000136425012/312024Q3falsexbrli:sharesiso4217:USDiso4217:USDxbrli:sharesutr:sqftnysedei:unitnysedei:parcelnysedei:propertynysedei:venturexbrli:purenysedei:instrumentnysedei:segmentnysedei:buildingnysedei:apartment00013642502024-01-012024-09-3000013642502024-11-0100013642502024-09-3000013642502023-12-310001364250nysedei:RentalRevenueAndTenantRecoveryRevenueMembernysedei:OfficeSegmentMember2024-07-012024-09-300001364250nysedei:RentalRevenueAndTenantRecoveryRevenueMembernysedei:OfficeSegmentMember2023-07-012023-09-300001364250nysedei:RentalRevenueAndTenantRecoveryRevenueMembernysedei:OfficeSegmentMember2024-01-012024-09-300001364250nysedei:RentalRevenueAndTenantRecoveryRevenueMembernysedei:OfficeSegmentMember2023-01-012023-09-300001364250nysedei:ParkingRevenueAndOtherIncomeMembernysedei:OfficeSegmentMember2024-07-012024-09-300001364250nysedei:ParkingRevenueAndOtherIncomeMembernysedei:OfficeSegmentMember2023-07-012023-09-300001364250nysedei:ParkingRevenueAndOtherIncomeMembernysedei:OfficeSegmentMember2024-01-012024-09-300001364250nysedei:ParkingRevenueAndOtherIncomeMembernysedei:OfficeSegmentMember2023-01-012023-09-300001364250nysedei:OfficeSegmentMember2024-07-012024-09-300001364250nysedei:OfficeSegmentMember2023-07-012023-09-300001364250nysedei:OfficeSegmentMember2024-01-012024-09-300001364250nysedei:OfficeSegmentMember2023-01-012023-09-300001364250nysedei:RentalRevenueMembernysedei:MultifamilySegmentMember2024-07-012024-09-300001364250nysedei:RentalRevenueMembernysedei:MultifamilySegmentMember2023-07-012023-09-300001364250nysedei:RentalRevenueMembernysedei:MultifamilySegmentMember2024-01-012024-09-300001364250nysedei:RentalRevenueMembernysedei:MultifamilySegmentMember2023-01-012023-09-300001364250nysedei:ParkingRevenueAndOtherIncomeMembernysedei:MultifamilySegmentMember2024-07-012024-09-300001364250nysedei:ParkingRevenueAndOtherIncomeMembernysedei:MultifamilySegmentMember2023-07-012023-09-300001364250nysedei:ParkingRevenueAndOtherIncomeMembernysedei:MultifamilySegmentMember2024-01-012024-09-300001364250nysedei:ParkingRevenueAndOtherIncomeMembernysedei:MultifamilySegmentMember2023-01-012023-09-300001364250nysedei:MultifamilySegmentMember2024-07-012024-09-300001364250nysedei:MultifamilySegmentMember2023-07-012023-09-300001364250nysedei:MultifamilySegmentMember2024-01-012024-09-300001364250nysedei:MultifamilySegmentMember2023-01-012023-09-3000013642502024-07-012024-09-3000013642502023-07-012023-09-3000013642502023-01-012023-09-300001364250us-gaap:CommonStockMember2024-06-300001364250us-gaap:CommonStockMember2023-06-300001364250us-gaap:CommonStockMember2023-12-310001364250us-gaap:CommonStockMember2022-12-310001364250us-gaap:CommonStockMember2024-07-012024-09-300001364250us-gaap:CommonStockMember2024-01-012024-09-300001364250us-gaap:CommonStockMember2023-07-012023-09-300001364250us-gaap:CommonStockMember2023-01-012023-09-300001364250us-gaap:CommonStockMember2024-09-300001364250us-gaap:CommonStockMember2023-09-300001364250us-gaap:AdditionalPaidInCapitalMember2024-06-300001364250us-gaap:AdditionalPaidInCapitalMember2023-06-300001364250us-gaap:AdditionalPaidInCapitalMember2023-12-310001364250us-gaap:AdditionalPaidInCapitalMember2022-12-310001364250us-gaap:AdditionalPaidInCapitalMember2024-07-012024-09-300001364250us-gaap:AdditionalPaidInCapitalMember2024-01-012024-09-300001364250us-gaap:AdditionalPaidInCapitalMember2023-07-012023-09-300001364250us-gaap:AdditionalPaidInCapitalMember2023-01-012023-09-300001364250us-gaap:AdditionalPaidInCapitalMember2024-09-300001364250us-gaap:AdditionalPaidInCapitalMember2023-09-300001364250us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2024-06-300001364250us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-06-300001364250us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-12-310001364250us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-12-310001364250us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2024-07-012024-09-300001364250us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-07-012023-09-300001364250us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2024-01-012024-09-300001364250us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-01-012023-09-300001364250us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2024-09-300001364250us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-09-300001364250us-gaap:AccumulatedDistributionsInExcessOfNetIncomeMember2024-06-300001364250us-gaap:AccumulatedDistributionsInExcessOfNetIncomeMember2023-06-300001364250us-gaap:AccumulatedDistributionsInExcessOfNetIncomeMember2023-12-310001364250us-gaap:AccumulatedDistributionsInExcessOfNetIncomeMember2022-12-310001364250us-gaap:AccumulatedDistributionsInExcessOfNetIncomeMember2024-07-012024-09-300001364250us-gaap:AccumulatedDistributionsInExcessOfNetIncomeMember2023-07-012023-09-300001364250us-gaap:AccumulatedDistributionsInExcessOfNetIncomeMember2024-01-012024-09-300001364250us-gaap:AccumulatedDistributionsInExcessOfNetIncomeMember2023-01-012023-09-300001364250us-gaap:AccumulatedDistributionsInExcessOfNetIncomeMember2024-09-300001364250us-gaap:AccumulatedDistributionsInExcessOfNetIncomeMember2023-09-300001364250us-gaap:NoncontrollingInterestMember2024-06-300001364250us-gaap:NoncontrollingInterestMember2023-06-300001364250us-gaap:NoncontrollingInterestMember2023-12-310001364250us-gaap:NoncontrollingInterestMember2022-12-310001364250us-gaap:NoncontrollingInterestMember2024-07-012024-09-300001364250us-gaap:NoncontrollingInterestMember2023-07-012023-09-300001364250us-gaap:NoncontrollingInterestMember2024-01-012024-09-300001364250us-gaap:NoncontrollingInterestMember2023-01-012023-09-300001364250us-gaap:NoncontrollingInterestMember2024-09-300001364250us-gaap:NoncontrollingInterestMember2023-09-3000013642502024-06-3000013642502023-06-3000013642502022-12-3100013642502023-09-300001364250us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2024-01-012024-09-300001364250us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2023-01-012023-09-300001364250nysedei:WhollyOwnedAndConsolidatedPropertiesMembersrt:OfficeBuildingMember2024-09-300001364250nysedei:WhollyOwnedAndConsolidatedPropertiesMembersrt:MultifamilyMember2024-09-300001364250nysedei:WhollyOwnedAndConsolidatedPropertiesMember2024-09-300001364250us-gaap:UnconsolidatedPropertiesMembersrt:OfficeBuildingMember2024-09-300001364250srt:OfficeBuildingMemberus-gaap:WhollyOwnedPropertiesMembersrt:ReportableLegalEntitiesMember2024-09-300001364250us-gaap:WhollyOwnedPropertiesMembersrt:OfficeBuildingMember2024-09-300001364250srt:OfficeBuildingMemberus-gaap:ConsolidatedPropertiesMembersrt:ReportableLegalEntitiesMember2024-09-300001364250us-gaap:ConsolidatedPropertiesMembersrt:OfficeBuildingMember2024-09-300001364250srt:OfficeBuildingMemberus-gaap:UnconsolidatedPropertiesMembersrt:ReportableLegalEntitiesMember2024-09-300001364250srt:ReportableLegalEntitiesMembersrt:OfficeBuildingMember2024-09-300001364250srt:OfficeBuildingMember2024-09-300001364250srt:MultifamilyMemberus-gaap:WhollyOwnedPropertiesMembersrt:ReportableLegalEntitiesMember2024-09-300001364250us-gaap:WhollyOwnedPropertiesMembersrt:MultifamilyMember2024-09-300001364250srt:MultifamilyMemberus-gaap:ConsolidatedPropertiesMembersrt:ReportableLegalEntitiesMember2024-09-300001364250us-gaap:ConsolidatedPropertiesMembersrt:MultifamilyMember2024-09-300001364250srt:ReportableLegalEntitiesMembersrt:MultifamilyMember2024-09-300001364250srt:MultifamilyMember2024-09-300001364250srt:ReportableLegalEntitiesMember2024-09-300001364250srt:SubsidiariesMember2024-09-300001364250srt:SubsidiariesMember2023-12-310001364250nysedei:SubsidiariesAndJointVenturesMember2024-09-300001364250nysedei:SubsidiariesAndJointVenturesMember2023-12-310001364250nysedei:TenantRecoveriesMember2024-07-012024-09-300001364250nysedei:TenantRecoveriesMember2023-07-012023-09-300001364250nysedei:TenantRecoveriesMember2024-01-012024-09-300001364250nysedei:TenantRecoveriesMember2023-01-012023-09-300001364250nysedei:OfficeRevenuesMember2024-07-012024-09-300001364250nysedei:OfficeRevenuesMember2023-07-012023-09-300001364250nysedei:OfficeRevenuesMember2024-01-012024-09-300001364250nysedei:OfficeRevenuesMember2023-01-012023-09-300001364250us-gaap:BuildingImprovementsMember2024-09-300001364250nysedei:AboveMarketTenantLeasesMember2024-09-300001364250nysedei:AboveMarketTenantLeasesMember2023-12-310001364250nysedei:AboveMarketGroundLeasesMember2024-09-300001364250nysedei:AboveMarketGroundLeasesMember2023-12-310001364250nysedei:BelowMarketTenantLeasesMember2024-09-300001364250nysedei:BelowMarketTenantLeasesMember2023-12-310001364250nysedei:TenantLeaseMembernysedei:OperatingLeaseRevenueMember2024-07-012024-09-300001364250nysedei:TenantLeaseMembernysedei:OperatingLeaseRevenueMember2023-07-012023-09-300001364250nysedei:TenantLeaseMembernysedei:OperatingLeaseRevenueMember2024-01-012024-09-300001364250nysedei:TenantLeaseMembernysedei:OperatingLeaseRevenueMember2023-01-012023-09-300001364250nysedei:AboveMarketGroundLeasesMembernysedei:OfficeParkingAndOtherIncomeMember2024-07-012024-09-300001364250nysedei:AboveMarketGroundLeasesMembernysedei:OfficeParkingAndOtherIncomeMember2023-07-012023-09-300001364250nysedei:AboveMarketGroundLeasesMembernysedei:OfficeParkingAndOtherIncomeMember2024-01-012024-09-300001364250nysedei:AboveMarketGroundLeasesMembernysedei:OfficeParkingAndOtherIncomeMember2023-01-012023-09-300001364250nysedei:PartnershipXMember2024-09-300001364250nysedei:PartnershipXMember2023-12-300001364250nysedei:PartnershipXMember2023-12-310001364250nysedei:PartnershipXMember2024-02-290001364250us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2024-09-300001364250us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2023-12-310001364250nysedei:TermLoanMarch32025MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2024-01-012024-09-300001364250nysedei:TermLoanMarch32025MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2024-09-300001364250nysedei:TermLoanMarch32025MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2023-12-310001364250nysedei:FannieMaeLoanApril12025MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2024-01-012024-09-300001364250nysedei:FannieMaeLoanApril12025MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2024-09-300001364250nysedei:FannieMaeLoanApril12025MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2023-12-310001364250nysedei:TermLoanAug152026MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2024-01-012024-09-300001364250nysedei:TermLoanAug152026MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2024-09-300001364250nysedei:TermLoanAug152026MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2023-12-310001364250nysedei:TermLoanSep192026MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2024-01-012024-09-300001364250nysedei:TermLoanSep192026MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2024-09-300001364250nysedei:TermLoanSep192026MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2023-12-310001364250nysedei:TermLoanSep262026MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2024-01-012024-09-300001364250nysedei:TermLoanSep262026MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2024-09-300001364250nysedei:TermLoanSep262026MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2023-12-310001364250nysedei:TermLoanNov12026MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2024-01-012024-09-300001364250nysedei:TermLoanNov12026MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2024-09-300001364250nysedei:TermLoanNov12026MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2023-12-310001364250nysedei:FannieMaeLoanJune12027MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2024-01-012024-09-300001364250nysedei:FannieMaeLoanJune12027MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2024-09-300001364250nysedei:FannieMaeLoanJune12027MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2023-12-310001364250nysedei:TermLoanMay182028MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2024-01-012024-09-300001364250nysedei:TermLoanMay182028MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2024-09-300001364250nysedei:TermLoanMay182028MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2023-12-310001364250nysedei:TermLoanJanuary12029MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2024-01-012024-09-300001364250nysedei:TermLoanJanuary12029MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2024-09-300001364250nysedei:TermLoanJanuary12029MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2023-12-310001364250nysedei:FannieMaeLoanMHAJune12029MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2024-01-012024-09-300001364250nysedei:FannieMaeLoanMHAJune12029MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2024-09-300001364250nysedei:FannieMaeLoanMHAJune12029MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2023-12-310001364250nysedei:FannieMaeLoansBoutiquesJune12029MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2024-01-012024-09-300001364250nysedei:FannieMaeLoansBoutiquesJune12029MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2024-09-300001364250nysedei:FannieMaeLoansBoutiquesJune12029MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2023-12-310001364250nysedei:FannieMaeLoanAugust12033MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2024-01-012024-09-300001364250nysedei:FannieMaeLoanAugust12033MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2024-09-300001364250nysedei:FannieMaeLoanAugust12033MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2023-12-310001364250nysedei:TermLoanFixedJune12038MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2024-01-012024-09-300001364250nysedei:TermLoanFixedJune12038MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2024-09-300001364250nysedei:TermLoanFixedJune12038MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2023-12-310001364250nysedei:TermLoanDecember192024MaturityMembersrt:AffiliatedEntityMemberus-gaap:SecuredDebtMember2024-01-012024-09-300001364250nysedei:TermLoanDecember192024MaturityMembersrt:AffiliatedEntityMemberus-gaap:SecuredDebtMember2024-09-300001364250nysedei:TermLoanDecember192024MaturityMembersrt:AffiliatedEntityMemberus-gaap:SecuredDebtMember2023-12-310001364250nysedei:TermLoanMay152027MaturityMembersrt:AffiliatedEntityMemberus-gaap:SecuredDebtMember2024-01-012024-09-300001364250nysedei:TermLoanMay152027MaturityMembersrt:AffiliatedEntityMemberus-gaap:SecuredDebtMember2024-09-300001364250nysedei:TermLoanMay152027MaturityMembersrt:AffiliatedEntityMemberus-gaap:SecuredDebtMember2023-12-310001364250nysedei:TermLoanAugust192028MaturityMembersrt:AffiliatedEntityMemberus-gaap:SecuredDebtMember2024-01-012024-09-300001364250nysedei:TermLoanAugust192028MaturityMembersrt:AffiliatedEntityMemberus-gaap:SecuredDebtMember2024-09-300001364250nysedei:TermLoanAugust192028MaturityMembersrt:AffiliatedEntityMemberus-gaap:SecuredDebtMember2023-12-310001364250nysedei:TermLoanApril262029MaturityMembersrt:AffiliatedEntityMemberus-gaap:SecuredDebtMember2024-01-012024-09-300001364250nysedei:TermLoanApril262029MaturityMembersrt:AffiliatedEntityMemberus-gaap:SecuredDebtMember2024-09-300001364250nysedei:TermLoanApril262029MaturityMembersrt:AffiliatedEntityMemberus-gaap:SecuredDebtMember2023-12-310001364250nysedei:FannieMaeLoanJune12029MaturityMembersrt:AffiliatedEntityMemberus-gaap:SecuredDebtMember2024-01-012024-09-300001364250nysedei:FannieMaeLoanJune12029MaturityMembersrt:AffiliatedEntityMemberus-gaap:SecuredDebtMember2024-09-300001364250nysedei:FannieMaeLoanJune12029MaturityMembersrt:AffiliatedEntityMemberus-gaap:SecuredDebtMember2023-12-310001364250us-gaap:SecuredDebtMember2024-01-012024-09-300001364250nysedei:TermLoanSep192026MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2024-09-012024-09-300001364250nysedei:FannieMaeLoanJune12027MaturityMembersrt:SubsidiariesMember2024-09-300001364250nysedei:FannieMaeLoanAugust12033MaturityMembersrt:SubsidiariesMember2024-09-300001364250nysedei:TermLoanFixedJune12038MaturityMemberus-gaap:SecuredDebtMember2024-01-012024-09-300001364250nysedei:EffectiveFixedRateLoansMember2024-09-300001364250nysedei:EffectiveFixedRateLoansMember2023-12-310001364250nysedei:FixedRateLoansMember2024-09-300001364250nysedei:FixedRateLoansMember2023-12-310001364250nysedei:CappedRateLoansMember2024-09-300001364250nysedei:CappedRateLoansMember2023-12-310001364250nysedei:VariableRateLoansMember2024-09-300001364250nysedei:VariableRateLoansMember2023-12-310001364250us-gaap:InterestExpenseMember2024-07-012024-09-300001364250us-gaap:InterestExpenseMember2023-07-012023-09-300001364250us-gaap:InterestExpenseMember2024-01-012024-09-300001364250us-gaap:InterestExpenseMember2023-01-012023-09-300001364250us-gaap:InterestRateSwapMemberus-gaap:CashFlowHedgingMemberus-gaap:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2024-09-300001364250us-gaap:InterestRateCapMemberus-gaap:CashFlowHedgingMemberus-gaap:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2024-09-300001364250us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMemberus-gaap:InterestRateSwapMemberus-gaap:CashFlowHedgingMemberus-gaap:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2024-09-300001364250us-gaap:InterestRateSwapMemberus-gaap:CashFlowHedgingMemberus-gaap:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2023-12-310001364250us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMemberus-gaap:InterestRateSwapMemberus-gaap:CashFlowHedgingMemberus-gaap:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2023-12-310001364250us-gaap:CashFlowHedgingMemberus-gaap:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2024-01-012024-09-300001364250us-gaap:CashFlowHedgingMemberus-gaap:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2023-01-012023-09-300001364250us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMemberus-gaap:CashFlowHedgingMemberus-gaap:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2024-01-012024-09-300001364250us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMemberus-gaap:CashFlowHedgingMemberus-gaap:DesignatedAsHedgingInstrumentMember2023-01-012023-09-300001364250nysedei:UnconsolidatedFundsMember2024-09-300001364250nysedei:DouglasEmmettOperatingPartnershipMember2024-09-300001364250nysedei:DouglasEmmettOperatingPartnershipMemberus-gaap:CommonStockMember2024-09-300001364250nysedei:OperatingPartnershipUnitsMember2024-07-012024-09-300001364250nysedei:OperatingPartnershipUnitsMember2023-07-012023-09-300001364250nysedei:OperatingPartnershipUnitsMember2024-01-012024-09-300001364250nysedei:OperatingPartnershipUnitsMember2023-01-012023-09-300001364250nysedei:VestedLongTermIncentivePlanLTIPUnitsMember2024-07-012024-09-300001364250nysedei:VestedLongTermIncentivePlanLTIPUnitsMember2023-07-012023-09-300001364250nysedei:VestedLongTermIncentivePlanLTIPUnitsMember2024-01-012024-09-300001364250nysedei:VestedLongTermIncentivePlanLTIPUnitsMember2023-01-012023-09-300001364250us-gaap:FairValueInputsLevel2Memberus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2024-09-300001364250us-gaap:FairValueInputsLevel2Memberus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2023-12-310001364250us-gaap:FairValueInputsLevel2Memberus-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2024-09-300001364250us-gaap:FairValueInputsLevel2Memberus-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2023-12-310001364250us-gaap:FairValueInputsLevel2Member2024-09-300001364250us-gaap:FairValueInputsLevel2Member2023-12-310001364250us-gaap:FairValueInputsLevel2Memberus-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2024-09-300001364250us-gaap:FairValueInputsLevel2Memberus-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2023-12-310001364250us-gaap:OperatingSegmentsMembernysedei:OfficeSegmentMember2024-07-012024-09-300001364250us-gaap:OperatingSegmentsMembernysedei:OfficeSegmentMember2023-07-012023-09-300001364250us-gaap:OperatingSegmentsMembernysedei:OfficeSegmentMember2024-01-012024-09-300001364250us-gaap:OperatingSegmentsMembernysedei:OfficeSegmentMember2023-01-012023-09-300001364250us-gaap:OperatingSegmentsMembernysedei:MultifamilySegmentMember2024-07-012024-09-300001364250us-gaap:OperatingSegmentsMembernysedei:MultifamilySegmentMember2023-07-012023-09-300001364250us-gaap:OperatingSegmentsMembernysedei:MultifamilySegmentMember2024-01-012024-09-300001364250us-gaap:OperatingSegmentsMembernysedei:MultifamilySegmentMember2023-01-012023-09-300001364250us-gaap:OperatingSegmentsMember2024-07-012024-09-300001364250us-gaap:OperatingSegmentsMember2023-07-012023-09-300001364250us-gaap:OperatingSegmentsMember2024-01-012024-09-300001364250us-gaap:OperatingSegmentsMember2023-01-012023-09-300001364250us-gaap:WhollyOwnedPropertiesMember2024-09-300001364250stpr:HInysedei:DevelopmentProjectsMember2024-09-300001364250stpr:HInysedei:DevelopmentProjectsMember2024-01-012024-09-300001364250nysedei:RepositioningsCapitalExpenditureProjectsAndTenantImprovementsMember2024-09-300001364250nysedei:TermLoanApril262029MaturityMembersrt:SubsidiariesMemberus-gaap:SecuredDebtMember2023-11-300001364250nysedei:PartnershipXMemberus-gaap:LoansPayableMember2024-09-300001364250nysedei:PartnershipXMemberus-gaap:LoansPayableMember2024-01-012024-09-300001364250nysedei:PartnershipXMemberus-gaap:InterestRateSwapMemberus-gaap:LoansPayableMember2024-09-300001364250nysedei:PartnershipXMemberus-gaap:InterestRateSwapMemberus-gaap:LoansPayableMember2024-01-012024-09-30

