美国证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
(做一个标记)
截止至本季度结束
或
截至日期从 至过渡期间
(
根据法案第12(b)条注册的证券：
每个班级的标题 |
| 交易标的（s） |
| 注册的每个交易所的名称 | |
请勾选标记，以确认注册商是否已在过去的12个月内(或更短的期限，注册商在该期限内需要提交此类文件)依据《S-t规章》第405条(本章节第232.405条)提交了要求提交的每个交互式数据文件。
请勾选该登记人是否为大型加速交易所、加速交易所、非加速交易所、较小的报告公司或新兴成长公司。 请参见《交易所法》规则1202中“大型加速交易所”、“加速交易所”、“较小的报告公司”和“新兴成长公司”的定义（请勾选一项）：
⌧ | 加速汇编申报人 | ◻ | 新兴成长公司 | ||||
非加速文件提交者 | ◻ | 小型报告公司 |
如果一家新兴成长型企业，请勾选“是”表示注册人选择不使用根据证券交易所法第13(a)条所提供的任何新的或修改后的财务会计准则的延长过渡期来遵守。 ☐
勾选表示已核实登记人是一家壳公司（按照交易所法案第120亿2条定义）。是
截至2024年11月8日，有
i
i
前瞻性陈述
本报告包含某些被视为或可能被视为「前瞻性陈述」的陈述，根据1933年修正版证券法第27A条和1934年修正版证券交易所法第21E条，或根据《证券诉讼改革法》。本报告中包括的所有陈述，除了仅涉及历史事实的陈述外，均属「前瞻性陈述」。这类陈述包括但不限于可能预测、预测、指示或意味著未来结果、表现、成就或事件的任何陈述，或者可能与未来营运、财务结果、财务状况、业务前景、增长策略或流动性、市场状况以及IEP对CVI的潜在要约有关的策略、计划或目标的任何陈述，均基于管理层目前的计划和信仰或对未来结果或趋势的估计。前瞻性陈述通常可通过短语识别，例如「相信」、「期望」、「潜在」、「持续」、「可能」、「应该」、「寻求」、「预测」、「预期」、「打算」、「项目」、「估计」、「计划」、「可以」、「设计」、「应该」和其他表达未来或有条件事件预期的短语，而非事实陈述。
前瞻性陈述包括在本报告第I部分第2项「财务状况及营运结果管理层讨论和分析」标题下作出的某些陈述，也包括出现在本报告其他部分的前瞻性陈述。前瞻性陈述反映了我们对未来事件的当前看法，基于某些假设，并受到可能导致我们实际结果与前瞻性陈述中所设置的趋势、计划或期望有所不同的风险和不确定性的影响。这些风险包括与经济衰退、激烈竞争和运营成本上升有关的风险；自俄罗斯/乌克兰冲突和中东持续冲突导致的影响，包括经济波动和出口管制以及其他经济制裁的影响；与我们的投资活动相关的风险，包括我们投资的私人基金所进行的投资的性质，包括通过期权、卖空榜、交换、贴放和其他衍生工具的杠杆使用的影响；我们投资的公平价值下降、私人基金亏损和重要员工流失的风险；与我们继续以不被视为投资公司根据1940年修正版的《投资公司法》或被视为公司进行课税的方式进行活动的能力有关的风险；与空头卖压及相关诉讼和监管调查有关的风险；与我们的普通合伙人和控股单位持有者有关的风险；我们控股单位持有者抵押押品的风险；我们能源业务的风险，包括原油、其他原料和精制产品的波动性和供应情况、全球对原油、精制产品和液体运输燃料需求下降、不利的精炼利润（裂化差价）、管线访问中断、农业产业中氮肥需求的显著波动以及业绩的季节性；v波动性商品价格及行业利用率提高以及供应过剩 与我们能源业务相关的潜在战略交易风险；与我们汽车业务相关的风险，以及暴露在汽车行业不良条件下的风险，包括因我们汽车零部件子公司的破产申请的结果；与我们食品包装业务相关的风险，包括来自资金优势更强的竞争对手、供应商无法及时交付原材料以及未能有效应对外壳技术的行业变化风险；供应链问题；通货膨胀，包括原材料和运输成本上升；劳动力紧缺和劳动力供应问题；与我们房地产业务相关的风险，包括租户破产和清偿的程度；与我们家居时尚业务相关的风险，包括原材料供应和价格、制造中断以及运输成本和交货时间的变化。这些风险和不确定性还包括我们在2023年12月31日结束的年度报告Form 10-k中描述的风险和不确定性。此外，可能存在我们目前不知道或目前认为不重要的其他因素，可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述大不相同。
1
第一部分 财务信息
项目1：基本报表
伊坎企业有限合伙及附属公司
简化联合资产负债表（未经审计）
2021年9月30日 | 运营租赁负债： | |||||
| 2024 |
| 2023 | |||
(金额单位为百万美元，除单位金额外) | ||||||
资产 | ||||||
现金及现金等价物 | $ | $ | | |||
在关联合并伙伴持有的现金和受限现金 |
|
| | |||
投资 |
|
| | |||
经纪人应收款项 |
|
| | |||
2,687,823 |
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| | |||
关联方应收票据净额 | | |||||
净存货 |
|
| | |||
物业、厂房和设备，净值 |
|
| | |||
递延税款资产 | | |||||
衍生工具资产，净额 | | |||||
商誉 |
|
| | |||
无形资产, 净额 |
|
| | |||
其他 |
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| | |||
总资产 | $ | | $ | | ||
负债和股东权益 |
|
|
| |||
应付账款 | $ | $ | | |||
应计费用及其他负债 |
|
| | |||
递延税款负债 |
|
| | |||
衍生负债，净 |
|
| | |||
以公允价值卖出但尚未购买的证券 |
|
| | |||
因经纪商 |
|
| | |||
债务 |
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| | |||
负债合计 |
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| | ||
承诺和 contingencies（注18） |
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|
|
| ||
股本: |
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|
| ||
有限合伙人：托管单位： |
| |
| | ||
普通合伙人 |
| ( |
| ( | ||
归属于伊坎企业的股权 |
| |
| | ||
归属于少数股东权益 |
| |
| | ||
股东权益总计 |
| |
| | ||
总负债和股权 | $ | | $ | | ||
请参阅附注的简明合并财务报表。
2
伊坎企业有限合伙企业及其附属公司
简要的综合收入表（未经审计）
截至9月30日，三个月的结束 | 截至9月30日的前九个月 | ||||||||||
2024 |
| 2023 |
| 2024 |
| 2023 | |||||
(以百万计，除每单位金额外) | |||||||||||
营收： | |||||||||||
净销售额 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||
其他经营收入 |
| |
| |
| |
| | |||
投资活动净收益（损失） |
| |
| ( |
| ( |
| ( | |||
利息和股息收入 |
| |
| |
| |
| | |||
资产处置净（损失）收益 |
| ( |
| |
| ( |
| | |||
其他收入，净额 |
| |
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| |
| | |||
| |
| |
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| | ||||
费用： | |||||||||||
营业成本 |
| |
| |
| |
| | |||
运营中的其他费用 |
| |
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| | |||
股息支出 | | | | | |||||||
销售、一般及行政费用 |
| |
| |
| |
| | |||
净重组成本 |
| — |
| |
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| | |||
相关方票据应收的信用损失 | — | | — | | |||||||
失去一家子公司造成的损失。 |
| — |
| — |
| — |
| | |||
利息支出 |
| |
| |
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| | |||
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| | ||||
收入（亏损）在所得税开支之前 |
| |
| |
| ( |
| ( | |||
所得税效益(费用) |
| |
| ( |
| |
| ( | |||
净利润（亏损） |
| |
| ( |
| ( |
| ( | |||
净利润（损失）归属于非控股权益 |
| |
| ( |
| ( |
| ( | |||
净利润(损失)归属于伊坎企业 | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||
| |||||||||||
净利润(损失)归属于伊坎企业分配至: | |||||||||||
有限合伙人 | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||
普通合伙人 |
| — |
| — |
| ( |
| ( | |||
$ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
每股有限合伙单位基本和摊薄收益（亏损） | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||
基本和摊薄加权平均有限合伙单位优先股份数量 |
| |
| |
| |
| | |||
每股有限合伙单位宣布的分配 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||
请参阅附注的简明合并财务报表。
3
伊坎企业有限合伙及附属公司
未经审计的压缩综合损失陈述
截至9月30日，三个月的结束 | 截至9月30日的前九个月 | |||||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 2024 |
| 2023 | |||||
（单位百万） | ||||||||||||
净利润（亏损） | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
其他综合收益(损失), 净额(税后): |
|
|
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| ||||||||
外币资产翻译差额 |
| |
| ( |
| — |
| — | ||||
养老福利和其他 |
| — |
| ( |
| — |
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其他综合收益（亏损），净额 |
| |
| ( |
| — |
| | ||||
伊坎企业可归属于的综合收益（损失） |
| |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
由非控制权益享有者承担的综合收益（损失） |
| |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
归属伊坎企业的综合收益（损失） | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
伊坎企业分配的综合收益（损失）归属于： |
|
|
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|
| |||||||
有限合伙人 | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
普通合伙人 |
| |
| — |
| ( |
| ( | ||||
$ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||||
请参阅附注的简明合并财务报表。
4
伊坎企业有限合伙及附属公司
压缩的合并股本变动表（未经审计）
归属于伊坎企业的股权 |
| ||||||||||||||
概览 | 有限 | 非公司治理股份 | |||||||||||||
合伙人的 | 合伙人的 | 合伙人的总数 | controlling | ||||||||||||
| 赤字 |
| 股权 |
| 股权 |
| 利益 |
| 总权益 | ||||||
（单位百万） | |||||||||||||||
2023年12月31日余额 | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
净（亏损）利润 | ( |
| ( | ( | | ( | |||||||||
其他综合损失 |
| — |
| ( |
| ( |
| — |
| ( | |||||
合伙关系分配应付款项 |
| ( |
| ( |
| ( |
| — |
| ( | |||||
合作伙伴贡献 |
| |
| |
| |
| — |
| | |||||
投资板块分配给非控制利益 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( | |||||
分红派息以及对子公司非控股权益的分配 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( | |||||
子公司权益变动及其他 |
| |
| — |
| |
| — |
| | |||||
2024年3月31日的余额 |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
净损失 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
其他综合损失 |
| — | ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||||
合作伙伴分红派息应付调整 | | | | — | | ||||||||||
合伙企业派息 |
| ( |
| ( |
| ( |
| — |
| ( | |||||
合作伙伴捐赠 | | | | — | | ||||||||||
非控股权投资领域的贡献 |
| — |
| — |
| — |
| |
| | |||||
对非控股子公司的分红派息和分配 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( | |||||
子公司权益的变动和其他 |
| ( |
| — |
| ( |
| — |
| ( | |||||
2024年6月30日的余额 |
| ( |
| |
| |
| |
| | |||||
净利润 |
| — |
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| |
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其他综合收益 |
| — |
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合伙人分配 |
| ( |
| ( |
| ( |
| — |
| ( | |||||
合作伙伴贡献 |
| — |
| |
| |
| — |
| | |||||
投资部门向非控股权益分配 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( | |||||
子公司分红及派息给非控股权益 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( | |||||
2024年9月30日余额 | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
5
归属于伊坎企业的股权 |
| ||||||||||||||
普通的 | 有限 | 非- | |||||||||||||
合作伙伴的 | 合作伙伴的 | 合作伙伴总数 | 控制 | ||||||||||||
| 赤字 |
| 股权 |
| 股权 |
| 兴趣爱好 |
| 权益总额 | ||||||
（单位：百万） | |||||||||||||||
余额，2022 年 12 月 31 日 | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
净亏损 | ( |
| ( | ( | ( | ( | |||||||||
其他综合收入 |
| — |
| |
| |
| — |
| | |||||
应付合伙分配 |
| ( |
| ( |
| ( |
| — |
| ( | |||||
伙伴关系捐款 |
| |
| |
| |
| — |
| | |||||
投资分部对非控股权益的分配 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( | |||||
分红和对子公司非控股权益的分配 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( | |||||
子公司股权和其他股权的变动 |
| — |
| |
| |
| — |
| | |||||
余额，2023 年 3 月 31 日 |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
净亏损 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
其他综合收入 |
| — |
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| — |
| | |||||
合伙企业应付分配款逆转 |
| |
| |
| |
| — |
| | |||||
合作伙伴分配 |
| ( |
| ( |
| ( |
| — |
| ( | |||||
投资分部对非控股权益的分配 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( | |||||
分红和对子公司非控股权益的分配 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( | |||||
子公司股权和其他股权的变动 | — |
| |
| |
| — | | |||||||
余额，2023 年 6 月 30 日 |
| ( |
| |
| |
| |
| | |||||
净亏损 |
| — |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
其他综合损失 |
| — |
| ( |
| ( |
| — |
| ( | |||||
合作伙伴分配 |
| ( |
| ( |
| ( |
| — |
| ( | |||||
投资分部对非控股权益的分配 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( | |||||
分红和对子公司非控股权益的分配 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( | |||||
子公司股权和其他股权的变动 |
| |
| |
| |
| |
| | |||||
余额，2023 年 9 月 30 日 | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
参见简明合并财务报表附注。
6
伊坎企业有限合伙及附属公司
未经审计的简明合并现金流量表
截至9月30日的前九个月 | ||||||
| 2024 |
| 2023 | |||
（单位百万） | ||||||
经营活动现金流量： | ||||||
每股数据 | $ | ( |
| $ | ( | |
调整使净损失转化为经营活动产生的现金流量： |
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| ||||
证券交易净亏损 |
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证券购入款项 |
| ( |
| ( | ||
证券销售收益 |
| |
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支付以覆盖已售出但尚未购买的证券 |
| ( |
| ( | ||
证券销售的收益，但尚未购买 |
| |
| | ||
与证券交易相关的应收款和应付款的变动 |
| |
