美國
證券和交易委員會
華盛頓特區 20549
表格
（標記一）
根據1934年證券交易法第13或15(d)節的季度報告 |
截至季度結束日期的財務報告
或者
根據1934年證券交易法第13或15(d)節的轉型報告書 |
過渡期從 到
委託文件編號：001-39866
(根據其章程規定的註冊人準確名稱)
|
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（設立或組織的其他管轄區域） |
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（IRS僱主 唯一識別號碼） |
(
（註冊者的主要執行辦公室的地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號）
在法案第12(b)條的規定下注冊的證券：
每個類別的標題 |
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交易符號 |
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在其上註冊的交易所的名稱 |
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請在以下選項中打勾表明報告人是否已提交所有根據證券交易法第13或15（d）條規定在過去12個月（或註冊人需要提交這些報告的更短期限內）提交的報告，並且報告人過去90天一直受到這些提交要求的約束。
勾選表示註冊人已在過去12個月內（或更短的時間內，註冊人需要提交文件）按照《S-t條例第405條規則》要求提交了所有互動數據文件。
請在以下選項前打勾表示公司屬於大型快速記錄者、快速記錄者、非快速記錄者、小額報告公司還是新興增長公司。可參考《交易所法規》規則12億.2中對「大型快速記錄者」、「快速記錄者」、「小額報告公司」和「新興增長公司」的定義。
☒ |
加速文件提交人 |
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非加速文件提交人 |
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較小的報告公司 |
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新興成長公司 |
如果是正在增長的公司，請勾選如果註冊人已選擇不使用根據《交易所法》第13(a)條提供的任何新的或修訂的財務會計標準的擴展過渡期。☐
請勾選以下選項以指示註冊人是否爲外殼公司(根據交易所法規則12b-2定義)。是
截至2024年11月13日，註冊公司的普通股約爲
1
PureCycle Technologies, Inc.
季度報告表10-Q
目錄
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頁面 |
第一部分 - 財務信息 |
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項目1. 財務報表 |
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第二部分 - 其他信息 |
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PureCycle Technologies, Inc.
第一部分 - 財務信息
前瞻性聲明的謹慎聲明
本季度報告表格10-Q包含根據1933年證券法第27A條和1934年證券交易法第21E條（均已修訂）定義的前瞻性聲明，包括關於PureCycle Technologies, Inc.（「PCT」）的財務狀況、經營成果、收益前景和前景的聲明。前瞻性聲明通常涉及未來事件或PCT的未來財務或經營表現，並可能涉及預測和預期。前瞻性聲明通常通過諸如「計劃」、「相信」、「期望」、「預期」、「打算」、「前景」、「估計」、「預測」、「項目」、「繼續」、「可能」、「能夠」、「可能」、「潛在」、「預測」、「應該」、「會」和其他類似詞彙和表達（或這些詞彙或表達的否定形式）來識別，但缺少這些詞彙並不意味着某個聲明不是前瞻性的。
前瞻性聲明基於PCt管理層的當前預期，固有地受到不確定性和環境變化及其潛在影響的影響，僅代表截至本季度10-Q報告日期的情況。不能保證未來的發展將是預期中的那樣。這些前瞻性聲明涉及許多風險、不確定性或其他假設，可能導致實際結果或業績與這些前瞻性聲明中表達或暗示的情況存在重大差異。這些風險和不確定性包括但不限於在截至2023年12月31日的財政年度PCT年度報告10-K表格的「風險因素」一節中描述的因素，及其他PCt向美國證券交易委員會（「SEC」）提交的公開文件中討論和識別的因素，以及以下內容：
3
PureCycle Technologies, Inc.
第I部分 - 財務信息 — 續
PCt沒有義務更新本季度10-Q表格中的任何前瞻性聲明，以反映本季度10-Q表格日期之後的事件或情況，或反映新信息或不可預見事件的發生，法律另有規定的除外。
如果這些風險或不確定性中的一個或多個變爲現實，或者任何假設被證明不正確，則實際結果可能會在重要方面與這些前瞻性聲明中預測的結果有所不同。您不應將前瞻性聲明視爲未來事件的預測。
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PureCycle Technologies, Inc.
壓縮合並資產負債表經簡化後的資產負債表
資產 |
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(未經審計) |
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(以千爲單位) |
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2024年9月30日 |
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2023年12月31日 |
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流動資產 |
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現金及現金等價物 |
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可供出售債務證券 |
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受限現金 - 流動 |
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存貨 |
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預付費用及其他流動資產 |
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總流動資產 |
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非流動限制性現金 |
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預付費支出和其他非流動資產 |
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經營租賃使用權資產 |
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物業、廠房和設備，淨值 |
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資產總計 |
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負債和股東權益 |
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流動負債 |
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應付賬款 |
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應計費用 |
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應計利息 |
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權證負債的當前部分 |
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長期債務的流動部分 |
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有關方應付債券的流動部分 |
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總流動負債 |
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人形機器人-軸承貸款及借款 |
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遞延收入 |
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長期債務，減去當期部分 |
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有關方應付債券 |
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有關方應付票據 |
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認股權責任 |
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經營租賃權利負債 |
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優先股責任 |
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看跌期權責任 |
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其他非流動負債 |
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負債合計 |
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股東權益 |
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普通股 - $ |
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優先股票$ |
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追加實收資本 |
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累積其他綜合收益（損失） |
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累積赤字 |
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股東權益合計 |
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負債和股東權益總計 |
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附註是這些財務報表的重要組成部分。
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PureCycle Technologies, Inc.
綜合收益的壓縮綜合財務狀況表綜合損益表項目
(未經審計)
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截至9月30日的三個月 |
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截至9月30日的九個月 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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（除每股數據外，單位爲千美元） |
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成本和費用 |
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營業成本 |
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研發 |
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銷售、一般及行政費用 |
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總營業成本和費用 |
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利息支出 |
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利息收入 |
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認股權證公允價值變動 |
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債務中止損失 |
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其他費用 |
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總其他費用 |
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稅前損失 |
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所得稅準備金 |
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淨損失 |
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每股虧損 |
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基本 |
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攤薄 |
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普通股的加權平均股數 |
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基本 |
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攤薄 |
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其他綜合收益 |
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累計翻譯調整 |
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可供出售債務證券的未實現收益 |
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綜合損失總額 |
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附註是這些財務報表的重要組成部分。
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PureCycle Technologies, Inc.
簡明綜合陳述股東權益變動表
(未經審計)
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截至2024年9月30日的三個月和九個月 |
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普通股 |
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(以千爲單位) |
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股份 |
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金額 |
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追加實收資本 |
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已實現其他綜合收益 (損失) |
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累積赤字 |
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股東權益總額 |
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2023年12月31日餘額 |
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期權行使 |
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分享回購 |
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基於股權的補償 |
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可供出售債務證券的未實現收益 |
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累計匯率調整 |
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淨虧損 |
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2024 年 3 月 31 日餘額 |
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回購股份 |
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基於股權的補償 |
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累計翻譯調整 |
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淨虧損 |
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餘額，2024年6月30日 |
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普通股發行 |
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回購股份 |
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基於股權的補償 |
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累計翻譯調整 |
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淨虧損 |
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2024年9月30日的結餘 |
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2023年9月30日截止的三個和九個月 |
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普通股 |
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(以千爲單位) |
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金額 |
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已實現其他綜合收益 (損失) |
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累積赤字 |
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股東權益總額 |
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2022年12月31日餘額 |
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基於股權的補償 |
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可供出售債務證券的未實現收益 |
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淨虧損 |
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2023年3月31日的結存 |
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受限股份的沒收 |
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基於股權的補償 |
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餘額，2023年6月30日 |
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基於股權的補償 |
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可供出售債務證券的未實現損失 |
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淨利潤 |
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餘額，2023年9月30日 |
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附註是這些財務報表的重要組成部分。
8
PureCycle Technologies, Inc.
簡明合併 綜合損失表 現金流量表
(未經審計)
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截至9月30日的九個月 |
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(以千爲單位) |
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2024 |
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2023 |
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經營活動現金流量 |
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淨虧損 |
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調整淨虧損爲經營活動使用的現金淨額 |
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基於股權的補償 |
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認股權證公允價值變動 |
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折舊費用 |
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債務發行成本和債務折扣的攤銷 |
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債務證券折價收益 |
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經營租賃攤銷費用 |
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債務攤銷損失 |
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使用權資產減值 |
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看跌期權負債公允價值變動 |
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營運資產和負債的變化 |
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預付費用及其他流動資產 |
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預付費支出和其他非流動資產 |
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存貨 |
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) |
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應付賬款 |
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應計費用 |
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應計利息 |
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其他非流動負債 |
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運營使用權負債 |
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用於經營活動的淨現金 |
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投資活動現金流量 |
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購置物業、廠房及設備 |
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購置可供出售的債務證券 |
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出售和到期可供出售的債務證券 |
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投資活動產生的淨現金流量 |
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籌資活動現金流量 |
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支付購買收益債券 |
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向關聯方發行收益債券的收益 |
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發行營業收入債券的收入 |
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發行認股權的收入 |
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發行優先股的收入，包括看跌期權 |
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設備租賃融資的收入 |
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設備融資的付款 |
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回購股票的支付 |
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來自其他借款的收益 |
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債務發行成本 |
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關聯方收入債券的支付 |
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可轉換票據發行的收益 |
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關聯方應付款項款項收入 |
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可轉換票據應付的發行成本 |
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關聯方應付票據的發行成本 |
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其他融資活動的支付 |
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籌資活動的淨現金流量(使用)/提供的淨現金流量 |
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現金及現金等價物的淨（減少）增加 |
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期初現金和限制性現金 |
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現金及限制現金，期末餘額 |
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現金流量補充披露 |
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非現金經營活動 |
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期間支付的利息，減去資本化利息 |
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非現金投資活動 |
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應計費用中對物業、廠房和設備的新增 |
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應付賬款中對物業、廠房和設備的增加 |
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非現金融資活動 |
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以營業收入債券交換的股東貸款的賬面價值，支付給關聯方 |
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爲滿足股東貸款預付款罰款而發行的warrants的初始公允價值 |
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關聯方應付票據的PIk利息 |
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合併資產負債表中報告的現金及現金等價物的調節 |
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現金及現金等價物 |
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限制使用的現金及現金等價物 - 目前 |
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受限現金及現金等價物 - 非流動 |
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現金、現金等價物和受限制的現金總額 |
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$ |
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附註是這些財務報表的重要組成部分。
9
PureCycle Technologies, Inc.
中期簡明附註 基本報表
(未經審計)
注1 - 業務和報告基礎組織
成立與組織
PureCycle Technologies, Inc.（「PCT」或「公司」）是一家位於佛羅里達州的公司，專注於商業化一種專利的純化回收科技（「科技」），該科技由寶潔公司（「P&G」）最初開發，旨在將廢聚丙烯回收爲樹脂，稱爲超純回收（「UPR」）樹脂，其性質和適用性與原料聚丙烯幾乎相同。PCT擁有來自P&G的全球科技許可。PCT的目標是創建全球聚丙烯市場的重要新細分市場，幫助跨國實體實現可持續發展目標，爲消費者提供可持續的聚丙烯產品，並減少全球填埋場和海洋中的聚丙烯廢物。
業務合併
2021年3月17日，PureCycle完成了先前宣佈的業務組合（「業務組合」），該組合包括德拉瓦州公司Roth CH Acquisition I Co.（「ROCH」）、Roth CH Acquisition I Co. Parent Corp.（「ParentCo」），該公司爲ROCH的全資直系子公司、德拉瓦州有限責任公司Roth CH Merger Sub LLC，作爲ParentCo的全資直系子公司、德拉瓦州公司Roth CH Merger Sub Corp.，同樣爲ParentCo的全資直系子公司以及PureCycle Technologies LLC（「PCt LLC」或「遺產PCT」），根據2020年11月16日簽署的合併協議（「合併協議」），該協議不時修訂。
在業務組合以及合併協議所涉及的其他交易（「交易」，該完成稱爲「關閉」）完成後，ROCH更名爲PureCycle Technologies Holdings Corp.，併成爲ParentCo的全資直系子公司，PCt LLC成爲PureCycle Technologies Holdings Corp.的全資直系子公司以及ParentCo的全資間接子公司，ParentCo更名爲PureCycle Technologies, Inc.。公司的普通股面值$
Legacy PCt單元持有人應該獲得最多
遺留PCt的持有人將有權獲得剩餘的
除非上下文另有要求，「註冊人」、「PureCycle」、「公司」、「PCt」、「我們」、「我們」和「我們的」指的是PureCycle Technologies, Inc.及其子公司，從交割開始並效力於交割。「遺留PCt」、「ROCH」和「ParentCo」分別指交割前的PureCycle Technologies LLC，ROCH和ParentCo。
10
PureCycle Technologies, Inc.
