附錄99.1
iHeartMedia, Inc.報告
2024年第三季度結果
紐約，2024年11月7日 – iHeartMedia, Inc.（納斯達克：IHRT）今天公佈了截至2024年9月30日的季度財務業績報告。
財務亮點：1
宣布債券交換交易和成本效率行動
▪與一組債權人簽訂了交易支援協議，代表公司約80%未偿還的定期貸款和票據，交換41億美元的現有債務；將到期日延長三年；將合併年度現金利息基本保持不變；並提供減少債務
▪宣布預計在2025年創造每年15000萬美元的成本節省。此外，今年年初實施的方案將在2025年再創造5000萬美元的節省，2025年以來每年節省總額為20000萬美元。抵消2025年5,000萬美元的成本增加，淨效益為1.5億美元
2024年第三季度合併業績
▪第三季度營收100800萬美元，增長5.8％；符合中高位數增幅的指引
•不包括第三季度政治收入，第三季度營收增長2.0％
▪2023年第3季的GAAP營業收入為7,700萬美元，較2023年第3季的6,900萬美元增加。
▪綜合調整後的EBITDA為2,0500萬美元，處於之前披露的2,0000萬美元至2,2000萬美元的指引範圍內，相比於2023年第3季的2,0400萬美元。
▪營運活動提供的現金為1,0300萬美元。
▪7300萬美元的自由現金流。
▪現金餘額和總流動性分別為4.32億元和8.58億元，截至2024年9月30日2 在2024年9月30日，分別為4.32億元和85800萬元
2024年第3季度數碼音頻集團業績
▪數碼音頻集團營業收入達3,0100萬美元，增長13%
•播客營收達1,1400萬美元，增長11%
•除播客外的數碼營收達1,8700萬美元，增長14%
▪調整後的EBITDA達到10000萬美元，增幅達到7%
•數位音訊業務的調整後EBITDA利潤率為33.2%
2024年第三季多平台業務集團成果
▪多平台業務集團營收達到62000萬美元，下降1%
•不包括第三季多平台業務集團的政治收入，第三季多平台業務集團營收下降3%
▪分部調整後EBITDA為13000萬美元，下降20%。
•多平台集團調整後EBITDA利潤率為21.0%。
指導方針
▪Q4整合營業收入有望在高位數字增加。
▪2024年整年整合營業收入有望在中位數字增加。
▪第四季綜合調整後EBITDA3 預計約為29000萬美元，較去年同期增長約39%
▪2024年全年綜合調整後EBITDA3 預計約為 75000萬美元，較去年同期增長約8%
▪2025年全年綜合收入預計約為一個非政治性年份持平
▪2025年全年綜合調整後EBITDA3 預計約為 77000萬美元，較上年度約增長3%
1 除非另有說明，所有結果均基於年度比較。
2 總可用流動資金的定義為現金及現金等價物加上我們ABL Facility下的可借款額。我們使用總可用流動資金來評估我們獲取現金以滿足債務和運營資金需求的能力。
3 由於預測和合理準確量化與調節所需的顯著項目的困難，包括投資的收益或虧損，還款債務，對非控股聯營公司的股權，減值費用，以及公司的現金及現金等價物餘額，無法提供基於非GAAP基礎的預測調整後EBITDA，淨債務和凈槓桿率與各自最直接可比的GAAP指標的全面調和，除非不合理努力。
1
高級管理層聲明
“很高興地報告，我們第三季度的業績與我們之前提供的調整後EBITDA和營收指引範圍一致，” iHeartMedia，Inc.的主席兼首席執行官Bob Pittman表示。“我們繼續看到這是廣告收入復甦年的跡象，我們的播客業務、數字化播客業務和多平台集團年度營收表現逐季改善所反映出的強勁勢頭，體現了我們無與倫比的觸及範圍、用戶關係和各項資產的力量。” 皮特曼繼續說，“科技是增加我們營運槓桿的關鍵，因為它使我們能夠加快流程、簡化傳統系統，並讓我們在現代化之旅中邁出另一重要一步。我們已經使組織扁平化，消除了多餘之處，打破了欄杆隔間，這將對成本產生重大影響，預計與2024年相比，2025年將為2025年創造20000萬美元的年度節省，並在年度基礎上使2025年全年調整後EBITDA增加15000萬美元。”
“我們很高興地宣布，我們已與代表公司未來約80％債務的一組債權人簽署了一項交易支持協議，支持將約41億美元的債務交換為新票據和長期貸款，” iHeartMedia的總裁，首席運營官和首席財務官Rich Bressler表示。“該交換將會將到期日延長三年，使合併年度現金利息基本持平，並提供債務減少–所有這些都將增強公司的財務靈活性，並為我們提供加快戰略增長計劃的空間。這標誌著iHeart謹慎管理資產負債表和資本結構的策略的重要一步。”
2
綜合營運成果
2024年第三季度綜合業績
我們的合併營收在2024年9月30日結束的三個月內較2023年同期增加了5510萬美元，增長5.8%。 主要原因是數字音頻集團收入和政治收入增加，2024年是總統大選年。 數字音頻收入增加了3380萬美元，或12.7％，主要是由於對數字廣告需求持續增加。多平台收入減少了680萬美元，或1.1％，主要是由於廣播廣告減少，與持續不確定的市場環境相關，部分抵消了政治收入和非現金貿易收入的增加。音頻及媒體服務收入增加了2810萬美元，或45.3％，主要是由於政治收入增加和數字收入增加。
截至2024年9月30日的三個月中，綜合直接營運費用同比增加了2970萬美元，增幅為7.8％。這主要是由於較高的變量內容成本，包括較高的第三方數位成本和播客分潤費用，與數位收入增加有關。
截至2024年9月30日的三個月中，綜合銷售、總務及行政費用（"SG＆A"）同比增加了2520萬美元，增幅為6.4％。這主要是由於與2024年夏季奥運會和2024年iHeartRadio音樂節相關的較高非現金貿易費用，以及與執行成本節約措施有關的成本增加。
我們的綜合遵循GAAP的營業收入為7670萬美元，而2023年第三季度為6900萬美元，主要是由於綜合收入增加，部分抵消了上述直接營運費用和SG＆A費用的增加。