美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549

表格 10-Q
☒根據1934年證券交易法第13或15(d)條款的季度報告。

截至2024年6月30日季度結束 2024年9月30日

或
☐根據1934年證券交易法第13或15(d)條款的過渡報告

過渡期從_____到_____

委員會文件號碼： 001-33106
deiblacklogoaa09.jpg

道格拉斯愛梅特公司。
（依憑章程所載的完整登記名稱）
馬里蘭州。20-3073047
(成立地或組織其他管轄區)（聯邦稅號）
1299 海洋大道, Suite 1000, 聖塔莫尼卡, 加利福尼亞州
90401
(總部辦公地址)（郵政編碼）

(310) 255-7700
(註冊人電話號碼，包括區號)

無可奉告
(如與上次報告不同，列明前名稱、前地址及前財政年度)

根據法案第12(b)條規定註冊的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
每股普通股0.01美元DEI紐約證券交易所
 
標示√表示登記者（1）已在前述12個月內（或者對於需要提交此類報告的較短期間）按照1934年證券交易法第13條或15(d)條的規定提交了所有要提交的報告；以及（2）在過去90天內一直受到此類提交要求的約束。 是 ☒ 否☐
請勾選相應的選項以表示，在過去 12 個月（或為在此期間之短者），公司是否依據《Regulation S-t》第 405 條規定提交了所有必須提交的互動數據檔案。 是 ☒ 否☐
請以勾選方式指示申報人是否為大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、較小的報告公司或新興成長公司。請參閱《交易所法》第120億2條中對“大型加速申報人”、“加速申報人”、“較小的報告公司”和“新興成長公司”的定義。
大型加速歸檔人☒加速歸檔人☐
非加速歸檔人☐小型報告公司☐
新興成長型企業☐
如果是新興成長公司，請以勾號標示註冊人是否選擇不使用延長過渡期來遵守根據《交易法》第 13 (a) 條所提供的任何新或經修訂的財務會計準則。 ☐
請用勾選表示是否申報人為外殼公司（定義見《交易所法》第120億2條）。 是☐ 否☒
指出每個發行人普通股類別在最近可行日期的流通股數。
Class A普通股 傑出的2024年11月1日
每股普通股0.01美元 167,435,259股份
1


道格拉斯艾米特股份有限公司。
表格10-Q
目錄
頁面
 
 
 
 
 
     概覽
     其他資產
     衍生合約
     股權
     每股收益
     板塊報告
 

2
目錄
詞彙表
本報告中使用的縮寫：

其他綜合損益累計其他綜合收益（損失）
ASC 480Accounting Standards Codification
ASU會計準則更新
BOMA建築業主和經理人協會
首席執行官執行長
首席財務官財務長
編碼1986年修正的《稅收法典》
多個國家都採取了隔離、禁止旅行以及關閉辦公室、企業、學校、零售店和其他公共場所等類似的預防措施。2019冠狀病毒疾病
DEI道格拉斯愛梅特公司。
每股收益每股盈利
證券交易所法案1934年修訂後的證券交易法
金融會計準則委員會財務會計準則委員會
FCAFinancial Conduct Authority
FDIC(美國)聯邦存款保險公司聯邦存款保險公司
FFO所有基金类型的資金來源
基金Unconsolidated Institutional Real Estate Fund
GAAP美國普遍公認會計原則(Generally Accepted Accounting Principles)
合資企業合資企業
LIBOR倫敦銀行同業拆息利率
LTIP單位長期獎勵計劃單位(Long-Term Incentive Plan Units)
全國房地產信託協會(NAREIT)股權房地產投資信託全國協會
OCI其他綜合收益（損失）
OP單位經營合夥單位
運營合夥企業道格拉斯艾梅特物業，有限合夥
合作夥伴 X道格拉斯·艾梅特合作夥伴 X 有限合夥
PCAOB股票今日最新狀況是什麼？美國公開公司會計監督委員會（United States)
股權房地產投資信托(REIT)房地產投資信託
合併於此處十進二文件10-Q的季度報告
美國證券交易委員會證券交易委員會
證券法1933年證券法，經修訂
SOFR隔夜拆款利率
TRS應稅REIt子公司(們)
美國美國
美元指數美元
VIE變數利益實體(ies)

3
目錄
詞彙表
報告中使用的定義術語：

年租金截至報告日期開始生效且於報告日期後到期的租賃合同中，不包括租戶退款、停車費和其他營業收入的年租金減免金額。我們三重淨辦公房地產（在檀香山和洛杉磯有一棟單一租戶建築）的年租金是通過將租戶支付的費用退款和正常建築費用的估計加到基本租金中計算而得。年租金不包括從保險中收回的遺失租金和建築管理使用的租金。年租金包括我們在聖莫尼卡的總部大樓的租金。我們報告年租金是因為這是房地產信託公司績效的廣泛報告指標，並被一些投資者用作判斷租戶需求以及與其他信託公司的績效和價值進行比較的手段。我們使用年租金來管理和監控我們的辦公和多家庭房地產組合。
合併投資組合包括我們合併結果中包含的所有房地產，包括我們的合併聯营企業。
所有基金类型來源
根據NAREIt設立的標準計算FFO，排除了從房地產投資出售的虧損、從房地產投資變更控制所產生的利潤或虧損、房地產折舊和攤銷（除了我們作為租賃人的使用權資產的攤銷和遞延貸款成本的攤銷之外）、房地產減值虧損以及對我們未合併基金的投資的減值虧損從我們的淨利（損失）中調整（包括調整這些項目效果的合併聯營企業和我們未合併的基金，但不包括我們營運合夥企業中包括的非控股權益）。FFO是我們報告的一個非GAAP財務補充指標，因為我們認為這對我們的投資者是有用的。有關FFO的討論請參見本報告第2項財務狀況和營業成果的管理層討論和分析。
出租率
截止報告日期的出租百分比。管理空間視為出租。由於再定位而停用或因火災或其他損壞而空置的空間均不包括在計算出租率的分子和分母中。對於新開發樓宇進行初始租賃，單元均包括在分子和分母中，因為它們已被出租。我們報告出租率，因為這是信托資產的績效廣泛報告的指標之一，也被一些投資者用來判斷租戶需求並將我們的表現與其他信托進行比較。我們使用出租率來管理和監控我們的辦公室和多居住房產投資組合。
淨營業收入 (NOI)
我們按照我們擁有和經營的房地產可歸因的收入減去營業費用來計算淨營業收入 (NOI)。NOI是通過將以下項目從我們的凈利潤（虧損）中排除計算出來的：一般和行政費用、折舊和攤銷費用、其他收入、其他費用、與未合併基金的收入（虧損）、利息費用、房地產投資出售的收益（或虧損）以及歸屬於非控制權益的淨利潤（虧損）。 我們報告NOI是因為我們認為這對我們的投資者有用。請參見本報告2部分管理層對財務狀況和營運結果的討論，以了解我們的同一物業NOI。
Occupancy Rate
我們通過從出租率中排除尚未開始的簽約租約來計算入住率。管理空間視為被佔用。由於再定位而停用或因火災或其他損壞而空置的空間均不包括在計算入住率的分子和分母中。對於新開發樓宇進行初始租賃，單元均包括在分子和分母中，因為它們已被佔用。 我們報告入住率，因為這是信托資產的績效廣泛報告的指標之一，也被一些投資者用來判斷租戶需求並將我們的表現與其他信托進行比較。我們使用入住率來管理和監控我們的辦公室和多居住房產投資組合。
遞延資本支出維持房地產穩定後的收益所需的建築改良，不包括購入後仍在穩定中的建築物、新開發空間、用來提高收入或營業費用或是大幅改變空間用途的資本支出、災害損害和使房產符合政府或貸款人要求的升級。 我們報告遞延資本支出，因為這是一個被廣泛報告的信托股票業績衡量指標，並被一些投資者用來判斷我們的現金流需求和與其他信托股票業績比較。我們使用遞延資本支出來管理和監控我們的辦公室和多家庭住宅投資組合的表現。
4
目錄
術語表
本報告中使用的定義術語（續）：
可出租面積
根據BOMA重新測量得出的可出租面積，包括租賃平方英尺（包括報告日期之前已簽署但尚未開始的租賃的平方英尺）、可用平方英尺、建築管理使用平方英尺以及租賃空間的BOMA調整平方英尺。我們報告可出租面積，因爲這是衡量股權信託績效和價值的廣泛報告指標，也被一些投資者用於將我們的績效和價值與其他信託進行比較。我們使用可出租面積來管理和監控我們辦公室組合的績效。
租金率我們提供兩種租金率形式 - 現金租金率和直線租金率。現金租金率是通過將實際支付的租金除以可出租面積來計算得出的。直線租金率是通過將租賃期限內的平均租金除以可出租面積來計算得出的。
同類物業
我們在兩個比較期間內始終以一致的方式擁有和經營的綜合物業，並在我們的綜合財務結果中予以報告。我們從同類物業子集中排除在可比期間內：(i) 被收購的物業，(ii) 被出售、待出售、貢獻或以其他方式從綜合財務報表中剔除的物業，(iii) 進行了重大改建項目或受到開發活動影響，或遭受重大意外損失（我們認爲顯著影響了物業的運營結果）的物業。我們還排除從土地租賃中獲得的租金收入。
短期租賃指在報告日期之前到期的租約或期限少於一年的租約，包括續租、按月租賃和其他短期居住。
總投資組合包括我們的合併投資組合以及我們基金擁有的物業。
5
目錄
前瞻性聲明

