EX-99.1 2 exhibit991tdg2024q4earning.htm EX-99.1 文件
第99.1展示文本


q4_2024earningsimagea.jpg         

transdigm集团报告2024财年第四季度和年度成果

俄亥俄州克利夫兰，2024年11月7日/美通社/-- 捷德集团有限公司（纽交所：TDG）是全球领先的高度工程化飞机零部件的设计、生产和供应商，今天公布了截至2024年9月30日第四季度的业绩报告。
第四季度要点包括：
•净销售额为218500万元，比去年同期的185200万元增长18％；
•净利润为46800万元，比去年同期增长13％；
•每股收益为5.80美元；
•经定义的EBITDA为114900万美元，比上一财年同期的96300万美元增长19%;
•经定义的EBITDA毛利率为52.6%;
•调整后的每股收益为9.83美元，比上一财年同期的8.03美元增长22%;
2024财年要点包括：
•净销售额为794000万美元，比上一财年的658500万美元增长21%;
•净利润为171500万美元，比上一财年增长32%;
•每股收益为25.62美元，比上一财年增长16%;
•经定义的EBITDA为417300万美元，比上一财年的339500万美元增长23%;
•根据定义，EBITDA利润率为52.6%；和
•调整后的每股收益为33.99美元，比上一财年的25.84美元增长了32%。

当季截至结果
本季度净销售额增加18.0%，或33300万美元，至218500万美元，比去年同期的185200万美元增长。有机销售增长占净销售额的比例为12.2%。
本季度净利润增加5400万美元，增长13.0%，至46800万美元，比去年同期的41400万美元增长。净利润的增加主要反映了上述净销售增长和我们价值驱动的经营策略的应用。该增长部分抵消了较高的利息支出、非现金股票和延期薪酬支出以及收购交易和整合相关费用。
由于股利等值權益，本季度的按照准则计算的每股收益减少了2.27美元
与2024年9月19日宣布并于2024年10月18日支付的每股75.00美元股息有关的股息等值支付在第四季度计提。在2023财年第四季度没有进行股息等值支付。
本季度调整后的净利润增长23.9%，至57000万美元，每股9.83美元，比去年同期的46000万美元，每股8.03美元增长。
1

净利润率在该季度增加了14.3%，从一年前的$91100万增长到$104100万。所定义的净利润率在该季度增长了19.3%，从去年同期的$96300万增加到$114900万。作为净销售额百分比的净利润率为52.6%，而去年同期为52.0%。
收购活动
正如2024年7月31日先前报道的，TransDigm完成了对Raptor Scientific的收购。 Raptor Scientific是一家领先的全球复杂测试和测量解决方案制造商，主要为航空航天和国防端市场提供服务。
融资活动
2024年9月19日，公司完成了发行的新额定债务$3,000 million。新发行的额定债务包括到期日为2033年1月15日的6.00%额定安全票据$150000万和到期日为2032年1月19日的L档期限贷款$150000万。 L档期限贷款的利率为Term Secured Overnight Financing Rate（"SOFR"）加2.50%。

特别股息活动
在该季度的2024年9月19日，与新发行的$300000万额定债务（如上所述）同时，公司的董事会授权并宣布每股普通股$75.00的特别现金股息，以及对其股票期权计划下的合格权益股票期权的现金股息等值支付。特别股息和股息等额支付的总现金支付额，由新发行的$300000万额定债务和现有现金资金组合资助，约为$4,348 million。这些支付于2024年10月18日完成。

