米国

証券取引委員会

ワシントンD.C.20549

 

6-Kフォーム

 

外国民間発行体のレポート

 

ルール13a-16または15d-16に基づきます

1934年の証券取引法に基づくSECURITIES EXCHANGE ACT

 

日付 2024年11月12日

 

委員会 ファイル番号：001-10086

 

ボーダフォングループ

パブリックリミテッドカンパニー

（登録者名の英訳）

 

 

ボーダフォングループ ハウス、ザ・コネクション、ニューバリー、バークシャー、RG14 2FN、 イングランド

（主要な経営オフィスの住所）

 

チェックマークで示してください。登録者がForm 20-FまたはForm 40-Fをカバーする年次報告書を提出するか提出する予定かどうか。

 

フォーム 20-F ✓ フォーム40-F _

 

この6-kフォームの報告書には、2024年11月12日付の株式市場アナウンスが含まれており、「ボーダフォン・グループH1 FY25の結果」と題されています。

 

 

ボーダフォン・グループ株式会社

H1 FY25の結果

2024年11月12日

 

期待に沿った結果と良好な運用進捗 私たちは引き続き、ボーダフォンを変革する戦略で良い進捗を遂げています。イギリスとイタリアでの取引の承認プロセスが終了間近です。これらは成長のためにグループを再構築するプログラムを完了します。また、ドイツへの投資を行い、市場ポジションを強化し、B2Bの能力拡張を進めています。 この移行の年を進むにつれ、前半の結果は私たちの期待に一致しており、通期のガイダンスを改めて示しています。サービス収益は4.8％、調整EBITDAaLは3.8％成長しました。ドイツを除く各市場で良好なパフォーマンスを達成しましたが、予想通りのTV法改正の影響を受けています。 私は、私たちが実施している行動が今年のボーダフォンへの成長をもたらし、さらにFY26への加速を実現すると確信しています。 Margherita Della Valleグループ最高経営責任者

 

財務ハイライト

€54億の現金収入		2.25ユーロセント		繰り返された
VodafoneスペインおよびVantageの売却		株当たりの中間配当		FY25年の財務ガイダンス

-  合計 売上高: 1.6%増の€183億に拡大したH1で (FY24 H1: €180億) サービス収益の成長が外国為替の不利な変動に一部相殺されたため。

- サービス収益： 報告ベースで、H1（FY24 H1：€149億）に1.7%増の€151億に成長し、有機的なベースでH1では4.8%増加し、ドイツでの予想される減速が他のヨーロッパ、アフリカ、トルコの成長によって相殺されました。 - ドイツ： Q2で6.2%減少（Q1：-1.5%）し、MDUテレビ法の変更の影響によるもの主に予想通り。この影響を除くと、ドイツのサービス収益は前年に価格が上昇した結果、Q2で2.4%減少しました（Q1：-0.3%）。MDUテレビ法の変更の一環として、現在400万世帯を積極的に維持しています。それは私たちの期待に沿っています。

株式買い戻し： 第2段階の50000万ユーロの券はほぼ完了、2024年11月11日までに12億株を10億ユーロで取り戻しました。

戦略的ハイライト

 

詳細はお問い合わせください:
投資家関係：	報道関係:Gaucho Group Holdings, Inc.
Investors.vodafone.com	Vodafone.com/media/contact
ir@vodafone.co.uk	GroupMedia@vodafone.com
登記所：ボーダフォン・ハウス、 ザ・コネクション、バークシャー、RG14 2FN、イングランド。 イングランド法下登記No. 1833679
webcastによる質疑応答セッションは2024年11月12日のGMT10:00に行われます。 webcastとサポート情報はこちらでアクセスできます Investors.vodafone.com

 

 

戦略的レビュー ⫶ 当社の優先事項の実行

 

2023年5月、ボーダフォンの変革のための新しいロードマップを、顧客、シンプリシティ、成長の3つの戦略的優先事項に沿って示しました。 これらの分野での運用上の進捗は、一貫したスコアカードで測定しています。 FY25の最初の6ヶ月間で、フォーカス領域のいくつかで実行しており、以下とそこで利用可能なプレゼンテーションとビデオQ&Aで進捗状況をまとめました: investors.vodafone.com/results. ドイツの復活に投資する -  顧客: 顧客体験への投資を継続し、ブランドへの投資を増やしています。 より多くの取り組みが必要ですが、顧客の批判者の数が減少し、商業業績が向上していることを確認しています。 -  ネットワーク： 受賞歴のあるケーブルネットワークをアップグレードし続け、現在、ドイツの最大のギガビット対応範囲を販売できるようになりました。 これは、ドイツテレコムとドイツグラスファイバーとの新しい卸売契約に支えられています。 -  パートナーシップ：　2024年8月にネットワークに1つ目の顧客をオンボード開始しました。 -  変革：　私たちはドイツの業務を簡素化する取り組みを続けています。3100人の役割削減計画の実行の半ばに達し、新しいコマーシャル、ビジネス、ITディレクターを迎えてリーダーシップチームを再編しました。   ボーダフォンビジネスの能力 -  製品:マイクロソフト、Google、マスターカードのパートナーシップに支えられた。中小企業向けのマネージドサービスおよびDaaSプラットフォームを立ち上げました。 -  能力: ドイツおよびその他のヨーロッパ向けの新しいビジネスのCEOおよびディレクター、200人以上の専門家デジタルセールスチームメンバー。   共有オペレーションとAIの簡素化による効率化 -  共有 運用: 当社の商業共同の運用は現在稼働中であり、Accentureは2024年10月に当社のパートナーシップに対する€15000万のコミットメントの最初のトランチを投資しました。 -  AIを通じた変革: 新しいAI駆動型デジタルアシスタントをエージェントやお客様に展開し、SuperTobiチャットボットに直接提供しています。弊社のAI導入はMicrosoftおよびGoogleとの戦略的パートナーシップによって支援されています。   ポートフォリオの行動 -  UK: 競争と市場庁の第2次レビューは進行中であり、CMAの暫定的な調査結果と可能な解決策の通知に対応していくつかのコミットメントを行っています。最終決定は12月7日までに予定されており、完了は2025年初めを予定しています。 -  イタリア: 競争当局の最終決定は12月10日までに予定されており、完了は2025年初頭を見込んでいます。 -  ルーマニア: ディジ・ルーマニアと共に、弊社はヘレニックテレコミュニケーションズとの間で、その子会社であるテレコム・ルーマニアの一部の買収に関する覚書に署名しました。議論は初期段階にあり、取引が成立する保証はありません。   ボーダフォン投資 -  ヴァンテージ・タワーズ: 7月に、Vantage Towersを共同統率するOak Holdings GmbHのさらに10%の株式を13億ユーロで売却し、計画通りの50：50の共同所有構造を実現しました。 -  インダス・タワーズ: 6月、インダス・タワーズ・リミテッドの18%の株式を売却し、インドの既存の貸し手への返済に大幅に充てられる17億ユーロの総収益を発表しました。

 

顧客						シンプリシティ
			H1 FY25					H1 FY25
消費者NPS
ドイツ		前年同期比	安定した			ヨーロッパ OPXの節約（FY23-H1 FY25）	€十億	0.3
イギリス		対前年比	増加			生産性 （役割削減）	'000	6.3
その他 ヨーロッパ		対前年比	安定			共有 運用 NPS（Oct'24）	%	86
南アフリカ		年度比	安定			従業員 エンゲージメント指数（Oct'24）	%	75
批判者
ドイツ		YoY	改善された			成長
イギリス		YoY	改善された					H1 FY25
その他 ヨーロッパ		YoY	改善			オーガニック サービス収益成長1	%	4.8
南アフリカ		YoY	改善			B2B オーガニックサービス収益成長1 オーガニック 調整後EBITDAaL成長1	%	3.3
収益市場シェア							%	3.8
ドイツ		前年同期比	減少しました			調整後のフリーキャッシュアウトフロー1	€ 百万	(950)
イギリス		前年同期比	増加			修正前の資本利益率 投下後利益率1	%	7.2
他のヨーロッパ		前年比	増加
南アフリカ		前年比	安定した
ネットワーク品質		ヨーロッパのすべての携帯市場で非常に良い信頼性
						1. 非GAAP対応の措置。ページ49を参照してください。

 

財務レビュー ⫶  アフリカおよびトルコが成長を牽引

財務結果

-  総収益: H1において、有機的なサービス収益の成長が不利な為替変動によって部分的に相殺されたことから、1.6%増の€183億に増加しました。

サービス収益: H1において、報告ベースで1.7%増加し、有機ベースでは4.8%増加しました。ドイツでの予想される減速は、他のヨーロッパ、アフリカ、トルコでの成長によって相殺されました。Vodafone BusinessはH1中に加速度的なペースで成長を続け、特にクラウドやセキュリティなどのデジタルサービスへの需要がサポートしています。

営業利益: H1において、€18%の出資を売却することで€7億の利益を主に上げ、28.3%増の€24億に増加しました。

調整後EBITDAaL:: 有機ベースでH1中に3.8%増加し、欧州でのサービス収益の成長とエネルギーコストの低下に支えられました。ドイツにおける調整後EBITDAaLは、MDU TV法の変更に関連する8.2ポイントの影響を含む9.3%減少しました。-

