摘要
招募说明书 2024年11月1日
| 摩根大通纳斯达克股票优质收益
etf 逐笔明细: JEPQ |
在您投资前，您可能想要查看该基金的
招募说明书，其中包含关于基金及其 风险的更多信息。您可以在线查找该基金的招募说明书及其他关于该基金的信息，
包括补充信息声明， 可在www.jpmorganfunds.com/funddocuments找到。您也可以通过拨打电话免费获取这些信息，1-844-457-6383 或通过发送电子邮件请求到jpm.xf@jpmorgan.com，或者询问任何提供的金融中介。 基金的股份。本基金的招募说明书和补充信息说明书均为2024年11月1日的版本，可能会不定期进行补充。 不时补充的内容已通过引用并入本摘要招募说明书。
基金的目标是什么？
基金寻求在保持资本增值潜力的同时获得当前收入。 资本增值。
基金的费用和支出
下表描述了您在购买、持有和出售基金股份时可能需要支付的费用和开支。您可能 需要支付相关费用。 支付其他费用，例如券商佣金
和其他费用 支付给金融中介的费用，这些费用未反映在表格中 以及下面的示例。
| 年度基金营业费用1
(您每年按投资价值百分比支付的费用) |
|
| 管理费
|
0.35% |
| 基金的总年度营业费用 |
0.35 |
1
基金的管理协议规定，顾问将支付 基金的所有费用
（包括与基金相关的信托费用 ），除了管理费用、基金的 120亿.1计划下的支付（如有）、利息费用、分红和利息费用 与卖空相关，
税收、获得基金的费用和费用（其他费用 不包括由顾问和/或其附属机构管理的基金的费用）、召开 股东会议的费用和诉讼以及潜在诉讼和其他 非日常经营过程中未发生的特别费用 业务。此外，基金应负责其非营业费用， 包括券商佣金和与基金证券借贷计划相关的费用， （如适用）。
假设您进行了1000美元的投资，并假设年收益率为5％，则您将支付以下费用。
此示例旨在帮助您比较投资基金的 成本与投资其他基金的成本。 该示例未考虑您在购买或卖出基金股份时支付的 券商佣金。 示例假设您在基金中投资$10,000， 在所指示的时间段内。示例还假设您的 投资每年返回5%，并且
基金的 营业费用保持不变。您的实际成本可能会是 更高或更低。
| 无论您是否卖出您的股份，您的成本
将是： | ||||
| |
1年 |
3年 |
5年 |
投资10年后的余额 |
| 股票（$） |
36 |
113 |
197 |
443 |
投资组合
周转率
该基金在买入和卖出安防-半导体时会支付交易成本，如佣金，当其 更高的投资组合周转率可能会表示更高的交易成本 并可能导致在可征税的账户中持有股票时产生更高的税费。 这些费用并未反映在年度营业费用中， 或在示例中，影响基金的 表现。在基金最近的财政年度， 基金的
组合周转率为 168%的平均投资组合价值 它的投资组合。
基金的主要投资策略是什么？
该基金的投资目标是寻求当前收益 同时保持资本增值的前景。该基金 通过（1）创建一个以积极管理的股票证券投资组合，主要由包含 在该基金的主要基准纳斯达克100指数（基准）中的证券组成，以及（2）通过股权关联票据 指数® (ELNs)，出售与基准相关的看涨期权。 所得基金旨在为投资者提供 捕捉与基准相关的大部分回报的表现 同时让投资者承受的波动性低于基准并提供额外的收入。 该基金的管理方式 在正常情况下，寻求以相对稳定的水平提供每月分配。 在正常情况下，该基金进行投资。 least 80% of its Assets in equity securities (80% Policy). “Assets” means net assets plus the amount of borrowings for investment purposes. In calculating
the 80% Policy, the Fund’s equity investments will include common stocks and ELNs, as well
as other equity securities.
