美国
证券交易委员会
华盛顿特区，20549
_______________________________
形式
_______________________________
| (马克·奥内尔) | ||||||
| | 根据1934年《证券交易法》第13节或第15(D)节提交的季度报告 | |||||
| 截至本季度末 | ||||||
| | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(D)条提交的过渡报告 |
委托文件编号：
_______________________________
(注册人的确切姓名载于其章程)
_______________________________
|
| | |||||
| (述明或其他司法管辖权 | (国际税务局雇主) |
(主要行政办公室地址)
(注册人的电话号码，包括区号)
_______________________________
根据该法第12(B)款登记的证券：
| 每个班级的标题是什么 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称和名称 | ||
| | | | ||
| | | | ||
| | | |
_______________________________
用复选标记标出注册人是否（1）在过去12个月内（或注册人被要求提交此类报告的较短时间内）提交了1934年证券交易法第13条或第15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否遵守了此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否已按照S法规第405条的规定以电子方式提交了每一份互动数据文件-T （本章第232.405条）在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）。
用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非-加速 归档者、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅规则12 b中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义-2 《交易法》。（勾选一项）：
| 大型加速文件服务器☐ | 加速文件管理器☐ | |||
| | 小型上市公司 | |||
| 新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司，请通过勾选标记表明注册人是否选择不利用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如规则12b所定义-2 《交易法》）。是的 ☐ 没有
注明截至最后可行日期发行人每类普通股的已发行股数。截至11月发行人普通股的流通股数，面值0.01美元 2024年5月，是
牛津广场资本公司。
目录
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页面 |
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1 |
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第1项。 |
1 |
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1 |
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2 |
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10 |
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17 |
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18 |
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19 |
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20 |
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第二项。 |
46 |
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第三项。 |
63 |
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第四项。 |
63 |
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65 |
||||
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第1项。 |
65 |
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项目1A. |
65 |
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第二项。 |
65 |
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第三项。 |
65 |
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第四项。 |
65 |
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第5项。 |
65 |
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第6项。 |
66 |
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67 |
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i
第一部分--财务信息
第1项。 财务报表
牛津广场资本公司。
资产负债表
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9月30日， |
12月31日， |
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(未经审计) |
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| 资产 |
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| $ |
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$ |
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| 附属投资（费用：美元 |
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现金及现金等价物 |
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本金未结算偿还 |
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应收利息和分配 |
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其他资产 |
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总资产 |
$ |
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$ |
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负债 |
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| 应付票据-6.25%无担保票据，扣除延期发行成本美元 |
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| 应付票据-5.50%无担保票据，扣除延期发行成本美元 |
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已购买但未结算的证券 |
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应付附属公司的基本费用和净投资收入奖励费 |
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应计应付利息 |
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应计费用 |
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总负债 |
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承诺及违约（注13） |
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净资产 |
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| 普通股，$ |
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超出票面价值的资本 |
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可分配盈利总额╱（累计亏损） |
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) |
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( |
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净资产总额 |
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总负债和净资产 |
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每股普通股资产净值 |
$ |
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$ |
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附注是这些未经审计的财务报表的组成部分。
1
牛津广场资本公司。
投资计划（未经审计）
2024年9月30日
| 公司/投资(1)(20) | 收购 | 校长 | 成本 | 公平 | %的 | |||||||||
| 高级担保票据 |
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| ||||||||||
| 商业服务 |
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| ||||||||||
| 访问CIG，有限责任公司 |
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| ||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， | | $ | | $ | | $ | |
| ||||||
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| |||||||||||
| Convergint Technologies，LLC |
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| ||||||||||
| 第二留置权优先担保票据， | |
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| ||||||
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| |||||||||||
| 尼尔森消费者有限责任公司 |
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| ||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， | |
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| ||||||
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| |||||||||||
| Premiere Global Services，Inc. |
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| ||||||||||
| 第一优先权优先担保票据， | |
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| |||||||
| 替换左轮手枪， | |
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| ||||||||
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| VeriFone系统公司 |
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| 第一留置权优先担保票据， | |
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| ||||||
| 总商业服务 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
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| |||||||||||
| 餐饮服务 |
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| ||||||||||
| 希勒食品有限责任公司 |
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| | $ | | $ | | $ | |
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| 食品和饮料总计 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
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| 医疗保健 |
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| ||||||||||
| HealthChannels，Inc.(F/k/a ScribeAmerica，LLC) |
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| ||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， | | $ | | $ | | $ | |
| ||||||
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| |||||||||||
| Viant Medical Holdings，Inc |
|
|
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| ||||||||||
| 第一优先权优先担保票据， | |
| |
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| ||||||
| 第二留置权优先担保票据， | |
| |
| |
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| ||||||
| 总医疗卫生 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
(下一页续)
附注是这些未经审计的财务报表的组成部分。
2
牛津广场资本公司。
投资计划（未经审计）-（续）
2024年9月30日
| 公司/投资(1)(20) | 收购 | 校长 | 成本 | 公平 | %的 | |||||||||
| 高级担保票据 —（续） |
|
|
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| ||||||||||
| 工业类股 |
|
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|
| ||||||||||
| 迈克尔·贝克国际公司 |
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| ||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， | | $ | | $ | | $ | |
| ||||||
| 工业总 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
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| |||||||||||
| 软件 |
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| ||||||||||
| Alvaria公司（f/k/a Aspect Software，Inc.） |
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| ||||||||||
| 第一优先权第二优先担保票据， | | $ | | $ | | $ | |
| ||||||
| 第一优先权第三批A高级担保票据， | |
| |
| |
| |
| ||||||
| 第一优先权第三批B优先担保票据， | |
| |
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| ||||||
| 第一优先权第四优先担保票据， | |
| |
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| |
| ||||||
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| |||||||||||
| 道奇数据分析有限责任公司 |
|
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| ||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， | |
| |
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| |
| ||||||
| 第二留置权优先担保票据， | |
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| ||||||
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| 帮助/系统控股公司 |
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| 第一留置权优先担保票据， | |
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| ||||||
| 第二优先权优先担保票据， | |
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| ||||||
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| |||||||||||
| Kofax，Inc. |
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| ||||||||||
| 第一优先权优先担保票据， | |
| |
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| ||||||
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| |||||||||||
| McAfee Enterprise，LLC |
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| ||||||||||
| 先留权先出高级担保票据， | |
| |
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| ||||||
| 第一优先权第二优先担保票据， | |
| |
| |
| |
| ||||||
| 第一优先权第三优先担保票据， | |
| |
| |
| |
| ||||||
(下一页续)
附注是这些未经审计的财务报表的组成部分。
3
牛津广场资本公司。
投资计划（未经审计）-（续）
2024年9月30日
| 公司/投资(1)(20) | 收购 | 校长 | 成本 | 公平 | %的 | |||||||||
| 高级担保票据 —（续） |
|
|
|
| ||||||||||
| 软件—（续） |
|
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| ||||||||||
| Quest软件公司 |
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| ||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， | | $ | | $ | | $ | |
| ||||||
| 第二留置权优先担保票据， | |
| |
| |
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| ||||||
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| |||||||||||
| RSA Security，LLC |
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| ||||||||||
| 第二优先权优先担保票据， | |
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| 软件总量 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
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| |||||||||||
| 电信服务 |
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| ||||||||||
| ConvergeOne Holdings，Inc. |
|
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| ||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， | | $ | | $ | | $ | |
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| Global Tel Link Corp. |
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| ||||||||||
| |
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| |||||||
| 电信服务共计 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
| 高级担保票据合计 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
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| |||||||||||
| 抵押贷款义务—股权投资 |
|
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| ||||||||||
| 结构性金融 |
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| ||||||||||
| Allegro CLO XII，Ltd. |
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| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | | $ | | $ | | $ | |
| ||||||
|
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| Ares XLIV CLO Ltd. |
|
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|
| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | |
| |
| |
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| |||||||||||
| Xi股份有限公司阿特拉斯高级贷款基金。 |
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| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | |
| |
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| ||||||
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| |||||||||||
| 贝恩资本信贷CLO 2017-2，有限公司 |
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| |||||||
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| |||||||||||
| 蓝山CLO：2014-2 Ltd. |
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| CLO次级票据，估计收益率 | |
| |
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| |
| ||||||
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| |||||||||||
| 蓝山CLO XXXI Ltd. |
|
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| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | |
| |
| |
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| ||||||
(下一页续)
附注是这些未经审计的财务报表的组成部分。
4
牛津广场资本公司。
投资计划（未经审计）-（续）
2024年9月30日
| 公司/投资(1)(20) | 收购 | 校长 | 成本 | 公平 | %的 | ||||||||
| 抵押贷款义务-股权投资 - （续） |
|
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| ||||||||||
| 结构性融资-（续） |
|
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| ||||||||||
| 凯雷全球市场战略CLO-2013-2，Ltd. |
|
|
| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | | $ | | $ | | $ | | ||||||
|
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| |||||||||||
| 凯雷全球市场策略CLO 2021—6，有限公司 |
|
|
| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | |
| |
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| | ||||||
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| |||||||||||
| 雪松基金II CLO，Ltd. |
|
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| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | |
