展览99.2
2024年第三季度季度补充信息 |
FrontView信托投资公司(NYSE: FVR) 是一家专注于外部- 专注于长期净租赁的单一租户商业房地产投资信托(REIT)，投资于多元化租户群体的房地产物业。 |
www.frontviewreit.com
内容表
Section |
页 |
|
|
3 |
|
||
4 |
|
||
5 |
|
||
6 |
|
||
7 |
|
||
8 |
|
||
9 |
|
||
10 |
|
||
11 |
|
||
12 |
|
||
13 |
|
||
14 |
|
||
15 |
|
||
16 |
|
||
17 |
|
||
18 |
|
||
19 |
|
||
20 |
|
||
21 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FrontView REIt, Inc. | www.frontviewreit.com | 2024 FrontView REIt, Inc. 保留所有权利。
|
2 |
关于th资料
此资料和此处描述的其他信息截至2024年9月30日为止的三个月，除非另有说明。未来表现可能与过去表现不一致，并受到变化和固有风险和不确定性的影响。应该阅读本信息与FrontView于2024年10月2日向证券交易委员会提交的招股书以及截至2024年9月30日为止的FrontView Form 10-Q一起，包括财务报表、管理层对财务状况和营运结果的讨论与分析部分。
前瞻性陈述
本文中提供的信息包含前瞻性声明，反映了我们对业务、财务表现、增长前景和策略、市场机遇和市场趋势的当前看法。前瞻性声明包括所有非历史事实的语句。在某些情况下，您可以通过使用「前景」、「相信」、「期望」、「潜力」、「持续」、「可能」、「将」、「应该」、「可能是」、「寻求」、「大约」、「项目」、「预测」、「意图」、「计划」、「估计」、「预测」或这些词的负面版本或其他可比词语来识别这些前瞻性声明。本文所有前瞻性声明均受各种风险和不确定性的影响。涉及上述事项的假设涉及对未来经济、竞争和市场条件，以及未来业务决策的判断，这些情况难以准确预测或无法预测，其中许多因素超出我们的控制范围。尽管我们相信此类前瞻性声明所反映的期望是基于合理假设，但我们的实际结果、表现和成就可能与前瞻性声明中表达的结果有实质差异，并可能受到各种风险和其他因素的影响。因此，将会存在或已经存在重要因素，可能导致实际结果或结果与此类前瞻性声明大不相同。这些因素包括但不限于与一般经济状况有关的风险和不确定性，包括但不限于通货膨胀率和/或利率增加、当地房地产情况、租户财务状况以及物业收购以及这些投资和收购的时间。这些风险、假设和不确定性以及其他风险均在我们提交的SEC文件中有所描述，可在SEC网站上找到。 www.sec.gov.
You are cautioned not to place undue reliance on any forward-looking statements included herein. All forward-looking statements are made as of the date of this document and the risk that actual results, performance, and achievements will differ materially from the expectations expressed or referenced herein will increase with the passage of time. We undertake no obligation to publicly update or review any forward-looking statement, whether as a result of new information, future developments, or otherwise, except as required by law.
IP Disclaimer
This document contains references to copyrights, trademarks, trade names, and service marks that belong to other companies. FrontView REIt, Inc. is not affiliated or associated with, and is not endorsed by and does not endorse, such companies or their products or services.
FrontView REIt, Inc. | www.frontviewreit.com | 2024 FrontView REIt, Inc. All rights reserved.
|
3 |
Company Overview
FrontView REIt, Inc. (NYSE:FVR) (the “Company”, “FrontView”, “FVR”, “us”, “our”, and “we”) is an internally-managed net-lease REIt that acquires, owns and manages primarily outparcel properties that are net leased to a diversified group of tenants. The Company is differentiated by an investment approach focused on outparcel properties that are in prominent locations with direct frontage on high-traffic roads that are highly visible to consumers. As of September 30, 2024, the Company owned a well-diversified portfolio of 278 outparcel properties with direct frontage across 31 U.S. states. The Company's tenants include service-oriented businesses, such as restaurants, cellular stores, financial institutions, automotive stores and dealers, medical and dental providers, pharmacies, convenience and gas stores, car washes, home improvement stores, grocery stores, professional services as well as general retail tenants.
高管团队 Stephen Preston 董事会主席，联席首席执行官和联合执行官 董事长 Randall Starr 联席首席执行官，共同总裁和董事 提摩太·迪芬巴赫 财务长，财务长和秘书 Drew Ireland 首席运营官 |
|
董事会 Stephen Preston 董事会主席 Randall Starr 董事 Robert Green 董事 丹尼尔·斯旺斯特龙 独立董事 伊莉莎白·弗兰克 独立董事 厄涅斯托·佩雷兹 独立董事 诺埃尔·勒沃 独立董事 |
公司联系信息
Rob Shelton
财务董事
media@frontviewreit.com
FrontView REIt, Inc. | www.frontviewreit.com | 2024 FrontView REIt, Inc. 版权所有。
|
4 |
季度财务摘要财务总结
（未经审核，金额以千计，每股数据除外）
|
|
2024年9月30日 |
|
|
2024年9月30日 |
|
|
2024年6月30日 |
|
|
2024年3月31日 |
|
|
2023年12月31日的年度报告（表格10-K） |
|
|||||
|
|
预估 |
|
|
历史 |
|
|
历史 |
|
|
历史 |
|
|
历史 |
|
|||||
财务摘要 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
投资房地产总持有成本 |
|
$ |
640,264 |
|
|
$ |
640,264 |
|
|
$ |
640,264 |
|
|
$ |
642,398 |
|
|
$ |
647,180 |
|
减：累积折旧 |
|
|
(37,277 |
) |
|
|
(37,277 |
) |
|
|
(34,356 |
) |
|
|
(31,471 |
) |
|
|
(28,734 |
) |
投资持有的房地产净值 |
|
|
602,987 |
|
|
|
602,987 |
|
|
|
605,908 |
|
|
|
610,927 |
|
|
|
618,446 |
|
持有待售资产 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
953 |
|
|
|
2,859 |
|
|
现金、约略等同于现金及受限制的现金 |
|
|
93,261 |
|
|
|
9,895 |
|
|
|
16,620 |
|
|
|
13,197 |
|
|
|
17,129 |
|
总资产 |
|
|
814,305 |
|
|
|
733,070 |
|
|
|
745,466 |
|
|
|
752,708 |
|
|
|
772,007 |
|
负债，净额 |
|
|
249,905 |
|
|
|
418,268 |
|
|
|
427,435 |
|
|
|
427,773 |
|
|
|
436,452 |
|
总负债 |
|
|
280,399 |
|
|
|
448,372 |
|
|
|
455,791 |
|
|
|
456,902 |
|
|
|
