2024年第三季度临时报告
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
(未经审计) 截至9月30日的期间 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
总计 (百万，除每股金额外) | |||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 20,623 | $ | 24,441 | $ | 66,580 | $ | 71,406 | |||||||||||||||
| 净收入 | 1,518 | 35 | 1,752 | 1,971 | |||||||||||||||||||
| 归属于股东的净利润 | 64 | 230 | 209 | 431 | |||||||||||||||||||
可分配收益在实现之前1 | 1,259 | 1,056 | 3,373 | 3,014 | |||||||||||||||||||
可分配收益1 | 1,325 | 1,150 | 4,668 | 3,494 | |||||||||||||||||||
| 每股 | |||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 0.01 | $ | 0.12 | $ | 0.05 | $ | 0.20 | |||||||||||||||
可分配收益在实现之前1 | 0.80 | 0.67 | 2.13 | 1.89 | |||||||||||||||||||
可分配收益1 | 0.84 | 0.73 | 2.95 | 2.19 | |||||||||||||||||||
分红派息2 | 0.08 | 0.07 | 0.24 | 0.21 | |||||||||||||||||||
(未经审计) 截至2024年9月30日和2023年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
总计 （百万，除每股金额外） | |||||||||||||||||||||||
| 合并结果 | |||||||||||||||||||||||
| 资产负债表资产 | $ | 508,144 | $ | 490,095 | |||||||||||||||||||
| 股本 | 169,899 | 168,242 | |||||||||||||||||||||
| 普通股权益 | 42,368 | 41,674 | |||||||||||||||||||||
| 稀释后流通在外的普通股股数 | 1,605 | 1,615 | |||||||||||||||||||||
| 市场交易价格 - 纽约证券交易所 | $ | 53.15 | $ | 40.12 | |||||||||||||||||||
1.请参见第页MD&A术语表中的定义 58 有关非国际财务报告准则业绩指标的定义。
2.请参见第页公司股息 29.
2024年第三季度临时报告 1
2024年6月4日，Nano Dimension股份有限公司（“注册人”）发布了一份新闻稿，题为“大使乔吉特·莫斯巴赫加盟Nano Dimension董事会”，现附上99.1展览，并成为本文档的一部分。
| 布鲁克菲尔德概况 | ||||||||
| 股东信 | ||||||||
| 管理人员的讨论与分析 | ||||||||
第1部分 – 我们的业务和战略 | ||||||||
第二部分 – 综合财务结果回顾 | ||||||||
第三部分 – 运营部门结果 | ||||||||
第4部分 – 资本化和流动性 | ||||||||
第5部分 – 会计政策和内部控制 | ||||||||
| 术语表 | ||||||||
| 基本报表 | ||||||||
| 股东信息 | ||||||||
| 董事会和高管 | ||||||||
2 布鲁克菲尔德公司
布鲁克菲尔德概览
我们是一家领先的全球投资公司，专注于为全球的机构和个人建立长期财富。我们拥有全球最大的自由资金池之一，资金分布在我们的三项核心业务——资产管理、财富解决方案和运营业务之间。通过我们的核心业务，我们投资于形成全球经济支柱的真实资产，以向我们的利益相关者提供强劲的风险调整回报。从长远来看，我们专注于为股东提供15%以上的年化回报。
作为一个拥有超过100年历史的真实资产所有者和运营商，我们拥有建立市场领先企业的资本部署的成功记录，这些企业能够产生有吸引力的长期总回报。从我们的业务中产生的现金流通常由稳定的、与通货膨胀挂钩的、基本契约化的和不断增长的收入来源支撑，并且现金利润率较高。在我们成功的核心是布鲁克菲尔德生态系统，该系统基于一个基本原则，即布鲁克菲尔德内的每个集团都以成为更大组织的一部分而受益。我们利用我们的全球存在、业务的协同效应以及大规模、灵活的资金在市场周期中实现强劲回报。
作为一个经过验证的价值投资者，我们始终专注于分配我们从业务中获得的分红，以增强股东的价值。我们将继续将我们所获得的可观自由现金流用于支持三项业务的增长、新的战略机会和股票回购。我们保守管理的资产负债表、丰富的运营经验和全球采购网络使我们能够持续获取独特的机会。
我们的规模、稳定性和多样化创造了一种差异化的商业模式，使我们在全球基础设施建设、向可持续能源未来的过渡和私有化机会方面成为优先选择的合作伙伴。我们预计我们资本的灵活性和作为良好合作伙伴的声誉将创造出大量专有机会管道。
可持续性原则对于建立有韧性的企业和为我们的投资者及其他利益相关者创造长期价值至关重要。因此，我们将这些原则融入到我们所有的活动中——包括我们的投资过程——并以可持续和合乎道德的方式开展业务。强调多元化和包容性增强了我们的协作文化。这加强了我们发展人才的能力，并维持一支专注于作为值得信赖的合作伙伴和首选投资解决方案提供者的参与 workforce。
我们如何投资 •Brookfield生态系统 我们投资于能够发挥我们的竞争优势的地方，利用我们的全球业务和声誉、业务协同效应以及对大规模、灵活资金的访问。 •长期寿命、高质量的资产和业务 我们投资于全球和多元化的高质量资产和业务组合，这些资产和业务产生稳定、与通货膨胀挂钩、主要是契约化和增长的收入流，以及高现金利润率。 •成熟的资本配置者 我们是一家价值投资者，拥有超过30年的股东年化回报率超过15%的业绩记录，这得益于我们深厚的投资和运营专长。 •有纪律的融资方法 我们采取保守的杠杆使用方式，以确保在业务周期中保护资本。 •可持续发展 我们致力于确保我们投资的企业能够实现长期成功，并希望对我们运营的环境和社区产生积极影响。 | ||
“Brookfield”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”指的是Brookfield Corporation及其合并子公司。“公司”包括我们资产管理、财富解决方案和运营业务的所有权权益。我们的资产管理业务包括Brookfield Asset Management ULC（“BAM”）以及我们对由BAM管理的私人基金的直接投资。我们的财富解决方案业务是通过我们在Brookfield Wealth Solutions Ltd.（之前称为“Brookfield再保险有限公司”）的股权计算投资，后者是一个独立的发行者。我们的“运营业务”包括Brookfield Renewable Partners L.P.、Brookfield Infrastructure Partners L.P.和Brookfield Business Partners L.P.，这些是分开发行的，分别包括在我们的可再生能源和过渡、基础设施和私募股权部门中的发行者，以及在我们的房地产部门中的Brookfield Property Group的发行者。关于他们的业务和业绩的更多讨论可以在他们的公开文件中找到。我们使用“私人基金”来指代我们资产管理业务的过渡基金、基础设施基金、私募股权基金、房地产基金和信贷基金。我们的其他业务包括我们的公司活动。请参考第页开始的术语表， 58 本表定义了我们用来衡量业务的关键业绩指标。
2024年第三季度临时报告3
致股东的信函
2024年表现良好 – 2025年应该更好
我们在第三季度交出了强劲的财务业绩，年末和2025年的前景看起来更加积极。全球范围内的短期利率降低，加上稳健的增长和强劲的就业数字，提升了市场在定价风险方面的信心。这导致资本市场持续改善，交易活动显著增加。
在过去几个月里，我们在整个业务中执行了超过300亿的融资，并推进了超过170亿美元的货币化项目，收益良好。我们预计这种势头将在整个特许经营中持续，因为高质量、现金流充足、具有吸引力的增长前景的企业正被买家和贷方高度青睐。
我们继续获取越来越多的全球资本流动份额，这得益于我们与机构、私人财富和零售投资者之间的深厚关系。能够接触到最大的资本池仍然是我们在继续投资全球经济基础设施中的一项重要竞争优势。我们正在整个业务中积极投资大规模资本，并在最近几个月承诺了大约200亿美元的投资。
随着经济顺风逐渐有利于我们，以及我们在业务中建立的基础，我们在实现长期向股东每股提供15%以上总回报的目标上处于强势地位。
我们的运营结果继续越来越强劲
财务结果
可分配收益（“DE”）在未实现收益之前达到了创纪录的13亿元，相当于每股0.80美元，而过去十二个月则为46亿美元，相当于每股2.90美元。这些季度收益较去年同期增长了19%。包括实现收益在内的DE总额在本季度为13亿元，相当于每股0.84美元，过去十二个月为60亿美元，相当于每股3.78美元。
资产管理正受益于整合。 我们的资产管理业务在本季度产生了69400万元的可分配收益，过去十二个月总计达到26亿。我们从多样化策略中的最近募资势头中获益，特别是来自我们的信贷基金和保险资金流入。季度末的收费资本为5390亿，比过去十二个月增加了23%，因此，与前一年同期相比，相关费用收益增长了14%。重要的是，随着业务的增长，我们的利润率也应该提高，因为我们可以从平台的经营杠杆中获益。随着我们最新旗舰基金的预期关闭，我们预计在今年年底和2025年初将进行强劲的募资，推动进一步的收益增长。在本季度，BAm完成了与Castle Lake的战略合作，该公司是一家全球另类投资管理公司，专注于包括航空和专业金融在内的资产基础私人信贷，管理的资产大约为240亿。我们还首次关闭了我们的催化转型基金，金额为24亿，标志着募集最多50亿用于投资新兴市场清洁能源和转型资产的目标的重大里程碑。
财富解决方案正在快速增长。 我们的财富解决方案业务在本季度产生了364百万的可分配运营收益，过去十二个月总计达到12亿，得益于我们年金平台的持续增长和投资表现的强劲。在本季度，我们产生了大约45亿美元的有机流入，主要由零售和机构年金销售驱动。我们的保险资产在季度末超过1150亿。通过利用我们的投资发起能力，我们能够生成平均投资组合收益率为5.4% — 比我们的平均资本成本高出1.8%。该业务的年化收益今天大约为15亿，预计在短期内将增长到20亿，因为我们继续重新调整投资组合。通过我们的综合财富解决方案平台，我们正在筹集
4 布鲁克菲尔德公司
每月接近20亿的零售资本，其中包括来自我们私人财富渠道的约45000万。
运营业务相当坚韧。 我们的运营业务继续提供稳健和增长的现金流，在本季度产生可分配收益35600万，在过去十二个月中为15亿。来自我们可再生能源和转型、基础设施及私募股权业务的现金分配受到其强劲的基本面和运营收益增长的支持。我们的核心房地产投资组合继续在同店净营业收入（“NOI”）中实现增长，与去年同期相比增长了4%。在本季度，我们签署了接近600万平方英尺的办公和零售租约，新签租约的租金与到期租约相比约高出10%。随着利率已达到峰值，资本市场的开放，我们预计在未来几年的房地产市场将强劲复苏。
变现活动正在增加。 随着交易活动水平的上升，我们在最近几个月能够完成或推进超过170亿的资产销售。
在本季度及其后几个显著的交易包括：
•在我们的房地产业务中，我们以约80000万完成了九个零售公园的销售。在三年的持有期内，我们通过扩大与关键租户的关系提高了租赁率，从而增强了现金流。此投资组合的销售产生约30%的内部收益率和2.2倍的资本倍数。
•我们提前出售了位于佛罗里达州棕榈滩的PGA国家度假村，这是一家豪华度假村，售价超过40000万。在我们拥有期间，我们成功执行了全面的翻新计划，提高了平均日房价，使净营业收入在持有期内翻了一番。这笔交易证明了高品质酒店资产在良好市场中的强劲需求。
•我们完成了在巴西销售一处零售物业的交易；在美国的一组物流资产；我们在韩国的豪华酒店；华盛顿特区的一处办公资产和一处多户住宅资产；以及一组美国制造住房资产的交易。我们还签署了协议，计划以约3.15亿美金出售位于澳大利亚悉尼的一处办公资产，以及以约57000万美金出售美国的一组制造住房资产。物业交易市场正在复苏。
•我们的可再生能源和转型小组最近签署了四笔成果优秀的交易：我们同意以14亿的企业价值出售Saeta，这是一组主要由西班牙风能资产组成的投资组合。自2018年收购该业务以来，我们成功执行了一个专注于剥离非核心资产、优化资本结构，并为可持续的长期增长定位公司的商业计划。我们宣布出售在英国的一个关键电力发电和储存设施的股份，以及在美国的一组风能资产的50%权益。此外，我们同意出售在印度的一组风能和太阳能资产，实现我们在该国的第一个完整周期投资。截至今年，我们的可再生能源和转型业务从资产变现中产生了超过23亿的收益，提供了约25%的内部收益率和2.5倍的资本倍数。
•我们的私募股权业务完成了之前宣布的北美和欧洲公路燃料业务的出售，并同意以19亿出售我们离岸油服务业务内的一个业务单元。
•在我们的基础设施业务中，我们同意以约50000万出售我们的墨西哥监管天然气传输业务。这产生了22%的内部收益率和2.2倍的资本倍数，得益于早于计划实现的价值提升举措。
季度末，累计未实现的累积收益为115亿美元，比去年同期增长17%。截至今年，我们已确认的净实现累积收益为29500万美元，并预计在年末之前还将实现额外的累积收益。
2024年第三季度中期报告5
我们的资产负债表和流动性稳健
我们继续通过对大规模资本的获取来区分我们的业务。我们持久的资本基础和超过1500亿美元的可部署资本的组合，使我们能够在市场周期中抓住投资机会，并保护免受下行风险。
随着利率的下降，流动性继续回归资本市场。在过去几个月中，我们已关闭或执行了超过300亿美元的融资。一些亮点包括：
•零售和工业资产的CMBS市场仍然非常活跃。我们最近以新的五年固定利率重新融资了一笔高质量的拉斯维加斯购物中心的85000万美元贷款，这一条件比一年前更加有利。我们还以210个基点的利差为收购一个工业投资组组合执行了一笔约60000万美元的贷款。
•我们在英国为办公室物业融资约46500万英镑，在印度融资超过40000万美元。高质量办公室物业的融资也在恢复中。
•我们在美国零售共置数据中心运营中完成了首笔90000万美元的资产支持证券发行，延长了债务的到期，并为我们的北美天然气储存平台关闭了一笔12.5亿美元的定期贷款。
•我们在布鲁克菲尔德财富解决方案的一个子公司发行了60000万美元的投资级五年期债券，这是我们为该实体进行的首次融资。
•我们为最近在基础设施和私募股权业务中的两项收购执行了超过25亿的融资，并且我们对四个投资组合公司的融资重定价超过50亿，平均减少了45个基点的信用利差。
在这一季度，我们将多余的现金流重新投资于业务，并通过常规分红和股票回购向股东返还了20300万美元。在过去的十二个月中，我们在公开市场回购了大约10亿美元的股票，根据季度末的计划价值，给每一股剩余股票增加了大约80美分的价值。我们预计将继续将资本分配到股票回购中。
感谢您参加我们的年度投资者日
对于那些未能参加的人，网络直播和材料可以在我们的网站上找到。我们的日程以我们如何继续扩展一个专注于建立长期财富的全球领先投资公司的描述开始。尽管过去不能保证未来，但在过去的30年中，我们为投资者和客户创造了约2250亿美元的收益，布鲁克菲尔德公司的股票为股东提供了19%的复合年化回报。亮点包括以下内容：
•尽管市场波动，我们在过去五年中从基本业务获得的收益几乎增长了20%。今天，我们通过我们的永久资本基础、财富解决方案业务和我们的管理者拥有世界上最大的资本池之一——而这一点，加上我们的投资和运营能力，使我们有良好的基础在长期内以每股超过15%的年复合增长率复合我们的资本。
•我们关于长期财富复合的核心原则非常简单：投资于优秀的企业，良好运营，明智地分配多余的自由现金流，确保每个人都与长期目标保持一致，并随时向周围世界发展。这些原则是我们成功的基础，并将继续如此。
•此外，随着利率下降、流动性回归资本市场以及交易活动的增加，有利因素正在向我们倾斜。我们处于良好的位置，可以推动进一步的收益增长和价值创造；在接下来的五年里，我们的计划是每年增长超过20%的可分配收益，并在每股基础上实现超过15%的总回报。
•我们还预计在未来五年内累计产生470亿的现金收益。我们在公司的重点是分配和使用这些现金流，以最大化公司的净资产价值。这笔现金的明智投资将在一定程度上增加我们的收益。
6 布鲁克菲尔德公司
在投资者日活动中，我们将大量时间集中在我们私有持有的收益特征和内在价值上，这些持有包括我们的财富解决方案业务、房地产和收益权益。
财富解决方案
随着我们的财富解决方案业务继续增长，我们的主要关注点仍然是为我们的股本提供超过15%的回报，同时在可预见和长期的负债中采取适度的风险。
我们的来源能力，加上我们资产管理业务的采购优势，使我们能够将保险资产增加到约3000亿，并在未来五年内将收益增加三倍。该业务将继续提供高质量的收益，并显著促进公司长期价值的增长。
房地产业
在我们的资产负债表上，我们拥有一个以永续股本为支持的世界级房地产投资组合。它包括一些全球最高品质的办公、零售和住宅物业。在市场波动的时期，该业务证明了其韧性，受益于更广泛市场的质量转移，这导致了强劲的租户需求和稳健的经营业绩。
我们的商业计划侧重于增长核心投资组合的现金流，并在我们的过渡与开发投资组合中实施价值创造策略。一旦我们完成开发投资组合的计划，我们将变现这些资产，并在更广泛的组织内部循环使用这些资本。核心投资组合数十年来产生了强劲的、受到通胀保护的、风险调整后的回报——我们预计它将继续保持这一势头。
带息收益
预计带息收益将在未来五年内对公司的现金流作出重要贡献。
公司直接拥有在资产管理业务分拆之前募集的资金所赚取的所有带息收益，以及在分拆后募集资金的33%的总额。其余部分归BAm所有。随着变现活动的增加，我们预计将实现广泛分散在不同资产类别、风险概况和策略中的显著带息收益，从而减少带息收益的波动性，并在长期内稳定金额。
在未来10年内，我们预计将实现250亿美元的净带息收益直接归于公司。这将投资于我们的业务或回馈给所有者。
私人财富正在快速增长——但仍处于早期阶段
在过去的几十年中，我们建立了全球最大的一批自由支配资本。这得益于我们强劲的资产负债表和对多层级规模资本的获取。随着替代市场规模预计在未来十年内翻一番，来自机构投资者的需求正在持续加速。同时，我们也看到高净值和零售投资者呈现出类似的趋势。
今天，个人投资组合中分配给另类投资的比例预计为2%或更少，预计这一数字将随着时间显著增加。此外，美国的退休储蓄短缺达到7万亿美元，随着人口老龄化，退休缺口只会进一步加大。
在过去四年中，我们扩展了服务能力和产品供应，以满足来自私人财富和零售渠道的需求。我们设计定制化零售产品的成功，包括私募基金和年金，现已每月带来近20亿美元的零售资金流入，但我们仍然处于早期阶段。
通过Brookfield财富解决方案，我们正在建立一个具有差异化的零售分销网络。迄今为止，我们在美国建立了一个顶级年金承保平台，具有每年超过200亿美元保单的原始能力。我们主要专注于长期、低风险的年金产品，为投保人保证固定的回报率，以便在可预测的年限内通过我们已建立的品牌American Equity Life、American National和Eagle Life进行。每个品牌都有强大的品牌认知度和多元化的分销能力，与我们内部代理、独立保险代理、银行渠道和经纪交易商建立了长期关系。通过该平台，我们的年金政策平均期限为7到10年，平均价值约为15万美元。
2024年第三季度临时报告7
我们继续通过我们的私人财富平台开发新产品并扩大筹资能力，该平台与金融顾问合作，为个人投资者提供机构级的另类解决方案。该平台在10个全球市场拥有一个由150名专业人士组成的专门团队，并且与超过160个财富管理关系建立了合作。凭借我们在另类市场中增长最快的部门的领先地位，我们的零售产品的需求持续增加。我们在可再生能源与转型、基础设施、私募股权、房地产和信贷方面的投资能力使我们在全球私人财富投资者中占据优势。例如，Brookfield基础设施收益基金，这是一种开放式、半流动的私人基础设施产品，已经在亚洲、欧洲和美国推出，目前每月筹集超过20000万。
展望未来，我们将继续专注于深化我们的分销能力，扩展到新市场，并不断发展我们的产品以满足客户和保单持有人的需求。考虑到美国日益增长的退休赤字以及个人在替代投资上的明显不足，我们预计零售平台和针对高净值投资者的更广泛筹资能力将会有巨大的增长。
鉴于此，我们预计在未来五年内，将私人财富和零售筹资规模扩大到近400亿美金。由于公司在Brookfield的所有业务中处于中心地位，我们捕获了所有业务的资金流入，进一步增加了我们的自由资金池。同时，BAm继续受益，因为它管理着我们在特许经营中通过更广泛分销能力所筹集的大部分资金。这使我们的管理者能够增长其建立的产品和策略，以满足私人财富和零售投资者的需求，这应会在未来几年为我们带来显著的收益和现金流。
长期财富的秘诀在于复利回报
长期财富是通过投资优质企业、有效经营它们并在数十年乃至更长的时间内进行建设来创造的。长期投资的价值常常被投资者低估，因为买卖交易往往令人兴奋；短期收益总是让人感觉自己取得了成功。然而，资产的持续周转会带来税收摩擦，有时可能导致投资于一个实际上不如你原先拥有的业务。
当然，上述内容的前提是管理团队对您资本的配置正在做出明智的资本配置决策。这是商业中至关重要的因素之一，因为您今天所拥有的东西在20年后可能会是截然不同的东西，因为现金流的再投资通常与您今天拥有的实际资产同样或者在某些情况下更具价值。
关于布鲁克菲尔德公司，我们的长期复合年化回报率在30年内达到了19%。这在过去30年里实现了16,400%的回报。关键在于在长期内做出明智的战略、投资和商业决策，从而实现强劲的长期财富创造。
今天有几个独特的因素使我们在未来10年内有望获得类似甚至更好的回报。首先，我们最近将资产管理业务分拆给股东，并正在全力以赴将其定位于纳入美国股票指数。这将使其拥有自由增长的空间，并进一步推动价值创造，因为该业务继续利用其竞争优势。到目前为止，这为我们的股东带来了显著的价值，市值约为850亿美元。投资者需要时间来吸收公司如此规模的价值提升，但现在投资者已经清楚地认识到我们拥有全球一流的另类资产管理品牌。
第二，我们的许多资产对利率敏感，过去几年利率的上涨导致对我们这样的资产普遍产生了负面情绪。这一状况已经结束，逆风现在正在转为顺风。这在多方面都将是有益的——包括交易活动的增加、借款成本的降低以及资本化率的降低，从而导致资产价值的上升。
第三，在过去四年的混乱中，我们做出了战略决定，创建一个专注于低风险年金和养老金风险转移的财富解决方案业务，当时的利率为零，对无法超越负债成本的风险提出了质疑——我们理解到利率不可能永远维持在零。于是我们收购了三家保险公司，并在过去四年中重新分配了大量的闲置现金，以支持我们的财富解决方案平台。事实证明，这一决策是
8 布鲁克菲尔德公司
时机恰到好处，今天我们的财富解决方案业务正朝着每年20亿现金利润的目标前进。更重要的是，我们现在是美国市场顶尖的年金承销商；接下来是英国养老金风险转移市场，然后是亚洲，凭借我们在美国所建立的知识和技能。
总的来说，这几项战略决策在过去四年中为股东增加了超过500亿美元的价值，这在净资产值的基础上大约是60%的回报。接下来对于布鲁克菲尔德公司的股价在市场中反映出这一点，或者像过去30年中我们以现金红利和税收递延分拆的形式为您返还近每股40美元现金或证券，这应该是比较容易的。这些操作多样化了一些所有者的权益，并为其他人创造了流动性。
当然，所有剩余的股东都从以上所有中受益，请放心管理层每天都在考虑您的利益。这是因为我们非常关心，同时我们也拥有公司近20%的股份。在我们做出的每一个决策中，我们与您紧密相连。
考虑到这一点，我们经常考虑如何发展和演变业务，包括剥离部分业务（然而我们确实承认，我们听到一些人反映我们可能有些太频繁地这样做）以及公司应该考虑的所有价值呈现步骤。但请放心，目前由于我们的各个组成部分非常协调，我们认为现有结构将继续创造最高价值。不过，我们始终保持开放态度，欢迎任何长期增值的建议。
完成日期
我们仍然致力于为您投资于优质资产，这些资产能够产生稳健的股本现金回报，同时强调对所投入资本的下行保护。公司的主要目标继续是每股增加现金流，因此在长远来看每股更高的内在价值。
感谢您对Brookfield的关注，如果您有建议、问题、评论或想要分享的想法，请随时联系我们中的任何一位。
此致敬礼，
布鲁斯·弗拉特
首席执行官
2024年11月14日
注意：除了本报告其他地方包含的警示声明中的披露之外，还有其他重要披露需与本信一起阅读，且已在我们的官方网站上发布，网址为https://bn.brookfield.com/reports-filings。
2024年第三季度中期报告 9
管理层的
讨论与分析
管理层讨论与分析（“MD&A”）的组织
第一部分 – 我们的业务和策略 | 可再生能源与转型 | |||||||||||||
| 概要 | 制造行业 | |||||||||||||
第二部分 – 合并审查 | 股权投资 | |||||||||||||
| 财务业绩 | 房地产 | |||||||||||||
| 概览 | 企业活动 | |||||||||||||
| 损益表分析 | 第4部分 - 资本化与流动性 | |||||||||||||
| 资产负债表分析 | 资本构成 | |||||||||||||
| 外币翻译 | 流动性 | |||||||||||||
| 公司股息 | 合并现金流量表审查 | |||||||||||||
| 季度结果概要 | 第5部分 – 会计政策与内部 | |||||||||||||
第3部分 – 营运环节结果 | 控制 | |||||||||||||
| 呈现基础 | 会计政策、估计和判断 | |||||||||||||
| 按经营分部的结果摘要 | 管理声明和内部 | |||||||||||||
资产管理 | 控制 | |||||||||||||
财富解决方案 | 术语表 | |||||||||||||
“Brookfield”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”是指Brookfield Corporation及其合并子公司。“公司”由我们资产管理、财富解决方案和运营业务的所有权利组成。我们的资产管理业务包括Brookfield Asset Management ULC（“BAM”）以及我们对BAM管理的私人基金的直接投资。我们的财富解决方案业务通过我们对Brookfield Wealth Solutions Ltd.（之前称为“Brookfield Reinsurance Ltd.”）的权益投资进行，该公司为独立发行人。我们的“运营业务”包括Brookfield Renewable Partners L.P.、Brookfield Infrastructure Partners L.P.和Brookfield Business Partners L.P.，这些是独立的发行人，分别纳入我们的可再生能源与转型、基础设施和私募股权板块，并且是Brookfield物业集团的发行人，包含在我们的房地产板块中。有关其业务和业绩的更多讨论，请参见其公开文件。我们使用“私人基金”来指代我们资产管理业务的转型基金、基础设施基金、私募股权基金、房地产基金和信用基金。我们的其他业务包括我们的公司活动。
请参阅第 页的术语表 58 其中定义了我们用来衡量业务的关键绩效指标。
有关公司的更多信息，包括我们的年报信息表，可以在我们的网站www.brookfield.com、加拿大证券管理局网站www.sedarplus.ca及美国证券交易委员会（“SEC”）网站的EDGAR部分www.sec.gov/edgar上获得。
我们在加拿大安大略省注册成立，符合多个司法管辖区披露制度下的合资格加拿大发行人的资格，并且符合美国1933年证券法第405条所定义的“外国私人发行人”的定义，以及美国1934年证券交易法第30亿.4条的规定。因此，我们通过向SEC提交我们的加拿大披露文件来遵守美国持续报告要求；我们的年度报告根据Form 40-F提交，季度中期报告根据Form 6-k提交。
本报告中包含的信息或通过本报告提及的网站获得的信息，不构成本报告的一部分。报告中提到的网站的所有引用都是无效的文本引用，并不以引用的形式纳入。除非另行明确说明，否则此处提及的公司的其他报告不会纳入。
10 布鲁克菲尔德公司
关于前瞻性声明和信息的警示性声明
本报告包含符合加拿大省证券法意义上的“前瞻性信息”以及符合美国1933年证券法、美国1934年证券交易法、“安全港”条款的美国私人证券诉讼改革法案（1995年）和任何适用的加拿大证券法规（统称为“前瞻性声明”）。前瞻性声明包括具有预测性质的声明，依赖于或提及未来的结果、事件或条件，并包括但不限于反映管理层当前估计、信念和假设的声明，这些假设涉及Brookfield Corporation的运营、业务、财务状况、预期财务结果、表现、前景、机会、优先事项、目标、战略、资本管理和展望，以及对当前财年及后续期间北美和国际经济的展望，这些展望基于我们对历史趋势、当前状况和预期未来发展的经验和感知，以及管理层认为在特定情况下适当的其他因素。Brookfield Corporation的估计、信念和假设本质上受到重大商业、经济、竞争及其他不确定性和未来事件的偶发性影响，因此，可能会发生变化。前瞻性声明通常通过“期望”、“预期”、“相信”、“预见”、“可能”、“估计”、“目标”、“打算”、“计划”、“寻求”、“努力”、“将”、“可能”和“应该”等词语及类似表述被识别。尤其是本报告中包含的前瞻性声明包括涉及未来结果、表现、成就、前景或Brookfield Corporation或加拿大、美国或国际市场的机会的声明，当前市场或经济状况对我们业务的影响、经济或证券市场的未来状态、我们资本的预期分配和使用、我们的流动性和获取、筹集资本的能力、我们的融资目标、我们的目标增长目标、我们的目标收益分成、收购和处置对我们业务的影响，包括AEL和Castlelake的收购。
尽管Brookfield Corporation相信，此类前瞻性声明是基于合理的估算、信念和假设，但实际结果可能与前瞻性声明存在重大差异。导致实际结果与前瞻性声明所考虑或暗示的结果存在重大差异的因素包括但不限于：（i）收益低于目标；（ii）我们业务所在国家的一般经济、政治和市场因素的影响或未预见的影响；（iii）金融市场的行为，包括利率和汇率的波动以及加剧的通胀压力；（iv）全球股本和资本市场以及在这些市场上可用的股权和债务融资及再融资；（v）包括收购和处置在内的战略行动；能够完成并有效整合收购至现有运营的能力以及实现预期收益的能力；（vi）报告财务状况所用会计政策和方法的变化（包括与关键会计假设和估算相关的不确定性）；（vii）适当管理人力资本的能力；（viii）应用未来会计变化的影响；（ix）商业竞争；（x）运营和声誉风险；（xi）技术变革；（xii）我们运营国家的政府监管和立法的变化；（xiii）政府调查和制裁；（xiv）诉讼；（xv）税法的变化；（xvi）收回应收款项的能力；（xvii）自然灾害事件，如地震、飓风以及流行病/疫情；（xviii）国际冲突和其他事件（包括恐怖主义行为和网络恐怖主义）可能带来的影响；（xix）商业举措和战略的推出、撤回、成功与时机；（xx）有效的披露控制和程序以及财务报告内部控制的失败及其他风险；（xxi）健康、安全和环境风险；（xxii）保持足够的保险覆盖；（xxiii）我们资产管理业务中某些业务之间的信息壁垒的存在；（xxiv）特定于我们业务领域的风险，包括资产管理、财富解决方案、可再生能源与转型、基础设施、私人股本、房地产和企业活动；（xxv）不时在我们向加拿大和美国证券监管机构提交的文件中详细列出的因素。
我们警告，前述可能影响未来结果的重要因素清单并不详尽，其他因素也可能对未来结果产生不利影响。我们敦促读者在评估前瞻性声明时仔细考虑这些风险以及其他不确定性、因素和假设，并且警告不要过度依赖这些前瞻性声明，这些声明仅基于截至本报告之日及本文件中指定的其他日期我们所掌握的信息。除非法律要求，否则布鲁克菲尔德公司不承担公开更新或修订任何前瞻性声明的义务，无论是书面还是口头，这些声明可能会因新信息、未来事件或其他原因而产生。
过去的表现并不代表未来结果，亦不保证未来结果。无法保证未来将有可比的结果，未来投资将类似于此处讨论的历史投资，目标回报、增长目标、分散投资或资产配置将达到，或者投资策略或投资目标将实现（因经济状况、适当机会的可用性或其他原因）。
2024年第三季度临时报告11
本报告中列出的目标回报和增长目标仅用于说明和信息目的，并根据布鲁克菲尔德公司在投资策略方面所做的各种假设进行展示，而这些假设中的任何一个都可能被证明是错误的。无法保证目标回报或增长目标将会实现。由于各种风险、不确定性和变化（包括布鲁克菲尔德公司无法控制的经济、运营、政治或其他情况的变化），业务的实际表现可能与此处列出的目标回报和增长目标有显著差异。此外，行业专家可能不同意在提出目标回报和增长目标时所使用的假设。任何人都没有作出保证、声明或担保，确保目标回报或增长目标将会实现，不应对其过度依赖。
本文所含某些信息是基于或来源于独立第三方提供的信息。虽然布鲁克菲尔德公司相信这些信息截至其发布之日是准确的，并且获取这些信息的来源是可靠的，但布鲁克菲尔德公司不对本文所含的信息的准确性、合理性或完整性及其所基于的假设做出任何明示或暗示的陈述或保证，包括但不限于，从第三方获取的信息。
关于使用非国际财务报告准则（non-IFRS）指标的警示声明
我们在本报告中披露了一些使用其他方法计算和呈现的财务指标，这些方法不同于国际会计准则委员会（IASB）发布的国际财务报告准则（IFRS）。我们在管理业务时使用这些指标，包括用于绩效评估、资本配置和估值目的，我们认为在我们的IFRS结果基础上提供这些绩效指标对投资者评估我们业务的整体表现是有帮助的。这些财务指标不应被视为我们绩效的唯一指标，也不应与根据IFRS计算的类似财务指标分开来看或替代。我们提醒读者，这些非IFRS财务指标或其他财务指标可能与其他企业披露的计算方式不同，因此可能无法与其他发行人和实体呈现的类似指标相比较。有关这些非IFRS财务指标与根据IFRS计算和呈现的最直接可比财务指标的调节，视情况而定，已包含在本报告中。请参阅我们从第页开始的术语表。 58 所有非国际财务报告准则（non-IFRS）指标。
12 布鲁克菲尔德公司
第1部分
我们的业务和策略
概述
我们是一家领先的全球投资公司，专注于为全球的机构和个人建立长期财富。我们拥有全球最大的自由资本池之一，这些资本分布在我们的三大核心业务——资产管理、财富解决方案和运营业务中。通过我们的核心业务，我们投资于构成全球经济支柱的真实资产，以向我们的利益相关者提供强大的风险调整收益。在长期内，我们专注于向股东提供15%以上的年化收益。
作为拥有超过100年历史的真实资产拥有者和运营者，我们在部署资本方面有着验证的业绩记录，致力于建立市场领导型企业，创造有吸引力的长期总回报。我们业务所产生的现金流通常由稳定、与通货膨胀挂钩、基本上是合同约定的、并且收入来源不断增长的收入流支持，具有高现金利润率。我们成功的核心在于布鲁克菲尔德生态系统，基于每个布鲁克菲尔德小组都能从更大组织中获益的基本原则。我们利用全球存在、业务协同和大规模、灵活的资本，在市场周期中实现强劲回报。
作为一家成熟的价值投资者，我们继续专注于将从业务中获得的分配重新配置，以增强股东的价值。我们将继续将获得的可观自由现金流用于支持我们三大业务的增长、新的战略机会以及股票回购。我们谨慎管理的资产负债表、广泛的运营经验和全球采购网络使我们能够持续访问独特的机会。
我们的规模、稳定性和多样化创造了一个独特的商业模式，使我们在全球基础设施的建设、向可持续能源未来的过渡以及私有化机会方面成为优先合作伙伴。我们预计资本的灵活性和作为良好合作伙伴的声誉将创造出显著的专有机会管道。
健全的可持续发展原则是建立有韧性的企业和为我们的投资者及其他利益相关者创造长期价值的核心。因此，我们将这些原则融入到所有活动中——包括我们的投资流程——并以可持续和道德的方式开展业务。强调多样性和包容性进一步增强了我们的合作文化。这增强了我们发展员工的能力，并保持一个专注于作为可信赖的合作伙伴和投资解决方案首选提供者的参与 workforce。
ü 投资重点
我们投资于一个全球和多样化的高质量资产及企业组合，这些资产和企业主要是长期或永久性的，并具有以下特征：
•稳定、主要是契约型或与通胀挂钩的不断增长的收入
•通过卓越的运营驱动超额的财务回报的能力
•高度现金生成
•进入壁垒高，并且市场领先地位
•提供持续部署机会
ü 聚焦投资策略
我们投资于可以发挥我们的竞争优势的地方，利用我们的全球存在、深厚的运营专业知识和大规模灵活的资本，在市场周期中实现强劲回报。
2024年第三季度中期报告13
ü经过验证的资本分配者
我们是一家价值投资者，拥有超过30年的历史，年均回报率超过15%，这一成就得益于我们深厚的投资和运营专业知识。
ü Disciplined Financing Approach
We take a conservative approach to the use of leverage, ensuring that we can preserve capital across business cycles. Underlying investments are typically funded at investment-grade levels on a standalone and non-recourse basis, providing us with a stable capitalization. Only 6% of the total leverage1 reported in our consolidated financial statements has recourse to the Corporation.
