管理层的讨论与分析

在结束的三个月和九个月中

2024 年 9 月 30 日

 

 

 

目录
Q3 2024 年业绩亮点	2
关于 丹尼森	3
结果 持续运营的	4
惠勒 河铀项目	6
流动性 和资本资源	20
已停产 运营	22
展望 适用于 2024 年	23
额外 信息	23
警告 关于前瞻性的声明 声明	24

 

 

 

 

 

 

这个 管理层的讨论与分析（'MD&A'） 丹尼森矿业公司及其子公司和合资公司 安排（统称为 “丹尼森” 或 '公司') 提供了详细的分析 公司的业务及其财务业绩与之比较 前一年的那些。本MD&A的日期为11月 2024 年 7 月 7 日，应与公司的《一起阅读》 未经审计的中期简明合并财务报表以及 截至9月30日的三个月和九个月的相关说明， 2024。未经审计的中期简明合并财务报告 报表按照《国际金融》编制 发布的报告准则（“国际财务报告准则”） 国际会计准则理事会（“IASB”）， 包括 “国际会计准则” 34, 临时 财务报告。还鼓励读者进行咨询 经审计的合并财务报表和 MD&A 截至 2023 年 12 月 31 日的财年。此 MD&A 中的所有金额 除非另有说明，否则均以加元表示 注意到了。

 

额外 有关丹尼森的信息，包括公司的新闻 新闻稿、季度和年度报告、年度信息表和 40-F表格可通过公司向其提交的文件获得 加拿大证券监管机构，网址为 www.sedarplus.ca （'SEDAR+'）和美国 www.sec.gov/edgar.shtml（'EDGAR'）。

 

 

 

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2024 年第三季度业绩 亮点

 

 

 

2024 年 7 月， 丹尼森宣布签署互惠互利协议 （“工商管理硕士”）与 Kineepik Métis Local #9 ('KML') 和社区福利协议 （'CBA'）与北部的派恩豪斯湖村庄 （'Pinehouse'），以支持开发和 丹尼森拥有 95% 股权的惠勒河的运营 项目。

 

工商管理硕士 承认该项目位于 KML 的土地内 以及萨斯喀彻温省北部的居住区，并提供 KML 对推进该项目的同意和支持。 此外，工商管理硕士承认开发和运营 的项目可以支持KML推进其社会和经济发展 发展愿望，同时减轻对当地的影响 环境和 KML 成员。MBA 提供 KML 及其 梅蒂斯成员在环境监测中起着重要作用 并承诺分享成功带来的好处 项目的运营 — 包括来自社区的福利 投资、商业机会、就业和培训 机会和经济补偿。

 

CBA 承认 Pinehouse 是距离最近的住宅社区 公路项目，它依赖于大部分相同的地区 丹尼森在推进发展过程中将依赖的基础设施 项目。Pinehouse 已对此表示同意和支持 项目，而丹尼森则代表惠勒河联合会 Venture，致力于帮助 Pinehouse 发展自己的能力 利用经济和其他发展机会 与... 的发展和运作有关 项目。

 

 

在第三场比赛中 季度，公司继续将精力集中在 菲尼克斯项目向最终投资方向推进 决定，以支持其实现首次生产的目标 到 2027 年/2028 年，包括：

 

 

 

 

在九月 2024 年，丹尼森与 Forest Clean 签署了期权协议 能源有限公司（“Forest”），该公司向Forest授予了 可选择收购丹尼森在10个非核心资产中的高达70％的权益 铀勘探物业（统称为 “最重要的” 交易')。根据最重要的交易，最重要的 将在完成后获得这样的全部权益 将直接向丹尼森付款和向丹尼森提供资金相结合 勘探支出，总价值不超过 大约3000万美元。最重要的交易提供了 丹尼森有以下好处：

 

 

 

 

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关于 丹尼森

 

丹尼森矿业 Corp. 根据安大略省法律成立，是一家报告机构 在加拿大所有省份和地区发行人。丹尼森的 普通股在多伦多证券交易所上市（ 'TSX') 在 “DML” 符号下方和 纽约证券交易所美国交易所的代码为 'DNN'。

 

丹尼森是一个 有兴趣的铀矿开采、勘探和开发公司 集中在萨斯喀彻温省北部的阿萨巴斯卡盆地地区， 加拿大。该公司在其旗舰产品中实际拥有95％的权益 惠勒河铀项目，这是最大的未开发项目 位于基础设施丰富的东部地区的铀项目 萨斯喀彻温省北部的阿萨巴斯卡盆地地区。在 2023 年年中， 菲尼克斯的可行性研究（“FS”）已经完成 存款作为 ISR 采矿业务，并对先前进行了更新 准备的2018年预可行性研究（“PFS”）是 惠勒河的 Gryphon 矿床已建成 传统的地下采矿作业（'Gryphon '） 更新')。根据相应的研究，这两个矿床都有 与最低成本的铀矿开采相竞争的潜力 在世界范围内的业务。为计划中的凤凰城提供许可 ISR 的运营于 2019 年开始，并取得了长足的进步， 许可正在进行中，并正在起草环境影响草案 声明（“EIS”）已提交给监管部门和公众 在 2022 年 10 月进行审查。

 

丹尼森的 萨斯喀彻温省的权益还包括22.5％的所有权权益 在麦克莱恩湖合资企业（“MLJV”）中， 包括未开采的铀矿床（计划通过 MLJV 的 SABRE 采矿方法（从 2025 年开始）和 McClean 莱克铀厂（目前正在使用其许可的部分资金） 在通行费下处理雪茄湖矿石的能力 铣削协议），外加中西部干线25.17％的权益以及 中西部合资企业持有的中西部A类存款 （'MWJV'），以及 The Heldeth 69.44% 的权益 Tüé（'THT'）和 Huskie 存款在 沃特伯里湖地产（“沃特伯里”）。中西部 Main、Midwest A、thT 和 Huskie 矿床位于 20 以内 距离麦克莱恩湖磨坊千米。总而言之，该公司 拥有约384,000套房产的直接所有权权益 阿萨巴斯卡盆地地区的公顷。

 

此外， 通过 是 50% JCU（加拿大）勘探有限公司的所有权 （'JCU'），丹尼森在各种方面拥有进一步的兴趣 加拿大的铀项目合资企业，包括千禧年 项目（JCU，30.099%）、基加维克项目（JCU，33.8118%）和 克里斯蒂·莱克（JCU，34.4508%）。

 

2024 年，丹尼森 正在庆祝成立 70th 铀年份 采矿、勘探和开发，始于 1954 年 丹尼森首次收购艾略特的采矿权益 安大略省北部的湖区。

 

 

精选财务信息

 

（在 成千上万）		截至目前 九月三十日 2024		截至目前 十二月 31, 2023
财务状况：
现金和现金 等价物	$	105,933	$	131,054
正在工作 首都(1)	$	108,948	$	135,130
投资于 铀	$	242,780	$	276,815
财产、工厂 和设备	$	258,360	$	254,946
总计 资产	$	671,887	$	726,603
长期合计 负债(2)	$	67,187	$	66,873

 

 

 

 

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精选季度财务信息

 

				2024		2024		2024		2023
（在 千元，每股金额除外）				Q3		Q2		Q1		Q4
持续运营：
总计 收入			$	695	$	1,326	$	832	$	1,092
净额（亏损） 收入			$	(25,767)	$	(16,441)	$	(19,880)	$	34,627
基本和稀释 每股（亏损）收益			$	(0.03)	$	(0.02)	$	(0.02)	$	0.04
已停止的业务：
净收益 （损失）			$	-	$	471	$	-	$	(150)
基本和稀释 每股收益（亏损）			$	-	$	0.00	$	-	$	(0.00)
				2023		2023		2023		2022
（在 千元，每股金额除外）				Q3		Q2		Q1		Q4
持续运营：
总计 收入			$	777	$	968	$	(982)	$	1,015
净收益 （损失）			$	57,916	$	(345)	$	(2,834)	$	(6,247)
基本和稀释 每股收益（亏损）			$	0.07	$	(0.00)	$	(0.00)	$	(0.01)
已停止的业务：
网 收入			$	321	$	406	$	434	$	506
基本款和稀释版 每股收益			$	0.00	$	0.00	$	0.00	$	0.00

 

导致季度变化的重要项目 结果

 

 

 

持续的结果 运营

 

收入

 

麦克莱恩湖铀厂

 

麦克莱恩湖是 位于北部阿萨巴斯卡盆地的东部边缘 萨斯喀彻温省，位于萨斯卡通以北约 750 公里处。 丹尼森持有MLJV的22.5％的所有权权益 麦克莱恩湖铀厂，世界上最大的铀厂之一 加工设施，该设施按合同处理来自美国的矿石 根据收费制粉协议开采雪茄湖矿。MLJV 是一个联合体 持有 77.5% 权益的加拿大欧拉诺公司与丹尼森之间的合资企业 利息为22.5％。

 

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2017 年 2 月， 丹尼森与Ecora Resources PLC达成了一项协议 （'Ecora'，当时被称为盎格鲁太平洋集团有限公司）和 其全资子公司之一（'Ecora 根据该安排') 丹尼森收到预付款 43,500,000美元，以换取其获得未来通行费的权利 在当时的通行费下削减来自MLJV的现金收入 与 Cigar Lake 合资企业签订的铣削协议 （'CLJV'）从 2016 年 7 月 1 日起。Ecora 安排包括丹尼森的某些合同义务 将未来收费的现金收益转交给 Ecora 公司获得的与处理相关的收入 指定了通过麦克莱恩湖工厂生产的雪茄湖矿石，如 因此，预付款被列为延期付款 收入。