截止2023年10月28日结束的39周，年初至今业绩
2024财年净销售额增长20.6%，达到794000万美元，比2023财年的658500万美元增加了135500万美元。2024财年有机销售增长占净销售额的比例为16.2%。
2024财年净利润增加41600万美元，增长32.0%，从2023财年的129900万美元增至171500万美元。净利润的增长主要反映了上述净销售增加以及我们价值驱动的运营策略的应用。这种增长部分抵消了较高的利息支出、所得税费用、非现金股票和递延薪酬费用，以及收购交易和相关整合费用的增加。
2024财年和2023财年的普通股每股盈利分别因每年发放或提前支付的红利等价物而减少了4.02美元和0.67美元。提醒一下，当transdigm按照其股票期权计划发放红利等价物时，普通股每股盈利会减少。这些红利等价物支付在TransDigm每年的第一个财季以及分配任何特别股息时进行。
2024财年调整后的净利润增长33.1%，从2023财年的147700万美元、每股25.84美元增至196600万美元、每股33.99美元。
2024财年EBITDA增长21.1%，从2023财年的314800万美元增至381300万美元。2024财年定义的EBITDA相对于2023财年的339500万美元增长22.9%，达到417300万美元。2024财年定义的EBITDA占净销售额的比例为52.6%，而2023财年为51.6%。
2

"我对我们团队在2024财年第四季度和全年的表现以及整体运营成果感到非常满意，" transdigm集团总裁兼首席执行官凯文斯坦表示。"强劲的第四季度表现导致超过我们最近发布的2024财年营收指导和EBITDA定义边际指导的高端。我们该季度的EBITDA定义边际为52.6%，比去年同期大约提高了60个基点。排除与2024年收购SEI工业公司、CPI电子设备业务和猛禽科学相关的结果，我方第四季度EBITDA定义边际约为53.7%。
在过去的六个月中，我们已经在三笔收购交易中部署了大约65亿美元的资本——SEI Industries、CPI电子器件业务、Raptor Scientific，以及每股75美元的特别股息。2024年10月支付此股息后，我们仍拥有相当的流动性和财务灵活性，以处理任何可能的资本需求范围或其他机会。正如您所知，我们一直在不断评估我们的资本配置选择，并很高兴地将这笔资本返还给我们的股东。
一如既往，我们致力于我们的经营策略、价值驱动因素和有效管理成本结构。期待着在我们进入2025财年时继续为股东创造价值的机会。
请查看附表，了解净利润调整为EBITDA、EBITDA明确定义和调整后的净利润的调解；营业活动净现金流量调整为EBITDA和EBITDA明确定定义的调解；以及每股收益调解为调整后的每股收益，以便了解本新闻稿中讨论的时期的情况。
2025财年展望
Stein先生表示：“今天我们发布了2025财年全年预期指引，这反映了我们对该年的当前预期。我们非常高兴看到我们的商业市场在2024财年进一步恢复，同时国防市场增长强劲。我们期待在2025财年继续增长我们的主要终端市场——商业OEM、商用售后市场和国防市场。”商用OEM预期包含了对2025财年预期的OEM生产建设速度的适当风险。
TransDigm现预计2025财年财务指引如下：
•预计净销售额将在区间875000万至895000万美元之间，与2024财年的794000万美元相比，在中点处增长11.5%；
•预计2024财年净利润将在区间$188,700,000到$199,900,000之间，较2024财年的$171,500,000增长13.3%至中点处；
•每股收益预计将在$31.47到$33.39的区间内，基于5,840万股的加权平均股份，较2024财年的$25.62每股增长26.6%至中点处；
•EBITDA定义如预期将在$461,500,000到$475,500,000的区间内，较2024财年的$417,300,000增长12.3%至中点处（对应2025财年约52.9%的EBITDA定义毛利率指南）；
•预计调整后每股收益将在35.36美元至37.28美元的区间内，相比2024财年的33.99美元每股，中间值增长6.9%;以及
3

•2025财年展望基于以下市场增长假设:
◦商用OEm营收增长在中单位位数百分比区间内;
◦商用后市场营收增长在高单位位数到低两位数百分比区间内;以及
◦军工股营收增长率在高个位数百分比区间。
请参阅附件的表6，了解截至2025年9月30日财年结束时的EBITDA、定义后的EBITDA与净利润之间的对账和报告每股收益调整后收益中点估计。
业绩会议电话
transdigm集团将于2024年11月7日上午11:00（东部时间）为投资者和证券分析师举办电话会议。如需通过电话参加会议，请在以下网址注册： https://register.vevent.com/register/BI279b1e1fe9f9480c909dd3b91c00c4db。注册后，参与者将收到拨入信息和唯一的个人识别码以接入电话会议。拨入信息和唯一的个人识别码将发送至用于注册电话会议的电子邮件。唯一的个人识别码仅适用于注册者，一次只能由一个人使用。电话会议的现场音频网络广播也可以在https://www.transdigm.com上在线访问。电话会议期间还将提供幻灯片演示供参考；请访问我们网站的投资者关系页面并点击“演示文稿”。

