附件99.2
管理 讨论和分析
截至2024年9月30日的三个月和九个月结束时
Draganfly公司
管理 讨论和分析
截至2024年9月30日的三个月和九个月
Draganfly Inc.（以下简称“Draganfly”或“公司”）的管理层讨论与分析（“MD&A”）提交并日期为2024年11月14日，应与截至2024年9月30日的未经审计的中期合并财务报表及相关注释以及截至2023年12月31日的年度合并财务报表及相关注释一并阅读。公司的经审计合并财务报表是根据“持续经营”原则编制的，即假设公司将能够在可预见的未来正常营业过程中实现其资产并清偿其负债。
公司的运营主要通过其Regulation A+单位发行、纳斯达克招股说明书融资、内部现金流和股本和可转换债券的私人定点投资资助。公司的持续运营取决于公司未来能否实现盈利运营，制定并执行未来充足的融资计划以及得到股东和其他融资提供方的持续财务支持。
综合财务报表不反映任何可能需要调整或更改呈现方式的内容，如果公司无法继续作为持续经营依据。
附带的财务报表和管理层讨论和分析中的所有货币金额均为加拿大元，除非另有说明。
关于前瞻信息的特别说明
本管理讨论与分析旨在为读者提供管理层认为必需的信息，以了解公司当前的业绩并评估公司的未来前景。因此，本报告的某些部分，除历史事实陈述外，可能包含基于当前计划和期望的前瞻性陈述，并受特定风险和不确定性影响。这些前瞻性陈述包括关于我们业务、财务状况、经营业绩、流动性、计划和目标可能或假定的未来结果的信息。在某些情况下，您可以通过术语如“相信”、“可能”、“估计”、“继续”、“预期”、“打算”、“应当”、“计划”、“期待”、“预测”、“潜在”或这些术语的否定形式或其他类似表达方式来识别前瞻性陈述。
我们对以下事项所做的声明属于其性质属于前瞻性，并基于以下某些假设：
| ● | 公司的意图、计划和未来行动。 | |
| ● | 有关公司业务和未来活动的声明; | |
| ● | 公司运营中预期的发展; | |
| ● | 公司的市场地位、竞争能力和未来财务或经营绩效; | |
| ● | 执行公司业务计划所需资金的时间和金额; | |
| ● | 资本支出; | |
| ● | 对公司由现行或新立法、政策或政府规定的任何变化的影响; | |
| ● | 劳动力的供应情况; | |
| ● | 对额外资金的需求; | |
| ● | 目标、战略和未来增长； | |
| ● | 财务资源的充分性； | |
| ● | 关于收入、支出和预期现金需求的期望；以及 | |
| ● | 一般市场条件和地缘政治冲突驱动的宏观经济趋势，包括供应链中断、市场波动、通货膨胀和劳动力挑战等因素。 |
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前述清单并不旨在详尽列出我们所有前瞻性陈述。前瞻性陈述基于我们的信仰、假设和对未来绩效的期望，考虑到目前我们可获得的信息。此外，除非另有声明，这些陈述中包含的前瞻性陈述是截至本文日期所作，并且我们无意也不承担更新或修订任何前瞻性陈述的义务，除非法律要求。
这些陈述仅基于我们目前对未来事件的期望和预测，仅为预测。有重要因素可能导致我们的实际结果、活动水平、绩效或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的结果、活动水平、绩效或成就明显不同。其中包括但不限于，公司当前和计划中的业务以及新业务和新客户的预期结果。这些风险和不确定性包括但不限于：
| ● | 公司的亏损历史； | |
| ● | 公司证券持有比例的稀释； | |
| ● | 研发成本； | |
| ● | 新商业模式未能产生财务回报的风险； | |
| ● | 公司可能没有充分保险保障的运营风险； | |
| ● | 公司在不断发展的市场中运营，这使得评估业务和未来前景变得困难； | |
| ● | 竞争激烈的市场条件，以及来自竞争对手的挑战； | |
| ● | 技术变革的速度以及公司保持市场和技术变化的能力； | |
| ● | 未能获得必要的监管批准和许可或者政府对无人机的开发、运营和销售施加的限制； | |
| ● | 与未来任何特定收购相关的风险，这将使公司能够提供额外的产品或服务。 | |
| ● | 公司保留关键员工和人员的能力以及公司管理增长的能力； | |
| ● | 不利的经济变化； | |
| ● | 负面宏观经济和地缘政治趋势可能限制公司获取资本的能力； | |
| ● | 与在国外经营有关的不确定性； | |
| ● | 不利的税收政策； | |
| ● | 无法获得用于制造公司产品和供应链中断所使用的关键部件或原材料； | |
| ● | 天气及其他自然户外条件可能危及无人机的使用； | |
| ● | 公司的产品可能会受到召回、退货或产品或服务存在缺陷可能会对公司的运营结果产生负面影响; | |
| ● | 无法获得足够资金用于研发; | |
| ● | 出口管制或限制公司在加拿大境外交付产品的能力; | |
| ● | 消费者对无人机的使用和安全性的看法; | |
| ● | 未能成功推广公司产品； | |
| ● | 与电子通讯和IT基础设施相关的安全风险； | |
| ● | 消费者保护和数据隐私做法不足； | |
| ● | 我们的业务合作伙伴未能履行义务或保护公司信息的能力不足； | |
| ● | 未能保护公司的知识产权、专有权和商业秘密，包括未能充分申请或寻求这些保护； | |
| ● | 未能遵守与成为一家上市公司相关的财务报告义务和规定； | |
| ● | 公司作为上市公司运营经验有限； | |
| ● | 会计准则的变化以及管理层与复杂会计事项相关的主观假设、估计和判断； | |
| ● | 商誉或其他无形资产减值; | |
| ● | 公司可能涉及的法律诉讼; | |
| ● | 董事和高管之间的利益冲突; | |
| ● | 与我们股价相关的波动性; | |
| ● | 未能维持普通股的活跃交易市场； | |
| ● | 公司可能永远不会支付股息，对公司的投资回报将取决于购买后股价的增值； | |
| ● | 公司可能被美国联邦税务局确定为“被动外国投资公司”； | |
| ● | 美国投资者可能无法获得对公司的民事责任的强制执行 | |
| ● | 公司作为“新兴增长型公司”的地位； | |
| ● | 我司作为美国上市公司的成本和合规事宜增加； 和 | |
| ● | 公司作为“外国私人发行人”的地位； |
读者被告知在本MD&A末尾标题为“商业风险”的部分中阅读公司面临的潜在风险。
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非GAAP指标和额外的GAAP指标
在MD&A中，我们描述了一些不寻常或非经常性的收入和费用项目。这些术语未被国际财务报告准则（“IFRS”）定义。我们对这些术语的使用可能与其他公司采用的使用方式不同。具体来说，毛利、毛利率 和 经营性现金流量 是IFRS未定义的术语，可能在本文中提及。我们提供此详细信息，以便读者更好地了解对我们业绩产生影响的重要事件和交易。
在本文件中，提到了“毛利”、“毛利率”和“营运资本”，这些都是非IFRS指标。管理层认为，毛利，即收入减去销售成本，是一项有用的运营补充指标。毛利有助于了解创造收入所需的成本水平。毛利率说明毛利占收入的百分比。管理层认为，营运资本，即流动资产减去流动负债，是公司流动性和履行当前债务能力的指标。读者应注意，这些非IFRS指标可能与其他公司使用的类似指标不可比。读者还应注意，不应将这些非IFRS财务指标视为根据IFRS计算的财务指标的替代。
核心 业务和战略
Draganfly致力于创造质量卓越、前沿的无人和远程数据收集与分析平台和系统，旨在彻底改变公司经营方式。 公司注册地位于不列颠哥伦比亚商业公司法下，并在温哥华Burrard街666号2800注册办事处，总部位于Saskatoon, Sk, S7N 1Y8. rd St. E, 萨斯卡通, Sk, S7N 1Y8。
Draganfly作为UAV（无人机）技术的先驱已有二十多年历史，是公认的屡获殊荣、行业领先的商用UAV领域的制造商、合同工程公司和产品研发公司，为公共安全、农业、工业检测以及测绘市场提供服务。Draganfly是一家充满激情、独创精神的公司，致力于向全球客户提供高效解决方案和一流服务，旨在节约时间、金钱和生命。
成立于1998年，Draganfly被确认为第一批商用多旋翼制造商之一，具有创新和卓越客户服务的传统。该公司向50多个国家销售产品和服务。
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Draganfly能够为客户提供一整套产品和服务，包括四旋翼飞行器、固定翼飞行器、手持遥控器、飞行训练以及用于跟踪、实时直播、数据收集和健康监测的软件。这一整合型无人机系统配备有自动起飞和降落功能、高度控制和返航功能，以及公司内部开发的勘测软件。Draganfly的标准功能结合定制的相机有效负载，包括多光谱、高光谱、激光雷达、热成像和红外线，使Draganfly能够为客户提供真正独特的解决方案。
在组合中拥有23项已颁发和一项待定的基础无人机专利，Draganfly将继续扩展和增长其知识产权组合。
历史上，公司的主要业务是作为一家制造公司，直接向各行业的客户群体提供商用无人机。公司已发展为提供无人机解决方案，包括继续销售和开发自己的OEm产品，提供工程采购、无人机服务以及转售第三方产品。
Draganfly与客户合作，从构想到研发(R&D)到完成和测试，定制产品或平台。工作计划设定了时间表和预算，包括材料、出行、测试和工程时间。工作计划在工作开始前得到客户的批准。迄今为止，大部分工作被视为专有性质，并受到商业秘密和其他知识产权保护。
公司的范围包括提供定制零部件、配件、无人机服务，以及销售第三方制造的无人机以及支持服务。
最近的资本市场历史:
2024年9月5日，公司进行了25:1的股份合并。所有股份、认购权、期权和RSU（限制性股票奖励）的数量在这些报表中均经过合并后显示，包括行权价格，除非另有说明。
2024年8月21日，公司完成了一项拥有346,667单位的公开发行，其中包括一种普通股和一份认股权证，以及拥有320,000单位的一种预先担保认股权证和一份认股权证。每单位以每单位价格为3.75美元出售，总收入为1,999,199美元（加元272,005,000万）。在扣除发行费用343,676加元后，净收入为237,637,400加元。预先担保认股权证的行权价格为0.035加元，可以立即行使，有效期为5年。其余认股权证的行权价格为5.12加元，并可以立即行使，有效期为5年。作为交易的一部分，有33,334份认股权证发行给承销商，行权价格为5.12加元，有效期为3年。
2024年4月29日，公司完成了一项拥有282,541单位的公开发行，其中包括一种普通股和一份认股权证，以及拥有258,000单位的一种预先担保认股权证和一份认股权证。每单位以6.47美元的价格出售，总收入为3,500,000美元（加元488,216,800万）。在扣除发行费用779,615加元后，净收入为410,255,300加元。预先担保认股权证的行权价格为0.035加元，可以立即行使，有效期为5年。2024年8月7日，将这些认股权证修改为允许其被视为公司资产负债表上的股本而非债务，行权价格修改为5.6250加元。这些认股权证可以立即行使，有效期为5年。作为交易的一部分，有27,028份认股权证发行给承销商，行权价格为11.0625加元，有效期为3年。
根据之前的承销公开发行，公司发行了256,000份普通股认股权证（“十月认股权证”），每份认股权证均使持有人有权以15.31美元的价格购买一股公司普通股，截止日期为2028年10月28日。在上述发行结束时，公司和十月认股权证持有人签署了修正协议，根据协议，十月认股权证的行权价格降低两次，并转换为加元，设定新的行权价格为5.6925加元，这些权证被修改为允许将其视为公司资产负债表上的股本而非债务。
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2024年2月26日，公司完成了一项受托股票配售，共计448,000单位，每单位包括一普通股和一张购买一普通股权证，以及88,000单位，其中每单位包括一张预付款购买一普通股权证和一张购买一普通股权证。每单位以每股6.75美元的价格出售，总收益为361778000万美元（4.877475亿加元）。在扣除股票发行成本326,814美元（441,166加元）后，获得了305576500万美元（412497700万加元）的净收入。预付款权证的行使价格为0.0025美元，并于发行日期行使。剩下的权证行使价格为9.00美元，根据情况调整，并可立即行使，期限为5年。于2024年3月27日，根据协议条款，这些权证的行使价格更新为每股4.4025美元，允许一次性调整行使价格。作为此项交易的一部分，向承销商发行了26,800份行使价格为8.44美元并有3年期限的权证。
2023年10月30日，公司完成了一次公开发行，并以每单位13.75美元的发行价格发行了256,000股单位，总收益为3,520,000美元。这些单位的分配情况如下：192,000单位包括一股和一张权证，64,000单位包括一张行使价格为0.0025美元且没有到期日的预付款购买权证，以及一张权证。权证的行使价格为每股15.25美元，可立即行使，自发行之日起五年内到期。
2023年3月31日，公司完成了一项320,000普通股的受托公开发行，发行价格为每股25.00美元，总收益为8,000,000美元（1085616600万加元），股票发行成本为1,443,163美元（195303200万加元），净收入为6,556,837美元（890313400万加元）。
2023年1月31日，公司签订了一项股权分发协议。该协议将允许公司不时地通过现场市场发行（"ATM"），发行总额高达1500万美元的普通股。Draganfly打算使用ATM的净收入用于一般公司用途，包括资助持续运营、增长计划和/或符合工作资本需求，包括持续发展和营销公司的核心产品、潜在收购以及研发。
从2023年2月1日至2023年2月17日，公司在ATM发行中以67.25美元的平均价格分发了26,030股ATM股票，净收入为1,526,810美元。
2021年7月30日，公司的股票开始在纳斯达克资本市场（"纳斯达克"）以"DPRO"为符号交易。公司的股票继续在加拿大证券交易所（"CSE"）交易，但是自2021年7月30日起，它们也以"DPRO"为符号在该交易所交易。公司的股票还在法兰克福证券交易所以"3U8A"为符号交易。
为了符合纳斯达克的监管规定，该公司还进行了股份合并。自2021年7月29日起生效，公司以5比1的比例合并了发行和流通中的普通股，导致合并后流通中的普通股为27,045,909股。
关于公司的更多信息可在公司网站上找到， www.draganfly.com.
