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UNITED STATES
証券取引委員会
ワシントンD.C. 20549 
フォーム 10-Q 
☒ 1934年の証券取引所法第13条または第15条に基づく四半期報告
報告期間が終了した2023年6月30日をもって2024年9月30日 
または
☐ 証券取引法（1934年）第13条または第15条に基づく過渡的報告書
_____から_____への移行期間について

報告書番号：001-36555

 MARA HOLDINGS, INC.
（登録された憲章に指定された名称については）
ネバダ01-0949984
(State or other jurisdiction
(設立または組織の)書類
（I.R.S. 雇用主識別番号）
識別番号）
101 NE Third Avenue, Suite 1200, フォートローダーデール , FL
 33301
(本社の所在地) (郵便番号)
取引所の電話番号、市外局番を含む： 800-804-1690

法律に基づき登録された有価証券:
各クラスの名称 取引シンボル 登録されている各取引所の名称
普通株式、株式1株あたりの名目価値0.0001ドル  MARA 
取引所 ナスダック キャピタルマーケット
本登録者が、前述の12か月間（あるいは登録者が当該報告書を提出しなければならなかった短い期間）において、証券取引法第13条または15条（d）で定められた提出すべき報告書を全て提出したかどうかをチェックマークで示し、(2) 本登録者が過去90日間にわたってその提出要件に従っていたかどうかを示します。はい ☒ いいえ ☐

規則405に基づき、本章の§232.405に規定されている対話型データファイルを、過去12か月間（またはそのようなファイルを提出する義務があった期間の短い場合）に電子提出したかどうかをチェックマークで示してください。はい ☒ いいえ ☐

記録者が大幅高速申告者、高速申告者、非加速申告者、小規模報告会社、または新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示してください。"大幅高速申告者"、"高速申告者"、"小規模報告会社"、および"新興成長企業"の定義については、取引所法第120億2条を参照してください。

大型加速ファイラー
☒
加速ファイラー
☐
非加速ファイラー
☐
レポート義務のある中小企業
☐
新興成長企業☐
新興成長企業の場合は、註記欄にチェックマークを付けてください。申請者は、証券取引法第13(a)条に基づく新しいまたは改訂された財務会計基準の遵守のために延長された移行期間を使用しないことを選択しましたか。 ☐

登録者が、Shell Company（「Exchange Act」ルール12b-2に定義される）かどうかをチェックマークで示してください。 はい☐ いいえ☒ 

2024年11月5日現在、登録者の普通株式の発行済み株式数は1株当たり0.0001ドルの割合でした。 321,831,487.


目次
 
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項目1A。
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項目5。
項目6。
 

表の 目次
第I部分

項目1.財務諸表

株式会社マラホールディングス及びその子会社
連結簡易貸借対照表

9月30日、12月31日
20242023
（千ドル、株式および株式当たり金額を除く）(未監査)
資産
流動資産:
現金及び現金同等物$164,256 $357,313 
制限付き現金12,000 — 
デジタル資産17,099 639,660 
売掛金の純額2,792 — 
預金26,497 7,240 
前払費用およびその他の流動資産16,728 25,590 
流動資産合計239,372 1,029,803 
デジタル資産
1,693,122 — 
有形固定資産、正味額1,092,140 671,772 
仕入先への前渡金240,322 95,589 
投資154,046 106,292 
長期預金56,185 59,790 
長期前払費用19,616 27,284 
運用リース契約に基づく資産9,363 443 
のれん45,362 — 
無形資産、純額1,975 — 
繰延税資産28,646 — 
新規買資産合計3,340,777 961,170 
資産合計$3,580,149 $1,990,973 
負債及び純資産
流動負債：
支払予定の勘定$12,561 $11,343 
未払費用36,861 22,291 
デリバティブ取引、流動部分6,276 — 
オペレーティングリース債務（流動負債）367 124 
ファイナンスリース債務(短期)179 — 
その他の流動負債3,545 — 
流動負債合計59,789 33,758 
長期負債：
債務不足額証券618,683 325,654 
流動部分を差し引いたデリバティブ契約
17,970 — 
現在の一部を除くオペレーティングリース債務15,014 354 
ファイナンスリース債務(一年以内相当分を除く)4,832 — 
繰延税金負債— 15,286 
その他の長期負債8,268 — 
長期負債の合計 664,767 341,294 
連結財務諸表の注記をご参照ください

1
表の 目次
負債および義務 (16注)
株主資本：
優先株式、1株当たりの額 $0.0001 株式あたり、 50,000,000 株式の承認数; いいえ 2024年9月30日と2023年12月31日時点で発行済み株式数
— — 
普通株式、割当資本金 1株の額 $0.0001 株式あたり、 500,000,000 株式の承認数; 304,912,746 株と 242,829,391 2024年9月30日と2023年12月31日に発行済みで未払いの株式
30 24 
追加の資本金3,410,478 2,183,537 
累積欠損(554,915)(567,640)
純資産合計2,855,593 1,615,921 
負債および株主資本合計$3,580,149 $1,990,973 
連結財務諸表の注記をご参照ください

2
表の 目次
株式会社マラホールディングス及びその子会社
簡易合算損益計算書
(未監査)

9月30日に終了した3ヵ月間
9月30日までの9ヵ月間
（千ドル、株式および株式当たり金額を除く）2024202320242023
収益合計$131,647 $97,849 $441,984 $230,740 
費用と経費
売上総利益
マイニングおよびホスティングサービス
(97,527)(59,628)(281,625)(148,227)
減価償却費および償却費(101,136)(53,548)(266,939)(108,556)
売上総利益の総額(198,663)(113,176)(548,564)(256,783)
Operating expenses
一般管理費用(63,725)(19,428)(194,154)(54,404)
デジタル資産の公正価値の変化30,088 (44,692)370,896 117,868 
キャッシュフローヘッジとして分類される精算価額変動の公正価値変化
(58,234)— (35,235)— 
研究開発
(2,813)(713)(9,124)(1,573)
早期解約費用
(10,304)— (38,061)— 
無形資産の摘早償却(219)— (22,658)— 
総営業費用(105,207)(64,833)71,664 61,891 
営業収益（損益）
(172,223)(80,160)(34,916)35,848 
投資の利益（損失）
(1,000)— 4,236 — 
ヘッジ取引における損失
— — (2,292)— 
非包括関連会社の純収益(2,133)(647)(825)(647)
債務帳消しによる純利益
— 82,600 — 82,267 
利息所得3,894 426 8,655 1,366 
利子費用(2,342)(2,536)(4,967)(9,136)
その他の営業外収益（損失）
(146)— 67 — 
所得税前利益（損失）
(173,950)(317)(30,042)109,698 
所得税の特典（費用）
49,161 (73)42,767 (351)
純利益（損失）
$(124,789)$(390)$12,725 $109,347 
Series A 优先股の割戻し価額
— — — (2,121)
普通株主に帰属する当期純利益（損失）
$(124,789)$(390)$12,725 $107,226 
普通株式の一株当たり当期純利益（損失）- 基本
$(0.42)$— $0.05 $0.63 
普通株式の加重平均株式数 - 基本
294,942,685179,602,722277,643,666169,162,821
普通株式の希薄化後当期純利益（損失）
$(0.42)$(0.34)$0.05 $0.27 
普通株式の希薄化後の加重平均株式数
294,942,685183,736,770282,651,034174,393,108
 
連結財務諸表の注記をご参照ください

3
表の 目次
株式会社マラホールディングス及びその子会社
株主資本に関する簡略化された連結財務諸表
(未監査)

2024年9月30日までの3か月間にわたる
普通株式資本剰余金累積赤字株主資本合計
(千ドル、株式データを除く)数量
2024年6月30日の残高287,046,579 $28 $3,072,753 $(430,126)$2,642,655 
株式報酬（税引き後）859,452 — 22,818 — 22,818 
普通株式発行手数料控除後17,313,059 2 320,759 — 320,761 
制限株の解除による株式の買い戻し(306,344)— (5,852)— (5,852)
純損失— — — (124,789)(124,789)
2024年9月30日の残高304,912,746 $30 $3,410,478 $(554,915)$2,855,593 
2024年9月30日までの9ヶ月間について
普通株式剰余資本金累積赤字株主資本の合計
（千単位、株式データを除く）数金額
2023年12月31日の残高242,829,391 $24 $2,183,537 $(567,640)$1,615,921 
株式報酬金（税引控除後）4,180,445 — 100,908 — 100,908 
普通株式の発行、公募費用の差引き59,449,012 6 1,154,998 — 1,155,004 
制限株の清算による株式の取り消し(1,546,102)— (28,965)— (28,965)
当期純利益— — — 12,725 12,725 
2024年9月30日の残高304,912,746 $30 $3,410,478 $(554,915)$2,855,593 

連結財務諸表の注記をご参照ください

4
表の 目次
2023年9月30日までの3ヶ月間の売上高について
普通株式資本剰余金累積赤字株主資本合計
(千ドル、株式データを除く)数量
2023年6月30日の残高174,209,038 $17 $1,461,188 $(719,121)$742,084 
株式報酬、税金控除後70,963 — 5,598 — 5,598 
普通株式発行手数料控除後4,182,300 1 36,950 — 36,951 
普通株式への可換性ノートの取引31,722,417 3 318,768 — 318,771 
純損失— — — (390)(390)
2023年9月30日の残高210,184,718 $21 $1,822,504 $(719,511)$1,103,014 
2023年9月30日までの9か月間
普通株式資本剰余金累積赤字株主資本合計
(千ドル、株式データを除く)数量
2022年12月31日の残高145,565,916 $15 $1,226,267 $(840,341)$385,941 
税引き後の株式報酬590,831 — 13,807 — 13,807 
Issuance of common stock, net of offering costs32,305,554 3 265,783 — 265,786 
Series A Preferred Stock accretion to redemption value— — (2,121)— (2,121)
Exchange of convertible notes for common stock31,722,417 3 318,768 — 318,771 
Cumulative effect of the adoption of ASU 2023-08
— — — 11,483 11,483 
当期純利益— — — 109,347 109,347 
2023年9月30日の残高210,184,718 $21 $1,822,504 $(719,511)$1,103,014 
連結財務諸表の注記をご参照ください

5
表の 目次
株式会社マラホールディングス及びその子会社
現金フローの要約連結貸借対照表
(未監査)

9月30日までの9ヵ月間
(千単位で)20242023
営業活動からのキャッシュ・フロー
当期純利益
$12,725 $109,347 
当期純利益に対する調整:
減価償却費および償却費266,939 108,556 
繰延税金費用
(43,932)351 
デジタル資産の公正価値の変化(370,896)(117,868)
投資による利益
(4,236)— 
ヘッジ取引における損失
2,292 — 
ストックベースの報酬103,585 13,907 
キャッシュフローヘッジとして分類される精算価額変動の公正価値変化
35,235 — 
早期解約費用
38,061 — 
無形資産の摘早償却22,658 — 
債務発行コストの減価償却1,434 2,780 
非包括関連会社の純収益825 647 
債務の返済による利益
— (82,267)
その他の営業活動からの調整、当期純利益(2,341)609 
運転資産および負債の変化(425,945)(260,549)
営業によるキャッシュフローの純流出
(363,596)(224,487)
投資活動によるキャッシュ・フローの現金流入
仕入先への前渡金(584,799)(87,315)
取得価額の純額(275,839)— 
貸付金(178)— 
有形固定資産の購入(64,303)(25,813)
不動産や設備の売却による受け取り金額
2,200 — 
デジタル・アセットの売却による収益118,358 179,509 
デジタル資産の購入(395,588)— 
投資法適用関連会社への投資
(22,146)(66,754)
株式投資の購入(9,960)— 
投資活動によるキャッシュフローの純流出
(1,232,255)(373)
財務活動からのキャッシュフロー
普通株式の発行による受取高（発行費用相殺済み）1,155,004 265,786 
シリーズA優先株式の発行に伴う収益（発行費用を控除したもの）
— 13,629 
転換社債の発行に伴う収益（発行費用を控除したもの）291,595 — 
シリーズA優先株式の償還
— (15,750)
制限株の清算による株式の取り消し(28,965)— 
ファイナンスリース債務返済(163)— 
期間ローン借入金の償還— (50,000)
税金控除用に差し押さえられた株式の価値(2,677)(100)
財務活動による純現金流入額
1,414,794 213,565 
現金、現金同等物及び制限つきキャッシュの純減少額
(181,057)(11,295)
期初の現金、現金同等物及び制限された現金
357,313 112,505 
期末の現金、現金同等物及び制限された現金
$176,256 $101,210 
連結財務諸表の注記をご参照ください

6
表の 目次
株式会社マラホールディングス及びその子会社
非監査の連結財務諸表に関する注釈
(未監査)

注釈1－ビジネスと報告の基盤ビジネスの組織と説明
 
MARAホールディングス株式会社（その子会社とともに「会社」または「MARA」と呼ばれる）は、デジタル資産計算のグローバルリーダーであり、持続可能な未来を構築するための革新的なテクノロジーを開発・展開しています。MARAは、世界で最も優れたブロックチェーン台帳を確保し、クリーンで孤立した、またはその他の未活用のエネルギーを経済的価値に変換することでエネルギーの変革を支援しています。また、同社は、次世代液体浸漬冷却およびビットコインマイナー向けのファームウェアを含む、データセンターの運用を最適化するためのadvancedテクノロジーソリューションを提供しています。同社は、デジタル資産の計算、獲得、保有を長期的な投資として主に重視しています。ビットコインは採用が増加しており、その供給が限られているため、同社は価値の上昇とビジネスの長期的な成長見通しの機会を提供すると信じています。

「ビットコイン」という大文字の「B」を持つ用語は、高い可用性、公開性、永続性、および分散型台帳を実装するビットコインプロトコルを表すために使用されます。「bitcoin」という小文字の「b」を持つ用語は、トークン、ビットコインを指定するために使用されます。
 
注 2 − 重要な会計方針の概要と見積の使用見積もりの使用
 
プレゼンテーションの基礎となる考え方と連結の原則。当社の未監査の簡略化された連結財務諸表は、米国一般受容会計原則に従って準備されており、当社の口座および当社の完全子会社の口座を含んでいます。すべての関連会社口座および取引は、連結されます。

付属する未検証の簡約連結財務諸表には、同社および完全子会社、支配される企業の勘定が含まれています。グループ内取引および残高は連結時に除去されています。 同社は、最新の年次財務諸表以降に実質的に変わっていない範囲の情報を省略することを認められている、米国の一般に受け入れられている会計原則（「GAAP」）および米国証券取引委員会（「SEC」）の規制に準拠して、簡略化された連結財務諸表を作成しています。 これらの簡約連結財務諸表は、当該期間の会社の財務状況、業績、キャッシュ・フローを公正に提示するために必要な、通常の繰り返し調整のみから成る、経営陣の意見に基づくすべての調整を反映しています。 2024年の将来の財務期間や2024年12月31日までの年度末を示唆するものではない、中間期間の業績は将来の財務期間で期待される結果を必ずしも示唆していません。

これらの財務諸表は、2023年12月31日に終了する年度に関する年次報告書（Form 10-K）に含まれる財務諸表および関連ノートと併せてご参照ください。当該報告書は2024年2月28日にSECに提出され、Form 10-K/Aによる修正（以下、「年次報告書」）が適用され、2024年5月24日にSECに提出されました。

見積もりと仮定の使用
 
米国会計基準（GAAP）に準拠して財務諸表を作成するには、資産と負債の報告金額、及び財務諸表の日付時点における潜在的な資産と負債の開示、報告期間中の収益および費用の金額に影響を与える見積りと仮定を行う必要があります。会社の財務諸表の作成に伴う最も重要な会計上の見積りには、企業の合併において取得される資産の公正価値と引き受けられる負債、有形固定資産の有用生命の見積り、長期資産の実現、デリバティブ取引の評価、繰延税金、未実現の税務ポジション、デジタル資産の計量が含まれます。実際の結果はこれらの見積りと異なる可能性があります。

現金及び現金同等物
 
会社は、取得時に3か月以内の満期を持つすべての高度な流動性投資およびその他の短期投資を現金同等物と見なしています。 会社は、連邦預金保険公社（FDIC）によって保険された金融機関に現金及び現金同等物残高を維持しています。 2023年3月、会社は、実務上の可能な限りで、保険加入された現金スイーププログラムに参加し始め、それにより、各々の預金が25万ドルを超えないFDIC保険された口座間でその預金を“スイープ”しています。 2024年9月30日時点で、会社のほぼすべての現金及び現金同等物がFDICで保険されています。

7
表の 目次
制限付きの現金
 
制限現金として、 2024年9月30日 主に、商用信用状をサポートし、引き出しを制限された現金残高を主に表しています。

デジタルアセット
 
企業は2024年7月25日、ビットコイン資産方針においてビットコインの全セクター保有（HODL）手法を採用し、自社運用で採掘されたすべてのビットコインを保持し、ビットコインを戦略的に定期的にオープンマーケットで購入する可能性があります。その結果、ビットコインのデジタル資産は、ビットコインを保持し、中立する意向があるため、総括連結貸借対照表の非流動資産に含まれています。Kaspaのデジタル資産は、営業費用を賄う目的で保持されている場合、総括連結貸借対照表の流動資産に含まれています。デジタル資産の売却代金は、添付の総括連結キャッシュ・フロー計算書の投資活動内に含まれます。会計基準改定(ASU)2023-08の採用に伴い、 調整後のEBITDAは、2022年の損失から2023年の4億1990万ドルに改善しました。前年同期の償却前利益は4,500万ドルから総利益マージンを除いた164,200万ドルに改善し、前述の3億3150万ドルのデジタル資産の利益、債務の帳消しによる8230万ドルの利益、2022年に記録された減損の欠如に加えて、本年度の改善は主にこれらによるものです。2023年1月1日より、会社はデジタル資産を公正価値で計測し、その変動額は損益計算書の営業費用に認識されます。会社は、デジタル資産の原価を、会計上の先入れ先出し法に従い、ウォレットごとに追跡しています。詳細については、ノート5－デジタル資産を参照してください。

売掛金
 
会社は2024年1月12日、GCデータセンターエクイティホールディングスLLCを取得したことにより、取引債権である債権を取得しました。詳細は、取得に関するノート3を参照してください。 会社は、歴史的および顧客固有の経験、現在の経済および市場状況に基づいて、予想される回収不能金額に等しい信用損失引当金を提供しています。 信用損失引当金は$8.3 2024年9月30日現在、百万ドル

預金
 
その他の所有および運営サイトに加え、会社は機器のホスティング、データセンターでの運用サポート、リースサイト上のデータセンターの建設のために他のサービスプロバイダーと契約しています。これらの取引では、通常これらのサービスに関連する契約義務に従ってベンダーに前払いが必要となります。会社は、これらの支払いを「前払金」または「新規買前払金」として簡易連結貸借対照表に分類しています。

派生商品

会社は、ビットコインやエネルギー価格の変動リスクに対する露出を管理するためにデリバティブ契約を締結し、その他の目的ではありません。また、会社は財務およびサービス契約を評価し、一部の契約が会計基準コーディフィケーション（「ASC」）815に準拠して分離が必要な埋め込みデリバティブの特徴を有しているかどうかを判断します。 勘定科目に関するノート4。必要とされる分離が求められる埋め込みデリバティブは、ホスト契約または取引から分離され、それぞれ独立した金融商品として計上および評価されます。2024年9月30日および2023年12月31日時点で、分離が必要な埋め込みデリバティブが存在しました。 いいえ 2024年9月30日および2023年12月31日時点で、ホスト契約から分離が必要な埋め込みデリバティブがありました。

会社は会計目的のために派生商品をヘッジとして指定せず、そのため、派生商品を公正値で計上し、その後の公正値の変動および決済を収益として認識します。会社は、債務超過や資産超過を現在または非流動として分類します。契約の期間に基づいて、複数回の決済がある派生商品を債権または債務として分類します。

ビットコインデリバティブ

会社はビットコイン市場価格の変動リスクを軽減するために時折デリバティブ契約を締結しています。2024年9月30日までの9か月間に、会社は収益計算書の非運営費として$の損失を記録しました。2.3総合損益計算書において非運営費として解決金支払いを通じて精算された、百万ドルのデリバティブによる損失が記録されました。 いいえ 2024年9月30日および2023年12月31日時点で、ビットコイン市場価格の変動リスクを緩和するためのデリバティブ契約がありました。

エネルギー先物取引

会社は2024年1月12日にGCデータセンター株式会社を取得した結果、コモディティ・スワップ契約を獲得しました。詳細については、取得に関する注記3を参照してください。コモディティ・スワップ契約は、電力の価格変動リスクをヘッジし、2027年12月31日に満期となります。
8
表の 目次
ネット決済を提供する条件により、派生商品の定義に該当します。2024年9月30日現在、会社の派生商品負債証書の見積もり公正価値は$24.2発生の貴重な市場ベースの情報源を使用して推定された、$ミリオン、公正価値階層のLevel 2に分類される。見積もり公正価値を算出する割引キャッシュフローモデルで使用される重要な仮定には、割引率と電気フォワードカーブが含まれています。 それにより、会社は派生商品の公正価値の変化を簿記上の総合損益計算書に記載します。

次の表は、デリバティブ取引の公正価値の変化を示しています:

(千単位で)
2023年12月31日の残高
$— 
ベンチマークスワップ契約10,989 
キャッシュフローヘッジとして分類される精算価額変動の公正価値変化
(35,235)
2024年9月30日の残高
$(24,246)

固定資産
 
資産および設備は、累積減価償却および必要に応じて減損を差し引いた原価で表示されています。企業結合によって取得された資産および設備は、取得日の公正価値で計上されます。減価償却は、資産の見込み有用生命にわたる直線法を用いて計算されます。当社の資産および設備は主にデジタル資産マイニングリグで構成されており、ほとんど均質でほぼ同じ有用生命を有しています。そのため、当社はデジタル資産マイニングリグに対してグループ法による減価償却を適用しています。マイニング機器の稼働状況に関する情報が変更が必要であることを示す場合、当社は定期的にデジタル資産マイニングサーバーグループの見込み有用生命を更新します。マイニング資産の生産性が割り当てられた見込み有用生命よりも長いか短い場合、当社はマイニング機器の見込み有用生命を評価および調整します。
 
のれん

グッドウィルは、企業の組合せによって取得された資産の公正価値を超える買収価格を表します。グッドウィルは償却の対象とならず、代わりに毎年会計年度の終わりに減損を評価されます。また、ASC350に従い、報告単位の公正価値が帳簿価額を下回る可能性が高いことを示すイベントや状況の変化がある場合、さらに頻繁に評価されます。 - 無形資産 - グッドウィルおよびその他.

