。
| ストックオプション | 7,965,744 | ||||||||||
| 制限付株単位（株式決済） | 1,451,747 | ||||||||||
| 遅延付株単位（株式決済） | 30,161 | ||||||||||
| 業績単位（株式決済） | 962,259 | ||||||||||
| 総計 | 10,409,911 | ||||||||||
2021年12月2日、会社は、2027年1月15日満期の0.375%無担保転換社債（「ノート」）の総額$23000万を発行しました。ノートは、保有者がいつでも全部または一部を転換することができます。ノートの初期転換レートは、ノート$1,000の原資金額に対して60.3865株の普通株式であり、1株当たりの初期転換価格は約$16.56である（一部の調整規定に基づき、会社が配当を支払う際に調整が必要とされるものの1つ）。
| 今後の事象 | |||||
2024年9月30日以降、以下の重要なイベントが発生しました：
ガトスの買収に関連するF-4登録声明の提出
四半期末に、会社は、ガトスの株主に発行する普通株式の登録を登録するために、SECにForm F-4で登録声明を提出し、会社がガトスを買収する際の会社の買収が、First Majestic株主およびGatos株主の承認、メキシコの独禁法の承認、Merger Agreementの下で発行されるFirst Majestic普通株式のTSXおよびNYSEの両方に上場されることを含む慣例的な終了条件の達成を条件として、2025年初めに完了する見込みです。
四半期配当の宣言
2024年11月6日、会社の取締役会は、株主名簿簿記載日である2024年11月15日の営業終了時点以降の支払日である2024年11月29日までに支払可能な四半期ごとの普通株配当$0.0048を承認しました。この配当は四半期末以降に宣言され、2024年9月30日までの期間に所有者への配当として認識されていません。
| First Majestic Silver Corp. 2024年第3四半期報告 | ページ 39 | |||||||
| 会計方針、判断および推定 | |||||
重要会計上の判断および見積り
国際会計基準委員会（IASB）が発行したIFRSに準拠して連結財務諸表を作成するためには、経営陣が、財務諸表の基準日における資産と負債の金額、収益と費用の金額に影響を与える将来の事象について、判断、推定および仮定を行う必要があります。これらの推定は、経営陣の最良の知識に基づいているものの、実際の結果はこれらの推定と異なる場合があります。
2024年9月30日までの3か月と9か月間にわたる会社の要約中間連結財務諸表において、2023年12月31日までの会社の年次経営報告書で開示されたものと著しく異なる重要な会計判断および推定の変更はありませんでした。これらは、下記の会計方針、重要な判断および推定と併用されました:
本年度に有効となる新しいおよび修正されたIFRS基準
本年度には、IFRS基準およびIASBが2024年1月1日以降の年度に対して有効となった解釈の下記の修正を適用しています。これらの採用により、これらの財務諸表に開示された金額には実質的な影響はありません。
負債の分類を流動負債または非流動負債として取り扱うための規定（IAS 1の修正）
改正の目的は、財務状況における負債や他の債務が不確定な清算日を持つ場合、それらを流動負債（1年以内に清算すべき或いは清算が予定されるもの）または非流動負債として分類するかどうかを企業が判断するのを支援することで要求事項の一貫性を促進することです。
さらに、この改正では、非流動負債と契約条件付きの債務が12か月以内に償還可能になるリスクを理解できるように、財務諸表のユーザーに開示情報を提供することを要求しています。改正は2024年1月1日より適用され、当該会社の連結財務諸表には実質的な影響がありませんでした。
売却及び後日リース（IFRS 16の修正）におけるリース債務
この改正により、売主・リーシーは、売却後のリースに起因するリース債務を、保有する使用権に関連する利益または損失のいかなる金額も認識しない方法で後日計測することを要求されます。新しい要件は、売主・リーシーがリースの一部または完全な終了に関連する利益または損失を損益計算書に認識することを妨げるものではありません。売主・リーシーは、初期適用日以降に売却及びリースバック取引を行う場合に、改正をIAS 8「会計方針、会計上の変更、会計推定の変更」に従い、準拠過去に適用します。改正は2024年1月1日より適用され、当該会社の連結財務諸表には実質的な影響がありませんでした。
サプライヤー資金調達の取扱い（IAS 7及びIFRS 7の修正）
この改正では、サプライヤー資金調達の効果に関する負債、キャッシュフロー、流動性リスクへの開示が必要となります。企業は以下を開示することが求められています：
•条件および条件；
•取引の一部である負債の金額を分割し、供給業者がすでにファイナンスプロバイダーから支払いを受けた金額を明示し、負債が貸借対照表にどこに反映されているかを述べる。
•支払期日の範囲; および
•流動性リスク情報。
修正は2024年1月1日から適用され、会社の連結財務諸表に対して実質的な影響はなかった。
| ファースト・メジェスティック・シルバー社2024年第3四半期報告書 | ページ 40 | |||||||
2024年9月30日時点でまだ有効でない会計方針の将来の変更：
これらの財務諸表の承認日時点では、会社は発効されたがまだ有効でない新しいおよび修正されたIFRS会計基準を適用していない。会社の財務諸表に将来の期間において、以下にリストされた基準の採用が実質的な影響を与えることはないと管理陣は予想しているが、明示的に指定されている場合を除いて。
IAS 21の修正 (交換可能性の欠如)
修正は、通貨が交換可能かどうかを評価する方法と、交換可能性が欠如している場合のスポット為替レートの決定方法を明確にします。また、修正では、財務諸表のユーザーが通貨が交換できない場合の影響を理解するための情報開示を求めています。
修正は、2025年1月1日以降に開始する年次報告期間に効力を発揮しますが、より早い適用が許可されています。この修正は、会社の連結財務諸表に対する実質的な影響は予想されていません。
財務諸表の表示および開示 (IFRS 18への修正)
2024年4月、IASBはIFRS 18 Presentation and Disclosure in Financial Statementsを公表しました。IFRS 18はIAS 1 Financial Statementsの表示を置き換えるとともに、IAS 1の多くの要件を継承しています。IFRS 18では、次の新たな要件が導入されます: i) 決定されたカテゴリおよび定義された小計を損益計算書に表示する、ii) 財務諸表の注記に管理が定義したパフォーマンス指標（MPM）に関する開示を提供する、iii) 集約と分割を改善する。IAS 1の一部の要件は、IAS 8 会計方針、会計上の見積りの変更と誤り、IFRS 7 金融商品の開示に移されました。IASBは、新基準に関連してIAS 7 Cash Flow StatementとIAS 33 Earnings per Shareにもわずかな修正を加えました。IFRS 18は、具体的な移行規定を伴う遡及的な適用を求めています。