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2024年第三季度亮点
| ● | 2024年第三季度总收入为1,885,322美元，产品销售额为1,328,675美元 |
2024年第三季度收入从2023年第三季度的2,138,017美元下降至1,885,322美元，其中大部分收入下降来自产品销售。服务收入从2023年第三季度的484,906美元增加至2024年第三季度的556,647美元，增长了71,741美元。
| (1) | 毛利为440,780美元，毛利率在2024年第三季度下降了18.5%，与2023年第三季度相比。 毛利（占收入比例的百分比）如果不考虑库存的非现金减值分别为176,422美元和8,600美元，截至2024年和2023年的三个月期间的9月30日。毛利（占收入比例的百分比）如果不考虑库存的非现金减值分别为459,591美元和208,247美元，截至2024年和2023年的九个月期间的9月30日。 |
在2024年第三季度，公司的总毛利率为23.4%，与2023年第三季度的41.8%相比。
| ● | 产品和服务的多元化持续进行 |
考虑到公司拥有深厚的工程人才，公司不断扩大其向客户提供的产品和服务。这样做可以充分利用公司创新的核心技能，从而导致未来项目，带来更加稳定的收入。公司持续扩大产品和服务范围，包括销售第三方制造的无人机以及无人机即服务的工作。拥有更多的产品和服务范围，在一定程度上可以减轻公司的一些风险，因为其产品覆盖了更广泛的市场。
| ● | 与运营相关的风险 |
公司的无人机产品销售在不断发展的市场中。商用无人机市场处于客户采用的早期阶段。因此，公司的业务和未来前景可能难以评估。公司无法准确预测其产品和服务的需求是否会增加，如果增加的话，程度如何。在不断发展的市场中经常遇到的挑战、风险和不确定性可能会影响公司的以下能力：
| ● | 产生足够的收入以维持盈利能力； | |
| ● | 获得并保持市场份额; | |
| ● | 实现或管理运营增长; | |
| ● | 开发并续订合同; | |
| ● | 吸引并留住更多工程师和其他高素质人员; | |
| ● | 成功地开发并商业化推出新产品; | |
| ● | 适应政府和政府机构新政策和支出重点的变化; | |
| ● | 在需要时以合理条件获得额外资金; |
有关更多详细风险披露，请参阅本MD&A末尾的“业务风险”部分。
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展望 和指导
一般
公司认为，无人机监管逐渐向更多应用情景的优惠发展，这可能会导致来自更多客户群体的更多收入机会。公司定位适当，能够利用其传统和持续创新的产品开发，再加上其公开交易，从而提供比私营竞争对手更广泛的市场认知。公司将越来越专注于其加拿大以外以及美国和国际市场的一些增长倡议。其他因素相等的情况下，获得更多资本将有助于公司扩大和多样化其工程和无人机服务业务。公司已经建立了从监管、销售和工程角度的基础设施，包括人力资源。此外，公司将继续专注于创新、产品开发，并将其硬件产品的扩张机会性地进入无人机及相关行业的利基领域。最后，公司已考虑提供各种非工程服务，并且购买现有行业参与者可能比自行开展此业务更明智。公司预计在本财年和不久的将来积极参与，在这方面审查合作伙伴关系和收购项目。
精选 财务信息
下列所列财务数据摘自未经审计的按照国际财务报告准则编制的简明综合中期财务报表，应与简明综合中期财务报表一同阅读。所有每股收益计算均显示为繁殖后。
| 截至9月30日的三个月 | 截至9月30日的九个月 | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 总收入 | $ | 1,885,322 | $ | 2,138,017 | $ | 4,947,894 | $ | 5,638,542 | ||||||||
| 毛利（占收入的百分比） (1) | 23.4 | % | 41.8 | % | 23.9 | % | 32.0 | % | ||||||||
| 净收入（损失） | (200,194 | ) | (5,446,885 | ) | (9,155,551 | ) | (19,423,475 | ) | ||||||||
| 每股净收益（亏损）（美元） | ||||||||||||||||
| - 基本 | (0.06 | ) | (3.13 | ) | (3.28 | ) | (11.99 | ) | ||||||||
| - 稀释 | (0.06 | ) | (3.13 | ) | (3.28 | ) | (11.99 | ) | ||||||||
| 综合收益（损失） | (364,549 | ) | (5,530,248 | ) | (9,346,603 | ) | (19,518,055 | ) | ||||||||
| 每股综合收益（亏损）（美元） | ||||||||||||||||
| 基本 | (0.11 | ) | (3.18 | ) | (3.35 | ) | (12.05 | ) | ||||||||
| 摊薄 | (0.11 | ) | (3.18 | ) | (3.35 | ) | (12.05 | ) | ||||||||
| 现金及现金等价物的变动 | $ | (1,292,970 | ) | (4,264,040 | ) | $ | 903,965 | $ | (5,437,697 | ) | ||||||
| (1) | 毛利润（作为营业收入的百分比）将不包括分别为2024年和2023年9月30日结束的三个月期间的库存计提的非现金149,212美元和8,600美元。毛利润（作为营业收入的百分比）将不包括截至2024年和2023年9月30日结束的九个月期间的非现金计提的库存分别为459,591美元和208,247美元。 |
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截至2024年9月30日的三个月和九个月
2024年9月30日结束的三个月和九个月的净收入（损失）和综合收入（损失）包括非现金变动，其中包括衍生负债公允价值变动为$(3,575,559)和$(2,788,734)，存货减值$176,422和$459,591，以及应收票据减值收益$7,564和$18,425。2024年9月30日结束的三个月和九个月的净损失和综合损失本应为净损失$3,606,895和$11,503,119，综合损失$3,771,250和$11,694,171。
2023年9月30日结束的三个月和九个月的净收入（损失）和综合收入（损失）包括非现金变动，其中包括衍生负债公允价值变动为$nil和$(57,314)，存货减值$8,600和$208,247，以及应收票据减值收益$104,780和$104,780。2023年9月30日结束的三个月和九个月的净损失和综合损失本应为净损失$5,543,065和$19,377,322，综合损失$5,626,428和$19,471,902。
| 截至 | 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | ||||||
| 总资产 | $ | 8,528,719 | $ | 8,330,292 | ||||
| 营运资金 | 3,549,345 | (717,017 | ) | |||||
| 总非流动负债 | 382,520 | 523,584 | ||||||
| 股东权益 | $ | 4,360,959 | $ | 407,716 | ||||
| 股份 流通股总数 | 3,825,208 | 1,969,183 | ||||||
截至2024年9月30日的股东权益和营运资本包括1,252,005美元的衍生性负债公允价值（2023年 - 4,196,125美元），否则将分别为5,612,964美元（2023 - 4,603,841）和4,801,350美元（2023 - 3,479,108）。
业绩报告
收入
| 截至9月30日的三个月 | 截至9月30日的九个月 | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 商品销售 | $ | 1,328,675 | $ | 1,653,111 | $ | 3,953,974 | $ | 4,615,285 | ||||||||
| 服务的提供 | 556,647 | 484,906 | 993,920 | 1,023,257 | ||||||||||||
| 总收入 | $ | 1,885,322 | $ | 2,138,017 | $ | 4,947,894 | $ | 5,638,542 | ||||||||
2024年9月30日结束的三个月的总收入，与2023年第三季度相比下降了252,695美元，降幅为11.8%。收入下降主要是因为DI USA和DII的货物销售收入减少。
2024年第三季度服务收入较2023年第三季度增加了71,741美元，增长了14.8%。收入增加主要是因为Dronelogics的服务收入增加。
2024年9月30日结束的九个月的总收入较2023年9月30日结束的九个月下降了690,648美元，降幅为12.2%。收入下降主要是因为DI USA和Dronelogics的货物销售收入减少。
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截至2024年9月30日的三个月和九个月
销售成本/毛利
| 截至9月30日的三个月 | 截至9月30日的九个月 | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 销售成本 (1) | $ | (1,444,542 | ) | $ | (1,243,334 | ) | $ | (3,765,429 | ) | $ | (3,833,308 | ) | ||||
| 毛利润 | 440,780 | 894,683 | $ | 1,182,465 | $ | 1,805,234 | ||||||||||
| 毛利率（%） | 23.4 | % | 41.8 | % | 23.9 | % | 32.0 | % | ||||||||
| (1) | 截至2024年和2023年9月30日结束的三个月期间，销售成本将分别为1,268,120美元和1,234,734美元，不包括非现金存货减值为176,422美元和8,600美元。截至2024年和2023年9月30日结束的九个月期间，销售成本将分别为3,305,838美元和3,625,061美元，不包括非现金存货减值为459,591美元和208,247美元。 |
毛利是收到的收入与其直接成本的差额。毛利率是毛利除以收入的商数，通常以百分比形式呈现。
截至2024年9月30日为止的三个月内，公司的毛利比Q3 2023年减少了453,903美元，或50.7%。作为销售额的百分比，毛利率从2023年Q3的41.8%下降到2024年Q3的23.4%。不包括非现金存货减值176,422美元（2023年为8,600美元），公司的毛利与Q3 2023年相比减少了286,081美元，降幅为31.67%。毛利率下降的原因是销售额增幅小于销售成本的增幅。
截至2024年9月30日为止的九个月内，公司的毛利比截至2023年9月30日为止的九个月减少了622,769美元，或34.5%。作为销售额的百分比，毛利率从2023年的32.0%下降到2024年的23.9%。不包括非现金存货减值459,591美元（2023年为208,247美元），公司的毛利与截至2023年9月30日为止的九个月相比减少了371,425美元，降幅为18.4%。
销售、总务及管理费用（SG&A）
| 三个月截至9月30日 | 截至9月30日的九个月 | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 保险 | $ | 234,279 | $ | 423,036 | $ | 954,259 | $ | 1,429,466 | ||||||||
| 办公及其他杂项 | 508,554 | 1,605,520 | 1,375,985 | 5,843,576 | ||||||||||||
| 专业费用 | 774,069 | 1,108,983 | 2,242,807 | 3,530,057 | ||||||||||||
| 研发成本 | 347,373 | 59,792 | 659,832 | 1,408,476 | ||||||||||||
| 基于股份的 支付 | 400,575 | 788,824 | 904,629 | 1,808,302 | ||||||||||||
| 旅游 | 57,436 | 222,105 | 174,367 | 515,691 | ||||||||||||
| 工资及薪金 | 1,529,144 | 1,852,095 | 4,932,183 | 5,821,493 | ||||||||||||
| 总计 | $ | 3,851,430 | $ | 6,060,355 | $ | 11,244,062 | $ | 20,357,061 | ||||||||
截至2024年9月30日三个月结束时，销售及管理费用从2023年第三季度的6,060,355美元下降了36.4%，至2024年第三季度的3,851,430美元。导致减少的主要原因包括专业费用、旅行费用、办公杂项费用、工资、薪水和股份报酬。
截至2024年9月30日九个月结束时，销售及管理费用从2023年9月30日九个月的20,357,061美元减少了44.8%，至2024年9月30日九个月的11,244,062美元。导致减少的主要原因包括专业费用、研发费用、旅行费用、办公杂项费用和股份报酬。
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Draganfly公司
管理层讨论与分析
截至2024年9月30日三个月和九个月
净利润及综合收益（损失）
| 截至9月30日的三个月 | 截至9月30日的九个月 | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 营业亏损 | $ | (3,684,298 | ) | $ | (5,461,456 | ) | $ | (10,869,469 | ) | $ | (19,393,073 | ) | ||||
| 公允价值变动 | 3,575,559 | - | 2,788,734 | 57,314 | ||||||||||||
| 财务及其他成本 | 38,632 | 30,714 | 85,436 | 77,466 | ||||||||||||
| 外汇 汇兑损益 | (48,216 | ) | 86,718 | 26,344 | (106,357 | ) | ||||||||||
| 处置资产 利润（损失） | 7,846 | 600 | 32,148 | 16,295 | ||||||||||||
| 应收票据 回收（减值） | 7,564 | (104,780 | ) | 18,425 | (104,780 | ) | ||||||||||
| 政府补助 收入 | - | 1,319 | - | 3,891 | ||||||||||||
| 其他 收益（损失） | (97,281 | ) | - | (1,237,169 | ) | 25,769 | ||||||||||
| 净 收益（损失） | (200,194 | ) | (5,446,885 | ) | (9,155,551 | ) | (19,423,475 | ) | ||||||||
| 累计 外币财务报表折算差额 | 1,086 | (449 | ) | (15,935 | ) | (108,626 | ) | |||||||||
| 以公允价值计量且其变动计入 其他综合收益的权益法投资的公允价值变动 | (165,441 | ) | (82,914 | ) | (175,117 | ) | 14,046 | |||||||||
| 综合收益（损失） | $ | (364,549 | ) | $ | (5,530,248 | ) | $ | (9,346,603 | ) | $ | (19,518,055 | ) | ||||
截至2024年9月30日三个月的综合损失为364,549美元，而2023年第三季度的综合损失为5,530,248美元。
2024年9月30日结束的三个月的净综合损失包括非现金变动，包括衍生负债公允价值变动减少了3,575,559美元，存货减值176,422美元，应收票据回收7,564美元，否则将为净损失3,606,895美元和综合损失3,771,250美元。去年同期的净综合损失包括存货减值8,600美元和应收票据减值104,780美元，否则将为净损失5,543,065美元和综合损失5,626,428美元。
截至2024年9月30日九个月的综合损失为9,346,603美元，而2023年为19,518,055美元。
2024年9月30日结束的九个月的净综合损失包括非现金变动，包括衍生负债公允价值变动2,788,734美元，存货减值459,591美元，应收票据减值收益18,425美元，否则将为分别为11,503,119美元和11,694,171美元的损失。去年同期的净和综合收益包括衍生负债公允价值变动57,314美元，存货减值208,247美元，否则将为分别为19,377,322美元和19,471,902美元的损失。
授权股本
无面值的普通股不限数量。
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Draganfly 公司。
管理层 讨论与分析
截至2024年9月30日止三个和九个月
发行 股本
截至2024年9月30日止九个月期间，
| ● | 公司发行了22,766股普通股，用于限制性股票单位的归属。 | |
| ● | 公司发行了791,668股普通股，用于行使认股权证。 | |
| ● | 2024年2月26日，公司发行了448,000个单位，包括一普通股和一认股权证，以及88,000个单位，包括一预先融资认股权证和一认股权证，融资金额为$4,877,475，发行股份费用为$752,498，净收益为$4,124,977。总发行股份费用中，$441,166在其他收入(费用)中计入。发行股份的价值分配为$2,017,966给股份，$2,859,509给认股权证，包括$431,084分配给预先融资认股权证。预先融资认股权证在发行当天行使。2024年3月27日，将认股权证的行使价修正为每股$0.1761，原始行使价格为美元$0.36，因一次性行使价格重设。股份合并后，新的行使价格为每股$4.4025。 | |
| ● | 36,000股被返还给公司库藏，这些股份属于Vital Intelligence Inc.收购的托管股份，由于未能达到所需里程碑而被返还。与这些股份相关的所有价值均已先前冲销。 | |
| ● | 2024年4月29日，公司发行了282,541个单位，包括一普通股和一认股权证，以及258,000个单位，包括一预先融资认股权证和一认股权证，融资金额为$4,882,168，发行股份费用为$779,615，净收益为$4,039,337。总发行股份费用中，$671,747在其他收入(费用)中计入。发行股份的价值分配为$396,137给股份，$4,422,815给认股权证，包括$1,248,343分配给预先融资认股权证。2024年8月7日，将认股权证的行使价修正为加元$0.2250或经过股份合并后为加元$5.625。 | |
| ● | 2024年8月21日，公司发行了346,667单位，包括一股普通股和一张认股权证，以及320,000单位，包括一张预配款认股权证和一张认股权，在一笔价值$2,720,050的融资中，股份发行成本为$343,676，净收益为$2,376,374。 发行的价值分配为股份$160,076，认股权$2,559,974，其中包括分配给预配款认股权的$591,265。 |
截至2023年12月31日的年度期间，
| ● | 公司发行了60,332股普通股以行使受限制股份单位。 | |
| ● | 公司以$10,856,166发行了320,000股普通股，股票发行费用为$1,953,032，净收益为$8,903,134。 | |
| ● | 公司以1,748,946美元的价格发行了26,0230股普通股在ATm（“At - the - market”）融资中，发行费用为222,136美元，净收益为1,526,810美元。 | |
| ● | 公司以4,858,995美元的收入发行了192,000股普通股，发行费用为889,623美元，净收益为3,969,372美元。总发行费用中，793,979美元计入其他收入（费用）。发行价值分配为520,064美元给股份和4,338,931美元给衍生责任。2024年5月1日，权证行使价格从原始行使价格0.6123美元修改为0.3583加元，并取消了免现行使条款。这一修改后的行使价格是2024年10月30日的美元交易价格0.259美元相当的加元价格，也是发行这些权证的日期。 |
季度业绩总结
以下精选季度财务数据已经从依照国际金融报告准则编制的财务报表中提取出来。
截至2024年9月30日的三个月总收入比2023年同期减少了252,695美元，或11.8%。收入下降主要是因为产品收入减少。
截至2024年9月30日的三个月，销售及行政开支较2023年同期减少了36.4%，主要是由于专业费用、旅行、办公及其他杂项、工资和薪资以及基于股份的补偿款项减少。2024年第三季度的其他收入（费用）和综合损失包括一次性变动，其中包括衍生责任公允价值变动3,575,559美元，以及应收票据减值恢复7,564美元。 否则将是其他收入的$99,019和分项损失是$3,771,250.