ü 可持续发展
We are committed to ensuring that the businesses we invest in are set up for long-term success, and we seek to have a positive impact on the environment and the communities in which we operate.
We calculate the value of Brookfield Corporation as the capital we have in our three core businesses—Asset Management, Wealth Solutions, and Operating Businesses. Our financial returns are represented by capital appreciation and distributions from our businesses. The primary performance measure that we use to evaluate the performance of our business is distributable earnings (“DE”)1.
资产管理
我们 资产管理业务 是一家领先的全球替代资产管理公司，管理资产超过1万亿美元（“AUM”）1 截至2024年9月30日，涵盖可再生能源和过渡、基础设施、私募股权、房地产和信贷。该业务为客户长期投资，专注于实际资产和构成全球经济支柱的基本服务业务。该业务依托我们的所有者和运营商的传统进行投资，以获取价值并在经济周期中为客户产生强劲回报。我们的客户包括全球一些最大的机构投资者，包括主权财富基金、养老计划、捐赠基金、基金会、金融机构、保险公司以及个人投资者。
在每个投资领域内，我们的业务管理多种产品，广泛分为三类：i) 长期私募基金，ii) 永续策略和 iii) 流动性策略1这三种策略下的产品具有类似的基本管理费用1 和业绩报酬1 或业绩费用1 驱动因素。
我们在这项业务中的资本来自我们对Brookfield Asset Management ULC（“BAM”）的73%股权。1 我们获得季度分配、我们的carry interest，以及我们对BAM管理的私募基金的直接投资及其合作投资。我们的直接投资主要由投资于旗舰房地产私募基金的资本组成，这些基金拥有高质量的资产和具有运营潜力的投资组合（“LP投资”），涵盖物流、多户住宅、酒店、办公、零售、三重净租赁、自存储、学生宿舍和制造住房等领域。我们还直接投资于某些私募股权和信贷基金。
财富解决方案
我们的 财富解决方案业务通过我们对Brookfield Wealth Solutions Ltd.（“BWS”，以前称为“Brookfield Reinsurance Ltd.”）的权益核算投资。1, 是一家领先的财富解决方案提供商，专注于通过一系列财富保护产品、退休服务和量身定制的资本解决方案，为个人和机构保障财务未来。
截至2024年9月30日，我们财富解决方案业务中的保险资产增长至超过1150亿美元，季度内新增年金和养老金风险转移交易的产生使年化收益达到15亿美元。随着我们持续重新定位投资组合，预计收益差将继续增长。
我们的资产管理业务作为BWS大部分资产的投资管理者。
1.请见第 页的术语表中的定义 58.
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运营业务
由于我们作为实物资产的所有者和运营商的历史，我们的运营业务中大约有450亿资本。这笔资金产生有吸引力的财务回报，并为公司提供重要的财务稳定性和灵活性。
可再生能源与转型、基础设施和私募股权
Our investments in Renewable Power and Transition, Infrastructure, and Private Equity serve as publicly listed permanent capital vehicles that also act as our primary vehicles for making commitments to the private funds of our asset management business, providing each with a strong pipeline for growth. Each of these businesses share key characteristics—highly diversified by sector and geography, generating stable and often inflation-linked revenue streams, high cash margins, market leading positions, high barriers to entry and opportunities to invest additional capital to enhance returns—all of which enable us to generate very attractive risk-adjusted returns on our capital.
Our Renewable Power and Transition business owns a diverse portfolio of high-quality assets across multiple continents and technologies including hydroelectric, wind, utility-scale solar, and distributed energy and sustainable solutions investments. Our capital in this business is primarily via our 46% ownership interest in Brookfield Renewable Partners (“BEP”)1 for which we receive quarterly distributions. We also enter into energy contracts, which are our contractual arrangements with BEP to purchase power generated by certain North American hydro assets at a fixed price that is then resold on a contracted or uncontracted basis.
Our Infrastructure business is one of the world’s largest infrastructure investors, which owns and operates assets across the utilities, transport, midstream and data sectors. Our capital in this business is via our 26% ownership interest in Brookfield Infrastructure Partners (“BIP”)1 我们每季度会收到分红。
我们的 私募股权业务 是全球领先的企业所有者和运营商，提供商业服务和工业部门所需的基本产品和服务。我们在这一业务中的资本来自于我们对Brookfield Business Partners（“BBU”）的61%的持股权益。1 我们每季度会收到分红。现金分红反映了BBU支付适度分红的政策，并将其大部分FFO再投资于其业务，以进一步增强价值。
房地产业
我们的 房地产业务 是一家多元化的全球房地产企业，拥有并运营高端办公楼、主导零售、高档城市零售和酒店，以及多户住宅和单户住宅物业。
我们在这项业务中的资本来自于我们对Brookfield Property Group（“BPG”）的100%拥有股份。1目前，其组合包括在全球主要城市（“核心”）中不可替代的高端物业组合，以及旨在通过开发或买修卖策略（“过渡和开发”）来最大化收益的组合，包括我们在北美住宅业务中的投资。
有关我们运营和绩效的更多信息，请参见本MD&A的第2部分和第3部分。
1.请参见第页开始的术语表中的定义 58.
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第二部分
合并财务结果综述
以下部分包含对我们合并财务报表中列示项目的讨论和分析。本节中的财务数据是根据国际会计准则委员会（“IASB”）发布的国际财务报告准则（“IFRS”）编制的。从我们2023年年度报告的第55页开始，我们提供了公允价值会计流程的概述，以及我们为什么认为这为投资者提供了有关我们绩效的有用信息。我们还概述了依据IFRS进行的控制基础模型的应用，用于确定投资是否应合并。在这一时期，我们的公允价值会计流程和控制基础模型的应用与我们2023年年度报告中提到的内容一致。
概览
在本季度，净收入受到我们资产管理业务中持续的筹款势头和资本部署、近期收购、有机增长以及我们财富解决方案业务中的强劲投资表现，以及我们运营业务的稳定和韧性现金流的支持。
本季度的净收入为15亿美元，其中6400万美元归属于普通股东（每股0.01美元），其余收入归属于非控制性权益。
与去年同期相比，净收入增加15亿美元，主要归因于：
•同店1 增长，主要来自于基础设施和可再生能源及过渡业务部门的通胀挂钩收入和有机增长举措，来自我们私募股权部门的先进能源存储业务中对高利润率先进电池的需求增加，以及我们房地产部门核心投资组合中的租赁开始和更高市场租金。
•最近收购的贡献，扣除处置，主要发生在过去十二个月中，主要在我们的基础设施和房地产部门。
•在我们私募股权部门的先进能源存储业务中，根据美国通货膨胀减免法案（“IRA”）确认了一项收益；以及
•其他收入和收益增加了3.3亿美元，主要是由于我们私募股权部门的处置收益增加；部分抵消了
•权益法计入的收入减少了6.25亿美元，主要是由于我们财富解决方案业务保险准备金的公允价值变动，以及我们基础设施部门上年同期衍生品合同未实现收益的缺失；
•更高的折旧和摊销费用，主要由于我们基础设施和可再生能源与转型部门最近完成的收购；以及
•利息支出增加了25100万，其中31700万与资产级融资有关，113百万由于近期收购而增生的债务，净额减去处置，2600万与公司借款利率上升有关，部分被205百万的可变利率债务义务利率降低的影响抵消。
我们的合并资产负债表由于收购的资产净额减去负债而增加。进一步的增加与主要在我们基础设施部门的资本化进账有关。这些增加部分被折旧和摊销的影响以及我们各部门的外币换算抵消。
1.见定义在第 页的术语表中 58.
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收入报表分析
下表总结了公司截至2024年和2023年9月30日的三个和九个月的财务结果：
截至9月30日的期间 (百万，除每股金额外) | 三个月结束 | 九个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 变化 | 2024 | 2023 | 变化 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 20,623 | $ | 24,441 | $ | (3,818) | $ | 66,580 | $ | 71,406 | $ | (4,826) | |||||||||||||||||||||||
直接成本1 | (15,344) | (21,088) | 5,744 | (53,542) | (60,814) | 7,272 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 其他收入和收益 | 711 | 381 | 330 | 1,195 | 2,245 | (1,050) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 权益法计量的收益 | 184 | 809 | (625) | 1,695 | 1,639 | 56 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 费用 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利益 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 企业借贷 | (190) | (164) | (26) | (544) | (454) | (90) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 无追索权借款 | (4,142) | (3,917) | (225) | (12,092) | (11,004) | (1,088) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 企业费用 | (20) | (16) | (4) | (56) | (53) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 公允价值变动 | (166) | (170) | 4 | (761) | (70) | (691) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税费用 | (138) | (241) | 103 | (723) | (924) | 201 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | 1,518 | 35 | 1,483 | 1,752 | 1,971 | (219) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 少数股东权益 | (1,454) | 195 | (1,649) | (1,543) | (1,540) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于股东的净利润 | $ | 64 | $ | 230 | $ | (166) | $ | 209 | $ | 431 | $ | (222) | |||||||||||||||||||||||
| 每股净收入 | $ | 0.01 | $ | 0.12 | $ | (0.11) | $ | 0.05 | $ | 0.20 | $ | (0.15) | |||||||||||||||||||||||
1.直接成本包括24亿美元和73亿美元 截至2024年9月30日（三个月和九个月）的折旧和摊销费用为22亿美元和66亿美元（2023年）。
截至2019年9月30日三个月的收入
本季度的收入为206亿，较去年同期减少38亿或16%，主要由于：
•我们房地产部门的租赁开始和核心物业租金的收入上升；
•我们的基础设施部门由于自然增长带来的通货膨胀指数调整和费率基础增加，贡献增加，以及我们的可再生能源和转型部门由于最近开发项目的投产;
•我们的私募股权部门同店表现强劲，由于其先进能源存储业务对高利润率先进电池的需求增加；但被以下因素所超过：
•过去12个月内私募股权部门净处置的贡献缺失。
近期收购和处置对收入和净收入的影响可以在页面上找到。19.
直接成本为153亿美元，减少了57亿，主要由于：
•2024年第三季度我们出售道路燃料业务的影响，以及2023年第四季度我们核技术服务业务的非合并，以及由于在美国IRA下确认的利益导致我们的先进能源储存业务直接成本降低，均在我们的私募股权部门内；部分被以下因素抵消：
•由于我们基础设施部门的通货膨胀和有机增长导致成本增加；以及
•与我们的可再生能源和过渡以及基础设施部门近期收购相关的直接成本增加。
2024年第三季度中期报告 17
其他收入和收益与去年同期相比增加了33000万美元，主要由于我们出售道路燃料业务的处置收益和我们私募股权部门支付处理服务业务的非合并。
会计权益收入减少了62500万美元，主要由于我们财富解决方案业务中的保险准备金相关的市场价值变动，以及去年同期基础设施部门中衍生合约的市场价值收益缺失。
利息费用为43亿，其中41亿与无追索权融资相关，与上一年同期相比增加了25100万美元，主要是由于与收购和再融资相关的增量借款，主要在我们的基础设施和可再生能源及过渡部门，部分被浮动利率债务利率降低的影响所抵消。
我们记录的公允价值减少为16600万美元，相比于去年同期的17000万美元。我们私募股权部门一些资产的估值由于改进的租赁假设和较低的交易及重组相关费用而增加，但这被我们房地产部门去年同期美国百货商店连锁投资中缺少的按市值计算的收益、基础设施部门全球多式联运集装箱物流运营的债务摊销成本以及各部门利率合约的按市值计算的减少所抵消。有关公允价值变动的讨论请参见第21和22页。
我们本季度的所得税费用为13800万美元，较去年同期的24100万美元主要是由于本季度在我们私募股权部门的先进能源储存业务中，美国IRA下的收益确认导致递延税收回收增加。
截至九月三十日的九個月
截至2024年9月30日的九个月内，收入和直接成本分别减少了48亿美元和73亿美元，相比于2023年同一时期，主要是由于我们基础设施和可再生能源与转型部门的有机增长、对更高利润先进电池的需求增加以及由于私募股权部门的美国IRA收益确认导致的我们先进能源储存业务的成本降低，这些都被过去十二个月内处置所产生的收益缺失所抵消，主要是在我们的私募股权部门。
截至2024年9月30日的九个月内，其他收入和收益为12亿美元，而去年同期为22亿美元。减少主要与去年期间我们各部门更高的处置收益有关，包括基础设施部门我们新西兰数据分发业务的处置收益。
截至2024年9月30日的九个月内，权益法计算的收入相比于去年同期增加了5600万美元，主要由于我们财富解决方案业务的增长贡献，以及我们对某些投资物业价值增加的分享，部分被我们基础设施部门衍生品和利率合约的按市值计算收益降低所抵消。
截至2024年9月30日的九个月利息支出为126亿，与去年同期的115亿相比。增长主要与与基础设施和可再生能源及过渡部门相关的收购和再融资所产生的增量非追索借款有关。
截至2024年9月30日的九个月我们记录的公允价值减少为76100万，而去年同期为7000万，主要由于：
•在我们的基础设施部门获得的低价购买收益；以及
•由于更新的租赁假设，我们的房地产部门核心投资组合中某些美国零售资产的估值上升；虽然这些增加被
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•在我们的有限合伙投资中与澳大利亚老年生活和印度REIT估值收益相关的非控股权益份额的估值更新；以及
•在我们基础设施部门内的全球多式联运集装箱物流业务中，债务摊销成本的增加。
重大收购和处置
我们总结了截至2024年9月30日的三个月和九个月内，最近重大收购和处置对我们业绩的影响：
| 截至三个月 | 截至九个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收购 | 出售 | 收购 | 处置 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2024年9月30日的期间 （百万美元） | 营业收入 | 净额 收入（亏损） | 收入 | 净收入（损失） | 收入 | 净 收入（损失） | 收入 | 净额 收入（损失） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
可再生能源和转型 | $ | 227 | $ | 22 | $ | (5) | $ | 6 | $ | 669 | $ | (26) | $ | (14) | $ | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||
制造行业 | 650 | 79 | (48) | (4) | 1,960 | 387 | (148) | (52) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
股权投资 | 30 | (2) | (5,215) | 103 | 74 | (1) | (8,488) | 176 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
房地产及其他 | 106 | 89 | (53) | (20) | 151 | 137 | (123) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 1,013 | $ | 188 | $ | (5,321) | $ | 85 | $ | 2,854 | $ | 497 | $ | (8,773) | $ | 117 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023年8月10日，公司与日出合并子公司和Capri Holdings 有限公司(Capri)签订了一份合并协议(“合并协议”)。根据合并协议的条款，Tapestry同意以现金收购Capri的普通股份，每股价值200美元，不计利息，应按照合并协议提供的任何所需的税收代扣。企业价值预计约为100亿美元，交易预计将于2024年完成(“Capri收购”)。2023年10月25日，在Capri股东特别会议上，Capri的股东批准了合并协议和其中涉及的交易。
近期收购为当前季度贡献了10亿美金的增量收入和18800万美金的净收入。
可再生能源与转型
在我们的可再生能源与转型部门，近期收购贡献了227百万美元的增量收入和2200万美金的净收入。这些贡献主要来源于2023年第四季度收购的美国可再生能源投资组合和印度可再生能源开发平台。
基础设施
近期收购贡献了65000万美金的增量收入和7900万美金的净收入。这些贡献主要来自于我们在2023年第三季度收购的全球多式联运集装箱物流运营、在2024年第一季度收购的北美零售托管数据中心业务以及在2024年第三季度收购的印度电信塔业务。
房地产
近期收购贡献了10600万美金的增量收入和8900万美金的净收入，主要来自我们在2024年第二和第三季度收购的美国多户型资产组合和物流资产组合。
处置情况
最近的资产出售使本季度收入减少了53亿美元，净收入增加了8500万美元。对我们业绩影响最大的交易是2024年第三季度我们路燃料业务的处置，以及2023年第四季度我们核技术服务业务的去合并，均属于我们的私募股权板块。我们的核技术服务业务现在以权益法会计投资的形式呈现，基于我们通过可再生能源和转型业务持续持有的权益。
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公允价值变动
以下表格将公允价值变动分解为主要组成部分，以便进行分析：
| 截至三个月 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至9月30日的期间 （百万美元） | 2024 | 2023 | 变化 | 2024 | 2023 | 变化 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 投资物业 | $ | 412 | $ | (633) | $ | 1,045 | $ | 275 | $ | 145 | $ | 130 | |||||||||||||||||||||||
| 交易相关费用，扣除收入后 | (48) | (299) | 251 | 243 | (721) | 964 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 金融合同 | (22) | 107 | (129) | 116 | 334 | (218) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 减值和准备 | (97) | (57) | (40) | (247) | (189) | (58) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 其他公允价值变动 | (411) | 712 | (1,123) | (1,148) | 361 | (1,509) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 总公平价值变动 | $ | (166) | $ | (170) | $ | 4 | $ | (761) | $ | (70) | $ | (691) | |||||||||||||||||||||||
投资物业
投资物业按公允价值计量，变动记录在净收益中。我们根据保持在全球重要城市（“核心”）的不可替代的优质物业组合、通过开发或买修卖策略（“过渡与开发”）最大化收益，或者从我们的资产管理业务的私募基金中回收资本（“LP投资”）的策略来呈现投资物业。
下表按资产类型分解投资物业的公允价值变动：
| 三个月结束 | 截至九个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2023年9月30日的期间 (百万) | 2024 | 2023 | 更改 | 2024 | 2023 | 更改 | |||||||||||||||||||||||||||||
资产管理直接投资 – 房地产有限合伙投资 | $ | 553 | $ | (113) | $ | 666 | $ | 716 | $ | 1,147 | $ | (431) | |||||||||||||||||||||||
房地产 – 核心 | 12 | 26 | (14) | 152 | 20 | 132 | |||||||||||||||||||||||||||||
房地产 – 过渡及开发 | (183) | (547) | 364 | (626) | (1,021) | 395 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 其他投资物业 | 30 | 1 | 29 | 33 | (1) | 34 | |||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 412 | $ | (633) | $ | 1,045 | $ | 275 | $ | 145 | $ | 130 | ||||||||||||||||||||||||
我们在第 页讨论投资物业的关键估值输入 56.
房地产有限合伙投资
55300万的估值增加主要与以下相关：
•由于更高的入住率，我们在印度办公室和REIT组合中的估值提高；以及
•由于更高的单价，我们在澳大利亚老年生活组合中的公允价值提高；以及
•由于租赁假设改善，我们在美国制造房屋组合中的估值提高；部分被以下因素抵消：
•由于最新的租赁假设，美国某些零售资产的估值下降。
在上一季度，估值下降11300万主要与澳大利亚老年生活组合中因单价提高和我们在韩国的综合体中现金流增加导致的更高估值相关，而被某些美国办公资产因租赁假设更新，以及某个欧洲办公资产的折扣和资本化率扩大所导致的估值下降所抵消。
20 布鲁克菲尔德公司
截至2024年9月30日的九个月内，估值增加71600万美元，主要由我们印度办公室和房地产投资信托组合的较高估值推动，原因是入住率较高，同时我们澳大利亚的养老社区组合因单价上涨而公允价值提升，但在某些美国零售资产的估值下降受到更新的租赁假设的部分抵消。
核心
截至2024年9月30日的三个月和九个月内，估值增加1200万美元和15200万美元，主要由于某些美国零售资产的现金流增加，原因是更新了租赁假设。
去年同期的估值增加2600万美元，主要由于我们零售和加拿大办公室组合的现金流增加，但在某些美国办公室资产的估值下降则受到更新的租赁假设的部分抵消。
过渡与开发
在某些美国和澳大利亚办公室资产上的估值下降主要是由于更新的租赁假设。
去年同期的估值下降54700万美元主要是由于我们零售组合的现金流增加，而在某些美国办公室资产的折现率扩大和租金增长假设降低则造成了更大的抵消。
截至2024年9月30日的前九个月，估值下降62600万美元主要与由于更新的租赁假设导致在某些美国和澳大利亚办公室资产的估值下降相关。
与交易相关的费用，扣除收入后
扣除收入后的与交易相关费用为4800万美元。这主要归因于我们私募股权部门在收购中发生的交易和重组成本，扣除资产处置的费用。
去年同期的扣除收入后的与交易相关费用为29900万美元，主要是由于我们私募股权和基础设施部门对收购资产的交易和重组成本，以及我们LP投资中的某些物业处置费用。
截至2024年9月30日的九个月，费用增加了24300万美元，原因是我们基础设施部门收购北美零售数据中心业务的优惠购买收益，部分被我们私募股权部门的收购和处置成本以及某些物业的处置费用所抵消。
金融合同
金融合同包括与外币、利率和定价风险相关的按市值计算的收益和损失，这些合同没有被指定为对冲。
本季度2200万美元的减少主要归因于我们房地产、基础设施和私募股权部门的利率合同的按市值减少，部分被我们可再生能源和过渡部门的电力合同的按市值收益所抵消。
去年同期10700万美元的增加主要归因于我们可再生能源和过渡部门的能源衍生品和电力合同的按市值收益。
财务合约导致截至2024年9月30日的九个月内增加了11600万美元，这主要归因于税收权益负债、能源衍生品和我们可再生能源及过渡部门的电力合约的公允价值收益，部分被我们房地产部门的金融资产投资和外币衍生品的公允价值损失所抵消。
减值与准备金
本季度的减值与准备金费用为9700万美元，主要与我们LP投资中某项酒店资产的估值下降以及各个部门的各种一次性费用相关。
2024年第三季度 interim 报告21
去年同期的减值与准备金费用为5700万美元，与我们能源服务业务的资产减值有关，部分被我们离岸石油服务业务之前记录的减值的冲回所抵消，二者均属于我们的私募股权部门。
截至2024年9月30日的九个月内，减值与准备金费用为24700万美元，原因在于我们可再生能源及过渡部门的巴西生物质资产的减值、我们LP投资中的某项酒店投资的估值下降以及各部门的各种一次性费用。
其他公允价值变动
本季度的其他公允价值减少为41100万美元，主要由于我们基础设施部门全球多式联运集装箱物流运营和美国半导体制造设施的债务摊销成本，以及我们LP投资中非控股权益在澳大利亚老年生活和印度房地产投资信托估值收益中的份额。
上一年同期其他公允价值增加的71200万美元，主要是由于我们在房地产部门对一家美国百货连锁店的投资的市值变动收益。这部分被我们基础设施部门北美住宅能源业务的融资租赁处置所部分抵消。
截至2024年9月30日的九个月里，其他公允价值减少为11亿美元，主要是由于我们LP投资中澳大利亚老年生活和印度REIT的非控股权益份额所产生的估值收益，以及我们基础设施部门全球联运集装箱物流业务和美国半导体制造设施的债务摊销成本。
所得税
我们在本季度录得的所得税费用总计为13800万美元（2023年 – 24100万美元），其中包括当前税费46200万美元（2023年 – 47900万美元）和递延税项收益32400万美元（2023年 – 23800万美元）。
我们的所得税准备金不包括在我们合并财务报表中其他地方记录的非所得税支出。例如，我们在巴西的一些业务需要支付非可回收的收入税，这些税款被计入直接成本，而不是所得税。此外，我们还支付相当可观的物业税、工资税和其他税费，这些税费代表了我们运营所在法域的税基的重要组成部分，且这些费用也主要记录在直接成本中。
我们的有效所得税率与加拿大国内法定所得税率不同，原因如下：
| 截至三个月 | 截至九个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至9月30日的期间 | 2024 | 2023 | 变化 | 2024 | 2023 | 变化 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 法定所得税率 | 26 | % | 26 | % | — | % | 26 | % | 26 | % | — | % | |||||||||||||||||||||||
| 由于以下原因导致的（减少）增加率： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 适用不同税率的收益部分 | (4) | (34) | 30 | (9) | (8) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于非控股权益的应税收入 | 5 | 69 | (64) | 19 | 3 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 递延税资产的注销（确认） | 1 | (34) | 35 | (4) | (11) | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 不承认当前季度税收亏损的利益 | 6 | 17 | (11) | 13 | 7 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 非扣税开支 | 3 | 8 | (5) | 5 | 5 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
| 国际业务须遵循不同的税率 | 3 | 29 | (26) | 4 | 6 | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 通货膨胀减免法案税收抵免 | (35) | — | (35) | (30) | — | (30) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 | 3 | 4 | (1) | 5 | 4 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 有效所得税率 | 8 | % | 85 | % | (77 | %) | 29 | % | 32 | % | (3 | %) | |||||||||||||||||||||||
截至2024年9月30日的三个月和九个月的有效税率分别为8%（2023年 - 85%）和29%（2023年 - 32%）。
22 布鲁克菲尔德公司
在处置时实现的收益可能适用于与我们的法定所得税税率不同的税率。这导致截至2024年9月30日的三个月和九个月的有效税率分别下降了4%和9%。
我们的许多业务是在部分拥有的“流通”实体中进行的，例如合作伙伴关系，其中税务责任由投资者承担而不是实体。因此，虽然我们的合并收益包括归属于此类实体的非控制性所有权利息的损失，但我们的合并税务准备金仅包括我们相应的税务回收份额。换句话说，我们合并了与这些实体相关的所有收入和损失，但仅包括我们相应的税务支出。这导致截至2024年9月30日的三个月和九个月的有效税率分别上升了5%和19%。
在当前季度，我们记录了推迟的税务支出，主要是针对我们可再生能源部门之前确认的税务属性，这使我们的有效税率上升了1%。截至2024年9月30日的九个月中，我们基础设施部门之前未确认的税务属性导致有效税率减少了4%。
我们的某些业务在该期间产生了税务损失，但未确认税务利益。这导致截至2024年9月30日的三个月和九个月的有效税率分别上升了6%和13%。
某些费用在税务上不可扣除，导致截至2024年9月30日的三个月和九个月的有效税率分别上升了3%和5%。
我们在不同的税率国家经营，其中大多数与我们的国内法定税率不同，我们也从各国为鼓励经济活动而推出的税收激励中获益。全球税率的差异导致我们的有效税率上升了3%。 截至2024年9月30日的三个月和九个月，分别为4%。此差异将在每个时期之间有所不同，具体取决于各国所赚取的收入或损失的相对比例。
在本季度，我们的私募股权部门内的先进能源储存业务确认了递延税收回收，并因美国IRA相关的2023年和2024年税务年度的收益而减少了直接成本。这促成了35%的 和30% 截至2024年9月30日的三个月和九个月，我们的有效税率降低了。
2024年第三季度中期报告 23
资产负债表分析
下表总结了截至2024年9月30日和2023年12月31日公司的财务状况表：
截至2024年9月30日和2023年12月31日 (百万) | 2024 | 2023 | 变化 | ||||||||||||||
| 资产 | |||||||||||||||||
| 物业、厂房和设备 | $ | 148,305 | $ | 147,617 | $ | 688 | |||||||||||
| 投资物业 | 129,586 | 124,152 | 5,434 | ||||||||||||||
| 权益法核算的投资 | 65,101 | 59,124 | 5,977 | ||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | 11,824 | 11,222 | 602 | ||||||||||||||
| 应收账款及其他 | 28,674 | 28,512 | 162 | ||||||||||||||
| 无形资产 | 37,420 | 38,994 | (1,574) | ||||||||||||||
| 商誉 | 34,812 | 34,911 | (99) | ||||||||||||||
| 其他资产 | 52,422 | 45,563 | 6,859 | ||||||||||||||
| 总资产 | $ | 508,144 | $ | 490,095 | $ | 18,049 | |||||||||||
| 负债 | |||||||||||||||||
| 企业借贷 | $ | 14,898 | $ | 12,160 | $ | 2,738 | |||||||||||
| 受管实体的非追索借款 | 232,195 | 221,550 | 10,645 | ||||||||||||||
| 其他非流动财务负债 | 31,570 | 29,624 | 1,946 | ||||||||||||||
| 其他负债 | 59,582 | 58,519 | 1,063 | ||||||||||||||
| 股本 | |||||||||||||||||
| 优先股权 | 4,103 | 4,103 | — | ||||||||||||||
| 少数股东权益 | 123,428 | 122,465 | 963 | ||||||||||||||
| 普通股权益 | 42,368 | 41,674 | 694 | ||||||||||||||
| 总股本 | 169,899 | 168,242 | 1,657 | ||||||||||||||
| $ | 508,144 | $ | 490,095 | $ | 18,049 | ||||||||||||
2024年9月30日对比2023年12月31日
截至2024年9月30日，整体资产从2023年12月31日的180亿美元增加至5081亿美元。这一增长主要是由于最近完成的业务合并和资产收购（扣除转让），主要集中在我们的基础设施和房地产部门。我们权益核算投资的增加，主要与我们财富解决方案业务和基础设施部门近期收购相关，也为整体资产的增长做出了贡献。这一增长部分被我们的资产基础的摊销和折旧以及自年初以来外币换算的影响所抵消。
PP&E增加了68800万美元，主要是由于：
•收购和新增投资为135亿，包括收购北美零售合租数据中心业务和印度电信塔运营的基础设施部分，以及在可再生能源和转型部分的开发项目投资；部分被抵消
•出售和重新分类为待售资产的金额为52亿；
•该季度折旧金额为54亿；以及
•由于美元兑大多数主要货币的升值，给我们的可再生能源和转型部分带来了不利的外币换算及其他项目影响为22亿。
我们在合并财务报表的附注10中提供了PP&E的连续性。
24 布鲁克菲尔德公司
投资物业主要由公司的房地产资产构成。到2024年9月30日的余额较2023年12月31日增加了54亿，主要由于：
•$88亿的收购和新增，这主要得益于我们资产管理部门的LP投资中在美国购买的两个多户资产组合和一个物流资产组合，以及我们LP投资和基础设施业务的新增；部分抵消了
•$39亿的资产销售及某些资产重新分类为待售，主要涉及在我们的房地产部门和LP投资中将某些办公、零售和物流资产转为待售。
我们在合并财务报表的注释9中提供投资物业的连续性。
以权益法核算的投资增加了$60亿，达$651亿，主要由于：
•新增，扣除处置后的净额为$48亿；以及
•我们按比例分享的综合收益为$33亿；部分抵消了
•收到的分配和资本回收为$19亿；以及
•由于美元对大多数主要货币升值，外币折算及其他项目的不利影响为$13500万。
我们提供合并财务报表附注8中的权益法投资的连续性。
现金及现金等价物增加了60200万。有关更多信息，请参阅我们的合并现金流量表及第4部分-资本化与流动性中的合并现金流量表回顾。
我们的无形资产减少了16亿，因为收购北美零售合租数据中心业务和印度电信塔运营的费用被我们私募股权和基础设施部门内的摊销及外汇翻译的不利影响所大大抵消。
我们的商誉减少了9900万，因为收购北美零售合租数据中心业务和印度电信塔运营的费用被我们私募股权部门内道路燃料运营的处置以及支付处理服务运营的去合并所大大抵消。
其他资产包括库存、递延所得税资产、分类为待售的资产以及其他金融资产。69亿的增加主要是由于：
•待售资产增至48亿，主要归因于在我们的可再生能源和转型部门对西班牙和葡萄牙的风电投资组合资产的待售分类，以及我们房地产部门和有限合伙投资中的某些办公室、零售和物流资产；
•其他金融资产增加了18亿，主要与我们基础设施部门的美国半导体制造厂的再融资所得款项相关；以及
•递延所得税资产增加了67500万，受益于我们私募股权部门内高级能源存储运营下美国IRA的益处确认；部分被以下因素抵消
•由于我们在私募股权板块处置道路燃料业务，库存减少了38100万美元。
公司借款增加了27亿，主要是由于2024年3月发行了一笔75000万美元的30年期债券，发行了45000万美元的10年期债券，并于2024年6月重新发行了20000万美元的30年期债券，以及过去九个月中进行了商业票据的发行，这些都部分被到期票据的偿还所抵消。
管理实体的无追索权借款净增加了106亿，主要是由于最近的收购和我们基础设施板块的融资增值，而重分类为待售的借款已被剔除。
2024年第三季度中期报告 25
其他非流动金融负债包括我们的子公司股权义务、非流动应付账款及其他超过一年到期的长期金融负债。增加的19亿主要是由于我们在基础设施板块的印度电信塔运营中子公司股权义务增加，以及应付账款和其他事项的非流动部分增加。
其他负债增加了11亿，主要是由于在可再生能源和过渡板块中一项西班牙和葡萄牙风力投资组合资产被分类为待售，这一增加部分被应付账款和其他事项的流动部分减少所抵消。
股东权益
普通股权和非控股权益的重大差异将在下文中讨论。优先股权在第4部分—资本化和流动性中讨论。
普通股权益
下表列出了普通股权益期间与期间之间差异的主要因素：
截至2024年9月30日的九个月 (百万) | |||||
| 期初普通股权益 | $ | 41,674 | |||
| 期间变动 | |||||
| 归属于股东的净利润 | 209 | ||||
| 其他综合收益 | 1,161 | ||||
| 普通股息 | (372) | ||||
| 优先股分红 | (127) | ||||
| 回购，扣除股权发行 | (732) | ||||
| 所有权变化及其他 | 555 | ||||
| 694 | |||||
| 普通股权益，期末 | $ | 42,368 | |||
截至2024年9月30日的九个月内，普通股权益增加了69400万美元，达到了424亿，主要是由于：
•归属于普通股股东的净收入为20900万美元；
•其他综合收益为12亿美元。这主要与我们财富解决方案业务中投资组合的未实现公允市场值变动相关，由于利率下降以及我们各业务中商品对冲和金融资产的未实现公允市场值变动。
•所有权变更及其他金额为55500万美元，主要与我们在BAm出售部分权益的收益有关，该部分权益被纳入我们财富解决方案业务，作为收购AEL的对价的一部分；部分抵消由
•向股东派发的49900万美元的普通股和优先股股息；以及
•股票回购，净额为73200万美元，主要与截至2024年9月30日的九个月内回购超过2100万股A类有限投票股（“A类股票”）相关。
26 布鲁克菲尔德公司
非控制权益
我们合并结果中的非控制性权益主要包含第三方在BAm、BEP、BIP、BBU、BPG及其合并实体中的权益，以及我们合并投资中的共同投资者和其他参与权益，如下所示：
截至2024年9月30日和2023年12月31日 (百万) | 2024 | 2023 | |||||||||
| 布鲁克菲尔德资产管理 | $ | 2,298 | $ | 2,247 | |||||||
| 布鲁克菲尔德可再生能源 | 24,522 | 25,677 | |||||||||
| 布鲁克菲尔德基础设施 | 27,332 | 31,479 | |||||||||
| 布鲁菲尔德商业合作伙伴 | 16,096 | 15,241 | |||||||||
| 布鲁克菲尔德物业集团 | 35,972 | 35,314 | |||||||||
| 其他参与权益 | 17,208 | 12,507 | |||||||||
| $ | 123,428 | $ | 122,465 | ||||||||
在截至2024年9月30日的九个月期间，非控制性权益增加了96300万美元，主要由于：
•净发行股本（扣除分配）为14亿美元；部分抵消了
• ownership changes of $36800万。
2024年第三季度 interim报告 27
外汇翻译
我们大约一半的资本投资于非美元货币，这些业务产生的现金流以及我们的股权，受外汇汇率变动的影响。我们不时使用金融合约来调整这些风险敞口。影响我们业务的主要汇率显示在以下表格中：
| 截至2024年9月30日和2023年12月31日 截至9月30日的期间 | 平均利率 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 期末即期汇率 | 三个月结束 | 九个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 变化1 | 2024 | 2023 | 变化1 | 2024 | 2023 | 变化1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 澳币 | 0.6913 | 0.6812 | 1 | % | 0.6699 | 0.6545 | 2 | % | 0.6623 | 0.6688 | (1 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
