株主様へ PAGAYAテクノロジーズ株式会社 発行日 2024年11月12日
第3四半期のハイライト 24億ドルのネットワーク出来高は、私たちの予測範囲の2.3〜25億ドルに一致し、前年同期比11%増加しました。 2億5700万ドルの最高の総収入およびその他の収益は、2億5000万～2億6000万ドルの見通しに一致し、前年同期比21%増加し、主に手数料収入が24%増加しました。 1億ドルのフィー収入から生産コストを控除した最高の収益（FRLPC）1億ドルは、前年同期比38%増加しました。 FRLPCのネットワーク出来高に対する割合（FRLPC％）は、前年同期比83ベーシスポイント改善して4.3％となり、目標範囲である3.5％〜4.5％に一致しています。 調整後の最高のEBITDA 5600万ドルは、5,000万～6,000万ドルの見通し範囲に一致し、2023年第3四半期の調整後EBITDAの2,800万ドルに比べて増加しました。これは、FRLPCの成長と6月に実施されたコスト削減イニシアチブの影響によるものです。 GAAPの営業利益は2,200万ドルでした。 調整後の純利益3,300万ドルは、株式報酬費用や公正価値の調整などの非現金アイテムの影響を除外しています。 2百万ドルの運用活動からのキャッシュフローは、一時的な項目によりマイナス2百万ドルに影響を受けました。 Pagayaに帰属する純損失6,700万ドルは、公正価値の調整や株式報酬などの非現金アイテムの影響を受けました。 ガル・クルビナー | 共同創設者兼CEO 弊社は、利益を上げる持続可能な成長に焦点を合わせた強力な結果をさらに達成しました。2024年の戦略を成功裏に実行することで、2025年中にGAAPによる収益性とキャッシュフローの生成に向かっています。 株主、貸出先および資金提供先のパートナー、米国の消費者に長期的な価値を提供できるフランチャイズを構築しました。
既存のパートナーとの協力を通じた成長を推進し、新しいパートナーパイプラインを前進させる 当社は、パーソナルローン、自動車およびPOS高さで、既存のパートナーと提携量を拡大しています。 Klarnaを先導とするPOSの数量は、2024年第2四半期に比べて50%以上の増加となりました。 最高のフィーを発生させ、オペレーティングレバレッジを高める 当社のFRLPC％は、プラットフォームが成熟し、当社の製品への需要が高まるにつれて、4.3％となり、当社の歴史の中で最高水準に達しました。 最も高収益で最も成熟したパーソナルローンのFRLPC％は、四半期に6.6%に達しました。 FRLPCに対するコアオペレーティングコストは、当社の歴史の中で最も低い水準の52％に達しました。 2年ぶりのリスク保持率の低下 AAA格付けのパーソナルローンおよびAA格付けのオートローンABSプログラムにより、資金調達コストを低減し、より効率的な構造で実行しており、リスク保持率を著しく低下させています。 フォワードフロー、パススルーやその他の効率的な資本構造と組み合わせ、当社の平均リスク保持率 （ネットワーク出来高の割合）は、第3四半期終了時に2-3％に達しました。 Q3ビジネスハイライト 資産および流動性の構造を強化し、収益性の成長に弾みをつける 当社は、16000万ドルの交換可能ノートの発行、バランスシート証券の売却、当社の債務保証設備の約27000万ドルをリファイナンスし、年間約3,000万ドルの利息削減が期待され、高品質担保のリリースにより追加の企業流動性が解除されるなどの機会主義的な一連の取引を実行しています。 過去18か月間の信用パフォーマンスが強調され、安定化の傾向を示しています 過去18か月間で当社のアンダーライティングモデルを継続的に強化することで、信用パフォーマンスが安定していることが示されています。 2023年のパーソナルローンの累積損失（CNL）のピーク水準から20-40%低く、2023年オートローンの累積損失は2022年のピークレベルから30-50%低くなっています。 2025年中にGAAPの収益性を達成する見込みだ 2024年の財務戦略（改善されたフィー発生、オペレーティングレバレッジ、資本効率性の実現）の成功により、ビジネスは2025年中にGAAPの収益性に到達する位置にいます。
ワンメインホールディングスの共同創業者兼CEOであるGal Krubiner氏へ、株主の皆様へ。 第3四半期にも強力な成績をお届けしました。Pagayaは現在、総売上高で約10億ドル、FRLPCで40000万ドル、調整後のEBITDAで2億2000万ドルの年間実行時レートに達しています。 当社のプラットフォームは次のレベルの規模と収益性に到達し、2025年には総キャッシュフローとGAAP収益性の向上を実現する予定です。 この成果の背景には次の要素があります: • 貸し手が価値を認めるために製品への高い需要: 貸し手がより多くのローンを承認し、より多くの顧客を獲得するのを支援しています; そして • 財務戦略を高度に実行し、手数料の発生を向上させ、規模の経済を推進し、資金調達の効率を向上させることに焦点を当てます 当社の製品は主要市場に多大な影響を与えており、年間新規個人、自動車およびPOSローンの発生額が数十億ドルに達しています。 既存の貸し手パートナーはますますPagayaの製品に頼り、自社のビジネスを拡大しています。 実際、Pagayaは2025年の多くのパートナーの成長計画の重要な要素であり、現在最終段階にある計画です。そして、パートナーとともに成長する中で、新しい製品の導入に協力し、プリスクリーン製品などの新しいクレジット機会を提供しています。