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Plains All American報告2024年第三季度業績
德克薩斯州休斯頓 – 2024年11月8日 – Plains All American Pipeline, L.P.（納斯達克： PAA）和Plains GP Holdings（納斯達克： PAGP）今天報告了2024年第三季度的業績。
第三季度業績
•報告的PAA淨利潤爲22000萬，運營活動產生的淨現金爲69200萬
•交付了PAA的65900萬的穩健調整後EBITDA
•通過小規模的併購行動，推進我們高效的增長策略，該併購涉及一個Permian採集系統
•在季度末以 3.0倍的槓桿 比我們的目標區間3.25倍-3.75倍低
•獲得穆迪從Baa3升級至Baa2，展望穩定；目前在所有三家信用評級機構中都爲中BBB
•與Plains達成的901號索賠剩餘物料解決方案，其中兩起訴訟和解導致對GAAP收入產生12000萬美元的費用
2024年指導更新
•預計2024年全年的調整後EBITDA將接近PAA的指導區間高端，約爲27.25億 - 27.75億美元
•預計2024年調整後的自由現金流將約爲14.5億美元（不包括資產與負債的變化；包括附加收購資本和法律和解）
「我們在第三季度交付了穩健的運營和財務業績，並繼續在我們的高效增長策略上取得進展，該策略包括產生多年的自由現金流，保持資本紀律，並在保持財務靈活性的同時將資本回饋給我們的投資者，」Plains的董事長兼首席執行官Willie Chiang表示。「我們的公司處於良好位置，我們對資產基礎的耐用性和現金生成潛力的信心日益增強。年度展望的改善爲我們長期資本回報框架提供了更多信心，這將繼續爲我們的持有人創造價值。」
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Plains全美管道
財務摘要信息 （未經審計）
(以百萬爲單位，除每單位數據外)
| 截至三個月 九月三十日 | % | 截至九個月 九月三十日 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| GAAP結果 | 2024 | 2023 | 變更 | 2024 | 2023 | 變更 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於PAA的淨利潤 | $ | 220 | $ | 203 | 8 | % | $ | 736 | $ | 918 | (20) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 每個普通單位的攤薄淨利潤 | $ | 0.22 | $ | 0.20 | 10 | % | $ | 0.77 | $ | 1.04 | (26) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 攤薄加權平均普通單位流通股數 | 702 | 700 | — | % | 702 | 699 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 經營活動提供的淨現金 | $ | 692 | $ | 85 | ** | $ | 1,763 | $ | 1,716 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 報告期內每個普通單位的分配 | $ | 0.3175 | $ | 0.2675 | 19 | % | $ | 0.9525 | $ | 0.8025 | 19 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 截至三個月 九月三十日 | % | 截至九個月 九月三十日 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
非GAAP結果 (1) | 2024 | 2023 | 變更 | 2024 | 2023 | 變更 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於PAA的調整後淨利潤 | $ | 320 | $ | 308 | 4 | % | $ | 962 | $ | 894 | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 每個普通單位的稀釋調整後淨利潤 | $ | 0.37 | $ | 0.35 | 6 | % | $ | 1.09 | $ | 1.01 | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 調整後的 EBITDA | $ | 805 | $ | 779 | 3 | % | $ | 2,459 | $ | 2,292 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
歸屬於PAA的調整後息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA） (2) | $ | 659 | $ | 662 | — | % | $ | 2,051 | $ | 1,974 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 每個普通單位及普通單位等效的隱含折現現金流（DCF） | $ | 0.61 | $ | 0.62 | (2) | % | $ | 1.86 | $ | 1.78 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 調整後的自由現金流 | $ | 401 | $ | (386) | ** | $ | 882 | $ | 1,088 | (19) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 分配後調整後的自由現金流 | $ | 114 | $ | (636) | ** | $ | 24 | $ | 350 | (93) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 調整後的自由現金流（不包括資產和負債的變動） | $ | 357 | $ | 57 | ** | $ | 1,039 | $ | 1,202 | (14) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 調整後的自由現金流（在分配後，排除資產和負債的變化） | $ | 70 | $ | (193) | ** | $ | 181 | $ | 464 | (61) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
** 表示方差的百分比沒有意義。
(1)請參見本發佈中標題爲「非公認會計原則財務措施及影響可比性的選定項目」的部分，以及附帶的表格，以獲取有關我們非GAAP財務措施的信息，包括其與按照GAAP報告的最直接可比財務措施的調節，以及PAA認爲影響報告期間之間財務結果可比性的某些選定項目。
(2)不包括與Plains Oryx Permian Basin LLC合資企業、Cactus II Pipeline LLC和Red River Pipeline LLC相關的非控股權益金額。
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按行業板塊選擇的財務數據摘要 （未經審計）
(單位：百萬)
| 行業調整後的息稅折舊攤銷前利潤 | |||||||||||
| wti原油 | 天然氣液體 | ||||||||||
| 截至2024年9月30日的三個月 | $ | 577 | $ | 73 | |||||||
| 截至2023年9月30日的三個月 | $ | 553 | $ | 99 | |||||||
與2023年相比的部門調整後EBITDA百分比變化 | 4 | % | (26) | % | |||||||
| 部門調整後EBITDA | |||||||||||
| wti原油 | 天然氣液體 | ||||||||||
| 截至2024年9月的九個月 | $ | 1,707 | $ | 326 | |||||||
| 截至2023年9月30日的九個月 | $ | 1,600 | $ | 352 | |||||||
與2023年相比的部門調整後EBITDA百分比變化 | 7 | % | (7) | % | |||||||
2024年第三季度原油部門調整後EBITDA相比2023年的可比結果增長了4%，主要由於我們管道的運費量增加、運費上漲以及收購的貢獻。這些因素部分被市場機會減少所抵消。
2024年第三季度NGL部門調整後EBITDA較2023年同期減少了26%，主要原因是2024年第三季度加權平均壓裂差價降低。
Plains GP Holdings
PAGP間接擁有PAA普通合夥人的非經濟控制權及PAA的有限合夥人權益。作爲PAA的控制實體，PAGP將PAA的業績合併到其財務報表中，這體現在隨附的簡明合併資產負債表和損益表中。
電話會議和網絡廣播說明
PAA和PAGP將於2024年11月8日（星期五）上午9:00（CT）召開聯合電話會議，討論第三季度業績及相關事項。
要訪問互聯網網絡廣播，請訪問 https://edge.media-server.com/mmc/p/cjupfudo/
另外，網絡廣播也可以通過我們的網站(www.plains.com)在投資者關係欄目下訪問（導航至：投資者關係 / 「PAA」或「PAGP」 / 資訊與事件 / 事件與演示）。在直播網絡廣播後，音頻回放將在我們的網站上提供，並可訪問365天。會議幻燈片將於會議前在上述引用的網站上發佈。
非美國通用會計準則財務指標及影響可比性的選定項目
爲了補充我們根據GAAP呈現的財務信息，管理層在評估過去的業績和未來的前景時，使用被稱爲「非GAAP財務措施」的額外指標，以評估可用於分配、償債、回購普通股和其他普通合夥相關目的的現金金額。管理層使用的主要額外指標包括調整後的EBITDA、歸屬於PAA的調整後EBITDA、隱含可分配現金流（「DCF」）、調整後的自由現金流和分配後的調整自由現金流。
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我們對某些非GAAP財務措施的定義和計算可能與其他公司類似標題的措施不可比。調整後的EBITDA、歸屬於PAA的調整後EBITDA、隱含DCF以及其他某些非GAAP財務績效措施與淨利潤進行了對比，調整後的自由現金流、分配後的調整自由現金流及某些其他非GAAP財務流動性措施與經營活動產生的淨現金（根據GAAP報告的最直接可比措施）進行了對比，適用於本發佈附件中的歷史時期，並且應該與我們的合併財務報表及附帶說明一起查看，而不是替代它們。此外，我們鼓勵您訪問我們的網站www.plains.com（特別是在投資者關係標籤下標題爲「非GAAP對比」的「財務信息」部分），其中展示了我們常用的非GAAP和補充財務措施的對比。由於實現這一點需要不合理的努力，我們不對非GAAP財務措施進行前瞻性對比。