电话会议将在网站上存档，并于东部时间下午2:00左右提供重播。
4

关于TransDigm Group
TransDigm Group是一家全球领先的设计、生产和供应高度工程化飞机元件的公司，通过其全资子公司，在今天的几乎所有商用和军用飞机上使用。主要产品包括机械/电机械致动器和控制器、点火系统和引擎技术、专用泵和阀、电源调节装置、专用交流/直流电动机和发电机、电池和充电器、工程拉闩和锁定装置、工程杆、工程连接器和弹性密封解决方案、数据总线和功率控制、驾驶舱安全零部件和系统、专用和先进驾驶舱显示屏、工程音频、无线电和天线系统、专用卫生间元件、安全带和安全约束、工程定制内表面和相关元件、先进传感器产品、开关和继电器面板、热保护和绝缘、照明和控制技术、降落伞、高性能起重机、绞盘和起重装置，以及货物装卸、处理和交付系统，专用飞行、风洞和喷气发动机测试服务和设备，电子元件用于生成、放大、传输和接收微波信号，以及复杂的测试和仪器解决方案。
非GAAP补充信息
EBITDA、EBITDA定义为、EBITDA定义为利润率、调整后的净利润和调整后的每股收益是本新闻稿中提供的非常见财务指标，作为净利润和报告结果的补充披露。TransDigm Group将EBITDA定义为利息、税项、折旧和摊销前的收益，将EBITDA定义为定义为EBITDA加上一些记录为企业费用的非营运项目，包括在与TransDigm Group的股票激励或递延补偿计划相关的非现金补偿费用，外汇收益和损失，收购一体化成本，收购交易相关费用和再融资成本。收购交易和一体化相关费用表示用于将收购的业务整合到TD Group运营中的费用；设施搬迁费用和其他收购相关费用；用于收购组成的交易费用，律师、财务和税务尽职调查费用；以及在已收购企业的购买会计中记录的库存增值摊销费用。TransDigm Group将调整后的净利润定义为净利润加上购买会计收入确认摊销费用、出售业务的影响、在与TransDigm Group的股票激励或递延补偿计划相关的非现金补偿费用、外汇收益和损失、收购一体化成本、收购交易相关费用和再融资成本。EBITDA定义为利润率表示EBITDA定义为净销售额的百分比。TransDigm Group将调整后的稀释每股收益定义为调整后的净利润除以基本和稀释每股收益的总流通股数。关于EBITDA、EBITDA定义为、调整后的净利润和调整后的每股收益的计算更多信息，请参阅附的财务表。
5

transdigm集团提供这些非GAAP财务指标，因为它认为这些指标是其经营绩效的有用指标。transdigm集团认为，EBITDA对投资者有用，因为证券分析师、投资者和其他相关方经常使用它来衡量不同资本结构、有效税率和税收属性、资本化资产价值及雇员薪酬结构各不相同的公司的经营绩效。此外，分析师、评级机构和其他机构使用EBITDA来评估公司承担和偿还债务的能力。定义的EBITDA用于衡量TransDigm公司遵守其信贷协议中的财务约束。transdigm集团的管理层还使用定义的EBITDA来审查和评估其经营绩效，编制年度预算和财务预测，并在员工激励计划方面审查和评估其管理团队。此外，transdigm集团的管理层使用定义的EBITDA来评估收购交易以及作为流动性指标。此外，transdigm集团的管理层使用调整后的净收入作为衡量不同时期和不同公司之间可比经营绩效的指标，因为它反映了影响经营绩效的定价决策、成本控制和其他因素的变化。
EBITDA、定义的EBITDA、定义的EBITDA利润率、调整后的净收入或调整后的每股收益都不是根据美国通用会计准则的财务绩效衡量标准，这些财务指标不应被视为替代净收入、营业收入、每股收益、经营活动现金流或其他根据美国通用会计准则确定的绩效指标。此外，transdigm集团对这些非GAAP财务指标的计算可能与其他公司报告的同名指标的计算方式不可比。
尽管我们使用EBITDA和定义的EBITDA作为评估业务表现和其他上述目的的指标，但作为分析工具使用这些非GAAP财务指标存在局限性，您不应单独考虑任何一个，也不应将其视为依据按照美国通用会计准则报告的运营结果分析的替代品。其中一些局限性是：
•
EBITDA和定义的EBITDA都不反映重大利息支出，或偿还我们的负债利息支付所需的现金需求；
•
尽管折旧和摊销是非现金费用，但正在折旧和摊销的资产将来往往需要被替换，EBITDA和定义的EBITDA都不反映这类更换的现金需求；
•
省略了与我们无形资产相关的大量摊销费用进一步限制了EBITDA和定义的EBITDA的实用性；
•
EBITDA和定义的EBITDA都不包括税金支付，这是我们运营的必要组成部分；而
•
定义的EBITDA排除了我们为整合收购业务而发生的现金支出，这是我们某些收购的必要元素。
6

