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CompoSecure报告 2024年第三季度财务业绩强劲
| · | 第三季度 网络销售增长11%，达到10710万美元 |
| · | GAAP 由于股票价格显著改善，对非现金项目的公平价值产生负面影响，导致盈利/(亏损)为85.5百万美元 |
| · | 第三季度 调整后净收入增长18%，达到2560万美元 |
| · | 第三季度 调整后EBITDA增长13%，达到4000万美元 |
| · | 已完成 坚决 Holdings 交易 Resolute Holdings 交易已完成；任命新的执行主席和董事会成员 |
| · | 修订2024年展望：净销售指引范围在418-42400万美元之间；调整后的EBITDA指引在148-15100万美元之间，以反映为未来增长进行的投资 |
2024年11月8日，纽泽西州SOMERSEt -- CompoSecure, Inc.（纳斯达克代码：CMPO）是金属支付卡、安全和身份验证解决方案领域的领导者，今天宣布截至2024年9月30日的第三季度营运结果。
CompoSecure的总裁兼首席执行官Jon Wilk评论道：“我们对第三季度业绩感到非常满意，其中净销售和调整后EBITDA均实现了双位数增长。该季度受到强劲的国际执行、新计划持续增长和创新支付卡愈发被采纳的推动。我很高兴地宣布，我们与Capital One签署了为期两年的合同延长。”
“尽管本季度我们报告的是按照GAAP标准的净亏损，但这完全是由本季度我们股价显著提高所引发的，这影响了非现金项目的估值。重要的是，我们调整后的净收入较去年同期增长了18%，我们认为这更准确地反映了我们的经营绩效。”
Wilk先生继续说道：“我们还在增强我们的能力以推动增值的并购，并且专注于我们业务的战略投资。为支持这种增长，我们正修订本年度的调整后EBITDA指引，以反映针对加速动力的额外投资。”
CompoSecure的执行主席Dave Cote补充道：“当我们开启这一新篇章时，我想表达我对我们长远机遇以及前方挑战的兴奋之情。我们对这家业务的吸引力在于它符合我们在霍尼韦尔用来评估收购标的公司的六个核心要素：处于优越位置、良好行业、技术区隔、有机和非有机销售增长、边际扩张。话虽如此，这对公司而言是一个关键时刻，我们致力于构建以高绩效为中心、透过CompoSecure运营系统提高效率、振兴有机增长和推动增值并购的企业文化。这项工作将需要投资，您将在我们的全年预估中看到这一点。”
财务亮点 (2024年第三季 vs. 2023年第三季 )
| · | 净销售额：净销售额增加11％，达10710万美元，较9690万美元增加。这一增长主要是由强劲的国际需求和产品创新驱动的。 |
| · | 毛利润： 毛利润增加至5,540万美元，占净销售额的52％，较4,890万美元或50％增加。这一增长是由有利的产品组合和提高的生产效率驱动的。 |
| · | 净收入/每股收益：净收入/(亏损)达-8,550万美元，较3,800万美元减少。这一减少是由于该公司股价在本季度有所改善，导致认股权债务、未实现收益考量负债和衍生负债的公平价值发生变化。归属于A类普通股股东的每股净收益/(亏损)为-1.10美元（基本）和-1.10美元（稀释），较去年同期的0.39美元（基本）和0.34美元（稀释）出现下降。 |
| · | 调整后净收入/调整后每股收益： 调整后净利润（非GAAP指标）较去年同期的2170万美元增加了18％，达到2560万美元。调整后每股收益（非GAAP指标）包括A类和B类股，分别为0.31美元（基本）和0.27美元（稀释），较去年同期的0.27美元（基本）和0.24美元（稀释）增加（详情请参见以下表格中非GAAP指标的调和）。 |
| · | 调整后的EBITDA调整后EBITDA（非GAAP指标）相较于3550万美元增长了13％，达到4000万美元，其中增长源于净销售增长和毛利率扩张。 |
流动性和资本结构