本報告包含根據證券法第27A條和交易法第21E條的定義的前瞻性聲明。您可以通過查找諸如「相信」、「期望」、「預期」、「估計」、「近似」、「打算」、「計劃」、「會」、「能夠」、「可能」、「未來」或其他類似表達的詞語，在本報告中找到許多（但並非所有）這些聲明。我們聲稱受到1995年私人證券訴訟改革法案中包含的安全港的保護。我們提醒投資者，在本報告中使用的任何前瞻性聲明，以及我們不時口頭或書面作出的聲明，都是基於我們的信念和假設，以及當前可用的信息。實際結果將受到已知和未知的風險、趨勢、不確定性以及超出我們控制或預測能力的因素的影響。雖然我們相信我們的假設是合理的，但它們並不能保證未來的表現，並且其中一些不可避免地會被證明是錯誤的。因此，我們的未來結果可能與我們的預期不同，而這些差異可能是實質性的。因此，投資者在依賴以前報告的前瞻性聲明時應謹慎，這些聲明是基於作出時的結果和趨勢，以預測未來的結果或趨勢。一些可能導致我們的實際結果、表現或成就與前瞻性聲明中所表達或暗示的結果有實質性差異的風險和不確定性包括以下內容：
•影響南加州或夏威夷檀香山的不利經濟、政治或房地產業發展；
•我們市場中來自其他房地產業投資者的競爭；
•租金下降或租戶激勵和空置率上升;
•對辦公空間的需求降低，包括由於遠程辦公概念和靈活的工作安排，這些安排允許在僱主辦公室以外的遠程地點工作；
•承租人對租賃的違約、提前終止或不續租；
•利率期貨的增加；
•運營成本的增加，包括由於通貨膨脹導致的增加；
•現金流不足以償還我們未償還的債務或支付土地租賃的租金；
•籌集資金的困難；
•無法迅速變現房地產業或其他投資;
•對租金控制法律和法規的不利更改;
•環保母基不確定性;
•自然災害;
•火災及其他財產損失;
•保險不足或保險費用增加；
•無法成功擴展到新市場和子市場；
•在識別待收購資產方面的困難，以及未能成功完成收購。
•未能成功運營所收購的物業;
•與房地產開發相關的風險；
•與合資企業相關的風險；
•與我們高管的利益衝突以及對關鍵人員的依賴；    
•土地使用法規和其他土地利用法律的變化；
•訴訟或政府程序的不利結果;
•未能遵守適用於我們業務的法律、法規和契約；
•可能的恐怖襲擊或戰爭；
•可能的網絡攻擊或侵入；
•對會計規則的不利變更;
•我們財務報告內部控制的弱點；
•未能維持我們在聯邦稅法下的REIT地位；並且
•對稅法的不利變化，包括與財產稅相關的變化。

有關這些以及其他風險因素的進一步討論，請參見我們於2023財年截至2023年12月31日提交的10-K表格的第1A項「風險因素」，以及本報告中的第1A項「風險因素」。 本報告及所有後續書面和口頭的前瞻性聲明，歸因於我們或任何代表我們行事的人員，均完全受到本節中包含或提及的警示聲明的限制。 我們不承擔任何義務公開發佈對我們前瞻性聲明的任何修訂，以反映本報告日期後的事件或情況。
6
目錄

第一部分：基本信息

項目1. 財務報表

道格拉斯·艾米特公司
合併資產負債表
(未經審計；以千計，除分享數據外)
 2024年9月30日2023年12月31日
資產  
房地產業投資，毛額$12,470,638 $12,405,814 
減：累計折舊和攤銷(3,851,872)(3,652,630)
房地產業投資淨額8,618,766 8,753,184 
地面租賃使用權資產7,441 7,447 
現金及現金等價物544,227 523,082 
租戶應收款4,371 6,096 
遞延租金應收款116,862 115,321 
獲得的租賃無形資產，淨額2,607 2,971 
利率合同資產76,910 170,880 
對非合併基金的投資23,077 15,977 
其他資產57,503 49,260 
總資產$9,451,764 $9,644,218 
負債  
淨擔保票據應付款$5,513,086 $5,543,171 
土地租賃負債10,827 10,836 
應付利息、應付賬款和遞延收入162,536 131,237 
按金62,767 61,958 
收購的租賃無形負債，淨額13,212 19,838 
應付股息31,822 31,781 
總負債5,794,250 5,798,821 
股權  
道格拉斯·埃梅特公司股東權益：  
普通股，$0.01 面值， 750,000,000 授權， 167,418,731 和 167,206,267 截至2024年9月30日和2023年12月31日的未償還金額
1,674 1,672 
額外實收資本3,396,212 3,392,955 
累計其他綜合收益53,651 115,917 
累計虧損(1,361,693)(1,290,682)
道格拉斯·埃梅特公司股東權益總額2,089,844 2,219,862 
非控股權益1,567,670 1,625,535 
總資產3,657,514 3,845,397 
總負債和權益$9,451,764 $9,644,218 


請參見合併基本報表的附註。
7
目錄
道格拉斯·艾米特公司
合併運營報表
（未經審計；以千爲單位，除每股數據外）




 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2024202320242023
營業收入   
辦公室租金    
租金收入和租戶回收$174,457 $181,106 $515,252 $535,243 
停車費和其他收入28,204 27,717 84,586 82,371 
總辦公室收入202,661 208,823 599,838 617,614 
多戶住宅租金    
租金收入44,091 42,864 129,964 131,126 
停車及其他收入4,001 3,722 11,697 12,469 
多戶住宅總收入48,092 46,586 141,661 143,595 
營業收入總額250,753 255,409 741,499 761,209 
營業費用    
辦公室費用78,026 74,631 212,387 220,261 
多戶住宅費用16,740 17,256 48,557 50,470 
一般及行政費用10,109 12,826 33,168 34,698 
折舊和攤銷97,180 122,022 288,441 336,771 
總營業費用202,055 226,735 582,553 642,200 
其他收入7,298 6,229 21,772 12,561 
其他費用(96)(175)(290)(820)
來自非合併基金的收入664 290 1,785 1,177 
利息支出(56,824)(56,043)(167,111)(151,859)
淨（虧損）收入(260)(21,025)15,102 (19,932)
歸屬於非控股權益的淨虧損4,878 7,663 9,303 17,681 
歸屬於普通股東的凈利潤（虧損）$4,618 $(13,362)$24,405 $(2,251)
每普通股凈利潤（虧損） – 基本和稀釋$0.03 $(0.08)$0.14 $(0.02)
 

請參見合併基本報表的附註。
8
目錄
道格拉斯·艾米特公司
綜合收益（損失）合併報表
(未經審計，單位：千)



 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2024202320242023
淨（虧損）收入$(260)$(21,025)$15,102 $(19,932)
其他綜合損失：現金流套期保值(69,514)(7,045)(92,144)(21,757)
綜合損失(69,774)(28,070)(77,042)(41,689)
歸屬於非控股權益的綜合損失27,416 9,571 39,181 22,135 
歸屬於普通股股東的綜合虧損$(42,358)$(18,499)$(37,861)$(19,554)
 

見合併財務報表附註。

9
目錄
道格拉斯·艾米特公司
合併權益報表
(未經審計; 單位: 千, 除每股股息數據外)

 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2024202320242023
普通股股份期初餘額167,399 166,738 167,206 175,810 
OP單位與普通股之間的交易所20 — 213 — 
回購普通股— — — (9,072)
期末餘額167,419 166,738 167,419 166,738 
普通股期初餘額$1,674 $1,667 $1,672 $1,758 
將OP單位兌換爲普通股— — 2 — 
回購普通股— — — (91)
期末餘額$1,674 $1,667 $1,674 $1,667 
追加實收資本期初餘額$3,395,909 $3,384,274 $3,392,955 $3,493,307 
將OP單位兌換爲普通股305 — 3,257 — 
使用現金回購OP單位(2)11 — 120 
回購普通股— — — (109,142)
期末餘額$3,396,212 $3,384,285 $3,396,212 $3,384,285 
累計其他綜合收益期初餘額$100,627 $174,897 $115,917 $187,063 
現金流對沖調整(46,976)(5,137)(62,266)(17,303)
期末餘額$53,651 $169,760 $53,651 $169,760 
累計虧損期初餘額$(1,334,501)$(1,173,415)$(1,290,682)$(1,119,714)
歸屬於普通股東的凈利潤（虧損）4,618 (13,362)24,405 (2,251)
分紅派息(31,810)(31,680)(95,416)(96,492)
期末餘額$(1,361,693)$(1,218,457)$(1,361,693)$(1,218,457)
非控股權益期初餘額$1,599,286 $1,686,895 $1,625,535 $1,713,369 
歸屬於非控股權益的淨虧損(4,878)(7,663)(9,303)(17,681)
現金流對沖調整(22,538)(1,908)(29,878)(4,454)
捐款— — — 125 
分配(6,746)(10,145)(24,848)(30,433)
將OP單位兌換爲普通股(305)— (3,259)— 
用現金回購OP單位(103)(57)(121)(487)
基於股票的補償2,954 3,079 9,544 9,762 
期末餘額$1,567,670 $1,670,201 $1,567,670 $1,670,201 
  
聲明將在下一頁繼續。
10
目錄
道格拉斯·艾米特公司
合併權益報表
(未經審計; 單位: 千, 除每股股息數據外)
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2024202320242023
總資產期初餘額$3,762,995 $4,074,318 $3,845,397 $4,275,783 
淨（虧損）收入(260)(21,025)15,102 (19,932)
現金流對沖調整(69,514)(7,045)(92,144)(21,757)
使用現金回購OP單位(105)(46)(121)(367)
回購普通股— — — (109,233)
捐款— — — 125 
分紅派息(31,810)(31,680)(95,416)(96,492)
分配(6,746)(10,145)(24,848)(30,433)
基於股票的補償2,954 3,079 9,544 9,762 
期末餘額$3,657,514 $4,007,456 $3,657,514 $4,007,456 
每股分紅派息$0.19 $0.19 $0.57 $0.57 


請參見合併基本報表的附註。
11
目錄
道格拉斯·艾米特公司
合併現金流量報表
(未經審計且單位爲千)

    
 截至9月30日的九個月
20242023
經營活動  
凈利潤（虧損）$15,102 $(19,932)
調整凈利潤（虧損）與營業活動提供的淨現金的關係：  
來自非合併基金的收入(1,785)(1,177)
折舊和攤銷288,441 336,771 
已購租賃無形資產的淨增值(6,262)(8,156)
直線租金(1,541)(2,007)
貸款溢價攤銷及註銷(282)(344)
遞延貸款費用攤銷及註銷6,811 6,623 
基於股票的補償攤銷7,568 7,553 
來自未合併基金的營業分配899 957 
利率上限購買— (1,622)
營運資本元件變動：  
租戶應收款1,725 (1,676)
應付利息、應付賬款和遞延收入31,619 41,277 
按金809 974 
其他資產(8,514)(27,032)
經營活動提供的淨現金334,590 332,209 
投資活動  
用於房地產業改善的資本支出(128,244)(144,842)
用於開發的資本支出(26,567)(37,297)
由於房地產業損壞而獲得的保險賠償3,258 1,686 
收購非合併基金的額外權益(5,214)— 
來自未合併基金的資本分配197 80 
投資活動中使用的淨現金(156,570)(180,373)
融資活動  
借款所得— 505,000 
償還借款(34,672)(155,642)
貸款成本支付(1,931)(5,678)
來自合併合資企業非控股權益的貢獻— 125 
支付給非控股權益的分配(24,848)(30,433)
普通股股東分紅派息(95,375)(98,215)
OP單位回購(121)(367)
回購普通股— (109,233)
融資活動所使用的淨現金（或提供的淨現金）(156,947)105,557 
現金及現金等價物和受限現金增加21,073 257,393 
現金及現金等價物及限制性現金 - 期初餘額523,183 268,938 
現金及現金等價物及限制性現金 - 期末餘額$544,256 $526,331 
12
目錄
道格拉斯·艾米特公司
合併現金流量報表
(未經審計且單位爲千)

期末現金餘額的調節
2024年9月30日2023年9月30日
現金及現金等價物$544,227 $526,230 
受限制現金（包含在我們合併資產負債表中的其他資產中）29 101 
現金及現金等價物和受限制現金$544,256 $526,331 


補充現金流信息

 截至9月30日的九個月
 20242023
支付的利息，扣除資本化利息$160,064 $141,081 
資本化利息支付$6,254 $1,296 
非現金投資交易
應計房地產業和開發資本支出$16,569 $19,261 
對房地產業和開發進行改進的資本化股票補償$1,976 $2,209 
移除完全折舊和攤銷的建築物、建築改建、租戶改建和租賃無形資產$86,026 $74,277 
移除完全攤銷的收購租賃無形資產$98 $255 
移除完全獲得的租賃無形負債$9,892 $14,504 
非現金融資交易
在其他綜合收益中記錄的收益 - 合併衍生品$22,399 $83,157 
在其他綜合收益中記錄的收益 - 非合併基金的衍生品（我們的分享）$4,216 $1,185 
宣佈分紅$95,416 $96,492 
OP單位與普通股之間的交易所$3,259 $— 


請參見合併基本報表的附註。
13
目錄
道格拉斯·艾米特公司
合併財務報表註釋（未經審計）



1. 概述

組織和業務描述

道格拉斯·埃梅特公司是一個完全整合、自主管理和自我管理的REITS（REIt）。我們是加利福尼亞州洛杉磯縣和夏威夷檀香山高檔辦公和多戶住宅物業的最大擁有者和運營商之一。通過我們在運營合作伙伴及其子公司、合併的合資企業和未合併的基金中的利益，我們專注於擁有、收購、開發和管理主要辦公物業和一流多戶社區的市場份額，這些地區具有明顯的供應限制、高端高管住房和關鍵生活設施。合併的基本報表中使用的「我們」、「我們」和「我們的」一詞是指道格拉斯·埃梅特公司及其合併的子公司。
截至2024年9月30日，我們的合併投資組合包括了(i)百萬平方英尺的辦公投資組合， 17.6 （ii）多家庭公寓單元，以及（iii）我們租賃土地的費用權益。 4,476 我們還管理並擁有一個非合併基金的權益，該基金截至2024年9月30日，擁有額外的 兩個 百萬平方英尺的辦公空間。 0.4我們將非合併基金與我們的合併投資組合一起管理，因此我們在總投資組合的基礎上展示我們的辦公投資組合的統計。 截至2024年9月30日，我們的投資組合包括以下內容（包括附屬零售空間，但不包括 兩個 租賃地下的土地包裹，作爲我們收取租金的來源：
 合併投資組合總計
投資組合
辦公室
全資擁有的物業5252
合併合資物業1616
非合併基金物業—2
6870
多戶住宅
全資擁有的物業1212
合併的合資物業22
1414
總計8284

財務報表的基礎

隨附的合併基本報表是道格拉斯·埃默特公司及其子公司的合併基本報表，包括我們的運營合夥企業和我們的合併合資企業。所有重大關聯公司之間的賬款和交易在我們的合併基本報表中已被消除。

我們整合我們被視爲VIE的主要受益人或擁有該實體多數投票權的實體。當我們具備以下條件時，我們被視爲VIE的主要受益人：(i) 有權指導該VIE的活動，這些活動對其經濟表現影響最大；以及 (ii) 有義務承擔損失或有權獲得可能對VIE產生重大影響的利益。我們不整合其他當事方擁有實質性驅逐權以剝奪我們指導活動權力的實體，這些活動對VIE的經濟表現影響最大。在確定我們是否是主要受益人時，我們會考慮所有權利益、管理代表、控制決策的權力，以及各方的合同和實質性參與權等因素。

