展品99.2

 

 

nutrien ltd.

管理层讨论和分析

截至2024年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月的情况

2024年9月30日

 

 

 

管理层讨论及分析

以下管理层的讨论和分析（“MD&A”）是管理层的责任，日期为2024年11月6日。Nutrien的董事会（“董事会”）主要通过其完全由独立董事组成的审计委员会负责审查这一披露。审计委员会审查并在发布前批准本披露，根据董事会授予的权限。术语“Nutrien”指的是Nutrien Ltd.，“我们”，“我们”，“我们的”，“Nutrien”和“公司”指的是Nutrien，以及Nutrien及其直接和间接子公司的合并基础上。有关Nutrien的其他信息（除非另有说明，否则不作为参照），包括我们日期为2024年2月22日的年度报告（“2023年年度报告”），其中 包括我们的年度经审计财务报表（“年度财务报表”）和MD&A，以及我们日期为2024年2月22日的年度信息表，均为截至2023年12月31日的年度，均可在SEDAR+的网站www.sedarplus.ca以及EDGAR的网站www.sec.gov上找到。与我们2023年度MD&A中的披露相比，我们未提供更新，除非截至我们的年度MD&A日期以来出现实质信息。该公司是根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和法规的外国私营发行人。

This MD&A is based on, and should be read in conjunction with, the Company’s unaudited interim condensed consolidated financial statements as at and for the three and nine months ended September 30, 2024 (“interim financial statements”) based on International Financial Reporting Standards (“IFRS”) as issued by the International Accounting Standards Board and prepared in accordance with International Accounting Standard (“IAS”) 34 “Interim Financial Reporting”, unless otherwise noted. This MD&A contains certain 非核心概念（non-GAAP） financial measures and ratios and forward-looking statements, which are described in the “非依照普通会计准则 Financial Measures” and the “Forward-Looking Statements” sections, respectively.

Market Outlook and Guidance

Agriculture and Retail Markets

 

•

Favorable growing conditions in the US have supported expectations for record US corn and soybean yields and significant soil nutrient removal in 2024. Prospective crop margins have declined compared to the historically high levels in recent years, however we believe most growers in the US Midwest remain in a healthy financial position. Global grain stocks remain below historical average levels, supporting export demand for North American crops and firm prices for key agriculture commodities such as rice, sugar and palm oil.

 

•

北美秋季施肥需求得到支持，由于较早的收成以及在第三季度活动较低后需要补充土壤营养素。

 

•

巴西大豆种植受干旱影响延迟；然而，10月下旬种植速度加快，预计大豆种植面积将增加百分之一至三。预计2024年巴西肥料需求将达约4600万吨，与历史记录水平一致。

 

•

澳大利亚冬季作物的生长条件有利，关键地区及时降雨支持农作物生产前景及预期的种植者收益。

作物营养市场

 

•

我们将2024年全球钾肥出货预测提高至7000万至7200万吨，主要受到预计巴西和东南亚需求增强的推动。我们认为2024年全球出货量的增加是由关键市场消费增加带动的。

 

•

我们预测2025年全球钾肥出货将介于7100万至7400万吨，支持土壤营养水平补充需求以及钾肥相对负担得起。我们预计2025年将有限的新产能，并随著需求增长可能出现供需紧迫情况。

 

•

全球氨价格得到支持，受到供应中断、项目延迟和欧洲天然气价值提高影响。中国尿素出口限制、主要出口国生产挑战与印度和巴西强劲需求加剧了全球尿素市场紧张。我们预计2024年第三季末美国氮肥存货估计远低于平均水平，这将支持2024年第四季和2025年初的需求。

 

•

全球磷肥市场仍然紧俏，受中国出口限制和美国生产中断支持。我们预计由于供应紧张且相对于钾肥和氮肥的负担能力较弱，将对全球需求产生一定影响。

 

2

财务和业务指引

 

•

由于北美有利的生长条件导致第三季度减少了害虫压力和田间活动，零售调整后的EBITDA指引下调至15亿至16亿美元。

 

•

由于全球需求持续强劲，钾肥销量指引提高至1350至1390万吨。该范围反映了我们在第四季度计划维护停机时间，以及假设温哥华港口出现相对短暂的劳资纠纷。

 

•

由于第三季度进行的大修和计划外停产事件，包括天气相关事件的影响，氮肥销量指引下调至1060至1080万吨。

 

•

由于2024年下半年天气相关的产量影响，磷肥销量指引下调至240至250万吨。

 

•

由于我们预期的获利地理结构变化，调整后净收益指引的有效税率已经降低。

所有指引数字，包括上述提到的内容，均在下表中概述。详情请参见Nutrien 2023年年报第65页，了解相关假设和敏感性。

 

		2024指引范围 1截至
		2024年11月6日								2024年8月7日
（以十亿美元为单位，除非另有说明）		低				高				低				高
零售调整后EBITDA			1.5				1.6				1.5				1.7
钾肥销售量（百万吨） 2			13.5				13.9				13.2				13.8
氮肥销售量（百万吨） 2			10.6				10.8				10.7				11.1
磷肥销售量（百万吨） 2			2.4				2.5				2.5				2.6
折旧和摊销			2.30				2.35				2.2				2.3
财务成本			0.70				0.75				0.7				0.8
调整净收益的有效税率（%） 3			21.5				22.5				23.0				25.0
资本支出 4			2.2				2.3				2.2				2.3

1  See the “Forward-Looking Statements” section.

2  Manufactured product only.

3  This is a 非核心概念（non-GAAP） financial measure. See the “非依照普通会计准则 Financial Measures” section.

4  Comprised of sustaining capital expenditures, investing capital expenditures and mine development and pre-stripping 资本支出，这是补充性的财务指标。请参阅“其他财务指标”部分。

 

3

综合结果

 

		截至9月30日的三个月结果																截至9月30日的九个月
（以美元百万计，除非另有说明）		2024				2023				%变化								2024				2023				%变化
销售额			5,348				5,631				(5	)							20,893				23,392				(11	)
毛利率			1,500				1,627				(8	)							5,949				6,706				(11	)
费用			1,304				1,242				5								4,490				4,254				6
净收益			25				82				(70	)							582				1,106				(47	)
调整后的EBITDA 1			1,010				1,084				(7	)							4,300				4,983				(14	)
每股稀释盈利			0.04				0.15				(73	)							1.13				2.18				(48	)
每股调整后净利益 1			0.39				0.35				11								3.18				4.01				(21	)

1 这是一个 非核心概念（non-GAAP） 财务法术。请查看“财务措施”部分。 “非依照普通会计准则 2024年第三季度的净收益和调整后的EBITDA与2023年同期相比均下降，主要是由于较低的钾肥净售价和零售收益，部分抵销了较高的氮肥净售价和创纪录的钾销量。同期由于各地点的资产退休义务支出增加，对净收益造成影响。

今年前九个月，由于肥料净售价下降，净收益和调整后的EBITDA均下降，部分抵销了零售收益增加、钾肥销售量增加和天然气成本降低。同期外币衍生品亏损也影响了净收益。 非营业 今年前九个月，由于肥料净售价下降，净收益和调整后的EBITDA均下降，部分抵销了零售收益增加、钾肥销售量增加和天然气成本降低。同期外币衍生品亏损也影响了净收益。

