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第99.1展示文本

 

 

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(以前是13974680亿.C. Ltd.)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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管理层的讨论和分析报告

 

 

截至2024年9月30日的三个月和九个月

 

 

 


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管理层讨论与分析

2024年9月30日止三个月和九个月末

(除非另有说明,否则均以美元表示)

 

背景

在2023年1月23日, 13974680亿.C.有限公司("新的LAC,” “lithium americas”或“公司公司”)根据商业公司法案(英属哥伦比亚)成立,旨在仅用于收购北美业务资产和投资("LAC北美)的锂美洲公司(旧LAC)现更名为锂美洲(阿根廷)公司(阿根廷锂矿),根据于2023年10月3日进行的分拆交易(分离)进行分拆后,新的LAC公司更名为锂美洲公司,并将其普通股上市于多伦多证券交易所(TSX位于纽约证券交易所("NYSE),股票代码为“LAC”。

本次分拆是通过一项安排计划("安排)根据英属哥伦比亚法律实施的,根据公司与旧LAC之间的安排协议。完成分拆后,旧LAC向公司贡献了Thacker Pass项目的权益("塞克尔山谷),在Green Technology Metals Limited("GT1)和Ascend Elements, Inc.(源自Ascend Elements)确定的知识产权,向13394800亿C. Ltd.的贷款以及27550万美元的现金,包括7500万美元用于建立足够的营运资金。该公司随后通过一系列股份交换将其普通股分配给Old LAC的股东。该拆分按照Old LAC的股东持有人成比例进行,以便持有人在拆分前后分别保留对Old LAC和该公司的相同比例利益。

此管理层讨论和分析("MD&A)于2024年11月7日编制的公司的揭示应与公司截至2024年9月30日的未经审计的简明综合中期财务报表及相关附注一同阅读(2024年第三季度财务报表2023年12月31日结束的公司经过审计的合并财务报表及相关附注("2023年度合并财务报表),根据国际会计准则委员会发布的IFRS会计准则编制而成("国际财务报告准则)。关于公司的更多信息,包括关键风险因素,应参阅其在www.sedarplus.ca上的SEDAR+上的公开文件和www.sec.gov上的EDGAR。这些合并财务报表还应与LAC North Americas于2022年12月31日结束的经过审计的剥离财务报表及附注一起阅读,这些可在Lithium Argentina的管理信息通函中找到,日期为2023年6月16日,并在www.sedarplus.ca上登记。所有金额均以美元表示,除非另有说明。对CDN$的引用是指加拿大元。本管理讨论与分析中包含"前瞻性声明",读者应阅读本管理讨论与分析中关于此类前瞻性声明的警示语。

我们的业务

锂矿全球是一家专注于开发、建设和运营重要锂矿床和化工加工设施的资源和材料公司。该公司致力于遵守最高的环保、社会、治理("ESG奖:表彰环境、社会和管治(ESG)策略的杰出实施;)和安全性(ESG-S)标准,并努力提供全球转向更清洁能源来源所需的重要矿产。该公司的旗舰项目是Thacker Pass,位于内华达州洪堡县McDermitt Caldera的沉积锂矿床。公司通过其全资子公司锂内华达公司(“锂内华达”)。公司还在GT1和Ascend Elements持有投资,并在美国和加拿大拥有勘探性质。公司的总部地址位于加拿大不列颠哥伦比亚省温哥华Burrard街666号3260套房,邮编V6C 2X8。

关于公司的更多信息,包括公司最近的年度报告20-F表格和最近完成财政年度以及中间财务期间的最新MD&A,均可在公司网站www.lithiumamericas.com,SEDAR+网站www.sedarplus.ca以及EDGAR网站www.sec.gov/edgar上获取。

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管理层讨论与分析

2024年9月30日止三个月和九个月末

(除非另有说明,以下金额均以美元计算)

 

亮点

塞克尔山谷

2024年10月28日,公司与美国能源部("DOE贷款项目办公室(LPO)LPO")根据先进技术车辆制造("ATVM制造业(“DOE贷款为了资助Thacker Pass加工设施的建设,生产首年4万吨电池级碳酸锂 (第一阶段”).
公司继续专注于通过推进项目规划、详细工程设计(目前已完成约40%的设计)和为长领导设备的前七项采购包进行采购来降低项目执行风险。关键施工材料的合同已获得,并已开始现场采购商品和服务。
为施工人员提供一站式住宿设施(工人中心 (WFH已完成当前重点是完成工程和工程审核的许可,并准备颁发详细土木工程、基础安装和房屋单位安装的合同。
截至2024年9月30日的三个月内,建筑资本成本及其他与项目相关的费用中有3440万美元被资本化。

Corporate

截至2024年9月30日,公司的现金及现金等价物约为34120万美元。
2024年8月30日,公司和通用汽车控股有限责任公司(“通用汽车公司”)同意延长第二笔认购协议的外部截止日期,直至年底,以便各方有时间探讨通用汽车额外投资的替代结构,至少为33000万美元,以互惠方式进行。
2024年10月15日,公司和通用汽车签署了一份新的投资协议(“投资协议”)成立一家合资创业公司(合资公司)为了为Thacker Pass筹资、开发、建设和运营(创业公司交易)。JV交易将从通用汽车(Gm)向Thacker Pass提供62500万美元的现金和信用证。根据投资协议的条款,Gm将获得Thacker Pass38%的资产层面所有权。公司和Gm终止了第2笔认购协议,并同时签署了JV投资协议。
Pablo Mercado,执行副总裁兼首席财务官(首席财务官将于2024年11月22日离开公司,前往该行业之外的另一份事业机会。财务和行政高级副总裁April Hashimoto将兼任临时首席财务官,直至任命新的CFO。

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管理层讨论与分析

2024年9月30日止三个月和九个月末

(除非另有说明,金额均以美元表示)

 

THACKER PASS

 

健康与安全

在2024年第三季度,公司继续推行其正式的健康与安全管理系统,即《安全路线图》,以建立积极的安全文化,并为在Thacker Pass进行重型施工做好准备。公司制定并采用了一项健康与安全政策,主题是“做正确的事”,以保护其员工、资产和所经营社区。

在本季度继续进行员工关于SafeStart计划的培训,这是一个基于行为的项目,教授员工安全的工作习惯并纠正不安全的行为。公司已与其矿物服务承包商Sawtooth Mining合作。锯齿状进行SafeStart培训,并建立工业卫生监测计划,用于呼吸性粉尘和二氧化硅分析。

2024年9月初,矿山安全与健康管理局(MSHA)对Thacker Pass进行现场检查。对MSHA的56.12028 - 测试接地系统提出了三项指控,要求在安装、维修、修改后立即测试电气接地系统的连续性和电阻,并在此后每年进行测试。次日,一名合格的电工承包商完成了接地测试的检查,对指控表示满意。煤矿安全管理局截至2024年9月30日,在Thacker Pass共完成了234,245个工时而没有发生失业事故。全公司范围内,我们累计达到了1,074,299个项目工作小时,而没有发生失业事故。2024年第三季度发生了一起可记录的受伤事故。

施工劳动力

施工劳动力

施工人员

Thacker Pass Phase 1 is expected to create approximately 1,800 direct jobs during its three-year construction period and approximately 360 jobs in operations for its 40-year mine life.

In mid-2023, the Company and its engineering, procurement and construction management (“EPCM”) contractor, Bechtel, entered into a National Construction Agreement (Project Labor Agreement) (“PLA”) with North America’s Building Trades Unions (“NABTU”) for construction of Thacker Pass Phase 1. The parties agreed to utilize the form of a National Construction Agreement with a project specific addendum as the PLA for Thacker Pass construction.