In implementing the Fund’s strategy, the Fund invests significantly in the equity securities of
companies included in the Benchmark (which includes both large cap and mid cap 基金也可能投资于其他股权证券 不包括在基准内。基金可能会获得收益 只要它投资于支付分红的公司的股权证券 然而，证券并不是
根据预计的分红支付来选择的。 目前，基金
投资组合中的许多股权 证券将是科技公司 或高度依赖技术进步的公司。
基金寻求比基准更低的波动水平。 Volatility is one way to measure risk and refers
to the variability of the Fund’s or the market’s returns. If the Fund is successful in
1
providing lower volatility, then the value
of the Fund’s portfolio will fluctuate less than the Benchmark over a full market cycle
(typically, a 3-5 year time horizon).
In order to generate income, the Fund may invest up to 20% of its net assets in ELNs. ELNs are structured as
notes that are issued by counterparties, including banks, broker-dealers or their affiliates, and
that are designed to offer a return linked to the underlying instruments within the ELN. ELNs in which the Fund invests are derivative instruments that are specially designed to combine the economic characteristics of
the Benchmark and written call options in a single note form and are not traded on an exchange.
The options underlying the ELNs will be based on the Benchmark or on exchange-traded funds (ETFs)
that replicate the Benchmark. Selling a call option 使卖方有权获得相当于期权价值的溢价 在交易时。基金拥有的ELN是结构化的 采用覆盖看涨策略，并且有看涨
期权的短仓 嵌入其中。当基金从 发行对手方购买ELN时，基金有权获得 由ELN内部的短仓产生的溢价 因此，ELN根据 出售看涨期权所获得的溢价，为基金提供持续的现金流
并且是一个 基金回报的重要来源。当基金在ELN中出售看涨期权时，它会收到一个溢价，但限制了其利润机会， 以便在基础基准或ETF的市场价值增加时获利。 无论是基础基准还是ETF的市场价值的机会， 限制为执行价格 （加上收到的溢价）。在 基础资产上，最大的潜在收益将等于 执行价格和基础基准或ETF的购买价格之间的差额， 在期权被写入时加上 收到的溢价。投资于结构性票据（ELNs）也可能降低基金的 波动性，因为来自结构性票据的收入会减少 基金股票投资组合可能遭受的损失。 结构性票据会定期重置，以期更好地利用当前 市场条件和机会；这些重置帮助 基金寻求提供相对稳定的回报。
基金投资于非多样化的证券组合。
基金将投资于其总价值不超过25%的 assets in the securities of companies
conducting their principal business activities in the same industry, except that, to the extent
that an industry represents 20% or more of the Fund’s benchmark at the time of investment, the Fund may invest up to 35% of its total assets in that industry.
Investment Process: In managing the equity portion of the Fund’s portfolio, the adviser employs a