我們通過操作性合夥企業進行整合，通過該合夥企業我們幾乎可以開展所有的業務，並直接和通過子公司擁有幾乎所有的資產，並有責任償還幾乎所有的債務。除去我們的合併合資企業，合併債務爲 $3.73 十億和$3.76 截至2024年9月30日和2023年12月31日爲止爲十億美元。請參見第8條。我們還通過 四個 合資企業通過我們的操作性合夥企業進行整合。我們整合我們的操作性合夥企業和我們的 四個 合資企業，因爲它們是變更利益實體（VIE），我們或我們的操作性合夥企業是每個合資企業的主要受益人。
14
目錄
道格拉斯·艾米特公司
繼續記載的綜合財務報表附註（未經審計）


截至2024年9月30日，我們合併的可變利益實體（VIE），不包括我們的運營合夥企業，擁有：
•彙總的資產總額爲$3.77 十億（其中與房地產業投資相關的$3.40 十億），並且
•累計合併負債爲$1.88十億（其中$1.81 十億與債務相關）。

截至2023年12月31日，我們的合併VIE實體（不包括我們的運營合夥企業）有：
•彙總的資產總額爲$3.83 十億（其中與房地產業投資相關的$3.47 十億），並且
•合併總負債爲$1.88十億美元（其中$1.81 十億與債務相關）。

附帶的未經審計的中期綜合基本報表是根據美國證券交易委員會（SEC）的規則和規定，以及美國財務會計準則委員會（FASB）在公認會計原則（ASC）中的規定編制的。根據SEC的規則和規定，某些通常包含在符合美國公認會計原則的綜合基本報表中的信息和腳註披露可能已被濃縮或省略，儘管我們相信這些披露足以使其呈現不具誤導性。附帶的未經審計的中期綜合基本報表包含了我們認爲的所有調整，包括正常的經常性調整，必要的以公正地展示所列財務信息。中期的經營結果並不一定反映2024年12月31日結束的年度可能預期的結果。中期綜合基本報表應與我們在2023年10-K表格中的綜合基本報表及其附註一起閱讀。有關財產數量或類別、建築面積、每平方英尺的金額、公寓單元和地理位置的任何參考，均不在我們獨立註冊公共會計師事務所根據PCAOB標準對我們綜合基本報表的審查範圍內。


2. 重要會計政策概述

我們在2023年10-k表格的年度報告中披露的重大會計政策沒有進行任何更改。

估計的使用

根據美國公認會計原則編制合併基本報表需要管理層做出某些估算，這些估算會影響合併基本報表及附註中報告的金額。實際結果可能會與這些估算有實質性差異。

收入確認

租金收入和租戶回收

我們根據主題842對租賃收入和變量租賃付款（如租戶回收和停車收入）進行會計處理。我們採用了一項實用的簡化措施，允許我們將租賃收入、租戶回收和停車收入合併進行會計處理。來自租戶租賃的租賃收入和租戶回收包含在我們合併的運營報表中的租賃收入和租戶回收中。租戶回收爲$16.8百萬和$18.0 百萬，在截至2024年和2023年9月30日的三個月中，和$37.3百萬和$43.7百萬 在截至2024年和2023年9月30日的九個月中，分別爲$停車收入包含在我們合併的運營報表中的停車及其他收入中。

可收藏性

根據主題842，我們評估租戶的租賃協議下所欠款項的收回可能性。這項評估涉及使用一種需要判斷和估算的方法，估算時的不確定因素包括租戶特定因素、特定行業板塊的條件以及一般經濟趨勢和條件。
15
目錄
道格拉斯·艾米特公司
繼續記載的綜合財務報表附註（未經審計）
對於我們已經確定有可能收回幾乎所有租賃支付的租賃，我們繼續在租賃期限內以直線法記錄租金收入。對於我們已確定不太可能收回幾乎所有租賃支付的租賃，我們將租金收入限制爲以直線法或現金基礎上確認的收入中較少者。我們將租戶應收款和遞延租金應收款在我們認爲幾乎所有租金支付不太可能被收回的期間作爲租賃收入和租戶追回的扣除項進行註銷。如果我們隨後收回了之前註銷的金額，則收回的金額將在收回的期間作爲租金收入和租戶追回的增加項進行記錄。如果我們對可收回性得出的結論發生變化，我們將把本該在直線法和現金基礎上確認的租金收入之間的差額記錄爲對租金收入和租戶追回的當期調整。

無法收回的辦公室租戶應收款項和遞延租金應收款項的費用，減少了我們的辦公室收入。y:
•$0.1 百萬和$0.2 截至2024年和2023年9月30日的三個月內的百萬美元，
•$0.9百萬和$0.5 百萬用於th截至2024年和2023年9月30日的九個月，分別。
我們恢復了對某些被認爲不可收回的辦公室租戶的權 accrual basis會計記錄，這些租戶之前是按照現金基礎會計記錄的，這增加了我們的辦公室收入。y:
•$0.1 百萬 和 $2.3 百萬 截至2024年和2023年9月30日的三個月，
•$0.9 百萬和$4.4 百萬用於th截至2024年和2023年9月30日的九個月。

所得稅

我們選擇根據《稅法》作爲房地產投資信託（REIT）納稅。只要我們符合REIT的納稅資格，我們通常不需要對當前分配給我們的股東的來自REIT合格活動的收益繳納公司層面的所得稅。我們需要對通過我們的TRS獲得的收益繳納公司層面的所得稅。

新的會計公告

美國通用會計準則的變更由FASB以會計準則更新（ASUs）的形式實施。我們會考慮所有ASUs的適用性和影響。截至本報告日期，FASB尚未發佈我們預計適用且對我們合併基本報表有重大影響的ASUs。


16
目錄
道格拉斯·艾米特公司
繼續記載的綜合財務報表附註（未經審計）

3. 對房地產業的投資

下面的表格總結了我們在房地產業的投資：

(以千計)2024年9月30日2023年12月31日
土地$1,185,977$1,185,977
建築物及改善(1)
10,187,23510,142,410
租戶改進和租賃無形資產1,027,1781,020,988
在建房產(1)
70,24856,439
房地產業投資，毛額$12,470,638$12,405,814
________________________________________________
(1)    截至2024年9月30日的九個月期間，開發中資產轉爲房地產業投入使用的建築及改進餘額爲$13.5 百萬的所得稅收益。

將從服務中移除的物業

在2023年第二季度，我們將位於洛杉磯的巴靈頓廣場公寓物業從租賃市場上撤下。與上述物業從租賃市場撤下相關，我們加速並記錄了額外的折舊費用 $27.4百萬，截至 2023年9月30日，以及 $54.8百萬 截至2023年9月30日的九個月內，這項費用包含在我們合併經營報表的折舊和攤銷中。


4. 土地租賃

我們在夏威夷檀香山根據一個地租協議支付租金，該協議將於2086年12月31日到期。租金固定爲$733每年千直到2029年2月28日，此後將重新設定爲現行地租或當時市場租金中的較高者。

截至2024年9月30日，土地租賃使用權資產賬面價值爲$7.4百萬，土地租賃負債爲$10.8土地租賃費用包含在我們合併經營報表的辦公費用中，金額爲：

•$183 截至2024年和2023年9月30日的三個季度每個季度一千。
•$549截至2024年和2023年9月30日的每個九個月期間各爲千。

下表假設從2029年2月28日開始，土地租金支付將繼續爲$733每年千美元，展示截至2024年9月30日的未來最低土地租賃支付：
截至九月三十日的十二個月：(以千計)
2025$733 
2026733 
2027733 
2028733 
2029733 
之後41,963 
未來最低土地租賃付款總額$45,628 

17
目錄
道格拉斯·埃米特公司
合併財務報表附註（未經審計）（續）
5. 獲得租賃無形資產

我們獲得的租賃無形資產的總結

 （以千計）2024年9月30日2023年12月31日
超出市場的租戶租約$4,442 $4,541 
超出市場的租戶租約 - 累計折舊(2,683)(2,430)
作爲出租方的超出市場的土地租約1,152 1,152 
超出市場的土地租約 - 累計折舊(304)(292)
獲得的租賃無形資產，淨額$2,607 $2,971 
低於市場的租戶租約$38,116 $48,008 
低於市場的租戶租約 - 累計增值(24,904)(28,170)
收購的租賃無形負債，淨額$13,212 $19,838 


對合並營業報表的影響

下表總結了與我們市場上和市場下租賃相關的淨攤銷/增值：

 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
（以千爲單位）2024202320242023
超出市場和低於市場的租戶租賃資產和負債的淨增值(1)
$1,941 $2,466 $6,275 $8,169 
超出市場的土地租賃資產的攤銷(2)
(5)(5)(13)(13)
總計$1,936 $2,461 $6,262 $8,156 
______________________________________________
(1)    記錄爲辦公室和多家庭租賃收入的淨增加。
(2)    記錄爲辦公室停車和其他收入的減少。


18
目錄
道格拉斯·艾米特公司
繼續記載的綜合財務報表附註（未經審計）
6. 對非合併基金的投資

我們基金的描述

截至2024年9月30日，我們管理並擁有一個未合併基金的股權權益， 74.0%，通過該基金，我們和另一位投資者共同擁有 兩個 辦公物業，總面積達到 0.4百萬平方英尺。在2023年，我們在該基金中擁有 33.5%的股權。2023年12月31日，我們購買了該基金額外的 20.2%股權，使我們在該基金中的股權增至 53.8%。2024年2月29日，我們又購買了額外的 20.2% 在基金中的股權，使我們在基金中的股權增加到 74.0%.
合夥企業X向我們支付費用，並報銷與物業管理及我們提供的其他服務相關的某些開支，這些費用包含在我們合併的經營報表中的其他收入中。我們還會根據投資資本以及超過特定指定現金收益的任何利潤來接收分配。 下表列出了我們從合夥企業X收到的現金分配：
截至9月30日的九個月
（以千爲單位）20242023
收到的運營分配$899 $957 
收到的資本分配197 80 
收到的總分配$1,096 $1,037 

合作伙伴X的財務信息摘要

下表呈現了合夥企業X的部分財務信息。所呈現的金額反映了 100%（不是我們的按比例份額）與基金相關的金額，基於歷史賬面價值：

（以千爲單位）2024年9月30日2023年12月31日
總資產$145,353 $146,945 
總負債$119,566 $118,822 
總權益$25,787 $28,123 

 截至9月30日的九個月
（以千爲單位）20242023
營業收入總額$13,289 $14,929 
營業收入$3,196 $4,749 
凈利潤$1,917 $3,167 


7. 其他資產
（以千爲單位）2024年9月30日2023年12月31日
受限制現金$29 $101 
預付費用28,845 20,594 
無限期使用的無形資產1,988 1,988 
向貸款人存入資金(1)
13,921 13,440 
傢具、裝置及設備，淨值6,814 7,014 
其他5,906 6,123 
其他資產總計$57,503 $49,260 
_______________________________________________________________________
(1) 關於巴靈頓廣場貸款，我們已將現金存入與貸款方的有息擔保賬戶。有關該貸款及相關存入資金的更多詳細信息，請參閱我們在附註8中的債務披露（表格中的附註5）。
19
目錄
道格拉斯·艾米特公司
繼續記載的綜合財務報表附註（未經審計）
8. 淨額擔保應付票據
描述
到期
日期(1)
截至2024年9月30日的本金餘額截至2023年12月31日的本金餘額變量利率
固定利息
利率(2)
掉期到期日
(以千計)
合併全資子公司
定期貸款(3)
3/3/2025$335,000 $335,000 
SOFR + 1.41%
不適用不適用
房利美貸款(3)
4/1/2025102,400 102,400 
SOFR + 1.36%
不適用不適用
定期貸款(3)
8/15/2026415,000 415,000 
SOFR + 1.20%
3.07%8/1/2025
定期貸款(3)(4)
9/19/2026366,000 400,000 
SOFR + 1.25%
不適用不適用
定期貸款(3)
9/26/2026200,000 200,000 
SOFR + 1.30%
2.36%10/1/2024
定期貸款(3)
11/1/2026400,000 400,000 
SOFR + 1.25%
2.31%10/1/2024
房利美貸款(3)(5)
6/1/2027550,000 550,000 
SOFR + 1.48%
不適用不適用
定期貸款(3)
5/18/2028300,000 300,000 
SOFR + 1.51%
2.21%6/1/2026
定期貸款(3)
1/1/2029300,000 300,000 
SOFR + 1.56%
2.66%1/1/2027
房利美貸款(3)
6/1/2029255,000 255,000 
SOFR + 1.09%
3.26%6/1/2027
房利美貸款(3)
6/1/2029125,000 125,000 
SOFR + 1.09%
3.25%6/1/2027
房利美貸款(3)(6)
8/1/2033350,000 350,000 
SOFR + 1.37%
不適用不適用
定期貸款(7)
6/1/203826,968 27,640 不適用4.55%不適用
全資子公司債務總額3,725,368 3,760,040 
合併的合資企業
定期貸款(3)
12/19/2024400,000 400,000 
SOFR + 1.40%
不適用不適用
定期貸款(3)
5/15/2027450,000 450,000 
SOFR + 1.45%
2.26%4/1/2025
定期貸款(3)
8/19/2028625,000 625,000 
SOFR + 1.45%
2.12%6/1/2025
定期貸款(3)(8)
4/26/2029175,000 175,000 
SOFR + 1.25%
3.90%5/1/2026
房利美貸款(3)
6/1/2029160,000 160,000 
SOFR + 1.09%
3.25%7/1/2027
總合並債務(9)
5,535,368 5,570,040 
未攤銷貸款溢價，淨額(10)
2,805 3,087 
未攤銷的遞延貸款成本，淨額(11)
(25,087)(29,956)
總合並債務，淨額$5,513,086 $5,543,171 
_______________________________________________________________________
除下面所述外，我們的貸款： (i) 爲無追索權貸款，(ii) 由獨立的擔保資產池擔保，包括一個或多個物業，(iii) 需要僅支付利息的月付款，未償還本金在到期時支付，以及 (iv) 包含某些財務契約，在特定情況下可能要求我們將多餘的現金流存入貸款方，除非我們（在我們的選擇下）提供擔保或額外擔保品，或在貸款文件規定的某些參數內償還貸款。某些帶有到期日期延長選項的貸款要求我們滿足最低財務標準才能延長貸款到期日。 一個
(1)到期日期包括期權延展。
(2)截至2024年9月30日的有效利率。包括利率掉期的影響（如適用），並不包括預付貸款費用和貸款溢價的影響。有關我們利率掉期的詳細信息，請參見第10條補充說明。有關我們貸款成本和貸款溢價的詳細信息，請見下文。
(3)貸款協議包含一個 零-百分比SOFR最低利率。如果貸款是固定利率互換，則相關的互換不包括這樣的最低利率。
(4)在2024年9月，我們償還了貸款本金$34.0百萬，以滿足行使延期選項的最低財務門檻。相關的掉期在2024年9月到期。
(5)貸款由以下機構擔保 四 住宅物業。貸款的一部分總額爲 $472百萬美元有貸款機構要求的價外利率上限，加權平均值爲 8.992026 年 7 月之前的百分比。對於與巴靈頓廣場有關的貸款，與2023年將該房產從租賃市場撤出有關，t該貸款機構將這筆債務視爲建築貸款，我們於2024年1月簽署了施工完工擔保。參見附註16中的 「擔保」。貸款人還要求一美元13.3百萬現金存款，我們在2023年將其存入計息抵押品賬戶。貸款機構將在2026年8月初或全額還清貸款時退還按金。這筆存款包含在我們合併資產負債表中的其他資產中。參見注釋 7。
(6)該貸款的利率上限由貸方要求，利率爲 7.84%，直到2026年8月。
(7)貸款需要每月償還本金和利息。本金的攤銷是根據一個 30-年的攤銷計劃。
(8)我們保證在貸款協議中需要償還的貸款本金部分，以便符合最低債務收益率。請參見附註16中的「擔保」。
(9)該表格不包括我們未合併基金的貸款 - 請參見第16條中的「擔保」。有關我們的債務公允價值披露，請參見第13條。
(10)餘額已扣除截至2024年9月30日和2023年12月31日的累計攤銷$1.4 百萬和$4.1 百萬。
(11)餘額已扣除截至2023年12月31日的累計攤銷$61.7 百萬和$56.0 截至2024年9月30日和2023年12月31日的金額爲百萬。.
20
目錄
道格拉斯·艾米特公司
繼續記載的綜合財務報表附註（未經審計）
債務統計

