EX-99.1 2 exh_991.htm EXHIBIT 99.1

附件99.1

 

 

 

 

页面 225 

 

高力国际集团公司。

损益合并报表

(未经审计)

(以千美元为单位,除每股金额外)

 

 

   三个月   九个月 
   截至9月30日   截至9月30日 
   2024   2023   2024   2023 
收入(附注18)  $1,179,059   $1,056,032   $3,320,407   $3,099,973 
成本费用(不包括下面所示的折旧及摊销)                    
摊销)   712,044    638,659    2,005,351    1,865,569 
销售,总务及管理费用   322,136    279,945    925,030    858,866 
折旧   17,847    13,677    48,729    39,790 
无形资产摊销   38,226    37,486    107,697    111,659 
与收购相关的项目(注6)   (20,931)   15,366    (34,212)   53,502 
处置业务损失   -    -    -    2,282 
营业收入   109,737    70,899    267,812    168,305 
                     
利息费用,净额   23,350    24,228    62,598    71,730 
非合并投资的股权收益   (4,008)   (685)   (5,240)   (4,371)
其他收入   (113)   (116)   (464)   (636)
所得税前收益   90,508    47,472    210,918    101,582 
所得税费用(附注15)   21,131    18,096    55,478    38,112 
净收益   69,377    29,376    155,440    63,470 
                     
非控股权益应占溢利   14,929    14,210    35,074    38,967 
非控股权益赎回增值(附注12)   17,221    (9,947)   33,758    26,393 
                     
归属于公司的净收益(损失)  $37,227   $25,113   $86,608   $(1,890)
                     
每股普通股净收益(亏损)(附注13)                    
Basic  $0.74   $0.53   $1.74   $(0.04)
Diluted  $0.73   $0.53   $1.73   $(0.04)

 

附注是这些中期合并财务报表的组成部分。

 

 

页面 325 

高力国际集团公司。

综合收益(亏损)综合报表

(未经审计)

(以美元千为单位)

 

   三个月   九个月 
   截至9月30日   截至9月30日 
   2024   2023   2024   2023 
净收益  $69,377   $29,376   $155,440   $63,470 
其他全面收益(损失),税后:                    
汇兑收益变动   6,850    (3,056)   (873)   (5,890)
重新分类已积累的外币翻译                    
在处置业务时   -    -    -    541 
利率互换未实现收益(损失)   (11,804)   4,103    (4,285)   8,638 
未实现的可供出售证券收益   190    -    204    - 
养老金责任调整   -    (26)   -    (283)
所有其他综合收益(损失),净的税后金额   (4,764)   1,021    (4,954)   3,006 
综合收益   64,613    30,397    150,486    66,476 
减:归属于非控制股权的综合收益   23,644    8,635    66,943    69,149 
归属于公司的综合收益(损失)  $40,969   $21,762   $83,543   $(2,673)

 

附注是这些中期合并财务报表的组成部分。

 

 

 

 

 

 

 

页面 425 

高力国际集团公司。

合并资产负债表

(未经审计)

(以美元千为单位)

 

   2024年9月30日   2023年12月31日 
资产          
流动资产          
现金及现金等价物  $156,984   $181,134 
受限现金   88,274    37,941 
应收账款净额,扣除减值准备$31,034(2023年12月31日 - $36,382)   694,527    643,375 
合同资产(附注18)   190,457    83,389 
抵押贷款仓储应收款(附注16)   135,915    177,104 
所得税收回   31,719    48,104 
预付费用及其他流动资产(注16)   323,856    258,725 
仓库基金资产(注5)   108,781    44,492 
    1,730,513    1,474,264 
其他应收款   11,571    11,857 
合同资产(注18)   24,704    19,691 
其他   183,675    157,197 
仓库基金资产(注5)   52,564    47,536 
固定资产   230,434    202,837 
经营租赁权使用资产   394,478    390,565 
   69,816    59,468 
无形资产(注7)   1,218,093    1,080,471 
商誉   2,323,522    2,038,240 
    4,508,857    4,007,862 
   $6,239,370   $5,482,126 
负债和股东权益          
流动负债          
应付账款和应计费用  $523,980   $535,769 
应计的薪资   548,492    569,166 
应交所得税   18,199    16,527 
合同负债(注18)   65,998    45,293 
长期负债-流动(注8)   15,683    1,796 
待定收购款项-流动(注16)   28,214    13,944 
按揭仓库信贷(注9)   128,944    168,780 
营业租赁负债   92,699    89,938 
与仓库基金资产相关的负债(注5)   57,554    - 
    1,479,763    1,441,213 
长期债务(注8)   1,788,686    1,500,843 
待定收购款项(注16)   9,708    30,768 
营业租赁负债   379,457    375,454 
其他负债   121,670    120,565 
递延所得税负债,净   82,440    43,191 
与库房基金资产相关的负债(注5)   -    47,536 
    2,381,961    2,118,357 
可赎回的非控股权益(注12)   1,122,084    1,072,066 
股东权益          
普通股   1,452,285    1,127,034 
资本公积   128,746    123,394 
赤字   (253,800)   (332,866)
累计其他综合损失   (72,636)   (69,571)
公司总股东权益   1,254,595    847,991 
非控股权益   967    2,499 
股东权益合计   1,255,562    850,490 
   $6,239,370   $5,482,126 
义务和或可能义务及后续事项(注17和注20)          

 

附注是这些中期合并财务报表的组成部分。      

 

 

页面 525 

高力国际集团公司。

股东权益合并报表

(未经审计)

(以千美元计,除股份信息外)

 

2024年9月30日结束的九个月
   普通股           累积的         
   股份的%               其他   非公司治理股份   总计 
   未行使的       贡献       综合损益   控制权   股东的 
   股份   金额   盈余   赤字   综合损失   利益   股东权益 
2023年12月31日的余额   47,549,376   $1,127,034   $123,394   $(332,866)  $(69,571)  $2,499   $850,490 
净收益   -    -    -    155,440    -    -    155,440 
投资未实现收益   -    -    -    -    204    -    204 
外币翻译损失   -    -    -    -    (873)   -    (873)
利率亏损尚未实现                                   
掉期的净额,税后   -    -    -    -    (4,285)   -    (4,285)
其他综合收益                                   
归属于非控股权益的   -    -    -    -    1,889    78    1,967 
NCI盈利份额   -    -    -    (35,074)   -    162    (34,912)
NCI赎回增量(注12)   -    -    -    (33,758)   -    -    (33,758)
(993   -    -    -    -    -    (49)   (49)
子公司的股本交易   -    -    (7,154)   -    -    (1,723)   (8,877)
普通投票股份:                                   
股票期权支出(注14)   -    -    20,947    -    -    -    20,947 
股票期权行使(注14)   411,475    38,327    (8,441)   -    -    -    29,886 
股息   -    -    -    (7,542)   -    -    (7,542)
下属发行                                   
投票股份(附注13)   2,479,500    286,924    -    -    -    -    286,924 
2024年9月30日余额   50,440,351   $1,452,285   $128,746   $(253,800)  $(72,636)  $967   $1,255,562 
                                    

 

2024年9月30日止三个月
   普通股           累积的         
   股份的%               其他   非公司治理股份   总计 
   未行使的       贡献       综合损益   控制权   股东的 
   股份   金额   盈余   赤字   综合损失   利益   股东权益 
2024年6月30日结余   50,276,876   $1,436,285   $125,442   $(291,027)  $(76,378)  $938   $1,195,260 
净收益   -    -    -    69,377    -    -    69,377 
投资未实现收益   -    -    -    -    190    -    190 
外币兑换收益   -    -    -    -    6,850    -    6,850 
利率利息未实现损失                                   
掉期净额,税后   -    -    -    -    (11,804)   -    (11,804)
其他综合收益                                   
非控股股东应占份额   -    -    -    -    8,506    27    8,533 
非控股股东应占利润   -    -    -    (14,929)   -    37    (14,892)
非控股股东赎回增量(注12)   -    -    -    (17,221)   -    -    (17,221)
对非控股权益支付   -    -    -    -    -    (35)   (35)
普通投票股份:                                   
股票期权费用(注14)   -    -    6,813    -    -    -    6,813 
行使的股票期权(注14)   163,475    16,000    (3,509)   -    -    -    12,491 
2024年9月30日余额   50,440,351   $1,452,285   $128,746   $(253,800)  $(72,636)  $967   $1,255,562 

 

 

 

 

页面 625 

高力国际集团公司。

股东权益合并报表

(未经审计)

(以千美元计,除股份信息外)

 

截至2023年9月30日的九个月中,
   普通股           累积的         
   股份的%               其他   非公司治理股份   总计 
   未行使的       贡献       综合损益   控制权   股东的 
   股份   金额   剩余   赤字   综合损失   利益   股东权益 
2022年12月31日的余额   42,933,156   $845,680   $104,504   $(384,199)  $(76,288)  $3,677   $493,374 
净收益   -    -    -    63,470    -    -    63,470 
养老金责任调整,                                   
税后净额   -    -    -    -    (283)   -    (283)
外币翻译损失   -    -    -    -    (5,890)   -    (5,890)
利率亏损未实现,                                   
利率互换,扣除税款净额   -    -    -    -    8,638    -    8,638 
其他综合收益                                   
归属于非控股   -    -    -    -    (3,789)   (16)   (3,805)
非控股股份利润   -    -    -    (38,967)   -    2,381    (36,586)
NCI赎回递增(备注12)   -    -    -    (26,393)   -    -    (26,393)
分配给非控股权益   -    -    -    -    -    (1,107)   (1,107)
业务处置净额   -    -    -    -    -    (44)   (44)
重新分类为处分的净收益                                   
经营   -    -    -    -    541    (1,210)   (669)
子公司的股本交易   -    -    3,129    -    -    -    3,129 
普通股份投票权:                                   
可转换票据赎回   4,015,720    227,101    -    -    -    -    227,101 
股票期权费用(注14)   -    -    16,726    -    -    -    16,726 
期权行权   338,875    29,668    (6,665)   -    -    -    23,003 
股息   -    -    -    (7,077)   -    -    (7,077)
2023年9月30日余额   47,287,751   $1,102,449   $117,694   $(393,166)  $(77,071)  $3,681   $753,587 
                                    

 

2023年9月30日结束的三个月
   普通股           累积的         
   股份的%               其他   非公司治理股份   总计 
   未行使的       贡献       综合损益   控制权   股东的 
   股份   金额   盈余   赤字   综合损失   利益   股东权益 
2023年6月30日,余额   47,179,376   $1,092,843   $112,707   $(418,279)  $(73,720)  $3,385   $716,936 
净收益   -    -    -    29,376    -    -    29,376 
养老金责任调整,                                   
税后净额   -    -    -    -    (26)   -    (26)
外币翻译损失   -    -    -    -    (3,056)   -    (3,056)
利率亏损未实现收益                                   
掉期金额,税后净额   -    -    -    -    4,103    -    4,103 
其他综合收益                                   
归属于非控股权益证券投资者   -    -    -    -    (4,372)   (293)   (4,665)
NCI盈利份额   -    -    -    (14,210)   -    715    (13,495)
NCI赎回增量(注12)   -    -    -    9,947    -    -    9,947 
向NCI的分配   -    -    -    -    -    (114)   (114)
企业处置净额   -    -    -    -    -    (12)   (12)
子公司的股本交易   -    -    1,648    -    -    -    1,648 
普通股投票权份额:                                   
股票期权费用(注14)   -    -    5,513    -    -    -    5,513 
期权行权   108,375    9,606    (2,174)   -    -    -    7,432 
2023年9月30日余额   47,287,751   $1,102,449   $117,694   $(393,166)  $(77,071)  $3,681   $753,587 

 

 

页面 725 

高力国际集团公司。

合并现金流量表

(未经审计)

(以美元千为单位)

 

   三个月   九个月 
   截至9月30日   截至9月30日 
   2024   2023   2024   2023 
                 
现金提供的来源(用于)                    
经营活动                    
净收益  $69,377   $29,376   $155,440   $63,470 
不影响现金的项目:                    
折旧和摊销   56,073    51,163    156,426    151,449 
处置业务损失   -    -    -    2,282 
应记入的抵押贷款服务收益   (6,151)   (3,199)   (11,178)   (12,286)
应记入的抵押贷款公允价值收益                    
保险费和发行费用   (3,601)   (2,887)   (9,224)   (10,913)
递延税   (6,528)   1,458    (13,923)   (20,446)
非合并企业投资的股权收益   (4,008)   (685)   (5,240)   (4,371)
股票期权费用(注14)   6,813    5,513    20,947    16,726 
顾问贷款摊销   11,067    8,384    31,161    24,268 
附带条件安排(附注6)   (28,891)   11,202    (53,816)   43,451 
其他   347    4,141    7,424    15,002 
应收账款、预付费用和其他资产的增加   (69,942)   (76,551)   (164,231)   (133,276)
应付账款、应计费用和其他负债的增加(减少)   41,027    (6,539)   38,125    (6,082)
应计赔偿的增加(减少)   38,569    28,442    (48,449)   (125,188)
支付的附带收购考虑   (69)   (35,655)   (3,107)   (38,646)
出售抵押贷款所收取的款项   254,549    235,197    715,109    839,269 
抵押贷款发放的本金   (247,033)   (208,533)   (664,490)   (849,257)
按揭仓库信贷额度增加(减少)   (3,925)   (21,700)   (39,836)   24,022 
应收账款融资销售净额(附注10)   (546)   23,026    (436)   29,084 
经营活动产生的现金流量净额   107,128    42,153    110,702    8,558 
                     