前瞻性声明
本新闻稿中的非历史事实声明，包括“2025财年展望”标题下的声明，属于1995年《私人证券诉讼改革法案》规定范围内的前瞻性陈述。诸如“相信”，“可能”，“将”，“应该”，“期望”，“打算”，“计划”，“预测”，“预期”，“估计”或“继续”等词语可能识别出前瞻性陈述。
所有前瞻性声明都涉及风险和不确定性，可能会导致TransDigm Group的实际结果与TransDigm Group或代表TransDigm Group所做的任何前瞻性声明中所表达或暗示的结果存在实质性差异。这些风险和不确定性包括但不限于：我们的业务对客户飞机在空中飞行的小时数及客户的盈利能力的敏感性，这两者都受到总体经济条件的影响；供应链限制；原材料成本、税收和劳动力成本的上升，无法通过产品定价收回；未能完成或成功整合收购；我们的负债；当前和未来的地缘政治或其他全球事件，包括但不限于战争或冲突以及公共卫生危机；网络安全威胁；与气候变化过渡或物理影响以及其他自然灾害或达到与可持续发展相关的自愿目标或法规要求有关的风险；我们对某些客户的依赖性；美国（“美国”）国防预算以及作为政府供应商的风险，包括政府审计和调查；未能保持政府或行业批准；与法律和法规变化相关的风险，包括合规成本的增加；潜在的环境责任；在诉讼中产生的责任；与我们的国际销售和运营相关的风险和成本；以及其他因素。有关可能导致实际结果与预期结果存在实质性差异的重要因素的进一步信息，请参阅TransDigm Group最近的年度10-k表格及TransDigm Group或其子公司已提交给美国证券交易委员会的其他报告。除法律要求外，TransDigm Group不承担修订或更新本新闻稿中包含的前瞻性声明的义务。

联系方式：投资者关系
216-706-2945
ir@transdigm.com

7

TRANSDIGM GROUP INCORPORATED
综合利润表
截至2024年9月30日和2023年9月30日的十三周期和财政年度结束表1
2024年9月30日和2023年9月30日
（金额为百万美元，每股金额除外）
（未经审计）
十三周期结束 截止财政年度
September 30, 2024September 30, 2023September 30, 2024September 30, 2023
净销售额$2,185 $1,852 $7,940 $6,585 
销售成本927 761 3,268 2,743 
毛利润1,258 1,091 4,672 3,842 
销售和管理费用264 202 980 780 
无形资产摊销51 33 161 139 
经营活动所得收益943 856 3,531 2,923 
利息支出-净额343 292 1,286 1,164 
再融资成本(1)15 58 56 
其他收入(4)— (28)(13)
税前营业收入605 549 2,215 1,716 
所得税准备金137 135 500 417 
净利润468 414 1,715 1,299 
净利润归属于非控股权益的减少— — (1)(1)
归属于TD集团的净利润$468 $414 $1,714 $1,298 
适用于TD集团普通股东的净利润$336 $414 $1,481 $1,260 
每股收益（适用于TD集团普通股东）：
每股收益-基本和稀释$5.80 $7.23 $25.62 $22.03 
每股普通股分红派息$75.00 $— $110.00 $— 
​
基本和稀释58.0 57.3 57.8 57.2 

