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目录

美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格 10-Q
（标记一）
x根据美国证券交易法第13或15(d)条规定提交的季度报告
截至季度结束日期的财务报告2024年9月30日
或者
o根据1934年证券交易法第13或15(d)节的转型报告书
过渡期从________到________

佣金文件号 001-40031
BigBear.ai控股有限公司。
（依凭章程所载的完整登记名称）
特拉华州85-4164597
(成立地或组织其他管辖区)（联邦税号）
6811年 贝壳麦姆富林大街, Suite 200, 哥伦比亚, MD
21046
（总部地址）（邮政编码）
(410) 312-0885
注册人电话号码，包括区码
根据法案第12(b)条规定注册的证券：
每种类别的名称交易标的（s）每个注册交易所的名称
普通股，面值$0.0001BBAI纽约证券交易所
可赎回认股权，每整数认股权可行使购买一股普通股，行使价为每股11.50美元BBAI.WS纽约证券交易所

标示勾选，指示登记人：（1）是否在过去12个月内（或登记人需要提交此类报告的较短期间内）按照1934年证券交易法第13条或第15(d)条的规定提交了所有要求提交的报告；以及（2）过去90天是否受到此类提交要求的约束。 是 x 否 o
在前12个月内（或公司需要提交这些文件的较短时间内），公司是否已通过选中标记表明已阅读并提交了应根据S-t法规第405条规定（本章第232.405条）提交的所有互动式数据文件？ 是 x 否 o
请以勾选方式指示登记申报人是否为大型快速递交者、加速递交者、非加速递交者、较小规模报告公司或新兴成长型公司。请参见交易所法案第120亿2条中「大型快速递交者」、「加速递交者」、「较小规模报告公司」和「新兴成长型公司」的定义：
大型加速归档人
o
加速归档人
x
非加速归档人
o
小型报告公司
o
新兴成长型企业
x
如果是新兴成长型企业，请勾选复选标记，表明注册者已选择不使用延长过渡期来符合根据证券交易法第13(a)条规定提供的任何新财务会计准则。 o
以勾号标示注册人是否为壳牌公司（如本法例第 120 亿 2 条所定义）。是 o 否 x
在2023和2024年6月30日结束的三个和六个月中，有资产减损处理记录。更新计算公司进行中的研究和开发资产（“IPR&D”）公平价值所使用的关键假设可能会改变公司未来短期内回收IPR&D资产的带值估计。 250,585,897 2024年11月1日现时，我们普通股$0.0001面值每股，已发行股份


目录

BIGBEAR.AI控股有限公司。
第10-Q表的季度报告
2024年9月30日

目录

项目
项目1。基本报表（未经审核）
2
目录

第I部分 - 财务信息
项目1.基本报表
BIGBEAR.AI控股公司。
基本报表
(未经审计；以千为单位，除每股和每股数据外)
九月三十日，
2024		12月31日，
2023
资产
流动资产:
现金及现金等价物
$65,584 $32,557 
应收帐款，扣除对信用损失的备抵金额为$127 截至2024年9月30日及$230 截至2023年12月31日
32,464 21,949 
合同资产
1,914 4,822 
预付费用及其他流动资产
4,222 4,449 
全部流动资产
104,184 63,777 
非流动资产:
物业及设备，扣除折旧后净值
1,519 997 
商誉
118,621 48,683 
无形资产，扣除累计摊销
119,257 82,040 
租赁资产9,430 4,041 
其他非流动资产
1,072 372 
资产总额
$354,083 $199,910 
负债和股东权益不足额
流动负债：
应付账款
$4,249 $11,038 
短期债务，包括长期债务的当前部分
— 1,229 
应付负债
26,356 16,233 
合约负债
2,082 879 
长期租赁负债的当期部分1,075 779 
衍生负债15,796 37,862 
其他流动负债
1,027 602 
流动负债合计
50,585 68,622 
非流动负债:
长期负债净额
195,738 194,273 
长期租赁负债9,327 4,313 
递延所得税负债
— 37 
总负债
255,650 267,245 
承诺和或有事项（注13）
已发行股票数目为2024年6月30日和2023年12月31日各162,587,526股，已全部流通.
普通股，面额 $0.0001; 500,000,000 授权股份和 250,060,927 截至2024年9月30日，已发行并流通的股份为资产 157,287,522 截至2023年12月31日，已发行并流通的股份为资产
25 17 
资本公积额额外增资618,256 303,428 
库藏股，按成本 9,952,803 2024年9月30日及2023年12月31日的股份
(57,350)(57,350)
累积亏损
(462,490)(313,430)
累积其他全面损失
(8)— 
股东权益（赤字）总计
98,433 (67,335)
负债和股东权益（赤字）总计
$354,083 $199,910 
本附注属于合并财务报表的不可分割部分。
3

BIGBEAR.AI控股公司。
综合损益表
(未经审计；以千为单位，除每股数据外)


截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2024202320242023
收益
$41,505 $33,988 $114,409 $114,601 
销售成本
30,739 25,579 85,594 87,016 
毛利率
10,766 8,409 28,815 27,585 
营业费用：
销售，一般及行政费用
17,485 15,533 57,797 52,825 
研发费用
3,820 (349)8,529 3,004 
重组费用— — 1,317 780 
交易费用
— 1,437 1,450 1,437 
商誉减损— — 85,000 — 
营业亏损(10,539)(8,212)(125,278)(30,461)
利息费用
3,541 3,540 10,647 10,656 
衍生工具公平值减少（增加）的净额
(1,278)(15,659)14,832 (1,971)
其他收益
(647)(87)(1,719)(87)
(亏损) 税前收入
(12,155)3,994 (149,038)(39,059)
所得税费用（利益） 21 (5)22 51 
净（亏损）收益
$(12,176)$3,999 $(149,060)$(39,110)
每股基本净（损失）收益
$(0.05)$0.03 $(0.65)$(0.27)
每股稀释净（损失）收益
$(0.05)$0.03 $(0.65)$(0.27)
加权平均股本：
基础
249,951,542 155,830,775 227,900,950 146,679,444 
稀释
249,951,542 157,894,001 227,900,950 146,679,444 
其他全面损失
外币兑换
$(8)$— $(8)$— 
总其他综合损失
(8)— (8)— 
总综合(损失)收益
$(12,184)$3,999 $(149,068)$(39,110)

附注是综合基本报表的一个重要部分。
4

BIGBEAR.AI控股公司。
股东权益（资本）综合表
(未经审计；以千为单位，除了股票数据)

2024年9月30日结束的三个月
普通股票额外的金融部门累计累积的其他 股东权益总额
股份金额资本账户股票赤字全面损失股东权益
截至2024年6月30日
246,774,184 $25 $610,395 $(57,350)$(450,314)$— $102,756 
净损失
— — — — (12,176)— (12,176)
外币兑换
— — — — — (8)(8)
股权报酬费用
— — 5,168 — — — 5,168 
以普通股发行作为收购Pangiam的对价2,144,073 — 2,987 — — — 2,987 
用于以股份为基础的奖励酬劳的股份发行，扣除净利润1,142,670 — (294)— — — (294)
截至2024年9月30日
250,060,927 $25 $618,256 $(57,350)$(462,490)$(8)$98,433 
2023年9月30日结束的三个月
普通股票额外的金融部门累计累积的其他 股东权益总额
股份金额资本解得股票赤字全面损失赤字
截至2023年6月30日
155,452,774 $17 $291,933 $(57,350)$(296,173)$— $(61,573)
净利润— — — — 3,999 — 3,999 
股权报酬费用— — 4,793 — — — 4,793 
发行股份用于按股权为基础的补偿奖项，扣除税款后的金额601,165 — (39)— — — (39)
发行在ESPP下购买的股份— — 531 — — — 531 
As of September 30, 2023156,053,939 $17 $297,218 $(57,350)$(292,174)$— $(52,289)

附注是综合基本报表的一个重要部分。
5


BIGBEAR.AI控股公司。
股东权益（资本）综合表
(未经审核；以千为单位，股份资料除外)


2024年9月30日结束的九个月
普通股票额外的金融部门累计累积的其他 股东权益总额
股份金额资本额已实缴股票赤字全面损失股东权益
截至2023年12月31日157,287,522 $17 $303,428 $(57,350)$(313,430)$— $(67,335)
净损失— — — — (149,060)— (149,060)
外币兑换— — — — — (8)(8)
股权报酬费用— — 16,074 — — — 16,074 
选择权的行使87,324 — 119 — — — 119 
以普通股发行作为收购Pangiam的对价63,982,145 6 210,757 — — — 210,763 
2023年认股权证行使收益22,775,144 2 90,705 — — — 90,707 
发行股份作为以股权为基础的薪酬奖励，净额5,454,373 — (3,434)— — — (3,434)
发行股份作为转换票据的行使94 — — — — — — 
在员工股票购买计划下购入的股份474,325 — 607 — — — 607 
截至2024年9月30日250,060,927 $25 $618,256 $(57,350)$(462,490)$(8)$98,433 
2023年9月30日结束的九个月
普通股票额外的金融部门累计其他未分配盈余股东权益总额
股份金额资本支付股票赤字全面损失赤字
截至2022年12月31日
127,022,363 $14 $272,528 $(57,350)$(253,064)$— $(37,872)
净损失— — — — (39,110)— (39,110)
股权报酬费用— — 12,592 — — — 12,592 
定向增发股份发行13,888,889 2 7,079 — — — 7,081 
直接发行登记的股份11,848,341 1 6,764 — — — 6,765 
发行股份用于基于股权的奖励，净额2,585,688 — (2,276)— — — (2,276)
发行用于行使可转换票据的股份188 — — — — — — 
在ESPP下购买的股份发行708,470 — 531 — — — 531 
As of September 30, 2023156,053,939 $17 $297,218 $(57,350)$(292,174)$— $(52,289)


本附注属于合并财务报表的不可分割部分。
6
BIGBEAR.AI控股有限公司。
综合现金流量表
(未经审计，单位:千))

截至9月30日的九个月
20242023
经营活动现金流量：
净损失$(149,060)$(39,110)
调整为净损失到经营活动现金流量净使用：
折旧与摊销费用
8,740 5,936 
债务发行成本摊销
1,517 1,512 
股权补偿费用
16,074 12,592 
商誉减值85,000 — 
非现金租赁费用553 450 
应收账款减值准备
220 1,607 
递延所得税（收益）支出
(37)53 
衍生工具公允价值净增额
14,832 (1,971)
出售物业和设备的损失 — 10 
资产和负债变动：
应收账款增加
(5,396)(546)
合同资产的减少
3,078 860 
预付费用和其他资产减少
1,540 6,181 
应付账款减少
(8,224)(6,346)
应计负债增加
7,610 2,035 
合同负债增加
486 298 
其他负债减少
(246)(1,794)
经营活动使用的净现金流量
(23,313)(18,233)
投资活动现金流量：
业务收购，扣除现金收购
13,935 — 
购买固定资产
(304)(2)
已资本化的软件开发成本
(7,396)(2,744)
投资活动产生的净现金流量
6,235 (2,746)
筹集资金的现金流量：
行使RDO和PIPE认股权发行股份所得款项
53,809 — 
定向增发和注册直接发售股份所得款项
— 50,000 
支付定向增发和注册直接发售交易费用
— (5,724)
偿还短期借款
(1,229)(2,059)
员工股票购买计划购股所发行的普通股
607 531 
期权行使所得
119 — 
从发行普通股扣缴税款
(3,143)(2,217)
筹资活动产生的现金净额
50,163 40,531 
外币汇率变动对现金及现金等价物的影响(58)— 
现金及现金等价物净增加额
33,027 19,552 
期初现金及现金等价物
32,557 12,632 
期末现金及现金等价物
$65,584 $32,184 
非现金收购、投资和融资活动明细表:
发行普通股以作为对Pangiam收购的考虑
$210,757 $— 

本附注属于合并财务报表的不可分割部分。
7
目录
BIGBEAR.AI控股有限公司。
基本报表附注
(除非另有说明，金额以千美元计，未经审计)

注1—业务描述

BigBear.ai Holdings, Inc.（“BigBear.ai”, “BigBear.ai控股”, “BigBear.ai ”或“公司公司”）的使命是为世界上最复杂的决策提供清晰度。BigBear.ai是领先的边缘人工智能决策智能解决方案提供商，面向国家安全、供应链管理和数字身份。客户和合作伙伴依赖BigBear.ai在高度复杂、分布式、以任务为基础的操作环境中的预测分析能力。我们是一家以技术为主导的解决方案组织，为客户提供软件和服务。除非另有说明，“我们”、“我们”和“我们”的引用统称BigBear.ai Holdings，Inc及其合并子公司。

注2—重要会计政策之摘要

报告范围

我们根据美国通用会计准则编制了这些附注未经审计的合并财务报表。“GAAP”是指美国注册会计师协会的会计原则委员会、财务会计准则委员会的声明及声明、有这些声明为基础的其他实体的声明，这些声明已获得会计行业的大部分认可，并在确定日期时生效的美国通行的会计原则。供中期财务信息使用，根据10-Q表格的说明和SEC S-X条例第10条。因此，它们不包括所有基本财务报表所需的所有信息和附注。除非另有说明，合并财务报表和附注中呈现的金额以美元的千为单位，百分比、单位、股份、每单位和每股金额除外。

管理层认为，这些综合财务报表反映了在为展示我们经营业绩、财务状况和现金流提供公平陈述所必需的所有正常周期性调整。编制这些综合财务报表需要我们进行估计和假设，这些估计和假设会影响综合财务报表及相关附注中报告的金额。我们基于历史经验和其他各种合理的假设进行这些估计，其结果作为判断不容易从其他来源明显得出的资产和负债的账面金额的依据。我们的实际结果可能与这些估计有重大差异。编制我们的综合财务报表所固有的重大估计包括但不限于计算营业收入和成本确认；商誉评估；无形资产；以及其他资产的减值；所得税；基于股权的报酬；公允价值衡量；以及事项准则。我们在合并中消除公司内部余额和交易。

所呈现的中期运营结果并不一定代表全年或未来期间的预期结果。这些合并基本报表应与我们截至2023年12月31日年度报告中包含的经审计的合并基本报表及附注一起阅读。

新兴成长公司

2012年《刺激创业业务法案》第102(b)(1)条规定，允许新兴增长企业在未被要求遵守新的或修订后的财务会计准则之前豁免遵守这些准则，直至私营公司（即没有证券法注册生效声明或没有根据交易法申报证券类别的公司）被要求遵守新的或修订后的财务会计准则。《刺激创业业务法案》规定，新兴增长企业可以选择退出延长过渡期，并遵守适用于非新兴增长企业的要求，但是一旦做出退出的选择就不可撤销。公司选择了不退出这样的延长过渡期，这意味着当发布或修订标准并且对公开或私人公司有不同的适用日期时，作为新兴增长企业的公司可以在私营公司采纳这些新的或修订后的标准时采纳这些新的或修订后的标准。 “刺激创业业务法案”）从不要求遵守新的或修订后的财务会计准则，直至私营公司（即尚未生效声明证券法注册声明或不具有根据交易法注册类别证券的公司）被要求遵守新的或修订后的财务会计准则。《刺激创业业务法案》规定，新兴增长企业可以选择退出延长过渡期并遵守适用于非新兴增长企业的要求，但任何此类选择退出都是不可撤销的。公司已选择不退出这样的延长过渡期，也就是说一旦发布或修订标准并且对公开或私营公司有不同的适用日期时，作为新兴增长企业的公司可以在私营公司采纳新的或修订后的标准时采纳这些新的或修订后的标准。