このコンセプトは簡単です: パートナーが成功すると、当社も成功するのです。 当社のフランチャイズの将来の成長を見据えると、私たちのパイプラインは非常に堅実です。当社の銀行戦略はうまく機能しています。POS分野でトップ5の銀行をオンボードする取り組みが進行し続け、Elavonはわずか数日前に当社のネットワークで稼働を始めました。現在、米国の主要銀行を含む複数のアセットクラスの上位20の貸し手と、提携協議の段階にあります。 当社のネットワークは拡大し、マクロの追い風が2025年に消費者信用拡大を示しています。私たちは、これらの成長機会を捉える中で、収益性とキャッシュフローの創出に厳しく焦点を当てています。 ビジネスは、トップラインの成長を利益とキャッシュフローに持参することが持続可能になった段階に達しています。これは、2024年の戦略を成功裏に実行し、営業収益性と資金調達効率を向上させた結果です: 1. ネットワークボリュームごとに獲得される手数料は第3四半期に達成したレコードレベルで、費用削減がこの成長の恩恵を私たちの収益結果に拡大しています; 2. ABSプログラムの構造改善やフォワードフロー（Castlelakeなどの業界トップパートナーを含む）やパススループログラムへの資金調達ソースの多様化を通じて資金調達実行を一貫して向上させ、より効率的な構造にしています。資金調達コストの実質的な改善と効率的な構造は、新しいバンテージに将来の損失に対する重要な保護を作り出し、将来のGAAP収益性の可能性を支援しています; そして 3. 最後に、9月に発表された一連の取引を通じて、高金利の債務をリファイナンスし、金利費用を削減し、追加の企業流動性を解放して、当社の財務状況を強化しています。
5私たちは引き続き信用モデルを強化しています。過去18か月間の信用モデルの調整により、当社の貸出業績が非常に強力で安定しています。ネットワークデータの堀が成長するにつれて、より良い収益と高いコンバージョン率を実現できるようになります。持続可能な利益を上げるビジネスであり、手数料が増加し、営業レバレッジと資本効率が向上しています。手数料を発生させるビジネスが拡大し続ける中、将来の損失に対する当社のポートフォリオには十分な余裕があり、2025年に米国会計基準収益性に達する途中です。米国で最も需要の高い消費者向け貸付テクノロジーソリューションの1つを持ち、成功のために設計されました。私たちの金融エコシステム内の相互依存性が深まっています。Pagayaネットワークを通じて送信される貸付申請総額が2兆米ドルを超え、数年以内にマルチトリリオンドルのアドレス可能市場を持つマルチプロダクト貸付テクノロジーエンタープライズに成長する予定です。最後に、私は当社の将来と米国の消費者、パートナー、株主に一貫して価値を提供する能力について、より自信を持つことはできません。
6製品および成長戦略の最新情報。当社のソリューションの中心には、パートナーに成長の触媒を提供し、追加の貸付変換を促進し、新しい顧客を獲得することが含まれます。一般的な利点には、貴重な預金関係の維持、承認率の向上、および顧客の生涯価値をリテンションにより保護が含まれます。したがって、各統合における当社の成長は、線形以上の乗算的です。我々は増加する量よりも単価の増加を前提に成長していることを見ています。FRPLCの成長は、前年比38%増の記録的なネットワーク量の4.3%に達しました。マクロ経済環境の安定化に伴い、貸し手は顧客と貴重な預金資金を競合し、成長促進要因としてPagayaを求める傾向にあります。第3四半期には、四半期の申請総額が2000億米ドルを超えました。 31のパートナーが2025年の計画を最終決定する中で、当社の製品が重要な役割を果たすことは明らかです。そのため、2025年の成長の主要なドライバーは、既存のパートナーの拡大が予想されます。新規パートナーの成長。パートナーパイプラインは強力で、すべての資産クラスにわたる名だたるブランドの機関が含まれています。1年に2〜4のパートナーを引き続きネットワークに組み込む予定です。ネットワークに追加されるパートナーの量よりも、それらの関係の潜在的生涯価値が重要です。特に大規模企業の貸し手をますます対象としている中、パートナーパイプライン内での最近の構造的変更には以下が含まれます：POS - POS製品に対する需要が非常に高く、現在約3分の1がパートナーパイプラインを形成しています。このパイプラインには、主要なマネーセンターバンク、地方銀行、グローバル決済ブランドのミックスが含まれています。地方銀行 - 地方銀行は引き続き規制上の制約があり、バランスシートを使用せずに手数料駆動の成長を促進し、顧客リテンションを増やすために当社と提携することをますます求められています。現在、大規模地方銀行が全資産クラスを通じてパートナーパイプラインの3分の1を構成しています。これらの銀行が引き続き米国の地方および地域のニーズを満たす手助けができることを期待しています。