Segment Results

我们对2024年9月30日结束的三个月和九个月的结果进行了讨论，与2023年9月30日结束的三个月和九个月的结果进行了比较，除非另有说明。

 

nutrien ltd 农业解决方案（“零售”）

 

		截至9月30日的三个月结果																2024年9月30日结束的九个月
（除另有说明外，数字单位为百万美元）		2024				2023				% 变动								2024				2023				% 变动
销售额			3,271				3,490				(6	)							14,653				16,040				(9	)
营业成本			2,412				2,595				(7	)							11,018				12,599				(13	)
毛利率			859				895				(4	)							3,635				3,441				6
调整后的EBITDA 1			151				197				(23	)							1,356				1,230				10

1  参见中期财务报表附注2。

 

•

零售调整后的EBITDA 2024年第三季度，由于北美洲作物营养品销售量下降以及巴西种子利润率下降，零售调整后的EBITDA减少。前九个月的调整后EBITDA增加，得益于北美洲产品利润上升。

 

4

		截至9月30日的三个月结果																						截至9月30日的九个月
		销售额										毛利率												销售额										毛利率
(以百万美元计)		2024				2023						2024				2023								2024				2023						2024				2023
作物营养素			1,093				1,250						210				262								5,683				6,571						1,150				1,032
作物保护产品			1,518				1,566						360				339								5,365				5,790						1,271				1,220
种子			132				158						24				54								2,051				2,093						379				391
服务及其他			242				235						164				150								690				691						528				522
商品			222				231						37				40								667				750						110				131
nutrien ltd 财务			85				73						85				73								284				252						284				252
nutrien ltd 财务互消 1			(21)				(23)						(21)				(23)								(87)				(107)						(87)				(107)
总计			3,271				3,490						859				895								14,653				16,040						3,635				3,441

1	此数字代表 nutrien ltd 对零售分部收取的利息和服务费用在互消过程中的消除。

 

•

作物营养品 2024年第三季和前九个月，作物营养品销售因销售量和售价下降而减少。由于北美降低的田间活动导致销售量下降和国际销售量下降，第三季毛利率下降。 每吨 比较去年同期的利润率，受阿根廷外汇优惠支持，历史上高水平。在前九个月，毛利率增加，主要归功于更高的 每吨 利润，包括我们专有的作物营养和生物刺激剂产品线的增长。

 

•

作物保护产品 销售量在第三季度和2024年前九个月有所下降，主要是因为售价下降，有利的生长条件导致害虫压力减轻和田间活动减少。2024年第三季度和前九个月的毛利率得到供应商计划的时机性支持，相比于2023年同期，通过以较低成本库存售出。

 

•

种子 销售和毛利率在2024年第三季度和前九个月主要由于干旱天气和延迟种植对我们在巴西专有种子业务的影响而下降。

 

•

nutrien 致富金融(临时代码) 2024年第三季和首九个月的销售和毛利率增加，因为提供更高的融资利率。

 

Supplemental Data		截至9月30日的三个月结果																						九月30日结束的九个月
		毛利率										产品线的百分比 1												毛利率										产品线百分比 1
（以百万美元为单位，除非另有说明  如另有注明）		2024				2023						2024				2023								2024				2023						2024				2023
专利产品
作物营养品			71				79						38				31								361				347						31				34
作物保护产品			119				107						32				31								429				434						34				36
种子			4				28						22				54								148				171						39				44
商品			4				2						11				6								11				8						10				7
总计			198				216						24				24								949				960						26				28
1 代表专有产品毛利率占整个产品线毛利率的百分比。
		截至9月30日的三个月结果																						九个月截至 9 月 30 日
		销售量 （吨 - 千）										每吨毛利率（美元） （美元）												销售量 (公吨-千)										每吨毛利率 (美元)
		2024				2023						2024				2023								2024				2023						2024				2023
农作物营养素
北美			931				1,118						165				165								6,693				6,912						147				130
国际			956				880						59				88								2,999				2,857						56				47
总计			1,887				1,998						111				131								9,692				9,769						119				106

 

（百分比）		2024年9月30日				2023年12月31日
财务表现指标 1, 2
现金营运覆盖比率			66				68
调整后的平均营运资本与销售额比率			20				19
调整后的平均营运资本与销售额比率（不包括Nutrien Financial）			-				1
Nutrien Financial调整后的净利息收益率			5.3				5.2

1

滚动四个季度。

2	这些是 非核心概念（non-GAAP） 财务指标。参阅 “非依照普通会计准则 财务指标」部分。

 

5

钾肥

 

		九月三十日结束的三个月														截至九月三十日的九个月
（以百万美元为单位，除非另有说明）		2024				2023				百分比变化						2024				2023				百分比变化
净销售额			884				972				(9	)					2,453				2,983				(18	)
营业成本			422				389				8						1,139				1,047				9
毛利率			462				583				(21	)					1,314				1,936				(32	)
调整后的EBITDA 1			555				611				(9	)					1,557				1,941				(20	)

1	见临时财务报表附注2。

 

•

氯化钾调整后的EBITDA 由于较低的净销售价格，氯化钾调整后EBITDA在2024年第三季度和前九个月份下降，部分抵销了创纪录的销售量。较高的氯化钾生产和矿山自动化的持续推进有助于我们在2024年前九个月份降低可控现金制造成本。

 

制造产品		三个月结束时间 九月30日												结束的九个月 九月30日
（/吨，除非另有说明）		2024				2023								2024				2023
销售量（公吨-千）
北美			1,733				1,674								3,954				3,754
离岸			2,419				2,221								7,174				6,159
总销售量			4,152				3,895								11,128				9,913
净售价
北美			264				298								287				349
离岸			177				213								183				271
平均净售价			213				250								220				301
营业成本			102				100								102				106
毛利率			111				150								118				195
折旧与摊提			43				34								43				35
毛利率除去折旧和摊销 1			154				184								161				230

　1 这是一个 非核心概念（non-GAAP） 财务指标。见 “非依照普通会计准则 「财务指标」部分。

 

•

销售量 2024年第三季度和前九个月的销售量创历史新高，得益于北美和重要离岸市场低通道库存和强劲的钾肥价格可负担性。

 

•

净售价 每吨 由于与2023年同期相比基准价格下跌，2024年第三季度和前九个月的每吨净售价下降。

 

•

成本每吨 2024年第三季度增长，因较高的折旧超过了较低的版税和生产量增加的有利影响。今年前九个月，每吨销售的营业成本主要因生产量增加和版税降低而降低。

 

补充数据		三个月结束时 九月30日												结束的九个月 九月30日
		2024				2023								2024				2023
生产量（公吨 - 千吨）			3,696				3,287								10,836				9,612
钾肥每吨可控现金成本 1			52				56								52				59
Canpotex各市场销售情况（销售量的百分比）
拉丁美洲			46				49								41				47
其他亚洲市场 2			27				28								29				28
中国			9				10								12				9
印度			4				3								5				5
其他市场			14				10								13				11
总计			100				100								100				100