一株当たり利益: 持続的な運営からの1株あたりの基本利益は、前年同期の基本損失1株あたり0.40ユーロセントに比べて、1Hは3.92ユーロセントでした。これは、主に運営利益の増加によるものです。調整された1株あたりの基本利益は、前年の3.72ユーロセントに比べて4.84ユーロセントでした。

- 中止された運営: VodafoneスペインとVodafoneイタリアは中止された運営として報告されており、持続的な運営の結果から除外されています。中止された運営は、グループのセグメント報告からも除外されます。Vodafoneスペインの処分は2024年5月31日に完了しました。詳細については、連結財務諸表の注記5「中止された運営および売却資産」を参照してください。

続く

 

			再表示2
		H1 FY251	H1 FY24	報告
		€m	€m	change %
売上高		18,276	17,983	1.6
- サービス収入		15,109	14,861	1.7
- その他の収入		3,167	3,122
調整後EBITDAaL3,4		5,411	5,427	(0.3)
リストラコスト		(58)	(102)
リース pass 累計利益5		220	217
所有 assets の売却損失および無形資産		(12)	(18)
所有 資産の償却および減価償却		(3,672)	(3,613)
投資. アソシエイト企業および共同 当たりによる 結果の割合		(40)	(51)
減価償却が解除		-	64
その他の収入/(経費)		533	(67)
営業利益		2,382	1,857	28.3
投資収益		566	368
財務コスト		(843)	(1,395)
税引前利益		2,105	830
所得税費用		(900)	(746)
当期利益 - 継続事業		1,205	84
当期利益（損失）- 売却事業		16	(239)
当期利益（損失）		1,221	(155)
次の者に帰属する
- 親会社株主		1,064	(346)
- 非支配持分		157	191
財務期間の利益/(損失)		1,221	(155)
基本1株当たりの利益/(損失) - 継続事業		3.92c	(0.40)c
基本1株当たりの利益/(損失) - 総資本グループ		3.98c	(1.28)c
調整された基本1株当たりの利益3		4.84c	3.72c

詳細はスプレッドシートで入手可能です at investors.vodafone.com/resultsinvestors.vodafone.com/resultsにある 追加情報

ノート：

1. H1 FY25の結果は、平均為替レートが€1:£0.85、€1:INR 90.94、€1:ZAR 19.87、€1:TRY 35.87、および€1:EGP 52.30を反映しています。

2. 2023年9月30日に終了した6ヶ月間の結果は、ボーダフォンスペインとボーダフォンイタリアの結果が中断された事業として報告されるように再表示されました。詳細については、収束した連結財務諸表の5.「中断された事業および売却資産」を参照してください。

3. 調整後のEBITDAaLおよび調整後の希薄化された1株当たり利益は、非GAAPの指標です。詳細については、第49ページを参照してください。

4. リース資産の減価償却額には€156400万（H1 FY24: €150400万）が含まれています。

5. 融資コストに再表示された税抜きEBITDAaL内のリース負債に対する利子の差し戻しが含まれます。

現金フロー、資金調達、配当

 

 

		H1 FY25	H1 FY24	報告
現金フローと資金調達		€百万	€百万	変化率
営業活動からの流入		5,644	5,544	1.8
投資活動からの流入/(流出)		2,467	(3,808)	164.8
財務活動からの流出		(7,333)	(6,378)	(15.0)
純現金流入/(流出)		778	(4,642)	116.8
財務期の現金および現金同等物		6,114	11,628
現金および現金同等物に関する為替(損失)/利益		(21)	45
財務期末時点の現金および現金同等物		6,871	7,031
Vodafoneスペイン及びVodafoneイタリアを除く残高から現金および現金同等物を差し引いた債務		(48,745)	(54,466)	10.5
現金及び現金同等物（Vodafone を含むスペインおよびイタリア）を除く借入残高		(50,831)	(57,910)	12.2
			再表示1
		H1 FY25	H1 FY24	報告された
		€百万	€百万	変化率
調整されたフリーキャッシュフロー2,3		(950)	(1,380)	31.2
ライセンスとスペクトラム		(12)	(183)
リストラクチャリングコスト（営業資本の変動を含む）		(115)	(142)
統合資本追加		(12)	(28)
その他の調整		(7)	-
フリーキャッシュフロー2		(1,096)	(1,733)	36.8
クロージング純負債（Vodafone SpainとVodafone Italyを除く）2		(31,775)	(36,126)	12.0
クロージング純負債（Vodafone SpainとVodafone Italyを含む）2		(31,747)	(36,240)	12.4

1.2023年9月30日までの半期決算結果は再提示され、Vodafone SpainおよびVodafone Italyの結果が廃止された事業として報告されるようになりました。詳細については、概要付き連結財務諸表のノート5 '廃止された事業および売却予定資産'を参照してください。

2.GAAP以外の指標である調整後のフリーキャッシュフロー、フリーキャッシュフロー、純負債については、詳細はページ49を参照してください。

3.2024年9月30日までの半期決算期間の調整後フリーキャッシュフローから廃止された事業に対する9900万ユーロの流出がありました（H1 FY24: 9400万ユーロの流出）。これは継続する事業から報告された総額に加えられます。

見通し＆資本配分

5.2024年5月、私たちはグループ調整後EBITDAaLおよび調整後フリーキャッシュフローのFY25のガイダンスを打ち出し、それを本日再確認しました。

6.Vodafone Italyが廃止事業として認識されているため、その調整後フリーキャッシュフローはFY25のガイダンスから除外されています。詳細については、付属プレゼンテーションの付録VIIをご参照ください： investors.vodafone.com/performance/annual-reporting.

 

			FY25のガイダンス1,2
調整後のEBITDAaL3,5			約€11.0億
調整後のフリーキャッシュフロー3,4,5			少なくとも€24億

ノート：

1. FY25のガイダンスには以下の外国為替レートを反映しています: €1: GBP 0.86; €1: ZAR 20.58; €1: TRY 34.98; €1: EGP 51.75. このガイダンスは、グループの構造に実質的な変更がないことを前提としています。

2. Vodafone SpainとVodafone Italyは、IFRSに準拠して中断された業務として報告されています。中断された業務からの財務結果は、継続する業務から別々に報告され、したがってFY25のガイダンスから除外されています。

Adjusted EBITDAaLと調整フリーキャッシュフローは非GAAPの指標です。詳細については、ページ49を参照してください。

調整フリーキャッシュフローは、ライセンスおよび周波数を除くフリーキャッシュフロー、明確な再編計画から生じる再構築コスト、統合資本追加、および運転資本関連アイテム、そしてM&Aです。

トルコでの高インフレ計上の影響を除く。

 

資本配分

2024年3月に、グループの戦略を再構築された範囲内で検討し、幅広い資本配分の見直しを実施しました。

 

セグメントの業績

ボーダフォン・スペインおよびボーダフォン・イタリアは国際財務報告基準（IFRS）に従って中止された事業として報告されており、その結果、ボーダフォン・スペインおよびボーダフォン・イタリアは継続する事業の結果から除外され、かわりに、グループの連結損益計算書において中止された事業からの純利益/（損失）として単一の金額として提示されています。中止された事業もグループのセグメント報告から除外されています。以下の表のH1 FY24の比較は、ボーダフォン・スペインおよびボーダフォン・イタリアが中止された事業であるということを反映するよう再提示され、H1 FY25の結果と比較する際の基準として使用されるべきです。ボーダフォン・スペインの売却は2024年5月31日に完了しました。