調整後的EBITDA從上一年同期的20380萬美元增至20460萬美元。
營業活動提供的現金為10280萬美元，而去年同期為9620萬美元，主要是由於政治收入增加，部分抵消了廣播收入的下降。自由現金流為7330萬美元，而上年同期為6770萬美元。
3
業務分區：營運結果
2024年第三季度多平台集團業績
| (以千為單位) | 結束於三個月的期間 九月三十日， | % | 九個月結束了 九月三十日， | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 變動 | 2024 | 2023 | 變動 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 營業收入 | $ | 619,544 | $ | 626,383 | (1.1) | % | $ | 1,688,914 | $ | 1,751,340 | (3.6) | % | |||||||||||||||||||||||
營業費用1 | 489,672 | 463,939 | 5.5 | % | 1,377,597 | 1,339,441 | 2.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 片段調整後的EBITDA | $ | 129,872 | $ | 162,444 | (20.1) | % | $ | 311,317 | $ | 411,899 | (24.4) | % | |||||||||||||||||||||||
| 各項區段調整後的EBITDA利潤率 | 21.0 | % | 25.9 | % | 18.4 | % | 23.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
1 營業費用包括直接營業費用和SG&A費用，不包括重組費用。
我們多平臺集團的營業收入減少了$680萬，或1.1%年增長率，主要由於廣告收入下降，原因是市場環境繼續不確定，部分抵銷了政治收入和非現金交易收入的增加。廣播收入下降了$630萬，或1.4%年增長率，由於現貨收入減少，部分抵銷了政治廣告和非現金交易收入的增加。網路部門下降了$100萬，或0.9%年增長率。贊助和活動的收入增加了$80萬，或1.7%年增長率。
營業費用增加了$2570萬，或5.5%年增長率，主要由於與2024年夏季奧運會和2024年iHeartRadio音樂節有關的非現金交易費用增加，廣播音樂授權費用增加，以及由於2023年第三季底完成的塔架出售租賃交易導致塔架租金增加。
分部調整後的EBITDA利潤率從上年同期的25.9%下降至21.0%。
2024年第三季度數位音頻集團業績
| (以千為單位) | 結束於三個月的期間 九月三十日， | % | 九個月結束了 九月三十日， | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 變動 | 2024 | 2023 | 變動 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 營業收入 | $ | 301,041 | $ | 267,222 | 12.7 | % | $ | 825,623 | $ | 751,472 | 9.9 | % | |||||||||||||||||||||||
營業費用1 | 201,035 | 173,565 | 15.8 | % | 565,620 | 519,115 | 9.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 片段調整後的EBITDA | $ | 100,006 | $ | 93,657 | 6.8 | % | $ | 260,003 | $ | 232,357 | 11.9 | % | |||||||||||||||||||||||
| 業務調整後的EBITDA利潤率 | 33.2 | % | 35.0 | % | 31.5 | % | 30.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||
1 營業費用包括直接營業費用和銷售及管理費用，不含重組費用。
我們的數位音頻業務營收增加了3380萬美元，同比增長12.7％，主要推動者是數位業務，不包括播客收入，增長了2240萬美元，同比增長13.6％，達到18700萬美元，主要因數為數位廣告需求的增加，而播客收入增加了1140萬美元，同比增長11.1％，達到11400萬美元，主要受廣告商對播客需求的增加推動。
營業費用增加了2750萬美元，同比增長15.8％，主要是由於變量內容成本的增加，包括播客利潤分享和因收入增加而增加的第三方數位成本。
業務調整後的EBITDA利潤率同比下降至33.2％，從35.0％下降。
4
2024年第三季度音頻及媒體服務集團業績
| (以千為單位) | 結束於三個月的期間 九月三十日， | % | 九個月結束了 九月三十日， | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 變動 | 2024 | 2023 | 變動 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 營業收入 | $ | 90,050 | $ | 61,979 | 45.3 | % | $ | 229,300 | $ | 189,134 | 21.2 | % | |||||||||||||||||||||||
