497K 1 d432859d497k.htm 497K 497K
 
简介摘要
2023年2月28日
Direxion Shares etf trust
 
Direxion每日标准普尔生物技术牛3倍股份 
逐笔明细: LABU
上市交易所: 纽交所
 
在投资之前，您可能希望查看基金的招股说明书，其中包含有关基金及其风险的更多信息。 您可以在网上找到基金的招股说明书，股东报告以及有关基金的其他信息 http://www.direxion.com/regulatory-documents。您也可以通过拨打电话免费获取这些信息 (866) 476-7523 或通过发送 发送电子邮件请求至 info@direxionshares.com。基金的招募説明书和附加信息说明书，均为2023年2月28日的版本。 最近的股东报告，已通过引用纳入本摘要招募说明书。
关于该基金的重要信息
Direxion每日S&P生物技术牛市3倍份额（“基金”） 旨在 每日杠杆（3倍） 投资结果与大多数其他交易所交易基金大相径庭。因此， 该基金可能比不使用杠杆的替代基金风险更高， 因为该基金的目标是放大 每日 标普生物技术精选行业指数的表现 ("指数"). 投资者在 较长或较短交易日的投资回报不应预期为 指数在该期间内表现的300% 。 基金在更长交易期的回报 将是每个交易日复利回报的结果， 这一结果很可能与 该时期指数回报的300%不同。更长的 持有期以及指数的更高波动性和杠杆 会增加复利对投资者回报的影响。 在指数波动性增高的时期， 指数的波动性可能会影响基金的回报， 比起指数的回报。
该基金不适合所有投资者。该基金设计 仅供了解的投资者使用 了解寻求每日杠杆 1.5X 投资结果的潜在风险后 杠杆（3倍）投资结果的潜在后果，理解使用 频繁监督他们的投资组合。该基金不打算 供不打算积极监控和管理投资组合的投资者使用 不打算积极监控和管理投资组合的投资者使用 。 对于超过单日的时间段，基金将损失 如果指数的表现持平，基金可能会亏损， 即使指数表现良好，基金仍可能亏损。 如果指数在超过一天的时间内表现上升。投资者 如果AAPL在一天之内下跌超过66.7%，投资者可能会损失全部本金 如果指数在单日内下降超过33%。 如果指数在一天内下降超过33%。
投资 目标
该基金寻求在扣除费用和之前的每日投资结果 费用为指数日常表现的300%。 该基金并不寻求实现其声明的 投资目标。 目标是某个特定的时间段不同于交易日。
基金的费用和支出
此表描述了您可能支付的费用和开支 如果您买入、持有和卖出该基金（"股份"）的费用。 You may pay other fees, such as brokerage commissions 以及其他费用支付给金融中介，这些费用并未在 下表和下面的例子中反映出来.
年度基金营业费用 (expenses that you pay each year as a percentage of the value of your investment) 
管理费
0.75%
分销和/或服务（120亿.1）费用
0.00%
基金的其他费用
0.20%
所购基金费用和开支(1)
0.06%
基金的总年度营业费用
1.01%
(1)
"获得的基金费用和支出"包括基金因投资于其他投资公司而间接产生的费用和支出， 包括对货币市场基金的投资。 由于获得的基金费用和支出并不是基金直接承担的， 它们不会被反映在费用中。 基金基本报表中的信息和信息 所呈现的 表格中的内容将与基金的 向股东报告中包含的基金财务亮点不同。
示例 - 此示例旨在帮助您比较 投资该基金的成本与投资其他共同基金的成本。该示例假定您在所示的时间段内投资 与其他共同基金相比。该示例假设您投资 $10,000于基金，在所指示的时间段内，然后 在这些期限结束时赎回您所有的股份。 这个例子还假设您的投资每年有5%的回报。 并且该基金的营业费用保持不变。 虽然您的实际成本可能会更高或更低， 根据这些假设，您的费用将是： 
1年
3年
5年
投资10年后的余额
$103
$322
$558
$1,236
组合周转率
基金在买卖证券时（或者“转手”其投资组合）支付交易成本，如佣金。 it buys and sells securities (or “turns over” its portfolio). A higher portfolio turnover rate may indicate higher transaction costs and may result in higher taxes when Fund shares are held in a taxable account. These costs, which are not reflected in Annual Fund Operating Expenses or in the example, affect 基金的 表现。在最近的财政年度， 基金的投资组合周转率为 148% 投资组合的平均 然而，这个投资组合的周转率 不考虑现金工具或衍生 如果基金广泛使用的衍生品被 反映出来，基金的投资组合周转率将会更高。
主要投资策略
该指数由S&P 道琼斯指数（"指数提供者"）提供，包含来自国内的 生物技术行业的公司。该指数为经过调整的等权重 指数，旨在衡量生物技术子行业基于全球货币 的表现
简介摘要
1
Direxion每日标准普尔生物技术牛3倍股份
行业分类标准 （“GICS”）。GICS 分类 主要基于公司的收入来确定， 然而，盈利和市场认知也被考虑在内 通过 GICS。该指数由 S&P 总体 市场指数（“S&P TMI”）的成分构成，属于 GICS 生物技术 子行业，满足以下标准： (1) 流通调整后的市值超过 3 亿 美元，并具有流通调整后的流动性比率（按美元定义） 过去12个月的成交额除以 截至指数的浮动调整市值 重新平衡参考日期）超过50%；具有浮动调整的 市值超过50000万的浮动调整 流动性比率超过90%； 或者具有浮动调整的市场 市值超过40000万的浮动调整 流动性比率 超过150%；并且（2）是美国本土公司。 市值门槛可能会放宽，以确保 截至，指数中至少有22只股票。 重新平衡的生效日期。重新平衡每季度进行。 标准普尔TMI跟踪所有在美国上市的普通股。 纽约证券交易所（包括 纽约证券交易所Arca，Inc.） 和纽约美交所），NASDAQ全球优选市场， NASDAQ优选市场和 NASDAQ资本市场。
截至2022年12月30日，指数有152个成分股， 其市值中位数为14亿人民币， total market capitalizations ranging from $205 million to $2858亿 and were concentrated in the healthcare sector, the GICS sector in which the biotechnology industry is 包括。
The components of the Index and the percentages represented by various sectors in the Index may change over time. The Fund will concentrate its investment in a particular industry or group of industries (持受益所有权是根据SEC规则确定的。该信息并不一定表明任何其他目的的所有权。按照这些规则，在2023年5月12日后60天内（即通过任何期权或认股权的行使获得的股票），被认为是持有受益权并对计算该持有人拥有的股数和受益的股数所生效。, 持有25%或更多的 其总资产中的特定行业或行业组的股票 与指数大致相同的程度 是如此集中。
基金在正常情况下至少80%的净资产（加上任何为投资目的借款）投资于AAPL的证券 其净资产（加上为投资目的而借款） 投资于金融工具，如掉期协议、 证券 和跟踪指数的交易所交易基金（"etf"） 以及提供每日 leveraged exposure to the Index or to ETFs that track the Index, which, in combination, provide returns consistent with the Fund’s investment objective. The financial instruments in which the Fund most commonly invests are swap agreements and futures contracts which are intended to produce economically leveraged investment results.