| | ||
衍生资产和负债的变动 |
| ( |
| | ||
资产处置损益（利得），净额 |
| |
| ( | ||
折旧和摊销 |
| |
| | ||
失去一家子公司造成的损失。 | — | | ||||
信用损失费用 | — | | ||||
递延所得税 |
| ( |
| ( | ||
其他，净额 |
| |
| | ||
其他营运资产和负债的变动 |
| |
| ( | ||
经营活动产生的现金流量净额 |
| |
| | ||
投资活动现金流量： |
|
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|
| ||
资本支出 |
| ( |
| ( | ||
扭亏支出 | ( | ( | ||||
收购企业，扣除现金净额 | ( | — | ||||
处置业务和资产的收益 |
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权益法投资的回报 |
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来自出售投资的收益 |
| — |
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其他，净额 |
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投资活动产生的净现金流出 |
| ( |
| ( | ||
筹集资金的现金流量： |
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非控股权投资领域的贡献 |
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| — | ||
投资部门向非控股权益分配 | ( | ( | ||||
合作伙伴贡献 |
| |
| | ||
合伙人分配 |
| ( |
| ( | ||
购买子公司的额外利益 |
| ( |
| — | ||
子公司分红及派息给非控股权益 |
| ( |
| ( | ||
来自控股公司高级无抵押票据的收入 |
| |
| — | ||
持有公司优先无担保票据偿还 |
| ( |
| — | ||
回购持有公司优先无担保票据 | ( | — | ||||
子公司借款收益 |
| |
| | ||
子公司借款偿还 |
| ( |
| ( | ||
其他，净额 |
| ( |
| ( | ||
筹集资金净额 |
| ( |
| ( | ||
汇率变动对现金及现金等价物和受限现金及受限现金等价物的影响 |
| ( |
| — | ||
现金及现金等价物和受限现金及受限现金等价物的净（减少）增加 |
| ( |
| | ||
现金及现金等价物和受限现金及受限现金等价物，期初 |
| |
| | ||
现金及现金等价物和受限现金及受限现金等价物，期末 | $ | | $ | | ||
请参阅附注的简明合并财务报表。
7
1。业务描述
概述
伊坎企业有限责任公司（“伊坎企业”）是一家大型有限合伙企业，于1987年2月17日在特拉华州成立。除非文中另有要求，否则此处提及的 “我们”、“我们的” 或 “我们” 包括伊坎企业和伊坎企业控股有限责任公司（“伊坎企业控股公司”）及其子公司。
伊坎企业拥有一家
持续经营业务的描述
我们是一家多元化的控股公司，拥有子公司，目前从事以下持续经营业务：投资、能源、汽车、食品包装、房地产、家居时装和制药。我们还报告了控股公司的业绩，其中包括伊坎企业某些子公司的业绩（除非另有说明），以及与我们的控股公司相关的投资活动和支出。有关我们每个报告板块的经营业绩与合并业绩的对账情况，请参阅附注14 “分部报告”。下文将讨论与我们的细分市场有关的某些其他信息。
投资
我们的投资部门由各种私人投资基金（“投资基金”）组成，我们在这些基金中拥有普通合伙人的权益，并通过这些基金投资我们的自有资本。作为普通合伙人，我们向投资基金提供投资咨询以及某些管理和后台服务，但不向任何其他实体、个人或账户提供此类服务。我们和伊坎先生的某些家庭成员和关联公司是投资基金的唯一投资者。投资基金的利息不提供给外部投资者。我们在投资基金中拥有权益，公允价值约为美元
能量
我们通过控股子公司CVR Energy, Inc.（“CVR Energy”）经营能源板块。CVR Energy是一家多元化的控股公司，主要从事石油炼制和营销业务，并通过持有上市有限合伙企业CVR Partners, LP（“CVR Partners”）来从事氮肥制造业务。CVR Energy是一家独立的炼油厂，因为它没有原油勘探或生产业务，并且是主要以汽油和柴油燃料以及可再生柴油为形式的高价值运输燃料的营销商。CVR Partners以尿素硝酸铵和氨的形式生产和销售氮肥。CVR 能源控股
汽车
我们通过全资子公司伊坎汽车集团有限责任公司（“伊坎汽车”）和AEP PLC LLC（“AEP PLC”）经营汽车板块。汽车部门致力于提供全方位的汽车维修和保养服务，向其客户销售与汽车服务（“汽车服务”）相关的任何已安装零件或材料，以及销售汽车售后零件和零售商品（“售后零件”）。除主要业务外，汽车板块还根据长期经营租赁租赁在某些地点租赁可用和多余的房地产。
8
2023年1月31日，伊坎汽车的子公司IEH汽车零件控股有限责任公司及其子公司（统称“Auto Plus”），一个汽车零部件分销商，在我们的汽车业务部门内，自愿在美国破产法院提起申请。由于Auto Plus于2023年1月31日申请破产保护，我们不再控制Auto Plus的运营，因此，我们于2023年1月31日取消Auto Plus的共同控制。请参阅“注释3，子公司破产和取消合并”中对Auto Plus破产和取消合并的详细讨论。
食品包装
我们通过我们的控股子公司Viskase Companies，Inc.（“Viskase”）进行食品包装业务。Viskase是生产纤维素、纤维和塑料外壳的生产商，用于准备和包装加工肉类制品。截至2024年9月30日，我们持有Viskase总流通普通股的约
房地产业
我们通过各个全资子公司开展房地产业务。我们的房地产业务部门包括投资物业，其中包括租赁给企业租户的土地、零售、办公和工业物业，销售独栋住宅以及度假村的运营。
家居时尚
我们通过全资子公司WestPoint Home LLC（“WPH”）开展家居时尚业务。 WPH的业务涵盖制造、采购、营销、分销和销售家居时尚消费产品。
药品
我们通过全资子公司Vivus LLC（原Vivus, Inc.，“Vivus”）开展药品业务。 Vivus是一家专业药品公司，拥有
9
2. 报告基础和重大会计政策摘要
我们现有业务且计划继续进行我们的业务，以便不被视为投资公司根据已修订的1940年《投资公司法》（“投资公司法”）。因此，我们总资产中不超过40% 可以投资于投资证券，如《投资公司法》中定义的那样。此外，我们不投资或打算将投资证券作为主要业务。我们构建并打算继续将我们的投资结构化为根据内部税收法规中适用的上市合伙公司规则而非作为公司向税务局申报。
我们无法控制的事件，包括我们的某些公开持股的市场价值的显着升值或贬值或者我们对某些子公司所有权的不利发展，可能导致我们无意中成为根据《投资公司法》要求注册的投资公司。在发生这类事件或某些交易（如出售经营业务）后，根据《投资公司法》的豁免规定将为我们提供长达一年的时间采取步骤以避免被列为投资公司。我们期望采取措施以避免被列为投资公司，但不能保证我们将成功地采取必要的步骤以避免被列为投资公司。
伴随的简明合并财务报表和相关附注应与我们在2023年12月31日结束的年度报告在表格10-k中包含的合并财务报表和相关附注一起阅读。这些简明合并财务报表是根据美国证券交易委员会（“SEC”）有关中期财务报表的规则和法规编制的。根据这些规则和法规，一般公认会计原则（“美国通用会计原则”）中通常包括的某些信息和脚注披露已被压缩或省略。此处包含的财务信息尚未经审计；然而，管理层认为已经进行了必要的所有调整，以公正地呈现中期期间的结果。所有此类调整均属于正常、周期性的性质。
合并原则
我们的简明综合财务报表包括（I）伊坎企业和（II）伊坎企业完全拥有股份且占大多数的子公司，以及我们是主要受益人的可变利益实体（“VIEs”）。在评估我们在我们合并的实体中是否拥有控制财务利益时，我们考虑以下内容：（1）对于持有投票权的实体，包括有限合伙制和不是VIEs的类似实体，我们合并那些我们拥有大多数投票权益的实体；以及（2）对于VIEs，我们合并那些我们是主要受益人的实体。请参阅下文了解我们的VIEs。逐出权，即有限合伙人解散有限合伙公司或以其他方式移除普通合伙人的权利，透过对不是VIEs的合伙制和类似实体的投票权益持有者持有的权益被视为不是VIEs的公司的权益。对于公司没有重大影响的实体，公司按公允价值核算其权益投资。
除了我们的投资部门和控股公司，对于我们拥有50％或以下但大于20％的股权投资，我们通常使用权益法核算此类投资。所有其他此类股权投资按公允价值核算。
合并特殊目的实体
我们确定伊坎企业控股是一个VIE，因为它是一个缺乏实质性逐出和参与权的有限合伙公司。尽管伊坎企业不是伊坎企业控股的普通合伙人，但基于其对伊坎企业控股的％有限合伙权益以及我们与普通合伙人的关联关系，伊坎企业被视为伊坎企业控股的主要受益人，因此继续合并伊坎企业控股。伊坎企业控股及其子公司拥有几乎所有我们的资产和负债，因此，伊坎企业和伊坎企业控股的资产负债表基本相同。
10
2023年，我们建立了一个受限保险计划，用于补充公司、子公司、总公司的董事、董事、员工和代理人的保险覆盖范围，以及我们已建立的商业保险计划。我们持有的资产在一个受保护的电芯中，并且是其主要受益人，因此对该受保护电芯进行合并。截至2024年9月30日，与受保护电芯相关的总资产为$
重新分类
已对前一年度的演示进行了一些重新分类，以符合当前年度的呈现方式，这对先前报告的净利润和权益没有影响，并且不被视为重要。
金融工具的公允价值
现金及现金等价物、在合并关联合作伙伴中持有的现金、受限制的现金、应收账款、经纪人应付款、应付账款、应计费用和其他负债以及向经纪人的款项的账面价值被视为它们的公允价值的合理估计，因为它们是短期性质的。详细讨论我们的投资和其他非金融资产和/或负债，请参阅附注5“投资”和附注6“公允价值衡量”。
我们的长期债务的公允价值是根据相同或类似发行的报价市场价格或提供给我们的相同剩余到期期限债务的当前利率确定的。截至2024年9月30日，我们的长期债务的账面价值和估计公允价值约为$
现金流量
现金及现金等价物和受限制的现金及现金等价物在我们的捕获综合现金流量表上包括（i）现金及现金等价物和（ii）在一致关联伙伴关系持有的现金和受限制现金。
在一致关联伙伴关系持有的现金和受限制现金
我们在一致关联伙伴关系持有的现金余额为$
截至2024年9月30日和2023年12月31日，我们的限制性现金余额为$
与客户签订的合同收入和合同余额
由于我们业务性质的特殊性，我们从各行业的各种来源获得收入。除了我们投资部门和控股公司的所有营收，以及房地产业务和汽车业务的租赁营收外，我们的收入通常是根据美国通用会计准则与客户签订的合同而衍生的。此类与客户签订的合同收入包括在简明综合经营表中的净销售和其他营收中，但是在注释11“租赁”中披露的房地产业务和汽车业务的租赁收入也包括在其他营收中。相关合同资产包括在应收账款净额或其他资产中，相关合同负债包括在应计费用和其他负债中。我们的收入信息细分包括我们每个报告板块的净销售和其他营收，以及我们能源和汽车板块的收入细分信息。请参阅注释14“段报告”中有关我们完整收入信息的细分。此外，我们还披露了我们的能源和汽车板块有关与客户签订的合同收入和合同余额的其他信息。
11
能源
我们的能源部门递延收入是与肥料销售合同相关的合同负债，要求客户在交付产品之前预付款以保证氮肥的价格和供应。递延收入是在预付合同具有法律约束力并与客户转移产品之前的时间点记录的，与获取对产品的控制之前，相关的考虑权是无条件的。未收回的预付合同金额会记录关联应收款。通常，要求预付款的合同具有短期性质，收入是在客户获取产品的时间点确认的。截至2024年9月30日，我们的能源部门剩余的绩效义务有$
此外，递延营收包括与第三方投资者签订的协议，已启动我们的能源部门根据《内部收入法典》第45Q条规定的某些税收抵免进行货币化（"45Q交易"）。截至2024年9月30日和2023年12月31日，我们的能源部门递延营收为 $
汽车
我们的汽车部门对延长保修计划的递延营收为$
新会计准则的采纳
2022年6月，FASB发布了ASU 2022-03，修订了第820号主题中的指引， 受合同销售限制的股票的公允价值测量 其中修订了第820号主题中的指引， 公允价值计量指南澄清，对股票的出售受合同限制不被视为股票的会计单位的一部分，因此，在衡量公允价值时不予考虑。指南还澄清，实体不能将合同出售限制作为一个单独的会计单位予以确认和衡量。修订要求对受合同出售限制的股票披露以下内容：受合同出售限制的股票的公允价值；限制的性质和剩余期限；以及可能导致限制解除的情况。修订后的指南自2024年1月1日起适用。我们于2024年1月1日采纳了这项新准则。采纳该准则并未对我们的简明合并财务报表产生重大影响。
最近颁布的会计准则
2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09，所得税（主题740）- 改进所得税披露要求对反映经营活动和相关税务风险，以及反映税务规划和运营机会如何影响税率和未来现金流的所得税披露进行了强化。该准则自2025年1月1日起对本公司生效，并可提前采用。我们目前正在评估采纳该准则对我们的综合财务报表的影响。 这项标准要求增强所得税披露，反映了运营和相关税务风险以及税务规划和运营机会如何影响税率和未来现金流。该标准自2025年1月1日起适用于本公司，允许提前采用。我们目前正在评估采用该标准对我们的综合财务报表的影响。
2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07，刊位报告（Topic 280）- 创新的可报告分部披露该标准包括更健壮的披露要求，涉及分部重要费用和利润损失的衡量方法，用于评估绩效。该标准适用于公司截至2024年1月1日开始的年度期间和2025年1月1日开始的中期期间，允许提前采纳。在我们继续评估采纳这项新会计指引的影响的同时，我们目前预计将在截至2024年12月31日开始的年度和中期报告期间包括额外的披露。
12
3. 子公司破产和去关联化
2023年1月31日，汽车相关部门内持有的汽车后市配件分销商Auto Plus在美国德克萨斯州南区破产法院（“破产法院”）申请了自愿申请（“11章案”），寻求根据美国法典第11章的第11章规定的救济措施。2023年5月2日，破产法院批准了11章案中Auto Plus、其非Auto Plus关联公司和11章案中指定的无担保债权人委员会（“委员会”）之间的全球和解协议，该协议为无担保债权人提供了担保赔偿，支付了11章案中的所有行政和优先债权，并解决了Auto Plus、其非Auto Plus关联公司和委员会之间的所有争端。2023年5月19日，破产法院批准了
由于申请第11章破产案，公司确定根据FASb ASC 810主题810“合并”的标准不再控制Auto Plus，并自2023年1月31日起取消合并其投资。为了取消Auto Plus的合并，我们取消了截至2023年1月31日Auto Plus的资产和负债的账面价值，并记录我们在Auto Plus的投资为
4. 相关方交易
我们第二次修订的有限合伙协议明确允许我们与我们的普通合伙人或其任何关联方进行交易，包括向我们的普通合伙人或其任何关联方买卖房地产，向我们的普通合伙人或其任何关联方借款和放款，但须遵守我们合伙协议和特拉华州修正的统一有限合伙法中包含的限制。管理我们债务的债券包含适用于与关联方交易的某些契约。
投资基金
截至2024年9月30日和2023年12月31日，由Icahn先生及其关联方（不包括我们和Brett Icahn）投资于投资基金的总公平市场价值分别约为亿美元，分别占各自日期基金管理资产的%。2024年7月，投资基金发行了比例分配的$
我们支付与我们投资部门的运营、管理和投资活动有关的费用，以造福 所有基金类型（包括工资、福利和租金）。根据费用分担安排，一些由我们承担的费用得到 恢复.截至2024年9月30日后九个月和2023年，分别基于费用分担安排，向资产进行了分配
Auto Plus和AEP PLC
如第3节“子公司破产和脱离合并”所讨论，Auto Plus于2023年1月31日脱离合并。在2023年1月31日之后，Auto Plus与我们的汽车和房地产部门内的实体进行了某些交易。协议和交易包括（i）Auto Plus与在所有基金类型内的实体之间的租赁协议
13
以Auto Plus为承租人的汽车板块，（ii）Auto Plus与以Auto Plus为出租人的汽车板块实体之间的租赁协议，（iii）汽车领域的实体从Auto Plus购买汽车零部件，（iv）汽车板块内实体向Auto Plus销售汽车零部件，（v）房地产板块实体与Auto Plus承租人之间的租赁协议。
自2023年1月31日解散之日起至2023年9月30日的八个月中，汽车板块内各实体从与Auto Plus的租赁中获得的总租赁收入为 $
自2023年1月31日解散之日起至2023年9月30日的八个月中，房地产板块内实体从Auto Plus获得的总租赁收入为美元
Auto Plus 的应收票据
在Auto Plus破产申请中，我们于2023年1月31日与Auto Plus签订了抵押性、优先担保、超优先债务人持股信贷额度（“DIP信贷额度”），根据该额度，我们同意提供总额不超过的新贷款 $
AEP PLC
在Auto Plus拍卖中，AEP PLC收购了$
其他关联方协议
2020年10月1日，我们与卡尔·伊坎的儿子布雷特·伊坎以及布雷特·伊坎的关联公司签订了经理协议。根据管理人协议，布雷特·伊坎担任投资基金中指定资产组合的投资组合经理
14
5. 投资
投资
出售的投资和证券包括股票、债券、银行债务和其他公司债务，所有这些资产均按公允价值报告在我们的简明合并资产负债表内。此外，我们的投资部门还有一些衍生交易，详情请参阅附注7“财务工具”。由我们的投资部门持有的出售的投资和证券的资产服务价格和详细信息，包括股票证券的业务板块，如下：
2021年9月30日 | 运营租赁负债： | |||||
| 2024 |
| 2023 | |||
（以百万计） | ||||||
资产 | ||||||
投资： |
|
|
|
| ||
权益证券： |
|
|
|
| ||
通信-半导体 | $ | | $ | — | ||
消费,周期性 |
| |
| | ||
能源 |
| |
| | ||
公用事业 |
| |
| | ||
医疗保健 |
| |
| | ||
科技 |
| — |
| | ||
材料 |
| |
| | ||
制造业 |
| |
| — | ||
| |
| | |||
债务证券： | ||||||
金融板块 | — | | ||||
房地产业 | | | ||||
通信-半导体 | — | | ||||
| |
| | |||
$ | | $ | | |||
负债 |
|
|
|
| ||
以公允价值出售，但尚未购买的证券: |
|
|
|
| ||
权益证券： |
|
|
|
| ||
消费, 非周期性 | $ | — | $ | | ||
消费, 周期性 | — | | ||||
能源 |
| |
| | ||
公用事业 |
| |
| | ||
材料 |
| |
| | ||
制造业 | | | ||||
| | |||||
债务证券： | ||||||
通信-半导体 | | — | ||||
材料板块 | | | ||||
$ | | $ | | |||
未实现（亏损）和收益的部分，涉及我们投资环节持有的证券，主要是股票，分别为2024年和2023年9月30日结束的三个月分别为$
15
其他板块和控股公司
除了下表中公布的经营子公司和我们的控股公司的某些权益法投资外，我们的投资在简明合并资产负债表中以公允价值计量。我们其他板块和控股公司持有的投资的账面价值包括以下内容：
2021年9月30日 | 运营租赁负债： | |||||
| 2024 |
| 2023 | |||
（单位百万） | ||||||
权益法投资 | $ | | $ | | ||
持有到期日债务投资按摊余成本计量 | | | ||||
其他按公允价值计量的投资 |
| |
| | ||
$ | | $ | | |||
截至2023年7月31日，续借贷款协议下未偿还的借款额为
6. 公允价值衡量
美国通用会计准则要求对以公允价值计量和报告的资产和负债进行增强披露，并建立了一个优先和排名市场价格观察性水平的层次披露框架。市场价格观察性受多种因素影响，包括目标的种类和具体特征。具有活跃报价价格可以轻松获取或者可以根据活跃报价价格计量公允价值的资产和负债通常具有较高程度的市场价格观察性和在计量公允价值时所使用的判断较少。
以公允价值衡量和报告的资产和负债分为以下类别披露:
一级 - 报告日期时，相同的资产和负债在活跃市场上的报价可获得。
二级 - 定价输入非活跃市场中的报价，可以直接或间接观察到，公平价值通过使用模型或其他估值方法确定，所有重要输入都是可观察的。我们二级资产和负债的输入和假设来自市场可观察来源，包括报告的交易、经纪人/经销商报价和其他相关数据。
三级 - 定价输入对于资产和负债是不可观察的，包括资产和负债几乎没有市场活动的情况。确定公允价值的输入需要重要的管理判断或估计。公允价值是利用可比市场交易和其他估值方法确定的，根据流动性、信用、市场和/或其他风险因素适当调整。