fundamental data science enabled investment approach that combines research, 数据洞察以及风险管理。顾问将数据定义为 提取有用洞察的学科，来自信息集合 顾问将洞察作为其投资过程的一部分。顾问 利用专有的 技术来处理、分析和结合多种 数据来源，包括顾问多年来的 专有基本报表、公司财务报表， 以及顾问所找到的多种其他数据来源。 与进行基本面分析相关。顾问 结合从这些来源得出的见解来预测 每个安防-半导体的财务前景，也称为基本面 分析。除了自身的见解外，基金的投资组合 管理团队利用通过数据 科学技术开发的预测来帮助识别价格 相对于其相关风险水平定价合理的安防-半导体。基金的
投资组合管理团队然后构建一个投资组合 旨在最大化预期未来的财务表现，同时 控制基础公司业务的关键风险 由顾问的分析识别。顾问通过分析 潜在事件或条件来评估关键风险，这些事件或条件可能 对顾问对特定 证券的估值产生负面影响。此类关键风险可能包括但不限于，对宏观经济条件变化的敏感性、来自现有公司或 新进入者的竞争风险，以及运营 与公司商业模式相关的风险。顾问
持续评估信息来源的有效性 纳入投资
流程，并寻求 识别新的数据来源，以补充顾问的
预测和投资组合构建。
作为其投资流程的一部分，顾问寻求评估 环境、社会和治理（esg）因素的影响 对基金可能涵盖的许多发行者。 投资。该
顾问的评估是基于对关键的分析。 寻找跨行业的机会和风险，以寻求识别。 与基金投资相关的财务重要问题。 对证券进行评估，并确定关键问题，值得与发行人沟通。 这些评估可能并不决定性， 而可能受到负面影响的发行人的证券， 可能会被基金购买和持有， 而基金可能会抛售或不投资于这些发行人的证券。 可能会受到此类因素的积极影响。
顾问可能出于多种原因出售一项安防-半导体。 可能因为公司基本面发生变化而被卖出，或者如果 顾问认为该安防-半导体不再具有吸引力的价值相对于其相关的风险水平。投资还可能被 出售，如果顾问发现一只其认为提供更好 投资机会的股票。
基金的投资策略可能涉及主动和 频繁交易导致高投资组合周转率。
基金的主要投资风险
基金面临管理风险，可能无法实现其 目标，如果顾问对特定 工具或市场的期望未能实现。
该基金受以下主要风险的影响，这些风险均有可能 对基金的净资产值（NAV）、市场 价格、业绩以及实现投资目标的能力产生不利影响。
Equity Market Risk. The price of equity securities may rise or fall because of changes in the broad market or changes in a company’s financial condition, sometimes rapidly
or unpredictably. These price movements may result from factors affecting individual companies,
sectors or industries selected for the Fund’s portfolio or the securities market as a whole, such as
2
changes in economic or political
conditions. When the value of 如果基金的投资组合证券下跌，您的投资将
基金的价值将会减少。
一般市场风险。 全球的经济和金融市场 变得越来越紧密相连， 这增加了一个国家或区域中的事件或 情况会对其他国家 或地区的市场或发行人产生不利影响。基金投资组合中的证券可能 与一般金融证券相比的表现不佳 市场、特定金融市场或其他资产类别可能会 由于多种因素，包括通货膨胀
（或对通货膨胀的预期） 通货紧缩（或对通货紧缩的预期）、利率 全球对特定产品或资源的需求、 市场不稳定、金融系统不稳定、债务危机和 评级下调、禁运、关税、制裁和其他贸易壁垒、 法规事件、其他政府
贸易或市场 控制程序和相关的地缘政治事件。此外， 基金投资的价值可能会受到负面影响 全球事件的发生，例如战争、恐怖主义， 环保灾害、自然灾害或事件、国家 不稳定，以及传染病流行或
策略风险顾问可能无法成功地管理 该基金的波动性低于基准。
根据特定时间的市场条件， 市场周期内，基金的
波动性可能不会低于基准。 由于基金寻求较低的相对 波动性，基金可能会落后于基准， 特别是在上涨的市场中。此外，基金
不 保证分红将始终支付或将以相对稳定的 水平支付。
与股权挂钩票据风险。 当基金投资于结构性票据（ELNs）时， 它会收到现金，但会限制其从 该工具市场价值上升中获利的机会，因为 与特定结构性票据中所写的看涨期权有关的限制
