展示 99.2

経営者の 議論

および 分析

2024年9月30日終了の3か月と9か月間にわたる業績

POET テクノロジーズ株式会社 スイート 1107 – 120 エグリントンアベニューイースト トロント, オンタリオ, カナダ M4P 1E2 電話: (416) 368-9411 ファックス: (416) 322-5075

経営陣の議論と分析

2024年9月30日までの第三四半期の連結利益」

以下のPOEt Technologies Inc.（「会社」または「POET」）の業務、結果、および財務状況に関する討論と分析は、2024年9月30日に終了した9か月間のもので、従って会社の2023年12月31日に終了した監査済み連結財務諸表および関連する注記と併せて読むべきです。これらは国際財務報告基準（「IFRS」）に従って作成されました。この報告書の発効日は2024年11月14日です。すべての金額は米ドル（「USD」、「$」または「US$」）で表示されており、特に指示がない限り米ドルです。文中で使用される「U.S.」の略称はアメリカ合衆国を指します。

将来に向けた声明

この管理討論と分析にはリスクと不確実性を伴う将来の見通しに関する記述が含まれています。「かもしれない」、「するだろう」、「できる」、「する」、「おそらく」、「期待する」、「予測する」、「信じる」、「意図する」、「計画する」、「予想する」、「プロジェクトする」、「見積もる」、およびそれに類似する他の表現を使用して将来の見通しに関する記述を特定します。将来の見通しに関する記述は、実際の事象や結果がこれらに反映されたものと異なる可能性があるさまざまなリスクと不確実性に影響される可能性があります。これには、会社の発展の初期段階に関連するリスクや不確実性、会社の技術とビジネスの将来的な発展が管理の期待と一致しない可能性、会社のプロジェクトと製品の開発および生産の期待、研究および開発の結果、会社が期待する製品開発および製造目標のタイムラインに間に合わないこと（場合によっては）、会社の目標とマイルストーンを達成するために必要な資本および運営コスト、コスト見積もりの固有の不確実性、コストを管理する能力とコスト超過および予期しないコストに関連するリスク、会社が自社の製品を商業化するための成功、商業生産を達成することの困難、達成された場合の生産中断、資本市場に関連するリスクおよび会社が受け入れられる条件で自社の運営資金を調達する能力（場合によっては）、収益性の不確実性および事業の停止（適切またはタイムリーな資金調達の失敗または他の要因による）、エンジニアリングおよび製品開発の実際の結果が予期されるものと異なること、他者からの競争、会社の製品への将来の需要および価格を含む市場要因、複数の国における設計および開発業務を管理することの固有のリスク、供給業者および下請け業者の遅延に関連するリスク、その他の運営上の不確実性、半導体およびフォトニクス市場の一般的なリスクなどが含まれます。会社は、法的に必要とされる範囲を除き、状況や管理の見積もりまたは意見に変更があった場合に将来の見通しに関する記述を更新する義務を負いません。読者は、将来の見通しに関する記述に対して過剰な信頼を置かないよう注意が必要です。会社およびそのビジネスのリスクと課題についての詳細は、投資家がSEDAR+で電子的に入手可能な会社の継続的な開示文書を確認する必要があります。 www.sedarplus.ca世界中の優れたグローバルワークフォースの熱情と熱意に基づいて力を得て、Alithyaは戦略およびデジタルテクノロジーサービスにおける信頼を寄せられるアドバイザーとしてデジタルの波の頂点に立っています。アリシアは、集合知と専門知識を活用して、複雑なビジネスの課題に合わせた実用的なITソリューションを開発しています。クライアントの成功の共有管理者として、Alithyaは、クライアントのデジタル・エボリューションの全過程を共に歩み、彼らのビジネスの未来に向かって新しい道を開拓しています。www.sec.gov 企業のプロフィールの下に。

厦門三安集成回路有限公司との合弁事業

2020年10月21日、当社は厦門三安集成回路有限公司（「三安IC」）との合弁契約（「JVA」）を締結し、合弁会社であるスーパーフォトニクス厦門株式会社（「SPX」）を設立しました。この会社の目的は、POETの独自の光学インターポーザープラットフォーム技術に基づいて、100G、200G、400Gの光エンジンを設計、開発、製造、販売することです。

SPXの資本構成は、三安ICからの約束された現金、資本設備、知的財産とPOETからの知的財産およびノウハウの組み合わせで構成され、総額は約5000万米ドルと推定されています。資本構成は進行中であり、まだ完了していません。特定の知的財産とノウハウのPOETの貢献は、独立の鑑定者によって2250万ドルと評価されました。三安ICは、資本設備と運営費用のために約2500万ドルの現金を寄付し、最終的な合弁事業の所有権は約52%が三安IC、48%がPOETになる見込みです。SPXは独立した会社であり、真の合弁事業として運営されているため、その財務結果はPOETに統合されることはなく、JVへの貢献の価値の増加として報告され、合弁事業の所有権の割合における利益または損失が企業の報告に反映されます。

三安ICは、光学、RFマイクロエレクトロニクス、およびパワーエレクトロニクス市場にサービスを提供する先進の化合物半導体技術プラットフォームを持つ世界クラスのウェーハファウンドリーサービス会社です。三安ICは、超高輝度LEDエピタキシャルウェーハとチップの世界有数のメーカーである三安光電株式会社（上海証券取引所、SSE: 600703）の完全子会社です。

SPXに関する重要な進展には、SPXの登録、取締役会および主要人員の任命、45名の従業員の雇用、5,000平方フィートの仮施設の完成、設置および認定のための主要設備の発注、最初の運営および資本支出をカバーするためにSanan ICから流出した約700万米ドルが含まれています。

各共同出資者がSPXの取締役会に1名を任命している一方で、同社には独自のガバナンスおよび管理構造があり、中華人民共和国の法律の下で運営されています。

会社はIAS 28に従って、SPXへの知的財産の寄付に関連して$5,366,294の利益を認識しています。会社はSPXに対するSanan ICの持分に相当する知的財産の寄付に対してのみ利益を認識しており、$17,133,706の未認識利益は投資に充当され、会社のSPXに対する持分が減少するにつれて定期的に実現されます。2024年9月30日現在、Sanan ICと会社の持分はそれぞれ約24.8％および75.2％でした。2023年12月31日および2024年9月30日現在、会社のSPXへの投資は、SPXの損失が投資の帳簿価額を超えたため、ゼロとして評価されています。

共同事業の要約財務情報は以下の通りです:

ビジネス

概要

当社はオンタリオ州の法律の下に設立されています。当社の株式は、米国のナスダックで「POET」というシンボルの下で取引され、カナダのTSXベンチャー取引所では「PTK」というシンボルの下で取引されています。

POETテクノロジーズは、POEt光インターポーザ™に基づいた光集積パッケージングソリューションの設計および開発会社です。この新しいプラットフォームは、高度なウェハーレベル半導体製造技術を使用して、電子デバイスと光デバイスを単一チップにシームレスに統合することを可能にします。半導体業界は、半導体業界内で類似のアプローチを説明するために「ウェハーレベルチップスケールパッケージング」（または「WLCSP」）という用語を採用しています。POETの光インターポーザは、従来のフォトニクスで使用されるコストのかかるコンポーネントや労働集約的な組立、整列、テスト方法を排除します。コスト効率の良い統合スキームとPOEt光インターポーザのスケーラビリティは、電子機器と光機器を統合するデバイスやシステムに価値をもたらすと考えています。通信やコンピューティングの高成長分野を含みます。過去1年間の人工知能（AI）システムの出現は、クラウドベースのAIサービスプロバイダーやハイパースケールデータセンターに対してネットワーク速度と帯域幅の増加に対する並外れた要求をもたらしました。このような要求に応えるハードウェアを開発するためにはチップスケール集積が不可欠であり、POEtは現在と将来のAIシステムのためのスケーラブルなソリューションを提供する最前線にいると考えています。

POETは光インターポーザの最初のアプリケーションとして、インターネットベースのデータセンターで使用される光トランシーバーのための光エンジンの開発を目指しています。光エンジンには、光トランシーバー内の光の生成、操作、検出に関連するすべての受動および能動コンポーネントが含まれます。光トランシーバーはデータセンター内のスイッチやサーバーに接続され、これらのネットワークデバイスが光ファイバーケーブルを介してデータを送受信できるようにします。この市場を選んだ理由は、市場規模が大きく、デバイスの性能のための確立された基準があり、年間出荷されるデバイスのユニットボリュームが非常に高いからです。コスト、電力消費、および急速にスケールアップする能力という私たちの利点により、他のサプライヤーと競争できる市場です。

AIソフトウェアシステムの急速な成長は、POEtにとって深遠な機会を表しています。ソフトウェアサービスの急速な成長は、スピードと帯域幅の向上、低消費電力、低コストを実現するハードウェア、そして世界中のデータセンターに必要とされるボリュームにスケールする能力が求められるため、持続可能であると信じています。POEtは、2つの方法でこれらの課題に応えています。第一に、最も先進的なAIクラスターに配備されているレベルで動作する統合されたチップスケールの光エンジンを市場に提供することによって、800Gbs（ギガビット毎秒）の速度で機能します。第二に、現在業界標準のプラガブルフォームファクターで、光トランシーバの速度と帯域幅を1.6Tbs（テラビット毎秒）および3.2Tbsに向上させるための唯一の実行可能な道を提供していると信じています。さらに、私たちは光インターポーザ技術を使用して、電子ではなく光を使用してチップ間データ転送に基づくデータセンターの新たに出現しているアーキテクチャに対応する光源製品を開発しました。これは、速度、帯域幅、熱生成およびコストの問題を根本的に解決します。次世代データセンターアーキテクチャのための最先端の光トランシーバと光源製品に対するPOETの焦点の組み合わせは、真に「純粋なAIハードウェア」企業である世界的に少数のサプライヤーの中にPOEtを位置づけるものです。

研究 & 開発

2017年にPOEtはデータ通信アプリケーション向けのレーザー設計を開始し、同社の元子会社であるDenseLight Semiconductors, Pte. Ltd.に光インターポーザプラットフォームと互換性のあるレーザーを製造するよう指示しました。2019年に、同社は半導体企業間で一般的な「ファブライト」戦略を採用することを決定し、その年の11月にDenseLightの売却を通じて製造業務を分社化しました。2018年から2020年の間、同社のほぼ全ての研究開発費は、さまざまなアプリケーションスペースにおけるユーティリティを向上させる機能を備えた多用途プラットフォーム技術としての光インターポーザの設計と開発に捧げられました。

2021年後半、会社は100Gおよび200G光エンジンの設計と開発に200万ドル以上を投資することによって製品開発に移行しました。 これは特定の顧客やアプリケーション向けのカスタマイズされた設計を含む、いくつかの構成で行われました。 さまざまな開発段階の光エンジンのサンプルが用意され、2022年には初期評価のために顧客に届けられ、 2023年には設計および顧客の資格確認のために提供されました。SPXは2024年にいくつかの顧客向けに光エンジンを製造する予定です。 POETによる低速光エンジンの設計および生産の取り組みは、主にPOETがその独自の統合と製造のアプローチの実現性と市場受容性を示す手段として意図されており、 市場に初めてのプレゼンスを確立することを目指しています。しかし、会社の主な戦略は、顧客が光トランシーバを展開している最高速度で光エンジンを提供することです。 2024年には、主に800Gをターゲットとし、AIサービスを積極的に実装しているハイパースケールデータセンターに重点を置くことを期待しています。 この戦略に一致して、会社は400Gトランスミットチップレット（800G、1.6兆、3.2兆の速度を達成するために400Gの倍数で結合）関連の設計、開発、エンジニアリングプログラムに約2000万ドルを投資しました。 800Gの送信および受信光エンジン、光源製品、製造技術にも投資しています。