1 这是一个 非核心概念（non-GAAP） 财务指标。请参阅“非依照普通会计准则 “财务概况”部分。

 2 所有亚洲市场，除了中国和印度。

 

6

氮

 

		截至9月30日的三个月结果														九个月截至9月30日的时间段
（以百万美元计算，除非另有注明）			2024				2023				%变动						2024				2023				%变动
净销售额			793				723				10						2,732				3,251				(16	)
营业成本			581				569				2						1,835				2,157				(15	)
毛利率			212				154				38						897				1,094				(18	)
调整后的EBITDA 1			355				294				21						1,413				1,539				(8	)

 1 请参阅财务报表附注2。

 

•

氮调整后的EBITDA 2024年第三季度氮调整后的EBITDA增加，主要由于净销售价格上升。 前九个月调整后的EBITDA下降，因较低的净销售价格大幅抵消了较低的天然气成本和较高的销售量。我们的总氨产量在第三季度保持不变，在年初九个月增加，受到特立尼达业务中提高天然气利用率和可靠性支持。

 

制成品		结束于三个月的期间 九月30日										九个月结束了 九月30日
（每吨美元，除非另有注明）			2024				2023						2024				2023
销售量（吨 - 千）
氨			567				570						1,782				1,785
尿素和ESN®			661				687						2,300				2,386
溶液、硝酸盐和硫酸盐			1,227				1,130						3,698				3,518
总销售量			2,455				2,387						7,780				7,689
净售价
氨			375				272						395				489
尿素和ESN®			400				396						427				496
溶液，硝酸盐和硫酸盐			207				205						224				255
平均净销售价格			298				276						323				384
营业成本			215				208						210				239
毛利率			83				68						113				145
折旧与摊提			54				54						54				55
毛利率不包括折旧和摊销 1			137				122						167				200

 1  This is a 非核心概念（non-GAAP） financial measure. See the “非依照普通会计准则 Financial Measures” section.

 

•

销售量 were higher in the third quarter and first nine months of 2024 primarily due to higher production and strong demand for solutions, nitrates, and sulfates.

 

•

Net selling price per tonne 2024年第三季度，主要由于氨基准价格较高，大豆价格较高。对于整个年度的前九个月，所有主要氮肥产品的净售价每吨均因年初关键氮肥生产区域的基准价较弱而降低。

 

•

每吨营业总成本 2024年第三季度，主要由于特立尼达天然气成本较高而增加，部分抵消了北美天然气成本较低。整个年度的前九个月，每吨营业总成本主要因所有营运区域的天然气成本降低而下降。

 

补充资料			结束于三个月的期间 九月30日										九个月结束了 九月30日
			2024				2023						2024				2023
销售量（吨-千）
肥料			1,319				1,305						4,458				4,419
工业和饲料			1,136				1,082						3,322				3,270
生产量（吨-千）
氨产量-总数 1			1,322				1,315						4,157				3,995
氨产量-调整后 1, 2			895				912						2,912				2,880
氨运行率（%） 2			79				82						87				88
天然气成本（美元每MMBtu）
整体天然气成本，不包括实现衍生品影响			3.13				2.96						2.98				3.56
实现的衍生品影响 3			0.15				(0.01	)					0.09				(0.01	)
整体天然气成本			3.28				2.95						3.07				3.55

所有数字均以千产品吨的粗产量基础提供。

不包括特立尼达和乔弗里。

包括记录在营业成本或其他收入和支出中的实现的衍生品影响。请参见中期财务报表第4条款。

 

7

磷肥

 

		截至9月30日的三个月结果														截至9月30日的九个月
(以美元百万计算，除非另有说明)			2024				2023				% 变化						2024				2023				% 变化
净销售额			412				444				(7	)					1,243				1,460				(15	)
营业成本			383				417				(8	)					1,116				1,297				(14	)
毛利率			29				27				7						127				163				(22	)
调整后的EBITDA 1			89				90				(1	)					298				340				(12	)

参见附注2的中期财务报表。

 

•

磷酸盐调整后的EBITDA 由于较高的净销售价格被较低的销售量和较高的成本抵销，2024年第三季度磷酸盐调整后的EBITDA保持平稳。前九个月的调整后EBITDA下降，因为较低的净销售价格超出了较高的销售量和较低的成本。

 

制成品产品		结束于三个月的期间 九月30日										九个月结束了 九月30日
（每吨，除非另有注明）			2024				2023						2024				2023
销售量（英吨－千）
肥料			454				519						1,316				1,333
工业和饲料			168				145						510				465
总销售量			622				664						1,826				1,798
净售价
肥料			605				472						611				572
工业和饲料			797				946						826				1,064
平均净售价			657				575						671				700
营业成本			601				528						594				604
毛利率			56				47						77				96
折旧与摊提			121				113						117				118
毛利（不含折旧及摊销） 1			177				160						194				214

1 　这是个 非核心概念（non-GAAP） 财务指标。参阅“非依照普通会计准则 「财务措施」部分。

 

•

销售量 2024年第三季度销售量下降，受天气事件影响生产量。前九个月的销售量高于2023年同期，主要由于工业和饲料需求较强。

 

•

每吨净售价 2024年第三季度每吨净售价主要因肥料基准价格强劲而上升。2024年前九个月，每吨净售价下降，主要是由于较低的工业和饲料净售价格，反映与基准价格相对的典型价格实现滞后。

 

•

每吨销货成本 2024年第三季度每吨销货成本增加，主要是因与天气相关的水处理成本增加，氨输入成本增加以及生产量下降。前九个月的每吨销货成本较低，主要是由于氨和硫输入成本较低。

 

Supplemental Data		结束于三个月的期间 九月30日												九个月结束了 九月30日
			2024				2023								2024				2023
生产量 (P2O5 公吨 – 千公吨)			330				354								1,008				1,026
P2O5 运营率 (%)			77				83								79				81

 

8

企业及其他及净额

 

		截至9月30日的三个月结果																九个月截至9月30日
(以百万美元为单位，除非另有注明)			2024				2023				百分比变化								2024				2023				百分比变化
企业及其他
销售费用（收回）			(2	)			(3	)			(33	)							(7	)			(7	)			-
总部及行政费用			90				88				2								277				260				7
基于股份的补偿费用（收入）			1				42				(98	)							17				(7	)			n/m
外汇损失，扣除相关衍生工具			31				87				(64	)							359				105				242
其他费用			194				30				547								274				82				234
调整后EBITDA 1			(74	)			(77	)			(4	)							(296	)			(150	)			97
抵销项目
毛利率			(62	)			(32	)			94								(24	)			72				n/m
调整后的EBITDA 1			(66	)			(31	)			113								(28	)			83				n/m

 1  请参阅中期财务报表附注2。

 

