美國

證券交易委員會 及交易所

華盛頓特區，20549

表單 10-Q

（馬克 一）

截至年度季度結束 九月三十日， 2024

或

委員會 檔案編號 001-41768

SRM 娛樂公司

（註冊人在章程中指定的正確名稱）

(407) 230-8100

（申報人的電話號碼，包括區號）

不適用

(如有更改，請填寫更改前的名稱、地址和財政年度)

根據該法案第12(b)條紀錄的證券：

請用勾號表示登記人（1）在過去12個月內（或登記人被要求提交此類報告的較短期間內）是否已提交根據1934年證券交易法第13條或第15(d)條所要求提交的所有報告，以及（2）在過去90天內是否受到此類提交要求的約束。 ☐ 是 ☒ 不

請勾選表示，是否標的已按照第405條規定應提交的每個互動數據文件，在過去的12個月內（或者標的要求提交這些文件的較短時期）。 ☒ 是的 ☐ 不是

標示 請勾選選項以顯示是否本登記人是大型加速發行人、加速發行人、非加速發行人、較小型報告公司或新興成長公司。見《交易所法》120億2條中“大型加速發行人”、“加速發行人”、“較小型報告公司”及“新興成長公司”的定義。

如為新興成長企業，則應打勾選項表示申報人已選擇不使用交易所法第13(a)條所提供的任何新或修訂財務會計準則延長過渡期遵守。 ☐

請以勾號指明登記人是否為外殼公司（根據《交易所法》第120億2條的定義）☐ 是 ☒ 不可以

截至2024年11月12日，共有 13,876,477 股。

表格 10-Q 內容表

第I部分 - 財務信息

本季度報告表格10-Q包含SRm娛樂公司（「SRm Inc」）的賬目，SRm Inc是一家在內華達州註冊的公司，成立於2022年4月22日。SRm娛樂有限公司（「SRm Ltd」）是一家在香港註冊的有限公司，現爲中華人民共和國的一個特別行政區，成立於1981年1月23日，曾由Safety Shot, Inc.擁有。 自2023年8月14日起，SRm Inc收購了SRm Ltd。SRm Inc收購SRm Ltd的交易被視爲反向收購（請參見下文的陳述基礎）。合併後的SRm Inc和SRm Ltd統稱爲公司或SRm。

前瞻性聲明

本報告中的某些聲明，包括參考的信息，屬於《1933年證券法》第27A條修訂版、《1934年證券交易法》第21E條修訂版和《1995年私人證券訴訟改革法》修訂版"前瞻性聲明"。前瞻性聲明根據某些假設反映了對未來事件和財務表現的當前看法。它們包括意見、預測、意圖、計劃、目標、預測、指導、期望、信念或其他非歷史性陳述。諸如「將會」、「可能」、「應當」、「可能會」、「將」、「預期」、「計劃」、「相信」、「預測」、「打算」、「估計」、「近似」、「預測」、「潛在」、「繼續」等詞語，以及類似表達，可能將某一聲明標識爲前瞻性聲明。任何涉及我們未來財務表現預測、我們業務的預期增長和趨勢、我們目標、策略、重點和計劃以及對未來事件或情況的其他描述的聲明，包括表達對未來運營業績和產品發展普遍樂觀的聲明，均屬前瞻性聲明。

儘管本季度10-Q表格中的前瞻性聲明反映了我們管理層的善意判斷，這些聲明僅能基於我們目前已知的事實和因素。因此，前瞻性聲明天生就受到風險和不確定性的影響，實際結果和結果可能與前瞻性聲明中討論或預期的結果和結果有重大差異。可能導致或促成結果和結果差異的因素包括，但不限於，下面「風險因素」標題下特別提到的因素，以及在本季度10-Q報告中其他地方討論的因素。呼籲讀者不要對這些前瞻性聲明過度依賴，這些聲明僅限於本季度10-Q報告的日期。我們向證券交易委員會（「SEC」）提交報告。SEC維護一個網站（www.sec.gov），該網站包含報告、委託書和信息聲明，以及其他關於以電子方式向SEC提交的發行人的信息，包括我們。

