美國
證券和交易委員會
華盛頓特區20549
表格
截至季度結束日期的財務報告
或者
委員會文件號
(根據其憲章規定的準確名稱)
| 交易代碼 | ||
| (設立狀態) | ESP | (納稅人識別號) |
(主要行政辦公室地址)
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據法案第12(b)部分註冊的證券
| 每一類的名稱 | 交易標的 | 在其上註冊的交易所的名稱 |
請勾選以下項目以獲取準確信息： （1）在過去12個月內或在註冊人要求提交這類報告的較短期間內，已提交1934年證券交易法第13或15（d）條所要求提交的所有報告； （2）已受到提交要求的限制，並且近90天內已提交報告。
☒
請用√表示，是否申報了根據S-t法規第405條要求提交併發表的所有互動數據文件，以及在過去12個月內（或註冊人需要提交和發佈此類文件的更短週期內）
☒
請用複選標記指示註冊公司是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人還是較小的報告公司：
| ☐ 大型加速申報人 | ☐ |
| ☐ 加速申報人 | |
如果是新興增長型公司，請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長過渡期，以遵守根據證券交易法第13(a)條提供的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
請在以下項目中加勾選項，表示公司不是殼公司（如換股法規第120.2條規定）。☐ 否
截至2024年11月7日，註冊人的普通股中有□股流通，每股面值爲$.33-1/3。
截至2024年11月7日，註冊人的普通股中有□股流通，每股面值爲$.33-1/3。
第10-Q表的季度報告
索引
| 第一部分 | 財務信息 | 頁面 | |
| 項目 1 | 基本報表: | ||
| 資產負債表-2024年9月30日（未經審計）和2024年6月30日 | 1 | ||
| 綜合收益表（未經審計）- 截至2024年9月30日和2023年9月30日的三個月 | 2 | ||
| 股東權益變動表（未經審計）- 截至2024年9月30日和2023年9月30日的三個月 | 3 | ||
| 現金流量表（未經審計）- 截至2024年9月30日和2023年9月30日的三個月 | 5 | ||
| 基本報表附註（未經審計） | 6 | ||
| 項目 2 | Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations | 12 | |
| 項目3 | 市場風險的定量和定性披露 | 17 | |
| 項目4 | 控制和程序 | 17 | |
| 第II部分 | 其他信息 | 18 | |
| 項目 1 | 法律訴訟 | 18 | |
| 項目 2 | 未註冊的股票股權銷售和籌款用途 | 18 | |
| 項目3 | 對優先證券的違約 | 18 | |
| 項目4 | 礦山安全披露 | 18 | |
| 項目5 | 其他信息 | 18 | |
| 項目6 | 展示資料 | 18 | |
| 簽名 | 19 | ||
第一部分: 財務信息
埃斯珀製造和電子公司
資產負債表
2024年9月30日(未經審計)和2024年6月30日
| 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | |||||||
| 資產 | ||||||||
| 現金及現金等價物 | $ | $ | ||||||
| 投資證券 | ||||||||
| 交易應收賬款，減去信用減值準備$ | ||||||||
| 存貨： | ||||||||
| 原材料 | ||||||||
| 在製品 | ||||||||
| 與在執行中的合同相關的成本 | ||||||||
| 總存貨 | ||||||||
| 遞延稅款資產 | ||||||||
| 預付費用和其他流動資產 | ||||||||
| 總流動資產 | ||||||||
| 物業、廠房和設備，淨值 | ||||||||
| 資產總額 | $ | $ | ||||||
| 負債和股東權益 | ||||||||
| 應付賬款 | $ | $ | ||||||
| 應計支出： | ||||||||
| 工資薪金 | ||||||||
| 休假 | ||||||||
| ESOP應付 | ||||||||
| 其他 | ||||||||
| 工資和其他被扣稅款項 | ||||||||
| 合同負債 | ||||||||
| 應付所得稅 | ||||||||
| 流動負債合計 | ||||||||
| 總負債 | ||||||||
| 承諾和可能的負債（見備註5） | ||||||||
| 普通股，面值爲每股$0.3333 | ||||||||
| 超過面值的資本 | ||||||||
| 累計其他綜合收益 | ||||||||
| 留存收益 | ||||||||
| 減：未賺取的ESOP股份 | ( | ) | ( | ) | ||||
| Cost of | ( | ) | ( | ) | ||||
| 股東權益總額 | ||||||||
| 負債和股東權益合計 | $ | $ | ||||||
財務報表的附註是不可或缺的組成部分。
1
ESPEY製造業及電子業務 corp.
