TWFG宣布2024年第三季度业绩
– 于2024年7月完成了IPO，发行了12,650,000股A类普通股，每股价格为17.00美元，净收益为19290万美元 –
– 总保费收入同比增长13.0%，达到4,0010万美元 –
– 总营业收入同比增长14.5%，达到5,460万美元 –
– 有机营收增长率*为7.6% –
净利润为690万美元
– 稀释每股收益和调整后的稀释每股收益*分别为0.08美元和0.15美元 –
调整后的EBITDA*较去年同期增加了29.7%，达到1170万美元。
2024年11月12日，得兰德斯，德克萨斯州（GLOBE NEWSWIRE） - TWFG，公司（纳斯达克：TWFG）这家高增长的保险分销公司今天宣布了截至2024年9月30日的第三季度的业绩结果。
2024年第三季度业绩亮点
•本季度的总签单保费同比增长13.0%，达到40010万美元，而去年同期为35410万美元。
•本季度的总营业收入同比增长14.5%，达到5460万美元，而去年同期为4770万美元。
•本季度的有机营收增长率*为7.6%。
•本季度的净利润为690万美元，而去年同期为760万美元。
•本季度的调整后净利润*较去年同期下降4.0%，达到830万美元，调整后净利润率*为15.3%。
•本季经调整后的EBITDA较去年同期增长29.7%，达到1170万美元，本季经调整后的EBITDA利润率较去年同期增长至21.5%
•本季营运活动现金流为1170万美元，相比去年同期的740万美元
•本季自由现金流较去年同期增至1150万美元，相比460万的同期水平
*有机营收增长率、经调整的净利润、经调整的净利润率、经调整后的EBITDA、经调整后的EBITDA利润率、自由现金流以及经调整的摊薄每股收益均为非GAAP财务指标。根据GAAP，有机营收增长率与总营收增长率、经调整的净利润与净利润、经调整的摊薄每股收益与摊薄每股收益、自由现金流与营运活动现金流等最直接可比的财务数据的对数表已在此报告中附表中列明。
“我们对飓风贝瑞尔、弗郎西娜、海伦和米尔顿造成影响的所有人表示思念和祈祷。 我们的代理商、员工和承保合作伙伴正在努力帮助受影响的人恢复和重建。” Gordy Bunch，创始人，主席和首席执行官表示。
“我们的第三季度业绩突出了我们的代理商、承保商、员工和业务模式的韧性，总营收较去年同期增长14.5%，调整后的EBITDA增长了29.7%。我们实现了7.6%的有机增长，并将调整后的EBITDA利润率提高至21.5%。
此外，我们在第三季度的招聘工作继续超越我们历史增长趋势，我们的 agency-in-a-box服务在这一季度开设了86个全新的TWFG门店。 这86个新的代理机构在AL、Ct、ID、IN、MO、NV、Nm、OR、SC、SD、TN、WA和WY等13个州开设了新的TWFG分支机构，我们相信这将为我们的业务提供未来增长。
最后，我想提醒我们的股东，经验丰富的代理商通常需要两到三年的时间才能提高效率。我们不指望我们在2024年推出的100多个新分支今年或明年对营收有重大影响，但从长期来看，我们期望2024年吸纳的代理商能够为我们长期有机增长做出重要贡献。
我想要感谢所有致力于本季度取得正面成绩的员工们，在应对多次飓风和一次IPO时做出了贡献。
2024年第三季度业绩
2024年第三季度，总保费为40010万元，与去年同期相比增长了13%。营业收入为5460万元，较去年同期增长了14.5%。2024年第三季度的有机营业收入，一项非GAAP财务指标，不包括附带收入、费用收入和其他收入，为4730万元，而去年同期为4280万元。第三季度的有机营收增长率为7.6%，主要由强劲的新增业务增长推动，部分抵消了保费留存水平的正常化以及MGIA项目之一从按签约保费计算佣金改为从今年第一季度起开始固定收费的影响，其中对当季影响最大。
2024年第三季度总佣金支出为3080万元，比去年同期的3250万元减少了5.2%。尽管佣金收入增长了9.7%，这是因为将九家分支机构转为公司分支机构，将我们的非员工佣金制同事转为员工从而降低了佣金支出。转换后，这些公司分支机构的员工获得了工资、员工福利和服务奖金，而不再是佣金。2024年第三季度的工资和员工福利为830万元，比去年同期的340万元增长了146%。增长中约100万元是由于股权补偿费用，而36万元的增长是由分支机构转换和2023年公司分支机构收购以及业务增长等所致。2024年第三季度的其他行政成本为480万元，比去年同期增长了71.2%。增长是由于业务扩张、公司分支机构增加以及上市公司费用的吸纳。
2024年第三季度，净利润为690万美元，净利润率为12.6%，相比之下，去年同期净利润为760万美元，净利润率为15.9%。2024年第三季度调整后的净利润为830万美元，相比之下，去年同期为870万美元。第三季度调整后的净利润率为15.3%，相比之下，去年同期为18.2%。
第三季度调整后的EBITDA为1170万美元，较去年同期增长29.7%。我们的第三季度调整后的EBITDA利润率为21.5%，相比之下，去年同期为19.0%。
2024年第三季度营业活动现金流为1170万美元，相比之下，去年同期为740万美元。
2024年第三季度调整后的自由现金流为1150万美元，相比之下，去年同期为460万美元。
流动性和资本资源
截至2024年9月30日，公司的现金及现金等价物为19120万美元。截至2024年9月30日，我们在可循环信贷额度5000万美元中有5000万美元未使用。截至2024年9月30日，未偿还的长期票据余额为640万美元。
调整后的净利润计算方法
自2024年第二季度以来，我们已使用修订后的调整净利润计算方法，该方法在计算调整后的净利润时将摊销费用计入净利润中。我们以前的计算方法反映了无形资产摊销对调整后的净利润的影响。修订后的计算方法在计算调整后的净利润时排除了无形资产摊销的影响，将其反映在净利润中。我们相信修订后的调整净利润计算更符合大多数同行使用的方法和表现，并将使管理层能够更好地评估我们相对于同行公司的表现。我们认为修订后的计算更有效地代表了利益相关者在评估我们的表现时认为有用的因素。
电话会议信息
TWFG将于明天上午9点（东部时间）举行电话会议和网络直播，讨论这些结果。