下表總結了我們的合併固定利率和浮動利率債務：
(以千計)截至2024年9月30日的本金餘額截至2023年12月31日的本金餘額
總換算固定利率貸款$3,405,000 $3,805,000 
總固定利率貸款26,968 27,640 
總上限利率貸款822,000 822,000 
總浮動利率貸款1,281,400 915,400 
總債務$5,535,368 $5,570,040 
下表總結了截至2024年9月30日的某些合併債務統計數據：
根據貸款或互換條款固定利率的合併貸款統計
本金餘額（以十億計）$3.43
加權平均剩餘期限（包括期權）3.4 年
加權平均剩餘固定利率期限1.2 年
加權平均年利率2.68%

未來的本金支付

截至2024年9月30日，我們的合併擔保應付票據的未來最低本金付款如下：
截至九月三十日的十二個月：
包括到期延長期權(1)
(以千計)
2025$838,333 
2026981,976 
20271,401,022 
2028926,069 
20291,016,119 
之後371,849 
未來本金支付總額$5,535,368 
________________________________________________
(1)     我們的一些貸款協議要求我們達到某些最低財務標準，以便能夠延長貸款期限。

貸款溢價和貸款成本

下表展示了貸款溢價和貸款費用，這些費用包括在我們合併運營報表中的利息支出：
 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
(以千計)2024202320242023
貸款溢價攤銷和註銷$(53)$(116)$(282)$(344)
遞延貸款成本攤銷和註銷2,396 2,261 6,811 6,623 
貸款成本費用化101 59 154 79 
總計$2,444 $2,204 $6,683 $6,358 
21
目錄
道格拉斯·艾米特公司
繼續記載的綜合財務報表附註（未經審計）

9. 應付利息、應付賬款和遞延收入

(以千計)2024年9月30日2023年12月31日
應付利息$19,165 $18,647 
應付賬款和應計負債99,204 61,767 
遞延收入44,167 50,823 
應付利息、應付賬款和遞延營業收入總額$162,536 $131,237 


10. 衍生合同

我們利用利率期貨掉期和上限合約來管理與浮動利率債務利率變化相關的風險，並滿足某些貸方的要求。當我們簽訂浮動利率定期貸款時，通常會簽訂與貸款本金額相當的利率期貨掉期協議，協議期覆蓋大部分貸款期限，這在此期間有效地將我們的浮動利率債務轉換爲固定利率。此外，我們也時不時地簽訂利率上限協議，以限制我們的浮動利率貸款的利率。我們可能會簽訂旨在對沖某些經濟風險的衍生合約，即使對沖會計不適用或我們選擇不適用對沖會計。我們不在衍生品上進行投機，也不使用其他衍生工具。有關我們債務及我們合併的合資企業的對沖債務的詳細信息，請參閱第8條。

衍生品摘要

下表總結了截至2024年9月30日我們的衍生合約：
利率合約數量名義
(以千計)
指定爲現金流套期保值的衍生品：
合併衍生品 - 互換(1)(2)(3)
22$3,405,000 
合併衍生品 - 上限(2)(3)
5$822,000 
非合併基金的衍生品 - 互換(2)(3)(4)
2$115,000 
___________________________________________________
(1)名義金額反映 100%，不是我們按比例計算的合併合資企業衍生品份額。有關我們對沖的合併債務的更多信息，請參見注釋8。
(2)我們的衍生合同不允許在衍生合同之間進行抵消權。
(3)請參見注釋13以獲取我們的衍生性公允價值披露。
(4)名義金額反映了 100%，而不是我們不合並的基金的按比例份額的衍生品。有關我們基金的更多信息，包括我們的股權百分比，請參見注釋6。有關我們基金的對沖債務的更多信息，請參見注釋16中的「擔保」。

22
目錄
道格拉斯·艾米特公司
繼續記載的綜合財務報表附註（未經審計）
對手信用風險

我們面臨來自利率互換和上限合同資產的對手方的信用風險，因爲我們不收取擔保品。我們通過與多傢具有投資級評級的對手方簽訂協議來尋求最小化這種風險。 我們利率互換和上限合同資產的公允價值，包括應計利息和不包括信用風險調整，具體如下：
(以千計)2024年9月30日2023年12月31日
合併衍生品(1)
$87,716 $184,700 
未合併基金的衍生品(2)
$6,419 $9,643 
________________________________________________________
(1)這些金額反映了 100%，不是我們合併合資公司衍生品的按比例份額。
(2)這些金額反映了 100%，不是我們按比例分配的，我們的非合併基金的衍生品。有關我們基金的更多信息，包括我們的股權比例，請參見注釋6。


對A級其他綜合收益和合並經營報表的影響

下表展示了我們衍生品對我們的其他綜合收益（AOCI）和合並經營報表的影響：

(以千計)截至9月30日的九個月
 20242023
指定爲現金流套期保值的衍生品：  
合併衍生工具：
重新分類前記錄在其他綜合收入中的收益(1)
$22,399 $83,157 
從其他綜合收入重新分類到利息支出的收益(1)
$(115,961)$(104,891)
合併財務報表中呈現的利息支出$(167,111)$(151,859)
非合併基金的衍生工具（我們的分享）(2):
在重新分類之前記錄在其他綜合收益中的收益(1)
$4,216 $1,185 
從其他綜合收益重新分類爲非合併基金的收益(1)
$(2,798)$(1,208)
在合併經營報表中呈現的非合併基金的收益$1,785 $1,177 
________________________________________________________________
(1)請參見備註11以獲取我們的AOCI對賬。
(2)我們通過將基金的總金額乘以我們在基金中的股權比例來計算我們的分享。有關我們的基金的更多信息，包括我們的股權比例，見註釋6。


未來從其他綜合收益的重新分類

截至2024年9月30日，我們估計與被指定爲現金流對沖的衍生品相關的其他綜合收益（AOCI）將在未來十二個月內重新分類至收益，具體如下：
(以千計)
合併衍生品：
從其他綜合收益重新分類的收益到利息費用$57,457 
未經合併基金的衍生品（我們的份額）(1):
從其他綜合收益重新分類的收益到未經合併基金的收入$2,595 
________________________________________________________
(1)    我們通過將基金的總金額乘以我們在基金中的權益份額來計算我們的分享。有關我們基金的更多信息，包括我們的權益百分比，請參見第6條。

23
目錄
道格拉斯·艾米特公司
繼續記載的綜合財務報表附註（未經審計）
11.  股權

交易
    
截至2024年9月30日的九個月期間
•我們收購了 213 以千個OP單位作爲交換，向OP單位的持有人發行等量的普通股。
•我們獲得了7,962OP單位 $121現金爲千

截至2023年9月30日的九個月期間
•我們回購了 9.1百萬 股普通股，耗資 $109.1 百萬 現金，不包含交易成本，通過公開市場交易進行。平均購買價格爲 $12.03 每股。
•我們收購了 29 千個OP單位，售價爲$367現金千元。

非控股權益

我們的非控股權益包括我們運營合夥企業和合並的合資企業中不屬於我們的權益。 截至2024年9月30日，非控股權益在我們的運營合夥企業中擁有 33.7 百萬OP單位和完全歸屬的長期激勵計劃單位，約佔 16.7%的我們的運營合夥企業的總未償權益，而我們擁有 167.4百萬OP單位（以匹配我們的 167.4百萬已發行普通股），約佔 83.3%的我們的運營合夥企業的總未償權益。

我們普通股的一股、一個OP單位和一個LTIP單位（在歸屬併入賬後）基本上具有相同的經濟特徵，平等分享來自我們運營合夥企業的分配。 一個 持有OP單位的投資者有權要求我們的運營合夥企業以每單位等於收購日我們普通股的市場價值的現金金額收購他們的OP單位，或者在我們選擇的情況下，按一個 一個-對一的方式交換他們的OP單位。LTIP單位已授予我們的員工和非員工董事，作爲他們薪酬的一部分。這些獎勵通常在服務期限內歸屬，歸屬後通常可以轉換爲OP單位，前提是我們的股價超過特定門檻。

我們在運營合夥企業中的所有權利變更

下表展示了凈利潤（虧損）對普通股股東權益的影響，以及我們在運營合夥企業中的股權變動：
 截至9月30日的九個月
(以千計)20242023
歸屬於普通股東的凈利潤（虧損）$24,405 $(2,251)
來自非控制性權益的轉移：
與非控制性權益的交易所單位交換3,259 — 
從非控制性權益回購交易所單位— 120 
來自非控制性權益的淨轉移3,259 120 
來自普通股股東的凈利潤（損失）及非控制性權益的轉移變動$27,664 $(2,131)



24
目錄
道格拉斯·艾米特公司
繼續記載的綜合財務報表附註（未經審計）
AOCI 調解(1)

下表展示了我們其他綜合收益的調節，其中僅包含與指定爲現金流套期保值的衍生工具相關的調整：
截至9月30日的九個月
(以千計)20242023
累計其他綜合收益 - 期初餘額$115,917 $187,063 
合併衍生工具：
重新分類前的綜合收益（虧損）22,399 83,157 
將累計其他綜合收益中的收益重分類到利息費用(115,961)(104,891)
非合併基金的衍生工具（我們的份額）(2):
重新分類前的綜合收益（虧損）4,216 1,185 
將來自其他綜合收益的收益重新分類至非合併基金的收入(2,798)(1,208)
本期淨其他綜合收益(92,144)(21,757)
歸屬於非控股權益的其他綜合收益29,878 4,454 
歸屬於普通股股東的其他綜合收益(62,266)(17,303)
累計其他綜合收益 - 期末餘額$53,651 $169,760 
___________________________________________________
(1)有關衍生品的詳細信息，請參見附註10，關於衍生品公允價值披露，請參見附註13。
(2)我們通過將基金的總金額乘以我們在基金中的股權比例來計算我們的分享。有關我們基金的更多信息，包括我們的股權比例，請參見 註釋6。


基於股票的補償

道格拉斯·埃米特股份有限公司2016年綜合股票激勵計劃（經修訂，以下簡稱"2016計劃"）允許我們向董事、高級職員、員工和顧問授予基於股票的補償獎勵。該計劃由董事會的薪酬委員會管理。截至2024年9月30日，我們總共有 16.6 百萬股普通股可用於未來獎勵。 下表列出了我們的基於股票的補償費用：

截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
(以千計)2024202320242023
基於股票的補償費用，淨額$2,276 $2,327 $7,568 $7,553 
資本化的基於股票的補償$678 $752 $1,976 $2,209 
















25
目錄
道格拉斯·艾米特公司
繼續記載的綜合財務報表附註（未經審計）
12. 每股收益

我們通過將歸屬於普通股股東的本期凈利潤（虧損）除以本期流通的加權平均普通股數量來計算基本每股收益。通過將歸屬於普通股股東的本期凈利潤（虧損）除以本期流通的加權平均普通股和攤薄工具的數量（使用國庫股票法）來計算攤薄後每股收益。我們將包含不可失權分紅權利的未歸屬長期激勵計劃（LTIP）獎勵視爲參與證券，並在計算基本和攤薄後每股收益時採用兩類方法將這些證券納入計算中。 下表呈現基本和攤薄後每股收益的計算：

 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2024202320242023
分子（以千計）：    
歸屬於普通股東的凈利潤（虧損）$4,618 $(13,362)$24,405 $(2,251)
分配給參與證券：未歸屬的長期激勵單位(334)(271)(1,026)(831)
歸屬於普通股股東的凈利潤（損失）- 基本和稀釋後$4,284 $(13,633)$23,379 $(3,082)
分母（以千計）：
普通股加權平均在外流通股數 - 基本和稀釋後(1)
167,411 166,738 167,374 170,553 
每普通股的凈利潤（虧損）- 基本和攤薄$0.03 $(0.08)$0.14 $(0.02)
____________________________________________________
(1) 在計算攤薄後每股收益時，未償還的OP單位和已歸屬的LTIP單位不包括在分母中，儘管它們在某些條件下可以按1:1的比例交換爲普通股， 一個因爲與它們相關的凈利潤或虧損（按單位計算等於普通股每股的凈利潤或虧損 - 攤薄）已經在計算歸屬於普通股東的凈利潤（虧損）時扣除了。因此，任何交換對攤薄後每股收益都沒有影響。下表展示了各個期間的加權平均流通OP單位和已歸屬的LTIP單位：

 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
（以千爲單位）2024202320242023
OP單元31,168 31,698 30,990 30,720 
歸屬的長期激勵計劃單位2,509 851 2,695 1,816 
















26
目錄
道格拉斯·艾米特公司
繼續記載的綜合財務報表附註（未經審計）
13. 金融工具的公允價值

我們對金融工具公允價值的估計是通過使用可獲得的市場信息和廣泛使用的估值方法進行判斷的。解讀市場數據並判斷估計公允價值時需要相當大的判斷力。使用不同的市場假設或估值方法可能對估計的公允價值產生重大影響。FASB公允價值框架層次結構區分了基於獨立於報告實體的來源獲得的市場數據的假設，以及報告實體自身對基於市場的輸入的假設。層次結構如下：
第一級 - 輸入使用活躍市場中相同資產或負債的未調整報價價格。
級別2 - 輸入可以直接或間接觀察到類似資產和負債在活躍市場中的情況。
第三級 - 輸入是由報告實體生成的不可觀察假設。

截至2024年9月30日，我們沒有使用第3級輸入的金融工具的公允價值估計。

按公允價值披露的金融工具

短期金融工具

現金及現金等價物、租戶應收款、應付利息、應付賬款、安防按金和應付分紅派息的賬面價值由於這些工具的短期性質而接近公允價值。

擔保應付票據

有關我們的擔保應付款的詳細信息，請參見附註8。我們通過計算每個擔保應付款的本金和利息支付的信用調整現值來估算我們合併擔保應付款的公允價值。該計算考慮了可觀察的市場利率，我們認爲這些利率屬於第二級輸入，假設貸款將在到期前持續有效，幷包括任何到期延長的期權。 下表呈現了我們擔保應付款的估計公允價值和賬面價值，賬面價值包括未攤銷的貸款溢價，並不包括未攤銷的貸款費用：

(以千計)2024年9月30日2023年12月31日
公允價值$5,468,427 $5,484,032 
賬面價值$5,538,173 $5,573,127 


土地租賃負債

請參見注釋4了解我們土地租賃的詳細信息。我們通過計算註釋4中披露的未來租賃付款的現值，使用我們的增量借款利率來估算我們的土地租賃負債的公允價值。該計算考慮了可以觀察到的市場利率，我們認爲這些是第二級輸入。 下表展示了我們土地租賃負債的估算公允價值和賬面價值：

(以千計)2024年9月30日2023年12月31日
公允價值$4,494 $4,496 
賬面價值$10,827 $10,836 


27
目錄
道格拉斯·艾米特公司
繼續記載的綜合財務報表附註（未經審計）
定期按公允價值計量的金融工具

衍生工具

請參見第10條說明有關我們的衍生品的詳細信息。我們在合併資產負債表上按公允價值、總額基礎呈現我們的衍生品，不包括應計利息。我們通過計算每個衍生品預期未來現金流的信用調整現值來估計衍生金融工具的公允價值。該計算考慮了衍生品的合同條款、我們認爲是第二級輸入的可觀察市場利率，以及反映對手方和我們自身不履約風險的信用風險調整。我們的衍生品不適用主淨額安排。

