附註99.2
Intevac, Inc.
第三季 收益
2024年11月11日
演講人
尼格爾·漢頓 - 總裁，首席執行官
卡梅倫·麥考利 - 首席財務官
Claire McAdams - 投資者關係
問答參與者
Peter Wright - PartnerCap Securities
Mark Miller - Benchmark
Hendi Susanto - Gabelli Funds
運營商-5g
問候，歡迎來到因特瓦克2024年第三季度財務業績電話會議。此時，所有參與者均處於僅聽模式。 問答環節 session will follow a formal presentation. If anyone should require operator assistance, please press star, zero on your telephone keypad. Please note that this conference is being recorded today, November 11th, 2024.
此時，我想將話筒交給因特瓦克的投資者關係負責人克萊爾·麥克亞當斯。請講。
克萊爾·麥克亞當斯
Thank you, operator, and good afternoon to everyone on today’s call, especially our veterans. Thank you for joining us today to discuss Intevac’s financial results for the third quarter of 2024, which ended on September 28th. In addition to discussing the company’s recent results, we will discuss our outlook looking forward.
Joining me on today’s call are Nigel Hunton, President and Chief Executive Officer, and Cameron McAulay, Chief Financial Officer. Nigel will begin with an overview of our business and outlook, followed by Cameron’s review of our financial results for the third quarter and additional details regarding our guidance before turning the call over to Q&A.
I’d like to remind everyone that today’s conference call contains certain forward-looking statements, including but not limited to statements regarding financial results for the company’s most recently completed fiscal quarter, which remains subject to adjustment in connection with the preparation of our Form 10-Q, as well as comments regarding future events and projections about the future financial performance to Intevac.
| InComm Conferencing |
頁 1 的 12 | www.incommconferencing.com |
These forward-looking statements are based upon our current expectations, and actual results could differ materially as a result of various risks and uncertainties relating to these comments and other risk factors discussed in documents filed by us with the Securities and Exchange Commission, including our annual report on Form 10-K 和季度報表Form 10-Q.
