投资者陈述附件 99.3 2024年11月
免责声明 2019年7月11日（“截止日期”），Thunder Bridge收购公司有限公司（“Thunder Bridge”）和Hawk Parent Holdings LLC（“Hawk Parent”）完成了一项业务组合（“业务组合”），Thunder Bridge收购了Hawk Parent，随后Thunder Bridge将其名称更改为Repay Holdings Corporation（“REPAY”或“公司”）。公司向证券交易委员会（“SEC”）提交的文件（您可以免费在SEC的网站http://www.sec.gov 获取）讨论了可能影响REPAY业务、运营结果和财务状况的重要风险因素。前瞻性陈述 本演示文稿（“陈述”）包含《1995年私人证券诉讼改革法》意义上的“前瞻性陈述”。这些陈述包括但不限于，关于未来财务和运营结果、REPAY计划、目标、期望和意图，涉及未来运营、产品和服务的其他陈述；及其他以“可能导致”“预计”“将继续”“预期”“估计”“相信”“打算”“计划”“预测”“展望”或类似含义的词汇标识的陈述。 这些前瞻性陈述包括但不限于，REPAY产品供应的预期需求，包括进一步实施电子支付选项和关于REPAY市场和增长机会的陈述，以及我们的业务策略和管理层对未来运营的计划和目标。此类前瞻性陈述基于REPAY管理层目前的信念和期望，自身固有地受到重大的商业、经济和竞争性不确定性和突发事件影响，其中许多是难以预测且通常超出我们的控制范围。除了以前在REPAY向SEC提交的报告中披露的因素，包括我们截至2023年12月31日的年度10-k表格以及随后的10-Q表格，以下因素等等可能导致实际结果和事件发生时间与前瞻性陈述中预期的结果或其他期望发生重大差异：暴露于影响消费贷款市场、应收管理行业和消费者以及商业支出的经济条件和政治风险，包括银行倒闭或影响金融机构的其他不利事件，通货膨胀压力，一般经济放缓或衰退；REPAY所竞争的支付处理市场的变化，包括其竞争格局、技术演变或监管变化；REPAY的目标垂直市场的变化，包括适用于REPAY客户的监管环境；保留、发展和聘请关键人员的能力风险；与支付生态系统内的REPAY关系相关的风险；REPAY可能无法执行其增长策略，包括确定和执行收购；与数据安全相关的风险；适用于REPAY的会计政策的变化；REPAY可能无法维持有效的内部控制制度的风险。实际结果、绩效或成就可能会有重大差异，潜在地是负面的，相对于任何预测和前瞻性陈述以及这些前瞻性陈述基础假设。您被告诫不要过分依赖前瞻性陈述作为未来绩效的预测器。此处包含的所有信息仅为此日期后的日期中有关我们或非我们的其他人的信息，我们不对在此通信日期后发生的事件的发展更新其任何前瞻性陈述的意图或义务。有关我们行业和终端市场的预测和估计是基于我们认为可靠的信息来源，但不能保证这些预测和估计全部或部分准确。预计和估算数仅用于说明目的，不是预测，可能不反映实际结果。 行业和市场数据 此处包含的信息还包括第三方提供的信息，如市场研究公司提供的信息。 REPAY或其关联公司以及向REPAY提供信息的任何第三方，如市场研究公司，都不能保证任何信息的准确性、完整性、及时性或可用性。 REPAY或其关联公司以及向REPAY提供信息的任何第三方，如市场研究公司，不对任何错误或疏忽（无论原因是疏忽或其他原因）或使用该内容所得的结果承担责任。 REPAY或其关联公司没有任何明示或暗示的保证，包括但不限于任何适销性或适合特定目的或用途的保证，而且他们明确否认对使用此处信息而可能发生的直接、间接、附带、示例、补偿性、惩罚性、特别或后果性损坏、成本、费用、法律费用或损失（包括收入或利润和机会成本的损失）承担任何责任或赔偿责任。 非GAAP财务指标 本陈述包含REPAY管理层用于评估其营运业务、衡量绩效并做出战略决策的某些非GAAP财务指标。 