 

在这三场比赛中 截至2024年9月30日的九个月中，麦克莱恩湖工厂 处理了 270万、1220万磅 U3O8，分别是 适用于 CLJV（2023 年 9 月 30 日 — 270万）和 10.3 百万英镑 U3O8) 和丹尼森 创纪录的通行费收入分别为69.5万美元和28.53万美元， 分别是（2023年9月30日——77.7万美元和76.3万美元）。 在结束的九个月中，收费制粉收入的增长 与去年相比，2024年9月30日是由于两者兼而有之 本年迄今为止的产量增长为 以及负数1,946,000美元的非现金累积会计 前一年记录的调整。在第一个 2022年季度，雪茄湖矿的运营商宣布了 预计的矿山产量从1800万英镑下降 U3O3 每年到 15 百万英镑 U3O8 2022年每年 还有 2023 年，然后达到 1350万英镑 U3O3 每年 此后。在 2023 年第一季度，运营商 雪茄湖矿宣布预测了未来的矿山产量 又增加到了 1800万英镑 U3O3 每年。在下面 国际财务报告准则第15号， 合同收入 与客户一起，预计时间的变化 2022年CLJV矿石的收费铣削导致矿石增加到 收费制粉交易的隐含融资部分， 从而增加了待确认的递延收入总额 收费制粉合同的有效期以及延期的合同 收入减少率。采用了更新的提款率 回顾一下自那时以来为CLJV生产的所有磅数 Ecora 安排于 2016 年 7 月启动，导致 2022年第一季度的收入增长，即 在 2023 年第一季度实际上发生了逆转，导致 收入减少。

 

在这三场比赛中 截至2024年9月30日的九个月中，该公司还记录了 会计增设费用分别为74.9万美元和231万美元， 分别根据收费厂递延收入余额计算 （2023 年 9 月 30 日 — 725,000 美元和 2,726,000 美元）。一般来说， 每年的增值费用将在整个生命周期内减少 合同，因为递延收入负债会随着时间的推移而减少。 在截至2024年9月30日的九个月中，下降了 与去年相比，增员支出主要是 由于去年确认的实际增长额将增加483,000美元 由于时间变更而产生的终身增值费用 在上文讨论的估计的CLJV收费制粉活动中。 在截至2024年9月30日的九个月中，只进行了调整 由于雪茄湖的更新，记录了63,000美元 矿产资源估算。

 

的影响 本期和前期收入和增长的调整是 非现金。

 

运营费用

 

采矿

 

运营 采矿部门的费用包括折旧和开发 成本，与丹尼森在美国的传统矿场有关的成本 艾略特湖，以及与销售相关的销售成本 铀，如果适用。三年和九年的运营费用 截至 2024 年 9 月 30 日的月份分别为 1,030,000 美元和 3,617,000 美元， 分别是（2023 年 9 月 30 日 — 797,000 美元和 2,567,000 美元）。

 

包含在 截至9月的三个月和九个月的运营费用 2024 年 30 日，是与麦克莱恩湖工厂相关的折旧费用 分别为 435,000 美元和 1,928,000 美元（2023 年 9 月 30 日） — 422,000 美元和 1,689,000 美元），处理结果 2.7 百万和 12.2 百万 英镑 U3O8 对于 CLJV 来说 适用时期（2023 年 9 月 30 日 — 270万）和 1030万 U 英镑3O8）。还包括 运营费用中是与公司相关的成本 埃利奥特湖遗留矿址分别为35.8万美元和104.8万美元， 分别是（2023 年 9 月 30 日 — 242,000 美元和 533,000 美元）， 以及MLJV的开发成本和其他运营成本 分别为 236,000 美元和 640,000 美元（2023 年 9 月 30 日 — 133,000 美元和 345,000 美元）。

 

在第一阶段 2024 年季度，MLJV 开始规划 2024 年 SABRE 的工作 计划，其目标是为 McClean North 场地做好准备 SABRE 于 2025 年开始采矿活动。该网站正在运作 于 2024 年第二季度开始。迄今为止已完成的工作 包括 SABRE 护垫的完工、开始使用 钻探通孔和采购活动.期间 在截至2024年9月30日的三个月和九个月中，该公司 将其在开发和设备成本中所占份额98.7万美元资本化 以及分别与预付款有关的1,184,000美元 SABRE 计划。

 

矿产特性评估

 

在这三场比赛中 截至2024年9月30日的九个月中，丹尼森的份额 评价支出分别为8,577,000美元和20,986,000美元， 分别是（2023 年 9 月 30 日 — 5,217,000 美元和 12,601,000 美元）。

 

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的增加 与前一时期相比，评价支出为 主要是由于项目的持续和加速 与菲尼克斯详细设计相关的工程活动 工程阶段，以及人员配置的增加 支持公司各项评估的推进 项目。

 

以下 该表汇总了在此期间完成的评估活动 截至2024年9月30日的九个月。

 

项目评估活动
财产	丹尼森的所有权	评估活动
惠勒 河流	95%(1)	工程， 详细设计、冶金测试、可行性现场测试 ('FFT') 退役，2024 年实地项目活动， 环境和可持续发展活动以及 EIS 监管 评论。
沃特伯里 湖	69.44%(2)	2024 场地 THT PFS 的活动和进展 存款。
中西部	25.17%	2024 年就职 ISR 实地测试活动和初步进展情况 经济评估（“PEA”）报告。
金德斯利 锂项目 ('KLP')	赚钱(3)	项目规划 对于2024年的活动，实地项目启动以及 KLP 项目的 PFS 启动。

注意事项

 

惠勒河铀矿 项目

 

2023 年 6 月 26 日， 丹尼森公布了 (i) Phoenix FS 完成的业绩 ISR 对高品位菲尼克斯矿床的开采以及 (ii) 最新情况 Gryphon PFS 用于传统的地下采矿 地下室托管的 Gryphon 存款。

 

菲尼克斯 FS 由伍德完成，WSP 美国环境与基础设施公司 SrK 咨询（加拿大）公司和纽曼斯地质技术公司 研究证实了稳健的经济学和技术可行性 ISR 铀矿开采业务，初始资本成本低， 高回报率。

 

菲尼克斯 FS 反映了几项设计变更和严格的结果 丹尼森在 4.5 版本上完成的技术去风险计划 在 2018 年 PFS 发布后的几年，也就是 当时新颖的 ISR 采矿方法选择突显了这一点 为了菲尼克斯。

 

有了好处 对所有关键元素进行了广泛的实验室和现场测试 拟议的 ISR 采矿业务，以及 2023 年的成本估计 最近的通货膨胀压力，预计Phoenix FS将 为推进工程设计提供了绝佳的基础 支持 FID。

 

 

 

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参见以下内容 菲尼克斯FS的亮点表。

 

经济业绩摘要（100% 基础）— 基础 案例
铀销售 价格	uxC 现货价格(1) （大约 66 美元至 70 美元/磅 U3O8)
汇率 （美元：加元）	1.35
折扣 费率	8%
营业利润 保证金(2)	90.9%
税前 NPV8%(3) （与 2018 年 PFS 相比有所变化）(4)	23.4 亿美元 (+150%)
税前 IRR(3)	105.9%
税前投资回报 期间(5)	~10 月份
税后 NPV8%(3)	1.43 美元 十亿
税后 IRR(3)	82.3%
税后投资回报 期间(5)	~11 月份
调整后的税后 NPV8%(3)(6)	1.56 美元 十亿
调整后的税后 IRR(3)(6)	90.0%
调整后的税后 投资回收期(3)(6)	~10 月份

注意事项

 

菲尼克斯关键运行参数摘要 (100%) 基础）
我的 生命	10 年份
久经考验和 可能的储量(1)	5670万磅 U3O8 (219,000 吨) 为 11.7% U3O8)
的前 5 年 储备(2)	4190万磅 U3O8 （平均值 8.4 百万磅 U3O8 / 年）
剩余年份 的储量	1480万磅 U3O8 （平均值 3.0 百万磅 U3O8 / 年）
初始资本 成本(3)	419.4 美元 百万
平均现金 运营成本	8.51 美元（6.28 美元） 每磅 U3O8
全力以赴 成本(4)	21.73 美元（16.04 美元） 每磅 U3O8

注意事项

 

The Gryphon 更新由 Engcomp 工程与计算编写 专业人士公司、SLR 国际公司、Stantec 咨询有限公司和哈奇有限公司，主要基于2018年 PFS，其工作目标是审查和更新资本和 运营成本，以及各种次要调度和设计 优化。该研究仍处于PFS水平 信心。

 

总的来说， Gryphon Update 表明，地下开发 Gryphon 是未来产生的现金流的积极潜在用途 来自菲尼克斯，因为它可以利用现有基础设施提供 低成本生产的另一种来源。

 

 

 

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参见以下内容 Gryphon 更新的亮点列表。

 

