美国

证券交易委员会 及交易所

华盛顿特区，20549

表单 10-Q

（马克 一）

截至年度季度结束 九月三十日， 2024

或

委员会 档案编号 001-41768

SRM 娱乐公司

（注册人在章程中指定的正确名称）

(407) 230-8100

（申报人的电话号码，包括区号）

不适用

(如有更改，请填写更改前的名称、地址和财政年度)

根据该法案第12(b)条纪录的证券：

请用勾号表示登记人（1）在过去12个月内（或登记人被要求提交此类报告的较短期间内）是否已提交根据1934年证券交易法第13条或第15(d)条所要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否受到此类提交要求的约束。 ☐ 是 ☒ 不

请勾选表示，是否标的已按照第405条规定应提交的每个互动数据文件，在过去的12个月内（或者标的要求提交这些文件的较短时期）。 ☒ 是的 ☐ 不是

标示 请勾选选项以显示是否本登记人是大型加速发行人、加速发行人、非加速发行人、较小型报告公司或新兴成长公司。见《交易所法》120亿2条中“大型加速发行人”、“加速发行人”、“较小型报告公司”及“新兴成长公司”的定义。

如为新兴成长企业，则应打勾选项表示申报人已选择不使用交易所法第13(a)条所提供的任何新或修订财务会计准则延长过渡期遵守。 ☐

请以勾号指明登记人是否为外壳公司（根据《交易所法》第120亿2条的定义）☐ 是 ☒ 不可以

截至2024年11月12日，共有 13,876,477 股。

表格 10-Q 内容表

第I部分 - 财务信息

本季度报告表格10-Q包含SRm娱乐公司（“SRm Inc”）的账目，SRm Inc是一家在内华达州注册的公司，成立于2022年4月22日。SRm娱乐有限公司（“SRm Ltd”）是一家在香港注册的有限公司，现为中华人民共和国的一个特别行政区，成立于1981年1月23日，曾由Safety Shot, Inc.拥有。 自2023年8月14日起，SRm Inc收购了SRm Ltd。SRm Inc收购SRm Ltd的交易被视为反向收购（请参见下文的陈述基础）。合并后的SRm Inc和SRm Ltd统称为公司或SRm。

前瞻性声明

本报告中的某些声明，包括参考的信息，属于《1933年证券法》第27A条修订版、《1934年证券交易法》第21E条修订版和《1995年私人证券诉讼改革法》修订版"前瞻性声明"。前瞻性声明根据某些假设反映了对未来事件和财务表现的当前看法。它们包括意见、预测、意图、计划、目标、预测、指导、期望、信念或其他非历史性陈述。诸如“将会”、“可能”、“应当”、“可能会”、“将”、“预期”、“计划”、“相信”、“预测”、“打算”、“估计”、“近似”、“预测”、“潜在”、“继续”等词语，以及类似表达，可能将某一声明标识为前瞻性声明。任何涉及我们未来财务表现预测、我们业务的预期增长和趋势、我们目标、策略、重点和计划以及对未来事件或情况的其他描述的声明，包括表达对未来运营业绩和产品发展普遍乐观的声明，均属前瞻性声明。

尽管本季度10-Q表格中的前瞻性声明反映了我们管理层的善意判断，这些声明仅能基于我们目前已知的事实和因素。因此，前瞻性声明天生就受到风险和不确定性的影响，实际结果和结果可能与前瞻性声明中讨论或预期的结果和结果有重大差异。可能导致或促成结果和结果差异的因素包括，但不限于，下面“风险因素”标题下特别提到的因素，以及在本季度10-Q报告中其他地方讨论的因素。呼吁读者不要对这些前瞻性声明过度依赖，这些声明仅限于本季度10-Q报告的日期。我们向证券交易委员会（“SEC”）提交报告。SEC维护一个网站（www.sec.gov），该网站包含报告、委托书和信息声明，以及其他关于以电子方式向SEC提交的发行人的信息，包括我们。

