“安全港” 声明

根据1995年《私人证券诉讼改革法》

我们不时会发表口头和书面声明，这些声明可能构成1995年《私人证券诉讼改革法》或证券交易委员会（“SEC”）在其规则、法规和发布中定义的“前瞻性声明”（而不是历史事实），包括《证券法》第27A条和《证券交易法》第21E条。我们希望利用1995年《私人证券诉讼改革法》中的“安全港”条款，针对不时作出的前瞻性声明，包括但不限于本季度报告（“Form 10-Q”）中作出的前瞻性声明，以及在其他向SEC提交的文件中作出的声明。

前瞻性声明可以通过我们使用的前瞻性术语来识别，例如“可能”、“将”、“期望”、“预期”、“估计”、“相信”、“继续”、“预测”、“预见”或其他类似词汇。这些前瞻性声明基于管理层当前的计划和预期，并受到风险、不确定性和计划变更的影响，这可能导致实际结果与前瞻性声明描述的结果有重大差异。可能导致实际结果与我们前瞻性声明中预期结果有重大差异的重要因素包括，但不限于，以下所述的内容。 风险因素 在我们截至2023年12月31日的财年10-K表格的年度报告第一部分第1A项中列示。

我们明确声明不承担任何义务，在任何前瞻性声明所依据的预期变化，事件、情况或环境发生任何变化时，公开发布任何更新。

在本文件中，除非上下文另有说明，否则术语“TSS”、“公司”、“我们”、“我们的”和“我们”用于指代TSS, Inc.及其子公司。

第一部分 - 财务信息

项目1. 基本报表合并财务报表。

TSS, Inc.

合并资产负债表

(以千为单位，除面值外)

请查看附注以及合并基本报表。

TSS, Inc.

未经审计的综合损益表

（以千为单位，除每股金额外）。

请查看附注以及合并基本报表。

TSS, Inc.

未经审计的股东权益变动合并报表’ 股权

（以千计）

请参阅合并基本报表的附注。  

TSS, Inc.

未经审计的合并现金流量表

（以千计）

请参阅基本报表的附注。

TSS, Inc.

合并财务报表附注

(未经查核)

第二项 管理层讨论与财务状况及营运结果分析。’财务状况和营运结果的讨论和分析。

管理’财务状况及营运结果的讨论与分析旨在向读者提供有关TSS, Inc.及其子公司（以下简称为TSS或公司）的财务状况和营运结果的事项。下文应与第10-Q表格中项目1中包含的基本报表和附注一起阅读，其整体内容均受限于参考我们2023年度报告的基本报表和附注以及我们针对截至2023年12月31日的财务状况和营运结果的讨论与分析的管理 “我们”, “我们”, “我们的”财务状况及营运结果的讨论与分析旨在向读者提供有关TSS, Inc.及其子公司（以下简称为TSS或公司）的财务状况和营运结果的事项。下文应与第10-Q表格中项目1中包含的基本报表和附注一起阅读，其整体内容均受限于参考我们2023年度报告的基本报表和附注以及我们针对截至2023年12月31日的财务状况和营运结果的讨论与分析的管理’财务状况和经营业绩讨论与分析旨在向读者提供有关TSS, Inc.及其子公司（以下简称为TSS或公司）财务状况和经营业绩的事项。本报告应与我们2023年度10-k表格中包含的截至2023年12月31日的基本报表和附注，以及我们2023年度报告中包括的财务状况和经营业绩讨论与分析一起阅读。本报告包含前瞻性陈述，涉及1933年证券法第27A条和1934年证券交易法第21E条的含义，会包含风险和不确定性。我们对未来经营业绩的期望可能会体现在口头和书面的前瞻性陈述中，包括本报告中可能包含的任何前瞻性陈述，在评估我们实现这些期望的可能性时必须考虑到必须考虑的风险和不确定性。我们的实际结果可能会有实质性差异。 “相信” “预计,” “打算,” “计划,” “项目,” “将” 以及其他类似词语，因为它们与我们相关的部分是为了识别此类前瞻性叙述。此外，请参阅我们2023年年度报告Form 10-k的第1部分1A项目，以讨论可能影响我们未来业绩的事项。 “风险因素” 在我们2023年度报告Form 10-k的第1部分1A项目中，请参阅可能影响我们未来业绩的事项。 