会社は2023年の終わりから2024年の初めにかけて、400G送信（Tx）エンジンの第一世代を設計、テスト、サンプリングし、 いくつかの顧客とともに800G受信（Rx）エンジンのテストを行いました。800G Rxエンジンは好評を博し、完全に資格が認められ、 今年、そのいくつかの顧客の光トランシーバモジュールに組み込まれました。会社は今年、400G Txエンジンの第二世代をサンプリングする予定であり、 800G、1.6兆、3.2兆光エンジンチップセットの生産を可能にするバージョンも含まれます。会社が光トランシーバモジュールの顧客に光エンジンを提供する限り、 これらの製品には顧客の特定のニーズに合わせた顧客中心の調整が常に行われます。これらの調整にかかるコストは、顧客の要件に応じて異なります。

この会社は、2024年に800Gおよび1.6兆の光エンジンチップセットおよび人工知能用の光源の継続的な開発に9億4000万ドルを追加投資することが期待されています。また、同社は今年後半から2025年にかけてニッチ市場向けにPOEt光トランシーバーモジュールの開発と販売に取り組むことも約束しており、これは成長計画の重要な次のフェーズを示しています。

ターゲット市場

データセンターAI市場

帯域幅消費の大幅な増加を支えるために、インターネットデータセンターの運営者はインターネットデータセンターの規模を大きくし、高いデータ転送速度に対応できるインフラを展開しています。現在、業界の多くは100Gから400Gおよびそれ以上に移行しています。AIネットワークの成長に伴い、800G対応の光トランシーバーの取得への関心が文字通り急増しています。LightCountingは、¹ AIサービスが今後5年間で、2022年のエーテルネットトランシーバーの年間出荷量であるほぼ50億ドルに対して170億ドルの収益を追加することを見積もっています。トランシーバーの速度が増加するにつれ、光モジュールの組み立てにかかるコストと複雑さも増加しており、従来の半導体ではないアプローチでスケールメリットを達成できるモジュールメーカーはほとんどありません。同社の独自の技術を取り入れた製品がPOEtにこの大きな市場のかなりのシェアを獲得できると信じています。特にAI駆動のデータセンターが800G光トランシーバーを展開し、1.6兆および最終的には3.2兆の機能を積極的に探しているため、高速の最前線において特に可能性があります。

光源市場

GPUおよびAIシステムで通常使用されるメモリデバイスの消費電力を低下させ、効率を高める必要に対処するために、多くの確立された企業およびスタートアップが存在します。これまでのところ、これらの帯域幅と効率の問題は、電子データネットワークシステムが動作する能力とプロトコルを増加させることによって対処されてきました。消費電力を低下させるために、いくつかのデバイスメーカーは、特定の計算を実行するか、プロセッサとメモリチップの出入りするデータを管理するために、電子の代わりに光を利用するシステムの設計を開始し始めています。光を使用すると、比較可能な電子デバイスに比べて速度や熱生成の低下において大きな利点があります。この市場の現在または将来の規模を見積もることのできる確かな情報源は、同社が見つけられたものは現在存在しません。しかし、ハードウェアが完全に開発され、市場が出現する際には、非常に大きな規模になることが確実であり、光トランシーバー市場を超える可能性があります。

2022年第3四半期に、PitchBook² AIチップの総市場は約230億ドルで、2025年までにほぼ550億ドルに成長すると推定しました。 同じテーマに関する以前の報告書では、PitchBookはデータセンターでのGPUの代替としてフォトニックプロセッサの展開の長期的な可能性を認めましたが、そのようなチップの現在および将来の市場規模を推定していませんでした。POEtの顧客であるCelestial AIは、2022年2月のシリーズA資金調達の発表で、そのアクセラレータ製品がOmdiaによって2025年に700億ドルを超えると予測されているアドレス市場に対応していると報告しました。³POEtは、AIチップ市場の光源コンポーネントがAIチップ市場の光ベース部門の1%から5%の範囲にあると推定しています。

他の 潜在的なフォトニクスマーケット

POETの統合フォトニクスソリューションの他の市場には、PONやGPONなどの5G相互接続市場、機械間通信のためのエッジコンピューティング、LIDAR、医療機器用の光干渉断層撮影、バーチャルリアリティシステムなどの特定の消費者製品を含む選択されたセンシング市場があります。

¹LightCounting。 “2023年7月のメガデータセンター光学市場報告”、2023年7月および“LightCounting 四半期市場更新 2023年9月。

² PitchBook Data Inc., 「新興技術調査」と「2022年第1四半期および第3四半期人工知能および機械学習 レポート」、ブレンダン・バーク、シニアアナリスト。

³ 「Celestial AIが5600万ドルのシリーズA資金調達を行い、革新的なフォトニック・エレクトロニクス 技術プラットフォームで人工知能チップ産業に挑戦」、2022年2月4日、ビジネスワイヤ。

製造業

顧客が必要とする大量生産デバイスの課題に対処するために、POEtは2020年末に廈門三南集積回路有限公司（「三南IC」）との契約を締結し、高ボリュームでPOEt設計の光エンジンを組み立て、テストし、販売する合弁会社を設立しました。 三南は世界最大の化合物半導体デバイス製造業者で、年間2500万枚以上の8インチウエハーをさまざまな基板タイプとアプリケーションで生産しています。 合弁会社「スーパーフォトニクス廈門（「SPX」）」の目的は、POEt光インターポーザに基づいて光エンジンを組み立て、テストし、販売することと、三南ICを含むさまざまな供給者から調達したデバイスを完成品として提供することです。 特定の顧客について合意された場合を除き、100Gおよび200Gアプリケーション用の光エンジンは世界中でSPXによって専属で販売されます。 400G光エンジンは中国市場でSPXが販売し、400Gおよび800G光エンジンはアメリカ、ヨーロッパ、その他中国市場外の顧客に販売されます。 特定の高ボリューム顧客向けに設計された光エンジンの量産は2025年に開始される予定です。

私たちの戦略

当社のビジョンは、光インターポーザ技術、光エンジン設計、光モジュールに基づく製品を幅広い垂直市場アプリケーションに展開することで、チップスケールのフォトニックソリューションにおけるグローバルリーダーになることです。 当社の使命は、フォトニクス業界の「半導体化」を基にした業界リーダーシップポジションを確立し、検証された破壊的な知的財産保護された製品を世界中で生産することです。

以下は、会社のビジョンとミッションを達成するための戦略です:

私たちの製品

POET オプティカルエンジン製品は現在、以下を含んでいます：

● 100G LR4 TxおよびRx

● 200G FR4 TxおよびRx

● 統合TIAを備えた400G/800G FR4 Rx

● 統合ドライバーを備えた400G/800G FR4 Tx

● 統合TIAを備えた1.6兆4xFR4 Rx

● 1.6兆および3.2兆チップセット用の200G/レーン TxおよびRx

● LightBar: Cバンド外部光源

● LightBar: Oバンド外部光源

知的財産

我々は、72件の特許が発行されており、27件の特許出願が保留中であり、うち3件は予備特許出願です。72件の発行済み特許のうち、33件は光インターポーザに直接関連しており、基本的な設計およびプロセス特許を含みます。保留中の27件の申請はすべて光インターポーザに関連しています。複数の追加申請がさまざまな準備段階にあります。特許は、デバイス構造、光インターポーザに関連する基盤技術、技術の応用、および製造プロセスをカバーしています。今後も追加特許の出願を続ける意向です。これらの特許は、競合に対する重要な参入障壁を提供し、企業の営業秘密およびノウハウとともに役立つと考えています。現在、データセンターマーケットにおけるデータ通信アプリケーション用の統合デバイスの設計、製造プロセス、組み立ておよび包装プロセス、製品に取り組んでいます。

MD&A ハイライト

2024年9月30日に終了した9ヶ月間の純損失は26,436,584ドルでした。純損失には、POEt光インターポーザおよびPOEt光エンジン製品の開発および商業化に直接関連する研究開発活動にかかる7,318,907ドルが含まれています。研究開発には、株式報酬に関連する非現金コスト1,513,532ドルが含まれています。販売、マーケティングおよび管理費用には11,316,389ドルがかかり、その中には株式報酬に関連する非現金コスト2,550,842ドルと減価償却および償却に関連する1,544,914ドルが含まれています。

会社は71,068ドルの利息コストが発生しており、そのうち58,438ドルは非現金でした。さらに、デリバティブワラント負債の公正価値調整として8,186,421ドルの非現金コストが発生しました。

2024年9月30日現在の会社の財務状況は、資産の簿価が50,514,105ドルであり、2023年12月31日現在の8,777,417ドルと比較しています。2024年9月30日現在の簿価の86%は流動資産にあり、主に現金および現金同等物が41,782,899ドルであり、2023年12月31日現在の簿価の36%は主に現金および現金同等物の3,019,069ドルで構成されています。

2024年9月30日に終了した6ヶ月間の重要な出来事とマイルストーン

2024年9月30日に終了した9ヶ月間に以下の重要なマイルストーンを達成しました：

2024年の予想される主要マイルストーン

以下に、会社の主要プロジェクトにおける製品開発の主要マイルストーン、推定タイミングおよびコストを示します。 これは、会社の合理的な期待、意図された行動のコース、および現在の仮定と判断に基づいています。会社の主な目的は、以下の製品を次のマイルストーンに進め、2024年にこれらの主要製品とプロジェクトの成功した開発と展開を行うことです。

読者は、上記が発言がなされる日付において合理的と考えられる経営陣の意見、仮定および推定を表すものであることに留意してください。また、これは本質的に様々なリスクや不確実性、他の既知および未知の要因の影響を受け、実際の出来事、達成されたマイルストーンや結果、製品開発が上記に記載された内容と大きく異なる可能性があります。

選択された 年間情報

以下の財務データは、2023年、2022年、2021年12月31日に終了した年度に関して、IFRSに従って作成された会社の監査済み連結財務諸表から導き出されたものです:

四半期結果の概要

以下は、IFRSに基づいて作成された会社の連結財務諸表から導出された、最近完了した8四半期の財務データのハイライトです。

2024年9月30日に終了した3ヶ月の四半期結果の説明（「Q3 2024」）と、昨年の同じ3ヶ月（「Q3 2023」）との比較

2024年第3四半期の純損失は12,740,537ドルで、2023年第3四半期の純損失5,136,441ドルと比較して、7,604,096ドル（148%）の増加となりました。以下では、2024年第3四半期と2023年第3四半期の間の重要な差異について説明します。

研究開発費は2024年第3四半期に2,043,264ドルから1,765,481ドルに277,783ドル（14%）減少しました。この段階の企業における研究開発費は、開発サイクルや企業の即時の製品開発ニーズに基づいて、期間ごとに異なります。

専門家費用は2024年第3四半期に273,905ドルから480,871ドルに206,966ドル（76%）増加しました。2024年第3四半期の間に、会社は各種の登録申請書の準備および提出を含む、さまざまな財務関連プロジェクトに関連した専門家費用を負担しました。

非現金の株式ベースの報酬は、2024年第3四半期に1,251,648ドルから1,525,131ドルに273,483ドル（22%）増加しました。株式オプションの評価は付与されたオプションの数、ストライク価格および会社の株式のボラティリティなど、いくつかの要因によって決まります。株式オプション費用は、オプションが行使されるタイミングとオプションの償却に依存します。株式オプションは、付与時に取締役会によって定められた方針に従って権利が確定します。

一般経費および賃貸料は2024年第3四半期に429,457ドルから1,784,840ドルに1,355,383ドル（316%）増加しました。この期間中、会社は財務および戦略的事項について会社を支援する企業に支払った1,319,435ドルの財務アドバイザリー費用を負担しました。会社は2023年第3四半期に類似のサービスを提供する他の企業を利用しませんでした。

会社は2023年第4四半期および2024年第3四半期に外国通貨でワラントを発行しました。これらのワラントの発行はデリバティブ負債を生じ、その公正価値を反映するように定期的に再測定および調整されます。2024年第3四半期には、残存および行使されたワラントのデリバティブ負債の公正価値調整に関連して6,179,836ドルの非現金調整がありました。これらのワラントのうち416,000が2024年第3四半期に行使されました。