地理的な業績の概要

セグメントの結果			総収益				サービス収益				調整後のEBITDAaL1				調整後のEBITDAaL マージン1				資本追加
			H1 FY25			H1 FY24	H1 FY25		H1 FY24		H1 FY25		H1 FY24		H1 FY25		H1 FY24		H1 FY25		H1 FY24
			€m			€m	€m		€m		€m		€m		%		%		€m		€m
ドイツ			6,122			6,405	5,500		5,722		2,290		2,527		37.4		39.5		1,035		1,171
UK			3,448			3,377	2,891		2,822		707		640		20.5		19.0		355		380
Other Europe2			2,804			2,679	2,410		2,366		784		766		28.0		28.6		341		361
Turkey			1,391			1,128	1,103		828		394		254		28.3		22.5		185		140
Africa			3,705			3,590	2,951		2,924		1,214		1,241		32.8		34.6		444		469
Common Functions3			906			929	322		282		22		(1)						627		356
Eliminations			(100)			(125)	(68)		(83)		-		-						-		-
グループ4			18,276			17,983	15,109		14,861		5,411		5,427		29.6		30.2		2,987		2,877
ダウンロード可能なパフォーマンス情報は次の場所で入手可能です： investors.vodafone.com/results
セグメントのサービス収益成長		FY24																FY25
		Q1			Q2			H1		Q3		Q4		H2		合計		Q1		Q2		H1
		%			%			%		%		%		%		%		%		%		%
ドイツ		(1.3)			1.0			(0.1)		0.3		0.6		0.5		0.2		(1.5)		(6.2)		(3.9)
イギリス		3.0			5.1			4.1		5.5		6.8		6.2		5.1		2.0		2.9		2.4
その他のヨーロッパ2		(7.4)			(7.2)			(7.3)		(7.8)		0.3		(4.0)		(5.7)		1.6		2.1		1.9
トルコ		(8.5)			21.6			7.4		6.8		15.6		11.7		9.6		54.7		18.8		33.2
アフリカ		(14.3)			(14.8)			(14.6)		(7.5)		1.2		(3.4)		(9.2)		1.6		0.3		0.9
グループ4		(4.7)			(1.9)			(3.3)		(1.5)		2.9		0.7		(1.3)		3.2		0.2		1.7
セグメント有機サービス収益成長1		FY24																FY25
		Q1			Q2			H1		Q3		Q4		H2		合計		Q1		Q2		H1
		%			%			%		%		%		%		%		%		%		%
ドイツ		(1.3)			1.1			(0.1)		0.3		0.6		0.5		0.2		(1.5)		(6.2)		(3.9)
英国		5.7			5.5			5.6		5.2		3.6		4.4		5.0		-		1.2		0.6
その他のヨーロッパ2		4.1			3.8			3.9		3.6		5.5		4.6		4.2		2.3		2.6		2.5
トルコ		74.1			85.0			79.3		90.4		105.6		97.8		88.5		91.9		89.1		90.3
アフリカ		9.0			9.0			9.0		8.8		10.0		9.4		9.2		10.0		9.7		9.9
グループ4		5.4			6.6			6.0		6.3		7.1		6.7		6.3		5.4		4.2		4.8
グループの利益							FY24										FY25
							Q1		Q2		H1		H2		合計		Q1		Q2		H1
営業利益				€百万			1,081		776		1,857		1,808		3,665		1,545		837		2,382
調整後EBITDAaL1				€百万			2,626		2,801		5,427		5,592		11,019		2,681		2,730		5,411
調整後EBITDAaLマージン1				%			29.9		30.5		30.2		29.8		30.0		29.7		29.5		29.6
Organic Adjusted EBITDAaL growth1				%							3.3		1.2		2.2		5.1		2.5		3.8

ノート：

1. Organic service revenue growth, Group Adjusted EBITDAaL and Group Adjusted EBITDAaL margin are non-GAAP measures. See page 49 for more information. 

2. Other Europe markets comprise Portugal, Ireland, Greece, Romania, Czech Republic and Albania.

3. Capital additions in H1 FY25 includes software arrangements managed centrally on behalf of the Group.

4. Prior period Group metrics for Total revenue, Service revenue, Service revenue growth, Organic Service revenue growth, Adjusted EBITDAaL, Adjusted EBITDAaL margin and Capital additions have been re-presented to reflect that Vodafone Spain and Vodafone Italy are reported as discontinued operations and are therefore excluded from these Group metrics.    

Germany ⫶ MDUは財務や運営の進捗に影響を及ぼす 継続します
36%		€6.1十億ユーロ		(3.9%)
グループサービス収益の		総収益		有機的なサービス収益成長の
42%		€2.3十億ユーロ		(9.3%)
グループ調整後のEBITDAaLの		調整後のEBITDAaL		オーガニック調整後EBITDAaL成長
		H1 FY25	H1 FY24	報告済み	オーガニック
		€m	€m	変化%	変化率 %1
総収益		6,122	6,405	(4.4)
- サービス収益		5,500	5,722	(3.9)	(3.9)
- その他の収益		622	683
調整後EBITDAaL		2,290	2,527	(9.3)	(9.3)
調整後EBITDAaLマージン		37.4%	39.5%

注:

1. オーガニック成長は非GAAP基準です。詳細はページ49を参照してください。   

成長

総収益は、低いサービスおよび機器収益の結果、4.4％減の61億ユーロに減少しました。予想されていた通り、サービス収益は3.9％減少しました（第1四半期：-1.5％、第2四半期：-6.2％）、主にマルチ住居ユニット（'MDU'）のバルクTV契約の終了による2.6ポイントの影響（第1四半期：-1.2ポイント、第2四半期：-3.8ポイント）があり、これは2024年7月から完全に発効しました。前年の価格上昇に続き、ブロードバンド顧客ベースが減少しました。四半期ごとのトレンドの低下は主に、TV法改正の全面的な影響と前年のブロードバンド価格上昇の影響がありました。

固定サービス収益は、テレビおよびブロードバンド顧客の減少の累積的な影響により、5.9％減少しました（第1四半期：-2.0％、第2四半期：-9.7％）。MDU移行は、第2四半期の固定サービス収益成長に-6.9ポイントの影響を与えました。この影響を除くと、四半期の減速は主に前年の価格上昇によるものでした。モバイルサービス収益は、移動終端料金の低下や前年の第2四半期におけるサードパーティリセラーからの非継続的支払いの増加により1.3％減少しました（第1四半期：-0.8％、第2四半期：-1.8％）。これは、契約顧客ベースの増加が部分的に相殺された結果です。ボーダフォンビジネスサービス収益は、価格競争によって部分的に相殺されたモバイルセグメントでの収益成長に対して1.7％減少しました。

調整後のEBITDAaLは9.3％減少しました。これは、MDU移行に関連する8.2ポイントの影響が主な要因です。この影響を除いて、調整後のEBITDAaLの減少は、A＆R、ブランド、ボーダフォンビジネスの能力における低いサービス収益と商業投資の増加によるものです。これには、低いエネルギーコストからの3.4ポイントの利益が部分的に相殺されました。調整後EBITDAaLマージンは、前年比で2.1ポイント低い37.4％でした。

顧客

2024年、私たちの市場をリードするブロードバンドネットワークの品質ポジションは、Connect、CHIP、ComputerBild、nPerfからの独立したネットワークテスト結果で引き続き認識されています。しかしながら、昨年のブロードバンド価格上映の影響はH1の商業パフォーマンスに引き続き影響を与え、ギガビットキャパブルネットワークでの41000人（第1四半期：-32000人、第2四半期：9000人）顧客の喪失を含む、88000人のブロードバンド顧客ベースは減少しました。前年の価格上昇に関連する流出は今や後退しています。FTTHジョイントベンチャーであるOXGは、21の都市での建設を開始し、継続的にネットワーク展開を進めています。OXGは20を超える建設パートナーを獲得し、ビルド能力を強化するためにさらに追加する予定です。 10月、ドイツで最大のファイバープロバイダーとなりました。デイツェ・テレコムとデイツェ・グラスファイバーとの卸売契約により、ケーブル対策範囲を超えて、約500万の世帯にギガビットスピードを提供できるようになりました。

2024年7月に、MDUでの大量TV契約の実践に関するドイツのTV法が変更されました。私たちは、期待通りに850万のMDU TV世帯の約50%を維持するという期待に沿って、新契約に大規模にユーザーを移行し続けました。2024年9月末までに、400万世帯を維持しました。法改正の影響を受ける残りの世帯と積極的に関わり、普及を促進していきます。期間中に、総TV顧客数は290万減少しましたが、主にMDUの移行が影響しています。

携帯市場の競争が激化している中、消費者向けのモバイル契約顧客数は期間中に3万人増加しました。高付加価値ブランドおよび直販チャネルに注力し、同時にリセラーチャネルを通じた低マージン顧客の予想通りの損失を相殺しました。また、企業口座からの切断は3万5,000件あり、前年に一部の大規模契約入札によって一部促進されました。自動車セクターからの継続的な需要により、280万のIoT接続を追加しました。

英国 ⫶ 成長を支える消費者顧客満足度
19%		€3.4bn		0.6%
グループサービス収入の		総収入		有機サービス収入の成長
13%		€0.7bn		8.4%
グループ調整後EBITDAaLの		調整後EBITDAaL		有機調整後EBITDAaLの成長
		H1 FY25	H1 FY24	報告された	オーガニック
		€m	€m	変化率 %	変化率 %1
合計収益		3,448	3,377	2.1
- サービス収益		2,891	2,822	2.4	0.6
- その他の収益		557	555
調整後のEBITDAaL		707	640	10.5	8.4
調整後のEBITDAaLマージン		20.5%	19.0%

注意：

1. オーガニック成長は非GAAP指標です。詳細はページ49を参照してください。

成長

総収入は、サービス収入の成長とGBP:EURの評価により2.1%増の34億ユーロに増加しました。サービス収入は外国為替の変動とサービス収入のオーガニック成長（0.6%増、Q1:0.0％、Q2:1.2％）により、2.4%増加しました。消費者部門の成長はビジネス部門の減少を相殺しました。

モバイルサービス収入は、GBP:EURの評価によりオーガニック成長が1.3%減少し（Q1:-1.4％、Q2:-1.1％）、モバイルサービス収入は0.6%成長しました。オーガニック成長の減少は、前年と比較して著しく低いリンクされたインフレ率上昇に主に起因しました。 フロントブック価格でバックブックからの希釈が続く中、モバイル部門で顧客基盤の成長に一部オフセットされました。固定サービス収入は7.9%増加しました（Q1：6.1%、Q2：9.6%）、固定サービス収入の有機成長率は6.0%でした（Q1 4.1%、Q2：8.0%）。成長は外国為替の動き、顧客基盤の継続的な成長、および消費者のARPU成長に支えられていました。ボーダフォンビジネスのサービス収入は0.5%減少しました（Q1：-1.1%、Q2：0.2%）、Vodafone Businessのサービス収入の有機成長率は2.4%減少しました（Q1：-3.0%、Q2：-1.7%）、GBP：EURの評価が影響し、固定部門の成長が相殺されたため、モバイル部門での低いインフレ連動価格の上昇とARPU圧力に主に起因します。Q2の高い成長はプロジェクト収入の段階的な支援によって支えられました。