2024年9月30日结束的三个月的总收入增加了$152,332，或者相对于2024年第二季度增加了8.8%。收入增加主要是由于服务收入增加造成的。
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Draganfly公司
管理层讨论和分析
截至2024年9月30日的三个月和九个月
2024年9月30日结束的三个月的总收入增加了$152,332，或者相对于2024年6月30日增加了8.8%。主要的收入增加是由服务收入增加导致的。产品销售与第二季度相比在2024年第三季度下降了$58,675，或者下降了4.2%，主要是由于需求减少。
SG&A费用相对于2024年第二季度减少了$308,650，或7.4%，这主要是由于工资和薪金减少、专业费用减少部分抵消了研发和股权支付增加。
下表总结了过去八个财政季度的季度业绩。所有每股收益计算均在合并后显示。
| 2024 Q3 | 2024 Q2 | 2024 Q1 | 2023 Q4 | |||||||||||||
| 营业收入 | $ | 1,885,322 | $ | 1,732,990 | $ | 1,329,581 | $ | 916,299 | ||||||||
| 销售成本(2) | $ | (1,444,542 | ) | $ | (1,271,317 | ) | $ | (1,049,570 | ) | $ | (657,420 | ) | ||||
| 毛利 毛利润(3) | $ | 440,780 | $ | 461,673 | $ | 280,011 | $ | 258,879 | ||||||||
| 毛利率 – 百分比 | 23.4 | % | 26.6 | % | 21.1 | % | 28.3 | % | ||||||||
| 经营费用 | $ | (4,125,078 | ) | $ | (4,395,923 | ) | $ | (3,530,933 | ) | $ | (3,482,141 | ) | ||||
| 营业利润（损失） | $ | (3,684,298 | ) | $ | (3,934,250 | ) | $ | (3,250,922 | ) | $ | (3,223,262 | ) | ||||
| 基本每股营运亏损 | $ | (1.10 | ) | $ | (1.38 | ) | $ | (1.47 | ) | $ | (1.95 | ) | ||||
| 摊薄每股营运亏损 | $ | (1.10 | ) | $ | (1.38 | ) | $ | (1.47 | ) | $ | (1.95 | ) | ||||
| 其他收入（支出） | $ | 3,484,104 | $ | (3,157,299 | ) | $ | 1,387,114 | $ | (965,075 | ) | ||||||
| 衍生工具负债公允价值变动 (1) | $ | 3,575,559 | $ | (2,604,394 | ) | $ | 1,817,569 | $ | 153,798 | |||||||
| 其他 综合收入（或损失） | $ | (164,355 | ) | $ | (6,089 | ) | $ | (20,608 | ) | $ | (3,461 | ) | ||||
| 综合收益（损失） | $ | (364,549 | ) | $ | (7,097,638 | ) | $ | (1,884,416 | ) | $ | (4,191,796 | ) | ||||
| 基本每股综合收益（损失） | $ | (0.11 | ) | $ | (2.51 | ) | $ | (0.86 | ) | $ | (2.53 | ) | ||||
| 稀释每股综合收益（损失） | $ | (0.11 | ) | $ | (2.51 | ) | $ | (0.86 | ) | $ | (2.53 | ) | ||||
| 2023 Q3 | 2023 Q2 | 2023 Q1 | 2022 Q4 | |||||||||||||
| 营业收入 | $ | 2,138,017 | $ | 1,899,039 | $ | 1,601,486 | $ | 1,314,162 | ||||||||
| 销售成本 | $ | (1,243,334 | ) | $ | (1,431,922 | ) | $ | (1,158,052 | ) | $ | (2,980,133 | ) | ||||
| 毛利 利润 | $ | 894,683 | $ | 467,117 | $ | 443,434 | $ | (1,665,971 | ) | |||||||
| 毛利 利润率 - 百分比 | 41.8 | % | 24.6 | % | 27.7 | % | -126.8 | % | ||||||||
| 营业费用 | $ | (6,356,139 | ) | $ | (7,234,034 | ) | $ | (7,608,132 | ) | $ | (7,342,669 | ) | ||||
| 营业亏损 | $ | (5,461,456 | ) | $ | (6,766,917 | ) | $ | (7,164,698 | ) | $ | (9,008,640 | ) | ||||
| 每股营运 亏损 - 基本 | $ | (3.14 | ) | $ | (3.92 | ) | $ | (5.16 | ) | $ | (6.60 | ) | ||||
| 每股营运 亏损 - 稀释 | $ | (3.14 | ) | $ | (3.92 | ) | $ | (5.16 | ) | $ | (6.60 | ) | ||||
| 其他收入（费用） | $ | 14,571 | $ | (142,046 | ) | $ | 97,073 | $ | (7,575,889 | ) | ||||||
| 衍生负债公平价值变动 (1) | $ | - | $ | - | $ | 57,312 | $ | 334,016 | ||||||||
| 其他 综合收益（损失） | (83,363 | ) | $ | 18,152 | $ | (29,369 | ) | $ | (76,073 | ) | ||||||
| 综合 收益（损失） | $ | (5,530,248 | ) | $ | (6,890,812 | ) | $ | (7,096,995 | ) | $ | (16,660,602 | ) | ||||
| 每股综合 收益（损失）-基本 | $ | (3.18 | ) | $ | (3.99 | ) | $ | (5.11 | ) | $ | (12.21 | ) | ||||
| 每股综合 收益（损失）-摊薄 | $ | (3.18 | ) | $ | (3.99 | ) | $ | (5.11 | ) | $ | (12.21 | ) | ||||
| (1) | 包括 在其他收入（费用）中。 | |
| (2) | 在2024年第三季度，实际销售成本未包括非现金库存减值金额176,422美元，销售成本为1,268,120美元。对比季度，在2023年第二季度销售成本未包括库存减值122,600美元，在2023年第三季度销售成本未包括库存减值8,600美元，在2023年第四季度销售成本未包括库存减值123,424美元，在2024年第一季度销售成本未包括库存减值148,760美元，在2024年第二季度销售成本未包括库存减值134,410美元，并在2023年第二季度销售成本为1,309,322美元，在2023年第三季度销售成本为1,234,734美元，在2023年第四季度销售成本为533,996美元，在2024年第一季度销售成本为900,810美元，在2024年第二季度销售成本为1,136,907美元，以上数据未包括库存减值。 | |
| (3) | 毛利为617,202美元，不包括一次性非现金库存减值金额176,422美元（2023年为8,600美元）。毛利在2023年第一季度为520,481美元，在2023年第二季度为589,717美元，在2023年第三季度为903,283美元，在2023年第四季度为382,303美元，在2024年第一季度为428,771美元，在2024年第二季度为596,083美元，未包括减值金额的数据。毛利在2022年第四季度为310,543美元，未考虑第2点中提到的减值金额。 |
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Draganfly 公司。
管理层 讨论和分析
截至2024年9月30日的三个和九个月
流动性和资本资源
公司的流动性风险来源于其贷款、应付账款和应计负债，可能会遇到无法履行这些义务的困难，但公司通过谨慎管理债权人和积极寻求资本流入来减轻这一风险。截至2024年9月30日，公司的营运资本为3,549,345美元，如果剔除非现金衍生负债，将增加至4,801,350美元。截至2023年12月31日，公司的营运资本为负717,017美元，如果剔除非现金衍生负债，将增加至3,479,108美元。
公司认为资本中包括股东权益。公司管理其资本结构，并根据经济和商业状况的变化、融资环境以及基础资产的风险特征进行调整。截至本管理层讨论与分析日，公司没有任何已签约或承诺的资本支出。公司不时利用其信用卡设施进行各种运营购买。
2024年8月21日，公司完成了一项公开发行，其中包括346,667单位，每单位由一股普通股和一份认股权证组成，以及320,000单位，每单位由一份预融资认股权证和一份认股权证组成。每份单位售价为3.75美元，总收入为1,999,199美元（加拿大272005000万）净收入为加拿大237637400万，扣除股票发行成本在内。预融资认股权证的行使价为0.035加拿大元，可立即行使，期限为5年。其余的认股权证行使价为5.12加拿大元，可立即行使，期限为5年。作为交易的一部分，向包销商发放了33,334个行使价为5.12加拿大元的认股权证，期限为3年。
于2024年4月29日，公司完成了一个公开发行，共282,541个单位，包括一股普通股和一份认股权证，以及258,000个单位，包括一份预先融资的认股权证和一份认股权证。每个单位以6.47美元的价格出售，募集总额为3,500,000美元（加币488,216,900）。在扣除了779,615加币的股份发行费用后，公司获得了净收益403,933,700加币。预先融资的认股权证行权价为0.035加币，可立即行使，期限为5年。2024年8月7日，修订了认股权证，允许其在公司资产负债表上被视为股权而非债务，认股权证的行权价修改为5.6250加币。这些认股权证可立即行使，期限为5年。作为交易的一部分，发行了27,063份认股权证给承销商，行使价为11.0625加币，期限为3年。
根据之前的包销公开发行，公司发行了256,000份普通股认股权证（“十月认股权证”），每份认股权证有权购买公司一股普通股，行权价为15.31美元，截至2028年10月28日。与上述发行的结束有关，公司和十月认股权证持有人已签订了修订协议，将十月认股权证的行权价降低两次，并转换为加币，以使认股权证在公司资产负债表上被视为股权而非债务，新的行权价为5.6925加币。
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Draganfly 公司
管理层讨论与分析
截至2024年9月30日的三个和九个月
于2024年2月26日，公司完成了一项认购发行，共448,000单位，每单位包括一股普通股和一份购买一股普通股的认股权证，以及88,000单位，包括一份预先融资的认股权证和一份购买一股普通股的认股权证。每个单位以6.75美元的价格出售，募集总额361,778,000美元（4,877,475,000加币）。在扣除了326,814美元（441,166加币）的股份发行费用后，公司获得了305,576,500美元（412,497,700加币）的净收益。预先融资的认股权证行权价为0.0025美元，在发行当日行使。其余认股权证的行权价为9.00美元，可立即行使，期限为5年。2024年3月27日，根据协议条款，这些认股权证的行权价更新为4.4025美元，允许一次性调整行权价。作为这项交易的一部分，向承销商发行了26,800份行权价为8.44美元的认股权证，期限为3年。
此外，为了维持或调整其资本结构，公司可能发行新股，新债务，或减少其业务规模和性质。公司不受外部强加的资本要求限制。
公司作为一个持续经营的能力取决于其获得额外融资的能力和/或未来盈利的实现。这些因素表明存在一种可能对公司持续经营能力产生重大怀疑的实质性不确定性。根据公司现有业务，公司将需要在未来十二个月及以后筹集额外资本以支持其业务计划。
我们期待，不时地，评估收购企业，知识产权，产品和技术，其中部分净收益可能被使用。任何收购或对公司或产品进行投资总是有可能对公司未来现金流产生负面影响。
我们未来一年的运营计划包括：(i) 确保生产能力足以满足产品需求；(ii) 持续改进现有产品；(iii) 简化工作流程效率；(iv) 通过有机方式多元化和拓展业务线，考虑潜在收购；(v) 继续为新产品的创新思路申请专利；以及 (vi) 发展并增加当前产品供应到目前未被服务的各个细分产业。
截至此MD&A报告日期，我们无法确定过去融资结束后净收益的具体用途。我们实际支出的金额和时间可能会根据众多因素而变化。
表外安排
公司没有任何对未披露的支持性资产负债表的安排，这些安排当前或未来可能对我们的业务结果，财务状况，收入或支出，流动性，资本支出或资本资源产生影响。
合同义务
截至2024年9月30日，以及本《管理层讨论与分析》的时间点，以及在正常经营过程中，下面是公司未来付款的重要义务摘要，代表已知并承诺的合同和其他承诺。
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Draganfly公司。
管理层讨论与分析。
截至2024年9月30日止三个月和九个月。
租赁权资产。
| 车辆 | 建筑物 | 土地 | 总计 | |||||||||||||
| 2022年12月31日余额 | $ | 2,385 | $ | 342,361 | $ | - | $ | 344,746 | ||||||||
| 新增项目 | - | 322,354 | 418,001 | 740,355 | ||||||||||||
| 折旧 | (2,385 | ) | (149,644 | ) | (211,057 | ) | (363,086 | ) | ||||||||
| 汇兑差额 | - | - | (328 | ) | (328 | ) | ||||||||||
| 2023年12月31日的余额 | $ | - | $ | 515,071 | $ | 206,616 | $ | 721,687 | ||||||||
| 折旧 | $ | - | $ | (107,046 | ) | $ | (159,476 | ) | $ | (266,522 | ) | |||||
| 汇兑差额 | - | - | 5,581 | 5,581 | ||||||||||||
| 截至2024年9月30日的 余额 | $ | - | $ | 408,025 | $ | 52,721 | $ | 460,746 | ||||||||
公司在2023年12月31日结束的一年内新增了两份租约。一份土地租约金额为418,001美元，到期日为2024年12月31日；另一份设施租约金额为322,354美元，到期日为2028年9月30日。公司目前有五份租约，到期日分别为2023年12月31日、2024年12月31日、2026年5月31日、2027年1月31日和2028年9月30日。
租赁负债
| 截至 | 总计 | |||
| 2022年12月31日余额 | $ | 378,643 | ||
| 利息支出 | 96,423 | |||
| 新增项目 | 734,903 | |||
| 租赁付款 | (423,410 | ) | ||
| 外汇 翻译 | 3,464 | |||
| 2023年12月31日 余额 | 790,023 | |||
| 利息 费用 | 53,017 | |||
| 租赁 付款 | (311,145 | ) | ||
| 外汇 翻译 | (8,035 | ) | ||
| 2024年9月30日 余额 | $ | 523,860 | ||
| 包括： | ||||
| 2024年9月 30日 | 2023年12月 | |||||||
| 当前租赁负债 | $ | 210,012 | $ | 362,001 | ||||
| 非流动租赁负债 | 313,848 | 428,022 | ||||||
| 期末余额 | $ | 523,860 | $ | 790,023 |
| 成熟度分析 | 总计 | |||
| 不到一年 | $ | 251,129 | ||
| 一至三年 | 282,419 | |||
| 四至五年 | 71,836 | |||
| 未打折的租赁负债合计 | 605,384 | |||
| 代表利息的金额 | (81,524 | ) | ||
| $ | 523,860 | |||
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Draganfly公司
管理层讨论与分析
截至2024年9月30日的三个月和九个月
关联交易
公司于2019年8月1日与Business Instincts Group（BIG）签订了一份商业服务协议（“协议”），BIG是一家Cameron Chell拥有重大利益的公司，他以前控制过，提供：公司发展和治理、战略促进和管理、一般业务服务、办公空间、公司业务发展视频内容、网站重新设计和管理以及在线可见度管理。这些服务由咨询顾问团队提供，所有费用均按照协议中设定的费用收取。截至2024年9月30日的九个月，公司发生了190,164美元的费用（2023年为355,111美元）。截至2024年9月30日，公司欠该公司1,874美元（2023年为14,175美元）
公司于2019年10月1日与1502372 Alberta Ltd签订了独立顾问协议（“顾问协议”），该公司由Cameron Chell，公司首席执行官和董事控制，提供执行顾问服务。所有费用均按照顾问协议中设定的费用为准。截至2024年9月30日的九个月，公司发生了325,125美元的费用（2023年为486,250美元）
公司于2020年7月3日与公司董事Scott Larson签订了一份行政顾问协议（“行政协议”），为公司担任总裁，提供执行顾问服务。2022年5月9日，Scott Larson停止担任公司总裁，并与公司签订协议，为公司提供执行顾问服务，所有费用均在咨询协议中设定。截至2024年9月30日的九个月，公司发生了119,335美元的费用（2023年为211,372美元）。截至2024年9月30日，公司欠该公司9,000美元（2023年为25,920美元）
