根據1933年證券法第425條提交的First Majestic Silver Corp文件，並根據1934年證券交易法第14a-12條的規定被視作已提出。受託公司：Gatos Silver，Inc.（委員會文件號001-39649）121 Mining Investment企業更新2024年11月14日TSX | AG NYSE | AG FSE | FMV
謹此聲明 提醒紫光銀礦有限公司(「公司」)及其業務之討論"風險因素"一節的內容，位於公司之年結日為2023年12月31日，可於www.sedarplus.ca網站上查閱，並作為其最新提交的40-F表格所附之展示，均受美國證券交易委員會之保護。根據於美國1933年修訂的證券法第27A條和1934年修訂的交易所法第21E條所述，計為"前瞻性聲明"，並且根據適用之加拿大證券法規中的"前瞻性資訊"提供相應保護。儘管公司已嘗試辨認可能導致實際結果與前瞻性聲明中所述結果有所不同的重要因素，但實際結果可能因各種原因而有所不同，並且可能不如預期、估計或意圖。公司相信，鑑於管理層的經驗及對這些前瞻性聲明的看法，公司所作出的假設是合理的，但無法保證此類聲明是否屬實。因此，讀者不應過於依賴前瞻性聲明。此類聲明僅作為本日期的敘述。
警告免責聲明 – 對投資者和股東的重要信息 當有關交易權利的通告及其搜索地點此演示文稿旨在提供外售或對First Majestic或Gatos的任何證券提供或購買或購買或購買的要邀要的邀請，亦不為任何司法管轄區的任何First Majestic或Gatos證券出售、發行或轉讓. 此演示 文稿可能被視為與交易有關的招股文件。關於First Majestic和Gatos根據明確的協議確定的擬議交易，並根據將來的發展，First Majestic將向 美國證券交易委員會（“SEC”）提交F-4表格的登記聲明，該聲明預計將包括Gatos的委任書，該委任書也將成為First Majestic的說明書（“委任書/說明書”)和其他文件. First Majestic還將提交與 加拿大證券監管機構有關的管理委任書，以便與該交易相關聯. 此演示文稿不替代First Majestic或Gatos可能根據SEC或加拿大證券監管機構在進行的交易中提交的任何 登記聲明書，委任書，說明書或其他文件. Gatos計劃向Gatos提供給Gatos股東的正式委任書/說明書，並交付給First Majestic股東的管理委任書. 建議GATGOS和FIRST MAJESTIC的投資者和證券持有人仔細閱讀委員會提交的 委任書/說明書和管理委任書，並在能夠在沒有任何與聯邦國家或聯邦證券監管機構有關的文件當清楚的整個（“TRANSACTION”體內好要做出任何投票或投資决定時，因为它們會收集有關在第五大道的First Majestic或Gatos的重要信息，與交易有關的事宜. 投資者和證券持有人可以獲得免費的委任書/說明書（當有可購買份額）的副本，委託的委託號碼，免費的商業委託，以及可以從第二大道上的網站上獲得在委託書上繼續並且First Majestic,Gatos 由First Majestic和加拿大證券監管機構提交的其他文件裡獲得有關First Majestic或Gatos以及交易的重要信息. 投資者也可以通過與名字主線聯繫人或通過打入第五大道的投資者關係團隊，獲取First Majestic以及與SEC和加拿大證券監管機構提交的文件的副本 。可以通過GATOS的網站或通過聯繫GATOS的投資者關係團隊免費獲得Gatos提交給證券交易委員會的文件的副本。 實施的參與者 First Majestic、Gatos的某些董事、執行官和員工可能被認為是與已提議的交易的招股書有關的招股代理人.根據SEC的規定，有關在提權的股東和Gatos的股東在選舉的過程中被視為參與者的人的信息（直接或間接持有的安全持有或以其他方式）將包括在上述與SEC或加拿大證券監管機構有關該交易的委託書/說明書及其他 相關文件中. 有關First Majestic董事和執行官的其他信息還包括在First Majestic的股東年度會議通知和2024年委托書中，該委託書於2024年4月15日提交給SEC和加拿大證券監管機構，而有關Gatos董事和執行官的信息 在Gatos的年度10-k報告中也包括在Gatos的股東2024年年度會議的2024年委託書中，該報告於2024年2月20日提交給SEC，並且由于该年度報告的修訂 在2024年5月6日提交給SEC上，并在2024年4月25日提交給SEC的Gatos2064年亲自的委托書。這些文件可以根據上述免費提供. 3 TSX | AG NYSE | AG FSE | FMV