營業費用1 | 45,641 | 45,003 | 1.4 | % | 137,347 | 138,315 | (0.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 片段調整後的EBITDA | $ | 44,409 | $ | 16,976 | 161.6 | % | $ | 91,953 | $ | 50,819 | 80.9 | % | |||||||||||||||||||||||
| 分部調整後的EBITDA利潤率 | 49.3 | % | 27.4 | % | 40.1 | % | 26.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||
1 營業費用包括直接營運費用和SG&A費用，不包括重組費用。
我們的音頻與媒體服務集團收入增加了2810萬美元，同比增長45.3%，主要是由於2024年是總統大選年，政治收入增加，以及對數位廣告的需求增加，部分抵消了廣播廣告的減少。
營業費用同比增加60萬美元，增幅1.4%，主要是由於與對數位廣告需求增加相關的銷售佣金增加。
分部調整後的EBITDA利潤率年增至49.3%，從27.4%。
GAAP和非GAAP指標：綜合
| (以千為單位) | 結束於三個月的期間 九月三十日， | 九個月結束了 九月三十日， | |||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 營業收入 | $ | 1,008,133 | $ | 952,989 | $ | 2,736,263 | $ | 2,684,242 | |||||||||||||||
| 營業利益（損失） | 76,720 | 68,965 | (867,655) | (877,091) | |||||||||||||||||||
調整後的稅前利潤減除折舊及攤銷後的費用1 | 204,585 | 203,782 | 459,409 | 488,386 | |||||||||||||||||||
| 淨損失 | (41,325) | (8,969) | (1,041,422) | (1,114,314) | |||||||||||||||||||
營業活動產生的現金2 | 102,765 | 96,169 | 70,217 | 58,958 | |||||||||||||||||||
自由現金流1,2 | 73,345 | 67,651 | (1,957) | (31,498) | |||||||||||||||||||
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1 請參閱本新聞稿末端，將調整後的EBITDA與營運收入（虧損）、調整後的EBITDA與淨虧損、自由現金流和營業活動提供的現金、遞延政治廣告收入的收入，及淨債務與總債務進行對帳說明。另見本公告中有關非GAAP財務資訊的補充披露部分中對調整後的EBITDA、自由現金流、調整後的EBITDA利潤率和淨債務的定義。
2 在截至2024年9月30日的三個月內，我們支付了1.079億美元的現金利息，而在截至2023年9月30日的三個月內，為10870萬美元。
為符合整個新聞稿2024年財務資訊的呈現，某些先前期間的金額已經重新分類。
5
流動性和財務狀況
As of September 30, 2024, we had $43180萬 of cash on our balance sheet. For the nine months ended September 30, 2024, cash provided by operating activities was $7020萬, cash provided by investing activities was $2350萬 and cash used for financing activities was $840萬.
Capital expenditures for the nine months ended September 30, 2024 were $7220萬 compared to $9040萬 in the nine months ended September 30, 2023. Capital expenditures during the nine months ended September 30, 2024 decreased primarily due to lower spending on real estate optimization initiatives.
As of September 30, 2024, the Company had $522180萬 of total debt and $479010.0000000001萬 of Net Debt. The terms of our capital structure include no material maintenance covenants, and there are no material debt maturities prior to May 2026.
Cash balance and total available liquidity4 were $43180萬 and $85800萬, respectively, as of September 30, 2024.
4 Total available liquidity is defined as cash and cash equivalents plus available borrowings under our ABL Facility. We use total available liquidity to evaluate our capacity to access cash to meet obligations and fund operations.