巴西雷亚尔2 | 5.4466 | 4.8403 | (11 | %) | 5.5463 | 4.8804 | (12 | %) | 5.2369 | 5.0087 | (4 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 英镑 | 1.3375 | 1.2731 | 5 | % | 1.3004 | 1.2660 | 3 | % | 1.2771 | 1.2446 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加币 | 0.7394 | 0.7547 | (2 | %) | 0.7331 | 0.7455 | (2 | %) | 0.7353 | 0.7433 | (1 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
哥伦比亚比索2 | 4,206.9 | 3,854.9 | (8 | %) | 4,097.2 | 4,040.8 | (1 | %) | 3,981.9 | 4,403.1 | 11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 欧元指数 | 1.1135 | 1.1039 | 1 | % | 1.0987 | 1.0880 | 1 | % | 1.0871 | 1.0833 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1.变化代表相对于美元的升值/贬值。
2.以巴西雷亚尔和哥伦比亚比索作为计价货币。
截至本季度末，相对于美元的货币汇率低于2023年12月31日，适用于我们大多数重要的非美元投资。到2024年9月30日，我们的共同权益为424亿美元，投资于以下货币：美元 - 59%（2023年12月31日 - 52%），英镑 - 12%（2023年12月31日 - 12%），澳大利亚元 - 3%（2023年12月31日 - 6%），加拿大元 - 3%（2023年12月31日 - 5%），巴西雷亚尔 - 5%（2023年12月31日 - 7%），欧元 - 10%（2023年12月31日 - 7%），以及其他货币 - 8%（2023年12月31日 - 11%）。
下表按最重要的非美元货币分解外币换算对我们权益的影响：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
截至9月30日的期间 （百万美元） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
| 澳币 | $ | 285 | $ | (250) | $ | 120 | $ | (502) | |||||||||||||||
| 巴西雷亚尔 | 185 | (443) | (1,372) | 505 | |||||||||||||||||||
| 英镑 | 661 | (532) | 569 | 127 | |||||||||||||||||||
| 加元 | 127 | (299) | (231) | 8 | |||||||||||||||||||
| 哥伦比亚比索 | (30) | 182 | (482) | 888 | |||||||||||||||||||
| 欧元 | 846 | (640) | 237 | (307) | |||||||||||||||||||
| 其他 | 298 | (245) | (80) | (352) | |||||||||||||||||||
| 总累计翻译调整 | 2,372 | (2,227) | (1,239) | 367 | |||||||||||||||||||
货币对冲1 | (1,302) | 895 | 21 | (184) | |||||||||||||||||||
| 扣除货币对冲后的总累计翻译调整 | $ | 1,070 | $ | (1,332) | $ | (1,218) | $ | 183 | |||||||||||||||
| 归属于： | |||||||||||||||||||||||
| 股东 | $ | 324 | $ | (465) | $ | (147) | $ | (85) | |||||||||||||||
| 少数股东权益 | 746 | (867) | (1,071) | 268 | |||||||||||||||||||
| $ | 1,070 | $ | (1,332) | $ | (1,218) | $ | 183 | ||||||||||||||||
1.包括截至2024年9月30日的三个月和九个月的递延所得税回收3500万美元（2023年 – 费用1200万美元）和费用300万美元（2023年 – 回收1300万美元）。
截至2024年9月30日的三个月，外币换算对我们净资产的影响，扣除货币对冲，增加了116亿元的合并股本，而截至2024年9月30日的九个月则减少了12亿元的普通股本。这是由于与上一季度末相比，期末汇率较高，而与年度末相比，大多数货币对美元的期末汇率较低。
我们寻求对外币风险进行对冲，前提是成本合理。由于对冲巴西雷亚尔、哥伦比亚比索和其他新兴市场货币的历史成本较高，截至2024年9月30日，这些货币的对冲水平较低。
28 布鲁克菲尔德公司
公司股息
布鲁克菲尔德在2024年、2023年和2022年头九个月向未偿还证券支付的股息在下表中进行了总结。
| 每单位分配 | |||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
A类和B类1 有限投票股份（“A类和B类股份”）2 | $ | 0.24 | $ | 0.21 | $ | 0.42 | |||||||||||
| A类优先股份 | |||||||||||||||||
| BN.PR.B | 0.68 | 0.66 | 0.33 | ||||||||||||||
| 4系列 | 0.68 | 0.66 | 0.33 | ||||||||||||||
系列83 | — | — | 0.47 | ||||||||||||||
第12系列4 | — | — | 0.40 | ||||||||||||||
| BN.PR.K | 0.68 | 0.66 | 0.33 | ||||||||||||||
系列155 | — | — | 0.25 | ||||||||||||||
| 第17系列 | 0.65 | 0.66 | 0.69 | ||||||||||||||
| 第18系列 | 0.65 | 0.66 | 0.69 | ||||||||||||||
| 第24系列 | 0.45 | 0.45 | 0.47 | ||||||||||||||
第26系列6 | 0.53 | 0.54 | 0.54 | ||||||||||||||
系列287 | 0.63 | 0.64 | 0.49 | ||||||||||||||
系列308 | 0.84 | 0.85 | 0.68 | ||||||||||||||
系列329 | 0.93 | 0.71 | 0.74 | ||||||||||||||
系列3410 | 0.77 | 0.62 | 0.65 | ||||||||||||||
| 36系列 | 0.67 | 0.68 | 0.71 | ||||||||||||||
| 37系列 | 0.68 | 0.68 | 0.72 | ||||||||||||||
| 38系列 | 0.49 | 0.50 | 0.52 | ||||||||||||||
| 40系列 | 0.56 | 0.56 | 0.59 | ||||||||||||||
| 42系列 | 0.45 | 0.45 | 0.48 | ||||||||||||||
| 44系列 | 0.69 | 0.70 | 0.73 | ||||||||||||||
46系列11 | 0.74 | 0.75 | 0.76 | ||||||||||||||
48系列12 | 0.86 | 0.87 | 0.69 | ||||||||||||||
Series 513 | 0.86 | 0.83 | — | ||||||||||||||
Series 524 | 0.33 | 0.34 | — | ||||||||||||||
1.B类有限投票股份（“B类股份”）。
2.结合起来，公司的季度股息和布鲁克菲尔德资产管理有限公司的2024年季度股息将相当于每持有一股A类股份的0.175美元；相比2023年增加了17%，假设股东在2022年12月完成特别分配后保留了所获得的布鲁克菲尔德资产管理有限公司的股份。
3.所有8系列股份已于2022年12月资产管理业务的特别分配中转换为51系列股份。
4.所有9系列股份已于2022年12月资产管理业务的特别分配中转换为52系列股份。
5.所有15系列股份已于2023年3月31日全额赎回并取消。
6.股息率重置从2022年3月31日开始。
7.股息利率重置于2022年6月30日开始。
8.股息利率重置于2022年12月31日开始。
9.股息利率重置于2023年10月1日开始。
10.股息利率重置于2024年4月1日开始。
11.股息利率重置于2022年3月31日开始。
12.股息利率重置于2022年12月31日开始。
A类和B类股票的股息以美元宣布，而A类优先股的股息则以加元宣布。
2024年第三季度 interim 报告 29
季度业绩概要
过去两年中，季度收入的波动主要是由于收购和处置。归属于股东的净收入的波动主要与非现金公允价值变动和递延税项准备的时间和金额有关，以及某些业务中的季节性和周期性影响。所有权的变更导致我们部分资产的收入整合与非整合，特别是在我们的房地产、基础设施和私人股本业务中。其他因素包括外币对非美国收入和归属于非控股权益的净收入的影响。
我们的房地产业务通常由于长期合同租赁安排的性质，每季度可产生稳定的同店净运营收入，这些安排的间歇性确认处置和租赁终止收益。我们的零售物业通常在第四季度经历季节性较高的零售销售，而我们的度假酒店由于第一季度访客增加，往往经历更高的收入和成本。我们每季度对房地产资产进行公允价值评估，这导致净收入基于价值变化而有所波动。
可再生能源水电业务具有季节性特征。在巴西的冬季雨季和北美的春季融雪期间，发电量通常较高；然而，由于更为温和的气候条件和电力需求的减少，价格往往没有夏季和冬季那么强劲。水流和风力条件也可能因年而异。我们的基础设施运营通常相对稳定，这得益于与投资者的监管或长期销售合同，其中某些合同保证了最低交易量。
我们私人股本业务的收入和直接成本从季度到季度波动，主要是由于企业的收购和处置、外汇汇率波动、商业和经济周期以及基础运营中的天气和季节性。更广泛的经济因素和商品市场波动可能对我们的多个业务产生重大影响，特别是在我们的工业组合中。在我们的基础设施服务中，工作访问服务可能会受到服务需求的季节性波动影响。我们的一些商业服务运营通常在下半年表现更强，而其他一些运营，如我们的住宅抵押贷款保险公司，则根据季节性和影响加拿大家居市场的宏观经济条件波动。净收入受到收购、货币化和减值的周期性收益和损失影响。
我们最近八个季度的简明经营报表如下：
| 截至期间 (百万，除每股金额外) | 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 20,623 | $ | 23,050 | $ | 22,907 | $ | 24,518 | $ | 24,441 | $ | 23,668 | $ | 23,297 | $ | 24,213 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净利润（亏损） | 1,518 | (285) | 519 | 3,134 | 35 | 1,512 | 424 | 44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净利润(亏损)归股东 | 64 | 43 | 102 | 699 | 230 | 81 | 120 | (316) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每股 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 摊薄 | $ | 0.01 | $ | 0.00 | $ | 0.04 | $ | 0.42 | $ | 0.12 | $ | 0.03 | $ | 0.05 | $ | (0.23) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 可供普通股股东分配的净利润 -基本 -摊薄 | 0.01 | 0.00 | 0.04 | 0.43 | 0.12 | 0.03 | 0.05 | (0.23) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
下表显示了过去八个季度的公允价值变动和所得税，以及它们对净收益的综合影响：
| 截至期间 （百万） | 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公允价值变动 | $ | (166) | $ | (753) | $ | 158 | $ | (1,326) | $ | (170) | $ | 62 | $ | 38 | $ | (1,811) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税 | (138) | (304) | (281) | (87) | (241) | (409) | (274) | (95) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净影响 | $ | (304) | $ | (1,057) | $ | (123) | $ | (1,413) | $ | (411) | $ | (347) | $ | (236) | $ | (1,906) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
30 布鲁克菲尔德公司
在过去的八个季度中，下面讨论的因素导致了季度收入和股东净收益的波动：
•2024年第三季度，收入较上季度减少，主要是由于我们的私人股本部门因处置道路燃料业务而减少的贡献，部分被我们基础设施部门因通货膨胀指数化和费用基数增加而增加的贡献所抵消。净收入主要由于我们在高级能源储存业务下根据美国IRA政策的收益，以及与我们私人股本部门的道路燃料业务处置相关的收益而增加，部分被我们财富解决方案业务中与保险准备金相关的市场价值下降所抵消。
•2024年第二季度，收入较上季度增加，主要是由于我们房地产部门的租赁开始和某些物业的租金上涨，以及我们资产管理部门的房地产有限合伙投资的增加。净收入较上季度减少，因为AEL的关闭贡献被我们房地产部门某些美国过渡性和开发物业的公允价值减少所抵消，并且上季度包括我们基础设施部门收购北美零售共置数据中心业务时的低价购买收益。
•2024年第一季度，收入较上季度减少，主要是由于我们的私人股本部门因核技术服务业务的去合并以及我们工程组件制造业务的较低产量而减少的贡献，部分被我们可再生能源与过渡部门因收购美国可再生能源组合而增加的贡献所抵消。本季度的净收入降低主要是由于与上季度相比，处置收益较低。
•2023年第四季度，收入与上季度持平。净收入较上季度增加，主要是由于与核技术服务业务处置相关的收益，部分被我们房地产部门的公允价值下降所抵消。
•2023年第三季度，收入与上一季度相比有所增加，主要是由于我们基础设施部门近期收购的贡献。净收入未包含上一季度基础设施部门确认的一次性处置收益，且反映了我们房地产部门在过渡性和开发性物业上的公允价值下降。
•在2023年第二季度，收入与上一季度相比有所增加，主要是由于我们运营业务的同店增长和近期的收购。与上一季度相比，本季度增加的净收入主要是由于我们基础设施部门的处置收益。
•在2023年第一季度，收入与上一季度相比有所减少，主要是由于我们的私人股本部门的贡献减少，受到成交量影响，但部分被我们基础设施及可再生能源过渡部门的近期收购和有机增长计划的贡献所抵消。净收入的增加主要是由于上一季度对投资物业记录的公允价值下降。
•在2022年第四季度，收入与上一季度相比有所增加，主要是由于我们运营部门的近期收购，尤其是我们的私人股本部门。本季度较低的净收入主要归因于我们房地产部门的过渡性和开发性物业的公允价值下降。
2024年第三季度中期报告 31
第三部分
运营部门结果
提供的基础
我们如何衡量和报告我们的运营部门
我们的业务分为资产管理业务、财富解决方案业务、四个主要运营业务和公司活动，共同构成了用于内部和外部报告的七个运营部门。
对于我们的资产管理和财富解决方案部门，我们主要使用DE来衡量运营绩效。1为了进一步评估资产管理部门的运营绩效，我们还提供未实现的递延收益1 这代表了在我们的私募投资组合的公允价值未实现变动上产生的递延收益，扣除已实现的递延收益。1净运营收入（“NOI”）1 是我们房地产部门的关键绩效指标，而运营基金（“FFO”）1 则用于我们的其他运营部门。我们还提供公司在每个部门中投资的资本金额，使用普通股权。普通股权与投资资本有关。1 分配给特定的业务部门，我们将其与部门的共同股本交替使用。
我们的经营部门是全球性的，具体如下：
i.这个 资产管理 业务包括代表我们的投资者和我们自己管理长期私人基金、永续策略和流动策略。我们为这些活动产生合同基础管理费用以及激励分配1 和业绩收入，包括业绩费用1、交易费用和从属权益1。资产管理业务还包括我们直接投资于BAm管理的私人基金及其旁边的投资。
ii.该 财富解决方案 业务包括我们在BWS的股权会计权益，BWS是一家领先的财富解决方案提供商，专注于通过一系列财富保护产品、退休服务和定制资本解决方案来保障个人和机构的财务未来。
运营业务
iii.该 可再生能源和过渡 业务包括水电、风能、公用事业规模的太阳能发电资产的拥有、运营和开发，分布式能源和可持续解决方案。
iv.该 制造行业 业务包括公用事业、交通、中游和数据资产的所有权、运营和开发。
v.这 股权投资 业务涵盖广泛的行业，主要专注于商业服务和工业领域的所有权和运营。
vi.这 房地产业 业务包括核心、过渡和开发投资（包括住宅开发物业）的所有权、运营和开发。
vii.Corporate Activities 包括现金和金融资产的投资，以及公司杠杆的管理，包括公司借款和优先股，这些都为投资于我们其他业务的资本提供了部分资金。为了我们的运营部门而产生的某些企业成本（如技术和运营）会根据内部定价框架分配给每个运营部门。
1.请参见第 页开始的术语表中的定义 58.
32 布鲁克菲尔德公司
在评估运营绩效和资本配置时，我们会根据每个部门确定与DE、NOI或FFO和普通股相关的部分（如适用）。我们相信，识别每个部门的关键运营指标可以帮助投资者理解这些实体的业绩如何融入我们的财务结果，并有助于分析报告期之间的差异。有关我们的上市附属公司（BEP、BIP、BBU）的更多信息可以在他们的公开文件中找到。我们还分别识别实现的业绩收入、净1，以及实现处置收益1 纳入每个部门的DE和FFO中，以便于分析报告期之间的差异。
各运营部门结果摘要
下表按段落显示DE、FFO、NOI和普通股权，适用时按周期比较：
截至2024年9月30日和2023年12月31日 截至9月30日的三个月 (百万) | DE1,2 | FFO1,2 / NOI1,2 | 普通股权 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 变化 | 2024 | 2023 | 变更 | 2024 | 2023 | 变更 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
资产管理 | $ | 758 | $ | 728 | $ | 30 | $ | 18,042 | $ | 19,484 | $ | (1,442) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
财富解决方案3 | 364 | 182 | 182 | 9,354 | 6,144 | 3,210 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 运营业务 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
可再生能源与转型 | $ | 102 | $ | 97 | $ | 5 | 3,984 | 4,887 | (903) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
基础设施 | 136 | 134 | 2 | 2,175 | 2,537 | (362) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
私募股权 | 382 | 188 | 194 | 3,265 | 3,291 | (26) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
房地产4 | 768 | 804 | (36) | 23,667 | 22,413 | 1,254 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 企业活动 | (139) | (107) | (32) | (18,119) | (17,082) | (1,037) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总计 | $ | 1,325 | $ | 1,150 | $ | 175 | $ | 42,368 | $ | 41,674 | $ | 694 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1.DE是资产管理和财富解决方案板块的关键业绩指标。NOI仅为房地产板块的关键业绩指标。FFO是可再生能源和过渡、基础设施、私募股权及企业活动板块的关键业绩指标。
2.请参见第页的术语表中的定义 58.
3.我们在财富解决方案业务中的普通股权包括自成立以来在该业务中保留的21亿可分配运营收益。
4.为了可比性，我们已排除截至2023年9月30日的三个月内的800万美元物业管理和开发费用，因为这些费用不再被纳入NOI。
During the quarter, we generated strong results with DE1 of $1.3 billion. DE before realizations1 were a record $1.3 billion for the quarter, an increase of $203 million or 19% over the prior year quarter. The increase in DE before realizations over the prior year quarter is primarily attributable to continued fundraising momentum and capital deployment in our Asset Management business, recent acquisitions, organic growth, and strong investment performance in our Wealth Solutions business, and the stable and resilient cash flows of our Operating Businesses, partially offset by increased interest expense on our corporate borrowings.
Our Asset Management business generated DE of $758 million in the current quarter. BAm benefited from strong fundraising momentum in our flagship and complementary strategies, and from capital deployed in our long-term credit funds. Fee-bearing capital1 increased by $1000亿 or 23% over the prior year quarter, supporting growth in fee-related earnings1. Asset Management DE includes distributions from our direct investments of $241 million in the current quarter.
Wealth Solutions’ DE increased by $182 million compared to prior year quarter, benefitting from the close of AEL in May 2024 and Argo in November 2023, organic growth, and strong investment performance.
可再生能源与过渡的FFO增加了500万美元，因我们在西班牙的风能和太阳能资产的有利定价及拉丁美洲强劲的水文条件的贡献，部分被净处置活动和因融资持续资本项目而增加的利息支出抵消。
1.请参见第 页开始的术语表定义 58.
2024年第3季度中期报告33
基础设施的FFO与去年同期持平。剔除处置收益的影响后，运营FFO增加了 500万美元 由于净收购活动、合同的通货膨胀调整以及我们业务的数量增长，部分被因融资持续资本项目而增加的利息支出及外汇影响抵消。
私募股权的FFO与去年同期相比增加了19400万美元，主要由于商业执行中的同店增长，以及我们业务中的业务优化举措，承认在我们先进能源存储运营下美国IRA的福利，以及出售道路燃料业务和剥离支付处理服务业务的处置收益，部分被我们基础设施服务业务的处置活动抵消。
我们的房地产业务继续受益于核心房地产投资组合的强劲表现，推动同店核心NOI同比增长4%。与去年同期相比，NOI减少了3600万美元，因为同店核心NOI增长被净处置活动和我们北美住宅业务的较低地块销售所抵消。
Common equity increased by $69400万 to $424亿 in the nine months ended September 30, 2024. Net income attributable to shareholders and ownership changes were partially offset by share repurchases, net of issuances, the impact of foreign exchange, unrealized mark-to-market movements on hedges, and distributions to common and preferred shareholders. Ownership changes were primarily related to a $954 million gain on the sale of a portion of our interest in BAm, which was contributed to our Wealth Solutions business as a part of the consideration for the acquisition of AEL. Refer to Part 2 – Review of Consolidated Financial Results for details.
1.See definition in Glossary of Terms beginning on page 58.
34 BROOKFIELD CORPORATION
资产管理
Our Asset Management business includes our investment in BAm, a leading global alternative asset manager, with over $1 trillion of assets under management across renewable power and transition, infrastructure, private equity, real estate and credit. We also include the discretionary capital that we invest directly into and alongside private funds managed by BAm and other investments within the results of our Asset Management business.
The following table disaggregates our share of DE and common equity of entities in our Asset Management segment. We have provided additional detail, where referenced, to explain significant variances in our operating results from the prior period.
AS At SEP. 30, 2024 AND DEC. 31, 2023 AND FOR THE THREE MONTHS ENDED SEP. 30 (百万) | 德 | 普通股权比率 | |||||||||||||||||||||||||||
| 参考。 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||
| BAM | i | $ | 453 | $ | 426 | $ | 7,018 | $ | 7,126 | ||||||||||||||||||||
| 实现的带息权益 | ii | 61 | 94 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 直接投资 | iii | 241 | 208 | 11,024 | 12,358 | ||||||||||||||||||||||||
| 实现的处置收益 | 3 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||
| $ | 758 | $ | 728 | $ | 18,042 | $ | 19,484 | ||||||||||||||||||||||
| 生成的累计收益 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 期间生成 | $ | 723 | $ | 619 | |||||||||||||||||||||||||
| 外汇 | 133 | (98) | |||||||||||||||||||||||||||
| 856 | 521 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 减：直接成本 | (249) | (228) | |||||||||||||||||||||||||||
| 净生成的累计收益 | iv | 607 | 293 | ||||||||||||||||||||||||||
| 减：不归属于公司的生成的累计收益 | (117) | (66) | |||||||||||||||||||||||||||
| 净生成的总累计收益 | $ | 490 | $ | 227 | |||||||||||||||||||||||||
收费资本
下表总结了收取手续费的资本：
截至2024年9月30日和2023年12月31日 （百万美元） | 长期 私募基金 | 永续 策略 | 流动策略 | 总计2024 | 2023 总额 | ||||||||||||||||||||||||
可再生能源与转型 | $ | 31,708 | $ | 26,348 | $ | — | $ | 58,056 | $ | 52,363 | |||||||||||||||||||
制造行业 | 45,590 | 53,634 | — | 99,224 | 94,635 | ||||||||||||||||||||||||
股权投资 | 36,502 | 7,216 | — | 43,718 | 38,849 | ||||||||||||||||||||||||
房地产业 | 69,326 | 24,466 | — | 93,792 | 93,444 | ||||||||||||||||||||||||
| 信用贷款 | 75,788 | 99,417 | 69,446 | 244,651 | 177,707 | ||||||||||||||||||||||||
2024年9月30日 | $ | 258,914 | $ | 211,081 | $ | 69,446 | $ | 539,441 | n/a | ||||||||||||||||||||
2023年12月31日 | $ | 245,341 | $ | 148,719 | $ | 62,938 | n/a | $ | 456,998 | ||||||||||||||||||||
We have approximately $50 billion of uncalled fund commitments that do not currently earn fees but will generate approximately $500 million in annual fees once deployed.
Q3 2024 Interim Report 35
Fee-bearing capital increased by $25.6 billion during the quarter. The changes are set out in the following table:
AS At AND FOR THE THREE MONTHS ENDED SEP. 30, 2024 (百万) | 可再生能源与转型 | 基础设施 | 私募股权 | 房地产 | 信贷 | 总和 | |||||||||||||||||||||||||||||
余额， 2024年6月30日 | $ | 51,703 | $ | 91,187 | $ | 40,305 | $ | 92,997 | $ | 237,643 | $ | 513,835 | |||||||||||||||||||||||
| 流入 | 767 | 1,904 | 870 | 2,756 | 13,029 | 19,326 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 流出 | — | — | — | (160) | (8,036) | (8,196) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 分配 | (291) | (528) | (439) | (629) | (1,625) | (3,512) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 市场估值 | 2,123 | 6,659 | 244 | (1,030) | 7,466 | 15,462 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 | 3,754 | 2 | 2,738 | (142) | (3,826) | 2,526 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 变化 | 6,353 | 8,037 | 3,413 | 795 | 7,008 | 25,606 | |||||||||||||||||||||||||||||
余额 2024年9月30日 | $ | 58,056 | $ | 99,224 | $ | 43,718 | $ | 93,792 | $ | 244,651 | $ | 539,441 | |||||||||||||||||||||||
可再生能源和过渡费用资本增加了64亿，不包括：
•因BEP的市场估值因更高的市值而增加；以及
•为我们的第二个全球过渡基金策略筹集的资本流入和在我们的基金策略中投入的资本；部分抵消了
•支付给BEP的持有人和在我们的长期私人基金中返还给投资者的资本分配。
基础设施费用资本增加了80亿，不包括：
•因BIP的市场估值因更高的市值而增加；以及
•在我们的永久性策略中投入的资本流入和估值增加；部分抵消了
•支付给BIP的持有人和返还给投资者的资金来自我们的长期和永久性私募基金。
私募股权收费资本增加了34亿，由于：
•来自SVb Capital收购的资金流入及在我们互补策略中投入的资本；以及
•由于BBU市场市值的增加，市场估值上涨；部分被抵消于
•从我们的长期私募基金返还给投资者的资本。
房地产收费资本增加了79500万，由于：
•从我们的第五只旗舰房地产基金筹集的资本和在我们第三只旗舰房地产基金中投入的资本；部分被抵消于
•来自我们的永久性策略、旗舰基金和其他私募基金的分配；以及
•我们永续基金策略中某些资产的市场估值下降。
由于以下原因，带信用费用的资本增加了70亿：
•来自我们流动性和永续策略的市场估值增加；
•在我们的流动性和永续策略及长期私人基金（包括我们的第十二个旗舰机会信贷基金）中的资本部署；以及
•来自收购Castlelake L.P.（“Castlelake”）的资金流入；部分被以下因素抵消：
•来自我们流动性和永续策略及长期私人基金的资金流出和赎回；以及
•向Oaktree、基础设施和房地产债务策略的持有单位分配。
36 布鲁克菲尔德公司
可计提资本
可计提资本1 截至2024年9月30日，合格可计提资本在本季度增加了93100万，达2332亿（2024年6月30日 - 2323亿），主要与我们收购Castlelake有关，部分被我们第四只旗舰私募股权基金的分红以及我们封闭式信贷基金的资本返还抵消。
截至2024年9月30日，部署了1652亿的可计提资本（2024年6月30日 - 1641亿）。这部分资本目前正在赚取可计提利息，或者一旦相关基金达到其优先返回阈值后将开始赚取可计提利息。目前有680亿的未调用基金承诺，一旦资本被部署且基金优先返回条件被满足，将开始赚取可计提利息（2024年6月30日 - 68.2 亿）。
经营业绩
来自我们资产管理业务的DE包括费用相关收益，扣除公司成本，不包括基于股权的补偿成本和我们在为投资者管理的资本中所赚取的已实现可计提利息。费用相关收益包括我们在永久性附属公司投资的资本上获得的费用。这代表了我们如何管理业务以及如何衡量我们的资产管理活动的回报。来自我们资产管理业务的DE还包括我们对直接投资的权益所获得的运营收益。我们还分析未实现的可计提利息净额，以深入了解我们的投资在该期间创造的价值。
i.来自BAM的可分配收益
截至9月30日的三个月 (百万) | 2024 | 2023 | |||||||||
费用收入1 | |||||||||||
| 管理基本费用 | $ | 1,094 | $ | 998 | |||||||
| 激励分配 | 106 | 94 | |||||||||
| 交易和咨询费用 | 10 | 17 | |||||||||
| 1,210 | 1,109 | ||||||||||
| 减：直接成本 | (538) | (511) | |||||||||
| 672 | 598 | ||||||||||
| 减：与公司无关的费用相关收益 | (28) | (33) | |||||||||
| 费用相关收益 | 644 | 565 | |||||||||
| 现金税 | (84) | (46) | |||||||||
| 其他收入 | 33 | 41 | |||||||||
| 加回：基于股权的薪酬成本 | 26 | 8 | |||||||||
| 619 | 568 | ||||||||||
| 不属于公司的金额 | (166) | (142) | |||||||||
| 来自BAM的可分配收益 | $ | 453 | $ | 426 | |||||||
与我们的份额相关的费用相关收益增加至$64400万，主要由于由增加的收费资本推动的基础管理费提高以及来自BIP和BEP的激励分配增长，部分被增加的直接成本所抵消。
1.请参见第 页的术语词汇表中的定义 58.
2024年第三季度中期报告 37
基础管理费用比去年同期增加了9600万美元或10%，原因如下：
•由于关闭AEL任务以及在我们的机会信用旗舰基金和其他债务基金中部署的资本，来自我们信用业务的增加了7000万美元；
•由于为我们的第五个机会型房地产基金策略筹集了资金，以及我们永久基金策略中某些资产的估值提高，来自我们房地产业务的增加了2300万美元；
•由于BEP的资本化提高，交易价格提升，以及为我们的第二个全球转型基金筹集资金，来自我们可再生能源和转型业务的增加了1400万美元，但由于我们第四个基础设施旗舰基金投资周期结束，部分抵消了上述增长。1; 和
•我们的基础设施业务与去年同期基本持平，由于BIP的资本化提高，交易价格上升，以及在我们的超级核心基础设施策略中部署的资本以及在基础设施收益策略中筹集的资本，部分抵消了我们第四个基础设施旗舰基金投资周期的结束；
•由于我们第五个旗舰私募股权基金的投资周期结束，来自我们私募股权业务的减少了1100万美元。
由于BIP和BEP支付的分配比去年同期增加，来自我们永续附属公司的激励分配增加了1200万美元，达到了10600万美元。
我们手续费相关收入的利润率在当前期间为58%（2023年为56%）。包括100% Oaktree 的手续费相关收入在内，我们的手续费相关收入利润率在当前期间为56%（2023年为54%）。我们的利润率因AEL委托、上市附属公司定价改善及持续的募资势头而有所上升。
直接成本主要由员工费用和专业费用、以及与业务相关的技术费用和其他共享服务构成。直接成本较去年同期增加了2700万，因为我们继续扩展资产管理业务，包括增强我们的募资和客户服务能力以及制定新的互补策略。
现金税和其他收入由投资收入、利息收入和费用以及我们资产管理业务中的其他收入组成。不归属于公司的金额与我们资产管理业务的非控股权益（“NCI”）相关。
ii. 实现的业绩报酬
当基金的累计回报超过优先回报且不再受到未来投资业绩（如“回收”）的约束时，我们会实现业绩报酬。在本季度，我们实现了6100万的业绩报酬，扣除直接成本（2023年为9400万），主要来自我们的基础设施基金的实现。
我们在下面提供了关于截至合并财务报表日期基于基金业绩累计的未实现业绩报酬的估计金额的补充信息和分析（见第四节）。
iii. 直接投资
在没有实现直接投资的24100万的情况下，DE比去年同期高出3300万。增幅主要归因于投资表现强劲及来自我们机会型信用旗舰基金的分配。
1.与可再生能源和转型资产相关。
38 布鲁克菲尔德公司
iv. 未实现的应计利益
累计未实现应计利益的金额1 及相关费用未包含在我们的合并资产负债表或合并运营报表中，因为它们仍然受到追回的影响。这些金额在下表中显示：
| 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至9月30日的三个月 (百万) | 结转 利益 | 董事 成本 | 净额 | 携带 利息 | 直接 成本 | 净值 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 期初累计未实现 | $ | 10,732 | $ | (3,534) | $ | 7,198 | $ | 9,464 | $ | (3,056) | $ | 6,408 | |||||||||||||||||||||||
| 期内变动 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 期内产生 | 723 | (214) | 509 | 619 | (260) | 359 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 外币重新计价 | 133 | (35) | 98 | (98) | 32 | (66) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 856 | (249) | 607 | 521 | (228) | 293 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 减：已经实现 | (74) | 12 | (62) | (131) | 36 | (95) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 782 | (237) | 545 | 390 | (192) | 198 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 期末累计未实现 | 11,514 | (3,771) | 7,743 | 9,854 | (3,248) | 6,606 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 不归属于公司的已产生利益 | (1,419) | 671 | (748) | (1,194) | 576 | (618) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 累计未实现，期末净额 | $ | 10,095 | $ | (3,100) | $ | 6,995 | $ | 8,660 | $ | (2,672) | $ | 5,988 | |||||||||||||||||||||||
截至本季度产生的未实现应提取利息为7.23亿美元，主要与我们基础设施和信用基金的估值增加有关。
按我们份额计算的累计未实现应提取利息1截至2024年9月30日，总计为101亿。我们估计与未来实现迄今为止累计金额相关的约31亿美元的相关成本，主要与员工长期激励计划和将要产生的税费有关。我们预计在接下来的三年内，在扣除成本之前，将按我们份额确认57亿的这笔收益；然而，这笔应提取的利息的实现取决于未来的投资表现和变现时机。
1.请参见第 页的术语表中的定义 58.