要通过电话接入，请参与者 请在此链接注册在此他们将提供拨入详细信息。TWFG投资者关系网站上也提供了电话会议的现场网络广播。 investors.twfg.com拨入的电话会议重播将在此处提供 investors.twfg.com ，在电话会议结束后的一年内可供回放。
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关于TWFG
TWFG（纳斯达克：TWFG）是美国的高增长、独立分销平台，为个人和商业保险代理了数百家承保个人保险和商业保险风险的保险承保人。欲了解更多信息，请访问 twfg.com。
前瞻性声明
本新闻稿包含根据1995年《私人证券诉讼改革法》意义上涉及重大风险和不确定性的“前瞻性声明”。除了本报告中包含的历史事实声明外，所有声明均为前瞻性声明。前瞻性声明反映我们当前关于我们的财务状况、经营业绩、计划、目标、未来业绩和业务的期望。您可以通过它们与严格的历史或当前事实无关来识别前瞻性声明。在某些情况下，您可以通过诸如“可能”、“或许”、“将”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜力”或“继续”等前瞻性词语来识别这些声明，或这些术语的否定形式和其他类似术语。这些前瞻性声明受到关于我们的风险、不确定性和假设的影响，可能包括我们未来财务业绩的预测、我们预期的增长战略和业务预期趋势。这些声明仅基于我们对未来事件的当前期望和预测而作的预测。有一些重要因素可能导致我们的实际结果、活动水平、业绩或成就与前瞻性声明中表明或暗示的结果、活动水平、业绩或成就存在重大差异，其中包括我们在注册声明表格S-1（修订后注册号333-280439）下向美国证券交易委员会根据1933年修改法案第424（b）条提交的与“风险因素”和“管理层对财务状况和经营业绩的讨论”题为的标题相关的信息以及我们向SEC的其他申报中讨论的那些因素。您应该特别考虑在IPO招股说明书中列出的众多风险。
虽然我们相信前瞻性语句中所体现的预期是合理的，但我们不能保证未来的结果、活动水平、表现或成就。此外，我们和其他任何人都不承担对任何这些前瞻性语句的准确性和完整性负责。我们不承担公开更新或修改任何前瞻性语句的义务，除非法律要求或新信息、未来发展等情况需要。
非GAAP财务指标和关键业绩指标
非依照普遍公认会计准则的财务措施
本报告中包含的有机营业收入、有机营业收入增长、调整后净利润、调整后净利润率、调整后每股摊薄收益、调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）、调整后EBITDA利润率和调整后自由现金流不是根据美国通用会计准则（“GAAP”）规定的财务绩效指标，不应视为GAAP指标的替代，包括营业收入（用于有机营业收入和有机营业收入增长）、净利润（用于调整后净利润、调整后净利润率、调整后每股摊薄收益、调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率）和经营活动现金流量（用于调整后自由现金流），我们认为这些是最直接可比的GAAP指标。这些非GAAP财务指标作为分析工具存在局限性，在评估我们的运营业绩时，您不应孤立地将这些非GAAP财务指标视为营业收入、净利润、运营现金流或按照GAAP准则编制的其他综合财务报表数据的替代。其他公司可能以与我们不同的方式计算这些非GAAP财务指标中的任何一个或所有，这限制了它们作为比较指标的有用性。
有机营业收入。 有机营业收入是指在相应期间的总收入（最直接可比的GAAP指标），不包括附随收入、费用收入、其他收入以及来自年度化营业收入超过50万美元但未达到12个月拥有期的收入。
有机营业收入增长。 有机营业收入增长是有机营业收入在不同期间的变化，以前期结果调整以包括在以往期间被排除的收入，因为相关收购的企业尚未达到十二个月拥有标志，但在当前期间已达到十二个月的拥有标志。我们认为有机营业收入增长是运营绩效的一个适当指标，因为它消除了收购的影响，这影响了不同期间结果的可比性。
调整后的净利润。 调整后的净利润是我们绩效的一项补充指标，定义为净利润（最相关的GAAP指标）减去摊销、非经常性或非经营性收入和费用，包括股权激励，在假定单一股份类别的情况下调整
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（A类）并假设不存在非控股权益。我们认为调整后的净利润是一项有用的指标，因为它调整了重大一次性、非经常性项目的税后影响，并消除了任何不直接影响管理层认为是我们持续运营绩效的期间内涉及的交易的影响。这些调整通常消除了某些项目的影响，这些项目可能因与整体运营绩效无关的原因而因公司而异。
我们须缴纳美国联邦所得税，以及与我们在TWFG Holding Company，LLC的任何净应税收入的分配份额相关联的州和地方税款。上市前的调整后净利润未反映所得税调整，因为TWFG Holding Company，LLC是一家有限责任公司，并且依据美国联邦所得税法被归类为合伙制度。上市后，计算将涵盖联邦和州法定税率对我们调整后税前收入的影响，就好像公司拥有TWFG Holding Company，LLC的100%。
净利润调整率。 净利润调整率是净利润除以总收入。我们认为净利润调整率是衡量营业盈利能力的有用指标，原因和我们认为净利润有用的原因相同，而且它还能提供我们的税后营业绩的周期对周期的比较。
每股调整后摊薄收益。 每股调整后摊薄收益是通过调整后的净利润除以调整后的稀释股票而得出的，其中调整影响了公司100%的流通B类普通股（“B类普通股”）和公司的C类普通股（“C类普通股”）（连同TWFG控股公司有限责任公司（“LLC单位”）的有限责任股份）交换为公司A类普通股（“A类普通股”）和（ii）100%的未归属股权奖励的归属和交换成A类普通股。在2024年7月19日之前的期间，我们并未拥有业务100%，故此不包括涉及TWFG控股公司LLC的非控制权益的收益。最直接可比的GAAP财务指标是摊薄每股收益。我们认为每股调整后摊薄收益可能有助于投资者评估我们的运营表现和效率，因为这一指标被广泛用于评估一家公司的运营表现，而不受排除这一指标计算中排除的项目的影响，这些项目在不考虑公司的并购活动和资本结构情况下，可能会大不相同。这一指标还消除了与非核心业务绩效无关的费用的影响，以及其他因素。
