FWP 1 q32024maininvestorlender.htm FWP q32024主投资者借款人
mainstcapital.com 纽约证券交易所：MAIN主街资本公司www.mainstcapital.com第1页投资者介绍2024年第三季度 - Main Street Capital Corporation NYSE：INmainstcapital.com根据规则433提交的签发者自由书面招股说明书日期为2024年11月8日相关的注册声明编号333-263258

 
mainstcapital.com 纽约证券交易所：MAINCMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com第2页免责声明Main Street Capital Corporation（MAIN）警告说，本演示稿中的前瞻性声明除历史信息以外，还涉及可能影响我们未来运营结果的风险和不确定性。本演示稿中的前瞻性声明基于2024年11月8日的当前情况，并包括但不限于关于我们的目标、信念、战略、未来运营结果和现金流、运营费用、投资发起和绩效、可用资本、付款和未来股息及股东回报的税务属性等方面的声明。尽管我们的管理层认为任何前瞻性声明所反映的预期是合理的，但我们不能保证这些预期将被证明是正确的。这些声明是基于各种基本假设并受到众多不确定性和风险的影响，包括但不限于：我们在筹集、投资和管理资本方面持续有效的投资声誉；经济总体或我们的投资组合公司所经营行业的不利变化；宏观经济因素对MAI和其投资组合公司的业务和运营、流动性和获取资本，以及美国和全球经济产生的影响，包括与大流行病和其他公共卫生危机有关的影响，衰退风险、通货膨胀、供应链约束或中断和市场指数利率的变化；法律法规或业务、政治和/或监管条件的变化可能对我们的运营或我们的投资组合公司的运营产生不利影响；投资组合公司的运营和财务绩效及其获取资本能力；关键投资人员的留任；竞争因素；以及在我们与美国证券交易委员会（SEC）的备案中描述的标题“关于前瞻性声明的警示性声明”、“管理层对财务状况与运营结果的讨论”和“风险因素”中包含的其他因素。我们无义务更新此处包含的信息以反映随后发生的事件或情况，除非适用的证券法律和法规要求。MAI已向SEC申报了一份注册声明（其中包括招股说明书）与本通讯相关的任何发行可能并可能在将来提交一个或多个招股说明书补充说明。MAIN被归类为1940年法案下的非多元化投资公司，这意味着其对其资产中可能投资于单个发行人的比例没有1940年法案的限制。在您投资于MAI的任何证券之前，您应阅读注册声明、招股说明书和适用的招股说明书补充以充分理解MAI证券发行的所有影响和风险。您还应阅读MAIN已向SEC申报的其他文件，以获取有关MAIN及其证券发行的更全面信息。您可以通过访问SEC网站www.sec.gov上的EDGAR免费查看这些文件。或者，如果您通过致电（713）350-6000要求这些材料，MAIN将安排向您发送任何适用的招股说明书和招股说明书补充。这些材料也可以在我们的网站www.mainstcapital.com上免费获取。网站上包含的信息不得成为该通信的参考。此处包含的摘要描述和其他信息仅供信息目的和方便参考。此处包含的信息不旨在提供会计、法律或税务建议，也不应依赖其作出投资建议。在就主投资决策做出之前，投资者建议咨询其税务、财务、投资和法律顾问。

 
主街资本(NYSE: MAIN)主街资本公司 www.mainstcapital.com 第3页 主街资本公司企业概况和投资策略 2024年第三季度

 
主街资本(NYSE: MAIN)主街资本公司 www.mainstcapital.com 第4页 MAIN是私人债券和股权的主要投资者，专注于独特的中小市场债务和股权投资策略，资产管理业务和内部管理的运营结构与其他投资公司有所不同 (1) 管理的资本包括截至2024年9月30日的未动用债务资本 内部管理的企业发展公司(BDC) • 2007年IPO • 管理的资本超过80亿美元(1) – 主街内部超过63亿美元(1) – 大约17亿元作为外部方的投资顾问(1) 主要投资于中小不足市场(LMM)的未开发公司 • 以年收入1000万至15000万美元和年EBITDA 300万至2000万美元的公司为目标 • 提供单一来源解决方案，包括第一顺位抵押权、优先担保债务和股权融资 私有控股公司的专有债务投资 通常由MAIN直接发起或在较小程度上，通过与其他投资基金的战略关系 • 第一顺位、优先担保的债务投资 • 以年收入2500万至50000万美元和年EBITDA 750万至5000万美元的公司为目标 有吸引力的资产管理咨询业务 主要管理层拥有MAIN的股权/投资 总部位于德克萨斯州休斯敦

 
主街资本(NYSE: MAIN)主街资本公司 www.mainstcapital.com 第5页 长期致力于向股东提供持续增长的资产净值和每股可再投资的股息 稳定的现金股息收益率-月度支付的股息 • MAIN从未降低月度股息率 • 月度股息从2007年Q4支付的每股$0.33增长127%，到2025年Q1的每股$0.75的宣布股息 • 补充股息，在近12个月内支付或宣布，每股$1.20 拥有两只小企业投资公司(SBIC)基金 • 主街中间融资基金(2002年款)和主街资本III (2016年款) • 提供10年期、低成本、固定利率的美国政府支持杠杆资本强势和流动性地位-稳定、长期的债务和可利用的显著流动性，以利用机会 • 通过Fitch Ratings和标普全球评级的BBb–/稳定等发行人投资级别评级的资本市场中的有利机会 • 根据当前美国小企业管理局(SBA)法规，SBIC债券的监管融资能力为3.5亿美元，是允许的最大金额 MAIN是私人债券和股权的主要投资者 MAIN独特的投资策略、高效运营模式和保守资本化旨在为股东提供持续、长期的月度股息增长和有意义的季度额外股息和长期资本增值 (1) MAIN的首次公开募股(IPO)发生在2007年10月 (2) 包括截至2024年11月8日支付或宣布的股息

 
mainstcapital.com NYSE:MAIN Main Street Capital Corporation 访问 www.mainstcapital.com 第6页 MAIN 是私人债务和股权的主要投资者 LMm 组合中的股权投资提供了增加每股净资产价值 (NAV) 以及产生可持续的股息收入和定期实现收益以支持 MAIN 的股息增长的机会 • 自2007年以来每股NAV增长了17.72美元（或138%） • 自MAIN首次公开募股以来，自LMm组合投资中实现的累积净收益为8300万美元 • 截至2024年9月30日，LMm组合内每股累计税前未实现升值约6.18美元 • 实现的收益为超出净投资收入的额外回报提供了机会 内部管理的经营结构提供了重大的经营杠杆 • 总费用（不包括利息费用）与平均总资产的比率约为1.3% • 较大比例的总投资组合回报交付给我们的股东 • 有吸引力且增长的资产管理业务使MAIN的股东受益 • 对净投资收入（NII）有显著积极影响 • MAIN管理层与我们的股东之间的利益一致 专注于LMm股权投资和高效运营结构使MAIN与众不同，并为我们的股东提供了重大的总回报机会 (1) MAIN的首次公开募股（IPO）于2007年10月进行 (2) 基于截至2024年9月30日的过去十二个月

 
mainstcapital.com NYSE:MAIN Main Street Capital Corporation 访问 www.mainstcapital.com 第7页 MAIN的策略产生不同寻常的回报 增强价值主张-三种赢利方式胜过一种 1. 保持并增长股息 • 高效的经营结构提供了经营杠杆以增长可分配净投资收入（DNII）和股息，随着投资组合和总投资收入的增长 • 从2007年Q4的每股0.33美元的月度股息增长了127%，到2025年Q1宣布的每股0.75美元的股息 • 从IPO(2)以来从未降低定期每月股息（包括经历2008/2009年衰退和2020/2021年COVID-19大流行期间） • 自IPO(2)以来支付或宣布的每股总股息为43.675美元（3），以每股15.00美元为基准（3），其中37.035美元（3）为定期股息，6.64美元（3）为补充股息 • 多方面的投资策略支持不同周期和市场的股息增长 2. 有意义地增长每股净资产价值 • 从2007年12月31日的每股12.85美元到2024年9月30日的每股30.57美元-增长了138%，复合年增长率为5.3% • 代表投资者的额外经济回报超出股息 • MAIN的以债务为重点的同行（其中包括大多数BDCs）未能通过周期实现每股NAV的增长 • 未实现升值是未来股息增长的良好指标，无需通过增加投资组合股息收入和定期收获股权投资来获得额外资本 • 增长每股NAV的能力为MAIN的股价升值提供了机会，以及额外的股东回报 3. 用定期实现收益补充DNII（1）的增长 • 投资策略的LMm股权部分提供了有意义的实现收益机会（类似于债务投资的PIk收入从现金流角度看，但更具税收效率且没有上限） • 实现的收益验证了MAIN在其LMm股权投资上未实现升值的质量 • 实现的收益可以由于MAIN独特的税收结构而保留以供未来再投资，或支付给股东作为股息 (1) 有关每股DNII与每股净投资收入的协调，请参阅本演示文稿第36页的协调以及第46页的非GAAP信息披露 (2) MAIN的首次公开募股（IPO）在2007年10月进行 (3) 包括截至2024年11月8日支付或宣布的红利

 
mainstcapital.com 纽约证券交易所：MAIN Main Street Capital 公司 www.mainstcapital.com 第8页 历史月度股息、NAV和DNII (1)每股 MAIN独特的LMm股权投资重点为股东提供了显著的NAV每股增长机会。MAIN高效的运营结构为股东提供了显著的运营杠杆、更高的股息和更高的整体回报。 • 除了上述的月度股息外，自2007年IPO以来已支付或宣布每股6.64美元的额外股息 (2) • 2010年至2024年第三季度的平均股本回报率为14.1%，详见本报告第36页的DNII每股与每股净投资收入的调和，以及第46页的非GAAP信息披露 (1) 包括截至2024年11月8日支付或宣布的股息

 
mainstcapital.com 纽约证券交易所：MAIN Main Street Capital 公司 www.mainstcapital.com 第9页 LMm投资策略 投资目标 • 来自有担保债务投资的高现金收益率(截至2024年9月30日，加权平均现金优惠卷为12.6%); 加上 • 来自股权投资的股息收入、公允价值增值和周期性资本利得 投资结构旨在 (i) 保护资本，(ii) 获得高额常规收入和(iii) 提供重大的资本获利机会 专注于自发提出的“一站式”融资机会 • 与业主、管理团队和企业家合作 • 提供高度定制的融资方案 • 资本重组、收购、增长和收购资本 • 广泛的基层推荐来源网络 • 强大且不断增长的“Main Street”品牌认可/声誉 投资与更广泛的债务和股权市场相关性低且风险调整后回报率有吸引力 独特的LMm策略，加上MAIN永续资本结构和成为长期合作伙伴的目标，导致高度多元化和高质量的投资组合 LMm投资策略区别于MAIN的竞争对手，并提供具有吸引力的风险调整后回报率 MAIN作为一家上市投资公司的永久资本结构使其能够为其LMm投资保持长期至永久的预期持有期，为MAIN和我们LMm投资组合公司提供了重要的收益 (1) 加权平均现金优惠卷是根据截至2024年9月30日的适用现金利率进行计算的，并根据截至2024年9月30日的每笔债务投资本金金额进行加权; 不包括递延债务发行费的摊销和原始发行折扣的累积、偿还债务投资时应支付的任何费用以及处于非应计状态的债务投资

 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第10页 LMm投资机会 美国经济的主要和关键部分 • 195,000多家国内LMm企业(1) LMm在资本方面存在缺口且竞争力较弱 效率低下的资产类别产生定价效率低下 • 典型的企业价值在EBITDA的4.5X - 6.5X之间 • 典型的杠杆倍数在EBITDA的2.0X - 4.0X之间，相对于MAIN的债务投资 与我们投资组合公司的管理团队建立合作关系vs.“资本商品化供应商” MAIN的目标是在已建立且盈利的公司中进行LMm投资 LMm的特征提供有利的风险-回报投资机会 (1)来源: 2017年美国人口普查 - 企业收入规模表; 2017年县商业模式和2017年经济普查; 包括企业收入规模在1,000万美元至9,999万美元之间的公司

 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第11页 Private Loan Investment Strategy 投资目标 • 获取具有吸引力的风险调整回报特征的专有投资 • 产生现金收益以支持MAIN的月度股息 投资特点 • 以年收入为2500万至5亿美元，年EBITDA为750万至5000万美元的公司为目标 • 专有投资主要直接由MAIN发起，或在较小程度上，通过与其他投资基金的战略关系协作 • 当前的私人贷款投资组合公司具有约3500万的加权平均EBITDA(1) 在担保贷款投资中的投资 • 第一抵押权，优先担保债务投资 • 浮动利率债务投资9%至14%的目标毛收益率 • 12.4%的加权平均有效收益率(2) • 净回报受低开销要求和适度使用杠杆的正面影响 • 浮动利率债务投资与MAIN的浮动利率信贷设施相匹配 私人贷款投资组合中的投资主要是 私人公司的债务投资， 这些公司主要是由MAIN直接发起的， 或在较小程度上， 通过其他信贷基金与其他信贷基金的战略关系协作提出(通常被称为债务市场上的“俱乐部交易” 因为债券团体规模较小) MAIN的私人贷款投资通常 投向由私募股权基金拥有或即将被收购的公司 (1) 该计算不包括五家私人贷款投资组合公司，因为EBITDA对于这些投资组合公司不是一个有意义的度量(2)加权平均有效收益率是使用截至2024年9月30日的适用利率计算的，根据每项贷款投资的主要金额进行加权;包括递延贷款起初费用摊销和原始发行折扣认列，但不包括在偿还债务工具时应付的费用以及任何处于非应计状态的债务投资(3)信用额度的定义术语和其他详细信息已包括在第40页