その他 収入は、利息を含めて、2023年第3四半期の$45,448から2024年第3四半期の$216,337へ$170,889（376%）増加しました。両期間に認識された金額はすべて、会社の現金準備金から得られた利息収入です。会社は2024年に多くの資金を調達しました。

2024年9月30日終了の9か月の結果の説明（「期間」）は、前年度の同じ9か月の期間（「2023年」）と比較しました。

期間の純損失は$26,436,584で、2023年の純損失$14,796,351と比較して$11,640,233（79%）増加しました。以下では、期間と2023年の重要な差異について説明します。

非継続的なエンジニアリング及び製品収益（「NRE」）は、期間中に$12,395で、前期の$358,226と比較して$345,831（97%）減少しました。歴史的に、会社はPOEt光インターポーザーの能力を利用して取り組まれているユニークなプロジェクトのために複数の顧客にNREサービスを提供していました。期間中には請求可能なNREサービスは提供されませんでした。会社はこの期間内にわずかな製品収益のみを得ました。

専門家費用は、前期の$842,403から期間中に$1,257,436に$415,033（49%）増加しました。期間中、会社はさまざまな財務関連プロジェクトに関する専門家費用を負担しました。さらに、会社は監査人をMarcum LLPからDavidson and Company LLPに変更しました。監査人の変更に関連する費用と、両方の監査人が意見を述べる必要がある事項に関する重複費用が発生しました。

賃金と福利厚生は、前期の$1,973,231から期間中に$2,216,605に$243,374（12%）増加しました。この増加は、特定のチームメンバーに支払われた業績および保持ボーナス、そして給与の引き上げによるものでした。

現金外の株式報酬は、前期の$3,151,356から期間中に$4,064,374に$913,018（29%）増加しました。株式オプションの評価は、付与されたオプション数、行使価格、および会社の株式のボラティリティなど、いくつかの要因によって影響を受けます。株式オプション費用は、株式オプションの付与タイミングや、オプションが権利確定する際の償却に依存します。株式オプションは、付与時に取締役会が決定したポリシーに従って権利確定します。

一般的に 費用と家賃は、前期の1,498,932ドルから3,746,592ドルに150％（2,247,660ドル）増加しました。期間中、当社は金融および戦略的事項を支援する会社に支払った金融アドバイザリー料金として2,256,935ドルを負担しました。前期に類似のサービスのために他の会社を雇うことはありませんでした。

当社は2023年第4四半期と2024年中に外国通貨でワラントを発行しました。これらのワラントの発行により、デリバティブ負債が発生し、定期的に再評価および調整されてワラントの公正価値を反映します。期間中、残存および行使されたワラントのデリバティブ負債の公正価値調整に関連して、非現金調整が8,186,421ドルありました。これらのワラントのうち1,336,000が期間中に行使されました。

利息費用は、前期の56,635ドルから71,068ドルに25％（14,433ドル）増加しました。利息費用のうち58,438ドルは非現金でした。

その他の収入（利息を含む）は、前期の180,943ドルから443,806ドルに145％（262,863ドル）増加しました。両方の期間に認識された金額はすべて、当社の現金準備金で得られた利息収入です。当社は2024年に大規模な資金を調達しました。

過去8四半期の四半期ごとの重要な変動の説明

2024年第3四半期と2024年第2四半期の比較

ネット損失は、2024年第3四半期に4,760,668ドル（60％）増加し、2024年第2四半期の7,979,869ドルから12,740,537ドルになりました。

研究開発費は、2024年第2四半期の2,117,828ドルから2024年第3四半期に352,347ドル（17％）減少し、1,765,481ドルになりました。この開発段階の会社の研究開発は、開発サイクルや会社の即時の製品開発ニーズに基づいて、期間ごとに変動します。

専門的な 料金は2024年第3四半期に$114,032（31%）増加し、$366,839から$480,871になりました。2024年第3四半期中、会社はさまざまな財務関連プロジェクトに関連する専門的な料金を支出し、さまざまな登録声明の準備と提出を行いました。

給与 および手当は2024年第3四半期に$112,183（14%）減少し、$780,146から$667,963になりました。2024年第2四半期中、会社はチームの特定のメンバーにパフォーマンスおよび保持ボーナスを支払いしました。

一般的な 経費と家賃は2024年第3四半期に$393,907（28%）増加し、$1,390,933から$1,784,840になりました。この増加は、会社の財務および戦略的事項を支援するために企業に支払われた財務アドバイザリー料金によるものです。

会社は2023年第4四半期と2024年第3四半期に外国通貨でワラントを発行しました。それらのワラントの発行により、デリバティブ負債が生じ、定期的に公正価値を反映させるために再計測および調整されます。非現金調整は2024年第3四半期に$4,803,075（349%）増加し、$1,376,761から$6,179,836になりました。非現金調整は、残りの行使されたワラントに対するデリバティブ負債の公正価値調整に関連しています。これらのワラントのうち416,000は2024年第3四半期に行使されました。会社はまた、2024年第3四半期に5,333,334のワラントを発行しました。

その他の 収益、利息を含むは2024年第3四半期に$41,426（24%）増加し、$174,911から$216,337になりました。両期間に認識された金額はすべて、会社の現金準備金から得られた利息収入です。会社は2024年の間に多額の資金を調達しました。

2024年第2四半期と2024年第1四半期の比較

純損失は2024年第2四半期に$2,263,691（40%）増加し、$5,716,178から$7,979,869になりました。

R&Dは2024年第2四半期に$195,762（10%）増加し、$1,922,066から$2,117,828になりました。この開発段階の会社にとってR&Dは、開発サイクルや会社の即時の製品開発ニーズに基づいて、期間ごとに変動します。

現金以外の株式ベースの報酬は、2024年第2四半期に$644,239（68%）増の$1,591,741となり、2024年第1四半期の$947,502から増加しました。株式オプションの評価は、付与されたオプションの数、行使価格、企業の株式のボラティリティなど、いくつかの要因によって影響を受けます。株式オプションの費用は、オプションが付与されるタイミングと、オプションが権利確定する際の償却に依存します。株式オプションの権利確定は、付与時に取締役会が定めた方針に従って行われ、プランの規定に従います。

一般経費と賃貸料は、2024年第2四半期に$820,114（144%）増の$1,390,933となり、2024年第1四半期の$570,819から増加しました。この期間中、会社は財務及び戦略的事項を支援する会社に対し$937,500の財務顧問料を支払いしました。会社は前期に同様のサービスを提供する他の会社を利用していません。

会社は2023年第4四半期に外国通貨でワラントを発行しました。そのワラントの発行により、派生負債が生じ、定期的に再測定されてワラントの公正価値を反映します。派生負債への非現金調整は2024年第2四半期に$746,937（119%）増加し、$1,376,761となり、2024年第1四半期の$629,824から増加しました。結果としての再評価は、残りの行使されたワラントのブラック-ショールズ価値に影響されます。この四半期に854,500のワラントが行使され、未行使のワラントは866,000となりました。2024年第1四半期には65,500のワラントが行使されました。

その他の収入は、利息を含めて2024年第2四半期に$122,353（233%）増の$174,911となり、2024年第1四半期の$52,558から増加しました。両期間に認識された金額は、すべて会社の現金準備金で得た利息収入です。2024年第2四半期において重要な資本が調達されました。

2024年第1四半期と2023年第4四半期の比較

純損失は2024年第1四半期に$245,164（4%）増加し、$5,716,178となり、2023年第4四半期の$5,471,014から増加しました。

非継続的なエンジニアリング収益および製品収益（「NRE」）は、2024年第1四半期で$8,710であり、2023年第4四半期の$107,551に対し$98,841（92%）減少しました。会社はPOEt光学インターポーザの能力を利用して、ユニークなプロジェクトのために複数の顧客にNREサービスを提供してきました。2024年第1四半期には請求可能なNREサービスは提供されませんでしたが、会社はさまざまな顧客へのサンプルの小規模な製品販売を報告しました。

R&Dは2024年第1四半期に$1,922,066に減少し、$2,142,003から$219,937（10%）減少しました。企業のこの発展段階におけるR&Dは、開発サイクルや企業の即時の製品開発ニーズに基づいて、期間ごとに変動します。

専門家費用は2024年第1四半期に$409,726に減少し、$902,368から$492,642（55%）減少しました。2023年第4四半期中、当社は年間を通じて行った失敗した資金調達に関連する特定の法的および他の専門費用を埋没コストとして計上しました。さらに、当社は市場での資金調達プログラムを支援するための規制文書の作成に関連する費用を負担しました。

現金以外の株式ベースの報酬は、2024年第1四半期に$947,502に減少し、$1,050,088から$102,586（10%）減少しました。株式オプションの評価は、付与されたオプションの数、行使価格、企業の株価のボラティリティを含むいくつかの要因によって影響されます。株式オプションの費用は、株式オプションの付与のタイミングと、オプションが権利確定する際の償却に依存します。株式オプションは、付与時に取締役会によって決定された方針に従って権利が確定します。

賃金と福利厚生は、2024年第1四半期に$768,496に増加し、$676,539から$91,957（14%）増加しました。この増加は、チームの特定のメンバーに支払われた$100,000の小さなボーナスが原因です。

一般経費と家賃は2024年第1四半期に$570,819に増加し、$317,333から$253,486（80%）増加しました。この増加は、企業の上場関連の年会費、様々な株主とのコミュニケーションプログラム、光ファイバー会議での企業プレゼンテーションに関連する費用が原因です。

企業は2023年第4四半期に外国通貨でワラントを発行しました。それらのワラントの発行は、定期的に再評価され、公正価値を反映する現金以外のデリバティブ負債を生み出しました。企業は2024年第1四半期に$629,824の現金以外の調整を行い、2023年第4四半期の$24,865と比較されます。

Q4 2023年のQ3 2023と比較

ネット 損失は2023年Q4に$334,573（7%）増加し、$5,471,014となりました。これは2023年Q3の$5,136,441からの増加です。

非定常的 エンジニアリング収入（「NRE」）は2023年Q4で$107,551に達し、2023年Q3のゼロから増加しました。会社はPOEt光インターポーザーの機能を活用している特定のプロジェクトに対して、複数の顧客にNREサービスを提供しています。

R&D 2023年Q4のR&Dは$98,739（5%）増加し、$2,142,003となりました。これは2023年Q3の$2,043,264からの増加です。この段階の会社におけるR&Dは、契約製造業者との費用が開発サイクルや会社の即時製品開発ニーズに基づいて変動するため、期間ごとに変わります。2023年Q4の増加は、製品を完成させ、今後の光ファイバー会議での会社のプレゼンテーションに備えるためのR&D努力によるものでした。

専門 料金は2023年Q4に$628,463（229%）増加し、$902,368に達しました。これは2023年Q3の$273,905からの増加です。2023年Q4において、会社は年中関与した失敗した資金調達に関連する特定の法律およびその他の専門料金を埋没費用として計上しました。さらに、会社は市場での資金調達プログラムをサポートするための規制文書の準備に関連する料金を負担しました。

非現金 株式報酬は2023年Q4に$201,560（16%）減少し、$1,050,088となりました。これは2023年Q3の$1,251,648からの減少です。株式オプションの評価は、付与されたオプションの数、行使価格、会社の株式のボラティリティなど、いくつかの要因によって推進されます。株式オプションの費用は、株式オプションの付与のタイミングや、オプションが権利確定する際の償却に依存します。株式オプションは、付与時に取締役会によって決定されたポリシーに従って権利確定します。

一般 経費と家賃は2023年Q4に$112,124（26%）減少し、$317,333となりました。これは2023年Q3の$429,457からの減少です。会社は2023年Q3およびQ4の一部の投資家関係プロバイダーのサービスを削減しました。会社はまた、財務資源を管理するために特定の裁量的経費を削減または先送りしました。