调整后的EBITDA是一种非GAAP财务指标，表示利息费用、税费、折旧和摊销前的净利润，经调整以补回某些被认为不属于正常营运费用的费用、非现金和/或非一次性费用，例如债务灭失损失、利率对冲终止损失、未实现责任金融资产价值变动、未实现资产和负债价值变动、权证负债非现金价值变动；股本报酬费用、交易费用、重组和其他战略举措成本和其他非一次性费用。 “有机营收增长”和“有机毛利润（GP）增长”是一种非GAAP财务指标，表示与可比前财政期间相比的财政期间内适用指标的百分比变化，不包括可比前财政期间内或任意后财政期间内减记额的增量部分或任何后续当前财政期间内的收购或出售。 ”经政治媒体排除“修改的任何财务指标（无论是GAAP还是非GAAP）是衡量在排除估计贡献的前一个对应期内政治媒体客户的增长率的非GAAP财务指标。 自由现金流是一种非GAAP财务指标，表示从营运活动提供的净现金流减去总资本支出。 自由现金流换算代表自由现金流除以调整后的EBITDA。 REPAY认为本段中提到的每个非GAAP财务指标为投资者和其他人理解和评估其营运结果提供有益信息的，与管理层以同样方式理解和评估其营运结果。然而，这些非GAAP财务指标不是按照GAAP计算的金融指标，不应被视为对净收入、营业利润或根据GAAP计算的任何其他营运绩效指标的替代。 使用这些非GAAP财务指标分析REPAY的业务具有实质限制，因为这些计算基于REPAY关于投资者可能认为重要的事件和情况的性质和分类的主观判断。此外，尽管REPAY所在行业的其他公司可能报告具有相同或相似描述名称的指标，这样的非GAAP财务指标可能与REPAY计算非GAAP财务指标的方式不同，从而降低其作为比较指标的整体有用性。由于这些限制，您应该将本段中提到的每个非GAAP财务指标与其他按照GAAP报告的财务绩效指标一起考虑。
议程介绍REPAY REPAY的投资亮点REPAY财务概况1 2 3
1 REPAY介绍
REPAY的专有、集成支付技术平台降低了客户电子支付的复杂性，同时提升了消费者和企业的整体体验，REPAY为具有特定交易处理需求的行业提供集成支付处理解决方案
汽车金融 个人金融 AR自动化 信用合作社 医疗健康 抵押贷款 ARm AP自动化 您的行业。我们的专长。消费者支付 企业支付
我们是谁 一家领先、高度集成的全渠道支付技术平台，现代化的消费者和企业支付。复合年增长率源自2021A–2023A 截至2024年9/30日，自由现金流转化计算为2023A自由现金流/2023A调整后的EBITDA。这些是非GAAP指标。请参阅幻灯片1以获取定义，参见幻灯片30和31以获取更多细节。2023年年度卡支付量历史毛利润CAGR(1)软件集成(2) 2570亿美元 18% 276 42% 自由现金流转化(3)
长期增长 有机增长 并购催化剂 加深在现有垂直市场的影响（如汽车、B20亿、信用合作社、收入循环管理、医疗健康）扩展到新的行业/地理位置 进行深度的收购，拓展更广泛的解决方案套件 增强股东价值 1) 第三方研究和管理估算截至2024年9月30日，倡导远离现金和支票，向数字支付的转变关键行业的交易增长进一步渗透现有客户 市场总额5.2万亿美元 这为长期增长创造了长期增长的可能性 在关键行业的深入布局创造了显著的防御价值 高度吸引的财务模式 = +
我们强大的执行力和动力总可寻地址市场约为5350亿美元 约为5.2万亿美元(3) 供应商网络 330,000+ 独立软件供应商集成数量 53 276 交付卓越业绩(4)第三季度2024年(2)2019年7月(1) 营业收入 毛利润 调整后的EBITDA +16% +18% 截至2019年7月11日（业务合并的截止日期） 截至2024年9月30日 第三方研究和管理估算 代表从2021A-2023A的复合年增长率。请查看幻灯片30以获取调整后的EBITDA调解，幻灯片31以获取自由现金流调解 +17% 自由现金流 +33%