The Fund may invest in the securities of the Index, a representative sample of the securities in the Index that 具有与指数相似的综合特征， 一个跟踪指数或实质上相似指数的etf， 并且可以利用衍生品，如掉期 或指数的期货， 或跟踪相同指数或实质上相似指数的etf， 提供对上述资产的杠杆敞口。
该基金寻求始终保持全额投资， 符合其声明的投资目标， 但可能并不总是 对指数中的所有证券具有投资敞口， 或其投资暴露于证券或 行业的权重可能与指数不同。此外，
该基金可能直接或间接投资于非证券。 包括在指数中的证券。在所有情况下，投资将 旨在帮助该基金跟踪指数。
基金将努力实现其投资目标 而不考虑整体市场走势或证券在 或指数中证券价值的减少。 在the close of the markets each trading day, Rafferty rebalances 基金的投资组合，以使其对指数的 consistent with the Fund’s investment objective. The impact 指数在一天内的波动将影响 基金的投资组合是否需要重新调整。例如， if the Index has risen on a given day, net assets of the Fund 应该上升，这意味着基金的敞口将需要 to be increased. Conversely, if the Index has fallen on a given 每日，基金的净资产应该下降，这意味着基金的 敞口将需要减少。这种重新定位策略 通常导致高仓位周转。在日常 基础上，基金预计将持有etf和货币市场 基金，存入高信用 评级的机构的账户 信用评级，和/或具有的短期债务工具 terms-to-maturity of less than 397 days and exhibit high quality credit profiles, including U.S. government securities 以及回购协议。基金可以借出证券 代表最多 三分之一的基金总价值 资产（不包括收到的担保物的价值）。
术语“每日”、“天”和“交易日”指的是 从一个交易日收市到下一个交易日收市的时间段。 下一个交易日市场收盘时间。 基金属于“非多元化”，这意味着其资产的相对较高 其资产的百分比 可能投资于有限数量的 证券发行人。此外，基金的投资 目标并不是一项基本政策，可能会被更改 由基金的托管委员会在没有 股东批准的情况下进行。
由于每日再平衡和 每次的复利 一天的收益随时间的推移，基金在期间内的收益 由于每日再平衡和每天的复利作用，基金在超过单个交易日的周期内的回报将是在该周期内每天的回报复利的结果，这很可能与相同周期内基础证券回报的150%不同。 收益在期间内复合，这很可能会 与该指数相同期间收益的300%相差 期间。如果指数表现持平，基金将会亏损， 并且由于每天的再平衡， 指数的波动性和复利的影响，甚至有 可能会导致基金在某段时间内亏损，尽管 指数的表现 在更长的时间内增加。 单日的时间段内增长。
主要投资风险
投资基金涉及风险。 基金可能无法 实现其杠杆投资目标，而且存在 可能会失去所投资的全部资金风险 基金。 基金不是一个完整的投资计划。此外，本基金可能存在传统上不同的风险 与其他共同基金和etf不同的风险。重要的是，投资者要仔细审查下面列出的所有风险并理解 投资者密切审查所有以下风险并理解 在对基金进行投资之前，请对其进行评估。
复利效应和市场波动风险的影响 - 该 基金每天 具有杠杆投资目标，且 基金在超过一个交易日的表现 将是每一天的收益在 期间复合的结果，这很可能与 300%的 指数表现在扣除费用和开支之前有所不同。复合
简介摘要
2
Direxion每日标准普尔生物技术牛3倍股份
影响所有投资，但对那些使用杠杆的基金和 每日再平衡的基金影响更为显著， 随着波动性和持有期的增加，影响变得更加明显。 复利的影响将影响每个 股东，具体取决于持有 对该基金的投资是持有的，而指数在股东持有期间的波动性 对该基金的投资。以及其回报可能影响基金的表现。基金
下图提供了指数波动性如何影响基金的例子。 表现超过一天的时间段可以 可以通过以下一组假设来估算超过一天的基金表现 因素：a) 指数波动性；b) 指数 表现；c) 时间段， d) 与杠杆敞口相关的融资利率； e) 其他基金 费用；f) 与指数证券相关的分红或利息支付， 下图说明了两个主要因素的影响 – 指数波动性 和指数表现 – 对基金表现的影响。图表 显示了多种组合的估计基金回报 of Index volatility and Index performance over a one-year period. Performance shown in the chart assumes that: (i) no dividends were paid with respect to the securities included in the Index; (ii) there were no Fund expenses; and (iii) borrowing/lending rates (to obtain leveraged exposure) of 0%. If Fund expenses and/or actual borrowing/lending rates were reflected, the estimated returns would be different 比那些显示的更高。特别是在较高的指数 复利会导致长周期的结果不同 相较于交易日的变化，达到300%的 表现 的指数。