资产负债表： 截至2024年9月30日，CompoSecure拥有5270万美元的现金及现金等价物和33000万美元的总债务，其中包括20000万美元的定期贷款和13000万美元的可转换票据。相较于2023年12月31日的4120万美元现金及现金等价物和34030万美元总债务，以及2023年9月30日的2380万美元现金及现金等价物和34500万美元总债务，CompoSecure于2024年9月30日的抵押债务杠杆比率为1.06倍，相较于2023年12月31日的1.39倍和2023年9月30日的1.48倍。
流通股数： 于2024年9月17日，Resolute Holdings及其所属车辆（“Resolute”）通过股票购买协议完成了对CompoSecure的多数权益收购，其中包括Resolute与某些卖方股东之间的股份购买协议。在交易中，卖方股东将所有B类单位换成A类股，Resolute取得了4930万股A类股，约占CompoSecure已发行股份的60％。截至2024年9月30日，CompoSecure共有8270万股流通股份，全部为A类股，这是由于Resolute Holdings交易而导致增加。
可交换票据
| · | 有效 自2024年9月19日起，Resolute收购了公司的大多数普通股，导致基本变动，根据由公司子公司发行的到期日为2026年的7%可换股债券（“债券”）的契约所定义的兑换债券。这个基本变动为债券持有人提供了选择权： |
| ▪ | 将债券兑换为Class A普通股，兑换比率为暂时提高至每1000美元本金债券对应的104.5199股，直至2024年11月27日（然后兑换比率恢复为每1000美元本金债券对应的91.0972股） |
| · | 在2024年11月29日，公司将以相当于债券应回购本金金额加上应支付的利息的合计100%的回购价格现金回购所有此持有人的债券 |
| · | 继续持有债券 |
| · | 截至2024年11月6日，共有5140万美元债券已被交出，兑换为新发行的540万股Class A普通股。 |
其他要点
| · | 宣布与Capital One签订为期两年的合同延长。 |
| · | 新客户计划包括美国银行Smartly、高盛借记卡、印度IDFC、汇丰全球新加坡、巴西BTG、法国Qonto、越南军工银行。 |
| · | Tom Knott、Joseph DeAngelo、Roger Fradin、Mark James、John Cote和Dr. Krishna Mikkilineni也被委任为董事会成员。 |
| · | 对优质卡片制造获得ISO 27001认证（ISO 27001是全球认可的信息安全管理系统（ISMS）标准）。 |
2024年财务展望
CompoSecure正在调整其全年净销售指引至42400万美元（之前为42800万美元），调整调整后的EBITDA指引至15100万美元（之前为1.5-1.57亿美元），以反映对未来增长的投资。
看涨会议通话
CompoSecure将于今天东部时间上午8:30举行电话会议和现场音频网络广播，讨论其财务和运营结果，随后进行问答环节。
日期：2024年11月8日，星期五
时间：东部时间上午8:30
拨入注册连结
现场网络广播注册连结
如果您在注册或连接电话会议时遇到任何困难，请联系Elevate IR，电话(720) 330-2829。
CompoSecure的投资者关系部分将提供电话会议的现场网络广播和重播，网址为https://ir.composecure.com/news-events/events。
关于CompoSecure
成立于2000年，CompoSecure（Nasdaq：CMPO）是全球市场领导者、金融科技公司和消费者的技术合作伙伴，为全球数百万人建立信任。该公司结合优雅、简约和安全性，提供卓越的体验和心灵平静，无论在现实世界还是数字领域。CompoSecure的创新支付卡技术和具有Arculus安全性和验证功能的金属卡提供独特、高端品牌体验，让人们能够访问和使用其金融和数字资产，并确保在交易点的信任。欲获取更多信息，请访问 www.CompoSecure.com 和 www.GetArculus.com。