会社は、報告単位の公正価値が帳簿価額を上回る可能性が高いと判断されるかどうかを判断するために、まず質的要因を評価するオプションがあり、その場合、数量的な減損テストは必要ありません。

ASU 2017-04によって定められたように、 商譲収益の測定を簡素化するため、定量的商譲収益の測定は、報告単位の公正価値と商譲を含む帳簿価額を比較して行われます。報告単位の公正価値が帳簿価額を上回る場合、商譲は減損されません。報告単位の帳簿価額がその公正価額を超過する部分は、報告単位に割り当てられた商譲の額まで、商譲の減損損失が認識されます。報告単位の帳簿価額に税金控除可能な商譲による所得税効果がある場合、商譲の減損損失の計測時に考慮されます。

有限-生存期間固定無形資産

無形資産は、取得原価から累計償却額と累計減損損失を差し引いた金額で記録されます。 ビジネス組合せにより取得される無形資産は、取得日の公正価値で評価されます。

有限寿命の無形資産は、顧客関係と知的財産で構成され、経済的利益の予想パターンに基づいて加速償却される見積もられた役立ち期間を超えて。有限寿命の無形資産は、毎年減損の対象となり、またはイベントや状況の変化が、公典額を超えて減少する恐れが高いと示唆する場合には、その価値が減少している可能性が高いときなど、それ以上の頻度でレビューされます。

事業再編

会社は、ASC 805に従って財務諸表を記述しており、取得方法による会計処理を行っています。 事業再編取得された識別可能な有形および無形資産、および引受けた負債を、取得日の公正価値で計上します。公正価値の決定には、想定、見積もり、および判断が関与します。購入価格の初期割り当ては、予備的なものと見なされています。
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したがって、計測期間の終了まで（取得日から1年間）は変更される可能性があります。購入日時点の商標の価値は、取得された純資産を超える対価として測定されます。将来発生する支払いは買収価格に含まれ、取得日時点で公正価値として初めて認識されます。買収時点で公正価値として初めて認識される未定の支払いは、アセットまたは負債のどちらかに分類され、予告条件が解消されるまで各報告期間ごとに公正価値で再測されます。期間ごとの未定支払いの変更は、収益として認識されます。

取得に関連する費用はビジネスの組み合わせとは別に認識され、発生した際に費用として計上されます。

投資

投資は戦略的な理由から随時行われる可能性があり、収支ベースの貸借対照表には非流動資産に含まれています。詳細については、ノート8の「投資」を参照してください。

持分法適用投資

会社は、普通株式の20%から50%を所有し、出資先に対して実質的な影響力を行使する能力を有する投資について、ASC 323に従って持分法による会計処理を行います。 持分法投資および合弁事業持分法では、投資家はまず、出資先への投資を原価で記録し、投資の簿価を調整して、出資日以降の出資先の利益または損失の割合を認識します。

その他の投資である。

会社が重要な影響力を行使する能力を持たず、公正価値を容易に決定できない投資は、ASC 321に記載された計測の代替手法に従い、コストから減損金額を減じた値に記録されます。同一発行体の同等または類似の投資に対する取引価格の可観察な変動による増減も加減算されます。 投資 - 株式証券.

ビジネスの方針として、資本を保全し、リストラテギ家投資機会のリターンを最大限にするために、会社はときどき株式投資や将来エクイティに対するシンプルな契約（“SAFE”）を行うことがあります。会社の投資の性質や時期は、特定の時点で利用可能な資本や会社に利用可能な投資機会に依存します。ただし、会社は一般的に投機目的での投資を行わず、投資ビジネスに従事する意向はありません。

株式ベースの報酬
 
会社は、従業員および非従業員に対して、授与日の公正価値に基づいて必要な勤務期間を超えて株式報酬を費用計上しています。詳細については、ノート12「株主資本」を参照してください。
 
有形固定資産の減損
 
管理は、資産の帳簿価額が回収可能でないと示すイベントや状況の変化がある場合に、長期資産を減損損失を検討します。持続目的に保持される資産の回収可能性は、資産の帳簿価額と、資産によって生じる未割引の将来キャッシュフローとを比較して測定されます。このような資産が減損と見なされる場合、認識される減損は、資産の帳簿価額が資産の公正価値を上回る金額で測定されます。

売上高
 
会社はASC 606に基づいて売上高を認識しています。 契約に基づく収益売上基準の中核原則は、報告エンティティが顧客に約束した商品やサービスの譲渡を描写し、その商品やサービスに対して期待される対価を反映した金額で収益を認識すべきであるということです。詳細については、収益に関する注記4を参照してください。

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研究開発

研究開発費用は主に請負業者費用、機器、消耗品、人員、および関連費用を含む研究開発活動にかかるものです。研究開発費用は、ASC 730に準拠して発生時に費用処理されます。 研究開発 並びに、研究開発費用は収益計算書の営業費用に含まれます。 研究開発費用は、$2.8 百万ドル、および$9.1 百万であり、それぞれ、$0.7 百万と$1.6 2023年9月30日までの3か月および9か月間で、各々新規買万ドル

所得税
 
有効税率

継続する事業における実効税率（「ETR」）は 28.26% および 142.36%であり、それぞれ2024年9月30日までの3か月と9か月間は 23.03% および 0.32%であり、それぞれ2023年9月30日までの3か月と9か月間は。米国の法定税率21％との差は、現行年の活動の結果としての評価引当金の変更に主に起因しています。

2024年9月30日までの9か月間にわたり、企業はすべての利用可能な証拠に基づいて、将来の課税所得が企業の連邦および州の繰延税金資産を実現する可能性が高いことをより可能性の高いと判断しました。その結果、企業は繰延税金資産に関連する評価引当金を解消し、繰延税金資産に関する所得税からの対応する利益を決算済み総合損益計算書に認識しました。企業がそのような繰延税金資産の実現可能性についての結論は、繰延税金負債のスケジュールされた債務の反転に基づいています。

中間期の所得税

会社は、推定年次有効税率を使用して中間ベースで税金の費用または利益を記録します。この税率は、現在の期間の通常の所得または損失に適用され、中間期間に割り当てられる所得税の費用または利益を決定します。非通常またはまれなアイテムの所得税効果は、推定年次有効税率から除外され、影響を受けた中間期間で認識されます。

見積もられた年間実効所得税率の調整は、その見積もりが修正された期間に認識されます。

不確実性

会社は連邦および州の所得税申告書を提出しています。2020年から2023年の税制は一般的に内国歳入庁および各州の課税当局による審査の対象となりますが、現在、会社はどの管轄区でも審査を受けていません。

現在、会社は残っている未認識の税金控除が次の12か月で認識されることはないと予想していません。

最近の会計原則
 
会社は常に新しい会計基準を評価して適用性を判断します。新しい会計基準が会社の財務諸表に影響を及ぼす可能性があると判断された場合、会社は財務諸表に必要な変更があるかどうかを判断するための分析を行い、会社の財務諸表が適切に変更を反映していることを確認するための適切な管理が行われています。

2023年12月に、財務会計基準審議会（「FASB」）は会計基準改正（「ASU」）第2023-09号を発行しました。 所得税 （トピック740）：所得税開示の改善。ASU 2023-09は、企業が特定の税率調整、連邦と個別の管轄区域ごとの所得税の額、ならびに連邦州および外国の区分での所得（損失）からの継続的業務の所得税費用（利益）前の金額を開示することを要求します。この新しい基準は、2025年1月1日より始まる年次期間に対して、会社に適用され、早期適用が許可されています。会社は現在、この基準を採用することによる影響を評価しています。

2023年11月、FASbはASU No. 2023-07を発行しました。この改訂により、重要なセグメント費用の開示を強化することにより、報告対象セグメント開示要件が改善されました。この改訂は、連結財務諸表に提示されたすべての前期に遡及的に適用する必要があり、2023年12月31日以降開始する財務年度および2024年12月31日以降開始する財務年度内の中間期間に効力を発揮します。早期採用は認められます。当社は、この指針が当社の要約連結財務諸表に与える潜在的な影響を現在評価しています。 セグメントレポーティング （トピック280）: 報告セグメント開示の改善点。ASU 2023-07は、報告セグメント開示要件を向上させることを目的としています。主に、会社の最高執行意思決定グループ（「CODM」と呼ばれる）に定期的に提供される重要セグメント経費に関する開示を強化します。新基準は、有効です。
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2024年1月1日から開始する年次期および2025年1月1日から開始する中間期に適用される企業、早期適用を許可。企業は現在、基準を採用することの影響を評価中です。

NOTE 3 – ストックコンペンセーション2023年5月3日、企業のコアテクノロジーの開発に関連して、当社はDM Lab Co.、LTD（「DM Lab」）と資産購入契約を締結し、一定の資産と一定の負債を取得するため16,012,750株の普通株式を交換し、公正価値が16,012,750ドルである現金対価を含む257,112ドルを現金で支払った。

APLD - ラトルスネーク・デンI、LLCの買収（ガーデンシティ、テキサス)

2024年4月1日、当社はテキサス州ガーデンシティにある運用中のビットコインマイニングサイトを買収しました。 132 メガワットの運用容量と 200 APLD-Rattlesnake Den I, LLC（「ガーデンシティの買収」）のネームプレート容量はメガワットで、現金対価総額はドル96.82024年6月30日までの3か月間に支払われた運転資本調整を含めて、百万ドル。この買収は、会社の技術スタックの統合と相乗効果の実現を通じて、効率と事業規模の改善を目的としています。

次の表は、総購入価考慮の部品を要約しています:

(千単位で)2024年4月1日
取得した現金を差し引いた初期現金対価$92,025 
運転資本調整
4,748 
開発されたテクノロジーは、Broadbeanが内部開発したソフトウェアに関連します。会社は、既存の開発されたテクノロジーによって生成される予想収益に対してロイヤルティ率を適用することにより、開発された技術の評価を実施しました。経済的有用寿命は、開発された技術に関連する技術サイクル、および予測期間中のキャッシュフローのタイミングに基づいて決定されました。顧客関係は、商品やサービスの販売がBroadbeanの既存の顧客ベースに関連しています。会社は、既存の顧客関係に対して、所与の期間の余剰利益法を使用して顧客関係の価値を決定しました。この方法は、既存の顧客関係によって生成される予定のキャッシュフローの現在価値を反映します。そのキャッシュフローに他の資産の貢献を表す費用を差し引いたものです。経済的有用寿命は、歴史的顧客離反率、および予測期間中のキャッシュフローのタイミングに基づいて決定されました。$96,773 

その買収はASC 805に従い、会計の取得方法を使用してビジネスの組み合わせとして計上されました。 事業再編.

以下の表は、2024年4月1日時点の取得資産および負債の見積もり公正価値に基づく購入価格の予備割り当てを要約しています。

(千単位)2024年4月1日
資産
その他の流動資産$4,644 
資産と設備78,759 
ファイナンスリース使用権資産4,040 
グッドウィル14,510 
総資産$101,953 
負債
ファイナンスリース負債$5,180 
負債総額5,180 
購入対価総額$96,773 

購入価格が取得された純資産を上回る余剰として算出されるのが商標です。会社は、商標残高が税務上15年間にわたって控除可能であることを期待しています。商標は、主に成長および効率の機会、および企業の運用を組み合わせることによるビットコインのマイニングサイトの事業との予期されるシナジーに帰属しています。

資産と設備の公正価値は、費用アプローチを適用して見積もられました。このアプローチは、補正や再生産コストを用いて資産の公正価値を推定し、減価償却および経済的陳腐化による価値の減少を調整します。また、ファイナンスリース負債の公正価値は、割引キャッシュフローアプローチを使用して見積もられ、類似資産の現在の市場価格、推定期間、割引率に関する仮定が含まれています。

GCデータセンター株式会社の株式取得(Granbury、TexasおよびKearney、Nebraska)

2024年1月12日、同社は取得しました。 two テキサス州グランベリーとネブラスカ州カーニーにある運用中のビットコインマイニングサイト、総計 390 メガワットの定格容量をGCデータセンター・エクイティ・ホールディングスLLCから取得しました。総額は、2024年3月31日までに支払われた運転資金調整金を含めて、総額189.6百万ドルに加えて、買収施設での追加メガワット容量の拡張が特定のマイルストーン日までに行われた場合に最大で百万ドルの現金を支払う契約条件が含まれています。19.6 3年 期間
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クローズ記念日に続いて。この買収は、会社のテクノロジー スタックの統合とシナジーの実現を通じて、効率と事業規模の向上を意図しています。

これらの場所において新しいホスティングサービスの顧客を受け入れないことと、既存の顧客契約が満了するか早期解除された際にセルフマイニングに移行することになります。 two サイトは、既存の顧客契約が満了するか早期解除された際にセルフマイニングに移行します。

次の表は、総購入価考慮の部品を要約しています:

(千単位で)2024年1月12日
取得した現金を差し引いた初期現金対価$175,734 
運転資本の調整8,081 
見積もり公正価値条件付きの達成・その他
5,832 
開発されたテクノロジーは、Broadbeanが内部開発したソフトウェアに関連します。会社は、既存の開発されたテクノロジーによって生成される予想収益に対してロイヤルティ率を適用することにより、開発された技術の評価を実施しました。経済的有用寿命は、開発された技術に関連する技術サイクル、および予測期間中のキャッシュフローのタイミングに基づいて決定されました。顧客関係は、商品やサービスの販売がBroadbeanの既存の顧客ベースに関連しています。会社は、既存の顧客関係に対して、所与の期間の余剰利益法を使用して顧客関係の価値を決定しました。この方法は、既存の顧客関係によって生成される予定のキャッシュフローの現在価値を反映します。そのキャッシュフローに他の資産の貢献を表す費用を差し引いたものです。経済的有用寿命は、歴史的顧客離反率、および予測期間中のキャッシュフローのタイミングに基づいて決定されました。$189,647 

その買収はASC 805に従い、会計の取得方法を使用してビジネスの組み合わせとして計上されました。 事業再編.

以下の表は、2024年1月12日時点で取得した資産の見積もり公正価値に基づく購入価格の予備的配分を要約しています:

(千単位)2024年1月12日
資産
売掛金$20,411 
その他の流動資産8,506 
資産と設備132,148 
使用権資産8,852 
グッドウィル30,852 
顧客との関係22,000 
デリバティブ商品10,989 
その他の非流動資産6,250 
総資産$240,008 
負債
買掛金と未払費用$13,940 
リース責任13,992 
その他の長期負債22,429 
負債総額50,361 
購入対価総額$189,647 

購入価格が取得された純資産を上回る余剰として算出されるのが商標です。会社は、商標残高が税務上15年間にわたって控除可能であることを期待しています。商標は、主に成長および効率の機会、および企業の運用を組み合わせることによるビットコインのマイニングサイトの事業との予期されるシナジーに帰属しています。

受取可能な総契約金額は$です24.0百万ドルであり、そのうち$は3.6百万ドルは回収不能と見込まれています

不動産や設備の公正価値は、代替費用または複製費用を適用して推定され、類似の有用性を持つ資産の減価償却および経済的陳腐化による価値の減少を考慮して調整後の公正価値を推定するコストアプローチによって評価されました。デリバティブの公正価値は、現在の市場価格や電力先物曲線、時間価値、およびその他の関連する経済指標を考慮する割引現金流アプローチを使用して推定されました。コンティンジェントな収益の公正価値は、特定の能力開発のマイルストーンを達成する確率加重のキャッシュフローに関する仮定を含む割引現金流アプローチを使用して推定され、これらはレベル3のインプットとされます。リース債務の公正価値は、現在の
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類似資産の市場価格、見積もられた期間および割引率。資産および負債の公正価値の変動は、経営陳述書に記録されます。.

以下の表は、GC idc関連エクイティホールディングス、LLCの条件付き対価負債の見積もり公正価値の変動を示しています：

(千単位で)
2023年12月31日の残高
$— 
コンティンジェント・コンシネレーション・リアビリティ3,523 
コンティンジェントな支払可能な金額の公正価値の変動(38)
2024年9月30日の残高
$3,485 

無形資産は、取得した有形資産や引き受けた負債とは別に認識基準を満たすことが決定されました。無形資産の公正価値は、様々な評価技術に基づいて推定され、その中には、ディスカウントキャッシュフロー分析や、重要な観測不可能な入力、つまり公正価値階層で定義されるレベル3の入力を用いた多期間超過利益評価アプローチが含まれます。これらの評価入力には、予測された将来のキャッシュフロー、長期的な売上高成長率、割引率に関する推定値や仮定が含まれました。顧客関係の無形資産の公正価値は、超過利益法を組み込んだディスカウントキャッシュフローモデルを使用して決定され、約 4 年にわたり、経済的利益の予測パターンに基づいて加速的に償却されます。2024年9月30日現在、会社は$で取得した顧客関係を完全に償却しました。22.0百万。

取得した施設の結果は、取得日時点での会社の要約連結損益計算書に含まれています。

以下の表は、取得した施設の、ガーデンシティ・アクイジションおよびGCデータセンター・エクイティ・ホールディングスLLCの買収が2023年1月1日からそれぞれの期間ごとに発生したと仮定した未監査の合算見込み結果を示しています。

9月30日に終了した3か月間、9月30日に終了した9か月間
(千単位)2024202320242023
収入$131,647 $122,648 $445,077 $305,676 
税引前利益（損失）
(173,950)(3,982)(21,933)75,829 
普通株式1株あたりの利益:
ベーシック$(0.42)$(0.03)$0.03 $0.45 
希釈しました(0.42)(0.03)0.03 0.09 

未監査の形式財務情報は、取得済施設の取得を反映するために、取得が2023年1月1日に発生したと仮定して、会社の歴史的な財務諸表に形式上の調整を適用したものです。未監査の形式財務情報は、実際に取得が行われた場合に達成された可能性のある実績を示すものではなく、会社の将来の財務状況や業績を示すものと見なされるべきではありません。これらの形式財務結果には、無形資産などの購入会計調整の償却の影響や取得が利子や所得税費用に与える影響が含まれています。予想される成長や効率向上のための形式財務情報には、調整が反映されていません。未監査の形式財務情報には、取得に直接帰属する実質的な一時的な形式調整は含まれていません。

注記4 – 収益

会社はASC 606に従って売上高を認識しています。売上基準の中心原則は、企業が約束された商品やサービスの移転を描写するために、その商品やサービスに対して会社が交換の対価として受け取ることを期待している金額で売上高を認識すべきであることです。その中心原則を達成するためには、次の5つのステップが適用されます:
 
•ステップ 1: 顧客との契約を特定する;

•ステップ2: 契約における履行義務を特定する;
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目次の 内容

•ステップ3: 取引価格を判断する;

•ステップ4：契約におけるパフォーマンス義務に取引価格を配分する。

•ステップ5: 会社がパフォーマンス義務を履行した際に売上高を認識する。

顧客との契約における履行義務を特定するために、企業は契約内の約束された商品またはサービスを評価し、各約束された商品またはサービスが独立しているかどうかを特定する必要があります。履行義務は、以下の2つの基準を満たす場合、ASC 606の「独立した」商品またはサービス（または商品やサービスの束）の定義を満たします：

•顧客は、商品やサービスを単独で、または顧客が容易に利用できるその他のリソースと一緒に利用することができ、その商品やサービスは独立していることが可能である。

•その事業体の顧客への商品またはサービスを転送する約束は、契約内のその他の約束から明確に区別できるものである（すなわち、商品またはサービスを転送する約束は契約の文脈において独自である）。

良い商品やサービスが独自性を持たない場合、その商品やサービスはその他の約束された商品やサービスと組み合わされ、独自性が認識される商品やサービスの束が特定されるまで続けられます。