我们 没有义务对任何前瞻性声明进行修订或更新，以反映在本季度报告（表格10-Q）日期之后可能发生的任何事件或情况。读者应仔细审阅和考虑本季度报告（表格10-Q）中所作的各种披露，这些披露尝试告知相关方可能影响我们业务、财务状况、运营结果和前景的风险和因素。

物品 1。财务报表

SRM 娱乐公司

简明合并资产负债表

截至2024年9月30日和

（需要提交本声明的事件日期）

伴随附注是这些未经审计的基本报表的一部分。

SRM 娱乐，公司。

综合损益表

2024年和2023年截至9月30日的三个月和九个月

(未经审计)

伴随附注是这些未经审计的基本报表的一部分。

SRM 娱乐，公司。

压缩的 股东权益变动表（赤字）

截至2024年和2023年9月30日的九个月

(未经审计)

伴随附注是这些未经审计的基本报表的一部分。

SRM 娱乐，公司。

合并 合并现金流量表

截至2024年和2023年9月30日的九个月

(未经审计)

伴随附注是这些未经审计的基本报表的一部分。

SRM 娱乐，公司。

基本报表注释

2024年和2023年截至9月30日的三个月和九个月

(未经审计)

项目2. 管理层对财务状况和业绩的讨论与分析

前瞻性声明

本季度报告包含前瞻性声明。这些声明涉及未来事件或我们未来的财务表现。在某些情况下，您可以通过术语如“可能”、“应该”、“预计”、“计划”、“预期”、“相信”、“评估”、“预测”、“潜在”或“继续”以及这些术语的否定形式或其他类似术语来识别前瞻性声明。这些声明仅仅是预测，并涉及已知和未知的风险、不确定性以及其他可能导致我们或我们行业的实际结果、活动水平、表现或成就与这些前瞻性声明所表达或暗示的任何未来结果、活动水平、表现或成就存在重大差异的因素。尽管我们相信前瞻性声明中反映的预期是合理的，但我们无法保证未来的结果、活动水平、表现或成就。除非法律规定，包括美国的证券法，我们不打算更新任何前瞻性声明以使这些声明符合实际结果。

我们的 未经审计的基本报表以美元（US$）为单位，按照美国通用会计准则编制。以下讨论应与我们在本季度报告其他部分中出现的基本报表及相关附注一起阅读。以下讨论包含反映我们计划、估计和信念的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的内容有重大差异。可能导致或促成此类差异的因素包括但不限于本季度报告中下面和其他地方讨论的因素。

在本季度报告中，除非另有说明，所有金额均以美元表示，所有对“普通股”的引用均指我们的普通股。

在本季度报告中使用的，除非另有说明，“我们”、“我们的”、“我们”、“SRM”和“公司”指的是SRm娱乐有限公司。

常规 概述

SRM 娱乐公司（“SRm Inc”）是一家内华达州的公司，成立于2022年4月22日。SRm. 娱乐有限公司（“SRm Ltd”）是一家在香港注册的有限公司，如今是中华人民共和国的一个特别行政区，成立于1981年1月23日，以前由Jupiter Wellness, Inc.拥有。自2023年8月14日起，SRm Inc收购了SRm Ltd。 SRm Inc收购SRm Ltd的交易已被视为反向收购（见下文的呈现基础）。合并后的SRm Inc和SRm Ltd统称为公司或SRm。

在2022年12月9日，我们与木星健康公司（“木星”）签订了一份股票交易所协议（“交易所协议”），以规范我们与木星的业务分离。在2023年5月26日，我们修改并重述了交易所协议（“分享交易”），以包含有关我们与木星的业务分离和分配的更多信息。根据分享交易，与木星的分离于2023年8月14日完成。根据分享交易，2023年5月31日，我们向木星发行了6,500,000股普通股（占我们已发行普通股的79.3%），以换取2股SRm有限公司的普通股（占SRm有限公司已发行和流通的所有普通股）。自2023年9月15日起，木星更名为Safety Shot, Inc.（“Safety Shot”）。截至2024年11月12日，Safety Shot拥有我们发行并流通的普通股的3,436,005股，占24.8%。