在某些情况下，用于衡量公允价值的输入可能属于公允价值层次的不同级别。在这种情况下，公允价值层次中的级别基于对公允价值测量中的重要性最低输入的判断。我们对特定资产和负债的整体公允价值测量中特定因素的判断和考虑要求判断。重要转移（如果有的话）在需要这种转移时，将在报告期初承认为公允价值层次内部的转移。
16
以公允价值计量的资产和负债的重复计量
以下表格总结了我们资产和债务的估值，根据上述公允价值层次水平，在重复基础上进行测量：
2024年9月30日 | 2023年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
| 一级 |
| 二级 |
| Level 3 |
| 总计 |
| 一级 |
| 二级 |
| Level 3 |
| 总计 | |||||||||
（单位百万） | ||||||||||||||||||||||||
资产 | ||||||||||||||||||||||||
投资（附注5） | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||
衍生性资产，净值（注7） |
| — |
| |
| — |
| |
| — |
| |
| — |
| | ||||||||
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||
负债 | ||||||||||||||||||||||||
未卖出的证券(附注5) | $ | | $ | | $ | — | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||||||
衍生负债，净额（注7） |
| — |
| |
| — |
| |
| — |
| |
| — |
| | ||||||||
RFS义务（附注18） |
| — |
| |
| — |
| |
| — |
| |
| — |
| | ||||||||
$ | | $ | | $ | — | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | | |||||||||
A使用级别3的输入确定非经常性基础上计量的资产的公允价值
能源
cvr partners对作为45Q交易一部分收到的股权利益进行了非经常性公允价值测量。 此估值采用市场方法和折现现金流方法相结合，关键输入包括折现率、合同和预期未来现金流以及市场倍数。 cvr partners确定收到的考虑的估计公允价值为 $
Holding Company
公司从Auto Plus收到的应收票据的预估公允价值是在2023年1月31日使用收入法和三级输入测量的，通过使用预测现金流入折现相关票据，使用估计的市场折现率。公司使用了实务简化方法，根据ASC 326章节的关于抵押贷款的规定测量了相关方票据的公允价值，以确定根据抵押品价值减去卖出成本确定的准备金。票据的抵押物主要由现金和应收账款组成。公司通过使用预期现金收款预测范围的平均值，估计了应收账款的公允价值。我们判断估计的公允价值为$
7. 金融工具
概述
投资公司，
在正常的业务过程中，投资基金可以交易各种金融工具，并进行某些投资活动，这可能会导致资产负债表之外的风险，目的是资本增值或作为其他证券或整个市场的经济对冲。投资基金的投资可能包括期货、远期、期权、互换和出售但尚未购买的证券。这些金融工具代表未来承诺购买或出售其他金融工具，或根据基础工具的变化按照特定条款在指定未来日期交换一定金额的现金。这些金融工具存在的风险来自潜在的交易对手违约以及基础工具市场价值的变化。
信用集中可能源自投资活动，并可能受到经济、行业或政治因素变化的影响。投资基金定期与金融服务业的交易对手执行交易。
17
在业务过程中，导致在金融服务业方面信贷集中。投资基金也可能面临与特定交易对手之间的信贷风险集中。投资基金通过积极监控风险暴露、抵押要求和交易对手的信用状况来减轻这些风险。
投资基金已经与其他交易对手签订了各种类型的掉期合约。这些协议规定，他们有权收取或有义务支付现金金额，等于合约对象加价或折价的价值在协议生效至到期期间所发生的变化。此外，根据这些协议的条款，他们有权收取或有义务支付其他金额，包括利息、分红和在指定时间范围内发放的其他分配。他们还需要向交易对手支付与名义金额乘以约定利率的浮动利率，以及获得他们在联邦基金或该期间生效的隔夜银行融资利率上存入交易对手的现金抵押品所产生的利息。
投资基金可能交易期货合约。期货合约是一种坚定承诺，按照约定价格和约定未来日期购买或卖出规定数量的标准化交割品级别的商品、证券、货币或现金，除非在交付日期之前关闭合约。根据每日合约价值波动，投资基金每天支付（或变动保证金），录入全部价值变化作为投资基金的未实现收益或损失。当合约关闭时，投资基金记录的实现收益或损失等于在合约开启时的价值与合约关闭时的价值之间的差额。
投资基金可以利用证券中的远期合同，或寻求保护其资产免受外汇汇率和现货汇率波动导致的损失影响。与这些远期合同的不履行有关的信用风险限于这些合同中已确认为其他资产和应计费用以及负债的未实现收益或损失。这些被确认为其他资产和应计费用以及负债在我们的简明综合资产负债表中。
投资基金也可以进行外币合同以外的目的，对冲以外的证券持有。在签订外币远期合同时，投资基金同意按照约定的价格在约定的未来日期收取或交付一定数量的外币，除非在该日期之前关闭合同。投资基金根据其进入这些合同时的远期外汇汇率与报告日期的远期汇率之间的差异，作为合同的未实现收益或损失进行记录。
投资基金还可以购买和出售期权合同。作为期权合同的出售方，投资基金最初收取一笔保费，然后承担相关金融工具价格不利变化的市场风险。作为期权合同的出售方，投资基金有义务按照持有人的选择购买或出售相关金融工具。因此，这些交易可能导致资产负债表之外的风险，因为投资基金履行义务的金额可能超过我们简明综合资产负债表中确认的金额。
18
投资基金与衍生工具交易对手方的合同中包括标准和惯例的条款，涵盖某些可能触发的事件，会赋予交易对手方终止衍生工具的权利。在此类事件中，衍生工具的交易对手方可能要求清算净负债头寸的衍生工具并立即支付。
以下表格总结了我们投资部门衍生交易的成交量，根据名义敞口进行分类，按主要底层风险分类：
2024年9月30日 | 2023年12月31日 | |||||||||||
| 多方名义敞口 |
| 空方名义敞口 |
| 多方名义敞口 |
| 空方名义敞口 | |||||
（单位百万） | ||||||||||||
主要的基础风险: | ||||||||||||
权益合约 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
信用合同(1) |
| |
| | |
| | |||||
商品合约 |
| |
| | | | ||||||
| (1) |
每个投资基金与单一对手方执行的特定衍生合约按照净额-按对手方剖析的原则进行披露，若根据可强制进行的净额抵销协议存在法律权利。主要交易工具（主要为互换、远期合约、场外期权等条件性和交易所合同）的价值按照净额-按对手方的原则进行披露。
以下表格显示了我们投资部门衍生工具的公允价值，这些衍生工具未被指定为美国通用会计准则下的避险工具：
衍生工具资产 | 衍生工具负债 | |||||||||||
| 2024年9月30日 |
| 2023年12月31日 |
| 2024年9月30日 |
| 2023年12月31日 | |||||
（单位百万） | ||||||||||||
权益合约 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
信用合同 |
| |
| |
| |
| | ||||
商品合约 |
| |
| |
| — |
| | ||||
小计 |
| |
| |
| |
| | ||||
跨合约类型的清算(1) |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
总计(1) | $ | | $ | | | | ||||||
| (1) |
19
以下表格展示了投资部门衍生工具在综合损益表中确认的收益（损失）金额，这些衍生工具并非指定为避险工具：
收益(损失)在收入中确认 (1) | ||||||||||||
截至9月30日，三个月的结束 | 截至9月30日的前九个月 | |||||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 2024 |
| 2023 | |||||
（单位百万） | ||||||||||||
权益合约 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | ||||
信贷合同 |
| |
| ( |
| |
| ( | ||||
商品合约 |
| |
| ( |
| |
| ( | ||||
$ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||||
| (1) | 我们的投资部门的损益在衍生品上认可，分类为在我们的投资活动的净损益中。 |
能源
CVR Energy’s businesses are subject to fluctuations of commodity prices caused by supply and economic conditions, weather, interest rates, and other factors. To manage price risk on crude oil and other inventories and to fix margins on future sales and purchases, CVR Energy from time to time enters into various commodity derivative transactions and holds derivative instruments, such as futures and swaps, which it believes provide an economic hedge on future transactions, as such instruments are not designated as hedge instruments. CVR Energy may enter into forward purchase or sale contracts associated with its feedstocks, expected future gasoline and diesel production and/or renewable identification numbers (“RINs”).
As of September 30, 2024 and December 31, 2023, CVR Energy had swap positions for crack spreads that offset to
下表显示了我能源部门衍生工具的公允价值及抵押品清算的影响：
衍生工具资产 | 衍生工具负债 | |||||||||||
| 2024年9月30日 |
| 2023年12月31日 |
| 2024年9月30日 |
| 2023年12月31日 | |||||
（单位百万） | ||||||||||||
商品合约 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
跨合同类型的清算(1) |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
总计(1) | $ | | $ | | $ | | $ | — | ||||
| (1) |
我们能源部门内的某些衍生工具包含与我们能源部门信用评级相关的信用风险相关的条款。如果我们能源部门的信用评级被降级，将允许交易对手要求我们能源部门提供担保或要求即时全额结算处于应付位置的衍生工具。截至2024年9月30日，我们能源部门衍生工具中具有与信用风险相关的条款的衍生负债的总公允价值为$
20
在我们的能源部门，期货业务的收益和（损失）分别为2024年和2023年的三个月期间分别为$
8. 关联方应收款项净额
关联方应收款项及其相关预期信用损失准备金包括以下内容：
2024年9月30日 | |||
关联方应收款项，毛额 | $ | | |
减：预期信用损失拨备 | | ||
关联方应收票据净额 | $ | | |
预期信贷损失准备 | |||
2023年12月31日期初余额 | $ | | |
信贷损失准备 | - | ||
冲销 | - | ||
2024年9月30日结余 | $ | | |
截至2023年7月31日，续借贷款协议下未偿还的借款额为
9. 库存，净额
存货净额包括以下：
2021年9月30日 | 运营租赁负债： | |||||
| 2024 |
| 2023 | |||
（单位百万） | ||||||
原材料 | $ | | $ | | ||
在制品 |
| |
| | ||
成品 | |
| | |||
$ | | $ | | |||
21
10. 良好意向和无形资产净额
商誉包括以下内容：
2024年9月30日 | 2023年12月31日 | |||||||||||||||||
| 毛利 |
|
| 净 |
| 毛利 |
|
| 净 | |||||||||
账面价值 | 累积的 | 携带 | 携带 | 累积的 | 携带 | |||||||||||||
金额 | 减值损失 | 数值 | 金额 | Impairment | 数值 | |||||||||||||
（单位百万） | ||||||||||||||||||
汽车 | $ | | $ | ( |
| $ | | $ | | $ | ( |
| $ | | ||||
食品包装 | | — | | | — | | ||||||||||||
家居时尚 |
| |
| ( |
| |
| |
| ( |
| | ||||||
药品 | | — | | | — | | ||||||||||||
$ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||||
净无形资产如下：
2024年9月30日 | 2023年12月31日 | |||||||||||||||||
| 毛利 |
|
| 净 |
| 毛利 |
|
| 净 | |||||||||
账面价值 | 累积的 | 携带 | 携带 | 累积的 | 携带 | |||||||||||||
金额 | 摊销 | 数值 | 金额 | 摊销 | 数值 | |||||||||||||
（单位百万） | ||||||||||||||||||
有限寿命的无形资产： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
客户关系 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
开发的科技资产 | | ( | | | ( | | ||||||||||||
其他 |
| |
| ( |
| |
| |
| ( |
| | ||||||
$ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||||
无限生命不动产资产 |
|
|
|
| $ | |
|
|
|
| $ | | ||||||
无形资产, 净额 |
|
|
|
| $ | |
|
|
|
| $ | | ||||||
与明确寿命无形资产相关的摊销费用为$
11. 租赁
所有板块和控股公司
我们在汽车、能源和食品包装板块主要拥有经营和融资租赁。我们的汽车板块租用资产，主要是房地产（经营）和车辆（融资）。我们的能源板块租用某些管道、储罐、铁路车辆、办公空间、土地和设备（经营和融资）。我们的食品包装板块租用资产，主要是房地产、设备和车辆（主要为经营）。我们的租赁协议不包含任何重大残值担保或重大限制性契约。具有超过12个月初始租约期限的租赁的权利使用资产及相关负债记录在资产负债表上，因此不包括任何12个月或更短期限的初始租赁安排。
22
使用权资产和租赁负债如下：
| 2021年9月30日 |
| 运营租赁负债： | |||
2024 | 2023 | |||||
（单位百万） | ||||||
经营租赁： |
|
| ||||
$ | | $ | | |||
| |
| | |||
融资租赁： |
|
| ||||
| |
| | |||
| |
| | |||
关于截至2024年9月30日和2023年12月31日的营运租赁的额外信息如下。我们能源、汽车和食品包装部门的租赁期限和折现率分别代表根据其各自租赁责任余额加权平均。
| 使用权资产 |
| 租赁 |
|
| 折扣 |
| ||||
2024年9月30日的经营租赁 | 资产 | 负债 | 租赁期限 | 利率 |
| ||||||
（单位百万） | |||||||||||
能源 | $ | | $ | | |||||||
汽车 |
| |
| |
|
| |||||
食品包装 |
| |
| |
|
| |||||
其他部分和控股公司 |
| |
| |
|
|
|
| |||
$ | | $ | | ||||||||
| 使用权资产 |
| 租赁 |
|
| 折扣 | |||||
截至2023年12月31日的租赁合同 | 资产 | 负债 | 租赁期限 | Rate | |||||||
（单位百万） | |||||||||||
能源 | $ | | $ | | |||||||
汽车 |
| |
| |
|
| |||||
食品包装 |
| |
| |
|
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其他部门和控股公司 |
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$ | | $ | | ||||||||
23
2024年9月30日及2023年的三个月内，租赁成本包括（i）分别为$百万的经营租赁成本，（ii）分别为$百万的融资租赁权益资产摊销费用，以及（iii）分别为$百万的融资租赁负债利息费用。
我们的汽车业务部门营收为$
出租人协议
汽车
我们的汽车部门在某些地点根据长期经营租赁协议租赁可用和过剩的房地产。我们汽车部门的经营租赁收入分别为$
房地产业板块
我们的房地产业部门主要在长期经营租赁下租赁房地产，主要是商业物业。截至2024年9月30日和2023年12月31日，我们的房地产业部门资产出租给其他人，包括在租赁物业、厂房和设备中的美元百万美元，减去累计折旧。我 们的房地产业部门来自经营租赁的营业收入为
24
12. 负债
负债包括以下部分:
2021年9月30日 | 运营租赁负债： | |||||
| 2024 |
| 2023 | |||
（单位百万） | ||||||
Holding Company: |
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报告部门: | ||||||
能源 |
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汽车 |
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食品包装 |
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房地产业 |
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家居时尚 |
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总负债 | $ | | $ | | ||
Holding Company
我们控股公司的债务包括伊坎企业和伊坎企业金融公司发行的各种固定利率优先无抵押票据（合称“发行人”），并由伊坎企业控股（担保人）担保。每笔优先无抵押票据的利息每半年支付一次。
2024年4月，我们出售的 $
在2024年5月，发行人发行了$
在2024年8月和9月，我们在公开市场回购了约$
2024年8月，我们开始进行一项交换$
25
能源
2024年2月，cvr能源赎回了其所有的$
截至2024年9月30日，cvr能源修订后的ABL信贷协议（“cvr能源ABL”）和cvr partners ABL信贷协议（“cvr partners ABL”）设施的总可用额度合计为$
根据cvr能源ABL的规定，cvr能源的某些子公司于2024年9月25日签订了一项增量承诺协议，金额为$
契约
We and all of our subsidiaries are currently in compliance with all covenants and restrictions as described in the various executed agreements and contracts with respect to each debt instrument. These covenants include limitations on indebtedness, liens, investments, acquisitions, asset sales, dividends and other restricted payments and affiliate and extraordinary transactions.
