美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表格10-Q

(标记一个)


☒	根据1934年证券交易法第13或15(d)节的季度报告

截至季度期 2024年9月30日

或


☐	根据1934年《证券交易法》第13或15(d)节的过渡报告

过渡期从 ______________ 到 _______________

委托文件号码 001-35521

ClearSign 技术公司

(注册人名称如章程中所列)


特拉华州 (州或其他管辖区的公司注册或组织)		26-2056298 (美国国税局雇主识别号)

8023 E. 63rd Place, Suite 101

塔尔萨, 俄克拉荷马 74133

(主要执行办公室地址)

(Zip Code)

(918) 236-6461

（注册人电话号码，包括区号）

根据法案第12(b)节注册的证券：

每个类别的标题	交易标的	注册的每个交易所的名称

普通股	CLIR	本纳斯达克股票市场有限责任公司

请勾选确认登记人是否在过去12个月（或登记人被要求提交此类报告的较短期间）根据《1934年证券交易法》第13节或15(d)节提交了所有应提交的报告，以及在过去90天内是否受到了此类提交要求。是 ⌧ 否 ☐

请用勾选标记指明注册人是否在过去的12个月内（或在注册人被要求提交此类文件的较短期间内）按照规则405的要求，电子提交了每个互动数据文件。是 ⌧ 否 ☐

请在勾选标记中表明发行人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小报告公司还是新兴增长型公司。请参见证券交易所法案规则12b-2中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长型公司”的定义。

大型加速报告人☐		加速披露公司☐

非加速报告人 ⌧		小型报告公司 ☒

		新兴成长公司☐

如果申请人是新兴成长公司，请用复选标记表示申请人是否选择不使用根据交易所法案第13(a)条提供的遵守任何新的或修订的财务会计准则的扩展过渡期。☐

股票，每股面值0.0001美元☐ 没有 ⌧

截至2024年11月6日，发行人拥有 50,234,407 已发行和流通的普通股为每股面值0.0001美元。


第一部分	财务信息

项目1.	基本报表（未经审计）

	截至2024年9月30日和2023年12月31日的简明合并资产负债表	1

	截至2024年和2023年9月30日的三个月和九个月综合运营及全面亏损的汇总报表	2

	截至2024年和2023年9月30日的九个月期间三个月的股东权益汇总报表	3

	截至2024年和2023年9月30日的九个月合并现金流基本报表	5

	附注至简明合并财务报表	6

项目2.	管理层对财务状况和运营结果的讨论与分析	22

项目3。	关于市场风险的定量和定性披露	29

项目4。	控制和程序	29

第二部分	其他信息	30

项目1.	法律诉讼	30

项目1A。	Risk Factors	30

项目2.	未注册的股票证券销售及收益使用	31

项目3。	高级证券的缺省	31

项目4。	矿业安全披露	32

第五项。	其他信息	32

第六项。	展览品	32

	签名	34

第一部分 - 财务信息

项目1. 基本报表

ClearSign科技公司及其子公司

简明合并资产负债表

(未经审计)


(以千为单位，除每股和每股数据外)	2023年9月30日，		截至12月31日，
	2024		2023
资产

流动资产：
现金及现金等价物	$	14,486	$	5,684
应收账款		749		287
合同资产		149		188
预付费用和其他资产		610		350
总流动资产		15,994		6,509

固定资产，净值		245		275
专利及其他无形资产，净值		855		836

总资产	$	17,094	$	7,620

负债及股东权益

流动负债：
应付账款和应计负债	$	1,486	$	366
租赁负债的流动部分		82		71
应计薪酬及相关税费		401		703
合同负债		174		1,116
总流动负债		2,143		2,256
长期负债：
长期租赁负债		128		172
总负债		2,271		2,428

承诺和或有事项（注释9）

股东权益：
优先股，$0.0001 面值，零已发行并在外流通的股份		—		—
普通股，$0.0001 面值， 50,234,407 和 38,687,061 股份已发行和未发放的 at September 30, 2024 and December 31, 2023, respectively		5		4
额外实收资本		112,686		98,922
累计其他综合损失		(16)		(17)
累计亏损		(97,852)		(93,717)
股东权益总额		14,823		5,192

总负债和股东权益	$	17,094	$	7,620

附带的说明是这些未经审计的简明合并基本报表的一个不可或缺的部分。

ClearSign科技公司及其子公司

浓缩合并经营报表 和综合损失

(未经审计)


(以千为单位，除每股和每股数据外)	截止三个月至				截至九个月
	2023年9月30日，				2023年9月30日，
	2024		2023		2024		2023

营业收入	$	1,859	$	85	$	3,006	$	1,129
营业成本		1,308		61		1,976		870

毛利润		551		24		1,030		259

营业费用：
研究和开发		329		93		1,012		440
一般管理费用		1,655		1,428		4,840		4,649

总营业费用		1,984		1,521		5,852		5,089

运营损失		(1,433)		(1,497)		(4,822)		(4,830)

其他收入，净额
利息收入		146		85		284		237
政府援助		131		38		395		145
资产销售收益		—		—		—		5
其他收入，净额		1		42		8		204
其他净收入总额		278		165		687		591

净损失	$	(1,155)	$	(1,332)	$	(4,135)	$	(4,239)

每股净亏损 - 基本和完全摊薄	$	(0.02)	$	(0.03)	$	(0.09)	$	(0.11)

加权平均流通股数 - 基本和完全摊薄		54,714,910		38,562,127		46,986,914		38,459,313

综合损失
净损失	$	(1,155)	$	(1,332)	$	(4,135)	$	(4,239)
外汇翻译调整，税后净额		5		(1)		1		(13)
综合损失	$	(1,150)	$	(1,333)	$	(4,134)	$	(4,252)

附带的说明是这些未经审计的简明合并基本报表的一个不可或缺的部分。

ClearSign技术公司及其子公司

压缩合并股东权益变动表

截至2024年9月30日和2023年9月30日的九个月期间的三个月数据

(未经审计)


						累计其他				总计
(以千为单位，除每股数据外)	普通股			额外		综合的		累计		股东的
	股份	金额		实收资本			Loss	赤字		股权
截至2023年12月31日的余额	38,687	$	4	$	98,922	$	(17)	$	(93,717)	$	5,192
基于股份的薪酬	67		—		67		—		—		67
与股权激励相关的税务扣缴	(22)		—		(16)		—		—		(16)
以应计薪酬支付的股票的公允价值	307		—		326		—		—		326
用于服务的股份	4		—		3		—		—		3
外汇汇率调整	—		—		—		(3)		—		(3)
净损失	—		—		—		—		(1,108)		(1,108)
截止到2024年3月31日的余额	39,043		4		99,302		(20)		(94,825)		4,461

基于股份的薪酬	256		—		344		—		—		344
与股票激励相关的税收扣缴	(11)		—		(13)		—		—		(13)
用于服务的股份	4		—		3		—		—		3
公开发行普通股，扣除费用后的金额	5,314		1		2,390		—		—		2,391
公开发行Warrants，扣除费用后的发行量	—		—		1,831		—		—		1,831
定向增发普通股，扣除费用后的净额	2,250		—		865		—		—		865
在定向增发中发行预先资金Warrants，扣除费用后净额	—		—		1,214		—		—		1,214
在定向增发中发行Warrants，扣除费用后	—		—		2,389		—		—		2,389
发行普通股票以行使参与权，扣除费用后	3,350		—		1,447		—		—		1,447
发行预资助Warrants以行使参与权，扣除费用后。	—		—		580		—		—		580
发行Warrants以行使参与权，扣除费用后净额	—		—		2,250		—		—		2,250
外汇翻译调整	—		—		—		(1)		—		(1)
净损失	—		—		—		—		(1,872)		(1,872)
截至2024年6月30日的余额	50,206		5		112,602		(21)		(96,697)		15,889

基于股份的薪酬	—		—		73		—		—		73
与基于股票的补偿相关的税款扣缴	—		—		(9)		—		—		(9)
用于服务的股份	29		—		20		—		—		20
外汇转换调整	—		—		—		5		—		5
净损失	—		—		—		—		(1,155)		(1,155)
截至2024年9月30日的余额	50,235	$	5	$	112,686	$	(16)	$	(97,852)	$	14,823

ClearSign技术公司及其子公司

压缩合并股东权益变动表

在截至2024年和2023年9月30日的九个月期间内的三个月期间

(未经审计)


						累计其他				总计
(以千为单位，除每股数据外)	普通股			额外		综合的		累计		股东的
	股份	金额		实收资本			Loss	赤字		股权
截至2022年12月31日的余额	38,023	$	4	$	98,079	$	(8)	$	(88,523)	$	9,552
基于股份的薪酬	223		—		227		—		—		227
发行用于支付应计补偿的股票公允价值	296		—		234		—		—		234
为服务发行的股份（$0.66 每股）	4		—		3		—		—		3
外汇翻译调整	—		—		—		—		—		—
净损失	—		—		—		—		(1,429)		(1,429)
截至2023年3月31日的余额	38,546		4		98,543		(8)		(89,952)		8,587

基于股份的薪酬	—		—		59		—		—		59
行使期权后发行的股票（$0.54 每股）	12		—		—		—		—		—
为服务发行的股份（$0.66 每股）	4		—		2		—		—		2
外汇翻译调整	—		—		—		(12)		—		(12)
净损失	—		—		—		—		(1,478)		(1,478)
截至2023年6月30日的余额	38,562		4		98,604		(20)		(91,430)		7,158

基于股份的薪酬	—		—		119		—		—		119
为服务发行的股份（$0.66 每股）	4		—		2		—		—		2
外汇转换调整	—		—		—		(1)		—		(1)
净损失	—		—		—		—		(1,332)		(1,332)
截至2023年9月30日的余额	38,566	$	4	$	98,725	$	(21)	$	(92,762)	$	5,946

附带的说明是这些未经审计的简明合并基本报表的一个不可或缺的部分。

ClearSign科技公司及其子公司

简明合并现金流量表

(未经审计)