调整后的税息折旧及摊销前利润。 调整后的EBITDA是我们绩效的补充指标，定义为经调整后排除股权报酬和其他非营运项目后的EBITDA，包括某些非经常性或非营运性收益或损失，包括股权报酬。EBITDA被定义为利息、所得税前净利润（最直接可比的GAAP指标）以及折旧和摊销费用之前。我们认为调整后的EBITDA是运营绩效的适当衡量方式，因为它调整了重要的一次性、非经常性项目，并消除了某些资本支出和收购带来的持续会计效应，如折旧和摊销，这些都不会直接影响管理层认为是我们在期间的运营绩效。这些调整消除了某些项目的影响，这些项目可能因与整体运营绩效无关的原因而在公司之间有所不同。
调整后的EBITDA利润率。 调整后的EBITDA利润率是调整后的EBITDA除以总营业收入。我们认为调整后的EBITDA利润率是经营利润性的一个有用衡量标准，理由与我们认为调整后的EBITDA有用相同，同时也因为它提供了我们经营业绩的周期对周期比较。
调整后的自由现金流。 调整后的自由现金流是我们绩效的补充指标。我们定义调整后的自由现金流为经营活动现金流量（与GAAP的最为相关的度量）减去税金分配的现金支付、购买固定资产和设备以及与收购相关的费用。我们认为调整后的自由现金流是一个有用的经营绩效指标，因为它代表了业务的现金流，我们可以自主决定用于包括投资、偿还债务和向股东返还资本在内的活动。
上述非通用会计准则措施与最相近的通用会计准则财务指标的调和表列于本公告附件中。
主要业绩指标-
保险所收取的全部保费。 总已承保保费代表在任何报告期内，放置给保险公司的所有当前保费金额（减去取消费用）。我们在规划、监控和评估绩效时使用总已承保保费作为关键绩效指标。我们认为总已承保保费是一个有用的指标，因为它是我们大部分营业收入的基本推动因素。
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联系方式
投资者联系人：
Jeff Arricale为TWFG
邮箱： jeff.arricale@twfg.com
公关联系人：
Alex Bunch for TWFG
邮箱： alex@twfg.com
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未经审计的简短综合业绩表(未经审计)
（除股份和每股数据外，单位：千元）
| 三个月结束 September 30, | 九个月结束 September 30, | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 营业收入 | |||||||||||||||||||||||
| 佣金收入（截至2024年9月30日止三个月和2023年9月30日止九个月的关联方分别为$3,026和$1,167，$6,047和$3,064） | $ | 48,240 | $ | 43,993 | $ | 139,447 | $ | 122,451 | |||||||||||||||
| Organic Revenue Growth | 1,383 | 1,035 | 3,717 | 3,023 | |||||||||||||||||||
| 手续费收入（截至2024年9月30日止三个月和2023年9月30日止九个月的关联方分别为$884和$419，$1,799和$1,258） | 2,890 | 2,107 | 7,811 | 6,343 | |||||||||||||||||||
| 其他收入 | 2,127 | 575 | 3,244 | 1,125 | |||||||||||||||||||
| 总收入 | 54,640 | 47,710 | 154,219 | 132,942 | |||||||||||||||||||
| 费用 | |||||||||||||||||||||||
| 佣金支出 | 30,766 | 32,461 | 89,171 | 90,853 | |||||||||||||||||||
| 薪水和员工福利 | 8,331 | 3,390 | 21,401 | 10,096 | |||||||||||||||||||
| 其他管理费用（截至2024年9月30日结束的三个月为$339和$178，截至2023年为$1,122和$270） | 4,813 | 2,812 | 11,687 | 8,043 | |||||||||||||||||||
| 折旧和摊销 | 2,985 | 1,145 | 8,966 | 3,340 | |||||||||||||||||||
总营业费用 | 46,895 | 39,808 | 131,225 | 112,332 | |||||||||||||||||||
营业收入 | 7,745 | 7,902 | 22,994 | 20,610 | |||||||||||||||||||
| 利息费用 | (411) | (295) | (2,125) | (553) | |||||||||||||||||||
| 其他非经营性收入(费用)，净额 | (4) | 1 | 8 | (10) | |||||||||||||||||||
| 税前收入 | 7,330 | 7,608 | 20,877 | 20,047 | |||||||||||||||||||
| 所得税开支 | 437 | — | 437 | — | |||||||||||||||||||
持续经营的净收入 | 6,893 | 7,608 | 20,440 | 20,047 | |||||||||||||||||||
| Diluted | — | — | — | 834 | |||||||||||||||||||
净利润 | 6,893 | 7,608 | 20,440 | 20,881 | |||||||||||||||||||
减：归属于非控制股权的净利润 | 5,739 | — | 19,286 | — | |||||||||||||||||||
| 归属于TWFG，Inc.的净利润。 | $ | 1,154 | $ | 7,608 | $ | 1,154 | $ | 20,881 | |||||||||||||||
流通在外普通股的加权平均数（见注13）： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | 14,722,685 | 14,722,685 | |||||||||||||||||||||