Non-Cash Charges to Interest Expense
The amortization of deferred financing costs and debt discounts and premiums included in interest expense in the condensed consolidated statements of operations were less than $
13. 每LP单位净利润（亏损）
伊坎企业基本和稀释的每LP单位收入的计算元件如下：
截至9月30日，三个月的结束 | 截至9月30日的前九个月 | |||||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 2024 |
| 2023 | |||||
(以百万计，除每单位金额外) | ||||||||||||
净利润(损失)归属于伊坎企业 | $ | |
| $ | ( | $ | ( |
| $ | ( | ||
净利润（损失）按伊坎企业分配给有限合伙人（ | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
每LP单位的基本和摊薄收入（亏损）： | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
Basic and diluted weighted average LP units outstanding (1) | | | | | ||||||||
| (1) | 在2023年9月30日和2024年9月30日分别结束的三个月和九个月内，不包括一笔微不足道的未获授予的 RSU 奖励。 |
26
LP单位交易
单位分发
2024年2月26日，我们宣布了一笔季度分配，金额为 $
2024年5月6日，我们宣布分配季度股息分配金额为$
2024年8月5日，我们宣布了一笔季度股息分配 $
27
市场价值拍卖
在2024年9月30日结束的三个月内，我们卖出了
回购授权
于2023年5月9日，一般合伙人董事会批准了一项回购计划，授权伊坎企业或伊坎企业的关联公司回购总值高达$
14. 分部报告
我们根据业务运营的各个行业以及我们根据投资策略管理这些业务的方式来报告分部信息，可能包括：通过购买负债证券来识别和收购低估资产和企业；通过管理、财务或其他运营变革增加价值；管理复杂的法律、监管或金融问题，其中可能包括破产或破产清算、环保、区域规划、许可和执照问题。因此，尽管我们许多业务是在单独的本地管理下运营，但在运营于相似行业内时，我们的某些业务会合并在一起，这些行业有产品、客户、生产流程和监管环境方面的相似性，而当这些业务一起考虑时，可能根据一个或多个特定于这些业务的投资策略来管理。在其他措施中，我们根据归属于伊坎企业的持续经营净利润来评估并衡量分部的运营结果。我们的某些业务的某些融资条件对业务向我们转移资金的能力施加了限制，包括对股利、分配、贷款和其他交易的限制。
28
经简化的损益表
2024年9月30日结束的三个月 | |||||||||||||||||||||||||||
| 投资公司， |
| 能源 |
| 汽车 |
| 食品包装 |
| 房地产业 |
| 家居时尚 |
| 药品 |
| Holding Company |
| 综合 | ||||||||||
（单位百万） | |||||||||||||||||||||||||||
营收： | |||||||||||||||||||||||||||
净销售额 | $ | — | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | | |||||||||
其他经营收入 |
| — |
| — |
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| — |
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| — |
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| — |
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投资活动净收益 |
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| — |
| — |
| — |
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| — |
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利息和股息收入 |
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| — |
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| — |
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资产处置净损失 |
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| ( | |||||||||
其他收入（损失），净额 |
| — |
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| — |
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费用： | |||||||||||||||||||||||||||
营业成本 |
| — |
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| — |
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运营中的其他费用 |
| — |
| — |
| |
| — |
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| — |
| — |
| — |
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股息支出 |
| |
| — |
| — |
| — |
| — |
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| — |
| — |
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销售、一般及行政费用 |
| |
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净重组成本 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
相关方票据应收的信用损失 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — | |||||||||
失去一家子公司造成的损失。 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
利息支出 |
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| — |
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税前收入（损失） |
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| ( |
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所得税效益(费用) |
| — |
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| — |
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净利润（亏损） |
| |
| ( |
| ( |
| — |
| |
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| ( |
| | |||||||||
净利润（损失）归属于非控股权益 |
| |
| ( |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| | |||||||||
净利润(损失)归属于伊坎企业 | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | — | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | |||||||||
补充信息： | |||||||||||||||||||||||||||
资本支出 | $ | — | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | | |||||||||
折旧和摊销 | $ | — | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | | |||||||||
2023年9月30日结束的三个月 | |||||||||||||||||||||||||||
| 投资公司， |
| 能源 |
| 汽车 |
| 食品包装 |
| 房地产业 |
| 家居时尚 |
| 药品 |
| Holding Company |
| 综合 | ||||||||||
（单位百万） | |||||||||||||||||||||||||||
营收： | |||||||||||||||||||||||||||
净销售额 | $ | — | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | | |||||||||
其他经营收入 |
| — |
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投资活动净损失 |
| ( |
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利息和股息收入 |
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| — |
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资产处置净（损失）收益 |
| — |
| ( |
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| — |
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其他收入（损失），净额 |
| — |
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| — |
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| ( |
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费用： | |||||||||||||||||||||||||||
营业成本 |
| — |
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| |
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| — |
| | |||||||||
运营中的其他费用 |
| — |
| — |
| |
| — |
| |
| — |
| — |
| — |
| | |||||||||
股息支出 |
| |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
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| — |
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销售、一般及行政费用 |
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净重组成本 |
| — | — | — | — | — | | — | — |
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相关方票据应收的信用损失 | — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
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失去一家子公司造成的损失。 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
利息支出 | |
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| — |
| |
| — |
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(亏损)税前净收入（税前支出）益 |
| ( |
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| ( |
| — |
| ( |
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所得税费用（收益） |
| — |
| ( |
| ( |
| ( |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( | |||||||||
净（亏损）利润 |
| ( |
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| — |
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| ( |
| — |
| ( |
| ( | |||||||||
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| ( |
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| — |
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| — |
| — |
| — |
| — |
| ( | |||||||||
伊坎企业归属于净（亏损）利润 | $ | ( | $ | | $ | | $ | — | $ | | $ | ( | $ | — | $ | ( | $ | ( | |||||||||
补充信息： | |||||||||||||||||||||||||||
资本支出 | $ | — | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | | $ | — | $ | — | $ | | |||||||||
折旧和摊销 | $ | — | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||
29
截至2024年9月30日的九个月 | |||||||||||||||||||||||||||
| 投资 |
| 能量 |
| 汽车 |
| 食品包装 |
| 房地产 |
| 家居时尚 |
| 制药 |
| 控股公司 |
| 合并 | ||||||||||
（单位：百万） | |||||||||||||||||||||||||||
收入： | |||||||||||||||||||||||||||
净销售额 | $ | — | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | | |||||||||
其他运营收入 |
| — |
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投资活动净亏损 |
| ( |
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| — |
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| ( | |||||||||
利息和股息收入 |
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| — |
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资产处置损失，净额 |
| — |
| ( |
| ( |
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| — |
| — |
| — |
| — |
| ( | |||||||||
其他收入（亏损），净额 |
| — |
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| — |
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| | |||||||||
| ( |
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费用： | |||||||||||||||||||||||||||
售出商品的成本 |
| — |
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| — |
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其他运营费用 |
| — |
| — |
| |
| — |
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| — |
| — |
| — |
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股息支出 | |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| | ||||||||||
销售、一般和管理 |
| |
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重组，净额 | — | — | — | | — | — | — | — | | ||||||||||||||||||
利息支出 |
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所得税（费用）福利前的（亏损）收入 |
| ( |
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| ( |
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| ( |
| ( | |||||||||
所得税优惠（费用） |
| — |
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| ( |
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净（亏损）收入 |
| ( |
| ( |
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| — |
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| ( |
| ( | |||||||||
减去：归属于非控股权益的净（亏损）收益 |
| ( |
| — |
| — |
| |
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( | |||||||||
归属于伊坎企业的净（亏损）收益 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | — | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | |||||||||
补充信息： | |||||||||||||||||||||||||||
资本支出 | $ | — | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | | |||||||||
折旧和摊销 | $ | — | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | | |||||||||
截至2023年9月30日的九个月 | |||||||||||||||||||||||||||
| 投资 |
| 能量 |
| 汽车 |
| 食品包装 |
| 房地产 |
| 家居时尚 |
| 制药 |
| 控股公司 |
| 合并 | ||||||||||
（单位：百万） |
| ||||||||||||||||||||||||||
收入： |
|
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净销售额 | $ | — | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | | |||||||||
其他运营收入 |
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投资活动净亏损 |
| ( |
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利息和股息收入 |
| |
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| — |
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资产处置（亏损）收益，净额 | — |
| ( |
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其他收入（亏损），净额 |
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| ( |
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费用： |
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售出商品的成本 |
| — |
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| — |
| | |||||||||
其他运营费用 |
| — |
| — |
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| — |
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股息支出 |
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销售、一般和管理 |
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重组，净额 |
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关联方应收票据的信用损失 | — | — | — | — | — | — | — | | | ||||||||||||||||||
子公司解散造成的损失 |
| — | — | — | — | — | — | — | | | |||||||||||||||||
利息支出 |
| |
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| — |
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| — |
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| | |||||||||
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所得税（费用）福利前的（亏损）收入 |
| ( |
| |
| ( |
| |
| |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||||||
所得税（费用）补助 |
| — |
| ( |
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| ( |
| — |
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| — |
| |
| ( | |||||||||
净（亏损）收入 |
| ( |
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| ( |
