表格497

iShares® 信任

附加信息声明

日期：2024年3月1日
(as 3月14日修订， 2024年）

本附加信息声明（“SAI”）不是招股说明书。应与当前招股说明书（每份、a “招股书” 总的来说，的 “招股”）对于以下系列（每个，a “基金” 和集体地 “资金”）的iShares Trust（ “信任”):

基金	自动收报机	上市交易所
iShares iBonds 2024期限高收益率和收益 ETF1	IBHD	Cboe BZX
iShares iBonds 2025期限高收益率和收益 ETF2	IBHE	Cboe BZX
iShares iBonds 2026期限高收益率和收益 ETF3	IBHF	Cboe BZX
iShares iBonds 2027期限高收益率和收益 ETF4	IBHG	Cboe BZX
iShares iBonds 2028期限高收益率和收益 ETF5	IBHH	Cboe BZX
iShares iBonds 2029期限高收益率和收益 ETF6	IBHI	Cboe BZX
iShares iBonds 2030期限高收益率和收益 ETF7	IBTJ	Cboe BZX
iShares iBonds 2024年12月定期公司ETF8	IBDP	NYSE Arca
iShares iBonds 2025年12月定期公司ETF9	IBDQ	NYSE Arca
iShares iBonds 2026年12月定期公司ETF10	IBDR	NYSE Arca
iShares iBonds 2027年12月定期公司ETF11	IBDs	NYSE Arca
iShares iBonds 2028年12月定期公司ETF12	IBDT	NYSE Arca
iShares iBonds 2029年12月定期公司ETF13	IBDU	NYSE Arca
iShares iBonds 2030年12月定期公司ETF14	IBDV	NYSE Arca
iShares iBonds 2031年12月定期公司ETF15	IBDW	NYSE Arca
iShares iBonds 2032年12月定期公司ETF16	IBDX	NYSE Arca
iShares iBonds 2033年12月定期公司ETF17	IBDY	NYSE Arca
iShares iBonds 2024年12月定期国债ETF18	IBTE	纳斯达克
iShares iBonds 2025年12月定期国债ETF19	IBTF	纳斯达克
iShares iBonds 2026年12月定期国债ETF20	IBTG	纳斯达克
iShares iBonds 2027年12月定期国债ETF21	IBTH	纳斯达克
iShares iBonds 2028年12月定期国债ETF22	IBTI	纳斯达克
iShares iBonds 2029年12月定期国债ETF23	IBTJ	纳斯达克
iShares iBonds 2030年12月定期国债ETF24	IBTK	纳斯达克
iShares iBonds 2031年12月定期国债ETF25	IBTL	纳斯达克
iShares iBonds 2032年12月定期国债ETF26	IBTM	纳斯达克
IShares iBonds 2033年12月定期国债ETF27	IBTO	纳斯达克

IShares iBonds 2024 Term High Year and Income ETF也可作为iBonds开展业务 2024年长期高收益和收益ETF。

IShares iBonds 2025 Term High Year and Income ETF也可作为iBonds开展业务 2025年长期高收益和收益ETF。

IShares iBonds 2026 Term High Year and Income ETF也可开展iBonds业务 2026年长期高收益和收益ETF。

IShares iBonds 2027 Term High Year and Income ETF也可作为iBonds开展业务 2027年长期高收益和收益ETF。

IShares iBonds 2028 Term High Year and Income ETF也可作为iBonds开展业务 2028年长期高收益和收益ETF。

IShares iBonds 2029 Term High Year and Income ETF也可作为iBonds开展业务 2029年长期高收益和收益ETF。

IShares iBonds 2030期限高收益和收益ETF也可以作为iBonds开展业务 2030年长期高收益和收益ETF。

IShares iBonds 2024年12月期限公司ETF也可以开展iBonds 2024年12月的业务定期公司ETF。

IShares iBonds 2025年12月期限公司ETF也可以开展iBonds 2025年12月的业务定期公司ETF。

IShares iBonds 2026年12月期限公司ETF也可以iBonds 2026年12月期限公司ETF的形式开展业务 ETF。

IShares IBonds 2027年12月期限公司ETF也可以开展iBonds 2027年12月期限公司ETF业务。

IShares iBonds 2028年12月期企业ETF也可以iBonds 2028年12月期企业ETF的形式开展业务 ETF。

IShares IBonds 2029年12月期限公司ETF也可以开展iBonds 2029年12月期限公司ETF业务。

IShares iBonds 2030年12月期企业ETF也可以iBonds 2030年12月期企业ETF的形式开展业务 ETF。

IShares IBonds 2031年12月期公司ETF也可作为iBonds 2031年12月期公司ETF开展业务。

IShares iBonds 2032年12月期限公司ETF也可以iBonds 2032年12月期限公司ETF的形式开展业务 ETF。

IShares IBonds 2033年12月期公司ETF也可作为iBonds 2033年12月期公司ETF开展业务。

IShares iBonds 2024年12月定期国债ETF也可能以iBonds 2024年12月定期国债的形式开展业务 ETF。

IShares IBonds 2025年12月定期国债ETF也可以开展iBonds 2025年12月定期国债ETF业务。

IShares iBonds 2026年12月定期国库券ETF也可能以iBonds 2026年12月定期国库券的形式开展业务 ETF。

IShares IBonds 2027年12月定期国债ETF也可以开展iBonds 2027年12月定期国债ETF业务。

IShares iBonds 2028年12月定期国债ETF也可能以iBonds 2028年12月定期国债的形式开展业务 ETF。

IShares IBonds 2029年12月定期国债ETF也可以开展iBonds 2029年12月定期国债ETF业务。

IShares iBonds 2030年12月定期国债ETF也可能以iBonds 2030年12月定期国债的形式开展业务 ETF。

IShares IBonds 2031年12月定期国债ETF也可以开展iBonds 2031年12月定期国债ETF业务。

IShares iBonds 2032年12月定期国债ETF也可能以iBonds 2032年12月定期国债的形式开展业务 ETF。

IShares IBonds 2033年12月定期国债ETF也可以开展iBonds 2033年12月定期国债ETF业务。

每个基金将其资产投资于个别证券和/或其他iShares基金，这些基金进而投资于债券和/或基于指数的短期工具(每个、“基础基金”总体而言，“潜在的资金”)。贝莱德基金顾问(“博鳌亚洲论坛” 或 “投资顾问”），间接全资子公司贝莱德公司，担任该基金的投资顾问，并担任每个人的投资顾问基础基金。

上述基金的有效用途日期为2024年3月1日，经修订和补充的不时.本文使用的未定义的大写术语与适用招股说明书中的含义相同，除非另有说明适用中包含的财务报表和注释年度报告和半年报告该基金信托通过引用纳入本SAI并被视为本SAI的一部分。一各基金的招股说明书、年度报告和半年度报告的副本可以免费获得写信给信托的分销商贝莱德投资有限责任公司（ “分配器”或“BRIL”）、大学广场1号 Drive，Princeton，NY 08540，致电1-800-iShares（1-800-474-2737）或访问www.iShares.com。每个基金招股说明书以引用的方式纳入本SAI。

参考经修订的1940年投资公司法（ “投资公司法” 或 “1940 行动”）或其他适用法律将包括根据其颁布的任何规则以及任何指导、解释或美国证券交易委员会（美国证券交易委员会）的修改 “美国证券交易委员会”）、SEC工作人员或其他权力机构适当的管辖权，包括法院解释，并且豁免，没有任何诉讼或其他救济或许可的 SEC、SEC工作人员或其他当局。

iShares®、iBonds®还有贝莱德® 是BFA及其附属公司的注册商标。

冰® 是洲际交易所公司的注册商标或其附属公司。

信托及信托的一般描述基金

该信托基金目前由330多个投资系列或投资组合。该信托基金是作为特拉华州的一个法定信托于1999年12月16日成立，并获授权拥有多个系列或投资组合。信托是一种开放式的根据1940年法案在美国证券交易委员会注册的管理投资公司。该信托公司股票的发售是根据经修订的1933年《证券法》注册(“1933年法案”)。本SAI与以下内容相关资金：

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IShares iBonds 2024期限高收益和收益ETF

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IShares iBonds 2025年长期高收益收益ETF

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IShares iBonds 2026期限高收益和收益ETF

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IShares iBonds 2027年长期高收益收益ETF

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IShares iBonds 2028期限高收益和收益ETF

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IShares iBonds 2029年长期高收益收益ETF

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IShares iBonds 2030期限高收益和收益ETF

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IShares iBonds 12月 2024年期企业ETF

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IShares iBonds 2025年12月定期公司ETF

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IShares iBonds 12月 2026年定期企业ETF

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IShares iBonds 2027年12月定期公司ETF

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IShares iBonds 12月 2028年期企业ETF

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IShares iBonds 2029年12月定期公司ETF

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IShares iBonds 12月 2030年期企业ETF

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IShares iBonds 2031年12月定期公司ETF

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IShares iBonds 12月 2032年期企业ETF

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IShares iBonds 2033年12月定期公司ETF

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IShares iBonds 12月 2024年定期国债ETF

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IShares iBonds 2025年12月定期国债ETF

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IShares iBonds 12月 2026年定期国债ETF

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IShares iBonds 2027年12月定期国债ETF

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IShares iBonds 12月 2028年定期国债ETF

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IShares iBonds 2029年12月定期国债ETF

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IShares iBonds 12月 2030年定期国债ETF

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IShares iBonds 2031年12月定期国债ETF

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IShares iBonds 12月 2032年定期国债ETF

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IShares iBonds 2033年12月定期国债ETF

2024年12月的每一次iShares iBonds 期限企业ETF，iShares iBonds 2025年12月期限企业ETF，iShares iBonds 12月2026年定期公司ETF和iShares iBonds 2027年12月定期公司ETF由BFA管理，间接全资贝莱德股份有限公司的子公司，一般寻求通过投资于以下个人证券来实现其投资目标满足每个基金的招股说明书中确定的特定基础指数的标准(每个、“基础指数”)直接或通过持有一个或多个标的基金的股份。每个基金也可以定期投资于证券一个或多个标的基金本身寻求与其标的基准相对应的投资结果索引。

这个 IShares iBonds 2029年12月期限企业ETF，iShares iBonds 2030年12月期限企业ETF，iShares iBonds 2031年12月期限公司ETF，iShares iBonds 2032年12月定期公司ETF和 IShares iBonds 2033年12月期限公司ETF为

由博鳌亚洲论坛管理，间接全资拥有贝莱德股份有限公司的子公司，通常寻求跟踪投资结果基金招股说明书中确定的具体基准指数。

IShares iBonds 2024期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2025期限高收益和收益ETF，IShares iBonds 2026期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2027期限高收益和收益ETF，iShares iBonds2028期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2029期限高收益和收益ETF和iShares iBonds 2030期限高收益率和收益ETF由贝莱德股份有限公司的间接全资子公司博鳌亚洲管理，一般寻求跟踪自己特定基准的投资结果基金招股说明书中确定的指数。每个iSharesIBonds 2024期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2025期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2026 期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2027期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2028期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2029期限高收益和收益ETF和iShares iBonds 2030期限高收益和收益ETF是定期基金将在其招股说明书中确定的有关年度的12月15日左右终止，届时它将把剩余的净资产分配给股东根据一项清算计划。

2024年12月的每一次iShares iBonds 期限企业ETF，iShares iBonds 2025年12月期限企业ETF，iShares iBonds 12月2026年期限企业ETF，iShares iBonds 2027年12月期限企业ETF，iShares iBonds 2028年12月期限企业ETF，IShares iBonds 2029年12月期限企业ETF，iShares iBonds 2030年12月期限企业ETF，iShares iBonds 2031年12月期限公司ETF、iShares iBonds 2032年12月定期公司ETF和iShares iBonds 2033年12月定期公司ETF是定期基金那将在其招股说明书中确定的相关年度的12月15日或左右终止，届时它将分发其剩余净资产分配给股东清算计划。

IShares iBonds 2024年12月的每一笔定期国库 ETF，iShares iBonds 2025年12月定期国债ETF，iShares iBonds 12月2026年定期国债ETF，iShares iBonds 2027年12月定期国债ETF，iShares iBonds 2028年12月定期国债ETF， ISharesIBonds 2029年12月定期国债ETF，iShares iBonds 2030年12月定期国债ETF，iShares iBonds 2031年12月定期国债ETFETF、iShares iBonds 2032年12月定期国债ETF和iShares iBonds 2033年12月定期国债ETF由BFA、间接全资子公司贝莱德股份有限公司，一般寻求跟踪自己具体的投资结果基金组织招股说明书中确定的基准指数。每一个 IShares iBonds 2024年12月定期国债ETF，iShares iBonds2025年12月定期国债ETF，iShares iBonds 2026年12月定期国债ETF，iShares iBonds 2027年12月定期国债ETF， IShares iBonds 2028年12月期限国债ETF，iShares iBonds 2029年12月期限国债ETF，iShares iBonds 2030年12月期限国债ETF、iShares iBonds 2031年12月定期国债ETF、iShares iBonds 2032年12月定期国债ETF和iShares iBonds德克 2033年定期国债ETF是一只定期基金，将在其招股说明书，届时它将分发剩余的根据清算计划分配给股东的净资产。

每个基金按每股资产净值发售及发行股份(“NAV”)仅在指定数量的集合中股份(每股、“创作单元”），通常是为了换取指定的证券、资产或其他头寸组合（包括可以用现金替代的此类证券的任何部分）包含在其基础指数（ “存款证券”或“创作篮”），连同押金指定现金付款（ “现金部分”).股份每只基金均上市并交易 Cboe BZX Exchange，Inc.等国家证券交易所(“Cboe BZX”）、纳斯达克股市有限责任公司（“纳斯达克”）和纽约证券交易所Arca，Inc. (“NYSE Arca”）（每个，一个 “上市交易所”).各基金的份额为在二级市场和其他地方以高于或低于基金资产净值的市场价格进行交易。股票是仅可在创建单位中赎回，一般情况下，可用于交换投资组合证券和现金金额(定义见创设单位的创建和赎回-授权参与者的角色本SAI部分)。创建单位通常为一定数量的股份，通常是50,000股或其倍数。

信托保留允许或要求创建和赎回股票的权利全部或部分以现金支付并保留允许或要求以存款证券代替现金的权利。股票可在以下地点发行预收存款证券，受各种条件的制约，包括要求授权的参与者使用授权参与者手册中规定的信托抵押品进行维护。信托基金可使用此类抵押品可随时购买存款证券。请参阅创造与创造的救赎单位这一部分赛。与创作或赎回相关的交易费和其他成本包括现金部分可能更高而不是与实物创作或赎回相关的交易费和其他成本。在所有情况下，符合以下条件对于股份的设立和赎回，费用将根据美国证券交易委员会规则和管理投资公司发行可赎回证券的管理办法。

交易所上市及交易

一个有关投资于每只基金的交易所上市及交易事宜的讨论载于股东信息每个基金的招股说明书部分。下面的讨论是补充，应该阅读结合，那一节适用的招股说明书。

每只基金的股票均挂牌交易，和全天交易，在上市交易所和其他二级市场市场。这些基金的股票也可能在某些非美国交易所上市。不可能没有保证上市交易所维持任何基金的股票上市所需的规定将继续得到满足。这个除其他事项外，上市交易所可在下列情况下将基金的股份从上市中剔除：(I)自基金份额开始交易起计的最初12个月期间，记录和/或基金股份的实益拥有人；(Ii)基金不再有资格根据规则6c-11根据投资公司法；(Iii)任何其他上市要求未持续维持；或(Iv)任何事件须发生或存在上市交易所认为在上市交易所进行进一步交易的情况这是不明智的。上市交易所亦会在基金终止时，将基金的股份取消上市及买卖资格。

与其他公开交易的证券一样，当您通过经纪人买卖基金的股票时，您可能会招致由该经纪人确定的经纪佣金以及其他费用。

信托保留未来调整基金股价的权利，以维持方便的交易区间投资者。任何调整都将通过股票拆分或反向股票拆分来完成，这不会产生任何影响根据基金的净资产或投资者在基金中的股权。

投资策略与风险

每只iShares iBonds 2024年12月期限企业ETF，iShares iBonds 2025年12月期限企业ETF，iShares iBonds 12月2026年期限公司ETF、iShares iBonds 2027年12月期限公司ETF和iShares iBonds 2028年12月期限公司ETF是由博鳌亚洲论坛管理，一般寻求通过投资于其标的指数和在某些情况下，可以投资于一个或多个标的基金。因为基金可以定期获得其对标的指数中的证券的风险敞口通过投资一个或多个标的基金，股东应意识到基金对下文讨论的各类投资的风险敞口可由基金通过对基础基金的投资。每只iShares iBonds 2024长期高收益和收益ETF，iShares iBonds 2025期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2026期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2027期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2028期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2029期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2030长期高收益和收益ETF，iShares IBonds 2029年12月期限企业ETF，iShares iBonds 12月2030年期限公司ETF，iShares iBonds 2031年12月期限公司ETF，iShares iBonds 2032年12月期限公司ETF，IShares iBonds 2033年12月期限企业ETF，iShares iBonds 2024年12月期限国债ETF，iShares iBonds 2025年12月期限财务处 ETF，iShares iBonds 2026年12月定期国债ETF，iShares iBonds 2027年12月定期国债ETF，iShares iBonds 12月2028年定期国债ETF，iShares iBonds 2029年12月定期国债ETF， IShares iBonds 2030年12月定期国债ETF，iSharesIBonds 2031年12月定期国债ETF、iShares iBonds 2032年12月定期国债ETF和iShares iBonds 2033年12月定期国债ETFETF寻求通过主要投资于构成其标的指数的两种固定收益证券来实现其目标以及在其标的指数中提供基本类似证券敞口的投资。每项基金均以指数基金，而不是积极管理。基金投资组合中证券的不利表现通常不会导致取消基金投资组合中的担保。

每个基金都进行代表性抽样，投资于证券样本被博鳌亚洲论坛评选为与基金标的指数类似的集体投资概况。入选证券具有总投资额特征(基于市值和行业权重)、基本特征(如收益率、信用评级、与基金的标的指数类似的衡量标准)和流动性。一只基金使用代表性抽样通常不会持有其标的指数中的所有证券。

虽然基金并不寻求杠杆回报，但基金所使用的某些工具可能会产生杠杆效应，例如如下所述。

IShares iBonds 2024长期高收益和高收入 IShares iBonds 2025长期高收益和收益ETF，iSharesIBonds 2026期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2027期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2028 期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2029期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2030期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2024年12月定期公司ETF，iShares iBonds 2025年12月定期公司ETF，iShares iBonds德克 2026年期限公司ETF，iShares iBonds 2027年12月期限公司ETF，iShares iBonds 2028年12月期限公司ETF，IShares iBonds 2029年12月期限企业ETF，iShares iBonds 2030年12月条款企业ETF，iShares iBonds 2031年12月条款公司ETF，iShares iBonds 2032年12月期限公司ETF和iShares iBonds 2033年12月期限公司ETF将投资于至少80%的资产在其标的指数的组成工具中，以及(在过去12个月内除外每个基金的运作)每个基金将至少90%的资产投资于其BFA认为有助于每个基金追踪其标的指数的标的指数。每个基金将投资不超过10%的其期货、期权和掉期合约的资产，博鳌亚洲论坛相信这些合约将有助于每个基金跟踪其标的指数以及固定收益证券，不包括在其标的指数中的类型，但博鳌亚洲论坛认为这些证券将有助于每个基金跟踪其基础指数。与衍生头寸相关的现金和现金等价物投资将被视为为计算标的指数中所列投资的百分比，应对该头寸进行折算。

在运作的最后六个月内，由于每个基金持有的债券到期，基金不得将所得款项再投资以债券形式持有，但将以现金和现金等价物持有。在到期前15天，每只基金的标的指数预计将几乎全部由现金和现金等价物组成。在这一天或大约这一天，每个基金将结束终止，其净资产将根据清算计划分配给当时的现有股东。

每只基金寻求跟踪其标的指数在扣除费用和基金的开支。在一定程度上如果每个基金投资于货币市场或类似的基金，则会产生该等基金的费用和开支。

每个基金不应与目标日期基金混淆，目标日期基金拥有管理的资产根据一种特殊情况随着时间的推移，将基金资产转换为保守投资的投资策略。

IShares iBonds 2024年12月定期国债ETF，iShares iBonds 2025年12月定期国债ETF， IShares iBonds 2026年12月期限财政部ETF，iShares iBonds 2027年12月定期国债ETF，iShares iBonds 2028年12月定期国债ETF，iShares iBonds 12月2029年定期国债ETF，iShares iBonds 2030年12月定期国债ETF，iShares iBonds 2031年12月定期国债ETF，iSharesIBonds 2032年12月定期国债ETF和iShares iBonds 2033年12月定期国债ETF将至少80%的资产投资于其标的指数的成分证券，以及每只基金将至少90%的资产投资于美国财政部博鳌亚洲论坛相信将帮助每个基金跟踪其标的指数的证券，在每种情况下，除了在每一个基金的运作，如下所述。每个基金将不超过其资产的10%投资于期货、期权和掉期博鳌亚洲论坛认为有助于每个基金跟踪其标的指数的合同。相关的现金和现金等价物投资持有衍生品头寸将被视为该头寸的一部分，用于计算投资百分比包括在基础指数中。每只基金寻求跟踪其标的指数在扣除费用和基金的开支。

在每个基金运作的最后几个月，由于每个基金持有的债券到期，所得资金不会再投资于基金将以债券形式持有，但将以现金和现金等价物形式持有。到有关年度的12月15日，每个基金的预计标的指数将几乎全部由通过这种方式赚取的现金组成。大约在同一时间，基金组织将清盘和终止，其净资产将根据清算计划分配给当时的股东。

债券。每个基金直接或通过其对一个或多个标的基金的投资，投资于相当一部分其资产的一半是美元计价债券。债券是由美国或非美国公司发行的有息证券政府单位。债券发行人有合同义务在特定日期按规定的利率支付利息，并定期或在指定的到期日偿还本金(债券面值)。债券通常被发行人用来从投资者那里借钱。

发行人可以有权赎回或 “看涨”到期前的债券，在这种情况下，基金可能不得不将以较低的市场利率获得收益。同样，基金可能不得不将利息收入或债券时收到的付款进行再投资。成熟，有时以较低的市场利率。大多数债券的利息收入都是“优惠券”在整个生命周期内固定的利率邦德。固定利率债券的价值通常在市场利率下降时上升，在市场利率上升时下降。因此，固定利率债券的收益率(收益占债券现值的百分比)可能与其票面利率不同，因为它的价值上升或下降。当投资者以高于其面值的价格购买固定利率债券时，投资者是以溢价购买债券。相反，当投资者以低于其价格的价格购买固定利率债券时面值，投资者以折扣价购买债券。以折扣价购买的固定利率债券的收益率较低

当期收益高于可比证券按面值购买的收益率，其结果是固定利率证券的波动性可能比面值购买的此类证券的价格更大。价值。其他类型的债券的利息是定期调整的。年的利率 “浮动汇率”或“可变利率”债券可能高于或低于当前最终到期日相近、质量相当的固定利率债券的市场利率。由于它们的利率可调，“浮动汇率”或“可变利率”债券的波动要小得多对以下问题的回应市场利率波动超过固定利率债券的价值，但如果它们的利率下降，它们的价值可能会下降利率的上升幅度和速度都不如美国的利率高。将军。每个基金或基础基金可能会处理一些为计算其投资的加权平均到期日，这些债券的到期日较短公文包。一般而言，较优质债券的价格随市场利率变动的幅度较小。质量较低的债券和期限较长的债券的价格往往比期限较短的债券的价格波动更大。债券可以是优先债务或从属债务。优先债通常对发行人的收益和资产有优先索取权在发生清算的情况下，优先于次级债务支付。债券可以是无担保的(仅由发行人的一般信誉)或有担保的(由特定抵押品担保)。

借钱。每一基金可为临时或紧急目的借款，包括支付#年到期款项赎回或便利证券结算或其他交易。

在未偿还借款的情况下购买证券可能会产生以下影响杠杆化基金。招致的杠杆增加了基金的风险敞口，借入的资金受到利息成本的影响，这将减少净收益。在借款未偿还的情况下购买证券会产生特殊的风险，例如可能会出现更大的波动性基金份额的资产净值和基金投资组合的收益率。此外，借款的利息支出可能超过基金投资组合产生的收入，因此，可供分配给股东的金额(如有) 股息可能会减少。BFA可决定维持未偿还借款，如果它预计基金的收益股东将比目前减少的回报更重要。

基金的某些类型的借款必须从银行进行，否则可能会导致基金受#年的契诺所规限与资产覆盖范围、投资组合组成要求和其他事项有关的信贷协议。预计不会出现遵守这些公约将妨碍博鳌亚洲论坛按照基金的投资目标和政策。然而，违反任何此类契诺而未在指定的治愈期内治愈的，可导致未偿债务加速，并要求基金在下列情况下处置证券投资这样做可能是不利的。

公司债券。这些基金和相关基金都将相当一部分资产投资于投资级产品。和/或高收益公司债券。公司债券的投资回报反映了从证券和证券市场价值的变化。公司债券的市值可能会受到市场变化的影响。利率、发行人的信用评级、发行人的表现和对发行人在市场上的看法。证券发行人可能无法履行其利息或本金支付义务的风险乐器所需的时间。

多元化现状。下表列出了各基金的多元化状况：

多元化基金	非多元化基金
iShares iBonds 2024年期限高收益和收益ETF	iShares iBonds 2027年期限高收益和收益ETF
iShares iBonds 2025年期限高收益和收益ETF	iShares iBonds 2028年期限高收益和收益ETF
iShares iBonds 2026年期限高收益和收益ETF	iShares iBonds 2029年期限高收益和收益ETF
iShares iBonds 2024年12月定期公司ETF	iShares iBonds 2030期限高收益和收益ETF
iShares iBonds 2025年12月定期公司ETF	iShares iBonds 2031年12月定期公司ETF
iShares iBonds 2026年12月定期公司ETF	iShares iBonds 2032年12月定期公司ETF
iShares iBonds 2027年12月定期公司ETF	iShares iBonds 2033年12月定期公司ETF
iShares iBonds 2028年12月定期公司ETF
iShares iBonds 2029年12月定期公司ETF
iShares iBonds 2030年12月定期公司ETF

多元化基金	非多元化基金
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分类为 “多元化” 根据1940年法案，不得购买发行人的证券（除（i）义务外由美国政府、其机构或机构发行或担保，以及（ii）其他投资证券公司）如果就其总资产的75%而言，（a）将投资超过基金总资产的5% 或(B)该基金将持有该发行人的未偿还有投票权证券的10%以上。使用对于剩余总资产的25%，该基金可以将其资产的5%以上投资于一个发行人。在1940年前根据该法案，未经股东批准，基金不能将其分类从多元化改为非多元化。

非多元化基金是指不受1940年代限制的基金。根据其可能达到的资产的百分比采取行动投资于单一发行人的证券。特定发行人的证券(或发行人的证券特定行业)可能构成这类基金的标的指数的很大比例，从而构成该基金的投资公文包。这可能会对基金的业绩产生不利影响，或者使基金的股票价格波动更大更多元化的投资公司所经历的。

每个基金(无论是多元化的还是非多元化的)都打算保持所需的多样化水平，以及其他方面进行其业务以符合受监管投资公司的资格(“大米”)为了美国国税局的目的经修订的1986年守则( “国内税收代码”)，并免除该基金对美国联邦所得税的任何责任它的收益被分配到的程度股东，只要基金满足最低分派要求。遵守《国税法》的多样化要求可能会限制投资这会增加基金的灵活性，并可能使基金不太可能实现各自的投资目标。

期货、期货期权和证券期权。期货合约、期货期权和证券期权可以是被基金用来模拟对其各自标的指数的投资，以促进交易或降低交易成本。每只基金均可订立在美国或非美国期货交易所交易的期货合约和期权。各基金不会使用期货、期货期权或证券期权作投机用途。每个基金和每个基础基金拟根据《商品期货交易规则》4.5使用期货及期货期权委员会(该委员会“CFTC”)根据《商品交易法》颁布 (“癌胚抗原”)。在资金方面，博鳌亚洲论坛有声称被排除在该术语的定义之外“商品池运营商”根据规则4.5，以便博鳌亚洲论坛、就该等基金而言，不受注册或规管为 CEA下的商品池运营商。请参阅关于衍生品的监管部分此SAI以了解更多信息。

期货合同规定了一方将来出售，另一方购买特定数量的特定在特定的未来时间和特定的价格下的工具或指数。股指合约基于以下投资反映投资中包括的公司普通股的市场价值。每只基金可订立期货合约当博鳌亚洲论坛预期购买标的证券并相信价格将在买入前先升水。在订立期货合约时，基金须存放于经纪人一笔现金或现金等价物，称为“初始利润，”它类似于履约保证金或诚信在期货合同终止时，如果所有合同义务，则按合同保证金退还基金已经满足了。后续付款，称为 “差异边际，”将以经纪人的身份每天往返期货合约标的工具或指数的价格波动，使得期货的多头和空头头寸合同或多或少有价值，这个过程被称为 “按市价计价。”在期货到期前的任何时间

合同，每个基金可以选择关闭采取相反的立场，这将终止基金的合同中的现有地位。期货合约的期权，与期货合约的期权形成对比在这样的合同中直接投资，给予购买者权利，但没有义务，作为支付的溢价的回报，在标的的在期权到期日之前的任何时间，以指定的行权价进行期货合约。在行使选择权时，期权的持有者向期权持有人交付期货头寸时，将伴随着作者期货保证金账户中的累计余额，代表市场价格期货合约超过(在看涨期权的情况下)或低于(在看跌期权的情况下)期权在期货合约。

与购买期货合约上的期权有关的潜在损失限于为该期权支付的溢价。加上交易成本。由于期权的价值在销售点是固定的，因此不存在每日现金支付买方反映标的合同价值的变化；然而，期权的价值每天都在变化，而且变化将反映在每个基金的净资产净值中。与买入看涨期权相关的损失可能性是无限的。这个与卖出看跌期权相关的潜在损失限于商定的每股价格，也称为“执行价，” 减去从写看跌期权中获得的溢价。基金可以购买和承销看跌期权和看涨期权期货合约在交易所交易，以对冲其投资组合证券价值的变化或预期买入证券，并可就该等期权进行平仓交易，以终止现有仓位。不能保证这样的成交交易能够实现。

基金可使用证券期权来获取其标的指数中的证券，或处置其标的指数以有利的价格投资于与其提供的风险敞口相似的证券指数基础指数或其他方面，以实现基金跟踪其基础指数的目标索引。看涨期权给持有者以特定价格购买特定证券的权利(“行权价格”)在指定的期限内时间到了。看跌期权赋予持有者在特定时间内以行权价出售特定证券的权利。最初的购买者看涨期权支付的是“作家”溢价，在购买时支付，并由作者保留，无论是否行使这种选择权。每只基金都可能购买看跌期权，以对冲其投资组合的下跌风险所持证券的市值，并可能购买看涨期权以对冲其所持证券价格的上涨致力于购买。每只基金可以买入看跌期权和看涨期权，同时持有多头期权头寸，以提高其能力以对冲其持有或承诺购买的证券的市值变化。每项基金可在美国或非美国证券交易所或柜台买卖证券期权(“场外交易”)市场通过与经销商的一笔交易。证券指数的期权通常以净额为基础进行结算。指数水平相对于执行价的升值或贬值。单一名称证券的期权可以是现金-或者实物结算，取决于它们交易的市场。期权的结构可以是可行使的只在特定的日期或每天进行。期权的结构也可能是有条件行使的(即, “敲门造车事件”)或触发终止的条件(即, “淘汰赛”).

高收益证券。非投资级或 “高产”固定收益证券或可转换证券通常为投资者作为“垃圾债券”或“高收益债券。”这些通常是债务证券，评级低于投资级一家或多家主要评级机构或博鳌亚洲论坛认为具有可比质量的未评级证券。而当通常情况下，非投资级债务证券提供更多的收入和机会，可能会受到更大的风险高于信用评级较高的证券，包括高违约风险，它们的收益率将随着时间的推移而波动。高收益证券通常属于公认评级机构的较低评级类别(评级低于Baa3 穆迪投资者服务公司 (“穆迪”)或低于BBB-标准普尔®S全球旗下子公司全球评级 (“S&普氏全球评级”)或惠誉评级公司(Fitch Ratings，Inc.“惠誉”))或未评级。一家银行的信用评级高收益证券不会必须解决其市值风险，评级可能会不时变化，积极或消极，以反映关于发行人财务状况的发展情况。高收益证券被认为是投机性的发行人按照债务约定及时偿还本金和支付利息的能力，并可以比评级更高的证券有更大的信用风险。BBB级债券虽然是投资级的，但也可能有一些相同之处投机性特征，如“破烂债券。”

高收益债券投资的主要风险包括：

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高收益债券可能由信誉较差的发行人发行。这些证券容易受到出现不利的变化发行人所处行业或一般经济条件。高收益债券的发行人可能无法满足他们的因经济不景气、特定发行人发展或无法获得额外的融资。

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债券的发行人与发行人相比，高收益债券的未偿债务相对于其资产可能更多投资级债券。如果发行人经历了财务压力，它可能是无法履行其债务义务。这个发行人偿还债务的能力也可能因特定发行人的事态发展或无法获得而降低提供额外的资金。高收益证券的发行人往往处于发展和/或成长阶段涉入在重组或接管中。

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与其他债权人的债权相比，高收益债券的排名往往更低。如果发行人不能履行其义务，优先债务一般在偿还次级债务之前付清，这可能会限制基金的能力全额收回本金，在优先证券违约时获得利息支付或重组支付给更高级别债务持有人的福利。因此，高收益证券的投资者通常对本金的保护程度较低比投资者支付的利息更多评级较高的证券。

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高收益债券通常具有赎回功能，允许发行人回购来自基金的保证在它成熟之前。如果发行人赎回高收益债券，基金可能需要将所得资金投资于较低的收益率，并可能失去收入。这种收益的使用将发生在基金投资于BBB评级债券时彭博社美国企业指数(The“企业指数”).

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高收益债券的价格会受到极端波动的影响。消极的经济发展可能会有更大的对高收益债券价格的影响超过对其他评级较高的固定收益证券的影响。

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在某些情况下在经济和/或市场条件下，基金可能难以处置某些高收益由于市场上该领域的投资者数量有限，中国的证券市场也受到了影响。那里高处的经销商越来越少了吗？收益率债券市场，交易商对高收益债券的报价可能存在重大差异，以及这样的报价可能不是可供购买或出售的实际价格。判断力可能会在这个这种证券产生的价格和价值比在流动性更强的市场进行证券交易的情况下产生的价格和价值更高。

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高收益证券的二级市场不像二级市场那样具有流动性。评级更高证券。高收益证券的二级市场集中在相对较少的做市商手中，市场参与者大多是机构投资者，包括保险公司、银行、其他金融机构。机构和共同基金。此外，高收益证券的交易量普遍低于对于评级较高的证券，二级市场在不利的市场或经济条件下可能会收缩独立的特定发行人状况的任何具体不利变化。在某些经济和/或市场条件下，基金可能难以处置某些高收益证券由于数量有限这一市场领域的投资者。缺乏流动性的二级市场可能会对高端股票的市场价格产生不利影响收益率证券，这可能导致出售特定债券和获得准确市场的难度增加对基金资产进行估值时的报价问题。只提供高收益证券的市场报价。来自有限数量的经销商，这样的报价可能不是可供购买或销售的实际价格。什么时候高收益证券的二级市场变得更加缺乏流动性，或者在缺乏现成资金的情况下。对于此类证券的市场报价，相对缺乏可靠性客观的数据使评估变得更加困难。证券，而判断在决定这种估值方面发挥着更重要的作用。

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一笔基金可能会产生在违约时寻求追回或与客户谈判新条款所需的费用违约的发行人。

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高收益债券市场可能会对有关发行人或经济的负面消息做出强烈反应。或发送到对负面消息的感知或预期，无论它是否基于基本面分析。此外，价格对于高收益证券，可能会受到立法和监管发展的影响。这些进展可能会不利的影响基金的资产净值和投资行为，高收益证券的二级市场，金融这些证券的发行人的状况、价值和未偿还高收益证券的流动性，特别是在成交清淡的市场。例如，联邦立法要求通过联邦保险储蓄和资产剥离贷款他们对高收益债券的投资关联，并限制某些公司的利息扣减高收益债券的发行人过去曾对市场造成不利影响。

对基础基金和其他投资公司的投资。为了实施其资产配置战略，每个基金可将部分或全部资产投资于一个或多个标的基金。每个标的基金通常直接投资于有价证券。每个基金还可以投资于其他投资公司，包括交易所交易基金(通常称为“ETF”)在法律允许的范围内，不是iShares ETF。

贷款组合证券。每个基金可将有价证券借给博鳌亚洲论坛规定的某些借款人确定为信誉良好，包括与博鳌亚洲论坛有关联的借款人。借款人提供的抵押品的金额维持在最少等于所借出证券的当前市值。在下列情况下，不得代表基金进行证券贷款结果，基金所有证券贷款的总价值超过基金总资产价值的三分之一 (包括收到的抵押品的价值)。基金可随时终止贷款，并取得借出证券。每个基金以替代付款的方式收到任何利息、现金或非现金的价值如果借出的证券不是借出的，它将获得的分派支付给借出的证券。

使用对于以现金为抵押的贷款，借款人可以根据现金抵押品。这些资金将得到任何积极的补偿从再投资中赚取的金额与现金抵押品和支付给借款人的费用。在非现金抵押品的情况下，基金由已支付的费用由借款人支付相当于所借证券市值的百分比。基金收到的任何现金抵押品对于这种贷款和未投资的现金，可以直接代表每个人再投资于某些短期工具基金或通过一个或多个联合账户或货币市场基金，包括那些隶属于博鳌亚洲论坛的基金；这种投资都受到投资风险的影响。

各基金根据美国证券交易委员会的豁免令进行证券借贷。允许其出借有价证券向与基金有联系的借款人出售证券，并保留基金的一家关联公司作为证券借出代理。发送到基金从事证券借贷的程度，贝莱德机构信托公司(“BTC”)充当证券基金的贷款代理，受博鳌亚洲论坛的全面监督。BTC根据以下规定管理贷款计划经信托董事会(The Trust‘s Trust Board)批准的指导方针“董事会，”其受托人是“受托人”)。摩根大通大通银行(北卡罗来纳州)“摩根大通”)担任年内资金的托管人与某些证券借贷活动有关连。

证券借贷涉及某些风险，包括操作风险(即因问题造成损失的风险在结算和会计过程中)，“间隙”风险(即，现金抵押品收益不匹配的风险再投资和基金同意的费用向借款人支付)、外汇风险(即违约资金不足的风险如果现金抵押品投资是以非借出的资产将到期外汇汇率变动)以及信贷、法律、交易对手和市场风险(包括市场事件、包括但不限于公司行动，可能导致基金借出溢价交易的证券，原因是增加需求，或收回借出的证券，或减少或根本不借出，这可能会导致证券借出减少收入)。如果基金借出受公司诉讼影响的证券，并向借款人承诺特定的由基金的投资顾问决定的选择，基金将因承诺这样做而获得的利益选择可能会或可能不会少于基金从不同的选择中获得的利益企业行动。如果证券借贷交易对手违约，基金将面临可能延迟的风险在收到抵押品或追回借出的证券时，或抵押品权利可能丧失的情况下。如果发生了借款人没有按照约定归还基金的证券，基金参加公司诉讼活动的能力可能会受到如果从清算抵押品获得的收益至少不等于抵押品清算时借出证券的价值，加上购买时发生的交易成本置换证券。后一种情况可能会给基金带来不利的税收后果。一只基金可能会亏损，如果它抵押品的短期投资在贷款期间价值下降。基金收到的替代付款就基金借出的证券支付的股息将不被视为合格股息收入。BTC将考虑到与基金的证券借贷有关的这种差异对股东造成的税收影响程序。借出的免税证券收到的替代付款将不是免税收入。也可能会有BE 发行人在适用法律和法规下的地位变化，包括税务法规，这可能会影响对出借证券的监管或税收处理，并可能，例如，导致延迟支付股息对基金的等值付款(在适用法律允许的情况下)。

全球审慎监管机构通过的法规要求某些受监管的银行交易对手和他们的某些关联公司在某些金融合同中，包括许多证券借贷协议中，包括延迟或限制的条款基金等对手方终止此类协议、抵押品丧失抵押品赎回权、行使其他违约的权利在交易对手和/或其关联方受到某些类型限制的情况下，权利或限制信贷支持的转让解决方案或破产程序。有可能这些要求以及潜在的额外政府监管和市场的其他事态发展可能会对基金终止现有证券的能力产生不利影响贷款协议或根据此类协议将收到的变现金额。

流动性风险管理。《投资公司法》规则22E-4(“流动性规则”)需要开放式基金，包括基金等ETF，以建立流动性风险管理计划(“流动资金计划”)和增强关于基金流动性的披露。根据流动资金规则的要求，这些基金实施了流动资金计划，以及董事会，包括该信托的大多数独立受托人，已任命BFA为该信托的管理人流动性计划。根据流动性计划，BFA评估、管理并定期审查每个基金的流动性风险并将基金持有的每项投资归类为 “高流动性投资，” “中等液体投资，” “较少的流动性投资”或“缺乏流动性的投资。”流动性规则定义了 “流动性风险”由于基金不能满足要求的风险赎回基金发行的股份而不大幅摊薄剩余投资者在基金中的权益。一家银行的流动性基金的组合投资是根据相关的市场、交易和投资具体情况来确定的考虑以下事项流动性计划。流动性风险管理计划要求的某些部分不包括“实物”ETF，如流动性规则所定义。在某种程度上，一项投资被认为是非流动性投资或较少如果是流动性投资，基金可能会面临更大的流动性风险。

非美国证券。非美国发行人的某些债务或证券可能被视为位于特定国家如：(I) 证券的主要交易市场在该国家，(Ii)发行人是根据该国家的法律组织的国家/地区；(3)发行人至少50%的收入来自或来自该国家的利润或至少50%的资产位于该国家或(Iv)发行人是该国家的政府。

私人发行的证券。基金或标的基金可以投资于私人发行的证券，包括只能按照规则144A或《1933年法令》下的S法规(“受限证券”)。受限证券不是公开交易的，并受到各种限制，这些限制限制了购买者获得或转售此类证券。因此，特定受限证券市场的流动性可能会有所不同。延误或遇到困难出售此类证券可能会导致基金蒙受损失。

收视率。投资级评级通常意味着证券或发行人被评为投资级。或更多穆迪、S全球评级、惠誉或其他被指定为国家认可统计评级的信用评级机构组织(“NRSRO”)，或未评级但被博鳌亚洲论坛认为具有同等质量。一般而言，债券评级为穆迪Baa3级或以上或S BBB-级或以上；惠誉和全球评级机构考虑“投资级”证券，评级为Baa的债券被认为是中等信用风险的中等级别债券，可能具有某些投机性评级为BBB的债券被认为有足够的能力履行财务承诺。

在被基金或标的基金购买后，评级证券可能不再评级或其评级可能会被降低低于投资级评级。被穆迪评为Baa3以下或被S全球评级或惠誉评为BBB-以下的债券有一般认为低于投资级质量，是发行人的义务，通常被认为主要是关于发行人根据下列条款支付利息和偿还本金的能力的投机该债务因此承担更大的投资风险，包括发行人违约和破产的可能性，以及市场价格波动加大。这种评级较低的证券通常被称为“垃圾债券”并受信用风险程度相当大。有关穆迪、S和P的每个评级类别的说明，请参阅本SAI的附录b。全球评级以及惠誉和BFA对未被任何评级机构评级的投资的处理。

关于衍生品的规定。 CFTC对注册投资公司的顾问进行监管CFTC如果由顾问提供建议的基金：(I)直接或间接投资超过其指定水平的 CFTC监管的期货、期权和掉期的清算价值 (“CFTC衍生品”)或(Ii)自我推销为提供投资暴露在这样的工具中。CFTC还对注册投资公司的顾问进行监管如果注册投资公司投资于一个或多个更多的大宗商品池。在基金使用CFTC的范围内衍生品，它打算这样做，低于规定的水平，并打算不作为一种“商品池”或者是交易这类证券的工具。

博鳌亚洲论坛要求将其排除在该术语的定义之外“商品池运营商”根据《中国经济法》到规则4.5关于每个基金的《环境影响评估》。因此，博鳌亚洲论坛不受登记或监管为“商品池运算符”根据CEA关于资金的规定。

衍生工具合约，包括但不限于掉期、货币远期和无本金交割远期，受制于多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案(Dodd-Frank Wall Street改革and Consumer Protection Act)(“《多德-弗兰克法案》”)在美国及以下地区欧洲、亚洲和其他非美国司法管辖区的可比制度。掉期、无本金交割远期以及某些其他的在场外交易市场交易的衍生品受变动保证金和初始保证金要求的约束。实施保证金和《多德-弗兰克法案》中关于清算、强制交易、报告和文件的其他条款

掉期和其他衍生品的影响可能会继续影响基金交易这些工具的成本因此，可能会影响基金投资者的回报。

根据《投资公司法》，规则18F-4允许基金进入衍生品交易(定义如下)和某些其他交易，尽管对发行有限制“高级证券”根据《条例》第18条《投资公司法》。除其他事项外，《投资公司法》第18条禁止开放式基金，包括资金，从发行或出售任何“高级保安，”除了从银行(受制于要求要维持300%“资产覆盖范围”).