修正は、2027年1月1日以降に開始する年次報告期間に効力を発揮しますが、より早い適用が許可されています。会社はIFRS 18が連結財務諸表に与える影響を現在評価中です。
| ファースト・マジェスティック・シルバー社2024年第3四半期報告書 | ページ 41 | |||||||
| 非GAAP(一般に受け入れられていない会計原則)指標 | |||||
会社は、国際財務報告基準（IFRS）に準拠して提示された連結財務諸表を補完する目的で、いくつかの非GAAP指標を含んでいます。「銀換算オンス当たりの現金コスト」「銀換算オンス当たりの総持続的費用（“AISC”）」「金オンス当たりのAISC」「トン当たりの生産コスト」「銀換算オンス当たりの実現平均銀価格」「実現平均金価格」「調整後の純利益」「調整後の1株当たりの利益」「利息、税金、減価償却前利益（“EBITDA”）」「調整後のEBITDA」「フリーキャッシュフロー」と「運転資本」。IFRSと一般に受け入れられている会計原則（GAAP）という用語は、このMD&A全体で同等に使用されています。
会社は、これらの指標がIFRSに準拠して決定された指標とともに、会社の基本的な業績を評価するための能力向上を提供すると信じています。非GAAP指標にはIFRSで規定された標準化された意味がなく、会社がこれらの指標を計算する方法は、類似の説明を持つ他の企業が使用する方法と異なる場合があり、そのため他社が採用している類似の指標とは比較できないかもしれません。これらのデータは追加情報を提供することを意図しており、IFRSに準拠した業績尺度の代替として孤立して考慮されるべきではありません。
AgEqオンス当たりの現金コスト、AgEqオンス当たりのAISC、Auオンス当たりのAISC、およびトン当たりの生産コスト
銀換算オンス当たりの現金コストと総生産コスト（トン当たり）は、企業が各稼働マイニングユニットでの業績を管理し評価するために使用する非GAAP業績尺度であり、関連するGAAP金額と併用されています。これらの指標は、業績のベンチマークとして鉱業業界で広く報告されていますが、標準化された意味を持たず、IFRSの尺度に加えて開示されています。経営陣と投資家は、これらの指標を使用して業界のライバル企業と比較し、ポートフォリオ内の各鉱山の業績を評価しています。
管理は、オンス当たりの現金コストとトン当たりの生産コストを計算します:
•所得計算書から生産コスト（GAAP）を出発点として開始し、
•販売費用、輸送費、販売費用を構成する関税、ロイヤルティ、精錬および精錬費用を戻し、財務諸表の売上原価の一部を提供し、総費用をより適切に表現します;
•現金コストは生産された銀当量オンスで除算され、
•生産コストは総採掘トン数で除算されます。
AISCは、非GAAPの業績指標であり、世界金協議会（“WGC”）が提供したガイダンスに基づいて計算されます。 WGCは規制業界団体ではなく、会計基準や開示要件のための基準を策定する権限を持っていません。 他の鉱業会社は、基礎となる会計原則や適用方針の違い、維持対拡張的資本支出の定義の違いにより、AISCを異なる方法で計算する場合があります。 AISCはオンス当たりの現金コストより包括的な指標であり、投資家や経営陣が企業の運営業績を評価するのに役立ち、生産の総コストをより明確に、比較可能に表現します。 AISCは投資家が業界内の同業他社とのコストを評価し、経営陣がポートフォリオ内の各鉱山のパフォーマンスを標準化された方法で評価するのを支援します。
会社は維持資本支出を次のように定義しています。現在の生産能力と計画された生産レベルを維持し、資産の寿命、将来の収益、回収率または品位の向上をもたらさずに、現在の生産力を維持するために発生するコスト。 維持資本には、アセットを信頼性、環境、または安全要件の最低基準に向上/強化するために必要なコストが含まれます。 維持資本支出には、会社の新しいプロジェクトと、拡張的性質と見なされる現行運用の一部の支出が除外されます。
企業によって、拡張型資本支出は次のように定義されています。 「既存の資産を現在の生産能力を超えて、計画された生産レベルを超えるように拡張し、資産の寿命を延ばし、将来の収益潜在性を高める、または回収量や品位を向上させ、資産の価値を有効寿命を超えて増加させることにより、資産の価値を増やすことに繋がります」開発および探査作業は、推定リソースを測定されたものまたは指摘されたリソースに移行し、資産の正味現在価値を増やすものであり、拡張的な性質を持つと見なされます。拡張的な資本には、信頼性、環境基準、安全基準を超えるために必要な資産の向上/強化にかかる費用も含まれます。
| ファースト メジェスティック シルバー社 2024 年第三四半期報告書 | ページ 42 | |||||||
総合 AISC には、会社の鉱山運営で発生した総生産コスト（米国公認会計基準による指標）が含まれ、これが会社の総現金費用の基礎となります。加えて、会社は維持資本支出、法人総務および経営費、株式ベースの支払い、運転賃借料および再生コスト負担を含みます。鉱山ごとの AISC には、総務経費や株式ベースの支払いなど、一部の法人および非現金アイテムが含まれません。会社は、この指標が現在の運営から銀を生産する際の総持続可能なコストを表し、会社の運用パフォーマンスおよびキャッシュフロー生成能力に関する追加情報を提供すると考えています。この指標は、現在の運営から銀を生産する際の総コストを反映するように努めているため、新規プロジェクトや運営内の拡張的な資本が含まれていません。一部のその他の現金支出、税金支払い、配当、財務コストなども含まれていません。
| ファースト メジェスティック シルバー社 2024 年第三四半期報告書 | ページ 43 | |||||||
これらの対策を販売原価に関する当社の連結財務諸表の注記で報告される詳細な調整表で提供しています。
| （千米ドル単位で表記） オンスおよびオンス当たりの金額を除く | 2024年9月30日終了の3か月間 | ||||||||||||||||
| サンタエレナ | サンディマス | ラ・エンカンターダ | ジェリット・キャニオン | 統合された | |||||||||||||
| 採掘の費用 | $12,313 | $13,667 | $4,511 | $— | $30,491 | ||||||||||||
| ミリングコスト | 10,156 | 7,177 | 5,411 | — | 22,744 | ||||||||||||
| 間接費 | 5,550 | 12,103 | 3,661 | — | 21,314 | ||||||||||||
| 総生産費 (A) | $28,019 | $32,947 | $13,583 | $— | $74,549 | ||||||||||||
| 加算: 輸送費およびその他の販売費用 | 280 | 283 | 78 | — | 632 | ||||||||||||
| 加算: 精錬および精製費用 | 115 | 316 | 106 | 368 | 905 | ||||||||||||
| 加算: 環境負担およびロイヤルティ コスト | 3,376 | 392 | 132 | — | 3,900 | ||||||||||||
| 加算: 在庫変動 | 277 | 854 | (76) | 2,017 | 3,072 | ||||||||||||
