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目录



美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
_______________________________________________________________________________

表格 10-Q
☒根据1934年证券交易所法案第13条或第15(d)条，依据季度报告
截至季度结束2024年9月30日
或
☐根据1934年证券交易所法第13条或第15(d)条，交易所法过渡报告
在从_________到_________的过渡期间

委员会档案编号根据其组织章程的规定，准确的注册人名称
总执行办公室地址、邮递区号和电话号码		成立州份联邦雇主识别号码
001-37665赫兹全球控股公司，INC。特拉华州61-1770902
8501 威廉姆斯路,艾斯特罗，佛罗里达33928
(239)301-7000
001-07541
赫兹公司
特拉华州13-1938568
8501威廉姆斯路,艾斯特罗，佛罗里达33928
(239)301-7000

根据法案第12(b)条登记的证券：
每种类别的名称交易标的（s）每个交易所的名称
赫兹全球控股公司，Inc。普通股每股面值0.01美元HTZ
辉瑞公司面临数起分开的诉讼，这些诉讼仍在进行中，需等待第三项索赔条款的裁决。2023年9月，我们与辉瑞公司同意合并2022和2023年的诉讼，并将审判日期从2024年11月推迟至2025年上半年，具体时间将由法院确定。 纳斯达克 Stock Market LLC
赫兹全球控股公司，Inc。购买普通股的认股权证每个均可行使为Hertz Global Holdings, Inc.普通股一股，行使价格为每股13.61美元，并需根据调整进行调整。HTZWW
辉瑞公司面临数起分开的诉讼，这些诉讼仍在进行中，需等待第三项索赔条款的裁决。2023年9月，我们与辉瑞公司同意合并2022和2023年的诉讼，并将审判日期从2024年11月推迟至2025年上半年，具体时间将由法院确定。 纳斯达克 Stock Market LLC
赫兹公司无无无


检查标记表示申报人(1)在过去12个月内已提交1934年证券交易法第13或15(d)条要求提交的所有报告(或对于申报人需要提交此类报告的较短期间)，以及(2)在过去90天内已受到此等申报要求的适用。
赫兹全球控股公司是 ☒否☐
赫兹公司1是☐ 没有 ☒
1作为自愿提交者，The Hertz Corporation不受1934年证券交易法（「交易所法」）第13条或第15（d）条的申报要求约束。 The Hertz Corporation已在前述12个月内提交了根据交易所法第13条或第15（d）条的所有报告，就好像它受到了这些申报要求的约束。




请勾选表示该登记者是否已在过去12个月内（或该登记者需要提交这些文件的较短期间）向Regulation S-t的第232.405条提出的每个互动式数据文件。
赫兹全球控股公司是 ☒否☐
赫兹公司    是 ☒否☐

请选择相应的核销标记，指示登记人是大型快速提交者，快速提交者，非快速提交者，较小的报告公司，还是新兴增长公司。在《交易所法》的120亿2条中，请参阅“大型快速提交者”、“快速提交者”、“较小报告公司”和“新兴增长公司”的定义。
赫兹全球控股公司，Inc。大型加速归档人☒加速归档人☐非加速申报公司☐
较小型报告公司☐新兴成长型企业☐
如果该企业为新兴成长型企业，请在是否选择不使用证交法第13(a)条所提供之符合任何新的或修订财务会计标准的延长过渡期的方格中打勾。☐
赫兹公司大型迅速归档者☐快速提交申报者☐非加速归档人☒
较小型报告公司☐新兴成长型企业☐
如果该企业为新兴成长型企业，请在是否选择不使用证交法第13(a)条所提供之符合任何新的或修订财务会计标准的延长过渡期的方格中打勾。☐

请勾选是否为外壳公司(根据交易所法令120亿2条所定义)。
赫兹全球控股公司，是的 ☐否☒
赫兹公司☐否☒
请勾选，表示公司已根据1934年证券交易法第12、13或15(d)条款的规定，在法院确认分配证券计划后，提交了所有需要提交的文件和报告。是☒否☐

请指示每一类受注册者普通股的流通股数，截至最近可行日期为止。
Class A普通股截至目前为止的流通股份2024年11月5日
赫兹全球控股公司，Inc。普通股每股面值 $0.01306,689,689
赫兹公司(1)
普通股每股面值 $0.01100
(1)(全球货币100%拥有
(租车中间持有人Holding, LLC)

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赫兹全球控股公司及其子公司
赫兹公司及其子公司

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赫兹全球控股公司及其附属公司
赫兹公司及其附属公司

第一部分. 财务资讯
项目 1. 未经审核的基本报表综合资料
指数
页面
赫兹全球控股有限公司及其附属公司
The Hertz Corporation及其附属公司
简明合并财务报表注释

1

目录

赫兹全球控股有限公司及其子公司
简明合并资产负债表
未经审计
（以百万为单位，除股份面值和股份数据外）
2024年9月30日2023年12月31日
资产
现金及现金等价物$501 $764 
受限制的现金及现金等价物:
汽车116 152 
非车辆288 290 
受限制的现金及现金等价物的总额404 442 
现金及现金等价物总额及受限现金及现金等价物总额905 1,206 
应收款项：
汽车406 211 
Non-vehicle, net of allowance of $54 和$47，分别
934 980 
总应收账款净额1,340 1,191 
预付款项和其他资产927 726 
营业收入车辆：
汽车13,543 16,806 
减：累计折旧(308)(2,155)
净营业收入车辆总数13,235 14,651 
资产和设备，净值639 671 
经营租赁权使用资产2,033 2,253 
无形资产, 净额2,856 2,863 
商誉1,044 1,044 
总资产(1)
$22,979 $24,605 
负债和股东权益
应付账款：
汽车$131 $191 
非车辆493 510 
应付账款总额624 701 
应计负债1,176 860 
应计税款，净额222 157 
债务：
汽车运输服务12,303 12,242 
非车辆4,653 3,449 
总债务16,956 15,691 
公共认股权证181 453 
经营租赁负债2,021 2,142 
自保负债559 471 
递延所得税，净额559 1,038 
负债合计(1)
22,298 21,513 
承诺和 contingencies
股东权益:
优先股，$0.00010.01 面值， no 已发行和流通的股份数量
— — 
普通股，每股面值为 $0.0001；0.01 面值， 481,324,312 和 479,990,286 ，分别发行了股票。 306,512,268 和 305,178,242分别拥有 和 股已发行股份
5 5 
截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司的库藏股票分别有2,279,784股和2,693,653股。174,812,044 和 174,812,044 普通股.
(3,430)(3,430)
额外实收资本6,380 6,405 
留存盈余（累计亏损）(2,023)360 
累计其他综合收益(亏损)(251)(248)
股东权益合计681 3,092 
负债和股东权益合计$22,979 $24,605 
(1)    赫兹全球控股公司截至2024年9月30日和2023年12月31日的合并总资产包括金额为变量的特殊目的实体（“VIEs”）的总资产，分别为$2.0亿和$1.7 十亿美元，只能用于清偿VIEs的义务。赫兹全球控股公司截至2024年9月30日和2023年12月31日的合并总负债包括金额为全球货币的VIEs的总负债，分别为$2.0亿和$1.7 十亿美元，债权人无权追索赫兹全球控股公司。有关信息，请参阅“注7，车辆融资相关抵押贷款”，详细了解“债务”。
附注是财务报表的一部分
2

目录

赫兹全球控股有限公司及其子公司
简明合并利润表
未经审计
（以百万计，每股数据除外）

三个月结束
九月三十日，		结束九个月
9月30日，
 2024202320242023
收入$2,576 $2,703 $7,009 $7,187 
费用：
直接车辆和运营1,470 1,499 4,276 4,067 
营业收入车辆折旧和租赁费用，净额937 501 2,941 1,211 
非车辆折旧和摊销34 33 107 100 
销售，总务和管理费用189 209 594 715 
利息支出，净额：
汽车157 162 447 405 
非车辆89 63 252 170 
利息支出，净额246 225 699 575 
其他（收入）支出，净额5 5 2 12 
（出售）非车辆资本资产获利— — — (162)
破产相关诉讼准备金
288 — 288 — 
长期资产减值
1,048 — 1,048 — 
公开认股权证的公允价值变动(21)(328)(272)(110)
总支出4,196 2,144 9,683 6,408 
税前收益（亏损）
(1,620)559 (2,674)779 
所得税（负债）益额
288 70 291 185 
净利润（损失） $(1,332)$629 $(2,383)$964 
加权平均普通股数：
基本307 311 306 315 
稀释307 327 306 332 
普通股每股收益：
基本$(4.34)$2.02 $(7.79)$3.06 
稀释$(4.34)$0.92 $(7.79)$2.57 


附注是财务报表的一部分
3

目录

赫兹全球控股有限公司及其子公司
基本报表综合损益表
未经审计
（以百万计）

三个月已结束
九月三十日		九个月已结束
九月三十日
2024202320242023
净收益（亏损）$(1,332)$629 $(2,383)$964 
其他综合收益（亏损）：
外币折算调整40 (47)(3)(29)
其他综合收益总额（亏损）40 (47)(3)(29)
综合收益总额（亏损） $(1,292)$582 $(2,386)$935 
    
附注是财务报表的一部分
4

目录

赫兹全球控股有限公司及其子公司
压缩的股东权益变动表
未经审计
（单位：百万）

优先股
股票		优先股
金额		普通股股份普通股金额额外的
实收资本		留存收益（累积赤字）累积
其他
全面的
收益（损失）		库存股股份库存股票数量股东权益总计
截至余额：
2022年12月31日— $— 323 $5 $6,326 $(256)$(294)155 $(3,136)$2,645 
净利润（损失） — — — — — 196 — — — 196 
其他综合收益（亏损）— — — — — — 14 — — 14 
股票限制性股票解禁后的净结算 — — — — (1)— — — — (1)
股权补偿费用— — — — 21 — — — — 21 
股份回购— — (5)— — — — 6 (101)(101)
2023年3月31日— — 318 5 6,346 (60)(280)161 (3,237)2,774 
净利润（损失）— — — — — 139 — — — 139 
其他综合收益（亏损）— — — — — — 4 — — 4 
股权补偿费用— — — — 22 — — — — 22 
公开认股权证行使— — — — 1 — — — — 1 
股份回购— — (6)— — — — 6 (101)(101)
2023年6月30日— — 312 5 6,369 79 (276)167 (3,338)2,839 
净利润（损失）— — — — — 629 — — — 629 
其他综合收益（亏损）— — — — — — (47)— — (47)
受限股解锁的净结算— — — — (2)— — — — (2)
股权补偿费用— — — — 22 — — — — 22 
股份回购— — (3)— — — — 3 (51)(51)
2023年9月30日— $— 309 $5 $6,389 $708 $(323)170 $(3,389)$3,390 












赫兹全球控股有限公司及其子公司
压缩的股东权益变动表
未经审计
（单位：百万）

优先股
股票		优先股
金额		普通股股份普通股金额额外的
实收资本		留存收益（累计赤字）累积
其他
全面的
收益（损失）		库存股股份库存股票数量股东权益总计
截至余额：
2023年12月31日— $— 305 $5 $6,405 $360 $(248)175 $(3,430)$3,092 
净利润（损失）— — — — — (186)— — — (186)
其他综合收益（亏损）— — — — — — (40)— — (40)
限制性股票归属分红的净结算— — 1 — (2)— — — — (2)
股权补偿费用— — — — 16 — — — — 16 
以股票为基础的补偿的取消(1)
— — — — (68)— — — — (68)
酒精饮料销售 $ 32,907 45.5％ $ 30,136 42.1％ $ 66,223— — 306 5 6,351 174 (288)175 (3,430)2,812 
净利润（损失）— — —— — (865)— — — (865)
其他综合收益（亏损）— — — — — — (3)— — (3)
限制性股票解除限制的净结算— — — — (2)— — — — (2)
股权补偿费用— — — — 16 — — — — 16 
2024年6月30日— — 306 5 6,365 (691)(291)175 (3,430)1,958 
净利润（损失）— — — — — (1,332)— — — (1,332)
其他综合收益（亏损）— — — — — — 40 — — 40 
限制性股票解除限制的净结算— — 1 — (1)— — — — (1)
股权补偿费用— — — — 16 — — — — 16 
2024年9月30日— $— 307 $5 $6,380 $(2,023)$(251)175 $(3,430)$681 
(1)    代表2024年3月前首席执行官（"CEO"）的奖励被取消。另见注释11，"基于股票的补偿。"

附注是财务报表的一部分
5

目录
赫兹全球控股公司及其子公司
现金流量表简明综合报表
未经审计
（单位：百万）
 九个月结束
9月30日,
 20242023
经营活动现金流量：
净利润（损失） $(2,383)$964 
调整为符合经营活动提供的净现金流的净利润（亏损）：
折旧和用于营利车辆的储备，净额3,219 1,490 
折旧和摊销，非车辆107 100 
推迟融资成本和债务折扣（溢价）的摊销54 44 
股权补偿费用48 65 
股票补偿的被取消部分(68)— 
应收款项准备金94 67 
递延所得税，净额(379)(236)
长期资产减值
1,048 — 
非车辆资产出售盈亏4 (165)
公开认股权证的公允价值变动(272)(110)
金融工具的变动(8)107 
其他(5)9 
资产和负债变动：
非车辆应收款项(45)(383)
预付款项和其他资产(20)(95)
经营租赁权使用资产281 253 
非车辆应付款项(18)27 
应计负债310 3 
应计税款，净额64 45 
经营租赁负债(308)(275)
自保赔偿责任87 — 
经营活动产生的净现金流量1,810 1,910 
投资活动现金流量：
营收收入车辆支出(7,858)(8,312)
处置营收收入车辆所得款项4,656 4,178 
非车辆资本资产支出(81)(151)
处置非车辆资本资产所得款项19 178 
股权投资回报(3)(1)
投资活动产生的净现金流量(3,267)(4,108)
筹集资金的现金流量：
车辆债务发行收入3,259 5,741 
车辆债务偿还(3,280)(3,739)
非车辆债务发行收入3,470 1,650 
非车辆债务偿还(2,234)(1,513)
支付融资成本(55)(31)
附注是财务报表的一部分
6

目录
赫兹全球控股公司及其子公司
现金流量表简明综合报表
未经审计
（单位：百万）
 九个月结束
9月30日,
 20242023
股份回购— (272)
其他(4)(3)
筹集资金的净现金流量1,156 1,833 
汇率变动对现金及现金等价物和受限现金及现金等价物的影响— 3 
期间现金及现金等价物和受限现金及现金等价物的净增加（减少） (301)(362)
期初现金及现金等价物与受限现金及现金等价物1,206 1,418 
期末现金及现金等价物与受限现金及现金等价物$905 $1,056 
现金流补充披露：
期间支付的现金用于：
利息净额，扣除资本化金额：
汽车$385 $341 
非车辆222 170 
所得税，减去退款47 27 
非现金披露补充信息：
营业收入车辆采购，减去应付账款中的激励措施$98 $199 
销售的营业收入车辆包括车辆应收款项372 250 
应付账款中包括非车辆资本资产的采购5 20 
通过融资租赁获得的营业收入车辆和非车辆资本资产39 43 
计提购买库藏股份的准备金— 2 

附注是财务报表的一部分
7

目录


赫兹公司及其子公司
简明合并资产负债表
未经审计
（以百万为单位，除股份面值和股份数据外）
2024年9月30日2023年12月31日
资产  
现金及现金等价物$501 $764 
受限制的现金及现金等价物:
汽车116 152 
非车辆288 290 
受限制的现金及现金等价物的总额404 442 
现金及现金等价物总额及受限现金及现金等价物总额905 1,206 
应收款项：
汽车406 211 
Non-vehicle, net of allowance of $54 和$47， 分别
934 980 
总应收账款净额1,340 1,191 
预付款项和其他资产926 725 
营业收入车辆：
汽车13,543 16,806 
减：累计折旧(308)(2,155)
净营业收入车辆总数13,235 14,651 
资产和设备，净值639 671 
经营租赁权使用资产2,033 2,253 
无形资产, 净额2,856 2,863 
商誉1,044 1,044 
总资产(1)
$22,978 $24,604 
负债和股东权益
应付账款：
汽车131 $191 
非车辆493 510 
应付账款总额624 701 
应计负债1,176 860 
应计税款，净额222 155 
债务：
汽车12,303 12,242 
非车辆4,653 3,449 
总债务16,956 15,691 
经营租赁负债2,021 2,142 
自保负债559 471 
递延所得税，净额562 1,041 
总负债(1)
22,120 21,061 
承诺和 contingencies
股东权益：
普通股，每股面值为 $0.0001；0.01 面值， 3,000授权股数为100 已发行和流通的股份数量
— — 
额外实收资本4,583 4,610 
留存收益(累计赤字) (3,474)(819)
累计其他综合收益(亏损)(251)(248)
股东权益总额858 3,543 
负债合计和股东权益$22,978 $24,604 
(1)    赫兹公司截至2024年9月30日和2023年12月31日的合并总资产包括分别为$的VIE资产2.0亿和$1.7 十亿，只可用于清偿VIE的债务。赫兹公司截至2024年9月30日和2023年12月31日的合并总负债包括分别为$的VIE负债，其中VIE的债权人没有追索赫兹公司的权利。有关更多信息，请参见附注7“车辆融资相关的抵押品”中的“债务”2.0私人股权和其他投资的金额分别为52.27亿美元和53.98亿美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。1.7 。
附注是财务报表的一部分
8

目录

赫兹公司及其子公司
简明合并利润表
未经审计
（单位：百万）

三个月结束
9月30日,		九个月结束
九月三十日,
 2024202320242023
营业收入$2,576 $2,703 $7,009 $7,187 
费用： 
直接车辆和运营1,470 1,499 4,276 4,067 
营业收入车辆折旧和租赁费用，净额937 501 2,941 1,211 
非车辆折旧和摊销34 33 107 100 
销售、一般和管理费用189 209 594 715 
利息支出，净额：
汽车157 162 447 405 
非车辆89 63 252 170 
利息支出，净额246 225 699 575 
其他（收入）支出，净额5 5 2 12 
（出售）非车辆资本资产获利— — — (162)
破产相关诉讼准备金
288 — 288 — 
长期资产减值
1,048 — 1,048 — 
总支出4,217 2,472 9,955 6,518 
税前收益（亏损）
(1,641)231 (2,946)669 
所得税（负债）益额
287 68 291 184 
净利润（损失）
$(1,354)$299 $(2,655)$853 

附注是财务报表的一部分
9
目录

赫兹公司及其子公司
基本报表综合损益表
未经审计
（单位：百万）

 三个月结束
9月30日,		九个月结束
九月三十日,
2024202320242023
净利润（损失）$(1,354)$299 $(2,655)$853 
其他全面收益（损失）：
外币翻译调整40 (47)(3)(29)
其他综合收益（损失）总额40 (47)(3)(29)
总综合收益（损失）$(1,314)$252 $(2,658)$824 

附注是财务报表的一部分
10
目录

赫兹公司及其子公司
归属公司股东权益的综合变动表
未经审计
（金额单位：百万美元，除每股数据外）

 普通股股份普通股金额额外的
实收资本		累积
赤字		其他积累
全面的
收益（损失）		股东权益总计
截至余额：
2022年12月31日100 $— $4,844 $(1,271)$(294)$3,279 
净利润（损失）— — — 314 — 314 
其他综合收益（亏损）— — — — 14 14 
股权补偿费用— — 21 — — 21 
向赫兹控股支付的分红派息— — (118)— — (118)
2023年3月31日100 — 4,747 (957)(280)3,510 
净利润（损失）— — 240 240 
其他综合收益（亏损）— — — — 4 4 
股权补偿费用— — 22 — — 22 
分红派息给Hertz控股公司— — (102)— — (102)
2023年6月30日100 — 4,667 (717)(276)3,674 
净利润（损失）— — — 299 — 299 
其他综合收益（亏损）— — — — (47)(47)
股权补偿费用— — 22 — — 22 
分红派息给赫兹控股— — (52)— — (52)
2023年9月30日100 $— $4,637 $(418)$(323)$3,896 
    
















赫兹公司及其子公司
股东权益变动表简明综合表
未经审计
（单位：百万）

 普通股股份普通股金额额外的
实收资本		累积
赤字		其他综合收益累积额
收益（损失）		股东权益总计
截至余额：
2023年12月31日100 $— $4,610 $(819)$(248)$3,543 
净利润（损失） — — — (272)— (272)
其他综合收益（亏损）— — — — (40)(40)
股权补偿费用— — 16 — — 16 
以股票为基础的补偿的取消(1)
— — (68)— — (68)
分红派息给Hertz控股公司— — (2)— — (2)
酒精饮料销售 $ 32,907 45.5％ $ 30,136 42.1％ $ 66,223100 — 4,556 (1,091)(288)3,177 
净利润（亏损） — — — (1,029)— (1,029)
其他全面收益（亏损）— — — — (3)(3)
基于股票的薪酬支出— — 16 — — 16 
分红派息给Hertz Holdings— — (4)— — (4)
2024年6月30日100 — 4,568 (2,120)(291)2,157 
净利润（亏损） — — — (1,354)— (1,354)
其他全面收益（亏损）— — — — 40 40 
股票基础薪酬支出— — 16 — — 16 
分红派息给赫兹控股— — (1)— — (1)
2024年9月30日100 $— $4,583 $(3,474)$(251)$858 
(1)2024年3月被取消的前首席执行官奖项。另请参阅注释11，“股票补偿”。