投资活动                    
企业收购,扣除现金收购(附注4)   (454,638)   (1,597)   (472,410)   (61,295)
购买固定资产   (16,158)   (19,349)   (45,511)   (60,411)
顾问贷款发放   (11,665)   (23,389)   (51,560)   (58,947)
购买仓库基金资产   (15,676)   (8,989)   (273,019)   (49,565)
处置仓库基金资产所得   -    6,369    76,438    50,369 
应收账款设施递延购买价格(附注10)   32,957    31,896    101,805    91,207 
其他投资活动   (31,853)   5,136    (50,091)   11,151 
投资活动产生的净现金流出   (497,033)   (9,923)   (714,348)   (77,491)
                     
筹资活动                    
长期负债增加   700,036    144,953    1,340,732    724,735 
偿还长期债务   (281,829)   (154,796)   (921,049)   (514,910)
发行普通投票股份(附注13)   -    -    286,924    - 
购买非控股子公司股权净额   (8,052)   (8,256)   (17,789)   (24,589)
已支付的有条件收购代价   (111)   (13,274)   (111)   (14,356)
行使股票期权所收到的收益   11,128    7,432    28,524    23,003 
支付给普通股股东的分红派息   (7,542)   (7,077)   (14,674)   (13,517)
分配给非控制权益的股东的支付   (17,475)   (16,702)   (66,302)   (67,822)
其他融资活动   (14)   (50)   (317)   (902)
筹集资金的净现金流量   396,141    (47,770)   635,938    111,642 
                     
汇率变动对现金、现金等价物及受限制资金的影响   (1,663)   (3,447)   (6,109)   (3,160)
                     

 

 

页面 825 

高力国际集团公司。

合并现金流量表

(未经审计)

(以美元千为单位)

 

   三个月   九个月 
   截至9月30日   截至9月30日 
   2024   2023   2024   2023 
                 
经营性现金流净额   4,573    (18,987)   26,183    39,549 
                     
期初现金、现金等价物及受限制的现金   240,685    257,578    219,075    199,042 
期末现金、现金等价物及受限制的现金  $245,258   $238,591   $245,258   $238,591 

 

附注是这些中期合并财务报表的组成部分。    

 

 

 

页面 925 

高力国际集团公司。

综合财务报表附注

(未经审计)

(以美元千元为单位,股份和每股金额除外)

 

 

1.业务介绍

 

Colliers International Group Inc.(“Colliers”或“公司”)向全球34个国家的公司和机构客户提供商业地产专业服务和投资管理(包括附属公司和特许经营商在内共70个国家)。 Colliers的主要服务领域包括外包、工程、投资管理(“IM”)、租赁和资本市场。 在运营方面,Colliers分为三个不同的业务部门:房地产服务、工程和投资管理。 有关公司报告部门变更的额外信息,请参阅附注2。

 

2.演示摘要

 

这些未经审计的中期合并财务报表(“财务报表”)是由公司按照揭示中期财务信息的要求编制的。根据这些披露要求,已经压缩或省略了按照美国通用会计准则(“GAAP”)编制的年度财务报表中通常包括的部分信息和脚注披露。 应当阅读这些财务报表,并结合截至2023年12月31日的公司审计合并财务报表阅读。

 

这些财务报表遵循与最近审计的综合财务报表相同的会计政策,除了第3号注释和以下内容:

 

修订后的经营部门

在2024年7月29日收购Englobe导致了一项运营变革,使得Colliers的工程和项目管理能力规模扩大,进而重新评估了资本分配基础和经营部门的评估。公司已重新调整了其部门报告以反映基于新运营结构的整体业务,重点关注房地产服务、工程和投资管理。

 

营业收入

工程服务包括工程设计("E&D")服务,其中包括多学科规划、咨询和设计工程服务以及项目管理服务,其中包括设计和施工管理、搬迁管理和咨询。

 

租赁和资本市场收入保持不变并归类为房地产服务部门。在房地产服务部门内,外包服务包括物业管理、估价和咨询、贷款服务和其他收入。此外,以前包括在E&D和项目管理收入线中的一些与房地产服务互补的服务已被重新分类为房地产服务的其他项目。

 

投资管理收入继续归类为投资管理部门。

 

商誉

根据上述新的组织架构,公司重新评估了其报告单位并重新分配商誉,以反映采用相对公允价值方法的新部门结构。 商誉分配给投资管理报告单位保持不变。 报告单位的变更被视为触发事件,需要对商誉进行减值测试。 柯林斯进行了两项减值测试,一项是在先前的报告部门结构下进行的,另一项是在新结构下进行的。 商誉减值测试是使用贴现现金流量(“DCF”)方法进行的定量测试,并分析表明,在两次测试中,每个报告单位的预估公允价值均超过其账面价值,因此不存在减值。

 

 

页面 1025 

经营部门的变更对第18和第19注的呈现有影响,但对合并资产负债表、合并利润表或合并现金流量表没有影响。 由于经营部门变更导致的上年比较数据已根据2023年进行重新编制,以提高可比性。 按照管理层的看法,财务报表已进行了所有必要的调整,以公允反映截至2024年9月30日的公司财务状况以及截至2024年9月30日和2023年9月30日三个月以及九个月的营运结果及现金流量。 所有此类调整均属于正常循环性质。 截至2024年9月30日止九个月的营运结果,不一定能反映出预期的截至2024年12月31日的年度结果。

 

3.最近发布的会计准则影响

 

最近采纳的会计准则指导

 

参照利率改革

FASB已发布三项与参考利率改革相关的ASU。 2020年3月,FASB发布了ASU2020-04号。 参考利率改革(主题848):促进参考利率改革对财务报告的影响 而2021年1月,FASB发布了ASU 2021-01, 参考利率改革(主题848):范畴。。 随着类似伦敦同业拆放利率的各种期限(“LIBOR”)在2021年12月31日至2023年6月30日期间停用,大量合同和其他安排将受到所需进行的过渡至替代参考利率的影响。ASU提供了选择性简化和例外,以减少适用现有GAAP到合同修改和套期会计的成本和复杂性,如果满足某些标准。该标准自2022年12月31日前限定时间对所有实体生效。在2022年12月,FASB发布了ASU 2022-06 参考利率改革(主题848):推迟主题848的过渡日期,立即生效,将过渡日期从2022年12月31日推迟至2024年12月31日,届时将不再允许实体应用主题848中的减免。公司拥有一定的债务安排,可能符合指导方采取的实用简化措施。公司已经对受参考利率改革影响的安排进行评估,并将继续评估ASU下旨促进有序过渡至替代参考利率及其潜在影响的合并财务报表与披露。

 

最近发布的会计准则,尚未采纳

 

报告分部披露的改进

2023年11月,FASB发布了ASU编号2023-07。报告业务板块披露的改进此更新中的修改通过要求在中期和年度基础上披露增量分段信息来改进财务报告,主要是通过加强对重要分段费用的披露。这些修改将于2023年12月15日后开始的财政年度和2024年12月15日后开始的财政年度内的中期适用。允许提前采纳,并对财务报表中呈现的所有以往时期进行追溯应用。公司目前正在评估此ASU对截至2024年12月31日的披露的影响。

 

所得税披露改进

2023年12月,FASB发布了ASU编号2023-09。改进所得税披露。 此更新中的修改通过要求在税率调整和所交税金披露中对信息进行一致分类和更大程度的细分,以促进所得税披露的透明度。这些修改于2024年12月15日后开始的年度适用,允许提前采用,并应采用前瞻性的基础,但允许进行追溯应用。公司目前正在评估此ASU对其披露的影响。

 

4.收购

 

截至2024年9月30日的九个月内,公司收购了三家企业的控股权,其中一家是房地产服务公司,另外两家是工程公司。

 

一家公司的长期表现是其总体业务质量的指标。虽然任何企业都可能经历短期成功,但表现最佳的企业可以持续增长多年。幸运的是,Compass在过去五年中的年化收入增长率达到25.6%,非常出色。这表明它迅速扩张,有助于我们的分析。

2024年4月,公司收购了美国的商业房地产服务公司Lanard & Axilbund, LLC。

 

 

 

页面 1125 

工程

2024年7月,公司收购了美国的工程设计公司Phase Zero Design Corporation。

 

2024年8月,公司收购了加拿大Englobe Corp. 89%的股权,Englobe Corp. 是一家拥有约2800名专业人士,在加拿大71个地点和9个省份开展业务的工程、环境和检测服务公司。

 

截至2024年9月30日,公司尚未完成分析,确定2024年收购的所有可识别有形和无形资产的公允价值分配,因此,收购业务的购买价格分配是暂行的,并在各自的计量期内可能发生变化,计量期不得超过收购日期后的一年。所转移对价的收购日期公允价值和初步购买价格分配如下所示:

 

   Englobe   其他   总计
及收购
 
             
流动资产,不包括现金  $112,014   $14,712   $126,726 
非流动资产   53,487    4,488    57,975 
流动负债   75,288    6,477    81,765 
长期负债   67,678    584    68,262 
   $22,535   $12,139   $34,674 
                
现金交易额,扣除收购现金$26,930  $449,471   $22,939   $472,410 
收购日期的有形财产的公允价值   -    4,753    4,753 
总采购代价  $449,471   $27,692   $477,163 
                
收购的无形资产(注7)               
有限生命周期  $217,816   $8,428   $226,244 
商誉  $266,600   $7,125   $273,725 
可赎回的非控股权益(注12)  $57,480   $-   $57,480 

 

截至2024年9月30日的九个月内,公司对于在2023年完成的收购没有进行重大调整。

 

对于收购的购买价格分配导致商誉的确认。截至2024年9月30日的九个月内,对于商誉的主要因素包括组装的人力资源、与现有业务的协同效应以及未来的增长前景。具体来说,公司收购中的协同效应主要与公司客户群和服务提供的多样化、交叉销售机会、增加市场份额以及地理扩张有关。所收购业务的未来增长前景与商业地产服务和资产管理行业的长期增长趋势一致。截至2024年9月30日的九个月内完成的收购中,商誉金额为$20,431可在所得税目的上抵扣(2023年12月31日为$22,168)。

 

2023年的收购

截至2023年12月31日的一年内,公司收购了三家工程业务的控股权。收购日的公允价值转让的考虑金额包括$60,343的现金(扣除获得的$7,278现金)。

 

待定收购考虑

公司通常将其业务收购结构化为包括有条件转让金额。在收购时,某些供应商有权在收购之后的一到五年期间内,当所收购业务实现规定的盈利水平时获得有条件的转让款项。最终支付金额根据一个公式确定,该公式的关键输入有:(i)合同约定的最大支付额;(ii)合同规定的盈利水平;和(iii)有条件期间的实际盈利。如果被收购的业务未实现规定的盈利水平,则最大支付额会根据任何递减而减少,可能降至零。

 

 

页面 1225 

除非包含补偿要素,否则暂定对价应当每个报告期按公允价值计入。2024年9月30日的公允价值记载于合并资产负债表上为37,922美元(2023年12月31日为44,712美元)。详见第16条款以获取有关暂定对价公允价值的讨论。 销售方必须继续就职方能获得支付的暂定对价被视为具有补偿要素,应当每个报告期重新计价,并按照暂定对价安排期限内的直线基础予以确认。截至2024年9月30日的资产负债表上记载的暂定对价安排的补偿要素责任为45,186美元(2023年12月31日为90,480美元)。针对包括具有补偿要素的所有暂定对价安排的(未折现的)结果范围是根据在约定的计算期内达到指定收益水平的可能性确定的,范围从267,089美元到415,088美元不等。这些可能性将在持续至2029年3月的期间到期。

 

5.仓储基金资产

 

截至2024年9月30日的九个月内,公司在美国收购了两个土地资产,基础设施债务和股权证券以及与种子基金有关的房地产资产。此外,公司出售了截至2023年12月31日持有的三项资产。截至2024年9月30日三个或九个月内,与仓储基金资产相关的没有重要收益被认可。

 

截至2024年9月30日的三个和九个月内,或2023年,与仓储基金资产相关的对净收益没有重大影响。

 

以下表总结了仓储基金资产:

 

   9月30日,   12月31日, 
   2024   2023 
仓库基金资产          
仓库基金资产  $108,781   $44,492 
仓库基金资产-非流动  $52,564   $47,536 
仓库基金资产总额  $161,345   $92,028 
与仓库基金资产相关的负债          
与仓库基金资产相关的负债  $57,554   $- 
与仓库基金资产相关的负债-非流动  $-   $47,536 
仓库基金资产相关的总负债  $57,554   $47,536 
净仓库基金资产  $103,791   $44,492 

 

6.收购相关事项

 

   三个月结束   九个月结束 
   9月30日   9月30日 
   2024   2023   2024   2023 
交易成本  $7,959   $4,164   $19,604   $10,050 
《附注16:有条件对价公允价值调整》   (5,565)   (7,023)   (11,629)   (4,339)
《附注4:有条件对价补偿费用》   (23,325)   18,225    (42,187)   47,791 
   $(20,931)  $15,366   $(34,212)  $53,502 