劳工中心

WFH正在开发为临时全方位的住房设施,面向位于附近的温尼米卡市的建筑工人。公司购买了土地,并完成了设施的土方工程。住房模块目前存放在原地,以便按照Thacker Pass第一阶段施工时间表分期安装。

WFH的主要土方工程已经完成。目前的重点是完成公用设施工程和许可的最终工程,并准备好颁发详细土方工程、基础安装以及住房单元安装的合同。

施工和工程进展

公司将EPCm合同授予Bechtel公司,用于设计、采购和执行第一阶段的工程。Bechtel基于其全球资本项目的经验提供了重要的专业知识,以改进执行计划并降低施工阶段的风险。

自2023年初在Thacker Pass开始起初工程活动后,已完成以下措施,以准备进行重大施工,预计在发布《全面开工通知书》之后开始施工:FNTP”):

完成了Thacker Pass的第一阶段重大土方工程,包括场地清理和厂房垫坡开挖;

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管理层讨论与分析

2024年9月30日止三个月和九个月末

(除非另有说明,所有金额均以美元表示)

 

储存了所有的生长培养基,以备将来进行修复;
启用了一个由6.6英里管道、泵和池组成的饮用水质量供水系统;
改善了293州道,增设了加速和减速车道,符合内华达州交通部的规范,以提高Thacker Pass进出车辆的安全性和交通流畅性; 而
完成了现场基础设施建设,包括临时办公室、围栏、安全门和系统的搭建。

公司继续专注于通过推进详细工程、项目规划和采购方案来降低项目执行风险。

在发布FNTP之前,详细工程继续推进,目前设计进度约为40%。
主要土方工程的现场准备已经完成,并且工艺厂区目前正在开挖(完成度约为50%),预计混凝土浇筑将于2025年年中开始。
长进货设备的采购包已经授予。主要施工材料的合同已经签订,货物和服务的现场采购已经开始。

主要施工合同

除了EPCm合同外,其他已授予的主要施工合同包括:

Aquatech International LLC被授予镁硫酸盐和碳酸锂化工厂合同;
EXP Global Inc.被授予硫酸厂工程、采购、施工支持、调试和启动服务合同;
MECS, Inc.被授予硫酸厂工程和设备合同,包括技术许可证和系统,利用废热生成蒸汽供硫酸厂使用,随后用于为加工厂生产碳零的电力。

转运站

公司已从温尼马卡市租赁了一块毗邻干线铁路的土地,并购买了一块可以接入州道796号的相邻土地,距离Thacker Pass约60英里,用于开发一个转运站(TLT”).

TLt旨在提供直接接入铁路,以便在运营期间运送试剂。在运营期间直接接入干线铁路预期带来的好处包括减少试剂(如液体硫磺和苏打灰)的运输成本,利用碳强度较低的运输方法,最大程度地减少范围3排放。

2024年10月28日,公司授予铁马码头(“IHT”)设计、建造、拥有和运营TLt的合同。IHt将在TLt现场提供多种服务,包括卸载火车车辆、装载卡车、协调铁路活动、卡车运输、修理铁路车辆/卡车以及设施维护。预计在第1阶段的EPCm和TLt运营期间将在施工期间创造大约100个工作岗位,并在运营期间创造大约50个工作岗位。预计TLt将于2027年完工。

TLt设计已经进行到大约20%的设计完成。

2024年8月5日,公司获得了美国国防部1180万美元的资助批准,用于支持当地电力基础设施升级,并帮助建设一个中转设施。

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管理层讨论与分析

2024年9月30日止三个月和九个月末

(除非另有说明,均以美元表示)

 

资本成本估算

2024年初,公司与贝克泰尔及其他主要矿业和加工厂承包商合作,进一步完善了塔克帕斯项目第1阶段的总CAPEX估算,根据2022年11月可行性研究的估算。修订后的CAPEX估算为29.3亿美元,反映了公司为减少施工风险所采取的措施,包括:

实现更高程度的工程化,推进关键数量和执行计划的估算;
将项目备用金提高到15%;
Updating labor costs due to an increase in estimated number of construction workers to approximately 1,800 and substantially de-risking skilled labor availability with the PLA;
Securing land and temporary housing facility for the Workforce Hub in Winnemucca for construction workers;
Updating pricing for over 70% of procurement packages to reflect current market conditions; and
During the nine months ended September 30, 2024, $12460万 of construction capital costs and other project-related costs were capitalized. The majority of capital expenditures are expected in 2025 as the project ramps up to peak construction.

Project Timeline

Mechanical completion of Thacker Pass Phase 1 is targeted for 2027 following a three-year construction period. Major construction is expected to commence following making Final Investment Decision (“FID”), expected by the end of the year. The Company anticipates a commissioning and ramp-up period of six to twelve months, targeting achieving full capacity production in 2028.

监管和许可

所有州和联邦许可证已获批,公司在2023年2月28日收到美国国土管理局(BLM)的动工通知后开始了施工。BLM”).

公司向内华达州水资源司申请转让Thacker Pass第一阶段某些水权的申请于2023年2月获得州工程师批准。州工程师办公室于2023年6月30日和7月3日颁发了最终的水权许可,批准公司使用其水生产井。州工程师的决定于2023年3月被当地一个牧场公司在州法庭上提起上诉,此案目前仍在审理中。根据州工程师的授权,公司已开始在Thacker Pass使用水权进行施工活动。

BLM于2024年6月批准了对《营运计划》的轻微修改。州于2024年1月和9月批准了水污染控制许可证的轻微修改,以及于2024年6月批准了空气质量运营许可证的轻微修改。目前正在等待额外许可证修改以反映设计更新,可能根据需要追求符合其他设计更新的修改。

可行性研究报告

2023年10月3日完成分拆后,公司重新发布了名为《可行性研究:内华达州洪堡县Thacker Pass项目《国家仪器43-101技术报告》》的可行性研究,即2022年11月2日生效的《2022年11月可行性研究》。2022年11月可行性研究公司还发布了《Thacker Pass项目内华达州洪堡县的初步可行性研究S-k 1300技术报告摘要》,有效日期为2022年12月31日(“Thacker Pass S-k 1300报告”及合并2022年11月可行性研究,“报告”。这些报告可在SEDAR+网站www.sedarplus.ca和公司网站上查阅。

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管理层讨论与分析

2024年9月30日止三个月和九个月末

(除非另有说明,金额以美元计价)

 

涉矿概念和矿产资源估计

报告包括Thacker Pass的370万吨锂相当数量(“百万吨”)以3,160 ppm Li和0.4 Mt LCE为基础的具有经济可行性的Proven和Probable矿藏储备,其中包括192.9 Mt和3,180 ppm Li的3.3 Mt LCE Proven Reserves以及24.4 Mt和3,010 ppm Li的0.4 Mt LCE Probable Reserves。ppm”)锂(“Li”)的Proven和Probable Mineral Reserves, 由3.3 Mt LCE的192.9 Mt和3,180 ppm Li的Proven Reserves及24.4 Mt和3,010 ppm Li的0.4 Mt LCE的Probable Reserves组成。

Thacker Pass S-k 1300报告包括一个矿产资源估算,不包括储备,包括3.4 Mt LCE的已测资源,1,990 ppm Li和8.7 Mt LCE的指示资源,1,820 ppm Li的1,860 ppm Li组成。2022年11月的可行性研究中包括一个矿产资源估算,包括储备,由7.0 Mt LCE的534.7 Mt和2,450 ppm Li的已测资源以及9.1 Mt LCE的922.5 Mt和1,850 ppm Li的指示资源组成。两份报告中的矿产资源估算还包括3.0 Mt LCE的1,870 ppm的推测资源。矿藏储备已从报告中的已测和指示矿产资源转换,并已证明经济可行性。2022年11月的可行性研究估计的有效日期为2022年11月2日,而Thacker Pass S-k 1300报告的有效日期为2022年12月31日。有关详细信息,请参见在SEDAR+和EDGAR上提交的报告。 Thacker Pass S-k 1300报告也在公司于2023年8月22日最初向SEC提交的 20-F表格登记声明中有更详细的讨论。

勘探计划

2023年沙克帕斯矿的钻探项目已于2023年12月圆满结束,共钻探了97个岩心孔,总长度为50,099英尺,采样和分析过程目前正在进行中。勘探计划继续确认砂岩矿床在整个沙克帕斯地区普遍存在。

锂技术开发中心

位于内华达州里诺的锂技术开发中心(“技术中心”已获得ISO 9001:2015质量管理体系认证,这是全球公认的质量管理标准。实施ISO 9001:2015证明了公司在开发锂产品质量方面的承诺。

社会责任

公司继续与麦克德米特堡派翠特族和肖朔尼部落(“部落与Thacker Pass最近的社区合作,推动我们共同的优先事项。

与Fort McDermitt部落签署的社区福利协议

社区福利协议的一个关键承诺(CBA)于2022年10月与距离Thacker Pass约48英里的部落签署,旨在建造一座新的社区中心,设有现场学前教育、日托中心、游乐场、文化设施和公共温室。部落领导确定了社区中心的建筑地点,并最终确定了建筑设计。社区福利协议还将为部落成员提供培训和就业机会;资金支持部落文化教育和保护工作;以及各方之间的商业合作和承包机会。