(以千为单位)	截至9月30日的九个月期间，
	2024		2023
经营活动产生的现金流：
净损失	$	(4,135)	$	(4,239)
调整净亏损与经营活动使用的现金的折算：
用于服务的普通股		26		7
基于股份的薪酬		484		419
用于基于股票的补偿税提留的准备金		(38)		—
折旧和摊销		138		231
无形资产减值		17		14
固定资产出售收益		—		(5)
使用权资产摊销		64		105
来自可交易证券的实现收益		—		(79)
租赁修订		(3)		(14)
运营资产和负债的变更：
合同资产		39		13
应收账款		(462)		(8)
预付费用和其他资产		(260)		(116)
应付账款、应计负债和租赁负债		1,091		6
应计薪酬及相关税费		23		329
合同负债		(942)		1,554
净现金流出活动		(3,958)		(1,783)

投资活动的现金流：
固定资产的收购		(18)		—
专利及其他无形资产的支出		(159)		(95)
固定资产出售收入		—		5
购买到期持有的短期美国国债		—		(2,162)
赎回持有至到期的开空美国国债		—		4,847
投资活动提供的（使用的）净现金		(177)		2,595

融资活动产生的现金流:
发行普通股的收入，扣除发行费用		12,967		—
与限制性股票单位归属相关的税款		(31)		(15)
融资活动提供（使用）的净现金		12,936		(15)
汇率变化对现金及现金等价物的影响		1		(13)

现金及现金等价物净变动额		8,802		784
期初现金及现金等价物		5,684		6,451
期末现金及现金等价物	$	14,486	$	7,235

现金流信息的补充披露：
之前年度的员工和官员股权奖励所累积的补偿	$	326	$	234
之前年度的预付费用重新用于作为演示设备的固定资产	$	—	$	209
新租赁的非现金影响	$	32	$	34

附带的说明是这些未经审计的简明合并基本报表的一个不可或缺的部分。

ClearSign 科技公司

未经审计的简明合并基本报表附注

注释 1 – 组织和业务描述

ClearSign 科技公司（“ClearSign”或“公司”）设计并开发用于脱碳及提高工业和商业系统关键性能特性的产品和科技，包括操作性能、能源效率、减排、安全性和整体成本效益。公司的专利技术旨在嵌入在已建立的原始设备制造商（“OEM”）产品中，作为 ClearSign Core™ 和 ClearSign Eye™ 及其他传感配置，以增强燃烧系统和燃料安全系统在广泛市场中的性能。这些市场包括能源（上游石油生产和下游炼油）、商业/工业锅炉、化工、石化、运输和电力行业。公司的主要技术是其 ClearSign Core 技术，该技术在不需要选择性催化还原的情况下实现非常低的排放。

公司最初于2008年在华盛顿州注册成立。2022年1月，公司将总部从华盛顿州西雅图迁至俄克拉荷马州塔尔萨。自2023年6月15日起，公司更改了其注册州为特拉华州。2017年7月28日，公司在香港成立了一家子公司，ClearSign 亚洲有限公司，以代表公司在亚洲的业务和技术利益。通过 ClearSign 亚洲有限公司，公司已在中国设立了外商独资企业（“WFOE”）—— ClearSign Combustion（北京）环保科技有限公司。2024年8月22日，公司董事会（“董事会”）授权管理层继续向中国监管机构申请休眠，以暂停公司在中国北京的业务。休眠申请允许公司将其中国法律实体保持在休眠状态，最长达三年. 公司可以在这些期间内随时恢复其在中国的业务，成本影响最小。三年根据公司的当前项目计划，预计将在2024年12月31日左右申请休眠。

除非另有说明或上下文另有要求，“我们”、“我们”、“我们的”、“ClearSign”和“公司”是指ClearSign科技公司及其子公司ClearSign亚洲有限公司。

注2 – 重要会计政策摘要

财务报表的基础

附带的未经审计的简明合并基本报表是根据证券交易委员会（“SEC”）的10-Q表格规则和法规编制的。因此，通常包含在根据公认会计原则编制的基本报表中的某些信息和附注披露已根据这些规则和法规进行了精简或省略。截止2023年12月31日的简明合并资产负债表来源于该日期公司的经过审计的合并基本报表。

管理层认为，这些简明合并基本报表反映了所有正常的经常性和其他调整，必要时以公正的方式呈现。这些简明合并基本报表应与公司截止2023年12月31日的10-K表格年度报告中包含的经过审计的合并基本报表一起阅读。中期业绩并不一定表明整个财年的经营业绩或任何其他未来期间的经营业绩。

附带的未经审计的简明合并基本报表包括ClearSign及其子公司的帐户。公司内部账户和交易在合并时已被消除。

流动性

2024年4月1日向SEC提交的10-K表格年度报告中包含了一条“持续经营”声明，这引发了我们继续作为持续经营主体的能力的重大疑虑。我们相信，通过在2024年4月23日、2024年5月15日和2024年6月24日出售股权证券，我们已经缓解了这种重大疑虑，这导致总毛收入约为$14.2 百万，净收益约为$13.0 百万，扣除经纪人折扣和相关费用。有关在截至2024年9月30日的九个月内进行的发行的进一步细节，请参阅“备注7 – 股权”。

估计的使用

根据美国公认会计原则编制基本报表需要管理层进行某些估计和假设，这些估计和假设会影响基本报表日期资产和负债的报告数额，以及在报告期内收入和费用的报告数额。实际结果可能与这些估计存在差异。

研发

研究与开发费用在发生时计入支出。研究与开发成本包括工资、福利、基于股份的补偿、消耗品和咨询费用，包括开发和测试原型设备及零件的成本。研究与开发费用已被收到的资金所抵消（如果有的话），这笔资金来自于战略合作伙伴在成本分摊和合作项目中的支持。在截至2024年9月30日的三个月和九个月期间，公司从这些安排中获得了$28 千和$135 千美元，分别来自这些安排。在截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，公司从这些安排中获得了$60 千美元。

境外运营

截至2024年9月30日和2023年12月31日的未经审计简明合并资产负债表中，包括约$209 千和$334 与ClearSign 亚洲有限公司的运营相关，分别为千。北京的注册资本要求为$350 千，需在2032年6月30日之前支付，其中$211 千截至2024年9月30日已支付。2024年8月22日，董事会授权管理层向中国监管机构提交休眠申请，以暂停公司在中国北京的运营。休眠申请允许公司将其中国法人保持在暂停状态，最长可达三年。公司可以在该期间内随时恢复其中国业务，成本影响最小。根据公司的当前项目计划，预计将在2024年12月31日左右提交休眠申请。我们将产生与此项目相关的一次性非经常性费用，包括遣散费及相关福利费用、设备处置和运输费用以及法律申请费用。截止2024年9月30日的三个月内，我们记录了一项一次性非经常性$ 三年千的应计估计，与我们决定暂停中国业务相关。394

近期发布的会计公告

在2023年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）第2023-07号，“分段报告（主题280）：可报告分段披露的改进”（“ASU 2023-07”）。ASU 2023-07要求对可报告分段进行扩展披露，包括关于分段费用的额外信息、扩展的中期披露，以及说明首席运营决策者如何利用分段信息评估分段绩效。ASU 2023-07适用于2023年12月15日之后开始的财年及在2024年12月15日之后开始的财年中的中期。我们目前正在评估ASU 2023-07的采纳对我们合并基本报表中披露的影响。

在2023年12月，FASB发布了ASU第2023-09号，“所得税（主题740）：所得税披露的改进”（“ASU 2023-09”）。FASB发布ASU 2023-09以增强所得税披露的透明度和决策有用性，要求提供有关实体税率调节的额外信息，以及

已支付的所得税。ASU 2023-09将在我们2025年1月1日开始的报告期生效。我们目前正在评估采用ASU 2023-09对我们合并基本报表的披露将产生的影响。

注3 - 固定资产

固定资产

固定资产总结如下：


	2023年9月30日，		截至12月31日，
(以千为单位)	2024		2023
办公家具和设备	$	78	$	60
租赁改善		43		43
		121		103
累计折旧和摊销		(80)		(63)
		41		40
经营租赁使用权资产，净额		204		235
总计	$	245	$	275

截至2024年9月30日的三个月和九个月的折旧费用为$4 千和$15 千。

截至2023年9月30日的三个月和九个月的折旧费用为$41 千和$122 千。

租赁

公司在俄克拉荷马州塔尔萨、华盛顿州西雅图及中国北京租赁办公空间。在截至2024年和2023年9月30日的九个月期间，公司续签了在中国北京的租约。 13个月每月租金约为 $3 千。由于这些续租，公司在2024年和2023年截至9月30日的九个月中，新增了使用权资产（“ROU”）和租赁负债 $32 千和 $34 千。

公司于2023年9月30日退出了我们的长期西雅图运营租赁。在2023年10月，公司签署了一份分租协议，以每月大约 $2 千的费用租用西雅图的办公空间作为收入确认，时间跨度为十二个月我们在2024年10月续签了为期十二个月的西雅图转租，条款基本相同。塔尔萨和北京的租约被归类为经营租赁，剩余期限少于作为收入确认，时间跨度为十二个月减少到大约四年；合同语言要求在终止时或临近终止时进行续约谈判。这些租约对于办公空间来说是正常和惯常的，因为合同保障要求承租人将房屋恢复到原始功能状态。公司未无在截至2024年9月30日的三个月和九个月期间产生恢复费用。公司未无截至2023年9月30日的三个月中 incurred 恢复费用，发生了 $31 千元，截至2023年9月30日的九个月中。

塔尔萨的租赁包含固定的年度租赁付款，每年增长 2%.西雅图、塔尔萨和北京的每月最低租金总计约为$10 千元。截至2024年9月30日的三个月和九个月的运营租赁成本为$25 千和$73 千，分别为。截止2023年9月30日的三个月和九个月的经营租赁费用为 $35 千和$117 千。

与经营租赁相关的补充资产负债表信息如下：


		2023年9月30日，			截至12月31日，
(以千为单位)		2024			2023
经营租赁使用权资产，净额	$	204		$	235
租赁负债：
当前租赁负债	$	82		$	71
长期租赁负债		128			172
租赁负债总额	$	210		$	243

加权平均剩余租赁期限（年）:		2.7			2.4
加权平均折现率：		5.3	%		5.2	%

与经营租赁相关的补充现金流信息如下：


	截至九个月
	2023年9月30日，
(以千为单位)		2024		2023
用于测量租赁负债的现金支付：
用于经营租赁的经营现金流	$	73	$	134
新租约和租约修改的非现金影响
经营租赁负债的变动	$	29	$	25
运营租赁使用权资产的变动	$	32	$	39

