| 影响我们业绩的关键因素，第81页 | ||
| 截至2024年9月30日的三个月和九个月 | ||
本管理层讨论和分析截至2024年9月30日的三个月和九个月报告截至2024年11月8日提供。除非上下文表示或要求其他，术语“Brookfield Renewable”、“我们”、“我们”和“我们的公司”均指Brookfield Renewable Partners L.P.及其受控实体。 Brookfield Renewable的最终母公司是Brookfield Corporation（“Brookfield Corporation”）。 Brookfield Corporation及其子公司（Brookfield Renewable除外，除非上下文另有要求）也单独和集体在本管理讨论和分析中称为“Brookfield”。“Brookfield股东”一词表示Brookfield、Brookfield Wealth Solutions（原Brookfield再保险）及其关联方。
Brookfield Renewable的合并股权利益包括由公众持有人持有的非表决权公开交易有限合伙单位（“LP单位”）和由公众股东和Brookfield持有的Brookfield Renewable Corporation（“BEPC”）的A类BEPC可换股普通股（“BEPC可换股股份”），以及由Brookfield持有的Brookfield Renewable Energy L.P. （“BRELP”）中的可赎回/可换股合伙单位（“可赎回/可换股合伙单位”）和由Brookfield持有的BRELP中的普通合伙权益（“GP权益”）。LP单位持有人，可赎回/可换股合伙单位，GP权益和BEPC可换股股份的持有人将统称为“单位持有人”，除非上下文另有要求。LP单位，可赎回/可换股合伙单位，GP权益和BEPC可换股股份将始终统称为“单位”，或称为“每个单位”，除非上下文另有要求。整个LP单位，BEPC可换股股份和可赎回/可换股合伙单位在经济属性上相同 在各个方面。请参阅“第8部分-向利益相关者演示和绩效评估”。
Brookfield Renewable 的财务报表根据国际财务报告准则（“IFRS”）编制，这些准则由国际会计准则委员会（“IASB”）发布，要求估计和假设会影响资产和负债的报告金额，并披露截至财务报表日期的或应收的金额以及报告期间的收入和费用金额。
为符合当前年度的表达方式，某些对比数据已重新分类。
美元，加元，欧元，巴西里亚尔，英镑和哥伦比亚比索的相关提及指的是美元（“美元”），加拿大元，欧元，巴西雷亚尔，英镑和哥伦比亚比索，除非另有说明，所有金额均以美元表示。
关于我们的运营和分割信息以及我们用于解释财务业绩的非IFRS财务指标的描述，请参阅“第8部分 - 向利益相关者和绩效衡量进行报告”。关于非IFRS财务指标与最可比的IFRS财务指标的调和，请参阅“第4部分 - 定比信息财务业绩审查 - 非IFRS指标的调和”。此管理讨论与分析包含根据美国和加拿大证券法的前瞻性信息。关于前瞻性陈述和非IFRS指标使用的警示性陈述，请参阅“第9部分 - 警示性陈述”。我们的年度报告以及向证券交易委员会（SEC）和加拿大证券监管机构提交的附加信息可在我们的网站（https://bep.brookfield.com），SEC的网站（www.sec.gov/edgar.shtml）或SEDAR+（www.sedarplus.ca）上获得。
| 第1部分-2024年Q3亮点 | 第5部分-流动性和资金来源（续） | |||||||||||||
| 资本支出 | ||||||||||||||
| 第2部分 - 对合并信息的财务绩效审查 | 合并现金流量表 | |||||||||||||
| 已发行的股票和单位 | ||||||||||||||
| 分红派息和分配 | ||||||||||||||
| 第3部分 - 附加合并财务信息 | 合同义务 | |||||||||||||
| 摘要合并财务状况表 | 担保人财务信息补充 | |||||||||||||
| 关联方交易 | 财务状况附注安排 | |||||||||||||
| 股权 | ||||||||||||||
| 第6部分 - 选定季度信息 | ||||||||||||||
| 第4部分 - 比例信息的财务绩效审查 | 历史季度业绩摘要 | |||||||||||||
| 截至9月30日的三个月份比例结果 | 第7部分 – 重要估计、会计政策和内部控制 | |||||||||||||
| 非IFRS度量的调和 | ||||||||||||||
| 合同概况 | 第8部分 - 向利益相关者的报告和绩效测量 | |||||||||||||
| 第5部分 - 流动性和资本资源 | 第9部分 - 警示性声明 | |||||||||||||
| 资本化和可用流动性 | ||||||||||||||
| 借款 | ||||||||||||||
第1部分 - 2024年第3季度亮点
| 截至9月30日的三个月 | 截至9月30日的九个月 | ||||||||||||||||||||||
(单位：百万，除非另有说明) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
| 选择财务信息 | |||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 1,470 | $ | 1,179 | $ | 4,444 | $ | 3,715 | |||||||||||||||
每LP单位-(1) | (181) | (64) | (455) | (135) | |||||||||||||||||||
每股有限合伙单位的基本和稀释损失(2) | (0.32) | (0.14) | (0.83) | (0.34) | |||||||||||||||||||
调整后的比例调整EBITDA(3) | 586 | 507 | 1,790 | 1,652 | |||||||||||||||||||
所有基金类型资金运营资产(3) | 278 | 253 | 913 | 840 | |||||||||||||||||||
每单位资金运营资产(3)(4) | 0.42 | 0.38 | 1.38 | 1.29 | |||||||||||||||||||
| 每LP单位分配额 | 0.36 | 0.34 | 1.07 | 1.01 | |||||||||||||||||||
| 运营信息 | |||||||||||||||||||||||
| 容量（兆瓦） | 35,225 | 25,902 | 35,225 | 25,902 | |||||||||||||||||||
| 总发电量（千瓦时） | |||||||||||||||||||||||
| 长期平均发电量 | 22,266 | 16,800 | 69,675 | 52,989 | |||||||||||||||||||
| 实际发电量 | 18,819 | 15,870 | 59,721 | 52,698 | |||||||||||||||||||
| 按比例生成（千兆瓦时） | |||||||||||||||||||||||
| 实际发电量 | 7,405 | 6,533 | 24,354 | 22,316 | |||||||||||||||||||
(1)截至三个月和九个月的数值包括9,200万美元和23,800万美元 归因于有限合伙人权益的损失，为5,700万美元和14,900万美元 归因于BEPC可兑换股份的损失，为6,200万美元和16,100万美元 归因于参与非控股利益-由Brookfield持有的控股子公司的可赎回/可兑换单位和3,000万美元和9,300万美元 收入归因于Brookfield控股的控股子公司中的总伙伴利益。
(2)截至2024年9月30日止三个月和九个月的平均LP单位分别为28510万和28570万（分别为2023年的28880万和28060万）。
(3)非IFRS指标。请参阅“第4部分-财务业绩关于比例信息的审查-非IFRS指标协调”，以及“第9部分-警示性声明”。
(4)截至2024年9月30日止三个月和九个月的平均未上市单位分别为66320万和66380万（分别为2023年的66690万和65420万），包括我们的LP单位、可赎回/可交换合伙制单位、BEPC可交换股和GP权益。
| （单位：百万，除非另有说明） | 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | |||||||||||||||
| 流动性和资本资源 | |||||||||||||||||
| 可用流动资金 | $ | 4,550 | $ | 4,121 | |||||||||||||
| 资本化债务比 – 企业 | 13 | % | 12 | % | |||||||||||||
| 资本化债务比 – 汇总 | 39 | % | 40 | % | |||||||||||||
| 无追索借款 – 汇总 | 89 | % | 91 | % | |||||||||||||
按比例计算的固定利率债务敞口(1) | 96 | % | 96 | % | |||||||||||||
| 企业借贷 | |||||||||||||||||
| 平均债务期限至到期日 | 12年 | 10年 | |||||||||||||||
| 平均利率 | 4.4 | % | 4.3 | % | |||||||||||||
| 按比例的无追索借款 | |||||||||||||||||
| 平均债务到期期限 | 12年 | 12年 | |||||||||||||||
| 平均利率 | 5.4 | % | 5.4 | % | |||||||||||||
(1)总浮动利率敞口为12%（2023年：12%），其中8%（2023年：8%）与北美和欧洲以外某些地区的浮动利率债务敞口相关，这是因为与这些地区相关的对冲成本较高。
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第3页 | ||||||||
操作
基金运营资金为27800万美元，或者按单位计算为0.42美元，较上年增加，主要驱动因素有:
•增长的贡献，包括收购和过去12个月内达到商业运营的超过5,300兆瓦的新开发项目;
•我们大部分机组的全面定价均较高;并且
•我们投资组合中资产的高可用性
在扣除非现金折旧、外汇和衍生工具收益或损失以及其他因素后，2024年9月30日结束的三个月内，归属于受益人的净亏损为18100万美元。
我们继续专注于成为首选合作伙伴以采购电力。
•通过开展先进的商业项目，已经获得合同，每年供应额外6100亿千瓦时的发电量，包括在我们的水电设施中达成有利合同，预计将产生高达50000万美元的上筹资款。
流动性和资本资源
我们拥有一流的资产负债表，具有投资级别的BBB+信用评级，并且可以接触多样化资本来源，继续区分我们的业务，并在资本短缺时有机会进行投资。
•我们的财务状况依然强劲，可用流动性约46亿美元，我们的可持续融资模式运作良好。
•我们预计今年执行大约300亿美元的融资，创造近70000万美元的上筹资款，并且有强烈的信心继续通过这种杠杆方式持续产生大量资本。
与我们的机构合作伙伴一起，我们达成新协议，将截至目前为止的资产出售收入达到23亿美元（净收入10亿美元归属于布鲁克菲尔德可再生能源），创造出约25%的内部回报率以及投资资本两倍半的回报率，包括：
•在葡萄牙和西班牙，我们拥有683兆瓦的风力，63兆瓦的太阳能，350兆瓦的集中式太阳能以及1.6吉瓦的开发项目管道，在2018年收购。收购后，我们执行了业务计划，剥离非核心资产，优化运营，优化资本结构，并建立了一个成功创造有机增长杠杆的企业发展职能。9月，我们同意出售该公司，不包括集中式太阳能资产，约为73000万美元（净额为43000万美元给Brookfield Renewable），实现了投资本金的三倍的总收入。
•出售了我们在2021年收购的845兆瓦风力资产组合的部分，当时是全球最大的风电更新项目之一，将发电量提高约25％，延长资产的使用寿命约10年。我们将在售出我们50％股份达到41500万美元时（净额为10500万美元给Brookfield Renewable）几乎创造了两倍的投资回报，同时仍保留50％的利益并运营该资产。
•我们与超过2吉瓦的抽水蓄能容量的合资企业合作，与合作伙伴一起完成了设施的翻新，将设施寿命延长了超过40年，并优化了商业战略，取得了创纪录的收益。 9月，我们达成协议，以35000万美元出售我们25%的利益（净额为10000万美元给Brookfield Renewable），自2017年收购以来，获得了超过三倍的投资本金。
•11月，我们签署了一份协议，通过向一家大型可再生能源公司以目标回报价位出售约1600兆瓦的运营中和在建中风能和太阳能资产组合，完成了我们在印度的首次完整投资周期。预计这笔交易将在2025年和2026年第一季度分阶段完成，并须符合习惯性的交易关闭条件。
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第4页 | ||||||||
增长与发展
与我们的机构合作伙伴一起，我们已部署或承诺部署23亿美元资本（约50000万美元净资金投入到布鲁克菲尔德可再生能源项目），进一步多元化我们的业务，包括：
•宣布与领先的合成燃料制造商达成战略合作，投资高达11亿美元（布鲁克菲尔德可再生能源净投资额为22000万美元）。我们将提供20000万美元（布鲁克菲尔德可再生能源净投资额为4000万美元）的前期股权投资，包括在德克萨斯州西部建设一个生产设施，生产能力已经完全由国际领先航空公司承包，我们还将获得独家权利，投资多达85000万美元（布鲁克菲尔德可再生能源净投资额为17000万美元）的未来符合我们投资标准的项目。
•在本季度结束后，我们同意与全球离岸风电领军企业合作，以约23亿美元（布鲁克菲尔德可再生能源净投资额为57000万美元）的企业价值收购位于英国的约3.5吉瓦运营容量的12%权益。
我们继续加速我们的开发活动。
•我们继续增长和推进我们的开发项目管道，目前总规模为200,000兆瓦，其中约65,000兆瓦处于先进阶段。我们预计今年将投产约7,000兆瓦，这是我们业务的历史记录，每年将增加约9000万美元的年度FFO。我们预计在2025年交付约8,000兆瓦，在2026年交付约9,000兆瓦，因为我们继续根据我们不断增长的能力和全球足迹扩大我们的开发活动规模。
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第2部分 - 综合信息财务业绩审查
以下表格反映了截至9月30日的三个月和九个月的重要财务数据：
| 截至9月30日的三个月 | 截至9月30日的九个月 | ||||||||||||||||||||||
| (百万美元，除非另有说明) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 1,470 | $ | 1,179 | $ | 4,444 | $ | 3,715 | |||||||||||||||
| 直接业务成本 | (623) | (496) | (1,875) | (1,322) | |||||||||||||||||||
| 管理服务成本 | (59) | (43) | (157) | (155) | |||||||||||||||||||
| 利息支出 | (514) | (370) | (1,479) | (1,166) | |||||||||||||||||||
| 折旧 | (514) | (448) | (1,533) | (1,335) | |||||||||||||||||||
| 所得税费用 | 9 | (21) | (24) | (64) | |||||||||||||||||||
| $ | (39) | $ | 24 | $ | (197) | $ | 352 | ||||||||||||||||
| 美元指数平均外汇汇率 | |||||||||||||||||||||||
| 1.0000 | 1.36 | 1.34 | 1.36 | 1.35 | |||||||||||||||||||
| € | 0.91 | 0.92 | 0.92 | 0.92 | |||||||||||||||||||
| R$ | 5.55 | 4.88 | 5.24 | 5.01 | |||||||||||||||||||
| COP | 4,095 | 4,048 | 3,979 | 4,413 | |||||||||||||||||||
2024年9月30日止3个月的方差分析
总收入达到147,000万美元，较去年同期增加29,100万美元，主要由于我们业务增长，签约发电升级和高资产可用性。 最近收购和投产的设施为发电贡献了4,509亿千瓦时和1.96亿美元的收入，部分抵消了我们最近完成的资产销售，降低了159亿千瓦时的发电量和1,400万美元的收入。 在同店、恒定货币基础上，收入增加了1.27亿美元，因为加拿大、巴西和哥伦比亚签约发电的升级、最近对水电资产重新签约计划的定价力度增强以及加拿大、巴西和哥伦比亚水电资产的资源增加以及我们在西班牙受监管的资产贡献增加，部分抵消了我们美国水电资产的资源减少。
相对于去年同期，加元、哥伦比亚比索和巴西雷亚尔对美元的贬值部分抵消了欧元的相对升值，使收入减少了1.8亿美元，但在本季度我们的直接运营成本和利息支出获得了500万美元有利的外汇影响，分摊了这部分损失。
总直接运营成本为6.23亿美元，较去年同期增加12700万美元，主要是由于我们最近收购和投产的设施以及业务增长的额外费用，部分抵消了我们最近完成的资产销售。
管理服务成本总计5900万美元，较去年同期增加1600万美元 。
利息支出总计51400万美元，较去年同期增加14400万美元 ，主要是由于最近的收购和融资计划以资助发展活动。
折旧费用共计5.14亿美元，较去年同期增加6600万美元 。 因为我们业务的增长。
净亏损总计3900万美元，较去年同期减少6300万美元 这个主要是由于上述事项和对非核心风力资产出售的收益，使去年的盈利增加。
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2024年9月30日止九个月的差异分析
总计444400万美元的收入，较去年同期增加了72900万美元，主要是由于业务增长、合同发电价格上涨和资产可用性较高。 最近收购和投产的设施为发电贡献了12,548亿千瓦时和6.48亿美元的收入，部分抵消了最近完成的资产销售所带来的减少，导致发电减少了823亿千瓦时，收入减少6300万美元。 在同一店，恒定货币基础上，收入增加了6.9亿美元，因为加拿大、巴西和哥伦比亚合同发电价格上涨的好处被加拿大和哥伦比亚水电组合中资源的减少所抵消。
与去年同期相比，哥伦比亚比索对美元的升值部分抵消了巴西雷亚尔和加拿大元的相对贬值，使收入增加了7500万美元，部分被我们在全年运营和利息支出上不利的7,100万美元外汇影响所抵消。
直接运营成本总计1,87500万美元，与去年同期相比增加了55300万美元，主要是由于我们最近收购和投产的设施以及哥伦比亚更高的购电成本，这些成本传递给我们的客户，并上述外汇波动部分抵消了我们最近完成的资产销售。
管理服务成本总计15700万美元，比去年同期增加了200万美元。 在前一年同期的基础上
利息支出总计147900万美元，比去年同期增加了31300万美元。 主要是由于最近的收购、融资倡议用于资助开发活动以及上述外汇波动，导致利息支出同比增加了资。
折旧费用总计15.33亿美元，比去年同期增加了1.98亿美元。 同期 由于我们业务增长和哥伦比亚比索相对美元升值，去年同期的净亏损减少。
1.97亿美元的净亏损相较于去年同期减少54900万美元，这是由上述原因导致的，同时还有从先前年度获益于出售非核心风电资产。
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第3部分 - 附加合并财务信息
财务状况综合报表摘要
以下表格提供了财务状况未经审计的中期合并报表的主要项目摘要：
| （百万） | 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | |||||||||
| 待售资产 | $ | 2,643 | $ | — | |||||||
| 流动资产 | 6,484 | 4,610 | |||||||||
| 权益法核算的投资 | 2,178 | 2,546 | |||||||||
| 以公允价值计量的房地产、厂房和设备 | 61,389 | 64,005 | |||||||||
| 资产总额 | 75,173 | 76,128 | |||||||||
| 1,576 | — | ||||||||||
| 企业借贷 | 4,160 | 2,833 | |||||||||
| 无追索权借款 | 25,307 | 26,869 | |||||||||
| 递延所得税负债 | 6,777 | 7,174 | |||||||||
| 负债和所有者权益总额 | 75,173 | 76,128 | |||||||||
| 美元指数对现货外汇汇率 | |||||||||||
| 1.0000 | 1.35 | 1.33 | |||||||||
| € | 0.90 | 0.91 | |||||||||
| R$ | 5.45 | 4.84 | |||||||||
| COP | 4,164 | 3,822 | |||||||||
房地产、厂房及设备
Property, plant and equipment totaled $614亿 as at September 30, 2024 compared to $640亿 as at December 31, 2023, representing a decrease of $26亿. Our acquisitions during the year, included a 524 MW portfolio of operating wind assets and 2.75 GW of wind and solar development assets in India and a 103 MW portfolio of operating and under construction assets and 2.2 GW of development distributed generation assets in South Korea which combined increased property, plant and equipment by $3亿. Our continued investments in the development of power generating assets increased property, plant and equipment by $25亿. The increase was offset by $24亿 of property, plant and equipment disposed or being classified as held for sale, the strengthening of the U.S. dollar versus most currencies that decreased property, plant and equipment by $15亿, and depreciation expense of $15亿.