| 稀释 | 14,890,382 | 14,890,382 | |||||||||||||||||||||
每股收益（见注13）： | |||||||||||||||||||||||
基本 | $ | 0.08 | $ | 0.08 | |||||||||||||||||||
稀释 | $ | 0.08 | $ | 0.08 | |||||||||||||||||||
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以下表格展示了我们按产品类别划分的收入情况 （单位：千美元）：
| 三个月结束 September 30, | 九个月结束 September 30, | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 保险服务 | |||||||||||||||||||||||
| 我们是一家“新兴增长型公司”，根据2012年《创业公司新动力法案》（以下简称“JOBS法案”）的定义，我们可能在IPO后的五年内仍然是新兴增长型公司。只要我们保持成为新兴增长型公司的状态，我们就可以依赖于某些豁免规定，免于履行公众公司的各种报告要求，包括根据《萨班斯-奥克斯利法》第404条的规定，无需由独立注册的公共会计师事务所对我们的内部财务控制进行审计，降低关于高管薪酬的披露义务，并豁免非约束性对高管薪酬的表决要求以及未经事先批准的金色降落伞支付要求。 | $ | 34,000 | $ | 35,895 | $ | 100,418 | $ | 102,539 | |||||||||||||||
| 公司分部 | 9,234 | 1,755 | 25,861 | 4,259 | |||||||||||||||||||
| TWFG MGA | 9,490 | 9,538 | 25,213 | 24,417 | |||||||||||||||||||
| 其他 | 1,916 | 522 | 2,727 | 1,727 | |||||||||||||||||||
| 总营业收入 | $ | 54,640 | $ | 47,710 | $ | 154,219 | $ | 132,942 | |||||||||||||||
以下表格显示了我们佣金收入的分项 （单位：千美元）：
| 截至9月30日的三个月 | |||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
| 金额 | 总额的百分比 | 金额 | 总额的百分比 | ||||||||||||||||||||
| 保险服务 | |||||||||||||||||||||||
| 一站式代理 | $ | 31,543 | 65 | % | $ | 34,255 | 78 | % | |||||||||||||||
| 企业分支机构 | 9,300 | 19 | 1,770 | 4 | |||||||||||||||||||
| 总保险服务 | 40,843 | 84 | 36,025 | 82 | |||||||||||||||||||
| TWFG MGA | 7,397 | 16 | 7,968 | 18 | |||||||||||||||||||
| 总佣金收入 | $ | 48,240 | 100 | % | $ | 43,993 | 100 | % | |||||||||||||||
下表展示了我们收费收入按主要来源的细分情况 (以千计):
| 三个月截至9月30日, | |||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
| 金额 | 总额的百分比 | 金额 | 总额的百分比 | ||||||||||||||||||||
| 保单费用 | $ | 1,064 | 37 | % | $ | 580 | 28 | % | |||||||||||||||
| 分行费用 | 1,172 | 40 | 824 | 39 | |||||||||||||||||||
| 许可证费用 | 495 | 17 | 555 | 26 | |||||||||||||||||||
| TPA费用 | 159 | 6 | 148 | 7 | |||||||||||||||||||
| 总费用收入 | $ | 2,890 | 100 | % | $ | 2,107 | 100 | % | |||||||||||||||
以下表格展示了我们的佣金支出按照产品分类的细分 （单位：千美元）：
| 截至9月30日的三个月 | |||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
| 金额 | 总额的百分比 | 金额 | 总额的百分比 | ||||||||||||||||||||
| 保险服务 | |||||||||||||||||||||||
| 一站式代理机构 | $ | 25,092 | 82 | % | $ | 27,297 | 84 | % | |||||||||||||||
| 公司分支机构 | 1,304 | 4 | 209 | 1 | |||||||||||||||||||
| 保险服务总公司 | 26,396 | 86 | 27,506 | 85 | |||||||||||||||||||
| TWFG MGA | 4,346 | 14 | 4,937 | 15 | |||||||||||||||||||
| 其他 | 24 | — | 18 | — | |||||||||||||||||||
| 总佣金费用 | $ | 30,766 | 100 | % | $ | 32,461 | 100 | % | |||||||||||||||
7
简明综合资产负债表（未经审计）
(金额以千为单位，除股份/单位数据外)
| 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | ||||||||||
| 资产 | |||||||||||
| 流动资产 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 191,196 | $ | 39,297 | |||||||