为股东创造价值 迅速增长，市场机会巨大且未渗透 深入主要垂直领域，形成竞争壁垒 高度战略性和多元化的客户群 多条路径支持长期、稳定增长 经验丰富的董事会和管理团队 极具吸引力且盈利丰厚的财务模型 加快现金流生成 强劲的资产负债表 投资理念
repay投资要点投资亮点
1 业务业务 业务 业务 业务 业务 业务 领先的、全渠道支付技术提供商 迅速增长且未渗透的市场机会 纵向整合支付技术平台，推动无摩擦支付体验 经验丰富的董事会具备深厚的支付专业知识 多条路径支持长期增长 高度战略性和多元化的客户群 2 3 4 5 6 关键软件集成支持独特的分销模式 业务实力和策略
1 我们正在利用庞大、未满足的市场机会 REPAY现有的垂直领域代表着约5.2万亿美元(1)的预期年度总支付量 市场机会 医疗保健 1850亿美元 700亿美元 4200亿美元 5000亿美元 700亿美元 6000亿美元 1.2万亿美元 2.2万亿美元 信用社 贷款 关联抵押贷款 个人贷款 汽车贷款 收款自动化 应付款自动化 未来新的垂直领域扩张 新建和现有软件合作伙伴 立即购买，稍后付款 成长机会 257亿美元 REPAY的2023年卡支付量 1)截至2024年9月30日的第三方研究和管理估算的商业支付消费支付
1 关键终端市场一直受到支付技术和服务提供商的忽视 信用卡不被允许用于贷款还款，导致信用卡渗透率较低 服务于REPAY市场的客户正面临日益增长的需求 他们希望有电子和全渠道支付解决方案 贷款还款、20亿美元，以及医疗保健市场 在电子支付方面落后于其他行业领域 消费者支付 业务支付 20亿美元的支付一直以支票或ACH(包括AP和AR)的形式进行 朝着高免赔金额的健康计划转变，导致消费者支付比例增长
在我们的领域中，卡片和借记卡支付的渗透率不足《尼尔森报告》代表借记卡和信用卡支付作为所有美国消费者支付系统的百分比，包括各种纸张、卡片和电子支付方式第三方研究和管理估计。个人贷款和抵押贷款领域仅代表借记卡。REPAY的垂直领域中的卡片支付穿透率 跨行业 1 1
REPAY已经建立了领先的下一代软件平台专有的、集成的支付技术平台降低了 统一体验中的复杂性 任何地方，任何途径，任何时间都可以支付 企业和消费者客户 2
REPAY已经建立了领先的下一代软件平台 REPAY客户的价值主张 通过卡片处理 实现加快付款周期（更多/更快） 更快获取资金，帮助企业 收入流通过24/7的付款方式：始终开放的全渠道服务 直接软件集成到贷款、 经销商和业务管理系统，降低客户的操作复杂性 改进监管合规性减少ACH退回 REPAY客户可在任何地方、任何方式和任何时间支付
对REPAY客户的最终客户的价值主张 自助功能，通过在任何地方、任何方式和任何时间支付 24/7 可以进行实时支付通过使用卡片交易 立即获知付款已被处理 全渠道的支付方法（如网站、移动、IVR、短信） 通过自动定期在线借记卡支付减少借款人的辅助费用（例如NSF费用） REPAY为企业和消费者建立了领先的下一代软件平台
消费者支付提供 跨通道功能 2 REPAY领域的客户寻求与能够提供不断发展的支付功能和接受解决方案的创新供应商合作 信用和借记卡处理 ACH处理 即时资金 eCash 新的和新兴支付方式 虚拟终端 IVR/电话支付 移动应用 网站门户/在线账单支付 托管支付页面 POS设备 短信支付 支付模式 支付通道 代表性客户
强大的业务支付解决方案提供商20亿美元的支付解决方案提供商自动报告和对账多种支付选项，包括虚拟卡和跨境供应商管理客户回扣深度ERP集成多种支付方式的跟踪和对账高度安全应收账款自动化应付账款自动化TotalPay解决方案现金流入现金流出买家供应商一站式20亿美元支付解决方案供应商代表客户