资产处置组和与资产处置直接相关的负债
Assets held for sale and Liabilities directly associated with assets held for sale totaled $264300万 and $157600万, respectively, as at September 30, 2024 compared to nil and nil, respectively, as at December 31, 2023.
In the second quarter of 2024, Brookfield Renewable, together with its institutional partners, completed the sale of a 30 MW hydroelectric asset in the U.S., a 85 MW portfolio of biomass facilities in Brazil, and a 60 MW battery storage asset in the U.S.
In the third quarter of 2024, Brookfield Renewable, together with its institutional partners, completed the sale of a 67 MW portfolio of wind assets in the U.k.
截至2024年9月30日，待售资产包括美国的一项6兆瓦分布式发电资产，巴西的一个90兆瓦水力发电资产组合，英国的2吉瓦抽水蓄能设施的25%股权，巴西的一座30兆瓦生物质发电厂，西班牙和葡萄牙的682兆瓦风力资产组合，西班牙的63兆瓦太阳能资产组合，以及印度的1,004兆瓦风力和太阳能资产组合。
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相关方交易
布鲁克菲尔德可再生能源的关联交易都是在正常业务过程中进行的，并以交易金额记录。布鲁克菲尔德可再生能源的关联交易主要与布鲁克菲尔德公司进行。
布鲁克菲尔德可再生能源通过一项长期电力购买协议向布鲁克菲尔德出售电力，跨布鲁克菲尔德可再生能源的纽约水电设施。布鲁克菲尔德将支持布鲁克菲尔德可再生能源为美国某些设施发电所获得的价格。
布鲁克菲尔德可再生能源已与布鲁克菲尔德达成投票协议，根据该协议，布鲁克菲尔德可再生能源获得了对拥有特定可再生能源发电设施的实体的控制权。布鲁克菲尔德可再生能源还与其在哥伦比亚业务方面的财团合作伙伴达成了投票协议。投票协议授予布鲁克菲尔德可再生能源指导有关实体董事会选举等事项的权力，因此确保了布鲁克菲尔德可再生能源的控制权。因此，布鲁克菲尔德可再生能源合并这些实体的账目。
布鲁克菲尔德可再生能源与机构合作伙伴共同参与布鲁克菲尔德美洲基础设施基金、布鲁克菲尔德基础设施基金II、布鲁克菲尔德基础设施基金III、布鲁克菲尔德基础设施基金IV、布鲁克菲尔德基础设施基金V、布鲁克菲尔德基础设施收入基金、布鲁克菲尔德全球转型基金I、布鲁克菲尔德全球转型基金II以及布鲁克菲尔德基础设施债务基金（“私人基金”）。每个私人基金都是布鲁克菲尔德赞助的基金，与此相关，布鲁克菲尔德可再生能源与我们的机构合作伙伴一起，使用私人基金的信贷设施融资。
布鲁克菲尔德可再生能源会不时为了及时高效地促进投资活动，提供存款或承担其他成本和费用（包括使用贷款设施用于办理、支持、担保或开立信用证）以实现将最终与或完全由布鲁克菲尔德赞助的车辆、财团和/或合作伙伴（包括私人基金、合资企业和类似安排）、布鲁克菲尔德可再生能源或共同投资者分享或完全进行的投资。
布鲁克菲尔德公司提供了一份到2024年12月到期的40000万美元无担保循环信贷额度，提款的利率为担保隔夜融资利率加上一定的差额。在当前期间，布鲁克菲尔德公司提供的无担保循环信贷额度上没有提款。布鲁克菲尔德公司可能不时将资金存入布鲁克菲尔德可再生能源，这些资金可随时归还，包括任何应计的利息。截至2024年9月30日，布鲁克菲尔德可再生能源未存入任何资金（2023年12月31日：未存入资金）。2024年9月30日结束的三个月和九个月内，布鲁克菲尔德公司无担保循环信贷额度及存款上的利息开支合计为零（2023年：分别为零）。
2024年第三季度，Brookfield Renewable与其机构合作伙伴商定出售位于美国的845兆瓦风力资产组合50%的利益，约合4亿美元（归属Brookfield Renewable的净额约为1亿美元），其中25%出售给了Brookfield的关联方，其价值相当于与收购了该组合其余25%利益的第三方商定的价值。Brookfield Renewable将在部分出售之后保持对该资产组合的控制。
在本季度之后，BEPC、Brookfield Renewable、Brookfield Corporation和15051270亿.C.有限公司（“新BEPC”）签署了一项协议（“安排协议”），实施了一项重组（“安排”），维持了Brookfield Renewable的业务结构的益处，同时解决了预计将导致BEPC额外成本的加拿大所得税法修正案问题。预计对于绝大多数投资者来说，这个安排是可以推迟纳税的，包括加拿大和美国的股东。在安排完成后，BEPC股东将继续拥有一种经济上等同的证券，提供与今天投资于Brookfield Renewable相同的经济利益和治理。
根据本安排，除Brookfield Corporation及其附属公司以外的BEPC可转股股东（“公众股东”）将收到一（1）股新BEPC的可兑换普通股（“新可兑换股”），每持有一股BEPC可兑换股; BEPC的章程将被修改以创建A.1类可兑换普通股（“A.1类股”）和A.2类可兑换非投票股（“A.2类股”）; 新BEPC将把从公众股东那里获得的BEPC可兑换股转让给公司，以换取A.1类股和Brookfield Corporation及其附属公司将把持有的BEPC可兑换股转让给BEPC，以换取A.2类股; BEPC可兑换股将被注销; 新BEPC将更名为“Brookfield Renewable Corporation”，而BEPC将更名为“Brookfield Renewable Holdings Corporation”; 新可兑换股将被列入
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在纽约证券交易所和多伦多证券交易所以“BEPC”为公司的当前股票代码进行交易。
该安排仍需获得法院和股东批准，以及满足某些其他惯例条件，并预计将于2024年第四季度完成。
此外，我们公司已执行、修改或终止了与Brookfield达成的其他协议，这些协议在Brookfield Renewable截至2023年12月31日的审计合并财务报表的第28号注释中有所描述。
以下表反映了未经审计的截至2022年9月30日的三个月和九个月的关联方协议和交易的综合利润报表：
| 截至9月30日的三个月 | 截至9月30日的九个月 | ||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||||||||
| 购电和营业收入协议 | $ | 4 | $ | — | $ | 12 | $ | 12 | |||||||||||||||
| 直接业务成本 | |||||||||||||||||||||||
| 能源营销费和其他服务 | (4) | (2) | (9) | (7) | |||||||||||||||||||
| 利息支出 | |||||||||||||||||||||||
| 借款 | $ | (22) | $ | (9) | $ | (49) | $ | (21) | |||||||||||||||
| 合同余额增值 | (4) | (3) | (21) | (18) | |||||||||||||||||||
| $ | (26) | $ | (12) | $ | (70) | $ | (39) | ||||||||||||||||
| 其他 | |||||||||||||||||||||||
| 分销收入 | $ | — | $ | 2 | $ | 3 | $ | 7 | |||||||||||||||
| 其他相关方服务 | $ | (3) | $ | (4) | $ | (1) | $ | (3) | |||||||||||||||
| 金融工具收益 | $ | 1 | $ | 13 | $ | 3 | $ | 22 | |||||||||||||||
| 管理服务成本 | $ | (59) | $ | (43) | $ | (157) | $ | (155) | |||||||||||||||
| brookfield renewable合伙有限合伙企业 | 影响我们业绩的关键因素，第81页 | 2024年9月30日 | ||||||
第10页 | ||||||||
以下表格反映了关联方协议和交易对综合报表的影响。
财务状况：
| （百万美元） | 关联方 | 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | ||||||||||||||
| 流动资产 | |||||||||||||||||
| 交易应收款项和其他流动资产 | |||||||||||||||||
| 合同资产 | 布鲁克菲尔德 | $ | 66 | $ | 61 | ||||||||||||
| 应收关联方款项 | |||||||||||||||||
| 应付金额 | 布鲁克菲尔德(1) | 264 | 1,386 | ||||||||||||||
| 权益法投资和其他 | 17 | 57 | |||||||||||||||
| 281 | 1,443 | ||||||||||||||||
| 待售资产 | 权益法下确认的投资及其他 | 134 | — | ||||||||||||||
| 非流动资产 | |||||||||||||||||
| 金融工具资产 | 布鲁克菲尔德 | — | 170 | ||||||||||||||
| 其他长期资产 | |||||||||||||||||
| 合同资产 | 布鲁克菲尔德 | 274 | 314 | ||||||||||||||
| 应收关联方款项 | 股权法投资及其他 | 9 | 135 | ||||||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||||||||
| 合同负债 | 布鲁克菲尔德 | 43 | 35 | ||||||||||||||
| 金融工具负债 | 布鲁克菲尔德财富解决方案 | — | 2 | ||||||||||||||
| 由于关联方 | |||||||||||||||||
| 应付款项 | 布鲁克菲尔德(2) | 606 | 541 | ||||||||||||||
| 股权法核算投资和其他 | 10 | 13 | |||||||||||||||
| Brookfield Wealth Solutions | 229 | 242 | |||||||||||||||
| 有关有限合伙单位应付的应计分配 BEPC可交换股份，可赎回/ 可交换合作伙伴单位和GP 利息 | 布鲁克菲尔德 | 42 | 39 | ||||||||||||||
| 887 | 835 | ||||||||||||||||
| 待售负债 | 布鲁克菲尔德 | 33 | — | ||||||||||||||
| 非流动负债 | |||||||||||||||||
| 金融工具负债 | 布鲁克菲尔德财富解决方案 | 16 | 2 | ||||||||||||||
| 由于关联方 | |||||||||||||||||
| 应付款项 | 布鲁克菲尔德(2) | 451 | 496 | ||||||||||||||
| Brookfield财富解决方案 | 203 | 208 | |||||||||||||||
| 股权投资和其他 | 27 | 1 | |||||||||||||||
| 681 | 705 | ||||||||||||||||
| 企业借贷 | Brookfield财富解决方案 | 7 | 8 | ||||||||||||||
| 无追索权借款 | Brookfield财富解决方案 | 68 | 101 | ||||||||||||||
| 其他长期负债 | |||||||||||||||||
| 合同负债 | 布鲁克菲尔德 | 685 | 680 | ||||||||||||||
| 股权 | |||||||||||||||||
| 优先有限合伙人权益 | 布鲁菲尔德财富解决方案 | $ | 11 | $ | 11 | ||||||||||||
(1)包括与布鲁克菲尔德全球过渡基金信贷机构相关联的1.91亿美元（2023年：13.28亿美元）应收账款
(2)包括与布鲁克菲尔德基础设施基金IV、布鲁菲尔德全球过渡基金I和布鲁菲尔德全球过渡基金II信贷机构分别相关联的应付账款为零（2023年：600万美元）、7800万美元（2023年：8100万美元）和3.17亿美元（2023年：3.07亿美元）
| brookfield renewable合伙有限合伙企业 | 影响我们业绩的关键因素，第81页 | 2024年9月30日 | ||||||
第11页 | ||||||||
股权
Brookfield持有的控股子公司中的普通合伙权益
作为BRELP中1%普通合伙权益的持有人，Brookfield有权获得定期分配以及基于季度LP单位分配超过指定目标水平的激励分配。截至2024年9月30日，如果LP单位分配超过每季度每LP单位$0.20，激励为超过此阈值的分配的15%。如果季度LP单位分配超过每季度每LP单位$0.2253，激励分配相等于超过此阈值的分配的25%。在截至2024年9月30日的三个月和九个月期间宣布的激励分配分别为$3100万和$9600万（2023年分别为$2800万和$8300万）。
优先股权
布鲁克菲尔德可再生电力优先股权股份公司（“BRP Equity”）的A类优先股没有固定到期日，也不可由持有人选择赎回。截至2024年9月30日，尚未有任何已发行的A类、第5和第6系列优先股被BRP Equity赎回。
在2024年第三季度，布鲁克菲尔德可再生宣布从2024年8月1日开始的五年期内，将以年利率6.519%支付A类优先系列3股的固定季度分配。
2023年12月，多伦多证券交易所接受了BRP Equity有意与其未偿还的A类优先股有关的正常程序发布要约的通知，截至2024年12月17日，或者在此日期之前完成回购。根据这一正常程序发布要约，BRP Equity被允许每一系列A类优先股的总公开流通股的10%进行回购。股东可通过联系布鲁克菲尔德可再生免费收到该通知。截至2024年9月30日和2023年结束的九个月内，A类优先股没有进行回购。
永续次级票据
永续次级票据被归类为布鲁克菲尔德可再生的资产负债表上的一个单独类别的非控股权益。布鲁克菲尔德可再生在截至2024年9月30日的三个月和九个月内分别产生了1000万和2700万的利息（2023年分别为800万和2200万）。永续次级票据产生的利息被列为在权益变动合并报表中的分配。
在2024年第一季度，布鲁克菲尔德可再生的全资子公司布鲁克菲尔德BRP控股（加拿大）公司以固定利率7.25%发行了1.5亿美元的永续次级票据。
优先有限合伙人的权益
布鲁克菲尔德可再生的A类优先有限合伙单位（“优先单位”）没有固定到期日，也不可由持有人选择赎回。
2024年第二季度，Brookfield Renewable赎回了所有尚未偿还的第15系列优先单位，金额为1.75亿加元。
2023年12月，多伦多证券交易所接受了Brookfield Renewable打算在截至2024年12月17日另一年内续订与未偿还的A类优先有限合伙单位相关的正常诺信收购。此正常诺信收购中，Brookfield Renewable被允许分别以不超过各自A类优先有限合伙单位系列总公开流通股份的10%回购。股东可通过联系Brookfield Renewable免费获取该通知。截至2024年9月30日止三个月和九个月内，未回购任何单位。