我們 沒有義務對任何前瞻性聲明進行修訂或更新，以反映在本季度報告（表格10-Q）日期之後可能發生的任何事件或情況。讀者應仔細審閱和考慮本季度報告（表格10-Q）中所作的各種披露，這些披露嘗試告知相關方可能影響我們業務、財務狀況、運營結果和前景的風險和因素。

物品 1。財務報表

SRM 娛樂公司

簡明合併資產負債表

截至2024年9月30日和

（需要提交本聲明的事件日期）

伴隨附註是這些未經審計的基本報表的一部分。

SRM 娛樂，公司。

綜合損益表

2024年和2023年截至9月30日的三個月和九個月

(未經審計)

伴隨附註是這些未經審計的基本報表的一部分。

SRM 娛樂，公司。

壓縮的 股東權益變動表（赤字）

截至2024年和2023年9月30日的九個月

(未經審計)

伴隨附註是這些未經審計的基本報表的一部分。

SRM 娛樂，公司。

合併 合併現金流量表

截至2024年和2023年9月30日的九個月

(未經審計)

伴隨附註是這些未經審計的基本報表的一部分。

SRM 娛樂，公司。

基本報表註釋

2024年和2023年截至9月30日的三個月和九個月

(未經審計)

項目2. 管理層對財務狀況和業績的討論與分析

前瞻性聲明

本季度報告包含前瞻性聲明。這些聲明涉及未來事件或我們未來的財務表現。在某些情況下，您可以通過術語如「可能」、「應該」、「預計」、「計劃」、「預期」、「相信」、「評估」、「預測」、「潛在」或「繼續」以及這些術語的否定形式或其他類似術語來識別前瞻性聲明。這些聲明僅僅是預測，並涉及已知和未知的風險、不確定性以及其他可能導致我們或我們行業的實際結果、活動水平、表現或成就與這些前瞻性聲明所表達或暗示的任何未來結果、活動水平、表現或成就存在重大差異的因素。儘管我們相信前瞻性聲明中反映的預期是合理的，但我們無法保證未來的結果、活動水平、表現或成就。除非法律規定，包括美國的證券法，我們不打算更新任何前瞻性聲明以使這些聲明符合實際結果。

我們的 未經審計的基本報表以美元（US$）爲單位，按照美國通用會計準則編制。以下討論應與我們在本季度報告其他部分中出現的基本報表及相關附註一起閱讀。以下討論包含反映我們計劃、估計和信念的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與前瞻性陳述中討論的內容有重大差異。可能導致或促成此類差異的因素包括但不限於本季度報告中下面和其他地方討論的因素。

在本季度報告中，除非另有說明，所有金額均以美元表示，所有對「普通股」的引用均指我們的普通股。

在本季度報告中使用的，除非另有說明，「我們」、「我們的」、「我們」、「SRM」和「公司」指的是SRm娛樂有限公司。

常規 概述

SRM 娛樂公司（「SRm Inc」）是一家內華達州的公司，成立於2022年4月22日。SRm. 娛樂有限公司（「SRm Ltd」）是一家在香港註冊的有限公司，如今是中華人民共和國的一個特別行政區，成立於1981年1月23日，以前由Jupiter Wellness, Inc.擁有。自2023年8月14日起，SRm Inc收購了SRm Ltd。 SRm Inc收購SRm Ltd的交易已被視爲反向收購（見下文的呈現基礎）。合併後的SRm Inc和SRm Ltd統稱爲公司或SRm。

在2022年12月9日，我們與木星健康公司（「木星」）簽訂了一份股票交易所協議（「交易所協議」），以規範我們與木星的業務分離。在2023年5月26日，我們修改並重述了交易所協議（「分享交易」），以包含有關我們與木星的業務分離和分配的更多信息。根據分享交易，與木星的分離於2023年8月14日完成。根據分享交易，2023年5月31日，我們向木星發行了6,500,000股普通股（佔我們已發行普通股的79.3%），以換取2股SRm有限公司的普通股（佔SRm有限公司已發行和流通的所有普通股）。自2023年9月15日起，木星更名爲Safety Shot, Inc.（「Safety Shot」）。截至2024年11月12日，Safety Shot擁有我們發行並流通的普通股的3,436,005股，佔24.8%。

