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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549

表格 10-Q

（标记一）
 ☒
根据1934年证券交易法第13或15(d)节的季度报告
截至季度结束日期的财务报告2024年9月30日

或者

 ☐
根据1934年证券交易法第13或15(d)节的转型报告书
过渡期从__________到__________

委托文件编号：001-39866001-39888

Affirm Holdings
(根据其章程规定的注册人准确名称)
特拉华州
84-2224323
（设立或组织的其他管辖区域）
（纳税人识别号码）
加州街银行大楼650号
（主要营业地址，包括邮政编码）, 加利福尼亚州
94108
，（主要行政办公地址）
(邮政编码)
(415) 960-1518
（注册人的电话号码，包括区号）

根据法案第12（b）条注册的证券：
每一类的名称交易标志在其上注册的交易所的名称
普通A股，每股面值0.00001美元AFRM纳斯达克全球精选市场

请勾选表示注册人（1）在过去12个月（或者在注册人需要提交此类报告的更短时间内）已经提交了证券交易法第13或第15（d）条规定需要提交的所有报告；以及（2）在过去90天内一直受到该等提交要求的约束。 x 否（¨）Yes  ☒否☐

请勾选以下选项确认您是否已在过去12个月（或为期更短的申报期），根据规则405所述的《S-T条例》（本章第232.405条）提交了所有电子数据文件。Yes  ☒否☐

请勾选标记以说明注册人是大型快速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。请查看《交易所法》第120亿.2条中“大型快速申报人”、“加速申报人”、“较小的报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速报告人
☒
加速文件提交人
  ☐
非加速股票交易所申报人
☐
较小的报告公司
  ☐
新兴成长公司
  ☐
                
如果公司无法符合证券交易法第13(a)条规定，使用延长过渡期来遵守任何新的或修订的财务会计准则，请在复选框中指示。 ☐

请勾选是否注册为壳公司（根据交易法案第12b-2规定定义）。 是的☐     没有☒

截至 2024年11月1日在报告期结束时，注册人的A类普通股股份总数为 271,918,122 以及注册人B类普通股的股份总数为50,847,305 42,137,975.


目录

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目录
关于前瞻性声明的注意事项

根据1933年修订的《证券法》第27A条和1934年修订的《证券交易法》第21E条的含义，此季度报告表格10-Q（“表格10-Q”）以及包含在我们做出或将要做出的口头声明或其他书面声明中的信息，包含 除本报告中包含的历史事实以外的所有声明，包括关于我们未来业务运营和财务状况、业务策略以及管理层关于未来业务运营的计划和目标的声明都属于前瞻性声明。在某些情况下，前瞻性声明可通过词语“预计”、“相信”、“持续”、“可能”、“设计”、“估计”、“期望”、“打算”、“可能”、“规划”、“潜在”、“预测”、“计划”、“应该”、“将会”、“将”、“或这些词的否定形式或其他类似表达方式来识别。这些前瞻性声明包括但不限于，关于以下事项的声明： 所有本报告中包含的非历史事实声明，包括关于我们未来业务运营和财务状况、业务策略以及管理层关于未来业务运营的计划和目标的声明都是前瞻性声明。在某些情况下，前瞻性声明可能通过词语“预计”、“相信”、“持续”、“可能”、“设计”、“估计”、“期望”、“打算”、“可能”、“规划”、“潜在”、“预测”、“计划”、“应该”、“将会”、“将”、“或这些词的否定形式或其他类似表达方式来识别。这些前瞻性声明包括但不限于，关于以下事项的声明：

•我们对未来营业收入、费用和其他经营业绩以及关键经营指标的期望；
•我们有能力吸引新的商户合作伙伴和商业平台，并增进与现有商户合作伙伴和商业平台的关系;
•我们在一个竞争激烈且不断发展的行业板块中成功竞争的能力；
•我们吸引新消费者、保留并增长与现有消费者的关系的能力;
•我们对产品的开发、创新、推出和需求的期望；
•我们成功地与现有发卡银行合作伙伴和卡发行银行合作伙伴保持良好关系，并吸引更多的发卡银行合作伙伴和卡发行银行合作伙伴；
•我们有能力维持、更新或替换现有的融资安排，并建立和发展新的融资关系；
•我们任何资金来源出现不愿意或无法提供我们可接受的资金，或根本无法提供资金的影响。
•我们能够有效地定价和评估信用风险，利用我们的专有风险模型；
•通过我们的平台促成和发起的贷款业绩;
•我们的营业收入未来增长率和相关关键经营指标;
•我们未来实现持续盈利的能力；
•我们自身以及我们的发起银行和其他合作伙伴，必须遵守并继续遵守目前适用或将来适用于我们业务或合作伙伴业务的法律法规；
•我们保护机密、专有或敏感信息的能力；
•过去和未来的收购、投资及其他战略投资；
•我们能够维护、保护和增强我们的品牌和知识产权；
•诉讼、调查、监管调查和诉讼程序；
•我们监管环境的发展；
•宏观经济条件对我们业务的影响，包括通货膨胀、高利率环境及相应的谈判利率差的影响，持续的经济衰退担忧，以及这些宏观经济条件对我们业务中的金融机构稳定性的潜在影响；和
•我们竞争的市场规模和增长率。
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目录
前瞻性陈述，包括 “我们相信” 等陈述和类似陈述，基于我们管理层当前的信念、观点和假设以及截至本报告发布之日的现有信息。此类信息可能有限或不完整，不应将我们的陈述理解为表明我们已对所有可能获得的相关信息进行了详尽的调查或审查。这些前瞻性陈述受许多已知和未知的风险、不确定性和假设的影响，包括标题为 “风险因素” 的部分以及本10-Q表的其他部分以及我们最近提交的截至2024年6月30日财年的10-k表年度报告中描述的风险（ “年度报告”）。本10-Q表格的其他部分可能包括可能损害我们的业务和财务业绩的其他因素。此外，我们在竞争激烈、监管严格、瞬息万变的环境中运营。新的风险不时出现，我们的管理层无法预测我们可能面临的所有风险，也无法评估所有风险对我们业务的影响，也无法评估任何风险或风险组合在多大程度上可能导致我们的实际业绩与任何前瞻性陈述中包含或暗示的结果有所不同。

您不应将前瞻性声明视为未来事件的预测。虽然我们相信本报告日期前瞻性声明中体现的预期是合理的，但我们无法保证未来的结果、活动水平、表现、成就、事件、结果、结果的时间或环境。除非法律要求，我们不承诺在本报告日期之后由于任何原因公开更新任何前瞻性声明或将这些声明调整为实际结果或我们期望的变化。您应该阅读本表格10-Q以及作为本报告附件提交的文件，并理解我们实际的未来结果、活动水平、表现、结果、成就和结果的时间可能与我们的预期大相径庭。我们通过这些警告性声明对我们所有的前瞻性声明进行限定。

投资者和其他人应该注意，我们可能会通过投资者关系网站（investors.affirm.com）、提交给证券交易委员会（“SEC”）的文件、网络直播、新闻发布会、电话会议和社交媒体等方式向投资者公布重要的业务和财务信息。我们利用这些媒介，包括我们的网站，与投资者和公众沟通关于我们公司、我们的产品和其他问题。我们在网站上提供的信息可能被视为重要信息。因此，我们鼓励对我们公司感兴趣的投资者和其他人查阅我们在网站上提供的信息。我们网站的内容未纳入此次提交。我们仅将投资者关系网站地址列为非活动文本参考，以方便查阅，并不打算将其作为我们网站的活动链接。
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第I部分-财务信息

项目1.基本报表

致富金融（临时代码）控股公司
简明合并资产负债表
(未经审计)
(以千美元、股票和每股金额计)
2024年9月30日2024年6月30日
资产
现金及现金等价物$1,046,160 $1,013,106 
受限现金338,462 282,293 
以公允价值计量的可供出售证券1,073,685 1,131,628 
待售贷款— 36 
投资贷款6,310,834 5,670,056 
信贷损失准备金(350,606)(309,097)
持有投资贷款净额资产5,960,228 5,360,959 
2,687,823 308,394 353,028 
资产、设备及软件净额473,019 427,686 
商誉536,745 533,439 
无形资产13,459 13,502 
商业协议资产90,346 104,602 
其他298,661 299,340 
资产总额
$10,139,159 $9,519,619 
负债和股东权益
负债：
应付账款$57,561 $41,019 
应付给第三方贷款所有者152,035 159,643 
应付应计利息24,484 24,327 
应计费用及其他负债137,464 147,429 
可转换的优先票据，净额1,202,519 1,341,430 
由证券化信托发行的票据3,985,484 3,236,873 
筹资债务1,744,040 1,836,909 
负债合计7,303,587 6,787,630 
承诺和 contingencies（注 7）
股东权益:
A类普通股，面值$0.00001，3,030,000,000 271,833,469 截至2024年9月30日，已发行并流通的股份数量为 3,030,000,000 267,305,456 截至2024年6月30日，已发行和流通的股份
2 2 
B类普通股，面值$0.00001，140,000,000 42,143,934 截至2024年9月30日，已发行并流通的股份数量为 140,000,000已授权，1618250已发行。43,747,575 截至2024年6月30日已发行及流通股份
1 1 
股票认购应收款项。6,053,917 5,862,555 
累积赤字(3,209,226)(3,109,004)
累计其他综合损失(9,122)(21,565)
股东权益总额2,835,572 2,731,989 
负债和股东权益总额
$10,139,159 $9,519,619 

附注是这些中期简明合并财务报表的 integra l部分。
5
目录
致富金融（临时代码）控股公司
压缩综合资产负债表，续
(未经审计)
（以千为单位）

下表显示了综合变量利益实体（VIEs）的资产和负债，这些实体包括在上述中期摘要合并资产负债表中。下表中的资产仅可用于偿还综合VIEs的债务，并且超过这些债务。下表中的负债包括债权人无法追索公司的一般信用的债务。此外，下表中的资产和负债仅包括综合VIEs的第三方资产和负债，不包括在合并时消除的公司间余额。
2024年9月30日2024年6月30日
包含在上述总资产中的合并VIE的资产
受限现金$210,254 $145,829 
投资贷款6,134,943 5,461,660 
信贷损失准备金(286,670)(242,991)
持有投资贷款净额资产5,848,273 5,218,669 
2,687,823 2,962 2,961 
其他4,855 10,676 
合并的VIEs的总资产$6,066,344 $5,378,135 
合并VIE的负债，包括在上述总负债中
应付账款$2,864 $2,830 
应付应计利息24,313 24,220 
应计费用及其他负债4,918 11,115 
证券化信托发行的票据3,985,484 3,236,873 
融资债务1,717,243 1,794,984 
合并VIEs的总负债5,734,822 5,070,022 
关联VIEs的总净资产
$331,522 $308,113 

附注是这些中期简明合并财务报表的 integra l部分。
6
目录
致富金融（临时代码）控股公司
精简综合损益及全面损失报表（未经审计）
(以千为单位，除每股数据外)
截止到9月30日的三个月
20242023
营业收入
商户网络营业收入$184,339 $145,950 
卡网络营业收入47,480 33,476 
总网络营业收入231,819 179,426 
利息收入377,064 262,679 
贷款销售盈利63,613 34,285 
服务收入25,983 20,157 
净营业收入总额698,479 496,547 
营业费用
贷款购买承诺损失54,237 34,866 
拨备159,824 99,696 
资金成本104,145 73,931 
处理和服务95,146 75,671 
科技和数据分析134,290 132,965 
销售及营销费用145,233 146,866 
一般行政138,482 140,334 
重组及其他(255)1,665 
营业费用总计831,102 705,994 
营业亏损$(132,623)$(209,447)
其他收入，净额34,303 38,707 
税前亏损$(98,320)$(170,740)
所得税费用1,902 1,043 
净损失$(100,222)$(171,783)
其他综合收益（损失）
外币翻译调整$8,346 $(11,898)
可供出售证券未实现收益，净额5,589 1,353 
现金流量套期损益的损益(1,492)763 
其他综合收益（亏损）12,443 (9,782)
综合损失$(87,779)$(181,565)
每股数据：
每股净亏损，归属于A类和B类普通股股东
基本$(0.31)$(0.57)
摊薄$(0.31)$(0.57)
加权平均流通股份
基本318,234,555 303,839,670 
摊薄318,234,555 303,839,670 

附注是这些中期简明合并财务报表的 integra l部分。
7
目录
致富金融（临时代码）控股公司
压缩综合股东权益报表
(未经审计)
（以千为单位，除股份数量外）

普通股资本公积金累计赤字累计其他综合损失
股东总数’的股权奖励
假设本说明书所涵盖的所有普通股均已出售完成，在2023年11月29日发行和流通的普通股数量的基础之上，假设所有股票均购买，假定销售股东将拥有的所有已发行普通股的百分比(1)
数量
2024年6月30日的余额311,053,031 $3 $5,862,555 $(3,109,004)$(21,565)$2,731,989 
行使期权的普通股发行432,277 — 3,596 — — 3,596 
受限制股票单位解除限制2,492,095 — — — — — 
普通股的认股权证授予— — 107,263 — — 107,263 
以股票为基础的补偿— — 143,711 — — 143,711 
股票报酬的税务代扣— — (63,208)— — (63,208)
外币翻译调整— — — — 8,346 8,346 
可供出售证券的未实现损失— — — — 5,589 5,589 
现金流量套期交易损失— — — — (1,492)(1,492)
净损失— — — (100,222)— (100,222)
2024年9月30日余额313,977,403 $3 $6,053,917 $(3,209,226)$(9,122)$2,835,572 

普通股资本公积金累计赤字累积其他综合损失
股东总数’ 权益
假设本说明书所涵盖的所有普通股均已出售完成，在2023年11月29日发行和流通的普通股数量的基础之上，假设所有股票均购买，假定销售股东将拥有的所有已发行普通股的百分比(1)
数量
截至2023年6月30日的余额296,846,217 $3 $5,140,850 $(2,591,247)$(15,423)$2,534,183 
行使期权的普通股发行495,350 — 3,625 — — 3,625 
受限制股票单位解除限制3,740,320 — — — — — 
普通股的认股权证授予— — 95,910 — — 95,910 
以股票为基础的补偿— — 151,162 — — 151,162 
股票报酬的税务代扣— — (36,515)— — (36,515)
外币翻译调整— — — — (11,898)(11,898)
可供出售证券的未实现收益— — — — 1,353 1,353 
现金流量对冲收益— — — — 763 763 
净损失— — — (171,783)— (171,783)
截至2023年9月30日的余额301,081,887 $3 $5,355,032 $(2,763,030)$(25,205)$2,566,800 
(1)以上列出的股份金额包括A类和B类股票。

附注是这些中期简明合并财务报表的 integra l部分。
8
目录
致富金融（临时代码）控股公司
简明合并现金流量表
（未经审计）
（以千为单位）
截止到9月30日的三个月
20242023
经营活动现金流
净损失$(100,222)$(171,783)
调整为净损失到经营活动现金流量净使用：
损失准备金159,824 99,696 
贷款溢价和折价的摊销(52,064)(41,138)
贷款销售盈利(63,613)(34,285)
债务清偿收益(19,624)— 
资产和负债公允价值变动1,668 (4,110)
商业协议资产摊销14,256 21,557 
债务发行成本摊销6,083 5,534 
可供出售证券折价摊销(15,797)(12,120)
商业协议权证费用107,263 95,910 
以股票为基础的补偿94,233 112,359 
折旧和摊销46,720 40,131 
使用权资产减值— 752 
其他(2,209)(4,730)
经营性资产和负债的变化：
购买和发放待售贷款(1,219,022)(1,222,224)
出售持有的待售贷款的款项1,219,061 1,228,110 
2,687,823 41,117 (42,208)
其他(6,833)(12,566)
应付账款16,543 (1,257)
应付给第三方贷款买家(7,608)55,646 
应付应计利息846 6,264 
应计费用及其他负债(23,755)(20,636)
经营活动产生的现金流量净额196,867 98,902 
投资活动现金流量
购买和创始用于投资的贷款(6,388,350)(4,229,667)
出售用于投资的贷款的收益1,630,671 899,238 
本金偿还和其他贷款服务活动4,132,682 3,184,851 
对资产、设备和软件的增加(44,152)(35,817)
可供出售证券购买(136,727)(96,813)
可供出售证券到期和偿还款项215,680 262,293 
其他投资现金流入15,197 56 
投资活动产生的净现金流出(574,999)(15,859)
筹资活动现金流量
债务融资收入3,188,998 2,896,251 
支付债务发行成本(4,321)(10,490)
债务融资本金偿还(3,289,384)(2,938,674)
可转换债务的清偿(120,056)— 
证券化信托发行债券和证书所得款项750,000 750,000 
证券化信托发行的债券本金偿还— (515,377)
行使普通股期权和权证的收入以及ESPP的贡献3,596 3,611 
支付与股权报酬相关的税款(63,208)(36,515)
筹资活动产生的现金净额465,625 148,806 
汇率变动对现金、现金等价物及受限制资金的影响1,730 (3,301)
现金，现金等价物和受限制现金的净增加额89,223 228,548 
期初现金、现金等价物及受限制的现金1,295,399 1,259,944 
期末现金、现金等价物及受限制的现金$1,384,622 $1,488,492 

附注是这些中期简明合并财务报表的 integra l部分。
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目录
致富金融（临时代码）控股公司
现金流量表汇编简表，续
（未经审计）
（以千为单位）

截止到9月30日的三个月
20242023
根据期末合并资产负债表上的金额进行调整
现金及现金等价物1,046,160 1,079,261 
受限现金338,462 409,231 
现金、现金等价物和受限制的现金总额$1,384,622 $1,488,492 

截止到9月30日的三个月
20242023
现金流补充资料披露
利息支出的现金支付$99,506 $64,868 
支付租赁费用的现金4,159 4,104 
支付的所得税费用454 312 
非现金投资和筹资活动补充披露
将股票补偿包含在资本化的内部使用软件中49,478 38,803 

附注是这些中期简明合并财务报表的 integra l部分。
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目录
1.   业务描述

总部设在加利福尼亚州旧金山的Affirm Holdings, Inc.（“Affirm”，“公司”，“我们”或“我们的”）为消费者提供了一个更简单、更透明和更灵活的传统付款方式替代方案。我们的使命是提供诚实的金融产品，改善人们的生活。通过我们的下一代商业平台，与发起银行的协议以及资本市场合作伙伴，我们让消费者可以放心地分期付款购买。当消费者通过我们的平台申请贷款时，该贷款将使用我们的专有风险模型进行核准，一旦获得批准，消费者可以选择他们的首选还款选项。贷款直接由我们的发起银行合作伙伴发起或提供资金并发放。

商家与我们合作，通过我们顺畅的销售点支付解决方案，改变消费者的购物体验，更有效地吸引和转化消费者。消费者可获得即时购买并为其购买品进行简单定期付款的灵活性，商家则看到平均订单价值增加，复购率提高，整体消费者群体更满意。与传统支付选择及竞争对手的产品不同，后者收取递延或复利利息以及意外费用，而我们会向消费者提前披露清楚他们将会欠下的款项 —— 无隐藏费用，无递延利息，无处罚。

2.   重要会计政策之摘要

呈报依据及合并原则

附注的中期简明综合财务报表是根据美国公认的会计原则（“U.S. GAAP”）编制的，包括财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则法典（“ASC”），中期财务信息的披露要求，以及10号规则的要求。因此，它们不包括美国通用会计准则所要求的所有信息和附注，以形成完整的财务报表。未审计的中期简明综合财务报表应当连同截至2024年6月30日的经审计财务报表及其附注一起阅读。2024年6月30日资产负债表是从该日期的经审计财务报表中提取的。管理层认为这些中期简明综合财务报表反映了包括正常和经常性调整在内的所有必要调整，以便公平展示所呈现的中期期间的结果。中期期间的经营结果并不一定能反映可能预期到整个年度或任何其他中期期间的结果。

我们的中期简明基本报表已根据合并基础进行准备。在这种呈现方式下，我们的基本报表合并了所有完全拥有的子公司和可变利益实体（VIEs），其中我们具有控股财务利益。这些包括各种旨在与特定出借方进行库存信贷协议以融资债务工具和某些资产支持证券交易的业务信托实体和有限合伙关系。所有公司间账户和交易在合并中已被消除。

我们的变量利益来源于与实体的合同、所有权或其他货币利益，随着实体净资产公允价值的波动而变化。当我们被认定为主要受益人时，我们对VIE进行合并。我们会持续评估自己是否是VIE的主要受益人。

使用估计

根据美国通用会计准则编制的中期简明合并基本报表需要使用会计估计、判断和假设，这些会计估计、判断和假设可能会影响中期简明合并基本报表及相关附注中报告的金额。特别容易发生重大变化的重要会计估计包括信贷损失准备、资本化的内部使用软件开发成本、递延税资产减值准备金、贷款购买承诺的损失、自主发起贷款的折价、无形资产和商誉减值评估，可供出售资产的公平价值。
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目录
包括我们证券化信托中保留利益、风险共担安排的公允价值以及股权报酬（包括发给非员工的认股权的公允价值）的债务证券。我们的估计基于历史经验、当前事件和我们认为在适当情况下合理的其他因素。在这些估计和实际结果之间存在重大差异的情况下，我们的财务状况或经营业绩将受到重大影响。