根据规则18F-4， “衍生品交易记录”包括以下内容：(1)任何互换、基于证券的互换(包括合同对于差异)、期货合约、远期合约、期权(不包括已购买的期权)、上述的任何组合、或任何类似的文书，根据该文书，基金须或可能被要求支付或交付现金或其他资产在票据有效期内，或在到期或提前终止时，无论是作为保证金或结算款项或其他方式； (2)任何卖空借款；(3)逆回购协议和类似的融资交易(例如追索权和无追索权投标期权债券和借入债券)，如果基金选择将这些交易视为衍生品交易在……下面规则18F-4；和(4)何时发行或远期结算的证券(例如，实收和备用承诺，包括待公布的承诺 (“TBA”)承付款和美元滚动)和非标准结算周期证券，除非基金打算实物安顿下来交易和交易将在交易日期后35天内(“延迟结算证券拨备”).

除非基金依赖有限衍生工具用户例外(定义如下)，基金必须遵守规则18F-4关于其衍生品交易。规则18F-4除其他外，要求基金通过和实施全面的书面衍生品风险管理计划(“DRMP”)并遵守相对或绝对的基金限额根据风险价值(VaR)计算的杠杆风险(“变量”)。DRMP由“衍生品风险经理，”是谁由董事会任命，包括大多数独立董事/受托人，并定期审查DRMP 和向董事会报告。

规则18F-4规定了DRMP、VaR限制和某些其他要求的例外情况，如果基金“衍生品敞口” (定义见第18F-4条)不得超过其净资产的10%(按照第18F-4条计算)，基金采用并实施合理设计的书面政策和程序，以管理其衍生品风险( “有限衍生品用户例外”).

IShares iBonds 2024期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2025期限高收益和收益ETFIBonds 2026期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2027期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2029术语高收益和收益ETF，iShares iBonds 2030期限高收益和收益ETF和iShares iBonds 2027年12月企业ETF(“不采取行动信函基金”)也可能投资于“潜在的资金”(及该等相关基金他们自己可以投资于基础基金)，而不是博鳌亚洲论坛(该术语“标的基金”出于不采取行动的目的下文提及的信函可能包括但不限于某些证券化工具、抵押贷款或国际房地产。投资信托基金(“房地产投资信托基金”)、业务发展公司和可能投资CFTC的投资公司衍生品或前述任何一项)，因此可被CFTC视为商品池。博鳌亚洲论坛可能没有提高这些基础基金的持有量的透明度，因为它们不是由博鳌亚洲论坛提供建议的。要解决这一缺乏为了提高透明度，CFTC工作人员于2012年11月29日发布了一封不采取行动的信，允许一只投资于这类基础基金，否则将根据CFTC规则4.5提出排除索赔，以推迟注册为“商品池运算符”自CFTC就以下事项发布补充指导之日起6个月内对基础基金持有的CFTC衍生品的处理。无行动信函基金的顾问博鳌亚洲论坛已提出索赔随着CFTC对资金的依赖，这种不采取行动的救济。因此，博鳌亚洲论坛目前不受登记或监管作为一种“商品池运营商”根据CEA关于资金的规定。

回购协议。回购协议是买方(即、基金或基础基金) 取得担保，出卖人在出售时同意以相互的价格回购担保商定的时间和价格，从而确定在买方的持有期。回购协议可被解释为买方向卖方提供的抵押贷款，以转让给购买者。如果回购协议被解释为抵押贷款，相关证券将不会被考虑。由基金或标的基金拥有，但仅构成卖方支付回购义务的抵押品价格，在卖方违约的情况下，基金可能遭受时间延误，并招致与以下方面相关的成本或损失抵押品的处置。

在任何回购交易中，回购协议可包括：(一)现金项目；(二)由美国政府或其机构或机构；或(Iii)当时回购协议是订立，决心(A)具有极强的履行其财务义务的能力，和(B)有足够的流动性，以便它们可以在正常业务过程中以大约其账面价值在七天。

回购协议对使用回购协议的基金或标的基金构成一定的风险。这样的风险并不是资金，但这是回购协议所固有的。每个基金都试图将这种风险降至最低，但由于固有的回购协议涉及法律不确定性，这种风险是无法消除的。质量较低的抵押品和抵押品期限较长的抵押品可能比质量较高的抵押品和期限较短的抵押品受到更大的价格波动成熟。如果回购协议对手方违约，质量较低的抵押品可能更难清算。而不是更高质量的抵押品。如果交易对手违约且抵押品金额不足以覆盖对手方的回购义务，基金或标的基金很可能保留无担保债权人的地位交易对手(即，职位一只基金或一只标的基金如果要持有，根据其违约交易对手的投资保单、其他无担保债务证券) 在数量方面，差额。作为无担保债权人，基金或标的基金将面临损失部分或全部本金和交易中涉及的收入。

投资公司证券。每个基金和每个标的基金可以投资于其他投资的证券公司(包括货币市场基金) 在法律、法规、豁免令或美国证券交易委员会工作人员允许的范围内指导。根据1940年法案，基金对投资公司的投资仅限于某些例外情况，(I)任何一家投资公司已发行的有表决权股票总额的3%；。(Ii)基金总资产的5%。任何一家投资公司，以及(Iii)基金总资产的10%。基金投资的其他投资公司预计会产生运营费用和开支，例如投资咨询费和管理费，这将是基金所产生的费用之外的费用。根据指导美国证券交易委员会工作人员出具的手续费和开支货币市场基金用于现金抵押品所收到的与贷款有关的款项的费用和费用不被视为收购基金费用和费用，这反映了基金的专业人士比率费用的份额和投资其他投资公司所发生的费用 (如招股章程所披露，视何者适用而定)。

基础基金可以出于与其购买相同的原因购买ETF的股票(以及作为替代购买)期货合约-在保持灵活性的同时获得相对低成本的股票市场敞口满足相关基金的流动资金需求。与期货合约相比，ETF股票拥有多项优势。取决于受市场、持有期等因素的影响，ETF股票的成本可以低于期货合约。此外，ETF份额可以以较小的金额购买，并提供对没有合适或流动性的市场部门和风格的敞口期货合约。基础基金也可以出于其他目的购买ETF股票，包括提高其能力跟踪其基础指数。标的基金可投资于博鳌亚洲论坛建议的交易所买卖基金的股票。

短期工具和临时投资。每只基金和标的基金可以投资于短期包括货币市场在内的各种工具为了提供流动资金或出于其他原因，必须不断地使用金融工具。钱币市场工具通常是短期投资，可能包括但不限于： (一)货币市场份额基金(包括由博鳌亚洲论坛建议或以其他方式与博鳌亚洲论坛有关联的基金)；(Ii)由美国政府发行或担保的债务。政府、其机构或机构(包括政府支持的企业)；(3)可转让的证书按金(“CD光盘”)、银行承兑汇票、定期存款和美国和非美国银行的其他义务(包括非美国(4)在购买之日评级的商业票据， “素数-1”被穆迪评为“F-1”通过惠誉，或“A-1”由S全球评级，或如果未评级，由博鳌亚洲论坛确定的类似质量；(V)不可兑换公司债务证券(例如：债券和债权证)，在购买之日剩余到期日不超过397天，并且已被确定为存在最低信用风险，符合1940年法令第2a-7条；(6)回购协议；(7)以美元计价的短期债务非美国银行(包括美国分行)，在BFA看来，其质量与美国银行的债务相当可由基金购买。这些工具中的任何一种都可以在现货或远期结算的基础上购买。时间存款银行机构是否以规定的利率在规定的时间内保持不可转让的存款。银行承兑汇票是远期汇票商业银行由借款人提供，通常与国际银行有关交易记录。

在美国注册并受限制非美国发行人的证券。该基金或标的基金可以投资于在美国注册的、非美国公司发行人发行的美元计价债券。每只基金或标的基金可投资于由非美国发行人发行的受限证券。投资于在美国注册的美元计价债券或受限债券由非美国发行人发行的证券涉及一些风险和考虑因素，这些风险和考虑因素通常与在美国投资不相关。发行人。这些问题包括会计、审计和财务报告标准的差异；没收或没收税收；投资或外汇管制法规的不利变化；政治不稳定，这可能会影响美国在外国的投资；以及对国际资本流动的潜在限制。非美国发行人可能是与美国发行人相比，受政府监管较少。此外，发行人可能无法履行其义务的风险这些证券可能受到发行人当地货币之间非美国货币汇率波动的影响和美元。此外，个别非美国经济体在以下方面可能与美国经济存在有利或不利的差异国内生产总值增长等方面 (“国内生产总值”)、通货膨胀率、资本再投资、资源自给自足和收支平衡头寸。

未来的发展。每个基金的董事会将来可以授权每个基金投资于证券合同和除本SAI和适用招股说明书所列投资外的其他投资，前提是这些投资与基金的投资目标，不违反其任何投资限制或政策。

一般考虑因素和风险

与基金投资有关的一些主要风险的讨论载于适用的招股说明书。

对基金进行投资时，应了解基金投资组合的价值证券，包括其基础基金的投资，可能会根据发行人的财务状况的变化而波动投资组合证券、债券的总体价值以及其他影响市场的因素。以下风险因素的顺序并不表明任何特定风险因素的重要性。

借款风险。借款可能会夸大基金份额的资产净值和收益的变化基金的投资组合。借款将导致基金产生利息、费用和其他费用。借款成本可能会降低基金的回报。借款可能会导致基金结清头寸，而这样做可能不利于履行其债务。

打电话给Risk。在利率下降期间，由基金持有的可赎回债券的发行人或基础基金可能 “看涨”或在证券规定的到期日之前偿还，基金或标的基金可能不得不将收益再投资于收益率较低的证券，这将导致基金收入下降，或风险较大的证券或其他不太受欢迎的特征。

监护权风险。托管风险是指清算和结算交易过程中固有的风险，以及持有当地银行、代理人和托管机构的证券、现金和其他资产。成交量低，价格波动较少发达市场使交易更难完成和结算，政府或贸易组织可能会迫使当地代理人保持存放在指定托管机构的证券，不得进行独立评估。本地代理仅限于当地市场的护理标准，因此可能是受到有限的或不受政府监督的。通信美国和新兴市场国家之间的关系可能不可靠，增加了延迟结算或损失的风险的安全证书。一般来说，一个国家的证券市场越不发达，托管的可能性就越大有问题。与新兴市场证券交易结算有关的做法涉及的风险比在发达市场，部分原因是使用了资本往往较少的经纪商和交易对手，以及在一些国家，资产托管和登记可能不可靠。欺诈、疏忽或不当行为的可能性发行人施加的影响或拒绝承认所有权存在于一些新兴市场，以及其他因素，可能会导致所有权登记丢失。此外，某些国家的法律可能会对基金或标的基金收回其资产的能力，如果外国银行或证券的托管人或发行人或代理人上述任何一项均告破产。基金将吸收此类托管问题造成的任何损失，并可能没有索赔成功。

非流动性投资风险。每一基金不得收购任何非流动性投资，条件是基金在收购后立即会投入更多的资金超过15%的净资产用于非流动性投资。非流动性投资是指任何一种合理预期的基金不能在当前市场上出售或处置在七个日历天或更短的时间内显著改变了投资的市场价值。一项投资的流动资金将根据有关市场、交易及投资的特定考虑事项，载于《流动资金计划》

流动性规则。非流动性的投资可能会以相对于可比的、流动性更强的投资和基金来说，折扣可能不是能够及时或按预期价格处置非流动性投资。如果是非流动性的投资超过15%基金的净资产、流动性规则和流动性计划将要求采取某些补救行动。

投资于基础基金的风险。在某些情况下，某些基金可能会将其相当大一部分资金在一个或多个基础基金中的资产，在这种情况下，这些基金的投资业绩很可能直接与标的基金的表现。基金也可以投资于其他基金，包括货币市场基金。A基金的资产净值将随着基金投资的标的基金和其他证券价值的变化而变化他们的市场估值。对基金的一种投资，该基金将其大部分资产投资于一个或多个标的与直接投资基础基金相比，基金将产生更多的直接和间接成本和支出。例如,该基金间接支付基金的部分开支(包括营运开支及管理费) 标的基金。

这种基金的投资者可以从基础基金的投资组合交易中获得应税收益，以及应税收益基金从相关基金的股份交易中获得的收益。某些基金也可能持有共同投资组合。证券。

AS 标的基金或基金对标的基金的分配会不时改变，或在基础基金的费用比率发生变化，基金所承担的加权平均营运开支可能会增加或减少。

发行人破产风险。每只基金和每只标的基金在财务或运营方面的潜在风险发行人涉及高度的信用和市场风险，在经济低迷或经济衰退。如果基金持有的证券的发行人卷入破产程序、重组或财务重组，评估基金对发行人风险敞口的结果有多种考虑因素不确定。

在破产程序、重组或财务重组期间，每个基金或标的基金将获得发行人证券的任何利息支付。每个基金或标的基金将在重组或重组是否完成方面存在重大不确定性的情况下，每个基金或标的基金可能会承担某些非常费用，以保护和收回其投资。每项基金或潜在的基金还将面临重大不确定性，即何时以什么方式以及以什么价值由基金或基金持有的发行人的证券证明的义务标的资金最终会得到满足。连对各自持有的发行人持有的证券采取重整或者重整计划的基金或基础基金，不能保证基金或基础基金收到的证券或其他资产与这种重组或重组计划相关的价值或收入潜力不会低于可能的价值或收入潜力已经预料到了，或者没有价值。基金或相关基金可能无法强制执行其对任何抵押品的债权或权利可使其对任何抵押品的债权或担保权益受到质疑、拒绝或从属于该债权或担保其他债权人的利益。此外，美国破产法或其他相关法律的修正案可能会改变预期结果或对每个基金在发行人持有的证券的结果带来更大的不确定性。在……里面破产程序、重组或重组、由基金或标的持有的发行人的证券基金可以重新定性，或者每个基金或基础基金可能获得不同的证券或其他资产，包括股权证券。这些类型的股权证券包括但不限于：普通股；优先股可转换为普通股或优先股的债券、票据和债券认购权证和权利；信托中的股权；以及存托凭证。收到的股权证券的价值如果发行人的财务状况恶化，或者如果整体市场和经济状况，或发行人所在地区或行业内的状况恶化。基金收到的股权证券通过破产程序，发行人的重组或重组将不是基金的组成部分证券标的指数，这可能使基金面临额外的跟踪误差风险。

在基金或相关基金收到与破产程序有关的其他资产的范围内，重组或财务重组，基金或基础基金也可能面临额外的相关风险用收到的资产。基金或标的基金可能获得的资产的一个例子是其中一个或作为由留置权持有人和发行人债权人组成的财团同意的解决方案的一部分，向发行人发放更多贷款。一个基金或基础基金可在1940年法案允许的范围内获得这种贷款利息。

收到的证券或其他资产重组或重组通常比投资涉及更高的风险未经重组或重组的发行人的证券，并可受到大量抛售或重组或重组完成后的价格下行压力。重组后/重组资产和证券也可能缺乏流动性，难以出售或估值。如果某一基金或相关基金参与就基金或基金持有的发行人证券的重组或重组计划进行的谈判除标的基金外，每个基金在一段时间内也可能被限制处置此类证券。如果一个基金或标的基金卷入这类诉讼，每只基金或标的基金都可能更加活跃参与发行人的事务，而不是投资者通常认为的。

货币市场工具风险。基金可以持有货币市场工具。货币市场工具的价值可能会受到利率变化的影响或投资的信用评级，以及其他方面。如果一个重要的一只基金的资产金额投资于货币市场工具，可能会更难基金将达致其目标投资目标。货币市场基金的投资不受联邦存款保险公司的保险或担保公司或任何其他政府机构。投资货币市场基金可能会赔钱。钱币市场美国政府货币市场基金和散户货币市场基金以外的基金“浮动”他们的资产净值而不是使用稳定的每桶1.00美元股价。

操作风险。 BFA和基金的其他服务提供商可能会遇到中断或操作错误，例如处理错误或人为错误、内部或外部流程不充分或失败、或系统或技术故障可能会对基金产生负面影响。虽然服务提供商被要求进行适当的运营风险管理政策和程序，它们的操作风险管理方法在确定优先次序方面可能与基金不同，可用的人员和资源或相关控制措施的有效性。博鳌亚洲论坛通过监测和监督服务提供商，旨在确保服务提供商采取适当的预防措施，以避免和减轻可能导致中断和操作错误。然而，论坛论坛或其他基金服务提供者不可能确定所有可能影响基金的操作风险，或制定流程和控制措施，以完全消除或减轻其发生或影响。

参考汇率替换风险。一只基金可能会暴露于最近从继续与伦敦联系在一起同业拆借利率 (“LIBOR”)确定付款义务、融资条款、套期保值策略或投资价值。英国的金融市场行为监管局 (“FCA”)，监管伦敦银行同业拆借利率，已停止发布所有LIBOR设置。然而，在2023年4月，FCA宣布一些美元 Libor设置将对于某些遗留合同，将继续以综合方法发布，直至2024年9月30日。受保护的隔夜融资利率(“SOFR”)，这是对隔夜借入现金成本的广泛衡量，由美国担保。回购协议市场上的国库券，越来越多地在自愿的基础上用于新的工具和交易。根据实施法定备用机制以取代伦敦银行间同业拆借利率的美国法规，基准利率基于SOFR的银行间同业拆借利率已在不同类别的金融合同中取代了LIBOR。

无论是伦敦银行间同业拆借利率转换过程的效果还是最终的成功，目前都不得而知。而一些现有的基于LIBOR的工具可以通过提供替代利率设置来考虑LIBOR不再可用的情况方法学方面，任何此类替代方法学的有效性可能存在重大不确定性。复制LIBOR。并不是所有现有的基于伦敦银行间同业拆借利率的工具都有替代的利率设定条款，仍然存在不确定发行人是否愿意和有能力在现有的某些条款中增加替代性利率设定条款乐器。使用伦敦银行间同业拆借利率的合同、证券或其他工具的当事人可能会对过渡利率或适用过渡性法规，可能会导致业绩的不确定性和诉讼的可能性。A基金可能有与其他银行间同业拆借利率挂钩的工具，这些利率未来也可能停止公布。

期货和期货交易中的期权风险。期货的使用伴随着几个风险期货合约及期权合约。期货合约和期货合约期权的头寸可以平仓。仅限于订立合约的交易所(或联系交易所)。虽然每个基金都计划利用期货只有在此类合约存在活跃市场的情况下，才能保证在指定的时间签订合同。根据定义，期货合约是指未来的项目价格水平，而不是目前的水平估值；因此，市场环境可能会导致未来价格和市场波动之间的差异。一个基金标的指数。在价格出现不利变动的情况下，基金将继续被要求每天现金支付，以维持其所需的保证金。在这样的情况下在某些情况下，如果基金现金不足，它可能不得不出售投资组合证券满足每日保证金要求的时候，这样做可能是不利的。在……里面此外，基金可要求交付其出售的期货合约的标的工具。

期货合约交易中的损失风险或在一些策略中发现了看涨期权(例如：，抛售未覆盖的股票指数期货合约)可能是无限的。基金组织不打算以这种方式使用期货和期权合约。风险由于保证金要求较低，期货头寸的保证金比例可能仍然很大，这是传统上的衡量标准。在许多情况下，一个期货合约中相对较小的价格变动可能会立即给投资者带来重大损失或收益。相对于要求的保证金保证金的规模。然而，这些基金打算利用期货和期权合约，旨在将其风险敞口限制在可与直接投资于其所在股票类型相当的水平的方式投资吧。

一只基金利用期货和期货期权的风险是不完善的，甚至是负相关的标的指数如果期货合约的标的指数与标的指数不同。此外，还有损失的风险基金在期货合约或期货合约中持有未平仓合约的经纪破产时的保证金存款选择。看跌或看涨期权的购买将基于博鳌亚洲论坛对预期趋势的预测，即可能会被证明是不正确的。

由于期货市场通常比证券市场施加的保证金要求较少，因此增额投机者参与期货市场的数量可能会导致价格波动。某些财务方面期货交易所限制允许的波动量期货合约在单个交易日内的价格。《每日新闻》限制确定期货合约的价格可以从前一交易日收盘时的结算价。一旦达到特定类型的每日限制合约规定，当日不得以超过该限制的价格进行交易。期货合约价格有可能在连续几个交易日交易很少或没有交易的情况下调整到每日限价，从而防止迅速清盘期货头寸，并使每只基金遭受重大损失。如果出现不利的价格波动，每个基金将被要求每天支付变动保证金的现金。

投资非美国债务证券的风险。非美国债务证券在外汇交易所和场外交易一项基金或一项基础基金。投资于非美国债务证券的风险通常包括由经济和政治发展、市场变化等因素引起的市场波动利率和债券价格的可感知趋势。投资一只投资组合包含非美国发行人证券的基金涉及到某些通常不与投资美国发行人的证券相关的风险和考虑因素。这些风险包括证券可能缺乏足够流动性或效率较低的市场；通常价格波动较大；较少公开可用关于发行人的信息；征收预扣税或其他税；对外籍人士施加限制基金或基础基金的资金或其他资产；较高的交易和托管成本；随之而来的延误和风险结算程序；难以履行合同义务；流动性较低，市场规模明显缩小大多数非美国证券市场的资本化；不同的会计和披露标准；较低的监管水平证券市场；政府对经济的更多实质性干预；更高的通货膨胀率；更大的社会，经济和政治不确定性；资产国有化或没收的风险；以及不同的破产和在发行人违约时可能停止或阻止恢复的破产制度。

估值风险。在某些情况下，基金或标的基金的证券可以使用其他方法进行估值比市场语录。为担保建立的价值可能不同于使用另一种方法，或者如果价值是用市场定价的语录。使用方法进行估值的证券除市场报价外，包括“公允价值”证券，可能会受到它们的价值从一开始的更大波动与使用市场报价的情况相比，一天比一天更短。此外，不能保证一个基金和一个标的基金可以随时以为其确定的价值出售证券，并且基金或如果证券以低于其既定价值的价格出售，基础基金可能会蒙受损失。

在亚洲投资的风险。对某些亚洲国家发行人证券的投资涉及通常不相关的风险投资于其他地区发行人的证券。如此高的风险包括除其他外，征用和/或资产国有化、没收税收、盗版知识产权、数据和其他安全漏洞(特别是以电子方式存储的数据)、政治不稳定，包括威权和/或军事参与政府决策，宗教、族裔和/或社会经济动乱造成的武装冲突和社会不稳定。某些亚洲人近年来，各经济体经历了快速的经济增长和工业化，这是没有保证的这些经济增长和工业化的速度将保持下去。

某些亚洲国家的民主国家历史相对较短，这可能会增加政治不稳定的风险。这些国家一直面临政治和军事动乱，进一步的动乱可能会给它们的当地经济和

证券市场。印度尼西亚和菲律宾都经历过暴力和恐怖主义，这对影响了他们的经济。朝鲜和韩国各自拥有雄厚的军事能力，历史上紧张局势两国之间存在爆发战争的危险。涉及两国的紧张局势升级和任何两国之间的敌对行动，甚至爆发敌对行动的威胁，可能会对整个亚洲地区。某些亚洲国家也与美国发展了日益紧张的关系，如果如果这些关系恶化，可能会对依赖美国进行贸易的亚洲发行人造成不利影响。政治、宗教和边界争端在印度持续存在。印度最近经历了并可能继续经历内乱和敌对行动与某些邻国的关系。这些地理区域的政治和社会动荡加剧可能会对这一地区的投资表现。

该地区的某些政府在其管辖范围内对燃料和电力等几种基本商品实行价格管理。各自的国家。某些政府可能对私营部门的许多方面施加重大影响并可能拥有或控制许多公司。未来的政府行动可能会对这个这可能会对该地区的经济状况产生不利影响，进而可能对私营部门公司产生负面影响。还有就是外交事态发展不利的可能性影响在该地区的投资。

腐败和被认为缺乏在某些亚洲国家与跨国公司打交道的法治可以阻碍外国投资，并可能对某些国家的长期增长产生负面影响这一地区的经济体。在……里面此外，该地区某些国家正在经历高失业率和腐败，银行业务脆弱扇区。

一些人该地区的经济依赖于一系列大宗商品，包括石油、天然气和煤炭。因此，它们受到国际大宗商品价格和特别容易受到全球需求疲软的影响这些产品的价格。这一地区的证券市场也可能受到国际资金流动的直接影响。资本，以及邻国的经济和市场状况。中国是许多亚洲国家的重要贸易伙伴而中国与其他亚洲国家之间贸易关系的任何变化，都可能影响整个地区。不利的邻国的经济状况或事态发展可能会增加投资者对投资于这可能会对该区域公司发行的证券的市场价值产生不利影响。

在澳大拉西亚投资的风险。包括澳大利亚和新西兰在内的澳大拉西亚经济体依赖于农业和采矿部门的出口。这使得澳大拉西亚经济体容易受到全球经济波动的影响大宗商品市场。澳大拉西亚的经济也越来越依赖其日益增长的服务业和旅游业。工业。澳大利亚和新西兰位于世界历史上自然灾害多发的地区，比如干旱和洪水。未来任何此类事件都可能对中国经济产生重大不利影响。澳大利亚和新西兰，并影响基金所持证券的价值。澳大利亚和新西兰的经济依赖于与某些关键贸易伙伴的贸易，包括亚洲和美国的经济事件对其他主要贸易国的投资可能会对澳大拉西亚经济体产生重大的经济影响。中国的经济澳大利亚和新西兰严重依赖采矿业。通过限制外国人入境的新规定所有权对矿业公司征税或对矿业公司的利润征收新税可能会劝阻外国投资，并因此对公司产生负面影响一只基金有哪些敞口。

投资中环的风险和南美。某些中美洲和南美洲国家的经济经历了高利率、经济波动、通胀、货币贬值、政府违约、高失业率和政治不稳定可能对这些国家的发行人产生不利影响。此外，大宗商品(如石油、天然气和矿产)占这些地区和许多经济体出口的很大比例各地区对大宗商品价格的波动特别敏感。一个国家的不利经济事件可能会产生对这些地区的其他国家产生重大不利影响。

中美洲和南美洲某些国家的政府可能对以下许多方面施加重大影响私营部门，并可能拥有或控制许多公司。未来的政府行动可能会对这些国家的经济状况可能会对基金投资的证券产生负面影响。外交事态发展也可能对中美洲和南美洲某些国家的投资产生不利影响。一些人中美洲和南美洲的国家可能受到公共腐败和犯罪，包括有组织犯罪的影响。

中美洲和南美洲的某些国家可能严重依赖国际贸易，因此，有已经并可能继续受到贸易壁垒、外汇管制、有管理的相对调整货币价值和贸易对象国强加或谈判的其他保护主义措施。这些

国家也一直是，并可能继续是受到他们所在国家的经济状况的不利影响交易。此外，位于中美洲和南美洲国家的某些发行人投资可能是制裁对象(例如，美国对某些委内瑞拉个人、公司实体和委内瑞拉政府)或与受美国制裁和/或禁运的国家有往来。政府、联合国和/或被美国政府认定为恐怖主义国家支持者的国家。一个如果被确定为与这些国家有交易的发行人，发行人的声誉可能会受到损害。该基金可如果它投资于这样的发行人，将受到不利影响。

投资中国的风险。投资中国注册的公司的证券涉及高度的风险和特殊注意事项：通常与投资美国证券市场有关。这种增加的风险包括，在其他方面，威权政府，与要求相关的民众骚乱以改善政治、经济和社会条件、地区冲突对经济的影响以及与邻国的敌对关系。

军事冲突，要么是为了应对内部社会动荡，要么是为了与其他国家发生冲突国家，可能会扰乱经济发展。中国经济很容易受到长期分歧以及宗教和民族主义争端的影响与西藏和新疆地区。自1997年以来，中国政府和许多人之间一直关系紧张在……里面香港人认为中国正在收紧对香港半自治的自由政治、经济、法律、和社会框架。最近的抗议和动乱已经紧张局势进一步加剧。由于具有相互关联的性质，对于香港和中国的经济来说，香港的这种不稳定可能会给香港和中国人市场。中国在台湾主权问题上存在复杂的领土争端，并威胁要入侵。台湾的公司和个人是中国的重要投资者。中国与台湾可能发生军事冲突对中国发行人的证券造成不利影响。此外，中国还使与日本、印度、俄罗斯的国际关系变得紧张。和其他邻国由于领土争端、历史敌意和其他防务方面的担忧。此外，中国是据称参与了国家支持的针对外国公司和外国政府的网络攻击。实际和威胁对此类活动和紧张的国际关系作出反应，包括购买限制、制裁、关税或者对中国政府或中国公司的网络攻击，可能会影响中国的经济和中国的发行人标的基金投资的证券。中国可能受到朝鲜半岛或国内军事事件的影响朝鲜内部的不稳定。这些情况可能会给中国市场带来不确定性，并可能对中国经济的表现。

中国政府实施了重大的经济改革，以实现自由化贸易政策，促进对外对经济进行投资，减少政府对经济的控制，发展市场机制。然而，中国政府仍然对私营部门的许多方面施加重大影响，并可能拥有或控制许多公司。中国发行人，如金融服务或科技行业的发行人，可能还有其他行业的发行人在未来，都面临着中国人当局可以干预他们的运作和结构。中国人政府继续在经济政策制定中发挥重要作用，投资中国涉及因下列原因造成损失的风险征收、国有化、没收资产和财产或对外国投资施加限制，交易中国发行人的证券，并将投资的资本汇回国内。

基金可投资于可变利息实体发行的证券(“VIES”)，存在投资风险与相关的中国运营公司有关联。一个VIE进入了服务合同和其他与中国运营公司，为竞标提供了对该公司的敞口。虽然VIE没有股权所有权对于中国运营公司，合同安排允许VIE合并中国运营公司在其财务报表中。中国政府对VIE的干预可能会对中国运营公司的业绩和 VIE与中方合同安排的可执行性公司。

此外，对中国证券市场以及投资者、经纪商和投资者的活动的监管和监督较少。因此，中国的发行人不受美国发行人同样程度的监管。关于内幕交易规则、要约收购规则、会计准则或审计师等事项的发行人监督、股东委托书要求以及要求及时和准确披露信息的要求。中国的证券市场正处于变革和进一步发展的过程中。这可能会导致交易波动、困难在交易的结算和记录方面，以及解释和适用相关法规方面的困难。

可能会有重大的障碍来获得对中国人进行调查或诉讼所需的信息发行人和投资者的法律补救措施可能有限。这些基金不是主动管理的，也不是精选投资基于投资者保护考虑。

尽管中国经济经历了过去的快速增长时期，但不能保证这样的增长率将复发。中国可能会经历严重的通货膨胀率，严重的债务或经济衰退，导致对经济和证券市场的负面影响。中国的经济严重依赖出口增长。减少购买中国产品和服务的支出、供应链多元化、征收额外关税、制裁或其他贸易阻隔 (包括中国和美国之间贸易紧张局势加剧的结果。或响应于实际或所谓的中国网络活动)或中国主要贸易伙伴的任何经济低迷可能会对对中国经济和基金投资公司的影响。某些中国公司(可能会发生变化从… 不时)直接或间接受到美国或其他国家实施的经济或贸易限制出于国家安全、人权或其他考虑的政府这样的政府。例如，某些外国公司科技公司受到美国的出口管制，因为这些公司被认为对美国的利益构成风险。这个美国还禁止进口中国某些地区或某些中国公司生产的商品，原因是担心强迫劳动。这些限制可能会对中国经济和企业产生意想不到的不利影响。任何行动针对中国金融市场或证券交易所的交易可能会干扰有序的交易，推迟结算或造成市场混乱。基金的标的指数可能包括受经济或贸易影响的公司美国或其他国家政府施加的限制(但不是投资限制)。只要这些限制不要包括对投资的限制，通常预计基金将投资于这类公司，这与其目标一致以跟踪其标的指数的表现。

《人民税法》Republic of China(“中华人民共和国”)可能会发生更改，包括发行：权威性的指导或执行，可能具有追溯效力。《公约》的解释、适用和执行中国税务机关的这类法律不如发达国家的法律一致和透明，可能会有所不同完毕从时间和地区到地区。中国税务规则的适用和执行可能会产生重大的不利影响关于基金及其投资者，特别是与对非居民征收的资本利得税预扣税。在……里面此外，适用于中国公司的会计、审计和财务报告准则和做法可 BE不那么严格，并可能导致根据中华人民共和国编制的财务报表之间存在重大差异会计准则和实务以及按照国际会计准则编制的会计准则和实务。

投资发达国家的风险。许多市场发达的国家最近经历了显著的经济压力。这些国家一般倾向于依赖服务业(例如：，金融服务业)作为经济增长的主要来源，可能容易受到个人风险的影响服务行业。例如，公司在金融服务部门受到政府监管，最近还受到政府干预，这可能对他们的活动范围、他们可以收取的价格和他们必须维持的资本额产生不利影响。金融部门的混乱和政府对某些金融公司的感知或实际影响可能会导致信用评级下调，从而影响这类公司的收入增长等。如果财务方面公司收入增长长期下滑，某些严重依赖金融的发达国家作为经济驱动力的公司可能会经历相关的放缓。出现了对以下问题的担忧经济上的某些发达国家的健康问题。这些担忧主要源于许多发达国家的沉重债务国家和他们被认为无法继续高水平服务的国家债务负担，而不同时实施严格的紧缩措施。这种担忧给这些国家的经济带来了巨大的下行压力。作为一个因此，某些发达国家的债务利率可能上升到使这种情况变得困难的水平偿还这类债务的国家。大多数发达国家的医疗保健和退休养老金支出都有所上升戏剧性的。医疗创新、预期寿命延长和公众更高的期望可能会继续增长在医疗保健和养老金成本方面。医疗保健和养老金成本的任何增加都可能对许多发达国家的经济增长。某些发达国家依赖进口某些关键项目，如原油、天然气和其他大宗商品。因此，对某些产品的需求增加或价格波动大宗商品可能会对发达国家的经济产生负面影响。发达市场国家一般依赖于某些关键贸易伙伴的经济。任何一个经济体的变化都可能对几个经济体造成不利影响开发国家。此外，除其他外，对劳动力和产品市场的严格监管可能会产生不利影响针对某些发行商。这样的规定可能会对经济产生负面影响增长或导致长期衰退。是这样的除其他外，风险可能对基金的投资价值产生不利影响。

投资新兴市场的风险市场。在新兴市场国家的投资可能面临比在发达国家的投资。这些风险包括：(一)社会、政治和经济不稳定；(二)流动性不足。以及由于此类证券的本地资本市场规模较小或有限，或交易量较低或根本不存在而导致的价格波动；(3)公司、托管人、票据交换所、外汇交易所和经纪交易商可能受到较少的审查和地方当局的监管；(4)地方政府可决定没收或没收外国投资者持有的证券和/或地方政府可决定暂停或限制发行人支付股息或利息的能力；(V)地方各国政府可限制或完全限制将投资资本、利润和股息汇回国内；(六)资本利得可须缴纳地方税，包括具有追溯力；(7)发行人面临以下规定的标准付款限制地方政府可以尝试以当地货币向外国投资者支付股息或利息；(八)可能是获取调查公司或对其提起诉讼所需信息的重大障碍投资者在执行与证券相关的法律索赔时可能会遇到困难，和/或当地法官可能会倾向于发行人的利益高于外国当事人的利益；(Ix)破产判决只能在当地支付货币；(X)有关发行人的公开信息有限，可能导致确定市场估值的难度加大(Xi)缺乏定期财务报告、披露不规范和会计差异标准可能会让人很难确定发行人的财务状况。这些基金不是主动管理的，也不是根据投资者保护考虑因素选择投资。

新兴市场证券市场的典型特征是市值和交易量高度集中。在代表有限数量行业的少数发行人中，以及所有权高度集中的这类证券由数量有限的投资者发行。此外，与年内交易有关的经纪费用和其他费用新兴市场证券可能比#年证券市场发生的类似成本更高，有时甚至更高。发达国家。尽管一些新兴市场已经变得更加成熟，并倾向于发行更高利率的证券信用质量，其他新兴市场国家的证券市场正处于发展的最早阶段，这些国家发行各种信用范围的证券。即使是交易相对广泛的证券市场新兴市场国家可能无法在没有价格中断的情况下吸收交易量的大幅增长或发达国家证券市场上通常由机构投资者进行的规模的交易。有限的其中许多证券市场的规模可能会导致价格不稳定，原因除了影响证券发行人的稳健性和竞争力。例如，交易员可能会过度影响价格，这些交易员控制着这些市场的大额头寸。此外，做市和套利活动在#年一般不那么广泛。这可能会增加这类市场的波动性，减少其流动性。有限的流动资金新兴市场国家的证券也可能影响基金的或标的基金准确评估其投资组合的能力证券，或在价格和时间，它希望这样做或为了满足赎回请求。

许多新兴市场国家的法律框架存在不确定性和腐败问题。立法可能是很难解释，法律可能太新，不能提供任何先例价值。关于外国投资和私有财产可能很弱，也可能根本不存在。政府的突然更迭可能会导致政策减少有利于投资者的政策，如旨在征收或国有化的政策“主权国家”资产。某些新兴市场各国过去征用了大量私人财产，在许多情况下很少或没有补偿，而且不能保证未来不会发生这样的征用。

对某些新兴市场国家证券市场的投资受到不同程度的限制或控制。这些限制可能会限制基金的或标的基金在某些新兴市场国家的投资，并可增加基金的开支或者是标的基金。某些新兴市场国家需要政府批准在外国投资者投资之前，或将外国投资者的投资限制在发行人特定比例的范围内未偿还证券或特定类别的证券，其条款(包括价格)可能不如该公司的证券可供国民购买。

许多新兴市场国家缺乏美国政治不稳定所具有的社会、政治和经济稳定新兴市场国家之间的这种现象很常见，可能是由于财富分配不均、社会动荡、劳工罢工、内战和宗教压迫。新兴市场国家的经济不稳定可能表现为：(I)高利率；(Ii)高通胀，包括恶性通货膨胀；。(三)高失业率或就业不足；(四)政府经济和税收政策的变化，包括没收税；和(五) 设置贸易壁垒。

A基金的或标的基金的收入，在某些情况下，从外国证券获得的资本收益将是受制于在其投资的某些新兴市场国家适用的税收，以及美国和这些国家之间的条约在某些情况下，各国可能无法降低原本适用的税率。

新兴市场也有不同的清算和结算程序，其中一些新兴市场有时，结算无法跟上证券交易量的步伐，使其很难进行这样的交易。

过去，新兴市场国家的某些政府已经变得过度依赖国际资本市场和其他形式的外国信贷，为大型公共支出计划提供资金，这在过去造成了巨大的预算赤字。通常情况下，利息支付已经变得过于沉重，政府无法满足，相当于一大笔占国内生产总值的百分比。这些对外债务已经成为政治辩论的主题，并成为政治上的燃料反对党的政党，他们向政府施压，要求其不要向外国债权人付款，而是使用这些资金除其他外，用于社会项目的资金。要么是因为无力支付，要么是因为屈服于政治压力，外国各国政府被迫寻求重组其贷款和/或债券义务，已宣布暂时暂停支付利息或已违约。这些事件对由在这些国家注册的外国政府和公司不仅对它们的成本产生了负面影响借款，但他们在未来借款的能力也是如此。

在欧洲投资的风险。投资欧洲国家使基金面临相关的经济和政治风险与整个欧洲和它所投资的特定欧洲国家。欧洲的经济和市场各国往往紧密联系和相互依存，而发生在一个欧洲国家的事件可能会产生不利的影响其他欧洲国家。基金对发行人的证券进行投资，发行人的注册地为，具有显著在欧盟成员国内至少一家证券交易所经营或上市的业务( “欧盟”). A 欧盟内的一些国家也是经济和货币联盟(“欧元区”)，并拥有采用欧元作为他们的货币。欧元区成员国身份要求成员国遵守对通货膨胀率利率、赤字、利率、债务水平以及财政和货币控制，每一项都可能对欧洲的国家。进出口关税的变化，政府或欧盟贸易法规的变化，欧元和某些欧盟国家的其他非欧元区货币的汇率，违约或威胁欧盟成员国的主权债务违约和/或欧盟成员国的经济衰退可能会对对其他欧盟成员国及其贸易伙伴的经济产生重大不利影响。尽管某些欧洲人这些国家不在欧元区，其中许多国家有义务满足加入欧元区的标准。

因此，这些国家必须遵守上述许多限制。欧洲金融市场已经由于对经济低迷、政府债务水平和可能的几个欧洲国家的政府债务违约，包括但不限于奥地利、比利时、塞浦路斯、法国、希腊、爱尔兰、意大利、葡萄牙、西班牙和乌克兰。在……里面为了防止经济进一步恶化，确定国家在没有事先警告的情况下，可以 “资本管制。”各国可能会使用这些控制措施来限制波动性资本进出本国的流动。是这样的控制措施可能会对基金的投资产生负面影响。默认设置或任何欧洲国家的债务重组都会对该国债务的持有者造成不利影响，信贷卖家与该国信誉挂钩的违约互换，可能位于上述国家以外的国家。在……里面此外，一些欧洲国家的信用评级过去也曾被下调。这些事件已经产生了不利影响欧元的价值和汇率，并可能继续对欧洲每个国家的经济产生重大影响，包括不使用欧元的国家和非欧盟成员国。欧洲对金融问题的回应政府、央行和其他方面，包括紧缩措施和改革，可能不会产生预期的结果，可能造成社会动荡，并可能限制未来的增长和经济复苏或产生其他意想不到的后果。进一步政府和其他实体的债务违约或重组可能会对世界各地的经济、金融市场和资产估值。此外，一个或多个国家可能会放弃欧元和/或退出欧盟。这些行动的影响，特别是如果它们以无序的方式发生，其影响尚不清楚。但可能意义重大，影响深远，并可能对基金在该区域的投资价值产生不利影响。

联合王国(“英国”)离开欧盟(“英国退欧”)2020年1月31日。英国退欧可能对欧洲或全球政治、监管、经济或市场情况，并可能导致全球政治不稳定机构、监管机构和金融市场。

某些欧洲国家也发展了与美国的关系日益紧张，如果这些关系更糟糕的是，它们可能会对依赖美国进行贸易的欧洲发行人造成不利影响。国家级的年的国家政治欧洲一直不可预测，并受到破坏性政治团体和意识形态的影响，例如，分离主义运动。欧洲国家的政府可能会发生变化，这些国家可能体验社会和政治动荡。意想不到或突然的政治或社会发展可能会导致严重的投资损失。恐怖事件的发生整个欧洲或该地区的战争也可能影响金融市场。这些事件的影响尚不清楚，但可能是重大而深远的并可能产生不利影响这个基金投资的价值和流动性。

俄罗斯入侵乌克兰的。俄罗斯于2022年2月24日对乌克兰发动大规模入侵。范围和持续时间的军事行动、由此产生的制裁和由此造成的未来市场混乱，包括其股市和卢布兑美元的价值是无法预测，但可能意义重大。俄罗斯造成的干扰军事行动或其他行动(包括网络攻击和间谍活动)或由此产生的实际和对这种威胁的回应活动，包括购买和融资限制、抵制或改变消费者或购买者的偏好，制裁、进出口限制、关税或对俄罗斯政府、俄罗斯公司或俄罗斯人的网络攻击个人，包括政客，可能会影响俄罗斯的经济，基金投资的俄罗斯证券发行者，或者欧洲经济作为一个整体。对俄罗斯军事行动的实际和威胁回应也可能影响某些俄罗斯商品，如石油和天然气，以及俄罗斯经济的其他部门，可能对整个欧洲和全球的此类行业产生间接影响。

在北美投资的风险。进出口减少、贸易法规变化或经济衰退在任何北美国家/地区都可以对整个北美地区和一些或所有北美国家和地区一只基金或某些标的基金进行投资。

美国是加拿大和墨西哥最大的贸易和投资伙伴。加拿大人和墨西哥经济正在受到美国经济发展的重大影响。自北美自由贸易协定实施以来协议(“北美自由贸易协定”1994年，加拿大、美国和墨西哥三国之间的商品贸易总额增加了。然而，包括美国实施关税和重新谈判在内的政治事态发展北美自由贸易协定以美国-墨西哥-加拿大协定(“USMCA”)，于2020年7月1日取代北美自由贸易协定，可能对北美的经济前景产生负面影响，从而影响基金所持证券的价值。政策和一个国家的立法变化可能会对北美市场的整体以及价值产生重大影响基金或相关基金所持有的某些证券。

投资基础材料行业的风险。基础材料行业的发行人可能会受到以下不利影响大宗商品价格波动、通胀、汇率波动、社会和政治动乱、进口管制和增加竞争。基础材料行业的公司可能会受到供应和需求。波动可能是由与政治和经济发展有关的事件引起的，基本的环境影响材料作业，以及勘探项目的成功。工业材料的生产往往供不应求。过度建设或经济衰退的结果，导致投资回报不佳。基础材料行业的发行人有面临环境损害和产品责任索赔的风险，并可能受到资源枯竭、延误等不利影响在技术进步、劳资关系、税收和政府法规方面，除其他外，与能源和环境政策。

投资资本品行业的风险。资本品行业的公司可能会受到商业周期和其他影响因素制造业需求。资本品行业的公司依赖于严重依赖于企业支出。资本品行业的公司可能会在经济上的扩张，随着经济状况恶化，由于需求减弱，对资本品的需求可能会减少，企业现金流恶化，信贷控制收紧，盈利能力恶化。在经济动荡时期，企业支出可能会下降，并对资本品行业产生不利影响。这个行业也可能受到变化的影响利率、企业税率和其他政府政策。许多资本品在国际上销售，等等公司受制于其他国家和地区的市场状况。

投资通信服务行业的风险。通信服务部门由两家公司组成，电信服务业以及媒体和娱乐业。中的公司示例电信服务行业集团包括光纤、固话、蜂窝和无线提供商电信网络。媒体和娱乐业集团的公司包括各种服务

以及包括电视广播在内的产品，游戏产品、社交媒体、网络平台、在线分类广告、在线评论网站和互联网搜索引擎。通信服务部门的公司可能是受以下因素影响行业竞争、大量资本要求、政府监管和通信过时技术进步带来的产品和服务。国内外需求波动，转向人口统计数据消费者品味的不可预测变化往往会极大地影响通信服务公司的盈利能力。此外，尽管所有公司都可能受到网络安全漏洞，某些公司在通信服务部门可能是黑客的特定目标，并可能被窃取所有权或消费者信息或服务中断，这可能对他们的业务产生实质性的不利影响。

