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目錄



美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
_______________________________________________________________________________

表格 10-Q
☒根據1934年證券交易所法案第13條或第15(d)條，依據季度報告
截至季度結束2024年9月30日
或
☐根據1934年證券交易所法第13條或第15(d)條，交易所法過渡報告
在從_________到_________的過渡期間

委員會檔案編號根據其組織章程的規定，準確的註冊人名稱
總執行辦公室地址、郵遞區號和電話號碼		成立州份聯邦雇主識別號碼
001-37665赫茲全球控股公司，INC。特拉華州61-1770902
8501 威廉姆斯路,艾斯特羅，佛羅里達33928
(239)301-7000
001-07541
赫兹公司
特拉華州13-1938568
8501威廉姆斯路,艾斯特羅，佛羅里達33928
(239)301-7000

根據法案第12(b)條登記的證券：
每種類別的名稱交易標的（s）每個交易所的名稱
赫茲全球控股公司，Inc。普通股每股面值0.01美元HTZ
輝瑞公司面臨數起分開的訴訟，這些訴訟仍在進行中，需等待第三項索賠條款的裁決。2023年9月，我們與輝瑞公司同意合併2022和2023年的訴訟，並將審判日期從2024年11月推遲至2025年上半年，具體時間將由法院確定。 納斯達克 Stock Market LLC
赫茲全球控股公司，Inc。購買普通股的認股權證每個均可行使為Hertz Global Holdings, Inc.普通股一股，行使價格為每股13.61美元，並需根據調整進行調整。HTZWW
輝瑞公司面臨數起分開的訴訟，這些訴訟仍在進行中，需等待第三項索賠條款的裁決。2023年9月，我們與輝瑞公司同意合併2022和2023年的訴訟，並將審判日期從2024年11月推遲至2025年上半年，具體時間將由法院確定。 納斯達克 Stock Market LLC
赫茲公司無無無


檢查標記表示申報人(1)在過去12個月內已提交1934年證券交易法第13或15(d)條要求提交的所有報告(或對於申報人需要提交此類報告的較短期間)，以及(2)在過去90天內已受到此等申報要求的適用。
赫茲全球控股公司是 ☒否☐
赫茲公司1是☐ 沒有 ☒
1作為自願提交者，The Hertz Corporation不受1934年證券交易法（「交易所法」）第13條或第15（d）條的申報要求約束。 The Hertz Corporation已在前述12個月內提交了根據交易所法第13條或第15（d）條的所有報告，就好像它受到了這些申報要求的約束。




請勾選表示該登記者是否已在過去12個月內（或該登記者需要提交這些文件的較短期間）向Regulation S-t的第232.405條提出的每個互動式數據文件。
赫茲全球控股公司是 ☒否☐
赫茲公司    是 ☒否☐

請選擇相應的核銷標記，指示登記人是大型快速提交者，快速提交者，非快速提交者，較小的報告公司，還是新興增長公司。在《交易所法》的120億2條中，請參閱“大型快速提交者”、“快速提交者”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
赫茲全球控股公司，Inc。大型加速歸檔人☒加速歸檔人☐非加速申報公司☐
較小型報告公司☐新興成長型企業☐
如果該企業為新興成長型企業，請在是否選擇不使用證交法第13(a)條所提供之符合任何新的或修訂財務會計標準的延長過渡期的方格中打勾。☐
赫茲公司大型迅速歸檔者☐快速提交申報者☐非加速歸檔人☒
較小型報告公司☐新興成長型企業☐
如果該企業為新興成長型企業，請在是否選擇不使用證交法第13(a)條所提供之符合任何新的或修訂財務會計標準的延長過渡期的方格中打勾。☐

請勾選是否為外殼公司(根據交易所法令120億2條所定義)。
赫茲全球控股公司，是的 ☐否☒
赫茲公司☐否☒
請勾選，表示公司已根據1934年證券交易法第12、13或15(d)條款的規定，在法院確認分配證券計劃後，提交了所有需要提交的文件和報告。是☒否☐

請指示每一類受註冊者普通股的流通股數，截至最近可行日期為止。
Class A普通股截至目前為止的流通股份2024年11月5日
赫茲全球控股公司，Inc。普通股每股面值 $0.01306,689,689
赫茲公司(1)
普通股每股面值 $0.01100
(1)(全球貨幣100%擁有
(租車中間持有人Holding, LLC)

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赫茲全球控股公司及其子公司
赫茲公司及其子公司

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赫茲全球控股公司及其附屬公司
赫茲公司及其附屬公司

第一部分. 財務資訊
項目 1. 未經審核的基本報表綜合資料
指數
頁面
赫茲全球控股有限公司及其附屬公司
The Hertz Corporation及其附屬公司
簡明合併財務報表注釋

1

目錄

赫茲全球控股有限公司及其子公司
簡明合併資產負債表
未經審計
（以百萬爲單位，除股份面值和股份數據外）
2024年9月30日2023年12月31日
資產
現金及現金等價物$501 $764 
受限制的現金及現金等價物:
汽車116 152 
非車輛288 290 
受限制的現金及現金等價物的總額404 442 
現金及現金等價物總額及受限現金及現金等價物總額905 1,206 
應收款項：
汽車406 211 
Non-vehicle, net of allowance of $54 和$47，分別
934 980 
總應收賬款淨額1,340 1,191 
預付款項和其他資產927 726 
營業收入車輛：
汽車13,543 16,806 
減：累計折舊(308)(2,155)
淨營業收入車輛總數13,235 14,651 
資產和設備，淨值639 671 
經營租賃權使用資產2,033 2,253 
無形資產, 淨額2,856 2,863 
商譽1,044 1,044 
總資產(1)
$22,979 $24,605 
負債和股東權益
應付賬款：
汽車$131 $191 
非車輛493 510 
應付賬款總額624 701 
應計負債1,176 860 
應計稅款，淨額222 157 
債務：
汽車運輸服務12,303 12,242 
非車輛4,653 3,449 
總債務16,956 15,691 
公共認股權證181 453 
經營租賃負債2,021 2,142 
自保負債559 471 
遞延所得稅，淨額559 1,038 
負債合計(1)
22,298 21,513 
承諾和 contingencies
股東權益:
優先股，$0.00010.01 面值， no 已發行和流通的股份數量
— — 
普通股，每股面值爲 $0.0001；0.01 面值， 481,324,312 和 479,990,286 ，分別發行了股票。 306,512,268 和 305,178,242分別擁有 和 股已發行股份
5 5 
截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司的庫藏股票分別有2,279,784股和2,693,653股。174,812,044 和 174,812,044 普通股.
(3,430)(3,430)
額外實收資本6,380 6,405 
留存盈餘（累計虧損）(2,023)360 
累計其他綜合收益(虧損)(251)(248)
股東權益合計681 3,092 
負債和股東權益合計$22,979 $24,605 
(1)    赫茲全球控股公司截至2024年9月30日和2023年12月31日的合併總資產包括金額爲變量的特殊目的實體（「VIEs」）的總資產，分別爲$2.0億和$1.7 十億美元，只能用於清償VIEs的義務。赫茲全球控股公司截至2024年9月30日和2023年12月31日的合併總負債包括金額爲全球貨幣的VIEs的總負債，分別爲$2.0億和$1.7 十億美元，債權人無權追索赫茲全球控股公司。有關信息，請參閱「注7，車輛融資相關抵押貸款」，詳細了解「債務」。
附註是財務報表的一部分
2

目錄

赫茲全球控股有限公司及其子公司
簡明合併利潤表
未經審計
（以百萬計，每股數據除外）

三個月結束
九月三十日，		結束九個月
9月30日，
 2024202320242023
收入$2,576 $2,703 $7,009 $7,187 
費用：
直接車輛和運營1,470 1,499 4,276 4,067 
營業收入車輛折舊和租賃費用，淨額937 501 2,941 1,211 
非車輛折舊和攤銷34 33 107 100 
銷售，總務和管理費用189 209 594 715 
利息支出，淨額：
汽車157 162 447 405 
非車輛89 63 252 170 
利息支出，淨額246 225 699 575 
其他（收入）支出，淨額5 5 2 12 
（出售）非車輛資本資產獲利— — — (162)
破產相關訴訟準備金
288 — 288 — 
長期資產減值
1,048 — 1,048 — 
公開認股權證的公允價值變動(21)(328)(272)(110)
總支出4,196 2,144 9,683 6,408 
稅前收益（虧損）
(1,620)559 (2,674)779 
所得稅（負債）益額
288 70 291 185 
淨利潤（損失） $(1,332)$629 $(2,383)$964 
加權平均普通股數：
基本307 311 306 315 
稀釋307 327 306 332 
普通股每股收益：
基本$(4.34)$2.02 $(7.79)$3.06 
稀釋$(4.34)$0.92 $(7.79)$2.57 


附註是財務報表的一部分
3

目錄

赫茲全球控股有限公司及其子公司
基本報表綜合損益表
未經審計
（以百萬計）

三個月已結束
九月三十日		九個月已結束
九月三十日
2024202320242023
淨收益（虧損）$(1,332)$629 $(2,383)$964 
其他綜合收益（虧損）：
外幣折算調整40 (47)(3)(29)
其他綜合收益總額（虧損）40 (47)(3)(29)
綜合收益總額（虧損） $(1,292)$582 $(2,386)$935 
    
附註是財務報表的一部分
4

目錄

赫茲全球控股有限公司及其子公司
壓縮的股東權益變動表
未經審計
（以百萬計）

優先股
股票		優先股
金額		普通股股份普通股金額額外的
實收資本		留存收益（累積赤字）累積
其他
全面的
收益（損失）		庫存股股份庫存股票數量股東權益總計
截至餘額：
2022年12月31日— $— 323 $5 $6,326 $(256)$(294)155 $(3,136)$2,645 
淨利潤（損失） — — — — — 196 — — — 196 
其他綜合收益（虧損）— — — — — — 14 — — 14 
股票限制性股票解禁後的淨結算 — — — — (1)— — — — (1)
股權補償費用— — — — 21 — — — — 21 
股份回購— — (5)— — — — 6 (101)(101)
2023年3月31日— — 318 5 6,346 (60)(280)161 (3,237)2,774 
淨利潤（損失）— — — — — 139 — — — 139 
其他綜合收益（虧損）— — — — — — 4 — — 4 
股權補償費用— — — — 22 — — — — 22 
公開認股權證行使— — — — 1 — — — — 1 
股份回購— — (6)— — — — 6 (101)(101)
2023年6月30日— — 312 5 6,369 79 (276)167 (3,338)2,839 
淨利潤（損失）— — — — — 629 — — — 629 
其他綜合收益（虧損）— — — — — — (47)— — (47)
受限股解鎖的淨結算— — — — (2)— — — — (2)
股權補償費用— — — — 22 — — — — 22 
股份回購— — (3)— — — — 3 (51)(51)
2023年9月30日— $— 309 $5 $6,389 $708 $(323)170 $(3,389)$3,390 












赫茲全球控股有限公司及其子公司
壓縮的股東權益變動表
未經審計
（單位：百萬）

優先股
股票		優先股
金額		普通股股份普通股金額額外的
實收資本		留存收益（累計赤字）累積
其他
全面的
收益（損失）		庫存股股份庫存股票數量股東權益總計
截至餘額：
2023年12月31日— $— 305 $5 $6,405 $360 $(248)175 $(3,430)$3,092 
淨利潤（損失）— — — — — (186)— — — (186)
其他綜合收益（虧損）— — — — — — (40)— — (40)
限制性股票歸屬分紅的淨結算— — 1 — (2)— — — — (2)
股權補償費用— — — — 16 — — — — 16 
以股票爲基礎的補償的取消(1)
— — — — (68)— — — — (68)
酒精飲料銷售 $ 32,907 45.5％ $ 30,136 42.1％ $ 66,223— — 306 5 6,351 174 (288)175 (3,430)2,812 
淨利潤（損失）— — —— — (865)— — — (865)
其他綜合收益（虧損）— — — — — — (3)— — (3)
限制性股票解除限制的淨結算— — — — (2)— — — — (2)
股權補償費用— — — — 16 — — — — 16 
2024年6月30日— — 306 5 6,365 (691)(291)175 (3,430)1,958 
淨利潤（損失）— — — — — (1,332)— — — (1,332)
其他綜合收益（虧損）— — — — — — 40 — — 40 
限制性股票解除限制的淨結算— — 1 — (1)— — — — (1)
股權補償費用— — — — 16 — — — — 16 
2024年9月30日— $— 307 $5 $6,380 $(2,023)$(251)175 $(3,430)$681 
(1)    代表2024年3月前首席執行官（"CEO"）的獎勵被取消。另見註釋11，"基於股票的補償。"

附註是財務報表的一部分
5

目錄
赫茲全球控股公司及其子公司
現金流量表簡明綜合報表
未經審計
（單位：百萬）
 九個月結束
9月30日,
 20242023
經營活動現金流量：
淨利潤（損失） $(2,383)$964 
調整爲符合經營活動提供的淨現金流的淨利潤（虧損）：
折舊和用於營利車輛的儲備，淨額3,219 1,490 
折舊和攤銷，非車輛107 100 
推遲融資成本和債務折扣（溢價）的攤銷54 44 
股權補償費用48 65 
股票補償的被取消部分(68)— 
應收款項準備金94 67 
遞延所得稅，淨額(379)(236)
長期資產減值
1,048 — 
非車輛資產出售盈虧4 (165)
公開認股權證的公允價值變動(272)(110)
金融工具的變動(8)107 
其他(5)9 
資產和負債變動：
非車輛應收款項(45)(383)
預付款項和其他資產(20)(95)
經營租賃權使用資產281 253 
非車輛應付款項(18)27 
應計負債310 3 
應計稅款，淨額64 45 
經營租賃負債(308)(275)
自保賠償責任87 — 
經營活動產生的淨現金流量1,810 1,910 
投資活動現金流量：
營收收入車輛支出(7,858)(8,312)
處置營收收入車輛所得款項4,656 4,178 
非車輛資本資產支出(81)(151)
處置非車輛資本資產所得款項19 178 
股權投資回報(3)(1)
投資活動產生的淨現金流量(3,267)(4,108)
籌集資金的現金流量：
車輛債務發行收入3,259 5,741 
車輛債務償還(3,280)(3,739)
非車輛債務發行收入3,470 1,650 
非車輛債務償還(2,234)(1,513)
支付融資成本(55)(31)
附註是財務報表的一部分
6

目錄
赫茲全球控股公司及其子公司
現金流量表簡明綜合報表
未經審計
（單位：百萬）
 九個月結束
9月30日,
 20242023
股份回購— (272)
其他(4)(3)
籌集資金的淨現金流量1,156 1,833 
匯率變動對現金及現金等價物和受限現金及現金等價物的影響— 3 
期間現金及現金等價物和受限現金及現金等價物的淨增加（減少） (301)(362)
期初現金及現金等價物與受限現金及現金等價物1,206 1,418 
期末現金及現金等價物與受限現金及現金等價物$905 $1,056 
現金流補充披露：
期間支付的現金用於：
利息淨額，扣除資本化金額：
汽車$385 $341 
非車輛222 170 
所得稅，減去退款47 27 
非現金披露補充信息：
營業收入車輛採購，減去應付賬款中的激勵措施$98 $199 
銷售的營業收入車輛包括車輛應收款項372 250 
應付賬款中包括非車輛資本資產的採購5 20 
通過融資租賃獲得的營業收入車輛和非車輛資本資產39 43 
計提購買庫藏股份的準備金— 2 

附註是財務報表的一部分
7

目錄


赫茲公司及其子公司
簡明合併資產負債表
未經審計
（以百萬爲單位，除股份面值和股份數據外）
2024年9月30日2023年12月31日
資產  
現金及現金等價物$501 $764 
受限制的現金及現金等價物:
汽車116 152 
非車輛288 290 
受限制的現金及現金等價物的總額404 442 
現金及現金等價物總額及受限現金及現金等價物總額905 1,206 
應收款項：
汽車406 211 
Non-vehicle, net of allowance of $54 和$47， 分別
934 980 
總應收賬款淨額1,340 1,191 
預付款項和其他資產926 725 
營業收入車輛：
汽車13,543 16,806 
減：累計折舊(308)(2,155)
淨營業收入車輛總數13,235 14,651 
資產和設備，淨值639 671 
經營租賃權使用資產2,033 2,253 
無形資產, 淨額2,856 2,863 
商譽1,044 1,044 
總資產(1)
$22,978 $24,604 
負債和股東權益
應付賬款：
汽車131 $191 
非車輛493 510 
應付賬款總額624 701 
應計負債1,176 860 
應計稅款，淨額222 155 
債務：
汽車12,303 12,242 
非車輛4,653 3,449 
總債務16,956 15,691 
經營租賃負債2,021 2,142 
自保負債559 471 
遞延所得稅，淨額562 1,041 
總負債(1)
22,120 21,061 
承諾和 contingencies
股東權益：
普通股，每股面值爲 $0.0001；0.01 面值， 3,000授權股數爲100 已發行和流通的股份數量
— — 
額外實收資本4,583 4,610 
留存收益(累計赤字) (3,474)(819)
累計其他綜合收益(虧損)(251)(248)
股東權益總額858 3,543 
負債合計和股東權益$22,978 $24,604 
(1)    赫茲公司截至2024年9月30日和2023年12月31日的合併總資產包括分別爲$的VIE資產2.0億和$1.7 十億，只可用於清償VIE的債務。赫茲公司截至2024年9月30日和2023年12月31日的合併總負債包括分別爲$的VIE負債，其中VIE的債權人沒有追索赫茲公司的權利。有關更多信息，請參見附註7「車輛融資相關的抵押品」中的「債務」2.0私人股權和其他投資的金額分別爲52.27億美元和53.98億美元，截至2023年7月31日和2023年1月31日。1.7 。
附註是財務報表的一部分
8

目錄

赫茲公司及其子公司
簡明合併利潤表
未經審計
（單位：百萬）

三個月結束
9月30日,		九個月結束
九月三十日,
 2024202320242023
營業收入$2,576 $2,703 $7,009 $7,187 
費用： 
直接車輛和運營1,470 1,499 4,276 4,067 
營業收入車輛折舊和租賃費用，淨額937 501 2,941 1,211 
非車輛折舊和攤銷34 33 107 100 
銷售、一般和管理費用189 209 594 715 
利息支出，淨額：
汽車157 162 447 405 
非車輛89 63 252 170 
利息支出，淨額246 225 699 575 
其他（收入）支出，淨額5 5 2 12 
（出售）非車輛資本資產獲利— — — (162)
破產相關訴訟準備金
288 — 288 — 
長期資產減值
1,048 — 1,048 — 
總支出4,217 2,472 9,955 6,518 
稅前收益（虧損）
(1,641)231 (2,946)669 
所得稅（負債）益額
287 68 291 184 
淨利潤（損失）
$(1,354)$299 $(2,655)$853 

附註是財務報表的一部分
9
目錄

赫茲公司及其子公司
基本報表綜合損益表
未經審計
（單位：百萬）

 三個月結束
9月30日,		九個月結束
九月三十日,
2024202320242023
淨利潤（損失）$(1,354)$299 $(2,655)$853 
其他全面收益（損失）：
外幣翻譯調整40 (47)(3)(29)
其他綜合收益（損失）總額40 (47)(3)(29)
總綜合收益（損失）$(1,314)$252 $(2,658)$824 

附註是財務報表的一部分
10
目錄

赫茲公司及其子公司
歸屬公司股東權益的綜合變動表
未經審計
（金額單位：百萬美元，除每股數據外）

 普通股股份普通股金額額外的
實收資本		累積
赤字		其他積累
全面的
收益（損失）		股東權益總計
截至餘額：
2022年12月31日100 $— $4,844 $(1,271)$(294)$3,279 
淨利潤（損失）— — — 314 — 314 
其他綜合收益（虧損）— — — — 14 14 
股權補償費用— — 21 — — 21 
向赫茲控股支付的分紅派息— — (118)— — (118)
2023年3月31日100 — 4,747 (957)(280)3,510 
淨利潤（損失）— — 240 240 
其他綜合收益（虧損）— — — — 4 4 
股權補償費用— — 22 — — 22 
分紅派息給Hertz控股公司— — (102)— — (102)
2023年6月30日100 — 4,667 (717)(276)3,674 
淨利潤（損失）— — — 299 — 299 
其他綜合收益（虧損）— — — — (47)(47)
股權補償費用— — 22 — — 22 
分紅派息給赫茲控股— — (52)— — (52)
2023年9月30日100 $— $4,637 $(418)$(323)$3,896 
    
















赫茲公司及其子公司
股東權益變動表簡明綜合表
未經審計
（單位：百萬）

 普通股股份普通股金額額外的
實收資本		累積
赤字		其他綜合收益累積額
收益（損失）		股東權益總計
截至餘額：
2023年12月31日100 $— $4,610 $(819)$(248)$3,543 
淨利潤（損失） — — — (272)— (272)
其他綜合收益（虧損）— — — — (40)(40)
股權補償費用— — 16 — — 16 
以股票爲基礎的補償的取消(1)
— — (68)— — (68)
分紅派息給Hertz控股公司— — (2)— — (2)
酒精飲料銷售 $ 32,907 45.5％ $ 30,136 42.1％ $ 66,223100 — 4,556 (1,091)(288)3,177 
淨利潤（虧損） — — — (1,029)— (1,029)
其他全面收益（虧損）— — — — (3)(3)
基於股票的薪酬支出— — 16 — — 16 
分紅派息給Hertz Holdings— — (4)— — (4)
2024年6月30日100 — 4,568 (2,120)(291)2,157 
淨利潤（虧損） — — — (1,354)— (1,354)
其他全面收益（虧損）— — — — 40 40 
股票基礎薪酬支出— — 16 — — 16 
分紅派息給赫茲控股— — (1)— — (1)
2024年9月30日100 $— $4,583 $(3,474)$(251)$858 
(1)2024年3月被取消的前首席執行官獎項。另請參閱註釋11，「股票補償」。