表述基礎

附帶的基本報表符合美國普遍公認的會計原則（「GAAP」），並根據美國證券交易委員會（「SEC」）的規章制度呈現。SRm公司於2023年8月14日收購了SRm Ltd。這些基本報表是使用逆向收購會計準則編制的，因此，從法律角度看，SRm公司是受購公司；而根據GAAP會計準則，SRm Ltd是受購公司。因此，這些基本報表使用了SRm Ltd的歷史基本報表。SRm公司和SRm Ltd合併後被統稱爲「公司」或「SRm」公司。

業務

該公司是一家備受信賴的玩具和紀念品設計師和開發商，產品銷售至全球最大的主題公園和娛樂場所。

我們的業務建立在一個幾乎每個人都是某種粉絲的原則上，而普普文化的發展正導致越來越多的機會用於粉絲忠誠度。我們製造幻想、有趣和獨特的產品，讓粉絲能夠表達他們對自己喜愛的「某種東西」的喜愛，無論是電影、電視劇、喜愛的明星還是喜歡的餐廳。我們將我們獨特的設計和審美能力融入各種產品類別，包括公仔、毛絨玩具、配飾、服裝和家居用品。憑藉我們獨特的風格、普普文化專業知識、廣泛的產品分銷和高度親民的價位，我們已經爲我們的產品吸引了一大批忠實粉絲，這支持了我們的增長。我們相信我們處於普普文化的中心——內容提供商因我們擁有廣泛的零售客戶網絡而重視我們，零售商因我們的普普文化產品組合和普普文化洞察而重視我們，消費者因我們獨特、風格化的產品及其所代表的內容而重視我們。

普普文化滲透到現代生活中，幾乎每個人都是某種迷。如今，有更多優質內容可供選擇，科技創新使內容隨時隨地可獲取。結果是，普普文化迷的廣度和深度類似，並在許多情況下超過了僅與體育相關聯的迷的類型。家庭、工作或與朋友的日常互動越來越受普普文化的影響。

我們在普普文化領域與關鍵利益相關方進行了戰略投資。內容提供商重視我們龐大的零售客戶網絡，零售商重視我們的普普文化產品、普普文化洞察力以及帶動消費者流量的能力。消費者重視我們獨特、風格化的產品，他們始終是我們工作的中心。

2024年9月3日，公司與Suretone Entertainment,Inc.（以下簡稱「Suretone」或「賣方」）簽訂了一項資產購買協議（以下簡稱「資產購買協議」），根據協議，公司同意收購與電影《The Kid》（由文森特·唐夫里奧執導）相關的某些資產，購買價格爲2,983,000美元（以下簡稱「購買價格」）。Suretone的所有者兼首席執行官Jordan Schur是Safety Shot的董事會成員兼總裁。在交易之前，Safety Shot持有公司普通股的34.27%。

作爲收購資產的考慮，買方通過以下方式支付了購買價格：(i)於2024年9月3日以現金支付25萬美元；(ii)發行了150萬股公司的普通股，每股面值0.0001美元（按每股0.762美元計價）；(iii)發行了一張原始金額爲150萬美元的保證票據（「擔保票據」）。這些資產在十年內攤銷。截至2024年9月30日止九個月的攤銷費用總計爲24,108美元。

內容提供者: 我們與許多知名內容提供商建立了授權關係，我們的產品出現在華特迪士尼樂園和度假區、環球影城、海洋世界、雪松娛樂、赫申德家族娛樂和梅林娛樂等場所。我們目前與藍精靈、ICEE公司和Zoonicorn LLC有許可協議，基於每個角色，我們可以創建多個產品。內容提供商信任我們來設計、創造和製造與其知識產權相關的獨特、風格化的延伸產品，通過持續的參與促使其內容與消費者的關係保持活躍，從而最大化其內容的生命週期價值。