一国经济中的通信服务部门往往受到广泛的政府监管。所需成本遵守政府法规，延误或未能获得所需的监管批准，或颁布新的监管要求可能会对通信公司的业务产生负面影响。政府在世界各地采取的行动在世界范围内，特别是在产品和价格的上市前清理方面，可能是武断和不可预测的。这个通信服务行业也可能受到激烈的市场份额竞争的重大影响，包括与无线通信、产品兼容性和标准化等替代技术竞争，消费者偏好、产品快速淘汰、新产品研发、缺乏标准化或与现有技术的兼容性以及对专利和版权保护的依赖。世界上的公司通信服务行业可能会遇到不良现金流，因为需要投入大量资本来满足竞争加剧，特别是在利用新技术开发新产品和服务方面。工艺性创新可能会使某些通信公司的产品和服务过时。

在美国有业务的电信提供商通常需要获得特许经营权或许可证，才能在给定位置提供服务。电信部门的许可证和特许经营权有限，这可能为某些参与者提供优势。此类权利的可获得性有限，市场准入和监管门槛很高除其他因素外，监管导致了该部门内公司的整合，这可能导致进一步未来的监管或其他负面影响。在非美国国家投资的电信提供商可能会也面临着类似的风险。其他风险包括与来自非美国竞争对手在美国的竞争挑战有关的风险与美国公司建立战略合资企业，并从美国和非美国的竞争对手那里进入美国以外的市场。

媒体和娱乐行业的公司可能会受到以下几个因素的显著影响包括竞争在内的因素，特别是在使用新技术制定产品和服务方面，收入和收益的周期性，潜在的目标个人可自由支配收入的减少，消费者品味和兴趣的变化，以及潜在的加大政府监管力度。媒体和娱乐业的公司可能很快就会过时。广告支出可以成为媒体和娱乐公司的重要收入来源。在经济发展期间经济低迷广告支出通常会减少，因此，媒体和娱乐公司往往会产生收入减少。

投资消费周期行业的风险。基金可以投资于消费者周期性公司，这些公司严重依赖商业周期和经济状况。消费周期公司包括汽车制造商、零售业公司，以及与住房相关的公司。消费者周期性行业可能会受到几个因素的显著影响，包括但不限于，国内和国际经济、汇率、不断变化的消费者品味和趋势、营销活动、周期性创收、消费者信心、大宗商品价格波动、劳工关系、利率、进出口管制、激烈竞争、技术发展和政府监管。

投资于消费品行业的风险。消费品行业的公司可能会受到以下不利影响全球经济的变化，消费者支出，竞争、人口统计和消费者偏好以及生产花销。消费品行业的公司也可能受到全球经济变化的影响，环境保护以及政治事件、经济状况、资源枯竭和政府监管。例如，政府法规可能会影响使用各种食品添加剂的允许性和生产方法食物产品，这可能影响公司的盈利能力。此外，烟草公司可能会受到通过拟议的立法和/或通过诉讼。公司在消费品部门也可能面临风险与原材料的供应、需求和价格有关的。原材料的价格随之波动。到一个

若干因素，包括但不限于，政府农业支持计划、汇率、进出口管制、国际农业和贸易政策的变化以及季节性和天气状况。消费品行业的公司可能会受到激烈的竞争，这也可能对他们的盈利能力。

投资能源行业的风险。能源行业的公司受到变化和波动的强烈影响全球能源价格、能源供应和需求，政府法规和政策，能源生产和保护工作、技术变革、替代能源的开发以及其他因素他们不能控制力。能源公司的债务水平可能相对较高，如果出现以下情况，它们可能更有可能重组业务能源市场或全球经济都出现了低迷。如果基金投资组合中的一家能源公司成为如果陷入困境，一只基金可能会损失全部或相当大一部分投资。能源部门是周期性的，并且高度依赖于大宗商品价格。能源价格和供应可能在短期和长期内大幅波动时间除其他外，由于国家和国际政治变化，石油输出国组织(“欧佩克”)政策，欧佩克成员国之间以及欧佩克与石油进口国之间关系的变化，监管部门环境、税收政策、制定或停止贸易制裁、战争或其他地缘政治冲突，以及主要能源消费国的经济。公司在能源部门可能受到以下不利影响恐怖主义、网络事件、自然灾害或其他灾难。能源部门的公司面临以下责任的风险造成人员伤亡、生命财产损失、污染或者其他环境损害索赔的事故。重要的石油和天然气存款位于新兴市场国家，那里的腐败和安全可能带来重大风险，此外投资新兴市场的其他风险。此外，在中东，能源行业的许多公司可能会运作，经历过冲突和动乱。能源行业的公司也可能受到变化的不利影响在汇率、利率、经济状况、税收待遇、政府监管和干预方面，负面公司所在地区的认知、节能努力和世界事件 (E.g., 征用，国有化、没收资产和财产或对外国投资施加限制和遣返资本、军事政变、社会动乱、暴力或劳工骚乱)。因为很大一部分收入是这一领域的公司来自相对较少的客户，这些客户主要由政府部门对于实体和公用事业，政府的预算限制可能会对这一部门的公司产生重大影响。能量该行业受到高度监管。在能源部门经营的实体几乎在各个方面都受到严格的监管他们的业务由政府机构执行。这种监管可以在范围和强度上迅速或随着时间的推移而变化。可以制定更严格的法律、法规或执法政策，这可能会增加合规成本，并可能对能源部门公司的财务业绩产生了实质性的不利影响。

能源行业可能会经历剧烈的市场波动。例如, 俄罗斯对乌克兰的大规模入侵2022年2月24日导致能源和大宗商品期货市场进一步中断，波动性增加，原因是包括石油和天然气在内的某些商品的实际和潜在的供需中断。美国其他行为者对与俄罗斯的商业往来实施了各种制裁和限制，其中包括限制关于石油、天然气和煤炭的进口。目前制裁和限制的影响，以及制裁的程度和持续时间在俄罗斯的军事行动中，对能源部门的额外制裁和相关的市场扰乱是不可能的预测并依赖于许多因素。这些事件或任何相关事态发展的影响可能是重大的，可能会对基金的业绩产生严重的不利影响。

投资金融部门的风险。金融部门的公司包括小型、地区性和货币中心银行、证券经纪公司、资产管理公司、储蓄银行和储蓄机构、专业金融公司 (例如：、信用卡、抵押贷款提供商)、保险和保险经纪公司、消费者金融公司，金融集团以及外国银行和金融公司。

大多数金融公司都受到广泛的政府法规限制了他们的活动，并可能影响他们的从某一特定行业中赚取利润的能力。政府监管可能会频繁变化，并可能显着性对金融行业公司的不利后果，包括监管以外的影响。直接政府对金融公司和金融市场运作的干预可能会产生实质性的不利影响基金投资的公司，包括许多国家可能加强政府监管的立法，遣返和其他干预。政府干预和立法改革对任何个人的影响无法预测金融公司或整个金融板块的走势。金融公司的估值一直是并继续受到前所未有的波动，并可能受到包括利息在内的不可预测因素的影响利率风险和主权债务违约。某些金融企业面临着巨大的竞争压力，包括市场占有率和价格竞争。国外的金融公司受市场的特殊性和一般性的制约

监管和利率方面的担忧。在……里面具体地说，某些外国的政府监管可能包括税收和对利率、信贷可获得性、最低资本要求、做空禁令的控制销售、限价和对货币转移的限制。此外，金融领域的公司可能成为黑客和潜在目标专有或客户信息被盗或服务中断，这可能会对其做生意。

银行、储蓄贷款协会和其他金融公司的盈利能力在很大程度上取决于可获得性和资本资金成本，并可能在利率变化时大幅波动；例如，当利率上升时，金融领域许多类型的公司发行的证券价值普遍下降。换句话说，金融公司可能在某些市场周期中受到不利影响，包括但不限于在上升期。利率，这可能限制资金的可获得性并增加资金成本，以及在经济衰退期间条件，这可能导致信贷损失，除其他事项外，由于借款人的财务困难。

此外，总体经济状况对这些公司的运营非常重要，而这些公司的财务困难借款人可能会对金融公司的盈利能力产生不利影响。金融行业的公司正在直接暴露于借款人和交易对手的信用风险，这些借款人和交易对手可能被杠杆化到未知的程度，包括通过掉期和其他衍生品，有时可能无法履行其对金融服务公司。金融服务公司可能对相同的借款人和交易对手，其结果是借款人或交易对手无法履行其对一家公司的义务可能会影响对同一借款人或交易对手有风险敞口的其他公司。这种风险的相互关联性，包括交叉违约风险，可能对直接投资的公司的财务状况和声誉造成重大负面影响对违约交易对手的风险敞口以及不利的市场和金融部门的连锁效应一般说来。金融公司可能高度依赖进入资本市场的机会，以及进入资本市场的任何障碍准入，例如不利的整体经济状况或对金融公司资本市场的负面看法财务状况或前景，可能会对其业务产生不利影响。信贷市场恶化可能会产生不利的影响对广泛的金融市场造成影响，导致某些金融公司蒙受巨大损失。在这种情况下，金融行业的公司可能会经历资产估值的大幅下降，采取行动筹集资本，甚至停止运营。一些金融公司也可能被要求接受或借入大量资金来自政府来源的资本，并可能面临政府未来对其业务施加的限制或增加政府干预。此外，不能保证各国政府未来会提供任何此类救济。这些这些行动可能会导致金融行业许多公司的证券价值下降。

投资于工业领域的风险。工业部门公司发行的证券的价值可能是年其特定产品或服务以及工业部门产品的供求受到不利影响将军。制造公司的产品可能会因快速的技术发展和频繁推出新产品。政府法规、贸易争端、世界事件和经济状况可能影响工业部门公司的业绩。工业部门也可能受到以下不利影响商品价格的变化或趋势，可能受到不可预测的因素。例如，商品价格工业部门使用的材料供过于求导致的下降和单位体积的减少可能会产生不利影响影响行业。此外，工业部门的公司可能要承担破坏环境的责任，产品责任索赔、资源消耗以及用于安全和污染控制的强制支出。

投资科技行业的风险。科技公司的特点是定期推出新产品，创新和不断发展的行业标准，因此面临着国内和国际上的激烈竞争，这可能会对利润率产生不利影响。科技行业的公司往往规模较小，规模较小经验丰富的公司，可能比规模较大的公司面临更大的风险；这些风险可能对外国市场上的科技公司。科技公司的产品线、市场、资金可能有限资源或者是人员。科技公司的产品可能会因为快速的技术进步而面临产品过时新产品的开发和频繁推出，消费者的变化和商业采购模式，增长速度的不可预测变化和对合格人员服务的竞争。此外，兴趣的上升评级环境往往会对科技行业的公司产生负面影响，因为在这样的环境下，那些市场估值较高的公司对投资者的吸引力可能会降低，这可能会导致股价大幅下跌公司的市场价格。技术部门的公司严重依赖专利和知识产权。权利。这些权利的损失或减值可能会对这些公司的盈利能力产生不利影响。世界上的公司科技行业面临着更严格的政府和监管审查，并可能受到不利的政府或监管行动。技术部门也可能受到商品价格变化或趋势的不利影响，

可能受以下因素影响或表现出其特点不可预测的因素。最后，虽然所有公司都可能受到网络的影响安全漏洞，科技行业的某些公司可能是黑客的特别目标和潜在的盗窃行为专有或消费者信息或服务中断，这可能对其业务产生重大不利影响。

投资运输业的风险。运输业的公司可能会受到以下不利影响经济的变化，燃料的增加和运营成本、劳资关系、技术发展、汇率、保险成本、行业竞争和政府监管。运输业中的公司也会受到影响恶劣天气事件、大规模伤亡事故或环境灾难、恐怖主义行为和其他类似事件以交通基础设施或船只为目标或损坏、战争或战争风险、广泛的技术中断系统以及不断增加的设备和运营成本。这种全球性或地区性事件和情况可能会对运输业公司的运营、财务状况和流动性，并导致保险费大幅增加或导致某些业务或资产的保险范围变得不可用。证券运输业公司的价格通常是周期性的，偶尔会受到价格剧烈波动的影响。

投资公用事业部门的风险。公用事业部门可能会受到大宗商品价格变化的不利影响，政府监管规定公用事业公司收取的费率、增加的电费、税法的变化、利率波动以及提供特定公用事业服务的成本的变化。公用事业行业也受到潜在的恐怖袭击，自然灾害和恶劣天气条件，以及与业务有关的监管和业务负担以及核设施的维护。政府监管机构监督和控制公用事业的收入和成本，因此可能会限制公用事业利润。联邦立法可能会促进电力传输线的建设，而不仅仅是由公众公用事业，但也有独立的输电开发商，这可能会增加批发电力的竞争市场。在某些国家，监管当局还可能限制公司进入新市场，从而削弱了该公司的长期前景。

不同司法管辖区的监管实践和政策之间存在很大差异，任何监管机构可能会不时地对政策进行重大转变。不能保证监管机构未来会，资助率提高。此外，现有的和未来可能的监管立法可能会使公用事业，以获得足够的救济。基金投资组合中所持证券的某些发行人可能拥有或经营核能发电设施。政府当局可不时审查现有政策，并征收额外的管理核电厂许可、建造和运营的要求。气候的长期变化条件也可能对电力和天然气公用事业的收入以及公用事业，特别是以水电为基础的电力公用事业。

传统受监管的公用事业公司可能向客户收取的费率通常会受到审查和政府监管委员会的限制。费率更改只能在较长的审批期之后进行，或者可以根本不会发生，当成本上升时，这可能会对公用事业公司造成不利影响。受监管的公用事业债务的价值证券(在较小程度上还有股权证券)往往与利率走势成反比关系。近年来，某些公用事业公司经历了全面或部分放松管制。这些公用事业公司经常更类似于工业公司，因为它们受到更大的竞争，并被监管机构允许在原有地理区域和传统业务线之外实现多元化。因此，一些公司可能会被迫捍卫他们的核心业务，利润可能会减少。放松管制也可能允许公用事业公司扩张在其传统业务线之外，从事风险更高的风险投资。

美国财政部债务风险。美国国债可能在利率、到期日、发行次数等特点。与其他发行人类似，该公司财务状况或信贷评级的改变美国政府可能会导致一项基金的美国国债价值下降。美国国债评级为AA+ 作者：S，标普全球评级。下调美国国债评级可能导致一只基金的美国国债价值下降拒绝的义务。因为美国政府债务经常被用作其他借款的基准此外，降级还可能导致一系列借款人的利率上升，导致市场中断国际债券市场，并对美国和全球经济产生重大不利影响。

较高的国家债务水平可能会增加满足政府融资需求的市场压力，这可能会推高债务成本更高，并导致政府增发债务，从而增加再融资风险。高额的国债也会引发担心美国政府将无法在到期时支付本金或利息。IF市场与会者认为，美国主权债务水平已经变得不可持续，美元可能会贬值，因此增加了通胀压力，特别是在外包给非美国供应商和进口服务方面

商品和限制或阻止美国政府从实施有效的反周期财政政策看经济经济低迷。历史上，美国财政部的直接债务几乎没有本金损失的风险如果持有到成熟的话。然而，由于利率的波动，这类证券的市值在以下期间可能会发生变化股东拥有基金的股份。尽管如此，美国财政部的债务得到了在美国，可能会出现可能阻止及时支付利息或本金的情况，例如到达立法“债务上限。”这种不付款将导致基金的损失，并对美国经济和全球金融体系。

代理投票策略

就各基金而言，董事会已根据各基金的委托书，将每个基金证券的委托书的表决委托给BFA投票政策，博鳌亚洲论坛通过了政策和程序(统称为“IShares ETF代理投票策略”)治理由博鳌亚洲论坛管理的账户进行代理投票，包括基金。

根据iShares ETF代理投票政策，BFA将投票与基金相关的代理以基金最佳利益为目标的证券以及它的股东。有时，投票可能会在基金股东的利益之间产生冲突，一方面，是博鳌亚洲论坛的成员，或者基金或博鳌亚洲论坛的任何关联方。博鳌亚洲论坛维护政策和程序旨在防止对博鳌亚洲论坛的代理投票活动产生不适当的影响，这种影响可能源于委托书的发行人(或任何持不同政见的股东)和博鳌亚洲论坛、博鳌亚洲论坛的关联公司、基金或基金的关联公司。大多数冲突都是通过博鳌亚洲论坛公司治理小组与博鳌亚洲论坛负责销售和客户的员工的结构性分离进行管理责任。此外，博鳌亚洲论坛维持程序，以确保与公司发行人或持不同政见者的所有接触股东的管理是一致的，而不考虑博鳌亚洲论坛与委托书的发行人或持不同政见者的关系股东。在某些情况下，博鳌亚洲论坛可以决定聘请独立受托人投票表决代理，作为进一步的保障措施，以避免潜在的利益冲突或适用法律另有要求。

IShares ETF代理投票政策的副本作为附录A附上。

关于与基金投资组合证券有关的委托书的信息在12个月期间投票截止到6月30日：(I)免费，应要求，致电1-800-iShares(1-800-474-2737)或通过基金网站：www.iShares.com；(Ii)美国证券交易委员会网站：www.sec.gov。

投资组合持股信息

在每个工作日(定义见创造单位的创造与赎回本SAI的部分)，在开幕之前在基金的主要上市交易所A Fund进行的定期交易在其网站上披露(Www.iShares.com)肯定的与构成基金下一次每股资产净值计算基础的投资组合持有量有关的信息。

此外，某些信息也可能提供给某些当事人：

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数据文件的通信：基金可以通过国家证券清算机构提供公司（“NSCC”）或通过在 Www.iShares.com，在各项业务的开放交易当天，授权参与者可以向基金交付以结算的基金持股清单（通常按比例）购买基金（即存款证券）或授权参与者将从基金获得以结算的证券基金赎回（即基金证券）。这些文件称为投资组合构成文件和基金数据文件（统称为， “文件”).该文件适用于下一交易日，并提供给NSC和/或发布对 Www.iShares.com 股市收盘后美国

•

与授权参与者和流动性提供者的沟通：博鳌亚洲论坛的某些员工负责与授权参与者和流动资金提供者相互尊重讨论定制篮子建议，如下所示中所述的定制篮子本SAI的部分。作为这些讨论的一部分，这些员工可以与授权参与者或流动资金提供基金愿意接受的创设证券，以及基金将提供赎回资金。

博鳌亚洲论坛员工可以也与经纪人/交易商讨论与结算有关的投资组合持有量相关信息A基金的交易，可能是在普通课程的方式与在基金目前的登记说明中披露。

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与上市交易所的沟通：博鳌亚洲论坛的员工可能会不时讨论投资组合的持股情况。适用的主要上市交易所的信息对于一只需要达到交易所上市标准的基金。

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与其他投资组合经理的沟通：某些信息可提供给符合以下条件的博鳌亚洲论坛员工根据需要管理将相当大比例的资产投资于标的基金股票的基金管理基金的投资目标和策略。

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其他信息的沟通：将有关文件的某些说明性信息发布给授权人员参与者和流动资金提供者每天，但仅在文件发布到后才执行Www.iShares.com.

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第三方服务提供商：某些投资组合持有量信息可能会向基金受托人和他们的律师、基金的外部律师、审计师和某些第三方服务提供商(即、基金管理人、托管人代理投票服务)有保密、保密协议或其他义务的开展业务可能需要的服务提供商以与以下方式一致的方式进行普通课程适用的政策、与基金的协议、当前登记声明的条款和联邦证券相关法律法规。

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流动性指标： “流动性指标，”寻求确定贝莱德全球流动性下基金的流动性状况风险方法，包括但不限于：(A)披露清算所需的天数投资组合或投资组合的基础投资；及(B) 基金的资产净值投资于某一特定贝莱德的全球流动性风险方法论下的流动性等级。头寸级别流动性指标的传播不允许根据流动性规则(包括美国证券交易委员会流动性分层)发布数据和任何非公开监管数据除非事先批准。在日历季度结束后60个日历日之前披露投资组合级别的流动性指标要求签署保密或保密协议，并获得信托首席合规官的批准。投资组合-在日历季度结束后60个日历日之后披露水平流动性指标需要批准投资组合管理，如果向任何一方披露，则必须向请求信息的各方披露。

信托的首席合规官或其代表可授权披露投资组合持有量资料上述政策和程序，受适用法律对选择性披露的限制。董事会审查至少每年披露投资组合持有量信息的政策和程序。

基础设施的建造和维护指数

下面提供了对基本指数的说明。

关于iShares基金的某些基础指数，BFA或其附属公司与适用的指数提供商关于他们对授权指数跟踪特定细分市场的商业兴趣并传达可以为该指数考虑的投资概念和策略。索引提供程序设计和构建了使用博鳌亚洲论坛或其附属机构传达的概念的指数。对于这些指数中的某些指数，相关基金可能是第一只或唯一的基础索引的用户。指数提供商自行决定证券和其他资产的构成。标的指数中的工具、标的指数的再平衡协议、证券的权重和基础指数中的其他工具，以及对方法的任何更新。博鳌亚洲论坛或其附属机构可能会不时还根据指数提供商的建议，提供与此类基础指数的可能方法更改有关的意见咨询过程或依据与索引提供者的其他沟通。

彭博指数

彭博指数由彭博指数服务有限公司维护，彭博指数服务有限公司与博鳌亚洲论坛无关。博鳌亚洲论坛将拥有不是在维护基本指数方面的作用。

布隆伯格 2024年长期高收益和收入指数

组件数量：约336个

索引描述。彭博2024年长期高收益和收入指数是一个有针对性的期限基准，衡量的表现以美元计价、固定利率、应税高收益(被认为低于投资级)和2024年1月1日至12月15日期间到期的BBB级公司债券市场， 2024年(包括首尾两天)。

最初，基础指数完全由以下部分组成应税固定利率高收益债券选自彭博社美国企业高收益指数(The “高产指数”)。一旦标的指数在其到期日的1.5年内到来(E.g.，2023年6月30日)，标的指数将成为综合指数，由High 收益率指数，此外，BBB评级的应税固定利率公司债券选自彭博美国公司指数(The Bloomberg U.S.Corporation Index)(The“企业指数”)亦在2024年1月1日至2024年12月15日(首尾两日包括在内)期间到期。

在特殊情况下，可能会提前触发综合指数阶段。

索引方法论。该指数的可投资范围包括彭博美国境内的证券企业和美国高中收益率指数。标的指数将由高收益债券组成，在达到某些里程碑后，评级为BBB介绍了来自企业指数的债券。

在下列情况下，标的指数将纳入BBB级债券：(1)在过去1.5年但在在标的指数期限的最后6个月，标的指数将推出BBB级债券(考虑投资级)被称为成分高收益债券，不再有资格被纳入(除其他因素外，发行人的行业重新分类、基础指数所包括债券的信用评级的变化或重新平衡至维持发行人限额)，或与标的指数期限起计1.5年的参考点相比价值下降或(2)如果在标的指数剩余的1.5年之前，标的指数的市值跌破$300亿，标的指数将增加BBB级债券，以维持其300亿美元的亿指数最低市值。

指数中的证券在每个月的最后一个日历日重新平衡，直到六个月到期。在前六名中在标的指数期限的最后一年的几个月内，指数证券支付的任何本金和利息都按比例进行再投资转换为高收益指数或公司指数(视何者适用而定)的剩余债券；最后一年，本金不再投资，并假定以现金形式持有，同时不赚取利息。证券是市值的在标的指数内加权，通常对任何一个发行人设定3%的上限，并按比例分配任何标的指数中其余发行人的超额权重。在3%的上限由于缺乏发行人，上限将以0.50%的增量增加，直到基础指数可以计算出来。

纳入规则允许以美元计价的固定利率公司债券的清洁价格在60美元或以上60美元和250美元1月1日至12月15日(含)在标的指数中到期的未偿还面值规定的到期年。价格干净的债券(I.e..，价格不包括息票支付之间的应计利息)低于60美元的股票被排除在标的指数之外在符合资格之前有3个月的禁售期在再平衡时再次纳入。在该指数到期日的最后1.5年内，低于60美元的债券在重新平衡时将永久不符合该索引的资格。标的指数所包括的非美国公司发行人主要包括在发达国家注册的公司发行的公司债券。标的指数中包含的每种债券必须已在美国证券交易委员会注册，在发行时已获豁免注册，或已根据规则第144A条在1933年法案。标的指数将受到发行人3%的限制，任何超出的部分将在其余部分之间重新分配按比例计算的选民人数。标的指数中的证券可以携带一种息票，根据预定时间表(I.e.、、这类证券的利率将随着时间的推移而增加)。最后的再平衡日期将是在标的指数规定的到期年6月30日。潜在的指数包括来自世界各地的证券企业发行人(E.g.、工业、金融机构、公用事业)由Bloomberg Index Services Limited确定额定高产量由以下三家评级机构为高收益部分和BBB投资部分点名坡度组件。高收益指数的评级必须等于或低于 Ba1/BB+/BB+及以上CC。《企业》指数的评级必须为BBB(或同等评级)。穆迪、S全球评级和惠誉的中等评级只有两家评级机构可用，使用较低的；当只有一家机构为债券评级时，使用该评级。

彭博2025长期高收益和收入指数

组件数量：大约一百六十八

索引描述。彭博2025年长期高收益和收入指数是一个有针对性的期限基准，衡量的表现以美元计价、固定利率、应税高收益(被认为低于投资级)和2025年1月1日至12月15日期间到期的BBB级公司债券市场， 2025年(包括首尾两天)。

最初，基础指数完全是由从高收益债券中选择的应税、固定利率高收益债券组成索引。一旦标的指数在其到期日的1.5年内到来(例如，2024年6月30日)，标的指数将成为一个综合指数，由来自高收益指数的债券组成，此外，还有BBB评级的应税固定利率从公司指数中选择的公司债券也在2025年1月1日至2025年12月15日之间到期。

在特殊情况下，可能会提前触发综合指数阶段。

索引方法论。该指数的可投资范围包括彭博美国公司和美国高中的证券收益率指数。这个标的指数将由高收益债券组成，在达到某些里程碑后，评级为BBB介绍了来自企业指数的债券。

在下列情况下，标的指数将纳入BBB级债券：(1) 过去的一年半，但在在标的指数期限的最后6个月，标的指数将推出BBB级债券(考虑投资级)被称为成分高收益债券，不再有资格被纳入(除其他因素外，发行人的行业重新分类、基础指数所包括债券的信用评级的变化或重新平衡至维持发行人限额)，或与标的指数期限起计1.5年的参考点相比价值下降或(2)如果在标的指数剩余的1.5年之前，标的指数的市值跌破$300亿，标的指数将增加BBB级债券，以维持其300亿美元的亿指数最低市值。

纳入规则允许以美元计价的固定利率公司债券的清洁价格在60美元或以上60美元和250美元1月1日至12月15日(含)在标的指数中到期的未偿还面值规定的到期年。价格干净的债券(I.e..，价格不包括息票支付之间的应计利息)低于60美元的股票被排除在标的指数之外在符合资格之前有3个月的禁售期在再平衡时再次纳入。在该指数到期日的最后1.5年内，低于60美元的债券在重新平衡时将永久不符合该索引的资格。标的指数所包括的非美国公司发行人主要包括在发达国家注册的公司发行的公司债券。标的指数中包含的每种债券必须已在美国证券交易委员会注册，在发行时已获豁免注册，或已根据规则第144A条在1933年法案。标的指数将受到发行人3%的限制，任何超出的部分将在其余部分之间重新分配按比例计算的选民人数。标的指数中的证券可以携带一种息票，根据预先确定的时间表(即.、、这类证券的利率将随着时间的推移而增加)。最后的再平衡日期将是在标的指数规定的到期年6月30日。潜在的指数包括来自世界各地的证券企业发行人(E.g.、工业、金融机构、公用事业)由Bloomberg Index Services Limited确定额定高产量由以下三家评级机构为高收益部分和BBB投资部分点名坡度组件。高收益指数的评级必须等于或低于 Ba1/BB+/BB+及以上CC。《企业》指数的评级必须为BBB(或同等评级)。穆迪、S全球评级和惠誉的中等评级只有两家评级机构可用，使用较低的；当只有一家机构为债券评级时，使用该评级。

彭博2026长期高收益和收入指数

组件数量：大约 229

索引描述。彭博2026长期高收益和收入指数是一个有针对性的期限基准，衡量的表现以美元计价、固定利率、应税高收益(被认为低于投资级)和2026年1月1日至12月15日期间到期的BBB级公司债券市场， 2026(首尾两天包括在内)。

最初，基础指数完全由从高收益中选择的应税、固定利率高收益债券索引。一旦标的指数在其到期日的1.5年内到来(例如：，2025年6月30日)，基础指数将成为一个综合指数，由来自高收益指数的债券组成，此外，还有BBB评级的应税固定利率从公司指数中选择的公司债券也在2026年1月1日至2026年12月15日之间到期。

在特殊情况下，综合指数这一阶段可能会提前触发。

在下列情况下，标的指数将纳入BBB级债券：(1) 过去的一年半，但在在标的指数期限的最后6个月，标的指数将推出BBB级债券(考虑投资级)，因为成分高收益债券(被认为低于投资级)不再被称为有资格被纳入(除其他因素外，由于发行人的部门重新分类、债券信用评级的变化包括在标的指数或再平衡中以维持发行人限额)，或与参考点设置相比价值下降在标的指数期限的1.5年内，或(2)如果标的指数剩余的1.5年前，市值在标的指数跌破300BBB美元的情况下，标的指数将增加亿级债券以维持其300美元的亿指数市场最小值。

指数中的证券在最后一次重新平衡每个月的日历日，直到六个月到期。在前六名中标的指数期限的最后一年的月份，指数支付的任何本金和利息证券按比例进行再投资转换为高收益指数或公司指数(视何者适用而定)的剩余债券；最后一年，本金不再投资，并假定以现金形式持有，同时不赚取利息。证券是市值的在标的指数内加权，通常对任何一个发行人设定3%的上限，并按比例分配任何标的指数中其余发行人的超额权重。在3%的上限由于缺乏发行人，上限将以0.50%的增量增加，直到基础指数可以计算出来。

纳入规则允许以美元计价的固定利率公司债券以干净的售价在60美元或以上，250美元1月1日至12月15日(含)在标的指数中到期的未偿还面值规定的到期年。价格干净的债券(I.e..，价格不包括息票支付之间的应计利息)低于60美元的股票被排除在标的指数之外在符合资格之前有3个月的禁售期在再平衡时再次纳入。在该指数到期日的最后1.5年内，低于60美元的债券在重新平衡时将永久不符合该索引的资格。标的指数所包括的非美国公司发行人主要包括在发达国家注册的公司发行的公司债券。标的指数中包含的每种债券必须已在美国证券交易委员会注册，在发行时已获豁免注册，或已根据规则第144A条在1933年法案。标的指数将受到发行人3%的限制，任何超出的部分将在其余部分之间重新分配按比例计算的选民人数。标的指数中的证券可以携带一种息票，根据预定时间表(I.e.、、这类证券的利率将随着时间的推移而增加)。最后的再平衡日期将是在标的指数规定的到期年6月30日。潜在的指数包括来自世界各地的证券企业发行人(例如：、工业、金融机构、公用事业)，由Bloomberg Index Services Limited确定被评为高收益以下三家评级机构对高收益部分进行了点名，对投资进行了BBB评级坡度组件。高收益指数的评级必须等于或低于 Ba1/BB+/BB+及以上CC。《企业》指数的评级必须为BBB(或同等评级)。穆迪、S全球评级和惠誉的中等评级只有两家评级机构可用，使用较低的；当只有一家机构为债券评级时，使用该评级。

彭博2027长期高收益和收入指数

组件数量：大约 260

索引描述。彭博2027长期高收益和收入指数是一个有针对性的期限基准，衡量的表现美元计价、固定利率、应税高收益(被认为低于投资级和通常指的是“垃圾债券”)和2027年1月1日至2027年到期的BBB评级公司债券市场2027年12月15日(首尾两天包括在内)

最初，标的指数完全由应税、固定利率的高收益组成债券选自高收益债券索引。一旦标的指数在其到期日的1.5年内到来(例如：，2026年6月30日)，基础指数将成为一个综合指数，由来自高收益指数的债券组成，此外，还有BBB评级的应税固定利率从公司指数中选择的公司债券也在2027年1月1日至2027年12月15日之间到期。

在特殊情况下，可能会提前触发综合指数阶段。

纳入规则允许以美元计价的固定利率公司债券以干净的售价在60美元或以上，250美元1月1日至12月15日(含)在标的指数中到期的未偿还面值规定的到期年。价格干净的债券(即，价格不包括息票支付之间的应计利息)低于60美元的股票被排除在标的指数之外在符合资格之前有3个月的禁售期在再平衡时再次纳入。在该指数到期日的最后1.5年内，低于60美元的债券在重新平衡时将永久不符合该索引的资格。标的指数所包括的非美国公司发行人主要包括在发达国家注册的公司发行的公司债券。标的指数中包含的每种债券必须已在美国证券交易委员会注册，在发行时已获豁免注册，或已根据规则第144A条在1933年法案。标的指数将受到发行人3%的限制，任何超出的部分将在其余部分之间重新分配按比例计算的选民人数。标的指数中的证券可以携带一种息票，根据预定时间表(I.e.、、这类证券的利率将随着时间的推移而增加)。最后的再平衡日期将是在标的指数规定的到期年6月30日。潜在的指数包括来自世界各地的证券企业发行人(例如：、工业、金融机构、公用事业)，由Bloomberg Index Services Limited确定被评为高收益以下三家评级机构对高收益部分进行了点名，对投资进行了BBB评级坡度组件。高收益指数的评级必须等于或低于 Ba1/BB+/BB+及以上CC。《企业》指数的评级必须为BBB(或同等评级)。穆迪、S全球评级和惠誉的中等评级只有两家评级机构可用，使用较低的；当只有一家机构为债券评级时，使用该评级。

彭博2028长期高收益和收入指数

组件数量：大约 340

索引描述。彭博2028年长期高收益和收入指数是一个有针对性的期限基准，衡量的表现以美元计价、固定利率、应税高收益(被认为低于投资级)和2028年1月1日至12月15日期间到期的BBB级公司债券市场， 2028年(包括首尾两天)。

最初，基础指数完全由从高收益中选择的应税、固定利率高收益债券索引。一旦标的指数在其到期日的1.5年内到来(例如：，2027年6月30日)，基础指数将成为一个综合指数，由来自高收益指数的债券组成，此外，还有BBB评级的应税固定利率从公司指数中选择的公司债券也在2028年1月1日至2028年12月15日之间到期。

在特殊情况下，可能会提前触发综合指数阶段。

基础指数将纳入BBB评级下列情况下的债券：(1)在最近1.5年内，但在标的指数期限的最后6个月，标的指数将推出BBB评级债券(被视为投资级)，因为成分高收益债券(被认为低于投资级)不再被称为有资格被纳入(除其他因素外，由于发行人的部门重新分类、债券信用评级的变化包括在标的指数或再平衡中以维持发行人限额)，或与参考点设置相比价值下降在标的指数期限的1.5年内，或(2)如果标的指数剩余的1.5年前，市值在标的指数跌破300BBB美元的情况下，标的指数将增加亿级债券以维持其300美元的亿指数市场最小值。

指数中的证券在最后一个日历上重新平衡每个月的一天，直到六个月到期。在前六名中标的指数期限的最后一年的月份，指数证券支付的任何本金和利息按比例进行再投资转换为高收益指数或公司指数(视何者适用而定)的剩余债券；最后一年，本金不再投资，并假定以现金形式持有，同时不赚取利息。证券是市值的在标的指数内加权，通常对任何一个发行人设定3%的上限，并按比例分配任何标的指数中其余发行人的超额权重。在3%的上限由于缺乏发行人，上限将以0.50%的增量增加，直到基础指数可以计算出来。

纳入规则允许以美元计价的固定利率公司债券以干净的售价在60美元或以上，250美元1月1日至12月15日(含)在标的指数中到期的未偿还面值规定的到期年。价格干净的债券(I.e..，价格不包括息票支付之间的应计利息)低于60美元的股票被排除在标的指数之外在符合资格之前有3个月的禁售期在再平衡时再次纳入。在该指数到期日的最后1.5年内，低于60美元的债券在重新平衡时将永久不符合该索引的资格。标的指数所包括的非美国公司发行人主要包括在发达国家注册的公司发行的公司债券。标的指数中包含的每种债券必须已在美国证券交易委员会注册，在发行时已获豁免注册，或已根据规则第144A条在1933年法案。标的指数将受到发行人3%的限制，任何超出的部分将在其余部分之间重新分配按比例计算的选民人数。标的指数中的证券可以携带一种息票，根据预定时间表(I.e.、、这类证券的利率将随着时间的推移而增加)。最后的再平衡日期将是在标的指数规定的到期年6月30日。潜在的指数包括来自世界各地的证券企业发行人(E.g.、工业、金融机构、公用事业)由Bloomberg Index Services Limited确定额定高产量由以下三家评级机构为高收益部分和BBB投资部分点名坡度组件。高收益指数的评级必须等于或低于 Ba1/BB+/BB+及以上CC。《企业》指数的评级必须为BBB(或同等评级)。穆迪、S全球评级和惠誉的中等评级只有两家评级机构可用，使用较低的；当只有一家机构为债券评级时，使用该评级。

彭博2029长期高收益和收入指数

组件数量：大约三百四十四

索引描述。彭博2029年长期高收益和收入指数是一个有针对性的期限基准，衡量的表现以美元计价、固定利率、应税高收益(被认为低于投资级)和2029年1月1日至12月15日期间到期的BBB级公司债券市场， 2029年(包括首尾两天)。

最初，基础指数完全由从高收益中选择的应税、固定利率高收益债券索引。一旦标的指数在其到期日的1.5年内到来(例如：，2028年6月30日)，基础指数将成为一个综合指数，由来自高收益指数的债券组成，此外，还有BBB评级的应税固定利率从公司指数中选择的公司债券也在2029年1月1日至2029年12月15日之间到期，包括2029年1月1日和2029年12月15日。

在特殊情况下，可能会提前触发综合指数阶段。

在下列情况下，标的指数将纳入BBB级债券：(1) 过去的一年半，但在在标的指数期限的最后6个月，标的指数将推出BBB级债券(考虑投资级)，因为成分高收益债券(被认为低于投资级)不再被称为

有资格被纳入(除其他外) 因素、发行人的部门重新分类、债券信用评级的变化包括在标的指数中或重新平衡以维持发行人限额)，或价值下降与参考点集相比在标的指数期限的1.5年内，或(2)如果标的指数剩余的1.5年前，市值在标的指数跌破300BBB美元的情况下，标的指数将增加亿级债券以维持其300美元的亿指数市场最小值。

彭博2030长期高收益和收入指数

组件数量：大约 189

索引描述。彭博2030年长期高收益和收入指数是一个有针对性的期限基准，衡量的表现以美元计价、固定利率、应税高收益(被认为低于投资级)和2030年1月1日至12月15日期间到期的BBB级公司债券市场， 2030(首尾两天包括在内)。

最初，基础指数完全由从高收益中选择的应税、固定利率高收益债券索引。一旦标的指数在其到期日的1.5年内到来(例如：，2028年6月30日)，基础指数将成为一个综合指数，由来自高收益指数的债券组成，此外，还有BBB评级的应税固定利率从公司指数中选择的公司债券也在2030年1月1日至2030年12月15日之间到期。

在特殊情况下，可能会提前触发综合指数阶段。

索引方法论。该指数的可投资领域包括高收益指数中的证券和公司索引。这个标的指数将由高收益债券组成，在达到某些里程碑后，BBB级债券从企业指数开始介绍。

标的指数跌破300美元亿，标的指数将增加BBB级债券以维持其300亿美元的亿指数市场价值最低。

指数中的证券在每个月的最后一个日历日重新平衡，直到六个月到期。在前六名中在标的指数期限的最后一年的几个月内，指数证券支付的任何本金和利息都按比例进行再投资转换为高收益指数或公司指数(视何者适用而定)的剩余债券；最后一年，本金不再投资，并假定以现金形式持有，同时不赚取利息。证券是市值的在标的指数内加权，通常对任何一个发行人设定3%的上限，并按比例分配任何标的指数中其余发行人的超额权重。在3%的上限由于缺乏对于发行人，上限将以0.50%的增量增加，直到基础指数可以计算出来。

纳入规则允许以美元计价的固定利率公司债券的清洁价格在60美元或以上60美元和250美元1月1日至12月15日(含)在标的指数中到期的未偿还面值规定的到期年。价格干净的债券(即，价格不包括息票支付之间的应计利息)低于60美元的股票被排除在标的指数之外在符合资格之前有3个月的禁售期在再平衡时再次纳入。在该指数到期日的最后1.5年内，低于60美元的债券在重新平衡时将永久不符合标的指数的资格。标的指数中包括的非美国公司发行人包括主要是由在发达国家注册的公司发行的公司债券。标的中包含的每种债券指数必须在美国证券交易委员会登记，在发行时已免于登记，或已依据1933年法案下的第144A条。标的指数中的证券可以携带一种息票，根据预先确定的时间表（即，此类证券支付的利率将随着时间的推移而增加)。最后的再平衡日期将是在六月三十日标的指数声明的到期年。标的指数包括来自公司发行人（例如：、工业、金融机构、公用事业）由彭博指数服务有限公司确定，是以下所有三家评级机构对高收益率部分和BBb对投资进行评级等级成分。高收益指数的评级必须等于或低于Ba 1/BB+/BB+且高于CC。企业指数必须具有BBb（或同等等级）的评级。指数提供商将使用穆迪投资者服务公司的中间评级， Inc. (“穆迪”）、标准普尔® 全球评级，标准普尔全球的子公司 (“S&P Global 评级”）和惠誉评级公司 (“惠誉”）当所有三个机构的评级均可用时;当只有两个机构的评级可用时，较低的是已使用;当只有一个机构对债券评级时，则使用该评级。如果无法获得评级，则可能会有其他来源用于按投资质量对债券进行分类。

彭博社2024年12月成熟公司指数

组件数量：约553

索引描述。IShares iBonds 2024年12月期限公司ETF是将于以下日期或前后终止的定期基金2024年12月15日，届时它将根据清算计划将剩余净资产分配给股东。标的指数由美元计价、应税、投资级公司债券组成，计划成熟由2024年1月1日至2024年12月15日(首尾两天包括在内)。

潜在的指数包括由美国和非美国公司发行的以美元计价的投资级证券万未偿还面值在30000美元或以上的发行人纳入的时间。非美国公司发行人标的指数主要包括在发达国家注册的公司发行的公司债券。该基金将在跟踪标的指数所需的程度上投资于非美国发行人。每个保证金必须已在美国证券交易委员会注册，在发行时已获豁免注册，或已根据规则第144A条在具有登记权的1933年法案。此外，将被纳入指数的证券，被所有三个评级机构评级的证券必须对以下机构进行评级“投资等级”至少有两家机构将其定义为Baa3或更高级别穆迪或BBB-或更高的S全球评级或惠誉。当只有两家评级机构提供评级时，较低的评等用于确定资格。三家评级机构中只有一家评级的证券必须进行评级投资级或被排除在标的指数之外。

在到期前几个月。上次再平衡日期将于2024年6月30日举行。在这最后六个月期间，潜在的指数将不再更新或重新平衡，除非删除评级下调至以下的证券投资级根据上述资格标准。此外，在此期间，现有债券权重将被允许基于浮动关于市场价值的变化。在标的指数的最后两年，从母公司筛选出来的债券由于在一年内到期的债券指数将被重新加入标的指数，直到该等债券到期。

当包含在标的指数中的债券到期时，其到期价值将为在基础索引中表示在标的指数的剩余生命周期内以现金支付。随着基金接近终止日期，其持有的货币市场或类似的基金可能会增加，导致基金产生这些基金的费用和支出。到12月15、 2024年，标的指数价值将几乎完全由现金表示，因为标的指数中将没有证券保留索引。

彭博2025年12月到期企业指数

组件数量：大约六百六十三

索引描述。IShares iBonds 2025年12月定期公司ETF是一只定期基金，将于2025年12月15日，届时，它将根据清算计划将剩余净资产分配给股东。标的指数由美元计价、应税、投资级公司债券计划到期日期为2025年1月1日至2025年12月15日(首尾两日包括在内)。

标的指数包括由发行的美元计价的投资级证券美国和非美国公司在纳入时万未偿还面值在30000美元或以上的发行人。非美国公司发行人标的指数主要包括在发达国家注册的公司发行的公司债券。该基金将在跟踪标的指数所需的程度上投资于非美国发行人。每个保证金必须已在美国证券交易委员会注册，在发行时已获豁免注册，或已根据规则第144A条在具有登记权的1933年法案。此外，将被纳入指数的证券，被所有三个评级机构评级的证券必须对以下机构进行评级“投资等级”至少有两家机构将其定义为Baa3或更高级别穆迪或BBB-或更高的S全球评级或惠誉。当只有两家评级机构提供评级时，较低的评等用于确定资格。三家评级机构中只有一家评级的证券必须进行评级投资级或被排除在标的指数之外。

基础指数是用以下方法构建的。父索引、彭博美国企业指数，代表美元计价、应税、投资级公司债券的债券被剥离了在外部到期的证券以上定义的到期日范围。然后，证券在指数中按市值加权，通常上限为3% 强加于任何一个发行人，并且一个按比例任何超额权重在指数中其余发行人之间的分配。在如果由于以下原因，3%的上限不可能实现缺乏发行人，上限将以0.50%的增量增加，直到标的指数可能是经过计算的。标的指数中的证券在最后一次更新每个月的日历日，直到六点在到期前几个月。最后一次再平衡日期将在2025年6月30日。在这最后六个月期间，潜在的指数将不再更新或重新平衡，除非删除被降级至投资级以下的证券每符合上述资格标准。此外，在此期间，现有债券权重将被允许基于浮动关于市场价值的变化。在最后两场比赛中标的指数的年限，从母公司筛选出来的债券到期一年内的指数将被重新添加到标的指数中，直到此类债券达到成熟。