8

TRANSDIGM GROUP INCORPORATED
补充信息-调解
EBITDA，EBITDA的定义是净利润
截至13周结束的时间段和财政年度表2
2024年9月30日和2023年9月30日
（金额为百万美元，每股金额除外）
（未经审计）
结束于十三周期 财政年度结束于
September 30, 2024September 30, 2023September 30, 2024September 30, 2023
净利润$468 $414 $1,715 $1,299 
调整：
折旧与摊销费用93 70 312 268 
净利息支出343 292 1,286 1,164 
所得税费用137 135 500 417 
EBITDA1,041 911 3,813 3,148 
调整：
收购交易和整合相关费用 (1)
28 6 70 18 
非现金股票和递延薪酬费用 (2)
59 26 217 157 
再融资成本 (3)
(1)15 58 56 
其他，净额(4)
22 5 15 16 
对EBITDA的毛调整 108 52 360 247 
按定义的EBITDA $1,149 $963 $4,173 $3,395 
按定义的EBITDA，利润率 (5)
52.6 %52.0 %52.6 %51.6 %
(1)
代表了将并购业务整合到TD集团运营中产生的成本；设施搬迁成本和其他并购相关成本；并购交易及估值相关成本，包括交易费用、法律、财务和税务尽职调查费用；以及在收购业务的购买会计中记录的库存加值作摊销费用。
(2)
代表了TD集团根据我们的股票激励计划和递延薪酬计划承认的补偿费用。
(3)
代表了与债务融资活动相关的费用开支，包括新发行、清偿、再融资和对现有协议的修订。
(4)
主要代表外币交易损益、与股利等值支付和股票期权行权相关的工资扣缴税、非服务相关的养老金成本、递延薪酬支付及其他杂项收入支出。
(5)
所定义的EBITDA边际代表所定义的EBITDA金额占净销售额的百分比。




9

TRANSDIGM GROUP INCORPORATED
补充信息 - 申报的调节
每股收益调整为调整后的每股收益的协调
截至结束的十三周期和截至财政年度表 3
2024年9月30日和2023年9月30日
（金额为百万美元，每股金额除外）
（未经审计）
十三周期结束 财政年度结束
September 30, 2024September 30, 2023September 30, 2024September 30, 2023
每股收益报告
净利润$468 $414 $1,715 $1,299 
净利润归属于非控制权益— — (1)(1)
归属于TD集团的净利润468 414 1,714 1,298 
减：对参与证券宣布或支付的股利(132)— (233)(38)
适用于TD集团普通股股东的净利润-基本和稀释$336 $414 $1,481 $1,260 
根据两类方法权重平均计算的流通在外股数
加权平均普通股股数56.2 55.3 55.8 54.9 
认购期权被视为享有权益的证券1.8 2.0 2.0 2.3 
基本和稀释每股盈利所需的总股数58.0 57.3 57.8 57.2 
每股盈利-基本和稀释$5.80 $7.23 $25.62 $22.03 
调整后的每股收益
净利润$468 $414 $1,715 $1,299 
EBITDA的总调整108 52 360 247 
购买会计积压摊销8 — 13 4 
税务调整 (1)
(14)(6)(122)(73)
调整后净利润$570 $460 $1,966 $1,477 
根据双级别法调整的每股调整稀释后收益$9.83 $8.03 $33.99 $25.84 
每股调整稀释收益比每股稀释收益
每股调整稀释收益来自归属于TD Group的净利润$5.80 $7.23 $25.62 $22.03 
每股收益的调整：
包括红利等效支付2.27 — 4.02 0.67 
收购交易和整合相关费用0.49 0.08 1.10 0.28 
非现金股票和递延补偿费用0.810.35 2.85 2.07 
再融资成本(0.01)0.20 0.76 0.74 
税务调整为税前营业收入调整所得税影响。 (1)
0.18 0.11 (0.56)(0.18)
其他，净额0.29 0.06 0.20 0.23 
每股调整后盈利$9.83 $8.03 $33.99 $25.84 
(1)
截至2024年9月30日和2023年的13周期及财政年度，税务调整代表根据适用的有效税率调整的税收影响，以及将股票期权行权超额税收优惠排除在外时对有效税率的影响。调整净利润不包括股票补偿费用，因此我们已经排除了股票期权行权超额税收优惠对确定调整净利润的有效税率的影响。
10