取引価格は、法人が約束された商品やサービスを顧客に移転することに対して権利を期待する対価の額です。顧客との契約で約束された対価には、固定金額、変数、またはその両方が含まれる場合があります。取引価格を決定する際は、法人は以下のすべての影響を考慮しなければなりません：

•変数の考慮

•変動する考慮額の見積もりを制約する

•契約における重要なファイナンス要素の存在

•現物報酬

•顧客に対して支払う考慮事項

変数対価は、会計契約に基づいて認識された累積売上高の金額において重要な逆転が発生しない可能性が高い範囲内でのみ、取引価格に含まれます。変数対価に関連する不確実性がその後解決された場合においても。

取引価格は、各パフォーマンス義務に対して相対的な単独販売価格に基づいて配分されます。

各パフォーマンス義務に配分される取引価格は、そのパフォーマンス義務が満たされたときに認識されます。適切に、特定の時点または時間の経過にわたって。

五段階モデルの適用企業の鉱業およびホスティング業務

本社の継続的な主な取引種類は、取引リクエスト者に対して、オペレーター（「オペレーター」）として会社が運営するマイニングプールを通じてビットコインネットワークに加えて、ビットコイン取引の検証サービスを提供することです（その活動は「マイニング」と呼ばれます）。 また、第三者のビットコインマイナーの集団（その集団を「マイニングプール」と呼びます）に対して、第三者プールオペレーター向けにハッシュ計算を実行するサービスを提供することです（その参加者は「参加者」と呼ばれます）。

2024年1月12日に、会社は 2 効率と会社の採掘業務の規模を改善する目的で、ビットコインの採掘サイトを運営しています。会社は、これらのサイトで機関規模の暗号採掘企業にホスティングサービスを提供しています。会社は、これらの場所で新しいホスティングサービスの顧客を受け入れることはせず、既存の顧客契約が期限切れまたは早期に解除されると、これらの2つのサイトで自己採掘に移行します。詳細については、ノート3 - 買収を参照してください。

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目次の 内容
以下の表は、会社がオペレーターおよび参加者である契約における収益を詳細に示しています。

9月30日までの3か月
9ヶ月の期間 9月30日まで
(千単位)2024202320242023
顧客との契約からの売上高
マイニングオペレーター - 取引手数料$2,836 $2,378 $16,743 $9,787 
マイニング参加者13,876 2,677 40,157 23,404 
ホスティングサービス (1)
341 — 29,777 — 
顧客との契約からの総売上高17,053 5,055 86,677 33,191 
マイニングオペレーター - ブロック報酬とその他の売上高114,594 92,794 355,307 197,549 
総売上高$131,647 $97,849 $441,984 $230,740 

(1) 2024年1月12日、GC IDC関連 Equity Holdings, LLC の買収日から始まる売上高を含む。会社は買収時にホスティングサービスビジネスからの撤退を戦略的に決定した。連結においては、社内取引が排除されている。追加情報については、注釈3 - 買収を参照。

マイニングオペレーター

オペレーターとして、当社はビットコインネットワークに加えて、取引依頼者に取引検証サービスを提供します。取引検証サービスは会社の通常の活動の成果です。そのため、当社は取引依頼者を顧客と見なし、取引手数料をASC 606に基づく顧客との契約による収益として認識しています。ビットコインネットワークは、顧客の定義を満たさないような存在ではありません。しかし、当社は、ビットコインネットワークから得られる報酬をブロックするのと同じように、ASC 606を適用するのが適切であると結論付けました。会社には現在、次のブロックリワードを受け取る権利があります 3.125 2024年4月19日に発生した半減に続くビットコイン。半減する前に、会社は次のブロック報酬を受け取る権利がありました 6.25 ブロックの検証が成功するたびにビットコインがもらえます。また、会社は取引の依頼者が支払う取引手数料を受け取る権利があります。ブロックの検証が成功するたびにビットコインで支払われます。当社は、個々の契約の開始と期間を決定する際に、ブロックと履行義務の履行を検証するために、以下の要素を評価しました。

•各個別契約について、当事者の権利、取引価格、支払い条件は、各個別契約の開始時点で固定され、既知のものとされます。

•取引のリクエスタとビットコインネットワークは、それぞれの契約をいつでもペナルティなしで終了する一方的に強制される権利を持っています。

•これらの各契約において、契約の開始と完了はブロックの検証時に同時に発生します。つまり、契約は個別のブロックチェーンのトランザクションが検証された時点で始まり、契約の期間はその検証を超えて延長されることはありません。また、各契約にはトランザクション検証サービスを提供するという単一の履行義務が含まれており、この履行義務はブロックが成功裏に検証された時点で満たされます。

2021年9月から2022年5月まで、当社は無関係な第三者のマイニング企業（「プール参加者」）と契約し、ハッシュ計算を提供してもらい、その対価として各プール参加者が提供したハッシュ計算に応じて、取引手数料とブロック報酬を按分してプール参加者に支払いました。マラプールウォレット（オペレーターとしての当社が所有）は、プルーフ・オブ・ワークブロック報酬の受賞者として、分散台帳に記録され、すべての検証の譲渡先であり、したがって記録上の取引検証者です。プール参加者は、オペレーターとしての当社と契約を結びました。彼らはネットワークやリクエスターと直接契約を結んでおらず、プールに割り当てられた取引の検証者として知られてはいませんでした。オペレーターとして、当社は、各個人のマイナーに作業をアルゴリズム的に割り当てるソフトウェアを利用してプール参加者にマイニング作業を委任しました。ソフトウェアの選択と運用により、当社はプール参加者への作業の委任を制御しました。これにより、当社はマイニングプール参加者に対して、当社が指定した領域にハッシュ計算を提供するよう指示していることが示されました。したがって、当社は、ネットワークおよびリクエスターに対する取引検証サービスの提供を制御していると判断しました。それに応じて、当社はマラプールに割り当てられた取引から得たすべての取引手数料とブロック報酬を売上高として記録し、マラプール参加者に支払われる取引手数料とブロック報酬の一部を売上高のコストとして記録しました。

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目次の 内容
ASC 606-10-32-21に従って、会社は契約の開始時点、すなわちパフォーマンス義務がリクエスターおよびネットワークによって正常にブロックを検証することによって履行される時点で、非現金対価（ブロック報酬および取引手数料）の推定公正価値を測定します。会社は、各個別契約の開始時点で固定されている非現金対価を、会社がブロックを正常に検証した時点でのビットコインの主要取引プラットフォームで決定されたスポットレートを使用して測定します。

ビットコインの取引検証サービスを提供する際に発生する費用、例えばホスティング料金、電気料金、関連料金は、収益コストとして記録されます。デジタル資産マイニング設備の減価償却も収益コストの一部として記録されます。

マイニング参加者

当社は第三者が運営するマイニングプールに参加しています。当社が第三者が運営するマイニングプールの参加者である場合、当社はハッシュ計算を行うサービスを第三者のプール運営者に提供します。当社は第三者のマイニングプール運営者をトピック606に基づき顧客と見なしています。契約の発効と当社の報酬を受ける権利が発生するのは、当社がマイニングプール運営者にハッシュ計算サービスの提供を開始したときです。契約の当事者は、他の当事者に対する補償なしに契約をいつでも一方的に終了する権利を持っています。そのため、契約の期間は1日未満であり、1日の間に何度も継続的に更新される可能性があります。暗黙の更新オプションは重大な権利ではなく、初期契約に前払いまたは追加料金がないため、更新オプションの条件、条件、および補償額は当時の市場価格に基づきます。

会社はプールオペレーターの支払いモデルに基づく現金以外の報酬を受け取る権利があります。支払い方法は、第三者が運営するマイニングプールの種類によって異なります。フルペイパーシェア（「FPPS」）プールはブロック報酬と取引手数料を支払い、マイニングプール手数料を差し引きます。一方、ペイパーシェア（「PPS」）プールはブロック報酬を支払い、マイニングプール手数料を差し引きますが、取引手数料はありません。FPPSおよびPPSプールの場合、会社はマイニングプールオペレーターによってブロックが正常に検証されなかった場合でも現金以外の対価を受け取る権利があります。成功報酬型のマイニングプールは、正常に採掘されたブロックと取引手数料の一部を支払い、ブロックが正常に検証された場合のみプールオペレーターの費用を差し引きます。

2023年の間、会社は主にFPPSマイニングプールに参加し、次に成功報酬型マイニングプールに参加しました。2022年および2021年の間、会社は主に成功報酬型マイニングプールに参加し、次にPPSマイニングプールに参加しました。

FPPSマイニングプール

会社は、2023年12月31日までの年度において、FPPS支払い方法を使用するマイニングプールに主に参加しています。会社は、プールオペレーターに対してオペレーターの仕様に従ったハッシュ計算を開始すると、報酬を受け取る権利があります。これは、毎日、UTCの午前0時から23:59:59までの24時間の期間にわたります。会社がFPPS支払い方法の下でプールオペレーターにハッシュ計算を提供するために権利を有する非現金の対価は、ブロック報酬と取引手数料からプールオペレーターの経費を控除したものです。

•ブロック報酬という形の現金以外の対価は、以下の式に従って、真夜中のUTCから始まり、UTCの23:59:59で終了する日次24時間期間において、ビットコインネットワークで生成される予定の総ブロック数に基づいています：会社がプールオペレーターに提供した日次ハッシュ計算のビットコインネットワークにおける暗黙のハッシュ計算に対する割合、ネットワークの難易度によって決定され、同じ日次期間に生成されると予想されるビットコインネットワークの総ブロック報酬と掛け算されます。

•取引要求者が支払う取引手数料の形での現金以外の対価は、以下の式に従い、UTCの午前0時から午後11時59分59秒までの24時間の間に支払われた総実際手数料のシェアに基づいています：24時間の間にビットコインネットワークで生成された総実際取引手数料の、同じ24時間の間にビットコインネットワークが実際に生成した総ブロック報酬に対する割合。これにより、上記と同じ24時間の期間に会社が得たブロック報酬が掛けられます。

•会社が得るブロック報酬と取引手数料は、マイニングプール契約に基づく料金表に従い、プールを運営するオペレーターによって請求されるマイニングプール料金によって減少します。マイニングプール料金は、会社がハッシュ計算を実行し、毎日午前0時UTCから始まる同じ24時間の期間中にプールオペレーターの支払い公式に従って売上高を生成する限りにおいてのみ発生します。

17
目次の 内容
上記の非現金対価は、ASC 606-10-32-5から606-10-32-7に従って変数です。これは、得られるブロック報酬の金額が、会社が行うハッシュ計算の量に依存するためです。会社が受け取るトランザクション手数料の金額は、同じ24時間の間の実際のビットコインネットワークのトランザクション手数料に依存し、同じ24時間の間のオペレーター手数料は、プールオペレーターの契約に従って総ブロック報酬とトランザクション手数料に基づいて決定されるため、変数です。非現金対価が変数である一方で、会社は契約開始時に合理的な確実性をもって変数対価を見積もる能力があります。重大な売上高の逆転のリスクなしに、その不確実性が後に解消される際には、契約から認識された売上高の金額に重大な逆転が発生しない可能性が高いため、会社はこの変数対価を制約しません。会社は、コントロールが移転される同じ日に、つまり契約の開始日と同じ日に非現金対価を認識します。

当社は、契約開始日の真夜中UTCから契約開始日の23:59:59 UTCまでの24時間の間に、当社の主要なビットコイン取引プラットフォームを使用して決定されたビットコインの単純平均日次現物レートに基づいて、現金以外の対価を測定します。当社は、契約サービスの管理がプールオペレーターに移転される同じ日に現金以外の対価を認識します。これは契約開始日と同じ日です。

PPSマイニングプール

当社は、FPPSプールと似た非現金の対価を提供するPPSプールに参加していますが、PPSプールには取引手数料が含まれていません。したがって、当社が受け取る非現金の対価は、ブロック報酬からマイニングプールの手数料を差し引いたものです。この非現金の対価は変数ですが、当社は契約開始時に変数対価を合理的な確実性をもって見積もる能力があります。当社はこの変数対価を制約しておらず、契約から認識された売上高の額に重大な逆転が起こらない可能性が高いため、不確実性が後に解消されたときに認識されます。制御が移転された同じ日に、この非現金の対価を認識し、それは契約開始と同じ日です。

当社は、契約開始日の真夜中UTCから契約開始日の23:59:59 UTCまでの24時間の間に、当社の主要なビットコイン取引プラットフォームを使用して決定されたビットコインの単純平均日次現物レートに基づいて、現金以外の対価を測定します。当社は、契約サービスの管理がプールオペレーターに移転される同じ日に現金以外の対価を認識します。これは契約開始日と同じ日です。

成功ベースのマイニングプール

会社はまた、第三者のマイニングプールにも参加しており、その報酬はプールがブロックを正常に検証したときのみ支払われます。これらのプールにおいて、会社は第三者のプールがブロックを正常にマイニングした場合にのみ報酬を得ており、その報酬は成功裏にマイニングされたブロックの分割シェアと取引手数料であり、プールオペレーターの費用を差し引いたもので、会社がマイニングプールオペレーターに対して行ったハッシュ計算の割合に基づいています。この割合は、総ハッシュ計算に対するものであり、検証のために24時間の期間が始まるのはUTCの真夜中からで、毎日23:59:59 UTCに終了します。

契約の開始と会社の対価に対する強制的な権利は、会社がマイニングプールオペレーターのためにハッシュ計算の実施を開始したときに始まります。非現金の対価は、第三者のマイニングプールが24時間ごとにブロックを正常に検証するかどうかに依存するため、ASC 606-10-32-5から606-10-32-7の段落に従って変動します。加えて、ハッシュ計算の量やプールオペレーターが得た対価の会社の持分といったその他の要素も変動性を引き起こします。会社は契約の開始時にブロックが正常に検証されるかどうかを合理的な確実性をもって予測する能力を持っていません。会社は契約の開始時に変動対価を制約します。なぜなら、不確実性が後に解消されたとき、契約から認識された売上高の重要な反転が発生しないことが確実ではないからです。ブロックが正常に検証された後、制約は解除されます。会社は制御が移転された同じ日に非現金の対価を認識します。それは契約の開始日と同じ日です。

会社の方針は、プールがブロックを正常に検証した時点のビットコインのスポットレートに基づいて現金以外の対価を測定することでしたが、これはASC 606-10-32-21に従っていませんでした。この基準では、測定は契約の開始と一致する必要があります。さらに、この測定はFPPSおよびPPSプールの現金以外の対価の測定と一貫性がありませんでした。2023年12月31日に終了する三ヶ月間に、会社はこのエラーを修正し、現金以外の対価の測定を契約の開始日、すなわち契約されたサービス（ハッシュ計算）の管理がプールオペレーターに移転する同日の日常のビットコインのスポットレートの単純平均に変更しました。測定の変更は、提示された期間のいずれの業績にも重大な影響を及ぼさなかった。

18
目次の 内容
第三者が運営するマイニングプールへのハッシュ計算サービス提供に関連する費用、例えばホスティング料金、電気代、その他関連費用は、収益のコストとして記録されます。また、デジタル資産マイニング機器の減価償却も収益のコストの一部として記録されます。

ホスティングサービス

その会社は運営しています 2 ビットコイン採掘サイトを、2024年1月12日に取得し、機関規模の暗号通貨採掘会社にホスティングサービスを提供します。ホスティングサービスには、コロケーションとマネージドサービスが含まれます。コロケーションサービスは、採掘会社に保護されたIDC関連空間、電力、冷却、およびインターネット接続を提供することを含みます。マネージドサービスは、一般的にコロケーションサービスに加えて、顧客への技術サポートとメンテナンスサービスの提供を含みます。 2 会社は、新しいホスティングサービス顧客を受け入れず、既存の顧客契約が満了または早期に解約されると、これらのサイトでの自己採掘に移行します。

コロケーションサービスの売上高は、顧客が同時に会社のパフォーマンスの利益を受け取り消費するため、時間にわたって認識されます。マネージドサービスの売上高は、顧客が同時に会社のパフォーマンスの利益を受け取り消費するため、一度きりの時点で認識されます。コロケーションサービスの取引価格は、エネルギーの消費に基づいて変数となり、マネージドサービスの価格は鉱夫ごとの固定料金です。会社は、売上高の大幅な逆転が発生しない限り、ホスティングサービスの売上高を認識します。ホスティングサービスの顧客は、通常、会社がパフォーマンス義務を満たす月の前に請求書が送付され、会社のパフォーマンスの前に受け取った前払いの金額については繰延べ収益が記録されます。月間の取引価格は、一般的に顧客の設備によって消費されるメガワット時（“MWh”）の量や、その他の月間契約サービスが実施される時に基づいて変数となります。各月の終わりに、顧客は提供されたサービスの実際の料金について請求されます。会社は、最終支払いの請求権が顧客に移管されたサービスの価値と直接対応するため、時間にわたって売上高を認識できるASC 606-10-55-18の請求権の実務的便宜に基づいてホスティングサービスの売上高を認識します。

ホスティングサービスの提供に関連する費用は、収益の費用として記録され、ホスティング機器の減価償却は、収益の費用の別の要素として記録されます。

注意 5 – デジタル資産

2023年1月1日より、当社はASU 2023-08を早期適用しました。この基準は、企業が暗号資産を公正価値で測定し、各報告期間の連結損益計算書において変更を認識することを要求します。当社のデジタル資産はASU 2023-08の適用範囲内にあり、$11.52023年12月31日に終了する会計年度の初め時点で、当社のデジタル資産の帳簿価額と公正価値の差に対して、100万ドルの累積効果調整が記録されました。

以下の表は、2024年9月30日および2023年12月31日時点における会社の重要なデジタル資産の保有状況を示しています。

(千単位、数量を除く)数量取得原価公正価値
ビットコイン26,747$1,256,486 $1,693,122 
カスパ107,891,91915,171 17,099 
2024年9月30日現在保有しているデジタル資産の総額
$1,271,657 $1,710,221 

(千単位、数量を除く)数量取得原価公正価値
ビットコイン15,126$515,315 $639,660 
2023年12月31日現在の保有デジタル資産の合計
$515,315 $639,660 

会社は利益を上げました。 95 および 48 ビットコインが、会社の持分法投資先であるADGmエンティティ（以下に定義）の分配待機中であり、2024年9月30日および2023年12月31日現在、会社の保有資産から除外されています。

2024年9月30日までの3か月間に、会社は手持ちの現金でビットコインを$100.0百万購入し、さらに 4,144 ビットコイン、つまり約$249.0百万を2031年ノートの発行から得た純収益を使用して購入しました（以下で定義された通り）。追加情報については、注意事項14 - 借入金を参照してください。

19
目次の 内容
注記 6 – 販売業者への前払金および預金

会社は、ビットコインのマイニング業務に必要な機器を調達するために、ビットコインマイニング機器メーカーと契約を結びます。これらの契約は通常、特定の契約の実行後数日以内に、特定の間隔で総注文の価値の一定割合を前払いすることを要求し、その後定期的に最終支払いが出荷日の前に行われることになります。会社はこれらの支払いを「ベンダーへの前払金」として会計処理します。 凝縮された連結 バランスシート。
 
2024年9月30日および2023年12月31日現在、これらの前払金は約$に達しました。240.3 百万円であり、$95.6 百万ドルでした。

さらに、会社は、その機器が配置されているデータセンターにおいて、機器のホスティングおよび運用サポートのために、その他のサービスプロバイダーと契約しています。これらの契約では、通常、これらのサービスに関連する契約上の義務と併せて、ベンダーに前払いを行うことが求められます。会社はこれらの支払いを、圧縮された連結貸借対照表において「預金」および「長期預金」として分類します。

2024年9月30日および2023年12月31日現在、そのような預金は 合計で 約$82.7 百万円であり、$67.0 百万ドルでした。

注 7 – 資産および設備

2024年9月30日および2023年12月31日時点での不動産および設備の部品は次のとおりです。

(千単位で、耐用年数を除く)耐用年数 (年)2024年9月30日2023年12月31日
土地 (1)
—$4,649 $— 
土地改良925,246 — 
建物および改良2550,866 — 
マイニングリグ31,191,928 862,055 
コンテナ
10 - 15
56,977 5,676 
設備
4 - 15
65,622 — 
ソフトウェアとハードウェア23,307 — 
資産の老後生活義務87,879 — 
建設中プロジェクト—145,311— 
その他7839242
総資産、設備1,552,624867,973
控除：累積減価償却および償却(460,484)(196,201)
不動産及び機器、純額$1,092,140 $671,772 
 
(1) 会社のファイナンス土地リースに関する詳細情報は、注記15 - リースを参照してください。

会社は、グランバリーIDC関連の土地リースに対して、資産老後生活義務として$7.9百万を記録しました。資産老後生活義務は、サイトを元の状態に戻すための推定コストを表しています。資産老後生活義務は、約 8 年。
 
2024年9月30日までの3ヶ月および9ヶ月に関連する資産の老後生活義務に関する会社の加算費用は$0.2百万と$0.7百万で、それぞれです。

会社の資産および設備に関連する減価償却費は、2024年および2023年の9月30日に終了した3か月間で$101.1 百万円であり、$53.5 百万でした。それに対して、2024年および2023年の9月30日に終了した9か月間での資産および設備に関連する減価償却費は$266.9 百万円であり、$108.6 百万ドルでした。
20
目次の 内容
注意 8 – 投資