471,320 |
|
可转换的非控股优先权益 |
|
|
— |
|
|
|
103,724 |
|
|
|
103,724 |
|
|
|
103,724 |
|
|
|
103,616 |
|
合伙人资本 |
|
|
— |
|
|
|
180,974 |
|
|
|
185,951 |
|
|
|
192,082 |
|
|
|
197,071 |
|
总方达控股REIt, Inc.股权 |
|
|
292,656 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
非控制权益在OP中 |
|
|
241,250 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
||||
总权益（帐面价值） |
|
|
533,906 |
|
|
|
284,698 |
|
|
|
289,675 |
|
|
|
295,806 |
|
|
|
300,687 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
营业收入 |
|
|
14,534 |
|
|
|
14,534 |
|
|
|
14,607 |
|
|
|
15,259 |
|
|
|
14,343 |
|
总务及行政费用(1) |
|
|
2,849 |
|
|
|
2,225 |
|
|
|
2,171 |
|
|
|
2,262 |
|
|
|
3,555 |
|
总营运费用 |
|
|
11,966 |
|
|
|
11,347 |
|
|
|
10,853 |
|
|
|
11,568 |
|
|
|
12,853 |
|
利息费用 |
|
|
4,269 |
|
|
|
6,463 |
|
|
|
6,597 |
|
|
|
6,695 |
|
|
|
6,498 |
|
净利润/(亏损) |
|
|
(1,764 |
) |
|
|
(3,339 |
) |
|
|
(3,013 |
) |
|
|
(3,369 |
) |
|
|
8,428 |
|
每股净收益 |
|
$ |
(0.07 |
) |
|
$ |
(0.26 |
) |
|
$ |
(0.24 |
) |
|
$ |
(0.27 |
) |
|
$ |
0.67 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
FFO |
|
|
5,350 |
|
|
|
3,780 |
|
|
|
4,010 |
|
|
|
3,568 |
|
|
|
1,914 |
|
每股FFO |
|
$ |
0.20 |
|
|
$ |
0.30 |
|
|
$ |
0.32 |
|
|
$ |
0.28 |
|
|
$ |
0.15 |
|
AFFO |
|
|
6,221 |
|
|
|
4,762 |
|
|
|
4,876 |
|
|
|
4,369 |
|
|
|
4,436 |
|
每股调整后经营现金流量(AFFO) |
|
$ |
0.23 |
|
|
$ |
0.38 |
|
|
$ |
0.39 |
|
|
$ |
0.35 |
|
|
$ |
0.35 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
经营活动产生的净现金流量 |
|
|
|
|
|
7,552 |
|
|
|
5,130 |
|
|
|
2,590 |
|
|
|
1,635 |
|
|
投资活动所提供（使用）的净现金 |
|
|
|
|
|
(597 |
) |
|
|
2,876 |
|
|
|
5,655 |
|
|
|
(21,609 |
) |
|
融资活动提供的（使用的）净现金 |
|
|
|
|
|
(13,680 |
) |
|
|
(4,583 |
) |
|
|
(12,177 |
) |
|
|
21,931 |
|
|
(1) |
对于所呈现的历史期间，一般和行政费用包括物业管理费用、资产管理费用和一般行政费用。 |
FrontView REIt, Inc. | www.frontviewreit.com | 2024年FrontView REIt, Inc. 版权所有。
|
5 |
Balance 表
(未经查核，以千为单位)
|
|
2024年9月30日 |
|
|
2024年9月30日 |
|
|
2024年6月30日 |
|
|
2024年3月31日 |
|
|
2023年12月31日 |
|
|||||
|
|
未算入特殊因素影响的财务数据 |
|
|
历史 |
|
|
历史 |
|
|
历史 |
|
|
历史 |
|
|||||
资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
持有以成本计量的投资房地产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
土地 |
|
$ |
312,143 |
|
|
$ |
312,143 |
|
|
$ |
312,143 |
|
|
$ |
313,160 |
|
|
$ |
314,748 |
|
建筑和修缮 |
|
|
328,121 |
|
|
|
328,121 |
|
|
|
328,121 |
|
|
|
329,238 |
|
|
|
332,432 |
|
所有以成本计量的投资房地产 |
|
|
640,264 |
|
|
|
640,264 |
|
|
|
640,264 |
|
|
|
642,398 |
|
|
|
647,180 |
|
减少已提折旧 |
|
|
(37,277 |
) |
|
|
(37,277 |
) |
|
|
(34,356 |
) |
|
|
(31,471 |
) |
|
|
(28,734 |
) |
投资持有的房地产，净额 |
|
|
602,987 |
|
|
|
602,987 |
|
|
|
605,908 |
|
|
|
610,927 |
|
|
|
618,446 |
|
待售资产 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
953 |
|
|
|
2,859 |
|
|
现金、现金等价物和受限制的现金 |
|
|
93,261 |
|
|
|
9,895 |
|
|
|
16,620 |
|
|
|
13,197 |
|
|
|
17,129 |
|
无形租赁资产净值 |
|
|
102,328 |
|
|
|
103,109 |
|
|
|
108,281 |
|
|
|
113,357 |
|
|
|
119,432 |
|
无形资产 |
|
|
1,200 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
||||
其他资产 |
|
|
14,529 |
|
|
|
17,079 |
|
|
|
14,657 |
|
|
|
14,274 |
|
|
|
14,141 |
|
总资产 |
|
$ |
814,305 |
|
|
$ |
733,070 |
|
|
$ |
745,466 |
|
|
$ |
752,708 |
|
|
$ |
772,007 |
|
负债、可转换的非控制优先权益和合伙人资本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
净债务 |
|
$ |
249,905 |
|
|
$ |
418,268 |
|
|
$ |
427,435 |
|
|
$ |
427,773 |
|
|
$ |
436,452 |
|
无形租赁负债，净额 |
|
|
14,242 |
|
|
|
14,242 |
|
|
|
14,997 |
|
|
|
15,745 |
|
|
|
17,416 |
|
应付账款及应计负债 |
|
|
16,252 |
|
|
|
15,862 |
|
|
|
13,359 |
|
|
|
13,384 |
|
|
|
17,452 |
|
总负债 |
|
|
280,399 |
|
|
|
448,372 |
|
|
|
455,791 |
|
|
|
456,902 |
|
|
|
471,320 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
可转换非控制优先权益 |
|
|
— |
|
|
|
103,724 |
|
|
|
103,724 |
|
|
|
103,724 |
|
|
|
103,616 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
股东权益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
合伙人的资本 |
|
|
— |
|
|
|
180,974 |
|
|
|
185,951 |
|
|
|
192,082 |
|
|
|
197,071 |
|
普通股，面值每股0.01美元 |
|
|
161 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
||||
额外资本赠与金 |
|
|
292,495 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
||||
受控非经营利益 |
|
|
241,250 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
||||
股东权益总额 |
|
|
533,906 |
|
|
|
180,974 |
|
|
|
185,951 |
|
|
|
192,082 |
|
|
|
197,071 |
|
负债总额、可转换非控制优先权益和合伙人的资本 |
|
$ |
814,305 |
|
|
$ |
733,070 |
|
|
$ |
745,466 |
|
|
$ |
752,708 |
|
|
$ |
772,007 |
|
FrontView REIt, Inc. | www.frontviewreit.com | 2024 FrontView REIt, Inc. All rights reserved.