Overview

TSS, Inc 提供一套全面的服务，包括终端用户和企业系统的规划、设计、部署、维护、更新和回收，还包括安置这些系统的关键设施。我们为数据中心、操作中心、通信设施及对其功能至关重要的制造行业系统提供一个单一来源的解决方案。我们的服务包括科技咨询、设计和工程、项目管理、系统整合、系统安装、设施管理和IT采购服务。我们的系统整合服务最近增强了，加入了整合人工智慧（AI）启用的计算机机架，包括风冷和直接液冷的机架。我们的公司办公室和整合设施位于德克萨斯州的圆石市。

我们支援众多企业客户，他们利用我们的服务在自己的idc概念中、在模块化idc概念（MDCs）、在共同租用设施或在网络边缘部署解决方案。这个市场竞争激烈，并且随著新的计算技术或应用程式推动对更爱文思控股计算和存储容量的持续需求，它处于不断的演变之中。2023年，这些企业将把投资重点转向人工智能和加速运算制造行业倡议。企业和idc概念运营商正面临著巨大的压力，需要迅速整合和部署最新的生成式人工智能设备和GPU（图形处理器单元），并需要调整这些下一代伺服器和客制化机架规模架构，以成功且快速地在市场上竞争。确保实施足够的电力和热管理系统来支持这些新技术，同时满足日益严格的可持续性要求对于成功部署至关重要。TSS致力于协助这些运营商在其IT投资的生命周期中实现这些好处。

过去十年来，我们专注于为客户群提供世界一流的整合服务业务。随著计算技术的演进，以及新一代的动力和冷却技术的出现，包括直接液冷IT解决方案和快速采用的人工智能计算解决方案，我们将继续调整我们的机架和系统整合业务以支援这些新产品。我们也将继续提供扩展服务，以实现这些新IT解决方案的整合、部署、支援和维护。我们竞争的市场范畴不断扩大，常常与拥有丰富资源的大型竞争对手竞争。我们重视几个重要的合作关系和一个总部位于美国的OEm（原始设备制造商）客户以赢取合同并根据主服务协议为我们提供业务。这家OEm客户的业务损失或大幅下滑将对我们的业绩产生重大负面影响。

在我们的系统整合业务中，大部分使用的元件均为我们最大的原始设备制造商客户或其最终用户客户委托的。因此，我们的收入仅反映我们提供的服务，而委托的元件则未在我们的损益表或资产负债表中反映。我们还为客户提供战略采购服务，为他们采购第三方的硬件、软体和服务。我们的配置及整合服务业务经常将这些元件整合起来，以向客户提供完整的系统。

在某些情况下，我们也充当代理，安排第三方硬件、软体或服务的购买，这些将由其他方提供给我们的客户。然而，在货物或服务转移给客户之前，我们无法控制这些货物或服务。在这些情形中，我们在交易中担任代理。这些采购服务让我们能够与新的硬件、软体和专业服务提供商建立关系，并使我们透过扩大营业收入和用户数，能在整合项目上获得更高的毛利润。在我们不拥有所销售货物的采购交易中（“净采购交易”），我们在基本报表上仅记录我们因促成交易而赚取的代理费用作为营业收入。对于采购服务中，我们在运送货物到我们的OEM客户的最终用户之前取得货物并进行某种转换工作的情况（“毛采购交易”），我们将销售的毛总值记录为营业收入，并录入转变货物所花费的销售成本。因此，这个业务的毛利率百分比可能会显著不同，即使毛利润的金额相同，这取决于我们在处理产品时是记录毛采购交易，还是仅在净采购交易中记录我们的代理费用。这反过来可能会影响合并的毛利率百分比，尤其是在我们经历大量的采购交易时，这相较于我们其他业务的成交量来说。