截至2024年9月30日，公司运营租赁负债的最低未来付款如下：


	折现		付款
	租赁		到期未支付
(以千为单位)	负债		租赁
	支付		协议
2024年（剩余3个月）	$	22	$	24
2025		75		82
2026		63		67
2027		50		52
总计	$	210	$	225

截至2024年9月30日，$15 我们的未来最低租赁付款中，$ 千代表利息。

注4 - 专利和其他无形资产

专利和其他无形资产的总结如下：


	2023年9月30日，		截至12月31日，
(以千为单位)	2024		2023
专利
专利申请中	$	351	$	477
已颁发专利		1,011		810
		1,362		1,287
商标
商标申请中		—		4
注册商标		86		86
		86		90
其他		8		8
		1,456		1,385
累计摊销		(601)		(549)
	$	855	$	836

截至2024年9月30日的三个月和九个月的摊销费用为$43 千和$123 截至2023年9月30日的三个月和九个月的摊销费用为$32 千和$109 分别为千。

截至2024年9月30日，已发行专利和注册商标相关的未来摊销费用如下：


(以千为单位)
2024年（剩余3个月）	$	41
2025		151
2026		121
2027		98
2028		62
之后		23
	$	496

专利的摊销期限通常在三至五年，商标的有效期设定为十年。公司不对被分类为待决的专利或商标进行摊销。

在截至2024年和2023年9月30日的三个月和九个月期间，公司的专利和商标资产进行了减值评估。公司发生了$17 千减值成本，针对截至2024年9月30日的三个月和九个月期间。公司没有进行无截至2023年9月30日的三个月内，产生了减值成本，金额为$14 截至2023年9月30日的九个月内，产生了$千的减值成本。公司还评估了其在追求和保护知识产权方面的战略方法。公司打算继续追求知识产权保护。

如果公司识别出某些资产，其知识产权与其核心科技不直接对齐，公司将对无形资产进行减值，并将该资产作为费用冲销。

注5 – 营业收入、合同资产和合同负债

公司确认在截至2024年9月30日的三个月和九个月内的营业收入为$1,859 千的营业收入和$1,308 在截至2024年9月30日的三个月中，千的营业成本主要与多项交付相关。

向单一客户交付工艺燃烧器。产品交付构成根据会计准则汇编（“ASC”）606的履行义务。

公司确认在截至2024年9月30日的三个月和九个月内的营业收入为$3,006 千美元的营业收入和$1,976 千美元的营业成本在截至9月30日的九个月期间内2024年。营业收入和营业成本主要与公司的工艺燃烧器产品线相关。公司交付了多个燃烧器给不同的客户，成功完成了包括计算流体动力分析在内的工程可行性研究，并满足了多个备件订单。这些产品和服务构成根据ASC 606的履行义务。

公司确认在截至2024年9月30日的三个月和九个月内的营业收入为$85 千的营业收入和$61 在截至2023年9月30日的三个月内，千的营业成本。营业收入和营业成本与我们的锅炉燃烧器产品线的销售有关。

公司确认在截至2024年9月30日的三个月和九个月内的营业收入为$1,129 千的营业收入和$870 在截至2023年9月30日的九个月内，千的营业成本。营业收入和营业成本主要与公司的工艺燃烧器产品线有关，公司成功完成了一项燃烧器性能客户见证测试，这代表了根据ASC 606的合同履行义务。

截至2024年9月30日，公司有合同资产$149 千和$188 千，在2023年12月31日，分别为。公司有合同负债$174 千和$1,116 千，截止2024年9月30日和2023年12月31日，分别为。在2023年12月31日的合同负债余额为 $1,116 千，公司确认营业收入$772 千和$1,025 截至2024年9月30日的三个月和九个月期间，分别为千。

注6 - 产品保修

截至2024年9月30日和2023年12月31日的合并资产负债表中列示的公司保修负债活动汇总如下：



	2023年9月30日，		截至12月31日，
(以千为单位)	2024		2023
年初的保修责任	$	110	$	5
应计		268		105
付款		(114)		—
与到期相关的应计变更		(3)		—
期末保修责任	$	261	$	110

备注 7 – 股本

普通股和优先股

公司获准发行 87.5 百万股普通股和 2.0 百万股优先股。优先股的偏好、限制、投票权和相对权益由董事会决定。公司尚未发行任何优先股。

在2018年7月，因与公司普通股的定向增发相关的股票购买协议，公司授予clirSPV LLC（“clirSPV”）购买公司为筹集资本而销售的某些新股权证券的权利，条款和条件与提供给其他购买者的没有区别（“参与权”），以便clirSPV能够维持 19.99%的公司已发行普通股的持股比例。在任何情况下，参与权不得行使，以至于导致clirSPV或其任何附属公司有益地拥有 20%或以上的公司当时已发行的普通股。

在2022年5月，与放弃参与权通知要求及其他相关结算机制有关（“放弃”），公司与clirSPV达成一致，参与权可以从2023年12月31日延长至持有人同意延长的日期。两个-三分之二的clirSPV流通单位持有人同意延长其现有协议，表明他/她/它没有权利强制赎回他/她/它在clirSPV中的权益（“赎回权”）；但是，参与权不能延长至2027年6月30日之后。两个在2023年12月30日，公司收到clirSPV的通知，至少三分之二的clirSPV流通单位持有人同意将赎回权的放弃延长至2024年12月31日。因此，参与权将于2024年12月31日到期。

公司根据2020年12月23日与Virtu美洲有限责任公司签订的销售协议（“销售协议”）拥有一项市场销售（“ATM”）计划，根据该计划，公司可以以总发行价格高达$出售普通股。8.7 百万。2024年3月18日，公司提交了一份招股说明书补充文件，暂停了ATm计划。除非另行向SEC提交新的招股说明书补充文件，否则公司不会根据销售协议进行任何普通股的销售；但销售协议仍保持全部效力。在截至2024年9月30日的九个月期间，公司从ATm计划中发出了零普通股的股份。截至2024年9月30日，公司累计已根据ATm计划发行了大约 1.6 百万股普通股，平均价格为$3.84 每股。总收益约为$6.1 百万，净现金收益约为$5.9 百万的所得税收益。

公司目前受到SEC的“婴儿货架规则”的限制，该规则禁止市值低于7500万美元的公司在12个月内根据货架注册声明发行超过该公司市值三分之一的证券。这些规则可能会限制公司在我们的“Shelf”注册声明（S-3表格）、ATm计划或其他证券发行下未来的股票发行。

股权融资

公开发行

在2024年4月23日，我们完成了一项承销的公众发行（“公众发行”），根据该发行，我们卖出了大约 4,621 千股我们的普通股以及 4,621 千个可赎回的Warrants（“公共Warrants”），价格为$0.91 每个普通股的价格为$0.01 对应的公共Warrant价格为$ 693 在2024年5月15日，公共风险投资有限公司（“公共风险投资”），公共发行的承销商，完全行使其超额分配选项，购买了额外的 693 千股普通股和4,222 千个公共Warrants。扣除惯常的专业服务费用后，公共发行的净收益约为$

每个公共Warrant的行使价格为 $1.05 每股，行使期限为五年自发行之日起。公众Warrants的持有者无法以无现金的方式行使其Warrants。行使价格和可通过行使获得的普通股股份数量在发生送转、拆股并股、重组或其他类似事件影响公司普通股时，将进行适当调整。我们有权利但没有义务在发行和到期之间的任何时间赎回公众Warrants，价格为 $0.01 每个公众Warrant，前提是报告的普通股收盘价等于或超过 $2.275 （按照拆股并股、送转、重组、资本重组等进行调整）每股，必须在任何 20 业务 30 连续业务日内。

关于公开发行，我们还向公共投资公司发行了大约 425 千个Warrants（“承销商Warrants”），作为作为公开发行承销商提供服务的对价。承销商的Warrants可以以每股$的行使价格行使。1.1375 从2024年4月19日起的 180 天，并在其五周年纪念日到期。承销商的Warrants可以根据其中规定的公式以无现金方式行使，且不可赎回。

在公开发行中发行的普通股和公开Warrants已被分类并记录为股东权益的一部分。分配给这些工具的金额是基于它们的相对公允价值，导致这些工具的初始账面价值如下：


(以千为单位)		配售金额
普通股	$	2,391
公开warrants		1,831
	$	4,222

在确定公开Warrants和承销商Warrants的公允价值时，我们使用了布莱克-舒尔斯期权定价模型，假设如下：


股票价格	$	0.79
预计波动率		108.01%
合同/预期期限（年）		5.00
无风险利率		4.64%
预期股息收益率		0%

与公开发行相关的承销商Warrants已被计为公开发行的直接成本，因此对整体股东权益没有净影响。

在公开发行中发行的普通股的公允价值是根据公开发行关闭日期前的普通股收盘价确定的。

私募交易

2024年4月23日，我们完成了一项与上述公开发行同时进行的定向增发（“定向增发”）。作为定向增发的一部分，我们出售了（i）大约 2,250 千股普通股，价格为$0.91 每股普通股的价格为；（ii）可赎回的Warrants，购买大约 8,108 千股我们的普通股（“私募Warrants”），价格为$0.01 每个附带私募Warrants的价格；以及（iii）预融资warrants，购买大约 3,156 千股普通股（“私募预融资Warrants”），价格为$0.9099 每个附带私募预融资Warrants的价格。在扣除通常的专业服务费用后，定向增发的净收益约为$4,468 千。

The Private Warrants have the same terms as the Public Warrants noted above, except that they are only exercisable 六个月 after their issuance.

Each Private Pre-Funded Warrant has an exercise price of $0.0001 per share and expire when exercised in full. In accordance with the terms of the Private Pre-Funded Warrants, the Company is prohibited from effecting an exercise of any Private Pre-Funded Warrants to the extent that such exercise would result in the number of shares of common stock beneficially owned by the holder and its affiliates exceeding 4.99% (or 9.99% at election of the holder) of the total number of shares of common stock outstanding immediately after giving effect to the exercise, which percentage may be increased or decreased at the holder’s election not to exceed 9.99%.

