美國

證券和交易委員會

華盛頓特區 20549

表格 10-Q

☒根據1934年證券交易法第13或第15(d)條規定的季度報告

截至季度結束：9月30日， 2024

或

☐根據1934年證券交易法第13或第15(d)條的過渡報告

過渡期從______到_______

委員會文件編號：001-35927

air industries group

（公司章程中指定的準確公司名稱）

內華達		80-0948413
（註冊或組織的）州或其他司法轄區公司註冊或組織		（聯邦稅號

第五大道1460號, 貝伊肖爾, 紐約 11706

(主要行政辦公室地址)

(631) 968-5000

(註冊人的電話號碼，包括區號)

Yes

每種類別的證券		交易標誌		在註冊的交易所名稱
普通股		AIRI		紐交所-美國

I請通過勾選標記指示，報告人（1）是否已按照1934年證券交易法第13或15（d）條的規定，提交了過去12個月內的所有報告（或者對於報告人必須提交此類報告的較短期限，以及（2）是否在過去90天內受到此類報告要求的影響。是的☒ 否 ☐

請通過勾選標記指示，報告人是否已按照規定S-t條例405規則（本章第232.405節）要求，在過去12個月內提交了所有需要提交的互動數據文件（或者對於報告人需要提交此類文件的較短期限）。是的☒ 否 ☐

請通過勾選標記指示，報告人是一個大型加速性申報者，一個加速性申報者，一個非加速性申報者，較小的報告公司，或者一個新興增長型公司。請參閱《交換法》第120億2條中對「大型加速性申報者」，「加速性申報者」，「較小報告公司」和「新興增長型公司」的定義。（勾選一個）:

大型加速性申報者 ☐	非大型快速提交者 ☒
加速歸檔者 ☐	小型報告公司☒
	新興成長型企業 ☐

如果是新興成長公司，請勾選方框，表明申報人已選擇不使用依據證券法第7(a)(2)(B)條規定提供的任何新的或修訂的財務會計準則的擴展過渡期進行合規。 ☐

請勾選標明註冊人是否爲殼公司（按照交易所法規120億.2號定義）。是 ☐ 否☒

目前3,358,119 截至2024年11月12日，註冊人普通股的流通數量爲

指數

		頁碼。
第I部分	財務信息	1

第一項目。	財務報表	2

第二項	財務狀況和業務結果的管理討論與分析	22

第4項。	控制和程序	29

第二部分	其他信息	30

項目1A。	風險因素	30

項目6。	展示資料	30

簽名		31

有關前瞻性陳述的特別說明

本季度的Form 10-Q報告中包含根據1933年證券法修正案第27A節，「前瞻性聲明」或證券法和1934年證券交易法第21E節，或交易法的含義。前瞻性聲明具有預測性質，其特點是不嚴格與歷史或當前事實相關，並且通常包括「預計」、「預測」、「打算」、「計劃」、「相信」、「估計」等類似表達。本文討論的某些事項涉及我們的運營、現金流、財務狀況和經濟表現，包括但不限於未來銷售、產品需求、競爭和經濟狀況的影響，包括前瞻性聲明。

本文中包含的這些聲明和其他預測表達了對未來結果和非歷史信息的看法，這些看法不確定，因此，不能保證這些聲明中所表達的結果將會實現。投資者應當注意，前瞻性聲明不是未來業績的擔保，實際結果或發展可能與本文中所表達的期待大不相同。考慮到這些不確定因素，您不應該依賴於這些前瞻性聲明，因爲這些聲明僅代表本報告日期。可能導致實際結果與前瞻性聲明中反映的結果大爲不同的因素包括但不限於我們的截至2023年12月31日年度10-k表格中「風險因素」一節中討論的因素，以及本報告及我們向證券交易委員會提交的其他文件中討論的風險。

我們不承擔公開更新任何前瞻性聲明的義務，除非根據美國證券法的要求，出現新信息、未來事件或其他情況。

第一部分

財務信息

		頁碼。
項目1.基本報表		2

基本報表：

截至2024年9月30日的未經審計的簡明合併資產負債表和2023年12月31日		2

2024年和2023年九月30日結束的三個月和九個月的簡明合併經營報表（未經審計）		3

2024年和2023年截至9月30日爲期三個月和九個月的彙編綜合股東權益變動表(未經審計)		4

2024年和2023年截至9月30日爲期九個月的彙編綜合現金流量表(未經審計)		5

未經審計的彙總財務報表註釋		7

項目1.基本報表

air industries group

彙編的綜合資產負債表

	九月三十日，			2023年12月31日，
	2024			2023
	(未經審計)
資產
流動資產
現金	$	186,000		$	346,000
應收賬款淨額爲$，截至2023年12月31日，扣除信貸損失準備237,000 和 $344,000		7,259,000			7,892,000
存貨		30,509,000			29,851,000
預付款項及其他流動資產		314,000			297,000
年		296,000			296,000
- 授權		55,000			37,000
流動資產合計		38,619,000			38,719,000

固定資產，淨值		8,521,000			8,048,000
shares issued and outstanding as of June 30, 2024 and December 31, 2023, respectively		1,161,000			970,000
Additional Paid-In Capital		1,366,000			1,866,000
$		698,000			1,112,000

資產總計	$	50,365,000		$	50,715,000

負債和股東權益
流動負債
Debt	$	17,066,000		$	16,036,000
應付賬款及應計費用		7,101,000			6,091,000
經營租賃負債		890,000			880,000
出售-回租遞延收益		38,000			38,000
客戶存款		1,717,000			3,557,000
總流動負債		26,812,000			26,602,000

開多期負債
Debt		1,748,000			1,112,000
$		6,162,000			6,162,000
經營租賃負債		925,000			1,582,000
出售後延期收益 - 租賃回租		38,000			67,000
負債合計		35,685,000			35,525,000

承諾和或有事項（見註釋8）

股東權益
股東權益變動的綜合合併報表.001Net Loss3,000,000股，0 在2024年9月30日和2023年12月31日，股本均爲。		-			-
Stock-Based Compensation.001Net Loss6,000,000股，3,350,791 和 3,303,045 截至2024年9月30日和2023年12月31日，已發行和流通的股份分別爲		3,000			3,000
資本公積金		83,230,000			82,928,000
累計虧損		(68,553,000	)		(67,741,000	)
總股東權益		14,680,000			15,190,000

負債和股東權益總計	$	50,365,000		$	50,715,000

請參閱簡明合併財務報表中的說明。

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壓縮合並業績表
（未經審計）

	結束三個月						結束九個月
	九月三十日，						九月三十日，
	2024			2023			2024			2023

淨銷售額	$	12,555,000		$	12,293,000		$	40,188,000		$	38,047,000

銷售成本		10,614,000			11,065,000			33,697,000			32,769,000

毛利潤		1,941,000			1,228,000			6,491,000			5,278,000

營業費用		1,874,000			2,024,000			5,931,000			6,160,000

來自運營的收入（虧損）		67,000			(796,000	)		560,000			(882,000	)

利息費用		(364,000	)		(398,000	)		(1,064,000	)		(1,118,000	)

Stock-Based Compensation		(118,000	)		(118,000	)		(354,000	)		(354,000	)

其他收入，淨額		11,000			13,000			46,000			42,000

稅前損失		(404,000	)		(1,299,000	)		(812,000	)		(2,312,000	)

所得稅準備		-			-			-			-

淨虧損	$	(404,000	)	$	(1,299,000	)	$	(812,000	)	$	(2,312,000	)

基本每股虧損	$	(0.12	)	$	(0.40	)	$	(0.24	)	$	(0.71	)

稀釋每股虧損	$	(0.12	)	$	(0.40	)	$	(0.24	)	$	(0.71	)

基本每股加權平均值		3,338,705			3,286,682			3,326,245			3,270,399
攤薄每股加權平均值		3,338,705			3,286,682			3,326,245			3,270,399

參閱簡明綜合財務報表附註。

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股東權益變動簡明合併財務報表

2024年9月結束的三個和九個月，2023年

(未經審計)

					追加					總計
	普通股				已付資本		累計			股東的
	股票		金額		資本		虧損			股本
2024年1月1日的餘額爲		3,303,045	$	3,000	$	82,928,000	$	(67,741,000	)	$	15,190,000
Costs and		12,323		-		38,000		-			38,000
基於股票的薪酬		-		-		24,000		-			24,000
淨虧損		-		-		-		(706,000	)		(706,000	)
2024 年 3 月 31 日餘額		3,315,368	$	3,000	$	82,990,000	$	(68,447,000	)	$	14,546,000

Costs and		7,942		-		38,000		-			38,000
基於股票的薪酬		-		-		12,000		-			12,000
股票期權行權		1,475		-		-		-			-
淨利潤		-		-		-		298,000			298,000
餘額，2024年6月30日		3,324,785	$	3,000	$	83,040,000	$	(68,149,000	)	$	14,894,000

Costs and		12,252				40,000					40,000
基於股票的薪酬						150,000					150,000
股票期權行權		13,754									-
淨虧損								(404,000	)		(404,000	)
2024年9月30日餘額		3,350,791	$	3,000	$	83,230,000	$	(68,553,000	)	$	14,680,000