| 総現金費用 (B) | $32,067 | $34,792 | $13,823 | $2,385 | $83,058 | ||||||||||||
| 従業員参加 | 752 | 3,902 | 292 | — | 4,946 | ||||||||||||
| 一般管理費用 | — | — | — | — | 9,060 | ||||||||||||
| 株式報酬費用 | — | — | — | — | 2,935 | ||||||||||||
| 廃止負債の増加 | 307 | 343 | 284 | — | 934 | ||||||||||||
| 持続的な資本支出 | 2,779 | 5,799 | 1,020 | — | 9,750 | ||||||||||||
| オペレーティングリース支払 | 2,657 | 364 | 1,068 | — | 4,442 | ||||||||||||
| オールインサステイニングコスト（C） | $38,562 | $45,200 | $16,487 | $2,385 | $115,125 | ||||||||||||
| 支払われるシルバー相当オンスの生産量（D） | 2,681,347 | 2,105,627 | 547,712 | 138,330 | 5,473,016 | ||||||||||||
| 支払われる金オンスの生産量（E） | N/A | N/A | N/A | 1,600 | N/A | ||||||||||||
| 粉砕されたトン数（F） | 259,919 | 195,279 | 223,200 | — | 678,397 | ||||||||||||
| AgEqオンス当たりの現金コスト（B/D） | $11.96 | $16.50 | $25.24 | $17.25 | $15.17 | ||||||||||||
| AgEqオンス当たりの総生産原価（C/D） | $14.38 | $21.44 | $30.10 | $17.25 | $21.03 | ||||||||||||
| Auオンス当たりの現金コスト（B/E） | N/A | N/A | N/A | $1,491 | N/A | ||||||||||||
| 1オンスあたりのAISC（C/E） | N/A | N/A | N/A | $1,491 | N/A | ||||||||||||
| 1トン当たりの生産コスト（A/F） | $107.80 | $168.45 | $60.86 | N/A | $109.81 | ||||||||||||
| ファースト・マジェスティック・シルバー社2024年第3四半期報告書 | ページ 44 | |||||||
| （千米ドルで表された、 オンスおよびオンスあたりの金額を除く） | 2023年9月30日終了の3か月間 | ||||||||||||||||
| サンタエレナ | サンディマス | ラ・エンカンターダ | ジェリット・キャニオン | 統合された | |||||||||||||
| 鉱業コスト | $12,480 | $17,381 | $4,055 | $459 | $34,374 | ||||||||||||
| フライス加工コスト | 9,507 | 8,297 | 6,017 | 108 | 23,929 | ||||||||||||
| 間接費 | 6,312 | 15,651 | 4,053 | — | 26,018 | ||||||||||||
| 総生産コスト（A） | $28,299 | $41,329 | $14,126 | $568 | $84,322 | ||||||||||||
| 加算：輸送およびその他の販売コスト | 238 | 290 | 124 | 4 | 533 | ||||||||||||
| 加算：精錬と精製コスト | 108 | 352 | 121 | 6 | 587 | ||||||||||||
| 環境負担とロイヤルティー費用を追加 | 2,595 | 288 | 263 | 7 | 3,153 | ||||||||||||
| 総現金費用（B） | $31,240 | $42,259 | $14,634 | $585 | $88,595 | ||||||||||||
| 労働者参加 | 959 | 2,747 | 272 | — | 3,977 | ||||||||||||
| 一般管理費用 | — | — | — | — | 10,074 | ||||||||||||
| 株式報酬費用 | — | — | — | — | 2,762 | ||||||||||||
| 廃止負債の増加 | 201 | 285 | 209 | 695 | |||||||||||||
| 持続的な資本支出 | 4,059 | 7,882 | 1,049 | 100 | 13,544 | ||||||||||||
| オペレーティングリース支払 | 2,671 | 156 | 887 | — | 4,103 | ||||||||||||
| 総持続コスト（C） | $39,130 | $53,329 | $17,051 | $685 | $123,831 | ||||||||||||
| 支払可能な銀相当オンス生産量（D） | 2,665,332 | 3,002,851 | 570,963 | 32,386 | 6,271,532 | ||||||||||||
| 支払可能な金オンス生産量（E） | N/A | N/A | N/A | 396 | N/A | ||||||||||||
| 粉砕トン数（F） | 226,292 | 213,681 | 230,230 | — | 670,203 | ||||||||||||
| AgEqオンスあたりの現金原価（B/D） | $11.72 | $14.07 | $25.63 | $18.08 | $14.13 | ||||||||||||
| AgEqオンスあたりのAISC（C/D） | $14.68 | $17.76 | $29.86 | $21.16 | $19.91 | ||||||||||||
| Auオンスあたりの現金原価（B/E） | N/A | N/A | N/A | $1,477 | N/A | ||||||||||||
| AuオンスあたりのAISC（C/E） | N/A | N/A | N/A | $1,730 | N/A | ||||||||||||
| 1トンあたりの生産コスト（A/F） | $125.05 | $193.41 | $61.35 | N/A | $125.81 | ||||||||||||
| ファースト・マジェスティック・シルバー社2024年第3四半期報告書 | ページ 45 | |||||||
| (アメリカ合衆国ドルの千単位で表されています、 オンスおよびオンス当たりの金額を除く) | 2024年9月30日までの9ヶ月間 | ||||||||||||||||
| サンタエレナ | サンディマス | ラ・エンカンターダ | ジェリットキャニオン | 統合された | |||||||||||||
| 採掘コスト | $37,090 | $42,757 | $12,805 | $— | $92,652 | ||||||||||||
| 粉砕コスト | 29,357 | 23,153 | 15,735 | 20 | 68,264 | ||||||||||||