•

Capital expenditures因我们股份奖励的公平价值增长低于2023年同期，2024年第三季调整后的EBITDA下降。由于2024年前九个月我们股份奖励的公平价值增长较高，所以相对于2023年同期出现支出。而2023年同期则因股份奖励的公平价值下降而有所回升。我们股份奖励的公平价值考虑了几个因素，如我们的股价波动、我们的绩效相对于同行业、我们的投资回报率。

 

•

汇率损失，减去相关衍生工具 2024年第三季相较于2023年同期，由于南美外汇损失降低，外汇净亏损较低。2024年前九个月相较于2023年同期，外汇损失较高，因巴西外币衍生工具曾报告的2.2亿美元损失。有关此损失影响及我们的整改工作的详细信息，请参阅本MD&A的控制项部分和中期财务报表附注6。

 

•

其他费用 农业成本在2024年第三季度和前九个月较2023年同期有所增加，主要是由于与2024年第三季度相关的资产退出义务和环境成本费用增加了1.85亿美元，这是因为某些地点结束成本估算的变更。 非营业 2023年前九个月包括对蓝筹股票交换的9200万美元亏损。有关详细信息，请参阅附注4。在2023年前九个月，我们的其他退休福利计划修订获得8000万美元收益，这在一定程度上抵消了这一情况。

 

•

抵销项目 在2024年第三季度，营运部门之间的毛利率差距主要由于较高的销售量以及较高的平均利润率，与2023年同期相比有所增加。2024年前九个月的营运部门之间的毛利率抵消主要是由于较高的销售量以低于2023年同期的平均利润率的抵消所致。

财务成本、所得税和其他全面收入（损失）

 

		截至9月30日的三个月																截至九月三十日的九个月
(以百万美元为单位，除非另有注明)			2024				2023				百分比变化								2024				2023				百分比变化
财务成本			184				206				(11	)							525				580				(9	)
所得税（解决）支出			(13	)			97				n/m								352				766				(54	)
包括离散项目在内的实际有效税率(%)			(112	)			54				n/m								38				41				(7	)
其他全面收益（损失）			122				(86	)			n/m								64				(16	)			n/m

 

•

财务成本 2024年第三季度和前九个月的利息支出主要由于短期债务平均余额下降，部分抵销了长期债务利率上升。

 

•

I所得税 2024年第三季度相对于同期在2023年的支出有所回升，主要是由于高税收复旧板块的税收入已超过在低税收板块的税收支出。 税收的回升导致2024年第三季度的有效税率呈现负数，相较于2023年同期。

 

9

The lower income tax expense in the first nine months of 2024 compared to the same period in 2023 was due to lower earnings and lower discrete tax adjustments. The discrete tax adjustments in 2023 were related to a change in recognition of deferred tax assets in South America as they no longer met the asset recognition criteria and Canadian audit assessments. These factors resulted in a lower effective tax rate in the first nine months of 2024 compared to the same period in 2023.

 

•

其他综合收益 in the third quarter and first nine months of 2024 compared to a loss for the same periods in 2023 was mainly due to the appreciation of the Australian currency in the third quarter of 2024, and mainly due to appreciation of Australian and Argentinian currencies partially offset by the depreciation of the Brazilian currency in the first nine months of 2024, relative to the US dollar.

流动性和资本资源

Sources and Uses of Liquidity

We continued to manage our capital in accordance with our capital allocation strategy. We believe that our internally generated cash flow, supplemented by available borrowings under new or existing financing sources, if necessary, will be sufficient to meet our anticipated capital expenditures, planned growth and development activities, and other cash requirements for the foreseeable future. Refer to the “Capital Structure and Management” section for details on our existing long-term debt and credit facilities.

Sources and Uses of Cash

 

(millions of US dollars, except as otherwise  (注)		截至9月30日的三个月结果																九个月截至9月30日
			2024				2023				% 变动								2024				2023				% 变动
营运活动提供的现金（使用中）			(908	)			(469	)			94								412				916				(55	)
投资活动所使用的现金			(506	)			(673	)			(25	)							(1,614	)			(2,225	)			(27	)
融资活动提供的现金			922				976				(6	)							786				981				(20	)
用于股息和股份回购的现金 1			(318	)			(261	)			22								(845	)			(1,817	)			(53	)

1 这是一项补充财务指标。请参阅“其他财务指标”部分。

 

现金（使用中） 提供者 经营活动提供的净现金		•第三季度和2024年前九个月营运活动所提供的现金较2023年同期低，主要是因为各项目的销售额较低。部分抵销了较低的支付所得税现金和支付给我们供应商的现金，主要是因为低成本采购库存转售以及其他成本，如版税和硫磺成本。
现金使用于 投资活动中的现金使用		• Cash used in investing activities was lower in the third quarter and first nine months of 2024 compared to the same periods in 2023 due to lower capital expenditures and fewer business acquisitions.
Cash provided by financing activities		• Cash provided by financing activities in the third quarter and first nine months of 2024 was lower compared to the same periods in 2023 due to lower proceeds from debt. For the first nine months of 2024, we had lower share repurchases compared to the same period in 2023.
Cash used for dividends and share repurchases		• Cash used for dividends and share repurchases was higher in the third quarter of 2024 as we repurchased shares in the third quarter of 2024 with no similar share repurchases in the same period in 2023.   •在2024年前九个月，由于低交易量回购股份，用于支付股息和回购股份的现金较2023年同期较低。

 

10

财务状况回顾

以下是被视为重要的资产负债表类别的比较：

 

		截至
(所有金额为美元，除非另有说明)			2024年9月30日				2023年12月31日			$	增减				百分比变化
资产
现金及现金等价物			520				941				(421	)			(45	)
应收帐款			7,786				5,398				2,388				44
存货			4,890				6,336				(1,446	)			(23	)
预付费用及其他流动资产			678				1,495				(817	)			(55	)
资产、厂房和设备			22,329				22,461				(132	)			(1	)
无形资产			1,877				2,217				(340	)			(15	)
负债及股东权益
短期债务			2,967				1,815				1,152				63
长期债务的当期偿还			1,013				512				501				98
应付帐款和应计费用			6,613				9,467				(2,854	)			(30	)
长期负债			9,383				8,913				470				5
保留收益			11,291				11,531				(240	)			(2	)

 

•

变动原因解释 现金及现金等价物 在“流动性和资本资源-现金来源和使用”部分。

 

•

应收帐款 主要因为零售销售的季节性增加，导致应收帐款和客户及供应商回扣增加。

 

•

存货 由于零售的季节性销售和相关基准价格下降，因此减少了手头的低价库存。通常我们在接近下一年即将到来的播种和施肥季节的北美地区积累我们的库存水平。 年终 为准备明年即将到来的播种和施肥季节，我们通常会在北美加大库存水平。

 

•

预付费用及其他流动资产 因预付存货的季节性减少而下降，零售通常在第四季度预付产品款项，然后在接下来的一年中取得库存。

 

•

资产、厂房和设备 由于2024年第二季度与我们的零售-巴西资产和Geismar Clean Ammonia项目有关的减值，因此下降。

 

•

无形资产 由于2024年第二季度我们的零售-巴西资产的减值而下降。

 

•

短期债务 由于商业票据计划的支取增加，基于我们业务的季节性，基于我们的营运资本需求。

 