| |
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| | ||||||
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| |||||||||||
| 雪松基金VI CLO，Ltd. |
|
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| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | |
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| | ||||||
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| |||||||||||
| CIFC Funding 2014—3，Ltd |
|
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| ||||||||||
| CLO收益票据，估计收益率 | |
| |
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| | ||||||
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| |||||||||||
| 德莱顿43高级贷款基金 |
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| CLO次级票据，估计收益率 | |
| |
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| | ||||||
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| 墨西哥湾湾流子午线4有限公司 |
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| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | |
| |
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| | ||||||
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| |||||||||||
| 麦迪逊公园基金XVIII，Ltd. |
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| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | |
| |
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| | ||||||
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| |||||||||||
| 麦迪逊公园基金XIX，Ltd. |
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|
| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | |
| |
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| | ||||||
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| |||||||||||
| OCP CLO 2024-37，有限公司 |
|
|
| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | |
| |
| |
| | ||||||
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| |||||||||||
| 八角形投资伙伴49，Ltd. |
|
|
| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | |
| |
| |
| | ||||||
|
|
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| |||||||||||
| Sound Point CLO-XVI，Ltd. |
|
|
| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | |
| |
| |
| | ||||||
|
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| |||||||||||
| Telos CLO 2013—3，Ltd |
|
|
| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | |
| |
| |
| | ||||||
(下一页续)
附注是这些未经审计的财务报表的组成部分。
5
牛津广场资本公司。
投资计划（未经审计）-（续）
2024年9月30日
| 公司/投资(1)(20) | 收购 | 校长 | 成本 | 公平 | %的 | |||||||||
| 抵押贷款义务-股权投资 - （续） |
|
|
|
| ||||||||||
| 结构性融资-（续） |
|
|
|
| ||||||||||
| Telos CLO，2014-5，Ltd. |
|
|
|
| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | | $ | | $ | | $ | |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| Venture XVII，LTD. |
|
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|
| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | |
| |
| |
| |
| ||||||
|
|
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| |||||||||||
| 创业XX有限公司 |
|
|
|
| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | |
| |
| |
|
| |||||||
|
|
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|
| |||||||||||
| Venture 35 CLO，Limited |
|
|
|
| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | |
| |
| |
| |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| West CLO：2014-1，Ltd. |
|
|
|
| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | |
| |
| |
|
| |||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 扎伊斯CLO 6，Ltd. |
|
|
|
| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | |
| |
| |
| |
| ||||||
| 结构性融资共计 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
| 抵押贷款债券总额--股权投资 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 普通股 |
|
|
|
| ||||||||||
| it咨询 |
|
|
|
| ||||||||||
| UniTek全球服务公司 |
|
|
|
| ||||||||||
| 普通股权益(7)(27) | |
| | $ | | $ |
| |||||||
| 整体IT咨询 |
| $ | | $ | | % | ||||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 电信服务 |
|
|
|
| ||||||||||
| ConvergeOne Holdings，Inc. |
|
|
|
| ||||||||||
| 普通股权益(7) | |
| | $ | | $ | |
| ||||||
| 电信服务共计 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
| 普通股合计 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 认股权证 |
|
|
|
| ||||||||||
| 医疗保健 |
|
|
|
| ||||||||||
| 凯里斯曼品牌公司 |
|
|
|
| ||||||||||
| 普通股期权（2029年6月到期，119.80美元罢工） | |
| | $ | $ |
| ||||||||
| 总医疗卫生 |
| $ | $ | | % | |||||||||
| 总认股权证 |
| $ | $ | | % | |||||||||
(下一页续)
附注是这些未经审计的财务报表的组成部分。
6
牛津广场资本公司。
投资计划（未经审计）-（续）
2024年9月30日
| 公司/投资(1)(20) | 收购 | 股份 | 成本 | 公平 | %的 | ||||||||
| 优先股 |
|
|
| ||||||||||
| it咨询 |
|
|
| ||||||||||
| UniTek全球服务公司 |
|
|
| ||||||||||
| B系列优先股(3)(17)(21)(27) | | | $ | | $ |
| |||||||
| B系列优先股(3)(17)(22)(27) | | |
| |
|
| |||||||
| B系列超级优先股(3)(17)(23)(27) | | |
| |
| |
| ||||||
| 整体IT咨询 | $ | | $ | | | % | |||||||
| 优先股权总额 | $ | | $ | | | % | |||||||
|
|
|
| |||||||||||
| 证券投资总额(8) | $ | | $ | | | % | |||||||
|
|
|
| |||||||||||
| 现金等价物 |
|
|
| ||||||||||
| 第一美国政府债务基金—Z类股票， | | $ | | $ | |
| |||||||
| 现金等价物合计 | $ | | $ | | | % | |||||||
| 证券和现金等值物投资总额 | $ | | $ | | | % | |||||||
____________
(1)
《证券法》的含义）。除非另有说明，所有证券均在无需根据《证券法》登记的交易中获得。
(2)
(3)
(4)
(5)
(6)
(7)
(8)
(9)
(10)
(11)
(12)
(13)
(14)
(15) 2024年3月20日，Alvara，Inc.完成了资本重组，根据这项重组，公司被分配了新的一批新的第一留置权优先担保票据，以换取其在第一和第二留置权优先担保票据中的权益。本公司将前第一留置权优先担保票据中的780万美元本金换成了约210万美元的第一留置权第二期交易所优先担保票据和约490万美元的第一留置权第三批A部分交易所优先担保票据。本公司将前第二留置权优先担保票据本金700万美元交换为
(下一页续)
附注是这些未经审计的财务报表的组成部分。
7
牛津广场资本公司。
投资计划（未经审计）-（续）
2024年9月30日
第一留置权第三批B部分交易所优先担保票据280万美元，第一留置权第四批交易所优先担保票据280万美元。所有部分都具有传统的优先留置权优先担保票据的特点，但是，先出、第二出、第三出和第四出的部分按照各自的顺序优先支付本金。
(16)
(17)
(18)
(19)
(20)
(21)
(22)
(23)
(24)
(25)
(26)
(27)
如果我们持有一家投资组合公司5%至25%的有投票权证券，我们将成为该公司的“附属公司”。我们不“控制”我们投资组合中的任何一家公司。截至2024年9月30日和2023年12月31日的公允价值以及截至2024年9月30日的9个月内这些附属投资的交易如下：
|
签发人姓名或名称 |
问题标题 |
总金额： |
公允价值 |
毛收入 |
毛收入 |
网络 |
公允价值 |
||||||||||||||||
|
关联投资： |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
Unitek Global Systems，Inc |
普通股 |
$ |
$ |
$ |
$ |
$ |
|
$ |
|||||||||||||||
|
B系列优先股 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
B系列优先股 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
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B系列超级优先股 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
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|
关联投资总额 |
|
|
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|
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|
( |
) |
|
|
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|
总控制投资 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
全部控制权和附属投资 |
$ |
$ |
|
$ |
$ |
$ |
( |
) |
$ |
|
|||||||||||||
__________
(a)
(下一页续)
附注是这些未经审计的财务报表的组成部分。
8
牛津广场资本公司。
投资计划（未经审计）-（续）
2024年9月30日
(b)
(c)
(28)
(29)
(30)
(31)
(32)
(33) 2024年8月14日，McAfee Enterprise，LLC(f/k/a Magenta Buyer，LLC)完成了资本重组，根据重组，公司被分配了新的第一留置权优先担保票据的新部分，以换取其在第一和第二留置权优先担保票据中的权益。本公司以前留置权优先担保票据本金1,954,774美元交换第一留置权优先担保票据234,573美元、第一留置权第二优先担保票据297,126美元及第一留置权第三优先担保票据1,032,121美元。本公司将前第二留置权优先担保票据本金14,968,714美元兑换为第一留置权第二优先担保票据972,966美元及第一留置权第三优先担保票据8,756,698美元。所有部分都具有传统的第一留置权优先担保贷款的特点，然而，先出、第二出和第三出的部分按照各自的顺序优先偿还本金。
(34)
附注是这些未经审计的财务报表的组成部分。
9
牛津广场资本公司。
投资明细表
2023年12月31日
| 公司/投资(1)(20) | 采集 | 校长 | 成本 | 公平 | % | |||||||||
| 高级担保票据 |
|
|
|
| ||||||||||
| 商业服务 |
|
|
|
| ||||||||||
| 访问CIG，有限责任公司 |
|
|
|
| ||||||||||
| 第二留置权优先担保票据， | | $ | | $ | | $ | |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| Convergint Technologies，LLC |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， | |
| |
| |
| |
| ||||||
| 第二留置权优先担保票据， | |
| |
| |
| |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| Premiere Global Services，Inc. |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一优先权优先担保票据， | |
| |
| |
|
| |||||||
| 替换左轮手枪， | |
| |
| |
| |
| ||||||
| 第二优先权优先担保票据， | |
| |
| |
|
| |||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| VeriFone系统公司 |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， | |
| |
| |
| |
| ||||||
| 总商业服务 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 多元化保险 |
|
|
|
| ||||||||||
| Affinion Insurance Solutions，Inc.(F/k/a AIS Intermediate，LLC) |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一优先权优先担保票据， | | $ | | $ | | $ | |
| ||||||
| 全面多元化保险 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 医疗保健 |
|
|
|
| ||||||||||
| Careismatic Brands，Inc.（f/k/a New Trojan Parent，Inc.） |
|
|
|
| ||||||||||
| 第二留置权优先担保票据， | | $ | | $ | | $ | |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 健康频道公司 |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， | |
| |
| |
| |
| ||||||
(下一页续)
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
10
牛津广场资本公司。
投资计划-（续）
2023年12月31日
| 公司/投资(1)(20) | 采集 | 校长 | 成本 | 公平 | % | |||||||||
| 高级担保票据 - （续） |
|
|
|
| ||||||||||
| 医疗保健-（续） |
|
|
|
| ||||||||||
| Viant Medical Holdings，Inc |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， | | $ | | $ | | $ | |
| ||||||
| 第二留置权优先担保票据， | |
| |
| |
| |
| ||||||
| 总医疗卫生 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 软件 |
|
|
|
| ||||||||||
| Alvaria公司（f/k/a Aspect Software，Inc.） |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， | | $ | | $ | | $ | |
| ||||||
| 第二优先权优先担保票据， | |
| |
| |
| |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 道奇数据分析有限责任公司 |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， | |
| |
| |
| |
| ||||||
| 第二留置权优先担保票据， | |
| |
| |
| |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 帮助/系统控股公司 |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一优先权优先担保票据， | |
| |
| |
| |
| ||||||
| 第二留置权优先担保票据， | |
| |
| |
| |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| Kofax，Inc. |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， | |
| |
| |
| |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| Magenta Buyer，LLC（f/k/a McAfee Enterprise） |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一优先权优先担保票据， | |
| |
| |
| |
| ||||||
| 第二留置权优先担保票据， | |
| |
| |
| |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| Quest软件公司 |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， | |
| |
| |
| |
| ||||||
| 第二留置权优先担保票据， | |
| |
| |
| |
| ||||||
(下一页续)
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
11
牛津广场资本公司。
投资计划-（续）
2023年12月31日
| 公司/投资(1)(20) | 采集 | 校长 | 成本 | 公平 | % | |||||||||
| 高级担保票据 - （续） |
|
|
|
| ||||||||||
| 软件-（续） |
|
|
|
| ||||||||||
| RSA Security，LLC |
|
|
|
| ||||||||||
| 第二留置权优先担保票据， | | $ | | $ | | $ | |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| VERITAS USA，Inc. |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一留置权优先担保票据， | |
| |
| |
| |
| ||||||
| 软件总量 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 电信服务 |
|
|
|
| ||||||||||
| ConvergeOne Holdings，Inc. |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一优先权优先担保票据， | | $ | | $ | | $ | |
| ||||||
| 第二留置权优先担保票据， | |
| |
| |
| |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| Global Tel Link Corp. |
|
|
|
| ||||||||||
| 第二优先权优先担保票据， | |
| |
| |
| |
| ||||||
| 电信服务共计 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 公用事业 |
|
|
|
| ||||||||||
| CLEAReport Consulting，Inc. |
|
|
|
| ||||||||||
| 第二留置权优先担保票据， | | $ | | $ | | $ | |
| ||||||
| 公用事业总数 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
| 高级担保票据合计 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 抵押贷款义务—股权投资 |
|
|
|
| ||||||||||
| 结构性金融 |
|
|
|
| ||||||||||
| Ares XLIV CLO Ltd. |
|
|
|
| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | | $ | | $ | | $ | |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| Xi股份有限公司阿特拉斯高级贷款基金。 |
|
|
|
| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | |
| |
| |
| |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 蓝山CLO：2014-2 Ltd. |
|
|
|
| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | |
| |
| |
| |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 凯雷全球市场战略CLO-2013-2，Ltd. |
|
|
|
| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | |
| |
| |
| |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 凯雷全球市场策略CLO 2021—6，有限公司 |
|
|
|
| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | |
| |
| |
| |
| ||||||
(下一页续)
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
12
牛津广场资本公司。
投资计划-（续）
2023年12月31日
| 公司/投资(1)(20) | 采集 | 校长 | 成本 | 公平 | % | ||||||||
| 抵押贷款义务—股权投资 - （续） |
|
|
| ||||||||||
| 结构性融资-（续） |
|
|
| ||||||||||
| 雪松基金II CLO，Ltd. |
|
|
| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | | $ | | $ | | $ | | ||||||
|
|
|
| |||||||||||
| 雪松基金VI CLO，Ltd. |
|
|
| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | |
| |
| |
| | ||||||
|
|
|
| |||||||||||
| CIFC Funding 2014—3，Ltd |
|
|
| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | |
| |
| |
| | ||||||
|
|
|
| |||||||||||
| 德莱顿43高级贷款基金 |
|
|
| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | |
| |
| |
| | ||||||
|
|
|
| |||||||||||
| 墨西哥湾湾流子午线4有限公司 |
|
|
| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | |
| |
| |
| | ||||||
|
|
|
| |||||||||||
| 麦迪逊公园基金XVIII，Ltd. |
|
|
| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | |
| |
| |
| | ||||||
|
|
|
| |||||||||||
| 麦迪逊公园基金XIX，Ltd. |
|
|
| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | |
| |
| |
| | ||||||
|
|
|
| |||||||||||
| 八角形投资伙伴49，Ltd. |
|
|
| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | |
| |
| |
| | ||||||
|
|
|
| |||||||||||
| Sound Point CLO-XVI，Ltd. |
|
|
| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | |
| |
| |
| | ||||||
|
|
|
| |||||||||||
| Telos CLO 2013—3，Ltd |
|
|
| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | |
| |
| |
| | ||||||
|
|
|
| |||||||||||
| Telos CLO，2014-5，Ltd. |
|
|
| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | |
| |
| |
| | ||||||