調整後のEBITDAaLは、期間中に10.5%増加し、有機ベースでは調整後のEBITDAaLが8.4%増加しました。 EBITDAaLの増加は、サービス収益の成長、エネルギーコストの低下からの2.7ポイントの利益、および他のコスト効率化、報告された測定値の外国為替の動きに主によるものでした。調整後のEBITDAaLマージンは、報告および有機ベースの年間1.5ポイント改善して、20.5%になりました。

顧客

モバイルでは、消費者契約顧客基盤が期間中に6万5000人増加し、お客様体験の向上とVodafoneの'EVO'ハンドセット提案による支援により、過去最低のH1離脱率となりました。これは、ビジネスでの大規模で低価値な契約の切断と、一部のモバイル顧客基盤をIotに再分類することにより、H1で契約顧客基盤が3万5000人減少したことで相殺されました。固定部門では、英国で最も成長速度の速いブロードバンドプロバイダーの1つであり、期間中に顧客基盤が9万4000人増加しました。 現在、1730万世帯をカバーしており、7月には、他のプロバイダーよりも広範囲のエリアで最大2.2Gbpsの高速スピードを提供していることを発表しました。9月12日には、新しい'ワンタッチ切り替え'サービスをサポートする最初のプロバイダーの1つになり、お客様が当社に参加しやすくなりました。H1では、当社の最高の消費者NPSレベルを達成し、市場での消費者NPS共同リーダーとして認識され、お客様体験への当社の重要な改善と投資を反映しています。

ポートフォリオ

2023年6月、イギリスのビジネスを第3の規模の大きなネットワーク運営会社としてサステナブルかつ競争力のあるものにするため、Three UKと結んだ契約を発表しました。合併後は2025年初めに完了する見通しで、VodafoneとCk Hutchisonはそれぞれ合弁事業の51%と49%を所有することになります。この組み合わせにより、顧客により大きな選択肢と価値を提供し、より大きな競争を生み出し、明確な110億ポンドの計画でヨーロッパで最も先進的な独立した5Gネットワークの一つを創出することが期待されています。合併に関する調査の一環として、イギリスの競争・市場庁（'CMA'）が2024年9月に暫定的な調査結果と可能な是正措置を公表し、11月に是正措置に関する作業文書を発表しました。最終決定は2024年12月7日までに予定されています。CMAの暫定的な調査結果に異議を唱え、対応策を提出しました。CMAと建設的に協力し、承認を取得するために共同作業できることを確信しています。2025年初めに完了する見通しです。取引の詳細は以下でご確認いただけます： investors.vodafone.com/merger-of-vodafone-uk-and-three-uk

他のヨーロッパ1 ⫶ 収益とEBITDAaL成長の継続
16%		2.8億ユーロ		2.5%
グループ収益のサービスの一部		総収益		オーガニックサービス収益の成長
14%		€0.8bn		3.1%
Group Adjusted EBITDAaLの合計		調整後のEBITDAaL		オーガニック調整後のEBITDAaLの成長
		H1 FY25	H1 FY24	報告	オーガニック
		€m	€m	change %	変化率 %2
Total revenue		2,804	2,679	4.7
- Service revenue		2,410	2,366	1.9	2.5
- その他収益		394	313
調整後EBITDAaL		784	766	2.3	3.1
調整後EBITDAaLマージン		28.0%	28.6%

メモ:

1. その他 ヨーロッパ市場は、ポルトガル、アイルランド、ギリシャ、ルーマニア、チェコ、アルバニアを含みます。

2. オーガニック 成長は、非GAAP基準です。詳細はページ49を参照してください。

成長

総収益は、サービス料金及び装置収益の増加が部分的に相殺されたことにより、26 億 ユーロに対して4.7% 増加しました。サービス収益は、1.9% 増加しました（Q1: 1.6%、Q2: 2.1%）、不利な外国為替の動きがオーガニック成長2.5%（Q1: 2.3%、Q2: 2.6%）によるサービス収益の増加を相殺する中、モバイルおよびブロードバンドの顧客基盤の拡大、ほとんどの市場での価格調整、一部を相殺する形で低下したモバイルターミネーション料金が牽引となりました。ビジネスプロジェクト収益はQ2中に加速しました。

ポルトガルでは、消費者と事業セグメントの両方が好調に推移し、2024年2月に実施された物価連動契約価格の引き上げにも支えられました。アイルランドでは、サービス収益が、モバイルの終端料金と事業用固定収入の低下の影響を受けましたが、モバイルおよびブロードバンド基盤の拡大により一部を相殺されました。ギリシャのサービス収入は増加し、特に公共セクターの成長が要因です。

Vodafoneビジネスサービス収入は、Vodafoneビジネスサービス収入の有機成長率5.4％（Q1：3.3％、Q2：7.5％）により、Q1時期の4.5％（Q1：2.5％、Q2：6.6％）を上回る形で増加しました。有機成長は、主にデジタルサービスや、ポルトガル、ギリシャ、ルーマニアでの公共セクタープロジェクトによって推進されました。

調整後のEBITDAaLは、期間中に2.3％増加し、有機ベースでは3.1％増加し、サービス収益の増加と継続的なコスト管理の支援を受けました。調整後のEBITDAaLマージンは、前年比0.6ポイント減の28.0％となりました。

顧客

私たちは6つの市場全体で23万1,000人の携帯契約顧客を追加し、特にポルトガルとギリシャが牽引しました。ポルトガルでは、携帯電話で67,000人、固定ブロードバンドで12,000人の契約顧客を追加しました。ギリシャでは、携帯電話契約数が86,000人増加しましたが、固定ブロードバンド顧客は10,000人減少しました。アイルランドでは、携帯電話契約顧客が9,000人増加し、ブロードバンド顧客が15,000人増加しました。私たちは、ファイバー共同事業SIROを含む固定卸売ネットワークアクセスパートナーシップを通じて、アイルランドの140万以上の世帯をFTTHでカバーしています。

トルコ ⫶ 一貫して強力な実質成長
7%		€1.4億		90.3%
グループサービス収益の		総収益		有機サービス収益成長の
7%		€0.4億		114.2%
グループ調整後EBITDAaLの		調整後EBITDAaL		有機調整後EBITDAaL成長の
		H1 FY25	H1 FY24	報告された	オーガニック
		€m	€m	変化 %	変化率 %1
総収益		1,391	1,128	23.3
- サービス収益		1,103	828	33.2	90.3
- その他の収益		288	300
調整後EBITDAaL		394	254	55.1	114.2
調整後EBITDAaL マージン		28.3%	22.5%

注意:

1. オーガニック成長は非GAAP基準です。詳細はページ49を参照してください。

トルコにおけるハイパーインフレーション会計

2022年4月1日、IAS 29「ハイパーインフレーション経済における財務報告」に従い、トルコがハイパーインフレーション経済として指定されました。詳細については、概要された調整された連結財務諸表に記載された注釈1「準備の基準」を参照してください。

トルコでのハイパーインフレーションの調整と外国為替レートの影響を除いた有機成長メトリックスを示しています。詳細については、ページ49を参照してください。

成長

サービス収益の成長が一部相殺されながら、合計収益は前四半期に比べ23.3％増の14億ユーロに増加しました。

サービス収益はユーロ換算で33.2％増加しました（Q1: 54.7％、Q2: 18.8％）トルコにおけるサービス収益の有機成長が90.3％（Q1: 91.9％、Q2: 89.1％）で、主に継続的な価格措置と顧客基盤の拡大によるものであり、不利な外国為替変動が部分的に相殺されました。

ボーダフォンビジネスサービス収益はユーロ換算で48.6％増加しました（Q1: 71.1％、Q2: 32.8％）ビジネス向けボーダフォンサービス収益の有機成長率は111.2％（Q1: 112.6％、Q2: 109.9％）で、デジタルサービスへのビジネス需要やインフレーションリーモバイル価格措置による成長が主に支えられました。

調整後のEBITDAaLはユーロ建てで期間中に55.1％増加しましたが、トルコにおける調整後のEBITDAaLは有機的に114.2％増加しました。サービス収益の成長、デジタル化の継続的な推進、コスト効率における焦点の継続によって、調整後のEBITDAaLの成長が支えられました。調整後のEBITDAaLマージンは前年比で5.8ポイント（有機的: 6.0ポイント）増加し、28.3％に達しました。