这些估计基于截至中期简明综合财务报表日期可得信息；因此，实际结果可能与这些估计有重大差异。   

重要会计政策

我们在2024年6月30日结束的财政年度的10-K表格上披露的重要会计政策说明中，并没有发生重大变化。该报告已于2024年8月28日提交给美国证券交易委员会（SEC）。

最近未采纳的会计声明

《修订和重新制定的2020年The Aaron's Company, Inc.股权和激励计划》，（参考到2024年5月16日提交给美国证券交易委员会的S-8表格附注4.3）。

2023年11月，FASb发布了ASU 2023-07，“”，要求公开行业披露其报告细分的重要费用和其他细分项目的信息，以季度和年度为基础。该ASU适用于2023年12月15日后开始的财政年度，并适用于2024年12月15日后开始的财政年度的中间时期，并允许提前实施。一旦采用，该ASU需要追溯应用于财务报表中的所有过去时期。公司正在评估与新标准相关的披露要求。报告分部（主题280）：改进可报告分部披露。 新指南修改了现有的年度和中期分部披露。更新的目的是让投资者更好地了解实体的整体表现，评估潜在的未来现金流，主要通过加强对重要分部费用的披露要求。ASU适用于2023年12月15日后开始的年度报告期间及2024年12月15日后开始的财年内的中期期间，并应追溯地适用于基本报表中提出的所有前期。允许提前采用。我们正在评估采纳这一会计准则更新对我们的合并财务报表和披露产生的影响。

所得税

2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09，“”，该法规要求上市公司披露特定的税率对账类别，以及按司法管辖区细分的支付的所得税等其他披露增强要求。ASU适用于2024年12月15日后开始的年度财务报表，允许提前采用。这项ASU的修订应以前瞻性方式应用。允许回溯应用。公司正在评估此ASU对其合并财务报表的影响。收入税（主题740）：改善收入税披露 预计新指导将通过改善税率协调、支付的所得税和其他披露要求，提高收入税披露的透明度和实用性。该ASU适用于2024年12月15日后开始的财政年度，并应按前瞻性基础应用，尽管允许有回顾性应用。允许提前采纳对尚未发布或可供发布的年度基本报表。我们正在评估采用这项会计标准更新对我们的合并财务报表和披露所产生的影响。

3.   营业收入

以下表格展示了我们的营业收入按收入来源分解（以千元为单位）：

截至9月30日的三个月
20242023
商家网络收入$184,339 $145,950 
信用卡网络收入47,480 33,476 
利息收入377,064 262,679 
出售贷款的收益63,613 34,285 
服务收入25,983 20,157 
总收入，净额$698,479 $496,547 


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商户网络营业收入 — 与客户签订的合同收入

商户网络营业收入主要由商户费用组成。商户合作伙伴（或集成商户）通常根据通过Affirm平台处理的总商品成交量（“GMV”）收取费用。费用根据我们与每个商户之间的具体安排以及产品提供的条款而有所不同。这笔费用在商户成功确认交易时确认，也就是在执行商户协议的条款得以履行时确认。

我们与商家的合同在交易级别上定义，不会延伸到已经提供的服务之外（即，每笔交易代表一个独立合同）。从商户收取的每笔交易费用是根据消费者从商家购买商品的价值的百分比确定的，并考虑了许多因素，包括最终消费者的信用风险和融资期限。我们没有任何资本化的合同成本，也没有任何重要的合同余额。

我们的服务包括向商家提供单一绩效义务，以促进与消费者的交易。不时地，我们会向商家提供激励措施，以促进他们向客户推广我们的平台，例如降低费用或返利。这些金额被记录为对商家网络营业收入的减少。

我们可能通过我们的全资子公司发放某些贷款，利率为零或低于市场利率。在这些情况下，发放贷款的票面价值超过这些贷款的公平市场价值，导致贷款发放损失，我们将其记录为对商户网络营业收入的减少。在某些情况下，为商户发放的贷款所导致的损失可能超过这些贷款所赚取的总商户网络营业收入。我们将超额损失金额记录为销售和营销费用。

商家网络营业收入中的一部分与联盟网络营业收入有关，当用户通过Affirm网站或移动应用程序上的广告跳转至商家网站后进行购买时生成。我们收取固定的放置费和/或与销售额相关的佣金。营业收入在履行履行义务的时点确认，即销售发生时。

截至2024年9月30日的三个月以及2023年，没有任何商家的营业收入超过总营业收入的10%。

卡网络营业收入 - 与客户的合同收入

我们与发卡合作伙伴达成协议，以便为消费者提供实体和虚拟卡，供消费者在结账时使用。在购买前，消费者可以在Affirm.com或Affirm应用程序上申请，在获得批准后，可以使用实体或虚拟卡在线或线下完成购买。当交易获得授权时，卡片将由发卡合作伙伴在储备基金中持有的现金进行资助。符合条件的消费者还可以使用Affirm卡，这是由发卡合作伙伴发行的卡，通过其关联的银行账户全额支付，或者使用一项独特的后付费功能，使他们可以立即将任何符合条件的交易转换为分期贷款。在适用情况下，我们的原始银行合作伙伴或全资子公司将在交易得到商家确认后向消费者发放贷款。商家应支付每笔成功卡交易的互换费，并且我们的发卡合作伙伴会与我们分享这部分收入。

商家也可以选择使用我们与发卡合作伙伴的协议来整合Affirm服务。同样地，对于这些与整合商家的安排，商家将针对每笔成功的刷卡交易收取互换费，并将其中部分营业收入与我们分享。我们不时地为某些整合商家提供促销激励，以向他们的客户推广我们的平台，比如商家发生的互换费返点。这些金额被记录为减少卡网络营业收入。

我们与发卡合作伙伴的合同在交易级别上进行定义，并不会延伸至已提供的服务。从每笔交易中收取的营业收入是根据在支付处理器网络上进行的交易所产生的互换费用的百分比确定的。
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营业收入是在交易成功完成的时点确认的。收到的金额在报告中呈现为收入，扣除支付给我们发卡合作伙伴的相关交易处理费用。我们得出结论，收到的营业收入并不会产生未来的重要权益，因为每笔交易的定价并不取决于先前成功交易的成交量。我们没有任何资本化的合同成本，也没有任何重要的合同余额。

我们的服务包括一项单一履约义务，即向发卡合作伙伴提供便利，以促进与消费者的交易。

部分卡网络营收与卡网络合作伙伴的激励支付有关，这是我们因达到由发卡伙伴发行的方案卡上的特定累计成交量目标而有资格获得的。我们将激励收入作为每笔关联交易的一定比例计算，并根据观察到的方案卡累计成交量估算适用比例。收入在履行履约义务的时刻确认，这是当交易成功完成时。

利息收入

利息收入包括以下元件（以千元为单位）：
截止到9月30日的三个月
20242023
未偿本金余额的合同利息收入$337,159 $226,158 
贷款折价摊销56,697 45,118 
贷款溢价摊销(4,633)(3,980)
应收利息核销，扣除回收净额(12,159)(4,617)
总利息收入$377,064 $262,679 

我们使用有效利息法计提利息收入，其中包括在从我们的原始银行合作伙伴购买贷款或发放贷款时产生的资产减值或溢价的摊销。贷款的利息收入根据向消费者披露的财务费用，按贷款期限累计计提，基于未偿还本金。如果涉及 Affirm 或记账商家的正式争议被打开，或者贷款逾期，则暂停贷款利息的计提。 120 透过消费者纠纷解决后，利息计提重新开始，并且在纠纷期间本应获得的任何利息会被追溯计提。截至2024年9月30日和2024年6月30日，投资贷款非计提状态的余额为 $4.3百万美元和美元2.62024年4月30日和2023年4月30日的六个月内的外汇重新计量净收益分别为$百万。

如果账户逾期或符合其他核销政策要求，账户将在该期间被核销。逾期状态基于贷款的合同条款。从已核销贷款中以应计但未收回的已认可利息将被核销。 120 如果账户逾期或符合其他核销政策要求，账户将在该期间被核销。逾期状态基于贷款的合同条款。从已核销贷款中以应计但未收回的已认可利息将被核销。

贷款销售收益

我们将通过直接将我们发起或从合作银行合作伙伴购买的某些贷款，将其销售给第三方投资者或证券化。我们通过计算所收到的款项与贷款账面价值之间的差额，确认对出售给第三方或未纳入合并范围的证券化贷款的收益或损失。这一金额将根据出售时初次确认的任何资产或负债进行调整。这些通常包括与我们继续提供贷款服务的持续义务相关的净服务资产或负债，以及与我们对未满足某些合同要求的贷款进行回购义务相关的负债，而出售时对这些贷款的信息是未知的。
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此外，在某些安排中，我们承认风险共担的资产或负债，支付或接受的款项是基于实际与预期贷款绩效的比较，按合同与第三方协商一致。请参阅注12。金融资产和负债的公允价值，进一步讨论风险共担安排。

服务收入

服务收入包括根据我们与第三方贷款所有者和未合并证券化签订的服务协议中规定的合同费用，这些费用是通过代表他们管理贷款组合而获得的专业服务所赚取的。服务费是按照以与第三方贷款所有者签订的协议中概述的一定费用百分比乘以未偿还贷款本金余额来计算的。服务收入还包括服务资产和服务负债的公允价值调整。

4.   持有的投资贷款和信贷损失准备金

    投资持有的贷款包括以下内容（以千为单位）：
2024年9月30日2024年6月30日
未还本金余额$6,330,283 $5,697,965 
应计利息应收款72,507 62,796 
投资持有贷款的保费8,247 7,822 
减：由于贷款购买承诺损失而产生的折扣(67,275)(63,682)
减：由于直接发放贷款而导致损失而产生的折扣(32,916)(34,829)
减：因业务组合获得的贷款的公允价值调整(12)(16)
投资持有的贷款总额$6,310,834 $5,670,056 

持有投资的贷款包括通过我们的合作银行以及直接来源的贷款。大部分使用我们的科技平台进行核准并由合作银行来源的贷款最终被我们购买。在2024年和2023年截至9月30日的三个月内，我们从合作银行购买了金额为$的贷款6.4私人股权和其他投资的金额分别为52.27亿美元和53.98亿美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。4.6 在2024年和2023年截至9月30日的三个月内，我们分别直接发放了金额为$的贷款1.3私人股权和其他投资的金额分别为52.27亿美元和53.98亿美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。0.9 在2024年和2023年截至9月30日的三个月内，我们直接发放了金额为$的贷款

我们的投资组合包括具有原始期限长达的利息生息和非利息生息的消费者贷款 六十个月 这些贷款来自包括美国和加拿大在内的市场，其中大部分贷款来自美国。鉴于我们的贷款组合专注于一种产品领域，即无担保消费者分期付款贷款，我们通常将整个组合视为单一的同质贷款组合，以预测未来的损失，考虑诸如原始国家、贷款产品、发起通道、商家和各种借款人特征等因素。

我们密切监控债务应收款项的信用质量，以管理和评估我们与信用风险相关的风险暴露。信用风险管理始于初始核准，其中贷款申请根据信贷核准政策和程序进行评估，用于我们直接发放的贷款以及创始合作银行贷款，这一过程一直持续到贷款的完全偿还。为评估申请贷款的消费者，我们使用各种因子中的一项，包括使用内部开发的风险模型，利用来自外部来源的详细信息，例如信用局（如有可用的情况），以及内部历史经验，包括消费者在我们平台上的先前还款历史以及其他指标。我们整合这些因素以建立专有评分作为信用质量指标。

通过我们的科技平台为大多数贷款分配了我们专有的评分（“ITACs”），范围从 零至100、100 代表最高的信用质量，因此损失可能性最低。
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ITACs模型分析了消费者属性的特征，这些特征被显示为对偿还意愿和能力均有预测作用，包括但不限于：消费者信用档案的基本特征、消费者在与其他债权人的往期还款表现、当前信用利用率以及法律和政策变化。当消费者通过欺诈和信用政策检查时，申请将被分配一个ITACs分数。ITACs也用于组合表现监控。我们的信用风险团队密切跟踪组合级别的ITACs分布，以及个别贷款级别的ITACs，以监测组合中信用档案变化的迹象。还会监控每个ITACs级别内的偿还表现，以支持风险评分模型的完整性，并测量各种信用层级中消费者行为可能发生的变化。

以下表格显示截至2024年9月30日和2024年6月30日的投资持有贷款和待售贷款的原始财年按ITACs得分的信用质量分析，以摊销成本基础为准，不包括应收利息。

2024年9月30日
按初始财政年度摊销成本基础
20252024202320222021先前的总计
96+$2,207,126 $1,789,407 $127,477 $7,896 $136 $12 $4,132,054 
94 – 96880,282 802,823 13,650 334 8 5 1,697,102 
90 – 94151,785 142,247 1,794 175 4 2 296,007 
<9029,023 22,536 32 186 2 1 51,780 
无评分 (1)
1,247 8,343 43,919 7,678 151 46 61,384 
总摊销成本基础$3,269,463 $2,765,356 $186,872 $16,269 $301 $66 $6,238,327 

2024年6月30日
按年度起始的摊销成本基础
20242023202220212020先前的总计
96+$3,438,135 $183,210 $10,026 $186 $10 $5 $3,631,572 
94 – 961,509,125 29,227 463 8 2 4 1,538,829 
90 – 94287,499 3,575 263 3 1 1 291,342 
<9045,009 46 309 2 1 — 45,367 
无评分 (1)
20,680 66,680 12,391 217 94 124 100,186 
总摊销成本基础$5,300,448 $282,738 $23,452 $416 $108 $134 $5,607,296 
(1)该余额代表贷款应收款项，无足够数据可供Affirm评分方法使用，包括新市场和某些发展中的产品。

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以下表格显示了截至2024年9月30日各财政年度发生的净核销金额（以千美元计）：
2024年9月30日
按财政年度原始记录的净核销
20252024202320222021先前的总计
当前期间核销(1,552)(107,403)(11,829)(510)(94)(60)(121,448)
本期恢复金额88 3,184 3,357 1,227 242 54 8,152 
本期净核销(1,464)(104,219)(8,472)717 148 (6)(113,296)

如果本金或利息超过多少天未收到，则贷款应收款项被定义为逾期。 四个 根据约定的合同条款，如果贷款到期后未在日历天内收到，则应收款项被定义为逾期。 以下表格列出了按拖欠状态对持有投资贷款和待售贷款的摊销成本基础（以千为单位）进行的老化分析。
2024年9月30日2024年6月30日
非逾期贷款$5,899,332 $5,331,462 
逾期4 – 29天的日历日169,338 134,434 
逾期30 – 59天的日历日67,042 55,021 
逾期60 – 89天的日历日54,805 47,764 
逾期90 – 119天的日历日(1)
47,810 38,615 
总摊销成本基础$6,238,327 $5,607,296 
(1)其中包括价值为 47.71百万美元和38.6 截至2024年9月30日和2024年6月30日，分别有数百万美元的贷款应收款项逾期超过90天，但未列入非应计状态。 

我们保持对信贷损失的拨备水平足以吸收根据我们贷款组合中已知和固有风险评估而得出的预期信贷损失。信贷损失准备金反映了我们对预期终身信贷损失的估计，其中考虑了剩余合同期限、历史信贷损失、消费者付款趋势、预估收回以及截至每个资产负债表日期的未来付款预期。根据我们对预期终身信贷损失的估计变化对准备金的调整通过呈报于我们中期简明综合损益表的信贷损失准备提供中来认可为收入。当可获得的信息证实特定贷款或其部分无法收回时，已确认的金额将被冲销至信贷损失准备金。贷款按照我们的核销政策进行核销，即将合同本金变为逾期 days。未支付本金余额的后续回收（如果有）将计入信贷损失准备金。 120 天以后。未偿本金余额的后续收回（如果有）将计入信贷损失准备金。

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以下表格详细介绍了信贷损失准备金的活动情况，包括核销、回收和贷款损失准备金（以千计）:
截止到9月30日的三个月
20242023
期初余额$309,097 $204,531 
贷款损失拨备154,805 92,827 
核销(121,448)(70,842)
坏账账款的回收8,152 5,552 
期末余额$350,606 $232,068 

贷款修改适用于经济困难的借款人

我们为遇到财务困难的借款人提供贷款修改计划，只要符合某些资格标准。在借款人自我报告财务困难时，会评估贷款是否符合修改计划的资格，借款人直接联系我们或在贷款逾期时与借款人联系以判断资格。贷款修改计划的目标是在金融困难时为借款人提供帮助，增加回款，并尽量减少损失。

我们有两种主要的贷款修改策略：延期还款和贷款再分期。延期还款通过延长下一次到期还款的到期日来为借款人提供救济。虽然借款人获得的收益可能超过 一 延期，总延期期不得超过 三个月。贷款再分期通过延长贷款期限来减少每月还款额，从而为借款人提供救济；但是，剩余总期限不得超过 二十四个月。此外，消费者应付的利息总额不会超过修改前应付的初始利息总额，并且贷款的重新摊销不得超过一次。

以下表格显示了截至2024年9月30日和2023年三个月结束时，根据修改类型（以千元计）对于经历财务困难的借款人进行修改的贷款的摊销成本基础，不包括应收利息。

截止到9月30日的三个月
2024
2023(1)
付款递延$10,975 $8,990 
贷款重新分期还款165 270 
总计$11,140 $9,260 
总贷款应收款项的百分比0.18 %0.21 %
(1)先前披露的金额不包括在修改时贷款逾期不足30天的借款人所做的修改。

关于在截至2024年和2023年9月30日的三个月内收到付款展延的借款人，每个展延期的长度是 一个月.

关于在2024年和2023年9月30日结束的三个月内接受贷款重组的借款人，还款金额减少了一半，贷款期限也得到了延长 一个月 和 十二个月.

在修改过程中，贷款被归还至正常状态，并根据修改后的条件更新这些贷款的还款计划。我们密切关注因财务困难而修改的贷款的表现，以了解我们修改工作的有效性。我们持有
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对于被分类为持有投资的经修改的贷款的信贷损失准备金。我们的准备金估算考虑了贷款是否已经经过修改，修改日的贷款逾期状态，以及这种贷款未来可能变得逾期或冲销的概率增加。

以下表格展示了截至2024年和2023年9月30日的拖欠状况，按摊销成本基础排除应计利息应收款项计算，最近12个月内已经进行修改的贷款应收款项，借款人在修改时正遇到财务困难（以千元计）：

2024年9月30日
支付延期贷款重新摊还总计
非逾期贷款$12,645 $287 $12,932 
逾期4 – 29天的日历日3,717 93 3,810 
逾期30 – 59天的日历日2,689 51 2,740 
逾期60 – 89天的日历日3,951 67 4,018 
逾期90 – 119天的日历日2,652 63 2,715 
总摊销成本基础$25,654 $561 $26,215 

2023 年 9 月 30 日 (1)
延期付款贷款再分期总计
非拖欠贷款$15,095 $446 $15,541 
逾期 4 — 29 个日历日3,417 169 3,586 
逾期 30 — 59 个日历日686 88 774 
逾期 60 — 89 个日历日362 12 374 
逾期 90 — 119 个日历日304 6 310 
总摊销成本基础$19,864 $721 $20,585 
(1)之前披露的金额不包括对借款人作出的修改，其中贷款在修改时少于30天拖欠

关于在2024年9月30日和2023年9月30日之前12个月内进行的修改，如果借款人在修改时遇到财务困难，已核销贷款的摊销成本基础为$16.0万美元和1.42024年4月30日和2023年4月30日的六个月内的外汇重新计量净收益分别为$百万。

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5.   资产负债表成分

应收账款净额

我们的应收账款主要包括来自支付处理机构、商户合作伙伴、联盟网络合作伙伴以及来自第三方贷款所有者的服务费用。针对这些群体，我们评估应收账款，根据历史经验和未来预期确定管理层对预期信贷损失的当前估计，并记录信贷损失准备。我们关于应收账款的信贷损失准备为$17.2万美元和14.9 百万美元。

资产、设备和软件净额

净固定资产、设备和软件包括以下内容（以千为单位）：

2024年9月30日2024年6月30日
内部开发软件$719,971 $630,129 
租赁改良21,072 21,023 
计算机设备10,311 9,827 
家具和设备8,991 8,913 
总资产、设备和软件成本$760,345 $669,892 
减：累计折旧及摊销(287,326)(242,206)
总资产、设备和软件净值$473,019 $427,686 

关于房地产、设备和软件的折旧和摊销费用为$46.1万美元和26.0 表示净利润减少（i）分配给参与股份奖励的收入为30亿美元的三个月截至2024年和2023年，以及（ii）优先股股息30亿美元的三个月截至2024年和2023年。

No 在2024年和2023年9月30日结束的三个月中，与物业、设备和软件相关的减值损失被记录。

商誉和无形资产

2024年9月30日结束的三个月内商誉账面价值的变动情况如下（以千为单位）：

2024年6月30日的余额$533,439 
调整项(1)
3,306 
2024年9月30日余额$536,745 
(1)2024年9月30日结束的三个月内，商誉调整主要涉及外币翻译调整。

No 截至2024年9月30日或2023年9月30日结束的三个月内，与商誉相关的减值损失已记录。
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无形资产包括以下内容（以千为单位）：