中期簡明合併基本報表附註 — 繼續
(未經審計)
流動性和持續經營
隨附的合併財務報表是在假設PCT將繼續作爲持續經營企業編制的；但是，下述條件使人們對PCT的能力產生了重大懷疑，管理層認爲，通過緩解這些條件和獲得更多不受限制的流動性的計劃，這種懷疑得到了緩解。
自成立以來，公司一直遭受經常性虧損和運營現金流負數。正如隨附的合併財務報表所反映的那樣，該公司已開始有限的商業運營，但沒有任何重要的收入來源。
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截至 |
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2024 年 9 月 30 日 |
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2023 年 12 月 31 日 |
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現金和現金等價物 |
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可供出售的債務證券 |
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可用的無限制流動性 |
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限制性現金（活期和非流動） |
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營運資金 |
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累計赤字 |
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在結束的九個月中 |
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2024 年 9 月 30 日 |
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2023 年 9 月 30 日 |
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淨虧損 |
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( |
) |
截至 2024 年 9 月 30 日， PCT 有 $
在2024年的前九個月中，pcT尚未達到可觀的產量、銷售量或符合規格產品的產量。目前，PCT專注於客戶抽樣和資格認證，並認爲這將帶來有意義的未來銷售。此外，在第三季度，該公司啓動了複合業務，將其樹脂與後工業化回收材料或純聚丙烯混合，這有望提高產品一致性並加快向客戶交付產品。
PCT在調試過程中遇到了間歇性的機械挑戰，包括但不限於目前從純化過程中去除某些污染物的速率的限制，以及維持持續運行方面的挑戰。最近，pcT一直專注於聚乙烯和其他固體（「CP2」）的回收和去除，這會影響更大批量生產和生產穩定、高質量的UPR樹脂的能力。PCT修改了CP2去除系統，以更快地去除更多量的CP2，並認爲這些變化使我們能夠生產出更多符合規格的產品。該公司目前正在各種運行條件下測試系統改進，以驗證新的限制。
2024 年 10 月 3 日，pcT 資助了 $
11
PureCycle Technologies, Inc.
中期簡明合併基本報表附註 — 繼續
(未經審計)
的 在2025年進行投資，以進一步建設奧古斯塔設施。剩下的還有對Ironton設施的最終投資，約爲$
根據財務會計準則委員會（「FASB」）會計準則編纂（「ASC」）主題205-40（披露實體持續經營能力的不確定性）的要求，管理層必須評估總體上是否存在一些條件或事件，使人們對公司自合併財務報表發佈之日起一年內繼續作爲持續經營企業的能力產生了重大懷疑。該評估沒有考慮到截至財務報表發佈之日尚未全面實施或不在公司控制範圍內的管理層計劃的潛在緩解作用。當這種方法存在重大疑問時，管理層將評估其計劃的緩解效果是否足以緩解人們對公司繼續作爲持續經營企業的能力的實質性懷疑。但是，只有在以下兩個條件下才考慮管理層計劃的緩解作用：（1）這些計劃很可能在財務報表發佈之日後的一年內得到有效實施；（2）這些計劃實施後很可能會緩解相關條件或事件，這些條件或事件使人們對該實體能否在合併財務報表發佈之日起一年內繼續作爲持續經營企業產生重大懷疑。
PCT認爲，其目前的無限制流動性水平不足以爲運營提供資金、爲未兌現的承諾提供資金以及推進其未來的增長計劃。上述條件使人們嚴重懷疑PCT自本10-Q表季度報告中包含的合併財務報表發佈之日起至少一年的持續經營能力。
爲了緩解這些狀況，PCT目前正在進行某些運營改進，預計將糾正Ironton工廠的生產問題。此外，2024 年 3 月 5 日，pcT LLC 收購了
PCT 未來的資本需求將取決於許多因素，包括奧古斯塔設施和美國以外其他預期設施的融資機制和施工進度、多個Feed PrEP設施的擴建、支持其他商業機會的資金需求、一般公司用途的資金、還本付息和其他挑戰或不可預見的情況。作爲一家低收入運營公司，PCT不斷審查其現金支出、招聘步伐、專業服務和其他支出以及資本承諾，以在現金餘額的同時積極管理這些需求。對於未來的增長和投資，PCT預計將尋求外部來源的額外債務或股權融資，但它可能無法以有利於PCT的條件籌集這些資金，甚至根本無法籌集資金。如果PCT無法在需要時籌集額外債務或出售額外股權，或者如果PCT無法管理其現金流出，則PCT的業務、財務狀況和經營業績將受到不利影響。此外，任何融資安排都可能對pcT和/或其股東產生潛在的不利影響。債務融資（如果可用且已進行）將增加支出，無論如何都必須償還
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PureCycle Technologies, Inc.
中期簡明合併基本報表附註 — 繼續
(未經審計)
操作結果可能涉及限制PCT的運營靈活性。如果PCT完成一項股權融資以籌集額外的所有基金類型，現有股東的持股比例將會減少，而新發行的股權證券可能具有優於當前PCT普通股持有者的權利、優先權或特權。
注意事項2-主要會計政策摘要
呈現基礎
附帶的簡明綜合中期財務報表包括公司的帳戶。這些簡明綜合中期財務報表以美元呈現。根據美國證券交易委員會和美國普遍接受的會計原則（「美國通用會計準則」）的規定，年度財務報表中通常包含的某些信息在中期報表中被壓縮或省略。合併時，公司間餘額和交易被消除。2024年9月30日結束的九個月的經營結果並不一定能反映出2024年12月31日結束的整個年度的預期結果。附帶的簡明綜合中期財務報表反映了所有調整，包括管理層認爲必要以呈現中期期間結果的正常循環調整。
未經審計的簡明綜合財務報表應與2023年12月31日結束的《10-K表格年度報告》中包含的信息一起閱讀。中期結果並不一定能反映出整個年度可能預期的結果。
重新分類
某些往期金額已重新分類以符合2024年和2023年9月30日結束的報告分類。具體而言，公司將某些費用從營業成本、研發和銷售、總務中重新分類，以更準確地反映業務活動。對於往年，總營業成本和費用並未發生變化。
與往期相關的不重要更正
我們確定了與本報告期間內投入使用的 Ironton 設施資產（機械和設備）相關的折舊費用的無關緊要更正。根據 ASC 250《會計變更和錯誤更正》、ASC 250-10-S99-1《評估重要性》和 ASC 250-10-S99-2《在量化當年財務報表中的差錯時考慮往年差錯的影響》的指導，我們評估了這一更正對截至2024年9月30日和2023年的三個和九個月的中期簡明綜合財務報表的影響。我們得出結論，2023年的往期數據並沒有重大錯誤。因此，我們反映了2023年的往期影響和這些期間的相關修訂。
修訂增加了房地產、廠房及設備、淨值，並減少了折舊費用$
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PureCycle Technologies, Inc.
中期簡明合併基本報表附註 — 繼續
(未經審計)
限制性現金
作爲未來資本採購和租賃物業抵押的現金被視爲受限現金，幷包含在受限現金中。預計在十二個月內支出或解除限制的受限現金在合併資產負債表中被分類爲流動資產。預計在十二個月後支出或解除限制的受限現金在合併資產負債表中被分類爲非流動資產。
存貨
生產庫存按照成本或淨可變現價值中較低者計價，包括原材料、在製品和成品庫存。公司的庫存按照平均成本法計價。由於公司尚未產生重大銷售，並且處於運營的早期階段，淨可變現價值是根據預期銷售價格進行估計的，公司尚未開始應用完全吸收成本法。
公司將用於工廠維護的備件記錄爲流動資產，並在使用時將其費用化。 公司已記錄$
最近發佈的會計聲明
在2023年12月，FASB發佈了會計準則更新2023-09——所得稅（主題740）：所得稅披露的改進，增強了所得稅披露的透明度和決策實用性。此次更新中的修訂回應了投資者對更透明的所得稅信息的請求，主要通過改善與稅率調節和已繳所得稅信息相關的所得稅披露，幷包括其他某些修訂以提高所得稅披露的有效性。更新後的標準自2024年12月15日後開始的年度期間生效。允許提前採用。我們目前正在評估更新後的標準對我們財務報表披露的影響。
在2023年11月，FASB發佈了會計準則更新（「ASU」）第2023-07號，細分報告，擴展了可報告部門的年度和臨時披露要求，主要通過對重要部門費用的增強披露。更新後的標準自2024財政年度開始的年度期間和2025財政年度第一季度開始的臨時期間生效。允許提前採用。我們目前正在評估更新後的標準對我們財務報表披露的影響。
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PureCycle Technologies, Inc.
中期簡明合併基本報表附註 — 繼續
(未經審計)
第三部分 - 應付票據和債務工具
公司的債務餘額，包括關聯方債務，在以下情況下組成 2024年9月30日和2023年12月31日（單位：千美元）：
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2024年9月30日 |
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2023年12月31日 |
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綠色可轉換票據，利率爲百分之 |
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振順控股設備融資應付款，當前以每月利息方式支付 |
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其他債務 |
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減：原始發行折讓和債務發行成本分類爲長期債務減少 |
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減：當前部分 |
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長期債務，減去當期部分 |
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關聯方債務 |
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營業收入債券由關聯方控股，利率期貨在 |
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純塑料票據應付款項，利息按適用利率加上邊際定義（ |
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減：原始發行折讓和債務發行成本分類爲票據應付款減少 |
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減：當前部分 |
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關聯方債務 |
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Sylebra貸款額度，$ |
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營業收入債券
2020年10月7日，南俄亥俄港務局（「SOPA」）根據一份信託契約（以下所定義的營收債券）於2020年10月1日起發行了某些營收債券（以下簡稱「信託契約」），SOPA與UMb銀行股份有限公司，作爲受託人（「受託人」），並將銷售收益貸予PureCycle: Ohio LLC（「PCO」），一家俄亥俄有限責任公司，系該公司的間接全資子公司，根據一份貸款協議（以下簡稱「貸款協議」），於2020年10月1日起與SOPA與PCO之間訂立，用於購買、建造和配備公司位於俄亥俄州勞倫斯縣的第一個商業規模循環利用設施，艾倫頓設施。本文中使用但未定義的大寫字母術語具有在信託契約或貸款協議中所賦予的涵義。
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PureCycle Technologies, Inc.
中期簡明合併基本報表附註 — 繼續
(未經審計)
營業收入債券已經發行
2024年2月10日，PCO宣佈已基本同意與（在債券契約中定義的）持有的免稅設施收入債券（PureCycle項目）總本金金額佔絕大多數的持有者（「絕對多數持有者」）達成協議，即由PCO或PCO關聯公司購買（「購買」）持有者持有的所有債券，以現金支付購買價格爲每美元，該金額部分計算爲補償持有者從2023年1月2日至2023年12月31日期間逾期利息以及自最後付息日至（但不包括）購買的結算日期（下文中定義）之間未償付的其它累計利息，作爲對第三份補充契約同意的補償。
第三份補充債券契約對債券契約及其中定義的其他融資文件（由債券契約定義）進行了修訂和補充，其中包括但不限於消除債券契約中包含的幾乎所有契約和違約事件（"違約事件"），貸款協議以及其他融資文件，包括但不限於以下變更：
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PureCycle Technologies, Inc.
中期簡明合併基本報表附註 — 繼續
(未經審計)
截至2024年3月5日（「結算日」），PCO和大多數持有人就購買協議和同意書（「購買協議」）達成一致，包括最終購買協議以及作爲額外考慮的同意書的第三份補充債券契約，其中包括相關的擬議修正。PCt LLC是PCO的關聯公司，也是擔保人擔保下的債券購買人（「購買方」）。購買協議由選擇向購買方出售債券的每位持有人、PCO和購買方簽署，並於結算日生效;
購買方 購買
在 March 25, 2024, SOPA, as Issuer, PCO, the Guarantor, PCTO Holdco, a Delaware limited liability company and affiliate of PCO (the pledgor under the Equity Pledge and Security Agreement (as defined in the Fourth
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PureCycle Technologies, Inc.
中期簡明合併基本報表附註 — 繼續
(未經審計)
補充 契約））和受託人簽訂了第四份補充契約（「第四份補充契約」），該契約修訂了契約、貸款協議的某些條款，以及自2021年5月11日簽訂並於2020年10月7日起生效（「擔保」）的某些條款，指示受託人發放美元
2024年10月25日，SOPA作爲發行人、PCO、擔保人、PCO Holdco和受託人簽訂了第六份補充契約（「第六份補充契約」），該契約修訂了契約和貸款協議的某些條款，以包括某些財務契約等。修正案是債券購買協議的要求。契約和貸款協議的修正案在相關部分中包括以下內容：
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PureCycle Technologies, Inc.
中期簡明合併基本報表附註 — 繼續
(未經審計)
發行給相關方的收益債券
2024年5月7日，PCt LLC與Pure Plastic LLC（"Pure Plastic"）簽署了一份債券購買協議（隨後經過適當的債券面額更改和重述，稱爲「修訂後的債券購買協議」），根據該協議，Pure Plastic購買了由PCt LLC持有的總面值約爲$
2024年5月10日，純塑料執行了一份償還和解除函（「償還和解除函」），該函記錄了公司在根據$
2024年5月28日，PCt LLC和純塑料執行了修訂和重述的債券購買協議的第一次修正案（「第一次修正案」），其中修訂了修訂和重述的債券購買協議的附件A，以便利存託信託公司轉讓某些關聯方債券。關聯方債券的總金額以及純塑料應付PCt LLC的現金保持不變。除了上述內容的總結以及首次修正案中所述的內容外，PCt LLC和純塑料均在首次修正案中確認並重申了修訂和重述的債券購買協議的條款。
在2024年6月14日，SOPA作爲發行人，PCO作爲擔保人，PCTO Holdco和受託人簽署了第五次補充契約（「第五次補充契約」），該契約修改了契約中的某些條款，包括（a）重新定義「多數持有人」爲持有75%的持有人（“
相關方債券的發行和償還與純塑料的期限貸款設施被視爲債務修改。相關方債券的發行本金總額爲$
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PureCycle Technologies, Inc.