如下图所示，预计基金将会 如果指数在一年期间没有回报，可能会损失17.1% 在这一年期间，指数年化波动率为25%。在更高的波动范围内，基金可能会接近完全失去价值， 即使指数的回报持平。 例如，如果指数的 年化波动率为100%，基金预期将会 损失95% 其价值，即便是累计指数回报 本年度为0%。 红色（或深灰色）阴影区域代表 那些情况下基金预期回报将会低于 指数表现的300%，而那些 绿色（或浅灰色）阴影区域代表那些情况下 该基金 预计收益超过300% 与指数的表现。下表并不是 基金实际收益的代表，实际收益可能 显著好于或差于下方所示的 由于上述任何因素或“每日 指数 相关性风险”影响。交易所 交易证券或反映指数价值的工具的波动性 可能与指数的波动性不同。 
一年
年
索引
300%
一年
年
索引
波动率
Return
Return
10%
25%
50%
75%
100%
-60%
-180%
-93.8%
-94.7%
-97.0%
-98.8%
-99.7%
-50%
-150%
-87.9%
-89.6%
-94.1%
-97.7%
-99.4%
-40%
-120%
-79.0%
-82.1%
-89.8%
-96.0%
-98.9%
-30%
-90%
-66.7%
-71.6%
-83.8%
-93.7%
-98.3%
-20%
-60%
-50.3%
-57.6%
-75.8%
-90.5%
-97.5%
-10%
-30%
-29.3%
-39.6%
-65.6%
-86.5%
-96.4%
0%
0%
-3.0%
-17.1%
-52.8%
-81.5%
-95.0%
10%
30%
29.2%
10.3%
-37.1%
-75.4%
-93.4%
20%
60%
67.7%
43.3%
-18.4%
-68.0%
-91.4%
30%
90%
113.2%
82.1%
3.8%
-59.4%
-89.1%
40%
120%
166.3%
127.5%
29.6%
-49.2%
-86.3%
50%
150%
227.5%
179.8%
59.4%
-37.6%
-83.2%
60%
180%
297.5%
239.6%
93.5%
-24.2%
-79.6%
The Index’s annualized historical volatility rate for the five 截至2022年12月31日的年度回报率为37.08%。该指数的 highest volatility rate for any one calendar year during the 五年期间为47.27%，较短期的波动性 of time may have been substantially higher. The Index’s annualized performance for the five-year period ended 2022年12月31日的历史指数波动率为-0.27%. and performance are not indications of what the Index volatility and performance will be in the future. The volatility of ETFs or instruments that reflect the value of the Index, such as swaps, may differ from the volatility of the Index.
For information regarding the effects of volatility and Index performance on the long-term performance of the Fund, see “Additional Information Regarding Investment 有关波动率和业绩对基金长期表现的影响的信息，请参阅基金章程中的“有关投资技巧和政策的其他信息”。 以及“杠杆 - 关于相关性的特别说明 基金的风险"在 基金的附加说明中 信息。
杠杆风险— 该基金通过利用杠杆获得投资曝光 超越其净资产进行杠杆操作，可能会亏损 市场中有更多的资金 逆境 投资目标比不利用的基金更多利用杠杆 投资基金面临的风险 指数的日常表现下降将会 被放大。这意味着投资于该基金 将减少3%的金额， 相当于每1%指数的日常下降，不包括融资的成本和 其他营业费用，这将进一步 减少其价值。该基金在指数下跌的情况下，理论上可能损失的金额 有可能超过其净资产。 超过33%。这将导致股东在一天内投资的全部损失，即使指数在之后朝相反方向移动 并消除 其早期每日变动的全部或部分。这可能会导致 在一天内发生全部损失，即使 指数并没有失去其所有价值。杠杆还会放大 任何与指数的相关性差异，并且可能会增加 基金的波动性。
基金所使用的工具在某种程度上可能是 成交量稀少或市场有限，基金可能无法 由于缺乏 可用投资或对手方而无法实现其投资目标。在此期间， 基金发行额外创建单位的能力可能会
简介摘要
3
Direxion每日标准普尔生物技术牛3倍股份
受到负面影响。因此，基金的股份可能会 在 down的净资产价值上进行溢价或折扣交易，以及/或者 基金股份的买卖差价可能会扩大。在 在这种情况下，基金可能会增加其交易 例如，通过寻求改变其投资目标 跟踪一个替代指数，减少杠杆或关闭.