技能培训和就业机会

公司致力于在可能的情况下本地招工,并一直与Great Basin College合作开发和提供给本地社区和部落的工作力量发展培训计划。

2024年第三季度,公司与大盆地学院密切合作,开发了专门针对Thacker Pass的定制化员工培训。流程操作员、应急响应和领导力培训的课程正在最后确定中。2024年初,一名Fort McDermitt部落成员和一名McDermitt居民成为最早被聘用的本地人,帮助地球物理团队为主要施工做准备。

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管理层讨论与分析

2024年9月30日止三个月和九个月末

(除非另有说明,以下金额均以美元表示)

 

2024年第三季度,公司与当地部落合作,为Fort McDermitt部落、Duck Valley部落和Yomba部落成员提供全职就业机会。

社区参与

Orovada和Kings Valley社区是距离Thacker Pass最近的社区,分别位于离现场约18英里和5英里处。公司定期会见当地社区成员,以确定社区关注点并制定解决方案。随着施工活动的展开,公司通过开放日、一对一会议和技术中心参观等方式加强了社区外联。公司与洪堡县学区和BLm合作,最终确定了Orovada的新K-8学校的设计和位置。新学校的建设预计将由公司全额资助。详细的工程和建设规划工作目前正在进行中。

企业

项目融资

DOE ATVm贷款计划

2024年10月28日,公司通过ATVm贷款计划从美国DOE LPO获得了22.6亿美元的DOE贷款,用于融资Thacker Pass一期加工设施的建设。22.6亿美元的DOE贷款包括19.7亿美元的本金和29000万美元的建设期间资本化利息,在贷款期间利率固定为每月预付日期起的适用美国国债利率,没有额外的信贷溢价。

以下是DOE贷款的关键条款和条件总结:

贷款总额:22.6亿美元,本金19.7亿美元,建设期间资本化利息29000万美元。
利率:美国国债利率,自每月预付日期起按适用的长期美国国债利率固定,不设利率溢价。
期限:从首笔DOE贷款提取之日起的24年。
其他重要条款:符合项目融资贷款设施的习惯契约和违约事件,以及项目融资贷款设施的贷款生效和提款的习惯前提条件。

DOE贷款的签约跟随在2024年3月收到的有条件承诺之后。在过去的几个月里,DOE确认公司满足了所有技术、法律和财务条件,以便关闭DOE贷款。

公司预计将在2025年中期某个时候首次动用DOE贷款。在DOE贷款的首次提款之前需要满足的条件包括完成于2024年10月16日宣布的Gm JV交易,通过Gm 1.95亿美元信用证设施为DOE贷款储备账户提供资金,确保额外的公司营运资金用于资办前期投产的一般和营运费用,生产和与融资相关的费用及项目融资模型下调。公司正在评估各种融资替代方案,以资办前首次提款之前的公司营运资金。

通用汽车股权投资,合资和接管

2023年1月30日,Old LAC与通用汽车签订了一项购买协议,根据协议,通用汽车同意进行一项65000万美元股权投资(“2023交易),其中的资金将用于Thacker Pass的建设和发展。2023交易包括两个阶段,第一阶段投资为32000万美元(“第一阶段投资”)第二阶段投资最高为33000万美元(“第2笔投资”). 第1笔交易已经结束,对应的第1阶段提货协议于2023年2月16日执行,届时通用汽车公司认购了Old LAC的15,002,000份认购收据,这些收据自动转换为15,002,000单位,包括15,002,000股和11,891,000个Old LAC的认股权证,后者成为公司分拆后的15,002,000普通股。认购款项已支付给Old LAC,剩余未使用的款项于2023年10月3日根据安排分配给了公司。

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管理层讨论与分析

2024年9月30日止三个月和九个月末

(除非另有说明,金额以美元表示)

 

2023年10月3日,根据分拆安排,第1笔投资的剩余未使用款项全部包括在Old LAC向公司分配的净资产中。

由于分拆在第2笔投资结束前完成,2023年10月3日,旨在Old LAC的第2笔投资的协议被终止,并由通用汽车与该公司之间的对应认购协议取代,该协议将第2笔投资的款项支付给该公司。

2024年8月30日,该公司与通用汽车同意将第2笔投资认购协议的截止日期延长至2024年12月31日,以便双方有时间探讨通用汽车进一步投资的另类结构,使双方受益。

2024年10月15日,公司与通用汽车(Gm)签署了一项新的投资协议,旨在为Thacker Pass项目提供资金、开发、建设和运营成立合资公司。根据投资协议的条款,Gm将以62500万美元现金和信用证(“GM的JV投资”)的总价值收购Thacker Pass项目38%的资产级股权,其中包括43000万美元直接现金用于支持合资公司建设第一阶段,以及19500万美元的信用证计划,可用作支持美国能源部贷款下保留账户要求的抵押品。合资公司交易取代了通用汽车在与公司签订的原始投资协议中对3320万美元第2笔投资普通股权承诺。合资公司交易的关键条款如下:

锂矿美洲将拥有Thacker Pass项目62%的利益并负责管理该项目(“经理代表lithium americas和Gm(统称“JV合作伙伴”).
通用汽车将拥有Thacker Pass项目38%的利益,并承诺向合资公司提供62500万美元的现金和信用证:
o
在合资公司结束日期交付的$33000万现金;
o
在第一阶段最终投资决策时提供的$10000万现金;并且
o
在$22.6亿DOE贷款首次使用前,提供了$19500万的LC融资功能。
锂美洲公司将为其在该项目中拥有的62%的股权向合资公司提供$38700万资金:
o
在合资公司结束日期交付的$21100万(在2024年8月之后的资本支出将被计入并减少此金额,以及其他调整);并且
o
余下部分将在第一阶段最终投资决策时提供。
o
截至2024年6月30日,锂美洲公司的现金及现金等价物约为$37600万。
由于Gm向合资公司提供LC融资功能作为其股权利益的一部分,这项融资不收取利息,并且具有与DOE贷款要求一致的到期日,一旦用特克帕斯油砂区域产生的现金取代,将被撤回。
Board of Directors to be established at the JV level to oversee the JV and approve the Project’s budgets and business plans, and implement policies to align with GM’s vendor requirements, including GM’s Human Rights Policy.
Upon closing of the JV Transaction, Gm will also enter into an additional 20-year offtake agreement for up to 38% of production volumes from Phase 2 of Thacker Pass and will retain its right of first offer on the remaining balance of Phase 2 volumes.

GM’s JV Investment is subject to certain conditions precedent, including those related to the loan agreement for the DOE Loan. The Company and Gm terminated the Tranche 2 subscription agreement concurrent with the execution of the JV Investment Agreement.

As part of the Arrangement, the agreement to supply Gm with lithium carbonate production from Thacker Pass (the “提货协议”) was assigned by Old LAC to the Company. Gm has agreed to extend its existing Offtake Agreement for up to 100% of production volumes from Phase 1 of Thacker Pass to 20 years to support the expected maturity of the DOE Loan. Upon closing of the JV, Gm will also enter into an additional 20-year offtake agreement for up to 38% of Phase 2 production volumes and will retain its existing right of first offer on the remaining Phase 2 production volumes.