6
Revenue Streams
The tables below present the comparison of our historical revenue streams (including political revenue) for the periods presented:
| (以千為單位) | 結束於三個月的期間 九月三十日， | % | 九個月結束了 九月三十日， | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 變動 | 2024 | 2023 | 變動 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 廣播收音機 | $ | 448,808 | $ | 455,103 | (1.4) | % | $ | 1,233,636 | $ | 1,267,493 | (2.7) | % | |||||||||||||||||||||||
| 網絡 | 115,310 | 116,334 | (0.9) | % | 323,952 | 346,456 | (6.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 贊助和活動 | 50,329 | 49,500 | 1.7 | % | 117,279 | 120,297 | (2.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他 | 5,097 | 5,446 | (6.4) | % | 14,047 | 17,094 | (17.8) | % | |||||||||||||||||||||||||||
多平台應用組1 | 619,544 | 626,383 | (1.1) | % | 1,688,914 | 1,751,340 | (3.6) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 數碼例如播客 | 186,996 | 164,559 | 13.6 | % | 516,433 | 475,291 | 8.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 播客 | 114,045 | 102,663 | 11.1 | % | 309,190 | 276,181 | 12.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 數碼音頻組 | 301,041 | 267,222 | 12.7 | % | 825,623 | 751,472 | 9.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||
音頻及媒體服務組1 | 90,050 | 61,979 | 45.3 | % | 229,300 | 189,134 | 21.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 清零項目 | (2,502) | (2,595) | (7,574) | (7,704) | |||||||||||||||||||||||||||||||
營業收入，總計1 | $ | 1,008,133 | $ | 952,989 | 5.8 | % | $ | 2,736,263 | $ | 2,684,242 | 1.9 | % | |||||||||||||||||||||||
1 除政治收入影響外，截至2024年9月30日的三個月期間，多平台集團和綜合收入分別比2023年9月30日的三個月期間下降了2.9％和增長了2.0％。除政治收入影響外，音頻及媒體服務的收入比2023年9月30日的三個月期間增長了13.7％。有關除去政治廣告收入的收入歸因，請參閱本新聞稿末尾。
7
看漲會議通話
iHeartMedia, Inc.將於2024年11月7日上午8:30（東部時間）舉行業績會，討論業績和業務展望。電話會議號碼為（888）596-4144（美國呼叫者）和+1（646）968-2525（國際呼叫者），兩者的通行密碼均為8885116。該電話會議的現場音頻網絡廣播也可在iHeartMedia投資者主頁investors.iheartmedia.com上收聽。在現場電話會議之後，將提供為期三十天的回放。回放號碼為（800）770-2030（美國呼叫者）和+1（609）800-9909（國際呼叫者），兩者的通行密碼均為8885116。網絡廣播存檔將在通話24小時後開始，將持續三十天。
關於iHeartMedia, Inc.
iHeartMedia（納斯達克代碼：IHRT）是美國領先的音頻公司，每月吸引十分之九的美國人。它包括三個業務集團。
擁有億萬月聽眾的iHeartMedia多平台集團比美國其他任何媒體公司的覆蓋範圍更廣。在音頻方面的領導地位跨越多個平台，包括全國超過160個市場的860多個直播電台；其全國銷售組織；以及公司的現場活動和虛擬事件業務。它還包括Premiere網絡，行業最大的網絡業務，擁有其大危難交通和天氣網絡（TTWN）以及BIN：Black Information Network，第一個也是唯一的24/7全國和當地黑人社區所有新聞音頻服務。iHeartMedia還通過其SmartAudio數據定位和歸因產品套件在其龐大的消費者群體數據上引領音頻行業的分析、定位和歸因給其營銷合作夥伴。
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8
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附錄
表1 - 營運績效比較
| (以千為單位) | 結束於三個月的期間 九月三十日， | % | 九個月結束了 九月三十日， | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 變動 | 2024 | 2023 | 變動 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 營業收入 | $ | 1,008,133 | $ | 952,989 | 5.8 | % | $ | 2,736,263 | $ | 2,684,242 | 1.9 | % | |||||||||||||||||||||||
| 營業費用： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
直接營業費用（不包括折舊和攤提） | 409,745 | 379,997 | 7.8 | % | 1,133,154 | 1,079,678 | 5.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||
銷售、一般和管理費用（不包括折舊和攤提） | 418,833 | 393,628 | 6.4 | % | 1,235,591 | 1,190,202 | 3.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 折舊與攤提 | 101,331 | 106,451 | 310,849 | 323,028 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 減損費用 | 412 | 570 | 922,144 | 965,087 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他營業費用 | 1,092 | 3,378 | 2,180 | 3,338 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 營業利益（損失） | $ | 76,720 | $ | 68,965 | $ | (867,655) | $ | (877,091) | |||||||||||||||||||||||||||