附注是财务报表的一部分
11
目录
赫兹公司及其子公司
现金流量表简明综合报表
未经审计
（单位：百万）
 九个月已结束
九月三十日
 20242023
来自经营活动的现金流：  
净收益（亏损） $(2,655)$853 
为将净收益（亏损）与（用于）经营活动提供的净现金进行对账而进行的调整：
创收车辆的折旧和储备金，净额3,219 1,490 
折旧和摊销，非车辆107 100 
递延融资成本和债务折扣（溢价）的摊销54 44 
股票补偿费用48 65 
股票补偿没收(68)— 
应收账款备抵准备金94 67 
递延所得税，净额(379)(236)
长期资产减值
1,048 — 
出售非车辆资本资产的（收益）亏损4 (165)
金融工具的变化(8)107 
其他(5)10 
资产和负债的变化：
非车辆应收账款(45)(383)
预付费用和其他资产(20)(95)
经营租赁使用权资产281 253 
非车辆应付账款(18)27 
应计负债310 3 
应计税款，净额67 42 
经营租赁负债(308)(275)
自保负债87 — 
由（用于）经营活动提供的净现金1,813 1,907 
来自投资活动的现金流：
创收车辆支出(7,858)(8,312)
处置创收车辆的收益4,656 4,178 
非车辆资本资产支出(81)(151)
处置非车辆资本资产的收益19 178 
股权投资（投资）的回报(3)(1)
由（用于）投资活动提供的净现金(3,267)(4,108)
来自融资活动的现金流：  
发行车辆债务的收益3,259 5,741 
偿还车辆债务(3,280)(3,739)
发行非车辆债务的收益3,470 1,650 
偿还非车辆债务(2,234)(1,513)
支付融资费用(55)(31)

附注是此基本报表的一个重要部分。
12
目录
赫兹公司及其附属公司
简明财务报表现金流量表
未经审核
（以百万计）
 九个月结束
九月三十日，
 20242023
向赫兹控股支付的分红派息(7)(272)
融资活动提供的（使用的）净现金1,153 1,836 
外币汇率变动对现金及约束性现金及等价物的影响— 3 
现金及现金等价物和受限现金及现金等价物在本期的增加（减少）(301)(362)
期初现金及现金等价物和受限现金及现金等价物1,206 1,418 
期末现金及现金等价物和受限现金及现金等价物$905 $1,056 
现金流资讯的补充揭示：
期间内支付的现金：
利息，扣除已资本化金额：
车辆$385 $341 
非车辆222 170 
所得税（扣除退款后）47 27 
非现金交易的补充披露：  
收入赚取车辆采购金额已包含应付款项范围内的优惠，扣除后：$98 $199 
营收汽车销售包括在汽车应收款项内372 250 
采购非汽车资本资产包括在应付帐款内5 20 
通过融资租赁取得的营收汽车和非汽车资本资产39 43 


附注是此基本报表的一个重要部分。
13
目录
HERTZ GLOBAL HOLDINGS, INC. 及其子公司
赫兹公司及其附属公司
基本报表附注
未经审核

注 1 —背景

赫兹全球控股公司（包括其子公司和VIE时称为“赫兹全球”，不包括其子公司和VIE时称为“赫兹控股”）于2015年在特拉华州成立，作为租车中间控股有限责任公司的最高控股公司，该公司完全拥有赫兹公司（“赫兹”和与赫兹全球互换，简称“公司”），赫兹全球的主要运营公司。赫兹成立于1967年，是1918年以来一直从事车辆租赁业务的公司的继任者。

Hertz在全球范围内主要通过Hertz、Dollar和Thrifty品牌，从美国（"U.S."）、欧洲、非洲、亚洲、澳洲、加拿大、加勒比海、拉丁美洲、中东和纽西兰的公司经营和特许经营地点运营其车辆租赁业务。该公司还通过Hertz汽车销售出售车辆。

注2—财务报表呈现基础及最近发布的会计准则

报告基础

本季度报告10-Q（「季度报告」）结合了截至2024年9月30日的Hertz Global和Hertz的季度报告10-Q。Hertz Global的财务报表中合并了Hertz，因此与Hertz活动相关的披露也适用于Hertz Global。在结合Hertz Global和Hertz的披露部分，本报告将行动称为公司或Hertz Global的行动，这是适当的，因为业务是一个企业，Hertz Global通过Hertz运营业务。在适当情况下，Hertz Global和Hertz根据其各自的披露具体命名，并单独披露和说明Hertz Global和Hertz的业务运作和结果之间的重要差异。

随附的未经审核之简明综合财务报表已按照美国公认会计原则（“U.S. GAAP”）编制。管理层认为，这些未经审核之简明综合财务报表反映出所有为呈现本中期期间结果所必要的具有一般性重复性的调整。中期结果不一定代表全年结果。公司的车辆租赁业务通常是一项季节性业务，在公司营收主要来源国家中，冬季业务水平下降，而春夏季活动增加。

依照美国GAAP的要求准备基本报表，需要管理层进行影响报告金额及附注的估计和假设。实际结果可能与这些估计有实质差异。

截至2023年12月31日的未经审计的简明合并资产负债表数据来源于该日期的经审计基本报表，但不包括美国通用会计准则所要求的所有披露。 本季度报告的内容应与公司截至2023年12月31日的年度报告（"2023年表10-K"）中所包含的信息一起阅读，此年度报告已于2024年2月12日向证券交易委员会（"SEC"）提交。

合并原则

Hertz Global的未经审计的简明综合财务报表包括Hertz Global、其完全拥有和大部分拥有的美国和国际子公司，以及适用时的VIE。Hertz的未经审计的简明综合财务报表包括Hertz、其完全拥有和大部分拥有的美国和国际子公司，以及适用时的VIE。公司在VIE符合下列条件时予以合并。
14

目录
HERTZ 全球货币 控股公司及其子公司
赫兹公司及其附属公司
简明综合财务报表附注（续）
未经审核
被视为VIE的主要受益人。在合并中已消除所有重要的公司内部交易。

最近发出的会计声明

尚未被采纳

改善可报告部门披露

在2023年11月，财务会计准则委员会（"FASB"）发布了指导方针，修改了分部报告披露要求，主要是通过增强有关重要分部费用的披露。该指导方针自2023年12月15日后开始的年度期间及自2024年12月15日后开始的中期期间生效，采用回溯性过渡方法。允许提前采用。公司将在指导方针生效时采用它，并将在截至2024年12月31日的10-K年报中包含所需的披露。

所得税揭露的改进

2023年12月，FASb发布了加强与所得税披露相关的指引，包括汇率调和和已支付所得税等内容。该指引将于2024年12月15日后开始的年度期间生效，采用前瞻性过渡方法。允许提前适用和/或追溯应用。公司打算在指引生效时采用追溯应用，并在其截至2025年12月31日的年度报告10-k中包含所需的披露。

注记3—长寿资产减损

在2024年第三季度，在公司历史上租赁旺季结束时，美洲RAC和国际RAC部门的现金流预测出现下降，表明其长期资产的携带价值可能无法收回。这种降低主要归因于部门中出租车队轮换速度的加快，缩短了有助于从车队中获得预期未来现金流的使用寿命。由于运营现金流预测出现恶化，原因是运营成本改善的时程延迟以及与营收最大化倡议相关的更长时程。因此，公司通过将携带价值与未折现未来现金流预测进行比较，确定其美洲RAC和国际RAC部门的具有营收的车辆、使用权资产和财产及设备（统称为“长期资产”）的可收回性，并确定存在损耗。

自2024年8月31日起，长期资产按其估计的公允价值减记。创收工具的公允价值是根据活跃市场中类似资产的价格使用市场方法确定的。ROU资产的公允价值是根据估计的市场租金使用折扣现金流收入法确定的。财产和设备的公允价值是在可能的情况下使用市场方法确定的，如果没有，则使用估计重置成本的成本方法。这导致确认的减值费用为 $923百万和美元125该公司创收工具和投资回报率分别为百万美元。 没有 财产和设备资产的减值已确认。减值费用总额为 $1.0截至2024年9月30日的三个月和九个月未经审计的简明合并运营报表中记录了10亿美元的长期资产减值，其中美元865百万和美元183百万分别与美洲RAC和国际 RAC 细分市场有关。由于截至2024年8月31日已确认长期资产减值，因此2024年第三季度的折旧费用包括 两个月 按减值前利率计算的折旧，以及 一个月 按减值后的利率计算。

在市场条件进一步变化或公司长期资产表现出现变化的情况下，公司未来可能会进一步减记资产。
15

目录
赫兹全球控股有限公司及其子公司
赫兹公司及其子公司
基本报表注释（续）
未经审计

注4—分立，撤资

非车辆资产销售

在2019年，公司基本完成了在美洲RAC部门进行的某些非车辆资本资产（构成不动产）出售，该出售是在征收程序中进行的。2023年2月，公司在征收程序最终解决后获得了来自该销售的额外现金，并确认了额外的$29百万元的税前收益，该收益包括在截至2023年9月30日的未经审计的简明合并损益表中非车辆资本资产的销售收益中。

2023年3月，公司在其美洲RAC部门销售并回租了位于加利福尼亚洛杉矶机场的资产。该交易符合出售回租会计准则。公司根据出售金额与净账面价值之间的差额认定了一笔税前收益，金额为133百万美元143百万美元9百万美元1百万美元以及销售成本中(非车辆资产出售收益)部分。这在附表未经审计的期截至2023年9月30日的简明合并利润表中。回租被分类为一项有为期 36个月内确认为营业收入。

备注5——营业收入赚取车辆

营业收入车辆的元件净额如下：
（单位：百万）九月三十日,
2024		12月31日,
2023
营业收入赚取的车辆$13,133 $16,164 
减少已计提折旧额(308)(2,155)
12,825 14,009 
待售的营业收入车辆，净额(1)
410 642 
净营业收入车辆(2)
$13,235 $14,651 
(1) 代表截至各自资产负债表日期被分类为持有待售的车辆的账面金额，包括以下定义和披露的EV处置团体。
(2)截至2024年9月30日，包括在2024年第三季度对公司的营业收入车辆确认的减值费用。请参见第3条， "长期资产减值，"有关更多细节。

营业收入中车辆折旧和租赁费用净额包括以下内容：
三个月结束
九月三十日,		九个月结束
九月三十日,
（单位：百万）2024202320242023
营业收入车辆折旧$827 $483 $2,355 $1,337 
（收益）处置营业收入车辆损益(1)
97 10 555 (146)
租赁车辆支付的租金13 8 31 20 
营业收入车辆折旧和租赁费用，净额$937 $501 $2,941 $1,211 
（1）包括截至2024年9月30日为期九个月的按持有待售状态分类的车辆减值至公允价值的数额，包括以下定义和披露的电动汽车处置集团。

待售新能源车

2023年12月，公司确定了美洲新能源车(RAC)部门的一个车辆群组（“EVs”），希望进行卖出（“第一个新能源车抛售群组”）。2024年3月，公司确定了一个增量群组
16

目录
赫兹全球控股有限公司及其子公司
赫兹公司及其子公司
基本报表注释（续）
未经审计
美洲RAC和国际RAC部门的电动汽车（与第一电动汽车处置集团一起，称为“电动汽车处置集团”）也打算出售。电动汽车处置集团是为了响应管理层的决定，即电动汽车的供应超过了客户需求，电动汽车的损坏和碰撞成本升高，以及电动汽车残值下降。因此，电动汽车处置集团被分类为可供出售。截至2024年9月30日，电动汽车处置集团的销售大约完成了 95%。截至2024年9月30日的九个月，公司存在增量费用，主要集中在2024年上半年，用于对车辆的减值，其中与美洲RAC和国际RAC部门分别有$百万，用于已出售车辆造成的损失，主要集中在美洲RAC部门，这些金额包括在营业收入产生的车辆折旧和租赁费用净额中，以及附表的未经审计的简明合并利润表中。未售出的电动汽车处置集团的剩余部分的总账面价值为$百万，并作为2024年9月30日附表的资产净额包括在营业收入产生的车辆中，其中$176百万用于车辆减值，其中$165百万和$11百万分别与美洲RAC和国际RAC部门相关，$47百万用于已出售车辆造成的损失，主要集中在美洲RAC部门，这些金额包括在营业收入产生的车辆折旧和租赁费用净额中，以及附表的未经审计的简明合并利润表中。27百万剩余的未售出电动汽车处置集团的总账面价值为$，并作为2024年9月30日附表的资产净额包括在营业收入产生的车辆中，其中$18百万和$9美洲RAC和国际RAC部门的相关金额分别为百万美元。第一辆EV处置集团的总账面价值为$542百万美元已包含在2023年12月31日的附带未经审计的简明合并资产负债表中营业收入车辆资产净额中。公司预计将通过其标准处置渠道，于2024年底前完成EV处置集团的出售。

附注 6—商誉及无形资产，净额

商誉和无限年限无形资产的可回收性

截至2024年9月30日，因美洲RAC与国际RAC部门的现金流预测减少所带来的影响，该公司测试了其商誉及无限期无形资产的可回收性。定量公允价值测试使用了该公司最新的现金流预测，包括各种潜在结果，并采用了长期增长率的 2%及折现率区间介于 20.0%及 12.0%。根据定量测试， no 在2024年第三季度录得了减值。然而，该公司在美洲RAC部门的Dollar和Thrifty商标的公允价值超过账面价值的 12%，账面价值为$934 百万元。

若公司现金流预测或加权平均成本假设进一步恶化，可能导致未来几季的收益减值费用。公司将持续密切监控实际结果与预期之间的差异，以及对其未来预估现金流和加权平均成本假设的影响。如果公司的经营结果预期，无论是在规模或时间上，未能实现，或者其加权平均成本上升，公司可能需要记录商誉及无限期寿命无形资产的减值费用，这可能会对财务报表造成重大影响。

附注 7—债务

截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司的债务（包括可用信贷额度）如下所示（金额单位：百万美元）：

设备
加权平均利率
截至
2024年9月30日
固定或
浮动
利息
Rate		成熟度九月三十日,
2024		12月31日,
2023
非车辆债务
优先留置循环信贷8.98%浮动6/2026$250 $— 
乙级贷款8.85%浮动6/20281,258 1,268 
递增期限b类贷款8.98%浮动6/2028496 500 
C类贷款8.87%浮动6/2028245 245 
17

目录
赫兹全球控股有限公司及其子公司
赫兹公司及其子公司
基本报表注释（续）
未经审计
设备
加权平均利率
截至
2024年9月30日
固定或
浮动
利息
Rate		成熟度九月三十日,
2024		12月31日,
2023
优先抵押债券12.63%Fixed7/2029750 — 
可交换债券(1)
8.00%Fixed7/2029250 — 
2026年到期的高级债券4.63%Fixed12/2026500 500 
到期日为2029年的高级债券5.00%Fixed12/20291,000 1,000 
其他非车辆负债(2)
6.75%Fixed各种各样2 2 
未摊销债务发行成本和净（折价）溢价(3)
(98)(66)
总非车辆负债4,653 3,449 
车辆债务
HVF III美国资产支持计划
HVF III美国车辆资金变量票据
HVF III系列 2021-A A级(4)
6.71%浮动4/20261,602 1,492 
HVF III系列 2021-A B级(4)
9.44%Fixed8/2025188 188 
1,790 1,680 
HVF III美国车辆中期票据
HVF III系列 2021-1(4)
1.66%Fixed12/20241,000 2,000 
HVF III系列 2021-2(4)
2.12%Fixed12/20262,000 2,000 
HVF III系列 2022-1(4)
2.44%Fixed6/2025750 750 
HVF III系列 2022-2(4)
2.78%Fixed6/2027750 750 
HVF III系列2022-3(4)
N/AFixed3/2024— 192 
HVF III系列2022-4(4)
4.22%Fixed9/2025667 667 
HVF III系列2022-5(4)
4.39%Fixed9/2027364 364 
HVF III系列2023-1(4)
6.17%Fixed6/2026500 500 
HVF III 系列 2023-2(4)
6.30%Fixed9/2028300 300 
HVF III 系列 2023-3(4)
6.46%Fixed2/2027500 500 
HVF III 系列 2023-4(4)
6.66%Fixed3/2029500 500 
HVF III 系列 2024-1(4)
5.98%Fixed1/2028375 — 
HVF III 系列 2024-2(4)
6.03%Fixed1/2030375 — 
8,081 8,523 
汽车债务 - 其他
欧洲资产支持证券(4)
5.42%浮动3/20261,446 1,205 
赫兹加拿大证券化(4)
6.24%浮动4/2026421 350 
澳大利亚证券化(4)
5.95%浮动6/2026219 203 
新西兰循环信贷8.22%浮动8/202658 70 
英国融资设施7.60%浮动10/2024 - 9/2028197 173 
其他车辆债务(5)
6.78%浮动10/2024 - 7/2028149 110 
2,490 2,111 
未摊销的债务发行成本和净（折价）溢价 (58)(72)
总车辆债务12,303 12,242 
总负债$16,956 $15,691 
18

目录
赫兹全球控股有限公司及其子公司
赫兹公司及其子公司
基本报表注释（续）
未经审计
由于下面定义和披露的分叉交易所功能，交易所债券的有效利率约为 14.4截至2024年9月30日为止，%
(2) 其他非车辆债务主要包括 $2 分别获得了来自同美的$百万美元和$百万美元的基金1蘋果CEO庫克大規模沽出股票，套現踰3億港元。 融资租赁义务 分别为2024年9月30日和2023年12月31日。
(3)    包括2024年9月30日之前与可换股票据相关的未摊销债务发行成本，约为$9百万美元。
(4)成熟期参考的是较早的"预期最终到期日"，而不是后续的"法定最终到期日"。预期最终到期日是赫兹和相关债务投资者最初期望相关债务的未偿本金完全还清的日期。法定最终到期日是相关债务的未偿本金在法律上应付清的日期。
(5) 其他车辆债务主要是截至2024年9月30日和2023年12月31日分别为1000万美元的融资租赁债务。101百万和$104百万美元的融资租赁债务主要包括截至2024年9月30日和2023年12月31日。

非车辆债务

《第一特权信贷协议》

2024年4月，管理第一留置权RCF的信贷协议（“第一留置权信贷协议”）进行了修订（“第一留置权信贷协议”），该协议要求赫兹遵守由第一留置权债务与合并息税折旧摊销前利润（“第一留置权比率”）的比率（“第一留置权信贷比率”）组成的财务契约（“第一留置权信贷比率”），该协议可能与本季度报告第一部分第2项中提出的调整后企业息税折旧摊销前利润存在重大差异要求比率小于或等于 5.0x 在 2024 年第二和第三季度以及 4.75x 在 2024 年第四季度和 2025 年第一季度。第8号修正案还包含了美元的最低流动性契约400截至2024年第二和第三季度的每月收入为百万美元，以及美元500截至2024年第四季度和2025年第一季度，每月可获得100万英镑。第一留置权信贷协议中定义的流动性可能与本季度报告第一部分第2项中提出的公司流动性存在重大差异。第8号修正案还增加了对限制性付款和许可投资的某些限制（均在《第一留置权信贷协议》中定义）。根据第8号修正案的条款，提高的第一留置权比率、最低流动性契约以及限制性付款和许可投资的限制将在2025年第二季度的第一天终止。

在2024年7月，根据第一留置权高级票据和可转换票据的发行所产生的义务（如下所述），赫兹控股与第一留置权信贷协议的管理代理人签订了担保协议。在发行每一个第一留置权高级票据和可转换票据之前，赫兹控股并未担保第一留置权信贷协议下的义务。

首屈一指的高级票据

2024年6月，Hertz发行了总值$亿的第一顺位债券到期2029年（"第一顺位债券"），由Hertz Holdings、Rental Car Intermediate Holdings, LLC以及Hertz在第一顺位信贷协议下担保的直接和间接美国子公司共同担保。第一顺位债券的利息每年1月15日和7月15日后付半年一次，从2025年1月开始。第一顺位债券将于2029年7月到期。750总额为0.90亿美元的可转换资本债券，到期日为2027年，即初始债券。 12.625%第一顺位优先受限担保票据，到期2029年（"第一优先受限担保票据"），由Hertz Holdings、Rental Car Intermediate Holdings, LLC和作为第一优先信贷协议下保证人的Hertz直接和间接美国子公司共同担保。第一优先受限担保票据的利息每年1月15日和7月15日后付半年一次，从2025年1月开始。第一优先受限担保票据将于2029年7月到期。

可交换票据

2024年6月，Hertz发行了总值$亿的第一顺位债券到期2029年（"第一顺位债券"），由Hertz Holdings、Rental Car Intermediate Holdings, LLC以及Hertz在第一顺位信贷协议下担保的直接和间接美国子公司共同担保。第一顺位债券的利息每年1月15日和7月15日后付半年一次，从2025年1月开始。第一顺位债券将于2029年7月到期。250总额为0.90亿美元的可转换资本债券，到期日为2027年，即初始债券。 8.0002029年到期的首还款权及被偿还时应支付之利息由赫兹控股、租车中间控股有限责任公司及赫兹直接或间接的美国子公司保证依据首还款协议之每年7月15日及1月15日付息的可交换债券，始于2025年1月。除非在到期日前按条款赎回、赎回或交换，否则于2029年7月到期的可交换债券（“到期日”）。

