HASI宣布2024年第三季度业绩
马里兰州安纳波利斯，2024年11月7日 -- (BUSINESS WIRE) -- HA Sustainable Infrastructure Capital, Inc.（"HASI," "我们," or "本公司"）（纽交所：HASI），作为气候解决方案的领先投资者，今天公布了2024年第三季度的业绩报告。
重点摘要
•在过去几个月内与众多新客户达成交易，包括Lightsource bp和Vision RNG。
•为了CCH1进行了额外的投资，合作伙伴关系顺利进展。
•管理资产同比增长14%，达到131亿美元，我们的投资组合同比增长15%，达到63亿美元。
•2024年第三季度的交易总额为39600万美元，2024年前三个季度为12亿美元。
•2024年前三季度新投资组合收益率约为10.5％，季末总投资组合收益率上升至8.1％。
•根据GAAP标准，每股收益为（0.17美元），比起一年前的0.20美元，调整后的每股收益为0.52美元，相比一年前的0.62美元。
•确认从2024年到2026年的调整后每股收益增长指引，并宣布每股0.415美元的季度股息。
“我们第三季度和2024年累计业绩彰显了我们业务的韧性和一贯性，”HASI的总裁兼首席执行官Jeffrey A. Lipson表示，“我们预计在利率期货的波动和与公共政策相关的不确定性持续存在的情况下，将继续交付调整后盈利和管理资产的增长。”
我们的财务结果摘要如下表所示：
| 截至9月30日三个月的数据： | 截至9月30日的九个月 | |||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||
| （以千为单位，每股数据除外） | ||||||||||||||||||||||||||
| GAAP 净投资收入 | $ | 4,750 | $ | 17,039 | $ | 16,747 | $ | 44,224 | ||||||||||||||||||
| 调整后的净投资收入 | 65,142 | 58,789 | 192,066 | 159,937 | ||||||||||||||||||||||
| 资产出售所得 | 7,678 | 22,405 | 62,084 | 52,915 | ||||||||||||||||||||||
| 每股收益按照通用会计准则计算的净利润 | (19,616) | 21,446 | 129,949 | 59,075 | ||||||||||||||||||||||
| GAAP稀释每股收益 | (0.17) | 0.20 | 1.09 | 0.59 | ||||||||||||||||||||||
| 调整后的收益 | 62,624 | 68,801 | 215,213 | 171,605 | ||||||||||||||||||||||
| 调整后每股盈利（基本）($) | 0.52 | 0.62 | 1.83 | 1.70 | ||||||||||||||||||||||
可持续性与影响亮点
本季我们完成的交易将每年避免约70,000公吨碳排放，相当于一个CarbonCount。® 每$1,000投资约可避免0.18公吨碳排放。 所有在内，包括我们未保留在投资组合中的资产，我们管理的资产每年约可避免约800万公吨碳排放，根据我们的专有CarbonCount评分。
投资活动
我们在第三季度完成了约39600万美元的新投资，使前三季度的总交易金额超过12亿美元。新投资组合的加权平均收益率在今年的前三季度约为10.5%。
截至2024年9月30日，我们管理的资产总额为131亿美元，同比增长14%，我们资产负债表上的资产组合约为63亿美元，同比增长15%。我们的投资组合在已建立的清洁能源终端市场中保持良好分散，约有30亿美元的电表后资产和约24亿美元的电网连接资产，其余部分为燃料、交通和自然资产。
以下是截至2024年9月30日我们投资组合的绩效评级分析：
| 投资组合表现 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 商业 | 政府 | 商业 | 商业 | ||||||||||||||||||||||||||
1 (1) | 1 (1) | 2 (2) | 3 (3) | 总计 | |||||||||||||||||||||||||
| (单位:百万美元) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 应收账款总额 | $ | 2,914 | $ | 35 | $ | — | $ | — | $ | 2,949 | |||||||||||||||||||
减：应收账款损失准备 | (49) | — | — | — | (49) | ||||||||||||||||||||||||
| 净应收账款 | 2,865 | 35 | — | — | 2,900 | ||||||||||||||||||||||||
| 待出售应收账款 | 19 | 3 | — | — | 22 | ||||||||||||||||||||||||
| 投资 | 16 | 2 | — | — | 18 | ||||||||||||||||||||||||
| 房地产业 | 3 | — | — | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||
股权法 持股投资 (4) | 3,320 | — | 33 | — | 3,353 | ||||||||||||||||||||||||
总计 | $ | 6,223 | $ | 40 | $ | 33 | $ | — | $ | 6,296 | |||||||||||||||||||
| 资产组合百分比 | 98 | % | 1 | % | 1 | % | — | % | 100 | % | |||||||||||||||||||
(1)此类别包括我们的资产，根据我们的信贷标准和迄今表现，我们相信我们收回投资资本的风险很低。
(2)此类别包括我们的资产，根据我们的信贷标准和迄今表现，我们相信有一定程度的风险可能无法收回部分或全部投资资本。
(3)此类别包括我们的资产，根据我们的信贷标准和迄今表现，我们相信我们有部分或全部收回投资资本的能力存在重大疑虑。此类贷款已被列为非应计状态。
(4)我们股权法投资组合中的一些个别项目具有政府买方。由于它们是大型投资组合的一部分，因此未单独分类。
财务结果