2024年9月30日
毛利累计摊销净利加权平均剩余使用寿命
（年）
商家关系$37,949 $(37,389)$560 0.1
开发的科技资产39,510 (39,392)118 0.0
组装的劳动力12,490 (12,490)— 0.0
商标和域名，明确1,461 (1,221)240 0.9
商标、许可和域名，不确定 12,191 — 12,191 无限期
其他无形资产350 — 350 不确定
无形资产总额$103,951 $(90,492)$13,459 

2024年6月30日
毛利累计摊销净利加权平均
剩余可用寿命
（年）
商家关系$37,847 $(36,741)$1,106 0.1
开发的科技资产39,444 (39,311)133 0.0
组装的劳动力12,490 (12,490)— 0.0
商标和域名，肯定1,450 (1,165)285 1.0
商标、许可和域名，不定11,628 — 11,628 无限期
其他无形资产350 — 350 不确定
无形资产总额$103,209 $(89,707)$13,502 

无形资产摊销费用为$0.6万美元和14.2百万美元Compagnie的SFCR，以独立方式开具。三 2024年9月30日结算的月份 2023分别为。No 在2024年和2023年9月30日结束的三个月内，与无形资产相关的减值损失被记录。 在2024年和2023年9月30日结束的三个月内。

截至2024年9月30日，预计未来的无形资产摊销费用如下（以千计算）：

2025年（剩余九个月）$748 
2026155 
202715 
2028— 
2029年及以后— 
2025财年（剩余九个月） 19,003 2026财年 24,240 2027财年 22,064 2028财年 21,577 2029财年 18,823 2030财年 16,317 总摊销费用$918 

商业协议资产

2021年11月，我们根据与亚马逊.com，Inc.（“亚马逊”）的某些子公司的商业协议授予了认股权证。这些认股权证是用于换取一定业绩
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条款及获取新用户的好处。我们确认一项资产为$133.5 百万，与授予时已完全行使的权证部分相关。该资产的价值是基于权证的公允价值，并代表将在预期受益期内实现的未来经济利益。 公司使用资产和负债的会计方法来计算所得税。根据这种方法，根据资产和负债的金融报表及税基之间的暂时区别，使用实施税率来决定递延税资产和递延税负债，该税率适用于预期差异将反转的年份。税法的任何修改对递延税资产和负债的影响将于生效日期在财务报告期内确认在汇总的综合收益报表上。对截至2024年9月30日及 2023的三个月，我们在中期摘要综合损益表中将摊销费用分别确认为$5.2万美元和10.4 百万，作为销售和营销费用的组成部分。详见第13号注。股东权益 ，进一步讨论权证。

2020年7月，我们在与Shopify Inc.（“shopify”）的商业协议中确认了一个资产，我们在这次交易中授予了warrants，以换取获取新的商户合作伙伴的机会。这个资产代表了在预期的受益期内将要实现的未来经济利益，并根据授予日期的warrants的公平价值进行估值。我们确认了与warrants的公平价值相关联的资产，金额为$270.6 百万，这些warrants截至2024年9月30日已完全行使。在2022财年期间，预期的受益期限从 四个至6年 商业协议条款的签署之日起得以延长。受益期限在每个报告期间进行重新评估。在2024年9月30日止的三个月期间和 2023期间，我们按照销售和营销费用的一部分，在我们的中期简明合并利润及综合损失表中录入了与商业协议资产相关的摊销费用，金额为$9.0 百万。

其他资产

    其他资产包括以下内容(以千计):
2024年9月30日2024年6月30日
处理储备$70,361 $55,754 
风险共担资产45,330 33,884 
预付费用40,332 28,799 
权益证券，按成本计量35,806 37,806 
外国递延税款资产20,149 21,206 
定期存款21,076 35,203 
经营租赁权使用资产19,699 21,863 
其他应收款16,635 18,263 
为股票薪酬预缴工资税14,774 21,395 
衍生工具7,587 17,207 
其他6,912 7,960 
其他资产总计$298,661 $299,340 

应计费用及其他负债

应计费用和其他负债包括以下内容（以千元计）

2024年9月30日2024年6月30日
应计费用$54,022 $59,613 
经营租赁负债35,830 39,493 
其他负债39,841 30,680 
用于衍生工具的抵押品7,770 17,643 
应计费用及其他负债合计$137,464 $147,429 

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6. 租约

我们通过截至2030年各种到期日的经营租赁方式租用设施。我们有权选择续租或延长我们的租赁。某些租赁协议包括提前书面通知终止租赁的选择权，区间为 公司开始租赁空间的第一阶段之后的至一年。截至2024年9月30日，我们尚未在确定租赁期限时考虑这些条款，因为目前还不能确定是否会行使这些选择权。租赁还剩下的期限不等，区间小于 一年至6年.

有几份租赁合同要求我们取得以出租人为受益人的备用信用证，这些信用证作为我们履行租赁协议中所有条款、契约和条件的安全保证。我们需要以现金或符合条件的证券的形式作为备用信用证的抵押品。截至2024年9月30日，抵押品总额为$7.4 百万美元，以证券的形式出现在中期简化合并资产负债表中，被分类为可供出售的证券，并以公允价值计量。截至2024年6月30日，抵押品总额为$8.8RP Finance的合并2.0 百万美元，以现金形式出现，被分类为限制性现金，并且$6.8 百万美元，以证券形式出现，被分类为可供出售的证券，并以公允价值计量出现在我们的合并资产负债表中。

No 2024年9月30日结束的三个月内与租赁相关发生了减值损失。2023年9月30日结束的三个月内，我们将旧金山的一部分租用办公空间转租，导致减值损失为$0.8 百万美元，在我们的中期摘要综合损益表中列为普通和管理费用。

租赁费用如下（以千元为单位）：

截止到9月30日的三个月
20242023
租赁费用 (1)
$2,853$2,986
(1)我们短期租赁的租金费用在报告期内微不足道。

我们已经将我们租赁设施的一部分转租出去。转租收入总计$1.3万美元和0.9 百万美元，在2024年9月30日结束的三个月内。 2023，分别为。

租赁期限和折扣率信息总结如下：
2024年9月30日
加权平均剩余租赁期限（年）3.0
加权平均折扣率5.0%

截至2024年9月30日，未来最低租金支付如下（以千为单位）：
2025年（剩余九个月）$12,588 
202615,839 
20273,070 
20282,185 
20292,240 
此后3,268 
总租赁支付39,190 
减去隐含利息(3,360)
总租赁负债的现值$35,830 
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7.   承诺和事后约定

贷款回购义务

根据我们向第三方投资者出售整个贷款的正常条件，如果发现违反陈述和保证的情况，我们可能需要从投资者那里重新购买贷款。通常情况下，违反陈述和保证可能发生在已确认或被怀疑存在欺诈的贷款，或者违反Affirm指导方针的贷款的服务或发起过程中。只有在合同回购价格超过回购日期的公平价值时，我们才会遭受损失。截至2024年9月30日，由第三方投资者或未纳入综合财务报表的VIE持有的贷款总余额为$5.2 亿元，其中我们在中期简明一体化资产负债表中已记录了$6.4 百万的回购责任，包括应计费用和其他负债。

法律诉讼

我们不时会在业务的正常过程中面临法律诉讼和索赔。此类事项的结果通常无法确切预测。根据适用的会计准则，当这些事项提出既可能又可以合理估计的损失准备金时，我们将确定法律诉讼和索赔的预计负债。

Kusnier诉Affirm Holdings, Inc。

2022年12月8日，原告马克·库斯尼尔在美国加利福尼亚北区联邦地区法院针对Affirm、Max Levchin和Michael Linford提起了一起代表性集体诉讼（“库斯尼尔诉讼”）。2023年5月5日，原告库斯尼尔和Chris Meinsen提交了他们的首次修订诉状，声称被告（i）导致Affirm发表重大虚假和/或误导性声明和/或未透露的事实，即Affirm的BNPL服务促使消费者负担过度的债务（包括涉及某些营利教育机构），进行监管套利和数据收集；（ii）就某些公开监管行动发表虚假和/或误导性声明；以及（iii）关于Affirm的业务模式是否容易受利率变化影响发表虚假和/或误导性声明。2023年12月20日，法院准许了Affirm的驳回第一次修订起诉状的动议并允许修正。2024年1月19日，原告提交了第二次修订诉状，该诉状仅包含第一次修订诉状中关于Affirm的业务模式是否容易受利率变化影响的指控。根据上述事实，原告主张Affirm违反了《证券交易法》第10(b)条和在该法项下颁布的规则100亿.5，并指控Levchin和Linford违反了《证券交易法》第20(a)条。原告寻求对该类别进行认证，要求未明确的补偿和惩罚性损害赔偿金，及诉讼费用。Affirm于2024年2月2日提交了驳回第二次修订起诉状的动议。2024年8月26日，法院准许了Affirm的驳回动议并允许修正。2024年9月23日，原告提交了一份请示动议，请求准许就法院裁定准许Affirm动议驳回的申请进行重新考虑。

Quiroga诉Levchin等。

2023年3月29日，原告约翰·基洛加在美国加利福尼亚北区联邦地区法院（"基洛加诉讼"）对Affirm提起了股东衍生诉讼，Affirm作为名义被告，Affirm的部分现任主管和董事作为被告，起诉的指控与提交时的Kusinier诉讼基本相似。基洛加的诉讼声称代表Affirm提出根据联邦证券法的损害赔偿、违反受托责任、不当得利和浪费公司资产的索赔，并寻求公司改革、未指明的损害赔偿和返还，以及费用和成本。2023年5月1日，双方同意暂停了诉讼。根据当事人的请求或与Kusnier诉讼的解决相关的某些条件，可以解除暂停。




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Jeffries诉Levchin等人。

2023年5月24日，原告Sabrina Jeffries在美国加利福尼亚北区联邦地方法院（“Jeffries action”）对Affirm提起了一项股东衍生诉讼，以名义被告，以及Affirm的某些现任高管和董事作为被告，其诉讼主要基于在起诉时基本与Kusnier和Quiroga诉讼中的指控相似。Jeffries的起诉声称代表Affirm主张违反受托人职责、根据联邦证券法做出虚假陈述、不正当获取利益、浪费公司资产以及协助和教唆违反受托人职责，并要求未明确指定的损害赔偿、补偿救济和费用。2023年8月15日，根据双方协议，该诉讼被暂停。在任何一方的请求或与Kusnier诉讼解决相关的某些条件下，该暂停可被解除。

瓦利埃雷斯诉莱夫钦等人。

2023年9月14日，原告Michael Vallieres在美国特拉华州特拉华区联邦地区法院针对Affirm作为名义被告以及Affirm的某些现任高管和董事作为被告，提起了一项股东衍生诉讼，该诉讼与Kusnier、Quiroga和Jeffries诉讼在起诉时的指控基本相似。Vallieres的诉状声称代表Affirm主张违反受托责任、严重管理不善、滥用控制、不当得利和损害,并寻求未指明的损害赔偿、公平救济以及费用和成本。2023年11月30日，双方一致同意暂停该案。

根据目前的了解，我们已确定，涉及我们法律诉讼的总损失额或区间，包括上述事项，在我们的合并财务状况、经营成果或现金流量上不会产生重大不利影响。截至2024年9月30日的计提金额不重大。法律诉讼的最终结果涉及判决、估计和固有不确定性，无法确定预测。

8.   债务

债务包括融资债务、可转换高级票据以及我们的循环信贷设施。

所有基金类型债务

担保借款设施

以下表格总结了截至2024年9月30日的我国和国际担保借款工具的元件情况（以千为单位）：
总资本容量预付款比率
利率差距 (2)
未使用的承诺费用到期日
抵押品 (3)
17800万
最小 - 最大加权平均最小 - 最大加权平均
美国设施4,975,000 
70% - 86%
84%
1.75% - 2.20%
1.95%
0.00% - 0.75%
2025 - 20271,579,348 1,327,040 
国际设施 (1)
652,906 
67% - 88%
84%
1.25% - 4.25%
1.70%
0.30% - 0.45%
2028 - 2030489,270 406,984 
总计，未摊销债务发行成本、溢价和折价前$1,734,024 
减：未摊销债务发行成本、溢价和折价(12,429)
总计$1,721,595 
(1)截至2024年9月30日，国际机构在加拿大设立贷款应收账款，并以加拿大元计价。
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(2)截至2024年9月30日，根据我方美国设施，基准利率按照每年的担保隔夜融资利率（“SOFR”）或替代的商业票据利率加上相应的利差计算。截至2024年9月30日，根据我们的国际设施，基准利率为每年的加拿大隔夜回购利率平均值（“CORRA”），加拿大政府基准债券收益率，或者替代的商业票据利率加上相应的利差。随着债务安排的更新，基准利率和/或利差可能会发生变化。
(3)截至2024年9月30日，表示我们直接原始或从原始合作银行购买的贷款的未偿本金余额，作为我们设施借款的抵押。

在美国，通过信托，我们与某些贷款人签订了仓库信贷协议，用以为我们的贷款购买和发起提供融资。每个信托与第三方签订了信贷协议和安防-半导体协议，第三方作为行政代理人，国家银行协会作为抵押权受托人和支付代理人。根据这些协议借款被列入中期简明合并资产负债表中的融资债务，借款所得只能用于促进贷款融资和发起提供。这些仓库信贷设施信托被分类为VIE，是独立的特殊目的法人结构，债权人无法追索Affirm的一般信用。此外，我们有各种信贷设施用于加拿大的贷款应收款的融资。与我们在美国的仓库信贷设施类似，根据这些协议借款被列入中期简明合并资产负债表中的融资债务，借款所得只能用于促进贷款融资和发起提供。

这些循环设施的融资条款，包括提款比率和融资差价，会有所不同，一般取决于可抵押的资产类型和各自的集中度限制。每个设施的循环期一般会在最后到期日期前 4 - 12 个月结束，在此之后将不允许额外借款。

我们的资金债务协议中包含了某些习惯性的否定契约和财务契约，包括维持一定水平的最低流动性、最大杠杆和最低有形净值。截至2024年9月30日，我们在协议中的所有适用契约方面都保持合规。

我们担保借款设施的未来到期总额包括以下内容（以千为单位）：
成熟财政年度2024年9月30日
2025$260,698 
2026838,507 
2027250,280 
2028206,802 
202938,427 
此后161,755 
总计$1,756,469 
延期债务发行成本(12,429)
总融资债务，扣除递延发债成本净额$1,744,040 
销售和回购协议

根据我们在表外证券化中保留权益的交易，我们已经签署了某些出售和回购协议，根据协议，我们将这些证券出售给交易对手，并承诺在将来某个日期和价格回购。回购协议的初始期限为 已过去 ， 双方达成一致并经Affirm和交易对手同意，我们可以进入 之一 次或更多回购日期延期，每次延长 三个月的 期限，或者根据交易对手在延长日所同意的市场利率延期。截至2024年9月30日，利率为 6.66%，用于高级质押证券和剩余证书质押证券。我们拥有$22.4万美元和34.5 在我们的回购协议中，资产负债表内列为融资债务的未偿债务金额为百万美元
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分别是2024年9月30日和2024年6月30日。债务将通过抵押证券的定期本金和利息支付进行摊销。未偿债务与2024年9月30日和2024年6月30日的中期简明合并资产负债表中披露的价值为xx百万美元的可供出售证券相关。35.5万美元和46.7 2024年9月30日和2024年6月30日的中期简明合并资产负债表中披露的价值为xx百万美元的可供出售证券。

可转换高级票据

2021年11月23日，我们发行了$1,7252.125% 可转换高级票据的总额。0可转换到2026年到期的优先票据（“2026票据”），通过《证券法》修订后的规定，定向发行给符合资格的机构买家。本次发行的净收入总额，扣除债务发行成本后，约为$1,704 百万美元。2026票据代表公司的优先无担保债务。除了以下特殊情况描述的情况下，2026票据不支付利息，且2026票据的本金金额不增值。2026票据于2026年11月15日到期。

2026年到期的每1000美元本金最初可转换为4.6371股我们的普通股，相当于约1美元每股，但根据2026年债券契约（“债券契约”）规定的特定事件发生后的调整而定。215.65 持有2026年债券的人可以选择在2026年8月15日或之后的任何时间将其2026年债券转换为普通股，直至2026年11月15日到期前的第二个交易日结束。此外，2026年债券持有人可以在2026年8月15日前的业务日结束前根据以下情况选择全部或部分将其2026年债券转换为普通股：

在2022年3月31日之后的任何一个季度（仅在该季度期间），如果A类普通股的最后报告销售价格为至少 20个交易日，无论是否连续30连续交易日，每天的交易价格均大于或等于转换价格的％，最后一个交易日为上一日历季度的最后一个交易日。130如果公司召回此可转换高级票据；或发生在契约中描述的特定公司事件。

2）在测量期内的连续交易日中，2026年票据每1,000美元本金的交易价格（如2026年票据管理协议中定义）低于 五个营运部门：猎鹰创意集团、PDP、Sierra Parima、目的地运营和Falcon's Beyond Brands，所有这些板块均为可报告板块。公司的首席营运决策者是执行主席和首席执行官，他们评估财务信息以做出营运决策、评估财务表现和分配资源。营运板块基于产品线组织，对于我们的基于位置的娱乐板块，根据地理位置组织。营运板块的结果包括直接归属于板块的成本，包括项目成本、工资和与工资有关的开支以及与业务板块运营直接相关的间接费用。未分配的企业费用，包括高管、会计、财务、市场营销、人力资源、法律和信息技术支持服务、审计、税收企业法律开支的工资和相关福利，作为未分配的企业开销呈现，成为报告板块的总收入（亏损）和公司未经审计的汇总财务报表结果之间的调节项。连续的x个交易日后，紧接着的y个交易日内。五个营运部门：猎鹰创意集团、PDP、Sierra Parima、目的地运营和Falcon's Beyond Brands，所有这些板块均为可报告板块。公司的首席营运决策者是执行主席和首席执行官，他们评估财务信息以做出营运决策、评估财务表现和分配资源。营运板块基于产品线组织，对于我们的基于位置的娱乐板块，根据地理位置组织。营运板块的结果包括直接归属于板块的成本，包括项目成本、工资和与工资有关的开支以及与业务板块运营直接相关的间接费用。未分配的企业费用，包括高管、会计、财务、市场营销、人力资源、法律和信息技术支持服务、审计、税收企业法律开支的工资和相关福利，作为未分配的企业开销呈现，成为报告板块的总收入（亏损）和公司未经审计的汇总财务报表结果之间的调节项。 公司A类普通股最新报价和每个交易日的转换率的乘积的百分之 98。

3) 如果公司在赎回日期前的交易日结束营业前任何时间召回全部或部分债券；或

4) 在发生特定的公司事件时。

在2026年票据转换后，公司将根据公司的选择支付现金、公司普通股股份或现金和公司普通股股份的组合。 如果我们仅通过现金或通过支付和交付现金和公司普通股股份的组合来履行转换义务，则根据合同中规定的每个交易日按比例计算的每日转换价值（如示于债券条款）确定转换时应支付的现金和公司普通股股份数量。 40 交易日观察期内，每个交易日的比例基础上计算的每日转换价值（如在信托契约中规定）

2026年票据未提供沉没基金。在2024年11月20日之前我们可能不会赎回票据。如果我们A类普通股的最后报价至少已有连续交易日期间（包括此期间的最后一个交易日），截至并包括我们提供通知之日前一交易日的交易日，我们可以在2024年11月20日当日或以后现金赎回所有或部分票据。 1301020在任何{days}个连续的交易日期间内，此期间的每张债券的每1000美元的票面金额的“交易价格”低于以赎回日前一天为基准的交易日的通知日期计算的每张债券的票面金额的百分之{principal amount}%。30 连续交易日期间为（包括此期间的最后一个交易日）, 截至我们提供通知的前一日的交易日。
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按等于赎回价格的赎回 100在赎回的票面金额的%，再加上已计提未偿特殊利息，如果有的话。

如果在到期日之前发生基本变更（如信托契约中定义的），2026年债券持有人可能要求我们以等于回购价格现金回购全部或部分债券 1002026年债券本金金额的%，加上截止回购日前应计及未支付的利息。此外，如果在2026年债券到期日之前发生特定公司事件，那么我们将被要求增加转换率，以供希望在此类公司事件中转换2026年债券的持有人。

2023年12月6日，董事会授权回购高达$800 百万美元的2026年债券本金总额。该授权取代了2023年6月7日董事会批准的$800 百万回购授权。2023年12月授权下的债券回购可能从现在起至2024年12月31日不时进行 通过公开市场购买、私下协商购买、根据1934年修订版证券交易法第10b5-1规则的购买计划（“第10b5-1规则”）或两者结合。回购取决于可用流动性、一般市场和经济情况、资金的其他用途，以及其他因素，公司无义务回购2026年债券的最低本金金额。

截至2024年9月30日，我们支付了$120.1 百万美元现金用于回购$140.5 百万美元总本金的2026年债券，根据2023年12月的授权。被摊销的2026年债券的账面价值约为$139.7 百万美元，导致了$19.6 百万美元债务提前清偿收益。 这个三月份结束时2024年9月30日，被报告为其他收入净额，包含在我们的中期综合损益表中。2026年回购的债券已收到并已注销。

2024年9月30日尚未兑付的可转换高级票据包括以下内容（以千为单位）：
Citigroup Global Markets Inc.未摊销贴现和发行成本 净账面价值
可转换优先票据$1,208,704 $(6,185)$1,202,519 