| 間接コスト | 16,107 | 38,311 | 11,025 | — | 65,443 | ||||||||||||
| 総生産コスト（A） | $82,554 | $104,221 | $39,565 | $20 | $226,360 | ||||||||||||
| 加える：輸送およびその他の販売コスト | 800 | 824 | 163 | — | 1,921 | ||||||||||||
| 加える：精錬および精製コスト | 340 | 983 | 324 | 377 | 2,024 | ||||||||||||
| 加える：環境負担とロイヤルティー費用 | 8,950 | 911 | 455 | 12 | 10,328 | ||||||||||||
| 加える：在庫の変動 | (1,394) | 258 | (1,257) | 2,875 | 482 | ||||||||||||
| 総現金コスト（B） | $91,250 | $107,197 | $39,250 | $3,284 | $241,115 | ||||||||||||
| 労働者参加 | 3,007 | 11,407 | 992 | — | 15,406 | ||||||||||||
| 一般管理費用 | — | — | — | — | 27,067 | ||||||||||||
| 株式報酬費用 | — | — | — | — | 10,895 | ||||||||||||
| 廃止 passively_liabilitiesの増加 | 921 | 1,030 | 853 | — | 2,804 | ||||||||||||
| 持続的な資本支出 | 9,563 | 18,816 | 3,066 | — | 31,676 | ||||||||||||
| オペレーティングリース支払 | 6,130 | 1,017 | 3,142 | — | 11,396 | ||||||||||||
| 全ての持続的な費用 (C) | $110,871 | $139,467 | $47,303 | $3,288 | $340,359 | ||||||||||||
| 支払可能なシルバー換算オンス生産 (D) | 7,535,292 | 6,573,377 | 1,591,516 | 201,410 | 15,901,595 | ||||||||||||
| 支払可能な金オンス生産 (E) | N/A | N/A | N/A | 2,321 | N/A | ||||||||||||
| トン粉砕（F） | 740,740 | 557,424 | 643,453 | — | 1,941,617 | ||||||||||||
| AgEqオンス当たりの現金コスト（B/D） | $12.11 | $16.31 | $24.66 | $16.30 | $15.15 | ||||||||||||
| AgEqオンス当たりのAISP（C/D） | $14.71 | $21.22 | $29.72 | $16.30 | $21.39 | ||||||||||||
| Auオンス当たりの現金コスト（B/E） | N/A | N/A | N/A | $1,415 | N/A | ||||||||||||
| オンスあたりのAISC（C/E） | N/A | N/A | N/A | $1,415 | N/A | ||||||||||||
| 1トン当たりの生産コスト（A/F） | $111.45 | $186.89 | $61.49 | – | $116.56 | ||||||||||||
| ファースト・マジェスティック・シルバー社2024年第3四半期報告書 | ページ 46 | |||||||
| （千米ドルで表される、オンスおよびオンス当たりの量を除く） | すべて投信 | ||||||||||||||||
| サンタ・エレナ | サン・ディマス | ラ・エンカンターダ | ジェリットキャニオン | 統合された | |||||||||||||
| マイニングコスト | $30,278 | $48,663 | $12,104 | $27,297 | $118,340 | ||||||||||||
| ミリングコスト | 27,835 | 25,120 | 16,746 | 26,853 | 96,554 | ||||||||||||
| 間接費 | 16,393 | 41,494 | 10,854 | 5,252 | 73,995 | ||||||||||||
| 総生産コスト（A） | $74,506 | $115,276 | $39,704 | $59,402 | $288,888 | ||||||||||||
| 加算：輸送費とその他の販売費用 | 715 | 1,133 | 455 | 34 | 2,337 | ||||||||||||
| 加算：精錬および精製コスト | 212 | 1,141 | 444 | 57 | 1,854 | ||||||||||||
| 加算：環境負担とロイヤルティコスト | 6,701 | 1,030 | 624 | 787 | 9,142 | ||||||||||||
| 総現金原価（B） | $82,134 | $118,580 | $41,227 | $60,280 | $302,221 | ||||||||||||
| 労働者参加 | 1,862 | 11,099 | 941 | — | 13,902 | ||||||||||||
| 一般管理費用 | — | — | — | — | 29,416 | ||||||||||||
| 株式報酬費用 | — | — | — | — | 10,711 | ||||||||||||
| 廃棄責任の増加 | 774 | 1,100 | 807 | 514 | 3,196 | ||||||||||||
| 持続的な資本支出 | 12,792 | 23,741 | 3,040 | 8,094 | 48,543 | ||||||||||||
| オペレーティングリース支払 | 5,626 | 505 | 2,634 | — | 9,987 | ||||||||||||
| 全費用持続コスト（C） | $103,188 | $155,025 | $48,649 | $68,889 | $417,970 | ||||||||||||
| 支払可能な銀等価オンス生産量（D） | 6,553,498 | 9,655,045 | 2,214,743 | 1,765,316 | 20,188,602 | ||||||||||||
| 支払可能な金オンス生産量（E） | N/A | N/A | N/A | 21,080 | N/A | ||||||||||||
| 粉砕トン（F） | 648,991 | 660,113 | 762,494 | 177,643 | 2,249,241 | ||||||||||||
| AgEqオンスあたりの現金原価（B/D） | $12.53 | $12.28 | $18.61 | $34.15 | $14.97 | ||||||||||||
| AgEqオンスあたりのAISC（C/D） | $15.75 | $16.06 | $21.97 | $39.02 | $20.70 | ||||||||||||
| Auオンスあたりの現金原価（B/E） | N/A | N/A | N/A | $2,860 | N/A | ||||||||||||
| オンス当たりのAISC（C/E） | N/A | N/A | N/A | $3,268 | N/A | ||||||||||||