“我们2024年调整后每股收益仍然按预期增长，得益于约10家新客户的加盟，” HASI的财务长Marc Pangburn表示。“我们成功的资产旋转计划，通过以高收益投资替换低收益投资，获得收益，已为更获利的投资组合做出贡献。”
美国通用会计原则（GAAP）盈利和每股收益
总营业收入为 $82 分别为2024年和2023年的第二季度 第三方 季度为 2024 1,600万美元 9% 年同比，从 $9000万 2023年第二季度和前六个月的数字。 第三方 季度为 2023受*驱使 由于资产证券化组合和成交量变化导致赚取收入减少$1500万。利息和证券化资产收入增加了$1300万，主要是由于平均应收款项和证券化资产余额增加及平均利率上升。租金收入由于在2023年和2024年出售房地产资产而减少$600万。
利息费用增加了$5900万，较上年增加$1600万，主要是由于较大的平均未偿债务余额和更高的平均利率。主要是因为平均未偿债务余额较大以及平均利率较高。 我们提列了$100万的应收款项和证券化资产损失准备金，主要是因为该季度新贷款和贷款承诺。薪金和福利以及一般和管理费用合计增加了$100万，主要是由于公司的增长。股权法下的投资收入约减少了
*约减少了 2600万美元 2024年第三季度相较于2023年同期主要是由于我们投资项目中部分订立的电力采购协议对标记市场价值的影响所致。所得税利益增加了约 200万美元 由于本期GAAP税前净收入（损失）较低
2024年第三季度GAAP净利润（净损）为（20）百万美元，较2023年同期的2100万美元少。
调整后盈利和每股收益
除我们的GAAP结果外，我们还提供非GAAP指标，以增强财务信息的实用性，并允许更大程度地透明化管理内部用于规划、预测和评估我们营运表现的关键指标。.
2024年第三季度GAAP净投资收入为500万美元，包括所有的利息支出，但仅包括反映在GAAP利息收入和租金收入中的投资回报部分。因为它不包括通过我们的权益法投资承认的投资回报部分，所以GAAP净投资收入未能捕捉到我们的投资组合获得的全部经济回报。
鉴于GAAP净投资收入，进而GAAP净收益，并不反映这种经济回报，我们的非GAAP措施调整后净投资收入和调整后盈利被管理层用来监控和评估我们的业务，因为我们认为它们是我们投资的基础经济情况的一个有用指标。我们还认为它们提供
投资者和分析师提供有用的补充信息，以了解我们业务的财务表现，分析财务和业务趋势，并使不同期间的财务结果进行有用的比较。
调整后净投资收入是通过使用股权法投资收益调整计算的。股权法投资收益调整是通过我们核批项目现金流折现回净现值计算，基于目标投资利率，未来可收到的现金流反映出对资本的回报（基于核批投资率）以及我们已经承诺的再生能源股权法投资的资本回报，调整以反映项目绩效和分配现金。
2024年第三季度调整后净投资收入为6500万美元，相比之下，2023年第三季度为5900万美元。
调整后盈利是使用相同的股权法投资收益调整计算的。调整后盈利不包括使用HLBV认列收入，该收入使用可能与项目现金流协议明确分配截然不同的利润和损失分配，从而反映出任何给定期间项目实现的经济回报可能大不相同。
调整后盈利还排除了非现金股权酬劳费用，应收款损失备抵，无形资产摊销，非现金税收条款（利益），以及归因于非控制权益的收入，并且做出了一项调整以消除我们从相关方共同投资结构获得的费用部分。有关调整后盈利的更详细说明，请参阅本新闻稿中的说明注释。
2024年第三季度调整后盈利约为6300万美元，较2023年同期减少600万美元，主要是由于销售收益较低，部分抵消了调整后净投资收益增长，这是由于投资组合较大。调整后每股盈利为0.52美元，较一年前的0.62美元。
杠杆
截至2024年9月30日，现金及现金等价物为4400万美元，总未偿债务为41亿美元。我们在2024年9月30日的负债 / 权益比率为1.8，处于我们设定的1.5至2.0的目标范围之内，低于我们内部限制的2.5。
我们的加权平均利息成本，即按GAAP计算的利息支出除以平均未偿债务，于2024年第三季度为5.6％，较2023年第三季度的4.9％高。
截至2024年9月30日和2023年12月31日的固定利率债务和杠杆率计算如下表所示：
| 2024年9月30日 | 总占比 (%) | 2023年12月31日 | %总数 | |||||||||||||||||||||||
| （以百万为单位） | （以百万为单位） | |||||||||||||||||||||||||
浮动利率借款 (1) | $ | — | — | % | $ | 338 | 8 | % | ||||||||||||||||||
固定利率债务 (2) | 4,131 | 100 | % | 3,909 | 92 | % | ||||||||||||||||||||
| 总计 | $ | 4,131 | 100 | % | $ | 4,247 | 100 | % | ||||||||||||||||||
杠杆 (3) | 1.8对1 | 2.0对1 | ||||||||||||||||||||||||
(1)浮动利率借款包括未透过利率掉期进行套期保值的浮动利率信贷设施借款和原始期限少于六个月的商业本票发行。
(2)固定利率债务包括影响 我们的 利率掉期和债务选择权，用于其他情况下为浮动的债务。债务不包括未在我们资产负债表上合并的证券化。
(3)杠杆，以我们的债务与资本比率衡量。
指引
我们确认对调整后每股盈利和股息派付比率的指引。我们仍预期从2024年至2026年，每股调整后盈利将以每年8%至10%的复合年增长率增长，相对于2023年的基线每股2.23美元，相当于2026年的中点每股2.89美元。我们还预计2024年至2026年每年股息每股由调整后每股盈利支付比率介于60%至70%之间。本指引反映了我们对（i）现有组合的收益率；（ii）新增组合投资的收益率，包括现有管道；（iii）交易的量和盈利能力；（iv）筹措新投资资本的债务和权益资本的金额、时间和成本；（v）反映我们预测的运营成本和开支变化；和（vi）一般利率和市场环境的判断和估计。此外，分配需要透过我们董事会按季度批准。就本新闻稿的前瞻性声明部分所述，我们尚未提供GAAP指引。
分红派息
最终，我们的董事会今天批准了每股普通股0.415美元的季度股息。此项股息将在2025年1月10日支付给 2024年12月30日的股东。
会议看涨和网路转播资讯
HASI将于今天，2024年11月7日，下午5:00（东部时间）举行投资者电话会议。您可以通过拨打1-877-407-0890（免费拨打）或+1-201-389-0918（长途费）的方式现场收听会议。参与者应通知运营商您要加入“HASI 2024年第三季度业绩”电话会议。本次电话会议还将作为带有幻灯片的音频网络直播在我们的网站上提供。活动结束后将在我们的网站上提供点播网络直播。
