展示 99.2

経営陣による財務状態および業績の分析

このセクションでの「当社」、「弊社」、「私たち」はSVHを指します。次の議論と分析は、歴史的な事業結合決算を含む年次総合財務諸表と関連する注記と共に読まれるべきです。さらに、この議論と分析は2024年10月31日に終了した期間の財務情報とともに読まれるべきです。次の議論には前向きな見通しに関する記述が含まれる可能性があります。実際の結果は、これらの前向きな見通しに記載されている内容と大きく異なる可能性があります。これらの相違の原因となる要因には、以下で議論されている要因およびこの情報開示の他の箇所での要因が含まれます。

最近の動向

企業の統合を意味します。

2023年3月13日、SVHはPegasus Merger Sub Inc.とビジネス結合契約を締結しました。Pegasus Merger Sub Inc.は、デラウェア法人であり、当社の直接及び完全所有の子会社です（「Merger Sub」）、およびMOBV。 合併契約に基づき、当事者はMerger SubがMOBVと合併し、MOBVがそのような合併でSVHの完全所有子会社として生き残るビジネス組み合わせ取引に入った。 ビジネス結合は2023年12月8日に完了し、MOBVは現在、SVHの完全所有子会社です。 SVH株は、ナスダックの「SVMH」というシンボルで上場されており、SVHワラントはナスダックの「SVMHW」というシンボルで上場されています。

この合併は米国会計基準に従い資産取得として取り扱われました。この会計方法により、財務報告上MOBVは「取得会社」として扱われました。したがって、ビジネス結合は、MOBVの純資産に対してSVHが株式を発行したものと同等に扱われました。 MOBVの純資産は公正な価値で計上され、キャッシュなどの資産は記載されませんでした。ビジネス結合以前の運営はSVHのものでした。

SVHの将来の報告される財務状況と結果における最も重要な変化は、2024年3月31日のSVHの連結貸借対照表と比較して、現金が約500万米ドル増加する見込みでした。

合併の結果、SVHはSEC登録企業の承継者となり、SVHは追加の人員を雇用し、公開企業の規制要件や慣行に対処するための手続きとプロセスを実装する必要があります。SVHは、役員および取締役の責任保険料、取締役の報酬、追加の内部および外部の会計および法務、管理リソース、監査および法務費用の増加など、公開企業としての追加の年間費用が発生する見込みです。

ビジネス組み合わせのクロージング

ビジネス組み合わせ契約（2023年3月13日付）に基づき、2023年12月8日（「クロージング日」といい、そのクロージングを「クロージング」といいます）に、我々は先に発表されたビジネス組み合わせを完了しました。クロージング日時点で、ビジネス組み合わせ契約の条件に基づき、Merger SubはMOBVと合併し（「Merger」）、MOBVが持続する形で同社の完全子会社として組み合わせを行いました（「ビジネス組み合わせ」）。

ビジネス組み合わせ契約の締結に関連して、当社は、その他の取り決めの一環として、（1）SVmの株主のうち特定の株主との間で為替契約（「Exchange Agreements」）などを締結しました。Exchange Agreementsに規定された条件の下で、SVmの株主は、株式の一部または複数を当社に移転し、その代わりに株式または現金で株式または現金の受け渡しを受ける権利を行使することができます。また、（2）一部の株主およびスポンサーとの間で登録権の協定（「登録権の協定」）を締結しました。

2023年12月11日、当社の普通株式はナスダックで「SVMH」というシンボルで取引を開始しました。

Ionic購入契約

2024年7月1日、当社はIonic Ventures, LLC（「Ionic」）との購入契約を締結しました。この契約に基づき、当社は36ヶ月間の契約期間中、条件および制約に従って、同社の普通株式（1株当たり価格0.01ドル）の総額25,000,000ドルまでの購入権限をIonicに付与する権利を有します。2024年7月1日、当社はIonicに100万ドル相当の初回除外購入通知を送信しました。購入契約では、各時点で当社の普通株式の4.99％を超える割合で株式をIonicに発行することを禁止しています。

竣工条件を満たした後、私たちはIonicに定期的な購入通知（「定期購入通知」）を提出する権利を有します。この通知では、1取引日あたり最低US$250,000以上、US$1,000,000以下の金額で、最低取引値加重平均価格（「VWAP」）に基づいて株価が決まります。株価は、指定期間中にイベント・オブ・デフォルト（Purchase Agreementで定義されている）が発生した場合には、調整され、イベント・オブ・デフォルトが是正されるまで、株価は85%（Ordinary SharesがNasdaq Global Marketで取引されていない場合は90%）に調整されます。

開始条件に関する特定の条件が2024年7月31日までに達成されていない場合、私たちはPurchase Agreementを解約することができます。また、開始後は自己裁量でPurchase Agreementをいつでも解約することができます。ただし、私たちがIonicにPurchase SharesをUS$6,000,000未満しか販売していない場合（これは、IonicaにPurchase Sharesを販売できないか、または権利所有制限や十分なOrdinary Sharesが承認されていないために販売できなかった結果である場合）、私たちはIonicにUS$300,000の解除手数料を支払います。この料金は、私たちの自己裁量で、現金または当社Ordinary Sharesの価格（解約通知を受け取った日の前日のNasdaq Global Marketでの取引日の終値と同等）で支払います。さらに、Purchase Agreementは、私たちが契約の下での全US$25,000,000のPurchase Sharesを売却し、Ionicが購入する日までの36か月間、または全てのPurchase Sharesが購入されなかった場合は契約期間の満了により自動的に解約されます。

現在、会社は購入契約に従って発行される予定の50,000,000株の普通株式を確保しています。この保留が増加されないか、会社の認可済み株式の総数が増加されない場合、発行可能な購入株式の数は制約されます。