TRANSDIGM GROUP INCORPORATED
补充信息 - 将净现金提供的运营活动对净利润、利润总额和税前利润的调节
定义了2024年9月30日和2023年9月30日结束的会计年度的EBITDA、EBITDA
为2024年9月30日和2023年9月30日结束的财政年度提供的额外信息表4
2024年9月30日和2023年9月30日结束的财政年度的口径
（金额以百万计）
（未经审计）
财政年度结束
September 30, 2024September 30, 2023
经营活动产生的现金流量净额$2,045 $1,375 
调整：
资产和负债变动，净的作用，除了从收购和出售业务的影响272 415 
利息费用-净 (1)
1,246 1,123 
所得税费用-当前490 414 
亏损合同摊销35 34 
非现金股票和递延薪酬支出 (2)
(217)(157)
再融资成本 (3)
(58)(56)
EBITDA3,813 3,148 
调整：
收购交易和整合相关费用 (4)
70 18 
非现金股票和递延薪酬支出 (2)
217 157 
再融资成本 (3)
58 56 
其他，净额(5)
15 16 
按定义的EBITDA$4,173 $3,395 
(1)
表示利息支出，减去利息收入，不包括债券发行成本和债券溢价、贴现
(2)
代表TD集团在我们的股票激励计划和延期薪酬计划下确认的薪酬支出
(3)
代表与债务融资活动相关的费用，包括新发行、清偿、再融资和修改现有协议的费用
(4)
代表用于将收购业务整合到TD集团运营中的费用；设施搬迁费用和其他与收购相关的费用；涉及购买商业的购买会计而产生的库存溢价摊销费用；工作人员培训和开发费用；收购活动的总体费用
(5)
主要代表外币交易（收益）或损失，与股息等同支付和股票期权行权相关的工资预扣税，非服务相关的养老金费用，延期薪酬支付和其他杂项（收入）费用





11

TRANSDIGM GROUP INCORPORATED
补充信息 - 资产负债表数据表格5
（金额以百万计）
（未经审计）
September 30, 2024September 30, 2023
现金及现金等价物$6,261 $3,472 
应收贸易账款—净额1,381 1,230 
存货-净额1,876 1,616 
开多次数98 71 
短期借款-交易应收款项证券化486 349 
应付账款323 305 
分红派息应付款4,216 — 
应计及其他流动负债1,216 854 
长期债务24,296 19,330 
TD集团股东的总逆差(6,290)(1,984)
12

TRANSDIGM GROUP INCORPORATED
补充信息 - EBITDA的调解
根据定义计算的EBITDA与净利润和报告每股收益
根据调整后的每股盈利指引中间点对每股调整后的盈利指引
截至2025年9月30日的财年表6
（金额为百万美元，每股金额除外）
（未经审计）
指导中点
截至2025年9月30日的财政年度
净利润$1,943 
调整：
折旧与摊销费用380 
利息支出净额1,540 
所得税费用616 
EBITDA4,479 
调整：
收购相关费用和调整 (1)
30 
非现金股票和递延薪酬支出 (1)
180 
其他，净额(1)
(4)
EBITDA的毛调整金额 206 
根据定义的EBITDA $4,685 
根据定义的EBITDA利润率 (1)
52.9 %
每股收益$32.43 
每股收益调整：
包括股利等值支付0.83 
收购交易相关费用和调整0.76 
非现金股票和递延补偿费用2.35 
其他，净额(0.05)
每股调整后盈利$36.32 
加权平均股本58.4 
(1)
请参考上面表格2中的非GAAP衡量调整定义。













13