美國
證券交易委員會
華盛頓特區，20549
_______________________________
形式
_______________________________
| (馬克·奧內爾) | ||||||
| | 根據1934年《證券交易法》第13節或第15(D)節提交的季度報告 | |||||
| 截至本季度末 | ||||||
| | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條提交的過渡報告 |
委託文件編號：
_______________________________
(註冊人的確切姓名載於其章程)
_______________________________
|
| | |||||
| (述明或其他司法管轄權 | (國際稅務局僱主) |
(主要行政辦公室地址)
(註冊人的電話號碼，包括區號)
_______________________________
根據該法第12(B)款登記的證券：
| 每個班級的標題是什麼 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱和名稱 | ||
| | | | ||
| | | | ||
| | | |
_______________________________
用複選標記標出註冊人是否（1）在過去12個月內（或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內）提交了1934年證券交易法第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去90天內是否遵守了此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否已按照S法規第405條的規定以電子方式提交了每一份互動數據文件-T （本章第232.405條）在過去12個月內（或要求註冊人提交此類文件的較短期限內）。
用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非-加速 歸檔者、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閱規則12 b中「大型加速申報人」、「加速申報人」、「小型報告公司」和「新興成長型公司」的定義-2 《交易法》。（勾選一項）：
| 大型加速文件服務器☐ | 加速文件管理器☐ | |||
| | 小型上市公司 | |||
| 新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司，請通過勾選標記表明註冊人是否選擇不利用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。 ☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如規則12b所定義-2 《交易法》）。是的 ☐ 沒有
註明截至最後可行日期發行人每類普通股的已發行股數。截至11月發行人普通股的流通股數，面值0.01美元 2024年5月，是
牛津廣場資本公司。
目錄
|
頁面 |
||||
|
1 |
||||
|
第1項。 |
1 |
|||
|
1 |
||||
|
2 |
||||
|
10 |
||||
|
17 |
||||
|
18 |
||||
|
19 |
||||
|
20 |
||||
|
第二項。 |
46 |
|||
|
第三項。 |
63 |
|||
|
第四項。 |
63 |
|||
|
65 |
||||
|
第1項。 |
65 |
|||
|
項目1A. |
65 |
|||
|
第二項。 |
65 |
|||
|
第三項。 |
65 |
|||
|
第四項。 |
65 |
|||
|
第5項。 |
65 |
|||
|
第6項。 |
66 |
|||
|
67 |
||||
i
第一部分--財務信息
第1項。 財務報表
牛津廣場資本公司。
資產負債表
|
9月30日， |
12月31日， |
|||||||
|
(未經審計) |
||||||||
| 資產 |
|
|
|
|
||||
| $ |
|
|
$ |
|
|
|||
| 附屬投資（費用：美元 |
|
|
|
|
|
|
||
|
現金及現金等價物 |
|
|
|
|
|
|
||
|
本金未結算償還 |
|
|
|
|
|
|||
|
應收利息和分配 |
|
|
|
|
|
|
||
|
其他資產 |
|
|
|
|
|
|
||
|
總資產 |
$ |
|
|
$ |
|
|
||
|
負債 |
|
|
|
|
||||
| 應付票據-6.25%無擔保票據，扣除延期發行成本美元 |
|
|
|
|
|
|
||
| 應付票據-5.50%無擔保票據，扣除延期發行成本美元 |
|
|
|
|
|
|
||
|
已購買但未結算的證券 |
|
|
|
|
|
|||
|
應付附屬公司的基本費用和淨投資收入獎勵費 |
|
|
|
|
|
|
||
|
應計應付利息 |
|
|
|
|
|
|
||
|
應計費用 |
|
|
|
|
|
|
||
|
總負債 |
|
|
|
|
|
|
||
|
承諾及違約（注13） |
|
|
|
|
||||
|
淨資產 |
|
|
|
|
||||
| 普通股，$ |
|
|
|
|
|
|
||
|
超出票面價值的資本 |
|
|
|
|
|
|
||
|
可分配盈利總額╱（累計虧損） |
|
( |
) |
|
( |
) |
||
|
淨資產總額 |
|
|
|
|
|
|
||
|
總負債和淨資產 |
$ |
|
|
$ |
|
|
||
|
每股普通股資產淨值 |
$ |
|
|
$ |
|
|
||
附註是這些未經審計的財務報表的組成部分。
1
牛津廣場資本公司。
投資計劃（未經審計）
2024年9月30日
| 公司/投資(1)(20) | 收購 | 校長 | 成本 | 公平 | %的 | |||||||||
| 高級擔保票據 |
|
|
|
| ||||||||||
| 商業服務 |
|
|
|
| ||||||||||
| 訪問CIG，有限責任公司 |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一留置權優先擔保票據， | | $ | | $ | | $ | |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| Convergint Technologies，LLC |
|
|
|
| ||||||||||
| 第二留置權優先擔保票據， | |
| |
| |
| |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 尼爾森消費者有限責任公司 |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一留置權優先擔保票據， | |
| |
| |
| |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| Premiere Global Services，Inc. |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一優先權優先擔保票據， | |
| |
| |
|
| |||||||
| 替換左輪手槍， | |
| |
| |
| |
| ||||||
| |
| |
| |
|
| ||||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| VeriFone系統公司 |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一留置權優先擔保票據， | |
| |
| |
| |
| ||||||
| 總商業服務 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 餐飲服務 |
|
|
|
| ||||||||||
| 希勒食品有限責任公司 |
|
|
|
| ||||||||||
| | $ | | $ | | $ | |
| |||||||
| 食品和飲料總計 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 醫療保健 |
|
|
|
| ||||||||||
| HealthChannels，Inc.(F/k/a ScribeAmerica，LLC) |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一留置權優先擔保票據， | | $ | | $ | | $ | |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| Viant Medical Holdings，Inc |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一優先權優先擔保票據， | |
| |
| |
| |
| ||||||
| 第二留置權優先擔保票據， | |
| |
| |
| |
| ||||||
| 總醫療衛生 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
(下一頁續)
附註是這些未經審計的財務報表的組成部分。
2
牛津廣場資本公司。
投資計劃（未經審計）-（續）
2024年9月30日
| 公司/投資(1)(20) | 收購 | 校長 | 成本 | 公平 | %的 | |||||||||
| 高級擔保票據 —（續） |
|
|
|
| ||||||||||
| 工業類股 |
|
|
|
| ||||||||||
| 邁克爾·貝克國際公司 |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一留置權優先擔保票據， | | $ | | $ | | $ | |
| ||||||
| 工業總 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 軟件 |
|
|
|
| ||||||||||
| Alvaria公司（f/k/a Aspect Software，Inc.） |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一優先權第二優先擔保票據， | | $ | | $ | | $ | |
| ||||||
| 第一優先權第三批A高級擔保票據， | |
| |
| |
| |
| ||||||
| 第一優先權第三批B優先擔保票據， | |
| |
| |
| |
| ||||||
| 第一優先權第四優先擔保票據， | |
| |
| |
| |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 道奇數據分析有限責任公司 |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一留置權優先擔保票據， | |
| |
| |
| |
| ||||||
| 第二留置權優先擔保票據， | |
| |
| |
| |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 幫助/系統控股公司 |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一留置權優先擔保票據， | |
| |
| |
| |
| ||||||
| 第二優先權優先擔保票據， | |
| |
| |
| |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| Kofax，Inc. |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一優先權優先擔保票據， | |
| |
| |
| |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| McAfee Enterprise，LLC |
|
|
|
| ||||||||||
| 先留權先出高級擔保票據， | |
| |
| |
| |
| ||||||
| 第一優先權第二優先擔保票據， | |
| |
| |
| |
| ||||||
| 第一優先權第三優先擔保票據， | |
| |
| |
| |
| ||||||
(下一頁續)
附註是這些未經審計的財務報表的組成部分。
3
牛津廣場資本公司。
投資計劃（未經審計）-（續）
2024年9月30日
| 公司/投資(1)(20) | 收購 | 校長 | 成本 | 公平 | %的 | |||||||||
| 高級擔保票據 —（續） |
|
|
|
| ||||||||||
| 軟件—（續） |
|
|
|
| ||||||||||
| Quest軟件公司 |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一留置權優先擔保票據， | | $ | | $ | | $ | |
| ||||||
| 第二留置權優先擔保票據， | |
| |
| |
| |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| RSA Security，LLC |
|
|
|
| ||||||||||
| 第二優先權優先擔保票據， | |
| |
| |
| |
| ||||||
| 軟件總量 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 電信服務 |
|
|
|
| ||||||||||
| ConvergeOne Holdings，Inc. |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一留置權優先擔保票據， | | $ | | $ | | $ | |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| Global Tel Link Corp. |
|
|
|
| ||||||||||
| |
| |
| |
| |
| |||||||
| 電信服務共計 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
| 高級擔保票據合計 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 抵押貸款義務—股權投資 |
|
|
|
| ||||||||||
| 結構性金融 |
|
|
|
| ||||||||||
| Allegro CLO XII，Ltd. |
|
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | | $ | | $ | | $ | |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| Ares XLIV CLO Ltd. |
|
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | |
| |
| |
| |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| Xi股份有限公司阿特拉斯高級貸款基金。 |
|
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | |
| |
| |
| |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 貝恩資本信貸CLO 2017-2，有限公司 |
|
|
|
| ||||||||||
| |
| |
| |
| |
| |||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 藍山CLO：2014-2 Ltd. |
|
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | |
| |
| |
| |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 藍山CLO XXXI Ltd. |
|
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | |
| |
| |
| |
| ||||||
(下一頁續)
附註是這些未經審計的財務報表的組成部分。
4
牛津廣場資本公司。
投資計劃（未經審計）-（續）
2024年9月30日
| 公司/投資(1)(20) | 收購 | 校長 | 成本 | 公平 | %的 | ||||||||
| 抵押貸款義務-股權投資 - （續） |
|
|
| ||||||||||
| 結構性融資-（續） |
|
|
| ||||||||||
| 凱雷全球市場戰略CLO-2013-2，Ltd. |
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | | $ | | $ | | $ | | ||||||
|
|
|
| |||||||||||
| 凱雷全球市場策略CLO 2021—6，有限公司 |
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | |
| |
| |
| | ||||||
|
|
|
| |||||||||||
| 雪松基金II CLO，Ltd. |
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | |
| |
| |
| | ||||||
|
|
|
| |||||||||||
| 雪松基金VI CLO，Ltd. |
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | |
| |
| |
| | ||||||
|
|
|
| |||||||||||
| CIFC Funding 2014—3，Ltd |
|
|
| ||||||||||
| CLO收益票據，估計收益率 | |
| |
| |
| | ||||||
|
|
|
| |||||||||||
| 德萊頓43高級貸款基金 |
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | |
| |
| |
| | ||||||
|
|
|
| |||||||||||
| 墨西哥灣灣流子午線4有限公司 |
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | |
| |
| |
| | ||||||
|
|
|
| |||||||||||
| 麥迪遜公園基金XVIII，Ltd. |
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | |
| |
| |
| | ||||||
|
|
|
| |||||||||||
| 麥迪遜公園基金XIX，Ltd. |
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | |
| |
| |
| | ||||||
|
|
|
| |||||||||||
| OCP CLO 2024-37，有限公司 |
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | |
| |
| |
| | ||||||
|
|
|
| |||||||||||
| 八角形投資夥伴49，Ltd. |
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | |
| |
| |
| | ||||||
|
|
|
| |||||||||||
| Sound Point CLO-XVI，Ltd. |
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | |
| |
| |
| | ||||||
|
|
|
| |||||||||||
| Telos CLO 2013—3，Ltd |
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | |
| |
| |
| | ||||||
(下一頁續)
附註是這些未經審計的財務報表的組成部分。
5
牛津廣場資本公司。
投資計劃（未經審計）-（續）
2024年9月30日
| 公司/投資(1)(20) | 收購 | 校長 | 成本 | 公平 | %的 | |||||||||
| 抵押貸款義務-股權投資 - （續） |
|
|
|
| ||||||||||
| 結構性融資-（續） |
|
|
|
| ||||||||||
| Telos CLO，2014-5，Ltd. |
|
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | | $ | | $ | | $ | |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| Venture XVII，LTD. |
|
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | |
| |
| |
| |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 創業XX有限公司 |
|
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | |
| |
| |
|
| |||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| Venture 35 CLO，Limited |
|
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | |
| |
| |
| |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| West CLO：2014-1，Ltd. |
|
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | |
| |
| |
|
| |||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 扎伊斯CLO 6，Ltd. |
|
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | |
| |
| |
| |
| ||||||
| 結構性融資共計 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
| 抵押貸款債券總額--股權投資 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 普通股 |
|
|
|
| ||||||||||
| it諮詢 |
|
|
|
| ||||||||||
| UniTek全球服務公司 |
|
|
|
| ||||||||||
| 普通股權益(7)(27) | |
| | $ | | $ |
| |||||||
| 整體IT諮詢 |
| $ | | $ | | % | ||||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 電信服務 |
|
|
|
| ||||||||||
| ConvergeOne Holdings，Inc. |
|
|
|
| ||||||||||
| 普通股權益(7) | |
| | $ | | $ | |
| ||||||
| 電信服務共計 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
| 普通股合計 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 認股權證 |
|
|
|
| ||||||||||
| 醫療保健 |
|
|
|
| ||||||||||
| 凱里斯曼品牌公司 |
|
|
|
| ||||||||||
| 普通股期權（2029年6月到期，119.80美元罷工） | |
| | $ | $ |
| ||||||||
| 總醫療衛生 |
| $ | $ | | % | |||||||||
| 總認股權證 |
| $ | $ | | % | |||||||||
(下一頁續)
附註是這些未經審計的財務報表的組成部分。
6
牛津廣場資本公司。
投資計劃（未經審計）-（續）
2024年9月30日
| 公司/投資(1)(20) | 收購 | 股份 | 成本 | 公平 | %的 | ||||||||
| 優先股 |
|
|
| ||||||||||
| it諮詢 |
|
|
| ||||||||||
| UniTek全球服務公司 |
|
|
| ||||||||||
| B系列優先股(3)(17)(21)(27) | | | $ | | $ |
| |||||||
| B系列優先股(3)(17)(22)(27) | | |
| |
|
| |||||||
| B系列超級優先股(3)(17)(23)(27) | | |
| |
| |
| ||||||
| 整體IT諮詢 | $ | | $ | | | % | |||||||
| 優先股權總額 | $ | | $ | | | % | |||||||
|
|
|
| |||||||||||