衍生品风险 — 衍生品是 金融工具 从基础参考资产或 资产，例如股票， 债券或基金（包括etf），利率 或指数。投资衍生品可能被视为 激进的投资可能使基金面临更大的风险，并且 可能导致更大的损失或更小的收益， 相较于投资 直接投资于这些衍生产品的基础参考资产， 这可能会阻碍基金 实现其投资目标 此外，自然或环境灾害，如地震、火灾、洪水、飓风、海啸等，以及广泛传染病，包括大流行和流行病，都可能对经济和市场产生严重破坏，在一定程度上不利于个别公司、行业、市场、货币、利率、通货膨胀率、信用评级等。
基金在衍生品上的投资可能会带来额外的风险 并且比直接投资于 证券或其他投资相关的风险更大，包含与 the market, leverage, imperfect correlations with underlying investments or the Fund’s other portfolio holdings, higher price volatility, lack of availability, counterparty, liquidity, valuation and legal restrictions. The performance of a derivative may not track the performance of its reference asset for various reasons, including due to fees and other costs associated with it. Additionally, a swap on an ETF may not closely track the performance of the Index due to costs 与交易etf相关，例如etf的溢价或 折扣以及其市场价格与 其净资产值之间的差异。如果指数出现剧烈的日内上涨 或下跌，导致基金的净 资产发生重大变化，基金 与其交易对手之间的掉期协议条款可能允许 交易对手 立即终止与基金的互换协议。在 该事件，基金可能无法再进入另一个 互换协议或投资其他衍生品以实现 其投资目标。这可能发生即使指数 在一天结束前反转其所有或部分 的日内波动。因为 到当天结束。因为衍生品通常只需要一个 基金可能会导致超过最初投资额的损失。 因此，对基金的投资价值可能会 快速而没有警告地变化。此外，使用 融资、借款或与使用有关的其他费用 衍生品也可能会降低该基金的 回报。这些费用可能会随着利率的上升而增加。
在进入某些衍生品合约时，例如 掉期协议，以及维持在这些 协议中的开放头寸时，基金可能需要存入保证金， 金额可能会有所变化。因此，一个基金可能会保持 现金余额，可能会相当可观，这与服务提供商 如基金的托管人或其关联公司在分隔 账户中。保持更大现金和现金等价物头寸可能也会使基金面临额外的风险，例如 与持有资产的托管银行有关的信用风险增加 以及对手方可能无法或不愿意履行 其义务的风险。
对手风险 — 交易对手方可能不愿意或无法按时支付以履行其合同 义务，或者可能未能归还
受协议约束的持仓。如果交易对手 或其附属公司破产、 破产或违约 对基金的支付义务进行估值。 基金所持的投资 可能会下降。此外，如果 为基金利益而向对手方提供的任何抵押品不足或基金无法及时取得这些抵押品，则基金可能无法实现其杠杆投资目标。 基金的 资金不足或基金的延迟 任何为基金利益而提供的抵押品不足或基金取得这些抵押品存在延迟，基金可能无法实现其杠杆投资目标。 基金还可能与交换协议。
此外，基金可能与掉期协议。 a limited number of counterparties, which may increase the Fund’s exposure to counterparty credit risk. Further, there is a risk that no suitable counterparties will be willing to enter into, or continue to enter into, transactions with the Fund and, as a result, the Fund may not be able to achieve its leveraged investment objective or may decide to change its leveraged investment objective.
Rebalancing Risk — 如果出于任何原因基金无法重新平衡 重新平衡其全部或部分投资组合，或者如果全部或部分 投资组合错误重新平衡，则基金的 投资暴露可能与其投资 目标不一致。在 这些情况下，基金可能拥有投资 对指数的敞口明显大于或 明显小于其声明的倍数。基金可能会 更容易暴露于杠杆风险，而不是如果它得到了 恰当的再平衡，可能无法实现其投资目标， 导致明显更大的 损失或减少收益。
日内投资风险 - 该基金寻求通过杠杆 从给定交易日收市到 次一个交易日收市的投资结果。投资在基金在次间市场的具体暴露 功能取决于 市场收盘时指数的价值与 第一个交易日的指数价值之间的差异。 在第一个交易日收盘 以及指数的价值 价值将会增加。 净资产 将与基金的风险敞口同样增加。 相反，如果指数下跌，基金的净资产将 按基金的敞口下降相同的数量。因此， 当天购买股票的投资者可能会 经历 表现会高于或低于基金的 所述指数的倍数。
如果发生重大的盘中市场事件和/或证券价格出现显著下跌，基金可能无法实现其投资目标，无法适当重新平衡其投资组合，或可能遇到重大的市场领导座差价或更宽的买盘-卖盘差价。 指数的证券经历了一个 显著的变化， 基金可能无法达到其投资目标， 能够适当地重新平衡其 投资组合，或者可能 经历显著的溢价或折扣，或价差 扩大。 此外，基金可能会在交易结束前关闭对股份的购买 和销售。Exchange and incur significant losses.
Daily Index Correlation Risk - 不能保证该基金将与AAPL高度相关，从而实现每日杠杆投资目标。 该基金将与 指数高度相关，因此实现其每日的杠杆投资 目标。该基金对指数的风险敞口 受到指数波动的影响。由于这个原因， 该基金在每个交易日结束时不太可能 完全暴露于指数。该基金被大幅 超出或低于指数的可能性在 指数在交易日结束时波动时增加。市场 disruptions, regulatory restrictions and high volatility will
简介摘要
4
Direxion每日标准普尔生物技术牛3倍股份
也会对基金调整风险敞口的能力产生负面影响 to the required levels.