经济业绩摘要（100% 基础）— 基础 案例
铀销售 价格	75 美元/磅 U3O8(1) （固定销售） 价格）
汇率 （美元：加元）	1.35
折扣 费率	8%
营业利润 保证金(3)	83.0%
税前 NPV8%(3) （与 2018 年 PFS 相比有所变化）(4)	14.3 亿美元 (+148%)
税前 IRR(3)	41.4%
税前投资回报 期间(5)	~ 20 月份
税后 NPV8%(3)(6)	864.2 美元 百万
税后 IRR(3)(6)	37.6%
税后投资回报 期间(5)(6)	~ 22 月份

注意事项

 

Gryphon 关键运行参数摘要 (100%) 基础）
我的 生命	6.5 年份
很可能 储备(1)	4970万磅 U3O8 （1,257,000 吨） 为 1.8% U3O8)
年均值 生产	760万磅 U3O8
初始资本 成本(2)	737.4 美元 百万
平均现金 运营成本	17.27 美元（12.75 美元） 每磅 U3O8
全力以赴 成本(3)	34.50 美元（25.47 美元） 每磅 U3O8

注意事项

 

更多细节 关于惠勒河，包括估计的矿产储量 以及 Phoenix 和 Gryphon 的资源，请参见 名为 “NI” 的惠勒河项目的技术报告 43-101 惠勒河项目技术报告，阿萨巴斯卡 盆地, 萨斯喀彻温省, 加拿大”，生效日期为6月 2023 年 23 日（“惠勒技术报告”）。的副本 惠勒技术报告可在丹尼森网站上查阅 并在 SEDAR+ 和 EDGAR 的简介下方。

 

 

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的位置 惠勒河房产，以及 Phoenix 和 Gryphon 存款以及现有和拟建的基础设施显示在 地图如下所示。

 

 

评估计划

 

丹尼森的 惠勒河2024年的评估计划包括：（1）推进 详细设计工程和长期采购，(2) 通过联邦和省级程序最终确定EIS， (3) 完成所需的计划文件以支持许可 并允许批准拟议的凤凰城的建造 ISR 行动，(4) 推进关于额外影响的谈判 与利益相关方签订的福利类型协议，（5）规划和 执行现场程序优化研究以完成 渗透率增强技术和钻探的选择 方法；以及 (6) 完成最后的退役 FfT 的活动。

 

在这三场比赛中 截至2024年9月30日的九个月中，丹尼森的份额 惠勒河的评估成本为759.7万美元和18,875,000美元， 分别是（2023 年 9 月 30 日 — 4,420,000 美元和 10,728,000 美元）。

 

工程活动

 

可行性实地测试

 

这个 FfT 旨在使用商业规模的 ISR 测试模式 于 2021 年在菲尼克斯安装，以促进综合评估 菲尼克斯矿床在浸出后的水力流动特性 之前通过评估的特征 冶金岩芯浸出测试计划。

 

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这个 成功完成的浸出和中和阶段 2022年第四季度的 FfT 提供了进一步的验证 渗透性、浸出性、回收率和密封性 成功应用ISR采矿所需的参数 菲尼克斯矿床的方法。

 

FfT 的最后阶段，回收的解决方案 管理阶段，于 2023 年完成，涉及治疗 2022年在浸出和中和期间回收的溶液 阶段。总共回收了560立方米的溶液 成功处理成 (i) 经过处理的污水和 (ii) a 矿化沉淀物，估计含有 99.99% 14,400 磅 U3O8 此前估计已解散 在回收的溶液中。经过处理的污水经过测试 确保遵守许可条件，然后将其注入 矿化区。矿化沉淀物将存储在 在现场浮出水面，将接受进一步监测 维护活动。FFT 这一阶段的结果 验证公司的加工设计和假设 未来的菲尼克斯加工厂。

 

正在关注 已恢复的解决方案管理阶段在后期完成 2023 年，丹尼森启动了 FfT 设施的退役 根据其许可条件。退役涉及 设备的清洁、解构和异地运输 在浸出、中和和溶液管理期间使用 阶段。

 

期间 2024年第二季度，项目规划和采购 退役阶段已经完成，几乎所有关键 开展了退役活动和范围， 在第三季度完成。

 

冶金测试

 

在第三场比赛中 2024 年季度，冶金测试计划继续于 萨斯喀彻温省研究委员会实验室（“SRC”）位于 萨斯卡通，包括对最近的渗滤后分析 完成的核心浸出测试样本，以及完成的 污水处理测试工作以及浸出和沉降测试工作 该过程会沉淀固体。此外，该公司开始了 评估现有技术的潜力 低品位含铀溶液的浓度，以及更多 根据以下结果，计划在第四季度进行测试 初始测试程序。

 

前端工程设计 ('FEED')

 

FEED 阶段 于 2023 年初在菲尼克斯启动，并于 一月份启动详细设计工程阶段 2024。

 

详细设计工程

 

详细 设计工程阶段包括与流程相关的工作 工厂、冷冻设备、变电站和配电， 井场地面设施、池塘/海湾、场地的整合 土方工程（包括通往工地的道路）、简易机场和道路 设计、民用管道（包括消防水）、整体场地布局 采用模块化建筑设计和集成。

 

工程学 建造和调试拟议项目所需的活动 菲尼克斯的运营正在预期的时间表内推进 在 2025 年中期之前支持 FID。年底工程总完工 在程序最终完成的支持下，第三季度为45％ 设计、P&ID 和 HazOps，以及选择 主要工艺设备和配电 基础设施。

 

工作包 迄今为止已完成的已经能够确认 FS 设计，但没有 与先前工程研究中制定的计划有重大偏差。 详细的工程交付成果在每项交付项中继续取得进展 的核心工程学科（工艺、机械、土木、 结构、电气和仪器仪表）表现出显著 包括设计在内的主要工程文件方面的进展 标准, 规格, 一般安排, 设备清单, 数据表、P&ID、方框图和控制 叙事。

 

实地计划

 

这个领域 菲尼克斯的钻探计划于2024年第三季度开始。 该计划旨在优化特定的部署 渗透率增强技术，确认安装 地下冷冻钻探设备和材料的方法， 以及确认监测井的设计和采样 方法。在2024年第三季度，有两个冻结洞和 在菲尼克斯的第一和第二阶段完成了一口注入井， 分别地。测试工作已完成，以优化使用 渗透率增强技术和其他水文地质学 进行了测试工作。计划开展的实地方案活动是 预计将在第四季度完成 2024。

 

 

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长线索采购

 

在第一阶段 2024 年的九个月，采购活动随之增加 启动17项长线物品的采购程序 包括：成品包装系统、增稠剂和 澄清器、滤砂器、离心机、产品干燥机和洗涤器， 冷冻设备、变电站和配电设备， 中压备用柴油发电机、饮用水和污水 处理系统和 ISR 井场集管 房屋。

 

截至9月 2024 年 30 日，该项目的承诺资本为 11,100,000 美元 购买。

 

施工规划

 

早期 施工规划，包括与主要北方地区的合作 商业伙伴，继续取得进展。工程团队是 目前正在制定执行计划和详细施工 每个关键工作范围的方法。

 

环境和可持续发展活动

 

环境评估（“EA”）活动

 

整个 2024 年， 公司继续支持加拿大的发展 核安全委员会（“CNSC”）仍在进行中 审查《环境影响声明》草案 ('EIS') 于 2022 年 10 月提交了该项目。 在 2024 年 6 月提交第三轮回复后 来自联邦政府的信息请求（“IR”） 丹尼森已经加入了原住民审查小组（“FIRT”） 定期与CNSC工作人员联系，以支持任何结论 剩余的 IR。

 

在九月 2024 年，丹尼森得到证实，大多数 悬而未决的 IR 已得到解决，这表明联邦 审查过程已接近完成。

 

这个 公司的目标是提交基本相同的文件 向联邦和省级当局提供EIS版本。 鉴于联邦EA审查程序的积极进展， 公司向萨斯喀彻温省提交了最终的省级 EIS 环境部（“MOE”）在第三季度 2024。

 

许可活动

 

丹尼森有 提交了几乎所有的计划和设计文件 需要从那里获得场地准备和施工许可证 CNSC。CNSC已经完成了对该项目的初步审查 文件并已确定了大部分技术应用 要求已得到满足，预计这将允许 项目将进入许可听证会和后续许可 由CNSC发行。委员会对该项目的听证会是 预计将在 EIS 获准进入最终阶段后安排 由CNSC工作人员提交。

 

社区参与活动

 

作为其中的一部分 持续的参与活动，丹尼森开展了社区活动 与土著和非土著利益相关方会面 2024 年 3 月、5 月和 6 月。值得注意的是，丹尼森采取了 北部阿萨巴斯卡盆地地区的面对面社区之旅 萨斯喀彻温省与 Ya'thi Nene Lands 合作以及 资源办公室（'YNLRO'），代表七个 德内苏利纳哈切特湖阿萨巴斯卡盆地社区 原住民，黑湖德内苏利纳第一民族，基金 du Lac Denesuíné原住民和以下城市的市政当局 石急流、铀城、沃拉斯顿湖和卡姆塞尔 搬运。

 

在七月初 2024 年，丹尼森宣布已与 KML 签订工商管理硕士学位和 CBA 与 Pinehouse 合作，各为开发提供支持 惠勒河项目的运营。

 

