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感谢您的耐心等候。我是约翰，今天的会议运营商。此时，我想欢迎大家参加Assertio Holdings第三季度业绩会议。【运营商指示】现在我想将电话转给投资者关系负责人Matt Kreps，请讲。

谢谢，约翰。下午好。感谢大家今天参与讨论assertio2024年第三季度财务业绩。关于此时期收益的新闻发布现已在我们网站的投资者页面investor.assertiotx.com上可供查阅。

我鼓励您在今天讨论时查阅发布的新闻稿和相关表格。今天与我同台的有我们的首席执行官Brendan O'Grady和首席财务官Ajay Patel。

马上，Brendan将开启讲话，概述业务情况。然后Ajay会介绍我们的财务业绩。之后，我们将接受来自覆盖研究分析师的提问。

请注意，在此通话期间，管理层将对我们未来业绩做出预测和其他前瞻性声明。

这些前瞻性声明不是未来业绩的保证，涉及风险和不确定性，包括下午新闻发布中提到的以及assertio向SEC提交的文件。

这些以及其他风险在我们的年度10-k报告中的风险因素部分和其他部分以及我们的10-Q提交中有更详细的描述。

我首先想祝大家11月11日退伍军人节快乐，特别是向我们退伍和现役军人以及他们的家人致以节日祝福。

除了我们通常的季度业绩外，我还想开始我的讲话，谈论另外两个相关问题。首先是Buxton Helmsley Group的Alex Parker先生于上周五11月8日对assertio股东发起的毫无根据的攻击。

我相信很多人，如果不是大多数人，都看过今天早上我发布的信件，其中提及帕克先生上周五发布的漫无边际的宣言。通常情况下，我不会通过谈论这种行为来验证它。

但由于大量虚假言论和毫无根据的指控对我们的股价产生了重大影响，我想借此机会正面对待这一问题。

虽然我们认真对待了帕克先生的指控并对每一条指控进行了调查，但我们发现这些指控都毫无根据。

我们已经在多次情况下向帕克先生传达了这一点，同时拒绝屈服于他要求现金支付或加入assertio董事会的要求，他不会为此增加任何价值，我强调是零价值。最重要的是，这两者都不符合股东的最佳利益。

如果你有时间阅读他不够连贯的24页文件，你会发现他基本上提出了三项毫无根据的主张。

虽然我不想重复整个信件内容，但我确实想花一分钟澄清这些断言。

事实上，这些指控曾由三家专业外部公司进行调查。参与这些调查的专家们确定，FDA获得了所有有关和必要的数据，以促成Rolvedon的批准。Rolvedon目前在美国和韩国市场上已经两年半，已经在真实世界的临床患者中展示了其安全性和有效性。

就任何资产而言，assertio仅仅遵循明确建立的会计原则，一如既往。

Parker先生所提到的拟议付款与一位不满的前雇员提出的就业索赔有关。该员工提出了关于Rolvedon的索赔以作为一种筹码来提高解决方案的价值或撤销他们即将被解雇的情况。经过彻底的调查，确定这些索赔和指控是虚假和毫无根据的。员工随后因裁减而被解雇，此案后来被驳回，没有作任何支付。

最后，帕克先生的漫无边际的重复连接不存在的事实或歪曲过去已经解决的问题，充斥着虚假陈述和误解，我们已经多次指出给他包括前董事会成员离任的情况和原因。

虽然我不指望他的绝望攻击会停止，但您应该知道这里没有任何问题，我们将利用一切法律和监管手段积极捍卫我们的声誉。

现在我将集中精力100%地转向业务，今天将是我对这个事务发表最后评论。

现在，这个问题解决了，我想把我的评论重点放回业务上，谈谈我们在稳定公司和为未来几个月的转型增长做出的进展。

正如我们今天的业绩公告中所提到的，我想宣布，在11月7日董事会会议上，董事会主席彼得·斯台普在为董事会贡献了二十一年的辛勤服务和领导之后从董事会退休。彼得在将我引入assertio方面起到了关键作用，尽管我们在一起的时间很短，我很感激他冷静的态度、丰富的专业知识和在董事会上的存在。