The Fund may have difficulty achieving its daily leveraged 出于很多原因，包括费用， 费用、交易成本、与衍生品的使用，对etf的投资，直接或间接， 基金的估值方法 与指数的不同 估值方法，账务标准及其 对 收入项目的应用、市场波动、流动性不足或高 持有的证券或衍生品的波动性 对基金的监管及税务考量，这可能 导致基金持有（或不持有）特定指数 成分股。基金可能没有投资敞口 对所有指数中的证券或其权重的 投资于证券的敞口可能不同于 指数。基金还可能投资于或持有 不包含在指数中的证券。基金 还可能直接投资于或使用其他投资公司， 例如etf，作为衍生工具的参考资产， 这可能会降低基金与指数每日 杠杆表现的相关性，因为投资公司的 表现可能与其跟踪的指数有所不同。该基金 可能会面临大量的 资金进出 该基金，可能导致基金对指数的 或者 对指数的曝光不足。围绕周期性的活动 指数重组和其他指数再平衡事件的活动 也可能阻碍基金满足其每日杠杆的能力 投资目标可能无法达成。
其他投资公司（包括etf）风险—
该基金可能会投资于或获取对其他 投资公司的敞口，包括一个etf或货币市场 基金（各个称为“基础基金”），以追求其 投资 目标或管理现金。当投资于基础基金时， 该基金成为该基础基金的股东， 因此，基金股东间接承担基础基金的 基金的比例 份额费用和支出 除基金自身运营的费用和支出外， 基金自身的运营。如果基础基金未能 基础基金未能实现其投资目标，基金的表现 可能会受到不利影响。在基金获取基础基金的 曝光时，进入 通过进入以基础基金为参考资产的衍生品合同， 基金，基金将不会是基础 基金但仍将面临可能失败的风险， 实现其 投资目标并对 基金。此外，基金如果投资于 一个作为etf的基础基金，將面临所有 与ETF 结构相关的风险，包括任何 与代表性抽样相关的风险（见“交易所交易基金的特殊风险”）。例如， 交易所交易基金的风险）。例如， 与etf的净值相对。 资产价值可能导致etf的市场价格 高于或低于etf所跟踪的指数的价值 尤其是在市场波动或动荡期间。 由于etf的 买盘-卖盘差价，和/或基础基金可能会因 由于市场条件导致其股份的销售， 使其变得不切实际进行这样的交易， 可能会对基金的业绩产生不利影响。
被动投资风险 — 该基金一般不会 改变其投资暴露，包括买入或 卖出证券或工具，以应对市场 例如，该基金一般不会因其表现的下降而出售 某个指数成分 或基于对某个指数成分前景的变化， 除非该成分被移除出指数。 该基金寻求相关的表现。
市场风险— 基金的投资会受到变化的影响 一般经济状况、一般市场波动等因素 以及证券市场投资固有的风险。 投资市场可能变化剧烈，投资的价格会因各种因素而发生显著变化 包括但不限于经济增长或衰退、利率变化、实际或 perceived 变化等因素。包括但不限于经济增长或衰退、利率变化、实际或 perceived creditworthiness of issuers, general market liquidity, exchange trading suspensions and closures, and public health risks. The Fund is subject to the risk that geopolitical events will 扰乱市场并对全球经济产生不利影响， 市场，和 交易所。地方、区域或全球事件 例如战争、恐怖主义行为、自然灾害，以及传播 of infectious illness or other public health issues, conflicts 社会动荡或其他事件可能对基金、其投资以及基金实现投资目标产生重大影响。 对基金、其投资以及基金实现投资目标的影响。 以实现其 投资目标。
生物技术行业 风险 - 生物技术行业内的公司 在研究和 开发方面投入大量资金，这可能不会带来商业上成功的 服务或产品，或者可能很快变得过时。该 生物技术行业也受到重大影响， 政府监管和政府政策的变化， 或者对监管批准的需求，可能会延迟， 或阻碍新产品的发布。许多 生物技术 公司依赖于其使用和 执行知识产权 和专利的能力。任何 知识产权的损害或失效可能会对 这些公司产生不利的 财务后果。生物技术 股票，特别是小型、不成熟公司的股票， 往往比整体市场更加波动。 生物技术公司可能会受到显著影响，技术变革和过时、产品责任 诉讼及其带来的高昂保险
医疗行业风险 — 医疗行业公司的盈利能力可能会受到广泛而昂贵的 以及不确定的政府监管，以及对 政府对医疗费用的报销，医疗产品和服务的 rising 医疗产品和服务的成本压力，定价 医疗产品和服务需求的变化， 对门诊服务的重视程度提高，产品 线有限，行业创新和/或整合，技术及 其他市场发展的变化。许多 医疗保健公司在很大程度上依赖专利 protection, which may be time consuming and costly. The expiration of patents may adversely affect the profitability of these companies. Many healthcare companies are subject to extensive litigation based on product liability and similar claims. In addition, their products can become obsolete due to industry innovation, changes in technologies or other market developments. Many new products in the health
简介摘要
5
Direxion每日标准普尔生物技术牛3倍股份
医疗行业需要大量的研究和开发 并可能需要监管批准， 所有这些 可能需要耗费时间和成本，并且没有产品进入市场的保证。 任何产品都可能会 进入市场。
微型资本化公司风险 - 微型资本化 公司通常产品线有限，市场范围狭窄 他们的商品和/或服务的管理能力相对有限， 以及比大型、成熟的公司更有限的 财务资源，包括被认为是小型的 或中型资本化公司。因此，他们的 业绩可能会更加波动，并面临更大的商业失败风险。
小型和/或中型资本化公司的风险 —
小型和中型资本化公司通常有更窄的 商品和/或服务市场， 收益不稳定， 以及更有限的管理和金融资源，以及 通常产品种类、服务、市场、金融资源有限， 或依赖于一个小型管理团队。 因为这些股票对投资公众并不知名， 没有显著的机构持股，并且相对较少的安防-半导体分析师关注，通常会 与可用于其他证券的信息相比，公开可获得的信息会更少， 关于这些证券的信息相比于其他证券可获得的信息更少。 较大的 公司。负面的 宣发 和投资者 感知，无论是否基于基本面分析， 都能 降低此类证券的价值和流动性， 导致更大的波动性表现。这些公司可能面临 更大的业务失败风险。
Large-Capitalization Company Risk — 大型资本 这些公司通常具有显著的财务 资源、产品线广泛以及广泛的市场来销售 他们的商品和/或服务。然而，他们可能在适应变化的市场条件方面能力不足 迅速应对竞争挑战或业务、产品、 财务或市场条件的变化，可能无法 管理良好的小型和中型 良好管理的中小型公司可能实现的增长速度， 公司，这些公司可能 会影响公司的回报。
