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展示99.2

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マネジメント
議論と分析

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2024年9月30日までの9か月間

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序文

この経営者による会話と分析（「MD＆A」）は2024年11月14日付で、連続開示要件の規制51-102に従って作成され、ヌーボー・モンド・グラファイトの取締役会によって承認されました。 （以下、「会社」、「NMG」）

このMD＆Aは、2024年9月30日までの9ヶ月間にわたる会社の短縮連結中間未監査財務諸表、2023年12月31日および2022年12月31日終了の会社の連結監査済財務諸表および関連注意事項と併せてお読みください。 会社の連結財務諸表は、国際会計基準ボード（IASB）が公表した国際財務報告基準（「IFRS」）に従って作成されています。このMD＆Aに含まれるすべての金額は、カナダドル（「CAD」）の千ドルで表現されており、それ以外の場合を除き、これは会社の報告および機能通貨です。

PERIOD COVERED

This MD&A report is for the nine-month period ended September 30, 2024, with additional information up to November 14, 2024.

将来の見通しに関する注意事項

This MD&A contains “forward-looking information” and “forward-looking statements” within the meaning of applicable securities legislation (collectively, “前向き声明”), including, but not limited to, statements relating to future events or future financial or operating performance of the Company and reflect management’s expectations and assumptions regarding the Company’s growth, results, performance and business prospects and opportunities. Such forward-looking statements reflect management’s current beliefs and are based on information currently available to it. In some cases, forward-looking statements can be identified by words such as “aim”, “anticipate”, “aspire”, “attempt”, “believe”, “budget”, “could”, “estimate”, “expect”, “forecast”, “intend”, “may”, “mission”, “plan”, “potential”, “predict”, “progress”, “outlook”, “schedule”, “should”, “study”, “target”, “will”, “would” or the negative of these terms or other similar expressions concerning matters that are not historical facts. In particular, statements regarding the intended construction and commissioning of the Matawinie Mine Project (as defined herein), and the Bécancour Battery Material Plant Project (as defined herein), the intended development of the Matawinie Mine property, the intended development of the Uatnan Mining Project (as defined herein), the intended execution strategy of the Company’s projected development of the Matawinie Mine Project and the Bécancour Battery Material Plant Project, the possibility that the powerline may or may not be  operational in due time for the Matawinie Mine Project commissioning phase, the economic performance and product development efforts, including the ability to obtain sufficient financing for the development of the Matawinie Mine Project and the Bécancour Battery Material Plant Project on favorable terms for the Company, including the completion of the FID (as defined herein), 同社の開発活動や生産計画、成形デモンストレーションプラントや精製デモンストレーションプラント、コーティングデモンストレーションプラント、および濃縮デモンストレーションプラントの稼働に関する。 同社の環境、社会、およびガバナンス（ESG）イニシアティブを達成する能力、第一民族、コミュニティ、および主要ステークホルダーとの有利な条件での契約の実行、サプライチェーンの持続可能性と追跡可能性を推進しながら、高性能で信頼性のある先端材料を提供する同社の能力に関する。esg同社の環境、社会、およびガバナンス（ESG）イニシアティブを達成する能力、第一民族、コミュニティ、および主要ステークホルダーとの有利な条件での契約の実行、サプライチェーンの持続可能性と追跡可能性を推進しながら、高性能で信頼性のある先端材料を提供する同社の能力に関する。 同社のグリーンかつ持続可能なリチウムイオン活性負極材料イニシアティブに関する。同社のグリーンかつ持続可能なリチウムイオン活性負極材料イニシアティブ、同社が西洋諸国のために地元、炭素中和、追跡可能なグラファイトベースの先端材料のターンキー供給を確立する能力、同社の電動化戦略とその意図される結果、市場動向、電気自動車（EV）のバッテリーにおけるコンポーネントへの消費者の需要、エネルギー貯蔵ソリューション、同社の競争上の優位性、マクロ経済状況、適用される法律と規制の影響、ウァトナン鉱山プロジェクトの統合フィージビリティ調査、事前経済評価、および将来の計画、パフォーマンスおよび同社の見通しに関する結果を含むフォワードルッキングステートメントである。

