美国
证券交易委员会
华盛顿，特区。20549
表格
截至季度结束：
委员会文件编号：
（根据其章程规定的小型企业发行人的确切名称）
| （注册地或组织所在管辖区） | （美国国税局雇主号码） | |
| 文件号码） | (主要 执行人员之地址) |
| (主要 执行人员之地址) | (邮政 编 码) |
发行人的电话号码，包括区号:
根据法案第12(b)节注册的证券:
| 每一类的名称： | 交易符号 | 每个注册的证券交易所的名称： | ||
| 该
|
根据该法第12(g)条登记的证券： 无
请打勾表示注册者（1）是否已在过去12个月内提交证券交易所法案第13或15(d)款要求提交的所有报告，并且（2）过去90天一直受到此类申报要求的约束。
请用勾号表示，是否在过去12个月内（或者在注册者需要提交这些文件的较短期间内）按照《S-T法规》第405条规定提交了每个互动数据文件。
请勾选表示注册者是否为大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易所法》第120亿.2条中对“大型加速申报人”、“加速申报人”、“较小的报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| 大型加速文件提交人 | ☐ | 加速文件提交人 | ☐ |
| ☒ | 小型报告公司 | ||
| 新兴成长公司 |
如果属于新兴成长型公司，请在此处打勾，表示公司选择不使用根据《证券交易法》第13(a)条规定提供的适用于遵守任何新的或修订后的财务会计准则的延长过渡期。 ☐
请勾选表示是否公司是空壳公司（如《交易所法规规则120亿.2号》定义）。 是 ☐ 否
截至2024年11月13日，登记人拥有 每股普通股的面值为$每股面值为$13的本公司普通股股票于截至2023年9月30日和2022年9月30日三个月内的运营报告中，分别已发行并流通，股份均为180,641,272股。
WORKSPORt LTD.
目录
| 2 |
第I部分。财务信息
项目 1. 基本报表
Worksport 有限公司。
简明合并资产负债表
| 2024年9月30日（未经审计） | 2023年12月31日 | |||||||
| 资产 | ||||||||
| 流动资产 | ||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | $ | ||||||
| 应收账款净额 | ||||||||
| 其他应收款 | ||||||||
| 库存（注4） | ||||||||
| 关联方贷款（注8） | ||||||||
| 预付费用及存款（注5） | ||||||||
| 流动资产合计 | ||||||||
| 投资（注10） | ||||||||
| 资产和设备，净值（注6） | ||||||||
| 使用权资产，净值（注11） | ||||||||
| 无形资产，净额 | ||||||||
| 总资产 | $ | $ | ||||||
| 负债和股东权益 | ||||||||
| 流动负债 | ||||||||
| 应付账款和应计负债 | $ | $ | ||||||
| 应付薪资税款 | ||||||||
| 关联方贷款（附注8） | ||||||||
| 长期债务的流动部分（附注12） | ||||||||
| 流动租赁负债（附注11） | ||||||||
| 总流动负债 | ||||||||
| 长期–租赁负债（附注11） | ||||||||
| 长期债务（附注12） | ||||||||
| 总负债 | ||||||||
| 股东权益 | ||||||||
| A和B优先股，$ 面值， 授权股份， A系列和 Series B分别发行和持有（附注7） | ||||||||
| 普通股，每股面值为 $0.0001； 面值， 授权股份数， 和 分别发行和持有的股份数（附注7） | ||||||||
| 额外实收资本 | ||||||||
| 股份认购应收款 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 分享认购应付款 | ||||||||
| 累积赤字 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 累计转换调整 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 股东权益合计 | ||||||||
| 负债合计和股东权益总计 | $ | $ | ||||||
附带的附注构成了这些简明合并基本报表的一个不可或缺的部分。
| 3 |
Worksport 有限公司。
汇编的综合损失和营运状况
2024年和2023年截至9月30日的三个月和九个月
(未经审计)
| 三个月结束 9月30日， | 九
截至月份 | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 净销售额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 营业成本 | ||||||||||||||||
| 毛利润 | ||||||||||||||||
| 营业费用 | ||||||||||||||||
| 总部和行政管理费 | ||||||||||||||||
| 销售与市场营销 | ||||||||||||||||
| 专业费用 | ||||||||||||||||
| 汇率期货的盈亏 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 总营业费用 | ||||||||||||||||
| 营业损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 其他收益（费用） | ||||||||||||||||
| 利息支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 利息收入 | ||||||||||||||||
| 租赁收入（注17） | ||||||||||||||||
| 债务结算所得收益 | ||||||||||||||||
| 其他收入（支出）总额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 净亏损 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
| 每股亏损（基本和稀释） | $ | ) | $ | ) | $ | ) | $ | ) | ||||||||
| 加权平均股份数（基本和稀释） | ||||||||||||||||
附带的附注构成了这些简明合并基本报表的一个不可或缺的部分。
| 4 |
Worksport 有限公司。
简明合并股东权益表
截至2024年和2023年9月30日的三个月
(未经审计)
| 优先股 | 普通 股 | 实收资本公积 | 分享订阅 | 股份认购 | 累计的 | 累计翻译 | 总计 股东权益 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金额 | 股份 | 金额 | 资本 | 应收款项 | 应付账款 | 赤字 | 调整 | (赤字) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023年7月1日的余额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||||||||||
| 为服务和订阅支付的发行 | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票发行 | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票期权作废 | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净亏损 | - | - | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023年9月30日的余额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||||||||||
| 2024年7月1日的余额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||||||||||
| 服务和应付款项的发行 | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份发行（见第16条） | - | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净亏损 | - | - | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年9月30日的余额 | $ | $ | $ | | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||||||
附带的附注构成了这些简明合并基本报表的一个不可或缺的部分。
| 5 |
Worksport 有限公司。
简明合并股东权益表
截至2024年和2023年9月30日的九个月
(未经审计)
| 优先股 | 普通 股 | 实收资本公积 | 分享订阅 | 股份认购 | 累计的 | 累计翻译 | Total 股东权益 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金额 | 股票 | 金额 | 资本 | 应收款 | 应付款 | 赤字 | 调整 | （赤字） | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023年1月1日余额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||||||||||
| 为服务和订阅支付的发行 | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票发行 | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票期权作废 | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净损失 | - | - | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023年9月30日的余额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||||||||||
| 2024年1月1日的余额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||||||||||