19

目录
HERTZ 全球货币 控股公司及其子公司
赫兹公司及其附属公司
简明综合财务报表附注（续）
未经审核
在 2029 年 4 月 15 日之前，可兑换债券只有在满足某些条件并在特定期间内才能兑换。此后，可兑换债券将可随时兑换，直到到期日之前的第二个预定交易日结束为止。可兑换债券在本公司选举时，持有人可以兑换成赫兹环球普通股、现金或普通股与现金组合的股票，以每 1,000 美元本金的可换股票 150.9388 股，对应于初始交易价为 $6.6252 每股，视乎某些事件发生而进行调整。

公司可于2027年7月20日或之后，以及在到期日前第31个计划交易日或之前赎回可交换票据。如果赫兹全球普通股每股报价至少为％，则公司可以在特定指定期间赎回所有（而非部分）可交换票据，现金赎回价格为要赎回的可交换票据的初始本金金额，加上截至赎回日之前的每个利息支付日在此类可交换票据上累计的和未支付的PIk利息。 250公司可以以可交换票据的交易价格的％为基准，在特定指定期间赎回所有（而非部分）可交换票据，现金赎回价格等于要赎回的可交换票据的初始本金金额，加上截至赎回日之前的每个利息支付日在此类可交换票据上的PIk利息以及截至赎回日但不包括赎回日的已应支付的PIk利息。

在发行时，赫兹控股的附属公司之一Ck Amarillo LP（「Ck Amarillo」）的某些投资者购入了约$美元的可换股票据，详情请参见附注15「相关交易方」。44 在发行时，赫兹控股的附属公司之一Ck Amarillo LP（「Ck Amarillo」）的某些投资者购入了约$美元的可换股票据，详情请参见附注15「相关交易方」。

在发行时，该公司为了会计目的将交易所功能与可交换票据区分，并利用相关指导。结果，该公司承认了$的债务折扣。68在非交通工具债务内承认了 百万美元，代表交易所功能的初始公平价值。截至2024年9月30日，交易所功能的公平价值为$。54详细内容请参见附注13，"公允价值测量"。

可兑换票据的净携带金额包括以下：
（以百万计）2024年9月30日
本金$250 
未摊销的债务折扣和债务发行成本(1)
(61)
净携带金额$189 
(1) 债务折扣利息按照有效利率法在可互换票据的期限内分期摊销至非汽车利息支出。

可转换票据所认列的利息费用包括以下内容：
截至三个月
九月三十日，		九个月结束
九月三十日，
（以百万计）2024202320242023
合约利息费用$5 $— $5 $— 
债务折价及债券发行费之摊销2 — 2 — 
(收益) 交易所特征之公平价值损失(1)
(14)— (14)— 
总计$(7)$— $(7)$— 
(1)    另请参阅第13条注释，「公允价值测量」。

车辆负债

HVF III 美国车辆变量资金票据

2024年4月，赫兹汽车融资III有限责任公司（“HVF III”），赫兹的全资特殊用途且与破产无关的子公司，修改了HVF III系列2021-A票据，将A级票据的到期日延长至2026年4月。

20

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HERTZ 全球货币 控股公司及其子公司
赫兹公司及其附属公司
简明综合财务报表附注（续）
未经审核
在2024年5月，HVF III 修订了 HVF III 2021-A 系列票据，以降低特斯拉的集中限制。

HVF III 美国车辆中期票据

HVF III系列2024-1票据及系列2024-2票据： 在2024年7月，HVF III发行了系列2024-1票据（A类、B类、C类和D类）及系列2024-2票据（A类、B类、C类和D类），每种的合计本金金额为$375百万，分别于2028年1月和2030年1月到期。

车辆债务-其他

欧洲ABS

在2024年4月，Hertz的间接特殊目的子公司International Fleet Financing No. 2 BV（"IFF No. 2"）修订了欧洲ABS，将总最高借款额从€1.2十亿提高至€1.3十亿。此外，欧洲ABS的修订还使总最高借款额达到€1.5十亿，适用于从2024年4月到2024年11月的季节性承诺期。在季节性承诺期结束后，总最高借款额将恢复为€1.3十亿美元。

在2024年6月，欧洲ABS经过修订以(i)将比利时车队纳入欧洲ABS融资结构，并(ii)对比利时车队的纳入进行某些其他行政修订和更改（以下简称"修订"）。在考虑到这些修订后，欧洲ABS可借款的总额上限保持不变。

加拿大证券化

2024年4月，赫兹汽车的间接全资特别目的子公司——破产远端公司TCL Funding Limited Partnership对赫兹加拿大证券化进行了修改，将最大可借款总额从加币475百万增加至加币625百万，直至2024年11月，然后恢复至加币475百万，直至2026年4月的延长到期日。

澳大利亚证券化

在2024年7月，Hertz的间接全资子公司HA Fleet Pty Limited修订了澳大利亚的证券化协议，将到期日延长至2026年6月。

新西兰RCF

在2024年9月，赫兹新西兰控股公司（Hertz New Zealand Holdings），赫兹的间接全资子公司，修改了新西兰的RCF，以将到期日期延长至2026年8月。

英国融资设施

在2024年6月，英国融资机构被修订以提供季节性增加总借款上限，从£135百万增加至£155百万，直到2024年10月。

在2024年7月，英国融资机构的条款被修订，以将总体最大借款额从£135百万增加至£170百万，并且连同2024年6月的修订，提供总体最大借款额为£190百万，适用于截至2024年10月的季节性承诺期。在季节性承诺期结束后，总体最大借款额将恢复为£170百万。此外，根据修订，英国融资机构的到期日延长至2025年5月。

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未经审核
借贷能力和可用性

借款能力和可用性来自公司的循环信贷设施，这些设施是由变量融资资产抵押证券设施、现金流量为基础的循环信贷设施、以资产为基础的循环信贷设施和优先留置循环信贷设施的组合。每个这样的资产抵押证券设施和以资产为基础的循环信贷设施下的债权人均对特定资产池作为抵押品提出要求。就每个这样的资产抵押证券设施和以资产为基础的循环信贷设施而言，公司称其可以借入的债务数额为借款基准。

公司将「剩余能力」定义为根据各自的融资设施（即，对于变量融资资产担保证券化设施或资产支持循环信贷设施，可根据是否拥有足够的资产作为抵押而允许的最大债务本金数量）未偿还的债务本金金额减去该设施下当时未偿还的债务本金金额，以及在第一次留置权循环信贷的情况下，减去任何已发出的担保信用证。对于变量融资资产担保证券化设施或资产支持循环信贷设施，公司称「根据借款基数限制的可用性」为剩余能力或借款基数减去该设施下当时未偿还的债务本金金额的较低者（即，在该时间内基于所拥有的抵押品可以借入的债务金额）。

截至2024年9月30日，公司可使用以下设施，扣除任何未清偿信用证。
（以百万计）剩余
职位		供应情况
借款基准
限制
非车辆债务 
First Lien RCF$1,147 $1,147 
非车辆债务总额1,147 1,147 
车辆负债  
HVF III 系列 2021-A2,163 — 
欧洲ABS194 — 
赫兹加拿大证券化43 — 
澳大利亚证券化16 — 
新西兰RCF18 — 
英国融资计划58 — 
其他车辆贷款8 — 
总车辆贷款2,500 — 
总计$3,647 $1,147 

信用状

截至 2024 年 9 月 30 日，有未偿还备用信用证，总额为 $864百万主要由 $ 组成603根据第一项抵押 RCF 发行的百万元及 $245根据 C 期贷款发行的百万元。截至二零二零二四年九月三十日， 没有 仍然能够根据「C 期贷款」发出额外的信用证。该等信用信函主要是为了提供公司资产抵押证券化设施的信贷提升，并支持本公司的保险计划，以及支持公司的汽车租赁优惠和租赁权。截至二零二零二四年九月三十日， 没有 已签发的信用证的其中一份。

与车辆融资相关的承诺

公司的所有板块收入产生载具及某些相关的资产大部分是由特殊用途实体拥有或是针对各种信贷设施的贷方而设立的担保。
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赫兹全球控股股份有限公司及附属公司
赫兹公司及附属公司
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未经审核
融资或资产担保证券计划。该等资产（包括赫兹汽车融资第三有限责任公司及各种其他促进本公司国际证券化的国内和国际子公司所拥有的资产）的价值将无法用来满足无担保债权人的索赔，除非有担保的债权人全额获得偿还。

该公司在A&T不锈钢公司中拥有％的股权，该公司是与青山集团联营的联合创业公司，生产60英寸宽不锈钢板产品，在北美销售。 Tsingshan于2018年以$ 的价格购买了其％的联合风险投资份额。 A&T不锈钢的经营包括公司位于宾夕法尼亚州米德兰的之前关闭的直辊和腌渍（DRAP）设施。 ATI通过AA&S部门的HRPF为A&T不锈钢提供热轧转换服务。 DRAP设施自2020年第三季度以来已停产。 ATI根据权益法核算A&T不锈钢联合风险投资。 25% 在IFF No. 2的拥有权益，其唯一目的是根据欧洲ABS在多种货币下提供贷款承诺，这些承诺的借款基础由某些Hertz International, Ltd.子公司的营业收入产生的车辆及相关资产组成。IFF No. 2是一个VIE，公司是主要受益人；因此，IFF No. 2的资产、负债及经营成果被纳入附带的未经审计的简明综合基本报表中。截至2024年9月30日和2023年12月31日，IFF No. 2的总资产为$2.0 十月三十日结束的九个月内的零售共支付总额为$1.7 十亿，主要由公司间应收账款组成，总负债为$2.0 十月三十日结束的九个月内的零售共支付总额为$1.7 十亿，主要由债务组成。

盟约合规

第一顺位债权协议要求赫兹遵守以下财务条款：第一顺位比率，该比率要求小于或等于 3.0x在日历年份的第一和最后一季度，以及 3.5x在日历年份的第二和第三季度。修正案第8号暂时增加了第一顺位比率，并包含从2024年第二季度开始的每个财政季度的最低流动性条款，将在2025年第二季度的第一天到期，如上所述。截至2024年9月30日，赫兹在临时修正时遵守了第一顺位比率。

此外，第一留置权信用协议、第一留置权高级票据、可交换票据、2026年到期的高级票据和2029年到期的高级票据（统称为「公司负债」）包含惯例的肯定性契约，包括定期和年度基本报表及/或合规证明的提交，以及与业务运营、有形资产的维护和保险、遵守环保法律相关的契约，并在适用情况下，对根据相关协议获得的新增不动产、设备和未来子公司，提供安防利益以保障相关方的利益。

企业负债的条款包括限制赫兹及其受限子公司的能力：承担或保证其他债务；承担或保证已抵押的债务；支付股息或分红，或赎回或回购赫兹全球资本股；进行某些投资或其他受限制的支付；卖出某些资产；将知识产权转移到不受限制的子公司；合并、合并或出售其所有或实质上所有资产；并限制赫兹受限制子公司支付股息或其他金额的能力。根据企业负债的条款，这些契约受到一系列重要且显著的限制、条件和例外限制。

截至2024年9月30日，公司遵守所有关于各自企业债务的协议条款下的约定。

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未经审核
注意8—租赁

出租人
本公司签订某些协议，作为出租方，将车辆出租并向客户租赁车队。 以下表格总结了在随附的未经审核的简明合并营运报表中包含的营运租赁收入及其他收入的总额：
截至三个月
九月三十日，		九个月结束
九月三十日，
（以百万计）2024202320242023
车辆租赁营业收入$2,330 $2,476 $6,343 $6,549 
变量营业租赁收入176 155 480 452 
根据主题842处理的营业收入2,506 2,631 6,823 7,001 
根据“题目606”核算的营业收入70 72 186 186 
总营业收入$2,576 $2,703 $7,009 $7,187 

承租人

2024年第三季，公司于美洲RAC部门认列了对长期资产的减损，其中包括ROU资产。详见注释3， 进一步详细了解"长期资产减损"。

附注 9—所得税（准备金）利益

Hertz Global

截至2024年9月30日的三个月内，Hertz 全球货币录得税收收益为$288 百万，这导致有效税率为 18%. 截至2023年9月30日的三个月内，Hertz 全球货币录得税收收益为$70百万，这导致有效税率为(13)%.

截至2024年9月30日的三个月内，与2023年同期相比，税务变化主要受降低的税前收入、递延税资产的评估准备金变动、预估的电动车（EV）抵税额减少以及warrants的公允价值非课税变动所驱动。

截至2024年9月30日的九个月内，Hertz 全球货币记录了$291 百万，这导致有效税率为 11%。截至2023年9月30日的九个月内，Hertz 全球货币记录了$185 百万，这导致有效税率为(24)%.

2024年9月30日结束的九个月内，税收变化主要受较低税前收入、推迟税资产估值允许金的变动以及估计EV抵免金额的降低所推动，相较于2023年同期。

公司认为某些递延税务资产不太可能实现。公司评估了正面和负面的证据，包括最近三年的经营结果和未来的预测，其中较多权重放在历史结果上，因为未来的盈利期望本质上是不确定的。公司在最近一个期间的损失构成了足够的负面证据，要求对某些递延税务资产进行估值备抵。公司将定期评估这些估值备抵，并可能在业务结果有足够改善以支持实现某些递延税务资产时，部分或全部撤回这些金额。
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未经审核

赫兹

截至2024年9月30日的三个月内，赫兹录得税务收益为$287 百万，这导致有效税率为 17%。截至2023年9月30日的三个月内，赫兹录得税务收益为$68百万，这导致有效税率为(30)%.

2024年9月30日结束的三个月的税收变化与2023年同期相比，主要受较低税前收入、延期税资产评价准备金的变化和较低估计的EV积分的影响。

截至2024年9月30日的九个月内，赫兹录得税务利益为$291 百万，这导致有效税率为 10截至2023年9月30日的九个月内，公司录得税务利益为$184 百万，这导致有效税率为(27)%.

2024年9月30日结束的九个月内，税收变化主要受较低税前收入、推迟税资产估值允许金的变动以及估计EV抵免金额的降低所推动，相较于2023年同期。

公司认为某些递延税务资产不太可能实现。公司评估了正面和负面的证据，包括最近三年的经营结果和未来的预测，其中较多权重放在历史结果上，因为未来的盈利期望本质上是不确定的。公司在最近一个期间的损失构成了足够的负面证据，要求对某些递延税务资产进行估值备抵。公司将定期评估这些估值备抵，并可能在业务结果有足够改善以支持实现某些递延税务资产时，部分或全部撤回这些金额。

Note 10—公开认股权证、权益及普通股每股盈余（损失）- 贺思全球

公开鼓掌

关于可交换票据的发行，如第7注解所披露的「债务」，公共warrants所管理协议中的反稀释条款要求调整行使价格和warrant数量。这导致公共warrants的行使价格从$下降。13.80 减至$13.61该调整将于2024年6月28日可交换票据发行时生效。与行使价格变更同时生效的是，持有公共warrant的人在行使公共warrant时能够获得的Hertz全球普通股的股份数量从 一 增加至 1.0140 股。

截至2024年9月30日，过去三个月内， 380 公开warrants被行使以获得$13.61 每分享。截止至2024年9月30日的九个月期间， 9,143 公开warrants被行使，其中 5,516 为无现金行使， 380 被行使以获得$13.61 股票 3,247 被行使以获得$13.80 每股。截至2024年9月30日，累积的 6,344,347 自2021年6月首次发行以来，公共warrants已被行使。公共warrants在截至2024年9月30日和2023年12月31日的未经审核的简明合并资产负债表中按公允价值记录。见第13条，"公允价值测量。"

普通股份的股票回购计划

在2022年6月，赫兹全球的独立审计委员会建议，并且其董事会（以下简称"董事会"）批准了一项新的股份回购计划（以下简称"2022年股份回购计划"），该计划授权额外回购最多达到一个附加的$2.0 十亿美元的股份，这些股份是赫兹全球目前已发行的普通股。2022年股份回购计划于2022年6月15日公布，没有初步的时间限制，并且不要求赫兹全球收购任何特定数量的普通股，可以随时终止。然而，在修订第8号的有效期间内，如注释7中所披露的"债务"，在2024年4月16日至2025年4月1日之间，不得回购股份。自2022年股份回购计划启动以来，
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未经审核
总计 66,684,169 赫兹环球普通股已以总购买价格 $ 回购1.1十亿元，不包括适用的消费税。有 没有 截至二零二四年九月三十日止九个月内购回股份。

未经审核的 Hertz Global 截至 2024年9月30日和2023年12月31日的简明综合账户表中包括已回购的普通股在库中。

根据第8号修订案到期后，赫兹全球的管理层将自行酌情进行未来的回购，该回购将以各种方式进行，例如在开放市场进行的交易（包括根据《交易法》第10b5-1条规定制定的预设交易计划）、私下谈判交易、加速回购和根据适用证券法律进行的其他交易。无法保证任何回购的时间或股份数量。

每股盈利（亏损）的计算

基本每股收益（损失）是根据加权平均流通在外的普通股数计算得出的。稀释每股收益（损失）是根据加权平均流通在外的普通股数加上所有潜在稀释普通股等价物的影响来计算，包括公共warrants及可交换票据，除非该影响会产生反稀释效果。此外，公司在计算稀释每股收益（损失）时，会排除与公共warrants及可交换票据相关的收入或费用影响，当该影响是稀释性的时。

下表列出了每股普通股基本及摊薄每股盈余（亏损）的计算：
截至三个月
九月三十日，		九个月结束
九月三十日，
(以百万计，每股数据除外)(1)
2024202320242023
分子：
净利润（亏损）适用于赫兹全球普通股股东，基本$(1,332)$629 $(2,383)$964 
公开认股权变动公允价值— (328)— (110)
可供赫兹全球普通股股东拥有的稀释净利润（损失）$(1,332)$300 $(2,383)$853 
分母：
基本加权平均普通股份流通量307 311 306 315 
股票期权、限制性股权单位（RSUs）和总裁特别分配股份（PSUs）的稀释效应— 2 — 1 
公开认股权证的稀释效应— 14 — 15 
稀释加权平均发行股数307 327 306 332 
不具稀释效应的公开认股权证240 — 146 — 
不具稀释效应的股票期权、限制性股权单位（RSUs）和总裁特别分配股份（PSUs）15 5 13 6 
与可兑换票据相关的抗稀释股份38 — 13 — 
总抗稀释293 5 172 6 
每普通股盈（亏）损:
基本$(4.34)$2.02 $(7.79)$3.06 
摊薄$(4.34)$0.92 $(7.79)$2.57 
(1) 上面的表格以百万为单位，不包括每股普通股收益（亏损）。 金额是从千位数字计算出来，因此在以百万计算时，可能不会与表格中显示的金额相符。
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附注11—股票补偿

与赫兹控股的股票酬劳费用相关的部分被下放自赫兹全球并记录在赫兹。2021年，董事会批准了赫兹全球控股公司2021年综合激励计划（"2021综合计划"）。截至2024年9月30日， 47,576,994 公司普通股股份已获授权并保留供未来在2021综合计划下发放。未来授予的股权奖励的授予也受制于2021年综合计划中规定的加速授予。

对于根据2021年综合计划所授予的补助金，总员工补偿费用及相关所确认的所得税利益的摘要如下：
截至三个月
九月三十日，		九个月结束
九月三十日，
（以百万计）2024202320242023
员工薪酬费用(1)
$15 $21 $(21)$64 
所得税优惠(2)1 (7)(7)
员工薪酬费用，净额$13 $22 $(28)$57 
(1)截至2024年9月30日止九个月，包括3,000万美元68的前首席执行官奖励因2024年3月放弃而被没收。

截至2024年9月30日，未赋予除权权益奖励的股本酬劳费用总额尚有$112 预计将在剩余年份内加权平均基础上辨认的未认可的员工酬劳费用总额。 1.7 在未颁发奖励的授予日期开始的服务期间，预计将在剩余年份内，根据所需服务期间的加权平均基础，一并辨认。

. 股票期权和股票增值权

以下是截至2024年9月30日结束的第九个月份，根据2021综合计划的股票选择权活动摘要。
期权股份加权-
平均值
行使
价格		加权-
平均值
剩余
合约上的
期限（年）		汇总内在价值
价值（百万）
2024年1月1日时未决行使之期权
2,431,503 $26.17 6.7$— 
已授予— — — — 
已行使— — — — 
作废或到期(630,308)26.17 — — 
至2024年9月30日为止优越的
1,801,195 26.17 6.7— 
至2024年9月30日为止可行的
(1,233,481)26.17 6.5— 
截至2024年9月30日，尚未归属
567,714 

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绩效股票奖（"PSAs"），绩效股票单位（"PSUs"）和绩效单位（"PUs"）

以下是截至2024年9月30日的九个月内根据2021年综合计划的PSU活动摘要。
股票 加权-
平均
公平价值		聚合内在
价值 (以百万计)
截至二零二四年一月一日止出色
9,102,738 $17.52 $95 
授予(1)
5,432,847 4.55 — 
被赋予— — — 
没收或过期(2)
(9,334,202)17.12 — 
截至二零二四年九月三十日止出色
5,201,383 4.69 17 
(1)    假设以原本目标奖金金额发行100%).
(2)    包括在2024年3月被撤销的前CEO奖项。

PSUs的薪酬费用是根据赫兹全球普通股的授予日期公允价值来计算的。对于2024年发出的授予，获得资格主要基于市场、表现和服务条件。 两 在权利益分享区间内， 五年因此，于绩效期间结束时发放的股份数量可能在 0%及 200%的原始奖金目标金额（100％）在上述表格中披露。 某些这些PSUs，是在2024年第二季度的四月和六月以及在2024年第三季度的七月授予的，其在各自的授予日期上的估值是使用蒙特卡罗模拟模型得出的，该模型纳入了以下表格中所述的假设：
补助金
假设二零二四年四月二零二四年六月二零二四年七月
预期波动60 %65 %70 %
预期股息收益率— %— %— %
预期期限（年）555
无风险利率4.34 %4.30 %4.17 %
加权平均拨款日期公平价值$5.92 $1.71 $2.51 

截至2024年9月30日，有 no 根据2021年综合计划，发放或保留的PSAs或PUs。

限制性股票和受限制股票单位（"RSUs"）

以下是2021年综合计划在2024年9月30日截止的九个月内RSU活动摘要。
股票 加权-
平均
公平价值		聚合内在
价值 (以百万计)
截至二零二四年一月一日止出色
6,314,564 $15.71 $66 
授予17,773,434 5.44 — 
被赋予(1,930,472)13.22 — 
没收或过期(1)
(4,051,231)12.10 — 
截至二零二四年九月三十日止出色
18,106,295 6.70 60 
(1) 包括2024年3月被前CEO放弃的奖项。

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有关RSU活动的其他资讯如下：
截至九月三十日的九个月。
20242023
奖励的总公平价值，已经授予（以百万计）$26 $9 
授予的奖励的加权平均授予日公平价值$5.44 $17.57 

2024年发放的RSU授予将在主要期间均衡累积。 三年.