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| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||||||
减去：归属于非控股权益的净（亏损）收益 |
| ( |
| |
| — |
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| — |
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| — |
| ( | |||||||||
归属于伊坎企业的净（亏损）收益 | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||||||||
补充信息： |
| ||||||||||||||||||||||||||
资本支出 | $ | — | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | | |||||||||
折旧和摊销 | $ | — | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||
30
订阅和支持收入包括以下内容（以百万美元为单位）：
除了上面按报告部门综合陈述之外，我们还为我们的能源和汽车部门提供了额外的分项营业收入信息。
能源
截至9月30日，三个月的结束 | 截至9月30日的前九个月 | |||||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 2024 |
| 2023 | |||||
（单位百万） | ||||||||||||
石油股产品 | $ | | $ | | | $ | | |||||
氮肥产品 |
| |
| |
| |
| | ||||
$ | | $ | | $ | | $ | | |||||
汽车
截至9月30日，三个月的结束 | 截至9月30日的前九个月 | |||||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 2024 |
| 2023 | |||||
（单位百万） | ||||||||||||
汽车服务 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
售后配件 |
| |
| |
| |
| | ||||
所有板块的总收入 | $ | | $ | | | | ||||||
ASC 606范围之外的租赁营业收入 | | | | | ||||||||
汽车销售总收入和其他营业收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
31
精简资产负债表
2024年9月30日 | |||||||||||||||||||||||||||
投资公司， | 能源 | 汽车 | 食物 | 房地产业与相关资产的概述已经折旧完毕。提高或延长资产寿命的翻新、更换和其他支出被资本化并按其估计的有用寿命（通常在50年至60年之间）进行折旧。普通维修和修理支出按照发生时的费用计入费用。建筑物和场地改进的折旧使用年限采用直线法计算，通常在40年至50年之间，而租户内部装修的摊销是根据一家租户的租期恰好为租户租期租赁期间（通常在3年至27年之间）摊销，而其中租户的内部装修是根据27年摊销。 | 首页 | 药品 | 持有 | 综合 | |||||||||||||||||||
（单位百万） | |||||||||||||||||||||||||||
资产 | |||||||||||||||||||||||||||
现金及现金等价物 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||
在关联合并伙伴持有的现金和受限现金 |
| |
| — |
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| |
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| |
| | |||||||||
投资 |
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| — |
| — |
| |
| — |
| — |
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| | |||||||||
2,687,823 |
| — |
| |
| |
| |
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| |
| |
| — |
| | |||||||||
净存货 |
| — |
| |
| |
| |
| — |
| |
| |
| — |
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关联方应收票据净额 | — | — | — | — | — | — | — | | | ||||||||||||||||||
物业、厂房和设备，净值 |
| — |
| |
| |
| |
| |
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| — |
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商誉和无形资产，净值 |
| — |
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其他 |
| |
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所有资产 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||
负债和股东权益 |
|
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|
|
|
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| ||||||||||
应付账款、应计费用及其他负债 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||
以公允价值卖出但尚未购买的证券 |
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| — |
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| — |
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| | |||||||||
债务 |
| — |
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| — |
| |
| | |||||||||
总负债 |
| |
| |
| |
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| |
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| | |||||||||
归属于伊坎企业的股权 |
| |
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| |
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| ( |
| | |||||||||
归属于少数股东权益 |
| |
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| — |
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| — |
| — |
| — |
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总权益 |
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总负债和所有者权益 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||
2023年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||
投资公司， | 能源 | 汽车 | 食品 | 房地产业与相关资产的概述已经折旧完毕。提高或延长资产寿命的翻新、更换和其他支出被资本化并按其估计的有用寿命（通常在50年至60年之间）进行折旧。普通维修和修理支出按照发生时的费用计入费用。建筑物和场地改进的折旧使用年限采用直线法计算，通常在40年至50年之间，而租户内部装修的摊销是根据一家租户的租期恰好为租户租期租赁期间（通常在3年至27年之间）摊销，而其中租户的内部装修是根据27年摊销。 | 首页 | 药品 | 持有 | 综合 | |||||||||||||||||||
（单位百万） | |||||||||||||||||||||||||||
资产 | |||||||||||||||||||||||||||
现金及现金等价物 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||
在关联合并伙伴持有的现金和受限现金 |
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投资 |
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2,687,823 |
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关联方应收款项净额 | — | — | — | — | — | — | — | | | ||||||||||||||||||
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物业、厂房和设备，净值 |
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其他 |
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应付账款、应计费用及其他负债 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||
以公允价值卖出但尚未购买的证券 |
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归属于伊坎企业的股权 |
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总负债和所有者权益 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||
15. 所得税
截至2024年9月30日的三个月，我们在税前收入上记录了所得税收益$
截至2024年9月30日的三个月，有效税率低于
32
对合作伙伴的影响以及与归属于非控股股权和联邦税收抵免以及激励措施相关的永久性税收利益的影响。截至2023年9月30日的三个月内，有效税率高于法定联邦税率
截至2024年9月30日的九个月内，我们记录了一笔所得税收益，金额为$
对于截至2024年9月30日的九个月，有效税率低于法定联邦税率百分之几。
16. 累计其他综合损益变动
累计其他综合损益的变动包括以下内容：
累计折算差额(2) | 养老后发帖 | ||||||||
Adjustments, Net | 福利，净收入 | ||||||||
| 税收的 |
| 税收的 |
| 总计 | ||||
（单位百万） | |||||||||
2023年12月31日余额 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||
其他综合损失，税后撤消前的净利润 |
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其他综合损失，净额 |
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2024年9月30日余额 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||
累计折算差额(2) | 养老后发帖 | ||||||||
净调整 | 净收益 | ||||||||
| 税收 |
| 税收 |
| 总计 | ||||
（单位百万） | |||||||||
2022年12月31日前余额 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||
其他综合损失，税后撤消前的净利润 |
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其他综合损失，净额 |
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2023年9月30日余额 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||
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17. 其他收入, 净额
其他收入（净额）包括以下项目:
截至9月30日，三个月的结束 | 截至9月30日的前九个月 | |||||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 2024 |
| 2023 | |||||
（单位百万） | ||||||||||||
来自非合并关联公司的股权收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
外币交易（损失）盈利 |
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还清债务的收益，净额 |
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其他 |
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18. 承诺和 contingencies
环保母基
由于我们业务性质的原因，我们的某些子公司业务受到了许多现有和拟议的法律法规的约束，这些法律法规旨在保护人类健康和安全以及环境，特别是涉及工厂废物和排放、固体废物处理等方面。我们未经折现的合并环保负债为$货币，主要存在于我们的能源业务部门中，在我们的简明合并资产负债表中包括在应计费用和其他负债中。我们不认为环境问题会对我们的合并业务成果和财务状况产生重大不利影响。
能源
RFS争端 - CVR能源的受义务方子公司受到美国环保署实施的可再生燃料标准（“RFS”）的约束，该标准要求炼油商将可再生燃料混入其运输燃料中，或购买称为RINs的可再生燃料信用，作为混合的替代，数量等于适用年度的可再生体积义务（“RVO”）。CVR能源的受义务方子公司无法将绝大部分运输燃料混合，除非他们的义务得到美国环保署免除或豁免，否则必须在公开市场购买RINs或获得用于符合RFS的纤维素生物燃料的豁免信用。CVR能源的受义务方子公司还购买由其可再生柴油业务产生的RINs，部分满足他们的RFS义务。
CVREnergy的一家受义务方子公司Wynnewood Refining Company, LLC（“WRC”），符合RFS中定义的“小型炼油厂”，即具有每个日历年度平均原油处理量不超过75,000桶的炼油厂，这使WRC有资格在能够证明其遭受到不成比例经济困难的情况下寻求在RFS下的小型炼油厂豁免（“SREs”）。WRC已提交了截至2024年的2017年至2024年的合规年份的SRE申请，这些申请正在由美国环保署和/或各个法院的不同阶段进行审查。.
关于WRC对2017年至2021年符合期间的SRE请愿书，这些请愿书与某些其他小型炼油厂的SRE请愿书一起在2022年被美国环保署（EPA）否决（“2022年否决”），在2023年11月被第五巡回上诉法院（“第五巡回”）撤销的EPA的否决后，EPA仍未就这些请愿书采取行动，并将其发还给EPA，理由是EPA的否决具有不允许的追溯性，EPA的解释与法律相悖并且对请愿人的豁免适用方式是武断和草率的。在2024年5月，EPA和某些生物燃料团体向美利坚合众国最高法院（“SCOTUS”）申请核准，寻求审查关于这些针对2022年否决的诉讼的地点是否属实的问题。
34
这项上诉专门在哥伦比亚特区巡回上诉法院进行（“特区法院”），该法院在2024年10月批准了核发令。预计将在2025年某个时候进行口头辩论。
2024年7月，哥伦比亚特区法院对部分挑战2022年度拒绝申请的小型炼油厂做出了有利裁决，认为适用于这些小型炼油厂的2022年度拒绝是武断和草率的，撤销了这些拒绝，并将此类申请退还给了EPA。哥伦比亚特区法院还驳回了生物燃料生产商对EPA替代执行行动的挑战, 并得出结论说，申请人没有证明受到EPA决定的任何伤害，因此缺乏起诉的资格。WRC关于2022年度合规期的SRE申请，该申请于2023年7月被EPA拒绝，主要基于与2022年度拒绝相同的理由，直到哥伦比亚特区案件发出命令之前，该申请仍保持搁置。
WRC于2024年7月在德克萨斯州南区联邦地区法院提起诉讼，寻求，除其他救济措施外，声明EPA管理员未能及时对WRC关于2023年度合规期的SRE申请进行裁决，并要求管理员在特定日期前对WRC的2023年SRE申请进行裁决，这一诉讼仍在进行。同样，EPA尚未对WRC的2024年度申请作出裁决，这一裁决应在2024年底之前做出。
由于这些事宜处于不同阶段，cvr能源目前无法判断这些事宜的结果。尽管cvr能源打算积极推动这些行动，但如果这些事宜最终以对cvr能源不利的方式结束，除了上述情况外，它们可能对cvr能源的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
我们的能源业务部门确认了约$
45Q交易
2023年1月，cvr能源及其受托方子公司与非关联的第三方投资者和其他人士签订了关于45Q交易的合资企业和相关协议，旨在符合《国际税收法》第45Q条规定的某些税收抵免。根据与45Q交易相关的协议，cvr partners及其附属公司有责任在协议期内每年达到一定数量的二氧化碳供应，并需支付最高达$
诉讼
我们及我们的子公司不时参与正常业务过程中出现的各种诉讼。我们认为此类正常日常诉讼不会对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。请参阅下文“其他”一节所描述的事项。
35
能量
看涨期权保险案例 — 涉及CVR Energy及其某些关联公司（“CVR Refining”）和CVR Energy的主要和超额保险公司（“保险公司”）的诉讼，这些诉讼涉及CVR Refining, LP（“CVR Refining”）据称前单位持有人代表自己提起的合并诉讼，以及与CVR Energy行使有关的一类类似处境的单位持有人提起的合并诉讼，这些诉讼涉及CVR Energy的主要和超额保险公司（“保险公司”），供来电被告和解 CVR Refining经修订和重述的有限合伙协议下的看涨期权仍待处理，需要调解计划于 2024 年 11 月举行。尽管这些案件仍在审理中，但CVR Energy预计这些诉讼的结果不会对CVR Energy的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
担保纠纷— 在2024年9月进行的调解中，埃克森美孚公司（“XOM”）正式要求CVR Energy的一家子公司为路易斯安那州多名业主提出的与石油和天然气租赁物业涉嫌污染有关的索赔进行辩护和赔偿。XoM索赔要求该子公司有义务为xOM进行辩护和赔偿。CVR Energy对所谓担保的有效性提出异议，并已向特拉华州高等法院提起诉讼，要求作出与之相关的宣告性判决，该诉讼仍在审理中。由于此事仍处于初期阶段，CVR Energy尚无法确定其结果是否会对CVR Energy的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
其他事项
养老金义务
伊坎先生通过某些关联公司拥有
由于超过
Viskase和ACF养老金计划目前的总体资金不足状况要求他们将某些 “应报告的事件” 通知PBGC，例如我们是否不再是Viskase或ACF控制集团的成员，或者我们是否进行了某些特别分红或股票赎回。举报义务可能导致我们试图推迟或重新考虑此类应报告事件的发生。
星火控股公司（“星火”），这是
36
其他
Icahn Enterprises L.P. was contacted on May 3, 2023 by the U.S. Attorney’s office for the Southern District of New York and on June 21, 2023 by the staff of the Division of Enforcement of the U.S. Securities and Exchange Commission (the “SEC”), seeking production of information relating to the Company and certain of its affiliates’ corporate governance, capitalization, securities offerings, disclosure, dividends, valuation, marketing materials, due diligence and other materials. On August 19, 2024, the Company and Mr. Icahn, entered into settlement agreements with the SEC in connection with this inquiry. In connection with that settlement, the SEC entered an order in an administrative proceeding that contains non-scienter based findings that the Company failed to disclose in its Form 10-Ks for the years 2018, 2019 and 2020 that Mr. Icahn pledged IEP securities as collateral to secure personal margin loans as required by Item 403(b) of Regulation S-k. The order relating to Mr. Icahn contains non-scienter based findings that, while Mr. Icahn’s prior Schedule 13D filings generally disclosed that he had pledged IEP depositary units as collateral for personal margin loans, subsequent Schedule 13D filings were not amended to describe loan agreements and amendments to loan agreements or to attach guarantees as required by Items 6 and 7 of Schedule 13D. Without admitting or denying the SEC’s allegations (other than with respect to the SEC’s jurisdiction), under the terms of the settlements, (i) IEP consented to the entry of an order requiring it to pay a civil penalty of $
此外，SeekingAlpha报道称：“Stifel在TAMARACK消息公布后迅速降级了MacroGenics（MGNX），该公司称该消息引发对该药物的安全性和耐受性的担忧，并出现了与先前披露的摘要结果大相径庭”
我们相信我们拥有一套强有力的合规计划，并且虽然无法作出保证，我们将继续评估这些事项，但我们目前并不认为其余的查询和诉讼会对我们的业务、财务状况、经营成果或现金流产生重大影响。
19. 附加现金流信息
附加现金流信息包括以下内容：
截至9月30日的前九个月 | ||||||
| 2024 |
| 2023 | |||
（单位百万） | ||||||
支付利息的现金 | $ | ( | $ | ( | ||
所得税现金支付，除支付外 |
| ( |
| ( | ||
合伙企业应收贡献 |
| — |
| | ||
非现金投资部门向非控股利益支付的分配 | — | ( | ||||
37
20.后续事件
伊坎企业
有限合伙单位分配