POSネットワークの出来高は急速に加速し、前年比で+67%、前四半期比で+51%増加しました。パーソナルローンFRLPCは、3Q’24にネットワーク出来高の約6.6%に達し、記録を更新しました。既存パートナーの成長 POSでは、出来高が前年比67%、今四半期比51%成長しました。Klarnaとの提携は段階に達し、出来高の大幅増加が期待されており、大口取引と長期ローンに焦点を当てた追加商品の拡充に取り組んでいます。米国銀行POSファイナンシング部門であるElavonは技術のオンボーディングを完了し、次四半期にネットワーク出来高に貢献し始めます。さらに、現在、トップ5のマネーセンター銀行のオンボーディングの最終段階にあります。 過去数年間、自動車ローンは不安定な宏観経済の背景や車両価格の変動に直面してきました。収益は現在安定し、パートナー企業はより正常な成長率に戻るためにPagayaの支援を求めています。当社はAlly、OneMain、WestLakeなど、プラットフォーム上の主要レンダーに主に焦点を当てています。今後12か月では、この垂直領域での成長が加速すると予想しています。 パーソナルローン、当社の主力セグメントは、三半期にネットワーク出来高の最高FRLPCである6.6%に到達しました。全体的なパートナーの需要が増加しており、これは2025年も継続すると予想されています。 Q1では、事前スクリーン製品のテストフェーズについて触れました。この製品は、連携パートナーが既存顧客にPagayaの製品を提供できるよう設計されており、市場セグメント全体における貸付機会を拡大しています。この製品により、当社はパートナーネットワーク全体で利用可能な成長機会のうち、さらに多くを獲得する能力が向上しました。 当社の成長は、新しいパートナーを追加するだけでなく、既存関係の継続的な拡大、貸し付けソリューションの拡充により、既存の顧客基盤をより良く保持し、活用し、Pagayaの多様な製品提供により顧客生涯価値を向上させることによってもたらされています。
私たちの財務戦略を実行するCFO Evangelos Perros。 第3四半期の結果は、継続的に私たちの財務戦略の実行を反映しており、主要なメトリクス全体に記録的な結果を出しています - 総収入は25700万ドル、FRLPCは10000万ドル、調整後のEBITDAは5600万ドル。2025年に持続可能な総キャッシュフローの達成とGAAPによる収益性を達成するという当期の2つの主要な財務目標を実現するための進捗状況。これは、当初に計画した計画の集中的な実行の結果です。以下は今年初めに設定したプランの実績です: ・FRLPCの記録的達成 - ネットワーク出来高に対する割合は4.3％。複数のパートナーおよびチャネルで手数料を引き上げたため。 ・毎年約2500万ドルの中核営業費用を削減し、第3四半期に一部を反映。その結果、中核営業費用はFRLPCに対する割合として初の公開以来の最低水準、52％へと低下しました。 ・リスク保有要件を引き下げるために資金調達プログラムを最適化および多様化し、四半期末にはネットワーク出来高の2-3％に到達 - および未来のリスク保有ポートフォリオへの影響を低減。そして、 ・高コスト借入金をリファイナンスして利息費用を削減し、追加のバランスシート流動性を最大1億ドル（現金余剰分と高品質担保の解除形式で）解放しました。これらの行動により、収益性の高い成長の飛行輪が作成され、これは2025年の財務結果で可視化されるでしょう。過去数四半期に利益に影響を与えた直近3年間で発生した古い取り組みの整理を継続しています。ビジネスの成長と資本効率の大幅な向上との組み合わせにより、2025年にGAAPの収益性を提供する見通しです。
ネットワーク出来高は前年比11％増の24億ドルに成長しました。前年比15％成長した個人ローン事業が、第3四半期において総出来高の約58％を占め、依然として最大の貢献者の一つでした。総収入およびその他の収益 総収入およびその他の収益は前年比21％増の記録的な25700万ドルに成長しました。手数料収入は前年比24％増の24900万ドルに成長し、主に個人ローン事業の手数料が増加したことによります。利息および投資収入は金融機関による融資および証券投資収入の低下を反映して、約800万ドルまで200万ドル減少しました。手数料収入（商品コスト控除後） 第3四半期のFRLPCは前年比38％増の記録的な10000万ドルに成長し、ネットワーク出来高および収益増に大きく先行しました。ネットワーク出来高に対するFRLPC％は前年比83ベースポイント増の4.3％に拡大し、目標範囲3.5％〜4.5％の上限に位置します。クオリティプロダクションライフサイクルコスト 現在もネットワーク出来高と収益成長を大幅に上回り続けています。FRLPCはネットワーク出来高に対するFRLPC％は、製品、パートナー、資金ミックスの結果として、任意の四半期に変動する可能性があります。第3四半期には、個人ローン事業が6.6％のFRLPC％を発生しました。今後、2025年において、自動車およびPOSビジネスにおけるユニットエコノミクスが増加すると想定しており、より有利なマクロ環境を活用することで、これらの垂直分野でスケールを拡大する予定です。調整後EBITDA 第3四半期には、中核営業費用が前年比で横ばいでしたが、FRLPCは38％増加しました。四半期割合ベースでは、中核営業費用は前年比5％減少し、今年6月に実施されたコスト節約イニシアティブの影響が反映されています。特に、中核営業費用はFRLPCに対する割合が公開以来初の最低水準で、前年同四半期の72％からの低下後、現在52％に達しています。前年比で運転費用は300万ドル増加し、過去のABS取引から購入された全額融資の損失1200万ドルに主に起因しています。調整後EBITDAは前年比2800万ドル増加し、記録的な5600万ドルに達し、前年比846ベースポイント増の調整後EBITDAマージン21.8％を示しました。継続される運転レバレッジは、高額手数料を当座損失に限って差し引いた残りの中核利益の向上を促進しており、第3四半期には61％の増加調整後EBITDAマージンを達成しました。四半期の運転収益は2200万ドル、運転キャッシュフローは800万ドルの約200万ドルマイナスという一時的なアイテムの影響を受けました。当期純利益が119％から3Q22の57％に向かう中核OpexのFRLPC％ - FRLPC％ Core Opexの推移96％で3Q22の最低水準となります第3四半期2024の結果