下表顯示了我們衍生品的預計公允價值。在所列期間內，我們沒有任何合併或非合併的衍生品處於負債狀態。

(以千計)2024年9月30日2023年12月31日
衍生資產：
公允價值 - 合併衍生品(1)
$76,910 $170,880 
公允價值 - 非合併基金的衍生品(2)
$6,002 $9,150 
____________________________________________________
(1) 合併衍生品，反映 100%，不是我們按比例分享的合併合資企業的衍生品，包含在我們合併資產負債表的利率合同中。公平價值不包括應計利息，後者包含在我們合併資產負債表的應付利息中。
(2) 尚未合併的基金衍生品，反映了 100%，不是我們按比例分配的未合併基金衍生品的份額。 我們按比例分配的與未合併基金衍生品相關的金額已包含在我們合併資產負債表中未合併基金的投資中。 有關我們基金的更多信息，包括我們的權益比例，請參見第6注，並請參見第16注中的「擔保」部分，了解我們基金的衍生品。
28
目錄
道格拉斯·艾米特公司
繼續記載的綜合財務報表附註（未經審計）
14. 分部報告

分部信息的編制基礎與我們的管理層爲運營決策目的審查信息的相同。我們在以下地區開展業務 二 業務領域：（i）辦公房地產的收購、開發、所有權和管理；（ii）多戶住宅房地產的收購、開發、所有權和管理。我們辦公領域的服務主要包括辦公空間租賃和其他租戶服務，包括停車和存儲空間租賃。我們爲多戶家庭提供的服務包括公寓租賃和其他租戶服務，包括停車和存儲空間租賃。未按細分市場報告資產信息，因爲我們不使用該衡量標準來評估績效或做出分配資源的決策。因此，折舊和攤銷費用不在各分部之間分配。一般和管理費用以及利息支出不包含在分部利潤中，因爲我們的內部報告在公司層面涉及這些項目。

下表展示了我們可報告部門的運營活動：

(以千計)截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2024202320242023
辦公板塊
總辦公室收入$202,661 $208,823 $599,838 $617,614 
辦公室費用(78,026)(74,631)(212,387)(220,261)
辦公板塊利潤124,635 134,192 387,451 397,353 
多家庭板塊
多戶住宅總收入48,092 46,586 141,661 143,595 
多戶住宅費用(16,740)(17,256)(48,557)(50,470)
多戶住宅板塊利潤31,352 29,330 93,104 93,125 
所有板塊的總利潤$155,987 $163,522 $480,555 $490,478 


下表展示了歸屬於普通股股東的凈利潤（虧損）與所有板塊的總利潤的調節：

(以千計)截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2024202320242023
歸屬於普通股股東的凈利潤（虧損）$4,618 $(13,362)$24,405 $(2,251)
歸屬於非控股權益的淨虧損(4,878)(7,663)(9,303)(17,681)
淨（虧損）收入(260)(21,025)15,102 (19,932)
一般及行政費用10,109 12,826 33,168 34,698 
折舊和攤銷97,180 122,022 288,441 336,771 
其他收入(7,298)(6,229)(21,772)(12,561)
其他費用96 175 290 820 
來自非合併基金的收入(664)(290)(1,785)(1,177)
利息支出56,824 56,043 167,111 151,859 
所有板塊的總利潤$155,987 $163,522 $480,555 $490,478 
29
目錄
道格拉斯·艾米特公司
繼續記載的綜合財務報表附註（未經審計）
15. 未來最低租賃租金收入

我們主要以不可撤銷的營業租賃方式向租戶租賃空間，這些租賃通常包含基本租金加上某些營業費用的報銷條款，並且我們擁有土地的使用權， 兩個 從中我們根據土地租賃收取租金。 下表列出了截至2024年9月30日我們不可撤銷辦公室租戶和土地租賃的未來最低基本租金：
截至九月三十日的十二個月： （以千爲單位）
2025$580,884 
2026487,274 
2027403,201 
2028319,721 
2029248,063 
之後900,606 
未來最低基本租金總額(1)
$2,939,749 
___________________________________
(1)    不包括(i) 住宅租賃，通常期限爲 一年 或更短的租賃；(ii) 滯留租金；(iii) 其他類型的租金，如存儲租金和天線租金；(iv) 租戶報銷；(v) 平滑租金；(vi) 對收購的高於/低於市場租賃無形資產的攤銷/增值；(vii) 百分比租金。這些金額假設租戶持有的提前終止期權將不被行使。


16. 承諾、或有事項和擔保

法律訴訟

我們偶爾會參與各種訴訟、索賠和其他法律程序，這些都是我們業務的日常情況。除去與我們業務相關的普通例行訴訟外，我們目前並不參與任何我們認爲可能對我們的業務、財務控制項或經營結果產生重大不利影響的法律程序。

巴靈頓廣場

在2023年5月，我們依據州法，埃利斯法案，開始將租戶遷出建築，以便完成消防和生命安全的改造。我們正在對聖莫尼卡地方法院近期的一項裁決提出上訴，該裁決認爲埃利斯法案不是遷移這些租戶的正確途徑。我們不認爲這一裁決會對巴靈頓廣場物業的預期時間、成本或最終計劃產生實質性影響，並繼續與洛杉磯市協調，以遵守其對巴靈頓廣場物業進行噴 sprinkler 的命令，並完成其他消防生命安全工作。我們目前正在與2020年巴靈頓廣場的保險提供者進行訴訟，以恢復與重建相關的某些費用。

風險集中

租戶應收款

我們在租戶應收款和與租戶租約相關的延期租金應收款方面面臨信用風險。 我們的租戶履行各自租約條款的能力依賴於經濟、法規和社會因素。 我們通過（i）針對來自多樣化行業的小型、高收入辦公室租戶，（ii）對潛在租戶進行信用評估，以及（iii）從我們的租戶處獲得按金或信用證，以儘量減少租戶租約帶來的信用風險。 截至2024年9月30日和2023年9月30日的九個月內，沒有任何租戶佔我們總營業收入的超過10%。 請參見第2條中的收入確認政策，了解有關租戶應收款和延期租金應收款的不可收回金額的收入計費。

30
目錄
道格拉斯·艾米特公司
繼續記載的綜合財務報表附註（未經審計）
地理風險

我們所有的物業，包括我們合併的合資企業和我們未合併的基金的物業，都位於加利福尼亞州洛杉磯縣和夏威夷檀香山，因此我們會受到這些市場不利經濟和監管發展的影響，以及自然災害的影響。

衍生品對手方信用風險

我們面臨與衍生品對手方相關的信用風險。我們在衍生交易中不提供或接收擔保品。我們的衍生合約不提供衍生合約之間的抵消權利。有關我們衍生合約的詳細信息，請參見注釋10。我們通過與多傢具有投資級評級的對手方簽訂協議來儘量減少我們的信用風險。

現金餘額

我們在多種短期貨幣市場所有基金類型中投資了大量現金餘額，這些投資旨在保留本金價值並保持較高的流動性，同時提供當前收入。這些投資未投保以防止本金損失，且我們在這些基金中的投資不保證可以按面值贖回。我們還在具有投資級評級的優質金融機構的銀行賬戶中保持了大量現金餘額。每個美國銀行機構的有息銀行賬戶由FDIC保險，最高可達25萬美元。

養老責任負債

條件資產退休義務代表着法定義務，需要執行一項資產退休活動，其結算的時間和/或方法取決於一個未來可能在我們控制範圍內或以外的事件。如果能夠合理估計該項義務的公允價值，則必須記錄條件資產退休義務的負債。環保母基場地評估已確定 三十三 我們的合併投資組合中包含石棉的建築物，並且如果這些物業被拆除或進行重大翻新，則必須根據適用的環保規定進行清除。截至2024年9月30日，正在進行重大翻新的物業中清除石棉的義務，對我們的基本報表並不重要。截至2024年9月30日，對我們其他物業的清除石棉義務的結算日期尚不確定，我們無法合理估計相關條件資產退休義務的公允價值。

合同承諾

開發項目

在檀香山市中心，我們正在將一棟25層的辦公塔架改造成大約 493,000 公寓，分階段在幾年內隨着辦公空間的騰退進行改造。 493 截至2024年9月30日，我們對該開發項目和其他開發項目的合同承諾總金額約爲$13.9百萬。

其他合同承諾

截至2024年9月30日，我們在重新定位、資本支出項目和租戶改善方面的合同承諾總額約爲$40.8 百萬的所得稅收益。

擔保

貸款擔保

在2023年11月，我們簽署了一份保證，金額爲$175.0百萬合併合資貸款，用於擔保需要償還的貸款本金部分，以滿足貸款協議中的最低債務收益率。該貸款將在2029年4月到期。保證將持續有效，直到保證義務或貸款全部償還。截至2024年9月30日，我們估計此保證的風險很低。 請參見注釋 8 有關我們債務的更多信息。

31
目錄
道格拉斯·艾米特公司
繼續記載的綜合財務報表附註（未經審計）
在2023年，我們將位於洛杉磯的巴靈頓廣場公寓物業從租賃市場中撤回。請參見注釋3，"需從服務中撤除的物業"。該物業的重建預計將耗時數年，費用達數億美元。貸款方將於2027年6月到期的巴靈頓廣場貸款視爲施工貸款，我們在2024年1月簽署了一份施工完成擔保。210.0此擔保將在施工完成或貸款全額償還之前有效。截至2024年9月30日，我們評估此擔保的風險損失較低。 請參見注釋 8 有關我們債務的更多信息。

非合併基金擔保
我們的非合併基金，合夥企業X，擁有一筆$115.0 百萬浮動利率定期貸款，貸款期限至 2028年9月14日。該貸款的利率爲SOFR + 1.46%（設有一個 零個百分點的SOFR下限），該利率有效固定爲 2.19% 直至 2026年10月1日 與利率互換（沒有 零-百分比SOFR底線）。貸款以 兩個 由合夥企業X持有的物業作爲擔保，並且不追索。

我們已就合夥企業X的貸款制定了特定的環保母基和其他有限賠償及保證，涵蓋了常規的無追索權例外情況，我們也對相關的掉期進行了擔保。合夥企業X同意對我們因這些協議所需支付的任何金額進行賠償。截至2024年9月30日，假設SOFR沒有下降到以下的百分比，掉期的最大未來利息支付爲$ 零百萬。截至2024年9月30日，相關貸款和掉期協議下的所有義務均已按照這些協議的條款履行。截至2024年9月30日，我們估計各種賠償和保證的損失風險較低。有關合夥企業X的更多信息，請參見第6條。2.0
32
目錄
項目2。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析

以下討論應與我們的前瞻性聲明免責聲明以及本報告第一部分第1項中的合併基本報表及相關注釋一起閱讀。在截至2024年9月30日的九個月期間，我們的運營結果受到各種交易的影響—請參見下面的「債務和股權交易、開發和重新定位項目及其他交易」。

業務描述
道格拉斯埃梅特公司是一家完全整合的、自我管理和自我運營的REITS。通過我們在運營合夥企業及其子公司的利益，我們的合併合資企業及我們的非合併基金，我們是加利福尼亞州洛杉磯縣和夏威夷州檀香山高質量辦公和多戶住宅物業最大的擁有者和運營商之一。我們專注於擁有、收購、開發和管理市場份額相當可觀的頂級辦公物業和優秀多戶社區，這些地區具有顯著的供應限制、高端高管住房和關鍵的生活方式設施。截止2024年9月30日，我們的投資組合包括以下內容（包括附屬零售空間，不包括我們根據土地租賃獲得租金的兩塊土地）：
合併投資組合(1)
總投資組合(2)
辦公室
A類物業 6870
可租賃面積（單位：千平方英尺）(3)
17,59517,981
租賃率82.0%82.0%
入住率79.4%79.4%
多戶住宅(4)
屬性1414
單位4,4764,476
租賃率99.1%99.1%
入住率97.4%97.4%
______________________________________________________________________
(1) 我們的合併投資組合包括我們合併業績中的資產。通過我們的子公司，我們完全擁有52個辦公物業，總面積達1340萬平方英尺，以及12個住宅物業，共有4006個公寓。通過四個合併的合資企業，我們部分擁有另外16個辦公物業，總面積達到420萬平方英尺，以及兩個住宅物業，共有470個公寓。我們的合併投資組合不包括兩塊完全擁有的土地，這些土地通過土地租賃向一座A級辦公樓和一家酒店的業主收取地租。
(2) 我們的總投資組合包括我們的合併投資組合以及由我們非合併基金、合夥企業X擁有的兩處共計40萬平方英尺的物業。有關合夥企業X的更多信息，請參見本報告第1項的合併基本報表第6條。
(3) 截至2024年9月30日，我們爲一棟正在轉變爲公寓的辦公樓移除了67,000可租用平方英尺。 見 "開發"在下面進一步說明。
(4) 單位總數不包括作爲將巴靈頓廣場移出租賃市場而空出的單位。 租賃率和入住率不包括巴靈頓廣場。 見 "將被移除的物業"在下面。

按部門和地區劃分的收入
截至2024年9月30日的九個月期間，我們的綜合投資組合收入來源如下：
2227____2232
33
目錄
債務和股權交易、開發和重新定位項目以及其他交易

債務和權益交易
在2024年第一季度:
•我們收購了額外的 20.2% 在我們未合併的基金，合夥企業X中的股權，這使我們在該基金中的所有權權益增加到 74.0%.
•我們以發行相同數量的普通股給OP單位持有者的方式，收購了16.6萬OP單位。
•我們以現金購買了461個OP單位，金額爲0.6萬美元。
•與巴靈頓廣場貸款相關，e 簽署了一份施工完成保證。有關巴靈頓廣場的更多信息，請參見下面的「需移除服務的財產」。
在2024年第二季度:
•我們收購了 2.7萬 以發行等量的普通股向OP單位的持有者交換OP單位。
•我們獲得了703OP單位10,000美元現金中。
在2024年第三季度期間:
•我們收購了 2萬 以發行相等數量我們普通股的方式，向OP單位持有者發行OP單位。
•我們獲得了6,798 OP單位爲 $10.5萬 現金。
•Inte剩餘利率互換固定了我們一家全資子公司於2026年9月到期的4億美元純息浮動利率貸款的利率，該貸款於2024年9月到期，相應貸款的利率目前處於浮動狀態。W他還向相應的貸款本金支付了3,400萬美元，以滿足行使延期權的最低財務門檻。
請參閱我們合併財務報表的備註8、10和11以獲取有關我們的債務、衍生品和股本的更多信息，請參見本報告第1項。
開發
•1132 比曉普街，檀香山，夏威夷 - "比曉普公寓"
在檀香山市中心，我們正在將一座25層、49.3萬平方英尺的辦公塔架改建爲493個租賃公寓。這個項目有助於解決檀香山租賃住房的嚴重短缺，並且 revitalizes 中央業務區，在那裏我們擁有相當一部分A級辦公空間。截至2024年9月30日，我們已經交付了91%的計劃單元，並租出了98%的已交付單元。辦公租戶所佔用的最後兩層的改建將在這些樓層騰空後繼續進行。
重新定位
我們常常戰略性地購買大面積空置或預計即將到期租約的物業，並利用我們對該物業及其子市場的知識，將物業重新定位以實現最佳使用和租戶組合。此外，我們可能會重新定位已經在我們投資組合中的物業。重新定位一座建築所需的工作通常需要數月甚至數年，可能涉及從全面結構翻新到特定空間的針對性改造等一系列改進。在重新定位期間，受影響的物業可能顯示出低迷的營業收入和出租率，這會影響我們的業績，因此，不同時間段間的業績比較也會受到影響。
將從服務中移除的物業
在2023年第二季度，我們將位於洛杉磯的Barrington Plaza公寓物業從租賃市場中撤回。該物業的重建預計需要若干年的時間，費用高達數億美金。截止到2024年9月30日，絕大多數租戶已遷出。請參見本報告第一部分第1項中的註釋16中的「法律程序」。在物業空置期間，我們將無法從中產生任何營業收入。我們加速並重新錄入了2740萬美元的額外折舊費用，截止至 2023年9月30日，以及 5480萬 截止到2023年9月30日的九個月中，這些費用已包含在我們合併基本報表中的折舊和攤銷中。
34
目錄
租金率趨勢 - 總投資組合