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予測情報は、会社がそのような声明日付時点で合理的な仮定に基づいており、は 既知および未知のリスク、不確実性、およびその他の要因に影響を受け、そのような予測情報によって示唆または暗示される実際の結果、活動レベル、業績、または会社の業績が実質的に異なる原因となる可能性があり、一般的な事業および経済状況、現在の開発、技術開発および計画活動の実際の結果、資金調達へのアクセス、将来のグラファイトの価格、鉱業開発活動の固有リスク、鉱業開発の仮性、鉱物生産性の変化、会社のテクノロジーを商業用途で処理する不確実性、開発および生産スケジュール、競争および市場リスク；価格圧力、鉱業産業の他のリスク、およびそれらの影響を完全に評価するために追加の技術およびその他の分析が必要であり、本MD＆Aに記載されているイニシアチブの一部はまだ初期段階にあり、実現されない可能性がある、事業継続性と危機管理、政治的不安定さと国際的紛争；そして本MD＆Aにおいてここで示されている他の仮定および要素、さらには、会社の最新の年次情報フォームに記載されている「リスク要因」のセクションで議論されている要素 www.sedarplus.ca).

会社は実際の結果を異なる原因としてもたらす可能性のある重要な要因を特定しようと試みています が、進んでいる可能性、推定されていた目的とは異なる結果にならない可能性のある他の要因が存在するかもしれない。そのような声明が正確であることが証明される保証はなく、実際の結果および将来のイベントは、このような声明で予想されているものと大きく異なる可能性があります。そのため、読者は予測情報に過度の依存を置かず、リスク、不確実性、仮定およびその他の要因のリストが網羅されているわけではないことに注意されて下さい。会社は、本MD＆Aに含まれる予測情報を新しい情報や将来のイベント等によって更新または修正することはありません。適用される 証券法。会社に関する追加情報は、SEDAR+の会社プロフィールにある最新の年次情報書類で入手できます。www.sedarplus.ca).

米国株投資家への技術情報および注意事項

本MD&Aでの科学技術情報は、NMGの社長兼CEOである資格を持つEric Desaulniersによって審査および承認されました。規定に準拠した資格を有する個人（43-101号規定による） 鉱物プロジェクトの開示基準 (“NI 43-101「Matawinie Mine Project」と「Bécancour Battery Material Plant Project」に関する詳細情報（主要な前提、パラメータ、方法、リスクの説明を含む）は、NI 43-101の規則とガイドラインに従った技術報告書に記載されています。タイトルは「Matawinie MineおよびBécancour Battery Material Plant Integrated Graphite Projectsに関するNI 43-101技術的実現可能性調査報告書」で、2022年7月6日有効で、SEDAR+およびEDGARで入手可能です（「実現性調査」Feasibility Study（実現性調査）Uatnan Mining Projectに関する詳細情報は、NI 43-101の規則とガイドラインに従った技術レポートで提供されており、「Uatnan Mining Project用NI 43-101テクニカルレポート - PEAレポート」というタイトルで2023年1月10日に効力を持ち、SEDAR+およびEDGARで入手可能です。PEA”).

Mineral ReserveおよびMineral Resourceの見積もりに関する開示は、NI 43-101に準拠して準備され、該当する鉱業用語は、カナダ鉱業石油協議会が採択した「Mineral Resources and ReservesのCIm Definition Standards」に従って定義されています。CIm定義基準NI 43-101によって必要とされるように、本MD&Aに含まれるすべての埋蔵量および資源見積もりは、CIm Definition Standardsに従って準備されています。

NI 43-101はカナダ証券管理者によって策定された規則であり、鉱業プロジェクトに関する科学技術情報のすべての公開開示に基準を定めています。NI 43-101は、米国証券取引委員会の開示要件と異なり、米国企業がSEC報告および開示要件に基づいて報告する内容とは比較できない可能性があります。SEC

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市場および業界データ

MD&Aに提供されている市場および業界データは、第三者の情報源や業界レポート、出版物、ウェブサイト、その他の一般に公開されている情報から入手されています。また、企業または企業の知識に基づいて業界およびその他のデータが準備されたものであり、これにはサプライヤー、パートナー、顧客、および他の業界参加者から提供された情報などが含まれます。