|
6 |
Income Statement Summary
(unaudited, in thousands)
|
截至三个月结束时 |
|
|||||||||||||||||
|
September 30, 2024 |
|
|
September 30, 2024 |
|
|
June 30, 2024 |
|
|
2024年3月31日 |
|
|
2023年12月31日 |
|
|||||
|
试算 |
|
|
历史资料 |
|
|
历史资料 |
|
|
历史资料 |
|
|
历史资料 |
|
|||||
营收 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
一般及行政费用 |
$ |
14,534 |
|
|
$ |
14,534 |
|
|
$ |
14,607 |
|
|
$ |
15,259 |
|
|
$ |
14,343 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
营运费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
折旧和摊提 |
|
7,114 |
|
|
|
7,119 |
|
|
|
6,972 |
|
|
|
7,325 |
|
|
|
7,415 |
|
营业费用 |
|
2,003 |
|
|
|
2,003 |
|
|
|
1,710 |
|
|
|
1,981 |
|
|
|
1,883 |
|
物业管理费 |
|
— |
|
|
|
494 |
|
|
|
497 |
|
|
|
510 |
|
|
|
494 |
|
资产管理费 |
|
— |
|
|
|
1,034 |
|
|
|
1,034 |
|
|
|
1,034 |
|
|
|
1,034 |
|
一般及管理费用 |
|
2,849 |
|
|
|
697 |
|
|
|
640 |
|
|
|
718 |
|
|
|
2,027 |
|
营业费用总额 |
|
11,966 |
|
|
|
11,347 |
|
|
|
10,853 |
|
|
|
11,568 |
|
|
|
12,853 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
其他支出 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
利息支出 |
|
4,269 |
|
|
|
6,463 |
|
|
|
6,597 |
|
|
|
6,695 |
|
|
|
6,498 |
|
房地产业售出损失/（收益） |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
51 |
|
|
|
(388 |
) |
|
|
(1,057 |
) |
减值损失 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
591 |
|
|
|
407 |
|
所得税 |
|
63 |
|
|
|
63 |
|
|
|
119 |
|
|
|
162 |
|
|
|
110 |
|
其他费用总计 |
|
4,332 |
|
|
|
6,526 |
|
|
|
6,767 |
|
|
|
7,060 |
|
|
|
5,958 |
|
营运亏损 |
|
(1,764 |
) |
|
|
(3,339 |
) |
|
|
(3,013 |
) |
|
|
(3,369 |
) |
|
|
(4,468 |
) |
股权取得收益 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
12,988 |
|
投资中的股权损失 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(92 |
) |
净损益 |
|
(1,764 |
) |
|
|
(3,339 |
) |
|
|
(3,013 |
) |
|
|
(3,369 |
) |
|
|
8,428 |
|
扣除：归属于转换不受控制的优先权利息的净收入/亏损 |
|
745 |
|
|
|
908 |
|
|
|
827 |
|
|
|
917 |
|
|
|
(2,274 |
) |
归属于NADG的净损益 |
$ |
(1,019 |
) |
|
$ |
(2,431 |
) |
|
$ |
(2,186 |
) |
|
$ |
(2,452 |
) |
|
$ |
6,154 |
|
方达控股信托股份有限公司 | www.frontviewreit.com | 2024年方达控股股份有限公司。保留所有权利。
|
7 |
营运基金（F资产调整后营运基金（AFFO）
(未经查核，以千为单位)
|
|
截至三个月结束时 |
|
|||||||||||||||||
|
|
2024年9月30日 |
|
|
2024年9月30日 |
|
|
2024年6月30日 |
|
|
2024年3月31日 |
|
|
2023年12月31日的年度报告（表格10-K） |
|
|||||
|
|
预估 |
|
|
历史 |
|
|
历史 |
|
|
历史 |
|
|
历史 |
|
|||||
净（损失）/ 收入 |
|
$ |
(1,764 |
) |
|
$ |
(3,339 |
) |
|
$ |
(3,013 |
) |
|
$ |
(3,369 |
) |
|
$ |
8,428 |
|
房地产折旧和房地产无形资产摊销 |
|
|
7,114 |
|
|
|
7,119 |
|
|
|
6,972 |
|
|
|
7,325 |
|
|
|
7,415 |
|
50/50合资企业的房地产折旧及房地产无形资产摊销分摊 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
116 |
|
（出售房地产的获利）亏损 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
51 |
|
|
|
(388 |
) |
|
|
(1,057 |
) |
取得股权法（权益法）收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(12,988 |
) |
FFO |
|
$ |
5,350 |
|
|
$ |
3,780 |
|
|
$ |
4,010 |
|
|
$ |
3,568 |
|
|
$ |
1,914 |
|
直线租金调整 |
|
|
(187 |
) |
|
|
(187 |
) |
|
|
(446 |
) |
|
|
(331 |
) |
|
|
(449 |
) |
半对半合资企业的直线租金调整份额 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(8 |
) |
融资交易和折扣成本摊提 |
|
|
396 |
|
|
|
1,053 |
|
|
|
1,036 |
|
|
|
1,056 |
|
|
|
1,018 |
|
50/50合资企业的债务发行成本摊提份额 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
16 |
|
市场租赁无形资产摊销 |
|
|
423 |
|
|
|
423 |
|
|
|
476 |
|
|
|
439 |
|
|
|
578 |
|
50/50合资企业上下市场租赁无形资产摊提份额 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
6 |
|
基于股票的补偿 |
|
|
986 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
租约终止费用 |
|
|
(747 |
) |
|
|
(747 |
) |
|
|
(223 |
) |
|
|
(414 |
) |
|
|
— |
|
结构安排和公开公司准备成本的调整 |
|
|
— |
|
|
|
440 |
|
|
|
23 |
|
|
|
51 |
|
|
|
979 |
|
调整内部化费用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
382 |
|
AFFO |
|
$ |
6,221 |
|
|
$ |
4,762 |
|
|
$ |
4,876 |
|
|
$ |
4,369 |
|
|
$ |
4,436 |
|
方达控股有限公司 | www.frontviewreit.com | 2024年版权所有，方达控股有限公司
|
8 |
租赁收入 细节
（未经审计，以千计）
|
|
截至2024年9月30日的三个月 |
|
|||||||||||||||||