 

 

 

页面 1325 

7.无形资产

 

以下表格总结了公司无限期和有限期无形资产的总价值、累计摊销和净账面价值:

 

   毛利         
   账面   累积的     
2024年9月30日  ROCE 趋势可以告诉我们什么?比起 Enphase Energy,有更好的资本回报率选择。在过去的五年中,该公司增加了 1,306% 的资本,而该资本的回报率保持稳定在 9.9%。这样差的回报率现在并不令人信服,而且随着资本的增加,很明显企业并没有将资金投入到高回报的投资中。   摊销   净利 
无限寿命无形资产:               
许可证  $29,200   $-   $29,200 
商标和商号   23,432    -    23,432 
   $52,632   $-   $52,632 
有限寿命无形资产:               
客户名单和关系  $908,970   $264,106   $644,864 
投资管理合同   592,269    220,104    372,165 
抵押贷款服务权("MSRs")   201,569    97,068    104,501 
商标和商号   29,508    9,539    19,969 
管理合同及其他   16,618    10,531    6,087 
未完成订单   22,944    5,069    17,875 
   $1,771,878   $606,417   $1,165,461 
   $1,824,510   $606,417   $1,218,093 

 

   毛利         
   账面   累积的     
2023年12月31日  ROCE 趋势可以告诉我们什么?比起 Enphase Energy,有更好的资本回报率选择。在过去的五年中,该公司增加了 1,306% 的资本,而该资本的回报率保持稳定在 9.9%。这样差的回报率现在并不令人信服,而且随着资本的增加,很明显企业并没有将资金投入到高回报的投资中。   摊销   净利 
无限寿命无形资产:               
许可证  $29,200   $-   $29,200 
商标和商号   23,408    -    23,408 
   $52,608   $-   $52,608 
有限生命周期无形资产:               
客户名单和关系  $707,355   $218,435   $488,920 
投资管理合同   591,826    181,653    410,173 
抵押服务权("MSRs")   188,489    84,058    104,431 
商标和商号   27,563    7,486    20,077 
管理合同和其他   13,893    10,547    3,346 
积压订单   6,349    5,433    916 
   $1,535,475   $507,612   $1,027,863 
   $1,588,083   $507,612   $1,080,471 

 

MSR资产每季度进行评估,按主要风险特征(主要是投资者类型和利率)对服务组合进行分层,如果某个层面的账面价值超过其估计公允价值,则记录减值。截至2024年9月30日或2023年的九个月期间,未记录减值。

 

 

 

页面 1425 

以下表格总结了截至2024年9月30日结束的一年内与公司抵押贷款服务权相关的活动:

 

   2024 
余额,1月1日  $104,431 
在贷款出售后的增加   13,080 
摊销   (10,990)
提前偿还和核销   (2,020)
余额,9月30日  $104,501 

 

以下为有限生命无形资产摊销的未来预计费用,包括未来五年及其后每年:

 

截至12月31日止年度  MSRs   其他
无形资产
   总计 
2024年(剩余三个月)  $3,464   $36,536   $40,000 
2025   12,613    128,375    140,988 
2026   11,808    112,755    124,563 
2027   11,008    105,568    116,576 
2028   10,190    98,678    108,868 
此后   55,418    579,048    634,466 
   $104,501   $1,060,960   $1,165,461 

 

8.长期债务

 

2023年4月28日,公司根据协议条款,将多货币、可持续性相关的无担保续存信贷设施(“续存信贷设施”)额度从$1,500,000增加至$1,750,000。续存信贷设施为期5年,至2027年5月27日到期,利率为适用利差介乎浮动参考利率1.125%至2.5%。适用利差可能会根据财务杠杆比率的情况,在每年调整,加减0.05%,取决于完成特定的可持续发展指标。截至2024年9月30日结束的三个月期间,续存信贷设施下的借款的加权平均利率为6.6%(2023年为6.9%)。截至2024年9月30日,续存信贷设施可用未使用授信额度为$514,560(截至2023年12月31日为$759,358)。截至2024年9月30日,续存信贷设施下信用证金额为$18,225(截至2023年12月31日为$13,532)。续存信贷设施根据财务杠杆比率需要支付承诺费用,为未使用部分的0.11%至0.35%。

 

公司拥有带有面值$521,951的未偿还无担保优先票据。下表总结了无担保优先票据情况:

 

      到期      利息 
   术语  日期  账面价值   利率 
2028年到期的高级票据-€210,000   10年  2028年5月30日  $233,526    2.23%
2031年到期的高级票据-€125,000   10年  2031年10月7日   138,988    1.52%
2031年到期的高级票据-150,000美元   10年  2031年10月7日   149,437    3.02%
         $521,951      

 

2028年到期的高级票据和2031年到期的高级票据分别由一群机构投资者持有。

 

可循环信贷额度、2028年到期的高级票据和2031年到期的高级票据在优先次序和财务契约方面处于平等地位,包括杠杆和利息覆盖。截至2024年9月30日,公司符合所有契约要求。公司在未经事先批准的情况下受限于进行某些合并、收购和处置。

 

 

页面 1525 

9.抵押贷款仓库信贷设施

 

The following table summarizes the Company’s mortgage warehouse credit facilities:

 

      2024年9月30日   2023年12月31日 
   当前  最高   搬运   最高   Carrying 
   到期  职位   数值   职位   数值 
A设施 - SOFR加1.40%  2025年10月16日  $275,000   $128,944   $275,000   $168,780 
B设施 - SOFR加1.45%  按需   125,000    -    125,000    - 
      $400,000   $128,944   $400,000   $168,780 

 

Colliers Mortgage LLC(“Colliers Mortgage”)拥有仅用于资助仓库抵押贷款的仓库信贷设施。抵押仓库信贷 设施只对Colliers Mortgage追索,是循环的,并由投放在设施上的仓库抵押品担保。

 

2024年10月17日,公司修改了Facility A的融资协议,将到期日延长至2025年10月16日。

 

10.AR设施

 

2019年,公司签署了一项结构化应收账款融资协议(“AR Facility”)。根据AR Facility,公司的某些子公司持续 出售应收账款和合同资产(“应收账款”)给完全拥有的特殊目的实体,以公平市场价值。特殊目的实体将应收账款转售给第三 方金融机构(“购买方”)。

 

2024年6月26日,公司与两家第三方金融机构续签了其AR Facility,期限延长至2025年12月29日,容量为20 0,000美元。截至2024年9月30日,公司在AR Facility下的贷款额为199,978美元。

 

根据ASC 860,AR Facility下的所有交易均按照真实出售进行会计处理。 转移和服务 (“ASC 860”)。在将应收账款出售给买方后,这些应收账款与公司及其全资特殊目的实体在法律上被隔离。应收账款设施被确认为应收账款销售,因此已销售的应收账款从合并资产负债表中取消确认。公司继续代表买方服务、管理和收回应收账款,并根据ASC 860确认服务责任。公司已选择摊销方法对服务责任进行后续衡量,该方法在每个报告日评估义务变化。截至2024年9月30日,服务责任为零。

 

根据应收账款设施,公司收到现金支付和售出应收账款的递延购买价格(“递延购买价格”或“DPP”)。递延购买价格随着应收账款的收回以现金形式支付给公司;然而,由于应收账款设施的循环性质,从公司客户收取的现金每月由买方重新投资到应收账款设施下的新应收账款购买中。截至2024年9月30日,递延购买价格为118,863美元(2023年12月31日为107,743美元),计入合并资产负债表的预付费用和其他流动资产中。截至2024年9月30日止九个月,根据应收账款设施出售的应收账款为1,257,644美元,客户支付的现金收款应收账款为1,251,577美元,所有这些资金重新投资到新的应收账款购买中,并计入合并现金流量表中的经营活动现金流量。截至2024年9月30日,应收账款贸易账户的未偿本金,扣除预期信用损失,根据应收账款设施的销售为198,381美元;应收账款设施下已售出的合同资产的未偿本金,流动和非流动,为151,182美元。有关递延购买价格的公允价值信息,请参阅附注16。

 

截至2024年9月30日止九个月,公司确认了与已售应收账款相关的损失为244美元(2023年为33美元盈利),计入合并利润表的其他收入。根据公司的收款历史,初次出售后已售应收账款的公允价值大致等于账面价值。

 

截至2024年9月30日,与DPP相关的非现金投资活动为113,476美元。

 

 

页面 1625 

11.2019年7月31日,Cloud Chain Network and Technology (Tianjin) Co., Limited (CCM Tianjin或 WFOE,以前称为Chain Cloud Mall Network and Technology (Tianjin) Co., Limited),E-commerce Tianjin和E-commerce Tianjin的股东中国公民薛泽尧先生和徐凯先生,签订以下协议,或统称“变量利益实体协议”或“VIE 协议”,根据此协议,CCM Tianjin拥有控制和运营E-commerce Tianjin业务(“VIE业务”)的合同权利。 因此,根据ASC 810,自那时起,E-Commerce Tianjin纳入了公司的合并财务报表中。

 

公司在投资管理部门持有特定的可变利益实体(“VIE”),由于判定公司不是主要受益人,这些实体未被合并。公司与这些实体的关系包括咨询费安排和股权共投资(通常为1%-2%)。股权共投资包括在合并资产负债表的其他非流动资产中。

 

以下表格显示了与这些未合并的VIE相关的最大损失暴露:

 

 

   9月30日,   12月31日, 
   2024   2023 
非合并投资  $48,088   $29,631 
股本合作承诺   46,769    42,395 
损失风险最大值  $94,857   $72,026 

 

12.可赎回的非控股权益

 

公司子公司中的少数股权持有被称为可赎回的非控制权益(“RNCI”)。RNCI被视为可赎回证券。因此,RNCI按照以下两者中较大的数额确认:(i)赎回数额或(ii)初次确认为RNCI的金额,即少数股权持有的成立日期。该金额通常记录在资产负债表的“中间”部分,而非股东权益。RNCI金额的变动会在发生时立即确认。下表提供了起始和终止RNCI金额的对比:

 

   2024 
余额,1月1日  $1,072,066 
RNCI收益份额   34,912 
RNCI赎回增量   33,758 
支付给RNCI的分配   (66,548)
购买RNCI权益   (12,110)
向RNCI出售权益   3,149 
业务收购中确认的RNCI   57,480 
在仓库基金资产中确认RNCI(注5)   48,877 
在仓库基金资产中取消确认RNCI(注5)   (49,500)
余额,9月30日  $1,122,084 

 

公司在其非全资子公司各处均设有股东协议。这些协议允许公司按照一个价格公式来"召回"RNCI,该价格通常等于税前利润、利息、折旧和摊销平均年净额的固定倍数。协议还包括赎回条款,允许RNCI的所有者以同一价格向公司"投放"其权益,但受到一定限制。该价格公式称为赎回金额,可以用现金或次级表决股来支付。截至2024年9月30日,赎回金额为932,495美元(2023年12月31日 - 943,235美元)。赎回金额低于资产负债表中记录的金额,因为某些RNCI的价格公式低于在少数股权持股始初录入的金额。如果所有投放或召回期权在2024年9月30日结算为次级表决股,将发行约6,400,000股这样的股份。

 

公式价格的增加或减少 基础股票价格变动会在盈利表中以非控制权非流通股权赎回增加的形式进行确认。

 

 

 

页面 1725 

13.每股普通股净收益

 

截至2023年9月30日的九个月期间,股票期权对稀释效应,而2023年9月30日和2024年9月30日的三个月和九个月期间对摊薄效应。

 

摊薄每股收益是通过使用“若转换”方法来计算,与公司2025年到期的4.0%可转换高级次级票据(“可转换票据”)相关。这些票据在2023年6月1日前完全转换或赎回。如果假定的转换具有稀释效应,则使用“若转换”方法。在具有稀释效应时,转换或赎回前于可转换票据相关的利息费用(扣除所得税)将从分子中调整,可转换票据在作为未偿还期间的计算中产生的额外股份将被添加到每股收益计算的分母中。在截至2023年9月30日的九个月期间,“若转换”方法具有稀释效应。

 

以下表格调整了普通股基本和摊薄流通数量:

 

   三个月结束   九个月结束 
   9月30日   9月30日 
(以千为单位)  2024   2023   2024   2023 
归属于公司的净收益(亏损)  $37,227   $25,113   $86,608   $(1,890)
可转股票据的税后利息   -    -    -    (119)
考虑按转换后方法调整分子  $37,227   $25,113   $86,608   $(2,009)
                     
基本普通股加权平均股数   50,320    47,206    49,692    45,122 
行使股票期权   477    343    362    - 
可转换票据的转换   -    -    -    382 
稀释后加权平均普通股   50,797    47,549    50,054    45,504 

 

2023年4月4日,公司向所有可转换票据持有人发出了一份赎回通知,在截至2023年6月1日的赎回日之前的期间,有$230,000的可转换票据被转换或赎回,导致发行了4,015,720股次级普通股。

 

2024年2月28日,公司发行了2,479,500股次级普通股,募集总额为$300,019。扣除佣金和费用后的总收入记录在普通股中。净收益用于偿还循环信贷设施的未偿余额。

 