2024年9月30日および2023年12月31日時点で、投資総額は約$154.0百万と$106.3百万ドルである。以下は、会社の現在の投資の概要である。

持分法投資

ADGmエンティティ

2023年1月27日、当社とゼロツー（旧称FSイノベーション株式会社）は、アブダビグローバルマーケットの会社（「ADGmエンティティ」）を設立するための株主契約を締結しました。当社は、 20所有権の利害関係を有し、自己資本法による投資として会計処理されます。ADGmエンティティは2023年9月に採掘事業を開始しました。

2024年9月30日までの9か月間に、当社は$の非金銭配当を受け取りました4.4 百万人に関連する 1,950 Zero Twoから配布されたマイニングリグ。4.1 当社は、フェアバリューでマイニングリグを資産と機器に計上し、それに応じて2024年9月30日までの9か月間にADGmエンティティへの投資を減少させる$の減損を認識しました。

当社の純損失のシェアは $2.1 百万円であり、$0.8 百万円で、2024年9月30日までの3ヶ月および9ヶ月のそれぞれについてです。また、$0.6 百万円で、2023年9月30日までの3ヶ月および9ヶ月の両方についてです。2024年9月30日現在、当社のADGmエンティティへの投資は $66.9 百万円であり、短縮された連結貸借対照表の「投資」に表示されています。

その他の投資である。

その他の投資は、時折行われる株式証券やSAFE投資への戦略的投資で構成されています。

株式証券への投資

オーラダイン

2024年9月30日現在、会社のAuradine, Inc.（「Auradine」）に対する优先股の投資の総価額は$50.7の収益を得ました。

2024年9月26日に、会社は購入価格が$のAuradine优先股の追加株式を購入しました。0.8の収益を得ました。

2024年1月10日に、当社は、購入価格が$であるAuradineの优先股の追加株式を購入しました。8.02024年1月10日に購入した优先股は、当社のAuradineの他の投资と類似していたため、5.2当社は、ASC 321の測定代替手段に従って投資の帳簿価額を観察可能価格に調整するために、連結損益計算書に「投資の利益」として$百万を計上しました。

安全な投資

2024年9月30日までの9か月間に、会社は 2 SAFE契約を締結し、合計残高は$1.4百万です。2024年9月30日までの3か月間に、会社は過去のSAFE投資を$1.0百万減損しました。2023年12月31日現在、会社は 1つ SAFE投資を保有しており、残高は$1.0百万で、減損やその他の調整はありません。

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目次の 内容
注意 9 – のれんと無形資産

のれん

2024年9月30日現在ののれんの部品は次のとおりです：

2024年9月30日現在
GC IDC関連株式保有、LLC$30,852 
ガーデンシティ取得14,510 
総のれん
$45,362 

会社は、2024年1月12日にGC関連の買収から、2024年4月1日にガーデンシティ買収からののれんを取得しました。詳細は注3を参照してください。 取得についての詳細は、注釈3を参照してください。

存在していました なし 2023年12月31日現在ののれん。

無形資産

次の表は、2024年9月30日現在の会社の無形資産を示しています：

2024年9月30日現在
(千単位)Cost累積償却当期純利益
顧客関係$22,000 $(22,000)$— 
知的財産
2,633 (658)1,975 
総無形資産$24,633 $(22,658)$1,975 

2024年6月に、会社はGC IDC関連エクイティホールディングス、LLCで取得した顧客関係を完全に償却しました。これは、会社がホスティングサービスビジネスからの撤退を決定し、期間中に顧客関係が終了したためです。詳細については、注3 - acquisitions を参照してください。

登録者のクラスA普通株式は、2024年10月14日時点で次の通りです。 なし 2023年12月31日時点の無形資産。

以下の表は、2024年9月30日現在の有限寿命の無形資産に関する会社の将来の償却見積もりを示しています。

年
金額
(千単位)
2024年（残り）$220 
2025878 
2026877 
それ以降— 
合計$1,975 

ノート 10 – 公正価値測定
 
当社は、特定の財務および非財務の資産と負債を、定期的または非定期的に公正価値で測定します。公正価値を測定するために使用される評価技術への入力を優先する公正価値階層を当社は使用しています。公正価値とは、測定日現在の市場参加者間での秩序ある取引において、資産を売却するために受け取る価格、または負債を移転するために支払う価格であり、基本的には資産または負債の最も高い利用価値に基づく出口価格です。

22
目次の 内容
公正価値階層のレベルは次の通りです:
 
 レベル 1:同一の資産や負債に対する活発な市場での引用された市場価格などの観察可能な入力
 レベル 2:市場データによって裏付けられた観察可能な市場ベースの入力または観察不可能な入力
 レベル3:市場データがほとんどまたはまったくない観察不可能な入力で、報告主体の独自の仮定の使用を必要とする
 
現金及び現金同等物、制限付き現金、その他の receivables、預金、前払い費用およびその他の流動資産、固定資産、設備、仕入先への前渡金、買掛金、未払費用、法的準備金の報告された簿価は、これらの金融商品が短期的に満期を迎えることに基づいて、その推定公正市場価値に近似しています。さらに、会社の期間貸付金、運用リース負債およびその他の長期負債に関して報告された簿価は、関連する金利が現在会社が利用可能な金利に近似しているため、公正価値に近似しています。

金融資産と負債は、公正価値測定において重要な最低レベルの入力に基づいて、公正価値階層内で全体として分類されます。会社は、市場性のある証券および投資の公正価値を、第三者の価格提供元から得た評価を考慮に入れて測定します。価格提供サービスは、全ての重要な入力が直接的または間接的に観察可能な、収益および市場ベースのアプローチを含む業種標準の評価モデルを利用して、公正価値を推定します。これらの入力には、同じまたは類似の証券に関する報告された取引やブローカー・ディーラーの見積もり、発行者の信用スプレッド、ベンチマーク証券、その他の観察可能な入力が含まれます。

公正価値の定期的な測定

以下の表は、2024年9月30日および2023年12月31日時点での公正価値で測定された会社の資産と負債に関する情報を示しており、それぞれの資産と負債に対する公正価値階層の推定レベルも示しています。

(千単位)
2024年9月30日の総簿価
活発な市場における公正価格
(レベル 1)		その他の重要な観察可能な入力
(レベル 2)		重要な非観察可能な入力
(レベル 3)
資産:
マネーマーケットファンド$105,130 $105,130 $— $— 
デジタル資産1,710,221 1,710,221 — — 
負債:
デリバティブ商品の (1)
24,246 — 24,246 — 
偶発的な考慮の負債 (2)
3,485 — — 3,485 
 
(千単位)
2023年12月31日時点での総簿価
活発な市場における公正価格
(レベル 1)		その他の重要な観察可能な入力
(レベル 2)		重要な非観察可能な入力
(レベル 3)
資産:
マネーマーケットファンド$141,147 $141,147 $— $— 
米国財務省短期証券60,541 60,541 — — 
デジタル資産639,660 639,660 — — 

(1) デリバティブ金融商品は、現在の市場価格や電気のフォワードカーブなどのさまざまな仮定を考慮した割引キャッシュフローアプローチを用いて、公正価値が見積もられました。市場価格や電気のフォワードカーブの増加（減少）は、デリバティブ金融商品の公正価値の大幅な増加（減少）を引き起こす可能性があります。詳細については、注記2 - 重要な会計方針の概要 - デリバティブを参照してください。
23
目次の 内容

(2) 2024年9月30日現在、2024年1月12日に取得したGCセンターエクイティホールディングスLLCに関連して支払われる予定の取得関連対価の推定金額を示しています。マイルストーンの達成可能性が増加（減少）することで、条件付き対価の公正価値に大幅な増加（減少）が見込まれる可能性があります。さらなる情報については、注3 - 取得を参照してください。

会社は、上記のマネーマーケットファンドと米国財務省短期証券を現金及び現金同等物に含めて、凝縮された連結貸借対照表に記載しています。会社が購入する米国財務省短期証券は、購入時に残存期間が3ヶ月以下です。

2023年1月1日から、有効に、会社はASU 2023-08を早期に採用し、デジタル資産を公正価値で継続的に測定します。2024年9月30日までの9ヶ月間にわたり、レベル1、2、または3間の移動はありませんでした。

公正価値が認識されていない金融商品に関する公正価値

以下の表は、2024年9月30日および2023年12月31日現在の圧縮連結貸借対照表において、公正価値で認識されていない会社の金融商品に関する情報を示しています。

(千単位)
2024年9月30日の総簿価
活発な市場における公正価格
(レベル 1)		その他の重要な観察可能な入力
(レベル 2)		重要な非観察可能な入力
(レベル 3)
負債:
支払手形
$618,683 $561,291 $— $— 

(千単位)
2023年12月31日時点での総簿価
活発な市場における公正価格
(レベル 1)		その他の重要な観察可能な入力
(レベル 2)		重要な非観察可能な入力
(レベル 3)
負債:
支払手形
$325,654 $269,725 $— $— 

2024年9月30日までの9ヶ月間、レベル1、レベル2、またはレベル3の間での移動はありませんでした。2024年9月30日および2023年12月31日の時点で、非繰り返しで公正価値で測定されたその他の資産および負債はありませんでした。

注記 11 – 1株当たりの当期純利益（損失）
 
当期純利益（損失）一株当たりはASC 260に従って計算されます - １株当たり利益基本的な一株当たり利益（損失）は、当期純利益（損失）を期中の発行された普通株式の加重平均数で割ることによって計算されます。2024年と2023年の9月30日終了の3か月および9か月について、会社は当期純利益（損失）を記録し、そのため、会社は希薄化後一株当たり利益を決定する際に希薄化普通株式の影響を計算しました。
 
24
目次の 内容
以下の表は、希薄化後の一株当たりの利益（損失）の計算に含まれていない総潜在証券を示しています。これらを含めると希薄化防止効果があるためです:

9月30日までの3か月
9ヶ月の期間 9月30日まで
2024202320242023
ワランツ324,375 324,375 324,375 324,375 
制限付き株式ユニット8,064,856 3,753,431 — — 
業績連動型制限株ユニット (1)
5,614,236 — — — 
転換社債20,224,952 4,341,422 20,224,952 4,341,422 
シリーズA優先株— 249,066 — 331,145 
希薄化後の総株式数34,228,419 8,668,294 20,549,327 4,996,942 

 (1) 希薄化防止の業績連動型制限株式ユニットは、総潜在権利確定株式数として%で表示されます。 200詳細については、注記13 - 株式報酬を参照してください。

以下の表は、基本的および希薄化後の一株当たりの利益（損失）の計算を示しています。

9月30日までの3か月
9ヶ月の期間 9月30日まで
(千単位、シェア及びシェア当たりデータを除く)2024202320242023
普通株式の基本的な1株当たり利益:
普通株式の一株当たり当期純利益（または損失） - 基本
$(124,789)$(390)$12,725 $107,226 
普通株式の加重平均株式数 - 基本
294,942,685 179,602,722 277,643,666 169,162,821 
普通株式の一株当たり当期純利益（または損失） - 基本
$(0.42)$— $0.05 $0.63 
希薄化後の普通株式1株当たり利益:
普通株式1株当たりの当期純利益（損失） - 基本
$(124,789)$(390)$12,725 $107,226 
加算：ノートの利息費用、税引後— 938 — 3,416 
減算：債務消滅益、税引後
— (62,910)— (62,910)
普通株式1株当たりの当期純利益（損失） - 希薄化後
$(124,789)$(62,362)$12,725 $47,732 
普通株式の加重平均株式数 - 基本
294,942,685 179,602,722 277,643,666 169,162,821 
制限付き株式ユニット— — 4,426,110 209,813 
業績に基づく制限付き株式ユニット— — 581,258 — 
転換社債— 4,134,048 — 5,020,474 
希薄化後の普通株式の加重平均株式数
294,942,685 183,736,770 282,651,034 174,393,108 
普通株式の希薄化後1株当たり当期純利益（損失）
$(0.42)$(0.34)$0.05 $0.27 
 
25
目次の 内容
注意 12 – 株主資本
 
普通株式

2023年7月27日、会社の株主は会社の定款の修正案を承認し、発行を認められた普通株式の額面金額を増加させました。 500,000,000 額面金額は$です。0.0001 で再購入しました。

発行登録制度のS-3様式に関する書類および市場での販売契約

2024年2月、当社は、ATm契約に従い、H.C. Wainwright & Co., LLC (「Wainwright」) が販売代理店を務める新しい市場での提供プログラム (「ATM」) を開始しました（「2024 ATM」）契約に基づき、当社はウェインライトを通じて随時普通株式の募集および売却を行い、総募集価格は最大$です。1,500.0百万。2024年9月30日に終了した9か月間に、当社は売却しました 34,785,661 合計購入価格が$の普通株式665.7百万ドル、募集費用を差し引いた金額7.5百万と $17.02024年のATmによると、2024年9月30日に終了した3か月と9か月間は、それぞれ100万です。その結果、会社は$を稼ぎました817.22024年のATMを下回る残りの総募集価格は100万です。

注意 13 – 株式報酬

2018年株式インセンティブプラン
 
2018年1月1日、取締役会は2018年株式インセンティブプラン（改訂版、以下「2018プラン」といいます）を採択し、その後、2018年3月7日に会社の株主によって承認されました。2018プランは、従業員、取締役、コンサルタント及びその他のサービス提供者に対して、オプション、制限付き株式、制限付き株式ユニット（「RSU」）、优先股及びその他の賞を発行することを規定しています。

2024年6月に、会社の株主は2018年計画の修正を承認し、その下で発行が許可された株式数を増加させました。 15,000,000 株式。 16,525,736 2024年9月30日現在、会社は2018年計画の下で将来発行されるために普通株式の合計を予約しました。

会社の株式報酬について、カテゴリー別の概要は以下の通りです。

9月30日までの3か月
9ヶ月の期間 9月30日まで
(千単位)2024202320242023
業績連動型株式報酬$6,437 $— $11,606 $— 
サービス連動型株式報酬16,903 5,511 91,979 13,907 
総株式報酬$23,340 $5,511 $103,585 $13,907 

制限付き株式ユニット

当社は、従業員、取締役、コンサルタントにサービスベースのRSUを付与しています。従業員に付与されるRSUは通常 4年間 付与日からの期間。ただし、場合によっては、助成金の全部または一部が直ちに権利確定になることがあります。取締役に付与されるRSUは通常 1年間 ピリオド。当社は、付与日におけるRSUの公正価値を測定し、等級権利確定帰属法に基づき、個別に権利確定された各トランシェについて、付与日から必要なサービス期間にわたる経費を定額で計上します。

26
目次の 内容
2024年9月30日までの9ヶ月の間における当社のサービスベースのRSU活動の概要は以下の通りです。

RSUの数加重平均付与日公正価値
2023年12月31日時点で未権利確定
5,765,529 $9.40 
付与された6,990,136 18.02 
失効(687,257)14.18 
確定済み(4,003,552)15.29 
2024年9月30日時点で未権利確定
8,064,856 $13.54 

2024年9月30日時点で、約$67.2 百万ドルの未認識の株式報酬があり、これは次のことにわたって認識される予定です 2.7 年。

Performance-based Restricted Stock Units

会社は2024年5月1日に従業員に対してパフォーマンスベースの制限付き株式ユニット（"PSU"）を付与しました。これらは一般的に、 4年間 の付与日からの期間にわたって権利が発生します。授与はRSU形式で行われ、2018年プランに基づいて付与されます。権利を有するPSUの数は、2024年1月1日から2024年12月31日までの期間の株主総リターン（"TSR"）に関連する事前に定められた指標の達成度に直接関連しています（"パフォーマンス期間"）。

パフォーマンス期間中の同社のTSRパフォーマンスをピアグループと比較した結果に基づき、PSU授与は目標額の間で権利確定します。 0%から 200% の目標額の間で、概ね 4年間 の期間です。同社のTSR指標に対する業績に関する決定により、PSU授与に基づいて権利確定する株式の最大数が確定します。 25決定された後、(i) % のPSU授与は2025年1月31日に権利確定し、(ii) 残りの授与は12の等しいカレンダー四半期で権利確定します（各四半期に 6.25% の株式が権利確定します）。同社は、モンテカルロシミュレーションモデルを使用して、付与日のPSUの公正価値を測定します。

モンテカルロシミュレーションモデルは、無リスクのInterest Rates、予想期間、予想株価の変動、同業グループの時価総額、及び配当利回りを含む主観的な仮定の入力を必要とします。無リスクのInterest Ratesの仮定は、付与日現在の一定期間の米国財務省証券の観察されたInterest Ratesに基づいています。予想期間は、報酬のパフォーマンス期間と一致しています。予想の変動は、会社の普通株式の歴史的な変動に基づいており、推定される予想寿命の期間中に適用されます。会社は配当を支払っていないため、配当利回りはゼロであると仮定されています。

2024年9月30日終了の9か月間の会社のPSU活動の概要は以下の通りです。

PSUの数加重平均付与日公正価値
2023年12月31日時点で未権利確定
— $— 
付与された2,807,118 14.33 
2024年9月30日時点で未権利確定
2,807,118 $14.33 

2024年9月30日時点で、約$28.6 未確定のPSUに関連する数百万の合計認識されていない株式ベースの報酬が次の期間に認識される見込みです 3.3 年。

普通株式 Warrants

2024年9月30日現在、当社が発行し流通している普通株式のWarrantsは なし 2023年12月31日からの変化です。当社は引き続き 324,375 流通しているWarrantsがあり、加重平均行使価格は$25.00であり、約 1.3 年。

27
目次の 内容
注意 14 – 負債

2024年9月30日および2023年12月31日現在の会社の未払い債務の純簿価は、以下の通りです。

(千単位)2024年9月30日2023年12月31日
2026年債券$330,707 $330,707 
2031年ノート300,000 — 
減価償却前の負債割引(12,024)(5,053)
割引後の転換社債合計$618,683 $325,654 

会社は以下の転換社債（総称して「ノート」）をプライベートオファリングで発行しました：

•$300.0 百万ドルの総元本額の 2.125% 転換可能優先債 2031年満期（「2031年債」）

•$330.7 百万ドルの総元本額の 1.0% 転換可能な優先債は2026年満期（以下「2026年債」）

以下の表は、各ノートの主要な条件をまとめています:

2026年債券2031年ノート
発行日2021年11月2024年8月
満期日2026年12月1日2031年9月1日
残りの元本 (千単位)
$330,707 $300,000 
記載金利1.0 %2.125 %
利息支払日6月1日および12月1日3月1日および9月1日
純収入 (1) (千単位)
$728,082 $291,595 
初期変換レート13.1277 52.9451 
初期変換価格$76.17 $18.89 
シェアの元本価格$1,000 $1,000 

(1) 純収入は各ノートの発行に関連する慣習的な発行費用（「発行コスト」）を差し引いた額です。会社はこれらの発行コストを元本の減少として扱い、発行日から満期日までの間に利息費用として償却します。これは、連結損益計算書に記載されます。

2031年ノートの発行

2024年8月14日に、会社は$250.0百万の元本の 2.125% 転換優先債で、2031年に満期となります。さらに、2024年8月14日に、2031年の債券の初回購入者は、合計元本$50.0百万の元本の2031年の債券を追加で購入しました。300.02031年の債券は、会社とアメリカンバンクトラストカンパニー、ナショナルアソシエーションとの間の2031年債券に関する契約（「契約」）に基づいて発行され、管理されています。

2031年ノートは、会社のシニア無担保債務であり、金利は年利で 2.125% で、毎年3月1日と9月1日に半年ごとに支払われ、2025年3月1日から始まります。2031年ノートは、購入、償還、または条件に従って転換される場合を除き、2031年9月1日に満期を迎えます。2031年ノートは、1千ドルの元本額につき52.9451シェアの初期転換レートで、会社の普通株式に転換可能であり、初期転換価格は約$18.89 で、普通株式のシェアあたりの価格です。転換レートは、通常の希薄化防止調整の対象です。さらに、満期日より前に発生する特定の事象が発生した場合、または会社が償還通知を送信した場合、会社はそのような企業事象または償還通知に関連して2031年ノートの転換を選択する保有者のために転換レートを増加させます。これは、抵当契約に記載されている特定の状況に従います。

2031年3月1日以前は、2031年ノートは特定のイベントが発生した場合にのみ転換可能です。2031年3月1日以降、満期の直前の2営業日の取引終了時までの間においても同様です。
28
目次の 内容
2031年の債券の日付の時点で、保有者はいつでも2031年の債券を転換することができます。2031年の債券の転換時に、会社は現金、会社の普通株式、または現金と普通株式の組み合わせを、会社の選択に応じて支払うか、提供します。

2028年9月6日以前に、会社は2031年ノートを償還することはできません。会社は、2028年9月6日以降に、自社の普通株式の最後の報告された売却価格が少なくとも 130%の転換価格が少なくとも 20 取引日である限り、連続しているかどうかに関係なく、会社が償還通知を提供する前日の取引日を含む 30 その日を含む連続した取引日期間の終了前の取引日までの期間において。償還価格は、 100%の2031年ノートの償還されるべき元本の額、加えて、償還日を除く、累積で未払いの利息が付加されます。