关键软件集成加速分销REPAY利用纵向分层销售策略，并通过软件集成来推动新客户获取三级（直销）每月销量超过500万美元二级（直销）每月销量100万美元至500万美元第一级（呼叫中心）每月销量低于100万美元销售支持团队软件集成合作伙伴数量（1）销售策略/分销模型3 37% CAGR软件集成管理估计日期为2024年9月30日
吸引力高、客户群多样化跨关键垂直领域REPAY的平台为我们的客户提供重要价值，提供解决方案涵盖多种行业领域医疗保健其他应收账款20亿美元贷款还款卡支付卷的约20%的卷量（2）4管理估计截至2024年9月30日。反映了消费支付和企业支付部门之间伙伴关系重新分类的管理估计日期为2023年12月31日，包括政治媒体贡献标准化的信用卡支付卷卷量比例（2）一站式20亿美元支付解决方案提供商，提供AP自动化和AR商户收款解决方案与约100家领先的ERP平台集成，为广泛的行业领域客户群提供多元化服务AP：媒体、医疗保健、家庭服务与物业管理、汽车、市政管理和其他AR：制造业、分销业和酒店业企业支付消费者支付约80%蓝筹ISV合作关系与大约176家集成市场领导者，包括以下领域：个人理财汽车金融信用社ARm医疗保健抵押贷款多元化零售业和其他RCS：为约30家ISOs和自有客户提供一流的清算解决方案扩展到相邻的Buy-Now-Pay-Later领域以及加拿大约20%
展示并成功收购并整合业务的能力代表了在现有垂直领域中增强有机增长的重大机会，并加快进入新市场和服务的步伐 通过新技术新能力扩展解决方案集 新垂直行业扩展 在现有垂直市场加强存在度 后端交易处理能力，加强并购策略 增值复杂异常处理能力 扩展到医疗保健、汽车、应收款管理、20亿美元收购、20亿美元医疗保健、按揭服务、20亿美元应付账款自动化、买后分期付款等领域 加速进军汽车、信用社和应收款管理等垂直市场 主题 展示了在不同垂直领域中寻找、收购和整合各种目标的能力 专门团队管理强健的并购管道 收购理由 自2017年以来完成的一系列并购 * 2016年至2017年 * 2018年至2019年 * 2019年 * 2019年至2020年 * 2020年 * 2020年 * 2020年 * 2020年至2021年 * 2021年 * 2021年 * 2021年 * 首次公开上市以来完成的一系列并购 *
消费者支付业务增长的大部分来自于进一步渗透现有客户群体。业务支付领域的大部分增长来自于获取新客户。继续推动增长的多重杠杆 扩大使用并增加采纳率（1） 在现有垂直领域中获取新客户（2） 运营效率 未来市场扩张机会 战略并购 Repay领先的平台和有吸引力的市场机会使其能够建立在稳定增长和盈利的基础上 实施现有业务 扩大可寻址市场和解决方案
Richard Thornburgh Corosair高级顾问 Bob Hartheimer Klaros Group高级顾问 经验丰富的董事会，拥有深厚的支付行业专业知识 John Morris CEO兼联合创始人 Shaler Alias 总裁兼联合创始人 William Jacobs Global Payments前董事会成员 Green Dot董事会成员 CheckFree创始人Peter Kight 董事长 Fiserv前副董事长Paul Garcia 全球支付前董事长兼首席执行官 Fiserv前首席信息官Maryann Goebel 由金融服务和支付行业的业内资深人士和有影响力的领导者组成的董事会Emnet Rios 数字资产首席财务官
3 REPAY财务概况