第3四半期のPagayaの純損失は6700万ドルで、前年同期の2200万ドルの純損失と比較しています。その他の経費で報告された信用関連の公正価値調整は、四半期において非支配持分を差し引いたマイナス7000万ドルに相当しました。利子費用2700万ドルは、当社の定額ローン、回転信用枠、および担保付き借入金の費用を反映しています。株式報酬費用1200万ドルは、労働力削減に伴うRSUの低いベスティングにより、四半期の見込み範囲である1500万ドルから2000万ドルを下回りました。調整後の当期純利益は第6四半期連続で3300万ドルで、株式報酬や公正価値調整などの非現金アイテムは除外されています。クレジットパフォーマンス 当社のクレジットパフォーマンスは過去2年間で大幅に改善しています。当社はデータ優位性の増大に伴い引き続きアンダーライティングモデルを強化・洗練しています。過去18か月でポートフォリオをよりレジリエントな借入人プロファイルに転換し、高所得者、住宅所有者、直接預金者を含む傾向があります。パーソナルローンの累積損失率（“CNLs”）は、2021年のピークレベルに比べて著しく改善しています。2023年第3四半期のヴィンテージは、ブック月12ヵ月ベースで2021年第4四半期に見られたピークレベルの約40%低下しています。第1四半期の2023年ヴィンテージCNLは、ブック月18ヵ月ベースで2021年第4四半期のピークレベルよりも約20%低下しています。オートローンに関しても、2023年ヴィンテージのCNLは2022年のピークレベルに比べて著しく改善しています。2023年第3四半期のヴィンテージCNLは、2022年第3四半期のピークレベルの約50%低下しています。第1四半期の2023年ヴィンテージCNLは、2022年第1四半期のピークレベルの約30%低下しています。2023年パーソナルローンCNL 2021年ピークレベルとの比較 2023年オートローンCNL 2022年ピークレベルとの比較 4Q21（ピーク ブック月12ヵ月 レベル） 1Q23（最新 ブック月12ヵ月 データ） 1Q22（ピーク ブック月16ヵ月 レベル） 1Q23（最新 ブック月16ヵ月 データ） 4Q21（ピーク ブック月18ヵ月 レベル） 3Q23（最新 ブック月18ヵ月 データ） ピークCNLレベル 同一月ブック（“MOB”）での2023年ヴィンテージの最新データ 3Q22（ピーク ブック月10ヵ月 レベル） 3Q23（最新 ブック月10ヵ月 データ） 37%の改善 53%の改善 20%の改善 30%の改善
11ファンディングと貸借対照表の効率 多様なファンディング源へのアクセス、 のどかなパガヤの資本使用を$60-70億の毎年の 出来高資金 維持 投資リスク保持率は0%から1%まで 前払いABS発行$30億AUm 私設運用ファンド$50000万の毎年の パススルーセキュリタイゼーション$10億の毎年の フォワードフロー ファンディング 今年は、ABSプログラムを効率的に最適化し、 また、 (i)ABSプログラムを劇的に最適化し、(ii)ファンディングソースを多様化 を図り、資本効率を向上させています。 さらに、消費者資産への需要は更に強化され、価格は2023年と比較して大幅に改善しました。 2024年9月30日現在、ABSプログラムで44億ドルを発行し、 125の機関投資家に販売されました。 3四半期には2回目のAAA格付けのABS取引を終了しました。50000万ドルの個人ローン取引は大きく過剰需要があり、2022年初以来の最低資金コストで実行されました。 より広範なファンディング環境に大きな変更がない限り、ABSの純リスク保有率は今後も、 当社の個人ローンABS取引の名義額の4-5%を範囲とする見込みです。 また、10月に今年2回目のパススルーセキュリタイゼーション取引を行い、10000万ドルの取引を実行しました。 パススルー取引の構造は、名義額の最低1%の純リスク保有率を必要とします。今後3か月間でさらに1-2回この取引を実行し、 2025年に向けてこのプログラムを拡大し続け、 投資家からの大きな需要を見込んでいます。 最後に、私設運用ファンドとフォワードフロープログラムを活用し拡大し続け、 いずれも私設資本の最小限もしくはゼロの 使用を必要としています. 現時点の見通しに基づき、2024年第4四半期には、非ABSファンディングチャネルすべてが 資金調達に30-40%貢献すると予想しています。その結果、全ファンディングチャネル（ABSを含む）を 考慮した総純リスク保有率は、年内残り期間の全ネットワーク出来高に対して2-3%の範囲内になるものと見込まれます。 ~4%から5%の純リスク保有率 *上記の数字は、現在のネットワーク出来高のペースに基づいています。 リスク保有率とは、各ファンディング源に対するパガヤの資本の前払い使用率を名義額の%として示します。 ネットワーク出来高に対する総リスク保有率は、第三四半期末までに2-3%に達しました