2024年第三季度中期报告39
财富解决方案
我们在财富解决方案业务中投资的资本是通过我们对BWS的权益投资。1
BWS是一家领先的财富解决方案提供商，专注于通过一系列财富保护产品、退休服务和量身定制的资本解决方案来保障个人和机构的财务未来。通过运营子公司，该企业提供广泛的产品和服务，包括人寿保险和年金，以及个人和商业财产与意外保险。该企业旨在通过主要投资于信用产品，以超过负债成本的投资回报生成长期吸引人的风险调整后股本收益。
该企业可能通过收购公共和私人真实资产，增加其投资组合的持续期和多样化，这些资产涵盖Brookfield在许多资产类别中有悠久成功记录的领域，包括房地产、特许权使用费或公共证券（以及其他资产）。这些收购可以在公开市场进行，或从公司当前拥有的资产中获得。
运营结果概述
可分配经营收益（“DOE”）是我们财富解决方案业务财务表现的关键指标，相当于其DE。以下表格对我们财富解决方案部门的DOE进行了拆分，以便分析期间间的差异：
截至9月30日的三个月 （百万） | 2024 | 2023 | |||||||||
| 净投资收益 | $ | 1,386 | $ | 589 | |||||||
资金成本2 | (854) | (314) | |||||||||
| 利息支出 | (96) | (47) | |||||||||
营业费用和其他2 | (66) | (46) | |||||||||
| 可分配的营业收益 | 370 | 182 | |||||||||
| 减少：不归属于公司的金额 | (6) | — | |||||||||
| 归属于公司的可分配营业收益 | $ | 364 | $ | 182 | |||||||
我们财富解决方案业务的可分配营业收益在本季度为3.64亿美元，比去年同期增加1.82亿美元，受益于2024年5月的AEL关闭和2023年11月的Argo关闭，持续增长和强劲的投资表现。
该业务继续受益于我们投资组合的重新定位和投资表现的强劲。截至2024年9月30日，我们财富解决方案业务的保险资产超过1150亿美元，在本季度我们生成了约45亿美元的有机流入，主要由零售和机构年金销售推动。投资组合的利差收益在本季度为1.8%，随着我们继续重新定位投资组合，预计将进一步增长。
普通股权
我们财富解决方案部门的普通股权益为94亿3 截至2024年9月30日（2023年12月31日——61亿美元）。增长源于向我们的财富解决方案业务贡献了约10亿的BAm股份 作为收购AEL的对价的一部分，以及再投资DE以支持该业务的持续增长。
1.我们将BWS称为与公司“配对实体”。每个BWS A类可兑换股份的结构意在提供等同于一股Brookfield A类股份的经济回报，因为每个可兑换股份（i）可以根据持有人的选择兑换为一股Brookfield A类股份或其现金等价物（款项形式由公司选择确定），受某些限制，及（ii）与Brookfield A类股份的分红同时收到分配，金额相同。公司拥有100%的BWS C类股份，使公司有权获得BWS的剩余经济利益。
2.为了与同行可比，我们已将截至2023年9月30日的三个月内2700万美元的当前所得税从资金成本重新分类为运营费用和其他。
3.我们在财富解决方案业务中的普通股权益包括21亿 自成立以来在此业务中保留的DOE。
40 百慕大公司
可再生能源与转型
经营业绩摘要
下表分解了我们在可再生能源与转型部门的FFO和普通股权益的份额。此外，我们提供了所收到的现金分配。我们在引用的地方提供了额外的细节，以解释与前一期间的显著变动。
截至2024年9月30日和2023年12月31日 截至9月30日的三个月 (百万) | FFO | 普通股权比率 | |||||||||||||||||||||||||||
| 参考。 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||
Brookfield Renewable1 | i | $ | 112 | $ | 104 | $ | 3,431 | $ | 4,302 | ||||||||||||||||||||
| 能源合同 | ii | (10) | (7) | 553 | 585 | ||||||||||||||||||||||||
| $ | 102 | $ | 97 | $ | 3,984 | $ | 4,887 | ||||||||||||||||||||||
| 已收现金分配 | $ | 97 | $ | 98 | |||||||||||||||||||||||||
FFO相比于上一年同期增加了500万美金，主要是由于我们在西班牙的风能和太阳能资产的有利定价以及拉丁美洲强劲的水文条件的贡献，但部分被净处置活动和因额外借款融资持续资本项目而增加的利息支出所抵消。
i.布鲁克菲尔德可再生能源
下表按业务线细分BEP的发电和FFO，以便分析周期间的变动：
截至9月30日的三个月 (千兆瓦时和百万) | 实际 发电量 (GWh)4 | 长期 平均 (GWh)2 | FFO | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 水力发电 | 4,005 | 4,061 | 4,367 | 4,372 | $ | 96 | $ | 129 | |||||||||||||||||||||||||||
| 风能 | 1,751 | 1,277 | 2,072 | 1,575 | 80 | 94 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 大型太阳能 | 1,152 | 687 | 1,363 | 880 | 127 | 51 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 分布式能源与可持续解决方案 | 412 | 361 | 330 | 283 | 115 | 39 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 公司 | — | — | — | — | (140) | (60) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 可归属于单元持有者 | 7,320 | 6,386 | 8,132 | 7,110 | 278 | 253 | |||||||||||||||||||||||||||||
非控制权益和其他3 | (166) | (149) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 布魯克菲爾德的权益 | $ | 112 | $ | 104 | |||||||||||||||||||||||||||||||
2.与BEP成比例；见于页面开头的“成比例基础产生”术语表 58.
3.包括支付给布魯克菲爾德的激励分配3100万（2023年-2800万），作为BEP的普通合伙人。
BEP本季度的FFO为27800万美元，其中我们的份额为11200万美元。本季度的发电总量为7320 GWh，与去年同期相比增长了15%。本季度的发电量比长期平均（“LTA”）下降了10%。4 主要是由于北美和南美的水文条件较差，以及我们组合中的风能和太阳能资源减少。我们运营的关键差异在下一页中进行了描述。
1.布鲁克菲尔德在BEP的权益包括194.5百万个兑换单位，69.2百万个A类有限合伙单位，4.0百万个普通合伙单位，以及34.7百万个布鲁克菲尔德可再生公司（“BEPC”）的A类股份，总体上代表了对BEP的46%的经济权益。截至2024年9月30日，10.1百万个BEPC的A类股份和51万美元的BEP的有限合伙单位由BWS全资子公司持有。公司与BWS根据投票协议达成一致，BWS的子公司在投票这些A类股份时的所有决定均将通过相互协议共同作出。由于BN和BWS的配对股份状态以及我们对所有已发行和流通的BWS的C类股份的持有，BN和BWS的股东将继续享有转移资产的经济回报。
4.请查看定义在术语词汇表中，从页面开始。 58.
2024年第三季度中期报告41
水力发电
本季度的FFO为9600万美元，比去年同期减少了3300万美元，主要由于：
•由于业务的收入因通货膨胀指标而增加，以及拉丁美洲的水文条件良好；但被超过抵消。
•美国水文状况减弱，以及巴西价格不利。
风能
本季度的FFO为8000万美元，比去年同期减少了1400万美元，主要原因包括：
•美国一项850MW改造项目部分售出的收益；
•新收购并投入运营的设施的贡献；以及
•我们西班牙资产的有利定价；但被以下情况所抵消：
•去年同期在乌拉圭某些非核心资产出售中没有收益。
公用事业规模的太阳能
本季度的FFO相比去年同季度增加了7600万，主要由于：
•新收购和投入运营的设施的贡献；以及
•我们西班牙资产的有利定价。
分布式能源与可持续解决方案
11500万的FFO 来自我们分布式能源和可持续解决方案业务的FFO相比去年同季度增加了7600万，主要由于最近收购和开发活动带来的增长影响，以及由于去年同季度维护活动时机导致的抽水蓄能的增加。
公司
公司FFO赤字增加了8000万，主要由于额外的公司级借款以资助持续的资本项目，去年同季度某些非核心资产缺乏贡献，以及由于BEP市值提高导致的管理费用增加。
ii.能源合同
在本季度，我们以每兆瓦时74美元（2023年为每兆瓦时75美元）的价格从BEP购买了778千兆瓦时（2023年为858千兆瓦时），并以每兆瓦时61美元（2023年为每兆瓦时68美元）的平均售价出售所购发电。因此，由于市场价格较低，我们确认了1000万的FFO赤字。
普通股权
截至2024年9月30日，我们的可再生能源和过渡部门的普通股权益为40亿（2023年12月31日为49亿）。FFO的贡献被对单位持有人分配的资金以及折旧和外汇的影响所抵消。
1.请参见第页的术语表中的定义 58.
42 布鲁克菲尔德公司
制造行业
运营结果概述
下表细分了我们在基础设施部门的FFO和普通股权益的份额。此外，我们提供了收到的现金分配。我们提供了额外的细节，根据需要解释与上一时期的显著变动。
截至2024年9月30日和2023年12月31日 截至9月30日的三个月 （百万美元） | FFO | 普通股权 | |||||||||||||||||||||||||||
| 参考。 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||
Brookfield Infrastructure Partners（NYSE:BIP，TSX:BIP）是一家领先的全球基础设施公司，拥有在北美、南美、亚太和欧洲运营的高质量、长期资产，涵盖公用事业、交通、中游脑机和数据行业。1 | i | $ | 136 | $ | 131 | $ | 2,175 | $ | 2,537 | ||||||||||||||||||||
| 实现处置收益 | — | 3 | — | — | |||||||||||||||||||||||||
| $ | 136 | $ | 134 | $ | 2,175 | $ | 2,537 | ||||||||||||||||||||||
| 已收现金分配 | $ | 84 | $ | 80 | |||||||||||||||||||||||||
FFO与去年同期持平。排除处置收益的影响，运营FFO因净收购活动、合同通胀指数调整和我们业务的增长而增加500万美元，部分被因额外借款融资持续资本项目而增加的利息支出以及汇率变动的影响所抵消。
i.布鲁克菲尔德基础设施
下表按业务线细分BIP的FFO，以便分析期间之间的差异：
截至9月30日的三个月 (百万) | 2024 | 2023 | |||||||||
| 公用事业 | $ | 188 | $ | 229 | |||||||
| 运输 | 308 | 205 | |||||||||
| 中游-脑机 | 147 | 163 | |||||||||
| 数据 | 85 | 66 | |||||||||
| 公司 | (129) | (103) | |||||||||
| 归属于单元持有者 | 599 | 560 | |||||||||
非控制权益和其他2 | (459) | (422) | |||||||||
细分重新分配3 | (4) | (7) | |||||||||
| 布鲁克菲尔德的利益 | $ | 136 | $ | 131 | |||||||
2.包括支付给Brookfield的激励分配7400万美元（2023年 – 6600万美元），作为BIP的普通合伙人。
3.部门重新分配是指某些项目，扣除NCI，包含在BIP的FFO中，我们进行重新分类。
BIP本季度的FFO为59900万美元，其中我们的份额为13600万美元，去年同期为13100万美元。我们运营的关键差异在下一页中描述。
1.Brookfield的权益包括190.3百万个赎回-交换单位，140万个有限合伙单位，2.4百万个BIP LP的普通合伙单位，以及13.0百万个Brookfield基础设施公司（“BIPC”）的A级股票，总计在BIP中代表26%的经济权益。截至2024年9月30日，BWS的全资子公司持有330万个BIP的LP单位。公司与BWS根据投票协议达成一致，所有BWS子公司在投票这些A级股票时做出的决策将通过双方共同协议进行。由于BN与BWS的配对股份状态，以及我们持有所有已发行和流通的BWS C类股票，BN和BWS的股东将继续受益于转移资产的经济回报。
2024年第三季度临时报告 43
公用事业
我们公用事业运营的FFO为18800万美元，比去年同期低4100万美元。减少主要归因于：
•由于通胀指数调整和基数增长的有机增长；超过抵消了
•较高的利息支出，主要来自于额外的借款以支持资本项目和再融资；以及
•2023年第三季度出售的澳大利亚受监管公用事业的贡献缺失。
运输
我们运输业务的FFO为30800万美元，比去年同期高出10300万美元。增长主要由于：
•由于通货膨胀性关税增加和该部门较高的交易量所带来的强劲增长；
•2023年第三季度收购的全球多式联运物流业务的贡献；以及
•在2024年第二季度我们在巴西铁路和港口物流业务中获得的额外利益。
中游
我们的中游业务的FFO为14700万美元，比去年同期下降了1600万美元，因为我们中游业务中更高的合同收入和市场敏感收入被主要用于融资正在进行的资本项目和再融资的更高利息支出所抵消。
数据
我们数据业务的FFO为8500万美元，比去年同期增长了1900万美元。增长的主要原因是：
•在我们的电信塔和光纤业务中增加了多个接入点，以及在我们的全球数据中心平台上启用的兆瓦；并且
•在2024年第一季度收购的北美零售共置数据中心业务、在2023年第四季度收购的美国超大规模数据中心平台，以及在2024年第三季度收购的印度电信塔业务的贡献。
公司
公司FFO的赤字为12900万美元，比去年同期增加了2600万美元，主要是由于由于BIP的市值增加而导致的管理费用上升以及额外的公司级借款。
普通股权
截至2024年9月30日，我们基础设施部门的普通股权益为22亿人民币（2023年12月31日为25亿美元），由于收益的贡献被分配给持有者所抵消，因此该权益主要由我们在物业、厂房和设备（PP&E）以及某些特许权的投资组成，这些都记录为无形资产。我们的PP&E按公允价值记录，并每年重新评估，而特许权根据国际财务报告准则（IFRS）被视为无形资产，因此按历史成本记录并在特许权的使用期限内摊销。因此，与我们的房地产及可再生能源与转型部门相比，我们的股权中受重新评估影响的部分较小，后者在资产负债表上的较大部分需要进行重新评估。
44 布鲁克菲尔德公司
私人股本
经营结果摘要
下表列出了我们在私人股本部门的FFO和普通股权益的分解。此外，我们提供了收到的现金分配。我们在引用的地方提供了额外的细节，以解释与前一时期的显著变化。
截至2024年9月30日及2023年12月31日 截至9月30日的三个月 (百万) | FFO | 普通股权比率 | |||||||||||||||||||||||||||
| 参考文献 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||
布鲁菲尔德商业合作伙伴1 | i | $ | 296 | $ | 142 | $ | 3,265 | $ | 3,291 | ||||||||||||||||||||
| 实现的处置收益 | ii | 86 | 46 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| $ | 382 | $ | 188 | $ | 3,265 | $ | 3,291 | ||||||||||||||||||||||
收到的现金分配2 | $ | 9 | $ | 9 | |||||||||||||||||||||||||
2.BBU支付了适度的分配，因为其大部分FFO被再投资于业务中。
与去年同时期相比，FFO增加了$19400万，主要由于来自商业执行的同店增长，以及我们业务的优化举措，认可我们先进能量储存业务在美国IRA下的收益，以及出售我们的道路燃料业务和去合并我们的支付处理服务业务所带来的处置收益，部分被我们基础设施服务业务的处置活动所抵消。
i.布鲁克菲尔德商业伙伴
以下表格将BBU的FFO按业务线拆分，以便分析周期之间的差异：
截至9月30日的三个月 (百万) | 2024 | 2023 | |||||||||
| 商业服务 | $ | 245 | $ | 123 | |||||||
| 基础设施服务 | 61 | 106 | |||||||||
| 工业 | 356 | 152 | |||||||||
| 企业 | (80) | (93) | |||||||||
| 归属于单元持有人的 | 582 | 288 | |||||||||
| 少数股东权益 | (200) | (100) | |||||||||
细分重分配及其他3 | (86) | (46) | |||||||||
| Brookfield 的权益 | $ | 296 | $ | 142 | |||||||
3.细分重分配及其他指的是实际处置收益，扣除非控股权益，计入 BBU 的 FFO，我们将其重新分类为实际处置收益。这使我们可以按照与 BBU 相同的基础展示归属于单元持有人的 FFO。
BBU 产生的 FFO 为58200万，相较于上一年同期的28800万，我们的份额为296百万，相较于上一年同期的14200万。主要差异在下一页进行了描述。
1.Brookfield 在 BBU 的权益包括 6970 万个赎回交换单位，2560 万个有限合伙单位，4 个普通合伙单位，4 个特殊有限合伙单位，以及在 Brookfield Business Corporation（“BBUC”）中的3690万个A类股份，共计在 BBU 中代表61%的经济权益。截至2024年9月30日，BBUC 的 1030 万 A 类股份由 BWS 的全资子公司持有。公司与 BWS 根据投票协议达成一致，所有关于 BWS 子公司对这些 A 类股份投票的决定将由双方共同商议作出。因此，由于 BN 和 BWS 的配对股份状态以及我们对所有已发行和未发行的 BWS C 类股份的拥有权，BN 和 BWS 的股东将继续受益于转让资产的经济回报。
2024 年第三季度 interim 报告 45
商业服务
商业服务产生的FFO为24500万元，比去年同季度增加了12200万元，主要受到以下因素的推动：
•由于保险收入和投资收益的增加，我们的住宅抵押贷款保险公司的贡献也有所增加；以及
•我们道路燃料业务处置的收益以及我们支付处理服务业务的去除巩固。
制造行业服务
在我们的基础设施服务中，我们产生了6100万元的FFO，比去年同季度减少了4500万元，主要受到以下因素的影响：
•由于船队利用率的提高，我们的离岸石油服务的贡献增加；但被以下因素大大抵消：
•2023年第四季度剥离的核技术服务业务的贡献减少。
工业
工业产生了35600万美元的FFO，比去年同期增加了20400万美元，主要由于：
•由于在美国IRA下认可的利益减少了直接运营成本，以及对我们高级能源储存业务中更高利润率的先进电池的需求增加；部分抵消了
•我们工程部件制造的低销量。
公司
公司FFO赤字比去年同期减少了1300万美元，主要是由于2023年第四季度部分赎回优先股证券导致的分配减少。
ii.实现处置收益
本季度实现的处置收益为8600万美元，主要是由于我们道路燃料业务的处置和我们支付处理服务业务的去合并。
前一年季度实现的处置收益为4600万美元，主要是由于我们汽车售后市场零部件再制造商的多数股权处置所致。
普通股权
截至2024年9月30日，我们私募股权部门的普通股权为33亿（2023年12月31日为33亿），与去年持平，因为来自FFO的贡献被折旧和外汇影响所抵消。这些业务中持有的可折旧资产按摊余成本计入，并按季度记录折旧。
46 布鲁克菲尔德公司
房地产
运营业绩摘要
下表详细列出了我们在房地产板块的净营业收入和普通股权份额。此外，我们提供了收到的现金分配。我们提供了额外的细节（如有提及），以解释与前期显著变动的原因。
我们根据投资核心和过渡性开发物业的战略，展示了房地产板块的运营业绩。下表按业务线详细列出了BPG的净营业收入，以便分析期间之间的差异：
截至2024年9月30日和2023年12月31日 截至9月30日的三个月 (百万) | 净经营收入 | 普通股权益 | ||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||
| 核心 | $ | 366 | $ | 356 | $ | 15,240 | $ | 14,092 | ||||||||||||||||||
过渡和开发1 | 402 | 448 | 8,427 | 8,321 | ||||||||||||||||||||||
布鲁克菲尔德物业集团2 | $ | 768 | $ | 804 | $ | 23,667 | $ | 22,413 | ||||||||||||||||||
1.为了可比性，我们已将截至2023年9月30日的三个月内，无法在NOI中确认的800万物业管理和开发费用排除在外。
2.请参阅第 页的术语表中的“经济所有权权益” 58.
我们的房地产业务继续受益于租户对优质物业的强劲需求， leasing势头良好，核心投资组合的入住率保持在95%高位。在本季度，我们签署了近600万平方英尺的办公和零售租约，我们的办公租赁管道在我们的全球投资组合中仍然强劲，达到310万平方英尺。
BPG本季度的NOI为76800万，比去年同期的80400万有所下降。我们运营的主要差异将在下面描述。
核心
NOI为36600万，比去年同期高出1000万，主要是由于某些办公和零售物业的租赁开始和市场租金上涨，部分被过去12个月处置的影响所抵消。
过渡与开发
NOI为40200万，比去年同期低4600万，主要是由于某些加拿大办公和美国零售物业的入住率提高的增幅，被我们北美住宅业务较低的土地销售以及过去12个月处置的影响所抵消。
普通股权
截至2024年9月30日，我们房地产部门的普通股权为237亿美元（2023年12月31日为224亿美元），主要由于净营业收入和我们核心投资组合的更高估值以及注入资本用于偿还企业债务而增加。
2024年第三季度 interim 报告47
公司活动
经营业绩摘要
下表将FFO和普通股权细分为我们公司活动部门内的主要资产和负债，以便于分析：
截至2024年9月30日和2023年12月31日 截至9月30日的三个月 (百万) | FFO | 普通股权益 | |||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 营运资本，扣除公司现金及其他 | $ | 51 | $ | 57 | $ | 1,112 | $ | (589) | |||||||||||||||
| 企业借贷 | (190) | (164) | (14,898) | (12,160) | |||||||||||||||||||
优先股权1 | — | — | (4,333) | (4,333) | |||||||||||||||||||
| $ | (139) | $ | (107) | $ | (18,119) | $ | (17,082) | ||||||||||||||||
1.FFO不包括4600万美元的优先股分配（2023年 – 4400万美元）。
营运资本，扣除公司现金及其他包括公司现金和金融资产、应收账款、应付账款、以及其他资产和负债，包括递延所得税资产和负债。公司现金和金融资产通常以公允价值计量，变动通过净收入确认，除非相关金融投资被分类为其他综合收益的公允价值，在这种情况下，变动的价值在其他综合收益中确认。贷款和应收款通常按摊余成本计量。该金额不包括我们资产管理业务的比例份额现金66100万（2023年12月31日 – 20亿），我们认为这些是公司流动性的一部分，并包含在我们资产管理部门的普通股权益中。
截至2024年9月30日，工作资本（扣除企业现金和其他）处于11亿美元的资产位置（2023年12月31日 - 负债为5.89亿美元），由于偿还存放在公司的款项，较前一年有所增加。
扣除企业现金和其他的工作资本产生的FFO包括来自企业现金及财务资产或负债的实际收入和支出，以及企业成本和现金税。在2024年第三季度，产生5100万的FFO（2023 - 5700万），由于我们的交易资产组合的收益部分被我们资产管理业务在公司存入现金的利息支出抵消。 我们的交易资产组合的收益部分被我们资产管理业务在公司存入现金的利息支出抵消。
企业借款通常是以固定利率发行的。其中一些借款以加元计价，因此其账面价值会随外汇汇率的变化而波动。这些借款中的一些被指定为对我们其他部门中的加元净投资的对冲，导致大部分货币重估被确认在其他综合收入中。通过企业借款报告的1.9亿FFO赤字（2023 - 1.64亿）反映了我们所有企业借款的利息支出。与前一年同期相比，赤字的增加主要归因于企业债务和商业票据的发行，扣除在过去12个月内完成的偿还。
根据国际财务报告准则，优先股本未进行重估，并与年末数据一致。我们在第4部分 - 资本化与流动性中更详细地描述了现金和金融资产、企业借款和优先股本。
48 布鲁克菲尔德公司
第4部分
资本化与流动性
CAPITALIZATION
我们在以下部分回顾了资本结构的关键组成部分。在多个情况下，我们将余额拆分为可归因于我们运营部门的金额，以便于讨论和分析。
企业资本化1 – 反映了公司活动部门持有的债务金额以及我们发行和流通的普通股和优先股。公司债务包括无担保债券和循环信贷工具的提取以及短期商业票据的发行。截至2024年9月30日，我们的企业资本化为662亿美元（2023年12月31日为616亿美元），债务占资本比率为1,2 20%（2023年12月31日为20%）。
综合资本结构1 – 反映了我们在财务报表中合并的全资、部分持股和管理实体的总资本化。截至2024年9月30日，合并资本化与年末相比保持一致。我们管理的实体中的大部分借款被计入我们的合并资产负债表，尽管几乎这些债务对公司没有追索权。
下表呈现了我们在公司和合并基础上的资本化情况：
截至2024年9月30日和2023年12月31日 (百万) | 公司 | 合并 | |||||||||||||||||||||||||||
| 参考 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||
| 公司借款 | i | $ | 14,898 | $ | 12,160 | $ | 14,898 | $ | 12,160 | ||||||||||||||||||||
| 无追索权借款 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 子公司借款 | i | — | — | 17,847 | 16,214 | ||||||||||||||||||||||||
| 物业特定借款 | i | — | — | 214,348 | 205,336 | ||||||||||||||||||||||||
| 14,898 | 12,160 | 247,093 | 233,710 | ||||||||||||||||||||||||||
| 应付账款和其他 | 4,055 | 3,359 | 58,558 | 58,893 | |||||||||||||||||||||||||
| 递延所得税负债 | 562 | 117 | 24,866 | 24,987 | |||||||||||||||||||||||||
| 子公司股权义务 | — | — | 5,212 | 4,145 | |||||||||||||||||||||||||
| 资产分类为待售的相关负债 | — | — | 2,516 | 118 | |||||||||||||||||||||||||
| 股本 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 非控制性权益 | 230 | 230 | 123,428 | 122,465 | |||||||||||||||||||||||||
| 优先股权 | ii | 4,103 | 4,103 | 4,103 | 4,103 | ||||||||||||||||||||||||
| 普通股权益 | iii | 42,368 | 41,674 | 42,368 | 41,674 | ||||||||||||||||||||||||
| 46,701 | 46,007 | 169,899 | 168,242 | ||||||||||||||||||||||||||
| 总市值 | $ | 66,216 | $ | 61,643 | $ | 508,144 | $ | 490,095 | |||||||||||||||||||||
负债与资本化比率2 | 20 | % | 20 | % | 48 | % | 48 | % | |||||||||||||||||||||
1.请参见页面开头的术语表定义 58.
2.计算方式为企业借款和非追索借款的总和除以总资本。循环信贷和商业本票的发行被排除在负债与资本化比率之外，因为它们不是永久性资本来源。
2024年第三季度中期报告 49
i. 借款
公司借款
截至2024年9月30日和2023年12月31日 （百万美元） | 平均利率 | 平均期限（年） | 合并 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 期限债务 | 4.6 | % | 4.4 | % | 13 | 12 | $ | 12,991 | $ | 12,213 | |||||||||||||||||||||||||
商业本票1 | 5.5 | % | 6.1 | % | <1 | <1 | 1,999 | 31 | |||||||||||||||||||||||||||
| 递延融资费用 | n/a | n/a | n/a | n/a | (92) | (84) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 总计 | $ | 14,898 | $ | 12,160 | |||||||||||||||||||||||||||||||
1.Our commercial paper program is backed by our revolving credit facility, which matures in June 2029.
截至2024年9月30日，企业借款包括130亿美元的定期债务（截至2023年12月31日为122亿美元），其平均到期时间为13年（截至2023年12月31日为12年）。定期债务包括公共和私人债券，均为固定利率，到期时间范围从2025年到2080年。这些融资为长期资本提供了重要来源，并与我们的长期资产配置相匹配。
截至2024年9月30日，我们有20亿美元的商业票据未偿还，并且在34亿美元的循环信贷额度上没有提款（截至2023年12月31日为3100万美元的商业票据未偿还）。截至2024年9月30日，4000万美元的信用额度已用于信用证（截至2023年12月31日为5700万美元）。
子公司借款
我们努力为我们的永久性附属公司提供资本，以便持续进入债务资本市场，通常以投资级别的标准，这样可以减少对公司的资本需求。子公司借款包括永久性附属公司的追索定期债务和信贷额度提款。这些借款对公司没有追索权。
截至2024年9月30日和2023年12月31日 （百万） | 平均利率 | 平均期限（年） | 合并 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||
可再生能源与过渡 | 4.7 | % | 4.4 | % | 9 | 10 | $ | 4,159 | $ | 2,832 | |||||||||||||||||||||||||
制造行业 | 5.2 | % | 4.9 | % | 10 | 9 | 5,155 | 4,911 | |||||||||||||||||||||||||||
股权投资 | 7.8 | % | 8.6 | % | 3 | 4 | 2,868 | 1,589 | |||||||||||||||||||||||||||
房地产业 | 6.0 | % | 6.2 | % | 4 | 4 | 5,665 | 6,882 | |||||||||||||||||||||||||||
| 总计 | 5.8 | % | 5.7 | % | 7 | 6 | $ | 17,847 | $ | 16,214 | |||||||||||||||||||||||||
特定物业借款
作为我们融资策略的一部分，我们的大多数债务资本是以特定物业借款和项目融资的形式存在，并以仅对所融资资产有追索权且对公司或相关永久附属机构没有追索权的本地货币计价。
截至2024年9月30日和2023年12月31日 (百万) | 平均利率 | 平均期限（年） | 合并 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||
可再生能源和过渡 | 6.7 | % | 6.9 | % | 9 | 8 | $ | 27,125 | $ | 28,635 | |||||||||||||||||||||||||
基础设施 | 6.6 | % | 6.4 | % | 7 | 6 | 55,224 | 46,083 | |||||||||||||||||||||||||||
私募股权及其他 | 7.9 | % | 8.5 | % | 7 | 6 | 42,207 | 43,884 | |||||||||||||||||||||||||||
房地产1 | 7.1 | % | 7.2 | % | 2 | 3 | 89,792 | 86,734 | |||||||||||||||||||||||||||
| 总计 | 7.1 | % | 7.2 | % | 5 | 5 | $ | 214,348 | $ | 205,336 | |||||||||||||||||||||||||
1.包括与我们资产管理部门的房地产有限合伙投资相关的648亿美元（截至2023年12月31日 – 594亿）的借款。
50 布鲁克菲尔德公司
特定财产的借款自2023年12月31日以来增加了90亿，主要由于我们基础设施业务的收购。
固定和浮动利率风险敞口
我们的许多借款，包括公司对公司的所有借款，都是固定利率的长期融资。其余的借款是浮动利率的；然而，我们会不时签订利率合约，将我们的浮动利率风险转换为固定利率。
截至2024年9月30日，我们的债务中，包含掉期效果的75%为固定利率。因此，利率的变化通常仅限于按当前市场利率再融资借款或由于收购和处置导致的债务水平变化的影响。
下表展示了固定和浮动的利息费用利率：
截至2024年9月30日和2023年12月31日 (百万) | 固定利率 | 浮动利率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 平均利率 | 合并 | 平均利率 | 合并 | 平均利率 | 合并 | 平均利率 | 合并 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 企业借贷 | 4.6 | % | $ | 14,898 | 4.4 | % | $ | 12,160 | — | % | $ | — | — | % | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 子公司借款 | 5.0 | % | 10,804 | 4.8 | % | 10,978 | 7.0 | % | 7,043 | 7.7 | % | 5,236 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 特定物业借款 | 5.4 | % | 74,758 | 5.1 | % | 67,729 | 8.0 | % | 139,590 | 8.3 | % | 137,607 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总计 | 5.2 | % | $ | 100,460 | 4.9 | % | $ | 90,867 | 7.9 | % | $ | 146,633 | 8.2 | % | $ | 142,843 | |||||||||||||||||||||||||||||||
ii. 优先股
优先股代表永久性不参与的优先股，为我们的普通股提供杠杆。这些股份在下表中按其主要特征进行分类：
截至2024年9月30日和2023年12月31日 (百万) | 期限 | 平均利率 | 金额 | ||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
| 固定利率重设 | 永续 | 4.9 | % | 4.7 | % | $ | 2,901 | $ | 2,901 | ||||||||||||||||||||
| 固定利率 | 永久 | 4.8 | % | 4.8 | % | 739 | 739 | ||||||||||||||||||||||
| 浮动利率 | 永久 | 5.0 | % | 5.3 | % | 463 | 463 | ||||||||||||||||||||||
| 总计 | 4.9 | % | 4.8 | % | $ | 4,103 | $ | 4,103 | |||||||||||||||||||||
固定利率重设优先股以初始固定利率票息发行，在初始期后通常为五年，在加拿大五年期政府债券收益率的预定利差中进行重设。截至2024年9月30日，平均重设利差为283个基点。
2024年第三季度中期报告51
iii. 普通股
已发行和流通股份
在报告期间内，已发行和流通的A类和B类股票数量变化如下：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
截至及至9月30日的期间 (百万) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
期初未归属的LTPP：1 | 1,508.2 | 1,563.9 | 1,523.5 | 1,573.4 | |||||||||||||||||||
| 已发行（回购） | |||||||||||||||||||||||
| 股份发行 | 0.9 | 0.3 | 2.5 | 0.5 | |||||||||||||||||||
| 回购 | (1.8) | (6.7) | (22.1) | (18.4) | |||||||||||||||||||
长期持股计划2 | 1.9 | 1.1 | 5.3 | 3.0 | |||||||||||||||||||
| 股息再投资计划及其他 | — | — | — | 0.1 | |||||||||||||||||||
| 期末未决余额卓越 | 1,509.2 | 1,558.6 | 1,509.2 | 1,558.6 | |||||||||||||||||||
未行使的期权和其他基于股票的计划2 和可交换的关联公司股份1 | 95.4 | 53.4 | 95.4 | 53.4 | |||||||||||||||||||
| 期末的总稀释股份 | 1,604.6 | 1,612.0 | 1,604.6 | 1,612.0 | |||||||||||||||||||
1.在2023年第四季度，3300万BN A类股份自愿按一对一的比例交换为新发行的BWS A-1类可交换非投票股份。在2024年第三季度，BWS将其A-1类可交换非投票股份重新分类为BWS A类可交换投票股份。
2.包括管理层股票期权计划和限制性股票计划。
公司持有102.3万A类股份（2023年9月30日为78.6万），由合并实体按照长期股份持有计划购买，这些股份在被收购时已从流通股份的总额中扣除。稀释流通股份包括2080万（2023年9月30日为零）基于2024年9月30日A类股份的市场价值而发行的股份，导致净减少81.5万（2023年9月30日为78.6万）稀释流通股份。
在2024年第三季度，行使了300万期权，其中270万和30万分别按净结算和总额发行，导致取消了170万已归属的期权。
截至2024年9月30日，未行使期权的现金价值为9亿美金（2023年9月30日为11亿美金），基于行使期权时应支付的收益。
截至2024年11月12日，公司已发行1,508,382,636股A类股份和85,120股B类股份。有关股本的更多信息，请参阅合并财务报表的第12条注释。
52 布鲁克菲尔德公司
流动性
公司流动性
我们保持着在公司层面的显著流动性。我们所称之为核心流动性的主要来源1包括：
•现金和金融资产，扣除其他相关负债；以及
•未提用的承诺信用额度。
我们进一步评估整体流动性，包括我们的运营业务和财富解决方案业务，因为它们在直接和通过我们资产管理业务管理的基金资助收购方面起着重要作用。按集团计算，我们拥有660亿美元的核心流动性，包括来自公司和永久性附属机构的流动性，以及1520亿美元的总流动性。1截至2024年9月30日，包括可用于我司资产管理业务私人基金的第三方承诺。
资本要求
公司几乎没有非自由裁量的资本要求。我们最大的正常资本要求是我们的债务到期和对我们资产管理业务管理的基金的承诺。我们在2025年1月之前没有任何债务到期，届时将有约50000万到期。我们会定期为我们的基金承诺、战略收购以扩大我们的能力以及种子新投资策略提供资金。
在永久性附属机构层面，最大的正常资本要求是债务到期和私人基金资本调用的按比例分配份额。新收购主要通过资产管理业务管理的私人基金或永久性附属机构提供资金。我们努力将这些实体结构设定为自筹资金，最好是投资级别，并且在几乎所有情况下不依赖公司提供的财务支持。
在我们资产管理业务的私人基金中，所需的股本通过对每个基金的有限合伙人所做的承诺进行调用来获得，这些承诺包括我们永久性附属机构和公司的承诺。截至2024年9月30日，公司在资产管理业务管理的基金中有以下承诺：
截至2024年9月30日 （百万） | |||||||||||
| 总承诺 | 资金金额 | ||||||||||
| 布鲁克菲尔德战略房地产合伙人III | $ | 2,750 | $ | 2,736 | |||||||
| 布鲁克菲尔德战略房地产合伙人IV | 3,500 | 2,427 | |||||||||
| 布鲁克菲尔德战略房地产合伙人V | 3,000 | — | |||||||||
| 橡树机会基金XI | 750 | 638 | |||||||||
| 橡树机会基金XII | 796 | 38 | |||||||||
| $ | 10,796 | $ | 5,839 | ||||||||
对于永续附属公司，资本要求通过其自身资源和对资本市场的访问来资助，这可能会在我们通过参与股权发行或过渡融资时不时得到支持。
在资产层面，我们安排持续的资本支出计划，以维持资产的运营能力在现有水平。我们称之为维持性资本支出。维持性资本支出计划通常由每个业务的运营现金流资助，且占比较小。这些支出的时机是可选的；然而，我们认为保持资产的生产力以优化现金流和价值增值是至关重要的。
1.请查看从页面开始的术语表定义 58.