指数策略风险 —该基金与一个指数相关 该指数由与该基金无关的第三方提供商维护 (“指数提供商”)完全控制该指数 指数提供商可能会延迟或添加重新平衡日期，这可能 对表现产生不利影响 基金及其与指数的相关性。此外， 未保证所使用的方法论能够 指标提供者识别指数成分股的方式将实现其预期结果或正向表现。该指数 依赖各种信息来源来评估潜在的 指数成分股，包括可能基于假设 或估算的信息。没有任何保证 这些信息来源是可靠的，顾问 不评估指数所用数据的尽职调查 提供商对其使用的数据或指数施工和计算过程。基金的日常 表现可能与指数每日收益的倍数有所偏离 由于法律限制或限制，某些 基金交易所的上市标准，流动性不足 的证券，潜在的不利税 后果或其他监管原因（多样化 要求）。指数数据、指数计算或
根据其构建指数的 方法论可能不时发生，并且可能在一段时间内未被识别和/或纠正， 这可能对基金产生不利影响。
流动性风险 — 基金的持有可能 难以购买或出售，或者在某些情况下可能不活跃，特别是在 某些时期 market turmoil. Illiquid securities may be difficult to value, especially in changing or volatile markets. If the Fund is forced to buy or sell an illiquid security or derivative instrument at an unfavorable time or price, the Fund may be adversely impacted. Certain market conditions or restrictions, such as market rules related to short sales, may prevent the Fund from limiting losses, realizing gains or achieving a high correlation with the Index. There is no assurance that a security 或被视为流动的衍生工具在购买时 将继续保持流动性。市场流动性不足可能导致损失 对于基金而言。若指数值显著增加或显著减少，基金可能是众多 市场参与者之一，他们试图在 指数的证券上进行交易。在这种情况下， 指数的证券市场可能缺乏足够的流动性来 满足所有市场参与者的交易需求。因此，基金可能会 在证券或金融交易中会遇到更多困难， 金融工具和基金的交易可能会加剧 指数证券的价格变化，并可能 影响基金实现其投资的能力 此外，自然或环境灾害，如地震、火灾、洪水、飓风、海啸等，以及广泛传染病，包括大流行和流行病，都可能对经济和市场产生严重破坏，在一定程度上不利于个别公司、行业、市场、货币、利率、通货膨胀率、信用评级等。
在某些情况下，指数中某些证券的市场 和/或基金可能缺乏所有市场 参与者交易的流动性。因此，基金可能会面临困难 在相关投资中进行交易，例如 互换合约。此外，基金的 交易可能会 加剧证券的流动性不足和波动性 和相关的 衍生工具。
提早收盘/交易中止风险 — 交易所或市场 可能会关闭或对特定证券或金融工具发出交易停止警告 包括基金的股份。 在这种情况下 情况下，购买或出售特定投资组合 证券或金融工具可能受到限制，这可能 导致基金无法购买或出售投资 以及赎回对其投资组合造成干扰 可能会暂时阻止投资者购买 并出售基金份额。此外，基金可能 无法准确定价其投资，可能未能取得与指数相关的表现， 可能会遭受重大损失。如果有显著的日内波动 市场事件和/或指数的证券经历 如果出现显著增加 或减少，该基金可能无法满足 其投资目标或重新平衡其投资组合 适当地。此外，该基金可能会在常规交易结束前停止购买 和出售股份，并可能在纳斯达克关闭交易之前遭受重大损失并遭受重大损失。
股权证券风险 — 公开发行的股权证券，包括普通股，面临市场风险，可能导致它们的价格随时间波动。在基金投资的股票价值波动 可能会导致价格波动。 该基金投资的股权证券价值的波动 and/or has exposure to, will cause the net asset value of the Fund to fluctuate.
简介摘要
6
Direxion每日标准普尔生物技术牛3倍股份
High Portfolio Turnover Risk - Daily rebalancing of the Fund’s holdings pursuant to its daily investment objective causes a much greater number of portfolio transactions when compared to most ETFs. Additionally, active market trading 基金的股份 在纽交所Arca等交易所上，可能 导致更频繁的投资组合创建和赎回活动， 可能会增加投资组合交易次数。 频繁和积极的交易可能导致更高的交易成本，因为经纪佣金的增加由于这些交易导致的经纪佣金增加，交易成本可能会上升。此外，还存在 显著增加短期资本收益的可能性（当这些资本收益分配给股东时，将视为普通收入）。基金计算投资组合的周转率 将会对股东产生资本收益税， 以及其他预期的风险，如此类交易。 当向他们分配时，将被视为普通收入）。基金计算投资组合周转率 不包括短期现金工具或 构成基金交易的衍生交易的大部分 投资机构的持有。因此，如果基金广泛使用衍生 工具得到反映，计算的投资组合换手率 将显著提高。
现金交易风险 - 在某些时候，基金可能会进行 creations and redemptions for cash rather than for in-kind securities. As a result, the Fund may not be tax efficient and may incur brokerage costs related to buying and selling securities to achieve its investment objective thus incurring additional expenses than if it had effected creations and redemptions in kind. To the extent that such costs are not offset by transaction fees paid by an authorized participant, the Fund may bear such costs, which will decrease the Fund’s 净资产价值。
税务风险 — 为了符合特别的 税务待遇 给予受监管的投资公司（“RIC”）及其 股东，基金 必须在每个课税年度中至少获取90%的总 收入来自“合格收入”， 在每个课税季度末满足某些资产多样化测试， 并满足年度分配 要求。 基金在追求其投资策略时可能会受限于 基金有意资格认定的这样的待遇 可能会对基金获得这种资格的能力产生不利影响。 基金可能会进行某些投资，而这些投资在此方面的处理 在这些方面尚不明确。如果在任何一年，基金未能获得对RIC及其股东给予的特殊税收待遇， 并且不符合资格，或者未能纠正此类失误， 基金将会被征税。 以与普通公司相同的方式 受到美国联邦的 所得税对基金级别的所有收入征税。由此产生的 税收 可能会大幅减少基金的净资产和 可分配的收入金额。此外， 为了重新符合作为RIC的税收资格，基金可能 被要求确认未实现的收益，支付大量 税款和利息，并进行某些分配。请 参见“分红派息，其他分配和 在附加信息声明中“税收”更多 资讯。
非分散风险 — 该基金被分类为 根据修订过的1940年投资公司法被认定为“非多元化” 这意味着它有能力 相对较高比例的资产 投资于 少数发行者或金融工具中 一个单一交易对手或少数交易对手。这可能 增加基金的波动性，并增加
基准表现风险 单一发行者的风险或单一交易对手的信用风险 使基金更加容易受到与 一个单一的经济、政治或监管事件比 a diversified fund.