|
|
|
| |||||||||||
| Venture XVII，LTD. |
|
|
| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | |
| |
| |
| | ||||||
|
|
|
| |||||||||||
| 创业XX有限公司 |
|
|
| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | |
| |
| |
| |||||||
|
|
|
| |||||||||||
| Venture 35 CLO，Limited |
|
|
| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | |
| |
| |
| | ||||||
(下一页续)
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
13
牛津广场资本公司。
投资计划-（续）
2023年12月31日
| 公司/投资(1)(20) | 采集 | 校长 | 成本 | 公平 | % | |||||||||
| 抵押贷款义务—股权投资 - （续） |
|
|
|
| ||||||||||
| 结构性融资-（续） |
|
|
|
| ||||||||||
| Venture 39 CLO，Limited |
|
|
|
| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | | $ | | $ | | $ | |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| West CLO：2014-1，Ltd. |
|
|
|
| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | |
| |
| |
| |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 扎伊斯CLO 6，Ltd. |
|
|
|
| ||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 | |
| |
| |
| |
| ||||||
| 结构性融资共计 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
| 抵押贷款债券总额--股权投资 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 普通股 |
|
|
|
| ||||||||||
| it咨询 |
|
|
|
| ||||||||||
| UniTek全球服务公司 |
|
|
|
| ||||||||||
| 普通股权益(7)(27) | |
| | $ | | $ |
| |||||||
| 整体IT咨询 |
| $ | | $ | | % | ||||||||
| 普通股合计 |
| $ | | $ | | % | ||||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 优先股 |
|
|
|
| ||||||||||
| It咨询 |
|
|
|
| ||||||||||
| UniTek全球服务公司 |
|
|
|
| ||||||||||
| B系列优先股(3)(17)(21)(27) | |
| | $ | | $ |
| |||||||
| B系列优先股(3)(17)(22)(27) | |
| |
| |
| |
| ||||||
| B系列超级优先股(3)(17)(23)(27) | |
| |
| |
| |
| ||||||
| 整体IT咨询 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
| 优先股合计 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 证券投资总额(8) |
| $ | | $ | | | % | |||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 现金等价物 |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一美国政府债务基金—Z类股票， |
| | $ | | $ | |
| |||||||
| 现金等价物合计 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
| 证券和现金投资总额 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
____________
(1)
(2)
(3)
(下一页续)
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
14
牛津广场资本公司。
投资计划-（续）
2023年12月31日
(4)
(5)
(6)
(7)
(8)
(9)
(10)
(11)
(12)
(13)
(14)
(15)
(16)
(17)
(18)
(19)
(20)
(21)
(22)
(23)
(24)
(25)
(26)
(下一页续)
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
15
牛津广场资本公司。
投资计划-（续）
2023年12月31日
(27)
|
签发人姓名或名称 |
问题标题 |
数额： |
公允价值 |
毛收入 |
毛收入 |
网络 |
公允价值 |
||||||||||||||||
|
关联投资： |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
Unitek Global Systems，Inc |
普通股 |
$ |
$ |
$ |
$ |
$ |
|
$ |
|||||||||||||||
|
B系列优先股 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
B系列优先股 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|||||||||||||
|
B系列超级优先股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
关联投资共计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
总控制投资 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
全部控制权和附属投资 |
$ |
$ |
|
$ |
$ |
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||
____________
(a) 指投资为联属投资的部分期间计入收入的利息或分派总额。
(b)
(c) 减少毛额包括与投资偿还或销售有关的本金收款、保费摊销和购置费用导致的投资减少。
(28)
(29)
(30)
(31)
(32)
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
16
牛津广场资本公司。
营运说明书
(未经审计)
|
三个半月 |
三个半月 |
九个月 |
九个月 |
|||||||||||||
|
投资收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
来自非关联/非控制投资： |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
利息收入—债务投资 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
||||
|
证券化工具和投资的收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
其他收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
非关联/非控制投资总投资收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
总投资收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
利息开支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
基本费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
专业费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
补偿费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
一般和行政 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
消费税 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
扣除奖励费前支出总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
净投资收益奖励费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
资本利得激励费 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
奖励费总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
总费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
净投资收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
没有实现的认可/ |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
投资未实现增值/（折旧）净变化： |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
非关联/非控制投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
附属投资 |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
|
|
|
||||
|
投资未实现增值净变化总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
已实现亏损净额： |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
非关联/非控制投资 |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
( |
) |
||||
|
已实现亏损净额合计 |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
( |
) |
||||
|
运营净资产净（减少）/增加 |
$ |
( |
) |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
||||
|
每股普通股净投资收益（基本和稀释）导致的净资产净增加： |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
||||
|
每股普通股运营导致的净资产净（减少）/增加（基本和稀释）： |
$ |
( |
) |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
||||
|
已发行普通股加权平均股份（基本及摊薄）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
每股分配 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
||||
附注是这些未经审计的财务报表的组成部分。
17
牛津广场资本公司。
网络资产变动报表
(未经审计)
|
三个半月 |
三个半月 |
九个月 |
九个月 |
|||||||||||||
|
（减少）/经营净资产增加： |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
净投资收益 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
||||
|
投资未实现增值净变化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
已实现净亏损 |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
( |
) |
||||
|
运营净资产净（减少）/增加 |
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
对股东的分配 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
从净投资收益分配 |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
( |
) |
||||
|
资本分配纳税申报表 |
|
|
|
|
|
|
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分配给股东的总金额 |
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股本交易： |
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| 发行普通股（扣除发行成本和承销费美元 |
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分配的再投资 |
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股本交易净资产增加额 |
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净资产增加/（减少）总额 |
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期初净资产 |
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期末净资产 |
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$ |
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$ |
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$ |
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股本活动： |
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已发行股份 |
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通过分配的再投资发行的股票 |
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股本活动净增加 |
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附注是这些未经审计的财务报表的组成部分。
18
牛津广场资本公司。
现金流量表
(未经审计)
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九个月 |
九个月 |
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经营活动的现金流 |
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经营净资产净增 |
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调整以调节净资产净增加 |
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从经营活动到经营活动提供的净现金： |
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增加投资折扣 |
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应付票据贴现及递延债务发行成本的加算 |
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PIK利息收入 |
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购买投资 |
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本金的偿还 |
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出售投资收益 |
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投资已实现净损失 |
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降低CLO权益成本价值 |
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投资未实现增值净变化 |
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应收利息和分配减少/（增加）。 |
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其他资产增加 |
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应计应付利息减少 |
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应付基本费和净投资收益激励费增加 |
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（减少）/应计费用增加 |
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经营活动提供的净现金 |
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融资活动产生的现金流 |
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| 已支付的分配（扣除根据分配再投资计划发行的股票美元 |
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发行普通股所得款项 |
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发行普通股的承销费和发行成本 |
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融资活动提供的/(用于)的现金净额 |
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) |
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现金及现金等价物净增加情况 |
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期初现金及现金等价物 |
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期末现金和现金等价物 |
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非现金融资活动 |
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与分派再投资计划有关的已发行股份价值 |
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补充披露 |
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支付利息的现金 |
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本金未结算偿还 |
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购买的证券，未结算。 |
$ |
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$ |
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附注是这些未经审计的财务报表的组成部分。
19
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年9月30日
(未经审计)
注1.未经审核中期财务报表
牛津广场资本公司(“OXSQ”或“本公司”)的中期财务报表是根据美国公认的中期财务信息会计原则(“GAAP”)和表格10的报告要求编制的。-Q和文章 S的条例第6、10和12条-X因此，根据公认会计原则编制的年度财务报表所附的某些披露被省略。管理层认为，本报告所列未经审计财务结果包含所有调整，仅由正常应计项目组成，为公平报告本报告所列中期业绩所必需。本期间的业务成果并不一定表明这一年可能取得的成果。中期财务报表及其附注应与公司年度报告中的财务报表及其附注一并阅读。-K截至2023年12月31日的年度，已于2024年3月19日提交给美国证券交易委员会(以下简称“美国证券交易委员会”)。
注2.组织结构
OXPQ于2003年7月21日根据马里兰州普通公司法（“MGCL”）注册成立，现已关闭-结束投资公司。OXSQ已选择根据1940年修订后的《投资公司法》(下称《1940年法案》)作为业务发展公司(BDC)进行监管。此外，OXSQ已选择从其2003课税年度开始，根据经修订的1986年国内税法(“守则”)第m分章，就税务目的而言，被视为受监管投资公司(“RIC”)。该公司的投资目标是通过主要投资于公司债务证券，以及少量投资于抵押贷款债券(“CLO”)来最大化其总回报，“CLO”是拥有公司债务证券的结构性融资投资。
OXSQ的投资活动由牛津广场管理有限公司(“牛津广场管理”)管理。牛津广场管理公司是一家根据1940年修订后的《投资顾问法案》(《顾问法案》)注册的投资顾问公司。牛津广场管理公司由其管理成员牛津基金有限责任公司(Oxford Funds LLC)和OXSQ董事会成员查尔斯·M·罗伊斯(Charles M.Royce)所有，罗伊斯持有非-控制对牛津广场管理公司的兴趣。根据与牛津广场管理公司签订的投资顾问协议(“投资顾问协议”)，OXSQ已同意根据牛津广场管理公司的总资产向其支付年度基本投资咨询费(“基本费用”)，并根据其业绩向其支付奖励费用。详情请参阅《附注7.关联方交易》。
附注3.主要会计政策摘要
陈述的基础
本公司遵循财务会计准则委员会(FASB)会计准则编纂(ASC)主题946，金融服务业投资公司中的会计和报告指南。
在正常业务过程中，本公司订立了各种承诺，其中包含各种保证和保证，可能使本公司面临一定的损失风险。这种业务造成未来损失的风险虽然无法量化，但预计将很小。
预算的使用
财务报表是根据公认会计准则编制的，该准则要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表和附注中报告的金额。实际结果可能与这些估计不同，这些差异可能是实质性的。
20
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年9月30日
(未经审计)
附注3.主要会计政策摘要 （注。）
整合
《条例》规定，S-X 和ASC主题946-810, 整固(“ASC-946”-810”), 公司一般不会合并其对除完全以外的公司的投资-拥有 投资公司或受控运营公司，其业务包括在持有期间向公司提供服务。
现金和现金等价物
现金和现金等价物包括托管银行持有的存款，以及原始到期日为3个月或更短的高流动性投资，如货币市场基金。本公司将现金等价物存放在金融机构，有时，银行账户中持有的现金可能超过联邦存款保险公司的保险限额。现金等价物被归类为1级资产，并包括在公司的投资计划中。若干现金等价物按成本或摊销成本列账，与公允价值相若，而货币市场基金持有的投资按每股资产净值(“资产净值”)计值。
投资估价
公司董事会根据ASC 820的规定确定公司投资的公允价值， 公允价值计量 （“ASC 820”）和规则2a-5根据1940年法令(“规则”第2a条-5”).编制公司财务报表时做出的估计包括投资估值以及记录的投资未实现增值和折旧的相关金额。公司认为，没有单一的确定方法可以真诚地确定公允价值。因此，确定公允价值需要对每项投资组合的具体事实和情况做出判断，同时对公司所进行的投资类型采用一致应用的估值流程。董事会对无法获得市场报价的公司投资进行估值，该投资由董事会至少每季度真诚确定。ASC 820-10 澄清了公允价值的定义，并要求公司扩大有关使用公允价值计量初始确认后的中期和年度资产和负债的披露范围。
ASC 820-10澄清了公允价值的定义，并要求公司在首次确认后的中期和年度期间扩大对使用公允价值计量资产和负债的披露。ASC：820-10公允价值定义为在计量日期在市场参与者之间的有序交易中出售一项资产或支付转移一项负债而收到的价格。ASC：820-10还建立了三个-层公允价值层次，对计量公允价值时使用的投入进行优先排序。这些级别包括：级别 1，定义为可观察输入数据，如活跃市场的报价；水平 2，包括诸如活跃市场中类似证券的报价和不活跃市场中相同证券的报价等输入数据；以及水平 3，定义为不存在市场数据或不存在市场数据的不可观察输入，因此需要实体制定自己的假设。本公司考虑当前市况的属性，-去吧 并确定，由于其投资组合市场普遍流动性不足，市场数据很少或根本没有，公司的所有投资均基于截至2024年9月30日和2023年12月31日的第3级输入。
董事会每季度确定其投资组合的价值。根据这一决定，Oxford Square Management的投资组合管理团队成员使用最新的投资组合公司财务报表、预测和其他相关财务和运营信息，对每一项投资组合进行季度分析。公司已经并可能继续聘用第三名-派对 估值公司协助对其某些银团贷款和双边投资进行估值，包括相关股权投资，尽管董事会最终确定每项此类投资的适当估值。如上所述，公允价值变化在经营报表中记录为投资未实现增值/折旧的净变化。
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牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年9月30日
(未经审计)
附注3.主要会计政策摘要 （注。）
银团贷款（包括高级抵押票据）
符合ASC 820-10，公司的估值程序专门规定审查由为每种证券做市的大型代理银行提供的指示性报价。然而，公司为确定其银团贷款投资的公允价值而从其获得指示性投标报价的市场已显示出ASC/820所描述的非流动性属性-10.在该等流动性不足期间，当本公司认为，-装订从代理银行收到的对其拥有的某些银团贷款投资的指示性报价可能不能决定其公允价值，或者当没有市场指示性报价时，公司已经并可能继续参与第三方-派对评估公司在评估公司拥有的某些银团投资方面提供协助。第三-派对评估公司可以使用收益法或市场法来得出估值。不可察觉的投入可能包括从估计的信贷利差和扣除利息、税项、折旧和摊销前收益(“EBITDA”)倍数得出的贴现率。此外，牛津广场管理公司通过审查投资组合公司的财务报表、契约遵守情况和最近在证券方面的交易活动(如果知道)以及与投资组合公司相关的其他业务发展来分析每笔银团贷款。所有可用信息，包括非-装订本公司的估值委员会(“估值委员会”)在厘定公允价值时会考虑可能不能决定公允价值的指示性报价。在某些情况下，即使证券市场被认为不活跃，证券的交易活动也可能是有限的。在该等情况下，估值委员会在厘定公允价值时，会考虑交易的数目、每宗交易的规模和时间，以及该等交易的其他情况(如有该等资料的话)。评估委员会将评估这类额外信息的影响，并将其纳入对Third提供的分析所表明的公允价值的考虑-派对评估公司，如果有的话。当吾等就新银团贷款投资或因重组现有投资而以像征式或不额外成本收取认股权证或其他股本证券时，新投资的成本基准将于新债务证券与发起/重组时收到的任何该等认股权证或其他股本证券之间分配。这些投资随后可以使用多种方法进行估值，包括但不限于内在价值法，布莱克-斯科尔斯 模型和蒙特卡洛期权定价模型。所有信息均提交给董事会，以确定该等投资的公允价值。
债务抵押债券--债务和股权
本公司已收购CLO投资工具的债务和股权头寸，并可购买CLO仓库设施。这些投资是特殊目的融资工具。在对该等投资进行估值时，本公司考虑由公认的行业定价服务提供的指示性价格作为主要来源，以及该等价格的隐含收益率，并辅之以该期间或前后在市场上执行的实际交易，-结束，以及安排这类投资工具交易的经纪人提供的指示价。本公司亦会考虑股权分派付款的记录日期在该期间最后最后一天或之前的情况，以及潜在买家要求下调实质上代表所有待决分派的指导价的可能性。其他因素包括关于其他相关交易的任何现有信息，包括市场上的实盘报价和报价，以及投标产生的信息。—竞争中需要.此外，本公司考虑特定投资工具的运营指标，包括遵守抵押测试、违约和重组证券以及付款违约（如有）。在流动性不足和波动性的时期，公司可能会更依赖其他质量和指标，包括但不限于抵押品管理人、再投资期剩余时间、预期现金流和超额抵押比率，而不是公司产生的估值收益率。牛津广场管理公司或估价委员会可要求第三方进行额外分析。-派对 协助CLO投资工具的估值过程的公司。所有信息均提交给董事会，以确定该等投资的公允价值。