| トン当たりの生産コスト（A/F） | $114.80 | $174.63 | $52.07 | $334.39 | $128.44 | ||||||||||||
| ファースト・メイジェスティック・シルバー社2024年第3四半期報告書 | ページ 47 | |||||||
銀当量オンス当たりの平均実現銀価格
収益は、銀または金のドーレバーの出荷に関連する請求された収益を合計し、鉛と亜鉛の関連する副産物を推移と製錬料金を差し引いた金額です。銀の会社間取引や銀のコイン、インゴット、穀物製品へ流通する銀、銀を含む販売をした後です。
平均実現銀価格は、GAAP以外の業績指標で、経営陣や投資家が、連動したGAAP金額と共に、生産されたオンスを販売する能力を評価できるようにします。経営陣は、この指標を、期間の純報告収益に採用料金と製錬料金を加えて算出します。粗収益は、販売される支払可能な銀当量オンスに分割され、販売された銀当量オンス当たりの平均実現価格を計算します。会社とサンドストーム、ウィートン間のストリーミングおよびロイヤルティ契約は、契約条件に合わせたこれらのベンダーに提供される低価格により、財務諸表に報告される総収益に影響を与えます。したがって、経営陣は、製錬料金やこれらのベンダーとの契約によって得た収入を除外して収益を調整します。これにより、経営陣は、生産されたオンスを販売されたオンスに変換する能力に関するより良い情報を得ることができ、投資家には、予め取り決められた契約を除外した、現在の在庫の販売価格のはっきりとした情報が提供されます。
| 9月30日までの3か月間 | 9月30日までの9ヶ月間 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 収益報告された通り | $146,087 | $133,211 | $388,267 | $436,855 | |||||||||||||||||||
| バックアップ：精錬および精製料 | 905 | 587 | 2,024 | 1,854 | |||||||||||||||||||
| 総収益 | 146,992 | 133,798 | 390,291 | 438,709 | |||||||||||||||||||
| サンドストーム・ゴールドの収益を差し引く | — | (3) | (10) | (507) | |||||||||||||||||||
| ウィートン・ゴールドの収益を差し引く | (4,472) | (6,114) | (13,794) | (19,895) | |||||||||||||||||||
| サンドストーム、ウィートンを除く総収益(A) | $142,520 | $127,682 | $376,487 | $418,306 | |||||||||||||||||||
| 販売可能な銀換算オンス | 5,377,377 | 6,975,493 | 15,665,979 | 20,910,221 | |||||||||||||||||||
| サンストームに販売される支払い可能な銀相当オンスを減算する | — | — | (1,837) | (88,543) | |||||||||||||||||||
| ウィートンに販売される支払い可能な銀相当オンスを減算する | (601,660) | (1,277,748) | (1,846,753) | (2,655,553) | |||||||||||||||||||
| サンストームとウィートンを除く支払い可能な銀相当オンス(B)を販売する | 4,775,717 | 5,697,745 | 13,817,389 | 18,166,125 | |||||||||||||||||||
| 銀相当オンスあたりの平均実現価格(A/B) | $29.84 | $22.41 | $27.25 | $23.03 | |||||||||||||||||||
| COMEXの銀オンス当たりの平均市場価格 | $29.46 | $23.56 | $27.22 | $23.44 | |||||||||||||||||||
| ファーストメジェスティックシルバーコープ。2024年第3四半期報告書 | ページ 48 | |||||||
オンス当たりの平均実現金価格
収入は、銀または金のドレーバーの配送に関連する請求された収入の純額であり、鉛や亜鉛の副産物を含み精錬料および溶解料を差し引いた後、銀の社内出荷、コイン、インゴット、金塊製品に造幣されることが含まれています。
平均実現金価格は、GAAPに含まれない業績指標であり、経営陣および投資家が生産されたオンスを売却する会社の能力を評価するためのもので、関連するGAAP金額と連動しています。
| 9月30日までの3か月間 | 9月30日までの9ヶ月間 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| サンドストーム、ウィートンを除いた総収益 | $142,520 | $127,682 | $376,487 | $418,306 | |||||||||||||||||||
| シルバー収入を差し引いて | (57,654) | (59,021) | (158,560) | (186,998) | |||||||||||||||||||
| サンドストーム、ウィートンを除いた総金収入（A） | $84,866 | $68,661 | $217,927 | $231,308 | |||||||||||||||||||
| 販売された金オンス | 41,258 | 44,866 | 116,228 | 154,513 | |||||||||||||||||||
| ウィートンに売却された金オンスを差し引いて | (7,022) | (9,695) | (21,756) | (31,700) | |||||||||||||||||||
| サンドストームに売却された金オンスを差し引いて | — | (5) | (21) | (1,071) | |||||||||||||||||||
| サンドストームとウィートンを除いた金オンスの売却数（B） | 34,236 | 35,166 | 94,451 | 121,742 | |||||||||||||||||||
| オンスあたりの平均金価格（A/B） | $2,479 | $1,952 | $2,307 | $1,900 | |||||||||||||||||||
| 1オンスあたりの金の平均市場価格 | $2,477 | $1,977 | $2,296 | $1,932 | |||||||||||||||||||
フリーキャッシュフロー
フリーキャッシュフローは、運用キャッシュフローから持続的な資本支出を差し引いた非GAAPの流動性尺度です。マネジメントは、関連するGAAP金額と合わせて流動性の評価においてフリーキャッシュフローを重要な尺度として使用しています。また、配当や自由投資に関連する意思決定目的のために利用可能な現金を考慮する際にもこの尺度を使用します。さらに、これは、マネジメント、取締役会、投資家が、企業が運用活動から流動性を生み出す能力を評価するのに役立ちます。
| 9月30日までの3か月間 | すべて投信 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 運営キャッシュフロー | $41,038 | $19,980 | $70,316 | $35,689 | |||||||||||||||||||