| 證券投資總額(8) | $ | | $ | | | % | |||||||
|
|
|
| |||||||||||
| 現金等價物 |
|
|
| ||||||||||
| 第一美國政府債務基金—Z類股票， | | $ | | $ | |
| |||||||
| 現金等價物合計 | $ | | $ | | | % | |||||||
| 證券和現金等值物投資總額 | $ | | $ | | | % | |||||||
____________
(1)
《證券法》的含義）。除非另有說明，所有證券均在無需根據《證券法》登記的交易中獲得。
(2)
(3)
(4)
(5)
(6)
(7)
(8)
(9)
(10)
(11)
(12)
(13)
(14)
(15) 2024年3月20日，Alvara，Inc.完成了資本重組，根據這項重組，公司被分配了新的一批新的第一留置權優先擔保票據，以換取其在第一和第二留置權優先擔保票據中的權益。本公司將前第一留置權優先擔保票據中的780萬美元本金換成了約210萬美元的第一留置權第二期交易所優先擔保票據和約490萬美元的第一留置權第三批A部分交易所優先擔保票據。本公司將前第二留置權優先擔保票據本金700萬美元交換爲
(下一頁續)
附註是這些未經審計的財務報表的組成部分。
7
牛津廣場資本公司。
投資計劃（未經審計）-（續）
2024年9月30日
第一留置權第三批B部分交易所優先擔保票據280萬美元，第一留置權第四批交易所優先擔保票據280萬美元。所有部分都具有傳統的優先留置權優先擔保票據的特點，但是，先出、第二齣、第三齣和第四齣的部分按照各自的順序優先支付本金。
(16)
(17)
(18)
(19)
(20)
(21)
(22)
(23)
(24)
(25)
(26)
(27)
如果我們持有一家投資組合公司5%至25%的有投票權證券，我們將成爲該公司的「附屬公司」。我們不「控制」我們投資組合中的任何一家公司。截至2024年9月30日和2023年12月31日的公允價值以及截至2024年9月30日的9個月內這些附屬投資的交易如下：
|
簽發人姓名或名稱 |
問題標題 |
總金額： |
公允價值 |
毛收入 |
毛收入 |
網絡 |
公允價值 |
||||||||||||||||
|
關聯投資： |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
Unitek Global Systems，Inc |
普通股 |
$ |
$ |
$ |
$ |
$ |
|
$ |
|||||||||||||||
|
B系列優先股 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
B系列優先股 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
||||||||||||||
|
B系列超級優先股 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|||||||||||||
|
關聯投資總額 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|||||||||||||
|
總控制投資 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
全部控制權和附屬投資 |
$ |
$ |
|
$ |
$ |
$ |
( |
) |
$ |
|
|||||||||||||
__________
(a)
(下一頁續)
附註是這些未經審計的財務報表的組成部分。
8
牛津廣場資本公司。
投資計劃（未經審計）-（續）
2024年9月30日
(b)
(c)
(28)
(29)
(30)
(31)
(32)
(33) 2024年8月14日，McAfee Enterprise，LLC(f/k/a Magenta Buyer，LLC)完成了資本重組，根據重組，公司被分配了新的第一留置權優先擔保票據的新部分，以換取其在第一和第二留置權優先擔保票據中的權益。本公司以前留置權優先擔保票據本金1,954,774美元交換第一留置權優先擔保票據234,573美元、第一留置權第二優先擔保票據297,126美元及第一留置權第三優先擔保票據1,032,121美元。本公司將前第二留置權優先擔保票據本金14,968,714美元兌換爲第一留置權第二優先擔保票據972,966美元及第一留置權第三優先擔保票據8,756,698美元。所有部分都具有傳統的第一留置權優先擔保貸款的特點，然而，先出、第二齣和第三齣的部分按照各自的順序優先償還本金。
(34)
附註是這些未經審計的財務報表的組成部分。
9
牛津廣場資本公司。
投資明細表
2023年12月31日
| 公司/投資(1)(20) | 採集 | 校長 | 成本 | 公平 | % | |||||||||
| 高級擔保票據 |
|
|
|
| ||||||||||
| 商業服務 |
|
|
|
| ||||||||||
| 訪問CIG，有限責任公司 |
|
|
|
| ||||||||||
| 第二留置權優先擔保票據， | | $ | | $ | | $ | |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| Convergint Technologies，LLC |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一留置權優先擔保票據， | |
| |
| |
| |
| ||||||
| 第二留置權優先擔保票據， | |
| |
| |
| |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| Premiere Global Services，Inc. |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一優先權優先擔保票據， | |
| |
| |
|
| |||||||
| 替換左輪手槍， | |
| |
| |
| |
| ||||||
| 第二優先權優先擔保票據， | |
| |
| |
|
| |||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| VeriFone系統公司 |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一留置權優先擔保票據， | |
| |
| |
| |
| ||||||
| 總商業服務 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 多元化保險 |
|
|
|
| ||||||||||
| Affinion Insurance Solutions，Inc.(F/k/a AIS Intermediate，LLC) |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一優先權優先擔保票據， | | $ | | $ | | $ | |
| ||||||
| 全面多元化保險 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 醫療保健 |
|
|
|
| ||||||||||
| Careismatic Brands，Inc.（f/k/a New Trojan Parent，Inc.） |
|
|
|
| ||||||||||
| 第二留置權優先擔保票據， | | $ | | $ | | $ | |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 健康頻道公司 |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一留置權優先擔保票據， | |
| |
| |
| |
| ||||||
(下一頁續)
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
10
牛津廣場資本公司。
投資計劃-（續）
2023年12月31日
| 公司/投資(1)(20) | 採集 | 校長 | 成本 | 公平 | % | |||||||||
| 高級擔保票據 - （續） |
|
|
|
| ||||||||||
| 醫療保健-（續） |
|
|
|
| ||||||||||
| Viant Medical Holdings，Inc |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一留置權優先擔保票據， | | $ | | $ | | $ | |
| ||||||
| 第二留置權優先擔保票據， | |
| |
| |
| |
| ||||||
| 總醫療衛生 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 軟件 |
|
|
|
| ||||||||||
| Alvaria公司（f/k/a Aspect Software，Inc.） |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一留置權優先擔保票據， | | $ | | $ | | $ | |
| ||||||
| 第二優先權優先擔保票據， | |
| |
| |
| |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 道奇數據分析有限責任公司 |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一留置權優先擔保票據， | |
| |
| |
| |
| ||||||
| 第二留置權優先擔保票據， | |
| |
| |
| |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 幫助/系統控股公司 |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一優先權優先擔保票據， | |
| |
| |
| |
| ||||||
| 第二留置權優先擔保票據， | |
| |
| |
| |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| Kofax，Inc. |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一留置權優先擔保票據， | |
| |
| |
| |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| Magenta Buyer，LLC（f/k/a McAfee Enterprise） |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一優先權優先擔保票據， | |
| |
| |
| |
| ||||||
| 第二留置權優先擔保票據， | |
| |
| |
| |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| Quest軟件公司 |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一留置權優先擔保票據， | |
| |
| |
| |
| ||||||
| 第二留置權優先擔保票據， | |
| |
| |
| |
| ||||||
(下一頁續)
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
11
牛津廣場資本公司。
投資計劃-（續）
2023年12月31日
| 公司/投資(1)(20) | 採集 | 校長 | 成本 | 公平 | % | |||||||||
| 高級擔保票據 - （續） |
|
|
|
| ||||||||||
| 軟件-（續） |
|
|
|
| ||||||||||
| RSA Security，LLC |
|
|
|
| ||||||||||
| 第二留置權優先擔保票據， | | $ | | $ | | $ | |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| VERITAS USA，Inc. |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一留置權優先擔保票據， | |
| |
| |
| |
| ||||||
| 軟件總量 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 電信服務 |
|
|
|
| ||||||||||
| ConvergeOne Holdings，Inc. |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一優先權優先擔保票據， | | $ | | $ | | $ | |
| ||||||
| 第二留置權優先擔保票據， | |
| |
| |
| |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| Global Tel Link Corp. |
|
|
|
| ||||||||||
| 第二優先權優先擔保票據， | |
| |
| |
| |
| ||||||
| 電信服務共計 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 公用事業 |
|
|
|
| ||||||||||
| CLEAReport Consulting，Inc. |
|
|
|
| ||||||||||
| 第二留置權優先擔保票據， | | $ | | $ | | $ | |
| ||||||
| 公用事業總數 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
| 高級擔保票據合計 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 抵押貸款義務—股權投資 |
|
|
|
| ||||||||||
| 結構性金融 |
|
|
|
| ||||||||||
| Ares XLIV CLO Ltd. |
|
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | | $ | | $ | | $ | |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| Xi股份有限公司阿特拉斯高級貸款基金。 |
|
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | |
| |
| |
| |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 藍山CLO：2014-2 Ltd. |
|
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | |
| |
| |
| |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 凱雷全球市場戰略CLO-2013-2，Ltd. |
|
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | |
| |
| |
| |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 凱雷全球市場策略CLO 2021—6，有限公司 |
|
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | |
| |
| |
| |
| ||||||
(下一頁續)
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
12
牛津廣場資本公司。
投資計劃-（續）
2023年12月31日
| 公司/投資(1)(20) | 採集 | 校長 | 成本 | 公平 | % | ||||||||
| 抵押貸款義務—股權投資 - （續） |
|
|
| ||||||||||
| 結構性融資-（續） |
|
|
| ||||||||||
| 雪松基金II CLO，Ltd. |
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | | $ | | $ | | $ | | ||||||
|
|
|
| |||||||||||
| 雪松基金VI CLO，Ltd. |
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | |
| |
| |
| | ||||||
|
|
|
| |||||||||||
| CIFC Funding 2014—3，Ltd |
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | |
| |
| |
| | ||||||
|
|
|
| |||||||||||
| 德萊頓43高級貸款基金 |
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | |
| |
| |
| | ||||||
|
|
|
| |||||||||||
| 墨西哥灣灣流子午線4有限公司 |
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | |
| |
| |
| | ||||||
|
|
|
| |||||||||||
| 麥迪遜公園基金XVIII，Ltd. |
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | |
| |
| |
| | ||||||
|
|
|
| |||||||||||
| 麥迪遜公園基金XIX，Ltd. |
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | |
| |
| |
| | ||||||
|
|
|
| |||||||||||
| 八角形投資夥伴49，Ltd. |
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | |
| |
| |
| | ||||||
|
|
|
| |||||||||||
| Sound Point CLO-XVI，Ltd. |
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | |
| |
| |
| | ||||||
|
|
|
| |||||||||||
| Telos CLO 2013—3，Ltd |
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | |
| |
| |
| | ||||||
|
|
|
| |||||||||||
| Telos CLO，2014-5，Ltd. |
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | |
| |
| |
| | ||||||
|
|
|
| |||||||||||
| Venture XVII，LTD. |
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | |
| |
| |
| | ||||||
|
|
|
| |||||||||||
| 創業XX有限公司 |
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | |
| |
| |
| |||||||
|
|
|
| |||||||||||
| Venture 35 CLO，Limited |
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | |
| |
| |
| | ||||||
(下一頁續)
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
13
牛津廣場資本公司。
投資計劃-（續）
2023年12月31日
| 公司/投資(1)(20) | 採集 | 校長 | 成本 | 公平 | % | |||||||||
| 抵押貸款義務—股權投資 - （續） |
|
|
|
| ||||||||||
| 結構性融資-（續） |
|
|
|
| ||||||||||
| Venture 39 CLO，Limited |
|
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | | $ | | $ | | $ | |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| West CLO：2014-1，Ltd. |
|
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | |
| |
| |
| |
| ||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 扎伊斯CLO 6，Ltd. |
|
|
|
| ||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 | |
| |
| |
| |
| ||||||
| 結構性融資共計 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
| 抵押貸款債券總額--股權投資 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 普通股 |
|
|
|
| ||||||||||
| it諮詢 |
|
|
|
| ||||||||||
| UniTek全球服務公司 |
|
|
|
| ||||||||||
| 普通股權益(7)(27) | |
| | $ | | $ |
| |||||||
| 整體IT諮詢 |
| $ | | $ | | % | ||||||||
| 普通股合計 |
| $ | | $ | | % | ||||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 優先股 |
|
|
|
| ||||||||||
| It諮詢 |
|
|
|
| ||||||||||
| UniTek全球服務公司 |
|
|
|
| ||||||||||
| B系列優先股(3)(17)(21)(27) | |
| | $ | | $ |
| |||||||
| B系列優先股(3)(17)(22)(27) | |
| |
| |
| |
| ||||||
| B系列超級優先股(3)(17)(23)(27) | |
| |
| |
| |
| ||||||
| 整體IT諮詢 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
| 優先股合計 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 證券投資總額(8) |
| $ | | $ | | | % | |||||||
|
|
|
|
| |||||||||||
| 現金等價物 |
|
|
|
| ||||||||||
| 第一美國政府債務基金—Z類股票， |
| | $ | | $ | |
| |||||||
| 現金等價物合計 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
| 證券和現金投資總額 |
| $ | | $ | | | % | |||||||
____________
(1)
(2)
(3)
(下一頁續)
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
14
牛津廣場資本公司。
投資計劃-（續）
2023年12月31日
(4)
(5)
(6)
(7)
(8)
(9)
(10)
(11)
(12)
(13)
(14)
(15)
(16)
(17)
(18)
(19)
(20)
(21)
(22)
(23)
(24)
(25)
(26)
(下一頁續)
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
15
牛津廣場資本公司。
投資計劃-（續）
2023年12月31日
(27)
|
簽發人姓名或名稱 |
問題標題 |
數額： |
公允價值 |
毛收入 |
毛收入 |
網絡 |
公允價值 |
||||||||||||||||
|
關聯投資： |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
Unitek Global Systems，Inc |
普通股 |
$ |
$ |
$ |
$ |
$ |
|
$ |
|||||||||||||||
|
B系列優先股 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
B系列優先股 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|||||||||||||
|
B系列超級優先股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
關聯投資共計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
總控制投資 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