延期股份单位

截至2024年9月30日，根据2021年全权计划，约有 191,000 未来股份单位在2021年全权计划下尚未行使。

附注12—金融工具

公司采用既定的风险管理政策和程序，根据我们的资产支持证券（ABS）融资的条款，可能需要进入利率衍生品，以减少公司对利率和货币兑换汇率波动的商业风险敞口。尽管所使用的工具涉及不同程度的信用风险、市场风险和利率期货风险，公司与多个交易对手签约，以减少风险集中，且协议的交易对手预期将根据协议条款全面履行义务。公司定期监控交易对手信用风险，包括贷款人，但无法确保所有风险都会被识别，或其风险管理政策和程序将始终有效。此外，若在公司与国际掉期及衍生工具协会（ISDA）主衍生工具协议下发生违约事件，非违约方通常有权但无义务，根据任何该类协议对任何其他协议之间的其他款项进行抵消。

不截至2024年9月30日和2023年12月31日，本公司没有将任何财务工具指定为对冲工具。本公司根据经济对冲项目的现金流分类来对财务工具的现金流进行分类。

利率风险

公司使用利率上限和掉期的组合来管理其对利率波动的敞口，以及管理其浮动和固定利率债务的比例。

货币兑换汇率风险

本公司使用外币兑换率衍生金融工具来管理来自公司内部交易及其他跨货币义务所造成的货币风险。

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未经审核
公允价值

下表总结了金融工具的估计公允价值：
金融工具的公允价值
资产衍生品负债衍生品
（以百万计）2024年9月30日2023年12月31日2024年9月30日2023年12月31日
利率工具(1)
$1 $10 $— $— 
外汇即期合约(1)
6 5 2 2 
与可交换票据相关的交易所功能(2)
— — 54 — 
总计
$7 $15 $56 $2 
(1)    资产衍生品在附带的未审计简明合并资产负债表中记录为预付费用及其他资产，而负债衍生品则记录为应计负债。
(2)    交易所特征在2024年6月发行可交换票据时被分为衍生品，如附注7「债务」所披露，并在截至2024年9月30日的未经审核简明合并资产负债表中记录为非载具债务。

下表总结了指定期间内金融工具的收益或（损失）：
衍生工具赚（亏）取得的地点衍生工具收入中赚（亏）取得的金额
截至三个月
九月三十日，		九个月结束
九月三十日，
（以百万计）2024202320242023
利率工具车辆利息支出，净额$(3)$(7)$(5)$4 
外汇即期合约销售、一般及行政支出4 8 (5)(2)
与可兑换票据相关的交易所特性(1)
非车辆利息支出，净额14 — 14 — 
总计
$15 $1 $4 $2 
(1) 交易所功能在2024年6月发行可换股票据时被划分为衍生工具，并在《第7条，债务》中进一步披露。

在2023年第一季，公司出售了某些利率上限，实现净利润$10　百万，基于对$98　百万实现收益的确认解除货币掉期部分，其中$88　百万之前是未实现的。

公司的外币远期合约和某些利率工具受具有可强制执行力的主净额抵销协议约束。公司未在其未经审核的简明综合资产负债表中抵销此类衍生资产和负债，公司使用主净额抵销安排的潜在影响不具重大性。

注13—Fair Value Measurements

根据美国通用会计准则，实体被允许按照公允价值衡量某些金融工具和其他项目。该公司没有选择对其符合该选项标准的任何资产或负债进行公允价值衡量。尽管先前描述了公允价值选项，但美国通用会计准则要求该公司的某些金融和非金融资产及负债，需按经常性或非常规性方式进行衡量。

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公平价值披露

现金、受限现金、应收帐款、应付帐款和应计负债的公平价值，只要相应的负债将以现金偿还，就大致等于其摊销值，因为这些工具具有短期性质。

债务义务

债务设施的公允价值是根据市场报价利率以及公司目前可获得的类似条款和平均到期期限的贷款的借款利率来估计的（即属于第2级输入）。
2024年9月30日2023年12月31日
（以百万计）应付本金未偿余额综合公平价值应付本金未偿余额综合公平价值
其他非车辆债务$4,501 $3,910 $3,515 $3,285 
可交换票据(1)
250 250 — — 
非车辆债务总额4,751 4,160 3,515 3,285 
车辆负债12,361 12,136 12,314 11,878 
总计$17,112 $16,296 $15,829 $15,163 
(1)截至2024年9月30日，可交换票据的名义未偿本金余额和总计公允价值包括$54百万与交易特性有关，根据下述披露的三级输入进行衡量。

资产和负债的公允价值以重复的方式衡量

下表总结了公司以公允价值定期衡量的资产和负债，并根据公允价值层级进行分类，如下所示：
2024年9月30日2023年12月31日
（以百万计）第1级第2级Level 3总计第1级第2级Level 3总计
资产：
货币及受限制的等值现金$145 $— $— $145 $362 $— $— $362 
负债：
公开鼓掌$181 $— $— $181 $453 $— $— $453 
Exchange Feature$— $— $54 $54 $— $— $— $— 

现金等价物现金及受限现金等价物

公司的现金等价物和受限现金等价物主要由货币市场所有基金类型和银行的货币市场及利息轴承账户的投资组成。公司使用基于活跃市场报价（即，第1级输入）的市场方法来确定现金等价物和受限现金等价物的公允价值。

公共warrants – 恐惧全球

赫兹全球的公开认股权证被列为负债，并根据ASC 480的规定记录在截至2024年9月30日和2023年12月31日的未经审计的简化合并资产负债表中。 区分负债和权益有关信息，请参阅附注10“公开认股权证、股本及每股盈亏 - 赫兹全球”。公司根据交易日收盘的市场报价（即一级输入）计算公允价值。截至2024年9月30日的三个月和九个月，公允价值调整分别为收益$21 百万美元和$272 百万。
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未经审核
截至2023年9月30日止的几个月内，公允价值调整为增益$328 百万美元和$110 百万，这些金额记录在Hertz 全球的未经审核的简明综合损益表中，该报表涵盖截至2024年和2023年9月30日止的三个和九个月的公共warrants公允价值变动。

Exchange Feature

可兑换票据包含一个嵌入式转换功能，即可兑换功能，需要与可兑换票据分开核算为公允价值的衍生负债。有关详细信息，请参阅附注7“负债”和附注12“金融工具”。

交易所的公平价值是使用格子模型和「有与无」评价方法进行确定的。用于估计交易所公平价值的输入包括潜在结算情境的概率、预期的结算时间，以及根据历史股票波动性参考确定的预期波动性。由于预期波动性输入被视为不可观察，因此公司将交易所归类为公平价值层次结构中的第3级。

估计交易所功能的公平价值是使用以下关键输入在2024年9月30日计算的：
2024年9月30日
Hertz 全球货币普通股价格$3.30 
预期期限（年）4.79
无风险利率3.58 %
信用价差9.63 %
预期波动率48.75 %

在交易所功能的公允价值量度中，重要的不可观察输入是预期波动率。假设其他输入保持不变，预期波动率的增加（减少）将分别导致公允价值量度的上升（下降）。

下表汇总了截至2024年9月30日，利用重要不可观察输入（第3级）评估的交易所功能相关活动的公平价值。
（以百万计）
截至2023年12月31日之余额$— 
衍生负债的初步认定68 
损益公允值变动认列于损益(1)
(14)
截至2024年9月30日的结余
$54 
(1) 计入非车辆利息费用之内，附录未经审核的截至2024年9月30日为止三个月和九个月的简明综合损益表.

金融工具

截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司的金融工具的公允价值载于附注12「金融工具」中。该公司的金融工具，除上述披露的交易所特征外，均使用活跃市场中类似资产或负债的报价市场价格定价（即2级输入）。

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资产和负债按公平价值进行非经常性计量

在2023年12月和2024年3月，公司确认了电动车处置组，这是因为管理层判断电动车的供应超过了客户需求，且电动车的损坏和碰撞成本上升，以及电动车的残值下降。因此，电动车处置组被归类为持有待售。截至2024年9月30日，剩余的未售部分继续被归类为持有待售，并以其账面价值或公允价值（根据第二级输入确定）减去销售成本中的较低者记录。请参考第5条，"营业收入车辆，"以获取更多资讯。

附注14—或有事项及表外承诺

法律诉讼

自负责保险负债

本公司目前是多项诉讼的被告，并已收到多项索赔，这些索赔尚未因自保责任而开始诉讼，这些自保责任源自于租赁自本公司的汽车之运营。根据附带的未经审核的简明合并资产负债表，自保的美国及国际车辆的自保责任义务，代表尚未支付的事故索赔以及已发生但尚未报告的索赔的估算。相关的负债是按未折现的基础记录，并基于租赁成交量及对历史事故索赔经验和趋势的精算评估，以及对最终损失、费用、保险费和行政成本的未来预测。截至2024年9月30日和2023年12月31日，本公司记录的自保责任负债为$559 百万美元和$471 百万美元中，有百万美元是422 百万美元和$336 百万与本公司在美洲的租车业务所产生的负债有关。本公司相信其分析是基于最相关的信息，并结合合理的假设。该负债存在重大不确定性。该负债的充足性根据事故索赔历史的变化和保险相关的州立法变更，每季进行监控。如果本公司的估算变更或实际结果与这些假设不同，则记录的负债金额将进行调整，以反映这些结果。

损失合约：当有可能产生负债并且损失金额可以合理地估计时，我们将为损失合约记录应计数额。

不时，公司会成为各种法律程序的当事方，通常涉及与汽车租赁业务相关的操作问题。公司在下方总结了截至2024年9月30日的三个月内或在2024年9月30日之后但在本季度报告提交之前，公司的当事方的重大法律程序。

全额补偿及发帖后利息索赔 – 在2021年7月1日，富国银行（"富国银行"）作为（1） 6.250%无担保票据，于2022年到期（"2022票据"），（2） 5.500%无担保票据，于2024年到期（"2024票据"），（3） 7.125%无担保票据，于2026年到期（"2026票据"）及（4） 6.000%无担保票据，于2028年到期（"2028票据"）由赫兹公司发行（统称为“无担保票据”），对赫兹公司及其多个直接和间接子公司（在本段摘要中统称为“被告”）提起诉讼。诉状的提交启动了标题为 富国银行诉赫兹公司等， 在特拉华州破产法院（"特拉华州破产法院"）的对抗程序，案件编号：21-50995（MFW）。诉状寻求宣布判决，以确认无担保票据的持有者有权获得某些赎回溢价及发帖后利息，持有者声称总额约为$272百万，或者，作为替代，他们有权要求按契约利率支付发帖后利息，该利息总额约为$125百万。起诉书还主张自2021年7月1日兆日起计算的判决前利息，至任何判决日期。2021年12月22日，德拉瓦破产法院驳回了Wells Fargo针对(i)声称有关于2022年票据和2024年票据的赎回溢价，以及(ii)按合同利率计算的发帖后利息的索赔。 见Wells Fargo Bank, N.A.诉Hertz Corp.等。6370亿.R. 781（Bankr. D. Del. 2021年12月22日）。2022年11月9日，德拉瓦破产法院裁定补偿溢价与未到期利息相同，根据美国破产法不被允许，并对该请求做出简易判决。
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未经审核
被告有利。特拉华州破产法院将此案件直接提交给美国第三巡回上诉法院（“第三巡回”），并于2023年1月25日接受了富国银行的上诉。第三巡回于2023年10月25日对此上诉进行了口头辩论，并于2024年9月10日发布了其意见， 富国银行与赫兹公司等，117 F.4th 109 (3d Cir. 2024)。在2-1的决定中，第三巡回法院的一组法官认为“绝对优先权规则”要求赫兹支付2026年票据及2028年票据的全额补偿金，以及所有无担保票据的担保后利息按合约利率计算，而非联邦判决利率，尽管这些金额根据破产法是被禁止的。因此，截至2024年9月30日，公司在这项诉讼中已累计约$320百万，由约$260百万的根本索赔及约$60百万的判决前利息所构成，该利息将在特拉华州破产法院可能做出的任何判决日期之前持续累计。2024年10月15日，公司向第三巡回提交了全院再审的请求，该请求于2024年11月6日被第三巡回拒绝。公司无法预测这场诉讼的最终结果或时机；然而，如果特拉华州破产法院对赫兹作出判决，该判决的支付可能对公司的财务状况、营运结果或现金流产生重大不利影响。

与涉嫌虚假拘捕相关的索赔 — 一系列涉及指控警方在公司举报租车被盗后因错误拘捕或拘捕个人士，之前曾向本公司提出的诉讼。这些索赔首先是源于公司在破产重组中出现之前所采取的行为；部分声称公司发生后行为。这些声明已成为新闻报导的主题，并且本公司已收到政府就该事项的查询。本公司有政策，协助指导客户的适当待遇，并寻求保护自己免受其服务或资产遭窃，本公司已采取重大步骤来现代化和更新这些政策。二零二二年十二月，公司与 364 索偿人完全和最终解决其索偿总金额约 $168百万（以下简称「结算」），全部金额由本公司于 2022 年 12 月支付。该和解解决了几乎所有在特拉华州特拉华州特拉华区破产法院提出的虚假拘捕相关索赔， 专业人士第二十至 11247 号 (多功能工程) 和特拉华州法院（标题） 弗兰内里等人诉赫兹全球控股有限公司等，C.A. No.N22C-07-100 和 奥卡西亚等诉赫兹全球控股有限公司等，C.A. No.N22C-09-531)。此外，由于和解的结果，宾夕法尼亚州正在处理的州法院案件，标题包括 洛维莱斯等人诉赫兹全球控股有限公司等，案件编号 220801729，而在佛罗里达州，有字幕 利萨索安等诉赫兹全球控股有限公司等，案件编号 2022-015316-CA-1, 因偏见而被拒绝。本公司继续积极保卫自己，并相信任何剩余的索赔的最终解决，不会对本公司的业务、财务状况、营运结果或现金流产生重大不利影响。相关的是，2022 年 5 月，该公司就其多家保险公司提出投诉，寻求确定其商业一般责任的权利，以及董事和官员责任，以及这些被称索赔的保险政策，以及在特拉华州高等法院处理的声明判决诉讼中， 赫兹全球控股有限公司等诉 ACE 美国保险公司等，C.A. No.N22C-05-130 毫米吉 (全长)。2023 年 6 月 30 日，赫兹与 ACE 美国保险公司签订了机密和解协议。2024 年 7 月 10 日，特拉华州高等法院就部分摘要判决和摘要判决的交叉议案举行了聆讯。本公司在聆讯前后与其余部分保险公司签订了机密和解协议。2024 年 10 月 8 日，特拉华州高等法院拒绝该公司提出的部分摘要判决议案，并批准了一般责任保险公司的交叉议案和部分摘要判决。有关其余部分董事和官员责任保险公司的案件仍在处理中。

股份回购计划诉讼 – 在2023年5月11日，自称为Hertz 全球的股东安杰洛·卡西亚（Angelo Cascia）在德拉瓦州衡平法院（"德拉瓦衡平法院"）对Hertz 全球的某些现任和前任董事、Knighthead Capital Management, LLC（"Knighthead"）、Certares Opportunities LLC（"Certares"）和Ck Amarillo提出一宗假定的集体诉讼和衍生诉讼。此起诉讼的索赔与公司在2021年11月和2022年6月批准的股份回购计划有关。在其他指控中，原告声称董事会成员在批准这些股份回购计划时违反了其受托责任，并且Knighthead、Certares和Ck Amarillo因为股份回购而获得了Hertz 全球的控股权，从而不当得利。被告在2023年7月24日提交了驳回诉讼的动议。2024年3月11日，德拉瓦衡平法院对被告的驳回动议举行了听证会。2024年6月20日，
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特拉华州商事法院部分准许并部分否决被告的驳回动议。特拉华州商事法院驳回了针对董事费金、菲尔兹、因特里耶和沃吉西斯的诉讼，带有偏见地驳回了涉及2021年回购的主张，并允许其余主张继续进行。2024年8月26日，董事会成立了一个特别诉讼委员会（"SLC"），由独立董事组成，以评估并采取任何必要的措施来处理其余主张。 两 2024年10月21日，特拉华州商事法院批准了一项将诉讼暂停，包括所有发现工作，直到2025年3月21日的动议。

证券集体诉讼控告 – 于2024年5月31日，于美国佛罗里达州中区地区法院（"佛罗里达中区法院"）提出了一项控告，标题为 Edward m. Doller 诉 Hertz Global Holdings, Inc. 等。 (案号：2:24-CV-00513)。于2024年9月30日，在佛罗里达中区法院任命了一位主控原告和主控律师后，提交了一份修订控告。修订控告对Hertz Global、前公司CEO Stephen m. Scherr，以及前公司财务长Alexandra Brooks提出索赔，指控违反《交易所法》第10(b)和20(a)条及其下发布的第100亿5条规则，包括有关对电动车需求的声明。原告代表一个假设的集体提出索赔，该集体包括所有在2023年1月6日至2024年4月24日期间购买或以其他方式获取Hertz Global证券的人士和实体。修订控告要求未具体说明的赔偿金，连同利息、律师费和其他费用。Hertz Global于2024年10月30日提出了驳回该控告的动议。

权证持有人诉讼 – 拥有约 11的Hertz全球发行的未偿还公共权证的持有人根据2021年6月30日的权证协议（“权证协议”）提起了一项诉讼，标题为 Discovery全球机会母基金有限公司诉Hertz全球控股公司，案件编号2024-0655（“行动”），于2024年6月14日在德拉瓦州衡平法法院提出。该案的起诉状一般声称，由于Hertz全球在2021年11月至2023年12月31日之间回购股份及Hertz全球的负债，发生了“控制权变更事件”（如权证协议中所定义）。起诉状进一步主张，由于所谓的控制权变更事件，原告有权获得“控制权变更支付金额”（如权证协议中所定义），金额为20.47 每个公共权证，或约188 百万美元的总计，对于他们的 11的持仓。起诉状主张 三 对违约的索赔，并要求特拉华州衡平法院宣告已发生控制权变更事件，且Hertz Global违反了warrant协议，未能赎回warrants，要求至少$ 的金钱赔偿，188 百万加上判决前和判决后的利息，以及要求特定履行的订单，要求Hertz Global遵守其在warrant协议下的合同义务。2024年6月17日，Hertz Global提出驳回控诉的动议，该动议现在已完全提交。驳回动议的听证会定于2024年11月12日举行。

本公司已为其认为可能发生损失且可以合理估算的事项建立了储备。除了为自保负债的索赔和破产相关诉讼所建立的总储备外，其他储备并不重要。对于本公司尚未建立储备的事项，目前无法预测最终的结果或解决方案，或者最终损失的金额（如有）无法合理估算。这些事项受到许多不确定因素的影响，个别诉讼事项的结果无法保证预测。某些行动、索赔、询问或程序可能会对本公司或任何相关的子公司做出不利裁决。因此，这些程序的负面结果可能会超过在某一特定报告期间累计的金额，这可能对本公司合并的财务状况、经营成果或现金流量产生重大影响。

赔偿义务

在正常的业务过程中，该公司已签订涉及行业板块惯常的赔偿义务的合约，以及针对特定交易的赔偿，例如业务出售。这些赔偿义务可能包括与以下事项相关的索赔：环保母基问题；智慧财产权；政府法规和与雇用相关的事项；客户、供应商及其他商业合约关系和财务事项。具体而言，该公司已为与修复众多有害物质储存、回收或处置相关的成本对各方进行赔偿。
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许多州的地点，以及在某些情况下，涉及自然资源损害。公司可能需要负责的任何此类费用或相关自然资源损害的金额可能会相当庞大。此外，赫兹（Hertz）与赫兹控股公司（Hertz Holdings）及部分公司的股东和其附属机构签订了惯例的赔偿协议，根据该协议，赫兹控股公司和赫兹将赔偿这些实体及其各自的附属机构、董事、高级职员、合伙人、成员、员工、代理人、代表和控制人，针对由于与赫兹控股公司以及这些实体的各自协议的表现而产生的某些责任及某些其他索赔和责任，包括由融资安排或证券发行所引起的责任。公司与其每位董事及部分高级职员签订了惯例的赔偿协议。根据这些赔偿责任的履行，通常会因合约条件的违反或第三方索赔而触发。关于2016年汽车租赁业务的分拆，公司与herc holdings inc签订了一项协议，该协议包含互赔条款以及一项针对由于或因假定法律事务而产生的责任的惯例赔偿条款。公司定期评估可能需要承担与这些赔偿责任相关的成本的可能性，并已为预期的可能和可估计的损失累计准备金。

Note 15—Related Party Transactions

Other Relationships

On June 19, 2024, Hertz entered into a Note Purchase Agreement (“NPA”) with Knighthead Annuity & Life Assurance Company, Knighthead Distressed Opportunities Fund, L.P., Knighthead (NY) Fund, L.P., Knighthead Master Fund, L.P. and CK Opportunities Fund I, LP (collectively, the “Investors”), which entities are investors affiliated with CK Amarillo, an affiliate of Hertz Holdings, in connection with a backstop for Hertz's Exchangeable Notes offering, as disclosed in Note 7, "Debt." Under the terms of the NPA, Hertz had the right, but not the obligation, to sell to the Investors up to approximately $44 million in aggregate principal amount of Exchangeable Notes at the same price paid by investors in the offering of Exchangeable Notes. At the time of issuance, the Investors purchased approximately $44 million of the Exchangeable Notes on terms no less favorable than those purchased by non-related parties in the offering.