| 服务和订阅应付发行 | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份发行（注释7） | - | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 认股权诱导（注释16） | - | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 认股权行使（注释14） | - | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净损失 | - | - | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年9月30日的余额 | $ | $ | $ | | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||||||
附带的附注构成了这些简明合并基本报表的一个不可或缺的部分。
| 6 |
Worksport 有限公司。
简明合并现金流量表。
截至2024年和2023年9月30日的九个月
(未经审计)
| 2024 | 2023 | |||||||
| 经营活动 | ||||||||
| 净亏损 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| 调整为了将净亏损调节为经营活动现金流： | ||||||||
| 为服务发行的分享、期权和warrants | ||||||||
| 折旧和摊销 | ||||||||
| 经营租约的变化 | ( | ) | ||||||
| ( | ) | ( | ) | |||||
| 经营资产和负债的变动（注9） | ( | ) | ( | ) | ||||
| 用于经营活动的净现金 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 投资活动产生的现金流量 | ||||||||
| 投资 | ( | ) | ||||||
| 购置固定资产等资产支出 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 投资活动使用的净现金 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 筹资活动 | ||||||||
| 关联方贷款的净变动 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 认股权行权所得款项 | ||||||||
| 普通股发行所得，扣除发行成本 | ||||||||
| 信贷额度收到的款项 | ||||||||
| 长期债务的净收入 | ||||||||
| 偿还贷款额度款项 | ( | ) | ||||||
| 长期债务的偿还 | ( | ) | ||||||
| 来自融资活动的净现金收入 | ||||||||
| 现金流量变动 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 现金、受限现金及现金等价物 - 年初余额 | ||||||||
| 现金、受限现金及现金等价物期末余额 | $ | $ | ||||||
| 非现金投资和融资活动的补充披露 | ||||||||
| 发行股份用于购买软件 | $ | $ | ||||||
| 现金流信息的补充披露 | ||||||||
| 所缴纳所得税 | $ | $ | ||||||
| 支付利息 | $ | $ | ||||||
附带的附注构成了这些简明合并基本报表的一个不可或缺的部分。
| 7 |
Worksport 有限公司。
合并财务报表注释
(未经审计)
1. 报告基础及业务状况
a) interim financial information
附带的未经审计的简明综合基本报表已根据美国通用会计原则（“GAAP”）及美国证券交易委员会（SEC）的规则和法规，按照中期财务信息编制。因此，它们不包括基本基本报表所需的所有信息和附注。在管理层的看法中，为了使基本报表不具有误导性并具有公正和可比性的呈现，已包括所有必要的调整和重新分类，并且属于正常周期性。截至2024年9月30日的三个月和九个月期间的营运结果并不能必然表示2024年12月31日结束的年度可能出现的结果。附带的未经审计的简明综合基本报表应与公司已于2024年3月28日向SEC提交的截至2023年12月31日年度10-K表的年度报告一同阅读。
Worksport 有限公司（连同其子公司，统称“公司”）于2003年4月2日在内华达州注册，原名 Franchise Holdings International, Inc.（“FNHI”）。在2020年5月，FNHI更名为Worksport Ltd. 在截至2014年12月31日的年度内，公司完成了一项反向收购交易（“反向收购”），与TruXmart Ltd. （“TruXmart”）进行合作。2018年5月2日，TruXmart正式更名为Worksport Ltd.（“Worksport”）。Worksport设计并分销加拿大和美国的卡车货箱盖。
b) 合规声明
公司的基本报表已根据美国财务会计准则（“GAAP”）和美国财务会计准则委员会（“FASB”）发布的准则编制。
c) 计量基准
公司的基本报表已基于权责发生制编制。
d) 合并
公司的简明综合财务报表合并了公司的账目。所有单位间交易、余额和单位间交易的未实现利润或亏损在合并时已经被消除。
e) 功能和报告货币
这些 合并的基本报表以美元（USD或US$）呈现。公司的功能货币及其子公司是美元。为了编制这些合并的基本报表，使用加元（CAD或C$）计价的交易按现货汇率转换为美元。因货币汇率波动导致的交易损益在以功能货币以外的货币计价的交易中被确认，并在随附的合并基础报表中体现。
f) 估计的使用
根据美国一般公认的会计原则准则，编制符合条件的未经审计的简明基本报表要求管理层作出影响资产和负债的报告金额以及在简明中期财务报表日期披露的计提资产和负债和报告的收入和费用金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。
| 8 |
2. 持续经营
截至2024年9月30日，公司的现金及现金等价物余额为$
附带的简明合并基本报表已假设公司将持续作为持续经营，
这意味着在正常的业务过程中实现资产和清算负债。在截至2024年9月30日的三个月和九个月期间，公司净亏损为 $
尽管公司已为当前产出需求购买了大型制造业-半导体机械，但预计运营成本仍将保持较高水平，从而进一步减少现金及现金等价物。与此同时，公司打算在2024年及以后继续加大制造业-半导体规模并增加销售额，这将有助于缓解运营成本对现金及现金等价物的影响；这一观点得到了支持，因为公司的制造工厂已于2023年完成初期生产产出，并于2023年第三季度开始产生营业收入，在2024年第三季度创下了公司历史上最高的季度销售总额。
公司已成功筹集资金，并在必要或战略上有利的情况下准备再次筹集资金。在截至2021年12月31日的年度中，公司通过其Reg-A公开募股、定向增发、承销公开募股和认购权证的行使，共筹集了大约$
2023年11月2日，公司根据注册直接发行完成了一项发售，公司发行了 普通股和普通股衍生权证的股份 预融资权利证书给一家机构投资者，总净收益为$
2024年3月20日，公司根据注册直接发行完成了一项发行，公司发行了 普通股和普通股衍生权证的股份 预先融资权证给了与公司于2023年11月的注册直接发行中相同的机构投资者，获得总净收益为$
截至目前，公司主要的流动性来源包括公开和私募证券发行的净收益以及未行使的认股权证现金。 管理层专注于通过扩大现有产品供应以及公司客户群来实现营业收入作为主要流动性来源的转变。公司无法保证其能够增加现金余额或限制现金消耗，从而维持计划运营或未来业务发展所需的充足现金余额。 未来的业务发展和需求可能导致现金利用达到超过最近经验的水平。公司未来可能需要筹集额外资本。然而，公司无法保证其能够按可接受条款或根本就能筹集到额外资本。
| 9 |
公司已评估是否存在条件和事件，综合考虑，可能对公司在财务报表发布之日起一年内继续作为持续经营的能力产生重大疑虑。然而，某些因素表明存在对公司继续作为持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性。随附的财务报表不包括可能由此不确定性结果引起的任何调整。这些调整可能是重大的。
3. 重要会计政策
在编制这些简明合并中期基本报表时所采用的会计政策与公司截至2023年12月31日的经审计基本报表的一致。
4. 存货
截至2024年9月30日和2023年12月31日，库存情况如下：
| 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | |||||||
| 成品 | $ | $ | ||||||
| 促销物品 | ||||||||
| 原材料 | ||||||||
| $ | $ | |||||||
截至2024年9月30日，库存的成品价值因囤积了价值更高的硬货箱盖而增加，这些硬货箱盖的价值高于囤积的软货箱盖，以及它们的原材料，以利用公司2024年销售活动所产生的需求。
5. 预付费用和存款
截至2024年9月30日和2023年12月31日，预付费用和存款包括以下内容：
| 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | |||||||
| 咨询、服务和广告 | $ | $ | ||||||
| 存入资金 | ||||||||
| $ | $ | |||||||
截至2024年9月30日，预付费用和存款包括$
| 10 |
6. 资产和设备
截至2024年9月30日和2023年12月31日，主要的资产和设备类别如下：
| 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | |||||||
| 设备 | $ | $ | ||||||
| 制造业设备 | ||||||||
| 家具 | ||||||||
| 产品模具 | ||||||||
| 电脑 | ||||||||
| 租赁改良 | ||||||||
| 建造业 | ||||||||
| 土地 | ||||||||
| 汽车 | ||||||||
| 减少已计提折旧额 | ( | ) | ( | ) | ||||
| $ | $ | |||||||
7. 股东权益（赤字）
2024年9月30日结束的九个月内，发生了以下交易：
截至2024年9月30日的九个月内，公司出售了 普通股股份，净收益总额为$
公司确认了$的咨询费用
截至2024年9月30日的九个月期间，公司完成了一项股份的销售， 普通股的销售总额为$
在截至2024年9月30日的九个月期间，公司完成了一笔普通股的销售， 共计出售了
请参阅注释14、15和16，以获取额外的股东权益（赤字）详情。
截至2023年9月30日的九个月期间，发生了以下交易：
该
公司出售了 普通股的股份，总净收益为$
公司确认了$的咨询费用
请参见第15条注释以获取额外的股东权益（赤字）详细信息。
截至2024年9月30日，公司被授权发行 普通股的股份，面值$所有股份
在公司剩余资产方面享有同等权利。在截至2024年9月30日的九个月中，公司
被授权发行 优先股A系列和 B系列优先股，面值$.