非GAAP財務績效措施
調整後的EBITDA定義爲在扣除利息費用、所得稅（費用）/收益、折舊和攤銷（包括我們對非合併實體的折舊和攤銷的按比例份額，包含與取消項目和減值相關的減記）之前的收益、資產銷售和資產減值的損益、對非合併實體投資的損益以及PAA與某些Plains實體之間的本票的利息收入，再結合影響可比性的某些特選項目而進行的調整。歸屬於PAA的調整後EBITDA排除了歸屬於非控制性權益的調整後EBITDA部分。
管理層認爲，調整後的EBITDA、歸屬於PAA的調整後EBITDA和隱含的DCF的presentation爲投資者提供了有關我們表現和運營結果的有用信息，因爲這些指標在補充相關GAAP財務指標時，(i) 提供了有關我們核心運營表現和通過我們運營產生的現金向我們的單元持有人提供分配的能力的額外信息，以及 (ii) 爲投資者提供了管理層基於財務、運營、薪酬和規劃/預算決策的同一財務分析框架。我們還展示了這些以及其他非GAAP財務指標，包括歸屬於PAA的調整後淨利潤和每普通單位基本和稀釋的調整後淨利潤，因爲這些指標被投資者、信用評級機構和債權人認爲在評估我們及我們的運營結果時是有用的。這些非GAAP財務表現指標可能排除了，例如，(i) 預期通過發行權益工具解決的義務的費用，(ii) 與另一期間的基礎活動相關的衍生工具的損益（或來自前期的此類調整的反轉）、與投資活動相關的衍生工具的損益（例如，購買充填線）或長期庫存的購買，及相關的庫存估值調整，(iii) 長期庫存成本調整，(iv) 不代表我們核心運營結果的項目和/或 (v) 我們認爲在理解我們的核心運營表現時應排除的其他項目。這些指標可能進一步調整，以包括與最低交易量承諾相關的缺陷金額，我們已向對方開賬單以滿足其缺陷義務，並且這些金額在我們的簡明合併財務報表中的「其他流動負債」中被確認爲遞延收入。我們還對我們的權益法投資企業開賬單的與最低交易量承諾相關的金額進行調整。這些金額淨額展示適用的隨後被確認入收入的金額。此外，這些指標的計算考慮了稅收效應作爲單獨的調節項目（適用時）。我們已將所有這些項目定義爲「影響可比性的選擇項目」。由於所選項目的性質，某些影響可比性的選擇項目可能會影響某些非GAAP財務指標，稱爲調整結果，但不影響其他非GAAP財務指標。我們並不一定認爲所有影響可比性的選擇項目都是非經常性、少見或異常的，但我們認爲理解這些影響可比性的選擇項目對評估我們的運營結果和前景是重要的。
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雖然我們展示了管理層在評估我們業績時考慮的影響可比性的選定項目，但您還應該知道，所展示的項目並不代表所有影響所呈現期間可比性的項目。我們的經營業績的變化還受到成交量、價格、匯率、機械故障、收購、剝離、投資資本項目和許多其他因素的影響。這些類型的變化可能在此發佈中未單獨識別，但將在管理層的經營業績討論與分析中進行討論（如適用），該分析包含在我們的10-Q季度報告中。
非公認會計原則財務流動性指標
管理層使用非公認會計原則財務流動性指標——調整後的自由現金流和調整後的自由現金流（扣除分配後）來評估可用於分配、債務償還、普通股回購和其他一般合夥用途的現金量。調整後的自由現金流定義爲經營活動提供的淨現金，減去投資活動提供的淨現金（或使用的淨現金），主要包括收購、投資和維護資本支出、對非合併實體的投資以及因購買和銷售線填充而產生的影響，減去資產銷售的收益，並進一步受到非控制性權益的分配和貢獻以及相關方票據發行收益的影響。調整後的自由現金流還減去支付給我們的優先和普通合夥人的現金分配，以得出調整後的自由現金流（扣除分配後）。
我們還展示這些指標及其他非公認會計原則財務流動性指標，因爲這些是投資者認爲有用的指標。我們展示調整後的自由現金流（不包括資產和負債的變動）以評估我們的基本業務流動性和現金流生成能力，排除因時機差異導致的收入或支出變動造成的波動。調整後的自由現金流（不包括資產和負債的變動）定義爲調整後的自由現金流，除去在我們縮編合併現金流量表中「資產和負債變動的影響（淨收購）」。調整後的自由現金流（不包括資產和負債的變動）進一步減去支付給我們的優先和普通合夥人的現金分配，以得出調整後的自由現金流（扣除分配後，不包括資產和負債的變動）。
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Plains All American Pipeline, L.P.及其子公司
財務摘要 （未經審計）
簡明合併經營報表
(以百萬計，除每單位數據外)
| 截至三個月 九月三十日 | 截至九個月 九月三十日 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 營業收入 | $ | 12,743 | $ | 12,071 | $ | 37,671 | $ | 36,014 | |||||||||||||||
| 成本和費用 | |||||||||||||||||||||||
| 採購及相關成本 | 11,557 | 11,106 | 34,333 | 32,972 | |||||||||||||||||||
| 現場運營成本 | 483 | 372 | 1,191 | 1,062 | |||||||||||||||||||
| 一般及行政費用 | 98 | 92 | 287 | 263 | |||||||||||||||||||
| 折舊和攤銷 | 257 | 260 | 769 | 776 | |||||||||||||||||||
| (資產銷售的收益)/損失，淨 | 1 | 7 | 1 | (144) | |||||||||||||||||||
| 總成本和費用 | 12,396 | 11,837 | 36,581 | 34,929 | |||||||||||||||||||
| 營業收入 | 347 | 234 | 1,090 | 1,085 | |||||||||||||||||||
| 其他收入/(支出) | |||||||||||||||||||||||
| 在未合併實體中的權益收益 | 97 | 99 | 298 | 277 | |||||||||||||||||||
對未合併實體的投資收益 | — | 29 | — | 28 | |||||||||||||||||||
利息支出，淨 (1) | (113) | (97) | (318) | (290) | |||||||||||||||||||
其他收入，淨額(1) | 26 | — | 45 | 85 | |||||||||||||||||||
| 稅前收入 | 357 | 265 | 1,115 | 1,185 | |||||||||||||||||||
| 當期所得稅費用 | (20) | (22) | (143) | (104) | |||||||||||||||||||
遞延所得稅（費用）/收益 | (25) | 36 | 21 | 22 | |||||||||||||||||||
| 淨利潤 | 312 | 279 | 993 | 1,103 | |||||||||||||||||||
歸屬於非控制性權益的淨利潤 | (92) | (76) | (257) | (185) | |||||||||||||||||||
| 歸屬於PAA的淨利潤 | $ | 220 | $ | 203 | $ | 736 | $ | 918 | |||||||||||||||
| 每個普通單位的淨利潤： | |||||||||||||||||||||||
| 分配給普通單位持有者的淨利潤 — 基本和稀釋後 | $ | 157 | $ | 140 | $ | 540 | $ | 728 | |||||||||||||||
| 基本和稀釋後在外普通單位的加權平均數 | 702 | 700 | 702 | 699 | |||||||||||||||||||
| 每個普通單位的基本和稀釋後淨利潤 | $ | 0.22 | $ | 0.20 | $ | 0.77 | $ | 1.04 | |||||||||||||||
(1)PAA及某些Plains實體已發行本票，以促進融資。 "利息費用，淨額"和"其他收入，淨額"分別包括截至2024年9月30日的三個月和九個月中的1600萬和3100萬與該等本票的利息相關。這些金額相互抵消，並不影響淨利潤或非GAAP指標，如調整後的EBITDA、隱含的DCF和調整後的自由現金流。
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Plains All American Pipeline, L.P.及其子公司
財務摘要 （未經審計）
簡明合併資產負債表數據
(單位：百萬)
| 九月三十日 2024 | 12月31日 2023 | ||||||||||
| 資產 | |||||||||||
流動資產（包括現金及現金等價物$640和$450，分別） | $ | 5,169 | $ | 4,913 | |||||||
| 物業及設備（淨額） | 15,651 | 15,782 | |||||||||
| 對非合併實體的投資 | 2,846 | 2,820 | |||||||||
| 無形資產，淨值 | 1,674 | 1,875 | |||||||||
| 線路填充 | 991 | 976 | |||||||||
| 長期經營租賃使用權資產，淨額 | 298 | 313 | |||||||||
| 長期庫存 | 257 | 265 | |||||||||
| 其他長期資產，淨額 | 269 | 411 | |||||||||
總資產 | $ | 27,155 | $ | 27,355 | |||||||
| 負債和合夥人資本 | |||||||||||
| 流動負債 | $ | 5,136 | $ | 5,003 | |||||||
| 高級票據，淨額 | 7,140 | 7,242 | |||||||||
| 其他長期債務，淨額 | 72 | 63 | |||||||||
| 長期經營租賃負債 | 269 | 274 | |||||||||
| 其他長期負債和遞延信用 | 1,006 | 1,041 | |||||||||
總負債 | 13,623 | 13,623 | |||||||||
| 不包括非控股權益的合夥人資本 | 10,235 | 10,422 | |||||||||
| 非控股權益 | 3,297 | 3,310 | |||||||||
| 合夥人資本總額 | 13,532 | 13,732 | |||||||||
負債和合夥人資本總額 | $ | 27,155 | $ | 27,355 | |||||||
債務資本化比率
(單位：百萬)