イオニック登録権協定

購入契約締結と同時に、2024年7月1日付けでイオニック・ベンチャーズと私たちとの間で日付された登録権協定にも同時に入り、それに基づき、私たちは1933年改正有価証券法に登録されるため、必要に応じて1つ以上の登録声明を提出することに同意しました購入契約およびイオニック登録権協定によりイオニックに発行されるまたはいつでも発行されうる普通株式の再販。私たちは、イオニック登録権協定の下での義務を果たすために、この登録声明を提出しています。

非公募発行業務委託契約

購入契約の下で行われる取引に関連して、会社はMaxim Group LLC（以下「Maxim」という）との間で売り出し代理店契約（以下「売り出し代理店契約」という）を締結しました。売り出し代理店契約の条件に従い、会社は、（i）売却通知に係る発行株式の総売上高の5.0％に相当する現金手数料をMaximに支払わなければなりません；および（ii）通常の売却通知に係る発行株式の総売上高の3.0％に相当する現金手数料をMaximに支払わなければなりません。また、会社は、Maximが費用、旅費、その他の支払映された外費を、最大で合計$5,000の金額、Maximの弁護士費用、コスト、および支払込費用を含む、購入契約の初回クロージング直後に直接返還する義務があります。この免除購入通知に関する2024年7月1日付けの売却株式の純売上高$1,000,000から会社に支払われる$50,000の合計額がMaximに支払わなければなりません。会社が購入契約に基づきイオニックに追加の普通株式を発行する場合、残りの$24,000,000の購入株式が通常の売却通知に基づき発行されると仮定して、会社は最大$720,000までの現金手数料をMaximに支払わなければなりません。

会社はPlacement Agency Agreementに基づく活動に関連して発生するすべての損失、請求、損害、費用、および責任についてMaximおよびその関連会社、取締役、役員、従業員、および実質的な関係者を全額補償することにも同意しました（ただし、合理的な弁護士費用および経費を含む）。

Purchase Agreement、Ionic Registration Rights Agreement、Placement Agency Agreementのそれぞれの説明は完全ではなく、これらの書類の全文に準拠し、この登録声明の展示書として提出された文書の全文を参照してください。

Nasdaqの上場廃止決定と申し立て

2024年7月24日と2024年7月30日に、NasdaqからOrdinary Sharesを上場廃止する旨の決定（以下、「判断」）を示すStaff Delisting Determination lettersを受領しました。これは、（i）最低Bid Price $1.00、（ii）公開株式の最低時価総額 $15,000,000、および（iii）上場証券の最低時価総額 $50,000,000の各ルールに対する遵守を回復しなかったためです。2024年7月30日に、Hearings Panel（以下、「Panel」）の前で審判を要求する申請を提出しました。この申請はNasdaqによって承諾され、審判は2024年9月5日に予定されています。審判要求がある間はOrdinary Sharesおよびwarrantsの上場廃止が停止され、Panelの決定までOrdinary SharesはNasdaqで取引され続けます。Panelの前の審理の結果を待ってOrdinary Sharesの非遵守問題に対処し、不足を是正するための追加の時間を要求します。審判の後、Panelが追加の遵守期間を承認する保証はありません。Panelが追加の遵守期間を承認しない場合、Ordinary SharesはNasdaqから上場廃止の対象となります。Ordinary SharesがNasdaqから上場廃止された場合、Ordinary Sharesの市場流動性が不利に影響を受け、Ordinary Sharesの市場価格が低下する可能性があります。これにもかかわらず、このようなOrdinary Sharesは引き続き「店頭市場」で取引されるかもしれません。

記念事項 社債変更と過剰出資株式の公開

会社は定款を修正して払い込み済株式総額が1000万米ドル、1株0.01米ドルの普通株100億株となるようにし、2024年8月2日発効とした。修正は2024年6月27日に開催された臨時株主総会で特別決議によって承認され、その後取締役会によって実施されました。

2024年6月27日に開催された会社の臨時株主総会（以下、「総会」という）において、会社株主はマイルストーンイベント（2023年3月13日付け合併契約で定義されたもの）の発生なしに、アーンアウトグループに過剰出資株式の公開および事業統合のクロージング前に会社により行われた株式の発行に比例して過剰出資株式の数を適時増加することを承認しました。合併契約は2024年9月12日に改定され、過剰出資株式の帰属は以下の通り3回に分けて提供されることとなりました：129,916,660株が直ちに、129,916,660株が2025年6月27日に、また129,916,660株が2026年6月27日に提供されます。

マクシム106,267,734株の新株引受契約

私たちは106,267,734株の新株引受契約を2024年10月31日に締結しました。これは106,267,734ユニット（以下、「ユニット」）の確定引受公開で、各ユニットは1株0.01ドルの普通株（以下、「普通株」）もしくは1株あたり2つの普通株を株式証券を含まないオファリングで購入する購入証券（以下、「オファリング証券」という）を購入するための保証証券（以下、「保証証券」）で構成されます。オファリング価格は1ユニットあたり0.064米ドルで、これは2024年10月30日のナスダックグローバルマーケット（「ナスダック」）での1株当たり0.064ドルの閉場価格であります。ユニットの公開価格は、私たちと引受主との間で決定され、定価の時点での市況に基づくものであり、当時の普通株の時価と割引される場合があります。そのため、この予備目論見書に記載されている我々の普通株の最近の市場価格は、最終的なユニットごとの公開価格を示すものではないかもしれません。ユニットには独立した権利はなく、単体の証券として認証されたり発行されることはありません。普通株または保証証券とオプション証券はすぐ分離可能であり、このオファリングで別々に発行されます。各オプション証券は1株の普通株を行使できるようになり、一つのオプション証券は株主承認（ナスダック規則で必要とされる範囲で）に基づき、行使価格が1株当たり0.096米ドル（ユニットごとの前提公開価格の150％）となり、株主の承認の日から５年後に満期となります。