| 11 |
8. 关联方交易
截至2024年9月30日，公司
有一笔应收款 $
9. 经营资产和负债的现金流变动
截至2024年和2023年9月30日的九个月内，公司运营资产和负债的变动如下：
| 2024 | 2023 | |||||||
| 应收账款的减少（增加） | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| 其他应收款的减少（增加） | ||||||||
| 存货的减少（增加） | ( | ) | ( | ) | ||||
| 预付费用和押金的减少（增加） | ||||||||
| 应付工资税的增加（减少） | ||||||||
| 应付账款和应计负债的增加（减少） | ( | ) | ||||||
| $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
10. 投资
在截至2019年12月31日的一年中，公司签署了购买协议， 股份是由一家私人控股的美国移动电话开发公司购买的，价格为$
截至2024年9月30日的九个月期间，$
11. 经营租赁义务
在截至2019年12月31日的年度内，公司签署了一份仓库租赁协议，租期从2019年8月1日开始，结束于
在截至2022年12月31日的一年期间，公司签署了一份约定用于其主要
公司办公室和研发设施的租赁协议，面积为
在截至2023年12月31日的一年中，公司签署了一项租赁协议，用于办公空间，作为研发设施，租期为一年，选项为额外续租一年，日期为2023年6月1日，月租金为$
在截至2024年9月30日的九个月期间，本公司签署了一项办公室租赁协议，以用作研发设施，租期为一年，并有选择延长一年，协议日期为2024年6月1日，月租为$
公司在采用ASC 842时已对其租赁进行了会计处理，承认租赁负债和使用权资产，自2019年1月1日起生效。租赁负债按剩余租赁支付的现值测量，使用公司的增量借款利率进行折现，
| 12 |
截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司的使用权资产和租赁负债如下：
| 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | |||||||
| 使用权资产 | $ | $ | ||||||
| 当前租赁负债 | $ | $ | ||||||
| 长期租赁负债 | $ | $ | ||||||
以下是公司总租赁成本的总结：
| 2024年9月30日 | 2023年9月30日 | |||||||
| 运营租赁成本 | $ | $ | ||||||
以下是截至2024年9月30日和2023年9月30日的九个月期间支付的与租赁负债计量相关的现金摘要：
| 2024年9月30日 | 2023年9月30日 | |||||||
| 经营现金流 | $ | $ | ||||||
截至2024年9月30日，以下是未来最低租赁付款：
| 2025 | $ | |||
| 2026 | ||||
| 2027 | ||||
| 未来最低租赁付款总额 | ||||
| 减：利息部分 | ( | ) | ||
| 未来付款的现值 | ||||
| 当前部分 | ||||
| 开多年部分 | $ |
12. 开多期债务
在2022年5月4日，公司作为担保人，与Worksport New York Operations Corporation（“Worksport New York”）作为借款人（“借款人”）签订了与外部银行实体（“贷方”）相关的担保贷款协议（“贷款协议”），关于公司购买一个
2024年2月4日，公司与Worksport New York与贷款方签订了一份延缓协议，以配合贷款协议。根据延缓协议，贷款方同意暂时不启动针对法庭判决的止赎和销售的诉讼，寻求指定接收人的任命或收取违约产生的利息，直到发生终止事件（如延缓协议中所定义）为止。公司和Worksport放弃了与Worksport New York未能保持1.20至1.0的营业收入与债务服务的覆盖率这一风险相关的所有辩护权，这一情况适用于截至2023年12月31日的过去十二个月，并且由于公司在2023年11月出售股权证券所导致的Worksport New York的股权证券的间接出售（“现有违约”）。根据延缓协议，贷款协议中“允许转让”的定义被修改，以包括通过股票出售进行资本募资而直接或间接转让公司权益的行为，但需符合某些条件，包括未发生违约事件（除了现有违约），未发生公司所有权或控制权变更，未出现新10%或更大股东，且不得涉及制裁人士。借款人需要事先通知贷款方，并对资本募资结果进行满意的报告。
| 13 |
在
2024年5月14日，公司成功谈判延长了原定于2024年5月20日到期的$
在2024年7月19日，公司作为担保人，与Worksport New York Operations Corporation以及Worksport美国Operations Corporation签订了一份
在
2024年9月4日，公司通过其全资子公司Worksport美国运营公司签署了一份金额为$
截至2020年12月31日的年度，公司收到了$
截至2024年9月30日的三个月和九个月，损失每股为$ 和 $ （基本和稀释后）与截至2023年9月30日的三个月和九个月相比，为$ 和 $ （基本和稀释后）使用的加权平均股份数为 和 （基本和稀释后）截至2024年9月30日的 和 截至2023年9月30日的（基本和稀释）数据。
有 授权的分享为 和 截至2024年和2023年9月30日，已经发行的分享和流通的分享为。计算每股损失的基础是根据ASC第260条“每股收益”在期间内平均流通的分享数量。由于对计算的抗稀释效应，公司的已发行期权和可转换票据所对应的分享被排除在外。截至2024年9月30日，公司有 可转换为 普通分享 待发行的限制性股票 业绩股票单位和 可行使的期权股份， 普通股的总可转化股份为 。截至2023年9月30日， 公司拥有可转换为 普通股的权证， 待发行的限制性股票， 绩效股票单位和可行使的期权， 普通股的总可转化股份为 .
14. 认购权证
在截至2024年9月30日的九个月期间，针对出售 普通股的股份，公司还出售了
预先融资的Warrants，并发行了 Warrants，可兑换总计
| 14 |
截至2024年9月30日的九个月期间，公司完成了一项股份的销售， 普通股股份。在普通股出售的过程中，公司发行了 Warrants。Warrants的行使价格为$
截至2024年9月30日的九个月期间，
截至2023年12月31日的年度期间，涉及销售 的注册直接发行普通股，
公司还销售了 预先资助的Warrants和 可行使的Warrants，
期间
截至2023年12月31日的财年，公司和股票期权持有人同意取消所有期权 股票期权以换取延期
的可行使期限
截至2024年9月30日，公司有以下在外的Warrants：
| 行使价格 | 未偿还数量 | 剩余合同期限（年） | 到期日 | |||||||||
| $ | ||||||||||||
| $ | ||||||||||||
| $ | ||||||||||||
| $ | ||||||||||||
| $ | ||||||||||||
未到期的Warrants的平均剩余合同期限为 年。
| 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | |||||||||||||||
| 认购权证数量 | 加权平均价格 | 认购权证数量 | 加权平均价格 | |||||||||||||
| 年初余额 | $ | $ | ||||||||||||||
| 发行 | $ | $ | ||||||||||||||
| 已到期 | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||
| 行使 | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
| 期末余额 | $ | $ | ||||||||||||||
根据公司2015、2021和2022年股权激励计划，
所有板块 以股票结算的股权式支付最终在运营报表中确认为费用，并相应地记入“附加实收资本”。如果适用归属期或其他非市场归属条件，则费用将在归属期内分配，基于对预计将归属的期权数量的最佳可用估计。如果有任何迹象表明预计将归属的期权数量与先前的估计不同，则将随后修订估计。在归属之前的任何累计调整将被确认在当前期间。如果最终行使的期权与归属时的估计不同，则不会对以前期间确认的任何费用进行调整。
| 15 |
绩效 分享单位
在2023年5月1日，公司与史蒂文·罗西达成了修改协议， 受限股票单位和 绩效股票单位 分别在2022年11月11日和2021年12月29日发行，并用 期权替换，如下所述。
在 2022年11月11日， 2021年12月29日授予的绩效股票单位（“PSU”）被修改以包含新条款 与PSU的归属时间表相关。2021年12月29日，公司授予 和 绩效股票单位（“PSU”） 分别授予公司的首席执行官和一位董事。
期权
公司使用黑-舒尔斯期权定价模型来判断授予日期股票期权的公允价值。
在
2024年7月23日，公司对某些员工、高管和董事会成员进行了期权重新定价。
在截至2024年9月30日的九个月期间， 公司发行了 期权给员工和董事，行使价格范围从$ 到$ 和到期日期范围从 至 。在这些期权中， 随后被取消。
截至2023年12月31日，公司发行了 股权 期权给员工、董事和顾问，行权价格从$ 到$ 不等，到期日期从 至 。这些股权期权中， 随后被取消了。
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| 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | |||||||||||||||
| 期权数量 | 加权平均价格 | 期权数量 | 加权平均价格 | |||||||||||||
| 期初余额 | $ | $ | ||||||||||||||
| 授予 | $ | $ | ||||||||||||||
| 取消的 | ( | ) | $ | ( | ) | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||
| 期末余额 | $ | $ | ||||||||||||||
| 行使价格区间 | 未偿还的 | 加权平均寿命（年） | 加权平均行使价格 | 可于2024年9月30日行使 | ||||||||||||||||
| 股票期权 | $ | - | $ | |||||||||||||||||
| 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | |||||||||||||||
| 期权数量 | 加权平均价格 | 期权数量 | 加权平均价格 | |||||||||||||
| 期初余额 | $ | $ | ||||||||||||||
| 授予 | $ | $ | ||||||||||||||
| 期末余额 | $ | $ | ||||||||||||||
| 行使价格区间 | 未偿还的 | 加权平均寿命（年） | 加权平均行使价格 | 可于2024年9月30日行使 | ||||||||||||||||
| 股票期权 | $ | $ | ||||||||||||||||||
16. 权证诱导
在2024年5月9日，公司与现有Warrants的持有者签署了一项诱导协议（“诱导”）以购买总计
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17. 租金收入
在截至2022年12月31日的一年期间，公司与位于加拿大安大略省密西沙加的仓库签订了转租协议。转租于