在定向增发中，我们发行了大约 432 千份Warrants，作为对Public Ventures作为我们定向增发的独家配售代理所提供服务的补偿（“配售代理Warrants”）。配售代理Warrants的条款与上述承销商Warrants相同。

在定向增发中发行的普通股、私募预付Warrants和私募Warrants已被分类并记录为股东权益的一部分。分配给这些工具的金额是根据它们的相对公允价值确定的，导致这些工具的初始账面价值如下：


(以千为单位)		配售金额
普通股	$	865
定向增发 Warrants		1,214
认股权证		2,389
	$	4,468

在确定定向增发认购权证、私募预融资认购权证和承销商认购权证的公允价值时，我们使用了布莱克-肖尔斯期权定价模型，假设如下：


股票价格	$	0.79
预计波动率		108.01%
合同/预期期限（年）		5.00
无风险利率		4.64%
预期股息收益率		0%

在定向增发中发行的承销商Warrants已被记录为定向增发的直接成本，对整体股东权益没有净影响。

在定向增发中发行的普通股的公允价值是通过使用定向增发闭幕日之前的普通股收盘价确定的。

参与权行使

在2024年6月24日，针对上述公开发行和同时进行的定向增发，clirSPV行使了其参与权（“参与权行使”），并购买了(i) 3,350 千股普通股，价格为$0.91 每股； (ii) 可赎回的权证，购买最多约 7,040 千份我们普通股的股份（“参与权权证”，以及公共权证、私募权证、承销商权证、发行代理权证统称为“权证”），价格为$0.01 每个参与权权证； (iii) 预先资助的权证，购买最多约 1,343 千份普通股（“参与权预先资助权证”，以及私募预先资助权证，统称为“预先资助权证”），价格为$0.9099 每个参与权预先资助权证。在扣除惯常的专业服务费用后，参与权行使的净收益约为$4,277 千。

参与权权证与上述提到的私募权证具有相同的条款。

参与权预先融资认股权证的条款与上述的定向增发认股权证相同，但根据参与权预先融资认股权证的条款，公司禁止进行会导致有利拥有权超过的行使。 19.99%.

在参与权中发行的普通股、参与权预先融资认股权证和参与权认股权证已被分类并记入股东权益。这些金融工具分配的金额是基于其相对公允价值，从而使每个金融工具的初始账面价值如下：


(以千为单位)		配售金额
普通股	$	1,447
参与权预先资金质权		580
参与权私募质权		2,250
	$	4,277

在确定参与权Warrants和参与权预先资金Warrants的公允价值时，公司使用了布莱克-肖尔斯期权定价模型，假设如下：


股票价格	$	0.65
预计波动率		108.01%
合同/预期期限（年）		5.00
无风险利率		4.25%
预期股息收益率		0%

与参与权行使有关的普通股票的公平价值是根据参与权行使截止日期前的公司普通股票的收盘价确定的。

Warrants 和预先资助的Warrants

下表汇总了截至2024年9月30日的Warrants（如上所述）和预先资助的Warrants（如上所述）的活动和未偿余额，以及相关的加权平均行使价格和加权平均剩余期限。


	认购权证				预先拟定的认股权证。⁽¹⁾
(以千为单位，除每股数据外)	号码		加权平均行使价格	加权平均剩余期限（以年为单位）	号码		加权平均行使价格
期初余额	—		—	—	—		—
授予	21,319	$	1.0535	4.99	4,499	$	0.0001
执行	—		—	—	—		—
被没收/已过期	—		—	—	—		—
期末未偿付	21,319	$	1.0535	4.99	4,499	$	0.0001

(1) 预先融资Warrants没有到期日，只有在完全行使时才会到期。

股权激励计划

2021年6月17日，公司的股东批准并采纳了ClearSign Technologies Corporation 2021年股权激励计划（“2021计划”），该计划允许公司向符合条件的参与者授予激励股票期权、非法定股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位、业绩单位和业绩股份，包括员工、董事和顾问。董事会的人力资本和薪酬委员会（“薪酬委员会”）获得了管理2021计划的权限。

2021计划规定每年可用股票数量的增加相当于以下数额中的较小者： 10% 为公司在上一个财年发行的普通股总数的百分比；或者（ii）薪酬委员会规定的数量；但前提是，根据此自动增发的可发行股份的总累计增加不得超过 400 千股普通股。2024年，董事会未行使限制自动增加股份的权利。因此，2021计划的股份预留增加了 66 千股。

2021计划的期末余额如下：


	2023年9月30日，	截至12月31日，
(以千为单位)	2024	2023
未发行的期权和限制性股票单位	3,425	3,430
根据计划保留但未发行的分享	1,776	2,302
计划下的总授权股份	5,201	5,732

股票期权

根据2021年计划的条款，激励股票期权和非法定股票期权的行使价格必须在授予日期的公平市场价值之上或等于该市场价值。在授予时，公司将判断期权可以被行使的时间段，并将在期权归属和可以被行使之前指定必须满足的任何条件。公司使用Black-Scholes期权定价模型在授予日期估计股票期权的公允价值。

根据SEC员工会计公告（“SAB”）107的规定，管理层利用简化方法来估计期权的预期期限，这代表着授予的期权预计将持续的时间。预期波动率是通过公司的历史股票价格波动率确定的。公司在授予时并未对失效进行估计，而是在失效发生时予以计入。在期权预计的有效期内的无风险利率是基于授予时有效的美国国债收益率。公司从未宣告或支付分红，并且在可预见的未来没有计划这样做。

股权激励计划期权

截至2024年9月30日的三个月和九个月，与期权奖励相关的补偿费用总计 $37 千和 $87 千美元，分别为。截至2023年9月30日的三个月和九个月，与期权奖励相关的补偿费用总计 $42 千和$132 千。

公司2011年股权激励计划和2021年计划的期权活动及变更汇总如下：


	2023年9月30日，
	2024
(以千为单位，除每股数据外)	购买普通股的期权	加权平均行使价格		剩余合同生命周期的加权平均值（以年为单位）
年初未决	2,759	$	2.07	5.38
授予	—	$	—	—
已行使	—	$	—	—
被注销/过期	(102)	$	0.88	—
期末未决	2,657	$	2.11	4.83
期末可行使	1,947	$	1.75	4.40

截至2024年9月30日，公司已归属的期权的估计税前内在价值总额为$21 千。内在价值是公司普通股价格与期权行使价格之间的差额乘以在价内期权的数量。该金额根据公司普通股的公允价值而变化。

截至2024年9月30日，未确认的与非归属股票期权相关的总补偿成本为$315 千。归属标准从基于时间到基于业绩不等。该公司对基于时间的安排按比例分配成本，而基于业绩的安排需要管理层不断评估预定目标与实际情况的对比。

诱导期权

截至2023年12月31日的年度内，公司向其首席科技官授予了非合格股票期权，购买总计 150 千股普通股，行权价格为0.91 ，作为接受公司就业的重要诱因。这些诱导期权分三等额分期归属，具备一个在授予日的三分之一期权归属，剩下的三分之一期权在第二个和第三个周年日归属。

在授予日期，前提是继续在公司工作。这些期权的公允价值在授予日期使用黑-Scholes估值模型进行估算，总计为$112 千美元。截止2024年9月30日的三个月和九个月内，这些奖励确认的补偿费用为$9 千和$28 千美元，分别为。在截止2023年9月30日的三个月和九个月内，这些期权的补偿费用为零.

在截止2023年9月30日的九个月内，公司向其客户关系和业务发展董事授予了非合格股票期权，以购买合计 150 千份普通股票，行使价格为$1.31 作为接受公司工作的重大诱因。这些诱导性期权按照三相等的分期方式归属，一个三分之一的期权在授予日归属，剩余的三分之一分别在授予日后的第二个和第三个周年归属，前提是继续与公司保持雇佣关系。这些期权的公允价值在授予日使用Black-Scholes估值模型进行估算，结果为$160 千。截至2023年9月30日的三个月和九个月内确认的这些奖项的薪酬费用为$62 千。在截至2023年12月30日的三个月内，两个- 三分之二的激励期权在客户关系和业务发展董事离职时被没收。

这些激励期权是在2021计划之外授予的，符合员工激励的要求。

根据纳斯达克上市规则5635(c)(4)提供的豁免。

限制性股票单位

公司以限制性股票单位（“RSUs”）的方式向员工和董事授予现金补偿的替代方案。这些奖励是根据2021计划授予的。员工的归属标准是基于时间的，补偿费用在整个时间范围内均匀确认。公司在归属时代表员工支付工资预扣税，并从员工的奖励中扣除股份以涵盖应付税款。公司为基于RSU的补偿累计了税款$38 千和$15 截至2024年和2023年9月30日的九个月收入为千美元。

董事的归属标准取决于四个未来事件中的一个，而公司无法预测或控制这些事件。因此，董事RSU的补偿费用在这四个未来事件中的任何一个发生之前都不会被确认，这符合FASb ASC 主题718, “补偿-股票补偿” （“ASC 718”）。截至2024年9月30日，董事服务的总未确认补偿费用为$501 千美元。董事的补偿按季度获得，目标补偿价值设定为$79 每季度千美元，假设有四名董事；一名首席独立董事；每个委员会各有一名主席；以及三个委员会各有两名委员会成员。

公司的限制性股票单位（RSUs）活动总结如下：


	2023年9月30日，
	2024
(以千为单位，除每股数据外)	股票数量	加权平均授予日期公允价值
期初未归属	671	$	1.05
授予	420	$	1.00
Vested	(323)	$	1.08
被注销	—	$	—
期末未归属	768	$	1.01

公司的RSU补偿费用总结如下：


	截止三个月至				截至九个月
	2023年9月30日，				2023年9月30日，
(以千为单位，除每股数据外)	2024		2023		2024			2023
补偿费用	$	27	$	15	$	369	$	225
每股加权平均值	$	0.93	$	0.80	$	1.29	$	0.80

股票奖励

公司以股票形式奖励员工，作为现金支付补偿的替代，通常用于支付累计的奖金补偿。这些奖励是根据2021计划授予的。


	截至九个月
	2023年9月30日，
(以千计，除每股数据外)	2024		2023
公允价值	$	326	$	234
每股加权平均值	$	1.06	$	0.79