バランスシート 2024年9月に、高金利の債務をリファイナンスし、追加の流動性へのアクセスを解除するための一連のチャンス取引を発表しました。私たちは6.125%の年利クーポンが付いた1億6000万ドル相当の交換可能社債を発行し、12億5000万ドルから拡大され、約1億4600万ドルの純収益が発生しました。さらに、既存の期限付きローンを約7億ドル増額し、12億ドル相当のバランスシート証券の売却を発表しました - 其の内約6億ドル分は元のコストを超えて既に実行されています。合計の見込み収益は3億ドルを超え、そのうちの大部分は、中後半の10代の平均金利である約2億7000万ドルの担保借入施設の返済に主に使用されます。これらの取引は、バランスシートのリスクを大幅に低減し、高品質の担保を解放して流動性を向上させることが期待され、年間利息費用を約3,000万ドル削減することが見込まれています。これらの取引を2024年末までに完了する予定です。2024年9月30日現在、当社のバランスシートは主に現金および現金同等物の1億8100万ドルと、ローンおよび証券投資の9億2300万ドル（自社ABS取引からのリスクリテンション資産）で構成されています。このポートフォリオの構成と公正価値の変化に関する詳細情報は、当社の投資家向けウェブサイトに掲載されている3Q’24の業績補足でご確認いただけます。第3四半期には、その他の経費において7,000万ドルの信用関連の減損を計上しましたが、2023年のリスクリテンション資産に関連する損失が主な要因です。これらの公正価値調整は、2023年の取引が実行された際に意義のある資本コストが大幅に上昇した結果であり、初期損失仮定すら少し変更されただけでも、ほとんどまたはまったく余裕がない状況となっています。さらに、株主資本のその他総継続利益に対する前期未実現損失の変動を1,900万ドル報告しました。2025年までにGAAPベースでの利益を達成する見通しであり、将来の信用減損の影響を含んでいます。2024年の財務アウトルックネットワーク 出来高 FY24の年間見通し：95億ドルから97億ドル 売上高及びその他の収益：1億1000万ドルから1億2500万ドル 調整後EBITDA：1億9500万ドルから2億500万ドルFY24E
13 カンファレンスコールおよびWebキャスト情報 本日、2024年11月12日、午前8時30分（東部時間）に会社はウェブキャストおよびカンファレンスコールを開催します。通話のライブウェブキャストは、会社のウェブサイトの投資家関係セクション（investor.pagaya.com）を経由してご覧いただけます。ライブウェブキャストを聴くには、予定された開始時刻の5分前にサイトにアクセスして登録し、必要なオーディオソフトウェアをダウンロードおよびインストールしてください。通話直前には、関連資料が会社のウェブサイトで提供されます。通話の直後、ウェブキャストのリプレイが90日間会社のウェブサイトで提供されます。カンファレンスコールは、1-877-407-9208または1-201-493-6784にダイヤルしてアクセスすることもできます。電話リプレイは、1-844-512-2921または1-412-317-6671にダイヤルし、カンファレンスID＃13749063を提供してアクセスできます。電話リプレイは通話直後から2024年11月26日（火曜日）まで利用可能です。通話の後も投資家関係ウェブサイトでリプレイが提供されます。Pagaya Technologiesについて Pagaya（NASDAQ：PGY）は、グローバルなテクノロジー企業で、人々にお金を生活の中で変える金融商品とサービスを提供し、金融サービスのエコシステムを再構築しています。機械学習、広範なデータネットワーク、AI駆動のアプローチを使用することで、Pagayaはパートナー、その顧客、および投資家向けに包括的な消費者信用および居住用不動産ソリューションを提供します。独自のAPIおよび資本ソリューションは、パートナーのネットワークに統合され、シームレスなユーザーエクスペリエンスとメインストリーム経済へのより幅広いアクセスを提供します。 Pagayaには、ニューヨークとテルアビブにオフィスがあります。詳細は、pagaya.comをご覧ください。投資家およびアナリスト ジョシュア・ファゲン IR担当取締役 ir@pagaya.com メディアおよびプレス エミリー・パッサー PR＆広報担当取締役 press@pagaya.com
14 将来を見据えた声明に関する注意事項 本書には、リスクや不確実性を伴う、1933年訂正証券法第27A節および1934年訂正証券取引法第21E節の意味での将来を見据えた声明が含まれています。これらの将来を見据えた声明は、一般に「予測する」「考える」「継続する」「できる」「できた」「見積もる」「期待する」「意図する」「かもす」「可能性」「将来」「戦略」「かもしれない」「見通し」「計画」「可能」「潜在」「予測」「計画」「追求する」「が」「なる」「続く」といった表現で特定されます。歴史的事実を除くすべての声明は将来を見据えた声明であり、以下のような声明が含まれます。会社の戦略および将来の業務、会社が貸し出しパートナーや投資家に一貫した結果を提供し続ける能力、会社が収益性で持続可能な利益を出し続ける能力、会社がビジネスで持続的な勢いを維持し続ける能力、会社が2025年までに正味現金流を実現する能力、および、2024年第4四半期および2024年全体におけるネットワーク出来高、総収益、その他の収入、および調整後EBITDAの財務見通し。これらの将来を見据えた声明には、会社の実際の結果、業績、または業績が含まれます。