在截至2024年9月30日的九个月期间，公司确认了租金收入为$
18. 后续事件
公司已评估截至2024年11月13日的后续事件。在2024年9月30日结束的季度后发生了以下事件：
| ● | 在2024年10月3日，公司宣布与一个政府机构达成首个合作，销售Worksport货箱盖。该政府机构的车队估计有两百万辆皮卡车。 | |
| ● | 在2024年10月9日，公司宣布扩展其产品线，以包括与Rivian R1T电动皮卡兼容的货箱盖。 | |
| ● | 在2024年10月17日，公司宣布了一项战略节省成本的计划，以削减$ | |
| ● | 在
2024年10月17日，公司宣布纳斯达克证券市场有限责任公司正式通知公司有资格获得额外的
180个日历天以恢复符合最低$ | |
| ● | 在 2024年10月23日，公司宣布将于2024年12月15日推出备受期待的AL4高端车斗盖，th同时在2024年10月29日宣布了补充预购活动。 | |
| ● | 在 2024年10月31日，公司宣布其SOLIS太阳能车斗盖已改进至60V操作，从而为消费者带来可观的成本节省，并实现更广泛的电池集成。 |
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项目2. 管理层对财务状况及经营结果的讨论与分析
本节及本季度报告表格10-Q（“表格10-Q”）的其他部分包含前瞻性声明，符合《1995年私人证券诉讼改革法》的定义，这些声明涉及风险和不确定性。前瞻性声明提供了基于某些假设的未来事件的当前预期，并包括任何与历史或当前事实不直接相关的声明。前瞻性声明也可以通过诸如“未来”、“预期”、“相信”、“估计”、“期望”、“打算”、“计划”、“预测”、“将”、“会”、“可以”、“可能”等类似词汇来识别。前瞻性声明并不是对未来绩效的保证，实际结果可能与前瞻性声明中讨论的结果有显著差异。本表格10-Q中的所有前瞻性声明均基于当前的预期、预测、估计和假设，并涉及风险、不确定性和其他可能导致结果或事件与前瞻性声明中所表达的内容存在重大差异的因素。在评估这些声明时，应该具体考虑各种可能影响未来结果或运营的因素、不确定性和风险。这些因素、不确定性和风险可能会导致实际结果与本表格10-Q中列出的任何前瞻性声明存在重大差异。此处描述的风险和不确定性以及向SEC提交或提供的报告中包含的其他信息，在做出与公司证券有关的任何投资决策之前，应谨慎考虑。除法律要求外，公司不承担修订或更新任何前瞻性声明的义务。
除非另有说明，本文所提供的所有信息均基于公司的财务日历，提及特定年份、季度、月份或期间均指公司截至12月31日的财务年度。日 以及这些财务年度相关的季度、月份和期间。"公司"和"Worksport"这两个术语在此处一起指代Worksport Ltd.及其子公司，除非另有说明。
以下讨论应与截至2023年12月31日的财年公司年度报告10-K表格一起阅读，该报告已提交给美国证券交易委员会（“SEC”），以及本10-Q表格第一部分第1项中包含的简明合并基本报表及附带说明。
概述
Worksport有限公司通过其子公司设计、开发、制造并拥有一系列有关车厢盖、太阳能集成、便携式电站以及非寄生、氢基绿色能源产品和解决方案的知识产权，服务于汽车后市场配件、电力储存、住宅供暖以及电动汽车充电行业。我们致力于为消费提供下一代汽车后市场配件，同时抓住消费对清洁能源解决方案和电网独立性日益增长的兴趣。
新能源车的 日益热门
新能源车（EVs）在消费中越来越受到人们的关注，无论这种关注是以车辆预订、销量，还是投资的形式出现。当我们开始推广我们的Worksport SOLIS和COR时，我们计划将SOLIS作为新能源轻型车主必备的配件，同时借助新能源车的流行来推广我们的其他产品（COR和传统的吨位覆盖）。此外，参与新能源车领域使我们能够锁定对前沿技术感兴趣的消费人群——这是推广我们COR的一个良好市场。
监管 环境有利于新能源汽车
该 重建更美好法案强烈表明即将出台有利的美国法规。许多改善北美充电桩基础设施或向在电动车领域经营的企业提供补助金的法规将对我们有利。虽然我们主要专注于轻型车辆市场，但我们的能源产品对于电动轻型皮卡车尤其有用，因此在任何增加此类车辆普遍性的法案中，我们的位置将受益匪浅。
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有限 竞争格局
我们的 传统皮筋盖经过工程设计，旨在提升用户体验并增强耐磨能力，使其在一个已整合并饱和的市场中，成为强大而具有竞争力的 产品。然而，Worksport COR则在一个更广阔且尚未饱和的市场中运营。 全球货币便携式电源站市场正在迅速增长，竞争格局远未整合。更不一样的是， 太阳能皮筋盖市场仍处于初期阶段，这对我们来说是一个有先发优势的市场。为了确保我们不落后于未来的竞争对手，我们高度专注于保护我们在国内外的知识产权。
业务发展
以下是截至2024年9月30日的三个月内我们业务的近期重要发展：
| ● | 在 2024年7月11日，公司推出了一个新的经销商网页，以简化订购流程，方便向盖货物经销商销售。 | |
| ● | 在 2024年7月19日，公司作为担保方，与Worksport New York Operations Corporation以及Worksport USA Operations Corporation签订了一份价值6,000,000美元的循环融资和转让协议，融资机构为外部贷款实体，贷款期限为自首次融资（2026年7月）之日起24个月。交易关闭后，公司提取了大约506万美元的循环信贷额度，扣除需保留的790,000美元的利息储备，以确保公司的利息支付。公司使用了提取金额中的473万美元来再融资公司位于纽约州西塞内卡2500 North America Dr.的房地产按揭，并额外提取了大约330,000美元用于资金运作。 | |
| ● | 在 2024年7月23日，公司对某些员工、执行官以及董事会成员进行了股票期权的重新定价。所有包含的期权行使价格被重新定价为0.7042美元——该价格为2024年7月23日在纳斯达克股票市场上报告的公司普通股的收盘价。重新定价的期权包括根据公司2015年股权激励计划、2021年股权激励计划和2022年股票激励计划在生效日期时授予的特定未行使股票期权。 | |
| ● | 在 2024年8月6日，借助与Firework的合作，公司推出了一项新的直播销售功能，以推动直接面向消费的销售。 | |
| ● | 在 2024年8月13日，公司召开了首次直播业绩会。 | |
| ● | 在 2024年9月3日，公司推出了新的经销商销售计划，这代表着其销售团队的显著扩张，以 驱动经销商的销售金额。 | |
| ● | 在 2024年9月4日，公司宣布扩大产品线，以满足更广范围卡车车型的需求。 | |
| ● | 在 2024年9月4日，公司通过其全资子公司Worksport美国运营公司与外部贷款实体签署了一项金额为1,487,200美元的 信贷和安防-半导体协议，贷款期限为36个月，从初始融资（2027年9月）开始。 交易结束后，公司收到净收益1,437,998美元。公司及其全资子公司Worksport纽约运营公司是该贷款的担保人。 | |
| ● | 在 2024年9月11日，公司的实验室测试结果显示，COR Hub + 电池在作为一级电源时，为特斯拉Model 3增加了大约七英里的区间，电池功率超过 1.7 kWh。 |
影响我们表现的关键因素
由于多种因素，我们的历史经营业绩可能无法与未来期间的经营业绩进行比较，并且我们的经营业绩在不同时期之间也可能无法直接比较。以下是对影响我们经营业绩的主要因素的简要讨论。
气候 变化
气候变化威胁着造成许多可预见以及不可预见的后果。为了谨慎准备那些可预见的后果， 我们已经在纽约西部这个经济不断增长的地域板块战略性地开始了国内制造业-半导体业务，该地区并没有像其他地区那样立即受到气候变化的威胁， 并且可能会从美国境内未来的人口迁移中受益。此外，我们打算通过在纽约西塞纳的工厂投资节能措施来降低我们的碳足迹。考虑到气候变化可能还会加剧地缘政治紧张局势，我们正在努力多元化我们的供应链， 降低我们对任何特定地域板块或国家的原材料依赖，以降低我们暴露在气候变化引起的经济或政治不稳定之下的风险。
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我们 相信我们的Worksport SOLIS和Worksport COR产品将因其对气候变化的抵御能力以及因此而增加的效用而受到公众的积极评价。然而，我们也承认，电池回收不当可能带来的负面环保母基影响和对贵金属日益增长的需求。我们正在积极研究降低这些环保母基影响的方法。
通货膨胀
某些商品产品的价格，包括原材料，历史上波动很大，并受到国内和国际供求变化、劳动力成本、竞争、市场投机、政府法规、贸易限制和关税等因素的影响。组件材料价格的上涨可能会影响我们产品的可用性、质量和价格，因为供应商会寻求替代现有材料并提高他们的收费。我们的供应商可能还无法提供一致的产品质量，因为他们可能会替换低成本材料以保持价格水平。商品价格的快速和显著变化可能会对我们的利润率产生负面影响，而且通过客户定价措施和成本削减举措来缓解利润率恶化可能会很困难。
这样的通货膨胀环境也增加了我们原始设备制造的原材料或加工商品的直接成本，以及诸如间接费用和租金等间接成本。由于目前和预期的价格上涨，以及近期面临的海运和集装箱处理成本的临时上涨，Worksport 在评估其商品售价时会考虑所有成本。
此外，随着中央银行和美国联邦储备委员会提高利率以应对全球通货膨胀，债务融资成本也在上升。 虽然我们目前除了600万的循环信用额度以外没有重大债务，但我们的信用额度的变量利率 随着基准利率而波动，这意味着我们的月利息成本不仅受到我们使用信用额度的影响，还受到利率的影响。 我们继续探索在合理利率下的债务融资期权，以增强我们的现金状况。
高企的利率期货也导致了机构对微型股的持有比例发生转变，这对我们股票的成交量产生了负面影响。我们将继续与机构投资者和分析师建立关系，以保持健康的成交量。
通货膨胀 自2022年高峰以来有所下降，尽管通货膨胀率仍高于联邦储备的2%目标利率。此外， 在联邦储备自疫情后急剧加息以来的首次会议上，于9月的会议上，联邦储备宣布将隔夜借款利率降低了50个基点，并预计在2024财年结束前再减50个基点。这些利率削减可能导致通货膨胀的增加。
汽油 价格与供应链问题
我们在2021年和2022年面临的海运、公路运输和集装箱处理成本以及最后一公里交付成本显著高于往年——所有这些都增加了我们产品的到岸成本。更高的油价和汽油价格进一步增加了这些成本，尽管这些价格已经从2022年的高点下跌，但我们仍继续密切关注汽油和运输成本。尽管由于胡塞武装对红海货船的袭击以及巴拿马运河活动的相应下降，自2023年底以来运费指数显著上升，但公司使用的航运路线并未面临剧烈的价格上涨。尽管如此，公司仍在密切监测国际运输成本。此外，我们的供应链中存在工人罢工的风险，例如推迟到2025年1月的美国港口工人工人罢工，导致我们原材料和成品的进口价格上涨。
我们 还在识别北美的产品元件供应商，并将在可能的情况下优先选择铁路运输，以 避免高昂的公路运输成本。我们向国内制造和组装的过渡预计将在很大程度上抵消这些更高的成本， 因为我们认为这样将对较高的国际运输成本的暴露会减少。
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地缘政治 条件