綜合收益表(未經審計)
截至2024年和2023年9月30日的三個月
| 2024年9月30日 | 2023年9月30日 | |||||||
| 淨銷售額 | $ | $ | ||||||
| 銷售成本 | ||||||||
| 毛利潤 | ||||||||
| 銷售、一般和管理費用 | ||||||||
| 營業收入 | ||||||||
| 其他收入 | ||||||||
| 利息收入 | ||||||||
| 其他 | ||||||||
| 總其他收入 | ||||||||
| 稅前收益 | ||||||||
| 所得稅準備 | ||||||||
| 淨利潤 | $ | $ | ||||||
| 其他綜合收益，扣除稅費 | ||||||||
| 投資證券未實現的收益 | ||||||||
| 總綜合收益 | $ | $ | ||||||
| 每股淨利潤： | ||||||||
| Basic | $ | $ | ||||||
| 稀釋的 | $ | $ | ||||||
| 加權平均股本： | ||||||||
| 基本 | ||||||||
| 攤薄後 | ||||||||
| 每股分紅派息: | $ | $ | ||||||
附註是基本報表的一部分。
2
埃斯佩製造及電子公司。
股東權益變動表（未經審計）
2024年9月30日止三個月
| 累計 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 資本金 | 其他 | 這些單位 | 總計 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 未償還 | 常見 | 超額收益 | 綜合 | 留存 | 國庫 | 財政部 | ESOP | 股東權益 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金額 | 票面價值 | Gain | 收益 | 股份 | 金額 | 股份 | 權益 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年6月30日的餘額 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||||||
| 綜合收入： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨利潤 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他全面收益， 稅後淨額爲$ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 總綜合收益 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 期權行權 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基於股票的薪酬 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股分紅派息已付款項 $ | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年9月30日的餘額 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||||||
財務報表的附註是不可或缺的組成部分。
3
埃斯佩製造及電子公司。
股東權益變動表(未經審計)
2023年9月30日結束的三個月
| 累計 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 資本金 | 其他 | 這些單位 | 總計 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 未償還 | 常見 | 超額收益 | 綜合 | 留存 | 國庫 | 財政部 | ESOP | 股東權益 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金額 | 票面價值 | （虧損）盈利 | 收益 | 股票 | 數量 | 股票 | 權益 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2023年6月30日的餘額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||||
| 綜合收入： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨利潤 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他全面收益， 稅後淨額爲$ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 總綜合收益 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票期權行使 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基於股票的補償 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股股息派發 $ | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023年9月30日的餘額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||||
附註是財務報表的重要組成部分。
4
ESPEY MFG. & ELECTRONICS CORP.
現金流量表（未經審計）
截至2024年和2023年9月30日的三個月
| 2024年9月30日 | 2023年9月30日 | |||||||
| 經營活動產生的現金流量： | ||||||||
| 淨利潤 | $ | $ | ||||||
| 調整淨利潤以計入經營活動現金流量: | ||||||||
| 基於股票的補償 | ||||||||
| 折舊 | ||||||||
| 員工股票期權補償支出 | ||||||||
| 遞延所得稅支出（收益） | ( | ) | ||||||
| 資產和負債變動： | ||||||||
| 貿易應收賬款增加 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 減少的應收所得稅 | ||||||||
| 存貨的(增加)減少 | ( | ) | ||||||
| 應付賬款，交易 | ||||||||
| 應付賬款的增加 | ||||||||