全部控制權和附屬投資 |
$ |
$ |
|
$ |
$ |
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||
____________
(a) 指投資爲聯屬投資的部分期間計入收入的利息或分派總額。
(b)
(c) 減少毛額包括與投資償還或銷售有關的本金收款、保費攤銷和購置費用導致的投資減少。
(28)
(29)
(30)
(31)
(32)
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
16
牛津廣場資本公司。
營運說明書
(未經審計)
|
三個半月 |
三個半月 |
九個月 |
九個月 |
|||||||||||||
|
投資收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
來自非關聯/非控制投資： |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
利息收入—債務投資 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
||||
|
證券化工具和投資的收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
其他收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
非關聯/非控制投資總投資收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
總投資收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
利息開支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
基本費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
專業費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
補償費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
一般和行政 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
消費稅 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
扣除獎勵費前支出總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
淨投資收益獎勵費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
資本利得激勵費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
獎勵費總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
總費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
淨投資收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
沒有實現的認可/ |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
投資未實現增值/（折舊）淨變化： |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
非關聯/非控制投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
附屬投資 |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
|
|
|
||||
|
投資未實現增值淨變化總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
已實現虧損淨額： |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
非關聯/非控制投資 |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
( |
) |
||||
|
已實現虧損淨額合計 |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
( |
) |
||||
|
運營淨資產淨（減少）/增加 |
$ |
( |
) |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
||||
|
每股普通股淨投資收益（基本和稀釋）導致的淨資產淨增加： |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
||||
|
每股普通股運營導致的淨資產淨（減少）/增加（基本和稀釋）： |
$ |
( |
) |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
||||
|
已發行普通股加權平均股份（基本及攤薄）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
每股分配 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
||||
附註是這些未經審計的財務報表的組成部分。
17
牛津廣場資本公司。
網絡資產變動報表
(未經審計)
|
三個半月 |
三個半月 |
九個月 |
九個月 |
|||||||||||||
|
（減少）/經營淨資產增加： |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
淨投資收益 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
||||
|
投資未實現增值淨變化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
已實現淨虧損 |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
( |
) |
||||
|
運營淨資產淨（減少）/增加 |
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
對股東的分配 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
從淨投資收益分配 |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
( |
) |
||||
|
資本分配納稅申報表 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
分配給股東的總金額 |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
( |
) |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
股本交易： |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
| 發行普通股（扣除發行成本和承銷費美元 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
分配的再投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
股本交易淨資產增加額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
淨資產增加/（減少）總額 |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||||
|
期初淨資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
期末淨資產 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
||||
|
股本活動： |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
已發行股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
通過分配的再投資發行的股票 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
股本活動淨增加 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
附註是這些未經審計的財務報表的組成部分。
18
牛津廣場資本公司。
現金流量表
(未經審計)
|
九個月 |
九個月 |
|||||||
|
經營活動的現金流 |
|
|
|
|
||||
|
經營淨資產淨增 |
$ |
|
|
$ |
|
|
||
|
調整以調節淨資產淨增加 |
|
|
|
|
||||
|
從經營活動到經營活動提供的淨現金： |
|
|
|
|
||||
|
增加投資折扣 |
|
( |
) |
|
( |
) |
||
|
應付票據貼現及遞延債務發行成本的加算 |
|
|
|
|
|
|
||
|
PIK利息收入 |
|
( |
) |
|
|
|||
|
購買投資 |
|
( |
) |
|
( |
) |
||
|
本金的償還 |
|
|
|
|
|
|
||
|
出售投資收益 |
|
|
|
|
|
|
||
|
投資已實現淨損失 |
|
|
|
|
|
|
||
|
降低CLO權益成本價值 |
|
|
|
|
|
|
||
|
投資未實現增值淨變化 |
|
( |
) |
|
( |
) |
||
|
應收利息和分配減少/（增加）。 |
|
|
|
|
( |
) |
||
|
其他資產增加 |
|
( |
) |
|
( |
) |
||
|
應計應付利息減少 |
|
|
|
( |
) |
|||
|
應付基本費和淨投資收益激勵費增加 |
|
|
|
|
|
|
||
|
（減少）/應計費用增加 |
|
( |
) |
|
|
|
||
|
經營活動提供的淨現金 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|||||
|
融資活動產生的現金流 |
|
|
|
|
||||
| 已支付的分配（扣除根據分配再投資計劃發行的股票美元 |
|
( |
) |
|
( |
) |
||
| 還本 |
|
|
|
( |
) |
|||
|
發行普通股所得款項 |
|
|
|
|
|
|
||
|
發行普通股的承銷費和發行成本 |
|
( |
) |
|
( |
) |
||
|
融資活動提供的/(用於)的現金淨額 |
|
|
|
|
( |
) |
||
|
現金及現金等價物淨增加情況 |
|
|
|
|
|
|
||
|
期初現金及現金等價物 |
|
|
|
|
|
|
||
|
期末現金和現金等價物 |
$ |
|
|
$ |
|
|
||
|
|
|
|
|
|||||
|
非現金融資活動 |
|
|
|
|
||||
|
與分派再投資計劃有關的已發行股份價值 |
$ |
|
|
$ |
|
|
||
|
|
|
|
|
|||||
|
補充披露 |
|
|
|
|
||||
|
支付利息的現金 |
$ |
|
|
$ |
|
|
||
|
本金未結算償還 |
$ |
|
|
$ |
|
|||
|
購買的證券，未結算。 |
$ |
|
|
$ |
|
|||
附註是這些未經審計的財務報表的組成部分。
19
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2024年9月30日
(未經審計)
注1.未經審核中期財務報表
牛津廣場資本公司(「OXSQ」或「本公司」)的中期財務報表是根據美國公認的中期財務信息會計原則(「GAAP」)和表格10的報告要求編制的。-Q和文章 S的條例第6、10和12條-X因此，根據公認會計原則編制的年度財務報表所附的某些披露被省略。管理層認爲，本報告所列未經審計財務結果包含所有調整，僅由正常應計項目組成，爲公平報告本報告所列中期業績所必需。本期間的業務成果並不一定表明這一年可能取得的成果。中期財務報表及其附註應與公司年度報告中的財務報表及其附註一併閱讀。-K截至2023年12月31日的年度，已於2024年3月19日提交給美國證券交易委員會(以下簡稱「美國證券交易委員會」)。
注2.組織結構
OXPQ於2003年7月21日根據馬里蘭州普通公司法（「MGCL」）註冊成立，現已關閉-結束投資公司。OXSQ已選擇根據1940年修訂後的《投資公司法》(下稱《1940年法案》)作爲業務發展公司(BDC)進行監管。此外，OXSQ已選擇從其2003課稅年度開始，根據經修訂的1986年國內稅法(「守則」)第m分章，就稅務目的而言，被視爲受監管投資公司(「RIC」)。該公司的投資目標是通過主要投資於公司債務證券，以及少量投資於抵押貸款債券(「CLO」)來最大化其總回報，「CLO」是擁有公司債務證券的結構性融資投資。
OXSQ的投資活動由牛津廣場管理有限公司(「牛津廣場管理」)管理。牛津廣場管理公司是一家根據1940年修訂後的《投資顧問法案》(《顧問法案》)註冊的投資顧問公司。牛津廣場管理公司由其管理成員牛津基金有限責任公司(Oxford Funds LLC)和OXSQ董事會成員查爾斯·M·羅伊斯(Charles M.Royce)所有，羅伊斯持有非-控制對牛津廣場管理公司的興趣。根據與牛津廣場管理公司簽訂的投資顧問協議(「投資顧問協議」)，OXSQ已同意根據牛津廣場管理公司的總資產向其支付年度基本投資諮詢費(「基本費用」)，並根據其業績向其支付獎勵費用。詳情請參閱《附註7.關聯方交易》。
附註3.主要會計政策摘要
陳述的基礎
本公司遵循財務會計準則委員會(FASB)會計準則編纂(ASC)主題946，金融服務業投資公司中的會計和報告指南。
在正常業務過程中，本公司訂立了各種承諾，其中包含各種保證和保證，可能使本公司面臨一定的損失風險。這種業務造成未來損失的風險雖然無法量化，但預計將很小。
預算的使用
財務報表是根據公認會計准則編制的，該準則要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表和附註中報告的金額。實際結果可能與這些估計不同，這些差異可能是實質性的。
20
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2024年9月30日
(未經審計)
附註3.主要會計政策摘要 （注。）
整合
《條例》規定，S-X 和ASC主題946-810, 整固(「ASC-946」-810”), 公司一般不會合並其對除完全以外的公司的投資-擁有 投資公司或受控運營公司，其業務包括在持有期間向公司提供服務。
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括託管銀行持有的存款，以及原始到期日爲3個月或更短的高流動性投資，如貨幣市場基金。本公司將現金等價物存放在金融機構，有時，銀行帳戶中持有的現金可能超過聯邦存款保險公司的保險限額。現金等價物被歸類爲1級資產，幷包括在公司的投資計劃中。若干現金等價物按成本或攤銷成本列賬，與公允價值相若，而貨幣市場基金持有的投資按每股資產淨值(「資產淨值」)計值。
投資估價
公司董事會根據ASC 820的規定確定公司投資的公允價值， 公允價值計量 （「ASC 820」）和規則2a-5根據1940年法令(「規則」第2a條-5”).編制公司財務報表時做出的估計包括投資估值以及記錄的投資未實現增值和折舊的相關金額。公司認爲，沒有單一的確定方法可以真誠地確定公允價值。因此，確定公允價值需要對每項投資組合的具體事實和情況做出判斷，同時對公司所進行的投資類型採用一致應用的估值流程。董事會對無法獲得市場報價的公司投資進行估值，該投資由董事會至少每季度真誠確定。ASC 820-10 澄清了公允價值的定義，並要求公司擴大有關使用公允價值計量初始確認後的中期和年度資產和負債的披露範圍。
ASC 820-10澄清了公允價值的定義，並要求公司在首次確認後的中期和年度期間擴大對使用公允價值計量資產和負債的披露。ASC：820-10公允價值定義爲在計量日期在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的價格。ASC：820-10還建立了三個-層公允價值層次，對計量公允價值時使用的投入進行優先排序。這些級別包括：級別 1，定義爲可觀察輸入數據，如活躍市場的報價；水平 2，包括諸如活躍市場中類似證券的報價和不活躍市場中相同證券的報價等輸入數據；以及水平 3，定義爲不存在市場數據或不存在市場數據的不可觀察輸入，因此需要實體制定自己的假設。本公司考慮當前市況的屬性，-去吧 並確定，由於其投資組合市場普遍流動性不足，市場數據很少或根本沒有，公司的所有投資均基於截至2024年9月30日和2023年12月31日的第3級輸入。
董事會每季度確定其投資組合的價值。根據這一決定，Oxford Square Management的投資組合管理團隊成員使用最新的投資組合公司財務報表、預測和其他相關財務和運營信息，對每一項投資組合進行季度分析。公司已經並可能繼續聘用第三名-派對 估值公司協助對其某些銀團貸款和雙邊投資進行估值，包括相關股權投資，儘管董事會最終確定每項此類投資的適當估值。如上所述，公允價值變化在經營報表中記錄爲投資未實現增值/折舊的淨變化。
21
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2024年9月30日
(未經審計)
附註3.主要會計政策摘要 （注。）
銀團貸款（包括高級抵押票據）
符合ASC 820-10，公司的估值程序專門規定審查由爲每種證券做市的大型代理銀行提供的指示性報價。然而，公司爲確定其銀團貸款投資的公允價值而從其獲得指示性投標報價的市場已顯示出ASC/820所描述的非流動性屬性-10.在該等流動性不足期間，當本公司認爲，-裝訂從代理銀行收到的對其擁有的某些銀團貸款投資的指示性報價可能不能決定其公允價值，或者當沒有市場指示性報價時，公司已經並可能繼續參與第三方-派對評估公司在評估公司擁有的某些銀團投資方面提供協助。第三-派對評估公司可以使用收益法或市場法來得出估值。不可察覺的投入可能包括從估計的信貸利差和扣除利息、稅項、折舊和攤銷前收益(「EBITDA」)倍數得出的貼現率。此外，牛津廣場管理公司通過審查投資組合公司的財務報表、契約遵守情況和最近在證券方面的交易活動(如果知道)以及與投資組合公司相關的其他業務發展來分析每筆銀團貸款。所有可用信息，包括非-裝訂本公司的估值委員會(「估值委員會」)在厘定公允價值時會考慮可能不能決定公允價值的指示性報價。在某些情況下，即使證券市場被認爲不活躍，證券的交易活動也可能是有限的。在該等情況下，估值委員會在厘定公允價值時，會考慮交易的數目、每宗交易的規模和時間，以及該等交易的其他情況(如有該等資料的話)。評估委員會將評估這類額外信息的影響，並將其納入對Third提供的分析所表明的公允價值的考慮-派對評估公司，如果有的話。當吾等就新銀團貸款投資或因重組現有投資而以像徵式或不額外成本收取認股權證或其他股本證券時，新投資的成本基準將於新債務證券與發起/重組時收到的任何該等認股權證或其他股本證券之間分配。這些投資隨後可以使用多種方法進行估值，包括但不限於內在價值法，布萊克-斯科爾斯 模型和蒙特卡洛期權定價模型。所有信息均提交給董事會，以確定該等投資的公允價值。
債務抵押債券--債務和股權
本公司已收購CLO投資工具的債務和股權頭寸，並可購買CLO倉庫設施。這些投資是特殊目的融資工具。在對該等投資進行估值時，本公司考慮由公認的行業定價服務提供的指示性價格作爲主要來源，以及該等價格的隱含收益率，並輔之以該期間或前後在市場上執行的實際交易，-結束，以及安排這類投資工具交易的經紀人提供的指示價。本公司亦會考慮股權分派付款的記錄日期在該期間最後最後一天或之前的情況，以及潛在買家要求下調實質上代表所有待決分派的指導價的可能性。其他因素包括關於其他相關交易的任何現有信息，包括市場上的實盤報價和報價，以及投標產生的信息。—競爭中需要.此外，本公司考慮特定投資工具的運營指標，包括遵守抵押測試、違約和重組證券以及付款違約（如有）。在流動性不足和波動性的時期，公司可能會更依賴其他質量和指標，包括但不限於抵押品管理人、再投資期剩餘時間、預期現金流和超額抵押比率，而不是公司產生的估值收益率。牛津廣場管理公司或估價委員會可要求第三方進行額外分析。-派對 協助CLO投資工具的估值過程的公司。所有信息均提交給董事會，以確定該等投資的公允價值。
22
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2024年9月30日
(未經審計)
附註3.主要會計政策摘要 （注。）
雙邊投資（包括股權）
可隨時獲得市場報價的雙邊投資（定義見下文）由獨立定價代理人或做市商估值。如該等市場報價不能隨時獲得，則根據委員會批准的估值程序，並根據估值委員會的建議，-派對 估值公司將爲OSQQ的每項雙邊投資準備估值，這些投資與同一投資組合公司的所有其他投資組合在一起時，截至上一季度的價值大於或等於
術語「雙邊投資」是指公司與投資組合公司直接談判達成的債務和股權投資，但不包括銀團貸款（即，由代理人代表公司安排的公司貸款，其中部分貸款由OXSQ以外的多個投資者持有）。
請參閱“註釋4。請在公司財務報表附註中添加「公允價值」，以獲取有關投資估值和公司投資組合的更多信息。
投資收益
利息收入
利息收入乃按應計基準按適用於各債務投資之合約利率入賬，幷包括市場折扣及╱或原發行折扣（「原發行折扣」）之累計及市場溢價攤銷。所購買證券之面值折扣及溢價按實際收益率法計入╱攤銷於有關證券之年期內之利息收入。投資攤餘成本指原成本，並就貼現和溢價攤銷（如有）的累計調整。
一般而言，當貸款的利息及╱或本金到期，或如果本公司預期借款人無法償還債務及其他責任，本公司會將貸款置於非- 應計 狀態，並且通常將停止爲財務報告目的確認該貸款的利息收入，直到所有本金和利息通過付款或重組而流動，從而利息收入被視爲可收回。公司一般恢復非- 應計 當支付逾期本金和利息時，貸款轉爲應計狀態，並且根據公司的判斷，貸款可能保持當前狀態。截至九月 2024年30日，該公司對一家投資組合公司進行了三項債務投資，這些投資均爲非- 應計 status.截至 2023年31日，公司對兩家非上市投資組合公司進行了四項投資- 應計狀態。
利息收入還包括-實物 （「PIK」）公司投資組合中某些投資的組成部分。請參閱下面的部分“付款—實物”，以描述PIK收入及其對利息收入的影響。
實物支付
該公司的投資組合中有包含合同PIk條款的債務和優先股投資。PIk利息和優先股股息按合同利率計算，並應計爲收入並分別記錄爲利息和股息收入。PIk金額添加到本金餘額中
23
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2024年9月30日
(未經審計)
附註3.主要會計政策摘要 （注。）
在大寫日期。在資本化時，投資的實物部分按其各自的公允價值進行估值。如果公司認爲沒有完全預期實現PIK，則PIK投資將放在非- 應計狀態。當PIK投資放在非- 應計如果出現這種狀況，應計未資本化利息或股息將分別通過利息或股息收入從相關應收款中沖銷。非PIK投資- 應計一旦這樣的PIK最終可能以現金形式收集，狀態就恢復到應計狀態。截至2024年9月30日的三個月和九個月，約爲美元
證券化工具和投資收入
CLO工具的權益類證券(通常是收益票據或次級票據)的投資收益按照美國會計準則第325條的規定使用實際利息法進行記錄。-40, 證券化金融資產的實益權益，根據估計現金流量、金額及時機，包括尚未於有關期間末作出首次分派的CLO股權投資。我們監控預期的剩餘付款，並根據需要定期確定和更新有效收益率。因此，在經營報表中確認的CLO權益證券的投資收入不同於這兩項稅收-基礎投資收益和本公司在此期間實際收到的現金分配。
本公司還根據相關票據購買協議的規定利率加上應計利息記錄其在CLO倉庫設施的投資收入，或如果沒有規定利率，則使用預測斜坡時間的基本情況模型計算估計利率-向上 CLO倉庫設施的。截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司沒有對CLO倉庫設施持有任何投資。
其他收入
其他收入包括公司貸款投資所賺取的預付款、修改和其他費用、從費用函中獲得的分配以及與證券投資相關的成功費用。費用函的分配是對CLO股權投資回報的增強，基於抵押品管理人費用高於攤銷成本的百分比，並在賺取時記爲其他收入。公司還可能獲得與其對某些證券化工具或CLO倉庫設施的投資相關的成功費用，這取決於永久CLO證券化結構對倉庫的償還；這些費用是在償還完成時賺取和確認的。該公司還通過現金等價物餘額賺取其他收入，現金等價物餘額代表投資於貨幣市場基金的現金。
優先股分紅
該公司在其投資組合中持有優先股投資，其中包含每季度累積的累積優先股息。當投資組合公司董事會收到或宣佈或投資組合公司自願或非自願清算、解散或清盤時，公司通常會將累積優先股息記錄爲投資收益，並且可以收回。截至2024年9月30日和2023年9月30日止三個月和九個月內，沒有累計優先股息記錄爲股息收入，因爲公司認爲這些股息無法收回。
24
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2024年9月30日
(未經審計)
附註3.主要會計政策摘要 （注。）
債務發行成本