在 2022年2月，俄罗斯对乌克兰发起了重大军事行动。作为回应，美国和其他一些国家对俄罗斯、白俄罗斯及与俄罗斯或白俄罗斯政治、商业和金融组织相关的个人和实体实施了重大制裁和出口管制，同时美国和其他一些国家可以在冲突持续或恶化的情况下实施进一步的制裁、交易限制和其他报复行动。无法预测这些冲突的更广泛后果，包括相关的地缘政治紧张局势，以及美国和其他国家为此采取的措施和报复行动，以及任何反制措施或报复行动的可能性，例如潜在的网络攻击或能源出口的中断，是否会导致区域型不稳定和地缘政治变化，从而对全球贸易、货币汇率、区域经济和全球经济产生实质性的不利影响。这些情况仍然不确定，尽管很难预测上述任何因素的影响，但冲突及其应对措施可能会增加我们的成本，减少我们的销售和利润，限制我们在需要时以可接受的条件筹集额外资金的能力，甚至以其他方式对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
虽然我们在中东没有任何直接的运营或显著的销售，但该地区的地缘政治紧张局势和持续冲突，特别是以色列与哈马斯之间，以及最近以色列与真主党的冲突，可能导致全球经济不稳定和波动的能源价格，从而对我们的业务产生重大影响。无法预测以色列战争的更广泛后果，包括相关的地缘政治紧张局势，以及其他国家为此采取的措施和行动，这可能会对全球贸易、货币兑换汇率、区域型经济和全球经济产生显著的不利影响。虽然很难预测上述情况的影响，但以色列的战争可能会增加我们的成本，干扰我们的供应链，减少我们的销售和收益，削弱我们在需要时以可接受条款筹集额外资本的能力，甚至可能会对我们的业务、财务控件和运营结果产生不利影响。
外币 货币
我们 面临汇率风险，因为我们在中国制造某些产品和元件，广泛在加币和美国市场进行营销，雇佣居住在美国和加拿大的人，并且到目前为止，我们已在美元指数中筹集资金。同时，我们以美元指数报告 运营结果。由于我们的部分加拿客户以加币付款，因此我们面临因美元指数与加币波动而导致的盈亏。我们在中国的制造商以美元指数支付，以更好地避免中国人民币相对较大的波动。在美元指数对任何这些外币升值的情况下，这些外币计价的交易的转化 导致我们的营业收入、营业费用和净利润减少。
经营成果
截至2024年9月30日的三个月与截至2023年9月30日的三个月相比
净 销售
截至2024年9月30日的三个月，我们所有产品线的净销售额为3,122,359美元，而截至2023年9月30日的三个月净销售额为458,483美元。同比净销售额增长约581%。截至2024年9月30日的三个月，在加拿大的净销售额为28,751美元，而2023年同期为4,225美元。2024年9月30日结束的三个月，在美国的净销售额为3,093,608美元，而2023年同期为454,258美元，增长了581% 。
净销售额在截至2024年9月30日的三个月内相比于去年同期有所增加，这得益于对一个私人品牌合作伙伴、各个经销商和分销商，以及通过公司的在线市场向最终用户销售的车厢盖的销售增长。公司继续专注于建立新的业务对消费者和业务对业务的销售渠道，同时加强客户压力位，以提高客户满意度并实现高产品周转率。在业务对消费者渠道方面，我们以一种有利于成本效益营销的方式配置了我们的产品供应，使我们能够安全地投入到营销和销售活动中。在业务对业务渠道方面，我们已创建了所有必要的市场营销/销售材料、政策和团队，以及一个在线经销商市场，我们现在正积极接洽数千个潜在客户，并向美国和加拿大的各类经销商、批发商和零售商展示我们的产品供应。我们打算通过精细的生产过程和增加人员逐步提高产能。
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网络零售商的产品净销售额从截至2023年9月30日的三个月中的21,599美元，增加到截至2024年9月30日的三个月中的1,594,368美元。在线零售商在截至2024年9月30日的三个月中占总净销售额的51%，而截至2023年9月30日的三个月中仅占5%。分销商的净销售额在截至2024年9月30日的三个月中相比于截至2023年9月30日的三个月有所增加，分别为114,681美元和4,225美元。分销商在截至2024年9月30日的三个月中占总净销售额的4%。自有品牌的净销售额从截至2023年9月30日的三个月中的432,659美元，增加到截至2024年9月30日的三个月中的1,413,310美元。自有品牌的净销售额在截至2024年9月30日的三个月中占总净销售额的45%。我们预计将在美国和加拿大市场继续发展我们的业务领域，开发具有增强实用性的独特产品，以提供给其他潜在客户。
我们通过不断扩大的批发商、知名品牌、分销商以及在线零售渠道（包括eBay、亚马逊、沃尔玛和我们自己在Shopify上托管的电子商务平台）在加拿大和美国分销我们的货箱盖。预计在2024年，通过上述每个渠道的分销将会增加。我们已经与原始设备制造商建立关系，并将继续追求与他们的合作，以便通过他们进行分销。
销售成本
销售成本 从2023年9月30日结束的三个月的368,796美元增加了680%，到2024年9月30日结束的三个月的2,875,186美元。我们的销售成本占净销售额的百分比在2024年和2023年9月30日结束的三个月分别约为92%和80%。我们的销售成本占净销售额的比例主要受两个因素的驱动而增加：（1）战略性折扣旨在提升我们直接面向消费者的在线市场的流量，以及（2）与之前期间生产的售出库存相关的间接费用分配，这些生产量有限。我们的折扣策略是提升市场存在感和品牌意识的更广泛举措的一部分。我们预计这将为我们在未来期间维持客户互动提供有利条件，在此期间，折扣可能不再需要达到同样的程度。此外，由于在之前期间将固定成本分摊到较小的生产量上，间接费用的吸收较高。随着生产量的增长和我们的制造业-半导体流程的越发高效，我们预计将这些成本分配到更大的基础上。这种规模化将通过将更多现有的人力资本和机械资源从设计工程和测试功能重新分配到生产中来实现。这一转变旨在支持持续的生产增加并推动我们成本结构的长期效率。
我们 为我们的分销商和在线零售商提供一种“全包”批发价格。这包括任何进口关税、税费， 以及运费。如果分销商或零售商选择使用他们自己的运输方式，折扣将适用。在某些特殊情况下， 产品从美国本土外寄送或从美国寄送到加拿大时会有某些例外。我们为某些高成交量客户提供 成交量折扣，我们还提供“码头价格”或“提货计划”，客户可以直接从我们的库存仓库提取产品。
营业 费用
截至2024年9月30日的三个月内，营业费用增加了143,193美元，从2023年9月30日的4,009,196美元增加到4,152,389美元，主要由于以下因素：
| ● | 一般和管理费用从2023年的3,091,488美元减少至2024年的2,875,255美元，减少了216,233美元。与前一年相比，一般和管理费用保持不变，略有减少，因为公司开始将注意力转向生产以及研究和开发活动。 | |
| ● | 销售和市场费用从2023年的380,847美元增加到2024年的661,238美元，增加了280,391美元。销售和市场费用的增加主要归因于公司开展的营销活动，以提升品牌和产品意识。 | |
| ● | 专业费用，包括会计、法律和咨询费用，从2023年的539,126美元增加到2024年的621,728美元。专业费用的增加主要是由于向第三方支付佣金、期权修改及其相关费用。 | |
| ● | 在2024年，我们实现了5,832美元的汇率期货收益，而前一时期为2,265美元的汇率期货收益，这主要是由于加元和美元指数之间的兑换。 |
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其他收入和支出
我们报告截至2024年9月30日的三个月净其他费用为229,701美元，而截至2023年9月30日的三个月净其他费用为29,789美元。净其他费用可以归因于利息费用增加和租金收入减少。
净 损失
截至2024年9月30日的三个月净亏损为4,134,917美元，而截至2023年9月30日的三个月净亏损为3,949,298美元，增加了4.7%。净亏损的增加可归因于各项营业费用的增加，因为我们专注于扩展我们的运营、研发、制造业-半导体和供应链。
截至2024年9月30日的九个月与截至2023年9月30日的九个月对比
净 销售
截至2024年9月30日的九个月， 我们所有产品线的净销售额为5,556,535美元，而截至2023年9月30日的九个月净销售额为690,259美元。年度净销售额同比增长约705%。截至2024年9月30日，在加拿大的净销售额为80,530美元，而2023年同期为6,961美元。截止2024年9月30日，在美国的净销售额为5,476,005美元，而2023年同期为683,298美元，增长701%。
在截至2024年9月30日的九个月期间，净销售额与去年同期相比有所增加，这得益于向私有品牌合作伙伴、各个经销商和分销商以及终端用户通过公司的在线市场销售蓬盖。公司继续专注于建立新的和加强现有的消费和企业业务净销售渠道，同时加强客户支持，以提高客户满意度和实现高产品周转率。对于企业对消费者渠道，我们已经以有利于成本效益的方式调整了我们的产品组合，使我们能够安全地投资于营销和销售活动。对于企业对企业渠道，我们已创建所有必要的市场营销/销售材料和政策，以及一个在线经销商市场，我们现在正在积极联系数千个潜在客户，并向美国和加拿大的各个经销商、提交商和零售商展示我们的产品。我们打算通过改进生产过程和增加人员逐步提高产出能力。
截至2023年9月30日的九个月中，我们产品的在线零售商净销售额从62,827美元增长至2024年9月30日的2,446,053美元。在线零售商在截至2024年9月30日的九个月内占总净销售额的44%，而截至2023年9月30日则为9%。截至2024年9月30日的九个月中，分销商净销售额与截至2023年9月30日的九个月相比有所增加，分别为204,158美元和6,961美元。分销商净销售额占截至2024年9月30日的九个月总净销售额的4%。私人标签净销售额从截至2023年9月30日的620,471美元增长至截至2024年9月30日的2,906,324美元。私人标签净销售额占截至2024年9月30日的九个月总净销售额的52%。我们预计将在美国和加拿大市场继续发展我们的业务领域，开发独特的具有更高效用的产品，以提供给其他潜在客户。
We distribute our tonneau covers in Canada and the United States through an expanding network of wholesalers, private labels, distributors, and online retail channels, including eBay, Amazon, Walmart, and our own e-commerce platform hosted on Shopify. Distribution via each aforementioned channel is expected to increase during 2024. We have pursued and will continue to pursue relationships with Original Equipment Manufacturers with the intention of distributing through them as well.
Cost of Sales