在2024年9月30日之后，我们与最大的客户签订了一项多年的协议，提供人工智能计算机机架的系统集成服务，预期的成交量与我们在2024年6月开始提供的相似，并在截至2024年9月30日的季度中持续提供。2024年10月24日，我们公开宣布，为了支持这种生产水平，我们预计在2025年初将总部和生产设施迁至新地点，并预计该设施的资本支出约为2500万至3000万美元，主要是为了大幅增加与空冷和直接液冷计算机机架相关的可用电力冷却能力。整合的人工智能机架的实际成交量将根据客户的需求和可用供应波动，可能会超过或未达到我们客户已承诺的最低成交量。虽然可能会有一些变量，但我们相信协议的结构合理地向我们保证，在未违反协议的情况下，我们从此安排中获得的收入将持续足以覆盖与此活动相关的所有固定和变量成本，包括与计划资本支出有关的任何债务服务要求、与此活动相关的直接和间接劳动力，以及分配给此活动的设施及相关成本，这部分占整个设施的稍微超过80%。因此，我们预计在我们的系统集成业务中，未来的收入和收益将显著改善，与过去两到三年相比，并更符合自2024年6月以来我们所经历的财务结果。以下讨论的结果包括截至2024年9月30日的完整季度中，这一水平的人工智能机架集成活动，以及截至当时的四个月年初至今的数据。

营业成果报告

截至2024年9月30日的三个月

除非另有注明，本节所有比较是指截至2024年9月30日结束的三个月期间（“本季度”或“此季度”）与截至2023年9月30日结束的三个月期间（“去年同季度”或“去年此季度”）之间的。

收入

营业收入来自于为关键任务设施和信息基础设施提供的规划、设计和项目管理服务所收取的费用，以及为这些设施提供维护服务所赚取的费用。我们也通过向IT设备供应商提供系统配置和集成服务（包括采购服务）来获取营业收入。在截至2024年6月30日的季度中，我们在当前设施上投资了约170万美元，以扩大我们整合具备生成人工智能功能的服务器-云计算机架的能力，包括空气冷却和直接液体冷却系统。我们从一位客户那里收到了大部分投资的补偿，并正在按照预期的三年有效使用寿命，将这笔补偿分摊到服务集成营业收入中。我们于2024年6月开始提供AI机架的集成服务，并在当前季度持续进行该活动。目前，我们的所有营业收入均来自美国市场。

我们与客户签订五种主要的合同类型：固定价格服务和维护合同、按时间和材料收费的合同、成本加费合同、保证最高价格合同以及固定价格合同。成本加费合同和保证最高价格合同通常是较低风险的安排，因此相较于按时间和材料收费的合同以及固定价格安排，其利润率较低，因为后者通常产生相对于更高风险的更高利润率。我们的某些服务和维护合同在合同期间提供所有客户设备（不包括IT设备）的全面覆盖。当客户需求明确时，我们更愿意签订全面的固定价格安排或按时间和材料收费的安排，而不是成本加费合同和保证最高价格合同。

我们大部分的营业收入是基于我们的员工或外判商提供的服务。 相对较少的收入来自用于支持专案的差旅和其他成本的报销。 因为与外判劳动和其他可报销成本相比，我们从员工提供的劳务服务中获得较高的利润，所以我们寻求优化我们在获得的合同中的劳动内容，以最大化我们的盈利能力。 偶尔，我们的营业收入会反映我们从客户处收到的某些报销款，用于扩充我们的能力，通常是透过资本支出，或增加工作人数以支持特定客户要求。