Securities Lending Risk— Securities lending involves the risk that the Fund may lose money because the borrower of the loaned securities fails to return the securities in a timely manner or at all. The Fund could also lose money in the event of a decline in the value of collateral provided for loaned securities, a decline in the value of any investments 使用 现金抵押，或投资回报与基金同意向借款人支付的任何费用之间的“差距”。 现金抵押再投资的回报与基金同意支付给借款人的任何费用之间的差异。 这些事件也可能导致基金产生不利的税务后果。 这些事件也可能导致基金产生不利的税务后果。
Special Risks of Exchange-Traded Funds
Authorized Participants Concentration Risk. The Fund may 具有少量金融机构可以作为授权参与者。 在这些授权参与者退出业务或无法 接受创造和/或赎回订单时，股票可能会交易以更大的买卖价差和/或溢价或折扣交易 在较大的买卖差价和/或溢价或折扣下， 净资产价值。授权参与者集中风险 可能会因基金投资于非美国 证券或其他证券或交易性工具而加剧， 具有较低的交易量。
没有活跃市场风险。 尽管股份已经在交易所上市 交易，但不能保证会出现活跃的交易市场 或被维持。在没有活跃的交易市场的情况下 。股票可能会以更宽的买卖价差进行交易 并且以更大的溢价或折价交易
市场价格波动风险。 基金份额可以在二级市场以市场价格买卖 这些价格可能高于或低于基金的资产净值。 当股票以高于净资产净值的价格交易时, 它们被称为以“溢价”交易。当它们交易时它们被称为以“溢价”交易。 低于净资产值的价格交易，据说它们是以折价交易的 以“折扣价”交易。股份的市场价格会根据 基金持有资产价值的变化以及 对股份的供求而波动。股份的市场价格 可能与基金的净资产值出现显著差异，尤其是在 市场波动时期。此外，只要 交易所专家、做市商、授权参与者, 或其他市场参与者不可用或不 交易基金的份额并且创建或赎回份额单位溢价或折扣可能会增加。
交易成本风险。 在二级市场买卖基金的股份时 您可能会产生券商佣金或其他费用。此外，您可能会产生“价差”费用，也称为买卖差价 您可能会产生券商佣金或其他费用。此外，您可能会产生“价差”费用，也称为买卖差价 您可能会产生券商佣金或其他费用。此外，您可能会产生“价差”费用，也称为买卖差价 你可能会产生券商佣金或其他费用。此外，你可能会承担“价差”成本，也称为买盘和卖盘之间的差额 购买基金份额（即“买盘”价格）和他们愿意出售基金份额的价格 他们愿意出售基金份额的价格（即“卖盘”价）. 买盘价和卖盘价的差异随时间变化，取决于多种因素，包括交易量、市场流动性和市场波动。 由于购买或出售基金份额所固有的成本，买卖价差会随时间变化，取决于各种因素，包括交易量、市场流动性和市场波动性。 由于购买或出售基金份额中固有的成本，频繁交易可能会显著减少投资成果，因此投资基金份额可能不适合那些预计会定期进行小额交易的投资者。 由于购买或出售基金份额会产生成本，频繁交易可能会大大减少投资收益，因此投资基金份额可能不适合那些预计会定期进行小额交易的投资者。
简介摘要
7
Direxion每日标准普尔生物技术牛3倍股份
由于购买或出售基金份额中固有的成本，频繁交易可能会显著减少投资收益，因此对于那些预计定期进行小额交易的投资者，投资基金份额可能不是一个明智的选择。 对于那些预期会定期进行小额投资的投资者 由于相关交易成本的投资。
交易所交易风险。 在其上市股票上进行交易 由于市场条件或交易所视为使股票交易停止的原因 在交易所的看法中，使股票交易不可取的原因 例如，特殊的市场波动之类，使股票交易不明智。 另外，并不能保证股票会持续 符合交易所的上市要求 交易功能不会持续满足交易所的需要和股票可能 将被摘牌。与其他上市证券一样，该基金的股份 可以被卖空，对该基金的股份做空可能对市场价格造成 向下施加压力。
Fund Performance
The following performance information provides some indication of the risks of investing in the Fund by demonstrating how its returns have varied from calendar year to calendar year. The bar chart shows changes in the Fund’s performance from calendar year to calendar year. The table shows how the Fund’s average annual returns 针对一年、五年及自成立以来的时间段 与一个或多个广泛的市场 指数进行比较，以便了解相同的时间段。 该基金的过往表现， 在税前和税后，并不一定代表其未来表现的指示。 基金在未来的表现如何。 已更新 业绩可在基金网站上查看 www.direxion.com/etfs?producttab=performance 可拨打基金免费电话 (866) 476-7523.