企業は、このMD&A全体で提示されている市場および経済データが公表日現在において正確であると考えており、企業または代理人が準備したデータに関しては、見積もりと前提条件が現時点で適切かつ妥当であると考えていますが、その正確性や完全性に保証があるわけではありません。このMD&A全体で提示されている市場および経済データの正確性や完全性は保証されず、企業はそのようなデータの正確性についての表明を行わないと共に、そのようなデータを更新または修正する義務を負わないことを明記しています。実際の結果は、そのようなレポートや出版物で予測されたものと大幅に異なる場合があり、予測期間が長くなるほど大幅な変動が予想されます。企業は公表日現在においてそれを信頼できると考えていますが、このMD&Aで言及されている第三者情報源からのデータのいずれについても独自に検証は行っておらず、そのような情報源によって言及または依拠される基礎研究や調査を分析または検証しておらず、また、そのような情報源によって依拠される市場、経済的およびその他の前提条件を究明していません。市場および経済データは変動の対象であり、データの入力の可用性と信頼性に関する制限、データ収集プロセスの任意性、統計調査に固有の制限と不確実性などが存在するため、検証できません。

企業概要

企業の構造

会社は2012年12月31日に設立されました 取引の完了時、New GMINがGMINとRGD株主に発行する普通株式数は、4対1の株式統合を行った場合と同等である（0.25 New GMIN普通株式がGMIN普通株式に対して、および0.07125 New GMIN普通株式がRGD普通株式に対して発行される[「交換比率」]） 。NMGの登記所は、カナダ、ケベック、サンミシェルデサンツ、ブラッサード通り481番地にあります、J0万3B0

会社の株式は、ニューヨーク証券取引所（“nyse”）のシンボルNMG、TSXベンチャー取引所（“tsxv”）のNOU、フランクフルト証券取引所のNM9Aに上場しています

会社の連結財務諸表は、資産の実現と負債の清算を業務の通常遂行の中でその時に来る債務に従って出来るという前提に従って構築されました。 going concern前提の適用に関して、経営陣は、少なくとも次の12か月、限られない情報をすべて考慮しています

経営陣は、追加の資金を調達しない限り、会社が計画した支出を追求するために十分な流動性を持っていないと考えています。これらの状況は、going concernとしての会社の継続能力に重大な疑義を投げかける重大な不確実性の存在を示しており、それに応じて、going concernに適用されるIFRSの使用の適切性が問われています

同社が将来の運営を継続し、開発および取得活動を資金調達する能力は、追加の資金調達を確保する経営陣の能力に依存しており、これは借入金または株式証券の発行、支出の削減、または戦略的な提携、合弁契約、プロジェクト債務金融、オフテイク金融、ロイヤリティ金融、およびその他の資本市場の代替手段を含む多くの方法で実施される可能性があります。 経営陣は過去に資金調達に成功してきましたが、今後それが可能であること、またはこれらの資金調達源やイニシアティブが企業に利用可能であること、あるいは企業が受け入れ可能な条件で利用可能であることを保証するものではありません。

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経営陣は、会社が利害関係を持つ鉱山権に関する所有権を確認するための手順を取ってきましたが、これらの手続きは会社の所有権を保証するものではありません。 所有権は登録されていない先行協定の対象である可能性があり、規制要件に適合していないかもしれません。

価値提案

NMGは、世界経済に炭素中立の活性負極材を供給するために責任ある鉱業と先端製造業を展開している統合企業です。 会社は、カナダのケベック州にあるグラファイトベースの活性負極材の完全統合型鉱石からバッテリー材料に至るまでの供給源を開発しています。 環境、社会、ガバナンス（ESG）規格に恵まれ、主要顧客とのパートナーシップを構築し、リチウムイオンバッテリーおよびEVメーカーへの戦略的なサプライヤーとなるために、高性能で信頼性の高い先端材料を提供し、サステイナビリティとサプライチェーンの可追跡性を促進しています。