2026年的债券不支付利息。我们确认了$0.8万美元和0.9 。 这个三月份结束时2024年9月30日和2023年分别在中期简明综合损益表中确认了与债务贴现和发行成本摊销有关的利息费用，作为其他收益净额。截至2024年9月30日，2026年债券的剩余存续期约为 26个月。

循环信贷额度

2024年6月26日，我们签署了修改协议，将信用协议下的未担保循环承诺额度从$205.07百万330.0 百万提高。该授信设施的利率为，根据我们的选择，要么为(a)根据利息周期的前瞻性SOFR利率确定的SOFR利率，加上每年 1.75%的适用利差，要么为(b)根据最高值确定的基准利率，包括(i)联邦基金利率加 0.50%的适用利差，(ii)《华尔街日报》报价的美国最优利率和(iii)一个月期的前瞻性SOFR利率加 1.00%的适用利差，每年 0.75%。根据修改协议的条款，最终到期日从2025年2月4日延长至2027年6月26日。该授信设施包含某些财务契约，如果未能维持，则可能导致到期加速，并要求支付未动用额度的月度承诺费用 0.20%的年利率。截至2024年9月30日，还有 no 借款在该设施下未偿还。

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9.  资产证券化和变量利益实体

合并的可变利益实体

仓库信贷设施

我们设立了某些被视为VIEs的实体，以便参与仓库信贷业务，用于从我们的原始合作银行购买贷款并直接为贷款提供资金。请参阅附注8。有关更多信息，请参考债务部分。VIEs的债权人无权索取Affirm的一般信用，VIEs的负债只能通过各自的VIEs资产来偿还；然而，作为贷款的服务提供者抵押给我们的仓库融资业务，我们有权指导对VIEs经济绩效影响最为重要的活动。此外，我们对抵押贷款保留重大经济风险，因此，我们是主要受益方。

证券化

关于我们的资产支持证券化计划，我们赞助和建立信托（被视为VIEs），最终购买由我们平台促成的贷款。从我们的资产支持证券化中发行的证券是优先级或次优先级的，基于贷款支付的瀑布标准。从这些交易中发行的次级残余权益首先根据瀑布标准吸收信贷损失。对于这些VIEs，债权人无法追索Affirm的一般信用，VIEs的负债只能通过各自VIE的资产来偿还。此外，VIE的资产只能用于偿还VIE的义务。

在我们被视为主要受益人并且因此有权指导对最重要影响VIE经济表现的活动，以及对VIE可能具有重大潜在影响的变量利益时，我们会合并证券化VIE。通过我们作为服务商的角色，我们有权指导对最重要影响VIE经济表现的活动。在评估我们是否对VIE具有可能重大的变量利益时，我们考虑我们持有的权益。我们还会获得服务费，该费用在支付瀑布流中具有高级分配优先级。

在评估我们是否为主要受益方时，管理层考虑了关于与VIEs的参与性质、规模和形式的定性和定量因素。管理层持续评估我们是否为VIEs的主要受益方。

当我们合并证券化信托时，在证券化信托中持有的贷款包括在持有投资贷款中，而出售给第三方投资者的票据记录在中期简明合并资产负债表中证券化信托发行的票据。

对于每笔证券化交易，剩余信托证券代表在每个周期收取贷款超额现金的权利，在支付相关日期向票据持有人支付所有费用和必需分配之后。除了保留的剩余信托证券外，我们的持续参与还包括对基础贷款寿命内的贷款服务责任。

我们按照证券化信托的预期存续期间，以直线法推迟和摊销债务发行成本。






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以下表格显示了我们与关联VIE公司参与的金融资产和负债的总账面价值（以千为单位）：

2024年9月30日
资产负债净资产
Series A可转换优先股 - 每股面值0.001美元；拥有10,000,000股授权；截至2024年6月30日和2023年12月31日，发行并已发行40,000股$1,982,755 $1,738,387 $244,368 
证券化4,083,589 3,996,435 87,154 
全部合并的VIEs$6,066,344 $5,734,822 $331,522 

2024年6月30日
资产负债净资产
Series A可转换优先股 - 每股面值0.001美元；拥有10,000,000股授权；截至2024年6月30日和2023年12月31日，发行并已发行40,000股$2,052,881 $1,823,794 $229,087 
证券化3,325,254 3,246,228 79,026 
总计合并的VIEs$5,378,135 $5,070,022 $308,113 

非合并的 VIE

我们与非共同控制的VIEs的交易包括证券化信托，我们通过变量利益未保留重大经济风险，因此我们确定截至2024年9月30日不是主要受益人。

以下信息涉及到非合并的VIEs，我们持有变量利益，但不是主要受益人（单位：千）：
2024年9月30日
资产负债净资产最大损失风险
证券化$721,160 $693,824 $27,336 $39,135 
未纳入合并的VIE总数$721,160 $693,824 $27,336 $39,135 

2024年6月30日
资产负债净资产损失风险的最大暴露
证券化$967,256 $920,004 $47,252 $51,861 
未纳入合并的VIE总数$967,256 $920,004 $47,252 $51,861 

最高 暴露于损失风险代表着我们的存在作为服务提供商和通过我们持有的权益而产生的风险。对于非合并的可变利益实体，这包括在我们中期简明合并资产负债表中公布的保留票据和剩余的信托证书，以及披露在可供出售的证券中的$38.9 百万的保留票据和剩余信托证书，以及披露在我们中期简明合并资产负债表中的净服务资产相关的$0.2 百万，截至2024年9月30日。

此外，由于我们资产证券化和第三方销售协议中的陈述与保证存在违约，未来的回购义务可能会导致损失。截至2024年9月30日，这笔金额还不构成实质性影响。




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在非合并的可变利益实体中保留有利益

资产证券化投资者对Affirm的资产没有直接追索权，受益权支付的时机和金额取决于每个信托中持有的基础贷款资产的表现。我们已将持有的不合并资产证券化信托中的受益权分类。 2024年3月31日和6月30日时 “可供出售”资产被披露为公允价值，因此在我们的中期简明合并资产负债表中披露。

有关权证估值的详细信息，请参考注视第12. 金融资产和负债的公允值 有关应收票据和剩余信托证书公允价值敏感性的更多信息，请参考。此外，截至 2024年9月30日，我们已将部分保留的受益权利作为抵押担保出售和 回购协议中所述。请参阅第8条负债说明。债务 .

10.   投资

流动证券

市场证券包括特定投资，按现金及现金等价物、可供出售证券的分类，以及按公允价值计量，截至每个呈现在中期简明合并资产负债表内的日期以下列方式组成（以千为单位）：

2024年9月30日2024年6月30日
现金及现金等价物：
货币市场基金$173,988 $63,389 
商业票据13,815 57,964 
政府债券 - 美国— 3,492 
可供出售证券：
定期存单26,138 34,473 
公司债券247,299 242,660 
商业票据198,358 239,882 
机构债券13,410 15,159 
市政债券5,187 3,953 
政府债券
非美国3,125 5,275 
在我看来，有两个因素使ETF表现出色。(1)
541,242 538,556 
应收证券化票据和证书 (2)
38,926 51,670 
所有基金类型：$1,261,488 $1,256,473 
(1)截至2024年9月30日和2024年6月30日，这些证券包括$55.21百万美元和54.1百万，分别作为我们办公室租赁和某些商业协议的备用信用证担保。
(2)这些证券包括$35.51百万美元和46.7截至2024年9月30日和2024年6月30日，分别作为抵押品用于出售和回购协议中讨论的债务。 单张债券 8. 债务。









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可供出售证券，按公允价值计量

截至2024年9月30日，摊余成本、未实现毛利及损失、信用损失准备金和可供出售证券的公允价值分别如下： 2024年9月30日和2024年6月30日的摊销成本、未实现收益和损失、信贷损失准备金以及可供出售证券的公允价值如下（单位：千美元）： 2024年9月30日和2024年6月30日，摊销成本、未实现收益和损失、信贷损失准备金和可供出售证券的公允价值如下（单位：千美元）：

2024年9月30日
摊销成本未实现的总收益额毛额未实现亏损信用减值准备公正价值
定期存单$26,080 $58 $— $— $26,138 
公司债券245,675 1,877 (253)— 247,299 
商业票据 (1)
211,941 325 (93)— 212,173 
机构债券13,372 38 — — 13,410 
市政债券5,147 40 — — 5,187 
政府债券
非美国3,129 — (4)— 3,125 
美国 (1) (2)
540,265 1,228 (251)— 541,242 
Securitization notes receivable and certificates (3)
39,387 654 (77)(1,038)38,926 
可供出售证券总额$1,084,996 $4,220 $(678)$(1,038)$1,087,500 
2024年6月30日
摊销成本未实现的总收益额毛额未实现亏损信用减值准备公正价值
定期存单$34,468 $9 $(4)$— $34,473 
公司债券243,639 95 (1,074)— 242,660 
商业票据 (1)
298,005 7 (166)— 297,846 
机构债券15,283 — (124)— 15,159 
市政债券3,943 10 — — 3,953 
政府债券
非美国5,310 — (35)— 5,275 
美国 (1) (2)
543,421 33 (1,406)— 542,048 
证券化应收和证书 (3)
51,726 699 (91)(664)51,670 
可供出售证券总额$1,195,795 $853 $(2,900)$(664)$1,193,084 
(1)商业票据和美国政府债券包括截至2024年9月30日的金额为$13.8万美元和61.5 百万美元 和 分别于2024年6月30日的暂定综合资产负债表中列为现金及现金等价物。
(2)截至 2024年9月30日和 2024年6月30日，这些证券分别为$55.2万美元和54.1 百万美元，用于担保我们为办公租赁和某些商业协议提供的备用信用证。
(3)截至2024年6月30日和2023年，有关公司的基本财务报表中，包含合同资产的约$百万已转至应收账款净额和约$百万转至预付费用和其他流动资产。35.5万美元和46.7截至2024年9月30日和 2024年6月30日，这些证券分别作为抵押品，用于与讨论中的买卖回购协议相关。 单张债券 8. 债务。

截至 2024年9月30日和 2024年6月30日，对可供出售证券的往期信贷损失准备没有发生重大逆转。

32
目录
未出售的证券汇总，存在未实现损失，尚未记录信用损失准备金，按投资类别和证券连续持续亏损时间长度汇总至 2024年9月30日和 2024年6月30日的情况如下（单位：千美元）：

2024年9月30日
小于或等于1年大于1年总计
公正价值未实现亏损公正价值未实现亏损公正价值未实现亏损
公司债券$12,374 $(8)$43,923 $(245)$56,297 $(253)
商业票据5,882 (93)— — 5,882 (93)
政府债券
非美国3,125 (4)— — 3,125 (4)
美国12,155 (5)49,088 (246)61,243 (251)
可供销售的证券总额 (1)
$33,536 $(110)$93,011 $(491)$126,547 $(601)
2024年6月30日
小于或等于1年大于1年总计
公正价值未实现亏损公正价值未实现亏损公正价值未实现亏损
定期存单$9,647 $(4)$— $— $9,647 $(4)
公司债券119,353 (252)57,846 (822)177,199 (1,074)
商业票据245,536 (166)245,536 (166)
机构债券10,417 (41)4,743 (83)15,160 (124)
政府债券
非美国— — 5,275 (35)5,275 (35)
美国251,113 (185)123,633 (1,221)374,746 (1,406)
可供出售的证券总额 (1)
$636,066 $(648)$191,497 $(2,161)$827,563 $(2,809)
(1)尚未记录信用损失准备金的未实现亏损头寸数量为 19 和 137 分别为2024年9月30日和2024年6月30日
33
目录

截至目前，可供出售证券的合同到期时间长度 2024年9月30日和 2024年9月30日和2024年6月30日，摊销成本、未实现收益和损失、信贷损失准备金和可供出售证券的公允价值如下（单位：千美元）：

2024年9月30日
1年内大于1年，小于或等于5年总计
摊销成本公正价值摊销成本公正价值摊销成本公正价值
定期存单$26,080 $26,138 $— $— $26,080 $26,138 
公司债券127,159 127,223 118,516 120,076 245,675 247,299 
商业票据 (1)
211,941 212,173 — — 211,941 212,173 
机构债券8,521 8,556 4,851 4,854 13,372 13,410 
市政债券— — 5,147 5,187 5,147 5,187 
政府债券
非美国3,129 3,125 — — 3,129 3,125 
在我看来，有两个因素使ETF表现出色。(1)
463,977 464,161 76,288 77,081 540,265 541,242 
证券化应收和证书 (2)
— — 39,387 38,926 39,387 38,926 
可供出售证券总额$840,807 $841,376 $244,189 $246,124 $1,084,996 $1,087,500 

2024年6月30日
1年内大于1年，小于或等于5年总计
摊销成本公正价值摊销成本公正价值摊销成本公正价值
定期存单$34,468 $34,473 $— $— $34,468 $34,473 
公司债券118,547 118,039 125,092 124,621 243,639 242,660 
商业票据 (1)
298,005 297,846 — — 298,005 297,846 
机构债券10,457 10,416 4,826 4,743 15,283 15,159 
市政债券— — 3,943 3,953 3,943 3,953 
政府债券
非美国2,150 2,150 3,160 3,125 5,310 5,275 
美国465,338 464,298 78,083 77,750 543,421 542,048 
证券化应收和证书 (2)
— — 51,726 51,670 51,726 51,670 
可供出售证券总额$928,965 $927,222 $266,830 $265,862 $1,195,795 $1,193,084 
(1)商业票据和美国政府债券包括截至2024年9月30日的金额为$13.8万美元和61.5截至2024年9月30日和 分别于2024年6月30日的暂定综合资产负债表中列为现金及现金等价物。
(2)根据预期现金流的加权平均寿命 2024年9月30日和 2024年6月30日.

到期或赎回证券的总收益为$303.4万美元和381.8 表示净利润减少（i）分配给参与股份奖励的收入为30亿美元的三个月截至2024年和2023年，以及（ii）优先股股息30亿美元的三个月截至2024年和2023年。

对可供出售证券而言，在截至2024年和2023年9月30日的三个月中，来自投资组合销售的已实现收益和损失并不重要。 2024年和2023年9月30日。


34
目录
非流通权益证券

持有成本账面价值无法便捷确定的股权投资为 $35.8万美元和37.8 2024年9月30日和2024年6月30日分别为$百万美元，在中期简明综合资产负债表内列为其他资产。

在2024年9月30日结束的三个月内，我们确认了$的减值损失。3.0 百万美元需在首次交割后 其他收入净额 有关我们一项非流通股权证券投资的中期合并利润表和综合损益中发生了减值。该投资的公允价值是通过利用基于重要不可观察输入，包括管理估计和假设的方法确定的，因此代表3级测量。在2023年9月30日结束的三个月内，我们没有记录任何减值。

由于2024年和2023年截至9月30日三个月内有序交易中观察到的变化没有引起上下调整。

固定期限存款

定期存款为$21.1万美元和35.2 截至2024年9月30日和6月30日，定期存款分别为$百万，包括存放在金融机构的人形机器人-轴承大于三个月但不超过十二个月的存款。这些存款按成本计量，接近公允价值，并包括在中期摘要合并资产负债表的其他资产中。

35
目录
11.   衍生金融工具

下表总结了截至日期为当地时间，包括利息应计的衍生工具的总公允价值和未偿本金金额 2024年9月30日 和2024年6月30日的衍生工具情况（以千为单位）：

2024年9月30日2024年6月30日
名义金额衍生工具资产衍生工具负债名义金额衍生工具资产衍生工具负债
被指定为现金流量套期保值工具的衍生品
利率合同-现金流量套期保值$— $— $— $150,000 $4 $— 
根据衍生工具合同的主要安排，在某些情况下并符合适用要求，我们有权通过单一净额经过与另一方调节以净额支付的方式对交易进行净结算。然而，我们选择在合并和综合财务状况声明中以毛基础呈现衍生工具资产和衍生工具负债，并在上述表格中呈现。这些合同的公允价值在综合财务状况声明的所有其他流动资产、所有其他资产、所有其他流动负债和所有其他负债中识别，基于这些合同的约定结算时间。
利率合约590,507 7,587 278 854,589 17,203 38 
总名义衍生产品资产/负债$590,507 $7,587 $278 $1,004,589 $17,207 $38 

以下表格总结了现金流量套期工具对累积其他全面收入（“AOCI”）的影响（以千为单位）：

截止到9月30日的三个月
20242023
期初余额1,407 751 
公允价值变动(1,268)1,014 
金额重新分类为收益 (1)
(224)(251)
期末余额 (2)
$(85)$1,514 
(1)重新分类为收益的金额在资金成本内的中期综合收入报表中呈现。
(2)截至 2024年9月30日我们估计$0.3 百万美元的净衍生工具收益包含在AOCI中，预计将在接下来的12个月内重新分类至收入中。

下表总结了衍生工具对收入的影响，并指示了在中期综合损益表中报告此影响的位置（以千为单位）：

截止到9月30日的三个月
20242023
利润（亏损）的地点，衍生工具影响被记录
现金流量套期交易的影响
资金成本224 251 
未被指定为套期关系的衍生工具的影响
其他收入，净额(3,953)3,979 

36
目录
12.   金融资产和负债的公允价值

以公允价值记录的金融资产和金融负债

以下表格显示截至日期，按照重复的标准衡量的我们资产和负债的公允价值信息 2024年9月30日和 2024年6月30日（以千为单位）:
2024年9月30日
第一层次第二层次第三层次总计
资产：
现金及现金等价物：
货币市场基金$173,988 $— $— $173,988 
商业票据— 13,815 — 13,815 
可供出售证券：
定期存单— 26,138 — 26,138 
公司债券— 247,299 — 247,299 
商业票据— 198,358 — 198,358 
机构债券— 13,410 — 13,410 
市政债券— 5,187 — 5,187 
政府债券：
非美国— 3,125 — 3,125 
美国— 541,242 — 541,242 
证券化应收账款和剩余trust证书— — 38,926 38,926 
服务资产— — 435 435 
衍生工具— 7,587 — 7,587 
风险共担资产— — 45,330 45,330 
资产总额$173,988 $1,056,161 $84,691 $1,314,840 
负债：
负债服务$— $— $438 $438 
绩效费用负债— — 1,541 1,541 
利润分享责任— — 2,015 2,015 
风险共担责任— — 1,801 1,801 
衍生工具— 278 — 278 
负债合计$— $278 $5,795 $6,073 

37
目录
2024年6月30日
第一层次第二层次第三层次总计
资产：
现金及现金等价物：
货币市场基金$63,389 $— $— $63,389 
商业票据— 57,964 — 57,964 
政府债券- 美国— 3,492 — 3,492 
可供出售的证券:
定期存单— 34,473 — 34,473 
公司债券— 242,660 — 242,660 
商业票据— 239,882 — 239,882 
机构债券— 15,159 — 15,159 
市政债券— 3,953 — 3,953 
政府债券：
非美国— 5,275 — 5,275 
美国— 538,556 — 538,556 
证券化应收款项和剩余信托凭证— — 51,670 51,670 
服务资产— — 574 574 
衍生工具— 17,207 — 17,207 
风险共担资产— — 33,884 33,884 
资产总额$63,389 $1,158,621 $86,128 $1,308,138 
负债：
服务负债$— $— $743 $743 
绩效费负债— — 1,503 1,503 
利润分享负债— — 1,974 1,974 
风险分担负债— — 918 918 
衍生金融工具— 38 — 38 
负债合计$— $38 $5,138 $5,176 

截至2024年9月30日和2024年6月30日，各级别之间没有转账。

资产和负债定期以公允价值计量（二级）

流动证券

截至2024年9月30日，我们持有的可市场买卖证券被分类为现金及现金等价物和可供出售证券。管理层获取定价信息的目的是为了确定公允价值，通常会从一个或多个第三方定价服务中获取价格。每当可能时，公允价值基于交易日结束时的买盘报价。当报价不可用时，可能会使用其他方法，包括第三方定价服务提供的评估价格。

衍生金融工具

截至2024年9月30日和2024年6月30日，我们使用利率期货和利率互换的组合来管理利息成本和与变量利率相关的风险。这些衍生品
38
目录
工具在公允价值层次中被分类为第2级，并且公允价值是通过使用第三方定价模型进行估算的，其中包含基于易于观察的市场输入的某些假设。我们每月验证估值输出。有关我们衍生金融工具的更多详细信息，请参阅中期摘要合并财务基本报表附注中的第11号注。

资产和负债按照重复使用的显著不可观察输入（Level 3）进行公平价值衡量。

我们定期评估我们的资产和负债，以公允价值计量为基础，以确定每个报告周期中应分类到的适当级别。由于我们的服务资产和负债、履行费用负债、证券化票据和剩余信托证书、利润分配负债以及风险共担安排没有在活跃市场上以可观察价格进行交易，我们使用重要的不可观察输入来衡量公允价值，并已在公允价值层次结构中分类为三级。这一判断需要做出重要的判断。

维护资产和负债

我们出售了截至2024年9月30日和2023年的三个月内的未偿本金余额为$的贷款，其中保留了服务权利。2.8私人股权和其他投资的金额分别为52.27亿美元和53.98亿美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。2.2 在2024年9月30日和2023年的三个月内，我们出售了未偿本金余额为$的贷款，同时保留了服务权利。