这可能会使公司的基本报表与另一家既非新兴成长型公司又未选择使用延长过渡期的新兴成长型公司的基本报表进行比较变得困难或不可能，因为可能会存在会计准则的潜在差异。

最近的会计声明

最近未采纳的会计声明

2023年12月，FASB发布了《会计准则更新（ASU）2023-09》，会计准则更新 对所得税的改进
8
目录
BIGBEAR.AI控股有限公司。
基本报表附注
(除非另有说明，金额以千美元计，未经审计)
免责声明 (“ASU 2023-09根据ASU 2023-09，公益实体必须在税率调解中披露特定类别，并提供额外信息，如果这些调解项目的影响相当于或大于按适用法定所得税率将税前利润或亏损乘以的金额的5%。来自ASU 2023-09的修订将于2024年12月15日之后开始的年度期间生效。允许提前采纳旨在尚未发布或可用于发布的年度财务报表。公司预计这项指导不会对其合并财务报表或相关披露产生重大影响。

2023 年 11 月，FasB ASU 第 2023-07 号 分部报告：对可报告的分部披露的改进 (“亚利桑那州 2023-07”）。该亚利桑那州立大学修订了FasB主题280，允许披露该细分市场的多项损益衡量标准，并要求拥有单个可报告细分市场的实体完整地应用FasB主题280。此外，该亚利桑那州立大学要求披露以下新的细分市场：

•如果定期提供给首席运营决策者，并包含在报告的部门利润或损失指标中，则按报告部门分类重要部分费用。CODM（首席运营决策人））并包括在报告的部门利润或损失指标中；
•其他部分项目，代表了报告的部门收入减去重要部门费用减去报告的部门利润或损失；以及
•CODm的标题和职位。

根据新的ASU规定，以及根据FASB 280专题每年要求的分部利润或损失和资产披露，应在中期披露。年度披露要求将于2024年12月31日结束的公司财政年度生效，中期披露要求将于2025年1月1日生效。允许提前采纳。这一新规定将导致分部报告的额外披露，并不会对公司的财务状况、运营结果或现金流产生影响。

2014年5月，FASB 发布了关于与客户的合同对应的收入确认条款。 该指导方针趋于简化报告收入的要求，并要求足够的披露以描述自这些合同中产生的收入和现金流量的性质、金额、时间和不确定因素。转换允许回溯或作为核算日采用累积效应调整进行。2017年12月15日及其后的财年及其内部期间起，新模式生效。公司计划在2019财年第一季度初采用这一标准。

金融工具金融工具-信贷损失：金融工具信贷损失的计量 (“财产和设备主要包括计算机设备、租赁改善以及家具和固定装置。财产和设备以历史成本减去累计折旧的方式计算。折旧是使用直线法计算资产的预期有用寿命，其范围为ASU 2016-13扩大了一个实体在制定资产（无论是集体计量还是单独计量）预期信贷损失估计时必须考虑的信息。ASU 2016-13的修订要求一个实体根据预期损失而不是已发生损失记录某些金融工具和金融资产（包括应收账款）的信贷损失准备金。预期信贷损失的计量基于有关过去事件的相关信息，包括历史经验、当前情况和影响报告金额可收回性的合理且可支持的预测。一个实体必须在确定适用于其情况的相关信息和估计方法时运用判断。新指南自2022年12月15日后的年度开始生效，包括中期。公司于2023年1月1日开始按照新准则ASU 2016-13作出前瞻性采纳。ASU 2016-13的采纳对公司的合并财务报表或相关披露没有实质影响。

注3—重组费用

在截至2024年3月31日的三个月内，公司优化了组织结构，导致员工分离成本达到XX美元。1.3 百万，净税收益。截至2024年3月31日，公司已完成这项组织重组。 no 截至2024年9月30日，与这项组织重组相关的未支付员工分离成本有XX美元。

在2023年3月31日结束的三个月内，公司优化了其组织结构，导致员工离职成本为$0.8 百万美元，税收优惠后净数。公司在2023年3月31日之前完成了这项组织重组。有 no 与此组织重组相关的未支付员工分离费用截至2023年12月31日。

注意事项 4—业务合并

Pangiam收购

2024 年 2 月 29 日，根据协议和合并计划（”合并协议”），日期为 2023 年 11 月 4 日，由 BigBear.ai 共同创建，Pangiam Merger Sub, Inc.，一家特拉华州公司，也是该公司的直接全资子公司（”合并子公司”），Pangiam Purchaser, LLC，一家特拉华州有限责任公司，也是该公司的直接全资子公司（”Pangiam 购买者”），特拉华州有限责任公司 Pangiam Ultimate Holdings, LLC（”卖家”），以及特拉华州有限责任公司Pangiam Intermediate Holdings, LLC（”Pangiam 中间体”)，(i) Merger Sub 已合并
9
目录
BIGBEAR.AI控股有限公司。
基本报表附注
(除非另有说明，金额以千美元计，未经审计)
与Pangiam Intermediate合并，Merger Sub停止存在，Pangiam Intermediate作为公司的全资子公司存续（“第一次合并），及（ii）在第一次合并结束后，Pangiam Intermediate与Pangiam Purchaser合并，Pangiam Intermediate停止存在，Pangiam Purchaser继续作为公司的全资子公司（“第二次合并”，连同首次合并，将构成“Mergers”).

作为合并和合并协议所考虑的关联交易的对价，BigBear.ai 共发行了 61,838,072 根据公司向卖方分配的普通股股份 20在合并协议签订之日前一交易日结束的普通股的-日成交量加权平均价格 $1.3439，代表企业价值为 $70百万（须按惯例调整债务、现金、营运资金和交易支出）（购买价格”)，减去 $3.5在合并结束时从收购价格中扣留了100万英镑，用于支付收盘后对收购价格的任何向下调整（”滞留金额”）。2024 年 7 月 2 日（”定稿日期”)，BigBear.ai 已发布 2,144,073 普通股价格为美元1.3905 每股（根据成交量加权平均价格确定 20 在收盘后调整后收购价格的最终确定结算日（定义见购买协议）之前的交易日。
以下表格总结了在收购日期转让的初步公允价值及所得资产和承担的负债的预估公允价值。

2024年2月29日，截至2024年3月31日报告测量期调整2024年2月29日，截至2024年9月30日报告
Holdback金额
$3,500 $(513)$2,987 
发行股本207,776 (6)207,770 
购买代价$211,276 $(519)$210,757 
资产：
现金$13,935 $— $13,935 
应收账款5,848 91 5,939 
预付费用和其他流动资产143 150 293 
固定资产635 — 635 
使用权资产5,754 188 5,942 
无形资产39,100 (1,035)38,065 
其他非流动资产1,772 — 1,772 
获取的总资产$67,187 $(606)$66,581 
负债：
应付账款1,137 — 1,137 
应计费用2,454 36 2,490 
其他流动负债69 (24)45 
递延收入1,148 — 1,148 
长期租赁负债的流动部分
1,080 (874)206 
长期租赁负债
6,109 (373)5,736 
全部负债 $11,997 $(1,235)$10,762 
收购的净可辨认资产的公允价值55,190 629 55,819 
商誉$156,086 $(1,148)$154,938 

2024年7月2日，公司发行了 2,144,073 股，每股售价为$1.3905 每股作为最终确定的收购价格后调整的结算。
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目录
BIGBEAR.AI控股有限公司。
基本报表附注
(除非另有说明，金额以千美元计，未经审计)

以下表格总结了按类别获取的无形资产：
2024年2月29日
科技$14,835 
商标名称
1,560 
客户关系21,670 
无形资产总额$38,065 

所得技术、商标和客户关系无形资产的加权平均预计使用寿命为 7年，年。5 年， 和 20 年，分别为。

收购的科技和商标的公平价值是使用免除版税（Royalty）的方法确定的。RFR收购的客户关系的公平价值是使用超额盈利法确定的。

这一收购被视为一项业务组合，其中将购买代价超出可识别净资产公允价值的部分分配给商誉。商誉反映了公司在产品线和市场方面的潜在协同效应和扩展，这些产品线和市场与其现有产品和市场互补。从税收目的来看，与收购相关的商誉是可抵扣的。

Pangiam的经营结果包括2024年2月29日至2024年9月30日期间的运营结果已包含在截至2024年9月30日的九个月运营结果中。2024年9月30日结束的九个月运营结果中包括后收购净收入和净损失，数额为$25.1万美元和86.42024年4月30日和2023年4月30日的六个月内的外汇重新计量净收益分别为$百万。

财务数据的假设数据（未经审计）

以下表格展示了截至2024年9月30日的BigBear.ai的合并业绩结果和截至2023年12月31日的业绩，就好像收购Pangiam公司一样 假设收购早在2023年1月1日完成。

2024年9月30日止九个月
2023年12月31日结束的年度
营业收入
$80,937 $195,813 
净损失(140,376)(84,789)

Pro forma信息中包含的金额基于历史结果，并不一定代表如果业务组合实现，会发生什么。如果2023年1月1日及以后发生的。亦不代表未来可能发生的结果。因此，不应将Pro forma财务信息视为表明如果收购在指定日期发生，实际将会实现的结果，或未来可能实现的结果。

公司在2024年3月31日结束的三个月内，在销售，一般和管理费用中录入了$ million的收购相关成本，这些成本与完成的交易、未完成的交易以及潜在交易有关，包括最终未完成的交易。 同时，公司还在成本费用中记录了$ million公允价值库存的追加费用，该库存与2023年完成的STC相关联。1.5 截至2024年9月30日的九个月内，可归因于收购Pangiam的交易费用达数百万美元，这些费用已记录在截至2023年12月31日的十二个月的业绩测算结果中。公司发生了$85.0 截至2024年9月30日的九个月内，根据第6节—商誉中概述的$数百万商誉减值已记录在截至2024年9月30日的九个月的业绩测算结果中。

注5—金融工具的公允价值

现金及现金等价物、应收账款、预付款项和其他流动资产、应付账款、短期债务（包括长期债务的流动部分）、应计负债和其他流动负债在综合资产负债表中反映的数额接近公允价值，因为这些财务资产和负债具有短期特性。

在BigBear.ai的首次公开发行中发行的权证首次公开发行权证在BigBear.ai的2023年和2024年定向增发中发行的权证私募投资公开认股权证在BigBear.ai的2023年和2024年注册直接发行中发行的权证RDO权证）采用修正的Black-Scholes期权定价模型进行估值“OPM”), which is considered to be
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(除非另有说明，金额以千美元计，未经审计)
三级公允价值计量。有关用于评估IPO认购权证、PIPE认购权证和RDO认购权证价值的三级输入，请参阅附注15—认购权证。

下表列出了以公允价值计量的金融资产和负债：
2024年9月30日
资产负债表说明
一级
二级Level 3总计
可持续的公允价值测量：
2023PIPE认股权证衍生工具负债$— $— $— $— 
2023年RDO认股权证衍生工具负债— — — — 
首次公开发行权证衍生工具负债— — 24 24 
2024年PIPE认股权证衍生工具负债— — 9,450 9,450 
2024年RDO认股权证衍生工具负债— — 6,322 6,322 
总的重复出现的公平价值测量：— — 15,796 15,796 
非重复出现的公平价值测量：
商誉(1)
商誉— — 118,621 118,621 
2023年12月31日
资产负债表说明一级二级Level 3总计
2023PIPE认股权证衍生工具负债$— $— $22,778 $22,778 
2023RDO认股权证衍生工具负债— — 15,018 15,018 
IPO认股权证衍生工具负债— — 66 66 
2024年PIPE认股权证衍生工具负债— — — — 
2024年RDO认股权证衍生工具负债— — — — 
总循环公允价值计量：— — 37,862 37,862 
非循环公允价值计量：
商誉
商誉— — 48,683 48,683 
(1) 根据副主题 350-20，截至2024年3月31日，账面金额为美元的商誉204.8 百万美元减记为其隐含公允价值 $119.8 百万，导致减值费用为 $85.0 百万，已包含在第一季度的收益中。美元隐含公允价值之间的差异119.8 百万美元，截至2024年9月30日的余额与随后的计量期调整有关。

Level 3负债公允价值变动情况如下：

2023年PIPE认股权证2023年RDO认股权证首次公开发行权证2024年PIPE认股权证2024年RDO认股权证
2023年12月31日$22,778 $15,018 $66 $— $— 
增加— — — 27,990 15,196 
公允价值变动37,361 15,551 (39)(18,540)(8,874)
结算(60,139)(30,569)(3)— — 
2024年9月30日$— $— $24 $9,450 $6,322 

注6—商誉

2024财年第一季度

在2024财年第一季度，由于该季度公司股价与以Pangiam购买为对价发行的股权价格相比下降，我们进行了定量减值分析，如注4所述。公司采用了折现现金流量法和市场法相结合的方法。在折现现金流量法下，公司报告单位的未来现金流量基于未来营业收入、毛利率、营业利润、超额净营运资本、资本支出和其他因素的估计进行了预测。公司利用了预计的营业收入增长率和现金流量预测。DCF法中使用的贴现率基于从相关市场比较中确定的加权平均资本成本确定。DCF在折现现金流量法和市场法结合的方法中，基于对未来营业收入、毛利、营业利润、超额净运营资本、资本支出和其他因素的估计，进行了公司报告单位未来现金流量的预测。公司利用了估计的营业收入增长率和现金流量预测。DCF方法中使用的贴现率是基于从相关市场比较中确定的加权平均资本成本计算得出的。WACC在折现现金流量法和市场法中，通过对公司报告单位的未来现金流量进行基于未来营业收入、毛利率、营业利润、超额净营运资本、资本支出和其他因素的估计的投影来确定。公司利用估计的营业收入增长率和现金流量预测。DCF法中使用的贴现率是基于从相关市场比较中确定的加权平均资本成本来确定的。
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为特定报告单位的风险和资本结构。终端价值的预估增长率被应用于预测期的最后一年，并反映了公司对永续增长的估计。然后，公司计算了每个报告单位的现金流的现值，以根据营业收入方法得出公平价值的估计。市场方法包括指导性公开公司和指导性交易方法。指导性公开公司方法专注于将公司与选定的合理类似（或指导性）公开交易公司进行比较。根据这种方法，估值倍数是：（i）从选定的指导性公司的营运数据中衍生出来的；（ii）根据公司相对于选定的指导性公司的优势和劣势进行评估和调整；和（iii）应用于公司的营运数据以得出价值指标。在指导性交易方法中，考虑了公司所处行业或相关行业中发生的最近交易中支付的价格。然后，公司调和了其报告单位的估计公平价值与评估日期时的其总公开市场资本化。由于进行了这一检验，我们录得了一笔非现金商誉减值损失，金额为$85.0 百万美元，在截至2024年3月31日的三个月内。我们的商誉减值测试反映了（分别）将 50%和50%分配到以收入和市场为基础的方法之间。估值模型的重要输入包括折现率、EBITDA增长和估计未来现金流量。我们在商誉减值测试中使用了 30.7%的折现率，指导性同行群以及同行群的历史和前瞻性营业收入。在减值后，报告单位的公允价值超过账面价值 no 的过量。

2024财年第三季度

2024财政第三季度期间，由于我们对一个增长较快产品的预期收入时间发生了变化，我们重新评估了长期预测。我们得出结论，公司预测的修订构成了一个触发事件，因此在2024年9月30日进行了定性减值分析。由于我们预测的变化以及在2024财政第一季度的商誉减值造成的余地不足，我们无法得出结论，更可能的是公允价值超过了2024年9月30日报告单位的账面价值，因此进行了定量中期减值测试。

我们的定量商誉减值测试反映为分别将%分配给收入和基于市场的方法。 50%和50重要的估值模型输入包括折现率、EBITDA增长和预估未来现金流量。我们使用了一个折现率为%。 12.0在商誉减值测试中，我们使用了一个%的折现率、指导同行群体以及同行群体的历史和前瞻性营业收入。经确定，截至2024年9月30日三个月的净利润未出现减值。

鉴于报告单位的公允价值接近其账面价值，对于中期减值分析中使用的关键假设出现负面变化，或账面价值增加，可能导致未来商誉减值。未来时期内，如果我们内部预测或外部市场条件出现重大不利变化，可能合理预期会对我们的关键假设产生负面影响，并导致未来商誉减值损失，这可能是重大的。例如，在保持其他一切假设不变的情况下，贴现率进一步增加或账面价值增加可能导致商誉减值。

2023财政第一季度

在2023财年的第一季度，公司评估了附注3中描述的重组是否可能掩盖了商誉减值，通过在重组前后立即对公司的报告单位进行定量商誉减值测试。我们的商誉减值测试反映了 50%和50和市场为基础的方法分别分配了%。估值模型的重要输入包括贴现率、EBITDA增长和预计未来现金流量。我们在商誉减值测试中使用了一个折现率为 16.0%，指导同行群体以及同行群体的历史和前瞻性营业收入。公司的报告单位在重组前后的公允价值超过了其带有价值。

下表显示商誉账面价值的变动：
截至2023年12月31日$48,683 
Pangiam收购所产生的商誉154,938 
商誉减值(85,000)
截至2024年9月30日$118,621 

商誉减值损失累计金额达 $138.5百万截至2024年9月30日.