附註是財務報表的一部分
11
目錄
赫茲公司及其子公司
現金流量表簡明綜合報表
未經審計
（單位：百萬）
 九個月已結束
九月三十日
 20242023
來自經營活動的現金流：  
淨收益（虧損） $(2,655)$853 
爲將淨收益（虧損）與（用於）經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整：
創收車輛的折舊和儲備金，淨額3,219 1,490 
折舊和攤銷，非車輛107 100 
遞延融資成本和債務折扣（溢價）的攤銷54 44 
股票補償費用48 65 
股票補償沒收(68)— 
應收賬款備抵準備金94 67 
遞延所得稅，淨額(379)(236)
長期資產減值
1,048 — 
出售非車輛資本資產的（收益）虧損4 (165)
金融工具的變化(8)107 
其他(5)10 
資產和負債的變化：
非車輛應收賬款(45)(383)
預付費用和其他資產(20)(95)
經營租賃使用權資產281 253 
非車輛應付賬款(18)27 
應計負債310 3 
應計稅款，淨額67 42 
經營租賃負債(308)(275)
自保負債87 — 
由（用於）經營活動提供的淨現金1,813 1,907 
來自投資活動的現金流：
創收車輛支出(7,858)(8,312)
處置創收車輛的收益4,656 4,178 
非車輛資本資產支出(81)(151)
處置非車輛資本資產的收益19 178 
股權投資（投資）的回報(3)(1)
由（用於）投資活動提供的淨現金(3,267)(4,108)
來自融資活動的現金流：  
發行車輛債務的收益3,259 5,741 
償還車輛債務(3,280)(3,739)
發行非車輛債務的收益3,470 1,650 
償還非車輛債務(2,234)(1,513)
支付融資費用(55)(31)

附註是此基本報表的一個重要部分。
12
目錄
赫茲公司及其附屬公司
簡明財務報表現金流量表
未經審核
（以百萬計）
 九個月結束
九月三十日，
 20242023
向赫茲控股支付的分紅派息(7)(272)
融資活動提供的（使用的）淨現金1,153 1,836 
外幣匯率變動對現金及約束性現金及等價物的影響— 3 
現金及現金等價物和受限現金及現金等價物在本期的增加（減少）(301)(362)
期初現金及現金等價物和受限現金及現金等價物1,206 1,418 
期末現金及現金等價物和受限現金及現金等價物$905 $1,056 
現金流資訊的補充揭示：
期間內支付的現金：
利息，扣除已資本化金額：
車輛$385 $341 
非車輛222 170 
所得稅（扣除退款后）47 27 
非現金交易的補充披露：  
收入賺取車輛採購金額已包含應付款項範圍內的優惠，扣除後：$98 $199 
營收汽車銷售包括在汽車應收款項內372 250 
採購非汽車資本資產包括在應付帳款內5 20 
通過融資租賃取得的營收汽車和非汽車資本資產39 43 


附註是此基本報表的一個重要部分。
13
目錄
HERTZ GLOBAL HOLDINGS, INC. 及其子公司
赫茲公司及其附屬公司
基本報表附註
未經審核

註 1 —背景

赫茲全球控股公司（包括其子公司和VIE時稱為“赫茲全球”，不包括其子公司和VIE時稱為“赫茲控股”）於2015年在特拉華州成立，作為租車中間控股有限責任公司的最高控股公司，該公司完全擁有赫茲公司（“赫茲”和與赫茲全球互換，簡稱“公司”），赫茲全球的主要運營公司。赫茲成立於1967年，是1918年以來一直從事車輛租賃業務的公司的繼任者。

Hertz在全球範圍內主要通過Hertz、Dollar和Thrifty品牌，從美國（"U.S."）、歐洲、非洲、亞洲、澳洲、加拿大、加勒比海、拉丁美洲、中東和紐西蘭的公司經營和特許經營地點運營其車輛租賃業務。該公司還通過Hertz汽車銷售出售車輛。

註2—財務報表呈現基礎及最近發布的會計準則

報告基礎

本季度報告10-Q（「季度報告」）結合了截至2024年9月30日的Hertz Global和Hertz的季度報告10-Q。Hertz Global的財務報表中合併了Hertz，因此與Hertz活動相關的披露也適用於Hertz Global。在結合Hertz Global和Hertz的披露部分，本報告將行動稱為公司或Hertz Global的行動，這是適當的，因為業務是一個企業，Hertz Global通過Hertz運營業務。在適當情況下，Hertz Global和Hertz根據其各自的披露具體命名，並單獨披露和說明Hertz Global和Hertz的業務運作和結果之間的重要差異。

隨附的未經審核之簡明綜合財務報表已按照美國公認會計原則（“U.S. GAAP”）編製。管理層認為，這些未經審核之簡明綜合財務報表反映出所有為呈現本中期期間結果所必要的具有一般性重複性的調整。中期結果不一定代表全年結果。公司的車輛租賃業務通常是一項季節性業務，在公司營收主要來源國家中，冬季業務水平下降，而春夏季活動增加。

依照美國GAAP的要求準備基本報表，需要管理層進行影響報告金額及附註的估計和假設。實際結果可能與這些估計有實質差異。

截至2023年12月31日的未經審計的簡明合併資產負債表數據來源於該日期的經審計基本報表，但不包括美國通用會計準則所要求的所有披露。 本季度報告的內容應與公司截至2023年12月31日的年度報告（"2023年表10-K"）中所包含的信息一起閱讀，此年度報告已於2024年2月12日向證券交易委員會（"SEC"）提交。

合併原則

Hertz Global的未經審計的簡明綜合財務報表包括Hertz Global、其完全擁有和大部分擁有的美國和國際子公司，以及適用時的VIE。Hertz的未經審計的簡明綜合財務報表包括Hertz、其完全擁有和大部分擁有的美國和國際子公司，以及適用時的VIE。公司在VIE符合下列條件時予以合併。
14

目錄
HERTZ 全球貨幣 控股公司及其子公司
赫茲公司及其附屬公司
簡明綜合財務報表附註（續）
未經審核
被視為VIE的主要受益人。在合併中已消除所有重要的公司內部交易。

最近公佈的會計準則

尚未被採納

改善可報告部門披露

在2023年11月，財務會計準則委員會（"FASB"）發布了指導方針，修改了分部報告披露要求，主要是通過增強有關重要分部費用的披露。該指導方針自2023年12月15日後開始的年度期間及自2024年12月15日後開始的中期期間生效，採用回溯性過渡方法。允許提前採用。公司將在指導方針生效時採用它，並將在截至2024年12月31日的10-K年報中包含所需的披露。

所得稅揭露的改進

2023年12月，FASb發布了加強與所得稅披露相關的指引，包括匯率調和和已支付所得稅等內容。該指引將於2024年12月15日後開始的年度期間生效，採用前瞻性過渡方法。允許提前適用和/或追溯應用。公司打算在指引生效時採用追溯應用，並在其截至2025年12月31日的年度報告10-k中包含所需的披露。

注記3—長壽資產減損

在2024年第三季度，在公司歷史上租賃旺季結束時，美洲RAC和國際RAC部門的現金流預測出現下降，表明其長期資產的攜帶價值可能無法收回。這種降低主要歸因於部門中出租車隊輪換速度的加快，縮短了有助於從車隊中獲得預期未來現金流的使用壽命。由於運營現金流預測出現惡化，原因是運營成本改善的時程延遲以及與營收最大化倡議相關的更長時程。因此，公司通過將攜帶價值與未折現未來現金流預測進行比較，確定其美洲RAC和國際RAC部門的具有營收的車輛、使用權資產和財產及設備（統稱為“長期資產”）的可收回性，並確定存在損耗。

自2024年8月31日起，長期資產按其估計的公允價值減記。創收工具的公允價值是根據活躍市場中類似資產的價格使用市場方法確定的。ROU資產的公允價值是根據估計的市場租金使用折扣現金流收入法確定的。財產和設備的公允價值是在可能的情況下使用市場方法確定的，如果沒有，則使用估計重置成本的成本方法。這導致確認的減值費用爲 $923百萬和美元125該公司創收工具和投資回報率分別爲百萬美元。 沒有 財產和設備資產的減值已確認。減值費用總額爲 $1.0截至2024年9月30日的三個月和九個月未經審計的簡明合併運營報表中記錄了10億美元的長期資產減值，其中美元865百萬和美元183百萬分別與美洲RAC和國際 RAC 細分市場有關。由於截至2024年8月31日已確認長期資產減值，因此2024年第三季度的折舊費用包括 兩個月 按減值前利率計算的折舊，以及 一個月 按減值後的利率計算。

在市場條件進一步變化或公司長期資產表現出現變化的情況下，公司未來可能會進一步減記資產。
15

目錄
赫茲全球控股有限公司及其子公司
赫茲公司及其子公司
基本報表註釋（續）
未經審計

注4—分立，撤資

非車輛資產銷售

在2019年，公司基本完成了在美洲RAC部門進行的某些非車輛資本資產（構成不動產）出售，該出售是在徵收程序中進行的。2023年2月，公司在徵收程序最終解決後獲得了來自該銷售的額外現金，並確認了額外的$29百萬元的稅前收益，該收益包括在截至2023年9月30日的未經審計的簡明合併損益表中非車輛資本資產的銷售收益中。

2023年3月，公司在其美洲RAC部門銷售並回租了位於加利福尼亞洛杉磯機場的資產。該交易符合出售回租會計準則。公司根據出售金額與淨賬面價值之間的差額認定了一筆稅前收益，金額爲133百萬美元143百萬美元9百萬美元1百萬美元以及銷售成本中(非車輛資產出售收益)部分。這在附表未經審計的期截至2023年9月30日的簡明合併利潤表中。回租被分類爲一項有爲期 36個月內確認爲營業收入。

備註5——營業收入賺取車輛

營業收入車輛的元件淨額如下：
（單位：百萬）九月三十日,
2024		12月31日,
2023
營業收入賺取的車輛$13,133 $16,164 
減少已計提折舊額(308)(2,155)
12,825 14,009 
待售的營業收入車輛，淨額(1)
410 642 
淨營業收入車輛(2)
$13,235 $14,651 
(1) 代表截至各自資產負債表日期被分類爲持有待售的車輛的賬面金額，包括以下定義和披露的EV處置團體。
(2)截至2024年9月30日，包括在2024年第三季度對公司的營業收入車輛確認的減值費用。請參見第3條， "長期資產減值，"有關更多細節。

營業收入中車輛折舊和租賃費用淨額包括以下內容：
三個月結束
九月三十日,		九個月結束
九月三十日,
（單位：百萬）2024202320242023
營業收入車輛折舊$827 $483 $2,355 $1,337 
（收益）處置營業收入車輛損益(1)
97 10 555 (146)
租賃車輛支付的租金13 8 31 20 
營業收入車輛折舊和租賃費用，淨額$937 $501 $2,941 $1,211 
（1）包括截至2024年9月30日爲期九個月的按持有待售狀態分類的車輛減值至公允價值的數額，包括以下定義和披露的電動汽車處置集團。

待售新能源車

2023年12月，公司確定了美洲新能源車(RAC)部門的一個車輛群組（「EVs」），希望進行賣出（「第一個新能源車拋售群組」）。2024年3月，公司確定了一個增量群組
16

目錄
赫茲全球控股有限公司及其子公司
赫茲公司及其子公司
基本報表註釋（續）
未經審計
美洲RAC和國際RAC部門的電動汽車（與第一電動汽車處置集團一起，稱爲「電動汽車處置集團」）也打算出售。電動汽車處置集團是爲了響應管理層的決定，即電動汽車的供應超過了客戶需求，電動汽車的損壞和碰撞成本升高，以及電動汽車殘值下降。因此，電動汽車處置集團被分類爲可供出售。截至2024年9月30日，電動汽車處置集團的銷售大約完成了 95%。截至2024年9月30日的九個月，公司存在增量費用，主要集中在2024年上半年，用於對車輛的減值，其中與美洲RAC和國際RAC部門分別有$百萬，用於已出售車輛造成的損失，主要集中在美洲RAC部門，這些金額包括在營業收入產生的車輛折舊和租賃費用淨額中，以及附表的未經審計的簡明合併利潤表中。未售出的電動汽車處置集團的剩餘部分的總賬面價值爲$百萬，並作爲2024年9月30日附表的資產淨額包括在營業收入產生的車輛中，其中$176百萬用於車輛減值，其中$165百萬和$11百萬分別與美洲RAC和國際RAC部門相關，$47百萬用於已出售車輛造成的損失，主要集中在美洲RAC部門，這些金額包括在營業收入產生的車輛折舊和租賃費用淨額中，以及附表的未經審計的簡明合併利潤表中。27百萬剩餘的未售出電動汽車處置集團的總賬面價值爲$，並作爲2024年9月30日附表的資產淨額包括在營業收入產生的車輛中，其中$18百萬和$9美洲RAC和國際RAC部門的相關金額分別爲百萬美元。第一輛EV處置集團的總賬面價值爲$542百萬美元已包含在2023年12月31日的附帶未經審計的簡明合併資產負債表中營業收入車輛資產淨額中。公司預計將通過其標準處置渠道，於2024年底前完成EV處置集團的出售。

附註 6—商譽及無形資產，淨額

商譽和無限年限無形資產的可回收性

截至2024年9月30日，因美洲RAC與國際RAC部門的現金流預測減少所帶來的影響，該公司測試了其商譽及無限期無形資產的可回收性。定量公允價值測試使用了該公司最新的現金流預測，包括各種潛在結果，並採用了長期增長率的 2%及折現率區間介於 20.0%及 12.0%。根據定量測試， no 在2024年第三季度錄得了減值。然而，該公司在美洲RAC部門的Dollar和Thrifty商標的公允價值超過賬面價值的 12%，賬面價值為$934 百萬元。

若公司現金流預測或加權平均成本假設進一步惡化，可能導致未來幾季的收益減值費用。公司將持續密切監控實際結果與預期之間的差異，以及對其未來預估現金流和加權平均成本假設的影響。如果公司的經營結果預期，無論是在規模或時間上，未能實現，或者其加權平均成本上升，公司可能需要記錄商譽及無限期壽命無形資產的減值費用，這可能會對財務報表造成重大影響。

附註 7—債務

截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司的債務（包括可用信貸額度）如下所示（金額單位：百萬美元）：

設備
加權平均利率
截至
2024年9月30日
固定或
浮動
利息
Rate		成熟度九月三十日,
2024		12月31日,
2023
非車輛債務
優先留置循環信貸8.98%浮動6/2026$250 $— 
乙級貸款8.85%浮動6/20281,258 1,268 
遞增期限b類貸款8.98%浮動6/2028496 500 
C類貸款8.87%浮動6/2028245 245 
17

目錄
赫茲全球控股有限公司及其子公司
赫茲公司及其子公司
基本報表註釋（續）
未經審計
設備
加權平均利率
截至
2024年9月30日
固定或
浮動
利息
Rate		成熟度九月三十日,
2024		12月31日,
2023
優先抵押債券12.63%Fixed7/2029750 — 
可交換債券(1)
8.00%Fixed7/2029250 — 
2026年到期的高級債券4.63%Fixed12/2026500 500 
到期日爲2029年的高級債券5.00%Fixed12/20291,000 1,000 
其他非車輛負債(2)
6.75%Fixed各種各樣2 2 
未攤銷債務發行成本和淨（折價）溢價(3)
(98)(66)
總非車輛負債4,653 3,449 
車輛債務
HVF III美國資產支持計劃
HVF III美國車輛資金變量票據
HVF III系列 2021-A A級(4)
6.71%浮動4/20261,602 1,492 
HVF III系列 2021-A B級(4)
9.44%Fixed8/2025188 188 
1,790 1,680 
HVF III美國車輛中期票據
HVF III系列 2021-1(4)
1.66%Fixed12/20241,000 2,000 
HVF III系列 2021-2(4)
2.12%Fixed12/20262,000 2,000 
HVF III系列 2022-1(4)
2.44%Fixed6/2025750 750 
HVF III系列 2022-2(4)
2.78%Fixed6/2027750 750 
HVF III系列2022-3(4)
N/AFixed3/2024— 192 
HVF III系列2022-4(4)
4.22%Fixed9/2025667 667 
HVF III系列2022-5(4)
4.39%Fixed9/2027364 364 
HVF III系列2023-1(4)
6.17%Fixed6/2026500 500 
HVF III 系列 2023-2(4)
6.30%Fixed9/2028300 300 
HVF III 系列 2023-3(4)
6.46%Fixed2/2027500 500 
HVF III 系列 2023-4(4)
6.66%Fixed3/2029500 500 
HVF III 系列 2024-1(4)
5.98%Fixed1/2028375 — 
HVF III 系列 2024-2(4)
6.03%Fixed1/2030375 — 
8,081 8,523 
汽車債務 - 其他
歐洲資產支持證券(4)
5.42%浮動3/20261,446 1,205 
赫茲加拿大證券化(4)
6.24%浮動4/2026421 350 
澳大利亞證券化(4)
5.95%浮動6/2026219 203 
新西蘭循環信貸8.22%浮動8/202658 70 
英國融資設施7.60%浮動10/2024 - 9/2028197 173 
其他車輛債務(5)
6.78%浮動10/2024 - 7/2028149 110 
2,490 2,111 
未攤銷的債務發行成本和淨（折價）溢價 (58)(72)
總車輛債務12,303 12,242 
總負債$16,956 $15,691 
18

目錄
赫茲全球控股有限公司及其子公司
赫茲公司及其子公司
基本報表註釋（續）
未經審計
由於下面定義和披露的分叉交易所功能，交易所債券的有效利率約爲 14.4截至2024年9月30日爲止，%
(2) 其他非車輛債務主要包括 $2 分別獲得了來自同美的$百萬美元和$百萬美元的基金1蘋果CEO庫克大規模沽出股票，套現踰3億港元。 融資租賃義務 分別爲2024年9月30日和2023年12月31日。
(3)    包括2024年9月30日之前與可換股票據相關的未攤銷債務發行成本，約爲$9百萬美元。
(4)成熟期參考的是較早的"預期最終到期日"，而不是後續的"法定最終到期日"。預期最終到期日是赫茲和相關債務投資者最初期望相關債務的未償本金完全還清的日期。法定最終到期日是相關債務的未償本金在法律上應付清的日期。
(5) 其他車輛債務主要是截至2024年9月30日和2023年12月31日分別爲1000萬美元的融資租賃債務。101百萬和$104百萬美元的融資租賃債務主要包括截至2024年9月30日和2023年12月31日。

非車輛債務

《第一特權信貸協議》

2024年4月，管理第一留置權RCF的信貸協議（「第一留置權信貸協議」）進行了修訂（「第一留置權信貸協議」），該協議要求赫茲遵守由第一留置權債務與合併息稅折舊攤銷前利潤（「第一留置權比率」）的比率（「第一留置權信貸比率」）組成的財務契約（「第一留置權信貸比率」），該協議可能與本季度報告第一部分第2項中提出的調整後企業息稅折舊攤銷前利潤存在重大差異要求比率小於或等於 5.0x 在 2024 年第二和第三季度以及 4.75x 在 2024 年第四季度和 2025 年第一季度。第8號修正案還包含了美元的最低流動性契約400截至2024年第二和第三季度的每月收入爲百萬美元，以及美元500截至2024年第四季度和2025年第一季度，每月可獲得100萬英鎊。第一留置權信貸協議中定義的流動性可能與本季度報告第一部分第2項中提出的公司流動性存在重大差異。第8號修正案還增加了對限制性付款和許可投資的某些限制（均在《第一留置權信貸協議》中定義）。根據第8號修正案的條款，提高的第一留置權比率、最低流動性契約以及限制性付款和許可投資的限制將在2025年第二季度的第一天終止。

在2024年7月，根據第一留置權高級票據和可轉換票據的發行所產生的義務（如下所述），赫茲控股與第一留置權信貸協議的管理代理人簽訂了擔保協議。在發行每一個第一留置權高級票據和可轉換票據之前，赫茲控股並未擔保第一留置權信貸協議下的義務。

首屈一指的高級票據

2024年6月，Hertz發行了總值$億的第一順位債券到期2029年（"第一順位債券"），由Hertz Holdings、Rental Car Intermediate Holdings, LLC以及Hertz在第一順位信貸協議下擔保的直接和間接美國子公司共同擔保。第一順位債券的利息每年1月15日和7月15日後付半年一次，從2025年1月開始。第一順位債券將於2029年7月到期。750總額为0.90亿美元的可转换资本债券，到期日为2027年，即初始债券。 12.625%第一順位優先受限擔保票據，到期2029年（"第一優先受限擔保票據"），由Hertz Holdings、Rental Car Intermediate Holdings, LLC和作為第一優先信貸協議下保證人的Hertz直接和間接美國子公司共同擔保。第一優先受限擔保票據的利息每年1月15日和7月15日後付半年一次，從2025年1月開始。第一優先受限擔保票據將於2029年7月到期。

可交換票據

2024年6月，Hertz發行了總值$億的第一順位債券到期2029年（"第一順位債券"），由Hertz Holdings、Rental Car Intermediate Holdings, LLC以及Hertz在第一順位信貸協議下擔保的直接和間接美國子公司共同擔保。第一順位債券的利息每年1月15日和7月15日後付半年一次，從2025年1月開始。第一順位債券將於2029年7月到期。250總額为0.90亿美元的可转换资本债券，到期日为2027年，即初始债券。 8.0002029年到期的首還款權及被償還時應支付之利息由赫茲控股、租車中間控股有限責任公司及赫茲直接或間接的美國子公司保證依據首還款協議之每年7月15日及1月15日付息的可交換債券，始於2025年1月。除非在到期日前按條款贖回、贖回或交換，否則於2029年7月到期的可交換債券（“到期日”）。