工商管理硕士 承认该项目位于 KML 的土地内 和占用区，并提供 KML 的同意和支持 推进项目。此外，工商管理硕士课程概述了一个共同点 认识到该项目的成功推进可以 支持 KML 实现其成功社交的愿望 以及KML的经济发展，同时降低风险 对当地环境和 KML 成员的影响。

 

CBA 承认 Pinehouse 是距离最近的住宅社区 公路项目，它依赖于大部分相同的地区 丹尼森在推进项目时将使用的基础设施。 根据CBA的条款，Pinehouse提供了 对该项目的同意和支持。丹尼森的承诺 CBA 旨在帮助 Pinehouse 发展自己的能力 利用经济和其他发展机会 与项目的推进和运营有关。这个 CBA的承诺旨在创造长期的积极遗产 这种情况持续到项目的生命周期之后。

 

管理层的 讨论与分析

此外，在 2024 年 3 月，丹尼森签署了可持续社区投资 与北村市政当局达成的协议 博瓦尔，拉克罗斯岛的北部村庄， 简斯湾的北部哈姆雷特和北部哈姆雷特 科尔湾的。该协议承认 市政当局希望共同努力发展一个区域 促进社会、经济和文化发展的方法 振兴，丹尼森可以在其中发挥辅助作用。一个 该协议的重要成果是以下各方的支持和同意 惠勒河的这四个自治市 项目。

 

在第三场比赛中 2024 年季度，丹尼森开始计划进一步参与 预计将从众多社区开始开展活动 2025 年初在委员会听证会之前，这些听证会是 预计将在最终的 EIS 提交后安排 CNSC。

 

评估管道属性

 

沃特伯里湖

 

在 2020年，沃特伯里完成了独立的PEA， 评估了 THT 的 ISR 采矿方法的潜在用途 存款。有关沃特伯里的更多细节，包括 估计的矿产资源，见技术报告 沃特伯里名为 “初步经济评估” 沃特伯里湖的 Heldeth Tüé（J Zone）矿床 加拿大萨斯喀彻温省北部的房地产” 有效 日期为 2020 年 10 月 30 日，其副本可在 丹尼森的网站及其在 SEDAR+ 上的个人资料下方以及 埃德加。

 

丹尼森的 2023 年在沃特伯里举行的评估活动旨在在此基础上再接再厉 2020 年 PEA，ISR 实地项目对此进行了重点介绍 包括在ThT安装第一口ISR测试井, 完成泵和喷射测试，渗透计数据 采集, 水文地质测井, 冶金取样, 地质测井以及离子示踪剂测试。

 

2023 thT ISR 实地项目成功举办 实现了其每项计划目标:(i) 验证 矿区内 100% 的测试井的水力传导率 并实现与水力传导率一致的值 2020 PEA；(ii) 确立 10 小时的突破口 时间进行离子示踪剂测试，证明其维持能力 液压控制注入溶液并实现突破 时间与预期一致；以及，（iii）证明 渗透率增强的有效性。

 

在 2024 年， 丹尼森对沃特伯里的评估计划旨在 已完成：（1）对回收期间取回的岩心进行冶金测试工作 2023 年现场项目，(2) 对该机进行额外的泵和喷射测试 安装了 ISR 测试井以逐年验证水文地质学 测试结果，以及（3）收集环境的关键成分 基线数据。

 

期间 2024年上半年，工作包括规划活动和 为2024年实地计划采购长交货期材料， 工程设计活动和评估的最新情况， 评估 2020 年 PEA 中的 thT 资源模型，以及 继续进行冶金测试计划。

 

这个 2024 年的现场测试计划于 2024 年第三季度完成。 在计划期间，两口小直径测试井安装在 作为 2023 年钻探计划的一部分，东部吊舱被重新进入。 这些油井已改造到目标深度，并进行了装备 视情况使用井筛和/或压力监测设备， 以促进进一步的水文地质和地球物理学 测试。此外，还从现场检索了核心样本 用于广泛的密度分析，这将为计划中的更新提供信息 到矿产资源估算。

 

期间 2024年第三季度，冶金测试工作也取得了进展， 包括完成完好无损的岩芯浸出和补救措施 测试。该内核已下线进行渗滤后处理 特征和恢复协调。那个柱子过滤器和 补救测试工作也已完成并将纳入其中 变成潜在的未来PFS。所有的冶金测试工作都是 在萨斯卡通的SRC设施进行。

 

这个 冶金测试工作、ISR 实地计划的结果，以及 预计工程研究和评估将支持 完成潜在的未来PFS。

 

此外，到 支持 thT 未来潜在的监管/许可程序， 参与活动于 2024 年 6 月在阿萨巴斯卡举行 萨斯喀彻温省北部盆地地区与 Ya'thi Nene 土地和资源办公室（'YNLRO'）， 他们代表哈切特湖的七个阿萨巴斯卡盆地社区 德内苏利纳原住民，黑湖 德内苏利纳原住民，丰杜拉克 德内苏利纳原住民和斯托尼市政当局 急流、铀城、沃拉斯顿湖和卡姆塞尔 搬运。

 

管理层的 讨论与分析

中西部

 

这个 MWJV 由加拿大欧拉诺运营，是高档飞机的主机 中西部美因河和中西部 A 铀矿床，位于罢工期间 而且距离 thT 和 Huskie 矿床不到六千米 丹尼森拥有沃特伯里湖项目69.44％的股权。中西部 和沃特伯里矿床都位于附近 现有的铀矿开采和制粉基础设施，包括 省道、电力线和丹尼森22.5％的股权 麦克莱恩湖磨坊。

 

A 概念 评估ISR采矿方法潜在应用的研究 《中西部》由丹尼森在2022年筹备，并已正式启用 于 2023 年初发行给 MWJV。基于的积极结果 在概念研究中，MWJV 批准了丹尼森 完成与 ISR 相关的其他评估工作 中西部。

 

在 2024年，中西部的评估计划旨在包括 首个 ISR 现场测试计划，旨在验证各种 中西部主矿床的特征，并收集一个 岩土工程、水文地质和冶金数据数据库 进一步评估目前的ISR采矿条件 中西部主要存款。

 

这个 ISR 现场测试计划于 2024 年第二季度完成。 在中西部安装了十口小直径测试井 主矿床 — 包括四井测试模式和六口井测试模式 个别井用于测试矿床的特定区域是否存在各种情况 特征。测试模式包括一口注射井，一口注射 抽水井、补给井和装备精良的监测井 带有多通道振动线压强计。另外六个 已将油井钻到目标深度，如果适用， 配有井筛和/或压力监测设备，以 促进更广泛的水文地质测试。所有的水井都是 在程序结束时退役，符合 监管承诺。

 

亮点 该计划包括以下内容：

 

 

 

 

这个 实地项目结果以及进一步的技术研究是 预计将用于推进ISR采矿的风险降低 进一步评估ISR采矿方法的要求 财产，其结果预计将汇总 通过制定 PEA。

 

此外， 成功分析钻探计划期间收集的岩心 确认了矿化的位置和矿化等级 中西部主要存款。预计结果将用于更新 矿产资源估算并为未来提供依据 对ISR和SABRE矿业开采矿业的评估 方法。某些核心样本也在分析中，以支持 未来的矿物加工评估。

 

金德斯利锂项目

 

在 2024 年 1 月，丹尼森与 Grounded 签订了协议 锂与萨斯喀彻温省KLP的关系。该协议 包括一系列的盈利期权，每种期权的行使都包括在内 通过向 Grounded 支付现金来完成赚取期权 锂以及推进锂电池所需的工作支出 KLP。

 

在 2024 年 9 月，丹尼森敲定了 450 万美元的计划和预算 通过强大的技术流程推动KLP的发展 去风险，预计这将以潜在的潜力告终 在 2025 年中期之前完成 PFS。2024 年的活动是 预计将包括：（1）编队特定字段的收集 信息，包括各种气体的流量和浓度 Duperow 编队的视野，以及收集的新鲜 用于实验室测试工作的盐水；(2) 启动 在可用的 DLE 上提供全面的实验室规模冶金测试程序 下游工艺的技术和测试；（3）开发 锂加工的过程模拟模型；以及 (4) 开始进行必要的技术评估以将其纳入 未来的 PFS。

 

管理层的 讨论与分析

 

在 2024 年 11 月初，该公司和 Grounded Lithium 开始运营 2024 年的实地考察计划，将先前完成的项目重返赛场 预计将用于进行水文学的锂井 调查和盐水收集。

 

此外， 全球工程和咨询公司 Stantec Inc. （“Stantec”）被选为未来的主要作者 PFS。

 

这个 上述KLP计划将持续到 2025。

 

矿产勘探

 

在这三场比赛中 截至2024年9月30日的九个月中，丹尼森的份额 勘探支出分别为283.4万美元和10,002,000美元， 分别是（2023 年 9 月 30 日 — 2,052,000 美元）和 7,833,000 美元）。本季度和截至九个月的支出 2024 年 9 月 30 日高于上年，主要是由于 冬季和夏季的探索次数增加 活动。

 

探索 阿萨巴斯卡盆地的支出本质上通常是季节性的， 冬季探索季节的支出通常更高 （一月至四月中旬）和夏季探索季节（六月至 十月中旬）。

 

以下 该表总结了2024年的勘探活动，其中一些 已于 2024 年 10 月初完工。用于勘探支出 在本MD&A中报告，三者的所有金额均已报告 还有截至2024年9月30日的九个月。

 