会社の業績に影響する主要な要因

SVHおよびその子会社は、過去5年間E2W車両を開発してきました。 SVHは2021年に初期の商業販売を開始し、その製品は過去2年間商業利用されてきました。 SVHは、将来の成功と財務パフォーマンスが、弊社のビジネスに重要な機会を提供するとともにリスクや課題をもたらすいくつかの要因に依存していると考えており、以下で議論されているものを含む

イノベーション

SVHはE2W市場へのコミットメントを示し、デザイン、ソフトウェア、顧客体験を通じて革新的なE2Wを提供し、お客様を喜ばせるための技術、製造、流通、サービスへの投資を計画しています。 E2W車両市場は激しく競争があり、伝統的なメーカーと新興メーカーの両方が含まれています。 SVHは、米国で上場する初のインドE2W企業として、リーディングな電動バイクブランドになることを期待しています

流通、販売、サービス

当社の成長は、車両売上目標を達成する能力に依存します。これは、販売およびマーケティング戦略を成功裏に実行し、プレミアムブランド認識を維持する能力に依存します。 インドでは700件以上のディストリビューターアプリケーションを受領していますが、本日までに契約を結んでいません。 Pranaは過去2年間、早期の商業生産および販売を行っており、お客様のフィードバックは好評であり顧客の関心も高いです。 プレミアムブランドのポジションを維持するために、お客様にがっかりさせないことが極めて重要であり、ご満足いただける納期および品質管理を確保するために、ごく一部のオーダーのみを受け入れています。 プロダクションキャパシティを増やし、大量生産を達成するにつれて、売上および配送スケジュールを拡大する予定です

主にオンラインとソーシャルメディアチャンネルを通じてブランド認知を高める計画を立てています。 プレミアムブランドとして、顧客エクスペリエンスの物理的な接点に加えて、直営店とフランチャイズ店のテクニシャンによる、配送とアフターケアを顧客の場所で行うための優れた顧客エクスペリエンスを提供する予定です

SVMはSVmエクスペリエンスセンターとフランチャイズ運営エクスペリエンスセンターを通じてハイブリッド販売およびサービスモデルを展開しています。SVHは、インド全土およびアジア地域全体での拡大を継続することを期待しています。

契約製造能力とサプライチェーン管理の確立

ビジネス計画の達成には、サプライチェーンおよび契約製造能力を拡大する必要があります。将来の契約製造能力要件とそれに伴う資本支出の範囲は、販売およびマーケティングイニシアティブの成長、新しい電気自動車の開発と展開、既存の契約製造業者の施設での予定される容量の活用能力、契約製造関係の維持能力、資本へのアクセス、新市場参入のタイミングなど、多くの要因に依存します。

グローバルなサプライチェーンおよび物流の課題はSVHおよびその業種に影響を与えています。これらの課題の結果、SVHは物流、原材料、購入部品のコスト増加、および製造コストの増加を経験しています。インドに位置するSVMは、労働力、土地、その他の投入価格がインドで低いことから、一部の高コストを緩和しています。特定の部品、物流、および製造コストは2024年に安定すると予想されますが、特にバッテリーに関連した原材料と部品の一部のインフレは短期的に持続するでしょう。さらに、SVmは一部の部品を米ドルで購入し、製品およびサービスをインドルピーで国内販売しています。米ドルとインドルピーの為替レートの変動は、SVMの財務状況および業績に不利な影響を及ぼす可能性があります。

過去にも会社は特定の部品、セマイコンダクターチップを含むサプライチェーンの混乱を経験してきました。これらの混乱はこれまでに生産量に対する影響を与えていませんが、SVMは生産を加速させることを予期しており、将来のサプライチェーンの混乱がビジネスに与える影響を悪化させる可能性があります。

グローバルなサプライチェーンと物流の混乱は、SVHおよび自動車産業に影響を与え続けています。車両の製造能力は、製造入力の持続的な供給に依存しています。製品やコンポーネントの原材料のコストや供給の中断や不足の変動は、当社のビジネスに実質的な影響を与える可能性があります。たとえば、2022年2月にロシアがウクライナでの軍事活動を開始して以降、原油、ガス、ニッケル、銅、リチウム、アルミなどのベンチマーク価格が上昇しました。各国や国際機関によるそのような行動に対する制裁やその他の措置、およびそのような制裁を受けるロシアやその他の国々からの既存および潜在的な追加の反応によって、ベンチマークの価格の持続的な変動や製造入力の供給の中断が起こる可能性があります。さらに、当社の一部の車両部品は中国で製造されており、これらの部品を当社の顧客に製品を提供するために供給するために中国の当社の供給業者に依存しています。

業界をリードするオリジナル部品メーカーおよび革新的なバッテリーテクノロジー研究企業との契約

SVHは、改善された技術を備えた追加のバッテリー供給を確保するために、限られた数のバッテリーメーカーと契約しています。また、低資本強度で迅速に拡大することができます。

SVHは、プラーナ製品ラインの製造と販売における経験が、通常新しい車両会社に伴う実行リスクを軽減すると信じています。このようなプラットフォーム共有、コンポーネント調達、製造パートナーシップを通じて、SVHは市場アクセスを加速し、開発に対する投資を削減できると考えています。 SVHは、提携関係および社内の専門知識を活用することで、タイミング、コスト、品質の期待を満たし、コスト構造を最適化することを意図しています。最大限のコンポーネント独立性を維持することで、SVHはメリットを持つパートナーとコンポーネントを動的に選択し、デザインの革新、顧客体験、その他の製品およびサービスにおいてソフトウェアとハードウェア、そして製品とサービスを統合するユーザーインターフェースに焦点を当てることができます。