消費者粉絲們越來越希望找到表達他們對自己喜愛的普普文化內容的親近感並參與其中的方式。隨着時間的推移，我們的許多消費者從偶爾購買者發展爲更頻繁購買者，我們將他們歸類爲愛好者或收藏家。我們推出創新產品，以吸引男性、女性、男孩和女孩等不同消費人群中的大量粉絲，而不是針對單一、狹窄的人群。我們目前提供一系列在多個類別中暢銷的產品。我們的產品通常定價在$2.50至$50.00之間，這讓我們多樣化的消費群體能夠頻繁且衝動地表達他們的狂熱。我們將繼續推出旨在在不同價格點和風格下促進粉絲參與的創新產品。

我們已經開發出一種靈活且低固定成本的生產模式。我們管理團隊的實力和與內容提供商、零售商以及第三方製造商的關係，使我們能夠從產品概念轉變爲新產品。因此，我們可以靈活地管理我們的業務，平衡當前內容發佈和潮流的普普文化以及基於經典電影（如哈利波特或星球大戰）的不朽內容。這使我們能夠在減少對個別內容發佈的依賴的同時實現顯著增長。

近期發展

在2024年9月3日，公司（或「買方」）與Suretone娛樂公司（「Suretone」或「賣方」）簽署了一項資產購買協議（「資產購買協議」），根據該協議，買方同意從賣方處收購與電影《小子》（導演：文森特·多諾費奧）相關的某些資產，購買總價爲3,000,000美元（「購買價格」）。Suretone的所有者和首席執行官喬丹·舒爾是Safety Shot的董事會成員及總裁。截至2024年11月12日，Safety Shot持有該公司24.8%的普通股。   的 該公司的普通股。

爲了獲得所收購的 資產，買方支付了購買價格： (i) 於2024年9月3日以現金支付250,000美元； (ii) 發行1,500,000股公司普通股限制性股份，每股面值爲0.001美元（每股估值爲0.8333美元）；和 (iii) 發行本金金額爲1,500,000美元的擔保票據（「擔保票據」）。擔保票據的年利率爲8%，將於2025年9月3日到期（「到期日」），按365天計算，並應在到期日與本金一起支付。擔保票據由根據資產購買協議購買的資產擔保。如果公司在擔保票據的有效期內獲得至少500萬的融資，必須使用所得款項償還擔保票據。公司可以隨時無罰金提前償還擔保票據，但必須提前15天通知Suretone。如果公司開始破產程序、終止運營、未能保持其在SEC的報告義務，或如果公司的普通股被從納斯達克股票市場退市，擔保票據將立即加速到期。

表述基礎

附帶的基本報表遵循美國公認會計原則（「GAAP」）和美國證券交易委員會（「SEC」）的規則和法規進行編制。SRm Ltd 被 SRm Inc 收購的交易發生在2023年8月14日。基本報表是在反向收購會計的基礎上編制的，因此，從法律上講，SRm Inc 是收購方，而根據 GAAP 會計規定，SRm Ltd 是收購方。因此，基本報表使用 SRm Ltd 的歷史基本報表進行呈現。SRm Inc 和 SRm Ltd 的合併被統稱爲公司或 SRm。

新興成長公司地位

這個 根據經修訂的1933年《證券法》第2（a）條的定義，公司是 「新興成長型公司」（「證券」） 法案”），經2012年《Jumpstart 我們的商業初創企業法》（「JOBS 法案」）修改，它可能會利用這一優勢 對適用於其他非新興增長的上市公司的各種報告要求的某些豁免 公司，包括但不限於不被要求遵守第 404 條的核數師認證要求 《薩班斯-奧克斯利法案》，減少了定期報告和委託書中有關高管薪酬的披露義務，以及 豁免就高管薪酬舉行不具約束力的諮詢投票和股東批准任何黃金的要求 降落傘付款以前未獲批准。

此外，JOBS Act的102(b)(1)條將新興成長型企業豁免，不需要遵守新的或修訂的財務會計準則，直至要求私營企業（即沒有註冊生效證券法註冊聲明或未在《證券交易法》下注冊證券類別的企業）遵守新的或修訂的財務會計準則。JOBS Act提供公司可以選擇退出該延長的過渡期，而遵守適用於非新興成長型企業的要求，但任何此類退出選項均不可逆轉。公司已選擇不退出此類延長的過渡期，這意味着當公開公司（既非新興成長型企業，也未選擇使用延長的過渡期）採用新的或修訂的財務會計準則時，該前述新興成長型企業將繼續採用新的或修訂的財務會計準則。這可能會使公司財務報表與另一家既非新興成長型企業，也未選擇退出使用延長的過渡期的公開公司的財務報表之間的比較變得困難或不可能，因爲所使用的會計準則可能存在差異。