| 折舊與攤提 | 101,331 | 106,451 | 310,849 | 323,028 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 資產減損損失 | 412 | 570 | 922,144 | 965,087 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他營業費用 | 1,092 | 3,378 | 2,180 | 3,338 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 重組費用 | 16,767 | 16,227 | 67,928 | 46,469 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份報酬費用 | 8,263 | 8,191 | 23,963 | 27,555 | |||||||||||||||||||||||||||||||
調整後的稅前利潤減除折舊及攤銷後的費用1 | $ | 204,585 | $ | 203,782 | 0.4 | % | $ | 459,409 | $ | 488,386 | (5.9) | % | |||||||||||||||||||||||
1請參閱本新聞稿末尾，以查看（i）調整後EBITDA與營業收入（虧損）之對帳單，（ii）調整後EBITDA與淨虧損之對帳單，（iii）自由現金流與營業活動提供現金之對帳單，（iv）不包括政治廣告收入的收入與收入之間的對帳單，以及（v）淨債務與總債務之對帳單。另請參見本公告中的補充披露部分中有關調整後EBITDA、自由現金流、調整後EBITDA率和淨債務的定義。
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表2 - 操作報告
| (以千為單位) | 結束於三個月的期間 九月三十日， | 九個月結束了 九月三十日， | |||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 營業收入 | $ | 1,008,133 | $ | 952,989 | $ | 2,736,263 | $ | 2,684,242 | |||||||||||||||
| 營業費用： | |||||||||||||||||||||||
直接營業費用（不包括折舊和攤提） | 409,745 | 379,997 | 1,133,154 | 1,079,678 | |||||||||||||||||||
銷售、一般和管理費用（不包括折舊和攤提） | 418,833 | 393,628 | 1,235,591 | 1,190,202 | |||||||||||||||||||
| 折舊與攤提 | 101,331 | 106,451 | 310,849 | 323,028 | |||||||||||||||||||
| 資產減損損失 | 412 | 570 | 922,144 | 965,087 | |||||||||||||||||||
| 其他營業費用 | 1,092 | 3,378 | 2,180 | 3,338 | |||||||||||||||||||
| 營業利益（損失） | 76,720 | 68,965 | (867,655) | (877,091) | |||||||||||||||||||
| 利息費用，淨額 | 95,715 | 99,509 | 286,807 | 293,659 | |||||||||||||||||||
| 投資收益（損失），淨額 | (103) | (7,381) | 91,479 | (19,924) | |||||||||||||||||||
| 其他非合資公司虧損中之權益 | (2,587) | (3,514) | (2,693) | (3,518) | |||||||||||||||||||
| 償還債務所得的收益 | — | 23,947 | — | 51,474 | |||||||||||||||||||
| 其他收入（費用），淨額 | 1,195 | (738) | 468 | (1,109) | |||||||||||||||||||
| 收入稅前虧損 | (20,490) | (18,230) | (1,065,208) | (1,143,827) | |||||||||||||||||||
| 所得稅效益（費用） | (20,835) | 9,261 | 23,786 | 29,513 | |||||||||||||||||||
| 淨損失 | (41,325) | (8,969) | (1,041,422) | (1,114,314) | |||||||||||||||||||
歸屬於非控股權益的金額較少 | (60) | 84 | 9 | 1,469 | |||||||||||||||||||
| 歸屬公司的淨損失 | $ | (41,265) | $ | (9,053) | $ | (1,041,431) | $ | (1,115,783) | |||||||||||||||
表3 - 選定資產負債表資訊
2024年9月30日和2023年12月31日選定的資產負債表資訊：
| （以百萬為單位） | 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | |||||||||
| 現金 | $ | 431.8 | $ | 346.4 | |||||||
| 所有流動資产總額 | 1,508.0 | 1,506.9 | |||||||||
| 固定資產 | 500.2 | 558.9 | |||||||||
| 總資產 | 5,779.0 | 6,952.6 | |||||||||
| 流動負債（不包括長期負債的當前部分） | 779.3 | 848.1 | |||||||||
| 長期負債（包括長期負債的當前部分） | 5,221.8 | 5,215.2 | |||||||||
| 股東赤字 | (1,409.4) | (384.8) | |||||||||
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有關非依照普通會計準則財務信息的補充披露
以下表格列示了公司截至2024年9月30日和2023年9月30日三個月和九個月的調整後EBITDA、調整後EBITDA利潤率、除政治廣告收入外的收入，以及自由現金流，以及2024年9月30日的淨債務。調整後EBITDA定義為綜合營業收入（損失），調整以排除直接營業費用和銷售及行政費用中包含的重組費用，以及在我們的利潤表中呈現的以下項目：折舊和攤銷費用，減值損失，以及其他營業費用。或者，調整後EBITDA是計算為淨損，調整以排除所得稅（收益）費用，淨利息費用，折舊和攤銷費用，投資淨賺（損失），債務抹銷收益，其他（收益）費用淨額，非關聯企業虧損，減值損失，其他營業費用，股份報酬費用，和重組費用。重組費用主要包括與節省成本措施相關的支出，以及在管理層看來，屬於業務正常循環之外或不代表公司業務運作的某些支出。調整後EBITDA利潤率計算為調整後EBITDA除以收入。
公司使用調整後EBITDA和調整後EBITDA利潤率等指標來評估公司的營運表現。 調整後EBITDA是管理層用於規劃和預測未來時期的主要指標之一，以及用於評估高管和其他管理層成員的績效評估。 我們認為這一指標是公司營運實力和業務表現的重要指標，因為它提供了營運績效和營業收入之間的聯繫。 這也是管理層在評估公司作為潛在收購目標時使用的主要指標之一。
公司認為這些衡量方式的呈現對投資者來說是相關且有用的，因為它讓投資者可以以與公司管理層使用的方法類似的方式查看業績。公司認為這有助於提高投資者理解公司的營運表現，並使其更容易將公司的結果與擁有不同資本結構或稅率的其他公司進行比較。此外，公司認為這一衡量方式也是公司外部投資者、分析師和同行業內人士用於評估和比較公司的營運表現之主要衡量標準之一。
由於調整後的息稅折舊及攤銷前利潤（Adjusted EBITDA）並非按照美國通用會計準則（GAAP）計算的衡量標準，因此不應僅單獨考慮，或作為營運表現指標的替代，並且可能無法與其他公司採用的同標題衡量標準進行比較。調整後的息稅折舊及攤銷前利潤並不一定代表公司資金需求的能力，因為它與最直接可比的GAAP財務衡量標準──營業利潤（損失）不同，使用此財務資訊的用戶應考慮排除的事件和交易類型。