2023年1月1日的餘額		3,247,930	$	3,000	$	82,446,000	$	(65,610,000	)		16,839,000
Costs and		11,430		-		54,000		-			54,000
基於股票的薪酬		-		-		45,000		-			45,000
淨虧損		-		-		-		(618,000	)		(618,000	)
2023年3月31日的結存		3,259,360	$	3,000	$	82,545,000	$	(66,228,000	)	$	16,320,000

Costs and		15,230		-		54,000		-			54,000
基於股票的薪酬		-		-		187,000		-			187,000
淨虧損		-		-		-		(395,000	)		(395,000	)
餘額，2023年6月30日		3,274,590	$	3,000	$	82,786,000	$	(66,623,000	)	$	16,166,000

Costs and		15,230		-		54,000		-			54,000
基於股票的薪酬		-		-		28,000		-			28,000
淨虧損		-		-		-		(1,299,000	)		(1,299,000	)
餘額，2023年9月30日		3,289,820	$	3,000	$	82,868,000	$	(67,922,000	)	$	14,949,000

請參閱簡明合併財務報表中的說明。

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簡明的綜合現金流量表

截至9月30日九個月期間
（未經審計）

	2024			2023

經營活動產生的現金流量
淨虧損	$	(812,000	)	$	(2,312,000	)
調整以將淨虧損調節爲從經營活動中提供的現金淨額 13,606 14,125 667 625
財產和設備的折舊		1,533,000			1,807,000
股票補償		302,000			422,000
公司將庫存以成本或預計的淨實現價值的較低者計價。公司定期評估未由積壓訂單保障的庫存項目，並根據超量、滯銷貨物、過時和其他貶值情況，將淨實現價值減記至預計的淨實現價值。		128,000			46,000
Inventories consist of the following at:		500,000			449,000
出售-租賃回租的遞延收益		(29,000	)		(29,000	)
設備出售增益		(7,000	)		-
信貸損失準備金變動		(106,000	)		38,000
推遲融資成本的攤銷		51,000			51,000
營運資產和負債的變動
Work In Progress
應收賬款		739,000			4,224,000
存貨		(658,000	)		473,000
預付費用及其他流動資產		(17,000	)		72,000
預繳稅款		(18,000	)		-
存款和其他資產		379,000			(20,000	)
Credit and Concentration Risks
應付賬款及應計費用		1,010,000			(251,000	)
經營租賃負債		(647,000	)		(572,000	)
客戶存款		(1,840,000	)		2,695,000
營業活動產生的現金流量淨額		508,000			7,093,000

投資活動產生的現金流量
購置固定資產等資產支出		(1,500,000	)		(1,867,000	)
出售設備的收益		7,000			-
投資活動產生的淨現金流量		(1,493,000	)		(1,867,000	)

籌資活動產生的現金流量
(a)		633,000			(4,908,000	)
RTX包括柯林斯起落架系統和柯林斯航空結構		1,006,000			740,000
來自長期貸款-康濤綠色銀行		-			393,000
在2024年或2023年6月30日結束的六個月中，超過淨銷售額10%的客戶組成如下:		(665,000	)		(876,000	)
延期融資成本支付		-			(25,000	)
融資租賃的支付義務		(143,000	)		(84,000	)
Customer		(6,000	)		(7,000	)
籌資活動提供的（使用的）淨現金		825,000			(4,767,000	)

現金淨(減少)增加		(160,000	)		459,000
期初現金		346,000			281,000
期末現金	$	186,000		$	740,000

請參閱基本財務陳述的註釋。

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截至9月30日的九個月間被結束的基本財務短語中的現金流量陳述（續）。
（未經審計）

	2024		2023

補充現金流量信息
九個月期間支付的利息現金	$	1,387,000	$	1,472,000

補充披露的非現金投融資活動
Customer	$	319,000	$	679,000
Northrop	$	506,000	$	-

請參閱簡明合併財務報表中的說明。

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經過簡化的合併財務報表附註

Three Months Ended

組織形式

air industries group是一家內華達州公司(「AIRI」)。附帶的精簡綜合財務報表是AIRI及其全資子公司——Air Industries Machining Corp. (「AIM」)、Nassau Tool Works, Inc. (「NTW」)和Sterling Engineering Corporation (「Sterling」) (合稱「公司」)的報表。

呈現基礎

公司的附帶未經審計的精簡綜合財務報表是根據美國通用會計準則編制的中期財務信息和《S-X條例8-03》的規定編制的。因此，這些報表不包括完整財務報表所需的所有信息和附註。經管理層的意見，已包括了爲公正呈現必需的所有調整(包括常規的累計)。截至2024年9月30日的三個和九個月的運營結果不一定代表2024年12月31日預期的結果。這些未經審計的精簡綜合財務報表應與公司在2023年12月31日結束的年度報告中包含的經審計的綜合財務報表和附註一起閱讀。該年度報告於2024年4月15日向證券交易委員會提交，根據該年的附帶的精簡綜合資產負債表提取出了日期爲2023年12月31日的數據。

企業的持續經營以及管理計劃

June 30,

截至2024年9月30日的九個月，該公司創造了$508,000$7,093,000 相同時期2023年的金額。截至2024年9月30日，Current Credit Facility 下的債務約爲$16,838,000$989,000 自2013年12月以來。該公司於2024年5月31日收到豁免並簽署了有關Current Credit Facility的貸款和擔保協議的第七次修正案。截至2024年9月30日，該公司符合Current Credit Facility的條款。請參見備註5。第七次修正案的債務條款。截至2024年9月30日，總尚未償還債務爲$24,976,000，有關此類債務的性質和條款在備註5中進一步討論。債務。

Total98.1 百萬美元，截至2023年12月31日，降至$105.2 在2024年9月30日，公司預計將獲得額外的資助訂單，分別來自其主要客戶以及新客戶，根據長期協議(LTA)。有了這樣的前景，公司預計將產生足夠的現金流量，用於償還當前信貸設施的應付本金支付(不包括當前信貸設施的放貸人選擇加速支付可能的債務支付)約爲$814,000$

公司於2024年3月31日豁免了滿足固定覆蓋率要求的要求，並於2024年6月30日和9月30日符合其契約規定。儘管如此，公司在未來可能無法達到所需的契約規定。因此，公司根據會計準則Codification（「ASC」）470-10-45「債務-其他表述事項」的指導，在2024年9月30日和2023年12月31日之前，將到期的貸款分類爲流動負債。公司被要求與其放貸人保持一個結算帳戶，將幾乎所有現金收款匯入其中。如果公司未能按照當前信貸安排違約，公司的放貸人可以選擇增加利率或拒絕根據當前信貸設施的循環部分提供貸款，以及保留匯入結算帳戶的資金。如果放貸人選擇提高利率，將對公司的營業結果產生不利影響。如果放貸人停止在循環設施下發放新貸款，公司將缺乏繼續運營的資金。當前信貸安排授予放貸人的權利結合公司未來有可能不符合契約規定的現實可能性，對公司繼續作爲經營實體的潛在疑慮，在截至這些中期財務報表披露日期一年的期間內。2025年12月30日$5,401,000 和 $5,045,000 在2024年9月30日和2023年12月31日，根據會計準則Codification（「ASC」）470-10-45「債務-其他表述事項」的指導，公司將於該日期到期的可贖回債務分類爲流動負債。公司被要求與其放貸人保持一個結算帳戶，將幾乎所有現金收款匯入其中。如果公司未能按照當前信貸安排違約，公司的放貸人可以選擇增加利率或拒絕根據當前信貸設施的循環部分提供貸款，並保留匯入結算帳戶的資金。如果放貸人選擇提高利率，將對公司的營業成果產生不利影響。如果放貸人停止在循環設施下發放新貸款，公司將缺乏繼續運營的資金。當前信貸安排授予放貸人的權利結合公司未來可能未能符合契約規定的合理可能性，對該公司在截至文件提交日起爲期一年的日期內的作爲持續經營實體的能力提出實質性疑慮。

附帶的簡明綜合財務報表不包含任何與資產回收性和分類或負債分類相關的調整，如果公司無法繼續作爲持續經營實體，則可能需要的調整。

附註2. 顯著會計政策摘要

應收賬款

公司在某些合同上收到預付款，剩餘的合同餘額在最終產品裝運後客戶檢查並批准產品裝運時支付。在那個時候，整個金額將被確認爲收入，並將按金應用於客戶的發票。

2024年和2023年截至9月30日的信貸損失準備活動在下表中列明

	期末餘額				減項			期末餘額
	本期開始		計入費用		存款保險的			期末
	時期		費用		津貼			時期
2024年9月30日止九個月壞賬準備	$	344,000	$	26,000	$	(133,000	)	$	237,000
2023年9月30日止九個月壞賬準備	$	281,000	$	67,000	$	-		$	348,000

庫存估值。

存貨包括以下內容：

	九月三十日，		2024年12月31日，
	2024		2023
原材料	$	6,497,000	$	4,968,000
在製品		13,514,000		12,798,000
半成品		9,288,000		10,296,000
最終成品		1,210,000		1,789,000
存貨總額	$	30,509,000	$	29,851,000

信用風險和集中風險

公司營業收入中有相當數量直接來自大型航空航天和國防總承包商，最終用戶可能是美國政府、其他政府或商業航空公司。

截至2024年9月30日三個月內，超過淨銷售額10%的客戶構成如下：

	淨銷售額的百分比
客戶	2024			2023
us-gaap:CustomerConcentrationRiskMember^(a)		27.8	%		20.1	%
洛克希德		23.9	%		31.9	%
諾斯洛普		18.3	%		-
波音		-			18.0	%