有限合伙人权益，可赎回 / 可兑换合伙单位和可兑换股份
截至2024年9月30日，Brookfield Holders完全换股基础上持有Brookfield Renewable约48%的直接和间接利益。 Brookfield Holders持有313,640,823份LP单位，可赎回 / 可兑换合伙单位和BEPC可兑换股份的直接和间接利益，合并计算，其余由公众投资者持有。
在截至2024年9月30日止三个和九个月内，Brookfield Renewable分别发行了58,696和216,208单位（2023年：93,728和231,007单位），总价值分别为2亿美元和6亿美元（2023年：各200万美元和600万美元）的分配再投资计划下的单位。
| brookfield renewable合伙有限合伙企业 | 影响我们业绩的关键因素，第81页 | 2024年9月30日 | ||||||
第12页 | ||||||||
截至2024年9月30日的三个月和九个月，持有BEPC可兑换股的股东兑换了193股和10,335股可兑换股（2023年分别为5,150股和7,725股）以等值的LP单位金额少于100万美元（2023年为少于100万美元）。
2023 年 12 月，Brookfield Renewable与其LP单位和未偿还的BEPC可兑换股相关，扩大了其正常境况下议购授权。Brookfield Renewable获得授权回购最多14,361,497 LP单位和 8,982,586 BEPC可兑换股，分别相当于其已发行和未偿还的LP单位和BEPC可兑换股的5%。要约将于2024年12月17日到期，或者在此日期之前，如果Brookfield Renewable在此日期之前完成回购。截至2024年9月30日的三个月和九个月，LP单位回购为零和2,279,654单位，分别（2023年为469,300单位），总成本为零和5200万美元，分别（2023年为1,200万美元）。截至2024年9月30日的三个月和九个月，LP单位作废为零和2,279,654单位，分别（2023年为469,300）。截至2024年9月30日的三个月和九个月以及2023年，无BEPC可兑换股回购。
| brookfield renewable合伙有限合伙企业 | 影响我们业绩的关键因素，第81页 | 2024年9月30日 | ||||||
第13页 | ||||||||
第四部分 - 比例信息的财务绩效评估
分割披露
分部信息是按照布鲁克菲尔德可再生能源的首席执行官和首席财务官（统称为首席经营决策者或“CODM”）管理业务、评估财务结果和做出关键经营决策的基础而准备的。请参见“第8部分 - 向利益相关者的报告和绩效测量关于部分信息的信息和比例信息、调整后的息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）和非IFRS度量的解释和相关性。
截至9月30日的三个月的比例结果
下图反映了截至3月31日的三个月的比例发电量和财务摘要数据成比例 截至9月30日的三个月的基础
| （千兆瓦时） | （百万） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 实际生成 | LTA 生成 | 收入 | Adjusted EBITDA(1) | 所有基金类型资金运营资产 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 水力发电 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 北美洲 | 2,333 | 2,543 | 2,449 | 2,445 | $ | 208 | $ | 221 | $ | 116 | $ | 138 | $ | 44 | $ | 75 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 巴西 | 862 | 813 | 1,032 | 1,035 | 48 | 62 | 33 | 45 | 28 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 哥伦比亚 | 810 | 705 | 886 | 892 | 87 | 74 | 50 | 39 | 24 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4,005 | 4,061 | 4,367 | 4,372 | 343 | 357 | 199 | 222 | 96 | 129 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 风能 | 1,751 | 1,277 | 2,072 | 1,575 | 133 | 102 | 109 | 123 | 80 | 95 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 大型太阳能发电 | 1,152 | 687 | 1,363 | 880 | 145 | 82 | 158 | 75 | 127 | 51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分布能源和储能 | 412 | 361 | 330 | 283 | 64 | 61 | 95 | 40 | 85 | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 可持续解决方案 | — | — | — | — | 119 | 21 | 32 | 10 | 30 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Corporate | — | — | — | — | — | — | (7) | 37 | (140) | (60) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总计 | 7,320 | 6,386 | 8,132 | 7,110 | $ | 804 | $ | 623 | $ | 586 | $ | 507 | $ | 278 | $ | 253 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)非IFRS度量标准。有关与最直接可比IFRS度量标准的调整，请参阅本管理层讨论与分析中的“非IFRS度量标准的调整”。
| brookfield renewable合伙有限合伙企业 | 影响我们业绩的关键因素，第81页 | 2024年9月30日 | ||||||
第14页 | ||||||||
按比例基础进行水电运营
以下表格显示截至9月30日三个月的水电运营比例结果：
| (单位：百万，除非另有说明) | 2024 | 2023 | |||||||||
| 营业收入 | $ | 343 | $ | 357 | |||||||
| 其他收入 | 7 | 4 | |||||||||
| 直接业务成本 | (151) | (139) | |||||||||
Adjusted EBITDA(1) | 199 | 222 | |||||||||
| 利息支出 | (93) | (92) | |||||||||
| 应交所得税 | (10) | (1) | |||||||||
| 所有基金类型资金运营资产 | $ | 96 | $ | 129 | |||||||
发电量（千兆瓦时） – LTA | 4,367 | 4,372 | |||||||||
| 发电量（千兆瓦时）- 实际 | 4,005 | 4,061 | |||||||||
平均每兆瓦时营业收入(2) | 74 | 77 | |||||||||
(1)非IFRS措施。有关与最直接可比IFRS措施之调和，请参阅本管理层讨论与分析中的"非IFRS措施调和"。
(2)每兆瓦时平均收入已调整，以净化电力购买的影响以及任何无对应发电收入。
以下表格显示了截至9月30日三个月内水电业务按地理位置的比例结果：
实际 发电量（千瓦时） | 平均数 营业收入 每兆瓦时(1) | 调整后 EBITDA(2) | 从资金中 操作 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (百万，除非另有说明) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 北美洲 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国 | 1,498 | 1,749 | $ | 87 | $ | 85 | $ | 71 | $ | 93 | $ | 28 | $ | 56 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加拿大 | 835 | 794 | 61 | 61 | 45 | 45 | 16 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2,333 | 2,543 | 78 | 78 | 116 | 138 | 44 | 75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 巴西 | 862 | 813 | 57 | 76 | 33 | 45 | 28 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 哥伦比亚 | 810 | 705 | 83 | 77 | 50 | 39 | 24 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总计 | 4,005 | 4,061 | $ | 74 | $ | 77 | $ | 199 | $ | 222 | $ | 96 | $ | 129 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)每兆瓦时的平均收入已调整为净化发电采购的影响以及没有相应的发电收入。
(2)非IFRS措施。有关与最直接可比的IFRS措施的调解，请参阅本管理层讨论与分析中的“非IFRS措施调解”部分。
北美洲
我们北美业务的运营资金为4400万美元，而去年同期为7500万美元，由于新签约活动和通胀指数调整导致的较高每兆瓦时平均收入的利益被较低的资源和加拿大美元对美元的贬值抵消。
巴西
我们巴西业务的经营资金为2800万美元，低于去年的3800万美元，这是因为合同发电量增加和通胀指数调整的好处被上一年的商业举措抵消，并且巴西雷亚尔对美元走弱。
哥伦比亚
我们哥伦比亚业务的经营资金为2400万美元，高于去年的1600万美元，这是因为合同发电量增加、重新签订合同的举措以及合同发电量的通胀指数调整使每兆瓦时平均收入增加。
| brookfield renewable合伙有限合伙企业 | 影响我们业绩的关键因素，第81页 | 2024年9月30日 | ||||||
第15页 | ||||||||
按比例运营的风力发电
以下表格展示了截至9月30日的风电业务成比例的业绩。
| (以百万为单位，除非另有说明) | 2024 | 2023 | |||||||||
| 营业收入 | $ | 133 | $ | 102 | |||||||
| 其他收入 | 31 | 56 | |||||||||
| 直接业务成本 | (55) | (35) | |||||||||
Adjusted EBITDA(1) | 109 | 123 | |||||||||
| 利息支出 | (34) | (30) | |||||||||
| 应交所得税 | 5 | 2 | |||||||||
| 所有基金类型资金运营资产 | $ | 80 | $ | 95 | |||||||
| 发电量（亿千瓦时）- 长期协议 | 2,072 | 1,575 | |||||||||
发电量（亿千瓦时） – 实际 | 1,751 | 1,277 | |||||||||
(1)非IFRS措施。有关与最直接可比的IFRS措施的调解，请参阅《管理层讨论和分析》中的“非IFRS措施的调解”部分。
(2)每兆瓦时平均收入已经调整，以净化购电的影响和任何无对应发电的收入。
(3)每兆瓦时平均收入已经调整，以规范西班牙监管资产在季度市场定价对其产生的影响。规范化价格是使用相应期间的监管参数计算的。
2024年，我们的风电业务运营资金为8000万美元，而上一年为9500万美元。在扣除开发资产出售收益后，由于新收购并投产的设施带来的收益以及由于对这些资产在去年获得的定价进行调整，FFO同比增加。
太阳能企业按比例进行的大规模运营
下表展示了截至9月30日的三个月内我们公用事业规模太阳能业务的比例结果：
| （百万美元，除非另有说明） | 2024 | 2023 | |||||||||
| 营业收入 | $ | 145 | $ | 82 | |||||||
| 其他收入 | 41 | 14 | |||||||||
| 直接业务成本 | (28) | (21) | |||||||||
Adjusted EBITDA(1) | 158 | 75 | |||||||||
| 利息支出 | (30) | (28) | |||||||||
| 应交所得税 | (1) | 4 | |||||||||
| 所有基金类型资金运营资产 | $ | 127 | $ | 51 | |||||||
| 发电量（亿瓦时）- 长期协议 | 1,363 | 880 | |||||||||
| 发电量（亿瓦时）- 实际 | 1,152 | 687 | |||||||||
(1)非IFRS衡量标准。有关与最直接可比的IFRS衡量标准的调节，请参见本管理层讨论与分析中的“非IFRS措施的调节”部分。
我们的大规模太阳能业务的运营资金为 与上一年的5100万美元相比，由于新收购和投产设施的效益、同店销售基础上更强劲的发电量以及来自我们西班牙资产的更高贡献，西班牙资产在上一年度由于调整其资产所获得的受监管价格而实现了1.27亿美元。
| brookfield renewable合伙有限合伙企业 | 影响我们业绩的关键因素，第81页 | 2024年9月30日 | ||||||
第16页 | ||||||||
分布式能源和储能业务按比例运营
以下表格显示我们截至9月30日三个月的分布式能源和可持续解决方案业务的比例成果：
| (单位：百万，除非另有说明) | 2024 | 2023 | |||||||||
| 营业收入 | $ | 64 | $ | 61 | |||||||
| 其他收入 | 54 | 2 | |||||||||
| 直接业务成本 | (23) | (23) | |||||||||
Adjusted EBITDA(1) | 95 | 40 | |||||||||
| 利息支出 | (10) | (10) | |||||||||
| 应交所得税 | — | (1) | |||||||||
| 所有基金类型资金运营资产 | $ | 85 | $ | 29 | |||||||
| 发电量（千兆瓦时）- 长期协议 | 330 | 283 | |||||||||
(1)非IFRS措施。有关与最直接可比的IFRS措施的调和，请参阅本管理层讨论和分析中的“非IFRS措施的调和”
Funds From Operations at our distributed energy & sustainable solutions business was $8500万 versus $2900万 in the prior year due to the benefits from recently acquired and commissioned facilities and higher contributions from our pumped storage business in the U.k.