截至2024年和2023年9月30日的三个月内，公司发行了零股票奖励分别。

顾问股票计划

2013年顾问股票计划（“顾问计划”）规定，向提供与资本筹集、投资者关系以及在公司证券中做市或推广相关服务的顾问授予普通股股份。公司的官员、员工和董事会成员无权从顾问计划中获得授予。薪酬委员会被授权管理顾问计划并设定授予条款。顾问计划规定每季度可授权股份数量的增加等于在调整日期之前的季度内公司发行的新股份的较小值， 1% 任何在调整日期之前的季度内公司发行的新股的较小值或者董事会确定的较小金额。

顾问计划活动如下：


	2023年9月30日，
(以千为单位)	2024
期初保留但未发行的股份		188
授权股份数量的增加		115
授予		(36)
期末保留但未发行的股份		267

顾问计划的补偿费用总结如下：


	截止三个月至				截至九个月
	2023年9月30日，				2023年9月30日，
(以千为单位，除每股数据外)	2024		2023		2024		2023
补偿费用	$	20	$	2	$	26	$	7
每股加权平均值	$	0.72	$	0.66	$	0.74	$	0.66

注释 8 – 每普通股净亏损

公司根据ASC 260 "每股收益"（"ASC 260"）计算每普通股净亏损。基本和摊薄的每普通股净亏损通过将适用于普通股东的净亏损除以在报告期内实际流通的普通股的加权平均股数来确定。根据ASC 260，几乎不需要现金对价就可发行的股票被视为流通中的普通股，并计入基本每股净亏损的计算中。因此，在截至2024年9月30日的三个月和九个月期间内，公司在每股净亏损的计算中包含了用于购买普通股的预先资助的Warrants。这些预先资助的Warrants于2024年4月和6月发行，行使价格为0.0001美元（请参见"注释 7 - 权益"以获取更多信息）。

以下潜在的可摊薄证券未计入2024年和2023年截至9月30日的摊薄每股净亏损的计算，因为结果将是反摊薄的：


	2023年9月30日，	2023年9月30日，
(以千为单位)	2024	2023
股票期权	3,148	3,250
限制性股票单位	768	708
认购权证	21,319	-
计算中排除的总股份	25,235	3,958

N注释9 – 承诺与或有事项

诉讼

公司不时可能会涉及各种诉讼和法律程序，这些诉讼和程序在业务的正常过程中出现。诉讼存在固有的不确定性，在任何此类事项中不利的结果可能会损害公司的业务。截至本报告之日，公司不参与任何重大待决法律程序或索赔，公司认为这些程序或索赔将对业务、财务状况或经营成果产生重大不利影响。

赔偿协议

公司与我们的董事和高管维持着 indemnification 协议，这可能要求公司对因其担任董事或高管的身份或服务所产生的责任对这些个人进行赔偿，法律禁止的情况除外。

注释10 – 政府援助

在2022年，公司获得了能源部（"DOE"）颁发的研究补助金，金额约为$250 千美元，该补助金预计于2023年3月完成。该补助金的目的是撰写一篇研究论文，研究一种能够烧使用100%氢燃料的灵活燃料超低NOx过程燃烧器。在2023年，公司获得了DOE的第二阶段补助金，以继续开发这种超低NOx氢燃烧器。第二阶段补助金的总金额约为$1.6 百万美元，期限为两年期间。这些奖励使公司可以要求报销劳动力、材料和管理费用等支出。在截至2024年9月30日的三个月和九个月期间，公司分别确认从DOE获得了$116 千和$332 千美元的报销。在截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，公司确认了$26 千和$95 来自教育部的报销总额为千美元。

自2021年起，公司获得与俄克拉荷马州21世纪优质就业法相关的所有基金类型。^日该计划的预计持续时间为长达 10年旨在吸引增长型产业到俄克拉荷马州。通过每季度报告薪资统计数据并满足商定的就业门槛，州政府向公司支付福利资金。在截至2024年9月30日的三个月和九个月期间，公司确认了$17 千和$64 截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，公司确认了来自此项目的政府援助，总额为千美元。12 千和$51 来自此项目的政府援助，总额为千美元。

注11 – 后续事件

公司已评估截至本报告日期的后续事件，未有需报告的事项。

关于本报告中前瞻性声明和其他信息的特别说明

本季度报告表格10-Q（以下简称“表格10-Q”或“报告”）包含1995年《私人证券诉讼改革法案》及1933年《证券法》第27A条和1934年《证券交易法》第21E条修订版的意义上的前瞻性声明。前瞻性声明提供了我们对未来事件的当前预期或预测。您可以通过这些声明与严格历史或当前事实无关来识别它们。您可以通过查找本报告中“近似”、“相信”、“希望”、“期望”、“预期”、“估计”、“项目”、“打算”、“计划”、“会”、“应该”、“可以”、“可能”、“将”或其他类似表达等词汇找到许多（但并非全部）这样的声明。特别是，这些声明包括与未来行动、前景产品、应用、客户和技术、任何产品的未来表现或结果、预期的开支以及未来财务结果相关的声明。这些前瞻性声明面临着某些风险和不确定性，这可能导致实际结果与我们的历史经验和当前预期或预测显著不同。导致实际结果与前瞻性声明中讨论的结果显著不同的因素包括但不限于：

●

我们资金有限，历史上存在亏损，并期待在不久的将来继续经历运营亏损和负现金流；

●

我们成功开发和实施技术以及实现盈利的能力；

●

我们有限的营业历史；

●

我们在纳斯达克资本市场（“纳斯达克”）维持普通股上市的能力；

●

政府法规的变化可能会大幅减少，甚至消除我们科技的需求；

●

我们行业中新兴的竞争和快速发展的技术可能超过我们的技术；

●

客户对我们开发的产品和服务的需求；

●

竞争或替代产品、技术和定价的影响；

●

我们设计的产品的生产能力；

●

一般经济状况和事件及其对我们和潜在客户的影响；

●

我们在中国的业务及其相关的知识产权保护、货币兑换、合同执行和外资规则的风险；

●

网络安全事件或其他科技中断的影响；

●

我们保护知识产权的能力;

●

我们未来获得足够融资的能力；

●

我们保留和雇佣具有开发我们的产品和业务的经验和人才的能力；

●

我们在管理上述事项风险方面的成功；以及

●

本报告中讨论的其他因素以及我们最近的10-K年度报告中标题为“风险因素”的章节。

前瞻性声明可能在本报告中出现，包括但不限于第2项“管理层对财务状况和运营结果的讨论与分析。”前瞻性声明基于管理层的信念和假设，并且是在本报告之日作出的。我们无义务公开更新或修订本报告中的任何前瞻性声明。您不应对这些前瞻性声明过度依赖。

除非另有说明或上下文另有要求，“ClearSign”、“我们”、“我们”、“我们的”和“公司”一词指的是ClearSign Technologies Corporation及其子公司ClearSign Asia Limited。

项目 2。管理层关于财务状况和经营成果的讨论与分析

以下对我们财务状况和经营成果的讨论与分析应与本表格10-Q中其他部分包含的未经审计的合并简明财务报表及相关注释一起阅读。此外，还应结合我们最近在表格10-K中的经审计合并财务报表及相关注释。除了历史信息，本讨论与分析在这里及整个表格10-Q中包含前瞻性陈述，这些陈述涉及风险、不确定性和假设。由于多种因素，包括但不限于我们年报表格10-K中标题为“风险因素”部分所述的风险，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述所预期的结果有重大不同，截止到2023年12月31日的年度。

概述

我们设计和开发技术，旨在去碳化并提高燃烧系统的关键性能特征，包括排放和操作性能、能源效率以及整体成本效益。我们的ClearSign Core™技术已在全规模工业测试炉和锅炉中得到验证，并且首批客户安装目前正在正常商业应用中运行。到目前为止，我们在运营中生成的名义收入已足以覆盖营业费用。

自创立以来，我们已累计亏损9800万美元，并预计在可预见的未来将面临营业亏损和负现金流。我们历来主要通过发行股票证券来为我们的事件融资。截至2024年9月30日，我们通过出售股票证券筹集了大约10520万美元的总收益。然而，我们可能需要在未来筹集更多资金，但资本市场的重大波动可能会对我们筹集这一额外资金的能力产生负面影响。

为了产生可观的收入，我们的科技必须获得市场认可和接受，以发展足够的重复销售。此外，管理层认为，业务成功的增长和事件取决于我们能够通过共同开发协议、战略合作协议或股权或债务融资来获得足够的资金来源，以支持我们的研究和开发工作的商业化，保护知识产权，与战略合作伙伴建立关系，并提供运营资金和一般公司用途。我们无法保证我们将在实现长期计划方面取得成功，或者这些计划一旦完成，是否会导致盈利运营或使我们能够长期作为一个持续经营的企业继续存在。.

我们的成本包括员工薪水和福利，支付给顾问的报酬，原型开发和制造的材料和供应，开发活动相关的成本，包括材料、分包商、差旅和管理费用，法律和会计费用，销售和市场费用，普遍和行政费用，以及与早期阶段的上市科技公司相关的其他成本。目前我们有16名全职员工。由于使用第三方专业知识和资源比维护全职资源更有效，我们还预计将 incur 与科技开发及部分行政、销售和法律职能相关的持续咨询费用，这些费用与我们当前的活动水平相称。

我们为任何特定目的所花费的金额可能会有显著的变化，并可能取决于多种因素，包括但不限于我们商业化和开发工作的进展速度、与产品测试、开发和研究相关的实际需求、市场条件，以及我们销售和市场策略的变化或修订。

新科技的研究、开发和商业认可本质上是不可预测的。虽然我们以合理的勤勉进行开发和商业化工作，但无法保证我们证券发行的净收益将足以使我们在所需的程度上开发科技，从而创造足够的未来销售以维持运营。如果这些发行的净收益不足以实现这个目标，我们将考虑其他期权以继续我们的商业化路线。

包括但不限于通过后续股权融资、债务融资、共同开发协议、开发的知识产权或其他财产的销售或许可，或其他替代方案。

我们无法保证我们的技术会被接受，无法保证我们将永远获得足够支持我们运营的收入，或者我们将永远盈利。此外，我们没有承诺的融资来源，我们无法保证我们能够在需要时筹集资金以继续我们的运营。如果我们无法在需要时筹集资金，我们可能需要通过减少对员工、顾问、业务开发和市场营销工作的支出，或以其他方式大幅缩减，甚至停止我们的运营。

最近的进展

公开发行和同时的定向增发

On April 23, 2024, we completed an underwritten public offering, whereby we sold 4,620,760 shares of common stock and 5-year redeemable warrants to purchase up to 4,620,760 shares of common stock (the “Public Warrants”) (plus a 45-day option to purchase up to an additional 693,114 shares of common stock and Public Warrants to purchase up to 693,114 shares of common stock, or up to 693,114 shares of common stock only) at a price of $0.92 per set of one share of common stock and one Public Warrant. Concurrently, we completed a private placement, whereby we sold 2,249,763 shares of common stock, pre-funded warrants (the “Pre-Funded Warrants”) to purchase up to 3,155,642 shares of common stock and redeemable warrants (the “Private Warrants”) to purchase up to 8,108,106 shares of common stock. The offering prices in the private placement were $0.91 per share and $0.01 per Private Warrant, or $0.9099 per Pre-Funded Warrant and $0.01 per Private Warrant, as applicable. The redeemable warrants issued in both offerings have an exercise price equal to $1.05 per share.