保有者は、2029年3月1日に会社に対して2031年ノート全体または一部を現金で買い取るよう求める権利を持ち、買い取り価格は、 100%の2031年ノートの元本の買い取り金額に、買い取り日を除くまでの発生した利息と未払い利息を加えた額となります。さらに、会社が満期前に契約で定義される「根本的変更」を受けた場合、特定の条件に従い、保有者は会社に対して2031年ノート全体または一部を現金で買い取るよう求めることができ、その根本的変更の買い取り価格は、 100%の2031年ノートの元本の買い取り金額に、根本的変更の買い取り日を除いたまでの発生した利息と未払い利息を加えた額となります。

その契約書には、慣習的な条件や契約条項が含まれており、特定の違反事由が発生し、継続する場合、受託者または2031年債券の発行残高の少なくとも、 25%を宣言することができます。 100%の元本および未払いの特別利息（該当する場合）を含む、すべての2031年債券を支払期限が到来したと見なすことができます。

2026年のノートの債務部分免除

2023年9月、会社は2026年債券の特定の保有者との間で私的に交渉された取引所契約を締結しました。416.8 合計で、会社は2026年債券の元本額$ millionを普通株式に交換しました。 31,722,417 この実質的な転換機能の追加により、会社は取引が債務の消滅であると判断しました。82.6会社は、2026年債券の簿価、取引で発行された会社の普通株式の公正価値、および関連する取引費用に基づいて、債務消滅に関する$ millionの利益を測定しました。

会社は、満期日より前に、私的に交渉された買収、公開市場での購入、またはその他の手段を通じて、追加のノートを再購入することが許可されており、そうすることができます。
 
注意 15 – リース
 
当社は主にアメリカ合衆国のオフィススペース、鉱業施設、土地に関する運営リースおよびファイナンスリースを保有しています。

当社は、使用量に基づいてメガワットあたりの電気料金を支払うという条件で、Applied Digital Corporationと電力供給を伴う仮想通貨マイニング施設の使用に関する契約を結びました。当社は、2023年1月および3月に開始されたこの契約に基づく施設の埋め込まれた運用リースがあると判断しました。 2 当社は、リースと非リースの部品を分離しないことを選択しました。これらの運用リースの支払いは完全に変数であり、電気の使用量に基づいているため、当社はリースに関連する使用権（“ROU”）資産またはリース負債を計上しません。 2

会社は、2024年および2023年のそれぞれ9月30日までの3か月間のROU資産を合計で$0.4百万と$0.1百万米ドル償却しました。1.1百万と$0.22024年および2023年のそれぞれ9月30日までの9か月間の$百万米ドルについても同様です。

29
目次の 内容
以下の表は、2024年9月30日および2023年12月31日時点での会社の運営リースおよびファイナンスリースに関連する資産と負債を示しています：

(千単位)
2024年9月30日
2023年12月31日
資産
バランスシートの分類
営業リースROU資産
運用リース使用権資産$9,363 $443 
ファイナンスリースROU資産
不動産及び機器、純額4,019 — 
総ROU資産
$13,382 $443 
Liabilities
現行部分:
営業リース負債
営業リース負債、現行部分$367 $124 
ファイナンスリース負債
ファイナンスリース負債、現行部分179 — 
長期部分:
営業リース負債営業リース負債、流動部分を除く15,014 354 
ファイナンスリース負債ファイナンスリース負債、流動部分を除く4,832 — 
リース負債合計$20,392 $478 

リース費用は営業費用として均等に計上されます。会社の総リース費用は以下の通りです：

2023年9月30日までの3ヶ月間
2023年9月30日までの9ヶ月間
(千単位)2024202320242023
リース費用：
オペレーティングリース費用$437 $65 $1,402 $250 
ファイナンスリースコスト：
ROU資産の償却 (1)
11 — 21 — 
新規売リースの賃貸費用66 8 103 28 
変数リースコスト31,107 26,263 74,336 46,201 
総賃貸費用$31,621 $26,336 $75,862 $46,479 

(1) ファイナンスリースのROU資産の償却は、圧縮された連結損益計算書の「収益コスト - 減価償却および償却」に含まれています。
30
目次の 内容

会社のリース活動に関する追加情報は以下の通りです：

2023年9月30日までの9ヶ月間
20242023
オペレーティングリースからの営業キャッシュフロー$1,250$319
ファイナンスリースからの資金フロー$163$—
残りのリース期間の加重平均（年）：
運営リース6.63.3
ファイナンスリース96.5—
加重平均割引率：
運営リース6.7 %5.0 %
ファイナンスリース7.2 %— %

以下の表は、2024年9月30日時点における会社の将来の最少リース支払額を示しています。
 
(千単位)
年オペレーティングリースファイナンスリース
2024年（残り）$99 $— 
2025457 168 
20261,080 173 
20272,835 178 
20282,782 183 
それ以降6,973 89,096 
合計14,226 89,798 
控除: 仮想利息 (3,503)(85,921)
リース負債の現在価値 (1)
$10,723 $3,877 

(1) GC IDC関連エクイティホールディングス、LLCの運営リースおよびガーデンシティ買収ファイナンスリースに関連する不利なリース負債を除外したリース負債の現在価値は、純価値で$4.7百万と$1.1百万です。さらなる情報については、ノート3 - 買収を参照してください。

注記 16 - 法的手続き
 
当社およびその子会社は、時折、ビジネスの通常の過程から発生するさまざまな請求、訴訟および法的手続きの対象となる場合があります。

ASC 450 に従って - 偶発事象特定の法的問題に関連する損失の偶発事象が発生する可能性が高く、損失額を合理的に見積もることができる場合、凝縮された連結貸借対照表に引当金が記録されます。2024年9月30日現在、会社は特定の訴訟に関連する負債が会社の財務諸表に重要な影響を与えないと判断しています。会社は各関連する法的問題を引き続き監視し、新たな情報や展開が発生した際に引当金を調整します。

31
目次の 内容
モレノ対マラソン

2023年3月30日、米国ネバダ州地方裁判所に、2023年2月28日に当社が会計上の修正申告を発表したことから生じた取引法のセクション10（b）および20（a）に基づく請求について、当社、現在および以前の上級管理職に対して集団訴訟が提起されました。2024年3月29日、裁判所は主任原告と弁護士を任命しました。2024年6月4日、主任原告は、次のようなスタイルの修正集団訴訟を提起しました。 ランガーら対マラソンら。修正された集団訴訟の申し立ては、2023年3月30日の推定上の集団訴訟の申し立てと実質的に似ています。2024年8月5日、被告は修正された集団訴訟の訴えを却下する動きをしました。

派生的苦情

2023年6月22日、フロリダ州ブラウワード郡の第17司法区巡回裁判所において、株主代表訴訟が現在の会社の取締役会のメンバーおよび上級管理職に対して提起されました。この訴訟は、受託者義務の違反および不当利得に関する請求を主張しており、2023年3月30日の擬似クラスアクション訴訟の訴状にある主張と実質的に類似する主張に基づいています。 モレノ.

2023年7月8日、ネバダ地区のアメリカ合衆国地方裁判所において、現在および過去の会社の取締役会のメンバーと上級管理職に対して第二の株主代表訴訟が提出されました。この訴訟は、1934年の証券取引法（改正された「取引所法」）の第14条(a)、第10条(b)、および第21D条に基づく主張、ならびに信義則違反、不当利得、企業資産の浪費に関するものであり、2023年3月30日の想定クラスアクション訴訟に関する主張に実質的に類似した主張に基づいています。 モレノにて.

2023年7月12日、ネバダ州のアメリカ合衆国地区裁判所に対して、第3の株主派生訴訟が提起され、会社の現役及び元役員や上級管理職に対して、取引所法第14(a)条に基づく請求と忠実義務違反についての申し立てが行われました。この申し立ては、2023年3月30日の仮のクラスアクション訴訟の申し立てとほぼ同様の主張に基づいています。 モレノ.

2023年7月13日、フロリダ州ブラウワード郡の第17司法区サーキット裁判所において、4件目の株主代表訴訟が現在の会社の取締役会および上級管理職に対して提起されました（2023年6月22日に提起された訴訟と併せて「フロリダ代表訴訟」と呼ばれます）。本件は、受託者義務の違反、不当利得、企業資産の浪費に関する請求を主張していますが、2023年3月30日の仮想集団訴訟の申し立てにおける主張に実質的に類似する主張に基づいています。 モレノ.

2023年8月14日、 2 ネバダ地区のアメリカ合衆国地方裁判所において進行中の派生訴訟が統合されました（「ネバダ派生訴訟」）。2024年4月1日、ネバダ派生訴訟の原告のためにアメリカ合衆国地方裁判所は共同主導弁護士を任命しました。2024年6月25日、原告はフィデューシャリー義務の違反、不当利得、企業資産の浪費、取引法第14(a)条に基づく請求、及び取引法第10(b)条と第21D条に基づく寄与請求を主張する修正版の統合訴状を提出しました。2024年8月9日、被告は修正訴状の却下を申し立てました。

2023年10月16日、フロリダ州ブラウワード郡の第17司法回路裁判所で進行中のデリバティブ訴訟の当事者は、ネバダ州デリバティブ訴訟の完了を待って両訴訟を一時停止する合意命令を提出しました。 2024年7月25日、フロリダ州デリバティブ訴訟は管理上閉鎖されました。

情報召喚
 
2020年10月6日、当社はハーディン、モンタナ州に最大のデータセンターを設計・建設するために、複数の関係者との一連の契約を結びました。 100これに関連して、当社は2020年10月13日に、データ施設サービス契約に基づき、次の株式を発行したことを開示するForm 8-kの現在報告を提出しました。 6,000,000 制限付き普通株式の株式を、1933年証券法（改正済み）の第4(a)(2)条に基づき登録免除の取引において発行しました。2021年9月30日に終了した四半期中、当社およびその幹部の一部は、モンタナ州ハーディンのデータセンター施設に関する文書および通信を提出するよう召喚状を受け取りました。2023年4月10日、当社はSECから追加の召喚状を受け取り、関連会社との取引などに関連しています。当社は、SECが連邦証券法の違反があったかどうかを調査している可能性があることを理解しています。当社はSECと協力しています。

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ホ v. マラソン
 
2021年1月14日、原告ミハエル・ホ（「ホ」）は、民事訴訟（「訴状」）を提出し、その中で、会社が秘密保持契約の条件に違反し、会社と共有した商業的に敏感な情報から利益を得て、会社のエネルギー供給者の買収を確保するための彼の役割に対して補償を拒否したと主張した。訴状は当初、 六 次のような訴因を含んでいた：(1) 文書契約の違反、(2) 暗黙の契約の違反、(3) 擬似契約、(4) 提供されたサービス、(5) 将来の経済関係に対する意図的な interference、(6) 将来の経済関係に対する過失 interference。2021年2月22日、会社は訴状に対して主張を一般的に否認し、特定の抗弁を主張した。2021年2月25日、会社は訴訟をカリフォルニア州中部地区のアメリカ合衆国地方裁判所（「裁判所」）に移送した。会社は、各訴因に関して概要判決の申し立てを提出し、裁判所は文書契約の違反以外のすべての訴因を却下した。

2024年7月8日、裁判所は残っている唯一の請求について陪審裁判を開始しました。2024年7月18日、陪審員は、当社が秘密保持契約の特定の規定に違反していると判断し、金額の判決を下しました138.8百万。2024年9月18日、裁判所は同額に判決後の利息を加えた金額の判決を下しました。会社は賞金のどの部分も支払っていません。2024年10月16日、当社は、法律上（または新たな裁判と送金の代替案）として、新たな判決申立てを提出しました。これは、適用法に基づいて、損害賠償の裁定を覆すか、少なくとも大幅に減らすことを目的としています。また、2024年10月16日、当社は判決の金利を是正する申立てを提出し、ホーは判決前の利息の裁定を求める申立てを提出しました。2024年9月30日以降、当社は未払い額の保証債を取得しました。当社は、自社の立場を精力的に擁護し、判決と裁定額の両方に異議を唱えるために、根拠のあるさまざまな法的主張を主張するつもりです。
 
注意 17 - 関連当事者取引

2023年9月の間に、会社はAuradineとの間で、会社がAuradineから将来の購入に関する特定の権利を確保するための契約を結びました。そのため、会社は$を支払いました。15.0の収益を得ました。

2024年9月26日に、会社は購入価格が$のAuradine优先股の追加株式を購入しました。0.8 百万ドルに達し、会社のオーラダインへの総投資保有額が$50.7 百万ドルは、追加の优先股の購入およびSAFE金融商品に基づいています。

さらに、2024年9月30日に終了した3ヵ月および9ヵ月の間に、会社は将来の購入のためにそれぞれ$11.6百万と$16.7百万を前払いし、その結果、2024年9月30日時点でAuradineへの合計前払い額は$31.5百万となっています。
 
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注18 - 補足 condensed consolidated financial information

以下の表は、簡略化された連結キャッシュフロー計算書の情報に関する補足開示を提供します。

9ヶ月の期間 9月30日まで
20242023
現金及び現金同等物
$164,256 $357,313 
制限付き現金
12,000 — 
総現金、現金及び現金同等物、制限付き現金
$176,256 $357,313 
補足情報:
法人税に支払った現金
$1,256 $785 
支払利息
25 6,200 
非現金の投資および財務活動に関する補足スケジュール：
シリーズA优先股の償還価値への増加$— $2,121 
設備を受け取る際の仕入先からの前払金の再分類と不動産及び設備への振替404,133 551,650 
仕入先からの前払金の再分類と投資への振替
30,587 — 
仕入先からの前払金の再分類とその他の資産への振替3,421 — 
長期前払金から不動産及び設備への再分類
3,273 — 
長期前払金から無形資産への再分類2,633 — 
普通株式への可換性ノートの取引— 318,771 
持分法投資から受け取った配当
18,950 — 

注 19 – 後続の事象 

2024年10月15日に、会社はビットコイン保有分の一部を担保にした$200.0百万の信用枠を確保したと発表しました。会社は、戦略的な機会を活用し、その他の一般的な法人目的に資金を使用する可能性があります。2024年10月17日の時点で、この施設は完全に利用されていました。

2024年11月5日に、会社は取得しました 2 ハンニバルとホペイドール、オハイオにある取引種類データセンターを 222 インターコネクト承認された容量のメガワット。これらのサイトは 122 メガワットの容量とさらにインターコネクションの承認を持ち、 100 メガワット拡張することができます。同時に、会社は 150フィンドレー、オハイオでの-メガワットの取引種類の開発を始めており、すでに 30 メガワットの容量を持っています。これらの 三 設備は合計で認可された接続容量を持っています 372 メガワットです。

2024年9月30日以降、会社は2024 ATmの下で合計 16,860,005 普通株式を発行しました。その結果、会社は$520.2ミリオンの合計提供価格が2024 ATmの下で残っています。
34
目次の 内容
ITEm 2. 経営者による財務状況及び業績の分析と考察

特に記載がない限り、または文脈が異なる場合を除き、「MARA」、「私たち」、「私」と「会社」という言葉は、MARA Holdings, Inc. とその連結子会社を指します。

次の議論と分析を2024年9月30日に終了した四半期のこの四半期報告書（「四半期報告書」）の第I部、項目1の財務諸表および関連ノートと一緒に読むべきです。

この四半期報告書には、連邦証券法の意味における将来の見通しに関する記述が含まれており、これらの記述は considerableなリスクと不確実性の影響を受ける可能性があります。これらの将来に関する記述は、1995年の私的証券訴訟改革法によって確立された責任からの安全港に該当することを意図しています。この四半期報告書に含まれるまたは参照されるすべての記述は、歴史的事実に関する記述を除いて、将来に関する見通しの記述です。将来に関する見通しの記述は、「かもしれない」、「するだろう」、「できる」、「予想する」、「期待する」、「意図する」、「信じる」、「続ける」またはその否定形、またはその他の同様の用語を使用することによって識別できます。将来に関する見通しの記述は、それらの記述に基づくまたは関連する仮定も含みます。私たちの将来に関する見通しの記述は、将来の出来事や動向に関する経営陣の現在の仮定と期待に基づいており、これらは私たちのビジネス、戦略、業務または財務パフォーマンスに影響を与える可能性があります。これらの将来に関する見通しの記述は合理的な仮定に基づいていると考えていますが、数多くの既知および未知のリスクと不確実性に影響を受ける可能性があり、現時点で私たちに利用可能な情報を考慮して作成されています。実際の財務状態および結果は、2023年12月31日に終了した年のフォーム10-KでSECに提出された「リスク要因」セクションにおいて、以下に設定されたさまざまな要因の結果として、これらの将来に関する見通しの記述で予想されるものとは大きく異なる可能性があります。この四半期報告書を読む際には、私たちの実際の将来の財務状態および結果が私たちの予想よりも大きく異なる可能性があることを理解しておく必要があります。

さらに、この四半期報告書に含まれる市場及び業種に関する統計情報は、私たちが信頼できると考える情報に基づいて、当四半期報告書の日付時点で利用可能な情報に基づいています。一般的に、これは証券の提供や経済分析の目的で作成されたものではない業種及びその他の出版物に基づいています。私たちは全ての情報源からのデータを確認しておらず、この四半期報告書に含まれるデータの正確性や完全性を投資家に保証することはできません。これらの情報源から得られた予測やその他の将来に関する情報は、同様の条件および将来的な市場規模、売上高、製品及びサービスの市場受け入れの見積もりに伴う追加の不確実性の影響を受けます。私たちは、将来の予測に関する声明を更新する義務を負いません。その結果、投資家はこれらの将来に関する声明に過度な信頼を置くべきではありません。

ビジネス概要

MARAは、デジタル資産コンピューティングを活用してエネルギー転換を支援する世界的リーダーで、北米、中東、ヨーロッパ、中南米の4大陸と14のデータセンターで事業を展開しています。2024年9月30日の時点で、同社にはコンピューティングに利用できるエネルギー容量は1,100メガワットでした。当社は、組織全体でリスクを分散させるために、さまざまな戦略と構造（自己所有および運営、合弁事業、第三者ホスト）を採用しています。時間の経過とともに、自己所有および運営サイトがポートフォリオのより大きな割合を占めるようになることが会社の意図です。同社の中核事業はUtility-Scale Computingです。これは、業界最大かつ最もエネルギー効率の高い専用コンピューターの1つを使用してビットコインを生産または「マイニング」する一方で、送電網の電力需要のバランスを取るために、電力網事業者にオプションとしてディスパッチ可能なコンピューティングを提供します。2024年9月30日現在、当社には約268,000台の通電および稼働中のマイニングリグがあり、毎秒36.9エクサハッシュ、テラハッシュあたり22.7ジュールの効率で生産できます。これは業界で最も効率的であると考えています。同社はまた、他の鉱業会社よりも競争上の優位性があると考えている独自のマイニングプールを運営しており、独自のファームウェアと最先端の液体冷却技術を備えており、これらすべてがマージンの向上に役立ちます。同社は2023年に計算能力を3倍にし、50.0エクサハッシュに向けて2024年には再び容量を2倍にする予定です。さらに、2024年9月30日現在、当社は おおよそ 要約連結貸借対照表には26,747ビットコインがあります。

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目次の 内容
次の表は、以下の日付時点で保有されているデジタル資産のおおよその数と、単一のデジタル資産のおおよその公正価値を示しています。

ビットコインカスパ
数量
1コインあたりの公正価値
数量
1コインあたりの公正価値
2024年9月30日26,747 $63,301 107,891,919 $0.158 
2024年6月30日18,488 62,668 88,969,525 0.192 
2024年3月31日17,320 71,289 該当なし該当なし
2023年12月31日15,126 42,288 該当なし該当なし
2023年9月30日13,716 26,961 該当なし該当なし

最近の発展

2024年9月30日に終了した四半期のハイライト：

•2024年7月25日、当社は手元資金を使用して1億ドルのビットコインを購入し、貸借対照表におけるビットコイン保有量を20,000 BTC以上に増加させました。当社はビットコイン財務政策に対する完全保有アプローチ（「HODL」）を採用する意向を発表し、事業で採掘したビットコインをすべて保持し、戦略的なオープンマーケット購入を定期的に行う予定です。

•2024年8月14日に、当社は2031年期限の2.125%の転換社債である総額3億ドルの優先債を発行しました（以下「2031年債」）。注14を参照してください – この四半期の報告書に含まれる当社の凝縮連結財務諸表の注記における債務に関して、さらなる情報を参照してください。2031年債の純収益を使用して、当社はこの四半期中に4,144ビットコイン、約2億4,900万ドルを購入しました。

•2024年9月5日、会社はジャネット・ジョージ氏およびバーバラ・ハンプトン氏を取締役会に任命し、現取締役のダグ・メリング氏を主導独立取締役に任命することを発表しました。これは2024年9月1日からの効力を持ちます。ジョージ氏とハンプトン氏は、人工知能、データセンター、エネルギーに関する幅広い専門知識を持っています。複雑な業界におけるイノベーションと成長を推進した実績は、会社の戦略的成長にとって非常に貴重なものとなるでしょう。