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牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年9月30日
(未经审计)
附注3.主要会计政策摘要 （注。）
双边投资（包括股权）
可随时获得市场报价的双边投资（定义见下文）由独立定价代理人或做市商估值。如该等市场报价不能随时获得，则根据委员会批准的估值程序，并根据估值委员会的建议，-派对 估值公司将为OSQQ的每项双边投资准备估值，这些投资与同一投资组合公司的所有其他投资组合在一起时，截至上一季度的价值大于或等于
术语“双边投资”是指公司与投资组合公司直接谈判达成的债务和股权投资，但不包括银团贷款（即，由代理人代表公司安排的公司贷款，其中部分贷款由OXSQ以外的多个投资者持有）。
请参阅“注释4。请在公司财务报表附注中添加“公允价值”，以获取有关投资估值和公司投资组合的更多信息。
投资收益
利息收入
利息收入乃按应计基准按适用于各债务投资之合约利率入账，并包括市场折扣及╱或原发行折扣（“原发行折扣”）之累计及市场溢价摊销。所购买证券之面值折扣及溢价按实际收益率法计入╱摊销于有关证券之年期内之利息收入。投资摊余成本指原成本，并就贴现和溢价摊销（如有）的累计调整。
一般而言，当贷款的利息及╱或本金到期，或如果本公司预期借款人无法偿还债务及其他责任，本公司会将贷款置于非- 应计 状态，并且通常将停止为财务报告目的确认该贷款的利息收入，直到所有本金和利息通过付款或重组而流动，从而利息收入被视为可收回。公司一般恢复非- 应计 当支付逾期本金和利息时，贷款转为应计状态，并且根据公司的判断，贷款可能保持当前状态。截至九月 2024年30日，该公司对一家投资组合公司进行了三项债务投资，这些投资均为非- 应计 status.截至 2023年31日，公司对两家非上市投资组合公司进行了四项投资- 应计状态。
利息收入还包括-实物 （“PIK”）公司投资组合中某些投资的组成部分。请参阅下面的部分“付款—实物”，以描述PIK收入及其对利息收入的影响。
实物支付
该公司的投资组合中有包含合同PIk条款的债务和优先股投资。PIk利息和优先股股息按合同利率计算，并应计为收入并分别记录为利息和股息收入。PIk金额添加到本金余额中
23
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年9月30日
(未经审计)
附注3.主要会计政策摘要 （注。）
在大写日期。在资本化时，投资的实物部分按其各自的公允价值进行估值。如果公司认为没有完全预期实现PIK，则PIK投资将放在非- 应计状态。当PIK投资放在非- 应计如果出现这种状况，应计未资本化利息或股息将分别通过利息或股息收入从相关应收款中冲销。非PIK投资- 应计一旦这样的PIK最终可能以现金形式收集，状态就恢复到应计状态。截至2024年9月30日的三个月和九个月，约为美元
证券化工具和投资收入
CLO工具的权益类证券(通常是收益票据或次级票据)的投资收益按照美国会计准则第325条的规定使用实际利息法进行记录。-40, 证券化金融资产的实益权益，根据估计现金流量、金额及时机，包括尚未于有关期间末作出首次分派的CLO股权投资。我们监控预期的剩余付款，并根据需要定期确定和更新有效收益率。因此，在经营报表中确认的CLO权益证券的投资收入不同于这两项税收-基础投资收益和本公司在此期间实际收到的现金分配。
本公司还根据相关票据购买协议的规定利率加上应计利息记录其在CLO仓库设施的投资收入，或如果没有规定利率，则使用预测斜坡时间的基本情况模型计算估计利率-向上 CLO仓库设施的。截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司没有对CLO仓库设施持有任何投资。
其他收入
其他收入包括公司贷款投资所赚取的预付款、修改和其他费用、从费用函中获得的分配以及与证券投资相关的成功费用。费用函的分配是对CLO股权投资回报的增强，基于抵押品管理人费用高于摊销成本的百分比，并在赚取时记为其他收入。公司还可能获得与其对某些证券化工具或CLO仓库设施的投资相关的成功费用，这取决于永久CLO证券化结构对仓库的偿还；这些费用是在偿还完成时赚取和确认的。该公司还通过现金等价物余额赚取其他收入，现金等价物余额代表投资于货币市场基金的现金。
优先股分红
该公司在其投资组合中持有优先股投资，其中包含每季度累积的累积优先股息。当投资组合公司董事会收到或宣布或投资组合公司自愿或非自愿清算、解散或清盘时，公司通常会将累积优先股息记录为投资收益，并且可以收回。截至2024年9月30日和2023年9月30日止三个月和九个月内，没有累计优先股息记录为股息收入，因为公司认为这些股息无法收回。
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牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年9月30日
(未经审计)
附注3.主要会计政策摘要 （注。）
债务发行成本
递延债务发行成本包括与关闭或修订信贷融资及债券发售有关的费用及开支，并于付款时拨充资本。该等成本按各自信贷融资及债务证券之年期以直线法摊销。摊余费用计入本公司财务报表的利息费用。未摊销递延债务发行成本计入本公司资产负债表，作为相关债务负债的直接扣除。在提前终止或部分本金偿还债务或信贷融资时，与该等债务有关的未摊销成本在公司经营报表中加速为债务消失的已实现亏损。
股票发行成本
股权发行成本包括与登记、公开发行和销售本公司普通股有关的费用和开支，包括法律、会计和印刷费用。该等成本于发生时递延，其后于发售时或发行股份时作为股本削减扣除。递延费用会定期检讨，并于相关登记不再有效时支销。
股份回购
董事会可不时授权股份回购计划，据此，股份可于公开市场交易中购买。由于本公司于马里兰州注册成立，MGCL要求股份购回应作为股份报废入账。购回股份之成本于结算日自股本扣除。
证券交易
证券交易于交易日入账。已出售投资的已实现损益按具体标识入账。CLO的选择性赎回（“选择性赎回”）特征允许CLO发行人发行的股本证券的大多数持有人，在指定的非到期日结束后，—呼叫在此期间，赎回由CLO发行的有抵押票据，所得款项通过CLO的资产清算或以新债务进行再融资而支付。选择性赎回实际上是对CLO在规定的债务到期日之前发行的有担保债务的自愿预付款。在已行使可选择赎回功能的CLO股权投资中收到的分派首先应用于剩余成本基础，直至其降至零，之后分派被记录为已实现收益。
美国联邦所得税
该公司打算运营，以便有资格根据《守则》第m小节作为RIC征税，因此，其应纳税收入和及时分配给股东的收益部分无需缴纳美国联邦所得税。为了获得RIC税收待遇，OXPQ至少需要分配
由于美国联邦所得税法规与公认会计准则不同，符合税收法规的分配可能不同于为财务报告目的确认的净投资收入和已实现收益。分歧可能是永久性的，也可能是暂时的。在财务报表中对资本账户之间的永久性差异进行了重新分类，以反映其纳税性质。当某些收入、费用、收益或损失项目在未来某个时间确认时，就会出现暂时性差异。分类上的差异也可能源于对Short的处理-Term为税务目的，作为普通收入的收益。
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牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年9月30日
(未经审计)
附注3.主要会计政策摘要 （注。）
假设税务机关进行审查，公司仅在不确定税务状况更有可能持续的情况下才承认不确定税务状况的税收优惠。截至2024年9月30日，管理层分析了公司的税务状况，并得出结论，不应记录与公司2023年或2024年纳税申报表中预计将采取的不确定税务状况相关的未确认税收福利负债。该公司将其主要税务管辖区确定为美国联邦和康涅狄格州。该公司不存在任何符合以下确认计量标准的不确定税务状况 ASC 740-10-25、所得税截至本文所述期间，该公司也没有任何未确认的税收优惠。该公司向美国国税局和康涅狄格州提交纳税申报单。一般来说，这四年中的每一年-年份 截至2024年9月30日的期间仍需接受税务机关的审查。
出于税收目的，截至2024年9月30日和2023年12月31日，组合投资的成本基础约为美元
最近的会计声明
2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07，“分部报告（主题280）：可报告分部披露的改进（“ASO 2023-07“）”，这增强了有关重大分部费用的披露要求。亚利桑那州立大学2023-07 在12月之后开始的财年有效 2023年15月以及截至3月的第一季度开始的中期 2025年31日。允许提前采用，并要求对所有先前期间进行追溯采用。公司目前正在评估该指导的影响，但公司预计不会对其财务报表产生重大影响。
说明4.公平值
|
计量的公允价值在报告之日使用 |
总 |
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|
资产(百万美元) |
报价： |
显著 |
显著 |
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高级担保票据 |
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$ |
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CLO股权 |
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股权和其他投资 |
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按公允价值计算的投资总额(1) |
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现金等价物 |
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按公允价值计算的总资产 |
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$ |
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(1)
26
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年9月30日
(未经审计)
说明4.公平值 （注。）
|
计量的公允价值在报告之日使用 |
总 |
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资产（百万美元） |
报价： |
显著 |
显著 |
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高级担保票据 |
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$ |
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CLO股权 |
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股权和其他投资 |
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按公允价值计算的投资总额(1) |
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现金等价物 |
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按公允价值计算的总资产 |
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(1)
第3级投资的重大不可观察输入
下表分别提供了有关公司截至2024年9月30日和2023年12月31日的第三级公允价值计量的量化信息。该公司的估值政策此前已获得董事会批准，为估值分析的来源和类型确定了参数，以及公司用于确定公允价值的方法和输入数据。如果估值委员会或牛津广场管理层确定额外的技术、来源或输入在特定情况下是适当或必要的，则将进行此类额外分析。因此，表格并不是全部—包括在内，但提供有关与公司公允价值计量相关的重要第三级输入的信息。
| 有关第3级公允价值衡量的量化信息 | 冲击 | ||||||||||
| 资产（百万美元） | 公允价值。 | 估值： | 看不见的。 |
| |||||||
| 高级担保票据 | $ | | | | | | |||||
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| CLO权益 |
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| 股权/其他 |
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| | | | | | ||||||
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| | | | |||||||
| 第3级投资的公允价值总额(11) | $ | | |||||||||
____________
(1)
27
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年9月30日
(未经审计)
说明4.公平值 （注。）
(2)
(3)
(4)
(5)
(6)
(7)
(8)
(9)
(10)
(11)
28
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年9月30日
(未经审计)
说明4.公平值 （注。）
| 有关第3级公允价值衡量的量化信息 | 冲击 | ||||||||||
| 资产（百万美元） | 公允价值 | 估值： | 看不见的。 | 范围/ | |||||||
| 高级担保票据 | $ | | | | | | |||||
|
| | | | | | ||||||
| CLO权益 |
| | | | | | |||||
|
| | | | | | ||||||
|
| | | | | | ||||||
|
| | | | | | ||||||
| 股权 |
| | | | | | |||||
|
|
| | | | |||||||
| 第3级投资的公允价值总额 | $ | | |||||||||
____________
(1)
(2)
(3)
(4) 独立定价服务提供的价格会结合实际交易及收益进行评估，在某些情况下，实际交易或收益所代表的价值可能更能代表估值委员会厘定的公平值。
(5)
(6)
(7)
(8)
29
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年9月30日
(未经审计)
说明4.公平值 （注。）
(9)
(10)
按公允价值披露但未列账的金融工具
|
(百万美元) |
携带 |
公平 |
第1级 |
二级 |
第三级 |
||||||||||
|
6.25%无担保票据 |
$ |
|
$ |
|
$ |
$ |
|
$ |
|||||||
|
5.50%无担保票据 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
总(3) |
$ |
|
$ |
|
$ |
$ |
|
$ |
|||||||
____________
(1)
(2)
(3)
|
(百万美元) |
携带 |
公平 |
第1级 |
二级 |
第三级 |
||||||||||
|
6.25%无担保票据 |
$ |
|
$ |
|
$ |
$ |
|
$ |
|||||||
|
5.50%无担保票据 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
总(3) |
$ |
|
$ |
|
$ |
$ |
|
$ |
|||||||
____________
(1)
(2)
(3)
30
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年9月30日
(未经审计)
说明4.公平值 （注。）
|
(百万美元) |
高年级 |
克罗 |
公平和 |
总(2) |
|||||||||||
|
2024年6月30日的余额 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
||||
|
已实现净亏损计入收益 |
|
( |
) |
|
|
|
|
( |
) |
||||||
|
未实现净增值/（折旧）包括在收益中 |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||
|
折扣的增加 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
购买 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
还款和销售 |
|
( |
) |
|
|
|
|
( |
) |
||||||
|
减少至CLO股本成本价值(1) |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
||||||
|
实物支付收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
转入和（或）转出第3级 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
2024年9月30日的余额(2) |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
||||
|
截至2024年9月30日仍持有的第3级投资未实现（折旧）/增值的净变化 |
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
$ |
|
$ |
( |
) |
||||
____________
(1)
(2)
|
(百万美元) |
高年级 |
克罗 |
公平和 |
总(3) |
|||||||||||
|
2023年12月31日余额 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
||||
|
已实现净亏损计入收益 |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|||||
|
未实现净增值/（折旧）包括在收益中 |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||
|
折扣的增加 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
购买(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
还款和销售(2) |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|||||
|
减少至CLO股本成本价值(1) |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
||||||
|
实物收入支付 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
转入和（或）转出第3级 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
2024年9月30日的余额(3) |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
||||
|
截至2024年9月30日仍持有的第3级投资未实现（折旧）/增值的净变化 |
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
$ |
|
$ |
( |
) |
||||
____________
(1)
31
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年9月30日
(未经审计)
说明4.公平值 （注。）
(2)
(3)
截至2023年12月31日止年度投资公平值之对账（使用重大不可观察输入数据）如下：
|
(百万美元) |
高年级 |
克罗 |
股权 |
总(2) |
|||||||||||
|
2022年12月31日的余额 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
||||
|
已实现收益/（损失）净额计入收益 |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|||||
|
未实现（折旧）/增值净额计入收益 |
|
( |
) |
|
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|
|
|
|
|
|
||||
|
折扣的增加 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
购买 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
还款和销售 |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|||||
|
减少至CLO股本成本价值(1) |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
||||||
|
转入和（或）转出第3级 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
2023年12月31日余额(2) |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
||||
|
截至2023年12月31日仍持有的第3级投资未实现（折旧）/增值的净变动 |
$ |
( |
) |
$ |
|
|
$ |
|
$ |
( |
) |
||||
____________
(1)
(2)
|
(百万美元) |
2024年9月30日 |
2023年12月31日 |
||||||||||
|
投资于 |
百分比 |
投资按 |
百分比 |
|||||||||
|
高级担保票据 |
$ |
|
|
% |
$ |
|
|
% |
||||
|
CLO股权 |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
||||
|
股权和其他投资 |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
||||
|
总(1) |
$ |
|
|
% |
$ |
|
|
% |
||||
____________
(1)
说明5.现金及现金等价物
|
9月30日， |
12月31日， |
|||||
|
现金 |
$ |
|
$ |
|
||
|
现金等价物 |
|
|
|
|
||
|
现金和现金等价物合计 |
$ |
|
$ |
|
||
有关现金及现金等值物组成的更多详细信息，请参阅“注3。重要会计政策摘要。”
32
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年9月30日
(未经审计)
说明6.借贷
根据《1940年法案》，除某些有限的例外情况外，本公司仅允许借入其资产覆盖范围（如《1940年法案》所定义）至少为
以下是截至2024年9月30日和2023年12月31日公司借款的未偿还本金额、公允价值和公允价值。之公平值
|
(百万美元) |
截至 |
|||||||||||||||||
|
2024年9月30日 |
2023年12月31日 |
|||||||||||||||||
|
本金 |
携带 |
公平 |
主要 |
携带 |
公平 |
|||||||||||||
|
6.25%无担保票据 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
|
5.50%无担保票据 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
总(2) |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
____________
(1)
(2)
截至2024年9月30日，公司借款的加权平均规定利率和加权平均期限为
|
(千美元) |
截至2024年9月30日的三个月 |
截至2024年9月30日的九个月 |
||||||||||||||||
|
表示 |
摊销 |
总 |
表示 |
摊销 |
总 |
|||||||||||||
|
6.25%无担保票据 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
|
5.50%无担保票据 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
总(1) |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
____________
(1)
33
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年9月30日
(未经审计)
说明6.借贷 （注。）
|
(千美元) |
截至2023年9月30日的三个月 |
截至2023年9月30日的九个月 |
||||||||||||||||
|
表示 |
摊销 |
总(1) |
表示 |
摊销 |
总(1) |
|||||||||||||
|
6.50%无担保票据 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
|
6.25%无担保票据 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
5.50%无担保票据 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
总(1) |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
____________
(1)
应付票据--2026年到期的6.25%无担保票据(“6.25%无担保票据”)
2019年4月3日，公司完成承销公开发行，募集资金约为美元。
应计利息总额
截至2024年9月30日的三个月支付的现金和有效年化利率约为美元
应付票据—二零二八年到期的5.50%无抵押票据（“5.50%无抵押票据”）
于2021年5月20日，本公司完成承销公开发售约为美元，
截至2024年9月30日，5.50%无担保票据的应付应计利息总额约为美元
34
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年9月30日
(未经审计)
说明6.借贷 （注。）
截至2023年9月30日的三个月已支付，有效年化利率约为美元
应付票据—二零二四年到期的6.50%无抵押票据（“6.50%无抵押票据”）
2017年4月12日，公司完成了承销的公开发行，约为美元，
2023年7月24日，公司赎回美元
关于
附注7.关联方交易
本公司根据投资顾问协议就其服务向Oxford Square Management支付一笔费用，包括—根据其总资产计算的基本投资顾问费（“基本费”）（如下所述）及两种奖励费。牛津广场管理公司赚取的基本费用和任何激励费用的成本最终由公司的普通股股东承担。
如下文中更详细描述的 项目1.业务—投资顾问协议—顾问费 在其10年级年度报告中-K 截至2023年12月31日止年度，公司首先根据投资咨询协议的条款计算基本费用和任何激励费用，然后根据Oxford Square Management单方面通过的费用豁免函的条款计算基本费用和任何激励费用，2016年4月1日生效（“2016年费用豁免”），最后，采用两个合并结果中较低的一个作为应付牛津广场管理公司的费用总额。
基本费用
基本费用应按季度支付，根据最近两个日历季度结束时公司总资产平均值的百分比计算，并适当按比例分配任何部分季度。因此，无论本季度公司的总资产价值是否下降，基本费用都将支付。
根据投资顾问协议的条款，基本费用按每年
35
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年9月30日
(未经审计)
附注7.关联方交易 （注。）
根据2016年费用豁免条款，为计算在特定日历季度内将予豁免的咨询费用总额（如有），基本费用（作为总计算的一部分）按年费率计算
|
(百万美元) |
三个半月 |
三个半月 |
九个月 |
九个月 |
||||||||
|
基本费用 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||
截至2024年9月30日和2023年12月31日，应支付给牛津广场管理公司的基本费用为$
奖励费
奖励费用通常被称为“收入奖励费用”和“资本利得奖励费用”，第一笔费用每季度拖欠一次，第二笔费用在每个日历年末拖欠。
净投资收益激励费
第一笔费用(“净投资收益奖励费用”)，参照本公司的“预付金”确定。—奖励费用净投资收入“(定义见下文)。鉴于这笔奖励费用是在不考虑本季度可能发生的任何收益、亏损或未实现折旧的情况下支付的，即使该季度的资产净值下降，牛津广场管理公司的奖励费用仍可能需要支付。
根据投资咨询协议的条款，净投资收益奖励费用是根据公司的“Pre”计算-激励措施上一个日历季度的“费用净投资收入”。
• 为此目的，“前-激励措施费用净投资收入“是指在日历季度内应计的利息收入、股息收入和任何其他收入(包括公司从投资组合公司收到的任何其他费用，如承诺、发起、结构、勤勉和咨询费或其他费用)减去公司本季度的运营费用(包括基本费用、根据管理协议应支付的费用，以及就任何已发行和已发行优先股支付的任何利息支出和股息，但不包括激励费)。预-激励措施 费用净投资收入，对于具有递延利息特征的投资（例如原始发行折扣、具有PIk利息的债务工具和零息证券），包括我们尚未收到的现金应计收入。预—奖励 费用净投资收入不包括任何已实现的资本收益、已实现的资本损失或未实现的资本增值或折旧。