^(a)

us-gaap:CustomerConcentrationRiskMember

以下是截至2024年9月30日和2023年9月30日結束的九個月內，超過銷售淨額10%的客戶構成：

	淨銷售額的百分比
客戶	2024			2023
us-gaap:CustomerConcentrationRiskMember^(a)		27.0	%		26.6	%
洛克希德		25.1	%		24.7	%
諾斯洛普		19.9	%		2.6	%
airi:Ruag會員		1.5	%		10.9	%
波音		0.3	%		10.0	%

^(a)

us-gaap:CustomerConcentrationRiskMember

2024年9月30日和2023年12月31日應收賬款中超過10%的客戶構成如下：

	June 30,
	九月三十日，			2024年12月31日，
客戶	2024			2023
us-gaap:CustomerConcentrationRiskMember^(a)		43.5	%		45.5	%
洛克希德		13.9	%		3.7	%
諾斯洛普		13.7	%		8.2	%
波音		-			16.0	%

^(a)

June 30,

訂閱和支持收入包括以下內容（以百萬美元爲單位）：

以下表格總結了截至2024年和2023年9月30日的三個月和九個月以合同收入爲主的營業收入：

	結束三個月				結束九個月
產品	9月30日， 2024		9月30日， 2023		9月30日， 2024		9月30日， 2023
軍工-半導體	$	7,968,000	$	10,144,000	$	28,272,000	$	31,513,000
商業		4,587,000		2,149,000		11,916,000		6,534,000
總計	$	12,555,000	$	12,293,000	$	40,188,000	$	38,047,000

現金

截至2024年9月30日的期間，公司偶爾在銀行帳戶中保持超過FDIC限額的餘額。公司在這些帳戶上沒有經歷任何損失。

主要供應商

建築物和改進

客戶存款

公司會在某些合同中收取預付款，剩餘的合同餘額將在客戶檢查和批准產品後的發貨時到期。在那個時候，整個金額將被確認爲營業收入，存款將被應用於客戶的發票。

在2024年9月30日和2023年12月31日，客戶存款爲$1,717,000 和 $3,557,000 years544,000 和 $1,840,000 在截至2024年9月30日的三個和九個月內，分別在2023年12月31日的客戶存款餘額中包括的金額。該公司確認了$的營業收入147,000 和 $461,000 分別爲2023年9月30日結束的三個月和九個月，以及2022年12月31日的客戶存款餘額中包含的金額。

積壓訂單

積壓訂單代表根據我們的長期協議（「LTA」）或根據採購訂單的現貨訂單所接收的訂單價值。截至2024年9月30日，剩餘合同執行義務的積壓訂單約爲$105.2 百萬美元。公司估計該積壓訂單的大部分將在接下來的二十四個月內被確認爲淨銷售額，其餘部分則在此後。該預期假定原材料供應和外包加工將按時完成並交付，並且公司的客戶將按計劃接受交付。公司預計上述期間的銷售額還將包括來自未計入積壓訂單的預期新訂單的銷售額。

年

合同成本應收款項代表要從終止合同中收回的成本。公司預計在接下來的十二個月內收回應收款項。合同成本應收款項總額爲$296,000 ，分別爲2024年9月30日和2023年12月31日。

每股收益

爲了計算每股攤薄收益（損失），分子包括淨利潤（損失）加上假設在期間第一天按照可轉換應付票據的利息已轉換的金額。分母包括期間內流通的普通股平均股數以及如果包括這些普通股等價物是具有攤薄效果的普通股等價物。有攤薄效果的普通股等價物潛在包括使用庫藏股法的股票期權、限制單位和認股權證以及使用換股法的應付票據。

以下證券已被排除在計算之外，因爲行權價高於普通股的平均市價：

	結束三個月				結束九個月
	九月三十日，		九月三十日，		九月三十日，		九月三十日，
	2024		2023		2024		2023
股票期權		236,753		462,870		236,753		462,870
		236,753		462,870		236,753		462,870

以下證券已被排除在外，因爲在這些時期由於淨虧損的影響，包括這些潛在股份是不稀釋的：

	結束三個月				結束九個月
	九月三十日，		九月三十日，		九月三十日，		九月三十日，
	2024		2023		2024		2023
期權		154,250		-		154,250		-
限制性股票單位		282,628		-		282,628		-
可轉換應付票據		405,800		405,800		405,800		405,800
		842,678		405,800		842,678		405,800

基於股票的薪酬

循環信貸額度150,000 和 $28,000 截至2024年9月30日的三個月以及分別爲2023年的三個月，金額爲$186,000 和 $260,000 截至2024年9月30日的九個月與分別爲2023年的九個月，股票酬勞費用爲董事共計$40,000 和 $54,000 截至2024年9月30日和2023年，分別爲三個月，和$116,000 和 $162,000 截至2024年9月30日的九個月與分別爲2023年的九個月，員工和董事的股票酬勞費用包含在隨附的簡明綜合損益表的營業費用中。

最近發佈的會計聲明

2023年11月，財務會計準則委員會（「FASB」）發佈了會計準則更新（「ASU」）2023-07 - 分面報道（主題280）：改進報告部門披露，要求單個報告部門的公共實體在中期和年度基礎上提供本標準要求的所有披露和主題280中的所有現有部門披露，包括披露定期提供給首席營運決策者（「CODM」）幷包括在部門損益報告中的重要部門費用的新要求，其他任何部門項目的金額和構成，CODM的頭銜和職位，以及CODM如何使用部門損益報告中的度量標準來評估績效並決定如何分配資源。本更新的修訂自2023年12月15日後開始的財政年度生效。預計採用本聲明不會對公司的簡明合併財務報表產生實質影響。

Less: debt issuance costs

2024年11月，FASB發佈了ASU 2024-03，「損益表-報告全面收入-費用細分披露」，要求就收入表面臨的特定費用類別（庫存採購，員工薪酬，折舊，攤銷和折耗）提供更詳細的信息。此ASU適用於2026年12月15日後開始的財政年度和2027年12月15日後開始的年度內時間。允許提前採納。修訂可以（1）前瞻性地適用於在本ASU生效日期後報告期間發佈的財務報表，也可以（2）回顧性地適用於在財務報表中呈現的所有之前期間。公司目前正在評估採用這一指引對其簡明合併財務報表和相關披露的影響。預計採用本聲明不會對公司的簡明合併財務報表產生實質影響。

公司認爲，如果目前採納，任何其他最近頒佈但尚未生效的會計準則不會對附表中的簡明綜合財務報表產生重大影響。

減：一年內到期的長期貸款應付款項

2024年9月30日和2023年12月31日的固定資產及設備的組成如下：

	九月三十日，			2023年12月31日，
	2024			2023

土地	$	300,000		$	300,000
截至2024年6月30日和2023年6月30日，分別爲該期間的六個月。利息費用包括無形融資費用的攤銷$		2,712,000			2,206,000		31.5 年
機械和裝備		25,416,000			24,552,000		5 - 8 年
截至2024年6月30日和2023年6月30日，分別爲該期間的六個月，金額爲$		14,805,000			14,314,000		1.5 - 7 年
●		266,000			266,000		5 年
傢俱和固定裝置		299,000			299,000		5 - 8 年
租賃改進		1,126,000			1,025,000		租約期限
只要定期貸款仍然未償，如果多餘現金流（如所定義）在任何財政年度中爲正數，公司應支付相當於（i）該財政年度多餘現金流的百分之二十五（在ii之內），及）定期貸款的未償本金餘額。此類付款應適用於在該財政年度之後的4月15日或之前償還的定期貸款的未償本金餘額。對於截至2023年12月31日的財政年度，基於計算，無需支付多餘現金流。		605,000			605,000		4 - 6 年
總固定資產和設備		45,529,000			43,567,000
減：累計折舊		(37,008,000	)		(35,519,000	)
物業和設備，淨值	$	8,521,000		$	8,048,000

2024年9月30日和2023年的三個月折舊費用分別爲$511,000 和 $614,000截至2024年9月30日和2023年，信安金融的折舊費用分別爲$1,533,000 和 $1,807,000根據其相關租賃期限或其估計的預期壽命較短的期限來攤銷負債租賃義務下持有的資產。

●

2023年8月4日，公司簽訂了第五次修正協議，豁免了由公司未能滿足截至2023年3月31日的財政季度所需固定費用覆蓋比例而導致的違約。此外，修正協議規定了截至2023年6月30日和2023年9月30日的財政季度的修正固定費用比率，並將公司允許隨時擁有的購買貨款擔保債務（如融資租賃）金額提高到$一至三年x（按九個月的基礎計算）適用於截至2024年6月30日的財政季度，以及 (iv)

	結束三個月				結束九個月
	九月三十日，		九月三十日，		九月三十日，		九月三十日，
	2024		2023		2024		2023
經營租賃費用：	$	326,000	$	295,000	$	966,000	$	839,000
總租金成本	$	326,000	$	295,000	$	966,000	$	839,000

其他信息
2023年8月16日，公司與康涅狄格州政府的準公共機構綠色銀行簽訂了一項融資協議（「太陽能信貸設施」），用於在其Sterling設施安裝太陽能系統，包括更換現有屋頂（「項目」）。綠色銀行根據其批准的項目成本進行預付款高達$		266,000		258,000		797,000		773,000
來自經營租賃的經營現金流	$	266,000	$	258,000	$	797,000	$	773,000