辦公室租賃價格

下表展示了我們在各自期間內簽署的全部辦公物業租賃中，每平方英尺的年平均租金和每平方英尺的年化租賃交易成本：
 截至九個月截至12月31日的年度
2024年9月30日2023202220212020
平均直線租金(1)(2)(4)(5)
$50.65$42.97$46.78$44.99$45.26
年化租賃交易成本(3)(4)(5)
$6.05$5.53$5.85$4.77$5.11
___________________________________________________
(1)這些平均租金水平在年度之間並不完全可比，因爲在各個報告期內，租金的平均值會受到建築物、子市場、可租空間類型以及相關租約條款等因素的顯著影響。由於直線租金考慮了每個租約的整個期限內的全部經濟價值，包括租金優惠和遞增，因此我們認爲它可能提供比結束現金租金更好的比較，後者包含了整個租約期限內年度遞增的影響。
(2)反映加權平均直線年化租金。
(3)反映了加權平均租賃佣金和租戶改善津貼除以租賃的加權平均年數。 不包括在收購物業的情況下由賣方大幅談判的租約、因房東要求而重新安置的租戶的租約以及不可比較的租約，例如零售租約。
(4)我們的辦公租金在2020年、2021年和2022年受到COVID-19疫情的影響雖然這段時期的租金下降部分上被降低的租戶改善成本抵消。
(5)在截至2024年3月31日的三個月中，我們的辦公室租金和租賃交易成本受到了一位大租戶續租的影響。

辦公室租金清單

下表展示了我們整個辦公物業中每平方英尺新籤及續簽租約的租金情況：
截至2024年9月的九個月
租金清單(1)(2)(3)
到期
利率(2)
新租金/續租率(2)
百分比變動
現金租金$51.19$48.57(5.1)%
直線租金$45.35$50.6511.7%
___________________________________________________
(1)表示在此期間簽署的新租約和續租合同中，每平方英尺的平均年度初始穩定現金流和直線租金，相較於相同空間的先前租約。 不包括租期爲十二個月或更短的租約、在簽署新租約之前超過一年終止的先前租約、因房東要求而遷移的租戶的租約、我們認爲關於先前協議的信息不完整或我們認爲基本租金反映出其他離市場誘導租戶的因素的收購大樓中的租約，以及其他不可比較的租約，例如零售租約。
(2)我們的辦公室租金收入可能會因數市場、建築物和到期租約的期限變化而在不同週期間波動，這使得這些指標難以預測。
(3)截至2024年3月31日的三個月內，我們的辦公室現金租金和直線租金賬單受到了一個大型租戶續租的影響。

35
目錄
Multifamily Rental Rates

The table below presents the average annual rental rate per leased unit for new tenants:
 Nine Months EndedYear Ended December 31,
September 30, 20242023202220212020
Average annual rental rate - new tenants(1)(2)
$39,898$36,070$31,763$29,837$28,416
_____________________________________________________________________
(1)    These average rental rates are not directly comparable from year to year because of changes in the properties and units included. For example:
(i)    During 2020, the average was impacted by the addition of a significant number of units at our Bishop Place development in Honolulu, where the rental rates were higher than the average in our portfolio, and
(ii)    During 2022, the average was impacted by the acquisition of 1221 Ocean Avenue, where the rental rates were higher than the average in our portfolio.
(iii) During 2023, the average was impacted by leasing of units at our newly developed West Los Angeles property, where the rental rates were higher than the average in our portfolio. Barrington Plaza was removed from this metric beginning with the third quarter of 2023.
(iv) During the nine months ended, September 30, 2024, the average was impacted by leasing of units at our newly developed West Los Angeles property, where the rental rates were higher than the average in our portfolio.
(2)    我們的多家庭租賃價格在2020年受到COVID-19疫情的負面影響，但在2021年和2022年有所改善。

多戶租金錶

截至2024年9月30日的九個月期間，受租金變更影響的租約（新租戶和正在進行年度租金審查的現有租戶）的租金平均比同一單位的先前租金高出2.9%，這已調整了租金讓步的因素。

入住率 - 總投資組合

下面的表格展示了我們整個辦公室投資組合和多家庭投資組合的入住率：

 12月31日
截至的佔用率：2024年9月30日2023202220212020
辦公組合(1)
79.4%81.0%83.7%84.9%87.4%
多家庭組合(2)(3)
97.4%96.7%98.1%98.0%94.2%

 截至九個月截至12月31日的年度
平均入住率 利率(4):
2024年9月30日2023202220212020
辦公投資組合(1)
80.3%82.6%84.2%85.7%89.5%
多戶住宅投資組合(2)(3)
96.9%96.9%97.9%96.8%94.2%
__________________________________________________________________
(1)我們的辦公室入住率在2020年、2021年和2022年受到新冠疫情的負面影響。
(2)我們的入住率可能無法逐年直接比較，因爲它們可能受到收購、處置、開發和重開發項目的影響。 排除了截至2023年6月因將巴靈頓廣場從租賃市場移除而空出的單位，並且從2023年7月開始完全排除巴靈頓廣場的影響。
(3)我們的多戶住宅的入住率在2020年受到新冠疫情的負面影響，但在2021年和2022年恢復了。
(4)平均入住率通過計算在該時期每個季度結束時的入住率的平均值以及在該時期開始之前的最後一個季度結束時的入住率來得出。

36
目錄
辦公室租約到期

截至2024年9月30日，假設不行使續租期權和提前終止權，我們預計在我們全部辦公物業中將出現以下到期的建築面積：

195
____________________________________________________
(1) 截至2021年、2022年和2023年9月30日，剩餘期限與2024年9月30日標記年份的租賃相同的租賃百分比的平均值。 收購自收購後下季度起計入前一年平均值。


37
目錄
營業結果
2024年9月30日結束的三個月與2023年9月30日結束的三個月的比較
我們在截至2024年9月30日和2023年9月30日的三個月內，經營成果受到通貨膨脹和利率期貨上升的負面影響。
截至9月30日的三個月有利（不利）
20242023變更%評論
(以千計)
營業收入
辦公室租賃營業收入和租戶回收$174,457 $181,106 $(6,649)(3.7)%下降主要是由於由於較低的入住率，租賃營業收入下降以及租戶回收減少。
辦公室停車場和其他收入$28,204 $27,717 $487 1.8 %增長主要是由於土地租金收入和停車收入的增加。
多戶住宅營業收入$48,092 $46,586 $1,506 3.2 %增長主要是由於：（i）我們洛杉磯地標開發項目和主教廣場住宅轉換項目新單元的收入增加，以及（ii）租金水平提高，部分抵消了（i）我們在2023年第二季度停用的巴靈頓廣場物業收入的下降，以及（ii）來自低租金的租約的增值減少。
營業費用
辦公室費用$78,026 $74,631 $(3,395)(4.5)%增長主要是由於物業稅、公共事業費用和人員費用的增加。
多戶住宅費用$16,740 $17,256 $516 3.0 %減少主要是由於我們在2023年第二季度停用的Barrington Plaza物業的多戶住宅費用的減少，以及我們的洛杉磯地標開發項目的費用減少。減少部分被以下因素抵消：(i) 我們在Bishop Place轉換項目中新單元的多戶住宅費用增加，以及(ii) 我們其他多戶住宅物業的人事費用、公用事業費用、保險和物業稅費用增加。
一般及行政費用$10,109 $12,826 $2,717 21.2 %減少主要是由於法律費用、宣傳費用和人事費用的降低。
折舊和攤銷$97,180 $122,022 $24,842 20.4 %減少主要是由於在2023年第三季度加速折舊，涉及到我們Barrington Plaza物業停用單元的費用。
非營業收入和費用
其他收入$7,298 $6,229 $1,069 17.2 %增加主要是由於利息收入增加，源於現金及現金等價物餘額的增加。
其他費用$(96)$(175)$79 45.1 %減少主要是由於與物業管理及其他提供給我們未合併基金的服務相關的費用減少。
來自非合併基金的收入$664 $290 $374 129.0 %增加主要是由於我們在基金夥伴關係X中的所有權比例提高。
利息支出$(56,824)$(56,043)$(781)(1.4)%增加主要是由於債務和浮動利率債務的增加。部分增加被我們Barrington Plaza物業的資本化利息所抵消。
38
目錄
2024年9月30日結束的九個月與2023年9月30日結束的九個月的比較
截至2024年9月30日和2023年9月30日的九個月裏，我們的經營業績受到通貨膨脹和更高利率的影響而受到不利影響。
截至9月30日的九個月有利（不利）
20242023變更%評論
（以千爲單位）
營業收入
辦公室租賃營業收入和租戶回收$515,252 $535,243 $(19,991)(3.7)%減少主要是由於由於入住率下降導致租賃營業收入減少，以及租戶回收減少。租戶回收減少主要是由於財產稅降低。
辦公室停車和其他收入$84,586 $82,371 $2,215 2.7 %增長主要是由於停車收入的增加，這得益於更高的停車費和更高的土地租金收入。
多戶住宅營業收入$141,661 $143,595 $(1,934)(1.3)%減少主要是由於：(i) 我們在2023年第二季度停止運營的Barrington Plaza物業營業收入下降，(ii) 在2023年第一季度因2020年Barrington Plaza火災而收到的保險賠償，以及(iii) 來自低於市場租賃的低增值。減少部分被以下因素抵消：(i) 我們在洛杉磯地標開發項目和主教廣場轉換項目的新單元收入增加，以及(ii) 更高的租金水平。
營業費用
辦公室費用$212,387 $220,261 $7,874 3.6 %減少主要是由於較低的房產稅和較低的修理與維護費用。減少部分被更高的人事、安防和保險費用抵消。
多戶住宅營業費用$48,557 $50,470 $1,913 3.8 %減少主要是由於我們在2023年第二季度暫停服務的Barrington Plaza物業的多戶型費用減少，部分被Residences at Bishop Place改建項目的新單元的多戶型費用增加所抵消。
一般及行政費用$33,168 $34,698 $1,530 4.4 %減少主要是由於法律費用、人員費用和宣傳費用的降低。
折舊和攤銷$288,441 $336,771 $48,330 14.4 %減少主要是由於2023年第二和第三季度由於將單位從Barrington Plaza物業中移除而加速折舊。
非營業收入和費用
其他收入$21,772 $12,561 $9,211 73.3 %增加主要是由於現金及現金等價物餘額增加導致的利息收入增加。
其他費用$(290)$(820)$530 64.6 %此減少主要是由於2023年第一季度的交易成本，以及與我們的非合併基金提供的物業管理和其他服務相關的費用降低。
來自非合併基金的收入$1,785 $1,177 $608 51.7 %此增加主要是由於我們在基金夥伴關係X中的更高所有權利益。
利息支出$(167,111)$(151,859)$(15,252)(10.0)%此增加主要是由於我們浮動利率債務的利率上升和債務增加。部分增幅被我們在巴林頓廣場物業中資本化的利息抵消。
39
目錄
非公認會計原則補充財務指標：FFO
對投資者的用處
我們報告FFO，因爲它是權益信託業績的廣泛報道指標，並且一些投資者也使用它來識別年度內佔用率、租金和運營成本趨勢的影響，不包括房地產價值變化的影響，同時用來比較我們與其他信託的業績。FFO是一項非GAAP財務指標，我們認爲凈利潤（虧損）是最直接可比較的GAAP財務指標。由於FFO排除了房地產的折舊和攤銷，因此作爲我們業績的衡量指標它有一定的侷限性，它既不捕捉因使用或市場條件所導致的我們物業價值變化，也不反映維持我們物業運營業績所需的資本支出、租戶改進和租賃佣金的水平，這些都對經濟有實際影響，並可能對我們的經營結果產生重大影響。FFO應僅視爲對凈利潤（虧損）作爲我們業績衡量的補充，不應作爲我們的流動性或現金流的衡量，也不代表可用於滿足我們的現金需求，包括我們支付分紅派息的能力。其他信託可能未按照NAREIt定義來計算FFO，因此我們的FFO可能無法與其他信託的FFO進行可比性比較。請參見上述「業績結果」中關於影響我們凈利潤項目的討論。
FFO與GAAP的調節
下表對我們的FFO（歸屬於我們的普通股股東和我們運營合夥公司的非控股權益的FFO - 包括我們合併的合資企業和我們的非合併基金的FFO）與歸屬於普通股股東的凈利潤（虧損）（最直接可比的GAAP指標）進行了調節。 我們的FFO受到通貨膨脹和更高利率的負面影響， 在過去的三個月和 截至2024年9月30日和2023年9月30日的九個月內。

 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
(以千計)2024202320242023
歸屬於普通股東的凈利潤（虧損）$4,618 $(13,362)$24,405 $(2,251)
房地產資產的折舊和攤銷97,180 122,022 288,441 336,771 
歸屬於非控股權益的淨虧損(4,878)(7,663)(9,303)(17,681)
歸因於未合併基金的調整(1)
1,208 742 3,397 2,232 
歸因於合併合資企業的調整(2)
(12,113)(12,358)(38,795)(34,646)
FFO$86,015 $89,381 $268,145 $284,425 
________________________________________________________________
(1)Adjusts for our share of Partnership X's depreciation and amortization of real estate assets.
(2)Adjusts for the net income and depreciation and amortization of real estate assets that is attributable to the noncontrolling interests in our consolidated JVs.

Comparison of three months ended September 30, 2024 to three months ended September 30, 2023
For the three months ended September 30, 2024, FFO decreased by $3.4 million, or 3.8%, to $86.0 million, compared to $89.4 million for the three months ended September 30, 2023. The decrease was primarily due to: (i) lower office occupancy and tenant recoveries, (ii) higher office operating expenses, (iii) the removal of our Barrington Plaza property from service during the second quarter of 2023, and (iv) higher interest expense. The decrease was partly offset by (i) lower general and administrative expenses, (ii) higher interest income, (iii) new units from our multifamily development projects, and (iv) higher multifamily rental rates.

Comparison of nine months ended September 30, 2024 to nine months ended September 30, 2023
For the nine months ended September 30, 2024, FFO decreased by $16.3 million, or 5.7%, to $268.1 million, compared to $284.4 million for the nine months ended September 30, 2023. The decrease was primarily due to: (i) lower office occupancy and tenant recoveries, (ii) higher interest expense, and (iii) the removal of our Barrington Plaza property from service during the second quarter of 2023. The decrease was partly offset by (i) higher interest income, (ii) lower office property taxes, (iii) new units from our multifamily development projects, (iv) higher multifamily rental rates, and (v) lower general and administrative expenses.
40
Table of Contents
Non-GAAP Supplemental Financial Measure: Same Property NOI

Usefulness to Investors

We report Same Property NOI to facilitate a comparison of our operations between reported periods. Many investors use Same Property NOI to evaluate our operating performance and to compare our operating performance with other REITs, because it can reduce the impact of investing transactions on operating trends. Same Property NOI is a non-GAAP financial measure for which we believe that net income (loss) is the most directly comparable GAAP financial measure.  We report Same Property NOI because it is a widely recognized measure of the performance of equity REITs, and is used by some investors to identify trends in occupancy rates, rental rates and operating costs and to compare our operating performance with that of other REITs.  Same Property NOI has limitations as a measure of our performance because it excludes depreciation and amortization expense, and captures neither the changes in the value of our properties that result from use or market conditions, nor the level of capital expenditures, tenant improvements and leasing commissions necessary to maintain the operating performance of our properties, all of which have real economic effect and could materially impact our results from operations. Other REITs may not calculate Same Property NOI in the same manner. As a result, our Same Property NOI may not be comparable to the Same Property NOI of other REITs. Same Property NOI should be considered only as a supplement to net income (loss) as a measure of our performance and should not be used as a measure of our liquidity or cash flow, nor is it indicative of funds available to fund our cash needs, including our ability to pay dividends.

Comparison of three months ended September 30, 2024 to three months ended September 30, 2023

Our Same Properties for 2024 included 66 office properties, aggregating 17.1 million Rentable Square Feet, and 11 multifamily properties with an aggregate 3,569 units. The amounts presented below reflect 100% (not our pro-rata share). Our Same Property results were adversely impacted by the effects of inflation during the three months ended September 30, 2024 and September 30, 2023.