勘探活动
财产	丹尼森的所有权	以米为单位钻孔 (m)(1)	其他活动
克劳福德 湖	100.00%	1,128 (2) 洞）	地球物理 调查
短柄小斧 湖	70.15%(2)	884 (4) 洞）	-
约翰斯顿 湖	100.00%	6,228 (8) 洞）	地球物理 调查
月亮湖 南方	75.00%	7,383 (11) 洞）	地球物理 调查
惠勒 河流	95.00%(3)	6,666 (12) 洞）	-
被水淹没了	24.68%(4)	8,652 (14) 洞）	地球物理 调查
总计		30,941（51 洞）

 

这个 截至目前，公司在阿萨巴斯卡盆地的土地状况 2024 年 9 月 30 日，如下图所示。这个 该公司的阿萨巴斯卡土地一揽子计划保持不变 2024年第三季度，占地383,861公顷（227份索赔）。 公司报告的土地位置不包括土地 JCU 担任的职位。在第三季度结束之后， 本公司完成了10家公司运营权的转让 非核心房产归Forest所有，作为收益的一部分 协议。

 

 

 

 

 

 

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惠勒河探险

 

丹尼森的 三年期间惠勒河勘探成本的份额以及 截至2024年9月30日的九个月分别为16,000美元和1,962,000美元 （2023 年 9 月 30 日 — 259,000 美元和 1,554,000 美元）。

 

2024 年惠勒 河流冬季勘探钻探计划启动于 1 月中旬，于 4 月初完工。总计 6,666 在 12 个洞里钻了米。2024 年冬季演习的重点 该计划旨在识别与 ISR 合规相关的不合格情况 铀矿床位于拟建的菲尼克斯基础设施附近。 钻探计划侧重于两个关键区域:(1) N区, 位于凤凰城东北约四公里处，并且 (2) RE/RW 区域，未被充分开发、朝东北的导电区域 趋势介于 Phoenix 和 Gryphon 矿床之间。 此外，在 m Zone 完成了一个钻孔来测试 相交的石墨半脆性断层的上倾延伸 在 2020 年的钻探计划中。使用以下方法报告结果 初步的辐射等效等级（'EU3O8')，其中 在活跃的钻探计划期间通过井下探测进行评估（参见 “化验程序和数据验证” 了解更多 详情）。

 

在 N 区， 在三个金刚石钻孔中钻了1,602米。演习 孔是为了测试从中发现的传导异常而设计的 2023 年 N 区逐步移动回路电磁 ('SWML) EM') 调查。放射性升高，测量三到四 每个洞都有背景报道；但是，没有 矿化程度高于 0.05% eU 的最低临界值3O8 是 观察到的。

 

八个洞 在 RE/RW 区域共钻探了 4,554 米 菲尼克斯和狮头鹰。在该区域钻探的目标是导电 异常与电阻率低异常相吻合的低电阻率异常来自 以前的地球物理调查，也测试了以前的地区 钻探被确定发现了异常结构， 变化或地球化学富集，在以下情况下仍处于开放状态 投射到不合格联系人身上。虽然放射性升高 在每个孔中都观察到矿化，没有超过最低临界值的矿化 为 0.05% 欧盟3O8 是 报告了。

 

意义重大 在几个已完工的孔中观察到结构破坏 在程序进行期间，最值得注意的是相交的 WR-823 洞 严重的结构破坏和相关的基底核心损失 砂岩，解释为代表砂岩的表达 历史上观察到的石墨断层沿线的脆性再激活 洞 WR-483。铀升高和贱金属升高 浓度是从收集的系统样本中返回的 在断层区域内和下方。

 

管理层的 讨论与分析

 

最好的 RE/RW 钻探的地球化学结果来自于 WR-826，在西北偏西北偏西约 1.7 公里处钻探 Phoenix Zone A 将跟踪异常硼值和指示性 历史钻孔 ZR-14 中的结构。WR-826 回来了 沿着半脆性物体上部接触点的多金属富集 石墨断层，在下方大约 1400万 不合格，173 ppm 铀、203 ppm 镍和 19.4 ppm 钴。此外，对几种铅同位素进行了分析 从 WR-826 地下室采集的现场样本表明 样品中存在的铅具有强烈的放射性，这表明 这是从样本中分析的铅的重要组成部分 很可能是放射性衰变从铀到 领导。从WR-826返回的铅样本的放射性质， 以及从该地区返回的铀和贱金属浓缩物 WR-823 的基底砂岩，凸显了其前景 趋势。

 

一个洞是 在 m 区域钻探以测试石墨岩的不合格子作物 在 2020 年 WR-777 钻孔中，半脆性断层在深度处相交。 后续孔未与重要结构相交， 改变或与之相关的放射性升高 不合规接触。

 

的位置 2024 年的钻孔如下图所示。

 

 

没有额外的 勘探实地工作在第二或第三季度进行 2024 年的。

 

 

管理层的 讨论与分析

勘探管道特性

 

在第一阶段 2024 年的九个月，勘探现场项目在 丹尼森的五处管道物业（三处由 丹尼森）。丹尼森在这些勘探成本中所占的份额 的房产分别为238万美元和7,398,000美元 截至 2024 年 9 月 30 日的三个月和九个月（2023 年 9 月 30 日） — 1,665,000 美元和 6,025,000 美元）。

 

该公司 继续审查其 Athabasca，对其进行优先排序和合理化 盆地勘探投资组合将继续探索最高水平 优先项目，有可能实现重大和 有意义的新发现。

 

克劳福德湖

 

克劳福德湖 物业位于该地区的西南部分附近 惠勒河项目，与南月亮湖项目接壤。 冬季可通过以下方式从北方进入该物业 福克斯湖路，然后从南经克里湖路。这个 财产由阿萨巴斯卡集团的砂岩覆盖，而砂岩反过来又是砂岩 覆盖沃拉斯顿和穆贾蒂克领地的变质岩。 不整齐的深度介于 415 和 515 之间 米。

 

在第一阶段 2024 年季度，对该物业的 SWML Em 调查已完成 更好地定义与 CR-3 相关的基底电导率 邻近的月亮湖南区物业附近的导电趋势以及 为秋季演习计划制定了目标，但仍在 第三季度末的进展。

 

截至9月 2024 年 30 日，总共钻探了 1,128 米 已完成的洞。该程序的前两个漏洞失败了 解释 2024 年 SWML EM 中概述的传导响应 调查，并被解释为超过了石墨 通常与 CR-3 相关的沉积物。2024 年的探索 钻探计划于 2024 年 10 月完成，岩心样本 在演习计划期间收集的已提交给 SRC 地质分析实验室，预计将在第四期末出结果 季度。

 

约翰斯顿湖

 

在第一阶段 2024 年季度，小型移动回路电磁（'SML） EM') 对该公司 100% 持股权的调查已经完成 约翰斯顿湖特性可更好地定义基底电导率 与 MJ1 传导趋势相关并生成目标 该项目的未来钻探测试。最终处理的数据集 已于 2024 年第二季度初收到，其中有几个 调查中发现的电导率异常是针对性的 作为2024年约翰斯顿湖勘探钻探计划的一部分， 该项目于6月开始, 于8月完成.

 

2024 年约翰斯顿 湖泊勘探钻探计划共包括6,228个 在八个已完成的洞中钻了米，还有一个废弃的洞。在 除了测试沿着MJ-1趋势的电导率异常外， 该计划试图评估重大的程度 从历史钻探中发现的地球化学异常。虽然 严重的结构破坏、改变和升高 放射性表明存在潜在的矿化系统，是 在每个孔中都已发现，没有明显的矿化分级 大于 0.05% 欧盟3O8 是从观察到的 辐射探测。化验样本已提交到SRC实验室 8月下旬，预计第四轮会有结果 季度。

 

南月湖

 

月亮湖 南部房产位于惠勒河以西附近 河流项目和丹尼森100％控股的克劳福德湖以北 项目位于 Cameco 西北约 30 公里处 关键湖行动。Moon Lake South 项目是一家合资企业 在持有该物业75％权益的丹尼森和之间 加纳拉斯卡铀业有限公司，持有剩余的25％权益。 丹尼森是项目运营商。

 

2024 年的冬天 勘探计划包括八个已完成的金刚石钻机 总长 5,634 米的洞，旨在评估潜力 扩大高品位铀矿化的足迹 在 2023 年发现了 MS-23-10A 钻孔，用于测试电导率 在该地区完成的 SWML Em 调查中发现了异常 识别已知走向沿线的其他矿化物 2021 年发现的矿化矿点。

 

低品位铀 八个洞中有三个出现了矿化现象 在冬季项目期间完成。MS-23-23 测试了 在发现的矿化区以西 32 米处出现不整合 2023 钻孔 MS-23-10A (2.46% U3O8 超过 8.0 米）， 阿萨巴斯卡河下相交的铀矿化 不合格等级 0.12% 欧盟3O8 超过 0.6 米。 钻孔 MS-24-25，钻出的目标是瞄准不整齐的地方 115 米 在 MS-23-10A 以西，相交的铀矿化分级 0.12% 欧盟3O8 超过 0.4 米， 位于断层带和石墨岩的接触处 pelite。

 

 