当包含在标的指数中的债券到期，其到期价值将在标的指数中表示在标的指数的剩余生命周期内以现金支付。随着基金接近其终止日期，其持有的货币市场或类似的基金可能会增加，导致基金产生这些基金的费用和支出。到12月2025年15月15日，标的指数价值将几乎完全由现金表示，因为标的中将没有证券保留索引。

彭博2026年12月到期企业指数

组件数量：约615个

索引描述。IShares iBonds 2026年12月期限公司ETF是将于以下日期或前后终止的定期基金2026年12月15日，届时它将根据清算计划将剩余净资产分配给股东。

基础指数由美国以美元计价、应税、投资级公司债券计划在2026年1月1日至2026年12月15日(首尾两日包括在内)期间到期。

标的指数包括由发行的美元计价的投资级证券美国和非美国公司在纳入时万未偿还面值在30000美元或以上的发行人。非美国公司发行人标的指数主要包括在发达国家注册的公司发行的公司债券。该基金将在跟踪标的指数所需的程度上投资于非美国发行人。每个保证金必须已在美国证券交易委员会注册，在发行时已获豁免注册，或已根据规则第144A条在具有登记权的1933年法案。此外，将被纳入指数的证券，被所有三个评级机构评级的证券必须对以下机构进行评级“投资等级”至少有两家机构将其定义为Baa3或更高级别穆迪或BBB-或更高的S全球评级或惠誉。当只有两家评级机构提供评级时，较低的评等用于确定资格。当只有一个机构的评级可用时，该评级用于确定索引资格。三家评级机构中只有一家评级的证券必须被评为投资级或从基础指数中排除。

基础指数是用以下方法构建的。父索引、彭博美国企业指数，代表美元计价、应税、投资级公司债券的债券被剥离了在外部到期的证券以上定义的到期日范围。然后，证券在指数中按市值加权，通常上限为3% 强加于任何一个发行人，并且一个按比例任何超额权重在指数中其余发行人之间的分配。在如果由于以下原因，3%的上限不可能实现缺乏发行人，上限将以0.50%的增量增加，直到标的指数可能是经过计算的。标的指数中的证券在最后一次更新每个月的日历日，直到六点在到期前几个月。最后一次再平衡日期将在2026年6月30日。在这最后六个月期间，潜在的指数将不再更新或重新平衡，除非删除被降级至投资级以下的证券每符合上述资格标准。此外，在此期间，现有债券权重将被允许基于浮动关于市场价值的变化。在最后两场比赛中标的指数的年限，从母公司筛选出来的债券到期一年内的指数将被重新添加到标的指数中，直到此类债券达到成熟。

当包含在标的指数中的债券到期，其到期价值将在标的指数中表示在标的指数的剩余生命周期内以现金支付。随着基金接近其终止日期，其持有的货币市场或类似的基金可能会增加，导致基金产生这些基金的费用和支出。到12月2026年15月15日，标的指数价值将几乎完全由现金表示，因为标的中将没有证券保留索引。

彭博2027年12月到期企业指数

组件数量：约552个

索引描述。IShares iBonds 2027年12月期限公司ETF是将于以下日期或前后终止的定期基金2027年12月15日，届时它将根据清算计划将剩余净资产分配给股东。标的指数由美元计价、应税、投资级公司债券组成，计划成熟由2027年1月1日至2027年12月15日(首尾两天包括在内)。

潜在的指数由美国和非美国公司发行的以美元计价的投资级证券组成万未偿还面值在30000美元或以上的发行人纳入的时间。非美国公司发行人标的指数中包含的主要是在发达国家注册的公司。该基金将投资于非美国发行人，达到跟踪标的指数所需的程度。标的指数中包含的每种债券必须在美国证券交易委员会注册，在发行时获得豁免注册，或根据第144A条提供根据1933年的法案，拥有登记权。此外，标的指数中的证券必须以美国计价。美元，并有固定的利率，尽管他们可以携带一张优惠券，根据预定的利率递增或变化时间表。此外，将被包括在基础指数中，由所有三家评级机构评级的证券以下名称必须进行评级 “投资级”至少三家评级机构中的两家，其定义为Baa3或比穆迪或BBB更高-或比 S全球评级或惠誉。当只有三家评级机构中的两家进行评级时可用，则使用较低的评级来确定资格。具有评级的证券从三个收视率中的一个评级机构必须被评为投资级，才能被纳入标的指数。

基础指数是用以下方法构建的。其母指数彭博社美国企业指数代表美元计价、应税、投资级公司债券的债券被剥离了在外部到期的证券

以上定义的到期日范围。在.期间标的指数的最后两年，2027年到期但由于在一年内到期而被筛选出的父指数将被重新添加到基础指数直到这类债券到期。然后，证券在标的指数中按市值加权，上限为3%通常强加于任何一个发行人，并且按比例任何超额权重在剩余发行人之间的分配基础指数。如果3%的上限不是可能由于缺乏发行人，上限将以0.50%的增量增加直到可以计算出标的指数。标的指数中的证券于的最后一个日历日每个月，直到到期前六个月。最后的再平衡日期将在2027年6月30日。在最后的六个月里在此期间，标的指数将不再更新或重新平衡，除非删除评级下调至低于上述资格标准的投资级。此外，在此期间，现有债券权重将允许根据市场价值的变化进行浮动。

当包含在基础指数中的债券到期时，其到期值将在基础指数中表示在标的指数的剩余生命周期内以现金支付。随着基金接近终止日期，其持有的货币市场或类似的基金可能会增加，导致基金产生这些基金的费用和支出。到12月15、 2027年，标的指数价值将几乎完全由现金表示，因为标的指数中将没有证券保留索引。

彭博2028年12月到期企业指数

组件数量：大约 559

索引描述。IShares iBonds 2028年12月定期公司ETF是一只定期基金，将于2028年12月15日，届时，它将根据清算计划将剩余净资产分配给股东。标的指数由美元计价、应税、投资级公司债券计划在2028年1月1日至2028年12月15日(首尾两日包括在内)期间到期。

标的指数由发行的美元计价的投资级证券组成按美国和非美国公司在纳入时万未偿还面值在30000美元或以上的发行人。非美国公司发行人标的指数中包含的主要是在发达国家注册的公司。该基金将投资于非美国发行人，达到跟踪标的指数所需的程度。标的指数中包含的每种债券必须在美国证券交易委员会注册，在发行时获得豁免注册，或根据第144A条提供在……下面具有登记权的1933年法案。此外，标的指数中的证券必须以美国计价。美元，并有固定的利率，尽管他们可以携带优惠券根据预定的步骤或改变时间表。此外，将被包括在基础指数中，由所有三家评级机构评级的证券以下名称必须进行评级 “投资级”至少三家评级机构中的两家，其定义为Baa3或比穆迪或BBB更高-或比 S全球评级或惠誉。当只有三家评级机构中的两家进行评级时可用，则使用较低的评级来确定资格。具有评级的证券从三个收视率中的一个评级机构必须被评为投资级，才能被纳入标的指数。

基础指数是用以下方法构建的。其母指数彭博社美国企业指数代表美元计价、应税、投资级公司债券的债券被剥离了在外部到期的证券以上定义的到期日范围。在标的指数的最后两年，于2028年到期但由于在一年内到期而被从父指数中筛选出来的将被重新添加到基础指数中直到这类债券到期。然后，证券在标的指数中按市值加权，上限为3%通常强加于任何一个发行人，并且按比例任何超额权重在剩余发行人之间的分配基础指数。如果3%的上限不是可能由于缺乏发行人，上限将以0.50%的增量增加直到可以计算出标的指数。标的指数中的证券于的最后一个日历日每个月，直到到期前六个月。最后的再平衡日期将在2028年6月30日。在最后的六个月里在此期间，标的指数将不再更新或重新平衡，除非删除评级下调至低于上述资格标准的投资级。此外，在此期间，现有债券权重将允许根据市场价值的变化进行浮动。

当包含在基础指数中的债券到期时，其到期值将在基础指数中表示在标的指数的剩余生命周期内以现金支付。随着基金接近终止日期，其持有的货币市场或类似的基金可能会增加，导致基金产生这些基金的费用和支出。到12月15、 2028年，标的指数价值将几乎完全由现金表示，因为标的指数中将没有证券保留索引。

彭博社2029年12月到期企业指数

组件数量：大约370

索引描述。IShares iBonds 2029年12月定期公司ETF是一只定期基金，将于2029年12月15日，届时，它将根据清算计划将剩余净资产分配给股东。标的指数由美元计价、应税、投资级公司债券计划在2029年1月1日至2029年12月15日(首尾两日包括在内)期间到期。

基础指数是用以下方法构建的。其母指数彭博社美国企业指数代表美元计价、应税、投资级公司债券的债券被剥离了在外部到期的证券在上述期限范围内。在标的指数的最后两年，于2029年到期的债券，但由于到期一年内没有资格被纳入父指数，将有资格被纳入这类债券到期前的标的指数。然后，证券在标的指数中按市值加权，通常对任何一家发行人设定3%的上限，并按比例所有剩余重量的分布情况标的指数中的发行人。如果3%的上限不是可能由于缺乏发行人，上限将提高0.50%递增，直到可以计算基础指数。标的指数中的证券于最后每个月的日历日，直至到期前六个月。最后一次再平衡日期将在2029年6月30日。在此期间最后六个月期间，标的指数将不再更新或重新平衡，除非删除符合以下条件的证券根据上述资格标准，评级降至投资级以下。此外，在此期间，现有的债券权重将被允许根据市场价值的变化浮动。

当包含在基础指数中的债券到期时，其到期值将在基础指数中表示在标的指数的剩余生命周期内以现金支付。随着基金接近终止日期，其持有的货币市场或类似的基金可能会增加，导致基金产生这些基金的费用和支出。到12月15、 2029年，标的指数价值将几乎完全由现金表示，因为标的指数中将没有证券保留索引。

彭博2030年12月到期企业指数

组件数量：大约 487

索引描述。IShares iBonds 2030年12月定期公司ETF是一只定期基金，将于2030年12月15日，届时，它将根据清算计划将剩余净资产分配给股东。标的指数由美元计价、应税、投资级公司债券计划在2030年1月1日至2030年12月15日(首尾两日包括在内)期间到期。

时间表。此外，还将包括在标的指数，由所有三家评级机构评级的证券以下名称必须进行评级 “投资级”至少三家评级机构中的两家，其定义为Baa3或比穆迪或BBB更高-或比 S全球评级或惠誉。当只有三家评级机构中的两家进行评级时可用，则使用较低的评级来确定资格。具有评级的证券从三个收视率中的一个评级机构必须被评为投资级，才能被纳入标的指数。

这个基础指数是用以下方法构建的。其母指数彭博社美国企业指数代表以美元计价、应纳税、投资级公司债券，被剥离了外部到期的证券在上述期限范围内。在标的指数的最后两年，债券将于2030年到期，但由于到期一年内没有资格被纳入父指数，将有资格被纳入这类债券到期前的标的指数。然后，证券在标的指数中按市值加权，通常对任何一家发行人设定3%的上限，并按比例所有剩余重量的分布情况标的指数中的发行人。如果3%的上限不是可能由于缺乏发行人，上限将提高0.50%递增，直到可以计算基础指数。标的指数中的证券于最后每个月的日历日，直到2030年6月30日的最后一个再平衡日期。在这最后六个月期间，潜在的指数将不再更新或重新平衡，除非删除被降级至投资级以下的证券根据上述资格标准。此外，在此期间，现有债券权重将被允许浮动基于市场价值的变化。

当包含在标的指数中的债券到期时，其到期价值将为在基础索引中表示在标的指数的剩余生命周期内以现金支付。随着基金接近终止日期，其持有的货币市场或类似的基金可能会增加，导致基金产生这些基金的费用和支出。到12月15、 2030年，标的指数价值将几乎完全由现金表示，因为标的指数中将没有证券保留索引。

彭博2031年12月到期企业指数

组件数量：大约 350

索引描述。IShares iBonds 2031年12月定期公司ETF是一只定期基金，将于2031年12月15日，届时，它将根据清算计划将剩余净资产分配给股东。标的指数由美元计价、应税、投资级公司债券计划在2031年1月1日至2031年12月15日(首尾两日包括在内)期间到期。

基础指数是用以下方法构建的。其母指数彭博社美国企业指数代表美元计价、应税、投资级公司债券的债券被剥离了在外部到期的证券在上述期限范围内。在标的指数的最后两年，于2031年到期的债券，但由于到期一年内没有资格被纳入父指数，将有资格被纳入这类债券到期前的标的指数。然后，证券在标的指数中按市值加权，通常对任何一家发行人设定3%的上限，并按比例分配其余发行人的超额权重标的指数中的发行人。如果由于缺乏发行人而不能达到3%的上限，上限将增加0.50%递增，直到可以计算基础指数。标的指数中的证券在最后一次更新每个月的日历日，直到2031年6月30日。最后一次再平衡日期将在2031年6月30日。在最后的六个月里在此期间，标的指数将不再更新或重新平衡，除非删除评级下调至

符合条件的投资级以下上述标准。此外，在此期间，现有债券权重将允许根据市场价值的变化进行浮动。

当包含在标的指数中的债券到期时，其到期价值将为在基础索引中表示在标的指数的剩余生命周期内以现金支付。在基金投资货币市场或类似市场的范围内基金，则会产生此类基金的费用和开支。到2031年12月15日，基础索引值将被表示几乎完全以现金支付，因为标的指数中不会保留任何证券。

彭博2032年12月到期企业指数

组件数量：约314个

索引描述。IShares iBonds 2032年12月定期公司ETF是一只定期基金，将于2032年12月15日，届时，它将根据清算计划将剩余净资产分配给股东。标的指数由美元计价、应税、投资级公司债券计划在2032年1月1日至2032年12月15日(首尾两日包括在内)期间到期。

基础指数是用以下方法构建的。父索引、彭博美国企业指数，代表美元计价、应税、投资级公司债券的债券被剥离了在外部到期的证券在上述期限范围内。在标的指数的最后两年，于2032年到期的债券，但由于到期一年内没有资格被纳入父指数，将有资格被纳入这类债券到期前的标的指数。然后，证券在标的指数中按市值加权，通常对任何一家发行人设定3%的上限，并按比例分配其余发行人的超额权重标的指数中的发行人。如果由于缺乏发行人而不能达到3%的上限，上限将增加0.50%递增，直到可以计算基础指数。标的指数中的证券在最后一次更新每个月的日历日，直到2032年6月30日。最后一次再平衡日期将在2032年6月30日。在最后的六个月里在此期间，标的指数将不再更新或重新平衡，除非删除评级下调至低于上述资格标准的投资级。此外，在此期间，现有债券权重将允许根据市场价值的变化进行浮动。

当包含在基础指数中的债券到期时，其到期值将在基础指数中表示在标的指数的剩余生命周期内以现金支付。在基金投资货币市场或类似市场的范围内基金，则会产生此类基金的费用和开支。到2032年12月15日，基础索引值将为几乎完全由现金表示，因为标的指数中不会保留任何证券。

彭博2033年12月到期企业指数

组件数量：约294个

索引描述。IShares iBonds 2033年12月定期公司ETF是一只定期基金，将于2033年12月15日，届时，它将根据清算计划将剩余净资产分配给股东。标的指数由美元计价、应税、投资级公司债券计划在2033年1月1日至2033年12月15日(首尾两日包括在内)期间到期。

基础指数由美国由美国和非美国公司发行的美元计价的投资级证券在纳入时万未偿还面值在30000美元或以上的发行人。这个非美国公司发行人标的指数中包含的主要是在发达国家注册的公司。该基金将投资于非美国发行人，达到跟踪标的指数所需的程度。标的指数中包含的每种债券必须在美国证券交易委员会注册，在发行时获得豁免注册，或根据第144A条提供根据1933年的法案，拥有登记权。此外，标的指数中的证券必须以美国计价。美元，有固定的利率，尽管他们可以携带一张优惠券，根据预定的利率递增或变化时间表。此外，将被包括在基础指数中，由所有三家评级机构评级的证券以下名称必须进行评级 “投资级”至少三家评级机构中的两家，其定义为Baa3或比穆迪或BBB更高-或比 S全球评级或惠誉。当只有三家评级机构中的两家进行评级时可用，则使用较低的评级来确定资格。具有评级的证券从三个收视率中的一个评级机构必须被评为投资级，才能被纳入标的指数。在收视率不是如果有其他来源，也可以用来根据投资质量对证券进行分类。

基础指数是用以下方法构建的。父索引、彭博美国企业指数，代表美元计价、应税、投资级公司债券的债券被剥离了在外部到期的证券在上述期限范围内。在标的指数的最后两年，于2033年到期的债券，但由于到期一年内没有资格被纳入父指数，将有资格被纳入这类债券到期前的标的指数。然后，证券在标的指数中按市值加权，通常对任何一家发行人设定3%的上限，并按比例分配其余发行人的超额权重标的指数中的发行人。如果由于缺乏发行人而不能达到3%的上限，上限将增加0.50%递增，直到可以计算基础指数。标的指数中的证券在最后一次更新每个月的日历日，直到2033年6月30日。最后一次再平衡日期将在2033年6月30日。在最后的六个月里在此期间，标的指数将不再更新或重新平衡，除非删除评级下调至低于上述资格标准的投资级。此外，在此期间，现有债券权重将允许根据市场价值的变化进行浮动。

当包含在标的指数中的债券到期时，其到期价值将为在基础索引中表示在标的指数的剩余生命周期内以现金支付。在基金投资货币市场或类似市场的范围内基金，则会产生此类基金的费用和开支。到2033年12月15日，基础指标值将为几乎完全由现金表示，因为标的指数中不会保留任何证券。

洲际交易所®期限美国国债指数

ICE 2024到期美国国债指数

组件数量：约48个

索引描述。ICE 2024到期美国国债指数衡量美国国债的表现定于2024年1月1日至2024年12月15日(首尾两日包括在内)期间到期。

索引方法论。标的指数由计划到期的公开发行的美国国债组成在1月1日之间， 2024年及2024年12月15日(首尾两日包括在内)符合条件的证券是1美元的美国国债和债券10亿或以上的未偿还面值，不包括联邦储备系统公开市场账户(“索玛”)。此外，该基金内的证券标的指数必须有固定的息票时间表，并以美国计价。美元。被排除在基础指数之外的是通胀挂钩证券、国库券、现金管理帐单，任何在有或没有政府担保的情况下发行的政府机构债务和已剥离的零息债券来自支付息票的债券。然而，基础指数中符合资格的证券的未偿还金额不是减缩由该等证券的任何个别组成部分(即、优惠券或本金) 在包含在基础指数。

标的指数是基于未偿还金额减去联邦政府持有的金额而进行市值加权的储备索玛。应计利息的计算假设是次日结算。基础指数在上一个月重新平衡每月的日历日，基于最多可用信息包括最后一笔交易前的第三个工作日每月的哪一天。新发行的债券必须在下一个日历月结束重新平衡日期或之前结算，以便合格以供在下一个月(E.g.，问题必须在11月30日或之前解决，才能纳入

10月31日指数)。证券中的证券基础指数在每个月的最后一个日历日更新，直到6在到期前几个月。当月收到的债券付款的现金流为保留在基础中指数，直到月底，然后作为再平衡的一部分被移除。从2024年6月30日开始，Index不会在每次再平衡时删除利息支付和到期证券，而是将这些金额保留为在标的指数的剩余生命周期内，现金头寸不断增加。在基金投资于货币的范围内市场或类似的基金，就会产生这类基金的费用和开支。到2024年12月15日，基础指标值将几乎完全由现金表示，因为标的指数中将没有任何证券保留。

ICE 2025到期美国国债指数

组件数量：约50个

索引描述。ICE 2025到期美国国债指数衡量美国国债的表现计划在两年前 2025年1月1日及2025年12月15日(首尾两日包括在内)

索引方法论。标的指数由计划到期的公开发行的美国国债组成由2025年1月1日至2025年12月15日(首尾两天包括在内)。符合条件的证券是1美元的美国国债和债券 10亿或更多的未偿还面值，不包括美联储SOMA持有的金额。此外，其中的证券标的指数必须有固定的息票时间表，并以美元计价。从基础中排除指数是与通胀挂钩的证券、国库券、现金管理票据、任何与或在没有政府担保和零息债券发行的情况下，支付息票的债券已经被剥离。然而，金额基础指数中符合资格的证券的未偿还部分不会减去这些证券的任何单独组成部分证券(即、息票或本金)，在纳入标的指数后被剥离。

标的指数是基于未偿还金额减去联邦政府持有的金额预备队。应计利息的计算假设是次日结算。基础指数在上一个月重新平衡每月的日历日，基于截至最后一次营业前的第三个工作日(包括第三个工作日)的可用信息每月的哪一天。新发行的债券必须在下一个日历月结束重新平衡日期或之前结算，才有资格以供在下一个月(E.g.，问题必须在11月30日或之前解决，才能纳入10月31日指数)。证券中的证券基础指数在每个月的最后一个日历日更新，直到6在到期前几个月。当月收到的债券付款的现金流为保留在基础中指数，直到月底，然后作为再平衡的一部分被移除。从2025年6月30日开始，Index不会在每次再平衡时删除利息支付和到期证券，而是将这些金额保留为在标的指数的剩余生命周期内，现金头寸不断增加。在基金投资于货币的范围内市场或类似的基金，就会产生这类基金的费用和开支。到2025年12月15日，基础指标值将几乎完全由现金表示，因为标的指数中将没有任何证券保留。

ICE 2026到期美国国债指数

组件数量：大约 39

索引描述。ICE 2026到期美国国债指数衡量美国国债的表现计划在两年前 2026年1月1日及2026年12月15日(首尾两日包括在内)

索引方法论。标的指数由计划到期的公开发行的美国国债组成由2026年1月1日至2026年12月15日(首尾两天包括在内)。符合条件的证券是1美元的美国国债和债券 10亿或更多的未偿还面值，不包括美联储SOMA持有的金额。此外，其中的证券标的指数必须有固定的息票时间表，并以美元计价。从基础中排除指数是与通胀挂钩的证券、国库券、现金管理票据、任何与或在没有政府担保和零息债券发行的情况下，支付息票的债券已经被剥离。然而，金额基础指数中符合资格的证券的未偿还部分不会减去这些证券的任何单独组成部分证券(即、息票或本金)，在纳入标的指数后被剥离。

标的指数是基于未偿还金额减去联邦政府持有的金额预备队。应计利息的计算假设是次日结算。基础指数在上一个月重新平衡每月的日历日，基于截至最后一次营业前的第三个工作日(包括第三个工作日)的可用信息每月的哪一天。新发行的债券必须在下一个日历月结束重新平衡日期或之前结算，才有资格

以供在下一个月(E.g.，问题必须在11月30日或之前解决，才能纳入10月31日指数)。标的指数中的证券在每个月的最后一个日历日更新，直到6 在到期前几个月。当月收到的债券付款的现金流保留在基础指数，直到月底，然后作为再平衡的一部分被移除。从2026年6月30日开始， Index不会在每次再平衡时删除利息支付和到期证券，而是将这些金额保留为在标的指数的剩余生命周期内，现金头寸不断增加。在基金投资于货币的范围内市场或类似的基金，就会产生这类基金的费用和开支。到2026年12月15日，基础指标值将几乎完全由现金表示，因为标的指数中将没有任何证券保留。

ICE 2027到期美国国债指数

组件数量：约28个

索引描述。ICE 2027到期美国国债指数衡量美国国债的表现计划在两年前 2027年1月1日及2027年12月15日(首尾两日包括在内)

索引方法论。标的指数由计划到期的公开发行的美国国债组成由2027年1月1日至2027年12月15日(首尾两天包括在内)。符合条件的证券是1美元的美国国债和债券 10亿或更多的未偿还面值，不包括美联储SOMA持有的金额。此外，其中的证券标的指数必须有固定的息票时间表，并以美元计价。从基础中排除指数是与通胀挂钩的证券、国库券、现金管理票据、任何与或在没有政府担保和零息债券发行的情况下，支付息票的债券已经被剥离。然而，金额基础指数中符合资格的证券的未偿还部分不会减去这些证券的任何单独组成部分证券(即、息票或本金)，在纳入标的指数后被剥离。

标的指数是基于未偿还金额减去联邦政府持有的金额预备队。应计利息的计算假设是次日结算。基础指数在上一个月重新平衡每月的日历日，基于截至最后一次营业前的第三个工作日(包括第三个工作日)的可用信息每月的哪一天。新发行的债券必须在下一个日历月结束重新平衡日期或之前结算，才有资格以供在下一个月(E.g.，问题必须在11月30日或之前解决，才能纳入10月31日指数)。证券中的证券基础指数在每个月的最后一个日历日更新，直到6在到期前几个月。当月收到的债券付款的现金流为保留在基础中指数，直到月底，然后作为再平衡的一部分被移除。从2027年6月30日开始，Index不会在每次再平衡时删除利息支付和到期证券，而是将这些金额保留为在标的指数的剩余生命周期内，现金头寸不断增加。在基金投资于货币的范围内市场或类似的基金，就会产生这类基金的费用和开支。到2027年12月15日，基础指标值将几乎完全由现金表示，因为标的指数中将没有任何证券保留。

ICE 2028到期美国国债指数

组件数量：大约 27

索引描述。ICE 2028到期美国国债指数衡量美国国债的表现计划在两年前 2028年1月1日及2028年12月15日(首尾两日包括在内)

索引方法论。标的指数由计划到期的公开发行的美国国债组成由2028年1月1日至2028年12月15日(首尾两天包括在内)。符合条件的证券是1美元的美国国债和债券 10亿或更多的未偿还面值，不包括美联储SOMA持有的金额。此外，其中的证券标的指数必须有固定的息票时间表，并以美元计价。从基础中排除指数是与通胀挂钩的证券、国库券、现金管理票据、任何与或在没有政府担保和零息债券发行的情况下，支付息票的债券已经被剥离。然而，金额基础指数中符合资格的证券的未偿还部分不会减去这些证券的任何单独组成部分证券(即、息票或本金)，在纳入标的指数后被剥离。

标的指数是基于未偿还金额减去联邦政府持有的金额预备队。应计利息的计算假设是次日结算。基础指数在上一个月重新平衡每月的日历日，基于截至最后一次营业前的第三个工作日(包括第三个工作日)的可用信息

每月的哪一天。新的问题必须解决或在下一个日历月结束重新平衡日期之前，以符合资格以供在下一个月(例如，问题必须在11月30日或之前解决，才能纳入10月31日指数)。标的指数中的证券在每个月的最后一个日历日更新，直到6 在到期前几个月。当月收到的债券付款的现金流保留在基础指数，直到月底，然后作为再平衡的一部分被移除。从2028年6月30日开始， Index不会在每次再平衡时删除利息支付和到期证券，而是将这些金额保留为在标的指数的剩余生命周期内，现金头寸不断增加。在基金投资于货币的范围内市场或类似的基金，就会产生这类基金的费用和开支。到2028年12月15日，基础指标值将几乎完全由现金表示，因为标的指数中将没有任何证券保留。

ICE 2029到期美国国债指数

组件数量：约17个

索引描述。ICE 2029到期美国国债指数衡量美国国债的表现计划在两年前 2029年1月1日及2029年12月15日(首尾两日包括在内)

索引方法论。标的指数由计划到期的公开发行的美国国债组成由2029年1月1日至2029年12月15日(首尾两天包括在内)。符合条件的证券是1美元的美国国债和债券 10亿或更多的未偿还面值，不包括美联储SOMA持有的金额。此外，其中的证券标的指数必须有固定的息票时间表，并以美元计价。从基础中排除指数是与通胀挂钩的证券、国库券、现金管理票据、任何与或在没有政府担保和零息债券发行的情况下，支付息票的债券已经被剥离。然而，金额基础指数中符合资格的证券的未偿还部分不会减去这些证券的任何单独组成部分证券(即、息票或本金)，在纳入标的指数后被剥离。

标的指数是基于未偿还金额减去联邦政府持有的金额预备队。应计利息的计算假设是次日结算。基础指数在上一个月重新平衡每月的日历日，基于截至最后一次营业前的第三个工作日(包括第三个工作日)的可用信息每月的哪一天。新发行的债券必须在下一个日历月结束重新平衡日期或之前结算，才有资格以供在下一个月(例如，问题必须在11月30日或之前解决，才能纳入10月31日指数)。证券中的证券基础指数在每个月的最后一个日历日更新，直到6在到期前几个月。当月收到的债券付款的现金流为保留在基础中指数，直到月底，然后作为再平衡的一部分被移除。从2029年6月30日开始，Index不会在每次再平衡时删除利息支付和到期证券，而是将这些金额保留为在标的指数的剩余生命周期内，现金头寸不断增加。在基金投资于货币的范围内市场或类似的基金，就会产生这类基金的费用和开支。到2029年12月15日，基础指标值将几乎完全由现金表示，因为标的指数中将没有任何证券保留。

ICE 2030到期美国国债指数

组件数量：大约 15个

索引描述。ICE 2030到期美国国债指数衡量美国国债的表现计划在两年前 2030年1月1日及2030年12月15日(首尾两日包括在内)

索引方法论。标的指数由计划到期的公开发行的美国国债组成由2030年1月1日至2030年12月15日(首尾两天包括在内)。符合条件的证券是1美元的美国国债和债券 10亿或更多的未偿还面值，不包括美联储SOMA持有的金额。此外，其中的证券标的指数必须有固定的息票时间表，并以美元计价。从基础中排除指数是与通胀挂钩的证券、国库券、现金管理票据、任何与或在没有政府担保和零息债券发行的情况下，支付息票的债券已经被剥离。然而，金额基础指数中符合资格的证券的未偿还部分不会减去这些证券的任何单独组成部分证券(即、息票或本金)，在纳入标的指数后被剥离。

标的指数是基于未偿还金额减去联邦政府持有的金额预备队。应计利息的计算假设是次日结算。基础指数在上一个月重新平衡

每月的日历日期，基于信息在最后一次营业前的第三个工作日(含第三个工作日)内可用每月的哪一天。新发行的债券必须在下一个日历月末重新平衡时或之前结算日期，以获得资格以供在下一个月(E.g.，问题必须在11月30日或之前解决，才能纳入10月31日指数)。证券中的证券基础指数在每个月的最后一个日历日更新，直到6在到期前几个月。当月收到的债券付款的现金流为保留在基础中指数，直到月底，然后作为再平衡的一部分被移除。从2030年6月30日开始，Index不会在每次再平衡时删除利息支付和到期证券，而是将这些金额保留为在标的指数的剩余生命周期内，现金头寸不断增加。在基金投资于货币的范围内市场或类似的基金，就会产生这类基金的费用和开支。到2030年12月15日，基础指标值将几乎完全由现金表示，因为标的指数中将没有任何证券保留。

LCE 2031到期美国国债指数

组件数量：大约5个

索引描述。ICE 2031到期美国国债指数衡量定于在1月之间到期 2031年12月1日及2031年12月15日(首尾两日包括在内)

索引方法论。标的指数由计划到期的公开发行的美国国债组成由2031年1月1日至2031年12月15日(首尾两天包括在内)。符合条件的证券是1美元的美国国债和债券 10亿或更多的未偿还面值，不包括美联储SOMA持有的金额。此外，其中的证券标的指数必须有固定的息票时间表，并以美元计价。从基础中排除指数是与通胀挂钩的证券、国库券、现金管理票据、任何与或在没有政府担保和零息债券发行的情况下，支付息票的债券已经被剥离。然而，金额基础指数中符合资格的证券的未偿还部分不会减去这些证券的任何单独组成部分证券(I.e.、息票或本金)，在纳入标的指数后被剥离。

标的指数是基于未偿还金额减去联邦政府持有的金额预备队。应计利息的计算假设是次日结算。基础指数在上一个月重新平衡每月的日历日，基于截至最后一次营业前的第三个工作日(包括第三个工作日)的可用信息每月的哪一天。新发行的债券必须在下一个日历月结束重新平衡日期或之前结算，才有资格以供在下一个月(E.g.，问题必须在11月30日或之前解决，才能纳入10月31日指数)。证券中的证券基础指数在每个月的最后一个日历日更新，直到6在到期前几个月。当月收到的债券付款的现金流为保留在基础中指数，直到月底，然后作为再平衡的一部分被移除。从2031年6月30日开始，Index不会在每次再平衡时删除利息支付和到期证券，而是将这些金额保留为在标的指数的剩余生命周期内，现金头寸不断增加。在基金投资于货币的范围内市场或类似的基金，就会产生这类基金的费用和开支。到2031年12月15日，基础指标值将几乎完全由现金表示，因为标的指数中将没有任何证券保留。

ICE 2032到期美国国债指数

组件数量：约4个

索引描述。ICE 2032到期美国国债指数衡量定于在1月之间到期 2032年12月1日及2032年12月15日(首尾两日包括在内)

基础指数包括计划在1月1日之间到期的公开发行的美国国债，2032年及2032年12月15日(首尾两日包括在内)符合条件的证券是美国国债和具有10美元或更多亿的债券未偿还面值，不包括美联储SOMA持有的金额。此外，标的中的证券指数必须有固定的息票时间表，并以美元计价。被排除在基础指数之外的有通胀挂钩证券，国库券，现金管理票据，任何发行或不发行的政府机构债务政府担保和零息债券已经从支付息票的债券中剥离出来。然而，这些金额标的指数中符合资格的证券的未偿还部分不会减去此类证券的任何个别组成部分(即、优惠券或本金) 在被纳入基础指数后被剥离。

标的指数按市值加权根据未偿还金额减去联邦政府持有的金额预备队。应计利息的计算假设是次日结算。基础指数重新平衡在最后每月的日历日，基于截至最后一次营业前的第三个工作日(包括第三个工作日)的可用信息每月的哪一天。新发行的债券必须在下一个日历月结束重新平衡日期或之前结算，才有资格以供在下一个月(例如：，发行必须在11月30日或之前结算，才能纳入10月31日指数)。证券中的证券基础指数在每个月的最后一个日历日更新，直到6在到期前几个月。当月收到的债券付款的现金流为保留在基础中指数，直到月底，然后作为再平衡的一部分被移除。从2032年6月30日开始，Index不会在每次再平衡时删除利息支付和到期证券，而是将这些金额保留为在标的指数的剩余生命周期内，现金头寸不断增加。在基金投资于货币的范围内市场或类似的基金，就会产生这类基金的费用和开支。到2032年12月15日，基础指标值将几乎完全由现金表示，因为标的指数中将没有任何证券保留。

ICE 2033到期美国国债指数

组件数量：约3个

索引描述。ICE 2033到期美国国债指数衡量定于在1月之间到期 2033年12月1日及2033年12月15日(首尾两日包括在内)

标的指数由计划于1月1日期间到期的公开发行的美国国债组成， 2033年及2033年12月15日(首尾两日包括在内)符合条件的证券是具有10美元或更多亿的美国国债和债券未偿还面值，不包括联邦储备系统SOMA持有的金额。此外，该基金内的证券标的指数必须有固定的息票时间表，并以美元计价。从基础指数中排除与通胀挂钩的证券、国库券、现金管理票据、任何发行或不发行的政府机构债务政府担保和零息债券已经从支付息票的债券中剥离出来。然而，这些金额标的指数中符合资格的证券的未偿还部分不会减去此类证券的任何个别组成部分 (即、优惠券或在纳入标的指数后被剥离的本金)。发行或销售的证券主要面向散户投资者，不符合纳入基础指数。

标的指数是基于未偿还金额减去联邦政府持有的金额而进行市值加权的储备索马乘以价格加上应计利息。应计利息的计算假设是次日结算。这个基础指数在每月的最后一个日历日重新平衡，基于在此之前(包括每月最后一个营业日之前的第三个营业日。新发行的债券必须在以下日历或之前发行月底再平衡日期，以便有资格纳入该下一个月(例如：，问题必须在或之前解决11月30日，以便在10月31日被纳入指数)。证券中的证券基础指数在每个月的最后一个日历日，直至到期前六个月。期间收到的债券付款的现金流这些月份将保留在基础指数中，直到月底，然后作为再平衡的一部分被删除。从2033年6月30日开始，标的指数将不会在每次再平衡时取消利息支付和到期证券相反，在标的指数的剩余生命周期中，将保留这些金额作为不断增长的现金头寸。至本基金投资于货币市场或类似基金的程度，将招致该等基金的费用和开支。通过2033年12月15日，标的指数价值将几乎完全由现金表示，因为没有证券保留在基础指数。

投资政策

联委会通过了下列编号投资政策作为基本政策，这些政策不能改变未经基金未偿还有表决权证券的大多数持有人批准。多数票的表决基金的未偿还有表决权证券在《投资公司法》中被定义为(I)67%或更多的出席股东大会的有表决权证券，如果持有者持有超过50%的未偿还有表决权证券基金出席或由受委代表出席，或(Ii)超过基金已发行有表决权证券的50%。每个基金还采取了一些非基本面的投资政策，包括其投资目标。非基本面董事会可在不经股东批准的情况下改变投资政策。因此，每个基金可能会改变其未经股东批准的投资目标及其标的指数。

基本投资政策

每项基金不得：

集中其在特定行业的投资，因为该术语在投资中使用《公司法》，除了该基金将集中于其标的指数集中于以下证券的程度大致相同特定的行业或行业集团。

借款，但《投资公司法》允许的除外。

发行违反《投资公司法》的优先证券。

购买或持有雷亚尔遗产，但基金可购买和持有有担保的证券或其他票据除外通过或与房地产或其中的权益挂钩的房地产投资信托基金的证券，按揭相关证券及发行人的证券从事房地产业务，而基金可因持有房地产而购买和持有证券或其他工具。

承销由他人发行的证券，但出售证券组合的程度除外基金提供的证券可被认为是承销或被适用法律允许的。

买卖商品或者商品合同，投资方许可的除外《公司法》。

将贷款发放给《投资公司法》禁止的范围。

关于每一项的注释基金的基本投资政策

以下批注不被视为每个基金基本投资政策的一部分，并受未经股东批准的变更。

关于上文第(1)款所述与集中有关的基本政策，《投资公司法》规定不定义什么是构成 “浓缩度”在一个行业里。委员会工作人员已采取立场，投资于基金总资产的25%或更多一个或多个发行人在同一行业或集团开展其主要活动产业构成了集中度。有可能对未来，集中度可能会发生变化。这个上文(1)中的政策将被解释为指集中，因为该术语可能会不时被解释。这项政策还将被解释为允许在以下方面无限制地投资：美国政府及其机构的证券或工具；国家、领土、财产或市政府及其当局、机构、工具或政治分支；以及以任何此类债务为抵押的回购协议。因此，上述证券的发行人将不被视为任何行业的成员。也不会有限制投资于以单一司法管辖区或国家为注册地的发行人。财务公司将被视为如果他们的活动主要是为了资助父母的活动，那么他们就不能获得父母的产业。每一个外国人政府将被视为一个单独行业的成员。关于基金的行业分类，基金目前使用一个或多个广泛认可的市场使用的任何一个或多个行业子分类指数或评级组指数，和/或基金管理定义的指数。这项政策也将被解读为给予宽泛的授权基金如何对行业内或行业间的发行人进行分类。

关于上文第(2)款所述有关借款的基本政策，《投资公司法》允许基金为任何目的从银行借入金额不超过基金总资产三分之一的资金；以及从银行或其他贷款人借入不超过基金总资产5%的款项作临时用途。(基金的总资产包括借入的金额。)为了限制与借款相关的风险，投资公司法要求基金在任何时候都保持“资产覆盖范围”至少是其借款金额的300%。资产覆盖范围意味着基金总资产价值(包括借款数额)减去借款以外的负债的比率，与所有借款的总金额有关。借钱增持投资组合被称为“杠杆作用。” 某些交易惯例和投资，如逆回购协议，可被视为借款或涉及杠杆，因此受到《投资公司法》的限制。根据规则18F-4，在根据《投资公司法》，当基金进行逆回购协议和类似融资交易时，基金可以(I)对此类交易和任何其他借款维持至少300%的资产覆盖率合计，或(Ii)将该等交易视为“衍生品交易”并就该等事宜遵守规则18F-4交易记录。结算证券所需的短期信贷与以下事项有关的交易及安排根据这项政策，证券借贷不会被视为借款。可能涉及的实践和投资杠杆但不被视为借款不受该政策的约束。

关于上文第(5)款所述与承销有关的基本政策，《投资公司法》没有禁止基金从事承销业务或承销其他发行人的证券；事实上，在

多元化基金案例--投资公司 ACT允许基金的承销承诺最高可达其在某些情况下的资产。目前的情况是，一只基金的承销承诺，当基金对发行人的投资价值相加时，基金拥有超过10%的这些发行人的未偿还有投票权证券，不得超过25%的上限。从事涉及以下事项的交易的基金根据1933年法案，购买或处置有价证券可被视为承销商。尽管它是不相信上述证券法条款的适用会导致基金从事承销业务，上述(5)中的政策将被解释为不阻止基金从事交易涉及投资组合证券的收购或处置，无论一只基金是否可被视为《证券法》规定的承销商或以其他方式从事承销业务的承销商适用法律。

使用关于上文第(7)款规定的与贷款有关的基本政策，《投资公司法》没有禁止基金发放贷款(包括借出其证券)；然而，委员会工作人员目前的解释禁止基金借出超过其总资产三分之一的资金(包括借出其证券)，但通过购买债务或使用回购协议。此外，有关下列事项的抵押品安排期权、远期货币和期货交易和其他衍生工具(视情况而定)，以及证券交易结算，将不被视为贷款。

非基本投资政策

每个基金都采取了一项非基本面投资政策，不卖空证券或维持做空立场，但在每个基金的招股说明书和SAI允许的范围内(经不时修订并适用) 法律。

每个基金都根据1940年法令第35d-1条采取了非基本投资政策进行投资，在正常情况下，至少80%的净资产价值，加上任何用于投资的借款金额目的，在其各自标的指数的成份股证券中。每个基金还通过了一项政策，以提供其如政策有任何改变，须事先给予股东至少60天的书面通知。如果在一项投资之后，80%的不再满足要求，基金未来的投资将以使基金合规的方式进行在这项政策下。

每个基金都采取了一项非基本政策，不购买其他投资公司的证券，但《投资公司法》允许的范围。然而，根据政策，每个基金不会购买任何依据第12(D)(1)(F)或(G)条(“基金中的基金”投资公司法的规定)，在任何时候，每个基金都知道它的股票是被另一人购买依赖第12(D)(1)节(G)项规定的投资公司投资者。

除非另有说明，否则每个基金的基本或非基本投资政策的所有限制均适用仅限在进行交易时。每个基金投资于某些资产的百分比的任何变化证券或其他由市场产生的工具每个基金总资产的波动或其他变化不会要求每个基金处置一项投资，直到博鳌亚洲论坛确定出售或关闭是可行的拿出这笔投资没有不适当的市场或税收后果。

连续发售

根据适用的证券法，设立和交易创设单位的方法可能会引起某些问题。由于新的创造单位是由基金持续发行和出售的，因此在任何时候“分销，”作为这样的术语是在1933年法案中使用的，可能会发生。经纪交易商和其他人被告诫，他们方面的一些活动可能，根据情况，导致他们被视为分发的参与者，其方式可能会他们是法定的承销商，并须遵守1933年法案的招股说明书交付要求和责任条款。

例如，一家经纪自营商公司或其客户可被视为法定承销商，如果放置后获取创作单位向总代理商下单，将其分解为成份股，并直接向客户销售此类股票，或如果选择将创建新股与积极的销售努力结合起来，包括征求二级市场需求换取股份。就1933年法案而言，确定某人是否为承销商必须考虑所有

与该案件有关的事实和情况经纪交易商或其客户在特定情况下的活动和实例上文提到的不应被视为对以下所有活动的完整描述可能导致将类别归类为一名承销商。

经纪自营商公司也应该注意到，不是“承销商”但正在进行的交易股票，无论是否参与股份分配，一般都要递交招股说明书。这是因为1933年法案第4(A)(3)条规定的招股说明书交付豁免不适用于此类交易，原因是1940年法令第24(D)条。产生招股说明书交付义务的公司包括提醒，根据1933年法令第153条，招股说明书交付义务根据1933年第5(B)(2)条与在上市交易所进行的销售有关而欠交易所会员的作为，一般由以下事实清偿：招股说明书可应要求在上市交易所索取。第153条规定的招股说明书交付机制如下仅适用于交易所的交易。

管理

受托人和高级职员。联委会负责基金的全面管理和运作，包括对委员会的一般监督博鳌亚洲论坛和其他服务提供商履行的职责。每位受托人任职至他或她辞职，是移走、死亡、退休或丧失工作能力。每名军官均应任职直到他或她的继任者选出并有资格或直到他或她死亡、辞职或免职。非受托人“利害关系人”(根据1940年的定义信托基金的受托人称为独立受托人(“独立受托人”).