Note 16—Segment Information

该公司的首席营运决策者（"CODM"）根据该公司的可报告细分市场的财务信息评估绩效并分配资源。该公司已识别出 两 可报告细分市场，这些细分市场与其营运细分市场一致，并根据提供的产品和服务以及业务进行的地理区域进行组织，如下所示:

•美洲RAC – 在美国、加拿大、拉丁美洲和加勒比地区的汽车（汽车、跨界车、厢型车和轻型卡车）租赁及增值服务的销售；以及

•国际租车公司提供汽车、跨界车、货车和轻卡车的租赁，以及在美国、加拿大、拉丁美洲和加勒比地区以外的地点提供增值服务销售。

除了其报告分部和其他营运活动外，公司还有企业营运（"企业"），其中包括一般企业资产和费用以及某些利息费用（包括非车辆债务的净利息）。企业包括其他必要用于调节报告分部至公司总额的项目。

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以下表格提供了赫兹全球和赫兹各自的报告范畴中的重要营运和资产负债表资讯，以及用于判断范畴盈利能力的调整后EBITDA指标。
截至九月三十日的三个月九个月结束
九月三十日，
（以百万计）2024202320242023
收入
美洲RAC$2,062 $2,172 $5,729 $5,917 
国际租车业务514 531 1,280 1,270 
总计Hertz全球货币及Hertz$2,576 $2,703 $7,009 $7,187 
收入可得车辆折旧和租赁费用，净额
美洲RAC(1)
$822 $414 $2,603 $1,035 
国际租车业务(1)
115 87 338 176 
总体赫兹全球和赫兹$937 $501 $2,941 $1,211 
调整后EBITDA
美洲RAC$(169)$302 $(1,060)$894 
国际租车业务63 109 30 258 
可报告的总段(106)411 (1,030)1,152 
企业(51)(52)(154)(209)
Hertz 全球货币及Hertz的总数$(157)$359 $(1,184)$943 
    

截至
（以百万计）2024年9月30日2023年12月31日
收入获得车辆净额
美洲RAC(2)(3)
$10,988 $12,450 
国际租车业务(2)(3)
2,247 2,201 
赫兹全球和赫兹总数$13,235 $14,651 
总资产
美洲RAC(3)
$18,062 $19,252 
国际租车业务(3)
4,008 4,245 
可报告的总段22,070 23,497 
企业909 1,108 
赫兹全球总和(4)
22,979 24,605 
企业 - 赫兹(1)(1)
赫兹总和(4)
$22,978 $24,604 
(1)    截至2024年9月30日的九个月内，包含对于被分类为持有待售的车辆的帐面价值减值，包括电动车处置组。详细资讯请参见第5条，「营业收入车辆」。
(2) 包括截至各自资产负债表日分类为待售货车的帐面金额，包括电动汽车处置业务群组。有关更多信息，请参见附注5《收入盈利车辆》。
(3)    包括在2024年第三季度确认的长期资产减值损失。详情见注解3， "长期资产减值"以获取更多信息。
(4)    Hertz全球及Hertz截至2024年9月30日和2023年12月31日的合并总资产包括VIE的总资产为$2.0十数亿美元1.7 十亿，仅可用于履行VIE的义务。请参见附注7「债务」中的「与车辆融资相关的抵押品」，以获取更多资讯。
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HERTZ 全球货币 控股公司及其子公司
赫兹公司及其附属公司
简明综合财务报表附注（续）
未经审核

调整后的EBITDA按报告节段与合并金额的对帐摘要如下：

Hertz Global

截至三个月
九月三十日，		九个月结束
九月三十日，
（以百万计）2024202320242023
调整后的EBITDA：
美洲RAC$(169)$302 $(1,060)$894 
国际租车业务63 109 30 258 
可报告的总段(106)411 (1,030)1,152 
企业(1)
(51)(52)(154)(209)
总赫兹全球(157)359 (1,184)943 
调整：
非汽车折旧和摊销(34)(33)(107)(100)
非车辆债务利息，净额(103)(63)(266)(170)
汽车相关债务费用(2)
(11)(11)(33)(31)
业务重组及相关费用(3)
(1)(2)(45)(10)
公开认股权变动公允价值(4)
21 328 272 110 
金融工具的未实现收益（损失）(5)
16 (1)8 (107)
非车辆资本资产的出售收益(6)
— — — 162 
非现金股票酬劳的没收(7)
— — 64 — 
破产相关诉讼储备(8)
(288)— (288)— 
长期资产减损(9)
(1,048)— (1,048)— 
其他项目(10)
(15)(18)(47)(18)
所得税前收益（损失）
$(1,620)$559 $(2,674)$779 

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HERTZ 全球货币 控股公司及其子公司
赫兹公司及其附属公司
简明综合财务报表附注（续）
未经审核
赫兹

三个月结束
九月三十日		截止九个月
九月三十日
(以百万计)2024202320242023
调整后的 EBITDA:
美洲区中心$(169)$302 $(1,060)$894 
国际委员会63 109 30 258 
可报告区段总计(106)411 (1,030)1,152 
企业(1)
(51)(52)(154)(209)
赫兹总计(157)359 (1,184)943 
调整：
非车辆折旧和摊销(34)(33)(107)(100)
非车辆债务利息净额(103)(63)(266)(170)
车辆债务相关费用(2)
(11)(11)(33)(31)
重组及重组相关费用(3)
(1)(2)(45)(10)
金融工具未实现收益（亏损）(5)
16 (1)8 (107)
出售非车辆资本资产的收益(6)
— — — 162 
非现金股票赔偿没收(7)
— — 64 — 
破产相关诉讼储备(8)
(288)— (288)— 
长期资产减值(9)
(1,048)— (1,048)— 
其他项目(10)
(15)(18)(47)(18)
所得税前的收入（亏损）
$(1,641)$231 $(2,946)$669 
    
(1)代表其他对账项目，主要包括一般公司开支及非车辆利息开支，以及其他业务活动。
(2)代表与汽车债务相关的费用，涉及递延融资成本和债务折扣及溢价的摊销。
(3)根据美国通用会计准则，代表在重组行动中产生的费用。还包括与重组相关的费用，例如与人员减少和关闭表现不佳的地点相关的增量成本。
(4)代表公司于报告期间内已发行公共warrants的公允价值变动。
(5)代表金融衍生工具的未实现收益（损失）。在2023年，还包括来自2023年第一季度某些利率上限取消产生的先前未实现收益的实现$88 百万，参见附注12"金融工具"。
(6)代表2023年3月出售的某些非车辆资产的赚取。请参见附注4，《出售资产》。
(7)代表前CEO在2024年3月被没收的奖项。请参见第11注解，"基于股票的补偿。"
(8)代表加入已于2024年9月记录的破产相关诉讼储备增加。详见第14条「凭证和离岸负债」。
(9)代表2024年第三季度认列的长期资产减损费用。请参阅注释3， 「长期资产减值。」
(10)代表杂项项目。截至2024年9月30日为止的三个月和九个月主要包括某些与IT相关的费用、云计算成本和部分受某些诉讼和损失补偿协议影响的车辆损害，部分抵销了某些诉讼和损失补偿协议。截至2023年9月30日为止的三个月和九个月主要包括某些与IT相关的费用、某些受风暴影响的车辆损害以及某些与破产索赔和专业费用有关的费用，部分抵销了损失补偿协议。

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第二项。管理层对财务状况及营运结果进行讨论及分析

Hertz Global Holdings, Inc.是一家控股公司，其主要并完全拥有的子公司是The Hertz Corporation。Hertz Global将Hertz合并以进行财务报表记录，Hertz约占Hertz Global资产、负债和营业现金流的全部余额。此外，Hertz的营业收入和营业费用约占Hertz Global收入和营业费用的近100%。因此，接下来的财务状况和营业结果管理层讨论及分析（"MD&A"）适用于Hertz，并且基本上也适用于Hertz Global，除非另有说明。Hertz和Hertz Global之间的运营和结果的差异将分别披露和解释。在本MD&A中，我们有时使用“我们”，“我们的”，“我们”和“公司”来披露Hertz和Hertz Global相关的内容。

本MD&A中有关行业板块前景、我们对业务表现的预期以及其他非历史性陈述均属于前瞻性陈述。这些前瞻性陈述会受到众多风险和不确定性的影响。以下的MD&A提供了我们认为与理解我们的合并财务控制项及业务运作结果相关的信息。我们的实际结果可能与任何前瞻性陈述中包含或暗示的内容有重大差异。

本MD&A应与我们2023年10-k表格中呈现的MD&A一起阅读，以及该等部分标题为“关于前瞻性陈述的警语”、“第II部分，项目1A，“风险因素”，以及我们未经审计的简明合并财务报表和附注，包括本第三季结束于2024年9月30日的第10-Q表格中收录的第I部分，项目1的资料（本“第三季报告”），其中包含有关我们会计政策、惯例以及我们财务结果基础的交易的其他资讯。根据美国通用会计原则编制我们未经审计的简明合并财务报表需要我们对影响我们未经审计的简明合并财务报表以及附注中汇报金额的估计和假设，包括收入来源车辆折旧以及与日常业务过程中出现的诉讼、税务和其他事项相关的各种索赔和应变。我们运用最佳判断、我们对现有事实和情况的认识以及我们对未来可能采取的行为的了解来确定影响我们未经审计的简明合并财务报表的估计。我们以我们的历史经验和我们认为适合情况的其他因素定期评估我们的估计，并根据情况的变化调整或修订我们的估计。由于未来事件及其影响无法确切确定，实际结果可能与这些估计有所不同。

在这份MD&A中，我们提到以下非GAAP指标和关键指标：
•调整后企业EBITDA是一项对管理层来说重要的非GAAP指标，因为它使管理层能够评估我们业务的运营绩效，不包括某些项目，并使管理层能够根据与分部获利指标相同的基准评估整个业务的绩效。管理层相信这对投资者也很重要，原因与对管理层重要的原因相同，因为它使投资者能够根据管理层内部使用的相同基准评估我们的业务运营绩效。调整后EBITDA，即业绩获利指标，因此属于GAAP指标，其计算不包括某些项目，这些项目与调整后企业EBITDA的计算大致一致。
•车辆利用率 - 对管理层和投资者来说是一个重要的关键指标，因为它衡量了我们的车辆用于产生收入的比例与可出租车队容量相对应。较高的车辆利用率表示更多的车辆被用于产生收入。
•每辆每月折旧-对管理层和投资者而言是一个重要的关键指标，因为收入里程车辆的折旧和租金费是我们汽车租赁业务中最大的支出之一，其系由车辆数量、预期剩余价值以及预期处置日期和预期持有期所驱动。每辆每月折旧反映了我们如何管理我们车辆的成本，并促进了与汽车租赁行业其他参与者的比较。
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项目 2.    管理层对财务控制项及经营成果的讨论和分析（续）

•每笔交易日总营业收入（"总营业收入每交易日"，亦称为"定价"）– 这是对管理层和投资者非常重要的关键指标，因为它代表了车辆租赁业务中基础定价变化的测量，并涵盖管理层能够控制的车辆租赁定价要素。
•每月每单位总营业收入（"Total RPU"）- 对管理层和投资者来说是一项重要的关键指标，因为它提供了相对于我们租赁车队中的车辆数量（无论所有或租赁）的营业收入生产力衡量。平均租赁车辆不包括在我们零售地点出售或积极通过其他处置渠道出售的车辆。
•交易天数 – 对管理层和投资者来说是一个重要的关键指标，因为它代表了产生营业收入的天数（"成交量"）。它作为衡量总RPD和车辆使用率的组成部分。交易天数代表了在特定期间内，车辆租用的总24小时周期，任何部分周期都计算为一个交易天数，即租赁合约开启与关闭之间的期间。因此，一辆车在24小时内可以达到超过一个交易天数。

我们的非GAAP指标和关键指标不应被孤立地考虑，也不应被认为优于或替代根据美国GAAP计算的财务指标。上述非GAAP指标和关键指标的定义，以及非GAAP指标与其最可比的美国GAAP指标的调整，均在本MD&A的「运营结果及按部门选择的业务数据附注」部分中说明。

关于我们的公司

赫兹控股于2015年在特拉华州成立，旨在成为租车中间控股有限责任公司的最高控股公司，该公司完全拥有赫兹，赫兹全球的主要营运公司。赫兹于1967年在特拉华州成立，是一家承接自1918年从事车辆租赁业务的公司的后继者。

我们在北美、欧洲、非洲、亚洲、澳洲、加勒比海、拉丁美洲、中东和纽西兰拥有自营和特许经营位置，在全球经营我们的车辆出租业务。我们还通过赫兹汽车销售业务出售车辆。

我们的业务及营运环境概览

我们的业务

我们主要从事通过赫兹、达乐和得富特品牌主要租车业务。我们的盈利主要取决于租车交易的成交量、组合和定价，以及车辆利用率、相关车辆拥有成本和其他经营成本。车辆购买价格或残值、利率期货的重大变化可能会对我们的盈利产生重大影响，取决于我们调整定价的能力。我们根据市场状况（包括残值）持续平衡我们的电动车、非计划车辆和计划车辆组合。我们的业务需要大量用于车辆的支出，因此我们需要丰富的流动性来财务支持这些支出。

我们的策略专注于出色执行我们的租赁业务，通过每个品牌提供独特的产品，建立在我们在共乘方面的领导地位之上，并直接将车辆从车队售给消费者。

我们的收入主要来自租金及相关收费，并包括来自所有公司经营的全球车辆租赁业务的收入，以及向客户收取的与机场特许费、车辆牌照费、加油和电动车充电费用相关的报销费用的收费，以及与增值服务相关的收入，包括损失或碰撞损坏豁免、盗窃保护、责任及个人事故/物品保险涵盖、保费紧急拖车服务等。
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项目2. 管理层对财务状况和营运成果的讨论与分析（续）

其他产品和费用。同时还包括从客户收取的车辆损坏赔偿金，与零售车辆销售相关的附属收入，以及来自特许经营商的特定版税费用（这些费用每期约占总收入的2%）。

我们的开支主要包括：
•直接的车辆和控制项支出（"DOE"），主要包括工资及相关福利；支付给机场管理局、旅行社及其他人的佣金和特许费；设施、自保和预订成本；以及与营业收入车辆的运营和租赁相关的其他成本，如碰撞及损坏、维护、燃料及电力充电成本；
•关于营业收入的减值费用和租赁费用净额，包括与销售车辆相关的收益和损失以及相关的成本；
•与非车辆资产相关的折旧和摊销费用；
•销售、一般和行政费用（"SG&A"），其中包括广告成本和行政人员成本，以及资讯技术和业务转型倡议的成本；和
•利息支出，净额。

我们的车辆租赁业务是一项季节性业务，在冬季业务减少，春夏季（"我们的旺季"）则活动频繁，这是我们营收主要来源地区的基本情况。为了应对需求增加，我们寻求扩充可用车队和人员。随著需求下降，我们相应地努力减少车队和人员。因此，我们致力于维持一个灵活的劳动力，有大量的兼职和季节工人。我们的其他主要营运成本，包括机场特许费、佣金和车辆责任费用，直接与收入或交易量相关。某些营业费用，包括房地产税、租金、保险、水电费、维护和其他与设施相关的费用，以及最低人员成本，为固定费用，不会受需求影响。

我们的可报告部门

我们已确定两个须报告的业务部门，与我们的营运部门一致，基于所提供的产品和服务以及业务活动所在地进行组织，具体如下：

•美洲RAC – 在美国、加拿大、拉丁美洲和加勒比地区的车辆租赁以及增值服务的销售；以及
•国际RAC - 在美国、加拿大、拉丁美洲和加勒比地区以外的地点，租赁车辆，以及销售增值服务。

除了上述应报告部门外，我们还有企业运营部门。我们根据营运部门的财务信息进行绩效评估和资源分配。

截至2024年9月30日结束的三个月和九个月营运概况

截至2024年9月30日，电动车处置业务销售已完成约95%。在截至2024年9月30日的九个月内，我们承担了增值折旧费用，主要发生在2024年上半年，为车辆折旧减少了1.76亿美元，其中1.65亿美元和1.1亿美元分别与我们的美洲RAC和国际RAC部门相关联，另外，还有4700万美元用于已售车辆的损失，主要发生在我们的美洲RAC部门。有关详细信息，请参阅本季度报告第I部分第1项的第5条“收入获得车辆”。

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项目2. 管理层对财务状况和营运成果的讨论与分析（续）

下方的图表显示了截至2024年和2023年9月30日的三个月和九个月期间，影响我们结果的几个主要因素的逐期变化。
Rev_Trans Days_RPD 11.3.2024.jpg
RPU_DPU_Ute 11.3.2024.jpg
(1) 包括以平均汇率计算的外汇期货的影响。
(2)    所示结果为2023年12月31日的固定货币。
(3) 本图表显示车辆利用率相对于逐期变化的百分比。
Nm - 不具意义

有关以上资讯的更多资料，请参阅以下对我们综合及各部门的结果的讨论。在本MD&A中，下表中的某些金额以百万计。例如百分比等金额是按照千位数计算，因此从以百万为单位的表格计算时，可能不符合。


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项目2. 管理层对财务状况和营运成果的讨论与分析（续）

关键会计估算

长期资产

我们的长期资产主要由产生营业收入的车辆、使用权资产和物业及设备组成。我们对预期的经济寿命、预测的残值和潜在的减值进行估算。我们使用直线法对长期资产进行摊销，摊销期间为估计的经济寿命。每当事件或情况变化表明该等资产的账面价值可能无法恢复时，长期资产将进行减值检查。可能的减值因数包括但不限于(i) 资产市场价格的显著下降，(ii) 当期的经营或现金流损失，或显示持续损失的预测，及(iii) 估计使用寿命的重大变更。恢复性确定是基于使用该资产及最终处置所产生的未贴现未来现金流的估算。对于管理层预期持有和使用的长期资产，其减值损失的测量基于该资产的估计公平价值。待处置的长期资产按账面价值与估计公平价值减去卖出成本中的较低者报告。

在2024年第三季度，在我们历史上租赁旺季的结束时，美洲资产租赁（RAC）和国际资产租赁（RAC）部门的现金流预测出现下降，表明其长寿资产的携带价值可能无法恢复。 这种减少主要归因于我们部门中租赁车队轮换的加速，缩短了可用寿命，减少了预期未来现金流入的潜在收入。 营运现金流预测也因营运成本改进的延迟和与营收最大化举措相关的更长时间而恶化。 因此，我们测试了在我们的美洲资产租赁（RAC）和国际资产租赁（RAC）部门的长寿资产的恢复性，并确定存在减损。

截至2024年8月31日，长寿资产已按其预估公正价值计提减损，导致认列10亿美元的减损费用，其中9.23亿美元和1.25亿美元分别与我们的营业收入赚取工具和ROU资产相关。由于长寿资产减损已于2024年8月31日认列，因此2024年第三季度的折旧费用包括按照事前减损利率计提两个月的折旧和一个月的事后减损利率。

在市场条件进一步变化或我们的长期资产表现变动的情况下，未来可能会导致我们额外减损。请参见附注3。 有关更多信息，请参阅本季度报告第I部分，第1项"长期资产减值"。