会社はこの期間（Q4）に外国通貨でワラントを発行しました。これらのワラントの発行は、周期的に再測定され、公正価値を反映するように調整されるデリバティブ負債を生み出しました。会社は、デリバティブ負債の公正価値調整に関連して、2023年Q4に$24,865の非現金調整を行いました。

2023年Q3と2023年Q2の比較

2023年Q3の純損失は$749,818（17%）増加し、2023年Q2の$4,386,623から$5,136,441になりました。

非継続的なエンジニアリング収益（"NRE"）は2023年Q3にゼロで、2023年Q2の$177,390と比較されました。会社は、POEt光インターポーザの能力を利用して解決されるユニークなプロジェクトのために、複数の顧客にNREサービスを提供しています。会社はこれらの顧客にサービスを提供し続けていますが、2023年Q3にはこれらの顧客に対して認識可能な収益サービスは提供されませんでした。会社は、今後の四半期に追加の収益を認識することを期待しています。

減価償却および amortization は2023年Q3に$45,741（10%）増加し、2023年Q2の$462,743から$508,484になりました。DenseLightの売却に伴い、会社はシンガポールに必要なテスト施設、そして中国に製品開発施設を持つ「ファブライト」戦略を開始しました。減価償却および amortization の増加は、これらの新しい施設のために取得した資産の結果です。

非現金ベースの株式報酬は、2023年Q2の$697,690から2023年Q3に$1,251,648へ$553,958（79%）増加しました。株式オプションの評価は、付与されたオプションの数、行使価格、および会社の株式のボラティリティなど、いくつかの要因によって影響を受けます。株式オプションの費用は、ストックオプションの付与のタイミングと、オプションの権利確定に伴う amortization に依存します。ストックオプションは、付与時に取締役会によって決定された方針に従って権利確定します。

一般的な経費と賃料は、2023年Q2の$502,707から2023年Q3に$429,457へ$73,250（15%）減少しました。会社は2023年Q3にいくつかの投資家関係提供者のサービスを減らしました。

第2四半期 2023年第1四半期と比較して

純損失は2023年第2四半期に$886,664（17%）減少し、$4,386,623となり、2023年第1四半期の$5,273,287から減少しました。

研究開発費は2023年第2四半期に$279,522（12%）減少し、$2,036,953となり、2023年第1四半期の$2,316,475から減少しました。この段階の開発における企業の研究開発は、契約製造業者との可変費用によって期ごとに変動し、企業の即時の製品開発ニーズに基づいて開発サイクルによって変動します。2023年第1四半期には、会社が2023年第2四半期よりも高い下請け業者および供給業者コストを負担しました。新製品を市場に投入するために、より高いコストが発生しました。会社は2023年に複数の新製品を発売しました。

専門 fees は2023年第2四半期に$58,310（19%）減少し、$255,094となり、2023年第1四半期の$313,404から減少しました。2023年第1四半期の専門 fees は、会社の年次報告書の準備および提出に関連する費用が発生したため、2023年第2四半期よりも高かったです。

非現金の株式ベースの報酬は、2023年第2四半期に$504,328（42%）減少し、$697,690となり、2023年第1四半期の$1,202,018から減少しました。株式オプションの評価は、付与されたオプションの数、行使価格、会社の株式のボラティリティなど、いくつかの要因によって左右されます。株式オプションの費用は、株式オプションの付与のタイミングおよびオプションが権利確定する際の償却に依存します。株式オプションは、付与時に取締役会が定めたポリシーに従って権利確定します。

一般経費および賃貸料は、2023年第2四半期に$64,061（11%）減少し、$502,707となり、2023年第1四半期の$566,768から減少しました。2023年第1四半期には、会社は会社の上場に関連する年会費と年次報告書の提出費用を支払いました。

第1四半期 2023年第4四半期と比較して

純損失は2023年第1四半期に$1,006,664（16%）減少し、$5,273,287となり、2022年第4四半期の$6,279,951から減少しました。

研究開発費は2022年第4四半期の$2,745,886から2023年第1四半期の$2,316,475へ、$429,411（16%）減少しました。この段階の企業の研究開発は、契約製造者との可変費用が開発サイクルと企業の即時的な製品開発ニーズに基づいて変動するため、期間ごとに異なります。2022年第4四半期には、新製品を市場に投入するために、2023年第1四半期よりも高い下請けコストが発生しました。企業は2023年第1四半期に複数の新製品をリリースしました。

2023年第1四半期におけるジョイントベンチャーの影響は、2022年第4四半期のネット損失$405,471と比較してゼロでした。ジョイントベンチャーの影響は、企業のSPXへの投資に関連する活動に関連しています。企業は持分法を使用してSPXの損失を認識しました。企業は2022年第4四半期のSPXのネット営業損失の約80.7%、すなわち$405,471を認識しました。企業のSPXに対する持分は2023年3月31日の時点で約80.7%でしたが、投資の価値が連結財務状況計算書でゼロであるため、2023年第1四半期にSPXの損失を認識しませんでした。

現金以外の株式ベースの報酬は、2022年第4四半期の$1,588,706から2023年第1四半期の$1,202,018へ、$386,688（24%）減少しました。株式オプションの評価は、付与されたオプションの数、行使価格、および企業の株式のボラティリティを含むいくつかの要因によって推進されます。株式オプションの費用は、株式オプションの付与のタイミングと、オプションが権利確定する際の償却に依存します。株式オプションは、付与時に取締役会が決定した方針に従って権利確定します。

一般的な経費と賃貸費用は、2022年第4四半期の$359,062から2023年第1四半期の$566,768へ、$207,706（58%）増加しました。この増加は、企業の取引所上場に関連する年次手数料、さまざまな株主向けプログラム、および光ファイバー会議での企業のプレゼンテーションに関連する費用の結果です。

専門家の料金は2022年第4四半期の430,668ドルから2023年第1四半期の313,404ドルに、117,264ドル（27%）減少しました。2022年第4四半期の専門家料金には、内部統制の2022年サーベインズ・オクスリー監査に関連する監査料金の未払分および特定のワラントの改正に関連する法的費用が含まれていました。

減価償却費と償却費は、2022年第4四半期の341,017ドルから2023年第1四半期の445,044ドルに104,027ドル（31%）増加しました。増加した減価償却費と償却費は、2022年に新しい設備を購入した結果であり、その一部は使用のために委託されています。

セグメントの開示

当社およびその子会社は、商業用アプリケーション向けの半導体製品およびサービスの設計、製造、販売という単一のセグメントで運営しています。当社の運営および報告セグメントは、組織の管理報告構造および最高執行決定者が意思決定目的のために情報を定期的に評価する方法を反映しています。リソースの配分を含みます。以下に当社の業務の概要を示します：

OPEL, ODIS, POEt 深圳および PTS

OPEL, ODIS, POEt 深圳および PTSは、POEt光学インターポーザプラットフォームおよびPOEt光学インターポーザプラットフォームに基づく光学エンジンの設計者および開発者です。

BB Photonics

BB Photonicsは、半導体と受動素子を光集積回路に部分統合することを可能にした埋め込み誘電体技術を利用して、データ通信および電気通信市場向けの光集積コンポーネントを開発しました。Bb Photonicsの事業は現在休止中です。

当社は、総合的な基準でシンガポール、中国（総称して「アジア」）、アメリカ合衆国およびカナダで事業を展開しています。地理的情報は以下の通りです：

流動性と資本リソース

会社は2024年9月30日現在、$23,603,839の運転資本を持っており、2023年12月31日には$369,115の運転資本の赤字がありました。 2024年9月30日現在の会社の財務状況は、2023年12月31日現在の$8,777,417と比較して、簿価$50,514,105の資産を反映しています。 2024年9月30日現在の簿価の86%（86%）は、主に現金及び現金同等物の$41,782,899で構成される流動資産にあり、2023年12月31日現在の簿価の36%（36%）は、主に現金及び現金同等物の$3,019,069で構成されていました。 運転資本$23,603,839には、デリバティブワラント負債に関連する非現金流動負債$17,895,604（2023年 - $1,002,264）が含まれています。

2024年9月30日に終了した9か月間で、会社は営業からの負のキャッシュフローが$14,601,875でした。さらに、会社は$2,988,375の資産と設備および特許とライセンスを購入しました。 期間中の営業活動と投資活動の資金調達のために、会社は発行コストを差し引いて$56,393,320の株式資本を調達しました。 調達した資本のうち、会社には約$39,000,000が残っており、支出される予定です。

会社は2024年にモジュールと高速光学エンジンの開発に関連する活動に約$7,200,000を支出する予定です。 期間中、会社はこれらの努力に約$6,000,000を支出しました。 会社はこの期間中に調達した資本をこれらの努力を資金提供するために使用しました。

会社は、2024年の研究開発、設備、製造設備および特許登録に関連して、10,000,000ドルの承認された資本予算を持っています。2024年9月30日現在、資本設備に2,988,000ドルが支出されました。

会社は、トロント（カナダ）に本社を置き、アレンタウン（ペンシルバニア州）（以前はサンノゼ（カリフォルニア州））にデザインおよび試験運営を行っている四つの施設について運営リースを持っています。会社のデザインおよび試験運営のリースは2021年4月1日に開始され、2025年9月30日に満了します。シンガポールにある会社の運営施設のリースは2023年5月31日に終了しました。このリースは2023年6月1日に更新され、2027年3月31日に満了します。中国にある会社の運営施設のリースは2021年11月19日に開始され、2023年11月18日に満了しました。中国の運営施設のリースは、さらに3年間延長され、2026年11月18日に満了します。2024年9月30日現在、会社の本社は月ごとのリース契約でした。

リースの満了日までの残りの最低年間賃貸料は次の通りです：

その後の事象

該当なし

関連する取引

重要な管理職に対する報酬（取締役、エグゼクティブ・チェアマン兼CEO、CFO、ファイナンスおよび管理VP、プロダクトライン管理VP、社長 および会社のゼネラルマネージャー、PTSのVPおよびゼネラルマネージャー、アジアのシニアVPおよびゼネラルマネージャー）について、2024年9月30日までの9か月間は以下の通りである。

(1) 株式報酬は、重要な管理職に付与されたオプションの公正価値であり、各年においてブラック-ショールズモデルを使用して計算されたものである。

関連当事者との全ての取引は通常の営業活動の中で行われており、関連当事者によって確立され合意された対価の金額である交換額で測定されている。

重要な会計見積り

固定資産

資産 と設備は取得原価で記録されます。減価償却は資産の推定耐用年数に基づいて、以下の方法 および耐用年数を使用して計算されます。

特許 およびライセンス

特許権およびライセンスは取得原価で記録され、12年間の直線的なスケジュールに基づいて償却されます。継続的な維持費用は発生時に費用として認識されます。

株式ベースの報酬

非従業員に付与されたストックオプションおよびワラントは、付与された金融商品または提供されたサービスの公正価値のいずれか、より信頼できるものを用いて会計処理されます。従業員に付与されたストックオプションおよびワラントは、公正価値法を用いて会計処理されます。付与されたストックオプションおよびワラントの公正価値は、それぞれのトランシェの帰属特性に一致する比率で費用として認識されます。公正価値は、付与日の日付に適用される仮定を用いてブラック-ショールズオプション価格モデルを使用して計算されます。

その他の株式ベースの支払い

会社は発行された株式資本の公正価値または提供されたサービスに基づいて、その他の株式ベースの支払いを会計処理します。

累積翻訳調整

IFRSは、自己持続型海外事業の財務諸表の翻訳から生じる特定の為替損益などの特定の利益および損失を包括的収益に含めることを要求します。

詳細については、2024年9月30日終了の9か月間の監査済み連結年間財務諸表の注記2を参照してください。

金融商品とリスク管理

会社の金融商品は、現金および現金同等物、Covid-19政府支援融資、デリバティブワラント負債、及び未払金および累積負債で構成されています。特に明記されていない限り、経営陣は、会社がこれらの金融商品から発生する重要な金利リスクにさらされていないと考えています。会社は、これらの金融商品の帳簿価格がその短期的性質により、おおよそ公正価値に相当すると見積もっています。