 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 页面 12 资产管理业务 MAIN(1) 是其AMb的几位第三方客户的投资顾问 MAIN(1) 是MSC Income Fund, Inc. (MSIF)的投资顾问兼管理人，一家非上市BDC • MAIN(1) 提供资产管理服务，包括资源、尽职调查和投资后监控 • MAIN(1) 收取管理费和激励费用 - 总资产的基本管理费为1.75% - 激励费用 - 超过一定利润率的净投资收入的20%，以及净实现资本收益的20% MAIN(1) 是两只私募基金和分开管理的账户的投资顾问和管理人，每一个都专注于MAIN的私人贷款投资策略 MAIN的收益 • 高度可预测的基本管理费收入来源，通过激励费用获得上行潜力 • 没有增加MAIN的运营成本来提供服务（利用现有基础设施和投资能力，并利用固定成本） • 实现MAIN品牌的价值 • 对MAIN的财务业绩有显著正面影响 - 2024财年第三季度对净投资收入的贡献为790万美元 - 截至2024年9月30日的九个月贡献达2560万美元 - 截至2023年12月31日的财年贡献达3340万美元 - 截至2024年9月30日的累计未实现升值达18890万美元 MAIN的资产管理业务（AMB）代表额外的收入多元化和股东回报机会 MAIN内部管理的运营结构为MAIN的股东带来此AMB的好处 AMB的增长主要由MAIN的私人贷款投资策略推动 (1) 通过MSC Adviser I, LLC（外部投资经理），MAIN的全资非合并子公司 (2) 净投资收入的贡献包括MAIN从外部投资经理获得的股利收入和MAIN分配给外部投资经理的运营费用

 
主要资本网站：mainstcapital.com 纽交所股票代码：MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第13页 MAIN法规框架 作为一家商业发展公司运营 • 受SEC监管-1940年法案 • 上市的私人投资公司 受监管的投资公司（RIC）税务结构 • 消除公司层面的所得税 • 高收益的有效税务结构为投资者提供帮助 • 向投资者传递符合条件的股息和资本利得 小型企业投资公司（SBIC）子公司 • 受SBA监管 • 可以获得由美国政府保证的低成本、固定利率、长期杠杆 • 总共SBIC债券法规融资能力为35000万美元 • 通过两个完全拥有的SBIC基金，总杠杆达到3.5亿美元 • MAIN曾获得年度最佳SBIC奖。高度受监管的结构为我们的股东提供重要优势和保护，包括投资透明度、税收效率和有利的杠杆。

 
主要资本网站：mainstcapital.com 纽交所股票代码：MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第14页 MAIN公司结构–内部管理 “内部管理”结构意味着不支付外部管理费或费用，为MAIN的业务提供运营杠杆；MAIN的目标是将总运营和行政费用控制在资产的2%以下 Main Street Capital Corporation（BDC/RIC） 资产：~ 45亿美元 信贷额度：46000万美元（约17亿美元容量） 票据：14亿美元 Main Street Mezzanine Fund，LP（2002年产 SBIC） 资产：~ 27100万美元 SBIC债务：17500万美元未偿还 1. 有关信贷额度的定义术语和其他详细信息请参见第40页 2. 截至 2024 年 9 月 30 日，MAIN的信贷额度已承诺总额为 17 亿美元；MAIN的信贷额度包括可增加总承诺额达到 25亿美元的紧凑特性 3. 包括 2026 年 7 月 50000万美元票据、2027 年 6 月 40000万美元票据、2029 年 3 月 35000万美元票据和2025 年 12 月 15000万美元票据 Main Street Capital III，LP（2016年产 SBIC） 资产：~ 29100万美元 SBIC债务：1.75 亿美元未偿还

 
mainstcapital.comNYSE: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第15页 David Magdol(1)(2) 主席兼首席投资官(3) Jesse Morris(1) 执行副总裁、首席运营官兼高级董事 MAIN执行管理团队 (1) MAIN执行委员会成员 (2) MAIN投资委员会成员; Vince Foster，MAIN董事长，也是MAIN投资委员会成员 (3) 首席投资官 • 2002年与合伙人共同创立MAIN；自1999年起与Main Street集团有关 • 夸塔服务公司（NYSE：PWR）收购与整合总监 • 大型会计公司审计和交易服务组的经理 Dwayne Hyzak(1)(2) 首席执行官 Jason Beauvais, JD(1) 执行副总裁、总法务顾问和秘书 • 2008年加入MAIN • 西方石油公司(NYSE：OXY)律师 • 贝克博茨律师事务所公司法和证券部门的律师 • 2019年加入MAIN • 夸塔服务公司（NYSE：PWR）执行副总裁 • 零售食品行业Sysco Corporation（NYSE：SYY）食品服务运营副总裁兼首席财务官 • 大型会计公司经理 • 2002年与合伙人共同创立MAIN • 拉扎德弗雷尔投资银行部副总裁 • 麦克米伦集团（约翰J.麦克米伦家族办公室）副总裁 Ryan Nelson 首席财务官 • 2022年加入MAIN • Conn’s, Inc.财务副总裁兼首席会计官 • EnLink Midstream Partners运营会计总监 • 四大会计师事务所高级职员

 
mainstcapital.comNYSE: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第16页 (1) 于2007年10月首次公开募股(IPO) (2) 截至2024年11月6日收盘价为每股51.55美元，基于年化计算的最近宣布的月度股利 (3) 截至2024年11月6日收盘价为每股51.55美元，基于年化计算的最近宣布的月度股利和额外股利 (4) 基于已支付或宣布的股利 截至2024年11月8日 每股月度股利 - 可持续增长 过去12个月每股月度股利 重要成长（自IPO以来增长127%） (1) 根据最近宣布的月度股利，MAIN股票的年化有效收益率为5.8% (2) 根据最近宣布的月度股利和额外股利，MAIN股票的年化有效收益率为8.1% (3) MAIN还支付或宣布额外股利 累计自IPO以来支付或宣布的股利，包括额外股利，达每股6.64美元 自IPO以来（每股15.00美元）至2025年第一季度，累计支付或宣布的股利总额为每股43.675美元

 
主力资本公司NYSE: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第17页 每股总分红-对股东的重要增值 主要的分红政策包括对每月分红的年度稳定增长预期，并且用具有意义的可分配净投资收入(DNII)(3)覆盖此类月度分红 主要的分红政策包括对于DNII(3)显著超过每月分红的情况预期提供有意义的额外分红 主要的分红政策旨在为主力资本的股东提供对主力资本月度分红的重复性性质以及主力资本通过额外分红提供的额外重要价值的重要安慰 十二个月滚动期总分红每股 (1) 包括已支付或于2024年12月31日前宣布支付的月度分红；2024年11月，我们还宣布每股$0.75的常规月度分红将在2025年第一季度支付 (2) 包括自2024年11月8日起已宣布的额外分红 (3) 请参阅本介绍的DNII每股与净投资收入每股的调和页面36以及关于非GAAP信息披露的页面46

 
主力资本公司NYSE: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第18页 Main Street Capital Corporation 投资组合 2024年第三季度

 
主力资本公司NYSE: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第19页 总投资组合 包括互补的LMm 债务和股权投资以及私人贷款债务投资 以公允价值计量的总投资组合约占50% LMm / 38% 私人贷款 / 4% 中小企业(1) / 8%其他投资组合(2) 投资组合高度多样化 • 193家LMm、私人贷款和中小企业(1)投资组合公司 • 平均投资规模为$2110万(3)(4) • 最大的个别投资组合公司占总投资收入的3.6%(5)和总投资组合公允价值的3.2%(4)（大多数投资占比不到1%） • 非应计状态的投资占公允价值的总投资组合的1.4%，成本占3.9% • 加权平均有效收益率为12.6%(6) 同时在所有重要投资特征上多样化 • 发行人 • 行业 • 交易类型 多样化为投资组合、收入来源、收入、现金流和股东股利提供结构性保护 (1) 定义在MAIN的SEC备案中的中小企业投资；MAIN通常已经停止进行新的中小企业投资，并且预计其中小企业投资组合将在未来时期继续下降，因为其现有的中小企业投资将被偿还或出售 (2) 包括MAIN的SEC备案中定义的其他投资组合和外部投资经理 (3) 截至2024年9月30日；基于成本 (4) 平均投资规模统计数据不包括MAIN的SEC备案中定义的其他投资组合和外部投资经理；公允价值下的最大个别投资组合公司统计数据不包括外部投资经理，作为截至2024年9月30日总投资组合公允价值的4.4% (5) 基于截至2024年9月30日结束的过去十二个月的总投资收入 (6) 权重平均有效收益率是使用截至2024年9月30日的适用利率计算的，并根据截至2024年9月30日每个债务投资的本金金额进行加权；包括递延贷款发放费的摊销和原始发行折价增值，但不包括在债务工具偿还时应支付的费用和任何处于非应计状态的债务投资 • 地理位置 • 终端市场 • 风险

 
mainstcapital.com NYSE: MAIN 主街资本公司 www.mainstcapital.com 第20页 按行业分类的总投资组合（成本占比）（1） （1）不包括MAIN的其他投资组合和外部投资经理，如MAIN的SEC文件所述，这些投资总成本占总投资组合的约4%

 
mainstcapital.com NYSE: MAIN 主街资本公司 www.mainstcapital.com 第21页 多样化的总投资组合（成本占比）（1） 交易类型投资资本 地理位置投资资本 （3） 26% 23% 15% 13% 23% （1）不包括MAIN的其他投资组合和外部投资经理，如MAIN的SEC文件所述，这些投资总成本占总投资组合的约4% （2）杠杆收购/管理收购 （3）基于投资组合公司总部位置，不包括总部位于美国以外的任何LMm投资组合公司，这些投资总成本的约2% 20% 33% 44% 3%

 
mainstcapital.com NYSE: MAIN 主街资本公司 www.mainstcapital.com 第22页 LMm投资组合 84家投资组合公司 / $25亿的公平价值 • 占公允价值总投资组合的50% 债务收益率为13.0% （1）（LMm投资组合成本的72%） • 逾99%的债务投资具有优先留置权 • 74%的债务投资获得固定利率 • 大约775个基点的净现金利息边际相对于SBIC债券和应付票据上的“匹配”固定利率 所有LMm投资组合公司的权益拥有权，代表39%的平均拥有权益（LMm投资组合成本的28%） • 较低的入市多个估值，较低的成本基础 • 有望获得股息收入，公平价值增值和定期资本收益 • 66%的LMm投资组合公司（2）具有直接的权益投资并目前支付股息 • 权益投资的公平价值增值支撑每股净资产价值的增长 • 截至2024年9月30日，累计税前净不变现价值增值为$54430万，每股$6.18 LMm投资组合由各种各样的担保债务和较低成本基础的权益投资组成 MAIN对其LMm投资的长期预期持有期限增强了其LMm投资组合的多样性和质量 （1）加权平均有效收益率是使用截至2024年9月30日的适用利率计算的，并根据截至2024年9月30日每笔债务投资的本金金额进行加权； 包括摊销延期债务发行费用和净原始折让的增值，但不包括偿还债务工具时应付的费用和任何处于非应计状态的债务投资 （2）包括（a）MAIN有直接权益投资且（b）为税收目的而组成的LMm投资组合公司；基于截至2024年9月30日的过去十二个月的股息收入

 
mainstcapital.com 纽约证券交易所：MAIN Main Street Capital Corporation 网址: www.mainstcapital.com 第23页 LMm投资组合中位数LMm投资组合信贷统计情况(1)： • 主要的财务杠杆为2.8倍EBITDA，包括MAIN的债务头寸 • 2.5倍EBITDA的主要利息覆盖率 • 总杠杆率为2.9倍EBITDA，包括在MAIN之前的次级债务 • 自由现金流去杠杆化改善信用度量，并增加股权涨值 每笔投资的平均规模为2940万美元，按公允价值计算，或者成本基础上的2290万美元（占总投资组合的不到1%） 在经济周期内对新投资活动采取机会主义、选择性姿态 高素质、经验丰富的LMm投资组合 • MAIN已投资于LMm投资组合中的26%（22家不同公司）超过10年（代表成本基础的8%，公允价值的14%） • 公允价值计算的LMm投资组合总额等于成本的128% • 公允价值计算的LMm投资组合权益部分等于成本的211% • 大多数LMm投资组合公司已去杠杆化，并有股权涨值 - 57家LMm投资组合公司的股权投资有未实现的升值 - LMm股权投资的累计净未实现升值为59310万美元 LMm投资组合是一组高素质、经验丰富的资产，具有有吸引力的风险调整回报特征 MAIN对其LMm投资的长期持有期望显著提高了MAIN的LMm投资组合质量，并推动了显著的公允价值增值 （1）这些信贷统计数据不包括处于非应计状态的投资组合公司和EBITDA不是有意义指标的六家公司

 
mainstcapital.com 纽约证券交易所：MAIN Main Street Capital Corporation 网址: www.mainstcapital.com 第24页 LMm按行业分类的投资组合（按成本比例）

 
mainstcapital.com 纽约证券交易所：MAIN Main Street Capital Corporation 网址: www.mainstcapital.com 第25页 多元化的LMm投资组合（按成本比例） 按地理位置投资资本（2） 23% 29% 24% 10% 14% 按交易类型投资资本（1） • 转让收购/管理收购 根据投资组合公司总部 10% 28% 58% 4% LBO/MBO(1) 重新资本化/ 重融资 成长资本 收购

 
mainstcapital.com 纽约证券交易所: MAIN 主街资本公司 www.mainstcapital.com 页26 1st Lien 99% 1% Debt Invest ments 上的抵押物资 成本的投资组合特点反映投资策略 高收益的有担保债务投资，加上重要的股权参与=有吸引力的风险调整回报 债务投资的加权平均有效收益率=13.0%(1) 平均全摊权益拥有率=39% 全摊权益拥有率%(1) 以2024年9月30日利率为基础计算加权平均有效收益率，并根据2024年9月30日每笔债务投资的本金金额加权；包括摊销推迟的债务发起费用和原始发行折价，但不包括偿还债券时支付的费用和任何处于非应计状态的债务投资 33% 36% 31% 1%

 
mainstcapital.com 纽约证券交易所: MAIN 主街资本公司 www.mainstcapital.com 页27 15% Current Interest 总利息票据(2)现有LMm债务投资的期限和总利息票据 原始期限(1) 原始条款可通过如果投资组合公司的目标和绩效与MAIN的长期至永久持有期望一致被延长，通常提供主要增长和更长的存续期MAIN的债务投资(2) 利息票据不包括摊销的推迟前期费用、原始发行折价、退出费用和任何处于非应计状态的债务投资(3) 浮动利率通常包括合同约定的最低“底线”利率；13.2%的利率是基于2024年9月30日浮动利率债务投资的加权平均本金余额(4) 加权平均有效收益率是使用2024年9月30日的适用利率进行计算的，并根据2024年9月30日每笔债务投资的本金金额加权计算；包括摊销推迟的债务发起费用和原始发行折价，但不包括偿还债券时支付的费用和任何处于非应计状态的债务工具 债务投资通常有5年的原始期限(1)和~2.8年的加权平均剩余期限；债务组合LMm的加权平均有效收益率为13.0%(4) 原始期限87% 7% 6% 浮动利率(加权平均 13.2%)(3)13% Current Interest 12% Current Interest 10% Current Interest < 10% Current Interest 14% Current Interest2% 12% 32% 18% 2% 4% 2% 28% 11% Current Interest