顧客

私たちは、上半期に369,000人のモバイル契約顧客を追加しました。そのうちの多くは、プリペイド顧客の移行です。

アフリカ ⫶ Robust 性能
20%		€3.7bn		9.9%
グループサービス収益		総収益		オーガニックサービス収益成長
22%		12億ユーロ		6.7%
グループ調整後のEBITDAaL		調整後のEBITDAaL		有機的な調整後のEBITDAaL成長
		H1 FY25	H1 FY24	報告された	有機
		€m	€m	change %	変化率 %1
Total revenue		3,705	3,590	3.2
- Service revenue		2,951	2,924	0.9	9.9
- Other revenue		754	666
Adjusted EBITDAaL		1,214	1,241	(2.2)	6.7
調整後のEBITDAaLマージン		32.8%	34.6%

注意：

1. 有機成長は非GAAP指標です。詳細はページ49を参照してください。 情報。

成長

総収入は、高いサービスおよび機器収益がエジプトポンドの ユーロに対する減価償却によって相殺されて€37億に3.2% 増加しました。サービス収入は0.9%増のほか、有機成長 はサービス収入で9.9%増加しました（Q1：10.0%、Q2：9.7%） 南アフリカ、エジプト、およびモザンビークを除く すべてのVodacomの国際市場で成長しました。

南アフリカでは、サービス収入の成長を 消費者モバイル契約セグメントがサポートしました。 これは、第1四半期に導入された価格上昇が 受け入れられ、コンシューマおよびビジネスの 良好な固定電話成長が支えられました。

エジプトのサービス収入は、期間中にインフレを上回る 成長を続け、強力なパフォーマンスは、持続的な 顧客基盤拡大、価格調整、データへの需要、金融サービス製品 「Vodafone Cash」の成長に支えられました。

Vodacomの国際市場では、顧客基盤の拡大と強力なm-Pesaおよびデータ 収入の成長に支えられたサービス収入が成長しました。 百万人分のサービス収益の27.0%を占めています。

Vodacomビジネスサービス収益は2.7%増加しました（第1四半期：2.3%、第2四半期：3.0%）、Vodacomビジネスサービスの有機成長は8.8%増加しました（第1四半期：8.4%、第2四半期：9.2%）、南アフリカではデジタルサービスと固定接続の需要が高まっています。

現地通貨のユーロに対する減価償却により、調整後EBITDAが2.2%減少しました。有機的な基準では、サービス収益の成長と費用削減の取り組みにより、調整後EBITDAは6.7%増加しましたが、DRCにおける貸倒引当金およびインフレ加算関連の一時的な費用により、部分的に相殺されました。 調整後EBITDAマージンは、前年比1.8ポイント減少しました（有機的：-1.1ポイント）32.8%。

顧客

南アフリカでは、この期間に113,000人の契約顧客を追加し、現在のモバイル契約ベースは690万人です。アクティブな顧客ベースでは、78.1%のモバイル顧客が現在データサービスを利用しており、前年比3.9ポイント増の120万人です。 'VodaPay'スーパーアプリは、現在840万人の登録ユーザーを獲得しています。

エジプトでは、この期間に326,000人の契約顧客と120万人のプリペイドモバイル顧客を追加し、現在の顧客数は49.9百万人です。 'Vodafone Cash'は、140万人のユーザーが追加され、現在960万人のアクティブユーザー数に達しました。

Vodacomの国際市場では、H1に200万人のモバイル顧客を追加し、現在のモバイル顧客数は5610万人で、アクティブな顧客の68.4%がデータサービスを利用しています。 m-Pesaの顧客数は、現在2380万人です。

アフリカでの当社の事業に関する詳細は、こちらからアクセスできます： vodacom.com.

廃止された業務
イタリア		H1 FY25	H1 FY24	報告された	有機的
		€m	€ｍ	変更 %	変化率 %1
総収入		2,249	2,320	(3.1)
- サービス収入		2,041	2,098	(2.7)	(2.7)
- その他の収入		208	222

注意：

1. オーガニック成長は非GAAP指標です。詳細については49ページを参照してください。 　

2024年3月15日、私たちはVodafone ItalyをSwisscom AGに80億ユーロで売却することについて拘束力のある契約に調印したことを発表しました（通常のクロージング調整を待つ）。 取引の完了は2025年初めに予定されています。 取引の詳細はこちらでご確認いただけます： investors.vodafone.com/sale-of-vodafone-italy.

総収益はサービス収益と機器収益の低下により22億ユーロに3.1％減少しました。サービス収益は2.7％減少しました（第1四半期：-2.6％、第2四半期：-2.8％）、継続的なモバイルバリューセグメントの価格競争圧力が部分的にしかビジネス需要による固定回線接続およびデジタルサービスに対するオフセットとなりませんでした。

ボーダフォン・インベストメンツ
関連会社および合弁事業		H1 FY25	H1 FY24
		ユーロ	€m
Vantage Towers（オーク・ホールディングス1ゲーエムベーハー）		(27)	(78)
VodafoneZiggo Group Holding b.V.		(59)	(78)
Safaricom Limited		79	89
Indus Towers Limited		55	62
その他1 （TPG Telecom Limitedを含む）		(88)	(46)
共同出資会社および共同事業体に対する包括的損益のシェア		(40)	(51)

注意:

1. 2020年3月31日までの年度において、グループはVodafone Idea Limited（VIL）への投資を€nilに減少させ、その日以降、VILの業績に関する自己の株式の利益または損失は記録されていません。

ヴァンテージ・タワーズ - 44.7%の所有権

2023年3月、Vantage Towersの共同統制パートナーシップであるOak Holdings GmbHの運営が、グローバル・インフラストラクチャー・パートナーズとKKRが主導する長期インフラ投資家のコンソーシアムと完了したことが発表されました。2023年3月に初期の純利益が49億ユーロ支払われ、2023年7月にさらに50000万ユーロ、2024年8月に13億ユーロが支払われ、合計の純利益が66億ユーロ、Oak Holdings GmbHのコンソーシアムの所有権が50%になりました。ヴァンテージ・タワーズへの有効な持分率は44.7%です。この期間中、総収益は7.1%増の6億10.0百万ユーロに増加し、純新規テナンシーは1,015件、新規マクロサイトは318件増加しました。その結果、テナンシー比率は1.51倍に増加しました（2024年3月31日時点：1.50倍）。期間中のVodafoneの業績シェアは、ヴァンテージ・タワーズの共同統制パートナーシップの完了に伴う無形資産の償却を反映しています。 この期間中、Vantage TowersはVodafoneに1億58百万ユーロの配当を支払いました。

VodafoneZiggoの合弁事業（オランダ）- 50.0%の所有権

VodafoneZiggoの業績は、US GAAPに基づいて作成されており、これはVodafoneのIFRS報告基準と大体一致しています。総収益は契約金額の引上げが部分的に相殺されたことにより、20億ユーロに0.5%増加しました。この期間中、VodafoneZiggoのモバイル契約顧客基数は1.6万人減少し、昨年の低いARPUの地方自治体契約の喪失によるものであり、一方、ブロードバンド顧客基数は競争力のある価格環境により43,000人減少しました。VodafoneZiggoの統合製品とサービスは、重要なNPSと顧客ロイヤルティのメリットを提供し、ブロードバンド顧客の49%が現在統合されています。VodafoneZiggoは現在760万世帯にギガビットスピードを提供しており、全国展開されています。この期間中、VodafoneZiggoは成功裏に3.5GHz帯で100MHzのスペクトラムライセンスを取得しました。Vodafoneの合弁事業からの損失の低減は、金融派生商品の高い利益と運用収入の増加によって駆動され、一部はより高い税金と利子費用によって相殺されました。H1 FY25中、Vodafoneは合弁事業から2600万ユーロの利息を受け取りました。

サファリコムアソシエート（ケニア）- 27.8% の所有権

サファリコムのサービス収益は、有機成長率14.1%とケニアシリング対ユーロの有利な為替変動による引き続きの成長により、23.3%増の€13億に成長しました。ボーダフォンの結果の低下は、エチオピアビルの評価損によるものでした。 期間中、ボーダフォンはサファリコムから€7300万の配当を受け取りました。

TPGテレコムリミテッドジョイントベンチャー（オーストラリア）- 25.1% 所有割合

TPGテレコムリミテッド（'TPG'）は、オーストラリアの完全統合型電気通信事業者であり、オーストラリア証券取引所に上場しています。グループは、TPGへの直接持分11%と、Ck Hutchisonと50:50のジョイントベンチャーを通じて保有する間接的な持分14%を経由して、額面の経済的利益率25.1%を所有しています。年間を通じて、グループはTPGへの直接持分から€1200万の配当を受け取りました。グループは、ジョイントベンチャーが保有する多通貨ローン施設に関連する$10億と€6億（2023年：US$17.5億）相当の保証を提供しています。2024年10月、TPGは固定ネットワークインフラストラクチャ資産およびエンタープライズ、政府、卸売固定通信サービス事業をAU$52.5億で売却すると発表しました。この取引は、規制当局の承認およびその他の通常の条件に従います。

インディアスタワーズリミテッドアソシエイト（インド）- 3.0% の所有権

2024年6月、当社はインディアスにおける48470万株の売却（資本18.0%を表す）を発表しました。総収入のINR 1530億（€17億）は、インディアスタワーズリミテッドおよびボーダフォンアイデアリミテッドへの投資に担保されたローンを相当額償還するために使用されました。この取引の結果、グループは残りの3.0%のインディアスへの投資を他の投資として分類しています。