表述基础

附带的基本报表符合美国普遍公认的会计原则（“GAAP”），并根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规章制度呈现。SRm公司于2023年8月14日收购了SRm Ltd。这些基本报表是使用逆向收购会计准则编制的，因此，从法律角度看，SRm公司是受购公司；而根据GAAP会计准则，SRm Ltd是受购公司。因此，这些基本报表使用了SRm Ltd的历史基本报表。SRm公司和SRm Ltd合并后被统称为“公司”或“SRm”公司。

业务

该公司是一家备受信赖的玩具和纪念品设计师和开发商，产品销售至全球最大的主题公园和娱乐场所。

我们的业务建立在一个几乎每个人都是某种粉丝的原则上，而普普文化的发展正导致越来越多的机会用于粉丝忠诚度。我们制造幻想、有趣和独特的产品，让粉丝能够表达他们对自己喜爱的“某种东西”的喜爱，无论是电影、电视剧、喜爱的明星还是喜欢的餐厅。我们将我们独特的设计和审美能力融入各种产品类别，包括公仔、毛绒玩具、配饰、服装和家居用品。凭借我们独特的风格、普普文化专业知识、广泛的产品分销和高度亲民的价位，我们已经为我们的产品吸引了一大批忠实粉丝，这支持了我们的增长。我们相信我们处于普普文化的中心——内容提供商因我们拥有广泛的零售客户网络而重视我们，零售商因我们的普普文化产品组合和普普文化洞察而重视我们，消费者因我们独特、风格化的产品及其所代表的内容而重视我们。

普普文化渗透到现代生活中，几乎每个人都是某种迷。如今，有更多优质内容可供选择，科技创新使内容随时随地可获取。结果是，普普文化迷的广度和深度类似，并在许多情况下超过了仅与体育相关联的迷的类型。家庭、工作或与朋友的日常互动越来越受普普文化的影响。

我们在普普文化领域与关键利益相关方进行了战略投资。内容提供商重视我们庞大的零售客户网络，零售商重视我们的普普文化产品、普普文化洞察力以及带动消费者流量的能力。消费者重视我们独特、风格化的产品，他们始终是我们工作的中心。

2024年9月3日，公司与Suretone Entertainment,Inc.（以下简称“Suretone”或“卖方”）签订了一项资产购买协议（以下简称“资产购买协议”），根据协议，公司同意收购与电影《The Kid》（由文森特·唐夫里奥执导）相关的某些资产，购买价格为2,983,000美元（以下简称“购买价格”）。Suretone的所有者兼首席执行官Jordan Schur是Safety Shot的董事会成员兼总裁。在交易之前，Safety Shot持有公司普通股的34.27%。

作为收购资产的考虑，买方通过以下方式支付了购买价格：(i)于2024年9月3日以现金支付25万美元；(ii)发行了150万股公司的普通股，每股面值0.0001美元（按每股0.762美元计价）；(iii)发行了一张原始金额为150万美元的保证票据（“担保票据”）。这些资产在十年内摊销。截至2024年9月30日止九个月的摊销费用总计为24,108美元。

内容提供者: 我们与许多知名内容提供商建立了授权关系，我们的产品出现在华特迪士尼乐园和度假区、环球影城、海洋世界、雪松娱乐、赫申德家族娱乐和梅林娱乐等场所。我们目前与蓝精灵、ICEE公司和Zoonicorn LLC有许可协议，基于每个角色，我们可以创建多个产品。内容提供商信任我们来设计、创造和制造与其知识产权相关的独特、风格化的延伸产品，通过持续的参与促使其内容与消费者的关系保持活跃，从而最大化其内容的生命周期价值。