SUSTAINABLE SOLUTIONS OPERATIONS ON PROPORTIONATE BASIS
The following table presents our proportionate results for sustainable solutions business for the three months ended September 30:
| (millionS, EXCEPt AS NOTED) | 2024 | 2023 | |||||||||
| 营业收入 | $ | 119 | $ | 21 | |||||||
| 其他收入 | 8 | 2 | |||||||||
| 直接业务成本 | (95) | (13) | |||||||||
Adjusted EBITDA(1) | 32 | 10 | |||||||||
| 利息支出 | (5) | 1 | |||||||||
| 应交所得税 | 3 | (2) | |||||||||
| 所有基金类型资金运营资产 | $ | 30 | $ | 9 | |||||||
(1)非IFRS指标。有关与最直接可比的IFRS指标的调整，请参阅本管理层讨论与分析中的“非IFRS指标调整”。
2024年，我们可持续解决方案业务的经营性资金为3000万美元，高于前一年的900万美元，这是由于包括我们在全球核能服务业务上的投资在内的增长和发展。
企业
以下表格展示了截至9月30日的三个月内企业部门的业绩：
| (百万，除非另有注明) | 2024 | 2023 | |||||||||
| 其他收入 | $ | 2 | $ | 46 | |||||||
| 直接业务成本 | (9) | (9) | |||||||||
Adjusted EBITDA(1) | (7) | 37 | |||||||||
| 管理服务成本 | (59) | (43) | |||||||||
| 利息支出 | (48) | (28) | |||||||||
分布。在根据本收据条款的规定结束本收据所体现的协议之前，托管人将在确定余额之后以某种方式在底定时间向持有人分配或提供有关本美国存托凭证所体现的存入证券的任何现金股利、其他现金分派、股票分派、认购或其他权利或任何其他有关性质的分派，经过托管人在第十九条中描述的费用和支出的扣除或者付款，并扣除任何相关税款； ，不过需要指出，托管人不会分配可能会违反1933年证券法或任何其他适用法律的分配，并且对于任何可能违反此类法律的情况，该人不会收到相应的保证。对于这种情况，托管人可以售出这样的股份、认购或其他权利、证券或其他财产。如果托管人选择不进行任何此类分配，则托管人只需要通知持有人有关其处置的事宜及任何此类销售的收益，而任何以现金形式以外的方式通过托管人收到的任何现金股息或其他分配的，不受本第十二条的限制。托管人可以自行决定不分配任何分销或者认购权，证券或者其他财产在行使时，托管人授权此类发行人可能不得在法律上向任何持有人或者处置此类权利，以及使任何发售此类权利且在托管人处出售这类权利的净收益对这样的持有人可用。任何由托管人出售的认购权、证券或者其他财产的销售可能在托管人认为适当的时间和方式进行，并且在这种情况下，托管人应将在第十九条中描述的费用和支出扣除后分配给持有人该净收益以及在相应的代扣税或其他政府收费中将，。(2) | (26) | (26) | |||||||||
| 所有基金类型资金运营资产 | $ | (140) | $ | (60) | |||||||
(1)非IFRS指标。要查看与最直接可比的IFRS指标的调节，请参阅本管理层讨论与分析中的“非IFRS指标调节”。
(2)优先单位、A类优先股和永续次级票据的分配。
| brookfield renewable合伙有限合伙企业 | 影响我们业绩的关键因素，第81页 | 2024年9月30日 | ||||||
第17页 | ||||||||
以下表格将非IFRS财务指标与最直接可比的IFRS指标进行调节。截至9月30日三个月的净收益（损失）调节为经营资金。
| （百万） | 2024 | 2023 | |||||||||
| $ | (39) | $ | 24 | ||||||||
| 添加或减除以下内容： | |||||||||||
| 折旧 | 514 | 448 | |||||||||
| 递延所得税费用（收回） | 29 | 12 | |||||||||
| 汇率期货和金融工具收益 | (186) | (114) | |||||||||
其他(1) | 142 | 9 | |||||||||
归属于股权法投资和非控制权益的金额(2) | (182) | (126) | |||||||||
| 所有基金类型资金运营资产 | $ | 278 | $ | 253 | |||||||
(1)其他指的是与收入获取活动无关、不是正常、经常性的现金营运支出，是业务运营所必需的。其他还包括衍生工具和其他评估和结算、债务清偿/修正的收益或损失、交易成本、法律事务、准备金、特许资产的摊销、公司在外币和其他套期保值方面的经济份额，以及在金融资产和可持续解决方案的结构性投资上赚取的收入，可转让税收抵免和我们开发的资产上实现的处置收益和损失，或者那些不打算长期持有的资产，并包括在运营资金中。
(2)归属于权益法下投资的金额对应于我们通过权益法会计处理的联营企业和合营企业所产生的营运资金。归属于非控制权益的金额是基于非控制权益在合并子公司中所持有的经济所有权利益计算的。通过调整归属于非控制权益的营运资金，我们的合作伙伴能够去除在非完全拥有子公司赚取的、不归因于我们合作伙伴的部分营运资金。
下表将每单位的非IFRS财务指标调和为最直接可比的IFRS指标。基本每LP单位收益（损失）调和为每单位的资金来源，截至9月30日止三个月：
| 2024 | 2023 | ||||||||||
每LP单位基本亏损(1) | $ | (0.32) | $ | (0.14) | |||||||
| 折旧 | 0.39 | 0.38 | |||||||||
| 外汇和金融工具收益 | (0.06) | (0.05) | |||||||||
| 递延所得税收入 | — | (0.01) | |||||||||
其他(2) | 0.41 | 0.20 | |||||||||
每单位资金运营资产(3) | $ | 0.42 | $ | 0.38 | |||||||
(1)2024年9月30日结束的三个月内，平均有28510万份LP单位未偿还(2023年：28880万)。
(2)其他对应的是与收入赚取活动无关以及不是正常、经常性的现金营业费用，这些费用对业务运营是必要的。其他还包括衍生品和其他再估值和结算、债务灭绝/修改的收益或损失、交易成本、法律、准备金、特许资产的摊销以及公司在外汇对冲和其他对冲方面的经济份额，以及金融资产和可持续解决方案中结构性投资的收入、可转让的税收抵免和我们开发的或者不打算长期持有的资产的实现处置收益和损失，这些在经营基金中包括Redeemable/Exchangeable合作伙伴单位持有人、GP权益以及可转让股。
(3)截至2024年9月30日结束的三个月，平均未偿还的单位数为66320万(2023年：66690万)，包括GP权益、Redeemable/Exchangeable合作伙伴单位、BEPC可转让股以及LP单位。
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非IFRS措施的调和
以下表格将非IFRS财务指标与最直接可比的IFRS指标进行了调和。净收入（净损失）已调和为2024年9月30日结束的三个月的调整后EBITDA：
| 水力发电 | 风力 | 公用规模太阳能 | 分布式能源与储存 | 可持续解决方案 | Corporate | 总计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 北美洲 | 巴西 | 哥伦比亚 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | (5) | $ | (4) | $ | 60 | $ | (71) | $ | 63 | $ | 48 | $ | 2 | $ | (132) | $ | (39) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 添加或减除以下内容： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧 | 105 | 16 | 37 | 215 | 103 | 34 | 4 | — | 514 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 递延所得税（收入）和费用 | 9 | (1) | 1 | (15) | 15 | 33 | — | (13) | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 汇率期货和金融工具损失（收益） | (39) | 12 | 6 | 32 | (60) | (127) | (23) | 13 | (186) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
其他(1) | (3) | 6 | 1 | (11) | 38 | 75 | 27 | 9 | 142 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 管理服务成本 | — | — | — | — | — | — | — | 59 | 59 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 88 | 9 | 89 | 126 | 94 | 49 | 1 | 58 | 514 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 本期所得税费用（收回） | 1 | 2 | 29 | (9) | (37) | (23) | — | (1) | (38) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
归属于股权投资和非控制权益的金额(2) | (40) | (7) | (173) | (158) | (58) | 6 | 21 | — | (409) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后的归属于受益人的EBITDA | $ | 116 | $ | 33 | $ | 50 | $ | 109 | $ | 158 | $ | 95 | $ | 32 | $ | (7) | $ | 586 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)其他指的是与收入产生活动无关且不是正常的、经常性的现金营运费用，这些费用对业务运营是必要的。其他还包括衍生品和其他资产再估值和结算、债务清偿/修改的收益或损失、交易成本、法律费用、准备金、特许资产的摊销以及布鲁克菲尔德可再生能源在外汇对冲和其他对冲方面的经济份额，以及金融资产和可持续解决方案中的结构化投资所获得的收入、可转让税收抵免以及我们开发和/或不打算长期持有的资产的实现处置收益和损失，这些收益和损失包含在调整后的EBITDA中。
(2)归属于股权核算投资的金额对应于布鲁克菲尔德可再生能源在联营公司和合营企业中所生成的通过权益法核算的调整后EBITDA。归属于非控股权益的金额是根据非控股权益在合并子公司中持有的经济所有权计算的。通过调整归属于非控股权益的调整后EBITDA，我们的合作伙伴能够删除非完全拥有子公司所获得的但不归属于我们合作伙伴的部分调整后EBITDA。
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以下表格将非IFRS财务指标与最为直接可比的IFRS指标进行了调节。2023年9月30日三个月净收入（亏损）与调整后EBITDA进行了调和。
| 水力发电 | 风 | 大型太阳能 | 分布式能源与储能 | 可持续解决方案 | Corporate | 总计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (百万) | 北美洲 | 巴西 | 哥伦比亚 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | (16) | $ | 8 | $ | 33 | $ | 61 | $ | 26 | $ | 10 | $ | (22) | $ | (76) | $ | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 添加或减除以下内容： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧 | 105 | 26 | 34 | 164 | 83 | 28 | 7 | 1 | 448 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 递延所得税费用（收回） | (29) | (1) | 3 | 49 | (17) | 4 | — | 3 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外汇和金融工具损失（盈利） | (9) | 1 | 1 | (74) | (29) | (40) | 18 | 18 | (114) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
其他(1) | (2) | 4 | 1 | 19 | (14) | 4 | 13 | (16) | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 管理服务成本 | — | — | — | — | — | — | — | 43 | 43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 75 | 12 | 97 | 64 | 53 | 32 | 11 | 26 | 370 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 目前所得税费用 | — | 2 | 6 | 3 | (4) | — | — | 2 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
归属于股权法下投资和非控股权益的金额(2) | 14 | (7) | (136) | (163) | (23) | 2 | (17) | 36 | (294) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后的EBITDA归属于受益人 | $ | 138 | $ | 45 | $ | 39 | $ | 123 | $ | 75 | $ | 40 | $ | 10 | $ | 37 | $ | 507 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)其他金额对应于与收入获取活动无关且非基本的、经常的现金营运费用，这些费用是业务运营所必需的。其他还包括衍生工具和其他重估和结算、债务的清偿/修改盈利或亏损、交易费用、法律费用、准备金、特许资产摊销以及布鲁克菲尔德可再生能源在外汇避险和其他对冲中的经济份额，以及金融资产和可持续解决方案的结构化投资所赚取的收入、可转让的税收抵免以及我们开发和/或非长期持有的资产的已实现处置盈利和亏损，这些金额包括在调整后的EBITDA中。
(2)归属于股权法下投资的金额对应于布型菲尔德可再生能源通过其采用权益法核算的联营企业和合营企业所生成的EBITDA调整额度。 非控股权益的金额是基于非控股权益在合并子公司中持有的经济所有权利益计算的。 通过调整归属于非控股权益的调整后的EBITDA，我们的合作伙伴可以清除在非全资子公司中获得的EBITDA中不归属于我们合作伙伴的部分。
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合同概况
我们主要依靠合同方式运营电力业务，以提供资金运营收入的高度可预测性。我们持有长期观点，认为由于全球经济的电气化，包括工业和运输等领域以及数字化的增加，电力价格和对电力的需求将上升。我们也预计随着可再生能源成为成本最低的大规模发电形式，在气候变化意识增强和一些地区法定要求逐渐偏离基于化石燃料的发电，对清洁能源的需求将增长。
在巴西和哥伦比亚，我们预计电力价格将在中长期内得到支撑，以满足不断增长的需求而继续建设新的供应。在这些市场中，目前合同是购买和销售电力的唯一机制，因此我们预计随着我们在中长期内重新签订电力合同，将能够捕捉价格上涨。
以下表格列出了我们未来五年内在北美、巴西、欧洲和某些其他国家的电力合同，假设按比例平均长期。该表格不包括巴西和哥伦比亚的水力发电组合，我们预计与到期合同相关联的能源将会按照各自电力市场的结构在正常情况下重新签订。在这些国家中，我们目前的合同比例分别约为长期平均的90%和80%，我们预计将继续保持这种趋势。整体而言，我们的电力投资组合在比例基础上的加权平均剩余合同期限为13年。
| (千兆瓦时, 除非另有说明) | 2024年的余额 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | ||||||||||||||||||||||||
| 水力发电 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 北美洲 | |||||||||||||||||||||||||||||
美国(1) | 1,710 | 6,935 | 6,323 | 5,657 | 5,064 | ||||||||||||||||||||||||
| 加拿大 | 830 | 3,620 | 4,058 | 4,058 | 4,058 | ||||||||||||||||||||||||
| 2,540 | 10,555 | 10,381 | 9,715 | 9,122 | |||||||||||||||||||||||||
| 风力 | 2,228 | 8,442 | 8,350 | 8,094 | 7,948 | ||||||||||||||||||||||||
| 大规模太阳能 | 1,133 | 4,183 | 4,186 | 4,177 | 4,138 | ||||||||||||||||||||||||
| 分布式能源与储能 | 247 | 1,118 | 1,102 | 1,084 | 1,070 | ||||||||||||||||||||||||
| 可持续解决方案 | 9 | 47 | 44 | 44 | 43 | ||||||||||||||||||||||||
| 按比例签订合同 | 6,157 | 24,345 | 24,063 | 23,114 | 22,321 | ||||||||||||||||||||||||
| 按比例未签订合同 | 496 | 3,387 | 3,669 | 4,618 | 5,411 | ||||||||||||||||||||||||
| 按比例签订的长期平均值 | 6,653 | 27,732 | 27,732 | 27,732 | 27,732 | ||||||||||||||||||||||||
| 非控股权益 | 11,481 | 47,352 | 47,352 | 47,352 | 47,352 | ||||||||||||||||||||||||
| 总长期平均值 | 18,134 | 75,084 | 75,084 | 75,084 | 75,084 | ||||||||||||||||||||||||
| 按比例签订的发电量占总发电量的百分比 | 93 | % | 88 | % | 87 | % | 83 | % | 80 | % | |||||||||||||||||||
| 每兆瓦时价格-按比例总发电量 | $ | 77 | $ | 77 | $ | 79 | $ | 80 | $ | 82 | |||||||||||||||||||
(1)2024年发电量为334千兆瓦时，2025年为1,267千兆瓦时，2026年为1,343千兆瓦时，2027年为655千兆瓦时，2028年为63千兆瓦时，在金融合同下获得保障。
在北美地区，加权平均剩余合同期为14年，在欧洲为13年，在巴西为10年，在哥伦比亚为4年，在我们其他司法管辖区为16年。
在未来五年内，北美地区我们的水电设施将有多项合同到期。基于当前能源和辅助产品的市场价格，我们预计会对现金流产生净正面影响。
在哥伦比亚组合中，我们继续专注于签订长期合同，同时保持一定比例的未签约发电量，以降低水文风险。
Brookfield Renewable的大部分长期电力购买协议包括我们北美和欧洲业务部门与评级投资级或信誉良好的对手方签订。根据比例，我们合同的经济敞口分布如下：电力管理机构（33%）、配电公司（23%）、商业和工业用户（32%）以及Brookfield（12%）。
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第五部分 - 流动性和资本资源
CAPITALIZATION
我们融资策略的关键要素之一是在我们的子公司以特定资产、无追索债务的形式筹集大部分债务，且不设维护契约，基于投资级评级。几乎所有的债务或者是具有投资级评级，或者规模适合投资级，约89%的债务为无追索债务。
以下表格总结了我们的资本结构：
| Corporate | 合并后的 | ||||||||||||||||||||||
| （单位：百万，除非另有注明） | 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | |||||||||||||||||||
企业信贷设施(1) | $ | 100 | $ | — | $ | 100 | $ | — | |||||||||||||||
商业票据(1) | 876 | 183 | 876 | 183 | |||||||||||||||||||
| 债务 | |||||||||||||||||||||||
中期票据(2) | 3,199 | 2,660 | 3,199 | 2,660 | |||||||||||||||||||
无追索权借款(3) | — | — | 25,496 | 27,020 | |||||||||||||||||||
| 3,199 | 2,660 | 28,695 | 29,680 | ||||||||||||||||||||
递延所得税负债，净额(4) | — | — | 6,493 | 6,930 | |||||||||||||||||||
| 股权 | |||||||||||||||||||||||
| 非控制权益 | — | — | 18,471 | 18,863 | |||||||||||||||||||
| 优先股权 | 571 | 583 | 571 | 583 | |||||||||||||||||||
| 永续次级票据 | 738 | 592 | 738 | 592 | |||||||||||||||||||
| 优先有限合伙人权益 | 634 | 760 | 634 | 760 | |||||||||||||||||||
| 受益人权益 | 7,539 | 9,181 | 7,539 | 9,181 | |||||||||||||||||||
| 总市值 | $ | 12,681 | $ | 13,776 | $ | 63,141 | $ | 66,589 | |||||||||||||||
| 债务占总资本比率 | 25 | % | 19 | % | 45 | % | 45 | % | |||||||||||||||
总资本化债务对市值的比率(5) | 13 | % | 12 | % | 39 | % | 40 | % | |||||||||||||||
(1)发生在 公司信贷设施 和商业票据发行不计入总资本债务比率，因为它们不是永久性资本来源。
(2)中期票据为无抵押贷款，由Brookfield Renewable担保，不包括1500万美元（2023年：1000万美元）的递延融资费用，减去未摊销的额外费用。
(3)合并的无追索借款包括通过Brookfield发起的私人基金认购设施借入的11.85亿美元（2023: 26.26亿美元），不包括16600万美元（2023年：1.4亿美元）的递延融资费用和2300万美元（2023: 1.1亿美元）的未摊销额外费用。
(4)递延所得税负债减去递延所得税资产。
(5)基于优先股、永续次级票据、优先有限合伙人权益和普通股的市场价值。
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可用流动资金
以下表格总结了可用流动性：
| （百万美元） | 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | |||||||||
| 布鲁克菲尔德可再生能源现金及现金等价物所占比例 | $ | 564 | $ | 567 | |||||||
| 投资市场证券 | 166 | 309 | |||||||||
| 企业信贷配套 | |||||||||||