市場 トレンドと競争

SVHはインドで革新的で独自のE2W車両を提供しており、世界で最大のTWV市場の一つです。インド市場は若い成長人口、急速な所得増加、急激な都市化、そして電気自動車、またはEVを一般的に推進する支持的な政府政策を提供しています。既存の競合他社は主に高いTCOでICE動力車両および低価格の電動スクーターを供給しています。SVHは、インドで手ごろな価格の若い都市の専門家向けの唯一のプレミアム電動オートバイを提供し、TCOで有利な比較を行っていると考えています。

規制環境

SVHは規制環境下にあり、規制された環境から利益を得る業界で運営しています。安全性、サービス、排出量を含むすべての車両に適用される規則と規制に加えて、最近の規制は環境問題に重点を置いており、これらの規制は一般的に時とともに厳格化しています。対象市場の規制には、EV全般および特にE2Wの購入を促進する経済的インセンティブ、車両充電ステーションの展開、インド国内での部品製造、および道路改善が含まれています。SVHは環境規制が成長に寄与すると期待していますが、一部の規制はコスト増や利益率低下につながる可能性があります。

サステナビリティ

SVHは持続可能な移動をリードし、人々と地球を維持し、子孫に安全な未来を提供するための責任あるビジネス慣行を優先しています。

当社の車両、製品、サービスは、国際連合の持続可能な開発目標をいくつか推進しており、特に次の通りです：

持続可能な デザイン: SVHの設計は資材消費、炭素排出、騒音汚染を削減します。

ネット ゼロ: SVHは自社の運営とゼロエミッション車両の脱炭化により、ネットゼロの炭素排出を実現することにコミットします。

ステークホルダー の姿勢: SVHは従業員の労働条件を改善し、コミュニティを生活、仕事、移動の望ましい場所にすることを目指しています。

財務報告に関する内部統制

弊社の財務報告機能および内部統制システムは、類似の企業と比較して一部の点で未整備であり、経営陣に十分で正確かつタイムリーな情報を提供できない可能性があります。内部統制の不備は、コントロールの設計または運営において管理職または従業員が通常の業務を遂行する過程で、ステートメントの被勘定の発生の予防、検出、および修正が適時に行われない場合に発生します。重要な不備とは、財務報告における内部統制の不備であり、主要な欠陥よりも重要性が低いが、会社の財務報告の監督を担当する者に注意を引く重要性がある不備又は複数の不備の組み合わせのことを言います。公開会社会計監査検査委員会（PCAOB）は、内部統制の材料的な弱点を、年次又は四半期報告書における重要な誤発生または遅延検出の合理的な可能性がある不備又は不備の組み合わせとして定義しています。

サーバンズ・オークス法第404条の認定又は認証要件の対象とはなっていませんが、2024年10月31日および2024年3月31日に終了した連結財務諸表の監査に際し、弊社の経営陣および独立登録公開会計事務所は、不備を特定しませんでした。

弊社は、去年の財政年度の売上が12.35億ドル未満の企業として、ジョブズ法に基づき「新興成長企業」の資格を持ちます。新興成長企業は、一般的に公開企業に適用される報告の簡略化およびその他の要件を利用することができます。これらの規定には、サーバンズ・オークス法第404条の内部統制に関する監査人の認証要件の免除も含まれます。

報告の基礎

参照 ノート2 株式の枠組み内の連結財務諸表の注記 連結財務諸表の作成に使用された基礎の議論については、連結財務諸表の注記を参照してください。

業績の結果の部品

収益

SVMはE2W、関連製品およびアクセサリー、付加価値サービスの販売から売上を得ています。 E2Wは、SVMのカスタマーエクスペリエンスセンターやオンラインを通じて小売りエンドユーザーに直接販売されると同時に、ディーラーパートナーのネットワークにも販売されます。 SVMは、現行モデルの出荷が増加することや新モデルの導入によってそのターゲット市場を拡大することから、将来の期間に売上を増やすことを期待しています。

売上原価（cogs）

売上原価（cogs）は、主に直接素材、部品、輸入運賃、関税、消耗品、労働関連費用（給与、手当、株式報酬を含む）、割り当てられたオーバーヘッド費用（施設費、製造関連機器と施設の減価償却、その他直接費用を含む）。 SVMは、売上が拡大するにつれてより多くの車両を生産することを期待しており、売上原価を絶対ドルで増やすことを予期しています。 SVMは、単位当たりの売上原価が改善され、購入条件が向上することを可能にする成長と規模の経済が生産プロセスに浸透することから、売上原価は減少すると予想しています。

販売費 一般管理費

SVMの売上、一般管理、またはSG＆A費用は、企業、経営、財務、エンジニアリング、製品開発などの管理職機能に関連する人員費用、法務、監査、アドバイザリーサービスを含む外部のプロフェッショナルサービスの経費、生産に直接関わらない資産や施設の減価償却費、マーケティングおよび広告費を含みます。 人員関連費用には、給与、手当、株式報酬が含まれます。 SG＆A経費には、製品開発および改善に関連する研究開発活動費用を含むその他のエンジニアリング経費も含まれます。

SVMは、人員を拡充し、エンジニアやデザイナーの採用を拡大し、ビジネスの成長を推進するために新しい設計とテクノロジーの開発に投資し、公開会社としての運営、SECの規則と規制への準拠、法的、監査、内部統制、追加の保険経費、投資家関係活動およびその他の管理およびプロフェッショナルサービスのために、SG＆A経費が今後も増加することを予測しています。