14.基于股票的报酬

 

公司为公司及其子公司的某些高管、主要全职员工和董事制定了股票期权计划。期权的授予价格为授予日前一日的基础股票市价。每个期权在四年期内一次性授予,自授予日起五年到期,并可购买一股次级普通股。发行的所有次级普通股都是新股。截至2024年9月30日,尚有1,605,550个期权可用于未来授予。

 

公司的股票期权计划下授予的是权益分类奖励。

 

 

 

页面 1825 

2024年9月30日截至九个月的期权活动情况如下:

 

           加权平均值     
       已授予和预期于2021年1月2日授予股份   剩余期限   总计 
   数量   价格   合同期   内部价值 
   期权   行使价格   (年)   价值 
可行使的股份-                    
2023年12月31日   3,242,250   $101.73           
已批准   5,000    112.94           
行使   (411,475)   72.63           
被取消   (8,250)   100.10           
期权可发行的股数-                    
2024年9月30日   2,827,525   $105.99    2.8   $129,569 
2024年9月30日到期的期权-   1,013,002   $103.54    2.0   $48,899 

 

2024年9月30日截至三个月和九个月的收益声明中记录的补偿费用分别为6,813美元和20,947美元(2023年-5,513美元和16,726美元)。截至2024年9月30日,尚未承认的未认证奖励的补偿成本为30,998美元,预计将在未来4年内承认。 截至2024年9月30日的九个月期间,已行使期权的公允价值为1,535美元(2023年-3,670美元)。

 

15.所得税

 

2024年9月30日结束的九个月的所得税费用反映出26.3%的有效税率(2023年为37.5%),相对于约26.5%的综合法定税率(2023年为26.5%)。本期的税率由于回收英国经流实体投资中与待定收购考虑相关的,未识别任何税收支出。当前期和上一期的税率均受到某些子公司的损失评估准备和永久不可抵扣费用的影响。

 

16.基本报表注释

 

金融工具的公允价值

下表显示了截至2024年9月30日的按照重复性评估的公允价值计量的金融资产和负债。

 

   一级   二级   Level 3 
资产               
现金等价物  $3,882   $-   $- 
股权证券   13,303    11    - 
债务证券   -    41,130    - 
抵押衍生资产   -    -    4,113 
抵押贷款仓储应收款   -    135,916    - 
利率互换资产   -    2,030    - 
应收款目的购买价格延迟   -    -    118,863 
资产总额  $17,185   $179,087   $122,976 
                
负债               
抵押衍生债务  $-   $-   $778 
利率互换债务   -    4,405    - 
应计考虑责任   -    -    37,922 
负债合计  $-   $4,405   $38,700 

 

股权证券、债务证券、抵押衍生资产、利率互换资产和应收款项延期购买价格纳入了资产负债表中的预付款和其他流动资产。除与企业组合有关的已收购资产和负债外(见附注4),在2024年9月30日结束的九个月内,未记录任何重要的非经常性公允价值计量。

 

 

页面 1925 

现金等价物

现金等价物包括持有期限不到三个月的高流动性投资。具有明确报价价格的活跃交易的现金等价物被分类为公允价值层次中的一级。

 

债务和股权证券

公司在合并资产负债表上以公允价值记录债务和股权证券。这些金融工具的评估是基于可观察的市场数据,可能包括报价市场价格、经销商报价、市场价差、现金流、美国国库券收益曲线、交易水平、市场一致的预付速度、信用信息以及工具的条款和条件,并被分类为公允价值层次中的二级。

 

某些在股票证券中的投资,其中报价价格容易获取的被分类为公允价值层次中的一级。公司每个报告期会根据投资公允价值的变化增加或减少其投资额,并将这种变化计入合并损益表中的净收益。

 

抵押相关衍生工具。

利率锁定承诺和远期出售承诺是使用贴现现金流模型,并考虑确定其公允价值的可观察市场数据的衍生工具,特别是利率变动。对于利率锁定承诺,公允价值衡量也会考虑与贷款服务有关的预期净现金流。公司在衡量这些衍生工具的公允价值时还考虑与交易对手不履约风险相关的不可观察输入的影响。因此,这些抵押相关衍生工具被归类为三级。抵押相关衍生工具资产和负债分别包括在预付费用和其他流动资产以及应付账款和应计费用中的合并资产负债表上。

 

鉴于公司的交易对手的信用质量、利率锁定承诺和远期销售承诺的短期持续时间以及公司的历史经验,管理层认为非履约风险并不显著。交易对手非履约风险假设的增加将导致较低的公允价值计量。

 

净抵押衍生资产和负债的公允价值变动包括以下内容:

 

   2024 
资产负债表,1月1日  $3,677 
结算   (14,621)
在收益中确认的已实现收益   10,944 
在收益中确认的未实现收益   3,335 
余额,9月30日  $3,335 

 

抵押贷款仓储应收款项

按揭仓库应收款代表公司发起的按揭贷款,承诺出售给第三方投资者。按揭贷款的本金加上与按揭保费和手续费公允价值相关的收益会增加按揭仓库应收款,并且从向第三方投资者出售按揭贷款获得的款项会减少按揭仓库应收款。截至2024年9月30日,所有仓库设施负债得到按揭仓库应收款支持,这些应收款得到有资格的投资者购买的承诺。这些资产属于公允价值分层结构的第2级,因为绝大多数输入都是容易观察到的。

 

 

 

页面 2025 

应收账款融资延迟购买价格("DPP")

公司在其应收账款融资下记录了DPP。DPP代表已售应收账款的公允价值与现金购买价格之间的差额,并作为销售交易的一部分按公允价值确认。DPP每个报告期重新计量,以反映期间内的活动,包括卖方对任何新转让的应收账款的利益、已转让应收账款的归因于DPP的收款以及信用损失估计的变化。与信用损失估计变化相关的DPP的变化预计是微不足道的,因为基础应收账款为短期且信用质量较高。DPP使用第3级输入进行估值,主要是贴现现金流量,重要输入为根据应收账款账龄而变动的贴现率,范围为5.0%至7.0%。有关应收账款融资信息,请参阅附注10。

 

DPP公允价值变动包括以下内容:

 

   2024 
一月一日余额  $107,743 
追加DPP   113,476 
DPP的收藏品   (101,805)
公允价值调整   (244)
外汇和其他   (307)
余额,9月30日  $118,863 

 

利率掉期

公司已经进入利率掉期协议("IRS")以将美元计价债务的浮动利率转换为固定利率。利率掉期按公允价值计量,并包括在合并资产负债表的其他资产中。下表总结了截至2024年9月30日的利率掉期的详细信息。

 

   生效  到期  名义
   利率
   日期  日期  美元债务   浮动  Fixed 
2022年税务局A  2022年7月15日  2027年5月27日  $150,000   SOFR   2.8020%
2022年税务局B  2022年12月21日  2027年5月27日  $250,000   SOFR   3.5920%
2023年国际税务局 A  2023年4月28日  2027年5月27日  $100,000   SOFR   3.7250%
2023年国际税务局 B  2023年12月5日  2027年5月27日  $100,000   SOFR   4.0000%

 

2022年IRS A、2022年IRS B、2023年IRS A和2023年IRS B(统称“指定的IRS”)作为现金流量套期交易计量,并按照公允价值在合并资产负债表中计量。被确定为有效套期保值的指定IRS的收益或损失将记录在其他综合收益中(“AOCI”)。截至2024年9月30日,指定IRS的未实现损失为2,375美元(2023年12月31日为2,805美元的收益),已纳入AOCI中。

 

待定收购考虑

关于收购相关的计数款项公允价值的测量输入属于3级输入。公允价值测量是使用折现现金流量模型进行的;主要模型输入为预期未来经营现金流量(参考每个具体收购业务确定)和折现率(在3.5%到10.3%不等,加权平均为7.2%)。折现率范围广泛是由于与经济增长因素相关的风险水平,加上计数支付期限的长度;分散性是由所收购业务的独特特征以及有关计数付款的各自条款驱动的。加权平均折现率增加2%将使计数款项的公允价值减少800美元。有关计数收购款项讨论,请参阅附注4。

 

 

 

页面 2125 

计数款项负债公允价值的变动包括以下内容:

 

   2024 
期初余额  $44,712 
收购中确认的金额   4,753 
公允价值调整(注释6)   (11,629)
以现金解决并结清   (111)
其他   197 
余额,9月30日  $37,922 
      
Less: current portion  $28,214 
非流动部分  $9,708 

 

现金、受限现金、应收账款、应付账款、顾问贷款、其他应收款和应计负债的账面价值由于这些工具的短期性质,除非另有说明,均与其估计的公允价值相近。公司的循环信贷设施和其他短期借款的账面价值与其短期性质和浮动利率条款相近于其估计的公允价值。

 

高级票据的账面价值和估计公允价值如下表所示。利率收益曲线、利率指数和市场价格(公允价值层次内的2级输入)用于确定高级票据的公允价值。

 

   2024年9月30日   2023年12月31日 
   携带   公平   携带   公平 
   ROCE 趋势可以告诉我们什么?比起 Enphase Energy,有更好的资本回报率选择。在过去的五年中,该公司增加了 1,306% 的资本,而该资本的回报率保持稳定在 9.9%。这样差的回报率现在并不令人信服,而且随着资本的增加,很明显企业并没有将资金投入到高回报的投资中。   价值   ROCE 趋势可以告诉我们什么?比起 Enphase Energy,有更好的资本回报率选择。在过去的五年中,该公司增加了 1,306% 的资本,而该资本的回报率保持稳定在 9.9%。这样差的回报率现在并不令人信服,而且随着资本的增加,很明显企业并没有将资金投入到高回报的投资中。   价值 
优先票据  $521,951   $472,035   $518,982   $458,377 

 

17.承诺和事后约定

 

索赔和诉讼

在正常经营活动过程中,公司面临与业务相关的常规索赔和诉讼。目前对公司提出的或正在威胁公司的诉讼包括与前员工的纠纷以及与公司提供的服务相关的商业责任索赔。公司相信,在与已计提金额合并后,此类诉讼的解决不会对公司的财务状况或运营结果产生重大影响。

 

与美国政府赞助企业相关的不确定性

Colliers Mortgage 是房利美DUS计划的贷方。承诺发放贷款并随后将贷款出售并交付给房利美的认购意向书代表借款人锁定了利率和计划的结束时间,公司已经签署了义务递交承诺,将贷款出售给房利美。如附注16所述,公司将这些承诺列为按公允价值计量的衍生工具。

 

柯利尔斯抵押贷款有义务分享与DUS计划下发起的抵押贷款相关的任何损失。这些义务使公司面临信用风险,因为公司在DUS计划下提供核保、服务或其他服务的抵押贷款。违约贷款的净损失是根据已建立的分担损失比例与房利美共享的,通常情况下,公司需要承担在DUS计划下发起的贷款所发生损失的三分之一。截至2024年9月30日,公司已发放和出售了带有约5,453,000美元未偿本金余额的贷款,涉及此类损失分享义务。截至2024年9月30日,损失准备金为13,596美元(2023年12月31日为12,837美元),并已列入合并资产负债表中的其他负债项。

 

根据其与房利美、Ginnie Mae和住房和城市发展部的许可协议,柯利尔斯抵押贷款有责任维持特定的资本充足度标准,包括最低净值和流动性要求。如果在任何时候确定柯利尔斯抵押贷款未能维持适当的资本充足度,许可方有权终止公司对全部或部分组合的服务权限。截至2024年9月30日,柯利尔斯抵押贷款符合所有此类要求。

 

 

页面 2225 

18.营业收入

 

分解的营业收入

柯利尔斯已按照服务类型和报告部门将其与客户的合同收入进行了分解,如下表所示。有关公司报告部门变更的详细信息,请参见附注2。

 

   房地产业       投资公司,         
   服务   工程   管理层   Corporate   合并后的 
                     
截至9月30日的三个月,                
2024                    
租赁  $266,282   $-   $-   $-   $266,282 
资本市场   188,196    -    -    -    188,196 
物业管理   132,452    -    -    -    132,452 
评估与咨询   112,364    -    -    -    112,364 
E&D和项目管理   -    316,624    -    -    316,624 
Im-咨询和其他   -    -    119,622    -    119,622 
Im-激励费用   -    -    7,783    -    7,783 
其他   35,638    -    -    98    35,736 
总收入  $734,932   $316,624   $127,405   $98   $1,179,059 
                          
2023                         
租赁  $249,647   $-   $-   $-   $249,647 
资本市场   160,293    -    -    -    160,293 
物业管理   131,731    -    -    -    131,731 
评估和咨询   99,268    -    -    -    99,268 
工程和项目管理   -    259,925    -    -    259,925 
投资管理-咨询和其他   -    -    118,117    -    118,117 
投资管理-激励费用   -    -    600    -    600 
其他   36,339    -    -    112    36,451 
总收入  $677,278   $259,925   $118,717   $112   $1,056,032 

 

 

 

页面 2325 

 