关于HASI
HASI（纽交所：HASI）是一家领先的气候积极投资公司，积极与客户合作部署促进能源转型的实质资产。我们管理的资产超过130亿美元，我们的愿景是每笔投资都将改善我们的气候未来。欲了解更多信息，请访问hasi.com。
前瞻性陈述:
本新闻稿中包含的部分信息属于《1933年证券法》第27A条（已修订）和第21E条范围内的前瞻性声明。
根据经修订的1934年证券交易法，这些陈述面对风险和不确定性。对于这些陈述，我们声称在此类部分含有的关于前瞻性陈述的避风港保护。这些前瞻性陈述涵盖有关我们业务、财务状况、流动性、营业收入、计划和目标可能或被假定的未来结果的信息。当我们使用“相信”、“预期”、“预测”、“估计”、“计划”、“持续”、“打算”、“应该”、“可能”或类似的表达时，我们打算识别前瞻性陈述。然而，缺乏这些词语或类似的表达并不意味著一个陈述不是前瞻性。所有涉及我们预期或期待将来发生的业务营运表现、事件或发展的陈述都是前瞻性陈述。
前瞻性陈述面临重大的风险和不确定性。投资者应注意不要过度依赖此类陈述。实际结果可能与前瞻性陈述中订明的结果有实质不同。可能导致实际结果与前瞻性陈述中描述的相异的因素包括我们最新年度报告表格10-k中讨论的标题“风险因素”以及我们向美国证券交易委员会提交的其他定期报告中讨论的因素。
任何前瞻性陈述仅代表该陈述发布之日，我们不承担更新任何前瞻性陈述以反映事件或情况的义务，包括但不限于在发布该陈述后所发生的意外事件，除非法律另有要求。新因素偶尔会出现，管理层无法预测所有此类因素，也无法评估每个因素对业务的影响，或者任何因素或多个因素的组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中所含或暗示的结果有实质不同。
公司未提供GAAP指引，因为预测可比的GAAP财务指标，如净利润，需要公司将HLBV方法应用于这些投资。为了根据HLBV方法进行预测，公司需要作出各种假设，涉及预期各实体净资产价值变化以及这些变化将如何根据HLBV分配。确定期间内的GAAP HLBV收益对这些假设非常敏感，特别是关于何时合作伙伴交易倒转以及因此清算情景发生重大变化的情况。公司认为，这些假设需要不合理的努力才能完成，如果完成，基于一系列情景的预测GAAP盈利的广泛变化对投资者来说将毫无意义。因此，公司未包含与任何调整后盈利指引相关的GAAP调解表。
估计的碳节约是使用项目中适当的估计的千瓦时、加仑燃料油万BTU的天然气和节省的加仑水进行计算。根据项目的地点以及来自美国政府和国际能源机构的相应排放因子数据，将节能转换为CO2当量排放的估算。投资组合以聚合方式表示。
投资人联络:
阿伦·周
investors@hasi.com
410-571-6189
媒体联系人:
吉尔·贾金斯
media@hasi.com
443-321-5753
HA永续基础设施资本股份有限公司。
综合营业损益汇缩陈述
(以千元计的美元，除每股数据外)
| 截至9月30日三个月的数据： | 截至9月30日的九个月 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 营业收入 | |||||||||||||||||||||||
| 利息收入 | $ | 64,068 | $ | 54,295 | $ | 195,539 | $ | 145,624 | |||||||||||||||
| 租金收入 | 83 | 6,039 | 2,012 | 19,013 | |||||||||||||||||||
| 出售资产收益 | 7,678 | 22,405 | 62,084 | 52,915 | |||||||||||||||||||
| 证券化资产收入 | 9,082 | 5,620 | 19,197 | 13,381 | |||||||||||||||||||
| 其他收益 | 1,054 | 1,492 | 3,466 | 2,353 | |||||||||||||||||||
| 营业总收入 | 81,965 | 89,851 | 282,298 | 233,286 | |||||||||||||||||||
| 费用 | |||||||||||||||||||||||
| 利息费用 | 59,401 | 43,295 | 180,804 | 120,413 | |||||||||||||||||||
| 应收款项和证券化资产损失准备 | 1,233 | 9,792 | (944) | 12,481 | |||||||||||||||||||
| 薪资和福利 | 17,221 | 16,296 | 58,711 | 48,527 | |||||||||||||||||||
| 总务与行政 | 6,993 | 6,708 | 24,001 | 24,826 | |||||||||||||||||||
| 总支出 | 84,848 | 76,091 | 262,572 | 206,247 | |||||||||||||||||||
| 除权益法投资前收入 | (2,883) | 13,760 | 19,726 | 27,039 | |||||||||||||||||||
| 股权法取得的收益（损失） | (23,405) | 2,759 | 162,019 | 27,429 | |||||||||||||||||||
| 税前收入（亏损） | (26,288) | 16,519 | 181,745 | 54,468 | |||||||||||||||||||
| 所得税（费用）收益 | 7,112 | 5,128 | (49,429) | 5,299 | |||||||||||||||||||
| 净利润（损失） | $ | (19,176) | $ | 21,647 | $ | 132,316 | $ | 59,767 | |||||||||||||||
归属非控股权益持有人的净利润（亏损） | 440 | 201 | 2,367 | 692 | |||||||||||||||||||
| 净利润（损失）归属于控股股东 | $ | (19,616) | $ | 21,446 | $ | 129,949 | $ | 59,075 | |||||||||||||||
| 每股普通股基本收益（亏损） | $ | (0.17) | $ | 0.20 | $ | 1.12 | $ | 0.59 | |||||||||||||||