此外，杰夫·瓦西卡博士已经从董事会辞职，专注于他的诸多其他业务利益。

我们感谢瓦西卡博士为我们的服务以及在Spectrum收购和整合过程中提供的连续性。他对GCF - G-CSF和肿瘤市场的了解是非常宝贵的，我们将想念他在董事会上的贡献。这两位成员的离职以及董事会的持续过渡早已计划。随着这一变化，我也很高兴地宣布，独立董事希瑟·梅森已经被任命为董事会主席。

Heather在Assertio董事会任职五年以上，在我加入之前担任临时首席执行官，拥有丰富的行业经验。

我还很高兴地宣布，David Stark已于11月7日正式加入Assertio董事会。David是一位经验丰富的诉讼律师和资深制药公司高管，最近从Teva药业公司退休，担任首席法务官。David带来了他在Teva超过20年的行业和相关法律专业知识。

David和我在Teva是同事，我很高兴能再次与他在这个新职位上合作。

首先，让我说，作为我们发展的起点，我对今天的情况非常满意。

正如我之前所说，今年的重点是稳固组织，使我们从Indocin作为主导产品转向Rolvedon的同时，为未来数月更具变革性的增长做好准备。

值得重申的是，我们拥有扎实的资产负债表，优惠条款上的适度债务和一系列成长、核心和传统资产，以Rolvedon为首。

我们还拥有一支由专业人士组成的优秀团队，他们对这个行业非常了解，这为我们提供了在成长过程中增加或增强关键能力的机会。

值得注意的是，我们的能力和精益模式将使我们能够相对于板块不可知，拓宽了新资产的视野，并让我们专注于那些最符合我们商业参数的资产。

出于所有这些原因，我们有望为我们服务的患者、提供者以及股东和员工创造价值，同时通过收购、整合和专注的市场策略，构建一个重要的品牌专业业务。

正如我在八月与您的第一个通话中所说，我们的重心仍将放在稳健执行、推动现金流和确定可以增加的新资产，以进一步扩大Assertio平台的规模。

我们保持稳定的市场份额，约为33%，在我们主要关注的肿瘤社区——社区肿瘤诊所领域。

由于第三季度典型季节性和社区肿瘤诊所空间的一些转变，尤其是Part b，我们确实看到了需求下降。这一情况被新客户的增加所抵消，进一步扩展至我们之前没有存在的医院空间和社区肿瘤诊所。这些是对未来进一步增长至关重要的板块。

我们继续专注于利用我们的地位，作为一种安全有效的非生物类G-CSF，为医生和患者提供稳定性，将我们定位为一种可预测、可靠的解决方案，价格更稳定，当然这是市场动态，但我们的信息仍然引起共鸣。

此外，Rolvedon的同日服药试验在第二季度初结束，我很高兴地宣布，数据将于12月在圣安东尼奥乳腺癌研讨会上作为海报展出。

我对Rolvedon感到很兴奋，因为在未来几年中，它将在我们当前以诊所为重点的市场以及医院市场中发挥关键作用，当然，随着我们准备扩大到这些额外的机会。

作为唯一一种在BLA下获批准的G-CSF，没有生物类似品，也许还有机会进行标签扩展。

关于Indocin，我们继续管理生命周期流程，并推动资产产生现金流。尽管存在一些复合活动，但迄今为止，我们只有一个通用竞争对手。

我们将竞争来保持我们在市场上应得的份额，同时我们将努力保持我们的份额并优化价格。

在Teva工作超过20年后，这是我非常熟悉并且知道如何去做的事情。

观察Sympazan，虽然这是一项较小的资产，但我们相信它在市场中的渗透还不够，还有增长空间。

我想在上一次会议上提到，我们正在试点和执行旨在推动主治意识和关键市场处方增长的销售和营销策略。虽然还在早期阶段，但由于这些活动，我们已经看到了Sympazan处方在7月和8月创下的历史需求水平。