礦生產 銀生產 vs. 銀需求 由於其獨特的特性，白銀至關重要，目前白銀到黃金的1300製造替代礦供應比7:1幾乎是不可能的，1100 900 82%的預測年度白銀是來自礦業的單一銀供應，大部分電子來自礦業，18%是來自回收的導電金屬 700 預測年度2024F需求：銀消耗占61%的工業製造 ~121900萬盎司 17%硬幣和金條相比 來源：金屬焦點17%珠寶 銀餐具 2014 2016 2018 2020 2022 2024F 82400萬盎司 礦產回收銀需求 來源：金屬焦點4 tsx | ag紐交所 | ag fse | fmv白銀百萬盎司 白銀
有關該公司 多重槓桿資產目標轉向白銀生產商 約50%的營業收入來自三家黃金 - 銀礦 位於墨西哥地下的礦區 成為全球最大的銀礦（50%黃金） 地下礦山 主要銀礦生產商 北部Bullion美國生產商 資產第一造幣廠 >245,000公頃的採礦 擁有和生產.999+兩個主要黃金銀條位於我們的造幣採礦管轄區 - 設施，First Mint, LLC 墨西哥和內華達 紐交所 | AG FSE | FMV
Sustainalytics • ESG風險評級一年來飛凡提升了39%。高 • 截至2024年第三季，我們30.6的評分屬於行業表現的前40%。中 S&P Global 低 • 2024年企業可持續性評估的ESG微不足道評分提高至37，遠高於金屬及礦業行業平均水平29。37 ISS ESG 31 • 截至2024年第三季，我們環境和社會25的評分均居於礦業表現的前50%。20 17 • 我們在“廢物和毒性”環境子主題中取得了行業前10%的排名，“產品安全、品質和品牌”社會子主題以及“股東權利”治理子主題的行業平均2020 2021 2022 2023 2024 6 TSX | AG NYSE | AG FSE | FMV Sustainalytics S&P Global表現衡量 風險衡量
first majestic silver corp宣布達成協議，以全股票交易方式收購gatos silver，交易價值約97000萬美元 • 交易價值基於固定的2.550 first majestic股份兌換比率每個gatos股份（公告時每股13.49美元）暗示gatos的總權益價值約97000萬美元 • 交易已獲first majestic和gatos的董事會批准 • Electrum Group LLC已達成投票支持協議，代表約32%的gatos股份，將擁有拟議實體約12% • 預計交易將於2025年1月完成，須獲得以下條件： • 至少50%+1的first majestic股東投票和50%+1的尚未交易的gatos股份的批准 • 獲得任何所需的監管機構批准，包括獲得墨西哥反壟斷機構的清算7 TSX | AG NYSE | AG FSE | FMV
交易亮點 將墨西哥的三個世界級白銀生產區域合併，統一管理 1 • Cerro Los Gatos（CLG）、San Dimas和Santa Elena共同為一家多元化、中間型主要白銀生產商打下基礎 增強生產資料表現，具有良好的利潤率 2（1） • 包括15-16百萬盎司Ag在內的年生產量達30-32百萬盎司AgEq，全項支持成本為每盎司白銀當位於US$18.00-US$20.00增強免費現金流產生 3（2） • Gatos預計將立即為合併實體提供約US$7,000萬的年免費現金流運作高度經驗豐富的合併團隊，具有在墨西哥創造價值的優異記錄 4 • 在墨西哥擁有超20年的運營經驗，強調社會責任採礦、社區參與和價值創造 保持對白銀的同行領先曝光 5（3） • 與中間型白銀生產同儕相比，超過50%的合併後收入來自於白銀，而同行平均數為約30% 創建了一個佔地350,000公頃、極具潛力的土地包，並已獲得一定的勘探成功歷史 6 • Cerro Los Gatos貢獻了103,000公頃的未受限制且未開發的土地，具有顯著的新發現潛力 導致一家更龐大的公司，具有強化的資產負債表、領先的交易流動性和改善的資本市場地位 7 • 與US$30億的合併後市值接近，每日平均交易流動性約為US$49,000,000，並具有交付股東價值上升的良好條件 實現實質的 8• 公司成本節省、供應鏈和採購效率、專業知識交叉、以及內部項目和勘探計畫的加速/優化，所有這些項目都預計為所有股東帶來有意義的價值創造 資料來源：Capital IQ、企業披露（1）根據First Majestic和Gatos 2024年的生產指引，根據First Majestic的金屬價格假設調整，並顯示為有歸屬價值。