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注7—无形资产，净额

无形资产余额和累计摊销如下：
2024年9月30日
毛利
账面
ROCE 趋势可以告诉我们什么？比起 Enphase Energy，有更好的资本回报率选择。在过去的五年中，该公司增加了 1,306% 的资本，而该资本的回报率保持稳定在 9.9%。这样差的回报率现在并不令人信服，而且随着资本的增加，很明显企业并没有将资金投入到高回报的投资中。
累积的
摊销
货币转换的影响
净
账面
ROCE 趋势可以告诉我们什么？比起 Enphase Energy，有更好的资本回报率选择。在过去的五年中，该公司增加了 1,306% 的资本，而该资本的回报率保持稳定在 9.9%。这样差的回报率现在并不令人信服，而且随着资本的增加，很明显企业并没有将资金投入到高回报的投资中。
已授予和预期于2021年1月2日授予股份
价格
useful
年龄
客户关系$96,270 $(14,862)$— $81,408 20
科技41,035 (15,199)— 25,836 7
软件待售11,224 (668)79 10,635 3
交易名称1,560 (182)— 1,378 5
总计$150,089 $(30,911)$79 $119,257 
2023年12月31日
毛利
账面
ROCE 趋势可以告诉我们什么？比起 Enphase Energy，有更好的资本回报率选择。在过去的五年中，该公司增加了 1,306% 的资本，而该资本的回报率保持稳定在 9.9%。这样差的回报率现在并不令人信服，而且随着资本的增加，很明显企业并没有将资金投入到高回报的投资中。		累积的
摊销
货币转换的影响
净
账面
ROCE 趋势可以告诉我们什么？比起 Enphase Energy，有更好的资本回报率选择。在过去的五年中，该公司增加了 1,306% 的资本，而该资本的回报率保持稳定在 9.9%。这样差的回报率现在并不令人信服，而且随着资本的增加，很明显企业并没有将资金投入到高回报的投资中。		已授予和预期于2021年1月2日授予股份
价格
useful
年龄
客户关系$74,600 $(11,432)$— $63,168 20
科技26,200 (11,156)— 15,044 7
待售软件3,828 — — 3,828 3
交易名称— — — — 5
总计$104,628 $(22,588)$— $82,040 

与这些无形资产相关的摊销费用为2024年6月30日及2024年6月30日，分别为850万美元和1700万美元，在净收入的销售、一般管理费用中记录了220万美元和440万美元，2023年6月30日的三个月和六个月均为220万美元和440万美元。全部的商誉价值被分配给了关键基础设施报告单元，并代表预计从此业务组合中实现的协同效应。商誉价值为4000万美元，可作为税务扣除。0.7500万股，并且总成本（包括佣金和消费税）分别为$零 在2024年9月30日和2023年9月30日结束的三个月和九个月内，资本化的软件开发成本得到认可。

下表显示了以下时期与无形资产相关的摊销费用。
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2024202320242023
与无形资产相关的摊销费用$3,190 $1,869 $8,323 $5,606 

以下表格显示截至2024年9月30日未来五年及以后无形资产预计摊销费用：
2024年余下的时间$3,084 
202515,359 
202615,481 
202713,990 
20287,745 
此后63,598 
总预计摊销费用$119,257 

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注8—预付费用和其他流动资产

下表详细介绍了预付费用和其他流动资产：
9月30日，
2024		12月31日,
2023
预付保险$281 $1,419 
预付费用2,208 1,246 
预缴税款1,733 1,784 
预付款和其他流动资产总计$4,222 $4,449 

注9—应计负债
下表详细介绍了应计负债情况：
九月三十日
2024		十二月三十一日
2023
工资应计
$16,320 $10,118 
应计利息
3,587 560 
法律诉讼准备金3,376 1,253 
其他应计费用3,073 4,302 
总应计负债
$26,356 $16,233 

注10—债务

下表显示公司的债务余额：
九月三十日
2024		十二月三十一日
2023
可转换债券$200,000 $200,000 
美国银行资深授信人— — 
董事和主管融资贷款— 1,229 
总债务200,000 201,229 
减少：未摊销的发行费用4,262 5,727 
总负债净额195,738 195,502 
Less: current portion— 1,229 
长期负债净额$195,738 $194,273 

可转换债券

2021年12月7日，公司发行了$成交量200.0百万无担保可转换票据（即 “可转换票据”）给特定投资者。这些可转换票据的年利率为 6.0%，按半年支付，不包括任何以股份发行结算的利息支付，最初可转换为 17,391,304 公司普通股的股份，初始转换价为$11.50 (“本登记声明”) 由特立软件股份有限公司，一家德拉华州股份公司 (以下简称为“本公司”) 提交，目的是为了注册其额外的7,184,563股A类普通股，每股面值$0.0001 (以下简称为“A类普通股”), 以及在特立软件股份有限公司 2022年股权激励计划下可发行股份的1,436,911股A类普通股，注(下文简称为“A类普通股”)。转换价格转换价格受调整。根据可转换票据契约，2022年5月29日，可转换票据的转换率被调整为 94.2230 86.9565每$的普通股1,000 转换日之前的期间内普通股每日成交量加权平均价格的平均值小于 30 $的交易日10.00 (“本登记声明”) 由特立软件股份有限公司，一家德拉华州股份公司 (以下简称为“本公司”) 提交，目的是为了注册其额外的7,184,563股A类普通股，每股面值$0.0001 (以下简称为“A类普通股”), 以及在特立软件股份有限公司 2022年股权激励计划下可发行股份的1,436,911股A类普通股，注(下文简称为“A类普通股”)。转换率重设。经转换率重设后，转换价格为$10.61 可转换票据可转换为 18,844,600 股份，不包括通过发行股份结算的任何利息支付。可转换票据融资到期日为2026年12月15日。

公司可选择在2022年12月15日之后且在2026年10月7日之前，当公司普通股的交易价格超过 130的可转换票据转换价格 20 中的 30 个交易日 30-天平均每日交易量截至及包括上一个日历季度最后一个交易日不低于3.0百万美元的首个 发生 发行后的
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可转换票据和$2.0万美元以上。在转换后，公司将有义务支付所有定期应付的利息支付，如果有的话，在每次转换后的利息支付日之后但在到期日之前（这些利息支付，是 “利息补偿支付）。如果可转换票据持有人选择在2024年12月15日之前转换可转换票据，公司将有义务支付一个相等于 十二个月 利息，或者（b）在2024年12月15日或之后但在2025年12月15日之前转换，任何应计未付利息加上截至2025年12月15日之前但不包括该日之前尚欠金额的金额。利息补偿支付将由公司选择以现金或普通股的方式支付，如在可转换票据契约中所规定。

在到期日之前发生某些公司事件，或者公司在此类公司事件中行使其强制转换权利时，对于选择或被强制转换可转换票据的持有人，在某些情况下，转换率将会增加。

如果在到期日之前发生基本变更（定义在可换股票息票中），可换股票持有人将有权要求公司回购所有或任何部分他们的可换股票的本金金额 一千美元以下 美元或其整倍数的总数，按照等于应回购的可换股票本金金额，加上截至回购日尚未支付的利息的回购价格。

可转换票据要求公司符合特定的财务和其他契约。截至2024年9月30日，公司在所有与可转换票据相关的契约方面均符合要求。

2022年5月29日，根据可转换票据契约中的换股价格调整规定，转换价格调整为$10.61 $ 94.2230 每股普通股份的per 一千美元以下 美元的可转换票据本金金额）。调整后，可转换票据可转换为 18,844,600 股份，不包括通过发行股份结算的任何利息支付。

截至2024年9月30日止九个月，带有$本金的可转换债券1,000 股票公司的股份被行使了 94 股份。截至2024年9月30日, 公司剩余$百万的可转换债券余额200.0 资产负债表上记载，净额约$百万未摊销债务发行成本。截至2024年9月30日4.3 可转换债券的公允价值为$，被视为Level 3公允价值测量。 $195.7百万以上。

美国银行高级循环信贷额度

该公司是与北卡罗来纳州美国银行签订的高级信贷协议的当事方（ “美国银行信贷协议”），于 2021 年 12 月 7 日签署（”截止日期”），随后于2022年11月8日进行了修订，向公司提供了一美元25.0 百万美元优先担保循环信贷额度（ “高级左轮手枪”）。Senior Revolver的收益将用于为营运资金需求、资本支出和其他一般公司用途提供资金。高级左轮手枪将于 2025 年 12 月 7 日到期（ “到期日”).

高级循环贷款由以下财产进行抵押 100一定数量公司全资子公司的股权以及公司所有有形和无形资产的安全利益。 高级循环贷款包括可用于信用证和当日借款的借款额度，称为“摆动贷款”。 任何发行信用证或进行摆动贷款都将减少可用的循环信贷额度。 公司可以根据某些条件（包括对该期间适用的财务契约的遵守）在累积金额上增加高级循环贷款承诺，该金额为合并调整后的EBITDA的$25.0截至2023年9月30日，公司的合同资产总余额增加了100% 加上任何额外金额，只要满足某些条件，包括在每种情况下基于影响前的透视计算遵守适用的财务契约。

截止日期，Senior Revolver贷款按公司选择的利率计息，具体如下：
(i)A Base Rate plus a Base Rate Margin of 2.00%. Base Rate is a fluctuating rate per annum equal to the higher of (a) the Federal Funds Rate plus 0.50%, (b) the prime rate of Bank of America, N.A., and (c) Bloomberg Short-Term Yield Index (“BSBY”) Rate plus 1.00%; or
(ii)The BSBY Rate plus a BSBY Margin of 1.00%.

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The Base Rate Margin and BSBY Margin became subject to adjustment based on the Company’s Secured Net Leverage Ratio after March 31, 2022. The Company is also required to pay unused commitment fees and letter of credit fees under the Bank of America Credit Agreement. The Second Amendment (defined below) increased the Base Rate Margin, BSBY Margin and unused commitment fees by 0.25%.

The Bank of America Credit Agreement requires the Company to meet certain financial and other covenants. The Company was not in compliance with the Fixed Charge Coverage ratio requirement as of June 30, 2022, and as a result was unable to draw on the facility. The Company notified Bank of America N.A. of the covenant violation, and on August 9, 2022, entered into the First Amendment (the “First Amendment”) to the Bank of America Credit Agreement, which, among other things, waived the requirement that the Company demonstrate compliance with the minimum Fixed Charge Coverage ratio provided for in the Bank of America Credit Agreement for the quarter ended June 30, 2022.

The Company was not in compliance with the Fixed Charge Coverage ratio requirement as of September 30, 2022, and as a result was unable to draw on the facility. On November 8, 2022, the Company entered into a Second Amendment to the Bank of America Credit Agreement (the “Second Amendment”), which modifies key terms of the Senior Revolver. As a result of the Second Amendment, funds available under the Senior Revolver are reduced to $25.0 million from $50.0 million, limited to a borrowing base of 90% of Eligible Prime Government Receivables and Eligible Subcontractor Government Receivables, plus 85% of Eligible Commercial Receivables. Additionally, the Second Amendment increased the Base Rate Margin, BSBY Margin and unused commitment fees by 0.25%. Following entry into the Second Amendment, the Senior Revolver no longer is subject to a minimum Fixed Charge Coverage ratio covenant, but is still subject to the Secured Net Leverage ratio covenant. In order for the facility to become available for borrowings (the “initial availability quarter”), the Company must report Adjusted EBITDA of at least one dollar. Commencing on the first fiscal quarter after the initial availability quarter, the Company is required to have aggregate reported Adjusted EBITDA of at least one dollar over the two preceding quarters to maintain its ability to borrow under the Senior Revolver (though the inability to satisfy such condition does not result in a default under the Senior Revolver). Failure to meet this Adjusted EBITDA requirement is not a default but limits the Company’s ability to make borrowings under the Senior Revolver until such time that the Company is able meet the Adjusted EBITDA threshold as defined in the Second Amendment.

The Bank of America Credit Agreement requires the Company to meet certain financial and other covenants. As of September 30, 2024, the Company was in compliance with the covenant requirements.

截至2024年9月30日，公司尚未动用高级循环信贷。2024年9月30日的未摊销债务发行成本为$0.1 百万，记录在合并资产负债表中，并列在其他非流动资产中。美国银行授信协议要求公司提供每月的借款基础证书。公司未交付截至2022年12月31日、2023年1月31日、2023年2月28日和2023年3月31日的每月借款基础证书。美国银行N.A.通知公司存在报告违规行为，并于2023年4月21日，美国银行N.A.与公司签署了第三修正协议（“第三次修正协议”），作为美国银行授信协议的一部分，除其他事项外，豁免了公司提供截至2022年12月31日、2023年1月31日、2023年2月28日和2023年3月31日每月借款基础证书的要求，并取消了未来交付每月借款基础证书的报告要求，直至公司满足上述调整后的EBITDA要求并被允许动用高级循环信贷为止。

董事和主管融资贷款

2023 年 12 月 20 日，公司签订了 $1.2 百万贷款（ “2024 年 D&O 融资贷款”）与美国Premium Finance合作，为2024年9月之前的公司董事和高级管理人员保险保费提供资金。D&O 融资贷款的利率为 6.99每年百分比，到期日为2024年9月8日。

2022年12月8日，公司签订了美元2.1 百万贷款（”2023 年 D&O 融资贷款”）与AFCO信贷公司合作，在2023年12月之前为公司的董事和高级管理人员保险费提供资金。2023 年 D&O 融资贷款需要预付 $1.1 百万且利率为 5.75每年百分比，到期日为2023年12月8日。2023年D&O融资贷款在到期时已全部偿还。
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注11—租约

公司根据运营租赁合同对某些房地产和办公设备资产负有义务。 公司的融资租赁不重要。 某些租赁合同包含预定的固定最低租金上涨率，范围为 2.5可以降低至0.75%每年5.4%每年，剩余租赁期限长达 $244,200，将在归属期内按比例确认。，其中一些包括延期的期权，可以将某些租赁延长至最多额外 月内。2023年和2022年的三个和九个月期权授予均以授予日公司普通股的公允价值相等的行权价格授予，并且是非法定股票期权。.

下表提供了与租赁相关的补充信息：
9月30日，
2024		9月30日，
2023
加权平均剩余租赁期限4.894.93
加权平均折扣率13.48 %10.61 %

下表总结了以下各阶段的租金总成本：

截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2024202320242023
营业租赁费用$674 $288 $1,646 $871 
变量租赁费用3 13 72 84 
短期租赁费用4 11 18 105 
租赁费用$681 $312 $1,736 $1,060 
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2024202320242023
认定转租收入 (1)
$20 $28 $62 $119 
(1) 截至2024年9月30日和2023年9月30日，公司已经转租了 两个 和 四个 其房地产租赁的一部分.