2024年第三季度中期报告 53
核心和整体流动性
下表列出了公司的核心流动性、永久附属机构和管理基金：
截至2024年9月30日和2023年12月31日 (百万) | 企业流动性1 | 集团流动性 | |||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 现金和金融资产，净额 | $ | 2,368 | $ | 2,013 | $ | 56,446 | $ | 29,161 | |||||||||||||||
| 未提用的承诺信用额度 | 3,360 | 2,533 | 9,899 | 9,009 | |||||||||||||||||||
| 核心流动性 | 5,728 | 4,546 | 66,345 | 38,170 | |||||||||||||||||||
| 未调用的私募基金承诺 | — | — | 85,294 | 85,658 | |||||||||||||||||||
总流动资产为567,5712 | $ | 5,728 | $ | 4,546 | $ | 151,639 | $ | 123,828 | |||||||||||||||
1.截至2024年9月30日，公司的现金和金融资产包括我们资产管理业务现金的66100万美元（截至2023年12月31日 – 20亿）。
2.包括通过我们的保险投资组合持有的520亿美元的流动性（截至2023年12月31日 – 240亿）。
截至2024年9月30日，公司的核心流动性为57亿美元，包括24亿美元的现金和金融资产，其中包括我们资产管理业务现金的比例份额，以及34亿美元的未提用信用额度。公司的流动性可随时使用，不会产生任何重大税务后果。我们利用这笔流动性来支持我们永久性附属公司的活动和资助战略交易。
公司能够通过发行证券和在以下页面出售我们永久关联公司的上市投资及其他投资来增加额外流动性。然而，这不包括在我们的核心流动性中，因为我们通常能够通过其他方式为我们的运营和资本需求提供资金。
公司流动性较去年增加了12亿，主要由于现金和金融资产增加以及我们的信贷设施额外容量的提升。
现金和金融资产的增加主要是由于可分配收益和净融资活动，部分由于再投资于我们的业务和以股息及股票回购的形式返回给股东而被抵消。
在2024年前九个月，我们的净融资活动为27亿美元，涉及我们2024年3月750百万美元的30年期债券发行、2024年6月发行的4.5亿美元的10年期债券以及重新开放的2亿美元的30年期债券，以及20亿美元的商业票据发行，净额，部分被到期票据的偿还所抵消。我们还通过将我们的外部信贷设施容量增加超过8亿美元，提升了我们的公司流动性，达到34亿美元。
下表显示了公司上市证券的报价市场价值以及基于当前分配政策的公司运营业务的年度现金分配：
截至2024年9月30日 (单位为百万，除每单位金额外) | 所有权 % | 布鲁克菲尔德 拥有的 Units | 分配 每单位1 | 报价 价值2 | 当前 分配 (当前利率)3 | 截至目前年度 分配 （实际） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 投资回报 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brookfield Renewable4 | 46 | % | 302.4 | $ | 1.42 | $ | 8,677 | $ | 429 | $ | 321 | ||||||||||||||||||||||||
Brookfield Infrastructure Partners（NYSE:BIP，TSX:BIP）是一家领先的全球基础设施公司，拥有在北美、南美、亚太和欧洲运营的高质量、长期资产，涵盖公用事业、交通、中游脑机和数据行业。5 | 26 | % | 207.1 | 1.62 | 7,366 | 336 | 252 | ||||||||||||||||||||||||||||
布鲁菲尔德商业合作伙伴6 | 61 | % | 132.2 | 0.25 | 3,170 | 33 | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 布鲁克菲尔德物业集团 | 100 | % | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 1,627 | 1,104 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 总计 | $ | 2,425 | $ | 1,704 | |||||||||||||||||||||||||||||||
1.基于当前的分配政策。
2.报价值代表截至2024年9月30日市场收盘时布鲁克菲尔德持有单位的价值。
3.分配（当前利率）通过将截至2024年9月30日持有的单位数乘以每单位的分配额来计算。实际股息可能因股息增加的时机和特别股息的支付而有所不同，这些因素未被纳入当前利率计算中。详见第 页的术语表定义 58.
4.布鲁克菲尔德拥有的单位代表在BEP和BEPC中持有的合计单位。
5.布鲁克菲尔德拥有的单位代表在BIP和BIPC中持有的合计单位。
6.布鲁克菲尔德拥有的单位代表在BBU和BBUC中持有的合计单位。
54 布鲁克菲尔德公司
现金流合并报表回顾
下表总结了我们合并财务报表中的现金流合并报表：
| 截至三个月的数据 | 截至九个月 | ||||||||||||||||||||||
截至9月30日的期间 (百万) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
| 经营活动 | $ | 3,388 | $ | 3,437 | $ | 4,404 | $ | 4,961 | |||||||||||||||
| 筹资活动 | 4,490 | 6,256 | 17,068 | 16,794 | |||||||||||||||||||
| 投资活动 | (7,329) | (9,874) | (20,531) | (24,038) | |||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物变动 | $ | 549 | $ | (181) | $ | 941 | $ | (2,283) | |||||||||||||||
该报表反映了我们合并运营中的活动，因此不包括非合并实体中的活动。
经营活动
2024年第三季度，经营活动产生的现金流总计34亿元，比去年同期减少4900万元。不包括非现金流动资本的净变化，经营活动产生的现金流比去年同期增加17亿元。过去十二个月内，来自同店增长和收购的贡献净额（扣除处置）部分被由于增加的债务（用于融资增长和正在进行的资本项目）而导致的更高利息支出抵消。
筹资活动
2024年第三季度，融资活动的净现金流总计45亿元，去年同期为63亿元，主要与以下事项相关：
•由我们的子公司安排的无追索权借款，扣除36亿元的还款；
•非控股权益提供的资本，扣除偿还的资本为19亿元；以及
•非追索权信贷额度的净提款为95900万元；部分被
•支付给非控股权益和股东的现金分配为21亿元；
•普通股回购金额为7900万美元。
投资活动
2024年第三季度投资活动使用的净现金流为73亿美元，而去年同期为99亿美元，主要与以下内容相关：
•子公司的收购（扣除处置），金额为21亿美元；
•对物业、厂房和设备的收购和新增投资（扣除处置），金额为20亿美元；
•对投资物业的收购和新增投资（扣除处置），金额为11亿美元；
•对权益法核算的投资的收购（扣除处置），金额为19亿美元，主要与我们资产管理业务的投资以及私人股本和基础设施领域的收购有关。
有关更多详细信息，请参阅合并财务报表中的第4条合并实体的收购和第8条权益法核算的投资。
2024年第三季度中期报告55
第5部分
会计政策和内部控制
会计政策、估算和判断
概述
我们是一家公开上市的加拿大公司，因此，我们的合并财务报表是根据国际财务报告准则（IFRS）编制的。
我们以非分类的方式呈现我们的合并资产负债表，这意味着我们不区分流动资产和长期资产或负债。我们认为这种分类适合我们的商业战略的性质。
编制合并财务报表需要管理层选择适当的会计政策，并做出影响资产和负债账面金额以及在合并财务报表日期和报告期间的收入和费用的披露的判断和估算。实际金额可能与这些估算有所不同。
在做出判断和估算时，管理层依赖于外部信息和可观察的条件，在可能的情况下，辅以内部分析，视需要而定。这些估算的应用方式与上一年度保持一致，并且我们认为没有已知的趋势、承诺、事件或不确定性会对本报告中所采用的方法或假设产生重大影响。由于我们每季度更新投资物业组合的公允价值，并将收益反映在净收入中，我们在2023年审计合并财务报表的附注11中以及下面讨论与主要估值指标相关的判断和估算。
有关会计政策的进一步参考，包括国际会计准则委员会发布的新标准和修订标准以及判断和估算，请参阅我们在2023年审计合并财务报表附注2中包含的会计政策。
会计估计
国际财务报告准则采用基于控制的模型来确定是否需要合并。因此，如果我们：（1）对被投资方行使权力；（2）因我们与被投资方的参与而面临可变回报；并且（3）有能力利用我们的权力影响回报的金额，则我们被视为控制该投资。由于我们许多子公司的所有权结构，我们控制我们仅持有少数经济利益的实体。有关更多信息，请参阅第2部分 – 合并财务结果审查。
i.投资性质
我们将大多数房地产资产划分为我们的房地产部门的投资物业。我们的估值由具有相应行业、地理和资产类型专业知识的内部投资专业人员在单个物业层面准备。这些估值在每个资产负债表日更新，损益在净收入中确认。
模型中的大部分基础现金流由合同租赁组成，许多租赁是长期的。截至2024年9月30日，我们的办公室投资组合（核心、过渡和开发）合计91%的出租率和8年的平均租赁期限，而我们的零售投资组合（核心、过渡和开发）合计出租率为95%。模型还包括与续租概率、未来租赁价格和资本支出相关的物业层面假设。这些在业务规划过程中进行审核，并在确定与租赁续约相关的现金流时采用外部市场数据。此外，我们每年销售多项资产，这也为我们的估值提供支持，因为我们通常以与国际财务报告准则价值相当的价格签约。
56 布鲁克菲尔德公司
我们通过每年对我们的一些物业进行外部评估来测试我们的流程结果，包括对核心办公物业的评估，至少每三年进行一次。这些评估以及市场可比数据和第三方估值指标分析被用于支持我们内部准备的估值；显著差异在出现时进行调整。在截至2024年9月30日的九个月期间，我们对代表56亿美元资产的运营物业进行了19次外部评估；外部评估与管理层的估值相差不超过2%。
估值对现金流变化最为敏感，其中包括与租约续签概率、停工时间、资本支出、未来租赁率及相关租赁成本、折现率和终端资本化率相关的假设。我们在2024年9月30日和2023年12月31日的房地产资产的关键估值指标总结如下。
截至2024年9月30日和2023年12月31日 | 核心 | 过渡和开发 | LP投资 | 加权平均 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 折扣率 | 6.2 | % | 6.2 | % | 7.9 | % | 7.9 | % | 8.6 | % | 8.6 | % | 8.0 | % | 8.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 终端资本化率 | 4.8 | % | 4.8 | % | 6.3 | % | 6.2 | % | 5.9 | % | 5.8 | % | 5.8 | % | 5.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 投资期限（年） | 10 | 11 | 10 | 10 | 13 | 13 | 12 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
下表展示了截至2024年9月30日我们合并投资物业的公允价值受相关不可观察输入变动25个基点的影响，且未展示现金流或通货膨胀等其他因素对公允价值的影响。对于使用折现现金流法进行估值的物业，估值指标的基点变动与折现率和终端资本化率的变动相关。对于使用直接资本化法进行估值的物业，估值指标的基点变动与整体资本化率的变动相关。这些金额代表我们合并财务报表中所有合并投资物业资产在税前基础上的影响，包括分配给我们的永续附属公司和私人基金投资的非控制性权益金额。归属于股东的金额可能会根据对各个资产的所有权水平而显著低于所示金额。
截至2024年9月30日 （百万美元） | 公允价值 | 敏感性 | |||||||||
| 核心 | $ | 18,789 | $ | 1,268 | |||||||
| 过渡和发展 | 22,171 | 644 | |||||||||
| LP投资 | 83,393 | 3,708 | |||||||||
| 其他投资物业 | 5,233 | 171 | |||||||||
| 总计 | $ | 129,586 | $ | 5,791 | |||||||
管理代表和内部控制
财务报告内控
截至2024年9月30日的三个月和九个月内，我们的财务报告内部控制没有发生任何变化，这些变化在实质上影响了、或可能合理地影响到我们的财务报告内部控制。
2024年第三季度中期报告57
术语表
以下摘要了MD&A中涉及我们业务的某些术语，并定义了我们用来分析和讨论结果的国际财务报告准则（IFRS）绩效指标、非IFRS绩效指标和关键运营指标。
参考文献
“Brookfield”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”指的是Brookfield Corporation及其合并子公司。“公司”指的是我们的业务，包含资产管理、财富解决方案和运营业务。
我们将公司内的投资者称为 股东 我们将资产管理业务的私募基金和永久性附属机构的投资者称为投资者.
我们使用非国际财务报告准则（non-IFRS）的财务信息反映我们的基础财务表现。基础利润前利息、税项、折旧和摊销（Underlying EBITDA）、基础所得利润、自由现金流和净债务是非国际财务报告准则的财务信息测量指标。单位成本是我们用于监测我们各项资产表现的非国际财务报告准则的财务信息测量指标，包括在每个可报告的领域分析中。有关我们的非国际财务报告准则的财务信息测量指标，包括单位成本的定义和计算方法，请参见R-1至R-13页。资产管理人 指的是Brookfield资产管理有限公司，该公司为我们的投资者提供多种投资产品：
•我们在主要资产类别中有超过50个活跃基金：可再生能源和过渡、基础设施、私募股权、房地产和信贷。这些基金包括核心基金、信贷基金、增值基金和机会基金，以及核心长期基金。我们将这些基金称为我们资产管理业务的私募基金。
•我们将BEP、BEPC、BIP、BIPC、BBU、BBUC和BPG称为我们的永续关联公司。
•我们将我们的公共证券组称为流动策略。该组通过多个基金和独立管理账户管理收费资本，主要集中于固定收益和股票证券。
在MD&A和合并财务报表中，以下运营公司、合资企业和关联公司及其各自子公司将被参考如下：
• BAM – 布鲁克菲尔德资产管理有限公司 | • BIPC – 布鲁克菲尔德基础设施公司 | |||||||
• BBU – 布鲁克菲尔德商业伙伴公司 | • BPG – 布鲁克菲尔德地产集团 | |||||||
• BBUC – 布鲁克菲尔德商业公司 | • BPY – 布鲁克菲尔德物业合作伙伴有限公司 | |||||||
• BEP – 布鲁克菲尔德可再生能源合作伙伴有限公司 | • BWS – 布鲁克菲尔德财富解决方案有限公司 | |||||||
• BEPC） – 布鲁克菲尔德可再生能源公司 | • ”于2024年9月19日修改了贡献和翻转协议，将Gen IV Investment Opportunities（LS Power）纳入了“翻转卖方”，并且母公司已经与LS Power、Luminus Energy Partners Master Fund, Ltd（Luminus）以及OCm HLCN Holdings, L.P.（Oaktree）签署了贡献协议。 – 橡树资本管理公司 | |||||||
• BIP – 布鲁克菲尔德基础设施合伙公司 | • AEL – 美国权益人寿保险公司 | |||||||
绩效衡量
以下按字母顺序列出了绩效指标的定义，包括国际财务报告准则（IFRS）、非国际财务报告准则（non-IFRS）和运营指标。我们特别识别了那些是IFRS或非IFRS的指标；其余的则是运营指标。
管理资产（“AUM”） 资产管理业务管理的资产的总公允价值，按总资产价值计算，包括该业务收取管理费用的资产和不收取的资产。AUm的计算方式如下：（i）对于布鲁克菲尔德在会计上合并或积极管理的投资，包括布鲁克菲尔德或受控投资工具作为最大股东或主要运营者或管理者的投资，按公允价值的100%计算投资的总资产；（ii）对于所有其他投资，按布鲁克菲尔德或其受控投资工具的相应比例计算投资的总资产的公允价值。我们的资产管理业务确定AUm的方法可能与其他另类资产管理者所采用的方法不同，而本文中呈现的布鲁克菲尔德AUm可能与我们在其他公共文件和/或我们的表格ADV和表格PF中反映的AUm有所不同。
58 布鲁克菲尔德公司
管理基本费用通过合同安排确定的管理费用通常等于收费资本的一定百分比，并按季度计提。基础管理费，包括私人基金基础费和永久性附属基础费，属于IFRS指标。
私人基金基础费 通常仅从第三方投资者的收费资本中获得，并且根据基金生命周期的不同阶段，可从已投资和/或未投资的基金资本中获得。
永久性附属基本费用 基于我们永久性附属公司的总体资本化或净资产值而获得，包括我们的投资。BEP的基本费用包括每季度固定费用500万美元，超过其80亿美元初始资本化的增幅部分收取1.25%的附加费用。BIP和BBU的基本费用为总资本化的1.25%。BPG的基本费用为净资产值的1.05%，不包括其在BPY私有化之前由Brookfield直接持有的私人基金和投资的利益。截至2024年9月30日，永久性附属公司的资本化如下：BEP/BEPC – 250亿美元；BIP/BIPC – 350亿美元；BBU/BBUC – 72亿美元；BPG – 171亿美元。
可参与收益的资本 代表我们管理的私人基金中承诺、质押或投资的资本，这些资本使我们有权获得收益分成。可参与收益的资本包括已投资和未投资（即，未要求）私人基金金额，以及投资者（共同投资）直接投资的金额，如果这些使我们有权获得收益分成。我们认为这个指标对投资者有用，因为它提供了额外的视角，显示了我们有潜力获得收益分成的资本基础，一旦最低投资回报得到充分保证。
收益分成 是一种契约安排，允许我们在私人基金内获得投资收益的固定百分比，前提是投资者获得预先确定的最低回报。收益分成通常在基金生命周期结束时支付，在资本已返还给投资者之后，并可能受到“回收”条款的限制，直到所有投资被货币化且最低投资回报得到充分保证。
已实现的收益分成 这是一个国际财务报告准则（IFRS）指标，表示我们在私募基金中根据实现收益的投资回报所占的份额。实现的超额收益在基础投资获利处置且基金的累计回报超过优先回报时确认，符合基金管理协议中规定的条款，并且在追索的可能性极小的情况下。我们在确定合并财务报表中资产管理板块的结果时包括已实现的超额收益。
已实现的超额收益，净值 这是一个非国际财务报告准则指标，表示扣除直接成本后的已实现超额收益，直接成本包括员工费用和现金税。下方显示了已实现超额收益与净值的调节。
截至9月30日的三个月 (百万) | 2024 | 2023 | |||||||||
已实现的超额收益1 | $ | 74 | $ | 131 | |||||||
| 减：与已实现超额收益相关的直接成本 | (12) | (36) | |||||||||
| 62 | 95 | ||||||||||
| 减：不属于公司的已实现超额收益 | (1) | (1) | |||||||||
| 实现的收益权，净额 | $ | 61 | $ | 94 | |||||||
1.包括与Oaktree相关的300万已实现收益权（2023） – 200万。对于部门报告，Oaktree的收入以100%为基础显示。
合并资本化 是一个非国际财务报告准则（IFRS）指标，反映我们在财务报表中合并的全资和部分拥有实体的全部资本化。我们的合并资本化包括合并实体的100%债务，即便在许多情况下，我们仅拥有该实体的一部分，因此我们对这部分债务的按比例风险承担要低得多。在其他情况下，这一报告基础排除了按权益法核算的部分拥有实体的债务。
2024年第三季度中期报告59
核心流动性 代表公司、永久性附属公司和直接持有投资的现金、金融资产和未提取信用额度的总额。我们将核心流动性作为评估我们支持未来交易能力和抓住机遇的关键指标。我们的核心流动性还允许我们在必要时为各业务的交易提供支持，并资助尚不适合我们投资者的新活动的发展。
总流动资产为567,571 代表核心流动性和未调用的私募基金承诺的总和，并用于追求新交易。
企业资本化 代表公司所发行的债务、应付账款以及我们企业活动部门的递延所得税负债，以及我们已发行和尚未偿还的普通股和优先股。
债务与资本化比率 通过将公司借款和无追索权借款总和除以总资本化来确定。循环信贷设施和商业票据的发行不包括在债务与资本化比率中，因为它们不是永久资本来源。
分配（当前利率） 代表我们基于目前持有投资的当前分配率，在接下来的十二个月内将收到的分配。我们上市投资的股息是通过将持有的股份数乘以最近公布的分配政策来计算的。截至当前期间末的现金和金融资产组合的收益率估计为8%。我们未上市投资的分配是根据最近财年的分配进行计算的。
可分配收益（“DE”） 是一项非国际财务报告准则（IFRS）指标，提供了关于公司可供普通股东分配或再投资于业务的收益的洞察。它是通过计算可分配收益的总和得出的，包含我们资产管理业务和财富解决方案业务的实现收益之前的可分配收益、我们对运营业务的所有权所获得的分配、实现的收益分成和主要投资处置收益，减去公司活动的FFO、优先股股息和基于股权的薪酬成本。
资产管理业务实现之前的可分配收益由费用相关的收益和其他收入（费用）组成，扣除现金税和来自BAm的基于股权的薪酬成本，以及直接投资的FFO。
来自我们财富解决方案业务的可分配收益等同于其可分配运营收益（“DOE”），计算方法为我们的财富解决方案业务的净收入，排除折旧和摊销、递延所得税的影响，来自我们权益核算投资的净收入，投资和衍生品的公允价值变动，失效和交易成本，并包含我们在联营企业投资中可分配运营收益的比例份额。
实现之前的可分配收益（“实现之前的DE”） 是不包括已实现的收益分成和主要投资处置收益的DE。我们使用实现之前的DE来提供关于业务的经常性DE的额外洞察。
60 布鲁克菲尔德公司
下表将净收入与DE、实现之前的DE、FFO和运营FFO进行调和：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
截至9月30日的期间 (百万) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 1,518 | $ | 35 | $ | 1,752 | $ | 1,971 | |||||||||||||||
| 未包括在FFO中的财务报表组件： | |||||||||||||||||||||||
按权益法计量的公允价值变动及其他非FFO项目1 | 1,158 | 298 | 2,231 | 1,805 | |||||||||||||||||||
| 公允价值变动及其他 | 179 | 503 | 967 | 403 | |||||||||||||||||||
| 折旧与摊销 | 2,410 | 2,246 | 7,320 | 6,648 | |||||||||||||||||||
| 递延所得税 | (324) | (238) | (423) | (481) | |||||||||||||||||||
| 公允价值变动或权益的实际处置收益 | (166) | 203 | 1,013 | 602 | |||||||||||||||||||
FFO中的非控制性权益2 | (3,593) | (1,906) | (8,353) | (7,255) | |||||||||||||||||||
| 资金营运 | 1,182 | 1,141 | 4,507 | 3,693 | |||||||||||||||||||
| 减：总处置收益 | 77 | (252) | (1,245) | (880) | |||||||||||||||||||
| 减：实现的绩效报酬，净额 | (61) | (94) | (295) | (470) | |||||||||||||||||||
| 来自运营的资金 | 1,198 | 795 | 2,967 | 2,343 | |||||||||||||||||||
| 减：来自BAM的经营性FFO | (448) | (420) | (1,240) | (1,217) | |||||||||||||||||||
| 减：来自资产管理直接投资的经营性FFO | 3 | 66 | 6 | 72 | |||||||||||||||||||
| 减：来自运营业务的经营性FFO | (528) | (366) | (1,325) | (1,100) | |||||||||||||||||||
| 来自BAM的分配 | 453 | 426 | 1,262 | 1,243 | |||||||||||||||||||
| 来自资产管理直接投资的分配 | 241 | 208 | 689 | 662 | |||||||||||||||||||
| 来自运营业务的分配 | 356 | 366 | 1,064 | 1,062 | |||||||||||||||||||
| 加回：基于股权的薪酬成本 | 28 | 26 | 83 | 82 | |||||||||||||||||||
| 优先股股息 | (44) | (45) | (133) | (133) | |||||||||||||||||||
| 可分配收益未实现 | 1,259 | 1,056 | 3,373 | 3,014 | |||||||||||||||||||
| 实现的业绩提成，净额 | 61 | 94 | 295 | 470 | |||||||||||||||||||
| 来自主要投资的处置收益 | 5 | — | 1,000 | 10 | |||||||||||||||||||
| 可分配收益 | $ | 1,325 | $ | 1,150 | $ | 4,668 | $ | 3,494 | |||||||||||||||
1.其他非FFO项目对应于与收入产生活动无直接关系的金额，这些金额不是企业运营所需的正常或经常性项目。此外，此调整用于剔除合并股权核算收益中包含的非FFO费用（收入），包括折旧和摊销、递延税项以及来自股权核算投资的公允价值变动。
2.归属于非控股权益的金额是根据非控股权益在合并子公司中持有的经济所有权权益计算的。通过调整归属于非控股权益的FFO，我们能够剔除在非全资子公司中赚取的FFO中不属于Brookfield的那部分。
我们使用资产管理部门的DE、财富解决方案业务的DOE、房地产部门的NOI和所有其他部门的FFO作为评估我们部门业绩的关键财务绩效指标和利润及亏损的部门测量。有关净收入与部门利润或亏损衡量的调节，请参见我们合并财务报表中的第3条分部信息。
经济所有权权益 代表公司在我们上市合伙企业中的比例股权利益，这可能包括可赎回交换单位（“REUs”）、A类有限合伙单位、特殊有限合伙单位和普通合伙单位（在适用的情况下），以及在子公司中发行的可交换为我们上市合伙企业中的单位（“交换单位”）。REUs和交换单位在所有方面都与A类有限合伙单位具有相同的经济属性，除了我们的赎回权外，上市合伙企业可以通过发行A类有限合伙单位来满足该权利。REUs、普通合伙单位和交换单位按单位基础参与收益和分配，等同于子公司的A类有限合伙单位的单位参与。
2024年第三季度中期报告61
需收费用的资本 代表在我们资产管理业务管理的永久附属机构、私募基金和流动策略中承诺、质押或投资的资本，这使该业务能够赚取费用收入。需收费用的资本包括已调用（“投资”）和未调用（“质押”或“承诺”）的金额。在对账期间金额时，我们使用以下定义：
•流入 包括对我们私募和流动策略基金的资本承诺和贡献以及在我们的永久附属机构中的股权发行。
•流出 代表来自流动策略资本的分配和赎回资本。
•分配 代表来自永久性附属机构的季度分配以及承诺资本的回报（不包括市场估值调整）、赎回和未调用承诺的到期，属于我们资产管理业务的私人基金。
•市场估值 包括基于市场价格的投资组合投资、永久性附属机构和流动性策略的收益（损失）。
•其他 包括在确定永久性附属机构资本化时纳入的净非追索杠杆变化，以及外汇波动对非美元承诺的影响。
长期私人基金 通常是长周期和封闭式的，包括增值和机会主义策略。资本通常在基金成立后承诺10年，允许两次一年延期。
永续策略 包括我们在永续附属公司和永续私募基金中的资本，这些基金包括可以持续募资的核心及核心加策略。
流动策略 代表公开上市的基金和单独管理的账户，专注于固定收益和股票证券，涵盖多个不同部门。
与费用相关的收益 是一个非国际财务报告准则（IFRS）指标，包含费用收入减去与赚取这些费用相关的直接成本，这些成本包括员工费用、专业费用，以及与业务相关的技术费用、其他共享服务和税收。我们使用这个指标来提供对我们资产管理活动的运营盈利能力的额外洞察。请参见以下表格，该表格将费用收入和与费用相关的收益与收入对账，这是最可比的IFRS指标。
费用收入 是一个非国际财务报告准则（IFRS）指标，包括基本管理费、激励分配、业绩费和交易费用，这些费用在我们的资产管理部分中列示。许多这些项目未出现在合并收入中，因为它们是从合并实体中获得的，并在合并时被消除。以下表格将费用收入和与费用相关的收益与收入对账，这是最可比的IFRS指标：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
截至9月30日的期间 （百万美元） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
| 营业收入 | $ | 20,623 | $ | 24,441 | $ | 66,580 | $ | 71,406 | |||||||||||||||
| 新增：来自Oaktree的费用收入 | 323 | 309 | 961 | 897 | |||||||||||||||||||
| 新增：部门间及其他费用收入 | (1,758) | (2,103) | (5,284) | (5,597) | |||||||||||||||||||
| 减：来自除BAM以外的合并子公司的外部收入 | (17,978) | (21,538) | (58,786) | (63,431) | |||||||||||||||||||
| 费用收入 | 1,210 | 1,109 | 3,471 | 3,275 | |||||||||||||||||||
| 直接成本 | (538) | (511) | (1,606) | (1,522) | |||||||||||||||||||
| 672 | 598 | 1,865 | 1,753 | ||||||||||||||||||||
| 减：归其他股东的金额 | (28) | (33) | (86) | (93) | |||||||||||||||||||
| 与费用相关的收益 | $ | 644 | $ | 565 | $ | 1,779 | $ | 1,660 | |||||||||||||||
62 布鲁克菲尔德公司
运营资金（“FFO”） FFO是一种非国际财务报告准则（IFRS）指标，包括我们从资产管理业务中获得的费用，以及我们在运营中赚取的收入和发生的成本的分享，这包括利息支出和其他费用。具体而言，FFO包括我们签订的合同对收入的影响，包括资产管理协议、购电协议、我们运营业务签订的合同，例如租赁和“接收或支付”合同和库存销售。FFO还包括借款或借款成本变化的影响，以及为运营我们的业务而产生的其他成本。FFO还包括已实现的处置收益和损失，这在本术语表中有定义。
我们在FFO中使用已实现的处置收益和损失，以提供关于按累计实现基础投资表现的额外见解，包括在资产负债表中记录的任何未实现公允价值调整，但在当前期间的FFO中没有反映，并且我们认为这对投资者更好地理解报告期之间的差异是有用的。我们排除折旧和摊销，因为我们认为大部分资产的价值通常会随时间增长，前提是我们进行必要的维护支出，而这些支出的时间和规模可能与任何给定期间记录的折旧金额不同。此外，资产的折旧成本基础反映在处置时实现的最终处置收益或损失中。如上所述，未实现的公允价值变化在资产出售的期间之前被排除在FFO之外。我们还排除FFO中的递延所得税，因为公司大部分的递延所得税资产和负债是由于根据IFRS对我们资产的重估导致的。
我们的FFO定义与其他组织的定义不同，也与加拿大房地产协会（“REALPAC”）和房地产投资信托协会（“NAREIT”）使用的FFO定义不同，部分原因是NAREIT的定义是基于美国公认会计原则（GAAP），而不是国际财务报告准则（IFRS）。我们对FFO的定义与REALPAC和/或NAREIT对FFO的确定之间的关键区别在于我们包括以下内容：实现的处置损益以及针对这些损益应付或应收的现金税款（如有）；不构成我们在外国运营中净投资部分的货币项目的外汇损益；以及在出售外国运营投资时的外汇损益。我们不使用FFO作为从我们的运营中产生的现金的衡量指标。
运营FFO 是排除实现处置损益的FFO。我们使用运营FFO来提供有关业务重复性表现的额外见解。
激励分配 是一个IFRS指标，根据合同安排确定；激励分配是由BEP和BIP支付给我们的资产管理业务的，代表超过预定门槛的永久性关联方支付的分配的一部分。激励分配在相关实体的分配记录日期确认。
我们分配门槛和当前分配利率的总结如下：
截至2024年9月30日 | 当前 基金净资产值（NAV）2的分配率1 | 分配障碍 (每单位)2 | 激励 分配 | ||||||||||||||||||||
brookfield infrastructure（BIP）3 | $ | 1.62 | $ | 0.49 | / | $ | 0.53 | 15% / 25% | |||||||||||||||
布鲁克菲尔德可再生能源（BEP）4 | 1.42 | 0.80 | / | 0.90 | 15% / 25% | ||||||||||||||||||
1.当前的利率基于最近公布的分配率。
2.激励分配分别等于有限合伙人分配在第一个和第二个门槛上增加的18%和33%。
3.Brookfield Infrastructure的激励分配是基于BIP和BIPC的分配进行获得的。
4.Brookfield Renewable的激励分配是基于BEP和BEPC的分配进行获得的。
投资资本 包括我们的永久投资，其中包括我们在BAm和永久附属公司中的权益、其他投资和企业活动。我们的投资资本为我们提供了FFO和现金分配。
投资资本，净值 由投资资本和杠杆组成。
杠杆 表示公司所持有的企业借款和永久优先股的数量。
2024年第三季度中期报告63
长期平均（“LTA”）发电 用于我们的可再生能源和过渡部门，基于其在商业运营期间资产的预期电力生成来确定。对于在年度内收购或达到商业运营的资产，LTA发电从收购或商业运营日期开始计算。在巴西，确定的发电水平被用作LTA的代理。我们将LTA发电与实际发电水平进行比较，以评估水文、风发电水平和辐照度对收入和FFO的影响，这些因素在不同期间会有所不同。
净营业收入（“NOI”） 是我们房地产部门财务表现的关键指标，定义为特定物业收入减去直接经营费用，扣除折旧和摊销的影响。请参阅我们合并财务报表中的注释3，分段信息，以获得净收入与利润或损失的部门指标之间的 reconciliation。
业绩报酬 这是国际财务报告准则（IFRS）指标。当BBU的单位价格表现超过规定的高水位线时，我们的资产管理业务会产生业绩费。此外，某些流动策略投资组合也会产生业绩费。BBU业绩费基于BBU单位价格相对于先前阈值的季度加权平均增长，并按季度累计，而流动策略基金的业绩费通常按年度确定。这些费用不受回溯条款的限制。
按比例基础生成 此概念用于我们的可再生能源和转型部门，描述BEP持有的设施在BEP各自经济所有权比例下发电的总量。
实现处置收益/损失 是FFO的一个组成部分，包括报告期间的交易所产生的收益或损失，以及以前期间记录的任何公允价值变动和重估盈余，呈现时扣除应付或应收的现金税款。实现的处置收益包括在净收入、其他综合收益中记录的金额，以及我们合并股东权益变动中的所有权变更，并排除非控制性权益所占的金额，除非另有说明。我们使用实现的处置收益/损失来提供关于投资表现的额外洞察，基于累积实现的基础，包括在之前期间记录的任何未实现的公允价值调整，而未在当前期间的FFO中反映，我们认为这对投资者理解报告期间的差异是有帮助的。
同店或同物业 表示在当前和前一个报告期间持续持有资产或投资的收益贡献，采用恒定所有权基础。我们利用同店分析来展示在不考虑收购或处置影响的情况下收益的增长。
未实现的业绩提成 是从前一期间开始的未实现的业绩提成的变化，表示在该期间生成的业绩提成金额。我们使用这个指标来提供有关我们在该期间内投资创造的价值的洞察。
累计未实现的带息收益 是基于到期末日期在合同公式下可收到的带息收益，假如基金被清算，所有投资按该日期记录的价值变现。我们使用这个指标来提供对未来实现带息收益潜力的洞察。
累计未实现的带息收益，净值 是在扣除直接成本后的累计未实现带息收益，这些直接成本包括员工开支和我们的份额税款。
64 布鲁克菲尔德公司
基本报表
合并资产负债表
(未经审计) 截至2024年9月30日和2023年12月31日 (百万) | Note | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 资产 | |||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | 5 | $ | 11,824 | $ | 11,222 | ||||||||||||
| 其他金融资产 | 5,6 | 30,096 | 28,324 | ||||||||||||||
| 应收账款及其他 | 5,6 | 28,674 | 28,512 | ||||||||||||||
| 库存 | 6 | 11,031 | 11,412 | ||||||||||||||
| 已作为待售资产分类 | 7 | 7,282 | 2,489 | ||||||||||||||
| 权益法核算的投资 | 8 | 65,101 | 59,124 | ||||||||||||||
| 投资物业 | 9 | 129,586 | 124,152 | ||||||||||||||
| 物业、厂房和设备 | 10 | 148,305 | 147,617 | ||||||||||||||
| 无形资产 | 37,420 | 38,994 | |||||||||||||||
| 商誉 | 34,812 | 34,911 | |||||||||||||||
| 递延所得税资产 | 4,013 | 3,338 | |||||||||||||||
| 总资产 | $ | 508,144 | $ | 490,095 | |||||||||||||
| 负债和股本 | |||||||||||||||||
| 企业借贷 | 5,6 | $ | 14,898 | $ | 12,160 | ||||||||||||
| 应付账款和其他 | 5,6 | 58,558 | 58,893 | ||||||||||||||
| 资产分类为待售的相关负债 | 7 | 2,516 | 118 | ||||||||||||||
| 受管理实体的无追索权借款 | 5,6 | 232,195 | 221,550 | ||||||||||||||
| 递延所得税负债 | 24,866 | 24,987 | |||||||||||||||
| 子公司股权义务 | 5 | 5,212 | 4,145 | ||||||||||||||
| 股本 | |||||||||||||||||
| 优先股权 | 4,103 | 4,103 | |||||||||||||||
| 少数股东权益 | 123,428 | 122,465 | |||||||||||||||
| 普通股权益 | 12 | 42,368 | 41,674 | ||||||||||||||
| 总股本 | 169,899 | 168,242 | |||||||||||||||
| 总负债和权益 | $ | 508,144 | $ | 490,095 | |||||||||||||
2024年第三季度临时报告65
以下是截至2024年6月30日和2023年12月31日的可转债负债和衍生品的变动情况：
(未经审核) 截至9月30日的期间 (百万, 除每股金额外) | 三个月结束 | 九个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||
| 备注 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||
| 收入 | 13 | $ | 20,623 | $ | 24,441 | $ | 66,580 | $ | 71,406 | ||||||||||||||||||||
| 直接成本 | (15,344) | (21,088) | (53,542) | (60,814) | |||||||||||||||||||||||||
| 其他收入和收益 | 711 | 381 | 1,195 | 2,245 | |||||||||||||||||||||||||
| 权益法计量的收益 | 8 | 184 | 809 | 1,695 | 1,639 | ||||||||||||||||||||||||
| 费用 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 企业借款 | (190) | (164) | (544) | (454) | |||||||||||||||||||||||||
| 无追索权借款 | (4,142) | (3,917) | (12,092) | (11,004) | |||||||||||||||||||||||||
| 企业费用 | (20) | (16) | (56) | (53) | |||||||||||||||||||||||||
| 公允价值变动 | 14 | (166) | (170) | (761) | (70) | ||||||||||||||||||||||||
| 所得税 | (138) | (241) | (723) | (924) | |||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 1,518 | $ | 35 | $ | 1,752 | $ | 1,971 | |||||||||||||||||||||
| 归属于净利润的: | |||||||||||||||||||||||||||||
| 股东 | $ | 64 | $ | 230 | $ | 209 | $ | 431 | |||||||||||||||||||||
| 非控股权益 | 1,454 | (195) | 1,543 | 1,540 | |||||||||||||||||||||||||
| $ | 1,518 | $ | 35 | $ | 1,752 | $ | 1,971 | ||||||||||||||||||||||
| 每股净利润： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 稀释的 | 12 | $ | 0.01 | $ | 0.12 | $ | 0.05 | $ | 0.20 | ||||||||||||||||||||
| 基本的 | 12 | 0.01 | 0.12 | 0.05 | 0.20 | ||||||||||||||||||||||||
66 布鲁克菲尔德公司
综合收益综合表
(未经审计) 截至9月30日的期间 (百万) | 截至三个月的数据 | 截至九个月 | |||||||||||||||||||||||||||
| 备注 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 1,518 | $ | 35 | $ | 1,752 | $ | 1,971 | |||||||||||||||||||||
| 其他综合收入（损失） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 可能重新分类为净收益的项目 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 金融合同和电力销售协议 | (1,080) | 695 | (693) | 1,121 | |||||||||||||||||||||||||
| 有价证券 | 168 | 6 | 191 | 170 | |||||||||||||||||||||||||
| 权益法核算的投资 | 8 | 1,177 | 20 | 1,533 | 44 | ||||||||||||||||||||||||
| 外汇翻译 | 1,036 | (1,320) | (1,215) | 170 | |||||||||||||||||||||||||
| 所得税 | 165 | (47) | 136 | (105) | |||||||||||||||||||||||||
| 1,466 | (646) | (48) | 1,400 | ||||||||||||||||||||||||||
| 不会重分类为净收入的项目 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 物业、厂房和设备的重估 | 10 | (125) | 5 | (251) | (49) | ||||||||||||||||||||||||
| 养老金负债的重估 | 8 | (4) | 42 | 2 | |||||||||||||||||||||||||
| 权益法核算的投资 | 8 | 10 | 1 | 28 | 15 | ||||||||||||||||||||||||
| 可交易证券 | 19 | 44 | 62 | 73 | |||||||||||||||||||||||||
| 所得税 | (153) | (8) | (236) | 18 | |||||||||||||||||||||||||
| (241) | 38 | (355) | 59 | ||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合收益（损失） | 1,225 | (608) | (403) | 1,459 | |||||||||||||||||||||||||
| 全面收入（损失） | $ | 2,743 | $ | (573) | $ | 1,349 | $ | 3,430 | |||||||||||||||||||||
| 归属于： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 股东 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 64 | $ | 230 | $ | 209 | $ | 431 | |||||||||||||||||||||
| 其他综合收益（损失） | 1,229 | (423) | 1,161 | 329 | |||||||||||||||||||||||||
| 综合收益（损失） | $ | 1,293 | $ | (193) | $ | 1,370 | $ | 760 | |||||||||||||||||||||
| 非控股权益 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净利润（亏损） | $ | 1,454 | $ | (195) | $ | 1,543 | $ | 1,540 | |||||||||||||||||||||
| 其他综合收益（损失） | (4) | (185) | (1,564) | 1,130 | |||||||||||||||||||||||||
| 综合收益（损失） | $ | 1,450 | $ | (380) | $ | (21) | $ | 2,670 | |||||||||||||||||||||
2024年第三季度中期报告 67
合并股东权益变动表
(未经审计) 截至2024年9月30日的三个月 (百万) | 累计其他 综合收益（损失） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Common 分享 资本 | 贡献 盈余 | 留存 收益 | 所有权 变更1 | 再评估 盈余 | 货币 累计折算差额(2) | 其他 储备2 | 总计 普通 股权 | 优先 权益 | 非 控股 权益 | 总计 权益 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至的余额 2024年6月30日 | $ | 10,831 | $ | 109 | $ | 17,131 | $ | 5,036 | $ | 8,953 | $ | (2,950) | $ | 2,122 | $ | 41,232 | $ | 4,103 | $ | 122,229 | $ | 167,564 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 期间变动： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | — | — | 64 | — | — | — | — | 64 | — | 1,454 | 1,518 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合收益（损失） | — | — | — | — | (31) | 324 | 936 | 1,229 | — | (4) | 1,225 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 综合收益（损失） | — | — | 64 | — | (31) | 324 | 936 | 1,293 | — | 1,450 | 2,743 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股东分配 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股权益 | — | — | (124) | — | — | — | — | (124) | — | — | (124) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 优先股权益 | — | — | (43) | — | — | — | — | (43) | — | — | (43) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非控制性权益 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (1,974) | (1,974) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他项目 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 回购，扣除股权发行 | 114 | (65) | (66) | — | — | — | — | (17) | — | 1,924 | 1,907 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的补偿 | — | 8 | (31) | — | — | — | — | (23) | — | — | (23) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所有权变更 | — | — | — | 114 | (83) | — | 19 | 50 | — | (201) | (151) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 期间总变化 | 114 | (57) | (200) | 114 | (114) | 324 | 955 | 1,136 | — | 1,199 | 2,335 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至时的余额 2024年9月30日 | $ | 10,945 | $ | 52 | $ | 16,931 | $ | 5,150 | $ | 8,839 | $ | (2,626) | $ | 3,077 | $ | 42,368 | $ | 4,103 | $ | 123,428 | $ | 169,899 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1.包括对合并子公司所有权变化的收益或损失。