重要な要因として、会社の楽曲化の支える投資ニーズをサポートする新しいパートナーを引き付け、既存のパートナーとの関係を維持および拡大する能力、ブランドへの信頼を一貫して高水準に維持する必要性、投資収益の大部分が少数のパートナーやプラットフォームに集中していること、収益成長率または関連する主要運用指標の成長率を維持する能力、技術の改善、運用、および実装、会社およびその関連会社のための既存の資金提供取り決めが更新または交換されない、または既存の資金提供源が受け入れ可能な条件で提供されないか、またはまったく提供しない可能性がある、モデルを介して後援されたローンのパフォーマンス、市場金利の変動、譲渡、倉庫の信用施設取り決め、一般的な経済状況のビジネスへの影響、ただし、これに限定されない、金利の上昇、インフレ、サプライチェーンの混乱、為替変動、労働力不足、COVID-19パンデミックなどの公衆衛生危機に伴う効果と不確実性、イスラエルでの戦争などの地政学的な紛争、過去または未来の買収の可能性がもたらす見込まれる利益と節約、以前に発表した労働力削減からの予測される利益、政治、法的および規制フレームワークの変更人工知能技術、機械学習、金融機関、消費者保護、証券のNASDAQへの上場維持能力、パートナーの金融業績、および米国の消費者信用および住宅市場の変動、戦略的提携を通じた効果的な成長、季節変動売上高、消費者の支出および節約パターンによる収益の変動。消費者の支出および節約パターンによる収益の変動、EJF Acquisiに関連する進行中および今後の訴訟、規制上の措置、合併に関連する問題、またはコンプライアンス問題、またはコンプライアンス問題。報告書に記載されているその他のリスクに関連するリスクなどが含まれます米国証券取引委員会との提出物があります。 これらの将来を見据えた声明は、会社の現時点での見解を反映しているものであり、前向き見解は、前向き見通しの表明を達成するためのリスクと不確実性に基づく仮定に基づきます。これらの不確実性を考慮して、投資家はこれらの将来を見据えた声明に過度な依存を置くべきではありません。将来を見据えた声明は、本日の日付とし、会社の今日の信念を反映しており、作成された情報に基づいています。彼らが提供された日付に基づいて作成されており、会社はこれらの将来を見据えた声明を更新することを前提とはしないし、これらの将来を見据えた声明を更新することを前提とはしていません。 財務情報； 非GAAP財務指標 このプレスリリースおよび8-k形式のいくつかの非監査の財務情報およびデータ、収益費用を差し引いた手数料（FRLPC）、調整後EBTDAおよび調整後純利益（損失）など、米国の一般に受け入れられた会計原則に従って準備されていません（「米国GAAP」）。US GAAPに準拠して準備および提示された未監査の連結財務諸表を補完するために、管理はFRLPC、調整後
当期純利益（損失）および調整後EBITDAは、投資家に当社の財務パフォーマンスに関する追加情報を提供し、業務の結果を強調することで、継続的な業務および当社の事業の基幹利益性の理解を向上させるためのものです。当社の現在または過去の複数期間にわたる核心的な財務パフォーマンスを比較するための追加ツールとして、経営陣はこれらの非米国会計基準（GAAP）に基づく指標が有用であると考えています。ただし、非GAAP財務指標は、米国のGAAPで規定された標準化された意味を持たず、包括的な会計基準または原則に基づいて準備されていないため、投資家の有用性には制限があります。さらに、非GAAP財務指標は他社が使用している同様の指標と直接比較可能ではない可能性があるため、他社の使用する同様の指標と直接比較可能ではない可能性があります。その結果、非GAAP財務指標は、米国GAAPに準拠して準備および提示される未監査の連結財務諸表に代替または代替としてではなく、補完として論じられるべきです。これらの限定事項に対処するため、経営陣は、調整後の当期純利益（損失）および調整後のEBITDAをアナタガヤの株主に帰属する純利益（損失）およびFRLPCの計算との調整を提供し、FRLPCのネットワーク流通量に対する割合（またはFRLPC %）は、ネットワーク利回りから生産コストを差し引いた収入として定義されています。 製造コストを差し引いた収入と定義されます。FRLPCの流通量に対するFRLPC %）は、FRLPCをネットワーク流通量で割ったものです。調整後の当期純利益（損失）は、株主に帰属するPagaya Technologies Ltdの当期純利益（損失）、株式報酬費用、手形債務の公正価値の変動、債権を含む減損費用、リストラクチャリング費用、取引関連費用、および事業のコアの結果に影響を与えず、過去の期間および競合他社との比較を軽減するのに使用する不動産 exchange または所有権乗換え費用、ノンリカカリング不動産 トランザクション接合の不動産リストラクチャリングに関連する費用を除外した株主に帰属するPagaya Technologies Ltdの時価総額収益（損失）該当会社、株主の株式保有構造の変更、ランダムリクノリーの費用、リムブリング昨年と昨年からの比較を行なった費用を除外したソフトウェア開発費用、信賴費用、物品の表現）などの調整後の当期純利益（損失）が除外されています。 親会社、株主、ユーザーが当社の財務情報を理解し評価するのに有用な情報を提供し、事業のパフォーマンスの期間比較の有益な指標を提供するものと考えています。 正直に、財務情報の提供に制限を課すことは適切ではありません。 表示されている内容については、米国の会計基準に基づいた財務情報と比較したとき、他社が使用している同様に題名された非GAAP財務情報が使用される可能性があることに注意してください。 下の表は、調整後のEBITDAをPagaya Technologies Ltdに帰属する純損失に調整するための再構築を提供し、これは最も直接関連のある米国GAAP額です。 さらに、Pagayaは2024年第4四半期と2024年度の見通しを非GAAPベースで提供しています。 会社は、「2024年の全年金融展望」のガチャ体に沿った見積もりをGANAYAに帰属する純損失に調整できません。 無理な努力を要するために予想される2024年の完全な年金融の展望を提供している株価クロオに影響を与えるすべでのいくつかの項目が会社の制御範囲外であり、またはこの時点では合理的に推測することができないため、利用可能な情報によって会社の米国GAAPに準拠した財務結果に著しい影響がある可能性があります。