2024年11月6日，伊坎企业的普通合作伙伴董事会宣布以每份存托单位$ 为金额的季度分配，将于2024年12月26日前后支付给截至于2024年11月18日收盘时持有存托单位的存托单位持有人。存托单位持有人将有直到2024年12月13日的时间来及时选择接收现金或额外的存托单位。如果持有人未能及时选择，将自动视为选择接收额外的存托单位分配。选择接收（或被视为选择接收）额外存托单位的存托单位持有人将获得根据截至2024年12月20日结束的持续交易日单位的成交量加权平均交易价格价值的单位。伊坎企业将向选择接收（或被视为选择接收）存托单位的持有人支付现金，而不是发行零头存托单位。
交易所报价的结算
2024年8月，我们开始了一项交换$的报价
38
项目2.财务状况与经营结果的管理讨论与分析
以下讨论旨在帮助您了解我们当前的业务以及业务运营结果，以及我们当前的财务状况。本节应与我们在2024年9月30日至2024年12月31日提交给证券交易委员会的第10-Q表格中包含的未经审计的简明综合财务报表和附注一起阅读，以及我们在2024年2月29日提交的年度报告（称为“报告”）。
执行概述
介绍
伊坎企业有限合伙（“伊坎企业”）成立于1987年2月17日，总部位于佛罗里达州阳光岛海滩。我们是一家多元化控股公司，拥有目前从事以下持续经营业务的子公司：投资、能源、汽车、食品包装、房地产、家居时尚和制药。我们还报告我们的控股公司的业绩，其中包括伊坎企业某些子公司的业绩（除非另有说明），以及与我们的控股公司相关的投资活动和费用。本文件中“我们”、“我们的”、“我们”或“公司”一词在不另有说明的情况下指的是伊坎企业及其子公司。
伊坎企业拥有伊坎企业控股有限合伙（“伊坎企业控股”）99%的有限合伙权益。伊坎企业控股及其子公司拥有几乎所有的资产和负债，并进行几乎所有的业务。伊坎企业G.P.公司（以下简称伊坎企业GP），间接由卡尔·C·伊坎先生拥有和控制，截至2024年9月30日，在伊坎企业和伊坎企业控股中分别拥有1%的普通合伙权益，代表伊坎企业和伊坎企业控股的1.99%的普通合伙权益。截至2024年9月30日，伊坎先生及其关联公司拥有伊坎企业86%左右的存托凭证单位。
最近的发展
温纽伍德炼油厂事故
在我们的能源板块中，2024年4月28日凌晨，温纽伍德炼油厂发生了一场火灾，当时正值恶劣天气。火灾很快被扑灭，没有员工或承包商受伤。经进一步评估，确定此事故只造成石脑油处理装置中的管道支架和泵的损坏。科菲维尔炼油厂的运营未受火灾影响。 我们在能源板块中拥有的绝大多数股权的子公司CVR Energy, Inc.（“CVI”），在2024年第三季度因此事故产生了约600万美元的额外支出，不包括保险赔偿。 所有必要的维修工作已经完成，该工厂在2024年7月完全恢复了运营。
39
潜在战略交易
如前所披露，我们正在与CVI一起考虑可供CVI及其子公司选择的潜在战略交易，这可能包括通过谈判的合并、股份或资产购买协议，由CVI或其子公司收购更多实体、资产或业务，以及涉及CVR Partners LP的战略选择。不能保证任何前述或先前披露的交易或其他交易将开展或实现，或者如果实现，其时间安排如何。2024年11月8日，我们向CVI董事会提交了有关我们一家或多家子公司提出的潜在要约收购CVI普通股高达1500万股的提议。
投资基金分配和赎回
请参阅“流动性和资本资源”下方的“投资基金赎回与分配”。
经营结果
合并财务结果
我们的主营业务由经营于各行业的子公司组成，并在分散管理的基础上运营。除了我们投资部门从投资交易中获得的营收外，我们的主营业务收入主要包括各种产品的净销售额、服务收入、特许经营运营和房地产租赁。由于我们业务的结构和性质，我们主要通过单个报告部门的运营结果来讨论经营业绩，以更好地了解我们的综合经营表现。除了下面总结的财务结果，还请参阅附注14“段报告”，以获取每个报告部门的持续经营结果与我们综合结果的调整情况。
中东地区的冲突以及正在进行的俄罗斯/乌克兰冲突可能会对全球石油、化肥和农业市场产生重大影响。 这些冲突给全球市场带来了重大的地缘政治风险，引发了对重大影响的关切，例如制裁执行，可能导致进一步的石油价格波动，并可能通过多种方式扰乱肥料、粮食和原料的生产和贸易供应，包括贸易限制和供应链中断。 这些冲突及其相关市场扰动的最终结果难以预测，可能以无法预料的方式影响我们的业务、运营和现金流。
40
以下所示的我们汇总的财务状况主要受以下因素影响：(i) 投资基金（如下所定义）的表现，(ii) 能源部门的运营结果，受产品需求和定价的影响，以及(iii) 我们汽车部门内Auto Plus的去除。有关各自部门讨论和下文的“其他合并运营结果”，请参考进一步讨论。
净利润（损失） | ||||||||||||||||||
收入 | 净利润（损失） | 归属于伊坎企业 | ||||||||||||||||
截至9月30日，三个月的结束 | 截至9月30日，三个月的结束 | 截至9月30日，三个月的结束 | ||||||||||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 2024 |
| 2023 |
| 2024 |
| 2023 | |||||||
（单位百万） | ||||||||||||||||||
投资公司， | $ | 334 | $ | (224) | $ | 296 | $ | (297) | $ | 192 | $ | (166) | ||||||
Holding Company |
| 34 |
| 24 |
| (59) |
| (91) |
| (59) |
| (91) | ||||||
其他经营板块： |
|
|
|
|
|
| ||||||||||||
能源 |
| 1,846 |
| 2,535 |
| (134) |
| 342 |
| (88) |
| 235 | ||||||
汽车 |
| 374 |
| 448 |
| (24) |
| 7 |
| (24) |
| 7 | ||||||
食品包装 |
| 100 |
| 103 |
| — |
| — |
| — |
| — | ||||||
房地产业 |
| 30 |
| 51 |
| 2 |
| 10 |
| 2 |
| 10 | ||||||
家居时尚 |
| 44 |
| 47 |
| (5) |
| (1) |
| (5) |
| (1) | ||||||
药品 |
| 29 |
| 26 |
| 4 |
| — |
| 4 |
| — | ||||||
其他经营部门 |
| 2,423 |
| 3,210 |
| (157) |
| 358 |
| (111) |
| 251 | ||||||
综合 | $ | 2,791 | $ | 3,010 | $ | 80 | $ | (30) | $ | 22 | $ | (6) | ||||||
净利润（损失） | ||||||||||||||||||
收入 | 净利润（损失） | 归属于伊坎企业 | ||||||||||||||||
截至9月30日的前九个月 | 截至9月30日的前九个月 | 截至9月30日的前九个月 | ||||||||||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 2024 |
| 2023 |
| 2024 |
| 2023 | |||||||
（单位百万） | ||||||||||||||||||
投资公司， | $ | (49) | $ | (888) | $ | (174) | $ | (1,107) | $ | (88) | $ | (552) | ||||||
Holding Company |
| 84 |
| 71 |
| (207) |
| (462) |
| (207) |
| (462) | ||||||
其他经营部门: |
|
|
|
|
|
| ||||||||||||
能源 |
| 5,702 |
| 7,077 |
| (31) |
| 745 |
| (31) |
| 453 | ||||||
汽车 |
| 1,139 |
| 1,333 |
| (26) |
| (2) |
| (26) |
| (2) | ||||||
食品包装 |
| 304 |
| 332 |
| 4 |
| 12 |
| 3 |
| 11 | ||||||
房地产业 |
| 77 |
| 108 |
| — |
| 13 |
| — |
| 13 | ||||||
家居时尚 |
| 124 |
| 133 |
| (6) |
| (2) |
| (6) |
| (2) | ||||||
药品 |
| 81 |
| 72 |
| 8 |
| (4) |
| 8 |
| (4) | ||||||
其他经营部门 |
| 7,427 |
| 9,055 |
| (51) |
| 762 |
| (52) |
| 469 | ||||||
综合 | $ | 7,462 | $ | 8,238 | $ | (432) | $ | (807) | $ | (347) | $ | (545) | ||||||
投资公司，
我们通过各种私人投资基金（"投资基金"）投资我们的专有资本。 截至2024年9月30日和2023年12月31日，我们在投资基金中的投资公允市值分别约为$27亿和$32亿。 截至2024年9月30日和2023年12月31日，伊坎先生及其关联方（不包括我们和Brett Icahn）在投资基金中的总投资公允市值分别约为$15亿和$21亿。
我们的投资业务成果体现在损益简化合并利润表的净利润中。 我们投资业务的净利润（亏损）取决于分配给投资基金的资金金额以及投资基金中基础投资的表现。 未来分配给投资基金的资金可能会根据控股公司、伊坎先生及其关联方以及伊坎先生的儿子Brett Icahn等的贡献和赎回而增加或减少。 此外，投资基金的历史绩效结果并不能作为未来结果的指标，因为过去的市场情况、投资机会和投资决策未必会再次发生。 一般市场条件的变化以及开空和开多头寸暴露的变化对我们的投资业务成果以及年度业务成果的可比性有重大影响，因此未来的业务成果将受到我们未来暴露和未来市场状况的影响，这可能与先前的趋势不一致。 请参阅“投资业务部门流动性”
41
有关于2024年9月30日前我们"流动性和资本资源"讨论部分，获取关于我们投资板块暴露度的额外信息。
截至2024年9月30日和2023年，我们投资基金的收益率分别为7.6%和（4.4)%。截至2024年9月30日和2023年，我们投资基金的回报率分别为（1.9)%和（13.3)%。我们投资基金的回报率代表平均回报率的加权平均值，扣除费用后的净额。
以下表格列出了截至2024年9月30日和2023年的三个月和九个月内，我们投资基金回报的业绩归因和净利润（损失），并包括所有投资和衍生品头寸类型的表现，包括通过期权、开空、掉期、远期以及其他衍生工具使用杠杆的影响。
截至9月30日，三个月的结束 | 截至9月30日的前九个月 | |||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 2024 |
| 2023 |
| ||
开多仓位 |
| 10.4 | % | (2.0) | % |
| 3.3 | % | (3.8) | % |
空头头寸 |
| (4.4) | % | (3.4) | % |
| (9.0) | % | (12.3) | % |
其他 |
| 1.6 | % | 1.0 | % |
| 3.8 | % | 2.8 | % |
| 7.6 | % | (4.4) | % |
| (1.9) | % | (13.3) | % | |
截至9月30日，三个月的结束 | 截至9月30日的前九个月 | |||||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 2024 |
| 2023 | |||||
（单位百万） | ||||||||||||
开多仓位 | $ | 403 | $ | (125) | $ | 43 | $ | (315) | ||||
开空仓位 |
| (171) |
| (240) |
| (409) |
| (1,002) | ||||
其他 |
| 64 |
| 68 |
| 192 |
| 210 | ||||
$ | 296 | $ | (297) | $ | (174) | $ | (1,107) | |||||
2024年和2023年九月三个月结束
2024年九月三个月结束，投资基金的正面表现主要是长头寸的净收益推动，其中包括衍生品的影响，部分抵消了空头寸的净亏损。我们投资部门长头寸的正面表现主要受到医疗保健和公用事业板块的33200万美元净获利的推动。我们投资部门空头寸的负面表现主要来自材料和公用事业板块的15800万美元亏损以及整体市场对冲的12900万美元亏损，部分抵消了能源板块15700万美元的收益。
2023年九月三个月结束，投资基金的负面表现主要来自空头头寸的净亏损。我们投资部门空头头寸的负面表现主要来自几个能源板块投资共计40100万美元的亏损，以及某些信用违约掉期头寸的10200万美元的负面表现，部分抵消了整体市场对冲的17900万美元收益以及在各个板块获得净收益的短期股票和信用头寸的15800万美元。我们投资部门长头寸的负面表现主要来自一笔医疗保健板块投资的11500万美元亏损和两笔公用事业板块投资的9500万美元亏损，部分抵消了一笔能源板块投资的9800万美元收益。
2024年和2023年九月九个月结束
2024年九月九个月结束，投资基金的负面表现主要是空头头寸的净亏损导致，部分抵消了长头头寸的净收益。我们投资部门空头头寸的负面表现主要来源于整体市场对冲的29200万美元净亏损以及公用事业和材料板块的20500万美元净亏损，部分抵消了能源板块的21100万美元收益。
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我们投资板块开多头仓位的积极表现，主要受到公用事业板块净收益26600万美元的推动，部分抵消了能源板块22700万美元的净损失。
截至2023年9月30日的九个月，投资基金的负面表现主要受到空头和多头头寸的净亏损推动。我们投资板块空头头寸的负面表现主要来自于43900万美元的整体市场对冲损失，以及几个能源板块投资22600万美元，以及净亏损跨多个板块的空头股票头寸的整体表现23900万美元。我们投资板块多头头寸的负面表现主要来自于一个医疗保健板块投资16300万美元和一个材料板块投资14500万美元，以及在多个板块净亏损的投资的整体表现。
能源
我们的能源板块主要从事石油加工和制造氮肥业务。石油业务分别占截至2024年9月30日和2023年的能源板块净销售额的约93%和92%。
石油业务的运营结果主要受到精炼产品价格与原油和其他原料价格之间关系的影响，这些原料被加工和混合成石油产品，如汽油、柴油和喷气燃料，由炼油厂生产（“精炼产品”）。收购原油和其他原料的费用以及最终销售精炼产品的价格取决于我们能源板块无法控制的因素，包括原油供应和需求，以及汽油、蒸馏油和其他精炼产品的供需情况，这又取决于国内外经济、驾驶习惯、天气条件、国内外政治事务、生产水平、进口和出口的可及性或许可性、竞争性燃料的营销以及政府监管的范围等诸多因素。由于石油业务对库存的估值采用先进先出计价法，原油价格波动可能会影响毛利率，因为其未对冲库存价值的变化会导致部分影响。原油价格变动对石油业务的运营结果部分受到精炼产品加工速度调整以反映这些变化的影响。
除了地缘政治条件，例如中东持续冲突和俄罗斯/乌克兰冲突的影响外，还有可能影响精炼产品需求和库存的长期因素。这些因素包括强制性可再生燃料标准、提议和实施的气候变化法律和法规，以及对车辆的里程和排放标准。石油业务也受到美国环境保护署（EPA）制定的可再生燃料标准（“RFS”）的约束，每年，除非获得豁免或豁免权，要求我们能源板块的运营公司将“可再生燃料”与其运输燃料混合，在可用的情况下购买可再生燃料识别号（“RIN”），而不是混合，否则将面临责任。RINs的价格极不稳定，未来石油业务的RINs成本难以估计。此外，RINs的成本取决于各种因素，其中包括但不限于RINs的购买可用性、RINs市场参与者的行动（包括非受约方）、购买RINs的价格、运输燃料和可再生柴油生产水平和定价、石油业务的石油产品组合、石油业务的炼油毛利率和其他因素，所有这些因素可能会在不同时期发生显着变化，以及石油业务的受约方子公司可能享有的某些豁免或豁免权。遵守RFS的成本也受到多个炼油厂商、包括石油业务的受约方子公司、生物燃料团体和其他人提起的诉讼以及诉讼结果的影响和依赖。请参阅附注18，“承诺和或有事项”，以获得有关RINs的进一步讨论。
近年来，我们的能源板块专注于几项脱碳倡议，包括完成可再生柴油和可再生原料预处理的施工。 在温纽德炼油厂的部门，成立了一个环保、社会和治理（"esg"）委员会，并发表了esg报告，进行了重组以更好地与管理和财务报告保持一致。我们的能源板块预计将继续探索在具有吸引力经济条件下去碳化其业务的选项，而不是仅仅依赖政府的补贴。
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截至9月30日，三个月的结束 | 截至9月30日的前九个月 | |||||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 2024 |
| 2023 | |||||
（单位百万） | ||||||||||||
净销售额 | $ | 1,834 | $ | 2,522 | $ | 5,663 | $ | 7,045 | ||||
营业成本 |
| 1,914 |
| 2,048 |
| 5,549 |
| 5,964 | ||||
毛利率 | $ | (80) | $ | 474 | $ | 114 | $ | 1,081 | ||||
2024年和2023年截至9月30日三个月
我们能源业务部门的净销售额与截至2024年9月30日为止的三个月相比减少了68800万美元（27%），主要是由于我们石油业务的净销售额减少了68300万美元，以及与去年同期相比，我们的氮肥业务净销售额减少了500万美元。石油业务净销售额的减少是由于精炼产品价格降低导致库存水平升高和需求减少，以及因为温纽伍德炼油厂火灾和科菲维尔炼油厂计划外停工导致销售下降。氮肥业务净销售额的减少主要是由于尿素铵硝酸酯（“UAN”）销量下降，部分抵消了当前期间有利的UAN和氨价格条件。
我们能源业务部门的销售成本与截至2024年9月30日为止的三个月相比减少了13400万美元（7%），主要是由于石油业务的下降，这是由于净销售额下降和RFS支出增加了18700万美元，其中包括23200万美元的不利RINs责任再评估，部分抵消了当前期间9700万美元的有利衍生产品影响，相比于在2023年的截至9月30日的三个月亏损。我们能源业务部门的毛利率截至2024年9月30日为止的三个月减少了55400万美元，与去年同期相比。毛利率与销售额的比例分别为2024年9月30日和2023年的同期均为（4%）和19%。毛利率与销售额比例下降主要归因于石油业务，这是由于今年库存水平增加和需求降低导致精炼利润下降。
2024年和2023年截至9月30日的九个月
我们能源业务部门的净销售额与截至2024年9月30日为止的九个月相比减少了14亿美元（20%），主要是由于我们石油业务的净销售额下降了12亿美元，以及与可比期间相比，我们的氮肥业务净销售额下降了15400万美元。石油业务净销售额的减少是由于精炼产品价格降低导致库存水平升高和需求减少，以及因为温纽伍德炼油厂火灾和科菲维尔炼油厂计划外停工导致销售下降。我们氮肥业务净销售额的减少主要是由于不利的UAN和氨价格条件以及销售量的下降。
能源业务的营业成本与2024年9月30日止的9个月相比可比的前一年同期减少了41500万美元（7%）。主要原因是由于石油业务的销售下降和5200万美元的RFS费用增加，其中包括19600万美元不利的RINs责任重新评估，部分抵消了6100万美元有利的衍生产品影响。能源业务的毛利率与2024年9月30日止的9个月相比可比的前一年同期减少了96700万美元。毛利率占净销售额的比率分别为2024年9月30日止的9个月为2%和15%，2013年和2024年。毛利率占净销售额的比率下降主要归因于石油业务，主要原因是受到库存水平提高和当年需求减少带来的较低精炼利润的影响。
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汽车
我们的汽车业务业绩通常受汽车服务和维护需求驱动，受一般经济因素、汽车行驶里程、以及在道路上行驶的车辆平均年龄等因素的影响。
我们的汽车业务正处于一个跨年度的转型计划过程中。作为该计划的一部分，我们的汽车业务完成了将其部分汽车服务和售后配件业务分拆成两家独立经营公司的分离过程。其中，Auto Plus，负责我们大部分售后配件业务，开始在由售后服务业务拥有和租赁的位置进行运营。
2023年1月，Auto Plus提交了自愿申请破产的申请，寻求根据破产法第11章获得救济，导致停止运营和去除合并，从而减少了我们汽车业务的资产。截至2023年9月30日的九个月业绩中包括了Auto Plus在2023年1月31日之前的合并业绩。在破产后，Auto Plus退出了其运营的汽车服务位置。
我们的汽车业务业绩还包括AEP PLC LLC（“AEP PLC”），后者从Auto Plus的拍卖会上收购了总值1000万美元的资产，主要由售后配件库存组成。我们正在销售剩余库存，预计将于2024年底完成，并将使我们退出售后配件业务。
作为其转型计划的一部分，汽车业务在某些位置以长期经营租赁的形式租用可用和多余的房地产，在这些房地产中曾经是售后配件业务的正式运营地点。
在2024年第三季度，我们的汽车服务业务销售出现下降，这主要是由于消费者在汽车维修和保养上开支减少以及某些运营挑战等因素导致的，从而导致预期未来现金流量的下降。这导致了截至2024年9月30日季度的商誉触发事件。我们进行的商誉减值测试得出结论，目前不需要减值，我们已经进行了运营变革，包括管理和策略的变更，我们相信这将带来业务绩效和现金流量的改善。但是，如果我们的增长和盈利的倡议未能实现预期的好处，我们在这一业务中的资产可能会受到减值影响。
我们汽车业务部门的重点包括:
| ● | 定位汽车服务的广泛提供，以利用维修市场和车队中的机会; |
| ● | 对既有店铺布局的战略性投资，包括绿地和旧址的补充; |
| ● | 投资于Icahn Automotive名下和租赁地点的资本项目，并进行战略审查，以增加租赁收入，重组租赁负债，并减少占用成本; |
| ● | 优化店铺和分销中心网络，同时改善库存和成本结构； |
| ● | 投资于通过流程、设施和自动化来提升整体客户体验； |
| ● | 投资于员工，专注于培训和职业发展；并 |
| ● | 通过对人员、科技和整体供应链的投资，改进业务流程并分享最佳实践。 |
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以下表格显示了我们汽车业务部门的净销售额和其他营业收入、营业成本和其他营业支出以及毛利润。我们汽车业务部门的营运结果包括汽车服务劳务以及与汽车服务相关的任何安装部件或材料的销售。汽车服务劳务收入包括在我们的合并利润表中的其他营业收入中，然而，与汽车服务相关的任何安装零件或材料的销售则包括在净销售额中。租赁收入以及出租给第三方的物业相关费用，这些收入包括在其他营业收入中，相关费用则包括在我们的合并利润表中的其他支出中，下表中排除。因此，我们将在下文讨论我们汽车净销售额以及汽车服务劳务收入的综合结果。
截至9月30日，三个月的结束 | 截至9月30日的前九个月 | |||||||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 2024 |
| 2023 | |||||
（单位百万） | ||||||||||||
销售净额和其他业务收入 | $ | 359 | $ | 430 | $ | 1,096 | $ | 1,283 | ||||
营业成本和其他业务费用 |
| 279 |
| 298 |
| 801 |
| 901 | ||||
毛利率 | $ | 80 | $ | 132 | $ | 295 | $ | 382 | ||||
2024年9月30日结束的三个月和2023年
截至2024年9月30日的三个月内，我们汽车业务部门的净销售额和其他收入较去年同期下降了7100万美元（17%）。这主要是由于汽车服务减少了5100万美元（13%），主要是由于消费者对汽车维修和保养支出减少以及某些地点的轮胎库存不足导致我们在当前时期轮胎销售受到不利影响。这种减少部分是由于售后零部件收入减少了2000万美元（83%），主要是由于售后零部件业务的逐渐减少。
截至2024年9月30日的三个月内，我们的营业成本和其他费用较去年同期下降了1900万美元（6%）。这主要是由于净销售额减少，主要是由于消费者对汽车维修和保养支出降低以及当前时期轮胎销售下降。2024年9月30日结束的三个月内，我们的营业收入和其他营业总收入的毛利较去年同期下降5200万美元（39%）。截至2024年9月30日的三个月，净销售额和其他营业总收入的毛利率分别为22%和31%。
2024年9月30日结束的九个月和2023年
截至2024年9月30日的九个月内，我们汽车业务部门的净销售额和其他收入较去年同期下降了18700万美元（15%）。这主要是由于售后零部件销售减少了9400万美元（81%），主要是由于自2023年1月31日起对Auto Plus的去除。这种减少部分是由于汽车服务减少了9300万美元（8%），主要是由于消费者对汽车维修和保养支出减少。
截至2024年9月30日的九个月内，我们的营业成本和其他费用较去年同期下降了10000万美元（11%）。这主要是由于售后零部件销售减少，这与Auto Plus的去除有关，此外，成本削减措施和净销售额的降低主要与我们汽车服务业务中消费者对汽车维修和保养支出减少有关。2024年9月30日结束的九个月内，我们的营业收入和其他营业总收入的毛利较去年同期下降了8700万美元（23%）。截至2024年9月30日的九个月，净销售额和其他营业总收入的毛利率分别为27%和30%。