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管理层讨论与分析

2024年9月30日止三个月和九个月末

(除非另有说明,金额以美元表示)

 

普通股发售

2024年4月22日,公司完成了一项5500万普通股的承销公开发行(简称“增发计划”)普通股份。)以5.00美元的价格发行每股普通股(简称“发行人所得款项公司拟以总额27500万美元的募集总收益进行筹资。本次发行的净收益约为26200万美元,旨在用于推进Thacker Pass的建设和发展。

管理层变动

Pablo Mercado,执行副总裁兼首席财务官将于2024年11月22日离开公司,转投该板块之外的另一职业机会。April Hashimoto,财务和行政高级副总裁,将兼任临时首席财务官一职,直至新首席财务官上任。Hashimoto女士自2023年5月以来一直担任公司的财务和行政高级副总裁。公司已经开始了任命下一任首席财务官的流程。

精选财务信息

季度信息

以下表格列出了最近八个季度的选定财务信息,最新季度结束日期为2024年9月30日。关于Q4 2023之前的财务信息是根据公司的历史分割财务报表导出的,并假定公司在这些报告期内作为独立实体运营。这些信息应与截至2023年12月31日的公司审计合并财务报表以及有关期间的公司未经审计的临时分割财务报表、附注和有关期间的管理层讨论和分析一起阅读。

 

(以百万美元为单位)

 

2024

 

 

 

 

 

2023

 

 

 

 

 

2022

 

 

Q3

 

 

Q2

 

 

Q1

 

 

Q4

 

 

Q3

 

 

Q2

 

 

Q1

 

 

Q4

 

 

$

 

 

$

 

 

$

 

 

$

 

 

$

 

 

$

 

 

$

 

 

$

 

资产总额

 

 

693.0

 

 

 

692.2

 

 

 

436.5

 

 

 

439.5

 

 

 

363.5

 

 

 

358.7

 

 

 

351.8

 

 

 

27.8

 

房地产、厂房及设备

 

 

330.6

 

 

 

296.6

 

 

 

268.3

 

 

 

206.1

 

 

 

132.0

 

 

 

83.4

 

 

 

29.4

 

 

 

3.9

 

39.7%

 

 

323.9

 

 

 

365.5

 

 

 

131.2

 

 

 

181.3

 

 

 

154.0

 

 

 

197.6

 

 

 

216.5

 

 

 

(52.3

)

负债合计

 

 

34.3

 

 

 

27.7

 

 

 

30.0

 

 

 

32.0

 

 

 

69.8

 

 

 

71.1

 

 

 

99.7

 

 

 

62.3

 

费用

 

 

(5.7

)

 

 

(6.1

)

 

 

(5.5

)

 

 

(13.7

)

 

 

(3.2

)

 

 

(5.1

)

 

 

(5.6

)

 

 

(23.1

)

本期净利润(亏损)

 

 

(8.1

)

 

 

(6.3

)

 

 

(6.0

)

 

 

(12.9

)

 

 

(0.2

)

 

 

10.9

 

 

 

(1.7

)

 

 

(23.5

)

普通股每股基本收益/(亏损)

 

 

(0.04

)

 

 

(0.03

)

 

 

(0.04

)

 

 

(0.08

)

 

 

(0.00

)

 

 

0.07

 

 

 

(0.01

)

 

 

(0.15

)

 

注意:

1.
季度金额相加可能不等于由于四舍五入或重新分类导致的该期间的总数
2.
Working capital is the difference between current assets and current liabilities (refer to section “Use of Non-GAAP Financial Measures and Ratios”).

Over the eight most recent quarters, changes in the Company’s total assets, working capital, liabilities and net income/(loss) were driven mainly by financings, capitalization of construction costs at Thacker Pass commencing on February 1, 2023 and changes in fair value of financial instruments. Financing activities include the Tranche 1 Investment that closed in Q1 2023, $7500万 of cash distributed to the Company pursuant to the Arrangement in Q4 2023 and a $27500万 underwritten public offering that closed in Q2 2024. Changes in fair value of financial instruments reflect fluctuations in the fair value of the Company's investments in Ascend Elements and GT1 as well as revaluation of the Tranche 2 Investment derivative relating to the issuance of a variable number of the Company's shares for the fixed subscription amount.

In Q3 2024, property, plant and equipment increased due to the capitalization of Thacker Pass construction costs, including detailed engineering, advancing procurement and execution planning and site preparation for the WFH. Working capital decreased due to cash spent on Thacker Pass construction.

In Q2 2024, total assets and working capital increased due to the closing of the Offering. Property, plant and equipment increased due to the capitalization of Thacker Pass construction costs, including detailed engineering, advancing procurement and execution planning and site preparation for the WFH.

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管理层讨论与分析

2024年9月30日止三个月和九个月末

(除非另有说明,否则均以美元表示)

 

In Q1 2024, property, plant and equipment increased due to the capitalization of Thacker Pass construction costs including engineering, earthworks and the delivery of the final WFH modules. The impact on total assets of this increase in capitalized Thacker Pass construction costs was offset by a reduction in cash and settlement of prepaids at December 31, 2023, that were capitalized as construction costs in Q1 2024.

In Q4 2023, property, plant and equipment increased due to the capitalization of Thacker Pass construction costs including engineering, earthworks and the acquisition of a portion of the WFH. The decrease in total liabilities is mainly attributable to the elimination of the $4630万 loan when the receivable by Old LAC was contributed to the Company pursuant to the Arrangement. As a result of this contribution, this intercompany loan eliminates on consolidation at December 31, 2023.

In Q3 2023, property, plant and equipment increased due to capitalization of Thacker Pass construction costs, including engineering and earthworks.

In Q2 2023, property, plant and equipment increased due to capitalization of Thacker Pass construction costs including engineering. Total liabilities decreased primarily due to a decrease of $1900万 in the fair value of the derivative liability embedded in the Tranche 2 Investment.

In Q1 2023, total assets and working capital increased primarily due to cash proceeds from the Tranche 1 Investment and property, plant and equipment increased due to commencement of construction of Thacker Pass and, as a result, capitalization of the related project construction costs. Total liabilities increased primarily due to the Tranche 2 Agreement derivative liability of $2410万 and an increase of $1500万 in accounts payable and 由于2023年2月1日开始建设活动增加而产生的应计负债。

经营业绩结果-净损失分析

2024年9月30日结束的九个月与2023年9月30日结束的九个月相比

下表总结了截至2024年9月30日为止的九个月的经营业绩截至2024年第三季度2024年9月30日结束的九个月与2023年9月30日结束的九个月相比2023年第三季度累计至今”):

 

财务业绩

 

截止到9月30日的九个月

 

 

Change

 

(以美元百万计)

 

2024

 

 

2023

 

 

 

 

 

$

 

 

$

 

 

$

 

勘探和评估支出

 

-

 

 

 

3.7

 

 

 

3.7

 

一般及管理费用

 

 

13.5

 

 

 

8.0

 

 

 

(5.5

)

股权激励

 

 

3.9

 

 

 

2.1

 

 

 

(1.8

)

交易成本

 

 

8.2

 

 

 

9.4

 

 

 

1.2

 

按公允价值计量的金融工具持有的亏损/(盈利)

 

 

5.8

 

 

 

(32.5

)

 

 

(38.3

)

财务成本

 

-

 

 

 

0.3

 

 

 

0.3

 

财务和其他收入

 

 

(11.0

)

 

-

 

 

 

11.0

 

净利润/(损失)

 

 

20.4

 

 

 

(9.0

)

 

 

(29.4

)

 

2024年前三季度净损失2040万美元,与2023年前三季度净利润900万美元相比,主要归因于:

2024年前三季度与2023年前三季度相比,Gm第二期协议衍生工具公平价值的名义变动与2023年前三季度3280万美元的增益有所不同。该衍生工具归因于根据第二期投资协议要发行的股份数量的可变性。2024年10月15日,公司和Gm终止了第二期认购协议,并同时签署了联营投资协议。2023年前三季度,Gm衍生负债的公允价值变动增益3280万美元,反映了公司股价以及自2022年12月31日至2023年9月30日的波动率和无风险利率假设的下降。
总行政和股权薪酬的增加反映了公司作为一个独立实体在分拆后完全的总行政开支,与2023年前三季度采用的工资和一般行政开支分摊情况相比,后者是基于分账基础准备的。

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管理层讨论与分析

2024年9月30日止三个月和九个月末

(除非另有说明,金额以美元计算)

 

2024年财年前三季度的Ascend Elements投资公兑变动损失为410万美元,而去年2023年同期为360万美元的公兑增益。2024年财年前三季度的亏损反映了管理层根据期间内公开交易同行公司的公兑均价降幅估计的电池回收市场总体下滑情况的公兑变动估计。而2023年财年前三季度的盈利则是基于Ascend Elements在2023年第三季度完成融资轮次定价及其他市场因素而由管理层估计的投资公兑增值。

 

净亏损的增加部分地得到了部分抵消:

2024年财年前三季度财务和其他收入为1100万美元,而2023年同期为零,主要是由于分拆后现金和短期存款余额较高而带来的利息收入以及按照约定收到的款项所致。
2024年财年前三季度的交易成本为820万美元,而2023年同期为940万美元。交易成本主要涉及推进DOE贷款、谈判Gm投资协议以及2024年财年前三季度的其他融资活动,以及与2023年财年前三季度Gm交易和分拆相关。
2024年财年前三季度的GT1投资公兑变动损失为180万美元,而去年2023年同期为390万美元的亏损。这些损失反映了相应日期时GT1的公开股价降低。

费用

由于Thacker Pass施工的开始导致2024年财年前三季度的勘探评价支出为零美元,而去年2023年同期为370万美元,原因是开工时间为2023年2月1日,导致大部分项目成本得以资本化。

截至2024年第三季度的管理和行政费用从2023年第三季度的800万美元增至1350万美元,反映出公司作为一个独立实体在分立后与用于2023年第三季度的工资和管理费用分配相比产生了更高的费用,后者是基于剥离基础准备的。

2024年9月30日结束的三个月与2023年9月30日结束的三个月相比

以下表格总结了截至2024年9月30日的三个月的运营结果与截至2023年9月30日的三个月的运营结果比较。Q3 2024 Q3 2023”).