应收账款/应付账款和应计账款：
截至2024年9月30日，公司应付关联方10,874美元（2023年为40,095美元），包括在应付账款中。未偿金额均为无担保、无息，并应即期支付。
关键管理薪酬
关键管理人员包括那些负责计划、指导和控制公司整体活动的人员。截至2024年9月30日止三个月和九个月的关键管理层薪酬包括：
| 截至9月30日止三个月 | 截至9月30日止九个月 | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 董事费 | $ | 131,469 | $ | 148,914 | $ | 375,368 | $ | 452,154 | ||||||||
| 工资 | 127,329 | 300,836 | 396,916 | 842,436 | ||||||||||||
| 基于股份的 支付 | 223,364 | 375,619 | 527,224 | 906,498 | ||||||||||||
| $ | 482,162 | $ | 825,369 | $ | 1,299,508 | $ | 2,201,088 | |||||||||
截至2024年9月30日三个月结束时，董事们同意将他们本季度的费用减少20%。
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Draganfly 公司。
管理层 讨论与分析
截至2024年9月30日三个月和九个月的情况
其他 相关方
| 截至9月30日的三个月份 | 截至9月30日的九个月份 | |||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 支付给公司的管理费，由CEO和董事控制 | $ | 109,437 | $ | 106,250 | $ | 325,125 | $ | 486,250 | ||||||||
| 支付给CEO持有经济利益公司的管理费 | 64,463 | 128,330 | 190,164 | 355,111 | ||||||||||||
| 管理费用支付给前总统和董事控制的公司 | 41,910 | 66,220 | 119,335 | 211,372 | ||||||||||||
| $ | 215,810 | $ | 300,800 | $ | 634,624 | $ | 1,052,733 | |||||||||
股本
| 普通股票数量 | 股份 资本 | |||||||
| 基本报表，截至2022年12月31日余额 | 1,371,204 | $ | 83,600,089 | |||||
| 发行用于融资的股票 - ATM | 26,030 | 1,748,946 | ||||||
| 股份发行费用 | - | (222,136 | ) | |||||
| 发行用于融资的股票 | 512,000 | 11,376,230 | ||||||
| 股份发行成本 | - | (2,072,886 | ) | |||||
| 为行使RSU而发行的股份 | 60,332 | 2,640,733 | ||||||
| 2023年12月31日的余额 | 1,969,566 | 97,070,976 | ||||||
| 用于融资的股份 | 1,077,208 | 5,111,911 | ||||||
| 股份发行成本 | - | (877,474 | ) | |||||
| 为行使认股权证而发行的股份 | 791,668 | 4,771,873 | ||||||
| 归还公司的股份 | (36,000 | ) | - | |||||
| 为行使RSU而发行的股份 | 22,766 | 829,361 | ||||||
| 2024年9月30日资产负债表 | 3,825,208 | $ | 106,906,647 | |||||
股票 期权
以下是公司股票期权活动总结。下表中的期权数量和加权平均行权价格展示了它们的未行权、被放弃、授予和行使情况：
| 期权数量 | 加权 平均行权价格 | |||||||
| 杰出的， 2022年12月31日 | 35,154 | $ | 115.00 | |||||
| 被没收 | (400 | ) | 94.25 | |||||
| 已发行 | 1,200 | 15.65 | ||||||
| 截至2023年12月31日未行使期权数 | 35,954 | $ | 112.00 | |||||
| 取消 | (4,150 | ) | 111.61 | |||||
| 未清偿，2024年9月30日 | 31,804 | $ | 111.99 | |||||
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Draganfly公司
管理讨论和分析
截至2024年9月30日三个月和九个月的情况
限制性股票单位（RSUs）
以下是公司RSU活动摘要。表中所示的RSU数量包括未清偿、行使、取消和发行情况：
| RSUs数量 | ||||
| 截至2022年12月31日 未解决的 | 47,982 | |||
| Vested | (60,331 | ) | ||
| 已发行 | 67,413 | |||
| 被取消 | (10,519 | ) | ||
| 截至2023年12月31日 未解决的 | 44,545 | |||
| 已解决的 | (22,750 | ) | ||
| 已发行 | 185,218 | |||
| 被没收 | (10,487 | ) | ||
| 未解决的， 2024年9月30日 | 196,526 | |||
权证
在截至2024年9月30日的九个月内和截至2023年12月31日的一年内，公司发行了预先融资认股权证（“USD预先融资认股权证”），其中部分相关款项已经收到，其余行使价格以美元计价。作为这些发行的一部分，附带认股权证的股份也被发行。由于该外币不是公司的功能货币，且这些预先融资认股权证并非用以交换服务，与USD预先融资认股权证未来行使价格相关的价值需要被记录为财务负债而非股权。作为财务负债，与USD预先融资认股权证未来行使价格相关的部分将按照季度基准重新估值至公允市值，公允价值变动将被记入损益表。与股份一同发行的认股权证也以美元计价，因此也按财务负债计提准备。此外，公司还发行了以加元行使价格的预先融资认股权证（“预先融资认股权证”）。由于协议中包含的条款未达到固定为固定测试要求，这些也被视为财务负债。作为财务负债，与预先融资认股权证未来行使价格相关的部分将按照季度基准重新估值至公允市值，公允价值变动将被记入损益表。与股份一同发行的认股权证也被视为财务负债，因为这些也包含未满足固定为固定测试的条款。
对于2023年10月和2024年4月发行，认股权协议于2024年8月7日修改，使行使价格现在以加元计价，所有修改后的协议条款均符合将认股权视为股权的要求。因此，这些认股权已被重新分类为股本。
作为2024年8月发行的一部分发行的认股权与修改后的认股权条款相同，从发行日期起满足了股权会计要求。
为了确定认股权证的公平价值，使用了Black Scholes计算，对于美元行权价格的认股权证，以美元计算，对于加拿大元行权价格的认股权证，以加元计算。然后，每份认股权证的Black Scholes价值乘以未行权认股权证数量，然后乘以期末的外汇汇率，用于计算以美元计价的认股权证。
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管理层讨论与分析
截至2024年9月30日三个月和九个月的报告
发行日期公允价值输入摘要
| 二月份发行 | 四月份发行 | 八月份发行 | ||||||||||||||||||
| 认股权证 | 代理 | 认股权证 | 经纪人 | 经纪人 | ||||||||||||||||
| 波动率 | 119.23 | % | 107.8 | % | 119.80 | % | 108.67 | % | 118.87 | % | ||||||||||
| 无风险利率 | 4.33 | % | 4.48 | % | 4.65 | % | 4.62 | % | 3.74 | % | ||||||||||
| 预期寿命 | 5年 | 3年 | 5年 | 3年 | 3年 | |||||||||||||||
| 期望 股息率 | 0 | % | 0 | % | 0 | % | 0 | % | 0 | % | ||||||||||
认股权债务
| 截至2022年12月31日的余额 | $ | - | ||
| 权证 已发行 | 3,985,015 | |||
| 公平价值变动 未行使权证 | 211,110 | |||
| 截至2023年12月31日的余额 | $ | 4,196,125 | ||
| 权证 已发行 | 7,282,325 | |||
| 权证 行使 | (3,661,282 | ) | ||
| 公平价值变动 未行使权证 | (2,788,734 | ) | ||
| 重新分类 修改后的权证为股本 | (3,776,429 | ) | ||
| 截至2024年9月30日的余额 | $ | 1,252,005 |
权证 - 股权处理
| 截至2023年12月31日的余额 | $ | - | ||
| 修订权证的重分类 | 3,776,429 | |||
| 截至2024年9月30日的余额 | $ | 3,776,429 |
有关负债权证及其公平价值的详细信息如下：
| 发行日 | 行使 价格 | 截至2024年9月30日未行使权证的数量 | 2024年9月30日的公允价值 | 2023年12月31日未行权认股权数量 | 2023年12月31日的公允价值 | |||||||||||||||
| 衍生负债 | ||||||||||||||||||||
| 2024年2月26日 (1) | 美元$ | 4.4025 | 474,332 | 1,252,005 | - | - | ||||||||||||||
| 2023年10月30日 (2) | 加币 | 5.6925 | - | - | 256,000 | 3,180,543 | ||||||||||||||
| 2023年10月30日 (3) | 美元 | 0.003 | - | - | 64,000 | 1,015,582 | ||||||||||||||
| 2024年4月29日 (4) | 加拿大元 | 5.625 | 474,332 | $ | 1,252,005 | 320,000 | $ | 4,196,125 | ||||||||||||
| 1) | 认股权证将于2029年2月26日到期。 | |
| 2) | 认股权证条款已经修订，认股权证已于2024年8月7日重新分类为股权。 | |
| 3) | 认股权证没有到期日期。它们于2024年1月5日行使。 |
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Draganfly公司
管理层 讨论与分析
截至2024年9月30日的三个月和九个月
作为股本对待的认股权证的详细信息及其公允价值如下：
认股权证 - 股本处理
| 行权 价格 | 2024年9月30日认股权证未行使数量 | 2024年9月30日公允价值 | 2023年12月31日认股权证未行使数量 | 2023年12月31日的公允价值 | |||||||||||||||
| 2023年10月30日 (1) | 加拿大元 | 5.6925 | 256,000 | $ | 1,187,147 | - | $ | - | |||||||||||
| 2024年4月29日 (2) | 加拿大元 | 5.625 | 540,541 | 2,589,281 | - | - | |||||||||||||
| 2024年8月21日 (3) | 加拿大元 | 5.12 | 666,667 | - | - | - | |||||||||||||
| 1,463,208 | $ | 3,776,428 | - | $ | |||||||||||||||
| 1) | 权证于2028年10月30日到期。这些权证于2024年8月7日从衍生负债转移。 | |
| 2) | 这些权证将于2029年4月29日到期。这些权证是从衍生负债在2024年8月7日转移出来的。 | |
| 3) | 这些权证将于2029年8月21日到期。 |
衍生权证的公允价值是使用Black-Scholes期权定价模型，基于以下加权平均假设估计的。
| 2024年9月30日 | 2023年12月31日 | |||||||
| 无风险利率 | 3.58 | % | 3.84 | % | ||||
| 预期波动率 | 120.48 | % | 113.78 | % | ||||
| 预期寿命 | 4.66 年 | 4.8 年 | ||||||
| 预期 股息率 | 0 | % | 0 | % | ||||
| 认股权证数量 | 加权 平均行使价格 | |||||||
| 未偿 截至2022年12月31日 | 316,672 | $ | 147.53 | |||||
| 已发行 | 332,800 | 20.66 | ||||||
| 到期 | (306,480 | ) | 153.52 | |||||
| 优秀的， 2023年12月31日 | 342,992 | $ | 15.75 | |||||
| 已发行 | 2,496,370 | 4.38 | ||||||
| 行使 | (791,668 | ) | 0.4661 | |||||
| 已过期 | (10,192 | ) | 125.00 | |||||
| 优秀 2024年9月30日 | 2,037,502 | $ | 6.14 | |||||
截至2024年9月30日，公司拥有以下未行使的认股权证:
| 日期 发行 | 到期日 日期 | 行使价格 | 未行使权证数量 | |||||||
| 2026年10月30日 | 加币 | 23.20 | 12,800 | |||||||
| 2023年10月30日 | 2028年10月30日 | 加拿大元$ | 5.6925 | 256,000 | ||||||
| 2024年2月26日 | 2027年2月26日 | 美元$ | 8.44 | 26,800 | ||||||
| 2024年2月26日 | 2029年2月26日 | 美元 | 4.4025 | 474,332 | ||||||
| 2024年4月29日 | 2029年4月29日 | 加拿大元 | 5.625 | 540,541 | ||||||
| 2024年4月 29日 | 2024年4月 29日 | 加拿大元 | 11.06 | 27,028 | ||||||
| 2024年8月21日 | 2027年8月 21日 | 加拿大元 | 5.12 | 33,334 | ||||||
| 2024年8月 21日 | 2029年8月 21日 | 加元 | 5.12 | 666,667 | ||||||
| 2,037,502 | ||||||||||
截至2024年9月30日，尚未行使的权证合同剩余平均期限为4.51年（2023年12月31日 - 4.63年）。
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Draganfly公司
管理层讨论与分析
截至2024年9月30日的三个月和九个月
关键会计政策和估计
新采纳的政策
公司已采用剩余价值法对作为私人配售单位发行的股票和认股权证进行衡量以获得股权处理权证，认股权证的账面价值取决于募集的总收益与普通股估计公允市场价值之间的任何差额。如果发行所得与普通股发行的公允市场价值相等或少于时，认股权证被赋予了价值。作为支付给中间人或其他交易成本所发行的认股权证被列为基于股份的支付。
重要估计和假设
根据IFRS编制合并财务报表需要公司就财务报表日期和未来金额进行估计和假设。公司管理层根据经验和其他因素（包括认为在情况下是合理的未来事件的预期）对这些估计和基础假设进行持续审查。对估计的修订在修订期间进行远期调整。
基于股份的支付
与董事、高管和员工进行的股份支付交易的成本是根据权益工具的公允价值衡量的。估计股份支付交易的公允价值需要确定最适当的估值模型，该模型取决于授予的条款和条件。此估计还需要确定并做出关于估值模型最适当输入的假设，包括预期寿命、波动率、无风险利率、预期弃权率和股利收益。
所得税
所得税准备根据所有相关因素的定性评估的最佳估算额而进行。公司在每个报告期结束时审查这些所得税准备的充足性。但是，在未来的某个日期，由于税务机关的审计，可能出现额外的负债。如果这些与税务相关事项的最终结局与最初记录的金额不同，这些差异将影响确定该决定时所在期间的税金准备。在确定公司可能通过产生应纳税所得得到的回收时，递延所得税资产会被确认。
库存
库存 按成本和净实现价值中的较低者计算。净实现价值是根据估计的销售价格 减去销售成本来确定的。公司根据对未来需求和当前以及预期零售 市场状况的假设来估计销售价格。这些存货的未来实现可能会受到未来技术或其他市场驱动变化的影响 这可能会降低未来的销售价格。
投资 在私营公司
如果在财务状况综合报表中记录的私营公司投资的公允价值 无法从活跃市场中得出结论，则会使用各种估值技术。这些模型的输入来自 观察到的市场数据，但如果观察到的市场数据不可得 需判断来确定公允价值，而这个价值可能不是最终回收价值的指标。
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Draganfly 公司
管理层 讨论与分析
截至2024年9月30日的三个月和九个月
预期 应收账款和应收票据的信用损失
在确定预期信用损失（“ECLs”）时，公司考虑了公司观察到的历史信用损失，客户特定的付款历史和经济状况。 在确定财务资产的信用风险是否自初始确认以来显著增加以及估计ECL时，公司考虑了相关且无需大量成本或努力就可以获得的合理和可支持信息。 这包括基于公司的历史经验，充分的信用评估以及前瞻性信息的数量和定性信息和分析。
设备和无形资产的预计使用寿命
设备和无形资产的预计使用寿命是基于资产预计可供使用的期间。 预计的有用生命每年进行审查，如果预期与以往的估计由于实际磨损、技术或商业过时、法律或其他限制对相关资产使用的变化，则进行更新。此外，相关资产的有用生命的估计可能是基于内部技术评估和类似资产的经验。 然而，由于上述因素的变化导致估计的变化，未来业务的结果可能会受到更改的影响。 对于任何期间的记录费用的金额和时间会受到这些因素和情况变化的影响。 设备预计使用寿命的缩短将增加记录费用，并减少非流动资产。
其他重大判断
根据IFRS编制合并财务报表要求公司在应用会计政策时做出除涉及估计之外的判断。公司合并财务报表适用的最重要判断包括：