| 持続的なキャピタル支出を少なくする | 9,750 | 13,544 | 31,676 | 48,543 | |||||||||||||||||||
| フリーキャッシュフロー | $31,288 | $6,436 | $38,640 | ($12,854) | |||||||||||||||||||
| First Majestic Silver Corp. 2024年第3四半期報告書 | ページ 49 | |||||||
調整後の1株当たり利益（「調整EPS」）
会社は、財務指標である「調整EPS（調整後EPS）」を利用して、連結財務諸表における1株当たり利益（GAAP）情報を補完しています。会社は、IFRSに準拠して準備された従来の指標に加えて、この情報を使用して会社の業績を評価するために会社および特定の投資家やアナリストが使用していると考えています。
経営は、関連するGAAP金額とともに、運営業績の重要な指標として調整後の1株当たり利益を使用しています。調整後の1株当たり利益の計算に考慮されるのは、経営陣が（1） 1年から1年への基本的なパフォーマンスのトレンドに影響を与える可能性があると信じているもの、および（2） 通常の繰り返し現金運営費用とは考えられないものだけです。
調整後の1株当たり利益は、予測、運用および戦略的意思決定、現在の会社および経営陣のパフォーマンスの評価、および財務的カバナントの算出に使用されます。経営陣は、特定の非現金および非繰り返し項目を計算から除外することにより、メトリックの比較可能性を期間ごとに向上させると考えており、これにより、経営陣、監査委員会、および投資家が基本的なコア業務を評価するのに役立ちます。調整後のEPSの提示は、IFRSに従って提示されたEPSの代替ではなく、むしろそのようなIFRS尺度とともに評価されるべきです。
調整後の1株当たり利益を計算するには、経営陣は、以下の税務調整の影響を受けたネット利益（GAAP）から、以下の内訳を調整します。
•株式報酬;
•デリバティブおよび売買証券投資からの実現および未実現の利益および損失; および
•その他のまれなまたは繰り返しの損失および利益。
以下の表は、当該会社の要約された四半期連結財務諸表に報告されている純利益（損失）から調整された純利益および調整後のEPSの詳細な調整を提供しています。
| 9月30日までの3か月間 | 9月30日までの9ヶ月間 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 報告されている純損失 | ($26,593) | ($27,149) | ($88,407) | ($145,343) | |||||||||||||||||||
| 非現金または異例の項目に対する調整: | |||||||||||||||||||||||
| 非流動資産の減損 | — | — | — | 125,200 | |||||||||||||||||||
| 繰延税負担（回収） | 13,235 | 3,729 | 25,094 | (52,644) | |||||||||||||||||||
| 有価証券に対する投資の損益 | (108) | 685 | (205) | 1,619 | |||||||||||||||||||
| 鉱業権の売却による損失 | — | 1,646 | — | 3,024 | |||||||||||||||||||
| 株式報酬費用 | 2,935 | 2,762 | 10,895 | 10,711 | |||||||||||||||||||
| 待機コスト | — | — | — | 13,438 | |||||||||||||||||||
異常コスト (1) | — | — | 1,759 | — | |||||||||||||||||||
| 再編成費用 | — | 6,428 | — | 6,428 | |||||||||||||||||||
| 売却見込資産の減損評価 | — | — | — | 7,229 | |||||||||||||||||||
| 鉱物インベントリの減損評価 | — | 972 | 1,465 | 14,841 | |||||||||||||||||||
| 調整後の純損失 | ($10,531) | ($10,927) | ($49,399) | ($15,497) | |||||||||||||||||||
| 発行済株式の加重平均数（基本） | 301,000,656 | 286,921,720 | 293,440,674 | 280,758,404 | |||||||||||||||||||
| 調整後EPS | ($0.03) | ($0.04) | ($0.17) | ($0.06) | |||||||||||||||||||
(1) 異常費用には、会社のラス・トルーチャス水力ダムの水位低下および水力発電所の電力線の損傷に続くバックアップエネルギー源の使用によるサンディマスで180万ドル発生したものが含まれる。
| First Majestic Silver Corp. 2024第3四半期報告書 | ページ 50 | |||||||
利息、税金、減価償却費および償却後利益（“EBITDA”）および調整後EBITDA
会社は2024年第3四半期から、GAAPではない2つの財務指標である「EBITDA」と「調整後EBITDA」を、連結財務諸表の純利益（GAAP）情報を補完するために使用し始めた。
経営陣は、関連するGAAP金額と共に、営業パフォーマンスの重要な尺度としてEBITDAと調整後EBITDAを使用している。
EBITDAと調整後EBITDAは、予測、運用的および戦略的意思決定、現在の会社および経営陣のパフォーマンスの評価に使用されている。
EBITDAを計算するために、経営陣は純利益（GAAP）から財務費用、枯渇、減価償却費、所得税を追加します。
•株式報酬;
•デリバティブおよび売買証券への投資による実現および未実現の利益および損失;および
•その他の一時的かつ非定期的な損失および利益。
以下の表は、当社の短縮された四半期連結財務諸表に記載されている純利益（損失）を EBITDA および Adjusted EBITDA に再調整した詳細な調整表を提供しています:
| 9月30日までの3か月間 | 9月30日までの9ヶ月間 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 報告されている純損失 | ($26,593) | ($27,149) | ($88,407) | ($145,343) | |||||||||||||||||||
| 加算: その他 | |||||||||||||||||||||||
| 金融費用 | 6,858 | 6,739 | 21,277 | 19,688 | |||||||||||||||||||
| 減耗償却費 | 32,251 | 28,363 | 90,444 | 96,158 | |||||||||||||||||||
| 所得税 | 24,409 | 3,551 | 41,801 | (47,409) | |||||||||||||||||||
| EBITDA | 36,925 | 11,504 | 65,115 | (76,906) | |||||||||||||||||||