|
|
2024年9月30日 |
|
|
2024年9月30日 |
|
|
2024年6月30日 |
|
|
2024年3月31日 |
|
|
2023年12月31日 |
|
|||||
|
|
专案获利表 |
|
|
历史性 |
|
|
历史性 |
|
|
历史性 |
|
|
历史 |
|
|||||
营业收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
计入合同租金支付金额 |
|
$ |
12,678 |
|
|
$ |
12,678 |
|
|
$ |
12,980 |
|
|
$ |
12,911 |
|
|
$ |
12,618 |
|
收入再生 |
|
|
1,293 |
|
|
|
1,293 |
|
|
|
1,218 |
|
|
|
1,907 |
|
|
|
1,773 |
|
调整以直线基础识别合同租金金额 |
|
|
187 |
|
|
|
187 |
|
|
|
446 |
|
|
|
331 |
|
|
|
449 |
|
获得可变租金金额 |
|
|
798 |
|
|
|
798 |
|
|
|
306 |
|
|
|
443 |
|
|
|
3 |
|
市场租金租赁溢额/不足摊销，净值 |
|
|
(423 |
) |
|
|
(423 |
) |
|
|
(476 |
) |
|
|
(439 |
) |
|
|
(578 |
) |
其他收入 |
|
|
1 |
|
|
|
1 |
|
|
|
133 |
|
|
|
106 |
|
|
|
78 |
|
总租金收入 |
|
$ |
14,534 |
|
|
$ |
14,534 |
|
|
$ |
14,607 |
|
|
$ |
15,259 |
|
|
$ |
14,343 |
|
方达控股房地产投资信托股份有限公司 | www.frontviewreit.com | 2024年方达控股房地产投资信托有限公司保留所有权利。
|
9 |
资本 结构
（以千为单位，除百分比外）
|
2024年9月30日 |
|
|
|
资料附录 |
|
|
股本 |
|
|
|
普通股股票股份的购入 |
|
16,068 |
|
OP单位 |
|
11,755 |
|
普通股和营运单位 |
|
27,823 |
|
2024年10月2日（首个交易日）每股价格/每单位价格 |
$ |
19.00 |
|
隐含的股权市值 |
$ |
528,637 |
|
占总资本结构的% |
|
67.6 |
% |
|
|
|
|
债务 (1) |
|
|
|
新的延迟提款贷款 |
$ |
200,000 |
|
新的循环信贷额度 |
|
53,499 |
|
ABS票据 |
|
— |
|
循环信贷设施 |
|
— |
|
长期贷款信贷设施 |
|
— |
|
总负债 |
$ |
253,499 |
|
资本总额的百分比 |
|
32.4 |
% |
|
|
|
|
总资本结构 |
$ |
782,136 |
|
减：现金、现金等价物和受限现金 |
|
(93,261 |
) |
企业价值 |
$ |
688,875 |
|
(1) |
Pro forma反映了公司打算在2024年12月到期时通过新的循环信贷设施和新的延迟领取款项贷款来偿还ABS票据。 |
方达控股信托股份有限公司 | www.frontviewreit.com | 2024年 方达控股信托股份有限公司。保留所有权利。
|
10 |
债务Outstanding
（以千计）
|
|
未偿余额 |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
2024年9月30日 |
|
|
2024年9月30日 |
|
|
|
|
|
||
|
|
形式 |
|
|
历史 |
|
|
利率 |
|
到期日 |
||
新延期提款长期贷款 |
|
$ |
200,000 |
|
|
$ |
— |
|
|
调整后SOFR + 1.20% |
|
2027年10月3日 (1) |
新的循环信贷设施 |
|
|
53,499 |
|
|
|
— |
|
|
调整后的SOFR + 1.20% |
|
27年10月3日 (1) |
ABS票据 |
|
|
— |
|
|
|
253,499 |
|
|
3.37% |
|
24年12月28日 |
循环信贷设施 |
|
|
— |
|
|
|
150,000 |
|
|
调整后的Term SOFR + 2.25% (2) |
|
25年3月8日 |
贷款信用设施 |
|
|
— |
|
|
|
15,967 |
|
|
季间SOFR利率+1.80% (2) |
|
27-Mar-31 |
总债务 |
|
$ |
253,499 |
|
|
$ |
419,466 |
|
|
|
|
|
(1) |
每笔贷款均含两次12个月展期选项，并收取0.125%展期费用。 |
(2) |
2024年9月30日，约略的一个月期SOFR利率为4.84%。 |
以下表显示我们摊销后总负债的到期年份，假设执行展期选项：
到期年份 |
|
新的延迟发放型贷款 |
|
|
新的循环信贷设施 |
|
|
ABS票据 |
|
|
循环信贷设施 |
|
|
定期贷款信贷设施 |
|
|
总计 |
|
||||||
2024年（未完成） |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
2025 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
2026 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
2027 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
2028 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
其后 |
|
|
200,000 |
|
|
|
53,499 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
253,499 |
|
所有板块 |
|
$ |
200,000 |
|
|
$ |
53,499 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
253,499 |
|
方达控股信托，Inc. | www.frontviewreit.com | 2024 方达控股信托，Inc. 保留所有权利。
|
11 |
EBITDA，EBITDAre，以及其他非GAAP营运指标
(未经审核，以千为单位)
|
|
截至2024年9月30日三个月 |
|
|||||||||||||||||
|
|
2024年9月30日 |
|
|
2024年9月30日 |
|
|
2024年6月30日 |
|
|
2024年3月31日 |
|
|
2023年12月31日 |
|
|||||
|
|
Pro Forma |
|
|
Historical |
|
|
Historical |
|
|
Historical |
|
|
Historical |
|
|||||
净（亏损）/ 收益 |
|
$ |
(1,764 |
) |
|
$ |
(3,339 |
) |
|
$ |
(3,012 |
) |
|
$ |
(3,369 |
) |
|
$ |
8,428 |
|
折旧和摊提 |
|
|
7,537 |
|
|
|
7,542 |
|
|
|
7,448 |
|
|
|
7,763 |
|
|
|
7,993 |
|
分享50/50合资企业的折旧和摊销 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
122 |
|
利息费用 |
|
|
4,269 |
|
|
|
6,463 |
|
|
|
6,597 |
|
|
|
6,695 |
|
|
|
6,498 |
|
分享50/50合资企业的利息支出 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
130 |
|
所得税 |
|
|
63 |
|
|
|
63 |
|
|
|
119 |
|
|
|
162 |
|
|
|
110 |
|
分享50/50合资企业的所得税 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2 |
|
EBITDA |
|
$ |
10,105 |
|
|
$ |
10,729 |
|
|
$ |
11,152 |
|
|
$ |
11,251 |
|
|
$ |
23,283 |
|
房地产出售收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(388 |