| 限制性现金 | 9,709 | 7,171 | |||||||||
| 租赁权益资产-净额 | 22,901 | 19,082 | |||||||||
| 应收账款 | 8,782 | 5,982 | |||||||||
| 延迟募资成本 | — | 2,025 | |||||||||
| 其他流动资产净额 | 1,539 | 1,551 | |||||||||
| 总流动资产 | 234,127 | 75,108 | |||||||||
| 非流动资产 | |||||||||||
| 于2024年3月，公司收购了客户名单无形资产，其中约有$百万的购买价款以无息票据支付，并记录为递延收购应付款。该票据将在月还款期内支付。递延收购应付款按公允价值计入，隐含利率为。 | 75,024 | 36,436 | |||||||||
| 房地产和设备——净值 | 682 | 597 | |||||||||
| $ | 2,625 | 2,459 | |||||||||
| 其他非流动资产 | 635 | 837 | |||||||||
| 总资产 | $ | 313,093 | $ | 115,437 | |||||||
| 负债和股东权益 | |||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||
| 应付佣金 | $ | 14,438 | $ | 12,487 | |||||||
| 长期银行债务 | 13,278 | 8,731 | |||||||||
| 经营租赁负债，流动负债 | 1,070 | 882 | |||||||||
| Total liabilities | 1,897 | 2,437 | |||||||||
| 承诺和或有事项（见注释12） | 506 | 5,369 | |||||||||
| 其他流动负债 | 6,908 | 5,006 | |||||||||
| 总流动负债 | 38,097 | 34,912 | |||||||||
| 非流动负债 | |||||||||||
| 经营租赁负债，净值超过流动资产 | 1,448 | 1,518 | |||||||||
| Additional paid-in capital | 4,490 | 46,919 | |||||||||
| Retained earnings | 924 | 1,037 | |||||||||
| 总负债 | 44,959 | 84,386 | |||||||||
| 承诺和 contingencies（请参阅附注15） | |||||||||||
| 股东/成员权益 | |||||||||||
| 成员权益（2023年12月31日发行并流通的631,750股普通单位） | — | 632 | |||||||||
| A类普通股（每股面值0.01美元 - 总授权数量300,000,000股，2024年9月30日发行并流通的14,811,874股） | 148 | — | |||||||||
| B类普通股（每股面值0.00001美元 - 总授权数量100,000,000股，2024年9月30日发行并流通的7,277,651股） | — | — | |||||||||
| C类普通股（每股面值0.00001美元 - 总授权数量100,000,000股，2024年9月30日发行并流通的33,893,810股） | — | — | |||||||||
| 额外实收资本 | 57,159 | 25,114 | |||||||||
| 保留盈余 | 13,697 | 4,805 | |||||||||
| 累计其他综合收益 | 82 | 500 | |||||||||
TWFG, Inc.所属的股东权益总计/成员权益 | 71,086 | 31,051 | |||||||||
非控制权益 | 197,048 | — | |||||||||
股东/成员总股权 | 268,134 | 31,051 | |||||||||
负债和所有者权益总额 | $ | 313,093 | $ | 115,437 | |||||||
8
非依照普遍公认会计准则的财务措施
有机营业收入和有机营业收入增长率与总营业收入和总营业收入增长率的调解，最直接可比的GAAP措施，如下（（以千为单位）):
| 截至三个月 September 30, | 截至九个月 September 30, | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 总营业收入 | $ | 54,640 | $ | 47,710 | $ | 154,219 | $ | 132,942 | |||||||||||||||
收购调整(1) | (898) | (1,153) | (3,582) | (2,648) | |||||||||||||||||||
| 控件收入 | (1,383) | (1,035) | (3,717) | (3,023) | |||||||||||||||||||
| 手续费收入 | (2,890) | (2,107) | (7,811) | (6,343) | |||||||||||||||||||
| 其他收入 | (2,127) | (575) | (3,244) | (1,125) | |||||||||||||||||||
| 有机收入 | $ | 47,342 | $ | 42,840 | $ | 135,865 | $ | 119,803 | |||||||||||||||
有机营业收入增长(2) | $ | 3,349 | $ | 5,048 | $ | 14,206 | $ | 12,986 | |||||||||||||||
总营业收入增长率(3) | 14.5 | % | 16.5 | % | 16.0 | % | 13.6 | % | |||||||||||||||
有机营收增长率(2) | 7.6 | % | 13.4 | % | 11.7 | % | 12.2 | % | |||||||||||||||
(1) 代表在收购后的前12个月内从收购业务产生的收入。