• 预- 激励 费用净投资收入（以公司上一个日历季度末净资产价值的回报率表示）与1进行比较-第四 年“门槛率”。年门槛率于前12月31日确定ST 通过添加
36
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年9月30日
(未经审计)
附注7.关联方交易 （注。）
2024年和2023年日历年，截至前12月31日计算ST，我们是
a. 本公司的财务状况及财务状况。—奖励 每季度费用净投资收入如下：
i. 在任何日历季度，- 激励 费用净投资收益不超过年度门槛的四分之一（
ii.
根据2016年费用豁免条款，为计算在特定日历季度内将予豁免的咨询费总额（如有），收入奖励费（作为总计算的一部分）的计算依据是（x）“前”- 激励 日历季度的“费用净投资收入”（定义如下）超过（y）日历季度的“优先回报金额”（定义如下）。
a. “优先回报额”按季度计算，公式为：
b. 投资收益净额奖励费按以下方式计算：
(a) 在任何日历季度，- 激励 费用净投资收益”不超过“优先回报金额”;
(b)
(c) 在任何一个季度，- 激励 费用净投资收入“超过”捕获-向上 金额，”净投资收益激励费将为
c. 对于"优先回报金额"，没有季度与季度的金额累积，因此，如果"预回报金额"，- 激励 随后季度的费用净投资收入”低于季度“优先回报金额”，并且如果“预”，则不会延迟向牛津广场管理公司支付激励费- 激励 前几个季度的“费用净投资收入”低于正在计算的季度的季度“优先回报金额”。
d. 公司净投资收益奖励费用的计算受总回报要求的约束，该要求规定，净投资收益奖励费用将不向牛津广场管理公司支付，除非
37
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年9月30日
(未经审计)
附注7.关联方交易 （注。）
计算此类费用的日历季度和之前十一（11）个季度期间的收入，“已实现损益以及未实现增值和折旧”超过了之前十一（11）个季度应计和/或支付的累计净投资收益激励费用。
如果根据2016年费用豁免计算的咨询费在任何季度期间产生较高的综合基本费用和净投资收益激励费用，则综合费用将设定为根据投资咨询协议计算的原始(较低)水平。如果在2016年费用豁免下的咨询费计算产生了该季度较低的综合基本费用和净投资收入激励费用，则该季度采用较低的综合费用。在任何一种情况下，该季度都使用较低的综合费用水平，因此，由于2016年的费用减免，应支付给牛津广场管理公司的咨询费只能减少，而永远不能增加。
|
(百万美元) |
三个半月 |
三个半月 |
九个月 |
九个月 |
||||||||
|
净投资收益激励费 |
$ |
$ |
|
$ |
$ |
|
||||||
截至2024年9月30日和2023年12月31日，无需向Oxford Square Management支付净投资收益激励费。
资本利得激励费
资本收益奖励费根据投资顾问协议及二零一六年费用豁免相同计算，于各历年结束时（或投资顾问协议终止时，于终止日期）厘定及支付，相等于
与投资组合的假设清算有关的资本收益奖励费开支（并假设已实现或未实现损益没有其他变化），将仅在本公司的投资组合在期末完全清算以及投资咨询协议在该日期终止时支付给牛津广场管理公司。此外，应注意的是，资本收益奖励费开支随公司的整体投资业绩而波动。
在截至2024年9月30日和2023年9月30日的三个月和九个月，没有基于假设清算的资本利得激励费用。截至2024年9月30日和2023年12月31日，不存在基于假设清算的资本利得激励费用的责任。
38
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年9月30日
(未经审计)
附注7.关联方交易 （注。）
管理协议
本公司亦与牛津基金订立管理协议，根据该协议，牛津基金为本公司提供行政服务。本公司向Oxford Funds支付牛津基金根据管理协议代表其产生的间接费用及其他开支的可分配部分，包括部分租金及首席财务官、会计人员及其他行政支援人员的薪酬，这会造成董事会必须监察的潜在利益冲突。公司还向牛津基金报销与公司首席合规官履行职能有关的费用，牛津基金根据公司与ACA Group，LLC之间的协议条款代表公司支付费用。
牛津广场管理公司由其管理成员牛津基金控股。董事会成员查尔斯·M·罗伊斯持有少数股权，非-控制对牛津广场管理公司的兴趣。牛津基金管理牛津广场管理公司的业务和内部事务。乔纳森·H·科恩，公司首席执行官，董事成员，牛津广场管理公司首席执行官和牛津基金管理成员。索尔·B·罗森塔尔，公司总裁兼首席运营官，也是牛津广场管理公司的总裁和首席运营官，牛津基金的成员。科恩和罗森塔尔共同控制着牛津基金的股权。
在截至2024年9月30日、2024年9月和2023年9月30日的三个月内，公司产生了约美元
共同投资豁免救济
2017年6月14日，美国证券交易委员会发布命令，允许本公司及其部分关联公司完成谈判-投资在符合某些条件的情况下，投资组合公司的交易(下称“订单”)。在满足订单的某些条件后，本公司及其某些关联公司以及任何未来的BDC都被允许注册关闭-结束基金及某些私人基金，每个基金的投资顾问为牛津广场管理公司或控制、控制或与牛津广场管理公司共同控制的投资顾问--投资在1940年法案禁止的谈判投资机会中，为公司股东提供了获得更广泛投资机会的途径。
根据该命令，本公司被允许--投资在这种与其关联公司的投资机会中，如果其独立董事的“必要多数”(如1940年法案第57(O)节所界定的)对一家公司作出某些结论-投资交易，包括但不限于：(1)遵守潜在公司的条款-投资 交易，包括将支付的对价，对公司及其股东是合理和公平的，并且不涉及任何有关人员对公司或其股东的越权行为，以及（2）潜在的合伙人-投资 交易符合公司股东的利益，也与公司当时的利益一致-当前投资目标和策略。
39
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年9月30日
(未经审计)
注8.每股收益
|
三个半月 |
三个半月 |
九个月 |
九个月 |
||||||||||
|
净投资收益 |
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||
|
加权平均已发行普通股 |
|
|
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每股普通股净投资收益导致的净资产净增加 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
净(减少)/经营净资产增加 |
$ |
( |
) |
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$ |
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每股普通股运营净资产净额(减少)/增加 |
$ |
( |
) |
$ |
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$ |
|
$ |
|
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注9.分配
本公司拟继续经营，以符合根据守则获评税的资格，因此，本公司将毋须就其分配予股东的部分应课税收入及收益缴纳联邦所得税。为符合资格作为RIC征税，除其他要求外，本公司必须至少分配
本公司打算遵守《守则》中有关RIC的适用条款，以使应纳税收入的分配足以免除其几乎所有联邦所得税。公司可自行决定，结转超过历年分配的应纳税所得额，并支付
该公司为其普通股股东采取了一项“选择退出”分销再投资计划。因此，如果公司进行现金分配，那么股东的现金分配将自动再投资于普通股的额外股份，除非他们特别“选择退出”分配再投资计划，以获得现金分配。截至2024年、2024年及2023年9月30日止三个月内，本公司发出
40
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年9月30日
(未经审计)
注9.分配 （注。）
大约$
根据2010年《受监管投资公司现代化法案》（“该法案”），公司可以无限期结转自颁布之日起的应税年度产生的资本损失。然而，在未来应税年度产生的任何损失都必须在前发生的损失之前利用- 颁布应纳税年份，带有到期日。作为此排序规则的结果，前- 颁布资本损失结转更有可能在未使用的情况下到期。此外，发布- 颁布结转的资本损失将保持其短期性质-Term或长时间-Term损失，而不是被认为都是短期的-Term和以前的法律一样。
截至2024年9月30日的9个月分配的税务性质，估计为#美元
附注10.每股资产净值
截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司每股资产净值为
注11.股票发行和回购计划
2023年8月22日，公司与拉登堡·塔尔曼公司于2019年8月1日签订了该特定股权分配协议的第1号修正案，公司可不时通过该协议要约出售，最高可达$
41
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年9月30日
(未经审计)
注11.股票发行和回购计划 （注。）
董事会可不时授权股份回购计划，根据该计划在公开市场交易中购买股份。由于该公司在马里兰州注册成立，MGCL要求股份回购应作为股份报废核算。回购股份的成本在结算日从资本中扣除。截至2024年9月30日和2023年9月30日的三个月内，公司无权回购任何已发行普通股。
说明12.投资收益
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三个半月 |
三个半月 |
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利息收入 |
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既定利息收入 |
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PIK利息收入 |
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原发行贴现和市场贴现收入 |
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按面值不定期汇款产生的折扣收入 |
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利息收入总额 |
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证券化工具和投资的收益 |
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其他收入 |
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费用函 |
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货币市场基金收入及所有其他费用 |
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其他收入合计 |
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总投资收益 |
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九个月 |
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利息收入 |
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既定利息收入 |
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PIK利息收入 |
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原发行贴现和市场贴现收入 |
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按面值不定期汇款产生的折扣收入 |
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利息收入总额 |
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证券化工具和投资的收益 |
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其他收入 |
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费用函 |
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货币市场基金收入及所有其他费用 |
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其他收入合计 |
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总投资收益 |
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1940年法案要求BDS为其投资组合公司提供大量管理援助。公司可能会因向投资组合公司提供与其投资相关的管理协助而获得费用收入。截至2024年9月30日和2023年9月30日止三个月和九个月，公司没有收到管理协助费用收入。
42
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年9月30日
(未经审计)
附注13.承付款和或有事项
在正常业务过程中，公司签订了多种承诺，其中包含各种保证和赔偿，这可能使公司面临一定的损失风险。此类承诺产生的未来损失风险虽然无法量化，但预计很小。截至2024年9月30日，公司没有任何购买额外债务投资的承诺。
本公司目前并未受到任何重大法律程序的影响。本公司可能不时在正常业务过程中参与某些法律程序，包括与执行本公司与其投资组合公司的合同项下的权利有关的法律程序。虽然这些法律程序的结果(如果有)不能确切地预测，但公司预计这些程序不会对其运营结果和财务状况产生实质性影响。
注14.财务亮点
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三个半月 |
三个半月 |
九个月 |
九个月 |
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每股数据 |
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期初资产净值 |
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净投资收益(1) |
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已实现和未实现（损失）/收益净额(2) |
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运营净资产价值（减少）/增加 |
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净投资收入的每股分配 |
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资本分配纳税申报表(3) |
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总分配 |
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已发行股份的效力 |
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期末资产净值 |
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期初每股市值 |
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期末每股市值 |
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按市值计算的总回报(4) |
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按资产净值计算的总回报(5) |
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期末已发行股份 |
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比率/补充数据(8) |
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期末净资产（千美元） |
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平均净资产（000） |
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费用与平均净资产之比(6) |
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净投资收益与平均净资产的比率(6) |
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投资组合流动率(7) |
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牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年9月30日
(未经审计)
注14.财务亮点 （注。）
(3)
(4)
(5)
(6)
(7)
(8)
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三个半月 |
三个半月 |
九个月 |
九个月 |
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支出与平均资产净值比率： |
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激励费前的运营费用 |
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净投资收益奖励费用 |
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费用(不包括利息费用)与平均净资产的比率 |
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附注15.风险和不确定因素
本公司可能会受到市况的重大不利影响。政府支出、政府政策、利率变化以及美国和其他地方的供应链中断，以及其他因素，已经并可能继续导致通货膨胀的经济环境，这可能会影响公司的投资组合公司、财务状况和运营结果。如果现行利率发生变化，本公司将面临利率风险，并可能对本公司投资的公允价值产生负面影响。如果利率继续上升以应对通胀，支付收益的投资的价值、波动性和流动性可能会受到不利影响。市场波动、利率的急剧变化和/或不利的经济状况可能会降低业绩或损害公司实现其投资目标的能力。上述任何事件的发生都可能对公司投资的价值和风险状况产生重大不利影响。
虽然很难预测经济中断对本公司投资组合公司和相关CLO工具的影响程度，但投资组合公司或CLO工具未能满足某些金融契约，包括充分的抵押和/或利息覆盖测试，可能会导致其向我们支付的款项减少。如果CLO工具未能通过某些测试，优先于我们的债务的持有人可能有权获得额外的付款，这反过来又会减少我们本来有权获得的付款。投资组合公司未能履行公司或其他贷款人强加的财务或经营契约可能导致违约，并可能终止投资组合公司的贷款并取消其担保资产的抵押品赎回权，这可能会引发交叉-默认设置并危及投资组合公司根据本公司持有的债务证券履行其义务的能力。
44
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2024年9月30日
(未经审计)
附注15.风险和不确定因素 （注。）
另外，本公司可能会产生必要的开支，以便在违约时寻求追回，或与违约的投资组合公司、CLO工具或我们可能进行的任何其他投资谈判新条款。此外，如果一家投资组合公司破产，即使该公司可能将其投资安排为优先债务或担保债务，取决于事实和情况，包括公司实际向该投资组合公司提供重大管理援助的程度(如果有的话)，破产法院可能会-特征化公司的债务持有，公司的全部或部分债权从属于其他债权人的债权。如果发生上述情况，可能会对公司的经营业绩和现金流产生重大不利影响。
美国和世界各地的各种社会和政治情况(包括战争和其他形式的冲突，以及与美国和其他国家的外交、贸易、经济和其他政策的实际和潜在变化有关的其他不确定性，恐怖主义行为、安全行动和灾难性事件，如火灾、洪水、地震、龙卷风、飓风和全球卫生流行病)，也可能导致美国和世界各地市场波动性增加和经济不确定性或恶化。以色列人-哈马斯战争和俄罗斯与乌克兰之间的冲突以及由此导致的市场波动也可能对公司的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。这种冲突的程度、持续时间或升级、由此产生的制裁以及由此造成的未来市场混乱是无法预测的，但可能是巨大的。此类冲突和任何未来冲突(包括网络攻击、间谍活动或使用或威胁使用核武器)或对此类行动的实际或威胁回应造成的任何中断，都可能对公司位于欧洲或中东的任何投资组合公司或与受影响地区的公司有密切业务关系的任何公司造成中断。不可能预测更长时间的持续时间或程度-Term这些冲突的后果可能包括进一步制裁、报复性措施和不断升级的措施、禁运、区域不稳定、地缘政治变化以及对全球宏观经济状况、能源部门、供应链、通货膨胀、安全状况、货币汇率和金融市场的不利影响或涉及这些不利影响。任何此类市场中断都可能对本公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。这些市场和经济混乱也可能对公司投资组合公司的经营业绩产生负面影响。
注16.后续事件
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公司管理层对截至这些财务报表发布之日的后续事件进行了评估，并注意到没有其他事件需要在财务报表中进行调整或披露。
45
第二项。 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
关于前瞻性陈述的警告性声明
本季度10年级报告-Q 包含向前-看起来 涉及重大风险和不确定性的陈述。该等远期-看起来 声明不是历史事实，而是基于对牛津广场资本公司的当前预期、估计和预测，我们当前和未来的投资组合投资、我们的行业、我们的信念和我们的假设。诸如“预期”、“期望”、“打算”、“计划”、“将”、“可能”、“继续”、“相信”、“寻求”、“估计”、“会”、“可能”、“应该”、“目标”、“项目”以及这些词语的变体和类似表达旨在识别向前-看起来 报表前向-看起来 本季度报告中包含的表格10-Q 涉及风险和不确定性，包括以下方面的声明：
• 我们未来的经营业绩，包括我们实现目标的能力；
• 我们的业务前景和我们投资组合公司的前景；
• 我们预期进行的投资的影响；
• 我们与第三方的合同安排和关系;
• 我们未来的成功依赖于总体经济及其对我们投资的行业的影响；
• 我们的投资组合公司和CLO投资实现其目标的能力；
• 我们对投资组合公司和CLO的投资估值，特别是那些没有流动性交易市场的公司；
• 市场状况和我们进入另类债务市场以及额外债务和股权资本的能力；
• 我们预期的融资和投资；
• 我们的现金资源和营运资本是否充足；
• 我们的投资组合公司和CLO投资的运营现金流（如有）的时间安排；以及
• 我们的投资顾问为我们寻找合适的投资，并监督和管理我们的投资。
这些陈述并不是对未来业绩的保证，并受风险、不确定性和其他因素的影响，其中一些因素超出了我们的控制范围，难以预测，并可能导致实际结果与预期结果有重大差异。-看起来 声明，包括但不限于：
• 经济衰退可能损害我们的投资组合公司及CLO投资的持续经营能力，从而可能导致我们在该等投资组合公司及CLO投资的部分或全部投资亏损；
• 可用信贷收缩和/或无法进入股票市场可能会损害我们的贷款和投资活动；
• 利率波动可能会对我们的业绩产生不利影响，特别是因为我们使用杠杆作为投资策略的一部分;
• 通胀率上升及其对我们的投资活动和投资行业的影响；
• 货币波动可能会对我们在外国公司的投资结果产生不利影响，特别是当我们收到以外币而非美元计值的付款时；
46
• 信息技术系统故障、数据安全漏洞、数据隐私合规、网络中断和网络安全攻击的影响；以及
• 我们识别的风险、不确定性和其他因素 项目1A. - 危险因素 包含在我们的年度报告中，表格10-K截至十二月底止的年度 2023年31日，本季度报告第10期的其他地方-Q 以及我们向SEC提交的其他文件中。
尽管我们认为这些前瞻的假设-看起来 陈述是合理的，任何这些假设都可能被证明是不准确的，因此，-看起来 基于这些假设的陈述也可能不准确。重要的假设包括我们发放新贷款和投资的能力、一定的利润率和盈利能力水平以及额外资本的可用性。鉴于这些和其他不确定性，纳入预测或前瞻-看起来 本季度报告中关于10年级的声明-Q 不应将其视为我们将实现计划和目标的代表。这些风险和不确定性包括中描述或确定的风险和不确定性 项目1A. - 危险因素 包含在我们的年度报告中，表格10-K 截至2023年12月31日的年度以及本季度报告中的其他部分-Q.你不应该过分依赖这些进展-看起来报表，这些报表仅适用于本季度报告的表格10-Q因为我们是一家投资公司，远期-看起来本季度报告中包含的陈述和预测不包括在1934年修订的《证券交易法》(《证券交易法》)第21E节提供的避风港保护范围内(《私人证券诉讼改革法》1995年版的《避风港》条款)。
除文意另有所指外，术语“OXSQ”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”指的是牛津广场资本公司；“牛津广场管理”指的是牛津广场管理公司；“牛津基金”指的是牛津基金有限责任公司。
以下对我们财务状况和经营结果的分析应与我们的财务报表及其相关附注一起阅读，这些报表包含在本季度报告(表格10)的其他部分-Q.
概述
我们的投资目标是使投资组合的总回报最大化。我们的主要重点是寻找一个有吸引力的风险-调整后总回报主要投资于公司债务证券，其次是抵押贷款债券(“CLO”)，后者是拥有公司债务证券的结构性融资投资。CLO投资还可能包括仓库设施，这是早期的-阶段CLO工具旨在聚合贷款，这些贷款可用于构成传统CLO工具的基础。我们以封闭的方式运作-结束管理投资公司，并已选择根据1940年修订的《投资公司法》(“1940年法令”)作为业务发展公司(“BDC”)进行监管。为税务目的，我们已选择被视为受监管投资公司(“RIC”)，根据经修订的1986年国内税法(下称“守则”)第m章。
我们的投资活动由牛津广场管理有限责任公司(“牛津广场管理”)管理，该公司是根据1940年修订后的《投资顾问法案》注册的投资顾问。牛津广场管理公司由其管理成员牛津基金有限责任公司和关联方查尔斯·M·罗伊斯所有，罗伊斯是我们的董事会成员，持有少数股权，非-控制对牛津广场管理公司的兴趣。我们的首席执行官乔纳森·H·科恩和我们的总裁索尔·B·罗森塔尔是牛津基金的控股成员。根据一项投资咨询协议(“投资咨询协议”)，我们同意向牛津广场管理公司支付按总资产计算的年度基地管理费和根据我们的业绩计算的激励费。根据经修订及重述的管理协议(“管理协议”)，吾等已同意支付或偿还牛津基金作为管理人在经营本公司时所产生的若干开支。我们的高管和董事，以及牛津广场管理公司和牛津基金的高管，担任或可能担任与我们类似的业务线运营的实体的高管和董事。因此，他们可能对这些实体的投资者负有义务，履行这些义务可能不符合我们或我们的股东的最佳利益。
我们一般预计对我们投资组合中的每家公司的投资在500万至5000万美元之间，尽管这一投资规模可能会随着我们资本基础的规模变化和市场状况的变化而按比例变化。我们预计我们的投资组合将在大量投资中多样化，几乎没有超过总投资组合5.0%的投资。截至2024年9月30日，我们的债务投资已声明
47
利率(不包括这些投资的规定利率- 应计8.71%至13.26%之间，到期日在0至76个月之间。此外，截至2024年9月30日，我们的投资组合的债务投资加权平均年化收益率约为14.50%。
我们债务投资的加权平均年化收益率不等于我们股东的投资回报，而是与我们投资组合的一部分有关，是在支付我们所有费用和支出之前计算的。加权平均年化收益率是使用截至2024年9月30日的实际利率计算的，包括原始发行折扣(OID)的增加和不包括任何非- 应计状态。不能保证加权平均年化收益率将保持在目前的水平。
我们已经借了资金进行投资，可能会继续借资金进行投资。因此，我们暴露于杠杆的风险，这可能被视为一种投机性投资技巧。借款，也称为杠杆，放大了投资金额的收益和损失的潜力，因此增加了与投资我们的证券相关的风险。此外，与我们的借款相关的成本，包括支付给牛津广场管理公司的管理费的任何增加，将由我们的普通股股东承担。
此外，根据1940年法案，作为BDC，我们必须向我们的投资组合公司提供重要的管理援助，并收取费用。除其他事项外，这种援助可能包括监测我们投资组合公司的运营，参加董事会和管理层会议，咨询投资组合公司的管理人员并向其提供建议，以及提供其他组织和财务指导。这些费用通常不是-经常性然而，在某些情况下，它们可能具有反复出现的成分。到目前为止，我们还没有收到管理援助的费用收入。
在可能的范围内，我们通常会寻求投资于以借款人资产的担保权益为抵押的贷款，或由交易本金担保的贷款。利息支付，如果不是延期的，通常是按季度支付的，大多数债务投资都计划按月或按季度支付本金。当我们收到购买投资组合公司股票的认股权证时，认股权证通常会有名义执行价，并将使我们有权购买借款人一定比例的股票。
在截至2024年9月30日的三个月中，美国贷款市场表现与截至6月30日的三个月相比略有改善 30,2024年。根据晨星/LSTA美国杠杆贷款指数定义的美国贷款价格，从2024年6月30日面值的96.54%上升到9月底的96.71% 30, 2024.