 

财务结果

 

截止到9月30日的三个月

 

 

Change

 

(以美元百万计)

 

2024

 

 

2023

 

 

 

 

 

$

 

 

$

 

 

$

 

一般及管理费用

 

 

4.4

 

 

 

2.7

 

 

 

(1.7

)

股权激励

 

 

1.3

 

 

 

0.5

 

 

 

(0.8

)

交易成本

 

 

6.1

 

 

 

2.5

 

 

 

(3.6

)

按公允价值计量的金融工具持有损益

 

 

1.3

 

 

 

(5.6

)

 

 

(6.9

)

财务成本和(其他收入)

 

 

(5.0

)

 

 

0.1

 

 

 

5.1

 

净损失

 

 

8.1

 

 

 

0.2

 

 

 

(7.9

)

 

2024年第三季度净亏损810万美元,主要归因于相比于2023年第三季度的20万美元净亏损:

Gm第2阶段协议衍生工具公允价值变动收益10万美元,相比于2023年第三季度的470万美元盈利。该衍生工具的波动性导致了待发行股份数量的变化。2024年10月15日,公司和Gm终止了第2阶段认购协议,并同时签署了合资投资协议。2024年第三季度的10万美元盈利是由于公司股价市值下降和2024年6月30日至9月30日波动率假设增加所致。第三季度

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管理层讨论与分析

2024年9月30日止三个月和九个月末

(除非另有说明,以下均以美元计算)

 

2023年,对衍生负债公允价值变动的470万美元收益反映了公司股价、波动性和无风险利率假设从2023年6月30日至2023年9月30日的下降。
与基于分立基础准备Q3 2023财报所用的薪资和一般和行政费用分配相比,代表独立实体后分立时公司的高一般和行政费用及股权补偿增加。
2024年Q3中对Ascend Elements投资公允价值变动的160万美元亏损,与2023年Q3中360万美元的公允价值收益相比。亏损反映了管理层根据电池回收市场总体下行趋势(该趋势由该期间公开交易的同行公司的公允价值平均减少衡量)估计的投资公允价值变动。2023年Q3中的收益反映了管理层根据Ascend Elements在当季完成的融资定价和其他市场因素估计的投资公允价值增加。
与2023年Q3的250万美元相比,2024年Q3的更高610万美元的交易成本。交易成本主要与2024年Q3有关的谈判,涉及Gm投资协议和推进DOE贷款,以及有关2023年Q3的Gm交易和分立。

 

净亏损的增加部分被抵消了:

2024年第三季度的高额财政及其他收入为500万美元,与2023年第三季度的名义金额相比增加,主要是由于在分拆和发行后手头现金余额增加所赚取的利息。
2024年第三季度对GT1投资公允价值变动的收益为10万美元,与2023年第三季度的亏损270万美元相比。这些收益和损失反映了在各自日期GT1股价上市的波动。

费用

2024年第三季度的一般和管理支出从2023年第三季度的270万美元增加至440万美元,反映了分拆后公司作为独立实体的高额支出。与基于分拆的薪酬和一般和管理支出分配的2023年第三季度相比。

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管理层讨论与分析

2024年9月30日止三个月和九个月末

(除非另有说明,金额以美元表示)

 

流动性和资本资源。我们现金流的主要来源是经营活动产生的现金流、手头的现金和从资本市场融资得到的借款,包括我们的循环信贷设施。截至2021年10月30日,我们拥有14亿美元的未受限制现金,以及我们的循环信贷设施下额外的2.024亿美元可用借款额度。2021年3月15日,我们偿还了到期的基于资产的循环信贷设施未偿还借款2500万美元(“循环信贷”)。

 

现金流亮点

 

截止到9月30日的九个月

 

(以美元百万计)

 

2024
$

 

 

2023
$

 

经营活动使用的现金

 

 

(3.4

)

 

 

(33.8

)

投资活动使用的现金

 

 

(112.3

)

 

 

(115.7

)

融资活动提供的现金流量

 

 

261.4

 

 

 

349.4

 

现金及现金等价物净变动额

 

 

145.7

 

 

 

199.9

 

期初现金及现金等价物余额

 

 

195.5

 

 

 

0.6

 

现金及现金等价物期末余额

 

 

341.2

 

 

 

200.5

 

 

截至2024年9月30日,公司现金及现金等价物为34120万美元(2023年9月30日-20050万美元).

流动性前景

2024年9月30日,公司的流动资本为32390万美元,而2023年12月31日为18130万美元。流动资本增加反映了来自发行的净收益,部分抵消了2024年前三季度在Thacker Pass施工活动上的11210万美元支出。

2023年1月30日,Old LAC与通用汽车(Gm)签订了一份购买协议,根据该协议,Gm同意向Old LAC进行65000万美元的股权投资,所得款项将用于Thacker Pass的开发和施工。2023年交易由两个分期组成,32000万美元的第一期投资和高达33000万美元的第二期投资。第一期投资于2023年2月16日结束。随着2023年10月3日的分道扬镳,Gm与Old LAC之间的第二期投资协议被终止,并由Gm与公司之间的相应认购协议取而代之。

 

2024年10月15日,公司与Gm签订投资协议,旨在建立一家JV,用于为Thacker Pass提供资金、开发、建设和运营。JV交易将向Thacker Pass提供Gm的62500万美元现金和信用证。根据投资协议的条款,Gm将获得Thacker Pass资产一级权益的38%。Gm的JV投资受到若干前提条件的限制,包括与DOE贷款相关的条件。2024年10月15日,公司与Gm终止了第二期认购协议,并同时签署了投资协议。Gm同意将其现有的Thacker Pass第一阶段产量最多的全部销售协议延长至20年,以支持DOE贷款的预期到期。JV结束时,Gm还将签署额外的Thacker Pass第二阶段产量最多的20年销售协议,并保留其关于其余Thacker Pass第二阶段产量的优先购买权。

自2024年3月12日开始进行了全面的尽职调查和条款谈判后,公司于2024年10月28日完成了22.6亿 DOE贷款,在ATVm贷款计划下为Thacker Pass的第一阶段处理设施的建设提供资金。这项22.6亿 DOE贷款,期限为24年,包括19.7亿的本金和建设期间的29000万美元的计息,利率按照每月前进的日期固定,贷款期内的适用美国国债利率,并没有额外的信贷溢价。

预计DOE贷款、通用汽车的合资投资和手头现金将大部分资助Thacker Pass第一阶段的建设。公司正在评估各种融资方案,以在进行DOE贷款首次提款之前为公司的营运资本提供资金。

公司继续开发Thacker Pass,并未从运营中产生收入。公司的资本资源受到其项目状态的驱动,以及争取投资者支持其项目的能力所影响。

长期而言,公司期望通过上述的融资计划履行其义务并资助Thacker Pass的发展;然而,由于与此类融资相关的条件,公司不能保证成功完成其所有拟议的融资计划。公司有灵活性根据从预计的融资来源收到资金的预期时间来管理其支出水平。除了披露的信息外,公司不知道任何趋势、需求、承诺、事件或不确定性

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管理层讨论与分析

2024年9月30日止三个月和九个月末

(除非另有说明,均以美元表示)

 