管理层的 讨论与分析

第三个 矿化交叉点从 MS-24-27 孔返回，该洞是 在大约 915 米处钻探了瞄准不合格的地方 在 MS-23-10A 东北部，沿着 250 米的方向前进 2021 年钻探中低品位矿化区的西南方向相交 洞 MS-21-06。MS-24-27 交叉矿化分级为 0.08% 欧盟3O8 超过 0.2 米， 与石墨化球团和石墨晶体之间的接触有关 底层花岗岩单元，位于花岗岩下方约 45 米处 不守规矩。

 

此外， 于 2023 年第四季度启动的 SWML Em 调查是 于 2024 年 2 月完成。初步数据质量良好 而且似乎已经成功解决了CR-3的位置问题 调查区域的指挥家。2023/2024 年 SWML Em 调查结果 将与其他地球物理、地质学和地质学相结合 该地区的地球化学数据可指导未来的勘探活动 在物业上。

 

补充的 钻探计划于第三季度启动，旨在 测试从 2024 年 SWML EM 中发现的强电导率异常 调查，解释为代表附近的 CR-3 导体 沿着向东北方向的三处矿化景观。这个 钻探计划由总共三个金刚石钻孔组成 1,086 米。其中两个孔未能解释导电性 2024 年 SML Em 调查概述了回应。而第三个洞 的节目中遇到了大约90％的放射性 不合格度以下 cm，井下伽玛测井的结果 未显示矿化含量超过 0.05% 欧盟3O8 切断。钻探于十月的第一周完成， 并将精选样本发送到SRC的地质分析实验室 萨斯卡通。预计将在会议期间收到分析结果 第四季度。

 

被水淹没了

 

Waterfound 是 由加拿大欧兰诺运营。丹尼森的有效所有权为24.68％ 该项目的权益，包括其11.78％的直接权益和 12.90% 的间接权益来自其 50% 的所有权 JCU。

 

2024 勘探钻石钻探计划旨在专注于 D-1 设有 “鳄鱼和鳄鱼区” 的 North Condectory 在该区域中，导体从 E-W 处明显弯曲 向 NNE-SSW 定位。在此期间完成了十个钻孔 2024 年冬季钻探计划总长度为 6,136 米。升高的 在此期间完成的每个孔中都遇到了放射性 冬季钻探计划。

 

夏天 勘探钻探计划于6月初开始并已完成 7月初，在此期间又钻探了2516米 在四个已完成的洞中，使该年度的总洞数达到8,652洞 在 14 个已完成的洞中钻了米。低等级，由地下室托管 四个已完成的钻孔中有三个出现了矿化现象 在 2024 年夏季钻探计划期间。钻探的化验结果 夏季勘探计划期间收集的核心样本是 待定。

 

一个小直播 目前东部的电阻率调查已经完成 D-1 North 趋势以识别电阻率低异常 可能表明与 a 相关的热液蚀变增强 潜在的矿化系统。该调查于早些时候暂停 四月是由于与春季解冻有关的状况恶化 并于7月恢复，并于8月初完工。

 

哈切特湖

 

在此之前 在Forest开启的情况下关闭第一阶段的盈利期权 2024 年 10 月 4 日（参见丹尼森9月24日的新闻稿， 2024 年和 2024 年 10 月 7 日），Hatchet Lake 是一家合资企业 丹尼森矿业公司（70.15％）和爱神资源公司（29.85％）。和 Forest的第一个期权阶段的完成 交易，Forest已收购Hatchet14.03％的股份 Lake 合资企业和丹尼森的所有权有 下降至 56.12%。此外，Forest已接管运营 该项目的。

 

哈切特湖 项目由九个矿产处置组成，总金额为10,212个 公顷。该财产分为两项非连续索赔 方块：理查森网格，由四个索赔组成 总面积为 5,328 公顷；以及 Hatchet South 索赔区块， 包括五项索赔，总面积为4,884公顷。理查森 区块拥有多个矿化钻孔，等级高达 1.52% 上涨3O8，并涵盖了 罢工扩建了 Cameco 的理查森电网，其中 历史钻探已经发现了多个高品位 与不合格相关的铀截获物。Hatchet South 的说法 方块包含 Tuning Fork Grids，之前的钻孔有 已确定低品位铀矿化分级高达 0.1% U3O8，以及 大量富含铜、砷和硼。

 

在 2024 年，一个小规模 哈切特湖的钻石钻探计划已完成，以测试 先前发现的地球化学异常的范围 与重大结构和变更有关。总共有 在四个金刚石钻孔中钻了 884 米，沿线钻了两个洞 理查森趋势和 Tuning Fork 的两个洞。意义重大 在完成的四座建筑中均观察到改建和结构 洞。该计划期间收集的地球化学样本是 已提交给 SRC 实验室，预计会有分析结果 在第四季度。

 

管理层的 讨论与分析

一般和管理费用

 

总计：一般和 管理费用分别为355.2万美元和10,877,000美元， 分别在截至9月30日的三个月和九个月中， 2024 年（2023 年 9 月 30 日 — 2,999,000 美元和 9,462,000 美元）。这些 费用主要包括总部的工资和福利, 基于股份的薪酬，审计和监管费用，律师费， 投资者关系费用，以及与之相关的所有其他费用 经营一家在加拿大和美国上市的上市公司 各州。期间一般和管理费用的增加 截至2024年9月30日的三个月和九个月是 主要是由基于股份的薪酬的增加所推动的，以及 总部的工资和福利因工资的增加而增加 统计人数。

 

其他收入和支出

 

在这三场比赛中 在截至2024年9月30日的九个月中，公司承认了 其他支出净额分别为10,669,000美元和20,347,000美元 （2023 年 9 月 30 日 — 其他净收入为 68,064,000 美元，以及 90,262,000 美元）。

 

主要驱动因素 其他收入/支出如下：

 

铀投资的公允价值损失

 

在 2021 年期间， 公司收购了250万英镑的U3O8 在加权时 每磅的平均成本为36.67美元（29.66美元）3O8 （包括 购买佣金为每磅 0.05 美元（0.04 美元）3O8) 将作为 长期投资以加强公司的平衡 表格，并有可能增强其访问项目的能力 为支持未来的进步和/或建设提供资金 惠勒河的。鉴于这种材料是长期保存的 资本增值，公司的持股量计量为 公允价值，包括报告日期之间的公允价值变动 通过损益入账。2023 年，公司售出了 200,000 U 的磅3O8 在加权时 平均价格为每磅 99.50 美元（73.38 美元）3O8。在此期间 2024 年第二季度，公司又售出了 10 万套 U 的磅3O8 在加权时 平均价格为每磅 135.98 美元（100.00 美元）3O8。截至九月 2024 年 30 日，该公司持有 220万英镑的U3O8.

 

在这三场比赛中 截至2024年9月30日的月份，美国的现货价格3O8 从 每磅 117.03 美元（85.50 美元）3O8 截至6月30日 2024 年，至每磅 110.35 美元（81.75 美元）3O8 9月30日 2024 年，公司铀的公允价值得出 投资242,780,000美元，三者的按市值计价亏损 截至 2024 年 9 月 30 日的月份为 14,680,000 美元 公司的铀持有量（2023年9月30日——标记） 市场收益为63,089,000美元）。在结束的九个月中 2024 年 9 月 30 日，U 的现货价格3O8 从 每磅 120.35 美元（91.00 美元）U3O8 截至十二月 2023 年 31 日，至每磅 110.35 美元（81.75 美元）3O8 9月30日， 2024年，导致截至九个月的按市值计价亏损 2024 年 9 月 30 日，该公司铀价格为 20,437,000 美元 持股（2023年9月30日——收益85,910,000美元） 包括来自以下来源的995万美元（合7,050,000美元）的已实现销售收益 第二季度铀销量。

 

证券投资的公允价值收益/亏损

 

在这三场比赛中 在截至2024年9月30日的九个月中，公司承认了 分别收益3,289,000美元和亏损13.5万美元 按公允价值记账的投资组合投资（2023 年 9 月 30 日） — 收益 4,530,000 美元和 2,645,000 美元）。的收益和损失 按公允价值计入的投资参照以下内容确定 相关被投资方在年底的收盘股价 期限，或者（如果适用）之前 处置。

 

F3 债券的公允价值收益/亏损

 

在这一年中 截至 2023 年 12 月 31 日，公司完成了 1,500 万美元的融资 对F3铀公司（“F3”）的战略投资 无抵押可转换债券的形式，票面为9％ 并且可以根据丹尼森的选择将其转换为普通股 F3的股票，转换价格为每股0.56美元。在此期间 第三季度，F3完成了一项安排，根据该安排，F3转移 F4 Uranium 的 17 个潜在铀勘探项目 ('F4')。由于旋出，用于转换 价格为0.56美元，丹尼森现在将获得一股F3和1/10的股份 F4 的股份。F3 有权支付最高三分之一的费用 通过发行普通股支付的季度利息。F3 也将 在三周年之日或之后拥有一定的兑换权 债券的发行日期和/或如果是 F3 控制权的改变。由于债券的转换 和兑换功能，合同现金流特征 这些工具中不仅仅包括支付 本金和利息，因此债券已入账 作为按公允价值计入利润的金融资产，以及 损失。

 

在这三场比赛中 该公司承认，截至2024年9月30日的九个月 按市值计价的收益为31万美元，亏损为1,125,000美元， 分别是（2023 年 9 月 30 日 — $nil 和 $nil） 债券投资主要是由于F3的减少 2023 年 12 月 31 日至 2024 年 9 月 30 日之间的股价， 降低了债券嵌入式转换的价值 选项。