Three Months Ended September 30,Favorable (Unfavorable)
20242023Change%Commentary
(In thousands)
Office revenues$195,348 $201,739 $(6,391)(3.2)%
The decrease was primarily due to a decrease in rental revenues due to lower occupancy, and lower tenant recoveries.
Office expenses(77,238)(73,835)(3,403)(4.6)%The increase was primarily due to higher property taxes, utility expenses and personnel expenses.
Office NOI118,110 127,904 (9,794)(7.7)%
Multifamily revenues36,154 34,967 1,187 3.4 %The increase was primarily due to higher rental revenues due to higher rental rates, partly offset by lower accretion from below-market leases.
Multifamily expenses(11,647)(10,954)(693)(6.3)%The increase was primarily due to higher personnel expenses, utility expenses, insurance and property taxes.
Multifamily NOI24,507 24,013 494 2.1 %
Total NOI$142,617 $151,917 $(9,300)(6.1)%
41
Table of Contents
Reconciliation to GAAP

The table below presents a reconciliation of Net income (loss) attributable to common stockholders (the most directly comparable GAAP measure) to Same Property NOI:
Three Months Ended September 30,
(In thousands)20242023
Net income (loss) attributable to common stockholders$4,618 $(13,362)
Net loss attributable to noncontrolling interests(4,878)(7,663)
Net loss(260)(21,025)
General and administrative expenses10,109 12,826 
Depreciation and amortization97,180 122,022 
Other income(7,298)(6,229)
Other expenses96 175 
Income from unconsolidated Fund(664)(290)
Interest expense56,824 56,043 
NOI$155,987 $163,522 
Same Property NOI by Segment
Same property office revenues$195,348 $201,739 
Same property office expenses(77,238)(73,835)
Same Property Office NOI118,110 127,904 
Same property multifamily revenues36,154 34,967 
Same property multifamily expenses(11,647)(10,954)
Same Property Multifamily NOI24,507 24,013 
Same Property NOI142,617 151,917 
Non-comparable office revenues7,313 7,084 
Non-comparable office expenses(788)(796)
Non-comparable multifamily revenues11,938 11,619 
Non-comparable multifamily expenses(5,093)(6,302)
NOI$155,987 $163,522 
















42
Table of Contents
Comparison of nine months ended September 30, 2024 to nine months ended September 30, 2023

Our Same Properties for 2024 included 66 office properties, aggregating 17.1 million Rentable Square Feet, and 11 multifamily properties with an aggregate 3,569 units. The amounts presented below reflect 100% (not our pro-rata share). Our Same Property results were adversely impacted by the effects of inflation during the nine months ended September 30, 2024 and September 30, 2023.

Nine Months Ended September 30,Favorable (Unfavorable)
20242023Change%Commentary
(In thousands)
Office revenues$577,702 $596,186 $(18,484)(3.1)%
The decrease was primarily due to a decrease in rental revenues due to lower occupancy, and lower tenant recoveries. The decrease in tenant recoveries was primarily due to lower property taxes. The decrease was partly offset by higher parking income, due to higher parking rates.
Office expenses(209,888)(217,852)7,964 3.7%The decrease was primarily due to lower property taxes and repairs and maintenance expenses. The decrease was partly offset by higher personnel, security and insurance expenses.
Office NOI367,814 378,334 (10,520)(2.8)%
Multifamily revenues107,286 106,057 1,229 1.2%The increase was primarily due to an increase in rental revenues due to higher rental rates, partly offset by lower accretion from below-market leases.
Multifamily expenses(33,582)(33,502)(80)(0.2)%The increase was primarily due to higher personnel expenses, professional fees and insurance expense. The increase was partly offset by lower utility expenses and lower property taxes.
Multifamily NOI73,704 72,555 1,149 1.6%
Total NOI$441,518 $450,889 $(9,371)(2.1)%

43
Table of Contents
Reconciliation to GAAP

The table below presents a reconciliation of Net income (loss) attributable to common stockholders (the most directly comparable GAAP measure) to Same Property NOI:
截至9月30日的九個月
(以千計)20242023
歸屬於普通股東的凈利潤（虧損）$24,405 $(2,251)
歸屬於非控股權益的淨虧損(9,303)(17,681)
凈利潤（虧損）15,102 (19,932)
一般及行政費用33,168 34,698 
折舊和攤銷288,441 336,771 
其他收入(21,772)(12,561)
其他費用290 820 
來自非合併基金的收入(1,785)(1,177)
利息支出167,111 151,859 
淨營業收入$480,555 $490,478 
同一物業淨運營收入按部門分類
同一物業辦公室收入$577,702 $596,186 
同一物業辦公室支出(209,888)(217,852)
同一物業辦公室淨運營收入367,814 378,334 
同類物業多家庭收入107,286 106,057 
同類物業多家庭支出(33,582)(33,502)
同類物業多家庭淨營業收入73,704 72,555 
同物業淨營業收入441,518 450,889 
不可比辦公室收入22,136 21,428 
不可比辦公室支出(2,499)(2,409)
不可比多家庭收入34,375 37,538 
不可比多家庭支出(14,975)(16,968)
淨營業收入$480,555 $490,478 

44
Table of Contents
Liquidity and Capital Resources

Short-term liquidity

Our short-term liquidity needs consist primarily of funds necessary for our operating activities, development, repositioning projects, dividends, distributions and discretionary share repurchases. During the nine months ended September 30, 2024, we generated cash from operations of $334.6 million. As of September 30, 2024, we had $544.2 million of cash and cash equivalents. See Note 8 to our consolidated financial statements in Item 1 of this Report for more information regarding our debt maturities and interest rate swap expirations. Excluding acquisitions and debt refinancings, we expect to meet our short-term liquidity requirements through cash on hand and cash generated by operations. With respect to our short-term debt maturities, we expect to refinance or extend them prior to maturity. We are currently in the process of amending and extending a $400.0 million loan on a portfolio of assets held by one of our consolidated JVs that matures on December 19, 2024. While it is the parties' expectation that this transaction will close prior to the due date there are no assurances and the joint venture could be required to pay off the loan or it may be assigned to a special servicer.

Long-term liquidity

我們的長期流動性需求主要包括用於收購、開發和債務再融資所需的所有基金類型。由於REIT聯邦稅規則要求我們每年分配至少90%的收入，我們預計手頭沒有足夠的資金來滿足這些長期現金需求。我們計劃通過長期擔保的無追索權債務、發行股票，包括普通股和運營單位，以及物業處置和合資交易來滿足我們的長期流動性需求。

我們只使用以我們的物業爲擔保的無追索權債務。截至本報告日期，我們的總辦公資產組合中約有45%沒有負擔。爲了減輕利率變化對我們運營現金流的影響，我們通常會與利率浮動的貸款簽訂利率互換協議。這些互換協議通常在相關貸款的到期日前兩年到期，在此期間我們可以在不支付任何利息罰金的情況下進行貸款再融資。我們也不時與利率浮動的貸款簽訂利率上限協議，以限制利率的上升。有關我們的債務和衍生合同的更多信息，請參見本報告第1項中合併基本報表的註釋8和10。有關利率上升對我們未來運營結果和現金流影響的更多信息，請參見本報告第3項「市場風險的定量和定性披露」。

特定義務

請查看本報告第1項中關於我們合併基本報表的以下注釋，以獲取有關我們合同承諾的信息：

•註釋4 - 最低未來土地租賃付款；
•註釋8 - 我們的擔保應付票據的最低未來本金支付，以及判斷我們未來定期利息支付的利率期貨；並且
•註釋16 - 合同承諾和擔保。

資產負債表外安排

未合併基金債務

我們的基金，合作伙伴X，擁有自己的有擔保無追索權債務和利率互換。我們已對與該貸款有關的習慣性無追索權例外提供了某些環保和其他有限的賠償和擔保，並且我們也擔保了利率互換。合作伙伴X同意對我們根據這些協議需要支付的任何金額進行賠償。截至2024年9月30日，所有貸款和互換協議項下的義務均已根據這些協議的條款履行。有關我們基金的債務和互換及各自的擔保的更多信息，請參見本報告第1項中我們合併基本報表第16條的「擔保」部分。
45
目錄

現金流

2024年9月30日結束的九個月與2023年9月30日結束的九個月的比較

截至2024年9月30日的九個月內，我們的經營現金流受到通貨膨脹和更高利率的影響。 2023年9月30日。

截至9月30日的九個月現金的增加（減少）
20242023%
(以千計)
經營活動提供的淨現金(1)
$334,590 $332,209 $2,381 0.7 %
投資活動中使用的淨現金(2)
$(156,570)$(180,373)$23,803 13.2 %
融資活動所使用的淨現金（或提供的淨現金）(3)
$(156,947)$105,557 $(262,504)(248.7)%
________________________________________________________________________
(1) 我們的經營活動現金流主要依賴於我們投資組合的入住率和租金水平，租戶應收款項的可收回性，我們的運營成本和管理費用水平，以及利息費用。經營活動現金流增加了240萬。 主要是由於： （i）來自營運資金的現金增加，（ii）利息收入增加，（iii）辦公物業稅降低，（iv）來自我們多戶住宅開發項目的新單元，（v）多戶住宅租金水平提高，以及（vi）管理費用降低。增加部分被以下因素部分抵消： （i）辦公樓入住率和租戶回收降低，（ii）利息費用增加，以及（iii）2023年第二季度我們將Barrington Plaza物業退役。
(2)    我們的投資活動現金流通常用於資助房產收購、開發和重開發項目，以及經常性和非經常性資本支出。投資活動現金流增加了2380萬。這主要是由於對房地產業和開發的改善資本支出的減少，部分被我們對未合併基金合夥企業X的額外權益收購所抵消。
(3) 我們的融資活動現金流通常受到借款和資本活動的影響，以及支付給普通股股東和非控制權益的分紅派息和分配的影響。融資活動現金減少26250萬的原因主要是主要是由於上一個時期的淨借款，部分被上一個時期回購普通股所抵消。


關鍵會計政策和估計

我們沒有對2023年10-K表格年度報告中披露的關鍵會計政策做出任何更改。我們對財務狀況和經營業績的討論和分析是基於我們的合併基本報表，這些報表是根據美國通用會計原則（US GAAP）編制的，要求我們對某些項目進行估計，這些估計會影響我們報告的資產、負債、收入和費用的金額。儘管我們相信我們的估計是在做出時基於合理的假設和判斷，但我們的某些估計可能會被證明是錯誤的，而這些差異可能是重要的。我們的某些估計可能會根據我們認爲適當的修訂估計進行調整，並在實際結果可用時進行對賬。
46
目錄

項目3。市場風險的定量和定性披露

Fixed-Rate Borrowings and Hedged Borrowings

As of September 30, 2024, the interest rates for 62% of our consolidated borrowings were fixed or swap-fixed with interest rate swaps, and 15% were capped with interest rate caps. As of September 30, 2024, the maximum amount the interest expense on our capped-rate borrowings could increase by is $15.8 million per year. Higher interest rates would cause an increase in our future interest expense on our capped-rate debt, which would reduce our future net income, cash flows from operations and FFO. Our interest rate swap agreements generally expire two years before the maturity date of the related loan, during which time we can refinance the loan without any interest penalty. After the interest rate swap agreements expire the related debt will be floating rate. Higher interests rates, to the extent they are higher than our swap-fixed rates when our interest rate swaps expire, would cause our future interest expense on our debt to increase, which would reduce our future net income, cash flows from operations and FFO. See Note 8 to our consolidated financial statements in Item 1 of this Report for more information regarding our debt maturities and our interest rate swap expirations.

Our use of interest rate swaps and caps also exposes us to credit risk from the potential inability of our counterparties to perform under the terms of those agreements. We attempt to minimize this credit risk by contracting with a variety of financial counterparties with investment grade ratings. See Note 10 to our consolidated financial statements in Item 1 of this Report for more information regarding our interest rate swaps and caps.

Unhedged Floating-Rate Borrowings

截至2024年9月30日，我們合併借款中有23%的利率爲浮動利率。截止到2024年9月30日，我們未對沖的浮動利率借款的利息支出將在每升高100個點子的相關基準利率時，增加1300萬每年。更高的利率將導致我們未來的浮動利率債務利息支出增加，這將減少我們未來的凈利潤、經營現金流和FFO。有關我們浮動利率債務的更多信息，請參見本報告第1項中的合併基本報表第8條。


項目 4. 控制和程序
 
截至2024年9月30日，即本報告覆蓋期的結束，我們在管理層的監督和參與下，包括我們的首席執行官和財務長，對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估（根據《交易法》第13a-15(e)和15d-15(e)條款的定義）。基於上述情況，我們的首席執行官和財務長在那個時候得出結論認爲，我們的披露控制和程序在確保我們在《交易法》下提交的報告中要求披露的信息（i）在美國證券交易委員會的規則和表格規定的時間內進行處理、記錄、彙總和報告，以及（ii）被適當地積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和財務長，以便及時作出關於必要披露的決策方面是有效的。在截至2024年9月30日的季度內，我們的財務報告內部控制沒有發生任何變化，這些變化在實質上影響了，或者在合理上可能會實質性影響我們的財務報告內部控制。
47
目錄


PART II. OTHER INFORMATION

Item 1. Legal Proceedings

From time to time, we are party to various lawsuits, claims and other legal proceedings that arise in the ordinary course of our business. Excluding ordinary routine litigation incidental to our business, we are not currently a party to any legal proceedings that we believe would reasonably be expected to have a materially adverse effect on our business, financial condition or results of operations. See "Legal Proceedings" in Note 16 to our consolidated financial statements in Part I, Item 1 of this Report.

Item 1A.  Risk Factors

We are not aware of any material changes to the risk factors disclosed in Part I, “Item 1A. Risk Factors” in our 2023 Annual Report on Form 10-K.

Item 2.  Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds

無。
 
項 3.  優先證券的違約

無。

項目4. 礦山安全信息披露

不適用。

項目5. 其他信息

(a) 無。
(b) 沒有。
(c) 截至2024年9月30日的三個月期間，公司沒有董事或高管 未採取 或 終止 一個「Rule 10b5-1交易安排」或「非Rule 10b5-1交易安排」，這兩個術語的定義見於S-k規章第408(a)項。




48
Table of Contents

Item 6.  Exhibits

附件編號描述腳註
3.1(1)
3.2(2)
3.3(3)
3.4(4)
31.1
31.2
32.1
(5)
32.2
(5)
101.INS
內聯XBRL實例文檔 - 實例文檔未出現在交互數據文件中，因爲其XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH
內部XBRL分類擴展架構文檔。
101.CAL
行內XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEF
行內XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔。
101.LAB
內聯XBRL分類擴展標籤鏈接庫文檔。
101.PRE
行內XBRL分類法擴展展示鏈接庫文檔。
104封面頁交互數據文件（嵌入在Inline XBRL文檔中）
________________________________________________
(1) 於2006年10月19日以修正案第6號提交的S-11表格，並在此通過引用併入本文件。 (文件編號333-135082)。
(2) 於2013年9月6日提交的8-k表格，並通過此引用納入此處。(文件編號001-33106)。
(3) 於2006年10月30日以8-k表格提交，並通過此引用納入本文。 (文件編號001-33106)。
(4) 於2018年4月9日以8-k表格提交，並在此引用中納入。(文件編號001-33106)。
(5) 根據美國證券交易委員會公告第33-8212號，這些展品是提供的，並不是作爲本10-Q表格報告的一部分或作爲單獨的披露文件進行提交，也未被引用納入任何證券法註冊聲明中。


49
目錄
簽名

根據交易所法的要求，註冊人已正式授權下述簽署本報告。
 道格拉斯·埃梅特公司
日期：2024年11月8日作者：/s/ 喬丹·L·卡普蘭
  喬丹·L·卡普蘭
  董事會主席兼首席執行官
日期：2024年11月8日作者：/s/ 彼得·D·西摩爾
  彼得·D·西摩爾
  財務長

50