中期簡明合併基本報表附註 — 繼續
(未經審計)
在2024年8月7日，PCt LLC、Pure Plastic以及其他幾個方達成協議，某些投資者以購買價格約爲$
Sylebra信貸融資
2023年3月15日，PCt根據2023年3月15日與PureCycle Technologies Holdings Corp.及PCt LLC（「擔保人」）簽署的信貸協議（「循環信貸協議」）進入了$
在2024年3月1日，PCt將循環信貸設施增加至$
與PCt LLC出售約$
在2024年9月11日，因PCT的A系列優先股發行，PCt將循環信貸設施的到期日延長至2026年3月31日，並與信用協議的有限同意書及第六修正案聯動，(i) 允許發行A系列優先股；(ii) 增加PureCycle Augusta, LLC作爲「擔保人」和其下的「貸款方」；以及(iii) 將與A系列優先股和C系列warrants有關的某些義務納入擔保義務，這些義務是貸款人關聯方的責任。有關更多信息，請參見第4條 - 可贖回優先股 - A系列優先股。
純塑料定期貸款設施
在2023年5月8日，公司簽署了一份$
2024年3月1日，PCt增加了根據《定期貸款信貸協議》下公司的允許債務契約籃子中，循環信貸融資可用金額，從$
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PureCycle Technologies, Inc.
中期簡明合併基本報表附註 — 繼續
(未經審計)
2024 年 5 月 10 日，Pure Plastic 簽署了《回報和釋放函》，該信函紀念了公司根據定期貸款信貸協議承擔的義務的交換。有關進一步的討論，請參閱上文 「向關聯方發行的收入債券」 部分。
設備融資
CSC租賃有限公司
2023年5月8日，公司通過公司的間接全資子公司PureCycle PreP LLC與CSC租賃公司簽訂了主租賃協議（「主租賃協議」）。(「CSC」)。根據主租賃協議，公司和CSC同意簽訂時間表，規定租賃某些設備、機器、設備、功能和每份設備租賃計劃中列出的任何其他物品的具體條款和條件。主租賃協議於上述日期生效，一直持續到以後終止該協議，由CSC在任何租賃期結束時終止，或者由公司終止
同樣在2023年5月8日，該公司還通過PureCycle PrEP LLC與CSC簽訂了設備採購協議（「設備協議」）。根據設備協議的條款，CSC已同意從第三方供應商和/或製造商（均爲 「供應商」）融資、購買和/或購買某些設備（「設備」），以便CSC可以根據主租賃協議的條款和條件將設備租賃給公司。在根據主租賃協議簽訂正式租賃計劃之前，公司將根據設備協議的條款向CSC租賃某些設備。
關於上述內容，CSC已資助 $
根據協議，公司必須在爲施工義務提供資金和設備交付之間按月付款，該期間始於2023年6月。付款等於每月的租賃費率係數約爲
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PureCycle Technologies, Inc.
中期簡明合併基本報表附註 — 繼續
(未經審計)
Varilease Finance, Inc.
2024年7月12日，根據2024年6月24日的主租賃協議，pcT與Varilease Finance, Inc.（「VFI」）簽訂了設備融資安排，並獲得了美元的分期融資
綠色可轉換票據
2023年8月21日，該公司將其私募股價定爲美元
未來五年應付的長期債務和關聯方票據的本金償還額如下（以千計）：
截至12月31日的年份 |
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長期債務 |
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關聯方債務 |
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2024 年（10 月至 12 月） |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028 |
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2029 |
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此後 |
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減去：原始發行折扣和債務發行成本歸類爲長期債務減少額 |
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減去：當期部分 |
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總計 |
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註釋 4-可贖回優先股
2024年9月11日，公司與包括關聯方在內的某些投資者（「投資者」）簽訂了認購協議（「認購協議」），根據該協議，公司同意以私募方式向投資者出售總計 (i)
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PureCycle Technologies, Inc.
中期簡明合併基本報表附註 — 繼續
(未經審計)
到 以公允價值爲基礎的負債工具，然後按比例分配給權益工具。有關C系列warrants的更多信息，請參見第6條註釋 - warrants。
A系列優先股
A系列優先股根據於2024年9月13日提交的設計證書（「設計證書」）而發行，並在支付分紅派息和在清算、解散或清算時分配方面優先於普通股。A系列優先股的持有人有權按照每年等於的回報收到分紅派息，
A系列優先股的持有人擁有一個有條件的看跌權（「看跌選項」），根據ASC 815-15嵌入式衍生品規定，將其分拆並分別按公允價值通過收益確認。看跌選項取決於公司在初始發行日期之後是否承擔任何優於A系列優先股的債務和/或是否以PureCycle Augusta, LLC的資產爲擔保（「觸發事件」）。截至2024年9月30日，看跌選項負債的公允價值爲$
在2024年9月17日，所有優先A系列股票的持有人簽署了放棄聲明， irrevocably 和 unconditionally 放棄（並同意這些放棄以用於《指定證書》第12節的目的）優先A系列股票持有人的權利，(i) 根據《指定證書》，(a) 選擇在與《指定證書》相關的贖回事件中以普通股或預付warrants購買普通股，(b) 在回款日期選擇接收額外的優先A系列股票，(c) 在每個一年期的發行日期後，前三個季度回款日期接收回款，而是接受在每個一年期的發行日期後的第四個季度回款日期接收這些回款，這樣每位優先A系列股票的持有人將在每個該第四季度回款日期之前的一整年期間內收到回款，(ii) 根據認購協議，要求公司在公司提交的登記聲明上註冊在贖回優先A系列股票時應發放的普通股。
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PureCycle Technologies, Inc.
中期簡明合併基本報表附註 — 繼續
(未經審計)
註釋5 - 基於股權的補償
2021年股權激勵計劃
在2021年3月17日，我們的股東批准了PureCycle Technologies, Inc. 2021年股權和激勵補償計劃（「計劃」）。
該計劃規定授予期權、股票增值權（「SARs」）、限制性股票、限制性股票單位（「RSUs」）、業績股份、業績單位、股息等值及其他某些獎勵。一般來說，根據該計劃可發放的股份數量將在每個財年的第一天自動增加，從2022年開始到2031年結束，增加的數量等於以下兩者中較小的一個（a）
截至2024年9月30日，預計y
限制性股票協議
根據計劃發行的限制性股份單位是基於時間的，並根據每個單獨授予協議中定義的期限或根據計劃中定義的控制權變更事件而歸屬。公司確認與股份數量相等的補償費用，該費用等於股權基礎補償獎勵的公允價值，並在該獎勵的歸屬期內按直線法確認。獎勵的公允價值等於授予日公司普通股的公允價值。公司有權在股東終止其與公司的僱傭或服務時，回購所有已歸屬的股份。
關於限制性股票活動的摘要爲 截至2024年9月30日的九個月如下（單位爲千元，除每股數據外）：
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數量 |
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加權 |
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加權 |
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截至2023年12月31日未歸屬 |
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已授予 |
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歸屬 |
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被取消 |
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截至2024年9月30日未歸屬 |
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股票期權
根據該計劃發行的股票期權是基於時間的，並在每個單獨授予協議中定義的期間內逐步歸屬，或按照計劃中定義的控制權變更事件歸屬。
公司確認與股票獎勵的公平價值相等的補償費用，並在這些獎勵的歸屬期間按直線法確認。
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PureCycle Technologies, Inc.
中期簡明合併基本報表附註 — 繼續
(未經審計)
價值股票的估值是在授予日期根據布萊克-斯科爾斯期權定價模型進行的，使用以下假設：
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2024年9月30日 |
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2023年9月30日 |
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預期年股息收益率 |
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預期波動率 |
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無風險收益率 |
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預計期權期限（年） |
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所授予股份的預期期限是根據股份預計將持續的時間來確定的。無風險利率是基於授予時有效的美國國債收益曲線。預期波動率是基於公司的資本結構和類似實體的波動性，這些實體被稱爲指導公司。由於公司歷史上未支付分紅派息，因此公司股份的分紅收益率假定爲零。基礎公司股份的公允價值是通過公司在授予日期的收盤股價來確定的。
截至2024年9月30日的期權活動總結如下： （以千爲單位，除每股數據外）
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數量 |
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加權 |
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加權 |
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2023年12月31日餘額 |
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已授予 |
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已行權 |
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被取消 |
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餘額，2024年9月30日 |
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可行權 |
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加權平均授予日期公允價值 |
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績效基礎限制性股票協議
根據績效基礎限制性股票協議發行的股份按績效義務是否滿足而歸屬。一般來說，基於績效的股票單位（「績效PSU」）將根據預先設定的財務和運營績效目標的達成情況而獲得，並將在補償委員會根據績效目標的達成情況確定的日期歸屬，前提是參與者繼續在公司工作。公司還發行了在績效期間如果普通股市場價格超過定義目標時歸屬的績效基礎股票單位（與績效PSU合稱爲「PSU」）。
公司發行了代表股，作爲發行初始公開股的承銷商代表的承銷補償部分。代表股與公開股相同，但承銷商同意在公司完成初始業務組合前不轉讓、轉讓或出售任何此類代表股。代表股被FINRA認爲是補償，因此在FINRA規則5110(e)(1)項下，其在此次發行銷售開始日後180天的期限內被限制。此外，承銷商已同意(i)放棄有關這些股票的贖回權，關於公司的初始業務組合(BC)完成，以及(ii)放棄關於這些股票從信託帳戶（如下文所定義的帳戶）獲得清算分配的權利，如果公司在2024年6月5日之前沒有完成其初始業務組合，則放棄這些股票（如果公司通過我們的贊助人或其關聯方的延長存款時間，最長可延長至2024年11月5日）。
公司確認與績效單位相關的補償費用等於股權基礎補償獎勵的公允價值，並在這些獎勵的歸屬期內按直線法確認，因爲公司已得出績效控件有可能被滿足的結論。獎勵的公允價值等於授予日普通股的公允價值。
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PureCycle Technologies, Inc.
中期簡明合併基本報表附註 — 繼續
(未經審計)
截至2024年9月30日的PSU活動摘要如下： 九個月（以千爲單位，除每期分享數據外）:
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數量 |
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加權 |
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加權 |
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2023年12月31日餘額 |
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已授予 |
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歸屬 |
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被取消 |
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餘額，2024年9月30日 |
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股權基礎的補償費用在簡明合併綜合損失報表中的銷售、一般和行政費用中記錄。
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截至三個月 |
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截至九個月 |
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2024年9月30日 |
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2023年9月30日 |
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2024年9月30日 |
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2023年9月30日 |
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RSU的總股權基礎補償 |
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PSU的總股權基礎補償 |
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股權期權的總基礎補償 |
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附註6 - 權證
RTI warrants
RTI全球（「RTI」）持有購買
有關RTI權證活動的摘要 截至2024年9月30日九個月的RTI權證活動概要如下（以千爲單位，每股數據除外）：
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新到期日 |
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加權平均行權價格 |
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加權平均授予日公正價值 |
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加權平均剩餘合同期（年） |
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2023年12月31日未行使的股票期權 |
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已授予 |
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已行權 |
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截至2024年9月30日爲止尚未行使 |
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可行權 |
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請參考註釋10 - 金融工具的公允價值，獲取更多信息。
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PureCycle Technologies, Inc.
中期簡明合併基本報表附註 — 繼續
(未經審計)
公開warrants和私有warrants
公司已發行的公共和私有warrants，每個持有人僅有權以整份股票的數量行使其warrants。每個整份warrant使註冊持有者有權以$ 的價格購買
公司可以以$的價格全部贖回尚未行使的warrants，但不得部分贖回。
公司將定向增發warrant分類爲warrant負債，因爲warrant協議中有一項條款允許定向增發warrant在CR Financial Holdings, Inc.（「贊助商」）及其附屬公司的持有者那裏通過無現金行使，但如果轉讓給其他投資者則無法隨時以無現金方式行使。因此，公司將根據ASC 815將定向增發warrant視爲負債，直到定向增發warrant從初始購買者或其任何允許的轉讓受讓人轉讓。
截至2024年9月30日和2023年9月30日，公共warrants約有分別
A類認股權證
在2022年3月7日，公司與某些投資者（「2022年PIPE投資者」）簽署了認購協議，根據該協議，公司同意以定向增發的方式向2022年PIPE投資者出售普通股，面值$
2022年3月17日，公司完成了2022年PIPE發行，並向2022年PIPE投資者發行了總計
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PureCycle Technologies, Inc.
中期簡明合併基本報表附註 — 繼續
(未經審計)
普通 根據權證協議，持有者可行使權證，只能兌換整數量的普通股。權證將在2026年3月17日到期。與之相關的可行使股票及當前的招股說明書可獲取，並且這些股票在持有者的住宅所在州的證券法或「藍天法」下是註冊、合格或免於註冊的。
公司可以以每份$的價格全部贖回未到期的A系列warrants，但不可以部分贖回。
治理系列A warrants的協議（「系列A warrants協議」）規定在某些交易（「基本交易」）情況下進行Black-Scholes價值計算（「Black-Scholes價值」），其中包括用於價值計算的波動率下限爲
截至2024年9月30日，系列A warrants的未償還數量約爲
B系列權證
2024年5月10日，根據系列b warrants協議，公司向Pure Plastic發行了系列b warrants，購買總計的
在2028年1月1日之後的任何時間，公司可以以價格$全額贖回未到期的系列b warrants，但只能全額贖回，不能部分贖回，
系列b warrant協議規定了在基本交易事件發生時的布萊克-斯科爾斯價值，其中對於價值計算所使用的波動率設定了不低於
截至2024年9月30日，約有
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PureCycle Technologies, Inc.
中期簡明合併基本報表附註 — 繼續
(未經審計)
認股權
根據認購協議，在2024年9月13日，公司發行了系列C warrants，購買總計
在2029年1月1日之後的任何時間，公司可全額贖回未到期系列C warrants，但不能部分贖回，價格爲每個warrant$
系列C期權在基本交易發生時提供一個Black-Scholes價值，其中包括在價值計算中使用的波動率下限爲
截至2024年9月30日，有
每個期間確認的期權費用(收益)在下表中列示(以千爲單位)：
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截至9月30日的三個月 |
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截至9月30日的九個月 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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RTI warrants |
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定向增發股票認股權證 |
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A系列認股權證 |
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系列B warrants |
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系列C warrants |
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認股權證公允價值變動 |
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注7 – 每股淨虧損
公司在計算普通股的每股淨虧損時遵循兩級分類方法，當發行符合參與證券定義的股份時。 兩級分類方法要求將期間可供普通股東分配的收入分配給普通和參與證券，這是基於它們分別獲得股息的權利，就好像該期間的所有收入都已分配。 兩級分類方法還要求根據參與證券在合同上參與虧損的權利，將期間的虧損分配給普通和參與證券。 由於參與證券持有人沒有資金損失的合同義務，未分配的淨虧損不會被分配給未投資的受限制股票以計算每股虧損。
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PureCycle Technologies, Inc.