财务亮点 低成交量流失和低风险投资组合区分化的技术平台和生态系统与客户群结合紧密 固定交易/成交量为基础的营收 2023 年度卡支付成交量 $257亿 软件集成(1) 276 自由现金流转化(2) 42% 历史营收复合年增长率(3) 16% 历史毛利润复合年增长率(3) 18% 历史调整EBITDA复合年增长率(3) 17% REPAY 独特模式转化为高度具吸引力的财务概况 截至 6/30/2024 年 自由现金流转化计算为 2023 年自由现金流 / 2023 年调整后EBITDA。 这些是非GAAP度量标准。 请参阅“非GAAP财务指标”下的幻灯片1，并参阅幻灯片30和31以获取调和信息。 复合年增长率从 2021 年至 2023 年
总卡支付成交量($十亿) 营收($百万) 显著的成交量和营收增长... REPAY 产生了强劲、持续的成交量增长，导致 2023 年卡处理成交量约 $2570亿 REPAY的营收增长强劲，导致 从 2021 年至 2023 年的复合年增长率为16% 1.07% 1.09% 1.16% 12% CAGR 16% CAGR 收费率(1) 收费率表示营收 / 卡支付成交量
毛利润($百万)(1) 调整后EBITDA($百万)(2) ...转化为加速盈利... 毛利润率继续改善来自处理成本节省的高可扩展性平台 75% 77% 77% 43% % 利润率 45% 43% % 利润率 毛利润代表营收减去服务成本 这是一种非GAAP度量标准。 请参阅“非GAAP财务指标”下的幻灯片1，并参阅第30张以获取调和数据 17% CAGR 18% CAGR
消费者支付 业务支付 ...跨越我们的板块 15% 年度有机增长(2) 毛利润率 78.8% 78.4% 费率 1.23% 1.29% 收费率代表营收 / 卡支付成交量 有机增长是一种非GAAP财务度量标准。 请参阅“非GAAP财务指标”下的幻灯片1和第32张以获得调和数据 业务支付收入和毛利润不包括政治媒体，这是一种非GAAP财务度量标准。 请参阅“非GAAP财务指标”下的幻灯片1和第32张以获得调和数据 毛利润率 71.4% 73.5% 费率 0.78% 0.90% (1) (1) 16% 年度有机增长(2) (11% 报告增长) (11% 报告增长) 3% 年度增长，不包括政治媒体 (3) (-11% 报告增长) 10% 年度增长，不包括政治媒体 (3) (-8% 报告增长)
调整后的EBITDA协调表反映了2023年、2022年和2021年的情况，反映了通过业务组合收购获得的客户关系、非竞争协议、软件和渠道关系无形资产的摊销，以及通过我们对TriSource、APS、Ventanex、cPayPlus、CPS、BillingTree、Kontrol和Payix的收购获得的客户关系、非竞争协议和软件无形资产。该调整不包括其他在正常经营过程中获得的无形资产的摊销，如内部开发的软件和购买的软件。反映了与Blue Cow Software处置有关的损失。反映了与Term Loans相关的债务发行成本的冲销。反映了我们利率对冲安排的实现损失，该对冲安排与Term Loans偿还同时终止。反映了管理层对以前收购相关的未来现金考虑金额的估计的变化，从最近的资产负债表日期估计的金额。截至2023年12月31日，反映了与业务支付部门相关的无形商誉减值损失，以及与对Media Payments的商标冲销相关的减值损失。截至2022年12月31日，反映了BillingTree和Kontrol的商标冲销的减值损失。截至2021年12月31日，反映了TriSource、APS、Ventanex、CPayPlus和CPS的商标冲销的减值损失。2023年度反映了管理层对与Tax Receivable Agreement相关的负债公允价值和非现金保险准备的估计的变化。截至2022年12月31日和2021年12月31日，反映了对与Tax Receivable Agreement相关的负债公允价值的估计变化。