商誉和无限年限无形资产的可回收性

截至2024年9月30日，我们测试了由于我们美洲RAC和国际RAC部门现金流预测下降所造成的影响，对我们的商誉和无形资产的可收回性。量化公平值测试采用了我们最新的现金流预测，包括一系列潜在结果，以及2%的长期增长率和20.0%到12.0%之间的折现率范围。根据量化测试，在2024年第三季度未记录任何减损。但是，我们美洲RAC部门的无形无限寿命资产Dollar and Thrifty商标的公平值超过了93400万美元的携带价值12%。

财务预测现金流进一步恶化或加权平均成本的假设可能会导致未来季度的盈余减损。我们将继续密切监控实际结果与我们的预期之间的差异，以及对未来预估现金流量和加权平均成本假设的影响。如果我们对营运结果的预期，无论是在规模还是时间上，没有实现，或者如果我们的加权平均成本增加，我们可能需要记录商誉和无限期无形资产减损费用，这可能会是重大的。

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项目2. 管理层对财务状况和营运成果的讨论与分析（续）

赫兹的综合营运结果
 截至三个月
九月三十日，		百分比增长/(减少)九个月结束
九月三十日，		百分比增长/(减少)
(单位：百万美元)2024202320242023
总营业收入$2,576 $2,703 (5)%$7,009 $7,187 (2)%
收入可得车辆折旧和租赁费用，净额937 501 872,941 1,211 NM
直接的交通工具及营业费用1,470 1,499 (2)4,276 4,067 5
非汽车折旧和摊销34 33 4107 100 7
销售、一般及行政费用189 209 (9)594 715 (17)
利息费用，净额：
车辆157 162 (3)447 405 10
非车辆89 63 43252 170 49
利息费用，净额246 225 10699 575 22
其他（收入）费用，净额5 5 (6)2 12 (88)
(增益)来自非交通工具资本资产的出售— — —— (162)(100)
破产相关诉讼储备
288 — NM288 — NM
长期资产减损
1,048 — NM1,048 — NM
所得（损失）税前
(1,641)231 NM(2,946)669 NM
所得税（预付负债）利益
287 68 NM291 184 59
净利润（损失）
$(1,354)$299 NM$(2,655)$853 NM
Adjusted Corporate EBITDA(a)
$(157)$359 NM$(1,184)$943 NM
上表中的注脚可在本MD&A的「业绩及各业务部门所选操作资料的注脚」部分中找到。
Nm - 不具意义

2024年9月30日结束的三个月，与2023年9月30日结束的三个月相比

2024年第三季度，相比于2023年同期，总收入减少1亿2700万美元，主要源于美洲RAC和国际RAC部门分别减少1亿1000万美元和1亿600万美元。总收入减少主要是由于成交量下降。

2024年第三季度的营业收入汽车折旧及租赁费用净额较2023年同期增加了43600万美元，其中40800万美元和2900万美元分别归因于我们的美洲租车业务和国际租车业务。营业收入汽车折旧及租赁费用净额的增加主要因为(i) 预计处置时的剩余价值恶化，(ii) 由于加速我们的租赁车辆更换而导致持有期间减少，以及(iii) 与2023年同期相比，2024年第三季度汽车处置时的每单位亏损与每单位盈利的认列之间的差异，部分被较低的平均车辆数所抵消。我们预计，2024年第四季度的营业收入汽车折旧及租赁费用净额仍将受到不确定的剩余环境和作为我们车队更新计划一部分的加大处置影响，相较于2023年同期。

DOE在2024年第三季度相比2023年同一时期减少了3000万美元，这主要是由于我们美洲RAC部门减少了3900万美元，部分抵消为我们国际RAC部门增加了1300万美元。DOE减少主要是由于我们美洲RAC部门的成交量降低，部分抵消了因不利经验和案件发展而增加的自保责任以及与2024年加速车队轮换相关的增加的车辆入队成本。
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项目2. 管理层对财务状况和营运成果的讨论与分析（续）


在2024年第三季度，SG&A较2023年同期减少了1900万美元，主要是由于与我们的企业运营相关的减少3600万美元，部分被我们的国际RAC分部增加1600万美元所抵消。与我们的企业运营相关的SG&A减少主要是由于来自我们的国际RAC及美洲RAC分部的内部佣金评估费用减少、非现金股票基础补偿费用减少以及第三方支出减少所致。国际RAC分部的SG&A增加主要是由于支付给我们的企业运营的内部佣金评估费用增加，以及在2023年的期间内释放诉讼准备金。

2024年第三季度车辆利息费用净额较2023年同期减少500万美元，主要是因利率期货组合所致，部分被较高的利率抵消。

2024年第三季度，非汽车利息费用净增加了2700万美元，相较于2023年同期，主要是由于更高的债务水平和更高的基准利率。

在2024年第三季度，我们在公司业务中确认了2.88亿美元的费用，这与增加现有与破产相关的诉讼准备金有关，如本季度报告第一部分第1项的附注14「或有事项及表外承诺」所披露。

在2024年第三季度，我们确认了一项与我们美洲RAC和国际RAC部门的长期资产相关的减值损失，金额为10亿美元，如附注3所披露的。 本季报告之第I部分，项目1中的「长期资产减损」。

截至2024年9月30日为止的三个月内，我们纪录了28700万美元的税收益，导致有效税率为17%。截至2023年9月30日为止的三个月内，我们纪录了6,800万美元的税收益，导致有效税率为(30)%。2024年9月30日为止的三个月内税收变化与2023年同期相比，主要受低税前收入、递延税资产的减值准备变化和估计较低的EV抵免等影响。

2024年9月30日结束的九个月与2023年9月30日结束的九个月相比

截至2024年9月30日的九个月内，总收入较截至2023年9月30日的九个月内减少了17800万美元，主要是由于价格降低，部分被成交量提高部分抵消。美洲RAC部门的总收入减少了18900万美元，主要是由于价格降低，部分被国际RAC部门的收入增加了900万美元所抵消，主要是由于成交量增加。

截至2024年9月30日的九个月内，营业收入达到了17亿美元，较截至2023年9月30日的九个月内增加了1.7亿美元，其中16亿美元归因于我们的美洲RAC部门。营业收入减值车辆和租赁成本净额增加的主要原因包括：(i) 在预期处置时间点残值的恶化，(ii) 租赁车队轮换加速导致持有期减少，(iii) 在2024年9月30日九个月内对车辆处置认可的每单位损失，较2023年同期认可的每单位收益，以及(iv) 在2024年上半年，我们美洲RAC部门对作为待售分类的电动车的摊销值进行的减损。我们预计在2024年第四季度，营业收入减值车辆和租赁成本净额将继续受到不确定的残值环境和由于车队更新计划中的加速处置对比2023年同期的影响。

DOE在2024年9月30日结束的九个月内较2023年9月30日结束的九个月增加了21000万美元，我们的美洲RAC和国际RAC部门分别增加了13300万美元和8000万美元。 DOE的增加主要是由于不良经验和案件开发导致的自负风险负债增加，碰撞和损害成本增加，以及在2023年第二季度的损失回收和车队成本增加以及较高的人员成本。

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项目2. 管理层对财务状况和营运成果的讨论与分析（续）

在截至2024年9月30日的九个月内，SG&A减少了12100万美元，这主要是由于与我们的企业运营相关的减少16600万美元，部分抵消了我们的国际RAC和美洲RAC细分市场分别增加的3900万美元和700万美元。与我们的企业运营相关的SG&A减少主要是由于2024年3月前CEO奖金的非现金基于股票的补偿收益、来自我们的国际RAC和美洲RAC细分市场的公司内部特许权使用费收入、第三方支出减少以及非现金股票补偿费用减少，部分被增加的重组相关成本抵消。 在我们的国际RAC细分市场，SG&A的增加主要是由于支付给我们企业运营的较高的公司内部特许权使用费、广告支出增加、重组相关成本增加以及在2023年度释放的诉讼准备金。在我们的美洲RAC细分市场，SG&A的增加主要是由于重组相关成本增加、更高的支付给我们企业运营的公司内部特许权使用费和人员成本增加，部分被减少的广告支出抵消。

截至2024年9月30日的九个月内，车辆利息支出净额增加了4200万美元，主要是由于利率期货上升和债务水平增加。

截至2024年9月30日的九个月内，非车辆利息支出净额增加了8300万美元，主要是由于债务水平上升和基准利率上升。

截至2024年9月30日的九个月内，我们在企业运营方面承认了2.88亿美元的支出，涉及增加现有的破产相关诉讼储备，在本季度报告的第一部分第一项的附注14“事故和离表承诺”中披露。

截至2024年9月30日的九个月内，我们确认了与美洲RAC和国际RAC部门的长期资产相关的10亿美元的减值费用，详情见附注3。 本季报告之第I部分，项目1中的「长期资产减损」。

在截至2023年9月30日的九个月内，我们于美洲RAC业务部门出售某些非车辆资本资产时，根据本季度报告第I部分第1项第4条“甩卖”中披露的资料，我们认定获利16200万美元。

截至2024年9月30日的九个月，我们录得29100万美元的税收补充，导致有效税率为10%。截至2023年9月30日的九个月，我们录得1.84亿美元的税收补充，导致有效税率为(27)%。2024年9月30日截至九个月的税收变化与2023年同期相比主要受低税前收入、递延税收资产估值准备变更和估计的低估值信用额影响。

赫兹全球-业绩合并结果

上述讨论对赫兹全球货币也适用。

赫兹全球货币在2024年9月30日结束的第三季度和九个月分别从市场准证更改中获得了2100万美元和27200万美元的收入，该收入与赫兹全球的未经审核的简明合并营运报告第一部分，本季度报告项目1中所包含的。

赫兹全球公司在截至2023年9月30日的第三季度和九个月中，从公开认股权的公平价值变动中获得32800万美元和11000万美元的收入，这些公开认股权是对赫兹额外的贡献，该收入已纳入赫兹全球公司未经审计的摘要综合营运报告第I部分，即该季度报告的第1项。
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赫兹全球控股公司及其附属公司
赫兹公司及其附属公司

项目2. 管理层对财务状况和营运成果的讨论与分析（续）

各业务单位的操作结果及选定的操作数据

美洲RAC
截至三个月
九月三十日，		百分比增长/(减少)九个月结束
九月三十日，		百分比增长/(减少)
（以百万美元计算，除非另有说明）2024202320242023
总营业收入$2,062 $2,172 (5)%$5,729 $5,917 (3)%
收入可得车辆折旧和租赁费用，净额$822 $414 98$2,603 $1,035 NM
直接的交通工具及营业费用
$1,202 $1,241 (3)$3,553 $3,419 4
直接车辆及营业费用占总营业收入的百分比
58 %57 %62 %58 %
非汽车折旧和摊销$28 $27 4$81 $82 (1)
销售、一般及行政费用
$113 $114 (1)$374 $367 2
销售、一般及行政费用占总营业收入的百分比
5 %5 %7 %6 %
车辆利息费用
$124 $132 (6)$363 $338 7
长期资产减损
$865 $— NM$865 $— NM
调整后EBITDA$(169)$302 NM$(1,060)$894 NM
交易天数（以千为单位）(b)
32,693 34,278 (5)95,469 94,626 1
Average Vehicles (in whole units)(f)
463,467 467,916 (1)460,638 446,101 3
Average Rentable Vehicles (in whole units)(c)
432,608 442,353 (2)434,714 422,595 3
车辆利用率(c)
82 %84 %80 %82 %
总RPD（以美元计）(d)
$63.20 $63.45 —$60.09 $62.59 (4)
每月总RPU（以整美元计算）(e)
$1,592 $1,638 (3)$1,466 $1,557 (6)
每单位每月折旧（以整美元计算）(f)
$592 $295 100%$629 $258 NM
截至期末的计划车辆百分比
4 %1 %4 %1 %
上述表格的注释显示在本MD&A的 "按部门划分的营运结果与选定经营数据的注释 " 部分中。
Nm - 不具意义

2024年9月30日结束的三个月，与2023年9月30日结束的三个月相比

在2024年第三季度，总美洲RAC收入较2023年同期减少11000万美元，主要是由于成交量下降。交易天数主要因多数客户渠道成交量较低而下降。2024年第三季度，总换领保证金与2023年同期相比基本持平。机场收入在2024年第三季度占该部门总收入的70%，而在2023年同期为69%。

2024年第三季度，美洲RAC的用于营业收入的机动车辆折旧和租赁费用净额相比于2023年同期增加了4.08亿美元，主要原因是(i)在预期处置时间损失值恶化，(ii)由于我们的租赁车队轮换加速导致持有期减少，以及(iii)2024年第三季度车辆处置所认可的每单位损失与2023年同期认可的每单位盈利相比，部分被平均车辆减少抵销。我们预计，在第四季度，营业收入的机动车辆折旧和租赁费用净额将继续受到影响。
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项目2. 管理层对财务状况和营运成果的讨论与分析（续）

在2024年第一季，由于不确定的残留环境和我们的机队更新计划增加的处置，与2023年同期相比。

2024年第三季度美洲RAC的净收入与2023年同期相比减少了3900万美元，主要原因是成交量较低，以及人员成本和碰撞损失成本下降，部分抵销了因不良经验和案例发展增加的自保险责任以及由于我们在2024年加快更新车辆群而导致的增加的车辆投入成本。

2024年第三季度美洲RAC的SG&A与2023年同一时期相比基本持平，主要是由于广告支出减少，部分被人事成本上升和向我们的公司运营支付的更高的内部版税评估费用所抵消。

2024年第三季度，美洲租车的车辆利息支出较2023年同期减少800万美元，主要是由于利率期货组合和较低的债务水平，部分被2024年第三季度新发行的HVF III系列票据以及HVF III 2021-A票据的基准利率上升所抵消。

美洲RAC于2024年第三季度承认了价值865亿美元的减损费用，与其长期资产有关，其中7.4亿美元和1.25亿美元分别与其营业收入车辆和租赁负债资产有关。参见注释3， 本季度报告第一部分第一项中的「长期资产减值」以获取更多详细信息。

2024年9月30日结束的九个月与2023年9月30日结束的九个月相比

美洲总RAC收入于2024年9月30日结束的九个月，较2023年9月30日结束的九个月减少了18900万美元，主要是由于价格下降。总RPD下降主要是由于大多数客户渠道的价格下降。交易日与2023年同期基本一致。机场收入占2024年9月30日结束的九个月和2023年9月30日结束的九个月该部门总收入的69%。

在截至2024年9月30日的九个月内，美洲RAC的营业收入车辆折旧和租赁费用净额增加了16亿美元，相较于截至2023年9月30日的九个月，主要原因为(i) 预期处置时残值恶化，(ii) 持有期间缩短，部分原因是我们的租赁车队轮换加速，(iii) 在截至2024年9月30日的九个月内，与2023年同一期间相比，每辆车处置所认列的损失，(iv) 对于分类为待售的电动车，主要是在2024年上半年，对其账面价值的减值。我们预计，营业收入车辆的折旧和租赁费用净额在2024年第四季度将继续受到不确定的残值环境和增加的处置影响，这是我们的车队更新计划的一部分，与2023年同一期间相比。

截至2024年9月30日的九个月，针对美洲的DOEs增长了13300万美元，相较于截至2023年9月30日的九个月，主要是因为由于不良经验和案件发展所导致的自保责任增加、2023年第二季度的损失回收、碰撞和损害成本增加，以及与我们在2024年第三季度加快车队更换相关的车辆入队成本增加。

截至2024年9月30日的九个月，针对美洲RAC的SG&A增加了700万美元，相较于截至2023年9月30日的九个月，主要是由于重组相关成本上升、支付给我们企业运营的高额内部公司特许权使用费以及人事成本增加，部分被减少的广告支出抵消。

截至2024年9月30日结束的九个月内，美洲RAC的车辆利息支出增加了2500万美元，与2023年9月30日结束的九个月相比，主要是由于较高的平均利率主要是由于2024年发行新的HVF III Series Notes和HVF III 2021-A Notes上较高的基准利率，部分抵消了利率组合和较低的债务水平。我们美洲RAC的车辆利息支出
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项目2. 管理层对财务状况和营运成果的讨论与分析（续）

该部分也受到2023年第一季度某些利率上限解除的影响，实现了8800万美元的未实现收益，部分被2024年没有可比较交易的9800万美元实现收益所抵消。

美洲RAC在截至2024年9月30日的九个月内确认了一项865百万美元的资产减值损失，该损失与其长期资产有关，其中740百万美元和125百万美元分别与其营业收入车辆和使用权资产有关。请参阅附注3， 本季度报告第一部分第一项中的「长期资产减值」以获取更多详细信息。

国际租车业务

截至三个月
九月三十日，		百分比增长/(减少)九个月结束
九月三十日，		百分比增长/(减少)
（以百万美元计算，除非另有说明）2024202320242023
总营业收入$514 $531 (3)%$1,280 $1,270 1%
收入可得车辆折旧和租赁费用，净额$115 $87 33$338 $176 92
直接的交通工具及营业费用
$271 $258 5$731 $651 12
直接车辆及营业费用占总营业收入的百分比
53 %49 %57 %51 %
非汽车折旧和摊销$3 $3 10$10 $8 28
销售、一般及行政费用
$57 $40 40$160 $122 32
销售、一般及行政费用占总营业收入的百分比
11 %8 %13 %10 %
车辆利息费用
$33 $30 9$84 $67 26
长期资产减损
$183 $— NM$183 $— NM
调整后EBITDA$63 $109 (42)$30 $258 (88)
交易天数（以千为单位）(b)
8,605 8,817 (2)22,404 21,962 2
Average Vehicles (in whole units)(f)
120,049 122,572 (2)108,772 105,997 3
Average Rentable Vehicles (in whole units)(c)
117,466 119,914 (2)106,593 103,861 3
车辆利用率(c)
80 %80 %77 %77 %
总RPD（以美元计）(d)
$60.45 $61.47 (2)$58.37 $59.07 (1)
每月总RPU（以整美元计算）(e)
$1,476 $1,507 (2)$1,363 $1,388 (2)
每单位每月折旧（以整美元计算）(f)
$324 $240 35$353 $188 87
截至期末的计划车辆百分比
33 %33 %33 %33 %
上述表格的注释显示在本MD&A的 "按部门划分的营运结果与选定经营数据的注释 " 部分中。
Nm - 不具意义

2024年9月30日结束的三个月，与2023年9月30日结束的三个月相比

2024年第三季度，国际业务的总收入较2023年同期下降1600万美元，主要原因是成交量降低和价格降低。交易日因成交量降低而减少，主要是在某些业务类别的欧洲市场，部分受到某些休闲类别成交量上升的抵消。2024年第三季度的总RPD较2023年同期下降，主要是因为大多数客户渠道的价格降低。
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项目2. 管理层对财务状况和营运成果的讨论与分析（续）


2024年第三季国际租赁汽车的营业收入减值和租赁费用净额比起2023年同期增加了2900万美元，主要原因是在2024年第三季相对于2019年同期认可了每单位汽车处置的损失，而非2019年同期认可的每单位收益，以及在预期处置时间点残值恶化。我们预期，2024年第四季营业收入减值和租赁费用净额将受到不确定残值环境和强化我们车队更新倡议中的处置增加的影响，相对于2019年同期。

2024年第三季度国际RAC的DOE较2023年同期增加了1300万美元，主要是由于人员成本上升、车辆入库成本增加、自保责任因不利经验和案件发展而增加，以及碰撞和损坏成本的增加。

2024年第三季度国际零售汽车(SG&A)支出比2023年同期增加1600万美元，主要原因是支付给我们公司运营的高额企业内部版税评估费用增加，以及在2023年期间释放诉讼准备金。

2024年第三季国际租车的车辆利息支出相较于2023年同期增加了300万美元，主要是由于债务水平增加，部分抵销了较低的市场利率。

国际RAC在2024年第三季度认列了与其长期资产相关的1.83亿美元的减损费用，具体如第3附注所述， 本季报告之第I部分，项目1中的「长期资产减损」。

2024年9月30日结束的九个月与2023年9月30日结束的九个月相比

截至2024年9月30日的九个月内，国际RAC的总收入增加了900万美元，这主要是由于成交量上升，部分被价格下跌所抵消。交易天数的增加主要是受到某些休闲类别，尤其是在欧洲的成交量上升驱动。总RPD的下降主要是由于某些休闲类别的费率降低所致。

国际租车业务的营业收入赚取车辆折旧及租赁费用净额，在截至2024年9月30日的九个月内增加了1.62亿美元，相比于截至2023年9月30日的九个月，主要原因是(i) 截至2024年9月30日的九个月中，车辆处置所确认的单位亏损，相对于2023年同期确认的单位收益，及(ii) 预计处置时的残值恶化。 我们预期在2024年第四季度，受到不确定的残值环境及作为我们车队更新计划一部分的高频处置影响，营业收入赚取车辆折旧及租赁费用净额将会持续受到影响，与2023年同期相比。

2024年9月30日结束的九个月内，国际RAC的DOE较2023年9月30日结束的九个月增加了8,000万美元，主要因人员成本增加、碰撞和损坏成本增加，以及因不利经验和案例发展而增加的自保险负债。

截至2024年9月30日的九个月内，国际RAC的SG&A增加了3900万美元，相较于截至2023年9月30日的九个月，主要是因为向我们的企业运营支付的公司内部版税评估费用增加、广告支出增长、与重组相关的成本上升以及在2023年期间释放了诉讼准备金。