| 九月三十日 2024 | 12月31日 2023 | ||||||||||
| 短期債務 | $ | 765 | $ | 446 | |||||||
| 長期債務 | 7,212 | 7,305 | |||||||||
總債務 | $ | 7,977 | $ | 7,751 | |||||||
| 長期債務 | $ | 7,212 | $ | 7,305 | |||||||
| 不包括非控股權益的合夥人資本 | 10,235 | 10,422 | |||||||||
| 不包括非控股權益的總賬面資本化（「總賬面資本化」） | $ | 17,447 | $ | 17,727 | |||||||
總賬面資本化，包括短期債務 | $ | 18,212 | $ | 18,173 | |||||||
| 長期債務佔總賬面資本化的比例 | 41% | 41% | |||||||||
| 總債務佔總賬面資本化的比例，包括短期債務 | 44% | 43% | |||||||||
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Plains All American Pipeline, L.P. 及其子公司
財務摘要 （未經審計）
每個普通單位的基礎和攤薄淨利潤計算 (1)
(以百萬計，單位數據除外)
| 截至三個月 九月三十日 | 截至九個月 九月三十日 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 每個普通單位的基本和攤薄淨利潤 | |||||||||||||||||||||||
| 歸屬於PAA的淨利潤 | $ | 220 | $ | 203 | $ | 736 | $ | 918 | |||||||||||||||
向A系列優先單位持有者的分配 | (44) | (44) | (131) | (129) | |||||||||||||||||||
向B系列優先單位持有者的分配 | (19) | (19) | (59) | (56) | |||||||||||||||||||
| 分配給參與證券的金額 | (1) | (1) | (9) | (8) | |||||||||||||||||||
| 其他 | 1 | 1 | 3 | 3 | |||||||||||||||||||
| 分配給普通單位持有者的淨利潤 | $ | 157 | $ | 140 | $ | 540 | $ | 728 | |||||||||||||||
基本和稀釋後加權平均的普通單位流通數量 (2) (3) | 702 | 700 | 702 | 699 | |||||||||||||||||||
| 每個普通單位的基本和稀釋淨利潤 | $ | 0.22 | $ | 0.20 | $ | 0.77 | $ | 1.04 | |||||||||||||||
(1)我們根據本期淨利潤的分配計算分配給普通單位持有人的淨利潤。在調整了適當期間的分配後，剩餘的未分配收益或超過收益的過剩分配（如有）將根據我們在有效期間的合夥協議的合同條款，進一步按照雙類方法分配給普通單位持有人和參與證券。
(2)我們系列A優先單位的可能轉換在計算截至2024年和2023年9月30日的三個月和九個月的每個普通單位的稀釋淨利潤時被排除，因爲其影響是反稀釋的。
(3)我們的以股權爲基礎的補償計劃獎勵若涉及普通單位的發行，則被視爲稀釋，除非(i)只有在滿足績效條件時它們才會解鎖，並且(ii)該績效條件尚未滿足。被視爲稀釋的以股權爲基礎的補償計劃獎勵會根據尚未攤銷的公允價值減少，通過FASB發佈的指導中的庫藏股法進行假設普通單位回購。
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PLAIN ALL AMERICAN PIPELINE, L.P.及其子公司
財務彙總 （未經審計）
簡明合併現金流數據
(單位：百萬)
| 截至九個月 九月三十日 | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| 經營活動產生的現金流量 | |||||||||||
| 淨利潤 | $ | 993 | $ | 1,103 | |||||||
| 淨利潤與營業活動所提供的淨現金的調節： | |||||||||||
| 折舊和攤銷 | 769 | 776 | |||||||||
| (收益）/損失於資產銷售，淨值 | 1 | (144) | |||||||||
| 遞延所得稅利益 | (21) | (22) | |||||||||
| 在未合併實體中的股權收益 | (298) | (277) | |||||||||
| 來自未合併實體的收益分配 | 383 | 351 | |||||||||
| 其他 | 93 | 43 | |||||||||
| 資產和負債的變動，扣除收購 | (157) | (114) | |||||||||
| 經營活動提供的淨現金 | 1,763 | 1,716 | |||||||||
| 投資活動現金流量 | |||||||||||
投資活動中使用的淨現金 (1) | (1,240) | (444) | |||||||||
| 融資活動的現金流 | |||||||||||
融資活動中使用的淨現金 (1) | (330) | (1,409) | |||||||||
| 翻譯調整的影響 | (3) | (4) | |||||||||
| 現金及現金等價物淨增減額和受限現金 | 190 | (141) | |||||||||
| 現金及現金等價物和受限現金，期初餘額 | 450 | 401 | |||||||||
| 現金及現金等價物和受限現金，期末餘額 | $ | 640 | $ | 260 | |||||||
(1)PAA及某些Plains實體之間發行了 promissory notes，以便利融資。在截至2024年9月30日的九個月內，「投資活動使用的淨現金」包括與我們對關聯方票據的投資相關的62900萬現金流出。與我們發行關聯方票據相關的相同和抵消的現金流入包含在「融資活動使用的淨現金」中。
資本支出
(單位：百萬)
淨爲PAA (1) | 合併 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至三個月 九月三十日 | 截至九個月 九月三十日 | 截至三個月 九月三十日 | 截至九個月 九月三十日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投資資本支出： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| wti原油 | $ | 51 | $ | 68 | $ | 158 | $ | 170 | $ | 73 | $ | 91 | $ | 221 | $ | 234 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 天然氣液體 | 37 | 12 | 74 | 51 | 37 | 12 | 74 | 51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 總投資資本支出 | 88 | 80 | 232 | 221 | 110 | 103 | 295 | 285 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 維護資本支出 | 65 | 55 | 174 | 158 | 69 | 60 | 188 | 169 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 153 | $ | 135 | $ | 406 | $ | 379 | $ | 179 | $ | 163 | $ | 483 | $ | 454 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)不包括歸屬於非控股權益的支出。
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財務概要 （未經審計）
非公認會計原則的調整
(以百萬計，除單元和比率數據外)
每股普通單位基本和稀釋調整後的淨利潤計算 (1) :
| 截至三個月 九月三十日 | 截至九個月 九月三十日 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 每普通單位基本和稀釋後的調整淨利潤 | |||||||||||||||||||||||
| 歸屬於PAA的淨利潤 | $ | 220 | $ | 203 | $ | 736 | $ | 918 | |||||||||||||||
影響比較的選擇項 - 歸屬於PAA的調整淨利潤 (2) | 100 | 105 | 226 | (24) | |||||||||||||||||||
| 歸屬於PAA的調整淨利潤 | $ | 320 | $ | 308 | $ | 962 | $ | 894 | |||||||||||||||
向A系列優先單位持有者的分配 | (44) | (44) | (131) | (129) | |||||||||||||||||||
向系列B優先單元持有人分配 | (19) | (19) | (59) | (56) | |||||||||||||||||||
| 分配給參與證券的金額 | (1) | (1) | (10) | (8) | |||||||||||||||||||
| 其他 | 1 | 1 | 3 | 3 | |||||||||||||||||||
分配給普通單元持有人的調整後淨利潤 | $ | 257 | $ | 245 | $ | 765 | $ | 704 | |||||||||||||||
普通單位的基本和稀釋加權平均在外單位數 (3) (4) | 702 | 700 | 702 | 699 | |||||||||||||||||||
| 普通單位的基本和稀釋調整後淨利潤 | $ | 0.37 | $ | 0.35 | $ | 1.09 | $ | 1.01 | |||||||||||||||
(1)我們根據與本期淨利潤相關的分配計算分配給普通單元持有人的調整後淨利潤。在調整適當期間的分配後，剩餘的未分配收益或超過收益的額外分配（如有）將根據我們在有效期間的合夥協議的合同條款，以及進一步根據「兩類法」進行分配給普通單元持有人和參與證券。
(2)請參見「影響可比性的選定項目」表格以獲取更多信息。
(3)我們系列A優先單位的可能轉換未計入截至2024年和2023年9月30日的三個月和九個月的稀釋調整後每普通單位淨利潤的計算，因爲其影響是抗稀釋的。
(4)我們的股權指數補償計劃獎勵，考慮發行普通單位的情況被視爲稀釋，除非(i)它們僅在滿足業績條件後變得可歸屬，並且(ii)該業績條件尚未滿足。被認爲稀釋的股權指數補償計劃獎勵，通過基於剩餘未攤銷公允價值的假設普通單位回購進行減少，按照FASB發佈的指導中的庫存股法。