下表列出了与租约相关的补充现金流量和非现金信息：
截至9月30日的九个月
20242023
用于计量租赁负债的金额支付 - 来自租赁的经营性现金流$1,598 $1,071 
用于租赁义务交换而获得的使用权资产 - 非现金活动$5,942 $— 

截至 2024年9月30日未来年度最低租赁支付额如下:
2024年余下的时间$601 
20252,357 
20262,275 
20271,695 
20281,688 
此后9,065 
未来最低租赁付款总额$17,681 
减少：与假定利息有关的金额
7,279 
未来最低租金支付现值10,402 
减少：长期租赁负债的流动部分
1,075 
长期租赁负债$9,327 

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(除非另有说明，金额以千美元计，未经审计)
注12—所得税
下表列出了以下时间段的有效所得税率：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2024202320242023
有效税率(0.2)%0.1 %— %(0.1)%

公司在截至2024年9月30日和2023年9月30日的三个月和九个月期间，针对联邦、州和地方所得税目的被视为一家公司。2024年9月30日和2023年9月30日结束的三个月和九个月期间的有效税率与美国联邦所得税率21.0%不同，主要由于外国、州和地方所得税、帐面和应税所得之间的永久性差异、某些特殊项目和减值准备变动。
注13—承诺和事后约定

业务正常运作中的应急措施

根据与美国政府及某些政府实体的特定合同，包括间接成本在内的合同成本需经政府代表审计并通过谈判进行调整。营业收入记录为预期能够在进行任何此类审计的最终结算时实现的金额。

法律诉讼

公司可能会在业务常规运作中不时受到诉讼、索赔、调查和审计。尽管法律程序本身难以预测，但公司打算就目前正在进行中的任何事务进行积极防御。这些事务的结果，无论是单独还是总体上，预计对公司的合并资产负债表、合并利润表或现金流量不会造成重大影响。截至2024年9月30日，公司已经为各种持续存在的法律纠纷设定了$3.3 万的相关准备金。截至3.3 ，$ 2024年9月30日， 亿的余额反映了当日管理层的最佳估计，并且扣除了通过保险预计可以收回的金额。2024年10月8日，我们获得了法庭批准，解决了我们尚未解决的一个法律事务，并计划在2024年11月19日之前支付$2.5 万以完全解决这个特定事宜。

注释14—股东权益

普通股

以下表格列出了公司授权的普通股的详情，截至以下时期：
9月30日，
2024		12月31日,
2023
普通股：
普通股授权股数500,000,000500,000,000
每股普通股的面值$0.0001 $0.0001 
期末未决普通股250,060,927 157,287,522 

库存股

这些股票以成本计量，并作为库藏股出现在合并资产负债表和合并股东权益（赤字）报表中。

派息权

根据适用法律和公司优先股的持有人或任何具有优先权限或参与公司普通股股息支付权利的任何系列未偿付股类或系列的权利，可以从资产中按比例宣布和支付公司普通股的股息。
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(除非另有说明，金额以千美元计，未经审计)
公司在董事会酌情确定的情况下，可以在任何时间和任何数量上做法律上可行的事情。董事会在其酌情判断的情况下，公司董事会应确定。

投票权

公司的每一股普通股份均有权投票 之一 普通股股东对股东大会提交的所有事项有投票权。普通股股东无权进行累积投票。

转换或赎回权利

该公司的普通股既不可转换也不可赎回。

清算权利

公司清算时，普通股股东有权按比例获得公司可合法分配的资产，在偿还所有债务和其他负债后，并受制于任何尚未清算的公司优先股股东的先前权利。

优先股

以下表格显示了公司授权的优先股在以下时期的详细信息：
9月30日，
2024		12月31日,
2023
优先股：
优先股授权股数1,000,0001,000,000
每股优先股面值$0.0001 $0.0001 
期末未上市的优先股——

公司董事会可能在不需要公司股东进一步行动的情况下，不时指定不同系列的优先股股份的发行，并且在发行时可以确定各种权利，特权和相对参与权，选择权或特殊权力，以及相关资格，限制或限制，包括分红权利，转换权利，表决权，赎回条款和清算优先权，这些任何或所有权利可能比公司普通股的权利更大。满足公司优先股已发行股份的任何分红权益要求会减少可用于支付公司普通股股息的资金金额。在现任董事总人数的大多数同意投票下，公司董事会可以发行具有表决和转换权的公司优先股股份，这可能对公司普通股股东产生不利影响。

注15—权证

2023年注册直接发行认股权证

2023年6月13日，公司根据与Cowen and Company, LLC签订的承销协议完成了一项注册直接 offering，代表 underwriters，出售和购买了总计 11,848,341 股普通股份和附带的普通 stock 股权（“RDO权证”）。每股普通股附带一张普通 stock 股权，以每股 $2.32 的行使价购买四分之三股份的普通股票。RDO 股票认股权最初可行使至 8,886,255 股普通股份，并在发行后 六个月 开始行使 五年 术语。

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(除非另有说明，金额以千美元计，未经审计)
下表呈现了根据以下假设，截至以下日期，使用Black-Scholes期权定价模型计算的RDO认股权证价值。
12月31日,
2023
每个RDO认股权证的价值$1.69
行权价格$2.32
普通股票价格$2.14
预计期权期限（年）5.0
预期波动率110.00%
无风险收益率3.80%
预期年股息收益率—%

2024年2月27日，公司与一位现有认可投资者（“RDO认股权行使协议”）签订了一份行使全部未行使的RDO认股权的协议以购买公司普通股的总计股份，募集总额为$ 8,886,255 百万元。在RDO认股权结算后，20.6损失为$ 10.1 2024年9月30日止的九个月中，我们确认了**百万，并将其列示为损益表中衍生工具的公允价值净（减少）增加。

财务2024年前九个月包含了与Acclarent剥离相关的10亿美元收益。6.1万美元和4.3 2023年RDO权证发行相关交易成本已计入财年截至2023年9月30日止的三个月和九个月，分别显示在综合损益表上的衍生工具公允价值净（减少）增加中。

2024 RDO认股权证

为了立即并完全行使RDO认股权证，于2024年2月28日，RDO投资者收到了一份新的未注册普通股购买权证，用于购买高达 5,800,000 的公司普通股（即“2024年RDO认股权证”）定向增发。2024年RDO认股权证将于2024年8月28日或之后的任何时间开始行使，到期日为 月内。2023年和2022年的三个和九个月期权授予均以授予日公司普通股的公允价值相等的行权价格授予，并且是非法定股票期权。 ，每股行使价格相等于 $3.78.

以下表格展示了根据以下假设和日期来自Black-Scholes OPm计算的2024年RDO认股权证价值：
9月30日，
2024		二月二十八日
2024
2024年每个RDO认股权证的价值
$1.09$2.62
行权价格$3.78$3.78
普通股票价格$1.46$3.14
预计期权期限（年）4.95.5
预期波动率121.90%117.60%
无风险收益率3.50%4.20%
预期年股息收益率—%—%

截至 2024年9月30日，到2024年RDO认股权证的公允价值为 $6.3百万美元并显示在 合并资产负债表 中的衍生负债。一笔收益 员工福利计划0.5万美元和8.9百万与发行RDO认股权证相关的交易费用已在三个及 公司已发行2019 ESPP下的股票，截至年分别确认，并在 衍生工具公允价值的净（减少）增加呈 现于综合经营报告中 衍生工具的公允价值变动.

截至2024年9月30日， 5,800,000 2024年RDO认股权证已发行并持续存在。

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(除非另有说明，金额以千美元计，未经审计)
2023年PIPE认股权

2023 年 1 月 19 日，公司完成了私募配售的结束（”私募配售”）由公司和停战资本总基金有限公司（”购买者”）。在私募结束时，公司发行了 13,888,889 按面值计算的公司普通股和最多可额外购买的认股权证 13,888,889 普通股（”PIPE 认股权证”）。PIPE认股权证的行使价为美元2.39 每股，自2023年7月19日起可行使。PIPE认股权证受以下约束 4.99% 受益所有权限制。

以下表格列出了使用Black-Scholes OPm计算的PIPE认股权证价值，假设如下，截至以下日期：
一月十九日，
2023
每个PIPE认股权证的价值$1.22
行权价格$2.39
普通股票价格$1.87
预计期权期限（年）5.5
预期波动率82.10%
无风险收益率3.40%
预期年股息收益率—%

2024年3月4日，公司与一名现有的合格投资者达成了行权协议（“PIPE行权协议”），以行使所有未行使的PIPE认股权证，购买公司普通股高达PIPE Investor股份合计的投资者进行了全额行权 13,888,889 ，以获得总额为 $33.2百万的募集资金。PIPE认股权证结算后， 因2024年9月30日结束的九个月内公允价值变动导致$损失，并在综合利润表中呈现为衍生品的公允价值净（减少）增加。32.2 因2024年9月30日结束的九个月内公允价值变动导致损失$百万，并呈现为综合利润表上衍生品公允价值净（减少）增加。

由于九月三十日截至的三个月和九个月内，对衍生工具公平价值变动的影响，导致了金额达到了百万美元的收支差额，并在合并利润表中列示为净（减少）增加衍生工具的公允价值。9.6万美元和2.2 由于九月三十日截至的三个月和九个月内，对衍生工具公平价值变动的影响，导致了金额达到了百万美元的收支差额，并在合并利润表中列示为净（减少）增加衍生工具的公允价值。

2024 PIPE权证

为了立即全额行使PIPE认股权证，于2024年3月5日，PIPE投资者收到了一份新的未经注册的普通股购买认股权证，用于购买高达 9,000,000 公司普通股的股票（称为 “2024 PIPE认股权证在定向增发中，2024 PIPE认股权证将于2024年9月5日或之后的任何时间开始行权，行权日期 月内。2023年和2022年的三个和九个月期权授予均以授予日公司普通股的公允价值相等的行权价格授予，并且是非法定股票期权。 之后，每股行使价相等于 $4.75.

以下表格显示了根据以下日期的Black-Scholes期权定价模型计算出的2024年PIPE认股权证价值，假设情况如下：
9月30日，
2024		3月4日
2024
2024年PIPE认股权证的价值
$1.05$3.11
行权价格$4.75$4.75
普通股票价格$1.46$3.75
预计期权期限（年）4.95.5
预期波动率121.90%117.00%
无风险收益率3.50%4.10%
预期年股息收益率—%—%

截至 2024年9月30日，2024年PIPE认股权证的公允价值 员工福利计划9.5 百万，并列示于综合资产负债表中的衍生负债项。由于公允价值变动，实现了 0.8万美元和18.5 百万的收益三个月和 公司已发行2019 ESPP下的股票，截至分别，并存在在综合损益表中反映的衍生工具公允价值变动（减少）增加。
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(除非另有说明，金额以千美元计，未经审计)

截至2024年9月30日， 9,000,000 2024年发行并未行使的PIPE认股权证。

IPO公开认股权证

与公司首次公开募股相关的每份认股权证（”首次公开募股认股权证”) 使注册持有人有权购买 一 普通股股份，价格为美元11.50 每股，视情况而定。根据认股权证协议，认股权证持有人只能对整数普通股行使认股权证。这意味着认股权证持有人在给定时间只能行使整份认股权证。认股权证将于纽约时间2026年12月7日下午 5:00 到期，或在赎回或清算后更早到期。

公司可能根据以下方式看涨首次公开募股权证进行赎回：（1）全部而非部分；（2）以$的价格0.01 送转 30 天预先以书面形式通知赎回；（4）如果有一份有效的注册声明涵盖了可行使权证发行的普通股份和一份 30天的通知期内有一份当前的招股说明书；以及（5）仅当普通股最近报告的收盘价格等于或超过$18.00$20个交易日内有A类普通股的收盘价低于30截止至公司向权证持有人发送赎回通知的前三个交易日的前一个交易日，持续XX个交易日。

如果公司要求赎回IPO公开认股权证，管理层将有权利要求所有希望行使公司IPO公开认股权证的持有人以"无现金"方式行使。

IPO公开认股权证的行使价格和可行使的普通股数量可能在某些情况下进行调整，包括送转、拆股并股、特别股息、合并、组合、股票逆向拆股合并或重分类公司普通股或其他类似事件。在任何情况下，公司都不需要以净现金结算认股权证股份。

截至2024年9月30日和2023年12月31日，分别有 12,168,378 和 12,150,878 IPO发行的公开认股权证分别为已发行和未行使。

IPO 私人认股权证

IPO公开认股权证的条款和规定也适用于公司发行的私人认股权证（IPO私人认股权证）。如果除了GigAcquisitions4，LLC（“赞助商”), Oppenheimer和Co. Inc.以及野村国际证券有限公司（以下统称为 这个“包销商”）或任何允许的转让方之外的持有人持有IPO私人认股权证，该公司可以赎回IPO私人认股权证，并由持有人按照相同的基准行使。发起人、包销商和任何允许的转让方有权选择以无现金方式行使IPO私人认股权证。

以下表格展示了根据Black-Scholes期权定价模型计算的IPO私募认股权证的价值，使用以下假设截至以下日期：
9月30日，
2024		12月31日,
2023
每个IPO私人认股权的公平价值
$0.15$0.38 
行权价格$11.50$11.50 
普通股票价格$1.46$2.14 
预期期权期限（年）2.22.9
预期波动率93.00%82.30%
无风险收益率3.60%4.00%
预期年股息收益率—%—%

截至2024年9月30日和2023年12月31日，IPO私人认股权证的公允价值为$0.1万美元和0.1 百万美元，并分别列示在合并资产负债表中的衍生负债及其他非流动负债中。 由于2024年9月30日和2023年9月30日止三个月和九个月的公允价值变动而确认以下内容，并在合并利润表上呈现衍生工具公允价值净（减少）增加：
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(除非另有说明，金额以千美元计，未经审计)

截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2024202320242023
IPO认股权证公允价值变动盈亏
$(4)$56 $(39)$89 

截至2024年9月30日和2023年12月31日，分别有 157,394 和 174,894 IPO私募权证分别发行和未偿还。

注16—基于股权的报酬

B类单位激励计划

2021年2月，公司的母公司BBAI Ultimate Holdings，LLC（“BBAI母公司”）采纳了一项补偿福利计划（称为“B类单位激励计划”），旨在向公司母公司或其子公司的董事、经理、高级职员、雇员、顾问、顾问和/或其他服务提供者提供激励，以BBAI母公司的B类单位（“激励单位”）的形式。母公司。 制定了补偿福利计划（“类B单位激励计划”） 为公司的母公司或其子公司的董事、经理、高级职员、雇员、顾问、顾问和/或其他服务提供者提供激励，以母公司的B类单位（“激励单位”）的形式。激励单位的参与门槛为美元，并分为“激励单位”1.00 。 三 切片（“Tranche I,” “Tranche II,” 和 “Tranche III”）。切片 I 激励单位受绩效、服务和市场条件约束。激励单位的授予日期公允价值为 $5.19授予2022年第一季度的RSUs（包括PSUs）的股票权益公允价值的加权平均授予日公允价值为$

在授予日期确定激励单位公平价值时使用的假设如下：
2月16日，
2021
波动性57.0%
无风险利率0.1%
预计退出时间（年）1.6

2021年7月29日，公司的母公司修改了b类单位激励计划，使第一批和第三批激励单位在规定的交易完成后立即完全归属，前提是继续雇用或提供服务 在《合并协议和计划》（ “零工业务合并协议”) 注明日期 J2021 年 6 月 4 日。该公司的母公司还修订了b类单位激励计划，根据b类单位激励计划中的定义，第二批激励单位将归属于任何清算活动，而不是仅在退出出售发生时，但须遵守b类单位激励计划修订前规定的市场条件。

基于概率的绩效条件授予的股权补偿，基于相关绩效条件的可能结果。根据修订后的B类单位激励计划要求的绩效条件来获得授予权仍然是不可能的，直到由于满足归属条件所需的事件的不可预测性导致它们的发生。 因为这些事件在发生之前不被视为可能，所以对于激励单位的股权补偿的确认将推迟直到满足归属条件。一旦事件发生，与绩效结构的激励单位（基于其修改日期公平价值）相关的未确认补偿成本将根据已提供的归属服务期的部分来确认。

激励单位的修改日期公允价值为$9.06 确定激励单位在修改日期公允价值时所使用的假设如下：
7月29日
2021
波动性46.0%
无风险利率0.2%
预计退出时间（年）1.2

在确定激励单位公允价值时使用的波动性是基于对指导性上市公司的历史波动率以及特定于公司的因素的分析.