截至2024年9月30日，公司董事会根据公司的估值程序，真诚批准了公司投资组合的公允价值约262.9美元。
关键会计估计
根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制财务报表及相关披露，要求管理层作出估计及假设，以影响(I)资产及负债的报告金额，(Ii)财务报表日期的或有资产及负债的披露，及(Iii)报告期内的收入及开支。我们的关键会计估计，包括与我们投资组合的估值有关的估计，如下所述。实际结果可能与这些估计大相径庭。关键会计估计应与我们的风险因素一起阅读，如项目1A. - 危险因素载于我们的年度报告Form 10-K截至2023年12月31日的年度。有关我们关键会计政策的更多信息，请参阅我们截至2024年9月30日的三个月和九个月财务报表的“附注3.重要会计政策摘要”。
投资估价
我们的董事会根据ASC-820的规定确定我们投资组合的公允价值，公允价值计量与披露 （“ASC 820”）和规则2a-5 根据1940年法案。编制财务时做出的估计 报表包括投资的估值以及记录的投资未实现增值和折旧的相关金额。我们认为，没有单一的确定公允价值的最终方法。因此，确定公允价值要求对每项组合投资的具体事实和情况进行判断，同时对我们所做的投资类型采用一致应用的估值过程。
48
ASC 820-10 澄清了公允价值的定义，并要求公司扩大有关在初始确认后的中期和年度使用公允价值计量资产和负债的披露范围。ASC 820-10公允价值定义为在计量日期在市场参与者之间的有序交易中出售一项资产或支付转移一项负债而收到的价格。ASC：820-10还建立了三个-层 公允价值层次结构，优先考虑衡量公允价值时使用的输入数据。这些层包括：
• 水平 1，定义为可观察到的投入，如活跃市场的报价；
• 水平 2，包括活跃市场中类似证券的报价和非活跃市场中相同证券的报价等投入；以及
• 水平 3，定义为几乎不存在或没有市场数据的不可观察的投入，因此需要一个实体制定自己的假设。
我们将当前市场状况的属性放在一个-去吧 基础并确定，由于我们的投资组合市场普遍缺乏流动性，市场数据很少或根本没有，因此我们几乎所有公允价值投资均根据截至2024年9月30日和2023年12月31日的第三级输入进行计量。
我们的董事会每个季度都会确定我们的投资组合的价值。根据这一决定，Oxford Square Management的投资组合管理团队成员使用最新的投资组合公司财务报表、预测和其他相关财务和运营信息，对每一项投资组合进行季度分析。我们还可能会有第三个-派对在评估我们的某些银团贷款和双边投资，包括相关的股权投资时，我们将协助评估，尽管我们的董事会最终决定了每项此类投资的适当估值。如上所述，公允价值变动在经营报表中作为未实现升值/折旧净变动入账。
我们的企业贷款组合投资采用多个估值流程进行估值。决定采用哪种方法对任何特定投资进行估值的定量输入数据和数据点包括但不限于：
• 投标/报盘价格；
• 深度，定义为在各自的企业银团贷款中做市场并向市场数据提供商提供企业银团贷款数据的证券公司的数量；
• 流动性得分，这是一个指标，帮助市场参与者确定其在给定时间框架内并接近现行指示价格退出头寸的能力，这提供了流动性风险的基准；
• 标的投资组合公司的财务业绩；
• 最近的业务发展；
• 遵守《公约》；和
• 最近的交易。
在二级市场数据有限的情况下，我们可能会聘请第三方-派对评估公司独立确定公允价值的估计。目前，我们只有一家公司通过三分之一的估值-派对估值公司。这种估值方法采用瀑布法，根据公司的财务业绩投入(如EBITDA)和上市可比公司倍数估计公司的企业价值(“EV”)。然后，按资历顺序将EV归因于每个债务部分、优先股部分和普通股，以得出我们所持股份的估值。一般来说，随着估计电动汽车的增加，我们投资的公允价值也会增加。随着市场倍数和EBITDA的增加，估计电动汽车也将增加。
在评估我们的CLO债务和股权投资时，我们考虑由公认行业定价服务提供的指示性价格作为主要来源，以及该等价格的隐含收益率，并辅之以该期间或前后在市场上执行的实际交易-结束，以及安排此类投资工具交易的经纪商提供的指示性价格。我们还考虑了股权分配付款的创纪录日期落在期间的最后一天的情况，以及潜在买家要求
49
向下调整基本代表所有待定分配的指示价。其他因素包括关于其他相关交易的任何现有信息，包括市场上的实盘报价和报价，以及投标产生的信息。—竞争中需要。此外，我们考虑特定投资工具的运营指标，包括对抵押测试的遵从性、违约和重组证券，以及支付违约(如果有的话)。我们根据预期合约支付流的净现值，以各自CLO工具的股权部分的估计市场收益率贴现，计算若干CLO股权投资的公允价值。牛津广场管理公司或其评估委员会可能要求三分之一的人进行额外分析-派对公司协助CLO投资工具的估值过程。所有资料均呈交本公司董事会以供其厘定该等投资的公允价值。
近期发布的会计准则
有关最近的会计声明的说明，包括对我们财务报表的影响，请参阅我们财务报表的“附注3.重要会计政策摘要”。
投资组合构成和投资活动
截至2024年9月30日和2023年12月31日，我们投资组合的总公允价值分别约为262.9美元和266.9美元。在截至2024年9月30日的9个月期间，投资价值的下降主要是由于已实现净亏损约5140万美元，债务偿还约6160万美元，以及证券销售约480万美元，但被购买约8870万美元和我们投资组合约3360万美元的未实现净增值(包括CLO股权成本价值约970万美元的减少)部分抵消。
截至2024年9月30日的9个月和截至2023年12月31日的年度的投资组合对账如下：
|
(百万美元) |
9月30日， |
12月31日， |
||||||
|
入门投资组合 |
$ |
266.9 |
|
$ |
314.7 |
|
||
|
已获得的投资组合(2) |
|
88.7 |
|
|
11.7 |
|
||
|
偿还债务(2) |
|
(61.6 |
) |
|
(15.8 |
) |
||
|
出售证券 |
|
(4.8 |
) |
|
(19.6 |
) |
||
|
降低CLO权益成本价值(1) |
|
(9.7 |
) |
|
(15.3 |
) |
||
|
投资折扣的增加 |
|
1.1 |
|
|
1.1 |
|
||
|
投资未实现增值净变化 |
|
33.6 |
|
|
7.1 |
|
||
|
投资已实现净损失 |
|
(51.4 |
) |
|
(17.1 |
) |
||
|
实物收入支付 |
|
0.2 |
|
|
— |
|
||
|
结束投资组合(3) |
$ |
262.9 |
|
$ |
266.9 |
|
||
____________
(1) 截至2024年9月30日止九个月，CLO权益成本价值减少约970万美元，代表我们持有CLO权益附属公司及收益票据的投资所收到或有权收取的分派约2,100万美元，加上我们CLO费用票据的成本摊销约64,000美元，减去我们CLO权益附属公司及收益票据确认的实际收益利息收入约1,130万美元。截至2023年12月31日止年度，CLO权益成本价值减少约1,530万美元，代表我们持有CLO权益附属公司及收益票据的投资所收到或有权收取的分派约3,200万美元，加上我们CLO费用票据的成本摊销约123,000美元，减去我们CLO权益附属公司及收益票据确认的实际收益利息收入约1,680万美元。
(2) 获得的证券投资和偿还债务包括非-现金约1.6美元的证券转换 百万美元。
(3) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
在截至2024年9月30日的9个月中，我们购买了约8870万美元的组合投资，其中包括对现有投资组合公司约3060万美元的额外投资和对新投资组合公司约5810万美元的额外投资。在截至2023年12月31日的年度内，我们购买了约1,170万美元的组合投资，包括对现有投资组合公司的额外投资约350万美元和对新投资组合公司的约820万美元。
50
在某些情况下，我们根据未偿还贷款余额的预定摊销和出售有价证券投资获得投资收益。此外，我们还会在预定到期日之前收到部分债务投资的偿还。这些还款的频率或金额在不同时期可能会有很大波动。
截至2024年9月30日的9个月和截至2023年12月31日的年度，我们确认的证券销售收益分别约为480万美元和1960万美元。此外，在截至2024年9月30日的九个月和截至2023年12月31日的年度内，我们分别偿还了约6,160万美元和1,580万美元的贷款本金。
截至2024年9月30日，我们对18家投资组合公司的债务证券或贷款进行了投资，公允价值约为152.7美元，CLO股权投资约为103.5美元，其他股权投资约为680万美元。
截至2023年12月31日，我们对19家投资组合公司的债务证券或贷款进行了投资，公允价值约为179.5美元，CLO股权投资约为8,220万美元，其他股权投资约为530万美元。
下表显示了过去七个季度的季度证券投资活动：
|
截至三个月(百万美元) |
购买以下产品 |
还款日期为 |
年的销售额 |
削减 |
||||||||
|
2024年9月30日 |
$ |
47.7 |
$ |
27.9 |
$ |
— |
$ |
2.5 |
||||
|
2024年6月30日(2) |
|
28.8 |
|
15.8 |
|
3.4 |
|
6.4 |
||||
|
2024年3月31日 |
|
12.1 |
|
17.9 |
|
1.4 |
|
0.8 |
||||
|
到目前为止，总计2024(3) |
$ |
88.7 |
$ |
61.6 |
$ |
4.8 |
$ |
9.7 |
||||
|
|
|
|
|
|||||||||
|
2023年12月31日 |
$ |
3.5 |
$ |
0.8 |
$ |
3.7 |
$ |
2.8 |
||||
|
2023年9月30日 |
|
— |
|
14.2 |
|
1.9 |
|
5.1 |
||||
|
2023年6月30日 |
|
— |
|
0.4 |
|
13.9 |
|
4.4 |
||||
|
2023年3月31日 |
|
8.2 |
|
0.3 |
|
— |
|
3.0 |
||||
|
总(3) |
$ |
11.7 |
$ |
15.8 |
$ |
19.6 |
$ |
15.3 |
||||
____________
(1) CLO股权成本价值的减少代表我们在CLO股权次级和收益票据中持有的投资已收到或有权收到的分配，加上我们的CLO费用票据的成本摊销，减去我们的CLO股权次级和收益票据上确认的实际收益率利息收入。
(2) 购买投资和偿还本金包括非-现金 约1.6美元的证券转换 百万美元。
(3) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
下表显示了截至2024年9月30日和2023年12月31日我们按资产类别划分的投资组合的公允价值：
|
|
2024年9月30日 |
2023年12月31日 |
||||||||||
|
投资按 |
百分比： |
投资按 |
百分比： |
|||||||||
|
高级担保票据 |
$ |
152.7 |
58.1 |
% |
$ |
179.5 |
67.2 |
% |
||||
|
CLO股权 |
|
103.5 |
39.3 |
% |
|
82.2 |
30.8 |
% |
||||
|
股权和其他投资 |
|
6.8 |
2.6 |
% |
|
5.3 |
2.0 |
% |
||||
|
总(1) |
$ |
262.9 |
100.0 |
% |
$ |
266.9 |
100.0 |
% |
||||
____________
(1) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
收购任何额外非资产时，合格资产必须至少占公司总资产的70.0%-资格赛 资产截至2024年9月30日和2023年12月31日，我们持有的合格资产分别占总资产的64.1%和70.6%。没有额外的非-资格赛 资产是在合格资产占总资产的70.0%以下的时期收购的。
51
下表显示了截至2024年9月30日和2023年12月31日我们按行业按公允价值计算的投资组合：
|
2024年9月30日 |
2023年12月31日 |
|||||||||||
|
投资按 |
百分比： |
投资按 |
百分比： |
|||||||||
|
(百万美元) |
(百万美元) |
|||||||||||
|
结构性融资(1) |
$ |
103.5 |
39.4 |
% |
$ |
82.2 |
30.8 |
% |
||||
|
软件 |
|
55.1 |
21.0 |
% |
|
66.0 |
24.7 |
% |
||||
|
商业服务 |
|
44.5 |
16.8 |
% |
|
43.0 |
16.1 |
% |
||||
|
医疗保健 |
|
26.8 |
10.2 |
% |
|
28.4 |
10.7 |
% |
||||
|
工业类股 |
|
10.0 |
3.8 |
% |
|
— |
0.0 |
% |
||||
|
餐饮 |
|
10.0 |
3.8 |
% |
|
— |
0.0 |
% |
||||
|
电信服务 |
|
8.2 |
3.1 |
% |
|
20.9 |
7.8 |
% |
||||
|
IT咨询 |
|
4.8 |
1.9 |
% |
|
5.3 |
2.0 |
% |
||||
|
多元化保险 |
|
— |
0.0 |
% |
|
13.9 |
5.2 |
% |
||||
|
公用事业 |
|
— |
0.0 |
% |
|
7.2 |
2.7 |
% |
||||
|
总(2) |
$ |
262.9 |
100.0 |
% |
$ |
266.9 |
100.0 |
% |
||||
____________
(1) 分别反映了我们截至2024年9月30日和2023年12月31日对CLO的股权投资。
(2) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
产品组合分级
我们已采用信用评级系统来监控债务投资组合的质量。截至2024年9月30日和2023年12月31日，根据投资组合中债务投资的公允价值，我们的投资组合的加权平均评级分别为2.4和2.3。股票证券和CLO投资不进行评级。
截至2024年9月30日和2023年12月31日，我们的债务投资组合评级如下：
|
(百万美元) |
2024年9月30日 |
|||||||||||||
|
等级 |
概要描述 |
本金 |
百分比 |
资产组合情况 |
百分比 |
|||||||||
|
1 |
公司业绩超出预期和/或超过特定部分的财务契约要求，预计这一趋势将继续下去。 |
$ |
— |
— |
% |
$ |
— |
— |
% |
|||||
|
2 |
预计将全额偿还特定部分OXPQ成本基础和利息的未偿金额。 |
|
108.7 |
45.1 |
% |
|
100.0 |
65.5 |
% |
|||||
|
3 |
需要更密切的监控。预计将全额偿还特定部分OXPQ成本基础和利息的未偿金额。 |
|
100.9 |
41.8 |
% |
|
52.2 |
34.2 |
% |
|||||
|
4 |
利息收入损失已经发生或预计将发生，并且在大多数情况下，投资处于非应计状态。预计该特定部分将全额偿还OXPQ成本基础的未偿金额。 |
|
— |
— |
% |
|
— |
— |
% |
|||||
|
5 |
预计特定部分不会全额偿还OXPQ成本基础的未偿金额，并且该投资处于非应计状态。 |
|
31.6 |
13.1 |
% |
|
0.5 |
0.3 |
% |
|||||
|
总(1) |
$ |
241.2 |
100.0 |
% |
$ |
152.7 |
100.0 |
% |
||||||
52
|
(百万美元) |
2023年12月31日 |
|||||||||||||
|
等级 |
概要描述 |
本金 |
百分比 |
资产组合情况 |
百分比 |
|||||||||
|
1 |
公司业绩超出预期和/或超过特定部分的财务契约要求，预计这一趋势将继续下去。 |
$ |
— |
— |
% |
$ |
— |
— |
% |
|||||
|
2 |
预计将全额偿还OXSQ的成本基础和利息的未偿还金额。 |
|
175.5 |
60.4 |
% |
|
134.5 |
74.9 |
% |
|||||
|
3 |
需要更密切的监测。预计将全额偿还OXSQ的成本基础和利息的未偿还金额。 |
|
72.3 |
24.8 |
% |
|
43.3 |
24.1 |
% |
|||||
|
4 |
利息收入的损失已经发生或预计将发生，在大多数情况下，投资被置于非权责发生状态。预计将全额偿还OXSQ的成本基础的未偿还金额。 |
|
— |
— |
% |
|
— |
— |
% |
|||||
|
5 |
对于特定的部分，预计不会全额偿还OXSQ成本基础的未偿还金额，投资被置于非应计状态 |
|
42.9 |
14.8 |
% |
|
1.7 |
1.0 |
% |
|||||
|
总 |
$ |
290.7 |
100.0 |
% |
$ |
179.5 |
100.0 |
% |
||||||
我们预计，我们的一部分投资将在年级 3、4或5个类别，因此，我们将被要求与陷入困境的投资组合公司合作，以改善他们的业务并保护我们的投资。按等级划分的投资数量和金额 3、4或5可能会因时期而波动。
行动的结果
以下是我们截至2024年9月30日的三个月和九个月与截至2023年9月30日的三个月和九个月的经营业绩的比较。
投资收益
截至2024年9月30日和2023年9月30日的三个月的投资收入分别约为1，030万美元和1，300万美元。截至2024年9月30日和2023年9月30日的九个月的投资收入分别约为3，250万美元和3，950万美元。下表列出了截至2024年9月30日和2023年9月30日止三个月和九个月的投资收益组成：
|
三个半月 |
三个半月 |
|||||
|
利息收入 |
|
|
||||
|
既定利息收入 |
$ |
5,457,329 |
$ |
8,205,329 |
||
|
PIK利息收入 |
|
100,485 |
|
— |
||
|
原发行贴现和市场贴现收入 |
|
378,550 |
|
211,959 |
||
|
按面值不定期汇款产生的折扣收入 |
|
185,578 |
|
35,952 |
||
|
利息收入总额 |
$ |
6,121,942 |
$ |
8,453,240 |
||
|
证券化工具和投资的收益 |
$ |
3,526,850 |
$ |
4,106,071 |
||
|
其他收入 |
|
|
||||
|
费用函 |
$ |
155,272 |
$ |
166,387 |
||
|
货币市场基金收入及所有其他费用 |
|
536,860 |
|
319,656 |
||
|
其他收入合计 |
$ |
692,132 |
$ |
486,043 |
||
|
总投资收益 |
$ |
10,340,924 |
$ |
13,045,354 |
||
53
|
九个月 |
九个月 |
|||||
|
利息收入 |
|
|
||||
|
既定利息收入 |
$ |
17,957,697 |
$ |
24,617,782 |
||
|
PIK利息收入 |
|
217,666 |
|
— |
||
|
原发行贴现和市场贴现收入 |
|
1,084,100 |
|
874,209 |
||
|
按面值不定期汇款产生的折扣收入 |
|
305,345 |
|
54,589 |
||
|
利息收入总额 |
$ |
19,564,808 |
$ |
25,546,580 |
||
|
证券化工具和投资的收益 |
$ |
11,345,140 |
$ |
12,814,866 |
||
|
其他收入 |
|
|
||||
|
费用函 |
$ |
510,401 |
$ |
485,915 |
||
|
货币市场基金收入及所有其他费用 |
|
1,043,455 |
|
652,771 |
||
|
其他收入合计 |
$ |
1,553,856 |
$ |
1,138,686 |
||
|
总投资收益 |
$ |
32,463,804 |
$ |
39,500,132 |
||
截至2024年9月30日止三个月和九个月的投资收益总额减少主要是由于截至2024年9月30日止三个月和九个月的利息收入减少。
截至2024年9月30日和2023年9月30日，产生收入的债务投资的本金总额分别约为2.096亿美元和2.602亿美元。截至2024年9月30日，我们的债务投资有一系列既定利率（不包括非投资的既定利率）- 应计截至2023年9月30日的声明利率范围为9.18%至17.00%，到期日为0至77个月，到期日为8.71%至13.26%，到期日为0至76个月。此外，截至2024年9月30日，我们的总债务投资组合的债务投资加权平均收益率约为14.50%，而截至2023年9月30日的加权平均收益率约为13.10%。截至2024年9月30日，对一家投资组合公司的三项债务投资为非- 应计合并公允价值约为50万美元，本金总额约为3160万美元。截至2023年9月30日，对一家投资组合公司的三项债务投资为非- 应计合并公允价值约为50万美元，本金总额约为3030万美元。
截至2024年9月30日和2023年9月30日的三个月，证券化工具的收入分别约为350万美元和410万美元。截至2024年9月30日和2023年9月30日的前九个月，证券化工具的收入分别约为1130万美元和1280万美元。截至2024年9月30日和2023年9月30日，我们在CLO投资的未偿还本金总额分别约为354.4美元和312.3美元。截至2024年9月30日和2023年9月30日，CLO股权投资的加权平均收益率分别约为9.6%和9.7%。
运营费用
截至2024年9月30日和2023年9月30日的三个月，总支出分别约为420万美元和660万美元。截至2024年9月30日和2023年9月30日的前九个月，总支出分别约为1200万美元和1990万美元。这些数额包括基本管理费、利息费用、专业费用、薪酬费用、一般和行政费用、净投资收益奖励费用和消费税。截至2024年9月30日的三个月和九个月的下降主要是由于净投资收入奖励费用和利息支出下降，但基本管理费的下降部分抵消了这一下降。
截至2024年9月30日的三个月和九个月的奖励费用前支出分别约为420万美元和1200万美元。截至2023年9月30日的三个月和九个月，扣除奖励费用前的费用分别约为540万美元和1620万美元。
截至2024年9月30日的三个月的基本管理费约为110万美元，而截至2023年9月30日的三个月的基本管理费为120万美元。截至2024年9月30日的9个月的基本管理费约为310万美元，而截至2023年9月30日的9个月的基本管理费为360万美元。截至2024年9月30日的三个月和九个月的下降主要是由于加权平均总资产的下降。
54
由于总回报要求，截至2024年9月30日的三个月和九个月没有净投资收益激励费用。截至2023年9月30日的三个月和九个月的净投资收益激励费用分别约为120万美元和370万美元。
截至2024年9月30日止三个月的利息开支约为2,000,000美元，主要涉及我们于2028年到期的5.50%无抵押票据(“5.50%无抵押票据”)及2026年到期的6.25%无抵押票据(“6.25%无抵押票据”)。截至2023年9月30日的三个月的利息支出约为250万美元，其中主要涉及我们5.50%的无担保票据、6.25%的无担保票据和2024年到期的6.50%的无担保票据。截至九月底止九个月的利息开支 302024年，约为5.9美元 百万美元，这主要涉及我们5.50%的无担保票据和6.25%的无担保票据。截至九月底止九个月的利息开支 302023年，约为8.7美元 这主要与我们5.50%的无担保票据、6.25%的无担保票据和6.50%的2024年到期的无担保票据有关。截至九月底的三个月及九个月的利息开支减少 30,2024年主要是由于全额偿还了2024年到期的6.50%无担保票据 31, 2023.