遞延債務發行成本包括與關閉或修訂信貸融資及債券發售有關的費用及開支，並於付款時撥充資本。該等成本按各自信貸融資及債務證券之年期以直線法攤銷。攤餘費用計入本公司財務報表的利息費用。未攤銷遞延債務發行成本計入本公司資產負債表，作爲相關債務負債的直接扣除。在提前終止或部分本金償還債務或信貸融資時，與該等債務有關的未攤銷成本在公司經營報表中加速爲債務消失的已實現虧損。
股票發行成本
股權發行成本包括與登記、公開發行和銷售本公司普通股有關的費用和開支，包括法律、會計和印刷費用。該等成本於發生時遞延，其後於發售時或發行股份時作爲股本削減扣除。遞延費用會定期檢討，並於相關登記不再有效時支銷。
股份回購
董事會可不時授權股份回購計劃，據此，股份可於公開市場交易中購買。由於本公司於馬里蘭州註冊成立，MGCL要求股份購回應作爲股份報廢入賬。購回股份之成本於結算日自股本扣除。
證券交易
證券交易於交易日入賬。已出售投資的已實現損益按具體標識入賬。CLO的選擇性贖回（「選擇性贖回」）特徵允許CLO發行人發行的股本證券的大多數持有人，在指定的非到期日結束後，—呼叫在此期間，贖回由CLO發行的有抵押票據，所得款項通過CLO的資產清算或以新債務進行再融資而支付。選擇性贖回實際上是對CLO在規定的債務到期日之前發行的有擔保債務的自願預付款。在已行使可選擇贖回功能的CLO股權投資中收到的分派首先應用於剩餘成本基礎，直至其降至零，之後分派被記錄爲已實現收益。
美國聯邦所得稅
該公司打算運營，以便有資格根據《守則》第m小節作爲RIC徵稅，因此，其應納稅收入和及時分配給股東的收益部分無需繳納美國聯邦所得稅。爲了獲得RIC稅收待遇，OXPQ至少需要分配
由於美國聯邦所得稅法規與公認會計准則不同，符合稅收法規的分配可能不同於爲財務報告目的確認的淨投資收入和已實現收益。分歧可能是永久性的，也可能是暫時的。在財務報表中對資本帳戶之間的永久性差異進行了重新分類，以反映其納稅性質。當某些收入、費用、收益或損失項目在未來某個時間確認時，就會出現暫時性差異。分類上的差異也可能源於對Short的處理-Term爲稅務目的，作爲普通收入的收益。
25
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2024年9月30日
(未經審計)
附註3.主要會計政策摘要 （注。）
假設稅務機關進行審查，公司僅在不確定稅務狀況更有可能持續的情況下才承認不確定稅務狀況的稅收優惠。截至2024年9月30日，管理層分析了公司的稅務狀況，並得出結論，不應記錄與公司2023年或2024年納稅申報表中預計將採取的不確定稅務狀況相關的未確認稅收福利負債。該公司將其主要稅務管轄區確定爲美國聯邦和康涅狄格州。該公司不存在任何符合以下確認計量標準的不確定稅務狀況 ASC 740-10-25、所得稅截至本文所述期間，該公司也沒有任何未確認的稅收優惠。該公司向美國國稅局和康涅狄格州提交納稅申報單。一般來說，這四年中的每一年-年份 截至2024年9月30日的期間仍需接受稅務機關的審查。
出於稅收目的，截至2024年9月30日和2023年12月31日，組合投資的成本基礎約爲美元
最近的會計聲明
2023年11月，FASB發佈了ASU 2023-07，“分部報告（主題280）：可報告分部披露的改進（“ASO 2023-07「）」，這增強了有關重大分部費用的披露要求。亞利桑那州立大學2023-07 在12月之後開始的財年有效 2023年15月以及截至3月的第一季度開始的中期 2025年31日。允許提前採用，並要求對所有先前期間進行追溯採用。公司目前正在評估該指導的影響，但公司預計不會對其財務報表產生重大影響。
說明4.公平值
|
計量的公允價值在報告之日使用 |
總 |
|||||||||||
|
資產(百萬美元) |
報價： |
顯著 |
顯著 |
|||||||||
|
高級擔保票據 |
$ |
$ |
$ |
|
$ |
|
||||||
|
CLO股權 |
|
|
|
|
|
|
||||||
|
股權和其他投資 |
|
|
|
|
|
|
||||||
|
按公允價值計算的投資總額(1) |
|
|
|
|
|
|
||||||
|
現金等價物 |
|
|
|
|
|
|
||||||
|
按公允價值計算的總資產 |
$ |
|
$ |
$ |
|
$ |
|
|||||
____________
(1)
26
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2024年9月30日
(未經審計)
說明4.公平值 （注。）
|
計量的公允價值在報告之日使用 |
總 |
|||||||||||
|
資產（百萬美元） |
報價： |
顯著 |
顯著 |
|||||||||
|
高級擔保票據 |
$ |
$ |
$ |
|
$ |
|
||||||
|
CLO股權 |
|
|
|
|
|
|
||||||
|
股權和其他投資 |
|
|
|
|
|
|
||||||
|
按公允價值計算的投資總額(1) |
|
|
|
|
|
|
||||||
|
現金等價物 |
|
|
|
|
|
|
||||||
|
按公允價值計算的總資產 |
$ |
|
$ |
$ |
|
$ |
|
|||||
____________
(1)
第3級投資的重大不可觀察輸入
下表分別提供了有關公司截至2024年9月30日和2023年12月31日的第三級公允價值計量的量化信息。該公司的估值政策此前已獲得董事會批准，爲估值分析的來源和類型確定了參數，以及公司用於確定公允價值的方法和輸入數據。如果估值委員會或牛津廣場管理層確定額外的技術、來源或輸入在特定情況下是適當或必要的，則將進行此類額外分析。因此，表格並不是全部—包括在內，但提供有關與公司公允價值計量相關的重要第三級輸入的信息。
| 有關第3級公允價值衡量的量化信息 | 衝擊 | ||||||||||
| 資產（百萬美元） | 公允價值。 | 估值： | 看不見的。 |
| |||||||
| 高級擔保票據 | $ | | | | | | |||||
|
| | | | | | ||||||
| CLO權益 |
| | | | | | |||||
|
| | | | | | ||||||
|
| | | | | | ||||||
|
| | | | | | ||||||
|
| | | | | | ||||||
| 股權/其他 |
| | | | | | |||||
|
| | | | | | ||||||
|
|
| | | | |||||||
| 第3級投資的公允價值總額(11) | $ | | |||||||||
____________
(1)
27
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2024年9月30日
(未經審計)
說明4.公平值 （注。）
(2)
(3)
(4)
(5)
(6)
(7)
(8)
(9)
(10)
(11)
28
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2024年9月30日
(未經審計)
說明4.公平值 （注。）
| 有關第3級公允價值衡量的量化信息 | 衝擊 | ||||||||||
| 資產（百萬美元） | 公允價值 | 估值： | 看不見的。 | 範圍/ | |||||||
| 高級擔保票據 | $ | | | | | | |||||
|
| | | | | | ||||||
| CLO權益 |
| | | | | | |||||
|
| | | | | | ||||||
|
| | | | | | ||||||
|
| | | | | | ||||||
| 股權 |
| | | | | | |||||
|
|
| | | | |||||||
| 第3級投資的公允價值總額 | $ | | |||||||||
____________
(1)
(2)
(3)
(4) 獨立定價服務提供的價格會結合實際交易及收益進行評估，在某些情況下，實際交易或收益所代表的價值可能更能代表估值委員會厘定的公平值。
(5)
(6)
(7)
(8)
29
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2024年9月30日
(未經審計)
說明4.公平值 （注。）
(9)
(10)
按公允價值披露但未列賬的金融工具
|
(百萬美元) |
攜帶 |
公平 |
第1級 |
二級 |
第三級 |
||||||||||
|
6.25%無擔保票據 |
$ |
|
$ |
|
$ |
$ |
|
$ |
|||||||
|
5.50%無擔保票據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
總(3) |
$ |
|
$ |
|
$ |
$ |
|
$ |
|||||||
____________
(1)
(2)
(3)
|
(百萬美元) |
攜帶 |
公平 |
第1級 |
二級 |
第三級 |
||||||||||
|
6.25%無擔保票據 |
$ |
|
$ |
|
$ |
$ |
|
$ |
|||||||
|
5.50%無擔保票據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
總(3) |
$ |
|
$ |
|
$ |
$ |
|
$ |
|||||||
____________
(1)
(2)
(3)
30
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2024年9月30日
(未經審計)
說明4.公平值 （注。）
|
(百萬美元) |
高年級 |
克羅 |
公平和 |
總(2) |
|||||||||||
|
2024年6月30日的餘額 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
||||
|
已實現淨虧損計入收益 |
|
( |
) |
|
|
|
|
( |
) |
||||||
|
未實現淨增值/（折舊）包括在收益中 |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||
|
折扣的增加 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
購買 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
還款和銷售 |
|
( |
) |
|
|
|
|
( |
) |
||||||
|
減少至CLO股本成本價值(1) |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
||||||
|
實物支付收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
轉入和（或）轉出第3級 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
2024年9月30日的餘額(2) |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
||||
|
截至2024年9月30日仍持有的第3級投資未實現（折舊）/增值的淨變化 |
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
$ |
|
$ |
( |
) |
||||
____________
(1)
(2)
|
(百萬美元) |
高年級 |
克羅 |
公平和 |
總(3) |
|||||||||||
|
2023年12月31日餘額 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
||||
|
已實現淨虧損計入收益 |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|||||
|
未實現淨增值/（折舊）包括在收益中 |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||
|
折扣的增加 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
購買(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
還款和銷售(2) |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|||||
|
減少至CLO股本成本價值(1) |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
||||||
|
實物收入支付 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
轉入和（或）轉出第3級 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
2024年9月30日的餘額(3) |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
||||
|
截至2024年9月30日仍持有的第3級投資未實現（折舊）/增值的淨變化 |
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
$ |
|
$ |
( |
) |
||||
____________
(1)
31
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2024年9月30日
(未經審計)
說明4.公平值 （注。）
(2)
(3)
截至2023年12月31日止年度投資公平值之對賬（使用重大不可觀察輸入數據）如下：
|
(百萬美元) |
高年級 |
克羅 |
股權 |
總(2) |
|||||||||||
|
2022年12月31日的餘額 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
||||
|
已實現收益/（損失）淨額計入收益 |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|||||
|
未實現（折舊）/增值淨額計入收益 |
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
折扣的增加 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
購買 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
還款和銷售 |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|||||
|
減少至CLO股本成本價值(1) |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
||||||
|
轉入和（或）轉出第3級 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
2023年12月31日餘額(2) |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
||||
|
截至2023年12月31日仍持有的第3級投資未實現（折舊）/增值的淨變動 |
$ |
( |
) |
$ |
|
|
$ |
|
$ |
( |
) |
||||
____________
(1)
(2)
|
(百萬美元) |
2024年9月30日 |
2023年12月31日 |
||||||||||
|
投資於 |
百分比 |
投資按 |
百分比 |
|||||||||
|
高級擔保票據 |
$ |
|
|
% |
$ |
|
|
% |
||||
|
CLO股權 |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
||||
|
股權和其他投資 |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
||||
|
總(1) |
$ |
|
|
% |
$ |
|
|
% |
||||
____________
(1)
說明5.現金及現金等價物
|
9月30日， |
12月31日， |
|||||
|
現金 |
$ |
|
$ |
|
||
|
現金等價物 |
|
|
|
|
||
|
現金和現金等價物合計 |
$ |
|
$ |
|
||
有關現金及現金等值物組成的更多詳細信息，請參閱「注3。重要會計政策摘要。」
32
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2024年9月30日
(未經審計)
說明6.借貸
根據《1940年法案》，除某些有限的例外情況外，本公司僅允許借入其資產覆蓋範圍（如《1940年法案》所定義）至少爲
以下是截至2024年9月30日和2023年12月31日公司借款的未償還本金額、公允價值和公允價值。之公平值
|
(百萬美元) |
截至 |
|||||||||||||||||
|
2024年9月30日 |
2023年12月31日 |
|||||||||||||||||
|
本金 |
攜帶 |
公平 |
主要 |
攜帶 |
公平 |
|||||||||||||
|
6.25%無擔保票據 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
|
5.50%無擔保票據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
總(2) |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
____________
(1)
(2)
截至2024年9月30日，公司借款的加權平均規定利率和加權平均期限爲
|
(千美元) |
截至2024年9月30日的三個月 |
截至2024年9月30日的九個月 |
||||||||||||||||
|
表示 |
攤銷 |
總 |
表示 |
攤銷 |
總 |
|||||||||||||
|
6.25%無擔保票據 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
|
5.50%無擔保票據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
總(1) |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
____________
(1)
33
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2024年9月30日
(未經審計)
說明6.借貸 （注。）
|
(千美元) |
截至2023年9月30日的三個月 |
截至2023年9月30日的九個月 |
||||||||||||||||
|
表示 |
攤銷 |
總(1) |
表示 |
攤銷 |
總(1) |
|||||||||||||
|
6.50%無擔保票據 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
|
6.25%無擔保票據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
5.50%無擔保票據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
總(1) |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
____________
(1)
應付票據--2026年到期的6.25%無擔保票據(「6.25%無擔保票據」)
2019年4月3日，公司完成承銷公開發行，募集資金約爲美元。
應計利息總額
截至2024年9月30日的三個月支付的現金和有效年化利率約爲美元
應付票據—二零二八年到期的5.50%無抵押票據（「5.50%無抵押票據」）
於2021年5月20日，本公司完成承銷公開發售約爲美元，
截至2024年9月30日，5.50%無擔保票據的應付應計利息總額約爲美元
34
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2024年9月30日
(未經審計)
說明6.借貸 （注。）
截至2023年9月30日的三個月已支付，有效年化利率約爲美元
應付票據—二零二四年到期的6.50%無抵押票據（「6.50%無抵押票據」）
2017年4月12日，公司完成了承銷的公開發行，約爲美元，
2023年7月24日，公司贖回美元
關於
附註7.關聯方交易
本公司根據投資顧問協議就其服務向Oxford Square Management支付一筆費用，包括—根據其總資產計算的基本投資顧問費（「基本費」）（如下所述）及兩種獎勵費。牛津廣場管理公司賺取的基本費用和任何激勵費用的成本最終由公司的普通股股東承擔。
如下文中更詳細描述的 項目1.業務—投資顧問協議—顧問費 在其10年級年度報告中-K 截至2023年12月31日止年度，公司首先根據投資諮詢協議的條款計算基本費用和任何激勵費用，然後根據Oxford Square Management單方面通過的費用豁免函的條款計算基本費用和任何激勵費用，2016年4月1日生效（「2016年費用豁免」），最後，採用兩個合併結果中較低的一個作爲應付牛津廣場管理公司的費用總額。
基本費用
基本費用應按季度支付，根據最近兩個日曆季度結束時公司總資產平均值的百分比計算，並適當按比例分配任何部分季度。因此，無論本季度公司的總資產價值是否下降，基本費用都將支付。
根據投資顧問協議的條款，基本費用按每年
35
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2024年9月30日
(未經審計)
附註7.關聯方交易 （注。）
根據2016年費用豁免條款，爲計算在特定日曆季度內將予豁免的諮詢費用總額（如有），基本費用（作爲總計算的一部分）按年費率計算
|
(百萬美元) |
三個半月 |
三個半月 |
九個月 |
九個月 |
||||||||
|
基本費用 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||
截至2024年9月30日和2023年12月31日，應支付給牛津廣場管理公司的基本費用爲$
獎勵費
獎勵費用通常被稱爲「收入獎勵費用」和「資本利得獎勵費用」，第一筆費用每季度拖欠一次，第二筆費用在每個日曆年末拖欠。
淨投資收益激勵費
第一筆費用(「淨投資收益獎勵費用」)，參照本公司的「預付金」確定。—獎勵費用淨投資收入“(定義見下文)。鑑於這筆獎勵費用是在不考慮本季度可能發生的任何收益、虧損或未實現折舊的情況下支付的，即使該季度的資產淨值下降，牛津廣場管理公司的獎勵費用仍可能需要支付。
根據投資諮詢協議的條款，淨投資收益獎勵費用是根據公司的「Pre」計算-激勵措施上一個日曆季度的「費用淨投資收入」。
• 爲此目的，“前-激勵措施費用淨投資收入“是指在日曆季度內應計的利息收入、股息收入和任何其他收入(包括公司從投資組合公司收到的任何其他費用，如承諾、發起、結構、勤勉和諮詢費或其他費用)減去公司本季度的運營費用(包括基本費用、根據管理協議應支付的費用，以及就任何已發行和已發行優先股支付的任何利息支出和股息，但不包括激勵費)。預-激勵措施 費用淨投資收入，對於具有遞延利息特徵的投資（例如原始發行折扣、具有PIk利息的債務工具和零息證券），包括我們尚未收到的現金應計收入。預—獎勵 費用淨投資收入不包括任何已實現的資本收益、已實現的資本損失或未實現的資本增值或折舊。
• 預- 激勵 費用淨投資收入（以公司上一個日曆季度末淨資產價值的回報率表示）與1進行比較-第四 年「門檻率」。年門檻率於前12月31日確定ST 通過添加
36
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2024年9月30日
(未經審計)
附註7.關聯方交易 （注。）
2024年和2023年日曆年，截至前12月31日計算ST，我們是
a. 本公司的財務狀況及財務狀況。—獎勵 每季度費用淨投資收入如下：
i. 在任何日曆季度，- 激勵 費用淨投資收益不超過年度門檻的四分之一（
ii.
根據2016年費用豁免條款，爲計算在特定日曆季度內將予豁免的諮詢費總額（如有），收入獎勵費（作爲總計算的一部分）的計算依據是（x）「前」- 激勵 日曆季度的「費用淨投資收入」（定義如下）超過（y）日曆季度的「優先回報金額」（定義如下）。
a. 「優先回報額」按季度計算，公式爲：
b. 投資收益淨額獎勵費按以下方式計算：
(a) 在任何日曆季度，- 激勵 費用淨投資收益”不超過「優先回報金額」;
(b)
(c) 在任何一個季度，- 激勵 費用淨投資收入「超過」捕獲-向上 金額，”淨投資收益激勵費將爲
c. 對於"優先回報金額"，沒有季度與季度的金額累積，因此，如果"預回報金額"，- 激勵 隨後季度的費用淨投資收入”低於季度「優先回報金額」，並且如果「預」，則不會延遲向牛津廣場管理公司支付激勵費- 激勵 前幾個季度的「費用淨投資收入」低於正在計算的季度的季度「優先回報金額」。
d. 公司淨投資收益獎勵費用的計算受總回報要求的約束，該要求規定，淨投資收益獎勵費用將不向牛津廣場管理公司支付，除非
37
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2024年9月30日
(未經審計)
附註7.關聯方交易 （注。）
計算此類費用的日曆季度和之前十一（11）個季度期間的收入，「已實現損益以及未實現增值和折舊」超過了之前十一（11）個季度應計和/或支付的累計淨投資收益激勵費用。