In connection with this offering, we issued Public Ventures, LLC (“Public Ventures”) 5-year warrants to purchase up to 369,660 shares of common stock at an exercise price of $1.1375 per share as part of their underwriter compensation, which underwriter warrants become exercisable on October 16, 2024 (the “Underwriter Warrants”). We also issued Public Ventures 5-year warrants to purchase up to 432,432 shares of common stock at an exercise price of $1.1375 per share as part of their placement agent compensation in connection with the private placement, which warrants become exercisable on October 16, 2024 (the “Placement Agent Warrants,” and together with the Public Warrants, Private Warrants, Pre-Funded Warrants and Underwriter Warrants, the “Warrants,” and the shares issuable upon exercise of the Warrants, the “Warrant Shares”). Both sets of warrants may be exercised on a cashless basis based on a formula set forth in the respective warrants.

随后，在2024年5月15日，Public Ventures全权行使其选项，购买额外的693,114股普通股和Warrants，以每套0.92美元的价格购买最多693,114股普通股和一个Public Warrant，因此我们向Public Ventures发行了额外的Underwriter Warrants，以购买最多55,449股普通股。

公开发行和同时的定向增发共产生了 approximately $930万的总收入，净收入约为$810万。Public Ventures行使购买额外普通股和Warrants的选项使总收入增加了approximately $63.8万。

参与权行使

在2024年6月24日，在clirSPV, LLC（“SPV”）发出通知行使其参与权后，我们与SPV签订了证券购买协议（“证券购买协议”），根据该协议，我们总共发行了(i) 3,907,000股普通股，(ii) Pre-Funded Warrants，以购买最多786,000股普通股，和(iii) Private Warrants，以购买最多7,039,500股普通股。

随后，在2024年6月26日，SPV与我们签署了一份《证券购买协议的修正案》（以下简称“修正案”），以提供SPV在普通股和预资Warrants之间的重新分配。根据修正案，SPV认购了：(i) 3,350,000股普通股，(ii) 可购买最多1,343,000股普通股的预资Warrants，以及(iii) 可购买最多7,039,500股普通股的私募Warrants，合计毛收入约为430万美元。

纳斯达克缺失通知

在2024年5月2日，我们收到了纳斯达克上市资格工作人员（以下简称“工作人员”）的信函，信中表示，根据我们普通股在2024年3月20日至2024年5月1日间的最后30个连续营业日的收盘买盘价格，我们不再满足纳斯达克上市规则5550(a)(2)（以下简称“买盘规则”）中维持每股最低买盘价格1美元的要求。根据纳斯达克规则，我们获得了180个日历天的期限，直到2024年10月29日，以恢复对买盘规则的合规性。

在2024年10月30日，我们收到了工作人员的第二封信，批准了我们请求的180天延期，以恢复对买盘规则的合规性。我们现在有时间到2025年4月28日恢复对买盘规则的合规性。如果在2025年4月28日之前的任何时间，在此180天延长期间，我们的普通股收盘买盘价至少为每股1美元，连续达到十个交易日。我们将重新符合买盘价规则。作为我们申请180天延期的一部分，我们通知纳斯达克，如果必要的话，我们打算通过实施反向股票拆分来重新符合买盘价规则。如果在额外的180天延长期间我们未能重新符合买盘价规则，纳斯达克将书面通知我们我们的普通股将被退市。此时，公司可以根据适用的纳斯达克上市规则规定的程序向听证小组提出相关退市决定的上诉。然而，不能保证如果我们向听证小组上诉纳斯达克的退市决定，该上诉将会成功。

来自工作人员的第二封信并不会导致我们普通股立即从纳斯达克退市，我们打算监控我们普通股的收盘买盘价，并考虑在我们的普通股收盘买盘价低于每股1美元时可用的选项。

公司章程证书的修正案

在2024年6月25日，我们召开了2024年度股东大会，在会上我们的股东批准了包括其他事项在内的，将我们根据公司章程（经修订的“公司章程”）可发行的普通股授权数量从62,500,000股增加到87,500,000股。

因此，在2024年6月25日，我们向特拉华州国务卿提交了公司章程的修订，反映我们普通股授权股数增加到87,500,000股，该修订在提交时生效。

在中国暂停活动

在2024年10月1日，我们通知员工，由于产品在该地理市场的商业化进展延迟，以及作为我们努力对齐战略优先级和降低运营成本的一部分，我们将暂停在中国的运营。暂停在中国的运营将涉及宣布我们的中国北京全资子公司处于休眠状态，这是一种根据当前中国法律可用的法人实体状态。在这种法人实体状态下，运营活动将停止，时间不超过三年。通过追求这种实体状态，我们将启动一个项目以暂停当前的运营活动，预计将在2024年12月31日之前结束。暂停活动包括在中国处置和运输某些设备，终止2名员工及相关福利费用，以及法人实体申请费用。与此行动相关，我们预计会产生某些一次性费用，主要由员工解雇赔偿、设备处置组成。

以及运输及法律备案费用。见上述“注释2 – 重要会计政策摘要 – 外国业务”以获取更多信息.

关键会计政策

以下对财务状况和经营业绩的讨论和分析基于我们的简化合并基本报表，这些报表是依据美国公认会计原则编制的。某些会计政策和估计对理解我们的财务状况和经营业绩尤为重要。这些政策和估计需要管理层进行重大判断。这些估计可能会受到经济因素和我们无法控制的条件的变化的重大影响。因此，它们存在固有的不确定性。在应用这些政策时，我们的管理层利用其判断来判断用于某些估计的适当假设。这些估计基于我们的历史运营、未来业务计划和预计财务结果、现有合同的条款、我们对行业趋势的观察、客户提供的信息以及其他外部来源的可用信息（如适用）。我们相信在本表格10-Q中反映的简化合并基本报表中使用的当前假设和其他考虑是适当的。

本10-Q表格和我们最近的10-K年报包括了我们会计政策的讨论，以及在编制我们经过审计的合并基本报表中使用的方法和估算。有关我们关键会计政策和估算的更多信息，请参见我们最近的10-K年报中的“第7项 – 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”，以及我们最近的10-K年报中包含的通过审计的合并基本报表的附注及本10-Q表格中其他地方包含的未经审计的合并基本报表的“附注2 – 重要会计政策摘要”。自我们最近的10-K年报以来，我们的关键会计政策或用于制定会计估算的方法和应用并没有发生重大变化。

运营结果的讨论分析

2024年和2023年截至9月30日的三个月和九个月的比较

我们季度财务表现的亮点如下：



	截止三个月至
(以千为单位，除每股数据外)	2023年9月30日，
	2024		2023		$ 变化		% 变动
营业收入	$	1,859	$	85	$	1,774	NM
营业成本		1,308		61	$	1,247	NM
毛利润		551		24	$	527	NM
研究和开发		329		93	$	236	253.8	%
一般管理费用		1,655		1,428	$	227	15.9	%
营业费用		1,984		1,521	$	463	30.4	%
其他收入，净额		278		165	$	113	68.5	%
净损失	$	(1,155)	$	(1,332)	$	177	13.3	%
每普通股基本和稀释后的净利润	$	(0.02)	$	(0.03)	$	0.01	33.3	%

Nm = 无意义


	截至九个月
(以千为单位，除每股数据外)	2023年9月30日，
	2024		2023		$ 变化		% 变动
营业收入	$	3,006	$	1,129	$	1,877	166.3	%
营业成本		1,976		870	$	1,106	127.1	%
毛利润		1,030		259	$	771	297.7	%
研究和开发		1,012		440	$	572	130.0	%
一般管理费用		4,840		4,649	$	191	4.1	%
营业费用		5,852		5,089	$	763	15.0	%
其他收入，净额		687		591	$	96	16.2	%
净损失	$	(4,135)	$	(4,239)	$	104	2.5	%
每股普通股的基本和摊薄净利润	$	(0.09)	$	(0.11)	$	0.02	18.2	%

营业收入和毛利润

截至2024年9月30日的三个月合并收入为185.9万，与2023年同期的8.5万相比。2024年截至9月30日的三个月收入主要来自我们的工艺燃烧器产品线，通过向加州一家炼油厂客户发货多个燃烧器。2023年截至9月30日的三个月收入来源于锅炉燃烧器订单。截止2024年9月30日的九个月合并收入为300.6万，而2023年同期为112.9万。2024年截至9月30日的九个月收入主要来自我们的工艺燃烧器，通过发货多个燃烧器、进行工程可行性研究和交付备件，所有这些构成了ASC 606下的合同履行义务。2023年截至9月30日的九个月收入主要来自燃烧器性能测试、工程可行性研究、备件订单和锅炉燃烧器销售。

截至2024年9月30日的三个月和九个月，毛利润分别增加了52.7万和77.1万，或297.7%，与2023年同期相比。2024年截至9月30日的三个月毛利润的有利增加主要是由于收入的上升，如上文所述。2024年截至9月30日的九个月毛利润的有利增加是由于收入增加和利润率提升，利润率增加了11.3%，与2023年同期相比增加了额外34万的利润。这一利润率的有利变化主要是由我们工艺燃烧器的发货推动。