| ● | 对公司作为持续经营实体的评估以及是否存在可能导致重大不确定性的事件或情况； | |
| ● | 财务工具分类; | |
| ● | 根据IFRS 15的五步方法评估收入确认并确定应收款项的可收回性; | |
| ● | 确定所获得的资产组和承担的负债是否构成业务; | |
| ● | 确定集团中每个实体的功能货币。 |
外币折算
外币交易按交易时的汇率转换为功能货币。货币资产和负债按报告期汇率转换。非货币资产和负债按历史汇率转换。由外汇调整产生的收益和损失包括在利润或损失中。
母公司和各子公司的功能货币如下：
| Draganfly 公司。 | 加拿大元 | |
| Draganfly Innovations 公司。 | 加拿大元 | |
| Draganfly Innovations USA, Inc. | 美元 | |
| Dronelogics公司 | 加拿大元 |
对功能货币不是加拿大元的子公司的财务报表进行如下翻译：所有资产和负债账户按年末汇率进行翻译，所有收入和费用账户以及现金流量表项目按年平均汇率进行翻译。由此产生的翻译收益和损失记录为其他综合损益的外汇差额。
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Draganfly 公司
管理讨论与分析
截至2024年9月30日的三个和九个月
股份支付
公司可以向其董事、高管、员工和顾问授予股票期权或受限股份单位（RSU），并使用Black-Scholes期权定价模型记录与股票期权相关的股份补偿。
RSU的授予使员工、董事或高管有权要求在实现期后发行普通股或支付现金，其条款由公司董事会在授予时确定。如果在授予日确定存在以现金结算的义务，则RSU将按照负债计入，其公允价值将在每个报告期末和结算日重新计量。公允价值变动将在损益中确认。费用按照实现期确认。
如果现金结算选择对公司没有商业实质，或公司存在以现金结算的既往惯例或明确政策，或者通常在交易对手要求现金结算时以现金结算。如果没有此类义务存在，则RSU将按照股票发放日的股价价值进行会计处理。结算后：
| a) | 如果公司选择以现金结算，现金支付将按照回购股权（即从股权中扣减）来进行会计处理，除非下文(c)所述。 |
| b) | 如果公司选择以发行股份来结算，最初确认在储备中的RSU价值将重新分类为股本，除非下文(c)所述。 |
| c) | 如果公司选择具有较高公允价值的结算方式，在结算日，公司将因支付的差额税（即支付现金与本应发行的股份公允价值之间的差额，或股份公允价值与原本应支付的现金之间的差额，视情况而定）确认额外费用。 |
任何12个月连续期间内发行的普通股的总销售价格或金额不得超过以下情况中的最大值： (i) 1,000,000美元；(ii)按照公司最近的资产总额计算的公司总资产的15%，即公司最近一次资产负债表日期；或 (iii) 按照公司最近的资产负债表日期计算的公司普通股的未偿余额的15%。在董事会的选举下，在每个归属日，参与者可以选择：(a) 从资金储备中发行与即将归属的RSUs数量相等的普通股；或 (b) 以公司普通股的公允市值乘以已归属RSUs数量计算得出的现金支付，计算方法为CSE上普通股在支付日期前一交易日的收盘价；或 (c) (a) 和 (b) 的组合。
与私募或经纪融资同时，公司可发行补偿认股权证给代理商作为提供的服务酬劳。授予的股权奖励按照公允价值会计方法进行核算，结果导致股本发行成本增加，并在认股权证被发行时在股东权益内记入权证。
每股亏损
每股基本亏损是通过将归属于普通股股东的亏损除以年末未偿常股平均数算得。
稀释每股收益是通过将母公司归属于普通股股东的利润除以年末未偿常股平均数以及所有潜在稀释性普通股在转换成普通股后的年末未偿常股的加权平均数计算得出。如果公司没有处于亏损地位且进行稀释每股收益计算，则公司将有857,4798张认股权证、897,158个期权和1,112,967个RSUs可能具有稀释效应。
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Draganfly 公司
管理层讨论与分析
截至2024年9月30日三个月及九个月的时间段内
按照GAAP的要求编制财务报表需要管理层进行估计和假设，以影响财务报表中资产和负债的披露以及报告期间收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计有所不同。
金融工具按照《国际财务报告准则9号金融工具：分类和计量》进行核算。金融工具是指产生一方金融资产和另一方金融责任或权益工具的任何合同。
| 金融资产/负债 | 分类 | |
| 现金及现金等价物 | 公允价值计量且其变动计入当期损益 | |
| 应收账款 | 摊余成本 | |
| 应收票据 | 利润或损失公允价值 | |
| 投资 | 其他综合收益公允价值 | |
| 交易 应付款项 | 摊销成本 | |
| 客户存款 | 摊销成本 | |
| 应付贷款 | 摊销成本 | |
| 衍生品负债 | 公允价值计量 |
| a) | 金融 资产 |
分类和计量
公司将其财务资产分类为以下类别：按公允价值计量且其变动计入当期损益的财务资产（“FVTPL”）、按公允价值计量且其变动计入其他综合收益的财务资产（“FVTOCI”）或按摊销成本。分类取决于获得财务资产的目的。管理层确定其财务资产的分类是在初次确认时。
债务工具的分类是由管理财务资产的业务模式和其合同现金流特征驱动的。如果业务模式是持有债务工具以收集合同现金流，并且这些现金流仅涉及本金和利息，则将债务工具按摊销成本计量。如果现金流不仅涉及本金和利息，则将其分类为FVTPL。具有嵌入衍生工具的金融资产，在确定其现金流是否仅涉及本金和利息时将整体考虑。
将用于交易的权益工具（包括所有权益衍生工具）分类为FVTPL，对于其他权益工具，在取得当天可对每一项进行不可撤销选择（按照工具基础）将其指定为FVTOCI。
金融资产按FVTOCI分类
按FVTPL分类的金融资产
按FVTPL分类的金融资产最初按公允价值记录，交易成本记录为利润或损失。因持有的按FVTPL分类的金融资产公允价值变动而产生的已实现和未实现收益和损失计入发生时段中的损益。衍生工具也被分类为FVTPL，除非它们被指定为对冲工具。
按FVTOCI分类的金融资产
按FVTOCI分类的金融资产最初以公允价值加交易成本确认。随后，它们将按公允价值计量，公允价值变动带来的收益和损失计入其他综合收益。在投资被转移后，公允价值的收益和损失不会在后续被重新分类为损益。
按摊销成本分类的金融资产
以摊余成本计量的金融资产最初以公允价值确认，随后按摊余成本减少任何减值计提。根据到期日分类为流动资产或非流动资产。
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Draganfly公司。
管理层讨论与分析。
截至2024年9月30日的三个月和九个月。
以摊余成本计量的金融资产减值。
公司对以摊余成本计量的金融资产预计信用损失进行准备。每个报告日期，如果金融资产的信用风险自初始确认以来显著增加，金融资产的减值准备等于其终身预计信用损失金额。如果在报告日期，金融资产自初始确认以来未显著增加，减值准备将等于其12个月预计信用损失。对于应收账款，公司采用了提供预期信用损失的简化方法，该方法允许使用终身预计损失准备。
以摊余成本计量的金融资产的减值损失如果减少且减少可以客观与减值确认后发生的事件相关，则在随后的期间予以调整。
财务资产减值
财务资产在所有权的风险和回报转移后被取消确认。按公允价值计量且已作摊销成本分类的财务资产在取消确认时的收益或损失计入损益表。按公允价值变动计入其他综合收益的财务资产在取消确认后的收益或损失仍计入累积其他综合损益。
| b) | 财务 负债 |
公司将其财务负债分类如下:
按公允价值计量且主要为短期内出售或回购而发生的衍生品和财务负债属于此类别。这些负债按公允价值计量，公允价值变动计入损益表。
其他 财务负债 - 此类别包括使用有效利率法按摊销成本计量的负债。贸易应付款、客户存款和应付贷款均属于此类别。
财务负债被履行合同义务、取消或到期时取消确认。公司还将财务负债取消确认当该负债条款被修改，致使修改后工具的条款和/或现金流量实质性不同，此时按修改后条款的公允价值确认新的财务负债。取消确认的收益或损失计入损益表。
财务 负债在合同义务履行、取消或到期时取消确认。如果负债条款被修改导致修改后工具的条款和/或现金流量实质性不同，公司也取消确认财务负债，此时按修改后条款的公允价值确认新的财务负债。取消确认的收益或损失计入损益表。
非金融资产减值
在每个报告日期审查非金融资产的账面价值，以确定是否存在减值迹象。如果存在指标，则估计资产的可收回金额。下列类型的无形资产的可收回金额每年进行计量，无论是否存在可能受损害的迹象：
| ● | 无形资产的无限使用寿命；和 | |
| ● | 尚未可供使用的无形资产； |
资产或现金生成单位（“CGU”）的可收回金额为使用价值和公允价值减去销售成本的较大者。在评估使用价值时，预计未来现金流量经由折现以反映当前市场对货币时间价值以及特定于资产的风险的税前折现率。
如果有迹象表明企业资产可能受损害，则为企业资产所属的CGU确定可收回金额。
如果资产或其CGU的账面价值超过其估计的可收回金额，则确认减值损失。减值损失在损益中确认。就CGU而言确认的减值损失首先用于减少分配给CGU的任何商誉的账面价值，然后按比例减少CGU中其他资产的账面价值。
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Draganfly 公司。
管理层讨论和分析
截至2024年9月30日三个月和九个月的情况
对于除商誉和具有无限使用寿命的无形资产以外的资产，检查是否有迹象表明在以往期间确认的减值损失在每个报告日期有减少或不存在的情况。当之前减值损失确认的资产或现金生成单元(CGU)的可收回金额增加时，减值损失在随后的期间将被撤销。仅当资产的账面价值未超过，在没有确认减值损失的情况下，将会确定的账面价值减去折旧或摊销时，减值损失才会被撤销。
所得税
本期所得税
本期的本期所得税资产和负债的计量金额应为预计从纳税机关收回或支付的金额。用于计算金额的税率和税法为报告日期，在公司运营和产生应税收入的国家内的那些已实施或实质上实施的税率和税法。
与直接确认为其他全面收入或权益的本期所得税将确认在其他全面收入或权益中，而不是在利润中。管理定期评估关于涉及税务回报的项目的立场，以因应适当情况设立准备金。
递延所得税
递延所得税是在报告日应用资产负债表方法确认的，用以反映资产和负债的税基与其财务报告中的账面金额之间产生的暂时性差异。递延所得税资产的账面金额在每个报告期末进行复核，只有在足够的可得利润可能被利用以允许全部或部分递延所得税资产时才予以确认。递延所得税资产和递延所得税负债采用预计将适用于实现资产或清算负债的年度的税率进行计量，该税率基于已经在报告期结束时颁布或实质性颁布的税率（和税法）。如果存在合法的可执行权利以抵销当前税收资产与当前所得税负债，并且递延所得税与同一应税实体和同一税收机关相关，那么递延所得税资产和递延所得税负债将被抵销。
存货
存货包括用于制造多旋翼直升机、工业航拍视频系统、民用小型无人机系统或车辆、健康监测设备和无线视频系统的原材料和成品。存货最初以成本价计量，后以成本和净实现价值的较低者计量。成本是使用先进先出法确定的。存货成本包括所有采购成本、转换成本和其他在存货带到其现在位置和状态时发生的成本。采购成本包括采购价格、进口关税和不可回收税款、运输、处理和其他直接与购买成品、材料或服务相关的成本。转换成本包括直接材料和劳动成本，以及在将材料转变为成品过程中发生的固定和可变间接费用的系统分摊。公司审查存货中过时和滞销商品，任何此类存货都将减记至净实现价值。
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Draganfly 公司。
管理层讨论与分析
截至2024年9月30日止三个和九个月的营收包括公司业务正常经营中收到或可收取的货物销售和咨询服务的公允价值。营收已扣除退货和折扣。
营业收入确认
公司生产和销售一系列多旋翼直升机、工业航拍视频系统和民用小型无人机系统或载具。销售发生在产品控制权转移的时点。对于Dronelogics Systems Inc.（“Dronelogics”）和Draganfly Innovations USA, Inc.，控制权在产品发运至客户时转移且没有可能影响客户对产品接受的未履行义务。此时即确认营收。对于Draganfly Innovations Inc.，在北美境外发货后以及北美境内发货时（该发货接近发运时间）即发生控制权转移时成收入。
销售 商品
从这些销售中的收入是基于合同中规定的价格净额、扣除估计的折扣和退货来确认。积累经验用于估计和提供折扣和退货，采用预期价值法，并且仅在极为可能不会发生重大逆转的情况下确认收入。截至目前，退货量不大。由于销售采用了市场惯例的30天信贷期限，因此不认为存在融资要素。
请确保产品控制权转移已发生时才确认收入。
一些合同包括多个履约义务，例如硬件销售和支持或维护。 如果支持或维护由另一方执行，并且不包括集成服务，则将其视为单独的履约义务。 在这种情况下，交易价格将根据独立销售价格分配给每项履约义务。 如果独立销售价格不是直接可观察到的，则价格是基于预期成本加上利润进行估算。 如果支持或维护由公司提供，则将分析合同以确定履约义务和交易价格。 然后将价格分配给合同中确定的义务。 当公司满足履约义务时，将确认收入。
服务
公司提供咨询、定制工程、以无人机作为服务，并根据项目逐项目的固定价格和可变价格合同进行调查和解决。 从提供服务中获得的收入随着服务的提供而逐渐确认。
公司提供设备租赁，根据与客户的合同或其他书面协议中的费率进行计量。 当提供服务且有合理保证收入会被收回时，将在服务执行期间确认收入。
递延收入
收到的支付是作为递延收入的一部分，当产品尚未在期末运送给客户或与收入相关的履约义务尚未完成时。 将在年末日期之后的十二个月内确认的金额被归类为流动资产。
营业成本
销售成本包括为销售采购和生产库存而发生的费用，包括产品成本、运费等以及根据要求对产品缩水、成本和净可变现价值进行准备的准备金。
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Draganfly 公司。
管理层讨论与分析
截至2024年9月30日的三个月和九个月
无形资产
无形资产是一种无形实体，且可辨认。如果资产可分离或源自合同或法律权利，则该资产是可辨认的，无论这些权利是否可转让或可分离于公司或其他权利和义务。无形资产包括知识产权，包括专利和商标申请、品牌和软件。
外部获得的无形资产按成本减去累积摊销和减值损失计量。获得的一组无形资产的成本根据它们的相对公允价值分配到各个无形资产。外部获得的无形资产的成本包括其购买价格和为其预期使用准备的任何直接归属成本。获得外部无形资产后发生的研发费用和自行开发的无形资产上发生的研发费用计入研究和开发费用。
有限使用寿命的无形资产按照直线法摊销，按照每个知识产权的预期使用寿命来注销资产的成本，从其可供使用之日起。
| 无形资产类别 | 有用 现场 | |
| 客户关系 | 5 年 | |
| Naked。 | 5 年 | |
| 软件 | 5 年 | |
| 专利 | 5 年 |
商誉 代表了转让考虑的价值超过收购的净可识别资产和负债的公允价值的部分。商誉被分配给其相关的现金生成单位。
设备
设备 按历史成本减去累计折旧和累计减值损失的金额表示。
后续 成本包括在资产账面价值中，或者根据情况认定为独立资产，仅当未来与该项相关的经济利益可能流入公司，并且该项的成本可以可靠计量时。已被替换零部件的账面金额被取消。所有其他维修保养费用在发生时计入合并综合损益表。
处置的收益 和损失是通过将收益与账面金额进行比较来确定的，并在合并综合损益表中确认。
折旧 通常采用递减余额法计算，以在估计使用寿命内将资产成本冲减到残值。租赁装修的折旧在租约预期期限内完全计入支出。适用于每类设备的折旧率如下：
| 设备 级别 | 折旧率 | |
| 计算机设备 | 3年直线法 | |
| 家具及设备 | 5年直线法 | |
| 租赁改良 | 预期租赁期限 | |
| 车辆 | 30% 余额递减 |
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管理层 讨论与分析
截至2024年9月30日的三个月和九个月
研究 和发展支出
对研究的支出按照发生时即费用化的原则处理。研究活动包括制定、设计、评估和最终选择可能的 替代方案、产品、流程、系统或服务。开发支出按照发生时即费用化的原则处理，除非公司能够证明所有以下情况：
| (i) | 完成无形资产以实现可供使用或出售的技术可行性； | |
| (ii) | 公司有意完成无形资产并加以使用或出售； | |
| (iii) | 其使用或出售无形资产的能力; | |
| (iv) | 无形资产将如何产生可预期的未来经济利益。公司还可以展示无形资产产出或无形资产本身存在市场，或者如果将其用于内部，则展示无形资产的有用性; | |
| (v) | 具备完成开发和使用或出售无形资产所需的充足技术、财务和其他资源; 和 | |
| (vi) | 能够可靠测量与无形资产在开发过程中相关的支出的能力。 |
政府援助
政府资助在合理保证将获得资助并遵守所有附加条件时予以确认。如果资助与支出项目相关，将根据计划补偿的相关成本的发生期间以系统性方式确认为收入。如果资助与资产相关，资产成本将减少相应的资助金额，并且资助将在资产的预期有用寿命内以相等金额确认为收入。
租赁
如果合同规定将某项确定资产的使用权在一段时间内转让给对方以换取报酬，则该合同即为租赁合同或包含租赁。在起始日期，将按照租约内含的租赁利率或公司的增量借款利率贴现计算租赁负债。相应的使用权资产（"ROU"）将以租赁负债金额确认，调整以分摊的租赁激励和初始直接成本所发生的费用。在租期内，根据有效利率方法，将会确认租赁负债的融资费用，并计入净收入，将租金支付用于偿还租赁负债，并针对使用权资产进行折旧记录，并按基础资产类别分类。
租赁期是租赁的不可取消期间，包括由可选的租赁延期选项覆盖的期间，如果公司有合理的确定公司会行使延期选项。相反，如果公司预计在该时段内不会结束租赁，则包括由终止选项覆盖的期间。 租赁期少于十二个月或基础低价值资产的租赁将按照直线法在租赁期内承认为净收入的费用。
如果租赁修改在实质上改变了租赁的范围，则将将其视为单独的租赁。 对于不是单独的租赁的修改，在租赁修改的生效日期，公司将使用租赁中的隐含利率或公司的增量借款利率重新计量租赁负债和相应的ROU资产。 ROU资产与租赁负债之间的任何差异将被确认为净收入的收益或损失，以反映范围的变化。
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Draganfly Inc.