The contents of this November 11th call include time-sensitive forward-looking statements that represent our projections as of today. We undertake no obligation to update the forward-looking statements made during this conference call.
I will now turn the call over to Nigel.
Nigel Hunton
感謝大家在今天的通話中與Claire一起度過一個愉快的下午。我們的第三季度業績展示了許多Intevac業務的積極發展，包括硬盤驅動器（HDD）行業的增強，HDD升級需求增長，以及基礎業務的強勁毛利表現。這導致底線提高，現金狀況與第二季度相比得到加強，對HDD業務及其未來財務表現持更爲積極的看法。
此外，我們很高興地宣佈解決了一位客戶的庫存義務問題。第三季度報告的2850萬美元營收中，約有1500萬美元與這些庫存義務相關。這1500萬美元的庫存相關收入基本上是轉手銷售，但包含了少量毛利，以應對我們採購和儲存庫存的費用。
報告的25%毛利率，以及某些其他庫存調整，負面影響了我們約20個百分點的毛利率，而對每股收益的積極影響爲0.04美元。除去這部分與庫存有關的收入，我們第三季度的營收顯示出對HDD技術升級持續強勁需求，超過了我們預測的高端。我們認爲雲數據中心需求趨勢正在推動對我們基礎核心HDD業務的不斷增長需求。
不幸的是，自開始以來一個較少積極的發展是，我們首次TRIO出貨的資格認定過程結束後，這批產品於四月交付給了亞洲的一家玻璃覆蓋玻璃廠。在過去幾個月中，TRIO通過現場持續的耐用性測試顯示出積極結果，儘管工具表現出色，但資格認定沒有出現預期的採購訂單。 季度末 最終，即使TRIO具有吸引力，也無法明確地展示比不上現有塗層解決方案的大規模安裝容量，因此，我們錯過了這一下一代消費者設備產品週期的市場機會。
彼時，雖然TRIO具有吸引力，但未能決定性地證明材料優勢，無法取代現有塗層解決方案的大規模安裝容量，因此，我們錯失了這一下一代消費者設備產品週期的市場機會。
| InComm視頻會議 |
頁 2 的 12 | www.incommconferencing.com |
鑑於這影響了預期的TRIO機會，並考慮到當今與我們的HDD客戶的收入狀況，我們的TRIO重點已轉向快速變現我們的存貨投資。我們相信實現這一目標的最有利途徑是繼續支持多個前景進行研發工作以及聚合物應用的評估。然而，非常明確的是，我們不再將任何實質性資源分配到支持收益潛力超過未來12個月的評估。
不斷改善的HDD行業動態支持了因特瓦克的日益強勁的財務預測，我們的關鍵資源將完全分配給HDD行業的機會，從而爲我們的投資提供最直接和可靠的回報。因此，我們已停止進一步發展TRIO平台，這將增加底線利潤以降低TRIO的工程成本。
我們將保留一個小型技術團隊，以尋求可以將我們引人注目的玻璃塗層知識產權和專利組合利用到其他應用領域的合作伙伴關係，例如先進的面板級半導體封裝。
儘管最近幾個月的TRIO努力以令人失望的方式結束，但我們仍然相信我們材料科學專業知識和知識產權中蘊藏的價值，我們將致力於在2025年變現我們已經進行的投資，同時評估可以使我們的技術獲得額外增長機會的合作伙伴關係和合作，而無需因特瓦克進一步投資。
這是因爲我們堅決致力於維護資產負債表的實力，並保持強大的現金頭寸。隨着我們評估眼前的即時機遇，我們同樣評估了成本結構，並做出了相應決定，以使我們的資源與潛在增長最強的領域保持一致，這也是爲什麼我們今天宣佈對公司進行重組，全球裁員19%，並將資源整合到我們不斷增長的HDD業務中。
我們的核心HDD業務保持強勁，展望繼續改善。2022年8月，當我們的積壓訂單處於近期歷史最高水平時，我們有望在2022年至2025年間的四年時間內實現約2億美元的HDD收入。儘管隨後取消了一些系統，但如今，我們堅定地朝着實現這一最初目標的道路前進，通過我們的技術升級業務。
更重要的是，HDD行業財務前景進一步增強，這讓我們對2026年至2028年間的顯著額外收入潛力充滿信心，基於我們當前看到的商業環境。這持續強勁的收入勢頭不僅體現了記錄級別升級收入的可持續性，還體現了新的200台Lean訂單，這些訂單再次出現在我們的視野中，可能不是爲2025年，但肯定在考慮範圍內，爲2026年或2027年。
| 信懇智能會議 |
頁 3 的 12 | www.incommconferencing.com |