| 應計工資和薪金減少或增加 | ( | ) | ||||||
| 假期應計增加或減少 | ( | ) | ||||||
| ESOP應付款減少 | ( | ) | ||||||
| 其他應計費用增加（減少） | ( | ) | ||||||
| 工資和其他稅款代扣增加(減少) | ( | ) | ||||||
| 合同負債減少 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 所得稅應付款增加 | ||||||||
| Net cash provided by operating activities | ||||||||
| 投資活動現金流量: | ||||||||
| 購置固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金（元） | ( | ) | ( | ) | ||||
| 來自授予獎金的收入 | ||||||||
| 購買投資證券 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 投資證券出售/到期收益 | ||||||||
| 投資活動所使用的淨現金 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 籌資活動產生的現金流量： | ||||||||
| 普通股股息 | ( | ) | ||||||
| 行使股票期權所得 | ||||||||
| 籌資活動的淨現金流量(使用)/提供的淨現金流量 | ( | ) | ||||||
| 現金及現金等價物增加 | ||||||||
| 現金及現金等價物期初餘額 | ||||||||
| 現金及現金等價物期末餘額 | $ | $ | ||||||
| 現金流信息的補充附表: | ||||||||
| 所得稅已付款項 | $ | $ | ||||||
| 非現金融資活動補充表: | ||||||||
| 分紅應計 | $ | $ | ||||||
隨附附註是財務報表的一部分。
5
ESPEY製造和電子公司。
基本報表附註（未經審計）
註釋1. 報告的基礎
在管理層看來，附表的未經審計財務報表包含了所有必要的調整（包括正常經常性調整），以公正地呈現這些期間的結果。任何中間期間的結果不一定能反映整個財政年度的預期結果。按照美國通用會計準則編制的財務報表通常包括的某些信息和附註披露已被簡化或省略。編制這些財務報表要求我們進行涉及資產、負債、收入和支出以及相關資產和負債披露的估計和判斷。我們會對我們的估計和判斷進行定期評估，包括與收入確認、存貨、所得稅和股權報酬有關的估計。針對存貨，包括在製品和合同過程中的庫存，管理層每季度評估那些用於確定Espey製造和電子公司（以下簡稱「公司」）銷售積壓訂單的每份合同的完工成本的估計。估計值的變化可能會影響當前或將來期間的庫存和毛利潤的報告金額，並且當確定可能發生損失並且有了合理估計時，公司可能會錄得損失準備金。管理層基於歷史經驗和其他各種被認爲在情況下是合理的因素做出估計，這些結果構成了對於不太明顯來源的資產和負債金額做出判斷的依據。實際結果可能會在不同假設或條件下與這些估計有所不同。這些財務報表應與該公司最新審計財務報表一起閱讀，這些財務報表包括截至2024年6月30日的10-k表格中的報告。爲符合當前年度的表述，對去年財務報表可能已作出某些重新分類。
注2. 投資證券
會計準則宣告（「ASC」）820建立了一個公允價值層次結構，要求實體在衡量公允價值時最大程度地使用可觀察輸入，並最小程度地使用不可觀察輸入。該標準描述了三個可能用於衡量公允價值的輸入級別:
| ◾ | 第1級：對於實體能夠在計量日期訪問的活躍市場上相同資產或負債的報價價格（未經調整）。 |
| ◾ | 第2級：除了第1級價格之外的重要其他可觀察輸入，例如類似資產或負債的報價價格；非活躍市場上的報價價格；或者其他可觀察或可由可觀察市場數據證實的輸入。 |
| ◾ | 第3級：反映報告實體對市場參與者在定價資產或負債時所使用的假設的重要不可觀察輸入。 |
財務工具的賬面價值，包括現金及現金等價物、短期投資、應收賬款、應付賬款和應計費用，在2024年9月30日和2024年6月30日因這些財務工具的即時或短期到期性質，接近公允價值。
2024年9月30日和2024年6月30日的投資證券包括存款證明、市政債券和美國國債。公司將投資證券分類爲可供出售，被確定爲一級資產。
| 毛利率 | 毛 | |||||||||||||||
| 攤銷 | 未實現 | 未實現 | 公平 | |||||||||||||
| 費用 | 收益 | 損失 | 價值 | |||||||||||||
| 2024年9月30日 | ||||||||||||||||
| 存款證書 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 市政債券 | ( | ) | ||||||||||||||
| 美國國債票據 | ( | ) | ||||||||||||||
| 總投資證券 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
| 2024年6月30日 | ||||||||||||||||
| 存款證書 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 市政債券 | ( | ) | ||||||||||||||
| 美國國債券 | ||||||||||||||||
| 總投資證券 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
6
投資組合多樣化且高流動性，主要由投資級固定收益工具組成。2024年9月30日，公司沒有任何處於持續虧損位置被視爲非暫時性的個別證券投資。
| 到期年限 | ||||||||||||
| 少於 | 1年至5年 | |||||||||||
| 一年 | 過去五年 | 總計 | ||||||||||
| 2024年9月30日 | ||||||||||||
| 可供出售 | $ | $ | $ | |||||||||
| 2024年6月30日 | ||||||||||||
| 可供出售 | $ | $ | $ | |||||||||
附註3. 每股淨收入
基本每股淨收入不考慮攤薄，是通過將歸屬於普通股股東的淨收入除以期間內普通股的加權平均流通股數計算的。稀釋每股淨收入反映瞭如果證券或其他發行普通股的合同被行使或轉換爲普通股，或導致發行了隨後共享公司收益的普通股的潛在攤薄。在截至2024年9月30日的三個月內，攤薄每股淨收入的計算中排除了購買公司普通股期權的
| 2024 | 2023 | |||||||
| 分子： | ||||||||