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目錄
HERTZ 全球貨幣 控股公司及其子公司
赫茲公司及其附屬公司
簡明綜合財務報表附註（續）
未經審核
在 2029 年 4 月 15 日之前，可兌換債券只有在滿足某些條件並在特定期間內才能兌換。此後，可兌換債券將可隨時兌換，直到到期日之前的第二個預定交易日結束為止。可兌換債券在本公司選舉時，持有人可以兌換成赫茲環球普通股、現金或普通股與現金組合的股票，以每 1,000 美元本金的可換股票 150.9388 股，對應於初始交易價為 $6.6252 每股，視乎某些事件發生而進行調整。

公司可於2027年7月20日或之後，以及在到期日前第31個計劃交易日或之前贖回可交換票據。如果赫兹全球普通股每股報價至少為％，則公司可以在特定指定期間贖回所有（而非部分）可交換票據，現金贖回價格為要贖回的可交換票據的初始本金金額，加上截至贖回日之前的每個利息支付日在此類可交換票據上累計的和未支付的PIk利息。 250公司可以以可交換票據的交易價格的％為基準，在特定指定期間贖回所有（而非部分）可交換票據，現金贖回價格等於要贖回的可交換票據的初始本金金額，加上截至贖回日之前的每個利息支付日在此類可交換票據上的PIk利息以及截至贖回日但不包括贖回日的已應支付的PIk利息。

在發行時，赫茲控股的附屬公司之一Ck Amarillo LP（「Ck Amarillo」）的某些投資者購入了約$美元的可換股票據，詳情請參見附註15「相關交易方」。44 在發行時，赫茲控股的附屬公司之一Ck Amarillo LP（「Ck Amarillo」）的某些投資者購入了約$美元的可換股票據，詳情請參見附註15「相關交易方」。

在發行時，該公司為了會計目的將交易所功能與可交換票據區分，並利用相關指導。結果，該公司承認了$的債務折扣。68在非交通工具債務內承認了 百萬美元，代表交易所功能的初始公平價值。截至2024年9月30日，交易所功能的公平價值為$。54詳細內容請參見附註13，"公允價值測量"。

可兌換票據的淨攜帶金額包括以下：
（以百萬計）2024年9月30日
本金$250 
未攤銷的債務折扣和債務發行成本(1)
(61)
淨攜帶金額$189 
(1) 債務折扣利息按照有效利率法在可互換票據的期限內分期攤銷至非汽車利息支出。

可轉換票據所認列的利息費用包括以下內容：
截至三個月
九月三十日，		九個月結束
九月三十日，
（以百萬計）2024202320242023
合約利息費用$5 $— $5 $— 
債務折價及債券發行費之攤銷2 — 2 — 
(收益) 交易所特徵之公平價值損失(1)
(14)— (14)— 
總計$(7)$— $(7)$— 
(1)    另請參閱第13條註釋，「公允價值測量」。

車輛負債

HVF III 美國車輛變量資金票據

2024年4月，赫兹汽車融資III有限責任公司（“HVF III”），赫兹的全資特殊用途且與破產無關的子公司，修改了HVF III系列2021-A票據，將A級票據的到期日延長至2026年4月。

20

目錄
HERTZ 全球貨幣 控股公司及其子公司
赫茲公司及其附屬公司
簡明綜合財務報表附註（續）
未經審核
在2024年5月，HVF III 修訂了 HVF III 2021-A 系列票據，以降低特斯拉的集中限制。

HVF III 美國車輛中期票據

HVF III系列2024-1票據及系列2024-2票據： 在2024年7月，HVF III發行了系列2024-1票據（A類、B類、C類和D類）及系列2024-2票據（A類、B類、C類和D類），每種的合計本金金額為$375百萬，分別於2028年1月和2030年1月到期。

車輛債務-其他

歐洲ABS

在2024年4月，Hertz的間接特殊目的子公司International Fleet Financing No. 2 BV（"IFF No. 2"）修訂了歐洲ABS，將總最高借款額從€1.2十億提高至€1.3十億。此外，歐洲ABS的修訂還使總最高借款額達到€1.5十億，適用於從2024年4月到2024年11月的季節性承諾期。在季節性承諾期結束後，總最高借款額將恢復為€1.3十億美元。

在2024年6月，歐洲ABS經過修訂以(i)將比利時車隊納入歐洲ABS融資結構，並(ii)對比利時車隊的納入進行某些其他行政修訂和更改（以下簡稱"修訂"）。在考慮到這些修訂後，歐洲ABS可借款的總額上限保持不變。

加拿大證券化

2024年4月，赫茲汽車的間接全資特別目的子公司——破產遠端公司TCL Funding Limited Partnership對赫茲加拿大證券化進行了修改，將最大可借款總額從加幣475百萬增加至加幣625百萬，直至2024年11月，然後恢復至加幣475百萬，直至2026年4月的延長到期日。

澳大利亞證券化

在2024年7月，Hertz的間接全資子公司HA Fleet Pty Limited修訂了澳大利亞的證券化協議，將到期日延長至2026年6月。

新西蘭RCF

在2024年9月，赫茲新西蘭控股公司（Hertz New Zealand Holdings），赫茲的間接全資子公司，修改了新西蘭的RCF，以將到期日期延長至2026年8月。

英國融資設施

在2024年6月，英國融資機構被修訂以提供季節性增加總借款上限，從£135百萬增加至£155百萬，直到2024年10月。

在2024年7月，英國融資機構的條款被修訂，以將總體最大借款額從£135百萬增加至£170百萬，並且連同2024年6月的修訂，提供總體最大借款額為£190百萬，適用於截至2024年10月的季節性承諾期。在季節性承諾期結束後，總體最大借款額將恢復為£170百萬。此外，根據修訂，英國融資機構的到期日延長至2025年5月。

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HERTZ 全球貨幣 控股公司及其子公司
赫茲公司及其附屬公司
簡明綜合財務報表附註（續）
未經審核
借貸能力和可用性

借款能力和可用性來自公司的循環信貸設施，這些設施是由變量融資資產抵押證券設施、現金流量為基礎的循環信貸設施、以資產為基礎的循環信貸設施和優先留置循環信貸設施的組合。每個這樣的資產抵押證券設施和以資產為基礎的循環信貸設施下的債權人均對特定資產池作為抵押品提出要求。就每個這樣的資產抵押證券設施和以資產為基礎的循環信貸設施而言，公司稱其可以借入的債務數額為借款基準。

公司將「剩餘能力」定義為根據各自的融資設施（即，對於變量融資資產擔保證券化設施或資產支持循環信貸設施，可根據是否擁有足夠的資產作為抵押而允許的最大債務本金數量）未償還的債務本金金額減去該設施下當時未償還的債務本金金額，以及在第一次留置權循環信貸的情況下，減去任何已發出的擔保信用證。對於變量融資資產擔保證券化設施或資產支持循環信貸設施，公司稱「根據借款基數限制的可用性」為剩餘能力或借款基數減去該設施下當時未償還的債務本金金額的較低者（即，在該時間內基於所擁有的抵押品可以借入的債務金額）。

截至2024年9月30日，公司可使用以下設施，扣除任何未清償信用證。
（以百萬計）剩餘
職位		供應情況
借款基準
限制
非車輛債務 
First Lien RCF$1,147 $1,147 
非車輛債務總額1,147 1,147 
車輛負債  
HVF III 系列 2021-A2,163 — 
歐洲ABS194 — 
赫兹加拿大證券化43 — 
澳大利亞證券化16 — 
新西蘭RCF18 — 
英國融資計劃58 — 
其他車輛貸款8 — 
總車輛貸款2,500 — 
總計$3,647 $1,147 

信用狀

截至 2024 年 9 月 30 日，有未償還備用信用證，總額為 $864百萬主要由 $ 組成603根據第一項抵押 RCF 發行的百萬元及 $245根據 C 期貸款發行的百萬元。截至二零二零二四年九月三十日， 沒有 仍然能夠根據「C 期貸款」發出額外的信用證。該等信用信函主要是為了提供公司資產抵押證券化設施的信貸提升，並支持本公司的保險計劃，以及支持公司的汽車租賃優惠和租賃權。截至二零二零二四年九月三十日， 沒有 已簽發的信用證的其中一份。

與車輛融資相關的承諾

公司的所有板塊收入產生載具及某些相關的資產大部分是由特殊用途實體擁有或是針對各種信貸設施的貸方而設立的擔保。
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簡明綜合財務報表附註（續）
未經審核
融資或資產擔保證券計劃。該等資產（包括赫茲汽車融資第三有限責任公司及各種其他促進本公司國際證券化的國內和國際子公司所擁有的資產）的價值將無法用來滿足無擔保債權人的索賠，除非有擔保的債權人全額獲得償還。

該公司在A&T不銹鋼公司中擁有％的股權，該公司是與青山集團聯營的聯合創業公司，生產60英寸寬不銹鋼板產品，在北美銷售。 Tsingshan於2018年以$ 的價格購買了其％的聯合風險投資份額。 A&T不銹鋼的經營包括公司位於賓夕法尼亞州米德蘭的之前關閉的直輥和醃漬（DRAP）設施。 ATI通過AA&S部門的HRPF為A&T不銹鋼提供熱軋轉換服務。 DRAP設施自2020年第三季度以來已停產。 ATI根據權益法核算A&T不銹鋼聯合風險投資。 25% 在IFF No. 2的擁有權益，其唯一目的是根據歐洲ABS在多種貨幣下提供貸款承諾，這些承諾的借款基礎由某些Hertz International, Ltd.子公司的營業收入產生的車輛及相關資產組成。IFF No. 2是一個VIE，公司是主要受益人；因此，IFF No. 2的資產、負債及經營成果被納入附帶的未經審計的簡明綜合基本報表中。截至2024年9月30日和2023年12月31日，IFF No. 2的總資產為$2.0 十月三十日結束的九個月內的零售共支付總額為$1.7 十億，主要由公司間應收賬款組成，總負債為$2.0 十月三十日結束的九個月內的零售共支付總額為$1.7 十億，主要由債務組成。

盟約合規

第一順位債權協議要求赫兹遵守以下財務條款：第一順位比率，該比率要求小於或等於 3.0x在日歷年份的第一和最後一季度，以及 3.5x在日歷年份的第二和第三季度。修正案第8號暫時增加了第一順位比率，並包含從2024年第二季度開始的每個財政季度的最低流動性條款，將在2025年第二季度的第一天到期，如上所述。截至2024年9月30日，赫兹在臨時修正時遵守了第一順位比率。

此外，第一留置權信用協議、第一留置權高級票據、可交換票據、2026年到期的高級票據和2029年到期的高級票據（統稱為「公司負債」）包含慣例的肯定性契約，包括定期和年度基本報表及/或合規證明的提交，以及與業務運營、有形資產的維護和保險、遵守環保法律相關的契約，並在適用情況下，對根據相關協議獲得的新增不動產、設備和未來子公司，提供安防利益以保障相關方的利益。

企業負債的條款包括限制赫兹及其受限子公司的能力：承擔或保證其他債務；承擔或保證已抵押的債務；支付股息或分紅，或贖回或回購赫兹全球資本股；進行某些投資或其他受限制的支付；賣出某些資產；將知識產權轉移到不受限制的子公司；合併、合併或出售其所有或實質上所有資產；並限制赫兹受限制子公司支付股息或其他金額的能力。根據企業負債的條款，這些契約受到一系列重要且顯著的限制、條件和例外限制。

截至2024年9月30日，公司遵守所有關於各自企業債務的協議條款下的約定。

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簡明綜合財務報表附註（續）
未經審核
注意8—租賃

出租人
本公司簽訂某些協議，作為出租方，將車輛出租並向客戶租賃車隊。 以下表格總結了在隨附的未經審核的簡明合併營運報表中包含的營運租賃收入及其他收入的總額：
截至三個月
九月三十日，		九個月結束
九月三十日，
（以百萬計）2024202320242023
車輛租賃營業收入$2,330 $2,476 $6,343 $6,549 
變量營業租賃收入176 155 480 452 
根據主題842處理的營業收入2,506 2,631 6,823 7,001 
根據“題目606”核算的營業收入70 72 186 186 
總營業收入$2,576 $2,703 $7,009 $7,187 

承租人

2024年第三季，公司於美洲RAC部門認列了對長期資產的減損，其中包括ROU資產。詳見註釋3， 進一步詳細了解"長期資產減損"。

附註 9—所得稅（準備金）利益

Hertz Global

截至2024年9月30日的三個月內，Hertz 全球貨幣錄得稅收收益為$288 百萬，這導致有效稅率為 18%. 截至2023年9月30日的三個月內，Hertz 全球貨幣錄得稅收收益為$70百萬，這導致有效稅率為(13)%.

截至2024年9月30日的三個月內，與2023年同期相比，稅務變化主要受降低的稅前收入、遞延稅資產的評估準備金變動、預估的電動車（EV）抵稅額減少以及warrants的公允價值非課稅變動所驅動。

截至2024年9月30日的九個月內，Hertz 全球貨幣記錄了$291 百萬，這導致有效稅率為 11%。截至2023年9月30日的九個月內，Hertz 全球貨幣記錄了$185 百萬，這導致有效稅率為(24)%.

2024年9月30日結束的九個月內，稅收變化主要受較低稅前收入、推遲稅資產估值允許金的變動以及估計EV抵免金額的降低所推動，相較於2023年同期。

公司認為某些遞延稅務資產不太可能實現。公司評估了正面和負面的證據，包括最近三年的經營結果和未來的預測，其中較多權重放在歷史結果上，因為未來的盈利期望本質上是不確定的。公司在最近一個期間的損失構成了足夠的負面證據，要求對某些遞延稅務資產進行估值備抵。公司將定期評估這些估值備抵，並可能在業務結果有足夠改善以支持實現某些遞延稅務資產時，部分或全部撤回這些金額。
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簡明綜合財務報表附註（續）
未經審核

赫茲

截至2024年9月30日的三個月內，赫茲錄得稅務收益為$287 百萬，這導致有效稅率為 17%。截至2023年9月30日的三個月內，赫茲錄得稅務收益為$68百萬，這導致有效稅率為(30)%.

2024年9月30日結束的三個月的稅收變化與2023年同期相比，主要受較低稅前收入、延期稅資產評價準備金的變化和較低估計的EV積分的影響。

截至2024年9月30日的九個月內，赫茲錄得稅務利益為$291 百萬，這導致有效稅率為 10截至2023年9月30日的九個月內，公司錄得稅務利益為$184 百萬，這導致有效稅率為(27)%.

2024年9月30日結束的九個月內，稅收變化主要受較低稅前收入、推遲稅資產估值允許金的變動以及估計EV抵免金額的降低所推動，相較於2023年同期。

公司認為某些遞延稅務資產不太可能實現。公司評估了正面和負面的證據，包括最近三年的經營結果和未來的預測，其中較多權重放在歷史結果上，因為未來的盈利期望本質上是不確定的。公司在最近一個期間的損失構成了足夠的負面證據，要求對某些遞延稅務資產進行估值備抵。公司將定期評估這些估值備抵，並可能在業務結果有足夠改善以支持實現某些遞延稅務資產時，部分或全部撤回這些金額。

Note 10—公開認股權證、權益及普通股每股盈餘（損失）- 賀思全球

公開鼓掌

關於可交換票據的發行，如第7註解所披露的「債務」，公共warrants所管理協議中的反稀釋條款要求調整行使價格和warrant數量。這導致公共warrants的行使價格從$下降。13.80 減至$13.61該調整將於2024年6月28日可交換票據發行時生效。與行使價格變更同時生效的是，持有公共warrant的人在行使公共warrant時能夠獲得的Hertz全球普通股的股份數量從 一 增加至 1.0140 股。

截至2024年9月30日，過去三個月內， 380 公開warrants被行使以獲得$13.61 每分享。截止至2024年9月30日的九個月期間， 9,143 公開warrants被行使，其中 5,516 為無現金行使， 380 被行使以獲得$13.61 股票 3,247 被行使以獲得$13.80 每股。截至2024年9月30日，累積的 6,344,347 自2021年6月首次發行以來，公共warrants已被行使。公共warrants在截至2024年9月30日和2023年12月31日的未經審核的簡明合併資產負債表中按公允價值記錄。見第13條，"公允價值測量。"

普通股份的股票回購計劃

在2022年6月，赫茲全球的獨立審計委員會建議，並且其董事會（以下簡稱"董事會"）批准了一項新的股份回購計劃（以下簡稱"2022年股份回購計劃"），該計劃授權額外回購最多達到一個附加的$2.0 十億美元的股份，這些股份是赫茲全球目前已發行的普通股。2022年股份回購計劃於2022年6月15日公布，沒有初步的時間限制，並且不要求赫茲全球收購任何特定數量的普通股，可以隨時終止。然而，在修訂第8號的有效期間內，如註釋7中所披露的"債務"，在2024年4月16日至2025年4月1日之間，不得回購股份。自2022年股份回購計劃啟動以來，
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未經審核
總計 66,684,169 赫茲環球普通股已以總購買價格 $ 回購1.1十億元，不包括適用的消費稅。有 沒有 截至二零二四年九月三十日止九個月內購回股份。

未經審核的 Hertz Global 截至 2024年9月30日和2023年12月31日的簡明綜合賬戶表中包括已回購的普通股在庫中。

根據第8號修訂案到期後，赫茲全球的管理層將自行酌情進行未來的回購，該回購將以各種方式進行，例如在開放市場進行的交易（包括根據《交易法》第10b5-1條規定制定的預設交易計劃）、私下談判交易、加速回購和根據適用證券法律進行的其他交易。無法保證任何回購的時間或股份數量。

每股盈利（虧損）的計算

基本每股收益（損失）是根據加權平均流通在外的普通股數計算得出的。稀釋每股收益（損失）是根據加權平均流通在外的普通股數加上所有潛在稀釋普通股等價物的影響來計算，包括公共warrants及可交換票據，除非該影響會產生反稀釋效果。此外，公司在計算稀釋每股收益（損失）時，會排除與公共warrants及可交換票據相關的收入或費用影響，當該影響是稀釋性的時。

下表列出了每股普通股基本及攤薄每股盈餘（虧損）的計算：
截至三個月
九月三十日，		九個月結束
九月三十日，
(以百萬計，每股數據除外)(1)
2024202320242023
分子：
凈利潤（虧損）適用於赫茲全球普通股股東，基本$(1,332)$629 $(2,383)$964 
公開認股權變動公允價值— (328)— (110)
可供赫茲全球普通股股東擁有的稀釋凈利潤（損失）$(1,332)$300 $(2,383)$853 
分母：
基本加權平均普通股份流通量307 311 306 315 
股票期權、限制性股權單位（RSUs）和總裁特別分配股份（PSUs）的稀釋效應— 2 — 1 
公開認股權證的稀釋效應— 14 — 15 
稀釋加權平均發行股數307 327 306 332 
不具稀釋效應的公開認股權證240 — 146 — 
不具稀釋效應的股票期權、限制性股權單位（RSUs）和總裁特別分配股份（PSUs）15 5 13 6 
與可兌換票據相關的抗稀釋股份38 — 13 — 
總抗稀釋293 5 172 6 
每普通股盈（虧）損:
基本$(4.34)$2.02 $(7.79)$3.06 
攤薄$(4.34)$0.92 $(7.79)$2.57 
(1) 上面的表格以百萬為單位，不包括每股普通股收益（虧損）。 金額是從千位數字計算出來，因此在以百萬計算時，可能不會與表格中顯示的金額相符。
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附註11—股票补偿

與赫茲控股的股票酬勞費用相關的部分被下放自赫茲全球並記錄在赫茲。2021年，董事會批准了赫茲全球控股公司2021年綜合激勵計劃（"2021綜合計劃"）。截至2024年9月30日， 47,576,994 公司普通股股份已獲授權並保留供未來在2021綜合計劃下發放。未來授予的股權獎勵的授予也受制於2021年綜合計劃中規定的加速授予。

對於根據2021年綜合計劃所授予的補助金，總員工補償費用及相關所確認的所得稅利益的摘要如下：
截至三個月
九月三十日，		九個月結束
九月三十日，
（以百萬計）2024202320242023
員工薪酬費用(1)
$15 $21 $(21)$64 
所得稅優惠(2)1 (7)(7)
員工薪酬費用，淨額$13 $22 $(28)$57 
(1)截至2024年9月30日止九個月，包括3,000萬美元68的前首席執行官獎勵因2024年3月放棄而被沒收。

截至2024年9月30日，未賦予除權權益獎勵的股本酬勞費用總額尚有$112 預計將在剩餘年份內加權平均基礎上辨認的未認可的員工酬勞費用總額。 1.7 在未頒發獎勵的授予日期開始的服務期間，預計將在剩餘年份內，根據所需服務期間的加權平均基礎，一併辨認。

. 股票期權和股票增值權

以下是截至2024年9月30日結束的第九個月份，根據2021綜合計劃的股票選擇權活動摘要。
期權股份加權-
平均值
行使
價格		加權-
平均值
剩餘
合約上的
期限（年）		匯總內在價值
價值（百萬）
2024年1月1日時未決行使之期權
2,431,503 $26.17 6.7$— 
已授予— — — — 
已行使— — — — 
作廢或到期(630,308)26.17 — — 
至2024年9月30日為止優越的
1,801,195 26.17 6.7— 
至2024年9月30日為止可行的
(1,233,481)26.17 6.5— 
截至2024年9月30日，尚未歸屬
567,714 

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績效股票獎（"PSAs"），績效股票單位（"PSUs"）和績效單位（"PUs"）

以下是截至2024年9月30日的九個月內根據2021年綜合計劃的PSU活動摘要。
股票 加權-
平均
公平價值		聚合內在
價值 (以百萬計)
截至二零二四年一月一日止出色
9,102,738 $17.52 $95 
授予(1)
5,432,847 4.55 — 
被賦予— — — 
沒收或過期(2)
(9,334,202)17.12 — 
截至二零二四年九月三十日止出色
5,201,383 4.69 17 
(1)    假設以原本目標獎金金額發行100%).
(2)    包括在2024年3月被撤銷的前CEO獎項。

PSUs的薪酬費用是根據赫茲全球普通股的授予日期公允價值來計算的。對於2024年發出的授予，獲得資格主要基於市場、表現和服務條件。 兩 在權利益分享區間內， 五年因此，於績效期間結束時發放的股份數量可能在 0%及 200%的原始獎金目標金額（100％）在上述表格中披露。 某些這些PSUs，是在2024年第二季度的四月和六月以及在2024年第三季度的七月授予的，其在各自的授予日期上的估值是使用蒙特卡羅模擬模型得出的，該模型納入了以下表格中所述的假設：
補助金
假設二零二四年四月二零二四年六月二零二四年七月
預期波動60 %65 %70 %
預期股息收益率— %— %— %
預期期限（年）555
無風險利率4.34 %4.30 %4.17 %
加權平均撥款日期公平價值$5.92 $1.71 $2.51 

截至2024年9月30日，有 no 根據2021年綜合計劃，發放或保留的PSAs或PUs。

限制性股票和受限制股票單位（"RSUs"）

以下是2021年綜合計劃在2024年9月30日截止的九個月內RSU活動摘要。
股票 加權-
平均
公平價值		聚合內在
價值 (以百萬計)
截至二零二四年一月一日止出色
6,314,564 $15.71 $66 
授予17,773,434 5.44 — 
被賦予(1,930,472)13.22 — 
沒收或過期(1)
(4,051,231)12.10 — 
截至二零二四年九月三十日止出色
18,106,295 6.70 60 
(1) 包括2024年3月被前CEO放棄的獎項。

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HERTZ 全球貨幣 控股公司及其子公司
赫茲公司及其附屬公司
簡明綜合財務報表附註（續）
未經審核
有關RSU活動的其他資訊如下：
截至九月三十日的九個月。
20242023
獎勵的總公平價值，已經授予（以百萬計）$26 $9 
授予的獎勵的加權平均授予日公平價值$5.44 $17.57 

2024年發放的RSU授予將在主要期間均衡累積。 三年.