重要 會計政策和估計

我們對我們的未經審計財務報表進行了基於截至2024年3月31日和2023年的三個月的營收來自2023年12月31日年度審計的財務報表的管理討論和分析。這些財務報表是根據美國通用會計準則（US GAAP）和證券交易委員會的規定編制的。財務報表的準備要求我們做出涉及報告資產和負債、在財務報表日期披露的或有資產和負債以及報告的營業收入和報告期間發生的費用的估計和假設。我們的估計是基於我們的歷史經驗和我們認爲在某種情況下是合理的各種其他因素，並且其結果形成了依據用於對資產和負債的賬面價值作出判斷，這些判斷不是從其他來源明顯可見的。實際結果可能根據不同的假設或條件而有所不同，任何這種差異可能是實質性的。我們認爲以下討論的會計政策對於理解我們的歷史和未來績效至關重要，因爲這些政策涉及涉及管理判斷和估計更重要領域。

現金及現金等價物

公司在購買時將到期在三個月或更短時間內的所有開空投資視爲現金及現金等價物，用於現金流量表。截至2024年9月30日和2023年12月31日，沒有現金等價物。

每股普通股的淨虧損

每股淨利潤（損失）是根據FASB會計準則彙編第260-10-45節計算的。基本每股淨利潤（損失）是通過將淨利潤（損失）除以在該期間內流通的普通股加權平均數來計算的。如果適用，稀釋每股收益假設轉換、行使或發行所有普通股工具，例如期權、warrants、可轉換證券和優先股，除非其效果是減少損失或增加每股收益。因此，期權、warrants、可轉換證券和優先股在計算中不予考慮，因爲潛在普通股的影響將是減少每股損失。

營業收入 確認

本公司通過直接向最終用戶或分銷商（統稱爲「客戶」）銷售其產品來產生營業收入。

公司根據FASB會計準則Codification 606「與客戶訂立合同的營業收入」（「ASC 606」）的規定，通過以下步驟確認營業收入。根據ASC 606，“在將承諾的商品或服務的控制權轉移給客戶，並反映公司預期爲獲得這些商品或服務而付出的對價時，才能確認收入。公司按照以下五個步驟來判斷應確認的收入金額，以履行其在各項協議下的義務：

公司的業績責任在貨物或產品按FOB發貨點方式發貨時得到滿足，因爲在發貨時所有權轉移。我們的產品通常在發貨前付款或標準淨30天，並且我們對我們的產品不提供特定的退貨、退款或保修權利，除了已發現的缺陷產品，而至今爲止並沒有這樣的情況。

存貨

庫存按成本或市價中的較低值計價。公司定期審查存貨價值，並根據市場狀況的評估提供存貨減值或沖銷。減值和沖銷計入營業成本。庫存基於平均成本覈算方法。

所得稅

我們 在ASC 740收入稅（"ASC 740"）下處理所得稅。ASC 740要求確認遞延稅資產 和負債，以考慮財務報表與資產和負債的稅務基礎之間預期的影響差異，以及 爲了從稅損和稅收抵免可延續中獲得預期未來的稅收收益。ASC 740還要求在更可能不現實的情況下建立 估值準備金，即遞延稅資產的全部或部分將不會被實現。

ASC 740還明確了企業財務報表中所確認的所得稅不確定性的會計處理，並規定了所得稅在報稅表中採取或預計採取的稅務位置的確認閾值和計量過程。爲了確認這些好處，稅務位置必須在稅務機關審查時更有可能被維持。ASC 740還提供了關於不再確認、分類、利息和罰金、中期會計、披露和過渡的指導。根據我們的評估，已得出結論，我們的財務報表中沒有需要確認的重要不確定稅務位置。由於我們在2018年10月24日成立，因此評估是針對2018年的稅務年度進行的，這將是唯一一個需要審查的期間。我們相信我們的所得稅位置和扣除在審計中將會得到維持，並且不預計會有任何調整導致我們財務狀況的重大變化。我們關於記錄與審計相關的利息和罰金的政策是將這些項目記錄爲所得稅費用的組成部分。