由博鳌亚洲论坛或其关联公司提供咨询的注册投资公司“贝莱德-建议基金”)被组织成一个开放式股票、多种资产、指数和货币市场基金及ETF的综合体(“贝莱德多元资产综合体”), 封闭式基金和开放式非指数固定收益基金(包括交易所买卖基金)的综合体(“贝莱德固定收益复合体”)和一个ETF复合体(“交易所买卖基金复合体”)(每个，一个“贝莱德基金情结”)。每个该基金包括在交易所交易基金(ETF)综合体中。每个受托人还担任iShares，Inc.的董事和受托人 IShares U.S.ETF Trust的首席执行官，因此负责监管交易所交易基金(ETF)复合体内的所有基金，该复合体包括截至2024年3月1日，共有403只基金。除了史蒂芬·科恩，罗伯特·S·卡皮托和亚伦·沃瑟曼，地址的每位受托人和高级职员均为贝莱德公司，地址为加利福尼亚州旧金山霍华德街400号，邮编：94105。卡皮托先生的地址和Wasserman先生是BlackRock，Inc.的负责人，哈德逊庭院50号，纽约州纽约州10001。科恩先生的地址是贝莱德转交的，公司，德雷普斯花园，12 Throgmorton Avenue，伦敦EC 2 N 2 DL英国。董事会已指定John E. Kerrigan担任其独立董事会主席。有关基金受托人和官员的更多信息可在此找到 SAI，可根据要求拨打免费电话1-800-iShares（1-800-474-2737）免费提供。

感兴趣的受托人

姓名（出生年份）	职位	主要职业在过去5年内	其他董事职务受托人持有
罗伯特·S·卡皮托1 (1957)	受托人（自2009年以来）。	贝莱德公司总裁（自 2006年）;贝莱德副董事长， Inc.兼贝莱德主管投资组合管理集团（自成立于1998年）和贝莱德，公司的的前身实体（自 1988年）;受托人，大学宾夕法尼亚州（自2009年起）;总统希望与英雄董事会儿童癌症基金会（自2002年起）。	贝莱德公司董事（自 2006年）; iShares，Inc.董事（自 2009年）; iShares美国ETF受托人信任（自2011年起）。

姓名（出生年份）	职位	主要职业在过去5年内	其他董事职务受托人持有
斯蒂芬·科恩2 (1975)	受托人（自 2024).	高级董事总经理、主管全球产品解决方案贝莱德公司（自2024年起）;高级董事总经理、欧洲主管中东和非洲地区贝莱德公司（2021-2024）;负责人 iShares指数和EMEA财富贝莱德公司（2017-2021）;全球固定收益指数化主管贝莱德公司（2016-2017）;科长投资策略师国际固定收益和贝莱德公司的iShares（2011年- 2015).	iShares，Inc.董事（自2024年起）; iShares美国ETF信托受托人（自2024年以来）。

Robert S.卡皮托被认为是 “利害关系人” (as由于他与BlackRock，Inc.的关系，因此被定义为信托基金的1940年法案。及其附属机构。

斯蒂芬·科恩被认为是 “兴趣人” (as由于他与BlackRock，Inc.的关系，因此被定义为信托基金的1940年法案。及其附属机构。

独立受托人

姓名（出生年份）	职位	主要职业在过去5年内	其他董事职务受托人持有
约翰·E·克里根 (1955)	受托人（自2005年以来）; 独立董事椅子（自2022年以来）。	圣克拉拉首席投资官大学（自2002年起）。	iShares，Inc.董事（自2005年以来）; iShares美国ETF信托受托人（自2011年起）;独立董事会 iShares，Inc.董事长和iShares美国 ETF信托（自2022年起）。
简·D·卡林 (1956)	受托人（自2015年起）;风险委员会主席（自2016年以来）。	顾问（自2012年起）;成员审计委员会（2012-2018年）、提名和治理委员会（2017-2018）兼PHH Corporation董事（抵押贷款解决方案）（2012-2018年）; 董事总经理兼全球主管金融控股公司治理与保证以及全球运营风险主管摩根士丹利的管理层 (2006-2012).	iShares，Inc.董事（自2015年以来）; iShares美国ETF信托受托人（自2015年起）;审计员委员会（自2016年起）、主席审计委员会（自2020年起）和汉诺威保险总监集团公司（自2016年以来）。
理查德·L·法格纳尼 (1954)	受托人（自2017年起）;审计委员会主席（自2019年以来）。	毕马威会计师事务所合伙人（2002-2016年）; 《一代人之外》导演（自2021年以来）。	iShares，Inc.董事（自2017年起）; iShares美国ETF信托受托人（自2017年以来）。

姓名（出生年份）	职位	主要职业在过去5年内	其他董事职务受托人持有
塞西莉亚·H·赫伯特 (1949)	受托人（自2005年以来）; 提名和治理和权益加委员会主席（自2022年以来）。	财务委员会主席（自2019年起）和受托人和财务、审计和成员斯坦福大学质量委员会医疗保健（自2016年起）;受托人 WNEt，纽约公共媒体公司（自2011年起）和会员审计委员会成员（自2018年起）、投资委员会（自2011年起）和人事委员会（自 2022年）;怀俄明州议员国家投资基金委员会（自2022年起）; Forward受托人基金（14个投资组合）（2009-2018年）; Salient MF Trust受托人（4 投资组合）（2015-2018年）;总监杰克逊霍尔艺术中心（自2021年以来）。	iShares，Inc.董事（自2005年以来）; iShares美国ETF信托受托人（自2011年以来）。
德鲁·E·劳顿 (1959)	受托人（自2017年起）; 15（c）委员会主席（自2017年以来）。	New高级董事总经理约克人寿保险公司（2010- 2015).	iShares，Inc.董事（自2017年起）; iShares美国ETF信托受托人（自2017年起）;杰克逊导演 Financial Inc.（自2021年以来）。
约翰·E马丁内斯 (1961)	受托人（自2003年以来）; 融券委员会主席（自2019年以来）。	房地产股权总监交易所有限公司（自2005年起）;总监 Cloudera基金会（2017-2020）; 兼雷丁合作伙伴总监 (2012-2016).	iShares，Inc.董事（自2003年以来）; iShares美国ETF信托受托人（自2011年以来）。
马德哈夫·拉詹 (1964)	受托人（自2011年起）;固定收入加上委员会主席（自2019年以来）。	迪恩和乔治·普拉特·舒尔茨大学会计学教授芝加哥布斯商学院（自2017年起）;咨询委员会成员（自2016年起）兼董事（自2020年以来）资本公司;董事会主席安全研究中心 Price，LLC（自2020年起）;董事 WellBe Senior Medical（自2023年起）; Robert K. Jaedicke教授斯坦福大学会计学商学院（2001- 2017年）;法学教授（作者提供），斯坦福大学法学院（2005-2017）;高级副院长学术事务兼主任斯坦福大学MBA课程商学院（2010- 2016).	iShares，Inc.董事（自2011年起）; iShares美国ETF信托受托人（自2011年以来）。

高级船员

姓名（出生年份）	职位	主要职业(S) 在过去5年内
杰西卡·谭 (1980)	总统（自 2024).	贝莱德公司董事总经理（自2015年起）;全球产品主管贝莱德美洲解决方案， Inc.（自2024年起）兼主管可持续和过渡解决方案贝莱德公司（2022-2024年）; 全球企业战略主管贝莱德公司（2019-2022）;局长贝莱德公司首席执行官的员工 (2017-2019).
特伦特·沃克 (1974)	财务主管兼首席财务总监（自2020年以来）。	贝莱德公司董事总经理（自2019年起）;首席财务官 iShares特拉华信托赞助商 LLC，贝莱德基金，贝莱德基金II、贝莱德基金IV、贝莱德基金V和贝莱德基金六（自2021年起）。
亚伦·沃瑟曼 (1974)	首席合规官员（自2023年起）。	贝莱德公司董事总经理（自2018年起）;首席合规官贝莱德多资产官员综合体，贝莱德固定- 收入综合体和交换- 交易基金综合体（自2023年起）; 副首席合规官贝莱德多资产综合体，贝莱德固定收益基金综合体和交易所交易基金综合体（2014-2023年）。
玛丽莎·罗兰 (1980)	秘书（自 2022).	贝莱德公司董事总经理（自2023年起）;贝莱德董事， Inc.（2018-2022年）。
雷切尔·阿吉雷 (1982)	执行副总统（自 2022).	贝莱德公司董事总经理（自2018年起）;美国iShares主管产品（自2022年起）;美国EII主管贝莱德产品工程部， Inc.（自2021年起）; EII联席主管美洲投资组合工程贝莱德公司（2020-2021）;负责人发达市场投资组合贝莱德公司的工程（2016年- 2019).
詹妮弗·徐 (1976)	执行副总统（自 2022).	贝莱德公司董事总经理（自2009年起）;指数联席主管贝莱德公司的股权（自 2022).

姓名（出生年份）	职位	主要职业(S) 在过去5年内
詹姆斯·毛罗 (1970)	执行副总统（自 2021).	贝莱德公司董事总经理（自2010年起）;固定收益主管美洲的指数投资兼旧金山核心负责人贝莱德投资组合管理， Inc.（自2020年以来）。

董事会得出的结论是，根据每位受托人的经验、资格、属性或技能每个受托人应与其他受托人一起担任董事会的受托人。中所有受托人的共同属性是他们能够批判性地审查、评估、质疑和讨论提供给他们，与基金的投资顾问、其他服务提供者、法律顾问和独立人士有效互动注册会计师事务所，并在履行受托人职责时行使有效的商业判断。受托人有效履行职责的能力可能是通过受托人的教育获得的背景或专业培训；商业、咨询、公共服务或学术职位；服务于基金董事会成员及信托基金中的其他基金(及任何前身基金)、其他投资基金、公众公司、非营利实体或其他组织；和/或其他生活经历。另外，下面列出的是一个简短的讨论每个受托人的具体经验、资格、特点或技能，从而导致董事会得出结论：他或者她应该担任(或继续担任)受托人。

罗伯特·S·卡皮托自2009年以来一直担任该信托基金的受托人。自那以来，卡皮托先生还担任过安硕公司的董事自2009年起，他一直是安硕美国ETF信托基金的受托人，自2006年以来一直担任贝莱德股份有限公司的董事董事。卡皮托先生曾担任安硕摩根士丹利资本国际俄罗斯公司的董事曾在2010年至2015年担任ETF，Inc.的首席执行官。此外，他还拥有20多年的经验，作为贝莱德股份有限公司和贝莱德的前身实体。卡皮托先生是贝莱德公司的总裁，也是全球执行委员会和全球运营委员会主席。他负责日常监督工作的贝莱德的主要运营部门，包括投资战略、客户业务、技术与运营、风险与定量分析。在假设他的现任职务2007年，卡皮托先生担任贝莱德副董事长，贝莱德的投资组合管理组组长。在这个角色中，他负责监督所有投资组合贝莱德的管理层，包括固定收益、股权、流动性和另类投资部门。卡皮托先生担任宾夕法尼亚大学董事会成员和哈佛商学院董事会成员院长的顾问。此后，他一直担任希望与英雄儿童癌症基金会董事会成员总裁2002年。卡皮托先生于1979年在宾夕法尼亚大学沃顿商学院获得经济学学士学位，并 1983年获得哈佛商学院工商管理硕士学位。

斯蒂芬·科恩自2024年以来一直是该信托的受托人。科恩先生还曾担任iShares，Inc.的董事和自2024年以来一直担任iShares美国ETF信托的受托人。科恩先生还担任过贝莱德投资管理公司的董事自2021年以来，他一直担任中国东方汇理银行(英国)有限公司、贝莱德国际有限公司董事有限公司以及贝莱德集团有限公司董事的非执行董事。科恩先生，董事高级董事总经理，贝莱德的首席产品官和全球执行委员会成员。科恩先生负责贝莱德全投产品平台的业务战略、创新和商业化，使产品战略与客户需求和市场趋势保持一致，并在iShares中释放新的增长机会，活跃的和私人的市场。在2024年1月上任之前，科恩曾担任欧洲部负责人，从2021年开始，在中东和非洲地区领先贝莱德。他之前是iShares，Index和Wealth的负责人 EMEA业务，监督贝莱德与财富管理公司和平台的关系，发展积极投资和指数投资的分布，以及公司在该地区的股票指数投资组合管理能力。科恩先生于2011年加入贝莱德，最初担任国际固定收益首席投资策略师和iShares，然后在2016年担任固定收益指数全球主管。在加入贝莱德之前，科恩先生是野村控股公司的股票挂钩策略。科恩的职业生涯始于1996年在瑞银，之后他加入荷兰国际集团霸菱 2003年，曾担任董事，每家公司固定收益。科恩先生获得了经济学学士学位毕业于南安普敦大学，持有SFA期货和期权代表证书，SFA证券注册代表和一名IFPR重大风险承担者。

约翰·E·克里根自2005年以来一直担任该信托基金的受托人，并自2022年以来担任该信托基金董事会主席。克里根先生还自2005年起担任iShares，Inc.的董事董事，自2011年起担任iShares美国交易所交易基金信托的受托人，Equity Plus主席和从2019年到2021年担任每个理事会的提名和治理委员会，自2022年以来担任每个理事会的主席。先生。

克里根曾担任iShares MSCI的董事俄罗斯在2010年至2015年期间为ETF，Inc.封顶。克里根先生曾担任首席执行官自2002年起担任圣克拉拉大学投资官。克里根之前是董事的董事总经理。在美林公司，包括以下职责：管理董事，美国西部机构客户事业部。克里根先生自1999年以来，一直是基本基金(湾区儿童奖学金)的董事成员。Kerrigan先生拥有学士学位毕业于波士顿学院，是特许金融分析师特许持有人。

简·D·卡林自2015年以来一直是该信托的受托人，自2016年以来一直担任风险委员会主席。卡林女士还自2015年起担任iShares，Inc.的董事和iShares美国ETF信托的受托人，并担任自2016年以来的每个董事会。卡林女士自2012年以来一直担任顾问，此前曾担任董事和金融控股公司治理与保障全球主管和操作风险管理全球主管的摩根士丹利，2006年至2012年。此外，卡林女士还担任过董事的董事总经理和该行的全球主管瑞士信贷集团操作风险监管部 2003年至2006年。在此之前，卡林女士曾担任董事董事总经理兼摩根士丹利副总法律顾问。卡林女士在金融领域有30多年的经验他曾担任多个法律、监管和风险管理职位。卡林女士曾担任审计委员会和董事，自2016年以来分别担任汉诺威保险集团和审计主席自2020年以来一直是委员会成员。Carlin女士于2012年至2018年担任审计委员会成员，担任提名主席2017-2018年担任董事和治理委员会成员，2012年起担任PHH公司董事会独立董事到2018年。她之前曾在阿斯托里亚金融公司和阿斯托里亚银行的董事会担任董事的职务。卡林女士由美国财政部任命为财政部长关键基础设施服务部门协调理事会保护和国土安全部，她在2010年至2012年担任主席，并担任 2009年至2010年担任网络安全委员会委员。卡林女士拥有纽约州立大学政治学学士学位。他还获得了本杰明·N·卡多佐法学院的法学博士学位。

理查德·L·法格纳尼自2017年以来一直担任该信托的受托人，并自2019年以来担任该信托的审计委员会主席。先生。自2017年以来，法格纳尼还担任过iShares，Inc.的董事和iShares美国交易所交易基金信托的受托人，以及审计主席自2019年以来担任各董事会委员会成员。Fagnani先生是iShares美国ETF信托基金的顾问委员会成员和 IShares，Inc.，2017年4月至2017年6月。Fagnani先生在2002至2016年间担任毕马威会计师事务所高级审计合伙人，最近作为美国资产管理审计实践负责制定战略方向和执行的领导资产管理审计实务的操作计划。此外，从1977年到2002年，法格纳尼先生担任作为审计他是Andersen LLP的合伙人，负责开发和管理费城办事处的资产管理审计业务。2009年至2014年，Fagnani先生担任费城核桃街剧院董事会的受托人，并担任成员 2006年至2014年，担任拉萨尔大学商学院顾问委员会成员。法格纳尼先生还担任过董事，非营利组织，致力于自2021年以来，将健康食品直接带给有需要的人。先生。费格纳尼拥有拉萨尔大学会计学学士学位。

塞西莉亚·H·赫伯特自2005年以来一直担任该信托基金的受托人和Equity Plus主席以及提名和治理自2022年以来一直担任信托基金委员会成员。自2005年以来，赫伯特女士还一直担任iShares，Inc.的董事董事自2011年以来担任美国ETF信托基金，2016至2021年担任该信托基金董事会主席，以及Equity Plus主席和提名和自2022年以来，每个董事会的治理委员会。赫伯特曾担任iShares MSCI俄罗斯上限ETF，Inc.的董事合伙人。从2010年到2015年。在此之前，赫伯特女士在1992至2003年间担任蒙哥马利基金太平洋精选基金的受托人 2004年至2005年的基金、2009年至2018年的远期基金、2015年至2018年的突出基金和Thrivent.2019年至2022年教会贷款和收入基金。她曾担任财务、审计和质量委员会成员委员会和自2016年起担任斯坦福医疗保健公司董事，并成为斯坦福健康公司财务委员会主席2019年的关爱。她曾担任纽约公共媒体WNET的托管人自2011年以来，媒体站，并成为其审计成员自2018年以来一直是委员会成员。她于2022年被任命为怀俄明州投资基金委员会成员。她成了一名2018年担任独立董事理事会理事。她担任老年中心的董事工作人员自2020年至2023年在杰克森霍尔艺术中心工作，自2021年以来一直在杰克森霍尔艺术中心工作。她是华为董事会的总裁。2007年至2011年，旧金山湾区最大的社会服务机构天主教慈善会，也是该委员会从1992年到2013年。1973年至1990年，她在摩根大通/摩根担保信托公司工作，从事国际业务企业融资和企业贷款，从董事董事总经理和西海岸办事处负责人的职位上退休。赫伯特女士曾在多个非营利性委员会任职，担任投资和财务委员会主席。她主修经济学双学位。斯坦福大学的传播学和哈佛商学院的MBA学位。

德鲁·E·劳顿自2017年以来一直担任该信托的受托人，并自2017年以来担任该信托的第15(C)委员会主席。先生。劳顿还曾担任iShares，Inc.的董事董事，iShares美国ETF信托基金的受托人，以及自2017年以来的每一次董事会。劳顿先生还曾担任信托、iShares，Inc.和iShares美国ETF的顾问委员会成员

2016至2017年的信托。劳顿先生曾担任董事的信安基金公司、信安可变合约基金公司和本金交易所交易基金-2016年3月至2016年10月。劳顿先生还担任过该委员会成员自2021年以来一直在杰克逊金融公司的薪酬、金融和风险委员会以及董事工作。劳顿先生曾在2010至2015年在纽约人寿保险公司担任各种职务，最近的职务是董事高级董事总经理和纽约人寿投资管理公司首席执行官。从2008年到2010年，劳顿先生是弗里德森投资顾问公司。劳顿曾在1997年至2008年期间在富达投资公司担任多个职位。先生。劳顿自2021年以来一直担任北得克萨斯大学的兼职教授。劳顿先生拥有耶鲁大学管理学学位和北德克萨斯大学工商管理硕士学位。

约翰·E·马丁内斯自2003年以来一直担任该信托的受托人，并自2003年以来担任该信托的证券借贷委员会主席。2019年。马丁内斯自2003年以来一直担任iShares，Inc.的董事董事，自2011年以来一直担任iShares美国交易所交易基金信托基金的受托人，以及自2019年起担任各董事会证券借贷委员会主席。马丁内斯曾在iShares MSCI的董事上任职俄罗斯在2010年至2015年期间封顶ETF，Inc.。马丁内斯先生是房地产股权交易所公司的董事成员，他提供为这家私人持股公司提供治理监督和咨询服务为以下公司开发产品和战略的公司房主在管理其房屋的权益方面的作用。2017至2020年间，马丁内斯先生担任克劳德拉基金会。马丁内斯此前曾担任巴克莱全球投资者(Barclays Global Investors)的董事(Sequoia Capital)。“华大基因”)UK Holdings，在那里他通过以下途径代表华大基因的股东(巴克莱公司、华大基因管理层股东)提供治理监督监督华大基因的全球活动。马丁内斯先生之前还担任过全球指数的联席首席执行官华大基因和市场部，巴克莱全球投资者服务部主席兼资本市场首席执行官华大基因集团。2003年至2012年，他是董事和拉金街青年服务执行委员会成员。他现在是拉金街荣誉委员会的成员。2012年至2016年，马丁内斯担任雷丁合伙公司的董事。马丁内斯先生拥有加州大学伯克利分校经济学学士学位和金融MBA学位和芝加哥大学布斯商学院的统计数据。

Madhav V.Rajan自2011年以来一直担任该信托的受托人，并自2011年以来担任该信托的固定收益加委员会主席 2019年。自2011年以来，拉詹还一直担任iShares，Inc.的董事和iShares美国交易所交易基金信托基金的受托人，以及自2019年起担任各董事会固定收益加委员会。拉詹曾担任iShares MSCI俄罗斯公司董事的一员ETF，从2011年到2015年。拉詹是华盛顿大学会计系主任兼乔治·普拉特·舒尔茨教授。芝加哥大学布斯商学院，同时也是证券价格研究中心董事会，有限责任公司，芝加哥大学布斯商学院附属公司，自2020年起。他曾在世界银行的 C.M.资本公司自2016年以来，作为C.M.的董事。自2020年以来一直是资本公司。拉詹先生一直是董事的Wellbe High Medical自2023年以来。从2001年到2017年，Rajan先生是哈佛大学罗伯特·K·贾迪克会计学教授斯坦福大学商学院研究生院。2017年4月，他获得了该校的罗伯特·T·戴维斯终身奖成就和服务。他教授本科生、工商管理硕士和法律系学生会计学超过25年，也教过高级管理人员。2010至2016年，Rajan先生担任学术事务高级副院长兼斯坦福大学商学院工商管理硕士课程。拉詹先生曾担任《纽约时报》的编辑“《会计评论》” 2002年至2008年，与人合著了“成本会计：管理的重点，”一本领先的成本会计教科书。从…2013年至2018年，拉詹担任半导体公司Cavium Inc.的董事会成员。拉詹先生持有MS和博士卡内基梅隆大学会计学学位。

董事会领导结构和监督责任

监督基金的全面责任由董事会承担。董事会已聘请博鳌亚洲论坛根据以日常工作为基础。董事会负责监督论坛和其他服务提供者#年基金的运作情况。根据1940年法案的规定、州和其他法律的适用规定以及信托的章程。这个董事会目前由九名成员组成，其中七名是独立受托人。董事会目前正在进行常规入站一年四次的人员会议。此外，董事会还经常举行特别的面对面会议或电话会议。或非正式电话会议，讨论以下具体事项在例会之间可能会出现或需要采取行动。这个独立受托人在管理层在场之外、在执行会议上或与其他服务部门定期举行会议信托基金的提供者。

董事会任命了一名独立受托人担任董事会主席。董事会主席的角色是主持会议。作为服务提供者、高级职员、律师和其他受托人之间的联络人开会。董事会主席还可以履行董事会不时授予的其他职能。这个理事会设立了七个常设委员会：提名和治理委员会、审计委员会、15(C)委员会、证券借贷委员会、风险委员会、股权加委员会和固定收益加

委员会协助董事会进行监督和基金的业务和事务的方向，并不时董事会可设立特设委员会或非正式工作组来审查和处理这些政策和实践与某些特定事项有关的资金。每个常设委员会的主席是一名独立受托人。这个每个委员会主席的作用是主持委员会的所有会议，并担任各部门的联络人。会议之间的提供者、官员、律师和其他受托人。各常务委员会定期举行会议，进行监督委员会委托给委员会的监督职能，并向委员会报告调查结果。董事会和每个人常设委员会对其监督职能和结构进行年度评估。董事会已决定董事会的领导结构是适当的，因为它允许董事会对管理，并在独立受托人委员会和全体董事会之间分配职责范围，以加强有效监管。

与基金有关的日常风险管理由BFA或其他服务提供商负责(视情况而定风险的性质)，接受博鳌亚洲论坛的监督。每个基金都面临一些风险，包括投资、合规、运营、声誉、交易对手和估值等风险。虽然存在一些风险由博鳌亚洲论坛和其他服务提供商履行的管理职能，如适用，不可能确定和消除所有适用于基金的风险。受托人在这一领域有监督作用，他们自己确信风险管理流程和控制措施已经到位并有效运作。风险监督是董事会的一部分对每个基金进行一般监督，并作为董事会和委员会各项活动的一部分。在某些情况下，风险在演讲和讨论中专门讨论了管理问题。例如，博鳌亚洲论坛有一个独立的敬业风险及量化分析小组(“RQA”)，协助BFA管理受托和公司风险，包括投资、经营、交易对手信用和企业风险。RQA的代表与董事会开会讨论他们的分析和方法，以及具体的风险专题，如与基金有关的业务风险和交易对手风险。董事会还直接或通过一个委员会审查管理层和独立董事提交的报告信托基金的注册会计师事务所，酌情说明每个基金面临的风险和管理层的风险功能。董事会任命了一名首席合规官，负责监督信托基金的执行和测试合规方案，包括独立第三方的评估和向董事会提交的合规报告信托基金及其主要服务提供者的事宜。在测试和维护合规性计划时，首席合规干事(及其代表)评估影响每个基金的主要合规风险，并在向董事会提交定期报告。此外，审计委员会还会见了这两个基金的独立注册公众会计师事务所和博鳌亚洲论坛的内部审计小组审查支持每个基金的风险控制措施以及测试结果。董事会还根据需要通过博鳌亚洲论坛与董事会之间的沟通，在会议之间对风险进行监督。这个独立受托人已聘请独立法律顾问协助他们履行监督职责。责任。董事会可不时修改以下方式它进行风险监督。董事会的监管角色并不使其成为基金投资业绩或其他活动的担保人。

董事会的委员会。审计委员会的成员是理查德·L·法格纳尼(主席)、塞西莉亚·H。Herbert和Madhav V.Rajan，他们都是独立受托人。审计委员会的目的是协助这个理事会(I)监督信托基金的会计和财务报告原则和政策及相关控制由信托或代表信托维持的程序； (2)监督信托基金的财务报表和对其进行独立审计；(3)挑选、评价并在认为适当时替换独立的会计师(或在任何委托书中提名独立会计师供股东批准)；(4)评估独立会计师的独立性；(5)遵守法律和法规要求涉及信托基金的会计和财务报告、内部控制、合规控制和独立审计；及(Vi)承担董事会可能转授的其他职责。审计委员会于年内举行了四次会议。截至2023年10月31日的财年。

提名和治理委员会的成员是Cecilia H.Herbert(主席)，Madhav V.Rajan和Drew E.劳顿，每个人都是独立受托人。提名和治理委员会提名个人独立受托人是董事会成员，并建议任命顾问委员会成员。提名和治理委员会的职能包括但不限于：(I)审查任何人的资格适当地确定或提名担任独立人士受托人；(2)向董事会和现任董事推荐独立受托人董事会提名的独立受托人(S)和现任独立受托人受托人及/或由股东选举为独立受托人，以填补独立董事职位的任何空缺董事会成员(S)；(3)向董事会和现任独立受托人建议董事会的规模和组成董事会和董事会委员会及其是否遵守适用的法律和法规；董事会独立受托人和现任独立受托人担任董事会主席；(5)定期审查

董事会的退休政策；及(Vi)建议为独立受托人提供适当水平的补偿他们作为受托人、董事会成员或董事会委员会主席、董事会主席和任何其他职位作为提名和治理委员会认为合适。提名和治理委员会没有审议股东推荐的董事会提名(仅以股东身份行事，而不是以任何其他身份)。提名和治理委员会在截至2023年10月31日的财政年度内举行了四次会议。

每名独立受托人均为第15(C)委员会的成员。15(C)委员会主席为德鲁·E·劳顿。校长15(C)委员会的职责是支持、监督和代表董事会组织年度审查和续签信托基金的咨询和分咨询协议。这些责任包括：(I)会见贝莱德公司在董事会会议之前，信托公司的咨询和分咨询协议将在董事会会议上进行考虑一般性地讨论向审计委员会提供所要求的资料的程序和格式将提供信息；及(Ii)考虑并与贝莱德股份有限公司讨论以下其他事项和信息可能是必要和适当的，以供联委会评价投资咨询和分咨询协议相信我。 15(C)委员会在截至2023年10月31日的财政年度内举行了两次会议。

证券借贷委员会的成员是约翰·E·马丁内斯(主席)、简·D·卡林和德鲁·E·劳顿，分别是他是一名独立受托人。证券借贷委员会的主要职责是支持、监督并代表董事会组织监督信托的证券借贷活动的进程。这些责任包括：(1)要求在这样做之前向委员会提供某些资料供其审查和审议向董事会提供的资料；(Ii)与贝莱德股份有限公司考虑及讨论该等其他事项及董事会监督信托的证券借贷活动所需和适当的资料，并作出所需的调查结果和批准；及(Iii)就年度批准信托的证券借贷准则和与信托协议有关的规定结果以及信托协议的年度批准与证券借贷代理公司。证券借贷委员会在截至10月31日的财政年度内举行了五次会议，2023.

成员们股权加委员会的主席是塞西莉亚·H·赫伯特(主席)、约翰·E·马丁内斯和德鲁·E·劳顿，分别是他是一名独立受托人。委员会的主要职责是股权加委员会将支持、监督和代表联委会组织股票基金信托业绩和有关事项的监督进程。这些职责包括：(1)审查有关信托业绩、二级市场交易和变化的季度报告以确定任何应提请董事会注意的事项；及(Ii)考虑任何董事会可不时转授给委员会的与业绩或投资有关的事项，以及提供酌情向董事会提交报告或建议。股权加总委员会在截至2023年10月31日的财年。

固定收入加委员会的成员是Madhav V.Rajan(主席)，Jane D.Carlin 和理查德·L·法格纳尼，各自其中一位是独立受托人。固定收益加委员会的主要职责是支持，代表董事会监督和组织信托履约情况监督进程及有关事项固定收益或者是多资产基金。这些职责包括：(I)审查有关信托业绩的季度报告；二级市场交易和净资产变动，以确定任何应提请投资者注意的事项 (Ii)审议委员会可转授予委员会的任何与业绩或投资有关的事宜；及董事会应不时向董事会提交报告或建议。固定收益加在截至2023年10月31日的财年中，委员会召开了四次会议。

风险委员会的成员是简·D·卡林(主席)、理查德·L·法格纳尼和约翰·E·马丁内斯，他们每个人都是独立受托人。风险委员会的主要职责是代表董事会审议和组织基金的风险相关事务，因此董事会可以最有效地建立自己的结构来监督它们。风险委员会于2016年1月1日开始实施。风险委员会在截至2023年10月31日的财年中召开了七次会议。

作为董事会主席，约翰·E·克里根可以担任每一个委员会的当然成员委员会审议阶段。

下表列出了截至2023年12月31日，各自实益拥有的股权证券的美元范围受托人在基金及由受托人监管的同一家族内的其他注册投资公司担任受托人投资公司作为信托基金。如果某一基金没有在下面列出，则受托人在截至上述日期：

名字	基金	美元范围：权益名下基金中的证券	合计美元范围所有股票证券的注册投资受监管的公司受托人在家庭中投资公司
罗伯特·S·卡皮托	没有一	没有一	没有一

斯蒂芬·科恩1	没有一	没有一	没有一

约翰·E·克里根	iShares核心MSCI新兴市场ETF	$10,001-$50,000	超过10万美元
	iShares核心标准普尔500 ETF	超过10万美元
	iShares ESG意识MSCI EADE ETF	$10,001-$50,000
	iShares ESG意识MSCI Em ETF	$1-$10,000
	iShares ESG意识MSCI美国ETF	$10,001-$50,000
	iShares ESG意识MSCI美国小盘ETF	$1-$10,000
	iShares指数科技ETF	超过10万美元
	iShares基因组学免疫学和医疗保健 ETF	$50,001-$100,000
	iShares全球清洁能源ETF	超过10万美元
	iShares全球基础设施ETF	超过10万美元
	iShares MSCI ACWI（不包括美国ETF）	超过10万美元
	iShares MSCI EADE成长ETF	$10,001-$50,000
	iShares MSCI EADE价值ETF	$10,001-$50,000
	iShares MSCI新兴市场（中国除外）ETF	$1-$10,000
	iShares MSCI KLD 400社交ETF	$10,001-$50,000
	iShares MSCI USA ESG精选ETF	$1-$10,000
	iShares MSCI美国最低指数指数ETF	$1-$10,000
	iShares MSCI美国质量因子ETF	$10,001-$50,000
	iShares标准普尔500成长ETF	$1-$10,000
	iShares美国基础设施ETF	$1-$10,000
	iShares美国科技ETF	$10,001-$50,000

简·D·卡林	iShares核心MSCI EADE ETF	$50,001-$100,000	超过10万美元
	iShares核心MSCI新兴市场ETF	超过10万美元
	iShares核心标准普尔500 ETF	$50,001-$100,000
	iShares核心标准普尔小盘股ETF	$50,001-$100,000
	iShares MSCI ACWI（不包括美国ETF）	$50,001-$100,000
	iShares精选股息ETF	$10,001-$50,000

理查德·L·法格纳尼	iShares核心股息增长ETF	$50,001-$100,000	超过10万美元
	iShares核心MSCI EADE ETF	$50,001-$100,000

名字	基金	美元范围股权指定基金中的证券	合计美元范围全部股权证券注册投资监督的公司受托人在家庭中投资公司
	iShares核心MSCI国际已开发市场ETF	$50,001-$100,000
	iShares核心标准普尔500 ETF	超过10万美元
	iShares核心标准普尔小盘股ETF	超过10万美元
	iShares核心标准普尔美国股市ETF总额	超过10万美元
	iShares核心标准普尔美国成长ETF	超过10万美元
	iShares Morningstar成长ETF	超过10万美元
	iShares Morningstar中型市值ETF	$10,001-$50,000
	iShares MSCI国际动量因子ETF	$50,001-$100,000
	iShares MSCI国际价值因素ETF	$50,001-$100,000
	iShares美国房地产ETF	$10,001-$50,000

塞西莉亚·H·赫伯特	iShares 1-5年投资级企业债券ETF	超过10万美元	超过10万美元
	iShares 5-10年投资级企业债券ETF	超过10万美元
	iShares核心股息增长ETF	$50,001-$100,000
	iShares核心MSCI Total国际股票ETF	$10,001-$50,000
	iShares核心标准普尔500 ETF	超过10万美元
	iShares核心标准普尔美国成长ETF	超过10万美元
	iShares核心标准普尔美国价值ETF	超过10万美元
	iShares MSCI美国价值因素ETF	超过10万美元
	iShares优先和收益证券ETF	$1-$10,000

德鲁·E·劳顿	iShares 20年以上国债买入写入策略 ETF	$50,001-$100,000	超过10万美元
	iShares生物技术ETF	$50,001-$100,000
	iShares核心股息增长ETF	超过10万美元
	iShares核心MSCI Total国际股票ETF	$10,001-$50,000
	iShares核心标准普尔美国股市ETF总额	超过10万美元
	iShares扩大科技板块ETF	$50,001-$100,000
	iShares指数科技ETF	超过10万美元
	iShares全球金融ETF	$10,001-$50,000
	iShares S & P GSCI资产指数信托	超过10万美元
	iShares美国金融服务ETF	$10,001-$50,000
	iShares美国金融ETF	$10,001-$50,000
	iShares美国医疗保健ETF	超过10万美元

名字	基金	美元范围股权指定基金中的证券	合计美元范围全部股权证券注册投资监督的公司受托人在家庭中投资公司
约翰·E马丁内斯	贝莱德超短期债券ETF	超过10万美元	超过10万美元
	iShares核心MSCI国际已开发市场ETF	$10,001-$50,000
	iShares核心标准普尔500 ETF	超过10万美元
	iShares核心标准普尔小盘股ETF	超过10万美元
	iShares全球消费者Staples ETF	超过10万美元
	iShares Russell 1000 ETF	超过10万美元
	iShares Russell 1000价值ETF	超过10万美元
	iShares Russell 2000 ETF	超过10万美元

马德哈夫·拉詹	iShares核心MSCI国际已开发市场ETF	超过10万美元	超过10万美元
	iShares核心标准普尔500 ETF	超过10万美元

被任命为感兴趣的受托人，自2024年3月5日起生效。

截至2023年12月31日，没有独立受托人或其直系亲属受益或记录BFA（基金投资顾问）、分销商或任何人士的任何证券控制、被控制或低于与BFA或分销商共同控制。

受托人和咨询委员会成员的薪酬。自2024年1月1日起，每一位现任独立受托人每年支付455,000美元作为其作为董事会成员向贝莱德咨询基金提供服务的预聘费交易所交易基金建筑群，以及根据联委会关于旅行和投资的政策的自付费用与出席会议有关的其他业务费用。作为咨询委员会成员的服务的年度聘用费为

与担任董事会成员服务的年度聘用费相同。董事会独立主席额外获得一笔报酬每年的预聘费为125,000美元。股权加总委员会、固定收益加总委员会、证券加总委员会主席放贷委员会、提名和治理委员会和15(C)委员会的额外年度聘用费为35,000美元。每个审计委员会和风险委员会的主席是每年额外支付50,000美元的预聘费。作为交易所交易基金复合体子公司的董事的每一位独立受托人都会获得每年额外预留10,000美元(外加每年额外支付的1,765美元，以补偿共和国应缴的税款与受托人在某些设在毛里求斯的子公司的董事会中的服务有关)。

下表列出了每名独立受托人和感兴趣的人所赚取的补偿为每个人提供服务的受托人截至2023年10月31日的财政年度的基金，以及因向交易所交易的服务而向他们支付的总补偿截至2023年12月31日的日历年基金综合体。

名字	IShares iBonds 2024年学期高收益高收益ETF	IShares iBonds 2025年长期高点收益率和收益ETF	iShares iBonds 2026年期限高点增产增收 ETF
独立受托人：

简·D·卡林	$90	$62	$32
理查德·L·法格纳尼	90	62	32
塞西莉亚·H·赫伯特	92	64	33
约翰·E·克里根	103	71	37
德鲁·E·劳顿	87	60	31
约翰·E马丁内斯	87	60	31

名字	iShares iBonds 2024年任期高收益和收益ETF	iShares iBonds 2025年学期新高收益率和收益ETF	iShares iBonds 2026年期限高点收益率和收益ETF
马德哈夫·拉詹	87	60	31

感兴趣的受托人：

罗伯特·S·卡皮托	$0	$0	$0
斯蒂芬·科恩1	0	0	0
萨利姆·拉姆吉2	0	0	0

名字	iShares iBonds 2027年任期高点收益率和收益ETF	iShares iBonds 2028年任期高点收益率和收益ETF	iShares iBonds 2029年期限高点增产增收 ETF
独立受托人：

简·D·卡林	$12	$4	$2
理查德·L·法格纳尼	12	4	2
塞西莉亚·H·赫伯特	12	4	2
约翰·E·克里根	13	4	3
德鲁·E·劳顿	11	4	2
约翰·E马丁内斯	11	4	2
马德哈夫·拉詹	11	4	2

感兴趣的受托人：

罗伯特·S·卡皮托	$0	$0	$0
斯蒂芬·科恩1	0	0	0
萨利姆·拉姆吉2	0	0	0

名字	iShares iBonds 2030年期限高点收益率和收益ETF2	iShares iBonds 2024年12月定期企业ETF	iShares iBonds 2025年12月定期企业ETF
独立受托人：

简·D·卡林	$2	$578	$484
理查德·L·法格纳尼	2	578	484
塞西莉亚·H·赫伯特	2	595	498
约翰·E·克里根	2	666	557
德鲁·E·劳顿	2	560	469
约翰·E马丁内斯	2	560	469
马德哈夫·拉詹	2	560	469

感兴趣的受托人：

罗伯特·S·卡皮托	$0	$0	$0
斯蒂芬·科恩1	0	0	0
萨利姆·拉姆吉2	0	0	0

名字	iShares iBonds 2026年12月定期企业ETF	iShares iBonds 2027年12月定期企业ETF	iShares iBonds 2028年12月 Term公司 ETF
独立受托人：

简·D·卡林	$398	$332	$255
理查德·L·法格纳尼	398	332	255

名字	养老或退休福利累算部分信托费用3	估计年度好处退休4	总补偿各基金和基金综合体5
独立受托人：

简·D·卡林	不适用	不适用	$485,000
理查德·L·法格纳尼	不适用	不适用	496,764
塞西莉亚·H·赫伯特	不适用	不适用	500,000
约翰·E·克里根	不适用	不适用	565,000
德鲁·E·劳顿	不适用	不适用	481,764
约翰·E马丁内斯	不适用	不适用	470,000
马德哈夫·拉詹	不适用	不适用	470,000

感兴趣的受托人：

罗伯特·S·卡皮托	不适用	不适用	$0
斯蒂芬·科恩1	0	0	0
萨利姆·拉姆吉2	0	0	0

获委任为有利害关系的受托人，自2024年3月5日起生效。

在2024年1月31日之前担任利益受托人。

报告的补偿是从基金成立到2023年10月31日。

任何受托人或高级职员均无权从信托基金获得任何退休金或退休福利。

还包括在iShares U.S.ETF Trust董事会任职的薪酬和 IShares，Inc.董事会

控制人和证券的主要持有人。

截至1月31日，信托基金的受托人和高级管理人员总共拥有每个基金流通股的不到1%， 2024.