) |
|
|
(1,057 |
) |
从权益法投资取得收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(12,988 |
) |
EBITDAre |
|
$ |
10,105 |
|
|
$ |
10,729 |
|
|
$ |
11,152 |
|
|
$ |
10,863 |
|
|
$ |
9,238 |
|
调整当期处分活动 (1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(244 |
) |
|
|
(392 |
) |
|
|
(36 |
) |
调整以排除非现金补偿费用 (2) |
|
|
986 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
调整以排除非经常性支出（收入） (3) |
|
|
(747 |
) |
|
|
(307 |
) |
|
|
(200 |
) |
|
|
(363 |
) |
|
|
1,361 |
|
调整后的EBITDAre |
|
|
10,344 |
|
|
|
10,422 |
|
|
|
10,708 |
|
|
|
10,108 |
|
|
|
10,563 |
|
年化的EBITDAre |
|
|
40,420 |
|
|
|
42,916 |
|
|
|
44,608 |
|
|
|
43,452 |
|
|
|
36,952 |
|
年化的经调整EBITDAre |
|
|
41,376 |
|
|
|
41,688 |
|
|
|
42,832 |
|
|
|
40,432 |
|
|
|
42,252 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
(1) |
Reflects an adjustment to give effect to all dispositions during the quarter as if they had been sold as of the beginning of the quarter. |
(2) |
反映排除非现金的股票报酬费用。 |
(3) |
Reflects an adjustment to exclude non-recurring expenses including IPO costs and lease termination fees. |
FrontView REIt, Inc. | www.frontviewreit.com | 2024 FrontView REIt, Inc. All rights reserved.
|
12 |
Net Debt Metrics
(unaudited, in thousands)
|
|
2024年9月30日 |
|
|
2024年9月30日 |
|
|
2024年6月30日 |
|
|
2024年3月31日 |
|
|
2023年12月31日 |
|
|||||
|
|
业务前瞻 |
|
|
历史 |
|
|
历史 |
|
|
历史 |
|
|
历史 |
|
|||||
债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
新延期提款条款贷款 |
|
$ |
200,000 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
新旋转信贷设施 |
|
|
53,499 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
ABS备忘录 |
|
|
— |
|
|
|
253,499 |
|
|
|
253,829 |
|
|
|
254,159 |
|
|
|
254,489 |
|
旋转信贷设施 |
|
|
— |
|
|
|
150,000 |
|
|
|
159,890 |
|
|
|
159,890 |
|
|
|
168,890 |
|
寿限贷款信贷设施 |
|
|
— |
|
|
|
15,967 |
|
|
|
15,967 |
|
|
|
17,000 |
|
|
|
17,000 |
|
总债务 |
|
|
253,499 |
|
|
|
419,466 |
|
|
|
429,686 |
|
|
|
431,049 |
|
|
|
440,379 |
|
现金、约略等同于现金及受限制的现金 |
|
|
(93,261 |
) |
|
|
(9,895 |
) |
|
|
(16,620 |
) |
|
|
(13,197 |
) |
|
|
(17,129 |
) |
净债务 |
|
|
160,238 |
|
|
|
409,571 |
|
|
|
413,066 |
|
|
|
417,852 |
|
|
|
423,250 |
|
净债务与年化EBITDAre比率 |
|
|
4.0 |
|
|
|
9.5 |
|
|
|
9.3 |
|
|
|
9.6 |
|
|
|
11.5 |
|
净债务与年化调整后EBITDAre比率 |
|
|
3.9 |
|
|
|
9.8 |
|
|
|
9.6 |
|
|
|
10.3 |
|
|
|
10.0 |
|
契约
以下是公司无抵押债务工具的关键财务条款摘要。与循环信贷设施相关的条款通过每季度的条款报告包向各相关贷款人报告。这些计算并非基于美国通用会计原则，而是向投资者展示，截至2024年9月30日，公司相信其已遵守合同规定。
合同规定 |
|
必需 |
|
循环信贷授信额度 |
总杠杆比率 |
|
≤ 60% |
|
30.9% |
调整后息税折旧及摊提前税收覆盖率 |
|
≥ 1.50比1.00 |
|
2.3x |
安全负担比率(1) |
|
≤ 40% |
|
0.0% |
无抵押净营业收入与无抵押利息支出比 |
|
≥ 1.75 ： 1.00 |
|
3.2x |
无抵押杠杆比率 |
|
≤ 60% |
|
30.9% |
有形净值 |
|
≥ 完成本次发行后的有形净值的75％总和加上股本发行收益的70％ |
|
(2) |
(1) |
IPO收益用于偿还债务，以便没有担保借款。 |
(2) |
前瞻性条款 |
方达控股有限公司 | www.frontviewreit.com | 2024年方达控股有限公司。保留所有权利。
|
13 |
Dispo收购
（以千为单位，除房地产数量外）
以下表格总结了2024年公司的房地产处置活动。
房产险 |
|
# 物业数量 |
|
原始购入价格 |
|
|
. 出售价格 |
|
|
租赁终止费(1) |
|
|
超过原始购买价的收益 |
|
||||
已占用(2) |
|
4 |
|
$ |
9,148 |
|
|
$ |
9,616 |
|
|
$ |
475 |
|
|
$ |
943 |
|
空置(3) |
|
1 |
|
$ |
1,154 |
|
|
$ |
1,157 |
|
|
$ |
0 |
|
|
$ |
3 |
|
总处置量 |
|
5 |
|
$ |
10,302 |
|
|
$ |
10,773 |
|
|
$ |
475 |
|
|
$ |
946 |
|
(1) |
包括支付给方达控股的租赁终止费用。 |
(2) |
2024年Q1中出售了三个已占用物业，并在2024年Q2中出售了一个已占用物业。 |
(3) |
二零二四年第二季度售出一处空置物业。 |
投资组合概览：关键指标
|
|
2024年9月30日 |
|
2024年6月30日 |
楼盘资料 |
|
278 |
|
278 |
美国各州 |
|
31 |
|
31 |
年化基础租金总额 |
|
$52.1百万 |
|
$52.0百万 |
可出租平方呎总数 |
|
2.1M |
|
2.1M |
租户 |
|
293 |
|
292 |
品牌 |
|
137 |
|
137 |
工业 |
|
15 |
|
15 |
占用率 |
|
98.9% |
|
98.9% |
十大租户集中度 |
|
23.3% |
|
23.3% |
二十大租户集中度 |
|
38.5% |
|
38.5% |
投资等级（租户/担保人） |
|
38.0% |
|
40.4% |
财务报告覆盖范围(1) |
|
81.6% |
|
81.6% |
加权平均年租金增长率(2) |
|
1.7% |
|
1.7% |
加权平均剩余租期 |
|
6.7年 |
|
7.0年 |
(1) |
包括在2024年9月30日公开提供财务报表的，但根据我们租约条款不需要提供财务信息的租户 |
(2) |
包括租户续租选项的合同租金增加，到期之租约是其初始期的结束 |
FrontView REIt, Inc. | www.frontviewreit.com | 2024 FrontView REIt, Inc. All rights reserved.