   房地产业       投资         
   服务   工程   管理层   Corporate   合并后的 
                     
截至9月30日的九个月                
2024                    
租赁  $798,119   $-   $-   $-   $798,119 
资本市场   509,594    -    -    -    509,594 
物业管理   399,409    -    -    -    399,409 
估值与咨询   317,751    -    -    -    317,751 
工程设计和项目管理   -    816,023    -    -    816,023 
Im - 咨询和其他   -    -    365,194    -    365,194 
Im - 激励费   -    -    10,783    -    10,783 
其他   103,209    -    -    325    103,534 
总收入  $2,128,082   $816,023   $375,977   $325   $3,320,407 
                          
2023                         
租赁  $744,649   $-   $-   $-   $744,649 
资本市场   495,049    -    -    -    495,049 
物业管理   385,980    -    -    -    385,980 
估值和咨询   290,492    -    -    -    290,492 
E&D与项目管理   -    727,995    -    -    727,995 
Im - 咨询和其他   -    -    357,723    -    357,723 
Im - 激励费用   -    -    600    -    600 
其他   97,118    -    -    367    97,485 
总收入  $2,013,288   $727,995   $358,323   $367   $3,099,973 

 

与公司的债务融资和贷款服务业务相关的收入不在ASC 606的适用范围之内, 与客户签订合同的营业收入 (ASC 606)。 2024年9月30日结束的三个月和九个月期间-资本市场收入分别为$10,360和$23,457(2023年为$7,909和$29,398), 另外其他收入为$12,237和$36,051(2023年为$11,784和$33,513)分别被排除在ASC 606的范围之外。这些收入几乎全部包含在房地产服务部门内。

 

合同余额

截至2024年9月30日,公司的合同资产总额为215,161美元,其中现有的190,457美元(截至2023年12月31日为103,080美元,其中83,389美元属于当前账户)。在截至2024年9月30日的九个月内,大约75%的当前合同资产被转移为应收账款或在应收账款融资计划下出售(请参见注释10)。

 

截至2024年9月30日,公司的合同负债(全部为当前)总额为65,998美元(截至2023年12月31日为45,293美元)。合同负债余额中的1,483美元和43,193美元在年初时被确认为2024年9月30日的三个月和九个月的收入(2013年为1,119美元和19,771美元)。

 

某些受限的收入可能源自于先前报告期内提供的服务。因此,公司在当前期间确认的部分收入可能部分与先前期间完成的服务相关。在一个期间内,Typically,已确认的租赁和资本市场收入中少于5%曾受到限制,并且该期间内确认的几乎所有投资管理激励费用先前也受限制。

 

 

 

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19.分段信息

 

报告部门

高力国际确定了三个可报告的经营部门,包括房地产服务、工程和投资管理。 集团代表了全球行政职能的未分配成本以及公司总部。 分组是基于各个部门的管理方式而确定的。 管理层根据营业收入或营业收入前折旧和摊销来评估每个部分的业绩。 有关公司报告部门变更的详细信息,请参见注释2。

 

   房地产业       投资         
   服务   工程   管理层   Corporate   合并后的 
                     
截至9月30日的三个月                
                     
2024                         
收入  $734,932   $316,624   $127,405   $98   $1,179,059 
折旧和摊销   22,296    17,519    15,499    759    56,073 
营业收益(损失)   42,399    19,700    67,217    (19,579)   109,737 
                          
2023                         
收入  $677,278   $259,925   $118,717   $112   $1,056,032 
折旧和摊销   24,147    8,605    17,823    588    51,163 
营业收益(损失)   40,814    20,017    20,388    (10,320)   70,899 
                          

 

   房地产业       投资         
   服务   工程   管理层   Corporate   合并后的 
                     
截至9月30日的九个月                         
                          
2024                         
收入  $2,128,082   $816,023   $375,977   $325   $3,320,407 
折旧和摊销   70,779    32,012    51,560    2,075    156,426 
营业收益(损失)   123,508    32,614    161,129    (49,439)   267,812 
                          
2023                         
收入  $2,013,288   $727,995   $358,323   $367   $3,099,973 
折旧和摊销   74,590    21,482    53,512    1,865    151,449 
营业收益(损失)   91,991    42,667    61,599    (27,952)   168,305 

 

 

 

 

页面 2525 

地理信息

每个地理区域的收入按客户地点报告,但 Im 的收入是按基金管理地点报告。

 

   三个月结束   九个月结束 
   9月30日   9月30日 
   2024   2023   2024   2023 
美国                    
收入  $644,446   $571,354   $1,858,496   $1,728,995 
总长期资产             2,237,180    2,308,705 
                     
加拿大                    
收入  $159,053   $110,211   $385,331   $317,753 
总长期资产             646,088    80,238 
                     
欧元货币国家                    
收入  $92,273   $89,509   $272,220   $273,937 
总长期资产             369,445    355,774 
                     
澳洲                    
收入  $71,340   $67,443   $194,102   $195,105 
总长期资产             111,578    111,720 
                     
英国                    
收入  $76,067   $68,024   $209,456   $184,356 
总长期资产             512,366    520,920 
                     
中国                    
收入  $19,900   $18,847   $59,162   $57,954 
总长期资产             6,373    8,552 
                     
其他                    
收入  $115,980   $130,644   $341,640   $341,873 
总长期资产             283,497    275,965 
                     
合并后的                    
收入  $1,179,059   $1,056,032   $3,320,407   $3,099,973 
总长期资产             4,166,527    3,661,874 

 

20.后续事件

 

收购

2024年10月,公司完成了对三家工程公司的控股权收购:澳大利亚综合工程服务公司Pritchard Francis Consulting Pty Limited,澳大利亚交通工程服务公司TTm Group Pty Limited和加拿大机械与电气工程服务公司Goodkey,Weedmark&Associates Limited,合并初始购买考虑金额为31,249美元。 这些收购交易采用企业合并的收购方法来计算。

 

管理服务协议延期

2024年10月1日,Colliers与其董事长兼首席执行官Jay S. Hennick将现有的管理服务协议延长至2029年1月1日。在这次延期过程中,Colliers制定了一个新的基于绩效的长期激励计划。根据此安排,Hennick先生被授予了总计428,174个绩效单位,这些单位受限于在截至2029年1月1日的期间内满足特定的绩效归属条件。如果获得激励,Colliers将有责任进行一次现金支付,数额等于在此时期内次品普通股交易价格的二十日成交量加权平均价格乘以归属单元的数量。绩效单位不能以股份结算,也不赋予Hennick先生任何股东权利。

 

 

 

 

 

 

 

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高力国际集团公司。

管理层讨论与分析

截至2024年9月30日止九个月

(以美元表示)

2024年11月8日

 

管理层讨论与分析(“MD&A”)应与Colliers International Group Inc.(“我们”,“我们”,“我们公司”或“Colliers”)截至2024年9月30日三个月和九个月未经审计的中期合并财务报表及附注以及2023年12月31日结束的公司审计合并财务报表和MD&A一起阅读。合并财务报表已按照美国通用会计准则(“GAAP”)编制。此处的所有财务信息均以美元呈现。

 

公司根据加拿大证券管理机构(CSA)第51-102号《连续披露义务》执法规定准备了本MD&A。根据美国/加拿大跨管辖区披露系统,公司被允许按照加拿大的披露要求准备本MD&A,这些要求与美国不同。本MD&A提供了2024年9月30日截至2024年11月8日的三个月和九个月的信息。

 

有关公司的更多信息可在SEDAR+的www.sedarplus.ca和EDGAR的www.sec.gov上找到。

 

本MD&A包括对“内部收入增长率”、“调整后EBITDA”、“本地货币收入和调整后EBITDA增长率”、“调整后每股收益”、“自由现金流”和“管理资产(“AUM”)”的引用,这些是与GAAP不符合计算的财务指标。有关这些非GAAP措施与最直接可比的GAAP财务措施的调和,请参阅“非GAAP财务措施调和”。

 

合并审查

2024年9月30日结束的三个月,我们的合并收入为11.8亿美元,较去年同期增长12%(本地货币为11%),各服务线均有增长。按照GAAP标准,每股稀释净收益为0.73美元,而去年同期为0.53美元。调整后每股收益(参见下文的“非GAAP财务措施调和”)为1.32美元,而去年同期为1.19美元。这一增长归因于更高的营运盈利和通过2024年2月的247.95万普通股发行(“发行”)获得的偿债款项降低的利息费用,部分抵消了更高的折旧费用和发行带来的稀释效应。2024年9月30日结束的每股稀释净收益和调整后每股收益将更低约0.01美元和0.01美元,不考虑外汇影响。

 

2024年4月,公司收购了其在费城的分支机构,这是一家拥有130名专业人员的商业房地产服务公司,提供房东代理、租户代理、投资销售经纪和物业管理服务。

 

2024年7月,公司收购了Englobe公司的89.2%股权,这是一家加拿大的多学科工程、环境和检验服务公司,现金购买价格为44950万美元。总部设在魁北克,Englobe的2800名专业人员为公共和私营部门的客户提供土木、建筑、岩土、环境工程、材料测试和相关咨询服务,主要在交通、水务、建筑和电力市场。Englobe将于2025年更名为Colliers。

 

截至2024年10月底,在本季度结束后,公司完成了对以下公司控股权益的收购:(i)澳大利亚多学科工程服务公司Pritchard Francis Consulting Pty Limited(“Pritchard Francis”);(ii)加拿大机械和电气工程服务公司Goodkey、Weedmark & Associates Limited(“GWAL”);以及(iii)澳大利亚交通工程服务公司TTm Group Pty Limited(“TTm”)(请参阅我们合并财务报表的附注20)。

 

从第三季度开始,在收购Englobe之后,公司重新调整了其业务部门以更好地反映其三个互补引擎——房地产服务、工程和投资管理(请参阅我们合并财务报表的附注2)。房地产服务部门涵盖了过去的美洲、欧洲、中东和非洲以及亚太地区,不包括工程和项目管理,这些现在已在新的工程部门中报告。投资管理部门保持不变。比较期间已进行重新调整以反映这一修订的分部。

 

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按服务领域划分的综合营收

 

   三个月结束  更改  更改  九个月结束  更改  更改
(单位:千美元)  9月30日  以美元计价  用本币计价  9月30日  以美元计价  用本币计价
(本币指当地货币)  2024  2023  %  %  2024  2023  %  %
                         
投资管理(1)  $127,405    118,717    7%   7%  $375,977    358,323    5%   5%
                                         
工程  $316,624    259,925    22%   21%  $816,023    727,995    12%   11%
                                         
租赁   266,282    249,647    7%   6%   798,119    744,649    7%   7%
资本市场   188,196    160,293    17%   17%   509,594    495,049    3%   3%
外包服务   280,454    267,338    5%   5%   820,369    773,590    6%   6%
一家公司的长期表现是其总体业务质量的指标。虽然任何企业都可能经历短期成功,但表现最佳的企业可以持续增长多年。幸运的是,Compass在过去五年中的年化收入增长率达到25.6%,非常出色。这表明它迅速扩张,有助于我们的分析。  $734,932    677,278    9%   8%  $2,128,082    2,013,288    6%   6%
                                         
Corporate   98    112    NM    NM%    325    367    NM    NM 
总收入  $1,179,059    1,056,032    12%   11%  $3,320,407    3,099,973    7%   7%

(1) 投资 管理当地货币收入,不包括过渡绩效费(分成),在2024年9月30日结束的三个月和九个月中,分别增长了1%和3%。

 

运营结果-截至2024年9月30日结束的三个月

截至2024年9月30日,收入为11.8亿美元,相对于前一年同期增长了12%(当地货币增长11%),主要在所有服务线上均有增长,尤其是在工程和资本市场方面。内部产生的收入增长了5%,而收购为当地货币收入增长贡献了6%。

 

第三季度的美国通用会计准则(GAAP)营业收入为10970万美元,而去年同期为7090万美元。营业收入利润率为9.3%,而去年同期为6.7%,主要归因于:(i) 更高的收入;(ii) 有利的服务组合;(iii) 最近收购的有利影响;和 (iv) 与最近收购相关的无形资产最近年度的支出倒账,部分抵消了更高的营运成本。调整后的EBITDA(见下文的“非美国通用会计准则财务指标协调”)为15460万美元,较去年同期的14490万美元增长了7%,主要归因于前三点。调整后的EBITDA利润率为13.1%,较去年同期13.7%减少,这是由于招聘加紧力度和公司保险经营额外索赔准备金导致的营运成本增加。

 

折旧费用为1780万美元,而去年同期为1370万美元,增加主要归因于技术投资和最近业务收购的影响。

 

摊销费用为3820万美元,而去年同期记录为3750万美元。

 

净利息费用为2340万美元,而去年同期记录为2420万美元,所得款项来自于发行,用于还清我们17.5亿美元多币种循环信贷设施(“循环信贷设施”)中的浮动利率债务。期间的债务平均利率为4.8%,而去年同期为5.1%。

 

本季度合并所得税费用为21.1百万美元,相对于上一年同期的1810万美元。当前季度的有效税率为23.3%,而上一年同期为38.1%。当前季度的税率受到关联一家英国流通过实体投资的待定收购对价恢复影响,因此没有可识别的税费。

 

本季度净收益为6940万美元,上一年同期为2940万美元。

 