每普通單位淨利潤與調整後每普通單位淨利潤的調節：
| 截至三個月 九月三十日 | 截至九個月 九月三十日 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 每普通單位基本和稀釋淨利潤 | $ | 0.22 | $ | 0.20 | $ | 0.77 | $ | 1.04 | |||||||||||||||
影響可比性的所選項目每個普通單位 (1) | 0.15 | 0.15 | 0.32 | (0.03) | |||||||||||||||||||
| 每個普通單位的基本和稀釋調整淨利潤 | $ | 0.37 | $ | 0.35 | $ | 1.09 | $ | 1.01 | |||||||||||||||
(1)請參閱「影響可比性的所選項目」和「每個普通單位的基本和稀釋調整淨利潤計算」表以獲取更多信息。
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財務摘要 （未經審計）
歸屬於PAA的淨利潤與調整後EBITDA及隱含的DCF協調：
| 截至三個月 九月三十日 | 截至九個月 九月三十日 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 淨利潤 | $ | 312 | $ | 279 | $ | 993 | $ | 1,103 | |||||||||||||||
利息費用，扣除某些項目後 (1) | 97 | 97 | 287 | 290 | |||||||||||||||||||
所得稅費用 / (收益) | 45 | (14) | 122 | 82 | |||||||||||||||||||
| 折舊和攤銷 | 257 | 260 | 769 | 776 | |||||||||||||||||||
| (收益) / 資產出售損失，淨值 | 1 | 7 | 1 | (144) | |||||||||||||||||||
對非合併實體投資收益 | — | (29) | — | (28) | |||||||||||||||||||
非合併實體的折舊與攤銷 (2) | 22 | 21 | 59 | 67 | |||||||||||||||||||
影響比較的某些項目 - 調整後的EBITDA (3) | 71 | 158 | 228 | 146 | |||||||||||||||||||
| 調整後的EBITDA | $ | 805 | $ | 779 | $ | 2,459 | $ | 2,292 | |||||||||||||||
| 歸屬於非控股權益的調整後息稅折舊攤銷前利潤 | (146) | (117) | (408) | (318) | |||||||||||||||||||
| 歸屬於PAA的調整後息稅折舊攤銷前利潤 | $ | 659 | $ | 662 | $ | 2,051 | $ | 1,974 | |||||||||||||||
| 調整後的EBITDA | $ | 805 | $ | 779 | $ | 2,459 | $ | 2,292 | |||||||||||||||
利息費用，減去某些非現金及其他項目 (4) | (94) | (92) | (274) | (275) | |||||||||||||||||||
| 維護資本 | (69) | (60) | (188) | (169) | |||||||||||||||||||
非控股權益的投資資本 (5) | (21) | (23) | (62) | (63) | |||||||||||||||||||
| 當前所得稅費用 | (20) | (22) | (143) | (104) | |||||||||||||||||||
來自未合併實體的分配，超過/（低於）調整後的股權收益 (6) | 4 | (2) | 11 | (21) | |||||||||||||||||||
對非控股權益的分配 (7) | (113) | (86) | (310) | (237) | |||||||||||||||||||
| 隱含折現現金流 | $ | 492 | $ | 494 | $ | 1,493 | $ | 1,423 | |||||||||||||||
優先單位分配支付 (7) | (64) | (63) | (190) | (178) | |||||||||||||||||||
| 可用於普通單位持有人的隱含折現現金流 | $ | 428 | $ | 431 | $ | 1,303 | $ | 1,245 | |||||||||||||||
| 加權平均普通單位流通量 | 702 | 700 | 702 | 699 | |||||||||||||||||||
| 加權平均普通單位和普通單位等價物 | 773 | 771 | 773 | 770 | |||||||||||||||||||
每普通單位隱含折現現金流 (8) | $ | 0.61 | $ | 0.62 | $ | 1.86 | $ | 1.78 | |||||||||||||||
每普通單位和普通單位等價物的隱含折現現金流 (9) | $ | 0.61 | $ | 0.62 | $ | 1.86 | $ | 1.78 | |||||||||||||||
| 每個普通單位的現金分配 | $ | 0.3175 | $ | 0.2675 | $ | 0.9525 | $ | 0.8025 | |||||||||||||||
普通單位現金分配 (7) | $ | 223 | $ | 187 | $ | 668 | $ | 560 | |||||||||||||||
| 普通單位分配覆蓋率 | 1.92x | 2.30x | 1.95x | 2.22x | |||||||||||||||||||
| 隱含現金流折現超額 | $ | 205 | $ | 244 | $ | 635 | $ | 685 | |||||||||||||||
(1)表示在我們的簡明合併經營報表中報告的「利息費用，淨額」，扣除與PAA和某些Plains實體之間的承諾票據相關的利息收入。
(2)調整以排除我們對未合併實體的折舊和攤銷費用（包括與取消項目相關的減值和減值）的相應份額。
(3)請參見「影響可比性的選定項目」表格以獲取更多信息。
(4)金額不包括某些影響利息費用的非現金項目，如債務發行成本的攤銷和終止的利率互換，並且淨額爲與PAA和某些Plains實體之間的承諾票據相關的利息收入。
(5)歸因於非控股權益的投資資本支出，減少了可用於PAA普通合夥人持有者的隱含折現現金流。
(6)由來自非合併實體的現金分配減去非合併實體的權益收益組成（根據我們對摺舊和攤銷的比例份額進行調整，包括相關於取消項目和減值的減記，以及影響非合併實體可比性的選定項目）。
(7)在所列期間支付的現金分配。
(8)分配給普通合夥人持有者的隱含折現現金流除以所列期間加權平均普通單位的在外數量。
(9)調整了支付的A系列優先單位現金分配的普通合夥人持有者隱含折現現金流，除以所列期間的加權平均普通單位和普通單位等價物的在外數量。我們的A系列優先單位可以兌換爲普通單位，通常按一對一的比例轉換，並根據慣常的防稀釋調整，全部或部分轉換，受某些最低轉換金額的限制。
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財務摘要 （未經審計）
每股普通股淨利潤與每股普通股隱含的自由現金流及普通股等價物的調節：
| 截至三個月 九月三十日 | 截至九個月 九月三十日 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 每個普通單位的基本淨利潤 | $ | 0.22 | $ | 0.20 | $ | 0.77 | $ | 1.04 | |||||||||||||||
每個普通單位的調節項 (1) (2) | 0.39 | 0.42 | 1.09 | 0.74 | |||||||||||||||||||
| 每個普通單位的隱含DCF | $ | 0.61 | $ | 0.62 | $ | 1.86 | $ | 1.78 | |||||||||||||||
| 每個普通單位的基本淨利潤 | $ | 0.22 | $ | 0.20 | $ | 0.77 | $ | 1.04 | |||||||||||||||
每個普通單位及其等價物的調節項 (1) (3) | 0.39 | 0.42 | 1.09 | 0.74 | |||||||||||||||||||
| 每個普通單位及其等價物的隱含DCF | $ | 0.61 | $ | 0.62 | $ | 1.86 | $ | 1.78 | |||||||||||||||
(1)代表對淨利潤的調整，以計算可用給普通單位持有者的隱含DCF。有關更多信息，請參見「淨利潤與歸屬於PAA的調整後EBITDA和隱含DCF的調節」表。
(2)根據在70200萬、70000萬、70200萬和69900萬的加權平均普通單位的流通股數。
(3)根據期間的加權平均普通單位流通股數，以及各個期間中7100萬的加權平均A系列優先單位流通股數。
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財務摘要 （未經審計）
經營活動提供的淨現金與非GAAP財務流動性指標的調解：
| 截至三個月 九月三十日 | 截至九個月 九月三十日 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 經營活動提供的淨現金 | $ | 692 | $ | 85 | $ | 1,763 | $ | 1,716 | |||||||||||||||
| 調整經營活動提供的淨現金與調整後的自由現金流的調解： | |||||||||||||||||||||||
投資活動使用的淨現金 (1) | (823) | (438) | (1,240) | (444) | |||||||||||||||||||
| 來自非控制性權益的現金貢獻 | 16 | 53 | 40 | 53 | |||||||||||||||||||
支付給非控制性權益的現金分配 (2) | (113) | (86) | (310) | (237) | |||||||||||||||||||
發行相關方票據的收益 (1) | 629 | — | 629 | — | |||||||||||||||||||
調整後的自由現金流 (3) | $ | 401 | $ | (386) | $ | 882 | $ | 1,088 | |||||||||||||||
現金分配 (4) | (287) | (250) | (858) | (738) | |||||||||||||||||||
分配後的調整自由現金流 (3) (5) | $ | 114 | $ | (636) | $ | 24 | $ | 350 | |||||||||||||||
| 截至三個月 九月三十日 | 截至九個月 九月三十日 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