償却および減価償却費用

減価償却費および償却費は、製造関連機器および施設の減価償却と、有形固定資産の償却に関連します。SVmは、不動産、プラント、設備投資および知的財産権の開発に投資するにつれて、減価償却費が絶対額で増加することを予想しています。

償却は、無形資産のコストから残存価値を差し引いた金額を基に計算され、見込み使用寿命にわたり直線法を用いて行われ、使用可能になった日付から認識されます。「一般および管理費」に償却費が含まれています。

利子費用は、SVHの車両、製品、およびサービスの調達、製造、販売に関連するクレジット施設に係る利子費用が主な部分を占めています。

所得税配当

SVMの純利益は、別々の税務申告基準に基づいて計算されています。所得税配当（利益）は、国内、連邦、州、地方、および外国の法定税率に基づいて計算され、許容されるクレジット、控除、不確実な税務ポジション、繰延税金資産および負債の変化、税法の変化に対する調整が含まれています。SVmは、提示された各年において営業損失を被っています。

業績結果

SVHは、E2W、関連製品およびアクセサリー、付加価値サービスの売上げから収益を上げています。E2Wは、SVMのカスタマーエクスペリエンスセンターやオンラインを通じて小売り最終ユーザーに直接販売されており、ディーラーパートナーのネットワークにも販売されています。SVHは、現行モデルの出荷数が増加し、新しいモデルの導入によりターゲット市場を拡大することから、将来の期間に収益が増加することを期待しています。

2024年10月31日までの7か月間と2024年3月31日までの1年間の比較：

2024年10月31日までの7か月間の売上高は、2024年3月31日までの1年間の42000ドルから33000ドルに、0.9万ドル、または22.29％減少しました。この減少は、車両の販売ライセンスの満了および製品の改良版の規制承認の遅れに主に起因しています。詳細は、第14号に記載。 Note 14 株式の枠組み内の財務諸表ノートさらなる議論のため。

収益費用

2024年10月31日までの7ヶ月と2024年3月31日までの年度の比較:

2024年10月31日までの7か月間における売上原価は、2024年3月31日までの年間売上高$29.8万から$2.8万に下落し、$27万または90.64%減少しました。この減少は、主に2024年3月31日までの年間に発生した$26.3万の在庫評価減少によるもので、これはインド政府によって発行された自動車産業規格（AIS）-156およびAIS-038規制の遵守に基づき、EVバッテリーに関する原則とPrana 1.0ライセンスの満了によるものです。

一般管理費用

2024年10月31日までの7か月間と2024年3月31日までの年間の比較:

2024年10月31日までの7か月間における総務および管理費は、2024年3月31日までの年間$1092.5万から$3412.1万に$2319.6万または212.33%増加しました。増加の主な理由は、従業員数の増加やアウトグループに発行されたアウト株式に関連するほかの主に増加した費用に関連しています。

販売および流通費用

2024年10月31日に終了した7ヶ月と2024年3月31日に終了した年の比較：

2024年10月31日に終了した年の販売および流通費用は、前年度の2024年3月31日に終了した年に比べて14.7万ドル減少し、81.36%の$18.1万から$3.4万に減少しました。この減少は、2024年3月31日に終了した年に供給業者の前払い金を回収不確実性により、主に目的のために行われました。

減価償却費および償却費

2024年10月31日に終了した7ヶ月と2024年3月31日に終了した年の比較：

2024年10月31日までの7か月間における減価償却および償却費は、3.8万ドルから7.5万ドルに増加し、95.36%増の上昇を示しました。この増加は、この期間中の追加施設および運用リース資産の認識および償却に主に起因しています。

所得税負担

2024年10月31日までの7か月間と2024年3月31日までの年間の比較：

2024年10月31日に終了した7か月間の所得税費用は、$2.6万減少し、過去1年間の$2.6万からNilになりました。所得税費用の変更は、2024年3月31日までの税金義務の認識によるものです。

2024年10月31日に終了した7か月間と2024年3月31日に終了した年の比較:

非貸借対照表の安排

弊社は、非連結の第三者の支払義務を保証するための金融保証またはその他の契約には参加していません。さらに、弊社は、弊社の株式に連動する金融派生契約にも参加しておらず、株主資本に区分された契約や連結財務諸表に反映されていない契約もありません。さらに、非連結の事業体に譲渡された資産への保有権や保証金利、またはそのような譲渡された資産の信用、流動性、市場リスクをサポートする契約はありません。さらに、非連結の事業体における変数利益もありません。

契約上の義務

SVHは独自の重要な契約義務はありません。以前に利用したHSBC施設は全額返済され、閉鎖されました。

流動性と資本リソース

2024年10月31日現在、現金及び現金同等物は504万米ドルに相当しました。

私たちはこれまでのところ、運転資金、設備投資、キャッシュフローを効果的に管理し、生産ニーズに合わせてリソースを活用することでリクイディティリスクを管理してきました。

投資と借入要件

新興成長企業として、現在のところ、運営から十分なリクイディティを生み出すことはできませんし、今後12か月間の運営資金を賄うだけの十分なリクイディティが得られる見込みもありません。そのような状況を緩和するために、現在、複数の関係者と資金の確約について協議中です。これに応じて、経営陣は手元資金と手配した資金施設が、既存の契約義務に関連するものを含む、少なくとも次の12か月間の予定の義務を果たすために十分なリクイディティを提供すると信じています。

現在手元にある現金を使用して、事業の中核を支援し、戦略計画を加速し、新製品開発に投資し、グローバルな流通能力を向上させることを計画しています。事業を成長させ、顧客サポートやマーケティングインフラを開発し、研究開発活動を拡大するにつれて、資本支出と運転資金ニーズが将来的に大幅に増加すると予想しています。具体的には、2026会計年度までに、見込まれる出来高を達成するのに必要な能力を拡張するために約5090万ドルを投資する見込みです。