管理层讨论和分析
截至2024年9月30日的三个月和九个月
业务风险
公司确实进行与其功能货币不同的货币的重大交易和活动。 根据交易的时机和适用的货币汇率，这些转换可能对公司产生正面或负面影响。
投资公司的普通股属于高度投机性质，并涉及重大风险。 除本MD&A文档和参考文献中包含的其他信息外，您还应仔细审阅并考虑此处描述的风险。 此处描述的风险并非我们面临的唯一风险因素，不应视为详尽。我们目前不知晓的其他风险和不确定性，或我们当前认为不重要的风险和不确定性，也可能对我们的业务、经营和财务状况造成重大不利影响。
与公司、其业务和行业相关的风险
公司有亏损历史。
公司自创立以来一直出现净亏损。公司不能保证未来能盈利或避免净亏损，也不能保证任何未来季度或其他时段会有盈利或收入。公司预计随着业务增长，包括为研究、开发和市场营销投入大量资源，其营运费用将会增加。因此，收入减少或延迟可能导致重大营运亏损。
如果公司在未来发行更多普通股或其他证券，股东在公司中的持股可能会被稀释。
公司可能在未来发行更多普通股或其他证券，这可能会稀释股东在公司中的持股。公司的章程允许发行无限数量的普通股，并且股东对进一步发行任何证券没有优先购买权。公司董事会有权自行决定是否有必要发行普通股或其他证券，这些证券的发行价格以及普通股或证券的其他条款。此外，公司可能在其股权激励计划下行使激励股票期权获得普通股时发行更多普通股，或者在行使或转换公司其他未偿代转债券时发行更多普通股，这将进一步稀释股东。此外，公司在任何潜在未来收购中发行普通股或其他证券，也可能导致股东利益进一步被稀释。
公司预计将承担大量的研究和开发成本，投入大量资源于识别和推广新产品和服务，这可能会显著降低其盈利能力，并且可能永远不会为公司带来收入。
公司的未来增长取决于进入新市场、将现有产品调整为新的应用、推出获得市场认可的新产品和服务。公司计划承担大量的研究和开发成本，作为设计、开发和推广新产品和服务以及提升现有产品的努力的一部分。公司相信在多个业务领域存在重大机遇。由于公司将研究和开发成本计入运营费用，这些支出将不利影响未来的盈利。此外，公司的研究和开发项目可能不会产生成功的结果，新产品和服务可能不会获得市场认可、创造额外收入或盈利，这可能会严重损害公司的业务、前景、财务结果和流动性。
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Draganfly公司
管理层讨论与分析
截至2024年9月30日的三个和九个月
可用的外部研究和开发资金不足可能会对公司产生不利影响。
公司依赖其研究和开发活动来开发其UAV产品中使用的核心技术，以及开发公司未来产品。公司部分研究和开发活动可能取决于商业公司和加拿大政府的资助。加拿大政府和商业支出水平可能受多种因素影响，包括一般经济状况、特定公司的财务表现和与加拿大政府其他资助计划在预算制定和拨款过程中的竞争。此外，加拿大、联邦和省政府向商业公司提供能源回扣和激励措施，这直接影响公司为能源系统拨款的研究和开发量。在减少或取消这些能源回扣和激励措施的情况下，公司用于研究和开发的资金可能会减少。任何可用研究和开发资金的减少都可能损害公司的业务、财务状况和运营结果。
公司采用新的商业模式可能无法产生任何财务回报。
预测公司新商业模式的收入和盈利本质上是不确定和波动的。公司实际的收入和盈利可能明显低于公司的预测。此外，新的商业模式可能因为公司的一个或多个产品和/或服务的失败而导致公司对支持新的商业模式所需的开发和基础设施的投资损失，并使管理和财务资源转移的机会成本远离更成功的业务。
公司将受到运营风险的影响，可能无法充分投保某些风险。
公司将受到许多运营风险的影响，可能对某些风险没有足够的保险，包括：劳工纠纷；灾难性事故；火灾；封锁或其他社会行动的行为；监管环境的变化；未遵守法律法规的影响；诸如恶劣天气条件、洪水、地震和地面运动等自然现象。不能保证上述风险和危险不会导致对公司的技术、人身伤害或死亡、环境破坏、公司经营的不利影响、成本、货币损失、可能的法律责任和不利的政府行动产生损害，这些可能会对公司未来的现金流、收益和财务状况产生不利影响。此外，公司可能会承担或受到某些风险和危险的责任或损失，该公司无法投保或由于成本原因选择不投保。这种缺乏保险覆盖可能会对公司未来的现金流、收益、运营结果和财务状况产生不利影响。
公司运营于不断发展的市场，这使得评估公司的业务和未来前景变得困难。
公司的无人机（"无人机）在不断发展的市场上销售。商用无人机市场处于客户采纳的初期阶段。因此，评估公司的业务和未来前景可能会变得困难。公司无法准确预测产品和服务需求的增长程度，如果有的话。公司在不断发展的市场中经常面临的挑战、风险和不确定性可能会影响公司实现以下目标的能力：
| ● | 产生足够的收入以达到并维持盈利能力； | |
| ● | 获得并保持市场份额； | |
| ● | 实现或管理运营增长; | |
| ● | 开发和更新合同; | |
| ● | 吸引并留住更多的工程师和其他高素质人才; | |
| ● | 成功开发并商业化新产品; | |
| ● | 适应政府和政府机构的新政策和支出重点变化；以及 | |
| ● | 在需要时以合理条件获取额外资本。 |
如果公司未能成功应对这些及其他挑战、风险和不确定性，其业务、运营的结果 和财务状况将受到重大损害。
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Draganfly 公司
管理层 讨论与分析
截至2024年9月30日的三个月和九个月
公司在竞争激烈的市场中运营。
公司面临竞争，新竞争对手将继续在全球涌现。公司竞争对手提供的服务可能占据消费者支出的比例高于预期，这可能导致公司产品和服务产生的收入低于预期。预计这些市场的竞争将加剧。
如果公司的竞争对手开发和推广更成功的产品或服务，在更低价格点提供竞争性产品或服务，或者公司没有持续生产高质量且受欢迎的产品和服务，公司的收入、利润率和盈利能力将下降。
公司有效竞争的能力将取决于许多因素，包括公司的服务和设备定价、客户服务质量、根据客户需求和不断变化的技术开发新的和增强的产品和服务、销售和分销渠道的覆盖和质量以及资本资源。竞争可能导致公司新增客户的速度降低，公司市场份额缩小以及客户减少。例如包括但不限于在无人机行业中的其他公司竞争。
此外，如果公司所在管辖区授予额外许可证，公司可能面临增加的竞争。
公司竞争的市场以快速技术变革为特征，这要求公司开发新产品和产品增强功能，并可能使公司现有产品过时。
公司产品市场中持续的技术变革可能使其产品变得不那么具竞争力或过时，无论是完全还是针对特定应用。公司未来的成功将取决于其开发和推出各种新能力和增强现有产品和服务提供的能力，以及推出各种新产品以应对市场需求的变化。延迟推出新产品和功能增强、在技术选择中选择错误或未能提供具有竞争性价格的创新产品或增强功能可能导致现有和潜在客户购买公司竞争对手的产品。
如果公司无法投入足够资源来开发新产品，或者无法及时成功开发出满足客户需求的新产品或改进，其产品可能会失去市场份额，收入和利润可能会下降，公司可能会出现运营亏损。
未能从加拿大交通运输部或其他政府机构获得必要的监管批准，或由于公众隐私方面的限制，导致无法将小型无人机销售扩展到加拿大非军事客户，可能会阻碍公司的业务扩张。
加拿大交通运输部负责制定、管理和制定加拿大民用航空的安全和安全标准和法规，其中包括无人民用航空（无人机）。民用活动包括执法、科学研究，或私营部门公司为商业目的使用。加拿大航空法规（“CARs”）管理加拿大的民用航空安全和安全，进而管理加拿大无人机的运作，保证达到可接受的安全水平。CARs）在加拿大监管民用航空安全和安全，从而管理加拿大的无人机运营，确保达到可接受的安全水平。
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Draganfly公司
管理层讨论与分析
截至2024年9月30日的三个和九个月
加拿大交通部在远程驾驶飞行器系统的商业应用规定方面一直是领导者，并且在其规定制定方面不断快速前进。RPASNPA尽管加拿大交通部在规定制定方面不断迅速前进，但已经意识到规定与技术快速发展和商业RPAS使用需求增长之间的挑战，尤其是在视线外环境中。2012年，加拿大航空法规咨询委员会的UAS工作组发布了第2阶段报告，概述了一套拟议对CARs进行修订以允许视线外操作。这份报告是加拿大交通部最近发布的关于降低风险的视线外操作的拟议修正通知的基础。
未能从加拿大交通部或其他政府机构获得必要的监管批准，包括特定特别飞行操作证书的颁发，或者在回应公共安全担忧时对RPAS使用施加限制，可能会阻止公司对飞行器进行测试或运营及扩大销售规模，这可能会对公司的业务、前景、运营结果和财务状况产生负面影响。SFOCs
There are risks associated with the regulatory regime and permitting requirements of the Company’s business.
A significant portion of the Company’s business is based on the operation of RPAS. The operation of RPAS poses a risk or hazard to airspace users as well as personnel on the ground. As the RPAS industry is rapidly developing, the regulatory environment for RPAS is constantly evolving to keep pace. As such, whenever a policy change with respect to operating regulations occurs, there is a risk that the Company could find itself to be in non-compliance with these new regulations. While the Company endeavours to take all necessary action to reduce the risks associated with the operations of RPAS and to remain well-informed and up-to-date on any addendums and changes to the applicable regulations, there is no assurance that an incident involving an RPAS or the Company’s non-compliance would not create a significant current or future liability for the company.
The regulation of RPAS operations within the Canadian Domestic Airspace (“CDA”) is still evolving and is expected to continue to change with the proliferation of RPAS, advancements in technology, and standardization within the industry. Changes to the regulatory regime may be disruptive and result in the Company needing to adopt significant changes in its operations and policies, which may be costly and time-consuming, and may materially adversely affect the Company’s ability to manufacture and make delivery of its products and services in a timely fashion.
The Company’s business and research and development activities are subject to oversight by Transport Canada, the federal institution responsible for transportation policies and programs, including the rules in the CARs. Currently, Transport Canada requires that any non-recreational operators of RPAS have a SFOC. The Company’s ability to develop, test, demonstrate, and sell products and services depends on its ability to acquire and maintain a valid SFOC.
此外，公众也对加拿大商业和执法部门使用小型 无人机引起的隐私影响表示担忧。这些担忧包括呼吁制定明确的书面政策和程序，以确立无人机使用限制。不能保证监管机构、客户和隐私倡导者对这些问题的回应不会延迟或限制潜在的非军事客户对小型无人机的采用。
公司可能面临与未来收购相关的风险。
作为公司整体业务策略的一部分，公司可能会寻求选择性的战略收购，以提供额外的产品或服务、额外的行业专业知识，以及在现有和新司法管辖区内更加强大的行业存在。如果完成任何此类未来收购，公司可能面临额外的潜在风险，包括与：(a) 整合新运营、服务和人员相关的风险；(b) 未预料或隐藏的负债；(c) 资源从公司现有业务和技术的转移；(d) 可能无法产生足够收入以抵消新成本；(e) 收购的费用；或者(f) 由于整合新业务而导致与员工和现有用户之间的关系流失或受损的潜在损失。此外，任何拟议的收购可能要经过监管机构批准。
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Draganfly Inc.
管理层讨论和分析
2024年9月30日结束的三个月和九个月
公司无法留住管理层和关键员工可能会影响公司未来的成功。公司未来的成功在很大程度上取决于其执行官和关键开发人员的持续服务。如果其一名或多名执行官或关键开发人员无法或不愿意继续现有职位，公司可能无法轻易或根本找到替代者。此外，如果任何执行官或关键员工加入竞争对手或成立竞争公司，公司可能失去经验、知识、关键专业人员和员工以及商业伙伴。这些执行官和关键员工可能会开发与公司竞争并从公司夺走客户和市场份额的无人机技术。
公司未来的成功在很大程度上取决于其执行官和关键开发人员的持续服务。如果其一名或多名执行官或关键开发人员无法或不愿意继续现有职位，公司可能无法轻易或根本找到替代者。此外，如果任何执行官或关键员工加入竞争对手或成立竞争公司，公司可能失去经验、知识、关键专业人员和员工以及商业伙伴。这些执行官和关键员工可能会开发与公司竞争并从公司夺走客户和市场份额。
公司面临经济不确定性和不利变化。
经济的不利变化可能会对公司业务产生负面影响。未来的经济困境可能导致对公司产品需求量的减少，这可能会对公司的运营结果和财务状况产生重大不利影响。经济的不确定性和不利变化也可能增加开发和发布产品的成本，增加融资来源的成本，降低融资来源的可用性，并增加公司面临坏账风险的可能性，以上任何情况都可能对公司的财务状况和运营结果产生重大不利影响。
公司面临与其业务相关的某些基于市场的金融风险。
公司可能面临利率风险，即金融工具价值可能受到利率变动的不利影响的风险。为了最大限度地减少利率波动风险，公司通过其正常经营和融资活动管理风险，然而市场波动可能增加公司融资成本，影响公司获取融资的能力，公司的现金余额带有浮动利率。此外，公司进行与其功能货币不同的货币交易。根据这些交易的时间和适用的汇率，转换为公司的功能货币可能对公司产生正面或负面影响。
宏观经济和地缘政治趋势的恶化可能影响对公司产品的需求和其获取资本的能力。
无法保证公司的业务及相应的财务业绩不会受到总体消极的经济或消费趋势或事件的不利影响，包括流行病、公共卫生危机、天气灾害、恐怖主义行为、战争和政治动荡。尤其是，全球经济市场在过去几年因COVID-19疫情爆发、俄乌战争以及以色列与哈马斯的战争、2023年3月监管机构关闭某些金融机构、政治动荡而出现广泛波动。这些事件已经造成，可能继续造成，全球经济、供应链和分销渠道以及金融和劳动市场的重大混乱。如果这种状况继续、再次发生或恶化，可能对公司的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响，因为消费者需求和公司获取有利条件资本的能力或者根本无法获得可能会受到这种状况和后果的影响。此外，这样的经济状况已经给股价和金融机构和公司融资的可用性带来下行压力，同时推高利率，进一步复杂化借贷活动。如果当前的市场混乱和波动水平持续或加剧，公司可能经历业务活动减少、融资成本增加、资产价值减少、额外减值和减盈。
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Draganfly 公司。
管理层 讨论与分析
截至2024年9月30日的三个和九个月
公司可能面临在其他国家的境外运营所带来的风险。
公司主要收入预计将在加拿大和美国实现。但是，公司可能扩展至北美以外的市场，因而可能面临通常与在其他国家开展业务相关的风险。由于这种扩展，公司可能受到外国司法管辖区的法律、政治、社会和监管要求以及经济状况的影响。公司无法预测政府对外国投资、知识产权或税务等事项的立场。政府在这些问题上的立场变化可能会对公司业务产生不利影响。
如果公司将业务扩展到外国市场，公司将需要应对这些国家/地区的法律、监管、经济、社会和政治条件的迅速变化。如果公司无法制定并执行在其开展业务的每个地点都有效的政策和策略，则公司的业务、前景、经营结果和财务状况可能会受到重大和不利影响。
公司在加拿大开展业务可能面临税务风险。
公司是加拿大的居民 所得税法 ”公司”是加拿大的居民。税法因为公司正在一个新兴行业运营，有风险外国政府可能会寻求增加税收或征收额外税收，以弥补传统实体企业认为存在的劣势。未来政府有可能会征收此类额外不利的税收，没有保证。
如果制造公司产品所需的关键部件或原材料变得稀缺或不可用，则公司可能会出现制造和交付产品的延迟，这可能会损害其业务。
公司从有限的供应商组获取硬件组件、各种子系统和系统。公司与这些供应商没有长期协议，要求公司继续向公司销售组件、子系统、系统或产品。公司对这些供应商的依赖涉及重大风险和不确定性，包括其供应商是否能提供足够质量的所需组件、子系统或系统，是否会提高组件、子系统或系统的价格以及是否会及时履行其义务。
全球供应链最近经历了重大中断，由COVID-19大流行和地缘政治冲突引起，包括乌克兰和加沙的战争，以及中东地区冲突扩大的可能性。这些中断影响了各种产品和商品，产生了各种下游影响，使得更难以可靠和及时地采购和供应商品，还导致劳动力和设备短缺。COVID-19大流行和全球冲突的宏观经济影响，包括中东地区全球航运航线的中断，增加了通货膨胀压力，推高了利率，并增加了市场波动性，加剧了定价不确定性。这些条件如果不能及时减轻或解决，可能会延迟或阻止公司所需的原材料交付以及向客户交付产品，特别是在国际市场。如果公司无法从第三方供应商那里获得所需的数量和质量的组件，并及时以可接受的价格获取，那么可能无法及时有效地向客户交付产品，或根本无法交付，这可能会导致客户终止与公司的合同，增加公司的成本，并严重损害其业务、运营结果和财务状况。此外，如果公司的任何供应商变得财务不稳定，那么公司可能需要寻找新的供应商。如果需要的话，可能需要数个月的时间来找到替代供应商，或者重新设计公司的产品以适应不同供应商的组件。公司在生产和运输产品给客户时可能会遇到重大延迟，并需承担额外的开发、制造和其他成本来建立替代供应来源，如果公司失去任何这些来源或需要重新设计其产品。公司无法预测是否能够按时间框架以负担得起的价格获取替代组件，甚至是否能够获得。
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Draganfly 公司
管理层讨论与分析
截至2024年9月30日的三个和九个月
自然的户外元素，如风和降水，可能对公司产品的使用和效果产生重大不利影响。
公司的业务涉及操作和飞行无人机（UAV），这是一种在室外使用的技术产品。因此，该业务受到在室外条件下运营的技术型企业固有风险的影响，包括零件故障、系统故障和坠机。尽管公司预计其无人机将在良好的气候条件下使用，并且适当的飞行条件将由受过培训的人员监控，但无法保证不可预测的自然户外元素不会对其产品的使用和效果产生重大不利影响。这种影响可能会因与气候变化相关的风险而加剧。