|
14 |
Diversification: Top 20 Tenants
(in thousands, except for percentages and # of properties)
Tenant Brand |
|
# of Properties(1) |
|
平方英尺 |
|
|
ABR |
|
|
ABR的百分比 |
|
面积百分比 |
||
verizon |
|
8.5 |
|
|
36 |
|
|
$ |
1,761 |
|
|
3.4% |
|
1.7% |
Oak Street Health |
|
5.5 |
|
|
66 |
|
|
|
1,314 |
|
|
2.6% |
|
3.1% |
Adams Auto Group |
|
3 |
|
|
29 |
|
|
|
1,284 |
|
|
2.5% |
|
1.4% |
Raising Canes |
|
5 |
|
|
17 |
|
|
|
1,262 |
|
|
2.4% |
|
0.9% |
IHOP |
|
6 |
|
|
33 |
|
|
|
1,213 |
|
|
2.3% |
|
1.6% |
Mammoth Car Wash |
|
6 |
|
|
22 |
|
|
|
1,205 |
|
|
2.3% |
|
1.1% |
CVS |
|
4 |
|
|
42 |
|
|
|
1,081 |
|
|
2.1% |
|
2.0% |
AT&T |
|
4 |
|
|
24 |
|
|
|
1,052 |
|
|
2.0% |
|
1.1% |
沃尔玛 |
|
4 |
|
|
50 |
|
|
|
1,014 |
|
|
1.9% |
|
2.4% |
Chili's |
|
3 |
|
|
18 |
|
|
|
959 |
|
|
1.8% |
|
0.9% |
Wendy's |
|
7 |
|
|
21 |
|
|
|
940 |
|
|
1.8% |
|
1.0% |
美国银行 |
|
4 |
|
|
21 |
|
|
|
936 |
|
|
1.8% |
|
1.0% |
advance auto parts |
|
7 |
|
|
66 |
|
|
|
857 |
|
|
1.6% |
|
3.1% |
Heartland Dental |
|
5 |
|
|
20 |
|
|
|
792 |
|
|
1.5% |
|
0.9% |
la-z-boy |
|
2 |
|
|
38 |
|
|
|
762 |
|
|
1.5% |
|
1.8% |
汉堡王 |
|
5 |
|
|
20 |
|
|
|
752 |
|
|
1.4% |
|
0.9% |
家居装修商店 乐活 |
|
1 |
|
|
168 |
|
|
|
750 |
|
|
1.4% |
|
8.0% |
Hooters |
|
4 |
|
|
20 |
|
|
|
723 |
|
|
1.4% |
|
0.9% |
PNC 银行 |
|
4 |
|
|
26 |
|
|
|
719 |
|
|
1.4% |
|
1.2% |
t-Mobile |
|
4.5 |
|
|
19 |
|
|
|
710 |
|
|
1.4% |
|
0.9% |
其他 |
|
185.5 |
|
|
1,351 |
|
|
|
32,014 |
|
|
61.5% |
|
64.1% |
总计 |
|
278 |
|
|
2,107 |
|
|
$ |
52,100 |
|
|
100.0% |
|
100.0% |
(1) |
Includes two-tenant properties. |
FrontView REIt, Inc. | www.frontviewreit.com | 2024 FrontView REIt, Inc. All rights reserved.
|
15 |
Diversification: Tenant Industry
(rent percentages based on ABR)
FrontView REIt, Inc. | www.frontviewreit.com | 2024 FrontView REIt, Inc. All rights reserved.