	九月三十日，			2023年12月31日，
	2024			2023
與太陽能信貸設施相關的利息費用約爲$		1.95			2.66
and $		9.27	%		9.10	%

2024年9月30日之前，剩餘期限超過一年的經營租賃支付的總未貼現現金流如下：

	金額
June 30,	$	273,000
2025年12月31日		992,000
2026年12月31日		729,000
未來最低租賃付款總額		1,994,000
減少：折扣		(179,000	)
財務租賃的義務總額爲$，分別截至2024年6月30日和2023年12月31日。這些租賃合同的平均賦予的利率爲%每年，按月支付，最後付款在2026年9月至2030年5月之間到期。		1,815,000
108,582		(890,000	)
所有營業租賃到期的長期部分	$	925,000

June 30,

截至2024年9月30日的總債務未償還金額爲$24,976,000June 30,23,310,000 於2023年12月31日。

當前信貸設施和融資租賃義務包括以下內容：

	九月三十日，			2023年12月31日，
	2024			2023

$	$	11,437,000		$	10,804,000
租賃成本總額		5,401,000			5,045,000
$		899,000			393,000
融資租賃義務		1,061,000			884,000
June 30,		16,000			22,000
小計		18,814,000			17,148,000
減：當前部分		(17,066,000	)		(16,036,000	)
支付金額包括在計量租賃負債中:	$	1,748,000		$	1,112,000

$2025年12月30日Supplemental disclosure of non-cash activity20,000,000購買融資租賃資產5,700,000$

根據注1討論，截至2024年9月30日，公司符合要求的契約。然而，並不能保證公司能夠在接下來的十二個月內的某一個財政季度滿足其財務契約，因此，根據ASC 470-10-45中的指引，關於可贖回債務的分類，整個期限貸款已被分類爲短期貸款。 2024年9月30日。

下表顯示了Term Loan應付款項的支付時間：

截止至本財年年底	金額
June 30,	$	203,000
2025年12月31日		5,225,000
截至2024年6月30日，未來最低總額		5,428,000
減去：債務發行成本		(27,000	)
，包括隱含利息如下：		5,401,000
For the year ending		(5,401,000	)
Amount	$	-

$332,000 和 $380,000 ，截至2024年9月30日和2023年的三個月分別爲$980,000 和$1,084,000 截至2024年和2023年9月30日的九個月，利息費用包括$的遞延融資成本攤銷。17,000 和 $17,000 分別截至2024年和2023年9月30日的三個月，利息費用包括$。51,000 和 $51,000 分別截至2024年和2023年9月30日的九個月。

Long-term portion

●

The Company is required to achieve a defined EBITDA amount at the end of each Fiscal Quarter on a rolling basis. As of September 30, 2024, the Company achieved an EBITDA of $2,620,000 as compared to $1,500,000 that was required for the cumulative nine months period ending September 30, 2024.

●

For so long as the Term Loan remains outstanding, if Excess Cash Flow (as defined) is a positive number for any fiscal year the Company shall pay an amount equal to the lesser of (i) twenty-five percent (25%) of the Excess Cash Flow for such fiscal year and (ii) the outstanding principal balance of the term loan. Such payment shall be applied to the outstanding principal balance of the Term Loan, on or prior to the April 15 immediately following such fiscal year. For the fiscal year ended December 31, 2023, based on the calculation there was no Excess Cash Flow payment required.

●

循環信貸額度和期貸款的利率將按照兩者中較大的利率計算 (i) 3.50%和(ii)每年利率等於《華爾街日報》「貨幣利率」表中不時公佈的基準或優惠貸款利率，爲全國最大商業銀行的企業貸款基準利率減去百分之零點六五（-0.65%）December 31, 20257.78截至2024年和2023年9月30日三個月的利率爲 7.83% 7.44截至2024年9月30日和2019年9月30日的九個月，分別爲%

●

當前信貸額度限制了公司向股東支付資本支出和股息的金額。幾乎所有公司資產均已被抵押爲擔保。

以下總結了對現行信貸設施進行的某些歷史修訂

●

2023年8月4日，公司簽署了第五項修正案，豁免了由於公司未能在截至2023年3月31日的財季中符合必須的固定費用覆蓋比率而導致的違約。此外，修正案規定了截至2023年6月30日和9月30日的財季的修訂固定費用比率，並增加了公司在任何時候允許擁有的購買貨幣擔保債務（如融資租賃）金額至$2,000,000 10,000.

●

2023年11月20日，公司簽署了第六項修正案，豁免了由於公司未能實現第五項修正案規定的固定費用覆蓋比率以及因爲我們進行超過允許金額的資本支出（定義爲）而導致的違約。此修正案進一步修訂了固定費用覆蓋比率，要求以滾動週期基礎計算，並且不得低於，(a)1.10（根據六個月基礎計算）至2024年3月31日財季結束時的財季 (b)1.20（根據九個月基礎計算）至2024年6月30日財季結束時的財季，以及 (iv)1.25 (根據過去十二個月計算)適用於所有其他財務季度。此修正還將資本支出限額增加至$2,500,000 在任何財政年度中。關於這些更改，公司支付了修正費用$20,000.

●

2024年5月31日，公司簽訂了第七次修正案，免除了公司由於未能實現第六次修正案要求的固定費用覆蓋比率而造成的違約。該修正進一步修訂了財務契約。截至2024年6月30日的六個月，EBITDA不得低於$740,000Inc.1,500,000; 截至2024年12月31日的十二個月，EBITDA不得低於$2,800,000x。從截至2025年6月30日的滾動十二個月期限起，公司必須實現固定費用覆蓋比率爲 1.05。從截至2025年6月30日的滾動十二個月期限開始，公司必須實現固定費用覆蓋比率爲 1.25x。所有其他契約保持不變。此外，該修正案將貸款期限提高了約$1,000,000 到$5,700,000$68,000。與這些變化相關，公司支付了修正費用$20,000.

Total

截至2024年9月30日，公司循環信貸額度未償餘額爲$11,437,000剩餘$8,563,000 的可用額度，以支持公司的增長，前提是具備必要的抵押品並且符合信貸機構的條款。

2023年8月16日，公司與康州州立半公務機構Ct Green Bank簽訂了一項融資協議（「太陽能信貸項目」），用於在其Sterling設施安裝太陽能系統，包括更換現有屋頂（「項目」）。 Ct Green Bank根據其批准的項目費用支付進度向其展開支款，最高金額爲$934,000。截至2024年9月30日，累計支款總額爲$899,000 ，其中包括支付Ct Green Bank的支款結束費用的$25,000%, $5%，以及在轉爲定期貸款時將其添加到貸款中。

2024年10月1日，最終付款金額爲$的融資安排進行了最後的支付，將累計支款金額提高到$35,000。934,000根據融資協議，截至2024年10月1日，全部累積預付款及應計利息總額爲$36,000 由Ct Green Bank根據融資協議將其轉換爲一筆 20年限定期貸款，金額爲$970,000 ，利率爲 5.75%。每半年支付一次，金額爲$42,000 ，從2025年7月1日開始支付。首筆半年支付金額僅包括利息，隨後的每半年支付將從2026年1月1日開始同時包括本金和利息。截至2024年9月30日，被歸類爲長期的金額爲$899,000 ，被歸類爲流動的金額爲$0.

與太陽能信用設施相關的利息費用約爲$11,000 和 $1,000 ，截至2024年9月30日和2023年的三個月分別爲$30,000 和 $1,000 截至2024年9月30日和2023年9月30日爲止的九個月。

融資租賃的義務

可以由持有人以每股$的價格選擇轉換爲公司的普通股，剩餘的$ of the convertible subordinated notes can be converted at the option of the holder into common stock of the Company at $1,061,000 和 $884,000 截至2024年9月30日和2023年12月31日，分別。這些租賃合同的平均預設利率爲 7.44The Related Party Notes are subordinate to outstanding debt pursuant to the Current Credit Facility and mature on July 1, 2026. The Company is allowed, subject to certain limitation, to make principal payments of $

	結束三個月				結束九個月
	九月三十日，		九月三十日，		九月三十日，		九月三十日，
	2024		2023		2024		2023
以普通股形式支付袍金，總額爲$
權益使用資產攤銷	$	49,000	$	21,000	$	128,000	$	46,000
租賃負債利息		20,000		17,000		53,000		33,000
The Company issued	$	69,000	$	38,000	$	181,000	$	79,000

其他信息：
支付與計量租賃負債相關金額的現金
來自融資租賃義務的融資現金流	$	51,000	$	39,000	$	143,000	$	84,000

披露的非現金活動補充信息
收購金融租賃資產	$	-	$	679,000	$	319,000	$	679,000

	九月三十日，			2023年12月31日，
	2024			2023

與太陽能信貸設施相關的利息費用約爲$		5.0			5.4
儘管我們的淨銷售額集中在多個國防和航空航天主要承包商中，但我們與其中一些子公司和/或業務部門建立了長期合作關係。此外，我們的淨銷售額涉及多個知名平台和計劃，包括：F-18 Hornet、E-2 Hawkeye、UH-60 Black Hawk 直升機、齒輪渦輪發動機（用於諸如Airbus A220和Embraer E2之類的小型飛機）、CH-53 直升機、F-35 Lightning II和F-15 Eagle戰術戰鬥機。在許多情況下，我們是某些零部件和組件的唯一供應商，並從我們的客戶那裏獲得長期協議（LTA），這些都證明了他們對我們的承諾。		7.44	%		7.31	%