消费者粉丝们越来越希望找到表达他们对自己喜爱的普普文化内容的亲近感并参与其中的方式。随着时间的推移，我们的许多消费者从偶尔购买者发展为更频繁购买者，我们将他们归类为爱好者或收藏家。我们推出创新产品，以吸引男性、女性、男孩和女孩等不同消费人群中的大量粉丝，而不是针对单一、狭窄的人群。我们目前提供一系列在多个类别中畅销的产品。我们的产品通常定价在$2.50至$50.00之间，这让我们多样化的消费群体能够频繁且冲动地表达他们的狂热。我们将继续推出旨在在不同价格点和风格下促进粉丝参与的创新产品。

我们已经开发出一种灵活且低固定成本的生产模式。我们管理团队的实力和与内容提供商、零售商以及第三方制造商的关系，使我们能够从产品概念转变为新产品。因此，我们可以灵活地管理我们的业务，平衡当前内容发布和潮流的普普文化以及基于经典电影（如哈利波特或星球大战）的不朽内容。这使我们能够在减少对个别内容发布的依赖的同时实现显著增长。

近期发展

在2024年9月3日，公司（或“买方”）与Suretone娱乐公司（“Suretone”或“卖方”）签署了一项资产购买协议（“资产购买协议”），根据该协议，买方同意从卖方处收购与电影《小子》（导演：文森特·多诺费奥）相关的某些资产，购买总价为3,000,000美元（“购买价格”）。Suretone的所有者和首席执行官乔丹·舒尔是Safety Shot的董事会成员及总裁。截至2024年11月12日，Safety Shot持有该公司24.8%的普通股。   的 该公司的普通股。

为了获得所收购的 资产，买方支付了购买价格： (i) 于2024年9月3日以现金支付250,000美元； (ii) 发行1,500,000股公司普通股限制性股份，每股面值为0.001美元（每股估值为0.8333美元）；和 (iii) 发行本金金额为1,500,000美元的担保票据（“担保票据”）。担保票据的年利率为8%，将于2025年9月3日到期（“到期日”），按365天计算，并应在到期日与本金一起支付。担保票据由根据资产购买协议购买的资产担保。如果公司在担保票据的有效期内获得至少500万的融资，必须使用所得款项偿还担保票据。公司可以随时无罚金提前偿还担保票据，但必须提前15天通知Suretone。如果公司开始破产程序、终止运营、未能保持其在SEC的报告义务，或如果公司的普通股被从纳斯达克股票市场退市，担保票据将立即加速到期。

表述基础

附带的基本报表遵循美国公认会计原则（“GAAP”）和美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和法规进行编制。SRm Ltd 被 SRm Inc 收购的交易发生在2023年8月14日。基本报表是在反向收购会计的基础上编制的，因此，从法律上讲，SRm Inc 是收购方，而根据 GAAP 会计规定，SRm Ltd 是收购方。因此，基本报表使用 SRm Ltd 的历史基本报表进行呈现。SRm Inc 和 SRm Ltd 的合并被统称为公司或 SRm。

新兴成长公司地位

本公司是根据修改后的1933年证券法第2(a)节定义的“新兴成长公司”（“证券法”），以及2012年跳跃我们的业务启动法案（“JOBS法案”）的规定，可能会利用某些免于适用于其他非新兴成长公司的各种报告要求的豁免，包括但不限于不需要遵守《萨班斯-奥克斯利法》第404节的审计师证明要求，在其定期报告和代理声明中降低有关高管薪酬的披露义务，以及免除就高管薪酬进行非约束性咨询投票和股东批准任何未获批准的金色降落伞支付的要求。

此外，JOBS Act的102(b)(1)条将新兴成长型企业豁免，不需要遵守新的或修订的财务会计准则，直至要求私营企业（即没有注册生效证券法注册声明或未在《证券交易法》下注册证券类别的企业）遵守新的或修订的财务会计准则。JOBS Act提供公司可以选择退出该延长的过渡期，而遵守适用于非新兴成长型企业的要求，但任何此类退出选项均不可逆转。公司已选择不退出此类延长的过渡期，这意味着当公开公司（既非新兴成长型企业，也未选择使用延长的过渡期）采用新的或修订的财务会计准则时，该前述新兴成长型企业将继续采用新的或修订的财务会计准则。这可能会使公司财务报表与另一家既非新兴成长型企业，也未选择退出使用延长的过渡期的公开公司的财务报表之间的比较变得困难或不可能，因为所使用的会计准则可能存在差异。