投资于结构性票据可能对基金来说成本高于直接 投资于基础工具。 投资于结构性票据通常具有与基础 工具类似的风险，包括市场风险。此外，由于结构性票据 以便条形式存在，结构性票据受某些债务证券的影响 风险，例如信用风险或对手方风险。如果基础 工具以意外的方式波动， 基金可能无法实现投资 在结构性票据上的预期收益，并可能实现损失，可能会很大， 也可能包括基金的全部
本金投资。投资 在结构性票据中也受流动性风险的影响，这可能使 结构性票据
难以出售和估值。流动性不足也可能导致 ELN的价值可能会下降。此外，ELN可能表现出与基础 证券不相关的价格行为。该基金的ELN投资
面临着风险 即发行人和/或交易对手未能按时支付 款项或完全违约。如果任何发行人或 交易对手的信用质量出现实际或 感知的恶化，基金的ELN投资的价格 可能会受到不利影响。
有关风险的更多信息，请参见下面的“看涨期权策略风险” 关于ELN内持有的期权风险。
看涨期权策略风险。 当基金出售看涨期权时 在ELN内，它收到现金，但限制了其从市场价值增加中获利的机会 从基础工具的市场价值的增加中 限制在行使价格（加上收到的溢价）。 基础基准或etf的最大潜在收益
(每个，基础工具)将等于行使价格与购买价格之间的差额 在期权被书写时，基础工具的行使价格与购买价格之间的差额 基础工具的行使价格与购买价格之间的差额 加上所收取的溢价。在上涨的市场中，期权可能会要求以一个 基础工具在行使价格下 低于如果以市场价格出售该工具时所能获得的价格。如果看涨期权到期，基金将实现 所收取溢价的收益，但因为可能存在 市场价值出现了下降（未实现损失） 基础资产
在期权期间，实际损失 可能超过此类收益。如果基础资产
下降超过基金收到的期权溢价， 整体头寸将会出现损失。
数据科学投资方法风险。 基金依赖于一种 专有的数据科学启用选择方法， 利用专有技术进行处理、分析和组合 各种信息，包括顾问数十年的 专有基本面研究历史、公司 财务 报表和其他相关数据源，以 预测每个证券的财务前景并评估 主要风险。不能保证使用基金的 专有数据科学方法将 方法
未能按设计或预期执行， 基金的策略可能无法成功实施， 基金可能会失去价值。
大盘公司风险因为基金主要投资于 大盘公司证券，可能在基金的大盘
证券失宠的时期表现不佳。 在基金的大盘 证券失宠时表现不佳。
Smaller Company Risk. Investments in securities of smaller companies (mid cap and small cap companies) may be riskier, less liquid, more volatile and more vulnerable to
economic, market and industry changes than securities of larger, more established companies. The
securities of smaller companies may trade less frequently and in smaller volumes than securities
of larger companies. As a result, changes in the price of securities 由这些公司发行的可能会
更加突发或不稳定 而不是大盘公司的证券价格，
特别是在短期内。这些风险对小 盘公司更高。
行业集中风险。 该基金将不投资于其总资产价值的超过 25%的证券于 从事主要商业活动的公司。 同一行业，除了在投资时， 行业占基准的20%或更多， 基金可能会将最多35%的资产投资于该 行业。将基金投资集中于同一行业的公司，将使基金面临更大的风险， 因为不利的经济、商业 或其他影响该行业的事态发展，与其投资不那么集中相比。
行业和板块聚焦风险。 在某些时刻，基金可能会增加 对特定行业的投资相对重视 或板块。特定行业或板块中 发行人的证券价格可能更容易受到 由于经济或商业条件、政府 法规、基本资源或供应的可用性、特定行业或板块内的传染 风险或者其他行业的影响 or sectors, or other events that affect
that industry or sector more than securities of issuers in other industries and sectors.
3
To the extent that the Fund increases the
relative emphasis of its investments in a particular industry or sector, the value of the
Fund’s Shares may fluctuate in response to events affecting that industry or sector.
Technology Exposure Risk. Market or economic factors