カナダのケベックに拠点を置く企業は、計画されたマタウィニー粘土鉱山と濃縮プラント（マタウィニー鉱山）および計画中の商業的な付加価値のある黒鉛製品変換プラント（ベカンクールバッテリー資材プラント）に焦点を当てて活動しており、両方とも商業運用に向けて同時進行で進行しています。 NMGは、その後の拡張段階としてUatnan鉱業プロジェクト（Uatnan鉱業プロジェクト）の開発も計画しています。これらのプロジェクトの基盤となっているのは、NMGの世界クラスのマタウィニー鉱山とラックゲレ鉱山の黒鉛鉱床、および運用に電力を供給するクリーンな水力資源です。同社は、北米初かつ最大の完全統合型天然黒鉛製品の生産施設を開発しています。

ハイライト

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ビジネスライン

西欧のために地元での炭素中立で追跡可能なグラファイト系先進材料のターンキー供給を確立することを目指し、同社は責任ある採掘から先進製造までの統合ビジネス運営を推進しています。NMGは天然フレークグラファイトを抽出・加工して活性負極材を製造し、EV、エネルギー蓄積ソリューション、消費者向けテクノロジーに使用されるリチウムイオン電池の必須部品を提供しています。

同社はMatawinieマインとBécancourバッテリーマテリアルプラントの段階的な開発計画を実施しており、該当する実証プラントを含む「Matawinieマインプロジェクト」と「Bécancourバッテリーマテリアルプラントプロジェクト」を商業運用に向けてリスクを低減し、前進しています。フェーズ2を超える成長をサポートし、顧客の需要に応えるために、同社はNMGのフェーズ3拡張を目指すUatnan鉱山プロジェクトの開発を計画しています。

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MATAWINIE MINE PROJECT

NMGは、同社が100％出資するフラッグシップのMatawinieグラファイト鉱山プロパティの開発を進めており、鉱山の寿命25年を通じて年間約103,000トンのグラファイト濃縮物を生産することを目指しています。

Matawinie Mine Demonstration Plant（フェーズ1）

2018年以来、会社は濃縮解体プラントを運営しており、商業運用に先立ち、グラファイト製品の適格性を確認し、従業員を育成し、テール管理や現地の環境回復に関する革新的技術をテストしています。 会社は、政府のプロジェクトを認可する法令の発行に続き、2021年より早期工事を実施し、プロジェクトを地元の高速道路と接続するアクセス道路の建設、鉱山の産業プラットフォームのための現場の準備、主要な環境インフラの建設を進めました。FIDが達成され次第、建設が近づくのに備え、現地はコンクリート打ちの準備が完了しています。

Matawinie Mine（フェーズ2）

プロジェクトを承認する政府の法令の発行に続き、NMGは2021年以降、プロジェクトを地元の高速道路に接続するアクセス道路の建設、鉱山の産業プラットフォームのための現場の準備、主要な環境インフラの建設を行いました。FIDが達成された後、建設が始まります。

会社は、NMGのオーナーチームがエンジニアリング、調達、建設管理およびプロジェクト管理の戦略的パートナーに支援される統合プロジェクトチーム（IPT）モデルを推進しています。 IPt戦略には、プロジェクトの方向に対するより大きなコントロールやプロジェクト管理およびエンジニアリングコストの削減といった数々の利点があります。

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会社の電化プログラムは具体的な進捗を遂げています。NMGが Matawinie 鉱山を州の水力網に接続するために設定されている 120 kV の電気線を建設および運営するために委託した Hydro-Québec は、現在、実行計画を積極的に更新し、土地所有者や主要関係者と会合を重ね、建設活動を準備しています。電力線は、Matawinie 鉱山の稼働準備段階に間に合うように運用される予定です。

一方、 Caterpillar は、NMGの Matawinie 鉱山を含む鉱業業界向けのゼロ排ガス機器の開発を引き続き推進しています。NMG は、Caterpillar のツーソンプロビンググラウンドでの現場訪問に参加し、ゼロ排ガスのアーリーラーナー機器やプロトタイプ、70 トンから 100 トンクラスのバッテリー駆動の運搬および充電ソリューションを含むライブフィールドデモを行いました。NMG の技術チームは、Matawinie 鉱山向けのフリート、充電インフラ、および運用サイト管理をカバーする統合サイトソリューションの開発、テスト、展開をサポートするために Caterpillar と積極的に協力しています。