 

管理层的 讨论与分析

从铀工业股份公司收到收益后的收益

 

在 2022 年 1 月， 公司签订了还款协议（“RA”） 根据该协议, 双方就偿还债务进行了谈判 这要归功于铀工业公司（“UI”），这要归功于丹尼森 与公司出售其矿业资产的关系，以及 2015 年将位于蒙古的业务转移到英国，以获得预付现金 考虑以及获得额外补助的权利 偶然的考虑。根据 RA 的条款，UI 已同意 定期支付出售物品所欠的款项 蒙古通过一系列季度分期付款开展业务 以及截至2025年12月31日的年度里程碑付款。总计 根据RA应付给丹尼森的款项，包括收到的款项 日期，大约 16,000,000 美元，包括额外费用 将在协议期限内赚取利息，利率为 每年6.5％。迄今为止，该公司已筹集了820万美元的 根据RA应付的款项。RA 包括习惯契约 以及有利于丹尼森的条件，包括某些限制 考虑到 UI 承担额外债务的能力 支持丹尼森推迟执行仲裁 在 UI 履行其义务时给予奖励 RA。

 

在这三场比赛中 截至2024年9月30日的九个月中，公司收到了 分别来自UI的60万美元和90万美元（9月30日， 2023 年 — 200,000 美元和 600,000 美元），其中一部分涉及 用于偿还丹尼森发生的法律和其他费用。 在截至2024年9月30日的三个月和九个月中， 收到的款项结果，公司记录了相关的收益 向蒙古国出售的应收账款80.1万美元和1,197,000美元 分别是（2023 年 9 月 30 日 — 267,000 美元和 802,000 美元）。 这笔应收款在每个期末按公允价值入账 （2024 年 9 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日 — $nil)。

 

外汇亏损/收益

 

在这三场比赛中 在截至2024年9月30日的九个月中，公司承认了 外汇损失30.8万美元，收益80.3万美元， 分别为（2023 年 9 月 30 日）— 收益 341,000 美元和 150,000 美元）。外汇收益主要是由于 美元兑加元汇率上涨的影响 2024年上半年美元现金和账户的利率 应收账款余额。

 

合资企业收入的股权份额

 

在这三场比赛中 截至2024年9月30日的九个月中，该公司记录了 来自JCU的股本亏损份额为60.4万美元和1732,000美元， 分别是（2023 年 9 月 30 日 — 459,000 美元和 3,814,000 美元）。 公司记录其一个月的JCU收入或亏损份额 根据现有的财务信息, 拖欠款项, 已根据任何后续的重大交易进行调整 发生。

 

 

流动性和资本资源

 

现金和现金 截至2024年9月30日（12月31日），等价物为105,933,000美元 2023 年 — 131,054,000 美元）。

 

减少了 25,121,000美元的现金及现金等价物应归因于所使用的净现金 运营额为32,368,000美元，部分被提供的净现金所抵消 通过5,446,000美元的投资活动和由以下机构提供的现金 1,045,000美元的融资活动以及外汇 对75.6万美元现金及现金等价物的影响。

 

使用的净现金 32,368,000美元的经营活动主要归因于净亏损 该期间的调整以及非现金项目的调整，包括公允的 价值调整。

 

提供的净现金 通过投资活动，5,446,000美元主要来自收益 关于第二季度铀投资的处置， 部分被公司在以下方面的增量投资所抵消 JCU，与以下内容相关的不动产、厂房和设备的增加 惠勒河项目的长期领先项目，并且有所减少 由于公司为艾略特湖提供资金，现金受限 回收信托基金。

 

提供的净现金 按1,045,000美元的融资活动来看，主要是由于 与发行1,032,334股股票相关的收益 行使员工股票期权。

 

 

管理层的 讨论与分析

所得款项的用途

 

2021 年 aTm 计划融资

 

如披露的那样 公司对2021年基本货架的招股说明书补充文件 2021 年 9 月 28 日（'2021 年 9 月）的招股说明书 招股说明书补充文件'），根据招股说明书筹集的净收益 预计2021年自动柜员机计划将用于潜在的资金 惠勒河评估和详细的项目工程，很长 主要项目施工项目，以及一般、公司和 管理费用，以筹集的实际金额为准。这个 公司对本次发行所得款项的使用与 2021年9月的招股说明书补充文件中披露了这一点。这个 2021 年 aTm 计划于 2023 年 10 月 11 日终止。

 

2023 年 10 月融资

 

如披露的那样 公司对2021年基本货架的招股说明书补充文件 2023 年 10 月 11 日的招股说明书（'2023 年 10 月招股说明书） 补编')，2023 年 10 月股权的净收益 预计资金将用于为以下方面的进展提供资金 通过采购长线物品来实施菲尼克斯项目 （包括相关的工程、测试和设计）， 勘探和评估费用，以及一般公司费用 和管理费用。自闭幕之日起 2023 年 10 月至 2024 年 9 月 30 日的融资， 公司对本次发行所得款项的使用与 2023 年 10 月招股说明书中披露的 补充。

 

循环定期信贷额度

 

12月21日， 2023 年，公司与新星银行签订了协议 斯科舍（“BNS”）将延长其到期日 公司截至2025年1月31日的信贷额度（ '信贷额度'）。根据信贷额度， 公司可以获得最高23,964,000美元的信用证，其中 完全用于非金融信用证，以支持 开垦义务。信贷额度的所有其他条款 （有形净资产契约、质押现金、投资金额和 该修正案保持不变（设施的安全） — 包括提供7,972,000美元现金的要求 向BNS存入抵押品以维持当前的信函 根据信贷额度发放的信贷。

 

与关联方的交易

 

韩国电力公司（'KEPCO'）

丹尼森和 KHNP 加拿大能源有限公司（“加拿大KHNP”）（这是一个 韩国电力公司的间接子公司）是战略的缔约方 关系协议，其中规定了长期 双方之间的合作业务关系和 包括加拿大KHNP提名一名代表参加的权利 丹尼森董事会规定其股权 百分比至少为 5%。

 

加拿大KHNP是 也是韩国沃特伯里铀有限公司的多数成员 伙伴关系（'KWULP'）。KWULP 是一个财团 持有沃特伯里非丹尼森自有权益的投资者 铀湖公司和沃特伯里湖铀有限公司 合伙企业，其关键资产为沃特伯里的实体。

 

 

 

 

管理层的 讨论与分析

关键管理人员的薪酬

 

密钥管理 人员是指那些拥有权力和责任的人 规划、指导和控制公司的活动， 直接或间接。主要管理人员包括 公司的执行官、副总裁和成员 其董事会。

 

以下 向关键管理人员发放了薪酬:

 

		三个月已结束				九个月已结束
		九月 30,		九月 30,		九月 30,		9 月 30 日,
（在 成千上万）		2024		2023		2024		2023
工资和 短期员工福利	$	(895)	$	(512)	$	(3,503)	$	(2,156)
基于共享 补偿		(814)		(544)		(2,467)		(2,017)
	$	(1,709)	$	(1,056)	$	(5,970)	$	(4,173)

 

的增加 向关键管理层发放工资和短期员工福利 主要是由员工人数的增加所推动的。这群人 关键管理员工从 2023 年的五名增加到 2024 年的九名 以下内部晋升以填补以下职位：Vice 技术服务和项目评估总裁，副总裁 环境、可持续发展与监管，副总裁 勘探和人力资源副总裁。

 

资产负债表外安排

 

公司确实如此 没有任何资产负债表外安排。

 

出色的股票数据

 

普通股

 

在11月7日 2024 年，共发行和流通了 892,617,600 股普通股 全面摊薄后共有905,572,686股普通股 基础。

 

股票期权和股票单位

 

在11月7日 2024 年，有 5,722,000 个股票期权和 7,233,086 个股票单位 杰出的。

 

已停产 运营

 

封闭式矿山服务

 

在最后 2023 年 8 月，公司的长期第三方关闭矿山 服务合同到期。随着本协议的终止 合同，公司决定停止提供 第三方保养和维护服务，将不再赚钱 封闭式矿山服务的收入。该公司现在只有 专注于保养和维护自己的遗留矿山 网站。

 

 

 

 

 

管理层的 讨论与分析

 

Outlook 2024

 

请参阅 公司截至12月31日止年度的年度管理与分析 2023年以及截至6月30日的三个月和六个月的管理与分析， 2024，详细讨论先前披露的 2024 预算和展望。

 

在第三场比赛中 2024 年季度，公司提高了勘探前景 由于补充勘探钻探而产生的支出增加了81.8万美元 克劳福德湖和月亮湖南部的房产计划。在 此外，该公司下调了评估展望 支出减少了5,698,000美元，主要是由于延期 详细设计工程的某些方面和长期交货项目 采购到2025年。最后，复苏的前景 公司管理和其他部门增长了 1,005,000 美元，主要是由于获得的利息收入增加 由于高于预算，公司的现金余额 利率，略微被员工增加所抵消 成本。

 

（在 成千上万）		之前的 2024 展望	当前的2024年展望	实际为 2024 年 9 月 30 日(2)
采矿板块
开发和 运营		(4,986)	(4,986)	(3,813)
探索		(10,159)	(10,977)	(9,466)
评估		(53,550)	(47,852)	(25,261)
JCU Cash 捐款		(3,768)	(3,768)	(2,615)
		(72,463)	(67,583)	(41,155)
企业和其他部门
企业 管理及其他		405	1,410	173
		405	1,410	173
总计(1)		美元 (72,058)	$ (66,173)	美元 (40,982)