| 授权信贷额度 | 2,450 | 2,375 | |||||||||
信贷设施提款(1) | (100) | (165) | |||||||||
| 信用证授权信贷额度 | 500 | 500 | |||||||||
| 出具信用证 | (314) | (307) | |||||||||
| 公司信用授信额度可用部分 | 2,536 | 2,403 | |||||||||
| 可用子公司信贷额度的按比例计算部分 | 1,284 | 842 | |||||||||
| 可用流动资金 | $ | 4,550 | $ | 4,121 | |||||||
(1)与针对Brookfield Renewable公司信用授信额度的信用证有关
我们具有足够的流动性，可以支持资本支出、分配以及承受经济环境意外变化或发电量短期波动力。我们保持着强大的、投资级资产负债表，其特点是保守的资本结构，可以利用多种资金杠杆，包括重点放在机会基础上的资本回收，以及多元化的资金来源。流动性主要来源于运营现金流、我们的信贷额度、无追索借款的上游融资以及从发行各种证券获得的款项通过公开市场。
借款
以下表格显示了我们债务义务的组成、总体到期配置和与我们的债务和信贷设施相关的平均利率。
| 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均 | 加权平均 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (除非另有注明，单位为百万) | 利息 利率 (%)(1) | 术语 (年) | 总计(1) | 利息 rate (%)(1) | 术语 (年) | 总计(1) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 企业借贷 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 贷款额度 | 6.6 | 5 | $ | 100 | N/A | 5 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 商业票据 | 5.5 | <1 | 876 | 6.0 | <1 | 183 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 中期票据 | 4.4 | 12 | 3,199 | 4.3 | 10 | 2,660 | |||||||||||||||||||||||||||||
成比例的无追索贷款(2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 水力发电 | 6.0 | 12 | 5,171 | 6.0 | 12 | 5,215 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 风能 | 4.9 | 10 | 2,176 | 5.0 | 9 | 2,408 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 大规模太阳能 | 4.7 | 12 | 2,445 | 5.1 | 13 | 2,596 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 分布式能源与储能 | 4.2 | 8 | 829 | 4.5 | 8 | 917 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 可持续解决方案 | 6.9 | 6 | 398 | 6.6 | 7 | 391 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 5.4 | 12 | 11,019 | 5.4 | 12 | 11,527 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 15,194 | 14,370 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 按比例未摊销的融资费用，减去未摊销的溢价 | (102) | (88) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 15,092 | 14,282 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 权益会计借款 | (1,060) | (991) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
非控制权益和其他(3) | 15,435 | 16,411 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 根据IFRS报表 | $ | 29,467 | $ | 29,702 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(1)包括税收权益的现金收益。
(2)请参阅“第8部分-向利益相关者介绍和绩效测量”以获取有关比例债务的信息。
(3)包括税收权责。
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下表总结了截至2024年9月30日的未贴现本金偿还和按比例安排的预定摊销。
| （百万美元） | 2024年余额 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 此后 | 总计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
债务本金偿还(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
中期票据(2) | $ | — | $ | 296 | $ | — | $ | 370 | $ | — | $ | 2,533 | $ | 3,199 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 无追索权借款 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 水力发电 | 5 | 394 | 311 | 165 | 175 | 1,491 | 2,541 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 风能 | 21 | 78 | 73 | 8 | 186 | 303 | 669 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 大型太阳能 | 2 | 48 | 55 | 8 | 172 | 306 | 591 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
分布式能源 & 存储 | — | 158 | — | 40 | 90 | 106 | 394 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 可持续解决方案 | 1 | 3 | 3 | 2 | 14 | 335 | 358 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 29 | 681 | 442 | 223 | 637 | 2,541 | 4,553 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 摊销债务本金偿还 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 无追索权借款 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 水电 | 33 | 147 | 171 | 145 | 169 | 1,965 | 2,630 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 风力 | 57 | 156 | 142 | 135 | 134 | 883 | 1,507 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 大规模太阳能 | 51 | 145 | 141 | 144 | 140 | 1,233 | 1,854 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
分布式能源 存储 | 11 | 36 | 34 | 28 | 29 | 297 | 435 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 可持续解决方案 | 2 | 6 | 5 | 5 | 5 | 17 | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 154 | 490 | 493 | 457 | 477 | 4,395 | 6,466 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总计 | $ | 183 | $ | 1,467 | $ | 935 | $ | 1,050 | $ | 1,114 | $ | 9,469 | $ | 14,218 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(1)借鉴 公司信贷额度 商业票据发行不在偿还债务计划中，因为它们不是永久性资本来源。
(2)中期票据属于无抵押，并由Brookfield Renewable担保，不包括1500万美元（2023年：1000万美元）的递延融资费用，减去未摊销的溢价。
我们将继续专注于再融资近期设施，以合理条款维持可管理的到期时间表。我们预计在合理条件下，通过2028年以前再融资借款不会出现重大问题，并会根据当前利率环境进行机会性操作。
资本支出
我们使用运营产生的现金流来资助增长性资本支出，辅以根据投资级别覆盖率和契约门槛量身定制的无追索债务。这旨在确保我们的投资拥有稳定的资本结构，由大量净资产支持，并且资产层面的现金流能自由汇入我方公司。这一策略也支撑着我们的投资级别档案。
为了资助大规模发展项目和收购，我们将评估各种资本来源，包括出售成熟企业所得款项，以及通过股票、债券和优先股发行在资本市场筹款。此外，我们有25亿美元的可承诺循环信贷额度可用于投资和收购，以及资助有机增长计划的股权部分。这些额度旨在作为长期融资策略的过渡工具，而不是永久性资本来源。
| brookfield renewable合伙有限合伙企业 | 影响我们业绩的关键因素，第81页 | 2024年9月30日 | ||||||
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综合现金流量表
以下表格总结了未经审计的中期经调整的现金流量综合表中的关键项目：
| 截至9月30日的三个月 | 截至9月30日的九个月 | ||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
| 现金流提供（使用）： | |||||||||||||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量（在相关方借贷款项变动和净营运资本变动前） | $ | 379 | $ | 291 | $ | 1,149 | $ | 1,192 | |||||||||||||||
| 与关联方应收或应付款项的变动 | 14 | 5 | 98 | 44 | |||||||||||||||||||
| 营运资本余额的净变动 | 105 | 67 | (194) | 172 | |||||||||||||||||||
| 经营活动 | 498 | 363 | 1,053 | 1,408 | |||||||||||||||||||
| 筹资活动 | 572 | 10 | 1,901 | 520 | |||||||||||||||||||
| 投资活动 | (1,010) | (530) | (2,739) | (1,906) | |||||||||||||||||||
| 现金的汇率期货收益（损失） | 16 | (16) | (28) | 14 | |||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物净增加额 | $ | 76 | $ | (173) | $ | 187 | $ | 36 | |||||||||||||||
经营活动
经营活动产生的现金流量，不包括与关联方之间的变动以及截至2024年9月30日的三个和九个月内的净营运资本变动，分别达到了3.79亿美元和11.49亿美元，而在2023年分别为2.91亿美元和11.92亿美元，这反映了我们业务在这两个时期的强劲运营表现。
筹资活动
截至2024年9月30日的三个和九个月内，融资活动提供的现金流量分别达到57200万美元和190100万美元。正如下文所讨论的，我们坚固的资产负债表和谨慎获得各种资本来源以支持我们的增长，使我们能够从公司和非追索融资中获得净收益，其中包括发行总额为8亿加元（5.87亿美元）的中期票据以及15亿美元的永续绿色次级票据，相关方的净流入以及参与的非控股利益的净资本出资，分别为截至2024年9月30日的三个和九个月内110.08亿美元和345200万美元。
截至2024年9月30日的三个和九个月内向受益单位支付的分配分别为26700万美元和79800万美元（2023年分别为25000万美元和73900万美元）。我们将2024年LP单位的分配提高至每个单位1.42美元的年化基础上（2023年为1.35美元），每个LP单位分别增加5.2％，此举于2024年第一季度生效。截至2024年9月30日的三个和九个月内向优先股东，优先有限合伙人的受益单位持有人，永续次级票据以及参与运营子公司的非控股利益支付的分配共计16900万美元和57000万美元（2023年分别为26500万美元和71400万美元）。
截至2024年9月30日的三个和九个月内，股权工具的赎回和回购总额分别为零和18300万美元（2023年分别为1200万美元和1200万美元）。
融资活动中使用和提供的现金流分别为2023年9月30日结束的三个月和九个月分别为1千万美元和5.2亿美元。我们健全的资产负债表和纪律性获取多样化资本来源的能力使我们能够为我们的增长提供资金，并在2023年9月30日结束的九个月内获得20亿美元的净收入，其中包括发行4亿加元（2.93亿美元）中期票据和6.3亿美元股权融资净手续费后的实际交易成本，包括有限合伙单位和BEPC可交换股份的买卖交易，以及2023年第二季度同时进行的有限合伙单位私募。
投资活动
投资活动中使用的现金流分别为2024年9月30日结束的三个月和九个月分别为101000万美元和273900万美元。今年，我们投资了10900万美元以支持增长项目，其中包括对印度524兆瓦运营风能资产组合和2.75吉瓦风能以及太阳能开发资产的投资，在韩国拥有1.03兆瓦运营资产和2.2吉瓦开发分布式发电资产，并增加参与领先的商业和工业可再生能源开发平台的持股。
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第1项-法律诉讼 | ||||||||
我们持续投资，包括在美国建设和开发约3,770兆瓦的风能、太阳能、分布式发电和储能项目，在巴西和印度建设660兆瓦的风能和太阳能开发项目，以及在2024年9月30日结束的三个月和九个月内对我们的结构化投资和按权益法核算的投资进行增资，累计总额分别为100800万美元和299900万美元。
我们在2024年9月30日结束的三个月和九个月内，通过出售美国的30兆瓦水电资产和60兆瓦电池储能资产，巴西的85兆瓦生物质设施组合，英国的67兆瓦风力设施组合，以及出售某些金融证券，实现了15400万美元和43700万美元的收入。
投资活动中使用的现金流分别为3.53亿美元和190600万美元，截至2023年9月30日的三个月和九个月。在这一年中，我们投资了63000万美元（扣除资产销售），其中包括对印度具有1.45万兆瓦运营和开发资产的可再生能源平台、巴西的136兆瓦运营风能资产组合、巴西约730兆瓦开发管线的分布式发电平台，以及中国的2亿兆瓦太阳能开发项目。我们继续投资于自有的房地产、设备和设施，包括在巴西建设超过2亿兆瓦的大型太阳能设施、哥伦比亚1亿兆瓦的大型太阳能设施、中国的1.48亿兆瓦风能资产，以及在美国提升1亿兆瓦分布式能源组合和4亿兆瓦风能资产。分别为3.54亿美元和166000万美元，部分由2023年9月30日结束的三个月和九个月的销售非核心风能和太阳能资产以及证券所获得的17800万美元和62900万美元所抵消。
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第26页 | ||||||||
股票、单位和未偿付款项的未偿余额
未结股票、单位和欠款如下：
| 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | ||||||||||
A类优先股(1) | 31,035,967 | 31,035,967 | |||||||||
| 永续次级票据 | |||||||||||
| 年初余额 | 24,400,000 | 24,400,000 | |||||||||
| 发行 | 6,000,000 | — | |||||||||
| 期末余额 | 30,400,000 | 24,400,000 | |||||||||
首选单位(2) | |||||||||||
| 年初余额 | 38,000,000 | 38,000,000 | |||||||||
赎回优先有限合伙单位(3) | (7,000,000) | — | |||||||||
| 期末余额 | 31,000,000 | 38,000,000 | |||||||||
| GP利益 | 3,977,260 | 3,977,260 | |||||||||
| 可赎回/可兑换合伙单位 | 194,487,939 | 194,487,939 | |||||||||
| BEPC可兑换股份 | |||||||||||
| 年初余额 | 179,651,526 | 172,218,098 | |||||||||
| 发行 | — | 7,441,893 | |||||||||
| 用于兑换BEP LP单位 | (10,335) | (8,465) | |||||||||
| 期末余额 | 179,641,191 | 179,651,526 | |||||||||
| LP单位 | |||||||||||
| 年初余额 | 287,164,340 | 275,358,750 | |||||||||
| 发行 | — | 13,348,270 | |||||||||
| 回购LP单位用于注销 | (2,279,654) | (1,856,044) | |||||||||
| 分配再投资计划 | 216,208 | 304,899 | |||||||||
| 以换发BEPC可兑换股份而发行 | 10,335 | 8,465 | |||||||||
| 期末余额 | 285,111,229 | 287,164,340 | |||||||||
基础上的总LP单位(4) | 659,240,359 | 661,303,805 | |||||||||
(1)A级优先股根据系列拆分如下：6,849,533 Series 1 A级优先股未偿还；3,110,531 Series 2 A级优先股未偿还；9,961,399 Series 3 A级优先股未偿还；4,114,504 Series 5 A级优先股未偿还；和7,000,000 Series 6 A级优先股未偿还。
(2)优先单位按系列拆分，某些系列可按1:1比例由持有人选择转换，具体如下：7,000,000 Series 7 优先单位未偿还（于2026年1月31日起可转换为Series 8 优先单位）；10,000,000 Series 13 优先单位未偿还（于2028年4月30日起可转换为Series 14 优先单位）；8,000,000 Series 17 优先单位未偿还；和6,000,000 Series 18 优先单位未偿还。
(3)在当年，Brookfield Renewable赎回了所有7,000,000未偿还的Series 15 优先有限合伙单位。
(4)完全交换金额假设所有可赎回/可兑换合伙单位和BEPC可兑换股份转换为LP单位。
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第27页 | ||||||||
分红派息
以下表格总结了截至9月30日的三个月和九个月内宣布和支付的股息和分配。
| 2024年9月30日止三个月 | 截至9月30日的九个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已宣布 | 已付款 | 已宣布 | 已付款 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| A类优先股 | $ | 7 | $ | 7 | $ | 7 | $ | 7 | $ | 20 | $ | 20 | $ | 20 | $ | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 永续次级债券 | 10 | 8 | 10 | 8 | 27 | 22 | 27 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| A类优先LP单位 | 9 | 11 | 9 | 11 | 29 | 31 | 29 | 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
参与经营子公司的非控制权益 | 143 | 240 | 143 | 239 | 494 | 641 | 494 | 641 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| GP利益和激励分配 | 33 | 29 | 34 | 30 | 100 | 86 | 97 | 87 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
可兑换/可交换合伙单位 | 69 | 66 | 69 | 66 | 208 | 199 | 207 | 197 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| BEPC可交换股份 | 64 | 61 | 64 | 61 | 193 | 180 | 195 | 180 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 有限合伙单位 | 101 | 97 | 100 | 93 | 305 | 286 | 299 | 275 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
合同责任
请查看财务报表中第19条注释——承诺、或有事项和担保，以获取以下事宜的更多详细信息：
•承诺 - 水、土地和水坝使用协议，以及对运营合同组合和发展项目进行的承诺收购的协议和条件;
•备用金在业务正常进行中产生的法律诉讼、仲裁和行动，并提供信用证；以及
•保证 所有交易中对第三方的所有赔偿承诺和担保的性质。
补充财务信息
2021年4月、2021年12月和2024年3月，博锐可再生能源控股（加拿大）有限公司，博锐可再生能源的全资子公司，分别以固定利率4.625%、4.875%和7.250%发行了分层永续票据，金额分别为3.5亿美元、2.6亿美元和1.5亿美元。
这些票据由博锐可再生能源合作伙伴L.P.、BRELP、BRP百慕达控股I有限公司、博锐可再生能源欧洲控股有限公司、博锐可再生投资有限公司和BEP子公司有限公司（统称“担保子公司”）在分层基础上全额无条件担保。博锐可再生能源的其他子公司不提供证券担保，在下文被称为“非担保子公司”。
根据SEC的S-X号法规13-01，以下表格提供了博锐可再生能源控股（加拿大）有限公司和担保子公司的合并摘要财务信息：
| 截至9月30日的三个月 | 截至9月30日的九个月 | ||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
收入(1) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
| 毛利润 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
| 来自非担保子公司的股利收入 | 237 | 316 | 283 | 456 | |||||||||||||||||||
| 180 | 298 | 158 | 378 | ||||||||||||||||||||
(1)Brookfield Renewable截至2024年9月30日的三个月和九个月的总收入分别为147000万和444400万美元（2023年分别为117900万和371500万美元）。