BÉCANCOUR バッテリー材料プラントプロジェクト

会社の計画されている Bécancour バッテリー材料プラントは、NMG のグラファイト精製の包括的な先進製造プラットフォームを構成しています。約 43,000 tpa の活性陽極材料とその他の特殊製品の製造が計画されています。

バッテリー材料デモンストレーションプラント

会社は、商用規模の装置モジュールを用いて Anchor Customers およびその他の潜在顧客の仕様に基づいて活性陽極材を製造しています。第 1 段階施設での生産は商業関与を支援するだけでなく、第 2 段階装置のためのエンジニアリング、ベンダーの選定、および操作パラメーターの磨き方を進めることを可能にしています。

Bécancourバッテリーマテリアル工場

企業は総合鉱石から負極材までのフェーズ2に向けた実現可能性調査の更新に積極的に取り組んでいます。Bécancourバッテリーマテリアル工場では、生産パラメータ、エンジニアリング、コスト予測などが更新されています。

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製品仕様に基づいてアンカー顧客のニーズを反映する。この活動は、プロセスや技術的なトレードオフなど、施設計画のあらゆる側面を最適化することを目指しています。 具体的には、成形、精製、コーティングプロセスなどを検討しています 設計、資金調達、競争力のある付加価値のある運行を構築するために、設備選定、エネルギー効率、エンジニアリングなどを最適化する結果が、2025年第1四半期初めに利用可能になる見込みです。

一方、NMGは、マタウィニー鉱山と同じIPt実行戦略を引き続き活用し、第2相のベカンクールバッテリー材料工場の建設に備えています。

UATNAN鉱業プロジェクト

NMGが完全所有するラックゲレプロパティを活用して、Uatnan鉱業プロジェクトが計画されています。このプロジェクトは、現在の商業的な議論と好ましい市場状況を支援するために、約500,000 tpaのグラファイト濃縮物の生産をターゲットとし、予備経済評価に基づいて、24年間の鉱山寿命で達成されます。PEA”).

NMGは、地質学的、環境的、社会的コンポーネントを含む実現可能性調査の準備を可能にするための詳細な作業計画を立てました。 キャンプや物流要件をカバーする初期の技術的および経済的計画調査が進行中です。

会社は、将来のUatnanグラファイト濃縮生産を洗練するためのバッテリー材料工場の設立のための産業用地の評価を開始しました。

商業戦略

販売

会社は、アンカーカスタマーと密接に連携し、製品の資格取得、プロジェクトの実行、商業および企業要件を進め、それぞれの引き渡し契約に関連するフェーズ2の開発をサポートすることを目的としています。この作業には、フェーズ2の計画の徹底的なレビューが含まれ、技術的および財務の両面でフェーズ2の建設を開始する前に、すべての主な契約コンポーネントが整合していることを確認し、アンカーカスタマーの複数年間の引き渡し義務と追加の株式申し込み義務に関するすべての条件が満たされるようにします。更新された実現可能性調査の結果は、これらの主要な成果物のうちの一つです。

会社とアンカーカスタマーの契約には、アンカーカスタマーが会社との契約を解除できるようにする事前条件が含まれており、その事前条件は、会社がFIDについて肯定的な判断を下し、一定の日付までに特定の他のプロジェクト関連契約に署名している必要があります。これらの日付は超過されます。会社とアンカーカスタマーはFIDに向けて共同で作業し、これらの事前条件を満たすためのプロジェクトのタイムラインを更新するための協議を行っています。

さらに、NMGは、戦略的投資に伴う第2フェーズのアクティブ負極材生産のバランスのためのオフテイク契約の締結に興味を持つ他のティア1潜在顧客と積極的に関わっています。会社の第1フェーズの運用は、それらの製造業者との技術マーケティングおよび製品認証の取り組みをサポートしています。