会社は、金融資産および（負債）を次のように分類しています：

為替 リスク

添付の連結財務諸表に含まれる各法人の機能通貨は、法人が所在する現地通貨です。機能通貨には、中国元、米ドル、シンガポールドル、カナダドルが含まれます。法人内のほとんどの取引は機能通貨で行われます。そのため、連結財務諸表に含まれる法人はいずれもヘッジ活動を行っていません。子会社が機能通貨以外の通貨で流動資産または流動負債を保持している場合、会社は外国通貨リスクにさらされます。保有する外国通貨が10%変動した場合、他の包括損失は$2,500,000増加または減少します。

金利リスク 2023年12月31日現在、当社の固定金利債務の総実質元本額は13.6百万ドルで、加重平均金利は5.0%程度です。この債務のうち、利子が発生するものはありませんが、満期時またはその他の場合にこの債務を再融資する場合、金利の変動の影響を受ける可能性があります。

現金等価物は一定の金利が付くため、金利の変動による公正価値の変動からの金利リスクの影響を受けます。会社はその運営資金のために投資からの利息に依存していません。

信用リスク

会社は、提供される全てのサービスが事前に支払われるため、現在のところ信用リスクにさらされていません。

世界経済リスク

他の多くの会社と同様に、世界の経済状況は会社のビジネスや現在及び将来の顧客のビジネスに影響を与える可能性があります。世界的な経済危機による電子機器の需要減少は、期待されるライセンス収入に影響を及ぼすかもしれません。

陳腐化リスク

会社は、価格の低い競合や新技術が市場に入ることで陳腐化する可能性のあるさまざまな高度な技術を持つオプトエレクトロニクス製品を設計、製造、販売しています。これにより、製品提供における陳腐化リスクにさらされることになります。製品提供の再設計にはかなりの時間がかかる可能性があるか、まったく行われないこともあります。

流動性リスク

会社は主に流動性のために株式資金に依存しており、現在および予測可能な財務要件を満たしています。会社は現在、信用供与を維持していません。会社の既存の現金および現金資源は、連結財務諸表の発行から1年以上の運営および投資活動を資金供給するには十分であると考えられています。

優れています データをシェア

普通株式

2024年9月30日および2024年11月14日時点での会社の発行済み普通株式の総数はそれぞれ70,213,862株と70,710,750株でした。

ストックオプション、ワラントおよび報酬オプション

2024年9月30日および2024年11月14日時点での会社の普通株式を購入するためのワラントの総数はそれぞれ16,575,460および16,208,560であり、価格はCA$1.52からCA$6.78の間でした。

2024年9月30日および2024年11月15日時点での発行済みストックオプションはそれぞれ9,495,705株および9,365,717株であり、価格はC$1.75からC$4.36の間です。

追加の詳細な共有データ情報は、会社の連結財務諸表の注記に記載されています。

非貸借対照表の安排

会社は、オフバランスシートの取り決めには参加していません。

コントロール および手順

開示管理と手続きは、証券取引法に基づくルール13a-15(e)および15d-15(e)によって定義されており、我々が提出または提出する報告書に開示する必要がある情報を記録、処理、要約し、SECのルールと様式で指定された期間内に報告するために設計された管理およびその他の手続きです。開示管理と手続きには、開示する必要がある情報が我々の経営陣、CEOおよびCFOに蓄積され、伝達され、必要な開示に関する迅速な意思決定を可能にするために設計された管理および手続きが含まれます。

我々の経営陣、特にCEOおよびCFOの監督および参加のもと、開示管理および手続きの有効性について評価を行いました。その評価に基づき、CEOおよびCFOは、2023年12月31日現在、我々の開示管理および手続きは、財務報告に関する内部管理における重要な弱点があるため、効果的ではないと結論しました。重要な弱点とは、2002年のサーベンス・オクスリー法（「SOX」）で定義されるように、財務報告における内部管理における管理の欠陥または管理の欠陥の組み合わせであり、年次の連結財務諸表における重要な誤表示が適時に防止または検出される合理的な可能性がないという状態です。この重要な弱点は、年末に会社が単一の業者に支払うべき金額についての詐欺的な要求を受けたサイバーセキュリティ事件から生じました。会社のそのような要求に対する管理は効果的ではなく、その結果、不適切な当事者に対して重要ではない金額が支払われました。経営陣は詐欺を特定し、既存の保険で金額を回収しました。経営陣は、会社の資産が適切に保護されることを保証するために、追加のサイバー管理を直ちに実施しました。しかし、年末までにそれらの追加管理をテストする十分な時間がなかったため、CEOおよびCFOは、2023年12月31日には重要な弱点が存在することを判断しました（「サイバーセキュリティに関する重要な弱点」）。

当社の 経営陣は、取締役会（特に監査委員会）の監督の下、財務報告に関する適切な内部統制を確立・維持する責任があります（この用語は、改正証券取引法の規則13a-15(f)および15d-15(f)で定義され、SOXの第404条に規定されています）。当社の財務報告に関する内部統制は、財務報告の信頼性と公表された連結財務諸表の作成および公正な表示に関して、経営陣および取締役会に合理的な保証を提供するように設計されています。SOXフレームワークの下で、当社の財務報告に関する内部統制は、財務報告の信頼性および国際財務報告基準（「IFRS」）に従った外部目的のための連結財務諸表の作成に関して合理的な保証を提供するように設計されたプロセスです。当社の財務報告に関する内部統制には、(1) 当社の資産の取引および処分を合理的に詳細に正確かつ公正に反映する記録の維持に関連するポリシーおよび手続きが含まれます。 (2) IFRSに従って連結財務諸表を作成する際に必要な取引が適切に記録されることを保証し、当社の収入および支出が経営陣および取締役の承認に従ってのみ行われることを保証します。そして、 (3) 当社の資産の無断取得、使用または処分を防止または適時に検出することに関して合理的な保証を提供し、これは当社の連結財務諸表に重大な影響を与える可能性があります。

財務報告に関するすべての内部統制は、どれほど設計が優れていても、固有の制約があります。したがって、効果的であると判断されたシステムであっても、誤報告を防止または検出することはできず、財務諸表の作成および表示に関してのみ合理的な保証を提供することができます。また、効果の評価の将来期間への予測は、条件の変化により内部統制が不十分になるリスクや、ポリシーや手続きへの遵守の程度が悪化するリスクの影響を受ける可能性があります。

経営陣は2023年12月31日現在の会社の財務報告に対する内部統制の有効性を評価しました。この評価を行うにあたり、Treadway委員会のスポンサー組織（COSO）が発行した内部統制 - 統合フレームワーク（2013）で定められた基準を使用しました。この評価およびその基準に基づき、経営陣は2023年12月31日現在、サイバーセキュリティの重要な弱点の結果として、財務報告に対する有効な内部統制を維持していなかったと結論付けました。

サイバーセキュリティの重要な弱点は、2023年12月31日に終了した会計年度やその他の前年度または中間期間の当社の連結財務諸表に重大な虚偽表示を引き起こさず、また当社の現金や固定資産を含む資産を保護するのに重大な失敗を引き起こしたわけではありません。しかし、サイバーセキュリティの重要な弱点が是正されない場合、勘定残高や開示の重大な虚偽表示が防止されない可能性があり、発見されないままになる可能性があり、これが将来の年度または中間の連結財務諸表の重大な虚偽表示につながる可能性があります。

サイバーセキュリティの重要な弱点が特定された後、経営陣はその重要な弱点を是正するための措置を講じました。具体的には、経営陣は次の手順を実行しました：

● ベンダーに対し、レターヘッドに元の銀行情報と変更された銀行情報の両方を提供する手続きを追加しました。

● ベンダーに連絡し、変更についての口頭確認を得るためのコールバック手続きを導入し、過去の業務活動に関連する重要な取引の確認を行います。

● フィッシングやなりすましの事象をより効果的に特定するために、メールのセキュリティと監視を強化しました。

● スタッフがフィッシングやなりすましの事象をより迅速に特定できるようにするためのトレーニングプログラムを開始しました。

経営陣は即座に是正措置を講じましたが、サイバーセキュリティの重要な弱点は、適用される是正コントロールが十分な期間効果的に機能し、経営陣がテストを通じてこれらのコントロールが効果的に運用されていると結論付けるまで是正されたとは見なされません。さらに、独立した登録会計法人は2023年12月31日以降の財務報告に対する内部統制の監査を実施しておらず、これまでに講じた是正措置が十分であったか、将来の重要な弱点を防ぐことができるかどうかについて保証することはできません。経営陣は財務報告に対する内部統制を評価し改善する作業を続けており、さらなる措置を講じるか、これまでに講じた是正措置を修正する必要があると判断することがあります。

Marcum LLPは、当社の2023年度の20-Fフォームに含まれる連結財務諸表の監査を行った独立した登録公認会計士事務所であり、2023年12月31日時点での当社の財務報告に関する内部統制の有効性に関する証明書を発行しました。

私たちは、上記の説明された是正措置を進めました。それ以外のものを除いて、2023年12月31日に終了した年度において、財務報告に関する内部統制に重大な影響を与えた、または与える可能性がある変更はありませんでした。

主要なビジネスリスクと不確実性

当社のビジネスは、研究開発段階のフォトニック集積ソリューションプロバイダーであり、高度なリスクを伴います。下記の要因を含むがそれに限定されない特定の要因は、当社の財務状態および/または将来の営業結果に重大な影響を与える可能性があり、実際の出来事が当社に関連した前向きな発言で説明されたものと重大に異なる結果をもたらす可能性があります。 「将来の見通しに関する声明」 このMD&Aの。読者は、これらのリスクおよびこのMD&Aに含まれるまたは参照によって組み込まれた情報、ならびに当社の財務諸表を慎重に考慮する必要があります。

会社のリスクに対する見解は静的ではなく、読者は、あらゆる時点において、会社に対するすべてのリスクを正確に特定、重要性や影響を評価、管理、または効果的にコントロールまたは軽減できるという保証はないことに注意する必要があります。ここでは説明されていない新たなリスクや高まったリスクが会社に存在する可能性もあります。

会社に影響を及ぼす可能性のあるリスク要因についての包括的な議論については、最新の年次情報フォームまたはSEDAR+およびEDGARで入手可能なフォーム20-Fのリスク開示を参照してください。年次情報フォームまたはフォーム20-F、及び会社に関する他の公開申請文書は、会社の発行者プロファイルに従ってSEDAR+とEDGARで電子的に利用可能です。

当社は、大規模な営業損失の歴史があります。将来的に収益性を達成または維持できない可能性があり、その結果、十分な流動性を維持できないかもしれません。

当社は、設立以来、歴史的に損失とマイナスの営業キャッシュフローを発生させてきました。2024年9月30日時点で、当社は約24,100万ドルの累積赤字を抱えています。

2024年9月30日時点で、当社は41,782,899ドルの現金および現金同等物を保有していました。運転資本は23,603,839ドルでした。

当社が選択した光データ通信業界は、急成長やボラティリティ、急速に変化する基礎技術への依存、マーケットおよび政治的リスクと不確実性、極端な競争などの重大なリスクにさらされています。これらのリスクや不確実性を予測または克服できるとは限らない、特に資源を大幅に持つ大企業の支配する環境で運営している小企業であるため、保証することはできません。

光データ通信業界は、重要な運営上の変動に影響を受けます。競争力を維持するために、研究開発、資格認定、プロトタイプ生産能力、販売およびマーケティング活動に関連する substantial なコストを負担していますが、これらの製品は、コストを負担した後に購入されることがあるかもしれません。さらに、私たちが運営している急速に変化する業界、製品を市場に導入するまでの期間、製品に対する顧客の仕様変更、製品のキャンセル、業界の一般的な下落サイクルなどの要因があるため、私たちの見通しを評価するのは困難です。これらの要因の結果、十分なポジティブなキャッシュフローを生成できない可能性があり、資本や流動性のニーズを満たすために、資金を調達できない可能性もあります。既存の残高を超えて追加の財務資源を生成できるという保証はありません。