我們將自由現金流定義為營業活動提供的現金減去資本支出，即公司綜合現金流量表中披露的資本物業及設備購買（Purchases of property, plant and equipment）。我們使用自由現金流和其他衡量方式來評估公司的流動性和現金流量生成能力。我們認為自由現金流對投資者意義重大，因為它讓他們在扣除資本支出後查看公司的流動性，而資本支出被認為是持續營運的必要組成部分。此外，我們相信自由現金流有助於提高投資者比較我們的流動性與其他公司的能力。
自由現金流並非根據GAAP計算的度量標準，不應僅單獨考慮，也不應作為現金提供的替代品，可能與其他公司採用的同名度量標準不可比。自由現金流並非必然衡量我們資金需求的能力。
公司提供營業收入，不包括政治收益的影響。由於選舉制度的周期性和相關政治收益的季節性，管理層認為呈現除政治收益影響外的營業收入，可向投資者提供有關公司營收從各時期增長的額外資訊。
我們將淨債務定義為總負債減去現金及現金等價物。我們將淨槓桿率定義為淨債務除以調整後的EBITDA。公司使用淨槓桿率和淨債務評估公司的流動性。我們認為這些衡量標準是公司服務長期債務承擔的重要指標。
由於這些非GAAP財務指標並非按照GAAP計算，不應僅獨立考慮，也不應作為評估營運表現或流動性的直接可比GAAP財務指標的替代品。
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根據SEC規定，公司對最直接可比的按照GAAP報告的指標提供下列調解，包括(i) 調整後的EBITDA與營運收入（損失）之間的調解，(ii) 調整後的EBITDA與淨損之間的調解，(iii) 自由現金流與現金提供的營運活動之間的調解，(iv) 不包括政治廣告收益的營業收入與收入之間的調解，以及(v) 淨債務與總負債之間的調解。
我們已提供截至2024年12月31日和2024年、2025年全年的預測綜合收入和調整後EBITDA指引，反映了調整後EBITDA和淨債務的目標。我們2024年11月7日的業績會可能提供包括調整後EBITDA在內的額外指引。基於不合理的努力，無法提供預測的調整後EBITDA、淨債務和淨槓桿率的完整調解，原因是預測和合理精確估計所需項目的困難，包括投資的收益或損失，債務的撤銷，非合併公司的股權，減值費用，股份報酬以及公司的現金及現金等值物餘額。
營業收入（虧損）調整為調整後的EBITDA
| (以千為單位) | 結束於三個月的期間 九月三十日， | 九個月結束了 九月三十日， | 截至6月30日的三個月 | ||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||
| 營業利益（損失） | $ | 76,720 | $ | 68,965 | $ | (867,655) | $ | (877,091) | $ | (909,667) | |||||||||||||||||||
| 折舊與攤提 | 101,331 | 106,451 | 310,849 | 323,028 | 104,356 | ||||||||||||||||||||||||
| 資產減損損失 | 412 | 570 | 922,144 | 965,087 | 920,224 | ||||||||||||||||||||||||
| 其他營業收入，淨額 | 1,092 | 3,378 | 2,180 | 3,338 | 516 | ||||||||||||||||||||||||
| 重組費用 | 16,767 | 16,227 | 67,928 | 46,469 | 27,558 | ||||||||||||||||||||||||
| 股份報酬費用 | 8,263 | 8,191 | 23,963 | 27,555 | 7,220 | ||||||||||||||||||||||||
| 調整後的稅前利潤減除折舊及攤銷後的費用 | $ | 204,585 | $ | 203,782 | $ | 459,409 | $ | 488,386 | $ | 150,207 | |||||||||||||||||||
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淨虧損的協調 轉換為EBITDA和調整後的EBITDA
| (以千為單位) | 結束於三個月的期間 九月三十日， | 九個月結束了 九月三十日， | 截至六月三十日的三個月 | ||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||
| 淨損失 | $ | (41,325) | $ | (8,969) | $ | (1,041,422) | $ | (1,114,314) | $ | (981,989) | |||||||||||||||||||
| 所得稅（損）益 | 20,835 | (9,261) | (23,786) | (29,513) | (23,959) | ||||||||||||||||||||||||
| 利息費用，淨額 | 95,715 | 99,509 | 286,807 | 293,659 | 95,577 | ||||||||||||||||||||||||
折舊與攤提 | 101,331 | 106,451 | 310,849 | 323,028 | 104,356 | ||||||||||||||||||||||||
| 稅息折舊及攤銷前溢利 | $ | 176,556 | $ | 187,730 | $ | (467,552) | $ | (527,140) | $ | (806,015) | |||||||||||||||||||
| (投資收益)損失，淨額 | 103 | 7,381 | (91,479) | 19,924 | 412 | ||||||||||||||||||||||||
| 償還債務所得的收益 | — | (23,947) | — | (51,474) | — | ||||||||||||||||||||||||
| 其他（收益）費用，淨 | (1,195) | 738 | (468) | 1,109 | 231 | ||||||||||||||||||||||||
| 其他非合資公司虧損中之權益 | 2,587 | 3,514 | 2,693 | 3,518 | 61 | ||||||||||||||||||||||||
資產減損損失 | 412 | 570 | 922,144 | 965,087 | 920,224 | ||||||||||||||||||||||||
| 其他營業收入，淨額 | 1,092 | 3,378 | 2,180 | 3,338 | 516 | ||||||||||||||||||||||||
| 重組費用 | 16,767 | 16,227 | 67,928 | 46,469 | 27,558 | ||||||||||||||||||||||||
| 股份報酬費用 | 8,263 | 8,191 | 23,963 | 27,555 | 7,220 | ||||||||||||||||||||||||
| 調整後的稅前利潤減除折舊及攤銷後的費用 | $ | 204,585 | $ | 203,782 | $ | 459,409 | $ | 488,386 | $ | 150,207 | |||||||||||||||||||
營運活動提供的現金調解至自由現金流
| (以千為單位) | 結束於三個月的期間 九月三十日， | 九個月結束了 九月三十日， | |||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 營業活動產生的現金 | $ | 102,765 | $ | 96,169 | $ | 70,217 | $ | 58,958 | |||||||||||||||
| 固定資產購入 | (29,420) | (28,518) | (72,174) | (90,456) | |||||||||||||||||||