前瞻性陈述
本新闻稿含有根据1995年《私人证券诉讼改革法案》所定义的前瞻性陈述。这些陈述基于管理层的信念和假设。尽管CompoSecure相信其在这些前瞻性陈述中反映或暗示的计划、意图和期望是合理的，但CompoSecure无法保证实现这些计划、意图或期望。前瞻性陈述本质上存在风险、不确定性和假设。一般来说，非历史事实的陈述，包括有关CompoSecure可能的未来行动、业务策略、事件或营运结果的陈述，均为前瞻性陈述。在某些情况下，这些陈述可能在其前面、后面或包含“相信”、“估计”、“期望”、“项目”、“预测”、“可能”、“将”、“应该”、“寻求”、“计划”、“预定”、“预期”或“意图”或这些术语的否定词或其变体或类似术语之前。前瞻性陈述不是业绩的保证。您不应过度依赖这些只代表当日的陈述。您应了解以下重要因素，其中包括其他因素，可能会影响CompoSecure的未来结果，并导致那些结果或其他结果与CompoSecure的前瞻性陈述中所表达或暗示的有实质差异：CompoSecure实现多元化业务和客户基础的能力，实现有机增长和运营效率提升，包括任何未来收购公司；CompoSecure为股东创造价值并生成强劲的自由现金流的能力；CompoSecure实现增长并富有盈利性地管理增长，保持与客户的关系，竞争行业内部，保留核心员工；CompoSecure可能受全球经济、商业、竞争和/或其他因素的不利影响；任何可能对CompoSecure或他人提出的法律程序的结果；未来的汇率和利率；以及其他风险和不确定性，包括在已提交或将提交给美国证券交易委员会的文件中的“风险因素”。CompoSecure不承担更新或修订任何前瞻性陈述的义务，除非法律要求。
使用非GAAP财务指标
本新闻稿可能包含某些未按照美国通用会计原则（“GAAP”）准备的非GAAP财务指标，这些指标可能与其他公司使用的非GAAP财务指标不同。 CompoSecure认为，EBITDA、调整后的EBITDA、调整后的净利润、调整后的每股收益和自由现金流对投资者评估CompoSecure的财务表现很有用。 CompoSecure内部使用这些指标来制定预测、预算和运营目标，以管理和监控业务，同时评估其基础历史表现并/或衡量激励报酬，因为我们认为这些非GAAP财务指标描绘了业务的真实表现，仅涵盖相关和可控制的事件，使CompoSecure能够更有效地评估和规划未来。由于上述财务指引具有前瞻性，无法提供排除非GAAP财务指标中包含的费用（包括折旧、摊销、利息和税款）以调解上述财务指引中的非GAAP财务指标至GAAP指标所需的具体量化，因此无法在不合理努力的情况下提供准确的预测非GAAP调解。因此，未包括估计的相应GAAP指标，也未包括前瞻性非GAAP财务指标的调解。此外，CompoSecure的债务协议包含使用这些指标变种以确定债务契约的遵循目的。 CompoSecure认为，投资者应该可以访问其管理层用于分析营运结果的同一组工具。 EBITDA、调整后的EBITDA、调整后的净利润、调整后的每股收益和自由现金流不应被视为美国GAAP下的财务表现指标，并且从EBITDA、调整后的EBITDA、调整后的净利润、调整后的每股收益和自由现金流中排除的项目是理解和评估CompoSecure财务表现的重要组成部分。因此，这些主要业务指标作为分析工具存在局限性。它们不应被视为净收入或根据美国GAAP衍生的任何其他绩效指标的替代方案，也不应被视为营运活动现金流的替代方案以评估CompoSecure的流动性，并且可能与其他公司使用的同样命名的非GAAP指标不同。请参阅下表，以查看GAAP指标与这些非GAAP指标的调解。
企业联络方式
安东尼·皮尼埃拉
通信负责人，CompoSecure
(917) 208-7724
apiniella@composecure.com
投资者关系联络方式
谢恩·曼苏里，特许金融分析师，Elevate IR
Elevate IR
(720) 330-2829
CMPO@elevate-ir.