| 淨利潤 | $ | $ | ||||||
| 分母： | ||||||||
| 基本每股收益： | ||||||||
| 期初普通股份 | ||||||||
| 未賺取的員工持股計劃股份 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 期間發行的加權平均普通股份額 | ||||||||
| 期間獲得的加權平均ESOP股份 | ||||||||
| 基本每股盈利的分母——普通股份 | ||||||||
| 加權平均普通股數 | ||||||||
| 攤薄後每股收益: | ||||||||
| 期初普通股份 | ||||||||
| 待結股份 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 期間發行的普通股份的帶權平均 | ||||||||
| 期間獲得的待結股份的帶權平均 | ||||||||
| 股票期權的稀釋效應的加權平均 | ||||||||
| 計算每股攤薄收益的分母 - | ||||||||
| 加權平均普通股份 | ||||||||
附註4. 股權補償
公司制定ASC 718，爲交易會計準則設立標準，該交易中實體以其股權證券交換貨物或服務，以及實體爲貨物或服務負債而支出的交易，該交易以實體股權證券的公平價值爲基礎，或者可以通過發行這些股權證券來償還。ASC 718要求基於股權支付的公平價值，根據財務報表承認所有股權支付交易產生的成本。ASC 718爲僱員持有的權益證券除外，設立公平價值作爲會計股權支付交易的計量目標。
2024年9月30日和2023年結束的三個月期間，綜合收入報表中承認的全部股權補償支出爲$
截至2024年9月30日，與股票期權獎勵相關的未確認的補償成本約爲$
7
公司設立了一個員工股票期權計劃，根據該計劃可以授予期權或股票獎勵，即2017年股票期權和限制性股票計劃（"2017計劃"）。董事會可以授予公司僱員和非僱員董事按股票授予當日的公允市值購買普通股的期權。授予非僱員董事的普通股期權或獎勵的最大累計股數爲
ASC 718要求使用評估模型計算股票獎勵的公允價值。公司選擇使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型，考慮到股息收益率，波動率，預期壽命和利率等各種假設。
| 2024年9月30日 | 2023年9月30日 | |||||||
| 股息率 | ||||||||
| 公司預期的波動性 | ||||||||
| 無風險利率 | ||||||||
| 預期期限 | ||||||||
| Weighted average fair value per share of options granted during the period | $ | $ | ||||||
The Company declared and paid regular cash dividends
of $
| Employee Stock Option Plans | ||||||||||||||||
| 加權 | ||||||||||||||||
| 數量 | 加權 | 平均 | ||||||||||||||
| 股份 | 平均 | 剩餘 | 彙總 | |||||||||||||
| 主題 | 行使 | 加權 | 截至2023年7月29日的餘額 | |||||||||||||
| 到期權 | 價格 | 期限 | 價值 | |||||||||||||
| 2024年7月1日的餘額 | $ | |||||||||||||||
| 已授予 | $ | |||||||||||||||
| 行使 | ( | ) | $ | |||||||||||||
| 被放棄或過期 | $ | |||||||||||||||
| 2024年9月30日的未行使股票權證 | $ | $ | ||||||||||||||
| 已授予或預計將在2024年9月30日授予 | $ | $ | ||||||||||||||
| 2024年9月30日可行使 | $ | $ | ||||||||||||||
上表中的總體內在價值
代表了總稅前內在價值（即公司普通股在2024年9月30日紐交所美國交易所報告的收盤價與行權價之間的差額，乘以處於實值狀態的期權的數量），如果所有期權持有人於2024年9月30日行使他們的期權，他們將收到的金額。該金額根據公司普通股的公允市場價值而變化。2024年9月30日和2023年三個月內行使的期權的內在價值爲$
8
| 加權數 | 平均 | |||||||
| 股份 | 授予日期 | |||||||
| 主題 | 公允價值 | |||||||
| 期權 | （每份期權） | |||||||
| 2024年7月1日未取得資格 | $ | |||||||
| 已授予 | $ | |||||||
| Vested | ( | ) | $ | |||||
| 被放棄或到期 | $ | |||||||
| 截至2024年9月30日未歸屬 | $ | |||||||
註釋5。承諾和不確定性事項
公司不時與金融機構簽訂備用信用證協議，主要涉及對某些合同未來履約的擔保。
尚未付款的備用信用證協議的或有負債總額爲
我們作爲各種法律訴訟事項和索賠的當事方，這些事項不時在業務的正常過程中出現。我們認爲沒有任何懸而未決的訴訟事項或索賠會對我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
公司在2023財年第二季度獲得了$
2024年6月，公司通知了IBEW本地1799養老基金的第三方管理機構，其有意永久退出該計劃。根據《僱員退休收入安全法案「ERISA」》的規定，公司將承擔終止退出責任。2024年9月30日和2024年6月30日記錄的終止退出義務總額分別爲$
Note 6. Revenue
The Company follows ASC 606 「Revenue from Contracts with Customers」 to determine the recognition of revenue. This standard requires entities to assess the products or services promised in contracts with customers at contract inception to determine the appropriate unit at which to record revenues. Revenue is recognized when control of the promised products or services is transferred to customers at an amount that reflects the consideration to which the entity expects to be entitled to in exchange for those products or services.