(2) 有机营收分别用于计算2024年9月30日和2023年9月30日的三个月和2024年9月30日和2023年9月30日的九个月的有机营收增长，分别为4400万美元，3780万美元，12170万美元和10680万美元，通过调整反映在2023年和2022年结束的年度内达到拥有12个月标记的年化收入超过50万美元的收购业务的收入。有机营收增长率代表有机营收的周期对周期变化除以上一周期中调整的总有机营收。
(3) 代表总收入的周期对周期变化除以上一周期中总收入。
9
调整后净利润和调整后净利润率与净利润和净利润率之间的调整对比，每个指定期间如下所示：以千为单位):
| 应用修订后的计算方法进行了对当前期间的计算 | |||||||||||||||||||||||
| 截至三个月 September 30, | 截至九个月 September 30, | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 54,640 | $ | 47,710 | $ | 154,219 | $ | 132,942 | |||||||||||||||
| 净利润 | $ | 6,893 | $ | 7,608 | $ | 20,440 | $ | 20,881 | |||||||||||||||
| 收购相关费用 | — | — | — | 168 | |||||||||||||||||||
| 重组和相关费用 | — | — | — | 17 | |||||||||||||||||||
| Net Income Margin | — | — | — | (834) | |||||||||||||||||||
| 以股票为基础的补偿 | 1,012 | — | 1,012 | — | |||||||||||||||||||
其他非经常性项目 (1) | — | — | (1,477) | — | |||||||||||||||||||
| 摊销费用 | 2,920 | 1,078 | 8,771 | 3,143 | |||||||||||||||||||
| 净税前调整收入 | 10,825 | 8,686 | 28,746 | 23,375 | |||||||||||||||||||
调整后所得税费用 (2) | (2,482) | — | (6,591) | — | |||||||||||||||||||
| 调整后的净利润 | $ | 8,343 | $ | 8,686 | $ | 22,155 | $ | 23,375 | |||||||||||||||
| 净利润率 | 12.6 | % | 15.9 | % | 13.3 | % | 15.7 | % | |||||||||||||||
| 调整后的净利润率 | 15.3 | % | 18.2 | % | 14.4 | % | 17.6 | % | |||||||||||||||
| 将传统的计算方法应用于当前期 | |||||||||||||||||||||||
| 截至三个月 September 30, | 截至九个月 September 30, | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
总收入 | $ | 54,640 | $ | 47,710 | $ | 154,219 | $ | 132,942 | |||||||||||||||
| 净利润 | $ | 6,893 | $ | 7,608 | $ | 20,440 | $ | 20,881 | |||||||||||||||
收购相关费用 | — | — | — | 168 | |||||||||||||||||||
重组和相关费用 | — | — | — | 17 | |||||||||||||||||||
| 已中止的营业收入 | — | — | — | (834) | |||||||||||||||||||
以股票为基础的补偿 | 1,012 | — | 1,012 | — | |||||||||||||||||||
其他非经常性项目 (1) | — | — | (1,477) | — | |||||||||||||||||||
| 净税前调整收入 | 7,905 | 7,608 | 19,975 | 20,232 | |||||||||||||||||||
调整后所得税费用 (2) | (1,813) | — | (4,580) | — | |||||||||||||||||||
| 调整后的净利润 | $ | 6,092 | $ | 7,608 | $ | 15,395 | $ | 20,232 | |||||||||||||||
| 净利润率 | 12.6 | % | 15.9 | % | 13.3 | % | 15.7 | % | |||||||||||||||
| 调整后的净利润率 | 11.2 | % | 15.9 | % | 10.0 | % | 15.2 | % | |||||||||||||||
(1) 代表一次性调整，减少佣金支出，这是由分支机构转换导致的。2024年1月，我们的九家分支机构转变为公司分支机构。转型后，新转型的公司分支机构的代理变成雇员，并因提供服务而获得工资、员工福利和奖金，而不是佣金。因此，我们释放了与转换分支机构相关的未支付佣金的部分，我们不再需要解决这部分。
(2) IPO后，我们需要缴纳美国联邦所得税，以及州、地方和外国税，以反映我们对TWFG Holding Company, LLC的可分配份额的任何净应税所得。截至2024年9月30日的三个月和九个月，调整后所得税费用的计算基于21%的联邦法定税率和1.93%的混合州所得税率，作为我们在所有权下拥有TWFG Holding Company, LLC100%的调整后税前收入的100%。
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将调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率与最直接可比的GAAP指标Net income及Net income margin做对比，具体期间如下（以千为单位):
| 截至三个月 September 30, | 截至九个月 September 30, | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 54,640 | $ | 47,710 | $ | 154,219 | $ | 132,942 | |||||||||||||||