延期股份單位

截至2024年9月30日，根據2021年全權計劃，約有 191,000 未來股份單位在2021年全權計劃下尚未行使。

附註12—金融工具

公司採用既定的風險管理政策和程序，根據我們的資產支持證券（ABS）融資的條款，可能需要進入利率衍生品，以減少公司對利率和貨幣兌換匯率波動的商業風險敞口。儘管所使用的工具涉及不同程度的信用風險、市場風險和利率期貨風險，公司與多個交易對手簽約，以減少風險集中，且協議的交易對手預期將根據協議條款全面履行義務。公司定期監控交易對手信用風險，包括貸款人，但無法確保所有風險都會被識別，或其風險管理政策和程序將始終有效。此外，若在公司與國際掉期及衍生工具協會（ISDA）主衍生工具協議下發生違約事件，非違約方通常有權但無義務，根據任何該類協議對任何其他協議之間的其他款項進行抵消。

不截至2024年9月30日和2023年12月31日，本公司沒有將任何財務工具指定為對沖工具。本公司根據經濟對沖項目的現金流分類來對財務工具的現金流進行分類。

利率風險

公司使用利率上限和掉期的組合來管理其對利率波動的敞口，以及管理其浮動和固定利率債務的比例。

貨幣兌換匯率風險

本公司使用外幣兌換率衍生金融工具來管理來自公司內部交易及其他跨貨幣義務所造成的貨幣風險。

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HERTZ 全球貨幣 控股公司及其子公司
赫茲公司及其附屬公司
簡明綜合財務報表附註（續）
未經審核
公允價值

下表總結了金融工具的估計公允價值：
金融工具的公允價值
資產衍生品負債衍生品
（以百萬計）2024年9月30日2023年12月31日2024年9月30日2023年12月31日
利率工具(1)
$1 $10 $— $— 
外匯即期合約(1)
6 5 2 2 
與可交換票據相關的交易所功能(2)
— — 54 — 
總計
$7 $15 $56 $2 
(1)    資產衍生品在附帶的未審計簡明合併資產負債表中記錄為預付費用及其他資產，而負債衍生品則記錄為應計負債。
(2)    交易所特徵在2024年6月發行可交換票據時被分為衍生品，如附註7「債務」所披露，並在截至2024年9月30日的未經審核簡明合併資產負債表中記錄為非載具債務。

下表總結了指定期間內金融工具的收益或（損失）：
衍生工具賺（虧）取得的地點衍生工具收入中賺（虧）取得的金額
截至三個月
九月三十日，		九個月結束
九月三十日，
（以百萬計）2024202320242023
利率工具车辆利息支出，净额$(3)$(7)$(5)$4 
外匯即期合約銷售、一般及行政支出4 8 (5)(2)
与可兑换票据相关的交易所特性(1)
非车辆利息支出，净额14 — 14 — 
總計
$15 $1 $4 $2 
(1) 交易所功能在2024年6月發行可換股票據時被劃分為衍生工具，並在《第7條，債務》中進一步披露。

在2023年第一季，公司出售了某些利率上限，實現淨利潤$10　百萬，基於對$98　百萬實現收益的確認解除貨幣掉期部分，其中$88　百萬之前是未實現的。

公司的外幣遠期合約和某些利率工具受具有可強制執行力的主淨額抵銷協議約束。公司未在其未經審核的簡明綜合資產負債表中抵銷此類衍生資產和負債，公司使用主淨額抵銷安排的潛在影響不具重大性。

註13—Fair Value Measurements

根據美國通用會計準則，實體被允許按照公允價值衡量某些金融工具和其他項目。該公司沒有選擇對其符合該選項標準的任何資產或負債進行公允價值衡量。儘管先前描述了公允價值選項，但美國通用會計準則要求該公司的某些金融和非金融資產及負債，需按經常性或非常規性方式進行衡量。

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赫茲公司及其附屬公司
簡明綜合財務報表附註（續）
未經審核
公平價值披露

現金、受限現金、應收帳款、應付帳款和應計負債的公平價值，只要相應的負債將以現金償還，就大致等於其攤銷值，因為這些工具具有短期性質。

債務義務

債務設施的公允價值是根據市場報價利率以及公司目前可獲得的類似條款和平均到期期限的貸款的借款利率來估計的（即屬於第2級輸入）。
2024年9月30日2023年12月31日
（以百萬計）應付本金未偿余额綜合公平價值應付本金未償餘額綜合公平價值
其他非車輛債務$4,501 $3,910 $3,515 $3,285 
可交換票據(1)
250 250 — — 
非車輛債務總額4,751 4,160 3,515 3,285 
車輛負債12,361 12,136 12,314 11,878 
總計$17,112 $16,296 $15,829 $15,163 
(1)截至2024年9月30日，可交換票據的名義未償本金餘額和總計公允價值包括$54百萬與交易特性有關，根據下述披露的三級輸入進行衡量。

資產和負債的公允價值以重複的方式衡量

下表總結了公司以公允價值定期衡量的資產和負債，並根據公允價值層級進行分類，如下所示：
2024年9月30日2023年12月31日
（以百萬計）第1級第2級Level 3總計第1級第2級Level 3總計
資產：
貨幣及受限制的等值現金$145 $— $— $145 $362 $— $— $362 
負債：
公開鼓掌$181 $— $— $181 $453 $— $— $453 
Exchange Feature$— $— $54 $54 $— $— $— $— 

現金等價物現金及受限現金等價物

公司的現金等價物和受限現金等價物主要由貨幣市場所有基金類型和銀行的貨幣市場及利息軸承賬戶的投資組成。公司使用基於活躍市場報價（即，第1級輸入）的市場方法來確定現金等價物和受限現金等價物的公允價值。

公共warrants – 恐懼全球

赫兹全球的公开认股权证被列为负债，并根据ASC 480的规定记录在截至2024年9月30日和2023年12月31日的未经审计的简化合并资产负债表中。 區分負債和權益有关信息，请参阅附注10“公开认股权证、股本及每股盈亏 - 赫兹全球”。公司根据交易日收盘的市场报价（即一级输入）计算公允价值。截至2024年9月30日的三个月和九个月，公允价值调整分别为收益$21 百萬美元和$272 百萬。
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赫茲公司及其附屬公司
簡明綜合財務報表附註（續）
未經審核
截至2023年9月30日止的幾個月內，公允價值調整為增益$328 百萬美元和$110 百萬，這些金額記錄在Hertz 全球的未經審核的簡明綜合損益表中，該報表涵蓋截至2024年和2023年9月30日止的三個和九個月的公共warrants公允價值變動。

Exchange Feature

可兌換票據包含一個嵌入式轉換功能，即可兌換功能，需要與可兌換票據分開核算為公允價值的衍生負債。有關詳細信息，請參閱附註7“負債”和附註12“金融工具”。

交易所的公平價值是使用格子模型和「有與無」評價方法進行確定的。用於估計交易所公平價值的輸入包括潛在結算情境的概率、預期的結算時間，以及根據歷史股票波動性參考確定的預期波動性。由於預期波動性輸入被視為不可觀察，因此公司將交易所歸類為公平價值層次結構中的第3級。

估計交易所功能的公平價值是使用以下關鍵輸入在2024年9月30日計算的：
2024年9月30日
Hertz 全球貨幣普通股價格$3.30 
預期期限（年）4.79
無風險利率3.58 %
信用價差9.63 %
預期波動率48.75 %

在交易所功能的公允價值量度中，重要的不可觀察輸入是預期波動率。假設其他輸入保持不變，預期波動率的增加（減少）將分別導致公允價值量度的上升（下降）。

下表彙總了截至2024年9月30日，利用重要不可觀察輸入（第3級）評估的交易所功能相關活動的公平價值。
（以百萬計）
截至2023年12月31日之餘額$— 
衍生負債的初步認定68 
損益公允值變動認列於損益(1)
(14)
截至2024年9月30日的結餘
$54 
(1) 計入非車輛利息費用之內，附錄未經審核的截至2024年9月30日為止三個月和九個月的簡明綜合損益表.

金融工具

截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司的金融工具的公允價值載於附註12「金融工具」中。該公司的金融工具，除上述披露的交易所特徵外，均使用活躍市場中類似資產或負債的報價市場價格定價（即2級輸入）。

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赫茲公司及其附屬公司
簡明綜合財務報表附註（續）
未經審核
資產和負債按公平價值進行非經常性計量

在2023年12月和2024年3月，公司確認了電動車處置組，這是因為管理層判斷電動車的供應超過了客戶需求，且電動車的損壞和碰撞成本上升，以及電動車的殘值下降。因此，電動車處置組被歸類為持有待售。截至2024年9月30日，剩餘的未售部分繼續被歸類為持有待售，並以其賬面價值或公允價值（根據第二級輸入確定）減去銷售成本中的較低者記錄。請參考第5條，"營業收入車輛，"以獲取更多資訊。

附註14—或有事項及表外承諾

法律訴訟

自負責保險負債

本公司目前是多項訴訟的被告，並已收到多項索賠，這些索賠尚未因自保責任而開始訴訟，這些自保責任源自於租賃自本公司的汽車之運營。根據附帶的未經審核的簡明合併資產負債表，自保的美國及國際車輛的自保責任義務，代表尚未支付的事故索賠以及已發生但尚未報告的索賠的估算。相關的負債是按未折現的基礎記錄，並基於租賃成交量及對歷史事故索賠經驗和趨勢的精算評估，以及對最終損失、費用、保險費和行政成本的未來預測。截至2024年9月30日和2023年12月31日，本公司記錄的自保責任負債為$559 百萬美元和$471 百萬美元中，有百萬美元是422 百萬美元和$336 百萬與本公司在美洲的租車業務所產生的負債有關。本公司相信其分析是基於最相關的信息，並結合合理的假設。該負債存在重大不確定性。該負債的充足性根據事故索賠歷史的變化和保險相關的州立法變更，每季進行監控。如果本公司的估算變更或實際結果與這些假設不同，則記錄的負債金額將進行調整，以反映這些結果。

損失合約：當有可能產生負債並且損失金額可以合理地估計時，我們將為損失合約記錄應計數額。

不時，公司會成為各種法律程序的當事方，通常涉及與汽車租賃業務相關的操作問題。公司在下方總結了截至2024年9月30日的三個月內或在2024年9月30日之後但在本季度報告提交之前，公司的當事方的重大法律程序。

全額補償及發帖後利息索賠 – 在2021年7月1日，富國銀行（"富國銀行"）作為（1） 6.250%無擔保票據，於2022年到期（"2022票據"），（2） 5.500%無擔保票據，於2024年到期（"2024票據"），（3） 7.125%無擔保票據，於2026年到期（"2026票據"）及（4） 6.000%無擔保票據，於2028年到期（"2028票據"）由赫茲公司發行（統稱為“無擔保票據”），對赫茲公司及其多個直接和間接子公司（在本段摘要中統稱為“被告”）提起訴訟。訴狀的提交啟動了標題為 富國銀行訴赫茲公司等， 在特拉華州破產法院（"特拉華州破產法院"）的對抗程序，案件編號：21-50995（MFW）。訴狀尋求宣布判決，以確認無擔保票據的持有者有權獲得某些贖回溢價及發帖後利息，持有者聲稱總額約為$272百萬，或者，作為替代，他們有權要求按契約利率支付發帖後利息，該利息總額約為$125百萬。起訴書還主張自2021年7月1日兆日起計算的判決前利息，至任何判決日期。2021年12月22日，德拉瓦破產法院駁回了Wells Fargo針對(i)聲稱有關於2022年票據和2024年票據的贖回溢價，以及(ii)按合同利率計算的發帖後利息的索賠。 見Wells Fargo Bank, N.A.訴Hertz Corp.等。6370億.R. 781（Bankr. D. Del. 2021年12月22日）。2022年11月9日，德拉瓦破產法院裁定補償溢價與未到期利息相同，根據美國破產法不被允許，並對該請求做出簡易判決。
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赫茲公司及其附屬公司
簡明綜合財務報表附註（續）
未經審核
被告有利。特拉華州破產法院將此案件直接提交給美國第三巡迴上訴法院（“第三巡迴”），並於2023年1月25日接受了富國銀行的上訴。第三巡迴於2023年10月25日對此上訴進行了口頭辯論，並於2024年9月10日發布了其意見， 富國銀行與赫茲公司等，117 F.4th 109 (3d Cir. 2024)。在2-1的決定中，第三巡迴法院的一組法官認為“絕對優先權規則”要求赫茲支付2026年票據及2028年票據的全額補償金，以及所有無擔保票據的擔保後利息按合約利率計算，而非聯邦判決利率，儘管這些金額根據破產法是被禁止的。因此，截至2024年9月30日，公司在這項訴訟中已累計約$320百萬，由約$260百萬的根本索賠及約$60百萬的判決前利息所構成，該利息將在特拉華州破產法院可能做出的任何判決日期之前持續累計。2024年10月15日，公司向第三巡迴提交了全院再審的請求，該請求於2024年11月6日被第三巡迴拒絕。公司無法預測這場訴訟的最終結果或時機；然而，如果特拉華州破產法院對赫茲作出判決，該判決的支付可能對公司的財務狀況、營運結果或現金流產生重大不利影響。

與涉嫌虛假拘捕相關的索賠 — 一系列涉及指控警方在公司舉報租車被盜後因錯誤拘捕或拘捕個人士，之前曾向本公司提出的訴訟。這些索賠首先是源於公司在破產重組中出現之前所採取的行為；部分聲稱公司發生後行為。這些聲明已成為新聞報導的主題，並且本公司已收到政府就該事項的查詢。本公司有政策，協助指導客戶的適當待遇，並尋求保護自己免受其服務或資產遭竊，本公司已採取重大步驟來現代化和更新這些政策。二零二二年十二月，公司與 364 索償人完全和最終解決其索償總金額約 $168百萬（以下簡稱「結算」），全部金額由本公司於 2022 年 12 月支付。該和解解決了幾乎所有在特拉華州特拉華州特拉華區破產法院提出的虛假拘捕相關索賠， 專業人士第二十至 11247 號 (多功能工程) 和特拉華州法院（標題） 弗蘭內里等人訴赫茲全球控股有限公司等，C.A. No.N22C-07-100 和 奧卡西亞等訴赫茲全球控股有限公司等，C.A. No.N22C-09-531)。此外，由於和解的結果，賓夕法尼亞州正在處理的州法院案件，標題包括 洛維萊斯等人訴赫茲全球控股有限公司等，案件編號 220801729，而在佛羅里達州，有字幕 利薩索安等訴赫茲全球控股有限公司等，案件編號 2022-015316-CA-1, 因偏見而被拒絕。本公司繼續積極保衛自己，並相信任何剩餘的索賠的最終解決，不會對本公司的業務、財務狀況、營運結果或現金流產生重大不利影響。相關的是，2022 年 5 月，該公司就其多家保險公司提出投訴，尋求確定其商業一般責任的權利，以及董事和官員責任，以及這些被稱索賠的保險政策，以及在特拉華州高等法院處理的聲明判決訴訟中， 赫茲全球控股有限公司等訴 ACE 美國保險公司等，C.A. No.N22C-05-130 毫米吉 (全長)。2023 年 6 月 30 日，赫茲與 ACE 美國保險公司簽訂了機密和解協議。2024 年 7 月 10 日，特拉華州高等法院就部分摘要判決和摘要判決的交叉議案舉行了聆訊。本公司在聆訊前後與其餘部分保險公司簽訂了機密和解協議。2024 年 10 月 8 日，特拉華州高等法院拒絕該公司提出的部分摘要判決議案，並批准了一般責任保險公司的交叉議案和部分摘要判決。有關其餘部分董事和官員責任保險公司的案件仍在處理中。

股份回購計劃訴訟 – 在2023年5月11日，自稱為Hertz 全球的股東安傑洛·卡西亞（Angelo Cascia）在德拉瓦州衡平法院（"德拉瓦衡平法院"）對Hertz 全球的某些現任和前任董事、Knighthead Capital Management, LLC（"Knighthead"）、Certares Opportunities LLC（"Certares"）和Ck Amarillo提出一宗假定的集體訴訟和衍生訴訟。此起訴訟的索賠與公司在2021年11月和2022年6月批准的股份回購計劃有關。在其他指控中，原告聲稱董事會成員在批准這些股份回購計劃時違反了其受託責任，並且Knighthead、Certares和Ck Amarillo因為股份回購而獲得了Hertz 全球的控股權，從而不當得利。被告在2023年7月24日提交了駁回訴訟的動議。2024年3月11日，德拉瓦衡平法院對被告的駁回動議舉行了聽證會。2024年6月20日，
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未經審核
特拉華州商事法院部分准許並部分否決被告的駁回動議。特拉華州商事法院駁回了針對董事費金、菲爾茲、因特里耶和沃吉西斯的訴訟，帶有偏見地駁回了涉及2021年回購的主張，並允許其餘主張繼續進行。2024年8月26日，董事會成立了一個特別訴訟委員會（"SLC"），由獨立董事組成，以評估並採取任何必要的措施來處理其餘主張。 兩 2024年10月21日，特拉華州商事法院批准了一項將訴訟暫停，包括所有發現工作，直到2025年3月21日的動議。

證券集體訴訟控告 – 於2024年5月31日，於美國佛羅里達州中區地區法院（"佛羅里達中區法院"）提出了一項控告，標題為 Edward m. Doller 訴 Hertz Global Holdings, Inc. 等。 (案號：2:24-CV-00513)。於2024年9月30日，在佛羅里達中區法院任命了一位主控原告和主控律師後，提交了一份修訂控告。修訂控告對Hertz Global、前公司CEO Stephen m. Scherr，以及前公司財務長Alexandra Brooks提出索賠，指控違反《交易所法》第10(b)和20(a)條及其下發佈的第100億5條規則，包括有關對電動車需求的聲明。原告代表一個假設的集體提出索賠，該集體包括所有在2023年1月6日至2024年4月24日期間購買或以其他方式獲取Hertz Global證券的人士和實體。修訂控告要求未具體說明的賠償金，連同利息、律師費和其他費用。Hertz Global於2024年10月30日提出了駁回該控告的動議。

權證持有人訴訟 – 擁有約 11的Hertz全球發行的未償還公共權證的持有人根據2021年6月30日的權證協議（“權證協議”）提起了一項訴訟，標題為 Discovery全球機會母基金有限公司訴Hertz全球控股公司，案件編號2024-0655（“行動”），於2024年6月14日在德拉瓦州衡平法法院提出。該案的起訴狀一般聲稱，由於Hertz全球在2021年11月至2023年12月31日之間回購股份及Hertz全球的負債，發生了“控制權變更事件”（如權證協議中所定義）。起訴狀進一步主張，由於所謂的控制權變更事件，原告有權獲得“控制權變更支付金額”（如權證協議中所定義），金額為20.47 每個公共權證，或約188 百萬美元的總計，對於他們的 11的持倉。起訴狀主張 三 對違約的索賠，並要求特拉華州衡平法院宣告已發生控制權變更事件，且Hertz Global違反了warrant協議，未能贖回warrants，要求至少$ 的金錢賠償，188 百萬加上判決前和判決後的利息，以及要求特定履行的訂單，要求Hertz Global遵守其在warrant協議下的合同義務。2024年6月17日，Hertz Global提出駁回控訴的動議，該動議現在已完全提交。駁回動議的聽證會定於2024年11月12日舉行。

本公司已為其認為可能發生損失且可以合理估算的事項建立了儲備。除了為自保負債的索賠和破產相關訴訟所建立的總儲備外，其他儲備並不重要。對於本公司尚未建立儲備的事項，目前無法預測最終的結果或解決方案，或者最終損失的金額（如有）無法合理估算。這些事項受到許多不確定因素的影響，個別訴訟事項的結果無法保證預測。某些行動、索賠、詢問或程序可能會對本公司或任何相關的子公司做出不利裁決。因此，這些程序的負面結果可能會超過在某一特定報告期間累計的金額，這可能對本公司合併的財務狀況、經營成果或現金流量產生重大影響。

賠償義務

在正常的業務過程中，該公司已簽訂涉及行業板塊慣常的賠償義務的合約，以及針對特定交易的賠償，例如業務出售。這些賠償義務可能包括與以下事項相關的索賠：環保母基問題；智慧財產權；政府法規和與雇用相關的事項；客戶、供應商及其他商業合約關係和財務事項。具體而言，該公司已為與修復眾多有害物質儲存、回收或處置相關的成本對各方進行賠償。
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赫茲公司及其附屬公司
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未經審核
許多州的地點，以及在某些情況下，涉及自然資源損害。公司可能需要負責的任何此類費用或相關自然資源損害的金額可能會相當龐大。此外，赫茲（Hertz）與赫茲控股公司（Hertz Holdings）及部分公司的股東和其附屬機構簽訂了慣例的賠償協議，根據該協議，赫茲控股公司和赫茲將賠償這些實體及其各自的附屬機構、董事、高級職員、合夥人、成員、員工、代理人、代表和控制人，針對由於與赫茲控股公司以及這些實體的各自協議的表現而產生的某些責任及某些其他索賠和責任，包括由融資安排或證券發行所引起的責任。公司與其每位董事及部分高級職員簽訂了慣例的賠償協議。根據這些賠償責任的履行，通常會因合約條件的違反或第三方索賠而觸發。關於2016年汽車租賃業務的分拆，公司與herc holdings inc簽訂了一項協議，該協議包含互賠條款以及一項針對由於或因假定法律事務而產生的責任的慣例賠償條款。公司定期評估可能需要承擔與這些賠償責任相關的成本的可能性，並已為預期的可能和可估計的損失累計準備金。

Note 15—Related Party Transactions

Other Relationships

On June 19, 2024, Hertz entered into a Note Purchase Agreement (“NPA”) with Knighthead Annuity & Life Assurance Company, Knighthead Distressed Opportunities Fund, L.P., Knighthead (NY) Fund, L.P., Knighthead Master Fund, L.P. and CK Opportunities Fund I, LP (collectively, the “Investors”), which entities are investors affiliated with CK Amarillo, an affiliate of Hertz Holdings, in connection with a backstop for Hertz's Exchangeable Notes offering, as disclosed in Note 7, "Debt." Under the terms of the NPA, Hertz had the right, but not the obligation, to sell to the Investors up to approximately $44 million in aggregate principal amount of Exchangeable Notes at the same price paid by investors in the offering of Exchangeable Notes. At the time of issuance, the Investors purchased approximately $44 million of the Exchangeable Notes on terms no less favorable than those purchased by non-related parties in the offering.