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食品包装
我们的食品包装部门的运营结果主要受细胞、纤维和塑料包装在加工家畜肉类和家禽行业的生产和销售驱动，其大部分净销售额来自于美国以外的客户。
2024年9月30日结束的三个月和2023年
2024年9月30日结束的三个月的净销售额较可比前一年期间减少了400万美元（4%）。主要原因是价格和产品结构减少了800万美元，部分抵消了销量增加的400万美元。2024年9月30日结束的三个月的营业成本较可比前一年期间增加了300万美元（4%），主要是由于销量增加和制造固定成本吸收减少的影响。净销售额毛利率分别为2024年和2023年的9月30日结束的三个月分别为15%和21%。
2024年9月30日结束的九个月和2023年
2024年9月30日结束的九个月的净销售额较可比前一年期间减少了3300万美元（10%）。主要原因是价格和产品结构减少了1900万美元，销量减少了1400万美元。2024年9月30日结束的九个月的营业成本较可比前一年期间减少了1200万美元（5%），主要是由于销量减少和相应的制造固定成本吸收减少的影响。净销售额毛利率分别为2024年和2023年的9月30日结束的九个月分别为18%和22%。
房地产业
我们的房地产业板块包括投资物业，包括租给公司租户的土地、零售、办公和工业物业，独立住宅的开发和销售，以及度假村和两家乡村俱乐部的运营。独立住宅和投资物业的销售额包括在我们的合并利润表中的净销售额中。投资物业和乡村俱乐部的运营结果包括在我们的合并利润表中的其他营业收入中。截至2024年9月30日的三个月的房地产业务收入主要来自乡村俱乐部和度假村的运营。截至2024年9月30日的九个月的房地产业务收入主要来自独立住宅的销售和乡村俱乐部的运营。
截至2024年9月30日的三个月
截至2024年9月30日的净销售额较去年同期减少了2300万美元（79%），主要是由于前一年同期销售了1700万美元的投资物业，以及一个乡村俱乐部的库存几乎售罄导致独立住宅销售减少，而第二家乡村俱乐部正在加速发展，预计2025年开始销售。截至2024年9月30日的营业成本较去年同期减少了1500万美元（75%），主要是由于前一年同期出售了一处投资物业。毛利率，作为净销售额的百分比，分别为17%和31%，截至2024年9月30日的三个月和2023年。
截至2024年9月30日的三个月的其他营业收入较去年同期增加了100万美元（5%）。截至2024年9月30日的三个月的其他营业支出较去年同期增加了100万美元（6%）。
截至2024年9月30日的九个月
2024年9月30日结束的前9个月净销售额同比减少了3200万美元（65%），主要是由于去年同期投资物业销售减少了1700万美元，以及一个乡村俱乐部的单户销售量减少，库存几乎售罄，而
47
第二家乡村俱乐部正在加大开发力度，预计销售将于2025年开始。 截至2024年9月30日的九个月的销售成本比去年同期减少2100万美元（下降了62％），主要是由于上述在上一年度的投资物业的销售。 毛利率（毛利率）占净销售收入的百分比分别为2024年9月30日和2023年的九个月分别为24%和31%。
其他收入截至2024年9月30日的九个月较去年同期增加了100万美元（增长了2％）。 截至2024年9月30日的九个月的其他支出相比去年同期增加了200万美元（增长了4％）。
家居时尚
我们的家居时尚部门受整体经济环境的显着影响，包括在零售层面消费者对家用纺织品的消费。
2024年和2023年截至9月30日的三个月
截至2024年9月30日的三个月的净销售额相比可比的去年同期增加了100万美元（增长了2％）。 截至2024年9月30日的三个月的销售成本相比可比的去年同期增加了100万美元（增长了3％）。 毛利率（毛利率）占净销售收入的百分比分别为2024年9月30日和2023年的三个月分别为19％和20％。截至2024年9月30日的三个月和2023年的毛利率分别为19％和20％。
2024年和2023年截至9月30日的九个月
截至2024年9月30日的九个月的净销售额下降了500万美元（4%），主要是由于来自零售和国际业务的需求减少。截至2024年9月30日的九个月的营业成本减少了600万美元（6%），主要是由于较低的材料成本和提高的制造效率。毛利率作为净销售额的百分比分别为2024年和2023年的九个月为23%和21%。
药品
我们的制药部门主要通过将产品直接销售给客户、批发商和药房来获取收入。根据先前宣布的和解协议，2024年底将允许竞争对手，以及2025年下半年将允许第二个竞争对手在美国推出与我们的制药部门内销售的专利保护的减肥治疗产品竞争的仿制产品，我们预计这将在美国零售药房市场中导致处方量适度减少。
2024年和2023年截至9月30日的三个月
截至2024年9月30日的三个月的净销售额增加了200万美元（8%），主要是由于持续增长的处方导致销售额增加。截至2024年9月30日的三个月的营业成本减少了200万美元（13%），主要是由于改善的库存管理。毛利率作为净销售额的百分比分别为2024年和2023年的三个月为52%和40%。
2024年和2023年截至9月30日的九个月
截至2024年9月30日的九个月的净销售额增加了800万美元（12%），主要是由于持续增长的处方导致销售额增加。截至2024年9月30日的九个月的营业成本同比持平。毛利率作为净销售额的百分比分别为2024年和2023年的九个月为46%和40%。
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控股公司
我们的控股公司的经营业绩主要反映了截至2024年9月30日和2023年9月30日的三个月和九个月中其一家子公司的解散损失、其关联方应收票据的信用损失以及其优先无抵押票据的利息支出。
子公司解散造成的损失
正如合并财务报表附注3 “子公司破产和解除合并” 中所讨论的那样，自2023年1月31日起，我们对Auto Plus进行了整合，导致子公司在截至2023年9月30日的九个月中解散的税前亏损2.46亿美元。
关联方应收票据的信用损失
我们的关联方应收票据的信用损失为1.39亿美元截至2023年9月30日的九个月与预计无法收回的应收票据有关。
其他合并经营业绩
销售、一般和管理
截至 2024 年 9 月 30 日和 2023 年 9 月 30 日的三个月
在截至2024年9月30日的三个月中，我们的合并销售、一般和管理成本与去年同期相比减少了700万美元（3％），这主要是由于我们的汽车板块支出减少了1,400万美元，主要与Auto Plus的解散有关。
截至2024年9月30日和2023年9月30日的九个月
在截至2024年9月30日的九个月中，我们的合并销售、一般和管理成本与去年同期相比减少了7,500万美元（11％），这主要是由于我们的汽车板块支出减少了5,900万美元，主要与Auto Plus的解散有关。
利息支出
截至 2024 年 9 月 30 日和 2023 年 9 月 30 日的三个月
截至2024年9月30日的三个月，我们的合并利息支出与去年同期相比减少了1,800万美元（12％）。下降的主要原因是我们的投资板块的利息支出减少了3000万美元，这归因于空头敞口构成的变化。我们的控股公司板块900万美元的利息支出增加部分抵消了这一下降，这主要是由于以高于去年同期的利率对债券进行再融资。
截至2024年9月30日和2023年9月30日的九个月
在截至2024年9月30日的九个月中，我们的合并利息支出与去年同期相比减少了3200万美元（8％）。下降的主要原因是利息支出减少 我们的投资部分为6,900万美元，这归因于空头敞口的变化。我们的利息支出的增加在一定程度上抵消了这一下降 控股公司板块和 能源板块分别为2,000万美元和1900万美元，这主要是由于以高于同期的利率对债券进行再融资。
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所得税费用
我们的某些子公司是合伙企业，在我们的简明综合财务报表中不受税务影响，某些其他子公司是公司，或公司的子公司，在我们的简明综合财务报表中受税务影响。因此，我们的合并实际税率通常与法定联邦税率不同。有关所得税的讨论，请参阅附注15“所得税”，其中包括对简明综合财务报表。
流动性和资本资源
控股公司流动性
我们是一家控股公司。我们的现金流和履行债务支付义务以及分发委托单位的能力取决于出售资产、股本发行和债务融资、利息收入、投资基金利益回报以及我们的子公司以贷款、分红和分配的形式向我们支付资金所产生的现金流。我们可能会通过各种方式从子公司筹集现金。迄今为止，这些手段包括从子公司获得股息和分配、基于子公司资产价值获取贷款或其他融资，或通过资本市场交易出售子公司的债务或股权证券。在任何分配和转移受损或受限的程度上，我们支付债务或在委托单元上分配的能力可能会受限。我们的子公司的经营结果可能不足以使它们向我们分配资金。2024年第三季度，我们能源部门的子公司cvr能源选择暂停支付现金分红，这将减少我们有关期间的现金流。此外，我们的子公司没有义务向我们提供资金，子公司向我们的分配和公司间转移可能受到适用法律或债务协议以及其他协议中的限制。
截至2024年9月30日，我们的控股公司拥有约16亿美元的现金及现金等价物，约47亿美元的总债务。 截至2024年9月30日，我们的控股公司在投资基金中持有总公允市场价值约27亿美元。 我们可能根据通知赎回在投资基金中的直接投资。 请参阅“投资部分流动性”，包括以下有关“投资基金赎回和分配”的信息，了解有关我们投资部分流动性的附加信息。 请参阅下文有关我们控股公司流动性的“合并现金流量”获取更多信息。
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控股公司借款和可用性
控股公司未偿还的无抵押优先债券包括以下内容：
2021年9月30日 | 运营租赁负债： | ||||
2024 |
| 2023 | |||
（单位百万） | |||||
到2025年到期的6.375%优先无抵押票据 |
| — |
| 750 | |
到2026年到期的6.250%优先无抵押票据 |
| 1,250 |
| 1,250 | |
到2027年到期的5.250%优先无抵押票据 |
| 1,455 |
| 1,455 | |
到2029年到期的4.375%优先无抵押票据 | 750 | 750 | |||
截至2029年到期的9.750%优先无担保票据 | 700 | 700 | |||
截至2030年到期的9.000%优先无担保票据 |
| 750 |
| — | |
4,905 | 4,905 | ||||
减少未摊销折扣、溢价和债务发行成本 |
| (5) |
| (1) | |
减少库藏票据 (1) | (217) | (57) | |||
总负债 | $ | 4,683 | $ | 4,847 | |
| (1) | 截至2024年9月30日，总债务净额中包括我们截至2029年到期的4.375%垫款无抵押债券的9200万美元，我们截至2027年到期的5.25%垫款无抵押债券的7300万美元，和我们截至2026年到期的6.25%垫款无抵押债券的5200万美元。截至2023年12月31日，总债务净额中包括我们截至2026年到期的6.25%垫款无抵押债券的1200万美元，我们截至2027年到期的5.25%垫款无抵押债券的500万美元，和我们截至2029年到期的4.375%垫款无抵押债券的4000万美元。 |
控股公司债务包括伊坎企业和伊坎企业财务公司发行的各种固定利率高级无抵押债券，由伊坎企业控股担保。每一笔高级无抵押债券的利息每半年支付一次。
2024年5月，发行人发行了总额为75000万美元的9.000%到2030年到期的高级无抵押债券。发行所得净额用于于2024年6月13日全额赎回尚未偿还的2025年到期的6.375%高级无抵押债券。
我们每笔高级无担保票据及相关担保均为发行人的高级无担保债务，并与所有发行人和担保人现有和未来的高级无担保债务同等，并优于所有发行人和担保人现有和未来的次级债务。 我们每笔高级无担保票据及相关担保在与担保此类债务的抵押品规模相比是有效的次级债务。我们每笔高级无担保票据及相关担保也被视为位居于发行人子公司的所有债务和其他负债之后，但不包括担保人。
管理我们上述所述高级无担保票据的契约限制了现金分配、购买股本或购买、赎回、偿还或收购次于高级无担保票据的债务。此外，契约限制了债务的承担或发行受限股，根据契约的定义，除非有特定例外。此外，契约要求在每个季度确定日期，伊坎企业和票据的担保人（目前仅为伊坎企业控股）要保持特定的最低财务比率，定义在其中。契约还限制了设定留置权、合并、合并和几乎所有资产的销售以及与关联方的交易。2024年第二季度，于2026年到期的6.375%高级票据可以不加溢价地赎回。此外，2027年到期的5.250%高级票据、2029年到期的4.375%高级票据和2030年到期的9.000%高级票据中的每笔在我们在到期前六个月内赎回任何一笔票据时都适用可选赎回溢价。在我们在到期前三个月内赎回此类票据时，2029年到期的9.750%高级票据将适用可选赎回溢价。
截至2024年9月30日和2023年12月31日，我们已遵守所有契约，包括保持一定的最低财务比率，如抵押债券中所定义的。此外，截至2024年9月30日，根据抵押债券中的契约规定管理我们的高级无抵押票据，我们不得负担额外的债务；但我们可以在债务再融资的情况下发行新票据。
51
债务回购和出售
2023 年 11 月和 12 月，我们在公开市场回购了大约2024年到期的4.750％的优先无抵押票据的本金总额为3500万美元，2026年到期的6.25％的优先无抵押票据的本金总额为1200万美元，2027年到期的5.25％的优先无抵押票据的本金总额为500万美元，2029年到期的4.375％的优先无抵押票据的总本金额为4,000万美元，总本金额为9200万美元。公司取消并减少了回购的2024年到期的4.750％优先无抵押票据的未偿还本金，其余的本金总额为5700万美元的回购票据已注销但尚未退回，存入国库。 2024年4月，我们在公开市场上出售了2026年到期的6.250％的优先无抵押票据的本金总额为1200万美元，以及2027年到期的5.250％的优先无抵押票据的本金总额为500万美元，这些票据均为美国国库。2024年8月和9月，我们在公开市场回购了2026年到期的6.25％的优先无担保票据的本金总额约5200万美元，2027年到期的5.25％的优先无担保票据的本金总额为7,300万美元，2029年到期的4.375％的优先无担保票据的本金总额为5200万美元。回购的本金总额为2.17亿美元的票据已注销，但尚未退回，存入国库。
市场上产品
在截至2024年9月30日的三个月中，我们根据2022年11月21日签订的公开市场销售协议出售了23.3万个存托单位，总收益约为400万美元。在截至2024年9月30日的九个月中，我们根据公开市场销售协议出售了5,806,986个存托单位，总收益约为1.02亿美元。2024年8月26日，我们签订了新的公开市场销售协议，规定存托单位的销售额高达4亿美元。我们继续签订有效的公开市场销售协议，根据2022年11月21日签订的公开市场销售协议，Icahn Enterprises可能会出售其存托单位，总销售收益总额最高可达4700万美元，根据2024年8月26日签订的公开市场销售协议，总销售收益最高可达4亿美元。无法保证在协议期限内出售任何或全部金额，我们没有义务根据公开市场销售协议出售额外的存托单位。视市场情况而定，我们可能会继续根据有效的公开市场销售协议出售存托单位，并在适当的情况下签订新的公开市场销售协议以继续我们的市场销售计划。我们根据At-The-Market计划获得剩余资本的能力可能会受到未来任何潜在出售时的市场状况的限制。尽管在截至2024年9月30日的九个月中，我们得以出售存托单位，但无法保证未来任何资金都将以可接受的条件提供，也无法保证在该计划下完全可用。
LP 单位分布
在截至2024年9月30日的九个月中，伊坎企业宣布了三次季度分配，每次分配金额为每个存托单位1.00美元，每位存托单位持有人可以选择接收现金或额外的存托单位。在这些分配方面，向及时选择接收现金的所有存托单位持有人的现金分配总额为3.14亿美元，其中1.75亿美元分配给了伊坎先生及其关联公司。
2024 年 11 月 6 日，伊坎企业普通合伙人董事会宣布季度分配，金额为每个存托单位0.50 美元，这笔款项将于 2024 年 12 月 26 日左右支付给在 2024 年 11 月 18 日营业结束时登记在册的存托单位持有人。存托单位持有人必须在2024年12月13日之前及时选择接收现金或额外的存托单位。如果单位持有人未及时做出选择，则其将自动被视为选择接受额外存管单位的分配。选择接收（或被视为选择接收）额外存托单位的存托单位持有人将在截至2024年12月20日的连续五个交易日内获得按单位成交量加权平均交易价格估值的单位。Icahn Enterprises将向任何选择接收（或被视为选择接收）存托单位的单位持有人以现金支付，以代替发行部分存托单位。
52
回购授权
董事会于2023年5月9日批准了伊坎企业GP的回购计划，该计划授权伊坎企业或伊坎企业的关联公司回购伊坎企业及伊坎企业金融公司发行的任何未偿付的固定利率无抵押优先票据总额高达50000万美元，以及回购伊坎企业发行的存托凭证总额高达50000万美元（“回购计划”）。对优先票据或存托凭证的回购可能会通过管理层进行的现金公开市场交易、要约收购或私下协商的交易以管理层判断的条件和价格进行。回购计划的授权期限为无限期，直至伊坎企业GP董事会于更晚时终止为止。截至2024年9月30日，公司尚未回购任何公司的存托凭证，而公司已在回购计划下总额为26900万美元的优先无抵押票据。参见上文的“债务回购与出售”。2024年11月6日，董事会重新批准了回购计划，并根据重新批准的计划，我们被授权额外回购高达50000万美元的我们未偿付的固定利率无抵押优先票据，除了我们已在回购计划下回购的约26900万美元，我们仍被授权回购高达50000万美元的存托凭证。
投资领域的流动性
除了我们和Icahn先生的投资之外，投资基金在历史上一直可以根据惯例条款和市场条件从主券商信贷额度中获得大量现金。
截至2024年9月30日和2023年12月31日，我们在附属关联合作伙伴持有的现金余额分别为80800万美元和106800万美元。附属关联合作伙伴持有的现金与我们的投资部门有关，包括投资基金持有的现金及等价物，尽管这些现金并非受法律限制，但并未用于投资部门或伊坎企业的一般营运需求。
此外，我们的投资部门流动性受投资基金的投资活动和表现驱动。截至2024年9月30日，投资基金的净空头名义暴露为2%。投资基金的开多暴露为113%（100% 股票多头和13% 信用多头），空头暴露为115%（92% 股票空头、20% 信用空头和3% 商品空头）。名义暴露代表投资基金投资资本的名义暴露与2024年9月30日投资基金净资产价值的比率。
投资基金的113% 多头暴露中，58% 来自长头寸的公允价值，55% 主要来自单个股票权益远期和掉期合约。投资基金的115% 空头暴露中，63% 来自空头位的公允价值，52% 主要来自空头市场指数掉期合约、信用违约掉期合约和商品空头合约。
就我们的未名义化的长头寸（58% 多头暴露）和短头寸（63% 空头暴露）而言，由于购买或出售引起的每1% 暴露变化（假设价值不变）将对我们的现金及现金等价物（作为净资产价值的百分比）产生1% 影响。由于购买和销售引起的暴露变化以及市场价值不利变化也会影响我们根据券商的授信额度可获得的资金。
就其他长头寸（55% 多头暴露）和空头寸（52% 空头暴露）的名义价值而言，如果我们按季末价格平仓这些头寸，我们的流动性将受到资产负债表未实现损失的影响。这将通过释放担保这些头寸的限制性现金余额以及根据某些券商的授信额度可获得的资金增加来抵消。如果我们通过增加这些空头位来增加我们的空头暴露，我们将需要向要求提供现金作为担保的交易对手提供等于初始名义价值的一小部分现金担保，然后根据公允价值不利变化的时价改变额外提供等于市值100% 的额外担保。对于不要求提供现金担保的交易对手，来自信用额度的可用资金将减少。
53
所有基金类型的赎回和分配
在截至2024年9月30日和2023年9月30日的九个月期间，伊坎先生及其关联公司（不包括我们和布雷特·伊坎）分别从其在截至2024年9月30日和2023年9月30日的九个月期间所持有的投资业务中包含的投资基金中，赎回了25000万美元和20亿美元。截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司持有的投资基金的总公允市场价值分别约为27亿美元和32亿美元，分别占各自日期的投资基金管理资产的约64%和60%。
在截至2024年9月30日的九个月期间，投资基金向投资者按比例分配了65000万美元现金，其中25600万美元分配给伊坎先生及其关联公司（不包括我们和布雷特·伊坎），39400万美元分配给控股公司。
其他板块流动性
板块现金及现金等价物
板块现金及现金等价物（不包括我们的投资板块）包括以下内容：
2021年9月30日 | 运营租赁负债： | |||||
| 2024 |
| 2023 | |||
（单位百万） | ||||||
能源 | $ | 534 | $ | 1,179 | ||
汽车 |
| 111 |
| 104 | ||
食品包装 |
| 6 |
| 8 | ||
房地产业 |
| 27 |
| 22 | ||
家居时尚 |
| 5 |
| 5 | ||
药品 |
| 40 |
| 26 | ||
$ | 723 | $ | 1,344 | |||
板块借款和可用性
板块债务包括以下内容：
2021年9月30日 | 运营租赁负债： | |||||
| 2024 |
| 2023 | |||
（单位百万） | ||||||
能源 | $ | 1,582 | $ | 2,185 | ||
汽车 |
| 24 |
| 33 | ||
食品包装 |
| 142 |
| 133 | ||
房地产业 |
| 2 |
| 1 | ||
家居时尚 |
| 14 |
| 8 | ||
$ | 1,764 | $ | 2,360 | |||
能源
在2024年2月，cvr能源赎回了其到期日为2025年的总额60000万美元的5.25%优先无抵押票据。由于这笔交易，cvr能源在2024年9月30日止九个月对债务减记产生了100万美元的亏损。
有关我们子公司债务条款、限制和契约的信息，请参阅截至2023年12月31日年报Form 10-k。截至2024年9月30日，我们所有子公司都符合所有债务契约要求。
54
我们的业务在以下总结的循环贷款措施下具有额外的借款额度
| 2021年9月30日 | ||
2024 | |||
（单位百万） | |||
能源 | $ | 329 | |
食品包装 |
| 25 | |
家居时尚 |
| 4 | |
$ | 358 | ||
关于我们每个持续运营部门的未偿债务和借款可用性，反映了第三方的义务。
合并现金流量表
我们的合并现金流量由控股公司、投资部门和其他营运部门的活动组成。我们的控股公司的现金流主要受子公司贷款、分红、分配和贡献产生的现金流驱动，以及剥离和收购、股权发行和债务融资、利息收入和支出。我们的投资部门的现金流主要由投资交易驱动，在营运活动净现金流中包括，由于其业务性质，在现金流出自融资活动中包括对亿肯先生及其关联方（包括伊坎企业和伊坎企业控股）以及布雷特·伊坎的贡献和分配。我们其他营运部门的现金流受到每个业务活动和业绩以及与我们控股公司的交易的影响。
以下表格总结了亿坎企业报告部门和我们控股公司的现金流信息：
2024年9月30日止九个月 | 2023年9月30日止九个月 | |||||||||||||||||
净现金流出 | 净现金流入（流出） | |||||||||||||||||
操作 | 投资 | 融资情况 | 操作 | 投资 | 融资 | |||||||||||||
| 活动范围 |
| 活动范围 |
| 活动范围 |
| 活动范围 |
| 活动范围 |
| 活动范围 | |||||||
Holding Company | $ | (111) | $ | 469 | $ | (374) | $ | (139) | $ | 346 | $ | (9) | ||||||
投资公司， |
| 342 |
| — |
| (905) |
| 2,606 |
| — |
| (2,033) | ||||||
其他经营部门: |
|
|
|
|
|
| ||||||||||||
能源 |
| 306 |
| (164) |
| (794) |
| 984 |
| (181) |
| (424) | ||||||
汽车 |
| 19 | (37) |
| 22 |
| 97 | (33) |
| 3 | ||||||||
食品包装 |
| 1 |
| (10) |
| 8 |
| 31 |
| (9) |
| (20) | ||||||
房地产业 |
| 20 |
| (15) |
| (2) |
| 33 |
| 2 |
| (28) | ||||||
家居时尚 |
| (17) |
| (5) |
| 22 |
| (2) |
| (1) |
| 2 | ||||||
药品 |
| 28 |
| 1 |
| (15) |
| 11 |
| — |
| (10) | ||||||
其他经营部门 |
| 357 |
| (230) |
| (759) |
| 1,154 |
| (222) |
| (477) | ||||||
除税前总额 |
| 588 |
| 239 |
| (2,038) |
| 3,621 |
| 124 |
| (2,519) | ||||||
淘汰 |
| — |
| (465) |
| 465 |
| — |
| (205) |