調整後的自由現金流 (3) | $ | 401 | $ | (386) | $ | 882 | $ | 1,088 | |||||||||||||||
資產和負債的變動，扣除收購 (6) | (44) | 443 | 157 | 114 | |||||||||||||||||||
調整後的自由現金流（不包括資產和負債的變動） (7) | $ | 357 | $ | 57 | $ | 1,039 | $ | 1,202 | |||||||||||||||
現金分配 (4) | (287) | (250) | (858) | (738) | |||||||||||||||||||
調整後的自由現金流在分配後（不包括資產和負債的變動） (7) | $ | 70 | $ | (193) | $ | 181 | $ | 464 | |||||||||||||||
(1)PAA及某些Plains實體已發行本票，以方便融資。"相關方票據的發行收益"與我們對相關方票據的投資有相等且抵消的現金流出，這被作爲"投資活動中使用的淨現金"的一個組成部分。
(2)在所述期間支付的現金分配。
(3)管理層使用非GAAP財務流動性指標調整後的自由現金流和調整後的自由現金流（扣除分配後）來評估可用於分配、債務償還、普通股回購和其他一般合夥人目的的現金金額。調整後的自由現金流（扣除分配後）短缺（如有）可以從之前建立的儲備、手頭現金或從我們的信用設施或商業票據計劃下的借款中籌集。
(4)在所述期間支付給優先和普通合夥人的現金分配。
(5)分配後的調整自由現金流的剩餘部分被保留以建立未來分配、資本支出、債務減少和其他合夥人目的的儲備。分配後的調整自由現金流短缺可通過之前建立的儲備、手頭現金或從我們的信用設施或商業票據計劃下的借款來籌集。
(6)請查看"簡明合併現金流數據"表。
(7)管理層使用非GAAP財務流動性指標調整後的自由現金流（不包括資產與負債的變動）和調整後的自由現金流（扣除分配後，不包括資產與負債的變動）來評估基礎業務流動性和現金流生成能力，排除因收益或支出的收集、接收或支付時間而引起的波動。
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財務摘要 （未經審計）
影響可比性的選定項目
(單位：百萬)
| 截至三個月 九月三十日 | 截至九個月 九月三十日 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
影響可比性的選擇項目： (1) | |||||||||||||||||||||||
衍生活動和存貨計價調整 (2) | $ | 105 | $ | (196) | $ | (78) | $ | (143) | |||||||||||||||
長期存貨成本調整 (3) | (31) | 58 | (8) | 27 | |||||||||||||||||||
在最低量承諾下的不足，淨額 (4) | (15) | (14) | (10) | (5) | |||||||||||||||||||
股權指數補償費用 (5) | (9) | (10) | (28) | (28) | |||||||||||||||||||
外幣重估 (6) | (1) | 5 | 16 | 4 | |||||||||||||||||||
901行事件 (7) | (120) | — | (120) | — | |||||||||||||||||||
與交易相關的費用 (8) | — | (1) | — | (1) | |||||||||||||||||||
影響可比性的選定項目 - 調整後的EBITDA | $ | (71) | $ | (158) | $ | (228) | $ | (146) | |||||||||||||||
對非合併實體投資的收益 | — | 29 | — | 28 | |||||||||||||||||||
| 資產出售的收益/(損失)，淨額 | (1) | (7) | (1) | 144 | |||||||||||||||||||
| 對影響可比性的選定項目的稅務影響 | (28) | 38 | 9 | 8 | |||||||||||||||||||
| 影響非控制性權益的選定項目的彙總 | — | (7) | (6) | (10) | |||||||||||||||||||
影響可比性的選定項目 - 應歸屬於PAA的調整後淨收入 | $ | (100) | $ | (105) | $ | (226) | $ | 24 | |||||||||||||||
(1)某些非GAAP財務指標可能不受每個影響可比性的選定項目的影響。有關這些影響可比性的選定項目對這些指標影響的更多細節，請參見「歸屬於PAA的淨收入到調整後的EBITDA及隱含自由現金流的調節」和「每普通單位基本和稀釋調整後淨收入的計算」表。
(2)我們使用衍生工具進行風險管理，其相關過程包括特定識別對沖工具與基礎對沖交易之間的關係。儘管我們爲每個衍生工具確定一個基礎交易，但衍生工具與基礎交易之間可能沒有會計對沖關係。在評估我們的結果時，我們識別到衍生工具所產生的收益與基礎交易之間的時間差異，並在確定調整結果時排除相關的收益和損失，以便使衍生工具和基礎交易在同一期間對調整結果產生影響。此外，我們排除與（i）投資活動（例如，購買儲備庫存）和（ii）長期庫存購買相關的衍生品的收益和損失。我們還排除相應庫存評估調整的影響，如適用。對於適用的期間，我們排除了與我們的A系列優先單位的優先分配利率重置選項相關的嵌入式衍生品的公允價值變動的收益和損失。
(3)我們持有的原油和NGL庫存由第三方資產的最低工作庫存要求和用於我們商業運營所需的其他工作庫存組成。我們認爲這項庫存是進行我們運營所必需的，並打算在可預見的未來持有這項庫存。因此，我們將此庫存在資產負債表上分類爲長期庫存，並且不使用衍生工具對沖庫存（類似於我們自有資產中的儲備庫存）。我們將長期庫存平均成本變化的影響（由於市場價格波動而導致）和由於價格下跌而導致的此類庫存減值視爲影響可比性的選定項目。
(4)我們以及我們某些權益法投資企業有某些協議，要求交易對手在約定的期間內交付、運輸或處理最低數量的貨物。幾乎所有這些協議都是與交易對手簽訂的，以經濟支持建設相關資產所需的資本支出收益。如果未達到最低數量，其中一些協議包括補償權。我們在提供服務的期間或交易發生時記錄來自交易對手的應收款項，包括與最低數量承諾相關的交易對手的不足義務。如果交易對手與不足相關的補償權存在，我們將推遲與交易對手的補償權相關的收入，並在提前交付或發貨不足數量時、補償權到期時或交易對手利用補償權的能力被認定爲微乎其微時確認收入。我們包括向交易對手收取的不足義務賬款的影響，減去隨後確認的收入或權益收益，作爲影響可比性的選擇項目。我們認爲與該期間合同約定的收入的包含對投資者具有重要意義，因爲相關資產已建成，隨時準備提供承諾的服務，並且固定運營成本已包含在當前期間的業績中。
(5)我們的總權益指數補償費用包括與將以單位結算的獎勵和將以現金結算的獎勵相關的費用。當適用的業績標準已達到時，將以單位結算的獎勵包含在我們每單位攤薄淨利潤計算中。我們將與這些獎勵相關的補償費用視爲影響可比性的選擇項目，因爲未結算獎勵的攤薄影響已包含在我們每單位攤薄淨利潤計算中（如適用）。與將以現金結算的獎勵相關的補償費用部分不被視爲影響可比性的選擇項目。
(6)在所呈現的期間內，加幣與美元之間的匯率波動導致在外幣交易結算時實現了外匯損益，以及對以外幣計 denominated 的貨幣資產和負債進行重新估值。相關的收益和損失對於我們的結果並不是不可或缺的，因此被歸類爲影響可比性的選定項目。
(7)包括在報告期內與2015年5月發生的901線路事件相關的費用，扣除我們認爲有可能從保險中恢復的金額。
(8)包括與Rattler Permian交易相關的費用。
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財務摘要 （未經審計）
按板塊選擇的財務數據
(單位：百萬)
| 截至三個月 2024年9月30日 | 截至三個月 2023年9月30日 | |||||||||||||||||||||||||
| wti原油 | 天然氣液體 | wti原油 | 天然氣液體 | |||||||||||||||||||||||
收入 (1) | $ | 12,444 | $ | 388 | $ | 11,934 | $ | 242 | ||||||||||||||||||
購買及相關成本 (1) | (11,529) | (117) | (11,069) | (142) | ||||||||||||||||||||||
現場運營成本 (2) | (400) | (83) | (266) | (106) | ||||||||||||||||||||||
部門一般和管理費用 (2) (3) | (78) | (20) | (71) | (21) | ||||||||||||||||||||||
在未合併實體中的股權收益 | 97 | — | 99 | — | ||||||||||||||||||||||
調整： (4) | ||||||||||||||||||||||||||
未合併實體的折舊和攤銷 | 22 | — | 21 | — | ||||||||||||||||||||||
| 衍生活動和庫存評估調整 | (13) | (92) | 76 | 120 | ||||||||||||||||||||||
長期庫存成本調整 | 34 | (3) | (67) | 9 | ||||||||||||||||||||||
最低交易量承諾不足，淨值 | 15 | — | 14 | — | ||||||||||||||||||||||
股權掛鉤薪酬費用 | 9 | — | 10 | — | ||||||||||||||||||||||
| 外幣重估 | 2 | — | (12) | (3) | ||||||||||||||||||||||
901號事件 | 120 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
與交易相關的費用 | — | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||||
歸屬於非控制性權益的細分金額 (5) | (146) | — | (117) | — | ||||||||||||||||||||||
| 細分調整後的收益前息稅折舊攤銷 | $ | 577 | $ | 73 | $ | 553 | $ | 99 | ||||||||||||||||||
| 維護資本支出 | $ | 48 | $ | 21 | $ | 39 | $ | 21 | ||||||||||||||||||
(1)包括部門間的金額。
(2)現場運營成本和細分一般及行政費用包括股權指數補償費用。
(3)細分一般和行政費用反映各個細分領域的直接成本以及其他費用對細分的分配。按細分的比例分配需要管理層的判斷，並基於每個期間內存在的業務活動。