•

应付款项和应计费用增加 由于我们零售业务季节性影响，收入主要下降。通常在北美地区我们会收到较高的客户预付款，然后在整年期间客户会逐渐消耗这些预付款。与接近购买库存以应对即将到来的春季和种植季节相比，我们的贸易和其他应付款项较低，因为我们与供应商的负债清算。 年终 由于我们零售业务季节性影响，收入主要下降。通常在北美地区我们会收到较高的客户预付款，然后在整年期间客户会逐渐消耗这些预付款。与接近购买库存以应对即将到来的春季和种植季节相比，我们的贸易和其他应付款项较低，因为我们与供应商的负债清算。 年终 由于我们零售业务季节性影响，收入主要下降。通常在北美地区我们会收到较高的客户预付款，然后在整年期间客户会逐渐消耗这些预付款。与接近购买库存以应对即将到来的春季和种植季节相比，我们的贸易和其他应付款项较低，因为我们与供应商的负债清算。

 

•

由于2024年前九个月发行10亿美元票据，我们的长期负债（包括当期部份）增加。 由于2024年前九个月发行10亿美元票据，我们的长期负债（包括当期部份）增加。

 

•

保留收益 因为在2024年前九个月份，分红宣布及股份回购超过了净利。

 

11

资本结构和管理

主要债务工具

作为业务的正常进行部分，我们密切监控我们的流动性位置。我们使用从业务产生的现金和短期和长期债务的组合来资助我们的业务运作。我们不断评估各种融资安排，并可能在市场和其他条件有利时不时进行交易。截至2024年9月30日九个月份结束，我们遵守了我们的债务契约，并且我们的信用评级没有发生变化。

资本结构（债务和股本）

 

（以百万美元计）		2024年9月30日				2023年12月31日
短期债务			2,967				1,815
长期债务的当期偿还			1,013				512
租赁负债流动部分			364				327
长期负债			9,383				8,913
租赁负债			1,029				999
股东权益			25,006				25,201

商业本票、信贷设施及其他债务

我们总共可使用的贷款额度约为820亿美元，在我们营运地区提供多个信贷设施。由于未受担保的循环型透支额度从15亿美元降至7.5亿美元，我们的总贷款额度在2024年第三季度下降。在北美地区，我们有一个商业本票计划，仅限于未使用的资金，即我们的45亿美元未受担保循环型信贷设施下的未提领金额以及投资于高流动性证券的超额现金。

至2024年9月30日，我们已经动用了我们的总设施限额的2,895亿美元，其中包括2,383亿美元的商业本票。在2024年第三季度，我们将我们的45亿美元无抵押循环授信期限延长至2029年9月4日，并将我们的7.5亿美元无抵押循环授信期限延长至2025年9月3日。

截至2024年9月30日，信用状中有2.31亿美元待结和已承诺，而我们的信用证管理机构在我们的信用证设施下尚有8,000万美元的信用额度。

我们的长期债务主要由票据和债券组成。有关我们票据和债券的结余、利率和到期日信息，请参阅我们2023年年度报告的“资本结构和管理”部分。2024年6月21日，我们发行4亿美元的5.2%优先票据，到期日为2027年6月21日，以及6亿美元的5.4%优先票据，到期日为2034年6月21日。

2024年3月，我们在加拿大和美国申报了一份基本橱窗招股说明书，合格证券，包括普通股、债务证券和其他证券，在自2024年3月22日起的25个月内发行。

请参阅中期财务报表的第7、8和9条附注以获取更多信息。

优秀的股份数据

 

		截至2024年11月5日
普通股			493,432,198
购买普通股的期权			3,111,221

有关我们的资本结构和管理更多资讯，请参阅我们2023年年报中第24号附注。

 

12

季度业绩

 

（以美元百万计，除非另有说明）		2024年第三季				2024年第二季				2024年第一季度				2023年第四季度				2023年第三季				2023年第二季度				2023年第一季				2022年第四季
销售额			5,348				10,156				5,389				5,664				5,631				11,654				6,107				7,533
净收益			25				392				165				176				82				448				576				1,118
Nutrien股权持有人应占净收益			18				385				158				172				75				440				571				1,112
Nutrien股权持有人应占每股收益
基础			0.04				0.78				0.32				0.35				0.15				0.89				1.14				2.15
稀释			0.04				0.78				0.32				0.35				0.15				0.89				1.14				2.15

我们的季度盈利受业务季节性、肥料基准价格影响甚钜，过去两年起伏不定，并受需求供应状况、种植者负担能力和天气影响。参见据期财务报表注10。

以下表格描述了影响我们季度盈利的某些项目：

 

季度		交易或事件
Q2 2024		5.3亿美元 项目和某些变量收费项不随我们操作变化而变动的 资产减损涉及3.35亿美元 项目和某些变量收费项不随我们操作变化而变动的 对Retail - 巴西无形资产和固定资产因持续市场不稳定和较为稳健的利润预期进行1.95亿美元的减值，以及另外6.98亿美元 项目和某些变量收费项不随我们操作变化而变动的 由于我们不再推进该项目，对Geismar Clean Ammonia项目的固定资产进行1.95亿美元的减值。我们还记录了在2024年第二季度巴西外币衍生工具上2.2亿美元的外汇亏损。
Q2 2023		6.98亿美元 项目和某些变量收费项不随我们操作变化而变动的 资产减损涉及2.33亿美元 项目和某些变量收费项不随我们操作变化而变动的 由于预测的磷酸盐利润下降，导致我们磷酸盐白泉资产、厂房和设备的减值，金额为465万美元 项目和某些变量收费项不随我们操作变化而变动的 由于作物投入价格波动的影响，更为稳健的长期增长假设和较高的利率等因素，我们减损了我们南美零售业务资产的筹码，主要是因其商誉，金额主要为440万美元。

关键会计估计

我们的重要会计政策已在我们的2023年年报中披露。我们已经向董事会的审计委员会讨论了我们关键会计政策的制定、选择和应用，以及其涉及的重要会计估计和假设。我们的重要会计估计已在2023年年报第72至74页进行了讨论。截至2024年9月30日止的三个或九个月，我们的重要会计估计没有发生重大变化。

 

13

控制项和程序

根据《法规》，我们需要保持规定的资讯披露控制措施和程序 13a-15(e)下交易所法的“披露控制和程序”（如该标记的定义），并且这些披露控制和程序是有效的。公司在公司的管理监督下进行了评估，并将继续进行评估，评估公司的披露控制和程序的设计和运作是否符合第13a-15(b)的应用程式的要求。 和 鉴于这些实质缺陷，我们已经改进了我们的流程，以更好地确定和适用适用的会计要求，以更好地评估和理解适用于我们财务报表的复杂会计准则的细微差异，包括更多地利用与我们就复杂会计应用咨询之第三方专业人士。我们的整改计划的要素只能随著时间的推移得以实现，我们不能保证这些举措最终将产生预期的效果。我们相信我们的努力将增强我们对复杂金融交易的会计控制，但我们不能保证我们的控制不会需要进一步的审核和修改，因为行业会计实践可能随著时间的推移而演变。 根据1934年证券交易法（“交易法”）和国家工具采用的 52-109 – “发行人年度和中期报告的披露认证”（“NI 52-109”) 旨在合理保证Nutrien在其年度报告、中期报告（如NI 52-109), 和我们根据证券法规提出或提交的其他报告，能在规定的时间内记录、处理、总结和报告。截至2024年9月30日，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，由于下文描述的实质弱点，我们的披露控制和程序不有效。

