EEI 财务会议 2024 年 11 月 10 日至 12 日附录 99.1
安全港声明 2 此处包含的信息截至本文件发布之日.DTE Energy明确表示目前不打算因新信息或未来事件或事态发展而更新本文件中包含的任何前瞻性陈述。诸如 “预测”、“相信”、“期望”、“可能”、“预测”、“抱负”、“计划” 和 “目标” 之类的词语表示前瞻性陈述。前瞻性陈述不能保证未来的业绩和状况，而是受各种假设、风险和不确定性的影响，这些假设、风险和不确定性可能导致未来的实际业绩与设想、预测、估计或预算的业绩存在重大差异。许多因素可能会影响前瞻性陈述，包括但不限于以下方面：美国环保局、EGLE、FERC、MPSC、NRC以及对DTE Energy、CFTC和CarB的监管，以及其他适用的政府程序和法规的影响，包括对利率结构的任何相关影响；监管程序、相关上诉或新立法所允许的成本回收金额和时机，包括立法程序、相关上诉或新立法修正案和零售准入计划；我们的经济状况和人口变化导致需求变化、客户保护和电力盗窃以及DTE Energy天然气盗窃的地理区域；电力或天然气配送系统或基础设施的运行故障；国际钢铁市场价格波动以及可再生天然气投资产生的环境属性价格对DTE Vantage运营的影响；重大安全事件的风险；环境问题、法律、法规以及不断增加的补救和合规成本，包括实际成本以及潜在的新品联邦和州要求；保护资产和客户数据免受网络事件和恐怖主义造成的损害的成本；与核设施所有权和运营相关的健康、安全、财务、环境和监管风险；大宗商品市场的波动、天气偏差以及影响DTE Energy能源交易业务结果的相关风险；煤炭和其他原材料、购买电力和天然气的成本和可用性的变化；生产技术的进步电源、储存电量或降低电力消耗；重要客户和战略合作伙伴财务状况的变化；包括核退役信托和福利计划资产在内的潜在投资损失以及未来支出和捐款的相关增加；可能受信贷机构评级影响的资本市场准入和其他融资工作的结果；可能影响短期和长期融资可用性的资本市场不稳定；通货膨胀的影响以及利率变动的时间和范围；借款水平；成本增加或延迟完成重大资本项目的可能性；联邦、州和地方税法及其解释的变化和适用，包括《美国国税法》、法规、裁决、法庭诉讼和审计；天气和其他自然现象，包括气候变化，对运营和向客户销售以及向供应商采购的影响；我们发电厂的计划外停机；员工关系和影响集体谈判协议；可用性、成本、承保范围和保险条款以及保险提供商的稳定性；降低成本的努力以及工厂和配送系统绩效的最大化；竞争的影响；会计准则和财务报告法规的变化和适用；联邦或州法律的变化及其对监管、能源政策和其他业务问题的解释；成功执行新业务发展和未来增长计划；合同纠纷、有约束力的仲裁、诉讼和相关上诉；电力和天然气公用事业实现净零排放目标的能力；以及DTE Energy向美国证券交易委员会提交的公开文件中讨论的风险。新因素不时出现。我们无法预测会出现哪些因素，也无法预测这些因素如何导致结果与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。任何前瞻性陈述仅代表截至发表此类陈述之日。我们没有义务更新任何前瞻性陈述以反映此类陈述发表之日之后的事件或情况，也没有义务更新任何前瞻性陈述以反映意外事件的发生。本文件还应与DTE Energy向美国证券交易委员会公开文件中的前瞻性陈述部分一起阅读。
3 为增长做好准备；大量投资公用事业并提供优质的股东价值 1.J.D. Power 2024 年燃气公用事业业务客户满意度研究。访问 jdpower.com 2.有关营业收益（非公认会计准则）与报告收益对账的信息，请参阅附录 • 专注于为客户提供服务的员工敬业度高；J.D. Power1在中西部商业天然气服务的客户满意度中排名第 #1 位 • 推进监管程序以支持提高系统可靠性；11月收到DTE Gas的费率订单，1月DTE Electrict在建设性秩序方面取得进展 • 在密歇根州保持强有力的业务发展合作，以吸引一系列人客户，包括数据中心 • 有望实现2024年的运营EPS2预期，比2023年最初的预期中点增长7％；为2025年及以后的强劲业绩做好准备 • 6％至8％的长期营业每股收益增长率目标——在保持可负担性的同时执行以客户为中心的资本投资计划——随着我们继续推进自愿可再生能源计划并更加关注可靠性，有机会获得大量增量公用事业投资——定制能源解决方案、碳推动的非公用事业收益增长捕获和封存以及可再生天然气项目——在2024年年终财报电话会议上提供2025-2029年的前瞻性披露