主要な運営資産を売却し、新しい「ファブライト」戦略を採用し、光学インターポーザーを主なビジネスに集中させる計画です。これらの決定のいずれかまたはすべてが誤った場合、私たちの業務、財務状況、キャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性があり、短期および長期にわたるビジネスの成功した運営にさらなるリスクをもたらすかもしれません。

「ファブライト」戦略の採用には、売却した事業に関連する収益の損失、内部開発資産に対するコントロールの喪失、当社に雇用されなくなる従業員から得られる重要な技術知識の喪失など、重大なリスクが伴います。そのため、私たちは多くの人材を補充しなければならないかもしれません。

内部開発リソースなしでの開発管理に関する以前の経験があり、同様の「ファブライト」戦略のもとで行ったものは成功には至りませんでした。そして、新しい戦略で運営することが成功する保証はありません。さらに、私たちの戦略は、光学インターポーザーに基づいたソリューションの将来の市場受容と販売に完全に依存しており、一部は未開発または認定段階にはないものもあります。顧客は生産製品へのコミットメントの初期段階にあります。

私たちは、光学インターポーザーに関するPOETの知的財産を保護するために、別の第三者会社と共同で開発および生産を行うなど、多くの措置を講じました。この第三者会社は、かつての子会社であるDenseLightからエンジニアリングの人員を使用しませんでした。私たちは、DenseLightの施設で分離されたチームでコンポーネントデバイスの開発を行い、それらの開発に関するPOETの知的財産を保護する措置も講じました。しかし、POETの光学インターポーザーやそのコンポーネントデバイスに関する知的財産を保護するためのすべての措置が完全に効果を上げたとは保証できません。さらに、開発、製造、パッケージング、またはテストサービスを提供するために依存しているDenseLightやその他の第三者が期待どおりに業務を遂行し、光学インターポーザーのビジネス成長に必要なデバイスを生産するかどうかも保証できません。

これらの重要なリスクや、DenseLightの売却、"ファブライト"戦略の採用、またはビジネスを光インターポーザーのみに集中させることにおいて成功できる保証はありません。

当社は、中国に設立したジョイントベンチャー会社に対して、特定の主要初期製品に関する知的財産と独占的な組立および販売権の一部を提供しました。ジョイントベンチャーが他に比べて大きな成長機会を提供し、数々の重大な既知の課題を解決すると信じていますが、ジョイントベンチャーを通じて戦略の主要部分を実行することに伴う大きなリスクと不確実性が存在することも認識しています。関与する当事者の意図や能力に関係なく、ジョイントベンチャー会計基準は当社がジョイントベンチャーの収入と費用を財務諸表に統合することを許可せず、資産の潜在的市場価値を完全には反映しません。

2020年10月21日、当社はSanan ICとジョイントベンチャー契約（"JVA"）を締結し、最終的にSAICが完全に投資することで当社が48％を保有するジョイントベンチャー会社、Super Photonics Xiamen Co., Ltd.（"SPX"）を設立しました。SPXは特定の光エンジンを独占的に組立、テスト、パッケージ、販売します。POEt光インターポーザーに基づく光エンジンは、データセンターで使用されるいくつかの種類の光トランシーバの主要なコンポーネントとなると期待されています。このジョイントベンチャーは、当社が特定の組立およびテスト技術と、Sanan ICが段階的に提供するその他の知的財産および現金の貢献に基づいており、自己持続可能になるまでSPXのすべての資本および運営費用をカバーするために特定のマイルストーンを達成することが条件となっています。SPXが各マイルストーンを達成するか、Sanan ICが予定通り資本を貢献するかどうか、また、光エンジンの組立やテストに成功するかどうか、光エンジンが潜在的な顧客によってテストされ、認定された後のマーケティングと販売に成功するかどうかを保証することはできません。

共同出資契約の当事者には、会社を含め、支配的な立場を持つ者がいないため、会社の財務諸表に直接収益と費用を統合することはできません。共同出資からの利益または損失は、財務諸表に単一の項目として含まれ、共同出資に寄与した知的財産の利益または損失は別の項目として報告されます。さらに、共同出資が成功した場合、市場価値が上昇するかもしれませんが、会社は共同出資の持分比率に基づく収益または損失を定期的に加算または減算する以外に、公正価値の増加を反映させることはできません。

会社の「スーパーフォトニクス・シャーメン」（「SPX」）への投資は、中華人民共和国（「PRC」）の法律の下で真の共同出資として運営される独立した会社へのものです。共同出資や、一般的にPRCでの企業運営には重大なガバナンスと運営リスクが伴います。中国の共同出資会社の運営におけるリスクと不確実性を予測したり克服したりできるとは限りません。

SPXには両当事者が取締役を提供する独自のガバナンス構造がありますが、ほとんどの主要な決定は全員一致でなければならず、これによりそのような決定にはSPXの経営陣と両方のJVパートナーの支持が必要となります。会社は著名で有能な法律やその他の専門アドバイザーのサポートを求め、SPXの上級管理チームの採用にも大きな役割を果たしましたが、会社には共同出資の運営やPRCの法律に基づくJV会社の運営に関する前例はないため、共同出資が現在の経営陣の時間と労力を大きく投資することなく成功裏に管理されることを保証することはできません。

より広い投資家層を引き付け、したがってより高い市場価値を達成するために、私たちはナスダックキャピタルマーケットに上場しました。

新しい市場における私たちの株式の参加は、資本と経営における時間と注意の両方で、いくつかの不確実性と追加コストを伴います。さらに、取締役および役員（D&O）賠償責任保険の費用は、アメリカ合衆国における派生株主訴訟の増加を反映して、劇的に増加するでしょう。ナスダックに上場することが、私たちの株価や流動性を改善したり、私たちの株式に対するより広い投資家層を引き付けたりすることを保証することはできません。

必要なときに、好条件で追加の資本を調達できない可能性があります。

私たちは、見通しを評価するのが難しい市場で事業を運営しており、競争力を維持するために、資本設備、施設、技術への継続的な投資が求められます。技術と製品開発を継続したり、必要に応じて契約製造能力を拡大したり、予想される成長のための運転資本を資金提供したりするために、大量の資本が必要になると予想しています。もし私たちが十分な営業キャッシュフローを生み出さない場合、または将来の資本需要を満たすための資本資源がない場合、ビジネス戦略を実施するために追加の資金調達が必要になるかもしれません。

私たちが自己の普通株式または転換証券の発行を通じて追加資金を調達する場合、株主の所有権が大幅に希薄化する可能性があります。これらの新たに発行された証券は、既存の株主よりも優位な権利、優先権、または特権を持つかもしれません。しかし、必要な時に、私たちにとって好条件で追加の資金調達が利用できるとは限らず、または全く利用できないかもしれません。私たちの事業運営を資金提供し、予期しない機会を活用し、インフラを発展させ、競争圧力に対応する能力が大幅に制限される可能性があります。必要なときに必要な資本を調達できない場合、技術と製品開発を継続したり、既存および見込み客の要求に応えたりできないことになり、私たちの売上、市場機会、そしてそれによってビジネス、財務状況、業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

半導体製造とフォトニクス製品における新しい技術的に進んだ製品の開発プロセスは非常に複雑で不確実性が高く、ポジティブな結果を保証することはできません。

技術的に進んだ新製品の開発は、頻繁な革新、高度なスキルを持つエンジニアおよび開発人員、そして significativa capitalが必要な、複雑で不確実なプロセスです。また、技術的および市場のトレンドを正確に予測する必要があります。私たちが新しい製品を成功裏に、または適時に特定、開発、製造、販売、またはサポートできるかどうか保証することはできません。さらに、新しい製品が市場での受け入れを得られるか、競合他社による製品導入、技術の変化または新興産業基準に効果的に対応できるかどうかも保証できません。また、新しい製品と強化を作成するために必要な基盤技術を開発したり、これらの技術を第三者からライセンスしたり、市場で競争力を維持することができない可能性もあります。

顧客がタイムリーに当社の製品を使用できるよう資格を与えない場合、当社の業績が悪化する可能性があります。

新しい製品の販売に先立ち、顧客は通常、私たちに製品を彼らのアプリケーションで「資格」を与えることを要求します。この資格プロセスが成功裏に完了すると、結果としての販売機会を「設計の勝利」と呼びます。また、新しい顧客はしばしば、製造施設を監査し、他の評価を行います。この資格プロセスには、製品サンプリングと信頼性テスト、製品管理およびエンジニアリングチームとのコラボレーションが含まれます。もし顧客との資格を与えるために必要な時間を正確に予測できない場合、または特定の顧客に対して資格を与えることができない場合、収益を生み出す能力が遅れる可能性があり、収益が期待よりも低くなり、資格プロセスや製品開発努力に関連するコストを回収できない可能性があり、これが当社の業績に悪影響を及ぼすことになります。

私たちはデータセンター市場における運営履歴が限られており、この市場が予想通りに発展しない場合、私たちのビジネスは損なわれる可能性があります。

私たちの光学インターポーザーベースの光学エンジンの初期ターゲット市場は、データセンター内およびその外でのデータ通信のためのデータセンター市場です。この市場で製品を販売した経験は限られています。この市場向けの製品開発に成功しない可能性があり、たとえ成功しても、大規模なデータセンター運営者に広く受け入れられることはないかもしれません。データセンター/データコム市場の成長に対する私たちの期待が実現しない場合、私たちの財務状況や業績が悪影響を受ける可能性があります。

顧客の需要は正確に予測するのが難しく、その結果、顧客の需要に合わせて生産を調整できない可能性があります。

私たちは、製品需要や顧客要件の見積もりに基づいて、ビジネスのレベルを決定し受け入れること、製造スケジュール、部品調達の約束、スタッフの必要性、その他のリソース要件を含む計画と支出の決定を行います。私たちの製品は通常、個別の購入注文に基づいて販売されます。顧客は需要予測を提供してくれることがありますが、通常は確定した購入注文を超えて製品を購入することを法的に約束しているわけではありません。さらに、顧客はすでに存在する購入注文を増やしたり、減らしたり、キャンセルしたり、遅らせたりすることができ、重大なペナルティなしに行える可能性があります。期待される顧客による約束の短期的な性質と、彼らの製品に対する予期しない需要変化の可能性は、将来の顧客要件を正確に見積もる能力を低下させます。顧客が製品購入を減少させたり、停止したり、遅延させたりする理由がある場合、私たちは過剰な製造能力や在庫を抱える可能性が高く、ビジネスと業績に悪影響を及ぼすでしょう。

私たちが活動する市場は非常に競争が激しく、それにより販売の損失や収益の低下が生じる可能性があります。

光学コンポーネントおよびモジュールの市場は非常に競争が激しく、この競争は既存の顧客が私たちの競合他社に注文を移す結果となる可能性があります。多くの企業がシリコンフォトニクスエンジン、リモート光源、プラグインコンポーネント、モジュール、サブシステム、フォトニック集積回路などの統合光学製品を開発または開発中であることを認識しています。これらは、現在および将来にわたって私たちの製品提供と直接競合する可能性があります。

現在の競合他社の中には、潜在的な競合他社も含めて、より長い運営履歴、より高いブランド認知度、より幅広い顧客関係、業界アライアンス、そして私たちよりもはるかに大きな財務、技術、マーケティングリソースを持つ企業があります。私たちは競合他社に対して成功裏に競争できないかもしれず、市場での攻撃的な競争は私たちの製品の価格を下げる、または粗利益を減少させる結果となる可能性があります。このような事態は、私たちのビジネス、財務状況及び業務の結果に重要な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは限られた数のサプライヤーおよび重要な契約製造業者に依存しており、これらが製品の出荷や製品の製造に対する需要を満たさなかった場合、私たちのビジネスや技術開発活動が中断される可能性があります。