| 現金以外または異例の項目に対する調整: | |||||||||||||||||||||||
| 非流動資産の減損 | — | — | — | 125,200 | |||||||||||||||||||
| (投資有価証券の利益) 損失 | (108) | 685 | (205) | 1,619 | |||||||||||||||||||
| 鉱業利権の売却による損失 | — | 1,646 | — | 3,024 | |||||||||||||||||||
| 株式報酬費用 | 2,935 | 2,762 | 10,895 | 10,711 | |||||||||||||||||||
| 待機費用 | — | — | — | 13,438 | |||||||||||||||||||
異常コスト (1) | — | — | 1,759 | — | |||||||||||||||||||
| 再編成費用 | — | 6,428 | — | 6,428 | |||||||||||||||||||
| 売却予定資産の評価減少 | — | — | — | 7,229 | |||||||||||||||||||
| 鉱物在庫の評価減少 | — | 972 | 1,465 | 14,841 | |||||||||||||||||||
| 調整後のEBITDA | $39,752 | $23,997 | $79,029 | $105,584 | |||||||||||||||||||
(1)異常コストには、サンディマスで発生した$180万の費用が含まれます。これは、ラス・トルチャス水力ダムでの低水位によるバックアップエネルギー源の使用や、水力発電プラントの送電線の損傷によりディーゼルの消費量が増加した結果です。
| ファースト・マジェスティック・シルバー社 2024年第三四半期報告書 | ページ 51 | |||||||
運転資本と利用可能な流動性
運転資本は、企業の連結財務諸表に報告されている流動資産と流動負債に基づいて決定されます。企業は運転資本を企業の短期的な財務健全性と運営効率の指標として使用しています。利用可能な流動性には、企業の運転資本と引き出されていない回転信用枠が含まれます。
| 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | ||||||||||
| 流動資産 | $355,594 | $309,057 | |||||||||
| 少ない：流動負債 | (117,370) | (120,138) | |||||||||
| 運転資本 | $238,224 | $188,919 | |||||||||
| 利用可能な未引き出し回転信用施設 | 139,640 | 124,640 | |||||||||
| 流動性を確保してあります | $377,864 | $313,559 | |||||||||
| 財務報告に関する内部統制に関する経営陣の報告 | |||||
開示の管理、手順、およびプロセス
会社の経営陣は、その社長兼最高経営責任者（「CEO」）および最高財務責任者（「CFO」）の協力を得て、会社の開示コントロールおよび手順の有効性を評価しました。その評価の結果に基づき、会社のCEOおよびCFOは2024年9月30日時点で、会社の開示コントロールと手順が適切な時期内に記録、処理、要約および報告され、必要な報告がされるときに開示がが適切な時期に蓄積およびCEOおよびCFO、含む経営陣に伝達され、適切な時期に開示が行われるように十分な保証を提供することは有効であると結論付けました。
当社の経営陣は、この四半期報告書の最後までに（Exchange ActのRules 13a-15（e）および15d-15（e）で定義される）開示コントロールおよびプロシージャー（以降、「内部管理制度」）の有効性を評価しました。管理陣は、設計・運営が最良であっても、どのようなコントロールおよびプロシージャーも、その目的を達成するための合理的な保証しか提供できず、コントロールおよびプロシージャーの可能性のあるコストと利益の対応関係を判断するために、判断を適用しなければなりませんでした。我々の開示コントロールおよびプロシージャーは、彼らの目的を達成するための合理的な保証を提供するように設計されています。
会社の経営陣は、CEOとCFOの参加を得て、米国証券取引委員会およびカナダ証券管理者の規則で定義された財務報告に対する適切な内部統制の確立と維持に責任を負う。会社の財務報告に対する内部統制は、IABが発行したIFRSに準拠し、財務報告の信頼性と財務諸表の外部目的での作成に対する合理的な保証を提供するように設計されたプロセスである。会社の財務報告に対する内部統制には、次のような方針と手続きが含まれています。
•会社の資産の取引および処分を適切にかつ公正に反映するレコードを保持する。
IFRSに準拠し、IASBが発行した財務諸表の作成に必要な取引が適切に記録される合理的な保証を提供する。
•会社の受取と支出が、経営陣と会社の取締役の承認に従ってのみ行われる合理的な保証を提供する。
会社の資産の横領、不正使用、または処分の未承認取得が、会社の連結財務諸表に重大な影響を及ぼす可能性のある資産の予防または適時の検出に関する合理的な保証を提供する。
会社の財務報告に対する内部統制は、固有の制限のためすべての誤記を防ぐか検出することができない場合があります。また、将来の有効性の評価の予測は、条件の変化または会社の方針と手続きの順守度の悪化といった危険性に影響を受ける可能性があります。
経営陣は、トレッドウェイ委員会の「内部統制統合枠組み（2013）」で設定された基準に基づいて、財務報告の内部統制の有効性を評価しました。経営陣の評価に基づき、CEOとCFOは、2024年9月30日時点での会社の財務報告の内部統制が有効であると結論づけました。2024年9月30日までの四半期において、内部統制に重要な変更はなく、内部統制に重大な影響を与えたり、合理的に影響を与える可能性がある変更もありませんでした。
| 第一 Majestic Silver Corp. 2024年第三四半期報告 | ページ 52 | |||||||
コントロールと手順の制限
会社の経営陣、大統領兼CEOおよびCFOは、開示管理および手続きまたは財務報告に関する内部統制のいかなる保証も、どれほど優れていても、本質的な制限のためすべての誤記を防ぐことはできない可能性があると考えています。さらに、コントロールシステムの設計は、リソースの制約があることを反映する必要があり、コントロールの利点はコストに対して考慮されなければなりません。すべてのコントロールシステムには本質的な制限があり、すべてのコントロール問題や企業内の不正行為の事例が防止または検出されたことを絶対的に保証することはできません。これらの本質的な制限には、意思決定において判断が誤る可能性があるという現実と、単純なエラーや失敗による故障が発生する可能性があるという現実が含まれます。さらに、コントロールは、一部の人々の個別の行為、2人以上の人々の共謀、またはコントロールの不正使用によって回避される可能性があります。任意のコントロールシステムの設計も、将来の事象の発生の可能性について一部で基づいている前提に基づく一部ですが、どんな設計もすべての潜在的な将来の状況下でその目標を達成することに成功するかどうかについて確実性を保証することはできません。したがって、費用対効果のあるコントロールシステムには、エラーや詐欺による誤記が発生し、検出されない可能性があります