•2024年10月15日、会社はビットコイン保有の一部を担保に、2億ドルの信用枠を確保したと発表しました。会社は、このすべて投信を戦略的な機会を活用し、その他の一般的な企業目的のために使用する計画です。

•気候開示プロジェクト（CDP）に気候関連の開示報告書を提出した最初の公開取引デジタルビットコインマイニング会社。

非GAAP財務指標
 
当社の経営陣が財務および運営に関する意思決定に使用する情報をより包括的に理解していただくために、米国の一般に認められた会計原則（"GAAP"）に従って作成された要約連結財務諸表に、調整後EBITDAおよび減価償却費と償却費を除いた総利益という非GAAP財務指標を補足します。

当社は調整後EBITDAを、(a) GAAPの当期純利益（損失）に加え、(b) 次の項目の影響を戻す調整として定義します： (1) 利息収入 (2) 利息費用 (3) 所得税費用（利益） (4) 減価償却および償却費 (5) 現在含まれる非現金または非継続的項目の調整（i）株式報酬費用、（ii）デリバティブ金融商品公正価値の変動、（iii）早期解除費用およびその他、（iv）負債消滅による純利益。当社は減価償却および償却費を除く総マージンを、(a) GAAP総マージンから(b) 減価償却および償却費を引いたものとして定義します。

経営陣は、調整後EBITDAと減価償却および償却を除いた総マージン、並びにここに提供された補足情報を利用して、ビジネスのパフォーマンスを理解し、管理し、評価する手段とし、運営の意思決定を支援します。会社は主に圧縮された連結財務諸表を利用して、その財務パフォーマンスを理解し、管理し、評価し、非GAAPの財務指標は補足的にのみ使用します。

36
目次の 内容
調整後EBITDAおよび減価償却費と償却費を除いた総利益は、特定の財務、資本構造、及び非現金項目を除外するため、我々や投資家にとって有用な指標であると考えています。これらの項目は我々のコア業務を直接反映しているとは考えておらず、また、我々の反復的な業務を示すものではない可能性があるため、時間や当社の業種内で大きく変動することがあります。これらの項目を除外することで、我々は期間ごとのパフォーマンスをより効果的に評価し、競合他社と比較することができると考えています。調整後EBITDAおよび減価償却費と償却費を除いた総利益は、計算方法の違いにより、他の企業が提供する同様の指標と比較できない場合があります。

会社は、2024年1月12日にGC IDC関連エクイティホールディングス、LLCを取得する際に、デリバティブの定義を満たすベンチマークスワップ契約を取得しました。このデリバティブ金融商品の公正価値の変動は、契約を取得して以来大きく変動しており、これらの変動は当社のコア業務のパフォーマンスを反映していないと考えています。加えて、私たちは デリバティブ金融商品の公正価値の変動を除外することにより、当社のパフォーマンスを期間ごとに、また類似の調整を行う競合他社と比較してより効果的に評価できると考えています。 そのため、2024年9月30日までの期間から、会社は調整後EBITDAの計算を更新し、デリバティブ金融商品の公正価値の変動を除外しました。それに応じて、特定の過去の期間の情報が現在の期間のプレゼンテーションに従うよう再分類されています。
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目次の 内容
営業成績

2024年9月30日までの3か月間と2023年9月30日までの3か月間の比較
 
9月30日までの3か月
好ましい
(千ドル)
20242023(好ましくない)
収益
鉱業$131,306 $97,849 $33,457 
ホスティングサービス341 — 341 
総売上高131,647 97,849 33,798 
コストと費用
売上原価
鉱業(97,149)(59,628)(37,521)
ホスティングサービス(378)— (378)
減価償却および償却(101,136)(53,548)(47,588)
総収益コスト(198,663)(113,176)(85,487)
営業費用
一般及び管理費用(63,725)(19,428)(44,297)
デジタル資産の公正価値の変動30,088 (44,692)74,780 
デリバティブ商品の公正価値の変動
(58,234)— (58,234)
研究開発
(2,813)(713)(2,100)
早期解約費用
(10,304)— (10,304)
無形資産の償却(219)— (219)
総営業費用(105,207)(64,833)(40,374)
営業損失
(172,223)(80,160)(92,063)
投資損失
(1,000)— (1,000)
非連結関連会社の純利益に対する持分(2,133)(647)(1,486)
負債消滅による純利益
— 82,600 (82,600)
利息収入3,894 426 3,468 
利息費用(2,342)(2,536)194 
その他の営業外損失
(146)— (146)
税引前損失
(173,950)(317)(173,633)
所得税の利益（費用）
49,161 (73)49,234 
純損失
$(124,789)$(390)$(124,399)
38
目次の 内容
補足情報:
期間中のビットコイン（"BTC"）の生産量、全てBTCで (1)
2,070 3,490 (1,420)
1日あたりの平均ビットコイン、全てBTCで22.5 37.9 (15.4)
総マージン（総収益から総収益コストを差し引いたもの）
$(67,016)$(15,327)$(51,689)
収益コスト - 減価償却費と償却費
$(101,136)$(53,548)$(47,588)
減価償却費と償却費の影響を除いた総マージン：
鉱業(2)
$34,157 $38,221 $(4,064)
ホスティングサービス (2)
$(37)$— $(37)
株式報酬を除く一般管理費$(40,385)$(13,917)$(26,468)
インストール済みハッシュレート（エクサハッシュ/秒） - 期末時 (3)
36.9 23.1 13.8 
エナジャイズドハッシュレート（エクサハッシュ/秒） - 期末時 (3)
36.9 19.1 17.8 
平均運用ハッシュレート（エクサハッシュ/秒） (4)
28.8 14.5 14.3 
1ペタハッシュあたりのコスト（1日） (5)
$37.1 $45.2 $8.1 
利用可能なマイナー報酬のシェア4.8 %4.0 %0.8 %
獲得したブロックの数604 528 76 
トランザクション手数料の総額に対する割合2.4 %2.5 %(0.1)%
調整後EBITDAへの調整：
純損失
$(124,789)$(390)$(124,399)
利息収入
(3,894)(426)(3,468)
利息費用
2,342 2,536 (194)
所得税費用（利益）
(49,161)73 (49,234)
減価償却費及び償却費 (6)
104,463 54,032 50,431 
EBITDA(71,039)55,825 (126,864)
株式報酬費用
23,340 5,511 17,829 
デリバティブ金融商品の公正価値の変動 (7)
58,234 — 58,234 
早期終了費用およびその他 (8)
11,304 — 11,304 
負債消滅による純利益
— (82,600)82,600 
調整後EBITDA$21,839 $(21,264)$43,103 

(1) 2024年9月30日および2023年9月30日に終了した3か月間の間で、アブダビ・グローバル・マーケッツ社（「ADGmエンティティ」）の持分法適用関連会社のシェアを表す46および23のビットコインが含まれています。

(2) 減価償却費および償却費の影響を除いたマイニングおよびホスティングサービスのマージンは、それぞれマイニングおよびホスティングサービスの収益から減価償却費および償却費を除いた費用を引いて計算されます。

(3) 当社は、エネルギーを供給されたハッシュレートを、すべての設置された機械が製造業者の仕様の100%で実行中の場合に生成される可能性のある合計ハッシュレートとして定義します。 当社は、この指標をマイニングリグをオンラインにする進捗の指標としてのみ使用します。 当社は、設置ハッシュレートを、すべての設置された機械が製造業者の仕様の100%で実行中の場合に生成される可能性のある合計ハッシュレートとして定義します。 当社は、この指標を生産拠点でのマイニングリグの展開進捗の指標としてのみ使用します。 当社は、これらの指標がビットコイン生産の潜在性の指標として役立つと考えています。しかし、これらの指標は、実際に達成されると予想される生産レベルに直接結びつけることはできません。なぜなら、(a) 設置ハッシュレートのエネルギー供給に遅れが生じる可能性があり、(b) 設置され、エネルギー供給されたマイニングリグが何らかの理由でオフラインになる時期を当社は予測できず、これには抑制や機械の故障が含まれ、(c) 当社は、全体的なハッシュレート（したがって、当社のグローバルハッシュレートのシェア）を予測できず、これが一定の期間にビットコインを生成する当社の能力に重要な影響を与えます。

(4) 期間中のオンラインの1日の平均運用ハッシュレートとして定義されます。

(5) 1日あたりのペタハッシュあたりのコストは、減価償却および償却を除いた採掘コストの収益を、平均運用ハッシュレートで割ったものとして計算され、株式法投資先であるADGmエンティティのハッシュレートの会社のシェアを除外し、1,000で割ります。

(6) 約310万ドルの減価償却および償却費が含まれています。これは、2024年9月30日終了の3カ月間の「持分法による非連結関連会社の純利益」の「連結損益計算書」に報告されたADGmエンティティへの同社の持分からのものです。

(7) 2024年3月31日に終了した3か月間で報告された調整後EBITDAは52880万ドルであり、デリバティブ金融商品の公正価値の変動による1530万ドルの損失を修正した結果、調整後EBITDAは54150万ドルになりました。2024年6月30日に終了した3か月間で報告された調整後EBITDA損失は8510万ドルであり、デリバティブ金融商品の公正価値の変動による3830万ドルの修正が行われました。
39
目次の 内容
修正後の調整後EBITDA損失は12560万ドルです。ここにある「非GAAP財務指標」の議論を参照して、会社が調整後EBITDAからデリバティブ金融商品の公正価値の変動を除外した理由を確認してください。

(8) 早期終了費用は、IDC関連ホスティング契約を早期に終了することによって認識される費用を表し、またその期間中の投資における利益（損失）を含みます。
 
収益: 会社は2024年9月30日終了の3か月間で13160万ドルの収入を上げ、前年同期の9780万ドルと比較しました。収入の3380万ドル、または約35％の増加は、主にビットコインの平均価格が7400万ドル上昇したことによって推進され、部分的には2024年4月の半減期イベントによりビットコインの生産が4050万ドル減少したことで相殺されました。採掘されたビットコインの平均価格は前年同期に比べて116％高く、現在の年の平均日次ビットコイン生産量は22.5ビットコインで、前年同期の37.9ビットコインと比較しました。会社は2024年9月30日終了の3か月間で前年同期に比べて1420ビットコイン少なく生産しましたが、これは主に2024年4月の半減期イベントとグローバルなハッシュレートの増加に起因し、部分的にはネットワークハッシュレートの会社のシェアの増加によって相殺され、ブロックの獲得数が14％増加しました。2024年9月30日終了の3か月間において、第三者サイトの機器の故障と変速機ラインのメンテナンスは完全に解決されました。
 
収益コスト - マイニング 2024年9月30日締めの3ヶ月間の総額は9710万ドルで、前年同期の5960万ドルと比較されます。3750万ドル、つまり約63%の増加は、前年同期と比較してマイニングリグの展開と企業のハッシュレートの成長に主に起因しています。企業のペタハッシュあたりのコストは、2024年9月30日締めの3ヶ月間で45.2ドルから37.1ドル、つまり約18%改善され、主に効率的なコスト構造を持つ戦略的な買収とより効率的なマイナーの展開によるものです。企業は、ペタハッシュあたりのコストが運営コストを評価するための重要な指標であると考えており、2024年末までに50.0エクサハッシュに向けて運営を拡大するにつれて減少することを期待しています。

収益コスト – ホスティングサービス 2024年9月30日までの3か月間における合計は40万ドルで、電力コストやその他のホスティング関連の運営コストが含まれており、ホスティングサービスを提供するためのものです。会社は2024年9月30日までの3か月間にこのビジネスから撤退し、自社が運営するマイニングビジネスに戦略的に焦点を当てることになりました。

収益コスト – 減価償却および償却 2024年9月30日終了の3か月間で、合計$10110万となり、前年同期の$5350万と比較して、$4760万、約89%の増加となりました。この増加は、前年同期以降のマイニングリグの導入、GC IDC関連エクイティホールディングス、LLC およびガーデンシティの取得、そして全体的なビジネスの規模の拡大によるものです。
 
総利益 現在の年度における損失は6700万ドルで、前年同期の損失1530万ドルと比較して、5170万ドル、すなわち約337%の減少となりました。以下の表は、2024年9月30日締切の3か月間における総利益の減少に影響を与えた要因をまとめたものです：
 
売上高:(千単位)
●生産されたビットコインの平均価格が高く、その他の売上高$74,006 
●生産されたビットコインの量が少ない(40,549)
●第三者ホスティング341 
売上高のコスト – エネルギー、ホスティング、その他:
●ハッシュレートの成長によるコストの増加(57,506)
●
ハッシュコストとその他のコストの減少
19,985 
●第三者ホスティング(378)
売上高のコスト – 減価償却と償却:
●マイニングリグの導入により増加しました(41,665)
●第三者のホスティングサービスにより増加しました(5,923)
$(51,689)

2024年9月30日終了の3か月間における減価償却および償却の影響を除いた総利益は3410万ドルであり、前年同期の3820万ドルと比較されます。
 
40
目次の 内容
一般及び管理費用一般管理費は2024年9月30日終了の3か月間で6370万ドルであり、前年同期の1940万ドルと比較して4430万ドル、約228%の増加を示しています。株式報酬を除いた一般管理費は、前年同期の1390万ドルに対し、現在の年度では4040万ドルでした。この2650万ドル、約190%の費用増加は、主にビジネスの規模拡大と買収によるものであり、人件費や福利厚生、専門家手数料、施設や設備の修理・メンテナンス費用、及びビジネスの成長に伴うその他の外部コストが含まれます。現在の年度における株式報酬の2330万ドルの増加は、2024年1月に会社の2023年業績連動型株式報酬を発行し、2024年5月に2024年のための新たな長期業績連動型株式報酬プログラムを導入したことによるもので、2023年の株式報酬とは異なり、即座に費用計上を開始する基準を満たしています。会社の従業員数は2023年9月30日の48名から2024年9月30日には約130名に増加し、これが株式報酬費用の増加にも寄与しました。

デジタル資産の公正価値の変動： 会社は2024年9月30日に終了した3ヶ月間でデジタル資産の3010万ドルの利益を認識しました。これに対し、前年同期は4470万ドルの損失がありました。この7480万ドル、すなわち約167%の増加は、主にビットコイン価格が2024年6月30日から9月30日にかけて62,668ドルから63,301ドルに上昇したことによる、現在の会計期間における有利な時価評価調整に関連しています。また、関連する日付で保有されているデジタル資産にも影響を与えています。2024年9月30日時点で、会社は26,747ビットコインを保有しており、前年同期比で95%の増加を見せています。会社はその圧縮連結貸借対照表においてビットコインを重要な資金準備資産と見なし、今後も投資を継続することを期待しています。

デリバティブ商品の公正価値の変動会社はGC IDC関連エクイティホールディングス, LLCの買収の結果、ベンチマークスワップ契約を取得しました。公正価値は2024年9月30日に終了した3か月間で減少しましたが、これは主に、現在の期間中の電気フォワード曲線価格の低下が契約された固定価格と比較して影響したためです。

研究開発: 2024年9月30日に終了した3ヶ月間の研究開発費は280万ドルで、前年同期の70万ドルと比較されます。これらの費用は主に、鉱業およびテクノロジー事業に関連する契約者コスト、物品、 personnel および関連費用で構成されています。

早期解約費用2024年9月30日終了の3ヶ月間において、会社はGC関連データセンター株式ホールディングス、LLCの買収に伴う顧客との残りのホスティング契約を終了し、自己採掘能力を拡大するために1030万ドルの早期解約費用を計上しました。

無形資産の償却： 2024年9月30日に終了した3か月間において、当社は無形資産のために20万ドルの償却費用を計上しました。前年同期には無形資産の償却費用はありませんでした。

投資の損失： 2024年9月30日までの3か月間に、会社は以前のSAFE投資の減損を行い、100万ドルの損失を計上しました。

債務消却による純利益: 2023年9月、会社は2026年満期の転換型優先債（「2026年債」）の特定保有者との間で、41680万ドルの元本総額の2026年債を会社の普通株式31,722,417株と交換する契約を結び、8260万ドルの利益を計上しました。

持分法適用の関連会社の当期純利益における持分: 2024年9月30日に終了した3ヶ月間において、当社はADGmエンティティに対する20%の持分に基づく当期純利益のシェアを210万ドル録上しました、前年同期は60万ドルでした。当社のADGmエンティティの営業結果には、2024年9月30日に終了した3ヶ月間に46ビットコインの生産による収益と約310万ドルの減価償却及び償却が含まれ、前年同期には23ビットコインの生産による収益と約50万ドルの減価償却及び償却が含まれていました。

利息収入2024年9月30日で終了した3ヶ月間の利息収入は390万ドルで、前年同期の40万ドルと比較されました。350万ドルの増加は、主に現金及び現金同等物の平均残高が高く、現在の年の期間において貸し出されたビットコインから得られた利息によるものでした。
 
利息費用2024年9月30日に終了した3か月間の利息費用は230万ドルで、前年同期と比較してほぼ横ばいでした。利息コストは、2023年9月に会社の普通株式と交換された合計41680万ドルの2026年ノートの元本の影響を受け、2024年9月30日に終了した3か月間において2031年ノートが発行されました。
41
目次の 内容
 
所得税の利益（費用）会社は2024年9月30日に終了した3ヶ月間に4920万ドルの所得税利益を記録しましたが、前年同期の所得税費用は10万ドルでした。4920万ドルの所得税利益は主に、ビットコインの公正価値の増加とその将来価値に対するポジティブな予測によって引き起こされた繰延税金資産に対する評価引当金の解除から生じています。

純損失当社は、2024年9月30日に終了した3か月間で12480万ドルの純損失を記録しました。前年同期の純損失は40万ドルでした。12440万ドルの純損失の減少は、主に9210万ドルの営業損失の増加と、8260万ドルの債務消滅に伴う純利益の不在によるもので、前年同期と比較して4920万ドルの所得税利益が部分的に相殺されました。
 
調整後EBITDA調整後のEBITDAは2024年9月30日に終了した3ヶ月間で2180万ドルであり、前年同期の調整後EBITDA損失2130万ドルと比較されます。4310万ドルの増加は、株式報酬費用の増加に調整された純損失の増加、現在期間中の公正価値デリバティブ商品における不利な変動、早期解約費用、及び前年同期の負債消滅による純利益の不在の影響を受けました。
42
目次の 内容
営業成績

2024年9月30日までの9ヶ月間と2023年9月30日までの9ヶ月間の比較
 
9ヶ月の期間 9月30日まで
好ましい
(千ドル)
20242023(好ましくない)
収益
鉱業$412,207 $230,740 $181,467 
ホスティングサービス29,777 — 29,777 
総売上高441,984 230,740 211,244 
コストと費用
売上原価
鉱業(254,227)(148,227)(106,000)
ホスティングサービス(27,398)— (27,398)
減価償却および償却(266,939)(108,556)(158,383)
総収益コスト(548,564)(256,783)(291,781)
営業費用
一般及び管理費用(194,154)(54,404)(139,750)
デジタル資産の公正価値の変動370,896 117,868 253,028 
デリバティブ商品の公正価値の変動
(35,235)— (35,235)
研究開発
(9,124)(1,573)(7,551)
早期解約費用
(38,061)— (38,061)
無形資産の償却(22,658)— (22,658)
総営業費用71,664 61,891 9,773 
営業利益（損失）
(34,916)35,848 (70,764)
投資収益
4,236 — 4,236 
ヘッジ手段による損失
(2,292)— (2,292)
非連結関連会社の純利益に対する持分(825)(647)(178)
負債消滅による純利益
— 82,267 (82,267)
利息収入8,655 1,366 7,289 
利息費用(4,967)(9,136)4,169 
その他の非営業収益
67 — 67 
法人税前の収益（損失）
(30,042)109,698 (139,740)
所得税の利益（費用）
42,767 (351)43,118 
当期純利益
$12,725 $109,347 $(96,622)
43
目次の 内容
補足情報:
期間中のビットコイン（"BTC"）の生産量、全てBTCで (1)
6,938 8,610 (1,672)
1日あたりの平均ビットコイン、全てBTCで25.3 31.5 (6.2)
総マージン（総収益から総収益コストを差し引いたもの）
$(106,580)$(26,043)$(80,537)
収益コスト - 減価償却費と償却費
$(266,939)$(108,556)$(158,383)
減価償却費と償却費の影響を除いた総マージン：
鉱業$157,980 $82,513 $75,467 
ホスティングサービス$2,379 $— $2,379 
株式報酬を除く一般管理費$(90,569)$(40,497)$(50,072)
インストール済みハッシュレート（エクサハッシュ/秒） - 期間の終わり時点で
36.9 23.1 13.8 
稼働中のハッシュレート（エクサハッシュ/秒） - 期間の終わり時点で
36.9 19.1 17.8 
平均稼働ハッシュレート（エクサハッシュ/秒）
23.6 11.1 12.5 
ペタハッシュあたりのコスト（1日）
$40.7 $48.9 $8.2 
利用可能なマイナー報酬のシェア3.6 %3.3 %0.3 %
獲得したブロックの数1,429 1,163 266 
トランザクション手数料の総額に対する割合6.8 %4.6 %2.2 %
調整後EBITDAへの調整：
当期純利益
$12,725 $109,347 $(96,622)
利息収入
(8,655)(1,366)(7,289)
利息費用
4,967 9,136 (4,169)
所得税費用（利益）
(42,767)351 (43,118)
減価償却費及び償却費 (2)
298,826 109,040 189,786 
EBITDA265,096 226,508 38,588 
株式報酬費用
103,585 13,907 89,678 
デリバティブ金融商品の公正価値の変動 (3)
35,235 — 35,235 
早期解約費用およびその他
33,825 — 33,825 
負債消滅による純利益
— (82,267)82,267 
調整後EBITDA$437,741 $158,148 $279,593 