| 净利润 | $ | 6,893 | $ | 7,608 | $ | 20,440 | $ | 20,881 | |||||||||||||||
| 利息费用 | 411 | 295 | 2,125 | 553 | |||||||||||||||||||
| 折旧和摊销 | 2,985 | 1,145 | 8,966 | 3,340 | |||||||||||||||||||
| 所得税开支 | 437 | — | 437 | — | |||||||||||||||||||
| EBITDA | 10,726 | 9,048 | 31,968 | 24,774 | |||||||||||||||||||
| 收购相关费用 | — | — | — | 168 | |||||||||||||||||||
| 重组和相关费用 | — | — | — | 17 | |||||||||||||||||||
| 以股票为基础的补偿 | 1,012 | — | 1,012 | — | |||||||||||||||||||
| 已停业业务收入 | — | — | — | (834) | |||||||||||||||||||
其他非经常性项目(1) | — | — | (1,477) | — | |||||||||||||||||||
| 调整后的EBITDA | $ | 11,738 | $ | 9,048 | $ | 31,503 | $ | 24,125 | |||||||||||||||
| 净利润率 | 12.6 | % | 15.9 | % | 13.3 | % | 15.7 | % | |||||||||||||||
| 调整后的EBITDA利润率 | 21.5 | % | 19.0 | % | 20.4 | % | 18.1 | % | |||||||||||||||
(1) 代表一次性调整，减少了佣金支出，这是由于分支机构的转换导致的。2024年1月，我们的9家分支机构转为公司分支机构。转换后，新转换为公司分支机构的代理商成为员工，并收到工资、员工福利和服务奖金，而不再是佣金。因此，我们释放了与转换分支机构相关的未支付佣金的一部分，我们不再需要结算。
调整后的自由现金流与直接可比的通用会计准则衡量指标经营活动现金流量的调节表，每个指定期间如下：(以千为单位):
| 截至三个月 September 30, | 截至九个月 September 30, | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量 | $ | 11,725 | $ | 7,394 | $ | 28,879 | $ | 24,103 | |||||||||||||||
| 购置固定资产等资产支出 | (233) | (163) | (280) | (217) | |||||||||||||||||||
向成员分配税款(1) | — | (2,599) | (6,104) | (9,526) | |||||||||||||||||||
| 收购相关费用 | — | — | — | 168 | |||||||||||||||||||
| 净现金流量由终止操作提供的营业活动 | — | — | — | (839) | |||||||||||||||||||
| 调整后的自由现金流 | $ | 11,492 | $ | 4,632 | $ | 22,495 | $ | 13,689 | |||||||||||||||
(1)税收分配给成员代表分配给TWFG控股公司成员的税收责任金额，该责任金额与分配给其成员的TWFG控股公司净利润有关。
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将调整后的摊薄每股收益与摊薄每股收益进行调解，这是最直接可比的GAAP指标，具体如下:
| 截至三个月 September 30, | 截至九个月 September 30, | ||||||||||
| 2024 | 2024 | ||||||||||
普通股每股收益-摊薄 | $ | 0.08 | $ | 0.08 | |||||||
加上：所有LLC单位换成A类普通股的影响 (1) | 0.04 | 0.29 | |||||||||
加上：调整到调整后的净利润 (2) | 0.03 | 0.03 | |||||||||
| 调整后稀释每股收益 | $ | 0.15 | $ | 0.40 | |||||||
普通股稀释加权平均数 | 14,890,382 | 14,890,382 | |||||||||
加: 所有LLC单位交换为A类普通股的影响 (1) | 41,171,461 | 41,171,461 | |||||||||
| 调整后的每股稀释收益稀释股数 | 56,061,843 | 56,061,843 | |||||||||
(1) 为了比较的目的，此计算包括了如果所有B类普通股和C类普通股和相关的LLC单位均在2024年9月30日交换为A类普通股时可分配的净利润。2024年9月30日三个月和九个月的净利润分别为$570万和$1930万，对应的普通股权平均流通量为56,061,843股-稀释后，在2024年9月30日三个月和九个月结束时，均为3和9个月的情况。2024年9月30日三个月和九月的41,171,461股平均流通的B类普通股和C类普通股被视为具有稀释效应，并被包括在每股收益计算中的56,061,843股-稀释后的普通股权平均流通中。
(2) 调整后的净收入的调整在“调整后的净收入和调整后的净收入率”的协调中的脚注中有描述，这代表了2024年9月30日三个月和九个月的净收入为690万和2040万美元，和调整后的净收入为830万和2210万美元的差异。2024年9月30日三个月和九月的调整后的每股稀释收益包括每股普通股权平均流通量为56,061,843股-稀释后的$140万和$170万的调整。
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主要业绩指标-
以下是按产品、业务组合和业务线对总已发行保费的细分in thousands):