中期簡明合併基本報表附註 — 繼續
(未經審計)
下表顯示了攤薄後每股收益和稀釋每股收益計算的調節 2024年和2023年9月30日結束的三個和九個月（以千爲單位，除每股數據外）：
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截至9月30日的三個月 |
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截至9月30日的九個月 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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歸屬於PCT的淨（虧損）收益 |
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減參與認股權利所得收益 |
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Net (loss) income attributable to common stockholders |
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加權平均普通股—基本 |
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普通股股東應占基本每股(損失)收益 |
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截至9月30日的三個月 |
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截至9月30日的九個月 |
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2024 |
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2024 |
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2023 |
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歸屬於PCT的淨(損失)收益 |
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RTI認股權證公允價值變動減少 |
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添加綠色可轉換債券的利息和攤銷費用 |
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Net (loss) income attributable to common stockholders |
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基本每股普通股加權平均餘額 |
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從權證中添加普通股等價份額 |
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從股權獎勵中添加普通股等價份額 |
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稀釋的加權平均普通股份在外流通 |
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攤薄後每股攤薄後對普通股東的每股收益 |
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( |
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由於包括這些普通股等值物將會對攤薄每股攤薄淨虧損對普通股股東造成反稀釋效應，因此在提供的期間內排除了某些待定的普通股等值物。
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截至9月30日的三個月 |
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截至9月30日的九個月 |
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(以千爲單位) |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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反攤薄獎勵 |
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warrants, 未行使 |
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期權, 未行使 |
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RSU, 未獲得 |
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PSU, 未獲得 |
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與業績掛鉤的可發行股份 |
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可發行的股份（綠色可轉換票據兌換後） |
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30
PureCycle Technologies, Inc.
中期簡明合併基本報表附註 — 繼續
(未經審計)
8號注意事項–財產、工廠和設備
以下表格列出了截至以下日期（以千爲單位）按類別劃分的主要財產、工廠和設備類
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9月30日, |
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成本 |
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累計 |
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淨賬面 |
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建築物 |
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機械和設備 |
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租賃改進 |
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裝置和傢俱 |
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土地改良 |
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土地 |
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在建工程 |
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總資產、廠房和設備 |
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$ |
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$ |
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2023年12月31日 |
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成本 |
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累計 |
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淨賬面 |
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建築物 |
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$ |
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$ |
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$ |
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機械和設備 |
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租賃改進 |
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裝置和傢俱 |
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土地改良 |
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土地 |
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在建工程 |
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總資產、廠房和設備 |
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$ |
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$ |
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$ |
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折舊費用記錄在綜合損益簡明綜合報表中如下所示：
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截至9月30日的三個月 |
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截至9月30日的九個月 |
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(以千爲單位) |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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營業成本 |
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研發費用 |
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銷售、一般和管理費用 |
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總折舊費用 |
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$ |
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注意-所得稅
公司已確定任何淨遞延稅資產在未來實現的可能性不大於實現的可能性，並且需要全額計提減值準備。此外，公司已確定任何當前預測運營將導致聯邦和州所得稅損失，這些損失實現的可能性也不大。因此，截至2024年和2023年9月30日，公司報告的稅費爲$
31
PureCycle Technologies, Inc.
中期簡明合併基本報表附註 — 繼續
(未經審計)
註釋 10 – 財務工具的公允價值
公允價值是指在計量日期，市場參與者之間的有序交易中，出售資產所收到的價格或轉移負債所支付的價格，並設定了公允價值層級。公允價值層級對活躍市場中相同資產或負債的報價（第一級）給予最高優先級，而對不可觀察輸入（第三級）給予最低優先級。輸入被廣泛定義爲市場參與者在對資產或負債定價時會使用的假設。以公允價值計量的資產和負債被分類並在以下三類之一中披露：
第一級 - 可在計量日期獲取的相同資產或負債的活躍市場中未調整的報價價格。
第二級 - 除第一級報價外的其他可觀察輸入，這些輸入可以直接或間接用於資產或負債，並且公允價值是通過使用模型或其他估值方法確定的。
第三級 - 輸入對於資產或負債是不可觀察的，幷包括市場活動極少的資產或負債的情況。公允價值的確定輸入基於在特定情況下的最佳信息，並可能需要管理層的重大判斷或估計。
定期以公允價值計量和記錄的資產和負債
截至 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司定期以公允價值計量和記錄的金融資產和負債在公允價值層級中分類如下（以千計）：
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2024年9月30日 |
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2023年12月31日 |
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一級 |
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二級 |
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三級 |
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總計 |
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一級 |
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二級 |
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三級 |
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總計 |
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資產 |
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貨幣等價物 |
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限制性現金等價物 - 流動資產 |
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限制性現金等價物 - 非流動資產 |
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投資: |
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商業票據，可供出售 |
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美國國債票據 |
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總投資 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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負債 |
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權證負債： |
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RTI warrants |
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私人認股證 |
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A系列認股權證 |
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B系列權證 |
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C輪warrants |
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總warrant負債 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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32
PureCycle Technologies, Inc.
中期簡明合併基本報表附註 — 繼續
(未經審計)
對於被歸類爲三級（下文將進一步討論）的工具，單獨調整任何重要的未觀察輸入不會導致估值發生重大變化。然而，由於被歸類爲三級的每個工具都是使用類似的輸入進行估值的，可能出現會影響預期波動性或PCT普通股市場價格的重大變化，將導致這些工具的總合價值發生實質性變化。這些輸入中的一個或兩個的增加都將導致每個工具的評估價值增加。
私人認股權證的測量
私人認股權證通過Black-Scholes模型定期以公允價值進行衡量。私人認股權證被歸類爲三級，並使用以下的假設進行估值：
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2024年9月30日 |
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2023年12月31日 |
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預期年股息收益率 |
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% |
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% |
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預期波動率 |
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% |
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% |
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無風險收益率 |
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% |
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% |
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預計期權期限（年） |
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授予的認購權期望期限是根據預期認購權持續存在的時間確定的。無風險利率是根據授予時的美國國債收益率曲線確定的。預期波動率是基於爲公司的公開認購權計算的引伸波幅確定的，這些認購權具有類似的特徵。假定公司認購權的股息率爲分紅派息
私人認購權的總價值爲 $
私人認股權證活動總結如下 2023年12月31日至2024年9月30日的私人認股權證活動如下（以千爲單位）：
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公平價值 |
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2023年12月31日餘額 |
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$ |
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公允價值變動 |
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餘額，2024年9月30日 |
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$ |
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請參閱附註6 - warrants 以獲取更多信息。
RTI warrants 的測量
公司已確定 RTI warrants 爲三級公允價值測量，並使用二叉樹期權定價模型進行再測算，以以下假設計算其公允價值：
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2024年9月30日 |
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2023年12月31日 |
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預期年股息收益率 |
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% |
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% |
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預期波動率 |
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% |
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% |
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無風險收益率 |
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% |
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% |
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預計期權期限（年） |
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PureCycle Technologies, Inc.
中期簡明合併基本報表附註 — 繼續
(未經審計)
授予的權證預期期限是基於權證預計持續掛牌時間確定的。無風險利率基於授予時的美國國債收益率曲線。預期波動率是根據PCT公司公開交易的普通股的特定波動率計算的。在確定類似實體時，公司考慮了行業板塊、生命週期階段、規模和財務槓桿。公司的權證股息收益率假定爲
公司有權隨時回購權證。權證的最大公允價值受回購期權的公允價值限制，回購期權的公允價值不得超過$
從2023年12月31日至2024年9月30日，按公允價值計量的三級負債的變動如下（以千美元計）：
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公平價值 |
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2023年12月31日餘額 |
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$ |
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公允價值變動 |
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餘額，2024年9月30日 |
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$ |
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系列A權證的計量
系列A權證符合衍生工具的定義，以公司公開交易權證的市場價格定期公允價值衡量，公允價值變動記錄在當期收益中。公司已確定公開交易的權證爲估算系列A權證價值的適當指標，因爲兩者具有相似的贖回特徵和相同的行權價。系列A權證在發行時和每個期間後續計量均被分類爲2級別。
系列b權證的計量
系列b權證符合衍生工具的定義，按照公允價值定期計量。
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2024年9月30日 |
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2024年5月10日 |
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預期年股息收益率 |
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% |
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% |
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預期波動率 |
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% |
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% |
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無風險收益率 |
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% |
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% |
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預計期權期限（年） |
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所授予認股權證的預期期限是基於認股權證預計未履行的時間。無風險利率基於評估日生效的美國國債收益率曲線。預期波動率是基於公司公開認股權證的引伸波幅計算的，這些認股權證具有與Series b認股權證類似的特徵。公司認股權證的股息率被假定爲
34
PureCycle Technologies, Inc.
中期簡明合併基本報表附註 — 繼續
(未經審計)
2024年5月10日至的按公允價值計量的第3級負債變動 2024年9月30日如下（以千爲單位）：
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公平價值 |
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2024年5月10日的餘額（初始確認日期） |
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$ |
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公允價值變動 |
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餘額，2024年9月30日 |
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$ |
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C系列warrants的計量
C輪認股權證符合衍生工具的定義，並定期按公允價值計量。
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2024年9月30日 |
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2024年9月13日 |
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預期年股息收益率 |
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% |
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% |
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預期波動率 |
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% |
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無風險收益率（離散） |
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% |
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% |
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無風險收益率（連續） |
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2024年9月13日至按公允價值計量的第三級負債的變動 2024年9月30日如下（以千爲單位）：
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公平價值 |
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餘額，2024年9月13日（初始確認日期） |
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$ |
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公允價值變動 |
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餘額，2024年9月30日 |
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$ |
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看跌期權負債的計量
看跌期權負債符合衍生金融工具的定義，並且定期按公允價值計量。
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2024年9月30日 |
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2024年9月13日 |
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無風險收益率 |
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% |
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% |
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信用價差 |
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% |
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% |
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從2024年9月13日起，三級負債公允價值的變化 2024年9月30日如下（以千爲單位）：
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公允價值 |
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截至2024年9月13日的餘額 |
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$ |
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公允價值變動 |
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餘額，2024年9月30日 |
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$ |
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PureCycle Technologies, Inc.
中期簡明合併基本報表附註 — 繼續
(未經審計)
資產和負債按賬面價值計量
在確定適當的水平時，公司對需要進行公允價值測量的資產和負債進行了詳細分析。
公司按成本記錄現金和應付賬款，由於其短期性質或陳述的利率與公允價值接近相等。公司按成本記錄債務。
注意事項11 - 可供出售投資
公司將其債務證券投資分類爲可供出售。債務證券一直以來主要由流動性極高的「A」級證券組成。債務證券一直以公允價值報告，未實現的收益或損失記錄在累積其他全面收入中的簡化合並資產負債表中。有關公允價值測量和估值方法的信息，請參閱第10號註釋 - 金融工具的公允價值。
截至2024年9月30日，公司不持有任何可供出售投資。
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2023年12月31日 |
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攤銷 |
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毛額 |
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毛額 |
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總計 |
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商業票據 |
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$ |
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$ |
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企業債券 |
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市政債券 |
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總計 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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以下表格顯示了公司截至日期的可供出售投資 2024年9月30日和2023年12月31日（單位：千美元）：
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2024年9月30日 |
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2023年12月31日 |
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攤銷 |
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公允價值 |
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攤銷 |
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公允價值 |
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一年內到期 |
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$ |
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$ |
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$ |
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一年至五年到期 |
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總計 |
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$ |
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$ |
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$ |
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公司定期審查可供出售的投資，以確定除暫時性減值損失之外的其他損失情況。公司考慮諸如持續時間、嚴重程度、價值下降原因、潛在恢復期以及我們的出售意向等因素。對於債務證券，我們還考慮(i) 公司很可能在攤銷成本回收之前被要求出售債務證券；(ii) 由於信用損失導致攤銷成本不能回收。截至2024年9月30日和2023年9月30日結束的九個月中，未確認任何除暫時性減值之外的損失。公司並未對其在Ampere的投資進行任何公允價值的增減。
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中期簡明合併基本報表附註 — 繼續
(未經審計)
附註12-承付款和意外開支
財務保障
2024年3月14日，PCT續訂了金額爲美元的擔保債券
這些金融工具是在正常業務過程中發行的，不被視爲公司債務。由於PCT目前對這些財務保險工具不承擔任何責任，因此它們未反映在其合併資產負債表中。
法律訴訟
PCT受正常業務過程中不時出現的法律和監管行動的約束。評估損失是否可能或合理可能，以及此類損失或一系列此類損失是否可以估計，通常涉及對未來事件的重大判斷，訴訟結果本質上是不確定的。除下文所述外，截至2024年9月30日，沒有針對PCT的未決或威脅要提起的重大訴訟未決。
股東證券訴訟
從 2021 年 5 月 11 日左右開始，
2024年4月2日，公司就西奧多合併訴訟（「證券和解」）達成了暫定和解，該和解協議在2024年5月6日的《和解條款》中得到了紀念。根據證券結算的條款，所有已知和未知的索賠均應以美元結算
2023年9月29日，據稱是股東的傑伊·索斯蓋特向美國紐約南區地方法院對PCT和某些高級管理人員（「個人索斯蓋特」）提起訴訟。
37
PureCycle Technologies, Inc.