|
16 |
Diversification: Tenant Industry (continued)
(以千为单位，除百分比和物业数量外)
行业板块 |
|
物业数量(1) |
|
abr |
|
|
abr百分比 |
|
平方英尺 |
|
|
平方英尺百分比 |
||
休闲餐饮 |
|
49 |
|
$ |
10,054 |
|
|
19.3% |
|
|
312 |
|
|
14.8% |
快餐餐厅 |
|
62.5 |
|
|
9,078 |
|
|
17.4% |
|
|
205 |
|
|
9.7% |
汽车商店及经销商 |
|
30 |
|
|
5,394 |
|
|
10.4% |
|
|
248 |
|
|
11.8% |
医疗和牙科提供者 |
|
29.5 |
|
|
5,227 |
|
|
10.1% |
|
|
171 |
|
|
8.1% |
金融机构 |
|
22 |
|
|
4,312 |
|
|
8.3% |
|
|
124 |
|
|
5.9% |
一般零售 |
|
18.5 |
|
|
4,167 |
|
|
8.0% |
|
|
406 |
|
|
19.2% |
手机店 |
|
18.5 |
|
|
3,819 |
|
|
7.3% |
|
|
90 |
|
|
4.3% |
家居装修商店 |
|
8 |
|
|
2,701 |
|
|
5.2% |
|
|
323 |
|
|
15.3% |
便利店及燃料币商店 |
|
14 |
|
|
2,367 |
|
|
4.5% |
|
|
31 |
|
|
1.5% |
药房 |
|
8 |
|
|
2,095 |
|
|
4.0% |
|
|
92 |
|
|
4.4% |
洗车厂 |
|
10 |
|
|
1,882 |
|
|
3.6% |
|
|
33 |
|
|
1.6% |
其他 |
|
6 |
|
|
446 |
|
|
0.9% |
|
|
45 |
|
|
2.1% |
健身 |
|
1 |
|
|
385 |
|
|
0.7% |
|
|
23 |
|
|
1.1% |
专业服务 |
|
1 |
|
|
173 |
|
|
0.3% |
|
|
4 |
|
|
0.2% |
合计 |
|
278 |
|
$ |
52,100 |
|
|
100.0% |
|
|
2,107 |
|
|
100.0% |
(1) |
包括双户物业。 |
FrontView REIt, Inc. | www.frontviewreit.com | 2024 FrontView REIt, Inc. 保留所有权利。
|
17 |
多元化：物业地图
FrontView REIt, Inc. | www.frontviewreit.com | 2024 FrontView REIt, Inc. 版权所有。
|
18 |
多元化：地理
(以千为单位，除了百分比和物业数量)
州 |
|
物业数量(1) |
|
平方呎 |
|
|
abr |
|
|
ABR的百分比 |
|
平方英尺的百分比 |
||
伊利诺伊州 |
|
28 |
|
|
208 |
|
|
$ |
6,281 |
|
|
12.1% |
|
9.9% |
德克萨斯州 |
|
22 |
|
|
116 |
|
|
|
4,473 |
|
|
8.6% |
|
5.5% |
GA |
|
21 |
|
|
112 |
|
|
|
3,468 |
|
|
6.7% |
|
5.3% |
俄亥俄州 |
|
21 |
|
|
127 |
|
|
|
3,269 |
|
|
6.3% |
|
6.0% |
北卡罗来纳州 |
|
16 |
|
|
93 |
|
|
|
2,990 |
|
|
5.7% |
|
4.4% |
佛罗里达州 |
|
14 |
|
|
96 |
|
|
|
2,659 |
|
|
5.1% |
|
4.6% |
田纳西州 |
|
15 |
|
|
83 |
|
|
|
2,596 |
|
|
5.0% |
|
3.9% |
VA |
|
15 |
|
|
76 |
|
|
|
2,521 |
|
|
4.8% |
|
3.6% |
宾夕法尼亚州 |
|
8 |
|
|
145 |
|
|
|
2,491 |
|
|
4.8% |
|
6.9% |
NY |
|
8 |
|
|
242 |
|
|
|
2,114 |
|
|
4.1% |
|
11.5% |
在 |
|
11 |
|
|
67 |
|
|
|
1,951 |
|
|
3.7% |
|
3.2% |
密苏里州 |
|
10 |
|
|
60 |
|
|
|
1,858 |
|
|
3.6% |
|
2.8% |
新泽西 |
|
10 |
|
|
55 |
|
|
|
1,694 |
|
|
3.3% |
|
2.6% |
OK |
|
8 |
|
|
38 |
|
|
|
1,543 |
|
|
3.0% |
|
1.8% |
MN |
|
7 |
|
|
72 |
|
|
|
1,449 |
|
|
2.8% |
|
3.4% |
AL |
|
9 |
|
|
43 |
|
|
|
1,352 |
|
|
2.6% |
|
2.0% |
SC |
|
7 |
|
|
54 |
|
|
|
1,133 |
|
|
2.2% |
|
2.6% |
ME |
|
3 |
|
|
186 |
|
|
|
1,067 |
|
|
2.0% |
|
8.8% |
KY |
|
8 |
|
|
40 |
|
|
|
1,063 |
|
|
2.0% |
|
1.9% |
MI |
|
7 |
|
|
34 |
|
|
|
1,051 |
|
|
2.0% |
|
1.6% |
MD |
|
5 |
|
|
41 |
|
|
|
856 |
|
|
1.6% |
|
1.9% |
亚利桑那州 |
|
5 |
|
|
18 |
|
|
|
838 |
|
|
1.6% |
|
0.9% |
KS |
|
5 |
|
|
25 |
|
|
|
668 |
|
|
1.3% |
|
1.2% |
CT |
|
3 |
|
|
9 |
|
|
|
590 |
|
|
1.1% |
|
0.4% |
CO |
|
3 |
|
|
13 |
|
|
|
469 |
|
|
0.9% |
|
0.6% |
MS |
|
2 |
|
|
13 |
|
|
|
417 |
|
|
0.8% |
|
0.6% |
LA |
|
2 |
|
|
10 |
|
|
|
360 |
|
|
0.7% |
|
0.5% |
UT |
|
2 |
|
|
22 |
|
|
|
336 |
|
|
0.6% |
|
1.0% |
NV |
|
1 |
|
|
4 |
|
|
|
246 |
|
|
0.5% |
|
0.2% |
RI |
|
1 |
|
|
0 |
|
|
|
182 |
|
|
0.3% |
|
0.0% |
威斯康辛州 |
|
1 |
|
|
5 |
|
|
|
115 |
|
|
0.2% |
|
0.2% |
总计 |
|
278 |
|
|
2,107 |
|
|
$ |
52,100 |
|
|
100.0% |
|
100.0% |
(1) |
包括两位房客的物业。 |
FrontView REIt, Inc. | www.frontviewreit.com | 2024 FrontView REIt, Inc. 版权所有。
|
19 |
租赁 到期
(以千位元计；基于ABR)