到2024年9月30日止的九个月期间，燃烧器的表现较低，这是预期中的情况，因为2023年可比期间的燃烧器性能测试的利润率较低。

营业费用

营业费用包括研发（"R&D"）和一般及行政（"G&A"）费用。以下将分别进行说明。

研发

研发费用增加了$23.6万，或253.8%，以及$57.2万，或130.0%，截至2024年9月30日的三个月和九个月，与2023年同期相比。研发费用的这种不利年比年增加主要是由于新增人员和相关福利成本，分别为$6.9万和$22.5万，在2024年9月30日的三个月和九个月内，而在2023年的可比期间不存在。此外，我们还因我们的工艺炉产品线的产品开发成本发生了不利的额外年比年费用，总计为$9.1万和$23.4万，分别针对截至2024年9月30日的三个月和九个月。

一般和行政管理

行政费用在截至2024年9月30日的三个月内增加了$22.7万，或15.9%，与2023年同期相比。这种不利的行政费用增长主要归因于与暂停中国业务相关的$39.4万一次性非经常性应计估算。这些与我们暂停在中国业务相关的行政费用包括遣散费和相关福利成本、在中国处置和运输某些设备的费用以及法律实体备案费用。有关更多信息，请参见“注2 – 重大会计政策摘要 – 外国业务”以及“近期发展 – 暂停在中国的活动”。这种不利的行政费用增加部分被由于员工离职时机和随后的入职成本驱动的人力资本和福利费用下降$9.3万所抵消。

截至2024年9月30日的九个月，行政费用增加了$19.1万，或4.1%，与2023年同期相比。这种不利的行政费用增加主要归因于与暂停我们在中国业务的决定有关的$39.4万一次性非经常性应计估算，如上所述。行政费用的年比年增加部分被由于员工离职时机和随后的入职成本驱动的人力资本和福利费用下降$22.8万所抵消。

其他收入约为20万美元，与2022年3月31日结束的三个月相比，其他收入为380万美元。其中，2023年3月31日结束的三个月的其他收入约为30万美元，这主要包括我们的债券公允价值变动所认定的30万美元，被10万美元的其他费用抵消，以解除与我们8月IPO相关的锁仓限制。2022年3月31日结束的三个月的其他收入主要包括公认我们认股权证公允价值变动的220万美元，以及认安全保障的公允价值变动的160万美元。

其他收入净额在截至2024年9月30日的三个月中增加了11.3万美元，或68.5%，相比于2023年同期。增长的主要原因是来自我们能源部氢燃烧器开发补助的政府资助增加了8.9万美元，以及由于截至2024年9月30日的九个月中现金余额增加导致的利息收入增加了6.1万美元，相比于2023年同期。增长的部分被我们2023年同期自西雅图办公室退出过程中材料销售收入减少4.3万美元所抵消。

其他收入净额在截至2024年9月30日的九个月中增加了9.6万美元，或16.2%，相比于2023年同期。这个有利的增长主要是由于与我们能源部氢燃烧器项目相关的政府资助增加了23.7万美元。与去年同期相比，这一增长部分被2023年与西雅图办公室退出相关的收入减少15.4万美元所抵消，而在2024年同期我们没有来自该项目的收入。

Liquidity and Capital Resources

At September 30, 2024, our cash and cash equivalent balance totaled $14,486 thousand compared to $5,684 thousand at December 31, 2023, an increase of $8,802 thousand. The increase in cash and cash equivalent balance is primarily attributable to our public offering, concurrent private placement and the related SPV’s exercise of its participation right. See “Note 7 – Equity” for additional information.

At September 30, 2024, we had working capital of $13,851 thousand compared to $4,253 thousand at December 31, 2023. Our Annual Report on Form 10-K filed with the SEC on April 1, 2024, contained a “going concern” note, which raised substantial doubt about our ability to continue as a going concern. We believe that we have alleviated the substantial doubt following the consummation of the recent public offering, concurrent private placement and the related SPV’s exercise of its participation right. See “Note 7 – Equity” for additional information. Accordingly, we believe we have sufficient cash and expected cash collections to fund current operating expenses for over twelve months. We have no contractual debt obligations and to the extent we may require additional funds beyond twelve months from the date hereof, and customer cash collections cannot fund our needs, we may utilize equity offerings. Historically, we have funded operations predominantly through equity offerings. Until the growth of revenue increases to a level that covers operating expenses, the Company intends to continue to fund operations in this manner, although the volatility in the capital markets may negatively affect our ability to do so. As of September 30, 2024, approximately 21.3 million shares of our common stock are issuable upon exercise of the Warrants (as defined above), and we may receive up to $22.5 million in aggregate gross proceeds from the cash exercises thereof, subject to certain beneficial ownership limitations set forth therein. The Warrants require the warrant holder to tender cash upon exercise, with the exception of the Underwriter Warrants which allow the holder to exercise cashless if they so desire. These equity financial instruments may from time-to-time fund future cash needs, but the volatility of our stock and the risk tolerance of warrant holders will play a key role in this type of funding.

Operating activities for the nine months ended September 30, 2024, resulted in cash outflows of $3,958 thousand, primarily due to the net loss of $4,135 thousand during such period, which was partially offset by a non-cash expense of $688 thousand. The decision to suspend our China operations increased accounts payable and accrued liabilities by $394 thousand during the three months ended September 30, 2024, which represents a one-time accrual estimate for the costs to prepare and place our Beijing China entity into a dormant state. See “Note 2 – Summary of Significant Accounting Policies – Foreign Operations” and “Recent Developments – Suspension of Activities in China” above for additional information. The change in contract liabilities during the nine months ended September 30, 2024 was predominantly impacted by our shipment of process burners during the three months ended September 30, 2024. See “Note 5 – Revenue, Contract Assets and Contract Liabilities” above for additional information.

Operating activities for the nine months ended September 30, 2023, resulted in cash outflows of $1,783 thousand, primarily due to the loss for the period of $4,239 thousand, offset with non-cash expenses of $678 thousand, and an increase of $1,554 thousand of contract liabilities, which represents payments from customers in advance of future project costs.

Investing activities for the nine months ended September 30, 2024, resulted in cash outflows of $177 thousand, which is primarily attributable to $159 thousand of disbursements for patents and other intangible assets.

Investing activities for the nine months ended September 30, 2023, resulted in cash inflows of $2,595 thousand, which is primarily attributable to the redemption $4,847 thousand of short-term held-to-maturity U.S. treasuries, partially offset by $2,162 thousand in purchases of the same type of investments.

Financing activities for the nine months ended September 30, 2024, resulted in cash inflows of $12,936 thousand, which is primarily attributable to the net proceeds received of $12,967 thousand from the issuance of securities in connection with the recent equity offerings (see “Note 7 – Equity” above for additional information).

Financing activities for the nine months ended September 30, 2023, resulted in cash outflows of $15 thousand due to disbursements for taxes paid related to vesting of employee restricted stock units.

Off-Balance Sheet Transactions

We do not have any off-balance sheet transactions.

ITEM 3.QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK

As a smaller reporting company, we are not required to provide this information.

ITEM 4.CONTROLS AND PROCEDURES

Disclosure Controls and Procedures

We maintain disclosure controls and procedures, as defined in Rules 13a-15(e) and 15d-15(e) under the Exchange Act, that are designed to reasonably ensure that information required to be disclosed in our reports filed under the Exchange Act, is recorded, processed, summarized and reported within the time periods specified in the Securities and Exchange Commission’s rules and forms, and that such information is accumulated and communicated to our management, including our principal executive officer and principal accounting and financial officer, as appropriate, to allow timely decisions regarding required disclosure.

We carried out an evaluation under the supervision and with the participation of management, including our Chief Executive Officer (principal executive officer) and our Chief Financial Officer (principal accounting and financial officer), of the effectiveness of the design and operation of our disclosure controls and procedures as of September 30, 2024, the end of the period covered by this Form 10-Q. Based upon the evaluation of our disclosure controls and procedures as of September 30, 2024, our Chief Executive Officer (principal executive officer) and our Chief Financial Officer (principal accounting and financial officer) concluded that, as of such date, our disclosure controls and procedures were effective at the reasonable assurance level.

Changes in Internal Control over Financial Reporting

There have been no changes in our internal control over financial reporting that occurred during the quarter ended September 30, 2024 that have materially affected, or are reasonably likely to materially affect, our internal control over financial reporting.

Limitations on Effectiveness of Controls and Procedures

Our management, including our Chief Executive Officer (principal executive officer) and our Chief Financial Officer (principal accounting and financial officer), does not expect that our disclosure controls and procedures or our internal control over financial reporting will prevent or detect all errors and all fraud. A control system, no matter how well conceived and operated, can provide only reasonable, not absolute, assurance that the objectives of the control system are met. Further, the design of a control system must reflect the fact that there are resource constraints, and the benefits of controls must be considered relative to their costs. Because of the inherent limitations in all control systems, no evaluation of controls can provide absolute assurance that all control issues and instances of fraud, if any, have been detected. These inherent limitations include the realities that judgments in decision making can be faulty, and that breakdowns can occur because of a simple error or mistake. Additionally, controls can be circumvented by the individual acts of some persons, by collusion of two or more people or by management override of the controls. The design of any system of controls is also based in part upon certain assumptions about the likelihood of future events, and there can be no assurance that any design will succeed in achieving its stated goals under all potential future conditions. Over time, controls may become inadequate because of changes in conditions, or the degree of compliance with policies or procedures. Because of the inherent limitations in a cost-effective control system, misstatements due to error or fraud may occur and not be detected.

PART II - OTHER INFORMATION

ITEM 1.LEGAL PROCEEDINGS

From time to time, we may become involved in various lawsuits and legal proceedings which arise in the ordinary course of business. However, litigation is subject to inherent uncertainties and an adverse result in these or other matters may arise from time to time that may harm our business. We are currently not aware of any such legal proceedings or claims that we believe will have a material adverse effect on our business, financial condition or operating results.

ITEM 1A.RISK FACTORS

We incorporate herein by reference the risk factors included under “Part I - Item 1A. Risk Factors” of our Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2023 which we filed with the SEC on April 1, 2024. There are no material changes from the risk factors set forth in such prior filing, except as set forth below.