私たちは、インジウムリン（"InP"）レーザーの開発と光インターポーザの生産活動のために、エピタキシャルウェハーおよび契約製造業者の限られた数のサプライヤーに依存しています。これらのサプライヤーの中には、単独供給者がいる場合があります。私たちは通常、サプライヤーとの間に長期契約を結んでいません。そのため、これらのサプライヤーは、いつでも私たちに材料や他のコンポーネントの供給を停止する可能性があります。単独供給者または限られた数のサプライヤーに依存することは、納品の問題、技術開発、製品開発、価格設定および品質に対するコントロールの減少、ならびに他のサプライヤーを速やかに特定して認定できなくなることにつながる可能性があります。私たちのサプライヤーの中には、小規模または資金不足のものもあり、これによって材料や他のコンポーネントの供給が妨げられる可能性があります。また、私たちのサプライヤー、特に単独供給者が、パンデミック、地震、洪水、火災、労働の混乱、政治の不安、または他の自然災害など、彼らの制御を超えた状況により製造の遅延や停止を経験する可能性があります。サプライヤーの変更は、技術移転を必要とし、テストウェハーの複数回の反復を必要とする可能性があります。これにより、生産の再開が大幅に遅延する可能性があります。

当社が製品を製造するために使用する材料や機器の品質や数量に関する供給不足は、顧客からの注文を履行する能力や業務の結果に重大かつ悪影響を与える可能性があります。特定の材料や機器の購入にかかるリードタイムは増加しており、場合によっては、需要の増加に迅速に対応する能力が制限されています。また、今後もその状況が続く可能性があります。追加の契約製造パートナーを導入したり、新しいパートナーと新製品を導入したり、既存の内部または外部の生産ラインを新しいパートナーに移動させることで、移行プロセス中に供給の混乱が発生する可能性があります。さらに、顧客の供給者および契約製造施設、業務の資格要件に基づく要件により、迅速に代替供給者との関係を確立することはできず、供給者に影響を与える逆境に対して直ちに対応することができません。

当社の国際的なビジネスおよび業務は、追加のリスクにさらされています。

当社には、アメリカ合衆国およびカナダの外に重要な有形資産があります。カナダおよびアメリカ合衆国の外でビジネスを行うことは、以下のような追加のリスクや課題にさらされます：

これらの 要因は、個別にまたは組み合わせて、当社の海外拠点の効率的な運営や 製品の供給能力に影響を及ぼし、予期しない重大な費用を引き起こす可能性があり、特定の国や地域での製品の需要が予期せず減少する原因となることがあります。国際事業と運営に関連するリスクや課題を管理できない場合、当社のビジネスに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

重要な人材を引き付け、維持できない場合、当社のビジネスは損なわれる可能性があります。

当社の 将来の成功は、執行管理を含む重要な人材を引き付け、維持する能力に部分的に依存しています。高度な技術スタッフの競争は非常に激しく、ビジネスの多くの分野で有資格のエンジニアを特定し、雇用するのが困難になることがあります。そのような人材を既存の報酬や給与体系に見合った報酬レベルで雇用し、維持することができない可能性があります。当社の将来の成功は、執行管理チームやその他の重要な管理者および技術関係者の継続的な貢献にも依存しており、各人を代替することは困難です。これらの幹部や重要な人材のサービスが失われたり、適格な人材を引き付け続けられなくなったりすると、当社のビジネスに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

当社の 前の会社は、政府機関から補助金やその他の資金を受けていました。資金契約は、さまざまな契約条項、適格性要件を遵守しない場合、または特定の定義された目標を達成しない場合、その政府機関が提供された資金の全部または一部を回収する可能性があることを規定しています。もし当社がそのような資金を受ける資格がなかった場合、政府機関は資金を回収し、罰金や利息を追加することがあります。これが発生した場合、請求された金額を返済する立場にないか、返済のために大規模な借入を行うか、または希薄化する資金調達で借り換える必要があり、それが財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの 前身の会社であるオペルソーラーと関連会社のODISは、現在完全に子会社であり、アメリカ空軍とNASAから研究開発助成金を受け取りました。適格性のルールは政府機関ごとに大きく異なり、複雑であり、異なる解釈がされる場合があります。1つまたは複数の機関が提供された資金の全額または一部の返済を求めたり、当該資金を受け取る資格がなかったと主張する可能性があることを保証できません。この場合、大金を借りたり、資金調達を希薄化する形で再融資をしなければならず、これが私たちの財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちが知的財産権やその他の専有権を保護できなかったり、それらを守るために多大なコストがかかる場合、私たちのビジネスと業績は大きく損なわれる可能性があります。

私たちの成功は、知的財産権やその他の専有権を保護する能力に依存しています。特許、商標、著作権、営業秘密、不正競争法など、様々な手法を組み合わせて、知的財産権やその他の専有権を確立し、保護することに頼っています。私たちは、アメリカ合衆国および海外の特許登録を申請しており、その一部は発行されています。保留中の申請が適用される政府当局によって承認されることを保証することはできません。さらに、私たちの既存および将来の特許や商標が、私たちの専有権を十分に保護するほど広範でない場合や、無効または執行不可能とされる可能性があります。特許や商標登録の取得に失敗したり、アメリカまたは海外での登録に対する成功した異議申し立てがあれば、これらの申請や登録が意図した知的財産権を保護する能力が制限される可能性があります。

無許可の技術使用を監視することは困難であり、私たちが講じた措置が知的財産権の不正取得、無許可使用、その他の侵害を防ぐかどうかは確信が持てません。さらに、特許保護を申請していない外国では、知的財産権を不正取得やその他の侵害から効果的に保護できない場合があり、効果的な特許、商標、営業秘密およびその他の知的財産法が存在しないか、カナダやアメリカの法律ほど私たちの専有権を十分に保護してくれない場合があります。私たちは他国でも同等の知的財産保護を確保することを目指すかもしれません。しかし、他国における特許やその他の法律が提供する保護のレベルは、カナダやアメリカで提供されるものと比較できない場合があります。

私たちは、営業秘密やノウハウを含む知的財産を保護するために、営業秘密およびその他の知的財産法、契約条項を使用しようとします。私たちは、従業員や独立コンサルタントと機密保持および発明の譲渡契約を結びます。また、専有技術や情報にアクセスできる可能性のある他の第三者との間でも秘密保持契約を使用します。しかし、これらの対策は限られた保護しか提供せず、従業員が雇用を終えた後に私たちの機密保持および秘密保持契約が破られない保証はなく、私たちの営業秘密が競合他社に知られないことや、専有情報の不正使用または開示の際に適切な救済手段が得られることも保証されません。無許可の第三者は、私たちの製品または製品の一部をコピーしたり逆コンパイルしたり、知的財産を不正に取得して使用したり、同様または同等の営業秘密やノウハウを独自に開発したりするかもしれません。私たちが知的財産やその他の専有権を保護できなかったり、これらの知的財産や専有権が侵害または不正使用された場合、私たちの事業、業績または財務状況は重大な損害を受ける可能性があります。

将来的には、第三者が私たちの知的財産を侵害したり不正使用したり、私たちの技術にアクセスしたりするのを防ぐために法的措置を講じる必要があるかもしれません。知的財産権を保護し、実施し、それらの有効性と範囲を決定することは、重大な訴訟費用を引き起こし、技術者や管理部門の人員から多くの時間と注意を必要とする可能性があり、これが私たちの事業に重大な損害を与える可能性があります。そのような手続きで勝訴できない場合、不利な結果は私たちの競争優位に悪影響を及ぼしたり、財務状況やビジネスに悪影響を与えることがあります。

将来的には知的財産の争いに巻き込まれる可能性があり、これにより経営陣の注意が逸れたり、私たちが大きなコストをかけたり、議論されている技術を販売または使用できなくなったりする可能性があります。

当社が製品を販売している市場の参加者は、特許やその他の知的財産権に関して頻繁に訴訟を経験しています。 第三者が当社に対して侵害主張を行わないという保証はなく、当社の製品が他者の知的財産権を侵害していないという確信も持てません。侵害主張に対処することは、その正当性にかかわらず、時間がかかり、経営陣の注意とリソースを逸らせ、重大な費用が発生する可能性があります。 当社に対する知的財産権の主張は、他者から技術ライセンスを取得する必要があること、侵害している製品の製造や販売を中止すること、または多額の金銭的損害賠償を支払うことにつながる可能性があり、いずれも当社の収益が大幅に減少し、長期間にわたって損失が発生する可能性があります。

他者の知的財産権を使用する権利を取得できず、その知的財産を保護できない場合、当社のビジネスおよび業績に悪影響を及ぼすことになります。

時折、製品の開発に関連して、第三者から技術や知的財産をライセンスすることを選択したり、必要があればライセンスを取得する場合があります。商業的に合理的な条件で第三者ライセンスを取得できる保証はありません。一般的に、ライセンスが付与される場合、前払い料金、継続的ロイヤルティ、またはその両方が含まれます。これらの支払いまたはその他の条件は、当社の業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。当社の製品提供に必要な第三者ライセンスを取得できない場合や、新製品や製品の改良を開発できない場合、低品質または低性能の技術に置き換えなければならない可能性があり、またはコストが高くなる可能性があります。いずれも当社のビジネスに悪影響を及ぼす可能性があります。必要な場合、第三者からライセンスを取得できない場合、これらの第三者からの侵害主張に対抗するための訴訟に巻き込まれる可能性もあります。競合他社は、当社よりも良い条件でライセンスを取得または相互ライセンスを行える可能性があり、当社に競争上の不利をもたらすことが考えられます。

財務報告に関する効果的な内部統制を設計、実施、維持する要件に従わないことは、当社の財務報告およびビジネスに重大な悪影響を与える可能性があります。サーベンス・オクスリー法のセクション404(b)に基づき、財務報告に関する内部統制の監査を受ける必要があります。

当社の連結財務諸表を準備することは、個々のデータ入力またはレビューに依存し、重要な経営判断を必要とする複雑な手動および自動化プロセスのいくつかを含みます。これらの要素の一つ以上が、検出されない可能性のあるエラーを引き起こす可能性があり、それが当社の連結財務諸表の重要な誤表現を引き起こす可能性があります。米国のサーベンス・オクスリー法は、上場企業として、財務報告および開示の内部統制と手続きを効果的であるかどうかを開示することを求めています。2021年12月31日まで、当社はJOBS法の下で「新興成長企業」として資格を有しており、その結果、登録者が当社の内部統制に関する監査人のレポートをその定期報告書の一部として含める必要があるなど、特定のSEC報告要件から免除されました。当社の「新興成長企業」ステータスは2021年12月31日に失効しました。2023年12月31日時点での開示および財務報告に関する内部統制の有効性について、当社の監査人の報告が監査済みの連結財務諸表に添付されています。

財務報告に関する当社の内部統制は、会計エラーが存在しないことや、いかなる些細な会計エラーも検出されることを保証することはできません。なぜなら、どれほど良く設計され運用されている制御システムであっても、その目的が達成されることに対して合理的ではあるが絶対的な保証を提供することはできないからです。財務報告に関する効果的な内部統制を実施および維持できない場合、財務結果を正確かつタイムリーに報告する能力に悪影響を及ぼす可能性があります。これにより、証券法（オンタリオ）および1934年証券取引法（「取引法」）に基づく年次および四半期報告書の遅延提出、連結財務諸表の訂正、株価の下落、TSXベンチャー取引所による当社普通株式の上場停止または除外、またはビジネス、評判、業績または財務状況に対する他の重大な悪影響が生じる可能性があります。