我們HDD業務的積極前景具有許多基本驅動因素。最近，傳統服務器需求的初步復甦帶來了額外的增長，硬盤和存儲媒體需求的整體環境變得更加有利。最重要的增長驅動因素仍然是持續強勁的雲需求，我們相信部分原因是人工智能行業的快速增長，這使得第三季度產生了大容量Nearline驅動器的行業增長，在日益有利的定價和供應環境中。HDD在數據中心中繼續展示出巨大優勢，每位成本約爲企業級SSD的6倍，資本效率收益約爲9倍。
目前所實現的空中密度改進是十多年來最重大的進步，這主要要歸功於我們的工具升級，特別是 HAMR。雖然 HAMR 升級週期仍處於早期階段，還有三到四年的時間，但硬盤驅動器升級的下一個方向是通過額外的性能增強來驅動——這些進步將使驅動器的容量越來越高。我們已經與客戶展開合作，以支持這些未來額外的進步，這爲 Lean 技術升級路徑提供了持續支持，直至十年底。
長期增強對我們硬盤驅動器升級業務的可見度再次進一步支持了我們決定將公司資源集中於支持硬盤驅動器行業的營收機會，而因特瓦克在硬盤驅動器技術路線圖中發揮着關鍵作用，致力於開發容量越來越大的驅動器。
硬盤驅動器技術路線圖要求與客戶緊密合作，至少到本年代末，與此同時，在過去五個季度中，我們注意到行業分析師指出，媒體容量利用率已經從不到 40% 的低點恢復到了現在約 70%，這意味着我們也可以開始考慮未來幾年需要新系統的規劃。
回顧我們硬盤驅動器業務的短期前景，今年所見的需求增長也提振了我們對 2024 年和 2025 年的硬盤驅動器預期。我們對今年總硬盤驅動器營收的預測再次提高到 4600 萬至 4800 萬美元的區間。這不包括庫存通道。
今年每個季度預測都有逐步提高，更重要的是，這爲我們在 2025 年資助業務提供了強有力的基礎。
多家媒體制造商加快升級活動將進一步推動硬盤驅動器營收超過 5000 萬美元的增長。我們認爲 5000 萬美元是 2025 年硬盤驅動器營收的基準，因爲我們預計在每項主要升級計劃中扮演重要角色。我們已經看到需求增長並加快了額外的硬盤驅動器客戶向 HAMR 升級的時間表。
| InComm視頻會議 |
頁 4 的 12 | www.incommconferencing.com |
對於因特瓦克和今天所做的增加投資回報的決定至關重要的是，HDD營收基線的增強以及我們的重組和相應的成本結構改進正使修訂後的損益預測變得可能，這也預計在今年實現資金流入中性。
在把通話轉給卡梅倫之前，很高興地歡迎瑞安·瓦德曼於今天正式加入我們董事會。瑞安是Palogic Value Fund的一位負責人，也是我們最大的投資者之一。瑞安不僅帶來投資者的視角，還具有豐富的企業戰略、運營和財務經驗。他還擁有工程背景，並且曾在BSQUARE擔任董事會主席，直到該公司於2023年出售。我們非常期待他對董事會的貢獻。 創始人 。
接下來我將把電話轉給卡梅隆。
卡梅隆·麥考利
謝謝，奈傑爾。 首先來看收入表，第三季度的收入總額爲2850萬美元，遠超我們10.5到12百萬美元的指導範圍。其中絕大部分的增長是由於對客戶去年訂單解決義務的會計處理而產生的1500萬美元，除去這部分收入，由於第三季度HDD技術升級需求的增加，收入仍然超過範圍的高端。
第三季度毛利率爲24.8%。庫存收入中包括一小部分毛利潤，以支付與採購和存儲訂單相關的運營費用。這種利潤的影響以及某些其他庫存調整共同使毛利率下降了約20個百分點。
第三季度升級需求的強勁推動了潛在業務的毛利率表現，約爲45%，高於指導範圍的高端。第三季度營業費用保持穩定，爲880萬美元。在最近的重組之後，我們預計到2025年第一季度我們的營業費用水平將在700萬美元到720萬美元的範圍內。
其他淨收入和支出爲50萬美元。隨着更多現金流向利率更高的投資，第三季度利息收入增加至80萬美元。然而，這筆收入部分被不利的外匯抵銷。由此產生的淨虧損爲每股0.08美元。潛在業務的淨每股收益結果與我們早期的預期同樣令人滿意。
現在來看資產負債表，我們第一季度末的現金和投資，包括受限制的現金，爲7210萬美元，相當於每股2.67美元，基於第四季度末的2700萬股。相比第二季度，現金的淨增長將近170萬美元，反映了來自運營活動的正現金流，以及在本季度內應收賬款的強勁收回。
| 因特瓦克視頻會議 |
頁 5 的 12 | www.incommconferencing.com |
第三季度資本支出爲$400,000， 非現金 第三季度費用包括$1百萬用於股票補償，$500,000用於折舊和攤銷以及$800,000用於遞延稅。
現在，我將提供有關我們展望的進一步細節。對於第四季度，我們預計營收將在$9百萬至$10.5百萬之間。我們預計第四季度毛利率將在30%至32%的區間內，反映了預期的升級和工廠吸收水平在本季度期間。預計第四季度營業費用將在$8.4百萬至$8.6百萬的範圍內。該範圍包括約$900,000的現金重組成本。