使其流动性和资本资源在目前或可预见的未来大幅增加或减少。公司不进行货币对冲来抵消任何货币波动的风险。

经营活动

2024年9月30日结束的九个月内,运营活动使用的现金为340万美元,而截至2023年9月30日结束的九个月内运营活动使用的现金为3380万美元。运营活动的主要组成部分在上述业务运营结果部分进行了讨论。

投资活动

2024年9月30日结束的九个月内,投资活动使用的现金为11230万美元,而截至2023年9月30日结束的九个月内投资活动使用的现金为11570万美元,主要反映了2024年YTD第三季度Thacker Pass的建设活动相对于2023年YTD第三季度的情况。

筹资活动

在2023年Q1,在分割之前,公司通过通用汽车Tranche 1投资获得了32010万美元的总收入,或者来自Old LAC的资本投入(记录在前期母公司权益中的净流入). 前母公司投资代表了Old LAC在记录的净资产和在2023年10月3日分割之前对LAC北美的累计净股权投资。因此,2024年9月30日结束的九个月内,前母公司投资为nil(2023年为4620万美元)。

2024年4月22日,公司完成了发行,公司的总收益为27500万美元,扣除承销商折扣1200万美元和其他股票发行成本80万美元后的净收益为26200万美元。

当前股份信息

 

截至本次管理讨论与分析报告日期,公司已发行及流通证券如下:

 

已发行和流通的普通股

 

 

218,378,424

 

限制性股票单位(RSUs)

 

 

2,306,593

 

延期股票单位(DSUs)

 

 

252,019

 

绩效股份单位(PSU)

 

 

1,134,741

 

常股,全面稀释

 

 

222,071,777

 

 

所有股权激励单元都可以按一对一的比例结算为普通股,除非是PSUs。在分离后授予的PSUs解锁时,可发行的普通股数量取决于该公司股票在预定业绩期间与规定同行公司相比的表现,并且可能从零到授予的PSUs数量的两倍不等。

Transition Service Agreement

Upon closing of the Arrangement, the Company entered into a Transition Services Agreement (“TSA”) with Lithium Argentina whereby each company provided to the other company various accounting, payroll and other technical services. The TSA terminated on October 2, 2024.

The Company’s key management includes the executive management team who supervise day-to-day operations and independent directors on the Company’s Board of Directors who oversee management. Their compensation is as follows:

 

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管理层讨论与分析

2024年9月30日止三个月和九个月末

(Expressed in US dollars, unless stated otherwise)

 

 

 

截止到9月30日的九个月

 

(以千美元计)

 

2024

 

 

2023

 

 

 

$

 

 

$

 

 

 

 

 

 

 

 

在综合损益表中包括的薪酬、奖金、福利和董事酬金

 

 

2,804

 

 

 

1,626

 

股权激励

 

 

2,757

 

 

 

1,590

 

 

 

 

5,561

 

 

 

3,216

 

 

上述数字代表(a)截至2023年9月30日由Old LAC分配给LAC北美的董事和关键管理人员服务的分配; 和(b)公司在2024年9月30日截至的九个月内由公司董事和关键管理人员为在公司和由公司获得的偿还而发生的实际成本

2024年9月30日应付给董事和关键管理人员的金额如下:

 

(以千美元计)

 

9月30日,
2024

 

 

12月31日,
2023

 

 

 

$

 

 

$

 

董事会和关键管理人员应付款项合计

 

 

230

 

 

 

2,376

 

 

合同责任

截至2024年9月30日,公司有以下合同义务(未折现):

 

 

 

年终数据为12月31日

 

(以美元百万计)

 

2024

 

 

2025

 

 

2026

 

 

2027年和
稍后

 

 

总计

 

 

$

 

 

$

 

 

$

 

 

$

 

 

$

 

应付账款及应计费用

 

 

23,703

 

 

-

 

 

-

 

 

-

 

 

 

23,703

 

办公租赁下的义务¹

 

 

321

 

 

 

1,217

 

 

 

829

 

 

 

152

 

 

 

2,519

 

土地租赁下的义务¹

 

 

17

 

 

 

70

 

 

 

73

 

 

 

4,940

 

 

 

5,100

 

其他义务¹

 

 

13

 

 

 

3,551

 

 

 

23

 

 

-

 

 

 

3,587

 

总计

 

 

24,054

 

 

 

4,838

 

 

 

925

 

 

 

5,092

 

 

 

34,909

 

 

¹包括本金和利息/融资费用。

公司的承诺,包括版税和期权支付,大部分将在未来产生,如果公司从Thacker Pass开始生产,将在2024年第三季度财务报表的8、11和21页的注释中披露。

公司持有各种不同的各种投资组合、类型和到期日。公司的共同基金是与公司根据员工延迟支付计划的义务有关的,被归类为交易证券。按照报价市场价格将被归类为交易证券的投资记录为公允价值。交易证券的成本和公允价值之间的差异,在合并利润表中按照其他收入(费用),净额计入。公司的所有债务证券都被归类为可供出售,因此被记录在合并资产负债表中以公允价值。与市场估值变化无关的未实现收益或损失,减税后作为其他综合收益(亏损),如果有任何信用损失,以其他收入(费用),净额的形式认定。

当公司成为工具合同规定的一方时,会确认财务资产和负债。当从资产收取现金流的权利到期或已被转让,并且公司已经转让了几乎全部风险和所有权的收益时,财务资产将被取消确认。

公司的所有财务工具均分类为按摊销成本计量的金融资产和金融负债,除了作为对GT1和Ascend Elements投资的一部分收购的股份以及Gm Tranche 2衍生负债,它们按公允价值计量,所有财务工具最初按公允价值加上,按摊销成本计量的项目,直接归属于金融资产或金融负债的交易成本。

如果财务资产是为了收集合同现金流量而持有的,那么它们将以摊销成本计量,其中这些现金流仅代表应付本金和利息的支付。公司的意图是持有这些财务资产以收集合同现金流。合同条款导致在特定日期产生现金流,这些现金流仅是应付本金和利息的支付。

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管理层讨论与分析

2024年9月30日止三个月和九个月末

(除非另有说明,金额以美元表示)

 

公司按向前展望的方式评估以摊销成本计量的财务资产所关联的预期信用损失。应用的减值方法取决于信用风险是否显著增加。

有关公司财务工具的详细信息,请参阅2024年第三季度基本报表附注21。

不设为资产负债表账目之离线安排

公司没有任何未列入资产负债表的安排。

停产准备金和复垦债券

截至2024年9月30日,由Thacker Pass勘探活动产生的停产责任账面价值为260万美元。公司有一项170万美元的复垦债券,由第三方保险公司担保支付给BLm。2021年,BLm批准了Thacker Pass运营计划4760万美元的复垦成本估算。最初工作计划的1370万美元财务担保已于2023年2月向机构提供,以便在建设工作进行时逐步提供其余金额。

估算不确定性和会计政策判断

有关公司截至2023年12月31日年度综合财务报表中的关键会计估计和判断披露以及会计政策披露,请参阅年度财务报表。在结束于2024年9月30日的九个月中,管理层在应用公司会计政策时作出的重大估计和判断的性质和金额,以及估算的关键来源及在截至2023年12月31日年度财务报表中和该年度应用的会计政策基本相同。

与通用汽车的协议会计

公司与通用汽车的协议会计涉及判断,特别是公司假设认为,公司认定的订购协议代表市场销售价格的协议;订购协议与通用汽车提供的权益融资是分开的。

与通用汽车签订的第二期投资协议的公允价值涉及使用蒙特卡洛模拟进行的估算。公允价值的模拟需要进行重要的假设,包括公司股价的预期波动率和无风险利率。2024年10月15日,公司与通用汽车终止了第二期认购协议,并与合资公司投资协议的执行同时进行。

开始施工Thacker Pass

公司认定,Thacker Pass的技术可行性和商业可行性已经在2023年1月31日发布了Thacker Pass可行性研究报告、联邦法院做出了有利的裁决,发布了ROD,并在2023年2月7日收到了来自BLm的施工通知后证明。公司签订了一个EPCm协议和其他与施工相关的合同。Thacker Pass的施工,包括场地准备、岩土工程钻探、水管线开发和相关基础设施的建设已经开始。因此,公司将Thacker Pass的资本化成本从勘探和评估资产转移到了固定资产,并从2023年2月1日开始资本化发展成本。