如果根據2016年費用豁免計算的諮詢費在任何季度期間產生較高的綜合基本費用和淨投資收益激勵費用，則綜合費用將設定爲根據投資諮詢協議計算的原始(較低)水平。如果在2016年費用豁免下的諮詢費計算產生了該季度較低的綜合基本費用和淨投資收入激勵費用，則該季度採用較低的綜合費用。在任何一種情況下，該季度都使用較低的綜合費用水平，因此，由於2016年的費用減免，應支付給牛津廣場管理公司的諮詢費只能減少，而永遠不能增加。
|
(百萬美元) |
三個半月 |
三個半月 |
九個月 |
九個月 |
||||||||
|
淨投資收益激勵費 |
$ |
$ |
|
$ |
$ |
|
||||||
截至2024年9月30日和2023年12月31日，無需向Oxford Square Management支付淨投資收益激勵費。
資本利得激勵費
資本收益獎勵費根據投資顧問協議及二零一六年費用豁免相同計算，於各歷年結束時（或投資顧問協議終止時，於終止日期）厘定及支付，相等於
與投資組合的假設清算有關的資本收益獎勵費開支（並假設已實現或未實現損益沒有其他變化），將僅在本公司的投資組合在期末完全清算以及投資諮詢協議在該日期終止時支付給牛津廣場管理公司。此外，應注意的是，資本收益獎勵費開支隨公司的整體投資業績而波動。
在截至2024年9月30日和2023年9月30日的三個月和九個月，沒有基於假設清算的資本利得激勵費用。截至2024年9月30日和2023年12月31日，不存在基於假設清算的資本利得激勵費用的責任。
38
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2024年9月30日
(未經審計)
附註7.關聯方交易 （注。）
管理協議
本公司亦與牛津基金訂立管理協議，根據該協議，牛津基金爲本公司提供行政服務。本公司向Oxford Funds支付牛津基金根據管理協議代表其產生的間接費用及其他開支的可分配部分，包括部分租金及首席財務官、會計人員及其他行政支援人員的薪酬，這會造成董事會必須監察的潛在利益衝突。公司還向牛津基金報銷與公司首席合規官履行職能有關的費用，牛津基金根據公司與ACA Group，LLC之間的協議條款代表公司支付費用。
牛津廣場管理公司由其管理成員牛津基金控股。董事會成員查爾斯·M·羅伊斯持有少數股權，非-控制對牛津廣場管理公司的興趣。牛津基金管理牛津廣場管理公司的業務和內部事務。喬納森·H·科恩，公司首席執行官，董事成員，牛津廣場管理公司首席執行官和牛津基金管理成員。索爾·B·羅森塔爾，公司總裁兼首席運營官，也是牛津廣場管理公司的總裁和首席運營官，牛津基金的成員。科恩和羅森塔爾共同控制着牛津基金的股權。
在截至2024年9月30日、2024年9月和2023年9月30日的三個月內，公司產生了約美元
共同投資豁免救濟
2017年6月14日，美國證券交易委員會發布命令，允許本公司及其部分關聯公司完成談判-投資在符合某些條件的情況下，投資組合公司的交易(下稱「訂單」)。在滿足訂單的某些條件後，本公司及其某些關聯公司以及任何未來的BDC都被允許註冊關閉-結束基金及某些私人基金，每個基金的投資顧問爲牛津廣場管理公司或控制、控制或與牛津廣場管理公司共同控制的投資顧問--投資在1940年法案禁止的談判投資機會中，爲公司股東提供了獲得更廣泛投資機會的途徑。
根據該命令，本公司被允許--投資在這種與其關聯公司的投資機會中，如果其獨立董事的「必要多數」(如1940年法案第57(O)節所界定的)對一家公司作出某些結論-投資交易，包括但不限於：(1)遵守潛在公司的條款-投資 交易，包括將支付的對價，對公司及其股東是合理和公平的，並且不涉及任何有關人員對公司或其股東的越權行爲，以及（2）潛在的合夥人-投資 交易符合公司股東的利益，也與公司當時的利益一致-當前投資目標和策略。
39
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2024年9月30日
(未經審計)
注8.每股收益
|
三個半月 |
三個半月 |
九個月 |
九個月 |
||||||||||
|
淨投資收益 |
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||
|
加權平均已發行普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
每股普通股淨投資收益導致的淨資產淨增加 |
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||
|
淨(減少)/經營淨資產增加 |
$ |
( |
) |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||
|
每股普通股運營淨資產淨額(減少)/增加 |
$ |
( |
) |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||
注9.分配
本公司擬繼續經營，以符合根據守則獲評稅的資格，因此，本公司將毋須就其分配予股東的部分應課稅收入及收益繳納聯邦所得稅。爲符合資格作爲RIC徵稅，除其他要求外，本公司必須至少分配
本公司打算遵守《守則》中有關RIC的適用條款，以使應納稅收入的分配足以免除其幾乎所有聯邦所得稅。公司可自行決定，結轉超過歷年分配的應納稅所得額，並支付
該公司爲其普通股股東採取了一項「選擇退出」分銷再投資計劃。因此，如果公司進行現金分配，那麼股東的現金分配將自動再投資於普通股的額外股份，除非他們特別「選擇退出」分配再投資計劃，以獲得現金分配。截至2024年、2024年及2023年9月30日止三個月內，本公司發出
40
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2024年9月30日
(未經審計)
注9.分配 （注。）
大約$
根據2010年《受監管投資公司現代化法案》（「該法案」），公司可以無限期結轉自頒佈之日起的應稅年度產生的資本損失。然而，在未來應稅年度產生的任何損失都必須在前發生的損失之前利用- 頒佈應納稅年份，帶有到期日。作爲此排序規則的結果，前- 頒佈資本損失結轉更有可能在未使用的情況下到期。此外，發佈- 頒佈結轉的資本損失將保持其短期性質-Term或長時間-Term損失，而不是被認爲都是短期的-Term和以前的法律一樣。
截至2024年9月30日的9個月分配的稅務性質，估計爲#美元
附註10.每股資產淨值
截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司每股資產淨值爲
注11.股票發行和回購計劃
2023年8月22日，公司與拉登堡·塔爾曼公司於2019年8月1日簽訂了該特定股權分配協議的第1號修正案，公司可不時通過該協議要約出售，最高可達$
41
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2024年9月30日
(未經審計)
注11.股票發行和回購計劃 （注。）
董事會可不時授權股份回購計劃，根據該計劃在公開市場交易中購買股份。由於該公司在馬里蘭州註冊成立，MGCL要求股份回購應作爲股份報廢覈算。回購股份的成本在結算日從資本中扣除。截至2024年9月30日和2023年9月30日的三個月內，公司無權回購任何已發行普通股。
說明12.投資收益
|
三個半月 |
三個半月 |
|||||
|
利息收入 |
|
|
||||
|
既定利息收入 |
$ |
|
$ |
|
||
|
PIK利息收入 |
|
|
|
|||
|
原發行貼現和市場貼現收入 |
|
|
|
|
||
|
按面值不定期匯款產生的折扣收入 |
|
|
|
|
||
|
利息收入總額 |
$ |
|
$ |
|
||
|
證券化工具和投資的收益 |
$ |
|
$ |
|
||
|
其他收入 |
|
|
||||
|
費用函 |
$ |
|
$ |
|
||
|
貨幣市場基金收入及所有其他費用 |
|
|
|
|
||
|
其他收入合計 |
$ |
|
$ |
|
||
|
總投資收益 |
$ |
|
$ |
|
||
|
九個月 |
九個月 |
|||||
|
利息收入 |
|
|
||||
|
既定利息收入 |
$ |
|
$ |
|
||
|
PIK利息收入 |
|
|
|
|||
|
原發行貼現和市場貼現收入 |
|
|
|
|
||
|
按面值不定期匯款產生的折扣收入 |
|
|
|
|
||
|
利息收入總額 |
$ |
|
$ |
|
||
|
證券化工具和投資的收益 |
$ |
|
$ |
|
||
|
其他收入 |
|
|
||||
|
費用函 |
$ |
|
$ |
|
||
|
貨幣市場基金收入及所有其他費用 |
|
|
|
|
||
|
其他收入合計 |
$ |
|
$ |
|
||
|
總投資收益 |
$ |
|
$ |
|
||
1940年法案要求BDS爲其投資組合公司提供大量管理援助。公司可能會因向投資組合公司提供與其投資相關的管理協助而獲得費用收入。截至2024年9月30日和2023年9月30日止三個月和九個月，公司沒有收到管理協助費用收入。
42
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2024年9月30日
(未經審計)
附註13.承付款和或有事項
在正常業務過程中，公司簽訂了多種承諾，其中包含各種保證和賠償，這可能使公司面臨一定的損失風險。此類承諾產生的未來損失風險雖然無法量化，但預計很小。截至2024年9月30日，公司沒有任何購買額外債務投資的承諾。
本公司目前並未受到任何重大法律程序的影響。本公司可能不時在正常業務過程中參與某些法律程序，包括與執行本公司與其投資組合公司的合同項下的權利有關的法律程序。雖然這些法律程序的結果(如果有)不能確切地預測，但公司預計這些程序不會對其運營結果和財務狀況產生實質性影響。
注14.財務亮點
|
三個半月 |
三個半月 |
九個月 |
九個月 |
|||||||||||||
|
每股數據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
期初資產淨值 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
||||
|
淨投資收益(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
已實現和未實現（損失）/收益淨額(2) |
|
( |
) |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||||
|
運營淨資產價值（減少）/增加 |
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
淨投資收入的每股分配 |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
( |
) |
||||
|
資本分配納稅申報表(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
總分配 |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
( |
) |
||||
|
已發行股份的效力 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||||
|
期末資產淨值 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
||||
|
期初每股市值 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
||||
|
期末每股市值 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
||||
|
按市值計算的總回報(4) |
|
( |
)% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
||||
|
按資產淨值計算的總回報(5) |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
||||
|
期末已發行股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
比率/補充數據(8) |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
期末淨資產（千美元） |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
||||
|
平均淨資產（000） |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
||||
|
費用與平均淨資產之比(6) |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
||||
|
淨投資收益與平均淨資產的比率(6) |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
||||
|
投資組合流動率(7) |
|
|
% |
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|||||
____________
(1)
(2)
43
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2024年9月30日
(未經審計)
注14.財務亮點 （注。）
(3)
(4)
(5)
(6)
(7)
(8)
|
三個半月 |
三個半月 |
九個月 |
九個月 |
|||||||||
|
支出與平均資產淨值比率： |
|
|
|
|
||||||||
|
激勵費前的運營費用 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
||||
|
淨投資收益獎勵費用 |
% |
|
% |
% |
|
% |
||||||
|
費用(不包括利息費用)與平均淨資產的比率 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
||||
附註15.風險和不確定因素
本公司可能會受到市況的重大不利影響。政府支出、政府政策、利率變化以及美國和其他地方的供應鏈中斷，以及其他因素，已經並可能繼續導致通貨膨脹的經濟環境，這可能會影響公司的投資組合公司、財務狀況和運營結果。如果現行利率發生變化，本公司將面臨利率風險，並可能對本公司投資的公允價值產生負面影響。如果利率繼續上升以應對通脹，支付收益的投資的價值、波動性和流動性可能會受到不利影響。市場波動、利率的急劇變化和/或不利的經濟狀況可能會降低業績或損害公司實現其投資目標的能力。上述任何事件的發生都可能對公司投資的價值和風險狀況產生重大不利影響。
雖然很難預測經濟中斷對本公司投資組合公司和相關CLO工具的影響程度，但投資組合公司或CLO工具未能滿足某些金融契約，包括充分的抵押和/或利息覆蓋測試，可能會導致其向我們支付的款項減少。如果CLO工具未能通過某些測試，優先於我們的債務的持有人可能有權獲得額外的付款，這反過來又會減少我們本來有權獲得的付款。投資組合公司未能履行公司或其他貸款人強加的財務或經營契約可能導致違約，並可能終止投資組合公司的貸款並取消其擔保資產的抵押品贖回權，這可能會引發交叉-默認設置並危及投資組合公司根據本公司持有的債務證券履行其義務的能力。
44
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2024年9月30日
(未經審計)
附註15.風險和不確定因素 （注。）
另外，本公司可能會產生必要的開支，以便在違約時尋求追回，或與違約的投資組合公司、CLO工具或我們可能進行的任何其他投資談判新條款。此外，如果一家投資組合公司破產，即使該公司可能將其投資安排爲優先債務或擔保債務，取決於事實和情況，包括公司實際向該投資組合公司提供重大管理援助的程度(如果有的話)，破產法院可能會-特徵化公司的債務持有，公司的全部或部分債權從屬於其他債權人的債權。如果發生上述情況，可能會對公司的經營業績和現金流產生重大不利影響。
美國和世界各地的各種社會和政治情況(包括戰爭和其他形式的衝突，以及與美國和其他國家的外交、貿易、經濟和其他政策的實際和潛在變化有關的其他不確定性，恐怖主義行爲、安全行動和災難性事件，如火災、洪水、地震、龍捲風、颶風和全球衛生流行病)，也可能導致美國和世界各地市場波動性增加和經濟不確定性或惡化。以色列人-哈馬斯戰爭和俄羅斯與烏克蘭之間的衝突以及由此導致的市場波動也可能對公司的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。這種衝突的程度、持續時間或升級、由此產生的制裁以及由此造成的未來市場混亂是無法預測的，但可能是巨大的。此類衝突和任何未來衝突(包括網絡攻擊、間諜活動或使用或威脅使用核武器)或對此類行動的實際或威脅回應造成的任何中斷，都可能對公司位於歐洲或中東的任何投資組合公司或與受影響地區的公司有密切業務關係的任何公司造成中斷。不可能預測更長時間的持續時間或程度-Term這些衝突的後果可能包括進一步制裁、報復性措施和不斷升級的措施、禁運、區域不穩定、地緣政治變化以及對全球宏觀經濟狀況、能源部門、供應鏈、通貨膨脹、安全狀況、貨幣匯率和金融市場的不利影響或涉及這些不利影響。任何此類市場中斷都可能對本公司的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。這些市場和經濟混亂也可能對公司投資組合公司的經營業績產生負面影響。
注16.後續事件
| 宣佈的日期 | 記錄日期 | 付款日期 | 每股分配 | |||
| | | | $ | |||
| | | | $ | |||
| | | | $ | |||
| | | | $ | |||
| | | | $ | |||
| | | | $ |
公司管理層對截至這些財務報表發佈之日的後續事件進行了評估，並注意到沒有其他事件需要在財務報表中進行調整或披露。
45
第二項。 管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
關於前瞻性陳述的警告性聲明
本季度10年級報告-Q 包含向前-看起來 涉及重大風險和不確定性的陳述。該等遠期-看起來 聲明不是歷史事實，而是基於對牛津廣場資本公司的當前預期、估計和預測，我們當前和未來的投資組合投資、我們的行業、我們的信念和我們的假設。諸如「預期」、「期望」、「打算」、「計劃」、「將」、「可能」、「繼續」、「相信」、「尋求」、「估計」、「會」、「可能」、「應該」、「目標」、「項目」以及這些詞語的變體和類似表達旨在識別向前-看起來 報表前向-看起來 本季度報告中包含的表格10-Q 涉及風險和不確定性，包括以下方面的聲明：
• 我們未來的經營業績，包括我們實現目標的能力；
• 我們的業務前景和我們投資組合公司的前景；
• 我們預期進行的投資的影響；
• 我們與第三方的合同安排和關係;
• 我們未來的成功依賴於總體經濟及其對我們投資的行業的影響；
• 我們的投資組合公司和CLO投資實現其目標的能力；
• 我們對投資組合公司和CLO的投資估值，特別是那些沒有流動性交易市場的公司；
• 市場狀況和我們進入另類債務市場以及額外債務和股權資本的能力；
• 我們預期的融資和投資；
• 我們的現金資源和營運資本是否充足；
• 我們的投資組合公司和CLO投資的運營現金流（如有）的時間安排；以及
• 我們的投資顧問爲我們尋找合適的投資，並監督和管理我們的投資。
這些陳述並不是對未來業績的保證，並受風險、不確定性和其他因素的影響，其中一些因素超出了我們的控制範圍，難以預測，並可能導致實際結果與預期結果有重大差異。-看起來 聲明，包括但不限於：
• 經濟衰退可能損害我們的投資組合公司及CLO投資的持續經營能力，從而可能導致我們在該等投資組合公司及CLO投資的部分或全部投資虧損；
• 可用信貸收縮和/或無法進入股票市場可能會損害我們的貸款和投資活動；
• 利率波動可能會對我們的業績產生不利影響，特別是因爲我們使用槓桿作爲投資策略的一部分;
• 通脹率上升及其對我們的投資活動和投資行業的影響；
• 貨幣波動可能會對我們在外國公司的投資結果產生不利影響，特別是當我們收到以外幣而非美元計值的付款時；
46
• 信息技術系統故障、數據安全漏洞、數據隱私合規、網絡中斷和網絡安全攻擊的影響；以及
• 我們識別的風險、不確定性和其他因素 項目1A. - 危險因素 包含在我們的年度報告中，表格10-K截至十二月底止的年度 2023年31日，本季度報告第10期的其他地方-Q 以及我們向SEC提交的其他文件中。
儘管我們認爲這些前瞻的假設-看起來 陳述是合理的，任何這些假設都可能被證明是不準確的，因此，-看起來 基於這些假設的陳述也可能不準確。重要的假設包括我們發放新貸款和投資的能力、一定的利潤率和盈利能力水平以及額外資本的可用性。鑑於這些和其他不確定性，納入預測或前瞻-看起來 本季度報告中關於10年級的聲明-Q 不應將其視爲我們將實現計劃和目標的代表。這些風險和不確定性包括中描述或確定的風險和不確定性 項目1A. - 危險因素 包含在我們的年度報告中，表格10-K 截至2023年12月31日的年度以及本季度報告中的其他部分-Q.你不應該過分依賴這些進展-看起來報表，這些報表僅適用於本季度報告的表格10-Q因爲我們是一家投資公司，遠期-看起來本季度報告中包含的陳述和預測不包括在1934年修訂的《證券交易法》(《證券交易法》)第21E節提供的避風港保護範圍內(《私人證券訴訟改革法》1995年版的《避風港》條款)。
除文意另有所指外，術語「OXSQ」、「公司」、「我們」、「我們」和「我們」指的是牛津廣場資本公司；「牛津廣場管理」指的是牛津廣場管理公司；「牛津基金」指的是牛津基金有限責任公司。
以下對我們財務狀況和經營結果的分析應與我們的財務報表及其相關附註一起閱讀，這些報表包含在本季度報告(表格10)的其他部分-Q.
概述
我們的投資目標是使投資組合的總回報最大化。我們的主要重點是尋找一個有吸引力的風險-調整後總回報主要投資於公司債務證券，其次是抵押貸款債券(「CLO」)，後者是擁有公司債務證券的結構性融資投資。CLO投資還可能包括倉庫設施，這是早期的-階段CLO工具旨在聚合貸款，這些貸款可用於構成傳統CLO工具的基礎。我們以封閉的方式運作-結束管理投資公司，並已選擇根據1940年修訂的《投資公司法》(「1940年法令」)作爲業務發展公司(「BDC」)進行監管。爲稅務目的，我們已選擇被視爲受監管投資公司(「RIC」)，根據經修訂的1986年國內稅法(下稱「守則」)第m章。
我們的投資活動由牛津廣場管理有限責任公司(「牛津廣場管理」)管理，該公司是根據1940年修訂後的《投資顧問法案》註冊的投資顧問。牛津廣場管理公司由其管理成員牛津基金有限責任公司和關聯方查爾斯·M·羅伊斯所有，羅伊斯是我們的董事會成員，持有少數股權，非-控制對牛津廣場管理公司的興趣。我們的首席執行官喬納森·H·科恩和我們的總裁索爾·B·羅森塔爾是牛津基金的控股成員。根據一項投資諮詢協議(「投資諮詢協議」)，我們同意向牛津廣場管理公司支付按總資產計算的年度基地管理費和根據我們的業績計算的激勵費。根據經修訂及重述的管理協議(「管理協議」)，吾等已同意支付或償還牛津基金作爲管理人在經營本公司時所產生的若干開支。我們的高管和董事，以及牛津廣場管理公司和牛津基金的高管，擔任或可能擔任與我們類似的業務線運營的實體的高管和董事。因此，他們可能對這些實體的投資者負有義務，履行這些義務可能不符合我們或我們的股東的最佳利益。
我們一般預計對我們投資組合中的每家公司的投資在500萬至5000萬美元之間，儘管這一投資規模可能會隨着我們資本基礎的規模變化和市場狀況的變化而按比例變化。我們預計我們的投資組合將在大量投資中多樣化，幾乎沒有超過總投資組合5.0%的投資。截至2024年9月30日，我們的債務投資已聲明
47
利率(不包括這些投資的規定利率- 應計8.71%至13.26%之間，到期日在0至76個月之間。此外，截至2024年9月30日，我們的投資組合的債務投資加權平均年化收益率約爲14.50%。
我們債務投資的加權平均年化收益率不等於我們股東的投資回報，而是與我們投資組合的一部分有關，是在支付我們所有費用和支出之前計算的。加權平均年化收益率是使用截至2024年9月30日的實際利率計算的，包括原始發行折扣(OID)的增加和不包括任何非- 應計狀態。不能保證加權平均年化收益率將保持在目前的水平。
我們已經借了資金進行投資，可能會繼續借資金進行投資。因此，我們暴露於槓桿的風險，這可能被視爲一種投機性投資技巧。借款，也稱爲槓桿，放大了投資金額的收益和損失的潛力，因此增加了與投資我們的證券相關的風險。此外，與我們的借款相關的成本，包括支付給牛津廣場管理公司的管理費的任何增加，將由我們的普通股股東承擔。
此外，根據1940年法案，作爲BDC，我們必須向我們的投資組合公司提供重要的管理援助，並收取費用。除其他事項外，這種援助可能包括監測我們投資組合公司的運營，參加董事會和管理層會議，諮詢投資組合公司的管理人員並向其提供建議，以及提供其他組織和財務指導。這些費用通常不是-經常性然而，在某些情況下，它們可能具有反覆出現的成分。到目前爲止，我們還沒有收到管理援助的費用收入。
在可能的範圍內，我們通常會尋求投資於以借款人資產的擔保權益爲抵押的貸款，或由交易本金擔保的貸款。利息支付，如果不是延期的，通常是按季度支付的，大多數債務投資都計劃按月或按季度支付本金。當我們收到購買投資組合公司股票的認股權證時，認股權證通常會有名義執行價，並將使我們有權購買借款人一定比例的股票。
在截至2024年9月30日的三個月中，美國貸款市場表現與截至6月30日的三個月相比略有改善 30,2024年。根據晨星/LSTA美國槓桿貸款指數定義的美國貸款價格，從2024年6月30日面值的96.54%上升到9月底的96.71% 30, 2024.