全項支持成本或“AISC”為非GAAP（2）指標。有關此類指標的更多信息，請參閱各公司相應單獨的公開披露。基於2024年的分析師共識預測。自由現金流是一個非8（3）GAAP的指標。有關此類指標的更多信息，請參閱各公司相應單獨的公開披露。基於白銀生產指引的中點除以白銀tsx | ag nyse | ag fse | fmv等價生產指引。
三個世界級白銀生產資產 Cerro Los Gatos（70％）Ag Au Zn Pb Cu Chihuahua，墨西哥挖礦區域，規模宏大的350,000公頃土地包裝，2024E產量：13.5-15.0百萬盎司AgEq，2024E AISC：每盎司AgEq 14.00-16.00美元 土地包裝 La Encantada Ag Coahuila，墨西哥，2024E產量：2.4-2.5百萬盎司AgEq，2024E AISC：每盎司AgEq 26.17-27.18美元 Del Toro Ag Zacatecas，墨西哥，British Columbia，加拿大 Durango Santa Elena Ag Au Sonora，墨西哥，2024E產量：9.2-9.6百萬盎司AgEq，2024E AISC：每盎司AgEq 15.25-15.64美元 墨西哥城第一造幣廠Ag Au San Dimas，內華達州，美國 Durango，墨西哥，2024E產量：9.8-10.4百萬盎司AgEq Ag San Martin Jerritt Canyon Au 2024E AISC：每盎司AgEq 18.69-19.45美元哈利斯科，墨西哥 內華達州，美國，保養保養 來源：公司披露 9 紐交所 | endeavour silver TSX | AG 紐交所 | endeavour silver FSE | FMV（1）（2） Cerro Los Gatos生產以100％基礎顯示。Cerro Los Gatos的生產和AISC估計基於2024年的指引
具有堅強勘探潛力的一級白銀礦山 資產關鍵統計資料 擁有權▪ 70％ Gatos | 30％ Dowa Metals & Mining 礦山類型▪ 地下（1）銀純度▪ 64％ 通過率▪ 到+3,500 tpd的漸增 ▪根據目前定義的儲量，可挖掘長達7年，存在延伸礦區生命的重要機遇（2）2024指引 產量生產▪ 13.5-15.0百萬盎司AgEq（8.4-9.2百萬盎司Ag） 2024指引AISC▪每盎司14.00美元-16.00美元 AgEq 生產▪高Ag含量的Pb和Zn濃縮物 • CLG是一個規模可觀、低成本的生產白銀資產，具有堅強的勘探和開發潛力，自2019年運營 生產統計（實際-100％基礎） •在一個成熟的白銀礦區占據重要位置 全年Q1 2024 Q2 2024 • 在奇瓦瓦州擁有超過103,000公頃的礦產權，代表一個潛力巨大、未開發的礦區，有眾多的銀-鋅-鉛脈經濟礦體 Ag 生產（百萬盎司）9.2百萬盎司 2.4百萬盎司 2.3百萬盎司 • 70％擁有的礦區，配備現代化、機械化的地下操作， 產量（百萬盎司）14.3百萬盎司 3.7百萬盎司 3.9百萬盎司 AISC（美元/盎司）15.51美元 14.36美元 15.26美元 •強大的合作夥伴，日本的Dowa Metals & Mining Co., Ltd（30％） 10 來源：公司披露 紐交所 | endeavour silver TSX | AG 紐交所 | endeavour silver FSE | FMV（1）（2） 計算為2023年Ag產量佔2023年AgEq產量的百分比。以100％基礎顯示