我們預計第四季度的淨利息收入約爲$700,000，而符合通用會計準則的稅收費用約爲$400,000，其中大部分將是 非現金的。 我們預計每股淨虧損區間爲$0.19至$0.21，基於尚未流通的2700萬股。
展望到2025財年，我們的戰略三年計劃和下一財年的預測目前正在進行中。我們預計我們不斷增長的HDD業務將提供5000萬美元的收入基準線，在重組之後將支持現金流實現中立至正面的結果。我們相信通過多種因素的結合，至少40%的毛利率、今天重組聲明所產生的降低的營業費用運行率以及我們投資所產生的收入，這是可以實現的。
這完成了我們演示的正式部分。操作員，我們可以開始提問了。
運營商-5g
謝謝。我們將開始進行問答環節。如果您想提問，請按電話鍵盤上的星號和數字一。確認音會提示您的線路已進入問題隊列。如果您想把問題從隊列中移除，請按星號和數字二。對於使用擴音設備的參與者，在按星號鍵之前可能需要拿起聽筒。請稍等片刻，我們將爲問題進行投票。
謝謝。第一個問題是來自PartnerCap Securities的Peter Wright，請提出您的問題。
Peter Wright
很好。謝謝大家提問。我有幾個問題。首先，Nigel，我想看‘22到‘25週期時，你對大約$2億的預測相當準確，現在我們正在看‘26到‘28的下一個週期，是一個三年週期而不是四年週期。在引導下一個週期的週期形式和200個Lean單位數的假設中，你能否給出一些指導？
| InComm 視頻會議 |
頁 6 的 12 | www.incommconferencing.com |
Nigel Hunton
謝謝，Peter，關於這個問題。如我在準備好的發言中所說，我們認爲這個下一個週期有望與那四年週期一樣強勁，給出在這三年週期內類似收入水平的預測。
這確實是由升級支撐的。但升級業務將繼續保持強勁。我們相信我們在行業轉型中扮演着關鍵角色。正如我們所說，隨着利用率的提高和需求在這段時間的持續增長，我們相信在‘26、‘27年間將會有幾個Lean 200，或者我認爲會有幾個，在之前的通話中我們曾提到過，所以在‘26、‘27年間可能會有大多數的業務仍將繼續這一升級週期，這一週期的強勁表現已經支撐了因特瓦克，並將繼續延續至未來。
Peter Wright
您能否指導一下，您認爲200 Leans的安裝基數何時會升級爲HAMR？在‘26至‘28週期內是否基本完成？這是基本假設嗎？
Nigel Hunton
不是的，那的時間表可能至少需要三到四年，這是好事。在接下來的三到四年內，每年都將保持多次升級的強勁勢頭。我認爲在那之後，會有進一步的升級。隨着科技和進步的持續發展，我認爲會有更多的升級。
Peter Wright
在7到7.2的營業費用指南上，您認爲這是2025年平均值的指南？我聽對了嗎？
Cameron McAulay
是的，毛利率本季度將達到8.4至8.6，然後一旦營業費用穩定下來，從2025年初開始基本保持在7至7.2的水平。
奈傑爾·亨頓
這絕對是與您所說的今天我們宣佈的重組和重新聚焦緊密相連的，這是其中的一個關鍵部分。
彼得·賴特
太好了。那麼從現金流的角度來看，你們的現金中立度建議是多少？ 中間50年代接着在銷售方面呢？在那個水平上是不是正確？
卡梅倫·麥考利
粗略地來說，可能略高於現金中性。但是，通過我們今天宣佈的措施，我們認爲我們可以在2025年實現現金中性至盈利。今年我們也保持着穩固的現金平衡，彼得。今年初我們的現金大約是現在的7200萬美元。所以現金狀況非常穩固。
| InComm會議 |
頁 7 的 12 | www.incommconferencing.com |
彼得·賴特
我最後一個問題是，你手中持有的現金顯然比運行硬盤驅動器需要的現金要多——從優先級的角度來看，未來現金的用途會是什麼？
奈傑爾·亨頓
是的。我認爲正如您一直所知道的，我們做的一項關鍵工作是維持強勁的資產負債表和現金狀況，因爲這可能會讓我們的HDD客戶對業務的強勁和支持感到有信心。當我們考慮將部分技術支持轉移到HDD時，我們將繼續投資並專注於未來更爲確定的業務。
我們始終關注現金配置。我們將繼續關注現金配置。過去我們已經談論過戰略策略。戰略策略是持續關注所有備選方案。但對於我們來說，我認爲今天做的困難決定，回顧'22年，當我關閉除一個之外的所有項目時，我們相信，當時從我們保留的一個塗層業務中提取價值。
消費者設備市場當時需要一個橫向塗層機。我們決定投資於此。我們認爲，通過消除該行業對膠帶的需求，我們將有機會。如果我們認爲這很容易，其他人早就會做了。我們盡了全力。我們與一家玻璃合作伙伴進行了交談。我們與一家玻璃加工商進行了交談。這導致了今天的重組和我們做出的艱難決定。