There may be future sales of our common stock, or a perception that these sales could occur, which events could cause the price of our common stock to decline.

Sales of a substantial number of shares of our common stock in the public market or the perception that such sales might occur could materially adversely affect the market price of the shares of our common stock. For instance, the securities issued in our recent equity offerings (see “Note 7 – Equity” for additional information), as well as the Warrant Shares, have been registered for resale and are freely tradable without restriction or further registration under the Securities Act. As a result, a substantial number of shares of common stock may be sold in the public market following such offerings, subject to certain contractual transfer and beneficial ownership restrictions. We cannot predict the effect, if any, that market sales of those shares of common stock or the availability of those shares for sale will have on the market price of our common stock. Further, if there are significantly more shares of common stock offered for sale than buyers are willing to purchase, then the market price of the common stock may decline to a market price at which buyers are willing to purchase the offered common stock and sellers remain willing to sell common stock.

We will have broad discretion as to the proceeds that we receive from the cash exercise by any holder of the Warrants, and we may not use the proceeds effectively.

We may receive up to approximately $22.5 million in aggregate gross proceeds from cash exercises of the Warrants, based on the per share exercise price of the Warrants, and to the extent that we receive such proceeds, we intend to use the net proceeds from cash exercises of the Warrants for working capital, research and development, marketing and sales, and general corporate purposes. We have considerable discretion in the application of such proceeds. You must rely on our judgment regarding the application of the net proceeds from cash exercises of the Warrants, which may be used for corporate purposes that do not improve our profitability or increase the price of our shares of common stock. Such proceeds may also be placed in investments that do not produce income or that lose value. The failure to use such funds by us effectively could have a material adverse effect on our business, financial condition, operating results and cash flow.

You may experience future dilution as a result of issuance of the Warrant Shares, future equity offerings by us and other issuances of our common stock or other securities. In addition, the issuance of the Warrant Shares, to the extent the Warrants are exercisable, and future equity offerings and other issuances of our common stock or other securities may adversely affect our common stock price.

You may experience future dilution as a result of issuance of the Warrant Shares and other issuances of our common stock or other securities. In order to raise additional capital, if needed, we may in the future offer additional shares of our common stock or other securities convertible into or exchangeable for our common stock at prices that may not be the same as the price per share as prior issuances of common stock. We may not be able to sell shares or other securities in any other offering at a price per share that is equal to or greater than the price per share previously paid by

investors, and investors purchasing shares or other securities in the future could have rights superior to existing stockholders. The price per share at which we sell additional shares of our common stock or securities convertible into common stock in future transactions may be higher or lower than the prices per share for previous issuances of common stock or securities convertible into common stock paid by certain investors. In addition, the exercise price of the Warrants may be equal to or greater than the price per share previously paid by certain investors. You will incur dilution upon exercise of any outstanding stock options, warrants or upon the issuance of shares of common stock under our equity incentive programs.

If we fail to comply with Nasdaq’s continued minimum closing bid requirements by April 28, 2025 or other requirements for continued listing, including stockholder equity requirements, our common stock may be delisted and the price of our common stock and our ability to access the capital markets could be negatively impacted.

Our common stock is listed for trading on Nasdaq, therefore, we must satisfy Nasdaq’s continued listing requirements, including, among other things, a minimum closing bid price requirement of $1.00 per share for 30 consecutive business days. On May 2, 2024, the Staff notified us that we did not comply with the Bid Price Rule for continued listing, as set forth in Nasdaq Listing Rule 5550(a)(2), during the 30 consecutive business day period beginning on March 20, 2024 and ending on May 1, 2024. We were granted 180 calendar days, or until October 29, 2024, to regain compliance with the Bid Price Rule.

On October 30, 2024, the Staff sent us a second letter granting our request for a 180-day extension, or until April 28, 2025, to regain compliance with the Bid Price Rule. To regain compliance with the Bid Price Rule and to qualify for continued listing on Nasdaq, the minimum bid price per share of our common stock must be at least $1.00 for at least ten consecutive business days during the 180-day extension. As part of our request for the 180-day extension, we notified Nasdaq that we intend to regain compliance with the Bid Price Rule by effecting a reverse stock split, if necessary. If we do not regain compliance with the Bid Price Rule during the 180-day extension, our common stock will be subject to delisting by Nasdaq. At that time, we may appeal the relevant delisting determination to a hearings panel pursuant to the procedures set forth in the applicable Nasdaq Listing Rules. However, there can be no assurance that, if the we do appeal the delisting determination by Nasdaq to the hearings panel, that such appeal would be successful.

There can be no assurance that we will be able to regain compliance with Nasdaq’s listing rules. If we are unable to regain compliance with the Bid Price Rule or if we fail to meet any of the other continued listing requirements, including stockholder equity requirements, our securities may be delisted from Nasdaq, which could reduce the liquidity of our common stock materially and result in a corresponding material reduction in the price of our common stock. In addition, delisting could harm our ability to raise capital on terms acceptable to us, or at all, and may result in the potential loss of confidence by investors, employees and business development opportunities.

ITEM 2.UNREGISTERED SALES OF EQUITY SECURITIES AND USE OF PROCEEDS

On September 24, 2024, we issued 3.8 thousand shares of common stock at a fair market value price per share of $0.81, the closing price of our common stock as reported on Nasdaq on November 16, 2023, the date of grant, and on August 24, 2024, we issued 25 thousand shares of common stock at a fair market value price per share of $0.7063, from our 2013 Consultant Stock Plan to our investor relations firm, Firm IR Group LLC (“Firm IR”). The 3.8 thousand shares were issued for services provided during the three months ended September 30, 2024. The 25 thousand shares were issued as a one-time discretionary payment for Firm IR’s services provided during our most recent equity offerings (see “Note 7 – Equity” above for additional information). These shares were issued in reliance upon the exemption from registration provided by Section 4(a)(2) of the Securities Act, for a transaction by an issuer not involving a public offering.

ITEM 3.DEFAULTS UPON SENIOR SECURITIES

Not applicable.

ITEM 4.MINE SAFETY DISCLOSURES

Not applicable.

ITEM 5.OTHER INFORMATION

None of the Company’s directors or officers adopted, modified or terminated a Rule 10b-5 trading arrangement or a non-Rule 10b-5 trading arrangement during the fiscal quarter ended September 30, 2024, as such terms are defined under Item 408(a) of Regulation S-K.

Disclosure Pursuant to Item 5.02 of Current Report on Form 8-K – Departure of Directors or Certain Officers; Election of Directors; Appointment of Certain Officers; Compensatory Arrangements of Certain Officers.

On November 13, 2024, the Human Capital and Compensation Committee (the “Compensation Committee”) of the Board of Directors (the “Board”) of ClearSign Technologies Corporation (the “Company”) approved (i) an increase to Colin James Deller’s, the Company’s Chief Executive Officer, annual bonus target from up to 60% to up to 80% of his annual base salary; and (ii) an increase to Brent Hinds’, the Company’s Chief Financial Officer, base salary from $200,000 to $220,000, with such increases to be effective as of January 1, 2025. The Board ratified the Compensation Committee’s approval on the same date. Except as described herein, there were no further changes to Dr. Deller’s and Mr. Hinds’ employment agreements.

Item 6. Exhibit	EXHIBITS
Number		Document

3.1**		Certificate of Incorporation of ClearSign Technologies Corporation, a Delaware corporation (incorporated by reference to Exhibit 3.3 of the Company’s Form 8-K filed with the Securities and Exchange Commission on June 15, 2023).

3.2**		Certificate of Amendment, as filed with the Secretary of the State of Delaware on June 25, 2024 (incorporated by reference to Exhibit 3.1 of the Company’s Form 8-K filed with the Securities and Exchange Commission on June 26, 2024).

3.3**		Bylaws of ClearSign Technologies Corporation, a Delaware corporation (incorporated by reference to Exhibit 3.4 of the Company’s Form 8-K filed with the Securities and Exchange Commission on June 15, 2023).
4.1**		Form of Common Warrant (incorporated by reference to Exhibit 4.1 of the Company’s Form 8-K filed with the Securities and Exchange Commission on April 19, 2024).

4.2**		Form of Underwriter’s Warrant (incorporated by reference to Exhibit 4.2 of the Company’s Form 8-K filed with the Securities and Exchange Commission on April 19, 2024).

4.3**		Form of Private Warrant (incorporated by reference to Exhibit 4.3 of the Company’s Form 8-K filed with the Securities and Exchange Commission on April 19, 2024).

4.4**		Form of Pre-Funded Warrant (incorporated by reference to Exhibit 4.1 of the Company’s Form 8-K filed with the Securities and Exchange Commission on April 23, 2024).

4.5**		Form of Placement Agent Warrant (incorporated by reference to Exhibit 4.4 of the Company’s Form 8-K filed with the Securities and Exchange Commission on April 19, 2024).

10.1+**		G. Todd Silva’s Offer Letter, effective as of August 1, 2024 (incorporated by reference to Exhibit 10.1 of the Company’s Form 8-K filed with the Securities and Exchange Commission on August 6, 2024).
31.1*		Rule 13a-14(a)/15d-14(a) Certification of Principal Executive Officer.

31.2*		Rule 13a-14(a)/15d-14(a) Certification of Principal Financial Officer.

32.1***		Section 1350 Certification of Principal Executive Officer and Principal Financial Officer.

101.INS*		Inline XBRL Instance Document.
101.SCH*		Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document.
101.CAL*		Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document.
101.DEF*		Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document.
101.LAB*		Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document.
101.PRE*		Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document.
104*		Cover Page Interactive Data File (formatted as inline XBRL and contained in Exhibit 101).

*Filed herewith.

**Previously filed.

***Furnished herewith.

+Indicates an agreement with management or compensatory plan or arrangement

SIGNATURES

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.

		CLEARSIGN TECHNOLOGIES CORPORATION


Date: November 14, 2024	By:	/s/ Colin James Deller
		Colin James Deller
		Chief Executive Officer
		(Principal Executive Officer)




Date: November 14, 2024	By:	/s/ Brent Hinds
		Brent Hinds
		Chief Financial Officer (Principal Financial and Accounting Officer)