| 每股普通股稀释收益（亏损） | $ | (0.17) | $ | 0.20 | $ | 1.09 | $ | 0.59 | |||||||||||||||
基本每股普通股份平均流通数 | 116,584,392 | 107,715,057 | 114,518,199 | 98,665,598 | |||||||||||||||||||
稀释每股普通股份平均流通数 | 116,584,392 | 109,145,088 | 129,562,463 | 101,142,782 | |||||||||||||||||||
HA永续基础设施资本股份有限公司。
缩表合并资产负债表
(以千元计的美元，除每股数据外)
| 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | ||||||||||
| 资产 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 44,053 | $ | 62,632 | |||||||
| 权益法投资 | 3,353,224 | 2,966,305 | |||||||||
应收账款，扣除分别为4900万和5000万的存款 | 2,899,707 | 3,073,855 | |||||||||
| 待出售应收账款 | 22,183 | 35,299 | |||||||||
| 房地产业 | 2,987 | 111,036 | |||||||||
| 投资 | 17,576 | 7,165 | |||||||||
证券资产扣除各自300万美元及300万美元的备抵款后 | 257,537 | 218,946 | |||||||||
| 其他资产 | 75,257 | 77,112 | |||||||||
| 总资产 | $ | 6,672,524 | $ | 6,552,350 | |||||||
| 550,714 | |||||||||||
| 负债： | |||||||||||
| 应付帐款、应计费用及其他 | $ | 218,844 | $ | 163,305 | |||||||
| 信贷服务 | 116,388 | 400,861 | |||||||||
| 绿色商业票据 | 18,265 | 30,196 | |||||||||
| 定期贷款设施 | 412,309 | 727,458 | |||||||||
无追索权债务（分别以3.02亿美元和2.39亿美元的资产抵押） | 130,347 | 160,456 | |||||||||
| 优先无抵押票据 | 2,840,077 | 2,318,841 | |||||||||
| 可换债券 | 613,195 | 609,608 | |||||||||
| 总负债 | 4,349,425 | 4,410,725 | |||||||||
| 股东权益： | |||||||||||
| 优先股，每股面值0.01美元，授权发行5,000万股，未发行及流通股份 | — | — | |||||||||
普通股，每股面值$0.01，总授权股本为4.5亿股，分别已发行和流通股为11,819,4568股和11,217,4279股 | 1,182 | 1,122 | |||||||||
| 额外资本赠与金 | 2,567,654 | 2,381,510 | |||||||||
| 累积亏损 | (318,084) | (303,536) | |||||||||
| 其他综合损益（损失）累积额 | 7,537 | 13,165 | |||||||||
非控制权益 | 64,810 | 49,364 | |||||||||
| 股东权益总计 | 2,323,099 | 2,141,625 | |||||||||
| 负债总额和股东权益总额 | $ | 6,672,524 | $ | 6,552,350 | |||||||
HA永续基础设施资本股份有限公司。
简明财务报表现金流量表
(以千美元为单位)
(未经查核)
| 截至9月30日的九个月 | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| 来自经营活动的现金流量 | |||||||||||
| 净利润（损失） | $ | 132,316 | $ | 59,767 | |||||||
| 调整净利润（亏损）以调节营运活动提供的净现金流量： | |||||||||||
| 应收账款损失准备 | (944) | 12,481 | |||||||||
| 折旧与摊提 | 690 | 2,746 | |||||||||
| 融资成本摊销 | 12,994 | 9,347 | |||||||||
| 股权报酬 | 19,002 | 14,977 | |||||||||
| 权益法投资 | (122,042) | (937) | |||||||||
资产证券化的非现金收益 | (58,978) | (34,080) | |||||||||
| 应收账款和投资出售的(盈益)损失 | 7,717 | 1,305 | |||||||||
| 持售应收账款的变动 | (16,763) | 40,183 | |||||||||
| 应付账款和应计费用的变动 | 69,357 | 8,952 | |||||||||
| 应收款项和投资的应计利息变化 | (52,244) | (26,087) | |||||||||
| 套期交易结算所收到（支付的）现金 | 19,261 | — | |||||||||
| 其他 | 7,689 | 3,686 | |||||||||
| 营运活动之净现金提供（使用）量 | 18,055 | 92,340 | |||||||||
| 投资活动产生的现金流量 | |||||||||||
| 权益法投资 | (200,202) | (583,323) | |||||||||
| 股权法投资分配所收到的现金 | 26,705 | 20,259 | |||||||||
| 股权法投资销售收益 | 2,107 | — | |||||||||
| 应收购买和投资 | (501,548) | (1,016,467) | |||||||||
| 应收款项的本金收回 | 508,704 | 167,406 | |||||||||
| 应收账据出售收益 | 124,150 | 7,634 | |||||||||
| 房地产业出售收益 | 115,767 | — | |||||||||