| 自由現金流 | $ | 73,345 | $ | 67,651 | $ | (1,957) | $ | (31,498) | |||||||||||||||
房地產銷售的淨收益1 | 210 | — | 210 | 4,629 | |||||||||||||||||||
自由現金流，包括來自房地產銷售的淨收益 | $ | 73,555 | $ | 67,651 | $ | (1,747) | $ | (26,869) | |||||||||||||||
(1) 我們投入了大量資本支出，以加速積極整合我們的房地產版圖。這一倡議已成功地使某些房地產資產變得多餘，使公司能夠出售這些資產，以部分籌措該倡議的總資本支出。
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營業收入與不包括政治廣告的營業收入的調解
| (以千為單位) | 結束於三個月的期間 九月三十日， | % 變動 | 九個月結束了 九月三十日， | % 變動 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
合併營業收入 | $ | 1,008,133 | $ | 952,989 | 5.8 | % | $ | 2,736,263 | $ | 2,684,242 | 1.9 | % | |||||||||||||||||||||||
不包括：政治收入 | (44,004) | (7,978) | (70,539) | (18,246) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 合併收入，不包括政治 | $ | 964,129 | $ | 945,011 | 2.0 | % | $ | 2,665,724 | $ | 2,665,996 | — | % | |||||||||||||||||||||||
| 多平台集團收入 | $ | 619,544 | $ | 626,383 | (1.1) | % | $ | 1,688,914 | $ | 1,751,340 | (3.6) | % | |||||||||||||||||||||||
不包括：政治收入 | (16,414) | (5,294) | (32,103) | (13,123) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 多平台集團收入，不包括政治 | $ | 603,130 | $ | 621,089 | (2.9) | % | $ | 1,656,811 | $ | 1,738,217 | (4.7) | % | |||||||||||||||||||||||
| 數字音頻集團收入 | $ | 301,041 | $ | 267,222 | 12.7 | % | $ | 825,623 | $ | 751,472 | 9.9 | % | |||||||||||||||||||||||
| 不包括：政治收入 | (5,323) | (320) | (6,804) | (1,666) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 數位音訊集團營業收入，不含政治營收 | $ | 295,718 | $ | 266,902 | 10.8 | % | $ | 818,819 | $ | 749,806 | 9.2 | % | |||||||||||||||||||||||
| 音訊與媒體集團服務營收 | $ | 90,050 | $ | 61,979 | 45.3 | % | $ | 229,300 | $ | 189,134 | 21.2 | % | |||||||||||||||||||||||
不包括：政治營收 | (22,267) | (2,363) | (31,632) | (3,457) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 音訊與媒體服務集團營收，不含政治營收 | $ | 67,783 | $ | 59,616 | 13.7 | % | $ | 197,668 | $ | 185,677 | 6.5 | % | |||||||||||||||||||||||
總負債與淨負債的調節
| (以千為單位) | 九月三十日， 2024 | ||||
長期債務的當期償還 | $ | 1,059 | |||
長期負債 | 5,220,788 | ||||
總負債 | $ | 5,221,847 | |||
扣除：現金及現金等價物。 | 431,764 | ||||
淨負債 | $ | 4,790,083 | |||
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板塊業績
以下表格顯示了公司各期間的業務板塊結果：
| 業務分部 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (以千為單位) | 多平台集團 | 數位音訊集團 | 音訊及媒體服務集團 | 公司和其他對帳項 | 清零項目 | 合併 | |||||||||||||||||||||||||||||
2024年9月30日止三個月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 營業收入 | $ | 619,544 | $ | 301,041 | $ | 90,050 | $ | — | $ | (2,502) | $ | 1,008,133 | |||||||||||||||||||||||
營業費用(1) | 489,672 | 201,035 | 45,641 | 69,702 | (2,502) | 803,548 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 調整後的稅前利潤減除折舊及攤銷後的費用 | $ | 129,872 | $ | 100,006 | $ | 44,409 | $ | (69,702) | $ | — | $ | 204,585 | |||||||||||||||||||||||
| 調整後的EBITDA利潤率 | 21.0 | % | 33.2 | % | 49.3 | % | 20.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 折舊與攤提 | (101,331) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 資產減損損失 | (412) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他營運費用，淨額 | (1,092) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 重組費用 | (16,767) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份報酬費用 | (8,263) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 營收 | $ | 76,720 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 營業利潤率 | 7.6% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 業務分部 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (以千為單位) | 多平台集團 | 數位音訊集團 | 音訊及媒體服務集團 | 企業及其他調帳項目 | 清零項目 | 合併 | |||||||||||||||||||||||||||||