9
Significant judgment is required in determining the satisfaction of performance obligations. Revenues from our performance obligations are satisfied over time using the output method which considers the appraisal of results achieved and milestones reached or units delivered based on contractual shipment terms萬億.pically shipping point. Revenue is recognized when, or as, the customer takes control of the product or services. The output method best depicts the transfer of control to the customer as the output method represents work completed. Control is typically transferred to the customer at the shipping point as the Company has a present right to payment, the customer has legal title to the asset, the customer has the significant risks and rewards of ownership of the asset, and in most instances the customer has accepted the asset.
截至2024年9月30日三個月結束，基於交付的單位，總收入爲$
公司提供標準的一年產品質保。公司提供的產品保修被歸類爲保證型保修，這意味着保修僅保證商品或服務按照承諾運作。基於此，提供的保修不被視爲獨立執行義務。已考慮變量報酬的影響，但未識別需要分配到交易價格中的任何變量，截至2024年9月30日。我們的付款條款一般爲30-60天。
合同負債爲$
公司截至2024年9月30日的訂單未執行總額約爲$
注7. 最近發佈的會計準則
最近未採納的會計聲明
2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09，《所得稅（主題740）：所得稅披露改進》，以增強所得稅披露的透明度和決策實用性。ASU 2023-09的修訂主要涉及利率協調和所得稅支付信息等所得稅披露的改進。公司將被要求披露有關調解項目的額外信息，這些信息等於或大於按適用法定稅率乘以稅前收入（虧損）計算的金額中的百分之五。同樣，公司將被要求披露所支付的所得稅款額（減去收到的退款）等於或大於所得稅款總額的百分之五（減去收到的退款）。ASU 2023-09的修訂將於2025年7月1日開始的年度期間生效。允許對尚未發佈或可用以發佈的年度財務報表進行早期採納。公司將評估ASU 2023-09對其財務報表的影響。
2023年11月，FASB發佈了ASU 2023-07，《分部報告（主題280）：報告部門披露改進》，其中提供言明和數量報告區段披露要求，包括有關重要區段費用的加強披露和增加的中期披露要求等更新。ASU 2023-07的修訂將於2023年12月15日後開始的會計年度以及2024年12月15日後開始的中期期間生效。允許早期採納，並且應將這些修訂進行追溯應用。預計採用ASU 2023-07不會對財務報表產生重大影響。公司目前正在評估這些新指導對其財務報表的影響。
2014年5月，FASB 發佈了關於與客戶的合同對應的收入確認條款。 該指導方針趨於簡化報告收入的要求，並要求足夠的披露以描述自這些合同中產生的收入和現金流量的性質、金額、時間和不確定因素。轉換允許回溯或作爲覈算日採用累積效應調整進行。2017年12月15日及其後的財年及其內部期間起，新模式生效。公司計劃在2019財年第一季度初採用這一標準。
None
10
員工 股權激勵計劃
公司贊助的槓桿式員工股權激勵計劃（"ESOP"）覆蓋所有非工會員工，年工作時數爲多
| 2024年9月30日 | 2023年9月30日 | |||||||
| 已分配的股份 | ||||||||
| 擬發佈的股票 | ||||||||
| 未釋放的股票 | ||||||||
| ESOP持有的總股份 | ||||||||
| 未釋放股票的公允價值 | $ | $ | ||||||
公司有時可能需要按照ESOP參與者的要求以股票的公允市值回購股份。在2024年和2023年9月30日結束的三個月內，公司未回購ESOP曾持有的股份。
ESOP允許符合條件的參與者根據計劃的規定，在特定日期從計劃中獲取整份股份派發。2024年和2023年9月30日結束的三個月內，ESOP的股份派發總額爲
11
項目2. 管理層對財務狀況和業務運營結果的討論與分析
概述
Espey製造及電子公司（Espey）是一家長期致力於研發和提供用於軍事和惡劣環境應用的高度可靠產品的動力電子設計和原始設備製造（OEM）公司。設計、製造和測試均在紐約州薩拉託加斯普林斯市Ballston Ave 233號的服務中心面積超過150,000平方英尺的設施內進行。Espey根據1934年修訂的證券交易法案的報告要求，被歸類爲「較小的報告公司」。Espey的普通股在紐約證券交易所美國股票交易所上公開交易，交易代碼爲「ESP」。
Espey在1928年在紐約註冊成立後開始運營。我們致力於通過採用先進和「前沿」電子技術，設計和製造新的改進產品，並通過高功率能量轉換和變壓器解決方案保持競爭優勢。
Espey是ISO 9001:2015和AS9100:2016認證的功率轉換、先進磁性和按照客戶要求提供「按照圖紙製造」產品的製造商，爲強壯的工業和軍事市場提供產品。「按圖紙製造」的主要產品有電源供應器、電源轉換器、濾波器、電力變壓器、磁性元件、電力配電設備、不間斷電源系統和天線。這些產品的應用範圍包括交流和直流機車、艦船供電、艦載雷達、飛機電源、地面雷達和地面移動電源。
Espey的服務範圍包括按照規格進行設計和開發，根據客戶提供的規格進行「按圖生產」，設計服務，設計研究，環境測試服務，金屬加工，噴塗服務和自動測試設備的開發。Espey實現了垂直整合，意味着公司自行生產各組件（包括電感器），組裝印刷電路板，製造金屬工件，噴塗，佈線，對項目進行機械、電氣和環境方面的全面測試。製造和測試過程的部分工作偶爾會外包給供應商。