Note 16—Segment Information

該公司的首席營運決策者（"CODM"）根據該公司的可報告細分市場的財務信息評估績效並分配資源。該公司已識別出 兩 可報告細分市場，這些細分市場與其營運細分市場一致，並根據提供的產品和服務以及業務進行的地理區域進行組織，如下所示:

•美洲RAC – 在美國、加拿大、拉丁美洲和加勒比地區的汽車（汽車、跨界車、廂型車和輕型卡車）租賃及增值服務的銷售；以及

•國際租車公司提供汽車、跨界車、貨車和輕卡車的租賃，以及在美國、加拿大、拉丁美洲和加勒比地區以外的地點提供增值服務銷售。

除了其報告分部和其他營運活動外，公司還有企業營運（"企業"），其中包括一般企業資產和費用以及某些利息費用（包括非車輛債務的淨利息）。企業包括其他必要用於調節報告分部至公司總額的項目。

36

目錄
HERTZ 全球貨幣 控股公司及其子公司
赫茲公司及其附屬公司
簡明綜合財務報表附註（續）
未經審核
以下表格提供了赫兹全球和赫兹各自的報告範疇中的重要營運和資產負債表資訊，以及用於判斷範疇盈利能力的調整後EBITDA指標。
截至九月三十日的三個月九個月結束
九月三十日，
（以百萬計）2024202320242023
收入
美洲RAC$2,062 $2,172 $5,729 $5,917 
國際租車業務514 531 1,280 1,270 
總計Hertz全球貨幣及Hertz$2,576 $2,703 $7,009 $7,187 
收入可得車輛折舊和租賃費用，淨額
美洲RAC(1)
$822 $414 $2,603 $1,035 
國際租車業務(1)
115 87 338 176 
總體赫茲全球和赫茲$937 $501 $2,941 $1,211 
調整後EBITDA
美洲RAC$(169)$302 $(1,060)$894 
國際租車業務63 109 30 258 
可報告的總段(106)411 (1,030)1,152 
企業(51)(52)(154)(209)
Hertz 全球貨幣及Hertz的總數$(157)$359 $(1,184)$943 
    

截至
（以百萬計）2024年9月30日2023年12月31日
收入獲得車輛淨額
美洲RAC(2)(3)
$10,988 $12,450 
國際租車業務(2)(3)
2,247 2,201 
赫茲全球和赫茲總數$13,235 $14,651 
總資產
美洲RAC(3)
$18,062 $19,252 
國際租車業務(3)
4,008 4,245 
可報告的總段22,070 23,497 
企業909 1,108 
赫茲全球總和(4)
22,979 24,605 
企業 - 赫茲(1)(1)
赫茲總和(4)
$22,978 $24,604 
(1)    截至2024年9月30日的九個月內，包含對於被分類為持有待售的車輛的帳面價值減值，包括電動車處置組。詳細資訊請參見第5條，「營業收入車輛」。
(2) 包括截至各自資產負債表日分類為待售貨車的帳面金額，包括電動汽車處置業務群組。有關更多信息，請參見附註5《收入盈利車輛》。
(3)    包括在2024年第三季度確認的長期資產減值損失。詳情見註解3， "長期資產減值"以獲取更多信息。
(4)    Hertz全球及Hertz截至2024年9月30日和2023年12月31日的合併總資產包括VIE的總資產為$2.0十數億美元1.7 十億，僅可用於履行VIE的義務。請參見附註7「債務」中的「與車輛融資相關的抵押品」，以獲取更多資訊。
37

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HERTZ 全球貨幣 控股公司及其子公司
赫茲公司及其附屬公司
簡明綜合財務報表附註（續）
未經審核

調整後的EBITDA按報告節段與合併金額的對帳摘要如下：

Hertz Global

截至三個月
九月三十日，		九個月結束
九月三十日，
（以百萬計）2024202320242023
調整後的EBITDA：
美洲RAC$(169)$302 $(1,060)$894 
國際租車業務63 109 30 258 
可報告的總段(106)411 (1,030)1,152 
企業(1)
(51)(52)(154)(209)
總赫茲全球(157)359 (1,184)943 
調整：
非汽車折舊和攤銷(34)(33)(107)(100)
非車輛債務利息，淨額(103)(63)(266)(170)
汽車相關債務費用(2)
(11)(11)(33)(31)
業務重組及相關費用(3)
(1)(2)(45)(10)
公開認股權變動公允價值(4)
21 328 272 110 
金融工具的未實現收益（損失）(5)
16 (1)8 (107)
非車輛資本資產的出售收益(6)
— — — 162 
非現金股票酬勞的沒收(7)
— — 64 — 
破產相關訴訟儲備(8)
(288)— (288)— 
長期資產減損(9)
(1,048)— (1,048)— 
其他項目(10)
(15)(18)(47)(18)
所得稅前收益（損失）
$(1,620)$559 $(2,674)$779 

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HERTZ 全球貨幣 控股公司及其子公司
赫茲公司及其附屬公司
簡明綜合財務報表附註（續）
未經審核
赫茲

三個月結束
九月三十日		截止九個月
九月三十日
(以百萬計)2024202320242023
調整後的 EBITDA:
美洲區中心$(169)$302 $(1,060)$894 
國際委員會63 109 30 258 
可報告區段總計(106)411 (1,030)1,152 
企業(1)
(51)(52)(154)(209)
赫茲總計(157)359 (1,184)943 
調整：
非車輛折舊和攤銷(34)(33)(107)(100)
非車輛債務利息淨額(103)(63)(266)(170)
車輛債務相關費用(2)
(11)(11)(33)(31)
重組及重組相關費用(3)
(1)(2)(45)(10)
金融工具未實現收益（虧損）(5)
16 (1)8 (107)
出售非車輛資本資產的收益(6)
— — — 162 
非現金股票賠償沒收(7)
— — 64 — 
破產相關訴訟儲備(8)
(288)— (288)— 
長期資產減值(9)
(1,048)— (1,048)— 
其他項目(10)
(15)(18)(47)(18)
所得稅前的收入（虧損）
$(1,641)$231 $(2,946)$669 
    
(1)代表其他對賬項目，主要包括一般公司開支及非車輛利息開支，以及其他業務活動。
(2)代表與汽車債務相關的費用，涉及遞延融資成本和債務折扣及溢價的攤銷。
(3)根據美國通用會計準則，代表在重組行動中產生的費用。還包括與重組相關的費用，例如與人員減少和關閉表現不佳的地點相關的增量成本。
(4)代表公司於報告期間內已發行公共warrants的公允價值變動。
(5)代表金融衍生工具的未實現收益（損失）。在2023年，還包括來自2023年第一季度某些利率上限取消產生的先前未實現收益的實現$88 百萬，參見附註12"金融工具"。
(6)代表2023年3月出售的某些非車輛資產的賺取。請參見附註4，《出售資產》。
(7)代表前CEO在2024年3月被沒收的獎項。請參見第11註解，"基於股票的補償。"
(8)代表加入已於2024年9月記錄的破產相關訴訟儲備增加。詳見第14條「憑證和離岸負債」。
(9)代表2024年第三季度認列的長期資產減損費用。請參閱註釋3， 「長期資產減值。」
(10)代表雜項項目。截至2024年9月30日為止的三個月和九個月主要包括某些與IT相關的費用、雲計算成本和部分受某些訴訟和損失補償協議影響的車輛損害，部分抵銷了某些訴訟和損失補償協議。截至2023年9月30日為止的三個月和九個月主要包括某些與IT相關的費用、某些受風暴影響的車輛損害以及某些與破產索賠和專業費用有關的費用，部分抵銷了損失補償協議。

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赫茲全球控股公司及其附屬公司
赫茲公司及其附屬公司


第2項。管理層對財務狀況和營運成果的討論和分析。

Hertz Global Holdings, Inc.是一家控股公司，其主要並完全擁有的子公司是The Hertz Corporation。Hertz Global將Hertz合并以進行財務報表記錄，Hertz約佔Hertz Global資產、負債和營業現金流的全部餘額。此外，Hertz的營業收入和營業費用約佔Hertz Global收入和營業費用的近100%。因此，接下來的財務狀況和營業結果管理層討論及分析（"MD&A"）適用於Hertz，並且基本上也適用於Hertz Global，除非另有說明。Hertz和Hertz Global之間的運營和結果的差異將分别披露和解釋。在本MD&A中，我們有時使用“我們”，“我們的”，“我們”和“公司”來披露Hertz和Hertz Global相關的內容。

本MD&A中有關行業板塊前景、我們對業務表現的預期以及其他非歷史性陳述均屬於前瞻性陳述。這些前瞻性陳述會受到眾多風險和不確定性的影響。以下的MD&A提供了我們認為與理解我們的合併財務控制項及業務運作結果相關的信息。我們的實際結果可能與任何前瞻性陳述中包含或暗示的內容有重大差異。

本MD&A應與我們2023年10-k表格中呈現的MD&A一起閱讀，以及該等部分標題為“關於前瞻性陳述的警語”、“第II部分，項目1A，“風險因素”，以及我們未經審計的簡明合併財務報表和附註，包括本第三季結束於2024年9月30日的第10-Q表格中收錄的第I部分，項目1的資料（本“第三季報告”），其中包含有關我們會計政策、慣例以及我們財務結果基礎的交易的其他資訊。根據美國通用會計原則編制我們未經審計的簡明合併財務報表需要我們對影響我們未經審計的簡明合併財務報表以及附註中匯報金額的估計和假設，包括收入來源車輛折舊以及與日常業務過程中出現的訴訟、稅務和其他事項相關的各種索賠和應變。我們運用最佳判斷、我們對現有事實和情況的認識以及我們對未來可能採取的行為的了解來確定影響我們未經審計的簡明合併財務報表的估計。我們以我們的歷史經驗和我們認為適合情況的其他因素定期評估我們的估計，並根據情況的變化調整或修訂我們的估計。由於未來事件及其影響無法確切確定，實際結果可能與這些估計有所不同。

在這份MD&A中，我們提到以下非GAAP指標和關鍵指標：
•調整後企業EBITDA是一項對管理層來說重要的非GAAP指標，因為它使管理層能夠評估我們業務的運營績效，不包括某些項目，並使管理層能夠根據與分部獲利指標相同的基準評估整個業務的績效。管理層相信這對投資者也很重要，原因與對管理層重要的原因相同，因為它使投資者能夠根據管理層內部使用的相同基準評估我們的業務運營績效。調整後EBITDA，即業績獲利指標，因此屬於GAAP指標，其計算不包括某些項目，這些項目與調整後企業EBITDA的計算大致一致。
•車輛利用率 - 對管理層和投資者來說是一個重要的關鍵指標，因為它衡量了我們的車輛用於產生收入的比例與可出租車隊容量相對應。較高的車輛利用率表示更多的車輛被用於產生收入。
•每輛每月折舊-對管理層和投資者而言是一個重要的關鍵指標，因為收入裡程車輛的折舊和租金費是我們汽車租賃業務中最大的支出之一，其係由車輛數量、預期剩餘價值以及預期處置日期和預期持有期所驅動。每輛每月折舊反映了我們如何管理我們車輛的成本，並促進了與汽車租賃行業其他參與者的比較。
40

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赫茲全球控股公司及其附屬公司
赫茲公司及其附屬公司

項目 2.    管理層對財務控制項及經營成果的討論和分析（續）

•每筆交易日總營業收入（"總營業收入每交易日"，亦稱為"定價"）– 這是對管理層和投資者非常重要的關鍵指標，因為它代表了車輛租賃業務中基礎定價變化的測量，並涵蓋管理層能夠控制的車輛租賃定價要素。
•每月每單位總營業收入（"Total RPU"）- 對管理層和投資者來說是一項重要的關鍵指標，因為它提供了相對於我們租賃車隊中的車輛數量（無論所有或租賃）的營業收入生產力衡量。平均租賃車輛不包括在我們零售地點出售或積極通過其他處置渠道出售的車輛。
•交易天數 – 對管理層和投資者來說是一個重要的關鍵指標，因為它代表了產生營業收入的天數（"成交量"）。它作為衡量總RPD和車輛使用率的組成部分。交易天數代表了在特定期間內，車輛租用的總24小時週期，任何部分週期都計算為一個交易天數，即租賃合約開啟與關閉之間的期間。因此，一輛車在24小時內可以達到超過一個交易天數。

我們的非GAAP指標和關鍵指標不應被孤立地考慮，也不應被認為優於或替代根據美國GAAP計算的財務指標。上述非GAAP指標和關鍵指標的定義，以及非GAAP指標與其最可比的美國GAAP指標的調整，均在本MD&A的「運營結果及按部門選擇的業務數據附註」部分中說明。

關於我們的公司

赫茲控股於2015年在特拉華州成立，旨在成為租車中間控股有限責任公司的最高控股公司，該公司完全擁有赫茲，赫茲全球的主要營運公司。赫茲於1967年在特拉華州成立，是一家承接自1918年從事車輛租賃業務的公司的後繼者。

我們在北美、歐洲、非洲、亞洲、澳洲、加勒比海、拉丁美洲、中東和紐西蘭擁有自營和特許經營位置，在全球經營我們的車輛出租業務。我們還通過赫茲汽車銷售業務出售車輛。

我們的業務及營運環境概覽

我們的業務

我們主要從事通過赫兹、達乐和得富特品牌主要租車業務。我們的盈利主要取決於租車交易的成交量、組合和定價，以及車輛利用率、相關車輛擁有成本和其他經營成本。車輛購買價格或殘值、利率期貨的重大變化可能會對我們的盈利產生重大影響，取決於我們調整定價的能力。我們根據市場狀況（包括殘值）持續平衡我們的電動車、非計畫車輛和計畫車輛組合。我們的業務需要大量用於車輛的支出，因此我們需要豐富的流動性來財務支持這些支出。

我們的策略專注於出色執行我們的租賃業務，通過每個品牌提供獨特的產品，建立在我們在共乘方面的領導地位之上，並直接將車輛從車隊售給消費者。

我們的收入主要來自租金及相關收費，並包括來自所有公司經營的全球車輛租賃業務的收入，以及向客戶收取的與機場特許費、車輛牌照費、加油和電動車充電費用相關的報銷費用的收費，以及與增值服務相關的收入，包括損失或碰撞損壞豁免、盜竊保護、責任及個人事故/物品保險涵蓋、保費緊急拖車服務等。
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赫茲全球控股公司及其附屬公司
赫茲公司及其附屬公司

項目2. 管理層對財務狀況和營運成果的討論與分析（續）

其他產品和費用。同時還包括從客戶收取的車輛損壞賠償金，與零售車輛銷售相關的附屬收入，以及來自特許經營商的特定版稅費用（這些費用每期約佔總收入的2%）。

我們的開支主要包括：
•直接的車輛和控制項支出（"DOE"），主要包括工資及相關福利；支付給機場管理局、旅行社及其他人的佣金和特許費；設施、自保和預訂成本；以及與營業收入車輛的運營和租賃相關的其他成本，如碰撞及損壞、維護、燃料及電力充電成本；
•關於營業收入的減值費用和租賃費用淨額，包括與銷售車輛相關的收益和損失以及相關的成本；
•與非車輛資產相關的折舊和攤銷費用；
•銷售、一般和行政費用（"SG&A"），其中包括廣告成本和行政人員成本，以及資訊技術和業務轉型倡議的成本；和
•利息支出，淨額。

我們的車輛租賃業務是一項季節性業務，在冬季業務減少，春夏季（"我們的旺季"）則活動頻繁，這是我們營收主要來源地區的基本情況。為了應對需求增加，我們尋求擴充可用車隊和人員。隨著需求下降，我們相應地努力減少車隊和人員。因此，我們致力於維持一個靈活的勞動力，有大量的兼職和季節工人。我們的其他主要營運成本，包括機場特許費、佣金和車輛責任費用，直接與收入或交易量相關。某些營業費用，包括房地產稅、租金、保險、水電費、維護和其他與設施相關的費用，以及最低人員成本，為固定費用，不會受需求影響。

我們的可報告部門

我們已確定兩個須報告的業務部門，與我們的營運部門一致，基於所提供的產品和服務以及業務活動所在地進行組織，具體如下：

•美洲RAC – 在美國、加拿大、拉丁美洲和加勒比地區的車輛租賃以及增值服務的銷售；以及
•國際RAC - 在美國、加拿大、拉丁美洲和加勒比地區以外的地點，租賃車輛，以及銷售增值服務。

除了上述應報告部門外，我們還有企業運營部門。我們根據營運部門的財務信息進行績效評估和資源分配。

截至2024年9月30日結束的三個月和九個月營運概況

截至2024年9月30日，電動車處置業務銷售已完成約95%。在截至2024年9月30日的九個月內，我們承擔了增值折舊費用，主要發生在2024年上半年，為車輛折舊減少了1.76億美元，其中1.65億美元和1.1億美元分別與我們的美洲RAC和國際RAC部門相關聯，另外，還有4700萬美元用於已售車輛的損失，主要發生在我們的美洲RAC部門。有關詳細信息，請參閱本季度報告第I部分第1項的第5條“收入獲得車輛”。

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目錄
赫茲全球控股公司及其附屬公司
赫茲公司及其附屬公司

項目2. 管理層對財務狀況和營運成果的討論與分析（續）

下方的圖表顯示了截至2024年和2023年9月30日的三個月和九個月期間，影響我們結果的幾個主要因素的逐期變化。
Rev_Trans Days_RPD 11.3.2024.jpg
RPU_DPU_Ute 11.3.2024.jpg
(1) 包括以平均匯率計算的外匯期貨的影響。
(2)    所示結果為2023年12月31日的固定货币。
(3) 本圖表顯示車輛利用率相對於逐期變化的百分比。
Nm - 不具意義

有關以上資訊的更多資料，請參閱以下對我們綜合及各部門的結果的討論。在本MD&A中，下表中的某些金額以百萬計。例如百分比等金額是按照千位數計算，因此從以百萬為單位的表格計算時，可能不符合。


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赫茲全球控股公司及其附屬公司
赫茲公司及其附屬公司

項目2. 管理層對財務狀況和營運成果的討論與分析（續）

關鍵的會計估計

長期資產

我們的長期資產主要由產生營業收入的車輛、使用權資產和物業及設備組成。我們對預期的經濟壽命、預測的殘值和潛在的減值進行估算。我們使用直線法對長期資產進行攤銷，攤銷期間為估計的經濟壽命。每當事件或情況變化表明該等資產的賬面價值可能無法恢復時，長期資產將進行減值檢查。可能的減值因數包括但不限於(i) 資產市場價格的顯著下降，(ii) 當期的經營或現金流損失，或顯示持續損失的預測，及(iii) 估計使用壽命的重大變更。恢復性確定是基於使用該資產及最終處置所產生的未貼現未來現金流的估算。對於管理層預期持有和使用的長期資產，其減值損失的測量基於該資產的估計公平價值。待處置的長期資產按賬面價值與估計公平價值減去賣出成本中的較低者報告。