专业费用，包括法律、咨询、估值、审计和税费，在截至2024年9月30日的三个月约为359,000美元，而截至2023年9月30日的三个月约为479,000美元。截至2024年9月30日的9个月的专业费用约为120万美元，而截至2023年9月30日的9个月的专业费用约为110万美元。
截至2024年9月30日的三个月的薪酬支出约为20.9万美元，而截至2023年9月30日的三个月的薪酬支出约为20.5万美元。截至2024年9月30日的9个月的薪酬支出约为591,000美元，而截至2023年9月30日的9个月的薪酬支出约为662,000美元。薪酬支出反映为我们的首席财务官、会计人员和其他行政支持人员的服务分配的薪酬支出。
一般和行政费用，主要包括董事费用、保险、上市费、转让代理和托管费、办公用品、设施成本和其他费用，截至2024年9月30日的三个月约为395,000美元，而截至2023年9月30日的三个月约为458,000美元。截至2024年9月30日的9个月的一般和行政费用约为120万美元，而截至2023年9月30日的9个月的一般和行政费用约为130万美元。根据《管理协议》的条款，办公用品、设施成本和其他费用将分配给我们。
截至2024年9月30日的三个月的消费税约为14.4万美元，而截至2023年9月30日的三个月的消费税为57.4万美元。截至2024年9月30日的9个月的消费税约为96,000美元，而截至2023年9月30日的9个月的消费税为874,000美元。
奖励费
截至2024年9月30日止三个月及九个月并无录得净投资收益激励费(“净投资收益激励费”)。截至2023年9月30日的三个月和九个月录得的净投资收益奖励费用分别约为120万美元和370万美元。净投资收益奖励费用是根据(X)的金额计算的，并按季度拖欠—奖励上一个日历季度的“费用净投资收入”超过该日历季度的“首选回报金额”(Y)。为此目的，“前-激励措施费用净投资收入“指日历季度内应计的利息收入、股息收入和任何其他收入减去本季度的运营费用(包括基本费用、根据与牛津基金的管理协议应支付的费用，以及就任何已发行和已发行的优先股支付的任何利息支出和股息，但不包括奖励费用)。请参阅本公司财务报表附注中的“附注7.关联方交易”。
根据公认会计原则报告的资本收益激励费用(“资本收益激励费用”)的支出是按照公司整个投资组合在期末清算的方式计算的，因此是根据每个期末的已实现和未实现损益净额计算的。与投资组合的假设清算(假设已实现或未实现的损益没有其他变化)有关的费用(或这种费用的冲销)只会支付给我们的投资顾问。
55
如果我们的投资组合在期末完全清算，并在该日期终止投资咨询协议。在截至2024年9月30日、2024年9月和2023年9月的三个月和九个月内，由于累计未实现净折旧和已实现净亏损对我们投资组合的影响，不需要应计费用。
实际应支付的资本利得奖励费用的金额根据投资咨询协议的条款确定，并以每个历年结束时(或投资咨询协议终止时)计算。《投资咨询协议》的条款规定，资本利得奖励费用的计算依据是已实现收益净额(如果有的话)与该日历年的未实现折旧总额相抵。在此计算中，未实现增值总额不受影响。在截至2024年9月30日、2024年9月和2023年9月30日的三个月和九个月期间，根据《投资咨询协议》的条款，不需要这样的应计项目。
已实现和未实现投资损益
在截至2024年9月30日的三个月里，我们确认了约1290万美元的投资已实现净亏损，这反映了在一家投资组合公司对两笔优先担保贷款进行资本重组后的清偿。
截至2024年9月30日的三个月，我们的未实现增值净变化约为580万美元，其中包括620万美元的未实现增值总额，1220万美元的未实现折旧总额，以及与在实现投资损益时冲销前期未实现折旧净额有关的约1180万美元。这包括因CLO股权投资成本价值减少而产生的约250万美元的未实现净增值，这代表了我们持有CLO股权附属票据和费用票据的投资收到的或有权收到的分配之间的差额约600万美元，以及我们的CLO股权附属票据确认的实际收益利息收入和我们CLO股权费用票据的摊余成本调整收入约350万美元。在截至2024年9月30日的三个月中，未实现升值净变化的最重要组成部分如下(以百万计)：
|
投资组合公司 |
发生的变化 |
|||
|
McAfee Enterprise，LLC(f/k/a Magenta Buyer，LLC) |
$ |
12.0 |
|
|
|
Unitek全球服务公司 |
|
2.3 |
|
|
|
VeriFone系统公司 |
|
1.3 |
|
|
|
Alvaria公司（f/k/a Aspect Software，Inc.） |
|
(2.7 |
) |
|
|
Quest软件公司 |
|
(3.3 |
) |
|
|
净额计算所有其他 |
|
(3.8 |
) |
|
|
总 |
$ |
5.8 |
|
|
在截至2024年9月30日的9个月内，我们确认了约5,140万美元的投资已实现净亏损，这反映了对一家投资组合公司的两笔优先担保贷款进行资本重组后的清偿，以及之前非优先担保的两笔贷款的清偿- 应计地位，出售多个CLO股权投资，以及终止CLO股权投资。
截至2024年9月30日的9个月，我们的未实现增值净变化约为3360万美元，其中包括790万美元的未实现增值总额，2010万美元的未实现折旧总额，以及与在实现投资损益时冲销前期未实现折旧净额有关的约4590万美元。这包括因CLO股权投资的成本价值减少而产生的约970万美元的未实现净增值，即CLO股权附属票据和手续费票据所持投资的已收到或有权收到的分配之间的差额，约2100万美元，以及实际收益利息
56
在我们的CLO股权附属票据上确认的收入和我们的CLO股权费用票据上的摊销成本调整后收入约为1130万美元。在截至2024年9月30日的9个月中，未实现升值净变化的最重要组成部分如下(以百万计)：
|
投资组合公司 |
发生的变化 |
|||
|
ConvergeOne Holdings，Inc. |
$ |
14.4 |
|
|
|
McAfee Enterprise，LLC(f/k/a Magenta Buyer，LLC) |
|
10.5 |
|
|
|
Careismatic Brands，Inc.（f/k/a New Trojan Parent，Inc.） |
|
10.4 |
|
|
|
德莱顿43高级贷款基金 |
|
(3.3 |
) |
|
|
Quest软件公司 |
|
(5.2 |
) |
|
|
净额计算所有其他 |
|
6.8 |
|
|
|
总 |
$ |
33.6 |
|
|
净投资收益带来的净资产净增长
截至2024年9月30日和2023年9月30日的三个月的净投资收入分别约为620万美元和640万美元。截至2024年9月30日和2023年9月30日的9个月的净投资收入分别约为2,040万美元和1,960万美元。截至九月底止三个月及九个月期间的投资收入净额分别减少 302024年的主要原因是利息收入以及证券化工具和投资的收入减少，但投资净收入激励费和利息支出减少以及其他收入增加部分抵消了这一影响。
在截至2024年9月30日的三个月和九个月，每股普通股净投资收入导致的净资产净增加为0.10美元和0.33美元(基本和稀释后)，而截至2023年9月30日的三个月和九个月由每股净投资收入产生的净资产净增加为0.11美元和0.37美元(基本和稀释后)。
营运净资产净减少/净增加
截至2024年9月30日的三个月，运营导致的净资产净减少约为90万美元，而截至2023年9月30日的三个月，运营导致的净资产净增加约为670万美元。
截至2024年9月30日的9个月，运营产生的净资产净增加约为260万美元，而截至2023年9月30日的9个月，运营产生的净资产净增加约为2450万美元。
在截至2024年9月30日的三个月中，每股普通股运营导致的净资产净减少为0.01美元(基本和稀释后)，而截至2023年9月30日的三个月中，每股运营导致净资产净增加0.12美元(基本和稀释后)。在截至2024年9月30日的9个月中，每股普通股运营导致的净资产净增长为0.04美元(基本和稀释后)，而截至2023年9月30日的9个月中，每股运营导致的净资产净增长为0.47美元(基本和稀释后)。
流动资金和资本资源
截至2024年9月30日，现金及现金等价物约为4320万美元，而截至2023年12月31日的现金及现金等价物约为570万美元。在截至2024年9月30日的9个月内，经营活动提供的现金净额约为3,190万美元，主要包括“经营业绩”中描述的项目，主要反映了约5,140万美元的投资已实现净亏损，约6,240万美元的本金偿还和投资销售收益，部分被购买约6,040万美元的投资和约3,360万美元的未实现增值净变化所抵消。在截至2024年9月30日的9个月内，融资活动提供的现金净额约为550万美元，反映出支付了约1870万美元的分配，部分被发行普通股的净收益所抵消--市场(“自动柜员机”)计划约2,430万美元。
57
合同义务
截至2024年9月30日，我们的重大合同付款义务摘要如下：
|
合同债务（百万美元） |
按期间到期的付款 |
||||||||||||||
|
本金 |
不到 |
1 – 3 |
3 – 5 |
超过 |
|||||||||||
|
长期债务： |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
6.25%无担保票据 |
$ |
44.8 |
$ |
— |
$ |
44.8 |
$ |
— |
$ |
— |
|||||
|
5.50%无担保票据 |
|
80.5 |
|
— |
|
— |
|
80.5 |
|
— |
|||||
|
$ |
125.3 |
$ |
— |
$ |
44.8 |
$ |
80.5 |
$ |
— |
||||||
请参阅本公司财务报表附注中的“附注6.借款”。
表外安排
在正常业务过程中，我们签订了多种承诺，其中包含各种保证和赔偿，这可能会使我们面临一定的损失风险。此类承诺产生的未来损失风险虽然无法量化，但预计很小。截至2024年9月30日，我们没有任何购买额外投资的承诺。
股份发行及购回计划
2023年8月22日，我们与拉登堡·塔尔曼公司于2019年8月1日签订了该特定股权分配协议的第1号修正案，根据该协议，我们可以不时通过At出售高达150.0美元的普通股。--市场(“自动柜员机”)提供。2024年8月16日，我们与Lucid Capital Markets，LLC和Ldenburg Thalmann&Co.Inc.签订了日期为2024年8月16日的修订和重述股权分配协议(“修订和重新声明的股权分配协议”)，以增加Lucid Capital Markets，LLC作为修订和重新声明的股权分配协议的额外销售代理。我们共发放了5,069,789份和8,326,819份 分别在截至2024年9月30日的三个月和九个月内根据自动取款机发行的普通股。在截至2024年9月30日的三个月和九个月期间，扣除承销费和发行成本后，净筹集的资本总额分别约为1,450万美元和2,430万美元。
董事会可不时批准股份回购计划，根据该计划，可在公开市场交易中购买股份。由于我们是在马里兰州注册成立的，因此MGCL要求将股票回购计入股票报废。回购股份的成本在结算日从资本中扣除。在截至2024年和2023年9月30日的三个月和九个月内，我们没有被授权回购任何已发行普通股。
借款
根据1940年法案，除某些有限的例外情况外，截至2024年9月30日，我们只被允许借入金额，以使我们的资产覆盖率(根据1940年法案定义)在此类借款后立即至少为150%。截至2024年9月30日和2023年12月31日，我们对借款金额的资产覆盖率分别约为226%和219%。
截至2024年9月30日，公司所有未偿债务的加权平均声明利率和加权平均到期日分别为5.77%和3.0年，截至2023年12月31日，分别为5.77%和3.8年。
2019年4月3日，我们完成了6.25%无担保债券的包销公开发行，本金总额约为4480万美元。6.25%的无抵押债券将于2026年4月30日到期，并可在2022年4月30日或之后根据我们的选择随时或不时赎回全部或部分债券。无抵押债券利率为6.25%，年利率为6.25%，分别于每年1月31日、4月30日、7月31日和10月31日按季支付。该批面息率为6.25的无抵押债券于纳斯达克全球精选市场上市，交易代码为“OXSQZ”。
58
2021年5月20日，我们完成了本金总额约8,050万美元的承销公开发行，无担保票据的本金总额为5.50%。5.50%的无抵押票据将于2028年7月31日到期，并可根据我们的选择(于2024年5月31日或之后)随时或不时赎回全部或部分。无抵押债券利率为5.50%，年利率为5.50%，分别于每年1月31日、4月30日、7月31日和10月31日按季支付。该批面息率5.50的无抵押债券于纳斯达克全球精选市场挂牌上市，交易代码为“OXSQG”。
请参阅本公司财务报表附注中的“附注6.借款”。
分配
为了有资格享受RIC的税收待遇，并避免对我们分配给股东的收入征收公司税，根据《守则》M分章，我们必须分配至少90%的普通收入和短期收入-Term每年向我们的股东支付资本利得。
如果我们的应税收益低于该会计年度的分配总额，这些分配中的一部分可以被视为向我们的股东返还资本。因此，分配给我们股东的来源可能是股东投资的原始资本，而不是我们应纳税的普通收入或资本利得。股东应仔细阅读分配付款附带的任何书面披露，不应假设任何分配的来源是应税普通收入或资本利得。只有在提交我们的纳税申报单后，才能最终确定我们的分配的性质。我们必须在2025年10月15日之前提交截至2024年12月31日的年度的联邦所得税申报单。
我们可能无法实现允许我们在特定水平进行分发或不时增加这些分发数量的运营结果。此外，由于1940年法案中适用于我们作为BDC的资产覆盖范围要求，我们进行分配的能力可能受到限制。如果我们不每年分配一定比例的收入，我们将遭受不利的税收后果，包括可能失去优惠的受监管投资公司税收待遇。我们不能向股东保证他们会收到任何分配。
下表反映了我们董事会自2023年初以来宣布的现金分配，包括再投资的每股分配(如果有)：
|
宣布的日期 |
记录日期 |
付款日期 |
总计 |
GAAP净 |
分布的 |
|||||||||
|
2025财年(1) |
|
|
|
|
||||||||||
|
2024年10月31日 |
2025年3月17日 |
2025年3月31日 |
$ |
0.035 |
$ |
N/A |
|
$ |
— |
|||||
|
2024年10月31日 |
2025年2月14日 |
2025年2月28日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
|
— |
|||||
|
2024年10月31日 |
2025年1月17日 |
2025年1月31日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
|
— |
|||||
|
总计（2025年第一季度） |
|
0.105 |
|
— |
(3) |
|
— |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2024财年(1) |
|
|
|
|
||||||||||
|
2024年8月8日 |
2024年12月17日 |
2024年12月31日 |
|
0.035 |
$ |
N/A |
|
$ |
— |
|||||
|
2024年8月8日 |
2024年11月15日 |
2024年11月29日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
|
— |
|||||
|
2024年8月8日 |
2024年10月17日 |
2024年10月31日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
|
— |
|||||
|
总计（2024年第四季度） |
|
0.105 |
|
— |
(3) |
|
— |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2024年4月25日 |
2024年9月16日 |
2024年9月30日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
$ |
— |
|||||
|
2024年4月25日 |
2024年8月16日 |
2024年8月30日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
|
— |
|||||
|
2024年4月25日 |
2024年7月17日 |
2024年7月31日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
|
— |
|||||
|
总计（2024年第三季度） |
|
0.105 |
|
0.10 |
|
|
0.01 |
|||||||
59
|
宣布的日期 |
记录日期 |
付款日期 |
总计 |
GAAP净 |
分布的 |
|||||||||
|
2024年3月14日 |
2024年6月14日 |
2024年6月28日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
— |
|
|||||
|
2024年3月14日 |
2024年5月17日 |
2024年5月31日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
— |
|
|||||
|
2024年3月14日 |
2024年4月16日 |
2024年4月30日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
— |
|
|||||
|
总计（2024年第二季度） |
|
0.105 |
|
0.13 |
|
(0.02 |
) |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2023年11月2日 |
2024年3月15日 |
2024年3月29日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
— |
|
|||||
|
2023年11月2日 |
2024年2月15日 |
2024年2月29日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
— |
|
|||||
|
2023年11月2日 |
2024年1月17日 |
2024年1月31日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
— |
|
|||||
|
总计（2024年第一季度） |
|
0.105 |
|
0.11 |
|
(0.01 |
) |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2023财年(1) |
|
|
|
|
||||||||||
|
2023年8月3日 |
2023年12月15日 |
2023年12月29日 |
$ |
0.035 |
$ |
N/A |
$ |
— |
|
|||||
|
2023年8月3日 |
2023年11月16日 |
2023年11月30日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
— |
|
|||||
|
2023年8月3日 |
2023年10月17日 |
2023年10月31日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
— |
|
|||||
|
总计(2023年第四季度) |
|
0.105 |
|
0.13 |
|
(0.03 |
) |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2023年8月3日(4) |
2023年9月15日 |
2023年9月29日 |
|
0.120 |
|
N/A |
$ |
— |
|