2024年9月30日までの3か月間と2023年9月30日までの3か月間（千ドル、株および1株あたりのデータを除く） 売上収益 手数料からの収益 $ 249,283 $ 201,447 $ 728,881 $ 562,386 その他の収益 利息収入 8,735 10,375 24,672 30,965 投資収益（損失） (784) (65) (699) 656 総収益およびその他の収入 257,234 211,757 752,854 594,007 生産コスト 148,965 128,792 439,448 374,462 テクノロジー、データおよび製品開発1 16,655 18,039 57,970 56,833 販売・マーケティング1 11,440 11,339 35,028 40,197 経営管理1 57,790 53,425 185,307 157,567 総費用および営業費用 234,850 211,595 717,753 629,059 営業利益（損失） 22,384 162 35,101 (35,052) その他の費用、純損失 (108,139) (47,260) (215,682) (131,135) 税引前損失 (85,755) (47,098) (180,581) (166,187) 所得税費用（収益） (11,524) (1,158) 7,991 10,515 非支配株主持分を含む純損失 (74,231) (45,940) (188,572) (176,702) 減少：非支配持分に帰属する純損失 (6,755) (24,188) (25,088) (62,682) Pagaya Technologies Ltd.に帰属する純損失 $ (67,476) $ (21,752) $ (163,484) $ (114,020) 1株当たりデータ: 1株当たりの純損失: 基本的および希釈調整後3 $ (0.93) $ (0.36) $ (2.35) $ (1.91) Non-GAAP調整後の当期純利益 2 $ 33,122 $ 14,296 $ 53,641 $ 4,167 Non-GAAP調整後の当期純利益率: 基本3 $ 0.46 $ 0.24 $ 0.77 $ 0.07 希釈3 $ 0.44 $ 0.22 $ 0.75 $ 0.07 発行済株式数の加重平均: 基本3 72,728,667株 60,713,648株 69,619,813株 59,617,660株 希釈3 74,465,363株 66,366,055株 71,130,891株 61,512,327株 2024年9月30日までの3か月間と2023年9月30日までの9か月間 テクノロジー、データおよび製品開発 $ 1,011 $ 3,467 $ 6,985 $ 8,915 販売およびマーケティング 2,875 3,469 9,594 10,979 経営管理 8,447 13,801 29,273 37,418 合計 $ 12,333 $ 20,737 $ 45,852 $ 57,312 決算利益計算書（未監査） (1) 下記の表は、以下の期間の株式報酬を示しています： (2) 「非GAAP財務指標の調整」と参照。 (3) 株数は、2024年3月8日に実施された1対12の逆分割を反映するように継続的に調整されています。
17（千ドル単位）2024年9月30日2023年12月31日の資産： 流動資産： 現金及び現金同等物：$ 147,099 $ 186,478 限定された現金 17,617 16,874 手数料およびその他の債権 98,280 79,526 ローンおよび証券投資 11,251 2,490 前払費用およびその他の流動資産 24,214 18,034 合計流動資産 298,461 303,402 限定された現金 16,331 19,189 手数料およびその他の債権 30,783 34,181 ローンおよび証券投資 912,131 714,303 出資法による投資およびその他の投資 25,778 26,383 使用権資産 34,087 55,729 有形固定資産、純額 39,359 41,557 のれん 10,945 10,945 無形資産 638 2,550 先払費用およびその他の資産 1,064 137 遅れた公開費用 1,198 — 非流動資産の合計 1,072,314 904,974 資産合計 $ 1,370,775 $ 1,208,376 負債および株主資本 流動負債： 仕入金 $ 5,835 $ 1,286 従業員給与費およびその他の負債 32,550 28,562 営業リース債務の短期債務 5,491 6,931 長期債務の短期債務 12,750 — 保証付き借り入れ 195,457 37,685 法人税 2,370 461 合計流動負債 254,453 74,925 非流動負債： 罰則債務 2,884 3,242 循環信用施設 15,000 90,000 長期負債 217,424 — 保証付き借り入れ 213,268 234,028 営業リース債務 27,693 43,940 長期税債務 22,839 22,135 遅延税債務、差し引き後 189 107 合計非流動負債 499,297 393,452 負債合計 753,750 468,377 償還可能な転換優先株 74,250 74,250 株主資本： 株式の追加出資金 1,258,862 1,101,914 その他包括利益（損失） (90,432) 444 累積損失 (706,121) (542,637) 総Pagaya Technologies Ltd.株主資本 462,309 559,721 非支配持分 80,466 106,028 株主資本の合計 542,775 665,749 負債、償還可能転換優先株式、株主資本 合計 $ 1,370,775 $ 1,208,376 財務状態の連結財務諸表（未検証）