2.包括可交易证券、公允价值变动现金流对冲、养老金计划的精算变更及权益法计量的其他综合收益的公允价值变动，扣除相关所得税。
(未经审计) 截至2023年9月30日的三个月内 （百万美元） | 累计其他 综合收益（损失） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Common 分享 资本 | 贡献 盈余 | 留存 收益 | 所有权 变更1 | 再评估 盈余 | 货币 累计折算差额(2) | 其他 储备2 | 总计 常见 股本 | 优先 股票 | 非 控股 权益 | 总计 股票 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至余额为 2023年6月30日 | $ | 10,857 | $ | 155 | $ | 17,646 | $ | 3,809 | $ | 8,917 | $ | (2,471) | $ | 1,585 | $ | 40,498 | $ | 4,103 | $ | 110,982 | $ | 155,583 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 期间变动： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | — | — | 230 | — | — | — | — | 230 | — | (195) | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合收入（损失） | — | — | — | — | (3) | (465) | 45 | (423) | — | (185) | (608) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 全面收入（损失） | — | — | 230 | — | (3) | (465) | 45 | (193) | — | (380) | (573) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
股东分配 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股权益 | — | — | (109) | — | — | — | — | (109) | — | — | (109) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 优先股权 | — | — | (41) | — | — | — | — | (41) | — | — | (41) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 少数股东权益 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (2,127) | (2,127) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他项目 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 回购，扣除股权发行 | (23) | (5) | (172) | — | — | — | — | (200) | — | 7,675 | 7,475 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份基础的补偿 | — | 6 | (11) | — | — | — | — | (5) | — | — | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所有权变更 | — | — | — | 331 | 47 | 65 | (25) | 418 | — | 2,636 | 3,054 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 期间的总变动 | (23) | 1 | (103) | 331 | 44 | (400) | 20 | (130) | — | 7,804 | 7,674 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至的余额 2023年9月30日 | $ | 10,834 | $ | 156 | $ | 17,543 | $ | 4,140 | $ | 8,961 | $ | (2,871) | $ | 1,605 | $ | 40,368 | $ | 4,103 | $ | 118,786 | $ | 163,257 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1.包括对合并子公司所有权变动的收益或损失。
2.包括可交易证券的公允价值变化、现金流对冲、养老金计划的精算变更以及权益法计量的其他综合收益，扣除相关所得税。
68 布鲁克菲尔德公司
(未经审计) 截至2024年9月30日的九个月 (百万) | 累计其他 综合收益（损失） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通 股份 资本 | 已缴资本 盈余 | 保留 收益 | 所有权 变更1 | 重估 盈余 | 货币 翻译 | 其他 储备2 | 总计 普通股 股本 | 优先股 股本 | 非- 控股 利益 | 总计 股本 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至的余额 2023年12月31日 | $ | 10,879 | $ | 112 | $ | 18,006 | $ | 4,510 | $ | 8,958 | $ | (2,477) | $ | 1,686 | $ | 41,674 | $ | 4,103 | $ | 122,465 | $ | 168,242 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 期间变更： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | — | — | 209 | — | — | — | — | 209 | — | 1,543 | 1,752 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合收益（损失） | — | — | — | — | (54) | (147) | 1,362 | 1,161 | — | (1,564) | (403) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 综合收益（损失） | — | — | 209 | — | (54) | (147) | 1,362 | 1,370 | — | (21) | 1,349 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
股东分配 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股本 | — | — | (372) | — | — | — | — | (372) | — | — | (372) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 优先股本 | — | — | (127) | — | — | — | — | (127) | — | — | (127) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
非控股权益 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (5,731) | (5,731) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他项目 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 回购股票，扣除股权发行后的净额 | 66 | (85) | (713) | — | — | — | — | (732) | — | 7,083 | 6,351 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
基于股票的薪酬 | — | 25 | (72) | — | — | — | — | (47) | — | — | (47) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所有权变动及其他 | — | — | — | 640 | (65) | (2) | 29 | 602 | — | (368) | 234 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 期间总变动 | 66 | (60) | (1,075) | 640 | (119) | (149) | 1,391 | 694 | — | 963 | 1,657 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2024年9月30日的余额 | $ | 10,945 | $ | 52 | $ | 16,931 | $ | 5,150 | $ | 8,839 | $ | (2,626) | $ | 3,077 | $ | 42,368 | $ | 4,103 | $ | 123,428 | $ | 169,899 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1.包括对合并子公司的所有权变动产生的收益或损失。
2.包括可交易证券的公允价值变动、现金流套期保值、养老金计划的精算变更、 IFRS 17的采纳影响以及权益法核算的其他综合收益，扣除相关所得税。
| 累计其他 综合收益（损失） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(未经审计) 截至2023年9月30日的九个月 (百万) | 普通 股份 资本 | 贡献 盈余 | 留存 收益 | 所有权 变更1 | 重估 盈余 | 货币 翻译 | 其他 储备2 | 总计 普通 股本 | 优先 股本 | 非 控股 权益 | 总计 权益 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至的余额 2022年12月31日 | $ | 10,901 | $ | 148 | $ | 18,006 | $ | 2,959 | $ | 9,522 | $ | (2,826) | $ | 898 | $ | 39,608 | $ | 4,145 | $ | 98,138 | $ | 141,891 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 期间变动： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | — | — | 431 | — | — | — | — | 431 | — | 1,540 | 1,971 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合收入（损失） | — | — | — | — | (13) | (85) | 427 | 329 | — | 1,130 | 1,459 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 综合收入（损失） | — | — | 431 | — | (13) | (85) | 427 | 760 | — | 2,670 | 3,430 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
股东分红 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股权 | — | — | (329) | — | — | — | — | (329) | — | — | (329) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 优先股权 | — | — | (123) | — | — | — | — | (123) | — | — | (123) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
非控股权益 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (7,900) | (7,900) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他项目 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 回购净额，减去股权发行 | (67) | (10) | (424) | — | — | — | — | (501) | (42) | 22,889 | 22,346 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
基于股份的薪酬 | — | 18 | (18) | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所有权变更 | — | — | — | 1,181 | (548) | 40 | 280 | 953 | — | 2,989 | 3,942 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 期间总变动 | (67) | 8 | (463) | 1,181 | (561) | (45) | 707 | 760 | (42) | 20,648 | 21,366 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2023年9月30日的余额 | $ | 10,834 | $ | 156 | $ | 17,543 | $ | 4,140 | $ | 8,961 | $ | (2,871) | $ | 1,605 | $ | 40,368 | $ | 4,103 | $ | 118,786 | $ | 163,257 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1.包括对合并子公司所有权权益变动的收益或损失。
2.包括可交易证券公允价值的变动、现金流对冲、养老金计划的精算变动以及权益法核算的其他综合收益，扣除相关所得税。
2024年第三季度中期报告 69
合併現金流量表
(未经审计) 截至9月30日的期间 (百万) | 截至三个月的数据 | 九个月结束 | |||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 经营活动 | |||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 1,518 | $ | 35 | $ | 1,752 | $ | 1,971 | |||||||||||||||
| 其他收入和收益 | (711) | (381) | (1,195) | (2,245) | |||||||||||||||||||
| 按权益法计算的收益，扣除分配 | 367 | (289) | (43) | (310) | |||||||||||||||||||
| 公允价值变动 | 166 | 170 | 761 | 70 | |||||||||||||||||||
| 折旧与摊销 | 2,410 | 2,246 | 7,320 | 6,648 | |||||||||||||||||||
| 递延所得税 | (324) | (238) | (423) | (481) | |||||||||||||||||||
| 住宅库存投资 | (204) | (47) | (415) | (13) | |||||||||||||||||||
| 非现金工作资本余额的净变化 | 166 | 1,941 | (3,353) | (679) | |||||||||||||||||||
| 3,388 | 3,437 | 4,404 | 4,961 | ||||||||||||||||||||
| 筹资活动 | |||||||||||||||||||||||
| 安排的公司借款 | — | — | 1,389 | 550 | |||||||||||||||||||
| 偿还的公司借款 | — | (550) | (571) | (550) | |||||||||||||||||||
| 商业票据和银行借款，净额 | 44 | — | 1,968 | 1,635 | |||||||||||||||||||
| 安排非追索借款 | 24,810 | 21,334 | 78,957 | 59,843 | |||||||||||||||||||
| 偿还非追索借款 | (21,207) | (18,528) | (59,694) | (49,854) | |||||||||||||||||||
| 非追索信贷额度，净额 | 959 | (125) | (4,546) | (6,358) | |||||||||||||||||||
| 发行子公司股本义务 | 294 | 275 | 298 | 275 | |||||||||||||||||||
| 赎回子公司股本义务 | — | (441) | (14) | (448) | |||||||||||||||||||
| 来自相关方的存款 | 369 | — | 1,054 | — | |||||||||||||||||||
| 提供给相关方的存款 | (187) | (155) | (760) | (1,155) | |||||||||||||||||||
| 由非控股权益提供的资本 | 2,651 | 8,197 | 10,951 | 24,815 | |||||||||||||||||||
| 返还给非控股权益的资本 | (727) | (522) | (3,868) | (1,926) | |||||||||||||||||||
| 偿还租赁负债 | (301) | (312) | (1,104) | (728) | |||||||||||||||||||
| (结算) 收到递延对价 | (3) | (423) | 85 | (452) | |||||||||||||||||||
| 优先股赎回 | — | — | — | (22) | |||||||||||||||||||
| 发行的普通股 | 8 | 1 | 18 | 47 | |||||||||||||||||||
| 回购普通股 | (79) | (218) | (865) | (526) | |||||||||||||||||||
| 分配给非控股股权的股东 | (1,974) | (2,127) | (5,731) | (7,900) | |||||||||||||||||||
| 派息给股东 | (167) | (150) | (499) | (452) | |||||||||||||||||||
| 4,490 | 6,256 | 17,068 | 16,794 | ||||||||||||||||||||
| 投资活动 | |||||||||||||||||||||||
| 收购 | |||||||||||||||||||||||
| 投资物业 | (2,678) | (2,253) | (7,503) | (6,646) | |||||||||||||||||||
| 物业、厂房和设备 | (2,725) | (2,158) | (8,011) | (5,361) | |||||||||||||||||||
| 权益法核算的投资 | (1,966) | (1,139) | (4,326) | (6,161) | |||||||||||||||||||
| 金融资产和其他 | (2,702) | (7,012) | (8,157) | (49,845) | |||||||||||||||||||
| 子公司收购，扣除现金收购净额 | (2,187) | (6,088) | (2,991) | (11,402) | |||||||||||||||||||
| 出售 | |||||||||||||||||||||||
| 投资性质的房地产 | 1,611 | 632 | 1,995 | 1,152 | |||||||||||||||||||
| 物业、厂房和设备 | 744 | 276 | 1,446 | 782 | |||||||||||||||||||
| 按权益法核算的投资 | 68 | 563 | 899 | 2,949 | |||||||||||||||||||
| 金融资产和其他 | 2,473 | 7,391 | 5,715 | 48,803 | |||||||||||||||||||
| 子公司的处置，扣除已处置现金 | 129 | 1 | 374 | 1,671 | |||||||||||||||||||
| 限制性现金及存款 | (96) | (87) | 28 | 20 | |||||||||||||||||||
| (7,329) | (9,874) | (20,531) | (24,038) | ||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | |||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物变动 | 549 | (181) | 941 | (2,283) | |||||||||||||||||||
| 归属于售卖资产的现金净变动 | (82) | 12 | (147) | (42) | |||||||||||||||||||
| 外汇重新评估 | 108 | (171) | (192) | 16 | |||||||||||||||||||
| 期初余额 | 11,249 | 12,427 | 11,222 | 14,396 | |||||||||||||||||||
| 期末余额 | $ | 11,824 | $ | 12,087 | $ | 11,824 | $ | 12,087 | |||||||||||||||
70 布鲁克菲尔德公司
如《财务报告》的附注1（e）（ii），3(a)和4所述，本集团在2024年6月30日止的一年内确认了370万美元的补助收入。补助收入来自澳大利亚和法国政府，与澳大利亚研究与开发退税和法国研究税收抵免有关，并在有合理保证可以获得补助并且集团将遵守所有附带条件时，按公允价值确认。
1. 组织和资本管理
布鲁克菲尔德公司（下称“公司”）是一家领先的全球投资公司，专注于为全球的机构和个人建立长期财富。在这些财务报表中提到的“布鲁克菲尔德”、“我们”、“我们的”或“公司”是指公司及其直接和间接的子公司以及合并实体。该公司在纽约和多伦多证券交易所（分别为“NYSE”和“TSX”）上市，股票代码为BN。该公司根据《安大略省商业公司法》通过合并章程成立，并在加拿大安大略省注册。公司的注册地址是加拿大安大略省多伦多湾街181号，布鲁克菲尔德广场，邮政编码M5J 2T3。
资本管理
公司利用公司的资本通过多种方式管理业务，包括运营绩效、价值创造、信用指标和资本效率。公司关键管理人员密切跟踪和监控公司的资本表现，并相对于管理目标进行评估。公司的主要目标是在长期内实现超过15%的复合回报，同时始终保持超额资本以支持持续运营。
公司的资本包括在其资产管理业务中投资的资本，包括对其管理的实体的投资、其财富解决方案业务、在受管理实体之外持有的公司投资以及其净营运资本。公司的资本由普通股权、优先股权和公司发行的借款提供资金。
截至2024年9月30日，公司的资本总额为616亿美元（2023年12月31日为582亿美元），计算方法如下：
截至2024年9月30日及2023年12月31日 （百万美元） | 2024 | 2023 | |||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 109 | $ | 134 | |||||||
| 其他金融资产 | 4,314 | 4,004 | |||||||||
| 投资中的普通股权 | 56,835 | 53,523 | |||||||||
| 公司的其他资产和负债 | 341 | 506 | |||||||||
| 公司的资本 | $ | 61,599 | $ | 58,167 | |||||||
| 公司的资本包括以下内容： | |||||||||||
| 普通股权益 | $ | 42,368 | $ | 41,674 | |||||||
| 优先股权 | 4,103 | 4,103 | |||||||||
| 非控制权益 | 230 | 230 | |||||||||
| 企业借贷 | 14,898 | 12,160 | |||||||||
| $ | 61,599 | $ | 58,167 | ||||||||
公司通过资产管理业务获得管理费和业绩收入，通过财富解决方案业务获得可分配收益，通过投资于管理实体的资本获得的分配或股息，以及通过公司金融资产的表现来产生资本回报。谨慎的企业借贷和优先股水平被用来增强对股东普通股的回报。
2024年第三季度临时报告 71
截至2024年9月30日，公司资本与公司合并资产负债表的对账如下：
截至2024年9月30日 (百万) | 公司 | 投资 | 调整后1 | 合并总计 | |||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 109 | $ | 11,715 | $ | — | $ | 11,824 | |||||||||||||||
| 其他金融资产 | 4,314 | 25,782 | — | 30,096 | |||||||||||||||||||
应收账款及其他1 | 1,927 | 27,822 | (1,075) | 28,674 | |||||||||||||||||||
| 库存 | — | 11,031 | — | 11,031 | |||||||||||||||||||
| 已作为待售资产分类 | — | 7,282 | — | 7,282 | |||||||||||||||||||
| 权益法核算的投资 | 2,421 | 62,680 | — | 65,101 | |||||||||||||||||||
| 投资物业 | 19 | 129,567 | — | 129,586 | |||||||||||||||||||
| 物业、厂房和设备 | 119 | 148,186 | — | 148,305 | |||||||||||||||||||
| 无形资产 | 83 | 37,337 | — | 37,420 | |||||||||||||||||||
| 商誉 | — | 34,812 | — | 34,812 | |||||||||||||||||||
| 递延所得税资产 | 395 | 3,618 | — | 4,013 | |||||||||||||||||||
应付账款和其他1 | (4,061) | (55,572) | 1,075 | (58,558) | |||||||||||||||||||
| 资产分类为待售的相关负债 | — | (2,516) | — | (2,516) | |||||||||||||||||||
| 递延所得税负债 | (562) | (24,304) | — | (24,866) | |||||||||||||||||||
| 子公司股权义务 | — | (5,212) | — | (5,212) | |||||||||||||||||||
| 总计 | 4,764 | 412,228 | — | 416,992 | |||||||||||||||||||
投资中的普通股权2 | 56,835 | — | (56,835) | — | |||||||||||||||||||
| 公司的资本 | 61,599 | 412,228 | (56,835) | 416,992 | |||||||||||||||||||
| 减少： | |||||||||||||||||||||||
| 公司借款 | 14,898 | — | — | 14,898 | |||||||||||||||||||
| 管理实体的非追索借款 | — | 232,195 | — | 232,195 | |||||||||||||||||||
| 归属于优先股的金额 | 4,103 | — | — | 4,103 | |||||||||||||||||||
| 归属于非控股权益的金额 | 230 | 123,198 | — | 123,428 | |||||||||||||||||||
| 普通股权 | $ | 42,368 | $ | 56,835 | $ | (56,835) | $ | 42,368 | |||||||||||||||
1.包括公司内部各实体及其投资之间的应收账款和其他、应付账款和其他的总额分别为11亿美元和11亿美元。
2.代表公司的投资账面价值。
投资中的普通股权是我们公司关键管理人员常常评估的一个指标，代表我们合并财务报表中在公司活动之外的净股权。该指标等于我们在资产管理、财富解决方案、可再生能源和过渡、基础设施、私募股权和房地产运营板块的普通股权总和。
72 布鲁克菲尔德公司
截至2023年12月31日，公司资本与合并资产负债表的对账如下：
截至2023年12月31日 (百万) | 公司 | 投资 | 消除1 | 总合并 | |||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 134 | $ | 11,088 | $ | — | $ | 11,222 | |||||||||||||||
| 其他金融资产 | 4,004 | 24,320 | — | 28,324 | |||||||||||||||||||
应收账款和其他1 | 1,191 | 27,836 | (515) | 28,512 | |||||||||||||||||||
| 存货 | — | 11,412 | — | 11,412 | |||||||||||||||||||
| 待售资产 | — | 2,489 | — | 2,489 | |||||||||||||||||||
| 权益法核算的投资 | 2,081 | 57,043 | — | 59,124 | |||||||||||||||||||
| 投资性房地产 | 21 | 124,131 | — | 124,152 | |||||||||||||||||||
| 物业、厂房和设备 | 144 | 147,473 | — | 147,617 | |||||||||||||||||||
| 无形资产 | 84 | 38,910 | — | 38,994 | |||||||||||||||||||
| 商誉 | — | 34,911 | — | 34,911 | |||||||||||||||||||
| 递延所得税资产 | 489 | 2,849 | — | 3,338 | |||||||||||||||||||
应付账款及其他1 | (3,383) | (56,025) | 515 | (58,893) | |||||||||||||||||||
| 与被分类为待售资产相关的负债 | — | (118) | — | (118) | |||||||||||||||||||
| 递延所得税负债 | (117) | (24,870) | — | (24,987) | |||||||||||||||||||
| 子公司权益义务 | (4) | (4,141) | — | (4,145) | |||||||||||||||||||
| 总计 | 4,644 | 397,308 | — | 401,952 | |||||||||||||||||||
投资中的普通股权2 | 53,523 | — | (53,523) | — | |||||||||||||||||||
| 公司的资本 | 58,167 | 397,308 | (53,523) | 401,952 | |||||||||||||||||||
| 减： | |||||||||||||||||||||||
| 公司借款 | 12,160 | — | — | 12,160 | |||||||||||||||||||
| 无追索权借款的管理实体 | — | 221,550 | — | 221,550 | |||||||||||||||||||
| 可优先股权的金额 | 4,103 | — | — | 4,103 | |||||||||||||||||||
| 非控股权益的金额 | 230 | 122,235 | — | 122,465 | |||||||||||||||||||
| 普通股权 | $ | 41,674 | $ | 53,523 | $ | (53,523) | $ | 41,674 | |||||||||||||||
1.包含公司内及其投资的实体之间的公司间余额的总额，包括应收账款和其他，及应付账款和其他，分别为5.15亿美元和5.15亿美元。
2.代表公司的投资的账面价值。
2024年第三季度中期报告 73
2. 重要会计政策信息
a)合规声明
合并财务报表已根据国际会计准则（“IAS”）34《中期财务报告》的规定编制，该准则由国际会计准则委员会（“IASB”）发布，且采用的会计政策与截至2023年12月31日的经过审计的合并财务报表中披露的会计政策一致，除非下文另有披露。
合并财务报表应与公司截至2023年12月31日的最新发布的合并财务报表一起阅读，该财务报表包括理解公司业务和财务报表展示所需或有用的信息。特别是，公司的会计政策在2023年12月31日的合并财务报表的注释2，即重要会计政策信息中进行了说明，已包含在该报告中。
合并财务报表未经审计，并反映出管理层认为符合国际财务报告准则（“IFRS”）所需的公平报告中期结果的任何调整（包括正常的经常性调整）。
这些合并财务报表中报告的结果不应被视为整个年度可能预期结果的必然指示。合并财务报表于2024年11月13日获得公司董事会的发布授权。
b) 估计
根据IAS 34编制中期财务报表需要使用某些关键会计估计和假设。它还要求管理层在应用公司的会计政策时进行判断。会计政策及关键估计和假设已在公司截至2023年12月31日的合并财务报表的注释2，即重要会计政策信息中列出，并在2024年9月30日的三个月和九个月的中期财务报表编制中始终一致地应用。
c) 会计准则的采用
公司已应用国际会计准则理事会发布的新标准和修订标准，这些标准自 2024年1月1日生效。新标准的应用情况如下：
i. 对国际会计准则第1号的修订 – 财务报表的列示（“IAS 1”）
这些修订澄清了如何将债务和其他负债分类为流动或非流动。公司于2024年1月1日生效地采用了IAS 1修订，并于2023年12月31日将我们房地产部门和资产管理部门的房地产有限合伙投资的207亿美元的无追索权借款从流动负债重新分类为非流动负债。
ii. 国际税制改革 – 第二支柱模型规则（对IAS 12的修订）
公司在包括加拿大在内的各国运营，这些国家已颁布新立法，以实施全球最低补充税，自2024年1月1日起生效。公司将根据发生时确认补充税作为当前税，但在与全球最低补充税相关的递延税收方面已适用临时强制性救济，以避免确认和披露。目前季度结束时没有重要的当前税负影响。 2024年9月30日全球最低补充税预计不会对公司的财务状况产生重大影响。
d) 未来会计准则的变更
目前没有预计会对公司产生重大影响的国际财务报告准则（IFRS）未来变更。
74 布鲁克菲尔德公司
3. 分段信息
a) 运营部门
我们的运营分为六个业务组，除了我们的企业活动，这共同代表了七个用于内部和外部报告的运营部门。我们的运营部门如下：
本公司：
i.Corporate Activities 包括现金和金融资产的投资，以及我们企业杠杆的管理，包括企业借款和优先股，这些资金部分用于我们其他业务的资本投资。某些企业成本，例如技术和运营，是代表我们的运营部门产生的，并根据内部定价框架分配给每个运营部门。
资产管理：
i.这个 资产管理 我们的业务包括代表我们的投资者和我们自己管理长期私人基金、永久策略和流动策略。我们为这些活动产生合同基础管理费以及激励分配和业绩收入，包括业绩费、交易费和附带利益。我们还将直接投资于BAm管理的私人基金及其他投资的自主资本纳入我们资产管理业务的结果。这些投资包括由BAm管理的旗舰房地产私人基金，具有长期强劲回报的业绩记录，以及在BAm管理的其他房地产、私募股权、机会主义和其他信贷基金中的投资，以及其他投资。
财富解决方案：
i.该 财富解决方案 业务包括我们在Brookfield Wealth Solutions Ltd.（“BWS”，之前称为“Brookfield Reinsurance”）的权益，会是一家领先的财富解决方案提供商，专注于通过一系列财富保护产品、退休服务和定制资本解决方案，确保个人和机构的财务未来。
运营业务：
i.该 可再生能源与过渡 业务包括拥有、运营和开发水电、风能、公用事业规模的太阳能发电资产、分布式能源和可持续解决方案。
ii.该 制造行业 业务包括公用事业、运输、中游和数据资产的拥有、运营和开发。
iii.该 股权投资 业务涵盖广泛行业，主要集中在商业服务和工业部门的拥有与运营。
四. 该 房地产业 业务包括核心和过渡性及开发投资的拥有、运营和开发（包括住宅开发物业）。
b) 细分财务指标
对于我们的资产管理和财富解决方案部门，我们主要通过可分配收益（“DE”）来衡量运营绩效。净运营收入（“NOI”）是我们房地产部门的关键绩效指标，而运营资金（“FFO”）则用于其他运营部门。我们还提供由公司在每个部门投资的资本金额，使用普通股本。
这些指标被我们的首席运营决策者用来评估运营结果以及我们业务的分部绩效。
我们的细分财务指标定义如下：
i. 可分配收益
来自我们资产管理部门的DE被定义为公司可分配给普通股东或再投资于业务的收益。它是我们资产管理业务的可分配收益和已实现的携带收益（扣除以股票为基础的薪酬成本）之和。来自我们资产管理部门的DE包括我们在永久性附属公司、私募基金和流动策略账户中管理资本所赚取的费用，扣除相关成本。我们也有资格获得以激励分配、业绩费用或携带收益形式的激励支付。我们的资产管理部门几乎将所有可分配收益分配给股东作为红利；因此，DE代表了我们资产管理部门的盈利能力。我们不将DE用作衡量我们运营中产生的现金。
2024年第三季度临时报告 75
来自我们财富解决方案部门的可分配收益等同于其可分配运营收益（“DOE”），它是我们在财富解决方案部门的权益核算净收益的份额，排除了折旧和摊销的影响、递延所得税、来自我们权益核算投资的净收益、投资和衍生品的公允价值变更、破损和交易成本，并包含我们对关联投资中DOE的比例份额。
ii. 净营业收入
我们房地产部门的净营业收入定义为：i) 来自商业物业运营的特定物业收入减去直接商业物业费用，未考虑折旧和摊销的影响；以及 ii) 来自我们的酒店运营的收入减去直接酒店费用，未考虑折旧和摊销的影响。净营业收入代表一个创造收入的物业在加入融资或税费成本之前的盈利能力，是我们房地产业务通过主动管理和租赁影响其物业运营表现的有力指标。我们将折旧和资本支出排除在净营业收入之外，因为我们认为大多数物业的价值通常会随着时间的推移而增加，前提是我们进行必要的维护支出，而这些支出的时间和规模可能与某一特定期间记录的折旧金额不同。我们不将净营业收入作为运营产生现金的衡量标准。
iii. 运营资金
我们将公司活动部门和包括房地产业务在内的运营业务的运营资金定义为：净收入减去公允价值变动、折旧和摊销以及递延所得税后，净额为非控股权益。当确定运营资金时，我们会按完全摊薄基础包括我们在股权法投资中的运营资金的相应份额。运营资金还包括已实现的处置收益和损失，这些是报告期间内交易产生的收益或损失，经过调整包括相关的公允价值变动及以前期间记录的重估盈余，与这些交易相关的应付或应收税款，以及直接记录在股本中的金额，例如所有权变动。
运营资金代表公司收入减去我们运营中产生的成本，包括利息费用和其他成本。具体而言，它包括我们签订的生成收入的合同的影响，包括电力销售协议、我们的运营业务签订的合同（如租赁和定购协议）以及库存销售。运营资金包括杠杆变化的影响、财务杠杆的成本和其他为了运营我们业务而产生的成本。
我们在FFO中使用已实现处置收益和损失，以便提供关于投资绩效的额外洞察，基于累计已实现的基础，包括记录在权益中的任何未实现公允价值调整，而未在当前期间的FFO中反映，我们认为这对投资者理解报告期间之间的差异是有用的。我们从FFO中排除折旧和摊销，因为我们认为大多数资产的价值通常会随着时间的推移而增加，前提是我们进行必要的维护支出，其时间和规模可能与在任何特定期间记录的折旧金额不同。此外，资产的折旧成本基础反映在处置时最终实现的处置收益或损失中。如上所述，未实现的公允价值变动在资产出售之前排除在FFO之外。我们还从FFO中排除递延所得税，因为公司大多数递延所得税资产和负债是由于我们资产在国际财务报告准则下的重估所导致的。
我们的FFO定义与其他组织使用的定义不同，部分是因为NAREIT的定义基于美国通用会计准则（"美国GAAP"），而不是国际财务报告准则（IFRS）。我们对FFO的定义与REALPAC和/或NAREIT对FFO的确定之间的主要区别在于我们包括以下内容：已实现的处置收益或损失，以及针对这些收益或损失应付或应收的现金税款（如有）；不组成我们对外国经营的净投资的货币项目的外汇收益或损失；以及对外国经营投资出售的外汇收益或损失。我们不将FFO用作我们运营产生的现金的衡量标准。
我们在合并财务报表的注释3(c)(ii)和3(c)(iii)中说明如何将每个经营部门的财务指标与净收入对账。
部门资产负债表信息
我们在审查去合并资产负债表时使用按部门的普通股本作为部门资产的衡量标准，因为它被我们的首席操作决策者用于资本配置决策。 部门分配和测量
部门衡量包括来自合并实体的收入，这些收入在合并时被消除。主要调整是将向合并实体收取的资产管理收入作为公司资产管理部门的收入，并将相应的费用记录为相关部门的公司成本。
这些金额基于合并实体之间资产管理合同的现行条款。部门间收入是在靠近市场价值的条款下确定的。
76 布鲁克菲尔德公司
管理部门的费用记录为相关部门的公司成本。这些金额基于合并实体之间资产管理合同的现行条款。部门间收入是在靠近市场价值的条款下确定的。
公司依据正式政策分配共享职能的成本，这些成本原本会计入其企业活动部门，例如信息技术和内部审计。
c) 可报告的细分市场指标
截至2024年9月30日的三个月内 (百万) | 资产管理 | 财富解决方案2,3 | 可再生能源与转型 | 基础设施 | 私募股权 | 房地产 | 公司 活动范围 | 总计 | Note | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外部收入 | $ | 2,645 | n/a | $ | 1,577 | $ | 5,447 | $ | 9,416 | $ | 1,361 | $ | 177 | $ | 20,623 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
部门间及其他收入1 | 1,075 | 不适用 | — | 3 | 20 | 11 | (50) | 1,059 | i | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部门收入 | 3,720 | 不适用 | 1,577 | 5,450 | 9,436 | 1,372 | 127 | 21,682 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| DE | 758 | 364 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | n/a | n/a | n/a | ii | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FFO1 | n/a | n/a | 102 | 136 | 382 | n/a | (139) | n/a | ii | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净经营收入 | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | 768 | n/a | n/a | ii | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股权益 | 18,042 | 9,354 | 3,984 | 2,175 | 3,265 | 23,667 | (18,119) | 42,368 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1.我们采用权益法会计核算对Oaktree的投资，并在我们73%的持股比例下包含我们的FFO份额。对于分部报告，Oaktree的收入以100%的基础显示。在截至2024年9月30日的三个月中，Oaktree的3.39亿美元收入被纳入我们的资产管理分部收入。
2.我们采用权益法会计核算对BWS的投资，因此不产生合并的外部或分部间收入。
3.我们在财富解决方案业务中的普通股权包括自成立以来保留在该业务中的21亿可分配运营收益。
截至2023年12月31日 截至2023年9月30日的三个月 （百万美元） | 资产管理 | 财富解决方案3 | 可再生能源与转型 | 制造行业 | 股权投资 | 房地产业 | 公司 活动范围 | 总计 | Note | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外部收入 | $ | 2,903 | 不适用 | $ | 956 | $ | 4,529 | $ | 14,437 | $ | 1,476 | $ | 140 | $ | 24,441 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
部门间及其他收入1 | 1,111 | 不适用 | — | 2 | 3 | 8 | (28) | 1,096 | i | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部门收入 | 4,014 | 不适用 | 956 | 4,531 | 14,440 | 1,484 | 112 | 25,537 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| DE | 728 | 182 | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | ii | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FFO1 | n/a | n/a | 97 | 134 | 188 | n/a | (107) | n/a | ii | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
净经营收入2 | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | 804 | n/a | n/a | ii | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Common equity | 19,484 | 6,144 | 4,887 | 2,537 | 3,291 | 22,413 | (17,082) | 41,674 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1.We equity account for our investment in Oaktree and include our share of the FFO at our ownership of 68%. For segment reporting, Oaktree’s revenue is shown on a 100% basis. For the three months ended September 30, 2023, $341 million of Oaktree’s revenue was included in our Asset Management segment revenue.