一般的に、製造に使用される在庫の購買注文は、予想される納品日の30-45日前まで確定した取り決めとなりません。余剰確定注文に対する負債を計上しています。詳細は「合併財務諸表の注釈」に記載されています。 ノート 11 株式の枠組み内の合併財務諸表の注釈には、余剰確定注文に関するさらなる説明があります。 2024年10月31日時点での当社の主要な契約義務としては、関連会社に対するリースおよび支払可能なノートがあります。当社の長期リースに関する義務と将来の支払については、さらに詳細に議論されています。 ノート8 株式の枠組み内の財務諸表への注記関連する関係者への当社の支払手形には、利子や償還条件が含まれており、さらに詳しく説明されています 注釈10「Fallout」連結財務諸表注記

キャッシュフロー

以下の表は、提示された期間における当社のキャッシュフロー活動を要約しています

2024年10月31日までの7ヶ月間における現金の全体的な増加は、主に2024年4月1日から2024年10月31日までの7ヶ月間におけるファイナンス活動からの現金流入の増加に起因しています。

営業活動による純現金利用

2024年10月31日までの7ヶ月間および2024年3月31日までの年間において、営業活動からの現金フローがマイナスでした。営業活動からのマイナスの現金フローは、電動オートバイの出荷増加と製品開発投資の継続が、電動オートバイビジネスの立ち上げ段階であることを反映しています。

2024年10月31日までの7ヶ月間における営業活動における純現金利用は、2024年3月31日までの年間の387.2万ドルに比べて57.8万ドル増の329.4万ドルとなりました。営業活動における現金利用額の増加は、主に運転資本の変化によるものです。在庫の変化により、主に車両製造用の原材料の到着に伴う在庫レベルの増加が影響を受けました。

投資活動による純現金利用

2024年10月31日までの7ヶ月間における投資活動による純現金利用は、2024年3月31日までの年間の10.2万ドルに比べて1.7万ドル減の8.5万ドルとなりました。この減少は主に、2024年10月31日までの7ヶ月間における設備投資が2024年3月31日までの年間の投資額に比べて少なかったためです。

今後の投資活動にかかる現金流出は、営業資金およびその他の調達で得られる現金フローで賄う予定です。

ファイナンシング活動による提供のある現金

財務諸表は、2024年3月31日終了年度の412.3万ドルに比べ、2024年10月31日に終了した7ヵ月間の間に、財務活動によって提供される純現金は412.5万ドル増加し、824.8万ドルに増加しました。財務活動によって提供される現金の増加は、追加の出資金によって推進されました。

重要な会計方針と見積もり

当社の財務諸表は、重要な会計方針の選択と適用に基づいており、管理陣に重要な見積りと仮定を行う必要があります。管理陣は、現在、当社の財務状態と業績に影響を与えている主要な判断領域のいくつかを以下に記載しています。

製品の保証とリコール—当社は新しい電動オートバイについて、バッテリーを除いて1年間の限定保証を提供しています。見積もられた保証費用は販売時に記録され、主に当社の過去のクレーム情報に基づいており、実際の経験が利用可能になるとアクルアルが更新されます。

さらに、時折特定の自主回収キャンペーンを行うことがあります。自主回収に関連する見積もられた費用は、責任が確実で見積もれるときに記録されます。これは一般的に、管理陣が回収を承認し約束するときに起こります。回収費用のアクルアルは、影響を受ける各車両の修理コストの見積もりと、回収オファーを利用すると予想される顧客の割合に関する過去データに基づいています。保証および回収費用の場合、実際の経験が利用可能になると、アクルアルが更新されます。

実際の保証と回収費用に影響を与える要因は変動する可能性があります。その結果、実際の保証請求経験と回収費用は見積りと異なる場合があり、それが蓄積された保証および回収費用の重大な変更につながる可能性があります。当社の保証および回収の負債はさらに ノート10 株式の枠組み内の年次連結財務諸表の注記現在までに、当社はリコールを発行していません。

所得税ー当社の所得税は個別の納税申告に基づいて計算されています。我々は、会計基準コーディネーション740号、所得税（740号に基づく）。法定税率を使用して将来課税される見込みのある利益に対しての差額に起因する将来の税務措置のために、繰延税金資産と負債が認識されます。繰延税金資産と負債は、その一時的な差が回収されるか解決されると予想される年の課税所得に適用されると予想される法定税率を使用して測定されます。繰延所得税資産の貸借対照額を考慮しての貸借対照額の歴史的および予測される財務結果を検討し、検討が必要であると示すイベントや状況の変化がある場合は、四半期ごとにまたは必要であると判断されたときに評価引当金を見直します。評価引当金の必要性を決定する際に、ネット繰延所得税資産の記録を行う法人または法人グループの歴史的および予測される財務結果が考慮され、税法の変更を含むいかなるプラスまたはマイナスの証拠も考慮されます。将来の財務結果および税法が以前の見積もりと異なる可能性があるため、評価引当金の定期的な調整が必要となる場合があります。我々は提示された各年度において営業損失を計上していますが、それにもかかわらず、生成された仮想純損失の属性および関連する評価引当金は、純親会社の投資を通じてSVHに配当されたものと見なされ、貸借対照表に記載されていません。

米国および多数の外国管轄区域において所得税の対象となっています。これらの税法および規制は複雑であり、世界的に所得税引当金を決定するためには重要な判断が必要です。また、関連する繰延税金資産と負債を計上するためにも重要な判断が必要です。