 
mainstcapital.com纽约证券交易所: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第28页 私人贷款投资组合 92项投资 / 公允价值19亿美元 • 占总投资组合公允价值的38% 平均投资规模为2110万美元(1)（占总投资组合不足1%） 投资于担保债务工具 • 私人贷款投资组合96%(1)为担保债务 • 私人贷款债务组合超过99%(1)为优先置换期限债务 债务收益12.4%(2) • 私人贷款债务投资的95%(1)按浮动利率计息，与MAIN的浮动利率信用配套(4)基本匹配 • 与MAIN信用设施(4)“匹配”的浮动利率相比，约500个基点的有效利差 私人贷款投资组合提供了多样化的投资组合和收入来源，以辅助LMm的投资组合 (1) 截至2024年9月30日；以成本计算 (2) 加权平均实际收益率是根据2024年9月30日适用的利率计算的，根据2024年9月30日各债务投资的本金金额加权计算；包括推迟债务发行费的摊销和原始发行折让的累积，但不包括偿还债务工具时应支付的费用以及非应计状态的债务投资 (3) 私人贷款债务投资中超过99%的浮动利率受合同规定的最低“底线”利率约束 (4) 信用设施的定义术语和详细信息详见第40页

 
mainstcapital.com纽约证券交易所: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第29页 按行业分类的私人贷款组合（按成本计）

 
mainstcapital.com纽约证券交易所: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第30页 多样化的私人贷款投资组合（按成本计） 交易类型的投资资本 地理区域的投资资本（2）27% 20% 8% 14% 31% (1) 杠杆收购 / 管理层收购（2）基于投资组合公司总部位置，不包括总部位于美国以外的任何MAIN投资，这些投资总额占私人贷款组合的约3% 31% 35% 31% 3% LBO/MBO(1) 收购增长资本 资本重组 / 再融资

 
主街资本公司NYSE: MAIN主街资本公司 www.mainstcapital.com 第31页 主街资本公司财务概况 第三季度 - 2024年

 
主街资本公司NYSE: MAIN主街资本公司 www.mainstcapital.com 第32页 $243.4 $222.6 $289.0 $376.9 $500.4 $400.6 2019 2020 2021 2022 2023 年度截至目前 2024年 $0.0 $40.0 $80.0 $120.0 $160.0 $200.0 $240.0 $280.0 $320.0 $360.0 $400.0 $440.0 $480.0 $520.0 $168.3 $149.6 $194.7 $257.5 $356.8 $279.6 2019 2020 2021 2022 2023 年度截至目前 2024年 $0.0 $25.0 $50.0 $75.0 $100.0 $125.0 $150.0 $175.0 $200.0 $225.0 $250.0 $275.0 $300.0 $325.0 $350.0 $375.0 主要财务表现 总投资收入（以百万美元计） 可分配净投资收入（1）（以百万美元计） 同比变化 同比变化 比上年减少11% 30% 30% 比上年减少9% 39% 33% 32% (1) 查看本演示文稿第36页的DNII与净投资收入调节和第46页的非GAAP信息披露结果（2）反映截至2024年9月30日的年度至今的绩效与2023年9月30日的比较（3）截至2024年9月30日的九个月期间 同比增长（2） 同比增长（2）30%（3）

 
主街资本公司NYSE: MAIN主街资本公司 www.mainstcapital.com 第33页 长期投资组合和DNII（1）每股增长 MAIN 已连续增长投资组合和每股DNII（1）（1）请查看本演示文稿第36页的DNII每股与每股净投资收入的调解和第46页的非GAAP信息披露（2）按期末公允价值计算（3）每股DNII为截至2024年9月30日的过去十二个月期间

 
主街资本公司NYSE: MAIN主街资本公司 www.mainstcapital.com 第34页 高效且可操纵的运营结构 “内部管理”结构意味着不支付外部管理费或费用 管理层与投资者之间的利益一致•更大的激励以最大化股东价值的增加和理性化 债务和股本增加• MAIN的100%管理努力和活动是为了MAIN投资者的利益 MAIN的总运营费用目标(1)作为平均资产的百分比（运营费用/资产比率）等于或低于2%• 长期实际结果显著超过目标• 在成本效率方面具有行业领先地位，运营费用/资产比率为1.3%（2） 总运营费用(1)的重要部分是非现金的• 非现金报酬费用(3)占总运营费用(1)的32.1%(2)• 不包括非现金报酬费用(3)的运营费用/资产比率为0.9%(2) MAIN的内部管理运营结构为我们的股东提供了重要的运营杠杆和更大的回报（1）除利息费用外的总费用（2）根据截至2024年9月30日的过去十二个月期间（3）看本演示文稿第36页及第46页的非GAAP信息披露计算非现金报酬费用

 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第35页 0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 3.0% MAIN保持较大的运营成本优势 (1) 不包括利息费用的总费用 (2) 基于截至2024年9月30日的过去12个月 (3) 基于截至2024年9月30日的过去12个月，不包括非现金补偿费用 (4) 请参阅本演示文稿第36页上的非现金补偿费用计算以及第46页的非GAAP信息披露 (5) 其他BDC包括至少已公开上市两年并且总资产超过50000万美元的分红支付BDC，数据基于截至2023年12月31日的个别SEC备案; 具体包括:ARCC, BBDC, BCSF, BXSL, CCAP, CGBD, CION, CSWC, FDUS, FSk, GAIN, GBDC, GLAD, GSBD, HRZN, HTGC, MFIC, MRCC, NMFC, OBDC, OCSL, PFLt, PNNt, PSEC, PTMN, RWAY, SAR, SCm, SLRC, TCPC, TPVG, TRIN, TSLX和WHF (6) 计算代表该组织中包含公司的平均值，并基于截至2024年6月30日的过去12个月，数据来自各公司的SEC备案，包括非现金补偿费用 (7) 计算代表该组织中包含公司的平均值，并基于截至2024年6月30日的过去12个月，数据来自各公司的SEC备案，不包括非现金补偿费用 (8) 来源: SNL Financial; 计算代表截至2024年6月30日的过去12个月的平均值，并包括市值介于50000万美元和30亿美元之间的商业银行的运营费用(1)作为总资产的百分比 MAIN(2)MAIN不包括非现金补偿费用(3)(4)其他BDC(5)(6)其他BDC不包括非现金补偿费用(5)(7)商业银行(8)

 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第36页 MAIN收益表简要(1) 正百分比表示净资产的增加，负百分比表示净资产的减少 (2) 不包括非现金补偿费用 (3) 请参阅本演示文稿第46页的非GAAP信息披露 (4) DNII边际变化基于基点差异(增加/减少)Nm-不可度量/无意义 Q3 24 vs. Q3 23(千美元，除每股金额外) Q3 23 Q4 23 Q1 24 Q2 24 Q3 24 Change(1) 总投资收入$ 123,237 $ 129,309 $ 131,606 $ 132,154 $ 136,824 11% 费用: 利息费用 (26,414) (24,410) (26,776) (29,161) (33,474) (27)% G&A费用(2) (10,652) (10,053) (10,458) (10,707) (10,377) 3% 可分配净投资收入(DNII)(2)(3) 86,171 94,846 94,372 92,286 92,973 8% DNII边际 % 69.9% 73.3% 71.7% 69.8% 68.0% (190) bps(4) 非现金补偿费用(3) 股份补偿费用 (4,164) (4,169) (4,103) (4,883) (4,868) (17)% 推迟补偿 (费用) 170(533)(462)(103)(509) Nm 总非现金补偿费用(3) (3,992) (4,702) (4,565) (4,986) (5,377)(35)% 净投资收入(NII) 82,179 90,144 89,807 87,300 87,596 7% 净已实现损益 664 (17,284) (12,367) 3,414 26,382Nm 净未实现升值 27,011 65,507 40,647 23,044 21,738Nm 所得税(规定)利益 (6,593) 711 (10,940) (11,070) (11,709) (78)% 净资产增加 $ 103,261 $ 139,078 $ 107,147 $ 102,688 $ 124,007 20% NII每股 $ 0.99 $ 1.07 $ 1.05 $ 1.01 $ 1.00 1% DNII每股(3) $ 1.04 $ 1.12 $ 1.11 $ 1.07 $ 1.06 2%

 
mainstcapital.com NYSE: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第37页 MAIN每股净资产值变动 (NAV) (1)请查看本演示文稿第36页的非现金薪酬费用和DNII每股与每股净投资收入的协调以及第46页的非GAAP信息披露 (2)包括通过股利再投资计划(DRIP)和市价股权发行计划(ATM)发行的股份的增值影响 (3) 包括在计算期间NAV变动所使用的加权平均股份和计算期末NAV时实际使用的股份以及其他微小变动 季度内每股金额的某些波动是由于季度间的四舍五入差异导致的。 ($每股) Q3 23 Q4 23 Q1 24 Q2 24 Q3 24 开始NAV $ 27.69 $ 28.33 $ 29.20 $ 29.54 $ 29.80 可分配净投资收入(1) 1.04 1.12 1.11 1.07 1.06 非现金薪酬费用(1) (0.05) (0.06) (0.06) (0.06) (0.06) 净实现盈利(亏损) 0.01 (0.20) (0.15) 0.04 0.30 净无形资产升值 0.33 0.78 0.49 0.27 0.25 所得税(提前)收益 (0.08) 0.02 (0.13) (0.13) (0.13) 净资产增加 1.25 1.66 1.26 1.19 1.42 定期月度股息 (0.69) (0.705) (0.72) (0.72) (0.735) 股东补充性股息 (0.275) (0.275) (0.30) (0.30) (0.30) 股票发行的增值影响(2) 0.32 0.11 0.05 0.23 0.33 受限股票净发行 — — — (0.17) — 其他(3) 0.035 0.08 0.05 0.03 0.055 结束NAV $ 28.33 $ 29.20 $ 29.54 $ 29.80 $ 30.57 权重平均股份流通量 82,921,764 84,443,301 85,138,530 86,194,092 87,459,533

 
mainstcapital.com NYSE: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第38页 MAIN资产负债表摘要 ($以000为单位，除每股数据外全部数据) Q3 23 Q4 23 Q1 24 Q2 24 Q3 24 LMm投资组合 $ 2,190,371 $ 2,273,000 $ 2,361,511 $ 2,439,993 $ 2,468,794 私人贷款投资组合 1,543,958 1,453,549 1,519,538 1,747,502 1,883,291 中型市场投资组合 290,613 243,695 238,553 183,965 178,194 其他投资组合 123,649 141,964 139,782 179,491 162,405 外部投资经理 146,131 174,063 185,260 186,560 218,370 短期投资 — — 103,383 — — 现金及现金等价物 77,047 60,083 114,984 30,472 84,421 其他资产 95,991 97,216 95,807 189,352 99,302 总资产 $ 4,467,760 $ 4,443,570 $ 4,758,818 $ 4,957,335 $ 5,094,777 授信设施(1) $ 493,000 $ 360,000 $ 323,000 $ 625,000 $ 460,000 SBIC债券 344,239 344,535 281,013 280,617 343,122 应付票据(2) 1,097,683 1,097,809 1,444,402 1,292,451 1,396,368 其他负债 162,031 163,827 194,433 180,311 203,033 净资产值 (NAV) 2,370,807 2,477,399 2,515,970 2,578,956 2,692,254 总负债和净资产 $ 4,467,760 $ 4,443,570 $ 4,758,818 $ 4,957,335 $ 5,094,777 投资组合公允价值总占成本百分比 113 % 115 % 115 % 115 % 115 % 普通股价格数据: 最高收盘价 $ 42.73 $ 43.80 $ 47.31 $ 50.88 $ 52.25 最低收盘价 39.61 37.87 43.45 46.68 47.05 季末收盘价 40.63 43.23 47.31 50.49 50.14 (1)信贷设施的定义和详细信息包括在第40页 (2) 包括2026年7月的50000万美元债券、2027年6月的40000万美元债券、2029年3月的35000万美元债券和2025年12月的15000万美元债券

 
mainstcapital.com 纽约证券交易所：MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第39页 MAIN流动性和资本结构 (1) 截至2024年9月30日，MAIN公司的企业设施总承诺额达到11.1亿美元，具有手风琴特性，有权请求增加至16.65亿美元，而MAIN的SPV设施总承诺为60000万美元，具有手风琴特性，有权请求增加至80000万美元；请参阅第40页的详细信息 (2) 包括2026年7月50000万美元、2027年6月40000万美元、2029年3月35000万美元和2025年12月15000万美元的债券 (3) 债务净资产价值比率是根据债务的票面价值计算的 (4) 根据BDC法规进行计算；SBIC债券不被视为符合BDC资产覆盖要求的“优先债务”，因此在监管债务净资产价值比率中被排除在外，根据MAIN获得的豁免解除 (5) 请参阅本报告第36页的DNII与净投资收益的调和以及第46页的非GAAP信息披露 (6) 此比率中的净债务包括总债务的票面价值减去现金及现金等价物 (7) DNII(5) + 利息支出 / 基于过去十二个月的利息支出（按千美元计） Q3 23 Q4 23 Q1 24 Q2 24 Q3 24 现金及现金等价物 77,047美元 60,083美元 114,984美元 30,472美元 84,421美元 信贷额度下的可利用额度(1) 757,000美元 1,065,000美元 1,102,000美元 915,000美元 1,250,000美元 总流动性 834,047美元 1,125,083美元 1,216,984美元 945,472美元 1,334,421美元 票面值债务： 信贷设施(1) 493,000美元 360,000美元 323,000美元 625,000美元 460,000美元 SBIC债券 350,000美元 350,000美元 286,200美元 286,200美元 350,000美元 应付票据(2) 1,100,000美元 1,100,000美元 1,450,000美元 1,300,000美元 1,400,000美元 总债务 1,943,000美元 1,810,000美元 2,059,200美元 2,211,200美元 2,210,000美元 净资产值（NAV） 2,370,807美元 2,477,399美元 2,515,970美元 2,578,956美元 2,692,254美元 总资本结构 4,313,807美元 4,287,399美元 4,575,170美元 4,790,156美元 4,902,254美元 债务净资产值比率(3) 0.82比1.0 0.73比1.0 0.82比1.0 0.86比1.0 0.82比1.0 监管债务净资产值比率(4)(5) 0.67比1.0 0.59比1.0 0.70比1.0 0.74比1.0 0.69比1.0 净债务净资产值比率(5)(6) 0.79比1.0 0.71比1.0 0.77比1.0 0.85比1.0 0.79比1.0 利息覆盖比率(7) 4.38比1.0 4.48比1.0 4.50比1.0 4.44比1.0 4.29比1.0