截至2024年9月30日和2024年6月30日，我们为出售的贷款提供了服务，剩余未偿本金余额为$5.2私人股权和其他投资的金额分别为52.27亿美元和53.98亿美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。5.1分别为十亿美元。

我们使用折现现金流模型来估算公正价值。我们在估值我们的服务权利时使用的重要假设如下：

合适的补偿

我们估计足够的补偿是指愿意市场参与者为服务类似特征贷款所需的利率。

折现率

根据服务协议下待收未来款项的估算，将其贴现作为确定服务权公允价值的一部分。对于贷款服务权，折现率反映了货币的时间价值和旨在反映市场参与者要求的补偿金额的风险溢价。

毛违约率

我们估计贷款提前偿还、贷款违约和核销的时间和概率，从而影响预期未偿本金余额和贷款的预期期限，这些都用于预测未来的服务收入和费用。

我们在截至2024年9月30日和2023年的三个月中分别获得了$26.0万美元和20.2 百万的服务收入。

截至2024年9月30日和2024年6月30日，服务资产的总公允价值分别为$0.4万美元和0.6 百万，在中期简明合并资产负债表中列为其他资产。截至2024年9月30日和2024年6月30日，服务负债的总公允价值分别为$0.4万美元和0.7 百万，在中期简明合并资产负债表中列为应计费用和其他负债。

39
目录
以下表格总结了与我们服务资产的总账面价值相关的活动（以千美元计）：
截止到9月30日的三个月
20242023
期初公允价值$574 $880 
金融资产的初始转移— — 
公允价值的后续变动(139)(311)
期末公允价值$435 $569 

以下表格总结了与我们服务责任的总体公允价值相关的活动（以千为单位）：
截止到9月30日的三个月
20242023
期初公允价值$743 $1,392 
财务责任的初次转移— 1,389 
公允价值的后续变动(305)(930)
期末公允价值$438 $1,851 

以下表格显示了2024年9月30日和2024年6月30日止的服务资产和负债的三级公允价值测量所使用的重要不可观测输入的定量信息。

2024年9月30日
不可观察的输入最低最高
加权平均 (3)
服务资产折现率30.00 %30.00 %30.00 %
合适的补偿 (1)
2.00 %2.00 %2.00 %
总不良率 (2)
12.91 %27.93 %13.44 %
服务负债折现率30.00 %30.00 %30.00 %
充分的补偿 (1)
2.00 %2.00 %2.00 %
总不良率 (2)
2.92 %4.61 %3.43 %
2024年6月30日
不可观察的输入最低最高
加权平均 (3)
服务资产折现率30.00 %30.00 %30.00 %
充分的补偿 (1)
2.00 %2.00 %2.00 %
总违约率 (2)
9.89 %22.72 %10.84 %
服务负债折现率30.00 %30.00 %30.00 %
足够的补偿 (1)
2.00 %2.00 %2.00 %
总违约率 (2)
2.58 %4.12 %3.00 %
(1)服务贷款的预计年度成本，作为未偿本金余额的百分比
(2)未偿本金余额的预计年化毛核销比率
(3)不可观察的输入按相对公允价值加权

40
目录
以下表格总结了对服务资产和负债的公允价值产生不利变化的影响，假设重要的不可观测输入发生了变化（以千为单位）：
2024年9月30日2024年6月30日
服务资产
总体违约率假设：
违约率增加25%$1 $1 
违约率增加50%$1 $1 
充分补偿假设：
充分补偿增加10%$(674)$(980)
补偿增加20%是充分的$(1,347)$(1,961)
折扣率假设:
折扣率增加25%$(16)$(23)
折扣率增加50%$(31)$(44)
服务负债
总违约率假设:
总违约率增加25%$— $(1)
总违约率增加50%$— $(1)
合理补偿假设：
合适的补偿增加了10%$3,428 $3,153 
合适的补偿增加了20%$6,856 $6,305 
贴现率假设：
贴现率增加25%$(10)$(19)
贴现率增加50%$(19)$(37)

绩效费用责任

根据我们与原始合作银行的协议，我们为每笔由消费者全额偿还的贷款支付一笔费用，该费用将在贷款全额偿还的期间结束时到期。我们在购买贷款时确认一项负债，用于未来的预期绩效费支付。该负债使用贴现现金流量模型进行衡量，并以公允价值予以记录，并列在中期简明综合资产负债表内的应计费用及其他负债。任何负债公允价值的变动将反映在 其他收入净额中，体现在中期简明综合损益表内。

以下表格总结了与绩效费负债的公允价值相关活动（以千为单位）：
截止到9月30日的三个月
20242023
期初公允价值$1,503 $1,581 
贷款购买523 376 
已支付结算(477)(484)
公允价值的后续变动(8)(46)
期末公允价值$1,541 $1,427 
41
目录
用于我们对绩效费用负债的三级公允价值计量的重要不可观测输入是折扣率、退款率和违约率。单独任何一个输入的显著增加或减少可能导致明显较低或较高的公允价值计量。

以下表格展示了截至2024年9月30日和2024年6月30日，我们对绩效费用负债的三级公允价值测量所使用的重要不可观察输入的定量信息：

2024年9月30日
不可观察的输入最低最高
加权平均 (1)
折现率8.13%10.00%9.68%
退款率1.50%1.50%1.50%
默认利率1.29%4.65%2.98%
2024年6月30日
不可观察的输入最低最高
加权平均 (1)
折现率8.50%10.00%9.81%
退款率1.50%1.50%1.50%
默认利率1.38%4.65%2.94%
(1)不可观察的输入通过剩余本金余额加权

在非合并的可变利益实体中保留有利益

截至2024年9月30日，我们持有应收票据和剩余信托证券，总公允价值为 $38.9百万 在 与非合并证券化有关。 这些余额对应我们作为证券化发起人需要保留的%经济风险。 5

这些资产使用折现现金流量模型进行公平价值计量，并呈现在 可供出售证券的公允价值 在中期简明合并资产负债表内。公允价值变动除因信用可承认的减值而导致的减损外，反映在 其他综合收益 现金支付额减少 中期简明合并综合损益表和综合损益表中。信用导致的公允价值下降反映在 其他收入净额 在中期简明合并综合损益表和综合损益表中。

以下表格总结了与票据和剩余信托证券公允价值相关的活动（以千元计）。
截止到9月30日的三个月
20242023
期初公允价值$51,670 $18,913 
收到的现金（由于付款）(14,383)(5,261)
未实现收益（损失）的变动(31)185 
应计利息2,045 172 
可供出售证券减值（逆转）(375)(26)
期末公允价值$38,926 $13,983 

我们在评估债券和剩余信托证书的三级公允价值测量中使用的重要不可观测输入是折现率、损失率和提前偿还率。这些输入中任何一个独立增加或减少，都可能导致明显较低或较高的公允价值测量。
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目录

以下表格呈现了截至2024年9月30日，我们关于应收票据和剩余信托证券的三级公允价值计量所使用的重要不可观测输入的定量信息。 和2024年6月30日。:

2024年9月30日
不可观察的输入最低最高
加权平均 (1)
折现率5.33%30.29%8.33%
损失率1.22%7.64%6.23%
预付率12.00%30.36%21.51%
2024年6月30日
不可观察的输入最低最高
加权平均 (1)
折现率5.73%41.41%8.93%
损失率0.95%6.98%6.17%
预付率12.40%27.70%23.33%
(1)不可观察的输入按相对公允价值加权

以下表格总结了对应收票据和剩余信托证券的公允价值产生不利估计变动的影响，假设重要不可观察输入发生虚拟变化（以千计）。

2024年9月30日2024年6月30日
贴现率假设：
贴现率增加25%$(419)$(623)
贴现率增加50%$(821)$(1,223)
损失率假设：
损失率增加25%$(818)$(705)
损失率增加50%$(1,269)$(1,321)
预付款率假设：
预付款率下降25%$34 $58 
预付款率下降50%$68 $116 

盈利分享责任

2021年1月1日，我们与一家企业合作伙伴签订了一项商业协议，在该协议中，我们有义务分享由我们的平台促成的交易的盈利。在该计划下放款后，我们根据预计的计划盈利水平，记录与贷款寿命期间将要分享的未来利润相关的负债。这一负债是使用折现现金流模型衡量的，按公允价值记录并在中期摘要合并资产负债表中列示为预提费用和其他负债。




43
目录
以下表格总结了与利润分成责任的公允价值相关的活动（以千元为单位）：
截止到9月30日的三个月
20242023
期初公允价值$1,974 $1,832 
贷款便利化1,227 928 
贡献计划(3,028)1,672 
公允价值的后续变动1,842 (3,353)
期末公允价值$2,015 $1,079 

用于我们第3级公允价值计量的利润分配责任的重要不可观察输入包括折现率和估计的方案盈利能力。单独任何一个输入的显著增加或减少可能导致公允价值计量显著降低或增加。

以下表格提供了截至2024年9月30日，用于我们级别3公允价值计量中的盈利分配负债的重要不可观察输入的定量信息。 和2024年6月30日。:

2024年9月30日
不可观察的输入最低最高
加权平均 (1)
折现率30.00%30.00%30.00%
节目盈利能力1.00%1.69%1.64%
2024年6月30日
不可观察的输入最低最高
加权平均 (1)
折现率30.00%30.00%30.00%
节目盈利能力0.32%1.01%0.96%
(1)不可观察的输入按相对公允价值加权

风险分担安排

关于与第三方借贷买家的某些资金安排，我们已经签订了风险共担协议，根据合同约定的实际与预期贷款表现，我们可能需要向借贷买家支付款项，或有权从借贷买家那里收取款项，这取决于与交易对手约定的比例上限，该比例基于已售出贷款的本金余额的百分比。贷款表现根据销售贷款的月份在同一群水平评估。截至2024年9月30日和2024年6月30日，我们分别卖出了$5.6私人股权和其他投资的金额分别为52.27亿美元和53.98亿美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。4.2 亿未偿本金贷款，根据这些风险共担安排，我们承担的最大损失风险分别为$101.5万美元和81.2 百万美元。该金额包括我们与风险共担责任相关的最大潜在损失，为$56.2 百万美元，以及2024年9月30日的风险共享资产的公允价值为$45.3 百万美元。

我们将这些安排视为衍生工具，按公允价值计量，盈亏计入在我们中期简明综合损益表中的贷款出售利润中。针对每个交易对手，我们根据预期收到或支付给交易对手的未来支付的预估公允价值，确认了净资产或净负债。截至2024年9月30日和2024年6月30日，我们持有与这些安排相关的资产$45.3万美元和33.9 百万美元，分别持有负债$1.8万美元和0.92024年4月30日和2023年4月30日的六个月内的外汇重新计量净收益分别为$百万。

44
目录
截至2024年9月30日，我们估计使用贴现现金流模型评估未来结算的公允价值。在评估风险共担资产和负债时使用的重要假设如下：

折现率

我们估计未来现金流将通过协议收到或支付，折现作为确定风险共担安排公允价值的一部分。折现率反映了货币的时间价值和意图反映市场参与者所需补偿金额的风险溢价。

损失率

我们估计损失率为贷款违约和注销的概率，这些用于预测未来风险共担现金流。

预付款比率

我们将预付费的年化预付费率估计为某一月份预期收到的超额借款支付金额，占月初未偿本金余额减去计划还款本金的百分比。

以下表格总结了与风险共享资产的公允价值相关的活动（以千为单位）：
截止到9月30日的三个月
20242023
期初公允价值$33,884 $— 
金融资产的初始转移10,377 3,814 
公允价值的后续变动1,069 — 
期末公允价值$45,330 $3,814 
以下表格总结了与风险共担责任的公平价值有关的活动（以千为单位）：
截止到9月30日的三个月
20242023
期初公允价值$918 $— 
公允价值的后续变动883 471 
期末公允价值$1,801 $471 

以下表格显示了截至2024年9月30日我们用于风险共担安排的三级公允价值测量中使用的重要不可观测输入的定量信息：

2024年9月30日
不可观察的输入最低最高
加权平均 (1)
风险共担资产折现率20.00%20.00%20.00%
损失率3.22%4.87%3.89%
预付率21.81%33.23%27.88%
风险共担责任折现率20.00%20.00%20.00%
损失率 3.43%5.38%4.43%
45
目录

2024年6月30日
不可观察的输入最低最高
加权平均 (1)
风险共担资产折现率20.00%20.00%20.00%
损失率3.00%4.69%3.66%
预付率23.36%33.29%28.48%
风险分享责任折现率20.00%20.00%20.00%
损失率3.25%5.29%4.28%
(1)不可观测的输入根据每个队列下出售的贷款的本金余额进行加权

以下表格总结了对风险共担资产和负债的公允价值产生不利估计变化的影响，这是根据重大不可观测输入的假设性变化而得出的（以千为单位）：

2024年9月30日2024年6月30日
风险共担资产
预付款率假设：
提前还款率增加25%$3,873 $572 
提前还款率增加50%$4,806 $1,131 
损失率假设：
损失率增加25%$(11,367)$(7,315)
损失率增加50%$(22,600)$(14,528)
贴现率假设：
贴现率增加25%$(1,358)$(1,211)
贴现率增加50%$(2,588)$(2,323)
风险共担责任
损失率假设：
损失率增加25%$30,887 $22,333 
损失率增加50%$48,667 $41,677 
贴现率假设：
贴现率增加25%$(18)$(19)
贴现率增加50%$(36)$(37)
















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未按公允价值计量的金融资产和金融负债

以下表格展示了截至2024年9月30日及2024年6月30日，按摊销成本计量的金融资产和负债的公允价值及我们对其在公允价值层次分类的评估： 2024年9月30日和2024年6月30日（单位：千美元）：
2024年9月30日
开多余额第一层次第二层次第三层次以公允价值计量的余额
资产：
持有投资贷款净额资产5,960,228 — — 6,275,319 6,275,319 
其他资产(1)
28,890 — 28,890 — 28,890 
资产总额$5,989,118 $— $28,890 $6,275,319 $6,304,208 
负债：
可转换的优先票据，净额 (2)
$1,202,519 $— $1,074,538 $— $1,074,538 
证券化信托发行的票据3,985,484 — — 4,028,898 4,028,898 
融资债务 (3)
1,756,469 — — 1,756,246 1,756,246 
负债合计$6,944,472 $— $1,074,538 $5,785,143 $6,859,681 
2024年6月30日
开多余额第一层次第二层次第三层次以公允价值计量的余额
资产：
待售贷款 (1)
$36 $— $36 $— $36 
持有投资贷款净额资产5,360,959 — — 5,616,973 5,616,973 
其他资产(1)
43,212 — 43,212 — 43,212 
资产总额$5,404,207 $— $43,248 $5,616,973 $5,660,221 
负债：
可转换高级票据，净额 (2)
$1,341,430 $— $1,124,773 $— $1,124,773 
证券化信托发行的票据3,236,873 — — 2,506,929 2,506,929 
债务融资 (3)
1,851,699 — — 1,851,685 1,851,685 
负债合计$6,430,002 $— $1,124,773 $4,358,614 $5,483,387 
(1)摊销成本大致等于可售贷款和其他资产的公允价值。
(2)可转换高级票据的估计公允价值是基于市场方法确定的，在期间最后一个业务日，使用票据在场外市场上的估计或实际竞价和要约。
(3)截至2024年9月30日和2024年6月30日，债务发行成本总额为$12.4万美元和14.8 百万，在资金负债中分别计入。    

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13.   股东权益

普通股

我们已经为发行保留了以下普通股的股份：
2024年9月30日2024年6月30日
股权报酬计划下可供使用的未决数额53,863,501 47,622,117 
股权报酬计划下供未来授予的数额49,881,201 43,492,755 
总计103,744,702 91,114,872 

普通股不可赎回。我们拥有 两个 种类的普通股：A类普通股和B类普通股。每个A类普通股持有人有权 之一 票。每个B类普通股持有人有权 15 票，并可随时转换为一股A类普通股。A类和B类普通股持有人有权根据法定章程通知参加任何股东大会，并有权按法律规定的事项和方式投票。在自发放权利前提条件下，所有流通股份的持有人享有优先权利，普通股持有人有权在董事会宣布的任何资产中获得分红，董事会可随时宣布的分红。

普通股权

普通股认股权证包含在中期简明合并资产负债表的资本公积中。

2021 年 11 月，我们发放了认股权证 22,000,000 与我们与亚马逊的商业协议相关的普通股。 7,000,000 的认股权证股份的行使价为美元0.01 每股收益，期限为 3.5 年，而其余的 15,000,000 认股权证的行使价为美元100 每股收益，期限为 7.5 年份。我们在授予之日使用Black-Scholes-Merton期权定价模型对认股权证进行了估值。部分认股权证在授予之日已全部归属。请参阅注释 5。资产负债表组成部分，了解有关该期间资产和相关摊销的更多信息。根据亚马逊对归属条件的满意度，认股权证的剩余授予日公允价值将在我们的中期简明合并运营报表中确认，综合亏损作为认股权证所属销售和营销费用的一部分。在截至2024年9月30日和2023年9月30日的三个月中，总额为美元112.5 百万和美元106.3 百万美元分别在销售和营销费用中确认，其中包括美元5.2 百万和美元10.4 商业协议资产的摊销费用分别为百万美元和美元107.3 百万和美元95.9 根据归属认股权证股份的授予日公允价值，支出分别为百万美元。

14.   其他板块

2012年股票计划

根据我们修订后的2012股票计划（“计划”），我们可以授予激励性和非合格期权、受限股票以及受限股票单位（“RSUs”）给员工、高管、董事和顾问。截至2024年9月30日，根据该计划发行的普通股最大数量是 176,604,160 A类股。截至2024年9月30日和2024年6月30日，分别有 49,881,201 和 43,492,755 A类普通股的股数，可供未来在该计划下发放期权。




48
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股票期权

对于我们在2021年1月IPO之前授予的期权，最短到期期限为 七年 在雇佣终止后或 10 年从授予日期起。对于我们IPO后授予的期权，最短到期期限为 已过去 在雇佣终止后或 10 年从授予日期起。期权一般在一段时间内解锁 公司使用资产和负债的会计方法来计算所得税。根据这种方法，根据资产和负债的金融报表及税基之间的暂时区别，使用实施税率来决定递延税资产和递延税负债，该税率适用于预期差异将反转的年份。税法的任何修改对递延税资产和负债的影响将于生效日期在财务报告期内确认在汇总的综合收益报表上。 或者使用 25（未提供数字）%在雇佣开始日期纪念日时归属，其余部分按比例分配在剩余时间的每个季度。 12 月共创设日期纪念日，并余下的部分按比例每个月解锁 三年.

以下表格总结了截至2024年9月30日三个月的股票期权活动：
期权数量加权平均行权价格加权平均剩余合同期限（年）综合内在价值（以千元计）
截至2024年6月的余额
16,794,697 $15.84 5.63
已行权647,371 44.06 
行使(430,727)8.64 
取消、失效或被放弃— — 
2024年9月30日的余额
17,011,341 17.09 5.57
截至2024年9月30日已授予并可行使
13,727,701 $14.07 4.84$383,090 
截至目前已授予并可行使，并预计之后也会授予(1) 2024年9月30日
16,853,585 $16.85 5.54$425,468 
(1)期权预计归属于实体的变现，反映了预估的弃权率的应用。

2024年9月30日结束的三个月内授予的期权的加权平均授予日公允价值为$31.28。截至2024年9月30日，尚未实现的与未行权股票期权相关的补偿费用约为$53.3 百万美元，预计将在剩余加权平均期内确认 2.6年。

价值创造奖

2020 年 11 月，该公司’的董事会批准了一项基于业绩的长期、多年期股票期权补助金，为列夫钦先生提供了获得最多购买权的机会 12,500,000 本公司的股份’s A类普通股（“价值创造奖”）。我们根据授予日的公允价值，在必要的服务期内使用加速归因方法，并且仅在认为基于绩效的条件可能得到满足的情况下，才根据授予日的公允价值来确认这些奖励的股票薪酬。在截至2024年9月30日和2023年9月30日的三个月中，我们产生的股票薪酬支出为美元12.4 百万和美元19.6 分别为百万美元与价值创造奖相关的中期简明合并运营报表和综合亏损报表中一般和管理费用的一部分。

截至2024年9月30日，与价值创造奖相关的未确认补偿费用约为$36.0百万美元，预计将在剩余的加权平均期间内确认。 1.3年。

49
目录
受限股票单位

在IPO之前授予的 RSUs 受到控件的限制 两个 归属条件: 服务型归属条件(即，雇佣一段时间)和绩效型归属条件(即，按计划定义的变更控制或首次公开发行的流动性事件)，两者都必须满足才能归属。绩效型条件在IPO时满足。我们根据加速分配的方法记录这些 RSUs 的股票补偿费用，在通常的归属服务期间内。 公司使用资产和负债的会计方法来计算所得税。根据这种方法，根据资产和负债的金融报表及税基之间的暂时区别，使用实施税率来决定递延税资产和递延税负债，该税率适用于预期差异将反转的年份。税法的任何修改对递延税资产和负债的影响将于生效日期在财务报告期内确认在汇总的综合收益报表上。在IPO之后授予的 RSUs 受到服务型控件的限制。我们根据直线法则在通常的归属服务期内记录服务型 RSUs 的股票补偿费用。 之一至公司使用资产和负债的会计方法来计算所得税。根据这种方法，根据资产和负债的金融报表及税基之间的暂时区别，使用实施税率来决定递延税资产和递延税负债，该税率适用于预期差异将反转的年份。税法的任何修改对递延税资产和负债的影响将于生效日期在财务报告期内确认在汇总的综合收益报表上。.