截至2024年9月30日的九个月内，国际租车的车辆利息支出较截至2023年9月30日的九个月增加了1700万美元，主要是由于债务水平上升及市场利率上升所致。

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项目2. 管理层对财务状况和营运成果的讨论与分析（续）

国际RAC在截至2024年9月30日的九个月内认列了与其长期资产相关的1.83亿美元减损费用，如附注3所披露。 本季报告之第I部分，项目1中的「长期资产减损」。
各个部门业务结果及选定经营数据表的附注

(a)调整后的企业 EBITDA 是以净利润（亏损）为基础，经过以下调整：所得税；非车辆的折旧和摊销；非车辆的债务利息，净额；与车辆债务相关的费用；重组及与重组相关的费用；来自金融工具的未实现（收益）损失；公共warrants的公允价值变动以及某些其他杂项或非常规项目。在评估我们的经营表现时，投资者不应将调整后的企业 EBITDA 孤立地考虑，或作为根据美国 GAAP 确定的我们财务表现指标的替代品。下面列出了最可比的合并美国 GAAP 指标的调整内容：
赫兹
三个月结束
九月三十日		截止九个月
九月三十日
(以百万计)2024202320242023
净收入（亏损）$(1,354)$299 $(2,655)$853 
调整：
所得税供应（福利）(287)(68)(291)(184)
非车辆折旧和摊销34 33 107 100 
非车辆债务利息净额103 63 266 170 
车辆债务相关费用(1)
11 11 33 31 
重组及重组相关费用(2)
1 2 45 10 
金融工具未实现（收益）亏损(3)
(16)1 (8)107 
出售非车辆资本资产的收益(4)
— — — (162)
非现金股票赔偿没收(5)
— — (64)— 
破产相关诉讼储备(6)
288 — 288 — 
长期资产减值(7)
1,048 — 1,048 — 
其他项目(8)
15 18 47 18 
调整后的企业 EBITDA$(157)$359 $(1,184)$943 
    
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赫兹公司及其附属公司

项目2. 管理层对财务状况和营运成果的讨论与分析（续）

Hertz Global
三个月结束
九月三十日		截止九个月
九月三十日
(以百万计)2024202320242023
净收入（亏损）$(1,332)$629 $(2,383)$964 
调整：
所得税供应（福利）(288)(70)(291)(185)
非车辆折旧和摊销34 33 107 100 
非车辆债务利息净额103 63 266 170 
车辆债务相关费用(1)
11 11 33 31 
重组及重组相关费用(2)
1 2 45 10 
金融工具未实现（收益）亏损(3)
(16)1 (8)107 
出售非车辆资本资产的收益(4)
— — — (162)
非现金股票赔偿没收(5)
— — (64)— 
破产相关诉讼储备(6)
288 — 288 — 
长期资产减值(7)
1,048 — 1,048 — 
公认证公平价值变动(9)
(21)(328)(272)(110)
其他项目(8)
15 18 47 18 
调整后的企业 EBITDA$(157)$359 $(1,184)$943 
(1)代表与汽车债务相关的费用，涉及递延融资成本和债务折扣及溢价的摊销。
(2)根据美国通用会计准则，代表在重组行动中产生的费用。还包括与重组相关的费用，例如与人员减少和关闭表现不佳的地点相关的增量成本。
(3)代表金融衍生工具的未实现（收益）损失。在2023年，还包括前述未实现收益的实现，为2023年第一季度某些利率上限解除导致的8800万美元。请参阅本季度报告第一部分第1项的附注12「金融工具」。
(4)代表于2023年3月出售某些非车辆资本资产所获得的收益。请参阅本季度报告第一部分第一项的第4项注释，"剥离交易。"
(5)代表前首席执行官在2024年3月没收的奖励。请参阅本季度报告第一部分，第1项的第11注释，"基于股票的补偿"。
(6)代表对已于2024年9月记录的破产相关诉讼准备金的增加。请参见本季报的第一部分，第1项的第14注释：《或有负债及表外承诺》。
(7)代表2024年第三季度认列的长期资产减损费用。请参阅注释3， 本季报告之第I部分，项目1中的「长期资产减损」。
(8)代表杂项项目。截至2024年9月30日为止的三个月和九个月主要包括某些与IT相关的费用、云计算成本和部分受某些诉讼和损失补偿协议影响的车辆损害，部分抵销了某些诉讼和损失补偿协议。截至2023年9月30日为止的三个月和九个月主要包括某些与IT相关的费用、某些受风暴影响的车辆损害以及某些与破产索赔和专业费用有关的费用，部分抵销了损失补偿协议。
(9)代表Hertz全球的未偿还公开warrants在报告期间内公允价值的变化。

(b)交易天数代表在特定时期内汽车出租（即租赁合约开启和结束之间的时间）的总24小时时间段数，任何不完整的时间段都将被计为一个交易天。因此，在24小时内汽车可能获得超过一个交易天。

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项目2. 管理层对财务状况和营运成果的讨论与分析（续）

(c)车辆利用率是指将总交易天数除以可用车辆天数计算而得。可用车辆天数代表平均可租用车辆乘以特定时期的天数。平均可租用车辆不包括在我们的零售地点销售的车辆，或者正在通过其他处置渠道秉承出售的车辆，通过将该时期开头和结束时的车辆简单平均计算来确定。
美洲区中心国际委员会
截至九月三十日止三个月，
2024202320242023
交易天数 (以千计)32,693 34,278 8,605 8,817 
平均可租用车辆（整个单位）432,608 442,353 117,466 119,914 
期间内的天数（以整个单位为单位）92 92 92 92 
可用汽车天数（千计）39,816 40,709 10,813 11,035 
车辆利用率82 %84 %80 %80 %
截至九月三十日止九个月
2024202320242023
交易天数 (以千计)95,469 94,626 22,404 21,962 
平均可租用车辆（整个单位）434,714 422,595 106,593 103,861 
期间内的天数（以整个单位为单位）274 273 274 273 
可用汽车天数（千计）119,143 115,433 29,225 28,389 
车辆利用率80 %82 %77 %77 %

(d)总RPD的计算是将所有期间的收入调整，以消除外币汇率波动的影响（“调整外币汇率后的总收入”），再除以总交易日数。我们的管理层认为，消除外币汇率波动的影响有助于分析基本趋势。总RPD的计算如下所示：
美洲RAC国际租车业务
截至九月三十日的三个月
(以百万美元计，除非另有说明)2024202320242023
收入$2,062 $2,172 $514 $531 
外币调整(1)
4 2 6 11 
总收益-根据外币调整$2,066 $2,174 $520 $542 
交易天数（以千为单位）32,693 34,278 8,605 8,817 
总RPD（以美元计）$63.20 $63.45 $60.45 $61.47 
(1)根据2023年12月31日外币兑换汇率，呈现的所有时期。

美洲RAC国际租车业务
截至九月三十日的九个月。
（以百万美元计，除非另有议定）2024202320242023
收入$5,729 $5,917 $1,280 $1,270 
外币调整(1)
8 4 28 27 
总收益-根据外币调整$5,737 $5,921 $1,308 $1,297 
交易天数（以千为单位）95,469 94,626 22,404 21,962 
总RPD（以美元计）$60.09 $62.59 $58.37 $59.07 
(1)根据2023年12月31日的外币汇率，对所有呈现期间进行了换算。

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项目2. 管理层对财务状况和营运成果的讨论与分析（续）

(e)    每月的总RPU是以总收入减去调整后的外币，再除以每个期间的可租车辆平均数，然后再除以报告期间的月数计算得出。
美洲RAC国际租车业务
截至九月三十日的三个月
（以百万计的美元，除非另有说明）2024202320242023
总收益-根据外币调整$2,066 $2,174 $520 $542 
Average Rentable Vehicles (in whole units)432,608 442,353 117,466 119,914 
每单位营业收入（以整数美元计）$4,776 $4,915 $4,429 $4,520 
期间内的月份数 （以整数为单位）
3 3 3 3 
每月总RPU（以整美元计算）$1,592 $1,638 $1,476 $1,507 
美洲RAC国际租车业务
截至九月三十日的九个月。
（单位：百万美元，除另有说明外）2024202320242023
营业收入总计$5,737 $5,921 $1,308 $1,297 
Average Rentable Vehicles (in whole units)434,714 422,595 106,593 103,861 
每单位营业收入（以整数美元计）$13,196 $14,012 $12,269 $12,490 
期间月数 （以整数计）
9 9 9 9 
每月总RPU（以整美元计算）$1,466 $1,557 $1,363 $1,388 

(f)    每月每辆车的折旧费用代表每辆车每月的平均折旧费用和租赁费用，计算方式为营收车辆的折旧费和租赁费用的净额，并对所有期间进行调整，以消除外币汇率波动的影响，然后将其除以每个期间的平均车辆数量，这是通过取一个简单的平均值，即期初和期末的车辆数量的平均数来确定，然后再除以报告期间的月份数。我们的管理层认为，消除外币汇率波动的影响对于分析基本趋势是有用的。每月每单位的折旧计算如下：
美洲RAC国际租车业务
截至九月三十日的三个月
（以百万美元计算，除非另有说明）2024202320242023
收入可得车辆折旧和租赁费用，净额(1)
$822 $414 $115 $87 
外币调整(2)
1 1 2 1 
调整营业收入车辆和租赁费用折旧$823 $415 $117 $88 
平均车辆数 （以整数计算）
463,467 467,916 120,049 122,572 
调整营业收入车辆和租赁费用折旧除以平均车辆（整数美元）
$1,777 $886 $971 $720 
期间的月份数 （以整数计算）
3 3 3 3 
每单位每月折旧（以整美元计算）$592 $295 $324 $240 
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赫兹全球控股公司及其附属公司
赫兹公司及其附属公司

项目2. 管理层对财务状况和营运成果的讨论与分析（续）

美洲RAC国际租车业务
截至九月三十日的九个月。
(以百万美元计算，除非另有说明)2024202320242023
收入可得车辆折旧和租赁费用，净额(1)
$2,603 $1,035 $338 $176 
外币调整(2)
3 2 8 4 
调整营业收入车辆和租赁费用折旧$2,606 $1,037 $346 $180 
平均车辆数 （以整数为单位）
460,638 446,101 108,772 105,997 
调整营业收入车辆和租赁费用折旧除以平均车辆（整数美元）
$5,658 $2,325 $3,176 $1,696 
期间的月份数 （以整数为单位）
9 9 9 9 
每单位每月折旧（以整美元计算）$629 $258 $353 $188 
(1)反映截至2024年9月30日的三个和九个月内按后损失率计算的一个月的折旧。详情见附注3， "长期资产减值"，在本季度报告的第一部分，第1项。
(2)根据2023年12月31日的外币兑换汇率，适用于所有板块的报告期间。

流动性和资本资源

我们在美国和国际业务的资金来自营运活动提供的现金以及在美国和国际间的广泛筹资安排。

现金及约当现金

截至2024年9月30日，我们拥有现金及现金等价物5.01亿美元，以及受限制的现金及现金等价物4,0400万美元。截至2024年9月30日，我们位于美国以外的子公司持有1,9100万美元现金及现金等价物，以及12100万美元受限制的现金及现金等价物。我们持续声称非永久再投资海外盈利，以导致现金过度，前提是此类现金可以以有效的税务方式汇出。

我们相信，我们的营运产生的现金及现金等价物，以及从出售车辆所收到的现金，再加上各种资本市场提供的流动性设施和我们可以利用的再融资选择，将足以支持我们未来十二个月及可预见的将来的营运活动和责任。

现金流 – 赫兹

截至2024年9月30日和2023年12月31日，Hertz的现金及现金等价物分别为5亿1百万美元和7亿6百4十万美元，受限现金及现金等价物分别为4,0400万美元和4,4200万美元。以下表格汇总了展示期间中现金及现金等价物以及受限现金及现金等价物的净变动：
 九个月结束
九月三十日，
（以百万计）20242023$ 变化
现金提供（使用）：
营运活动$1,813 $1,907 $(94)
投资活动(3,267)(4,108)841 
融资活动1,153 1,836 (683)
汇率变动影响— 3 (3)
现金及现金等价物及受限现金及现金等价物的净变化$(301)$(362)$61 

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赫兹全球控股公司及其附属公司
赫兹公司及其附属公司

项目2. 管理层对财务状况和营运成果的讨论与分析（续）

截至2024年9月30日的九个月内，经营活动产生的现金流量较上年同期减少了9,400万美元，主要是由于经调整后的净利润变动了87,600万美元，该变动已考虑了非现金及非经营项目，包括在2024年第三季度确认的10亿美元长期资产减值，部分抵消了78,200万美元的营运资本账户变动。来自营运资本账户的现金流量增加，主要是由于在2024年第三季度录得的增加的现存破产相关诉讼准备金，时机造成的非车辆应收账款减少，增值税应收账款减少，自保负债因不利经验和案件发展而增加，以及2023年某些预付款项的非经常性资本支出。

我们的主要投资活动涉及收购和处置收入赚取的交通工具。在2024年9月30日结束的九个月内，由于收入赚取的交通工具支出净额减少了9.32亿美元，期间现金使用于投资活动减少了8.41亿美元，主要是由于2023年3月出售某些非交通工具资本资产所获得的净收益16800万美元，详情请参见本季度报告第I部分第1项的附注4"剥离"。收入赚取的交通工具支出净额的减少主要来自减少的交通工具收购，部分来自我们的船队相关倡议以及进入2024年的船队水平增加和交通工具处置的增加。

截至2024年9月30日的九个月内，净融资现金流入为12亿美元，而2023年同期为18亿美元。现金流入减少6.83亿美元的主要原因是2024年9月30日止的九个月内，来自车辆债务的净收益下降20亿美元，这是因为与2023年同期相比，发行量减少。融资活动的现金流也受到非车辆债务净收益增加11亿美元的影响，这是因为在2024年6月发行的第一顺位高级票据和可交换票据，加上截至2024年9月30日的九个月内对第一顺位循环信贷的未偿贷款。2024年9月30日止的九个月内，向Hertz Holdings支付的分红减少2.65亿美元，这笔资金主要用于2023年同期的股票回购，进一步增加了2024年的现金流入。

现金流 – Hertz 全球货币

截至2024年9月30日和2023年12月31日，Hertz Global的现金及现金等价物分别为50100万美元和7.64亿美元，受限现金及现金等价物分别为40400万美元和44200万美元。以下表格汇总了Hertz Global在所示期间现金和现金等价物以及受限现金和现金等价物的净变化。
 九个月结束
九月三十日，
（以百万计）20242023$ 变化
现金提供（使用）：
营运活动$1,810 $1,910 $(100)
投资活动(3,267)(4,108)841 
融资活动1,156 1,833 (677)
汇率变动影响— 3 (3)
现金及现金等价物及受限制现金及现金等价物的净变动$(301)$(362)$61 

营运、投资和筹资现金流量在各个时期之间的波动，是由于与赫兹公司相同的因素，但不包括任何与我们普通股发行或回购以及行使公开认股权有关的现金流入或流出。详见本季度报告第一部分第一项的第10条「公开认股权、股权和每股盈（损）额 - 赫兹全球」注。

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HERTZ GLOBAL HOLDINGS, INC. AND SUBSIDIARIES
THE HERTZ CORPORATION AND SUBSIDIARIES

ITEM 2.    MANAGEMENT'S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS (CONTINUED)

Share Repurchase Programs for Common Stock

In June 2022, Hertz Global's independent Audit Committee recommended, and its Board approved, the 2022 Share Repurchase Program that authorized additional repurchases of up to an incremental $2.0 billion worth of shares of Hertz Global's outstanding common stock. The 2022 Share Repurchase Program, announced on June 15, 2022, has no initial time limit, does not obligate Hertz Global to acquire any particular amount of common stock and can be discontinued at any time. However, during the effective period of Amendment No. 8, as disclosed in Note 7, "Debt," in Part I, Item 1 of this Quarterly Report, the repurchase of shares is not permitted commencing April 16, 2024 through April 1, 2025. Since the inception of the 2022 Share Repurchase Program, a total of 66,684,169 shares of Hertz Global's common stock have been repurchased in open-market transactions for an aggregate purchase price of $1.1 billion, excluding applicable excise tax. There were no share repurchases during the nine months ended September 30, 2024.

Common shares repurchased are included in treasury stock in the accompanying Hertz Global unaudited condensed consolidated balance sheet as of September 30, 2024 and December 31, 2023 in Part I, Item I of this Quarterly Report.

Subsequent to the expiration of Amendment No. 8, any future share repurchases will be made at the discretion of Hertz Global's management through a variety of methods, such as open-market transactions (including pre-set trading plans pursuant to Rule 10b5-1 of the Exchange Act), privately negotiated transactions, accelerated share repurchases and other transactions in accordance with applicable securities laws. There can be no assurance as to the timing or number of shares of any repurchases.

Debt Financing

Refer to Note 7, "Debt," in Part I, Item 1 of this Quarterly Report for information on our outstanding debt obligations and our borrowing capacity and availability under our revolving credit facilities as of September 30, 2024.

Cash paid for interest on vehicle debt during the nine months ended September 30, 2024 and 2023 was $385 million and $341 million, respectively. The $44 million increase in cash paid for vehicle debt interest is due primarily to higher interest rates and higher debt levels. Cash paid for interest on non-vehicle debt during the nine months ended September 30, 2024 and 2023 was $222 million and $170 million, respectively. The $52 million increase in cash paid for non-vehicle debt interest is due primarily to higher debt levels and higher outstanding borrowings on the First Lien RCF.

Our available corporate liquidity, which excludes unused commitments under our vehicle debt, was as follows:
(In millions)September 30, 2024December 31, 2023
Cash and cash equivalents$501 $764 
Availability under the First Lien RCF1,147 1,266 
Corporate liquidity$1,648 $2,030 

Non-Vehicle Debt

First Lien Credit Agreement

In April 2024, Amendment No. 8 became effective and requires a First Lien Ratio of less than or equal to 5.0x in the second and third quarters of 2024 and 4.75x in the fourth quarter of 2024 and the first quarter of 2025. Amendment No. 8 also contains a minimum liquidity covenant of $400 million for each month ending in the second and third quarters of 2024 and $500 million for each month ending in the fourth quarter of 2024 and the first quarter of 2025. Liquidity as defined in the First Lien Credit Agreement may be materially different than corporate liquidity presented above. Amendment No. 8 also adds certain limitations on Restricted Payments and Permitted Investments (each as
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赫兹全球控股股份有限公司及附属公司
赫兹公司及附属公司

第二项管理层对财务状况及营运结果进行讨论及分析 (继续)

根据第一顺位信贷协议中的定义）。根据修正案第8号的条款，增加的第一顺位比率、最低流动性盟约以及对受限支付和允许投资的限制将在2025年第二季度的第一天终止。

在2024年7月，根据第一留置权高级票据和可转换票据的发行所产生的义务（如下所述），赫兹控股与第一留置权信贷协议的管理代理人签订了担保协议。在发行每一个第一留置权高级票据和可转换票据之前，赫兹控股并未担保第一留置权信贷协议下的义务。

首屈一指的高级票据

2024年6月，Hertz发行了75000万美元的首要权第一类债券，由Hertz Holdings、Rental Car Intermediate Holdings, LLC以及Hertz直接和间接的美国子公司共同担保。第一类债券的利率为每年12.625％，每年1月15日和7月15日后付半年一次，从2025年1月开始。第一类债券将于2029年7月到期。首要权第一类债券的发行收益用于偿还首要权循环信贷的部分未偿还借款。

可交换票据

在2024年6月，赫兹发行总额为25000万的可交换票据，由赫兹控股公司、租车中介控股有限公司及赫兹的直接和间接美国子公司担保，这些子公司是根据第一留置权信贷协议的担保人。可交换票据的利息为PIK利息，每年于7月15日和1月15日按年结算，首次支付将于2025年1月开始。可交换票据的到期日为到期日，除非在到期日之前根据其条款进行回购、赎回或交换。

在2029年4月15日之前，可交换票据仅在满足某些条件及特定期间内可进行交换。此后，可交换票据在到期日前的第二个预定交易日结束业务之前，随时可进行交换。可交换票据可由持有人按照我们的选择，交换为赫兹全球普通股、现金或普通股与现金的组合，初始交换比例为每$1,000名义金额的可交换票据150.9388股，对应每股的初始交换价格为$6.6252，并在发生某些事件时可进行调整。可交换票据的发行所得用于偿还部分第一留置贷款循环信贷的未偿借款。

我们可能在2027年7月20日或之后，以及到期日之前的第31个预定交易日内赎回可交换票据，前提是Hertz全球普通股的最后报告每股成交价至少为可交换票据的交易价格的250%。我们可以以现金赎回所有（但不是部分）可交换票据，赎回价格等于要赎回的可交换票据的初始本金金额加上在赎回日期之前发生的每个利息支付日的PIk利息，加上到赎回日期为止但不包括赎回日期的已累计且未支付的PIk利息。

在发行时，与Hertz Holdings的关联公司Ck Amarillo相关的部分投资者购买了约4400万美元的可交换票据，详情已在本季度报告的第一部分第1项「关联方交易」的第15号附注中披露。