(1) 2024年9月30日及び2023年9月30日終了の9ヶ月間において、当社のエクイティ法投資先であるADGm法人のシェアを表す313と23のビットコインが含まれています。

(2) 2024年9月30日までの9か月間における連結損益計算書の「持分法による投資先の純利益に対する持分」に報告されたADGm法人における同社の持分からの減価償却および償却費約920万ドルを含んでいます。

(3) 2024年3月31日終了の3ヶ月間において、報告された調整後EBITDAは52880万ドルであり、デリバティブ商品の公正価値の変動による1530万ドルの損失が修正され、修正後の調整後EBITDAは54150万ドルとなります。2024年6月30日終了の6ヶ月間では、報告された調整後EBITDAは44370万ドルであり、デリバティブ商品の公正価値の変動による2300万ドルが修正され、修正後の調整後EBITDAは41590万ドルとなります。「非GAAP財務指標」の中の議論を参照して、会社が調整後EBITDAからデリバティブ商品の公正価値の変動を除外する理由をご確認ください。

収益会社は2024年9月30日終了の9ヶ月間で44200万ドルの収益を上げ、前年同期の23070万ドルと比較されました。収益の21120万ドル、約92%の増加は、主にマイニングされたビットコインの平均価格の23400万ドルの増加によるものであり、2024年4月の半減によるビットコイン生産の5260万ドルの減少によって一部相殺されました。また、2024年1月にGC Data Center Hosting, LLCの買収により提供されたホスティングサービスから生じた2980万ドルの収益も含まれています。マイニングされたビットコインの平均価格は前年同期の平均価格より120%高く、現在の年の期間の平均日次ビットコイン生産量は25.3ビットコインであり、前年同期の31.5ビットコインと比較されます。会社は2024年9月30日終了の9ヶ月間に前年同期と比較して1672ビットコイン少なく生産しましたが、これは主に2024年4月の半減イベント、グローバルなハッシュレートの増加、第三者が運営するサイトでの予期しない機器故障や変速機維持の影響が続いたためです。ただし、会社のネットワークハッシュレートのシェアの増加によって一部相殺されています。2024年9月30日に終了した四半期中に、第三者サイトの機器故障と変速機維持は完全に解決されました。
 
44
目次の 内容
収益コスト - マイニング 2024年9月30日終了の9か月間で、合計25420万ドルとなり、前年同期の14820万ドルと比較されました。10600万ドル、つまり約72％の増加は、前年同期と比較して採掘リグの展開とエネルギー供給による会社のハッシュレートの成長によって主に推進されました。増加に部分的に相殺しているのは、予期しない機器の故障と変速機のメンテナンスの影響で、ダウンタイムが発生し、ホスティングとエネルギーコストが削減されました。2024年9月30日終了の9か月間において、会社のペタハッシュあたりの日あたりのコストは48.9ドルから40.7ドルに改善し、約17％の低下となりました。これは、より効率的なコスト構造を持つ戦略的な買収と、より効率的なマイナーの展開に主に起因します。会社は、ペタハッシュあたりの日あたりのコストが運営コストを評価するための重要な指標であると考えており、2024年末までに50.0エクサハッシュへと事業を拡大するに従って削減されると期待しています。

収益コスト – ホスティングサービス 2024年9月30日までの9ヶ月間の合計は2740万ドルで、ホスティングサービスを提供するための電力コストおよびその他のホスティング関連の運営コストが含まれています。ホスティングサービスには、GC IDC関連エクイティホールディングス、LLCの取得日である2024年1月12日からの結果が含まれます。2024年9月30日現在、当社は所有および運営しているマイニングビジネスに戦略的に焦点を当てるために、すべてのホスティング施設から撤退しました。

収益コスト – 減価償却および償却 2024年9月30日までの9ヶ月間の合計は26,690万ドルで、前年の同期間の10,860万ドルと比較されます。15,840万ドル、すなわち約146%の増加は、前年の同期間以来のマイニングリグの導入、GC IDC関連エクイティホールディングス、LLCの取得、ガーデンシティの取得、そしてビジネスの全体的な規模の増加によるものです。
 
総利益 2023年の現在の期間における損失は1億0660万ドルで、前年の期間における損失2600万ドルと比較して約8050万ドルの減少となりました。以下の表は、2024年9月30日に終了した9か月間の総マージンの減少に影響を与えた要因をまとめています。
 
売上高:(千単位)
●生産されたビットコインの平均価格が高く、その他の売上高$234,024 
●生産されたビットコインの量が少ない(52,557)
●第三者ホスティング29,777 
売上高のコスト – エネルギー、ホスティング、その他:
●ハッシュレートの成長によるコストの増加(154,904)
●ハッシュコストとその他のコストの減少48,904 
●第三者ホスティング(27,398)
売上高のコスト – 減価償却と償却:
●マイニングリグの導入により増加しました(147,113)
●第三者のホスティングサービスにより増加しました(11,270)
総マージン
$(80,537)

2024年9月30日に終了した9か月間の減価償却および償却の影響を除く総マージンは、前年同期の8250万ドルに対して1億6040万ドルでした。

一般及び管理費用一般管理費は、2024年9月30日までの9ヶ月間で19420万ドルであり、前年同期の5440万ドルと比較して13980万ドル、約257%の増加となりました。株式報酬を除いた一般管理費は、現在の期間で9060万ドルとなり、前年同期の4050万ドルと比較されています。5010万ドル、約124%の増加は、主にビジネスのスケールの拡大および買収、給与と福利厚生、専門家費用、施設および設備の修理およびメンテナンス費用、その他ビジネスの成長に関連する第三者コストによるものでした。2024年1月に会社の2023年業績連動型株式賞を発行し、2024年5月に2024年用の新しい長期業績連動型株式賞プログラムを導入したことにより、現在の期間における株式報酬の増加は10360万ドルとなり、前年期間の1390万ドルと比較されています。2023年の株式賞とは異なり、即座に経費として計上される基準を満たしています。また、会社の従業員数は、2023年9月30日の48人から、2024年9月30日には約130人に増加し、株式報酬費用の増加にさらに寄与しています。

デジタル資産の公正価値の変動: 会社はデジタル資産において370.9百万ドルの利益を認識しました。これは前年同期の117.9百万ドルの利益と比較されます。25300万ドル、つまり約215％の増加は、2023年12月31日から2024年9月30日までの期間にビットコイン価格が$42,288から$63,301に上昇したこと及びそれぞれの日付における保有するデジタル資産に主に関連しています。2024年9月30日現在、
45
目次の 内容
2024年には、会社は26,747ビットコインを保有しており、前年同期と比べて95%の増加となっています。会社は、凝縮した連結貸借対照表においてビットコインを重要な財務準備資産と見なし、今後も投資を続けることを期待しています。

デリバティブ商品の公正価値の変動会社はGC IDC関連エクイティホールディングス・LLCの取得に伴い、ベンチマークスワップ契約を取得しました。このベンチマークスワップ契約は、電気購入における価格の変動をヘッジし、2027年12月31日に満了します。このベンチマークスワップ契約はデリバティブ商品であり、各報告期間ごとに公正価値で再測定され、変更は簡略化された連結損益計算書に認識されます。2024年9月30日に終了した9か月間において、公正価値は、契約した固定価格と比較して現在の年の期間中の電気先物曲線価格の減少に主に起因して、減少しました。

研究開発: 2024年9月30日までの9ヶ月間の研究開発費は910万ドルで、前年同期の160万ドルと比較されます。これらの費用は主に、当社の鉱業およびテクノロジー事業に関連する請負業者コスト、供給品、人件費、及び関連費用で構成されています。

早期解約費用2024年1月30日、会社は、2024年1月12日にGC IDC関連エクイティホールディングス、LLCを取得した際の2つのサイトのオペレーターであるUSビットコインCORP（"USBTC"）との間で、契約解除および移行契約（"契約"）を締結しました。会社とUSBTCは、入金返金を差し引いて1,950万ドルの契約解除料で取得したオペレーション契約を解除することに合意しました。さらに、2024年9月30日までの9か月間に、会社はGC IDC関連エクイティホールディングス、LLCの取得に伴う顧客との残りのホスティング契約を解除し、自己マイニング能力を拡大するために1840万ドルの早期解除費用を認識しました。

無形資産の償却： 2024年9月30日までの9か月間において、会社はGCデータセンターエクイティホールディングス株式会社の買収により取得した顧客関係を2200万ドルで完全に償却しました。この決定は、ホスティングサービスビジネスからの撤退と顧客関係の終了という会社の戦略的判断に基づいています。前年度の期間には無形資産の償却費用はありませんでした。

投資利益: 2024年9月30日までの9ヶ月間に、当社はAuradine, Inc.（「Auradine」）の优先股の追加株式を購入し、投資の帳簿価額を調整するために520万ドルの投資利益を計上しました。さらに、2024年9月30日までの9ヶ月間に、当社は以前のSAFE投資を100万ドルの損失で減損しました。

債務の消滅による純利益： 2023年3月、当社はシルバーゲート銀行にタームローンファシリティの未払い残高を前払いし、タームローンファシリティを終了しました。会社とSilvergateは、会社を解約することにも同意しました リボルビング・クレジット・ファシリティ。クレジットファシリティの終了に関連して、会社は損失を計上しました 30万ドルの金額で。 さらに、私は2023年9月、当社は2026年債の特定の保有者と、2026年債の元本総額4億1,680万ドルを当社の普通株式31,722,417株と交換する契約を締結し、8,260万ドルの利益を記録しました。

持分法による未連結子会社の当期純利益の持分： 2024年9月30日までの9ヶ月間にわたり、当社はADGmエンティティに対する20%の持分について、80万ドルの純損失を計上しました。前年度同期は60万ドルでした。ADGmエンティティの営業結果に対する当社の持分には、313ビットコインの生産による収益が含まれ、410万ドルの資産、設備の減損および約920万ドルの減価償却費が2024年9月30日までの9ヶ月間に計上されました。一方、前年度同期の当社のADGmエンティティの営業結果には、23ビットコインの生産による収益と約50万ドルの減価償却費が含まれていました。

ヘッジ手段による損失： 2024年9月30日に終了した9ヶ月間中、当社はビットコインのヘッジ活動に関連する230万ドルの実現損失を記録しました。当社はバランスシートにおいて大量のビットコインを保有しており、リスク管理および財務管理プロセスの一環として、時折短期のヘッジや利回り拡大の機会を評価します。当社には、経営陣のメンバーから構成される投資委員会があり、市場条件を評価してヘッジ、投資、およびビットコイン戦略のマネタイゼーションを設定します。2024年9月30日終了時点では未解決のビットコインヘッジ取引はなく、前年同期にはそのような活動はありませんでした。

利息収入: 利息収入は2024年9月30日までの9か月間で870万ドルであり、前年同期の140万ドルと比較されます。この730万ドルの増加は、主に現金及び現金同等物の平均残高の増加と、現年同期に貸し出したビットコインから得られた利息によるものです。
 
利息費用利息費用は2024年9月30日終了の9か月間で500万ドルであり、前年同期の910万ドルと比較されます。420万ドル、つまり約46％の減少は、取引所の結果です。
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目次の 内容
$41680万の2026年債の総額を2023年9月に会社の普通株式と引き換え、2024年9月30日に終了する四半期中に2031年債を発行します。
 
所得税の利益（費用）：会社は2024年9月30日までの9か月間に4280万ドルの所得税利益を記録し、前年同期の40万ドルの所得税費用と比較されます。この4280万ドルの所得税利益は主に、ビットコインの公正価値の上昇とその将来価値に対する肯定的な予測によって引き起こされた繰延税金資産の評価引当金の解除から生じています。

当期純利益会社は2024年9月30日までの9か月間において、当期純利益が1270万ドルであると記録しました。これは前年同期の当期純利益10930万ドルと比較されます。当期純利益の9660万ドルの減少は、主に7080万ドルの営業利益（損失）の減少、8230万ドルの債務消滅による純利益の不在によって引き起こされましたが、前年同期と比較して730万ドルの利息収入の増加と4310万ドルの所得税の利益に部分的に相殺されました。
 
調整後EBITDA調整後のEBITDAは、2024年9月30日までの9ヶ月間で$43770万であり、前年同期の調整後EBITDAの$15810万と比較されます。$27960万の増加は、主に利息、税金、減価償却および償却前の利益の増加によって影響を受けました。現在の期間中の株式報酬費用および早期解約費用の増加に調整され、前年同期からの債務消滅による純利益の不在も影響しています。
47
目次の 内容
財務状況と流動性
 
以下の表は、2024年9月30日および2023年9月30日に終了した9か月間の会社のキャッシュフロー活動の概要を示しています。

2023年9月30日までの9ヶ月間
(千単位)20242023
運営活動に使用された純現金
$(363,596)$(224,487)
投資活動に使用された純キャッシュ
(1,232,255)(373)
財務活動によって提供された純現金
1,414,794 213,565 
現金、現金同等物及び制限付き現金の純減少
(181,057)(11,295)
現金、現金同等物及び制限付き現金 - 期首357,313 112,505 
現金、現金同等物及び制限付き現金 - 期末$176,256 $101,210 
 
2024年9月30日までの9か月間のキャッシュフロー: 2024年9月30日の時点で、現金、現金同等物および制限付き現金は17630万ドルで、2023年12月31日から18110万ドル減少しました。
 
営業活動からのキャッシュフローは、 非現金及び非営業項目を調整後、当期純利益が$6230万で、営業資産と負債の変動による現金使用が$42590万であったため、資金の使用が$36360万となりました。 会社が凝縮された連結貸借対照表においてビットコインを生産・保有している場合、そのように生産・保有されたビットコインは営業キャッシュフローから除外されます。 将来的に会社がビットコインをマネタイズした場合、その収益は投資活動からのキャッシュフローとして報告されます。 営業資産と負債からのキャッシュフローの変動は、ビットコインマイニング収益に関する非現金調整及びホスティング契約に関連する預金の増加による$1570万のデポジットからのデジタル資産の変動に関連する資金の使用$41200万によって推進されました。
 
投資活動によるキャッシュフローは、主に業者への前渡しのための資金使用が58480万ドル、デジタル資産の購入が39560万ドル、企業の取得に対する支払いが27580万ドル、資本的支出が6430万ドル、そして持分法適用投資先への投資が2210万ドルからなる総額の123230万ドルの資金使用を引き起こしましたが、デジタル資産の sale からの収入11840万ドルによって部分的に相殺されました。
 
財務活動からのキャッシュフローは、主に会社の2024年ATmの一環としての普通株式の周期的な発行からの141480万ドルのキャッシュ源によって生じました。発行コストを差し引いた2031年ノートの発行により29160万ドルが含まれ、制限付き株式の権利確定時に従業員税の清算として株式を再購入した2900万ドルによって部分的に相殺されました。
  
ビットコイン 2024年9月30日現在の保有状況： 2024年9月30日現在、会社は約 26,747 ビットコインを 凝縮された連結 バランスシートに保有しており、その公正価値は $1,693.1百万でした。2024年9月30日現在の会社の保有は省かれています。 会社の持分法適用の投資先であるADGmエンティティが所有する95ビットコインは、会社に割り当て可能で、会社への配分が保留されています。 2024年9月30日時点での1ビットコインの公正価値は約 $63,301. 会社は、今後のビットコイン保有量が一般的に増加することを期待していますが、保有するビットコインの数や米ドル建ての公正価値は、運営状況や市場条件によって不定期に変動します。会社は主に生産活動を通じてビットコイン保有量を増やし、時折購入することを意図しています。会社は歴史的に、毎月の運営コストを賄うためや一般的な企業目的のために現金を生成する手段としてビットコインを売却してきました。2024年9月30日終了の9ヶ月間で、会社は6,481ビットコインを3億9260万ドルで購入しました。2024年9月30日終了の四半期中に、会社は手元の現金を使用して1億ドル相当のビットコインを取得し、2031年ノートの発行による純収入から約2億4900万ドル相当の4,144ビットコインを使用してビットコインを取得しました。これは、ビットコインを保持し、近い将来に売却しないという戦略の一環です。会社の上述の戦略の採用により、会社は主に利用可能な現金及び現金同等物および資金調達活動から自身の運営および投資活動の資金を調達することを見込んでいます。

カスパ 2024年9月30日時点での保有状況: 2023年、当社は現在のインフラ関連とデジタル資産コンピュートの専門知識を活用しながら、売上高を多様化する可能性のある方法としてカスパの評価を開始しました。2023年9月に初めてカスパASICを展開した後、当社は業務を拡大し始めました。2024年9月30日時点で、当社は約 107,891,919 カスパコインを 凝縮された連結 バランスシートに記載し、公正価値は 1710万ドルでした。2024年9月30日時点で、単一のカスパコインの公正価値は約 $0.1585. 当社は、主に生産活動を通じてカスパの保有量を増やすことを計画しています。現時点では、米ドルベースでカスパを生産するためのコストが大幅に少なく、これが経費の支払いを助け、財務諸表上でより多くのビットコインを保有できるようにしています。
48
目次の 内容

市場での発行プログラムと収益： 2024年9月30日現在、当社は2024年ATmに基づき、発行コストを差し引いた合計購入価格665.7百万ドルで普通株式34,785,661株を販売しました。

流動性および資本資源： 制限された現金を除く現金及び現金同等物は、2024年9月30日時点で16430万ドル、デジタル資産の公正価値は171020万ドルでした。2024年9月30日時点での制限された現金を除く現金及び現金同等物とデジタル資産の合計価値は187450万ドルでした。

会社は、現金や公共の資本市場へのアクセスを含め、十分な流動性があり、今後12か月およびそれ以降の継続的な業務をレジスタンスすることができると期待しています。会社は、主に市場でのエクイティ発行を通じて、公共の資本市場を通じてビジネス活動、特に成長機会をFundすることを引き続き模索します。
 
会社の流動性見通しに対するリスクには、資本市場へのアクセスやビットコインの保有価値、及び生産能力を実質的に減少させるイベントが含まれます。

•会社の成長戦略を効果的に実行できないこと;

•ビットコインマイニングの分野での課題や、（FTXの崩壊や2022年および2023年のビットコインマイニング企業の破産などの）追加の感染イベントは、デジタル資産分野に従事する企業、特にMARAの信頼性を損なう可能性があり、それに伴い投資家の信懇智能も損なわれる可能性があります。

•ビットコイン価格の下落や生産の減少、さらにはビットコインの半減イベントの影響は、会社のビットコイン保有の価値及びその継続的な収益性に影響を与える。

•ビットコインの価格が上昇しなければ、これらのコスト増加に伴い電気料金が大幅に増加することになり、利益も減少します。

•インフレや金利の上昇の影響を含む、悪化するマクロ経済状況や銀行システムの不安定性。
  
契約上の義務とコミットメント

当社は、データセンターに配置された機器のホスティングと運用サポートのためにサービスプロバイダーと契約しています。これらの契約に基づき、当社は最低限、(i) 2024年残りの期間中に約4820万ドル、(ii) 2025年から2027年のカレンダー年にわたっての総支払いとして35080万ドル、(iii) 2028年のカレンダー年にわたっての総支払いとして570万ドルを支払うことを期待しています。これらの契約のいくつかでは、当社はこれらの推定最小額に加えて、変数の通過電力およびサービス料金を支払う必要があります。

会社は、総購入価格8億8,080万ドルでマイナーおよびその他の採掘設備を購入するための購入契約を結んでいます。2024年9月30日現在、当社は合計5億5,710万ドルの分割払いを行っています。支払いスケジュールに従って定期的な支払いを行う予定で、最終支払いは2025年中に行われる見込みです。

残りの2026年ノートが満期前に普通株式に転換されず、買い戻されず、または償還されない場合、(i) 残りの2026年ノートに関連する利息支払いは2024年のカレンダー年の残りの間で約$80万に近くなります。(ii) 2025年から2026年までの各カレンダー年における年間利息支払いは約$330万、(iii) 2026年11月の満期における元本は$33070万が2026年ノートの下で支払われます。最近発行された2031年ノートについて、2031年ノートが満期前に普通株式に転換されず、買い戻されず、または償還されないと仮定すると、(i) 残りの2031年ノートに関連する利息支払いは2024年のカレンダー年の残りの間で約$160万に近く、(ii) 2025年から2031年までの各カレンダー年における年間利息支払いは約$640万、(iii) 2031年9月の満期における元本は$30000万が2031年ノートの下で支払われます。注14を参照してください。 – 債務に関するさらなる情報。

2024年10月15日、当社は20000万ドルの信用枠を確保したと発表しました。この信用枠は当社のビットコイン保有分の一部を担保としています。当社はこの資金を戦略的な機会を活かすためと、その他の一般的な企業目的に利用する計画です。2024年10月17日時点で、この施設は完全に利用されています。