截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司遞延稅款資產主要由淨經營虧損結轉組成，使用有效稅率（中美稅率平均20.6%），分別相當於約1,177,676美元和497,655美元，減去相應金額約1,177,676美元和497,655美元的評估準備金。由於公司缺乏盈利歷史，遞延稅款資產已在2024年9月30日和2023年12月31日全額抵銷評估準備金。

如果一方能夠控制或顯著影響另一方的管理或經營政策以至於交易的一方可能無法完全追求自己的獨立利益，那麼被視爲與公司有關的方互相之間可直接或間接地通過一個或多箇中介控制或受到控制。相關方還包括公司的主要所有者、管理層、主要所有者的直系親屬及其管理層以及其他可能涉及的交易方。公司披露所有關聯方交易。所有交易以貨物或服務交換的公允價值計量。

這個 公司遵循 FasB 會計準則編纂的第 850-10 分主題來識別關聯方和進行披露 關聯方交易。

根據850-10-20條款，相關方包括a.公司的關聯公司; b.若未選擇公允價值選擇項下825-10-15條款，投資於其股權證券須按投資實體的權益法進行會計處理的實體; c.爲員工利益設立的信託，如由管理層管理或受託管理的養老金和利潤分享信託; d.公司的主要股東; e.公司的管理層; f.若一方控制或能夠顯著影響另一方的管理或經營政策，則公司可能與之交易的其他方; g.其他可能顯著影響交易各方的管理或經營政策，或對交易各方擁有所有權利益並且可能顯著影響其他一方的其他方，以至於一個或多個交易方可能無法充分追求自身獨立利益。

The financial statements shall include disclosures of material related party transactions, other than compensation arrangements, expense allowances, and other similar items in the ordinary course of business. However, disclosure of transactions that are eliminated in the preparation of combined financial statements is not required in those statements. The disclosures shall include: a. the nature of the relationship(s) involved; b. a description of the transactions, including transactions to which no amounts or nominal amounts were ascribed, for each of the periods for which income statements are presented, and such other information deemed necessary to an understanding of the effects of the transactions on the financial statements; c. the dollar amounts of transactions for each of the periods for which income statements are presented and the effects of any change in the method of establishing the terms from that used in the preceding period; and d. amounts due from or to related parties as of the date of each balance sheet presented and, if not otherwise apparent, the terms and manner of settlement.

Related Party Loans

As of December 31, 2021, the Company had an outstanding unsecured, non-interest bearing loan balance of $1,502,621 to Jupiter Wellness, Inc., its Parent. On September 1, 2022, the loan was converted to a six percent (6%) interest-bearing promissory note (the “Note”) due on the earlier of: (i) September 30, 2023 or (ii) the date on which Maker consummates an initial public offering of its securities. During 2022, the Company paid $50,000 to Jupiter related to the Note consisting of $19,948 principal reduction and $30,052 interest, leaving a Note balance of $1,482,673 at December 31, 2022. The total balance of $1,538,520 ($1,482,673 Note and $55,847 interest) due Jupiter was paid from proceeds of the Company’s Initial Public Offering (“IPO”) on August 14, 2023.

Recent Accounting Pronouncements

The company evaluated issued pronouncements and did not identify any recent ones that apply to the company.

Three months ended September 30, 2024 compared to 2023

Revenues and Cost of Sales

The Company had sales of $876,392 and $1,128,062 for the three months ended September 30, 2024 and 2023. The decrease in sales is due to declines in attendance at our customers theme parks. Gross margins were slightly higher at 22.4% for the three months ended September 30, 2024 versus 20.3% for September 30, 2023.