截至2024年9月30日，未來最低總額我們的期間淨銷售額和營業成果受時機的影響顯著。此外，我們的毛利潤受到各種因素的影響，包括產品的混合和複雜性，生產效率，價格競爭和一般的業務經營環境。在某些情況下，我們交付更換零部件的能力會影響我們的毛利潤。我們的運營有很大比例的固定工廠間接費用。因此，我們的利潤率與銷售量的相關性很大。在過去的幾年中，儘管面臨重大的財務和運營挑戰，我們戰略性地大量投資於新的資本設備、工裝和流程，以增強我們的競爭地位。此外，我們擴大了銷售和營銷工作，着重拓展與現有客戶的關係並開拓新客戶。2023年財政年度標誌着整體進展和定位增長的一年。在2024年上半年和未來，我們的業務策略旨在實現可持續盈利的業務增長。我們專注於獲得新的合同獎、改善運營和成功執行。

截止至本財年年底	金額
June 30,	$	73,000
2025年12月31日		291,000
2026年12月31日		266,000
2027年12月31日		190,000
2028年12月31日		190,000
此後		264,000
百分比		1,274,000
減：計入利息		(213,000	)
減：當前部分		(219,000	)
長期部分	$	842,000

Net sales

$16,000 和 $22,000 截至2024年9月30日和2023年12月31日分別。該貸款不收取利息，所有未償還的本金最後一次性支付日期爲2026年7月20日。

未來最低貸款支付情況如下:

截止至本財年年底	金額
June 30,	$	3,000
2025年12月31日		9,000
2026年12月31日		4,000
June 30,		16,000
減：當前部分		(9,000	)
長期部分	$	7,000

關聯方次級應付票據

Taglich Brothers, Inc.是一家由公司的兩位董事Michael和Robert Taglich共同創立的公司。Taglich Brothers, Inc.曾擔任各種債務和股權融資交易的代理商，並因其服務獲得現金和股權報酬。

Total assets6,550,000$35,508$554,000 用於放置代理費用。

截至2024年9月30日和2023年12月31日的關聯方票據包括：

	邁克爾·泰格利奇，主席		羅伯特·泰格利奇，董事		Taglich Brothers，Inc。		總計
諾斯羅普	$	2,666,000	$	1,905,000	$	241,000	$	4,812,000
(a)		1,000,000		350,000		-		1,350,000
總計	$	3,666,000	$	2,255,000	$	241,000	$	6,162,000

在2023年9月30日的扼要合併資產負債表中呈現的現金、現金等價物和可交易證券中的$6,162,000約$的收入預計將從剩餘履約義務中確認。FutureFuel預計將按照預期銷售的預期期限，等比例地確認這筆營業收入，期限範圍從兩年到四年不等。其中約2,732,000 承擔年利率利息 6%, $2,080,000 承擔年利率 7%和$1,350,000 承擔年利率 12％。截至2024年9月30日和2023年，所有關聯方次級應付票據的利息支出爲$118,000 和 $118,000和$354,000 和 $354,000 截至2024年和2023年9個月的財務報表。

截至2024年6月30日和2023年，有關公司的基本財務報表中，包含合同資產的約$百萬已轉至應收賬款淨額和約$百萬轉至預付費用和其他流動資產。2,732,000 可轉換的次級票據的一部分可以由持有人選擇以每股$轉換爲公司的普通股15.002024年6月30日結束的三個月，利息費用（包括延期融資成本攤銷）爲$474,000，與2023年6月30日結束的三個月相比減少了$6,000或1.3%。這一減少主要是由於該時期部分時間借款水平較低，但部分償還我們的當前授信額度所產生的平均利率上升，2024年爲7.85%，而2023年爲7.51%。2,080,000 可轉換的次級票據的一部分可以由持有人選擇以每股$轉換爲公司的普通股9.30 每股剩餘的$不可轉換。在2026年7月1日之前不需要償付本金。1,350,000不可轉換。2026年7月1日之前沒有應付本金。

關聯方註記屬於現有信貸額度，並於2026年7月1日到期。公司被允許，在一定限制下，支付$的本金250,000 用於減少未償相關方次級票據的本金。

截至2024年和2023年9月30日結束的三個和九個月，尚未對這些註記進行本金支付。

Percentage of Net Sales

Customer

公司發行了代表股，作爲發行初始公開股的承銷商代表的承銷補償部分。代表股與公開股相同，但承銷商同意在公司完成初始業務組合前不轉讓、轉讓或出售任何此類代表股。代表股被FINRA認爲是補償，因此在FINRA規則5110(e)(1)項下，其在此次發行銷售開始日後180天的期限內被限制。此外，承銷商已同意(i)放棄有關這些股票的贖回權，關於公司的初始業務組合(BC)完成，以及(ii)放棄關於這些股票從信託帳戶（如下文所定義的帳戶）獲得清算分配的權利，如果公司在2024年6月5日之前沒有完成其初始業務組合，則放棄這些股票（如果公司通過我們的贊助人或其關聯方的延長存款時間，最長可延長至2024年11月5日）。12,252 和 15,230Lockheed Martin40,000 和 $54,000 截至2024年和2023年9月30日的三個月， 32,517 和 41,890 美元的股票。根據該計劃，尚未購買的股份的最大美元價值爲116,000 和 $162,000 截至2024年和2023年9個月的財務報表。

公司發行了代表股，作爲發行初始公開股的承銷商代表的承銷補償部分。代表股與公開股相同，但承銷商同意在公司完成初始業務組合前不轉讓、轉讓或出售任何此類代表股。代表股被FINRA認爲是補償，因此在FINRA規則5110(e)(1)項下，其在此次發行銷售開始日後180天的期限內被限制。此外，承銷商已同意(i)放棄有關這些股票的贖回權，關於公司的初始業務組合(BC)完成，以及(ii)放棄關於這些股票從信託帳戶（如下文所定義的帳戶）獲得清算分配的權利，如果公司在2024年6月5日之前沒有完成其初始業務組合，則放棄這些股票（如果公司通過我們的贊助人或其關聯方的延長存款時間，最長可延長至2024年11月5日）。13,754 和 15,229 爲了淨結算，分別於2024年9月30日結束的三個月和九個月內行使股票期權，沒有發行普通股。由於2023年9月30日結束的三個月和九個月內行使股票期權，沒有發行普通股。

在2024年第四季度，公司發行 7,328UH-60黑鷹直升機39,000.

附註7. 股票期權和受限制股票單位

基於股票的薪酬

股票期權

2024年9月，公司股東批准修訂2022年股權激勵計劃（「2022計劃」），以增加授權計劃下可使用的股份數量爲 300,000 股。 350,000 股份至 650,000 股份。

2023年9月，公司股東批准了修改2022年股權激勵計劃（「2022計劃」），以增加計劃授權發行的股份數量 250,000 股。 100,000 股份至 350,000 股份。此外，此修改對2022年計劃規定，公司可以根據該計劃授予受限股票單位。

2024年9月底結束的三個月和九個月期間，公司向其董事授予了購買股份的期權 80,000 股份。在2023年9月底結束的三個月和九個月期間，公司授予了購買期權 0 和 190,000 分別向部分員工和董事發放普通股

公司錄得某些員工和董事會成員的股票補償費用爲$87,000 和 $28,000 分別爲2024年和2023年九月份結束的三個月內爲$122,000 和 $260,000 分別爲2024年和2023年九月份結束的九個月內，在其精簡一致的經營報表中，這些金額被包含在營業費用中

授予期權的公允價值是通過使用以下假設的Black-Sholes期權定價模型估算的，截至2024年九月的九個月：

	2024			2023
無風險利率		3.80	%		3.90	%
預期壽命（年）		2.7			2.7
預期波動率		63.6	%		61.0	%
股息率		0.00	%		0.00	%

每股授予日期的加權平均合理價值	$	3.75		$	3.46

預期壽命是公司根據歷史估計的年數，認爲期權在行權或沒收前將保留的時間。預期壽命是通過《工作人員會計公告107號》允許的「簡化方法」確定的。除了上述有關期權定價模型的輸入之外，公司還根據有關沒收經驗進行前瞻性修正估計沒收率的賠償費用。股票波動率因子基於公司的經驗。

以下是截至2024年9月30日和2023年12月31日公司股票期權狀況摘要，以及期間內的變動情況。

	期權			加權平均行權價格
2023年1月1日的餘額		303,050		$	11.70
在期間授予		189,620			3.46
期間內行權		-			-
在期間內終止/到期		(30,800	)		13.60
2023年12月31日的餘額		461,870		$	8.34
在期間授予		80,000			3.75
期間內行權		(32,867	)		3.45
在期間終止/到期		(91,000	)		9.84
2024年9月30日餘額		418,003		$	7.01

2024年9月30日可行使		353,005		$	7.63

股票期權發行

發行於2024年

2024年8月13日，公司授予其董事，購買最高 80,000 公司以$每股的價格發行了該公司的普通股。公司從股票銷售中獲得的收益爲$3.75 美元/股。這些期權在授予日的第五個週年到期，並在一個期限內解鎖一年.