房地产服务收入总计73490万美元,相对于上一年同期的67730万美元增长了9%(本地货币上涨了8%),符合预期。资本市场交易量较去年同期大幅增加,尤其在美洲和亚太地区。租赁业务继续保持上季度的增势,尤其在欧洲、美国,在本季度完成了多笔大型办公室租赁交易。调整后的EBITDA为6470万美元,相对于上一年同期的5970万美元增长了8%(本地货币上涨了7%),继续在战略市场进行积极投资招聘。根据GAAP准则,经营收益为4240万美元,相对于上一年同期的4080百万美元。

 

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工程部门收入总计31660万美元,相对于上一年同期的25990万美元增长了22%(本地货币上涨了21%)。收入增长主要受最近收购Englobe的推动。调整后的EBITDA为3980万美元,相对于上一年同期的3230万美元增长了23%(本地货币上涨了24%)。根据GAAP准则,经营收益为1970万美元,相对于上一年同期的2000万美元,主要受到最近收购引起的较高无形资产摊销费用的影响。

 

投资管理部门收入为12740万美元,相对于上一年同期的11870万美元增长了7%(本地货币上涨了7%),其中包括历史递送的绩效费780万美元,相对于上一年同期的60万美元。不包括绩效费,收入增长了1%(本地货币上涨了1%),主要受到低于预期的新投资者资本承诺的驱动,这种趋势预计会在年底继续。调整后的EBITDA为5600万美元,相对于上一年同期增长了1%(本地货币上涨了1%),继续投资于新产品和策略,以及额外的投资以扩大筹款工作。根据GAAP准则,经营收益为6720万美元,相对于上一年同期的2040百万美元。AUm在本季度增加了24亿美元至2024年9月30日的988亿美元,而截至2024年6月30日为964亿美元。

 

调整后的EBITDA中报告的未分配全球公司成本在第三季度为590万美元,而去年同期为230万美元,主要来自公司自拍保险业务中额外的索赔准备金。本季度的公司GAAP营运亏损为1960万美元,而去年同期为1030万美元。

 

运营业绩 - 截至2024年九月30日的九个月结果

截至2024年九月30日的九个月结束,收入为33.2亿美元,比去年同期增长了7%(本地货币为7%)。内部收入增长了4%,主要由房地产服务领域的租赁和外包业务增长带动。并购对本地货币收入增长贡献了3%,与去年同期相比。

 

截至2024年九月30日的九个月的营业利润 26780万美元,而去年同期为168.3亿美元。 营业利润率为8.1%,而去年同期为5.4%。利润率增加归因于(i)更高收入带来的运营杠杆效应;(ii)最近并购的积极影响;以及(iii)部分抵消了较高的运营成本的最近并购相关的计件薪酬开支的逆转。 调整后的EBITDA(详见下文“非GAAP财务指标协调”)为41900万美元,比去年同期的39660万美元增长了6%。调整后的EBITDA利润率为12.6%,与去年同期的12.8%相比,主要受到更高运营成本的推动而下降。

 

折旧费为4870万美元,而去年同期为3980万美元,增加归因于技术投资和最近业务并购的影响。

 

相对于上一年同期的1.117亿美元,摊销费用为10770万美元,主要归因于最近收购的短期无形资产的全额摊销导致的减少。

 

净利息费用为6260万美元,较上一年同期的7170万美元减少,降低的原因是我们的循环信贷设施中浮动利率债务减少,这是由于偿还融资所得款项。期间内我们的债务平均利率为4.8%,而上一年同期为4.7%。

 

2024年9月30日结束的九个月内,合并所得税支出为5550万美元,相对于上一年同期的3810万美元。 有效税率为26.3%,而上一年的税率为37.5%。当前期间的税率因与一个英国实体的投资相关的待定收购考虑费用的逆转而降低,该费用是不需要确认税收支出的。

 

2024年9月30日结束的九个月净收益为15540万美元,相对于上一年同期的6350万美元。

 

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房地产服务营收总额为21.3亿美元,同比增长6%(当地货币6%),而在上一年同期为20.1亿美元,主要受到所有服务线增长的带动。租赁业务增长主要来自美国和欧美的交易增加,主要推动力是办公资产类别。外包收入增加主要得益于评估与咨询活动的强劲表现,资本市场收入受益于美洲和亚太地区在第三季度实现的复苏。调整后的EBITDA为19720万美元,同比增长16%(当地货币16%),而在上一年同期为17000万美元。会计净收益为12350万美元,相对于上一年同期的9200万美元。

 

工程业务收入为81600万美元,比去年同期的72800万美元增长12%(当地货币为11%)。收入增长主要受最近收购的推动。调整后的EBITDA为7180万美元,与去年同期的7160万美元持平。根据通用会计准则,运营收入为3260万美元,相对于去年同期的4270万美元,主要受最近收购的无形资产摊销支出增加的影响。

 

投资管理业务收入为37600万美元,相对于去年同期的35830万美元增长5%(当地货币为5%),包括历史性的业绩费用1080万美元,相对于去年同期的60万美元。不计入业绩费用,收入增长2%(当地货币为3%),主要受新投资者资本承诺的推动。调整后的EBITDA为15930万美元,与去年同期持平(当地货币下降1%),继续投资于新产品、策略和筹款活动。根据通用会计准则,运营收入为16110万美元,而去年同期为6160万美元,差异主要归因于最近收购中与募资条件相关的待定对价费用的逆转。

 

未分配给全球公司成本显示调整后的EBITDA为940万美元,相对于去年同期的510万美元,受到公司自营保险业务第三季度额外理赔准备的影响。本季度公司的通用会计准则运营亏损为4940万美元,相对于去年同期的2800万美元,受到更高的重组费用以及公司自营保险业务额外理赔准备的影响。

 

 

 

 

 

 

 

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季度综合结果概要

以下表格详细列出了我们的季度综合业务运营结果数据。下表信息源自未经审计的季度综合财务报表,据管理层意见,这些报表是以一贯的基础编制的,并已包括一切必要调整,以展示信息的真实情况。以下信息不一定代表任何未来季度的结果。

 

 

2024年、2023年和2022年截至12月31日的季度业绩摘要

(以千美元为单位,除每股金额外)  

 

   Q1   Q2   Q3   Q4 
                 
截至2024年12月31日的年度                    
收入  $1,001,980   $1,139,368   $1,179,059      
营业收入   43,327    114,748    109,737      
净收益   14,136    71,927    69,377      
普通股每股基本净收益   0.26    0.73    0.74      
每股摊薄净收益   0.26    0.73    0.73      
                     
2023年12月31日结束的年度                    
收入  $965,903   $1,078,038   $1,056,032   $1,235,168 
营业收入   22,144    75,262    70,899    132,630 
净收益(亏损)   (907)   35,001    29,376    81,221 
每股普通股基本净收益(损失)   (0.47)   (0.15)   0.53    1.42 
每股稀释净收益(净亏损)   (0.47)   (0.16)   0.53    1.42 
                     
截至2022年12月31日                    
收入  $1,000,912   $1,127,846   $1,108,324   $1,222,405 
营业收入   40,834    103,850    84,030    103,782 
净收益   21,317    66,731    44,524    61,972 
每股基本净收入(亏损)   (0.42)   0.70    0.28    0.52 
每股摊薄净收入(亏损)   (0.42)   0.67    0.27    0.51 
                     
其他数据 1                    
2024年调整后EBITDA  $108,695   $155,626   $154,636      
2023年调整后EBITDA   104,623    147,080    144,912   $198,378 
2022年调整后EBITDA   121,461    161,313    145,065    202,686 
2024年调整后的每股收益   0.77    1.36    1.32      
2023年调整后的每股收益   0.86    1.31    1.19    2.00 
2022年调整后的每股收益   1.44    1.84    1.41    2.31 

1 见“财务非GAAP措施的调和”

 

季节性和季度波动

公司历来在12月份创造最高收入和利润,随后1月和2月因资本市场交易的关闭时间而降至最低水平。 年余下时间的收入和利润相对平稳。2023年资本市场业务占年度综合收入的16%。波动可能是由业务收购导致的,这些收购改变了综合服务组合。

 

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2024年展望

公司已修订2024年展望,以反映至今为止的业绩,并更新了其高利润投资管理部门在年底前的筹款预期。

 

    2024展望
测量 实际2023 之前2024年整年 修改
营业收入增长 -3% +8%至+13% +8%至+13%
调整后的EBITDA增长 -6% +8%至+18% 涨幅为+8%至+12%
调整后每股收益增长 -23% +11%至+21% 涨幅为+6%至+12%

 

公司的财务展望基于截至本年度管理层讨论与分析报告日期的最新信息,且仍将根据众多宏观经济、地缘政治、卫生、社会和相关因素变化而更新。持续的利率波动和/或商业房地产交易的信贷可用性不足可能会对展望产生重大影响。

 

偿付能力和资本资源

2024年9月30日结束的九个月,经营活动产生的净现金为11070万元,而上一年同期为860万美元。来自运营活动的现金增加主要是由于较低的营运资本使用率,尤其是可变激励报酬支付减少。我们认为,来自经营活动和其他现有资源(包括我们的循环信贷设施)的现金将继续足以满足公司持续运营资本需求。

 

2024年9月30日结束的九个月,资本支出为4550万元(2023年9月30日为6040万元)。预计2024年12月31日结束的年度资本支出将在7.5亿至8000万美元之间(2023年12月31日为8450万元),预计将由手头现金资金支持。

 

净负债被视为一项补充财务指标,截至2024年9月30日为16.5亿美元(2023年12月31日为13.2亿美元,2023年9月30日为14.7亿美元)。净负债按照我们的债务协议,在现金及现金等价物减去长期债务(不包括仓库信贷设施)的流动和非流动部分计算。截至2024年9月30日,按照我们债务协议中定义的净负债与修正后的息税折旧及摊销前EBITDA比率,公司的财务杠杆率为2.5倍(2023年12月31日为2.2倍,2023年9月30日为2.4倍),相对于债务协议规定的最高3.5倍。截至2024年9月30日,公司符合债务协议中包含的契约条款,根据我们对2024年的展望,我们预计将继续符合这些契约。

 

公司的循环信贷设施将在2027年5月到期。循环信贷设施是与可持续发展相关的,包括与高力国际Elevate the Built Environment框架中一致的绩效目标随时间调整的定价调整。这些目标包括:(i)减少与科学基准目标倡议(SBTi)一致的温室气体排放量;(ii)增加管理层中的女性代表比例;以及(iii)确保高力国际占用的办公室获得WELL健康安全认证。截至2024年7月,公司已完成大多数2023年可持续发展目标,并实现了循环信贷设施利率下降三个基点。

 

2024年2月发行的债券的收益用于偿还循环信贷设施下的未清余额。截至2024年9月30日,公司在循环信贷设施下有51460万美元未使用的信贷额度。

 

高力国际抵押贷款利用仓库信贷设施来资助仓库应收账款。仓库应收账款代表抵押贷款应收款项,其中大部分由仓库信贷设施下的借款抵消,这些借款资助金融机构承诺购买的贷款。仓库信贷设施不计入我们的债务协议下的财务杠杆计算。

 

公司的应收账款设施(“AR Facilty”)(包括特定的美国和加拿大贸易应收账款)与两家第三方金融机构有20000万美元的可供使用额度。2024年6月26日,公司将应收账款设施续约至2025年12月29日(之前为2024年10月24日)。应收账款设施被记录为应收账款的销售,因此已销售的应收账款已从合并资产负债表中摊销。应收账款设施导致我们的借款成本减少。截至2024年9月30日,公司的应收账款设施已全部动用。

 

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2023年期间,公司收购了位于欧洲和美国的仓库基金资产,其中一部分在当年转移给了各自的基金。截至2024年9月30日的九个月内,公司在美国收购了两个土地资产,以及与设立新基金有关的基础设施债务和股权证券,同时还从2023年出售了三项投资,获得微不足道的收益。公司在合并资产负债表上记录了相应的资产和负债(请参阅我们的中期合并财务报表第5条注解)。我们预计将来不时进行类似交易,以促进新的投资管理基金的形成。

 

公司定期支付现金半年股息,于第二季度末和第四季度末向股东支付,股息支付对象是股息支付当季最后一个工作日的股东。公司的政策是未来支付普通股股息,取决于董事会的裁量权。2024年5月14日,公司董事会宣布向2024年6月28日的股东每股支付0.15美元的半年股息,于2024年7月12日支付。2024年9月30日结束的九个月内,公司支付的普通股股息总计1470万美元(2023年9月30日- 1350万美元)。

 

截至2024年9月30日九个月结束,公司进行了以下现金收购:在新业务收购中投资47240万美元,在可赎回的非控股利益购买中投资1980万美元,在有条件支付考虑的情况下支付320万美元。此期间的所有收购均由可循环信贷设施的借款和现金资助(请参阅我们的合并财务报表第4条注解)。Pritchard Francis、GWAL和TTm的收购,于季度结束后完成,并且由可循环信贷设施的借款和现金资助。

 

截至2024年9月30日,在过去三年内完成的收购中,我们拥有未清的有条件考虑,假设所有情况都满足并应全额支付,合计41510万美元(2023年12月31日- 40450万美元)。除非包含赔偿要素,否则每个报告期都按公允价值记录有条件考虑。截至2024年9月30日的合并资产负债表上记录的公允价值为3790万美元(2023年12月31日- 4470万美元)。具有赔偿要素的有条件考虑在每个报告期重新进行估值,并按有条件考虑安排期限的直线法确认。截至2024年9月30日的合并资产负债表上记录的有条件考虑赔偿要素负债为4520万美元(2023年12月31日- 9050万美元)。有条件考虑基于实现指定盈利水平,并在相关的成案期结束后支付或可支付,延伸至2029年3月。我们估计截至2024年9月30日尚未支付的有条件考虑约65%最终会支付。