代表与股权报酬计划相关的补偿费用。主要包括（i）截至2023年12月31日，与Blue Cow Software处置相关的专业服务费用和其他成本，（ii）截至2022年12月31日，与收购BillingTree、Kontrol和Payix相关的专业服务费用和其他成本，（iii）截至2021年12月31日，与Ventanex、CPayPlus、CPS、BillingTree、Kontrol和Payix的收购以及2021年1月股权和可转换票据发行相关的专业服务费用和其他成本。反映了与业务重组、与我们处理服务相关的咨询费用以及其他运营改进的成本，包括与我们收购的业务相关的重组和整合活动，这些活动不属于正常经营范围，分别在2023年、2022年和2021年结束。另外，截至2022年12月31日，反映了一次性的离职费用。截至2023年12月31日，反映了与我们人员扩充、特许税以及其他非基于收入的税收以及在某些合作伙伴方面的一次性支付有关的第三方支付。截至2022年12月31日，反映了对某些客户和合作伙伴的一次性支付，与我们人员大幅扩充相关的第三方支付、特许税以及其他非基于收入的税收，与COVID-19相关的其他支付和非现金租金支出。截至2021年12月31日，反映了对某些客户和合作伙伴的一次性支付，与COVID-19相关的其他支付，与我们人员扩充、特许税以及其他非基于收入的税收以及非现金租金支出有关的第三方支付。从2023年12月31日截止的年份开始，不再反映非现金租金支出。2021A 2022A 2023A净亏损($56.0) $8.7 ($117.4) 利息费用 3.7 4.2 1.0 折旧和摊销(1) 89.7 107.8 103.9 所得税收益 (30.7) 6.2 (2.1) EBITDA $6.6 $126.9 ($14.6) 业务处置损失(2) – – 10.0 偿还债务损失(3) 5.9 – – 利率对冲终止损失(4) 9.1 – – 非现金的待定对价公允价值变动(5) 5.8 (3.3) – 非现金减值损失(6) 2.2 8.1 75.8 资产和负债公允价值变动(7) 14.1 (66.9) 7.5 股权补偿费用(8) 22.3 20.5 22.2 交易费用(9) 19.3 19.0 8.5 重组和其他战略举措成本(10) 4.6 7.9 11.9 其他非经常性费用(11) 3.3 12.3 5.5 调整后的EBITDA $93.2 $124.5 $126.8
自由现金流调整不包括作为渠道关系计入资本的收购成本。代表自由现金流/调整后的EBITDA。($百万美元) 2021A 2022A 2023A 营业活动产生的净现金流量 53.3 74.2 103.6 资本支出 现金支付的固定资产及设备 (2.9) (3.2) (0.7) 无形资产现金支付 (20.6) (33.6) (50.1) 总资本支出(1) (23.5) (36.8) (50.8) 自由现金流 29.8 37.4 52.8 调整后的EBITDA 93.2 124.5 126.8 自由现金流转化率(2) 32% 30% 42%
2023年增长对账调节 FY 2023 百万美元 消费者支付 业务支付 公司总收入增长 11% (11%) 6% 通过收购/（分拆）增长 (4%) 不适用 (4%) 有机收入增长 15% (11%) 10% 来自政治媒体的增长 不适用 (14%) (2%) 有机收入增长，不含政治媒体 15% 3% 12% FY 2023 百万美元 消费者支付 业务支付 公司总毛利润增长 11% (8%) 6% 通过收购/（分拆）增长 (5%) 不适用 (4%) 有机毛利润增长 16% (8%) 10% 来自政治媒体的增长 不适用 (18%) (3%) 有机毛利润增长，不含政治媒体 16% 10% 13%
谢谢。