impacting 科技公司和高度依赖科技的公司 技术进步可能会对 基金投资的价值产生重大影响。科技股票的价值和高度依赖科技的公司的股票 特别容易受到快速 技术产品的变化影响，包括快速的产品过时和频繁的新产品推出、不可预测的增长率变化和 对合格员工服务的竞争，以及政府 国内和国际的监管与竞争， 包括来自外国竞争对手的竞争， 生产成本较低的竞争对手。科技公司的股票， 以及依赖科技的公司，尤其是那些 较小、经验不足的公司的股票，通常 比整体市场更不稳定。科技公司和依赖 科技的公司在很大程度上依赖于专利 和知识产权，失去或损害这些权利将会 可能对盈利能力产生不利影响。
非多元化基金风险。 该基金是非多元化的，可能 投资的工具数量可能少于多元化 基金。这种对少数发行人的增加投资可能 导致基金的股份对那些 发行证券的经济 结果更加敏感。基金的股份价值也可能比其他基金的价值更为波动。 投资于更多的安防-半导体。
High Portfolio Turnover Risk. 该基金可能会进行积极和 频繁的交易，导致投资组合周转增加， 交易成本更高，以及可能使 资本收益的确认加速，包括短期资本 收益，这通常对股东应税，作为普通收入。 收入。
etf份额交易风险。 份额在
交易所上市交易， 在纳斯达克股票市场有限责任公司（交易所）进行买卖， 在二级市场以
市场价格进行交易。 份额的市场价格预计会波动，在某些情况下， 会有重大变化， 以响应基金净值、基金持有资产的盘中价值以及
份额的供需变化。 顾问无法预测份额是否会交易 高于、低于或等于其净值（NAV）。创建和 赎回的中断、显著市场波动的存在或 潜在缺乏
活跃的交易市场（包括 通过交易暂停）以及其他因素，可能导致 股票交易显著高于（溢价）或 低于（折价）净值或内日
的 基金持有资产的价值。在这种时期，如果你 出售你的股票，你可能会遭受重大损失。
授权参与者
集中风险。 只有授权参与者 可以直接与基金进行创建或赎回
交易 基金的授权参与者数量有限， 作为授权参与者的中介机构数量有限， 这些授权参与者没有也不会被要求参与 创建或赎回交易。基金的授权参与者数量有限， 可以作为授权参与者的机构数量有限。 on an agency basis (i.e., on behalf of other market participants). To the extent
that these intermediaries exit the business or are unable to or choose not to proceed with creation and/or redemption orders with respect to the Fund and no other
authorized participant creates or redeems, Shares may trade at a discount to NAV and possibly face trading halts and/or delisting. Authorized participant concentration risk
may be heightened for ETFs that invest in securities issued by non-U.S. 发行人。
投资于基金可能会亏损。
基金历史表现
本节提供了一些投资于基金的风险指示。 该基金。 柱状图显示了基金的 股票在过去日历年中的表现。表格显示了过去一年和
基金全生命周期的平均 年总回报率。 已经达成协议 并将该表现与标普500指数、纳斯达克100 指数以及ICE美银美林3个月美国国债
指数进行比较。标普 500指数作为基金的基准指数，提供了一个 广泛衡量市场表现的纳斯达克100指数 和ICE美国银行3个月国债指数是该基金的 额外指数，更能代表该基金的 投资领域，而不是监管
指数。 过去 的表现（税前和税后）并不一定是 该基金未来表现的指示。 更新 业绩信息可通过
访问 www.jpmorganfunds.com 或拨打 1-844-457-6383 (844-4JPm etf).
标准普尔500指数（“指数”）是标准普尔道琼斯 指数公司及其附属公司产品，并已获得授权使用 由顾问使用。版权所有 ©2023。标准普尔道琼斯指数公司， 标准普尔全球公司及/或其关联公司的 subsidiary。所有权利 保留。未经标准普尔道琼斯的书面许可，
整体或部分内容的分发或复制均被禁止。如需了解关于标准普尔道琼斯
Indices LLC 的指数的更多信息，请访问 www.spdji.com。标准普尔®是一个是标准普尔金融服务有限责任公司的注册商标。和道琼斯® 是道琼斯的注册商标 商标控股有限责任公司。无论是
标准普尔道琼斯指数有限责任公司，还是道琼斯 商标控股有限责任公司及其附属机构，或其第三方 许可方均不作任何明示或暗示的陈述或保证 作为任何指数准确表示其所声称的