我们的维护和整合服务传统上获得更高的利润率，维护合同通常每年续签，提供了一致性和可预测的营业收入。在过去几年中，我们在少数几个高价值合同中提供了新idc概念建设的设计和项目管理服务。除了根据项目时间的不同而对营业收入造成季度大幅波动外，这些项目还需要更高的营运资本，并且产生的利润率低于我们的维护和整合服务。我们重新聚焦于设计和项目管理服务，针对通常与增建/搬迁/改造活动连接的小型项目，而非新施工，以获得更好的利润率和更可预测的收益模式。我们还专注于为模组化数据中心应用提供维护服务，因为这个市场已经扩大。我们继续专注于通过更稳定的营业收入流增加我们的系统整合营业收入，以更好地利用我们在这方面的资产，并通过增加采购服务等营业收入来源，以帮助推动整合设施的成交量。加上当前季度采购活动成交量的显著增加，以人工智能启用的机架整合服务的扩展于2024年6月开始，进一步支持了我们的营业收入和收益，帮助系统整合部门将去年度本季度在净利息成本后的30万美元亏损转变为当前季度净利息成本后的260万美元贡献。

总营业收入本季增加689%，从前一年同期的$890万增至$7010万，主要的营收来源都有所改善。采购营收增加$5500万（1,016%），系统整合营收增加$590万（361%），设施管理营收增加$20万（8%）。采购营收和系统整合营收均归属于系统整合服务部门。

截至目前季度，系统整合收入增长 $600万（361%），相较于前一年同期主要是由于AI计算机架整合的增长，该增长始于2024年6月并在当前季度中持续以相似的量进行。随著最近签署了一份多年协议，持续整合AI启用的架子的成交量保持在相似水平，我们预计系统整合收入将在未来几年保持高于历史水平的明显增长。为了减轻对我们不断增长的AI启用架整合业务的需求波动和供应链问题的影响，我们的主要客户已承诺每周赔偿我们一定数量的架子，并支付一部分每月的固定成本，以使我们维持我们的设施和员工水平，以便在他们需要时能够迅速为他们提供类似量的整合服务。

我们的非人工智能机架整合服务，在没有最低承诺的情况下，可能会受到某些元件供应链问题和需求低迷的影响。这些供应链干扰导致我们的系统整合营业收入的时间推迟，因为我们等待所需元件的交付，我们的供应商和合作伙伴预期这些供应链问题将至少持续到接下来的几个季度，尽管总体上看来已经有所改善。

我们的采购服务涉及为客户采购第三方硬件、软体和服务，其中一些用于我们的整合服务，因为我们将这些元件整合以交付完整系统给客户。由于我们正在接收这些货物并对其进行转换，我们承认这些交易的总收入，并抵消为满足请求而购买元件的销售成本。我们将这些称为「总交易」。在某些情况下，我们还作为代理，安排购买由其他方提供给我们客户的第三方硬件、软体或服务，并且在这些货物或服务转移到客户之前，我们无法控制它们。在这些情况下，我们作为交易中的代理，仅对在支付给其他方以提供给客户的货物或服务后，预期有权获得的任何费用或佣金金额承认收入。我们将这些称为「净交易」或「代理交易」。我们的采购业务的营业收入的成交量和时机一直不稳定，并且受到大型波动的影响，特别是在季度基础上。大多数交易都是针对不会重复的离散项目，大多数工作在六个月内完成。

采购收入增加，本季度异常大，主要原因是联邦政府采购增加，包括几笔大宗单独的销售，同时混合转变使收入中来自总销售交易比例增加，而非净交易。虽然采购收入可能在未来三至六个月保持较高水平，相较于历史趋势，但我们目前并不预期达到这种同水平。由于我们大部分的采购业务最终与联邦政府购买相关，因此我们认为这可能造成这些收入的某种季节性。由于联邦政府预算每年于9月30日结束，我们相信这通常将导致每年九月底结束的季度的额外采购收入增加，并在12月31日结束的季度再次增加，因为联邦机构为新一年度收到预算。