Cost of sales increased by 818%, from $541,841 for the nine months ended September 30, 2023, to $4,975,277 for the nine months ended September 30, 2024. Our cost of sales, as a percentage of net sales, was approximately 89% and 78% for the nine months ended September 30, 2024 and 2023, respectively. Our cost of sales as a percentage of net sales increased primarily driven by two factors: (1) strategic discounting aimed at boosting traffic to our direct-to-consumer online marketplace, and (2) overhead allocation associated with sold inventory produced in previous periods, which had limited production volumes. Our discounting strategy is part of a broader initiative to enhance market presence and build brand awareness. We anticipate that this will position us for sustained customer engagement in future periods, during which discounting may not be necessary to the same extent. Additionally, overhead absorption was higher due to the allocation of fixed costs over a smaller production volume in prior periods. As production volume grows and our manufacturing process becomes more efficient, we expect to allocate these costs across a larger base. This scaling will be facilitated by reallocating more of our existing human capital and machinery resources from design engineering and testing functions toward production. This shift is intended to support ongoing production increases and drive long-term efficiencies in our cost structure.
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We provide our distributors and online retailers an “all-in” wholesale price. This includes any import duty charges, taxes, and shipping charges. Discounts are applied if the distributor or retailer chooses to use their own shipping process. Certain exceptions apply on rare occasions where product is shipped outside the contiguous United Sates or from the United States to Canada. Volume discounts are offered to certain high-volume customers, and we also offer a “dock price” or “pickup program” whereby clients are able to pick up product directly from our stocking warehouse.
Operating Expenses
Operating expenses increased for the nine months ended September 30, 2024 by $700,094, from $11,336,594 for the nine months ended September 30, 2023 to $12,036,668, due to the following factors:
| ● | General and administrative expenses increased by $1,530,058, from $6,965,901 in 2023 to $8,495,959 in 2024. The increase was related to increased research and development activities, increased employment of support personnel including engineers, and increases in wages and salaries as we seek to expand our operations and further develop our products. | |
| ● | Sales and marketing expenses decreased by $267,103, from $1,473,910 for 2023 to $1,206,807 for 2024. The decrease in sales and marketing is primarily attributable to the completion of several marketing agreements and lower cost of in-house marketing campaigns to create brand and product awareness. | |
| ● | Professional fees, which include accounting, legal, and consulting fees, decreased from $2,899,190 in 2023 to $2,332,069 in 2024. The decrease in professional fees was due primarily to insourcing of certain business processes and fewer equity grants to third parties for services rendered. | |
| ● | We realized a loss on foreign exchange of $1,853 during 2024, compared to a gain on foreign exchange of $2,407 for the prior period due to conversions between CAD and USD. |
Other Income and Expenses
We reported net other expenses for the nine months ended September 30, 2024 of $407,543, compared to net expenses of $81,847 for the nine months ended September 30, 2023. Other expenses can be attributed to decreased interest and rental income.
Net Loss
Net loss for the nine months ended September 30, 2024 was $11,862,973, compared to a net loss of $11,270,023 for the nine months ended September 30, 2023 – an increase of 5.3%. The increase in the net loss can be attributed to the increase in various operating expenses as we focus on expanding our operations, research and development, manufacturing, and supply chain.
Liquidity and Capital Resources; Going Concern
The accompanying condensed consolidated financial statements have been prepared assuming that the Company will continue as a going concern, which contemplates the realization of assets and the liquidation of liabilities in the normal course of business. During the three and nine months ended September 30, 2024, the Company had a net loss of $4,134,917 (2023 – $3,949,298) and $11,862,973 (2023 – $11,270,023), respectively. As of September 30, 2024, the Company has working capital of $5,880,926 (December 31, 2023 – $1,956,894) and had an accumulated deficit of $60,176,150 (December 31, 2023 – $48,313,177). The Company has not generated profit from operations since inception and to date has relied on debt and equity financings for continued operations. The Company’s ability to continue as a going concern is dependent upon the ability to generate cash flows from operations and obtain equity and/or debt financing. The Company intends to continue funding operations through equity and debt financing arrangements, which may be insufficient to fund its capital expenditures, working capital and other cash requirements in the long term. There can be no assurance that the steps management is taking will be successful.