公司的产品可能会被召回或退货。
有时，产品制造商和分销商会因各种原因召回或退货，包括产品缺陷、安全问题、包装问题和不足或不准确的标签披露。如果公司的任何设备因涉嫌产品缺陷、安全问题或其他原因而被召回，公司可能需要承担召回费用及与召回相关的任何法律诉讼费用。公司可能会损失大量销售额，可能无法以可接受的利润率或根本无法替换这些销售额。此外，产品召回可能需要大量管理时间和精力。此外，产品召回可能导致加拿大交通公司或其他监管机构对公司运营进行加大监督，需要进一步增加管理时间和精力，以及可能产生法律费用、成本和其他费用。
如果公司发布有瑕疵的产品或服务，其运营业绩可能会受到影响。
公司设计和发布的产品和服务涉及极为复杂的软件程序，难以开发和分发。虽然公司已经建立了质量控制机制来检测和预防产品和服务在发布之前的瑕疵，但这些质量控制可能存在人为错误、覆盖以及合理资源约束。因此，这些质量控制和预防措施可能无法有效地在产品和服务发布到市场之前检测和预防瑕疵。在这种情况下，公司可能会被要求或自愿暂停产品或服务的提供，这可能会严重损害其业务和运营业绩。
公司的产品和服务复杂且可能存在未知的瑕疵或错误，这可能会引发针对公司的法律索赔，损害其品牌或将其资源从其他用途转移。
公司的无人机依赖复杂的航空电子学、传感器、用户友好界面和密切集成的电机机械设计来完成任务。尽管经过测试，公司的产品出现过瑕疵和错误，而且未来的产品可能在首次推出时、发布新版本或增强功能后，甚至在这些产品被公司客户使用一段时间后出现瑕疵、错误或性能问题。这些问题可能导致昂贵而耗时的设计修改或保修费用、推迟新产品或增强功能的推出、公司服务和维护成本的显著增加、承担损害赔偿责任、损害客户关系并损害公司声誉，任何这些都可能严重损害公司的经营业绩和实现市场认可能力。此外，增加的开发和保修成本可能是可观的，可能大幅降低公司的运营利润率。
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Draganfly公司
管理层讨论与分析
截至2024年9月30日的三个和九个月
公司产品存在任何缺陷、错误或故障，或公司产品的误用，均可能导致产品退货、召回或针对其提出的责任索赔或诉讼。公司的一款无人机出现缺陷、错误或故障可能导致伤害、死亡或财产损失，并严重损害公司的声誉以及对其无人机的支持。公司预计，随着其无人机开始在加拿大国内领空和城市地区使用，这种风险将增加。公司的无人机测试系统在误用、故障或未能正常运行时也可能造成伤害、死亡或财产损失，因为存在未知的缺陷或错误。尽管公司持有保险单，但无法保证这些保险能够足以保护公司免受与潜在未来索赔相关的所有重要裁决和费用，也无法保证这些水平的保险将来能够以经济的价格获得或根本获得。一项成功的产品责任索赔可能会给我们带来巨额成本。即使公司在特定索赔方面已完全投保，该索赔仍可能损害公司品牌，并转移管理层的注意力和资源，这可能对公司的业务、财务状况和经营结果产生负面影响。
如果无法获得有关出口产品的加拿大政府授权，或者当前或未来的出口法律限制或以其他方式限制公司的业务，公司可能被禁止向某些国家出口其产品。
公司必须遵守加拿大联邦和省级法律，规范其产品的出口。在某些情况下，需要加拿大政府的明确授权才能出口其产品。适用于公司业务的出口法规和政策可能会发生变化。公司无法保证未来将能够获得这些出口授权。过去这些法律的遵守并未显著限制公司的运营或销售，但在未来可能会显著地限制。不遵守适用的出口规定可能使该公司面临罚款、处罚和制裁的风险。如果公司无法根据适用法规获得必要的政府批准，则可能无法在某些国际司法管辖区销售其产品，这可能会对公司的财务状况和经营结果产生不利影响。
消费者对公司产品的负面看法可能会对公司产品的需求、业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。
公司认为 无人机行业高度依赖于消费者对使用的无人机的安全性、有效性和质量的看法。对这些产品的消费者看法可能会受科学研究或发现、监管调查、诉讼、媒体关注和其他关于无人机使用的公众宣传的显著影响。不能保证未来的科学研究、发现、监管程序、诉讼、媒体关注或其他研究发现或公众宣传会对无人机市场持有积极看法。将不利于或质疑早期研究报告、发现或公众宣传的未来研究报告、发现、监管程序、诉讼、媒体关注或其他公众宣传可能会对公司产品的需求、业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。依赖消费者看法意味着负面的科学研究报告、发现、监管程序、诉讼、媒体关注或其他公众宣传，不论准确性或价值如何，都可能对公司、公司产品的需求、业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。此外，关于无人机调查的安全性、有效性和质量的不利公众报道或其他媒体关注，包括对公司产品的专业调查，都可能产生重大不利影响。
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Draganfly公司
管理层讨论与分析
截至2024年9月30日三个月和九个月的业绩讨论
如果公司未能成功推广其产品品牌，这可能会对公司的业务、前景、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
公司认为品牌认知度是其成功的重要因素。如果公司未能成功促进其品牌，或者这样做的费用与其带来的任何增加的净销售额不成比例，将对公司的业务、前景、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。这在很大程度上取决于公司维护信任、成为技术领导者，并继续提供高质量和安全的技术、产品和服务的能力。任何关于公司或其行业的负面宣传，公司技术、产品和服务的质量和可靠性，公司的风险管理流程，公司技术、产品和服务的变更，公司有效管理和解决用户投诉的能力，公司的隐私和安全实践，诉讼，监管活动，以及买家和卖家对公司产品或服务的体验等负面影响都可能对公司的声誉以及对公司技术、产品和服务的信心和使用产生不利影响。对公司品牌的损害可能来自许多方面，包括：公司或其合作伙伴未能达到服务和质量期望；敏感信息受到不充分的保护；合规失误和索赔；诉讼和其他索赔；员工不当行为；以及公司合作伙伴、服务提供商或其他交易相对方的不当行为。如果公司未能成功保持强大和值得信赖的品牌，其业务可能受到重大和不利影响。
公司可能面临电子通信安全风险。
电子通信的一个重要潜在漏洞是通过公共网络传输机密信息的安全性。网络攻击可能导致未经授权访问公司计算机系统或其第三方IT服务提供商的系统，并且如果成功，可能侵占个人或机密信息。任何能够规避公司安全措施的人都可能侵占专有信息或导致公司业务中断。公司可能需要投入资本和其他资源来防范此类安全漏洞，或者减轻由此类漏洞引起的问题。
近年来，有针对性的网络攻击的数量和复杂性有所增加。公司的IT基础设施出现问题可能严重限制公司进行常规运营，或者将公司暴露于法律责任之下。迄今为止，公司的系统运行良好，并且并未因IT基础设施问题而对其运营产生实质性影响。知名公司和机构遭受的数据安全事故吸引了大量媒体关注，促使出台了新的外国、联邦、省级和国家法律以及相关立法提案，解决数据隐私和安全问题。因此，公司可能会受到更严格的要求，以保护与其产品购买相关的客户信息，从而导致合规成本增加。
尽管公司已采取措施防范网络攻击，但即使是最完善的IT网络、系统和设施也仍然存在潜在的漏洞，因为试图进行安全漏洞攻击的技术不断演变，通常在针对目标之后才被认知，或者在某些情况下被设计为不被察觉，实际上可能并未被察觉。一旦公司或其第三方IT服务提供商的数据安全和访问受到损害、公开披露，或者个人或机密业务信息丢失，可能会导致法律索赔和诉讼、依据保护个人信息隐私的法律产生责任，以及监管处罚，并可能干扰公司的运营，需要大量的管理关注和资源来弥补造成的任何损失，并损害公司的声誉和客户与我们进行交易的意愿，这些都可能对我们的业务产生不利影响。
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截至2024年9月30日的三个月和九个月
如果公司的消费者保护和数据隐私做法未被视为充分，或存在安全措施被破坏或意外披露消费者数据的风险，则可能对其业务造成负面影响。
随着全球隐私立法速度加快，加拿大、美国、欧洲和其他地方对消费者保护和数据隐私法律的解释和适用通常是不确定、矛盾和不稳定的。由于业务做法受到全球监管机构、私人诉讼人和消费者保护机构的挑战，这些法律的解释和适用可能与公司的数据和/或消费者保护做法不一致。如果是这样，可能会导致诉讼增加、政府或法院对公司施加罚款、裁决或要求公司改变做法，这可能对公司的业务和声誉产生不利影响。遵循这些不同的法律可能导致公司承担重大成本，或要求公司以不利于业务的方式改变其经营做法。
公司依赖其业务伙伴，他们可能会访问敏感和专有信息，以提供服务和支持公司的团队。
公司依赖各种业务伙伴，包括第三方服务提供商、供应商、许可合作伙伴、开发合作伙伴和许可商，在公司的某些业务领域信任他们。在某些情况下，这些第三方可以访问敏感和专有信息，以提供服务和支持公司的团队。这些第三方可能会盗用公司的信息，并擅自使用它。如果这些第三方未能提供充分的服务和技术，或未能充分维护或更新其服务和技术，可能会导致公司业务运营中断。此外，金融市场的干扰和经济衰退可能会对公司的业务伙伴产生不利影响，他们可能无法继续履行对公司的义务。公司可能无法以商业上合理的条件获得替代安排和服务，或者公司转向另一合作伙伴或供应商时可能会遭遇业务中断。如果公司失去一个或多个重要业务伙伴，公司的业务可能会受损。
如果公司未能保护其知识产权和其他专有权利，或在捍卫过程中产生重大费用，公司的业务、财务状况和运营结果可能会受到重大伤害。
公司的成功在很大程度上取决于其保护知识产权和其他专有权利的能力。公司主要依靠专利、商标、版权、商业秘密以及不正当竞争法律、许可协议和其他合同条款来保护公司的知识产权和其他专有权利。然而，公司的部分技术并未获得专利保护，公司可能无法或不愿寻求为该技术获得专利保护。此外，现有的与加拿大有关的知识产权权利的有效性、可执行性和保护范围的法律标准提供的保护有限，可能不会为公司提供任何竞争优势，并可能受到第三方挑战。与加拿大以外的国家的法律可能对知识产权权利提供的保护甚至更少。因此，尽管公司在努力，但公司可能无法阻止第三方侵犯或挪用其知识产权或以其他方式获取公司的技术。未经授权的第三方可能尝试复制或反向工程公司的产品或其部分产品，或以其他方式获取和使用公司的知识产权。此外，公司的许多员工可以访问公司的商业秘密和其他知识产权。如果其中一名或多名员工离开并加入公司的竞争对手，他们可能散布这些专有信息，结果可能损害公司的竞争地位。如果公司未能保护其知识产权和其他专有权利，公司的业务、运营结果或财务状况可能会受到重大伤害。有时，公司可能不得不发起诉讼来保护其知识产权和其他专有权利。追究这些索赔是耗时且昂贵的，可能会对公司的运营结果产生不利影响。
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Draganfly 公司。
管理层讨论与分析
截至2024年9月30日的三个和九个月
此外，积极维护公司的知识产权并调查公司是否在推进可能侵犯他人权利的产品或服务开发可能需要大量费用。 公司的任何知识产权可能会受到他人的挑战或通过行政程序或诉讼被无效化。 如果公司诉诸法律诉讼来执行其知识产权或确定他人的知识产权或其他专有权利的有效性和范围，这些诉讼可能会给公司带来巨额费用，并分散公司管理层和技术员工的注意力和努力，即使公司获胜。
获得并保持公司的专利保护取决于遵守政府专利机构规定的各种程序性、文件提交、缴费和其他要求，如果不遵守这些要求，其专利保护可能会减少或消失。
加拿大知识产权局（"CIPO美国专利商标局（"美国专利商标局各国家或国际专利机构在专利申请过程中要求遵守若干程序、文件、费用支付等规定。在专利申请过程中，任何已授予专利的定期维持费用需交给加拿大知识产权局（CIPO）、美国专利商标局（USPTO）以及各国家或国际专利机构，在专利生命周期内的几个阶段。虽然在许多情况下，疏忽可以通过缴纳滞纳金或根据适用规定以其他方式弥补，但存在着不遵守规定可能导致专利或专利申请被放弃或失效的情况，进而部分或完全失去有关管辖权内的专利权。可能导致专利权被放弃或失效的不遵守事件包括但不限于未能按时提交基于公司国际专利申请的国家和地区阶段专利申请、未能在规定的时间限制内回应官方行动、未支付费用、未能妥善使文件合法化并递交正式文件。如果公司未能维持涵盖其产品候选品的专利和专利申请，其竞争对手可能会进入市场，这将对公司业务产生重大不利影响。
虽然专利可能由国家专利局授予，但并不保证所授予的专利有效。存在质疑专利有效性的选项，这取决于司法管辖区，可能包括复审、专利局前的反对程序，以及/或相关法院前的无效程序。专利的有效性也可能成为对专利侵权指控的反诉主题。
未决专利申请可能会在抗议或类似程序中受到第三方的挑战。第三方通常可以向专利审查员提交关于专利可专利性的先前技术文件进行审查。关于专利合作条约申请，国际搜索局对专利能否被授予的肯定意见并不保证源自专利合作条约申请的国家申请会被允许。专利申请中所要求的范围在专利颁发之前可以被大幅减少，专利颁发后专利范围可以被修改。也有可能获得的权利范围可能会因地区而异。
专利的授予并不影响专利申请中描述的发明是否侵犯先前申请的专利权。一个发明可能会获得专利保护，同时依然可能侵犯先前授予的专利权。
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截至2024年9月30日三个月和九个月的公司
公司可能会因被第三方其声称侵犯其专有权而被起诉，这可能会耗时费力并限制公司将来使用某些技术的能力。
公司可能会面临其技术侵犯第三方的知识产权或其他专有权的指控。任何带或不带依据的索赔都可能耗时费力，并且会分散公司管理层的注意力，使其无法执行商业计划。此外，这些索赔可能导致公司支付巨额款项或获得许可以继续使用被争议的技术，或以其他方式限制或禁止公司使用该技术。公司无法保证能够以商业上合理的条款从主张该索赔的第三方获得许可，如果可能的话，公司能够及时开发替代技术，如果可能的话，公司能够获得许可以使用合适的替代技术来继续提供公司受影响的产品，从而使公司的客户继续使用公司的产品。不利裁定也可能阻止公司向他人提供其产品。针对公司提出的侵权主张可能对其业务、运营结果或财务状况产生重大不利影响。
公司可能无法在全球范围内保护其知识产权。
在全球范围内对公司所有的产品候选进行专利申请、起诉和辩护将是极其昂贵的。因此，公司仅在包括美国和加拿大在内的关键市场申请了专利和/或获得了专利。竞争对手可能会在未取得专利保护的司法辖区内使用公司的技术开发他们自己的产品，这些产品可能与公司的产品竞争。
如果公司需要计提商誉和其他无形资产，公司的财务状况和业绩可能会受到负面影响。
商誉减值是指收购的资产产生现金流能力下降，且商誉的公允价值低于其账面价值时出现。公司每年至少需要对其商誉进行减值审查。可能触发商誉减值的事件包括经济状况恶化、竞争加剧、关键人员流失和监管行动。如果发生任何这些情况，与收购Dronelogics Systems Inc.相关的商誉减值可能对公司资产产生负面影响。
公司可能不时涉足法律诉讼，这可能会对公司产生不利影响。
公司未来可能不时成为法律诉讼、索赔、诉讼和政府调查或询问的对象，这可能会成为昂贵、冗长且干扰正常业务运作的因素。此外，任何法律诉讼、索赔、诉讼、调查或询问的结果可能难以预测，并可能对公司的业务、运营结果或财务状况产生重大不利影响。
公司的董事和高管在履行职责时可能存在利益冲突。
因为公司的董事和高管可能成为其他报告公司的董事或高管，或持有其他科技公司的大量股份，导致公司的董事和高管在履行职责时可能存在利益冲突。公司及其董事和高管将努力减少此类冲突。如果在公司董事会的会议上出现利益冲突，具有冲突的董事将弃权投票赞成或反对相关事项。在适当情况下，公司将成立由独立董事组成的专门委员会，审查可能存在利益冲突的特定事项。当决定公司是否参与特定计划及所要收购的利益时，董事们将主要考虑对公司的潜在好处、公司可能承受的风险程度以及其当时的财务状况。除非另有说明，公司没有其他处理利益冲突的程序或机制。
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管理层讨论与分析
截至2024年9月30日的三个月和九个月
公司章程规定公司必须赔偿董事或前董事对他们因担任公司董事或曾担任公司董事而可能面临的所有判决、处罚或罚款，同时公司的执行高管和董事也可能有权获得公司的赔偿，包括根据董事和高管责任保险方案获得的赔偿权利，该权利将在协议终止后仍然有效。
会计准则的变化以及管理层与复杂会计事项相关的主观假设、估计和判断可能会显著影响公司报告的财务业绩或财务状况。
会计准则和管理层与复杂会计事项相关的主观假设、估计和判断的变化可能会显著影响公司的报告财务结果或财务状况。 一般公认的会计原则以及与公司业务相关的一系列事项的相关会计准则、实施指南和解释，包括但不限于收入确认、商誉和无形资产减值、存货、所得税和诉讼，都是非常复杂的，并涉及许多主观假设、估计和判断。这些规则或其解释的变化或基础假设、估计或判断的变化可能会显著改变公司根据一般公认会计原则报告的财务表现或财务状况。
与我们的普通股相关的风险
普通股的市场价格可能会非常波动。
普通股的市场价格非常波动，已经受到许多超出公司控制范围的因素的影响而出现大幅波动，包括但不限于
| ● | 任何一个季度的收入或运营结果未能达到投资界的期望，无论是公开的还是其他的； | |
| ● | 实际或预期运营结果的变化或波动； | |
| ● | 公司或竞争对手关于新产品、新合同或商业关系终止的公告，或资本承诺； | |
| ● | 有关该公司或其他同行公司的传言和市场猜测； | |
| ● | 该公司行政管理团队的变化或董事会组成的变化（“董事会”); | |
| ● | 其他科技和新兴增长领域公司股价的波动； | |
| ● | 公司无法控制的一般市场条件和宏观经济趋势，如流行病、地缘政治冲突、供应链中断、市场波动、通货膨胀、不断上升的利率、政治不稳定和劳工挑战等因素； | |
| ● | 其业务或竞争对手的实际或预期发展或一般竞争格局； | |
| ● | 与我们、公司行业或两者涉及的诉讼，或监管机构就其或竞争对手的运营展开的调查； | |
| ● | 公司或其竞争对手宣布或完成了对企业或技术的收购; | |
| ● | 适用于其业务的新法律或法规或现有法律或法规的新解释; | |
| ● | 股东激励行动及相关宣传; | |
| ● | 外汇汇率; 和 | |
| ● | 本年度报告中的其他风险因素，并且在本年度报告中引用的文件中设置。 |
如果公司的普通股市场价格大幅下跌，股东可能提起证券集体诉讼，而不考虑此类索赔的优点。这样的诉讼可能导致公司产生巨额费用，并可能使管理层和其他资源转移公司业务的时间和注意力，这可能损害其业务、运营结果和财务状况。
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截至2024年9月30日的三个和九个月
公司的普通股无法保证在CSE和/或纳斯达克上保持活跃的交易市场。如果我们的普通股交易不活跃，投资者可能无法迅速以最新市场价格出售普通股。
公司的普通股目前在加拿大证券交易所上市（“CSE”), the Nasdaq Stock Market, LLC (“纳斯达克”), and the Frankfurt Stock Exchange, however, it shareholders may be unable to sell significant quantities of Common Shares into the public trading markets without a significant reduction in the price of their Common Shares, or at all and there can be no guarantee that an active trading market for the Common Shares may be maintained. There can be no assurance that there will be sufficient liquidity of its Common Shares on the trading market, and that we will continue to meet the listing requirements of the CSE, Nasdaq or any other public listing exchange.