Operating Expenses and Other Income (Expense)

Operating expenses totaled $1,328,851 and $1,717,777 for the three months ended September 30, 2024 and 2023, respectively. Operating expenses for the three months ended September 30, 2024 included (i) marketing expenses of $7,083, (ii) legal and professional fees of $656,900, (iii) rent and utilities of $16,885, (iv) depreciation and amortization of $28,908, (v) general and administrative expenses of $416,575 and (vi) stock based compensation of $202,500. Operating expenses for the three months ended September 30, 2023 included (i) marketing expenses of $281, (ii) legal and professional fees of $1,233,519, (iii) rent and utilities of $5,199, depreciation of $2,279, (v) general and administrative expenses of $476,499 and (vi) no stock based compensation. The decrease in expenses is a result of the initial costs of “going public” in the third quarter of 2023 which were greater than the increased investors relation costs of being a public company.

During the three months ended September 30, 2024, the Company generated net interest income of $3,461 versus $1,678 of net interest income during the three months ended September 30, 2023.

Income/Losses

Net losses were $1,128,872 for the three months ended September 30, 2024 compared to net income of $1,486,749 for the same period in 2023.

Nine months ended September 30, 2024 compared to 2023

Revenues and Cost of Sales

The Company had sales of $3,390,676 and $4,556,905 for the nine months ended September 30, 2024 and 2023. The decrease in sales is due to declines in attendance at our customers’ theme parks. Gross margins were lower than expected in the first quarter of 2024 due to increased manufacturing costs which decreased our nine months’ margin to 20.2% compared to 21.4% for the nine months ended September 30, 2023.

Operating Expenses and Other Income (Expense)

Operating expenses totaled $4,058,546 and $2,227,432 for the nine months ended September 30, 2024 and 2023, respectively. Operating expenses for the nine months ended September 30, 2024 included (i) marketing expenses of $39,334, (ii) legal and professional fees of $1,374,537, (iii) rent and utilities of $34,466, (iv) depreciation and amortization of $36,154, (v) general and administrative expenses of $1,209,507 and (vi) stock based compensation of $1,364,548. Operating expenses for the nine months ended September 30, 2023 included (i) marketing expenses of $11,750, (ii) legal and professional fees of $1,275,789, (iii) rent and utilities of $9,256, (iv) depreciation of $3,764, (v) general and administrative expenses of $926,873 and (vi) no stock based compensation. The increase in expenses is a result of being a stand-alone public company which includes all of the additional costs related to a small public company during 2024 versus being a wholly owned subsidiary of a larger company in 2023.

During the nine months ended September 30, 2024, the Company generated net interest income of $13,968 as a result of higher cash balances in 2024 due to the Company’s IPO in 2023 versus a net interest expense of $42,589 in 2023 which was due to interest bearing loans to its Parent prior to the Company’s IPO.

Income/Losses

Net losses were $3,359,847 for the nine months September 30, 2024 compared to net loss of $1,296,729 in 2023.

Liquidity and Capital Resources

Prior to our Initial Public Offering (“IPO”), our operations participated in cash management and funding arrangements managed by Safety Shot. Pursuant to the IPO, which went effective on August 14, 2023, the Company sold 1,250,000 shares of its common stock at a price of $5.00 per share, resulting in gross proceeds to the Company of approximately $6.25 million. Net proceeds to the Company, after deducting underwriting discounts and commissions and offering expenses paid by the Company and the repayment of a $1,538,520 loan from Safet Shot, were $3,629,805. These proceeds have been adequate to finance the operations of the Company and at September 30, 2024 and December 31, 2023 the Company had $346,327 and $4,078,736, respectively in working capital.

In October 2024, the Company closed private placements in a registered direct offering of 1,711,477 shares of common stock (the “Shares”) among four accredited Investors generating gross proceeds of $1,044,000. The Shares were offered and sold to the Investors pursuant to a prospectus supplement and accompanying prospectus, which was filed with the SEC, in connection with a takedown from the Company’s effective shelf registration statement on Form S-3 (File No. 333-282028) which was filed with the SEC on September 11, 2024 and subsequently declared effective on September 19, 2024.

Commitments

There are no fixed forward commitments for lease expense, license fees, or capital expenditures.