|||||
|
2023年4月25日 |
2023年9月15日 |
2023年9月29日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
— |
|
|||||
|
2023年4月25日 |
2023年8月17日 |
2023年8月31日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
— |
|
|||||
|
2023年4月25日 |
2023年7月17日 |
2023年7月31日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
— |
|
|||||
|
总计(2023年第三季度) |
|
0.225 |
|
0.11 |
|
0.12 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2023年3月16日 |
2023年6月16日 |
2023年6月30日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
— |
|
|||||
|
2023年3月16日 |
2023年5月17日 |
2023年5月31日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
— |
|
|||||
|
2023年3月16日 |
2023年4月14日 |
2023年4月28日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
— |
|
|||||
|
总计（2023年第二季度） |
|
0.105 |
|
0.13 |
|
(0.03 |
) |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2022年10月20日 |
2023年3月17日 |
2023年3月31 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
— |
|
|||||
|
2022年10月20日 |
2023年2月14日 |
2023年2月28日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
— |
|
|||||
|
2022年10月20日 |
2023年1月17日 |
2023年1月31日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
— |
|
|||||
|
合计（2023年第一季度） |
|
0.105 |
|
0.13 |
|
(0.03 |
) |
|||||||
|
总计(2023) |
$ |
0.540 |
$ |
0.51(2) |
$ |
0.03(2) |
|
|||||||
____________
(1) 截至2024年12月31日和2025年12月31日止年度现金分配的税务特征在纳税申报表最终确定后才能得知。截至2024年12月31日和2025年12月31日的年度，报告的分配金额和来源仅为估计值，不用于美国税务申报目的。2024年和2025年所有分配来源的最终确定将在年后做出-结束 并且所代表的金额可能与最终表格1099中披露的金额存在重大差异-DIV 通知用于税务申报的实际金额和金额来源将取决于我们的投资业绩，并可能会根据税务法规而发生变化。
(2) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
(3) 我们还没有公布这一时期的投资收入。
(4) 特别分发。
关联方
我们与关联方或关联方有许多业务关系，包括：
• 我们已与Oxford Square Management订立投资顾问协议。Oxford Square Management由其管理成员Oxford Funds控制。除Oxford Funds外，Oxford Square Management由Charles M.罗伊斯，我们的董事会成员，谁拥有少数，非-控制作为非政府组织对牛津广场管理的兴趣-管理成员。牛津基金作为牛津广场管理公司的管理成员，管理牛津广场管理公司的业务和内部事务。此外，牛津基金根据《管理协议》为我们提供办公设施和行政服务。
60
• 科恩先生和罗森塔尔先生目前还分别在牛津门管理有限公司担任首席执行官和总裁，牛津门管理有限公司是牛津门管理有限公司的投资顾问，牛津门管理有限公司是牛津门管理有限公司的投资顾问，牛津门基金是牛津门管理有限公司的管理成员，杰拉尔德·康明斯则是牛津门管理有限公司的首席合规官。
• 科恩和罗森塔尔目前分别担任牛津莱恩资本公司的首席执行官和总裁，非-多元化关着的不营业的-结束主要投资于CLO车辆的股权和次级债务部分的管理投资公司及其投资顾问Oxford Lane Management，LLC。根据一项管理协议，Oxford Funds为Oxford Lane Capital Corp.提供办公设施和行政服务，同时也是Oxford Lane Management，LLC的管理成员。此外，Bruce L.Rubin还担任Oxford Lane Capital Corp.的首席财务官、财务主管和公司秘书，以及Oxford Lane Management，LLC的首席财务官和财务主管，C Cummins先生担任Oxford Lane Capital Corp.和Oxford Lane Management，LLC的首席合规官。
• 科恩先生和罗森塔尔先生目前分别担任牛津公园收入基金公司的首席执行官和总裁，非-多元化关着的不营业的-结束主要投资于CLO车辆的股权和次级债务部分的管理投资公司及其投资顾问牛津公园管理公司。牛津基金根据一项管理协议向牛津公园收入基金公司提供办公设施和行政服务，并担任牛津公园管理公司的管理成员。此外，布鲁斯·L·鲁宾还担任牛津公园收入基金公司的首席财务官、财务主管和公司秘书，以及牛津公园管理公司的首席财务官和财务主管，卡明斯先生担任牛津公园收入基金公司和牛津公园管理公司的首席合规官。
因此，可能会出现某些利益冲突，一方面是科恩和罗森塔尔先生管理我们的投资组合，另一方面是科恩和罗森塔尔先生分别管理牛津莱恩资本公司、牛津公园收入基金公司、牛津桥二期有限责任公司和牛津门基金的义务。
牛津广场管理公司、牛津巷管理公司、牛津公园管理公司和牛津门管理公司必须遵守一项关于公司、牛津巷资本公司、牛津公园收入基金公司、牛津桥二期有限责任公司和牛津门基金之间投资机会分配的书面政策。如果投资适用于一个以上实体，分配政策一般规定，投资的绝对规模及其相对于每个实体总资产的相对规模、当前和预期的加权平均资本成本以及其他因素，将由每个实体的顾问确定投资额，具体取决于规模以及当前和预期的现金可获得性、投资的绝对规模及其相对于每个实体总资产的相对规模。如果投资机会足以让每个主体获得其投资额，则每个主体获得投资额；否则，投资额按比例减少。2017年6月14日，美国证券交易委员会发布命令，允许公司及其某些附属公司完成谈判-投资在符合某些条件的情况下，投资组合公司的交易(下称“订单”)。在满足订单的某些条件后，本公司及其某些关联公司现在可以与任何未来的BDC一起注册关闭-结束基金及若干私人基金，其投资顾问均为本公司的投资顾问或控制、由本公司投资顾问控制或与本公司投资顾问共同控制的投资顾问--投资在1940年法案禁止的谈判投资机会中，为公司股东提供了获得更广泛投资机会的途径。根据这一命令，我们被允许--投资在与我们的附属公司的此类投资机会中，如果我们的独立董事的“必要多数”(如1940年法案第57(O)节的定义)对一家公司作出某些结论-投资交易，包括但不限于：(1)遵守潜在公司的条款-投资交易，包括所支付的代价，对吾等及吾等的股东均属合理及公平，且不涉及任何有关人士对吾等或吾等股东的越权行为，及(2)潜在的公司-投资交易符合我们股东的利益，也符合我们当时的-当前投资目标和策略。
61
在日常业务过程中，我们可能与投资组合公司进行可能被视为关联方交易的交易。为确保我们不会与任何附属人士进行任何被禁止的交易，我们已实施若干政策及程序，据此，我们的行政人员会对我们的每项交易进行筛选，以了解建议的组合投资、我们、我们控制的公司以及我们的员工及董事之间是否存在任何可能的关联。我们不会订立任何协议，除非及直至我们信纳这样做不会引起1940年法案下的关注，或如果存在该等关注，我们已采取适当行动寻求董事会审查及批准或就该等交易获得豁免。董事会每年检讨该等程序。
我们亦已采纳适用于我们的高级管理人员（包括首席执行官及首席财务官）以及所有管理人员、董事及雇员的商业行为及道德守则。我们的商业行为和道德准则要求所有员工和董事避免个人利益与我们利益之间的任何冲突或冲突。根据我们的商业行为及道德准则，每位员工及董事必须披露任何利益冲突，或可能导致冲突的行动或关系。我们的审核委员会负责批准根据我们的商业行为及道德准则作出的任何豁免。根据纳斯达克全球精选市场企业管治上市准则的规定，董事会审计委员会亦须审阅及批准与关联方的任何交易（如规例S第404项所界定-K).
有关关联方交易的信息包含在财务报表和相关注释中，并出现在本季度报告表格10的其他地方-Q.
最近的发展
应支付给股东的分配如下：
|
宣布的日期 |
记录日期 |
应付日期 |
每股分派 |
|||
|
2024年8月8日 |
2024年10月17日 |
2024年10月31日 |
$0.035 |
|||
|
2024年8月8日 |
2024年11月15日 |
2024年11月29日 |
$0.035 |
|||
|
2024年8月8日 |
2024年12月17日 |
2024年12月31日 |
$0.035 |
|||
|
2024年10月31日 |
2025年1月17日 |
2025年1月31日 |
$0.035 |
|||
|
2024年10月31日 |
2025年2月14日 |
2025年2月28日 |
$0.035 |
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2024年10月31日 |
2025年3月17日 |
2025年3月31日 |
$0.035 |
62
第三项。 关于市场风险的定量和定性披露。
我们受到金融市场风险的影响，包括利率的变化。截至2024年9月30日，除了三项外，我们所有的浮动利率投资都是创收的。浮动汇率一般是基于五个-年份美国财政部票据，最优惠利率，或SOFR，就我们的双边投资而言，通常每年重新设置，而我们的非—双边投资通常会按季度进行重置。我们预计，未来的债务投资通常会以不同的利率进行。许多可变利率投资都有利率下限。
利率风险定义为我们当前和未来盈利对利率波动的敏感度，包括不同利率的相对变动、利差关系的可变性、利率的差异、利率波动等。-定价资产和负债之间的间隔以及利率可能对我们的现金流产生的影响。一般利率水平的变动会影响我们的净利息收入，净利息收入是从生息资产赚取的利息收入与与利息相关的利息支出之间的差额。-轴承债务和债务。利率的变化也会影响我们获得杠杆贷款、高收益债券和其他债务投资的能力，以及我们投资组合的价值。
我们日后可能会使用标准对冲工具（如期货、期权及远期合约）对冲利率波动。虽然对冲活动可能使我们免受利率不利变动的影响，但对冲活动亦可能限制我们就固定利率投资组合中的投资分享较低利率收益的能力。
根据我们截至2024年9月30日的资产负债表，下表显示了我们结算投资(考虑浮动利率工具的利率下限)的假设基本利率变化对净投资收益的年化影响，不包括CLO股权投资。基本利率假设我们投资组合的利率与截至2024年9月30日的实际有效利率保持不变。这些假设计算是基于我们投资组合中截至2024年9月30日持有的投资模型，仅根据基础利率的假设变化进行调整。尽管管理层认为这一分析反映了我们现有的利率敏感度，但它没有根据我们投资组合的信贷质量、规模和组成以及其他业务发展的变化进行调整，包括我们借款水平的变化，这些变化可能会影响运营导致的净资产净增加(或净减少)。因此，不能保证实际结果不会与这一假设分析下的结果有实质性差异。
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基本利率的假设变化 |
估计数 |
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上涨300个基点 |
15.2 |
% |
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上涨200个基点 |
10.1 |
% |
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上涨100个基点 |
5.1 |
% |
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下跌100个基点 |
(5.1 |
)% |
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下跌200个基点 |
(10.0 |
)% |
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下跌300个基点 |
(15.0 |
)% |
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第四项。 控制和程序。
(A)对披露控制和程序的评价
截至2024年9月30日(本报告所述期间结束)，我们，包括我们的首席执行官和首席财务官，评估了我们的披露控制程序和程序(如规则13a所定义)的设计和运作的有效性-15(E)10和15d-15(E)《证券交易法》(1934年版，经修订)。基于这一评估，我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，得出结论认为我们的披露控制和程序是有效的，并提供了合理的保证，即我们定期提交的美国证券交易委员会文件中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且这些信息经过积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官。
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酌情允许及时作出关于所需披露的决定。然而，在评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证，管理人员必须在评估成本时应用其判断-优势这些可能的控制措施和程序之间的关系。
(B)财务报告内部控制的变化
公司对财务报告的内部控制没有变化(定义见规则13a-15(F)5和15d-15(F)在截至2024年9月30日的季度内发生的对公司财务报告的内部控制产生重大影响或合理地很可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的证券交易法(1934年通过，经修订)。
64
第二部分--其他信息
第1项。 法律程序。
我们目前没有受到任何实质性法律程序的影响。在正常业务过程中，我们可能不时参与某些法律程序，包括与执行我们与投资组合公司签订的合同项下的权利有关的程序。虽然这些法律程序的结果(如果有的话)不能确切地预测，但我们预计这些程序不会对我们的财务状况或运营结果产生实质性影响。
第1A.RISK因素。
除了本报告中列出的其他信息外，你还应仔细考虑“项目1A”中讨论的风险因素。风险因素“在我们的年度报告表格10中-K截至2023年12月31日的财年。我们在Form 10年度报告中描述的风险-K并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生重大和不利的影响。在截至2024年9月30日的9个月内，我们所知的风险因素在我们的年度报告中的表格110中讨论的风险因素方面没有实质性的变化-K截至2023年12月31日的年度。
第二项。 未经登记的股票证券出售和收益的使用。
出售未登记的股权证券
虽然我们在截至2024年9月30日的三个月内没有进行未注册的股票证券销售，但我们发行了93，639 我们的分销再投资计划下的普通股股份。此次发行不受修订后的1933年证券法的注册要求的约束。截至2024年9月30日的三个月内，根据分配再投资计划发行的普通股总价值约为261，000美元。
发行人购买股票证券
截至2024年9月30日的三个月内，公司没有回购普通股。
第三项。 对高级证券的违约。
没有。
第四项。 煤矿安全信息披露。
不适用。
第5项。 其他信息。
在截至2024年9月30日的财政季度，我们的董事或高级职员均未
65
第6项。 展品。
以下证据作为本报告的一部分提交，或通过参考先前提交给美国证券交易委员会的证据纳入本报告：
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3.1 |
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3.2 |
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3.3 |
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3.4 |
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3.5 |
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4.1 |
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10.1 |
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31.1 |
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31.2 |
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32.1 |
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32.2 |
____________
* 随函存档
** 随信提供。
66
签名
根据1934年《证券交易法》第13款或第15款(D)款的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
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牛津广场资本公司。 |
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日期：十一月 6, 2024 |
作者： |
/s/乔纳森·H。科恩 |
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乔纳森·H·科恩 |
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首席执行官 |
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(首席行政主任) |
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日期：十一月 6, 2024 |
作者： |
/s/ 布鲁斯湖鲁宾 |
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布鲁斯湖鲁宾 |
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首席财务官 |
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(首席会计主任) |
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