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第28页 | ||||||||
| （百万） | 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | |||||||||
流动资产(1) | $ | 270 | $ | 776 | |||||||
资产总额(2)(3) | 432 | 2,521 | |||||||||
流动负债(4) | 7,415 | 8,399 | |||||||||
负债合计(4) | 7,662 | 8,455 | |||||||||
(1)非担保子公司应付款项为2.59亿美元（2023年：7.67亿美元）。
(2)截至2024年9月30日和2023年12月31日，布鲁克菲尔德可再生能源的总资产分别为7,517,300万美元和7,612,800万美元。
(3)非担保子公司应付款项为3.11亿美元（2023年：24.21亿美元）。
(4)非担保子公司应付款项为64.18亿美元（2023年：80.45亿美元）。
财务状况报告
布鲁克菲尔德可再生能源没有任何对财务状况有实际或合理可能对我们财务状况、财务状况变化、收入或支出、运营结果、流动性、资本支出或资本资源产生重大影响的报表之外安排，这些对投资者具有重大意义。
布鲁克菲尔德可再生能源公司通过其企业授信渠道发行保函，用于一般企业用途，包括但不限于安全押金、履约保证金和储备账户的担保。截至2024年9月30日，发行的保函金额为$190400万（2023年：$212600万）。
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第29页 | ||||||||
第6部分 - 选定季度信息
历史季度业绩摘要
以下是过去连续八个季度的未经审计季度财务信息摘要：
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (单位：百万，除非另有说明) | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
总发电量（千瓦时） – 长时平均 | 22,151 | 24,895 | 22,514 | 22,641 | 16,800 | 18,622 | 17,636 | 17,692 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
总发电量（千瓦时） – 实际 | 18,819 | 20,602 | 20,300 | 17,006 | 15,870 | 17,798 | 18,875 | 16,450 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
按比例分配的发电量（千瓦时） – 长时平均 | 8,127 | 9,530 | 8,653 | 8,512 | 7,112 | 8,403 | 7,899 | 7,655 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
按比例分配的发电量（千瓦时） – 实际 | 7,405 | 8,360 | 8,461 | 7,151 | 6,533 | 7,543 | 8,243 | 6,826 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 1,470 | $ | 1,482 | $ | 1,492 | $ | 1,323 | $ | 1,179 | $ | 1,205 | $ | 1,331 | $ | 1,196 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 每LP单位- | (181) | (154) | (120) | 35 | (64) | (39) | (32) | (82) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每份LP单位的基本亏损 | (0.32) | (0.28) | (0.23) | 0.01 | (0.14) | (0.10) | (0.09) | (0.16) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所有基金类型资金运营资产 | 278 | 339 | 296 | 255 | 253 | 312 | 275 | 225 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每单位资金运营资产 | 0.42 | 0.51 | 0.45 | 0.38 | 0.38 | 0.48 | 0.43 | 0.35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每股普通LP单位分配 | 0.36 | 0.36 | 0.36 | 0.34 | 0.34 | 0.34 | 0.34 | 0.32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| brookfield renewable合伙有限合伙企业 | 影响我们业绩的关键因素，第81页 | 2024年9月30日 | ||||||
第30页 | ||||||||
按比例计算，截至9月30日止九个月的结果
下图反映了截至3月31日的三个月的比例发电量和财务摘要数据按比例基础 在截至9月30日止的九个月中：
| （千兆瓦时） | (millionS) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 实际生成 | LTA Generation | 收入 | Adjusted EBITDA(1) | 所有基金类型资金运营资产 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 水力发电 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 北美洲 | 8,941 | 9,147 | 9,245 | 9,247 | $ | 767 | $ | 830 | $ | 487 | $ | 549 | $ | 278 | $ | 347 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 巴西 | 2,905 | 3,082 | 3,060 | 3,063 | 160 | 181 | 110 | 132 | 94 | 112 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 哥伦比亚 | 2,174 | 2,619 | 2,637 | 2,652 | 238 | 206 | 126 | 134 | 53 | 60 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 14,020 | 14,848 | 14,942 | 14,962 | 1,165 | 1,217 | 723 | 815 | 425 | 519 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 风能 | 5,987 | 4,389 | 7,016 | 5,335 | 457 | 373 | 366 | 362 | 270 | 279 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 大型太阳能发电 | 2,981 | 1,830 | 3,469 | 2,290 | 358 | 280 | 365 | 251 | 279 | 168 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分布式能源和储能 | 1,091 | 969 | 881 | 767 | 177 | 190 | 192 | 138 | 163 | 107 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 可持续解决方案 | — | — | — | — | 352 | 54 | 118 | 33 | 105 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Corporate | — | — | — | — | — | — | 26 | 53 | (329) | (263) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总计 | 24,079 | 22,036 | 26,308 | 23,354 | $ | 2,509 | $ | 2,114 | $ | 1,790 | $ | 1,652 | $ | 913 | $ | 840 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)非IFRS度量标准。有关与最直接可比IFRS度量标准的调整，请参阅本管理层讨论与分析中的“非IFRS度量标准的调整”。
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第31页 | ||||||||
非IFRS措施的调和
以下表格将非IFRS财务指标与最直接可比的IFRS指标进行了调和。净收入（亏损）已调和至2024年9月30日止九个月的调整EBITDA。
| 水力发电 | 风力 | 大型太阳能 | 分布式能源与储能 | 可持续解决方案 | Corporate | 总计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 北美洲 | 巴西 | 哥伦比亚 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 114 | $ | (42) | $ | 107 | $ | (54) | $ | (16) | $ | 37 | $ | 5 | $ | (348) | $ | (197) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 添加或减除以下内容： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧 | 312 | 55 | 111 | 621 | 327 | 99 | 8 | — | 1,533 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 递延所得税（收入）和费用 | 11 | (3) | 9 | (22) | 17 | 33 | (1) | (26) | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 汇率和金融工具收益 | (79) | 20 | (3) | (115) | (55) | (134) | (63) | 7 | (422) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
其他(1) | (43) | 54 | (4) | 3 | 54 | 63 | 19 | 86 | 232 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 管理服务成本 | — | — | — | — | — | — | — | 157 | 157 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 263 | 39 | 281 | 355 | 258 | 121 | 10 | 152 | 1,479 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 目前所得税费用 | 3 | 6 | 45 | 10 | (35) | (21) | — | (2) | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
归属于股权投资和非控制权益的金额(2) | (94) | (19) | (420) | (432) | (185) | (6) | 140 | — | (1,016) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于持有人的调整后的EBITDA | $ | 487 | $ | 110 | $ | 126 | $ | 366 | $ | 365 | $ | 192 | $ | 118 | $ | 26 | $ | 1,790 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)其他包括与营收活动无关且非业务运营中必要的正常、经常性现金支出。其他还包括衍生品和其他重新估值和结算、债务清偿/修改的收益或损失、交易成本、法律、准备金、特许权资产摊销和布鲁克菲尔德可再生能源的外币和其他套期保值的经济份额，以及金融资产上赚取的收入和可持续解决方案、可转让税收抵免以及已销售的资产收益。这些资产是包括在调整后的EBITDA中的，这些资产是我们开发的和/或不打算长期持有的资产的实现处置收益和损失。
(2)归属于权益法下投资的金额对应于布鲁克菲尔德可再生能源对其采用权益法核算的联营企业和合营企业所产生的调整后的EBITDA。归属于非控股利益的金额是基于非控股利益在被合并子公司中持有的经济所有权兴趣计算的。通过调整归属于非控股利益的调整后的EBITDA，我们的合作伙伴能够消除在非全资子公司赚取的不归属于我们合作伙伴的一部分调整后EBITDA。
| brookfield renewable合伙有限合伙企业 | 影响我们业绩的关键因素，第81页 | 2024年9月30日 | ||||||
如果针对我们的诉讼成功，我们可能会承担重大责任。 | ||||||||
以下表格反映了调整后的EBITDA和经营活动资金，同时提供了2023年9月30日结束的九个月净收入（亏损）的调解。
| 水力发电 | 风力 | 公用规模太阳能 | 分布式能源和储能 | 可持续解决方案 | Corporate | 总计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 北美洲 | 巴西 | 哥伦比亚 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 173 | $ | 27 | $ | 156 | $ | 149 | $ | 17 | $ | 33 | $ | 53 | $ | (256) | $ | 352 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 添加或减除以下内容： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧 | 314 | 75 | 93 | 489 | 249 | 85 | 28 | 2 | 1,335 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 递延所得税（收入）和费用 | (33) | (2) | 7 | 58 | (12) | (18) | 1 | (26) | (25) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 汇率期货和金融工具损失（收益） | (98) | (1) | (8) | (189) | (55) | -38 | (34) | (9) | (432) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
其他(1) | 9 | 9 | 3 | 38 | (13) | 41 | — | 32 | 119 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 管理服务费用 | — | — | — | — | — | — | — | 155 | 155 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 256 | 37 | 267 | 207 | 185 | 82 | 31 | 101 | 1,166 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 目前所得税费用 | 1 | 6 | 60 | 13 | 7 | — | — | 2 | 89 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
归属于股权投资和非控制利益的金额(2) | (73) | (19) | (444) | (403) | (127) | (47) | (46) | 52 | (1,107) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后的归属于受益人的EBITDA | $ | 549 | $ | 132 | $ | 134 | $ | 362 | $ | 251 | $ | 138 | $ | 33 | $ | 53 | $ | 1,652 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)其他金额对应于不涉及营收活动且不是与业务运营必需的正常、重复的现金营运费用。其他还包括衍生产品和其他重新评估和结算的款项，债务摊销损益，交易成本，法律费用，准备金，特许资产摊销，以及布鲁克菲尔德可再生的经济份额的外汇对冲和其他对冲，金融资产收入和可持续解决方案的结构化投资所获得的收益，可转让的税收抵免，以及开发的资产和/或非长期持有意向的实现处置收益和损失，这些项目已包含在调整后的EBITDA中。
(2)归属于股权投资的金额对应于由其在联营企业和采用权益法核算的合资企业投资生成的归属于布鲁克菲尔德可再生的调整后的EBITDA。归属于非控制权益的金额是根据非控制权益在被合并附属公司中持有的经济所有权计算的。通过调整归属于非控制权益的调整后的EBITDA，我们的合作伙伴能够剔除在非全部拥有的子公司中赚取的与我们合作伙伴无关的调整后的EBITDA部分。
| brookfield renewable合伙有限合伙企业 | 影响我们业绩的关键因素，第81页 | 2024年9月30日 | ||||||
第33页 | ||||||||
以下表格将非IFRS财务指标与最直接可比的IFRS指标进行了调和。净收入与截至9月30日的经营资金进行了调和：
| 百万 | 2024 | 2023 | |||||||||
| $ | (197) | $ | 352 | ||||||||
| 添加或减除以下内容： | |||||||||||
| 折旧 | 1,533 | 1,335 | |||||||||
| 递延所得税（返还） | 18 | (25) | |||||||||
| 汇率期货和金融工具收益 | (422) | (432) | |||||||||
其他(1) | 232 | 119 | |||||||||
归属于股权法投资和非控制权益的金额(2) | (251) | (509) | |||||||||
| 所有基金类型资金运营资产 | $ | 913 | $ | 840 | |||||||
(1)其他金额指与营收活动无关的金额，不是正常、经常发生的现金营业费用，但对业务运营必要。其他还包括衍生工具和其他重估及结算，债务清偿/修改的收益或损失，交易成本，法律费用，准备金，特许资产摊销，公司经济份额的外汇套期保值和其他套期保值，金融资产和可持续解决方案结构化投资所赚取的收入，以及可转让的税收抵免和我们开发的或非长期持有意图的资产的实现处置收益和损失，这些损益包含在经营资金中。
(2)归属于权益账户投资的金额对应于通过其以权益法核算的合营企业和合资企业所实现的经营资金。归属于非控股权益的金额是根据非控股权益在合并子公司中持有的经济所有权比例计算的。通过调整归属于非控股权益的经营资金，我们的合伙企业能够去除在非全资子公司所赚取的与我们合伙企业无关的部分经营资金。
下表将每单位的非IFRS财务指标与最直接可比的IFRS指标进行了调解。基本有限合伙股份单位每单位的亏损调解为每单位的经营资金，截至9月30日止九个月：
| 截至9月30日的九个月 | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
基本有限合伙股份单位每单位的亏损(1) | $ | (0.83) | $ | (0.34) | |||||||
| 折旧 | 1.16 | 1.14 | |||||||||
| 外汇和金融工具收益 | (0.17) | (0.19) | |||||||||
| 递延所得税收入 | (0.05) | (0.07) | |||||||||
其他(2) | 1.27 | 0.75 | |||||||||
单位的经营资金(3) | $ | 1.38 | $ | 1.29 | |||||||
(1)2024年9月30日结束的九个月内，平均有28570万（2023年：28060万）。
(2)其他金额是指与营收活动无关的金额，不是业务运营必须的正常、经常性现金支出。其他还包括衍生品和其他资产重估和结算、债务清偿/修改的获利或损失、交易成本、法律费用、准备金、特许资产摊销、公司经济份额的外汇对冲、可转让的税收抵免和我们开发的或不打算长期持有的资产的已实现处置利润和损失所包括在经营资金中以及归属于可赎回/可兑换合作伙伴单位持有人、GP权益和可兑换股的金额。
(3)2024年9月30日结束的九个月内，平均未偿还单位为66380万（2023年：65420万），包括GP权益、可赎回/可兑换合作伙伴单位、BEPC可兑换股和LP单位。
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PARt 7 – CRITICAL ESTIMATES, ACCOUNTING POLICIES AND INTERNAL CONTROLS
在应用会计政策时，关键估计和关键判断
The unaudited interim consolidated financial statements are prepared in accordance with IFRS, which require the use of estimates and judgments in reporting assets, liabilities, revenues, expenses and contingencies. In the judgment of management, none of the estimates outlined in Note 1 – Basis of preparation and material accounting policy information in our audited consolidated financial statements are considered critical accounting estimates as defined in Canadian National Instrument 51-102 – Continuous Disclosure Obligations with the exception of the estimates related to the valuation of property, plant and equipment, financial instruments, deferred income tax liabilities, decommissioning liabilities and impairment of goodwill. These assumptions include estimates of future electricity prices, discount rates, expected long-term average generation, inflation rates, terminal year, the amount and timing of operating and capital costs and the income tax rates of future income tax provisions. Estimates also include determination of accruals, provisions, purchase price allocations, useful lives, asset valuations, asset impairment testing and those relevant to the defined benefit pension and non-pension benefit plans. Estimates are based on historical experience, current trends and various other assumptions that are believed to be reasonable under the circumstances.