截至2024年9月30日，公司董事會根據公司的估值程序，真誠批准了公司投資組合的公允價值約262.9美元。
關鍵會計估計
根據美國公認會計原則(「GAAP」)編制財務報表及相關披露，要求管理層作出估計及假設，以影響(I)資產及負債的報告金額，(Ii)財務報表日期的或有資產及負債的披露，及(Iii)報告期內的收入及開支。我們的關鍵會計估計，包括與我們投資組合的估值有關的估計，如下所述。實際結果可能與這些估計大相徑庭。關鍵會計估計應與我們的風險因素一起閱讀，如項目1A. - 危險因素載於我們的年度報告Form 10-K截至2023年12月31日的年度。有關我們關鍵會計政策的更多信息，請參閱我們截至2024年9月30日的三個月和九個月財務報表的「附註3.重要會計政策摘要」。
投資估價
我們的董事會根據ASC-820的規定確定我們投資組合的公允價值，公允價值計量與披露 （「ASC 820」）和規則2a-5 根據1940年法案。編制財務時做出的估計 報表包括投資的估值以及記錄的投資未實現增值和折舊的相關金額。我們認爲，沒有單一的確定公允價值的最終方法。因此，確定公允價值要求對每項組合投資的具體事實和情況進行判斷，同時對我們所做的投資類型採用一致應用的估值過程。
48
ASC 820-10 澄清了公允價值的定義，並要求公司擴大有關在初始確認後的中期和年度使用公允價值計量資產和負債的披露範圍。ASC 820-10公允價值定義爲在計量日期在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的價格。ASC：820-10還建立了三個-層 公允價值層次結構，優先考慮衡量公允價值時使用的輸入數據。這些層包括：
• 水平 1，定義爲可觀察到的投入，如活躍市場的報價；
• 水平 2，包括活躍市場中類似證券的報價和非活躍市場中相同證券的報價等投入；以及
• 水平 3，定義爲幾乎不存在或沒有市場數據的不可觀察的投入，因此需要一個實體制定自己的假設。
我們將當前市場狀況的屬性放在一個-去吧 基礎並確定，由於我們的投資組合市場普遍缺乏流動性，市場數據很少或根本沒有，因此我們幾乎所有公允價值投資均根據截至2024年9月30日和2023年12月31日的第三級輸入進行計量。
我們的董事會每個季度都會確定我們的投資組合的價值。根據這一決定，Oxford Square Management的投資組合管理團隊成員使用最新的投資組合公司財務報表、預測和其他相關財務和運營信息，對每一項投資組合進行季度分析。我們還可能會有第三個-派對在評估我們的某些銀團貸款和雙邊投資，包括相關的股權投資時，我們將協助評估，儘管我們的董事會最終決定了每項此類投資的適當估值。如上所述，公允價值變動在經營報表中作爲未實現升值/折舊淨變動入賬。
我們的企業貸款組合投資採用多個估值流程進行估值。決定採用哪種方法對任何特定投資進行估值的定量輸入數據和數據點包括但不限於：
• 投標/報盤價格；
• 深度，定義爲在各自的企業銀團貸款中做市場並向市場數據提供商提供企業銀團貸款數據的證券公司的數量；
• 流動性得分，這是一個指標，幫助市場參與者確定其在給定時間框架內並接近現行指示價格退出頭寸的能力，這提供了流動性風險的基準；
• 標的投資組合公司的財務業績；
• 最近的業務發展；
• 遵守《公約》；和
• 最近的交易。
在二級市場數據有限的情況下，我們可能會聘請第三方-派對評估公司獨立確定公允價值的估計。目前，我們只有一家公司通過三分之一的估值-派對估值公司。這種估值方法採用瀑布法，根據公司的財務業績投入(如EBITDA)和上市可比公司倍數估計公司的企業價值(「EV」)。然後，按資歷順序將EV歸因於每個債務部分、優先股部分和普通股，以得出我們所持股份的估值。一般來說，隨着估計電動汽車的增加，我們投資的公允價值也會增加。隨着市場倍數和EBITDA的增加，估計電動汽車也將增加。
在評估我們的CLO債務和股權投資時，我們考慮由公認行業定價服務提供的指示性價格作爲主要來源，以及該等價格的隱含收益率，並輔之以該期間或前後在市場上執行的實際交易-結束，以及安排此類投資工具交易的經紀商提供的指示性價格。我們還考慮了股權分配付款的創紀錄日期落在期間的最後一天的情況，以及潛在買家要求
49
向下調整基本代表所有待定分配的指示價。其他因素包括關於其他相關交易的任何現有信息，包括市場上的實盤報價和報價，以及投標產生的信息。—競爭中需要。此外，我們考慮特定投資工具的運營指標，包括對抵押測試的遵從性、違約和重組證券，以及支付違約(如果有的話)。我們根據預期合約支付流的淨現值，以各自CLO工具的股權部分的估計市場收益率貼現，計算若干CLO股權投資的公允價值。牛津廣場管理公司或其評估委員會可能要求三分之一的人進行額外分析-派對公司協助CLO投資工具的估值過程。所有資料均呈交本公司董事會以供其厘定該等投資的公允價值。
近期發佈的會計準則
有關最近的會計聲明的說明，包括對我們財務報表的影響，請參閱我們財務報表的「附註3.重要會計政策摘要」。
投資組合構成和投資活動
截至2024年9月30日和2023年12月31日，我們投資組合的總公允價值分別約爲262.9美元和266.9美元。在截至2024年9月30日的9個月期間，投資價值的下降主要是由於已實現淨虧損約5140萬美元，債務償還約6160萬美元，以及證券銷售約480萬美元，但被購買約8870萬美元和我們投資組合約3360萬美元的未實現淨增值(包括CLO股權成本價值約970萬美元的減少)部分抵消。
截至2024年9月30日的9個月和截至2023年12月31日的年度的投資組合對賬如下：
|
(百萬美元) |
9月30日， |
12月31日， |
||||||
|
入門投資組合 |
$ |
266.9 |
|
$ |
314.7 |
|
||
|
已獲得的投資組合(2) |
|
88.7 |
|
|
11.7 |
|
||
|
償還債務(2) |
|
(61.6 |
) |
|
(15.8 |
) |
||
|
出售證券 |
|
(4.8 |
) |
|
(19.6 |
) |
||
|
降低CLO權益成本價值(1) |
|
(9.7 |
) |
|
(15.3 |
) |
||
|
投資折扣的增加 |
|
1.1 |
|
|
1.1 |
|
||
|
投資未實現增值淨變化 |
|
33.6 |
|
|
7.1 |
|
||
|
投資已實現淨損失 |
|
(51.4 |
) |
|
(17.1 |
) |
||
|
實物收入支付 |
|
0.2 |
|
|
— |
|
||
|
結束投資組合(3) |
$ |
262.9 |
|
$ |
266.9 |
|
||
____________
(1) 截至2024年9月30日止九個月，CLO權益成本價值減少約970萬美元，代表我們持有CLO權益附屬公司及收益票據的投資所收到或有權收取的分派約2,100萬美元，加上我們CLO費用票據的成本攤銷約64,000美元，減去我們CLO權益附屬公司及收益票據確認的實際收益利息收入約1,130萬美元。截至2023年12月31日止年度，CLO權益成本價值減少約1,530萬美元，代表我們持有CLO權益附屬公司及收益票據的投資所收到或有權收取的分派約3,200萬美元，加上我們CLO費用票據的成本攤銷約123,000美元，減去我們CLO權益附屬公司及收益票據確認的實際收益利息收入約1,680萬美元。
(2) 獲得的證券投資和償還債務包括非-現金約1.6美元的證券轉換 百萬美元。
(3) 由於四捨五入的原因，合計可能不是總和。
在截至2024年9月30日的9個月中，我們購買了約8870萬美元的組合投資，其中包括對現有投資組合公司約3060萬美元的額外投資和對新投資組合公司約5810萬美元的額外投資。在截至2023年12月31日的年度內，我們購買了約1,170萬美元的組合投資，包括對現有投資組合公司的額外投資約350萬美元和對新投資組合公司的約820萬美元。
50
在某些情況下，我們根據未償還貸款餘額的預定攤銷和出售有價證券投資獲得投資收益。此外，我們還會在預定到期日之前收到部分債務投資的償還。這些還款的頻率或金額在不同時期可能會有很大波動。
截至2024年9月30日的9個月和截至2023年12月31日的年度，我們確認的證券銷售收益分別約爲480萬美元和1960萬美元。此外，在截至2024年9月30日的九個月和截至2023年12月31日的年度內，我們分別償還了約6,160萬美元和1,580萬美元的貸款本金。
截至2024年9月30日，我們對18家投資組合公司的債務證券或貸款進行了投資，公允價值約爲152.7美元，CLO股權投資約爲103.5美元，其他股權投資約爲680萬美元。
截至2023年12月31日，我們對19家投資組合公司的債務證券或貸款進行了投資，公允價值約爲179.5美元，CLO股權投資約爲8,220萬美元，其他股權投資約爲530萬美元。
下表顯示了過去七個季度的季度證券投資活動：
|
截至三個月(百萬美元) |
購買以下產品 |
還款日期爲 |
年的銷售額 |
削減 |
||||||||
|
2024年9月30日 |
$ |
47.7 |
$ |
27.9 |
$ |
— |
$ |
2.5 |
||||
|
2024年6月30日(2) |
|
28.8 |
|
15.8 |
|
3.4 |
|
6.4 |
||||
|
2024年3月31日 |
|
12.1 |
|
17.9 |
|
1.4 |
|
0.8 |
||||
|
到目前爲止，總計2024(3) |
$ |
88.7 |
$ |
61.6 |
$ |
4.8 |
$ |
9.7 |
||||
|
|
|
|
|
|||||||||
|
2023年12月31日 |
$ |
3.5 |
$ |
0.8 |
$ |
3.7 |
$ |
2.8 |
||||
|
2023年9月30日 |
|
— |
|
14.2 |
|
1.9 |
|
5.1 |
||||
|
2023年6月30日 |
|
— |
|
0.4 |
|
13.9 |
|
4.4 |
||||
|
2023年3月31日 |
|
8.2 |
|
0.3 |
|
— |
|
3.0 |
||||
|
總(3) |
$ |
11.7 |
$ |
15.8 |
$ |
19.6 |
$ |
15.3 |
||||
____________
(1) CLO股權成本價值的減少代表我們在CLO股權次級和收益票據中持有的投資已收到或有權收到的分配，加上我們的CLO費用票據的成本攤銷，減去我們的CLO股權次級和收益票據上確認的實際收益率利息收入。
(2) 購買投資和償還本金包括非-現金 約1.6美元的證券轉換 百萬美元。
(3) 由於四捨五入的原因，合計可能不是總和。
下表顯示了截至2024年9月30日和2023年12月31日我們按資產類別劃分的投資組合的公允價值：
|
|
2024年9月30日 |
2023年12月31日 |
||||||||||
|
投資按 |
百分比： |
投資按 |
百分比： |
|||||||||
|
高級擔保票據 |
$ |
152.7 |
58.1 |
% |
$ |
179.5 |
67.2 |
% |
||||
|
CLO股權 |
|
103.5 |
39.3 |
% |
|
82.2 |
30.8 |
% |
||||
|
股權和其他投資 |
|
6.8 |
2.6 |
% |
|
5.3 |
2.0 |
% |
||||
|
總(1) |
$ |
262.9 |
100.0 |
% |
$ |
266.9 |
100.0 |
% |
||||
____________
(1) 由於四捨五入的原因，合計可能不是總和。
收購任何額外非資產時，合格資產必須至少佔公司總資產的70.0%-資格賽 資產截至2024年9月30日和2023年12月31日，我們持有的合格資產分別佔總資產的64.1%和70.6%。沒有額外的非-資格賽 資產是在合格資產佔總資產的70.0%以下的時期收購的。
51
下表顯示了截至2024年9月30日和2023年12月31日我們按行業按公允價值計算的投資組合：
|
2024年9月30日 |
2023年12月31日 |
|||||||||||
|
投資按 |
百分比： |
投資按 |
百分比： |
|||||||||
|
(百萬美元) |
(百萬美元) |
|||||||||||
|
結構性融資(1) |
$ |
103.5 |
39.4 |
% |
$ |
82.2 |
30.8 |
% |
||||
|
軟件 |
|
55.1 |
21.0 |
% |
|
66.0 |
24.7 |
% |
||||
|
商業服務 |
|
44.5 |
16.8 |
% |
|
43.0 |
16.1 |
% |
||||
|
醫療保健 |
|
26.8 |
10.2 |
% |
|
28.4 |
10.7 |
% |
||||
|
工業類股 |
|
10.0 |
3.8 |
% |
|
— |
0.0 |
% |
||||
|
餐飲 |
|
10.0 |
3.8 |
% |
|
— |
0.0 |
% |
||||
|
電信服務 |
|
8.2 |
3.1 |
% |
|
20.9 |
7.8 |
% |
||||
|
IT諮詢 |
|
4.8 |
1.9 |
% |
|
5.3 |
2.0 |
% |
||||
|
多元化保險 |
|
— |
0.0 |
% |
|
13.9 |
5.2 |
% |
||||
|
公用事業 |
|
— |
0.0 |
% |
|
7.2 |
2.7 |
% |
||||
|
總(2) |
$ |
262.9 |
100.0 |
% |
$ |
266.9 |
100.0 |
% |
||||
____________
(1) 分別反映了我們截至2024年9月30日和2023年12月31日對CLO的股權投資。
(2) 由於四捨五入的原因，合計可能不是總和。
產品組合分級
我們已採用信用評級系統來監控債務投資組合的質量。截至2024年9月30日和2023年12月31日，根據投資組合中債務投資的公允價值，我們的投資組合的加權平均評級分別爲2.4和2.3。股票證券和CLO投資不進行評級。
截至2024年9月30日和2023年12月31日，我們的債務投資組合評級如下：
|
(百萬美元) |
2024年9月30日 |
|||||||||||||
|
等級 |
概要描述 |
本金 |
百分比 |
資產組合情況 |
百分比 |
|||||||||
|
1 |
公司業績超出預期和/或超過特定部分的財務契約要求，預計這一趨勢將繼續下去。 |
$ |
— |
— |
% |
$ |
— |
— |
% |
|||||
|
2 |
預計將全額償還特定部分OXPQ成本基礎和利息的未償金額。 |
|
108.7 |
45.1 |
% |
|
100.0 |
65.5 |
% |
|||||
|
3 |
需要更密切的監控。預計將全額償還特定部分OXPQ成本基礎和利息的未償金額。 |
|
100.9 |
41.8 |
% |
|
52.2 |
34.2 |
% |
|||||
|
4 |
利息收入損失已經發生或預計將發生，並且在大多數情況下，投資處於非應計狀態。預計該特定部分將全額償還OXPQ成本基礎的未償金額。 |
|
— |
— |
% |
|
— |
— |
% |
|||||
|
5 |
預計特定部分不會全額償還OXPQ成本基礎的未償金額，並且該投資處於非應計狀態。 |
|
31.6 |
13.1 |
% |
|
0.5 |
0.3 |
% |
|||||
|
總(1) |
$ |
241.2 |
100.0 |
% |
$ |
152.7 |
100.0 |
% |
||||||
52
|
(百萬美元) |
2023年12月31日 |
|||||||||||||
|
等級 |
概要描述 |
本金 |
百分比 |
資產組合情況 |
百分比 |
|||||||||
|
1 |
公司業績超出預期和/或超過特定部分的財務契約要求，預計這一趨勢將繼續下去。 |
$ |
— |
— |
% |
$ |
— |
— |
% |
|||||
|
2 |
預計將全額償還OXSQ的成本基礎和利息的未償還金額。 |
|
175.5 |
60.4 |
% |
|
134.5 |
74.9 |
% |
|||||
|
3 |
需要更密切的監測。預計將全額償還OXSQ的成本基礎和利息的未償還金額。 |
|
72.3 |
24.8 |
% |
|
43.3 |
24.1 |
% |
|||||
|
4 |
利息收入的損失已經發生或預計將發生，在大多數情況下，投資被置於非權責發生狀態。預計將全額償還OXSQ的成本基礎的未償還金額。 |
|
— |
— |
% |
|
— |
— |
% |
|||||
|
5 |
對於特定的部分，預計不會全額償還OXSQ成本基礎的未償還金額，投資被置於非應計狀態 |
|
42.9 |
14.8 |
% |
|
1.7 |
1.0 |
% |
|||||
|
總 |
$ |
290.7 |
100.0 |
% |
$ |
179.5 |
100.0 |
% |
||||||
我們預計，我們的一部分投資將在年級 3、4或5個類別，因此，我們將被要求與陷入困境的投資組合公司合作，以改善他們的業務並保護我們的投資。按等級劃分的投資數量和金額 3、4或5可能會因時期而波動。
行動的結果
以下是我們截至2024年9月30日的三個月和九個月與截至2023年9月30日的三個月和九個月的經營業績的比較。
投資收益
截至2024年9月30日和2023年9月30日的三個月的投資收入分別約爲1，030萬美元和1，300萬美元。截至2024年9月30日和2023年9月30日的九個月的投資收入分別約爲3，250萬美元和3，950萬美元。下表列出了截至2024年9月30日和2023年9月30日止三個月和九個月的投資收益組成：
|
三個半月 |
三個半月 |
|||||
|
利息收入 |
|
|
||||
|
既定利息收入 |
$ |
5,457,329 |
$ |
8,205,329 |
||
|
PIK利息收入 |
|
100,485 |
|
— |
||
|
原發行貼現和市場貼現收入 |
|
378,550 |
|
211,959 |
||
|
按面值不定期匯款產生的折扣收入 |
|
185,578 |
|
35,952 |
||
|
利息收入總額 |
$ |
6,121,942 |
$ |
8,453,240 |
||
|
證券化工具和投資的收益 |
$ |
3,526,850 |
$ |
4,106,071 |
||
|
其他收入 |
|
|
||||
|
費用函 |
$ |
155,272 |
$ |
166,387 |
||
|
貨幣市場基金收入及所有其他費用 |
|
536,860 |
|
319,656 |
||
|
其他收入合計 |
$ |
692,132 |
$ |
486,043 |
||
|
總投資收益 |
$ |
10,340,924 |
$ |
13,045,354 |
||
53
|
九個月 |
九個月 |
|||||
|
利息收入 |
|
|
||||
|
既定利息收入 |
$ |
17,957,697 |
$ |
24,617,782 |
||
|
PIK利息收入 |
|
217,666 |
|
— |
||
|
原發行貼現和市場貼現收入 |
|
1,084,100 |
|
874,209 |
||
|
按面值不定期匯款產生的折扣收入 |
|
305,345 |
|
54,589 |
||
|
利息收入總額 |
$ |
19,564,808 |
$ |
25,546,580 |
||
|
證券化工具和投資的收益 |
$ |
11,345,140 |
$ |
12,814,866 |
||
|
其他收入 |
|
|
||||
|
費用函 |
$ |
510,401 |
$ |
485,915 |
||
|
貨幣市場基金收入及所有其他費用 |
|
1,043,455 |
|
652,771 |
||
|
其他收入合計 |
$ |
1,553,856 |
$ |
1,138,686 |
||
|
總投資收益 |
$ |
32,463,804 |
$ |
39,500,132 |
||
截至2024年9月30日止三個月和九個月的投資收益總額減少主要是由於截至2024年9月30日止三個月和九個月的利息收入減少。
截至2024年9月30日和2023年9月30日，產生收入的債務投資的本金總額分別約爲2.096億美元和2.602億美元。截至2024年9月30日，我們的債務投資有一系列既定利率（不包括非投資的既定利率）- 應計截至2023年9月30日的聲明利率範圍爲9.18%至17.00%，到期日爲0至77個月，到期日爲8.71%至13.26%，到期日爲0至76個月。此外，截至2024年9月30日，我們的總債務投資組合的債務投資加權平均收益率約爲14.50%，而截至2023年9月30日的加權平均收益率約爲13.10%。截至2024年9月30日，對一家投資組合公司的三項債務投資爲非- 應計合併公允價值約爲50萬美元，本金總額約爲3160萬美元。截至2023年9月30日，對一家投資組合公司的三項債務投資爲非- 應計合併公允價值約爲50萬美元，本金總額約爲3030萬美元。
截至2024年9月30日和2023年9月30日的三個月，證券化工具的收入分別約爲350萬美元和410萬美元。截至2024年9月30日和2023年9月30日的前九個月，證券化工具的收入分別約爲1130萬美元和1280萬美元。截至2024年9月30日和2023年9月30日，我們在CLO投資的未償還本金總額分別約爲354.4美元和312.3美元。截至2024年9月30日和2023年9月30日，CLO股權投資的加權平均收益率分別約爲9.6%和9.7%。
運營費用
截至2024年9月30日和2023年9月30日的三個月，總支出分別約爲420萬美元和660萬美元。截至2024年9月30日和2023年9月30日的前九個月，總支出分別約爲1200萬美元和1990萬美元。這些數額包括基本管理費、利息費用、專業費用、薪酬費用、一般和行政費用、淨投資收益獎勵費用和消費稅。截至2024年9月30日的三個月和九個月的下降主要是由於淨投資收入獎勵費用和利息支出下降，但基本管理費的下降部分抵消了這一下降。
截至2024年9月30日的三個月和九個月的獎勵費用前支出分別約爲420萬美元和1200萬美元。截至2023年9月30日的三個月和九個月，扣除獎勵費用前的費用分別約爲540萬美元和1620萬美元。
截至2024年9月30日的三個月的基本管理費約爲110萬美元，而截至2023年9月30日的三個月的基本管理費爲120萬美元。截至2024年9月30日的9個月的基本管理費約爲310萬美元，而截至2023年9月30日的9個月的基本管理費爲360萬美元。截至2024年9月30日的三個月和九個月的下降主要是由於加權平均總資產的下降。
54
由於總回報要求，截至2024年9月30日的三個月和九個月沒有淨投資收益激勵費用。截至2023年9月30日的三個月和九個月的淨投資收益激勵費用分別約爲120萬美元和370萬美元。
截至2024年9月30日止三個月的利息開支約爲2,000,000美元，主要涉及我們於2028年到期的5.50%無抵押票據(「5.50%無抵押票據」)及2026年到期的6.25%無抵押票據(「6.25%無抵押票據」)。截至2023年9月30日的三個月的利息支出約爲250萬美元，其中主要涉及我們5.50%的無擔保票據、6.25%的無擔保票據和2024年到期的6.50%的無擔保票據。截至九月底止九個月的利息開支 302024年，約爲5.9美元 百萬美元，這主要涉及我們5.50%的無擔保票據和6.25%的無擔保票據。截至九月底止九個月的利息開支 302023年，約爲8.7美元 這主要與我們5.50%的無擔保票據、6.25%的無擔保票據和6.50%的2024年到期的無擔保票據有關。截至九月底的三個月及九個月的利息開支減少 30,2024年主要是由於全額償還了2024年到期的6.50%無擔保票據 31, 2023.