经济发展推动了密歇根州的增长 • 密歇根州在 CNBC 评选的 2024 年美国最佳商业州中名列前十 • 在密歇根州保持强有力的业务发展合作，以吸引包括数据中心在内的一系列客户 — 积极参与有关多个数据中心机会的讨论；目前正在与其中三个潜在客户进行初期谈判 • 在密歇根州进行重大投资，为数千个工作岗位提供支持，包括超过100亿美元用于：— 通用汽车投资将装配厂改建为全面生产大型电动皮卡车 — 亨利福特健康、底特律活塞队和密歇根州立大学投资底特律用于医院扩建、研究设施和社区重建 — 伊利奇组织和密歇根大学投资创新园区 — LG 能源解决方案投资扩建电池制造设施 4
在保持可负担性的同时执行以客户为中心的资本投资计划 5 投资以客户为中心的计划... 同时保持可负担性 • 独特的持续改进文化推动成本管理 • 从煤炭向可再生能源和天然气的转变推动燃料和运维成本的降低 • 通货膨胀削减法（IRA）支持向清洁能源过渡，同时支持客户的负担能力目标 1.2% 4.3% 5.6% DTE 五大湖区平均电费增幅远低于全国平均水平的预计平均水平2021-20251 年度住宅账单增长2 • 实现电网现代化：为极端天气事件增加和需求增加的影响做准备 • 向清洁发电：在清洁天然气和储能的支持下将发电从煤炭转移到可再生能源 • 更新天然气基础设施：持续更新天然气总管以保持长期安全性和可靠性并减少温室气体排放 • DTE Vantage通过大型定制能源解决方案、碳捕集和封存以及可再生天然气的强大开发渠道实现持续增长项目 1.资料来源：美国能源信息管理局（EIA）。2021年5月的12个月追踪平均账单（2020年5月利率案例实施后的全年平均账单）。假设利率增长与2021年至2023年的趋势保持一致 2。假设在 U-21534 费率情况下资本成本的回收以及预计的 2025 年 PSCR 系数降低
DTE Electric：对配电和第六发电的变革性投资 • 在建设性费率订单方面取得进展 • 收到了来自第三方配电系统审计的建设性反馈——强调了战略投资对于为客户取得最具影响力的业绩的重要性；支持我们建设未来电网的长期投资计划 • 电网自动化和重建工作持续取得进展 — 2024 年恢复时间显著改善 • 150兆瓦的索克太阳能发电厂开始运营，这是我们最大的太阳能发电站迄今为止的太阳能园区——即将上线的六个太阳能项目之一，增加了800兆瓦的投资组合，以支持我们的MiGreenPower自愿可再生能源计划 • 资本投资计划侧重于建设未来的电网和向清洁发电 — 由扩大可再生能源和公用事业规模储能推动的清洁发电投资；长期为客户提供更实惠的能源 — 可再生投资支持MigreenPower自愿计划的持续成功——我们有机会进行大量的公用事业投资继续推进我们的自愿可再生能源计划，更加关注可靠性
继续提高客户的可靠性，同时注重可负担性 7 • 致力于实现我们的目标，即到2029年将停电时间减少30％，将停电时间缩短一半，显著提高客户的可靠性 • 配电审计报告确认我们的计划将实现这一目标——审计强调需要对电气系统进行战略投资以有效提高可靠性 • 激光专注于提高客户的可靠性，这些努力一直在奏效——通过自动化，我们的截至今年第三季度，客户避免了超过9,000次停电和超过360万分钟的停电时间——在8月的暴风雨中，超过65％的客户在24小时内恢复了工作，这是公司历史上如此规模的风暴中恢复量最高的单日修复；在48小时内恢复了近95％的树木——自2015年以来修剪了40,000英里的树木；目标是到2025年底保持稳定的5年树木修剪周期