在2024年第三季度，在我們歷史上租賃旺季的結束時，美洲資產租賃（RAC）和國際資產租賃（RAC）部門的現金流預測出現下降，表明其長壽資產的攜帶價值可能無法恢復。 這種減少主要歸因於我們部門中租賃車隊輪換的加速，縮短了可用壽命，減少了預期未來現金流入的潛在收入。 營運現金流預測也因營運成本改進的延遲和與營收最大化舉措相關的更長時間而惡化。 因此，我們測試了在我們的美洲資產租賃（RAC）和國際資產租賃（RAC）部門的長壽資產的恢復性，並確定存在減損。

截至2024年8月31日，長壽資產已按其預估公正價值計提減損，導致認列10億美元的減損費用，其中9.23億美元和1.25億美元分別與我們的營業收入賺取工具和ROU資產相關。由於長壽資產減損已於2024年8月31日認列，因此2024年第三季度的折舊費用包括按照事前減損利率計提兩個月的折舊和一個月的事後減損利率。

在市場條件進一步變化或我們的長期資產表現變動的情況下，未來可能會導致我們額外減損。請參見附註3。 有關更多信息，請參閱本季度報告第I部分，第1項"長期資產減值"。

商譽和無限年限無形資產的可回收性

截至2024年9月30日，我們測試了由於我們美洲RAC和國際RAC部門現金流預測下降所造成的影響，對我們的商譽和無形資產的可收回性。量化公平值測試採用了我們最新的現金流預測，包括一系列潛在結果，以及2%的長期增長率和20.0%到12.0%之間的折現率範圍。根據量化測試，在2024年第三季度未記錄任何減損。但是，我們美洲RAC部門的無形無限壽命資產Dollar and Thrifty商標的公平值超過了93400萬美元的攜帶價值12%。

財務預測現金流進一步惡化或加權平均成本的假設可能會導致未來季度的盈餘減損。我們將繼續密切監控實際結果與我們的預期之間的差異，以及對未來預估現金流量和加權平均成本假設的影響。如果我們對營運結果的預期，無論是在規模還是時間上，沒有實現，或者如果我們的加權平均成本增加，我們可能需要記錄商譽和無限期無形資產減損費用，這可能會是重大的。

44

目錄
赫茲全球控股公司及其附屬公司
赫茲公司及其附屬公司

項目2. 管理層對財務狀況和營運成果的討論與分析（續）

赫茲的綜合營運結果
 截至三個月
九月三十日，		百分比增長/(減少)九個月結束
九月三十日，		百分比增長/(減少)
(單位：百萬美元)2024202320242023
總營業收入$2,576 $2,703 (5)%$7,009 $7,187 (2)%
收入可得車輛折舊和租賃費用，淨額937 501 872,941 1,211 NM
直接的交通工具及營業費用1,470 1,499 (2)4,276 4,067 5
非汽車折舊和攤銷34 33 4107 100 7
銷售、一般及行政費用189 209 (9)594 715 (17)
利息費用，淨額：
車輛157 162 (3)447 405 10
非車輛89 63 43252 170 49
利息費用，淨額246 225 10699 575 22
其他（收入）費用，淨額5 5 (6)2 12 (88)
(增益)來自非交通工具資本資產的出售— — —— (162)(100)
破產相關訴訟儲備
288 — NM288 — NM
長期資產減損
1,048 — NM1,048 — NM
所得（損失）稅前
(1,641)231 NM(2,946)669 NM
所得稅（預付負債）利益
287 68 NM291 184 59
凈利潤（損失）
$(1,354)$299 NM$(2,655)$853 NM
Adjusted Corporate EBITDA(a)
$(157)$359 NM$(1,184)$943 NM
上表中的註腳可在本MD&A的「業績及各業務部門所選操作資料的註腳」部分中找到。
Nm - 不具意義

2024年9月30日結束的三個月，與2023年9月30日結束的三個月相比

2024年第三季度，相比於2023年同期，總收入減少1億2700萬美元，主要源於美洲RAC和國際RAC部門分別減少1億1000萬美元和1億600萬美元。總收入減少主要是由於成交量下降。

2024年第三季度的營業收入汽車折舊及租賃費用淨額較2023年同期增加了43600萬美元，其中40800萬美元和2900萬美元分別歸因於我們的美洲租車業務和國際租車業務。營業收入汽車折舊及租賃費用淨額的增加主要因為(i) 預計處置時的剩餘價值惡化，(ii) 由於加速我們的租賃車輛更換而導致持有期間減少，以及(iii) 與2023年同期相比，2024年第三季度汽車處置時的每單位虧損與每單位盈利的認列之間的差異，部分被較低的平均車輛數所抵消。我們預計，2024年第四季度的營業收入汽車折舊及租賃費用淨額仍將受到不確定的剩餘環境和作為我們車隊更新計劃一部分的加大處置影響，相較於2023年同期。

DOE在2024年第三季度相比2023年同一時期減少了3000萬美元，這主要是由於我們美洲RAC部門減少了3900萬美元，部分抵消為我們國際RAC部門增加了1300萬美元。DOE減少主要是由於我們美洲RAC部門的成交量降低，部分抵消了因不利經驗和案件發展而增加的自保責任以及與2024年加速車隊輪換相關的增加的車輛入隊成本。
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項目2. 管理層對財務狀況和營運成果的討論與分析（續）


在2024年第三季度，SG&A較2023年同期減少了1900萬美元，主要是由於與我們的企業運營相關的減少3600萬美元，部分被我們的國際RAC分部增加1600萬美元所抵消。與我們的企業運營相關的SG&A減少主要是由於來自我們的國際RAC及美洲RAC分部的內部佣金評估費用減少、非現金股票基礎補償費用減少以及第三方支出減少所致。國際RAC分部的SG&A增加主要是由於支付給我們的企業運營的內部佣金評估費用增加，以及在2023年的期間內釋放訴訟準備金。

2024年第三季度車輛利息費用淨額較2023年同期減少500萬美元，主要是因利率期貨組合所致，部分被較高的利率抵消。

2024年第三季度，非汽車利息費用淨增加了2700萬美元，相較於2023年同期，主要是由於更高的債務水平和更高的基準利率。

在2024年第三季度，我們在公司業務中確認了2.88億美元的費用，這與增加現有與破產相關的訴訟準備金有關，如本季度報告第一部分第1項的附註14「或有事項及表外承諾」所披露。

在2024年第三季度，我們確認了一項與我們美洲RAC和國際RAC部門的長期資產相關的減值損失，金額為10億美元，如附註3所披露的。 本季報告之第I部分，項目1中的「長期資產減損」。

截至2024年9月30日為止的三個月內，我們紀錄了28700萬美元的稅收益，導致有效稅率為17%。截至2023年9月30日為止的三個月內，我們紀錄了6,800萬美元的稅收益，導致有效稅率為(30)%。2024年9月30日為止的三個月內稅收變化與2023年同期相比，主要受低稅前收入、遞延稅資產的減值準備變化和估計較低的EV抵免等影響。

2024年9月30日結束的九個月與2023年9月30日結束的九個月相比

截至2024年9月30日的九個月內，總收入較截至2023年9月30日的九個月內減少了17800萬美元，主要是由於價格降低，部分被成交量提高部分抵消。美洲RAC部門的總收入減少了18900萬美元，主要是由於價格降低，部分被國際RAC部門的收入增加了900萬美元所抵消，主要是由於成交量增加。

截至2024年9月30日的九個月內，營業收入達到了17億美元，較截至2023年9月30日的九個月內增加了1.7億美元，其中16億美元歸因於我們的美洲RAC部門。營業收入減值車輛和租賃成本淨額增加的主要原因包括：(i) 在預期處置時間點殘值的惡化，(ii) 租賃車隊輪換加速導致持有期減少，(iii) 在2024年9月30日九個月內對車輛處置認可的每單位損失，較2023年同期認可的每單位收益，以及(iv) 在2024年上半年，我們美洲RAC部門對作為待售分類的電動車的攤銷值進行的減損。我們預計在2024年第四季度，營業收入減值車輛和租賃成本淨額將繼續受到不確定的殘值環境和由於車隊更新計畫中的加速處置對比2023年同期的影響。

DOE在2024年9月30日結束的九個月內較2023年9月30日結束的九個月增加了21000萬美元，我們的美洲RAC和國際RAC部門分別增加了13300萬美元和8000萬美元。 DOE的增加主要是由於不良經驗和案件開發導致的自負風險負債增加，碰撞和損害成本增加，以及在2023年第二季度的損失回收和車隊成本增加以及較高的人員成本。

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項目2. 管理層對財務狀況和營運成果的討論與分析（續）

在截至2024年9月30日的九個月內，SG&A減少了12100萬美元，這主要是由於與我們的企業運營相關的減少16600萬美元，部分抵消了我們的國際RAC和美洲RAC細分市場分別增加的3900萬美元和700萬美元。與我們的企業運營相關的SG&A減少主要是由於2024年3月前CEO獎金的非現金基於股票的補償收益、來自我們的國際RAC和美洲RAC細分市場的公司內部特許權使用費收入、第三方支出減少以及非現金股票補償費用減少，部分被增加的重組相關成本抵消。 在我們的國際RAC細分市場，SG&A的增加主要是由於支付給我們企業運營的較高的公司內部特許權使用費、廣告支出增加、重組相關成本增加以及在2023年度釋放的訴訟準備金。在我們的美洲RAC細分市場，SG&A的增加主要是由於重組相關成本增加、更高的支付給我們企業運營的公司內部特許權使用費和人員成本增加，部分被減少的廣告支出抵消。

截至2024年9月30日的九個月內，車輛利息支出淨額增加了4200萬美元，主要是由於利率期貨上升和債務水平增加。

截至2024年9月30日的九個月內，非車輛利息支出淨額增加了8300萬美元，主要是由於債務水平上升和基準利率上升。

截至2024年9月30日的九個月內，我們在企業運營方面承認了2.88億美元的支出，涉及增加現有的破產相關訴訟儲備，在本季度報告的第一部分第一項的附註14“事故和離表承諾”中披露。

截至2024年9月30日的九個月內，我們確認了與美洲RAC和國際RAC部門的長期資產相關的10億美元的減值費用，詳情見附註3。 本季報告之第I部分，項目1中的「長期資產減損」。

在截至2023年9月30日的九個月內，我們於美洲RAC業務部門出售某些非車輛資本資產時，根據本季度報告第I部分第1項第4條“甩賣”中披露的資料，我們認定獲利16200萬美元。

截至2024年9月30日的九個月，我們錄得29100萬美元的稅收補充，導致有效稅率為10%。截至2023年9月30日的九個月，我們錄得1.84億美元的稅收補充，導致有效稅率為(27)%。2024年9月30日截至九個月的稅收變化與2023年同期相比主要受低稅前收入、递延稅收資產估值準備變更和估計的低估值信用額影響。

赫茲全球-業績合併結果

上述討論對赫茲全球貨幣也適用。

赫茲全球貨幣在2024年9月30日結束的第三季度和九個月分別從市場准證更改中獲得了2100萬美元和27200萬美元的收入，該收入與赫茲全球的未經審核的簡明合併營運報告第一部分，本季度報告項目1中所包含的。

赫茲全球公司在截至2023年9月30日的第三季度和九個月中，從公開認股權的公平價值變動中獲得32800萬美元和11000萬美元的收入，這些公開認股權是對赫茲額外的貢獻，該收入已納入赫茲全球公司未經審計的摘要綜合營運報告第I部分，即該季度報告的第1項。
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項目2. 管理層對財務狀況和營運成果的討論與分析（續）

各業務單位的操作結果及選定的操作數據

美洲RAC
截至三個月
九月三十日，		百分比增長/(減少)九個月結束
九月三十日，		百分比增長/(減少)
（以百萬美元計算，除非另有說明）2024202320242023
總營業收入$2,062 $2,172 (5)%$5,729 $5,917 (3)%
收入可得車輛折舊和租賃費用，淨額$822 $414 98$2,603 $1,035 NM
直接的交通工具及營業費用
$1,202 $1,241 (3)$3,553 $3,419 4
直接車輛及營業費用佔總營業收入的百分比
58 %57 %62 %58 %
非汽車折舊和攤銷$28 $27 4$81 $82 (1)
銷售、一般及行政費用
$113 $114 (1)$374 $367 2
銷售、一般及行政費用佔總營業收入的百分比
5 %5 %7 %6 %
車輛利息費用
$124 $132 (6)$363 $338 7
長期資產減損
$865 $— NM$865 $— NM
調整後EBITDA$(169)$302 NM$(1,060)$894 NM
交易天數（以千為單位）(b)
32,693 34,278 (5)95,469 94,626 1
Average Vehicles (in whole units)(f)
463,467 467,916 (1)460,638 446,101 3
Average Rentable Vehicles (in whole units)(c)
432,608 442,353 (2)434,714 422,595 3
車輛利用率(c)
82 %84 %80 %82 %
總RPD（以美元計）(d)
$63.20 $63.45 —$60.09 $62.59 (4)
每月總RPU（以整美元計算）(e)
$1,592 $1,638 (3)$1,466 $1,557 (6)
每單位每月折舊（以整美元計算）(f)
$592 $295 100%$629 $258 NM
截至期末的計劃車輛百分比
4 %1 %4 %1 %
上述表格的註釋顯示在本MD&A的 "按部門劃分的營運結果與選定經營數據的註釋 " 部分中。
Nm - 不具意義

2024年9月30日結束的三個月，與2023年9月30日結束的三個月相比

在2024年第三季度，總美洲RAC收入較2023年同期減少11000萬美元，主要是由於成交量下降。交易天數主要因多數客戶渠道成交量較低而下降。2024年第三季度，總換領保證金與2023年同期相比基本持平。機場收入在2024年第三季度佔該部門總收入的70%，而在2023年同期為69%。

2024年第三季度，美洲RAC的用於營業收入的機動車輛折舊和租賃費用淨額相比於2023年同期增加了4.08億美元，主要原因是(i)在預期處置時間損失值惡化，(ii)由於我們的租賃車隊輪換加速導致持有期減少，以及(iii)2024年第三季度車輛處置所認可的每單位損失與2023年同期認可的每單位盈利相比，部分被平均車輛減少抵銷。我們預計，在第四季度，營業收入的機動車輛折舊和租賃費用淨額將繼續受到影響。
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項目2. 管理層對財務狀況和營運成果的討論與分析（續）

在2024年第一季，由於不確定的殘留環境和我們的機隊更新計劃增加的處置，與2023年同期相比。

2024年第三季度美洲RAC的淨收入與2023年同期相比減少了3900萬美元，主要原因是成交量較低，以及人員成本和碰撞損失成本下降，部分抵銷了因不良經驗和案例發展增加的自保險責任以及由於我們在2024年加快更新車輛群而導致的增加的車輛投入成本。

2024年第三季度美洲RAC的SG&A與2023年同一時期相比基本持平，主要是由於廣告支出減少，部分被人事成本上升和向我們的公司運營支付的更高的內部版稅評估費用所抵消。

2024年第三季度，美洲租車的車輛利息支出較2023年同期減少800萬美元，主要是由於利率期貨組合和較低的債務水平，部分被2024年第三季度新發行的HVF III系列票據以及HVF III 2021-A票據的基準利率上升所抵消。

美洲RAC於2024年第三季度承認了價值865億美元的減損費用，與其長期資產有關，其中7.4億美元和1.25億美元分別與其營業收入車輛和租賃負債資產有關。參見注釋3， 本季度報告第一部分第一項中的「長期資產減值」以獲取更多詳細信息。

2024年9月30日結束的九個月與2023年9月30日結束的九個月相比

美洲總RAC收入於2024年9月30日結束的九個月，較2023年9月30日結束的九個月減少了18900萬美元，主要是由於價格下降。總RPD下降主要是由於大多數客戶渠道的價格下降。交易日與2023年同期基本一致。機場收入佔2024年9月30日結束的九個月和2023年9月30日結束的九個月該部門總收入的69%。

在截至2024年9月30日的九個月內，美洲RAC的營業收入車輛折舊和租賃費用淨額增加了16億美元，相較於截至2023年9月30日的九個月，主要原因為(i) 預期處置時殘值惡化，(ii) 持有期間縮短，部分原因是我們的租賃車隊輪換加速，(iii) 在截至2024年9月30日的九個月內，與2023年同一期間相比，每輛車處置所認列的損失，(iv) 對於分類為待售的電動車，主要是在2024年上半年，對其賬面價值的減值。我們預計，營業收入車輛的折舊和租賃費用淨額在2024年第四季度將繼續受到不確定的殘值環境和增加的處置影響，這是我們的車隊更新計劃的一部分，與2023年同一期間相比。

截至2024年9月30日的九個月，針對美洲的DOEs增長了13300萬美元，相較於截至2023年9月30日的九個月，主要是因為由於不良經驗和案件發展所導致的自保責任增加、2023年第二季度的損失回收、碰撞和損害成本增加，以及與我們在2024年第三季度加快車隊更換相關的車輛入隊成本增加。

截至2024年9月30日的九個月，針對美洲RAC的SG&A增加了700萬美元，相較於截至2023年9月30日的九個月，主要是由於重組相關成本上升、支付給我們企業運營的高額內部公司特許權使用費以及人事成本增加，部分被減少的廣告支出抵消。

截至2024年9月30日結束的九個月內，美洲RAC的車輛利息支出增加了2500萬美元，與2023年9月30日結束的九個月相比，主要是由於較高的平均利率主要是由於2024年發行新的HVF III Series Notes和HVF III 2021-A Notes上較高的基準利率，部分抵消了利率組合和較低的債務水平。我們美洲RAC的車輛利息支出
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項目2. 管理層對財務狀況和營運成果的討論與分析（續）

該部分也受到2023年第一季度某些利率上限解除的影響，實現了8800萬美元的未實現收益，部分被2024年沒有可比較交易的9800萬美元實現收益所抵消。

美洲RAC在截至2024年9月30日的九個月內確認了一項865百萬美元的資產減值損失，該損失與其長期資產有關，其中740百萬美元和125百萬美元分別與其營業收入車輛和使用權資產有關。請參閱附註3， 本季度報告第一部分第一項中的「長期資產減值」以獲取更多詳細信息。

國際租車業務

截至三個月
九月三十日，		百分比增長/(減少)九個月結束
九月三十日，		百分比增長/(減少)
（以百萬美元計算，除非另有說明）2024202320242023
總營業收入$514 $531 (3)%$1,280 $1,270 1%
收入可得車輛折舊和租賃費用，淨額$115 $87 33$338 $176 92
直接的交通工具及營業費用
$271 $258 5$731 $651 12
直接車輛及營業費用佔總營業收入的百分比
53 %49 %57 %51 %
非汽車折舊和攤銷$3 $3 10$10 $8 28
銷售、一般及行政費用
$57 $40 40$160 $122 32
銷售、一般及行政費用佔總營業收入的百分比
11 %8 %13 %10 %
車輛利息費用
$33 $30 9$84 $67 26
長期資產減損
$183 $— NM$183 $— NM
調整後EBITDA$63 $109 (42)$30 $258 (88)
交易天數（以千為單位）(b)
8,605 8,817 (2)22,404 21,962 2
Average Vehicles (in whole units)(f)
120,049 122,572 (2)108,772 105,997 3
Average Rentable Vehicles (in whole units)(c)
117,466 119,914 (2)106,593 103,861 3
車輛利用率(c)
80 %80 %77 %77 %
總RPD（以美元計）(d)
$60.45 $61.47 (2)$58.37 $59.07 (1)
每月總RPU（以整美元計算）(e)
$1,476 $1,507 (2)$1,363 $1,388 (2)
每單位每月折舊（以整美元計算）(f)
$324 $240 35$353 $188 87
截至期末的計劃車輛百分比
33 %33 %33 %33 %
上述表格的註釋顯示在本MD&A的 "按部門劃分的營運結果與選定經營數據的註釋 " 部分中。
Nm - 不具意義

2024年9月30日結束的三個月，與2023年9月30日結束的三個月相比

2024年第三季度，國際業務的總收入較2023年同期下降1600萬美元，主要原因是成交量降低和價格降低。交易日因成交量降低而減少，主要是在某些業務類別的歐洲市場，部分受到某些休閒類別成交量上升的抵消。2024年第三季度的總RPD較2023年同期下降，主要是因為大多數客戶渠道的價格降低。
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項目2. 管理層對財務狀況和營運成果的討論與分析（續）


2024年第三季國際租賃汽車的營業收入減值和租賃費用淨額比起2023年同期增加了2900萬美元，主要原因是在2024年第三季相對於2019年同期認可了每單位汽車處置的損失，而非2019年同期認可的每單位收益，以及在預期處置時間點殘值惡化。我們預期，2024年第四季營業收入減值和租賃費用淨額將受到不確定殘值環境和強化我們車隊更新倡議中的處置增加的影響，相對於2019年同期。

2024年第三季度國際RAC的DOE較2023年同期增加了1300萬美元，主要是由於人員成本上升、車輛入庫成本增加、自保責任因不利經驗和案件發展而增加，以及碰撞和損壞成本的增加。

2024年第三季度國際零售汽車(SG&A)支出比2023年同期增加1600萬美元，主要原因是支付給我們公司運營的高額企業內部版稅評估費用增加，以及在2023年期間釋放訴訟準備金。

2024年第三季國際租車的車輛利息支出相較於2023年同期增加了300萬美元，主要是由於債務水平增加，部分抵銷了較低的市場利率。

國際RAC在2024年第三季度認列了與其長期資產相關的1.83億美元的減損費用，具體如第3附註所述， 本季報告之第I部分，項目1中的「長期資產減損」。

2024年9月30日結束的九個月與2023年9月30日結束的九個月相比

截至2024年9月30日的九個月內，國際RAC的總收入增加了900萬美元，這主要是由於成交量上升，部分被價格下跌所抵消。交易天數的增加主要是受到某些休閒類別，尤其是在歐洲的成交量上升驅動。總RPD的下降主要是由於某些休閒類別的費率降低所致。