虽然信托没有关于以托管名义持有的股份的实益所有权的信息信托公司(“直接转矩”)参与者(定义如下)，截至2024年1月31日，每个参与者的姓名和所有权百分比拥有创纪录的5%或以上的基金流通股的DTC参与者如下：

基金	名字	百分比的所有权
IShares iBonds 2024期限高收益和收益ETF	查尔斯施瓦布公司，Inc. 蒙哥马利街101号加利福尼亚州旧金山，邮编：94014	32.18 %
	国家金融服务有限责任公司夏季街245号马萨诸塞州波士顿02210	18.23 %
	潘兴有限责任公司潘兴广场一号新泽西州泽西市07399	9.08 %
	富国银行清算服务有限责任公司市场街2801号圣路易斯，密苏里州63103	6.68 %
	SEN私人信托公司 1自由谷大道奥克斯，宾夕法尼亚州19456	5.96 %

基金	名字	百分比的所有权
	UBS Financial Services Inc. 海港大道1000号威霍肯，新泽西州07086	16.98 %
	国家金融服务有限责任公司夏季街245号马萨诸塞州波士顿02210	13.23 %
	潘兴有限责任公司潘兴广场一号新泽西州泽西市07399	8.46 %

iShares iBonds 2033年12月定期国债ETF	查尔斯施瓦布公司，Inc. 蒙哥马利街101号加利福尼亚州旧金山94014	22.71 %
	Desjardins Securities Inc./ CDs 大学街1060号 Suite 101 加拿大魁北克蒙特利尔	20.43 %
	Reliance Trust Company，FIS TrustDesk MKE 西公园广场11277号，300套房威斯康星州密尔沃基53224	13.67 %
	国家金融服务有限责任公司夏季街245号马萨诸塞州波士顿02210	11.61 %
	富国银行清算服务有限责任公司市场街2801号圣路易斯，密苏里州63103	6.38 %
	潘兴有限责任公司潘兴广场一号新泽西州泽西市07399	5.45 %
	摩根士丹利美邦有限责任公司纽约广场一号纽约州纽约州10004	5.25 %

利益冲突。 BFA、贝莱德公司的某些活动以及贝莱德公司的其他子公司。（统称所称科担任 “贝莱德”）及其各自的董事、高级职员和员工就基金和/或由管理的其他帐户贝莱德，可能会引起实际的或被认为的利益冲突，如如下所述。

贝莱德是全球最大的资产管理公司之一。贝莱德及其子公司和各自的董事，高级管理人员和员工，包括可能参与投资的经营单位或实体和人员基金的活动和业务运营，在全球范围内从事业务，包括管理股票、固定收益证券、现金及另类投资，并拥有基金管理权益以外的权益。这些是基金的投资者应该注意哪些考虑因素，以及哪些因素可能会导致利益冲突对基金及其股东不利。这些业务和利益包括潜在的多种咨询、金融和与公司的其他关系，或在公司的权益，以及可能购买或购买的证券或其他工具的权益由一家基金出售。

贝莱德在账户或基金(包括独立的)中拥有所有权权益，并可能管理或就其提供建议账户、其他基金和集体投资工具)，其投资目标与基金的投资目标相似和/或从事与基金相同类型的证券、货币和工具的交易。贝莱德是也是全球货币、股票、掉期和固定收益市场的主要参与者，在每种情况下，都是客户，在某些情况下，在专有的基础上。因此，贝莱德正在或可能积极从事

相同的证券、货币和工具这是一个基金投资的。这类活动可能会影响到价格和可获得性。基金投资的证券、货币和工具，可能会产生不利的影响对基金的影响性能。这种交易，特别是与大多数专有账户或客户账户有关的交易，将被执行独立于基金的交易，因此其价格或利率可能比以下方式获得的价格或利率更有利这些资金。

当贝莱德寻求为包括基金在内的托管账户购买或出售相同的资产时，资产实际上购买或出售可在其善意酌情决定为公平的基础上在账户之间分配。在……里面在某些情况下，这一制度可能会对基金购买或出售的资产的规模或价格产生不利影响。此外,贝莱德管理的一个或多个其他账户的投资交易可能会产生稀释或否则使基金的价值、价格或投资策略处于不利地位，特别是但不限于小盘股、新兴市场或流动性较差战略。这可能发生在贝莱德建议的帐户上当关于基金的投资决策基于研究或其他信息时，这些信息也被用来支持其他帐户的决定。当贝莱德代表另一个客户实施投资组合决策或策略时先于或与基金的类似决策或策略、市场影响、流动性限制或其他可能导致基金获得不太有利的交易结果的因素以及执行此类决定的成本或可以增加战略，否则基金就会处于不利地位。在某些情况下，贝莱德可以选择执行旨在限制此类后果的内部政策和程序，因为这种后果可能导致基金无法从事某些活动，包括购买或处置证券，否则它可能需要这样做所以。

冲突可能也是因为有关基金的投资组合决策可能会使贝莱德管理的其他账户受益。为例如，出售多头头寸或建立空头头寸基金的头寸可能会影响同一证券的价格被贝莱德或其其他账户或基金卖空(因此受益)，并购买证券或覆盖了一个基金持有的证券空头头寸可能会提高贝莱德或其其他账户或资金。此外，在适用法律允许的范围内，某些基金可将资产投资于贝莱德建议的其他基金，包括由一位或多位相同的投资组合经理管理的基金，这些基金可能导致与资产配置、基金购买和出售时机有关的利益冲突，并增加贝莱德和/或其人员(包括投资组合经理)的薪酬和盈利能力。

在某些情况下，贝莱德可以代表基金寻求买入或卖出将证券转让给另一只基金或贝莱德建议的账户。贝莱德可以(但不被要求)在贝莱德客户之间进行买卖(“交叉交易”)，包括资金，如果贝莱德认为这种交易是适当的，基于双方的投资目标和指导方针，以适用的法律和法规为准。可能存在潜在的利益冲突或与这些交易相关的监管问题可能会限制贝莱德参与这些交易的决定资金。在这样的情况下，贝莱德对当事人的忠诚度和责任可能存在潜在的冲突交易记录。在任何情况下，当基金参与交叉交易时，贝莱德都会遵守所采取的程序在适用规则和美国证券交易委员会指导下。

贝莱德及其客户可以对基金投资的发行人追索或者行使权利，这些活动可能会对基金产生不利影响。因此，基金投资的价格、可获得性、流动性和条款可能会受到贝莱德或其客户活动的负面影响，基金的交易可能会减值或以可能比其他情况下更不有利的价格或条件实现的。

一只基金的投资活动的结果可能与贝莱德为其专有基金取得的结果有很大不同其管理或咨询的账户或其他账户(包括投资公司或集体投资工具)。贝莱德管理或建议的一个或多个账户以及这样的其他账户可能会实现投资实质上比基金取得的成果更有利或更不有利的结果。此外，有可能一个基金在贝莱德管理或建议的一个或多个专有账户或其他账户期间发生亏损获得可观的利润。相反的结果也是可能的。

基金可能不时受到限制，不得买卖证券，或从事其他投资因适用于贝莱德或管理的其他账户的法规、法律或合同要求而进行的活动由贝莱德提供建议，和/或贝莱德为遵守此类要求而设计的内部政策。结果, 例如，可能会有一段时间，贝莱德不会在某些情况下发起或推荐某些类型的交易贝莱德为其提供服务的证券或工具，或者已达到持仓限额的证券或工具。

例如，中国的投资活动贝莱德对其专有账户和其管理的账户可以限制基金在某些新兴市场和其他市场的投资机会将限制强加于附属外国投资者对发行人的投资总额或单个发行人的投资额。

在与其管理一只基金有关的问题上，贝莱德可能会接触到一些基本的分析和专有贝莱德开发的技术模型。然而，贝莱德将不会有任何义务对代表基金按照这种分析和模式进行分析。此外，贝莱德不会有任何义务让提供关于其专有活动或战略的任何信息，或用于其他由他们管理的账户，用于基金的管理，没有想到贝莱德会有为管理基金的目的而获取此类信息。的专有活动或投资组合战略贝莱德，或者贝莱德管理的账户或其他客户账户使用的活动或策略可能会发生冲突与贝莱德管理基金时使用的交易和策略。

这些资金可能包括在贝莱德开发的投资模型中，供客户和财务顾问使用。发送到客户投资于这些投资模式并增加基金管理的资产的程度，投资基金支付给贝莱德的管理费金额也可能增加。基金的价格、可获得性和流动性可能受到模型驱动的投资组合购买和销售基金的影响，以及贝莱德本身的影响和它的顾问客户。

此外，某些主体和某些基金投资顾问的雇员也是其他基金的负责人或雇员贝莱德所在的经营单位或者单位。因此，这些负责人和员工可能对这样的其他人负有义务业务单位或实体或其客户，以及对其他业务单位或实体或其客户的此类义务可以是基金的投资者应该注意哪些事项。

贝莱德可以代表下列基金进行证券、票据和货币的交易和投资贝莱德的客户，或在美国证券交易委员会和适用法律允许的范围内，贝莱德为交易对手、委托人或发行商。在这种情况下，该当事人在交易中的利益将与基金的利益背道而驰，而该当事人可能没有动力确保基金获得与交易有关的尽可能最好的价格或条件。此外，基金购买、持有和出售此类投资可能会提高贝莱德的盈利能力。

贝莱德还可以根据标的证券、货币或工具为客户创建、撰写或发行衍生品基金可投资的项目或基金的业绩。贝莱德在该实体中占相当大的少数利息将创建、撰写或发行期权，这些期权可能基于某些基金的表现。贝莱德有权获得该实体赚取的毛收入的一部分。这类实体为基金撰写的期权可能会导致与基金有关的购买活动增加，贝莱德管理的资产增加。

贝莱德已与Markit Indices Limited达成安排，Markit Indices Limited是基础固定收益某些iShares基金使用的指数，与基于此类iShares基金的衍生固定收益产品相关。贝莱德可以因许可属于贝莱德的知识产权和为提供与此类衍生产品有关的数据，其中可能包括基于交易量的支付，或衍生产品产生的收入。然而，贝莱德不会就这些衍生品收到任何此类付款贝莱德基金或其他基金或账户所使用的产品。贝莱德管理的其他资金和账户可能不时进行此类衍生产品的交易，这可能有助于该等衍生产品的生存或成功。通过使产品对第三方管理的基金和账户更具吸引力，进而导致增加支付给贝莱德。此类衍生产品的交易活动也可能导致购买活动增加。对于这些iShares基金和增加的资产管理，贝莱德。

在符合适用法律的情况下，基金可以购买承销或以其他方式分配的投资贝莱德，并可与贝莱德的其他客户进行有利害关系的交易与国际货币基金组织的情况相反。

有时，这些活动可能会导致贝莱德内部的业务单位或实体向客户提供建议，从而可能导致这些客户采取有损基金利益的行为。在允许此类交易的范围内，基金将处理与贝莱德保持距离。

在适用法律授权的范围内，贝莱德可以担任经纪人、交易商、代理人、贷款人或顾问或其他基金的商业能力。预计佣金、加价、降价、财务咨询费、

承销和配售费用，销售费用，融资和承诺费、经纪费、其他费用、补偿或贝莱德收取的利润、费率、条款和条件将在其看来是商业合理的，虽然贝莱德，包括其销售人员在内，将有兴趣获得对贝莱德和这样的销售人员，这可能会对资金产生不利影响。基于指数的基金可以使用指数提供商，该提供商隶属于基金的另一服务提供商或贝莱德担任经纪人、交易商、代理人、贷款人或其他一只基金或贝莱德的商业能力。

根据适用法律，贝莱德(及其工作人员和其他经销商)将有权保留费用和其他他们因作为经纪、交易商、代理人、贷款人、顾问或其他形式向基金提供服务而收取的款额商业能力。不需要对基金或其股东进行会计核算，也不需要任何费用或其他补偿基金或其股东应支付的费用将因贝莱德收到任何此类费用或其他费用而减少金额。

什么时候贝莱德以经纪人、交易商、代理人、顾问或其他与基金有关的商业身份担任贝莱德可能采取符合自身利益的商业步骤，这可能对基金产生不利影响。将需要一项基金来根据基金自身的信用状况与其交易对手建立业务关系。贝莱德不会有没有允许将其信贷用于基金建立业务关系的义务，也不是预计基金的对手方在评价基金的信誉时将依赖贝莱德的信用。

BTC是博鳌亚洲论坛的附属公司，根据美国证券交易委员会豁免救济，担任证券借贷代理并收取一份有价证券从这些基金借出收入。贝莱德还将获得管理现金再投资的补偿证券借贷抵押品。管理证券借贷计划存在潜在的利益冲突，包括但不限于：(I)贝莱德作为证券借贷代理可能有动机，其中包括，增加或减少借出证券的金额或借出特定证券，以产生额外的风险调整贝莱德及其关联公司的收入；以及(Ii)贝莱德作为证券借贷代理人可能有分配贷款的动机这将为贝莱德带来更多收入。如下文进一步描述的那样，贝莱德试图缓解这种情况通过向其证券借贷客户提供平等的借贷机会来产生冲突，以便在一段时间内按比例分配。

作为其证券借贷计划的一部分，贝莱德赔偿资金和其他某些资金客户和/或资金以借款人违约时抵押品的不足。贝莱德定期计算潜在的美元敞口借款人违约导致的抵押品短缺(“差额风险”)在证券借贷中程序。贝莱德创办计划范围内的借款人限额(“信用额度”)积极管理借款人特定的信用风险敞口。贝莱德负责监督使用贷款和抵押品类型等贷款级别因素计算预计抵押品缺陷值的风险模型和市场价值以及特定的借款人信用特征。必要时，贝莱德可以调整证券出借。通过限制符合条件的抵押品或降低借款人信用限额来计划属性。因此，管理全计划范围的风险敞口以及贝莱德特定的赔偿风险敞口可能会影响证券出借金额贝莱德可以在任何给定时间点通过减少某些贷款的放贷机会数量来进行的活动 (包括按资产类型、抵押品类型和/或收入概况)。

贝莱德使用预定的系统过程来近似按比例随着时间的推移进行分配。为了分配对投资组合的贷款：(I)贝莱德作为一个整体必须有足够的贷款能力，符合各种计划的限制 (I.e..、赔偿风险敞口限额和借款人信用限额)；(2)贷款组合必须在下列时间持有资产贷款机会到来；以及(Iii)贷款组合也必须足够的库存，无论是自己还是在什么时候与其他投资组合聚合为一个单一的市场交付万亿。满足贷款请求。通过这样做，贝莱德寻求为所有投资组合提供平等的贷款机会，与贝莱德是否对投资组合进行赔偿无关。相等贷款组合的机会并不能保证平等的结果。具体地说，个别客户可能会因资产组合、不同证券的资产/负债息差，以及律所。

贝莱德可以拒绝代基金出借证券、停止代基金出借或者终止以任何理由代表基金进行证券贷款，包括但不限于监管要求和/或市场规则，流动性考虑，或信用考虑，这可能会通过减少或消除放贷量来影响资金某些类型的贷款、特定市场的贷款、特定证券或证券类型的贷款的机会，或贷款总额。

购买和出售证券和其他资产一只基金可以与其他贝莱德的订单捆绑或聚合客户帐户，包括仅由于以下事实而支付不同交易成本的帐户他们有不同的研究付款安排。然而，如果进行投资组合管理，贝莱德不需要捆绑或汇总订单不同客户的决策是分开做出的，或者如果他们确定聚合或聚合是不可行的，或者必需，或在涉及客户指导的情况下。

经常进行的交易活动可能导致不可能收到相同的价格或对全部成交量执行购买或出售的证券。当这种情况发生时，各种价格可能被平均，资金将被收取或归功于平均价格。因此，聚集的效果在某些情况下可能对以下方面不利这些资金。此外，在某些情况下，基金不会收取相同的佣金或佣金。与捆绑或聚合订单相关的等价率。

在符合适用法律的情况下，贝莱德可以选择为贝莱德、基金、其他贝莱德客户账户或人员，直接或通过通信关系，与研究或其他适当的服务，在提供贝莱德认为，在投资决策过程中适当协助贝莱德(包括期货、固定价格发行和场外交易)。此类研究或其他服务可在下列范围内包括关于公司、行业和证券的法律、研究报告；经济和金融数据；金融出版物；代理分析；贸易行业研讨会；计算机数据库；以研究为导向的软件和其他服务和产品。以这种方式获得的研究或其他服务可以用于为贝莱德等人提供服务的任何或全部资金客户账户，包括与贝莱德客户账户有关的账户，但向经纪人支付佣金的客户账户除外与研究或其他服务安排有关的。这样的产品和服务可能会不成比例地惠及其他贝莱德客户的账户相对于基金，是根据基金支付的经纪佣金金额等其他贝莱德客户账户。例如，通过一个客户的佣金支付的研究或其他服务不能用于管理该客户的帐户。此外，其他贝莱德客户账户可能会获得这一好处，包括与以下产品和服务相关的规模经济或价格折扣的不成比例的好处可提供给基金和此类其他贝莱德客户账户。在贝莱德使用软美元的程度上，它将不必为这些产品和服务本身付费。

贝莱德目前没有安排将基金资产用于，或参与，软美元，尽管贝莱德可能会接受与A公司提供的交易执行、清算和/或结算服务捆绑在一起的研究特定的经纪-交易商。就贝莱德在此基础上接受的研究而言，许多相同的冲突与传统的软美元可能还存在。例如，研究实际上将由客户佣金支付，这些佣金也将是用于支付经纪-交易商提供的执行、清算和结算服务，不会由贝莱德。除非适用法律禁止，贝莱德可以努力通过经纪人进行交易，经纪人依照这种安排，提供研究或其他服务，以确保继续接受研究或其他服务贝莱德认为，这在其投资决策过程中是有用的。贝莱德可能会不时选择不在不同程度上参与上述安排。贝莱德，除非被适用法律禁止，还可以订立佣金分成安排，根据该安排，贝莱德可透过经纪自营商进行交易，以及要求经纪交易商将一部分佣金或佣金信用分配给另一家提供向贝莱德调研。在贝莱德参与佣金分享安排的程度上，许多是相同的与传统的软美元相关的冲突可能存在。

贝莱德可能会利用某些电子口岸网络(“中枢神经系统”)(包括但不限于贝莱德哪位？在适用法律允许的范围内有投资或其他利益)执行客户的证券交易某些类型的证券。这些ECN可能会对其服务收取费用，包括接入费和交易费。这个类似于佣金或加价/降价的交易费用通常将向客户收取，如佣金和加价/降价一般包括在购买证券的成本中。接入费可由贝莱德支付，即使是因代表客户执行交易而产生的，包括资金。在某些情况下，ECN可能会提供批量折扣，从而降低通常由贝莱德。贝莱德将只使用符合其义务的ECN，以寻求在客户中获得最佳执行交易记录。

贝莱德拥有会员交易所少数股权，并为会员(“MEMX”)，一只新成立的美国股票交换。如果第三方经纪商选择MEMX作为适当的交易地点，则基金的交易可以在MEMX上进行为执行贝莱德交易员代表此类基金下的订单。此外，基金份额的交易可能是如果第三方经纪人选择MEMX作为执行该等命令的适当地点。

贝莱德采取了政策和程序旨在防止利益冲突影响代理投票它代表咨询客户(包括基金)做出的决定，并帮助确保这些决策是在按照贝莱德对其客户的受托义务。然而，尽管有这样的代理投票政策和根据程序，贝莱德的实际代理投票决定可能会产生有利于其他客户或贝莱德的其他部门或单位的业务，条件是贝莱德认为这样的投票决定在履行其受托义务。有关这些政策和程序的更详细讨论，请参阅代理投票政策本SAI的部分。

也有可能，贝莱德和/或其咨询客户(包括其他基金和单独的管理账户)在遵守适用法律的情况下，可以购买和持有基金的股票。增加基金的资产可以增强流动性、投资灵活性和多样化，并可能有助于产生规模经济，降低基金的费用比率。贝莱德保留在符合适用法律的情况下，向随时透过获授权参与者以创造单位方式出售或赎回基金的部分或全部股份为其自己的账户或贝莱德咨询客户的账户收购。通过以下方式大量出售或赎回基金的股份贝莱德本身或贝莱德的顾问客户可以大幅缩减基金的资产规模，这可能会有一个对基金的流动资金、投资灵活性、投资组合多样化、费用比率或遵守基金的上市要求。

基金有可能投资于贝莱德持有的公司的证券，或与其进行交易重大债务或股权投资或其他权益。基金亦可投资于发行(例如结构性票据)贝莱德为其提供现金管理服务并获得补偿的单位销售这样的发行。贝莱德在基金投资决策中，不得获取或使用非公开的材料贝莱德的任何单位在这些活动的进程。此外，不时地，贝莱德的活动可能会限制基金买卖证券的灵活性。如下所示，贝莱德可能会与贝莱德顾问基金或贝莱德的其他客户有投资的公司进行交易。

贝莱德、其人员和其他金融服务提供商可能在促进基金销售方面有利益。使用关于贝莱德及其人员，与基金或基金的服务和销售有关的薪酬和盈利能力其他产品可能高于与某些基金或其他基金的服务和销售有关的薪酬和盈利能力可能提供或提供的产品。贝莱德及其销售人员可直接或间接获得向基金或其股东收取的费用和佣金。贝莱德及其顾问或其他人员可以还受益于管理的资产数量的增加。费用和佣金也可能比其他产品或服务，以及贝莱德及其工作人员因以下交易而获得的报酬和盈利能力基金的代表或管理可能高于其他基金的薪酬和盈利能力，或产品。

第三方，包括贝莱德或基金的服务提供商，可以赞助活动(包括但不限于，市场推广活动和演示、教育培训方案和会议)供注册人员使用代表、其他专业人士和个人投资者。这样的赞助存在潜在的利益冲突。可向贝莱德支付此类活动的费用，并可激励贝莱德留住此类第三方为基金提供服务。

贝莱德可就某些证券或其他投资向某些客户提供估值协助，以及对这类客户账户的估值建议可能不同于对相同证券或由基金的定价供应商分配的投资，特别是如果这种估值是基于经纪-交易商报价或其他基金定价供应商无法获得的数据来源。而贝莱德一般会传达其估值信息或向基金的定价供应商和/或基金会计师作出决定时，可能会出现基金的定价卖方或基金会计师对证券或其他投资的估值与对此类证券或其他投资的估值不同贝莱德确定或者推荐的证券或者投资。

中更详细地披露了资产净值的确定在本SAI中，当市场报价不是容易获得的或BFA认为不可靠的，每一种基金的投资由博鳌亚洲论坛按公允价值进行估值。博鳌亚洲论坛一直以来根据《投资公司法》第2a-5条被指定为各基金的估值指定人，以及发挥作用博鳌亚洲论坛第2a-5条委员会(“2A-5委员会”)，得到其他博鳌亚洲论坛的协助价格委员会并根据与博鳌亚洲论坛的政策和程序(“估价程序”)。当确定一个 “公允价值价格，”2a-5委员会寻求确定基金可能合理地预期从当前出售的该资产或负债在

保持距离的交易。价格是多少一般情况下，不能根据基金可能合理预期的情况来确定在以后出售资产或负债或持有资产或负债的情况下接受成熟。虽然公允价值确定将基于博鳌亚洲论坛认为在确定时相关的所有可用因素，并且可以是根据博鳌亚洲论坛使用专有或第三方估值模型确定的分析价值，公允价值仅代表资产或负债价值的善意近似值。一项或多项资产或负债的公允价值不得回过头来看，是指这些资产或负债在特定展会期间可能被出售的价格价值被用来确定基金的资产净值。因此，基金以资产净值出售或赎回其股份时，2a-5委员会按公允价值对所持股份进行估值，可能会产生稀释或增加经济利益的效果现有股东的利益，并可能影响博鳌亚洲论坛从其所提供的服务中获得的收入数额收取基于资产的费用。

在适用法律允许的范围内，基金可以将其全部或部分短期现金投资于任何货币贝莱德建议或管理的市场基金或类似管理的私募基金。与任何此类投资有关的，基金，在1940年法案允许的范围内，可以支付货币市场基金或其他类似管理的基金的费用份额它投资的私人基金，这可能会导致基金承担一些额外的费用。

贝莱德及其董事、高级管理人员和职工可以自营买卖证券或者其他投资并可能在代表基金进行的投资方面存在利益冲突。由于不同的贸易和投资策略或限制、职位可由相同、不同的董事、高级管理人员和员工担任来自基金的头寸或在不同的时间持有的头寸。降低基金出现不利影响的可能性受这种个人交易的影响，每个基金、博鳌亚洲论坛和贝莱德都各自通过了一项道德准则，以遵守1940年法案第17(J)条，限制投资专业人士和其他人的个人账户中的证券交易他们通常掌握有关基金投资组合交易的信息。每种道德规范都是可用的通过拨打各基金招股说明书封底上的电话号码或通过访问EDGAR数据库，网址为http://www.sec.gov，，支付复印费后，可通过以下方式获得副本电子邮件地址为Public Info@sec.gov。

贝莱德不会从基金购买证券或其他财产，也不会向基金出售证券或其他财产，但符合下列条件的除外基金可根据1940年法令通过的规则或指南与另一基金或由于普通高级管理人员、董事或投资顾问或根据美国证券交易委员会授予该基金和/或贝莱德的豁免命令。这些交易将在以下情况下完成贝莱德认为，一只基金买入，贝莱德的另一位客户卖出是合适的，或者一只基金卖出，另一只客户贝莱德买入，同一证券或工具同日。时不时地时间，基金的活动可能会因为适用于贝莱德和/或贝莱德的内部政策旨在遵守、限制这些要求的适用性或以其他方式与这些要求有关。一个不是贝莱德建议的客户不会受到其中一些考虑的影响。可能会有一段时间贝莱德不得发起或推荐某些类型的交易，或可能以其他方式限制或限制其在某些类型的交易中的建议由公司发行或与公司有关的证券或票据贝莱德为其提供咨询或其他服务或持有专有头寸。例如，当贝莱德受聘提供咨询或风险管理服务时对于一个，贝莱德可以被禁止或限制代表公司买卖该公司的证券。基金，特别是当此类服务导致贝莱德获得有关公司的重要非公开信息时 (例如：，在连接参与债权人委员会)。如果贝莱德的人员任职，可能会出现类似的情况作为基金希望持有证券的公司的董事买进或卖出但是，如果适用法律允许，与贝莱德的政策和程序一致的地方(包括必要的实施恰如其分信息障碍)，基金可能购买这些公司发行的证券或工具，是主题贝莱德的咨询或风险管理任务，或贝莱德的人员是发行商。

贝莱德对自营账户和客户账户的投资活动也可能限制投资基金的战略和权利。例如，在某些情况下，基金投资于由在某些受监管行业或在某些新兴或国际市场运营的公司，或受公司或监管机构的所有权限制，或投资于某些期货或其他衍生品交易，可能会有限制论贝莱德自营账户和客户账户(含基金)的合计投入未经许可或其他监管或公司同意，不得超过该限制，如果超过该限制，可能会导致贝莱德表示，基金或其他客户账户受到不利影响或业务限制。

如果某些总所有权门槛是通过贝莱德或基金的行动或由于第三方交易方面，贝莱德有能力代表客户(包括基金)、购买或处置投资、行使权利或进行商业交易可能受到管制的限制或以其他方式受到损害。AS因此，贝莱德可以代表其客户(包括基金)限制购买、出售现有投资或以其他方式限制、放弃或限制权利的行使(包括转让、外包或限制投票权或放弃权利收取股息)时，贝莱德根据潜在的监管或其他方面的单独裁量权认为适当对所有权的限制或因达到投资门槛而产生的其他后果。

在必须遵守所有权门槛或限制的情况下，贝莱德寻求分配有限的客户(包括基金)之间的投资机会公平，考虑到基准权重和投资策略。贝莱德采取了某些控制措施，旨在防止发生任何违反适用的所有权门槛或限制，包括例如当某些证券的所有权接近适用的门槛，贝莱德可将此类证券从应交付给基金的存款证券名单中删除购买该基金的创设单位，并可将该等证券的购买量限制在发行人在贝莱德管理该基金时所使用的适用基准。如果发行人的客户(包括基金)持有量超过适用门槛和贝莱德无法获得救济以使其能够继续持有此类投资的，则可能是有必要减持这些头寸，以满足适用的限制。在这些情况下，基准增持头寸将在减少基准头寸以满足适用限制之前出售。

除上述规定外，其他所有权门槛可能会触发对政府和监管机构的报告要求当局，这样的报道可能需要披露客户的身份或贝莱德有意采取的策略抵押品或资产。

贝莱德不得作为iShares ETF的创建和赎回的授权参与者。

根据一项ETF服务协议，某些基金已聘请BFA的附属公司BRIL执行某些订单处理，授权参与者通信，以及与发行和赎回创作有关的相关服务单位在基金中(“etf 服务”)。BILL将保留从授权收取的标准交易费的一部分参与者就所提供的ETF服务向授权参与者发出的每一份创建或赎回订单。贝莱德与花旗银行合作，并从花旗银行获得付款(“花旗银行”)的设计和开发。 ETF服务站台。花旗银行可能与贝莱德或其管理的基金有其他关系，或不时发展博鳌亚洲论坛及其附属机构。

为了支付交易费用和防止可能的股东稀释，基金可能会收取一定的费用。来自授权参与者与现金替代有关的创造和赎回交易。而当贝莱德在确定基金收取的费用时，使用了对基金预期成本的善意估计基金创设及赎回活动相关，贝莱德或有动力透过基金改善业绩收取这些费用。由于这些费用是基于估计的，当费用超过实际产生的交易成本时通过一个基金，基金的业绩可能会因此得到改善。贝莱德已经建立了监督决定的程序这些估计是为了努力缓解这一冲突。

贝莱德可能会维护证券指数。在适用法律允许的范围内，基金可寻求许可和使用这类指数是他们投资策略的一部分。寻求跟踪证券指数表现的基于指数的基金也可以在基金名称中使用指数或指数提供商的名称。指数提供商，包括贝莱德(在一定程度上在适用法律允许的情况下)，可因使用其索引或索引名称而支付许可费。在贝莱德收取统一管理费，贝莱德可能有经济动机使用成本较低的贝莱德指数贝莱德比第三方指数。贝莱德可能受益于使用贝莱德指数的基金，通过创造增长这类指数在市场上的接受度。贝莱德没有义务将其指数授权给一只基金，该基金没有义务使用贝莱德指数。任何获得贝莱德指数牌照的基金都不能保证与贝莱德达成的任何索引许可协议的条款都将与向其他被许可方提供的条款一样优惠。

贝莱德可与第三方服务提供商订立合同安排基金(例如：，保管人，管理员和索引提供商)，据此贝莱德获得费用折扣或优惠，以表彰贝莱德与这样的服务商的整体关系。贝莱德还可以与如果服务提供者的服务终止，贝莱德将承担额外费用的服务提供者关于一项基金。贝莱德负责从其收取的费用中向服务提供商支付费用从基金中，可以获得更低费用的好处，包括任何费用折扣或优惠，或任何额外的节省，

全部或部分，给贝莱德，这可能导致与使用或终止服务有关的利益冲突基金的提供者。此外，在合同方面可能会出现利益冲突。与第三方的安排基金的服务提供者或此类提供者的选择，特别是在贝莱德正在谈判的情况下代表有单一管理费的基金和那些没有管理费或不同服务提供商有管理费的基金不同的收费结构。

同时对多个客户账户进行投资管理可能会产生利益冲突。贝莱德的投资专业人士。例如，咨询费结构中的差异可能会造成实际或潜在的利益冲突，因为这种差异可能会产生金钱上的激励，让贝莱德偏爱一个客户帐户优先于另一个帐户。

贝莱德拥有或拥有某些交易、投资组合管理、运营和/或信息的所有权权益系统由基金服务提供商使用。这些系统正在或将由基金服务提供商使用，与为贝莱德管理的账户提供服务贝莱德管理和赞助的基金，包括吸引服务提供商(通常是托管人)的资金。A基金服务提供商向贝莱德支付这个系统的使用。基金服务提供者向贝莱德支付使用这些系统的费用可能会增强贝莱德的盈利能力。

贝莱德从服务提供商那里收到的与使用贝莱德提供的系统可能会创建对贝莱德建议基金与服务提供商签订或续签协议的激励。

为表彰贝莱德客户与贝莱德的全面关系，贝莱德可能会提供特殊的定价安排贝莱德提供的某些服务。任何此类特殊定价安排将不适用于客户在一个基金。

贝莱德(包括博鳌亚洲论坛)、董事、官员和员工的当前和未来活动在这一节中，可能会引起额外的利益冲突。

投资咨询、行政和分销服务

投资顾问。根据两国之间的投资咨询协议，博鳌亚洲论坛担任每个基金的投资顾问信托基金代表每个基金和博鳌亚洲论坛。博鳌亚洲论坛是一家由贝莱德间接拥有的加州公司，根据经修订的1940年《投资顾问法案》注册为投资顾问。在投资咨询下协议，BFA，在理事会的监督下，并符合每个基金所述的投资政策，管理和管理信托基金和每个基金资产的投资。博鳌亚洲论坛负责下达采购和销售订单，并对每个基金的投资组合提供持续监督。

根据投资咨询协议，博鳌亚洲论坛可在允许的范围内，随时行使其全权裁量权。根据适用法律，指定一个或多个次级顾问，包括但不限于博鳌亚洲论坛的附属公司进行投资与基金有关的咨询或其他服务。此外，博鳌亚洲论坛可能会委托其某些投资咨询职能。在适用法律允许的范围内，向其一家或多家关联公司提供投资咨询协议。博鳌亚洲论坛可以在接到适当通知后，随时可自行决定终止任何或所有次级顾问或此类授权安排在适用法律允许的范围内。

根据投资咨询协议，博鳌亚洲论坛负责基金的几乎所有费用，包括费用。对转让代理、托管、资金管理、法律、审计等服务。博鳌亚洲论坛对此不负责任，资金将承担与收购和处置有关的管理费、利息支出、税费、费用有价证券和有价证券交易的执行，包括经纪佣金、分销费或开支、诉讼开支及任何非常开支(由大多数独立受托人厘定)。

博鳌亚洲论坛可不时自愿免除和/或报销费用或费用，以减少年度基金运作总额支出(不包括收购基金费用和支出，如有)。任何该等自愿豁免或补偿可为随时被博鳌亚洲论坛淘汰。

下表列出了管理费 (net任何适用的豁免）各基金在本财年支付了BFA 注意：

基金	管理支付的费用扣除豁免财政止年度 10月31日， 2023	管理支付的费用扣除豁免财政止年度 10月31日， 2022	管理支付的费用扣除豁免财政止年度 10月31日， 2021
iShares iBonds 2024年期限高收益率和收益ETF1	$953,722	$256,255	$102,357
iShares iBonds 2025期限高收益率和收益ETF2	612,135	172,561	95,005
iShares iBonds 2026期限高收益率和收益ETF3	293,320	86,799	54,969
iShares iBonds 2027期限高收益率和收益ETF4	104,079	45,837	13,696
iShares iBonds 2028期限高收益率和收益ETF5	49,732	24,026	N/A
iShares iBonds 2029期限高收益率和收益ETF6	31,561	25,529	N/A
iShares iBonds 2030期限高收益率和收益ETF7	12,547	N/A	N/A
iShares iBonds 2024年12月定期公司ETF8	2,356,096	1,657,875	1,280,047
iShares iBonds 2025年12月定期公司ETF9	1,908,433	1,305,535	1,061,754
iShares iBonds 2026年12月定期公司ETF10	1,540,316	1,024,054	687,392
iShares iBonds 2027年12月定期公司ETF11	1,280,746	668,457	450,121
iShares iBonds 2028年12月定期公司ETF12	804,437	394,514	249,770
iShares iBonds 2029年12月定期公司ETF13	502,767	217,724	108,862
iShares iBonds 2030年12月定期公司ETF14	321,077	149,608	77,369
iShares iBonds 2031年12月定期公司ETF15	295,319	59,194	4,364
iShares iBonds 2032年12月定期公司ETF16	117,849	5,083	N/A
iShares iBonds 2033年12月定期公司ETF17	11,401	N/A	N/A
iShares iBonds 2024年12月定期国债ETF18	1,434,452	141,469	15,325
iShares iBonds 2025年12月定期国债ETF19	796,215	64,927	13,835
iShares iBonds 2026年12月定期国债ETF20	196,843	53,389	13,116
iShares iBonds 2027年12月定期国债ETF21	149,172	29,045	13,710
iShares iBonds 2028年12月定期国债ETF22	68,628	14,811	16,681
iShares iBonds 2029年12月定期国债ETF23	48,208	14,272	13,696
iShares iBonds 2030年12月定期国债ETF24	61,851	52,498	1,928
iShares iBonds 2031年12月定期国债ETF25	39,805	7,572	526
IShares iBonds 2032年12月定期国债ETF26	46,967	946	N/A
IShares iBonds 2033年12月定期国债ETF27	6,058	N/A	N/A

博鳌亚洲论坛已签约同意免除一部分管理费，金额相当于已取得的基金费用和支出，如有，应归于截至基金终止之日，基金对博鳌亚洲论坛或其关联公司所建议的其他基金的投资大约在2024年12月15日。只有在信托基金和论坛论坛书面同意的情况下，合同放弃才可在基金终止之前终止。在本财政年度截至2023年10月31日、2022年10月31日和2021年10月31日，博鳌亚洲论坛分别免除了4000美元、818美元和640美元的管理费。

BFA已签约同意免除一部分管理费，数额相当于已获得的基金手续费和支出(如果有的话)截至基金终止之日，即2025年12月15日左右，基金对博鳌亚洲论坛或其关联公司所建议的其他基金的投资。只有在信托基金和论坛论坛书面同意的情况下，合同放弃才可在基金终止之前终止。在本财政年度截至2023年10月31日、2022年10月31日和2021年10月31日，博鳌亚洲论坛分别免除了2657美元、584美元和375美元的管理费。

BFA已签约同意免除一部分管理费，数额相当于已获得的基金手续费和支出(如果有的话)截至基金终止之日，即2026年12月15日左右，基金对博鳌亚洲论坛或其关联公司所建议的其他基金的投资。只有在信托基金和论坛论坛书面同意的情况下，合同放弃才可在基金终止之前终止。在本财政年度截至2023年10月31日、2022年10月31日和2021年10月31日，博鳌亚洲论坛分别免除了484美元、183美元和198美元的管理费。

BFA已签约同意免除一部分管理费，数额相当于已获得的基金手续费和支出(如果有的话)

基金在以下方面的投资由博鳌亚洲论坛或其关联公司提供咨询的其他基金，截止基金终止日期为2027年12月15日左右。合同放弃可以在以下日期之前终止只有在信托基金和博鳌亚洲论坛达成书面协议后，基金才能终止。在本财政年度截至2023年10月31日、2022年10月31日和2021年10月31日，博鳌亚洲论坛免除了171美元和分别为60美元和20美元的管理费。

BFA已签约同意免除一部分管理费，数额相当于已获得的基金手续费和支出(如果有的话)截至基金终止之日，即2028年12月15日左右，基金对博鳌亚洲论坛或其关联公司所建议的其他基金的投资。只有在信托基金和论坛论坛书面同意的情况下，合同放弃才可在基金终止之前终止。在本财政年度截至2023年10月31日和2022年10月31日，博鳌亚洲论坛分别免除了75美元和57美元的管理费。

博鳌亚洲论坛已签约同意免除一部分管理费，金额相当于已取得的基金费用和支出，如有，应归于截至基金终止之日，基金对博鳌亚洲论坛或其关联公司所建议的其他基金的投资大约在2029年12月15日。只有在信托基金和论坛论坛书面同意的情况下，合同放弃才可在基金终止之前终止。在本财政年度截至2023年10月31日和2022年10月31日，博鳌亚洲论坛分别免除了39美元和的管理费。

BFA已签约同意免除一部分管理费，数额相当于已获得的基金手续费和支出(如果有的话)截至基金终止之日，即2030年12月15日左右，基金对博鳌亚洲论坛或其关联公司所建议的其他基金的投资。只有在信托基金和论坛论坛书面同意的情况下，合同放弃才可在基金终止之前终止。本财政年度的截至2023年10月31日，博鳌亚洲论坛免除了15美元的管理费。

BFA已签约同意免除一部分管理费，数额相当于已获得的基金手续费和支出(如果有的话)截至基金终止之日，即2026年12月15日左右，基金对博鳌亚洲论坛或其关联公司所建议的其他基金的投资。只有在信托基金和论坛论坛书面同意的情况下，合同放弃才可在基金终止之前终止。在本财政年度截至2023年10月31日、2022年10月31日和2021年10月31日，BFA分别免除了14,628美元、2,513美元和2,026美元的管理费。

BFA已签约同意免除一部分管理费，数额相当于已获得的基金手续费和支出(如果有的话)截至基金终止之日，即2027年12月15日左右，基金对博鳌亚洲论坛或其关联公司所建议的其他基金的投资。只有在信托基金和论坛论坛书面同意的情况下，合同放弃才可在基金终止之前终止。在本财政年度截至2023年10月31日、2022年10月31日和2021年10月31日，博鳌亚洲论坛分别免除了2950美元、2067美元和1606美元的管理费。

BFA已签约同意免除一部分管理费，数额相当于已获得的基金手续费和支出(如果有的话)截至基金终止之日，即2028年12月15日左右，基金对博鳌亚洲论坛或其关联公司所建议的其他基金的投资。只有在信托基金和论坛论坛书面同意的情况下，合同放弃才可在基金终止之前终止。在本财政年度截至2023年10月31日、2022年10月31日和2021年10月31日，博鳌亚洲论坛分别免除了1,995美元、829美元和647美元的管理费。

BFA已签约同意免除一部分管理费，数额相当于已获得的基金手续费和支出(如果有的话)截至基金终止之日，即2029年12月15日左右，基金对博鳌亚洲论坛或其关联公司所建议的其他基金的投资。只有在信托基金和论坛论坛书面同意的情况下，合同放弃才可在基金终止之前终止。在本财政年度截至2023年10月31日、2022年10月31日和2021年10月31日，博鳌亚洲论坛分别免除了1558美元、891美元和397美元的管理费。

BFA已签约同意免除一部分管理费，数额相当于已获得的基金手续费和支出(如果有的话)截至基金终止之日，即2030年12月15日左右，基金对博鳌亚洲论坛或其关联公司所建议的其他基金的投资。只有在信托基金和论坛论坛书面同意的情况下，合同放弃才可在基金终止之前终止。在本财政年度截至2023年10月31日、2022年10月31日和2021年10月31日，博鳌亚洲论坛分别免除了953美元、522美元和181美元的管理费。

BFA已签约同意免除一部分管理费，数额相当于已获得的基金手续费和支出(如果有的话)截至基金终止之日，即2031年12月15日左右，基金对博鳌亚洲论坛或其关联公司所建议的其他基金的投资。只有在信托基金和论坛论坛书面同意的情况下，合同放弃才可在基金终止之前终止。在本财政年度截至2023年10月31日、2022年10月31日和2021年10月31日，博鳌亚洲论坛分别免除了1,002美元、225美元和6美元的管理费。

BFA已签约同意免除一部分管理费，数额相当于已获得的基金手续费和支出(如果有的话)截至基金终止之日，即2032年12月15日左右，基金对博鳌亚洲论坛或其关联公司所建议的其他基金的投资。只有在信托基金和论坛论坛书面同意的情况下，合同放弃才可在基金终止之前终止。在本财政年度截至2023年10月31日和2022年10月31日，博鳌亚洲论坛分别免除了378美元和12美元的管理费。

博鳌亚洲论坛已签约同意免除一部分管理费，金额相当于已取得的基金费用和支出，如有，应归于截至基金终止之日，基金对博鳌亚洲论坛或其关联公司所建议的其他基金的投资大约在2033年12月15日。只有在信托基金和论坛论坛书面同意的情况下，合同放弃才可在基金终止之前终止。本财政年度的截至2023年10月31日，博鳌亚洲论坛免除了35美元的管理费。

关于每个基金的投资咨询协议的有效期为两年自生效日期起，以及此后须经(I)董事会每年批准，或(Ii)过半数未偿还有表决权证券(如在适用基金的任何一种情况下，只要这种延续也得到多数人的批准对于不是适用基金的利害关系人(定义见1940年法案)的董事会成员，以#年的投票方式出席会议的人，其目的是就该批准进行表决。

关于每个基金的投资咨询协议可由联委会提前60天通知终止而不受处罚或由适用基金的未偿还有表决权证券的大多数持有人投票表决(如1940年法案所界定)。投资咨询协议还可在BFA提前60天通知后终止，并将在其转让事件（定义见1940年法案）。

投资组合经理。截至2023年10月31日，各基金中被任命为投资组合经理的个人招股说明书是还主要负责其他iShares基金和某些其他类型投资组合的日常管理和/或账目如下：

詹姆斯·毛罗
类型的账户	Number	总资产
注册投资公司	122	$578,322,000,000
其他合并投资工具	33	40,897,000,000
其他账户	5	3,746,000,000

卡伦·乌耶原
类型的账户	Number	总资产
注册投资公司	97	$563,631,000,000
其他合并投资工具	15	241,000,000

卡伦·乌耶原
帐户的类型	Number	总资产
其他帐户	5	2,522,000,000

根据博鳌亚洲论坛的政策，投资机会在基金之间公平分配，其他投资组合和账户。例如，在某些情况下，投资机会可能会因市场供应有限而受到限制，法律限制或其他因素，在这种情况下，投资机会将在这些人之间公平分配投资组合和账户，包括基金，寻找这样的投资机会。因此，时不时地与投资组合经理和博鳌亚洲论坛相比，基金获得的投资机会分配可能会更少其附属公司不管理其他投资组合或账户。

像基金一样，投资组合经理主要负责日常工作的其他投资组合或账户投资组合管理通常向博鳌亚洲论坛或其附属公司支付基于资产的费用，以获得咨询服务。一个或然而，这些其他投资组合或账户中的更多可能会向博鳌亚洲论坛或其附属机构支付基于绩效的费用，以代替或在此外，其咨询服务还收取基于资产的费用。按绩效收费的投资组合或账户将向博鳌亚洲论坛支付或其附属公司从该投资组合或帐户的收益中分得一部分，或向BFA或其附属公司支付比如果博鳌亚洲论坛或其附属公司达到或超过指定的业绩目标，情况将会不同。按绩效收费安排可以激励博鳌亚洲论坛或其附属机构投入更多资源，分配更多投资与其他投资组合或账户相比，有这些费用安排的投资组合或账户以赚取更高的费用。尽管博鳌亚洲论坛及其附属机构有义务公平分配资源和机会在投资组合和账户中，并打算这样做，基金的股东应该意识到，就像任何一组投资顾问和/或其附属公司根据不同的费用安排管理的投资组合和账户，包括基于绩效的收费安排，存在利益冲突的可能性，这可能导致投资组合经理青睐那些具有基于绩效的费用安排的投资组合或账户。

下表显示了每位投资组合经理的投资组合或账户数量上述类型表和投资管理所涉及的投资组合或账户中的总资产总额费用基于这些投资组合或账户的表现截至2023年10月31日：

詹姆斯·毛罗
类型的账户	其他一些账户性能化由投资组合经理管理的费用	集料总资产的
注册投资公司	0	N/A
其他合并投资工具	0	N/A
其他账户	0	N/A

卡伦·乌耶原
类型的账户	其他一些账户性能化由投资组合经理管理的费用	集料总资产的
注册投资公司	0	N/A
其他合并投资工具	2	$121,000,000
其他账户	1	588,000,000

投资组合经理薪酬概述

以下讨论描述了截至10月31日投资组合经理的薪酬， 2023.

贝莱德公司其投资组合的财务安排管理者、有竞争力的薪酬及其职业道路各级的重视反映了高级管理层对关键资源的重视。补偿可能包括各种组成部分，并且可能会根据多种因素而每年有所不同。薪酬的主要组成部分包括基本工资、基于绩效的酌情奖金、参与各种福利计划以及一个或多个贝莱德公司制定的激励薪酬计划。

每个投资组合经理都会获得基本薪酬基于他们在公司的职位，以及退休和其他为贝莱德的全体员工提供福利。此外，每个投资组合经理都可以自由选择激励措施薪酬，根据几个组成部分确定，包括：贝莱德公司的业绩，贝莱德内部的投资组合经理组，由投资组合经理管理的投资组合的业绩和团队相对于投资组合的投资目标(在指数ETF的情况下，这将是ETF跟踪其基础指数)，以及个人的表现和对这些投资组合整体表现的贡献，以及贝莱德。可自由支配的激励薪酬以现金形式支付，最高可达某一门槛，剩余部分以递延贝莱德股份有限公司股票奖励为代表。在某些情况下，贝莱德股份有限公司的额外递延股票可能作为长期激励奖励的一部分，授予某些关键员工，以帮助留住员工，使利益与长期保持一致股东和激励业绩。

James Mauro和Karen Uyehara的可自由支配奖励收入包括作为额外考虑的性能在1年、3年和5年期间管理的积极管理型投资组合的比例每个投资组合的基准以及同龄人组的表现。一部分可自由裁量的激励薪酬James Mauro和Karen Uyehara以递延现金奖励的形式分发，名义上跟踪SELECT的回报贝莱德，Inc.管理的投资产品，为投资组合经理的相机抉择提供直接协调激励性薪酬与投资产品的结果。递延现金奖励按比例在若干年内授予，并且一旦既得，以现金的形式结算。

截至2023年10月31日，投资组合经理实益拥有基金股份，金额反映在以下各表：

詹姆斯·毛罗
	美元的范围
基金	没有一	1美元到 $10k	$10,001 至5万美元	$50,001 至10万美元	$100,001 至50万美元	$500,001 至100万美元	完毕 $1m
iShares iBonds 2024期限高收益率和收益 ETF	X
iShares iBonds 2025期限高收益率和收益 ETF	X
iShares iBonds 2026期限高收益率和收益 ETF	X
iShares iBonds 2027期限高收益率和收益 ETF	X
iShares iBonds 2028期限高收益率和收益 ETF	X
iShares iBonds 2029期限高收益率和收益 ETF	X
iShares iBonds 2030期限高收益率和收益 ETF	X
iShares iBonds 2024年12月定期公司ETF	X
iShares iBonds 2025年12月定期公司ETF	X
iShares iBonds 2026年12月定期公司ETF	X
iShares iBonds 2027年12月定期公司ETF	X
iShares iBonds 2028年12月定期公司ETF	X
iShares iBonds 2029年12月定期公司ETF	X
iShares iBonds 2030年12月定期公司ETF	X
iShares iBonds 2031年12月定期公司ETF	X
iShares iBonds 2032年12月定期公司ETF	X
iShares iBonds 2033年12月定期公司ETF	X
iShares iBonds 2024年12月定期国债ETF			X
iShares iBonds 2025年12月定期国债ETF			X

詹姆斯·毛罗
	美元的范围
基金	没有一	1美元到 $10k	$10,001 至5万美元	$50,001 至10万美元	$100,001 至50万美元	$500,001 至100万美元	完毕 $1m
iShares iBonds 2026年12月定期国债ETF	X
iShares iBonds 2027年12月定期国债ETF	X
iShares iBonds 2028年12月定期国债ETF	X
iShares iBonds 2029年12月定期国债ETF	X
iShares iBonds 2030年12月定期国债ETF	X
iShares iBonds 2031年12月定期国债ETF	X
iShares iBonds 2032年12月定期国债ETF	X
iShares iBonds 2033年12月定期国债ETF	X

卡伦·乌耶原
	美元的范围
基金	没有一	1美元到 $10k	$10,001 至5万美元	$50,001 至10万美元	$100,001 至50万美元	$500,001 至100万美元	完毕 $1m
iShares iBonds 2024期限高收益率和收益 ETF	X
iShares iBonds 2025期限高收益率和收益 ETF	X
iShares iBonds 2026期限高收益率和收益 ETF	X
iShares iBonds 2027期限高收益率和收益 ETF	X
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卡伦·乌耶原
	美元的范围
基金	没有一	1美元到 $10k	$10,001 至5万美元	$50,001 至10万美元	$100,001 至50万美元	$500,001 至100万美元	完毕 $1m
iShares iBonds 2033年12月定期国债ETF	X

道德准则。信托基金、BFA和分销商已根据规则17 j-1采用道德准则根据1940年法案。道德准则允许受道德准则约束的人员投资证券，但须遵守某些限制，包括基金可能购买或持有的证券。请通过以下方式联系贝莱德获取每项道德准则：各基金招股说明书封底上的电话号码或通过访问SEC上的EDGAR数据库互联网网站http://www.sec.gov，在支付复制费后，可以通过电子邮件获取副本 publicinfo@sec.gov.