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Despite the Company having completed its purchasing of large manufacturing machinery for current output needs, operational costs are expected to remain elevated and, thus, further decrease cash and cash equivalents. Concurrently, the Company intends to continue its ramp-up of manufacturing and increasing sales volumes in the second half of 2024, which should mitigate the effects of operational costs on cash and cash equivalents; this view is supported by the fact that the manufacturing facility of the Company was completed for initial production output in 2023 and started to generate revenue in the third quarter of 2023, registering its highest quarterly sales total in the Company’s history in the third quarter of 2024.
The Company has successfully raised cash, and it is positioned to do so again if deemed necessary or strategically advantageous. During the year ended December 31, 2021, the Company, through its Reg-A public offering, private placement offering, underwritten public offering, and exercises of warrants, raised an aggregate of approximately $32,500,000. On September 30, 2022, the Company filed a shelf registration statement on Form S-3, which was declared effective by the SEC on October 13, 2022, allowing the Company to issue up to $30,000,000 of common stock and prospectus supplement covering the offering, issuance and sale of up to $13,000,000 of common stock that may be issued and sold under an At The Market Offering Agreement dated September 30, 2022 (“ATM Agreement”), with H.C. Wainwright & Co., LLC, as the sales agent (“HCW”). Pursuant to the ATM Agreement, HCW is entitled to a commission equal to 3.0% of the gross sales price of the shares of common stock sold. As of September 30, 2024, the Company has sold and issued 604,048 shares of common stock in consideration for net proceeds of $780,356 under the ATM Agreement.
On November 2, 2023, the Company consummated a registered direct offering pursuant to which it sold 1,925,000 shares of common stock and 1,575,000 pre-funded warrants to an institutional investor for a total net proceeds of $4,261,542. Concurrently with the registered direct offering, the Company issued the same institutional investor 7,000,000 warrants in a private sale. The warrants are exercisable for 7,000,000 shares of common stock for $1.34 per share six months after issuance until five and a half years from the issuance date, subject to beneficial ownership limitations as described in the warrants. The Company registered the 7,000,000 shares of common stock underlying the warrants on a Form S-1 (333-276241) which was declared effective by the SEC on December 29, 2023.
On March 20, 2024, the Company consummated a registered direct offering pursuant to which it sold 2,372,240 shares of common stock and 1,477,892 pre-funded warrants to the same institutional investor as in the Company’s registered direct offering on November 2, 2023, for total net proceeds of $2,629,083. Concurrently with the registered direct offering, the Company issued the institutional investor 7,700,264 warrants in a private sale. The warrants are exercisable for 7,700,264 shares of common stock for $0.74 per share six months after issuance until five and a half years from the issuance date, subject to beneficial ownership limitations contained in the warrants. The Company registered the 7,700,264 shares of common stock underlying the warrants on a Form S-1 (333-278461) which was declared effective by the SEC on April 8, 2024.
As disclosed in the footnotes to our financial statements, on May 14, 2024, the Company and Worksport New York Operations Corporation entered into an Omnibus Amendment of Loan Documents with Northeast Bank. This amendment pertains to the secured loan agreement dated May 4, 2022, which was originally used to finance the purchase of our facility and land in West Seneca, New York. Effective as of May 10, 2024, the Lender extended the maturity date of the loan from May 10, 2024, to August 10, 2024. This extension alleviated immediate cash flow pressures by postponing the loan repayment, allowing us to manage our resources more effectively and focus on other operational needs. As part of the Loan Amendment, we agreed to pay the Lender an extension fee of $106,000. This fee was deemed fully earned but was waived, as the loan was repaid in full on or before the new maturity date. If the loan was not repaid by the extended maturity date or was accelerated due to default, the fee would have become payable. Additionally, we agreed to an exit fee of $106,000 under similar conditions. This fee was waived, as the loan was repaid on or before the new maturity date without acceleration. This loan extension demonstrates our ability to negotiate favorable terms with our creditors and underscores our commitment to maintaining strong liquidity. This strategic decision supported our long-term growth and helped us navigate the current economic and interest rate environment more effectively. The details of the Loan Amendment have been filed as an exhibit to this report and are incorporated by reference herein.
On May 29, 2024, the Company entered into Inducement Offer Letter with a certain holder of existing warrants to purchase shares of the Company’s common stock at an exercise price of $1.34 per share issued on November 2, 2024, pursuant to which the Holder agreed to exercise for cash its Existing Warrants to purchase an aggregate of 7,000,000 shares of the Company’s common stock, at a reduced exercised price of $0.5198 per share, in consideration for the Company’s agreement to issue new warrants to purchase up to 12,950,000 shares of the Company’s common stock at $0.5198 per share. The Company received aggregate gross proceeds of approximately $3,638,600 from the exercise of the Existing Warrants by the Holder and the sale of the Inducement Warrants, before deducting placement agent fees and other offering expenses payable by the Company.
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On July 19, 2024, the Company, as the guarantor, and Worksport New York Operations Corporation as well as Worksport USA Operations Corporation, entered into a $6 million Revolving Financing and Assignment Agreement with an external lending entity, Amerisource Business Capital. Upon transaction close, the Company drew down approximately $5.06 million of the Revolving Credit Facility, net of $790,000 of interest reserve required to be withheld to ensure interest payments by the Company. The Company used $4.73 million of the drawn down amount to refinance the Company’s mortgage on the Company’s real property located at 2500 North America Dr. in West Seneca, New York, and additionally drew approximately $330,000 to fund operations.
On September 4, 2024, the Company, through its wholly owned subsidiary, Worksport USA Operations Corporation, entered into a $1,487,200 credit and security agreement with an external lending entity with a maturity of 36 months from initial funding (September 2027). Upon transaction close, the Company received net proceeds of $1,437,998. The Company and its wholly owned subsidiary, Worksport New York Operations Corporation, serve as guarantors on the loan.
To date, the Company’s principal sources of liquidity consist of net proceeds from public and private securities offerings and cash exercises of outstanding warrants. Management is focused on transitioning towards revenue as its principal source of liquidity by growing existing product offerings as well as the Company’s customer base. The Company cannot give assurance that it can increase its cash balances or limit its cash consumption and thus maintain sufficient cash balances for planned operations or future business developments. Future business development and demands may lead to cash utilization at levels greater than recently experienced. The Company may need to raise additional capital in the future. However, the Company cannot provide assurances it will be able to raise additional capital on acceptable terms, or at all.
The Company has evaluated whether there are conditions and events, considered in the aggregate, that raise substantial doubt about the Company’s ability to continue as a going concern within one year after the date the financial statements are issued. Still, certain factors indicate the existence of a material uncertainty that cast substantial doubt about the Company’s ability to continue as a going concern. The accompanying financial statements do not include any adjustments that might result from the outcome of this uncertainty. These adjustments could be material.
Cash Flow Activities
Cash decreased from $3,365,778 at December 31, 2023, to $1,857,685 at September 30, 2024 – a decrease of $1,508,093 or 45%.
As of September 30, 2024, we had current assets of $8,887,057 (December 31, 2023 – $9,123,506) and current liabilities of $3,006,131 (December 31, 2023 – $7,166,612). As of September 30, 2024, we had working capital of $5,880,926 (December 31, 2023 – $1,956,894) and an accumulated deficit of $60,176,150 (December 31, 2023 – $48,313,177).
Operating Activities
Net cash used by operating activities for the nine months ended September 30, 2024 was $7,959,212, compared to $8,194,347 in the prior period. While net loss increased by $592,950 and non-cash payments decreased by $1,585,718, they were more than offset by a $2,413,803 decrease in cash used in operating assets and liabilities relative to the prior period, which reflects the Company’s improved inventory storage and consumption efficiency.
Accounts receivable increased at September 30, 2024 by $3,320 and increased by $455,509 in the prior period. This small increase relative to the prior period was due to there being a small increase in business-to-business sales relative to the prior period.
Inventory increased at September 30, 2024 by $2,506,568, and at September 30, 2023 by $2,205,697, as a result of our purchasing more raw materials for increased output to fulfill rising demand for our domestically-produced tonneau covers. Prepaid expenses and deposits decreased by $1,240,649 at September 30, 2024, and decreased by $26,200 at September 30, 2023 due to deposits used and made by us for the purchase of inventory.
Accounts payable and accrued liabilities increased at September 30, 2024 by $1,004,819 compared to a decrease of $152,474 in the prior period.
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Investing Activities
Net cash used in investing activities for the nine months ended September 30, 2024 was $500,760 compared to $3,512,469 in the prior period. The decrease in investing activities was primarily attributable to higher capital expenditure on various manufacturing equipment in 2023.