在制定估计时，管理层依靠尽可能详细的外部信息和可观察条件，辅之以必要时的内部分析。这些估计已经以与前一年一致的方式应用，我们认为没有已知的趋势、承诺、事件或不确定性会对本报告中使用的方法论或假设产生实质影响。这些估计受到诸多因素的影响，其中包括未来电力价格、利率变动、外汇波动等等，其中一些因素是高度不确定的，详见“风险因素”部分。这些因素之间的相互关系导致我们无法以有意义的方式量化这些变动对布鲁克菲尔德可再生能源财务报表的整体影响。这些估计不确定性的来源与几乎所有资产和负债账户余额有不同程度的关联。实际结果可能与这些估计不同。
最近采用的会计准则
国际税收改革-对IAS 12柱二模型规则进行修订
该合作伙伴所在国，包括加拿大，已颁布了落实全球最低顶补税的新立法，从2024年1月1日起生效。该合作伙伴已经应用了一项临时义务豁免，不予确认和披露与全球最低顶补税相关的递延税项，并将在其发生时按照实际税项予以核算。截至2024年9月30日止九个月内，全球最低顶补税对当前税负没有重大影响。预计全球最低顶补税不会对该合作伙伴的财务状况产生重大影响。
《基本报表（“基本报表”）的修订》
这些修订澄清了如何将债务和其他负债分类为流动或非流动。IAS 1的修订适用于2024年1月1日或之后开始的年度报告期。布鲁克菲尔德可再生能源表示没有重大影响。
未来会计政策的变化
国际财务报告准则18 - 财务报表中的展示和披露（“IFRS 18”）
2024年4月，IASB发布了国际财务报告准则18，即《财务报表的展示和披露》。IFRS 18适用于2027年1月1日或以后开始的期间，允许提前采纳。预计IFRS 18将通过要求利润表中的明确定义小计、要求披露有关管理定义的绩效指标以及新增的信息聚合和细分原则来改善财务报告的质量。Brookfield Renewable尚未确定此准则对其披露的影响。
目前没有其他可能对Brookfield Renewable产生影响的国际财务报告准则的未来变化。
财务报告内控
在截至2024年9月30日的九个月内，我们的内部控制未发生影响财务报告内部控制的重大变化，或有可能重大影响的变化。
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后续事件
在季度之后，Brookfield Renewable与其机构合作伙伴完成了对一家上市的分布式发电平台的68%股权收购，其拥有约200兆瓦的运营资产和约450兆瓦的管道资产，总价约8500万英镑（约1.09亿美元）（Brookfield Renewable净额约1700万英镑（约2200万美元））。
在季度之后，Brookfield Renewable将其在全球核服务业务中的持股比例从约10.1%增加到约10.8%，花费3800万美元。
在季度之后，Brookfield Renewable与其机构合作伙伴同意解散中国1020兆瓦分布式发电资产组合的现有合资企业。预计解散后，Brookfield Renewable将控制约541兆瓦分布式发电资产组合。此交易的结束预计将在2024年第四季度发生，并受制于惯例交割条件。
在季度之后，Brookfield Renewable完成了对中国现有分布式发电管理和开发平台合资企业剩余50%股权的收购，金额约人民币5000万美元（700万美元）。
在季度之后，Brookfield Renewable与其机构合作伙伴达成协议，与全球领先的海上风电公司合作，收购位于英国的约3.5兆瓦运营能力组合的12%股权，企业价值约23亿美元（Brookfield Renewable净额约5.7亿美元）。此交易预计将在2024年第四季度完成，并受制于惯例交割条件。
在季度之后，Brookfield Renewable与其机构合作伙伴同意出售一组1.6兆瓦运营中和在建的风电和太阳能资产。此交易的结束预计将分别在2025年第一季度和2026年发生，并受制于惯例交割条件。
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第8部分 – 对利益相关者的介绍和绩效测量
向公众利益相关者进行演示
股权
Brookfield可再生能源的合并股权利益包括（i）由公众普通合伙人和Brookfield持有的非投票上市LP单位，（ii）由公开股东和Brookfield持有的BEPC可兑换股份，（iii）由Brookfield持有的Brookfield可再生能源的控股子公司BRELP中可赎回/可兑换有限合伙单位，以及（iv）由Brookfield持有的BRELP中的GP权益。
LP单位、BEPC可兑换股份和可赎回/可兑换合伙单位在所有方面具有相同的经济属性，不同之处在于BEPC可兑换股份提供持有人以及可赎回/可兑换合伙单位提供Brookfield请求将这些股份或单位全部或部分赎回为现金对价的权利。然而，Brookfield Renewable有权自行决定以LP单位而非现金一对一的满足任何此类赎回请求。BEPC可兑换股份的公众持有人以及持有BEPC可兑换股份和可赎回/可兑换合伙单位的Brookfield，参与按照LP单位的每单位基础的收益和分配进行。由于Brookfield Renewable有权自行决定以LP单位解决关于BEPC可兑换股份和可赎回/可兑换合伙单位的任何赎回请求，因此BEPC可兑换股份和可赎回/可兑换合伙单位被归类为股权，而不是负债。
鉴于上述兑换功能，我们将LP单位、BEPC可兑换股份、可赎回/可兑换合伙单位和GP利息作为合并权益的独立组成部分进行展示。此展示不影响总收入（损失）、每单位或每股信息，或总合并权益。
实际和长期平均发电量
对于在年内获得、处置或开始商业运营的资产，报告的发电量是从收购、处置或商业运营日期计算的，而不是年化的。同店销售基础上的发电量是指在两个呈现期间均拥有的资产的发电量。就哥伦比亚而言，发电量仅包括水电和联合发电厂设施。分布能源和可持续解决方案包括来自我们的分布式发电、抽水蓄能、北美联合发电和巴西生物质资产的发电。
北美水电长期平均是根据对历史流量数据进行的模拟结果进行的模拟，通常跨越30年。哥伦比亚水电长期平均是根据对历史流量数据进行的模拟结果进行的模拟，通常跨越20年。对于我们在巴西几乎所有的水电资产，长期平均是基于根据市场框架分配给我们设施的参考电量，这平衡了生产商之间的产量风险。风电长期平均是根据对历史风速数据进行的模拟结果进行的模拟，通常跨越10年。大型太阳能电站长期平均是基于在过去14至20年的我们项目地点的历史辐照量水平以及在运营期间实际发电数据的模拟结果。
我们将实际发电水平与长期平均进行比较，以突出影响业务结果变动的重要因素。在短期内，我们认识到水文、风力和辐照条件会从一个时期变化到下一个时期；但随着时间的推移，我们预计我们的设施将继续按照它们长期平均水平生产，这已被证明是可靠的绩效指标。
我们在巴西遭遇发电不足的风险继续通过参与巴西政府管理的MRE进行最小化。该计划通过确保所有参与者在任何特定时间点接收一定数量的能源，无论实际发电量如何，来减轻水文风险。该计划重新分配能源，将那些产生过量的人的多余能源转移给那些产生少于其保证能源的人，直到池内总发电量。定期，整个国家系统的降水较少可能导致可供出售的发电临时减少。在这些时期，我们预计需要更高比例的热量发电来平衡供需，可能导致该国整体现货市场价格上升。
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我们在北美的抽水蓄能和热电联产设施产生的电力高度依赖市场价格条件，而不是设施的发电能力。我们在欧洲的抽水蓄能设施根据合同要求的辅助服务，根据需求按排班方式产生。我们在巴西的生物质设施的发电量取决于特定年份收割的甘蔗数量。出于这些原因，我们不考虑这些设施的长期平均水平。
与附属公司的投票协议
Brookfield Renewable已与Brookfield签订了投票协议，根据协议，Brookfield Renewable获得了对拥有某些可再生能源和可持续解决方案投资的实体拥有控制权或重大影响力。Brookfield Renewable还与其在哥伦比亚业务方面的财团伙伴签订了投票协议。投票协议赋予Brookfield Renewable指导相关实体董事会选举等权力，因此赋予Brookfield Renewable控制权。因此，Brookfield Renewable对这些实体的账目进行合并。
对于之前由Brookfield Corporation控制的实体，签订的投票协议根据IFRS 3不构成企业合并，因为所有合并的企业无论是在交易完成前还是之后，最终都由Brookfield Corporation控制。Brookfield Renewable对涉及由共同控制的实体进行的这些交易进行类似于兴趣合并的方式进行核算，其中要求按照如果这些交易一直存在，呈现投票前协议的财务信息。有关我们截至2023年12月31日审计的合并财务报表中关于共同控制交易核算政策的关键判断，请参考附注1(s)(ii) – 会计政策适用的重大判断 – 共同控制交易。
绩效评估
分段信息
我们的业务按以下方式分阶段进行管理 – 1) 水力发电，2) 风力，3) 大规模太阳能，4) 分布式能源和储能（分布式发电和抽水蓄能），5) 可持续解决方案（农业可再生天然气，碳捕集和储存，回收，联合发电，生物质，核能服务和电能转换），以及 6) 企业 – 水力发电又按地理位置（即北美，哥伦比亚和巴西）进一步分阶段。这最能反映CODM审查我们公司业绩的方式。
在2023年第四季度，向CODM报告的方式已经修订，将分布式能源和可持续解决方案业务细分为分布式能源和储能以及可持续解决方案。这一变化符合Brookfield Renewable业务的发展，因为分布式发电和可持续解决方案在业务中继续增长。往期运营部门的财务信息已经重述，以呈现分布式能源和储能以及可持续解决方案的相应业绩。
我们按照这些部门报告我们的业绩，并以一致的方式呈现往期分段信息。请查看我们未经审计的中期合并财务报表中的第6条 – 分部信息注。
我们的主要业务目标之一是产生稳定增长的现金流，同时尽量降低风险，以造福所有利益相关者。我们通过三个关键指标监测我们在这方面的表现 – i) 净利润（损失），ii) 利息、税项、折旧和摊销前调整后利润（“EBITDA调整后利润”），以及 iii) 资金运作。
重要的是要强调，EBITDA调整后利润和资金运作在IFRS中没有规定的标准含义，因此不太可能与其他公司提出的类似性测量进行比较，并且作为分析工具存在一定的局限性。我们在下文中提供关于如何确定EBITDA调整后利润和资金运作的额外信息。我们还提供与净利润（损失）的调和。请参阅“第4部分 - 比例信息的财务绩效审查 非IFRS措施协调第6部分 - 选定季度信息 非IFRS措施协调
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比例信息
已经提供了向CODm报告所采用的评估绩效和分配资源的措施，并且是基于比例的。按比例提供的信息反映了Brookfield Renewable在使用合并和权益法核算的设施中所占份额，其中Brookfield Renewable分别对该投资拥有控制权或行使重大影响力或共同控制权。比例信息提供了一个持有单位人的视角，CODm在进行内部分析和制定战略和经营决策时认为这很重要。CODm还认为提供比例信息有助于投资者理解管理层的决策对财务业绩的影响，以及可以分配给持有单位人的财务业绩。
按比例呈现的财务信息并非按照IFRS框架呈现，也不打算按此呈现。已披露了将IFRS数据与按比例呈现数据进行调和的表格。分部收入、其他收入、直接营运成本、利息支出、流动所得税和其他项目可能与按照IFRS框架呈现的结果不同，因为这些项目(1)包括Brookfield Renewable从归因于上述项目的权益法核算投资的比例份额的收益，(2)排除我们未持有的合并投资的按比例份额分配给上述项目的收益(损失)，以及(3)其他收入包括但不限于我们对结算的外币和其他对冲产品、金融资产和可持续解决方案结构化投资、可转让税收抵免以及实现剥离非核心资产及最近开发资产的收益的比例份额，以反映我们通过设计、建造和商业化新的可再生能源容量创造的经济价值，并将这些资产出售给成本更低的买家，这可能不会在我们的合并利润表上得到体现。
比例结果的展示在分析工具方面存在一些限制，包括以下几点：
•各项单独列示的金额是通过应用我们的总体经济拥有权益百分比得出的，并不一定代表我们对资产和负债，或收入和支出的法律索赔；以及
•其他公司可能对比例结果的计算方式与我们不同。
由于这些限制，我们的比例财务信息不能单独考虑，也不能替代我们根据国际财务报告准则（IFRS）报告的财务报表。
Brookfield Renewable并不控制那些未被合并的实体，因此在其财务报表中作为股权投资进行呈现。资产和负债以及收入和支出的呈现并不代表Brookfield Renewable对这些项目的法律要求，去除归属于非控股权益的财务报表金额并不消除Brookfield Renewable对这些项目的法律要求或敞口。
除非上下文表明或要求，关于Brookfield Renewable设施的兆瓦（"MW"）分配信息，包括开发资产，在合并基础上进行呈现，包括对Brookfield Renewable控制或共同控制适用设施的情况。
净利润（损失）
净利润（损失）按照国际财务报告准则（IFRS）计算。
净利润（亏损）是盈利能力的重要衡量标准，特别是因为根据国际财务报告准则（IFRS），它具有标准化的含义。根据我们业务的IFRS基础，净利润（亏损）的呈现往往会导致损失的认定，即使资产所产生的基础现金流由强劲的利润率和稳定的长期电力购买协议支撑。这主要是因为会计准则要求我们对资产进行较高水平的折旧，而我们并不需要将这些折旧作为支持业务的可持续资本性支出进行再投资。