2023年發行

2023年5月23日，公司向其董事和部分管理人員及員工授予了購買公司普通股合計 108,620 股的期權，行權價爲每股美元3.43 ，期權於到期日 2028年6月30日。到期日立即行使。

2023年6月2日，公司向其董事授予了購買 6,000 公司以$每股的價格發行了該公司的普通股。公司從股票銷售中獲得的收益爲$3.50 每股價格。這些期權在授予日期的第五個週年到期，並在一段時間內歸屬一年.

2023年6月2日，公司向管理層和員工授予股票期權，以購買公司普通股的累計 75,000 股，價格爲$3.50 每股。這些期權在授予日期的第五個週年到期，並在一段時間內歸屬兩到三年.

以下表格詳細說明了2024年9月30日未行權的股票期權信息:

區間行權價格			數字現在擁有的ADS				Wtd. Avg, Life		加權平均對沖行使價格
$3.46 - $15.60				418,003			2.8 年		$ 7.63

以下表格總結了2023年12月31日關於未行權股票期權的信息：

範圍爲行使價格			可行權數				Wtd. Avg, Life		加權平均對沖行使價格
$3.46 - $15.60				461,870			2.9 年		$ 8.34

截至2024年9月30日，公司預計將會識別與未歸屬的RSU相關的未確認的補償成本$。60,000 的未確認的補償成本與非受限制的股票期權獎勵相關，這將在剩餘的加權平均權益期內確認。 0.75 年。

2024年9月30日的累計內在價值基於公司收盤股價$5.50 爲$478,000。2023年12月31日的累計內在價值基於公司收盤股價$3.25。0。累計內在價值是根據公司普通股的收盤市場價格和相關期權的行權價格之間的正差異計算的。

2024年9月30日和2023年期間授予的期權的加權平均公允價值分別爲$3.75 和 $3.46 每股，相應地。截至2024年9月30日和2023年結束的三個月內行使的期權的總內在價值分別爲$87,500 和 $0，分別。截至2024年9月30日和2023年結束的九個月內行使的期權的總內在價值爲$98,000 和 $0，分別。在2024年9月30日結束的三個月內授予的股份的總公允價值爲$63,000 和 $70,000分別爲。2024年和2023年截至9月30日的已授予股份的公允價值總額爲$181,000 和 $415,000，分別爲。

限制性股票單位（「RSUs」）

2024年和2023年截至9月30日，公司授予 282,628 和 0 RSU給某些員工。這些受限制的股票單位僅在達到約定日期後的時間流逝和持續服務後轉變爲有效。

以下是截至2024年9月30日公司RSU狀況摘要。

	持有的股份數量單位		加權平均授予日期公允價值每單位
2024年1月1日前未投放單位		-	$	-
在期間授予		282,628		6.06
期間內授予的數量		-		-
在此期間被沒收		-		-
截至2024年9月30日的未歸屬單位		282,628	$	6.06

截至2024年9月30日已授予		-	$	-

公司記錄了$的股權補償費用63,000 和$0 分別於2024年和2023年9月30日結束的三個月和九個月，在其簡明綜合營業報表中，這些金額被包括爲營業費用的一部分。

截至2024年9月30日，公司預計將會識別與未歸屬的RSU相關的未確認的補償成本$。1,649,000未識別與尚未成熟的RSUs相關的補償費用，這部分費用將按照剩餘的加權平均歸屬期間進行確認 2.5 年。

8. 承諾和事項

CH-53直升機1,000,000F-35閃電II700,000F-15鷹戰術戰鬥機

所有其他平台

第9條. 所得稅

基於銷售的版稅費被視爲可變考慮，因此只有當這類銷售發生時才會承認收入。不由於估計的年度有效稅率爲2024年和2023年截至9月30日的三個月和九個月內的所得稅費用零在確定估計的年度有效所得稅率時，公司分析了各種因素，包括公司年度收入的預測以及將產生收入的徵稅司的地區，州和地方所得稅的影響，使用稅收抵免和淨經營虧損結轉以及可用的稅收規劃替代方案。

截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司對其淨遞延稅款列支提供了全額計提準備金，因爲公司認爲其遞延稅款資產實現的可能性不大於否定。

ITEm 2. MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS

Net Loss:

業務概況

LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCES

截至2024年6月30日，我們有與以下相關的債務償還要求:

我們在當前信貸配套下的未償債務爲16,747,000美元（包括11,147,000美元的循環貸款和5,600,000美元的定期貸款）。該債務將於2025年12月30日到期，並要求我們在貸款到期之前每月支付約68,000美元的定期貸款。

相關方借據約6,162,000美元。該債務將於2026年7月1日到期。根據當前信貸配套，我們被允許在符合某些條件的情況下每季度對該債務進行25萬美元的本金償還。

與我們業務相關的各種設備租賃和合同義務，包括我們太陽能設施下的預付款，用於安裝太陽能系統，包括更換Sterling設施現有的屋頂。

在過去幾年中，儘管面臨重大的財務和運營挑戰，我們戰略性地投入了大量資金用於新的資本設備、工裝和流程，以加強我們的競爭地位。此外，我們加大了銷售和市場營銷工作的力度，着重擴大與現有客戶的關係並培育新的關係。2023財政年度標誌着整體進展和爲增長定位的一年。2024年前9個月以及未來，我們的業務戰略旨在實現可持續和有利可圖的業務增長。我們將專注於獲得新的合同獎項，改善運營併成功執行。

我們的未填充合同總價值達17570萬美元（包括我們10520萬美元的積壓訂單以及所有潛在訂單，這些訂單是根據之前授予我們的LTA協議而來），截至2024年9月30日，我們有信心能在2024年剩下的時間裏提高銷售額，實現盈利，並改善我們的財務狀況。

經常虧損。我們的財務報表已經假定我們將繼續作爲一個持續經營的實體，並相應地不包括有關資產清收和實現以及負債分類的調整，如果我們無法繼續經營，則可能需要這些調整。

部分財務數據:

	Three Months Ending 2024年9月30日			2024年淨銷售額的百分比			Three Months Ending 2023年9月30日			2023 Percentage of Net Sales			關鍵的會計估計是指一種既對公司的財務狀況和業績描繪至關重要，又要求管理層進行最困難、主觀或複雜判斷的估計，通常是由於需要對本質上不確定的事項的影響進行估計。			估計的使用。根據美國通用會計原則編制財務報表要求我們進行影響財務報表中報告的資產和負債金額以及披露財產和負債附註的假設和估計，截至財務報表日期以及報告期間收入和費用金額的估計包括基於當前可用信息和我們對未來情況和環境結果的判斷。這些財務報表中的重要估計包括存貨評估、長期資產的使用壽命和減值、所得稅條款以及信用損失準備。某些事實或情況狀態的變化可能導致財務報表編制中使用的估計發生重大變化，實際結果可能與估計和假設有所不同。

淨銷售額	$	12,555,000			100.0	%	$	12,293,000			100.0	%	$	262,000			2.1	%
銷售成本		10,614,000			84.5	%		11,065,000			90.0	%		(451,000	)		-4.1	%
毛利		1,941,000			15.5	%		1,228,000			10.0	%		713,000			58.1	%
運營費用		1,874,000			14.9	%		2,024,000			16.5	%		(150,000	)		-7.4	%
利息支出		482,000			3.8	%		516,000			4.2	%		(34,000	)		-6.6	%
其他收入，淨額		11,000			0.1	%		13,000			0.1	%		(2,000	)		-15.4	%
所得稅準備		-			0.0	%		-			0.0	%		-			0.0	%
淨虧損	$	(404,000	)		-3.2	%	$	(1,299,000	)		-10.6	%	$	895,000			-68.9	%

	九個月結束 2024年9月30日			2024年淨銷售額百分比			九個月結束 2023年9月30日			2023 Percentage of Net Sales			關鍵的會計估計是指一種既對公司的財務狀況和業績描繪至關重要，又要求管理層進行最困難、主觀或複雜判斷的估計，通常是由於需要對本質上不確定的事項的影響進行估計。			估計的使用。根據美國通用會計原則編制財務報表要求我們進行影響財務報表中報告的資產和負債金額以及披露財產和負債附註的假設和估計，截至財務報表日期以及報告期間收入和費用金額的估計包括基於當前可用信息和我們對未來情況和環境結果的判斷。這些財務報表中的重要估計包括存貨評估、長期資產的使用壽命和減值、所得稅條款以及信用損失準備。某些事實或情況狀態的變化可能導致財務報表編制中使用的估計發生重大變化，實際結果可能與估計和假設有所不同。

淨銷售額	$	40,188,000			100.0	%	$	38,047,000			100.0	%	$	2,141,000			5.6	%
銷售成本		33,697,000			83.8	%		32,769,000			86.1	%		928,000			2.8	%
毛利		6,491,000			16.2	%		5,278,000			13.9	%		1,213,000			23.0	%
運營費用		5,931,000			14.8	%		6,160,000			16.2	%		(229,000	)		-3.7	%
利息支出		1,418,000			3.5	%		1,472,000			3.9	%		(54,000	)		-3.7	%
其他收入，淨額		46,000			0.1	%		42,000			0.1	%		4,000			9.5	%
所得稅準備		-			0.0	%		-			0.0	%		-			0.0	%
淨虧損	$	(812,000	)		-2.0	%	$	(2,312,000	)		-6.1	%	$	1,500,000			-64.9	%