| 投资和证券化资产购买 | (10,537) | (14,404) | |||||||||
| 避险押金的入记 | (26,380) | — | |||||||||
| 避险押金的收取 | 16,150 | — | |||||||||
| 其他 | (845) | (285) | |||||||||
| 投资活动提供的（使用的）净现金 | 54,071 | (1,419,180) | |||||||||
| 截至9月30日的九个月 | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| 财务活动中的现金流量 | |||||||||||
| 信用设施所得 | 831,792 | 777,000 | |||||||||
| 信贷设施的本金还款 | (1,116,792) | (342,000) | |||||||||
| 发行定期贷款所得款项 | 250,000 | 200,000 | |||||||||
| 定期贷款的本金付款 | (563,148) | (9,575) | |||||||||
来自无追索债务发行的款项。 | 94,000 | — | |||||||||
| 商业票据发行所得款项 | — | 49,775 | |||||||||
| 商业票据的本金支付 | (12,000) | ||||||||||
无追索债务的本金支付 | (72,302) | (14,714) | |||||||||
| 发行无担保债券所得款项 | 900,355 | — | |||||||||
| 发行可转换票据所得收益 | — | 402,500 | |||||||||
| 可转换票据的本金支付 | — | (143,748) | |||||||||
| 赎回偿还无担保债券。 | (400,000) | — | |||||||||
| 购买与可转换票据发行相关的上限买入期权 | — | (37,835) | |||||||||
| 普通股发行的净筹款 | 179,722 | 465,015 | |||||||||
| 分红派息和分配款项 | (142,178) | (115,087) | |||||||||
| 员工股份解冻的代扣 | (502) | (1,466) | |||||||||
| 融资成本支出 | (27,100) | (13,302) | |||||||||
| 对冲担保品的发帖 | (134,150) | — | |||||||||
| 收到对冲担保品 | 124,700 | 106,330 | |||||||||
| 其他 | (969) | (2,493) | |||||||||
| 筹资活动提供的净现金 | (88,572) | 1,320,400 | |||||||||
| 现金、现金等价物和受限现金的增加(减少) | (16,446) | (6,440) | |||||||||
| 期初现金、现金等价物及限制性现金余额 | 75,082 | 175,972 | |||||||||
| 期末现金、现金等价物及限制性现金余额 | $ | 58,636 | $ | 169,532 | |||||||
| 支付利息 | $ | 142,808 | $ | 91,988 | |||||||
| 非现金交易补充披露 | |||||||||||
| 证券化交易保留的剩余资产 | $ | 31,662 | $ | 26,020 | |||||||
| 股本法投资保留自证券化和去除合并交易 | 32,564 | 144,603 | |||||||||
| 股本法投资保留自资产出售于共同投资结构设立时 | 54,655 | — | |||||||||
| 非追索债务的解除合并 | 51,233 | 257,746 | |||||||||
| 资产为非追索债务抵押品的解除合并 | 51,761 | 374,608 | |||||||||
附注说明
非通用会计原则财务指标
调整后盈利
我们将调整收益计算为根据GAAP净利润（损失）排除非现金权益报酬支出、应收款损失备抵金额、无形资产摊销、非现金税收预备（抵扣）、对债务设施进行修改或消灭产生的损失或（盈利）、任何一次性收购相关成本或非现金税收，以及我们投资夏农阿姆斯壮可持续基础设施有限合伙企业的非控制利益（我们的「运营伙伴」）。我们还将调整以消除我们从相关方合作投资结构中赚取的费用部分，以及根据以下所述的我们对可再生能源项目的权益法投资。我们将在判断在调整后收益中何时反映应收款损失方面做出判断，并将考虑某些情况，如违约时间、抵押品的充足性以及任何相关诉讼的结果。今后，调整后收益还可能不包括根据GAAP的变化和由我们多数独立董事批准的某些其他调整而产生的一次性事件。在2024年之前，我们将此指标称为可分配收益。
我们认为，一个如调整后收益等非GAAP措施，调整前述项目是和一直是我们经济绩效在任何一期间的有力指标，对我们的投资者以及管理层在评估我们的业绩与预期时间内的股息支付有用。此外，我们认为我们的投资者也使用调整后收益或可比较的辅助绩效衡量，来评估并比较我们的业绩与我们同行的业绩，并因此，我们相信披露调整后收益对我们的投资者是有用的。
我们对可再生能源和能源效率项目的部分权益法投资是使用典型的合伙人「翻转」结构进行安排，其中具有现金分配偏好的投资者从项目现金流中获得事先协商的回报，很多情况下还包括税收属性。一旦实现了这一优先回报，合伙关系「翻转」，普通股权投资者，通常是该项目的运营商或赞助方，通过其权益持有在资本回流方面接收更多现金流，而以前的优先投资者保留持续的剩余权益。我们在这类结构的优先及普通股权中进行了投资。无论我们权益利益的性质如何，我们通常基于我们根据核准的未来现金流对我们下面净现值折扣的受承保项目现金流价格，投资利率基础，未来收到的现金流反映了资本回流（按投资率）和我们承诺投资于项目的资本回报。我们在核保我们应收款时使用一种类似的方法。
根据GAAP，我们采用HLBV方法来核算这些股权法投资。根据该方法，我们根据每位合伙人应收到的金额变化来确定收入或亏损，通常基于协商的利润和亏损分配，如果资产按帐面价值清算，并且在当季进行了任何分发或贡献调整。收入或亏损的HLBV分配可能受到税收属性的影响，因为税收法投资者按照所获税收优惠比例分配亏损，项目的赞助商则按类似金额获得收益。在太阳能项目中可选择的投资税收抵免是在项目被认为对税务目的运营并在该季完全按HLBV分配时实现的一次性抵免（需经移转测试），而风电项目需要的生产税收抵免和太阳能项目则是可选择的。