资产类别或市场板块的能力和 标普道琼斯指数公司、道琼斯商标控股公司 及其附属公司和第三方许可方对任何 指数或其中包含的数据的任何错误、遗漏或中断不承担任何责任。
纳斯达克®、纳斯达克-100指数®、纳斯达克100®、NDX®
是纳斯达克公司的注册商标（与其附属公司统称为“公司”）， 并获许可供顾问使用。该产品尚未经过公司审核。 他们
合法性或适用性。产品不由 公司发行、认可、出售或推广。公司 对于
产品不提供任何担保并不承担任何责任。 关于产品。
数据源ICE数据指数公司（“ICE数据”）经 许可使用。ICE®是ICE数据或其 关联公司注册商标，而BOFA®是 美国银行
公司授权使用的商标。
4
美国公司及其附属机构（"美国银行"）可能 不得在没有美国银行事先书面批准的情况下使用。ICE 数据及其附属机构及其各自的第三方供应商 免责声明
所有保证和声明， 明示和/或暗示，包括任何保证 适销性或特定用途的合适性， 或使用，包括
指数、指数数据及任何数据 包含在、与之相关或从中派生的数据。无论是 ICE数据及其附属机构或其各自的第三方 供应商不对任何损害或责任 就指数或指数数据或任何 组成部分的充分性、准确性、及时性或 完整性，指数和指数数据及 所有组成部分是在“按原样”基础上提供的 您的使用风险自担。ICE数据及其附属机构 及其各自的第三方供应商不赞助， 推荐、或认可顾问，或其任何 产品或服务。
| 逐年收益 |
| 最佳季度 |
2023年第一季度 |
12.58% |
| Worst Quarter |
2023年第三季度 |
-0.59% |
| 基金至今的总回报 |
通过 |
9/30/24 |
矿山 |
17.36% |
. |
| 平均年化总回报
(截至2023年12月31日的期间) |
||
| |
过往 |
基金存续期间
自从首次公开发行结束以来，我们一直在寻找潜在的初始业务组合。 |
| |
1年 |
05/03/2022 |
| 股份 |
|
|
| 税前回报 |
36.28 % |
12.27 % |
| 税后分配回报 |
30.60 |
7.17 |
| 分配和销售后的税后回报 基金份额 |
21.22 |
6.99 |
| 标普500指数1 (不反映费用、支出或 税收的扣除) |
26.29 |
10.22 |
| 纳斯达克100指数 (未扣除费用、支出或 税费) |
55.13 |
17.40 |
| ICE 美国银行3个月美国国债 指数 (未扣除费用、支出或 税费) |
5.05 |
3.88 |
1
由于新的监管要求，基金的监管指数已 从纳斯达克100指数更改为标普500指数。
税后收益是根据历史最高的 个人联邦边际所得税率计算的，并不反映 州和地方税的影响。 实际税后收益 取决于投资者的税务情况，可能与显示的 收益不同，并且显示的税后收益与 通过税收延迟安排持有其股份的投资者无关。 例如401(k)计划或个人退休
账户。
管理
摩根大通投资管理公司（顾问）
| 投资组合经理 |
管理了 基金自 |
主要标题为
投资顾问 |
| 汉密尔顿·赖纳 |
2022 |
常务董事 |
| 埃里克·莫罗 |
2022 |
执行董事 |
| 安德鲁·斯特恩 |
2022 |
执行董事 |
| 马修·P·本森 |
2024 |
副总裁 |
| 朱迪·简森 |
2024 |
副总裁 |
股份的购买和销售
该基金的个人股份只能通过 经销商或金融 中介在二级市场交易。该基金的股份在 交易所上市交易，且
由于股份以市场价格而非NAV交易， 该基金的股份可能以高于 NAV（溢价）或低于NAV（折价）。某些关联方 基金及顾问可能会根据本招募说明书购买并转售股份。 投资者可能会因
买方愿意支付的最高价格（买盘）与卖方愿意接受的最低价格（卖盘）之间的差额而产生成本 在二级市场购买或出售基金股份时（买卖价差）。
最近的信息，包括关于基金净资产值的信息，
市场价格、溢价和折扣，以及买卖差价，内容在 基金官网 jpmorganfunds.com 上提供。
5
税务信息
如果基金进行分配，这些分配 将作为普通收入或资本利得征税，除非 您的投资是在IRA、401(k)计划或其他税收优惠 投资计划中，因此您可能需要缴纳
在从税收优惠的 投资计划。
支付给经纪商和其他金融机构 中介机构
如果您通过经销商或 其他金融中介（如银行），
投资顾问及其 关联公司可能会支付金融中介 出售股份
和相关服务费用。这些支付可能会创造
a conflict of interest by influencing the broker-dealer or financial intermediary and your salesperson to
recommend the Fund over another investment. Ask your salesperson or visit
your financial intermediary’s website for more information.
6
SPRO-NEPI-ETF-1124