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(未經審計)
被告（「被告」）聲稱，在交易所法案（「Southgate訴訟」）第10（b）條和第20（a）條下違反了聯邦證券法。投訴通常聲稱，適用的被告在2023年8月8日至2023年9月13日之間的新聞稿和公開文件中發表虛假和/或誤導性的聲明，關於Ironton設施的投產活動狀態，特別是2023年8月Ironton設施的停電影響以及隨後的2023年9月密封系統故障的影響。據稱的股東們申請成爲訴訟的首席原告，並於2024年2月20日，法院任命James Smith爲首席原告，Glancy Prongay & Murray LLP爲首席律師。
2024年4月5日，Southgate案件中的原告提交了一份修正訴狀（「修正的Southgate訴狀」），原告在其中聲稱公司和個人Southgate被告違反了交易所法案第10（b）條和第20（a）條。修正的Southgate訴狀聲稱，從2023年4月至2023年12月，公司和個人Southgate被告發表了誤導性和不準確的聲明和省略，涉及Ironton設施的運營情況，PCt實現某些里程碑的能力以及與某些第三方承包商存在的問題。 2024年5月6日，公司和個人Southgate被告提交了一份駁回Southgate訴狀的動議。2024年6月5日，原告提交了反對公司和個人Southgate被告撤訴動議的簡要陳述。2024年6月5日，公司和個人Southgate被告對原告的簡要陳述進行了答辯。2024年11月12日，法庭將就公司和個人Southgate被告的撤訴動議進行口頭辯論。 PCt、PCt被告和個人Southgate被告打算積極抗辯修正的Southgate訴狀。鑑於訴訟的階段，PCt目前無法合理估計Southgate訴訟可能產生的任何損失或如果有損失，可能的損失範圍。
PCt、PCt被告和個人Southgate被告打算積極抗辯修正的Southgate訴狀。鑑於訴訟的階段，PCt目前無法合理估計Southgate訴訟可能產生的任何損失或如果有損失，可能的損失範圍。
韓，艾爾斯和布倫森衍生訴訟
2021年11月3日，自稱PCt股東的Byung-Gook Han代表PCt提起了一項股東衍生訴訟，聲稱違反《交易法》第20(a)條款和違反受託人責任，並提出不正當獲取和浪費公司資產等指控（「韓衍生訴訟」），針對PCT高級管理人員、PCT董事以及隨後被解僱的拜倫·羅斯提起訴訟（統稱「個人韓被告」）。2022年1月19日，法庭批准各方共同的停止韓衍生訴訟的申請，並在待解決「康奧衍生訴訟」撤銷動議之際，暫時關閉了此案件。
2022年1月27日，自稱PCt股東的Patrick Ayers代表PCt提起了一項股東衍生訴訟，指控PCT的高管、董事以及其他人（統稱「個人艾爾斯被告」）違反《交易法》第20(a)條款，並違反受託人責任，並提出不正當獲利、嚴重管理不善、貢獻和賠償等訴訟（「艾爾斯衍生訴訟」）。
2022年3月17日，法庭批准各方共同的停止艾爾斯衍生訴訟的申請，並在待解決「康奧衍生訴訟」撤銷動議之際，暫時關閉了此案件。
在「康奧衍生訴訟」法院就第二次撤訴動議做出裁決後，衍生訴訟中的暫停被解除。艾爾斯和韓（統稱「衍生原告」），PCt和個人艾爾斯和韓被告（統稱「個人衍生被告」）提交了一份合併申請的共同協議。
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PureCycle Technologies, Inc.
中期簡明合併基本報表附註 — 繼續
(未經審計)
2023年6月26日，相關的衍生訴訟開始進行。法庭於2023年6月27日批准合併衍生訴訟的動議，並命令將合併衍生訴訟的標題定爲In re：PureCycle Technologies，Inc. Derivative Litigation，主案件編號爲21-1569-RGA（D. Del.）（「合併衍生訴訟」）。鑑於在合併的西奧多訴訟中提出複議動議，衍生原告、PCt和個別衍生被告提出了聯合協議，繼續延期合併衍生訴訟的停止，直至集體訴訟法庭就複議動議作出裁決後的三十天。在合併的西奧多訴訟中提出的複議動議仍在審理中。
2024年2月23日，阿耶斯（Ayers）提交了一份經過密封的修訂衍生訴狀。合併修訂的衍生訴狀一般指控個別衍生被告在關於PCT業務、技術、PCT前景、個別衍生被告的背景和經歷、PCT內部控制以及各種生產問題和延誤的新聞稿、網絡研討會和其他公開文件中，發表了實質性虛假和誤導性陳述和遺漏。合併修訂的衍生訴狀尋求未指明的經濟賠償、公司治理和內部程序的改革、從個別韓被告處未指明的賠償金，以及與提起訴訟相關的成本和費用。在訴訟的這個階段，PCt和個別阿耶斯被告都沒有回答合併修訂的衍生訴狀，未提出駁回訴狀的動議，或者對訴狀做出其他回應。
2024年3月29日，約翰·布朗森（John Brunson），一位據稱是PCt股東，並且根據下文提到的2023年2月向公司發出的德拉華州220號要求，代表PCt提起一項經過密封的股東衍生訴訟，標題爲John Brunson v. Otworth et. al.，針對PCT管理層的某些成員、PCT董事以及其他人士（統稱「個別布朗森被告」），指控違反受託責任、協助和教唆違反受託責任、公司浪費以及非法充實。布朗森衍生訴訟一般包括與合併修訂的衍生訴狀中所包含的類似指控，以及關於未公開的運營風險、生產問題和延誤、持續未能糾正已知的重大缺陷，包括人員配置不足、職責分離不當、對財務報告要求的陌生感以及財務資源不足，導致先前財務報表的修訂。布朗森衍生訴訟還引用了布里克大街研究在2023年11月發佈的兩份報告，聲稱公司在關於Ironton Facility的推出方面誤導投資者，並且不會達到生產目標。原告還指出並討論了西奧多證券集體訴訟和Southgate修訂訴狀，並聲稱PCt在那些案件中面臨責任。布朗森衍生訴訟尋求未指明的經濟賠償、確認性救濟、從個別布朗森被告那裏未指明的收回和賠償，以及與提起訴訟相關的成本和費用。
2024年5月7日，公司達成諒解備忘錄協議，解決艾爾斯衍生訴訟、布倫森衍生訴訟以及以下標題下描述的某些股東索賠函（「和解索賠函」），包括特許底特律法典第220條款項下的索賠要求和/或調查要求（「衍生和解」）。2024年7月17日，各方簽署了和解協議書。根據衍生和解協議書的擬議條款，所有索賠將以一定的公司治療措施和一筆金額爲交換，在艾爾斯衍生訴訟、布倫森訴訟、和解索賠函或者在其他任何論壇中由PureCycle目前股東代表PureCycle提出的所有已提出或可能提出的索賠（無論已知或未知）將得到完全解除。構成董事和高級管理人員責任保險塔的承包商將提供適用保單限額的$
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PureCycle Technologies, Inc.
中期簡明合併基本報表附註 — 繼續
(未經審計)
法庭 批准。未來，PCT可能會成爲正常業務過程中出現的其他法律事務和索賠的當事方。儘管PCT無法預測上述或未來問題的結果，但根據目前掌握的事實，它認爲任何此類未決事項的最終解決不會對其整體財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
德納姆-布萊斯仲裁
2020年10月7日，PCT和德納姆-布萊斯公司（「DB」）的子公司PCO簽署了與艾恩頓設施相關的某些建築活動的工程、採購和施工協議（「EPC合同」）。
2023年6月16日，在調解有關某些未獲批准的變更單和付款申請的各種爭議均未成功之後，Db向美國仲裁協會（「AAA」）提出了具有約束力的仲裁要求（「仲裁要求」），要求約美元
2023年8月30日，Db在俄亥俄州勞倫斯縣對PCO和其他人提起了違約索賠，指控其仲裁要求中包含的相同事實，並提起了對俄亥俄州勞倫斯縣提起的留置權取消抵押品贖回權的訴訟。同時，Db要求在仲裁中的所有問題得到解決之前暫停申訴。2023年12月12日，被告北美大學銀行（「UMB」）對Db提出了答覆和反訴。2024年1月9日，勞倫斯縣法院批准了DB提出的在仲裁程序解決之前暫停訴訟的請求。
2024年3月8日，數據庫分包商ISC Constructors以不當致富爲由對勞倫斯公司的PCO提起股權訴訟。俄亥俄州案例 # 240C000171。該訴訟指控$
PCO打算大力爲自己辯護，使其免受DB的索賠，並尋求追回因DB未能充分履行EPC合同而造成的損失。鑑於仲裁階段，PCT目前無法合理估計仲裁要求可能導致的任何損失，或者如果存在損失，可能的損失範圍。
其他事項
2023 年 2 月 3 日，公司根據《特拉華州通用公司法》第 220 條收到了一名據稱是公司股東的賬簿和記錄要求，該要求與該股東的賬簿和記錄有關
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中期簡明合併基本報表附註 — 繼續
(未經審計)
調查涉及公司董事會涉及的其他事項，包括潛在的違反受託責任、管理不善、自利交易、公司浪費或其他違法行爲。
2023年10月6日和2023年10月27日，公司收到
2024年4月25日，公司收到了一封來自所謂的股東Selim Piot的訴訟要求書，要求董事會採取行動針對某些官員和董事。 2024年5月6日，Piot先生提出了賬簿記錄要求，並在特拉華州法庭的《Piot訴Bouck等》(Del. Ch. No. 2024-0475-NAC)中提起了衍生訴訟。 2024年5月21日，Piot先生提出了另一份賬簿記錄要求。 Piot先生的要求書和衍生訴訟中主張的權利與Ayers和Brunson衍生訴訟以及要求書中主張的權利基本相同。 我們目前無法預測此事的結果。
註釋13 - 租賃
在2024年5月14日，公司轉租了之前位於佛羅里達州奧蘭多的公司總部的租賃空間，並將不再參與該物業。公司確認在截至2024年9月30日的九個月內對相關使用權資產進行了$
在2024年10月，公司在賓夕法尼亞州丹佛開始了一項房地產業租賃業務，並啓動了一家飼料準備設施的運營。租賃協議的初始期限爲
注14 - 後續事項
爲了準備截至2024年9月30日的簡明合併中期基本報表，管理層評估了截至2024年11月15日的事件，以判斷是否有任何事件需要在簡明合併中期基本報表中確認或披露。通過這些簡明合併中期基本報表的日期識別出以下後續事件：
自2024年10月3日起，PCt將一項未償還的保證債券減少至$
在2024年10月，PCt開始了賓夕法尼亞州丹佛的租約。有關更多信息，請參見注釋13 - 租賃。
在2024年10月25日， SOPA作爲發行者，PCO作爲擔保人，PCTO Holdco和受託人簽署了第六份補充契約，對契約及貸款協議的某些條款進行了修訂。有關更多信息，請參見注釋3 - 應付款項及債務工具。
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第2項。管理層討論及分析財務狀況和經營業績以及財務狀況和經營業績的分析
以下討論和分析提供了PCT管理層認爲與評估和了解PCT簡明合併運營結果和財務控件相關的信息。應該閱讀本討論與經過審計的合併財務報表、附註、以及包括在公司最近的年度報告Form 10-k中的管理層討論和分析財務狀況和經營結果，以及本季度報告Form 10-Q中的非經審計簡明合併中期財務基本報表以及相關附註。本討論可能包含基於當前預期涉及風險、不確定性和假設的前瞻性陳述。我們的實際結果可能會因各種因素與這些前瞻性陳述中預期的結果存在實質差異，包括公司最近的年度報告Form 10-k中列出的「風險要素」中的因素。除非上下文要求其他，本「管理層討論和分析財務狀況和經營結果」中對「我們」，「我們」，「我們的」，以及「公司」的引用，意在指PCT及其合併子公司的業務和經營。
概覽
PureCycle Technologies, Inc.（「PCT」或「公司」）是一家位於佛羅里達州的公司，專注於商業化一種專利的純化回收科技（「科技」），該科技由寶潔公司（「P&G」）最初開發，旨在將廢聚丙烯回收爲樹脂，稱爲超純回收（「UPR」）樹脂，其性質和適用性與原料聚丙烯幾乎相同。PCT擁有來自P&G的全球科技許可。PCT的目標是創建全球聚丙烯市場的重要新細分市場，幫助跨國實體實現可持續發展目標，爲消費者提供可持續的聚丙烯產品，並減少全球填埋場和海洋中的聚丙烯廢物。
PCT的過程包括兩個步驟：飼料預處理（「Feed PreP」）和使用PCT的再循環技術進行淨化。飼料預處理步驟將收集、分類和準備聚丙烯廢料（「原料」）以供淨化。淨化步驟是一種淨化循環過程，通過使用一種溶劑、溫度和壓力的組合，通過商業可利用設備和單元操作的新型配置，將原料恢復到接近原始狀態。淨化過程通過使用超臨界流體對塑料進行物理萃取，既可以萃取和過濾污染物，又可以淨化塑料的顏色、透明度和氣味，而不改變聚合物的鍵。通過不改變聚合物的化學成分，公司能夠比使用原始樹脂時耗費更少的能源並降低生產成本。
艾倫頓設施
PCt於2023年4月在俄亥俄州勞倫斯縣（以下簡稱「Ironton Facility」）開始其首個商業規模工廠的調試工作，完成了工廠的機械完工，並於2023年晚些時候開始從後工業和後消費材料中生產顆粒。Ironton Facility利用PCT的試點設施——原料評估單元的現有基礎設施，該設施於2019年投入使用，預計Ironton Facility完全投入運營時的UPR樹脂生產能力約爲10700萬磅每年。在2024年前九個月，PCt尚未達到有意義的生產量、銷售或合格產品的生產。目前，PCt專注於客戶採樣和資質鑑定，並相信這將導致未來有意義的銷售。此外，在第三季度，公司啓動了混合操作，將其樹脂與後工業回收材料或原料聚丙烯混合，預計將改善產品一致性並加快產品交付給客戶的速度。
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ITEm 2. 管理層對財務控件和運營結果的討論與分析 — 繼續
PCt在調試過程中遇到了間歇性的機械挑戰，包括但不限於當前從淨化過程中去除某些污染物的速度限制，以及維持連續操作的挑戰。 最近，PCt專注於回收和去除聚乙烯及其他固體（「CP2」），這影響了運行更高容量和生產一致、高質量UPR樹脂的能力。PCt已對CP2去除系統進行了修改，以更快地去除更高容量的CP2，並相信這些變化使我們能夠生產更高容量的合規格產品。公司目前正在不同操作條件下測試系統改進，以驗證新的限制。
奧古斯塔設施
2021年7月，PCt與奧古斯塔經濟發展局（「AEDA」）達成協議，在喬治亞州奧古斯塔（「奧古斯塔設施」）建造其首個美國設施，設施將擁有用於飼料預處理和淨化的多條生產線。PCt預計，該約200英畝的場地最終將包括高達8條生產線，預計總體將具有約10億磅/年的UPR樹脂生產能力。當奧古斯塔設施充分運營時，預計每條淨化線的年生產能力將達到約13000萬磅的PCT的UPR樹脂。PureCycle已將奧古斯塔設施產量的40%分配給現有客戶的1號和2號生產線，並預計將繼續談判達成其他提貨協議。
2023年6月30日，PCt和AEDA簽署了一項與公司計劃建造奧古斯塔廠有關的經濟發展協議（「EDA」）。根據EDA，PCt預計將獲得某些財產稅減免福利，以及某些其他激勵措施，包括場地基礎設施發展協助（「激勵福利」）。爲了在奧古斯塔項目（下文定義）第一階段內（如下所定義）獲得激勵福利，PCt將有義務在2026年12月31日之前創造82個全職工作，投資額至少爲44000萬。截至2024年9月30日，PCt已經投資了大約9590萬用於預先施工工程和長週期設備，以造福第一階段的投資。如果PCt選擇啓動奧古斯塔項目的第二階段，PCt將需要創造額外的25個全職工作，投資額爲29500萬，最晚在2028年12月31日前。在每個階段的20年內，如果PCt未能實現對工作和投資承諾的80%的平均值，PCt將需要按比例向AEDA返還PCt在該年獲得的激勵福利總價值的部分金額。
另外，在2023年6月30日，PCt與AEDA簽署了一系列協議，以施工奧古斯塔設施的第一階段（「第一階段」）。PCt正在租賃AEDA擁有的150英畝土地（「不動產」），並將在該土地上建設建築物、建築設備及其他結構（「改進」）。PCt還將採購和安裝必要的加工、倉儲及其他設備，以及輸送機和管道（「設備」，與不動產及改進一起構成「奧古斯塔項目」）。改進和設備將轉移給AEDA，並由PCt租回。如上所述，PCt預計第一階段的第一部分將包括一條淨化線和施工，這些工作在2023年結束之前已開始。同時如上所述，第一條淨化線的施工必須在2026年12月31日之前完成。
法律出售及回租結構爲PCt作爲奧古斯塔項目承租人提供了激勵福利。 PCt在租賃期間仍將作爲改良和設備的所有者進行會計處理，因爲PCt將有權在租賃期間和安排結束時以名義金額收購奧古斯塔項目的所有權，該安排的初始到期日期爲2044年。 PCt在安排期間向AEDA支付的款項預計不會對財務表現有實質性影響。
2023年底，公司開始進行現場準備工作，包括清理廢墟和現場穩定工作，並繼續向供應商支付某些長週期設備的費用。根據
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PureCycle Technologies, Inc.