2021年12月7日，先前宣布的与GigCapital4, Inc.的合并已经完成。 因此，Tranche I和Tranche III激励单位立即完全授予，并且Tranche II激励单位的绩效控件
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(除非另有说明，金额以千美元计，未经审计)
在修订B类单位激励计划的日期确定的公允价值即时被确认为Tranches I和III归属日的补偿费用。Tranche II激励单位的补偿费用将在衍生服务期间内确认的 30 自修改日期起，Tranche II激励单位的剩余补偿费用将在剩余约月服务期内确认 25 自修订日期起约个月后，Tranche II激励单位的剩余补偿费用将被确认

下表显示了激励单位第二批的活动情况：

截至2023年12月31日未解锁的数量为
1,155,000 
截至2024年9月30日尚未解禁
1,155,000 
截至2024年9月30日，有 no 未识别与Tranche II激励单位相关的补偿成本。

股票期权

2021 年 12 月 7 日， 该公司采用了 BigBear.ai Holdings, Inc. 2021 年长期激励计划 （那个 “计划”）。该计划的目的是通过为符合条件的公司员工、潜在员工、顾问和非雇员董事提供获得股票和现金激励奖励的机会，促进公司的长期成功和股东价值的创造。

截至2023年7月31日，续借贷款协议下未偿还的借款额为no 在2024年9月30日结束的九个月内授予的期权。
下表显示未行使的期权活动：
未行使的股票期权每股加权平均行使价格加权平均剩余合约期限（年）总内在价值
截至2023年12月31日未行行的限制性股票单位数目为
5,127,673 $2.14 9.03$2,209 
行使(87,324)1.35 
被取消(803,171)2.36 
到期的(77,110)3.10 
截至2024年9月30日为止优秀
4,160,068 $2.09 8.26$287 
在2024年9月30日已到期并可行使
1,704,254 $2.24 8.19$130 
股票期权涉及$0.3 截至2024年9月30日，股票期权的内在价值为$百万。公司按照服务期内的公平价值，以直线方式确认与股票期权相关的股权补偿费用。截至2024年9月30日，与股票期权相关的未认定补偿成本约为$百万。预计将在剩余的加权平均期间内确认。2.5 剩余的加权平均期间内预计会确认的股票期权相关的未认定补偿成本约为$百万。 1.42年。

受限股票单位

2024年9月30日结束的九个月内，根据计划，公司董事会沟通了关键条款，并承诺授予受限制的股票单位（“RSUs”）给某些雇员、非雇员董事和顾问。 公司在2024年9月30日结束的九个月内授予 9,768,668alar:NonAdjustingEventsAfterReportingPeriodMember614,866 非雇员董事 RSUs。 雇员获授的 RSUs 通常在授予日期一周年之际分批授予 公司使用资产和负债的会计方法来计算所得税。根据这种方法，根据资产和负债的金融报表及税基之间的暂时区别，使用实施税率来决定递延税资产和递延税负债，该税率适用于预期差异将反转的年份。税法的任何修改对递延税资产和负债的影响将于生效日期在财务报告期内确认在汇总的综合收益报表上。、25%，然后 6.25每季度之后的两年、三年和四年纪念日，非雇员董事授予的RSUs变得有效。 25在授予之日后，每季度递进。 100在授予日的第一个周年之时。在死亡、伤残或控制权变更情况下，RSUs的归属会取得加速，但须符合特定条件。

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下表显示了RSU的活动情况：
RSUs支付
未偿还金额		每股权益授予日期加权平均公允价值
截至2023年12月31日未解锁的数量为
10,052,113 $2.11 
已批准10,383,534 1.97 
34,105(4,060,583)2.16 
被取消(1,703,297)2.35 
截至2024年9月30日尚未解禁
14,671,767 $1.97 

截至 2024年9月30日预计未确认的补偿费用将在加权平均期间内确认，总计为$26.6 与RSUs相关的未认可补偿成本数百万美元，预计将在剩余加权平均期间内确认。 1.46年。

绩效股票单位

在2024年9月30日结束的九个月内，根据计划，公司董事会就关键条款进行了沟通，并向特定员工授予绩效股票单位（“PSUs”）作为留任激励。在2024年9月30日结束的九个月内，公司授予了 1,943,363 绩效股票单位（"留任绩效股票单位）。公司还授予了 1,844,635 短期激励绩效股票单位（"STI绩效股票单位”)对员工进行授予，其中包含基于公司财务业绩以及个人表现的绩效指标。将授予的留任PSUs和STI PSUs数量基于每个年度测量期间内的绩效指标的实现，前提是员工在每个授予日期上保持连续服务。除非达到最低绩效标准阈值，否则将不会授予。

下表显示了PSUs中的活动：
PSU
杰出		加权平均授予日期每股公允价值
截至 2023 年 12 月 31 日未归属
2,585,831$1.70 
已授予3,787,998 2.74 
既得(2,459,582)1.80 
被没收(754,401)1.77 
截至 2024 年 9 月 30 日未归属
3,159,846$2.79 

截至2024年9月30日，未经承认的股票补偿费用约为$3.9 与留任PSU和STI PSU相关的未识别的合计成本金额为，预计将在剩余的平均期间内确认。 0.63年。

员工购股计划（“ESPP”）

随着计划的采纳，公司董事会通过了2021年员工股票购买计划（"ESPP）,授权向公司员工、官员和董事（如果他们是公司员工）授予购买公司普通股权的权利。截至2022年1月1日，公司已为ESPP授予保留了 3,974,948 普通股（每年1月1日增加并截止于2031年)，以供ESPP授予使用。截至2024年9月30日的九个月内， 474,325 股股票在ESPP下出售。截至2024年9月30日，公司已扣除未来ESPP购买的员工捐款0.6 百万美元，这些捐款列在 其他流动负债合并资产负债表中

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(除非另有说明，金额以千美元计，未经审计)
根据ESPP发行期开始时估计的奖励数量的Black-Scholes OPm公允价值，基于与购买权相关的股权补偿费用。股权补偿费用使用直线法在发行期内确认。 下表列出了用于估计ESPP下购买权授予日公允价值的假设：
2024年6月1日2023年12月1日
授予日期普通股的价格$1.50
$1.80增加到$2.09
预计期限（年）0.500.50
预期波动率(1)
122.9%
94.9可以降低至0.75%每年162.2%
无风险收益率5.3%
5.3可以降低至0.75%每年5.4%
预期年股息收益率—%—%
授予日的奖励公正价值$0.74
$0.75增加到$1.23
(1) 预期波动性是基于选定的合理相似的公开交易公司的隐含和历史股票波动率的结合。
截至2024年9月30日，未经承认的股票补偿费用约为$0.2 百万美元的未承认的与ESPP相关的补偿成本，预计将在剩余加权平均期间内确认。 0.16年。

基于股权的薪酬支出

下表显示了以下期间内认可的激励单位、股票期权、RSU、PSU和ESPP的总权益报酬支出，包括销售、一般和管理费用、营收成本和研发成本。
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2024202320242023
在销售、总务和行政方面的股权激励支出$3,029 $3,071 $9,180 $8,193 
在营收成本中的股权激励支出1,318 1,498 4,770 3,814 
在研发方面的股权激励支出821 224 2,124 585 
股权补偿费用总额$5,168 $4,793 $16,074 $12,592 
注意17—净利润（亏损）每股

基本和稀释净收益每股的分子和分母如下计算（以千为单位，除每股，单位和每单位数据外）：损失）每股收益的分子和分母如下计算：融万计算如下（以千为单位，除每股，单位和每单位数据外）：
 截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
每股基本和稀释净(亏损)收益
2024202320242023
分子：
净（亏损）利润$(12,176)$3,999 $(149,060)$(39,110)
分母：
​
249,951,542 155,830,775 227,900,950 146,679,444 
权益奖励的稀释效应的加权平均
— 2,063,226 — — 
摊薄后加权平均股本
249,951,542 157,894,001 227,900,950 146,679,444 
基本每股净（亏损）收益
$(0.05)$0.03 $(0.65)$(0.27)
稀释每股净（亏损）收益
$(0.05)$0.03 $(0.65)$(0.27)

27
目录
BIGBEAR.AI控股有限公司。
基本报表附注
(除非另有说明，金额以千美元计，未经审计)
以下加权证券未被计入稀释后每股数量的计算，因为其影响会产生抗稀释效应：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2024202320242023
股票期权
4,139,891 4,904,536 4,161,960 4,965,295 
PSU
138,182 1,765,088 729,133 1,765,088 
RSU
5,919,487 3,744,970 3,565,955 9,129,193 
特别是
1,524,188 1,470,753 1,339,594 1,470,754 
总计
11,721,748 11,885,347 9,796,642 17,330,330 


注意18—收入

所有板块收入均在美利坚合众国内产生。

下表显示了以下时期按合同类型分类的总收入：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2024202320242023
按工时计费$23,722 $19,102 $65,059 $67,383 
固定价格
13,154 10,376 34,839 33,353 
成本报销
4,629 4,510 14,511 13,865 
总收入
$41,505 $33,988 $114,409 $114,601 

公司的大部分营业收入是随时间确认的。 所有时期呈现的那些在某一时间点确认收入的合同衍生的收入微不足道。

下表总结了预期信用损失准备金的活动情况:

截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2024202320242023
期初余额$127 $1,655 $230 $98 
补充
44 50 117 1,607 
注销
(44)— (220)— 
期末余额
$127 $1,705 $127 $1,705 
28
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BIGBEAR.AI控股有限公司。
基本报表附注
(除非另有说明，金额以千美元计，未经审计)

风险集中

营业收入来自贡献超过总收入10%的客户，以下是各个时期的数据表：
2024年9月30日止三个月2024年9月30日止九个月
总计总数的百分比
营收		总计总数的百分比
营收
客户A
$4,717 11 %$17,135 15 %
客户 B
6,565 16 %18,747 16 %
客户C
4,850 12 %14,321 13 %
顾客 D(1)
— — %— — %
客户 E(1)
5,171 12 %11,733 10 %
所有板块
20,202 49 %52,473 46 %
总收入
$41,505 100 %$114,409 100 %

2023年9月30日止三个月2023年9月30日止九个月
总计总数的百分比
营收		总计总数的百分比
营收
客户A
$8,286 24 %$24,529 21 %
客户 B(1)
660 2 %12,450 11 %
客户C
3,247 10 %13,771 12 %
顾客 D(1)
8,667 26 %17,893 16 %
客户 E(1)
— — %— — %
所有板块
13,128 38 %45,958 40 %
总收入
$33,988 100 %$114,601 100 %
(1) 在任何提出的期间贡献超过10%的客户已包括在所有提出的期间，以便进行比较。

合同余额

以下表格显示了综合资产负债表中包括的合同资产和合同负债在以下时期:
9月30日，
2024		12月31日,
2023
合同资产$1,914 $4,822 
合同负债
$2,082 $879 

2023年12月31日至2024年9月30日期间合同资产的变动 主要是由于之前已提供服务的发票被开具。2023年12月31日至2024年9月30日期间合同负债余额的变动主要是由于客户尚未提供服务的预付款项。2024年9月30日止九个月内确认的营业收入包括在 截至2023年12月31日的合同负债余额中 $0.9百万.

当公司估计用于满足履约义务的总成本超过预期营业收入时，公司立即认定损失。当公司确定估计变更对履约义务相关利润有影响时，公司记录累计正面或负面调整。 在合并利润表中进行的。对与某些长期合同状态相关的估计和假设的变化可能对公司的经营结果产生重大影响。

29
目录
BIGBEAR.AI控股有限公司。
基本报表附注
(除非另有说明，金额以千美元计，未经审计)
以下表格总结了净完工估算（EAC）调整对公司运营结果的影响：“EAC”调整对公司运营结果的影响：
截至9月30日的三个月截至9月30日的九个月
2024202320242023
净EAC调整，税前$(104)$(626)$(447)$(2,257)
净EAC调整，税后$(82)$(495)$(353)$(1,783)
每股稀释净EAC调整，税后$— $— $— $(0.01)

剩余绩效承诺

公司将已签署的销售订单计入剩余履约义务的计算范围，并通常将已获得奖励的合同的资助和未资助的元件包括在内。截至 2024年9月30日，剩余履约义务分配的交易价格总额为$130.1 百万。公司预计将在接下来的 98% 的剩余履约义务转为营业收入 121,816,522

注19—关联方交易

在2024年9月30日结束的三个月和九个月内，公司支付或计提了$0.3万美元和1.3 百万美元作为董事会成员的补偿费用，包括与RSUs相关的股权补偿，总体财务报表中反映在销售、一般和管理费用中。0.3万美元和1.2 百万美元，总体财务报表中反映在销售、一般和管理费用中。

在截至2023年9月30日的三个月和九个月中，Compa任何已付或应计 $0.6 百万和美元1.2 百万美元分别作为董事会成员的薪酬支出，包括与限制性股票单位相关的股权薪酬（美元）0.5 百万和美元0.9 分别为百万美元，这反映在合并运营报表中的销售、一般和管理费用中。


Note 20—后续事件

2024年10月8日，我们获得了法院批准解决我们尚未解决的一项法律事项，并预计支付$2.5 万以完全解决这个特定事宜。

30

目录
第2项.管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析

管理层讨论和分析
财务状况和经营业绩

以下讨论和分析提供了BigBear.ai Holdings, Inc.（“BigBear.ai”，“BigBear” 公司管理层认为与BigBear.ai的合并业绩和财务状况评估和理解相关的信息。以下讨论和分析应与 BigBear.ai的合并财务报表及附注一起阅读。 “BigBear.ai Holdings” 公司管理层认为与BigBear的合并业绩和财务状况评估和理解相关的信息。 或本公司 “Company”管理层认为与BigBear.ai的合并业绩和财务状况评估和理解相关的信息。以下讨论和分析应与BigBear.ai的合并财务报表及附注一起阅读。。BigBear.ai的 公司管理层认为与BigBear.ai的合并业绩和财务状况评估和理解相关的信息。以下讨论和分析应与BigBear.ai的合并财务报表及附注一起阅读。 第10-Q表的季度报告。本管理层讨论和分析包括《1933年证券法修正案》、《1934年证券交易法修正案》和《1995年私人证券诉讼改革法》的定义范围内的前瞻性陈述。本季度报告中包含的所有声明均不是历史事实陈述，包括关于我们未来经营结果和财务状况、业务策略和计划以及未来经营目标的陈述，均为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述包括但不限于BigBear的行业、未来事件和其他非历史事实的陈述。这些前瞻性陈述基于目前对未来发展及其对我们潜在影响的期望和信念，不应依赖于作为本季度报告Form10-Q日期之后任何日期BigBear评估的代表。。我们无法保证影响我们的未来发展将是我们预期的那些。这些前瞻性陈述受到一系列风险和不确定性的影响。由于许多因素，我们实际的结果可能与这些前瞻性陈述中预期的有实质性差异。请参阅我们在Form 10-K中“有关前瞻性陈述的注意事项”，以及“风险因素”。 第10-Q表的季度报告除非上下文另有要求，本部分提到的“公司”、“BigBear”、“BigBear.ai”、“我们”、“我们”或“我们”均指BigBear.ai Holdings，Inc。

以下对BigBear.ai的财务状况和经营业绩的讨论和分析是为了补充BigBear.ai的合并财务报表和相关附注，这些内容已经包含在其他地方。 第10-Q表的季度报告. 我们希望通过这次讨论向读者提供信息，以帮助理解BigBear.ai的合并财务报表和相关附注，以及这些财务报表和相关附注在不同时期之间的变化，以及导致这些变化的主要因素。以下所示的所有金额均为以美元计的千位数，除非另有说明。

BigBear.ai的财务状况和运营结果的讨论和分析如下所示：

•业务概况: 本部分提供了对BigBear.ai业务的一般描述，我们的重点以及影响我们行业板块的趋势，以便为管理层对我们的财务状况和运营结果进行讨论和分析提供背景。

•最近的发展: 本节提供我们认为需要了解我们财务状况和经营结果的最新发展。

•经营结果: 本节讨论了截至2024年9月30日和2023年9月30日三个月和九个月的运营结果。

•流动性和资本资源: 本节提供了我们生成现金的能力以及满足现有或合理可能的未来现金需求的分析。

•关键会计政策和估计本节讨论了我们认为对我们的财务状况和经营业绩重要的会计政策和估计，这些政策在应用过程中需要管理层做出重大判断和估计。此外，我们的重要会计政策，包括关键会计政策，已在本季度报告表格10-Q附注2—基本会计政策摘要中概括在附带的合并财务报表中。

Business Overview

Our mission is to help deliver clarity for the world’s most complex decisions. BigBear.ai is a leading provider of Edge AI-powered decision intelligence solutions for national security, supply chain management and digital identity. Customers and partners rely on BigBear.ai’s predictive analytics capabilities in highly complex, distributed, mission-based operating environments. We are a technology-led solutions organization, providing both software and services to our customers.
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Table of Contents

Recent Developments

Pangiam Acquisition

On February 29, 2024, the Company completed the acquisition of Pangiam Intermediate Holdings, LLC (“Pangiam” or the “Pangiam Acquisition”), a leader in vision AI for the global trade, travel and digital identity industries. The combination of BigBear.ai and Pangiam creates one of the industry’s most comprehensive vision and edge AI portfolios, combining facial recognition, image-based anomaly detection and advanced biometrics with BigBear.ai’s computer vision and predictive analytics capabilities, positioning the Company as a foundational leader in how artificial intelligence is operationalized at the edge.