(4)代表我們在評估部門結果時，由CODm使用的調整。這些調整中的許多也被視爲影響可比性的選定項目，在計算合併的非GAAP財務指標時，例如調整後的EBITDA。有關更多討論，請參見「影響可比性的選定項目」表。
(5)反映歸屬於Permian合資企業、Cactus II Pipeline LLC和Red River Pipeline LLC的非控股權益的金額。
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財務摘要 （未經審計）
按板塊選擇的財務數據
(單位：百萬)
| 截至九個月 2024年9月30日 | 截至九個月 2023年9月30日 | |||||||||||||||||||||||||
| wti原油 | 天然氣液體 | wti原油 | 天然氣液體 | |||||||||||||||||||||||
收入 (1) | $ | 36,761 | $ | 1,189 | $ | 34,988 | $ | 1,312 | ||||||||||||||||||
採購及相關成本 (1) | (34,014) | (598) | (32,499) | (759) | ||||||||||||||||||||||
現場運營成本 (2) | (938) | (253) | (779) | (283) | ||||||||||||||||||||||
分部一般及行政費用 (2) (3) | (223) | (64) | (203) | (60) | ||||||||||||||||||||||
在非合併實體中的權益收益 | 298 | — | 277 | — | ||||||||||||||||||||||
調整： (4) | ||||||||||||||||||||||||||
未合併實體的折舊和攤銷 | 59 | — | 67 | — | ||||||||||||||||||||||
| 衍生活動和庫存估值調整 | 20 | 58 | 69 | 132 | ||||||||||||||||||||||
長期庫存成本調整 | 10 | (2) | (36) | 9 | ||||||||||||||||||||||
最低交易量承諾下的不足淨額 | 10 | — | 5 | — | ||||||||||||||||||||||
股權掛鉤薪酬費用 | 28 | — | 27 | 1 | ||||||||||||||||||||||
| 外幣重估 | (18) | (4) | — | — | ||||||||||||||||||||||
901號行事件 | 120 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
與交易相關的費用 | — | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||||
歸屬於非控股權益的分部金額 (5) | (406) | — | (317) | — | ||||||||||||||||||||||
| 分部調整後EBITDA | $ | 1,707 | $ | 326 | $ | 1,600 | $ | 352 | ||||||||||||||||||
| 維護資本支出 | $ | 135 | $ | 53 | $ | 107 | $ | 62 | ||||||||||||||||||
(1)包含子部門之間的金額。
(2)現場運營成本和分部一般與管理費用包括股票指數補償費用。
(3)分部一般與管理費用反映與每個分部相關的直接成本以及其他費用向分部的分配。按分部的比例分配需要管理層的判斷，基於每個期間內存在的商業活動。
(4)代表我們CODm在評估分部結果時使用的調整。許多這些調整在計算合併非GAAP財務指標如調整後EBITDA時，也被視爲影響可比性的選定項目。有關詳細討論，請參見「影響可比性的選定項目」表格。
(5)反映歸屬於Permian JV、Cactus II Pipeline LLC和Red River Pipeline LLC的非控股權益金額。
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PLAINS ALL AMERICAN PIPELINE, L.P.及其子公司
基本報表摘要 （未經審計）
按板塊劃分的運營數據
| 截至三個月 九月三十日 | 截至九個月 九月三十日 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 原油板塊成交量 | |||||||||||||||||||||||
原油管道運費成交量（按地區） (1) | |||||||||||||||||||||||
二疊紀盆地 (2) | 6,944 | 6,114 | 6,692 | 6,237 | |||||||||||||||||||
南德克薩斯州 / 鷹福德 (2) | 416 | 421 | 396 | 410 | |||||||||||||||||||
中部地區 (2) | 532 | 561 | 516 | 508 | |||||||||||||||||||
墨 Gulf 海岸 (2) | 232 | 272 | 219 | 263 | |||||||||||||||||||
落基山脈 (2) | 443 | 329 | 479 | 345 | |||||||||||||||||||
| 西部 | 261 | 228 | 255 | 205 | |||||||||||||||||||
| 加拿大 | 338 | 334 | 345 | 342 | |||||||||||||||||||
總原油管道運費量 (1) (2) | 9,166 | 8,259 | 8,902 | 8,310 | |||||||||||||||||||
商業原油儲存能力 (2) (3) | 72 | 72 | 72 | 72 | |||||||||||||||||||
原油租賃收購 (1) | 1,600 | 1,455 | 1,560 | 1,430 | |||||||||||||||||||
NGL區間成交量 (1) | |||||||||||||||||||||||
NGL分餾 | 131 | 107 | 129 | 111 | |||||||||||||||||||
NGL管道關稅成交量 | 195 | 193 | 210 | 178 | |||||||||||||||||||
丙烷和丁烷銷售 | 59 | 44 | 80 | 73 | |||||||||||||||||||
(1)以千桶爲單位的平均成交量按日計算，計算方式爲：在此期間歸屬於我們利益的總成交量（屬於非合併實體或通過不分割的合資權益的資產）除以該期間的天數。在此期間獲得的資產相關的成交量代表我們實際擁有該資產的天數除以該期間的天數。
(2)包括來自非合併實體的歸屬於我們利益的成交量。
(3)以百萬桶爲單位的平均每月產能計算方式爲：該期間的總成交量除以該期間的月數。
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PLAINS ALL AMERICAN PIPELINE, L.P.及其子公司
財務摘要 （未經審計）
非GAAP分段調整
(單位：百萬)
補充調整後的EBITDA歸屬於PAA的對賬：
| 截至三個月 九月三十日 | 截至九個月 九月三十日 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 原油板塊調整後的EBITDA | $ | 577 | $ | 553 | $ | 1,707 | $ | 1,600 | |||||||||||||||
| 天然氣液體板塊調整後的EBITDA | 73 | 99 | 326 | 352 | |||||||||||||||||||
調整後的其他收入，淨額 (1) | 9 | 10 | 18 | 22 | |||||||||||||||||||
歸屬於PAA的調整後EBITDA (2) | $ | 659 | $ | 662 | $ | 2,051 | $ | 1,974 | |||||||||||||||
(1)代表我們綜合報表中報告的「其他收入，淨額」，不包括PAA和某些Plains實體之間的票據利息收入，以及歸屬於非控制性權益的其他收入淨額，並調整了影響可比性的選定項目。有關其他信息，請參閱「影響可比性的選定項目」表格。
(2)有關與淨收入的調整後EBITDA歸屬PAA及隱含的DCF調整的對賬，請參見「淨收入與調整後EBITDA的對賬」表格。
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Plains GP Holdings及其子公司
財務摘要 （未經審計）
簡明合併收入報表
(以百萬爲單位，除每股數據外)
| 截至三個月 2024年9月30日 | 截至三個月 2023年9月30日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合併中 | 合併中 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| PAA | 調整 (1) | PAGP | PAA | 調整 (1) | PAGP | |||||||||||||||||||||||||||||||||
營業收入 | $ | 12,743 | $ | — | $ | 12,743 | $ | 12,071 | $ | — | $ | 12,071 | ||||||||||||||||||||||||||
成本和費用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
採購及相關成本 | 11,557 | — | 11,557 | 11,106 | — | 11,106 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
現場運營成本 | 483 | — | 483 | 372 | — | 372 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
一般及行政費用 | 98 | 1 | 99 | 92 | 1 | 93 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
折舊和攤銷 | 257 | — | 257 | 260 | 1 | 261 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(資產出售收益)/損失，淨額 | 1 | — | 1 | 7 | — | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