 

 

 

 

 

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下表总结了截至2024年9月30日的合同义务:

 

合同义务  按期限到期的付款 
(单位:千美元)      少于           之后 
   总计   1年   1-3年   4-5年   5年 
                     
长期债务  $1,792,393   $11,863   $1,257,857   $234,022   $288,651 
按揭仓储信贷设施   128,944    128,944    -    -    - 
与仓储有关的负债   57,554    57,554    -    -    - 
基金资产                         
长期债务利息 (1)   67,369    12,933    24,173    16,830    13,433 
融资租赁义务   11,976    3,820    5,513    2,487    156 
待定收购考虑(2)   37,922    28,214    4,779    4,807    122 
营运租赁义务   740,482    117,538    190,459    146,068    286,417 
购买承诺   54,323    25,419    18,181    3,232    7,491 
共投承诺   46,769    46,769    -    -    - 
总合同义务  $2,937,732   $433,054   $1,500,962   $407,446   $596,270 
(1)数字不包括循环信贷设施下的利息支付。假设循环信贷设施持有至到期,根据当前利率,我们预计将支付21180万美元的利息,其中7980万美元将在接下来的12个月内支付。
(2)根据2024年9月30日的估算公允价值。

 

截至2024年9月30日,我们的商业义务总额为1820万美元,包括到期日在一年内的未清信用证金额。

 

可赎回的非控股权益

在大部分经营中,经理或雇员同时也是非控股所有者的情况下,公司与股东协议有关。这些协议允许我们以利用公式定价确定的价值“召唤”可赎回的非控制权益(“RNCI”),该公式价格在大多数情况下等于过去两年平均收益的倍数,减去债务。非控股所有者也可以以相同价格“放弃”他们的权益,但有一些限制条件,包括(i)在任何十二个月内无法“放弃”超过其持有股份的25%至50%,以及(ii)在我们初始收购业务的日期或非控股股东取得权益的日期后至少一年内不得“放弃”任何权益,视情况而定。

 

根据股东协议计算的可赎回的非控制权益价值(“赎回金额”)截至2024年9月30日为93250万美元(2023年12月31日-94320万美元)。公司资产负债表中记录的“可赎回非控股权益”数额是以下两者中较大的一个,即(i)赎回金额(如上所述)或(ii)初次记录为非控股权益承认的金额。截至2024年9月30日,资产负债表中记录的可赎回非控股权益为11.2亿美元(2023年12月31日-10.7亿美元)。可赎回非控股权益的购买价格可以以现金或Colliers普通股支付。

 

 

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关键会计估计

重要的会计估计是我们认为最重要以展示财务状况和业务运营结果的估计,因需要就本质上不确定事项的影响进行估计而需要管理层做出最困难、最主观或最复杂的判断。我们已确定六个重要的会计估计,下文将讨论这些估计。

 

1.营业收入确认。 我们从租赁和资本市场经纪交易佣金、咨询费、债务融资费、物业管理费、项目管理费、工程设计费、贷款服务费和投资管理费(包括携带利益)中赚取收入。与这些来源相关的一些合同条款,包括潜在的有条件事件,可能涉及复杂情况,可能需要我们就何时承认收入以及收入是否应按毛额或净额报告进行判断。判断的变化可能会导致收入报告的期间变更,或者导致报告的收入金额和成本金额变更。

 

2.商誉。 商誉减值测试涉及评估是否发生可能导致减值的事件,并就报告单位的公允价值做出估计,然后将公允价值与每个单位的账面价值进行比较。确定构成报告单位的内容需要重要的管理层判断。我们有三个报告单位,与我们的三个运营部门一致。商誉在收购时归属于报告单位。公允价值的估计可能会受到业务环境的变化、长期经济低迷或公司自身股票市值下降的影响,因此在其确定中需要重要的管理层判断。当发生可能导致公允价值减少的事件时,将参考贴现现金流量模型计算公允价值,该模型需要管理层做出一些估计。最具敏感性的估计是预计未来现金流量和用于未来现金流量的折现率。这些假设的变化可能导致具有实质不同公允价值(请参阅我们合并财务报表中的注释2)。

 

3.业务合并。 企业合并中获取的资产和承担的负债的公允价值的确定需要使用估计和管理判断,特别是在确定获取的无形资产的公允价值时。例如,如果关于获取的客户关系的盈利能力和预期减少率,或者关于资产管理合同相关的承诺资本和资产的预测使用不同的假设,则可能报告不同额度的无形资产和相关摊销。

 

4.待定收购考虑。 待定收购考虑需要在收购日期和每个资产负债表日以公允价值计量,直至待定条件到期或解决。收购日期的公允价值是购买价格的组成部分;公允价值的后续变化反映在收益中。我们大多数收购都有待定收购考虑特征,通常基于收购实体在收购日期后一至五年中的盈利能力(以调整后EBITDA衡量)。需要进行重大估计来衡量待定收购考虑的公允价值,包括预测待定期间的利润和选择适当折现率。

 

5.抵押贷款服务权(“MSRs”)。 抵押贷款服务权(MSRs),即为他人提供抵押贷款服务的权利,源自公司发放的贷款的销售或证券化,被确认为合并资产负债表上的无形资产。公司最初根据贷款出售日期的这些权利的公允价值来确认MSRs。在初始确认后,MSRs按摊销成本或公允价值较低的金额计价。它们按照预计未来净服务收入的金额和时间,按比例和按估计的未来净现金流量的预测和时间进行摊销。

 

6.信贷损失准备金。 Colliers Mortgage有义务根据房利美代销征信和服务(“DUS”)计划发起的抵押贷款的损失,与之分享。这些义务使公司面临抵押贷款信用风险,该等贷款由公司根据DUS计划提供核保、服务或其他服务。根据已建立的损失分担比例,拖欠贷款的净损失与房利美共享,通常情况下,公司需承担DUS计划下发起贷款所产生的损失高达已发生损失的三分之一。截至2024年9月30日,公司已提供并出售了受到此类损失分担义务约$55亿的未偿还本金贷款。截至2024年9月30日,损失准备金为$1360万(2023年12月31日为$1280万),列入合并资产负债表的其他负债中。

 

 

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非GAAP财务测量的调解

在本MD&A中,我们提到了一些未按照通用会计准则计算的财务指标。

 

调整后的息税折旧及摊销前(EBITDA)定义为净收益,调整以排除:(i)所得税;(ii)其他收入;(iii)利息费用;(iv)处置业务损失;(v)折旧和摊销,包括抵押贷款服务权(“MSRs”)的摊销;(vi)归因于MSRs的收益;(vii)与收购相关的项目(包括有条件收购考虑公允价值调整、有条件收购考虑相关补偿费用和交易成本);(viii)重组成本和(ix)股权基础补偿费用。我们使用调整后的EBITDA来评价我们自身的经营业绩和偿还债务的能力,并作为我们规划和报告系统的一个组成部分。此外,我们结合贴现现金流模型使用此指标,以确定公司的整体企业估值并评估收购目标。我们提供调整后的EBITDA作为一项补充指标,因为我们认为这样的指标对投资者有用,可以作为经营业绩的合理指标,因为公司服务业务的低资本密集度。我们相信这一指标是许多投资者用来比较公司的财务指标,尤其是在服务行业中。这一指标不是美国通用会计准则下的财务绩效指标,并不应被视为依照通用会计准则确定的营业收益、净收益或经营活动现金流的替代品。我们计算调整后的EBITDA的方法可能与其他发行人有所不同,因此,该指标可能与其他发行人使用的指标不可比。我们将净收益与调整后的EBITDA的调整对数列如下。

 

   三个月结束   九个月结束 
   9月30日   9月30日 
(单位:千美元)  2024   2023   2024   2023 
                 
净收益  $69,377   $29,376   $155,440   $63,470 
所得税   21,131    18,096    55,478    38,112 
其他收入,包括来自非合并投资的股本收益   (4,121)   (801)   (5,704)   (5,007)
利息费用,净额   23,350    24,228    62,598    71,730 
营业收入   109,737    70,899    267,812    168,305 
处置业务产生的损失   -    -    -    2,282 
折旧和摊销   56,073    51,163    156,426    151,449 
与MSRs相关的收益   (6,151)   (3,199)   (11,178)   (12,286)
来自非合并投资的股权收益   4,008    685    5,240    4,371 
收购相关事项   (20,931)   15,366    (34,212)   53,502 
重组成本   5,087    4,485    13,920    12,266 
股票补偿费用   6,813    5,513    20,947    16,726 
Adjusted EBITDA  $154,636   $144,912   $418,955   $396,615 

 

 

调整后的每股收益被定义为稀释后的每股净收益 调整后的效果,扣除所得税,包括:(i)非控制权益赎回增量;(ii)处置业务亏损; (iii)与收购和MSRs相关的无形资产摊销费用;(iv)归因于MSRs的收益;(v)与收购有关的项目;(vi)重组成本和(vii)股权支付费用。我们认为这个指标对投资者有用,因为它提供了一种补充方式来了解公司基本运营表现,并增强了 从一个时期到另一个时期的运营结果的可比性。调整后的每股收益不是财务绩效的公认指标, 不应视为依据GAAP确定的持续经营每股收益的替代, 我们计算这一非GAAP指标的方法可能与其他发行人不同,因此,这一指标可能不具有可比性 与其他发行人使用的指标。下面是净收益与调整后的净收益的调解,以及每股稀释净收益 调整后的EPS的出现。

 

类似于GAAP稀释每股收益,调整后的每股收益是通过计算 使用“如转换”方法计算与转换票据有关的每股收益,这些票据在2023年6月1日之前被完全转换 或赎回。因此,转换票据的利息(扣除税款)被添加到分子中,并且 可转换票据转换时额外发行的股票被添加到每股收益计算的分母中,以确定 假设转换是否比不假设转换更具稀释性。如果假设转换的影响 为稀释性,则使用“如转换”方法。在可转换票据未兑付时 存在的所有时期的调整后的EPS计算中,“如转换”方法具有稀释性。

 

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   三个月结束   九个月结束 
   9月30日   9月30日 
(单位:千美元)  2024   2023   2024   2023 
                 
净收益  $69,377   $29,376   $155,440   $63,470 
非控股权益利润份额   (14,929)   (14,210)   (35,074)   (38,967)
可转让票据利息   -    -    -    2,861 
处置业务损失   -    -    -    2,282 
无形资产摊销   38,226    37,486    107,697    111,659 
与MSRs相关的收益   (6,151)   (3,199)   (11,178)   (12,286)
收购相关项目   (20,931)   15,366    (34,212)   53,502 
重组成本   5,087    4,485    13,920    12,266 
股票补偿费用   6,813    5,513    20,947    16,726 
调整后的所得税   (5,383)   (11,853)   (26,116)   (35,046)
调整后的非控股权益   (5,060)   (6,207)   (18,331)   (17,133)
调整后的净收益  $67,049   $56,757   $173,093   $159,334 

 

   三个月结束   九个月结束 
   9月30日   9月30日 
(以美元表示)  2024   2023   2024   2023 
                 
普通股每股摊薄净收益(亏损)(1)  $0.73   $0.53   $1.73   $(0.04)
可转换票据利息,税后净额   -    -    -    0.04 
非控股权赎回增量   0.34    (0.21)   0.68    0.56 
处置业务损失   -    -    -    0.05 
摊销费用,税后净额   0.59    0.49    1.48    1.45 
归因于MSRs的收益,税后净额   (0.07)   (0.04)   (0.13)   (0.15)
与收购有关的项目   (0.45)   0.26    (0.84)   0.97 
重组成本,税后净额   0.08    0.07    0.21    0.19 
税后股票补偿费用   0.10    0.09    0.33    0.29 
调整后的每股收益  $1.32   $1.19   $3.46   $3.36 
                     
调整后每股收益的摊薄加权平均股份数(千股)   50,797    47,549    50,054    47,480 

 

(1) 所示金额反映了"如转换"方法对调整后每股收益计算的摊薄影响。

 

我们相信,调整后的EBITDA和调整后的每股收益的呈现,这些都是非GAAP财务指标,向管理层和投资者提供了重要的补充信息,涉及公司财务状况和经营业绩的财务和商业趋势。我们在评估运营表现时使用这些非GAAP财务指标,因为我们认为,根据所述项目的包含或排除,在性质上为非现金或非经常性的原因,提供了我们运营结果的补充度量,有助于从时期到时期比较我们的经营业绩,并针对我们的商业模式目标,以及针对我们行业中的其他公司进行对比。我们选择向投资者提供这些信息,以便他们可以以与管理层相同的方式分析我们的营运结果,并在评估我们的核心业务和公司估值时使用这些信息。调整后的EBITDA和调整后的每股收益不是根据美国通用会计准则计算的,并且应该被视为对根据美国通用会计准则计算的财务指标的补充,而不是替代品或优越品。非GAAP财务指标存在局限性,因为它们不反映根据美国通用会计准则确定的与我们业务运作相关的所有成本或收益。因此,投资者不应将这些指标孤立地考虑,也不应视为对根据美国通用会计准则报告的结果进行分析的替代品。