項目2. 管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 — 續
eda軟件-半導體，PCt 也必須在2024年就奧古斯塔項目第一階段的第一條淨化線展示持續的施工進展，否則將面臨失去某些未來激勵福利的風險。儘管公司相信迄今爲止已滿足關於第一階段的融資和施工的合同義務，AEDA 認爲如果 PCt 未能在第一階段上展示進一步進展，可以尋求終止租賃。市場條件仍然具有挑戰性，並且對當前預期的奧古斯塔設施項目融資的時機或成功可能性造成不確定性。因此，PCt 正在追求對奧古斯塔設施的各種項目融資結構。雖然 PCt 對其融資奧古斯塔設施的能力仍有信心，但考慮到這種不確定性，它正在限制支出並調整時間表。如果 PCt 無法在需要時或根據對 PCt 有利的條款籌集額外的債務或股權，PCT 的業務、財務狀況和運營結果將受到不利影響。
原料價格定價
PCt 看到其回收聚丙烯的需求有強勁的管道，且 PCt 正在看到市場對其 UPR 樹脂的 "Feedstock+" 定價模型的接受。"Feedstock+" 定價模型將原材料的市場成本除以設定的產出損失，並加上固定價格，這有效地將原材料成本轉嫁，並降低了 PCT 的營業利潤率波動風險。
對於Ironton設施，PCT的原料價格部分與化學市場分析指數有關，即一個價格表中包含一個以指數價格區間爲中心的固定價格以及根據供應的原料中聚丙烯的百分比進一步調整的價格。對於Augusta設施和未來的提純設施，PCT計劃將原料價格部分與由recyclingmarkets.net報告的聚丙烯塑料圈起來的5號塑料圈的價格（「原料市場定價」）相關聯。PCT將採購符合原料市場定價以及可以按照低於Augusta設施的原料市場定價進行加工的低價值原料。
PreP設施
PCt計劃在靠近飼料來源的地點建設和運營飼料預處理設施，以優化PCT的供應鏈經濟。在2022年第三季度，PCt在獲取建設其第一座計劃中的佛羅里達中部飼料預處理設施所需的水和污水許可證方面遇到了困難。PCt正在評估其可用資源，包括與其對佛羅里達中部設施11年租賃協議剩餘8年的義務相關的法律要求和補救措施。PCt還在評估其他地點的替代預處理場地。此外，在2024年10月，PCt在賓夕法尼亞州丹佛市開始運營一座飼料預處理設施。在2021年下半年，PCt開發了一種具有愛文思控股分選能力的飼料加工系統，可以處理多種類型的塑料，除了聚丙烯（指定爲5號塑料）。PCT的增強分選應該允許PCt處理1號到7號的塑料包。PCT的新飼料預處理設施將提取聚丙烯並將其運輸到PCT的淨化生產線，而非聚丙烯飼料將被分類、打包，並隨後在公開市場上出售。
無異議函提交及某些原料的FDA食品包裝許可批准
在2021年9月10日，PCt向美國食品和藥物管理局（「FDA」）提交了無異議函（「LNO」），用於使用條件A-H。使用條件描述了材料應該如何在溫度和持續時間上進行測試，以模擬材料的預期使用方式。使用條件C-H涉及許多消費品包裝要求，包括熱填充和巴氏殺菌的應用，以及室溫、冷藏和冷凍應用。通常來說，使用條件A和B與極端溫度應用相關。LNO提交還定義了公司計劃的商業回收過程的原料來源，且該LNO提交涉及（i）食品級的工業後回收原料和（ii）食品級的路邊消費後回收原料。
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項目 2. 管理層對財務控件和經營成果的討論與分析 — 續
The FDA confirmed receipt of the submission on September 13, 2021 and followed up with additional questions and requests for clarification in a letter received by PCT on January 7, 2022. PCT responded to the FDA’s questions on February 17, 2022.
On September 6, 2022, PCT received two separate notifications from the FDA with respect to the following two feedstock sources:
(i) Food grade post-industrial recycled feedstocks: an FDA opinion letter approving Conditions of Use A – H and
(ii) Food-grade post-consumer recycled feedstock from stadiums: an FDA LNO for Conditions of Use E – G.
On June 11, 2024, the Company received an additional LNO from the FDA, which expands upon the previous LNO and allows use of PCT's UPR resin (to the extent made from food grade post-consumer recycled material) in contact with all food types under FDA's Conditions of Use A through H. This expansion provides PCT with the same Conditions of Use for its UPR resin as virgin polypropylene, which span from frozen food storage to microwaveable packaging.
The Company’s FDA food contact grades are capable of being used for all food types per the conditions of use listed and per all applicable authorizations in the food contact regulations listed in the 21 CFR (Code of Federal Regulations, Title 21).
The Company is conducting additional testing and plans to make further LNO submissions for additional post-consumer recycled feedstock sources and expanded Conditions of Use.
Future Expansion
On January 17, 2023, the Company announced that its first European purification facility will be in Antwerp, Belgium. On October 20, 2022, the Company executed a Joint Venture Agreement with SK geo centric Co., Ltd. ("SK"), to develop a UPR purification facility in Ulsan, South Korea. Effective October 25, 2024, the Company and SK agreed to discontinue the joint venture for a project that was intended to construct and operate a recycled polypropolene purification plan at the SKGC Ulsan site; coordinating multiple independent technologies on a single site proved to be too challenging for the overall project execution. The two sides are open to working together to find an alternative location in South Korea, pursuant to a Heads of Agreement executed in 2022.
The Company is also planning to expand its production capabilities into Asia through negotiation of a joint venture with Mitsui & Co. Ltd. in Japan for in-country production and sales. Future expansion is dependent on successful completion of project financing.
Components of Results of Operations
Revenue
PCT generated an immaterial amount of revenue through the first nine months of 2024 and has not yet reached (i) significant continuous operational volumes at the Ironton Facility or (ii) significant revenue generation.
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ITEM 2. MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS — CONTINUED
Operating Costs
Operating expenses to date have consisted mainly of personnel costs (including wages, salaries and benefits) and other costs directly related to operations at PCT’s operating facilities, including rent, depreciation, repairs and maintenance, utilities and supplies. Costs attributable to the design and development of the Ironton Facility, Augusta Facility, and Feed PreP facilities in Central Florida and Denver, Pennsylvania, are capitalized and, when placed in service, will be depreciated over the expected useful life of the asset. We expect our operating costs to increase as we continue to scale operations and increase headcount.
Research and Development Expense
Research and development expenses consist primarily of costs related to the continuous improvement and enhancement of the Technology, the facilities and equipment that will use the Technology to purify recycled polypropylene, and the processes needed to collect, sort, and prepare feedstock for purification. These include mainly personnel costs, depreciation for long-lived assets, third-party consulting costs, and the cost of various recycled waste. We are increasing our in-house feedstock analytical capabilities, which will include additional supporting equipment and personnel.
Selling, General and Administrative Expense
Selling, general and administrative expenses consist primarily of personnel-related expenses for our corporate, executive, finance and other administrative functions and professional services, including legal, audit and accounting services. We expect our selling, general, and administrative expenses to increase for the foreseeable future as we scale headcount with the growth of our business, and as a result of operating as a public company, including compliance with the rules and regulations of the Securities and Exchange Commission (the "SEC"), legal, audit, additional insurance expenses, investor relations activities, and other administrative and professional services.
Results of Operations
Comparison of three and nine months ended September 30, 2024 and 2023
The following table summarizes our operating results for the three and nine months ended September 30, 2024 and 2023:
|
Three Months Ended September 30, |
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Nine Months Ended September 30, |
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||||||||||||||||||||||||||
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|
$ |
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||||||
(in thousands, except %) |
2024 |
|
|
2023 |
|
|
Change |
|
|
Change |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
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|
Change |
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|
Change |
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||||||||
Costs and expenses |
|
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|
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||||||||
Operating costs |
$ |
16,965 |
|
|
$ |
17,053 |
|
|
$ |
(88 |
) |
|
|
(1 |
)% |
|
$ |
60,379 |
|
|
$ |
36,037 |
|
|
$ |
24,342 |
|
|
|
68 |
% |
Research and development |
|
1,544 |
|
|
|
1,592 |
|
|
|
(48 |
) |
|
|
(3 |
)% |
|
|
4,940 |
|
|
|
4,917 |
|
|
|
23 |
|
|
|
0 |
% |
Selling, general and administrative |
|
12,789 |
|
|
|
12,958 |
|
|
|
(169 |
) |
|
|
(1 |
)% |
|
|
44,883 |
|
|
|
39,063 |
|
|
|
5,820 |
|
|
|
15 |
% |
Total operating costs and expenses |
|
31,298 |
|
|
|
31,603 |
|
|
|
(305 |
) |
|
|
(1 |
)% |
|
|
110,202 |
|
|
|
80,017 |
|
|
|
30,185 |
|
|
|
38 |
% |
Interest expense |
|
14,567 |
|
|
|
11,500 |
|
|
|
3,067 |
|
|
|
27 |
% |
|
|
41,676 |
|
|
|
16,183 |
|
|
|
25,493 |
|
|
|
158 |
% |
Interest income |
|
(414 |
) |
|
|
(2,867 |
) |
|
|
2,453 |
|
|
|
(86 |
)% |
|
|
(4,530 |
) |
|
|
(6,377 |
) |
|
|
1,847 |
|
|
|
(29 |
)% |
Change in fair value of warrants |
|
44,899 |
|
|
|
(48,817 |
) |
|
|
93,716 |
|
|
|
(192 |
)% |
|
|
54,532 |
|
|
|
(17,669 |
) |
|
|
72,201 |
|
|
|
(409 |
)% |
Loss on debt extinguishment |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
100 |
% |
|
|
21,214 |
|
|
|
— |
|
|
|
21,214 |
|
|
|
100 |
% |
Other expense |
|
289 |
|
|
|
51 |
|
|
|
238 |
|
|
|
467 |
% |
|
|
1,364 |
|
|
|
526 |
|
|
|
838 |
|
|
|
159 |
% |
Net (loss) income |
$ |
(90,639 |
) |
|
$ |
8,530 |
|
|
$ |
99,169 |
|
|
|
1,163 |
% |
|
$ |
(224,458 |
) |
|
$ |
(72,680 |
) |
|
$ |
(151,778 |
) |
|
|
209 |
% |
Operating costs
The increase for the nine month period was primarily attributable to higher depreciation expense related to assets supporting operations of $14.0 million, respectively, due primarily to placing the Ironton Facility assets in service in the second quarter of 2023 and increased operational site costs of $11.5 million, respectively, related to operating the Ironton Facility. Operational costs did not significantly change over the three month period.