| 截至9月30日的三个月 | 截至9月30日的九个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 金额 | 总额的百分比 | 金额 | 总额的百分比 | 金额 | 总额的百分比 | 金额 | 总额的百分比 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Insurance Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 保险服务 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 一站式代理 | $ | 261,560 | 65 | % | $ | 284,442 | 80 | % | $ | 736,699 | 66 | % | $ | 761,260 | 80 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 企业分店 | 77,636 | 20 | 14,286 | 4 | 213,689 | 19 | 35,156 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
全部保险服务 | 339,196 | 85 | 298,728 | 84 | 950,388 | 85 | 796,416 | 84 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TWFG MGA | 60,903 | 15 | 55,361 | 16 | 164,612 | 15 | 150,233 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consolidated | $ | 400,099 | 100 | % | $ | 354,089 | 100 | % | $ | 1,115,000 | 100 | % | $ | 946,649 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Insurance Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 保险服务 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 保险费保留率： | $ | 265,026 | 66 | % | $ | 242,258 | 68 | % | $ | 739,624 | 66 | % | $ | 623,773 | 66 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 新业务 | 74,170 | 19 | 56,470 | 16 | 210,764 | 19 | 172,643 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
总保险服务 | 339,196 | 85 | 298,728 | 84 | 950,388 | 85 | 796,416 | 84 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TWFG MGA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 续展业务 | 46,075 | 11 | 47,818 | 14 | 125,364 | 11 | 127,552 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 新业务 | 14,828 | 4 | 7,543 | 2 | 39,248 | 4 | 22,681 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TWFG MGA | 60,903 | 15 | 55,361 | 16 | 164,612 | 15 | 150,233 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总承保费 | $ | 400,099 | 100 | % | $ | 354,089 | 100 | % | $ | 1,115,000 | 100 | % | $ | 946,649 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 保险服务 | 89 | % | 98 | % | 93 | % | 96 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TWFG MGA | 83 | 88 | 83 | 90 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合并 | 88 | 97 | 91 | 95 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 个人保险线 | $ | 327,159 | 82 | % | $ | 289,032 | 82 | % | $ | 904,372 | 81 | % | $ | 758,297 | 80 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 商业线 | 72,940 | 18 | 65,057 | 18 | 210,628 | 19 | 188,352 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总已赚保费 | $ | 400,099 | 100 | % | $ | 354,089 | 100 | % | $ | 1,115,000 | 100 | % | $ | 946,649 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
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