資產負債表數據：

	九月三十日，		2024年12月31日，					百分比
	2024		2023		更改			更改

現金	$	186,000	$	346,000		(160,000	)		-46.2	%
流動資金	$	11,807,000	$	12,117,000		(310,000	)		-2.6	%
總資產	$	50,365,000	$	50,715,000		(350,000	)		-0.7	%
股東權益總額	$	14,680,000	$	15,190,000		(510,000	)		-3.4	%

2024年9月30日結束的三個月的營運結果

淨銷售額2024年9月30日結束的三個月的淨銷售額爲1255.5萬美元，同比增加26.2萬美元，增長2.1%，相比我們在2023年9月30日結束的三個月實現的1229.3萬美元。淨銷售額同比增長主要是由於顧客需求產品組合的整體變化，下文將進一步討論。

2024年和2023年佔我們淨銷售額超過10%的客戶構成如下：

	淨銷售額的百分比
客戶	2024			2023
us-gaap:CustomerConcentrationRiskMember^(a)		27.8	%		20.1	%
洛克希德		23.9	%		31.9	%
諾斯洛普		18.3	%		-
波音		-			18.0	%

^(a)

June 30,

2024年和2023年截至9月30日三個月的淨銷售額按平台或項目概況的組成如下：

	淨銷售額的百分比
us-gaap:CustomerConcentrationRiskMember	2024			2023
airi:RTX會員		27.2	%		10.9	%
us-gaap:SalesRevenueNetMember		24.5	%		9.6	%
us-gaap:CustomerConcentrationRiskMember		21.2	%		22.8	%
us-gaap:SalesRevenueNetMember		5.8	%		6.5	%
us-gaap:CustomerConcentrationRiskMember		2.0	%		3.5	%
airi:RTX會員		1.5	%		31.7	%
us-gaap:SalesRevenueNetMember		17.8	%		15.0	%
總計		100.0	%		100.0	%

airi：洛克希德馬丁成員

毛利潤2024年9月30日結束的三個月，毛利潤爲194.1萬美元，相比之下，2023年9月30日結束的三個月爲122.8萬美元。我們2024年9月30日結束的三個月的毛利潤率從2023年9月30日結束的三個月的10.0%增加到了15.5%。邊際增加歸因於在我們主要平台上的銷售變化，產品組合的轉變以及整體運營效率的提高。

營業費用截至2024年9月30日的三個月，營業費用爲187.4萬美元，較2023年9月30日結束的三個月的202.4萬美元減少15萬美元。作爲綜合淨銷售額的百分比，營業費用從2023年9月30日結束的三個月的16.5%降至14.9%。美元減少主要是由於股票補償費用和我們的信貸損失準備金的降低，部分抵消了與持續改善信息技術系統和強化網絡安全防禦有關的成本增加。我們繼續尋找降低成本、改善運營績效和財務業績的途徑。

利息支出： 利息支出（包括攤銷遞延融資成本）在2024年9月30日結束的三個月內爲482,000美元，在2023年9月30日結束的三個月內爲516,000美元，比上年同期的516,000美元減少34,000美元，降低了6.6%。這主要是由於部分期間借款水平較低引起的。

淨虧損： 2024年9月30日結束的三個月淨損失爲404,000美元，相比之下，2023年9月30日結束的三個月淨損失爲1,299,000美元，原因如上所述。

2024年9月30日結束的九個月運營結果

淨銷售額： 2024年9月30日結束的九個月內，合併淨銷售額爲40,188,000美元，較我們在2023年9月30日結束的九個月內實現的38,047,000美元增加了2,141,000美元，增長了5.6%。銷售淨額同比增加主要是由於客戶請求產品組合的總體變化所致，下文將進一步討論這些變化。

2024年和2023年超過我們淨銷售額10%的客戶構成如下所示：

	淨銷售額的百分比
客戶	2024			2023
us-gaap:CustomerConcentrationRiskMember^(a)		27.0	%		26.6	%
洛克希德		25.1	%		24.7	%
諾斯洛普		19.9	%		2.6	%
airi:Ruag會員		1.5	%		10.9	%
波音		0.3	%		10.0	%

^(a)

June 30,

我們截至2024年9月30日和2023年九個月的淨銷售額按平台或計劃概況分佈如下：

	淨銷售額的百分比
us-gaap:CustomerConcentrationRiskMember	2024			2023
us-gaap:SalesRevenueNetMember		26.9	%		18.0	%
us-gaap:CustomerConcentrationRiskMember		22.0	%		17.1	%
airi:RTX會員		22.0	%		9.3	%
us-gaap:SalesRevenueNetMember		4.4	%		8.9	%
us-gaap:CustomerConcentrationRiskMember		3.3	%		4.4	%
airi:RTX會員		3.3	%		24.5	%
us-gaap:SalesRevenueNetMember		18.1	%		17.8	%
總計		100.0	%		100.0	%

毛利潤2024年9月30日結束的九個月，毛利潤爲6,491,000美元，而2023年9月30日結束的九個月爲5,278,000美元。2024年9月30日結束的九個月，我們的毛利潤百分比從2013年9月30日結束的九個月的13.9%增加到16.2%。邊際增加歸因於我們主要平台銷售的變化，產品組合的轉變以及整體運營效率的提高。

營業費用截至2024年9月30日的九個月，營業費用爲5,931,000美元，比截至2023年9月30日的九個月的6,160,000美元下降了229,000美元。作爲合併淨銷售額的百分比，營業費用降至14.8%，而2013年9月30日結束的九個月爲16.2%。美元減少主要是由於股票補償費用和我們的信用損失準備金減少，受持續改善信息技術系統和強化網絡安全防禦所需的成本抵消。我們將繼續尋找降低成本、改善運營績效和財務業績的方式。

利息支出： 在2024年9月30日結束的九個月中，利息費用（包括遞延融資成本攤銷）爲1,418,000美元，比2023年9月30日結束的九個月中的1,472,000美元減少了54,000美元，減少了3.7%。這種減少主要歸因於部分期間的借款水平較低，部分抵消了根據我們的現行信貸協議中未償債務的平均利率的增加，該利率較2023年的7.44%上升至2024年的7.83%。

淨虧損： 截至2024年9月30日的九個月內，淨虧損爲812,000美元，而截至2023年9月30日的九個月的淨虧損爲2,312,000美元，原因如上所述。

流動性和資本資源。我們現金流的主要來源是經營活動產生的現金流、手頭的現金和從資本市場融資得到的借款，包括我們的循環信貸設施。截至2021年10月30日，我們擁有14億美元的未受限制現金，以及我們的循環信貸設施下額外的2.024億美元可用借款額度。2021年3月15日，我們償還了到期的基於資產的循環信貸設施未償還借款2500萬美元（「循環信貸」）。

截至2024年9月30日，我們與以下方面有債務償還要求：

根據我們的現行信貸協議，截至2024年9月30日，我們在「現行信貸協議」下有16,838,000美元的未償債務（包括11,437,000美元的循環貸款和5,401,000美元的定期貸款）。該債務將於2025年12月30日到期，並要求我們在定期貸款上每月支付約68,000美元，直至貸款到期。

大約有6,162,000美元的關聯方票據債務。該債務將於2026年7月1日到期。根據現行信貸協議，我們被允許按季度還款此債務的本金，每季度還款金額爲25萬美元，前提是滿足某些條件。

與我們業務相關的各種設備租賃和合同義務，包括在我們的太陽能設施下安裝太陽能系統的預付款，包括在Sterling設施更換現有屋頂。

根據目前的信貸融資協議規定，經修改後，我們必須在每個財政季度結束時，在滾動基礎上實現EBITDA（根據目前的信貸融資協議定義），用於2024年9月30日和2024年12月31日結束的財政季度。從2025年3月31日結束的財政季度開始，我們必須滿足固定費用覆蓋比率（定義如下），該比率會在每個財政季度結束時確定。該比率是我們用來衡量我們支付固定費用的能力的財務指標，如利息和租賃費用，除以EBITDA（根據目前的信貸融資協議定義），表示利息、稅費、折舊和攤銷前的淨收入（虧損）。截至2024年9月30日的九個月累積期，我們實現了262萬美元的EBITDA，相比150萬美元。

我們獲得了豁免權限，無需在2024年3月31日達到固定費用覆蓋比率要求，並且在2024年6月30日和2024年9月30日符合財務約束條件。然而，我們將來可能無法實現所需的約束條件。因此，根據ASC 470-10-45的指導方針「債務-其他報告事項」中有關可召回債務分類的規定，我們將2025年12月30日到期的貸款條款，按照2024年9月30日的指引分類爲流動負債。我們需要與我們的貸款人建立一個歸集帳戶，幾乎所有的現金收入都會匯入該帳戶。如果我們在目前的信貸融資協議下違約，我們的貸款人可能選擇提高我們支付的利息率，或拒絕在融資設施的循環部分下貸款，並保留匯入歸集帳戶的資金。如果貸款人提高我們支付的利息率，這將對我們的經營業績產生不利影響。如果貸款人停止在我們的循環融資設施中提供新貸款，我們將缺乏資金繼續業務。目前信貸融資協議賦予我們貸款人的權利，加之我們將來可能無法滿足約束條件的可能性，對我們作爲一個持續經營的實體的能力產生了重大疑慮，持續時間爲自這些簡明合併財務報表發佈之日起爲期一年。

airi:RTXMember

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2023年8月4日，我們簽訂了第五次修正案，豁免了由於未能在2023年3月31日結束的財季達到要求的固定覆蓋費用比率而引起的違約。此外，修正案規定了截至2023年6月30日和9月30日結束的財季的修訂固定覆蓋費用比率，並將我們可隨時擁有的購買貨款擔保債務（或融資租賃）的金額增加到200萬美元。根據此修正案，我們支付了1萬美元的費用。