2024年9月30日までの9か月間（千ドル単位） 2024年2023年の営業活動によるキャッシュフロー 出資を含む純損失$(188,572) $(176,702) ネット収益（損失）を営業活動に使われるキャッシュネット利用額に調整するための調整 適用額 699 (655) 減価償却費 20,475 13,161 株式ベースの補償 45,852 57,312 給付の公正価値調整 (358) 3,763 貸付金及び証券の投資に対する減損損失 155,960 115,644 資本化されたソフトウェアの減価償却費3,145 1935 評価引当金の清算に関連する税額控除 -- (1,162) 長期債務発行費の償却費 2,065 -- 為替差損益 4,178 (302) その他のノンキャッシュアイテム 367 -- 営業資産及び負債の変動 概要 面接等の受取手数料 -15,332 7,666 繰延税金資産、純 82 13 前払費用等の資産-8213 1812 利用権資産1462 6435 支払手形及び他の負債4607 374 計上された費用と他の負債の支払4121 16682 営業リース負債441 6433 所得税/長期税債権4360 529 営業活動によるキャッシュ提供額及び（取得額）34,457 -9372 投資活動によるキャッシュフロー 要項 融資（販売成熟化事前）の収益 -89,905 -134,101 浮動利用、その他の投資31 -- キャッシュ及びダーウィン・ホームズ社からの制限キャッシュ獲得-- 1608 取引買得の支払 融資（販売成熟化事前）の投資 -538,727 -436,242 物件や機材等の購入の支払 -13,761 -15,555 浮動利用や他の投資の支払 -125 -- 投資活動によるキャッシュ使用額-462,677 -316,088 融資活動によるキャッシュフロー 要項 発行費を差し引いた普通株式の販売収益 -89,956 -- 長期債権からの受領額 -244,725 -- 譲渡/転換可能優先株の発行からの受領額、純-- 74,250 担保借入の受領254,895 -314,276 非支配株主等から受領された額 2,815 19,235 回転信用契約からの受領額59,000 110,000 採用株式オプションと株式購入計画からの受領金額3160 2538 株式からの株式購買契約の発行からの受領額11,865 3793 原料非支配株主に対する引出額 -7,892 -39,321 回転信用設備への支払134,000 25000 担保借入への支払117,883 -182,358 長期債権への支払9,563 -- 長期債務発行費7,974 それに対する支払い-- 650 税控除要求の充足における株式ベース報酬の支払額 - 課税準備額 -- 過剰な株式ベース報酬の解決額資金または現金に影響を及ぼす為替レート変動額 -1,180 -4,201 現金、現金及び制限付現金の純増（減）額-41,494 -52,898 期初の現金、現金及び制限付現金222,541 337,076 期末の現金、現金及び制限付現金の残高181,047 284,178 総合キャッシュフロー計算書（未監査）
調整済みの当期純利益および調整済みのEBITDAは、それぞれ2024年と2023年の9月30日に終了した3ヶ月間および9ヶ月間の金額を示しています（千ドル、特記がない限り）。2024年の株主に帰属するパガヤテクノロジーズ株式の当期純損失はそれぞれ(67,476)ドル、(21,752)ドル、(163,484)ドル、(114,020)ドルです。次の項目を除く調整額：株式報酬 12,333 20,737 45,852 57,312、ワラント債務の公正価値調整 1,213 1,328 (358) 3,763、特定の投資に対する減損損失 81,827 9,130 159,489 39,778、資本化されたソフトウェアの償却 584 305 3,145 1,935、事業再編費用 38 484 3,583 5,450、取引関連費用 1,072 2,472 1,607 4,497、非通常費用 3,531 1,592 3,807 5,452。調整後の当期純利益（損失）はそれぞれ33,122ドル、14,296ドル、53,641ドル、4,167ドルです。次の項目を除く調整額：利息費用 27,371 9,918 64,098 19,932、所得税費用(利益) （11,524）（1,158）7,991 10,515、減価償却費 7,116 5,205 20,475 13,189。調整後のEBITDAはそれぞれ56,085ドル、28,261ドル、146,205ドル、47,803ドルです。さらに、2024年と2023年の9月30日に終了した3ヶ月間および9ヶ月間の金額（千ドル、特記がない限り）に基づいて、手数料収入から生産コストを差し引いた額（FRLPC）およびその割合（FRLPC %）も示されています。