國際租車業務的營業收入賺取車輛折舊及租賃費用淨額，在截至2024年9月30日的九個月內增加了1.62億美元，相比於截至2023年9月30日的九個月，主要原因是(i) 截至2024年9月30日的九個月中，車輛處置所確認的單位虧損，相對於2023年同期確認的單位收益，及(ii) 預計處置時的殘值惡化。 我們預期在2024年第四季度，受到不確定的殘值環境及作為我們車隊更新計劃一部分的高頻處置影響，營業收入賺取車輛折舊及租賃費用淨額將會持續受到影響，與2023年同期相比。

2024年9月30日結束的九個月內，國際RAC的DOE較2023年9月30日結束的九個月增加了8,000萬美元，主要因人員成本增加、碰撞和損壞成本增加，以及因不利經驗和案例發展而增加的自保險負債。

截至2024年9月30日的九個月內，國際RAC的SG&A增加了3900萬美元，相較於截至2023年9月30日的九個月，主要是因為向我們的企業運營支付的公司內部版稅評估費用增加、廣告支出增長、與重組相關的成本上升以及在2023年期間釋放了訴訟準備金。

截至2024年9月30日的九個月內，國際租車的車輛利息支出較截至2023年9月30日的九個月增加了1700萬美元，主要是由於債務水平上升及市場利率上升所致。

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項目2. 管理層對財務狀況和營運成果的討論與分析（續）

國際RAC在截至2024年9月30日的九個月內認列了與其長期資產相關的1.83億美元減損費用，如附註3所披露。 本季報告之第I部分，項目1中的「長期資產減損」。
各個部門業務結果及選定經營數據表的附註

(a)調整後的企業 EBITDA 是以凈利潤（虧損）為基礎，經過以下調整：所得稅；非車輛的折舊和攤銷；非車輛的債務利息，淨額；與車輛債務相關的費用；重組及與重組相關的費用；來自金融工具的未實現（收益）損失；公共warrants的公允價值變動以及某些其他雜項或非常規項目。在評估我們的經營表現時，投資者不應將調整後的企業 EBITDA 孤立地考慮，或作為根據美國 GAAP 確定的我們財務表現指標的替代品。下面列出了最可比的合併美國 GAAP 指標的調整內容：
赫茲
三個月結束
九月三十日		截止九個月
九月三十日
(以百萬計)2024202320242023
淨收入（虧損）$(1,354)$299 $(2,655)$853 
調整：
所得稅供應（福利）(287)(68)(291)(184)
非車輛折舊和攤銷34 33 107 100 
非車輛債務利息淨額103 63 266 170 
車輛債務相關費用(1)
11 11 33 31 
重組及重組相關費用(2)
1 2 45 10 
金融工具未實現（收益）虧損(3)
(16)1 (8)107 
出售非車輛資本資產的收益(4)
— — — (162)
非現金股票賠償沒收(5)
— — (64)— 
破產相關訴訟儲備(6)
288 — 288 — 
長期資產減值(7)
1,048 — 1,048 — 
其他項目(8)
15 18 47 18 
調整後的企業 EBITDA$(157)$359 $(1,184)$943 
    
52

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赫茲公司及其附屬公司

項目2. 管理層對財務狀況和營運成果的討論與分析（續）

Hertz Global
三個月結束
九月三十日		截止九個月
九月三十日
(以百萬計)2024202320242023
淨收入（虧損）$(1,332)$629 $(2,383)$964 
調整：
所得稅供應（福利）(288)(70)(291)(185)
非車輛折舊和攤銷34 33 107 100 
非車輛債務利息淨額103 63 266 170 
車輛債務相關費用(1)
11 11 33 31 
重組及重組相關費用(2)
1 2 45 10 
金融工具未實現（收益）虧損(3)
(16)1 (8)107 
出售非車輛資本資產的收益(4)
— — — (162)
非現金股票賠償沒收(5)
— — (64)— 
破產相關訴訟儲備(6)
288 — 288 — 
長期資產減值(7)
1,048 — 1,048 — 
公認證公平價值變動(9)
(21)(328)(272)(110)
其他項目(8)
15 18 47 18 
調整後的企業 EBITDA$(157)$359 $(1,184)$943 
(1)代表與汽車債務相關的費用，涉及遞延融資成本和債務折扣及溢價的攤銷。
(2)根據美國通用會計準則，代表在重組行動中產生的費用。還包括與重組相關的費用，例如與人員減少和關閉表現不佳的地點相關的增量成本。
(3)代表金融衍生工具的未實現（收益）損失。在2023年，還包括前述未實現收益的實現，為2023年第一季度某些利率上限解除導致的8800萬美元。請參閱本季度報告第一部分第1項的附註12「金融工具」。
(4)代表於2023年3月出售某些非車輛資本資產所獲得的收益。請參閱本季度報告第一部分第一項的第4項註釋，"剝離交易。"
(5)代表前首席執行官在2024年3月沒收的獎勵。請參閱本季度報告第一部分，第1項的第11註釋，"基於股票的補償"。
(6)代表對已於2024年9月記錄的破產相關訴訟準備金的增加。請參見本季報的第一部分，第1項的第14註釋：《或有負債及表外承諾》。
(7)代表2024年第三季度認列的長期資產減損費用。請參閱註釋3， 本季報告之第I部分，項目1中的「長期資產減損」。
(8)代表雜項項目。截至2024年9月30日為止的三個月和九個月主要包括某些與IT相關的費用、雲計算成本和部分受某些訴訟和損失補償協議影響的車輛損害，部分抵銷了某些訴訟和損失補償協議。截至2023年9月30日為止的三個月和九個月主要包括某些與IT相關的費用、某些受風暴影響的車輛損害以及某些與破產索賠和專業費用有關的費用，部分抵銷了損失補償協議。
(9)代表Hertz全球的未償還公開warrants在報告期間內公允價值的變化。

(b)交易天數代表在特定時期內汽車出租（即租賃合約開啟和結束之間的時間）的總24小時時間段數，任何不完整的時間段都將被計為一個交易天。因此，在24小時內汽車可能獲得超過一個交易天。

53

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赫茲全球控股公司及其附屬公司
赫茲公司及其附屬公司

項目2. 管理層對財務狀況和營運成果的討論與分析（續）

(c)車輛利用率是指將總交易天數除以可用車輛天數計算而得。可用車輛天數代表平均可租用車輛乘以特定時期的天數。平均可租用車輛不包括在我們的零售地點銷售的車輛，或者正在通過其他處置渠道秉承出售的車輛，通過將該時期開頭和結束時的車輛簡單平均計算來確定。
美洲區中心國際委員會
截至九月三十日止三個月，
2024202320242023
交易天數 (以千計)32,693 34,278 8,605 8,817 
平均可租用車輛（整個單位）432,608 442,353 117,466 119,914 
期間內的天數（以整個單位為單位）92 92 92 92 
可用汽車天數（千計）39,816 40,709 10,813 11,035 
車輛利用率82 %84 %80 %80 %
截至九月三十日止九個月
2024202320242023
交易天數 (以千計)95,469 94,626 22,404 21,962 
平均可租用車輛（整個單位）434,714 422,595 106,593 103,861 
期間內的天數（以整個單位為單位）274 273 274 273 
可用汽車天數（千計）119,143 115,433 29,225 28,389 
車輛利用率80 %82 %77 %77 %

(d)總RPD的計算是將所有期間的收入調整，以消除外幣匯率波動的影響（“調整外幣匯率後的總收入”），再除以總交易日數。我們的管理層認為，消除外幣匯率波動的影響有助於分析基本趨勢。總RPD的計算如下所示：
美洲RAC國際租車業務
截至九月三十日的三個月
(以百萬美元計，除非另有說明)2024202320242023
收入$2,062 $2,172 $514 $531 
外幣調整(1)
4 2 6 11 
總收益-根據外幣調整$2,066 $2,174 $520 $542 
交易天數（以千為單位）32,693 34,278 8,605 8,817 
總RPD（以美元計）$63.20 $63.45 $60.45 $61.47 
(1)根據2023年12月31日外幣兌換匯率，呈現的所有時期。

美洲RAC國際租車業務
截至九月三十日的九個月。
（以百萬美元計，除非另有議定）2024202320242023
收入$5,729 $5,917 $1,280 $1,270 
外幣調整(1)
8 4 28 27 
總收益-根據外幣調整$5,737 $5,921 $1,308 $1,297 
交易天數（以千為單位）95,469 94,626 22,404 21,962 
總RPD（以美元計）$60.09 $62.59 $58.37 $59.07 
(1)根據2023年12月31日的外幣匯率，對所有呈現期間進行了換算。

54

目錄
赫茲全球控股公司及其附屬公司
赫茲公司及其附屬公司

項目2. 管理層對財務狀況和營運成果的討論與分析（續）

(e)    每月的總RPU是以總收入減去調整後的外幣，再除以每個期間的可租車輛平均數，然後再除以報告期間的月數計算得出。
美洲RAC國際租車業務
截至九月三十日的三個月
（以百萬計的美元，除非另有說明）2024202320242023
總收益-根據外幣調整$2,066 $2,174 $520 $542 
Average Rentable Vehicles (in whole units)432,608 442,353 117,466 119,914 
每單位營業收入（以整數美元計）$4,776 $4,915 $4,429 $4,520 
期間內的月份數 （以整數為單位）
3 3 3 3 
每月總RPU（以整美元計算）$1,592 $1,638 $1,476 $1,507 
美洲RAC國際租車業務
截至九月三十日的九個月。
（單位：百萬美元，除另有說明外）2024202320242023
營業收入總計$5,737 $5,921 $1,308 $1,297 
Average Rentable Vehicles (in whole units)434,714 422,595 106,593 103,861 
每單位營業收入（以整數美元計）$13,196 $14,012 $12,269 $12,490 
期間月數 （以整數計）
9 9 9 9 
每月總RPU（以整美元計算）$1,466 $1,557 $1,363 $1,388 

(f)    每月每輛車的折舊費用代表每輛車每月的平均折舊費用和租賃費用，計算方式為營收車輛的折舊費和租賃費用的淨額，並對所有期間進行調整，以消除外幣匯率波動的影響，然後將其除以每個期間的平均車輛數量，這是通過取一個簡單的平均值，即期初和期末的車輛數量的平均數來確定，然後再除以報告期間的月份數。我們的管理層認為，消除外幣匯率波動的影響對於分析基本趨勢是有用的。每月每單位的折舊計算如下：
美洲RAC國際租車業務
截至九月三十日的三個月
（以百萬美元計算，除非另有說明）2024202320242023
收入可得車輛折舊和租賃費用，淨額(1)
$822 $414 $115 $87 
外幣調整(2)
1 1 2 1 
調整營業收入車輛和租賃費用折舊$823 $415 $117 $88 
平均車輛數 （以整數計算）
463,467 467,916 120,049 122,572 
調整營業收入車輛和租賃費用折舊除以平均車輛（整數美元）
$1,777 $886 $971 $720 
期間的月份數 （以整數計算）
3 3 3 3 
每單位每月折舊（以整美元計算）$592 $295 $324 $240 
55

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赫茲全球控股公司及其附屬公司
赫茲公司及其附屬公司

項目2. 管理層對財務狀況和營運成果的討論與分析（續）

美洲RAC國際租車業務
截至九月三十日的九個月。
(以百萬美元計算，除非另有說明)2024202320242023
收入可得車輛折舊和租賃費用，淨額(1)
$2,603 $1,035 $338 $176 
外幣調整(2)
3 2 8 4 
調整營業收入車輛和租賃費用折舊$2,606 $1,037 $346 $180 
平均車輛數 （以整數為單位）
460,638 446,101 108,772 105,997 
調整營業收入車輛和租賃費用折舊除以平均車輛（整數美元）
$5,658 $2,325 $3,176 $1,696 
期間的月份數 （以整數為單位）
9 9 9 9 
每單位每月折舊（以整美元計算）$629 $258 $353 $188 
(1)反映截至2024年9月30日的三個和九個月內按後損失率計算的一個月的折舊。詳情見附註3， "長期資產減值"，在本季度報告的第一部分，第1項。
(2)根據2023年12月31日的外幣兌換匯率，適用於所有板塊的報告期間。

流動性和資本資源

我們在美國和國際業務的資金來自營運活動提供的現金以及在美國和國際間的廣泛籌資安排。

現金及約當現金

截至2024年9月30日，我們擁有現金及現金等價物5.01億美元，以及受限制的現金及現金等價物4,0400萬美元。截至2024年9月30日，我們位於美國以外的子公司持有1,9100萬美元現金及現金等價物，以及12100萬美元受限制的現金及現金等價物。我們持續聲稱非永久再投資海外盈利，以導致現金過度，前提是此類現金可以以有效的稅務方式匯出。

我們相信，我們的營運產生的現金及現金等價物，以及從出售車輛所收到的現金，再加上各種資本市場提供的流動性設施和我們可以利用的再融資選擇，將足以支持我們未來十二個月及可預見的將來的營運活動和責任。

現金流 – 赫茲

截至2024年9月30日和2023年12月31日，Hertz的現金及現金等價物分別為5億1百萬美元和7億6百4十萬美元，受限現金及現金等價物分別為4,0400萬美元和4,4200萬美元。以下表格彙總了展示期間中現金及現金等價物以及受限現金及現金等價物的淨變動：
 九個月結束
九月三十日，
（以百萬計）20242023$ 變化
現金提供（使用）：
營運活動$1,813 $1,907 $(94)
投資活動(3,267)(4,108)841 
融資活動1,153 1,836 (683)
匯率變動影響— 3 (3)
現金及現金等價物及受限現金及現金等價物的淨變化$(301)$(362)$61 

56

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赫茲全球控股公司及其附屬公司
赫茲公司及其附屬公司

項目2. 管理層對財務狀況和營運成果的討論與分析（續）

截至2024年9月30日的九個月內，經營活動產生的現金流量較上年同期減少了9,400萬美元，主要是由于經調整後的凈利潤變動了87,600萬美元，該變動已考慮了非現金及非經營項目，包括在2024年第三季度確認的10億美元長期資產減值，部分抵消了78,200萬美元的營運資本賬戶變動。來自營運資本賬戶的現金流量增加，主要是由于在2024年第三季度錄得的增加的現存破產相關訴訟準備金，時機造成的非車輛應收賬款減少，增值稅應收賬款減少，自保負債因不利經驗和案件發展而增加，以及2023年某些預付款項的非經常性資本支出。

我們的主要投資活動涉及收購和處置收入賺取的交通工具。在2024年9月30日結束的九個月內，由於收入賺取的交通工具支出淨額減少了9.32億美元，期間現金使用於投資活動減少了8.41億美元，主要是由於2023年3月出售某些非交通工具資本資產所獲得的淨收益16800萬美元，詳情請參見本季度報告第I部分第1項的附註4"剝離"。收入賺取的交通工具支出淨額的減少主要來自減少的交通工具收購，部分來自我們的船隊相關倡議以及進入2024年的船隊水平增加和交通工具處置的增加。

截至2024年9月30日的九個月內，淨融資現金流入為12億美元，而2023年同期為18億美元。現金流入減少6.83億美元的主要原因是2024年9月30日止的九個月內，來自車輛債務的淨收益下降20億美元，這是因為與2023年同期相比，發行量減少。融資活動的現金流也受到非車輛債務淨收益增加11億美元的影響，這是因為在2024年6月發行的第一順位高級票據和可交換票據，加上截至2024年9月30日的九個月內對第一順位循環信貸的未償貸款。2024年9月30日止的九個月內，向Hertz Holdings支付的分紅減少2.65億美元，這筆資金主要用於2023年同期的股票回購，進一步增加了2024年的現金流入。

現金流 – Hertz 全球貨幣

截至2024年9月30日和2023年12月31日，Hertz Global的現金及現金等價物分別為50100萬美元和7.64億美元，受限現金及現金等價物分別為40400萬美元和44200萬美元。以下表格彙總了Hertz Global在所示期間現金和現金等價物以及受限現金和現金等價物的淨變化。
 九個月結束
九月三十日，
（以百萬計）20242023$ 變化
現金提供（使用）：
營運活動$1,810 $1,910 $(100)
投資活動(3,267)(4,108)841 
融資活動1,156 1,833 (677)
匯率變動影響— 3 (3)
現金及現金等價物及受限制現金及現金等價物的淨變動$(301)$(362)$61 

營運、投資和籌資現金流量在各個時期之間的波動，是由於與赫茲公司相同的因素，但不包括任何與我們普通股發行或回購以及行使公開認股權有關的現金流入或流出。詳見本季度報告第一部分第一項的第10條「公開認股權、股權和每股盈（損）額 - 赫茲全球」註。

57

Table of Contents
HERTZ GLOBAL HOLDINGS, INC. AND SUBSIDIARIES
THE HERTZ CORPORATION AND SUBSIDIARIES

ITEM 2.    MANAGEMENT'S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS (CONTINUED)

Share Repurchase Programs for Common Stock

In June 2022, Hertz Global's independent Audit Committee recommended, and its Board approved, the 2022 Share Repurchase Program that authorized additional repurchases of up to an incremental $2.0 billion worth of shares of Hertz Global's outstanding common stock. The 2022 Share Repurchase Program, announced on June 15, 2022, has no initial time limit, does not obligate Hertz Global to acquire any particular amount of common stock and can be discontinued at any time. However, during the effective period of Amendment No. 8, as disclosed in Note 7, "Debt," in Part I, Item 1 of this Quarterly Report, the repurchase of shares is not permitted commencing April 16, 2024 through April 1, 2025. Since the inception of the 2022 Share Repurchase Program, a total of 66,684,169 shares of Hertz Global's common stock have been repurchased in open-market transactions for an aggregate purchase price of $1.1 billion, excluding applicable excise tax. There were no share repurchases during the nine months ended September 30, 2024.

Common shares repurchased are included in treasury stock in the accompanying Hertz Global unaudited condensed consolidated balance sheet as of September 30, 2024 and December 31, 2023 in Part I, Item I of this Quarterly Report.

Subsequent to the expiration of Amendment No. 8, any future share repurchases will be made at the discretion of Hertz Global's management through a variety of methods, such as open-market transactions (including pre-set trading plans pursuant to Rule 10b5-1 of the Exchange Act), privately negotiated transactions, accelerated share repurchases and other transactions in accordance with applicable securities laws. There can be no assurance as to the timing or number of shares of any repurchases.

Debt Financing

Refer to Note 7, "Debt," in Part I, Item 1 of this Quarterly Report for information on our outstanding debt obligations and our borrowing capacity and availability under our revolving credit facilities as of September 30, 2024.

Cash paid for interest on vehicle debt during the nine months ended September 30, 2024 and 2023 was $385 million and $341 million, respectively. The $44 million increase in cash paid for vehicle debt interest is due primarily to higher interest rates and higher debt levels. Cash paid for interest on non-vehicle debt during the nine months ended September 30, 2024 and 2023 was $222 million and $170 million, respectively. The $52 million increase in cash paid for non-vehicle debt interest is due primarily to higher debt levels and higher outstanding borrowings on the First Lien RCF.