大規模、低成本、高利潤的CLG是全球最大的原白銀礦之一。 CLG 2023A AgEq生產(Moz)2023A Ag生產(Moz)的比較優勢 ▪ 高品位的原白銀存款，擁有大量副產品23.5 23.3 23.0 21.7 ▪ 存款幾何形狀及脈寬適合高效機械化的採礦方法19.1 14.4 14.3 ▪ 現代化、資本充足的礦山、磨坊和表面設施12.8 11.9 10.3 9.6 ▪ 經驗豐富的營運團隊持續優化資產並提高目標16.8 13.3 12.8 12.1 9.7 9.7 9.2 6.6 6.4 5.7 1.2 ▪ 與可比原白銀業務相比具有吸引人的全成本AISC Saucito Juanicipio Fresnillo Greens Creek San Julian Palmarejo CLG San Dimas Pirquitas Las Chispas Santa Elena (Fresnillo)(56%Fresnillo(Fresnillo)(Hecla) (Fresnillo)(Coeur)(70%Gatos/(First Majestic)(SSR)(SilverCrest)(First Majestic) ▪ 穩定的自由現金流產生/ 44% MAG) 30% Dowa) ▪ 重要的資產上行和區域潛力CLG是當前運營中成本最低的白銀礦之一(1) (1)2023副產品AISC(美元/盎司 銀)2023共生產AISC(美元/盎司 AgEq)Peer High $25 Peer High $25 $20 $20 $15 $15 $10 $10 $15.51 Peer Peer $14.73 $11.33 $5 $5 $8.42 Average Average -- -- (2)(3)4 Peers Gatos Gatos 3 Peers Gatos Gatos (H1'24)(H1'24)Source: Capital IQ,企業披露(1)(2)11個Peer AISC數據基於2023年全年報告; peer成本包括銀和金業務，以反映運營組合的成本基礎。 以副產品AISC TSX | AG NYSE | AG FSE | FMV（3）基礎報告包括Hecla、Coeur、MAG和Endeavour Silver。以共生產AISC為基礎的同行報告包括First Majestic（交易前）、Fresnillo和SilverCrest
(1)(3)%來自銀的收入（2024預估）銀毛利（2024年上半年）板塊 在領先銀毛利純度的同行組中，成本 和銀及等效銀產量（2024預估）自由現金流（2025預估） Ag生產（Moz）AgEq產量（Moz） 在重要FCF銀產能產量上樓的來源：Capital IQ，企業披露（1）(2)(3)12銀產量指引的中點除以等值銀產量指引。根據最新的管理指引計算，成本由同行收入負擔，不包括折舊。基於分析師一致預測的TSX | AG NYSE | AG FSE | FMV（4）同行收入聲明，再折舊前。
2024E業務指引 磨機通過量: 2,650 tpd 920萬– 9.6M AgEq 盎司生產: (130萬– 140萬Ag 盎司 + 9.4萬- 9.9萬Au 盎司) AISC: $15.25 – $15.64 產品: 100% Doré 季末 完整的2023年第3季 2024年第2季 2024年第3季 2023年 銀生產量 (盎司) 376,203 376,947 374,941 1,176,591 • 由於新的雙回路工廠的運作優化，持續強勁的冶金回收率 銀等效. 生產量 (盎司) 2,685,375 2,580,497 2,669,411 9,571,792 • 探勘鑽孔專注於尋找新的含礦銀等級 (克/噸) 68 69 75 64 的尋找 帶金等級 (克/噸) 3.50 3.52 4.09 3.77 • 將LNG設施升級至24MW(從12MW)，以為Ermitaño礦場和雙回路處理廠提供電力 現金成本/盎司 ($US) $11.96 $12.25 $11.72 $11.87 • 在現場認證ISO 9001化驗實驗室，增加可靠性同時減少成本，加快化驗交貨時間 緩解性成本/盎司 ($US) $14.38 $15.07 $14.68 $14.83 13 多倫多證券交易所|AG 紐約證券交易所|AG 法蘭克福證券交易所|FMV