| 205 | ||||||
综合 | $ | 588 | $ | (226) | $ | (1,573) | $ | 3,621 | $ | (81) | $ | (2,314) | ||||||
淘汰
上表中的剔除涉及我们控股公司与我们的投资和其他营运部门之间的某些交易。我们控股公司从投资基金中的净（投资）分配，应当
55
适用的现金流项目包括我们控股公司的投资活动现金流和我们投资部门的筹资活动现金流。同样，我们控股公司从（投资于）其他经营部门获得的净分红派息包括在控股公司的投资活动现金流和其他经营部门的筹资活动现金流中。
Holding Company
| 截至9月30日的九个月 | |||||
| 2024 | 2023 | ||||
经营活动： |
|
|
| |||
支付无抵押债务票据利息的现金 | $ | (171) | $ | (186) | ||
利息和股息收入 |
| 76 |
| 68 | ||
所得税净现金收入，减去支付的税款 |
| (2) |
| (3) | ||
与子公司的营业交易 |
| 17 |
| — | ||
营业费用和其他 |
| (31) |
| (18) | ||
$ | (111) | $ | (139) | |||
投资活动： |
|
|
|
| ||
部分出售子公司权益的收入 | $ | — | $ | 158 | ||
投资基金的分红派息 | 395 | — | ||||
经营部门现金 |
| 146 |
| 227 | ||
向经营部门支付的现金 |
| (76) |
| (22) | ||
关联方应收款项拨款和偿还，净额 | 4 | (17) | ||||
$ | 469 | $ | 346 | |||
筹资活动： |
|
|
|
| ||
合作伙伴贡献 | $ | 104 | $ | 182 | ||
合伙人分配 |
| (320) |
| (191) | ||
来自控股公司高级无抵押票据的收入 |
| 766 |
| — | ||
持有公司高级无抵押票据的偿还和回购 | (918) | — | ||||
支付以获取子公司额外利益 |
| (1) |
| — | ||
其他筹资活动的净金额 | (5) | — | ||||
$ | (374) | $ | (9) | |||
现金及现金等价物和受限现金及受限现金等价物增加 | $ | (16) | $ | 198 | ||
与子公司进行的营业交易包括根据费用分担协议向我们的投资部门报销营业费用。
出售合并子公司利益的部分收益包括股权投资出售的收益。
从投资基金支付的分红派息包括按比例支付的分配，其中包括支付给控股公司的款项，并在合并中消除。
来自营业部门的现金由分红派息、分配款和在合并中被消除的公司间贷款偿还款项组成。在2024年9月30日结束的九个月里，其中包括来自我们能源部门的$10000万现金分红，来自我们房地产业务部门的$2400万现金分配，来自我们汽车业务部门的$700万现金分配以及来自我们制药业务部门的$1500万公司间贷款偿还。在2023年9月30日结束的九个月里，其中包括来自我们能源部门的$17800万现金分红，来自我们房地产业务部门的$3900万现金分配和来自我们制药业务部门的$1000万现金分配。
56
现金流向经营部门主要由合并中被消除的公司间贷款和对经营部门的投入构成。2024年9月30日结束的九个月内，现金流向经营部门的变化主要归因于支付给我们的汽车部门3800万美元，房地产业务2200万美元和家居时尚部门1600万美元。2023年9月30日结束的九个月内，其中包括支付给我们的汽车部门1100万美元，房地产业务900万美元和家居时尚部门200万美元。
合作伙伴贡献代表了与我们的开放市场出售协议相一致的现场销售。
合作伙伴分配代表了与我们定期季度派息相关的向存托单元持有人支付的现金。
子公司分红派息
2024年9月30日结束的九个月内，我们从能源业务获得了10000万美元的分红派息。
投资业务部门
我们投资部门净投资交易导致了同期的经营活动现金流。
截至2024年9月30日，我们投资部门在筹资活动中使用的现金流为 主要归因于对投资基金的按比例分配$65000万和支付给伊坎先生及其附属公司（不包括我们和布雷特·伊坎）的赎回金额为$25000万。 截至2023年9月30日，我们投资部门在筹资活动中使用的现金流主要归因于支付给伊坎先生及其附属公司（不包括我们和布雷特·伊坎）的赎回金额为20亿美元。
57
其他经营部门
截至9月30日的九个月 | ||||||
| 2024 |
| 2023 | |||
经营活动： |
|
|
|
| ||
经营活动产生的现金流量净额（不包括经营资产和负债变动） | $ | 331 | $ | 1,217 | ||
营运资产和负债的变化 |
| 26 |
| (63) | ||
$ | 357 | $ | 1,154 | |||
投资活动： |
|
|
|
| ||
资本支出 | $ | (192) | $ | (201) | ||
扭亏支出 | (46) | (53) | ||||
收购企业，扣除现金净额 | (2) |
| — | |||
资产出售收益 |
| 4 |
| 4 | ||
权益法投资的回报 |
| 5 |
| 20 | ||
其他 |
| 1 |
| 8 | ||
$ | (230) | $ | (222) | |||
筹资活动： |
|
|
|
| ||
来自其他借款的收益 | $ | 22 | $ | 36 | ||
| (617) | (63) | ||||
分红派息和支付给非控股权益的分配 |
| (88) |
| (241) | ||
来自控股公司的现金 |
| 76 |
| 22 | ||
现金转至控股公司 |
| (146) |
| (227) | ||
其他 |
| (6) |
| (4) | ||
$ | (759) | $ | (477) | |||
汇率变动对现金及现金等价物和受限现金及受限现金等价物的影响 |
| (1) |
| — | ||
现金及现金等价物和限制性现金及限制性现金等价物减少（增加） | $ | (633) | $ | 455 | ||
我们其他经营部门的经营活动现金流量主要归因于我们能源业务部门的业绩。截至2024年9月30日的九个月内，与去年同期相比，经营活动现金流量的变化主要是由于我们能源业务部门的经营业绩下降，主要与我们的石油业务净销售额下降有关。
资本支出和周转支出主要来自我们的能源和汽车业务部门，主要用于维护和增长，并包括在两个时期内计划维护其中一个炼油厂。
其他借款的偿还与我们能源业务部门赎回截至2025年2月到期的5.25%无抵押高级票据60000万美元本金有关。
非控股权益的分配来自我们的能源业务部门，涉及其定期季度股息和分配，不包括支付给我们的款项。
控股公司的现金来自控股公司及其子公司之间在合并中予以消除的公司间贷款和捐款。在截至2024年9月30日的九个月内，来自控股公司的现金变动主要归因于向我们的汽车业务部门支付的3800万美元、房地产业务部门的2200万美元和我们的家居时尚业务部门的1600万美元。在截至2023年9月30日的九个月内，这包括向我们的汽车业务部门支付的1100万美元、房地产业务部门的900万美元和我们的家居时尚业务部门的200万美元。来自控股公司的现金主要由我们的汽车业务部门的3800万美元、房地产业务部门的2200万美元和我们的家居时尚业务部门的1600万美元组成。在截至2024年9月30日的九个月内，这是由我们的汽车业务部门支付的1100万美元、房地产业务部门的900万美元和我们的家居时尚业务部门的200万美元组成。
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持有公司的现金由分红派息、分配和在合并中消除的公司内部贷款组成。 截至2024年9月30日的九个月内，这包括来自我们能源业务的$10000万现金股利，来自我们房地产业务的$2400万现金分配，来自我们汽车业务的$700万现金分配，以及来自我们医药业务的$1500万公司内部贷款偿还。截至2023年9月30日的九个月内，这包括来自我们能源业务的$17800万现金股利，来自我们房地产业务的$3900万现金分配以及来自我们医药业务的$1000万现金分配。
合并资本支出
相比于我们在年度报告中报告的2024年预计资本支出，我们计划的资本支出没有重大变化。
重要会计估计
我们在编制本报告中的简明合并财务报表时使用的重要会计估计我们相信会影响我们在编制本报告中呈现的简明合并财务报表中使用的重要判断和估计在《管理讨论与分析》和我们在年度报告中包括的《合并财务报表注释》中有描述。
最近颁布的会计准则
请参阅附注2，“报告基础及重要会计政策摘要”，了解适用于我们的最新会计准则讨论的简明综合财务报表。
项目 3. 关于市场风险的定量和定性披露
除如下所述外，关于我们的定量和定性市场风险披露的信息与我们截至2023年12月31日的年度报告Form 10-K中披露的信息没有实质性差异。
市场风险
我们主要面临的市场风险与我们的投资领域相关，并对投资基金投资价值波动的敏感性产生影响。
投资公司，
投资基金的金融资产和负债的公允价值主要随证券价值变动而波动。这些公允价值变动的净影响会影响我们简明综合利润表中投资活动的净收益。投资基金的风险定期进行评估，并根据头寸基础和投资组合基础进行管理。我们投资团队的高级成员定期会议，评估和审查某些风险，包括集中风险、相关性风险和重大头寸的信用风险。在业务正常进行过程中，投资领域使用某些风险指标和其他分析工具。
投资基金持有的投资按报告日期的公允价值报告，包括所持有的证券、已出售的证券、尚未购买的证券和衍生工具，如在我们的简明合并资产负债表上报告的。根据2024年9月30日各自的余额，我们估计如果这些投资的公允价值发生10%不利变化，所持有的证券、已出售的证券、尚未购买的证券和衍生工具的公允价值分别会受到约$24800万、$26800万和$49800万的负面影响。然而，截至2024年9月30日，我们估计对于我们在投资基金中的净利润（损失）份额对我们在简明合并损益表上报告的投资活动的影响将小于公允价值变化，因为我们在投资基金中持有约64%的利益。
59
项目4. 控制与程序
截至2024年9月30日，我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，根据《交易法》颁布的规则13a-15(e)和15d-15(e)，评估了伊坎企业及其子公司的披露控制和流程的设计和控件的有效性。根据该评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和流程是有效的，以确保我们根据证券交易委员会的规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告必须披露的信息，并包括设计旨在确保我们在此类报告中必须披露的信息被积累并及时传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关所需披露的决定。
关于财务报告内控的变化
截至2024年9月30日季度结束，我们的财务报告内部控制未发生任何重大影响或可能重大影响的变化。
60
第二部分。其他信息
项目1. 法律诉讼
我们在业务经营过程中可能不时面临诉讼。有关我们的诉讼和诉讼事项的信息，请参阅附注18“承诺和 contingencies”到简明合并财务报表，并将该内容纳入本报告第II部分第1项中。除附注18披露的诉讼和诉讼事项外，与我们在年度报告Form 10-k结束于2023年12月31日中报告的相比，我们的诉讼和诉讼程序没有实质性的变化。
项目1A：风险因素
除下文所述情况外，截至2024年9月30日九个月期间，与我们在年度报告Form 10-k结束于2023年12月31日中报告的相比，我们的风险因素没有实质性变化。
我们的普通合伙人及其控制人对我们有重大影响，并由于控股合伙人根据保证金调用或其他方式进行的出售可能导致我们的单位价格或基金中资产价值下降，或以其他方式影响我们的流动性。
伊坎先生，通过关联公司拥有伊坎企业GP全部股份，伊坎企业GP是伊坎企业的普通合伙人，截至2024年9月30日拥有伊坎企业大约86%的存托凭证单位，因此有能力影响我们业务和事务的许多方面。
伊坎先生的遗产规划旨在确保伊坎企业的稳定和延续，并尽量减少为遗产税或其他目的变现其利益的需要。在伊坎先生去世时，伊坎企业和其普通合伙人的绝大多数利益预计将转移到信托或慈善组织，由包括伊坎家族成员和现任或前任伊坎企业高管在内的一个团体控制。然而，无法保证此项规划将会有效。此外，如果伊坎先生去世后，伊坎企业GP的控制权没有交给布雷特·伊坎，布雷特·伊坎将有权终止布雷特·伊坎与伊坎企业之间的管理协议。此外，目前预计布雷特·伊坎将在管理协议的7年任期结束后或在卡尔·伊坎判断应如此时接替卡尔·伊坎成为伊坎企业GP的董事会主席和投资部门的首席执行官。
此外，过去几年，伊坎先生不时地向贷款人借款，目前也如此，并已经抵押了他自己个人拥有的资产，直接或通过其关联公司，以担保这些贷款，这些抵押资产包括伊坎企业的存托凭证单位和投资基金的利益。伊坎先生自己或通过其关联公司拥有的用于担保这些贷款的存托凭证单位数量和投资基金利息金额多且随时间波动，主要由贷款的未偿本金金额、存托凭证单位的市场价格、投资基金利益的价值以及其他因素导致。截至2024年9月30日，伊坎先生及其关联公司已经抵押了433,206,933存托凭证单位和约11亿美元的投资基金利益。伊坎企业及其任何子公司均不是这些贷款的一方。伊坎先生于2023年7月修订并重新签署了他的贷款协议（经修订和重新签署的“贷款协议”），延长了先前某些贷款的到期日，修改了某些契约，并规定了在2023年9月1日之前进行的50,000,000美元的本金支付，自2024年9月开始每季度支付8,750,000美元的本金，以及在期限结束时支付26亿美元的最终本金。 2024年7月2日，伊坎先生及其关联方签署了《贷款协议修正案1》（“修正案1”）。修正案1除其他变更外，将贷款协议的到期日延长至2027年7月，并相应延长了贷款协议下的付款截止日期，修改了某些契约条款，在修正案1的执行中提供了约45300万美元的本金支付，并在贷款协议的额外期限内提供了额外8750万美元的季度本金支付。此外，修正案1规定了伊坎先生所质押的押金单位IEP，伊坎先生在投资基金中拥有的利益以及与IEP无关的其他担保物的抵押。
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在投资基金方面。贷款协议的条款要求，用于提前偿还贷款或作为额外抵押品的抵押存托单位分配的款项或销售所得必须用于偿还贷款或作为额外抵押品抵押。根据贷款协议的条款，只有在未保持贷款协议中规定的贷款价值比率的情况下，才可能触发保证金调用。
与之前的贷款协议不同，根据贷款协议中规定的贷款价值比率，抵押存托单位的价值将根据公司的指示性净资产价值而不是存托单位的市场价格进行计算。只有公司指示性净资产价值出现显著下降，或投资基金利益的价值才能导致保证金调用。公司存托单位交易价格下跌将不再要求伊坎先生向贷款人存入额外资金或证券，也不会导致对伊坎先生的存托单位或其他资产进行强制抵押或强制出售。虽然我们对我们的投资策略和通过重新聚焦激进策略继续增加投资组合的能力充满信心，并相信我们的对冲能力，旨在避免我们投资组合价值波动的对冲，但成功执行我们的激进投资活动和业务的其他方面涉及许多风险（包括本文所述的风险），其中一些是我们无法控制的。
伊坎先生可能卖出存托单位或从投资基金中提取资金以满足贷款协议下的付款义务。伊坎先生近几个月已从投资基金中提取资金，包括与贷款协议修改协议第1号有关的主要付款，未来可能再次提取资金，以偿还部分贷款并用于其他目的。如果伊坎先生要求从投资基金提取资金，投资基金可使用手头现金或现金等价物、出售投资基金持有资产所得或公司的资本贡献来满足这些提取要求，这可能会对投资基金持有的资产价值以及公司可用流动性产生不利影响。
持有超过已发行的全部存款单位总数75%以上的单位持有人的肯定投票是必需的，包括伊坎企业GP及其关联公司持有的存款单位，才能免去伊坎企业GP作为伊坎企业的普通合伙人的资格。伊坎先生通过其关联公司持有伊坎企业未结算存款单位的大约86%。如果因为保证金看涨、追加交易、税法变化、他的遗产变化或其他原因，伊坎先生及其关联公司持有的存款单位的销售导致伊坎先生及其关联公司不再持有至少未结算存款单位总数的25%，则伊坎企业GP可能会在没有伊坎先生同意的情况下被免去作为伊坎企业的普通合伙人的资格。
伊坎先生及其关联公司大量出售的存款单位可能会对我们的存款单位市场价格产生负面影响。同样，即使伊坎先生或其遗产没有出售存款单位，或没有计划出售存款单位，市场可能会预期伊坎先生或其遗产的出售。
投资基金的投资策略涉及众多重大风险，包括我们可能会因为集中在某些投资和投资于被低估证券而失去部分或全部投资的风险。由于投资集中和投资于被低估证券，这一风险可能被放大。
我们的投资业务营业收入取决于投资基金的投资。这些投资涉及众多重大风险，其中一些风险在本风险因素和其他披露的风险因素中有所描述，在我们的第10-K表格年度报告以及向SEC提交的其他文件中也有所介绍。
投资基金持有的某些投资头寸可能不够流动。投资基金可能持有受限或非公开交易的证券以及在外国交易所交易的证券。我们还可能对投资基金拥有的某些公司产生重大影响，包括在某些公司的董事会中担任代表，并可能因特定时段对投资基金中特定头寸的交易限制而受到交易限制。这些投资和交易限制可能会阻止投资基金及时清空不利头寸，并使投资基金遭受重大损失。
在任何时候，投资基金的资产可能会高度集中在特定公司、行业、资产类别、交易风格或金融或经济市场内，集中程度可能会加大
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通过使用掉期或其他衍生工具。在这种情况下，投资基金的投资组合将更容易受到价值波动的影响，这是由于影响该特定公司、行业、资产类别、交易风格或经济市场表现的不利事件、发展或经济状况，而不是集中度较低的投资组合所具有的。因此，投资基金的投资组合的综合回报可能会波动，并且可能会受到仅仅一个或少数几个持仓的表现重大影响。
通常，投资基金中的前几名持仓代表了我们在投资部门资产管理总额的相当比例。因此，我们较大头寸的公平市值显著下降，可能会对我们的合并财务状况、经营业绩或现金流和我们存款单位的交易价格产生重大不利影响。我们投资基金中的某些公司向美国证券交易委员会提交年度、季度和当前报告，这些报告是公开可查的，并包含有关这些公司的额外风险因素。
投资基金旨在投资低估的证券。识别低估证券的投资机会具有挑战性，并不能确保这些机会将被成功认可或收购。尽管投资低估证券提供了超过平均资本增值的机会，但这些投资涉及高度的财务风险，可能会导致重大损失。从投资基金的投资获得的回报可能无法充分补偿所承担的业务和财务风险。
投资基金可能不时投资债券或其他固定收益证券，如商业票据和利率较高（因此风险较高）的债务证券。很可能一场重大经济衰退会严重扰乱这类证券的市场，并可能对这些证券的价值产生重大不利影响。此外，很可能任何此类经济衰退可能会影响这些证券的发行人偿还本金和支付利息的能力，并增加这类证券的违约率。
并非源自本报告中列出的任何风险（例如供需失衡或其他市场力量），投资基金所投资的证券价格可能会大幅下跌。特别是，以看似被低估水平购买资产并不保证这些资产在未来估值时或出售时不会以更低估或其他更低级别交易。
投资基金可能投资的金融工具的价格可能会高度波动。投资基金资产投资的远期和其他衍生合约的价格波动受多种因素影响，其中包括利率期货、供需关系变化、交易、财政、货币政策、政府和国家、国际政治以及经济事件和政策。根据我们掉期和其他衍生合约的条款，某些事件，包括公司发行证券的债权人自愿或非自愿破产申请或这些协议所涉及的证券的退市，可能会给予我们的衍生合同对手终止权利，这将导致我们的掉期头寸平仓并实现任何和所有亏损，即使被提到的证券未被清偿并在随后升值。投资基金可能会面临所持仓交易的交易所或结算所任何一个倒闭的风险。
投资基金对投资中的杠杆使用可能会带来重大风险，并可能增加投资基金价值显著下跌的可能性。
如果其普通合伙人认为使用杠杆可能使投资基金实现更高的回报，投资基金可能会对其资本进行杠杆。因此，投资基金可能抵押其证券以借取额外资金进行投资。投资基金还可以通过期权、卖空榜、掉期、远期和其他衍生工具杠杆化其投资回报。投资基金在任何时候可能拥有的借款金额相对于其资本可能很大。虽然杠杆可能提供增加投资基金总回报的机会，但杠杆也可能增加损失。因此，任何对投资基金投资价值产生不利影响的事件都将在一定程度上被放大，如果某只基金被杠杆化，那些用于提供杠杆的衍生品或其他工具的价值不一定总是与参考的权益证券的价值相关联，这可能导致在参考证券的价值仍高于衍生品时发生增加的损失。使用
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在市场向不利方向移动时，投资基金通过杠杆可能会面临巨大损失，这种损失可能会超过投资基金不使用杠杆时的损失。无法保证杠杆将以可接受的条件提供，甚至可能不提供。
一般来说，使用短期融资借款会给投资基金带来一定的额外风险。例如，如果投资基金质押给经纪人用以担保任何投资基金的保证金账户的证券价值下降，投资基金可能会面临“追加保证金通知”，根据此通知，投资基金必须向经纪人存入额外资金或证券，否则必须强制清算质押证券以弥补其价值下降。如果任何投资基金资产价值突然下跌，投资基金可能无法及时变现资产以满足其保证金需求。
投资基金可能进行回购和逆回购协议。当投资基金进行回购协议时，它向经纪商或金融机构“出售”由美国或非美国政府发行的证券，或其机构发行的证券，并同意以经纪商或金融机构支付的价格加上协商利率购回该证券。在逆回购交易中，投资基金向经纪商或金融机构“购买”由美国或非美国政府发行的证券，或其机构发行的证券，对经纪商或金融机构根据约定价格再购回该证券的义务而言。任何投资基金使用回购和逆回购协议涉及一定风险。例如，如果根据逆回购协议向投资基金出售证券的卖方无法履行回购基础证券的义务，导致其破产或其他原因，投资基金将寻求处置此类证券，此举可能涉及成本或延误。如果卖方破产并根据适用的破产或其他法律进行清算或重组，投资基金处置基础证券的能力可能受到限制。最后，如果卖方无法履行逆回购协议下回购证券的义务，投资基金可能会遭受损失，因为它被迫在市场上清算头寸，并且由于其出售基础证券的收益低于违约卖方同意的回购价格。
投资基金用于增加杠杆比例的融资将由证券经纪人和经销商在投资基金投资的市场中提供。虽然投资基金将尝试与这些经纪人和经销商就融资安排的条款进行协商，但其能力将受到限制。因此，投资基金受经纪人声明给定安全性或头寸的价值变化、支持此类安全性或头寸所需的保证金数量、用于融资此类安全性或头寸的借款利率和/或此类经纪人继续向投资基金提供任何此类信贷的意愿的影响。由于投资基金目前没有替代信贷机构可以用来在没有来自证券经纪人的融资的情况下为其投资组合提供融资，因此可能被迫在短期内清算其投资组合以满足其融资义务。以处于困境价格出售投资基金全部或部分投资组合可能会导致对投资基金的重大损失。
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第2项。未注册的股权证券销售和使用收益
发行人及关联购买方购买股票
我们没有根据上述我们已批准的回购计划回购任何存托单位。下表总结了在2024年9月30日结束的季度内我们的其他存托单位回购情况，所有这些回购代表了已获得单位的结算和为支付限制性存托单位投放税款而扣留的单位。
最大数量普通股 | |||||||||||
单位总数 | （或近似美元 | ||||||||||
平均价格 | 部分购买 | 可能的单位价值 | |||||||||
所有板块单位总数 | 每份付费 | 公开宣布的计划或方案的一部分股票 | 然而在之前被购买 | ||||||||
回购 |
| 单位 |
| 计划或项目 |
| 计划或方案 | |||||
2024年7月1日至2024年7月31日 | — | $ | — | — | $ | 500,000,000 | |||||
2024年8月1日至2024年8月31日 | — | $ | — | — | $ | 500,000,000 | |||||
2024年9月1日至2024年9月30日 | 62,692 | $ | 14.17 | — | $ | 500,000,000 | |||||
第5项其他信息。
在我们上个财政季度，
第6项。展品陈列。
展示文件编号。 |
| Description |
10.1 | 就业信函协议，日期为2024年9月26日，由公司与泰德·帕帕波斯托卢（参照提交至公司2024年9月27日提交的8-k表格的附件10.1）订立。 | |
31.1 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302(a)条和1934年证券交易所法案第13a条14(a)规定，首席执行官的认证。 | |
31.2 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302(a)条和1934年证券交易所法案第13a条14(a)规定，首席财务官的认证。 | |
32.1 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条(18 U.S.C. 1350)和1934年证券交易所法案第13a条14(b)规定，首席执行官和首席财务官的认证。 | |
101.SCH | 内联XBRL分类扩展架构文档 | |
101.CAL | 内联XBRL分类扩展计算关联文档 | |
101.LAB | 内联XBRL分类扩展标签关联文档 | |
101.PRE | 内联XBRL分类扩展演示关联文档 | |
101.DEF | 内联XBRL分类扩展定义关联文档 | |
104 | 封面 互动数据文件（在101号展示中以Inline XBRL格式化）。 |
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