它满足了特定未被满足的医疗需求，我们在患者、护理者和提供者中拥有不断增长的广泛支持群体，并希望未来扩大Sympazan的认知和使用。

关于SPRIX，我要说的是它通过提供类阿片级别的止痛效果，满足了重要的未满足医疗需求。

事实上，我们的指征表明，SPRIX适用于需要阿片类水平镇痛治疗的中等至中度重度疼痛。

继续专注于非阿片镇痛并且NOPAIN法案，扩大了2025年1月1日起非阿片术后选择的报销范围，这可能是我们非常认真考虑SPRIX的机会。

如果没有其他情况，这将使需要非阿片类止痛药品重新受到关注，并有理由相信SPRIX对我们而言可能成为比目前更大的资产。最后一个分类是我们的传统资产。这些是我们失去专利权或面临非常困难市场动态的尾部产品。

我了解如何从这样的资产中提取最大价值，我们将继续专注于这个分类中的现金产生。因此，我将结束我的讲话，并将主讲权交给我们的首席财务官Ajay Patel。

谢谢，Brendan。今天我想讨论2024年第三季度的财务业绩。在我开始之前，我想指出，我的评论将重点放在与上一季度的顺序比较上。与去年同期的比较相对不那么相关，因为去年同期发生了Spectrum公司的收购以及Indocin的仿制竞争。

我还想提醒所有人，Rolvedon现在是我们的主要资产，并带来了与之相关的边际变化、营运成本结构和今年整个年度财务状况中所见的现金流变化。

在2024年第三季度，我们的总产品销售额为$2870万，略低于第二季度的$3070万，主要由于Rolvedon销售的下降部分抵消了预期中的Indocin下降。第三季度的Rolvedon销售额为$1500万，低于第二季度的$1510万。这一变化是由持续的销量增长带动的，但受较低净定价的影响。

我们在所服务市场中仍然持有约三分之一的份额。Indocin在第三季度的销售额为$570万，低于第二季度的$690万，这是由于由于仿制竞争导致净定价降低。

就成交量而言，我们继续瞄准并持有近似的市场份额分配。第三季度报告的毛利率提高到74%，较第二季度的71%提高，主要是由于库存溢价和前一季度的减值没有重复。至于营业费用，第三季度销售和管理费用为1670万美元，较第二季度的1840万美元下降。第三季度的研发费用大致持平，约为100万美元。

在调整基础上，除了股份补偿、折旧与摊销和公允价值变动之外，第三季度调整后营业费用为1640万美元，较第二季度的1770万美元下降。这主要是由于较低的销售与市场营销和其他一般与行政费用，部分抵消了净较高的与法律有关的费用。按照普通会计准则，第三季度净收入为亏损290万美元，较第二季度的亏损370万美元下降。

由于普通会计准则的净收入包括若干非现金费用，我们还使用调整后的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）作为核心业务运营绩效的良好指标。第三季度调整后的EBITDA为正530万美元，较第二季度的500万美元增加，主要是由于运营费用降低，部分抵消了较低的产品销售。

请参阅我们的新闻稿，了解我们调整后的EBITDA结果的详细调整情况。现在转向现金流和资产负债表。

作为提醒，我们将现金投资于短期投资中。因此，我们对总现金位置的引用包括现金和现金等价物以及短期投资。季末总现金为8860万美元，与第二季度的8840万美元基本持平，债务保持在4000万美元不变。

正如我们先前所指出的，季度营业现金流量将因现金收付的时机和产品组合从Indocin到Rolvedon的转变而波动。第三季度营业现金流基本可以忽略不计，并受到现金收款时间和产品销售减少的影响。截至目前为止，我们已从运营中产生了1500万美元的现金流。有了这些，我们将向我们的研究分析师提出问题。