十年期的信贷，因此在十年期间根据HLBV分配。此外，项目现金流量的协议分配可能大不相同于用于HLBV计算的利润和亏损分配。我们在确定我们从股权法投资中的收入时考虑任何OTTI。
为申请HLBV的股权法投资的现金分发分为根据使用HLBV方法进行的收入（或亏损）的累积来源回报和资本回报，列入我们的现金流量表。然而，由于应用HLBV方法，包括税收分配的影响，对可再生能源项目常见的高折旧和其他非现金费用高水平，以及协商的利润和亏损与现金流分配之间的差异，由于相应的分配和经济回报（即资本回报）的投资经常在任何一个时期明显不同于根据HLBV方法分配给我们的收入或亏损。因此，在计算调整后的盈利时，对于那些具有上述特征的某些投资，我们进一步调整GAAP净收入（亏损）以考虑从我们的可再生能源股权法投资中计算的资本回报（基于承保投资利率），以反映项目的表现和分配的现金。我们认为，在计算我们的调整盈利时，对于理解这些HLBV收入在任何一个时期与经济回报大不相同的投资的经济表现，我们对GAAP净收入（亏损）进行股权方法投资调整是一个重要补充。
我们已经收购了可再生能源项目投资组合的股权，这些投资组合在项目最初几年中大部分分配款项支付给较高级别的投资者。以下表格提供了我们的股权法投资相关的结果，截至2024年9月30日和2023年的三个和九个月。
| 结束于三个月的期间 九月三十日， | 截至9月30日的九个月 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| (以百万为单位) | |||||||||||||||||||||||
| 根据GAAP标准的收入（损失） | $ | (23) | $ | 3 | $ | 162 | $ | 27 | |||||||||||||||
| 调整后盈利的回收 | $ | 26 | $ | 12 | $ | 57 | $ | 30 | |||||||||||||||
| 资本回报 | 6 | 12 | 10 | 17 | |||||||||||||||||||
| 收集现金 | $ | 32 | $ | 24 | $ | 67 | $ | 47 | |||||||||||||||
调整后收益不代表根据GAAP计算的营运活动产生的现金，不应视为根据GAAP确定的净收入（or 净利润）的替代方案，或作为我们营运活动产生的现金流量（根据GAAP确定）的指标，或作为我们的流动性指标，或用来指示可用于满足现金需求，包括我们支付现金分配的能力。此外，我们计算调整后收益的方法可能与其他公司用来计算相同或类似的额外绩效指标的方法不同，因此，我们报告的调整后收益可能与其他公司报告的相似指标不可比较。
将我们的GAAP净收入调和为调整后收益
我们计算了我们的调整后收益，并提供了到2024年9月30日及2023年三个月和九个月结束时我们的GAAP净收入与调整后收益的调和表。
| 截至9月30日的三个月内， | 截至九月三十日止九个月， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 每股盈利 | $ | 每股盈利 | $ | 每股盈利 | $ | 每股盈利 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (以千美元计，在每股金额方面) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
归属于控股股东的净利润 (1) | $ | (19,616) | $ | (0.17) | $ | 21,446 | $ | 0.20 | $ | 129,949 | $ | 1.09 | $ | 59,075 | $ | 0.59 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 从权益法投资的GAAP(损失)反转 | 23,405 | (2,759) | (162,019) | (27,429) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
增加权益法投资收益 (2) | 59,436 | 41,034 | 174,189 | 113,453 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
消除与共同投资结构合作获得的费用按比例份额 (3) | (236) | — | (347) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基于股权的费用 | 4,118 | 3,499 | 21,459 | 16,372 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
应收款项损失准备 (4) | 1,233 | 9,792 | (944) | 12,481 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 债务修改或撤销的（利得）损失 | 953 | — | 953 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 3 | 716 | 177 | 2,260 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非现金所得税准备金（利益） | (7,112) | (5,128) | 49,429 | (5,299) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于非控股权益的净利润 | 440 | 201 | 2,367 | 692 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后盈利 | $ | 62,624 | $ | 0.52 | $ | 68,801 | $ | 0.62 | $ | 215,213 | $ | 1.83 | $ | 171,605 | $ | 1.70 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