总合资产负债表资料
（以千为单位）
| 9月30日， 2024 | 12月31日 2023 | |||||||
| 未经核实的 | ||||||||
| 资产 | ||||||||
| 流动资产 | ||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 52,674 | $ | 41,216 | ||||
| 应收帐款，净额 | 43,799 | 40,488 | ||||||
| 存货 | 55,090 | 52,540 | ||||||
| 预付费用 及其他流动资产 | 5,248 | 5,133 | ||||||
| 流动资产总额 | 156,811 | 139,377 | ||||||
| 不动产、厂房及设备净额 | 23,062 | 25,212 | ||||||
| 使用权资产，净额 | 5,929 | 7,473 | ||||||
| 递延税款资产 | 245,102 | 23,697 | ||||||
| 衍生金融工具 - 利率互换 | 2,775 | 5,258 | ||||||
| 存款 及其他资产 | 1,762 | 24 | ||||||
| 总资产 | $ | 435,441 | $ | 201,041 | ||||
| 负债 和股东权益赤字 | ||||||||
| 流动负债 | ||||||||
| 应付款项 | 9,692 | 5,193 | ||||||
| 已应计费用 | 13,473 | 11,986 | ||||||
| 应付佣金 | 2,967 | 4,429 | ||||||
| 应付奖金 | 7,732 | 5,616 | ||||||
| 目前 长期负债的当期部分 | 10,000 | 10,313 | ||||||
| 目前 租赁负债的当期部分 | 2,070 | 1,948 | ||||||
| 目前 溢价付款负债的当期部分 | 18,527 | 60 | ||||||
| 目前 税款可收协议负债的当期部分 | 122 | 1,425 | ||||||
| 当期负债总计 | 64,583 | 40,970 | ||||||
| 长期 负债，减去递延融资成本 | 188,149 | 198,331 | ||||||
| 可转换 票据 | 128,220 | 127,832 | ||||||
| 衍生 责任 - 可转换票据赎回赎回补偿规定 | — | 425 | ||||||
| 认股权负债 | 84,505 | 8,294 | ||||||
| 租赁负债 营业 | 4,490 | 6,220 | ||||||
| 税收应收 协议负债 | 234,117 | 23,949 | ||||||
| 未来业绩 考虑负债 | 16,386 | 793 | ||||||
| 负债合计 | 720,450 | 406,814 | ||||||
| 承诺 和事件（附注13） | ||||||||
| 可赎回 非控制权益 | — | 596,587 | ||||||
| 优先股票，每股面值$0.0001；授权10,000,000股，未发行和流通股数为零 | — | — | ||||||
| A类 普通股，每股面值$0.0001；授权发行250,000,000股，截至2024年9月30日已发行和流通股为82,677,354股和19,415,123股，分别截至2023年12月31日。 | 8 | 2 | ||||||
| B类 普通股，每股面值$0.0001；授权发行75,000,000股，截至2024年9月30日尚未发行，已发行和流通股为59,958,422股，分别截至2023年12月31日。 | — | 6 | ||||||
| 额外实收资本 | 180,356 | 39,466 | ||||||
| 累积其他综合收益 | 2,569 | 4,991 | ||||||
| 累积亏损 | (467,942 | ) | (846,825 | ) | ||||
| 股东权益总额 | (285,009 | ) | (802,360 | ) | ||||
| 总负债和股东权益总额 | $ | 435,441 | $ | 201,041 | ||||
综合损益表
(以千为单位，除每股金额外)
（未经审计）
| 九月底结束的三个月 | 九个月截至9月30日 | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 净销售额 | $ | 107,135 | $ | 96,886 | $ | 319,712 | $ | 290,729 | ||||||||
| 营业费用： | ||||||||||||||||
| 销货成本 | 51,727 | 47,990 | 153,019 | 134,542 | ||||||||||||
| 销售、一般和行政费用 | 26,316 | 20,095 | 74,673 | 67,627 | ||||||||||||
| 营业费用总额 | 78,043 | 68,085 | 227,692 | 202,169 | ||||||||||||
| 业务收入 | 29,092 | 28,801 | 92,020 | 88,560 | ||||||||||||
| 其他 收入（费用）净额 | (113,937 | ) | 10,197 | (126,773 | ) | (6,408 | ) | |||||||||
| (亏损)税前收入 | (84,845 | ) | 38,998 | (34,753 | ) | 82,152 | ||||||||||