ボーダフォン・アイデア・リミテッド・ジョイント・ベンチャー（インド）- 22.6% の所有権

2024年3月以降、株式資金調達とベンダーへの割り当てを行った後、グループの ボーダフォン・アイデア・リミテッドへの出資割合は22.6%に低下しました。 詳細は、ボーダフォン・グループ・プラクティスの2024年3月31日までの 連結財務諸表の29項「潜在的負債および法的訴訟」を参照してください。

純金利費用
			再提示1
		2025会計年度上半期	2024会計年度上半期	報告済み
		€百万	€m	change %
Investment income		566	368
Financing costs		(843)	(1,395)
Net financing costs		(277)	(1,027)	73.0
調整事項：
	Mark-to-market (gains)/losses	(55)	141
	Foreign exchange losses	14	90
	その他の投資に関する公正価値の利益および損失	(242)	-
調整後の純財務費用2		(560)	(796)	29.6

メモ:

1.  2023年9月30日に終了した6か月間の結果を再提示し、Vodafone SpainおよびVodafone Italyの結果が中断された事業として報告されていることを反映しています。詳細については、概要連結財務諸表の注5「中断された事業および売却予定資産」を参照してください。

2. Adjusted net financing costsは非GAAP指標です。詳細については、ページ49を参照してください。

€2億7700万（H1 FY24: €1,027百万）の純財務費用は€75000万減少し、償還前に一部の債券を買い戻して得た€23800万の利益、公正価値に分類されたその他の投資の再評価利益である€24200万、そして期間中のデリバティブによるマークツーマーケットの利益を含んでいます。

€56000万（H1 FY24: €79600万）の調整後の純財務費用は€23600万減少し、一時的な項目である債券の早期償還からの利益の結果、主に減少しました。この一時的な項目を除くと、調整後の純財務費用は前年度とほぼ同じ水準でした。

税金
			再表示1
		H1 FY25	H1 FY24	報告された
		%	%	pps変更
有効税率		42.8%	89.9%	(47.1)
調整後の有効税率2		18.0%	28.6%	(10.6)

メモ:

1. The results for the six months ended 30 September 2023 have been re-presented to reflect that the results of Vodafone Spain and Vodafone Italy are reported as discontinued operations. See note 5 'Discontinued operations and assets held for sale' in the condensed consolidated financial statements for more information.

2. Adjusted effective tax rate is a non-GAAP measure. See page 49 for more information.

The Group's Effective tax rate ('ETR') for H1 FY25 was 42.8%.

This reflects one-off items including a €16400万 tax charge arising on the €2600万 net gain on the disposal of a 10% stake in Oak Holdings GmbH, the recognition of a financial liability at fair value of €23800万 on Indus Towers (see note 11 'Fair value of financial instruments' in the condensed consolidated financial statements) without tax credit, and a net €4100万 tax charge as an effect of hyper-inflation accounting adjustments in Turkey (H1 FY24: €12100万 charge).  

The Group's Adjusted ETR ('AETR') for H1 FY25 was 18.0% (H1 FY24: 28.6%).  This eliminates the above stated significant one-off items, a €71400万 accounting gain on the sale of an 18% stake in Indus Towers Limited without tax gain and a €319 million deferred tax charge for utilisation of recognised tax losses in Luxembourg. It is lower than our expectations for the full year for which we expect a tax rate in the mid-twenties percent range.

BEPSピラー２の最低税法は2023年7月にイギリスで成立し、2024年から発効しました。グループは、ピラー２の実施に伴う遅延税金の会計処理に関して、IAS 12の一時的な例外を適用しました。H1 FY25の税金負担には、ピラー２の所得税に関連する500万ユーロの現行税負担が含まれています。

H1 FY24のETRには、ルクセンブルクでの前年の損失の利用に関連する2億5,000万ユーロ、H1 FY24のVantage Towers株式売却の完了に伴う7,800万ユーロの税金負担、およびトルコでのハイパーインフレーション会計調整の影響としての1億2,100万ユーロの負担が含まれていました。これらの項目を除外すると、H1 FY24のAETRは28.6％となりました。

1株当たり利益
			再表示1	報告
		H1 FY25	H1 FY24	変更
		ユーロセント	ユーロセント	ユーロセント
基本１株当たり当期純利益（損失）- 継続事業		3.92c	(0.40)c	4.32c
基本１株当たり当期純利益（損失）- グループ全体		3.98c	(1.28)c	5.26c
調整後の基本１株当たり当期純利益2		4.84c	3.72c	1.12c

メモ:

1. 当社 2023年9月30日までの6ヶ月間の結果が再報告され、Vodafone SpainとVodafone Italyの結果が中断された事業として報告されるように再表示されました。詳細については、連結財務諸表の簡略化された中間報告書中の注釈5「中断された事業および売却予定資産」を参照してください。

2. 調整後の1株当たり利益は、非GAAPの指標です。詳細については、ページ49を参照してください。

持続する事業からの1株当たり利益は3.92ユーロセントで、H1 FY24の0.40ユーロセントの基本的な損失に比べて増加しました。増加は、主により高い営業利益と、より低い純財務コストによるものです。

調整後の1株当たり利益は4.84ユーロセントで、H1 FY24の3.72ユーロセントに比べて増加しました。増加は、主に調整後の純財務コストの低下によるものです。

キャッシュフローと資金調達
キャッシュフローの分析
	H1 FY25	H1 FY24	報告された
	€m	€m	変更 %
営業活動による流入	5,644	5,544	1.8
投資活動による流入/(流出)	2,467	(3,808)	164.8
財務活動による流出	(7,333)	(6,378)	(15.0)
純現金流入/(流出)	778	(4,642)	116.8
財務の期首における現金及び現金同等物	6,114	11,628
現金及び現金同等物に関する為替(損失)/利益	(21)	45
財務の期末における現金及び現金同等物	6,871	7,031

営業活動からの現金流入は、前期比の運転資本流出の減少に加え、税金支払いの減少によるもので、計€5,644百万増加しました。これに対し、中止済み業務からの流入の減少が相殺されました。

投資活動からの流入は、€627,500万増の€246,700万へと増加しました。この主に、Oak Holdings 1 GmBHの10%の売却(€1,336百万)やIndus Towers Limitedの18%の売却(€168,400万)による受領額に関連しています。さらに、Vodafone SpainをZegona Communications plc（'Zegona'）に€406,900万で譲渡しました(クロージングアカウントの調整を受ける）、そのうち€366,900万がこの項目に含まれます。残りの€40,000万は、将来のVodafoneブランドの使用と、グループがZegonaに提供する一部の調達サービスに関連しており、営業活動からの流入に含まれています。

財務活動からの流出は、借入金に関連するより大きな純現金流出、インド資産に担保された借入金の返済に伴う支払いから生じたより大きな支払利息、自己株式の購入に伴う支出が増加し、中止済み業務に関するより小さな現金流出を上回る形で€7,333百万に増加しました。

現金流量の分析（続き）
		再提示1
	H1 FY25	H1 FY24	報告済み
	€百万	€百万	変更率 %
調整後EBITDAaL2	5,411	5,427	(0.3)
資本投資3	(2,987)	(2,877)
運転資本4	(2,636)	(2,807)
資産の売却、設備、無形資産	7	6
統合資本追加	(12)	(28)
運転資本移動を含む再編成費用5	(115)	(142)
ライセンスとスペクトラム	(12)	(183)
受取利息および支払利息6,7	(493)	(552)
課税	(393)	(472)
関連会社および合弁企業からの配当金	243	75
子会社の非支配株主に支払われる配当金	(157)	(167)
その他	48	(13)
フリーキャッシュフロー2	(1,096)	(1,733)	36.8
買収と譲渡	6,564	266
支払われる株主配当金	(1,201)	(1,210)
自己株式取得	(879)	-
外国為替(損失)/利益	(177)	14
純負債のその他の変動7,8	(1,744)	(213)
純負債の減少/（増加）2	1,467	(2,876)
開始時純負債2	(33,242)	(33,250)
終了時純負債2	(31,775)	(36,126)	12.0
ボーダフォン・スペインとボーダフォン・イタリアの純負債2	28	(114)
ボーダフォン・スペインを含む純負債 ボーダフォン・イタリア2	(31,747)	(36,240)	12.4
フリーキャッシュフロー2	(1,096)	(1,733)
調整：
- ライセンスと周波数帯	12	183
- ワーキングキャピタルを含む再構築コスト の移動5	115	142
- 統合キャピタルの追加	12	28
- その他の調整	7	-
調整されたフリーキャッシュフロー2	(950)	(1,380)

メモ:

1. 当社 2023年9月30日に終了した 6か月間の結果が、Vodafone SpainとVodafone Italyの 結果が中止された事業として報告されていることを反映して再提示されました。詳細は、連結財務諸表のノート5「中止された事業および売却予定の資産」を参照してください。