以下表格总结了我们截至2024年9月30日三个月的RSU活动：
普通股数量加权平均授予日期公允价值
2024年6月30日未到期
18,327,420 $27.68 
已行权10,670,778 32.40 
34,105(3,934,964)29.90 
取消、失效或被放弃(711,074)27.61 
2024年9月30日未到期
24,352,160 $29.39 

截至2024年9月30日，与未获授的限制性股票单位相关的未确认补偿费用约为$676.0 百万美元，预计将在剩余加权平均期内确认 2.0年。

2020员工股票购买计划

2020 年 11 月 18 日，我们的董事会通过并批准了 2020 年员工股票购买计划（“ESPP”）。ESPP的目的是确保新员工的服务，保留现有员工的服务，并激励这些个人为公司及其关联公司的成功尽最大努力。总共有 16.4 根据ESPP预留了100万股A类普通股并可供发行 1.7 截至2024年9月30日，已经发行了百万股股票。ESPP 规定 六个月 发行期从每年的12月1日和6月1日开始。在每个发行期结束时，我们代表每位ESPP参与者购买我们的A类普通股，每股价格等于 85（1）发行期第一天（授予日）A类普通股的公允市场价值或（2）A类普通股在发行期最后一天（购买日期）的公允市场价值中取较低值的百分比。我们使用Black-Scholes-Merton期权定价模型来衡量在发行期第一天（即授予日期）根据ESPP发行的购买权的公允价值。我们以直线方式记录每笔股票薪酬支出 六个月 提供期限，奖励的必要服务期。

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目录
股票补偿费用

以下表格展示了以千元为单位的股权报酬的元件和分类：
截止到9月30日的三个月
20242023
一般行政$62,804 $70,184 
科技和数据分析25,972 35,135 
销售及营销费用5,195 5,465 
处理和服务262 1,575 
在营业费用中，股权报酬的总额94,233 112,359 
资本化为固定资产、设备和软件净额49,478 38,803 
股权报酬总额$143,711 $151,162 

15.   重组及其他

2023年2月，我们承诺执行重组计划（“2023年2月计划”），其中包括裁员和搬出旧金山办公室的部分空间。2023年2月计划在2024财年完成，我们不预计将来与该计划相关的费用或付款。
2024年9月30日结束的三个月内，我们没有发生任何与退出和处置活动相关的费用。 没有 2023年9月30日结束的三个月，退出和处置费用为$1.7百万美元。
截至2024年9月30日的三个月内，我们的重组和其他退出和处置成本预提活动总结如下（以千计）：

其他退出和处置活动 (1)
2024年6月30日计提的重组及其他成本
$269 
加法— 
现金支付(14)
调整(255)
2024年9月30日计提的重组及其他成本
$— 
(1)包括员工遣散费和相关成本、合同取消费用，以及与其他退出和处置活动相关的其他项目

16.   所得税

所得税季度计提基于年度有效所得税率的当前估计和季度发生的离散项目的税效。 我们的季度计提和年度有效税率估计受到多种因素的显著变化的影响，包括盈利的税前管辖区组成的变化以及离散项目的影响。

截至2024年9月30日的三个月，我们记录了所得税费用$1.9 百万美元，主要归因于各种美国州和外国所得税。截至2023年9月30日的三个月，我们记录了所得税费用$1.0 百万美元，主要归因于我们的加拿大子公司确认的递延税费用，各种美国州和其他国外所得税，以及某些无形资产的税收摊销。

51
目录
截至2024年9月30日，我们继续对我们的美国联邦和州税和某些外国净递延税资产承认全额减值准备。这一决定是基于对可用正面和负面证据的评估，以估计是否有足够的未来应税收入用于利用现有的递延税资产。评估的一个重要客观负面证据是我们在过去三个财政年度中遭受的累计亏损。三年累计亏损存在限制，因此无法考虑其他主观证据，如我们对未来应税收入的预期和增长预测。

17.   归属于普通股股东的每股净亏损

下表列出了归属于普通股东的每股基本和摊薄净亏损，以千为单位，除每股股数和每股数据之外。
截至9月30日的三个月
20242023
A 级B 级A 级B 级
分子：
净亏损$(86,570)$(13,652)$(138,078)$(33,705)
归属于普通股股东的净亏损——基本亏损和摊薄后亏损$(86,570)$(13,652)$(138,078)$(33,705)
分母：
普通股的加权平均份额——基本274,886,393 43,348,162 244,224,777 59,614,893 
普通股的加权平均股数-摊薄274,886,393 43,348,162 244,224,777 59,614,893 
每股净亏损：
基本$(0.31)$(0.31)$(0.57)$(0.57)
稀释$(0.31)$(0.31)$(0.57)$(0.57)

根据未发行金额列示的以下普通股等价物，由于其纳入将具有抗稀释效应，因此未计入稀释每股净亏损归属于普通股股东的计算中：
截至2022年9月30日，
20242023
限制性股票单位24,352,160 21,731,951 
期权，包括期权的提前行权17,011,341 19,115,091 
普通股认股权证5,734,551 5,743,523 
员工股票购买计划股票210,893 476,156 
总计47,308,945 47,066,721 

52
目录
Ingles是东南部领先的超市连锁企业，在北卡罗来纳州（75家）、乔治亚州（65家）、南卡罗来纳州（35家）、田纳西州（21家）、弗吉尼亚州（1家）和阿拉巴马州（1家）拥有198家超市。Ingles超市为客户提供广泛的全国广告食品产品，包括杂货、家畜肉类、乳制品、生鲜、冷冻食品和其它易腐产品、非食品产品包括加油中心、药房、健康/美容/化妆品产品和一般商品，以及优质的私标商品。此外，公司专注于通过开发认证的有机产品、面包房部门和包括熟食店在内的熟食食品来向其客户销售产品。

我们基本报表中对我们的财务状况和运营结果的讨论和分析应当结合本季度报告的其他位置中包含的中期摘要合并财务报表和相关附注以及我们已审计的合并财务报表、相关附注以及年度报告中包含的截至2024年6月30日的财政年度的“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”部分一起阅读。本讨论和分析中包含的一些信息，包括关于我们计划的投资以推动未来增长的信息，均包含涉及风险和不确定性的前瞻性声明。您应该查阅本季度报告的“关于前瞻性声明的警示性说明”和“风险因素”部分，以及我们最近提交的年度报告，其中讨论了前瞻性声明和可能导致实际结果与本讨论和分析中包含的前瞻性声明描述的结果存在实质差异或被暗示的重要因素。
概述

我们正在构建下一代支付网络。我们相信通过使用现代科技、优秀的工程人才和以使命驱动的方法，我们可以重新定义支付和商务。我们的解决方案建立在信任和透明度之上，旨在让消费者更容易负责任和有信心地消费，让商家和商务平台更容易转化销售并增长，让商务更容易蓬勃发展。
我们的销售点解决方案允许消费者以固定金额支付购买商品，无需支付延期利息、延迟费用或处罚。我们赋予消费者分期付款的能力，而不是一次性全额购买。这增加了消费者的购买力，给予他们更多控制和灵活性。我们的平台既支持真正的0%年利率支付选项，也支持承担利息的贷款。在商户方面，我们提供商业功能、需求生成和消费者获取工具。我们的解决方案赋予商家更有效地促销和销售其产品的能力，优化他们的消费者获取策略，推动增量销售。我们还提供有价值的产品级数据和见解 — — 商家无法轻松在其他地方获取的信息 — — 更好地指导他们的策略。最后，对于消费者，我们的应用程序为愉快的端到端消费者体验解锁了完整的Affirm产品套件。消费者可以使用我们的应用申请分期贷款，获批后，他们可以在线使用Affirm卡数字版，或者在实体店完成购买。另外，消费者可以管理Affirm卡交易的分期前后购买隔离，管理付款，开设高收益储蓄账户，并访问个性化市场。
我们的公司建立在简单、透明和以人为本的原则之上。通过遵守这些原则，我们与消费者和商家建立了持久的、基于信任的关系，我们相信这将使我们迈向长期、可持续的成功。我们相信我们的创新方法独特地使我们能够定义商务和支付的未来。
科技和数据是我们一切工作的核心。自成立以来，我们对数据的采集、整合和分析方面拥有专业知识，我们认为这是我们平台的关键竞争优势。我们相信我们自有的科技平台和数据为我们在定价风险方面提供了独特优势。为了为我们的消费者、商家和资本合作伙伴创造价值，我们利用数据来指导我们的风险评分。我们还优先考虑建设我们自己的技术，并投资于产品和工程人才，因为我们认为这些是难以复制的持久竞争优势。我们的解决方案采用最新的机器学习、人工智能、基于云的技术和其他现代工具，以创建差异化和可扩展的产品。
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截至9月30日的三个月
20242023$%
（以千计，百分比除外）
总收入，净额$698,479 $496,547 $201,932 41 %
运营费用总额831,102 705,994 125,108 18 %
营业亏损$(132,623)$(209,447)$76,824 (37)%
其他收入，净额34,303 38,707 (4,404)(11)%
所得税前亏损$(98,320)$(170,740)$72,420 (42)%
所得税支出1,902 1,043 859 82 %
净亏损$(100,222)$(171,783)$71,561 (42)%
我们的财务模型

我们的营收模型
我们有三种主要的贷款产品方案：Pay-in-X，0%年利率（“APR”）月供贷款和人形机器人-轴承月供贷款。 Pay-in-X 包括了1至4个0%年利率分期付款的短期付款计划。
通过帮助商家完成销售并促成交易，我们通常会收取一笔费用。商家费用取决于我们与每个商家之间的个别安排，并根据产品提供的条款而有所变动；在0%年利率融资产品上，我们通常能够获得更高的商家费用。 截至2024年9月30日和2023年9月30日三个月，Pay-in-X分别代表通过我们平台促成的总GMV的14%和15%，而0%年利率分期贷款在这两个时期都代表了11%。
我们从消费者那里获得简单利息贷款的利息收入，这些贷款我们要么发起，要么从我们的原始银行合作伙伴购买。我们向消费者收取的利率根据交易风险、消费者的信用状况、消费者选择的还款期限、贷款金额以及与商家的个人安排而异。由于我们的消费者从未被收取递延或复利利息、滞纳费或罚款，因此我们没有从消费者的困境中获利的动机。此外，利息收入包括在从我们的原始银行合作伙伴购买贷款或我们直接发起贷款时所产生的贷款应收款折让或溢价的摊销。截至2024年9月30日的三个月内，利率期货贷款分别占了我们平台通过的总交易价值的75%和74%。
为了加快我们的无处不在，我们通过我们的应用程序直接为消费者发行虚拟卡，让他们能够与可能尚未完全整合到Affirm的商家购物。同样，我们也便利地发行Affirm卡，这是一种可以在实体或虚拟环境中使用的卡，消费者可以通过Affirm应用程序将银行账户链接到该卡，以完全支付，或者通过Affirm应用程序获得信用进行付款。当这些卡在已建立的卡网络上使用时，我们可以从交易中获得部分转接费。
我们的贷款发放和服务模式
消费者通过我们的平台申请贷款时，贷款将使用我们独有的风险模型核准。一旦贷款获得批准，消费者便选择他们偏好的还款方式。其中一部分贷款由我们的发起银行合作伙伴提供资金并发放，这些银行包括Cross River银行（一家由联邦存款保险公司保险的新泽西州特许银行）、凯尔特银行（一家由联邦存款保险公司保险的犹他州特许工业银行）和Lead银行（一家由联邦存款保险公司保险的密苏里州特许银行）。这些合作关系使我们能够从合作伙伴的银行牌照下发放贷款并遵守各种联邦、州和其他法律。根据这种安排，我们必须遵守我们发起银行合作伙伴的信用政策和核准程序，我们的发起银行合作伙伴保持最终批准权决定是否发放贷款。当发起银行合作伙伴发放贷款时，它通过自身的资金来源为贷款提供资金，随后可能向我们提供并卖出贷款。根据我们与这些合作伙伴的协议，我们
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根据我们与合作伙伴签订的协议，我们有义务购买通过我们平台促成的贷款，我们的责任由现金存款担保。迄今为止，我们已经购买了所有通过我们平台促成并由我们原始银行合作伙伴发起的贷款。当我们从原始银行合作伙伴处购买贷款时，购买价格等于贷款的未偿本金余额加上费用和任何应计利息。原始银行合作伴方还通过贷款业绩费保留我们购买的贷款中的利益，该费用将根据消费者支付的贷款的总本金金额由我们支付。有关绩效费负债的更多信息，请参阅中期简明合并财务报表附注中的第12号注释《金融资产和负债的公允价值》。

我们还能够通过我们的贷款、服务和经纪许可在加拿大和美国几个州直接发起贷款，通过我们的合并子公司。我们大约直接发起了约13亿美元，占17%，和9亿美元，占17%，贷款的或在2024年和2023年截至9月30日的三个月中，分别。
我们是所有直接贷款或从原始银行合作伙伴购买的贷款的服务商，并在第三方持有的贷款上收取服务费，包括在贷款购买前的银行合作伙伴和后来作为融资策略的一部分出售的第三方贷款买家。在业务正常运作过程中，我们不会出售任何贷款的服务权利。为了支持业务过载和季节性流量，我们与几家子服务商合作，根据我们的政策和程序管理消费者关怀、第一优先级收款和第三方收款。
影响我们业绩的因素
我们的表现可能会继续受到许多因素的影响，包括下文列出的因素，以及本10-Q表格中标题为“风险因素”的部分和我们最近提交的年度报告 10-K 表格中讨论的因素，截至 2024 年6月30日的财政年度。
扩展我们的网络、多样性和融资关系的混合
我们的资本高效融资模式对我们平台的成功至关重要。随着我们扩大平台上的交易量和增加GMV，为了支持我们的网络，我们保持各种融资关系。我们多元化的融资关系包括仓库设施、证券化信托、前向流动安排以及与银行的合作。鉴于我们资产的短期性和强劲表现，融资可以快速循环使用，从而形成高速、资本高效的融资模式。截至2024年9月30日和2024年6月30日，我们的净资本占我们整个平台组合的比例保持在5%左右。资产负债表和资产非负债表融资的组合是由我们选择分配贷款量的方式决定的，这取决于我们可用的经济协议和资本供应，而这两者也可能影响我们在任何给定时期的结果。
我们平台的业务组合
商家销售量和在任何时期提供的产品范围的变化都会影响我们的营业收入。这些变化会影响总交易价值（GMV）、营业收入、我们的财务业绩，以及该时期我们的关键运营指标表现。贷款产品组合的差异会导致贷款期限、年利率（APR）以及0利率和计息融资的比例有所不同。
商业协议中的产品和经济条款在我们的商家之间有所不同，可能会影响我们的结果。例如，我们的低平均订单价（“AOV”）产品通常受益于较短的持续时间，但与高AOV产品相比，收入占GMV的百分比较低。商家组合的转变部分受到商家提供的产品、与商家协商的经济条款、与商家相关的商家活动以及影响消费者需求的一般经济状况的驱动。在任何特定时期，我们的营业收入占GMV的比例会因产品而异。因此，随着我们继续扩大网络以包括更多的商家和产品提供，营业收入占GMV的比例可能会有所变化。
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此外，我们与平台合作伙伴的商业协议，消费者资格标准的扩大，以及我们的Affirm卡产品的持续使用增长，推动了低平均订单价交易量的增加。因此，尽管我们预计每个活跃消费者的交易量可能会增加，但营业收入占交易总额的比例在中期内可能会下降，因为我们的交易总额更多地来自Affirm卡和其他低平均订单价产品。
季节性
由于消费模式的季节性波动，包括Affirm卡在我们的业务中预计会在短期内模仿我们一般业务的季节性。历史上，由于假期购物季节的增加，我们的总交易价值（GMV）在财政第二季度达到最高点，我们的贷款拖欠在财政第三和第四季度最低，因为消费者的储蓄受益于税收退款。在我们的第二财政季度发生的不利事件可能会对整个财政年度的财务结果产生不成比例的影响。
宏观经济环境
我们定期监测当前宏观经济环境对我们业务、财务状况和运营结果的直接和间接影响。自2023财年开始，宏观经济环境开始给我们的业务带来了许多挑战。为了应对持续的通货膨胀压力，美联储从2022年3月至2023年7月急剧提高了联邦基金利率。尽管美联储于2024年9月决定降低联邦基金利率，但目前尚不确定联邦基金利率将在未来时期保持在目前水平、增加还是减少。与此同时，经济不确定性和经济衰退前景影响了消费者的支出。这些挑战影响了我们的业务和运营结果，可能会继续影响，表现为：
•消费需求的变化： 在过去两个财政年度中，我们在不同商品类别中经历了不同水平的消费需求变化。除了体育用品和户外用品以外的所有商品类别在去年同比增长，但经济不确定性、通货膨胀压力和高利率期货依然存在。如果未来时期宏观经济条件恶化，消费者需求可能受到负面影响。

•借款成本增加： 由于利率环境，我们的借款成本一直较高，导致交易成本持续较高。尽管联邦储备委员会于2024年9月降低了联邦基金利率，但利率环境仍然较高，因此我们可能会继续经历较高的交易成本。

•波动的资本市场： 自2024财年以来，资本市场表现有所改善，这在我们强劲的贷款表现带来的大幅增加资金渠道中得到体现。然而，尽管有这些改善，宏观经济环境中的不确定性仍然存在，特别是涉及通货膨胀和增加失业可能性。为了应对这些不确定性，我们利用我们多样化的资金渠道和交易对手，这有助于我们在各种宏观经济条件和经济周期中保持韧性。

消费信用优化和贷款表现

我们继续优化我们的核保流程，并采取其他措施来管理消费者贷款偿还、增加回款并最小化损失。例如，我们向遇到财务困难的借款人提供贷款修改，为消费者提供更大的灵活性来偿还他们的债务，通过支付延期或贷款再摊销。付款延期会延长下一个应付款日期，尽管消费者可能会获得多次延期，但总延期期限不得超过三个月。贷款再摊销通过延长期限降低每月付款金额，最长不得超过二十四个月。

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这些贷款修改计划也会影响我们的拖欠率，这种影响随时间可能有所变化。正如披露在中期摘要合并财务报表附注4中投资持有贷款和信贷损失准备金的说明中，在2024财年，我们扩大了贷款修改计划的资格，从而在该期间对投资持有贷款的拖欠率产生了适度的益处。尽管截至2024年9月30日的财季相对于前一个财季，贷款修改的量有所减少，但与2023年9月30日财季相比，仍然有所提升。最近三个月和最近十二个月内修改的贷款分别占截至2024年9月30日的财务报表中我们资产负债表上持有的未偿余额的0.18%和0.42%。我们报告的拖欠率和核销率包括自修改后开始逾期或核销的贷款。截至2024年9月30日，已经修改且目前尚处于良好状态的未知百分比贷款可能在未来出现拖欠或核销情况。我们将继续评估这些计划的有效性，可能会修改、扩大或缩减其使用，这可能会影响未来时期报告的拖欠和核销时间。

监管发展

我们受消费者金融保护局（简称“CFPB”）的监管和执法权，作为消费者信贷的促成方、服务商、收购方或发起方。因此，CFPB过去曾要求我们提交有关我们组织、业务行为、市场和活动的报告，我们也预计未来CFPB将不时这样要求。此外，我们受CFPB监督，使其能够进行全面和严格的检查，评估我们是否遵守消费者金融保护法律，这可能导致需要关注、执法调查和行动、监管罚款以及强制对我们的业务产品、政策和流程进行变更。
我们审查了若干经营指标，包括交易量、美元；交易量、贷款的数量；和转化率来评估我们的业务、衡量我们的表现、确定影响我们业务的趋势、制定业务计划和做出战略决策。

我们专注于几个关键经营指标来衡量业务表现，并帮助判断我们的战略方向。除了营业收入、净损失和其他美国通用会计准则下的结果外，以下表格列出了我们用于评估业务的关键经营指标。
截止到9月30日的三个月
20242023％ 变动
（以亿为单位）
总交易额$7.6 $5.6 35 %
总交易额
我们使用GMV来评估在我们平台上发生的交易量。我们将GMV定义为适用期间内Affirm平台上所有交易的总金额，扣除退款。GMV并不代表我们实际赚取的营业收入；然而，它是我们商家成功和平台实力的指标。
2024年9月30日结束的三个月内，GMV为76亿美元，比2023年同期增长约35%。总体而言，GMV的增长主要来源于我们前五大商家和平台合作伙伴的成交量增加，以及活跃商家基础、活跃消费者和人均消费交易次数的整体增加。2024年9月30日结束的三个月内，GMV的增长在各个类别和产品中都有所体现。在2024年9月30日结束的三个月内，增长主要来自普通商品类别和商品类别的增加。此外，在我们的旅行和票务、电子产品、设备和汽车类别中，消费者需求同比增长超过20%。
截至2024年9月30日的三个月内，我们的五大商家和平台合作伙伴约占总GMV的47%，相比之下，截至2023年9月30日为42%。2024年9月30日结束的三个月内，亚马逊所占GMV约占总GMV的23%。2023年9月30日结束的三个月内，亚马逊所占GMV不到总GMV的20%。
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2024年9月30日2023年9月30日％ 变动
(以千为单位，消费者数据除外)
活跃消费者 19,491 16,933 15 %
每位活跃消费者的交易次数5.1 4.125 %
活跃消费者
我们通过平台上活跃消费者的数量来评估消费者采用和参与度。 活跃消费者是我们网络规模的主要衡量指标。 我们将完成了至少一笔交易的消费者定义为活跃消费者，在测量日期前12个月内。
截至2024年9月30日，我们约有1950万活跃消费者，相比2023年9月30日的约1690万活跃消费者增长了15%。增长主要是由于现有消费者保留率高，通过扩大活跃商家和平台合作伙伴关系吸引新消费者，以及持续采用Affirm卡。
每个活跃消费者的交易次数
我们相信，随着消费者参与度和重复使用频率的提高，我们网络的价值会得到增强，这一点以每位活跃消费者的交易次数增加为例。每位活跃消费者的交易次数被定义为在测量日期前12个月内，每位活跃消费者在我们平台上完成的平均交易次数。
截至2024年9月30日，我们每名活跃消费者大约有5.1笔交易，比2023年9月30日增长了25%。这种增长主要是由于平台增长、消费者参与度驱动的重复用户频率更高以及Affirm卡活跃消费者的增长。截至2024年9月30日，Affirm卡在总交易量中约占11%，而2023年9月30日约占总交易量的6%。