Financing Activities
Net cash generated by financing activities for the nine months ended September 30, 2024 was $6,951,879 compared to net cash generated by financing activities of $51,637 in the prior period. Cash generated from financing activities increased as the Company issued additional shares, warrants and access to credit lines compared to 2023.
Critical Accounting Policies
Our discussion and analysis of results of operations and financial condition are based upon our condensed consolidated financial statements, which have been prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America. The preparation of these condensed consolidated financial statements requires us to make estimates and judgments that affect the reported amounts of assets, liabilities, revenues and expenses, and related disclosure of contingent assets and liabilities. We evaluate our estimates on an ongoing basis, including those related to provisions for uncollectible accounts receivable, inventories, valuation of intangible assets and contingencies and litigation. We base our estimates on historical experience and on various other assumptions that are believed to be reasonable under the circumstances, the results of which form the basis for making judgments about the carrying values of assets and liabilities that are not readily apparent from other sources. Actual results may differ from these estimates under different assumptions or conditions.
The accounting policies that we follow are set forth in Note 2 to our financial statements as included in our 2023 Annual Report on Form 10-K filed on March 27, 2024. These accounting policies conform to accounting principles generally accepted in the United States and have been consistently applied in the preparation of the financial statements.
Item 3. Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk
Not Applicable.
Item 4. Controls and Procedures
Disclosure Controls and Procedures
We carried out an evaluation, under the supervision and with the participation of our management, including our principal executive officer and principal financial officer, of the effectiveness of our disclosure controls and procedures (as defined in Exchange Act Rules 13a-15(e) and 15d-15(e)) as of the end of the period covered by this Quarterly Report on Form 10-Q. Based upon that evaluation, our principal executive officer and principal financial officer concluded that, as of the end of the quarter covered in this report, our disclosure controls and procedures were not effective to ensure that information required to be disclosed in reports filed under the Securities Exchange Act of 1934, as amended, is recorded, processed, summarized and reported within the required time and is accumulated and communicated to our management, including our principal executive officer and principal financial officer, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure.
Our management, including our principal executive officer and principal financial officer, does not expect that our disclosure controls and procedures or our internal controls will prevent all error or fraud. A control system, no matter how well conceived and operated, cannot provide absolute assurance that the objectives of the control system are met. The design of a control system must reflect the fact that there are resource constraints, and the benefits of controls must be considered relative to their costs.
To address the material weaknesses, we performed additional analysis and other post-closing procedures in an effort to ensure our consolidated financial statements included in our periodic reports filed with the SEC are prepared in accordance with generally accepted accounting principles. Management believes that the financial statements included in this report fairly present in all material respects our financial condition, results of operations and cash flows for the periods presented.
Changes in Internal Control Over Financial Reporting
There were no changes in our internal control over financial reporting that occurred during the period covered by this report that have materially affected, or are reasonably likely to materially affect, our internal control over financial reporting.
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PART II OTHER INFORMATION
Item 1. Legal Proceedings
From time to time, we are involved in lawsuits, claims, investigations, and proceedings, including pending opposition proceedings involving patents that arise in the ordinary course of business. We are not presently a party to any material pending or threatened legal proceedings, nor do we have any knowledge of any such pending claims.
Item 1A. Risk Factors
In addition to the other information set forth in this Quarterly Report on Form 10-Q, you should carefully consider the factors discussed in Part I, “Item 1A. Risk Factors” in our Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2023 (the “2023 Annual Report”), which could materially affect our business, financial condition, liquidity, or future results. The risks described in our 2023 Annual Report are not the only risks facing our Company. Additional risks and uncertainties not currently known to us or that we currently deem to be immaterial also may materially adversely affect our business, financial condition, liquidity or future results.
Item 2. Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds
| ● | 在2024年5月31日，公司发行了认股权证，以购买最高12,950,000股公司普通股，与持有现有认股权证的某特定持有人签订了诱因报价函，根据该函，持有人同意以现金行使其现有认股权证，购买总计7,000,000股公司普通股，行使价格为每股$0.5198。每份诱因认股权证的行使价格为每股$0.5198，自发行日期起六（6）个月后的任何时间可行使，前提是获得股东批准，并在发行日期后五年半（5½）的行使期。公司聘请Maxim Group LLC（“Maxim”）作为其独家认股权证征集代理和财务顾问，与认股权证诱因交易有关，并向Maxim支付现金费用，相当于从行使现有认股权证所获收入的7.0%。公司已经使用并预期将使用这些交易的净收入用于一般企业用途，包括运营资金。 |
上述warrants的发行被认为根据证券法第4(a)(2)条或根据其制定的D条款免于注册，因为这些证券的发行是针对认可投资者，并未涉及公开发行。 该证券的接收者表示其意图仅为投资目的而收购证券，而不是为了任何分配而进行销售。
项目3. 高级证券违约事项
无。
Item 4. Mine Safety Disclosures
Not applicable.
Item 5. Other Information
On May 14, 2024, the Company and Worksport New York Operations Corporation entered into an Omnibus Amendment of Loan Documents with Northeast Bank in connection with that certain secured loan agreement, dated May 4, 2022, by and among the Company, as the guarantor, Worksport New York, as the borrower, and the Lender in connection with the Company’s purchase of its 152,847 square foot facility and 18 acres of land in West Seneca, New York on May 6, 2022 for a total purchase price of $8,150,000. Pursuant to the Loan Amendment, effective as of May 10, 2024, the Lender extended the initial maturity date of the Loan from May 10, 2024 to August 10, 2024. The Company also agreed to pay the Lender an extension fee of $106,000 which was deemed fully earned as of the date of the Loan Amendment. However, the Lender agreed to postpone payment of the Extension Fee until the occurrence of (i) the Loan not being repaid in full by or on the Extended Maturity Date; or (ii) Loan being accelerated following an Event of Default or Termination Date (as defined in the Forbearance Agreement). If the Loan is repaid in full on or prior to the Extended Maturity Date, the Lender has agreed to waive the Extension Fee. In addition to the Extension Fee, the Company agreed to pay the Lender an exit fee of $106,000 (the “Exit Fee”) in the event the Loan is not repaid in full on or prior to the Extended Maturity Date or if the Loan has been accelerated following an Event of Default or in connection with a Termination Event (as defined in the Forbearance Agreement). If the Loan is repaid in full on or prior to the Extended Maturity Date (and not as a result of an acceleration following a Termination Event), the Company will not be required to pay the Exit Fee.
Subsequent Events
| ● | On October 3, 2024, the Company announced its first partnership with a government agency for the sale of Worksport tonneau covers. This government agency has a fleet of an estimated two million pickup trucks nationwide. | |
| ● | On October 9, 2024, the Company announced it is expanding its product line to include tonneau covers compatible with the Rivian R1T electric pickup truck. | |
| ● | On October 17, 2024, the Company announced a strategic cost-saving initiative to cut $1.5 million in annual expenses without negatively impacting revenues. | |
| ● | On October 17, 2024, the Company announced The Nasdaq Stock Market LLC provided formal notice that the Company is eligible for an additional 180 calendar days to regain compliance with the minimum $1 bid requirement under Nasdaq Listing Rule 5550(a)(2). | |
| ● | On October 23, 2024, the Company announced its targeted market release of its highly anticipated AL4 Premium Tonneau Cover to be dated December 15th, 2024, with a complementary preorder campaign announced as of October 29, 2024. | |
| ● | On October 31, 2024, the Company announced that its SOLIS Solar tonneau cover has been improved to operate at 60V, thereby bringing a substantial cost savings to consumers and enabling a wider breadth of battery integrations. |
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Item 6. Exhibits
| * | Filed herewith. |
| ** | Exhibits 32.1 and 32.2 are being furnished and shall not be deemed to be “filed” for purposes of Section 18 of the Exchange Act, or otherwise subject to the liability of that section, nor shall such exhibits be deemed to be incorporated by reference in any registration statement or other document filed under the Securities Act of 1933, as amended, or the Exchange Act, except as otherwise specifically stated in such filing. |
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SIGNATURES
Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, this report has been signed below by the following persons on behalf of the registrant and in the capacities and on the dates indicated.
| WORKSPORT LTD. | ||
| Dated: November 13, 2024 | By: | /s/ Steven Rossi |
| Steven Rossi | ||
Chief Executive Officer and President (Principal Executive Officer) | ||
| Dated: November 13, 2024 | By: | /s/ Michael Johnston |
| Michael Johnston | ||
Chief Financial Officer (Principal Financial and Accounting Officer) | ||
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