 
mainstcapital.comNYSE: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 页面40（1）截至2024年9月30日，MAIN保持了一笔公司循环信贷额度（公司信贷额度），总承诺额度为11.1亿美元，具有“手风琴”功能，有权要求增加至16.65亿美元；MAIN的公司信贷额度在2026年8月和2028年6月之前全面循环，在2027年8月和2029年6月到期，分别为7,500万美元和10.35亿美元的承诺（2）截至2024年9月30日，MAIN保持了一笔担保特殊目的车辆融资额度（SPV额度），总承诺额度为6,000万美元，具有“手风琴”功能，有权要求增加至8,000万美元；MAIN的SPV额度在2027年9月之前全面循环，在2029年9月到期（3）公司信贷额度和SPV额度（合称信贷额度）可提供额外流动性以支持投资和运营活动（4）信贷额度的利率反映了截至2024年9月30日SOFR为准的利率，并自2024年10月1日起生效（5）4,000万美元的未偿债券年利率为6.50%，到期收益率为6.34%（6）根据分别为7.84%和7.53%的总本金金额为1,000万美元和500万美元（7）MAIN的SBIC许可证提供了总计3,500万美元的SBIC债券额度稳定、长期杠杆—显著未使用额度MAIN保持保守的资本结构，整体杠杆有限，采用有保障的浮动利率循环债务和无抵押的固定利率长期债务设计的资本结构与预期投资组合资产的持续时间和固定/浮动利率性质相一致并相辅相成设施利率到期本金提款11.1亿公司信贷额度（1）(3)SOFR+1.875%浮动(7.2%(4))2027年8月2029年6月(1)3,000万6000万SPV额度（2)(3）SOFR+2.35%浮动(7.6%(4))2029年9月1600万美元应付票据3.00%固定可由MAIN随时赎回，受特定弥补条款约束；到期日为2026年7月14日5,000万美元应付票据6.50%固定可由MAIN随时赎回，受特定弥补条款约束；到期日为2027年6月4日4,000万美元应付票据6.95%固定可由MAIN随时赎回，受特定弥补条款约束；到期日为2029年3月1日3,500万美元应付票据7.74%（6）固定（加权平均）可由MAIN随时赎回，受特定弥补条款约束；到期日为2025年12月23日1,500万美元SBIC债券(7)3.28%固定（加权平均）2027年至2035年间的各个日期（加权平均期限=5.9年）3,500万美元

 
mainstcapital.com 纽交所: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第41页(单位：百万美元) 75.0 75.0 35.0 85.2 16.0 63.8 400.0 20.3 150.0 500.0 350.0 439.7 SBIC债券 信贷设施 2025年12月到期票据 2026年7月到期票据 2027年6月到期票据 2029年3月到期票据 2025年 2026年 2027年 2028年 2029年 2030年 2031年 2032年 2033年 2034年 2035年 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 550 600 650 700 750 800 850 长期债务到期 MAIN的保守资本结构为长期吸引力价格和结构良好的债务设施提供长期资金来源 允许投资于持有期长/不流动位置和更高收益和整体回报的资产 通过经济周期提供下行保护和流动性 允许MAIN在经济不确定时期寻机而动(1) (1)信贷设施的定义和其他详细信息已包括在第40页 (2)于2022年12月发行；随后于2023年2月再发行；可在MAIN的任何时间依其选择赎回，受特定补偿机制限制 (3)于2021年1月发行；随后于2021年10月再发行；可在MAIN的任何时间依其选择赎回，受特定补偿机制限制 (4)于2024年6月发行；随后于2024年9月再发行；可在MAIN的任何时间依其选择赎回，受特定补偿机制限制 (5)于2024年1月发行；可在MAIN的任何时间依其选择赎回，受特定补偿机制限制 (2)(5)(4)(3)

 
mainstcapital.com 纽交所: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第42页 利率影响和敏感度 以下表格说明了由于利率上升(下降)导致MAIN净投资收入(NII)各组成部分年度变化的近似金额(1)(2)(单位：千美元，每股数据除外)：MAIN的财务结果受到利率变化的影响；MAIN的资本结构包括大部分固定利率债务义务，而MAIN的投资组合包含绝大部分带有浮动利率的债务投资，其中79%的MAIN未偿还债务义务采用固定利率(6) 67%的MAIN债务投资采用浮动利率(6)，其中大部分包含合同最低指数利率或“利率下限”(约125个基点的加权平均下限)(7) 如果市场利率上升，则净投资收入增加，如果市场利率下降，则净投资收入减少 (1)假设投资组合、到2024年9月30日为止存在的所有债务负债和信贷设施(详见第40页)未发生变化 (2)假设所有SOFR和Prime利率会立即在该时期首日变动；然而，实际合同指数利率重设日期将来各期间会有所变化，通常跨越我们债务投资和信贷设施的到期债务投资会按月或季度基准导致利息收入或支出增加或减少的延迟 (3)假设(增加)减少的利息费用受到信贷设施下未偿还债务金额变化的影响，随着信贷设施下未偿还债务金额的增加(减少)，利息费用(增加)(减少) (4)外部投资经理从资产表现中获取的NII贡献，由于利率变化等因素影响受管理资产的回报而波动；这种NII贡献的变化仅代表利率变化的影响，并假设所有其他因素不变 (5)每股金额是根据截至2024年9月30日股份数计算 (6)截至2024年9月30日，按面值基础计算 (7)加权平均利率下限根据2024年9月30日债务本金余额计算 虽然我们认为该分析反映了截至2024年9月30日利率变化对我们NII的影响，但该分析未考虑未来信贷市场、信贷质量或其他可能影响我们NII的业务或经济发展。因此，我们无法保证实际结果不会与上述分析存在重大差异。 基点利率增加(减少) 利息收入增加(减少) 利息费用(增加)减少(3) 外部投资经理NII增加(减少) NII增加(减少) 每股NII增加(减少)(5) (100) (22,373) 4,600 (2,802) (20,575) (0.24) (75) (16,749) 3,450 (2,047) (15,346) (0.18) (50) (11,166) 2,300 (1,434) (10,300) (0.12) (25) (5,583) 1,150 (820) (5,253) (0.06) 25 5,583 (1,150) 613 5,046 0.06 50 11,166 (2,300) 1,436 10,302 0.12 75 16,751 (3,450) 2,051 15,352 0.18 100 22,340 (4,600) 2,667 20,407 0.23

 
mainstcapital.com 纽交所：MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第43页 重要管理属股权/投资 MAIN的管理团队拥有重要的股权，结合内部管理结构，确保MAIN的管理层与我们的股东之间利益的一致性 （1）包括MAIN的执行和高级管理团队成员以及MAIN董事会成员 （2）包括1,363,923股，约3950万美元的股票，由管理层作为MAIN首次公开募股的一部分或随后购买，包括17,879股，约0.9百万美元，于2024年9月30日结束的季度直接或通过MAIN的股息再投资计划购买 （3）基于2024年9月30日每股50.14美元的收盘市场价格 股数（2）市值（3）管理层（1）3,709,262$185,982,397

 
mainstcapital.com 纽交所：MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第44页 说明： （1）指数化截至2007年10月5日，并最后交易日期为2024年9月30日 （2）假设股息在支付日重新投资 （3）KBW纳斯达克区域银行指数是一个修正的市值加权指数，旨在跟踪在美国公开交易的美国地区银行或储蓄银行的业绩 （4）标准普尔BDC指数衡量在美国主要交易所上市的商业发展公司的业绩；成分股是经过浮动调整的市值加权，受单一成分权重上限为10%的影响 MAIN总回报（1）自首次公开募股以来的业绩（2）（3）（4）

 
mainstcapital.com 纽交所：MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第45页 执行摘要 独特专注于服务不足的低中等市场 •效率低下的资产类别，竞争较少 •独特的市场机会，具有有吸引力的风险调整回报 •一般为首位抵押，高级担保债务投资以及有意义的股权参与 投资于互补的计息的私人贷款债务投资 •风险较低/更具流动性的资产类别 •有机会进行一贯的投资活动 •一般为首位抵押，高级担保债务投资 增长的资产管理业务带来额外的投资收入 有效的内部管理运营结构带来更大的股东回报 •管理团队与我们的股东之间的利益一致 •保持行业领先的经营成本结构 •与其他利率导向投资选择相比的有利经营成本比较 有吸引力的，每月可再投资的股息收益和历史净资产价值每股增长 •定期增加月度股息 •每股净资产价值增长为股票价格升值创造机会 •通过定期补充股息获得额外股息收入 强大的流动性和稳定的资本化以持续增长 高度投资的管理团队具有成功的记录 具有较低相关性的专业投资策略，与广泛的债务/股本市场的相关性较低

 
mainstcapital.comNYSE: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第46页 非GAAP信息 可分配净投资收入是根据美国通用会计准则或US GAAP确定的净投资收入，不包括非现金补偿费用的影响（如下定义）。MAIN认为呈现可分配净投资收入及相关每股金额对于分析我们的财务表现是有用的和适当的补充披露，因为非现金补偿费用不会在结算时对MAIN产生净现金影响。然而，可分配净投资收入是一项非US GAAP指标，不应被视为美国通用会计准则或按照US GAAP提出的净投资收入或其他盈利指标的替代，只有在分析MAIN的财务表现时应与这些美国通用会计准则措施一起审查。非现金补偿费用包括（i）股权补偿和（ii）延期的补偿费用或利益，两者均为非现金性质。股权补偿不需要用现金结算。延期的补偿费用或利益在结算时不会对MAIN产生净现金影响。延期补偿计划资产公允价值的增值（减值）反映在MAIN的综合利润表中，作为未实现的增值（减值）和对应的补偿费用增加（减少）。MAIN认为呈现非现金补偿费用对于分析其财务表现是有用的和适当的补充披露，因为非现金补偿费用不会在结算时对MAIN产生净现金影响。然而，非现金补偿费用是非US GAAP指标，不应被视为补偿费用、总费用或其他依照US GAAP提出的盈利指标的替代，只有在分析MAIN的财务表现时应与这些美国通用会计准则措施一起审查。净债务与净资产净值比率计算方法与依据US GAAP确定的债务与净资产净值比率相同，只是总债务减少了现金及现金等价物。规范性债务与净资产净值比率的计算方法与债务与净资产净值比率相同，只是未偿还的SBIC债券根据MAIN从SEC获得的豁免订单被排除在债务之外。MAIN认为呈现净债务与净资产净值比率对于分析其财务状况和杠杆是有用的和适当的补充披露。MAIN认为提供非SBIC债务与净资产净值比率对于分析是有用的和适当的补充披露，因为作为一家业务发展公司，MAIN被允许根据从SEC获得的豁免订单从其监管资产覆盖比率计算中排除此类借款。然而，净债务与净资产净值比率和非SBIC债务与净资产净值比率是非US GAAP指标，不应被视为债务与净资产净值比率和其他按US GAAP提出的财务指标的替代，而应只在分析MAIN的财务状况时与这些US GAAP措施一起审查。

 
mainstcapital.comNYSE: MAIN美国主街资本有限公司www.mainstcapital.com 第47页调研覆盖 Robert J. Dodd雷蒙德詹姆士公司（901）579-4560 Douglas Harter瑞银（212）882-0080 Mark HughesTruist证券（615）748-4422 Kenneth S. LeeRBC资本市场（212）905-5995 Mitchel Penn Oppenheimer公司（212）667-7136 Bryce Roweb. Riley金融（703）312-1820 MAIN公司数据董事会文森特·D·福斯特主席美国主街资本有限公司董事会成员 Quanta Services, Inc. J. 凯文·格里芬财务高级副总裁 UPMC Dwayne L. Hyzak美国主街资本有限公司首席执行官 约翰·E·杰克逊已退休总裁和首席执行官CSI Compressco LP布赖恩·E·兰CEO和总裁Comfort Systems USA公司Dunia A. Shive董事会成员 达拉斯新闻公司、金伯利-克拉克公司和Trinity Industries, Inc. 斯蒂芬B. 索尔彻已退休首席财务官BMC软件高管董事会成员达拉斯新闻公司、金伯利-克拉克公司和Trinity Industries, Inc. 主管团队杜安·L·海扎克首席执行官大卫·L·马格多尔总裁兼首席投资官杰西·E·莫里斯高级执行副总裁、首席运营官和高级董事杰森B.博维埃高级执行副总裁、总顾问和秘书尼古拉斯·T. 梅瑟夫董事总经理瑞安·R. 尼尔森首席财务官瑞安·H. 麦克休首席会计官克里斯汀·L. 里宁格首席合规官和副总顾问总部地址1300 Post Oak Blvd, 8th Floor 休斯顿，得克萨斯州77056 电话：（713）350-6000 传真：（713）350-6042 独立注册的上市会计公司格兰特桑德有限合伙伙伴休斯顿，得克萨斯州公司法律顾问德夏特律师事务所华盛顿特区证券上市普通股–纽约证交所：MAIN 转股代理美国股票转让和信托公司 电话：（800）937-5449 www.astfinancial.com投资者关系联系 杜安·L·海扎克首席执行官瑞安·R·尼尔森首席财务官 电话：（713）350-6000肯·丹纳德扎克·沃恩德纳德拉斯卡投资者关系 电话：（713）529-6600 管理层执行委员会杜安·L·海扎克首席执行官大卫·L·马格多尔总裁兼首席投资官 杰西·E·莫里斯高级执行副总裁、首席运营官和高级董事 杰森B. 博维埃高级执行副总裁、总顾问和秘书投资委员会杜安·L·海扎克首席执行官大卫·L·马格多尔总裁兼首席投资官文森特·D·福斯特董事会主席请访问我们的网站www.mainstcapital.com获取更多信息

 
mainstcapital.com纽约证券交易所: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第1页债务资本市场介绍2024年第三季Main Street Capital Corporation 纽约证券交易所: IN mainstc ital.com