2.For comparability, we have excluded property management and development fees of $800万 for the three months ended September 30, 2023 as they are no longer recognized in NOI.
3.We equity account for our investment in BWS, and as such do not generate consolidated external or inter-segment revenues.
FOR THE NINE MONTHS ENDED SEP. 30, 2024 (百万) | 资产管理 | 财富解决方案2 | 可再生能源和过渡 | 基础设施 | 私募股权 | 房地产 | 公司 活动 | 总计 | 备注 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外部收入 | $ | 7,815 | 不适用 | $ | 4,661 | $ | 15,972 | $ | 33,711 | $ | 4,082 | $ | 339 | $ | 66,580 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
跨行业及其他收入1 | 3,547 | 不适用 | — | 4 | 58 | 30 | (133) | 3,506 | i | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分段收入 | 11,362 | n/a | 4,661 | 15,976 | 33,769 | 4,112 | 206 | 70,086 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| DE | 2,292 | 929 | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | ii | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FFO1 | 不可用 | 不可用 | 332 | 418 | 788 | 不可用 | 433 | 不可用 | ii | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| NOI | 不可用 | 不可用 | n/a | n/a | n/a | 2,398 | n/a | n/a | ii | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1.We equity account for our investment in Oaktree and include our share of the FFO at our ownership of 73%. For segment reporting, Oaktree’s revenue is shown on a 100% basis. For the nine months ended September 30, 2024, $1.5 billion of Oaktree’s revenue was included in our Asset Management segment revenue.
2.We equity account for our investment in BWS, and as such do not generate consolidated external or inter-segment revenues.
FOR THE NINE MONTHS ENDED SEP. 30, 2023 (百万) | 资产管理 | 财富解决方案3 | 可再生能源与转型 | 基础设施 | 私人股本 | 房地产 | 企业 活动 | 总计 | 备注 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外部收入 | $ | 7,975 | 不适用 | $ | 3,859 | $ | 13,167 | $ | 41,801 | $ | 4,394 | $ | 210 | $ | 71,406 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
内部部门及其他收入1 | 3,708 | 不适用 | — | 5 | 43 | 26 | (2) | 3,780 | i | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部门收入 | 11,683 | n/a | 3,859 | 13,172 | 41,844 | 4,420 | 208 | 75,186 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| DE | 2,383 | 487 | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | ii | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FFO1 | 不适用 | 不适用 | 323 | 509 | 558 | 不适用 | (387) | 不适用 | ii | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NOI2 | 不适用 | 不适用 | n/a | n/a | n/a | 2,395 | n/a | n/a | ii | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1.We equity account for our investment in Oaktree and include our share of the FFO at our ownership of 68%. For segment reporting, Oaktree’s revenue is shown on a 100% basis. For the nine months ended September 30, 2023, $1.3 billion of Oaktree’s revenue was included in our Asset Management segment revenue.
2.For comparability, we have excluded property management and development fees of $11900万 for the nine months ended September 30, 2023 as they are no longer recognized in NOI.
3.We equity account for our investment in BWS, and as such do not generate consolidated external or inter-segment revenues.
2024年第三季度 interim 报告 77
i.部门间收入
截至2024年9月30日的三个月期间，确定分段收入时对外部收入的调整包括从合并实体获得的资产管理收入和Oaktree获得的资产管理收入总计11亿美元（2023年 – 11亿美元），合并实体间建设项目的收入总计3100万美元（2023年 – 1600万美元），以及净亏损4700万美元的其他调整（2023年 – 净亏损3100万美元），这些在合并时被消除，以得出公司的合并收入。
截至2024年9月30日的九个月期间，确定分段收入时对外部收入的调整包括从合并实体获得的资产管理收入和Oaktree获得的资产管理收入总计35亿美元（2023年 – 37亿），合并实体间建设项目的收入总计7400万美元（2023年 – 7000万美元），以及净亏损1.15亿美元的其他收入（2023年 – 净收入200万美元），这些在合并时被消除，以得出公司的合并收入。
ii. 净收入与部门利润或损失指标的对账
下表将净收入与各部门的利润或损失指标的总和进行对账。
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||
截至9月30日的期间 (百万) | 备注 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 1,518 | $ | 35 | $ | 1,752 | $ | 1,971 | |||||||||||||||||||||
| 添加/(扣除): | |||||||||||||||||||||||||||||
| 依据权益的方法计量的公允价值变动及其他非FFO项目 | 1,158 | 298 | 2,231 | 1,805 | |||||||||||||||||||||||||
| 公允价值变动 | 166 | 170 | 761 | 70 | |||||||||||||||||||||||||
| 折旧与摊销 | 2,410 | 2,246 | 7,320 | 6,648 | |||||||||||||||||||||||||
| 递延所得税 | (324) | (238) | (423) | (481) | |||||||||||||||||||||||||
| 实现公允价值变动或权益处置收益 | iii | (166) | 203 | 1,013 | 602 | ||||||||||||||||||||||||
| 上述项目的非控股权益 | (3,593) | (1,906) | (8,353) | (7,255) | |||||||||||||||||||||||||
| 房地产部门处置收益 | 294 | 30 | 100 | (315) | |||||||||||||||||||||||||
房地产部门调整及其他，净额1 | 908 | 1,188 | 3,189 | 3,223 | |||||||||||||||||||||||||
各部门利润或损失的总衡量指标2 | $ | 2,371 | $ | 2,026 | $ | 7,590 | $ | 6,268 | |||||||||||||||||||||
1.主要包括房地产部门的利息支出和企业成本，扣除投资收入和其他，扣除非控股权益，以及可再生能源和转型部门早期项目的开发成本。
2.由我们的资产管理和财富解决方案部门的DE、我们的可再生能源和转型、基础设施、私募股权和企业活动部门的FFO，以及我们的房地产部门的NOI组成。
iii. 实现处置收益
实现处置收益包括在当前期间内因交易而记录在净收入中的收益和损失，经过调整后包括资产出售相关的公允价值变化和以前期间记录的重估溢价。实现处置收益还包括作为所有权变更直接记录在权益中的金额，而不是净收入，因为这些收益来自于在各自交易前后被合并的实体的所有权变化。
78 布鲁克菲尔德公司
d) 地域分配
公司的按地区划分的收入如下：
| 截至三个月 | 截至九个月 | ||||||||||||||||||||||
截至2023年9月30日的期间 (百万) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
| 美国 | $ | 6,680 | $ | 7,367 | $ | 19,400 | $ | 21,219 | |||||||||||||||
| 英国： | 2,970 | 6,184 | 14,046 | 17,585 | |||||||||||||||||||
| 加拿大 | 2,161 | 2,440 | 6,814 | 7,672 | |||||||||||||||||||
| 澳大利亚 | 1,799 | 1,545 | 4,908 | 4,502 | |||||||||||||||||||
| 巴西 | 1,302 | 1,680 | 3,978 | 4,378 | |||||||||||||||||||
| 印度 | 964 | 754 | 2,733 | 2,159 | |||||||||||||||||||
| 哥伦比亚 | 703 | 614 | 1,998 | 1,701 | |||||||||||||||||||
| 德国 | 619 | 543 | 1,750 | 1,575 | |||||||||||||||||||
| 其他欧洲 | 2,059 | 2,110 | 6,672 | 6,818 | |||||||||||||||||||
| 其他亚洲 | 744 | 670 | 2,408 | 2,122 | |||||||||||||||||||
| 其他 | 622 | 534 | 1,873 | 1,675 | |||||||||||||||||||
| $ | 20,623 | $ | 24,441 | $ | 66,580 | $ | 71,406 | ||||||||||||||||
公司的合并资产按地区分布如下：
截至2024年9月30日和2023年12月31日 （百万） | 2024 | 2023 | |||||||||
| 美国 | $ | 224,138 | $ | 211,947 | |||||||
| 加拿大 | 49,600 | 50,899 | |||||||||
| 英国 | 35,899 | 36,289 | |||||||||
| 印度 | 27,832 | 23,093 | |||||||||
| 澳大利亚 | 27,467 | 27,599 | |||||||||
| 巴西 | 26,941 | 29,306 | |||||||||
| 德国 | 16,108 | 15,636 | |||||||||
| 哥伦比亚 | 12,324 | 13,344 | |||||||||
| 其他欧洲 | 47,731 | 45,583 | |||||||||
| 其他亚洲 | 21,663 | 21,149 | |||||||||
| 其他 | 18,441 | 15,250 | |||||||||
| $ | 508,144 | $ | 490,095 | ||||||||
2024年第三季度 Interim Report79
4.
以下表格总结了截至（使用合并会计原则的实体）的业务合并造成的资产负债表影响 2024年9月30日.
截至2024年9月30日 (百万) | 基础设施 | 可再生能源与转型及其他 | 总和 | |||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 463 | $ | 13 | $ | 476 | ||||||||||||||
| 应收账款及其他 | 270 | 68 | 338 | |||||||||||||||||
| 已作为待售资产分类 | 270 | — | 270 | |||||||||||||||||
| 物业、厂房和设备 | 4,220 | 289 | 4,509 | |||||||||||||||||
| 无形资产 | 707 | 52 | 759 | |||||||||||||||||
| 商誉 | 403 | 61 | 464 | |||||||||||||||||
| 递延所得税资产 | 284 | 1 | 285 | |||||||||||||||||
| 总资产 | 6,617 | 484 | 7,101 | |||||||||||||||||
| 减少： | ||||||||||||||||||||
| 应付账款和其他 | (2,686) | (52) | (2,738) | |||||||||||||||||
| 资产分类为待售的相关负债 | (70) | — | (70) | |||||||||||||||||
| 无追索权借款 | (119) | (138) | (257) | |||||||||||||||||
| 递延所得税负债 | (327) | (22) | (349) | |||||||||||||||||
少数股东权益1 | — | (14) | (14) | |||||||||||||||||
| (3,202) | (226) | (3,428) | ||||||||||||||||||
已收购净资产2 | $ | 3,415 | $ | 258 | $ | 3,673 | ||||||||||||||
1.包括在商业合并中确认的非控股权益，以收购日期可识别资产和负债公允价值的比例份额计量。
2.获得的净资产通常等于总对价。总对价包括因参与收购而由作为Brookfield赞助私募基金投资者或共同投资者的非控股权益支付的金额。
截至2024年9月30日的九个月内，Brookfield通过商业合并收购了71亿元的总资产，并承担了34亿元的总负债。商业合并的总对价为31亿元。所收购资产的估值仍在评估中，因此商业合并已暂时计入。没有对临时分配作出重大变更。
制造行业
2024年1月12日，公司的一个子公司与机构合作伙伴一道，完成了对Cyxtera Technologies Inc.（“Cyxtera”）的收购，Cyxtera是位于美国的数据中心组合，收购通过其美国零售托管数据中心运营子公司进行。该子公司在Cyxtera中有效持有29%的股份。此项交易的总对价为8.03亿美元，记入了公允价值变动的超值购买收益为5.71亿美元。没有确认商誉。
2024年9月12日，公司的一个子公司与机构合作伙伴一起，完成了从美国塔公司（“ATC India”）收购印度电信塔业务的交易。该子公司在ATC India中有效持有16%的股份。此项交易的总对价为20亿元。确认了40300万元的商誉，该商誉在所得税方面不可抵扣。
如果ATC印度和Cyxtera的收购在2024年1月1日生效，公司的收入和净利润将在截至2024年9月30日的九个月内分别增加约82700万美元和9600万美元。
80 布鲁克菲尔德公司
5. 风险管理和金融工具
a) 风险管理
公司的活动使其面临多种金融风险，包括市场风险（即商品价格风险、利率风险和外币风险）、信用风险和流动性风险。我们主要使用金融工具来管理这些风险。
自2023年12月31日以来，公司财务风险暴露或风险管理活动没有重大变化。有关公司财务风险暴露和风险管理活动的详细描述，请参阅2023年12月31日的审计合并财务报表第26号附注。
b) 金融工具
下表列出了截至2024年9月30日和2023年12月31日时公司的金融工具，按其账面价值和公允价值列出：
| 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
截至2024年9月30日和2023年12月31日 （百万美元） | 持有 价值 | 公平 价值 | 账面价值 价值 | 公允价值 价值 | |||||||||||||||||||
| 金融资产 | |||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 11,824 | $ | 11,824 | $ | 11,222 | $ | 11,222 | |||||||||||||||
| 其他金融资产 | |||||||||||||||||||||||
| 政府债券 | 1,554 | 1,554 | 1,600 | 1,600 | |||||||||||||||||||
| 公司债券 | 4,161 | 4,161 | 2,441 | 2,441 | |||||||||||||||||||
| 固定收益证券及其他 | 10,252 | 10,252 | 9,198 | 9,198 | |||||||||||||||||||
| 普通股和认股权证 | 4,305 | 4,305 | 5,181 | 5,181 | |||||||||||||||||||
| 贷款和应收票据 | 9,824 | 9,824 | 9,904 | 9,904 | |||||||||||||||||||
| 30,096 | 30,096 | 28,324 | 28,324 | ||||||||||||||||||||
| 应收账款及其他 | 19,188 | 19,188 | 19,464 | 19,464 | |||||||||||||||||||
| $ | 61,108 | $ | 61,108 | $ | 59,010 | $ | 59,010 | ||||||||||||||||
| 金融负债 | |||||||||||||||||||||||
| 企业借贷 | $ | 14,898 | $ | 14,606 | $ | 12,160 | $ | 11,350 | |||||||||||||||
| 受托管理实体的无追索借款 | |||||||||||||||||||||||
| 特定物业借款 | 214,348 | 214,648 | 205,336 | 205,003 | |||||||||||||||||||
| 子公司借款 | 17,847 | 17,796 | 16,214 | 16,030 | |||||||||||||||||||
| 232,195 | 232,444 | 221,550 | 221,033 | ||||||||||||||||||||
| 应付账款和其他 | 48,505 | 48,505 | 50,009 | 50,009 | |||||||||||||||||||
| 子公司股权义务 | 5,212 | 5,212 | 4,145 | 4,145 | |||||||||||||||||||
| $ | 300,810 | $ | 300,767 | $ | 287,864 | $ | 286,537 | ||||||||||||||||
2024年第三季度中期报告 81
c) 公允价值等级
下表根据公允价值等级对金融资产和负债进行了分类，这些资产和负债是以公允价值计量的：
| 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2024年9月30日和2023年12月31日 （百万） | 一级 | 二级 | 三级 | 第1级 | 第2级 | 第3级 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 金融资产 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他金融资产 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 国债 | $ | 47 | $ | 1,507 | $ | — | $ | 25 | $ | 1,575 | $ | — | |||||||||||||||||||||||
| 公司债券 | — | 1,666 | 734 | — | 1,662 | 777 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 固定收益证券及其他 | 461 | 944 | 5,863 | 455 | 958 | 4,903 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股和认股权证 | 379 | 1,306 | 2,620 | 857 | 1,309 | 3,015 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 贷款和应收票据 | — | 30 | 14 | — | 46 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 887 | 5,453 | 9,231 | 1,337 | 5,550 | 8,712 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 应收账款及其他 | — | 2,150 | 118 | 6 | 2,520 | 89 | |||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 887 | $ | 7,603 | $ | 9,349 | $ | 1,343 | $ | 8,070 | $ | 8,801 | ||||||||||||||||||||||||
| 金融负债 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 应付账款及其他 | $ | — | $ | 5,618 | $ | 2,982 | $ | 9 | $ | 5,119 | $ | 3,259 | |||||||||||||||||||||||
| 子公司股权义务 | — | — | 123 | 4 | — | 259 | |||||||||||||||||||||||||||||
| $ | — | $ | 5,618 | $ | 3,105 | $ | 13 | $ | 5,119 | $ | 3,518 | ||||||||||||||||||||||||
金融工具的公允价值是通过参考报价的买入价或卖出价确定的。如果买入价和卖出价不可用，则使用该工具最近交易的收盘价。在没有活跃市场的情况下，公允价值是根据具有类似特征和风险特征的工具的现行市场利率或者内部或外部评估模型（例如期权定价模型和折现现金流分析），使用可观察的市场输入确定的。
下表总结了用于第二级金融工具公允价值计量的评估技术和关键输入：
(百万) 资产/负债类型 | 账面价值 2024年9月30日 | 评估技术和关键输入 | ||||||||||||
| 其他金融资产 | $ | 5,453 | 基于可观察市场数据的估值模型 | |||||||||||
| 衍生资产/衍生负债（应收账款/应付账款） | 2,150 / (5,618) | 外汇远期合约 - 折现现金流模型 - 远期汇率（基于报告期末的可观察远期汇率）并按信用调整率折现 利率合约 - 折现现金流模型 - 远期利率（基于可观察的收益率曲线）和适用的信用利差按信用调整率折现 能源衍生品 - 报价市场价格，或者在缺乏报价的情况下使用内部估值模型，辅以可观察的市场数据 | ||||||||||||
使用需用到不可观察输入的估值模型（第3级金融资产和负债）确定的公允价值包括关于预计未来现金流量的金额和时间以及折现率的假设。在确定这些不可观察输入时，公司使用可观察外部市场输入，如利率收益率曲线、货币汇率和价格及利率波动率，视情况而定，以制定关于这些不可观察输入的假设。
82 布鲁克菲尔德公司
下表总结了在第3级金融工具的公允价值计量中使用的估值技术和重要的不可观察输入：
(百万) 资产/负债类型 | 账面价值 2024年9月30日 | 估值 技巧 | 重要 不可观察到的输入 | 不可观察关系 公允价值的输入 | ||||||||||||||||||||||
| 公司债券 | $ | 734 | 折现现金流 | • 未来现金流 | • 未来现金流的增加（减少）会增加（减少）公允价值 | |||||||||||||||||||||
| • 折现率 | • 折现率的增加（减少）会减少（增加）公允价值 | |||||||||||||||||||||||||
| 固定收益证券及其他 | 5,863 | 贴现现金流 | • 未来现金流 | • 未来现金流的增加（减少）会增加（减少）公允价值 | ||||||||||||||||||||||
| • 贴现率 | • 贴现率的增加（减少）会减少（增加）公允价值 | |||||||||||||||||||||||||
| 普通股和认股权证 | 2,620 | 贴现现金流 | • 未来现金流 | • 未来现金流的增加（减少）会增加（减少）公允价值 | ||||||||||||||||||||||
| • 折现率 | • 折现率的增加（减少）会减少（增加）公允价值 | |||||||||||||||||||||||||
| 布莱克-斯科尔斯模型 | • 波动性 | • 波动性的增加（减少）会增加（减少）公允价值 | ||||||||||||||||||||||||
| • 到期时间 | • 到期时间的增加（减少）会导致公允价值的增加（减少） | |||||||||||||||||||||||||
| 衍生资产/ 衍生负债（应收账款/应付账款） | 118 / (2,982) | 折现现金流 | • 未来现金流 | • 未来现金流的增加（减少）会导致公允价值的增加（减少） | ||||||||||||||||||||||
| • 折现率 | • 折现率的增加（减少）会导致公允价值的减少（增加） | |||||||||||||||||||||||||
| 有限生命周期基金（子公司股权义务） | (123) | 折现现金流 | • 未来现金流 | • 未来现金流的增加（减少）增加（减少）公允价值 | ||||||||||||||||||||||
| • 折现率 | • 折现率的增加（减少）减少（增加）公允价值 | |||||||||||||||||||||||||
| • 终端资本化率 | • 终端资本化率的增加（减少）减少（增加）公允价值 | |||||||||||||||||||||||||
| • 投资时间视野 | • 投资时间视野的增加（减少）会导致公允价值的减少（增加） | |||||||||||||||||||||||||
2024年第三季度中期报告 83
下表展示了截至2024年9月30日的期间内，分类为第3级的金融资产和负债余额的变化:
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
截至及为截至2024年9月30日的期间 (百万) | 财务 资产 | 财务 负债 | 财务 资产 | 财务 负债 | |||||||||||||||||||
| 期初余额 | $ | 8,733 | $ | 3,231 | $ | 8,801 | $ | 3,518 | |||||||||||||||
| 净利润中的公允价值变动 | 59 | (12) | 213 | (411) | |||||||||||||||||||
其他综合收益中的公允价值变动1 | 13 | (245) | 64 | (116) | |||||||||||||||||||
| 转入资产 | — | — | 6 | — | |||||||||||||||||||
| 转出 | — | 2 | (622) | (46) | |||||||||||||||||||
| 新增减去处置 | 544 | 129 | 887 | 160 | |||||||||||||||||||
| 期末余额 | $ | 9,349 | $ | 3,105 | $ | 9,349 | $ | 3,105 | |||||||||||||||
1.包括外汇变动。
截至2024年9月30日的九个月期间，我们在资产管理部门包含的622百万美元的金融资产，主要来自我们房地产有限合伙投资，从第三级金融资产转移至投资物业。转移出第三级资产是由于前一年因美国的多家庭资产组合获得的贷款而产生，该资产组合随后在止赎中被收购，目前在本期报告为投资物业。在截至2024年和2023年9月30日的期间内，未在第1级、第2级或第3级之间进行其他重大转移。
6. 当前及非当前账户余额部分
a) 资产
| 截至2024年9月30日和2023年12月31日 (百万) | 其他金融资产 | 应收帐款 和其他 | 库存 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 流动部分 | $ | 6,375 | $ | 5,670 | $ | 20,470 | $ | 20,263 | $ | 6,347 | $ | 7,060 | |||||||||||||||||||||||
| 非流动部分 | 23,721 | 22,654 | 8,204 | 8,249 | 4,684 | 4,352 | |||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 30,096 | $ | 28,324 | $ | 28,674 | $ | 28,512 | $ | 11,031 | $ | 11,412 | ||||||||||||||||||||||||
b) 负债
截至2024年9月30日和2023年12月31日 (百万) | 应付账款 和其他 | 公司借款 | 被管理实体的非追索借款2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||
当前部分1 | $ | 32,200 | $ | 33,414 | $ | 2,499 | $ | 608 | $ | 34,674 | $ | 36,856 | |||||||||||||||||||||||
| 非当前部分 | 26,358 | 25,479 | 12,399 | 11,552 | 197,521 | 184,694 | |||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 58,558 | $ | 58,893 | $ | 14,898 | $ | 12,160 | $ | 232,195 | $ | 221,550 | ||||||||||||||||||||||||
1.企业借款的当前部分包括20亿美元（2023年12月31日 – 3100万）的短期商业票据和循环贷款提款。我们的商业票据计划由我们的循环信用设施支持，该设施将于2029年6月到期。
2.公司于2024年1月1日采用了IAS 1的修订，且将我们房地产部门及资产管理部门中房地产有限合伙投资的207亿美元的被管理实体的非追索借款于2023年12月31日重新分类为非当前部分。
84 布鲁克菲尔德公司
待售
以下是分类为待售资产和负债的摘要：
截至2024年9月30日 (百万) | 可再生能源与转型 | 股权投资 | 房地产（核心及过渡与开发）1 | 房地产业 (有限合伙投资)及其他1 | 总计2 | ||||||||||||||||||||||||
| 资产 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 62 | $ | 53 | $ | — | $ | 42 | $ | 157 | |||||||||||||||||||
| 应收账款及其他 | 99 | 257 | 28 | 89 | 473 | ||||||||||||||||||||||||
| 权益法核算的投资 | 450 | — | — | 249 | 699 | ||||||||||||||||||||||||
| 投资物业 | — | — | 798 | 2,476 | 3,274 | ||||||||||||||||||||||||
| 物业、厂房和设备 | 1,754 | 164 | — | 487 | 2,405 | ||||||||||||||||||||||||
| 无形资产 | — | — | — | 18 | 18 | ||||||||||||||||||||||||
| 商誉 | 63 | — | — | — | 63 | ||||||||||||||||||||||||
| 其他长期资产 | 187 | — | — | — | 187 | ||||||||||||||||||||||||
| 递延所得税资产 | — | — | — | 6 | 6 | ||||||||||||||||||||||||
| 已作为待售资产分类 | $ | 2,615 | $ | 474 | $ | 826 | $ | 3,367 | $ | 7,282 | |||||||||||||||||||
| 负债 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 应付账款和其他 | $ | 162 | $ | 9 | $ | 28 | $ | 345 | $ | 544 | |||||||||||||||||||
| 受管理实体的非追索借款 | 1,306 | 233 | — | 315 | 1,854 | ||||||||||||||||||||||||
| 递延所得税负债 | 99 | — | — | 19 | 118 | ||||||||||||||||||||||||
| 资产分类为待售的相关负债 | $ | 1,567 | $ | 242 | $ | 28 | $ | 679 | $ | 2,516 | |||||||||||||||||||
1.房地产核心、过渡和开发投资都包含在我们的房地产部门中。房地产有限合伙投资包含在我们的资产管理部门，因为我们包括直接投资于并与BAm管理的私募基金共同投资的自由裁量资本以及该部门内的其他投资。
2.截至2024年10月4日，之前作为Brookfield Property Partners L.P.（“BPY”）2023年8月部分出售Brookfield Strategic Real Estate Partners IV（“BSREP IV”）的一部分而发行给BWS的无投票优先股已转换为普通股。在转换之后，我们对BSREP IV的投资将被去合并，列入权益核算投资中。该余额不包括与BSREP IV相关的116亿美元净资产，包括336亿美元资产和226亿美元负债，截至2024年9月30日已呈现为合并基础。
截至2024年9月30日，待售资产主要包括：
•十个多户住宅资产，一个办公室资产和一个美国的酒店资产，以及我们资产管理部门内的七个英国零售资产的房地产有限合伙投资；
•美国的三个办公室资产和澳大利亚的一个办公室资产，属于我们的房地产部门；以及
•印度的1004兆瓦风能和太阳能资产组合，西班牙和葡萄牙的682兆瓦风能资产组合，英国的2吉瓦抽水蓄能设施组合，以及西班牙的63兆瓦太阳能资产组合，属于我们的可再生能源和过渡部门。
截至2024年9月30日的九个月中，我们处置了36亿美元和4.9亿美元的资产和负债，主要与在中东核心办公室大楼的部分权益出售以及在美国的多个多户住宅和酒店资产的销售，以及在韩国的一处酒店资产的销售相关。
2024年第三季度中期报告 85
8. 按权益法核算的投资
下表展示了联营公司和合资企业投资余额的变动：
截至2024年9月30日的九个月 （百万美元） | |||||
| 期初余额 | $ | 59,124 | |||
新增投资，扣除处置1 | 4,769 | ||||
| 综合收益的份额 | 3,255 | ||||
| 收到的分配 | (1,652) | ||||
| 资本的回报 | (260) | ||||
| 外汇翻译及其他 | (135) | ||||
| 期末余额 | $ | 65,101 | |||
1.包括已售资产和重新分类为待售的金额。
该期间净增加额，扣除48亿的处置，主要与在BWS投资的增量资本有关，这些资本以布鲁克菲尔德资产管理有限公司股份的形式投入，涉及BWS于2024年第二季度收购美洲股权人寿保险，年度内基础设施部门的新增投资，以及我们私人股本部门的支付处理服务业务的收购。
9. 投资物业
下表列出了公司投资物业公允价值的变化：
截至2024年9月30日的九个月 (百万) | |||||
| 期初公允价值 | $ | 124,152 | |||
| 增加额 | 8,814 | ||||
| 出售 | (1,174) | ||||
| 重新分类为待售资产 | (2,715) | ||||
| 会计基础的变化 | 144 | ||||
| 公允价值变动 | 275 | ||||
| 外币翻译及其他 | 90 | ||||
期末公允价值1 | $ | 129,586 | |||
1.截至2024年9月30日，期末余额包括48亿美元的使用权投资物业（2023年12月31日 – 48亿）。
投资物业包括公司的办公室、零售、多家庭及其他物业。新增的88亿美元主要与我们资产管理部门中的有限合伙投资，包括在美国收购的两个多家庭资产组合和一个物流资产组合，以及在此期间对现有资产的增值有关。
下表展示了我们按公允价值计量的投资物业：
截至2024年9月30日 (百万) | |||||
| 核心 | $ | 18,789 | |||
| 过渡与发展 | 22,171 | ||||
| 有限合伙投资 | 83,393 | ||||
| 其他投资物业 | 5,233 | ||||
| $ | 129,586 | ||||
86 布鲁克菲尔德公司
在确定投资物业的公允价值时，使用显著不可观察输入（第3等级）。显著的第3等级输入包括：
| 估值技巧 | 重要的不可观察的输入 | 不可观察输入与公允价值的关系 | 减轻因素 | |||||||||||||||||
折现现金流分析1 | • 未来现金流 - 主要受净经营收入驱动 | • 未来现金流的增加（减少）会提高（降低）公允价值 | •现金流的增加（减少）往往伴随着折现率的增加（减少），这可能会抵消现金流对公允价值的变化 | |||||||||||||||||
• 折现率 | •折现率的增加（减少）会降低（提高）公允价值 | •折现率的增加（减少）往往伴随着现金流的增加（减少），这可能会抵消折现率对公允价值的变化 | ||||||||||||||||||
• 终端资本化率 | •终端资本化率的增加（减少）会降低（增加）公允价值 | •终端资本化率的增加（减少）往往伴随有现金流的增加（减少），这可能会抵消终端资本化率带来的公允价值变化 | ||||||||||||||||||
• 投资视野 | •投资视野的增加（减少）会降低（增加）公允价值 | •投资视野的增加（减少）往往是由于现金流结构的变化，这可能导致在终端年之前现金流的增长幅度更高（更低） | ||||||||||||||||||
1.某些投资物业是通过直接资本化法进行评估的，而不是通过折现现金流模型。在直接资本化法下，资本化率应用于估计的当前年度现金流。