| 警告があります。 | |||||
フォワードルッキングステートメントに関する注意事項
ここに含まれる特定の情報は、適用可能な証券法に基づくフォワードルッキングステートメント（以下、「フォワードルッキングステートメント」）を構成しています。これらの記述は、将来のイベントまたは会社の将来の業績、ビジネス展望または機会に関連するものです。フォワードルッキングステートメントには、商業鉱山運営、予測される鉱物回収、将来の鉱物生産量の予測、会社のビジネス戦略に関する声明、合併の完了、およびそのタイミングと条件、合併が会社のフリーキャッシュフローに及ぼす予想される影響を含む予想される開発、拡大、探査活動、生産率および費用、採掘計画および鉱山寿命、San Martin 鉱山のセキュリティ状況、会社の稼働鉱山におけるプラントの改修の見積もり費用とタイミング、La Encantadaにおける新しい井戸の建設および運営、La Encantadaにおける水源開発と水在庫レベル、探査計画とドリル計画の完了時期、会社の一時停止および/または非稼働鉱山での運用再開または潜在的な計画、Jerritt Canyonでの処理活動の一時停止、Jerritt Canyon Gold Mineにおける未来の探査活動およびその費用、予想される回収および解除活動および関連費用、省エネルギー化資源から証明されたおよび推定された鉱床への変換などが含まれます；将来の結果の予測に基づく分析およびその他の情報、まだ確定されていない量の見積もりに基づく声明、運営効率、キャッシュフロー、資本予算、費用と支出、コスト削減、資本の配分、付加価値税の返済およびメキシコの税制に関する声明、コスト削減取り組みの実施および影響、技術報告の作成および準備完了、会社の株式の取得、会社のプロジェクトの生存可能性、金属の回収率の潜在性、顧客に対する金塊の直接販売；配当支払い；会計方針の修正の影響；内部コントロールおよび手続きの有効性；APAの妥当性；付加価値税債権の回収およびメキシコの税制に関する声明；未解決の訴訟、規制手続き、NAFTAの下での交渉、またはその他のクレームおよび当事者が判決または決定に従うことによる順守；会社の造幣工場の継続的な開発と将来の運用；株式買い戻しプログラム（ここで定義されているもの）；将来の規制トレンド、将来の市場状況、将来のスタッフ数および必要性、会社の将来の機会の評価；会社が一定の判決の執行計画に関する計画およびそれに従って回収が行われる可能性；会社が将来の法律または規制に対応できる能力、メキシコの鉱業法の修正以降および将来の法規制およびコンプライアンス問題を遵守しようとする会社の意図；COVID‐19などのパンデミックの公衆衛生危機の会社の運営、グローバル経済および会社製品市場への影響に関する予想；および他の文書において特定されたそのような声明。歴史的事実の声明以外のすべての声明はフォワードルッキングステートメントとなります。将来の予測、期待、信念、計画、予測、目標、前提条件、または将来のイベントまたはパフォーマンスに関する議論を表現または含むすべての声明（しばしば、言葉やフレーズ「求める」、「予見する」、「計画する」、「継続する」、「見積る」、「期待する」、「可能性がある」、「将来」などを使用していることが多いが、必ずしも限定されない）、歴史的事実の声明ではなく、「フォワードルッキングステートメント」となります。
| ファースト・マジェスティック・シルバー社 2024年第3四半期報告書 | ページ 53 | |||||||
将来を見据えた声明は、未だ決定されていない金額の見積もり、経営陣の経験と歴史的傾向、現在の状況および予想される将来の発展を考慮して、管理の仮定に基づいて行われます。これらの声明がなされた日時におけるリスクと不確実性、および実際の出来事や結果が将来を考慮に入れた声明で予想されているものと大きく異なる要因に影響を受ける可能性があります。これらの要因には、次のようなものが含まれます。フィルス・マジェスティックとガトス及びそれぞれの事業に関する重要な変更がない場合、閉鎖条件や承認取得などの合併に関する全ての適用可能な条件が適時に、または全く満足されない場合、合併契約に詳しく記載されている大不況影響を含む世界経済状況、鉱山、探査、および鉱物資産の開発に伴うリスク、掘削結果や他の地質データの解釈にかかわる不確実性、変動する商品価格、変動する通貨為替レート、プロジェクトの遅延や予期せぬ運営コストや経費の増大など、財務を必要とする不確実性に関する融資必要性、将来必要とされる融資の可用性と費用、保険のリスク、権利の欠陥、資材と設備の入手性と費用、干ばつなどの気候変動イベント、政府の変化、適用される立法の変更、政府承認のタイミング、施設、設備、およびプロセスの実際の性能、仕様と期待に対する予想外の環境への影響、カナダや他国の裁判所のカレンダーの提供時間、メキシコ法におけるカナダの判決の認定、和解交渉の可能性、判決の控訴のリスク、被告人の資産が判決金額を満たすのに不十分である可能性、そして、「リスクファクター」という見出しの下で会社の最新のAIFで説明されているその他の要因
会社は、このような将来を見据えた発言に反映される期待が合理的であると考えていますが、これらの期待が正しいことを保証することはできません。そして、このMD&Aに含まれるこのような将来を見据えた発言に過度に依存すべきではありません。これらの発言はこのMD&Aの日付を基準としています。会社は、該当の法律に従う限りを除き、これらの将来を見据えた発言を更新する意図はありませんし、義務も負いません。実際の結果は、そのような将来を見据えた発言によって示唆される内容と異なる可能性があります。
技術情報
本MD&Aに含まれる科学技術情報は、会社の探査および技術サービスの担当副社長であり、NI 43-101に定義される「有資格者」として認定されたGonzalo Mercado、P. Geo.によって審査および承認されました。会社の主要鉱物資産に関するより詳細な情報については、SEDAR+プロファイルで入手可能な会社の最新のAIFをご参照ください。 www.sedarplus.ca、および最新のForm 40-Fの証券申請書としてEDGAR上で提出されたものをご参照ください。
アメリカの投資家への注意書き：鉱物埋蔵量および資源の見積りに関する注意事項
この経営陣による説明と分析は、カナダ現行の証券法の要件に従って作成されており、米国企業に適用される米国証券法の要件と大幅に異なります。当社の鉱物資産に関する情報は、カナダの証券法の要件に従って準備されており、国内の米国企業に適用されるSECの要件とは異なる点があります。したがって、当社の鉱物資産に関するこの経営陣による説明と分析については、SECの鉱業開示要件の対象となる米国の発行体の開示とは比較できません。
追加情報
会社の追加情報、会社の最新のAIFおよび2023年12月31日に終了した会社の監査済み連結財務諸表は、SEDAR+の会社プロフィールで入手可能です www.sedarplus.ca および会社のウェブサイトに掲載されています www.firstmajestic.com.
| ファーストマジェスティックシルバーコーポレーション2024年第三四半期報告書 | ページ 54 | |||||||