未能达到纳斯达克的持续上市要求可能导致公司普通股被摘牌，对公司普通股的价格和公司筹集额外资金的能力产生负面影响。
如果公司未能满足纳斯达克的继续上市要求，比如公司治理要求或者最低收盘竞价价格要求，交易所可能会采取措施将该公司的普通股票摘牌。这样的摘牌可能会对公司的普通股股价产生负面影响，也会影响股东在希望出售或购买该公司普通股票时的能力。
As previously disclosed, on September 22, 2023, the Company received a letter from the Listing Qualifications Department of Nasdaq notifying the Company of its noncompliance with Nasdaq Listing Rule 5550(a)(2) (the “Bid Price Rule”) by failing to maintain a minimum bid price for the Company’s common shares of at least $1.00 per share for 30 consecutive business days. The Company was allowed an initial 180-day grace period, or until March 20, 2024, (the “Bid Price Compliance Period”), to regain compliance with the Bid Price Rule. To regain compliance with the Bid Price Rule the closing bid price of the Company’s common shares needed to be at least $1.00 per share for a minimum of ten consecutive business days during the Bid Price Compliance Period.
2024年3月21日，公司收到通知，未能恢复遵守出价规则，并且由于未能符合截至2023年9月30日结束的500万美元最低股东权益首次上市要求，所以不符合第二180天的合规期。除非公司及时请求在独立Nasdaq听证组织（“Nasdaq Panel”）面前进行听证，否则公司的证券将面临摘牌。因此，公司将请求在Nasdaq Panel 面前进行听证。听证请求将自动暂停任何停牌或摘牌行动，直至听证之后及Nasdaq Panel 授予的任何额外延期期限到期为止。在此方面，根据Nasdaq上市出价规则，Nasdaq Panel 有权给予额外延期期限，最晚可到2024年9月17日到期。在听证会上，公司将被要求向Nasdaq Panel 提供恢复遵从规定的计划。公司打算提出一项计划以符合出价规则，并要求继续在Nasdaq上列出其普通股直至遵守为止。但是，不能保证Nasdaq Panel 将批准公司的请求，也不能保证公司最终将符合在Nasdaq上继续上市的所有适用要求。
未来，我们发行的股票或公司现有股东出售的股票可能会导致普通股价格下跌。
公司的普通股市场价格可能会因证券发行或现有股东在市场上出售公司股票而下跌，包括董事、高管和重要股东，或这种出售可能发生的心理预期。股东出售公司的普通股也可能使公司更难以在公司认为合适的时间和价格出售普通股。公司还预计未来将发行普通股。未来发行普通股，或者以这种发行为可能预期，可能会影响普通股的现行交易价格。
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截至2024年9月30日的三个月和九个月
在可预见的未来，我们可能永远不会支付股息。
投资者不应依赖于公司普通股的投资来提供股息收入。公司不预计在可预见的未来支付任何现金股息给其普通股持有人。相反，公司计划保留任何利润来维持和扩大其业务。此外，任何未来的债务融资安排可能包含禁止或限制可宣布或支付给其普通股的股息金额的条款。因此，投资者必须依靠普通股价格上涨后的出售，而这种上涨可能永远不会发生，作为实现任何投资回报的唯一方式。因此，寻求现金股息的投资者不应购买公司的普通股。
美国投资者可能无法对我们执行民事责任
公司依法设立于加拿大英属哥伦比亚省，其主要行政办公室位于加拿大。该公司的大部分董事和高管以及本年度报告中列名的大部分专家居住在美国之外，这些人的资产以及该公司的资产之大部分也位于美国之外。因此，投资者可能无法在美国对公司或这些人进行送达。此外，可能无法让投资者根据美国联邦证券法或其他美国法律的民事责任规定在美国法院对这些人或公司执行已获得的判决。对于基于美国联邦证券法的责任在加拿大法院原始诉讼的可执行性以及在加拿大法院对依据美国联邦证券法民事责任规定的美国法院获得的判决的可执行性存在疑问。因此，可能无法针对公司、公司的某些董事和高管或本年度报告中列名的专家执行这些诉讼。
We are an emerging growth company and intend to take advantage of reduced disclosure requirements applicable to emerging growth companies, which could make the Company’s Common Shares less attractive to investors.
We are an “emerging growth company” as defined in the JOBS Act. We will remain an emerging growth company until the earliest to occur of (i) the last day of the fiscal year in which we have total annual gross revenue of $10.7亿 or more; (ii) December 31, 2026 (the last day of the fiscal year ending after the fifth anniversary of the date of the completion of the first sales of its common equity pursuant to an effective registration statement under the Securities Act); (iii) the date on which we have issued more than $10亿 in non-convertible debt securities during the prior three-year period; or (iv) the date we qualify as a “large accelerated filer” under the rules of the SEC, which means the market value of the Company’s Common Shares held by non-affiliates exceeds $70000万 as of the last business day of its most recently completed second fiscal quarter after we have been a reporting company in the United States for at least 12 months. For so long as we remain an emerging growth company, we are permitted to and intend to rely upon exemptions from certain disclosure requirements that are applicable to other public companies that are not emerging growth companies. These exemptions include not being required to comply with the auditor attestation requirements of Section 404 (“404条”) of the Sarbanes-Oxley Act (2002), as amended (the “2002年的萨班斯-奥克斯利法”).
We may take advantage of some, but not all, of the available exemptions available to emerging growth companies. We cannot predict whether investors will find the Company’s Common Shares less attractive if it relies on these exemptions. If some investors find the Company’s Common Shares less attractive as a result, there may be a less active trading market for its Common Shares and the price of its Common Shares may be more volatile.
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管理层 讨论和分析
截至2024年9月30日的三个和九个月
作为一家在美国公开交易的公司，我们将会因运营成本增加而产生额外费用，并且公司管理层将需要花费大量时间来应对新的合规举措。
作为一家美国公开交易公司，特别是如果或者当我们不再符合《就业机会与减税法案》定义的“新兴成长公司”时，我们将会承担重大的法律、会计和其他费用，除了加拿大公开交易公司的费用，这些费用在我们在纳斯达克上市之前是没有的。此外，萨班斯-奥克斯利法案以及SEC 和纳斯达克 实施的规则对公开交易公司要求有各种要求，公司需要花费时间和资源来确保其在加拿大和美国的报告义务方面合规。
例如，根据第404条，在我们不再是新兴成长公司时，我们需要提供一份管理层就我们的财务信息内部控制（ICFR）发表的报告，这份报告必须与我们的独立注册会计师事务所发出的有关ICFR的报告一起。为达到第404条的合规要求，我们必须记录和评估我们的ICFR，这既耗费成本又具有挑战性。在此方面，我们必须投入内部资源，可能需要聘请外部顾问并采用详细的工作计划来评估和记录我们的ICFR的适当性，继续采取必要措施改善控制流程，经过测试验证控制是否按照文件中描述的方式运行，并实施持续报告和改进过程用于ICFR。尽管我们努力，但存在一个风险，即我们或者我们的独立注册会计师事务所无法得出ICFR符合第404条要求的有效结论。这可能导致我们的ICFR存在一个或多个重大缺陷的结论，这可能会因为市场对我们的合并财务报表可靠性丧失信心而引起金融市场的负面反应。
另外，在美国成为一家上市公司增加了法律和财务合规成本，如额外的纳斯达克费用，并使我们的部分上市公司义务变得更加耗时。我们投入资源以遵守加拿大和美国不断发展的法律、法规和标准，这种投资导致了增加的总务费用以及管理层将时间和注意力从创收活动转向合规活动。如果我们在遵守美国上市公司法律、法规和标准方面的努力不足，监管机构可能对我们提起诉讼，从而损害我们的业务。
成为一家在美国上市的公司并遵守适用规则和法规也使我们更难以获得足够的董事和高管责任保险覆盖。这一因素还可能使我们更难以吸引和留住合格的高管和董事会成员。
作为一家外国私人发行人，我们受到与美国国内发行人不同的美国证券法律和规则的约束，这可能限制公司向美国股东公开的信息。
根据适用的美国联邦证券法，我们目前符合“外国私人发行人”资格，因此无需遵守交易法案及相关法规和规定的所有定期披露和现行报告要求。因此，我们不会提交与美国国内发行人向美国证券交易委员会提交的相同报告，尽管我们有义务向美国证券交易委员会提交我们根据加拿大证监法在加拿大提交的持续披露文件。此外，公司的高管、董事和主要股东不受《交易法》第16条的报告和“短线交易”利润追回规定的约束。因此，公司的股东可能无法及时了解其高管、董事和主要股东购买或出售我们证券的情况，因为根据相应的加拿大内部人士报告要求，报告期限更长。此外，作为外国私人发行人，公司免于根据《交易法》的委托规则。公司也免于规定FD的监管规则，该规则禁止发行人对重要未公开信息进行选择性披露。尽管公司希望遵守与股东大会通知书和重要未公开信息披露有关的对应要求在加拿大证券法下提供信息，但这些要求与《交易法》和规定FD下的规定有所不同，股东不应期望在每种情况下都会同时收到与美国国内发行人提供的信息相同的信息。
此外，作为外国私募发行人，我们有选择遵循一些加拿大公司治理惯例的选项，但在美国联邦证券法律和纳斯达克上市规则可能违反的情况下除外，并且我们披露我们未遵循的要求并描述我们代之遵循的加拿大惯例。我们在一定程度上依赖此豁免。因此，公司的股东可能无法获得与受美国国内发行人所有美国公司治理要求约束的股东相同的保护。
在将来的某个时候，我们可能会停止成为外国私募发行人。如果我们不再符合条件，我们将受到与美国国内发行人相同的报告要求和公司治理要求的约束，这可能会增加公司作为美国上市公司的成本。
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Draganfly Inc.
管理层讨论和分析
截至2024年9月30日的三个月和九个月
监管政策
披露控制和程序
披露 管控和程序（“DC&P”）旨在提供合理保证，即收集并及时向高级管理层报告所有重要信息，以便就公开披露进行适当决策，以及确保根据证券法规要求进行披露的信息记录、处理、汇总和报告在证券法规规定的时间内完成。首席执行官（“CEO”）和首席财务官（“CFO”）以及其他管理人员设计或在CEO和CFO监督下设计了DC&P并建立了流程，以确保他们获得足够的知识来支持在要求在《52-109国家工具》下提交的中期证书中所做的陈述。
财务报告内部控制
首席执行官和首席财务官与其他管理人员共同参与，负责建立和维护充分的内部财务控制制度，以合乎IFRS编制的财务报表的可靠性提供合理保证。 截至2024年9月30日的九个月期间，公司的内部财务控制制度未发生任何实质性影响或合理可能会对公司的内部财务控制制度产生实质性影响的变化。
管控和程序的局限性
公司管理层，包括首席执行官和首席财务官，认为任何无论多么完善和运作良好的DC&P或ICFR只能提供相对于绝对的合理保证，保证控制系统目标得以实现。此外，控制系统的设计必须反映资源约束的事实，并且必须从控制效益相对于成本的角度考虑其效益。由于所有控制系统的固有局限性，它们无法绝对保证所有的控制问题和公司内的欺诈行为是否已被预防或检测。这些固有的限制包括判断错误可能存在，并且因简单错误或失误而发生故障的现实。任何控制系统的设计也在一定程度上基于关于未来事件发生可能性的某些假设，不能保证任何设计将成功在所有潜在的未来条件下实现其所述目标。因此，由于成本高效的控制系统的固有局限性，可能会发生由于错误或欺诈而导致的偏差且未被发现。此外，对未来时期有效性评估的任何预测均可能面临控制可能因条件变化而变得不足，以及对政策或程序的遵守程度可能恶化的风险。
其他信息
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批准
这份经营与管理层讨论与分析报告由董事会于2024年11月14日批准发布
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