财务报告内部控制

Management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting (“ICFR”), as defined in Rules 8. 它们揭示了在该公司最近的会计季度（对于年度报告的情况则为公司的第四个会计季度）中发生的任何影响了或有理由合理认为将会影响其内部控制的内部控制变动； 和 在我们的财务报告内部控制方面没有任何变化（如本条款所定义的）。 under the Exchange Act, as amended, and NI 52-109. ICFR is designed to provide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and preparation of financial statements for external purposes in accordance with IFRS. Any system of ICFR, no matter how well designed, has inherent limitations. Therefore, even those systems determined to be effective can provide only reasonable assurance with respect to financial statement preparation and presentation.

Under the supervision and with the participation of our management, including our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, we have designed ICFR based on the framework issued by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission in Internal Control – Integrated Framework (2013). A material weakness is a deficiency, or a combination of deficiencies, in ICFR, such that there is a reasonable possibility that a material misstatement of the annual financial statements, or interim financial statements, will not be prevented or detected on a timely basis.

As at September 30, 2024, we have a material weakness related to our controls over derivative contract authorization in Brazil, which was identified by our management in late June 2024 and which resulted in unauthorized execution of derivative contracts in the second quarter of 2024. This material weakness did not result in any errors or a material misstatement in our interim or annual financial statements.

在2024年第二季度，我们在巴西的衍生品合约授权和执行流程中引入了变更。由于这些变更，我们的控制措施并未有效设计以确保职责的分离，并及时执行授权的检查，以及及时将订立的衍生品合约记录在我们的财务报告系统中。

尽管存在这个已确认的重大缺陷，我们认为我们的中期财务报表在所有重大方面均公正地呈现了我们的业务、财务状况和营运结果。

纠正计划

上述的控制缺陷是由我们的管理层在2024年6月底确定的，先于准备并提交截至2024年6月30日以及当时已结束的三个和六个月的中期财务报表。我们已将上述重大缺陷的纠正工作列为首要事项，正在董事会的监督下进行特定的纠正活动以解决问题。

用于纠正此重大缺陷的具体措施包括以下内容:

 

•

重新设计与巴西衍生品合约授权和执行相关的某些流程和控制措施，包括职责分离、遵循和确认、会计和协调活动、权限限制以及系统控制；以及,

•

加强与巴西衍生品合约交易相关的监督和审查活动。

截至2024年9月30日，我们已采取步骤实施我们的纠正计划；但是，除非强化的控制措施运行一段足够长的时间并经管理层通过测试确定这些控制措施设计和运作有效，否则将不认为重大缺陷已获纠正。我们将继续监控我们的纠正计划，以期在2024年底前将该重大缺陷纠正。

除上述描述的补救措施外，在2024年9月30日结束的三个月内，我们的内部控制问题管理（ICFR）没有发生任何变化，且未对我们的ICFR造成重大影响，或具有重大可能性会对我们的ICFR产生重大影响。

 

14

前瞻性语句。

本文件中包含的某些声明和其他信息，包括“市场展望和指引”部分，在适用证券法下构成“前瞻性信息”或“前瞻性陈述”（统称为“前瞻性陈述”）。这些陈述通常伴随著“预测”、 “预计”、“期待”、“相信”、“可能”、“将”、“应”、“估计”、“项目”、“打算”或其他类似的词语。本文件中的所有陈述，除与历史信息或现时条件有关者外，均属前瞻性陈述，包括但不限于：

nutrien ltd的业务策略、计划、前景和机遇；nutrien ltd的2024年全年指引，包括零售调整后EBITDA的预期、钾肥销售量、氮肥销售量、磷肥销售量、折旧和摊销、融资成本、有效税率和资本支出等方面的期望； 针对某些目标的期望，包括我们的目标年度共节省2亿美元的费用、2025年预期的资本支出、提供上游肥料销售量增长和发展高报酬下游零售增长机会，以及相关的预期益处，包括盈利和现金流； 我们的资本分配意向和策略；我们推动战略倡议和高价值增长投资的能力； 2024年及以后的资本支出预期；包括2024年及以后的我们营运业务部门绩效的期望，包括增加的钾肥装运量预测； 针对北美秋季肥料应用旺季的预期； 我们营运业务部门的市场展望和我们对市场状况和基本面的预期，以及对我们的产品和服务的供求预期和对市场、行业与作物营养应用率、播种区域、种植者作物投资、作物结构、包括补充土壤营养水平的需求、生产量和费用、出货量、天然气成本和供应情况、消耗量、价格、运作速率及季节性、进出口量、经济制裁和限制、运作速率、库存、作物发展和天然气减产的影响； 销售合同的谈判；并购和出售以及预期的好处； 关于我们能否向股东提供长期回报的期望，以及涉及解决ICFR中与衍生合同授权相关的重大弱点的补救工作的时间和结果的期望。

这些前瞻性陈述受到多个假设、风险和不确定因素的影响，其中许多超出了我们的控制范围，可能导致实际结果与这些前瞻性陈述有很大不同。因此，不应过度依赖这些前瞻性陈述。

所有前瞻性陈述均受到所述或隐含在此类前瞻性陈述中的假设的限制，包括以下和本文件其他地方提到的假设。尽管我们认为这些假设是合理的，考虑到我们的经验和对历史趋势的认知，但这份名单并非对可能影响任何前瞻性陈述的因素的详尽概括，读者不应过度依赖这些假设和前瞻性陈述。当前条件经济和其他方面的现状，使得假设，当初合理时，也变得更加不确定。

为了我们目前计划的业务运作和实现业务目标，所做出的额外关键假设主要包括：我们能够成功实施我们的业务策略，增长和资本配置的投资和倡议，我们将按预期进行运营并达到经营结果；我们能够成功完成、整合和实现已完成和未来收购和出售的预期收益，并且我们能够在任何收购业务方面实施我们的标准、控制、程序和政策，并按预期时间表或完全实现预期的协同效应；未来业务、监管和行业条件将符合我们的预期范围，包括价格、费用、利润率、需求、供应、产品可用性、出货、消费、天气条件，包括目前的厄尔尼诺天气模式、供应商协议、产品分销协议、库存水平、出口、作物发展、劳动成本和利息、汇率和有效税率；在海外市场的钾肥需求增长和Canpotex港口运营的正常化；全球经济条件和我们对2024年及将来市场前景的准确性的假设；与我们资产的可收回金额估计相关的假设，包括与我们的零售 - 巴西业务资产减值有关；我们计划在我们的常规回购计划下完成股票回购，资助此类股票回购，现有和未来市场条件，包括我们普通股价格方面、资本分配优先顺序以及遵守有关证券法规和证券交易所政策的相关限制及与我们能够以目前水平资金支持我们的股息有关的假设；对于对全球供应和需求，包括作物营养素、能源和商品价格、全球利率、供应链和全球宏观经济环境，包括通货膨胀等，某些地缘政治冲突的影响，包括东欧战争和中东冲突对全球供求等方面的直接和间接影响的假设；关于未来清洁氨市场的假设；我们从营运产生的现金的充足性和我们能够访问我们的信贷配额或资本市场以获取额外融资来源的能力；我们能够确定合适的收购和出售候选人并达成可接受的条款；我们能够维持投资评级并实现我们的表现目标；我们能够成功谈判销售和其他合同以及我们能够成功实施新倡议和项目；以及我们能够成功补救关于衍生品合同授权的我们内部控制缺陷方面的重要缺陷。