2023年9月30日結束的三個月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 營業收入 | $ | 626,383 | $ | 267,222 | $ | 61,979 | $ | — | $ | (2,595) | $ | 952,989 | |||||||||||||||||||||||
營業費用(1) | 463,939 | 173,565 | 45,003 | 69,295 | (2,595) | 749,207 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 調整後的稅前利潤減除折舊及攤銷後的費用 | $ | 162,444 | $ | 93,657 | $ | 16,976 | $ | (69,295) | $ | — | $ | 203,782 | |||||||||||||||||||||||
| 調整後的EBITDA利潤率 | 25.9 | % | 35.0 | % | 27.4 | % | 21.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 折舊與攤提 | (106,451) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 資產減損損失 | (570) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他營運費用，淨額 | (3,378) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 重組費用 | (16,227) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份報酬費用 | (8,191) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 營收 | $ | 68,965 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 營業利潤率 | 7.2% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) 營業費用包括直接營業費用和SG＆A費用，不包括重組費用和股份報酬費用。
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| 業務分部 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (以千為單位) | 多平台集團 | 數位音頻集團 | 音頻及媒體服務集團 | 公司及其他對帳項目 | 清零項目 | 合併 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年9月30日結束的九個月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 營業收入 | $ | 1,688,914 | $ | 825,623 | $ | 229,300 | $ | — | $ | (7,574) | $ | 2,736,263 | |||||||||||||||||||||||
營業費用(1) | 1,377,597 | 565,620 | 137,347 | 203,864 | (7,574) | 2,276,854 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 調整後的稅前利潤減除折舊及攤銷後的費用 | $ | 311,317 | $ | 260,003 | $ | 91,953 | $ | (203,864) | $ | — | $ | 459,409 | |||||||||||||||||||||||
| 調整後的EBITDA利潤率 | 18.4 | % | 31.5 | % | 40.1 | % | 16.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 折舊與攤提 | (310,849) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 資產減損損失 | (922,144) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他營運費用，淨額 | (2,180) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 重組費用 | (67,928) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份報酬費用 | (23,963) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 營業虧損 | $ | (867,655) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 營業利潤率 | (31.7)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 業務分部 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (以千為單位) | 多平台集團 | 數位音訊集團 | 音頻及媒體服務集團 | 企業和其他對帳項目 | 清零項目 | 合併 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2023年9月30日結束的九個月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 營業收入 | $ | 1,751,340 | $ | 751,472 | $ | 189,134 | $ | — | $ | (7,704) | $ | 2,684,242 | |||||||||||||||||||||||
營業費用(1) | 1,339,441 | 519,115 | 138,315 | 206,689 | (7,704) | 2,195,856 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 調整後的稅前利潤減除折舊及攤銷後的費用 | $ | 411,899 | $ | 232,357 | $ | 50,819 | $ | (206,689) | $ | — | $ | 488,386 | |||||||||||||||||||||||
| 調整後的EBITDA利潤率 | 23.5 | % | 30.9 | % | 26.9 | % | 18.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 折舊與攤提 | (323,028) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 資產減損損失 | (965,087) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他營業收入，淨額 | (3,338) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 重組費用 | (46,469) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份報酬費用 | (27,555) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 營業虧損 | $ | (877,091) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 營業利潤率 | (32.7)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) 營業費用包括直接營業費用和銷售及行政費用，不包括重組費用和股份報酬費用。
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