在发行时，我们根据适用的指引，将交易所功能从可交换票据中分离出来，以便进行会计处理。因此，我们确认了高达6800万美元的债务折扣，属于非车辆债务，代表交易所功能的初始公平价值。截至2024年9月30日，交易所功能的公平价值为5400万美元。更多详情请参阅本季度报告第I部分，第1项目中的第13条「公平价值衡量」。

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赫兹全球控股公司及其附属公司
赫兹公司及其附属公司

项目2. 管理层对财务状况和营运成果的讨论与分析（续）

可兑换票据的净携带金额包括以下：
(以百万计)二零二四年九月三十日
校长$250 
未摊销债务折扣及债务发行成本(1)
(61)
净的帐面价值$189 
(1) 债务折扣利息按照有效利率法在可互换票据的期限内分期摊销至非汽车利息支出。

可转换票据所认列的利息费用包括以下内容：
三个月结束
九月三十日		截止九个月
九月三十日
(以百万计)2024202320242023
合约利息费用$5 $— $5 $— 
债务折扣及债务发行费用摊销2 — 2 — 
交易所特征公平价值 (收益) 亏损(1)
(14)— (14)— 
总计$(7)$— $(7)$— 
(1)    另请参阅本季报的第一部分，第1项中的注解13，「公允价值测量」。

信用状

截至2024年9月30日，未使用的信用状总额达8.64亿美元，其中主要包括6.03亿美元的信用状发行于第一顺位循环信贷和2.45亿美元发行于期限C贷款。 截至2024年9月30日，在期限C贷款下没有剩余容量可供发行其他信用状。 这些信用状主要用于为我们的资产支持证券化设施提供信用增强，并支持我们的保险计划，以及支持我们的车辆租赁特许经营和租赁权。 截至2024年9月30日，没有任何已发行的信用状被动用。

车辆负债

美洲RAC

HVF III 美国车辆变量资金票据

在2024年4月，HVF III修订了HVF III系列2021-A票据，将A类票据的到期日延长至2026年4月。

在2024年5月，HVF III 修订了 HVF III 2021-A 系列票据，以降低特斯拉的集中限制。

HVF III 美国车辆中期票据

HVF III系列2024-1票据及系列2024-2票据： 在2024年7月，HVF III发行了2024-1系列票据（A类、B类、C类和D类）和2024-2系列票据（A类、B类、C类和D类），每笔的总本金为3.75亿美元，分别到期于2028年1月和2030年1月。

赫兹加拿大证券化

2024年4月，赫兹加拿大证券化融资获得修正，将最高可借款总额从4.75亿加币增加至6.25亿加币，持续至2024年11月，之后恢复至4.75亿加币，直至2026年4月的延长到期日。

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赫兹全球控股公司及其附属公司
赫兹公司及其附属公司

项目2. 管理层对财务状况和营运成果的讨论与分析（续）

国际租车业务

欧洲ABS

2024年4月，欧洲ABS被修改，将最高可借款总额从12亿欧元增加到13亿欧元。此外，欧洲ABS被修改，为从2024年4月到2024年11月的季节性承诺期间提供15亿欧元的最高可借款额。在季节性承诺期结束后，最高可借款总额将恢复至13亿欧元。

在2024年6月，欧洲ABS被修订为(i) 将比利时车队纳入欧洲ABS融资结构，以及(ii) 进行某些修订。在考虑修订后，欧洲ABS下可用的总最大借款额保持不变。

澳大利亚证券化

在2024年7月，Hertz的间接全资子公司HA Fleet Pty Limited修订了澳大利亚的证券化协议，将到期日延长至2026年6月。

新西兰RCF

在2024年9月，赫兹新西兰控股公司（Hertz New Zealand Holdings），赫兹的间接全资子公司，修改了新西兰的RCF，以将到期日期延长至2026年8月。

英国融资计划

在2024年6月，英国融资机构被修订，允许在2024年10月之前，总借贷上限从1.35亿英镑增加至1.55亿英镑，以应对季节性需求。

2024年7月，英国融资设施经修订，将总借款上限从1.35亿英镑增加至1.7亿英镑，并与2024年6月的修订一起，为截至2024年10月的季节性承诺期提供了总借款上限达1.9亿英镑。季节性承诺期届满后，总借款上限将恢复至1.7亿英镑。根据修订，英国融资设施的到期日延长至2025年5月。

我们几乎所有的营业收入车辆和某些相关的资产均由特殊目的实体拥有，或因各种信用设施、其他担保融资和资产支持证券计划而受到抵押。除非担保债权人获得全额支付，否则这些资产的任何价值（包括由Hertz Vehicle Financing III LLC和各个国际子公司拥有的资产，这些子公司促进我们的国际证券化）将无法用来满足无担保债权人的索赔。

合同规定

第一顺位授信协议要求我们遵守以下财务条款：第一顺位比率，在日历年的第一季和最后一季要求比率小于或等于3.0倍，在日历年的第二季和第三季要求比率为3.5倍。第8号修正案暂时增加第一顺位比率，并包括自2024年第二季开始的每个财政季度的最低流动性条款，并将在2025年第二季的第一天到期，如上所述。截至2024年9月30日，我们暂时修订后符合第一顺位比率。

此外，我们的企业负债包含惯常的肯定合约，包括但不限于提交季度和年度基本报表和/或合规证明，以及涉及业务运作、物业维护和保险、遵守环保母基法律的合约，如适用，根据适用协议对于后续取得的不动产、设备和未来子公司授予安防利益。
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赫兹全球控股公司及其附属公司
赫兹公司及其附属公司

项目2. 管理层对财务状况和营运成果的讨论与分析（续）


我们公司负债的条款包含约束，限制赫车及其受限子公司能力的条款：承担或保证其他债务；承担或保证有担保的债务；支付股息或分派，或赎回或回购赫车全球资本股；进行特定投资或其他受限制的付款；卖出特定资产；将知识产权转移给无限制的子公司；合并、合并或出售其全部或绝大部分资产；并针对赫车受限子公司向赫车支付股息或其他金额创造限制。根据公司负债的条款，这些约束受到一系列重要和重大的限制、条件和例外情况。

截至2024年9月30日，我们在符合各自公司债务协议条款的情况下。

资本支出

Revenue Earning Vehicles Expenditures and Disposals

The table below sets forth our revenue earning vehicles expenditures and related disposal proceeds for the periods shown.
Cash inflow (cash outflow)Revenue Earning Vehicles
(In millions)Capital
Expenditures		Disposal
Proceeds		Net Capital
Expenditures
2024
First Quarter$(1,904)$1,233 $(671)
Second Quarter(3,723)1,669 (2,054)
Third Quarter(2,231)1,754 (477)
Total
$(7,858)$4,656 $(3,202)
2023
First Quarter$(2,824)$1,206 $(1,618)
Second Quarter(3,719)1,560 (2,159)
Third Quarter(1,769)1,412 (357)
Total
$(8,312)$4,178 $(4,134)

The table below sets forth expenditures for revenue earning vehicles, net of disposal proceeds, by segment.
Cash inflow (cash outflow)Nine Months Ended
September 30,
($ in millions)20242023$ Change% Change
Americas RAC$(2,693)$(3,237)$544 (17)
International RAC(509)(897)388 (43)
Total $(3,202)$(4,134)$932 (23)
NM - Not meaningful

Revenue earning vehicle expenditures decreased $454 million, or 5%, in the nine months ended September 30, 2024 compared to the nine months ended September 30, 2023, primarily in our Americas RAC segment, resulting from decreased vehicle acquisitions resulting in part from our fleet-related initiatives and higher fleet levels entering 2024. Proceeds from disposal of revenue earning vehicles increased $478 million, or 11%, in the nine months ended September 30, 2024 compared to the nine months ended September 30, 2023 resulting from increased vehicle disposals in 2024.

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HERTZ GLOBAL HOLDINGS, INC. AND SUBSIDIARIES
THE HERTZ CORPORATION AND SUBSIDIARIES

ITEM 2.    MANAGEMENT'S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS (CONTINUED)

Non-Vehicle Capital Asset Expenditures and Disposals

The table below sets forth our non-vehicle capital asset expenditures and related disposal proceeds from non-vehicle capital assets disposed of or to be disposed of for the periods shown.
Cash inflow (cash outflow)Non-Vehicle Capital Assets
(In millions)Capital
Expenditures		Disposal
Proceeds		Net Capital
Expenditures
2024
First Quarter$(33)$3 $(30)
Second Quarter(26)4 (22)
Third Quarter(22)12 (10)
Total $(81)$19 $(62)
2023
First Quarter$(45)$175 $130 
Second Quarter(78)1 (77)
Third Quarter(28)2 (26)
Total
$(151)$178 $27 

The table below sets forth non-vehicle capital asset expenditures, net of disposal proceeds, by segment.
Cash inflow (cash outflow)Nine Months Ended
September 30,		  
($ in millions)20242023$ Change% Change
Americas RAC$(46)$75 $(121)NM
International RAC(11)(12)1 (8)
Corporate(5)(36)31 (86)
Total $(62)$27 $(89)NM
NM - Not meaningful

In the nine months ended September 30, 2024, proceeds for non-vehicle capital assets decreased by $159 million compared to the nine months ended September 30, 2023, primarily in our Americas RAC segment, resulting from the sale of certain non-vehicle capital assets in March 2023 as disclosed in Note 4, "Divestitures," in Part I, Item 1 of this Quarterly Report. In the nine months ended September 30, 2024, expenditures for non-vehicle capital assets decreased by $70 million compared to the 2023 period, primarily in our Americas RAC segment and corporate operations, driven in part by a non-recurring capital outlay for certain non-vehicle prepaids in the 2023 period and reduced location refurbishment spend.

CONTRACTUAL AND OTHER OBLIGATIONS

As of September 30, 2024, there have been no material changes outside of the ordinary course of business with respect to our material cash requirements for our contractual and other obligations as set forth in the table included in Part II, Item 7 of our 2023 Form 10-K. Changes to our aggregate indebtedness, including related interest and terms of new issuances, are disclosed in Note 7, "Debt," in Part I, Item 1 of this Quarterly Report.

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THE HERTZ CORPORATION AND SUBSIDIARIES

ITEM 2.    MANAGEMENT'S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS (CONTINUED)

OFF-BALANCE SHEET COMMITMENTS AND ARRANGEMENTS

Indemnification Obligations

There have been no significant changes to our indemnification obligations as compared to those disclosed in Note 14, "Contingencies and Off-Balance Sheet Commitments," in Part II, Item 8 of our 2023 Form 10-K.

We regularly evaluate the probability of having to incur costs associated with these indemnification obligations and have accrued for expected losses that are probable and estimable.

RECENTLY ISSUED ACCOUNTING PRONOUNCEMENTS

There have been no significant changes due to recently issued accounting pronouncements as compared to those disclosed in Note 2, "Significant Accounting Policies," in Part II, Item 8 of our 2023 Form 10-K.

CAUTIONARY NOTE REGARDING FORWARD-LOOKING STATEMENTS

Certain statements contained or incorporated by reference in this Quarterly Report include "forward-looking statements." Forward-looking statements are identified by words such as "believe," "expect," "project," "potential," "anticipate," "intend," "plan," "estimate," "seek," "will," "may," "would," "should," "could," "forecasts," "guidance" or similar expressions, and include information concerning our liquidity, our results of operations, our business strategies, economic and industry conditions, and other information. These forward-looking statements are based on certain assumptions that we have made in light of our experience in the industry, as well as our perceptions of historical trends, current conditions, expected future developments and other factors. We believe these judgments are reasonable, but you should understand that these forward-looking statements are not guarantees of future performance or results, and our actual results could differ materially from those expressed in the forward-looking statements due to a variety of important factors, both positive and negative.

Important factors that could affect our actual results and cause them to differ materially from those expressed in forward-looking statements include, among other things, those that may be disclosed from time to time in subsequent reports filed with, or furnished to, the SEC, those described under Item 1A, "Risk Factors," in our 2023 Form 10-K and set forth in this Quarterly Report, and the following, which also summarizes the principal risks of our business:
•mix of program and non-program vehicles in our fleet, which can lead to increased exposure to residual value risk upon disposition;
•the potential for residual values associated with non-program vehicles in our fleet to decline, including suddenly or unexpectedly, or fail to follow historical seasonal patterns;
•our ability to purchase adequate supplies of competitively priced vehicles at a reasonable cost in order to efficiently service rental demand, including upon any disruptions in the global supply chain;
•our ability to effectively dispose of vehicles, at the times and through the channels, that maximize our returns;
•the timing of our fleet rotation, the performance of our long-lived assets and changes in market conditions, which could result in future impairments of our long-lived assets;
•the age of our fleet and its impact on vehicle carrying costs and customer service scores, as well as on our ability to sell vehicles at acceptable prices and times;
•whether a manufacturer of our program vehicle fulfills its repurchase obligations;
•the frequency or extent of manufacturer safety recalls;
•levels of travel demand, particularly business and leisure travel in the U.S. and in global markets;
•seasonality and other occurrences that disrupt rental activity during our peak periods, including in critical geographies;
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HERTZ GLOBAL HOLDINGS, INC. AND SUBSIDIARIES
THE HERTZ CORPORATION AND SUBSIDIARIES

ITEM 2.    MANAGEMENT'S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS (CONTINUED)

•our ability to accurately estimate future levels of rental activity and adjust the number, location and mix of vehicles used in our rental operations accordingly;
•our ability to implement our business strategy or strategic transactions, including our ability to implement plans to support an electric vehicle fleet and to play a central role in the modern mobility ecosystem;
•our ability to achieve cost savings and normalized depreciation levels, as well as revenue enhancements from our profitability initiatives and other operational programs;
•our ability to adequately respond to changes in technology impacting the mobility industry;
•significant changes in the competitive environment and the effect of competition in our markets on rental volume and pricing;
•our reliance on third-party distribution channels and related prices, commission structures and transaction volumes;
•our ability to offer services for a favorable customer experience, and to retain and develop customer loyalty and market share;
•our ability to maintain our network of leases and vehicle rental concessions at airports and other key locations in the U.S. and internationally;
•our ability to maintain favorable brand recognition and a coordinated branding and portfolio strategy;
•our ability to attract and retain effective frontline employees, senior management and other key employees;
•our ability to effectively manage our union relations and labor agreement negotiations;
•our ability to manage and respond to cybersecurity threats and cyber attacks on our information technology systems or those of our third-party providers;
•our ability, and that of our key third-party partners, to prevent the misuse or theft of information we possess, including as a result of cyber attacks and other security threats;
•our ability to maintain, upgrade and consolidate our information technology systems;
•our ability to comply with current and future laws and regulations in the U.S. and internationally regarding data protection, data security and privacy risks;
•risks associated with operating in many different countries, including the risk of a violation or alleged violation of applicable anti-corruption or anti-bribery laws, and our ability to repatriate cash from non-U.S. affiliates without adverse tax consequences;
•risks relating to tax laws, including those that affect our ability to recapture accelerated tax depreciation and expensing, as well as any adverse determinations or rulings by tax authorities;
•our ability to utilize our net operating loss carryforwards;
•our exposure to uninsured liabilities relating to personal injury, death and property damage, or otherwise, including material litigation;
•the potential for adverse changes in laws, regulations, policies or other activities of governments, agencies and similar organizations, including those related to environmental matters, optional insurance products or policies, franchising and licensing matters, the ability to pass-through rental car related expenses or taxes, among others, that affect our operations, our costs or applicable tax rates;
•our ability to recover our goodwill and indefinite-lived intangible assets when performing impairment analysis;
•the potential for changes in management's best estimates and assessments;
•our ability to maintain an effective compliance program;
•the availability of earnings and funds from our subsidiaries;
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ITEM 2.    MANAGEMENT'S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS (CONTINUED)

•our ability to comply, and the cost and burden of complying, with environmental, social and governance, or ESG, regulations or expectations of stakeholders, and otherwise achieve our corporate responsibility goals;
•the availability of additional, or continued sources of, financing at acceptable rates for our revenue earning vehicles and to refinance our existing indebtedness, and our ability to comply with the covenants in the agreements governing our indebtedness;
•the extent to which our consolidated assets secure our outstanding indebtedness;
•volatility in our share price, our ownership structure and certain provisions of our charter documents, which could negatively affect the market price of our common stock;
•our ability to implement an effective business continuity plan to protect the business in exigent circumstances;
•our ability to effectively maintain effective internal control over financial reporting; and
•our ability to execute strategic transactions.
You should not place undue reliance on forward-looking statements. All forward-looking statements attributable to us, or persons acting on our behalf, are expressly qualified in their entirety by the foregoing cautionary statements. All such statements speak only as of the date of this Quarterly Report and, except as required by law, we undertake no obligation to update or revise publicly any forward-looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise.
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ITEM 3.     QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK

We are exposed to a variety of market risks, including the effects of changes in interest rates (including credit spreads), foreign currency exchange rates and fluctuations in fuel prices. We manage our exposure to these market risks through our regular operating and financing activities and, when deemed appropriate, through the use of derivative financial instruments. Derivative financial instruments are viewed as risk management tools and have not been used for speculative or trading purposes. In addition, derivative financial instruments are entered into with a diversified group of major financial institutions in order to manage our exposure to counterparty nonperformance on such instruments.

There have been no material changes to the information reported under Part II, Item 7A of our 2023 Form 10-K.

ITEM 4.     CONTROLS AND PROCEDURES

HERTZ GLOBAL

Evaluation of Disclosure Controls and Procedures

Our senior management has evaluated the effectiveness of the design and operation of our disclosure controls and procedures (as defined under Exchange Act Rules 13a-15(e) and 15d-15(e)) as of the end of the period covered by this Quarterly Report. Based upon that evaluation, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer have concluded that as of September 30, 2024, our disclosure controls and procedures were effective.

Changes in Internal Control over Financial Reporting

There were no changes in our internal control over financial reporting that occurred during the three months ended September 30, 2024 that materially affected, or are reasonably likely to materially affect, our internal control over financial reporting.

HERTZ

Evaluation of Disclosure Controls and Procedures

Our senior management has evaluated the effectiveness of the design and operation of our disclosure controls and procedures (as defined under Exchange Act Rules 13a-15(e) and 15d-15(e)) as of the end of the period covered by this Quarterly Report. Based upon that evaluation, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer have concluded that as of September 30, 2024, our disclosure controls and procedures were effective.

Changes in Internal Control over Financial Reporting

There were no changes in our internal control over financial reporting that occurred during the three months ended September 30, 2024 that materially affected, or are reasonably likely to materially affect, our internal control over financial reporting.

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PART II. OTHER INFORMATION

ITEM 1.    LEGAL PROCEEDINGS

For a description of certain pending legal proceedings see Note 14, "Contingencies and Off-Balance Sheet Commitments," in Part I, Item 1 of this Quarterly Report.

ITEM 1A.    RISK FACTORS

Part I, Item 1A of our 2023 Form 10-K for the year ended December 31, 2023 includes certain risk factors that could materially affect our business, financial condition or future results. There have been no material changes to those risk factors.

ITEM 2.     UNREGISTERED SALES OF EQUITY SECURITIES AND USE OF PROCEEDS

None.

ITEM 3.    DEFAULTS UPON SENIOR SECURITIES

None.

ITEM 5.    OTHER INFORMATION

During the quarter ended September 30, 2024, no director or officer (as defined in Rule 16a-1(f) under the Exchange Act) entered into any (i) contract or written plan for the purchase or sale of securities of Hertz Global intended to satisfy the affirmative defense conditions of Rule 10b5-1(c) under the Exchange Act or (ii) non-Rule 10b5-1 trading arrangement.

ITEM 6.    EXHIBITS

(a)Exhibits:
The attached list of exhibits in the "Exhibit Index" immediately preceding the signature page to this Quarterly Report is filed as part of this Quarterly Report and is incorporated herein by reference in response to this item.
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EXHIBIT INDEX
Exhibit
Number
Description
4.1Hertz Holdings
Hertz
4.2Hertz Holdings
Hertz
10.1Hertz Holdings
Hertz
10.2Hertz Holdings
Hertz
10.3Hertz Holdings
Hertz
10.4Hertz Holdings
Hertz
10.5Hertz Holdings
Hertz
31.1Hertz Holdings
31.2Hertz Holdings
31.3Hertz
31.4Hertz
32.1Hertz Holdings
32.2Hertz Holdings
32.3Hertz
32.4Hertz
101.INSHertz Holdings
Hertz		InIine XBRL Instance Document - the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document.
101.SCHHertz Holdings
Hertz		Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document*
101.CALHertz Holdings
Hertz		Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document*
101.DEFHertz Holdings
Hertz		Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document*
101.LABHertz Holdings
Hertz		Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document*
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EXHIBIT INDEX (Continued)
Exhibit
Number
Description
101.PREHertz Holdings
Hertz		Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document*
104Hertz Holdings
Hertz		Cover Page Interactive Data File (Embedded within the Inline XBRL document)
______________________________________________________________________________
† Indicates management contract or compensatory plan or arrangement.
* Filed herewith.
** Furnished herewith.
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SIGNATURE

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrants have duly caused this report to be signed on their behalf by the undersigned thereunto duly authorized.
Date:November 12, 2024HERTZ GLOBAL HOLDINGS, INC.
THE HERTZ CORPORATION
(Registrants)
  By:/s/ SCOTT M. HARALSON
   
Scott M. Haralson
Executive Vice President and Chief Financial Officer (Principal Financial Officer and Authorized Signatory)
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