与将Thacker Pass资产从勘探和评估转移到固定资产同时,管理层完成了一项Thacker Pass的减值测试,比较了账面价值与可收回金额。可收回金额是使用价值和减值损失后的公允价值的较大者。减值损失后的公允价值是使用具有可行性研究经济学的现金流折现模型进行计算的。影响公允价值的重要假设包括未来的锂价格、资本成本估算、运营成本估算、预估的矿藏和资源,以及折现率。根据减值测试的结果,管理层得出结论认为没有减值。

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管理层讨论与分析

2024年9月30日止三个月和九个月末

(除非另有说明,金额均以美元表示)

 

Thacker Pass减值评估

如果按照《国际会计准则第36号资产减值》(IAS 36)定义的减值指标确定了减值识别的话,管理层将对Thacker Pass进行减值评估。IAS 36管理层判断,2024年9月30日没有减值指标。

Ascend Elements投资的公允价值重新测量

The Company conducted an estimation of the fair value of its investment in Ascend Elements at September 30, 2024. As Ascend Elements is a private company, there is no observable market data to use to determine fair value so management's assessment was based on a review of Ascend Elements' business developments, recent financings and trends in the share prices of other public companies operating in the same industry sector. As a result of this assessment, management determined that the fair value of the investment in Ascend Elements declined by 26% based on a number of factors, primarily the overall downturn of the lithium battery recycling market as measured by the decline in the fair value of a basket of peer companies during the third quarter of 2024. As a result, a loss on change in the fair value of the investment in Ascend Elements of $410万 was recognized in the Condensed Consolidated Interim Statement of Comprehensive Loss for the nine months ended September 30, 2024.

新的IFRS准则

《财务报表的陈述》修订版的修订版

In October 2022, the International Accounting Standards Board (“国际会计准则委员会”) issued amendments to International Accounting Standard (“IAS”) 1, Presentation of Financial Statements titled Non-current Liabilities with Covenants. These amendments sought to improve the information that an entity provides when its right to defer settlement of a liability is subject to compliance with covenants within 12 months after the reporting period. These amendments to IAS 1 override but incorporate the previous amendments, Classification of Liabilities as Current or Non-current, issued in January 2020, which clarified that liabilities are classified as either current or non-current, depending on the rights that exist at the end of the reporting period. Liabilities should be classified as non-current if a company has a substantive right to defer settlement for at least 12 months at the end of the reporting period. The amendments are effective January 1, 2024, with early adoption permitted. Retrospective application is required on adoption. These amendments did not impact Q1 2024 financial statements.

IFRS 18 - 财务报表中的呈现和披露

2024年4月,IASb发布了IFRS 18,即财务报表的呈现和披露,取代了IAS 1,财务报表的呈现。IFRS 18引入了新的要求,要求所有公司在损益表中呈现特定类别和定义的小计,披露财务报表中使用的管理定义的绩效指标的解释,以及改善汇总和细分。

该标准自2027年1月1日或之后的期间开始生效。必须采用追溯法,并允许提前采纳。公司目前正在评估此新准则对公司财务报表的影响。

风险和不确定性

有关公司面临的风险和不确定性,请参阅在公司在SEDAR+上的档案资料中所提供的披露文件,网址如下 www.sedarplus.ca 及www.sec.gov上的EDGAR文件档案: 公司最近一份20-F表格年度报告以及最近一份管理层讨论和分析,针对最近完成的财年和中期财务周期,在标题为"风险和不确定性"的部分,以及2024年4月17日文件的招股说明书补充文件,补充文件日期为2023年11月21日,标题为"风险因素"的部分。

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管理层讨论与分析

2024年9月30日止三个月和九个月末

(除非另有说明,下文均以美元计算)

 

TECHNICAL INFORMATION AND QUALIFIED PERSON

Thacker Pass 1300报告由独立公司编制,不是公司或其任何关联公司的合伙人或附属公司,“合格人士”指《S-K法规》的第1300子部规定的含义内。

报告副本可在公司网站上查阅 www.lithiumamericas.com ,并可在公司的SEDAR+简介上查阅 公司的SEDAR+简介链接: www.sedarplus.ca 和EDGAR档案在www.sec.gov。

根据NI 43-101和S-K法规第1300条的要求,博士雷内·勒布朗博士对本MD&A中的科学技术信息进行了审查和批准,因其经验、教育和专业协会关系,被视为“合格人员”。勒布朗博士是公司的增长和产品副总裁 策略。

关于Thacker Pass的更多信息,包括关键假设描述、参数描述、取样方法描述、数据验证和QA/QC程序描述以及与可行性研究结果相关的方法、资源和储量、以及可能影响这些估算的因素详见上述 报告。

非IFRS财务指标和比率的使用(IAS 34)。该文件提到了许多非IFRS财务指标和非IFRS比率,这些指标不是IFRS会计准则或美国通用会计准则(GAAP)认可的指标,也没有IFRS会计准则或美国通用会计准则(GAAP)规定的标准化含义。

公司2024年第三季度财务报表按照适用于编制中期财务报表的IFRS编制,包括IAS 34《中期财务报告》。应将2024年第三季度财务报表与按照IFRS编制的2023年年度财务报表一同阅读。本MD&A涉及非依照IFRS承认的财务指标“营运资金”和预期的平均年“EBITDA”,用于Thacker Pass可行性研究结果,这些指标并未被IFRS承认,也未受到IFRS或普遍公认的会计原则规定的标准化含义的约束通用会计准则在美国编制简明综合基本报表的会计准则("GAAP")的一部分

这些非GAAP财务指标可能与其他发行人使用的类似指标不可比。

“营运资金”是指流动资产与流动负债之间的差额。这是从公司的财务报表中得出的一项财务指标,并且适用于基本原则。公司披露这一财务指标,因为它认为它有助于读者理解公司的运营和财务状况,并为投资者提供有关公司财务成果的进一步信息。

“EBITDA”是利润前利息、税项、折旧及摊销的缩写。公司认为这一指标为投资者提供了更好地评估公司和尤其是Thacker Pass的前景的能力。由于Thacker Pass尚未投产,这一未来的非GAAP财务指标可能无法与IFRS下最接近的可比指标协调一致,而用于讨论此处未来的非GAAP指标或比率的等效历史非GAAP财务指标为$nil。这些指标不应独立考虑,也不应替换根据IFRS编制的绩效其他指标。这些非GAAP财务指标可能无法与其他发行人使用的类似指标进行比较。

这项措施不应孤立考虑,也不应替换按照IFRS编制的其他绩效指标。

披露控制和程序

Disclosure controls and procedures are designed to provide reasonable assurance that information required to be disclosed by the Company in its annual filings, interim filings or other reports filed under securities legislation is recorded, processed, summarized and reported within the time periods specified by securities regulators and include controls and procedures designed to ensure that information required to be disclosed by the Company in its annual filings, interim filings or other reports filed under securities legislation is accumulated and communicated to the issuer’s management, including its certifying officers, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure. The Company’s management designed the disclosure controls and procedures to provide reasonable assurance that material information relating to the Company, including its consolidated subsidiaries, is made known to them on a timely basis. The Company’s management believes that any disclosure controls and procedures, no matter how well conceived and operated, can provide only reasonable, not absolute, assurance that the objectives of the disclosure controls and procedures are met.

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管理层讨论与分析

2024年9月30日止三个月和九个月末

(除非另有说明,金额以美元表示)

 

2024年6月28日,公司判断不再符合SEC定义的外国私人发行人资格。 同一日期,公司确定其保留其截至2024年12月31日的SEC备案状态作为新兴增长型公司。

管理层对财务报告的内部控制报告

The Company’s management, including the Chief Executive Officer (“首席执行官”) and Chief Financial Officer (“首席财务官”), is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting. Any system of internal control over financial reporting, no matter how well-designed, has inherent limitations. Therefore, even those systems determined to be effective can provide only reasonable assurance with respect to financial statement preparation and presentation. There have been no significant changes in our internal controls over financial reporting during the nine months ended September 30, 2024, that have materially affected, or are reasonably likely to materially affect, the Company’s internal control over financial reporting.