公司主要通過自己的直銷團隊和外部銷售代表銷售產品。業務主要來自大型工業製造商和國防公司、美國政府、外國政府和主要外國電子設備公司。Espey也在美國國防部的合格承包商名單上。我們直接與國防部尋求主要合同機會，並且通常會受到國防部採購機構的自動邀約，以滿足公司生產的主要產品類別的需求。Espey在聯邦政府下以20950作爲cage code進行合同簽訂。
公司製造的所有產品類別中存在競爭，從最大的電子公司的各個部門到許多小公司。公司的銷售額並未代表任何產品類別的市場中具有重要份額。軍工和工業性質的電子產品的競爭主要方法包括價格、產品性能、特定公司的經驗和在此類產品交易中的歷史，以及其他因素。
我們的業務不受季節影響。然而，我們業務的集中在鐵路行業，以及用於軍事應用和工業應用的設備，以及我們客戶的集中度使我們面臨持續的相關風險。這些風險包括但不限於，在鐵路行業對電源的需求波動、對美國政府和外國政府撥款的依賴、項目分配、政府因方便而終止訂單的可能性，以及我們客戶進行業務的行業部門的整體實力。
未來採購需求繼續支持軍工和鐵路行業，持續推動競爭。 我們許多競爭對手已經進行了投資，並繼續積極投資於前期產品設計成本，並接受更低的利潤率作爲保持現有業務和增強市場份額戰略手段。 這繼續對我們當前產品的定價施加壓力，並降低了我們在一些新業務中的利潤率。 爲了有效地爭取新業務，在某些情況下，我們已經投資於前期設計成本，從而降低了初始盈利能力，作爲獲取新的長期項目的手段。 作爲我們戰略的一部分，我們調整定價以實現一種平衡，使我們既保留重複項目，又在投標新項目時更具競爭力。
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我們的銷售策略包括在任何給定財政年度識別和獲得多個新的工程設計和開發合同，以確保最大程度地利用我們的工程人員，除了確保先前在公司內設計的產品的後續生產獎項，以及新的或後續按指示製造的機會。 公司目標是那些將在未來較長時間內帶來生產鏈需要的項目和機會。 有時，我們接受與工程設計研究相關的工作。 雖然不太可能會導致近期的後續訂單，但這使我們在未來獎項競爭中處於有利位置，並擴大了我們工程團隊的技能組合。
截至2024年9月30日的總訂單量約爲9460萬美元，其中包括來自四家重要客戶的5800萬美元，而2023年9月30日爲8710萬美元，包括來自五家重要客戶的大約5990萬美元。 公司的總訂單量代表根據固定合同執行的工作的估計剩餘銷售價值。 收到包括交貨時間表在合同購買日期之後一年以上的訂單並不罕見，因此客戶未來的重新訂購點可能有所變動。 2024年9月30日的訂單量已經得到全部資助，除了來自單一客戶的一筆多年制續訂訂單共170萬美元。 儘管未來的預算和撥款不能保證爲各個項目提供資金，管理層僅在未到期訂單中包括了那些據信有可能基於項目狀況和與客戶的討論而獲得資金的項目。 合同可能會經過修改、變更或取消，公司會根據這些概率性和可估計性變化進行會計處理。 公司評估任何範圍調整的影響，並將根據已知和可估計的信息調整儲備。
管理層預計2025財年的收入將高於2024財年，但預計每股淨利潤將低於2024財年每股淨利潤，儘管高於2023財年每股淨利潤。這一預期主要受到我們已經備貨的訂單的推動，這些訂單將在2025財年發貨，預期的總成本將高於2024財年發貨的產品組合。預計2025財年總成本的增加包括與2024年6月錄入的因養老金提取義務一次性費用相關的成本，更詳細地解釋在財務報表註釋5中。承諾和應收賬款。銷售波動發生在可比財政期間，直接由產品組合的直接結果產生，並由所放置的具體合同條款直接影響，包括合同價值，工作範圍和合同交貨時間。
跨多個製造行業的電力電子行業持續需求繼續導致短缺和交貨時間延長。在某些情況下，等待特定元件的時間接近一年甚至更長。我們充分考慮供應商提供的交貨時間，融入內部計劃時間表和新客戶報價中。我們不時遇到的零部件淘汰需要我們確定適合使用的替代部件。我們繼續與客戶合作制定策略，以減輕對我們滿足其需求能力的任何不利影響。在放置客戶訂單後可能出現的因素可能導致我們錯過預定的交貨日期。通貨膨脹成本預計將持續，但不會對2025財年的營業收入產生顯著影響。
勞動力隊伍保持穩定。管理層繼續密切監控工作力量需求，以支持我們的銷售積壓和計劃的交貨時間表。由於特定崗位需要的特定技能集，某些崗位的招聘時間較長。本地地理區域的失業率低於全國平均水平，這導致了激烈的招聘競爭環境。在可能的情況下，公司繼續提供在職培訓，並在必要時繼續在本地地區以外招募人員。加上供應鏈限制，意想不到的勞動力中斷可能會延遲裝運，並導致我們未能履行積壓的預期，並確認低於預期的營業收入。
成功將工程項目積壓轉化爲銷售，很大程度上取決於我們工程設計工作的執行和完成。由於設計複雜性、擁有必要專業知識的人員的可用性，以及在各個里程碑處獲得客戶批准的要求等原因，經常會出現技術或進度延遲。由技術和進度延遲以及原材料成本增加造成的成本超支，可能會對積壓轉化爲銷售的時間點或此類銷售的盈利能力產生負面影響。目前擁有資金和未融資部分的工程項目總額爲980萬美元。
目前預計，2024年9月30日的積壓訂單中最少3360萬美元的訂單將在截至2025年6月30日的財政年度內得到填補，但受上述因素影響。最少3360萬美元不包括可能在截至2025年6月30日的財政年度內收到的後續訂單的任何發貨。
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公司目前預計，2025財年的新訂單量將超過2024財年的。2025財年前三個月收到的新訂單約爲780萬美元，而2024財年前三個月收到的新訂單爲1210萬美元。除了當前已在2025財年預訂的積壓訂單和新訂單外，截至2024年11月6日，公司的未竣工機會總額約爲12400萬美元，包括重複和全新項目。未竣工機會中包括來自單一客戶的大型多年採購，涉及公司當前正在生產的多種產品，有望在2024年12月31日之前正式確定。未竣工機會涵蓋各類新品和之前生產的電源設備、變壓器和部件。我們根據諸多因素（如報價狀態、溝通的獲獎日期、歷史訂單、有關軍工項目和項目資金的公開信息、與客戶的討論以及我們的成本競爭力）考慮我們相信很可能會被授予的這些機會的價值。然而，並不能保證公司將獲得上述任何未竣工機會，其中許多機會受到美國國防支出的撥款和影響國防工業的因素的影響，同時，我們接到的許多爲採購商品和服務的徵集與競爭投標過程相關。
公司業務的一個重要部分是生產軍事和工業電子設備，供美國和外國政府以及某些工業客戶使用。截止2024年9月30日的三個月期間，公司總銷售額的51.8%來自三個重要客戶。截至2023年9月30日的三個月期間，三個重要客戶的淨銷售額佔公司總銷售額的69%。其中一個客戶的流失，或與這些客戶有關的項目，或客戶要求延期交付產品都可能對公司產生重大影響。