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目次の 内容
2024年10月16日、会社は法律に基づく判断を求める再提出の動議（または代わりに新しい裁判および金額の修正を求める動議）を提出し、適用法に基づき、損害賠償金の決定を覆すこと、または少なくとも大幅に減額することを求めています。また、2024年10月16日に、会社は判決の利率を修正する動議も提出しました。これに応じて、会社は支払い額に対して債券を取得しました。注16を参照してください。 – この四半期報告書に含まれる会社の要約連結財務諸表の注記における法的手続きについての詳細情報を参照してください。

重要な会計見積もり
 
以下の会計見積もりは、会社の財務諸表の作成における経営陣の判断と見積もりに関連する重要な分野であり、管理のディスカッションと分析を理解し評価する上で最も重要であると考えられるものです。

•新規買の資産

•所得税

•ビジネスの組み合わせにおいて取得した資産と引き受けた負債

•のれんの減損

•損失の偶発事象

新規買資産

会社は主に費用で表示された不動産および設備から構成され、累積減価償却および減損を考慮した長期間の資産を保有しています。減価償却費用は直線的な基準で計算され、各資産の種類ごとの推定耐用年数、および特定の状況下では公正価値や残存価値の推定に依存します。会社の不動産および設備は主にデジタル資産のマイニングリグで構成されており、これらはほぼ均質で、約同じ耐用年数を持っています。したがって、会社はデジタル資産のマイニングリグに対してグループ減価償却法を採用しています。会社は、マイニングリグの運用に関する情報が変化が必要であることを示す場合に、デジタル資産のマイニングリグの資産グループの推定耐用年数を定期的に更新します。会社は、マイニング資産の生産性が設定された推定耐用年数よりも高いまたは低いことを示す指標がある場合、マイニングリグの推定耐用年数を評価し、調整します。

管理は、資産（資産グループ）の帳簿価額が回収できない可能性があることを示すイベントまたは状況の変化がある場合に、会社の長期資産を減損の観点からレビューします。使用される資産の回収可能性は、それらの帳簿価額と期待される将来のキャッシュフローの比較によって測定されます。もしそのテストに基づいてこれらの資産が回収できない場合、帳簿価額が会計基準コード（"ASC"）820に従って決定された公正価値を超える分の金額が減損として記録されます。
 
所得税
 
法人税会計の主な目的は、当年度に支払うべきまたは還付されるべき法人税の額を認識し、会社の 財務諸表 または税務申告書に認識された事象の将来の税金の影響に対する繰延税金負債および資産を認識することです。会社はASC 740に従って法人税を会計処理します。 所得税この方法では、繰延税金資産と負債は施行された税率に基づいて計算され、財務報告と資産及び負債の税務基準との間の一時的な差異、営業損失、および税額控除の持越しに対する将来の税金の影響を認識します。税率の変更による繰延税金資産および負債への影響は、施行日を含む期間の業務に反映されます。管理者は、会社の法人税の利益または費用、および繰延税金資産と負債を判断するために、仮定、判断および見積もりを行う必要があります。会社は、税務ポジションが維持される可能性が高い場合に認識します。認識された税務ポジションは、50％以上の確率で実現することが期待される最大の利益の額で測定されます。毎期、会社は税務ポジションを評価し、変化する事実や状況に応じて関連する税金資産と負債を調整します。
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ビジネスの統合において取得した資産と引き受けた負債

会社は、ASC 805 に従って取得会計の取得法によるビジネスの組み合わせを記帳しています - 事業再編取得日における公正価値で測定された、取得した識別可能な有形および無形資産と負債を認識することによってです。公正価値の判断には仮定、見積もり、判断が関与します。取得した純資産の推定公正価値を超える購入対価は、のれんとして記録されます。

のれんの減損

のれんは償却の対象ではなく、ASC 350 に従い、報告単位の公正価値が帳簿価額を下回る可能性が高いと示すイベントや状況の変化がある場合には、年間で評価され、またはそれ以上の頻度で減損の評価が行われます。

損失の偶発事象

通常のビジネスの過程で、会社は法的手続き、請求、政府および/または規制のレビューに関与することがあります。経営陣は、これらの件の裁定または和解に関連して会社が負担する可能性のあるコストの推定を定期的に見直します。これらの推定は、適用可能な場合に外部弁護士と相談の上で作成され、潜在的な結果の分析に基づいています。ASC 450 に従って、 偶発事象経営陣の意見により不利な結果が起こる可能性が高く、そのような財務的結果が合理的に推定できる場合、損失の偶発事象は計上されます。計上額は、各件の新たな展開や訴訟の戦略の変更によって将来的に変わる可能性があります。今後の特定の四半期や年間の結果が、これらの件に関連する推定や結果の変更によって大きく影響を受ける可能性があります。

訴訟の不確実な性質により、私たちが当事者である訴訟が不利な結果をもたらす場合、その損失の量や範囲をすべてのケースで見積もることはできません。これらの不確定要因を考慮すると、現在確立されている引当金や利用可能な場合には保険の責任を超える費用が発生する可能性があります。経営陣の見解では、そのような将来の費用は、個別または総合的に、私たちの連結業績、財務状況および/または連結キャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。時折、不利な結果に異議を申し立て、それに関連して保証債を取得することがありますが、そのような保証債に対する私たちのリスクは、異議申し立ての結果に依存します。私たちは過去に、また将来的にもマスター貸出契約またはその他の資金調達源を利用して、ビットコインを担保とした保証債を投稿することがあります。ビットコインの価格が大幅に下がった場合、マスター貸出契約による借入金に対してマージンコールが発生し、貸し手によって担保にされたビットコインが清算されるのを避けるために追加の担保を提供する必要が生じることがあります。
 
最近の会計基準の発表
 
注2を参照してください – 最近の会計基準および発表に関する議論について、会社の要約された連結財務諸表に関する重要な会計方針の概要。

ITEm 3. 市場リスクに関する定量的および定性的な開示
 
以下の市場リスクの曝露に関する議論は、将来の見通しを示す発言を含んでいます。実際の結果は、将来の見通し発言で予測されたものと実質的に異なる可能性があります。
 
ビットコインの市場価格リスク。 かなりの量のビットコインを中立しているため、ビットコインの保有に対する市場価格の変動の影響を受けています。このリスクは一般的に以下の分野に現れます。

•ビットコインの公正市場価値の減少は、もしビットコインを現金で売る場合に実現される現金の価値に影響を与えるため、流動性に悪影響を与えることになります。

•ビットコインの価格変動によるリスクを管理するために、時折デリバティブ金融商品を利用します。
 
2024年9月30日の時点で、約26,747ビットコインを保有しており、単一のビットコインの公正価値は約63,301ドルであったため、その時点でのビットコイン保有の公正価値は約169310万ドルとなる。

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項目 4. 統制と手続き

開示コントロールおよび手続きの評価

会社の経営陣は、主要な執行役員および主要な財務担当者が参加する中で、四半期報告書の対象期間末時点における開示管理および手続きの有効性を評価しました（この用語は、1934年証券取引法のルール13a-15(e)および15d-15(e)で定義されています（「取引所法」））。この評価は、会社が取引所法に基づいて提出する報告書に記載されるべき情報が、SECのルールおよび様式で指定された期間内に記録、処理、要約および報告されることを保証し、取引所法に基づいて会社が提出する報告書に開示されるべき情報が蓄積され、会社の経営陣、主要な執行役員および主要な財務担当者に伝達され、必要な開示に関するタイムリーな意思決定が可能となることを目的としています。この評価に基づき、会社の主要な執行役員および主要な財務担当者は、2024年9月30日の時点で財務報告における内部統制の重要な欠陥により、開示管理および手続きが合理的な保証レベルでは効果的ではないと結論付けました。

内部統制における重要な欠陥とその是正計画

評価に基づいて、経営陣は以前、年末時点で未解決の財務報告に関する内部統制の重要な欠陥を特定しました。この重要な欠陥には以下が含まれます。

•売上高における重要な虚偽表示を防止または検出するための情報テクノロジー一般管理の設計または実施が不十分であることに関連する物質的な弱点。

収益認識に関する手動コントロールの設計および実施に関連する重要な弱点は、会社が以前に発表した連結財務諸表に重要な虚偽表示をもたらさず、この四半期報告書に含まれる連結財務諸表にも影響を及ぼさなかった。

修正

会社の取締役会と経営陣は、財務報告に対する内部統制および財務諸表の信頼性を真剣に受け止めています。経営陣は、上記の重要な欠陥に関連する統制を改善するために引き続き取り組んでいます。経営陣は、これらの統制が設計され、実施され、効果的に運用されるようにするために、重要な欠陥を是正するための措置を継続的に実施します。上記のタイムリーな実施を達成するために、経営陣は以下の行動を開始し、継続的に追加の是正機会を評価し続けます:

•サーベインズ・オクスリー法2002年（「SOX」）の第404条に基づいて、外部の第三者監査および実装会社を引き続き活用し、会社が重要な弱点に関連するコントロールを改善できるようにする。

•既存のプロセスを引き続き評価し、必要に応じて会社の重要な弱点を是正するために新しいプロセスとコントロールを実施し、これらのコントロールが設計、実施され、効果的に運用されるようにします。

•SOXの要件に慣れていない業種のベンダーに対して引き続き作業を行い、指導し、業種を進展させて完全にSOXに準拠できるようにする。

会社は、財務報告に関する内部統制の重要な欠陥が是正されたと見なされるためには、是正された統制が十分な期間運用され、管理者によって設計され、効果的に運用されているとテストされ、結論付けられる必要があることを認識しています。会社の是正作業は継続中であるため、これらの是正作業が成功するという保証や、これらの努力の結果として財務報告に関する内部統制が効果的であるという保証を提供することはできません。

会社は、特定された重要な弱点に関連する財務報告に対する内部統制を評価し改善する努力を続けており、経営陣は、制御の欠陥に対処するための追加措置を講じるか、上記の是正計画を変更することを判断する可能性があります。さらに、会社は、上記の是正努力の進捗状況と状況を監査委員会に定期的に報告します。

会社の内部統制を改善し、変更を実施するための継続的プログラムの一環として、倫理規範に基づき、会社の独立取締役は経営陣と協力して内部統制の質を確保するためのプロトコルや措置を含める作業を行ってきました。これらの措置の一つは、
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匿名で不正行為を報告できる内部告発ホットラインの実施。このホットラインには以下の方法でアクセスできます:

報告書を提出するには、クライアントコード「MarathonPG」を使用し、次のオプションのいずれかを選択してください。

•コール: 1-877-647-3335

•クリック: http://www.RedFlagReporting.com

財務報告に関する内部統制の変更

2024年9月30日までの3か月間において、財務報告に関する会社の内部統制に重大な影響を及ぼした、または合理的に重大な影響を及ぼす可能性のある変更はなく、経営陣による継続的な是正措置の取り組みを除いて、内部統制に変更はありません。
 
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パートII

項目1. 法的手続き

この四半期報告書に含まれる当社の簡略化された連結財務諸表の注記16 - 法的手続きで開示されている場合を除き、現在、当社はいかなる重要な訴訟または規制手続きの当事者でもなく、個別にまたは総じて、当社のビジネス、営業成績、財務状況またはキャッシュフローに対して重要な悪影響を及ぼす可能性のある未解決または脅かされている訴訟または規制手続きについては認識していません。
 
項目1A. リスク要因

ここに記載されている追加のリスク要因を除けば、当社の年次報告書の「リスク要因」という見出しの下に記載されているリスク要因に関して、他に重要な変化があることを認識していません。当社の年次報告書に記載されているリスクは、私たちが直面している唯一のリスクではありません。現在は知らない追加のリスクや、現在は重要でないと考えているリスクも、私たちのビジネス、財務状態、営業結果、流動性、および将来の見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。

流動性制約に直面する可能性があり、追加資本を調達する必要があります。事業運営や成長のために必要な追加資本を、時間通りに、または全く調達できない可能性があります。

流動性リスクとは、財務義務を期限通りに履行できなくなるリスクを指します。私たちは、日常的な支出要件および成長計画を支えるために必要な資金を判断するための計画および予算プロセスを持っています。現在、私たちは2024年のATmによる普通株式の売上からの純収益を含む現金及び現金同等物から財務義務を履行しています。2024年10月15日、私たちは貸し手のコンソーシアムとマスター融資契約を締結し、合計20,000万ドルの信用枠を確保しました。この信用枠はデジタル資産を担保に提供することで引き出すことができます。ただし、マスター融資契約は無制約であり、市場条件が商業的に合理的な条件でマスター融資契約を利用できるかどうかは不確実です。さらに、ビットコインの価格が大幅に下落した場合、私たちはマスター融資契約の借入に対するマージンコールに直面する可能性があり、その場合、負担されたビットコインを担保として貸し手による清算を避けるために、追加の担保を提供する必要があります。

ビットコインの価格が下落し、事業を拡大し成長戦略を追求するために追加資本を調達する必要があると予想され、競争圧力や予期しない運転資本の要件に対応するために、当社は追加の負債または株式ファイナンスを有利な条件で調達しようとするかもしれませんが、達成できない可能性があります。これが当社の成長を損ない、既存の業務に悪影響を与える恐れがあります。追加の株式ファイナンスを調達した場合、株主は所有権の大幅な希薄化を経験する可能性があり、投資の価値が下落する可能性があります。さらに、追加の借入ファイナンスを調達した場合、債権者は支払いの優先順位において株式保有者よりも優先される可能性が高いです。追加の負債を負う能力を制限する条件や、株主の利益にならない可能性のある流動性レベルやその他のバランスシート比率を維持することを要求する条件を受け入れなければならない場合があります。

規制の変更や措置は、デジタル資産の使用やビットコインネットワークの取引種類を制限し、当社の証券への投資に悪影響を及ぼす可能性があります。

最近まで、アメリカの連邦政府や州政府、外国政府、自己規制機関によるデジタル資産およびビットコインネットワークへの規制上の注意はほとんど向けられていませんでした。 デジタル資産の人気と市場規模が成長するにつれて、連邦準備制度理事会、アメリカ合衆国議会、一部のアメリカの機関（例：ベンチマーク先物取引委員会、SEC、金融犯罪取締ネットワーク、連邦捜査局）は、ビットコインネットワーク、デジタル資産ユーザー、デジタル資産取引所市場の運営を調査し始めました。これらの多くの機関は、規制監視の強化を求めています。 2024年のアメリカ大統領および議会選挙の結果を含め、規制および法的環境が進化するにつれて、当社のビジネスと業種、そしてデジタル資産の価格に悪影響を及ぼす可能性があります。

デジタル資産は現在、アメリカだけでなく、ヨーロッパ連合、中国、ロシアなど多くの外国管轄区域においても不確実な規制の状況に直面しています。ドイツのように、財務省がビットコインを「口座単位（法定通貨と同じ形で認識されていないプライベートマネーの一形態）と宣言している国々は、ビットコインの扱いについて指針を発表していますが、ほとんどの規制機関は、デジタル資産、ビットコインネットワーク、デジタル資産ユーザーに関する規制の意図や決定に関する公式声明をまだ発表していません。将来の規制の変更が私たち、ビットコイン、その他のデジタル資産に及ぼす影響を予測することは不可能ですが、 substantial な悪影響を及ぼす可能性があり、我々の証券への投資に悪影響を与えるかもしれません。

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目次の 内容
さらに、中国やロシアなどの国々が将来的にデジタル資産の取得、所有、中立、売り、または使用の権利やデジタル資産を法定通貨に取引所する権利を厳しく制限する規制措置を講じる可能性があります。このような措置は、私たちの証券の所有、保有、または取引の制限にもつながる可能性があります。

Warrantsやその他の転換証券の行使または転換、新たな普通株式の発行は、株主の所有権の割合を希薄化することになります。

当社は、役員、取締役、コンサルタントおよび特定の株主に対して、普通株式の購入のための転換可能証券、オプションおよびWarrantsを発行しました。将来的には、追加のオプション、Warrantsおよび転換可能証券を付与する可能性があります。オプション、Warrantsまたは転換可能証券の行使、転換、または取引所、その他の証券に対する行使は、株主の所有権の割合を希薄化させることになります。これらの証券の行使または転換の希薄化効果は、追加の資本を調達する能力に悪影響を及ぼす可能性があります。これらの証券の保有者は、追加のエクイティ資本をより有利な条件で取得できる時期や、普通株式が行使または転換価格を上回る価格で取引されている時期に、これらのオプション、Warrantsおよび転換可能証券を行使または転換することが期待されます。未行使のWarrants、オプションおよび転換可能証券の行使または転換は、株主が保有する証券に希薄化効果をもたらします。過去に、また将来において、当社は他の株主が参加しない取引所の条件で未行使の証券を他の証券と交換する可能性があります。

さらに、当社の株主は、マーケットオファリングを通じて普通株式が発行されることによる希薄化を経験しており、今後も希薄化を経験し続けることになります。希薄化は、バランスシート上の全てのビットコインを保有するという戦略の結果として、強まる可能性があり、これにより、当社の運営資金を調達するためにマーケットオファリングを通じての増発が必要になるかもしれません。

デジタル資産の貸付契約は、借り手による返済不履行や、運営上の問題、サイバーセキュリティの失敗のリスクにさらされます。

時折、デジタル資産の貸付契約から収入が生じることがあります。デジタル資産を貸し出すことには、特に非常に不安定な市場ではデフォルトのリスクが伴います。借り手は、市場の低迷、詐欺、またはその他の財政的な課題により、ローンを返済できない場合があります。デジタル資産のローンは無担保であるため、借り手が破産した場合、借り手の担保付きローンに対して下位に位置づけられ、 substantial financial losses（ substantial financial losses）を被る可能性があります。

さらに、デジタル資産貸出プラットフォームは、運用およびサイバーセキュリティリスクにさらされています。技術的な障害、ソフトウェアのバグ、システムの停止は、貸出活動を妨げたり、取引エラーを引き起こしたりする可能性があります。サイバーセキュリティの侵害や攻撃は、貸し出されたデジタル資産の喪失や盗難を引き起こし、重大な財務的損害をもたらす可能性があります。

項目 2. 登録されていない株式証券の販売および収益の使用

発行体による株式証券の購入

期間再購入された株式の総数
株1株あたりの平均支払い価格 (1)
公表された計画やプログラムの一環として購入された株式の総数
計画またはプログラムのもとでまだ購入される可能性のある株式の概算ドル価値
2024年7月1日から2024年7月31日まで54,661 $22.56 — — 
2024年8月1日から2024年8月31日まで193,467 19.19 — — 
2024年9月1日から2024年9月30日まで58,216 15.56 — — 
合計306,344 $19.10 — $— 

(1) 制限付き株式ユニットの権利確定に関連して支払われた株式の平均価格は、権利確定日での終値の平均であり、これを使用して差し引かれる株式の数が計算されます。

項目3. シニア証券のデフォルト

なし。

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目次の 内容
項目4. 鉱山安全開示

該当しません。
 
項目5. その他の情報

取締役および役員の取引計画と取り決め

2024年9月30日までの3ヶ月間において、会社の取締役またはセクション16の役員は一切いませんでした。 採用された、修正された、または 終了した 会社の有価証券の売買に関する契約、指示または書面計画は、取引法の規則10b5-1(c)の肯定的なディフェンス条件を満たすことを目的としておらず、また、規則S-kの項目408(c)で定義される「非規則10b5-1取引の取り決め」もしていませんでした。

ITEm 6. 陳述書
 
以下の資料はこの四半期報告書の一部として提出されています。

展示番号
附属書の説明
フォーム
最初の提出日
展示番号
ここに提供されています
3.1



X
4.1
Form 8-K
8/14/24
4.1
31.1
 X
31.2
 X
32.1*
 X
101.INS
インラインXBRLインスタンスドキュメントX
101.SCH
インラインXBRLタクソノミー拡張スキーマドキュメントX
101.CAL
インライン XBRL タクソノミー拡張計算リンクベース文書X
101.DEF
インライン XBRL タクソノミー拡張定義リンクベース文書X
101.LAB
インラインXBRLタクソノミー拡張ラベルリンクベースドキュメントX
101.PRE
インラインXBRLタクソノミー拡張プレゼンテーションリンクベース文書X
104
カバーページインタラクティブデータファイル（インラインXBRL文書内に埋め込まれている）X
*この認証は、取引所法のセクション18の目的において「提出されたもの」と見なされず、また、そのセクションの責任の対象ともなりません。この認証は、特に登録者が参照として明示的に取り入れない限り、1933年証券法（改正されたもの）または取引所法のいかなる提出にも参照として組み込まれるとは見なされません。
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目次の 内容
署名
 
証券取引法（1934年）の要件に基づき、申請者は、公認署名人によってこの報告書が署名されたことを正当に引き起こしました。
 
日付:2024年11月12日 
  
 MARA HOLDINGS, INC.
   
 署名:/s/ フレッド・ティール
 名前:フレッド・ティール
 役職:
最高経営責任者兼取締役会長
  (代表執行役)
   
 署名:/s/ サルマン・カーン
 名前:サルマン・カーン
 役職:
最高財務責任者
  
（プリンシパルファイナンシャルおよび会計責任者）
 
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