反洗钱要求。该基金受《美国爱国者法案》（《美国爱国者法案》）约束 “《爱国者法案》”)。《爱国者法案》是旨在防止利用美国金融系统进一步洗钱、恐怖主义或其他非法活动。根据《爱国者法案》的要求，基金可要求授权参与者提供信息，以使其能够形成一个合理的信念，即它知道其授权参与者的真实身份。此信息将用于验证授权参与者的身份，或在某些情况下，金融专业人员的身份；它将仅用于遵守《爱国者法案》的要求。

基金保留拒绝未提交的人的采购订单的权利信息足以让我们该基金将核实他们的身份。每一基金亦保留从下列人士赎回基金内任何款项的权利它无法及时核实其身份。基金的政策是在任何领域与适当的监管机构充分合作对潜在的洗钱、恐怖主义或其他非法活动进行调查。

管理员、托管人和转移代理。

道富银行信托公司(“道富银行”)担任管理员、托管人和资金的转账代理根据主服务协议和相关服务时间表( “服务模块”)。道富银行的主要地址是02114-2016年，马萨诸塞州波士顿会议街1号套房。依据《民安队》基金管理和管理模块会计服务与信托，道富银行提供必要的行政、法律、税务、会计和财务信托基金和每个基金维持和运作的报告服务。此外，道富银行还提供提供此类服务所需的办公场所、设备、人员和设施。根据以下服务模块信托的托管服务，道富银行在单独的账户中保留信托的现金、证券和其他资产和每个基金，保存所有必要的账户和记录，并提供其他服务。根据命令，道富银行是必需的交付道富银行持有的证券，并为信托购买的证券支付款项基金。道富银行获授权委任某些外国托管人或外国托管管理人进行基金投资在美国境外，根据信托公司的转让代理服务模块，道富银行充当转让机构代理每个基金的授权和已发行的实益权益份额，并作为信托的股息支付代理。AS对于这些服务的补偿，道富银行获得某些自付成本、交易费和基于资产的费用由博鳌亚洲论坛按日累计，按月支付。BFA支付赔偿是因为它已经同意支付这些运营其中所述的投资咨询协议项下的费用。

摩根大通是托管服务下与某些证券借贷活动有关的资金的托管人协议。摩根大通的主要地址是麦迪逊大道11号383号这是Floor，New York，NY 10179。依据监护权与BTC和信托基金达成的服务协议，摩根大通提供托管和为证券提供便利所需的相关服务各基金放款。摩根大通维持托管可能是必要的，以促进基金的证券借贷活动与其他基金协调，维护保管记录，并提供其他服务。作为对这些服务的补偿，摩根大通从作为证券借贷代理的服务中获得BTC支付的某些费用和支出。

总代理商。经销商的主要地址是50 Hudson Yards，New York，NY 10001。股票持续不断地优惠价格由基金通过分销商或其代理人仅在创作单位中销售，如适用的招股说明书和在下面的创作和赎回创作单位本SAI的部分。低于创建单位的基金份额通常不会由分发服务器或其代理分发。经销商或其代理人将安排交付适用的招股说明书和本SAI(如有要求)提供给购买创造单元的人员，并将保存两者的记录

向该公司或其代理下的订单，以及由其或其代理人出具的承兑确认书。分销商是经纪自营商。根据经修订的1934年《证券交易法》注册(“1934年法案”)，以及金融委员会成员行业监管局(“FINRA”)。该分销商还在美国所有50个州以及在波多黎各，美国维珍岛屿和哥伦比亚特区。

每只基金的分销协议规定它可以在任何时间终止，而不支付任何在下列情况下，向另一方发出至少60天的书面通知的处罚：(I) 《独立报》的多数人受托人，或(Ii)相关基金的大多数未偿还有表决权证券(定义见1940年法案)的投票权。经销协议在发生转让时将自动终止(如1940年法案所定义)。

分销商亦可与证券交易商订立协议(“招揽交易商”)谁将征集购买基金份额设立单位。这种招揽交易者也可以是授权参与者 (如下所述)、DTC参与者和/或投资者服务组织。

BFA或其附属公司可不时从其自身资源中支付、支付或吸收与分销有关的费用，包括从其自身资源中向分销商支付款项，或以其他方式促进股份出售。

证券借贷。在一个基金从事证券借贷的范围内，每个基金都进行证券借贷依据美国证券交易委员会免税救济，比特币作为资金的证券出借代理，受博鳌亚洲论坛根据一项书面协议(“证券出借机构协议”).

每个基金保留一部分证券借贷收入，其余部分汇给BTC作为其从事证券借贷代理业务。证券借贷收入通常等于从现金抵押品的再投资(不包括以下定义的抵押品投资费)，以及以下任何费用或其他付款以及证券的借款人。作为证券借贷代理机构，比特币承担所有与证券直接相关的运营成本。贷款，包括摩根大通的托管成本。每个基金负责与现金投资有关的费用从博鳌亚洲论坛管理的货币市场基金借出的证券所获抵押品(“抵押品投资费”)；然而，BTC已同意减少其获得的证券借贷收入，以有效限制抵押品基金的投资费用按年率计算为0.04%。此类货币市场基金份额将不会受到出售的影响装载、兑换费、配送费或服务费。

根据证券借贷计划，这些资金被归类为几个特定的资产类别之一。决心基金的资产类别(固定收益、国内权益、国际权益或基金的基金)，其中每一项均可受制于不同的费用安排，基于信托和BTC商定的方法。

根据现行的证券借贷代理协议：

(I)固定收益基金，如基金，保留82%的证券贷款收入(不包括抵押品投资费用)，以及(Ii)这一数额不得低于证券借贷收入加抵押品投资之和的70% 手续费。

此外，自证券借贷收入总额(包括，为此，在交易所买卖基金复合体赚取的抵押品投资费)(定义见管理—受托人及高级人员此SAI的部分)在一个日历年超过指定的门槛，每个适用根据目前的证券借贷代理协议，固定收益基金将获得剩余的资金历年证券借贷收入如下：

(I)证券借贷收入的85%(不包括抵押品投资费)及(Ii)这一数额不得低于证券出借收入加抵押品投资费之和的70%。

BTC在截至10月的最近一个财政年度向基金提供的服务 2023年3月31日主要包括以下是：

(一)从批准的借款人名单中选择借款人，并于代表与每个这样的借款人的资金情况；

(2)谈判证券借贷的条件，包括手续费的数额；

(三)指导出借证券的交割；

基金	iShares iBonds 2031年12月定期国债ETF	iShares iBonds 2032年12月定期国债ETF	iShares iBonds 2033年12月定期国债ETF
其他费用不列入融券支付给BTC的收入	0	0	N/A
集料费用/补偿融券活动	$9,529	$1,076	N/A
证券净收益借贷活动	$208	$172	N/A

由博鳌亚洲论坛及其附属机构支付。博鳌亚洲论坛和/或其附属机构 (“博鳌亚洲论坛实体”)可向某些注册经纪交易商支付投资顾问、银行和其他金融中介机构(“中介机构”)对于与基金有关的某些活动，其他iShares基金或交易所交易产品。博鳌亚洲论坛实体使这些款项来自他们自己的资产和而不是从基金的资产中。尽管博鳌亚洲论坛实体收入的一部分直接或间接部分来自费用由基金支付，其他iShares基金(如果适用，包括基金持有的任何基础iShares基金)或交易所交易基金这些支付不会增加投资者购买股票的价格，也不会增加拥有，这些基金、其他iShares基金或交易所交易产品。博鳌亚洲论坛实体为中介机构付款参加旨在注册的活动代表、其他专业人士和个人投资者更了解交易所交易产品，包括基金和其他iShares基金，或其他活动,如参与营销活动和演讲、教育培训计划、会议、发展等技术平台和报告系统 (“教育成本”)。博鳌亚洲论坛实体也向中介机构支付以下费用某些印刷、出版和邮寄费用或材料与基金、其他iShares基金或交易所交易基金有关产品(“出版成本”)。此外，博鳌亚洲论坛各实体向持有基金份额的中介机构付款，向客户提供的其他iShares基金或交易所交易产品，在某些情况下，免除或降低佣金费率或门票收费，开发以iShares为特色的新产品，创建关于基金的教育内容，其他iShares出现在中介平台上的基金或交易所交易产品，或以其他方式推广基金，其他 IShares基金和交易所交易产品。博鳌亚洲论坛实体也可以报销费用或从自己的账户付款将资产转让给中间人或其他人，以换取博鳌亚洲论坛实体认为可能使iShares业务受益，或促进对基金、其他iShares基金或交易所交易产品的投资。上述类型的支付有时被称为收入分享支付。

支付给中介的款项对中介来说可能很重要，中介支付给您的销售人员或其他投资专业人员可能对您的销售人员或其他投资专业人员也很重要。因为中介机构可能会决定向其客户推荐或提供哪些投资选择客户，为各种产品提供什么服务，或者根据什么向客户提供营销内容它收到或有资格收到的付款，这种付款可能会在中介和其客户。这些财务激励可能会导致中介推荐基金、其他iShares基金或交易所交易或以其他方式宣传基金、其他iShares基金或交易所交易产品，而不是其他投资。与您的销售人员或其他投资专业人员存在相同的利益冲突和财务激励如果他或她从他或她的中介公司收到类似的付款。

除上述付款外，博鳌亚洲论坛各实体还开发了专有工具、计算器和相关通过www.Blackrock.com网站提供的交互式或数字内容，无需支付额外费用中间人。贝莱德可能会配置这些工具和计算器，并将中介的内容本地化作为其常规数字营销支持和推广基金、其他iShares基金、交易所交易产品和贝莱德共同基金。

自2013年3月1日起，博鳌亚洲论坛各实体签订了付款合同安排(在对教育经费的补充成本或出版成本)支付给一家中介机构富达经纪服务有限公司(Fidelity Brokerage Services LLC)(“FBS”)。自2016年6月4日起生效合作关系扩大到包括National Financial Services，LLC(T.N：行情)和美国国家金融服务公司(NFS.N：行情).“网络文件系统”)，FBS的一个附属公司。根据这一特别规定，

100

长期而重要的安排(“营销计划”)、FBS、NFS及其某些附属公司(统称为“忠诚度”)除其他事项外，已同意积极向客户、投资专业人士和其他中介机构和在广告活动中作为首选的交易所交易产品提供某些iShares基金位于某些富达平台和投资计划，在某些情况下，免收或降低佣金或门票费用，并向博鳌亚洲论坛实体提供营销数据。博鳌亚洲论坛实体已同意通过以下方式促进营销计划向FBS和NFS支付某些款项，用于营销和实施某些经纪和投资程序。安排终止后，博鳌亚洲论坛实体将向基于FBS和/或NFS的FBS支付额外款项根据一些标准，包括营销计划的总体成功和FBS提供的服务水平和降雨期的北极圈。

此外，博鳌亚洲论坛实体还可与中介机构和某些其他第三方订立其他合同安排。博鳌亚洲论坛实体认为，这可能有利于iShares业务或促进对iShares基金的投资。该等协议可包括博鳌亚洲论坛各实体向这些中介机构和第三方支付数据收集和提供、技术支持、平台增强或教育内容、联合营销和交叉推广的努力。已支付款项这种安排在任何一年都可能有所不同，对于不同的中间人和第三方也可能有所不同。在……里面在某些情况下，向中介机构支付的款项受某些最低付款水平或分级付款的限制。截至本SAI日期、收到一种或多种所述合同付款的中介机构和其他第三方以上包括(除FBS和NFS外)：Advisor Credit Exchange，AvanTax Investment Services，Inc.，BNY Mellon Capital Markets，LLC，BNY Mellon Performance&Risk Analytics，LLC，Charles Schwab&Co.，Inc.，Clearstream Fund Centre AG，英联邦股票服务公司，LLC，Dorsey Wright and Associates，LLC，E*Trade Securities LLC，Envestnet Asset管理层，公司、eToro美国证券公司、LPL Financial LLC、美林、皮尔斯、芬纳和史密斯公司、摩根士丹利斯坦利·史密斯·巴尼有限责任公司，西北共同投资公司服务，有限责任公司，猎户座投资组合解决方案，有限责任公司，潘兴有限责任公司，公共控股公司，Raymond James金融服务公司，Riskalyze，Inc.，庇护所财富集团，LLC，Stash 投资有限责任公司，TD ameritrade，Inc.，UBS Financial Services Inc.，Wells Fargo Clearing Services，LLC和Wells Fargo Advisors FinancialNetwork，LLC。对上面列出的中介和其他第三方进行的任何添加、修改或删除自该SAI的日期起发生的事件不包括在该列表中。

此外，博鳌亚洲论坛实体向其他未列入紧接在前一段。博鳌亚洲论坛实体可根据任何数量的指标确定支付此类款项。为例如，博鳌亚洲论坛实体可以在年终或其他时间间隔以固定金额付款，该金额基于中介在定义的级别上提供的服务，或基于中介在年或其他期间，其中任何安排可包括商定的最低或最高付款，或组合在一起如上所述。截至本SAI之日，博鳌亚洲论坛预计博鳌亚洲论坛实体支付的与有了这些基金，iShares基金和交易所交易产品一般情况对博鳌亚洲论坛的实体来说无关紧要。第二年。请联系您的销售人员或其他投资专业人员，以获取有关任何此类支付或财务奖励他或她的中介公司可以收到。任何已支付的款项或财务奖励由博鳌亚洲论坛实体提供给中介机构可以激励中介机构鼓励客户到购买这些基金、其他iShares基金或其他交易所交易产品的股票。

基金可参与某国证券的某些做市商激励计划附属公司所在的交易所将向交易所支付一笔费用，用于激励一名或多名做市商提高基金证券二级市场的流动性和质量。那么费用将会是被交易所计入达到或超过流动性和市场质量标准的一个或多个做市商就基金的证券而言。每一项做市商激励计划都需要得到美国证券交易委员会的批准。任何此类费用向交易所支付的款项将由基金的关联公司完全为基金的利益而支付，不会支付从任何基金资产中提取。博鳌亚洲论坛管理的其他基金也可以参与此类计划。

资产净值的确定

股票的估值。每只基金的资产净值一般在正常交易时间结束时计算。在纽约证券交易所 (“纽约证券交易所”)(通常是美国东部时间下午4点)纽约证券交易所每个工作日都会营业。所持资产的估值按基金计算为以下是：

股权投资。在认可证券交易所买卖的股本证券(例如：，NYSE)，在一个独立的交易委员会证券交易所或通过市场系统提供同期的交易定价信息(每个和

101

“交易所”)使用获得的信息进行估值通过独立的定价服务，通常以收盘价计算，如果交易所收盘价不可用，该交易所在该时间之前的最后交易价这些资产或负债是有价值的。然而，在某些情况下，可以使用其他方法来确定当前市场价值。如果股票证券在多个交易所交易，即证券的当前市场价值，即其主要交易的地方一般都会用到。如果没有涉及基金持有的股权证券的销售，在基金对此类证券的价值，将使用前一天的价格，除非BFA确定该前一天的价格不再反映证券的公允价值，在这种情况下，此类资产将被视为公允价值资产(定义如下)。

固定收益投资公司。容易获得市场报价的固定收益证券有普遍重视使用此类证券的当前市值。A基金使用最后可用投标价格对固定收益投资组合证券进行估值或交易商提供的当前市场报价或基金批准的价格(包括评估价格) 独立的第三方定价服务，各自按照估价程序进行。定价服务可能使用矩阵定价或估值模型，利用某些输入和假设来得出价值，包括交易数据 (E.g.、最近代表性的出价和报价)、信用质量信息、感知的市场动向、新闻和其他相关信息和其他方法，其中可能包括考虑收益率：可比证券的收益率或价格质量、息票、到期日和类型；关于经销商价值的指示；一般市场状况；和/或其他因素和假设。定价服务通常对固定收益证券进行估值，假设一轮机构融资交易有序进行。但基金可以持有或交易规模较小、数量较少的此类证券。单手交易的价格可能会低于机构轮抽签。对于期限为60天的债务，可以采用摊余成本计价法。或更少的剩余至到期，除非这种方法不代表公允价值。某些固定收益投资，包括资产支持证券和抵押贷款相关证券可以基于考虑估计现金的估值模型进行估值流动对于发行人的每一部分，建立基准收益率，并制定估计的特定部分的利差基准收益率基于基金的独特属性一批。

期权、期货、掉期和其他衍生品。交易所交易的股票期权(定制的除外)哪些市场行情很容易可用价格按上一次出价和要价的平均值进行估值进行此类期权交易的交易所或交易委员会。如果没有任何手段价格适用于基金持有的交易所交易股票期权，在基金对该期权、最后一次出价(多头头寸)或要价(空头头寸)，如果可用，将被用作此类期权的价值。如果在某一天没有可用出价或要价如果基金对该期权进行估值，则将使用前一天的价格，除非BFA确定该前一天的价格为较长期反映期权的公允价值，在此情况下，该期权将被视为公允价值资产(定义见下文)。定制的交易所交易股票期权以及场外衍生品可以使用一个数学模型进行估值，该数学模型可能纳入了许多市场数据因素。金融期货合约及其期权，在其上交易交易所，按其最后售价或结算价估值为这种交流的结束。互换协议和其他衍生品通常根据做市商的报价或由定价服务机构根据估值程序。

标的基金。基础开放式基金(包括货币市场基金)的份额按资产净值计算。的股份标的交易所交易封闭式基金或其他ETF的估值将以其最新收盘价计算。

一般估值信息。从独立的第三方定价服务、经纪自营商或市场获得的价格庄家对基金价值的评估证券及其他资产及负债以基金当时的资料为基础对其资产和负债进行估值。如果定价服务报价在次日进行修订或更新其中一只基金看重这类证券，修订后的定价服务报价将普遍应用于前瞻性。是这样的将考虑到与修订有关的事实和情况而作出决定。

基金在出售任何特定证券组合投资时可收取的价格，可能与基金对投资，尤指在清淡或波动的市场中交易的资产，或使用公允估值方法进行估值的资产或由独立定价服务机构提供的价格。因此，出售一项投资时收到的价格可能是低于基金的价值，基金可以实现大于预期的损失或低于预期的收益在出售该投资时。基金评估其投资的能力也可能受到技术问题和/或定价服务或其他第三方服务提供商的错误。

所有现金、应收账款和当期应付账款均按公允价值计入基金账面。

如果上述估值方法的应用导致证券的价格被认为不是为代表该证券的公平市场价值，该证券将由、在其指示下或在

102

根据博鳌亚洲论坛批准的方法，每个基金的估值指定人，反映公允价值。所有其他资产和投资者持有的负债(包括没有现成市场报价的证券) 基金(包括受限证券)按BFA根据估值程序真诚厘定的公允价值进行估值。任何资产和以外币计价的负债按现行市场汇率换算成美元。

使用公允价值价格和某些当前市场估值可能会导致差异。在用来计算的价格之间基金的资产净值和标的指数中使用的价格，这反过来可能导致基金的业绩和标的指数的业绩。

公允价值。当市场报价不容易获得或博鳌亚洲论坛认为不可靠时，基金的投资是按公允价值估值(“公允价值资产”)。对公允价值资产进行估值由博鳌亚洲论坛按照评估程序进行。根据《投资公司法》第2a-5条，董事会已指定BFA作为估值为其担任投资顾问的各基金的指定人。博鳌亚洲论坛可能会合理地得出结论，一个市场除其他事项外，如果证券或其他资产或负债没有价格来源由于其完全缺乏交易，如果博鳌亚洲论坛认为来自经纪自营商或其他来源的市场报价是不可靠(例如：，在哪里它与最近的交易有很大不同，或者不再反映证券或其他资产的公允价值最近市场报价后的资产或负债)，或担保或其他资产或负债仅为成交清淡，或由于最近市场报价后发生重大事件。为了这个目的，a“重大事件”如果博鳌亚洲论坛在其合理的商业判断中确定某一事件具有在资产或负债的交易结束后但在基金的资产或负债定价之前或之时发生的，是相当可能导致持有的一项或多项资产的上一次交易所收市价或收市价出现重大变动，或基金的负债。在纽约证券交易所开盘的任何一天，外国资产或如果交易的负债被关闭，此类资产或负债将使用前一天的价格进行估值，前提是BFA不知道任何重大事件或其他信息会导致该价格不再反映资产的公允价值，或负债，在这种情况下，此类资产或负债将被视为公允价值资产。

博鳌亚洲论坛规则2a-5委员会负责审查和按投资类型和重要程度审批方法用于基金资产或负债公允估值的投入。此外，基金的会计代理协助博鳌亚洲论坛通过定期努力确认从所有第三方定价服务、指数提供商和经纪自营商收到的价格，以及定期评估基金证券及其他资产和负债的价值。所有公允价值的定价资产随后向董事会或董事会的一个委员会报告。

在确定公允价值资产的价格时，博鳌亚洲论坛将寻求确定基金可能会合理地预期在一项独立交易中从该资产或负债的当前出售中收取该资产或负债对责任进行估值，并不寻求确定基金可能合理预期的出售资产或负债在以后的时间或如果它持有资产或负债到到期。公允价值的确定将基于所有BFA认为在确定时相关的可用因素，并可基于所确定的分析值由博鳌亚洲论坛使用专有或第三方估值模型。

公允价值代表资产或负债价值的善意近似值。在确定公允价值时在投资方面，可以使用一种或多种公允价值方法(取决于某些因素，包括资产类型)。为例如，可以基于投资的原始成本或可替换地使用专有技术来对投资进行初始定价或者可能依赖于一个或多个不可观察的输入的第三方模型。实际、执行或历史价格有关投资(或可比工具)的交易，或酌情由第三方进行评估在类似工具的估值方面的经验，也可以用作确定公允价值的基础投资。

回过头来看，一项或多项资产或负债的公允价值可能不是这些资产或负债可能在使用特定公允价值确定基金资产净值期间出售的资产。因此，一个基金以资产净值出售或赎回其持有的股份，而所持股份的估值为公允价值，则可能具有稀释或增加现有股东的经济利益的影响。

各基金的年度经审计财务报表，这些报表一般按照会计原则编制在美利坚合众国被接受(“我们公认会计原则”)，遵循《财务报告》中规定的估值要求会计准则委员会会计准则编纂专题820，“公允价值计量和披露” (“ASC 820”)，它定义并建立一个美国公认会计准则下的公允价值计量框架及其扩展与公允价值计量相关的报表披露要求。

103

一般而言，ASC 820和其他会计规则适用于他们投资的基金和各种资产的情况正在演变。是这样的变化可能会对基金产生不利影响。例如，管理确定的规则的演变公平的市场如果这些规则变得更加严格，资产或负债的价值往往会增加成本和/或减少公允市场价值的第三方确定的可用性。这反过来可能会增加与销售相关的成本由于基金无法获得第三方公允市场价值的确定，基金的资产或影响其流动性。

经纪交易

根据董事会制定的政策，博鳌亚洲论坛主要负责执行基金的投资组合交易以及经纪业务的配置。BFA不通过任何特定的经纪人或交易商执行交易，但寻求在考虑价格(包括适用的经纪公司)等因素的情况下，获得基金的最佳净收益佣金或交易商价差)、订单规模、执行难度、公司的运营设施以及公司的风险和技能在定位证券块方面。虽然博鳌亚洲论坛通常寻求合理的贸易执行成本，但基金并不一定支付最低的价差或佣金，而支付最低的佣金或价差并不一定与在特定交易中获得最佳价格和执行一致。在符合适用法律要求的情况下，博鳌亚洲论坛可以部分根据向博鳌亚洲论坛及其客户(包括基金)提供的经纪或研究服务来选择经纪人。在……里面对于此类服务的回报，BFA可能会导致基金支付比其他经纪收取的佣金更高的佣金真诚地裁定佣金就服务而言是合理的如果是这样的话。

在选择经纪人或交易商进行投资组合交易时，博鳌亚洲论坛力求获得最好的价格和最有利的条件。基金的执行，并可考虑各种因素，包括：(1)担保的规模、性质和性质或正在交易的票据及其买卖市场；(Ii)预期的交易时间；博鳌亚洲论坛对预期佣金率和现有利差的了解；(4)#年现有和预期开展的活动特定证券或票据的市场，包括任何预期的执行困难；所提供的经纪服务；(Vi)经纪人或交易商的资本；(Vii)所提供的研究和研究服务的质量；(Viii)特定交易的佣金、交易商价差或其等价物的合理性；及(Ix)博鳌亚洲论坛的了解经纪商或交易商的任何实际或明显的经营问题。经纪人也可能因为以下原因而被选中他们有能力处理特殊或困难的执行，例如可能涉及大额大宗交易、成交清淡的证券或其他情形。

1934年法令第28(E)条(“第28(E)条”)允许美国投资顾问在某些情况下，安排向经纪商或交易商支付佣金的账户，用于完成一笔超过另一笔交易金额的证券交易经纪人或交易商将对完成相同交易收取费用，以确认经纪和研究的价值由该经纪人或交易商提供的服务。这包括对无风险的证券本金交易支付的佣金。在某些情况下。

基金可不时以固定价格发售新发行的证券。在这些情况下，经纪人可以成为销售集团的成员，该集团除了销售证券外，还将为博鳌亚洲论坛提供研究服务。FINRA有通过的规则明确允许在某些情况下作出这类安排。一般来说，经纪人会提供研究“学分”在这些情况下，利率高于典型二级市场的利率交易记录。这些安排可能不属于第28(E)条的安全港。

这些基金预计，涉及外国股权证券的经纪交易一般将主要在适用国家/地区的主要证券交易所。外国股权证券可由基金以下列形式持有存托凭证或其他可转换为外国股权证券的证券。存托凭证可以在股票上上市交易所，或在美国或欧洲的场外市场交易，视情况而定。美国存托凭证，就像其他在美国交易的证券，将受到协商的佣金费率的影响。

场外发行，包括大多数固定收益证券，如公司债券和美国政府证券，通常是在交易平台上“净”在没有规定佣金的情况下，通过交易商为自己的账户行事，而不是作为经纪人。这个基金将主要与这些交易商进行交易或直接与发行人交易，除非有更好的价格或执行可以通过使用经纪人来获得。支付给交易商的外国和国内证券的价格通常包括一个“传播，”这是交易商愿意购买和出售的价格之间的差额当时的特定证券，包括交易商的正常利润。

104

根据1940年法案，与基金有关联的人并禁止与该关联人有关联的人除非有准许令，否则不得以基金的本金身分买卖证券允许这样的交易是从美国证券交易委员会获得的。由于场外交易市场的交易通常涉及与交易商的交易基金作为自己账户的本金，将不与其关联人和关联人打交道与这类交易有关的关联人。基金在存续期间不会购买有价证券与BFA、BRIL或任何关联人(定义于1940年)有关的证券的承销或销售集团法案)是成员，但依照董事会根据1940年行动起来。

购买金钱基金的市场工具由交易商、承销商和发行人组成。这些基金不会目前预计在此类交易中产生任何经纪佣金费用因为货币市场工具是通常在一种“净”以经销商为主体的基础上他们自己的账户，没有规定的佣金。这个然而，证券的价格通常包括交易商的利润。

BFA可不时代表基金与下列经纪或交易商进行交易隶属于博鳌亚洲论坛，符合1940年法案规定的第17e-1条和《美国证券交易委员会》的规章制度。根据这些规定，支付给关联经纪或交易商的任何佣金必须是合理和公平的从事可比交易的其他经纪商或交易商。

以包销方式购买的证券包括向承销商，泛指作为承保人的让步或折扣。当证券是直接从发行人或向发行人购买或出售时，不支付佣金或折扣。

为基金和由博鳌亚洲论坛及其附属公司管理的其他投资账户作出投资决定根据不同的条件相互独立。在进行投资时，会考虑多种因素分配。这些因素包括：(1)特定账户的投资目标或战略，包括部门、行业、国家或地区和资本权重；(2)账户的税务考虑；(3)风险或投资集中度账户参数；(4)某一价格水平下证券的供求情况；(5)可供投资的规模；(6)账户的现金供应和流动性要求；(7)监管限制；(8)最低投资规模 (九)账户的相对规模；(十)贝莱德总法律顾问可能认可的其他因素。此外，不得基于以下任何考虑将投资分配给一个客户帐户而不是另一个客户帐户： (I)偏袒一个客户账户，损害另一个客户账户；。(Ii)产生一个客户账户比另一个客户账户支付更高的费用。或向贝莱德提供更高的绩效补偿；(3)发展或加强与客户的关系或潜在客户；(四)补偿客户过去为贝莱德提供的服务或者利益，或者诱导客户将来提供服务或向贝莱德提供利益；或(V)管理或平衡不同客户的投资业绩帐目。博鳌亚洲论坛和其他关联公司可以为各自的账户进行交易、交易和投资基金可以投资的地方。

首次公开招股 (“首次公开募股”)的证券可能被超额认购，随后在二级市场以溢价交易市场。当博鳌亚洲论坛获得有机会投资于这样的首次公开募股或“新的”或“热”证券发行、证券供应可供客户账户使用的证券金额通常低于账户否则将承担的证券金额。为了随着时间的推移，在客户账户之间公平和公平地分配这些投资，每个投资组合经理或其成员或者她各自的投资团队将向博鳌亚洲论坛的交易部门表明他们对某一特定产品的兴趣程度到该团队负责的合格客户的账户。美国股票证券的首次公开募股将被确定为有资格由已根据市场表示对产品感兴趣的投资组合团队管理的特定客户帐户客户账户的证券和投资授权的发行人资本化，如果是国际的股权证券、发行国家和客户账户的投资授权。一般来说，在IPO期间收到的股份将在每个投资授权内的参与客户账户之间分配按比例基础。这按比例分配可能导致基金获得比以下情况下更少的特定证券支持评级的人没有发生了。在适当的情况下，所有证券的分配都将受到为账户和合规约束。在供应太有限而无法在所有帐户之间分配的情况下，投资是有资格的，投资组合经理可以在一个或多个账户之间轮换这种投资机会，只要随着时间的推移，轮换制度为所有客户账户提供了公平的访问权限。其他分配方法，包括也可以使用博鳌亚洲论坛认为对客户公平和公平的方式。

105

因为不同的帐户可能有不同的投资目标和政策，博鳌亚洲论坛可以买卖相同的证券同时针对不同的客户根据特定的投资目标、指导方针和这些人的战略帐目。例如，博鳌亚洲论坛可能会决定，成长型基金以相同的价格出售证券可能是完全合适的。现在是价值型基金购买这种证券的时候了。在某种程度上，代表博鳌亚洲论坛不止一个客户或另一个客户的交易在同一时期，关联公司增加了对正在购买的证券的需求或正在出售的证券的供应，这可能会对价格产生不利影响。例如，贝莱德代表其一个或多个客户出售证券可能会降低此类证券的市场价格，对其他仍持有该证券的贝莱德客户造成不利影响。如果购买或出售证券是在或几乎同时发生的，这将涉及基金或其他博鳌亚洲论坛或其他关联公司担任投资管理人的客户或基金，将进行此类证券的交易，在可行的情况下，以被认为对所有人都公平的方式为各自的基金和客户提供资金。

在某些情况下，博鳌亚洲论坛可能会发现，为了寻求最佳执行、汇总或“束” 其咨询账户和咨询账户的某些同期买入或卖出订单附属公司。总体而言，所有由同一投资组合经理或投资团队管理的客户账户的同期交易将是如果交易者认为捆绑交易将为每个客户提供实现以潜在较低的执行成本实现更有利的执行。与捆绑订单相关的成本将分摊专业人士比率在所有的成批订购的客户。通常，如果针对特定投资组合经理或管理团队的订单是在多个交易中以几个不同的价格填充，全部参与订购的账户将收到平均价格(但不允许平均定价的某些国际市场除外)。虽然在某些情况下这种做法可能会对证券的价格或价值产生不利影响，在其他情况下，可能对这些基金有利。BFA或其他关联公司代表其多个客户进行的交易在同一时期内，可能增加对正在购买的证券的需求或正在出售的证券的供应，对价格造成不利影响的。交易员将向交易员已确定的经纪-交易商发出捆绑订单因为能够提供订单的最佳执行。买入或卖出证券的订单将在订单接收和捆绑订单的合理时间将保持捆绑，仅在足够长的时间内执行秩序。

有几个在截至2023年10月31日的财政年度内，没有代表每个基金支付经纪佣金，2022年和2021年10月31日。

这些基金都没有向博鳌亚洲论坛的附属公司BRIL或任何属于以下类别的其他经纪-交易商贝莱德集团公司，在截至2023年10月31日的财政年度内。

下表列出了各基金的名称。“常规”《1940年法令》第100亿.1条所界定的经纪-交易商，它们总收入的15%以上来自与证券相关的活动和基金共同投资的活动以截至2023年10月31日的财年每项投资的市值：

基金	发行人	的市场价值投资
IShares iBonds 2024期限高收益和收益ETF	巴克莱银行	$78,342
	花旗集团公司	44,267

iShares iBonds 2024年12月定期公司ETF	Goldman Sachs Group Inc.（The）	$59,754,632
	美国银行	40,239,300
	JPMorgan Chase & Co.	33,747,566
	摩根士丹利	33,409,447
	纽约银行梅隆公司（The）	21,924,061
	德意志银行	13,688,623
	花旗集团公司	11,170,690
	汇丰控股有限公司	10,085,075
	巴克莱银行	7,093,894
	ING Groep NV	6,767,916

IShares iBonds 2025年12月定期公司ETF	Goldman Sachs Group Inc.（The）	$37,905,660

106

基金	发行人	的市场价值投资
	美国银行	26,112,332
	花旗集团公司	24,628,049
	JPMorgan Chase & Co.	21,258,525
	三菱日联金融集团公司	19,329,557
	摩根士丹利	19,185,673
	纽约银行梅隆公司（The）	10,780,882
	德意志银行	8,480,589
	巴克莱银行	8,100,904

iShares iBonds 2026年12月定期公司ETF	JPMorgan Chase & Co.	$30,239,548
	花旗集团公司	29,703,933
	摩根士丹利	28,693,602
	汇丰控股有限公司	22,619,095
	美国银行	22,262,217
	巴克莱银行	14,889,083
	Goldman Sachs Group Inc.（The）	14,364,244
	纽约银行梅隆公司（The）	8,609,723
	德意志银行	4,928,563

IShares iBonds 2027年12月定期公司ETF	摩根士丹利	$16,800,054
	美国银行	14,771,882
	加拿大皇家银行	14,441,453
	Goldman Sachs Group Inc.（The）	13,341,416
	花旗集团公司	12,684,411
	JPMorgan Chase & Co.	11,790,038
	纽约银行梅隆公司（The）	5,657,567

iShares iBonds 2028年12月定期公司ETF	巴克莱银行	$7,942,991
	纽约银行梅隆公司（The）	6,438,465
	花旗集团公司	6,314,104
	加拿大皇家银行	4,943,985
	摩根士丹利	3,841,924

IShares iBonds 2029年12月定期公司ETF	纽约银行梅隆公司（The）	$3,600,939
	U.S. Bancorp	2,287,473

iShares iBonds 2030年12月定期公司ETF	Goldman Sachs Group Inc.（The）	$5,385,723
	JPMorgan Chase & Co.	662,440

IShares iBonds 2031年12月定期公司ETF	加拿大皇家银行	$2,524,501
	纽约梅隆银行(The Bank of New York Mellon Corp.)	1,639,196
iShares iBonds 2032年12月定期公司ETF	摩根士丹利	$1,258,907
	花旗集团公司	1,163,294
	纽约梅隆银行(The Bank of New York Mellon Corp.)	424,731

IShares iBonds 2033年12月定期公司ETF	花旗集团公司	$403,634
	高盛股份有限公司(The)	399,723

107

基金买入和卖出证券订单可以与其他投资公司、客户或贝莱德管理或建议的账户。如果买入或卖出投资组合证券的基金和或更多其他贝莱德管理或建议的账户同时或几乎同时考虑，此类证券的交易以贝莱德认为对所有人公平的方式在基金和其他账户之间分配。在某些情况下，这就资金而言，这一程序可能会对证券的价格或交易量产生不利影响。然而，在其他情况下，参与成交量交易和谈判降低交易成本的能力可能会对基金有利。贝莱德可以自行交易、交易和投资下列证券类型基金可能会进行投资。贝莱德可不时代表基金及代基金与经纪进行交易或与博鳌亚洲论坛有关联的经销商，符合1940年法案和美国证券交易委员会规章制度。根据这些规定，与收取的佣金相比，支付给附属经纪商或经销商的任何佣金必须合理和公平可比交易中的其他经纪人或交易商。基金不会在主要交易中与联属公司进行交易，除非适用的SEC规则或法规或SEC豁免令允许。

投资组合的营业额可能每年以及一年内有所不同。高流动率可能会导致相对更大的经纪费用。下表列出了各基金在所述财年的投资组合周转率：

基金	财年结束 2023年10月31日	财年 2022年10月31日
IShares iBonds 2024期限高收益和收益ETF	41%	24%
iShares iBonds 2025年期限高收益和收益ETF	36%	20%
IShares iBonds 2026期限高收益和收益ETF	15%	15%
iShares iBonds 2027年期限高收益和收益ETF	14%	13%
IShares iBonds 2028期限高收益和收益ETF	29%	8%1,2
iShares iBonds 2029年期限高收益和收益ETF	16%	14%1,2
IShares iBonds 2030期限高收益和收益ETF	12%3,4	N/A
iShares iBonds 2024年12月定期公司ETF	4%	9%
IShares iBonds 2025年12月定期公司ETF	5%	11%
iShares iBonds 2026年12月定期公司ETF	9%	5%
IShares iBonds 2027年12月定期公司ETF	5%	10%
iShares iBonds 2028年12月定期公司ETF	18%	8%
IShares iBonds 2029年12月定期公司ETF	6%	12%
iShares iBonds 2030年12月定期公司ETF	9%	7%
IShares iBonds 2031年12月定期公司ETF	4%	5%
iShares iBonds 2032年12月定期公司ETF	4%	4%5,6
IShares iBonds 2033年12月定期公司ETF	1%7,8	N/A
iShares iBonds 2024年12月定期国债ETF	7%	63%
IShares iBonds 2025年12月定期国债ETF	15%	63%
iShares iBonds 2026年12月定期国债ETF	29%	76%
IShares iBonds 2027年12月定期国债ETF	10%	58%
iShares iBonds 2028年12月定期国债ETF	15%	34%
IShares iBonds 2029年12月定期国债ETF	34%	51%
iShares iBonds 2030年12月定期国债ETF	43%	0%
IShares iBonds 2031年12月定期国债ETF	0%	10%
IShares iBonds 2032年12月定期国债ETF	13%	47%9,10
IShares iBonds 2033年12月定期国债ETF	55%11,12	N/A

IShares iBonds 2028长期高收益收益ETF和iShares的投资组合周转率 IBonds 2029期限高收益收益ETF涉及2022年3月8日至2022年10月31日，不按年计算。

IShares iBonds 2028年期高收益及收益ETF及iShares iBonds 2029年期高收益及收益ETF的成立日期为2022年3月8日。

IShares iBonds 2030期限高收益及收益ETF的投资组合营业额与 2023年6月21日至2023年10月31日不是按年计算的。

IShares iBonds 2030期限高收益和收益ETF的成立日期为6月21日， 2023年。

IShares iBonds 2032年12月定期公司ETF的投资组合成交额涉及2022年6月28日至2022年10月31日期间，而不是按年计算。

108

IShares iBonds 2032年12月定期公司ETF的成立日期为2022年6月28日。

IShares iBonds 2033年12月定期公司ETF的投资组合成交额与 2023年6月21日至2023年10月31日按年计算。

IShares iBonds 2033年12月定期公司ETF的成立日期为6月21日， 2023年。

IShares iBonds 2032年12月定期国债ETF的投资组合成交额与2022年7月6日至2022年10月31日期间有关，而不是按年计算。

IShares iBonds 2032年12月定期国债ETF的成立日期为7月6日， 2022年

IShares iBonds 2033年12月定期国债ETF的投资组合成交额与2023年6月27日至2023年10月31日期间有关，而不是按年计算。

IShares iBonds 2033年12月定期国债ETF的成立日期为6月27日， 2023年。

有关信托的其他信息

股份。该信托发行基金中的实益权益股份，没有面值。委员会可指定额外的IShares 资金。

基金发行的每一份股票都有一个按比例对该基金资产的兴趣。股票没有先发制人、互换、认购权或转换权，并免费可转让的。每股有权平等参与分红和董事会就有关基金宣布的分配和可分配净额该基金的资产于清算。

对于股东有权表决的事项，每股有一票投票权。在任何提交给股东投票时，每个基金应单独进行投票，前提是所有受影响基金的股东都将投票当：(I)1940年法案要求，或(Ii)受托人确定该事项影响到超过一只基金。

根据特拉华州的法律，信托公司不需要举行年度股东大会，除非 1940年法案。信托基金的政策是，除非根据1940年的规定，否则不会召开年度股东大会行动起来。所有股份(不论基金)在董事会成员选举中拥有非累积投票权。在……下面根据特拉华州法律，信托受托人可以通过股东投票罢免。

在基金的初始创建单位(S)设立后，紧接在开始之前买卖该基金的股份时，股份持有人可以是“控制人”规则中定义的基金的 1940年前的0-1行动起来。基金无法预测一个或多个股东可能在多长时间内仍是基金的控制人。

股东可致函安硕信托公司贝莱德投资有限责任公司大学广场大道1号新泽西州普林斯顿08540号。

在没有美国证券交易委员会或其工作人员适用的豁免或其他救济的情况下，持有基金可受1934年法案第13节的报告条款和据此颁布的美国证券交易委员会规则的约束。在……里面此外，在没有获得美国证券交易委员会或其工作人员、基金管理人员和受托人适用的豁免或其他救济的情况下，拥有基金10%股份的所有者 (“圈内人”)可能受到内幕报告、做空摆动利润和卖空的影响《1934年法令》第16节的规定和在此基础上颁布的《美国证券交易委员会》规则。实益拥有人和内部人士应就其根据《公约》第13条和第16条承担的义务咨询其法律顾问 1934年法案和现有的美国证券交易委员会工作人员提供的指导。

根据信托的现行协议和信托声明(“信托声明”)，董事会可，未经股东批准(除非《信托声明》或适用法律要求此类股东批准，包括1940年法案)，授权某些基金合并、重组、合并、出售其全部或基本上所有资产，或

与另一只基金一起采取其他类似的行动，或进入另一只基金。信托或基金可以多数票终止董事会，但须经有权表决的信托或该基金的多数股东的赞成票终止；然而，在《信托宣言》所述的某些情况下，董事会只有多数票必填项。虽然股票不会在任何特定事件发生时自动赎回，但声明信托规定，董事会将拥有不受限制的权力来改变创建单位的股份数量。因此，在在信托或基金终止的情况下，董事会可全权酌情决定允许股份可在小于Creation Units的聚合中赎回或单独赎回。在这种情况下，信托或一个

109

基金可进行实物赎回、现金赎回或现金或证券的组合。此外，在终止的情况下信托或基金，信托或基金可选择向所有股东支付现金赎回，以实物选举的方式竞选持有量超过某一规定最低数额的股东。

到有关年度的12月15日，预计每个基金的持有量将主要由现金和现金等价物组成。大约在同一时间，该基金将结束并终止。在基金终止时，它将分发基本上所有其净资产，在为基金的任何负债作出适当拨备后，根据清算计划。根据《信托宣言》，每个基金将在上述日期或前后终止，如下所示由董事会多数成员批准，不需要额外的股东批准。管理局可将如果董事会多数成员认为延长期限符合基金的最佳利益，则终止日期。

DTC作为基金份额的证券托管人。每只基金的股份均由在DTC或其代名人的姓名或名称，并存放于DTC或其代表。

DTC成立于1973年，旨在实现参与者之间的证券电子交易(“DTC参与者”)，以及NSCC成立于1976年，为证券结算提供单一的结算系统，并作为中央结算系统 DTC参与者中的证券交易对手。1999年，DTC和NSCC合并到存储库中信托及结算公司(“DTCC”)，并成为DTCC的全资子公司。DTCC的普通股为由DTC参与者所有，但纽约证券交易所和FINRA通过子公司持有DTCC的优先股，这些优先股为他们提供有权选举DTCC董事会成员各一名。实体可以访问DTC系统，如银行、经纪商、交易商和信托公司，通过DTC清算或与DTC保持托管关系参与者，直接或间接(“间接参与者”).