歷史上，少數客戶在任何一個財政年度中佔公司總銷售額的很大比例。管理層持續與現有客戶和新客戶合作，以降低銷售集中度，減少對某一主要產品或特定項目的過度依賴，並最小化單一重要客戶的損失衝擊。鑑於我們業務的性質，我們認爲我們現有的銷售訂單積壓在客戶和訂單產品類別方面相當多樣化。
關鍵會計政策和估計
管理層認爲我們最關鍵的會計政策包括合同的收入確認和成本估算。
收入
我們的銷售主要來自國防公司、國防部、美國政府的其他機構以及外國政府的軍事合同，用於產品的設計、研發和/或製造。銷售也來自於工業製造商，提供類似服務。我們根據固定價格合同提供產品和設計以及開發服務。在固定價格合同下，我們同意按預先確定的價格執行指定工作。如果實際成本與議價的估計有所偏差，我們將創造更多或更少的利潤，或者可能發生損失。
我們在與客戶的合同經過所有相關方批准之後，識別各方的權利、確定付款條款、合同具有商業實質，並且很可能能夠收取與向客戶交付貨物或服務相應的大部分金額。我們在合同成立時評估每份合同，以確定是否應該與其他合同合併。在做出這一決定時，我們會考慮諸如兩份或多份合同是否在同一時間協商和簽訂，或者是否具有整體盈利目標等因素。
我們在合同成立時評估每份合同中承諾的產品或服務，以確定該合同是否應被視爲具有一個或多個履約義務。確定履約義務需要做出重大判斷。我們根據所預計的從合同提供的產品或服務中獲得的對價來確定每份合同的交易價格。每個履約義務的交易價格基於所對應的產品或服務的估計獨立銷售價格。根據聯邦收購法規（FAR）約束的合同的交易價格通常基於估計成本加合理利潤率。
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我們按照實現的結果和達到的里程碑或根據合同裝運條款交付的單位來確認收入。通常是在裝運點。
存貨
原材料按照成本（平均成本）或淨現實價值中的較低者進行估值。對於滯銷和過期庫存的餘額會通過分析預計需求、手頭存貨、銷售水平、市場狀況以及其他信息進行定期審查。根據這一分析，庫存餘額會進行減少。
涉及進行中合同的存貨作品和在製品按照實際生產成本進行估值，包括迄今爲止發生的工廠製造費用。合同成本包括物料、分包成本、勞動力和一部分製造費用的分攤。在製品代表備用單位和零件以及其他庫存項目，這些項目是爲了服務先前銷售的單位或滿足預期未來訂單的需求而購買或生產的。當此類損失的存在變得明確且可估計時，將提出關於合同損失的準備金。合同損失準備金包括在公司資產負債表的其他應計費用中。對於交付合同下的單位所歸因的成本是基於所有預計要生產的單位的平均成本。某些合同預計將超過十二個月。
合同結算完成的總成本估計取決於涉及合同成本和完工時間估計的諸多變量。考慮到上述估算過程和判斷的重要性，如果採用不同的假設，基於情況變化，估算過程中可能記錄了相當不同的預期銷售額和合同成本。確定預期銷售價值或估計成本發生變化時，變化會反映在當期收益中。
合同負債
合同負債包括預付款和超額賬單收入。
應收賬款和壞賬準備
公司在業務日常中向客戶提供信貸，通常不需要爲應收賬款提供抵押品。通過使用信用批准、信用額度和監控程序控制信貸風險。應收賬款報告減少信用損失準備。公司根據歷史經驗、當前經濟市場狀況、特定帳戶審查績效以及其他因素來估計準備金，包括但不限於政府資助的合同和行業整體狀況。過期餘額不收取利息。根據這些因素，到2024年9月30日和2024年6月30日，信貸損失準備金爲3,000美元。信貸損失準備金的變動計入費用，由覈銷減少，扣除回收款，未經減除3,000美元的期初應收賬款結餘分別爲2023年7月1日和2024年7月1日的5,755,282和6,635,490美元。
業務運營結果
2024年9月30日和2023年的三個月淨銷售額分別爲10,443,218美元和8,568,214美元，增長了21.9%。在一般情況下，銷售波動可能會在可比財政期間發生，這是由銷售積壓水平、產品組合以及那些已下訂單的明確銷售合同條款，包括合同金額、工作範圍和合同交付時間等與之相關。
截至2024年9月30日三個月的銷售額增長，與去年同期相比主要是由於產品組合的變化，船運數量的整體增加，在許多電源合同中有所增加，與支持AESA雷達計劃的電源合同的最大增長有關。銷售額的增加部分抵消了幾個項目中磁性發貨的減少，其中最大的減少與一家家庭的電力配電變壓器合同有關。這些差異主要是由於基本合同條款的結果，包括合同價值和交貨時間表。
截至2024年9月30日和2023年，毛利分別爲2,800,882美元和2,245,377美元。毛利佔銷售額的比例分別約爲26.8%和26.2%。與去年同期相比，截至2024年9月30日三個月的毛利增加主要來源於銷售增長。毛利百分比的輕微增加主要來源於產品組合。
決定毛利和淨利潤變化的主要因素是整體銷售水平和產品組合。對於成熟產品和按照圖紙定製合同的毛利通常較高，相比之下，仍處於工程開發階段或生產早期的產品毛利較低。在後者的情況下，公司可能會發生所謂的「虧損合同」，主要是在公司投資於開發未來產品銷售的工程設計合同中。在任何給定的會計週期內，產品發貨在高邊際項目和早期項目之間的比例及與虧損合同相關的支出，對毛利和淨利潤有重大影響。
截至2024年9月30日三個月，銷售、一般和行政支出爲1,081,669美元，比2023年9月30日結束的三個月增加了57,988美元。與2023年同期相比，截至2024年9月30日三個月的支出增加主要與員工薪酬成本的增加有關，部分抵消了期間發生的差旅費用減少。
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截至2024年9月30日的其他收入分別爲278,408美元和161,573美元。 2024年9月30日結束的三個月的增長主要是由於投資證券增加和固定利率增加導致的利息收入增加。 利息收入取決於投資水平和通常傾向於保守的投資策略。
截至2024年9月30日的三個月，公司的有效稅率約爲20.0%，而截至2023年9月30日的三個月爲20.9%。 2025財年和2024財年的有效稅率低於法定稅率，主要原因是ESOP股息對已分配股份的利益以及來自外部無形收入的利益，部分抵消了稅前不可抵扣的激勵股票期權費用的永久性差異。 2024年9月30日結束的三個月的有效稅率低於前一年，主要受益於來自ESOP股息對已分配股份的更大利益，以及與前一年相比，當期對激勵股票期權的行使所產生的利益。
截至2024年9月30日的三個月，淨利潤爲1,598,317美元，基本和攤薄後分別爲0.63美元和0.61美元，而截至2023年9月30日的三個月的淨利潤爲1,094,544美元，基本和攤薄後每股收益分別爲0.44美元。 2024年9月30日結束的三個月淨利潤的增加主要來自毛利潤的增加和其他收入的增加，部分抵消了銷售、總務和管理費用的增加以及所得稅準備的增加，前面已經討論過。