 
mainstcapital.com纽约证券交易所: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第2页免责声明Main Street Capital Corporation (MAIN)警告，本演示文稿中，属于前瞻性，并提供除历史信息之外的其他信息，存在可能影响我们未来营运结果的风险与不确定性。本演示文稿中的前瞻性声明是基于2024年11月8日的当前情况，包括但不限于关于我们的目标、信仰、策略、未来营运结果和现金流、营运费用、投资创始和表现、可用资本、支付以及未来股息和股东回报的税收属性的声明。尽管我们的管理层认为，任何前瞻性声明中所反映的预期是合理的，但无法保证这些预期会被证明是正确的。这些声明是基于各种基础假设并受众多不确定性和风险的影响，包括但不限于：我们持续有效地筹集、投资和管理资本；总体经济或我们投资组合公司所在行业的不利变化；宏观经济因素对MAIN及其投资组合公司的业务和运营、流动性和融资渠道以及美国和全球经济的影响，包括与大流行病和其他公共卫生危机、经济衰退风险、通货膨胀、供应链约束或中断以及市场指数利率变化有关的影响；法律和法规的变化或可能对我们的营运或我们投资组公司的营运造成不利影响的业务、政治和/或监管条件；我们投资组公司的营运和财务表现以及其融资渠道的保持；关键投资人员的保留；竞争因素；以及在包括在美国证券交易委员会(SEC)网站(www.sec.gov)的《关于前瞻性声明的警示性声明》、《财务状况和营运结果的管理层讨论与分析》和《风险因素》标题下描述的其他因素中受到的风险。我们不承诺将信息随后发生的事件或情况更新在此处所包含的信息，除非适用的证券法律与法规要求。MAIN已向SEC提交一个注册声明(其中包括一个招股说明书)用于此通信可能涉及的任何发行，并可能在未来提交一项或多项招股说明书。MAIN被归类为1940年法案的非多元化投资公司，这意味着该公司在投资于单一发行人证券的比例上不受1940年法案的限制。在您投资于MAIN的任何证券之前，您应阅读注册声明、招股说明书和适用的招股说明书补充，以充分了解MAIN证券发行的全部含义和风险。您还应该阅读MAIN已向SEC提交的其他文件，以获得关于MAIN和其证券发行的更完整信息。您可以通过访问SEC网站www.sec.gov免费获取这些文件。或者，如果您通过致电(713) 350-6000向我们请求这些材料，MAIN将安排发送给您任何适用的招股说明书和招股说明书补充。这些材料也免费提供在我们的网站www.mainstcapital.com。本网站上含有的信息不作为本通信的参考。这里包括的摘要描述和其他信息仅供信息目的和方便参考。此处所包含的信息并不旨在提供、也不应依赖于会计、法律或税务咨询或投资建议。在与MAIN有关的投资决策之前，建议投资者咨询他们的税务、财务、投资和法律顾问。

 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第3季度 - 2024年

 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第4页 MAIN是私人债务和权益的主要投资者 专注于独特的中下市场债务和权益投资策略，资产管理业务和内部管理的运营结构使MAIN有别于其他投资公司 保守的资本结构，拥有多个发行商投资级评级 - Fitch - BBb- / 稳定展望 - S&P - BBb- / 稳定展望 （1） 所管理的资本包括截至2024年9月30日尚未使用的债务资本部分 内部管理的商业发展公司（BDC） - 2007年首次公开募股 - 所管理的资本超过80亿美元（1） - 在MAIN内部超过63亿美元（1） - 作为外部方的投资顾问约170亿美元（1） 主要投资于中下市场（LMM） - 以年收入在1000万至15000万美元之间和年EBITDA在300万至2000万美元之间的公司为目标 - 提供单一解决方案，包括头等舱，高级担保债务和权益融资 私人控股公司的专有债务投资 - 主要由MAIN直接起草，或在较小程度上通过与其他投资基金的战略关系 - 第一抵押，高级担保债务投资 - 以年收入在2500万至5000万美元之间和年EBITDA在750万至5000万美元之间的公司为目标 有吸引力的资产管理咨询业务 MAIN中重要的管理所有权/投资 总部位于德克萨斯州休斯敦

 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第5页 投资组合 - 按投资类型划分（1） （1） 截至2024年9月30日的公允价值 （2） 其他投资组合投资，如MAIN的SEC文件中描述的

 
mainstcapital.com 美国纽约证券交易所:MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 页面6 独特投资策略 中小市场 • 比中小市场战略更大的公司，EBITDA 介于2000万 - 1亿美元之间 • 首次抵押，高级担保债务投资 • 浮动利率债务投资 • 巨大的市场潜力 • 过去几年，MAIN一直在削弱这一战略，并预计未来将继续如此 • 传统业务 低中市场（LMM） • 难以投资者获取的专有投资 • 定制融资解决方案，其中包括首次抵押，高级担保债务和股权的组合 • 年收入介于1000万美元和15000万美元之间，年EBITDA介于300万美元和2000万美元之间 • 巨大的市场潜力 • 债务投资带来的高现金收益 • 股权投资的股息收入，NAV增长和净实现的收益 私人贷款 • 在私人持有的公司中的首次抵押，高级担保债务投资，通常由私募基金持有或正在收购 • 年收入介于2500万美元和5000万美元之间，年EBITDA介于750万美元和5000万美元之间 • 主要由MAIN直接发起，或在较小程度上，通过与其他投资基金的战略关系 • 浮动利率债务投资 • 对投资者难以获取的专有投资 • 风险调整收益率有吸引力的投资 资产管理业务 • MAIN担任多家第三方客户的投资顾问 • 实现MAIN无形资产的价值 • 对净投资收入的重要贡献 • 稳定，可预测的费用收入来源 • 由于内部管理结构，回报有利于MAIN的利益相关者 MAIN的投资策略使其在竞争对手中脱颖而出，提供高度有吸引力的风险调整回报

 
mainstcapital.com 美国纽约证券交易所:MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 页面7 投资组合亮点(1) 中小市场 • 总投资额17820万美元 • 17家公司 • 债务投资17070万美元（中小市场投资组合的96%） • 97%以上的债务投资是首位抵押(2) • 平均投资规模为1280万美元(2) • 79%的债务投资按浮动利率计息(2) • 债务投资的加权平均有效收益率为12.6%(3) • MAIN已经并预计将继续削弱这一战略 低中市场 • 总投资额25亿美元 • 84家公司 • 债务投资14亿美元（54%） • 股权投资11亿美元（46%） • 典型的初始投资目标为75%债务 / 25%股权 • 99%以上的债务投资是首位抵押(2) • 以公允价值表示的平均投资规模为2940万美元，成本为2290万美元 • 债务投资的加权平均有效收益率为13.0%(3) 私人贷款 • 总投资额19亿美元 • 92家公司 • 债务投资18亿美元（私人贷款组合的96%） • 99%以上的债务投资是首位抵押(2) • 平均投资规模为2110万美元(2) • 95%的债务投资按浮动利率计息(2) • 债务投资的加权平均有效收益率为12.4%(3) 总投资组合(4)(5) • 总投资额49亿美元 • 208家公司和实体 • 债务投资33亿美元（68%） • 股权投资16亿美元（32%）(5) • 99%以上的债务投资是首位抵押(2) • 67%的债务投资按浮动利率计息(2) • 债务投资的加权平均有效收益率为12.6%(3) MAIN独特的投资策略优势 使其拥有高质量，多样化和成熟的投资组合 (1) 截至2024年9月30日; 投资金额以公允价值计，除非另有说明 (2) 截至2024年9月30日; 基于成本 (3) 截至2024年9月30日; 加权平均有效收益率是使用截至2024年9月30日的适用利率计算的，并根据截至2024年9月30日的每笔债务投资的本金金额进行了加权计算; 包括债务发起费的摊销和原始发行折让的增值，但不包括偿还债务工具时应支付的费用以及任何处于非应计状况的债务投资 (4) 包括MAIN的SEC文件中定义的中小市场投资，其占公允价值总投资组合的3.6%; MAIN通常停止进行新的中小市场投资，并预计未来周期其中小市场投资组合将减少，因为现有中小市场投资将得到偿还或出售 (5) 包括与MAIN全资拥有的公司MSC Adviser I, LLC（外部投资经理）相关的公允价值21840万美元（成本基础2950万美元）的股权投资，以及SEC文件中定义的其他投资组合股权投资公允价值12900万美元（成本基础12240万美元)

 
mainstcapital.com纽约证券交易所: MAINMain Street Capital 公司 www.mainstcapital.com 第8页 商业发展公司（BDC）背景 杠杆 • 对债务杠杆水平的监管限制要求BDC维持保守的杠杆 • 必须保持最低为1.5倍的资产负债覆盖比例 完全透明 • 季度和年度报告中详细列出所有投资项目（及相关关键条款） • 季度公允价值标记会计 所得税待遇 • 作为受监管的投资公司（RIC），BDC通常不支付公司所得税 • 要保持RIC地位并避免支付公司所得税，BDC必须向投资者分配至少90%的应税收入（除去净资本收益） • 为了避免未分配收入的4%联邦消费税，BDC必须在每个日历年内分配以下金额：（1）该日历年度净普通收入的98%和（2）其实现资本收益的98.2%（长期和短期均需） • 税收待遇类似于房地产投资信托（REITs） 1980年由国会制定通过小型企业投资激励法案，在1940年的《投资公司法案》下受到SEC高度监管 为个人投资者提供参与私营公司债务和股权投资的途径

 
mainstcapital.com纽约证券交易所: MAINMain Street Capital 公司 www.mainstcapital.com 第9页 MAIN 资本结构 （1）包括MAIN的公司授信和SPV授信（统称Credit Facilities）；有关MAIN信贷结构的详细信息请参阅第18页 （2）债务金额以票面价值反映（3）基于2024年9月30日的股价为$50.14 当前资本化（000美元） 2024年9月30日 资本化比例 现金及现金等价物 $ 84,421 父公司授信设施债务(1)(2) 460,000 9.4% 2026年7月到期票据(2) 500,000 10.2% 2027年6月到期票据(2) 400,000 8.2% 2029年3月到期票据(2) 350,000 7.1% 2025年12月到期票据(2) 150,000 3.1% 总非SBIC债务 $ 1,860,000 38.0% SBIC公司债券(2) 350,000 7.1% 总债务 $ 2,210,000 45.1% 股本账面价值 2,692,254 54.9% 总资本化 $ 4,902,254 100.0% 债务/资本化 0.45x 债务/股本账面价值 0.82x 债务/企业价值(3) 0.34x 债务/市值(3) 0.50x 股价/每股净资产值(3) 1.64x

 
mainstcapital.comNYSE: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第10页 保守杠杆（1）有关MAIN信用设施进一步详细信息请参见第18页（2）包括2026年7月票据的已记录价值，其中包括未摊销的债务发行成本/溢价（49910万; 50000万面值）、2027年6月票据（4011万; 40000万面值）、2029年3月票据（34680万; 35000万面值）和2025年12月票据（14940万; 15000万面值）（3）可分配净投资收入（DNII）(8) +过去12个月的利息支出/利息支出 (4) 计算为总资产除以面值的总债务 (5) 根据BDC法规计算；SBIC债券不被视为“优先债务”以满足BDC资产覆盖要求，因此根据MAIN获得的豁免对规定的债务与NAV比例排除SBIC债券（6）债务/NAV比率基于债务的面值计算 (7) 该比率中的净债务包括非SBIC、SBICs和总计的债务面值减去现金及现金等价物分别为5530万、2910万和8440万（8）请参见本介绍第35页的非GAAP信息披露以及第37页的DNII与净投资收益协调 2024年9月30日截止（以千为单位）非SBIC SBICs 总计 总资产 $4,532,842 $561,935 $5,094,777 债券资本：信用设施(1) 460,000 — 460,000 SBIC债券 — 343,122 343,122 应付票据(2) 1,396,368 — 1,396,368 总债务 $1,856,368 $343,122 $2,199,490 净资产价值（NAV）$2,478,072 $214,182 $2,692,254 关键杠杆统计 利息保障倍数(3)(8) 4.09倍 6.32倍 4.29倍 资产覆盖比(4) 2.44倍 1.61倍 2.31倍 联合资产覆盖比 - 规定(4)(5) 无 无 2.44倍 债务/资产比例 0.41倍 0.61倍 0.43倍 规定的债务与NAV比率(5)(6) 无 无 0.69倍 债务/NAV比率(6) 0.75倍 1.63倍 0.82倍 净债务/NAV比率(7)(8) 0.73倍 1.50倍 0.79倍

 
mainstcapital.comNYSE: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第11页 保守杠杆 - 规定于2017年12月通过的小企业信用可用性法案为BDC提供了通过降低所需的资产覆盖率至1.50倍而获得董事会或股东批准以获得额外杠杆的机会 MAIN于2022年5月3日生效获得了股东批准，采纳1.50倍资产覆盖比例 MAIN在所有情况下都以保守的规定杠杆水平运作，与1.5倍的规定限额相比具有重大保护垫，通过历史表现证明MAIN无需获得额外杠杆以实现市场领先的回报率 (1) 根据BDC法规计算；根据MAIN获得的豁免，SBIC债券不作为“最低资产覆盖比率要求”的资本要求 (2) 我们于2022年5月3日生效获得了股东批准，采纳1.5倍资产覆盖比例（从之前所需的2.0倍资产覆盖比率降至） MAIN的历史资产覆盖比率：2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年第三季度 联合资产覆盖比率 - 规定(1) 2.89倍 2.67倍 2.22倍 2.27倍 2.69倍 2.44倍 先前最低要求的资产覆盖(2) 2.00倍 2.00倍 2.00倍 无 无 无 大于先前最低要求资产覆盖的保护 % 45% 34% 11% 无 无 无 当前最低要求的资产覆盖(2) 1.50倍 1.50倍 1.50倍 1.50倍 1.50倍 1.50倍 大于当前最低要求资产覆盖的保护 % 93% 78% 48% 51% 79% 63%