我々の業務の通常運転の過程で、最終的な税金決定が不確実である取引や計算があります。未承認の税制上の利点に対する引当金は、740号の要件に従って提供されています。未承認の税上の利点は、所得税の申告目的および財務報告目的と関連する項目に関する利点の認識と財務報告目的との間の差額を表します。未承認の税上の利点は、いかなる利益もSVmに帰属するため、連結貸借表には含まれていません。SVmは税務当局による一般的な業務の常套手段として定期的に監査を受けています。税務調査の結果は常に不確かですが、SVmは自身の税申告書に記載された立場に対して適切なサポートがあると考えており、年次税引当額には任意の評価が充分であると考えています。それにもかかわらず、課題が解決された場合に支払われる金額は最終的には年ごとに引当額として計上された金額と大幅に異なる場合があり、これはSVmの義務となります。参照してください 注5.投資およびその他の資産 可変利益体（"VIE"）は、株式投資家が、（1）直接または間接的に投票権または同様の権利を通じてエンティティの活動を決定できない、（2）そのエンティティの活動を資本で賄うために十分な資本を提供しなかった、および（3）エンティティの活動に関連する想定される損失を吸収する義務を負わないことについて、会計基準で定義されています。 私たちは、クルーズ事業に関連するベンチャー投資を保持しています。主に株式法投資または親子会社としてこれらの投資を報告しています。 2023年3月31日以降、私たちはiCON Infrastructure Partners VI、LP（「iCON」）とのパートナーシップ契約を締結しました。この合意に基づき、最初にイタリアとスペインのいくつかの開発プロジェクトを含む主要港湾のクルーズターミナル施設とインフラストラクチャを保有し、開発、管理します。 iCONによる取引の一環として、私たちはPortMiamiのターミナルを所有するエンティティのXX％を売却しました。 iCONの取引については、さらに詳細に説明するために、持分法投資および親子会社を参照してください。その他、パートナーシップは、将来的に米国ビルギン諸島でのインフラストラクチャプロジェクトを所有、開発、管理する計画があります。「Fallout」注釈 年次連結財務諸表への注釈 所得税に関する更なる議論については、

企業の統合を意味します。.

SVHはMOBVの株式がSVH株式（「1株当たりの対価」と呼ばれる）を受け取る権利に換算され、合併によりMOBVが法的にSVHの完全子会社となったため、法的および会計上、買収者であった SVHでした。

ビジネス組合せは資産取得として処理されました。MOBVはASC 805-10-55-3Aに従ってビジネスとしては認識されませんでした。取得は金銭の交換に基づいており、MOBVの資産のほとんどは信託口座内の売却可能有価証券であるため、資産の公正価値はより明らかでした。引き受けられた負債はすべて短期的な性質であり、公正価値と見なされます。そのため、この場合の考慮された公正価値、具体的には取引コスト、1対1の株式交換、およびEarn Outの考慮を落とし計算の方法に基づいてアロケーションされたMOBVから取得された純資産の公正価値に基づくものでした。MOBVから取得された資産および引受けられた負債の性質を考慮すると、取引コストおよびEarn Outの考慮のアロケーションがMOBVから取得された純資産にはできません。したがって、Earn Outの相対的な価値と公正価値の差額、および取引コストの価値について、費用の直ちの認識が行われました。

ビジネス組合せに関連して、取得価額には条件つきの考慮が含まれていました。条件つきの考慮は、売上高達成に基づく最大$250 millionの累計Earn Out支払いに関連しています。3年間のパフォーマンス期間FY2024、FY2025、FY2026中の売上高達成に基づく各会計年度にはそれぞれの目標と関連する潜在的なEarn Out支払いがあります。条件つき考慮の公正価値は、売上高達成の確率を定義したMonte Carloシミュレーションを使用して推定され、売上目標達成、キャップおよびフロアを含む、Earn Out契約で定義された主要な前提によって調整されます。条件つきの考慮責任の公正価値の変更は、割引率、売上高目標の達成確率など、1つ以上の入力の変更によって生じる可能性があります。売上高目標の達成確率、目標の可能性、目標達成にかかる時間などを前提とに変化します。これらの入力の適切性を決定する際には、企業の判断を最も適切な市場情報に基づいて行い、それぞれの入力の変更、または独立しての重大な増減は、条件つき考慮に割り当てられる公正価値を著しく低下させるか、高めることになり、財務状況や業績に重要な影響を与える可能性があります。

商標 及び無形資産Goodwill（の商標価値）は、発行価格が取得資産の公正価額を上回る余剰分を表します。Goodwillは、割り当てられた報告単位に関連する財務データに基づいて、少なくとも毎年、または出来事や状況の変化が負債の帳簿価額が回収不能である可能性を示す場合に評価されます。報告単位の帳簿価額が公正価値を上回る場合、Goodwillは減損され、減損損失が発生し、その金額が帳簿価額を上回る限り、報告単位に割り当てられた合計Goodwillが考慮されます。Goodwillの減損を評価する際、SVmはまず、報告単位が減損されている可能性が高いかどうかを判断するために質的評価を行います。SVmが報告単位の公正価値が帳簿価額を上回る可能性が高くないと判断した場合、SVmは、所得および市場アプローチを使用して、報告単位の推定公正価値を計算します。所得アプローチには、推定成長率やリスク適応割引率などの重要な前提条件が盛り込まれます。市場アプローチにおける公正価値は、ガイドライン企業方法論を使用し、他の当社の報告単位と類似している他の事業から決定された評価指標が利用されます。

無形資産は商標、競合しない契約その他を含み、原価から累計償却額を控除した金額で表示されます。無形資産は有限寿命があり、見積もられた有用寿命に基づいて直線法により償却されます。

無形資産の減損を評価するには重要な判断が必要であり、減損評価が必要かどうかの特定、将来のキャッシュフローの推定、適切な割引率や成長率などの前提条件の決定が含まれます。これらの見積もりや前提条件の変更は、公正価値の決定、および減損の有無およびその金額に実質的な影響を与える可能性があります。

The intangible assets are tested for impairment whenever events or changes in circumstances indicate the carrying amount may not be recoverable. The events and circumstances SVm monitors and considers include significant decreases in the market price for similar assets, significant adverse changes to the extent and manner in which the asset is used, an adverse change in legal factors or business climate, an accumulation of costs that exceed the estimated cost to acquire or develop a similar asset, and continuing losses that exceed forecasted costs. When the carrying value of an intangible asset is not recoverable based on the existence of one or more of the above indicators, recoverability is determined by comparing the carrying amount of the asset to net future undiscounted cash flows that the asset is expected to generate. An impairment charge would then be recognized equal to the amount by which the carrying amount exceeds the fair value of the asset.