股份用于每股调整盈利 (5) | 119,799,985 | 110,290,640 | 117,568,734 | 101,046,485 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (1) | 每股金额代表GAAP稀释每股收益，是我们调整后每股收益最相近的GAAP指标。 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (2) | 这是一个非GAAP调整，以反映我们权益法投资的资本回报，如上所述。 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (3) | 此调整是为了消除从与共同投资结构收取的费用的公司间部分，在GAAP净利润中包含在权益法收入项的部分。由于我们为了我们调整后的盈利指标而删除了GAAP权益法收入，我们通过此调整添加了这部分的删除。 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (4) | 除了这些条款外，在2024年9月30日结束的九个月中，我们得出结论，一个权益法投资以及我们对这个受资助方所作的某些贷款，未能收回。由于该权益法投资及贷款已经承担的操作亏损，其携带价值为0美元，因为已通过该受资助方的权益法收入所承认的损失而被认可。我们已将此笔减值从调整后利润中排除，因为该投资是一家公司实体的投资，并且不符合我们目前的投资策略，对我们的组合来说是微不足道的。与此投资相关的损失已包含在我们的Form 10-Q中所发现的管理层讨论分析中披露的Managed Assets指标的平均年实现亏损中。 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (5) | 用于计算调整后每股收益的股份代表加权平均股份数，包括我们发行的无限制普通股，受限制股票奖励，受限股票单位，长期激励计划单位以及我们营运伙伴的非控制权益。我们将包括与基于股份作为报酬单位的潜在普通股发行相关的金额，认为可确定会投资。至于可转换票据，我们将评估周围工具的市场特性，以确定该工具更接近债务还是权益，这是基于基础股份的价值与转换价格相比。如果该工具更像债务，那么我们将包括任何相关的利息开支，并排除该工具转换时可发行的基础股份。如果该工具更像权益，当作为权益处理时将更具稀释性，那么我们将排除任何相关的利息开支，并将该工具下的加权平均股份包括在内。我们将考虑在评估工具是否类似于权益或类似于债务时，任何被限制的看跌选择权的影响。 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
调整后的净投资收入
我们持有气候变化解决方案的债务和股权投资组合。我们通过调整影响投资收入的那些调整的收益来计算调整后的净投资收入。我们认为这个指标对投资者很有用，因为它展示了我们的投资组合在扣除债务融资相关利息成本后产生的循环收入。我们的管理层也以这种方式使用调整后的净投资收入。我们的非通用会计原则调整后的净投资收入可能与其他公司使用的同题名称指标不可比。以下是我们基于通用会计原则的净投资收入与我们调整后的净投资收入的调和情况：
| 截至9月30日的三个月内， | 截至九月三十日止九个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| （以千为单位） | |||||||||||||||||||||||
| 利息收入 | $ | 64,068 | $ | 54,295 | $ | 195,539 | $ | 145,624 | |||||||||||||||
| 租金收入 | 83 | 6,039 | 2,012 | 19,013 | |||||||||||||||||||
| 基于通用会计原则的投资收入 | 64,151 | 60,334 | 197,551 | 164,637 | |||||||||||||||||||
| 利息费用 | 59,401 | 43,295 | 180,804 | 120,413 | |||||||||||||||||||
| 基于GAAP标准的净投资收入 | 4,750 | 17,039 | 16,747 | 44,224 | |||||||||||||||||||
股权法盈利调整 (1) | 59,436 | 41,034 | 174,189 | 113,453 | |||||||||||||||||||
房地产无形资产摊销 (2) | 3 | 716 | 177 | 2,260 | |||||||||||||||||||
| 调整后的净投资收入 | $ | 65,142 | $ | 58,789 | $ | 192,066 | $ | 159,937 | |||||||||||||||
(1) 反映了上述股权法投资的调整。
(2) 加回与收购的房地产租赁相关的非现金摊销。
托管资产
当我们在资产负债表上合并资产，将资产证券化至资产负债表之外，并管理我们与其他方共同投资的资产时，我们某些应收款项和其他资产并未反映在我们的资产负债表上，而在投资表现中我们可能持有剩余利益，例如现金流的保留利益。因此，我们以非通用会计原则“管理”基础呈现我们的投资，假设证券化应收款项未售出。我们认为我们的管理资产信息对投资者有用，因为它描述了我们管理的资产负债表上和表外应收款项的金额，这使投资者能够了解并评估与我们的应收款项、投资和证券化应收款项中的剩余资产相关的信用表现。我们的非通用会计原则管理资产衡量标准可能与其他公司使用的相似称为标准不可比较。
以下是截至2024年9月30日和2023年12月31日我们以GAAP为基础的投资组合与管理资产之间的对帐单：
| 截至 | |||||||||||
| 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | ||||||||||
| （金额以百万美元为单位） | |||||||||||
| 权益法投资 | $ | 3,353 | $ | 2,966 | |||||||
| 应收款项，扣除呆账 | 2,900 | 3,074 | |||||||||
| 待出售应收账款 | 22 | 35 | |||||||||
| 房地产业 | 3 | 111 | |||||||||
| 投资 | 18 | 7 | |||||||||
| 依照GAAP标准的投资组合 | 6,296 | 6,193 | |||||||||
| 存放在证券化信托中的资产 | 6,747 | 6,060 | |||||||||
| 存放在共同投资结构中的资产 | 74 | — | |||||||||
| 被管理的资产 | $ | 13,117 | $ | 12,253 | |||||||
调整后的营运现金加上其他投资组合收款