由于执行采购交易所需的努力较轻，因此该业务的毛利率较低。因此，该业务的增减对我们的整体毛利率和盈利能力的影响较小，相较于设施管理或系统整合业务的增长。以下的表格呈现了我们采购活动的结果，无论这些交易是被记录为毛交易还是净交易，其毛价值及记录的价值，以便分析其基本经济情况（单位：千元，百分比除外）：

下表提供了上述非GAAP数字与最相关的GAAP数字之间的对帐。我们审查这些非GAAP数字并不是为了取代GAAP数字，而是帮助我们分析每一笔交易的基本经济状况，因为我们认为GAAP数字在这方面不如非GAAP指标有用。

所有采购交易的总值从前一年同期增加了94％，从4100万美元增加到当前季度的7960万美元。当前季度的采购交易大部分是毛交易，而前一年交易的大部分是净交易，在净交易中我们仅将代理费作为营业收入记录。因此，记录的营业收入从前一年同期的540万美元增加到当前季度的6050万美元。所有采购交易的毛利润在利息支出前从170万美元增加到370万美元，增幅为126％。

尽管利润微薄，但对于支持业务所需的努力却是微乎其微，因此任何增量活动都将对我们的净利润产生附加效益，并且可以促进更高收益整合服务的额外交叉销售，因此我们仍然将这项业务视为增长的工具。如之前所提到的，采购业务可能会在季度之间出现大幅波动，而录得的收入如果在毛利和净利益之间存在重大变化，则可能会更加波动，即使两者之间的基本经济状况相对相似。

营业成本和毛利率

营业收入包括我们产品的零部件成本、生产和交付服务所支出的人工成本、分包商和第三方支出、测试和整合设施相关的设备和其他成本，不包括我们制造设施和设备的折旧、运输成本以及采购、物流和品质保证等支援功能成本。截至2024年9月30日的三个月期间，我们的综合毛利率为11%，低于2023年同一季度的32%。这种融合的下降是由低毛利采购业务的大幅增加相对于组织其余部分所致。当前季度的毛利率为采购业务6%，系统整合业务（不包括采购活动）45%，以及设施管理活动37%。去年同期，采购业务毛利率为30%，系统整合业务（不包括采购活动）9%，设施管理活动57%。

由于使用自有劳动力时我们可以获得更高的利润，所以我们预计在劳动力组合相对于外包劳动力或第三方劳动力的使用增加时，毛利率将改善。我们的直接劳动成本在短期内相对固定，而直接劳动的利用对于极大化我们的盈利能力至关重要。随著我们继续竞标和赢得需要我们不具备的专门技能的合同，我们预计会有更多第三方外包劳动力来帮助我们履行这些合同。此外，我们在内部安排较大的合同时可能面临招聘挑战。尽管这些因素可能导致服务成本与收入之间的成本比率更高，但在不需要承担较高固定开支水准的情况下外包这些活动，通过增加收入、扩展我们的收入基础和产生有利的资本回报，改善我们的整体盈利能力。在我们增加IT采购服务水平的时期，我们预计在这些时期我们整体混合毛利率百分比会较低，即使我们的毛利额增加，因为采购活动的正常毛利率低于传统设施和系统整合服务的毛利。

我们的大部分营业收入来自于固定价格合约。在这些合约下，我们设定服务的价格并承担执行过程中成本可能超出预期的风险。因此，我们的获利能力取决于我们准确估算服务相关成本的能力。这些成本可能受到多种因素的影响，例如生产力低于预期、工作地点的条件与我们在投标时的预期有重大差异，以及材料和劳力成本高于预期。某些协议或项目可能会低于预期的利润率或在实际成本超出我们的预估时出现损失，这可能会降低我们的获利能力和流动性。