嘿，各位下午好。恭喜你们取得了一个不错的季度成绩。Ajay，你没有提及关于指引的任何信息。对此你有何想法？

是的。感谢你的提问，Thomas。你说得对。此时此刻，我们本来想缩小范围，但我们仍然看到今年剩余时间里几个关键领域存在波动。因此，我们将保持目前的指引范围。

我们继续关注的一些领域是，首先，在从Indocin过渡到Rolvedon的过程中，稳定业务。

然后作为一个跟进 - 或者不是跟进。Brendan，您在上一次季度电话会议上谈到过，我想在一些投资者会议上，您对今年可能进行一笔较小交易，然后在2025年可能会有一些更具变革性的交易。

但随着我们的进一步推进，我开始认为，也许我们可以在短期内做一些更加全面的事情，而不仅仅是一个小小的并购。

因此，这实际上取决于市场上有什么，价格是多少，我们能得到什么，以及如何与我们的模式匹配。

因此，我不想只是因为我们觉得需要而盲目行动。我想确保这对于assertio来说是正确的事情，并且我们正在以正确的价格付款。

嗨，感谢您回答我的问题。它们都是关于Rolvedon的。我将从这个问题开始，关于定价，您认为定价下降会稳定在什么水平？

是的。嘿，纳兹，我是Ajay。感谢提问。我想说，G-CSF市场竞争非常激烈，特别是随着类生物仿制药和近年来一些新进入者推动价格。因此，在这个市场上，我们在某种程度上受到市场竞争对手的影响，他们将继续做些什么。

在过去几个季度我们已经看到价格下降，我们预计这种趋势会随着市场份额开始均衡而继续。

但我们绝对专注于我们在医疗保险b部分的市场运营，并保持我们在那里的领先市场份额地位之一。

知道了。那很有帮助。我有一个跟进问题，根据同日服药数据，您能谈一下推动NCCN指南更新的物流和潜在时间表吗？

然后我认为我们需要大约六个月的时间与NCCN合作，供其考虑。这并不意味着可能在年中，但我认为可能的最早时间是年中。

所以我们还没有进行这些讨论或对话，但我认为它将在明年中到年底之间进行。

谢谢，下午好。几个问题。首先，Rolvedon，第一季度大约1450万美元；第二季度，1510万美元；第三季度，1500万美元。我猜2024年的指导仍然大约在6000万美元左右。

所以我们大约有四个季度都在1500万美元左右。您认为它在这里是否为未来增长打定基础？

试图了解您对Rolvedon在2025年及以后增长的看法中的各个方面，市场中有许多变数。

第一季度、第二季度、第三季度大约总共1500万美金，市场相对稳定。

我认为如果您考虑销售额约6000万美金的这一年，那大约就是我们认为我们将达到的水平。

但随着我们进入2025年，我的意思是在2024年，我们一直非常专注于社区肿瘤诊所领域，正如Ajay所说，我们专注于维持医疗保险b部分市场份额约三分之一。

随着我们进入2025年，我们认为进一步增长不仅有可能，而且这是我们正在计划的，因为我们正在扩张到医院等领域，超越了临床空间。

因此，我们正在规划增长，我们正在探索这个领域，我们正在考虑Rolvedon是一个长期的投资。

我们不是在寻找任何一个特定季度的剧烈波动。我们从长期来看这项资产。

因此，我们认为我们将会看到持续增长，我们计划通过Rolvedon推动持续增长。

本季度的销售，看起来相当低。这是件好事。您认为这个数字是未来可以推断的合理数字吗？

是的，Scott，很好的问题。是的。我会说通常来说，我们的业务在下半年的SG&A一般较低，因为我们很多销售和营销的倡议都发生在上半年。除此之外，我们在这一年的第一季度还有额外的一些重组和再转型。