 

基于本地货币基础的百分比收入和调整后的EBITDA变化是通过将我们的非美元业务的当前时期结果转换为美元,使用与当前时期结果进行比较的时期的外汇汇率进行计算的。按内部增长基础计算的百分比收入变动假设当前时期和先前时期没有收购实体的影响。来自收购实体的收入,包括任何外汇影响,在收购周年纪念日之前被视为收购增长。我们相信,这些收入增长率方法提供了一个评估公司绩效和运营的框架,排除了外汇汇率波动和收购的影响。由于这些收入增长率指标并非根据美国通用会计准则计算,因此它们可能与其他发行者使用的类似指标不可比。

 

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调整后的营业利润(EBITDA)占持续收入的百分比是根据过去十二个月的基础计算,并代表调整后的营业利润来自工程、外包和投资管理服务领域的比例。这两个服务领域代表着中长期的收入流,要么是合同性质的,要么是可重复的。为此目的,调整后的EBITDA的计算方式与我们的债务协议约定计算方式相同,包括业务收购和处置的全年预计影响。

 

自由现金流定义为从经营活动中的净现金流量加上支付的待定收购对价,减去固定资产购买款,再加上应收账款融资按揭的现金收入减去分配给非控制权益的股东的分配款项。我们使用自由现金流作为度量经营绩效、以及评估和监测还债能力、资助收购以及向股东支付股息的指标。我们呈现自由现金流作为一项补充指标,因为我们相信这一指标是许多投资者用来比较公司间的估值和流动性指标,尤其是在服务行业中。这一指标并非美国通用会计准则(GAAP)下的财务绩效指标,不应视为代替按照GAAP确定的营业收入、净收入或经营活动现金流量。我们计算自由现金流的方法可能与其他发行人有所不同,因此,这一指标可能与其他发行人使用的指标不可比较。从经营活动净现金流到自由现金流的调节显示在下面。

 

    三个月结束   九个月结束
  9月30日   9月30日
(单位:千美元) 2024   2023   2024   2023
                         
经营活动产生的现金流量净额 $ 107,128   $ 42,153   $ 110,702   $ 8,558
支付的有条件收购对价   69     35,655     3,107     38,646
购买固定资产   (16,158)     (19,349)     (45,511)     (60,411)
应收账款融资设施的现金收款推迟购买价格   32,957     31,896     101,805     91,207
分配给非控制权益的股东的支付   (17,475)     (16,702)     (66,302)     (67,822)
自由现金流 $ 106,521   $ 73,653   $ 103,801   $ 10,178

 

我们使用资产管理(“AUM”)一词作为衡量我们投资管理业务规模的指标。 AUM定义为我们提供管理和咨询服务的基金、合作伙伴和账户的经营资产的总市值和发展资产的预期总成本,包括基金、合作伙伴和账户有权根据资本承诺从投资者那里调用的资本。我们对AUM的定义可能与其他发行人使用的定义不同,因此可能与其他发行人使用的类似指标不直接可比。

 

最近采纳的会计准则

 

参照利率改革

FASB发布了与参考利率改革相关的三项ASUs。2020年3月,FASB发布了ASU编号2020-04, 参考利率改革(主题848):简化金融报告中参考利率改革的影响 ,2021年1月,FASB发布了ASU编号2021-01, 参考利率改革(主题848):范畴。。 随着伦敦银行同业拆借利率(“LIBOR”)的各种期限在2021年12月31日至2023年6月30日之间停止使用,大量合同和其他安排将受到所需的过渡到另类参考利率的影响。如果符合某些条件,ASUs提供了可选的便利措施和例外情况,以减少使用现有GAAP适用于合同修改和套期会计的成本和复杂性。此标准对所有实体有效,限定时间至2022年12月31日。2022年12月,FASB发布了ASU编号2022-06 参考利率改革(主题848):延期主题848的终止日期随即生效,将日落日期从2022年12月31日推迟到2024年12月31日,在此之后,实体将不再被允许在主题848中申请减免。公司有某些债务安排可能符合指导下允许使用的便利措施。公司已评估并将继续评估受利率改革影响的安排以及ASU下的选择,以促进有序过渡到替代基准利率及其对其合并财务报表和披露的潜在影响。

 

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最近发布的会计准则,尚未采纳

 

报告性分部披露的改进

2023年11月,FASB发布了ASU 2023-07 改进报告性分部披露此更新中的修订通过要求披露增量分部信息,主要通过有关重要分部费用的增强披露,从而改进了财务报告。修订自2023年12月15日后开始的财政年度和2024年12月15日后开始的财政年度内的中期期间有效。允许提前采用,并以回顾性应用于财务报表中呈现的所有前期。公司目前正在评估此ASU对其截至2024年12月31日年度披露的影响。

 

所得税披露改进

在2023年12月,FASB发布了ASU No. 2023-09。 收入税披露的改进。 这一更新中的修订鼓励透明度的收入税披露,要求税率调解和报告所缴纳所得税的信息在一致的类别和更大的细分。这些修订自2024年12月15日后开始年度适用,允许提前采纳,并应按前瞻性基础执行,然而,允许追溯应用。公司目前正在评估此ASU对其披露的影响。

 

基本报表注释

我们使用金融工具作为管理与利率和货币汇率相关风险的策略的一部分。我们不使用金融工具进行交易或投机目的。

 

公司在2022年7月和12月份签订了利率掉期协议(“2022 IRS”),将SOFR浮动利率转换为固定利率,以对冲两笔分别为15000万美元和2.5亿的美元的循环信贷设施下的美元借款,分别以2.8020%和3.5920%的固定利率对冲。在2023年4月和12月,公司签订了类似的掉期协议(“2023 IRS”),对冲额外的10000万美元和1亿美元的美元借款,利率分别是3.7250%和4.000%的固定利率。2022 IRS 和 2023 IRS 到期日为2027年5月27日。掉期在合并资产负债表上以公允价值计量。确定为有效避险的2022 IRS 和 2023 IRS 的收益或损失将在其他全面收益中报告。

 

金融工具涉及风险,例如交易对手可能无法履行这些安排下的义务的风险。如果我们持有未清的金融工具并发生此类事件,我们的业务结果和财务状况可能会受到不利影响。

 

与关联方交易

截至2024年9月30日,公司从子公司股东手中获得了300万美元贷款(2023年12月31日为280万美元)。多数贷款用于为高级管理人员出售子公司非控制权益。贷款的本金数额和利率不等,利率从零到6.2%不等。这些贷款可随时追加,或在2032年之前到期,但可随时无处罚地偿还。

 

未结股票数据

公司的授权资本由无限数量的优先股组成,可分多个系列发行,无限数量的优先表决权股份和无限数量的多倍表决权股份。持有优先表决权股份的股东在公司股东会议上每持有一股优先表决权股份有一票表决权。持有多倍表决权股份的股东在公司股东会议上每持有一股多倍表决权股份有二十票表决权。每股多倍表决权股份可随时由持有人选择转换为一股优先表决权股份。

 

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截至目前日期,公司发行了49,114,657股优先表决权股份和1,325,694股多倍表决权股份。此外,截至目前日期,公司的股票期权计划下授予的股票期权可行使颁发2,827,525股优先表决权股份。

 

普通股股息的加拿大税务处理

根据包含在加拿大税法、以及任何相应的省级和地方税法立法中的增强股息税收抵免规定的目的 所得税法(加籍)及其附属法规(“加拿大所得税法”)基本上适用于本定价补充协议所述的一般原则。 我们支付给加拿大居民的所有普通股份投票权和多重股份投票权的股息(及视为股息)均被指定为“合格股息”。除非另有说明,我们今后支付的所有股息(及视为股息)均被指定为上述规定的“合格股息”

 

披露控制和程序

披露控制措施旨在提供合理保证,确保在美国和加拿大证券立法规定的时间内记录、处理、总结和报告所要披露的信息,并包括设计的控制措施和程序,以确保在美国和加拿大证券立法规定的报告中所要披露的信息被累积并及时传达给管理层,包括首席执行官和首席财务官,以便及时作出相关披露的决定。首席执行官和首席财务官评估了我们披露控制措施的设计和运作效果,依据美国证券交易委员会和加拿大证券监管机构规则的定义,截至2024年9月30日。根据这一评估,首席执行官和首席财务官得出结论,截至2024年9月30日,我们的披露控制措施是有效的

 

财务报告内部控制变更

我们的管理层负责建立和维护充足的财务报告内部控制。任何形式的财务报告内部控制系统,无论设计得多么良好,都存在固有限制。因此,即使这些系统被确定为有效,也只能对财务报表的编制和呈现提供合理的保证。管理层采用特雷德韦计委员会组织委员会(COSO)2013年框架来评估我们的财务报告内部控制的有效性。根据此评估,管理层得出结论,截至2024年9月30日,我们的财务报告内部控制是有效的

 

截至2024年9月30日的三个月内,我们的财务报告内部控制没有发生任何重大影响或可能重大影响公司财务报告的变化。

 

法律诉讼

至于2024年,Colliers 不参与任何法律诉讼,也没有涉及Colliers财产的任何法律诉讼,这些诉讼对Colliers具有或曾经具有重要性,并且Colliers不知悉有关的法律诉讼。在日常经营中,Colliers面临与业务有关的例行次要索赔和诉讼。目前正在或可能对Colliers发起的诉讼包括与前雇员的争议以及与Colliers提供的服务相关的商业责任索赔。Colliers认为解决这些诉讼,加上设立的金额,将不会对公司财务状况或运营结果产生重大影响。

 

前瞻性声明和风险

本管理层讨论与分析中包含对预期财务表现、策略和业务状况的前瞻性声明。"相信"、"预计"、"估计"、"计划"、"期望"、"打算"、"可能"、"项目"、"将"、"愿意"等类似表达都意在识别前瞻性声明,尽管并非所有前瞻性声明都包含这些识别性词语。这些声明反映了管理层对未来事件的当前信念,并基于目前为管理层所知的信息。前瞻性声明涉及重大已知和未知的风险和不确定性。许多因素可能导致我们的实际结果、表现或成就与此类前瞻性声明所表达或暗示的任何未来结果、表现或成就实质上不同。可能导致这种差异的因素包括,但不限于以下和公司"年度信息表"的"风险因素"部分详细说明的因素。

 

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·经济状况,尤其是涉及到上升的利率、商业和消费者信贷 状况和商业支出,在我们可能集中运营的地区。
·通货膨胀的上升及其对薪资成本、人才招聘和留任以及公司 从客户处收回成本的能力所产生的影响。
·政治环境,包括政治不稳定、任何敌对行动的爆发或升级、选举、 公投、贸易政策变化、移民政策变化和恐怖主义及其对我们业务的影响。
·商业地产和实物资产价值,空置率和金融流动性 条件的总体状况以及交易。
·平均资本化率在不同物业类型之间产生重大波动的影响。
·我们与美国政府机构的关系发生变化或丧失。
·在房利美DUS计划下发起的贷款中,借款人违约。
·客户在商业房地产需求外包方面的依赖减少。
·公司所服务市场的竞争。
·资产管理中资产市场价值变化对我们投资管理业务绩效的影响。
·我们投资管理业务筹资能力下降,或永续基金和分别管理账户赎回增加。
·我们吸引、招募和留住人才的能力下降。
·我们绩效下降影响我们持续遵守债务协议中的财务契约,或者影响我们与债权人协商豁免某些契约的能力。
·利率上升对我们借款成本的影响。
·意外增加的运营成本,如保险、工伤赔偿和医疗保健。
·相对于我们的历史经验,保险事故发生频率或严重程度的变化。
·外汇汇率变化对公司加元、欧元、澳元和英镑计价的收入和支出的影响相对于美元。
·我们无法以合理价格识别和收购以及成功整合已收购业务的能力下降。
·我们信息技术系统中的中断、网络攻击或安全故障,以及我们从此类事件中恢复的能力。
·遵守与我们全球业务相关的法律和法规的能力,包括房地产和抵押银行许可、劳动和就业法律和法规,以及反腐败法和贸易制裁。
·直接影响我们业务的气候和环境相关政策的变化。
·直接影响我们业务的联邦、州/省或地方一级政府法律和政策的变化。

 

我们提醒,上述列表并非详尽无遗,因为其他因素可能对我们的结果、表现或成就产生不利影响。读者应谨慎对待这些前瞻性声明,尽管我们相信我们前瞻性声明背后的假设是合理的,但任何假设都有可能证明不准确,因此,不能保证这些前瞻性声明中所设想的结果将会实现。包含这些前瞻性声明并不应被视为公司或任何其他人对公司所考虑的未来事件、计划或期望将会实现的陈述。我们要指出,在运营业绩和股价方面的过往表现未必能预测未来表现。我们声明不具有更新或修改任何前瞻性声明的意图,并且不承担任何责任,即使有新信息可得,或因未来事件或其他原因。

 

其他信息

有关高力国际的更多信息,包括我们截至2023年12月31日的年度信息表,可在SEDAR+的www.sedarplus.ca和EDGAR的www.sec.gov获取。有关我们的更多信息也可在www.colliers.com上获得。