销售、一般及行政（SG&A）费用

销售、一般及行政开支主要包括薪酬及相关开支，包括我们的高层管理、行政和销售及市场人员的销售佣金和其他奖励补偿，以及相关的差旅、销售和市场开支、专业费用、设施成本、保险和其他企业成本。作为毛利润的百分比，SG&A费用从前一年度的72%改善至本季度的49%，有效地将此成本相对于公司的整体运营增长进行杠杆作用。在金额上，我们的SG&A开支在本季度较去年同季度增加了180万美元（90%），主要是由于人员数量的增加以及相关的补偿成本以支持组织规模的增长，并且与销售和收益的改善直接相关的奖励补偿的预提额也有所增加。

营业收入

本季度的营运收入为380万美元，相较于去年同期的70万美元。由于总营运成本增长94%，仅略超过毛利润179%增长率的一半，营运收入则增加431%，或310万美元，这是因为有效利用了我们的支出结构。

利息费用，净额

截至2024年9月30日结束的当前季度，我们记录了110万美元的净利息支出，相比之下，去年同期为50万美元。利息支出增加主要是由于相比去年同期，当前季度我们的主要客户的采购交易总值以及其他收入增加所致。我们因应收购交易的总值反映的事实上的负担是基于交易总值，包括采购交易的总值，无论我们是否将此类交易列为总值或净值交易。净利息费用中包括了当前季度的181,000美元的利息收入，相比之下，去年同期为179,000美元。

净利润

在扣除利息费用和所得税后，我们记录的2024年9月30日结束的季度净利润为260万美元，或每股稀释后0.10美元，与上年同期相比的净利润为20万美元，或每股稀释后0.01美元。

2024年6月30日止九个月

除非另有说明，否则本节中的所有比较均是针对截至2024年9月30日的九个月期间（“当前年度至今期间”或“当前期间”）与截至2023年9月30日的九个月期间（“前年度至今期间”或“去年同期间”）进行的。

自2024年6月以来，持续扩展人工智能（AI）技术支持的机柜整合服务，再加上2024年9月30日结束的季度采购服务显著增加，提振了我们的收入和利润，协助将系统整合部门从前一年同期息税折旧摊销前亏损26,000美元，转为2024年9月30日结束的九个月内息税折旧摊销后贡献390万美元。设施部门息税折旧摊销后收入从110万美元提升至本年截至目前的180万美元。经过行政成本和税收后，整体净利润从前一年同期亏损30万美元改善为本年截至目前的410万美元。

营业收入

于2024年9月30日结束的九个月中总收入为9820万美元，较2023年同期的3000万美元增加了6810万美元（227%），这是由于业务所有板块的增长。采购收入比2023年9月30日结束的九个月增加了5930万美元（334%）；设施管理收入比2023年同期增加了80万美元（14%）；非采购系统整合收入比2023年9月30日结束的九个月增加了810万美元（121%）。在每个主要业务板块的贡献和有效利用我们的费用结构下，我们的总收入增长227%，转化为年至今营业收入470万美元（461%）的改善。由于我们的人工智能-云计算启动服务在2024年6月才真正开始，我们希望来自系统整合的贡献（不包括采购活动）在未来一年内大幅增加。

为了减轻需求波动和供应链问题对我们不断增长的人工智能机架整合业务的影响，我们的主要客户已承诺每周向我们购买一定数量的机架，以补偿我们，并且每月支付我们的部分固定成本，以使我们能够维持我们的设施和员工水平，可以在他们需要时迅速提供整合服务。 最近签署了一项跟这些条款基本相同的多年协议，我们认为截至2024年9月30日的季度系统整合收入（不包括采购收入）更能反映未来可预期的系统整合收入，而非迄今为止的收入，因为我们仅在2024年6月才开始以这个成交量进行人工智能机架的整合。 我们认为这种结构降低了我们的下行风险，并允许我们有效地保持一支能够快速完成整合服务的员工，以迅速提供快速交付的服务，让我们的客户感到满意。

以下表格显示了我们采购活动的结果，无论是以毛额交易还是净额交易的形式呈现的交易总值，以及记录的数据，以便协助分析潜在的经济状况（以千为单位，百分比除外）：