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ITEM 2. MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS — CONTINUED
Research and development expenses
Research and development expenses did not significantly change period over period.
Selling, general and administrative expenses
The increase for the nine month period was principally attributable to $6.9 million higher legal and professional consulting fees primarily related to a legal settlements reached in the second and third quarters of 2024 and $2.1 million higher insurance costs, partially offset by $1.7 million lower employee costs and $0.5 million lower bonus costs due to lower headcount and $0.7 million lower taxes and licenses expense. Selling, general and administrative expenses did not significantly change over the three month period.
Interest expense
The increase for the three and nine month periods was attributable to additional financing incurred in the second and third quarters of 2023, including the closing of the $250.0 million of green convertible senior notes in August 2023, as well as ceasing capitalization of interest on the Revenue Bonds (as defined below) beginning in June 2023 as the plant is now in service.
Interest income
The decrease for the three and nine month periods was primarily attributable to the Company's liquidation of the available-for-sale investment portfolio earlier in 2024.
Change in fair value of warrants
The increased expense for the three and nine month periods was attributable to the change in fair value of the Company’s liability-classified warrants, of which the primary drivers of the change in valuation related to changes in the underlying price of PCT’s common stock, as well as an increase in the number of warrants in 2024.
Loss on debt extinguishment
The amount reported in the nine months ended September 30, 2024 relates to the loss recorded on the purchase of the majority of the outstanding Revenue Bonds in the first quarter of 2024.
Other expense
The increased expense for the nine month period was attributable to the $0.4 million change in derivative fair value in the third quarter of 2024. Other expense did not significantly change over the three month period.
Liquidity and Capital Resources
During 2023 and through September 30, 2024, PCT commenced commercial operations and sold an immaterial amount of resin and has not yet reached significant continuous operational volumes. PCT’s ongoing operations have, to date, been funded by a combination of equity financing through the issuance of units and the issuance of various debt instruments. On September 11, 2024, the Company entered into subscription agreements with certain investors pursuant to which it sold, in a private placement, approximately $90 million in the aggregate and before deducting fees and other estimated offering expenses of (i) Series A Preferred Stock, par value $0.001 per share ("Series A Preferred Stock"); (ii) Common Stock and (iii) Series C Warrants. The following is a summary of the components of our current liquidity. The Debt Securities Available for Sale represent investment holdings in highly liquid debt securities and commercial paper with an average maturity of less than one year. As of December 31, 2023, Restricted cash consisted primarily of certain amounts required for the Series 2020A Bonds and other initial
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ITEM 2. MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS — CONTINUED
construction commitments for the Augusta Facility. On March 5, 2024, a subsidiary of the Company purchased 99% of the outstanding bonds (as defined below) which, among other things, released Restricted Cash to be used to purchase the Bonds. See Indebtedness – Revenue Bonds for more information.
(in millions) |
|
September 30, 2024 |
|
|
December 31, 2023 |
|
||
Cash and Cash Equivalents |
|
$ |
83.7 |
|
|
$ |
73.4 |
|
Debt Securities Available for Sale |
|
|
— |
|
|
48.2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Ironton Facility Bond Reserves |
|
$ |
2.8 |
|
|
$ |
210.6 |
|
Augusta Construction Escrow |
|
|
— |
|
|
|
14.4 |
|
Letters of Credit and Other Collateral |
|
|
7.2 |
|
|
|
4.1 |
|
Restricted Cash (current and non-current) |
|
$ |
10.0 |
|
|
$ |
229.1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Green Convertible Notes |
|
$ |
223.7 |
|
|
$ |
220.7 |
|
Related Party Revenue Bonds |
|
|
75.5 |
|
|
|
— |
|
Equipment Financing Payable |
|
|
28.2 |
|
|
|
21.6 |
|
Pure Plastic Related Party Note Payable |
|
|
— |
|
|
|
39.7 |
|
Revenue Bonds |
|
|
12.8 |
|
|
|
234.6 |
|
Other Debt |
|
|
1.1 |
|
|
|
— |
|
Add: Discount and Issuance Costs |
|
|
57.2 |
|
|
|
47.6 |
|
Gross Long-term Debt and Related Party Note Payable |
|
$ |
398.5 |
|
|
$ |
564.2 |
|
As of September 30, 2024, PCT had $83.7 million of Cash and cash equivalents and $10.0 million of Restricted cash. PCT also has a $200.0 million revolving credit facility with Sylebra Capital (the “Revolving Credit Facility”) that is currently unused and expires on March 31, 2026, per a recent amendment described below.
Through the first nine months of 2024, PCT has not yet reached meaningful production volumes, sales, or production of on-spec product. Currently, PCT is focused on customer sampling and qualifications and believes that this will lead to meaningful future sales. Also, during the third quarter, the Company initiated compounding operations to blend its resin with either post-industrial recycled material or virgin polypropylene, which is expected to improve product consistency and accelerate the product delivery to customers.
PCT has experienced intermittent mechanical challenges during the commissioning process including, but not limited to, limits in the rates at which certain contaminants can currently be removed from the purification process, as well as challenges with sustaining continuous operations. Recently, PCT has been focused on the recovery and removal of polyethylene and other solids (“CP2”), which impacts the ability to run higher volumes and produce consistent, high quality UPR resin. PCT has modified the CP2 removal system to remove higher volumes of CP2 more quickly and believes these changes will enable us to produce higher volumes of on-spec product. The Company is currently testing the system improvements at various operating conditions to validate the new limits.
On October 3, 2024, PCT funded $35.9 million to a restricted escrow account related to the Augusta purification facility project. Further, as of September 30, 2024, and through the twelve months from the date of filing, PCT had additional committed capital related to the Augusta Facility of approximately $11.0 million for long-lead equipment and pre-construction work. With additional project finance, the Company anticipates that it may make a higher level of investment in 2025 to further the construction of the Augusta Facility. Also remaining are final investments in the Ironton Facility of approximately $5.0 to $8.0 million. Moreover, there are interest and principal payments of at least $60.6 million, as well as other ongoing monthly costs associated with managing the Company and possible draws on the Revolving Credit Facility.
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PureCycle Technologies, Inc.
ITEM 2. MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS — CONTINUED
PCT believes that its current level of unrestricted liquidity is not sufficient to fund operations, outstanding commitments, and further its future growth plans. The conditions described above raise substantial doubt regarding PCT’s ability to continue as a going concern for a period of at least one year from the date of issuance of the consolidated financial statements included in this Quarterly Report on Form 10-Q. See Note 1 - Organization - Liquidity and Going Concern for further information.
In an effort to alleviate these conditions, PCT is currently performing certain operational enhancements that are expected to correct the production issues with the Ironton Facility. Further, on March 5, 2024, PureCycle Technologies LLC ("PCT LLC") purchased 99% of the outstanding Bonds (as defined below). Since the purchase of the outstanding Bonds, PCT has, through a series of transactions described below, resold $116.8 million of Bonds at a purchase price of $800 per $1,000 principal amount. As of September 30, 2024, there were $117.6 million of outstanding Bonds that PCT intends to, and has the ability to, re-market based on the need for additional liquidity. The re-marketing process may require the addition of certain covenants to enhance the marketability of the purchased Bonds. The ability to re-market the purchased Bonds with any such additional new covenants would require a further amendment to, or waiver of, provisions included within the Revolving Credit Facility. After considering management’s plans to mitigate these conditions, including operational progress and re-marketing of the Bonds, PCT believes this substantial doubt has been alleviated and it has sufficient liquidity to continue as a going concern for the next twelve months.
PCT’s future capital requirements will depend on many factors, including the funding mechanism and construction schedule of the Augusta Facility and other anticipated facilities outside the United States, build-out of multiple Feed PreP facilities, funding needs to support other business opportunities, funding for general corporate purposes, debt service, and other challenges or unforeseen circumstances. As a low-revenue operating company, PCT continually reviews its cash outlays, pace of hiring, professional services and other spend, and capital commitments to proactively manage those needs in tandem with our available unrestricted cash balance. For future growth and investment, PCT expects to seek additional debt or equity financing from outside sources, which it may not be able to raise on terms favorable to PCT, or at all. If PCT is unable to raise additional debt or sell additional equity when desired, or if PCT is unable to manage its cash outflows, PCT’s business, financial condition, and results of operations would be adversely affected. In addition, any financing arrangement may have potentially adverse effects on PCT and/or its stockholders. Debt financing (if available and undertaken) will increase expenses, must be repaid regardless of operating results and may involve restrictions limiting PCT’s operating flexibility. If PCT consummates an equity financing to raise additional funds, the percentage ownership of its existing stockholders will be reduced, and the new equity securities may have rights, preferences or privileges senior to those of the current holders of PCT’s Common Stock.
PCT has no off-balance sheet arrangements that have or are reasonably likely to have a current or future effect on its financial condition, changes in financial condition, revenues or expenses, results of operations, liquidity, capital expenditures or capital resources that are material to investors. PCT does not have any off-balance sheet arrangements or interests in variable interest entities that would require consolidation. Note that while certain legally binding offtake arrangements have been entered into with customers, these arrangements are not unconditional and definite agreements subject only to customer closing conditions, and do not qualify as off-balance sheet arrangements required for disclosure.
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PureCycle Technologies, Inc.
ITEM 2. MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS — CONTINUED
Cash Flows
A summary of our cash flows for the periods indicated is as follows:
|
|
Nine Months Ended September 30, |
|
|||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
(in thousands, except %) |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
Change |
|
|
Change |
|
||||
Net cash used in operating activities |
|
$ |
(112,985 |
) |
|
$ |
(61,330 |
) |
|
$ |
(51,655 |
) |
|
|
84 |
% |
Net cash provided by (used in) investing activities |
|
|
14,586 |
|
|
|
(55,329 |
) |
|
|
69,915 |
|
|
|
(126 |
)% |
Net cash provided by (used in) financing activities |
|
|
(110,462 |
) |
|
|
273,275 |
|
|
|
(383,737 |
) |
|
|
(140 |
)% |
Cash and cash equivalents, beginning of period |
|
|
302,514 |
|
|
|
227,523 |
|
|
|
74,991 |
|
|
|
33 |
% |
Cash and cash equivalents, end of period |
|
$ |
93,653 |
|
|
$ |
384,139 |
|
|
$ |
(290,486 |
) |
|
|
(76 |
)% |
Cash Flows from Operating Activities
The $51.7 million increase in net cash used in operating activities for the nine months ending September 30, 2024 compared to the same period in 2023 was primarily attributable to higher interest payments on debt of $31.1 million (including $17.7 million paid for the green convertible notes and $5.9 million in outstanding interest paid in connection with the purchase of the Revenue Bonds in March 2024), an increase in cash payments related to operating expenses of $22.1 million primarily driven by increased operational site costs at the Ironton Facility as well as higher legal and professional consulting fees primarily related to the payout of legal settlements in the second and third quarters of 2024.
Cash Flows from Investing Activities
The $69.9 million increase in cash provided by investing activities for the nine months ending September 30, 2024 compared to the same period in 2023 was attributable to $108.7 million lower capital expenditure payments, offset by $18.6 million higher investment purchases and $20.2 million lower maturities and sales of investments.
Cash Flows from Financing Activities
The $383.7 million increase in net cash used in financing activities for the nine months ending September 30, 2024 compared to the same period in 2023 was primarily attributable to $253.2 million paid to purchase the outstanding Revenue Bonds and a decrease of $225.2 million in proceeds from debt, partially offset by $90.0 million in preferred stock proceeds.
Indebtedness
There have been no material changes regarding the Company's indebtedness from the information we provided in our most recent Annual Report on Form 10-K, except as outlined in the information below. Refer to Note 3 - Notes Payable and Debt Instruments to the Notes to the Interim Condensed Consolidated Financial Statements appearing elsewhere in this Quarterly Report on Form 10-Q for additional information regarding the Company's outstanding indebtedness.
Revenue Bonds
On October 7, 2020, the Southern Ohio Port Authority (“SOPA”) issued certain Revenue Bonds (as defined below) pursuant to an Indenture of Trust dated as of October 1, 2020 (as amended, restated, supplemented or otherwise modified from time to time, the “Indenture”), between SOPA and UMB Bank, N.A., as Trustee (“Trustee”), and loaned the proceeds from their sale to PureCycle: Ohio LLC (“PCO”), an Ohio limited liability company and indirect wholly owned subsidiary of PCT, pursuant to a Loan Agreement dated as of October 1, 2020, between SOPA and
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ITEM 2. MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS — CONTINUED
PCO (as amended, restated, supplemented or otherwise modified from time to time, the “Loan Agreement”) to be used to, among other things, acquire, construct and equip the Company’s first commercial-scale recycling facility in Lawrence County, Ohio (the “Ironton Facility”). Capitalized terms used but not defined herein have the meanings ascribed thereto in the Indenture.