 
mainstcapital.comNYSE: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第12页 保守杠杆-超额抵押物随时间改善MAIN对杠杆和股本的保守使用用于资助其增长，导致显着的超额抵押物，为债权人提供保护MAIN对其资本结构的管理随时间使债务投资者的风险状况降低超额抵押物可用于无抵押债权人自首次投资等级（IG）债务发行以来增加了301%（1）首次IG债务发行前最近公开报道的信息（2）表示资产价值超过SBIC债务（面值）；SBIC资产涵盖与SBIC债务相关的不得抵押权；因此，SBIC实体的股本实际上是债权人的抵押物（3）2014年11月首次发行IG票据（4）包括2021年1月、2021年10月、2022年12月、2023年2月、2024年1月、2024年6月和2024年9月的额外IG债务发行（百万美元） 2014年9月30日（1） 2024年9月30日 总资产不包括SBIC资产 $ 1,137 $ 4,533 添加：SBIC实体的股本价值（2） 218 214 可供担保债权人使用的总抵押物 $ 1,355 $ 4,747 减去：担保债务（信贷额度）（287）（460） 可供无担保债权人使用的超额抵押物 $ 1,068 $ 4,287 自首次IG债务发行以来增加的值（3）301% 减去：未偿还的无担保债务（面值）（91）（1,400） 剩余供无担保债权人使用的超额抵押物 $ 977 $ 2,887 自首次IG债务发行以来增加的值（3）195%（4）

 
mainstcapital.comNYSE: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第13页 主要信贷亮点 • 管理团队拥有超过100年的集体投资经验和 人际关系 • 长期工作关系已有20多年 • 重要的管理股权所有权 • 通过高效的内部管理结构具有有意义的运营成本优势 • 通过管理利益的一致性（股权所有权和激励补偿）和投资者之间的利益一 体化获得显著的好处 • 业内领先的运营费用效率 • 1940年法案要求MAIN保持最低1.5倍的监管资产覆盖比率 • MAIN的资产覆盖比率在监管基础上约为2.4倍，不包括SBIC债券；在考虑SBIC债券的一体化基础上约为2.3倍 • 保守的杠杆位置通过不断有效的资本增长进一步加强，包括通过市场、或ATm，发行股权项目 迈进的管理团队与卓越的业绩 高效且可杠杆的内部管理结构 保守的杠杆 独特的投资策略 • 独特的投资策略将MAIN与竞争对手区分开来，并提供极具吸引力 且适度风险调整回报 • 资产管理咨询业务极大增强MAIN对其投资者的回报 高质量组合 • 投资具有显著的多样化 • 债务投资主要对企业资产拥有优先留置权 • BDC的永久资本结构允许长期耐心的投资策略 和总体方法

 
mainstcapital.comNYSE: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第14页 MAIN执行管理团队 (1) MAIN执行委员会成员 (2) MAIN投资委员会成员；文斯·福斯特（Vince Foster）是MAIN董事会主席，也是MAIN投资委员会成员 (3) 首席投资官 • 2002年共同创立MAIN；自1999年起与Main Street集团有关 • 与Quanta Services（NYSE：PWR）担任收购与整合总监 • 大型五大会计师事务所审计和交易服务团队经理 Dwayne Hyzak（1）（2） 首席执行官 Jason Beauvais, JD（1） 执行副总裁、总法务顾问及秘书 • 2008年加入MAIN • 洛克菲勒石油公司（NYSE：OXY）律师 • 拜克波茨律师事务所公司和证券部门助理 David Magdol（1）（2） 总裁兼首席投资官（3） • 2002年共同创立MAIN • Lazard Freres投资银行部副总裁 • McMullen Group副总裁（约翰·J·麦克穆伦家族办公室） Jesse Morris（1） 执行副总裁、首席运营官兼高级董事 • 2019年加入MAIN • Quanta Services（NYSE：PWR）执行副总裁 • Sysco Corporation（NYSE：SYY）食品业务运营副总裁兼首席财务官 • 大型五大会计师事务所经理 Ryan Nelson 首席财务官 • 2022年加入MAIN • Conn’s, Inc.副总裁兼首席会计官 • EnLink Midstream Partners运营会计总监 • 大型四大会计师事务所高级合伙人

 
mainstcapital.comNYSE: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第15页 重要管理团队所有权 / 投资 MAIN管理团队拥有重要的股权，与内部管理结构相结合，确保MAIN管理团队与股东的利益一致 (1) 包括MAIN的执行和高级管理团队成员以及MAIN董事会成员 (2) 包括1,363,923股或约3950万美元的股份，由管理部门作为MAIN首次公开募股（IPO）的一部分或随后购买，其中包括17,879股或约0.9百万美元，在2024年9月30日结束的季度中直接或通过MAIN的股息再投资计划购买的股份 (3) 基于2024年9月30日收盘市价每股50.14美元的股价 # 股数（2） 市值（3） 管理层（1） 3,709,262 1.859亿2397美元

 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第16页 高效和可举债的运营结构 “内部管理”结构意味着不支付外部管理费用或费用 管理层与投资者之间的利益一致 •更大的激励以最大化股东价值的增长和理性化债务和股本增长 •MAIN的所有管理工作和活动都是为了MAIN投资者的利益 MAIN的目标是将总运营费用(1)作为平均资产的百分比(营业费用占资产比率)保持在2%或以下 • 长期实际结果明显超出目标 •在成本效率方面处于行业领先地位，营业费用占资产比率为1.3%(2) 总营业费用(1)的重大部分是非现金 •非现金补偿费用(3)占总营业费用的32.1%(2) •不包括非现金补偿费用(3)的营业费用占资产比率为0.9%(2) MAIN的内部管理运营结构为我们的利益相关者提供了重要的运营杠杆和更高的回报 (1)除利息费用外的总费用 (2)基于截至2024年9月30日的过去十二个月的数据 (3)请参阅本演示文稿第37页的非现金补偿费用计算和第35页的非GAAP信息披露

 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第17页 MAIN保持重大的运营成本优势 作为总资产的营业费用(1)的百分比 其他BDCs不包括非现金费用(4)(6) (1)除利息费用外的总费用 (2)基于截至2024年9月30日的过去十二个月的数据 (3)基于截至2024年9月30日的过去十二个月的数据，不包括非现金补偿费用 (4)请参阅本演示文稿第37页的非现金补偿费用计算和第35页的非GAAP信息披露 (5)其他BDCs包括至少有两年历史且总资产大于50000万美元的分红支付BDCs，根据2023年12月31日各自的SEC申报文件确定;具体包括: ARCC，BBDC，BCSF，BXSL，CCAP，CGBD，CION，CSWC，FDUS，FSK，GAIN，GBDC，GLAD，GSBD，HRZN，HTGC，MFIC，MRCC，NMFC，OBDC，OCSL，Q2C，PFLt，PNNt，PSEC，PTMN，RWAY，SAR，SCm，SLRC，TCPC，TPVG，TRIN，TSLX和WHF (6)计算代表该组中各公司的平均值，基于截至2024年6月30日的过去十二个月的数据，源自各公司的SEC申报文件，包括非现金补偿费用 (7)计算代表该组中各公司的平均值，基于截至2024年6月30日的过去十二个月的数据，源自各公司的SEC申报文件，不包括非现金补偿费用 (8)来源: SNL Financial;计算代表截至2024年6月30日的过去十二个月的平均值，并包括市值介于50000万美元和30亿美元之间的商业银行

 
mainstcapital.com 美国纽交所代码：MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第18页 稳定、长期杠杆-显著未使用额度MAIN保持谨慎的资本结构，整体杠杆有限，并故意采用担保的浮动利率循环债务和无担保的固定利率长期债务资本结构设计旨在与投资组合资产的预期持续时间和固定/浮动利率属性相一致和互补截至2024年9月30日，MAIN保持公司循环授信额度（公司授信额度），总额达11.1亿美元，可根据需求请求最高增至16.65亿美元；MAIN的公司授信额度分别在2026年8月和2028年6月之前完全循环，到期日分别为2027年8月和2029年6月，分别对应7500万美元和10.35亿美元的承诺截至2024年9月30日，MAIN保持担保特殊目的车辆融资设施（SPV融资设施），总额为6000万美元，可根据需求请求最高增至8,0000,000美元；MAIN的SPV融资设施在2027年9月之前完全循环，到期日为2029年9月（3）公司授信额度和SPV融资设施下的借款（合称信贷设施）可提供额外流动性以支持投资和运营活动信贷额度的利率反映截至2024年9月30日SOFR基准利率，并自2024年10月1日的合同重置日期生效（4）4000万美元未偿还票据年息率为6.50%，到期收益率为6.34%（5）根据分别为1,000万美元和5,000万美元的总本金额，年息率分别为7.84%和7.53%（6）MAIN的SBIC许可证总SBIC债券容量为3500万美元设施利率到期本金提取11.1亿美元公司授信额度（1）（3）SOFR+1.875%浮动(7.2%(4))2027年8月2029年6月（1）3,000万美元6,000万美元SPV融资设施（2）（3）SOFR+2.35%浮动（7.6%(4)）2029年9月1.6亿美元未偿还票据3.00%固定权任期内可由MAIN自行提出赎回，受限于某些全额偿还规定；于2026年7月14日到期 5,000万美元票据6.50%(5)固定权任期内可由MAIN自行提出赎回，受限于某些全额偿还规定；于2027年6月4日到期 4,000万美元票据6.95%固定权任期内可由MAIN自行提出赎回，受限于某些全额偿还规定；于2029年3月1日到期 3,500万美元票据7.74%(6)固定（加权平均）赎回权任期内可由MAIN自行提出赎回，受限于某些全额偿还规定；于2025年12月23日到期 1,500万美元SBIC债券(7)3.28%固定（加权平均）2027年至2035年不等到期（加权平均期限为5.9年）3.5亿美元

 
主大街资本公司www.mainstcapital.com纽约证券交易所：MAIN主街资本有限公司第19页（以百万美元计）$75.0 $75.0 $35.0 $85.2 $16.0 $63.8 $400.0 $20.3 $150.0 $500.0 $350.0 $439.7 SBIC债券信贷融资2025年12月票据2026年7月票据2027年6月票据2029年3月票据2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 $0 $50 $100 $150 $200 $250 $300 $350 $400 $450 $500 $550 $600 $650 $700 $750 $800 $850 MAIN的保守资本结构提供长期具有吸引力价格和结构的资金设施 • 允许投资资产具有长期持有期 / 无法变现的头寸和更高的收益率和总回报 • 通过经济周期为下行保护和提供流动性 • 允许MAIN在经济不确定时期机会主义地行动（1）信贷融资的定义和附加详情请参见第18页（2）于2022年12月发行； 2023年2月跟进发行；可由MAIN随时选择赎回，但需符合一定的赎回条款（3）于2021年1月发行；2021年10月跟进发行；可由MAIN随时选择赎回，但需符合一定的赎回条款（4）于2024年6月发行；2024年9月跟进发行；可由MAIN随时选择赎回，但需符合一定的赎回条款（5）于2024年1月发行；可由MAIN随时选择赎回，但需符合一定的赎回条款（2）（5）（4）（3）

 
主大街资本公司www.mainstcapital.com纽约证券交易所：MAIN主街资本有限公司第20页利率影响和敏感性以下表格显示了由于利率变化（增加）对MAIN的净投资收入（NII）的各组成部分产生的年度变化（增加）（减少）（美元以千计，除每股数据外）： MAIN的财务业绩受到利率变动的影响；MAIN的资本结构包括大部分固定利率债务责任，而MAIN的投资组合中包括大部分浮动利率债务投资，其中79%的MAIN未偿债务责任采用固定利率（6） - 67%的MAIN债务投资按浮动利率计息（6），其中大部分包含合同最低指数利率，或“利率下限”（加权平均下限约为125个基点）（7） - 如果市场利率上升，将导致净投资收入增加，并在市场利率下降时减少净投资收入（1）假设投资组合投资、截至2024年9月现有的信贷设施借款或其他债务责任不发生变化（2）假设所有SOFR和Prime利率将立即于该期第一天更改生效；然而，实际的合约指数率重设日期将在未来期间一般上每月或每季度在我们的债务投资和信贷设施中变化，导致利息收入或费用增加或减少的实现延迟（3）假设在MAIN的信贷设施下未偿债务数量的变化将影响利息费用（增加）随着增加（减少）的债务余额，信用设施下未偿债务增加（减少）将（增加）减少利息费用（4）来自外部投资经理的NII贡献基于外部投资经理管理的资产表现，由于利率变化和影响此类管理资产回报的其他因素可能会波动；NII贡献的变化仅代表利率变化的影响，并假定其他所有因素不会改变（5）每股金额根据2024年9月已发行的股票计算（6）截至2024年9月，基于面值（7）基于2024年9月债务本金余额计算的加权平均利率下限 尽管我们相信该分析反映了截至2024年9月利率变化对我们NII的影响，但该分析未考虑将影响我们NII的未来信用市场变化、信用质量或其他业务或经济发展。因此，我们无法保证实际结果不会与上文分析实质性不同。 基点（100）利率增加（减少） 获得利息收入增加（减少） 利息费用（增加）减少净投资收入（增加） 外部投资经理的NII（增加）减少（增加）NII 每股（增加）减少NII（5） （-100）$（22,373） $4,600 $（2,802） $（20,575） $（0.24） （-75）$（16,749） $3,450 $（2,047） $（15,346） $（0.18） （-50）$（11,166） $2,300 $（1,434） $（10,300） $（0.12） （-25）$（5,583） $1,150 $（820） $（5,253） $（0.06） 25 $5,583 $（1,150） $613 $5,046 0.06 50 $11,166 $（2,300） $1,436 $10,302 0.12 75 $16,751 $（3,450） $2,051 $15,352 0.18 100 $22,340 $（4,600） $2,667 $20,407 0.23

 
mainstcapital.com 纽交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第21页 市场发行补充资金（ATM）股权计划 提供永久资本以匹配对LMm投资无限期或长期持有期 促进保持保守杠杆比例 发行的股权对每股净资产值有增值效应 相较传统的隔夜股权发行，提供明显的优势 • 根据需要提供股权资本和流动性，避免来自较大隔夜股权发行的稀释 • 以明显更低的成本提供股权资本 • 避免来自较大隔夜股权发行的对股价的负面影响 自2015年成立以来，募集净收益达11.46亿美元(1) • 平均销售价格大约比同期平均每股净资产值高出61%(1) • 与传统的隔夜股权发行相比，经济成本节省约5790万美元(1)(2) ATm股权计划提供高效且低成本的股权资本获取途径 • 根据需要提供股权资本以匹配LMm投资的增长 • 相较于传统的隔夜股权发行，提供重大经济成本节省 (1) 截至2024年9月30日(2) 假设传统隔夜股权发行的总成本为6%