總成本和費用 | 12,396 | 1 | 12,397 | 11,837 | 2 | 11,839 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 營業收入 | 347 | (1) | 346 | 234 | (2) | 232 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他收入/(支出) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
在未合併實體的股權收益 | 97 | — | 97 | 99 | — | 99 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 在未合併實體的投資收益 | — | — | — | 29 | — | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
利息費用，淨額 | (113) | 16 | (97) | (97) | — | (97) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
其他收入，淨額 | 26 | (16) | 10 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 稅前收入 | 357 | (1) | 356 | 265 | (2) | 263 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 當前所得稅費用 | (20) | — | (20) | (22) | — | (22) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
遞延所得稅（費用）/收益 | (25) | (10) | (35) | 36 | (9) | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨利潤 | 312 | (11) | 301 | 279 | (11) | 268 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於非控制性權益的淨利潤 | (92) | (176) | (268) | (76) | (163) | (239) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於PAGP的淨利潤 | $ | 220 | $ | (187) | $ | 33 | $ | 203 | $ | (174) | $ | 29 | ||||||||||||||||||||||||||
| 基本和稀釋後加權平均A類股份在外流通數量 | 197 | 196 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每A類股份基本和稀釋後淨利潤 | $ | 0.17 | $ | 0.15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)代表爲產生PAGP的合併財務報表所需的總合並調整。
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PLAINS GP HOLDINGS及其子公司
財務摘要 （未經審計）
簡明合併營業事件控件表
(以百萬爲單位，除每股數據外)
| 截至九個月 2024年9月30日 | 截至九個月 2023年9月30日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合併 | 合併 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| PAA | 調整 (1) | PAGP | PAA | 調整 (1) | PAGP | |||||||||||||||||||||||||||||||||
營業收入 | $ | 37,671 | $ | — | $ | 37,671 | $ | 36,014 | $ | — | $ | 36,014 | ||||||||||||||||||||||||||
成本和費用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
採購及相關成本 | 34,333 | — | 34,333 | 32,972 | — | 32,972 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
現場運營成本 | 1,191 | — | 1,191 | 1,062 | — | 1,062 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
一般及行政費用 | 287 | 5 | 292 | 263 | 5 | 268 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
折舊和攤銷 | 769 | — | 769 | 776 | 2 | 778 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| (收益)/資產銷售損失淨額 | 1 | — | 1 | (144) | — | (144) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
總成本和費用 | 36,581 | 5 | 36,586 | 34,929 | 7 | 34,936 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 營業收入 | 1,090 | (5) | 1,085 | 1,085 | (7) | 1,078 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他收入/(支出) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
在未合併實體中的股權收益 | 298 | — | 298 | 277 | — | 277 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
對未合併實體的投資收益 | — | — | — | 28 | — | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
利息費用，淨額 | (318) | 31 | (287) | (290) | — | (290) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
其他收入，淨額 | 45 | (31) | 14 | 85 | — | 85 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 稅前收入 | 1,115 | (5) | 1,110 | 1,185 | (7) | 1,178 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 當前所得稅費用 | (143) | — | (143) | (104) | — | (104) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
遞延所得稅（費用）/收益 | 21 | (35) | (14) | 22 | (52) | (30) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨利潤 | 993 | (40) | 953 | 1,103 | (59) | 1,044 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於非控制性權益的淨利潤 | (257) | (582) | (839) | (185) | (713) | (898) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於PAGP的淨利潤 | $ | 736 | $ | (622) | $ | 114 | $ | 918 | $ | (772) | $ | 146 | ||||||||||||||||||||||||||
| 基本和攤薄加權平均A類股票的流通股數 | 197 | 195 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基本和攤薄的每股A類股票淨收益 | $ | 0.58 | $ | 0.75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)表示產生PAGP合併財務報表所需的合併調整總和。
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第21頁
Plains GP Holdings及其子公司
財務摘要 （未經審計）
簡明合併資產負債表數據
(單位：百萬)
| 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合併 | 整合中 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| PAA | 調整 (1) | PAGP | PAA | 調整 (1) | PAGP | |||||||||||||||||||||||||||||||||
資產 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
流動資產 | $ | 5,169 | $ | (9) | $ | 5,160 | $ | 4,913 | $ | 3 | $ | 4,916 | ||||||||||||||||||||||||||
物業及設備（淨額） | 15,651 | — | 15,651 | 15,782 | — | 15,782 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
對非合併實體的投資 | 2,846 | — | 2,846 | 2,820 | — | 2,820 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 無形資產，淨值 | 1,674 | — | 1,674 | 1,875 | — | 1,875 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
遞延所得稅資產 | — | 1,211 | 1,211 | — | 1,239 | 1,239 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 線填補 | 991 | — | 991 | 976 | — | 976 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