重要 会计政策和估计

我们对我们的未经审计财务报表进行了基于截至2024年3月31日和2023年的三个月的营收来自2023年12月31日年度审计的财务报表的管理讨论和分析。这些财务报表是根据美国通用会计准则（US GAAP）和证券交易委员会的规定编制的。财务报表的准备要求我们做出涉及报告资产和负债、在财务报表日期披露的或有资产和负债以及报告的营业收入和报告期间发生的费用的估计和假设。我们的估计是基于我们的历史经验和我们认为在某种情况下是合理的各种其他因素，并且其结果形成了依据用于对资产和负债的账面价值作出判断，这些判断不是从其他来源明显可见的。实际结果可能根据不同的假设或条件而有所不同，任何这种差异可能是实质性的。我们认为以下讨论的会计政策对于理解我们的历史和未来绩效至关重要，因为这些政策涉及涉及管理判断和估计更重要领域。

现金及现金等价物

公司在购买时将到期在三个月或更短时间内的所有开空投资视为现金及现金等价物，用于现金流量表。截至2024年9月30日和2023年12月31日，没有现金等价物。

每股普通股的净亏损

每股净利润（损失）是根据FASB会计准则汇编第260-10-45节计算的。基本每股净利润（损失）是通过将净利润（损失）除以在该期间内流通的普通股加权平均数来计算的。如果适用，稀释每股收益假设转换、行使或发行所有普通股工具，例如期权、warrants、可转换证券和优先股，除非其效果是减少损失或增加每股收益。因此，期权、warrants、可转换证券和优先股在计算中不予考虑，因为潜在普通股的影响将是减少每股损失。

营业收入 确认

本公司通过直接向最终用户或分销商（统称为“客户”）销售其产品来产生营业收入。

公司根据FASB会计准则Codification 606“与客户订立合同的营业收入”（“ASC 606”）的规定，通过以下步骤确认营业收入。根据ASC 606，“在将承诺的商品或服务的控制权转移给客户，并反映公司预期为获得这些商品或服务而付出的对价时，才能确认收入。公司按照以下五个步骤来判断应确认的收入金额，以履行其在各项协议下的义务：

公司的业绩责任在货物或产品按FOB发货点方式发货时得到满足，因为在发货时所有权转移。我们的产品通常在发货前付款或标准净30天，并且我们对我们的产品不提供特定的退货、退款或保修权利，除了已发现的缺陷产品，而至今为止并没有这样的情况。

存货

库存按成本或市价中的较低值计价。公司定期审查存货价值，并根据市场状况的评估提供存货减值或冲销。减值和冲销计入营业成本。库存基于平均成本核算方法。

所得税

我们 在ASC 740收入税（"ASC 740"）下处理所得税。ASC 740要求确认递延税资产 和负债，以考虑财务报表与资产和负债的税务基础之间预期的影响差异，以及 为了从税损和税收抵免可延续中获得预期未来的税收收益。ASC 740还要求在更可能不现实的情况下建立 估值准备金，即递延税资产的全部或部分将不会被实现。

ASC 740还明确了企业财务报表中所确认的所得税不确定性的会计处理，并规定了所得税在报税表中采取或预计采取的税务位置的确认阈值和计量过程。为了确认这些好处，税务位置必须在税务机关审查时更有可能被维持。ASC 740还提供了关于不再确认、分类、利息和罚金、中期会计、披露和过渡的指导。根据我们的评估，已得出结论，我们的财务报表中没有需要确认的重要不确定税务位置。由于我们在2018年10月24日成立，因此评估是针对2018年的税务年度进行的，这将是唯一一个需要审查的期间。我们相信我们的所得税位置和扣除在审计中将会得到维持，并且不预计会有任何调整导致我们财务状况的重大变化。我们关于记录与审计相关的利息和罚金的政策是将这些项目记录为所得税费用的组成部分。