RDO Warrant Exercise

On February 27, 2024, the Company entered into a warrant exercise agreement with an existing accredited investor (the “RDO Investor”) to exercise in full the outstanding Registered Direct Offering warrants to purchase up to an aggregate of 8,886,255 shares of the Company’s common stock for gross proceeds of approximately $20.6 million (the “RDO warrants”). In consideration for the immediate and full exercise of the RDO warrants, the RDO Investor received a new unregistered common stock purchase warrant to purchase up to an aggregate of 5,800,000 shares of the Company’s common stock (the “2024 RDO warrant”) in a private placement. The 2024 RDO warrants will become exercisable commencing at any time on or after August 28, 2024, expiring after five years, with an exercise price per share equal to $3.78.

Private Placement Warrant Exercise

On March 4, 2024, the Company entered into a warrant exercise agreement with an existing accredited investor (the “PIPE Investor”) to exercise in full the outstanding PIPE warrants to purchase up to an aggregate of 13,888,889 shares of the Company’s common stock for gross proceeds of approximately $33.2 million. In consideration for the immediate and full exercise of the PIPE warrants, the PIPE Investor received a new unregistered common stock purchase warrant to purchase up to an aggregate of 9,000,000 shares of the Company’s common stock (the “2024 PIPE warrant”) in a private placement. The 2024 PIPE warrant will become exercisable commencing at any time on or after September 5, 2024 (the “Exercise Date”), expiring after five years, with an exercise price per share equal to $4.75.

U.S. Budget Environment

The majority of our revenue is derived from federal government contracts. U.S. government spending levels, particularly defense spending, and timely funding thereof can affect our financial performance over the short and long term. We expect our key contracts will continue to be supported and funded under the continuing resolution. However, during periods covered by continuing resolutions, we may experience delays in new contract awards, and those delays may adversely affect our results of operations.

On March 22, 2024, the President signed the second Fiscal Year (“FY”) 2024 Consolidated Appropriations package into law, which includes Department of Defense (“DoD”) funding. This legislation reflects the Fiscal Responsibility Act (“FRA”) spending limit of $886 billion for National Defense, of which $842 billion was for the DoD base budget.

The President’s FY 2025 budget request was submitted to Congress on March 11, 2024, initiating the FY 2025 defense authorization and appropriations legislative process. The request included $895 billion for National Defense, of which $850 billion is for the DoD base budget, in keeping with the limit established by the FRA. While compression on overall requirements driven by the FRA limit is evident, the Office of the Secretary of Defense has stated the FY 2025 budget proposal meets their objectives of keeping National Defense Strategy priorities on track.

In the coming months, Congress will need to approve or revise the President’s FY 2025 budget proposal through enactment of appropriations bills and other policy legislation, which would then require final approval from the President in order for the FY 2025 budget process to conclude. A Continuing Resolution (CR) passed the House and Senate on September 25, 2024 and was signed by the President on September 26, 2024. The bill funds U.S. Government operations through December 20, 2024. After the November 2024 election, Congress will return to the task of funding the U.S. Government for the balance of the FY 2025. Significant differences that must be resolved include the different allocations as noted above and policy matters that arose during consideration of the CR and the underlying bills.

We anticipate the federal budget will continue to be subject to debate and compromise shaped by, among other things, heightened
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Table of Contents
political tensions and the 2024 elections, the global security environment, inflationary pressures, and macroeconomic conditions. The result may be shifting funding priorities, which could have material impacts on defense spending broadly and on our federal government contracts, which may affect the Company’s projected revenue and results of operation.

Geopolitical Environment

我们在一个复杂且不断变化的安防-半导体环境中运营，我们的业务受地缘政治问题影响。乌克兰、中东的冲突以及太平洋地域板块紧张局势的升温提高了全球地缘政治紧张局势和安全问题。对于我们的政府客户，他们关注这些地区面临的迫在眉睫的需求，减缓了合同授予的进度和速度，将营业收入推迟到后续时期。我们继续预计，在较长的时间跨度内，地缘政治气候将推动我们产品的采纳，因为它提高了对提供增强情报和全谱网络作战的人工智能工具的需求-这些是我们拥有无与伦比能力的领域。尽管这些冲突仍在发展，最终结果仍然高度不确定，但我们认为这些事件不会对我们的业务和运营结果产生实质影响。然而，如果这些冲突加剧，导致技术行业或全球经济内部出现更大的干扰和不确定性，我们的业务和运营结果可能会受到负面影响。

我们目前没有任何产品获得销售批准，也没有产生任何营业收入。未来，我们可能会从我们与药物候选品有关的合作伙伴或许可协议、以及任何获得批准的产品的产品销售中产生营业收入，而我们不希望在未来至少数年内（即便有可能）获得批准。我们生成产品收入的能力将取决于成功开发和最终商业化AV-101以及我们可能追求的任何其他药物候选品。如果我们未能及时完成AV-101的开发或获得监管批准，我们未来营业收入和经营业绩以及财务状况将受到严重不利影响。

收入

我们通过为客户提供产品和服务来产生营业收入 Edge 人工智能驱动的决策智能解决方案 以数据摄入、数据增值、数据处理、人工智能、机器学习、预测分析和预测可视化为基础，我们拥有各种客户，包括政府军工、政府情报部门，以及各种商业企业。 我们通过为客户提供软件和服务来产生营业收入。

营业成本

营业成本主要包括工资、以股票为基础的补偿费用，以及为执行上述服务所涉及人员提供的福利，以及分配的间接费用和其他直接成本。

随着我们的收入增长，预计收入成本会以绝对美元增加，并且会因收入百分比而在各个时期上有所变化。

销售、总务和行政（"SG&A"）

SG&A费用包括工资、以股票为基础的补偿支出，以及与我们的高管、财务、会计、法律、人力资源和行政职能相关的人员的福利，还有第三方专业服务和费用，以及分摊的间接费用。

迄今为止，我们的研究和开发费用与AV-101的开发有关。研究和开发费用按照发生的原则确认，并将在收到将用于研究和开发的货物或服务之前支付的款项资本化，直至收到这些货物或服务。

研发费用主要包括薪水、股票补偿费用以及从事研发活动的人员的福利，以及分配的一般开销。 某些研发费用涉及为销售、租赁或其他方式推出的软件开发。在技术可行性确认后以及软件一般可用前发生的成本，当预计将变得重要时予以资本化。所有其他 研发费用在发生期间支出。

重组费用

重组费用包括员工分离成本，与战略性降低成本举措相关，以更好地调整我们的组织和成本结构，提高我们产品和服务的可负担性。

交易费用

Transaction expenses incurred in 2024 consist of diligence, legal and other related expenses associated with the Pangiam Acquisition, which was completed on February 29, 2024.

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Table of Contents
Goodwill Impairment

Goodwill impairment consists of non-cash charges to goodwill.

Net (Decrease) Increase in Fair Value of Derivatives

Net (decrease) increase in fair value of derivatives consists of fair value remeasurements of the Company’s warrants.

Interest Expense

Interest expense consists primarily of interest expense, commitment fees and debt issuance cost amortization under our debt agreements.

Other Income

Other income consists primarily of interest income earned on money market accounts.

Income Tax Expense (Benefit)

Income tax expense (benefit) consists of income taxes related to federal and state jurisdictions in which we conduct business.


Results of Operations
The table below presents our consolidated statements of operations for the following periods:
Three Months Ended September 30,Nine Months Ended September 30,
2024202320242023
Revenues$41,505 $33,988 $114,409 $114,601 
Cost of revenues30,739 25,579 85,594 87,016 
Gross margin10,766 8,409 28,815 27,585 
Operating expenses:
Selling, general and administrative17,485 15,533 57,797 52,825 
Research and development3,820 (349)8,529 3,004 
Restructuring charges— — 1,317 780 
Transaction expenses— 1,437 1,450 1,437 
Goodwill impairment— — 85,000 — 
Operating loss(10,539)(8,212)(125,278)(30,461)
Net (decrease) increase in fair value of derivatives(1,278)(15,659)14,832 (1,971)
Interest expense3,541 3,540 10,647 10,656 
Other income(647)(87)(1,719)(87)
(Loss) income before taxes(12,155)3,994 (149,038)(39,059)
Income tax expense (benefit)21 (5)22 51 
Net (loss) income$(12,176)$3,999 $(149,060)$(39,110)


Comparison of the Three Months Ended September 30, 2024 and 2023

Revenues
Three Months Ended September 30,Change
20242023Amount%
Revenues$41,505 $33,988 $7,517 22.1 %

Revenues increased by $7.5 million during the three months ended September 30, 2024 as compared to the three months ended September 30, 2023 primarily as a result of increases due to the Pangiam Acquisition, offset by decreased volumes in certain Air
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Table of Contents
Force programs.

Cost of Revenues
Three Months Ended September 30,Change
20242023Amount%
Cost of revenues$30,739 $25,579 $5,160 20.2 %
Cost of revenues as a percentage of revenues74 %75 %

Cost of revenues as a percentage of total revenues decreased to 74% for the three months ended September 30, 2024 as compared to 75% for the three months ended September 30, 2023. The decrease in cost of revenue as a percentage of total revenue was partially driven by a higher mix of higher margin solutions work in the three months ended September 30, 2024 as compared to the three months ended September 30, 2023.

SG&A
Three Months Ended September 30,Change
20242023Amount%
SG&A$17,485 $15,533 $1,952 12.6 %
SG&A as a percentage of revenues42 %46 %

SG&A expenses as a percentage of total revenues for the three months ended September 30, 2024 decreased to 42% as compared to 46% for the three months ended September 30, 2023, which was primarily driven by higher revenue.

SG&A expenses increased in total dollars for the three months ended September 30, 2024 as compared to September 30, 2023 due to an increase in headcount, non-recurring strategic initiatives of $1.4 million and non-recurring integration costs of $0.7 million

Research and Development
Three Months Ended September 30,Change
20242023Amount%
Research and development$3,820 $(349)$4,169 (1194.6)%

Research and development expenses increased by $4.2 million during the three months ended September 30, 2024 as compared to the three months ended September 30, 2023. The increase was driven by increased headcount, the timing of certain research and development projects, as well as research and development expenses related to Pangiam.There were also certain software development projects that reached technological feasibility resulting in capitalization of R&D expenses incurred in the three months ending September 30, 2023 which did not recur during the three months ending September 30, 2024.

Restructuring Charges
Three Months Ended September 30,Change
20242023Amount%
Restructuring charges$— $— $— — %

There were no restructuring charges for the three months ended September 30, 2024 or the three months ended September 30, 2023.

Transaction Expenses
Three Months Ended September 30,Change
20242023Amount%
Transaction expenses$— $1,437 $(1,437)(100.0)%

Transaction expenses for the three months ended September 30, 2023 consist of diligence, legal and other related expenses associated with the Pangiam Acquisition.

Net (Decrease) Increase in Fair Value of Derivatives
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Table of Contents
Three Months Ended September 30,Change
20242023Amount%
Net (decrease) increase in fair value of derivatives$(1,278)$(15,659)$14,381 (91.8)%

The net decrease in fair value of derivatives of $1.3 million for the three months ended September 30, 2024 consists of fair value remeasurements of IPO warrants, PIPE warrants, and RDO warrants. The 2023 PIPE warrants and the 2023 RDO warrants were fully settled as of September 30, 2024.

Interest Expense
Three Months Ended September 30,Change
20242023Amount%
Interest expense$3,541 $3,540 $1 — %

Interest expense consists primarily of interest expense, commitment fees and debt issuance cost amortization under our Convertible Notes and Bank of America Senior Revolver. See the Liquidity and Capital Resources section below for more information.

Other Income
Three Months Ended September 30,Change
20242023Amount%
Other income$(647)$(87)$(560)643.7 %

The change in other income during the three months ended September 30, 2024 as compared to the three months ended September 30, 2023 is primarily driven by interest income earned on money market accounts.

Income Tax Expense (Benefit)
Three Months Ended September 30,Change
20242023Amount%
Income tax expense (benefit)$21 $(5)$26 (520.0)%
Effective tax rate(0.2)%0.1 %

The effective tax rate for the three months ended September 30, 2024 and the three months ended September 30, 2023 are consistent. The effective tax rate for the three months ended September 30, 2024 and September 30, 2023 differs from the U.S. federal income tax rate of 21.0% primarily due to state and local income taxes, permanent differences between book and taxable income, certain discrete items, and the change in valuation allowance.

As of September 30, 2024, the Company has determined that it is not more-likely-than-not that substantially all of its deferred tax assets will be realized in the future, and continues to have a full valuation allowance established against its deferred tax assets.

Comparison of the Nine Months Ended September 30, 2024 and 2023

Revenues
Nine Months Ended September 30,
Change
20242023
Amount
%
Revenues$114,409 $114,601 $(192)(0.2)%

Revenues decreased by $0.2 million during the nine months ended September 30, 2024 as compared to the nine months ended September 30, 2023. The change in revenues were primarily driven by increases due to the Pangiam Acquisition, offset by decreased volume from the Air Force EPASS program which wound down in the second quarter of 2023.

36

Table of Contents
Cost of Revenues
Nine Months Ended September 30,Change
20242023Amount%
Cost of revenues$85,594 $87,016 $(1,422)(1.6)%
Cost of revenues as a percentage of revenues75 %76 %

Cost of revenues as a percentage of total revenues was 75% for the nine months ended September 30, 2024 as compared to 76% for the nine months ended September 30, 2023. The decrease in cost of revenues as a percentage of total revenues was driven by higher margins from the inclusion of Pangiam’s results.

SG&A
Nine Months Ended September 30,Change
20242023Amount%
SG&A$57,797 $52,825 $4,972 9.4 %
SG&A as a percentage of revenues51 %46 %

SG&A expenses as a percentage of total revenues for the nine months ended September 30, 2024 increased to 51% as compared to 46% for the nine months ended September 30, 2023. The increase in SG&A expenses as a percentage of total revenues was primarily driven by an increase in non-recurring strategic initiatives of $2.5 million, non-recurring integration costs of $1.6 million, and non-recurring litigation costs of $1.1 million incurred during the the nine months ended September 30, 2024.

Research and Development
Nine Months Ended September 30,Change
20242023Amount%
Research and development$8,529 $3,004 $5,525 183.9 %

Research and development expenses increased by $5.5 million during the nine months ended September 30, 2024 as compared to the nine months ended September 30, 2023. The increase in research and development expenses was driven by increased headcount, the timing of certain research and development projects, as well as the inclusion of Pangiam’s results.