Our available corporate liquidity, which excludes unused commitments under our vehicle debt, was as follows:
(In millions)September 30, 2024December 31, 2023
Cash and cash equivalents$501 $764 
Availability under the First Lien RCF1,147 1,266 
Corporate liquidity$1,648 $2,030 

Non-Vehicle Debt

First Lien Credit Agreement

In April 2024, Amendment No. 8 became effective and requires a First Lien Ratio of less than or equal to 5.0x in the second and third quarters of 2024 and 4.75x in the fourth quarter of 2024 and the first quarter of 2025. Amendment No. 8 also contains a minimum liquidity covenant of $400 million for each month ending in the second and third quarters of 2024 and $500 million for each month ending in the fourth quarter of 2024 and the first quarter of 2025. Liquidity as defined in the First Lien Credit Agreement may be materially different than corporate liquidity presented above. Amendment No. 8 also adds certain limitations on Restricted Payments and Permitted Investments (each as
58

目錄
赫茲全球控股股份有限公司及附屬公司
赫茲公司及附屬公司

第二項管理層對財務狀況及營運結果進行討論及分析 (繼續)

根據第一順位信貸協議中的定義）。根據修正案第8號的條款，增加的第一順位比率、最低流動性盟約以及對受限支付和允許投資的限制將在2025年第二季度的第一天終止。

在2024年7月，根據第一留置權高級票據和可轉換票據的發行所產生的義務（如下所述），赫茲控股與第一留置權信貸協議的管理代理人簽訂了擔保協議。在發行每一個第一留置權高級票據和可轉換票據之前，赫茲控股並未擔保第一留置權信貸協議下的義務。

首屈一指的高級票據

2024年6月，Hertz發行了75000萬美元的首要權第一類債券，由Hertz Holdings、Rental Car Intermediate Holdings, LLC以及Hertz直接和間接的美國子公司共同擔保。第一類債券的利率為每年12.625％，每年1月15日和7月15日後付半年一次，從2025年1月開始。第一類債券將於2029年7月到期。首要權第一類債券的發行收益用於償還首要權循環信貸的部分未償還借款。

可交換票據

在2024年6月，赫茲發行總額為25000萬的可交換票據，由赫茲控股公司、租車中介控股有限公司及赫茲的直接和間接美國子公司擔保，這些子公司是根據第一留置權信貸協議的擔保人。可交換票據的利息為PIK利息，每年於7月15日和1月15日按年結算，首次支付將於2025年1月開始。可交換票據的到期日為到期日，除非在到期日之前根據其條款進行回購、贖回或交換。

在2029年4月15日之前，可交換票據僅在滿足某些條件及特定期間內可進行交換。此後，可交換票據在到期日前的第二個預定交易日結束業務之前，隨時可進行交換。可交換票據可由持有人按照我們的選擇，交換為赫茲全球普通股、現金或普通股與現金的組合，初始交換比例為每$1,000名義金額的可交換票據150.9388股，對應每股的初始交換價格為$6.6252，並在發生某些事件時可進行調整。可交換票據的發行所得用於償還部分第一留置貸款循環信貸的未償借款。

我們可能在2027年7月20日或之後，以及到期日之前的第31個預定交易日內贖回可交換票據，前提是Hertz全球普通股的最後報告每股成交價至少為可交換票據的交易價格的250%。我們可以以現金贖回所有（但不是部分）可交換票據，贖回價格等於要贖回的可交換票據的初始本金金額加上在贖回日期之前發生的每個利息支付日的PIk利息，加上到贖回日期為止但不包括贖回日期的已累計且未支付的PIk利息。

在發行時，與Hertz Holdings的關聯公司Ck Amarillo相關的部分投資者購買了約4400萬美元的可交換票據，詳情已在本季度報告的第一部分第1項「關聯方交易」的第15號附註中披露。

在發行時，我們根據適用的指引，將交易所功能從可交換票據中分離出來，以便進行會計處理。因此，我們確認了高達6800萬美元的債務折扣，屬於非車輛債務，代表交易所功能的初始公平價值。截至2024年9月30日，交易所功能的公平價值為5400萬美元。更多詳情請參閱本季度報告第I部分，第1項目中的第13條「公平價值衡量」。

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目錄
赫茲全球控股公司及其附屬公司
赫茲公司及其附屬公司

項目2. 管理層對財務狀況和營運成果的討論與分析（續）

可兌換票據的淨攜帶金額包括以下：
(以百萬計)二零二四年九月三十日
校長$250 
未攤銷債務折扣及債務發行成本(1)
(61)
淨的帳面價值$189 
(1) 債務折扣利息按照有效利率法在可互換票據的期限內分期攤銷至非汽車利息支出。

可轉換票據所認列的利息費用包括以下內容：
三個月結束
九月三十日		截止九個月
九月三十日
(以百萬計)2024202320242023
合約利息費用$5 $— $5 $— 
債務折扣及債務發行費用攤銷2 — 2 — 
交易所特徵公平價值 (收益) 虧損(1)
(14)— (14)— 
總計$(7)$— $(7)$— 
(1)    另請參閱本季報的第一部分，第1項中的註解13，「公允價值測量」。

信用狀

截至2024年9月30日，未使用的信用狀總額達8.64億美元，其中主要包括6.03億美元的信用狀發行於第一順位循環信貸和2.45億美元發行於期限C貸款。 截至2024年9月30日，在期限C貸款下沒有剩餘容量可供發行其他信用狀。 這些信用狀主要用於為我們的資產支持證券化設施提供信用增強，並支持我們的保險計劃，以及支持我們的車輛租賃特許經營和租賃權。 截至2024年9月30日，沒有任何已發行的信用狀被動用。

車輛負債

美洲RAC

HVF III 美國車輛變量資金票據

在2024年4月，HVF III修訂了HVF III系列2021-A票據，將A類票據的到期日延長至2026年4月。

在2024年5月，HVF III 修訂了 HVF III 2021-A 系列票據，以降低特斯拉的集中限制。

HVF III 美國車輛中期票據

HVF III系列2024-1票據及系列2024-2票據： 在2024年7月，HVF III發行了2024-1系列票據（A類、B類、C類和D類）和2024-2系列票據（A類、B類、C類和D類），每筆的總本金為3.75億美元，分別到期於2028年1月和2030年1月。

赫兹加拿大證券化

2024年4月，赫兹加拿大證券化融資獲得修正，將最高可借款總額從4.75億加幣增加至6.25億加幣，持續至2024年11月，之後恢復至4.75億加幣，直至2026年4月的延長到期日。

60

目錄
赫茲全球控股公司及其附屬公司
赫茲公司及其附屬公司

項目2. 管理層對財務狀況和營運成果的討論與分析（續）

國際租車業務

歐洲ABS

2024年4月，歐洲ABS被修改，將最高可借款總額從12億歐元增加到13億歐元。此外，歐洲ABS被修改，為從2024年4月到2024年11月的季節性承諾期間提供15億歐元的最高可借款額。在季節性承諾期結束後，最高可借款總額將恢復至13億歐元。

在2024年6月，歐洲ABS被修訂為(i) 將比利時車隊納入歐洲ABS融資結構，以及(ii) 進行某些修訂。在考慮修訂後，歐洲ABS下可用的總最大借款額保持不變。

澳大利亞證券化

在2024年7月，Hertz的間接全資子公司HA Fleet Pty Limited修訂了澳大利亞的證券化協議，將到期日延長至2026年6月。

新西蘭RCF

在2024年9月，赫茲新西蘭控股公司（Hertz New Zealand Holdings），赫茲的間接全資子公司，修改了新西蘭的RCF，以將到期日期延長至2026年8月。

英國融資計劃

在2024年6月，英國融資機構被修訂，允許在2024年10月之前，總借貸上限從1.35億英鎊增加至1.55億英鎊，以應對季節性需求。

2024年7月，英國融資設施經修訂，將總借款上限從1.35億英鎊增加至1.7億英鎊，並與2024年6月的修訂一起，為截至2024年10月的季節性承諾期提供了總借款上限達1.9億英鎊。季節性承諾期屆滿後，總借款上限將恢復至1.7億英鎊。根據修訂，英國融資設施的到期日延長至2025年5月。

我們幾乎所有的營業收入車輛和某些相關的資產均由特殊目的實體擁有，或因各種信用設施、其他擔保融資和資產支持證券計劃而受到抵押。除非擔保債權人獲得全額支付，否則這些資產的任何價值（包括由Hertz Vehicle Financing III LLC和各個國際子公司擁有的資產，這些子公司促進我們的國際證券化）將無法用來滿足無擔保債權人的索賠。

合同規定

第一順位授信協議要求我們遵守以下財務條款：第一順位比率，在日歷年的第一季和最後一季要求比率小於或等於3.0倍，在日歷年的第二季和第三季要求比率為3.5倍。第8號修正案暫時增加第一順位比率，並包括自2024年第二季開始的每個財政季度的最低流動性條款，並將在2025年第二季的第一天到期，如上所述。截至2024年9月30日，我們暫時修訂後符合第一順位比率。

此外，我們的企業負債包含慣常的肯定合約，包括但不限於提交季度和年度基本報表和/或合規證明，以及涉及業務運作、物業維護和保險、遵守環保母基法律的合約，如適用，根據適用協議對於後續取得的不動產、設備和未來子公司授予安防利益。
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目錄
赫茲全球控股公司及其附屬公司
赫茲公司及其附屬公司

項目2. 管理層對財務狀況和營運成果的討論與分析（續）


我們公司負債的條款包含約束，限制赫車及其受限子公司能力的條款：承擔或保證其他債務；承擔或保證有擔保的債務；支付股息或分派，或贖回或回購赫車全球資本股；進行特定投資或其他受限制的付款；賣出特定資產；將知識產權轉移給無限制的子公司；合併、合併或出售其全部或絕大部分資產；並針對赫車受限子公司向赫車支付股息或其他金額創造限制。根據公司負債的條款，這些約束受到一系列重要和重大的限制、條件和例外情況。

截至2024年9月30日，我們在符合各自公司債務協議條款的情況下。

資本支出

Revenue Earning Vehicles Expenditures and Disposals

The table below sets forth our revenue earning vehicles expenditures and related disposal proceeds for the periods shown.
Cash inflow (cash outflow)Revenue Earning Vehicles
(In millions)Capital
Expenditures		Disposal
Proceeds		Net Capital
Expenditures
2024
First Quarter$(1,904)$1,233 $(671)
Second Quarter(3,723)1,669 (2,054)
Third Quarter(2,231)1,754 (477)
Total
$(7,858)$4,656 $(3,202)
2023
First Quarter$(2,824)$1,206 $(1,618)
Second Quarter(3,719)1,560 (2,159)
Third Quarter(1,769)1,412 (357)
Total
$(8,312)$4,178 $(4,134)

The table below sets forth expenditures for revenue earning vehicles, net of disposal proceeds, by segment.
Cash inflow (cash outflow)Nine Months Ended
September 30,
($ in millions)20242023$ Change% Change
Americas RAC$(2,693)$(3,237)$544 (17)
International RAC(509)(897)388 (43)
Total $(3,202)$(4,134)$932 (23)
NM - Not meaningful

Revenue earning vehicle expenditures decreased $454 million, or 5%, in the nine months ended September 30, 2024 compared to the nine months ended September 30, 2023, primarily in our Americas RAC segment, resulting from decreased vehicle acquisitions resulting in part from our fleet-related initiatives and higher fleet levels entering 2024. Proceeds from disposal of revenue earning vehicles increased $478 million, or 11%, in the nine months ended September 30, 2024 compared to the nine months ended September 30, 2023 resulting from increased vehicle disposals in 2024.

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ITEM 2.    MANAGEMENT'S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS (CONTINUED)

Non-Vehicle Capital Asset Expenditures and Disposals

The table below sets forth our non-vehicle capital asset expenditures and related disposal proceeds from non-vehicle capital assets disposed of or to be disposed of for the periods shown.
Cash inflow (cash outflow)Non-Vehicle Capital Assets
(In millions)Capital
Expenditures		Disposal
Proceeds		Net Capital
Expenditures
2024
First Quarter$(33)$3 $(30)
Second Quarter(26)4 (22)
Third Quarter(22)12 (10)
Total $(81)$19 $(62)
2023
First Quarter$(45)$175 $130 
Second Quarter(78)1 (77)
Third Quarter(28)2 (26)
Total
$(151)$178 $27 

The table below sets forth non-vehicle capital asset expenditures, net of disposal proceeds, by segment.
Cash inflow (cash outflow)Nine Months Ended
September 30,		  
($ in millions)20242023$ Change% Change
Americas RAC$(46)$75 $(121)NM
International RAC(11)(12)1 (8)
Corporate(5)(36)31 (86)
Total $(62)$27 $(89)NM
NM - Not meaningful

In the nine months ended September 30, 2024, proceeds for non-vehicle capital assets decreased by $159 million compared to the nine months ended September 30, 2023, primarily in our Americas RAC segment, resulting from the sale of certain non-vehicle capital assets in March 2023 as disclosed in Note 4, "Divestitures," in Part I, Item 1 of this Quarterly Report. In the nine months ended September 30, 2024, expenditures for non-vehicle capital assets decreased by $70 million compared to the 2023 period, primarily in our Americas RAC segment and corporate operations, driven in part by a non-recurring capital outlay for certain non-vehicle prepaids in the 2023 period and reduced location refurbishment spend.

CONTRACTUAL AND OTHER OBLIGATIONS

As of September 30, 2024, there have been no material changes outside of the ordinary course of business with respect to our material cash requirements for our contractual and other obligations as set forth in the table included in Part II, Item 7 of our 2023 Form 10-K. Changes to our aggregate indebtedness, including related interest and terms of new issuances, are disclosed in Note 7, "Debt," in Part I, Item 1 of this Quarterly Report.

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ITEM 2.    MANAGEMENT'S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS (CONTINUED)

OFF-BALANCE SHEET COMMITMENTS AND ARRANGEMENTS

Indemnification Obligations

There have been no significant changes to our indemnification obligations as compared to those disclosed in Note 14, "Contingencies and Off-Balance Sheet Commitments," in Part II, Item 8 of our 2023 Form 10-K.

We regularly evaluate the probability of having to incur costs associated with these indemnification obligations and have accrued for expected losses that are probable and estimable.

RECENTLY ISSUED ACCOUNTING PRONOUNCEMENTS

There have been no significant changes due to recently issued accounting pronouncements as compared to those disclosed in Note 2, "Significant Accounting Policies," in Part II, Item 8 of our 2023 Form 10-K.

CAUTIONARY NOTE REGARDING FORWARD-LOOKING STATEMENTS

Certain statements contained or incorporated by reference in this Quarterly Report include "forward-looking statements." Forward-looking statements are identified by words such as "believe," "expect," "project," "potential," "anticipate," "intend," "plan," "estimate," "seek," "will," "may," "would," "should," "could," "forecasts," "guidance" or similar expressions, and include information concerning our liquidity, our results of operations, our business strategies, economic and industry conditions, and other information. These forward-looking statements are based on certain assumptions that we have made in light of our experience in the industry, as well as our perceptions of historical trends, current conditions, expected future developments and other factors. We believe these judgments are reasonable, but you should understand that these forward-looking statements are not guarantees of future performance or results, and our actual results could differ materially from those expressed in the forward-looking statements due to a variety of important factors, both positive and negative.

Important factors that could affect our actual results and cause them to differ materially from those expressed in forward-looking statements include, among other things, those that may be disclosed from time to time in subsequent reports filed with, or furnished to, the SEC, those described under Item 1A, "Risk Factors," in our 2023 Form 10-K and set forth in this Quarterly Report, and the following, which also summarizes the principal risks of our business:
•mix of program and non-program vehicles in our fleet, which can lead to increased exposure to residual value risk upon disposition;
•the potential for residual values associated with non-program vehicles in our fleet to decline, including suddenly or unexpectedly, or fail to follow historical seasonal patterns;
•our ability to purchase adequate supplies of competitively priced vehicles at a reasonable cost in order to efficiently service rental demand, including upon any disruptions in the global supply chain;
•our ability to effectively dispose of vehicles, at the times and through the channels, that maximize our returns;
•the timing of our fleet rotation, the performance of our long-lived assets and changes in market conditions, which could result in future impairments of our long-lived assets;
•the age of our fleet and its impact on vehicle carrying costs and customer service scores, as well as on our ability to sell vehicles at acceptable prices and times;
•whether a manufacturer of our program vehicle fulfills its repurchase obligations;
•the frequency or extent of manufacturer safety recalls;
•levels of travel demand, particularly business and leisure travel in the U.S. and in global markets;
•seasonality and other occurrences that disrupt rental activity during our peak periods, including in critical geographies;
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ITEM 2.    MANAGEMENT'S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS (CONTINUED)

•our ability to accurately estimate future levels of rental activity and adjust the number, location and mix of vehicles used in our rental operations accordingly;
•our ability to implement our business strategy or strategic transactions, including our ability to implement plans to support an electric vehicle fleet and to play a central role in the modern mobility ecosystem;
•our ability to achieve cost savings and normalized depreciation levels, as well as revenue enhancements from our profitability initiatives and other operational programs;
•our ability to adequately respond to changes in technology impacting the mobility industry;
•significant changes in the competitive environment and the effect of competition in our markets on rental volume and pricing;
•our reliance on third-party distribution channels and related prices, commission structures and transaction volumes;
•our ability to offer services for a favorable customer experience, and to retain and develop customer loyalty and market share;
•our ability to maintain our network of leases and vehicle rental concessions at airports and other key locations in the U.S. and internationally;
•our ability to maintain favorable brand recognition and a coordinated branding and portfolio strategy;
•our ability to attract and retain effective frontline employees, senior management and other key employees;
•our ability to effectively manage our union relations and labor agreement negotiations;
•our ability to manage and respond to cybersecurity threats and cyber attacks on our information technology systems or those of our third-party providers;
•our ability, and that of our key third-party partners, to prevent the misuse or theft of information we possess, including as a result of cyber attacks and other security threats;
•our ability to maintain, upgrade and consolidate our information technology systems;
•our ability to comply with current and future laws and regulations in the U.S. and internationally regarding data protection, data security and privacy risks;
•risks associated with operating in many different countries, including the risk of a violation or alleged violation of applicable anti-corruption or anti-bribery laws, and our ability to repatriate cash from non-U.S. affiliates without adverse tax consequences;
•risks relating to tax laws, including those that affect our ability to recapture accelerated tax depreciation and expensing, as well as any adverse determinations or rulings by tax authorities;
•our ability to utilize our net operating loss carryforwards;
•our exposure to uninsured liabilities relating to personal injury, death and property damage, or otherwise, including material litigation;
•the potential for adverse changes in laws, regulations, policies or other activities of governments, agencies and similar organizations, including those related to environmental matters, optional insurance products or policies, franchising and licensing matters, the ability to pass-through rental car related expenses or taxes, among others, that affect our operations, our costs or applicable tax rates;
•our ability to recover our goodwill and indefinite-lived intangible assets when performing impairment analysis;
•the potential for changes in management's best estimates and assessments;
•our ability to maintain an effective compliance program;
•the availability of earnings and funds from our subsidiaries;
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ITEM 2.    MANAGEMENT'S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS (CONTINUED)

•our ability to comply, and the cost and burden of complying, with environmental, social and governance, or ESG, regulations or expectations of stakeholders, and otherwise achieve our corporate responsibility goals;
•the availability of additional, or continued sources of, financing at acceptable rates for our revenue earning vehicles and to refinance our existing indebtedness, and our ability to comply with the covenants in the agreements governing our indebtedness;
•the extent to which our consolidated assets secure our outstanding indebtedness;
•volatility in our share price, our ownership structure and certain provisions of our charter documents, which could negatively affect the market price of our common stock;
•our ability to implement an effective business continuity plan to protect the business in exigent circumstances;
•our ability to effectively maintain effective internal control over financial reporting; and
•our ability to execute strategic transactions.
You should not place undue reliance on forward-looking statements. All forward-looking statements attributable to us, or persons acting on our behalf, are expressly qualified in their entirety by the foregoing cautionary statements. All such statements speak only as of the date of this Quarterly Report and, except as required by law, we undertake no obligation to update or revise publicly any forward-looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise.
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ITEM 3.     QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK

We are exposed to a variety of market risks, including the effects of changes in interest rates (including credit spreads), foreign currency exchange rates and fluctuations in fuel prices. We manage our exposure to these market risks through our regular operating and financing activities and, when deemed appropriate, through the use of derivative financial instruments. Derivative financial instruments are viewed as risk management tools and have not been used for speculative or trading purposes. In addition, derivative financial instruments are entered into with a diversified group of major financial institutions in order to manage our exposure to counterparty nonperformance on such instruments.

There have been no material changes to the information reported under Part II, Item 7A of our 2023 Form 10-K.

ITEM 4.     CONTROLS AND PROCEDURES

HERTZ GLOBAL

Evaluation of Disclosure Controls and Procedures

Our senior management has evaluated the effectiveness of the design and operation of our disclosure controls and procedures (as defined under Exchange Act Rules 13a-15(e) and 15d-15(e)) as of the end of the period covered by this Quarterly Report. Based upon that evaluation, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer have concluded that as of September 30, 2024, our disclosure controls and procedures were effective.

Changes in Internal Control over Financial Reporting

There were no changes in our internal control over financial reporting that occurred during the three months ended September 30, 2024 that materially affected, or are reasonably likely to materially affect, our internal control over financial reporting.

HERTZ

Evaluation of Disclosure Controls and Procedures

Our senior management has evaluated the effectiveness of the design and operation of our disclosure controls and procedures (as defined under Exchange Act Rules 13a-15(e) and 15d-15(e)) as of the end of the period covered by this Quarterly Report. Based upon that evaluation, our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer have concluded that as of September 30, 2024, our disclosure controls and procedures were effective.

Changes in Internal Control over Financial Reporting

There were no changes in our internal control over financial reporting that occurred during the three months ended September 30, 2024 that materially affected, or are reasonably likely to materially affect, our internal control over financial reporting.

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PART II. OTHER INFORMATION

ITEM 1.    LEGAL PROCEEDINGS

For a description of certain pending legal proceedings see Note 14, "Contingencies and Off-Balance Sheet Commitments," in Part I, Item 1 of this Quarterly Report.

ITEM 1A.    RISK FACTORS

Part I, Item 1A of our 2023 Form 10-K for the year ended December 31, 2023 includes certain risk factors that could materially affect our business, financial condition or future results. There have been no material changes to those risk factors.

ITEM 2.     UNREGISTERED SALES OF EQUITY SECURITIES AND USE OF PROCEEDS

None.

ITEM 3.    DEFAULTS UPON SENIOR SECURITIES

None.

ITEM 5.    OTHER INFORMATION

During the quarter ended September 30, 2024, no director or officer (as defined in Rule 16a-1(f) under the Exchange Act) entered into any (i) contract or written plan for the purchase or sale of securities of Hertz Global intended to satisfy the affirmative defense conditions of Rule 10b5-1(c) under the Exchange Act or (ii) non-Rule 10b5-1 trading arrangement.

ITEM 6.    EXHIBITS

(a)Exhibits:
The attached list of exhibits in the "Exhibit Index" immediately preceding the signature page to this Quarterly Report is filed as part of this Quarterly Report and is incorporated herein by reference in response to this item.
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EXHIBIT INDEX
Exhibit
Number
Description
4.1Hertz Holdings
Hertz
4.2Hertz Holdings
Hertz
10.1Hertz Holdings
Hertz
10.2Hertz Holdings
Hertz
10.3Hertz Holdings
Hertz
10.4Hertz Holdings
Hertz
10.5Hertz Holdings
Hertz
31.1Hertz Holdings
31.2Hertz Holdings
31.3Hertz
31.4Hertz
32.1Hertz Holdings
32.2Hertz Holdings
32.3Hertz
32.4Hertz
101.INSHertz Holdings
Hertz		InIine XBRL Instance Document - the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document.
101.SCHHertz Holdings
Hertz		Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document*
101.CALHertz Holdings
Hertz		Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document*
101.DEFHertz Holdings
Hertz		Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document*
101.LABHertz Holdings
Hertz		Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document*
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EXHIBIT INDEX (Continued)
Exhibit
Number
Description
101.PREHertz Holdings
Hertz		Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document*
104Hertz Holdings
Hertz		Cover Page Interactive Data File (Embedded within the Inline XBRL document)
______________________________________________________________________________
† Indicates management contract or compensatory plan or arrangement.
* Filed herewith.
** Furnished herewith.
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SIGNATURE

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrants have duly caused this report to be signed on their behalf by the undersigned thereunto duly authorized.
Date:November 12, 2024HERTZ GLOBAL HOLDINGS, INC.
THE HERTZ CORPORATION
(Registrants)
  By:/s/ SCOTT M. HARALSON
   
Scott M. Haralson
Executive Vice President and Chief Financial Officer (Principal Financial Officer and Authorized Signatory)
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