截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司递延税款资产主要由净经营亏损结转组成，使用有效税率（中美税率平均20.6%），分别相当于约1,177,676美元和497,655美元，减去相应金额约1,177,676美元和497,655美元的评估准备金。由于公司缺乏盈利历史，递延税款资产已在2024年9月30日和2023年12月31日全额抵销评估准备金。

如果一方能够控制或显著影响另一方的管理或经营政策以至于交易的一方可能无法完全追求自己的独立利益，那么被视为与公司有关的方互相之间可直接或间接地通过一个或多个中介控制或受到控制。相关方还包括公司的主要所有者、管理层、主要所有者的直系亲属及其管理层以及其他可能涉及的交易方。公司披露所有关联方交易。所有交易以货物或服务交换的公允价值计量。

。

根据850-10-20条款，相关方包括a.公司的关联公司; b.若未选择公允价值选择项下825-10-15条款，投资于其股权证券须按投资实体的权益法进行会计处理的实体; c.为员工利益设立的信托，如由管理层管理或受托管理的养老金和利润分享信托; d.公司的主要股东; e.公司的管理层; f.若一方控制或能够显著影响另一方的管理或经营政策，则公司可能与之交易的其他方; g.其他可能显著影响交易各方的管理或经营政策，或对交易各方拥有所有权利益并且可能显著影响其他一方的其他方，以至于一个或多个交易方可能无法充分追求自身独立利益。

The financial statements shall include disclosures of material related party transactions, other than compensation arrangements, expense allowances, and other similar items in the ordinary course of business. However, disclosure of transactions that are eliminated in the preparation of combined financial statements is not required in those statements. The disclosures shall include: a. the nature of the relationship(s) involved; b. a description of the transactions, including transactions to which no amounts or nominal amounts were ascribed, for each of the periods for which income statements are presented, and such other information deemed necessary to an understanding of the effects of the transactions on the financial statements; c. the dollar amounts of transactions for each of the periods for which income statements are presented and the effects of any change in the method of establishing the terms from that used in the preceding period; and d. amounts due from or to related parties as of the date of each balance sheet presented and, if not otherwise apparent, the terms and manner of settlement.

Related Party Loans

As of December 31, 2021, the Company had an outstanding unsecured, non-interest bearing loan balance of $1,502,621 to Jupiter Wellness, Inc., its Parent. On September 1, 2022, the loan was converted to a six percent (6%) interest-bearing promissory note (the “Note”) due on the earlier of: (i) September 30, 2023 or (ii) the date on which Maker consummates an initial public offering of its securities. During 2022, the Company paid $50,000 to Jupiter related to the Note consisting of $19,948 principal reduction and $30,052 interest, leaving a Note balance of $1,482,673 at December 31, 2022. The total balance of $1,538,520 ($1,482,673 Note and $55,847 interest) due Jupiter was paid from proceeds of the Company’s Initial Public Offering (“IPO”) on August 14, 2023.

Recent Accounting Pronouncements

The company evaluated issued pronouncements and did not identify any recent ones that apply to the company.

Three months ended September 30, 2024 compared to 2023

Revenues and Cost of Sales

The Company had sales of $876,392 and $1,128,062 for the three months ended September 30, 2024 and 2023. The decrease in sales is due to declines in attendance at our customers theme parks. Gross margins were slightly higher at 22.4% for the three months ended September 30, 2024 versus 20.3% for September 30, 2023.

Operating Expenses and Other Income (Expense)

Operating expenses totaled $1,328,851 and $1,717,777 for the three months ended September 30, 2024 and 2023, respectively. Operating expenses for the three months ended September 30, 2024 included (i) marketing expenses of $7,083, (ii) legal and professional fees of $656,900, (iii) rent and utilities of $16,885, (iv) depreciation and amortization of $28,908, (v) general and administrative expenses of $416,575 and (vi) stock based compensation of $202,500. Operating expenses for the three months ended September 30, 2023 included (i) marketing expenses of $281, (ii) legal and professional fees of $1,233,519, (iii) rent and utilities of $5,199, depreciation of $2,279, (v) general and administrative expenses of $476,499 and (vi) no stock based compensation. The decrease in expenses is a result of the initial costs of “going public” in the third quarter of 2023 which were greater than the increased investors relation costs of being a public company.