專業費用，包括法律、諮詢、估值、審計和稅費，在截至2024年9月30日的三個月約爲359,000美元，而截至2023年9月30日的三個月約爲479,000美元。截至2024年9月30日的9個月的專業費用約爲120萬美元，而截至2023年9月30日的9個月的專業費用約爲110萬美元。
截至2024年9月30日的三個月的薪酬支出約爲20.9萬美元，而截至2023年9月30日的三個月的薪酬支出約爲20.5萬美元。截至2024年9月30日的9個月的薪酬支出約爲591,000美元，而截至2023年9月30日的9個月的薪酬支出約爲662,000美元。薪酬支出反映爲我們的首席財務官、會計人員和其他行政支持人員的服務分配的薪酬支出。
一般和行政費用，主要包括袍金用、保險、上市費、轉讓代理和託管費、辦公用品、設施成本和其他費用，截至2024年9月30日的三個月約爲395,000美元，而截至2023年9月30日的三個月約爲458,000美元。截至2024年9月30日的9個月的一般和行政費用約爲120萬美元，而截至2023年9月30日的9個月的一般和行政費用約爲130萬美元。根據《管理協議》的條款，辦公用品、設施成本和其他費用將分配給我們。
截至2024年9月30日的三個月的消費稅約爲14.4萬美元，而截至2023年9月30日的三個月的消費稅爲57.4萬美元。截至2024年9月30日的9個月的消費稅約爲96,000美元，而截至2023年9月30日的9個月的消費稅爲874,000美元。
獎勵費
截至2024年9月30日止三個月及九個月並無錄得淨投資收益激勵費(「淨投資收益激勵費」)。截至2023年9月30日的三個月和九個月錄得的淨投資收益獎勵費用分別約爲120萬美元和370萬美元。淨投資收益獎勵費用是根據(X)的金額計算的，並按季度拖欠—獎勵上一個日曆季度的「費用淨投資收入」超過該日曆季度的「首選回報金額」(Y)。爲此目的，“前-激勵措施費用淨投資收入“指日曆季度內應計的利息收入、股息收入和任何其他收入減去本季度的運營費用(包括基本費用、根據與牛津基金的管理協議應支付的費用，以及就任何已發行和已發行的優先股支付的任何利息支出和股息，但不包括獎勵費用)。請參閱本公司財務報表附註中的「附註7.關聯方交易」。
根據公認會計原則報告的資本收益激勵費用(「資本收益激勵費用」)的支出是按照公司整個投資組合在期末清算的方式計算的，因此是根據每個期末的已實現和未實現損益淨額計算的。與投資組合的假設清算(假設已實現或未實現的損益沒有其他變化)有關的費用(或這種費用的沖銷)只會支付給我們的投資顧問。
55
如果我們的投資組合在期末完全清算，並在該日期終止投資諮詢協議。在截至2024年9月30日、2024年9月和2023年9月的三個月和九個月內，由於累計未實現淨折舊和已實現淨虧損對我們投資組合的影響，不需要應計費用。
實際應支付的資本利得獎勵費用的金額根據投資諮詢協議的條款確定，並以每個歷年結束時(或投資諮詢協議終止時)計算。《投資諮詢協議》的條款規定，資本利得獎勵費用的計算依據是已實現收益淨額(如果有的話)與該日曆年的未實現折舊總額相抵。在此計算中，未實現增值總額不受影響。在截至2024年9月30日、2024年9月和2023年9月30日的三個月和九個月期間，根據《投資諮詢協議》的條款，不需要這樣的應計項目。
已實現和未實現投資損益
在截至2024年9月30日的三個月裏，我們確認了約1290萬美元的投資已實現淨虧損，這反映了在一家投資組合公司對兩筆優先擔保貸款進行資本重組後的清償。
截至2024年9月30日的三個月，我們的未實現增值淨變化約爲580萬美元，其中包括620萬美元的未實現增值總額，1220萬美元的未實現折舊總額，以及與在實現投資損益時沖銷前期未實現折舊淨額有關的約1180萬美元。這包括因CLO股權投資成本價值減少而產生的約250萬美元的未實現淨增值，這代表了我們持有CLO股權附屬票據和費用票據的投資收到的或有權收到的分配之間的差額約600萬美元，以及我們的CLO股權附屬票據確認的實際收益利息收入和我們CLO股權費用票據的攤餘成本調整收入約350萬美元。在截至2024年9月30日的三個月中，未實現升值淨變化的最重要組成部分如下(以百萬計)：
|
投資組合公司 |
發生的變化 |
|||
|
McAfee Enterprise，LLC(f/k/a Magenta Buyer，LLC) |
$ |
12.0 |
|
|
|
Unitek全球服務公司 |
|
2.3 |
|
|
|
VeriFone系統公司 |
|
1.3 |
|
|
|
Alvaria公司（f/k/a Aspect Software，Inc.） |
|
(2.7 |
) |
|
|
Quest軟件公司 |
|
(3.3 |
) |
|
|
淨額計算所有其他 |
|
(3.8 |
) |
|
|
總 |
$ |
5.8 |
|
|
在截至2024年9月30日的9個月內，我們確認了約5,140萬美元的投資已實現淨虧損，這反映了對一家投資組合公司的兩筆優先擔保貸款進行資本重組後的清償，以及之前非優先擔保的兩筆貸款的清償- 應計地位，出售多個CLO股權投資，以及終止CLO股權投資。
截至2024年9月30日的9個月，我們的未實現增值淨變化約爲3360萬美元，其中包括790萬美元的未實現增值總額，2010萬美元的未實現折舊總額，以及與在實現投資損益時沖銷前期未實現折舊淨額有關的約4590萬美元。這包括因CLO股權投資的成本價值減少而產生的約970萬美元的未實現淨增值，即CLO股權附屬票據和手續費票據所持投資的已收到或有權收到的分配之間的差額，約2100萬美元，以及實際收益利息
56
在我們的CLO股權附屬票據上確認的收入和我們的CLO股權費用票據上的攤銷成本調整後收入約爲1130萬美元。在截至2024年9月30日的9個月中，未實現升值淨變化的最重要組成部分如下(以百萬計)：
|
投資組合公司 |
發生的變化 |
|||
|
ConvergeOne Holdings，Inc. |
$ |
14.4 |
|
|
|
McAfee Enterprise，LLC(f/k/a Magenta Buyer，LLC) |
|
10.5 |
|
|
|
Careismatic Brands，Inc.（f/k/a New Trojan Parent，Inc.） |
|
10.4 |
|
|
|
德萊頓43高級貸款基金 |
|
(3.3 |
) |
|
|
Quest軟件公司 |
|
(5.2 |
) |
|
|
淨額計算所有其他 |
|
6.8 |
|
|
|
總 |
$ |
33.6 |
|
|
淨投資收益帶來的淨資產淨增長
截至2024年9月30日和2023年9月30日的三個月的淨投資收入分別約爲620萬美元和640萬美元。截至2024年9月30日和2023年9月30日的9個月的淨投資收入分別約爲2,040萬美元和1,960萬美元。截至九月底止三個月及九個月期間的投資收入淨額分別減少 302024年的主要原因是利息收入以及證券化工具和投資的收入減少，但投資淨收入激勵費和利息支出減少以及其他收入增加部分抵消了這一影響。
在截至2024年9月30日的三個月和九個月，每股普通股淨投資收入導致的淨資產淨增加爲0.10美元和0.33美元(基本和稀釋後)，而截至2023年9月30日的三個月和九個月由每股淨投資收入產生的淨資產淨增加爲0.11美元和0.37美元(基本和稀釋後)。
營運淨資產淨減少/淨增加
截至2024年9月30日的三個月，運營導致的淨資產淨減少約爲90萬美元，而截至2023年9月30日的三個月，運營導致的淨資產淨增加約爲670萬美元。
截至2024年9月30日的9個月，運營產生的淨資產淨增加約爲260萬美元，而截至2023年9月30日的9個月，運營產生的淨資產淨增加約爲2450萬美元。
在截至2024年9月30日的三個月中，每股普通股運營導致的淨資產淨減少爲0.01美元(基本和稀釋後)，而截至2023年9月30日的三個月中，每股運營導致淨資產淨增加0.12美元(基本和稀釋後)。在截至2024年9月30日的9個月中，每股普通股運營導致的淨資產淨增長爲0.04美元(基本和稀釋後)，而截至2023年9月30日的9個月中，每股運營導致的淨資產淨增長爲0.47美元(基本和稀釋後)。
流動資金和資本資源
截至2024年9月30日，現金及現金等價物約爲4320萬美元，而截至2023年12月31日的現金及現金等價物約爲570萬美元。在截至2024年9月30日的9個月內，經營活動提供的現金淨額約爲3,190萬美元，主要包括「經營業績」中描述的項目，主要反映了約5,140萬美元的投資已實現淨虧損，約6,240萬美元的本金償還和投資銷售收益，部分被購買約6,040萬美元的投資和約3,360萬美元的未實現增值淨變化所抵消。在截至2024年9月30日的9個月內，融資活動提供的現金淨額約爲550萬美元，反映出支付了約1870萬美元的分配，部分被髮行普通股的淨收益所抵消--市場(「自動櫃員機」)計劃約2,430萬美元。
57
合同義務
截至2024年9月30日，我們的重大合同付款義務摘要如下：
|
合同債務（百萬美元） |
按期間到期的付款 |
||||||||||||||
|
本金 |
不到 |
1 – 3 |
3 – 5 |
超過 |
|||||||||||
|
長期債務： |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
6.25%無擔保票據 |
$ |
44.8 |
$ |
— |
$ |
44.8 |
$ |
— |
$ |
— |
|||||
|
5.50%無擔保票據 |
|
80.5 |
|
— |
|
— |
|
80.5 |
|
— |
|||||
|
$ |
125.3 |
$ |
— |
$ |
44.8 |
$ |
80.5 |
$ |
— |
||||||
請參閱本公司財務報表附註中的「附註6.借款」。
表外安排
在正常業務過程中，我們簽訂了多種承諾，其中包含各種保證和賠償，這可能會使我們面臨一定的損失風險。此類承諾產生的未來損失風險雖然無法量化，但預計很小。截至2024年9月30日，我們沒有任何購買額外投資的承諾。
股份發行及購回計劃
2023年8月22日，我們與拉登堡·塔爾曼公司於2019年8月1日簽訂了該特定股權分配協議的第1號修正案，根據該協議，我們可以不時通過At出售高達150.0美元的普通股。--市場(「自動櫃員機」)提供。2024年8月16日，我們與Lucid Capital Markets，LLC和Ldenburg Thalmann&Co.Inc.簽訂了日期爲2024年8月16日的修訂和重述股權分配協議(「修訂和重新聲明的股權分配協議」)，以增加Lucid Capital Markets，LLC作爲修訂和重新聲明的股權分配協議的額外銷售代理。我們共發放了5,069,789份和8,326,819份 分別在截至2024年9月30日的三個月和九個月內根據自動取款機發行的普通股。在截至2024年9月30日的三個月和九個月期間，扣除承銷費和發行成本後，淨籌集的資本總額分別約爲1,450萬美元和2,430萬美元。
董事會可不時批准股份回購計劃，根據該計劃，可在公開市場交易中購買股份。由於我們是在馬里蘭州註冊成立的，因此MGCL要求將股票回購計入股票報廢。回購股份的成本在結算日從資本中扣除。在截至2024年和2023年9月30日的三個月和九個月內，我們沒有被授權回購任何已發行普通股。
借款
根據1940年法案，除某些有限的例外情況外，截至2024年9月30日，我們只被允許借入金額，以使我們的資產覆蓋率(根據1940年法案定義)在此類借款後立即至少爲150%。截至2024年9月30日和2023年12月31日，我們對借款金額的資產覆蓋率分別約爲226%和219%。
截至2024年9月30日，公司所有未償債務的加權平均聲明利率和加權平均到期日分別爲5.77%和3.0年，截至2023年12月31日，分別爲5.77%和3.8年。
2019年4月3日，我們完成了6.25%無擔保債券的包銷公開發行，本金總額約爲4480萬美元。6.25%的無抵押債券將於2026年4月30日到期，並可在2022年4月30日或之後根據我們的選擇隨時或不時贖回全部或部分債券。無抵押債券利率爲6.25%，年利率爲6.25%，分別於每年1月31日、4月30日、7月31日和10月31日按季支付。該批面息率爲6.25的無抵押債券於納斯達克全球精選市場上市，交易代碼爲「OXSQZ」。
58
2021年5月20日，我們完成了本金總額約8,050萬美元的承銷公開發行，無擔保票據的本金總額爲5.50%。5.50%的無抵押票據將於2028年7月31日到期，並可根據我們的選擇(於2024年5月31日或之後)隨時或不時贖回全部或部分。無抵押債券利率爲5.50%，年利率爲5.50%，分別於每年1月31日、4月30日、7月31日和10月31日按季支付。該批面息率5.50的無抵押債券於納斯達克全球精選市場掛牌上市，交易代碼爲「OXSQG」。
請參閱本公司財務報表附註中的「附註6.借款」。
分配
爲了有資格享受RIC的稅收待遇，並避免對我們分配給股東的收入徵收公司稅，根據《守則》M分章，我們必須分配至少90%的普通收入和短期收入-Term每年向我們的股東支付資本利得。
如果我們的應稅收益低於該會計年度的分配總額，這些分配中的一部分可以被視爲向我們的股東返還資本。因此，分配給我們股東的來源可能是股東投資的原始資本，而不是我們應納稅的普通收入或資本利得。股東應仔細閱讀分配付款附帶的任何書面披露，不應假設任何分配的來源是應稅普通收入或資本利得。只有在提交我們的納稅申報單後，才能最終確定我們的分配的性質。我們必須在2025年10月15日之前提交截至2024年12月31日的年度的聯邦所得稅申報單。
我們可能無法實現允許我們在特定水平進行分發或不時增加這些分發數量的運營結果。此外，由於1940年法案中適用於我們作爲BDC的資產覆蓋範圍要求，我們進行分配的能力可能受到限制。如果我們不每年分配一定比例的收入，我們將遭受不利的稅收後果，包括可能失去優惠的受監管投資公司稅收待遇。我們不能向股東保證他們會收到任何分配。
下表反映了我們董事會自2023年初以來宣佈的現金分配，包括再投資的每股分配(如果有)：
|
宣佈的日期 |
記錄日期 |
付款日期 |
總計 |
GAAP淨 |
分佈的 |
|||||||||
|
2025財年(1) |
|
|
|
|
||||||||||
|
2024年10月31日 |
2025年3月17日 |
2025年3月31日 |
$ |
0.035 |
$ |
N/A |
|
$ |
— |
|||||
|
2024年10月31日 |
2025年2月14日 |
2025年2月28日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
|
— |
|||||
|
2024年10月31日 |
2025年1月17日 |
2025年1月31日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
|
— |
|||||
|
總計（2025年第一季度） |
|
0.105 |
|
— |
(3) |
|
— |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2024財年(1) |
|
|
|
|
||||||||||
|
2024年8月8日 |
2024年12月17日 |
2024年12月31日 |
|
0.035 |
$ |
N/A |
|
$ |
— |
|||||
|
2024年8月8日 |
2024年11月15日 |
2024年11月29日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
|
— |
|||||
|
2024年8月8日 |
2024年10月17日 |
2024年10月31日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
|
— |
|||||
|
總計（2024年第四季度） |
|
0.105 |
|
— |
(3) |
|
— |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2024年4月25日 |
2024年9月16日 |
2024年9月30日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
$ |
— |
|||||
|
2024年4月25日 |
2024年8月16日 |
2024年8月30日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
|
— |
|||||
|
2024年4月25日 |
2024年7月17日 |
2024年7月31日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
|
— |
|||||
|
總計（2024年第三季度） |
|
0.105 |
|
0.10 |
|
|
0.01 |
|||||||
59
|
宣佈的日期 |
記錄日期 |
付款日期 |
總計 |
GAAP淨 |
分佈的 |
|||||||||
|
2024年3月14日 |
2024年6月14日 |
2024年6月28日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
— |
|
|||||
|
2024年3月14日 |
2024年5月17日 |
2024年5月31日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
— |
|
|||||
|
2024年3月14日 |
2024年4月16日 |
2024年4月30日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
— |
|
|||||
|
總計（2024年第二季度） |
|
0.105 |
|
0.13 |
|
(0.02 |
) |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2023年11月2日 |
2024年3月15日 |
2024年3月29日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
— |
|
|||||
|
2023年11月2日 |
2024年2月15日 |
2024年2月29日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