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运营结果

以下表格列出了所述期间的精选中期摘要综合损益表数据：
截止到9月30日的三个月
20242023$%
（以千计，百分比除外）
营业收入
商户网络营业收入$184,339 $145,950 $38,389 26 %
卡网络营业收入47,480 33,476 14,004 42 %
总网络营业收入231,819 179,426 52,393 29 %
利息收入 (1)
377,064 262,679 114,385 44 %
贷款销售收益 (1)
63,613 34,285 29,328 86 %
服务收入25,983 20,157 5,826 29 %
净营业收入总额698,479 496,547 201,932 41 %
营业费用(2)
贷款购买承诺损失54,237 34,866 19,371 56 %
拨备159,824 99,696 60,128 60 %
资金成本104,145 73,931 30,214 41 %
处理和服务95,146 75,671 19,475 26 %
科技和数据分析134,290 132,965 1,325 1 %
销售及营销费用145,233 146,866 (1,633)(1)%
一般行政138,482 140,334 (1,852)(1)%
重组及其他(255)1,665 (1,920)(115)%
营业费用总计831,102 705,994 125,108 18 %
营业亏损$(132,623)$(209,447)$76,824 (37)%
其他收入，净额34,303 38,707 (4,404)(11)%
税前亏损$(98,320)$(170,740)$72,420 (42)%
所得税费用1,902 1,043 859 82 %
净损失$(100,222)$(171,783)$71,561 (42)%
(1)从我们原始合作银行合作伙伴处以高于贷款的公平市场价值的价格购买贷款，或者在贷款的票面价值超过贷款的公平市场价值时，贷款的摊销成本基础中包括折扣。对于持有投资的贷款，该折扣将在贷款的存续期内摊销为利息收入。当贷款出售给第三方贷款买家或转为资产负债表之外的证券化信托时，未摊销的折扣将在出售时全部释放，并作为贷款销售损益的一部分予以确认。然而，从贷款购买承诺或起源的损失、持有期间从折扣摊销中逐渐确认的利息收入，以及折扣释放为贷款销售收益，这些累积价值在贷款的存续期内净为零。以下表格详细说明了特定时期折扣活动，包括投资持有的贷款中所含的折扣。

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截止到9月30日的三个月
20242023
（以千为单位）
期初余额$98,527 $96,576 
贷款购买或发放的增加，减去退款78,189 52,420 
贴现摊销(56,697)(45,118)
出售贷款的未摊销折让(20,155)(13,060)
货币转换的影响339 (956)
期末余额$100,203 $89,862 
(2) 金额包括以下股票补偿:
截至9月30日的三个月
20242023
（以千计）
一般和行政$62,804 $70,184 
技术和数据分析25,972 35,135 
销售和营销5,195 5,465 
处理和维修262 1,575 
运营费用中基于股票的薪酬总额94,233 112,359 
资本化为财产、设备和软件，净额49,478 38,803 
股票薪酬总额$143,711 $151,162 
2024年9月30日结束的三个月与2023年进行比较

商家网络营业收入
商家网络的营业收入受GMV和平台发起贷款的组合影响，因为根据贷款特点，商家费用会有所变化。特别是，作为GMV的百分比，商家网络的营业收入通常随着较长期的不计息贷款、更高的AOV而增加，并随着较短期、计息较低AOV的贷款而减少。
商家网络营业收入在2024年9月30日结束的三个月内增加了3840万美元，增幅为26%，与2023年同期相比。此增长主要归因于2024年9月30日结束的三个月内GMV增加了20亿美元，增幅为35%，与2023年同期相比。GMV的增长主要是由于我们前五家商家和平台合作伙伴持续增长，分别在2024年和2023年9月30日分别占比约为47%和42%。我们的活跃商家群体和活跃消费者人数也在增长，截至2024年9月30日分别达到约32.3万和1950万，分别较2023年9月30日的约26.6万和1690万有所增加。
就交易频率和组合而言，截至2023年9月30日，活跃消费者的交易次数从4.1增加到2024年9月30日的5.1，然而，截至2024年9月30日的三个月，平均订单价从2019年同期的$299下降至$279。AOV的下降是由普通商品类别和商品类别的GMV增加引起的，这些类别往往具有较低的AOV，并且我们正在推动在平台上反复使用的倡议，超越一次高AOV购买。
银行卡网络的营业收入
截至2024年9月30日，信用卡网络营业收入较2023年同期增加了1400万美元，增幅达到42%。信用卡网络营业收入增长与我们的发卡合作伙伴处理的GMV增长相关。因此，此增长主要受到处理的GMV达到25亿美元的推动。
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通过我们的发卡合作伙伴，截至2024年9月30日的三个月与2023年同期相比，增长了38%。这是由于通过我们的一次性虚拟卡和Affirm卡等卡活动增加，以及利用我们与发卡合作伙伴的协议进行整合Affirm服务的现有和新商户数量增长，从2023年9月30日约1,400家商户增长到2024年9月30日的4,700家商户。卡网络收入也受不同商户组合影响，不同商户根据其行业或规模等其他因素可能具有不同的互换费率。
利息收入
利息收入 在截至2024年9月30日的三个月内，相较于2023年同期，收入增加了11440万美元，增幅为44%。一般来说，利息收入与投资持有贷款平均余额的变化相关，截至2024年9月30日的三个月内，持有投资的贷款平均余额增加了34%，达到60亿美元，相较于2023年同期，利息收入从计息贷款中增加了11100万美元，增幅为49%。
贷款销售收益
贷款销售收益在2024年9月30日结束的三个月内增加了2930万美元，增长了86%，与2023年同期相比。增长的原因包括向第三方贷款买家销售的贷款数量增加，交易经济情况有利，这受到我们出售的贷款组合构成、投资者对我们产品的需求以及其他市场因素的影响。我们在2024年9月30日结束的三个月内出售了未偿本金28亿美元的贷款，而在2013年同期为22亿美元。
维修收入
服务收入包括净服务费收入和服务资产和负债的公允价值调整，适用于向第三方贷款买家出售的贷款组合以及我们在资产负债表表外证券化中持有的贷款。根据合同服务费安排，服务费收入会有所不同，并且按照我们与各方签订服务协议而持有的贷款的平均未偿本金余额的百分比来计算。根据我们合同服务安排要求支付的某些费用，我们会减少服务收入。
关于公允价值调整，我们重新计量每个期间的服务资产和负债的公允价值，并将公允价值变动计入服务收入中。我们采用贴现现金流方法重新计量服务权的公允价值。由于我们根据组合贷款的未偿本金余额赚取服务收入，所以公允价值调整受到贷款还款的时间和金额的影响。因此，在出售的每个贷款组合期内，服务资产的公允价值调整将减少服务收入，而服务负债的公允价值调整将增加服务收入。我们在附注12中讨论了我们的估值方法和服务资产和负债的重要第3级输入。在中期简明合并财务报表附注中关于基本报表中金融资产和负债的公允价值。
服务收入在2024年9月30日结束的三个月内增加了580万美元，增长29％，相比于2023年同期。此增长主要是由于净服务费收入增加，该收入按照表外贷款未偿本金余额的百分比计算。表外贷款未偿本金平均余额从2023年9月30日结束的三个月内的44亿美元增加到2024年同期的54亿美元，增长23％。
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贷款购买承诺损失
我们从原始银行合作伙伴那里购买某些贷款，通过我们的平台进行处理，并由原始银行合作伙伴交还给我们。根据与我们的原始银行合作伙伴的协议规定，我们通常需要支付这些贷款和费用的本金金额以及应计利息。在某些情况下，我们的原始银行合作伙伴可能以零利率或低于市场利率的条件发放贷款，而我们则被要求购买这些贷款。在这些情况下，我们可能需要以超过这些贷款的公允市场价值的价格购买贷款，这会导致损失。这些损失被确认为我们的综合损益表中的贷款购买承诺损失。这些成本是按照每笔贷款计提的。
贷款购买承诺的损失在2024年9月30日结束的三个月内增加了1940万美元，比2023年同期增加了56%，主要是由于购买贷款的总成交量增加。在2024年9月30日结束的三个月内，我们从原始银行合作伙伴处购买了64亿美元的贷款，而在2023年同期为46亿美元，增幅达40%。
拨备
信用损失准备通常代表着我们临时简明综合资产负债表上维持信用损失准备金的支出金额，该数额代表管理层对未来损失的估计。如果我们的贷款表现超过预期和/或我们减少未来期间的信用损失预期，我们可能释放储备金，从而减少信用损失准备金，从信用损失准备金中获得收入。根据我们对本期内发放并持有用于投资的贷款未来损失的估计、本期末未结贷款未来损失的估计变化，以及本期实际核销的净金额确定拨备。
与2023年同期相比，截至2024年9月30日三个月，信贷损失准备金增加了6010万美元，增长了60%，主要是由于投资持有的贷款金额增加。截至2024年9月30日，投资持有的贷款金额为63亿美元，比2023年同期增加了18亿美元，增长了39%。截至2023年9月30日，信贷损失准备金占投资持有的贷款比例从5.1%增加至2024年9月30日的5.6%。从2023年9月30日至今的准备金率上升主要是由于我们资产负债表上贷款增加以及根据我们贷款带来的利息收入增长及贷款组合的变化，调整我们的信贷标准。
资金成本
融资成本包括利息支出以及为抵押我们的贷款而产生的费用的摊销，包括仓库信贷设施和综合证券化，抵押我们持有证券化利益的卖出和回购协议，以及与购买和发放贷款的融资相关的其他费用。特定期间的融资成本受融资债务和证券化信托发行的票据的平均未偿余额以及我们合同利率和贷款在融资设施之间的分布的驱动，减去任何指定现金流量套期保值的影响。
截至2024年9月30日三个月结束，资金成本增加了3020万美元，增长了41%，相比于2023年同期。增加主要是由于资金负债和证券化信托发行的增加。 截至2024年9月30日三个月结束，来自仓库和证券化的资金负债总额平均为54亿美元，相比于2023年同期的40亿美元，增加了14亿美元，增长了34%。这一增加也归因于在该期间继续保留的表内贷款数量增加。截至2024年9月30日三个月结束，表内贷款平均余额为60亿美元，增长了34%，相比于2013年同期的45亿美元。



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处理和服务

处理和服务费主要包括支付处理费、第三方客户支持和收款费用、客户服务团队的工资和人员相关成本、平台费用以及分配的间接费用。
截至2024年9月30日的三个月内，处理和服务支出增加了1950万美元，增长了26%，与2023年同期相比。这一增长主要是由于2024年9月30日的三个月内，与支付成交量增加相关的支付处理费增加了1540万美元，增长了38%。此外，在2024年9月30日的三个月内，由于与一家大型企业合作伙伴的成交量增加，我们的平台费增加了600万美元，增长了39%。
科技和数据分析
科技和数据分析费用主要包括我们工程、产品、信贷和分析员工的薪酬、股票补偿以及与人员相关的费用，以及内部开发的软件和技术无形资产的摊销，以及我们的基础设施和托管成本。
科技和数据分析支出 截至2024年9月30日的三个月，与2023年同期相比，技术和数据分析支出增加130万美元，增长1%。这一增长主要是由内部开发软件的摊销驱动的，截至2024年9月30日的三个月，与2023年同期相比，内部开发软件的摊销增加1350万美元，增长44%，这是由于资本化项目数量增加所致。截至2023年9月30日，服务中的资本化项目数量增长了127%，从约440个项目增加到了2024年9月30日的1,000个项目。这一增长部分抵消了截至2024年9月30日的三个月，与2023年同期相比，由于与内部开发软件相关的资本化补偿成本较高，因此股权补偿、薪酬和与人员有关的成本减少了1300万美元，减少了19%。
销售及营销费用
销售和营销费用包括与已授予我们企业合作伙伴的认股权证和其他股权支付相关的支出、工资及与人员有关的成本、市场营销和推广活动支出。
销售和营销费用在2024年9月30日结束的三个月内同比2023年同期减少160万元，或1%。这一减少主要是由于无形资产摊销减少了710万元，或92%导致的。 截至2024年9月30日的三个月内，与2023年同期相比，销售和营销费用减少了160万元，或1%。这一减少主要是由于无形资产摊销减少了710万元，或92%导致的。
一般行政
一般和行政费用主要包括与我们的财务、法律、风险运营、人力资源和行政人员相关的费用。一般和行政费用还包括与支付专业服务费用（包括法律、税务和会计服务）、分摊的间接费用以及从运营我们的科技平台产生的某些自主支出相关的成本。
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在2024年9月30日结束的三个月内，一般和管理性费用减少了190万美元，或1％，与2023年同期相比。这种减少主要是由于与2023年同期相比，工资和与人员相关的成本减少了940万美元，或8％，导致该期间的人员减少。该减少部分被2023年同期专业服务增加了70万美元所抵消。
重组及其他
2024年9月30日结束的三个月内，重组和其他费用减少了190万美元，与2023年同期相比。2024年9月30日结束的三个月内，我们没有发生任何与退出和处置活动相关的费用。2023年9月30日结束的三个月内，与员工裁员和其他就业终止福利相关的重组和其他费用与我们的退货管理平台Returnly的逐渐减少有关。
其他收入，净额
其他收入净额包括我们货币市场基金产生的利息（包括现金及现金等价物和受限现金）、可供出售证券收入的利息、非流通权益证券的成本基础减值或其他调整、未指定为避险关系内的衍生协议的收益和损失、可转换债券发行成本的摊销以及获利（损失）、循环信贷设施发行成本、与待支付债务相关的公允价值调整，以及与我们主要业务无关的活动产生的其他收入或费用。
其他收入净额与2023年同期相比，2024年9月30日结束的三个月减少了440万美元，或11%，主要是由于与Returnly业务的逐渐减少和2023年9月30日结束的三个月内与第三方退货提供商的合作有关的其他非经营收入减少了980万美元。此外，未指定为避险会计关系的衍生工具收入减少了790万美元，主要是由于衍生工具名义金额和利率下降。我们在2024年9月30日结束的三个月内承认了180万美元的负债公平价值变动损失，主要与我们的利润分成责任相关，与2023年同期的350万美元获利相比减少了530万美元。由这些因素共同推动的减少部分抵消了2024年9月30日结束的三个月内我们回购2026年债券部分而确认的1960万美元收益。
非GAAP财务指标

资金来源和资金用途
我们通过多种资金来源维持资本高效模式。当我们直接发起贷款或购买由我们发起的银行合作伙伴发起的贷款时，我们经常利用某些放贷人的仓库信用设施来为我们的放贷活动或贷款购买提供融资。我们将我们发起的贷款或从发起的银行合作伙伴购买的贷款出售给整个贷款买家和证券化投资者，通过预期的现金流安排和证券化交易，并通过继续充当贷款服务商赚取服务费。我们主动管理我们平台上贷款的分配，跨各种资金渠道基于多种因素，包括但不限于内部风险限额和政策、资本市场条件和渠道经济状况。我们多余的资金能力和与各种现有资金合作伙伴的承诺和长期关系帮助提供灵活性，以优化我们的融资以支持贷款成交量的增长。
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我们的主要流动性来源包括现金及现金等价物、可供出售证券、仓储和循环信贷额度、证券化信托、定期流动贷款出售安排，以及来自运营的某些现金流。截至2024年9月30日，我们持有21亿美元的现金及现金等价物和可供出售证券，39亿美元的可用融资债务额度，不包括向第三方贷款购买方的购买承诺，以及33000万美元的循环信贷额度。我们相信我们的主要流动性来源足以满足未来至少12个月内的现有运营、营运资本和资本支出需求，以及我们目前计划的增长。
下表总结了我们现金、现金等价物和债务证券投资（单位：千美元）：
2024年9月30日2024年6月30日
现金及现金等价物 (1)
$1,046,160 $1,013,106 
短期债务证券投资 (2)
827,561 865,766 
长期债务证券投资 (2)
246,124 265,862 
现金、现金等价物和债务证券投资 $2,119,845 $2,144,734 
(1)现金及现金等价物包括在金融机构持有的支票、货币市场和储蓄账户以及短期高度流动的有价证券，包括货币市场基金、政府债券和其他企业债券，其原始到期日不超过三个月。
(2)以公允价值计量可供出售证券主要包括存单、公司债券、商业票据、机构债券和政府债券。短期证券的到期日小于或等于一年，而长期证券的区间为大于一年至少于五年。

所有基金类型债务
到2024年9月30日止的融资债务主要包括我们的仓库信贷额度和买卖回购协议。我们借款安排的详细描述已包含在注释8中。揭示于中期简明合并基本报表的债务。以下表格总结了截至2024年9月30日的我们融资债务额度。
到期会计年度借款能力未偿还本金
（以千计）
2025$750,000 $260,698 
20263,025,000 838,507 
20271,200,000 250,280 
2028411,103 206,802 
202938,428 38,427 
此后203,375 161,755 
总计$5,627,906 $1,756,469 
美国交易法案交易所
我们的仓库信贷额度允许我们借款总额高达50亿美元，到期日在2025年至2027年之间，并且在符合契约条件的情况下，一般允许在最终到期日前4-12个月借款。截至2024年9月30日，我们已在我们的仓库信贷额度上借出了13亿美元。截至2024年9月30日，我们在协议中的所有适用契约方面都保持着合规性。
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国际
我们利用各种信贷工具来为在加拿大发起贷款债权提供融资。与我们在美国的仓库信贷工具类似，根据这些协议借款被称为融资债务，并且借款款项只能用于促进贷款融资和发起。这些融资工具以抵押给各自设施的加拿大贷款债权为担保，到期日在2028年至2030年之间。截至2024年9月30日，这些融资工具的总承诺金额为65290万美元，采用循环基础计算，其中40700万美元已提取。
买断回购协议
根据我们在资产负债表规避的持有权益的原因，我们进入了各种买卖和回购协议，将这些证券出售给交易对手，并承诺在将来某个日期和价格回购。这些协议最初期限为三个月，并根据Affirm和交易对手的相互协议，我们可以在市场利率的条件下，进入一个或多个回购日期延期，每个延长三个月。截至2024年9月30日和2024年6月30日的中期简明合并资产负债表中，我们在资金债务中披露了分别为2240万美元和3450万美元的未偿债务。
其他资金来源
证券化
在资产支持证券化方面，我们赞助和成立信托（被视为VIEs），最终购买由我们平台促成的贷款。从我们的资产支持证券化中发行的证券是优先或次级的，基于贷款支付瀑布准则对每个证券类别。从这些交易中发行的次级剩余权益首先根据瀑布准则吸收信用损失。我们在被视为主要受益人且有权指导最显著影响VIEs经济表现的活动以及对VIE可能具有潜在重要性的变量利益时，合并证券化VIEs。在我们合并证券化信托时，信托中持有的贷款将纳入持有投资贷款中，并将出售给第三方投资者的票据记录在中期简要合并资产负债表中由证券化信托发行的票据。有关更多详细信息，请参阅基本报表附注中的第9号。证券化和变量利益实体。

循环信贷额度
2024年6月26日，我们对循环信贷协议进行了修订，根据修订条款，总承诺额增加至33,000万美元，并将最终到期日延长三年至2027年6月26日。截至2024年9月30日，该项目下没有未还款项。该项目包含某些契约和限制，包括某些财务维持契约。截至2024年9月30日，我们在协议中的所有相关契约方面均合规。有关我们循环信贷设施的更多详细信息，请参阅附注8.基本报表中的债务。
前向流动贷款销售安排
我们有前向流动贷款销售安排，可促进整笔贷款在多元第三方投资者群体中的销售。前向流动安排通常具有固定期限，期限长度介于一至三年之间，在此期间，我们根据谈判协议的条款定期向每位交易对手卖出贷款。
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现金流量分析