長期經營租賃使用權資產，淨額 | 298 | — | 298 | 313 | — | 313 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 長期庫存 | 257 | — | 257 | 265 | — | 265 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
其他長期資產，淨值 | 269 | — | 269 | 411 | — | 411 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
總資產 | $ | 27,155 | $ | 1,202 | $ | 28,357 | $ | 27,355 | $ | 1,242 | $ | 28,597 | ||||||||||||||||||||||||||
負債和合夥人資本 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
流動負債 | $ | 5,136 | $ | (10) | $ | 5,126 | $ | 5,003 | $ | 2 | $ | 5,005 | ||||||||||||||||||||||||||
高級票據，淨額 | 7,140 | — | 7,140 | 7,242 | — | 7,242 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
其他長期債務，淨值 | 72 | — | 72 | 63 | — | 63 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
長期經營租賃負債 | 269 | — | 269 | 274 | — | 274 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
其他長期負債和遞延信用 | 1,006 | — | 1,006 | 1,041 | — | 1,041 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
總負債 | 13,623 | (10) | 13,613 | 13,623 | 2 | 13,625 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
不包括非控股權益的合夥人資本 | 10,235 | (8,773) | 1,462 | 10,422 | (8,874) | 1,548 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
非控股權益 | 3,297 | 9,985 | 13,282 | 3,310 | 10,114 | 13,424 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
合夥人總資本 | 13,532 | 1,212 | 14,744 | 13,732 | 1,240 | 14,972 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
總負債和合夥人資本 | $ | 27,155 | $ | 1,202 | $ | 28,357 | $ | 27,355 | $ | 1,242 | $ | 28,597 | ||||||||||||||||||||||||||
(1)表示爲PAGP產生合併財務報表所需的彙總調整
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PLAIN GP HOLDINGS及其子公司
財務摘要 （未經審計）
每類A股基本和攤薄淨利潤的計算
(以百萬爲單位，除每股數據外)
| 截至三個月 九月三十日 | 截至九個月 九月三十日 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 每股A類基本淨利潤和稀釋淨利潤 | |||||||||||||||||||||||
| 歸屬於PAGP的淨利潤 | $ | 33 | $ | 29 | $ | 114 | $ | 146 | |||||||||||||||
| 每股A類基本和稀釋加權平均股份數 | 197 | 196 | 197 | 195 | |||||||||||||||||||
| 每股A類基本淨利潤和稀釋淨利潤 | $ | 0.17 | $ | 0.15 | $ | 0.58 | $ | 0.75 | |||||||||||||||
前瞻性聲明
除本報告中包含的歷史信息外，本發佈中討論的事項包括涉及某些風險和不確定性的前瞻性聲明，這些風險和不確定性可能導致實際結果或結果與前瞻性聲明中預期的結果或結果在實質上存在重大差異。這些風險和不確定性包括，除了其他因素外，以下幾點：
•美國及其他地區的一般經濟、市場或商業條件（包括潛在的衰退或經濟活動水平顯著放緩的可能性、持續高通脹的風險以及持續的供應鏈問題、全球公共衛生事件（如大流行）對需求和增長的影響，以及經濟復甦的時間、進程和程度），這些因素影響（i）對WTI原油、鑽井和生產活動的需求，因此影響我們提供的中游服務的需求，以及（ii）可用的商業機會；
•全球WTI原油需求和/或WTI原油價格下滑的因素和/或其他因素，這些因素相應導致北美WTI原油和NGL生產顯著減少（無論是由於生產者現金流減少以資助鑽井活動，還是生產者無法獲取資本，或二者皆有，管道和/或儲存能力的短缺，生產者停產、政府強制的配給令或其他因素），這反過來可能導致通過我們的資產運送、加工、購買、儲存、分餾和/或收集的WTI原油和NGL的實際或預期成交量顯著下降，或我們可賺取的利潤或可能產生的商業機會減少；
•煉油能力的波動及影響各種等級WTI原油和NGL需求的其他因素，以及由此引起的定價條件或運輸吞吐要求的變化；
•WTI原油和NGL市場結構、等級差異和波動性（或缺乏波動性）的意外變化；
•我們運營區域內競爭和產能過剩的影響，包括對匯率、成交量和利潤的 downward pressure，以及合同續簽風險和失去業務的風險，其他中游-腦機運營商願意或迫於壓力積極降低運輸費率，以便獲得或保留客戶的風險；
•關於的負面社會情緒 石油氣能源行業及其持續發展和消費的負面情緒，可能影響消費偏好以及對我們的業務產生不利影響的政府或監管行動；
•環保母基責任、訴訟或其他未受到賠償、保險或現有儲備保障的事件；
•自然災害、災難、恐怖襲擊（包括生態恐怖襲擊）或其他對我們運營產生實質性影響的事件的發生，包括對我們或我們的服務提供商電子和計算機系統的網絡攻擊或其他攻擊；
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第23頁
•天氣對業務操作或項目施工的干擾，包括極端天氣事件或條件（包括野火和乾旱）的影響；
•當前和未來法律、裁決、立法、政府法規、行政命令、貿易政策、會計標準和報表，以及相關解讀的影響，(i)禁止、限制或規範石油和天然氣資源及在我們的管道所服務或專用土地上的相關基礎設施的發展，或(ii)對我們開發、運營或修復中游-腦機資產的能力產生負面影響；
•由於與水力壓裂及相關活動（包括廢水注入或處置）相關的問題（或法律、規則或法規）的負面影響，導致在二疊盆地或其他地方的生產水平下降，包括地震、下沉、擴展或其他問題；
•天然氣或其他基礎設施的發展速度及其對二疊盆地預期原油生產增長的影響；
•關鍵人員的流失及無法吸引和留住新人才；
•原油、NGL及其他石油產品期貨市場的干擾，這可能會影響我們執行商業或對沖策略的能力；
•我們風險管理活動的有效性；
•供應、材料或勞動力的短缺或成本增加；
•維持我們的信用評級以及能夠從供應商和貿易對手那裏獲得開放信用；
•成功運營我們不時進入的合資企業和聯合經營安排，無論是涉及我們運營的資產還是第三方的資產，以及收購資產或業務的成功整合和未來表現；
•能夠進行並完成收購、剝離、合資或其他戰略機會；
•我們的客戶或交易對手拒絕或無法履行與我們的合同（包括商業合同、資產出售協議和其他協議）下的義務，無論是否合理，是否由於財務壓力（如信譽降低、流動性問題或破產）、市場限制、法律限制（包括政府命令或指導）、聲稱免除履行的合同或普通法權利（如不可抗力或類似索賠）或其他因素；
•我們無法履行合同下的義務，無論是由於第三方的不履行，包括我們的客戶或交易對手、市場限制、第三方限制、供應鏈問題、法律限制（包括政府命令或指導）或其他因素或事件；
•因意外或計劃外的資本或維護支出、第三方索賠或其他因素而產生的費用；
•未能實施或利用投資資本項目，或在實施或利用投資資本項目時延誤，無論是由於許可延誤、許可撤回或其他因素；
•資本市場收緊或其他因素增加我們的資本成本，或限制我們在滿意的條件下獲得債務或股權融資的能力，以資助額外的收購、投資項目、工作資金需求和還債或再融資；
•由於金融市場的波動或關閉、資本約束、流動性擔憂和通貨膨脹而導致的其他風險的放大；
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第24頁
•我們運營所依賴的第三方資產的使用或可用性，而我們對這些資產幾乎沒有控制權；
•加元與美元的匯率；
•無法識別由於客戶未能運輸或移動超過最低合同量而收到的補償付款所產生的當前收入，直到相關的信貸到期或被用完；
•我們資產和設施的顯著未充分利用；
•保險的成本增加或可用性缺乏；
•債務和股票市場的波動，包括我們的單位在長期激勵計劃兌現時的價格；
•與我們的資產開發和運營相關的風險；以及
•其他因素和不確定性固有於原油的運輸、存儲、終端和營銷，以及在處理、運輸、分餾、存儲和營銷天然氣液體（NGL）中，如合作伙伴關係在證券交易委員會的文件中討論的那樣。
關於Plains：
PAA是一個公開交易的主有限合夥企業，擁有並運營中游能源基礎設施，並提供原油和天然氣液體（「NGL」）的物流服務。PAA擁有一張廣泛的管道採集和運輸系統網絡，此外還有終端、存儲、處理、分餾和其他基礎設施資產，服務於美國和加拿大的主要生產盆地、運輸走廊以及主要市場中心和出口口岸。平均而言，PAA每天處理超過800萬桶原油和NGL。
PAGP是一家上市實體，擁有PAA的間接非經濟控制普通合夥權益及對PAA的間接有限合夥權益，PAA是北美最大的能源基礎設施和物流公司之一。
PAA和PAGP的總部位於德克薩斯州休斯頓。欲了解更多信息，請訪問www.plains.com。
聯繫人:
| 布雷克·費爾南德斯 | ||
| 副總裁，投資者關係 | ||
| (866) 809-1291 | ||
| 邁克爾·格拉德斯坦 | ||
| 投資者關係董事 | ||
| (866) 809-1291 | ||
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