During the three months ended September 30, 2024, the Company generated net interest income of $3,461 versus $1,678 of net interest income during the three months ended September 30, 2023.

Income/Losses

Net losses were $1,128,872 for the three months ended September 30, 2024 compared to net income of $1,486,749 for the same period in 2023.

Nine months ended September 30, 2024 compared to 2023

Revenues and Cost of Sales

The Company had sales of $3,390,676 and $4,556,905 for the nine months ended September 30, 2024 and 2023. The decrease in sales is due to declines in attendance at our customers’ theme parks. Gross margins were lower than expected in the first quarter of 2024 due to increased manufacturing costs which decreased our nine months’ margin to 20.2% compared to 21.4% for the nine months ended September 30, 2023.

Operating Expenses and Other Income (Expense)

Operating expenses totaled $4,058,546 and $2,227,432 for the nine months ended September 30, 2024 and 2023, respectively. Operating expenses for the nine months ended September 30, 2024 included (i) marketing expenses of $39,334, (ii) legal and professional fees of $1,374,537, (iii) rent and utilities of $34,466, (iv) depreciation and amortization of $36,154, (v) general and administrative expenses of $1,209,507 and (vi) stock based compensation of $1,364,548. Operating expenses for the nine months ended September 30, 2023 included (i) marketing expenses of $11,750, (ii) legal and professional fees of $1,275,789, (iii) rent and utilities of $9,256, (iv) depreciation of $3,764, (v) general and administrative expenses of $926,873 and (vi) no stock based compensation. The increase in expenses is a result of being a stand-alone public company which includes all of the additional costs related to a small public company during 2024 versus being a wholly owned subsidiary of a larger company in 2023.

During the nine months ended September 30, 2024, the Company generated net interest income of $13,968 as a result of higher cash balances in 2024 due to the Company’s IPO in 2023 versus a net interest expense of $42,589 in 2023 which was due to interest bearing loans to its Parent prior to the Company’s IPO.

Income/Losses

Net losses were $3,359,847 for the nine months September 30, 2024 compared to net loss of $1,296,729 in 2023.

Liquidity and Capital Resources

Prior to our Initial Public Offering (“IPO”), our operations participated in cash management and funding arrangements managed by Safety Shot. Pursuant to the IPO, which went effective on August 14, 2023, the Company sold 1,250,000 shares of its common stock at a price of $5.00 per share, resulting in gross proceeds to the Company of approximately $6.25 million. Net proceeds to the Company, after deducting underwriting discounts and commissions and offering expenses paid by the Company and the repayment of a $1,538,520 loan from Safet Shot, were $3,629,805. These proceeds have been adequate to finance the operations of the Company and at September 30, 2024 and December 31, 2023 the Company had $346,327 and $4,078,736, respectively in working capital.

In October 2024, the Company closed private placements in a registered direct offering of 1,711,477 shares of common stock (the “Shares”) among four accredited Investors generating gross proceeds of $1,044,000. The Shares were offered and sold to the Investors pursuant to a prospectus supplement and accompanying prospectus, which was filed with the SEC, in connection with a takedown from the Company’s effective shelf registration statement on Form S-3 (File No. 333-282028) which was filed with the SEC on September 11, 2024 and subsequently declared effective on September 19, 2024.

Commitments

There are no fixed forward commitments for lease expense, license fees, or capital expenditures.

Off-Balance Sheet Arrangements

We did not have, during the periods presented, any off-balance sheet financing arrangements or any relationships with unconsolidated entities or financial partnerships, including entities sometimes referred to as structured finance or special purpose entities that were established for the purpose of facilitating off-balance sheet arrangements or other contractually narrow or limited purposes.