但是在整個這個過程中，我們始終將重點放在保持強勁的現金餘額上，並將繼續保持這種情況。
彼得·賴特
很好。幹得好，作爲資本的監護人。有時候會比較困難。如果容易，那就容易了，但作爲資本的好監護人做得很棒。
奈傑爾·漢頓
謝謝。
運營商-5g
謝謝。我們下一個問題是來自Benchmark的Mark Miller。請繼續提出您的問題。
| InComm Conferencing |
頁 8 的 12 | www.incommconferencing.com |
Mark Miller
是的。我只是好奇，就TRIO資格而言，你說儀器或塗層機不能比現有設備提供優勢。我只是好奇，是產量還是吞吐量還是正常運行時間，是什麼導致了這種情況？
尼格爾·亨頓
謝謝，馬克-一個非常好的問題。正如我們對彼得所說，如果這麼容易，早就有人做了，並且我們會有一個可以真正消除膠帶的水平塗布機。我們付出了很多努力。我們與一個玻璃合作伙伴進行了艱苦的合作。然後我們與一家領先的玻璃表面處理廠合作，但我們無法提供所需的產量性能。
與豎直塗布機競爭的產量性能必須達到97％的無顆粒。目前沒有水平技術可以實現無顆粒塗層。我們認爲這並不是不去嘗試這項任務的理由，我們運用了我們的能力嘗試創建可能是市場上唯一具有零顆粒的水平塗布機。
在這個階段，由於我們無法達到顆粒產量性能，我覺得我們需要停止進一步的開發成本，專注於我們的核心業務，這是再次增長。我希望您能理解，這不是一個容易的決定，但對因特瓦克來說是正確的決定。
當我在2022年開始我的角色時，我非常明確地表示我們會投資於TRIO，因爲市場上真正需要它，如果我們對產品的成功沒有信心，我們會迅速關閉它，這就是我們今天所做的。
馬克·米勒
我很感謝你對情況的補充。所以不再有任何資格或其他事情。你基本上已經了結了TRIO。你不會嘗試探索其他客戶了。對嗎？
尼格爾·亨頓
We have some active qualifications in the research and development opportunity for 低劑量 equipment for sampling and testing. We believe those can come to fruition in 2025. Anything we can do with that will be upside on the forecast we’ve given. Therefore, the qualifications that we had that we thought could deliver revenue in the 我們與客戶有安排，其中我們的履行義務隨時間滿足，主要涉及延保和我們的GameStop Pro®獎勵計劃（以前稱爲PowerUp Rewards）。我們的GameStop Pro®獎勵計劃包括訂閱Game Informer®雜誌。 period, we’ll complete those qualifications. So there is still interest in a sort of R&D level tool, but not in the high volume, high throughput we were hoping in the early stage of this development cycle.
Mark Miller
謝謝。
運營商-5g
Thank you. Our next question is from Hendi Susanto with Gabelli Funds. Please proceed with your question.
Hendi Susanto
Good evening, Nigel, Cameron, and Claire.
| InComm Conferencing |
頁 9 的 12 | www.incommconferencing.com |
Nigel Hunton
晚上好，Hendi。
Hendi Susanto
嗯，我的第一個問題是-不包括客戶存貨義務，在Q3的情形下，毛利率是多少？
Cameron McAulay
我們擁有Incom Co., LTD中的X％股份。由於我們擁有Incom Co.，LTD的控制權，我們已將其納入了我們未經審計的簡明合併財務報表中。 該公司未擁有的Incom Co.，LTD的股權被視爲非控制權益進行覈算。 我們將我們在一體化實體中不擁有的任何權益部分呈現爲非控股權益，並將其利益歸類爲資產負債表中總股東權益的組成部分，與總股東權益分開。 我們將歸屬於非控制權益的淨（損）收入計入我們的簡明合併損益表中的淨虧損。 中期上午40年代 利潤率，略高於 中期上午40年代 毛利率，不包括通過和其他存貨調整。