2. 調整後EBITDAaL、フリーキャッシュフロー、調整後フリーキャッシュフローおよび純負債は GAAP外の措置です。詳細は、ページ49を参照してください。

3. ページ62を参照して、その年の有形および無形の追加分析をご覧ください。

4. グループがリバースファクタリングを利用して支払条件を30日から90日に延長した手形支払金額€14300万の影響を含みます（2024年9月30日時点、2024年3月31日時点：€nil）。

5. 統合資本の追加に関する運転資本を含みます。

6. 受取利息および支払利息には、Adjusted EBITDAaLに含まれるリース債務の現金部分に関する20800万ユーロの流出（H1 FY24時点：18800万ユーロ）が除外されています。

7. 2024年6月19日にIndus Towersの18％の出資割合を売却した後、グループはIndus TowersおよびVodafone Ideaの株式担保に対する銀行借入金169900万ユーロを返済しました。この返済額のうち53700万ユーロは債務利息、116200万ユーロは元本返済であり、2024年9月30日時点で施設に9400万ユーロ残っています。

8. 非継続事業からの22400万ユーロの純流出（H1 FY24時点：2億4200万ユーロの流出）とインド資産に担保された借入金の部分返済169900万ユーロ（H1 FY24時点：€nil）を含むH1 FY25のその他の純負債動機を反映しています。

Acquisitions and disposalsには、Oak Holdings 1 GmbHの10％（133600万ユーロ）およびIndus Towers Limitedの18％（168400万ユーロ）の売却が含まれます。また、グループはVodafone SpainをZegona Communications plc（「Zegona」）に展開し、総現金考慮額406900万ユーロのうち、369億ユーロがこの行に含まれています。残りの40000万ユーロは、将来のVodafoneブランドの利用およびグループによるZegonaへの一部調達サービスに関連しています。

調整後のフリーキャッシュフローは、期間中に95000万ユーロの流出となり、比較期間に比べ43000万ユーロの改善を示しています。これは、関連会社および合弁会社からの配当の増加と、低い課税を反映しています。

借入金と現金残高
			再提示1
		H1 FY25	年度末FY24	報告された
		€百万	€百万	変化率
非流動借入金		(47,232)	(49,259)
流動借入金		(8,521)	(7,728)
借入金		(55,753)	(56,987)
現金及び現金同等物		7,008	6,183
現金及び現金同等物を差し引いた借入残高		(48,745)	(50,804)	4.1

注意：

2024年4月1日、グループは「財務諸表の表示」に関するIAS 1の修正を採用し、特定の債券の分類に 流動借入金と非流動借入金の間に影響が及ぼされました。詳細は、準備の基礎に関する注釈1を参照してください。

主に借入金には、395億2200万ユーロの債券（2024年3月31日：407億4300万ユーロ）、 107億9000万ユーロのリース債務（2024年3月31日：96億7200万ユーロ）、 現金担保債務217900万ユーロ（2024年3月31日：262800万ユーロ）および Indus TowersおよびVodafone Ideaの株式保有を担保とする 銀行借入金9400万ユーロ（2024年3月31日：172000万ユーロ）が含まれています。

The decrease in borrowings of €123400万 was primarily driven by the repayment of the bank borrowings secured against Indus and VIL assets of €169900万, repayment of bonds of €381200万, a net reduction in collateral liabilities of €44900万 and favourable foreign exchange movements of €48000万, partially offset by the issue of new bonds of €335200万, an increase in lease liabilities of €111800万 and an increase in other borrowings of €98600万.

Funding position
		H1 FY25	Year-end FY24	Reported
		€m	€m	change %
ボンド		(39,522)	(40,743)
銀行ローン		(725)	(767)
スペクトルを含むその他の借入金		(2,443)	(1,457)
総借入金1		(42,690)	(42,967)	0.6
現金および現金同等物		7,008	6,183
短期投資2		4,101	3,225
金融デリバティブ3		1,196	2,204
純担保負債4		(1,390)	(1,887)
正味負債1		(31,775)	(33,242)	4.4

メモ:

1. グロス負債および正味負債は、非GAAP指標です。詳細については、ページ49を参照してください。

2. 短期投資には、高度な流動性の政府および政府保証証券、運用投資ファンドの199700万ユーロ（2024年3月31日：120100万ユーロ）および、評価が高く流動性のあるマネーマーケット投資に投資された210400万ユーロ（2024年3月31日：202400万ユーロ）が含まれています。これらは、最大90日間の流動性があります。

3. デリバティブ金融取引は、現金フローヘッジ準備金のデリバティブ取引の影響を除外した73500万ユーロの利益（2024年3月31日：49800万ユーロの利益）です。

4. デリバティブ金融取引の担保は、現金を保証として保有しています。これはデリバティブ取引が解決されると返済されるため、流動性から差し引かれます。

正味負債は、31,775百万ユーロに146700万ユーロ減少しました。これは、買収と売却からの現金収入（656400万ユーロ）によって推進され、一部は109600万ユーロのフリーキャッシュアウトフロー、1,201百万ユーロの株主配当金、87900万ユーロの自己株式買い戻し、およびインド資産に担保を設定した借入金の一部返済に関連する1,699百万ユーロで部分的に相殺されました。

 

その他の資金調達の考慮事項には、以下のものがあります：

		H1 FY25	Year-end FY24
		€m	€m
リース負債		(10,790)	(9,672)
年金基金負債		(174)	(181)
オーストラリア合弁企業によるローンの保証		(1,450)	(1,479)
信用格付機関が「ハイブリッド債券」に帰属する50%の 資本（EURスワップ値はネット負債に含まれています） 。2024年3月31日現在のEURスワップ値は€899300万です（2024年11月まで）1		4,497	4,497

注意：

1. 2024年9月30日の残高には、償還されたハイブリッドボンドの株式特性が41,500万ユーロ（830ミリオンユーロの交換値）が含まれていました。これらは2024年10月3日に償還されました。

グループの総負債および純負債には、ヘッジ関係に指定された特定の債券が含まれ、ユーロに換算した価値が償還価値より96800万ユーロ高い（2024年3月31日時点で1億2290万ユーロ高い）として計上されています。さらに、ユーロ以外の通貨で債券が発行された場合、グループはユーロの現金流出を固定するための外貨スワップ契約を締結しています。これらのスワップの影響は総負債には反映されず、含めた場合、債券のユーロ換算価値は78800万ユーロ減少するでしょう（2024年3月31日時点で1億5590万ユーロ減少します）。

資本雇用へのリターン

資本雇用へのリターン（'ROCE'）は、私たちが展開した資本でどれだけ効率的に利益を生み出しているかを反映しています。私たちは、主に2つのROCE指標を計算しています：i）税引前ROCE（制御対象の活動に対して）およびii）税引後ROCE（関連会社および合弁会社を含む）。

GAAP基準に基づいて計算された2024年9月30日までの12か月間のROCEは3.9％（H1 FY24：11.7％）でした。これは、運用利益が低下した影響を受けています。

以下の表は、調整されたROCE指標を示しています。税引前ROCE（制御対象の）は7.2％で、H1 FY24の6.4％に比べ0.8pp高いです。ボーダフォン・スペインとボーダフォン・イタリアの結果を中止された事業として再表示することで、前期のROCEが1.4pp上昇して7.8％に改善される効果があります。

		再表示1
	H1 FY252	H1 FY242	報告された
	%	%	利益配分単価の変更
税引前ROCE（管理された）2	7.2%	7.8%	(0.6)
税引後ROCE（管理されたおよび関連会社/合弁企業）2	4.6%	5.0%	(0.4)

メモ:

1. 当社 2023年9月30日までの12か月間の結果は、Vodafone SpainとVodafone Italyの結果が事業活動停止として報告されるように再表示されました。詳細については、簡約連結財務諸表の注記5「事業活動の中止および売却予定資産」を参照してください。

2. 半期ROCE計算は、2023年9月30日までの収益に基づいています。 ROCEは、財務状態計算書に報告された投下資本の平均で営業利益を除算して計算されます。税引前ROCE（コントロール）および税引後ROCE（コントロールおよび関連会社/合弁事業）は、非GAAP指標です。詳細については、ページ49を参照してください。

資金調達施設

2024年9月30日現在、グループは使用されていない€76億の回転信用施設を保有しており、このうち€41億およびUSドル$40億（€35億相当）は2029年および2028年に満期となります。両方の確約された回転信用施設は、それぞれ最大US$150億（€134億）および€100億のUSドルとユーロ商業用手形プログラムをサポートしています。

 

退職給付

2024年9月30日現在、 グループの補足金額は、スキーム資産がスキーム債務を上回る€1億9300万（2024年3月31日現在の純剰余額€7600万）でした。

配当

配当金はユーロで宣言され続け、グループの株主還元を、フリーキャッシュフローを生み出す主要通貨に合わせるため、ユーロ、英ポンド、米ドルで支払われます。ユーロで宣言された将来の配当金を英ポンドと米ドルに換算する外国為替レートは、支払いの数日前の週の五営業日間にわたる平均ワールドマーケットカンパニーの基準レートに基づいて計算されます。

取締役会は1株当たり2.25ユーロセントの中間配当を発表しました（H1 FY24: 4.50ユーロセント）。

中間配当金の除権取扱日は、一般株主が2024年11月21日、ADR保有者が2024年11月22日、記名日は2024年11月22日で、配当金は2025年2月7日に支払われます。