新興成長企業の地位

Section 102(b)(1) of the Jumpstart Our Business Startups Act of 2012 (“JOBS Act”) exempts emerging growth companies from being required to comply with new or revised financial accounting standards until private companies are required to comply with the new or revised financial accounting standards. The JOBS Act provides that a company can choose not to take advantage of the extended transition period and comply with the requirements that apply to non-emerging growth companies, and any such election to not take advantage of the extended transition period is irrevocable.

MOBV is an “emerging growth company” as defined in Section 2(a) of the Securities Act and has elected to take advantage of the benefits of the extended transition period for new or revised financial accounting standards. SVH expects to remain an emerging growth company at least through the end of the 2024 fiscal year and SVH expects to continue to take advantage of the benefits of the extended transition period, although it may decide to early adopt such new or revised accounting standards to the extent permitted by such standards. This may make it difficult or impossible to compare SVH’s financial results with the financial results of another public company that is either not an emerging growth company or is an emerging growth company that has chosen not to take advantage of the extended transition period exemptions because of the potential differences in accounting standards used.

収益認識

会社は、「ASC 606」の下で売上高を認識しています。 同社は、トピック606の範囲に含まれるライセンシング契約に参加し、これらの契約の下で、同社はその一部の薬物候補の権利を第三者にライセンス供与しています。これらの契約の条件には、返金不可能な事前ライセンス料金、開発、規制および商業的なマイルストーン支払い、およびライセンスされた製品の純売上高に対するロイヤルティが含まれます（いずれかが支払われる場合）。詳細については、Note 10を参照してください。この基準の中心原則は、企業が約束された商品やサービスの譲渡を描写するよう、その商品やサービスを顧客に対して認識すべきであり、その商品やサービスに対する見込まれる対価を反映した金額で認識すべきであるということです。

ASC 606は、この中心原則を達成するための5段階のプロセスを規定しています。会社は、取引、レンタル、または製品販売から売上高を以下のように認識します：

自動車セグメントのサービスおよび製品の合意または請求書（契約）に基づき、取引（履行義務）の対価は決定されます。

売上高は受領済みまたは受領可能な対価の公正価値で計測されます。売上として開示される金額は、返品、割引、販売促進措置、消費税を差し引いたものです。会社は、売上高およびその関連原価を信頼できる方法で計測でき、将来の経済的利益が会社に流れる可能性が高いこと、所有権または実質的なコントロールに関連する経営者の関与の程度が各活動について満たされていると確率が高い場合に収益を認識します。売上には、国内での自動車、部品、アクセサリーの販売に関連する売上が含まれます。これらはASC 606に基づいて履行義務の定義に該当します。

終了した年における重要な製品とサービスごとの売上は次の通りです。

新 口座基準はまだ採用されていません

その他 SVHに開示された最近の会計原則陳述以外 年次連結財務諸表SVHにとって重要または潜在的に重要な2024年10月31日までの7ヶ月間に新しい会計原則の告知や変更はありませんでした。

市場リスクに関する数量的及び質的開示

2024年10月31日時点で、現金および現金同等物は504万米ドルを構成しています。我々は過去に、適切に稼働資金、設備投資、キャッシュフローを管理し、リソースを生産ニーズに合わせて展開することで流動性リスクを管理してきました。

当社に主に信用リスクの集中をもたらす金融取引は、主に売掛金によるものです。売掛金に関する信用リスクについては、必要に応じて信用評価を実施し、お客様からの支払い金額を担保するための要件を満たすことでリスクを制限しています。

物流、原材料、購入部品のコストが増加し、製造コストも増加しています。ただし、私たちのインドにおける立地は、労働力、土地などの諸費用が低いため、一部の高コストを緩和しています。また、インフレの影響は現時点では特に顕著ではありません。サプライチェーンの課題と高コストが2025年も続くこと、生産量が増加するとより重要になる可能性があります。2026年には特定の部品、物流、製造コストが安定すると予想されますが、特に電池関連の一部の原材料のインフレは近い将来持続するでしょう。さらに、我々は一部の部品を米ドルで購入しており、製品やサービスをインド・ルピーで国内で販売しています。米ドルとインド・ルピーの為替レートの変動は、財務状況や業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

リチウムイオンバッテリーセルや電気自動車に必要な主要な半導体チップ部品の供給の混乱や材料不足にさらされており、原材料や部品の購入ができない場合、当社の運営に負の影響を与える可能性があります。

私たちは、インド国内および将来の国際市場で最初に電動バイクおよび関連製品を売る計画です。ほとんどの国際市場では、販売は外国の通貨で行われます。その結果、インドルピーの価値が外国通貨に対して変動することで、当社の業績に影響が及ぶことになりますが、現時点ではインドでの販売が大部分を占めているため、そのような変動の影響はまだ重要ではありません。当社はビジネスおよび運用を国際的に拡大し、将来、通貨レートリスクへの露出が増加することを予想しています。