| 所得税（支出） | (629 | ) | (949 | ) | (51 | ) | (656 | ) | ||||||||
| 净（亏损）收益 | $ | (85,474 | ) | $ | 38,049 | $ | (34,804 | ) | $ | 81,496 | ||||||
| 应分配给可赎回非控制权益人的净（亏损）收入 | $ | (43,414 | ) | $ | 30,574 | $ | (18,414 | ) | $ | 65,653 | ||||||
| 应分配给CompoSecure, Inc.的净（亏损）收入 | $ | (42,060 | ) | $ | 7,475 | $ | (16,390 | ) | $ | 15,843 | ||||||
| 每股净（亏损）收益归属于A类普通股股东-基本 | $ | (1.10 | ) | $ | 0.39 | $ | (0.58 | ) | $ | 0.86 | ||||||
| 每股净（亏损）收益归属于A类普通股股东-稀释 | $ | (1.10 | ) | $ | 0.34 | $ | (0.58 | ) | $ | 0.75 | ||||||
| 加权平均股份用于计算每股净（亏损）收益归属于A类普通股股东-基本（以千为单位） | 38,212 | 19,075 | 28,110 | 18,420 | ||||||||||||
| 加权平均股份用于计算每股净（亏损）收益归属于A类普通股股东-稀释（以千为单位） | 38,212 | 35,765 | 28,110 | 35,362 | ||||||||||||
资金流量表合并财务状况
（以千为单位）
（未经审计）
| 九月底结束的九个月 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| 营运活动产生的现金流量： | ||||||||
| 净（亏损）收益 | $ | (34,804 | ) | $ | 81,496 | |||
| 调整为调解净利润至提供的净现金 由营运活动提供的 | ||||||||
| 折旧及摊销费用 | 6,932 | 6,249 | ||||||
| 基于股票的补偿费用 | 15,269 | 13,052 | ||||||
| 无形资产的摊销 | 958 | 1,262 | ||||||
| 债务清偿损失 | 148 | — | ||||||
| earnout考虑负债公平价值变动 | 34,060 | (10,540 | ) | |||||
| 认股权负债重新评估 | 76,211 | (1,771 | ) | |||||
| 衍生负债公平价值变动 | (425 | ) | 364 | |||||
| 递延税款（利益） | (4,813 | ) | (1,485 | ) | ||||
| 资产和负债变动 | ||||||||
| 应收帐款 | (3,311 | ) | (11,261 | ) | ||||
| 存货 | (2,550 | ) | (9,614 | ) | ||||
| 预付费用及其他资产 | (115 | ) | (87 | ) | ||||
| 应付款项 | 4,499 | 6,938 | ||||||
| 已应计费用 | 1,487 | 4,065 | ||||||
| 其他负债 | 590 | (789 | ) | |||||
| 营业活动提供的净现金 | 94,136 | 77,879 | ||||||
| 投资活动产生的现金流量： | ||||||||
| 购买固定资产 | (4,782 | ) | (6,669 | ) | ||||
| 资本化的软体支出 | (729 | ) | — | |||||
| 投资活动中使用的净现金 | (5,511 | ) | (6,669 | ) | ||||
| 融资活动的现金流量： | ||||||||
| 来自员工股票购买计划、认股权证和股权奖励行使的收入 | 2,895 | 1,024 | ||||||
| 支付与股权奖励净股份结算有关的税款 | (8,482 | ) | (3,126 | ) | ||||
| 支付应计所得税协议负债 | — | (2,193 | ) | |||||
| 支付定期贷款 | (10,333 | ) | (18,122 | ) | ||||
| 与债务修改相关的递延融资成本 | (1,889 | ) | (256 | ) | ||||
| 支付给非控制成员的税款分配 | (34,863 | ) | (38,362 | ) | ||||
| 支付给非控制成员的特别分配 | (15,573 | ) | — | |||||
| 现金股息 给A类股东 | (8,922 | ) | — | |||||
| 财务活动中使用的净现金 | (77,167 | ) | (61,035 | ) | ||||
| 现金及现金等价物 的增加净额 | 11,458 | 10,175 | ||||||
| 期初的 现金及现金等价物 | 41,216 | 13,642 | ||||||
| 现金 及现金等价物，期末 | $ | 52,674 | $ | 23,817 | ||||
| 现金流量资讯补充 披露： | ||||||||
| 支付利息费用的现金 金额 | $ | 16,987 | $ | 18,296 | ||||
| 非现金筹资活动 补充披露： | ||||||||
| 衍生金融工具 资产 - 利率互换 | $ | (2,422 | ) | $ | (637 | ) | ||
非依照总共同所接受原则 修正后EBITDA调节