The Revenue Bonds were offered in three series, including (i) Exempt Facility Revenue Bonds (PureCycle Project), Tax-Exempt Series 2020A (“Series 2020A Bonds”); (ii) Subordinate Exempt Facility Revenue Bonds (PureCycle Project), Tax-Exempt Series 2020B (“Series 2020B Bonds”); and (iii) Subordinated Exempt Facility Revenue Bonds (PureCycle Project), Taxable Series 2020C (“Series 2020C Bonds” and, together with the Series 2020A Bonds and the Series 2020B Bonds, the “Bonds” or "Revenue Bonds").
All of the Bonds are Outstanding under the Indenture. PureCycle Technologies LLC, a Delaware limited liability company (the “Guarantor”), purchased $246.8 million in aggregate principal amount of Bonds Outstanding under the Indenture on March 5, 2024, of which $216.8 million in aggregate principal amount were Series 2020A Bonds, such that the Guarantor comprised the Majority Holders. The Purchase was determined to be an extinguishment of the underlying debt obligation due to PCO being a wholly owned subsidiary of the Guarantor. As of September 30, 2024, there were $117.6 million of outstanding Bonds that PCT intends to, and has the ability to, re-market based on the need for additional liquidity. The re-marketing process may require the addition of certain covenants to enhance the marketability of the purchased Bonds.
On October 25, 2024, SOPA, as Issuer, PCO, the Guarantor, PCTO Holdco and the Trustee entered into the Sixth Supplemental Indenture, which amended certain provisions of the Indenture and Loan Agreement. Refer to Note 3 – Notes Payable and Debt Instruments for further discussion.
Revenue Bonds Issued to Related Party
On May 7, 2024, PCT LLC and Pure Plastic LLC ("Pure Plastic") executed a bond purchase agreement (as subsequently amended and restated to reflect the appropriate denomination of bonds, the “Amended and Restated Bond Purchase Agreement”), whereby Pure Plastic purchased approximately $94.3 million in aggregate par amount of Bonds owned by PCT LLC (the “Related Party Bonds”), including (i) a portion of the Series 2020A Bonds, (ii) all of the Series 2020B Bonds, and (iii) all of the Series 2020C Bonds, at a purchase price of $800 per $1,000 principal amount of the Related Party Bonds. Affiliates of Pure Plastic are greater than 5% beneficial owners of the Company.
On May 10, 2024, Pure Plastic executed a Payoff and Release Letter (the “Payoff and Release Letter”), which memorialized the exchange of the Company’s obligations under the $40 million term loan provided to the Company pursuant to the Term Loan Credit Agreement (as defined below). The Company was also required to pay a 12% prepayment premium on the outstanding principal and interest paid in order to prepay the Term Loan Facility (the “Prepayment Premium”), plus certain expenses. The Company issued warrants (“Series B Warrants”) to Pure Plastic pursuant to the Series B Warrant Agreement to satisfy the Prepayment Premium (the “Series B Warrant Agreement”). Refer to Note 6 – Warrants for further discussion.
On May 28, 2024, PCT LLC and Pure Plastic executed the First Amendment to Amended and Restated Bond Purchase Agreement (“First Amendment”) whereby Exhibit A to the Amended and Restated Bond Purchase Agreement was replaced with Exhibit A-3 to the First Amendment to facilitate the transfer by the Depository Trust Company of certain of the Related Party Bonds. The total amount of the Related Party Bonds and the cash due from Pure Plastic to PCT LLC remains the same. Except as summarized above and as set forth in the First Amendment, PCT LLC and Pure Plastic each acknowledged and reaffirmed the terms of the Amended and Restated Bond Purchase Agreement in the First Amendment.
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ITEM 2. MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS — CONTINUED
On June 14, 2024, SOPA, as Issuer, PCO, the Guarantor, PCTO Holdco LLC, a Delaware limited liability company and affiliate of PCO (the pledgor under the Equity Pledge and Security Agreement (as defined in the Fifth Supplemental Indenture) and the Trustee entered into the Fifth Supplemental Indenture (the “Fifth Supplemental Indenture”) which amended certain provisions of the Indenture including (a) redefining “Majority Holders” to be the Holders of seventy-five percent (75%) in aggregate principal amount of the Senior Bonds then Outstanding, or if no Senior Bonds are then Outstanding, the Holders of seventy-five percent (75%) in aggregate principal amount of Bonds then Outstanding, and (b) amending the lead paragraph of Section 10.02(a) of the Indenture by raising the threshold for consenting to and approving the execution by the Issuer and the Trustee of Supplemental Indentures from “Holders of not less than a majority in aggregate principal amount of the Outstanding Senior Bonds” to “Holders of not less than 75% in aggregate principal amount of the Outstanding Senior Bonds” with the limited exceptions therein stated.
On August 7, 2024, PCT LLC, Pure Plastic, and several other parties reached agreement on terms whereby certain purchasers purchased approximately $22.5 million in aggregate par amount of Series A Bonds owned by PCT LLC at a purchase price of $800 per $1,000 principal amount (the “August Purchased Bonds”) under a bond purchase agreement. The purchase of the August Purchased Bonds was completed and funds received by PCT LLC on or about August 9, 2024, with $12.5 million in aggregate par amount being sold to Pure Plastic and $10.0 million in aggregate par amount being sold to other parties.
Sylebra Credit Facility
On March 15, 2023, PCT entered into the $150.0 million Revolving Credit Facility pursuant to a Credit Agreement (as amended, the “Revolving Credit Agreement”) dated as of March 15, 2023, with PureCycle Technologies Holdings Corp. and PCT LLC (the “Guarantors”), Sylebra Capital Partners Master Fund, LTD, Sylebra Capital Parc Master Fund, and Sylebra Capital Menlo Master Fund (collectively, the “Lenders”), and Madison Pacific Trust Limited (the “Administrative Agent” and “Security Agent”). The Lenders and their affiliates are greater than 5% beneficial owners of PCT.
On March 1, 2024, PCT increased the Revolving Credit Facility from $150.0 million to $200.0 million and obtained a carveout to permit the Company to purchase the Revenue Bonds, pursuant to an amendment to the Revolving Credit Agreement.
In conjunction with PCT LLC’s sale of approximately $94.3 million of Related Party Bonds, on May 10, 2024, the Company, the Guarantors, the Administrative Agent, the Security Agent and the Lenders executed a Limited Consent and Fifth Amendment to the Credit Agreement to permit the Disposition of Bonds (as defined therein), as well as to provide certain administrative revisions to eliminate the Intercreditor Agreement (as defined therein) and references to the Term Loan Credit Agreement.
On September 11, 2024, in connection with PCT's offering of Series A Preferred Stock, PCT extended the maturity date of the Revolving Credit Facility to March 31, 2026, in conjunction with the Limited Consent and Sixth Amendment to the Credit Agreement,which also (i) permitted the offering of Series A Preferred Stock; (ii) added PureCycle Augusta, LLC as a “Guarantor” and a "Loan Party" thereunder and (iii) added as secured obligations certain obligations in respect of the Series A Preferred Stock, Series C Warrants and pre-funded warrants owed to the Lenders’ affiliates.
The Pure Plastic Term Loan Facility
On May 8, 2023, the Company entered into a $40.0 million term loan facility pursuant to the Term Loan Credit Agreement ("Term Loan Credit Agreement") dated as of May 8, 2023, among the Guarantors and Pure Plastic (as Lender, Administrative Agent, and Security Agent), which matures on December 31, 2025 (the “Term Loan
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PureCycle Technologies, Inc.
ITEM 2. MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS — CONTINUED
Facility”). The Term Loan Credit Agreement was amended on August 21, 2023. Affiliates of the Lender are greater than 5% beneficial owners of the Company.
On March 1, 2024, PCT increased the amount available to the Company under the Term Loan Credit Agreement's permitted indebtedness covenant basket for the Revolving Credit Facility from $150.0 million to $200.0 million and obtained a carve out to permit the Company to purchase the Revenue Bonds. Each of PureCycle Technologies Holdings Corp. and PCT LLC are subsidiaries of the Company.
On May 10, 2024, Pure Plastic executed the Payoff and Release Letter, which memorialized the exchange of the Company’s obligations under the Term Loan Credit Agreement. Refer to "Revenue Bonds Issued to Related Party" section above for further discussion.
Financial Assurance
On March 14, 2024, PCT renewed a surety bond in the amount of $25.0 million to provide financial assurance related to its performance under a certain vendor contract, which expires at the earlier of satisfaction of the obligation, termination of the related vendor contract, or one year from issuance (subject to renewal within one year). Effective July 1, 2024, the amount was increased from $25.0 million to $45.9 million. Effective October 3, 2024, the amount was decreased from $45.9 million to $8.1 million as a result of PCT funding a restricted escrow account.
These financial instruments are issued in the normal course of business and are not considered company indebtedness. Because PCT currently has no liability for these financial assurance instruments, they are not reflected in its consolidated balance sheets.
Critical Accounting Policies and Estimates
There have been no significant changes in our critical accounting policies and estimates from the information we provided in our most recent Annual Report on Form 10-K.
Recent Accounting Pronouncements
See Note 2 to the unaudited condensed consolidated interim financial statements included elsewhere in this Quarterly Report on Form 10-Q for more information about recent accounting pronouncements, the timing of their adoption, and our assessment, to the extent we have made one, of their potential impact on our financial condition and our results of operations.
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PureCycle Technologies, Inc.
ITEM 3. QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK
Information about market risks as of September 30, 2024 does not differ materially from that included in our most recent Annual Report on Form 10-K.
ITEM 4. CONTROLS AND PROCEDURES
Evaluation of Disclosure Controls and Procedures
PCT’s management, with the participation of its principal executive and financial officers, has evaluated the effectiveness of its disclosure controls and procedures in ensuring that the information required to be disclosed in reports that it files or submits under the Exchange Act is recorded, processed, summarized and reported within the time periods specified in the SEC's rules and forms, including ensuring that such information is accumulated and communicated to management (including the principal executive and financial officers) as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosure. Based on such evaluation, PCT’s principal executive and financial officers have concluded that such disclosure controls and procedures were effective as of September 30, 2024 (the end of the period covered by this Quarterly Report on Form 10-Q).
Changes in Internal Control over Financial Reporting
There have been no changes during the period covered by this Quarterly Report on Form 10-Q that have materially affected, or are reasonably likely to materially affect, PCT’s internal control over financial reporting.
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PureCycle Technologies, Inc.
PART II — OTHER INFORMATION
ITEM 1. LEGAL PROCEEDINGS
For a description of the legal proceedings pending against us, see “Legal Proceedings” in Note 12 - Commitments and Contingencies - to the Notes to the Interim Condensed Consolidated Financial Statements appearing elsewhere in this Quarterly Report on Form 10‑Q.
In the future, PCT may become party to additional legal matters and claims arising in the ordinary course of business. While PCT is unable to predict the outcome of the above or future matters, it does not believe, based upon currently available facts, that the ultimate resolution of any such pending matters will have a material adverse effect on its overall financial position, results of operations, or cash flows.
ITEM 1A. RISK FACTORS
There have been no material changes from risk factors previously disclosed in our most recent Annual Report on Form 10-K in response to Part 1, Item 1A.
ITEM 2. UNREGISTERED SALES OF EQUITY SECURITIES AND USE OF PROCEEDS
Purchases of Equity Securities by the Issuer and Affiliated Purchasers
The following table provides information with respect to the Company’s purchases of its common stock for the third quarter of 2024:
Period |
|
(a) Total number of shares (or units) purchased* |
|
|
(b) Average price paid per share (or unit)* |
|
|
(c) Total number |
|
|
(d) Maximum |
|
||||
July 1 to July 31 |
|
|
69,604 |
|
|
$ |
5.28 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
August 1 to August 31 |
|
|
16,373 |
|
|
|
6.64 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
September 1 to September 30 |
|
|
1,174 |
|
|
5.54 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
Total |
|
|
87,151 |
|
|
$ |
5.54 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
* Shares withheld to cover tax withholding obligations under the net settlement provision upon vesting of restricted stock units
55
PureCycle Technologies, Inc.
PART II — OTHER INFORMATION — CONTINUED
ITEM 5. OTHER INFORMATION
Rule 10b5-1 Trading Plans
None of the Company’s directors or officers
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PureCycle Technologies, Inc.
PART II — OTHER INFORMATION — CONTINUED
ITEM 6. EXHIBITS
57
PureCycle Technologies, Inc.
第二部分 — 其他信息 — 繼續
32.1 |
|
|
|
|
|
32.2 |
|
|
|
|
|
101.1 |
|
以下是PureCycle Technologies, Inc.截至2024年9月30日的季度報告表格10-Q中，使用Inline XBRL（可擴展商業報告語言）格式的基本報表： |
|
|
(i) 截至2024年9月30日（未經審核）和2023年12月31日的合併資產負債表。 |
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|
(ii) 截至2024年和2023年9月30日的三個月和九個月的未經審核合併綜合損益表。 |
|
|
(iii) 截至2024年和2023年9月30日的三個月和九個月的未經審核合併股東權益變動表。 |
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(iv) 截至2024年和2023年9月30日的九個月的未經審核合併現金流量表。 |
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(v) 對臨時合併基本報表的說明。 |
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104.1 |
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以行內XBRL格式格式化的封面交互式數據文件，包含於展陳101 |
* 電子提交附件。
† 根據S-K規定的第601(a)(5)條款，已省略日程安排。申請人特此承諾，將根據證券交易委員會的要求提供任何省略的日程副本。
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PureCycle Technologies, Inc.
第二部分 — 其他信息 — 繼續
簽名特色
根據1934年證券交易所法案的要求，註冊人特此授權其代表簽署本報告。
PURECYCLE TECHNOLOGIES INC. |
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（註冊人） |
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由： |
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/s/ 達斯汀·奧爾森 |
達斯汀·奧爾森 |
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首席執行官 |
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(首席執行官) |
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由： |
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/s/ Jaime Vasquez |
Jaime Vasquez |
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首席財務官 |
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（財務總監） |
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日期：2024年11月15日 |
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