Off-Balance Sheet Arrangements

We did not have, during the periods presented, any off-balance sheet financing arrangements or any relationships with unconsolidated entities or financial partnerships, including entities sometimes referred to as structured finance or special purpose entities that were established for the purpose of facilitating off-balance sheet arrangements or other contractually narrow or limited purposes.

Cash Flow

The following table presents our cash flows for the periods presented:

Net cash used in operating activities was $1,681,081 and $412,789 for the nine months ended September 30, 2024, and 2023. The increase in cash used in operations was primarily due to increases in inventory of $536,876, increased general and administrative expenses of $282,634 and other increases including investor relations and legal and professional expenses.

Net cash used in investing activities during the nine months ended September 30, 2024 included purchase of fixed assets of $23,264 and the cash portion of $250,000 in the purchase of intangible assets compared to fixed asset purchases of $42,780 and $350,301 for the SRM Ltd acquisition during the nine months ended September 30, 2023.

The Company had no cash provided by financing activities during the nine months ended September 30, 2024 and the net cash provided by financing activities for nine months ended September 30, 2023 were the net proceeds from the Company’s IPO in 2023.

Item 3. Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk

As a “smaller reporting company”, we are not required to provide the information required by this Item.

Item 4. Controls and Procedures

Evaluation of Disclosure Controls and Procedures

The Company maintains disclosure controls and procedures that are designed to ensure that information required to be disclosed in the Company’s Exchange Act reports is recorded, processed, summarized and reported within the time communicated to the Company’s management, including its Chief Executive Officer and principal financial officer, as appropriate, to allow timely decisions regarding required disclosure based closely on the definition of “disclosure controls and procedures” in Rule 13a-15(e). The Company’s disclosure controls and procedures are designed to provide a reasonable level of assurance of reaching the Company’s desired disclosure control objectives. In designing periods specified in the SEC’s rules and forms, and that such information is accumulated and evaluating the disclosure controls and procedures, management recognized that any controls and procedures, no matter how well designed and operated, can provide only reasonable assurance of achieving the desired control objectives, and management necessarily was required to apply its judgment in evaluating the cost-benefit relationship of possible controls and procedures. The Company’s certifying officers have concluded that the Company’s disclosure controls and procedures are effective in reaching that level of assurance.

Changes in Internal Control Over Financial Reporting

There was no change in our internal control over financial reporting (as defined in Rules 13a-15(f) or 15d-15(f) under the Exchange Act) identified in connection with the evaluation required by Rules 13a-15(d) or 15d-15(d) that occurred during the three and nine months ended March 31, 2024 that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, our internal control over financial reporting.

Limitations on the Effectiveness of Controls

Management has confidence in its internal controls and procedures. The Company’s management believes that a control system, no matter how well designed and operated can provide only reasonable assurance and cannot provide absolute assurance that the objectives of the internal control system are met, and no evaluation of internal controls can provide absolute assurance that all control issues and instances of fraud, if any, within a company have been detected. Further, the design of an internal control system must reflect the fact that there are resource constraints, and the benefits of controls must be considered relative to their costs. Because of the inherent limitation in all internal control systems, no evaluation of controls can provide absolute assurance that all control issuers and instances of fraud, if any, within the Company have been detected.

PART II - OTHER INFORMATION

Item 1. Legal Proceedings

None.

Item 1A. Risk Factors

As a “smaller reporting company”, we are not required to provide the information required by this Item.

Item 2. Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds

Unregistered Sales of Equity Securities

During the year ended December 31, 2023, the Company issued 315,000 restricted shares of the Company’s common stock for services provided to the Company.

During the nine months ended September 30, 2024, the Company issued: (i) 650,000 restricted shares of the Company’s common stock for services provided to the Company; (ii) 1,500,000 shares to a related party in connection with the purchase of an asset; and (iii) 250,000 for services provided to the Company by a related party.

Item 3. Defaults Upon Senior Securities

None.

Item 4. Mine Safety Disclosures

Not applicable.

Item 5. Other Information

None.

Item 6. Exhibits

* The certifications attached as Exhibits 32.1 and 32.2 accompany this quarterly report on Form 10-Q pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002 and shall not be deemed “filed” by the Registrant for purposes of Section 18 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended.

SIGNATURES

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned thereunto duly authorized.