注意事项

 

 

附加信息

 

合格的人

 

查德·索尔巴， P.Geo.，丹尼森技术服务副总裁和 项目评估，谁是内部的 “合格人员” 中该术语的含义已准备和/或审查，以及 确认了与以下内容有关的科学和技术披露 公司的评估计划。

 

安迪·雅库利奇， P.Geo.，丹尼森的勘探副总裁，他是 本术语含义中的 “合格人员” NI 43-101，已经准备和/或审查并确认了 与之相关的科学和技术披露 公司的勘探计划。

 

欲了解更多 有关丹尼森每个材料项目的信息 本文已讨论过，建议您参考适用的 公司网站上提供的技术报告以及 在公司在 SEDAR+ 上的简介下 (www.sedarplus.ca) 和 EDGAR (www.sec.gov/edgar.shtml):

 

 

 

 

 

管理层的 讨论与分析

 

 

化验程序和数据验证

 

该公司 报告初步的辐射等效等级，源自 在完工期间或完工后，经过校准的井下总伽玛探头 其勘探计划，随后报告了最终结果 U3O8 化验等级 在对矿化钻头进行采样和化学分析之后 核心。铀分析由分裂的岩心样本进行 萨斯喀彻温省研究委员会的地质分析实验室使用 ISO/IEC 17025:2005 认可的测定方法 U3O8 重量%。示例 准备工作包括将核心样品粉碎和粉碎至 90% 超过 -106 微米。由此产生的纸浆使用以下方法消化 aqua-regia 和为 U 分析的溶液3O8 使用重量百分比 ICP-OES。复合岩心样品的地球化学结果是 报告为从中获得的百万分之一（'ppm'） 部分 HNO3:HCL 摘要包括 完成 ICP-MS。硼值是通过 NaO 获得的2/NaCO3 随后是融合 通过 ICP-OES 完成。所有数据都有待验证 在此之前由丹尼森雇用的合格人员进行的程序 披露。有关丹尼森抽样的更多细节， 分析、质量保证计划和质量控制措施 和数据验证程序，请参阅丹尼森年刊 日期为 2024 年 3 月 28 日的信息表，可在 公司的网站并在公司简介下提交 SEDAR+ (www.sedarplus.ca) 其中 40-F 表格可在 EDGAR 上查阅 www.sec.gov/edgar.shtml.

 

警示声明 关于前瞻性陈述

 

可以肯定 本 MD&A 中包含的信息构成 “前瞻性信息”，意思是 适用的美国和加拿大有关立法 业务、运营以及财务业绩和状况 丹尼森的。通常，这些前瞻性陈述可能是 通过使用前瞻性术语来识别，例如 '计划'，'期望'，'预算'， '预定'，'估计'， '预测'，'打算'， “预期” 或 “相信”，或 此类单词和短语的否定词和/或变体，或状态 某些行动、事件或结果 “可能”， '可以 '、' 会 '、' 可能 '或 '将被拿走'，'发生 '，'被 已实现” 或 “有潜力”。

 

特别是， 本 MD&A 包含与以下内容有关的前瞻性信息 以下：结果、估计和假设 里面有 Phoenix FS 和 Gryphon PFS 更新，包括 对丹尼森矿产储量和矿产资源的估计，以及 有关预期预算、费用、开支的报表以及 时间表；丹尼森2024年的展望、计划和目标 及以后；勘探、开发和扩张计划、计划 和目标，包括 FEED、详细设计工程，长期 牵头采购、现场项目优化研究等 项目规划计划；关于丹尼森 EA 的声明 以及 EIS 的现状、计划和目标以及这方面的期望 符合丹尼森所需的许可和许可；期望 关于丹尼森的社区参与活动以及 与利益相关方的相关协议；与... 的期望 尊重 FFT；丹尼森的地位；期望 关于丹尼森的合资企业所有权权益以及 与合作伙伴达成的协议的连续性；期望 关于麦克莱恩湖物业的铀矿开采，包括 预期的时间和预算；ISR 实地测试的结果 中西部项目和概念研究，解释 因此以及对此的期望包括潜在的 对于 PEA；对雪茄湖收费的期望 矿石，包括预计的年产量；预期 关于与第三方的协议，包括工商管理硕士、CBA， 可持续社区投资协议，KLP的收益 与 Grounded Lithium 达成协议，这是最重要的交易 F3 债券，以及带有UI的RA及其下的付款； 丹尼森对勘探的期望和 对 KLP 的评估，包括潜在的 PFS；丹尼森的 有关其实物铀储备的计划；以及年度 运营预算和资本支出计划，估计 勘探和开发支出和开采成本，以及 丹尼森的份额相同。有关 “矿物” 的声明 储量” 或 “矿产资源” 被视为 前瞻性信息，因为它们涉及隐含的信息 评估，基于某些估计和假设 所描述的矿产储量和矿产资源可以带来利润 将来生产。

 

向前看 陈述基于管理层的意见和估计，因为 此类声明的发表日期，以已知为准 以及未知的风险、不确定性和其他可能导致的因素 实际结果、活动水平、表现或成就 丹尼森的说法与所表达的有实质性区别或 此类前瞻性陈述所暗示。例如， 丹尼森的研究结果，包括菲尼克斯FS， 和实地工作，经进一步测试后可能无法维护，或者 代表菲尼克斯矿床之后的实际采矿计划 进一步的设计和研究已经完成。此外，丹尼森可能 决定或以其他方式被要求停止测试、评估 以及惠勒河或其他项目的开发工作或其 如果无法维护或以其他方式确保安全，则制定勘探计划 必要的资源（例如测试设施、资金） 资金、监管批准等）或运营除此以外 受监管或公共卫生限制影响，或 要求。

 

丹尼森相信 这些期望反映在这份前瞻性信息中 是合理的，但无法保证这些 期望将被证明是准确的，结果可能会有所不同 实质上与本前瞻性的预期相去甚远 信息。用于讨论风险和其他因素 这可能会影响前瞻性事件，请参阅 在 “风险因素” 标题下讨论的因素 丹尼森的年度信息表可在SEDAR+上找到 埃德加。这些因素不是, 也不应被解释为 详尽无遗。

 

管理层的 讨论与分析

因此， 读者不应过分依赖前瞻性 声明。本文件中包含的前瞻性信息 本警示声明明确限制了 MD&A。任何 前瞻性信息以及在这方面做出的假设 此处仅说明截至本次 MD&A 发布之日。丹尼森确实如此 不承担任何义务公开更新或修改任何内容 本MD&A发布之日后的前瞻性信息 使此类信息与实际结果或变化相一致 除非适用的另有要求，否则丹尼森的期望 立法。

 

致美国投资者的警示说明 关于测量、指示和推断矿物的估计 资源以及已探明和可能的矿产储量： 作为 在多司法管辖区下报告的外国私人发行人 美国采用的披露制度，该公司有 根据加拿大证券法准备了这份 MD&A 以及矿产资源估算报告标准，其中 在某些方面与美国的标准不同。在 特别的, 在不限制前述内容的概括性的前提下, “实测的矿产资源” 一词， “指示的矿产资源”，“推断的矿产 资源” 和 “矿产资源” 或 本 MD&A 中提及的是加拿大矿产披露条款 按照 NI 43-101 规定的指导方针进行定义 在加拿大矿业、冶金和石油研究所上课 矿产资源和矿产储量标准，定义 和指南，2014 年 5 月（“CIM 标准”）。这个 证券交易委员会（“SEC”） 承认 “测得的矿产资源” 的估计值， “指示的矿产资源” 和 “推断的 矿产资源” 及其对 “已证实” 的定义 矿产储量” 和 “可能的矿产储量” 与相应的 “基本相似” CiM 标准下的定义。但是，投资者是 警告说，以下定义之间存在差异 经修订的 1934 年《美国证券交易法》（ “美国交易法”）和 CiM 标准的定义。 因此，无法保证任何矿产储量或矿产 丹尼森可能报告为 “已证实的矿产” 的资源 储量”，“可能的矿产储量”， “测得的矿产资源”、“指示的矿产 资源” 和 “推断的矿产资源” 下的 如果丹尼森准备了矿物，NI 43-101 也会一样 根据所采用的标准估算储量或矿产资源 根据美国《交易法》。出于上述原因，信息 MD&A 中包含的内容可能无法与类似内容相提并论 受报告约束的美国公司公开的信息 以及美国联邦政府的披露要求 证券法及其下的规则和条例。 此外，投资者被警告说，“推断出来的矿产 资源” 有很大的不确定性 存在以及其经济可行性的巨大不确定性. 根据加拿大的规定，对推断矿产资源的估算可能会 不构成可行性或其他经济研究的基础，除非 在有限的情况下。不能假设全部或任何部分 推断出的矿产资源将永远升级到更高的矿产资源 类别。“资源” 一词并不等同于 术语 “储备”。投资者不应假设所有这些 或者测定或指示的矿产资源的任何部分都将永远是 转化为矿产储量。还提醒投资者不要 假设推断的矿产资源的全部或任何部分 存在或在经济上可以开采。