公司的投资物业按资产类型、资产类别、地理位置和市场进行多元化。因此，除了上述因素之外，可能还存在其他缓解因素，例如在不同地理位置和市场中假设的变化方向和幅度。
以下表格总结了公司投资物业的主要估值指标：
截至2024年9月30日 | 折扣 利率 | 终端 资本构成 比率 | 投资 地平线 (年) | ||||||||||||||
| 核心 | 6.2 | % | 4.8 | % | 10 | ||||||||||||
过渡和发展1 | 7.9 | % | 6.3 | % | 10 | ||||||||||||
LP投资1 | 8.6 | % | 5.9 | % | 13 | ||||||||||||
其他投资物业2 | 7.4 | % | 不适用 | n/a | |||||||||||||
1.所列费率适用于使用折现现金流法评估的投资物业。这些费率不包括多户住宅、三重净租赁、学生住房、制造住房以及其他使用直接资本化法评估的投资物业。
2.其他投资物业包括我们基础设施部门持有的投资物业以及我们资产管理部门的直接投资。
2024年第三季度中期报告 87
10. 物业、厂房和设备
公司的物业、厂房和设备与以下运营部门相关：
截至2024年9月30日的九个月 (百万) | 可再生能源和过渡 | 制造行业 | 股权投资 | 房地产（核心和过渡及开发）2 | 房地产（有限合伙投资）和其他2 | 总计 | |||||||||||||||||||||||||||||
期初余额 | $ | 66,351 | $ | 48,546 | $ | 15,835 | $ | 345 | $ | 16,540 | $ | 147,617 | |||||||||||||||||||||||
| 新增 | 2,962 | 2,919 | 2,492 | 34 | 545 | 8,952 | |||||||||||||||||||||||||||||
通过业务组合进行的收购 | 254 | 4,220 | 30 | — | 5 | 4,509 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 被重新分类为待售的处置和资产 | (2,161) | (633) | (1,274) | (3) | (1,101) | (5,172) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧费用 | (1,563) | (2,064) | (1,256) | (33) | (527) | (5,443) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 外汇翻译及其他 | (1,955) | (2) | (174) | (7) | (20) | (2,158) | |||||||||||||||||||||||||||||
总变化 | (2,463) | 4,440 | (182) | (9) | (1,098) | 688 | |||||||||||||||||||||||||||||
期末余额1 | $ | 63,888 | $ | 52,986 | $ | 15,653 | $ | 336 | $ | 15,442 | $ | 148,305 | |||||||||||||||||||||||
1.我们的ROU PP&E资产包括685百万美元（2023年12月31日 – 75700万）在我们的可再生能源和转型部门，53亿（2023年12月31日 – 3.6 billion）在我们的基础设施部门，95300万（2023年12月31日 – 1.3 billion）在我们的私人股本部门，9100万（2023年12月31日 – 86百万）在我们的房地产部门的核心、过渡和开发投资，以及10亿（2023年12月31日 – 11亿）在我们的资产管理部门，共计80亿（2023年12月31日 – 68亿）的ROU资产。
2.房地产的核心、过渡和开发投资包含在我们的房地产部门。房地产LP投资包含在我们的资产管理部门，因为我们包括直接投资于和与BAm及其他投资管理的私募基金共同投资的自有资金。
88 布鲁克菲尔德公司
11. 子公司公开发行人和金融子公司
Brookfield Finance Inc.（“BFI”）于2015年3月31日在安大略省注册成立， 《商业公司法》（安大略省） 并且是公司的一个子公司。历史上，我们还通过其他子公司发行过债务证券，包括Brookfield Finance LLC（“BFL”）和Brookfield Finance I (UK) PLC（“BF U.k.”）。截至2024年9月30日，BFI是以下系列票据的发行人（与BFL和BF U.k.共同承担责任，如下所示）：
•$50000万的4.25%票据到期于2026年；
•$55000万的4.70%票据到期于2047年；
•$35000万的4.70%票据到期于2047年；
•$65000万的3.90%票据到期于2028年；
•10亿美元的4.85%票据到期于2029年；
•60000万美元的4.35%票据到期于2030年；
•15000万美元的4.35%票据到期于2030年；
•5亿美元的3.50%票据到期于2051年；
•4亿美元的4.625%次级票据到期于2080年；
•5亿美元的2.724%票据到期于2031年；
•2.5亿美元的3.50%票据到期于2051年；
•4亿美元的3.90%票据到期于2028年；
•4亿美元的3.625%债券到期于2052年；
•7亿美元的6.35%债券到期于2034年；
•9.5亿美元的5.968%债券到期于2054年；
•4.5亿美元的5.675%债券到期于2035年；
•6亿美元的3.45%债券到期于2050年（BFL共同债务人）；和
•6亿美元的2.34%债券到期于2032年（BF U.k.共同债务人）。
此外，Brookfield Finance II Inc.（“BFI II”）是10亿加元的5.431%债券的发行人，债券到期于2032年，Brookfield Capital Finance LLC（“美国有限责任公司发行人”）是5.5亿美元的6.087%债券的发行人，债券到期于2033年，BF U.k.是2.3亿美元的4.50%永久次级债券的发行人。
BFL是一家于2017年2月6日成立的特拉华州有限责任公司，是该公司的子公司。美国有限责任公司发行人是于2022年8月12日成立的特拉华州有限责任公司，也是该公司的子公司。BFI II于2020年9月24日注册成立。英属哥伦比亚省企业法(安大略省)并且是公司的附属公司。布鲁克菲尔德金融（澳大利亚）有限公司（“BF AUS”）于2020年9月24日在2001年《公司法》（澳大利亚联邦）下成立，并且是公司的附属公司。BF U.k.（统称为BFI、BFI II、BFL、BF AUS和美国有限责任公司发行人，以下称“债务发行人”）于2020年9月25日在2006年《英国公司法》下成立，并且是公司的附属公司。布鲁克菲尔德金融II有限责任公司（“BFL II”）于2020年9月24日在特拉华州有限责任公司法下成立，并且是公司的附属公司。债务发行人是公司的合并附属公司，可以提供和销售债务证券。BFL II是公司的合并附属公司，可以提供和销售代表有限责任公司权益的优先股。债务发行人发行的任何债务证券将由公司全额无条件担保本金、溢价（如有）、利息及其他某些金额的支付。BFL II发行的任何代表有限责任公司权益的优先股将在到期时、赎回时应支付的金额，以及在BFL II清算、解散或终结时应支付的金额上，均由公司全额无条件担保。
美国有限责任公司发行人、BFI II、BFL、BFL II、BF AUS和BF U.k.除了与它们可能发行的任何证券有关外，没有独立的活动、资产或运营。
2024年第三季度中期报告89
布鲁克菲尔德投资公司（“BIC”）是一家投资公司，持有房地产、可再生能源和基础设施领域的投资，以及公司附属公司发行的优先股组合。公司对BIC发行的第一类高级优先股A系列提供了全面无条件的担保。截止至 2024年9月30日，2000万加元的这些优先股由第三方股东持有，并可根据持有人的选择进行赎回。
以下表格包含公司的财务摘要信息，包括BFI、BFI II、BFL、BFL II、BF AUS、BF U.K.、美国有限责任公司发行人、BIC和非担保子公司：
截至2024年9月30日的三个月的财务数据 (单位：百万) | 该 公司1 | BFI | BFI II | BFL | BFL II | BF AUS | BF 英国： | 美国有限责任公司发行人 | BIC意指Bowhead Insurance Company Inc. | 公司的其他子公司2 | 整合中 调整3 | 该公司 合并 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 547 | $ | 120 | $ | 2 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 3 | $ | 11 | $ | 47 | $ | 23,320 | $ | (3,427) | $ | 20,623 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于股东的净利润（损失） | 64 | 6 | (8) | — | — | — | 4 | — | 3 | 2,520 | (2,525) | 64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总资产 | 85,518 | 12,305 | 753 | — | — | — | 170 | 563 | 4,213 | 571,490 | (166,868) | 508,144 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总负债 | 39,043 | 10,514 | 747 | 2 | — | — | 2 | 561 | 3,524 | 326,518 | (42,666) | 338,245 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非控制性权益 – 优先股 | — | — | — | — | — | — | 230 | — | — | — | — | 230 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2023年12月31日及截至2023年9月30日的三个月 (百万) | 该 公司1 | BFI | BFI II | BFL | BFL II | BF 澳大利亚 | BF 英国 | 美国有限责任公司发行人 | BIC | 其他 的子公司 公司2 | 合并 调整3 | 公司 合并的 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 840 | $ | 78 | $ | 29 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 11 | $ | 47 | $ | 26,853 | $ | (3,417) | $ | 24,441 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于股东的净收入（亏损） | 230 | (4) | 19 | — | — | — | — | 3 | 50 | 2,447 | (2,515) | 230 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总资产 | 77,567 | 10,813 | 757 | — | — | — | 160 | 552 | 4,165 | 561,498 | (165,417) | 490,095 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总负债 | 31,790 | 8,793 | 752 | 2 | — | — | 1 | 549 | 3,546 | 320,691 | (44,271) | 321,853 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非控制性权益 – 优先股 | — | — | — | — | — | — | 230 | — | — | — | — | 230 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2024年9月30日的九个月 （百万美元） | 该 公司1 | BFI | BFI II | BFL | BFL II | BF AUS | BF 英国： | 美国有限责任公司发行人 | BIC意指Bowhead Insurance Company Inc. | 其他 的子公司 公司2 | 整合中 调整3 | 该公司 合并 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 2,282 | $ | 720 | $ | 46 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 11 | $ | 33 | $ | 144 | $ | 74,026 | $ | (10,682) | $ | 66,580 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于股东的净利润（损失） | 209 | 408 | 16 | — | — | — | 11 | — | 59 | 7,491 | (7,985) | 209 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2023年9月30日的九个月 (百万) | 该 公司1 | BFI | BFI II | BFL | BFL II | BF 澳大利亚 | BF 英国 | 美国有限责任公司发行人 | BIC | 其他 子公司 公司2 | 合并 调整3 | 公司 合并报表 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 2,125 | $ | 231 | $ | 32 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 4 | $ | 13 | $ | 140 | $ | 77,558 | $ | (8,697) | $ | 71,406 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于股东的净收入（亏损） | 431 | (23) | 2 | — | — | — | 4 | 3 | 52 | 5,946 | (5,984) | 431 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1.此栏考虑了公司所有子公司的权益法投资。
2.此栏考虑了公司所有子公司的投资，除了BFI、BFI II、BFL、BFL II、BF AUS、BF U.k.、美国有限责任公司发行人和BIC，按合并基础计算。
3.此栏包含了在合并基础上呈现公司的必要金额。
90 布鲁克菲尔德公司
12. 股本
普通股权
公司的普通股本由以下组成：
截至2024年9月30日和2023年12月31日 (百万) | 2024 | 2023 | |||||||||
| 普通股 | $ | 10,945 | $ | 10,879 | |||||||
| 资本公积 | 52 | 112 | |||||||||
| 留存收益 | 16,931 | 18,006 | |||||||||
| 所有权变更 | 5,150 | 4,510 | |||||||||
| 累计其他综合收益 | 9,290 | 8,167 | |||||||||
| 普通股权益 | $ | 42,368 | $ | 41,674 | |||||||
公司被授权发行无限数量的A类有限投票股份（“A类股份”）和85,120股B类有限投票股份（“B类股份”）。公司的A类股份和B类股份没有面值。A类股份和B类股份的持有人在分红支付和公司清算、解散或清理时资产分配方面是平等的。A类股份的持有人有权选举公司董事会的一半成员，而B类股份的持有人有权选举另一半董事会成员。关于A类和B类股份，没有任何稀释因素，无论是实质的还是其他，会导致这两类股份之间的不同稀释每股收益。无论在A类和B类股份中的任何一类中发行的稀释工具的数量如何，这种关系都是成立的，因为两类股份在公司的分红、收益和净资产中平等参与，无论是在稀释工具之前还是之后，无论哪一类股份被稀释。
公司的A类股份和B类股份的持有人在2024年第三季度收到了每股0.08美元的现金分红（2023年–每股0.07美元）。
已发行且流通的A类股份和B类股份以及未行使的期权数量如下：
截至2024年9月30日和2023年12月31日 | 2024 | 2023 | |||||||||
A类股份1 | 1,509,081,996 | 1,523,372,339 | |||||||||
| B类股份 | 85,120 | 85,120 | |||||||||
股份总数1 | 1,509,167,116 | 1,523,457,459 | |||||||||
未行使的期权，其他基于股份的计划2 和关联公司的可兑换股份 | 95,460,487 | 91,632,045 | |||||||||
| 摊薄股数总数 | 1,604,627,603 | 1,615,089,504 | |||||||||
1.截至2024年9月30日，公司因长期补偿协议持有的102,303,009股A类股份（2023年12月31日 – 81,849,805）。
2.包括管理层股票期权计划和托管股票计划。
授权的普通股本包括无限数量的A类股份和85,120股B类股份。已发行和流通的股份变化如下：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
截至9月30日的期间 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
期初的未解决1 | 1,508,231,919 | 1,563,866,892 | 1,523,457,459 | 1,573,371,868 | |||||||||||||||||||
| 发行（回购） | |||||||||||||||||||||||
股份发行 | 888,907 | 277,259 | 2,483,448 | 539,620 | |||||||||||||||||||
回购 | (1,806,882) | (6,697,488) | (22,120,254) | (18,374,033) | |||||||||||||||||||
长期股份持有计划2 | 1,843,107 | 1,144,587 | 5,310,492 | 2,970,772 | |||||||||||||||||||
| 股息再投资计划及其他 | 10,065 | 17,403 | 35,971 | 100,426 | |||||||||||||||||||
期末未行权期权3 | 1,509,167,116 | 1,558,608,653 | 1,509,167,116 | 1,558,608,653 | |||||||||||||||||||
1.截至2024年6月30日，公司在长期薪酬协议中持有的100,610,227股A类股票（2023年6月30日 – 71,921,167）和截至2023年12月31日的81,849,805股（2022年12月31日 – 62,910,220）。
2.包括管理层股票期权计划和限制股票计划。
3.截至2024年9月30日，公司在长期薪酬协议中持有的102,303,009股A类股票（2023年9月30日 – 78,619,278）。
2024年第三季度 interim 报告 91
每股收益
基本和摊薄每股收益的组成部分如下表所示：
| 截至三个月 | 截至九个月 | ||||||||||||||||||||||
截至9月30日的期间 (百万) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
| 归属于股东的净利润 | $ | 64 | $ | 230 | $ | 209 | $ | 431 | |||||||||||||||
| 优先股股息 | (43) | (41) | (127) | (123) | |||||||||||||||||||
| 可归属于股东的净收入 | 21 | 189 | 82 | 308 | |||||||||||||||||||
| 可交换股份的稀释影响 | — | 1 | — | 2 | |||||||||||||||||||
| 包括可交换股份稀释影响的可归属于股东的净收入 | $ | 21 | $ | 190 | $ | 82 | $ | 310 | |||||||||||||||
| 截至三个月 | 截至九个月 | ||||||||||||||||||||||
截至2023年9月30日的期间 (百万) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
| 加权平均 - A类和B类股份 | 1,508.5 | 1,561.2 | 1,512.6 | 1,565.8 | |||||||||||||||||||
| 使用库藏股票法及可交换公司股份的期权和冻结股份的稀释效应 | 32.4 | 24.5 | 27.4 | 23.9 | |||||||||||||||||||
| A类和B类股份及其等价股份 | 1,540.9 | 1,585.7 | 1,540.0 | 1,589.7 | |||||||||||||||||||
基于股份的报酬
公司及其合并子公司采用公允价值法来核算股票期权。在公允价值法下，直接授予股份的股票期权的补偿费用在授予日使用期权定价模型按公允价值计量，并在归属期内确认。根据公司管理股票期权计划（“MSOP”），授予的期权通常在最长五年的期间内归属，在授予日后10年过期，并通过发行A类股份进行结算。行权价格等于授予日的市场价格。在截至2024年9月30日的三个月内，公司没有授予任何股票期权。在截至2024年9月30日的九个月内，公司授予了120万股票期权，平均行权价格为$40.03。补偿费用是使用布莱克-肖尔斯估值方法计算的，假设平均期限为7.5年，波动率为35.0%，年预期股息收益率加权平均为1.0%，无风险利率为4.2%，流动性折扣为25%。
公司之前建立了一项托管股票计划（“ESP”），通过该计划，一家私人公司以优先股向Brookfield融资，并向高管授予普通股（“托管股份”）。融资用于购买A类股票，因此托管股份代表对基础A类股票的权益。托管股份一般在五年内归属，必须持有至授予日期的第五个周年。在授予日期不超过10年的日期，所有持有的托管股份将按照交易时A类股票的市场价值，与公司国库发行的一定数量的A类股票进行交换。在截至2024年9月30日的三个月内，公司没有授予任何股票期权。在截至2024年9月30日的九个月内，公司授予了1640万股托管股份，平均加权价格为40.03美元。补偿费用是使用布莱克-肖尔斯估值方法计算的，假设平均期限为7.5年，波动率为35.0%，加权平均预期股息收益率为每年1.0%，无风险利率为4.2%，流动性折扣为25%。
92 布鲁克菲尔德公司
13. 收入
我们对收入进行拆解分析，考虑收入的性质、金额、时间和不确定性。这包括按部门和类型披露我们的收入，以及细分商品或服务的收入是即时确认还是在一段时间内交付。
a) 按类型划分的收入
截至2024年9月30日的三个月 (百万) | 资产管理 | 公司 活动范围 | 可再生能源与转型 | 制造行业 | 股权投资 | 房地产业 | 总计 收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 来自客户的收入 | $ | 1,438 | $ | — | $ | 1,500 | $ | 4,713 | $ | 8,543 | $ | 635 | $ | 16,829 | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他收入 | 1,207 | 177 | 77 | 734 | 873 | 726 | 3,794 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 2,645 | $ | 177 | $ | 1,577 | $ | 5,447 | $ | 9,416 | $ | 1,361 | $ | 20,623 | ||||||||||||||||||||||||||||
截至2024年9月30日的九个月 (百万) | 资产管理 | 公司 活动 | 可再生能源与转型 | 基础设施 | 私募股权 | 房地产 | 总计 收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 来自客户的合同收入 | $ | 4,117 | $ | — | $ | 4,437 | $ | 13,899 | $ | 31,207 | $ | 2,004 | $ | 55,664 | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他收入 | 3,698 | 339 | 224 | 2,073 | 2,504 | 2,078 | 10,916 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 7,815 | $ | 339 | $ | 4,661 | $ | 15,972 | $ | 33,711 | $ | 4,082 | $ | 66,580 | ||||||||||||||||||||||||||||
截至2023年9月30日的三个月 (百万) | 资产管理 | 企业 活动 | 可再生能源与转型 | 基础设施 | 私募股权 | 房地产 | 总计 收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 来自客户的合同收入 | $ | 1,439 | $ | — | $ | 1,005 | $ | 4,348 | $ | 13,730 | $ | 739 | $ | 21,261 | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他收入 | 1,464 | 140 | (49) | 181 | 707 | 737 | 3,180 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 2,903 | $ | 140 | $ | 956 | $ | 4,529 | $ | 14,437 | $ | 1,476 | $ | 24,441 | ||||||||||||||||||||||||||||
截至2023年9月30日的九个月 (百万) | 资产管理 | 企业 活动 | 可再生能源与转型 | 基础设施 | 私人股本 | 房地产 | 总计 收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 来自客户的合同收入 | $ | 4,087 | $ | — | $ | 3,579 | $ | 12,547 | $ | 39,668 | $ | 2,171 | $ | 62,052 | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他收入 | 3,888 | 210 | 280 | 620 | 2,133 | 2,223 | 9,354 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 7,975 | $ | 210 | $ | 3,859 | $ | 13,167 | $ | 41,801 | $ | 4,394 | $ | 71,406 | ||||||||||||||||||||||||||||
b) 客户合同收入的确认时机
截至2024年9月30日的三个月 (百万) | 资产管理 | 可再生能源和转型 | 基础设施 | 私募股权 | 房地产 | 总计 收入 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 在某一时点提供的货物和服务 | $ | 390 | $ | 77 | $ | — | $ | 6,423 | $ | 397 | $ | 7,287 | |||||||||||||||||||||||
| 在一段时间内转移的服务 | 1,048 | 1,423 | 4,713 | 2,120 | 238 | 9,542 | |||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 1,438 | $ | 1,500 | $ | 4,713 | $ | 8,543 | $ | 635 | $ | 16,829 | ||||||||||||||||||||||||
截至2024年9月30日的九个月 (百万) | 资产管理 | 可再生能源与转型 | 基础设施 | 私募股权 | 房地产 | 总计 收入 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 在某一时点提供的商品和服务 | $ | 1,196 | $ | 259 | $ | — | $ | 25,469 | $ | 1,269 | $ | 28,193 | |||||||||||||||||||||||
| 在一段时间内转移的服务 | 2,921 | 4,178 | 13,899 | 5,738 | 735 | 27,471 | |||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 4,117 | $ | 4,437 | $ | 13,899 | $ | 31,207 | $ | 2,004 | $ | 55,664 | ||||||||||||||||||||||||
截至2023年9月30日的三个月 (百万) | 资产管理 | 可再生能源与转型 | 基础设施 | 私募股权 | 房地产 | 总计 收入 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 在某个时间点提供的商品和服务 | $ | 471 | $ | 68 | $ | — | $ | 11,130 | $ | 496 | $ | 12,165 | |||||||||||||||||||||||
| 在一段时间内转移的服务 | 968 | 937 | 4,348 | 2,600 | 243 | 9,096 | |||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 1,439 | $ | 1,005 | $ | 4,348 | $ | 13,730 | $ | 739 | $ | 21,261 | ||||||||||||||||||||||||
截至2023年9月30日的九个月 （百万美元） | 资产管理 | 可再生能源与转型 | 制造行业 | 股权投资 | 房地产业 | 总计 收入 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 在某个时间点提供的商品和服务 | $ | 1,388 | $ | 163 | $ | 4 | $ | 31,856 | $ | 1,433 | $ | 34,844 | |||||||||||||||||||||||
| 在一段时间内转移的服务 | 2,699 | 3,416 | 12,543 | 7,812 | 738 | 27,208 | |||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 4,087 | $ | 3,579 | $ | 12,547 | $ | 39,668 | $ | 2,171 | $ | 62,052 | ||||||||||||||||||||||||
2024年第三季度中期报告 93
14. 公允价值变动
在净收入中记录的公允价值变动代表由于资产和负债的公允价值变化而产生的收益或损失，包括使用公允价值方法计量的衍生金融工具，具体包括以下内容：
截至9月30日的期间 (百万) | 三个月结束 | 九个月结束 | |||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 投资物业 | $ | 412 | $ | (633) | $ | 275 | $ | 145 | |||||||||||||||
| 与交易相关的收益，扣除费用后 | (48) | (299) | 243 | (721) | |||||||||||||||||||
| 金融合同 | (22) | 107 | 116 | 334 | |||||||||||||||||||
| 减值和准备金 | (97) | (57) | (247) | (189) | |||||||||||||||||||
| 其他公允价值变动 | (411) | 712 | (1,148) | 361 | |||||||||||||||||||
| $ | (166) | $ | (170) | $ | (761) | $ | (70) | ||||||||||||||||
94 布鲁克菲尔德公司
股东信息
股东咨询 股东咨询应直接联系我们的投资者关系团队，联系方式如下： Brookfield Corporation 布鲁克菲尔德广场，181湾街，100号套房 请通过标记选择股票的注册申请文件是否将以20-F或40-F表格为附件提交。 电话: 416-363-9491 或北美免费电话: 1-866-989-0311 电子邮件: bn.enquiries@brookfield.com 网址: www.bn.brookfield.com 有关股息、地址变更和股票证书的股东查询应联系我们的过户代理人: TSX Trust公司 301 - 100 Adelaide Street West 多伦多, ON M5H 4H1 T: 1-800-387-0825（北美） 416-682-3860（北美以外） F: 1-888-249-6189（北美） 514-985-8843（北美以外） E: shareholderinquiries@tmx.com www.tsxtrust.com | 投资者关系与沟通 我们致力于通过全面的沟通计划向股东通报我们的进展，该计划包括发布材料，如我们的年度报告、季度中期报告和新闻发布。我们还维护一个网站，提供对这些材料、法定文件、股票和股息信息以及其他演示材料的便捷访问。 与股东会面是我们沟通计划的重要组成部分。董事和管理层在我们的年度会议上与Brookfield的股东会面，并可回答问题。管理层也可供投资分析师、财务顾问和媒体提问。 我们的2023年年度报告的法文文本可根据请求向公司索取，并已向SEDAR+提交，可通过www.sedarplus.ca获取。 分红派息 付款区间内，A类股票的季度股息以美元支付。注册股东如为美国居民，直接获得以美元支付的股息，除非申请以加元等值支付。注册股东如为加拿大居民，直接获得以加元等值支付的股息，除非请求以美元支付。季度股息的加元等值是根据加拿大央行在支付日期前两周（或14天）的每日平均汇率计算的。 分红再投资计划。 公司拥有股息再投资计划，使得居住在加拿大和美国的A类股票注册持有人可以以新发行的A类股票形式获取股息。 居住在美国的A类股票注册股东可以选择以新发行的A类股票形式接收股息，价格等于在纽约证券交易所基于此前五个交易日平均收盘价的成交量加权平均价格（以美元计）。1 在至少成交一手A类股票的交易日，由纽约证券交易所报告（“NYSE VWAP”）。 我们在加拿大居住的A类股份的注册股东也可以选择以新发行的A类股份形式领取红利，价格等于纽约证券交易所的成交量加权平均价格（VWAP），乘以一个兑换系数，该兑换系数是根据加拿大银行在相关投资日期前五个交易日的每日平均汇率计算的。 我们的红利再投资计划允许目前居住在加拿大和美国的公司股东免费增加对公司的投资。有关红利再投资计划的详细信息和参与表格可以从我们的多伦多办公室、我们的转让代理或我们的网站获得。 | |||||||||||||
| 股票交易所上市 | ||||||||||||||
| 标的 | 股票交易所 | |||||||||||||
| A类有限投票股份 | BN | 纽约 | ||||||||||||
| BN | 多伦多 | |||||||||||||
| A类优先股 | ||||||||||||||
| BN.PR.B | 10,220,175 | 多伦多 | ||||||||||||
| 第 4 期 | 3,983,910 | 多伦多 | ||||||||||||
| BN.PR.K | 8,792,596 | 多伦多 | ||||||||||||
| 第17系列 | BN.PR.M | 多伦多 | ||||||||||||
| 第18系列 | BN.PR.N | 多伦多 | ||||||||||||
| 第24系列 | BN.PR.R | 多伦多 | ||||||||||||
| 第26系列 | BN.PR.T | 多伦多 | ||||||||||||
| 系列28 | BN.PR.X | 多伦多 | ||||||||||||
| 系列30 | BN.PR.Z | 多伦多 | ||||||||||||
| 系列32 | BN.PF.A | 多伦多 | ||||||||||||
| 系列34 | BN.PF.B | 多伦多 | ||||||||||||
| 36系列 | BN.PF.C | 多伦多 | ||||||||||||
| 37系列 | BN.PF.D | 多伦多 | ||||||||||||
| 38系列 | BN.PF.E | 多伦多 | ||||||||||||
| 40系列 | BN.PF.F | 多伦多 | ||||||||||||
| 42系列 | BN.PF.G | 多伦多 | ||||||||||||
| 44系列 | BN.PF.H | 多伦多 | ||||||||||||
| 46系列 | BN.PF.I | 多伦多 | ||||||||||||
| 48系列 | BN.PF.J | 多伦多 | ||||||||||||
| Series 51 | BN.PF.K | 多伦多 | ||||||||||||
| Series 52 | BN.PF.L | 多伦多 | ||||||||||||
1 ““投资日期”是指每个股息支付日期，届时按股东名义登记的所有A类股票支付的现金股息（扣除任何适用的预扣税）将被再投资。 | ||||||||||||||
| 股息记录和支付日期 | ||||||||||||||
安防-半导体1 | 记录日期2 | 支付日期3 | ||||||||||||
| A类和B类股票 | 付款日期前15天 | 三月、六月、九月和十二月的最后一天 | ||||||||||||
| A类优先股 | ||||||||||||||
| 系列2、4、13、17、18、24、26、28、30 | ||||||||||||||
32、34、36、37、38、40、42、44、46和48 | 三月、六月、九月和十二月的第15天 | 三月、六月、九月和十二月的最后一天 | ||||||||||||
| 系列51 | 每月最后一天 | 下个月的第12天 | ||||||||||||
| 第52系列 | 1月、4月、7月和10月的第15天 | 2月、5月、8月和11月的第一天 | ||||||||||||
| 1. 所有股息支付须经董事会声明。 2. 如果记录日期不是工作日，则记录日期为前一个工作日。 3. 如果支付日期不是工作日，则支付日期为前一个工作日。 | ||||||||||||||
2024年第三季度中期报告 95
董事会和高管
董事会
埃莉丝·艾伦， C.m. 前通用电气加拿大公司总裁兼首席执行官，前通用电气公司副总裁 | 贾尼斯·福卡库萨， C.m.，F.C.P.A.，F.C.A. 前首席行政官和 首席财务官， 加拿大皇家银行 | 拉斐尔·米兰达 前首席执行官， 恩德萨公司 | ||||||
杰弗里·M·布利德纳 副董事长， 布鲁克菲尔德公司 | 莫琳·肯普斯顿·达克斯， O.C.，O.ONt. 前拉丁美洲，总裁， 非洲和中东， 通用汽车公司 | 奥唐奈勋爵 边疆经济学有限公司主席。 | ||||||
安吉拉·F·布拉利 前董事会主席、总裁兼首席执行官， 威尔ポイント公司 （现更名为埃莱万斯健康公司） | 布莱恩·D·劳森 副董事长，前首席财务官，布鲁克菲尔德公司 | 胡塔姆·S·奥拉扬 奥拉扬集团主席及前任 Olayan America的总裁兼首席执行官 | ||||||
杰克·L·科克威尔， C.m. 布鲁克菲尔德合伙人基金会主席 | Howard S. Marks 共同主席， 橡树资本管理有限合伙公司 | 黛安娜·L·泰勒 曾任纽约州银行监管局局长的 和投资银行家 | ||||||
布鲁斯·弗拉特 行政总裁， 布鲁克菲尔德公司和 布鲁克菲尔德资产管理有限公司。 | 尊敬的弗兰克·J·麦肯纳， P.C.，O.C.，O.N.b. 主席，布鲁克菲尔德公司 副主席，TD银行集团 | |||||||
关于布鲁克菲尔德董事的信息详见管理信息通函及布鲁克菲尔德的网站 www.brookfield.com。
企业官员
布鲁斯·弗拉特，首席执行官
尼古拉斯·古德曼，总裁兼首席财务官
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布鲁克菲尔德在公司内纳入可持续发展实践。
本文件是在加拿大使用植物油墨印刷的，符合FSC标准® 纸张。
96 布鲁克菲尔德公司