下表提供了所示期间现金流数据的摘要：
截至9月30日的三个月
20242023
（以千为单位）
经营活动产生的现金流量净额196,867 98,902 
投资活动产生的净现金流出(574,999)(15,859)
筹资活动产生的现金净额465,625 148,806 
经营活动产生的现金流量
我们最大的营运现金来源是收取商户合作伙伴通过我们平台处理的交易的费用，以及从消费者贷款的利息收入。我们的主要现金运营活动用途包括一般行政费用、科技与数据分析、资金成本、处理与服务、以及销售和营销支出。
截至2024年9月30日三个月结束，经营活动产生的净现金为19690万美元。扣除10020万美元的净损失，并加回非现金项目和其他调整，增加27670万美元的经营现金流量，以及改变经营资产负债，导致经营现金流量净增加2030万美元。非现金项目调整主要归因于15980万美元的信贷损失准备金、10730万美元的商业协议权证费用、9420万美元的股票补偿费用和4670万美元的折旧和摊销费用，部分被6360万美元的贷款出售收益和5210万美元的贷款溢价和折扣摊销所抵消。经营资产负债变动带来的现金净增主要来源于售出待售贷款所产生的现金收入12亿美元，但被用于购买和发起待售贷款120亿美元、应收账款减少4110万美元以及应付账款增加1650万美元所抵消，部分被应计费用和其他负债减少2380万美元所抵消。

截至2023年9月30日止三个月，经营活动产生的净现金流为9890万美元。净亏损为17180万美元，经过净非现金项目和其他调整的加回，将经营现金流增加27960万美元，以及调整经营资产负债，导致净增加890万美元。非现金项目调整主要归因于9970万美元的信用损失准备金，9590万美元的商业协议认股权费用，11240万美元的股票补偿费用，以及4010万美元的折旧和摊销费用，部分被3430万美元的贷款出售收益和4110万美元的贷款溢价和贴现摊销抵消。经营资产和负债变动带来的现金净增加主要来自通过发放或购买和销售可供出售的贷款获得的590万美元净现金收益，以及向第三方贷款所有者应付款项的增加5560万美元，部分抵消了应计费用和其他负债减少2060万美元，以及应收账款增加4220万美元。
投资活动产生的现金流量
截至2024年9月30日的三个月，投资活动中的净现金流出为57500万美元，其中包括与持有投资的64亿美元购买和放贷相关的流出，在此期间，分别为12亿美元和51亿美元的放贷和购买的债权，13670万美元购买可供出售证券，以及4420万美元的资产、设备和软件增加。现金流入包括41亿美元的贷款本金回收，16亿美元的出售持有投资债权的收益，以及21570万美元的可供出售证券到期收益。
截至2023年9月30日，投资活动产生的净现金流为1590万美元，其中包括与投资持有的42亿美元购买和贷款发起相关的现金流出，包括该期间分别为9亿美元和33亿美元的发起和购买的贷款，96.8
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百万美元可供出售证券的购买，并3580万美元的物业、设备和软件新增。与32亿美元贷款本金偿还、9亿美元投资持有贷款出售产生的流入以及26230万美元可供出售证券到期产生的流入有关。
筹资活动产生的现金流量
截至2024年9月30日三个月结束的期间，融资活动提供的净现金为46560万元，主要包括新发行和还款由证券化信托发行的票据和剩余信托证书带来的75000万元净现金流入。部分被与借款和还款有关的10470万元净现金流出部分抵消，与2026年债券部分摊销有关的12010万元金额，以及与实需股票单位上交税金有关的6320万元净现金流出。
截至2023年9月30日，融资活动提供的净现金为14880万美元，主要包括新发行和偿还证券化信托发行的票据和剩余信托证书的净现金流入23460万美元。这在一定程度上被与融资债务借款和偿还以及已获授股的RSUs缴纳税款相关的5290万美元的净现金流出所抵消。
合同义务

截至2024年9月30日结束的三个月内，我们在"财务状况和经营结果讨论——合同义务"部分披露的承诺和合同义务未发生任何业务以外的实质性变化。管理层’，已在2024财年截至6月30日的年度报告Form 10-K中披露的合同义务，没有发生业务以外的任何实质性变化。，已于2024年8月28日向美国证券交易委员会提交的。
不设为资产负债表账目之离线安排

在业务的日常进程中，我们参与一些不会反映在我们的中期简明合并资产负债表上的活动，通常被称为资产负债表之外的安排。这些活动涉及与未合并的VIEs的交易，包括我们支持的证券化交易，我们以合同方式提供服务。

对于表外贷款销售，如果服务是唯一的持续参与形式，如果我们需要回购贷款，由于与我们贷款销售或服务合同相关的陈述和担保出现违约，我们可能会出现损失。

对于非合并证券化交易，Affirm作为发起人和风险保留人，可能会经历高达5%的优先票据和剩余信托证书的损失。在任何资产负债表之外的证券化支持的贷款的本金支付不足以支付优先票据和剩余信托证书持有人，包括Affirm持有的任何保留利益时，我们为证券化储备账户提供的任何金额可能会被耗尽。有关更多详细信息，请参阅基本报表附注中的第9号附注《证券化和变量利益实体》。.

截至2024年9月30日，第三方投资者持有的贷款及表外证券化的总未偿余额为52亿美元。
关键会计政策和估计

我们关于我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析是基于我们编制的基本报表，该基本报表根据美国通用会计准则编制，并要求我们对影响在我们基本报表中报告的金额的进行某些估计和判断。我们的估计基于历史经验和我们相信在相关情况下是合理的各种其他假设。由于某些会计政策要求进行重大判断，我们的实际结果可能
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与我们的估计存在重大差异。在我们的估计和实际结果之间存在差异的情况下，我们未来的财务报表呈现、财务状况、经营成果和现金流量可能会受到影响。我们会定期评估我们的关键会计政策和估计，并根据市场条件变化或我们特定因素的需要进行更新。截至2024年9月30日止三个月内，我们的重要会计政策或关键会计估计并未发生重大变化。
有关我们重要会计政策和重要会计估计的全面讨论，请参阅2024年6月30日止年度的10-k表格中附注2至合并财务报表，以及“管理层对财务状况和经营结果的讨论及分析—关键会计政策和估计。”
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项目3. 关于市场风险的定量和定性披露
我们在美国和加拿大开展业务，业务过程中会面临市场风险。市场风险代表了由于金融市场价格和利率不利变化而可能影响我们财务状况的损失风险。我们的市场风险敞口主要是由利率波动造成的。外币汇率不会构成重大市场风险敞口，因为我们目前的业务主要在美国。
利率风险
截至2024年9月30日，我们持卖出可供交易证券的公允价值中包括了11亿美元的到期期限超过三个月的有市场性的债务证券。如果利率上升，会对我们的固定利率证券的公允市场价值产生不利影响，而浮动利率证券如果利率下降则产生的收入会低于预期。因为我们的投资策略是投资于保守、流动性投资，并且我们的业务策略不依赖于从投资组合获得实质性回报，我们不认为我们在可供交易证券上的市场风险敞口会显著。
利率期货和通货膨胀持续波动，可能比之前预期的时间更长，可能会对我们的消费者支出水平、偿还我们所欠款项的能力和意愿产生不利影响。更高的利率可能导致我们未来信用产品的支付义务增加，也可能影响消费者在其其他金融承诺上，包括他们的抵押贷款、信用卡和其他类型的贷款。因此，更高的利率可能导致拖欠款项、核销和贷款应收利息的拨备增加，这可能对我们的运营业绩产生不利影响。
我们依赖各种资金来源，这些资金来源对利率敏感度不同。我们某些资金安排利率是变动的。考虑到我们从原始银行合作伙伴购买或自行发起的贷款所收取的固定利率，变动的利率会降低我们在这些资金安排中获得的利差。此外，我们某些贷款销售协议是根据与利率以及贷款表现相关的机制定期重新定价的。利率上升可能会降低我们的贷款销售经济效益。我们还依赖证券化交易，票据通常带有固定利率券。对于未来的证券化发行，较高的利率可能会产生几种结果。对于合并证券化，较高的利率可能导致支付更高的票面利率，进而导致更高的资金成本。对于非合并的交易，较高的利率可能会影响各项交易条款的整体交易经济，这是多种交易条款的功能。
我们维持一个利率风险管理计划，该计划衡量并管理因利率变化可能产生的收益波动。我们使用利率期货来减轻利率变化对我们的可变利率债务的影响，从而消除了一部分但不是全部的利率风险。其中一些合同被指定为现金流量套期保值业务。对于那些被指定为现金流量套期保值的合同，衍生工具收益或损失的有效部分将记录在其他全面收入（损失）中，并在套期交易影响收益的同一期间重新分类为筹资成本。考虑到利率风险管理计划和投资证券再定价，截至2024年9月30日，我们估计，对利率进行假设性瞬间100基点上行平行冲击将对未来12个月内与我们的市场风险敏感工具相关的现金流产生少于5500万美元的不利影响。该指标预测与所有资产和负债相关的现金流变化，包括衍生品，基于合同的市场利率再定价条件，考虑到未来预测的业务增长和预期的未来融资结构。
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信用风险
我们主要与我们的消费贷款相关的信用风险。 我们既暴露于购买自我们原始合作银行的贷款应收账款的违约风险，也暴露于直接发起的贷款应收账款的违约风险。 贷款组合的相当大一部分最终收回能力易受经济和市场状况变化的影响。 为了管理这种风险，我们利用我们的专有核保模型来做出放贷决策，在我们认为反映信用风险的方式上对贷款进行评分和定价。 其他信用杠杆，例如用户限额和/或首付要求，用于判断消费者能否支付的可能性。

为了监控投资组合表现，我们利用广泛的内部和外部指标来审查用户和贷款群体。每周，管理层会审查每个消费者群体的表现，通常按照ITACs模型得分、金融产品起源、贷款年龄和拖欠状态进行划分。内部表现趋势线会与失业率、消费者物价指数和消费者情绪等外部因素进行对比，以判断风险策略是否需要进行任何更改。

截至2024年9月30日和2024年6月30日，我们在中期简明合并资产负债表上持有的贷款分别面临63亿和57亿美元的信贷风险。贷款应收款项在地理上具有多样化。截至2024年9月30日和2024年6月30日，约11%的贷款应收款项与加利福尼亚州的客户有关。其他州或省均未超过10%。此外，我们在与第三方出售的某些资产负债表之外的贷款和我们在未合并证券化信托中持有的保留利益方面承担信贷风险。截至2024年9月30日和2024年6月30日，我们分别出售了560亿和42亿美元未偿还本金贷款，这些贷款受到风险共担安排的约束，我们对损失的最大敞口分别为10150万和8120万美元。该金额包括截至2024年9月30日的风险共担负债的最大潜在损失56亿美元及风险共担资产的公允价值4530万美元。截至2024年9月30日，未偿还款项的公允价值和未合并证券化信托中保留的剩余信托证书持有权益分别为3890万和1400万美元。

在金融机构持有我们的现金和我们的现金等价物及可供出售证券的发行人不履行的情况下，我们也会面临信贷风险。我们将现金存款和现金等价物保留在额外超出联邦保险限额的评级高、受联邦保险保护的金融机构中。我们通过与信誉良好的金融机构开展业务、分散我方合作方并制定有关信用评级和投资到期的指导方针来管理这种风险以保障流动性。尽管我们并不主要依赖单一融资来源，也没有历史上经历与这些金融机构相关的信贷损失，但如果多个融资来源无法履行对我们的资金义务，可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

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项目4. 控制与程序

披露控件和程序的评估

我们的管理层，在首席执行官（“CEO”）和首席财务官(致富金融(临时代码))（“CFO”）的参与下，评估了我们的披露控制和程序的有效性（定义见《证券交易法》第13a-15(e)条和15d-15(e)条）。根据该评估，我们的CEO和CFO得出结论，认为截至本季度报告第10-Q表格中涵盖的期间结束时，这些披露控制和程序是有效的，并旨在确保根据《交易法》要求披露的信息在规定的时间内记录、处理、汇总和报告，并在适用规则和表格中规定的必要时限内累积和传达给我们的管理层，包括我们的CEO和CFO，并在适当时向他们沟通，以便及时做出关于所需披露的决定。管理层认识到，无论控制和程序设计得多么完善和运作良好，都只能提供合理的保证，管理必然在评估可能控制和程序的成本效益关系时运用其判断。

关于财务报告内控的变化

在截至2024年9月30日的季度内，我们的财务报告内部控制（根据《证券交易法》第13a-15(f)和第15d-15(f)条规定的定义）未发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制造成了或可能会造成重大影响。

内部控制的有效性有限的原因

任何财务报告内部控制系统的有效性都受固有限制的影响，包括在设计、实施、运行和评估控制和程序时的判断以及无法完全消除不当行为。因此，任何财务报告内部控制系统，无论设计和运营得多么完善，都只能提供合理的，而非绝对的保证其目标将被实现。此外，对未来时期效果的任何评估预测都面临风险，因为控制可能由于条件变化而变得不足，或者遵守政策或程序的程度可能恶化。我们打算根据业务需要或适当继续监控和升级我们的内部控制，但这种改进也将受到本节中概述的同样固有限制的影响。

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第II部分-其他信息

第 1 项。法律诉讼

请参阅注7。承诺和或有事项 附注中我们的中期简明合并基本报表.

我们可能不时受到其他诉讼和索赔的影响，在业务的正常过程中。我们目前并不是任何其他法律诉讼的一方，如果对我们不利地确定，将会对我们的业务、运营结果、财务状况或现金流产生重大不利影响。任何当前或未来诉讼的结果都无法确定，无论结果如何，诉讼都可能对我们产生不利影响，因为需要进行辩护和和解成本，管理资源的转移以及其他因素。

项目1A. 风险因素

在我们截至2024年6月30日财政年度的10-k表格中“风险因素”标题下描述的风险可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流、未来前景和A类普通股交易价格产生重大不利影响。其中描述的风险和不确定性并非我们面临的唯一问题。我们不知道或目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能成为对我们业务不利影响的重要因素。

您应该仔细阅读并考虑这些风险，以及我们2024年6月30日结束的财政年度的《10-K表格》年度报告中的所有其他信息，本季度《10-Q表格》中的信息（包括“管理层讨论与分析财务状况和经营业绩”的披露以及我们的中期简明合并财务报表和相关附注），以及我们与SEC提交的其他文件。

在截至2024年6月30日的我们的年度10k表格中“风险因素”一栏下披露的风险因素没有发生实质性变化。


项目 2. 未注册的股权销售及资金用途

无。

项目3. 面对高级证券的违约情况

无。
项目4.矿山安全披露

不适用。
项目5.其他信息

规则10b5-1交易计划。
2024年9月30日结束的三个月内，以下公司董事和高级管理人员采纳或终止了根据《S-K法规第408(a)条》规定的“10b5-1交易安排”或“非10b5-1交易安排”，具体情况如下：

2024年6月4日，Realty Income公司（以下简称“公司”）发布了一份新闻稿，公布了截至2024年12月31日更新的收益和投资成交量预测。新闻稿的副本作为Exhibit 99.1附在此，作为本报告的一部分。此报告的Exhibit 99.1作为第7.01项目，根据8-K表格的规定提供，不视为1934年证券交易法第18条的“报告文件”，无论此后公司做出的任何注册文件，也不管任何这类文件的一般包含语言，都不作为参考依据。2024年9月12日, Keith Rabois，自2019年作为我们董事会成员，目前还担任我们的临时首席财务官和高级副总裁-策略。他是Conduit Pharmaceuticals Limited的联合创始人之一，自2019年创立以来一直担任董事会成员。从2008年到2019年，布莱先生与投资公司Corvus Capital Limited密切合作，包括担任合作伙伴，在那里他领导了多笔倒手收购交易、股市挂牌、首次公开募股、二级筹资和兼并交易。布莱先生此前的交易经验包括为若干专门收购公司在伦敦证券交易所挂牌提供建议，包括2021年6月Bermale Plc的挂牌，一个专门收购公司，以及随后由全球高端饮料供应商East Imperial Pte. Ltd. 收购Bermale的交易；Leverett Plc的挂牌，随后该公司收购了Nuformix Plc，一家通过药物重定位针对纤维化和肿瘤领域未满足医疗需求的制药公司；以及总部在英国的诊断开发公司Cizzle Biotechnology Holdings PLC。詹米此前曾于2021年6月至2022年2月担任Bermale Plc的董事；2021年1月至2022年3月担任Mertz Plc的董事；以及2017年9月至2018年4月担任East Imperial Pte. Ltd.的董事。詹米毕业于布里斯托尔大学经济与金融学士学位。布莱先生在业务合并后基于他过去在业务发展、筹资、融资、公开募股和其他战略交易方面的经验被选为我们的董事 董事会, 采纳 提供公司A类普通股出售的10b5-1规则交易安排（称为“10b5-1交易计划”）
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目录
旨在满足《交易法案规则10b5-1(c)》的积极抗辩条件。Rabois先生的10b5-1交易计划允许在2024年12月12日之前最多出售 96,523 股我们的A类普通股 2025年6月30日或者，如果交易安排下的所有交易已完成，则期限提前。

2024年6月4日，Realty Income公司（以下简称“公司”）发布了一份新闻稿，公布了截至2024年12月31日更新的收益和投资成交量预测。新闻稿的副本作为Exhibit 99.1附在此，作为本报告的一部分。此报告的Exhibit 99.1作为第7.01项目，根据8-K表格的规定提供，不视为1934年证券交易法第18条的“报告文件”，无论此后公司做出的任何注册文件，也不管任何这类文件的一般包含语言，都不作为参考依据。2024年9月13日, 克里斯塔·夸尔斯，自2019年作为我们董事会成员，目前还担任我们的临时首席财务官和高级副总裁-策略。他是Conduit Pharmaceuticals Limited的联合创始人之一，自2019年创立以来一直担任董事会成员。从2008年到2019年，布莱先生与投资公司Corvus Capital Limited密切合作，包括担任合作伙伴，在那里他领导了多笔倒手收购交易、股市挂牌、首次公开募股、二级筹资和兼并交易。布莱先生此前的交易经验包括为若干专门收购公司在伦敦证券交易所挂牌提供建议，包括2021年6月Bermale Plc的挂牌，一个专门收购公司，以及随后由全球高端饮料供应商East Imperial Pte. Ltd. 收购Bermale的交易；Leverett Plc的挂牌，随后该公司收购了Nuformix Plc，一家通过药物重定位针对纤维化和肿瘤领域未满足医疗需求的制药公司；以及总部在英国的诊断开发公司Cizzle Biotechnology Holdings PLC。詹米此前曾于2021年6月至2022年2月担任Bermale Plc的董事；2021年1月至2022年3月担任Mertz Plc的董事；以及2017年9月至2018年4月担任East Imperial Pte. Ltd.的董事。詹米毕业于布里斯托尔大学经济与金融学士学位。布莱先生在业务合并后基于他过去在业务发展、筹资、融资、公开募股和其他战略交易方面的经验被选为我们的董事 董事会, 采纳 根据第10b5-1条例的交易计划。夸尔斯女士的第10b5-1条例交易计划规定可通过一项或多项限价订单出售高达 45,000 股份，此外还可根据交易安排期间（从2024年12月13日起至）在各种日期获得可转让的受限股票一部分，直至 2025年11月30日或者，如果交易安排下的所有交易已完成，则期限提前。

2024年6月4日，Realty Income公司（以下简称“公司”）发布了一份新闻稿，公布了截至2024年12月31日更新的收益和投资成交量预测。新闻稿的副本作为Exhibit 99.1附在此，作为本报告的一部分。此报告的Exhibit 99.1作为第7.01项目，根据8-K表格的规定提供，不视为1934年证券交易法第18条的“报告文件”，无论此后公司做出的任何注册文件，也不管任何这类文件的一般包含语言，都不作为参考依据。2024年9月13日, 迈克尔林福德我们的首席运营官和首席财务官, 采纳 林福德先生的10b5-1交易计划允许最多行使期权，并于2024年12月13日之前根据一个或多个限价订单出售我们A类普通股的基础股份。 400,000 员工期权和出售基础股票的期权可根据2024年12月13日至2024年12月13日的一个或多个限价订单执行。 2025年9月15日或者，如果交易安排下的所有交易已完成，则期限提前。

在上一个财季中没有其他董事或高级职员，根据 Rule 16a-1(f) 的定义。 采纳和/或终止 根据S-k条例第408款定义，在截至2024年9月30日的三个月内，执行“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”。


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目录
项目6.附件

以引用方式纳入
展品编号
描述
表单
文件编号
展览
申报日期
随函提交
4.1
X
10.1
X
31.1
X
31.2
X
32.1
X
32.2
X
101.INS
XBRL 实例文档 — 实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中
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101.SCH
内联 XBRL 分类扩展架构文档
X
101.CAL
内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档
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101.DEF
内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档
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101.LAB
内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
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101.PRE
内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档
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104封面交互式数据文件（格式为行内 XBRL，包含在附录 101 中）
X
*
由于公司已确定：（i）遗漏的信息不是重要信息；（ii）公司通常和实际上将遗漏的信息视为私密或机密信息，因此遗漏的部分内容被省略。
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签名

根据1934年修订的证券交易法案的要求，申报人已经要求被授权的代表签署该报告。
致富金融（临时代码）控股公司
日期：2024年11月7日
作者：/s/ Max Levchin 传统文化领域
Max Levchin
首席执行官
签名：/s/ Ian Lee
作者：/s/ Michael Linford
迈克尔林福德
首席运营官(Chief Operating Officer)和临时首席财务官(Interim Chief Financial Officer)
首席财务官
（财务总监）

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