流動性和資本資源
公司的營運資本是其業務流動性的適當指標，在過去的兩個財政年度中，該公司在可能的情況下，資助其所有運營活動的現金流，必要時利用現有的現金和投資。 在過去的兩個財政年度中，公司沒有借款。 管理層可獲得一項300萬美元的授信額度，以幫助資助進一步的增長或運營資本需求，但不預期在可預見的未來需要任何借款資金。 2024年和2023年9月30日的未結信用證協議的前置性負債總額爲零。 現有授信額度將於2025年2月28日到期。
截至2024年9月30日，公司的營運資金分別約爲$3860萬和$3280萬。公司有時可能需要按ESOP參與者的請求按公允市場價值回購股票。在截至2024年9月30日的三個月內，公司未回購ESOP持有的任何股票。根據公司董事會的授權，截至2024年9月30日，管理層被授權再購買額外$783,460的公司股票。
下表列出了所示財政年度現金流信息的摘要：
| 截至九月三十日的三個月 | ||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||
| Net cash provided by operating activities | $ | 1,389,114 | $ | 2,614,783 | ||||
| 投資活動所使用的淨現金 | (438,769 | ) | (2,358,348 | ) | ||||
| 籌資活動的淨現金流量(使用)/提供的淨現金流量 | (488,417 | ) | 59,480 | |||||
經營活動提供的淨現金在不同時期之間波動，主要是由於銷售額、淨利潤、所得稅準備金、應收賬款現金收取時間以及存貨採購、應付賬款支付的差異。與去年同期相比，經營活動提供的現金減少主要是由於存貨增加、應付賬款和應付稅款支付增加，部分抵消了淨利潤的增加。投資活動中的淨現金流入與2023年同期相比，在截至2024年9月30日的三個月內減少，這主要是由於較少的固定資產和設備投資增加以及更高的投資證券投入，與去年同期相比。截至2024年9月30日的三個月內用於籌資活動的現金主要與普通股的股息支付有關，部分抵銷了股票期權行使所得到的收益。類似地，前一年的股息是在2024財年後季度宣佈的但在後季度支付的。公司目前認爲，從經營活動中產生的現金流和必要時的現金及現金等價物將足以滿足其可預見的長期融資需求。
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在截至2024年9月30日和2023年的三個月內，公司分別用於工廠改善和新設備的支出爲664,351美元和2,228,802美元，其中分別有595,823美元和2,149,160美元是在公司收到了不超過740萬美元的獎項可報銷或符合報銷條件。公司獲得的獎項旨在支持測試和鑑定設施及資本設備升級，以供美國海軍使用。該資助獎項是美國海軍用於改善和維護水面作戰工業基地的一部分。公司已在2025財年預算約500,000美元用於新設備和工廠改善，不在獲得資助獎項範圍內。這些支出中的大部分將用於保持市場競爭力，滿足當前合同需求。
關於「安全港」條款的警示聲明
1995年證券訴訟改革法
本報告包含根據1995年《私人證券訴訟改革法案》的「前瞻性聲明」。"相信"、"預計"、"打算"、"目標"、"期望"等表達可能識別前瞻性聲明。這些前瞻性聲明代表公司對未來事件的當前預期或信念。這些聲明涵蓋的事項受到一定風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能導致實際結果與前瞻性聲明中設定的結果大不相同，包括公司依賴及時開發、推出和客戶接受新產品，競爭和價格侵蝕的影響，供應和製造方面的限制，潛在來自客戶的新訂單，網絡安全或其他安全威脅的影響或對我們業務造成其他干擾，通脹壓力對美國經濟及我們運營的影響以及其他風險和不確定性。上述清單不應被視爲詳盡無遺，並且公司不承擔後續修訂任何前瞻性聲明以反映此類聲明日期後事件或情況的義務，或反映預期或意外事件的發生。公司希望警告讀者不要過度依賴任何此類前瞻性聲明，該類聲明僅在發表日期有效。
項目3. 關於市場風險的定量和定性披露
公司是根據證券和交易委員會規則120億.2定義的較小報告公司。根據《S-K條例》第305條規定適用於較小報告公司發行人的豁免條款，關於市場風險的定量和定性披露，公司無需提供此項目的信息。
項目4.控制和程序
（a）公司管理層，在首席執行官和首席財務官的參與下，對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估（如《1934年證券交易法》第13a-15(e)和15d-15(e)條款中定義）。根據這樣的評估，我們的首席執行官和首席財務官已經得出結論，即截至本季度報告(Form 10-Q)結束時，我們的披露控制和程序是有效的。
(b) 在本報告期間，我們的財務報告內部控制未發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制有實質影響，或者可能有實質影響。
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第二部分：其他信息和簽名
| 項目 1. | 法律訴訟 |
目前，公司沒有任何待處理事項，可以合理預期對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。
| 項目2。 | 未註冊的股票股權銷售和籌款用途 |
| (a) | 已售證券 |
| (c) | 已回購證券 |
截至2024年9月30日，公司根據董事會的現有授權，可以回購多達783,460美元的普通股。截至2024年9月30日一季度結束，未回購任何股票。
| 項目3。 | 對優先證券的違約 |
None
| 項目4。 | 礦山安全披露 |
Not applicable
| 項目5。 | 其他信息 |
| 項目6。 | 展示資料 |
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簽名
根據《1934年證券交易所法》的要求，登記人已經依法授權本報告簽署代表人。
| ESPEY MFG. & ELECTRONICS CORP. | |
| /s/ David O’Neil | |
| David O’Neil | |
| 總裁兼首席執行官 | |
| katrina集團 | |
| Katrina Sparano | |
| 信安金融官員 |
日期：2024年11月13日
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