致力于保持客户的负担能力；过去三年账单增长率位居前四分之一 8 1.资料来源：美国能源信息管理局（EIA），12个月的平均值是2023年7月至2024年6月的平均每月住宅账单 2。假设基于 U-21534 的资本成本回收率和预计的 2025 年 PSCR 系数减少州比较——2021 年至 20241 年的住宅电力账单变化百分比 0.6% 五大湖平均值 9.6% 美国平均水平 16.4% 第一四分位数第二四分位数第三四分位数五大湖同行各州 1.2% 预计到 20252 年
DTE Gas：更换老化的基础设施以确保可靠性并过渡到净零排放 9 • 资本投资计划侧重于基础设施改善和脱碳，持续关注客户的安全性和可负担性 − 通过基础设施恢复机制收回大量投资以支持主要更新 − 自计划启动以来续订了超过1,800英里 − 天然气更新投资可最大限度地减少泄漏并降低成本 − 基础基础设施投资可增强输电、压缩、配送和存储 •目标是到2030年将温室气体排放量减少65％，到2040年减少80％，到2050年减少净零排放量——天然气平衡计划使客户能够使用碳补偿和RNG 1来管理其碳足迹。附录中包含净零的定义
DTE Vantage：战略重点是为客户提供脱碳解决方案 10 • 项目开发持续进展 − 扩大与田纳西州福特汽车公司的长期固定费用定制能源解决方案协议，建造、拥有、运营和维护其中央公用事业电厂和配送基础设施；2024年第四季度全面投入运营 − RNG项目于2024年第四季度投入商业运营 − 关于将由长期固定费用合同支持的多个定制能源解决方案项目的后期讨论 • 强劲开发管道在大型定制能源解决方案、碳捕集和封存以及可再生天然气项目中 − 利用对更清洁、更高效能源的越来越多的偏好 − IRA增加了脱碳的机会，因为增强的税收抵免使碳捕集、可再生天然气和热电联产更具经济效益——联邦RFS和加利福尼亚州LCFS支持的可再生天然气市场强劲增长
保持强劲的现金流、资产负债表和信用状况 11 信用评级标普穆迪惠誉 DTE 能源（无抵押）bbb Baa2 bbB DTE Electric（有担保）A Aa3 A+ DTE Gas（担保）A A1 强劲的资产负债表支持以客户为中心的强劲投资议程 • 以客户为中心的资本投资计划得到持续、健康的现金流的支持 • 目标是到2026年每年发行最低0至1亿美元的股票 • 有效管理债务支持长期计划的到期日•保持稳健的投资级信用评级；目标为15％-16% FFO /债务1 1.运营资金（FFO）使用营业收益计算，债务不包括DTE Gas短期债务的一部分，并将初级次级票据的50％视为股权
12 附录
13 持续为员工提供一流的敬业度、健康和安全 ✓ 2024 年残疾人包容性最佳工作场所奖满足客户最重要的需求 ✓ J.D. Power1 支持社区在中西部商业天然气服务的客户满意度中排名第 #1 位 ✓ 800多名员工在 “关怀月” 期间志愿服务了将近5,000小时 ✓ 600名DTE合同工和员工协助进行飓风救济提供优质的股东回报 ✓ 有望实现2024年运营EPS2指导方针从 7% 开始增长2023年初始指导中点；长期营业每股收益增长率目标为6％至8％ •稳健的财务实力和建设性的监管环境使我们能够继续在产生的现金流之上进行投资，以提高可靠性和清洁发电 ✓ 在2024年年终财报电话会议上提供2025-2029年前瞻性披露高度敬业的团队致力于为利益相关者提供一流的业绩 1.J.D. Power 2024 年燃气公用事业业务客户满意度研究。访问 jdpower.com 2.有关营业收益（非公认会计准则）与报告收益对账的信息，请参阅附录
2024年运营EPS1指导中点比2023年最初的预期中点（百万美元，每股收益除外）增长7％ DTE Electric 1,100美元至1,120美元DTE Gas 295 — 305天气转暖DTE Vantage 125-135 能源交易 30-40 合约实物电力和天然气投资组合持续表现强劲企业及其他（195）-（185）DTE Energy 1,355美元-1,415美元营业每股收益6.54美元至6.54美元 83 ✓ 1。有关营业收益（非公认会计准则）与报告收益对账的信息，请参阅附录 14