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2023年11月20日，我們簽訂了第六次修正案，豁免了因未能實現第五次修正案的固定費用覆蓋比率和我們超出允許金額進行資本支出（定義爲）而造成的違約。該修正案進一步修訂了固定費用覆蓋比率，要求按滾動期基礎計算，且在2024年3月31日結束的財季不得低於1.10倍（按六個月計算），在2024年6月30日結束的財季不得低於1.20倍（按九個月計算），在從2024年9月30日開始的所有財季不得低於1.25倍（按十二個月計算），直至當前授信措施到期。該修正案還增加了我們在任何財政年度內進行額外資本支出的能力，上限爲200萬美元。根據此修正案，我們支付了2萬美元的費用。

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2024年5月31日，我們簽訂了第七次修正案，豁免了因未能達到第六次修正案規定的固定費用覆蓋比率而造成的違約。該修正案進一步修訂了我們的財務契約。截至2024年6月30日結束的六個月內，我們的息稅折舊攤銷前利潤不得低於74萬美元；截至2024年9月30日結束的九個月內，我們的息稅折舊攤銷前利潤不得低於150萬美元；截至2024年12月31日結束的十二個月內，我們的息稅折舊攤銷前利潤不得低於280萬美元。截至2025年3月31日結束的滾動十二個月期間，要求我們實現固定費用覆蓋比率爲1.05倍。從2025年6月30日結束的滾動十二個月期間開始，公司要求實現固定費用覆蓋比率爲1.25倍。所有其他契約保持不變。此外，該修正案將長期貸款額增加約100萬美元至570萬美元，每月還款額爲6.8萬美元。與這些變化相關，公司支付了2萬美元的修正費用。

除了2024財政年度剩餘約204,000美元的必需按揭貸款支付外，我們可能需要進行額外支付。只要當前信用額度下的按揭貸款餘額仍未償還，如果超額現金流（如定義）在任何財政年度爲正數，我們有義務支付金額，該金額等於（i）超額現金流的百分之二十五（25%）和（ii）按揭貸款的未償還本金餘額中較小的金額。這筆款項將用於還款按揭貸款的未償還本金餘額，截至次財政年度後的4月15日或之前。截至2023年12月31日的財政年度，根據計算，無需支付超額現金流款項。

us-gaap:CreditConcentrationRiskMember

我們的現金需求主要用於償付債務、資本支出和營運資金。我們過去通常通過營運活動產生的現金和從股本和債務融資交易中產生的現金的組合來滿足這些需求。儘管應對當前商業環境仍然具有挑戰性，難以預測不同時期的財務表現，但根據我們目前的收入可見度和積壓訂單的實力，我們相信我們有足夠的流動性來支付從本季度報表中包含的財務報表發行之日起的接下來的十二個月內的金融義務。然而，如果我們不履行當前信用額度下的財務義務並且無法獲得貸款人的豁免，並且貸款人停止放款，我們將無法履行財務義務。截至2024年9月30日，我們循環授信額度下未償還的金額爲11,437,000美元，可支持我們的增長的可用資金餘額爲8,563,000美元，前提是具有必要的抵押品並遵守信用額度的條款。

現金流量

以下表格總結了我們經營、投資和籌資活動的淨現金流情況所示時期（以千爲單位）：

	九個月結束
	九月三十日，
	2024			2023

現金提供的來源（用於）
經營活動	$	508		$	7,093
投資活動		(1,493	)		(1,867	)
籌資活動		825			(4,767	)
現金流淨（減）增加	$	(160	)	$	459

經營活動產生的現金流

截至2024年9月30日的九個月，我們從營運活動中產生了508,000美元的現金流，相比2023年9月30日的九個月的7,093,000美元。主要原因是因爲在2023年，爲預計在2024年使用的長交貨期原材料採購中使用了部分客戶存款。

截至2023年9月30日的九個月，我們從營運活動中產生了7,093,000美元現金，主要歸因於應收賬款大幅減少和客戶存款增加。

投資活動產生的現金流量

在2024年的前九個月，我們繼續進行投資以增強競爭力和市場地位。2024年和2023年在截至日期爲2024年9月30日和2023年的九個月中，用於新的固定資產的投資分別爲1,493,000美元和1,867,000美元。2024年和2023年的投資提高了我們的生產效率和速度，使我們能夠維持更接近的公差。它們還擴大了我們可以製造的產品尺寸。

us-gaap:EmployeeStockOptionMember

籌資活動提供的現金

截至2024年9月30日的九個月，籌資活動提供了$ 825,000的現金。在此期間，我們根據當前信貸工具增加了$ 974,000的借款 (包括循環貸款借款淨增加$ 633,000和我們的定期貸款淨增加$ 341,000)。我們還根據融資租賃義務支付了$ 143,000，以及$ 6,000的應付貸款。

截至2023年9月30日的九個月，籌資活動使用了$ 4,767,000的現金。在此期間，我們根據當前信貸工具減少了$ 5,784,000的借款 (包括循環貸款借款淨減少$ 4,908,000和定期貸款淨減少$ 876,000)。我們還根據融資租賃義務支付了$ 84,000，以及$ 7,000的應付貸款。此外，我們從Ct Green Bank 的融資協議中獲得了總額爲$ 393,000的預付款。

平衡表外安排

截至2024年9月30日，我們沒有任何校外安排。

重要會計估計

airi:ToolsAndInstrumentsMember

使用估計值。根據美國通用會計準則編制財務報表需要我們進行估計和假設，影響報告日資產和負債的金額以及有關的或有資產和負債的披露，以及報告期間收入和費用的金額。財務報表包括基於當前可用信息和我們對未來條件和情況結果的判斷的估計。這些財務報表中的重要估計包括存貨估值、有形資產的使用壽命和減值、所得稅準備和信貸損失準備。某些事實或情況狀況的變化可能導致財務報表編制中使用的估計產生重大變化，實際結果可能與估計和假設有所不同。

airi:AutomotiveEquipmentMember

項目4.控制和程序

披露控件和程序的評估

airi:WebsterBank成員

由於內在限制，財務報告的內部控制可能無法預防或發現錯誤陳述。此外，對未來期間有效性的任何評價的預測都存在一定風險，因爲控制可能因條件變化而不足，或者遵守政策或程序的程度可能惡化。

airi:WebsterBank成員

根據對我們截至2024年9月30日結束的九個月的財務報告內部控制的審計，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，即截至2024年9月30日的披露財務報告的控制不有效。正如我們在2023年10-k表中報告的那樣，關於截至2023年12月31日的年度內部控制審計，我們的管理層確定了與我們IT系統相關的財務報告內部控制的重大缺陷，尚未解決。在2023年財政年度及繼續到2024年財政年度，我們實施了新的控制和程序來消除這一弱點，並繼續測試其有效性。此類控制和程序的測試正在進行中，只有當新的控制和程序實施足夠長的時間，並且管理層通過適當的測試得出結論認爲這些控制工作有效後，才能視爲解決了所指出的重大缺陷。有關更多信息，請參閱我們在10-k表中包含的第9A項《控制和程序》。

財務報告內部控制的變化

除了上述持續變化旨在彌補我們的IT系統存在的重大缺陷，我們的財務報告內部控制沒有發生任何變化，在本報告最近完成的財政季度期間，該期間受到13a-15(f)和15d-15(f)條款下交易法規的定義的規定，這些變化對我們的內部財務報告控制產生了重大影響，或者可能合理地影響我們的內部控制體系。

第II部分

其他信息

第1A項。風險因素。

srt:MaximumMember

項目6.附件

展品編號		描述

31.1		根據1934年證券交易法案第13a-14或第15d-14條規定的首席執行官認證。

31.2		根據1934年證券交易法案第13a-14或第15d-14條規定的首席財務官認證。

32.1		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節（18美國法典第1350節）的首席執行官認證。

32.2		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節（18美國法典第1350節）的首席財務官認證。

		srt:ScenarioForecastMember

101.INS		XBRL實例文檔 - 該實例文檔不會在交互數據文件中顯示，因爲其XBRL標籤嵌入在內嵌XBRL文檔中。

101.SCH		內聯XBRL分類擴展架構文檔

101.CAL		內聯XBRL分類擴展計算關聯文檔

101.DEF		內聯XBRL分類擴展定義關聯文檔

101.LAB		內聯XBRL分類擴展標籤關聯文檔

101.PRE		內聯XBRL分類擴展演示關聯文檔

104		封面交互式數據文件（格式爲內聯XBRL，包含展品101）。

簽名

根據1934年證券交易法第13條或第15條的要求，註冊人已授權下面的簽署者代表其簽署本報告。

日期：2024年11月14日

	air industries group

	By:	airi:太陽能信貸設施成員
		Scott Glassman 首席財務官 (財務和會計主管)