Restructuring Charges
Nine Months Ended September 30,Change
20242023Amount%
Restructuring charges$1,317 $780 $537 68.8 %

Restructuring charges consist of employee separation costs related to strategic cost saving initiatives to better align our organization and cost structure and improve the affordability of our products and services.

Transaction Expenses
Nine Months Ended September 30,Change
20242023Amount%
Transaction expenses$1,450 $1,437 $13 0.9 %

Transaction expenses for the nine months ended September 30, 2024 consist of diligence, legal and other related expenses associated with the Pangiam Acquisition.

Goodwill Impairment
Nine Months Ended September 30,Change
20242023Amount%
Goodwill impairment$85,000 $— $85,000 100.0 %

During the nine months ended September 30, 2024, the Company recognized a non-cash goodwill impairment charge of $85.0 million primarily driven by a decrease in share price during the quarter compared to the share price of the equity issued as consideration for the Pangiam Acquisition.
37

Table of Contents

Net (Decrease) Increase in Fair Value of Derivatives
Nine Months Ended September 30,Change
20242023Amount%
Net (decrease) increase in fair value of derivatives$14,832 $(1,971)$16,803 (852.5)%

The net increase in fair value of derivatives of $14.8 million for the nine months ended September 30, 2024 includes fair value remeasurements of the IPO warrants, PIPE warrants, and RDO warrants. The 2023 PIPE warrants and the 2023 RDO warrants were fully settled as of September 30, 2024.

Interest Expense
Nine Months Ended September 30,Change
20242023Amount%
Interest expense$10,647 $10,656 $(9)(0.1)%

Interest expense during the nine months ended September 30, 2024 and the nine months ended September 30, 2023 consists primarily of interest expense, commitment fees, and debt issuance cost amortization under our Convertible Notes and Bank of America Senior Revolver. See the Liquidity and Capital Resources section below for more information.

Other Income
Nine Months Ended September 30,Change
20242023Amount%
Other income$(1,719)$(87)$(1,632)1875.9 %

The change in other income during the nine months ended September 30, 2024 as compared to the nine months ended September 30, 2023 is primarily driven by interest income earned on money market accounts.

Income Tax Expense (Benefit)
Nine Months Ended September 30,Change
20242023Amount%
Income tax expense (benefit)$22 $51 $(29)(56.9)%
Effective tax rate— %(0.1)%

The effective tax rate for the nine months ended September 30, 2024 and the nine months ended September 30, 2023 are consistent. The effective tax rate for the nine months ended September 30, 2024 differs from the U.S. federal income tax rate of 21.0% primarily due to state and local income taxes, permanent differences between book and taxable income, certain discrete items and the change in valuation allowance.

As of September 30, 2024, the Company has determined that it is not more-likely-than-not that substantially all of its deferred tax assets will be realized in the future and continues to have a full valuation allowance established against its deferred tax assets.

Refer to Note 12—Income Taxes to consolidated financial statements included in this Quarterly Report on Form 10-Q for more information.

Supplemental Non-GAAP Information
The Company uses Adjusted EBITDA to evaluate its operating performance, generate future operating plans, and make strategic decisions, including those relating to operating expenses and the allocation of internal resources. Adjusted EBITDA is a financial measure not calculated in accordance with GAAP. Adjusted EBITDA is defined as net income (loss) adjusted for interest expense (income), income tax (benefit) expense, depreciation and amortization, equity-based compensation and associated employer payroll taxes, net increase in fair value of derivatives, restructuring charges, non-recurring strategic initiatives, non-recurring litigation, transaction expenses, goodwill impairment, non-recurring integration costs, capital market advisory fees, commercial start-up costs, loss on extinguishment of debt, transaction bonuses, termination of legacy benefits and management fees. Non-GAAP financial performance measures are used to supplement the financial information presented on a GAAP basis. This non-GAAP financial measure should not be considered in isolation or as a substitute for the relevant GAAP measures and should be read in conjunction with information presented on a GAAP basis. Because not all companies use identical calculations, our presentation of non-GAAP measures may not be comparable to other similarly titled measures of other companies.
38

Table of Contents

Adjusted EBITDA - Non-GAAP
The following table presents a reconciliation of Adjusted EBITDA to net loss, computed in accordance with GAAP:
Three Months Ended September 30,Nine Months Ended September 30,
2024202320242023
Net (loss) income$(12,176)$3,999 $(149,060)$(39,110)
Interest expense3,541 3,540 10,647 10,656 
Interest income(635)(86)(1,807)(86)
Income tax expense (benefit)21 (5)22 51 
Depreciation and amortization3,394 1,971 8,740 5,936 
EBITDA(5,855)9,419 (131,458)(22,553)
Adjustments:
Equity-based compensation5,168 4,793 16,074 12,592 
Employer payroll taxes related to equity-based compensation(1)
29 8 741 365 
Net (decrease) increase in fair value of derivatives(2)
(1,278)(15,659)14,832 (1,971)
Restructuring charges(3)
— — 1,317 780 
Non-recurring strategic initiatives(4)
1,568 159 4,942 2,480 
Non-recurring litigation(5)
574 — 1,119 — 
Transaction expenses(6)
— 1,437 1,450 1,437 
Non-recurring integration costs(7)
742 — 1,625 — 
Goodwill impairment(8)
— — 85,000 — 
Adjusted EBITDA$948 $157 $(4,358)$(6,870)

(1)Includes employer payroll taxes due upon the vesting of equity awards granted to employees.
(2)
The increase in fair value of derivatives during the nine months ended September 30, 2024, relates to the $42.3 million loss recorded upon the exercise of the 2023 RDO and 2023 PIPE Warrants (collectively, the “2023 Warrants”) and issuance of the warrants in 2024 (the “2024 Warrants”) in connection with the warrant exercise agreements entered into on February 27, 2024 and March 4, 2024. This loss is net of a $10.6 million gain related to the issuance of the 2024 Warrants and was further offset by a reduction of $27.4 million upon remeasurement of the 2024 Warrants and IPO Warrants’ fair value during the nine months ended September 30, 2024. The decrease in fair value of derivatives during the three months ended September 30, 2024 relates to remeasurement of the 2024 Warrants and IPO Warrants’ fair value.
(3)
During the nine months ended September 30, 2024 and the nine months ended September 30, 2023, the Company incurred employee separation costs associated with a strategic review of the Company’s capacity and future projections to better align the organization and cost structure and improve the affordability of its products and services.
(4)
Non-recurring professional fees related to the execution of certain strategic initiatives of the Company.
(5)
Non-recurring litigation consists primarily of legal settlements and related fees for specific proceedings that we have determined arise outside of the ordinary course of business based on the following considerations which we assess regularly: (1) the frequency of similar cases that have been brought to date, or are expected to be brought within two years; (2) the complexity of the case; (3) the nature of the remedy(ies) sought, including the size of any monetary damages sought; (4) offensive versus defensive posture of us; (5) the counterparty involved; and (6) our overall litigation strategy.
(6)
Transaction expenses consist primarily of diligence, legal and other related expenses incurred associated with the Pangiam Acquisition.
(7)
Non-recurring internal integration costs related to the Pangiam Acquisition.
(8)
During the nine months ended September 30, 2024, the Company recognized a non-cash goodwill impairment charge primarily driven by a decrease in share price during the quarter compared to the share price of the equity issued as consideration for the purchase of Pangiam.

Free Cash Flow

Free cash flow is defined as net cash used in operating activities less capital expenditures. Management believes free cash flow is useful to investors, analysts and others because it provides a meaningful measure of the Company’s ability to generate cash and meet its debt obligations.

The table below presents a reconciliation of free cash flow to net cash used in operating activities, computed in accordance with GAAP:
39

Table of Contents
Nine Months Ended September 30,
20242023
Net cash used in operating activities$(23,313)$(18,233)
Capital expenditures, net
(7,700)(2,746)
Free cash flow
$(31,013)$(20,979)


Key Performance Indicators

Backlog

We view growth in backlog as a key measure of our business growth. Backlog represents the estimated dollar value of contracts that we have been awarded for which work has not yet been performed, and in certain cases, our estimate of known opportunities for future contract awards on customer programs that we are currently supporting.

The majority of our historical revenues are derived from contracts with the Federal Government and its various agencies. In accordance with the general procurement practices of the Federal Government, most contracts are not fully funded at the time of contract award. As work under the contract progresses, our customers may add incremental funding up to the initial contract award amount. We generally do not deliver goods and services to our customers in excess of the appropriated contract funding.

At the time of award, certain contracts may include options for our customers to procure additional goods and services under the contract. Options do not create enforceable rights and obligations until exercised by our customers and thus we only recognize revenues related to options as each option is exercised. Contracts with such provisions may or may not specify the exact scope, nor corresponding price, associated with options; however, these contracts will generally identify the expected period of performance for each option. In cases where we have negotiated the estimated scope and price of an option in the contract with our customer, we use that information to measure our backlog and we refer to this as Priced Unexercised Options. If a contract does not specify the scope, level-of-effort, or price related to options to procure additional goods and services, we estimate the backlog associated with those options based on our discussions with our customer, our current level of support on the customer’s program, and the period of performance for each option that was negotiated in the contract. We refer to this as Unpriced Unexercised Options.

We define backlog in these categories to provide the reader with additional context as to the nature of our backlog and so that the reader can understand the varying degrees of risk, uncertainty, and where applicable, management’s estimates and judgements used in determining backlog at the end of a period. The categories of backlog are further defined below.

•Funded Backlog. Funded backlog represents the contract value of goods and services to be delivered under existing contracts for which funding is appropriated or otherwise authorized less revenues previously recognized on these contracts.

•Unfunded backlog. Unfunded backlog represents the contract value, or portion thereof, of goods and services to be delivered under existing contracts for which funding has not been appropriated or otherwise authorized.

•定价未行使的期权。定价未行使的合同期权代表根据现有合同交付的商品和服务的价值，如果我们的客户选择行使合同中所有可用的期权。对未行使的期权定价，我们根据与客户协商达成的关于期权的相应合同价值来衡量订单后续工作量。

•未定价的未行使期权。未定价的未行使合同期权代表根据现有合同交付的货物和服务的价值，如果我们的客户选择行使合同中所有可用的期权。对于未定价的未行使期权，我们一般根据假设我们目前对合同的支持水平将持续每个期权周期，来估计积压订单。

40

目录
下表总结了特定的积压信息（以千为单位）：
9月30日，
2024		12月31日,
2023
资助。$77,422 $30,112 
未获融资52,700 49,382 
定价但未行使的期权288,614 63,878 
未定价但未行使的期权18,758 24,438 
总积压订单$437,494 $167,810 

流动性和资本资源

我们的主要流动性来源是业务提供的现金流和现有信贷设施的使用。我们的主要短期现金需求是用于资助工资支付义务、营运资本、营运租赁义务、利息支付和短期债务，包括长期债务的到期款项。营运资本需求可能会在不同时期出现显著变化，特别是由于与长期合同相关的收款和支出的时间安排而导致的。正如下文“美国银行高级可循环贷款”中更详细地描述的那样，截至， 2024年9月30日， 直至我们能够符合高级可循环贷款中调整后的息税折旧及摊销前税前利润（EBITDA）要求之前，我们将无法动用高级可循环贷款。然而，根据我们预计的现金流量和流动性需求，我们相信，我们从持续经营活动中产生的经营活动现金流在未来 12 个月内将足以满足我们预期的现金流用途。

我们中期到长期的现金需求是为偿还债务、投资设施、设备、技术和研发，以推动增长计划。

我们的基金能力将取决于在中长期的现金需求开多，这在一定程度上取决于我们未来现金的生成能力，而这又取决于我们未来的财务业绩。我们未来的业绩受到一般经济、金融、竞争、立法和监管因素的影响，这些因素可能超出了我们的控制范围。我们未来获得和可获得的信贷，以及可接受的条款和条件，受到许多因素的影响，包括资本市场流动性和总体经济状况。

2024年5月10日，我们与Cantor Fitzgerald& Co.（以下简称“销售代理”）签订了一份受控股本融资协议销售协议并可能不时通过销售代理出售总价高达15000万美元的普通股，并按照“现场市场”股权发行计划进行。 买卖协议此销售协议项下的任何普通股发行和销售将根据我们关于Form S-3的为期三年的注册声明（登记编号333-271230）进行，该注册声明于2023年4月21日被SEC宣布生效，并于2024年5月10日签订的相关说明书以及构成注册声明一部分的附带说明书进行。

根据本季度10号附注中包含的对基本报表的债务说明，公司截至2024年9月30日遵守了高级循环贷款的契约，但目前基于信贷协议中调整后的EBITDA要求，无法从高级循环贷款中提取资金。

虽然我们打算通过运营现金来逐步减少债务，但如果有必要，我们也可能会尝试通过从各种额外来源获得资金或再融资来满足长期债务。这些来源包括公开或私人资本市场，银行融资，处置收益或其他第三方来源。

截至现时，我们的可用流动资金为 2024年9月30日和2023年12月31日，主要由可用现金及现金等价物组成，具体如下：
9月30日，
2024		12月31日,
2023
现金及现金等价物可供使用$65,584 $32,557 
可利用我们现有信贷额度的借款(1)
— — 
总可用流动性
$65,584 $32,557 
(1) 根据信贷协议，若公司符合已在附注10—债务中进一步描述的担保净杠杆比例条款和调整后的EBITDA要求，则公司有资格借款高达$2500万，但实际可借款额受借款基数调整限制，将信贷额度的总金额限制在符合条件的主要政府应收账款和符合条件的政府分包商应收账款的90%，加上符合条件的商业应收账款的85%。
41

目录
The following table summarizes borrowings under our existing credit facilities as of the dates indicated:
September 30,
2024		December 31,
2023
Convertible Notes$200,000 $200,000 
Bank of America Senior Revolver— — 
D&O Financing Loan— 1,229 
Total debt200,000 201,229 
Less: unamortized issuance costs4,262 5,727 
Total debt, net195,738 195,502 
Less: current portion— 1,229 
Long-term debt, net$195,738 $194,273 

Convertible Notes

On December 7, 2021, the Company issued $200.0 million of unsecured convertible notes (the “Convertible Notes”) to certain investors. The Convertible Notes bear interest at a rate of 6.0% per annum, payable semi-annually, and not including any interest payments that are settled with the issuance of shares, were convertible into 17,391,304 shares of the Company’s common stock at an initial Conversion Price of $11.50. The Conversion Price is subject to adjustments, including but not limited to, the Conversion Rate Reset described below and in Note 10—Debt of the Notes to consolidated financial statements included in this Quarterly Report on Form 10-Q. The Convertible Notes mature on December 15, 2026.

On May 29, 2022, pursuant to the conversion rate adjustment provisions in the Convertible Notes indenture, the Conversion Price was adjusted to $10.61 (or 94.2230 shares of common stock per $1,000 principal amount of Convertible Notes) because the average of the daily volume-weighted average price of the common stock during the preceding 30 trading days was less than $10.00 (the “Conversion Rate Reset”). Subsequent to the Conversion Rate Reset, the Convertible Notes are convertible into 18,844,600 shares, not including any interest payments that are settled with the issuance of shares.

The Convertible Notes require the Company to meet certain financial and other covenants. As of September 30, 2024, the Company was in compliance with all covenants related to the Convertible Notes.

As of September 30, 2024, the Company has an outstanding balance of $200.0 million related to the Convertible Notes, which is recorded on the balance sheet net of approximately $4.3 million of unamortized debt issuance costs.

Bank of America Senior Revolver

BigBear.ai is a party to a senior Bank of America Credit Agreement, entered into on December 7, 2021, subsequently amended on November 8, 2022, providing BigBear.ai with a $25.0 million senior secured revolving credit facility (the “Senior Revolver”). Proceeds from the Senior Revolver will be used to fund working capital needs, capital expenditures, and other general corporate purposes. The Senior Revolver matures on December 7, 2025.