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天然黒鉛の世界的供給は安定しており、中国が市場を引き続き支配しています。中国の供給過剰は激しい競争と圧迫された市場を生む結果となっています。それにもかかわらず、天然黒鉛の価格は安定し、需要の増加と共に、ベンチマークのフレーク黒鉛価格指数（ベンチマークミネラルインテリジェンス、2024年9月）では11.2％の年初来増益を記録しています。価格の安定性と需要の拡大により、天然黒鉛に対する市場見通しは健全です。

実際、2030年までにEVおよびエネルギー蓄積システム向けのリチウムイオン電池製造が10 TWhに迫る一方で、ギガファクトリーが引き続きパイプラインに追加されることにより（ベンチマークミネラルインテリジェンス、2024年10月）、アンカーカスタマーであるPanasonic Energyは、次世代車用リチウムイオン電池の供給を計画する一環として、MazdaとSubaruとの戦略的パートナーシップを発表しました（Panasonic Energy、2024年9月）。

2024年8月に初めて100万台のEV販売を超え、9月には1150万台に達する170万台のEVが新記録を達成しました（Rho Motion、2024年10月）。このトレンドを支える製造業者の1つはGmであり、EVの収益性向上、販売の増加（前年比60％増）、および市場シェアの拡大に大きな進展を遂げています。Gmは、専用のEVプラットフォーム、米国内の電池セル製造、および柔軟な組立能力への投資を行い、自社のEV戦略を支えています（Gm、2024年10月）。

米国の取引制限に呼応して、カナダは2024年10月から中国製のEVに100％の関税を課すことを発表しました。カナダ政府は、中国の貿易慣行に対応するため、重要な製造業分野での中国の貿易慣行に関連する黒鉛やその他の鉱物、材料、製品に関税を課す可能性についても検討しています。

西側諸国のオンショアリングとフレンドシップリングをターゲットにした、長期のインセンティブや貿易手段がNMGのビジネス戦略にとって依然として有利な市況をもたらしています。さらに、NMGは地政学的なダイナミクス、ESGのメリット、物流の利点に基づき、北米での活性負極材の価格が中国からの離脱することを信じています。

責任

グローバルの持続可能性目標に貢献する視点から、NMGは重要なトピックのガバナンスを示し、パフォーマンスを開示し、重要な節目や目標を強調する年次ESGレポートを公表しています。2023年のESGレポートは2024年5月15日に発行され、NMGのウェブサイトで入手可能です。

2024年9月30日までの12か月間の集計期間を評価すると、 NMGは報告しました 会社の施設における総記録可能な負傷頻度率は1.73、重症率は0.86でした。この期間中に環境インシデントはありませんでした。

会社はプロジェクトを展開する際に、第一人民、コミュニティ、主要な利害関係者と協議しており、引き続き関与しています。

Originating from NMG’s stakeholder engagement and commitment to harmonious integration, a four-season recreational center is being implemented adjacent to the Matawinie Mine. The non-profit organization leading the project, espace nature Haute-Matawinie, has secured over $410万 in government funding and community investments, including contributions from NMG, to support construction and operations. The center will offer recreational, sporting, educational,

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and cultural activities for the local community and visitors, enhancing the region’s quality of life and economic development. Infrastructure will include a graphite interpretation center, 35 kilometers of trails, a 360° observation tower, and a service building. Set to open in late 2025, the center is expected to attract 20,000 visitors and hire 9 people, offering long-term benefits beyond the life of the mine. This project is part of NMG’s sustainable development pledge and demonstrates the Company’s commitment to a socially responsible operation that generates shared value.

ガバナンス

リーダーシップ

ステファニー・アンダーソン取締役は2年間勤めた後、企業を退職します。NMGはステファニーに対して彼女の技術的なスキルセットと慎重な判断を感謝し、企業の発展と健全な統治に大きく貢献しました。

同社は、業界で30年以上の経験を持つシニア鉱業エグゼクティブであり、元リオティントンチタンのマネージングパートナー/CEOであるステファン・ルブランを取締役会に任命しました。取締役会は監査委員会、人事委員会、ガバナンス委員会、ESG委員会、およびプロジェクト・開発委員会の支援を受けています。チャーターは、同社のウェブサイトで入手可能です。 www.NMG.com.