Adjusted EBITDA
调整后的息税前利润是投资者用来分析公司运营绩效的非IFRS度量指标。
Brookfield可再生能源使用调整后的EBITDA来评估其操作绩效，排除利息费用、所得税、折旧、管理服务成本、非控股权益、金融工具未实现收益或损失、权益法下投资的非现金收益或损失、分配给优先股股东、优先有限合伙单位持有人、永续次级债券持有人和其他典型的非经常性项目的影响。Brookfield可再生能源根据这些因素进行调整，因为它们可能是非现金的、性质不寻常的和/或不是管理层用于评估运营绩效的因素。Brookfield可再生能源将其他收入纳入调整后的
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为了提供关于投资表现的累计实现基础的额外洞察，包括在资产负债表中记录的任何未实现的公允价值调整，而这些调整在当前期间没有体现。
Brookfield Renewable相信这一指标的呈现将增强投资者对其财务和运营绩效的可分配基础能力。
所有基金类型资金运营资产
基金运营资金是投资者用来分析运营净收益的非IFRS指标，排除了通常没有当前财务影响或与Brookfield Renewable绩效无直接相关的某些波动项目的影响。
Brookfield Renewable使用基金运营资金来评估Brookfield Renewable在受到某些现金项目（例如收购成本和其他典型的非经常性现金项目）和某些非现金项目（例如递延所得税、折旧、非控股权利的非现金部分、金融工具的未实现收益或损失、股权法下投资的非现金收益或损失以及其他非现金项目）影响之前的表现，因为这些项目不反映基础业务的表现。Brookfield Renewable包括其他收益，以提供关于投资累计实现基础表现的额外洞察，包括在资产负债表中记录的任何未实现的公允价值调整。在Brookfield Renewable的未经审计的中期合并财务报表中，根据IAS 16《物业、厂房和设备》，采用重新计量方法，折旧基于重新估价金额确定，从而减少了与不根据IASb发布的或不采用重新估价方法计量物业、厂房和设备的同行公司的可比性。管理层重新加回递延所得税，因为他们认为这一项目不反映他们预期Brookfield Renewable在Brookfield Renewable长期投资视野内将承担的实际税务义务的现值。
布鲁克菲尔德可再生能源相信，在这种基础上对经营性资金进行分析和呈现将增强投资者对布鲁克菲尔德可再生能源业绩的理解。经营性资金并不是用于替代每股收益的绩效衡量指标，也不代表可供分配的金额。
经营性资金并非根据《国际财务报告准则》认可的通用会计衡量指标，因此可能不同于其他实体使用的经营性资金定义，以及加拿大房地产协会（REALPAC）和美国房地产投资信托协会（NAREIT）使用的经营性资金定义。此外，这个指标并非CODm用于评估布鲁克菲尔德可再生能源流动性的指标。
均摊债务
按比例债务是基于布鲁克菲尔德可再生能源在各种投资组合企业中所占的借款义务比例呈现的。按比例财务信息并非根据《国际财务报告准则》制订，也不打算按照《国际财务报告准则》呈现。提供按比例债务措施是因为管理层相信这有助于投资者和分析师估计整体绩效，并理解特别涉及布鲁克菲尔德可再生能源在特定投资中所占投资资本的杠杆率。当与按比例调整后的息税前利润一同使用时，预计按比例债务将为如何融资其业务至资产层面提供有用信息。管理层认为，按比例呈现，连同布鲁克菲尔德可再生能源根据《国际财务报告准则》报告的结果，包括综合债务，提供了更有意义的评估，可了解布鲁克菲尔德可再生能源的业务运营和资本管理情况。按比例结果的呈现作为一种分析工具存在局限性，包括：
•按比例债务金额不代表作为合并投资基础的债务的综合义务。如果某个单独项目无法产生足够现金流来支付其全部债务偿付额，管理层可能会自行决定通过股权注资来支付差额，以避免违约义务。这样的差额可能不会从或可能不等于布鲁克菲尔德可再生能源投资组合所有项目的综合按比例调整后的息税前利润和综合按比例债务之间的差额；
•其他公司可能对比例债务的计算方法有所不同。
由于这些限制，不应单独或作为IFRS下报告的Brookfield Renewable的财务报表的替代品来考虑Brookfield Renewable的相应财务信息。
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第9部分 - 谨慎声明
有关前瞻性声明的警告声明
本报告包含涉及加拿大证券法和美国1933年修正案第27A条的“前瞻性声明及信息”，以及美国1934年修正案第21E条和1995年美国私人证券诉讼改革法“安全港”规定的“前瞻性声明”，以及任何适用的加拿大证券法规，涉及布鲁克菲尔德可再生能源的业务和运营。前瞻性声明可能包括估计、计划、期望、意见、预测、投影、指导或其他非事实性陈述。本报告中的前瞻性声明包括但不限于关于布鲁克菲尔德可再生能源资产质量和现金流稳健性，我们预期的财务表现，资产的未来投产情况，合同组合，技术多元化，收购机会，预计的收购和处置完成，未来能源价格和对电力的需求，经济复苏，实现长期平均发电量，项目开发和资本支出成本，能源政策，经济增长，可再生能源资产类别的增长潜力，我们的未来增长前景和分配情况，我们获得资本的途径以及未来向LP单位和BEPC可兑换股东支付的股息和分配的声明。在某些情况下，前瞻性声明可通过使用“计划”、“期望”、“按计划”、“估计”、“意图”、“预期”、“相信”、“潜在”、“倾向”、“继续”、“尝试”、“可能”、“主要”、“大约”、“尽力”、“追求”、“努力”、“寻求”、“目标”、“相信”等词语加以确定。 或这类词语和短语的变体，或者述本类词语和短语的表述，即“可能”、“可能会”、“可能会”，这些前瞻性声明和信息并非历史事实，而是反映我们对未来结果或事件的当前预期，并基于目前向我们提供的信息和我们认为合理的假设。尽管我们相信，我们在本报告中所作的前瞻性声明和信息所表达或暗示的未来结果、表现或成就取决于合理假设和预期，但我们无法保证这些期望将被证明是正确的。您不应过分依赖前瞻性声明和信息，因为这些表述和信息涉及假设、已知和未知风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致我们的实际结果、表现或成就与所预期的未来结果、表现或成就有质的差异，表达或暗示的前瞻性声明和信息。这些信念、假设和预期可能会因许多可能事件或因素的发生而发生变化，并非所有这些事件或因素都为我们所知或在我们的控制范围内。如果发生变化，则我们的业务、财务状况、流动性和经营结果以及我们的计划和策略可能与本报告中表述的前瞻性声明和前瞻性信息有实质上的差异。
可能导致实际结果与前瞻性声明所考虑或暗示的结果有实质性区别的因素包括但不限于以下内容：一般经济状况和涉及经济的风险，包括利率、外汇汇率、通货膨胀和金融市场波动的不利变化；资源供应的变化，可能是由于气候变化或其他原因，影响我们可再生能源设施中的任何一家；能源市场的供需、波动和营销；我们无法以类似的条款重新协商或替换到期合同（包括PPA、发电担保协议或类似长期协议，即卖方和购电发电的买方之间的协议）；我们可再生能源投资组合中未合约发电量的增加或未来可再生能源项目的合同概况的变化；互连设施和输电系统的可获得性和接入；我们遵守、获得、替换或续签我们运营和发展项目所需的特许权、许可、批准和其他政府审批的能力；我们设施的不动产权因债权人和租赁权人的权利超过赋予我们的权利而受到不利影响；运营现有设施和开发新项目成本的增加；设备故障和采购挑战；对我们核服务业务的客户和运营进行更严格监管的第三方反对；核动力行业未能扩大；对我们核服务业务的不足赔偿；我们依赖可能使我们面临网络攻击的计算机业务系统；坝桥故障及其带来的成本和潜在责任；不能投保的损失和更高的保险费用；我们运营所在司法管辖区的监管、政治、经济和社会条件的变化；不可抗力事件；健康、安全、安全和环境风险；能源营销风险和我们管理商品和金融风险的能力；巴西MRE平衡池的终止或变更；参与诉讼及其他争端，以及政府和监管调查；合同交易对手未履行其义务；向不履行合同的交易对手执行合同所需的时间和费用以及成功的不确定性；由于未来在新市场的收购而成为我们受约束对象的外国法律或法规；我们的操作受当地社区影响；我们投资的新开发技术或新业务线表现不如预期；技术进步影响或消除我们项目的竞争优势；水资源租金成本的增加或对供水供应的监管变化；劳资冲突和不利的集体谈判协议；由于资本市场状况或我们完成资本回收计划的能力，我们无法为运营和发展提供资金增长；我们的借款、债务协议和安全协议对我们施加的运营和财务限制；我们信用评级的变化；在我们的组织结构内多个层级上承担债务；由于我们的负债，我们无法从事某些活动或分配资金的限制；货币汇率的不利变化以及我们无法通过套期保值策略或其他方式有效管理外汇风险；我们无法确认足够的投资机会并完成交易；政治动荡或政府政策变化对我们业务或资产产生负面影响；我们当前业务的变化，包括通过未来可持续解决方案投资；我们投资组合的增长以及无法实现交易或收购预期收益的风险；我们无法开发我们发展管线中的项目；与我们与社区和合资伙伴达成的安排相关的建设和运营中的延迟、成本超支和其他问题以及我们与当地社区和合资伙伴达成的安排所带来的风险；我们无法对我们的所有运营或投资（包括通过合资企业、合作伙伴、联盟组织或结构性安排进行的某些投资）进行控制；我们的一些收购对象可能是处于困境公司中，这可能会带来增加的风险；我们证券投资价值的下降，包括其他公司的公开交易证券；经济利益与我们的组织结构内的控制分离；经济利益与我们的组织结构内的控制分离；我们对Brookfield及Brookfield对我们的重大影响的依赖；Brookfield可能选择不为我们寻找收购机会以及我们无法获得Brookfield确认的所有可再生能源收购机会，包括由于利益冲突；部分或全部Brookfield关键专业人员离职；Brookfield以不符合我们最佳利益、股东或受益人最佳利益的方式行事；我们无法终止主服务协议以及服务提供方在我们与其协议下的有限责任；Brookfield与Oaktree Capital Group，LLC及其关联公司的关系；Brookfield选择以何种方式持有其对Brookfield Renewable的所有权份额的变化；我们可以向我们分配的现金金额的变化
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我们的证券未来的销售或发行将导致现有持有人的摊薄，甚至对这种销售或发行的看法可能会压低BEP单位或BEPC可兑换股的交易价格；BEP单位和BEPC可兑换股市场价格的变化；我们的持有人无法参与BEP管理；限制持有人获取有利的司法论坛解决与BEP相关争议或对我们执行裁决的能力；我们依赖子公司提供资金支付分配；税法和实践的变化；政府政策和激励措施与可再生能源和可持续解决方案行业有关的变化；通货膨胀压力不利影响；在我们经营的司法管辖区内的监管、政治、经济和社会条件的变化；健康、安全、安全和环境风险；不可抗力事件；与BEP分配相关的外币风险；欺诈、贿赂、腐败、其他非法行为或内部流程或系统不足或失败及对外国直接投资的限制；我们的操作受到加强监管；我们不受与美国国内发行人相同的信息披露要求的约束；我们信用评级的变化；与可持续发展和ESG相关的新监管倡议；我们业务活动对人权的影响；被视为《投资公司法》下的“投资公司”；我们的财务报告内部控制的有效性；我们随时或根据BEPC b类股持有人的通知回售BEPC可兑换股；安排可能不会按目前考虑的条款和条件或时间完成，或根本可能不会完成，因为未能获得或满足完成安排所必需的股东批准和法庭以及其他完成安排所必需的关闭条件，或出于其他原因；以及我们最近一份20-F表格年度报告中描述的其他因素，包括第3.D项“风险因素”下载明的因素。
我们提醒，上述重要因素列表可能影响未来结果，但并非穷尽。这些前瞻性声明代表本报告日期的观点，不应被视为在本报告日期之后的任何日期代表我们的观点。虽然我们预计随后的事件和发展可能导致我们的观点改变，但除适用法律要求外，我们不承担更新前瞻性声明的义务。有关这些已知和未知风险的进一步信息，请参阅我们最近的20-F表格上包含的“风险因素”和其他在其中描述的风险和因素。
关于非IFRS指标使用的警示声明
本报告涉及调整后的息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）、经营活动资金和每单位经营活动资金等内容，这些内容不是根据国际财务报告准则（IFRS）标准化的通用会计衡量指标，因此可能与其他实体所使用的Adjusted EBITDA、经营活动资金和每单位经营活动资金的定义不同。特别是，我们对经营活动资金的定义可能与其他机构使用的经营活动资金定义不同，也可能与加拿大房地产协会和美国房地产投资信托协会（NAREIT）等机构使用的经营活动资金定义不同，其中NAREIT的定义基于美国通用会计准则而非IFRS。我们认为Adjusted EBITDA、经营活动资金和每单位经营活动资金是有用的补充指标，可以帮助投资者评估我们的财务表现。Adjusted EBITDA、经营活动资金或每单位经营活动资金都不应被视为我们表现的唯一指标，并不应单独考虑，或作为根据IFRS编制的财务报表分析的替代。这些非IFRS指标反映了我们如何管理业务，并且在我们看来，有助于读者更好地理解我们的业务。
我们已经在管理层讨论和分析中提供了调整后的EBITDA、经营活动资金及每单位经营活动资金与净收入（亏损）的对账。我们还在未经审计的中期合并财务报表的注释6—分部信息中提供了调整后的EBITDA和经营活动资金与净收入的对账。
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