探勘專注於2024年下半年對Navidad礦區礦化的連續性、擴展性和品位 Ermitaño-Navidad Ermitaño-Splay Ermitaño-Luna Ermitaño-Central W E 挖掘的YE 2023 納維達礦脈系統: 新的高品位金和銀發現 EW-23-364 8.15克/噸金和427克/噸銀 (2024年7月) 達478萬(1079 AgEq) 的產出EW-24-368 54.93克/噸金和399克/噸銀 EW-24-370 EW-24-367 達182萬(4794 AgEq) (無脈) 10.13克/噸金和86克/噸 銀 達442萬(896 AgEq) EW-23-366 1.4克/噸金和124克/噸銀 EW-24-371 EW-24-374 達2.85 m (236 AgEq) EW-24-372 EW-24-373 EW-23-360 EW-23-359 3.48克/噸金和74克/噸銀 3.27克/噸金和39克/噸銀 達239萬(353 AgEq) 達246萬(301 AgEq) • 請參見附錄32中的相關Ermitaño-Navidad主要插孔詳細信息 14 多倫多證券交易所|AG 紐約證券交易所|AG 法蘭克福證券交易所|FMV
2024E業務指引 磨機通過量: 2,300 tpd 980萬– 10.4M AgEq 盎司生產: (520萬– 550萬Ag 盎司 + 5.6萬– 5.9萬Au 盎司) AISC: $18.69 – $19.45 產品: 100% Doré 季末 完整的2023年第3季 2024年第2季 2024年第3季 2023年 銀生產量 (盎司) 1,046,340 1,141,906 1,548,203 6,355,308 • 動力需求的50%以上由環境清潔、低成本的水力發電提供 銀等效. 生產量 (盎司) 2,110,905 2,114,072 3,010,458 12,789,920 • 強調從長孔採截和切填法改進混稀控制以增加頭部品位 • 2024年探勘預算是自購買資產以來最大的。重點在“西區塊” ，幾個最重要的生產者朝著這個方向發展 現金成本 /盎司 ($US) $16.50 $16.66 $14.07 $12.51 美元指數 全球貨幣. 成本/盎司 ($US) $21.44 $21.78 $17.76 $16.48 15 多倫多證券交易所|AG 紐約證券交易所|AG 法蘭克福證券交易所|FMV
2024E業務指導 區間 過渡 = 2,715 tpd 生產 = 2.4M - 250萬Ag 盎司 全成本: $26.17 - $27.18 生產: 100% 黃金 QUARTER END 2023全年 第三季 2024 第二季 2024 第三季 2023 銀生產 (盎司) 545,031 585,329 565,724 2,718,856 • 天然氣發電機目前供應90%的電力需求 銀等效生產 (盎司) 550,042 589,060 573,458 2,745,622 • 優化成本並提高效率 銀品位 (克/噸) 110 129 109 121 • 加快磨坊的通過量至預算率 現金成本/盎司 ($US) $25.24 $23.69 $25.63 $20.05 2024年第四季 總成本保持盈餘/盎司 ($US) $30.10 $27.87 $29.86 $24.28 16 TSX | AG NYSE | AG FSE | FMV
• 位於美國內華達州埃爾科縣 • 地下開採業務於2023年3月暫停 • 專注於大面積30,821公頃（119平方英里）土地包的新區域發現; ~$1000萬2024年度勘探預算 • 目前已知的測量與指示 資源包含183萬盎司（1091.8萬噸 @ 5.2克/噸 Au）與191萬盎司（1242.7萬噸 @ 4.8克/噸 Au）的推斷資源 • 處理設施中包含內華達州僅有的三個焙烛爐之一 • 分析大規模採礦和成本效益採礦方法的優化 • 繼續現代化戶外處理廠以更好地抵禦惡劣天氣條件 17 TSX | AG NYSE | AG FSE | FMV
首先，我們開採。然後我們鑄幣。 • 位於美國內華達州 • 2024年第一季開始生產煉金 • 生產由擁有超過20年在北美其中兩家最大造幣廠工作經驗的行業老手領導 • 高效生產使得皇家幣廠能夠從我們在墨西哥業務中生產超過公司總生產的10% • 通過垂直整合鑄幣過程並控制供應鏈消除中間商，同時利用對實物白銀的強勢投資需求和高于 平均水平的溢價 • 先進的機器需要較少電力，與傳統的造幣工藝相比不釋放任何氣體排放 • 2024年第三季安裝和投入運行新硬幣壓床設備，以擴大產品範圍 18 TSX | AG NYSE | AG FSE | FMV