2024 年指导方针 DTE Electric Base 基础设施 630 美元新一代 1,200 美元配电基础设施 1,550 美元 3,380 美元天然气更新计划 335 715 美元非公用事业费 550-650 美元共计 4,645 美元 2024 年运营现金指引1 3.3 美元资本支出 (4.7) 自由现金流 (1.4 美元) 股息 (0.8) 其他——净现金 (2.2 美元) 债务融资发行 4.3 美元赎回 (2.1) 债务总额融资2.2美元现金流和资本支出指导 15（百万）现金流资本支出（十亿美元）1.包括为员工福利计划发行的股权
卓越的企业公民意识和社区参与环境、社会和治理（ESG）工作是重中之重；渴望成为行业中的佼佼者环境 • 两家公用事业公司向净零排放过渡 • 加快向清洁发电的过渡 • 保护我们的自然资源社交 • 关注员工的多样性、安全、福祉和成功 • 投资社区 • 志愿服务治理领导者 • 专注于监督环境可持续性、社会和治理 • 确保董事会多元化 • 提供与安全和客户满意度目标相关的激励计划 16 项对 ESG 优先事项的承诺获奖盖洛普卓越工作场所奖 2024 年能源之星年度合作伙伴奖 2024 年最佳雇主健康与福祉卓越奖
2023 年 IRP 和解协议概述了清洁能源的加速路径 77% 31% 15% 19% 20% 18% 12% 2% 27% 20% 3% 6% 6% 6% 1% 22% 32% 42% 62% 2005 2027 2029 2033 2042 煤炭核能天然气可再生能源储能发电混合物1 (MWh%) 前五年 (2023-2027) • 2025 年停止贝尔里弗一个机组和剩余单位的煤炭使用 2026 年；转换为 1,300 兆瓦的天然气峰值资源 • 增加 1,200 兆瓦的太阳能 • 增加 350 兆瓦的储能，高于 240 兆瓦的第二个五年（2028 年至 2032 年）• 将于 2028 年在门罗停用两个煤炭机组，以及从2035年加快剩余两个机组的退役至2032年 • 增加3,200兆瓦的太阳能 • 增加1,000兆瓦的风能 • 未来10年（2033年至2042年）增加430兆瓦的储能量 • 增加2,100兆瓦的太阳能 • 增加7,900兆瓦的风能 • 增加1,050兆瓦的储能 17 1.发电结构可能发生变化，目标是到2032年减少85％的碳排放，到2040年减少90％，到2050年实现净零排放，从而实现发电转型
能源政策推动密歇根州的清洁能源未来，支持我们的清洁能源之旅 • 加快脱碳和部署可再生能源的步伐 − 到2030年达到50％，到2035年达到60％-清洁能源标准到2035年为80％，到2040年为100％-允许MPSC批准新兴的低碳和零碳技术，包括碳捕集和封存 − 设定2,500兆瓦的全州储能目标 − 提高能效目标并增加激励措施 − 提供在实现目标和资源出路方面具有灵活性充足性、过高的成本和可行性 − 允许就可再生能源和储能的电力购买协议建立财务补偿机制 • 支持 IRP 计划和清洁能源目标 18
电动汽车计划取得进展 Charging Forward Program • 促进电动汽车教育、基础设施和普及 • 提供住宅和商业折扣、基础设施支持和车队咨询服务 • 为中低收入客户提供电动汽车折扣计划迄今为止的重大里程碑 • 批准了 1,950 多台 2 级公共充电器，已安装超过 1,440 台 • 批准了 155 台直流快速充电器折扣并安装了 75 辆 • 在当地区域交通机构部署了 12 辆电动巴士 • 142 辆电动校车通过美国环保局2019年清洁校车计划启动后发放的约150万加仑汽油节省了约7,600个住宅回扣 19
MigreenPower计划持续显著增长，约1,900名商业客户约有100,000名住宅客户订阅了约2,500兆瓦 • 允许客户将高达100％的用电量归因于可再生能源 • 被国家可再生能源实验室认可为该国最大的绿色资费计划，根据合同订阅承担的负荷超过任何其他计划 • 与福特汽车公司和Stellantis自愿可再生能源客户宣布向一家公用事业公司购买两笔最大的可再生能源 20