年 |
|
abr |
|
|
％的ABR |
|
平方英尺 |
|
|
平方英尺百分比 |
||
2024 |
|
$ |
456 |
|
|
0.9% |
|
|
15 |
|
|
0.7% |
2025 |
|
|
2,206 |
|
|
4.2% |
|
|
72 |
|
|
3.4% |
2026 |
|
|
3,736 |
|
|
7.2% |
|
|
125 |
|
|
5.9% |
2027 |
|
|
7,158 |
|
|
13.7% |
|
|
390 |
|
|
18.5% |
2028 |
|
|
4,310 |
|
|
8.3% |
|
|
145 |
|
|
6.9% |
2029 |
|
|
5,007 |
|
|
9.6% |
|
|
187 |
|
|
8.9% |
2030 |
|
|
4,970 |
|
|
9.5% |
|
|
163 |
|
|
7.7% |
2031 |
|
|
4,483 |
|
|
8.6% |
|
|
141 |
|
|
6.7% |
2032 |
|
|
5,283 |
|
|
10.1% |
|
|
406 |
|
|
19.3% |
2033 |
|
|
2,549 |
|
|
4.9% |
|
|
67 |
|
|
3.2% |
2034 |
|
|
2,194 |
|
|
4.2% |
|
|
56 |
|
|
2.7% |
2035 |
|
|
451 |
|
|
0.9% |
|
|
20 |
|
|
0.9% |
2036 |
|
|
2,015 |
|
|
3.9% |
|
|
56 |
|
|
2.7% |
2037 |
|
|
1,327 |
|
|
2.5% |
|
|
51 |
|
|
2.4% |
2038 |
|
|
2,231 |
|
|
4.3% |
|
|
118 |
|
|
5.6% |
2039 |
|
|
634 |
|
|
1.2% |
|
|
17 |
|
|
0.8% |
其后 |
|
|
3,090 |
|
|
6.0% |
|
|
61 |
|
|
2.9% |
空置物业 |
|
|
- |
|
|
0.0% |
|
|
17 |
|
|
0.8% |
总量 |
|
$ |
52,100 |
|
|
100.0% |
|
|
2,107 |
|
|
100.0% |
FrontView REIt, Inc. | www.frontviewreit.com | 2024 FrontView REIt, Inc. 保留所有权利。
|
20 |
定义和解释及解释
调整后的隔夜拆借利率（SOFR）： 我们将调整过后的SOFR定义为当前一个月期限的SOFR再加上0.10%的调整，根据我们信贷协议的条款。
年化基础租金（ABR）： 我们将ABR定义为报告期结束时应支付的年化合同现金租金，并调整以排除在月份内出售的物业租金，以及包含在报告期结束当月获得物业的整月合同现金租金。
EBITDA、EBITDAre、调整后的EBITDAre和年化调整后的EBITDAre： EBITDA、EBITDAre、调整后的EBITDAre和年化调整后的EBITDAre属于非通用会计原则财务指标。我们计算EBITDA为利息、所得税、折旧和摊销前利润。EBITDA是我们行业通常使用的一个指标。我们认为这种比率为投资者和分析师提供了一个关于我们杠杆的指标，该指标包括我们的营运结果，不受资本结构、资本投资周期和相关资产的寿命与行业其他公司的差异影响。2017年，Nareit发行了一份白皮书，建议报告EBITDA的公司也应在财务报告中报告EBITDAre。我们根据Nareit所采用的定义计算EBITDAre。Nareit将EBITDAre定义为除去认可的房地产卖出利润（损失）和投资房地产减值准备外的EBITDA（如上所定义）。我们还排除了资本法投资所带来的利益，因为这种利益代表购买我们的前身唯一合作伙伴持有的50%利益50/50合资的一次性交易。由于这种收益将来不会再发生，因此从EBITDAre中排除。我们认为EBITDA和EBITDAre对投资者和分析师有用，因为它们提供了有关我们营运业绩的重要补充信息，不包括某些非现金和其他成本。我们计算调整后的EBITDAre为该季度的EBITDAre，通过调整以（i）反映在该季度发生的所有投资和处置活动，就像每笔交易在该季度的第一天已经完成一样，（ii）排除我们认为在性质上是不经常和不寻常的某些GAAP收入和支出金额，因为它们涉及到独特的情况或过去尚未发生并且我们不预期未来会发生的交易，（iii）消除来自我们的某些房客的租约终止费的影响，和（iv）排除非现金的股权报酬支出。年化调整后的EBITDAre是通过将适用季度的调整后的EBITDAre乘以四来计算的，我们认为这提供了我们现时所有投资的有意义估算，以报告期最后完成的季度给出我们长期净租金的合同性质。您不应过分依赖这个指标，因为它是基于可能证明不准确的假设和估计。我们未来期间的实际报告EBITDAre可能与我们年化调整后的EBITDAre显著不同。我们报告的EBITDA、EBITDAre、调整后的EBITDAre和年化调整后的EBITDAre可能与其他公司的同名指标不可比拟。您不应将这些指标视为按照GAAP确定的净收入或营业活动现金流的替代方案。
所有基金类型(Funds From Operations, FFO)和调整后的所有基金类型(AFFO)： FFO和AFFO属于非通用会计原则（non-GAAP measures）。我们认为使用FFO和AFFO对投资者很有用，因为它们是行业广泛接受的措施，被分析师和投资者用来比较REITs的营运表现。FFO和AFFO不应作为绩效指标或现金流量来源的替代品，不应以报告我们的现金流量表上的财务状况作为流动性指标，并且应当被视为GAAP财务措施之外的额外项目。我们根据Nareit董事会制定的标准计算FFO。Nareit将FFO定义为符合GAAP标准的净收入或损失，并调整以排除某些折旧的不动产资产销售所得（损失）、不动产资产的折旧和摊销费用、控制权的损益、以及与先前已折旧的地产资产相关的价值减损费用。我们还排除购入权益法投资所产生的收益，因为这一收益代表我们前身唯一合伙人持有的50%股权在50/50合资公司购买中的一次性交易。由于这一收益未来不会再发生，因此它被排除在FFO之外。为了推导AFFO，我们修改Nareit对FFO的计算，以包括有关某些非现金或非经常性收入和费用的GAAP净利润的其他调整，包括直线租金、偿还债务的成本、租赁无形资产的摊销费用、发行债券成本的摊销、净抵押保费的摊销、利率掉期的（收益）损失和其他非现金利息费用、外币交易实现的收益或损失、公司内部化费用、结构和公开公司准备成本、非常规项目和其他指定的非现金项目。我们认为这些项目不是正常业务运作的结果，因此我们认为排除此类项目有助于协助管理层和投资者区分我们营运变化是由于物业运作的增长或衰退，还是由于其他因素所致。
总债务: 我们将总债务定义为净债务加上债务发行成本和原始发行折扣。
净债务: 净债务是一个非通用会计原则的财务指标。我们将净债务定义为我们的债务减去现金及现金等价物和受限现金。
占用率: 占用率或我们投资组合中“占用”或“租用”的指定百分比意味著截至指定日期(i)已签租约的物业数量除以(ii)我们投资组合中的总物业数量。
FrontView REIt, Inc. | www.frontviewreit.com | 2024 FrontView REIt, Inc. 保留所有权利。
|
21 |