— |
|
|||||
|
2023年11月2日 |
2024年1月17日 |
2024年1月31日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
— |
|
|||||
|
總計（2024年第一季度） |
|
0.105 |
|
0.11 |
|
(0.01 |
) |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2023財年(1) |
|
|
|
|
||||||||||
|
2023年8月3日 |
2023年12月15日 |
2023年12月29日 |
$ |
0.035 |
$ |
N/A |
$ |
— |
|
|||||
|
2023年8月3日 |
2023年11月16日 |
2023年11月30日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
— |
|
|||||
|
2023年8月3日 |
2023年10月17日 |
2023年10月31日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
— |
|
|||||
|
總計(2023年第四季度) |
|
0.105 |
|
0.13 |
|
(0.03 |
) |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2023年8月3日(4) |
2023年9月15日 |
2023年9月29日 |
|
0.120 |
|
N/A |
$ |
— |
|
|||||
|
2023年4月25日 |
2023年9月15日 |
2023年9月29日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
— |
|
|||||
|
2023年4月25日 |
2023年8月17日 |
2023年8月31日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
— |
|
|||||
|
2023年4月25日 |
2023年7月17日 |
2023年7月31日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
— |
|
|||||
|
總計(2023年第三季度) |
|
0.225 |
|
0.11 |
|
0.12 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2023年3月16日 |
2023年6月16日 |
2023年6月30日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
— |
|
|||||
|
2023年3月16日 |
2023年5月17日 |
2023年5月31日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
— |
|
|||||
|
2023年3月16日 |
2023年4月14日 |
2023年4月28日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
— |
|
|||||
|
總計（2023年第二季度） |
|
0.105 |
|
0.13 |
|
(0.03 |
) |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2022年10月20日 |
2023年3月17日 |
2023年3月31 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
— |
|
|||||
|
2022年10月20日 |
2023年2月14日 |
2023年2月28日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
— |
|
|||||
|
2022年10月20日 |
2023年1月17日 |
2023年1月31日 |
|
0.035 |
|
N/A |
|
— |
|
|||||
|
合計（2023年第一季度） |
|
0.105 |
|
0.13 |
|
(0.03 |
) |
|||||||
|
總計(2023) |
$ |
0.540 |
$ |
0.51(2) |
$ |
0.03(2) |
|
|||||||
____________
(1) 截至2024年12月31日和2025年12月31日止年度現金分配的稅務特徵在納稅申報表最終確定後才能得知。截至2024年12月31日和2025年12月31日的年度，報告的分配金額和來源僅爲估計值，不用於美國稅務申報目的。2024年和2025年所有分配來源的最終確定將在年後做出-結束 並且所代表的金額可能與最終表格1099中披露的金額存在重大差異-DIV 通知用於稅務申報的實際金額和金額來源將取決於我們的投資業績，並可能會根據稅務法規而發生變化。
(2) 由於四捨五入的原因，合計可能不是總和。
(3) 我們還沒有公佈這一時期的投資收入。
(4) 特別分發。
關聯方
我們與關聯方或關聯方有許多業務關係，包括：
• 我們已與Oxford Square Management訂立投資顧問協議。Oxford Square Management由其管理成員Oxford Funds控制。除Oxford Funds外，Oxford Square Management由Charles M.羅伊斯，我們的董事會成員，誰擁有少數，非-控制作爲非政府組織對牛津廣場管理的興趣-管理成員。牛津基金作爲牛津廣場管理公司的管理成員，管理牛津廣場管理公司的業務和內部事務。此外，牛津基金根據《管理協議》爲我們提供辦公設施和行政服務。
60
• 科恩先生和羅森塔爾先生目前還分別在牛津門管理有限公司擔任首席執行官和總裁，牛津門管理有限公司是牛津門管理有限公司的投資顧問，牛津門管理有限公司是牛津門管理有限公司的投資顧問，牛津門基金是牛津門管理有限公司的管理成員，傑拉爾德·康明斯則是牛津門管理有限公司的首席合規官。
• 科恩和羅森塔爾目前分別擔任牛津萊恩資本公司的首席執行官和總裁，非-多元化關着的不營業的-結束主要投資於CLO車輛的股權和次級債務部分的管理投資公司及其投資顧問Oxford Lane Management，LLC。根據一項管理協議，Oxford Funds爲Oxford Lane Capital Corp.提供辦公設施和行政服務，同時也是Oxford Lane Management，LLC的管理成員。此外，Bruce L.Rubin還擔任Oxford Lane Capital Corp.的首席財務官、財務主管和公司秘書，以及Oxford Lane Management，LLC的首席財務官和財務主管，C Cummins先生擔任Oxford Lane Capital Corp.和Oxford Lane Management，LLC的首席合規官。
• 科恩先生和羅森塔爾先生目前分別擔任牛津公園收入基金公司的首席執行官和總裁，非-多元化關着的不營業的-結束主要投資於CLO車輛的股權和次級債務部分的管理投資公司及其投資顧問牛津公園管理公司。牛津基金根據一項管理協議向牛津公園收入基金公司提供辦公設施和行政服務，並擔任牛津公園管理公司的管理成員。此外，布魯斯·L·魯賓還擔任牛津公園收入基金公司的首席財務官、財務主管和公司秘書，以及牛津公園管理公司的首席財務官和財務主管，卡明斯先生擔任牛津公園收入基金公司和牛津公園管理公司的首席合規官。
因此，可能會出現某些利益衝突，一方面是科恩和羅森塔爾先生管理我們的投資組合，另一方面是科恩和羅森塔爾先生分別管理牛津萊恩資本公司、牛津公園收入基金公司、牛津橋二期有限責任公司和牛津門基金的義務。
牛津廣場管理公司、牛津巷管理公司、牛津公園管理公司和牛津門管理公司必須遵守一項關於公司、牛津巷資本公司、牛津公園收入基金公司、牛津橋二期有限責任公司和牛津門基金之間投資機會分配的書面政策。如果投資適用於一個以上實體，分配政策一般規定，投資的絕對規模及其相對於每個實體總資產的相對規模、當前和預期的加權平均資本成本以及其他因素，將由每個實體的顧問確定投資額，具體取決於規模以及當前和預期的現金可獲得性、投資的絕對規模及其相對於每個實體總資產的相對規模。如果投資機會足以讓每個主體獲得其投資額，則每個主體獲得投資額；否則，投資額按比例減少。2017年6月14日，美國證券交易委員會發布命令，允許公司及其某些附屬公司完成談判-投資在符合某些條件的情況下，投資組合公司的交易(下稱「訂單」)。在滿足訂單的某些條件後，本公司及其某些關聯公司現在可以與任何未來的BDC一起註冊關閉-結束基金及若干私人基金，其投資顧問均爲本公司的投資顧問或控制、由本公司投資顧問控制或與本公司投資顧問共同控制的投資顧問--投資在1940年法案禁止的談判投資機會中，爲公司股東提供了獲得更廣泛投資機會的途徑。根據這一命令，我們被允許--投資在與我們的附屬公司的此類投資機會中，如果我們的獨立董事的「必要多數」(如1940年法案第57(O)節的定義)對一家公司作出某些結論-投資交易，包括但不限於：(1)遵守潛在公司的條款-投資交易，包括所支付的代價，對吾等及吾等的股東均屬合理及公平，且不涉及任何有關人士對吾等或吾等股東的越權行爲，及(2)潛在的公司-投資交易符合我們股東的利益，也符合我們當時的-當前投資目標和策略。
61
在日常業務過程中，我們可能與投資組合公司進行可能被視爲關聯方交易的交易。爲確保我們不會與任何附屬人士進行任何被禁止的交易，我們已實施若干政策及程序，據此，我們的行政人員會對我們的每項交易進行篩選，以了解建議的組合投資、我們、我們控制的公司以及我們的員工及董事之間是否存在任何可能的關聯。我們不會訂立任何協議，除非及直至我們信納這樣做不會引起1940年法案下的關注，或如果存在該等關注，我們已採取適當行動尋求董事會審查及批准或就該等交易獲得豁免。董事會每年檢討該等程序。
我們亦已採納適用於我們的高級管理人員（包括首席執行官及首席財務官）以及所有管理人員、董事及僱員的商業行爲及道德守則。我們的商業行爲和道德準則要求所有員工和董事避免個人利益與我們利益之間的任何衝突或衝突。根據我們的商業行爲及道德準則，每位員工及董事必須披露任何利益衝突，或可能導致衝突的行動或關係。我們的審核委員會負責批准根據我們的商業行爲及道德準則作出的任何豁免。根據納斯達克全球精選市場企業管治上市準則的規定，董事會審計委員會亦須審閱及批准與關聯方的任何交易（如規例S第404項所界定-K).
有關關聯方交易的信息包含在財務報表和相關注釋中，並出現在本季度報告表格10的其他地方-Q.
最近的發展
應支付給股東的分配如下：
|
宣佈的日期 |
記錄日期 |
應付日期 |
每股分派 |
|||
|
2024年8月8日 |
2024年10月17日 |
2024年10月31日 |
$0.035 |
|||
|
2024年8月8日 |
2024年11月15日 |
2024年11月29日 |
$0.035 |
|||
|
2024年8月8日 |
2024年12月17日 |
2024年12月31日 |
$0.035 |
|||
|
2024年10月31日 |
2025年1月17日 |
2025年1月31日 |
$0.035 |
|||
|
2024年10月31日 |
2025年2月14日 |
2025年2月28日 |
$0.035 |
|||
|
2024年10月31日 |
2025年3月17日 |
2025年3月31日 |
$0.035 |
62
第三項。 關於市場風險的定量和定性披露。
我們受到金融市場風險的影響，包括利率的變化。截至2024年9月30日，除了三項外，我們所有的浮動利率投資都是創收的。浮動匯率一般是基於五個-年份美國財政部票據，最優惠利率，或SOFR，就我們的雙邊投資而言，通常每年重新設置，而我們的非—雙邊投資通常會按季度進行重置。我們預計，未來的債務投資通常會以不同的利率進行。許多可變利率投資都有利率下限。
利率風險定義爲我們當前和未來盈利對利率波動的敏感度，包括不同利率的相對變動、利差關係的可變性、利率的差異、利率波動等。-定價資產和負債之間的間隔以及利率可能對我們的現金流產生的影響。一般利率水平的變動會影響我們的淨利息收入，淨利息收入是從生息資產賺取的利息收入與與利息相關的利息支出之間的差額。-軸承債務和債務。利率的變化也會影響我們獲得槓桿貸款、高收益債券和其他債務投資的能力，以及我們投資組合的價值。
我們日後可能會使用標準對沖工具（如期貨、期權及遠期合約）對沖利率波動。雖然對沖活動可能使我們免受利率不利變動的影響，但對沖活動亦可能限制我們就固定利率投資組合中的投資分享較低利率收益的能力。
根據我們截至2024年9月30日的資產負債表，下表顯示了我們結算投資(考慮浮動利率工具的利率下限)的假設基本利率變化對淨投資收益的年化影響，不包括CLO股權投資。基本利率假設我們投資組合的利率與截至2024年9月30日的實際有效利率保持不變。這些假設計算是基於我們投資組合中截至2024年9月30日持有的投資模型，僅根據基礎利率的假設變化進行調整。儘管管理層認爲這一分析反映了我們現有的利率敏感度，但它沒有根據我們投資組合的信貸質量、規模和組成以及其他業務發展的變化進行調整，包括我們借款水平的變化，這些變化可能會影響運營導致的淨資產淨增加(或淨減少)。因此，不能保證實際結果不會與這一假設分析下的結果有實質性差異。
|
基本利率的假設變化 |
估計數 |
||
|
上漲300個點子 |
15.2 |
% |
|
|
上漲200個點子 |
10.1 |
% |
|
|
上漲100個點子 |
5.1 |
% |
|
|
下跌100個點子 |
(5.1 |
)% |
|
|
下跌200個點子 |
(10.0 |
)% |
|
|
下跌300個點子 |
(15.0 |
)% |
|
第四項。 控制和程序。
(A)對披露控制和程序的評價
截至2024年9月30日(本報告所述期間結束)，我們，包括我們的首席執行官和首席財務官，評估了我們的披露控制程序和程序(如規則13a所定義)的設計和運作的有效性-15(E)10和15d-15(E)《證券交易法》(1934年版，經修訂)。基於這一評估，我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，得出結論認爲我們的披露控制和程序是有效的，並提供了合理的保證，即我們定期提交的美國證券交易委員會文件中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息經過積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官。
63
酌情允許及時作出關於所需披露的決定。然而，在評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能爲實現預期的控制目標提供合理的保證，管理人員必須在評估成本時應用其判斷-優勢這些可能的控制措施和程序之間的關係。
(B)財務報告內部控制的變化
公司對財務報告的內部控制沒有變化(定義見規則13a-15(F)5和15d-15(F)在截至2024年9月30日的季度內發生的對公司財務報告的內部控制產生重大影響或合理地很可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的證券交易法(1934年通過，經修訂)。
64
第二部分--其他信息
第1項。 法律程序。
我們目前沒有受到任何實質性法律程序的影響。在正常業務過程中，我們可能不時參與某些法律程序，包括與執行我們與投資組合公司簽訂的合同項下的權利有關的程序。雖然這些法律程序的結果(如果有的話)不能確切地預測，但我們預計這些程序不會對我們的財務狀況或運營結果產生實質性影響。
第1A.RISK因素。
除了本報告中列出的其他信息外，你還應仔細考慮「項目1A」中討論的風險因素。風險因素“在我們的年度報告表格10中-K截至2023年12月31日的財年。我們在Form 10年度報告中描述的風險-K並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認爲無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大和不利的影響。在截至2024年9月30日的9個月內，我們所知的風險因素在我們的年度報告中的表格110中討論的風險因素方面沒有實質性的變化-K截至2023年12月31日的年度。
第二項。 未經登記的股票證券出售和收益的使用。
出售未登記的股權證券
雖然我們在截至2024年9月30日的三個月內沒有進行未註冊的股票證券銷售，但我們發行了93，639 我們的分銷再投資計劃下的普通股股份。此次發行不受修訂後的1933年證券法的註冊要求的約束。截至2024年9月30日的三個月內，根據分配再投資計劃發行的普通股總價值約爲261，000美元。
發行人購買股票證券
截至2024年9月30日的三個月內，公司沒有回購普通股。
第三項。 對高級證券的違約。
沒有。
第四項。 煤礦安全信息披露。
不適用。
第5項。 其他信息。
在截至2024年9月30日的財政季度，我們的董事或高級職員均未
65
第6項。 展品。
以下證據作爲本報告的一部分提交，或通過參考先前提交給美國證券交易委員會的證據納入本報告：
|
3.1 |
||
|
3.2 |
||
|
3.3 |
||
|
3.4 |
||
|
3.5 |
||
|
4.1 |
||
|
10.1 |
||
|
31.1 |
||
|
31.2 |
||
|
32.1 |
||
|
32.2 |
____________
* 隨函存檔
** 隨信提供。
66
簽名
根據1934年《證券交易法》第13款或第15款(D)款的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
|
牛津廣場資本公司。 |
||||
|
日期：十一月 6, 2024 |
作者： |
/s/喬納森·H。科恩 |
||
|
喬納森·H·科恩 |
||||
|
首席執行官 |
||||
|
(首席行政主任) |
||||
|
日期：十一月 6, 2024 |
作者： |
/s/ 布魯斯湖魯賓 |
||
|
布魯斯湖魯賓 |
||||
|
首席財務官 |
||||
|
(首席會計主任) |
||||
67