可能导致实际结果与前瞻性陈述不同的事件或情况包括但不限于：全球经济、市场和业务环境；未能实现业务策略、资本配置举措、营运结果或目标的预期结果，例如我们目标的每年合并节省成本20000万美元、预期2025年的资本支出、提升上游肥料销售量增长以及推进高回报下游零售增长机会；未能按预期完成宣布和未来的收购或剥离项目，或未按预期的条件和时间范围内完成；季节性；气候变化和天气条件，包括目前的厄尔尼诺天气模式（以及过渡至拉尼娜天气模式），包括区域洪灾和/或干旱条件带来的影响；作物种植面积、产量和价格；我们产品的供应与需求和价格水平；政府和监管要求以及政府当局的行动，包括政府政策的变化（包括关税、贸易限制和气候变化举措）、政府所有权要求、环境、税收、反垄断和其他法律或法规的变化和解释；政治或军事风险，包括社会动乱、武装集团行动或冲突以及恐怖主义和工业间谍等恶意行为；我们获取足够、具成本效益和及时的产品运输、分销和储存能力（包括可能由于劳资纠纷而导致的铁路运输和港口中断或其他类似行动）；主要环境或安全事故的发生或成为法律或监管程序的对象；与我们系统相关的创新和网络安全风险，包括解决或减轻此类风险的成本；交易对手和主权风险；主要设施的改造延迟或与我们无关的主要设施问题所面临的挑战；关键投入品（包括天然气和硫磺）的中断或可用性限制；某些资产摊销价值的重大损失风险；上升的利率和/或恶化的业务营运结果可能导致进一步资产或归属于我们某些现金产生单元的商誉的进一步损失风险；与声誉损失有关的风险；我们采矿过程中可能出现的某些困难；吸引、聘用和保留技术熟练员工以及罢工或其他形式的劳资纠纷的能力；地缘政治冲突，包括东欧战争和中东冲突，以及它们可能对全球市场条件及供需情况，包括作物营养物质、能源和商品价格、利率、供应链和全球经济整体等方面造成的影响；我们能够执行与环境、社会和公司治理事项有关的策略，实现相关期望、目标和承诺，包括与披露相关的风险；未能补救与我们关于衍生合约授权相关的内部控制缺陷；以及欧股及SEC公司透过个适时透过向该的风险因素的详细披露。

 

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涉及引致实际结果与前瞻性陈述存在实质不同的事件或情况，包括但不限于：全球经济、市场和商业环境；未能实现我们业务战略、资本分配举措、营运结果或目标等方面的预期结果，例如我们旨在每年节省20000万美元的合并成本、2025年预期的资本支出、提高上游肥料销售量增长和推动高回报的下游零售增长机会；未能按照预期的条款和时间范围内完成现有和未来宣布的收购或剥离项目；季节性；气候变化和天气条件，包括目前的厄尔尼诺天气模式（以及转变为拉尼娜天气模式），包括区域洪水和/或干旱条件的影响；作物种植的面积、产量和价格；我们产品的供需情况和价格水平；政府和监管要求以及政府当局采取的行动，包括政府政策（包括关税、贸易限制和气候变化倡议）的变化，政府所有要求、环境、税收、反垄断及其他法律法规的变化及其解释；政治或军事风险，包括社会动乱、武装团体行动或冲突以及恐怖主义及工业间谍等恶意行为；我们能否获得足够、具成本效益和及时供应、分销、储藏产品的运输系统（包括由于工潮导致的铁路运输和港口中断或其他类似行动）；主要环境或安全事故的发生、或成为法律或监管程序的被追究对象；创新及与我们系统相关的网络安全风险，包括我们应对或减轻此类风险的成本；交易对手和主权风险；主要设施改造的延迟或与我们无关联的主要设施问题带来的挑战；关键投入品（包括天然气和硫磺）提供的中断或缺乏；某些资产摊销值可能面临的重大损失风险；上升的利率和/或恶化的业务营运结果可能导致进一步损害我们特定现金产生单位的资产或商誉；涉及声誉损失的风险；在我们采矿过程中可能出现的某些困难；我们吸引、配备和保留有能力的员工和罢工或其他形式的工潮；地缘政治冲突，包括东欧战争和中东冲突，以及它们对全球市场条件、供求状况，包括作物营养素、能源和商品价格、利率、供应链和全球经济的可能影响；我们执行与环境、社会和公司治理相关事宜相关战略的能力，并实现相关预期、目标及承诺，包括与揭露相关的风险；未能纪实我们ICFR相关于衍生合约授权的内控缺口；以及由Nutrien向加拿大证券监管机构和SEC提交的报告中，不时详细披露的其他风险因素。

The purpose of our revised Retail adjusted EBITDA and our depreciation and amortization, finance costs, effective tax rate and capital expenditures guidance ranges are to assist readers in understanding our expected and targeted financial results, and this information may not be appropriate for other purposes.

The forward-looking statements in this document are made as of the date hereof and Nutrien disclaims any intention or obligation to update or revise any forward-looking statements in this document as a result of new information or future events, except as may be required under applicable Canadian securities legislation or applicable US federal securities laws.

术语与定义

For the definitions of certain financial and 外国金融机构或非金融外国实体否则符合这些规则的豁免条件 terms used in this document, as well as a list of abbreviated company names and sources, see the “Terms & Definitions” section of our 2023 Annual Report. All references to per share amounts pertain to diluted net earnings (loss) per share, “n/m” indicates information that is not meaningful, and all financial amounts are stated in millions of US dollars, unless otherwise noted.