Hendi Susanto
好的，是的。然後，Nigel，也許你可以談一下硬盤驅動器業務在Q4、Q1、Q2、Q3典型的漲跌季節性、週期性是怎樣的，也許你可以提醒我們。我知道這可能還不代表一個正常的週期，但就期望和情況來說，是否有任何指引？
Nigel Hunton
我認爲如果您回顧一下今年以及這種升級週期，我們真的已經經歷了12個月的升級週期，而且我們將看到大部分情況持續到2025年。是的，總會在各季度之間有一些小幅度的週期波動，特別是由於一些客戶的年度結尾與我們的不同，因此，一些投資的時間安排可能會隨着一年的時間而改變或調整。
但整體而言，我們預計今年的收入將略低於5000萬美元，明年大致相同水平，因此在整個財政年度內保持相對平穩。因此，我們看到每季度都有升級流入，我們預計這將持續到2025年。所以並不像今年或2025年有大型系統升級或新系統。一切都是關於升級和相對平穩的季度表現。
Hendi Susanto
而且Nigel，在涉及升級的時候，客戶通常會向哪個時間追求？是更多的批量進行，還是更像是一種 增值 然後是一些不活躍的升級活動。那麼客戶下訂單的升級模式是什麼樣的呢？
奈傑爾·漢頓
是的，我認爲，我們通常與客戶建立非常好的關係，所有客戶都給予我們良好的預測和長期的可見性。我們通常以九至十二個月的交貨週期進行運作。因此，如果您看一下我們約4500萬美元的訂單積壓，我們有良好的可見性，讓我們對2025年的訂單水平充滿信心。
| InComm 會議 |
頁 10 的 12 | www.incommconferencing.com |
我認爲，當您超越 '25 年進入未來，最大的推動因素將是HAMR的行業採用，如果您聽取一些我們客戶的盈利發佈，人們都在談論HAMR帶來的機會，不僅僅是增加硬盤驅動器的TB。隨着這些不斷增加並採用最新技術，可能會看到一些 pull-in 或加速。目前，我們對未來12個月的產出有很好的可見度，這是一個很好的位置。 pull-in 但目前，我們對未來12個月的產出有很好的可見度，這是一個很好的位置。
Hendi Susanto
然後關於TRIO的問題 - 現在TRIO正在推出 - 你放在一邊TRIO，是否有任何元件庫存的風險？ 註銷 在您的存貨中，是否存在任何零部件的庫存風險？
Nigel Hunton
我認爲關鍵問題在於，正如我在與馬克的討論中所說，我們有很好的機會在評估、研發工具和玻璃基板方面得出結論。我們在一些聚合物基板上也有機會。因此，即使最近幾個月的努力以一種明顯令人失望的方式告終，我們仍然相信我們材料科學和專業知識中蘊藏的價值，我們在2025年的努力將集中於將庫存轉化爲收入。所以在這一點上，我們不打算再進行任何額外的庫存準備，因爲我們相信我們有機會將這些庫存實際轉化爲研發單位的收入。
Hendi Susanto
關於TRIO相關的庫存在資產負債表上的金額有多少信息呢？
Cameron McAulay
關於TRIO的存貨餘額目前超過1600萬美元。
Hendi Susanto
6000萬美元？
Nigel Hunton
一六, 對不起。
Hendi Susanto
哦， 一六, 好的，16點，好的。所以，如果研發變得更有意義，您認爲它能在2025年耗盡那1600萬美元嗎？
Nigel Hunton
這是我們的希望，這就是爲什麼沒有進行庫存準備。
| InComm 會議 |
頁 11 的 12 | www.incommconferencing.com |
Hendi Susanto
好的。是的。好的，是的，就這樣了。非常感謝，Nigel，Cameron，Claire。
Nigel 漢頓
謝謝，Hendi。感謝你的問題和支持。
運營商-5g
作爲提醒，如果您想提問，請按鍵盤上的星號和數字一。
謝謝。目前沒有更多問題。我想把機會再次交給Nigel Hunton發表結束語。
Nigel Hunton
謝謝。再次感謝您的提問。我還想感謝我們所有員工，以及與我們行業夥伴的同行們，感謝他們的辛勤工作和努力，以及強勁的季度業績。
我還想感謝我們的投資者對我們持續的支持。我們也歡迎一個新的IR公司，KCSA。因此，如果您想與短期內的Cameron聯繫，儘快與他們聯繫，因爲他們正在過渡到新角色。我也期待在二月初的第四財季電話會議上向您更新我們的進展。因此，感謝您今天與我一同參加。 進一步跟進 因爲他們正在過渡到新角色。我也期待在二月初的第四財季電話會議上向您更新我們的進展。因此，感謝您今天與我一同參加。
運營商-5g
本次會議到此結束。 您可以在這個時候掛斷電話。感謝您的參與。
| 因Comm電話會議 |
頁 12 的 12 | www.incommconferencing.com |