截至12月31日的日历年度总回报
 
在条形图所示的时间段内，基金的 最高日历季度回报为161.55%，该季度为 截至2020年6月30日，而其最低日历季度回报 为-67.44%，该季度截至2016年3月31日。该 截至2022年12月31日的年初至今回报为 -80.29%。
平均年总回报 (截至 2022年12月31日) 
 
1年
5年
自
盗梦空间
5/28/2015
税前回报
-80.29%
-37.99%
-33.59%
税后收益
分配
-80.29%
-38.02%
-33.63%
税后收益
分配与销售
基金份额
-47.53%
-20.97%
-15.74%
标准普尔生物技术精选
行业指数 （不扣除费用，
}
支出或税收的扣除）
-25.62%
-0.27%
0.86%
标准普尔500价值指数®指数 （反映
不扣除费用，
支出或税收的扣除）
-18.11%
9.42%
10.16%
税后收益是根据历史上最高的 个人联邦边际所得税 税率计算的，并且不 反映州和地方税的影响。 实际税后 收益取决于投资者的税务情况，可能会有所不同。 from those shown, and after-tax returns are not relevant to investors who hold their Fund shares through tax-deferred arrangements, such as 401(k) plans or individual retirement accounts.In addition, the "Return After Taxes on Distributions and Sale of Fund Shares" is higher because the calculation recognizes a capital loss upon the redemption of Fund shares and assumes the investor received the benefit of a tax 扣除。
必须显示年度回报，并且不应 被解释为建议该基金应或不应 持有较长时期。
管理
投资顾问。 雷菲蒂资产管理有限责任公司 是 基金的投资顾问。
投资组合经理。 以下是拉菲蒂公司投资团队的成员 共同并主要负责基金的日常管理： 基金管理的日常管理： 
投资组合经理
服务年限
主要标题
Paul Brigandi
自创立以来，
2015年5月
投资组合经理
Tony Ng
自九月以来，
2015
投资组合经理
基金份额的购买和出售
基金的单独股份只能在二级市场通过券商或其他金融中介购买或出售 ，而不是按净资产价值交易。股票的市价将根据基金持仓价值和股票供需而波动，从而导致股东在 市场上购买或出售股票。 对基金持仓价值的变动和股票的供需作出回应，股票的市价会波动。 这可能导致股东在基金持有股份的价值发生变化时购买或出售股份。 供应和股票的需求，导致股东购买或出售股票。 。 secondary market at a market price that is greater than net asset value (a premium) or less than net asset value (a discount). A shareholder may incur costs attributable to the difference between the highest price a buyer is willing to 支付基金的股份（买盘）和卖方的最低价格
简介摘要
8
Direxion每日标准普尔生物技术牛3倍股份
is willing to accept for the Fund’s Shares (ask) when buying or selling Shares on the secondary market (the “bid-ask spread”) in addition to brokerage commissions. The bid-ask 根据交易量，股票的价格差可能会随时间变化 和市场流动性有关。有关基金股票的最新信息 如净资产价值、市场价格、溢价和 折扣以及买卖价差等相关信息可在基金的网站上找到， www.direxion.com/etfs?producttab=performance。
该基金的股票不可以单独赎回 基金将只向股东发行和赎回股份 通过现金或存款授权参与者 或提供一篮子资产（证券和/或现金）作为大额分块，即创造单位。基金的股份仅可由零售投资者在二级市场上买卖 大块交易，称为创造单位，每个单位由50,000股组成。
税务信息
该基金打算进行可能被视为普通收入或长期资本增值税的分配 这些 分配将受联邦所得税的影响并且可能 受其它 也可能受州和地方税收的影响，除非您是投资于 通过税延安排，如401（k）计划 或者个人退休账户。基金的分配或 通过税延安排进行的投资可能 在提款时稍后征税。基金的分配 可能明显高于大多数其他etf。 如果您通过经纪商购买基金的股份
向经纪商和其他金融中介机构支付的费用
或其他金融中介（如银行或金融机构） 顾问)，基金和/或其顾问可能向中介支付 中介 用于销售基金股份和相关服务的费用。这些 支付可能会产生利益冲突 通过影响证券经纪人或其他金融中介和您的 销售人员推荐该基金而不是其他投资品种。 询问您的销售人员或访问您的金融中介的 请访问网站获取更多信息。
指数 信息
“标普生物技术精选行业指数”是一个 产品 由标普道琼斯指数公司（“SPDJI”）提供，并已被授权使用 给Rafferty. 标准普尔® 和标志是道琼斯商标控股有限责任公司（“道琼斯”）的注册商标，这些商标已获得SPDJI授权，并被授权以某些目的使用，包括使用在此代表发行人提供的投资产品。® 是注册商标 是标准普尔金融服务有限责任公司（“标准普尔”）的商标； 道琼斯 ® 是道琼斯商标控股有限责任公司（“道琼斯”）的注册商标； 这些商标已经得到保护。 已获得SPDJI的使用许可，并由Rafferty进行某些目的的分许可。 该基金不受SPDJI、道琼斯、S&P或其各自关联公司的赞助、认可、销售或推广。 这些方均不对投资于该产品的可行性作出任何陈述， 也不对任何错误、遗漏或S&P生物技术精选行业指数的中断承担任何责任。 关于投资该产品的建议性， 也不对任何错误、遗漏或S&P生物技术精选行业指数的中断承担任何责任。
简介摘要
9
Direxion每日标准普尔生物技术牛3倍股份
 
 
 
Direxion每日标准普尔 生物技术牛市3倍分享
简介摘要SEC档案 编号：811-22201