我们以考虑从我们的投资组合中收取的现金总额并进行必要的营运和债务支付来运营我们的业务，以评估我们有多少现金可用于资助分红和投资。我们认为这些项目的总和，组合为一个名为调整后营运现金流量加其他投资组合的非通用会计原则财务指标，可作为我们从性资产中可用来资助新投资和定期季度性股息的流动性之有用指标。这个非通用会计原则财务指标可能与其他公司使用的同名或其他类似指标不可比较。虽然也没有一个可直接可比较的通用会计原则衡量标准来展示我们如何考虑用于支付股息的现金，下面是将这个指标调节为营业活动提供的净现金。
此外，调整后的营运现金流量加其他投资组合与（投资活动中使用的）经营现金流量存在区别，因为它不包括我们的投资活动中使用现金的许多用途，例如权益法投资、应收账款的购买和投资、房地产购买、投资购买、拨款托管账户以及撤离托管账户和其他。此外，调整后的营运现金流量加其他投资组合不可比较于（融资活动中使用的）筹资现金流量，因为它不包括许多我们的筹资活动，如普通股发行的收益、借款和无抵押债务还款。我们根据过去十二个月（“TTM”）来评估调整后的营运现金流量加其他投资组合，因为在任何一个季度的现金收款可能因项目运作季节性和款项支付日期的时间而不可比较于其他单季度。
可供再投资的现金是一个非通用会计原则是通过调整营运现金流量加其他投资组合后减去在期间内支付的股息和分配款计算的衡量标准。我们认为可供再投资的现金是一个有用的指标，可以衡量我们能够在考虑营运所必需的所有现金流出后，从再投资资金中进行增量投资的能力。管理层以这种方式使用可供再投资的现金，我们相信我们的投资者也以类似的方式使用。
| 加上： | 减： | ||||||||||||||||||||||
| 年结束时, | 九个月结束时, | 最近十二个月结束时, | |||||||||||||||||||||
| 2023年12月31日 | 2024年9月30日 | 2023年9月30日 | 2024年9月30日 | ||||||||||||||||||||
| （以千为单位） | |||||||||||||||||||||||
| 经营活动产生的净现金流量 | $ | 99,689 | $ | 18,055 | $ | 92,340 | $ | 25,404 | |||||||||||||||
| 应收款项持有待售的变动 | (51,538) | 16,763 | (40,183) | 5,408 | |||||||||||||||||||
| 收到的股权法投资分配 | 30,140 | 26,705 | 20,259 | 36,586 | |||||||||||||||||||
| 出售股权法投资所得款项 | — | 2,107 | — | 2,107 | |||||||||||||||||||
| 从应收款项收取本金 | 197,784 | 508,704 | 167,406 | 539,082 | |||||||||||||||||||
| 出售应收款项所得款项 | 7,634 | 124,150 | 7,634 | 124,150 | |||||||||||||||||||
| 土地出售款项 | — | 115,767 | — | 115,767 | |||||||||||||||||||
从投资中收取的本金 (1) | 3,805 | 266 | 313 | 3,758 | |||||||||||||||||||
| 无追索债务的本金支付 | (21,606) | (72,302) | (14,714) | (79,194) | |||||||||||||||||||
| 调整后的营运现金流 + 其他投资组合收款 | 265,908 | 740,215 | 233,055 | 773,068 | |||||||||||||||||||
| 减：分红 | (159,786) | (142,178) | (115,087) | (186,877) | |||||||||||||||||||
| 可用于再投资的现金 | $ | 106,122 | $ | 598,037 | $ | 117,968 | $ | 586,191 | |||||||||||||||
| (1) 包括在我们的现金流量表中用于投资活动部分的其他款项。 | |||||||||||||||||||||||
| 加上： | 减： | ||||||||||||||||||||||
| 截至年结束， | 截至九个月结束， | 截至最近十二个月结束， | |||||||||||||||||||||
| 2023年12月31日 | 2024年9月30日 | 2023年9月30日 | 2024年9月30日 | ||||||||||||||||||||
| （以千为单位） | |||||||||||||||||||||||
| 调整后营运现金流量组成部分加其他资产组收款： | |||||||||||||||||||||||
| 现金收款来自我们的投资组合 | 442,322 | 718,588 | 346,321 | 814,589 | |||||||||||||||||||
资产出售所取得的现金 (1) | 34,034 | 252,847 | 27,773 | 259,108 | |||||||||||||||||||
| 用于薪酬和福利支出以及一般和行政性支出的现金支出 | (78,681) | (62,516) | (62,222) | (78,975) | |||||||||||||||||||
支付利息 (2) | (138,418) | (123,548) | (91,988) | (169,978) | |||||||||||||||||||
| 证券化资产和其他收入 | 28,189 | 22,223 | 20,797 | 29,615 | |||||||||||||||||||
| 无追索权债务的本金付款 | (21,606) | (72,302) | (14,714) | (79,194) | |||||||||||||||||||
| 其他 | 68 | 4,923 | 7,087 | (2,096) | |||||||||||||||||||
| 调整后的营运现金加上其他投资组合收入 | $ | 265,908 | $ | 740,215 | $ | 233,055 | $ | 773,068 | |||||||||||||||
| (1) 包括我们资产负债表上出售资产所得的现金，以及证券化交易。 | |||||||||||||||||||||||
| (2) 截至2024年9月30日的九个月及最近十二个月，支付的利息中包括源自衍生工具结算的1900万美元利益，该衍生工具被指定为现金流量避险。 | |||||||||||||||||||||||