前瞻性声明

This MD&A contains certain “forward-looking information” within the meaning of applicable Canadian securities legislation, and “forward-looking statements” within the meaning of applicable United States securities legislation (collectively referred to as “forward-looking information” ("FLI")). All statements, other than statements of historical fact, are FLI and can be identified by the use of statements that include, but are not limited to, words, such as “anticipate,” “plan,” “continue,” “estimate,” “expect,” “may,” “will,” “project,” “predict,” “propose,” “potential,” “target,” “implement,” “schedule,” “forecast,” “intend,” “would,” “could,” “might,” “should,” “believe” and similar terminology, or statements that certain actions, events or results “may,” “could,” “would,” “might” or “will” be taken, occur or be achieved. FLI in this MD&A includes, but is not limited to: statements relating to the JV Transaction with Gm and the DOE Loan from the DOE, including statements regarding completion of the JV Transaction and satisfaction of draw-down conditions on the DOE Loan; the expectation that the Company and Gm will enter into an additional offtake agreement upon closing the JV Transaction; the expected timetable for completing the JV Transaction and the DOE Loan; anticipated timing for a final investment decision and issuance of full notice to proceed in respect of Thacker Pass; expectation about the extent that the JV Transaction, DOE Loan and cash on hand have de-risked funding for the development and construction of Thacker Pass and the ability of LAC to complete all supplementary financing in order to draw-down on the DOE Loan and make a final investment decision; expectations and timing on the commencement of major construction; expectations and timing on the commencement of production; project de-risking initiatives and extent to which work to date has de-risked project execution; the expected operations, financial results and condition of the Company; the Company’s future objectives and strategies to achieve those objectives, including the future prospects of the Company; the estimated cash flow, capitalization and adequacy thereof for the Company; the estimated costs of the development of Thacker Pass, including timing, progress, approach, continuity or change in plans, construction, commissioning, milestones, anticipated production and results thereof and expansion plans; cost and expected benefits of the TLT; anticipated timing to resolve, and the expected outcome of, any complaints or claims made or that could be made concerning the permitting process in the United States for Thacker Pass; estimates, and any change in estimates, of the mineral resources and mineral reserves at Thacker Pass; development of mineral resources and mineral reserves; the realization of mineral resources and mineral reserves estimates, including whether certain mineral resources will ever be developed into mineral reserves, and information and underlying assumptions related thereto; government regulation of mining operations and treatment under governmental and taxation regimes; the future price of commodities, including lithium; the creation of a battery supply chain in the United States to support the electric vehicle market; the timing and amount of future production; currency exchange and interest rates; the Company’s ability to raise capital; expected expenditures to be made by the Company on Thacker Pass; ability to produce high purity battery grade lithium products; settlement of agreements related to the operation and sale of mineral production as well as contracts in respect of operations and inputs required in the course of production; the timing, cost, quantity, capacity and product quality of production at Thacker Pass; successful development of Thacker Pass, including successful results from the Company’s testing facility and third-party tests related thereto; capital costs, operating costs, sustaining capital requirements, after tax net present value and internal rate of return, payback period, sensitivity analyses, and net cash flows of Thacker Pass; anticipated job creation and the completion of the WFH; the expectation that the PLA will minimize construction risk, ensure availability of skilled labor, address the challenges associated with Thacker Pass’ remote location and be effective in prioritizing

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管理层讨论与分析

2024年9月30日止三个月和九个月末

(除非另有说明,以下金额以美元表示)

 

使用本地和区域内技术熟练工人,包括来自少数社区的成员;与Great Basin College准备的预期工作人员发展培训计划;公司致力于可持续发展,在Thacker Pass降低环境影响的承诺,以及矿山寿命期间分阶段复垦计划,包括运用生长介质的好处;实现资本成本效益的能力;以及关于管理层信仰、计划、估计和意图的其他声明,以及关于预期未来事件、结果、情况、表现或期望的类似声明,这些陈述不是历史事实。

FLI涉及已知和未知的风险、假设和其他因素,可能导致实际结果或表现存在重大差异。 FLI反映了公司对未来事件的当前看法,尽管在本MD&A撰写日期公司认为合理,但其固有地面临重大不确定性和偶发事件。因此,无法肯定它们将准确反映实际结果。支撑此类FLI的假设包括但不限于:在2024年底之前或根本未能完成JV交易和DOE贷款,以及公司于此期间不受到重大不利事件的影响;公司能够及时满足JV交易和DOE贷款的所有收盘条件;公司能够与通用汽车进行额外的折扣协议;公司与第三方战略和合约伙伴之间的友好商业关系;作为安排结果所带来的税务责任风险,以及一般业务和经济不确定性和不利市场条件;未预料的技术和工程问题;政治因素,包括2024年美国总统选举对开采资源工业、绿色能源转型和电动汽车市场的影响;可行性研究以及矿产资源和矿物资源估计的固有不确定性;公司获得足够额外融资、推进和开发Thacker Pass、生产电池级锂的能力;Thacker Pass在生产运营开始时的各自好处和影响;有关矿物生产操作和销售以及生产过程中所需操作和输入的协议的解决;公司能够以安全有效的方式运作,且不会受到气候变化或恶劣天气条件影响的重大不利影响;与在内华达州经营的矿业、勘探、环保和其他许可或批准的接收和维持的不确定性;锂的需求,包括这种需求受到电动汽车市场增长的支持;当前的技术趋势;锂业中竞争的增加影响,以及公司在行业中的竞争位置;持续支持当地社区和Fort McDermitt Paiute和Shoshone部落支持的Thacker Pass;与这些和其他利益相关方的持续建设性互动,以及此类互动的预期益处;公司于经营所在地立法、监管和社区环境的稳定和支持;通货膨胀、货币汇率、利率和其他一般经济和股市情况的影响;未知财务意外,包括诉讼成本、环境合规成本和与气候变化影响相关的成本对公司运营的影响;环境、社会和治理方面日益受到的关注("ESG奖:表彰环境、社会和管治(ESG)策略的杰出实施;与可持续相关事务相关的风险,与公司对此类事项的公开表态有关的风险,可能会受到公众和政府部门加强监督,存在潜在绿色洗白风险(即,误导性信息或夸大潜在可持续相关好处的虚假主张);公司可能面临来自某些美国州或其他政府的潜在冲突的反ESG倡议的风险;锂产品市场价格的估计和不可预测的变化;Thacker Pass的开发和建设成本,以及项目中任何额外勘探工作的成本;矿产资源和矿藏的估计,包括矿产资源是否会进一步开发成矿藏的部分资源的可靠性;技术数据的可靠性;勘探、开发和建设活动的预期时间和结果,包括持续供应链中断和设备及物资供应对此类时间安排的影响;政府机构对Thacker Pass审查和考虑公司许可活动的及时响应;可用技术,包括低碳能源和水权,以可接受的条件推进Thacker Pass;对采矿活动和并购活动的政府监管,以及在政府、监管和税收制度下的待遇;能否实现对第三方投资或合作伙伴关系的预期利益;开发预算和建筑估算的准确性;公司将实现其未来目标和重点的信心;公司将获得足够资金支持其未来项目和计划的信心;这些未来项目和计划将按预期进行的信心;以及关于一般经济和行业增长率、大宗商品价格、货币兑换率和利率以及竞争条件的假设。尽管公司相信

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管理层讨论与分析

2024年9月30日止三个月和九个月末

(除非另有说明,金额以美元表示)

 

尽管FLI中所反映的假设和期望是合理的,但公司无法保证这些假设和期望会被证明是正确的。

请注意,上述风险因素列表并非详尽无遗。不能确保FLI的准确性,因为实际结果和未来事件可能与该信息中所预期的有重大不同。因此,警告读者不要过分依赖此信息,此信息可能不适用于任何其他目的,包括投资目的。由于本公司在此处列出的风险因素,以及本公司在SEDAR+网站www.sedarplus.ca和EDGAR网站www.sec.gov上提供的其他持续披露文件中的风险因素,本公司的实际结果可能与任何FLI中预期的结果有重大不同。读者进一步被告知,请查阅上述文件和其他在SEDAR+和EDGAR上提供的披露文件中有关风险、不确定性和管理假设的完整描述。

本公司明确声明不承担因新信息、未来事件或其他原因更新FLI的义务,除非适用证券法律要求。前瞻性财务信息也构成适用证券法上下文中的FLI,因此,受到上述警示说明中列明的相同风险、不确定性和假设的影响。

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