所以这在较高的运行速率上有所反映。我会说过去两个季度的平均水平足以支撑今年剩下的时间。

最后一个问题，我只想问一下董事会的更新情况。是的。我覆盖这家公司有一段时间了。我记得董事会成员有退休年龄规定。

彼得·斯坦普尔退休的原因是否和这个有关，如果我记得没错的话。

如果您能就Vacirca博士退休方面提供一些具体情况。我记得您之前提到过一些，但可能我记错了。

所以我的意思是，彼得在董事会任职已经21年了。他见证了assertio的许多不同版本，我想他已与六、七或八位CEO合作过。

我认为彼得接近退休年龄或已经接近。我想有一个计划让彼得暂时退出一段时间，从董事会退休。

他之所以继续留任，主要是因为前首席执行官希瑟成为临时首席执行官，然后才引进我上任。

我认为彼得表现得非常出色，多年来为assertio效力。正如我在开场白中所说，他非常冷静，经验丰富，真正的专业人士，我相信，他是一位出色的董事会成员，我感激他的贡献。

关于Vacirca博士。Vacirca博士来自Spectrum。我相信他曾在Spectrum董事会任职，并且我认为Vacirca博士为assertio提供了很大帮助，帮助我们将Spectrum整合到assertio，并开始真正了解G-CSF市场、肿瘤市场和肿瘤诊所空间。

所以我认为--我不想替Vacirca博士说话，但我认为他永远不打算长期留在assertio董事会上。

非常感谢您提出我的问题。我只是想问，首先，您看到了什么潜在的市场动态，是推动新客户选择Rolvedon的？

那么我首先给出我的看法，然后Ajay如果您想介入并说些什么，您可以随时加入。

但是我认为Rolvedon所处的市场竞争非常激烈，正如我们所说，这是一个非常具有活力的市场。

这取决于您所竞争的市场领域。您知道我们竞争的是诊所 Medicare Part b 空间。

我认为医生和提供商都认识到罗尔韦唐是一种非常安全和有效的产品。

我认为，当我们看到同日服药的结果时，这一点将得到强调。尽管如此，其中很大一部分是合同角逐。很大一部分取决于是否有准确的ASP公式、您如何管理ASP侵蚀，所有这些因素。

因此，我认为最终，很多时候这归结于合同博弈，有时甚至不是医生在做出选择，可能是一位实践经理。

但总的来说，很多时候决策者在临床层面上做出这样的决定。阿贾伊，还有其他补充吗？

前者，就产品本身的吸引力而言，有助于我们进入市场，并且在签约方面，有助于我们在肿瘤学领域保持领先市场份额的黏性。

然后作为一个后续问题，我想看看阿贾伊，你是否想对毛利率前景的未来趋势发表评论，是否认为在产品和营收结构发生变化的情况下，可以持续维持在低至中70%的毛利率？

是的，不。感谢这个问题。是的，我认为正如我对托马斯提到的那样，我认为我们将保持之前宣布的'24年的指导纲要一致。在此，我们还没有准备好对'24年之后的任何事情发表评论。

因此，根据之前所述的毛利率评论，我们在进行从Indocin转向Rolvedon的过程中，预计将出现年度毛利率下降，Indocin是一种高毛利率产品，后面几乎没有商业活动，而Rolvedon是一种生物制品，成本率更高。

但是我们绝对专注于从定价角度出发，保持2024年70%至75%的毛利率的混合比例。

由于没有更多问题，问答环节到此结束。我想把会议交还给Brendan O'Grady发表任何结束语。

我感谢今天加入我们的每个人。我想重申，我相信我们拥有一个出色的平台，一个优秀的团队，一个稳健的策略，以及一份有助于支持进一步增长的资产负债表。

我希望今天的通话能继续展示我们在目前商业中的稳定执行能力，以及我们寻找合适资产来进一步发展平台的承诺。

如果您想安排会议或参加即将举行的活动，或与管理层有更新通话，请直接联系Matt Kreps，直接使用新闻稿中提供的信息，我们将很乐意安排时间交谈。