NMGはカリーヌ・ドゥセを人事担当副社長に採用しました。人材管理に20年以上の経験を持つドゥセ氏は、企業の労働力に関する次の段階を主導し、人材獲得とマネジメント、リーダーシップ開発、労使関係の強化を目指します。

リスク

同社は、様々なリスクと不確実性を含む業界で運営しています。同社の重要顧客との契約には、条件が付されており、同社はFIDに関して肯定的な決定を下し、特定の他のプロジェクト関連契約を特定の期限までに締結しなければなりません。それがされなかった場合、重要顧客は契約の解除を行う可能性があります。それらの期限は過ぎるでしょう。それら契約のいずれかが解除されると、法人のビジネス、追加の資金調達の能力、財務業績、および業務に重大な悪影響を及ぼすでしょう。

これらの固有リスクについてより包括的な議論をするには、SEDAR+およびEDGARの会社プロフィールにある最新の年次情報書類の「リスクファクター」を参照してください。

財務活動

完全に垂直統合された第2フェーズの運用の更新された実現可能性調査の発行が迫る中、NMGはFIDに向けて資金調達活動を加速しています。プロジェクト資金調達活動の開始以来、会社は第2フェーズのプロジェクト資金調達のために、潜在的な貸出機関、アンカーカスタマー、機関投資家から累積で約14億ドルに相当する興味の表明を受けています。プレゼンテーション、現地訪問、デューディリジェンスのレビュー、定期的な会議を通じて、財務パートナーには会社のプロジェクト、実行戦略、リスク管理についての透明性と安心感が提供されます。経営陣はFIDが実施されると信じていますが、興味の表明が肯定的なFIDに変換される保証はありません。

資金調達構造は、2024年2月に発表されたPanasonicとGMのそれぞれのTranche-2投資を含み、それぞれのオフテイク契約とともに設定されています。肯定的なFID決定と設定された条件の達成により、アンカーカスタマーは、そのアフィリエイト企業を通じてまたは潜在的な共同投資家とともに、将来の資金調達に合計約2億7500万ドル相当の金額で参加する予定です。

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会社の第2段階のCAPEXの新しいカナダ投資税額控除の適格性に関する第三者評価によると、クリーンテクノロジー製造業向けの約$35000万の返済可能な税額控除を確保する可能性が示されています。NMGは、この返済可能な税額控除に加えて、戦略的な債務および株式施設を活用するための資本構造を設計しています。

四半期の結果

2024年9月30日までの3か月間、会社は$8,062の純損失を記録しました（2023年は純損失$15,526）、1株当たりの希薄化前および希薄化後の損失は$0.07でした（2023年の1株当たりの希薄化前および希薄化後の損失は$0.26でした）。

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3ヶ月および9ヶ月間の業績結果

探鉱および評価費用

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バッテリー素材プラントプロジェクトの費用

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一般及び管理費用

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正味財務費用

2024年9月30日までの9か月間の財務費用の18,953ドルの減少は、デリバティブ・ウォランティの責任の公正価値再評価に関連する30,819ドルの利益に主に起因しています。これは、2024年5月2日に三井およびパリンハーストとの非公募株式の完了に続くコンバーチブルノートの決済損7,548ドルと、2023年にコンバーチブルノートの埋め込みデリバティブの公正価値再評価に関連する7,935ドルの利益（2024年はゼロ）に部分的に相殺されています。

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流動性と資金調達

2024年9月30日時点で、企業の流動資産と流動負債の差額は26,156ドルであり、その中には現金及び現金同等物の56,502ドルが含まれていました。

流動性リスクとは、現金や他の金融資産を提供して支払う金融負債に関連する義務を果たす際に企業が困難に直面するリスクです。

企業は、その探査、評価、開発支出プログラムに必要な金額を判断するために予算を使用して流動性リスクを管理しています。企業の流動性や業績は、資本市場やその他の代替資金調達手段へのアクセスが阻害された場合に不利に影響を受ける可能性があります。

2024年9月30日時点で、企業の短期負債は35,315ドルであり（2023年12月31日時点では65,608ドル）、契約満期が1年未満の通常の取引条件に加えて、ユニットに転換可能な転換社債や一般株式を取得する権利を持つデリバティブ・ウォランティなどがあります。