 
mainstcapital.com 纽交所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第22页 LMm投资策略 投资目标 • 来自担保债务投资的高现金收益（截至2024年9月30日，平均现金利率为12.6%）；加上 • 股权投资的股利收入、公允价值升值和定期资本收益 投资按照以下结构进行 (i) 保护资本，(ii) 高定期收入和(iii) 有意义的资本增值机会 专注于自主发起的“一站式”融资机会 • 与企业所有者、管理团队和企业家合作 • 提供高度定制的融资方案 • 资本重组、收购、增长和收购资本 • 广泛的草根级推荐来源网络 • 强大且不断增长的“Main Street”品牌认可/声誉 投资与更广泛的债务和股权市场之间关联性低且风险调整回报率有吸引力 独特的LMm策略，兼顾MAIN的永久资本结构和长期合作伙伴目标，带来高度多元化且优质的投资组合 LMm投资策略区分了MAIN与竞争对手，并提供有吸引力的风险调整回报率 MAIN作为一家上市投资公司的永久资本结构使其能够为LMm投资维持长期至永久的预期持有期，对MAIN和我们的LMm投资组合公司都带来重大好处 (1) 平均现金利率是根据2024年9月30日适用的现金利率计算的，并基于截至2024年9月30日的每笔债务投资的本金金额进行加权；不包括延迟支付的债务原始费用的摊销和原始发行贴现的核算、债务投资偿还时需支付的任何费用以及任何非应计状态的债务投资

 
mainstcapital.com 纽约证券交易所: MAIN 总部位于Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第23页 LMm 投资机会 美国经济的重要部分 • 195,000+ 美国境内的LMm企业(1) LMm在资本方面存在较大的空白，并且竞争较弱 低效的资产类别产生了定价的不效率 • 典型的企业价值与EBITDA之间的入门价值为4.5倍至6.5倍 • 典型的杠杆倍数为2.0倍至4.0倍EBITDA至MAIN的债务投资 与我们的投资组合公司的管理团队建立合作关系，而不是“标准化的资本供应商” MAIN主要针对LMm中建立的，盈利的公司进行投资 LMm的特征提供了有利的风险-回报投资机会 (1)资料来源:美国人口普查局2017年 - 美国数据表中的企业收入规模;2017年县商业模式和2017年经济普查;包括企业收入规模在1000万美元至9999.99万美元之间的公司

 
mainstcapital.com 纽约证券交易所: MAIN 总部位于Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第24页 私人贷款投资策略 投资目标 • 获取具有吸引人的风险调整回报特征的专有投资 • 产生现金收益，以支持MAIN的月度股息 投资特征 • 目标公司年营业收入介于2500万至5亿美元之间，年EBITDA介于750万至5000万之间 • 专有投资主要由MAIN直接发起或者通过与其他投资基金的战略关系，在合作基础上进行，以较小程度发起 • 当前的私人贷款投资组合公司的加权平均EBITDA约为3500万美元(1) 投资于担保债务投资 • 优先权，头寸担保债务投资 • 浮动利率债务投资9% - 14%的目标总收益 • 平均有效收益率为12.4%(2) • 净回报受低开销需求和适度使用的杠杆影响积极 • 浮动利率债务投资与MAIN的浮动利率信贷额度相匹配(3) 私人贷款投资组合主要是私人持有公司的债务投资 主要由MAIN直接发起或通过战略关系与其他信贷基金，在合作基础上发起(在债权市场通常被称为“俱乐部交易”，因为贷款人小团体规模) MAIN的私人贷款投资通常用于向由私募股权基金拥有或正在被收购的公司提供资金支持 (1) 由于EBITDA对于这些投资组合公司并不是一个有意义的指标，因此此计算排除了五家私人贷款投资组合公司 (2) 平均有效收益率是使用截至2024年9月30日的适用利率计算的，并依据2024年9月30日每笔债务投资的本金金额进行加权计算;包括推迟的债务发行费用摊销和原始发行折价的增值，但不包括偿还债务工具时应支付的费用以及非应计状态下的任何债务投资 (3) 信贷额度的定义术语及其他细节详见第18页

 
mainstcapital.comNYSE: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com Page 25 Asset Management Business MAIN(1) is the investment adviser to several third party clients in its AMb MAIN(1) is the investment adviser to and administrator of MSC Income Fund, Inc. (MSIF), a non-listed BDC • MAIN(1) provides asset management services, including sourcing, diligence and post- investment monitoring • MAIN(1) receives management fees and incentive fees – Base management fee of 1.75% of total assets – Incentive fees – 20% of net investment income above a hurdle rate and 20% of net realized capital gains MAIN(1) is the investment adviser and administrator to two private funds and separately managed accounts, each of which is solely focused on MAIN’s Private Loan investment strategy Benefits to MAIN • Highly predictable source of recurring base management fee income, with opportunity for upside through incentive fees • No significant increases to MAIN’s operating costs to provide services (utilize existing infrastructure and investment capabilities and leverage fixed costs) • Monetizing the value of MAIN franchise • Significant positive impact on MAIN’s financial results – $790万 contribution to net investment income in the third quarter of 2024(2) – $2560万 contribution to net investment income in the nine months ended September 30, 2024(2) – $3340万 contribution to net investment income in the year ended December 31, 2023(2) – $18890万 of cumulative unrealized appreciation as of September 30, 2024 MAIN’s Asset Management Business (AMB) represents additional income diversification and the opportunity for greater stakeholder returns MAIN’s internally managed operating structure provides MAIN’s stakeholders the benefits of this AMb Growth of AMb is primarily driven by MAIN’s Private Loan investment strategy (1) Through MSC Adviser I, LLC (the External Investment Manager), MAIN’s wholly-owned unconsolidated subsidiary (2) Contribution to Net Investment Income includes (a) dividend income received by MAIN from the External Investment Manager and (b) operating expenses allocated from MAIN to the External Investment Manager

 
mainstcapital.comNYSE: MAIN主街资本有限公司 主街资本有限公司www.mainstcapital.com 第26页 投资组合总计 包括相辅相成的LMm债务和股权投资以及私人贷款债务投资 公允价值的总投资组合约50%为LMm/ 38%为私人贷款/ 4%为中小企业(1)/ 8%为其他投资组合(2) 投资组合高度多样化 • 193家LMm公司，私人贷款和中小企业(1)投资组合 • 平均投资规模为2110万美元(3)(4) • 最大的单个投资组合公司占总投资收入的3.6%(5)，占总投资组合公允价值的3.2%(4)(大多数投资低于1%的收入和公允价值) • 不计提状态的投资占公允价值总投资组合的1.4%，成本占3.9% • 加权平均有效收益率为12.6%(6) 同时在所有主要投资特征上多样化 多样性为投资组合、收入来源、收入、现金流和股东股利提供结构性保护 • 发行人 • 行业 • 交易类型 (1) 定义为MAIN的中小企业投资; MAIN通常已停止进行新的中小企业投资，并预计其现有中小企业投资组合在未来时期将继续减少，因为其现有中小企业投资将被偿还或销售 (2) 包括在MAIN的SEC文件中定义的其他投资组合和外部投资经理(3) 截至2024年9月30日;基于成本(4) 平均投资规模统计数据不包括MAIN的SEC文件中定义的其他投资组合和外部投资经理;按公允价值统计的最大单个投资组合公司不包括外部投资经理，截至2024年9月30日，外部投资经理占总投资组合公允价值的4.4% (5) 基于截至2024年9月30日的过去十二个月期间的总投资收入(6) 加权平均有效收益率是使用截至2024年9月30日的适用利率计算的，并根据截至2024年9月30日各债券投资的本金金额加权计算;包括摊销推迟的债务发行费和原始发行折扣的增值，但不包括偿还债务工具时应支付的费用及任何不计提状态的债务投资 • 地理位置 • 终端市场 • 年份

 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 29页 投资组合快照 – 显著的多样化 （1）不包括MAIN在2022年12月31日的成本为200万美元、公允价值为190万美元，并在2021年12月31日的成本和公允价值均为200万美元的短期投资组合，如MAIN所述SEC备案; 截至2024年9月30日和2023年12月31日，MAIN未持有短期投资组合 ($以百万计) 12/31/2021 12/31/2022 12/31/2023 9/30/2024 投资组合公司数量 中低市场 73 78 80 84 私人贷款 75 85 87 92 中市场 36 31 23 17 其他投资组合 13 14 15 14 外部投资顾问 1 1 1 1 总计(1) 198 209 206 208 投资 - 成本基准 中低市场 $ 1,455.7 $ 1,719.9 $ 1,782.9 $ 1,924.5 % 44.7 % 45.6 % 47.8 % 45.1 % 私人贷款 $ 1,157.5 $ 1,500.3 $ 1,470.1 $ 1,937.7 % 35.5 % 39.8 % 39.5 % 45.4 % 中市场 $ 440.9 $ 401.7 $ 294.4 $ 218.3 % 13.5 % 10.7 % 7.9 % 5.1 % 其他投资组合 $ 173.7 $ 120.4 $ 149.1 $ 155.8 % 5.4 % 3.1 % 4.0 % 3.7 % 外部投资顾问 $ 29.5 $ 29.5 $ 29.5 $ 29.5 % 0.9 % 0.8 % 0.8 % 0.7 % 总计(1) $ 3,257.3 $ 3,771.8 $ 3,726.0 $ 4,265.8

 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第28页 投资组合快照 – 显著的多样化（续） （1）不包括MAIN在2022年12月31日的成本为200万美元、公允价值为190万美元，并在2021年12月31日的成本和公允价值均为200万美元的短期投资组合，如MAIN所述SEC备案; 截至2024年9月30日和2023年12月31日，MAIN未持有短期投资组合($以百万计) 12/31/2021 12/31/2022 12/31/2023 9/30/2024 投资 - 公允价值 中低市场 $ 1,716.4 $ 2,060.5 $ 2,273.0 $ 2,468.8 % 48.2 % 50.3 % 53.0 % 50.3 % 私人贷款 $ 1,141.8 $ 1,471.5 $ 1,453.5 $ 1,883.3 % 32.1 % 35.9 % 33.9 % 38.3 % 中市场 $ 395.2 $ 329.1 $ 243.7 $ 178.2 % 11.1 % 8.0 % 5.7 % 3.6 % 其他投资组合 $ 166.1 $ 116.3 $ 142.0 $ 162.4 % 4.7 % 2.8 % 3.3 % 3.3 % 外部投资顾问 $ 140.4 $ 122.9 $ 174.1 $ 218.4 % 3.9 % 3.0 % 4.1 % 4.4 % 总计(1) $ 3,559.9 $ 4,100.3 $ 4,286.3 $ 4,911.1 % 80.2 % 82.2 % 79.6 % 81.4 % 投资中的债务（成本基准） 中低市场 $ 1,031.9 $ 1,267.7 $ 1,282.8 $ 1,389.1 % 70.9 % 73.7 % 72.0 % 72.2 % 私人贷款 $ 1,107.1 $ 1,457.0 $ 1,391.9 $ 1,858.6 % 95.7 % 97.1 % 94.7 % 95.9 % 中市场 $ 411.4 $ 376.9 $ 269.2 $ 192.1 % 93.3 % 93.8 % 91.4 % 88.0 % 其他投资组合 $ 63.2 $ — $ 23.4 $ 33.4 % 36.4 % — % 15.7 % 21.5 % 外部投资顾问 $ — $ — $ — $ — % — % — % — % — % 总计(1) $ 2,613.6 $ 3,101.6 $ 2,967.3 $ 3,473.3 % 80.2 % 82.2 % 79.6 % 81.4 %

 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第29页 投资组合快照 – 显著多样化（续）（1）不包括MAIN公司在2022年12月31日成本为200万美元和公允价值为190万美元的短期投资组合，以及2021年12月31日成本和公允价值均为2.0百万美元；截至2024年9月30日和2023年12月31日，MAIN没有持有任何短期投资组合（以百万美元计） 12/31/2021 12/31/2022 12/31/2023 9/30/2024 已投资在一级债务中的总金额（成本基数） 中低端市场 1,021.1万美元 1,256.9万美元 1,272.4万美元 1,378.4万美元 总中低端市场的百分比 99.0 % 99.1 % 99.2 % 99.2 % 私人贷款 1,093.0万美元 1,450.6万美元 1,391.9万美元 1,858.3万美元 私人贷款总额的百分比 98.7 % 99.6 % 100.0 % 99.9 % 中端市场 406.2万美元 372.3万美元 266.6万美元 187.5万美元 中端市场总额的百分比 98.7 % 98.8 % 99.1 % 97.6 % 其他投资组合 63.2万美元 — 23.4万美元 33.4万美元 其他投资组合总额的百分比 100.0 % — % 100.0 % 100.0 % 外部投资顾问 — — — — 外部投资顾问的百分比 — % — % — % — % 总额（1） 2,583.5万美元 3,079.8万美元 2,954.3万美元 3,457.6万美元 用于总投资组合债务的百分比 98.8 % 99.3 % 99.6 % 99.5 % 用于总投资组合的百分比（1） 79.3 % 81.7 % 79.3 % 81.1 %

 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第30页 行业投资组合总额（按成本百分比）（1）不包括MAIN的其他投资组合和外部投资经理，如MAIN在SEC备案中描述的，合计大约占总投资组合的4 %

 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第31页 多样化的总投资组合（按成本百分比） 交易类型的投资资本 地理位置的投资资本（3）26% 23% 15% 13% 23% （1）不包括MAIN的其他投资组合和外部投资经理，如MAIN在SEC备案中描述的，合计大约占总投资组合的4 % （2）杠杆收购/管理收购（3）基于投资组合公司总部位置，不包括MAIN在美国以外地区总部的任何投资，如MAIN在SEC备案中描述的，合计大约占总投资组合的2 % 20% 33% 44% 3 %