株主は、ユーロセントまたはGBPで配当金を受け取ることを選択でき、選択の最終日は2025年1月17日です。または、株主は配当再投資計画に参加でき、選択は2025年1月17日までに行われなければなりません。詳細はこちらで確認できます：vodafone.com/dividends

他の重要な開発

執行役員会の変更

2024年4月15日、グループは、マリカ・アウラモが2024年7月1日からVodafone BusinessのCEOに任命され、同日付で執行委員会のメンバーになったことを発表しました。

2024年7月18日、グループは、アルド・ビジオがVodafone ItalyのCEOおよびグループ執行委員会メンバーを2024年11月15日に辞任すると発表しました。アルド・ビジオは、Vodafone Italy取締役会の非執行役員として、Vodafone Italyの売却の規制承認プロセスを監督するために留任します。

その他のリーダーシップ変更

サブリナ・カサルタは、現在Vodafone ItalyのCFOであるが、2024年11月15日からVodafone Italyの売却完了までの間、暫定的にVodafone ItalyのCEOに任命されます。

ポートフォリオの更新

Vodafone Spain

2024年5月31日、グループは、Vodafone Holdings Europe, S.L.U.（ 'Vodafone Spain'）をZegona Communications plcに現金で€ 41億（決算調整後）および償還可能な優先株式で€ 9億で売却したことを発表しました。

Indus Towers

2024年6月19日、グループは、インダス・タワーズ・リミテッド（以下「インダス」という）の18％の株式を加速された公開売出し（プレースメント）によって売却することを発表しました。このプレースメントにより、総収益1530億ルピー（17億ユーロ）が調達されました。プレースメントの後、グループはインダスで3.1％の株式を保有しています。

ヴァンテージ・タワーズ

2024年7月22日、グループは、ヴァンテージ・タワーズを共同運営するパートナーシップであるOak Holdings GmbHの追加の10％の株式を13億ユーロで売却することを発表しました。Oak Holdings GmbHはVantage Towersの89.3％を所有しており、この取引により、ヴォーダフォンの実質的な所有権は44.7％になりました。ヴォーダフォンは、この株式売却により13億ユーロを受け取りました。

リスク要因

主要リスク

グループの財務パフォーマンスに重要な影響を及ぼす可能性のある主要な要因と不確実性には、以下が含まれます。

マクロ経済環境の不利な変化

経済環境の不利な変化は、顧客支出の減少、金利の上昇、インフレの悪化、外国為替レートの悪化をもたらす可能性があります。不利な条件は、負債の再融資オプションの制限やコストの増加を引き起こす可能性があります。

市場環境が不利な

競争の激化は価格戦争、利益率低下、市場シェアの喪失、市場価値の損傷につながる可能性があります。

政治・政策環境が不利な

当社の戦略に影響を与える政治・政策上の不利な措置が増加すると、コストが増加し、競争上の不利益が生じる可能性があり、資本利益に悪影響を及ぼす可能性があります。

企業の変革

ボーダフォンを将来の課題や要求に適応させるための効果的かつ成功裏に変革できない場合、時代遅れのビジネスモデル、増加した業務の複雑さ、成長の妨げとなる可能性があります。

サイバー脅威

外部のサイバー攻撃、内部の脅威、もしくはサプライヤーの侵害が発生するとサービスの中断やデータの漏洩が引き起こされる可能性があります。

データ管理とプライバシー

データ侵害、データの誤用、データの改ざん、適切でないデータ共有、データ品質の低下やデータの利用できなさは、罰金、評判の損傷、価値の低下、ビジネス機会の喪失、および顧客の期待を満たせない可能性があります。

ディスインターメディエーション

新興技術や破壊的ビジネスモデルによる脅威に効果的に対応しないことで、顧客の関連性の喪失、市場シェアの低下、新規/既存の収入源の喪失が発生する可能性があります。

ポートフォリオの変換と投資のガバナンス

適切な合弁事業（JV）やその他の投資を管理せず、進行中のポートフォリオアクションの適時な完了に対する課題が生じると、成長のポテンシャルの喪失や株主価値の低下が発生する可能性があります。

サプライチェーンの混乱

サプライチェーンの中断が起こると、戦略計画の実行が困難になり、製品やサービスの提供の中断や遅延、コスト増加、選択肢の減少、ネットワーク品質の低下が発生する可能性があります。

技術の強靭さと将来への備え

ネットワーク、システム、またはプラットフォームの障害や技術戦略の不適切な実施が顧客の不満や収益への影響につながる可能性があります。

ウォッチリストリスク

当社のウォッチリストリスクプロセスは、主要リスク範囲外のグループへの重要なリスクを監視することを可能にします。これには、次の内容が含まれますが、これに限定されません:

環境、社会、ガバナンス（「ESG」）

ESG考慮事項の優先順位付けに失敗すると、評判の損傷が生じる可能性があります。環境への損害、社会問題、またはガバナンスの失敗に関連する否定的な広報は、顧客、投資家、および一般市民の信頼喪失につながることがあります。

インフラの競争力

当社は固定およびモバイルネットワークで適切なブロードバンド技術を提供し続けています。当社の技術戦略には、カバレッジとネットワークの性能向上を図るための固定およびモバイルネットワークの進化段階が組み込まれています。

法的遵守

法律や規制の遵守ノンコンプライアンス、反腐敗、競争法、マネーロンダリング防止、貿易管理および制裁など、罰金や評判リスクの可能性がある

製品革新

新しい製品やサービスカテゴリーを創造し提供することに失敗し、収益成長を多様化し、新たな消費者エンゲージメントを解き放ち、デジタルネイティブからの混乱を和らげる

税金

税務リスクは、当社が事業を展開する市場全体での税金の管理と、税法の変更にどのように対応するかをカバーし、グループに影響を与える可能性がある

新興リスク

新興リスクが私たちに潜在的に影響を及ぼす可能性のある多くの不確実性に直面しています。一般的に、私たちは三つのタイプの新興リスクに直面しています。第1のタイプは、既知のコンテキストでの新しいリスクで、外部環境から出現し、組織の活動に影響を与える可能性があります。これの例としては、中東における紛争の潜在的な影響があります。第2のタイプは、新しいスキルや才能が必要な新しいコンテキストでの既知のリスク、未来のサービスをサポートするためのものがあります。第3のタイプは、新しいコンテキストでの新しいリスクであり、商業空間時代の影響が考えられます。

新たな新興リスクトレンドを特定し続け、外部環境と内部情報の分析を通じて情報を活用しています。 異なる期間を通じてリスクを評価し、これらの新興リスクに適切な焦点を当てられるようにしています。 具体的なリスクは、技術、政治/規制、経済、社会、ビジネス環境の5つのカテゴリに分類され、 ビジネス全体の関連する専門知識がこれらのリスクの潜在的な影響と時間軸を評価できるようにしています。

いくつかの場合には、リスクの可能性、影響、速度を完全に分析し理解するのに十分な情報がない場合があります。 その結果、脅威をよりよく理解するまで、完全な緩和計画を策定することができない場合があります。

事前定義されたリスクカテゴリ内の新興リスクは、さらなる検証のために最高執行責任者および監査委員会に提供されます。

責任の声明

私たちは、私たちの知識の範囲内で確認します:

会社および取締役は、半期財務報告書に関連して、英国法に基づいて生じる可能性のある責任を除き、いかなる人に対しても一切の責任を負わない。従って、不正確または誤解を招く事実や情報の一切に依拠した人に対する責任は、2000年の金融サービス・市場法の90A節および10Aスケジュールに従って決定されます。

ボーダフォン・グループ・プラクティスおよびディレクターの機能については、以下で確認できます:

www.vodafone.com/board

取締役会による命令に基づき

Maaike de Bie

グループ総合法務担当および企業秘書

2024年11月12日

未監査の要約連結財務諸表
連結損益計算書
			9月30日までの6か月間
				再提示1
			2024	2023
	注意事項		ユーロ百万	ユーロ百万
売上高	2		18,276	17,983
売上原価			(12,123)	(12,016)
総利益			6,153	5,967
販売および流通費用			(1,355)	(1,286)
管理費用			(2,700)	(2,546)
金融資産に対する純信用損失			(209)	(224)
持分法適用関連事業等の業績に対する割合			(40)	(51)
減損回復			-	64
その他の収益/（費用）			533	(67)
営業利益	2		2,382	1,857
投資収益			566	368
資金調達コスト			(843)	(1,395)
税引前利益			2,105	830
所得税費用	4		(900)	(746)
金融期間の利益-継続する業務			1,205	84
金融期間の利益/(損失)-中断された業務			16	(239)
金融期間の利益/(損失)			1,221	(155)
次の者に帰属する
-親会社の所有者			1,064	(346)
- 非支配持分			157	191
財務期間の利益/(損失)			1,221	(155)
1株当たり利益
継続する事業：
- 基本	6		3.92c	(0.40)c
- 希釈	6		3.91c	(0.40)c
総グループ：
- 基本	6		3.98c	(1.28)c
- 希釈された	6		3.97c	(1.28)c