[i]コンバーチブルノートは2024年9月30日時点のスポットレートで換金されます。

2024年9月30日に終了した9か月間について、会社は財産、設備、サプライヤーへの預金、およびすべての営業費用を含む、約$4,914の平均月間現金支出率がありました。この支出率は、流動性を保護するために調整できます。会社は、商業生産が実現するまで、今後の期間でも引き続き営業活動からの現金流出が発生すると予想しています。マタウィニー鉱山とベカンクールバッテリーマテリアルプラントを商業生産にまで導くためには、大幅な追加資金調達が必要となります。

営業活動

2024年9月30日終了の9か月間、営業活動からの現金流出は35,186ドルでしたが、2023年の同期間には28,968ドルでした。現金流出は、非現金アイテムを除くと、上記セクションで説明したように、より大きな純損失により増加しました。

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投資活動

2024年9月30日に終了した9か月間の期間において、投資活動で使用された現金は9,043ドルであり、同じ期間の2023年における投資活動は8,714ドルでした。この差異は、2024年にマタウィニエ鉱山の第2段階とベカンクール電池材料工場の第2段階の両方において、プロパティ、プラント、および設備への大規模な投資があったため、部分的には2023年にコーティング実証プラントに関連するより高い助成金が現金化されたことに主に起因しています。

財務活動

2024年9月30日に終了した9か月間の期間において、会社は財務関連の純現金受取額が64,479ドルであり、同じ期間の2023年において、財務活動に関連する現金流入は26,511ドルでした。この差異は、2024年にGmとパナソニックとの非公募発行を$67,870で締結したことに主に起因しています。

追加情報

関係者間取引

会社は取締役および役員を主要な経営幹部と見なしています。主要な経営幹部との取引は以下の通りです。

2024年9月30日までの9ヶ月間に、会社は三井、Investissement Québec、およびPallinghurstに利子手数料を負担しました。詳細は、簡易連結中間財務諸表の注記8を参照してください。

During the three-month period ended September 30, 2024, the Company repurchased a 1% NSR from Pallinghurst Graphite International Limited, along with a second NSR of 0.2% from Pallinghurst Bond Limited. For more details on these transactions, refer to note 6 of the condensed consolidated interim financial statements.

OFF-BALANCE SHEEt TRANSACTIONS

There are no off-balance sheet transactions.

CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATES, NEW ACCOUNTING POLICIES, JUDGEMENTS AND ASSUMPTIONS

Refer to note 3, 4 and 5 in the condensed consolidated interim unaudited financial statements for the three and nine-month periods ended September 30, 2024, and notes 3, 4, and 5 in the Company’s audited consolidated financial statements for the year ended December 31, 2023.

FINANCIAL INSTRUMENTS AND RISk MANAGEMENT

Refer to note 17 in the condensed consolidated interim unaudited financial statements for the three and nine-month periods ended September 30, 2024.

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目次

契約義務とコミットメント

2024年9月30日に終了した3か月と9か月間の要約連結未監査財務諸表のノート18を参照してください。

資本構造

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その後の出来事に関する情報 2024年9月30日

報告すべきその後の出来事はありません。

追加情報と継続的な開示

企業は、National Instrument 52-109に準拠する必要があります。 発行者の年次および中間報告書の内部プロセスでの開示の証明書。中間報告の認証には、財務報告に関する内部統制に重大な影響を与えたか、重要な影響を与える可能性のある変更についての開示が含まれます。 私たちは、2024年9月30日までの3か月および9か月間に内部統制に変更がなかったことを確認します。 最高経営責任者および最高財務責任者は、52-109F1フォームに署名しました。 年次報告書の認証、SEDAR+の下で見つけることができます。 www.sedarplus.caおよびEDGAR（www.sec.gov/edgar）で入手できる。www.sec.gov.

当社に関する詳細情報は、SEDAR+上の定期的なプレスリリース、財務諸表、および最新の年次情報フォームを通じて入手できます(www.sedarplus.ca)、およびEDGAR上で入手できます(www.sec.gov)。これらの文書やNMGに関するその他の情報は、当社のウェブサイトで www.nmg.com でも入手できます。 www.nmg.com.

2024年11月14日

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