 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com Page 32 LMm 投资组合 84个投资组合公司 / 25亿美元的公允价值 • 公允价值占总投资组合的50% 债券回报率为13.0%(1) (LMm 投资以成本计72%) • 超过99%的债务投资处于首位抵押权 • 74%的债务投资获得固定利率利息 • 约775个基点净现金利息边际 相较于SBIC债券和应付票据“匹配”的固定利率 持有所有LMm投资组合公司的股权，代表39%的平均所有权比例 (LMm 投资的成本为28%) • 较低的进入多重估值，较低的成本基础 • 可获得股利收入、公允价值增值和定期资本收益 • LMm投资组合中66%的直接股权投资公司(2)目前正在支付股利 • 股权投资的公允价值增值支持每股资产净值的增长 • 截至2024年9月30日，共45430万美元，每股6.18美元的税前累计未实现增值 LMm投资组合由多元化的担保债务和较低成本基础的股权投资组成 MAIN对其LMm投资的长期持有期望的持续增长增加了LMm投资组合的多样性和质量 (1)加权平均有效收益率是使用2024年9月30日的适用利率计算的，并根据2024年9月30日各债务投资的本金金额加权计算;包括延迟债务创设费的摊销和原始发行折让的累积，但不包括偿还债务工具时应付的费用以及处于无应计状态的债务投资 (2)包括LMm投资组合公司(a) MAIN拥有直接股权投资且(b)根据2024年9月30日结束的过往12个月的股利收入为税务目的的流通实体; 基于2024年9月30日为止的过往12个月的股利收入

 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com Page 33 LMm 投资组合 LMm 投资组合中位数LMm 信用统计数据(1): • MAIN负债端通过经由主体的2.8倍EBITDA进行杠杆作用 • EBITDA至负债端利息覆盖为2.5倍 • 总杠杆作用为2.9倍EBITDA，其中包括优先于MAIN的次级债务 • 免费现金流去杠杆会改善信用指标并增加股权增值 公允价值为2940万美元或成本价$22.9百万美元的平均投资规模(占总投资组合不到1%) 在经济周期内对新投资活动保持机会主义、选择性的立场 高质量、经验丰富的LMm投资组合 • MAIN已投资于其LMm投资组合公司的26%(22家不同公司)超过10年(代表8%的总成本基础和14%的总公允价值) • 公允价值等于成本的128% • LMm投资组合的股权部分的公允价值等于成本的211% • 大多数LMm投资组合公司已去杠杆并获得股权增值 – 57家LMm投资组合公司的股权投资具有未实现增值 – LMm股权投资的累计净未实现增值为59310万美元 LMm投资组合是一揽子高质量、经验丰富的资产，具有有吸引力的风险调整回报特征 MAIN对其LMm投资的长期持有期望显著提高了MAIN的LMm投资组合质量，并推动了显著的公允价值增值 (1) 这些信用统计数据不包括处于无应计状态的投资组合公司以及EBITDA不是有意义指标的六家公司

 
mainstcapital.com 纽约证券交易所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 页面34 私人贷款投资组合 92个投资 / 19亿美元的公平价值 • 在公平价值下占总投资组合的38% 平均投资规模为2110万美元(1)(不到总投资组合的1%) 拥有担保债务工具的投资 • 私人贷款投资组合的96%(1)为担保债务 • 私人贷款债务投资的99%以上(1)为首位条款债务 债务收益率12.4%(2) • 私人贷款债务投资中95%(1)的债务投资按浮动利率计息，与MAIN的浮动利率信贷设施(4)相匹配 • 与MAIN的信贷设施(4)上匹配的浮动利率相比，约有500个基点的有效利差 私人贷款投资组合提供多样化的投资和收入来源，以补充LMm投资组合 (1)截至2024年9月30日；基于成本计算 (2)加权平均有效收益率是使用2024年9月30日适用的利率计算的，并根据2024年9月30日各债务投资的本金金额进行加权；其中包括摊销延后债务发行费和原始发行折让，但不包括偿付债务工具时应支付的费用以及任何处于非应计状态的债务投资 (3)私人贷款债务投资中99%以上的浮动利率受合同约定的最低"底"利率约束 (4)信贷设施的定义条件及其他详细信息包括在第18页

 
mainstcapital.com 纽约证券交易所: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 页面35 非美国公认会计原则(U.S. GAAP)信息 可分配的净投资收入是根据U.S. Generally Accepted Accounting Principles或U.S. GAAP确定的净投资收入，不包括非现金补偿费用(如下定义)的影响。主公司认为呈现可分配的净投资收入及相关的每股金额是有用和适当的补充披露，以分析我们的财务表现，因为非现金补偿费用在结算时不会对主公司造成净现金影响。但是，可分配的净投资收入是一种非美国公认会计原则(U.S. GAAP)的衡量标准，不应被视为取代根据U.S. GAAP呈现的净投资收入或其他盈利措施，只应与U.S. GAAP措施一起分析主公司的财务表现。非现金补偿费用包括(i)以股份为基础的补偿和(ii)延后的补偿费用或收益，这两者在性质上均为非现金性质。股份为基础的补偿不需要以现金结算。延后的补偿费用或收益在结算时不会对主公司产生净现金影响。延后补偿计划资产的公允价值的升值(贬值)反映在主公司的损益表中, 分别作为未实现升值(贬值)和提高(降低)的补偿费用。主公司认为呈现非现金补偿费用是有用和适当的补充披露，以分析其财务表现，因为非现金补偿费用在结算时不会对主公司造成净现金影响。然而，非现金补偿费用是一种非美国公认会计原则(U.S. GAAP)衡量标准，不应被视为取代根据U.S. GAAP呈现的补偿费用、总费用或其他盈利措施，只应与U.S. GAAP措施一起分析主公司的财务表现。净债务到资产净值比率是根据U.S. GAAP确定的债务到资产净值比率计算的，只是将总债务减去现金及现金等价物。监管债务到资产净值比例的计算方式与债务到资产净值比率相同，不同之处在于根据SEC向主公司获得的豁免令，未提及SBIC债券被排除在债务之外。主公司认为呈现净债务到资产净值比率是有用且适当的补充披露，用于分析其财务状况和杠杆。主公司认为呈现非SBIC债务到资产净值比率是有用且适当的补充披露，因为主公司是一家经营发展公司，根据SEC获得豁免令，允许将此类借款排除在其监管资产覆盖率计算之外。然而，净债务到资产净值比率和非SBIC债务到资产净值比率是一种非美国公认会计准则 (U.S. GAAP)的衡量标准，不应被视为取代根据U.S. GAAP呈现的债务到资产净值比率和其他金融措施，而应仅在分析主公司的财务状况时同时审阅这些U.S. GAAP措施。

 
mainstcapital.com NYSE: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第36页 Main Street Capital Corporation 附录

 
mainstcapital.com NYSE: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第37页 MAIN收入报表摘要 (1) 正百分比表示增长，负百分比表示减少到净资产增加 (减少) (2) 不包括非现金报酬支出 (3) 请参阅本演示文稿第35页的非GAAP信息披露 (4) DNII边际的变化基于基础点差异（增加/（减少）） Nm - 不可衡量/无意义 Q3 24 vs. Q3 23（金额为000，每股金额除外） Q3 23 Q4 23 Q1 24 Q2 24 Q3 24 变化(1) 总投资收入 $ 123,237 $ 129,309 $ 131,606 $ 132,154 $ 136,824 11% 费用: 利息支出 (26,414) (24,410) (26,776) (29,161) (33,474) (27)% G& A费用(2) (10,652) (10,053) (10,458) (10,707) (10,377) 3% 可分配净投资收入 (DNII)(2)(3) 86,171 94,846 94,372 92,286 92,973 8% DNII边际 % 69.9% 73.3% 71.7% 69.8% 68.0% (190) 基点 (4) 非现金报酬支出 股权报酬支出 (4,164) (4,169) (4,103) (4,883) (4,868) (17)% 递延报酬 (费用) 利益 172 (533) (462) (103) (509) Nm 总非现金报酬支出(3) (3,992) (4,702) (4,565) (4,986) (5,377) (35)% 净投资收入 (NII) 82,179 90,144 89,807 87,300 87,596 7% 净已实现收益（损失） 664 (17,284) (12,367) 3,414 26,382 Nm 净未实现升值 27,011 65,507 40,647 23,044 21,738 Nm 所得税(费用)收益 (6,593) 711 (10,940) (11,070) (11,709) (78)% 净资产增加 $ 103,261 $ 139,078 $ 107,147 $ 102,688 $ 124,007 20% NII每股 $ 0.99 $ 1.07 $ 1.05 $ 1.01 $ 1.00 1% DNII每股(3) $ 1.04 $ 1.12 $ 1.11 $ 1.07 $ 1.06 2%

 
mainstcapital.com NYSE: MAINMain Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第38页 MAIN每股净资产值变动 (1) 请参阅本演示文稿第35页的非GAAP信息披露，并参阅本演示文稿第37页的非现金补偿支出和DNII每股与每股净投资收入的协调 (2) 包括通过股利再投资计划（DRIP）和市场（ATM）股权发行计划发行的股票的增值影响 (3) 包括在计算期间计算净资产值变动的加权平均股份和用于计算结转净资产值和其他小变化的实际股份之间的差异 因舍入差异而导致每股金额的某些波动。 （每股美元） Q3 23 Q4 23 Q1 24 Q2 24 Q3 24 起始净资产值 $ 27.69 $ 28.33 $ 29.20 $ 29.54 $ 29.80 可分配净投资收入(1) 1.04 1.12 1.11 1.07 1.06 非现金补偿支出(1) (0.05) (0.06) (0.06) (0.06) (0.06) 净已实现收益 0.01 (0.20) (0.15) 0.04 0.30 净未实现升值 0.33 0.78 0.49 0.27 0.25 所得税(费用)收益 (0.08) 0.02 (0.13) (0.13) (0.13) 净资产增加 1.25 1.66 1.26 1.19 1.42 对股东的定期月度股利 (0.690) (0.71) (0.720) (0.72) (0.74) 对股东的额外股利 (0.275) (0.275) (0.300) (0.30) (0.30) 股票发行的增值影响(2) 0.32 0.11 0.05 0.23 0.33 受限股票的净发行 — — — (0.17) — 其他(3) 0.03 0.08 0.05 0.03 0.05 结束的净资产值 $ 28.33 $ 29.20 $ 29.54 $ 29.80 $ 30.57 平均持股权益 82,921,764 84,443,301 85,138,530 86,194,092 87,459,533

 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第39页主要财务状况摘要 （1）信用额度的定义和额外细节请参见第18页 （2）包括2026年7月50000万美元票据，2027年6月40000万美元票据，2029年3月35000万美元票据和2025年12月15000万美元票据（金额以千为单位，每股金额除外） 第三季度23 第四季度23 第一季度24 第二季度24 第三季度24 LMm 投资组合 $ 2,190,371 $ 2,273,000 $ 2,361,511 $ 2,439,993 $ 2,468,794 私人贷款投资组合 1,543,958 1,453,549 1,519,538 1,747,502 1,883,291 中期市场投资组合 290,613 243,695 238,553 183,965 178,194 其他投资组合 123,649 141,964 139,782 179,491 162,405 外部投资经理 146,131 174,063 185,260 186,560 218,370 短期投资 - - 103,383 - - 现金及现金等价物 77,047 60,083 114,984 30,472 84,421 其他资产 95,991 97,216 95,807 189,352 99,302 资产总计 $ 4,467,760 $ 4,443,570 $ 4,758,818 $ 4,957,335 $ 5,094,777 信用额度(1) $493,000 $360,000 $323,000 $625,000 $460,000 SBIC公司债券 344,239 344,535 281,013 280,617 343,122 应付票据(2) 1,097,683 1,097,809 1,444,402 1,292,451 1,396,368 其他负债 162,031 163,827 194,433 180,311 203,033 净资产价值（NAV） 2,370,807 2,477,399 2,515,970 2,578,956 2,692,254 负债及净资产总额 $ 4,467,760 $ 4,443,570 $ 4,758,818 $ 4,957,335 $ 5,094,777 投资组合总公允价值占成本的比例 113％ 115％ 115％ 115％ 115％ 普通股价格数据： 最高收盘价 $ 42.73 $ 43.80 $ 47.31 $ 50.88 $ 52.25 最低收盘价 39.61 37.87 43.45 46.68 47.05 季末收盘价 40.63 43.23 47.31 50.49 50.14

 
mainstcapital.com NYSE: MAIN Main Street Capital Corporation www.mainstcapital.com 第40页主要企业数据 董事会 Vincent D. Foster 董事长 Main Street Capital Corporation 董事会 Quanta Services, Inc. J. Kevin Griffin 财务高级副总裁 UPMC Dwayne L. Hyzak CEO Main Street Capital Corporation John E. Jackson 离任总裁及CEO CSI Compressco LP Brian E. Lane CEO兼总裁 Comfort Systems USA Dunia A. Shive 董事长 DallasNews Corporation, Kimberly-Clark Corporation和Trinity Industries, Inc. Stephen b. Solcher 离任首席财务官BMC Software 执行主管 Dwayne L. Hyzak 首席执行官 David L. Magdol 总裁兼首席投资官 Jesse E. Morris 执行副总裁、首席运营官及高级董事 Jason b. Beauvais 执行副总裁、总法务顾问兼秘书 Nicholas t. Meserve 董事经理 Ryan R. Nelson 首席财务官Ryan H. McHugh首席会计官Kristin L. Rininger首席合规官兼副总法律顾问 研究覆盖 Robert J. Dodd 雷蒙德詹姆斯公司（901）579-4560 Douglas Harter 瑞银资本市场（212）882-0080 Mark HughesTruist Securities（615）748-4422 Kenneth S. Lee RBC Capital Markets（212）905-5995 Mitchel PennOppenheimer & Co（212）667-7136 Bryce Rowe b. Riley Financial（703）312-1820 总部 1300 Post Oak Blvd，8楼 休斯顿，德克萨斯州 77056 电话：（713）350-6000 传真：（713）350-6042 独立注册的上市会计事务所 Houston,TX 公司律师 Dechert LLP 华盛顿特区 证券上市 普通股-纽约证券交易所：MAIN 代理人 American Stock Transfer & Trust Co. 电话：（800）937-5449 www.astfinancial.com 投资者关系联系 Dwayne L. Hyzak首席执行官 Ryan R. Nelson首席财务官 电话：（713）350-6000 Ken DennardZach Vaughan Dennard Lascar Investor Relations 电话：（713）529-6600 管理执行委员会 Dwayne L. Hyzak，首席执行官 David L. Magdol，总裁兼首席投资官 Jesse E. Morris，执行副总裁、首席运营官及高级董事 Jason b. Beauvais，执行副总裁、总法务顾问兼秘书 投资委员会 Dwayne L. Hyzak，首席执行官 David L. Magdol，总裁兼首席投资官 Vincent D. Foster，董事长 请访问我们的网站www.mainstcapital.com获取更多信息