 

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非美国通用会计准则 未经审计的财务数据

我们同时使用国际财务报告准则和特定财务指标来评估业绩。 非核心概念（non-GAAP） 财务指标是由公司披露的财务指标，显示公司的历史或预期未来财务表现、财务状况或现金流； 非美国通用会计准则 根据其构成方式，排除作为公司主要财务报表中最直接可比财务指标的构成成分或包含排除自最直接可比财务指标的构成成分；不在公司的财务报表中披露；并且不是比率、分数、百分比或类似表示的财务指标。 非美国通用会计准则 比率是公司披露的财务指标，呈比率、分数、百分比或类似表示形式。 非核心概念（non-GAAP） 其中之一个要素是财务衡量标准，并且未在公司的财务报表中披露。

这些 非核心概念（non-GAAP） 财务指标和非核心概念（non-GAAP） 比率不是IFRS下的标准化财务指标，因此不太可能与其他公司提供的类似财务指标相比较。管理层认为这些 非核心概念（non-GAAP） 财务指标和 非核心概念（non-GAAP） 比率提供透明且有用的补充资讯，帮助投资者使用与管理层相同的指标评估我们的财务表现、财务状况和流动性。这些 非核心概念（non-GAAP） 财务指标和 非核心概念（non-GAAP） 比率不应被视为IFRS准则编制的财务表现指标的替代品或优于品。

以下部分概述我们的非核心概念（non-GAAP） 财务指标和比率，它们的组成以及管理层为何使用每个指标。它还包括与最直接的IFRS指标进行对照。除非另有说明，在此之外，我们的财务指标和比率均按照一致的方法从一个时期计算到另一个时期，并根据每个时期的具体项目进行调整，如适用。另外 非核心概念（non-GAAP） 财务指标和比率，它们的组成以及管理层为何使用每个指标。它还包括与最直接的IFRS指标进行对照。除非另有说明，在此之外，我们的财务指标和比率均按照一致的方法从一个时期计算到另一个时期，并根据每个时期的具体项目进行调整，如适用。另外 非核心概念（non-GAAP） 财务指标和比率，它们的组成以及管理层为何使用每个指标。它还包括与最直接的IFRS指标进行对照。除非另有说明，在此之外，我们的财务指标和比率均按照一致的方法从一个时期计算到另一个时期，并根据每个时期的具体项目进行调整，如适用。另外 非核心概念（non-GAAP） 财务指标和比率，它们的组成以及管理层为何使用每个指标。它还包括与最直接的IFRS指标进行对照。除非另有说明，在此之外，我们的财务指标和比率均按照一致的方法从一个时期计算到另一个时期，并根据每个时期的具体项目进行调整，如适用。另外 其他 or unusual items arise in the future, we generally exclude these items in our calculations.

Adjusted EBITDA (Consolidated)

Most directly comparable IFRS financial measure: Net earnings (loss).

Definition: Adjusted EBITDA is calculated as net earnings (loss) before finance costs, income taxes, depreciation and amortization, share-based compensation and certain foreign exchange gain/loss (net of related derivatives). We also adjust this measure for the following other income and expenses that are excluded when management evaluates the performance of our 日常 operations: integration and restructuring related costs, impairment or reversal of impairment of assets, gain or loss on disposal of certain businesses and investments, asset retirement obligations (“ARO”) and accrued environmental costs (“ERL”) related to our 非营业 位于阿根廷的网站及与金融工具相关的损失。

为何我们使用这个衡量标准，以及它对投资者的用处： 这不受长期投资和融资决策的影响，而是著重于我们日常业务的表现。它提供了我们满足债务和其他付款义务的能力的衡量标准，并作为员工薪酬计算的一部分。 日常 操作。它提供了我们满足债务和其他付款义务的能力的衡量标准，并作为员工薪酬计算的一部分。

 

		截至9月30日止三个月								截至9月30日止九个月
(以美元百万计)			2024				2023				2024				2023
净收益			25				82				582				1,106
财务成本			184				206				525				580
所得税（减少）开支			(13	)			97				352				766
折旧和摊薄			598				552				1,749				1,604
EBITDA 1			794				937				3,208				4,056
调整:
股份报酬费用（减少）			1				42				17				(7	)
汇率汇损，扣除相关衍生工具损失			31				87				359				105
ARO/ERL相关费用用于 非营业 站点			184				4				152				10
与阿根廷金融工具相关之损失			-				-				34				92
整合和重组相关成本			-				14				-				29
资产减值			-				-				530				698
调整后EBITDA			1,010				1,084				4,300				4,983

EBITDA的计算方法为扣除财务成本、所得税和折旧及摊销前的净收益。

 

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调整后的净收益和调整后的每股收益

最直接可比的IFRS财务指标： 净收益（损失）和稀释后净收益（损失）每股。

定义： 调整后的净收益及相关每股信息的计算方式为扣除股份报酬和特定外汇收益/损失（净相关衍生工具）、税后净收益。我们也根据以下管理评估我们业务表现时排除的其他收入和支出（税后）进行调整：特定的整合和重组相关成本、资产损耗或逆向损耗、出售特定企业和投资的利益或损失、提前清偿债务的利益或损失或由于停止避险会计而解除衍生工具的收益或损失、资产退役义务及与我们相关的环境成本。 日常 运营：某些整合和重组相关成本、资产损耗或逆向损耗、出售特定企业和投资的利益或损失、提前清偿债务的利益或损失或由于停止避险会计而解除衍生工具的利益或损失、资产退役义务及累积的与我们相关的环境成本。非营业 就利益率期货的损失、阿根廷金融工具的损失、与减值相关的减值损失和可抵扣暂时性差异的认定变更以及某些税务申报的变化进行调整，我们通常在年度预测的有效税率中对当年的具体调整进行应用，并于 年底， 我们在实际的有效税率中进行应用。

为什么我们使用这个指标以及它对投资者有何用处： 聚焦于我们日常业务的表现，并被作为员工薪酬计算的一个组成部分。 日常 业务的表现并被作为员工薪酬计算的一个组成部分。

 

		结束于三个月的期间 2024年9月30日														九个月结束了 2024年9月30日
（以百万美元为单位，除非另有说明）			增加 （下降）						税后				每   稀释 A类普通股（即「股份」）				增加 (减少)						税后				每   稀释 A类普通股（即「股份」）
归属于nutrien的普通股股东的净收益									18				0.04										561				1.13
调整项目：
股份报酬费用			1						1				-				17						13				0.03
汇率损失，相关衍生工具净额			31						38				0.08				359						361				0.73
资产减值			-						-				-				530						491				1.00
ARO/ERL相关费用 非营业 网站			184						134				0.27				152						112				0.22
与阿根廷金融工具相关的损失			-						-				-				34						34				0.07
调整后净利									191				0.39										1,572				3.18
		结束于三个月的期间 2023年9月30日，均未发行和流通														九个月结束了 2023年9月30日，均未发行和流通
（以百万美元计算，除非另有说明）			增加 (减少)						税后				每 稀释 A类普通股（即「股份」）				增加 (减少)						税后				每   稀释 A类普通股（即「股份」）
Nutrien普通股股东应占净收益									75				0.15										1,086				2.18
调整项目:
股份报酬支出（收回）			42						19				0.04				(7	)					(4	)			(0.01	)
外汇损失，扣除相关衍生工具			87						71				0.14				105						80				0.16
整合和重组相关成本			14						6				0.02				29						17				0.03
资产减值			-						-				-				698						653				1.32
ARO/ERL相关费用 非营业 网站			4						2				-				10						6				0.02
与阿根廷金融工具损失相关的损失			-						-				-				92						92				0.18
延期税资产认知变化			-						-				-				66						66				0.13
调整后净收益									173				0.35										1,996				4.01

 

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