天然气平衡计划使客户能够管理其碳足迹 • 经济实惠的方式，无需调整客户的能源使用或改变家居即可解决供暖、热水器、烹饪和其他家庭用途中高达100％的天然气排放 • 可再生天然气将通过将垃圾填埋场排放和污水处理厂副产品转化为可用气体来来源 • 促进健全的森林管理，保护密歇根州上半岛约25,000英亩树木的健康和复原力 • 与 Anew 合作，美国最大的碳抵消开发商，在密歇根州上半岛的Greenleaf改善森林管理项目中，该项目旨在保护和保护森林 2021年计划启动，约12,000名客户订阅了约48,700公吨的二氧化碳当量 21
2023年向密歇根州企业投资27亿美元 2023年向底特律供应商投资8.9亿美元 2023年向女性、少数民族、退伍军人、LGBTQ+社区成员和残疾人拥有的企业拥有的供应商投资9.9亿美元自2018年以来获得的60多个供应商多元化奖项自2010年以来创造了77,000个就业机会在过去十年的势头基础上，承诺密歇根州的投资和供应商多元化28美元95美元215美元120美元294美元 2023年密歇根州支出294美元 (百万) 22
致力于多元化、公平和包容性 (DEI)；创造一个安全温馨的环境员工的健康和安全是当务之急 • 跨公司各级的多个安全委员会为安全计划提供意见，应对每个业务部门的独特挑战 • 通过实现 DART1 事故率低于行业平均水平获得美国天然气协会颁发的事故预防证书承诺打造一支多元化、公平和包容的员工队伍 • 由我们的首席执行官和主要执行领导人领导的 DEI 办公室 • 专注于维持一支代表我们所服务社区的多元化员工队伍 • 对薪酬做法进行年度审查，以确保薪酬平等 • 为员工和领导者提供包括潜意识偏见培训在内的正式培训计划残疾人群体拉丁裔和西班牙裔群体青年专业人员团体 LGBTQ+ 群体黑人专业人员小组面向家庭的群体亚裔和中东美洲退伍军人小组妇女团体员工团体营造一个庆祝差异和产生归属感的包容性环境适用于所有员工 1.离开、受限或转让的天数 23
平均任期 9.5 年 4-7 8-11 >11 治理框架提供股东权利，促进可持续价值创造一流的治理实践 • 首席独立董事 • 所有董事委员会均完全由独立董事组成 • 非雇员董事的股权准则 • 多数投票标准 • 年度董事选举 • 既定公司治理准则 • 发布可持续发展报告 • 股东可以召开特别会议 • 没有批准合并或修改章程 • 过度保单 11 1 92% 独立人士 4 8 33% 性别或种族多元化 65-69 70-7460-64 68 岁平均年龄 <4 24 DTE 董事会构成
年度或长期激励指标我们的团队 • 员工参与度 • 员工安全我们的客户 • 客户满意度 • 系统可靠性我们的社区 • 客户满意度 • 系统可靠性我们的投资者 • 每股收益 • 现金流 • 相对股东总回报率执行管理层薪酬计划与我们的利益相关者的优先事项一致 25
申报与营业收益的对账（非公认会计准则）26 营业收益信息的使用 — 营业收益不包括非经常性项目、某些按市值计价的调整和已终止的业务。DTE Energy管理层认为，营业收益可以有意义地代表公司持续运营的收益，并使用营业收益作为与分析师和投资者进行对外沟通的主要业绩衡量标准。在内部，DTE Energy使用营业收益来衡量预算绩效并向董事会报告。营业收益是非公认会计准则衡量标准，应被视为补充而不是报告收益的替代品，后者代表公司的净收入和最具可比性的GAAP指标。在本演示中，DTE Energy为未来时期的营业收益提供了指导。影响公司未来财报业绩的某些项目很可能会被排除在经营业绩中。由于无法对特定细列项目（即未来的非经常性项目、某些按市值计价的调整和已终止的业务）提供可靠的预测，因此没有提供与未来可比报告收益的对账表。这些项目可能会在不同时期之间波动很大，并可能对报告的收益产生重大影响。定义DTE Energy的公用事业运营和DTE Gas天然气供应商的净零排放目标，即排放到大气中的任何碳排放都将与排出大气中的碳排放量相平衡。实现这一目标将包括集体努力减少碳排放，并采取行动抵消任何剩余的排放。对实现净零目标的进展进行了估计，方法和计算方法可能与具有类似目标的其他公用事业企业的方法和计算方法有所不同。碳排放被定义为含碳化合物的排放，包括二氧化碳和甲烷，这些化合物被确定为温室气体。