• 結束並將Gatos Silver整合到first majestic silver 投資組合中 • 在Jerritt Canyon計劃的持續勘探活動、優化礦山計劃和處理廠改進 • 通過細磨和其他研發實施持續改善冶金回收情況 • 2024年計劃進行超過21000000萬探勘 - 西部、中部和錫那羅亞區塊、Los Hernandez、Ermitaño、Navidad和Jerritt Canyon • Santa Elena的新高品位發現，即Navidad (2024年7月30日)： • EW-24-364：8.2 g/t黃金和427 g/t白銀，累計478萬Santa Elena的24兆瓦天然氣發電廠 • EW-24-370：10.1 g/t黃金和86 g/t白銀，累計442萬• 高白銀價格！！ 19 TSX | AG NYSE | AG FSE | FMV
可用流動性 • 現金25830萬美元，包括15470萬美元現金和現金等價物，以及10390萬美元的受限現金 • 總營運資金23820萬美元，包括6400萬美元的有價證券，其中包括： • Metalla Royalty & Streaming的5%股權 • Sierra Madre Gold & Silver Revolving的45%股權 • Silver Storm Mining的36%股權 可用信用額度 • 17500萬美元的循環信用設施（13960萬美元未動用） 資本設施流動性 • 0.375%的優先可轉債，金額為17430萬美元（未動用） 23000萬美元 37790萬美元 13960萬美元有價證券 6400萬美元 上述流動性不包括 • 所有金額均以美元計價 10390萬美元的受限現金 • 截至09/30/24 20 TSX | AG NYSE | AG FSE |FMV
資本結構 研究覆蓋 蒙特利爾銀行 Scotiabank 市值: 23.9億美元/ 33.3億加元 Cormark Securities 流通股(截至09/30/2024): 30200萬(FD 312M) 多倫多道明銀行 300萬紐交所和多倫多證券交易所: 每日920萬股; 約5500萬美元的每日流動性 H.C. Wainwright 國家銀行財務 股價: 7.94美元/ 11.07加元 TheGoldAdvisor.com 52周最低/最高價: 4.17美元/ 8.42美元 | 5.67加元/ 11.58加元 • 除非另有說明，截至10/29/24 *所有金額均以美元計算。 前2%股東持股 % S/O Van Eck(GDXJ和GDX) 9.6% The Vanguard Group 3.6% 39% Mirae Asset Global Investments 2.6% 59% BlackRock Asset Management 1.9% Tidal Investments LLC 1.9% Dimensional Fund Advisors 1.6% Keith Neumeyer（董事兼首席執行官） 1.4% Citadel Advisors 1.0% KBC集團股份 0.7% State Street Global Advisors 0.7% 企業機構零售內部管理 • 截至10/29/24 21 TSX | AG NYSE | AG FSE | FMV
根據公司的股息政策，每股季度股息目標等於公司收入的大約1％。2024年第3季度每股0.0048美元的現金股息將支付給First Majestic於2024年11月15日收盤時的持有人，並將於2024年11月29日或前後支付。22 TSX | AG NYSE | AG FSE | FMV
121 Mining Investment倫敦，英國2024年11月14-15日，First Majestic Silver Corp. 1800 - 925 West Georgia Street Vancouver，不列顛哥倫比亞省，加拿大V6C3L2 電子郵件：info@firstmajestic.com 電話：604.688.3033 傳真：604.639.8873 北美免費電話：1.866.529.2807 黃金銷售電子郵件：customersupport@firstmajestic.com 電子郵件：customersupport@firstmint.com