Cash Flow

The following table presents our cash flows for the periods presented:

Net cash used in operating activities was $1,681,081 and $412,789 for the nine months ended September 30, 2024, and 2023. The increase in cash used in operations was primarily due to increases in inventory of $536,876, increased general and administrative expenses of $282,634 and other increases including investor relations and legal and professional expenses.

Net cash used in investing activities during the nine months ended September 30, 2024 included purchase of fixed assets of $23,264 and the cash portion of $250,000 in the purchase of intangible assets compared to fixed asset purchases of $42,780 and $350,301 for the SRM Ltd acquisition during the nine months ended September 30, 2023.

The Company had no cash provided by financing activities during the nine months ended September 30, 2024 and the net cash provided by financing activities for nine months ended September 30, 2023 were the net proceeds from the Company’s IPO in 2023.

Item 3. Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk

As a “smaller reporting company”, we are not required to provide the information required by this Item.

Item 4. Controls and Procedures

Evaluation of Disclosure Controls and Procedures

The Company maintains disclosure controls and procedures that are designed to ensure that information required to be disclosed in the Company’s Exchange Act reports is recorded, processed, summarized and reported within the time communicated to the Company’s management, including its Chief Executive Officer and principal financial officer, as appropriate, to allow timely decisions regarding required disclosure based closely on the definition of “disclosure controls and procedures” in Rule 13a-15(e). The Company’s disclosure controls and procedures are designed to provide a reasonable level of assurance of reaching the Company’s desired disclosure control objectives. In designing periods specified in the SEC’s rules and forms, and that such information is accumulated and evaluating the disclosure controls and procedures, management recognized that any controls and procedures, no matter how well designed and operated, can provide only reasonable assurance of achieving the desired control objectives, and management necessarily was required to apply its judgment in evaluating the cost-benefit relationship of possible controls and procedures. The Company’s certifying officers have concluded that the Company’s disclosure controls and procedures are effective in reaching that level of assurance.

Changes in Internal Control Over Financial Reporting

There was no change in our internal control over financial reporting (as defined in Rules 13a-15(f) or 15d-15(f) under the Exchange Act) identified in connection with the evaluation required by Rules 13a-15(d) or 15d-15(d) that occurred during the three and nine months ended March 31, 2024 that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, our internal control over financial reporting.

Limitations on the Effectiveness of Controls

Management has confidence in its internal controls and procedures. The Company’s management believes that a control system, no matter how well designed and operated can provide only reasonable assurance and cannot provide absolute assurance that the objectives of the internal control system are met, and no evaluation of internal controls can provide absolute assurance that all control issues and instances of fraud, if any, within a company have been detected. Further, the design of an internal control system must reflect the fact that there are resource constraints, and the benefits of controls must be considered relative to their costs. Because of the inherent limitation in all internal control systems, no evaluation of controls can provide absolute assurance that all control issuers and instances of fraud, if any, within the Company have been detected.

PART II - OTHER INFORMATION

Item 1. Legal Proceedings

None.

Item 1A. Risk Factors

As a “smaller reporting company”, we are not required to provide the information required by this Item.

Item 2. Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds

Unregistered Sales of Equity Securities

During the year ended December 31, 2023, the Company issued 315,000 restricted shares of the Company’s common stock for services provided to the Company.

During the nine months ended September 30, 2024, the Company issued: (i) 650,000 restricted shares of the Company’s common stock for services provided to the Company; (ii) 1,500,000 shares to a related party in connection with the purchase of an asset; and (iii) 250,000 for services provided to the Company by a related party.

Item 3. Defaults Upon Senior Securities

None.

Item 4. Mine Safety Disclosures

Not applicable.

Item 5. Other Information

None.

Item 6. Exhibits

* The certifications attached as Exhibits 32.1 and 32.2 accompany this quarterly report on Form 10-Q pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002 and shall not be deemed “filed” by the Registrant for purposes of Section 18 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended.

SIGNATURES

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned thereunto duly authorized.