The Senior Revolver includes borrowing capacity available for letters of credit and for borrowings on same-day notice, referred to as the “swing loans.” Any issuance of letters of credit or making of a swing loan will reduce the amount available under the revolving credit facility. BigBear.ai may increase the commitments under the Senior Revolver in an aggregate amount of up to the greater of $25.0 million or 100% of consolidated adjusted EBITDA plus any additional amounts so long as certain conditions, including compliance with the applicable financial covenants for such period, in each case on a pro forma basis, are satisfied.

The Bank of America Credit Agreement requires BigBear.ai to meet certain financial and other covenants. The Company was not in compliance with the Fixed Charge Coverage ratio requirement as of June 30, 2022, and as a result was unable to draw on the facility. The Company notified Bank of America N.A. of the covenant violation, and on August 9, 2022, entered into the First Amendment, which among other things, waived the requirement that the Company demonstrate compliance with the minimum Fixed Charge Coverage ratio provided for in the Credit Agreement for the quarter ended June 30, 2022.

The Company was not in compliance with the Fixed Charge Coverage ratio requirement as of September 30, 2022, and as a result was unable to draw on the facility. On November 8, 2022, the Company entered into a Second Amendment to the Bank of America Credit Agreement (the “Second Amendment”), which modifies key terms of the Senior Revolver. As a result of the Second Amendment, funds available under the Senior Revolver are reduced to $25.0 million from $50.0 million, limited to a
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Table of Contents
borrowing base of 90% of Eligible Prime Government Receivables and Eligible Subcontractor Government Receivables, plus 85% of Eligible Commercial Receivables. Additionally, the Second Amendment increased the Base Rate Margin, BSBY Margin and unused commitment fees by 0.25%. Following entry into the Second Amendment, the Senior Revolver no longer is subject to a minimum Fixed Charge Coverage ratio covenant, but is still subject to the Secured Net Leverage ratio covenant. In order for the facility to become available for borrowings (the “initial availability quarter”), the Company must report Adjusted EBITDA of at least one dollar. Commencing on the first fiscal quarter after the initial availability quarter, the Company is required to have aggregated reported Adjusted EBITDA of at least $1 over the two preceding quarters to maintain its ability to borrow under the Senior Revolver (though the inability to satisfy such condition does not result in a default under the Senior Revolver). Failure to meet this Adjusted EBITDA requirement is not a default but limits the Company’s ability to make borrowings under the Senior Revolver until such time that the Company is able to meet the Adjusted EBITDA thresholds as defined in the Second Amendment.

As of September 30, 2024, the Company had not drawn on the Senior Revolver. Unamortized debt issuance costs of $0.1 million were recorded on the balance sheet and are presented in Other non-current assets.

Refer to Note 10—Debt to consolidated financial statements included in this Quarterly Report on Form 10-Q for more information.

D&O Financing Loan

On December 20, 2023, the Company entered into a $1.2 million loan (the “2024 D&O Financing Loan”) with US Premium Finance to finance the Company’s directors and officers insurance premium through September 2024. The D&O Financing Loan had an interest rate of 6.99% per annum and a maturity date of September 8, 2024.

On December 8, 2022, the Company entered into a $2.1 million loan (the “2023 D&O Financing Loan”) with AFCO Credit Corporation to finance the Company’s directors and officers insurance premium through December 2023. The 2023 D&O Financing Loan required an upfront payment of $1.1 million and has an interest rate of 5.75% per annum and a maturity date of December 8, 2023. The 2023 D&O Financing Loan was fully repaid at maturity.

RDO Warrant Exercise

On February 27, 2024, the Company entered into a warrant exercise agreement with an existing accredited investor to exercise in full the outstanding RDO warrants to purchase up to an aggregate of 8,886,255 shares of the Company’s common stock for total gross proceeds of approximately $20.6 million, prior to deducting offering expenses.

PIPE Warrant Exercise

On March 4, 2024, the Company entered into a warrant exercise agreement with an existing accredited investor to exercise in full the outstanding PIPE warrants to purchase up to an aggregate of 13,888,889 shares of the Company’s common stock for total gross proceeds of approximately $33.2 million, prior to deducting offering expenses.

Cash Flows

The table below summarizes certain information from our consolidated statements of cash flows for the following periods:
Nine Months Ended September 30,
20242023
Net cash used in operating activities(23,313)(18,233)
Net cash provided by (used in) investing activities6,235 (2,746)
Net cash provided by financing activities50,163 40,531 
Effect of foreign currency rate changes on cash and cash equivalents(58)— 
Net increase in cash and cash equivalents33,027 19,552 
Cash and cash equivalents at the beginning of period32,557 12,632 
Cash and cash equivalents at the end of the period$65,584 $32,184 

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Table of Contents
Operating activities

For the nine months ended September 30, 2024, net cash used in operating activities was $23.3 million. Net loss before deducting depreciation, amortization and other non-cash items was $22.2 million and was further impacted by an unfavorable change in net working capital of $1.2 million which contributed to operating cash flows during this period. The unfavorable change in net working capital was largely driven by an increase in accounts receivable of $5.4 million, a decrease in accounts payable of $8.2 million and a decrease in other liabilities of $0.2 million. These were partially offset by a decrease in contract assets of $3.1 million, a decrease in prepaid expenses and other assets of $1.5 million, an increase in accrued liabilities of $7.6 million, and an increase in contract liabilities of $0.5 million.

For the nine months ended September 30, 2023, net cash used in operating activities was $18.2 million. Net loss before deducting depreciation, amortization and other non-cash items was $18.9 million and was further impacted by an unfavorable change in net working capital of $0.7 million, which contributed to operating cash flows during this period. The unfavorable change in net working capital was largely driven by a decrease in accounts payable of $6.3 million and increases in other liabilities of $1.8 million and accounts receivable of $0.5 million. These were partially offset by a decrease in prepaid expenses and other assets of $6.2 million, a decrease in contract assets of $0.9 million, and an increase in accrued liabilities of $2.0 million.

Investing activities

For the nine months ended September 30, 2024, net cash provided by investing activities was $6.2 million, primarily consisting of cash acquired from the Pangiam Acquisition of $13.9 million, partially offset by capitalized software development costs of $7.4 million.

For the nine months ended September 30, 2023, net cash used in investing activities was $2.7 million, primarily due to capitalization of software development costs of $2.7 million and the purchase of property and equipment.

Financing activities

For the nine months ended September 30, 2024, net cash provided by financing activities was $50.2 million, primarily consisting of the net proceeds from the issuance of shares pursuant to the exercise of the PIPE warrants and RDO warrants of $53.8 million, partially offset by the payment of taxes related to net share settlement of equity awards $3.1 million and the net repayment of $1.2 million related to the 2023 D&O Financing Loan.

For the nine months ended September 30, 2023, net cash provided by financing activities was $40.5 million, primarily consisting of the net proceeds from the issuance of the Private Placement and Registered Direct Offering shares of $50.0 million, offset by the payment of transaction costs associated with the Private Placement and Registered Direct Offering of $5.7 million, the payment of taxes related to net share settlement of equity awards $2.2 million, and partial repayment of $2.1 million related to the 2023 D&O Financing Loan.

Critical Accounting Policies and Estimates

For the critical accounting estimates used in preparing our consolidated financial statements, we make assumptions and judgments that can have a significant impact on revenue and expenses in our consolidated statements of operations, as well as, on the value of certain assets and liabilities on our consolidated balance sheets. We base our assumptions, judgments and estimates on historical experience and various other factors that we believe are reasonable under the circumstances. Actual results could differ materially from these estimates under different assumptions or conditions.

In addition to those outlined for goodwill below, our critical accounting estimates are disclosed in Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operation included in our Annual Report on Form 10-K, for the year ended December 31, 2023, as filed with the SEC on March 15, 2024.

Goodwill

We assess goodwill for impairment at least annually, as of October 1, and whenever events or changes in circumstances indicate that the carrying value of the asset may not be recoverable. For the purposes of impairment testing, we have determined that we have one reporting unit. Our test of goodwill impairment starts with a qualitative assessment to determine whether it is necessary to perform a quantitative goodwill impairment test. If qualitative factors indicate that the fair value of the reporting unit is more likely than not less than its carrying amount, then a quantitative goodwill impairment test is performed.
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Table of Contents

The discounted cash flow approach requires management to make certain assumptions based upon information available at the time the valuations are performed. Actual results could differ from these assumptions. We believe the assumptions used are reflective of what a market participant would have used in calculating fair value considering current economic conditions.

Additional risks for goodwill across all reporting units include, but are not limited to:

•our failure to reach our internal forecasts could impact our ability to achieve our forecasted levels of cash flows and reduce the estimated discounted value of our reporting units;
•adverse technological events that could impact our performance;
•volatility in equity and debt markets resulting in higher discount rates; and
•significant adverse changes in the regulatory environment or markets in which we operate.

Goodwill Impairment Testing

During the third quarter of fiscal 2024, we reevaluated our long-term forecasts due to changes in our expectations about the timing of forecasted revenues for one of our higher growth products. We concluded that the revision to the Company’s forecasts constituted a triggering event and therefore performed a qualitative impairment analysis as of September 30, 2024. Due to the combination of changes to our forecasts and lack of headroom resulting from our goodwill impairment during the first quarter of fiscal 2024, we could not conclude that it is more likely than not that the fair value exceeded the carrying value of our reporting unit as of September 30, 2024 and therefore performed a quantitative interim impairment test.

Our quantitative goodwill impairment test reflected an allocation of 50% and 50% between the income and market-based approaches, respectively. Significant inputs into the valuation models included the discount rate, EBITDA growth and estimated future cash flows. We used a discount rate of 12.0%, guideline peer group and the historical and forward-looking revenue of the peer group in the goodwill impairment test. It was determined that there was no impairment for the three months ended September 30, 2024.

Because the fair value of the reporting unit approximated its carrying value, a negative change in the key assumptions used in the interim impairment analysis or an increase in the carrying value may result in a future impairment of goodwill. Any significant adverse changes in future periods to our internal forecasts or external market conditions could reasonably be expected to negatively affect our key assumptions and may result in future goodwill impairment charges which could be material. For example, keeping all other assumptions the same, an additional increase in the discount rate or an increase in the carrying value could result in an impairment of goodwill.

Recent Accounting Pronouncements

See Note 2—Summary of Significant Accounting Policies of the consolidated financial statements included in this Quarterly Report on Form 10-Q for a discussion of recently issued accounting pronouncements.

Item 3. Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk

Our main exposure to market risk relates to changes in the value of our common stock or other instruments that are tied to our common stock, including derivative liabilities and convertible debt. Decreases in the value of our common stock have triggered certain reset provisions in our Convertible Notes that are based on the value of our common stock and volume of shares traded during the reset period. On May 29, 2022, pursuant to the Convertible Note indenture, the conversion rate applicable to the Convertible Notes was adjusted to 94.2230 (previously 86.9565) shares of common stock per $1,000 principal amount of Convertible Notes because the average of the daily volume-weighted average price of the common stock during the preceding 30 trading days was less than $10.00 (the “Conversion Rate Reset”). After giving effect to the Conversion Rate Reset, the conversion price is $10.61 and the Convertible Notes are convertible into 18,844,600 shares, not including any interest payments that are settled with the issuance of shares. In addition, the Convertible Notes indenture contains certain “make-whole” provisions pursuant to which, under certain circumstances, the Company must increase the conversion rate and such increase depends, in part, on the price of our common stock. Refer to —Written Put Option and Note 10—Debt in the notes to our consolidated financial statements in Item 1 on this Quarterly Report on Form 10-Q for further information.
We are also exposed to market risk related to interest rates. Our financial instruments that are subject to interest rate risk principally include fixed-rate long-term debt and revolving credit, if drawn. As of September 30, 2024, the outstanding principal amount of our long-term debt was $200.0 million excluding unamortized discounts and issuance costs of $4.3 million.

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Table of Contents
Inflation affects the way we operate in our target markets. In general, we believe that, over time, we will be able to increase prices to counteract the majority of the inflationary effects of increasing costs and to generate sufficient cash flows to maintain our productive capability. Additionally, many of our long-term contracts have annual rate escalation clauses.

We have established policies, procedures and internal processes governing our management of market risks and to manage and mitigate our exposure to these risks.

Item 4. Controls and Procedures

Our management, with the participation of our principal executive officer and principal financial officer, has evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures (as defined in Rules 13a-15(e) and 15d-15(e) under the Exchange Act), as of the end of the period covered by this Quarterly Report on Form 10-Q. Based on this evaluation, our principal executive officer and principal financial officer have concluded that as of September 30, 2024, our disclosure controls and procedures were effective to provide reasonable assurance that information we are required to disclose in reports that we file or submit under the Exchange Act is recorded, processed, summarized, and reported within the time periods specified in the rules and forms of the SEC, and that such information is accumulated and communicated to our management, including our chief executive officer and chief financial officer, as appropriate, to allow timely decisions regarding required disclosure.

There were no changes in our internal control over financial reporting during the three months ended September 30, 2024 that materially affected, or are reasonably likely to materially affect, our internal control over financial reporting.

PART II—OTHER INFORMATION

Item 1. Legal Proceedings

We are subject to litigation, claims, investigations and audits arising from time to time in the ordinary course of business. Although legal proceedings are inherently unpredictable, we intend to vigorously defend against any matters currently pending against us. The outcome of these matters, individually and in the aggregate, is not expected to have a material impact on our consolidated balance sheets, statements of operations or cash flows.

Item 1A. Risk Factors

For a discussion of the material factors that make an investment in the Company risky, please see the risk factors disclosed in “Item 1A, Risk Factors” of our Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2023. These risks and uncertainties have the potential to materially affect our business, results of operations, financial condition, cash flows, projected results and future prospects. These risks are not exclusive and additional risks to which we are subject include the factors mentioned under “Forward-Looking Statements” and the risks described in “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” in this Quarterly Report on Form 10-Q.

Item 2. Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds

Recent Sales of Unregistered Securities

There have not been sales of unregistered equity securities during the period covered by this Quarterly Report on Form 10-Q that were not previously reported in a Current Report on Form 8-K.

Issuer Repurchases of Equity Securities

There were no repurchases of our common stock during the three months ended September 30, 2024.

Item 3. Defaults Upon Senior Securities

Not applicable.

Item 5. Other Information

Rule 10b5-1 Trading Plans

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On September 11, 2024, Sean Ricker, Chief Accounting Officer of the Company, adopted a trading arrangement for the sale of the Company’s common stock (a “Rule 10b5-1 Trading Plan”) that is intended to satisfy the affirmative defense conditions of Securities Exchange Act Rule 10b5-1(c). Mr. Ricker’s Rule 10b5-1 Trading Plan, which has a term ending on April 11, 2025, provides for up to approximately 122,000 shares to be sold, subject in each case to certain dates and quantities.

Item 6. Exhibits


Incorporated by Reference
Exhibit NumberDescription of ExhibitsFormDate FiledFile NumberOriginal Exhibit NumberFiled HerewithFurnished Herewith
3.18-K12/13/2021001-400313.1
3.28-K12/13/2021001-400313.2
31.1X
31.2X
32.1X
32.2X
101.INSInline XBRL Instance Document (the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document)X
101.SCHInline XBRL Taxonomy Extension Schema DocumentX
101.CALInline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase DocumentX
101.DEFInline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase DocumentX
101.LABInline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase DocumentX
101.PREInline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase DocumentX
104Cover Page Interactive Data File (formatted as inline XBRL and contained in Exhibit 101).X
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SIGNATURES


Pursuant to the requirements of Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, BigBear.ai Holdings, Inc. has duly caused this Report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.


Date: November 7, 2024
By:/s/ Amanda Long
NameAmanda Long
Title:Chief Executive Officer (Principal Executive Officer)
Date: November 7, 2024
By:/s/ Julie Peffer
NameJulie Peffer
Title:Chief Financial Officer (Principal Financial Officer)


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