財務報告に関する効果的な内部統制を設計および実施するプロセスは、私たちのビジネスや経済的および規制環境の変化を予測し反応することが求められる継続的な努力です。また、私たちは、上場企業としての報告義務を満たすために十分な内部統制システムを維持するために多大なリソースを費やさなければなりません。さらに、サーベンス・オクスリー法セクション404(a)に基づき、内部統制の有効性を含む経営陣による報告書を提出する必要があります。この評価には、経営陣が財務報告に関する内部統制で特定した重要な弱点の開示が含まれなければなりません。内部統制に関する評価が満たすべき基準を規定するルールは複雑であり、重要な文書化、テスト、および修正が必要です。財務報告に対する内部統制のテストおよび維持は、経営陣の他の重要な業務から注意をそらす可能性があります。財務報告に関する内部統制に関連する必要な手続きや慣行の実施に関連して、私たちおよび/または独立した登録会計事務所が重要な弱点やその他の欠陥を特定することがあるかもしれません。それらを修正するためには多大な努力と費用が必要になります。私たちは、そのような弱点やその他の欠陥の修正を完了する際に問題や遅延が発生する可能性があります。

条件に変化がある場合、またはポリシーや手順への遵守度が低下した場合、財務報告に関する内部統制の内部レビューや独立した登録公認会計士によるその後のテストは、重要な弱点と見なされる財務報告に関する内部統制の欠陥を明らかにする可能性があります。このようなことが発生した場合、私たちの連結財務諸表や開示には重要な虚偽記載が含まれる可能性があり、私たちは財務結果を再発表する必要があるかもしれません。さらに、私たちは継続的に財務報告に関する効果的な内部統制があると結論付けることができない場合や、将来的に独立した登録公認会計士が無限定意見を発行しない場合があり、これにより投資家が私たちの報告された財務情報に対する信頼を失う可能性があり、それが私たちの普通株の取引価格に重大な悪影響を与える可能性があります。そして、私たちは適用される株式上場要件の遵守を維持できないかもしれません。

当社の 純営業損失や特定の他の税務属性を利用する能力は制限される可能性があります。

2023年12月31日現在、当社は約$15000万の累積純営業損失（「NOLs」）を抱えています。現在の期間の損失は、税務申告書が作成される際に評価されます。さまざまな管轄の税法にはNOLの利用に制限があり、もし法人が「所有権の変更」を経験した場合、当社の変更前のNOL、R&Dクレジットおよび他の変更前の税務属性を変更後の所得に対して使用する能力が制限される可能性があります。所有権の変更は、一般に、50％を超える株式所有権の変更として定義されます。当社の株式所有権の分析に基づき、当社はそのような所有権の変更を経験していないと考えており、したがって、当社のNOLの年間利用は制限されていません。しかし、さらに所有権の変更が発生した場合、当社のNOLの繰越が制限される可能性があります。

当社は、政府の輸出および輸入規制の対象であり、それにより責任を負ったり、国際市場で競争する能力が損なわれる可能性があります。このような規制は、最近、米国政府の「管理リスト」にある中国の企業に対して増加しており、特定の下請け業者を利用したり、そのリストにある企業に直接販売する能力がさらに制限される可能性があります。

当社は、輸出および輸入の管理法、貿易規制、その他の貿易要件の対象であり、どの原材料および技術を輸入または輸出できるか、どの製品をどこで誰に販売できるかに制限があります。具体的には、米国商務省の産業安全局が、商業および軍事用途の両方を持つとされるいわゆるデュアルユース商品に関するほとんどの商業商品を輸出する際の規制を担当しています。当社の製品の一部は、特定の分類の下でライセンスに基づいて輸出されます。輸出管理分類要件は、アイテムの技術的特性、目的地、最終用途、最終ユーザー、および最終ユーザーの他の活動に依存します。当社の製品に適用される規制が変更されたり、当社が製品を出荷する国に適用される制限が変更された場合、その国への製品の輸出が制限される可能性があります。その結果、特定の国への製品の輸出または販売能力が制限される可能性があり、それが当社のビジネス、財務状況、及び業務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。当社の製品の変更や、輸出または輸入規制または関連法令の変更、現行規制の施行または範囲の変更、またはそのような規制の対象となる国、人物、技術の変更があった場合、既存または潜在的な顧客への当社製品の販売が遅延または減少する可能性があります。このような場合、当社のビジネス及び業務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

当社の 製造業務は、成長を制限したり、 substantial costs を課す可能性のある環境規制の影響を受けており、それが当社の財政状態および業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

当社の 不動産、業務、製品は、当社が運営し製品を販売している法域の環境法および規制の影響を受けています。これらの法律および規制は、空気排出、水質汚濁、有害物質の管理と処理、土壌および地下水の汚染、従業員の健康と安全、製品の内容、性能、パッケージングおよび処理を含む、さまざまな事項を規制しています。当社が現在および今後の環境法および規制に違反したり、当社が責任を負う汚染が発見された場合、罰金、清掃費、第三者の財産損害または人身傷害請求を含む substantial costs に直面する可能性があり、当社の施設をアップグレードするために significant investments を行うか、業務を縮小する必要があります。現在未確認の環境条件が特定されたり、政府機関によるより厳しい執行が行われたり、より厳しい法的要件が制定されたり、その他の予期しない出来事が発生することにより、悪影響を及ぼす公表が行われ、当社の業務が制約され、製品の設計または市場性に影響を及ぼす可能性があり、またはその他の方法で当社が material environmental costs を負担する原因となり、当社の財政状態および業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

当社は、修正されたもののまだ有効である有害物質に関する制限、または RoHS 指令の結果としてリスクおよびコストの増加、ビジネスリスクにさらされています。

欧州連合（EU）の先例に従い、さまざまな政府機関は、世界のさまざまな地域で販売される製品における有害物質の許容レベルを規制する規制をすでに導入したり、導入を計画したりしています。例えば、EU の RoHS 指令は、2006 年 7 月 1 日に施行されました。中国における同様の法律のラベル表示規定は、2007 年 3 月 1 日から施行されており、修正がなされた現在も有効です。そのため、EU に製品を販売している多くのサプライヤーは、新しい指令に準拠するようにサプライヤーに要求しています。当社のお客様もこのアプローチを採用し、完全に準拠するよう要求することを予想しており、それには RoHS プログラムの計画と実行において多くのリソースと努力を要します。また、当社の製品の一部はそのような規制に適合しない可能性があります。その場合、次のような結果が生じる可能性があります：収益の損失、評判の損害、リソースの流出、金銭的罰則、および法的措置。

米国海外腐敗行為防止法への違反は、罰則やその他の不利な結果をもたらす可能性があります。

我々は米国海外腐敗行為防止法の対象であり、一般的に、米国で営業している企業は、事業の取得または維持を目的に外国の公務員への賄賂やその他の禁止されている支払いを行うことを禁止されています。さらに、我々は、取引を正確かつ公正に表す記録を維持する必要があり、内部会計管理の適切なシステムを持っている必要があります。非米国企業、特に我々の競合となる可能性のある企業は、これらの禁止の対象とならない場合があり、そのために我々に対して競争上の優位性を持つ可能性があります。適切な予防措置を実施し維持できなかった場合、我々の従業員または他の代理人がそのような行為に関与した場合、責任を負う可能性があります。我々は厳しい罰則やその他の結果に直面する可能性があり、それが我々の財務状況や業績に重篤な悪影響を及ぼす可能性があります。

自然災害やその他の catastrophic な出来事は我々の業務に害を及ぼす可能性があります。

米国、カナダ、シンガポール、中国における我々の業務は、地震、ハリケーン、台風、洪水、竜巻などの自然災害、さらには流行、テロ攻撃、戦争などの他の catastrophic な出来事の重大なリスクにさらされる可能性があります。例えば、シンガポールの試験施設はハリケーンに影響を受けやすい地域にあります。これらや他の自然災害または他の catastrophic な出来事から生じる、我々の施設や契約者、サプライヤーの施設におけるいかなる混乱も、我々が第三者に製品を製造する手配をするまで、製品の生産や出荷に重大な遅延を引き起こす可能性があります。我々は、好意的な条件でまたは全く代替の能力を確保できない可能性があります。自然災害に関する我々の財産保険の補償は限られており、控除額および補償限度の対象です。そのような補償は、商業的に妥当な料金および条件で適切でない可能性があり、引き続き利用可能でない可能性もあります。これらの状況のいずれかが発生した場合、我々の財務状況や業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

情報技術システムやネットワークインフラの障害や失敗に直面する可能性があり、それが私たちのビジネスや財務状況に重大な悪影響を及ぼすことがあります。

ビジネスを運営するためには、複雑な情報技術システムやネットワークインフラの効率的かつ途切れのない運用に依存しています。ソフトウェアやハードウェアの故障、システムの導入やアップグレード、コンピュータウイルス、第三者のセキュリティ侵害、従業員の誤操作、盗難や悪用、不正行為、電力障害、自然災害または事故による情報技術システムの障害、侵入、または失敗が発生すると、データセキュリティの侵害、知的財産や重要なデータの喪失、機密な競争情報及びパートナー、顧客、従業員の個人データの漏洩や不正利用が生じる可能性があります。これらのいずれかの出来事は、当社の競争力に悪影響を及ぼし、顧客の信頼を失わせ、損害を回復するために多大なコストをかける原因となり、結果的にビジネスや財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

情報技術システムの重大な障害やセキュリティ侵害、またはデータ保護法の違反は、私たちのビジネスや評判に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

通常の業務の過程において、私たちは機密情報を収集し、保存しています。これには、私たち自身、顧客、サプライヤー、ビジネスパートナー、その他の第三者に属する専有ビジネス情報や、従業員の個人識別情報が含まれます。この情報を保護し、財務記録を保持し、注文を処理し、在庫を管理し、顧客への出荷を調整し、その他の重要な機能を運営するために情報技術システムに依存しています。私たちの情報技術システムは、電力障害、ハードウェアの故障、通信の障害、およびユーザーエラーにより損傷、障害、またはシャットダウンを受けやすい可能性があります。情報技術システムで障害が発生した場合、売上や顧客の喪失、そして重大な追加コストを招く可能性があり、それが私たちのビジネスに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。また、コンピュータウイルス、不正侵入やハッキング、破壊行為、または不満を持つ従業員や第三者による悪意のある行為によって、セキュリティ侵害に直面する可能性もあります。特にサイバー攻撃やサイバー侵入、コンピュータハッカー、外国政府、サイバーテロリストによる攻撃の数、強度、洗練度が増しているため、セキュリティ侵害や障害のリスクは増加しています。私たちの情報技術ネットワークとシステムは、攻撃を受けており、今も継続的に攻撃を受けていると考えています。そのため、私たちや第三者のサービス提供者によるセキュリティ対策にもかかわらず、検知できないセキュリティ侵害が発生する可能性があります。情報技術システムにおけるセキュリティ侵害は、機密情報の不正使用または無断開示を招く可能性があります。このような侵害は、第三者から私たちに対する法的措置を引き起こす可能性もあります。

疾病や公衆衛生危機の発生は、私たちの開発活動を遅らせ、業務の結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

当社は、健康の流行やその他の感染症の発生に関するリスクに直面しており、これが業務に重大な混乱を引き起こし、業務および財務状況に実質的かつ悪影響を及ぼす可能性があります。

当社は、発生する可能性のある健康危機やパンデミック病の進展と影響を引き続き監視しています。当社は、将来の流行病やパンデミック、またはその他の健康危機が事業、業務、および財務状況にどのような影響を与えるかを推定することはできません。流行病やパンデミック、COVID-19パンデミックのような公衆衛生危機の発生は、世界のサプライチェーンや金融市場において変動や混乱を引き起こし、人の移動の減少や貿易や市場の感情の低下などをもたらす可能性があり、これらはすべて価格、金利、信用格付け、信用リスク、株価、インフレに影響を与える可能性があります。このような公衆衛生危機に対する当社のリスクには、従業員の健康と安全へのリスク、感染の影響を受けた地域での業務の slowdown または一時停止、労働コストの増加、規制の変更、政治的または経済的不安定性、または市民の不安などが含まれます。したがって、そのような危機の影響は、当社の事業、業務の結果および財務状況、ならびにコモンシェアの市場価格に実質的な悪影響を与える可能性があります。当社の職員またはその請負業者の職員がこれらのパンデミック病の影響を受け、その結果、労働力の生産性が低下したり、安全性および医療コストや保険料が増加したりすることは保証できません。

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