（以千为单位）
（未经审计）
| 九月 三个月截止日期为九月30日 | 九月 九个月截止日期为九月30日 | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| （以千为单位） | ||||||||||||||||
| 净（亏损）收益 | $ | (85,474 | ) | $ | 38,049 | $ | (34,804 | ) | $ | 81,496 | ||||||
| 增加: | ||||||||||||||||
| 折旧及摊销费用 | 2,331 | 2,078 | 6,932 | 6,249 | ||||||||||||
| 利息费用，净收支(1) | 5,533 | 6,010 | 16,927 | 18,355 | ||||||||||||
| 所得税费用 | 629 | 949 | 51 | 656 | ||||||||||||
| 税息折旧及摊销前溢利 | $ | (76,981 | ) | $ | 47,086 | $ | (10,894 | ) | $ | 106,756 | ||||||
| 以股票为基础的弥补性支出 | 5,634 | 4,637 | 15,269 | 13,052 | ||||||||||||
| 按市价计算的调整，净收支(2) | 108,404 | (16,207 | ) | 109,846 | (11,947 | ) | ||||||||||
| 次级发行交易成本 | — | — | 586 | — | ||||||||||||
| 债务重新融资成本 | 225 | — | 225 | — | ||||||||||||
| 坚定交易成本 | 2,726 | — | 2,726 | — | ||||||||||||
| 调整后EBITDA | $ | 40,008 | $ | 35,516 | $ | 117,758 | $ | 107,861 | ||||||||
| (1) | 包括2024年和2023年9月30日结束的三个和九个月期间的推迟融资费用摊销。 |
| (2) | 包括2024年和2023年9月30日结束的三个和九个月期间，认股权责任，衍生负债和赚取合约责任的公允价值变动。 |
非GAAP调整每股盈利和和解
（以千为单位）
（未经审计）
| 财政三个月截至9月30日 | 财政九个月截至9月30日 | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| （以千为单位）除每股金额 | ||||||||||||||||
| 基本和稀释： | ||||||||||||||||
| 净（亏损）收益 | $ | (85,474 | ) | $ | 38,049 | $ | (34,804 | ) | $ | 81,496 | ||||||
| 添加：所得税负债 | 629 | 949 | 51 | 656 | ||||||||||||
| 在扣除所得税前的（亏损）收入 | (84,845 | ) | 38,998 | (34,753 | ) | 82,152 | ||||||||||
| 所得税支出（1） | (7,100 | ) | (5,868 | ) | (20,487 | ) | (17,639 | ) | ||||||||
| 调整后的净（亏损）收入（调整前） | (91,945 | ) | 33,130 | (55,240 | ) | 64,513 | ||||||||||
| 减少或增加：市价调整（2） | 108,948 | (16,058 | ) | 110,271 | (12,311 | ) | ||||||||||
| 添加：次级发行交易成本 | $ | — | — | 586 | — | |||||||||||
| 添加：股份报酬 | 5,634 | 4,637 | 15,269 | 13,052 | ||||||||||||
| 调整后的 净利润 | $ | 25,588 | $ | 21,709 | $ | 73,837 | $ | 65,254 | ||||||||
| 基本每股净利涵盖的普通股份： | ||||||||||||||||
| A类和B类普通股份（3） | 82,222 | 79,033 | 81,303 | 78,378 | ||||||||||||
| 基本每股净利涵盖的普通股份（期权）： | ||||||||||||||||
| 权证（公开及私人）（4） | 8,094 | 8,094 | 8,094 | 8,094 | ||||||||||||
| 股权奖励 | 3,544 | 3,690 | 2,915 | 3,942 | ||||||||||||
| 用于计算每股收益的总流通股数-稀释 | 93,860 | 90,817 | 92,312 | 90,414 | ||||||||||||
| 调整后每股净利润-基本 | $ | 0.31 | $ | 0.27 | $ | 0.91 | $ | 0.83 | ||||||||
| 调整后每股净利润-稀释 | $ | 0.27 | $ | 0.24 | $ | 0.80 | $ | 0.72 | ||||||||
| 1) | 根据公司的综合税率计算 |
| 2) | 包括权证负债和赚取合同考虑负债的公平值变化 |
| 3) | 假设A类股和B类股均参与收益，并在期末仍持有 |
| 4) | 采用库藏股法，估值假设公平市值为18.00美元。 |
| 5) | 公司未在稀释调整后的每股净收益中使用其总流通股数中包含可换股票的影响。 |