股份的实益所有权仅限于DTC参与者、间接参与者和透过直接投资公司持有权益的人参与者和间接参与者。股份实益权益的所有权(该等实益权益的拥有人为在此称为“实益拥有人”)上显示，并且所有权的转移仅通过记录进行由DTC保存(关于DTC参与者)和DTC参与者的记录(关于间接参与者和非DTC参与者的受益所有人)。实益拥有人将从DTC或通过DTC获得一份关于他们购买股票的书面确认。某些司法管辖区的法律可能要求某些证券购买者以最终形式实物交割此类证券。这样的法律可能会削弱某些人的能力投资者有权取得基金股份的实益权益。

向实益所有人传送所有通知、声明和其他通信如下所示。根据《信托与DTC之间的存托协议，DTC必须应要求向信托提供并收取费用向信托基金收取每名DTC参与者所持有的每只基金的股份清单。信托应向每个人进行询问直接或间接透过该等直接或间接持有股份的实益拥有人数目参与者。信托应向每一上述DTC参与者提供该通知、声明或其他通信的副本，按照该DTC参与者合理要求的格式、数量和地点，以便该通知，该DTC参与者可以直接或间接地将声明或通信传递给该受益所有人。在……里面此外，信托应向每一名DTC参与者支付公平合理的金额作为费用的补偿遵守此类传输，均受适用的法律和法规要求的约束。

股份分派应发给DTC或其代理人CEDE&Co.，作为该信托所有股份的登记持有人。直接转矩控制或其被指定人在收到任何此类分配后，应立即将下列款项记入DTC参与者的账户与他们各自在每个基金的股份中的实益权益成比例的金额，如DTC或其被提名人。DTC参与者向通过DTC持有的股份的间接参与者和实益拥有人支付的款项参与者将受到长期指示和惯例的约束，就像现在为不记名形式的客户帐户或登记在“街道名称，”并将由这样的DTC参与者。

信托对与实益拥有人有关的记录或通知的任何方面不承担任何责任或责任，或因该等股份的实益所有权权益而支付的款项，或因维护、监督或审查任何与该等实益所有权权益有关的记录，或DTC与DTC之间关系的任何其他方面的记录直接参与人或直接参与人与间接参与人、实益所有人之间的关系通过这样的DTC参与者。DTC可决定在任何时候停止提供有关信托股份的服务向信托发出合理通知，并根据适用法律履行其对信托的责任。在这种情况下，信托应采取行动，寻找DTC的替代者，以类似的方式履行其职能成本。

110

股份的分配。在推出每个基金时，每个基金都是通过出售一个或多个每只基金向一名或多名初始投资者提供的创设单位。参与种子期的初始投资者可能会获得授权参与者、主要做市商或其他第三方投资者或每个基金的关联公司或每个基金的顾问。每一个这样的初始投资者可以根据登记出售其持有的创设单位(S)的部分或全部股份每个基金的报表(每个，a “出售股东”)，哪些股份已登记，以允许不时转售购买后的时间。每个基金将不会收到任何出售这些股票的股东转售所得款项股份。

根据适用的法律，出售股东可以直接或通过经纪自营商出售其拥有的股份。股票在出售时可通过交易系统上市或报价的任何全国性证券交易所场外交易市场或在这些交易所或系统以外的交易中以固定价格、按当时的市场价格销售时间，以销售时确定的不同价格，或按谈判价格。这些销售可能通过以下方式实现经纪交易、私下协商的交易、大宗销售、期权或其他衍生品交易或通过适用法律授权的任何其他方式。出售股东可赎回以创设单位规模持有的股份由他们通过授权的参与者。

参与经销的任何出售股东和任何经纪交易商或代理商股份可当作为“承销商”1933年法案第2(A)(11)节所指的与此类销售有关的销售。

任何出售股份的股东及任何其他参与分派的人士将受1934年法案及其下的规则和条例。

创造单位的创造与赎回

将军。这个信托公司发行和出售各基金的股票仅限于在连续基础上的创造单位通过总代理商或其代理人，没有销售负担，价格基于每个基金在收到后在任何营业日(AS)确定的资产净值以下定义)，由经销商或其代理以适当形式收到订单。在上市交易所或上市公司如果债券市场比正常时间提前收盘，基金可能需要在当天更早下单。以下表格集第四，构成一个基金设立单位的基金份额的数量和大约价值截至2023年11月30日的创作单位(另有说明)：

基金	股票人均创建单位	近似人均用户价值创作单位（美元）
iShares iBonds 2024年期限高收益和收益ETF*	50,000	$1,161,340.95
iShares iBonds 2025年期限高收益和收益ETF*	50,000	1,160,513.50
iShares iBonds 2026年期限高收益和收益ETF*	50,000	1,143,673.75
iShares iBonds 2027年期限高收益和收益ETF*	50,000	1,105,499.10
iShares iBonds 2028年期限高收益和收益ETF*	50,000	1,158,376.45
iShares iBonds 2029年期限高收益和收益ETF*	50,000	1,156,059.55
IShares iBonds 2030期限高收益和收益ETF	50,000	1,266,434.10
iShares iBonds 2024年12月定期公司ETF	50,000	1,243,109.00
IShares iBonds 2025年12月定期公司ETF	50,000	1,230,325.90
iShares iBonds 2026年12月定期公司ETF	50,000	1,182,157.65
IShares iBonds 2027年12月定期公司ETF	50,000	1,177,295.55
iShares iBonds 2028年12月定期公司ETF	50,000	1,227,769.10
IShares iBonds 2029年12月定期公司ETF	50,000	1,121,938.20
iShares iBonds 2030年12月定期公司ETF	50,000	1,048,836.75
IShares iBonds 2031年12月定期公司ETF	50,000	999,962.95
iShares iBonds 2032年12月定期公司ETF	50,000	1,212,487.95
IShares iBonds 2033年12月定期公司ETF	50,000	1,243,554.20
iShares iBonds 2024年12月定期国债ETF	50,000	1,194,369.90
IShares iBonds 2025年12月定期国债ETF	50,000	1,159,708.60
iShares iBonds 2026年12月定期国债ETF	50,000	1,133,673.60

111

基金	股份每创建单元	近似人均用户价值创作单位（美元）
IShares iBonds 2027年12月定期国债ETF	50,000	1,104,380.00
iShares iBonds 2028年12月定期国债ETF	50,000	1,092,101.25
IShares iBonds 2029年12月定期国债ETF	50,000	1,066,229.80
iShares iBonds 2030年12月定期国债ETF	50,000	960,513.90
IShares iBonds 2031年12月定期国债ETF	50,000	996,427.80
IShares iBonds 2032年12月定期国债ETF	50,000	1,118,714.25
IShares iBonds 2033年12月定期国债ETF	50,000	1,199,606.65

* 截至3月份，此类创建单位的大致价值 2024年14月14日，使用截至2024年3月11日的每股资产净值进行估计。

信托保留酌情增加或减少构成创建的基金股份数量的权利单位。董事会保留权利宣布拆分或合并任何基金的已发行股份数目，以及对构成创设单位的股份数量进行相应的改变，如果每股价格在二级市场的涨幅(或跌幅)超出了董事会认为合适的范围。

A “工作日”就每项基金而言是任何基金开始营业的日期，包括其满意的任何日子1940年法令第22(E)条所要求的赎回请求。各基金于下列日期开放营业：这就是该基金的上市交易所现已开始营业。自本SAI发布之日起，每个上市交易所庆祝以下节日：新年，马丁·路德·金，Jr.今天，总统日，耶稣受难日，阵亡将士纪念日、6月19日、独立日、劳动节、感恩节和圣诞节。

基金存款。购买基金创造单位的对价一般由存款证券和现金部分计算方法如下所述。存款证券和现金部分共同构成“基金押金，”当与基金的投资组合证券相结合时，旨在产生业绩它有一个集合投资概况与标的指数类似。基金存款是指最低的初始和基金创设单位的后续投资额。该等基金存款适用，但须经下列任何调整以下所述，指购买某一基金的创建单位的股份，直至下一次公布的基金提供押金。

现金部分是等于股份资产净值(每个创建单位)与 “存款金额，”该金额等于存款证券的市值，并用于补偿任何差异每单位资产净值与存款金额之间的差额。缴付任何印花税或其他类似费用，以及存款实益所有权转移时应支付的费用证券由授权机构独家负责。购买创造单位的参与者。

随着每个基金计划的终止日期的临近，特别是在持有的债券由每个基金开始走向成熟，该基金预计将越来越多地以现金进行创造和赎回。

存款证券的身份和编号或面值因下列情况的变化而变化一只基金的组成投资组合和再平衡调整和企业行动事件由博鳌亚洲论坛不时反映，以期基金的投资目标。存款证券的构成也可能因应调整而发生变化与构成相关标的指数的成份股证券的权重或组成有关。

还可以修改基金保证金，通过重新分配现金转存款证券基金存款的一部分通过“系统的舍入。”四舍五入法 “四舍五入”位置大小：存款证券中的证券(这反过来减少了现金部分)。然而，方法论限制最大值允许基金存款中任何给定证券的权重和份额的百分比变化。

基金存款也可能被修改，以定位基金走向远期指数再平衡，以反映以下修订：索引的添加、删除和重新加权。

信托可在其全权酌情决定权下，以“现金代用”要添加到现金组件中以替换任何在某些情况下的存款担保，包括：(I) 没有足够数量的仪器可供交付；(2)票据不符合通过DTC或结算程序转让的资格时(如下所述)； (Iii)何时

112

授权参与者(或被授权参与者所代表的投资者)不能因交易限制而进行交易；(四)受权机构交付存款证券时参与者(或由受权参与者代表其行事的投资者)将受到适用证券或其他本地证券的限制法律；(V)与基金支付的分配款项有关；或(Vi)在某些其他情况下。

现金购买方式。尽管信托一般不允许部分或全部现金购买其基金，当部分或全额现金购买创造单位可用于或指定用于基金，它们将在本质上与实物购买的方式相同。在以下情况下部分或全部现金购买，授权参与者必须支付现金等值的存款证券，否则将需要通过实物提供购买，外加实物购买者需要支付的相同现金部分。

创建创造单位的程序。有资格向总代理商下订单并创建资金，一个实体必须是：(一)a “参政党，” I.e.、a 经纪-交易商或结算过程的其他参与者通过NSCC的连续净额结算系统(“清算过程”)，注册的结算机构与美国证券交易委员会签约，或(Ii)直接投资协议参与者，并且必须与分发者，关于创作及创作单位赎回(“授权参与者协议”)(讨论 (见下文)。一名成员或参与者在美国证券交易委员会注册的清算机构，与基金或其服务提供商之一有书面协议，允许这样的成员或参与者下订单购买和赎回创造单位称为 “授权参与者。”基金的所有份额，无论如何创建，都将在DTC的记录中以割让的比例&Co.用于DTC参与者的帐户。

授权参与者的角色。创建单位只能由成员或参与者或通过在美国证券交易委员会注册的清算机构，它与基金或其服务提供商之一有书面协议，允许该会员或参与者下订单购买和赎回创作单位。该等授权参与者将根据该授权参与者协议的条款并代表其自身或任何投资者同意在某些条件下，它将代表谁行事，包括该授权参与者将在一旦创建单位的资产净值是下一个，每次购买股票的现金足以支付现金部分在收到适当形式的采购订单后确定，以及下文所述的交易费用。一个代表投资者行事的授权参与者可以要求该投资者与该投资者订立协议授权参与者处理某些事项，包括支付现金部分。不是的投资者授权参与者必须与授权参与者作出适当安排。投资者应该意识到，他们的特定经纪人可能不是DTC参与者或可能没有签署授权参与者协议，并且购买创造单位的订单可能必须由投资者的经纪人通过授权参与者下达。作为一个因此，通过授权参与者下的购买订单可能会导致向该投资者收取额外费用。信托基金预计不会与超过少数DTC参与者签订授权参与者协议。一份名单可从总代理商处获得当前授权参与者的。总代理商已采用有关以下方面的指导方针授权参与者在Creation Units中的交易，向所有授权参与者提供。这些指导方针阐述授权参与者与分销商及其代理进行交易的流程和标准与创造和赎回交易。此外，分销商可以被指定为被授权者的代理人参与者，并可根据其授权参与者协议被授予授权书。

下达创作订单。资金存款必须通过联邦储备系统交付(现金和美国政府证券)，通过DTC (对于公司和市政证券)或通过中央托管账户，例如与欧洲清算银行或DTC一样，由道富银行或子托管人(A)维护“中央储存库帐户”)。的任何部分不能通过联邦储备系统或DTC交付的基金存款必须交付通过中环存托帐户。通过DTC进行的基金存款转账必须由DTC参与者及时订购确保通过DTC向基金账户交付所需数量的存款证券一般在结算日美国东部时间下午3点之前。通过美联储进行的基金存款转账系统必须由参与机构及时存放，以确保交付所需的通过联邦储备系统存入基金账户的证券或现金的数量或金额一般结算日美国东部时间下午3点前。通过中央托管账户进行的基金存款转账必须须按照托管人或次托管人为该中央托管所订立的规定填写帐目一般在美国东部时间下午2点之前结算日期。这个“安置点日期”因为所有的基金通常都是提交日期后的第二个工作日。所有关于将交付的存款证券数量的问题，以及任何投标证券的存入的有效性、形式和资格(包括收到的时间)将由信托，信托的决定是最终的和具有约束力的。必须转移与现金部分相等的现金金额

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通过联邦政府直达道富银行储备银行电汇系统及时为国家收款街道一般在下午3点前，东部时间就在落户之日。如果Cash组件和存款证券是如果在结算日美国东部时间下午3：00之前没有收到创建订单，创建订单可能会被取消。在书面通知到经销商可以在下一个营业日使用新的资金保证金重新提交取消的订单构成以反映基金当时的资产净值。如此创建的创造单位的交付一般不会发生迟于以下日期的第二个营业日采购订单视为已由总代理商收到，但有关的基金保证金必须在该时间之前收到。

采购订单。要启动创建单元的订单，授权参与者必须向总代理商提交或其代理不可撤销的命令，以适当的形式购买基金的股份，一般在下午4点之前，东部时间在任何时候营业日领取当天的资产净值。总代理商或其代理将通知博鳌亚洲论坛和托管人该订单。这个然后，托管人将向任何适当的子托管人提供此类信息。管理程序和要求基金保证金的交付在授权参与者的程序手册中有所规定，并可能随时间而变化为了时间。除授权参与者外，投资者应负责安排创设请求通过授权的参与者进行。总代理商或其代理将提供当前授权参与者的列表如有要求，请提供。那些通过授权参与者下单购买创造单位的人应该留出足够的时间允许在截止时间(定义见下文)前将采购订单正确提交给经销商或其代理这样的营业日。

授权参与者还必须在合同结算日或之前，以令人满意的方式提供资金、立即可用资金或资金估计的当天资金足以支付下一笔现金部分在接受采购订单后确定，连同适用的采购交易费。那些放置的订单应通过联系经纪人的运营部门或通过以下方式确定适用的现金转移截止日期完成现金部分转移的托管机构。这一最后期限很可能比资金的截止时间。投资者应注意，授权参与者可能需要订单才能购买以个别获授权参与者所要求的特定形式向其配售股份。

授权参与者应对以下项目产生的任何和所有费用和成本负责基金，包括任何适用的现金与任何采购订单相关的金额。

提交采购订单的时间。获授权的参与者必须提交不可撤销的订单才能购买股票一般在下午4：00之前，东区在任何工作日的时间，以便收到当天的资产净值。创建顺序必须由授权参与者以资金要求的形式发送给总代理商或其代理人依据《授权参与者协议》中规定的程序。经济或市场中断或变化，或电话或其他通信故障，可能会影响联系总代理商或其代理或授权参与者的能力。每个上述基金提交定购单的截止日期称为该基金的截止日期 “截止时间。”这个经销商或其代理可酌情允许通过或通过授权参与者在任何时间(包括上市交易所不营业的日子)通过通过经销商或其代理商为此目的维护的专有网站的设施进行沟通。如果信托接受购买订单和赎回请求，将根据下一步确定的资产净值进行处理之后根据授权参与者协议中规定的基金截止时间进行的这种接受，以及在本SAI中披露。

接受创造单元的订单。受下列条件的限制：(I)不可撤销的采购订单已由获授权参与者(以其本身或另一名投资者的名义)提交及(Ii)令人满意的安排资金已到位，用于支付现金部分和可能到期的任何其他现金金额，资金将接受订单，但每个基金有权(以及分销商和BFA)拒绝任何订单，直到接受为止，如下所述。

一旦基金接受了指令，在下一次确定股份的资产净值时，基金将确认在收到付款后，在这种净资产净值下发放创设单位。然后，分发服务器或其代理将传输向下订单的授权参与者确认接受。

每个基金保留拒绝或撤销由分销商或其代理人发送给它的创建令的权利，但条件是拒绝或撤销设立令并不违反《投资公司法》下的规则6c-11。例如，一个基金可以拒绝或撤销经销商或其代理人向其发送的创建订单，条件是：(I)订单格式不正确；(Ii)投资者(S)在获得订购股份后，将拥有该公司目前已发行股份的80%或以上

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基金；(Iii)交付的存款证券不符合上述规定的身份和股份数量；(Iv)法律上不要求或不会接受存款证券律师，是非法的，或者有对基金或其股东的不利影响(E.g.危及基金的税务地位)；或(V)不受控制的情况基金、分销商或其代理人及 BFA使得处理采购订单变得不切实际。总代理商或其代理人应通知创作单位的潜在购买者和/或代理的授权参与者代表这些人买方拒绝接受这类订单。基金、道富银行、子托管人和分销商或其代理人然而，没有义务就基金存款的交付过程中的任何缺陷或违规行为发出通知，任何人也不应因未能发出通知而招致任何法律责任。

颁发创设股。除本协议另有规定外，在将好的所有权转让给适用的基金存款证券和现金部分的支付已经完成。当次级托管人已向托管人确认基金所包括的证券存款(或其现金价值)有已交付到相关次级托管人或次级托管人的账户中，经销商或其代理人和BFA应通知这种交付，适用的基金将发放并促成创设单位的交付。创建单位包括通常在“T+2 基础” (即，交易日期后两个工作日)。各基金保留解决创设事宜的权利 T+2以外的单位交易，包括较短的结算期，如有必要或适当，根据情况，并符合适用法律。

在与经销商签订的授权参与者协议所设想的范围内，每个基金将发行创设单位致该获授权参与者，即使在#年尚未收到相应的基金存款部分或全部，取决于授权参与者承诺尽快交付遗失的存款证券在可能的情况下，应通过该授权参与者交付和维护所设置的抵押品来保证哪项承诺在授权参与者手册中排名第四。信托可以随时使用该抵押品购买存款证券这些资金。这种抵押品必须在不迟于基金或其托管人在合同中规定的时间内交付结算日期。关于基金目前遗失存款证券质押程序的信息如下可从总代理商或其代理获得。授权参与者协议将允许资金购买失踪人员在任何时间存入证券，并将使获授权参与者承担费用与购买此类证券的资金和抵押品，包括但不限于对相关经纪业务的负债、借款以及其他指控。

在某些情况下，授权参与者可以在同一交易日期和在以下情况下创建和赎回创建单位例如，基金保留按净额结算这些交易的权利，或要求授权参与者表示，创建和赎回交易是针对不同的实益所有者的。所有关于以下方面的问题存托证券中每种证券的股份数量及其存管的有效性、形式、资格和承兑将交付的任何证券应由每个基金决定，基金的决定是最终的和具有约束力的。

与创建交易记录关联的成本。

征收标准创建交易费，以抵消转让和其他交易与发行相关的成本创造单位。根据一项ETF服务协议，这些基金已聘请BFA的附属公司BRIL执行ETF服务。BIL将从授权参与者那里获得每笔创建订单的标准交易费，其中包括(1)提供ETF服务的费用( “ETF服务费”)和(2)转移、处理和其他交易费用由基金托管人就发行该创建顺序的创建单位(“托管交易费用”)。BILL有权保留ETF 根据ETF服务协议收取的维修费，但BRIL将报销任何向适用的基金托管人支付的托管交易费用，根据这样的保管人。

无论如何，ETF服务费是每笔订单的统一费用购买了多少个创作单位，将有多少根据许多因素在不同的基金之间有所不同，包括顺序的复杂性和类型证券或包括在基金创设篮子中的工具，以及其他变数。实际托管交易成本因基于与发行创设相关的交易数量、基础市场和结算地点的订单单位。下表列出了每个基金根据以下公式计算的设定单位设定交易费估计数截至2023年12月31日的数据。向授权参与者收取的与创建订单相关的实际费用将根据以上讨论的因素，费用会随时间而变化，可能会高于下文规定的费用。

为了支付基金的交易费用并保护可能的股东如果是创建事务处理，则为稀释全部或部分由现金组成，授权参与者也可能被要求支付(最高金额下文所示)某些经纪、税务、外汇、执行和与执行有关的其他成本和费用

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由这种交易产生的交易(这可能，在某些情况下，应基于对交易的善意估计基于历史数据或其他投入的成本，由贝莱德自行决定，可能包括部分或全部之间的价差市场的预期买入方和卖出方以及预期的市场影响)。然而，基金没有义务进行交易。与贝莱德在估计这些交易及其他成本和支出时确定的证券相同的证券。在……里面在某些情况下，贝莱德或关联公司可酌情决定偏离常规收费，但须遵守最大金额如下所示。

授权参与者还将承担将存款证券转移到基金的费用。某些费用/费用在某些情况下可以放弃与创建交易相关联。使用经纪人或其他获得基金份额的金融中介机构可以收取此类服务的费用。

下表列出了每个基金基于截至2023年12月31日的数据估计的创设交易费和最高附加费(如上所述)：

基金	标准创作交易费 **	最大附加值创作费用 *
IShares iBonds 2024期限高收益和收益ETF	$403.75	3.0 %
iShares iBonds 2025年期限高收益和收益ETF	502.50	3.0 %
IShares iBonds 2026期限高收益和收益ETF	523.75	3.0 %
iShares iBonds 2027年期限高收益和收益ETF	368.75	3.0 %
IShares iBonds 2028期限高收益和收益ETF	431.25	3.0 %
iShares iBonds 2029年期限高收益和收益ETF	418.75	3.0 %
IShares iBonds 2030期限高收益和收益ETF	537.50	3.0 %
iShares iBonds 2024年12月定期公司ETF	312.50	3.0 %
IShares iBonds 2025年12月定期公司ETF	338.75	3.0 %
iShares iBonds 2026年12月定期公司ETF	333.75	3.0 %
IShares iBonds 2027年12月定期公司ETF	331.25	3.0 %
iShares iBonds 2028年12月定期公司ETF	312.50	3.0 %
IShares iBonds 2029年12月定期公司ETF	331.25	3.0 %
iShares iBonds 2030年12月定期公司ETF	325.00	3.0 %
IShares iBonds 2031年12月定期公司ETF	246.25	3.0 %
iShares iBonds 2032年12月定期公司ETF	495.00	3.0 %
IShares iBonds 2033年12月定期公司ETF	666.25	3.0 %
iShares iBonds 2024年12月定期国债ETF	318.75	3.0 %
IShares iBonds 2025年12月定期国债ETF	313.75	3.0 %
iShares iBonds 2026年12月定期国债ETF	312.50	3.0 %
IShares iBonds 2027年12月定期国债ETF	311.25	3.0 %
iShares iBonds 2028年12月定期国债ETF	312.50	3.0 %
IShares iBonds 2029年12月定期国债ETF	305.00	3.0 %
iShares iBonds 2030年12月定期国债ETF	305.00	3.0 %
IShares iBonds 2031年12月定期国债ETF	305.00	3.0 %
IShares iBonds 2032年12月定期国债ETF	303.75	3.0 %
IShares iBonds 2033年12月定期国债ETF	303.75	3.0 %

占每个创建单位净资产价值的百分比。

估计费

创造单位的赎回。授权参与者只能以创建单位赎回基金股份下一次确定资产净值分销商或其代理人仅在工作日。基金不会赎回金额低于创建单位的股份。然而，无法保证，二级市场随时都有足够的流动性来允许组装创建单元。投资者预计会产生与组装足够数量的股份构成一个可由授权参与者赎回的创建单位。实益拥有人也可以出售二级市场的股份市场。

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请参阅现金兑换法下面的章节和下面的讨论总结了有关赎回基金创设单位的进一步资料。

每个基金公布指定的证券组合(包括此类证券的任何部分，可用现金购买被取代)，适用于在该日以适当形式(定义如下)收到的赎回要求(“基金证券”或“赎回篮子”)，以及一定数量的现金( “现金金额，”如下所述)为了达到基金创设单位的赎回。此类基金证券和现金金额将一直有效，直到下一步公布的基金证券及现金数额组成将会公布。基金证券与现金金额可能会被修改或更正。赎回时收到的基金证券可能与适用于设立单位设立的存款证券。管理赎回的程序和要求交易在授权参与者手册中列出，可能会不时更改。

除非基金有现金赎回或指定赎回，否则创设单位的赎回收益一般包括基金证券，加上现金数额，该数额等于股份资产净值之间的差额在收到适当形式的赎回请求后确定的下一次赎回，基金证券的价值减去赎回交易费(如下所述)。

信托可在其全权酌情决定权下，以“现金代用”在某些情况下替换任何基金证券的金额，包括：(1)当基金担保交付给授权参与者(或其代表的投资者授权参与者正在行事)将根据适用的证券或其他当地法律受到限制，或由于交易限制；(2)向获授权参与者交付基金担保将导致基金处置的情况由于适用的证券或其他当地法律的限制，授权参与者提供的担保；(Iii)交付时将基金证券转让给授权参与者将导致不利的税收待遇；(4)当基金证券不能及时结清或以其他方式交付，以便于实物赎回；或(V)在某些其他情况下。金额的多少在这种情况下支付的现金将等同于列为基金证券的替代证券的价值。在该事件中基金证券的价值大于股份的资产净值，补偿性现金支付等于差额须由赎回股东的授权参与者或透过授权参与者作出。每项基金一般赎回基金证券的创造单位，但基金保留使用现金选择权赎回创造的权利单位。各基金可全权酌情向该赎回获授权参与者提供不同的证券组合从基金证券的确切构成来看，但在资产净值上并无不同。还可以修改赎回篮子至通过以下方式将现金重新分配到赎回篮子中的基金证券部分，从而将现金部分降至最低系统地四舍五入。四舍五入方法允许基金证券的持仓规模为“舍入向上,”同时限制允许的最大值任何给定证券的权重和份额的百分比变化救赎篮子。赎回篮子也可能被修改，以将基金定位为远期指数重新平衡到反映考虑了索引添加、删除和重新加权的修订。

现金赎回法。尽管信托基金一般不允许部分或全部现金赎回创造单位它的资金，当部分或基金可全额现金赎回或指定全额现金赎回，将会生效。基本上与实物赎回的方式相同。在这种情况下部分或全部现金赎回，授权的参与者获得现金等值的基金证券，否则将通过实物赎回获得，外加支付给实物赎回者的现金金额相同。

与赎回交易相关的成本。

征收标准赎回交易费，以抵销转让和其他可能因有关基金。如上所述，根据ETF服务协议，这些基金已保留BFA的附属公司BRIL，以执行某些ETF服务。BILL将从授权参与者处获得每次赎回的标准交易费订单，包括(1)ETF服务费和(2)托管交易费用。BILL有权保留ETF 根据ETF服务协议收取服务费，但BRIL将把任何托管交易费用退还给适用的基金托管人，按照托管人开具的发票金额计算。

ETF服务费是每个订单的统一费用，无论赎回多少个创建单位，多少金额将根据许多因素在不同的基金中有所不同，包括订单的复杂性和证券或包括在基金的赎回篮子中的工具，以及其他变量。实际托管交易成本因基于与赎回相关的交易数量、基础市场和结算地点的订单创造单位。下表列出了每个基金的创设单位赎回交易费估计数

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基于截至2023年12月31日的数据。实际的就赎回向获授权参与者收取的费用根据上述因素，订单会随着时间的推移而变化，可能会高于设定的费用在下面的前面。

为了支付基金的交易费用并保护防止可能的股东稀释，如果赎回交易全部或部分由现金组成，授权参与者也可能被要求支付(最高限额以下所示金额)某些经纪、税务、外汇、执行和其他与执行由这种交易产生的交易(在某些情况下，这可能是基于对基于历史数据或其他投入的交易成本，由贝莱德自行决定，可能包括部分或全部价差市场的预期买入方和卖出方之间以及预期的市场影响之间)。然而，基金没有义务交易与贝莱德在估计这些交易和其他成本时确定的证券相同的证券，以及费用。在某些情况下，贝莱德或其关联公司可酌情决定偏离正常收费，以下面所示的最高金额为准。

经授权的参与者还将承担将基金证券从基金转至其指定账户的费用。在某些情况下，与赎回交易相关的某些费用/成本可能会被免除。使用经纪或其他金融中介处置基金份额的服务可能会因此而收取费用。

下表列出了各基金基于截至2023年12月31日的数据估计的赎回交易费和最高附加费（如上所述）：

基金	标准赎回交易费用 **	最大额外赎回费用 *
IShares iBonds 2024期限高收益和收益ETF	$403.75	2.0 %
iShares iBonds 2025年期限高收益和收益ETF	502.50	2.0 %
IShares iBonds 2026期限高收益和收益ETF	523.75	2.0 %
iShares iBonds 2027年期限高收益和收益ETF	368.75	2.0 %
IShares iBonds 2028期限高收益和收益ETF	431.25	2.0 %
iShares iBonds 2029年期限高收益和收益ETF	418.75	2.0 %
IShares iBonds 2030期限高收益和收益ETF	537.50	2.0 %
iShares iBonds 2024年12月定期公司ETF	312.50	2.0 %
IShares iBonds 2025年12月定期公司ETF	338.75	2.0 %
iShares iBonds 2026年12月定期公司ETF	333.75	2.0 %
IShares iBonds 2027年12月定期公司ETF	331.25	2.0 %
iShares iBonds 2028年12月定期公司ETF	312.50	2.0 %
IShares iBonds 2029年12月定期公司ETF	331.25	2.0 %
iShares iBonds 2030年12月定期公司ETF	325.00	2.0 %
IShares iBonds 2031年12月定期公司ETF	246.25	2.0 %
iShares iBonds 2032年12月定期公司ETF	495.00	2.0 %
IShares iBonds 2033年12月定期公司ETF	666.25	2.0 %
iShares iBonds 2024年12月定期国债ETF	318.75	2.0 %
IShares iBonds 2025年12月定期国债ETF	313.75	2.0 %
iShares iBonds 2026年12月定期国债ETF	312.50	2.0 %
IShares iBonds 2027年12月定期国债ETF	311.25	2.0 %
iShares iBonds 2028年12月定期国债ETF	312.50	2.0 %
IShares iBonds 2029年12月定期国债ETF	305.00	2.0 %
iShares iBonds 2030年12月定期国债ETF	305.00	2.0 %
IShares iBonds 2031年12月定期国债ETF	305.00	2.0 %
IShares iBonds 2032年12月定期国债ETF	303.75	2.0 %
IShares iBonds 2033年12月定期国债ETF	303.75	2.0 %

占每个创建单位净资产价值的百分比。

估计费

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赎回的安排命令基金创建单位的赎回请求必须提交给由授权参与者或通过授权参与者的分销商或其代理人。授权参与者必须提交不可撤销的一般在下午4：00之前要求赎回基金股份，任何工作日的东部时间才能收到当天的资产净值。在上市交易所比正常提前收市的日子，基金可能需要指令来赎回Creation 单位将在当天早些时候放置。除获授权参与者外，投资者有责任安排通过授权参与者提出的赎回请求。总代理商或其代理将提供当前经授权的参与者可根据要求参加。

授权参与者必须将赎回请求以资金要求的形式发送给分销商或其代理人按照授权参与者协议中规定的程序进行。投资者应该意识到，他们的特定经纪人可能没有签署授权参与者协议，因此请求赎回创设单位可能必须由投资者的经纪人通过已签署授权参与者协议。在任何时候，只有有限数量的经纪自营商将拥有授权参与者。生效的协议。提出赎回要求的投资者应注意，赎回要求必须采用指定的格式由该获授权的参与者提交。要求赎回创造单位的投资者应留出足够的时间允许由授权参与者提交适当的请求，并将股份转让给基金的转让代理；投资者应预留可能需要的额外时间，通过其银行、经纪商或其他金融中介机构，如果这些中介机构不是授权参与者的话。

赎回请求被认为是在“适当的形式”如：(I)获授权参与者已被转移或被安排转账给资金的转账代理的创建通过DTC的记账系统赎回的单位，以便于提交赎回要求的任何营业日的上市交易所收市时间生效；(Ii) 一个分销商或其代理人从授权参与者处收到符合适用基金要求的申请在上述规定的期限内代表自己或其他赎回投资者；以及(Iii)设定的所有其他程序授权参与者协议中的第四条得到适当遵守。

收到赎回请求后，分销商或其代理人应通知适用的基金和基金的转移该赎回请求的代理人。发行投资者的股票以赎回和分配证券及/或就赎回创造单位而支付的赎回款项内包括的现金将透过DTC及在DTC或DTC的簿记系统中记录的实益所有人的相关授权参与者该投资者透过其持有的参与者(视属何情况而定)或获授权人指明的其他方式提交兑换请求的参与者。

赎回的获授权参与者，不论是本身或代表实益拥有人行事，必须保持在每个司法管辖区与合资格的经纪交易商、银行或其他托管提供者作出适当的保安安排任何有价证券是按惯例交易的，这些有价证券将交割到哪个账户。

每个基金的赎回收益一般在两个工作日内交付 (即, “T+2”)。每个基金保留在必要或适当时以T+2以外的方式结算赎回交易的权利情况，并符合适用法律。如果一只基金在其篮子中包括外国投资，如果一个本地市场节假日，或一系列连续的节假日，或外国投资转移到赎回的延长交付周期授权参与者阻止及时交付外国投资以响应赎回请求，基金可以如果基金最早交付外国投资，则延迟交付外国投资超过7天切实可行，但在任何情况下都不能晚于15天。延迟结算可能是由于一些不同的原因造成的，包括但不限于，标的证券的结算周期，计划外的市场收盘，将分销联系起来的努力到股息记录日期和离职日期以及新宣布的假期。例如，兑换结算过程可以BE 超过T+2，因为在非美国市场或在非美国债券市场出现假期美国股市的节日。

在授权参与者与总代理商或其代理，如果授权参与者已以正确的形式提交了兑换请求，但无法转让全部或部分创作在基金或其托管人于该日期后的营业日指定的时间或之前赎回基金的单位在提交该赎回请求后，分销商或其代理将根据获授权参与者承诺尽快交付遗失的股份。该承诺须为通过授权参与者交付和维护授权手册中规定的抵押品来担保与会者。此类抵押品必须不迟于基金或其托管人在营业日指定的时间交付

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在提交上述赎回的日期后要求，应由道富银行持有，每天按市值计价。这个道富银行及任何次保管人就交付、保养及交还抵押品应为由授权参与者支付。授权参与者协议允许基金收购资金，并使授权参与者对成本总和与购买该股份的资金，加上现金金额、抵押品价值和负债相关经纪费用和其他费用。

因为基金的组合证券可以在交易所(S)在上市交易所关闭或关闭的日子进行交易否则不是该基金的营业日，股东可能无法赎回其在该基金的股份或购买或在该基金的资产净值可能受下列因素重大影响的日子在上市交易所出售该基金的股份相关非美国市场的事件。

可暂停赎回权或延迟付款日期基金：(I)任何期间上市交易所休市期间(周末及假期休市除外)；。(Ii)上市交易所暂停或限制其买卖；。(Iii)在任何期间出现紧急情况。其结果是，对基金投资组合证券份额的处置或其资产净值的确定不合理切实可行；或(Iv)美国证券交易委员会允许的其他情况。

定制篮子。创建和赎回篮子可能不同，每个基金都将接受“定制篮子。”定制篮子可包括下列任何一项：(1)由基金投资组合中的非代表性精选组成的篮子持有量；(2)与同一营业日交易中使用的初始篮子不同的代表性篮子；或(3)一个篮子，内含为单一获授权参与者定制的现金替代品。每个基金都采取了政策和管理篮子建造和验收的程序，包括对某些类型的篮子的更高要求定制篮子。这些政策和程序为海关的构建和验收提供了参数最符合基金及其股东利益的篮子，建立修订或偏离的程序，这些参数，并指定需要审查每个定制篮子的博鳌亚洲论坛员工的头衔和角色遵守这些参数。此外，在构建自定义兑换篮子时，基金可能会被考虑在内。政策和程序区分不同类型的定制篮子，这些篮子可以BE 用于每个基金，并对不同类型的定制篮子提出不同的要求，以寻求缓解防范潜在的冲突和/或越权风险授权的参与者。贝莱德建立了治国理政监督基金一篮子遵守情况的程序，如每个基金的政策和程序。

对创造和赎回的征税创造单位。授权参与者通常会认可收益或以存款证券换取设立单位的损失。这一收益或损失是通过以下方式计算的根据受权参与者在其所交换的存款证券中的集合基础上购买的创设单位。然而，美国国税局可以适用WASH销售规则来确定在交换存款证券时变现的任何损失对于创建单位，当前不可扣除。授权参与者应咨询其自己的税务顾问。

现行的美国联邦所得税法规定，从赎回创造单位遗嘱如果授权参与者持有创设单位超过一年，一般会产生长期资本损益，或短期资本收益或损失，如果创造单位持有一年或更短时间，如果创造单位作为资本持有资产。

税费

以下是美国联邦所得税中关于购买、所有权和财产的一些重要考虑因素的摘要基金股份的处置。本摘要并未涉及美国联邦所得税的所有潜在后果这可能适用于一只基金或所有类别的投资者，其中一些可能受到特殊税收规则的约束。当前并敦促潜在股东咨询他们自己的税务顾问关于特定的联邦、州、地方和投资基金的非美国税收后果。摘要以法律、司法和行政为依据。其解释自本SAI之日起生效，所有这些解释都可能发生变化，可能具有追溯力。对基金的提及一般也适用于基础基金。

受监管投资公司资格。每项基金均有资格作为独立独立注册中心接受治疗《国税法》第m分章。有资格参加作为RIC的治疗，每个基金必须每年至少分发其投资公司应纳税所得额的90%(包括股息、利息和短期资本利得净额) 和

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满足其他几个要求。在这些人中，所需经费如下：(1)每个基金至少90%的年度总收入必须来自股息、利息、与证券贷款有关的付款、收益从出售或股票或证券或非美元货币的其他处置，其他收入(包括但不限于期权收益，期货或远期合约)就其投资于该等股票、证券或货币的业务而衍生，以及净额合资格上市合伙企业的权益所得收入(即，合作伙伴关系在现有的证券市场或可在二级市场交易的证券市场，但不包括至少90%的收入来自利息、股息、资本利得和其他传统上允许的RIC收入)；和(Ii)在每个季度结束时每一个基金的纳税年度，(A)每个基金总资产的至少50%的市值必须以现金和现金表示项目、美国政府证券、其他RICS证券和其他证券，以及这些其他证券的有限用途就任何一名发行人而言，以不超过基金资产值5%的款额计算超过该发行人未偿还有表决权证券的10%；及。(B)不超过基金价值的25%。总资产可以投资于任何一个发行人的证券，两个或更多发行人的证券，其中20%或更多的投票权由基金持有并从事相同或类似行业或业务或相关行业或业务的股票(不包括其他RIC的证券)或一个或多个合格上市合伙企业的证券。

如果基金未能从上述规定的来源获得至少90%的收入，或未能从上述来源获得收入，则基金可以治愈通过缴纳税款和/或处置某些资产，以上述方式使其持有的资产多样化。如果在任何应税项目中年，基金未能通过其中一项测试，并且没有及时纠正失败，则该基金将按照与基金在计算其应课税项目时，不得扣减普通法团及其股东的分派。收入。

虽然一般来说，《国税法》中的被动损失规则不适用于RIC，但此类规则确实适用于RIC 关于可归因于符合条件的上市合伙企业的权益的项目。A基金在以下方面的投资合伙企业，包括合格的上市合伙企业，可能导致基金受制于州、地方或非美国所得税、特许权或预提税负。

RICS的征税。作为RIC，基金将不需要为其应税投资部分缴纳美国联邦所得税收入和资本它分配给股东的收益，前提是它满足最低分配要求。为满足最低分配要求，基金必须向其股东分配至少(I)90%的“投资公司应纳税收入” (即，其已实现净额以外的收入长期资本收益超过其已实现净额短期资本损失)，加上或减去某些调整，以及(Ii)其在该纳税年度的免税收入净额的90%。一个任何未分配给基金的应税收入或收益，将按正常的公司税率缴纳所得税。股东们。如果基金不符合任何课税年度的RIC资格或不符合分配要求，则其所有应纳税所得额将按正常的企业所得税税率纳税，分配给这种分配一般将作为普通股息向股东征税，但在基金的当期和累计收益和利润。在这种情况下，对个人的分发应符合以下条件被视为合格股息收入和分配给公司股东一般应符合资格股息-已收到的扣除额。尽管每个基金都打算将其几乎所有的净投资收入和对于每个纳税年度的资本利得，基金可决定保留其收入或收益的一部分，如果基金确定这样做符合其股东的利益。每个基金都将在美国联邦所得税的范围内缴纳收入或收益是不分配的。此外，如果基金在任何一年未能获得RIC资格，它必须支付其收益和为了再次获得RIC资格，该公司在那一年积累了利润。如果一只基金在超过一段时间内没有资格成为RIC两个课税年度，基金可能须就其某些资产确认任何内置净收益(即vt.的.集合体超额本应实现的损失总额的收益，包括收入项目这类资产如果基金已被清算)，如果它有资格成为第二年。

净资本亏损结转。净资本亏损结转可用来抵销每一年度的已实现净资本收益。接下来的一年，直到它们被减少到零。

如果基金的所有权发生变化，如《内部收入代码，亏损结转和其他有利的税务属性基金而标的基金，如果有的话，可能会受到限制。

截至2023年10月31日，即纳税年度末，以下基金的净资本亏损结转如下表所示对于所列基金：

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基金	未到期资本损失结转
iShares iBonds 2032年12月定期金库 ETF	342,920
IShares iBonds 2033年12月定期国库 ETF	466,156

消费税。如果基金不分配，将对某些未分配的收入征收4%的消费税至ITS每个日历年的股东至少为该日历年普通收入的98%加上至少98.2%的资本取得截至该年度10月31日止12个月的净收入。然而，为此目的，任何普通收入或资本应缴纳公司所得税的基金保留的收益净收入将被视为已分配给年终了。此外，为避免消费税而必须在任何年度分配的最低金额将增加或减少以反映任何分配不足或分配过度，视情况而定，与上一年相比。每个基金都打算宣布和分配股息和分配在必要的数额和时间，以避免应用这是4%的消费税。

对美国股东的征税。基金的股息和其他分配一般在国内收入项下处理股东在派发股息或分配股息时收到的代码。然而，任何股息或资本利得基金在任何日历年的10月、11月或12月宣布的分派，并应支付给在该月份指定日期的记录应视为各股东于#年12月31日收到这样的并须于该日历年12月31日或之前由基金支付，但该等股息实际上是基金在下列历年1月期间支付的款项年。

每个基金打算每年向其股东分配其几乎所有的免税收入、投资净额公司应纳税所得额和任何超过已实现短期资本损失净额的已实现长期资本收益净额 (包括任何资本损失结转)。但是，如果基金保留的投资金额等于其净额的全部或部分长期资本收益超过净短期资本损失(包括任何资本损失结转)的，它将受到对留存金额征收公司税(统一税率为21%)。在这种情况下，基金将报告下列留存金额未分配的资本收益在发给股东的通知中，股东(A)将被要求将美国联邦收入的收入包括在内为纳税目的，作为长期资本利得，其按比例分摊的未分配金额，(B)将有权获得抵免他们在基金为未分配金额支付的税款中所占的比例份额与他们的美国联邦所得税债务(如有)，并要求退款，但以其信用超过其负债(如有)为限，以及(C)将有权为了美国联邦所得税的目的，增加他们的股票的纳税基础，数额等于在(A)条中超过(B)条中的数额。对这种资本不缴纳美国联邦所得税的组织或个人收益将有权退还其按比例基金在提交适当报税表时所缴付的税款份额或向美国国税局申请退款。

基金报告为资本的已实现长期资本利得净额的分配收益股息应作为长期股息征税资本收益，无论是以现金或股票支付，也不论股东持有基金股票的时间有多长。基金的所有其他股息(包括来自短期资本利得的股息)来自其当期和累计收益和利润(“常规分红”)一般按普通收入缴税。长期资本利得有资格获得非公司股东的最高税率为15%或20%，具体取决于他们的收入是否超过一定的门槛金额。

如果个人获得符合长期资本利得税标准的定期股息而这种股息构成了“非常股息，”而该名个人其后确认在出售或交换股票方面的损失其中非常股息是支付的，那么损失就是长期资本损失，达到这种非常程度分红。一个“异乎寻常分红”在普通股上，为此目的，通常是股息(I)数额大于或相当于纳税人股票税基(或交易价值)的10%，将股息与不含股息的股息相加在85天内，或(2)数额超过纳税人股票计税基准(或交易价值)的20%指股票，将不含股息日期的股息合计在365天内。

超过基金当期和累计收益和利润的分配将被视为对每个股东的以基金股份作为股东基础的免税资本回报，以及此后作为资本收益的免税回报(如果股东持有基金股份作为资本资产)。超过基金最小分配的分配

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要求，但不超过基金的收益和利润，将对股东征税，不会构成资本的免税回报。获得股息或分派的股东增发股份的形式应为就美国联邦所得税而言，被视为收到的分配金额等于收到现金股息或分派的股东将获得现金股利，并应以收到的股份中的成本为基础这样的数额。投资者不得就已发生或继续购买的债务的利息作出扣除。或在利息扣除将与收到的免息股息有关的范围内，持有基金的股份。

美国联邦医疗保险缴费税对净投资收入征收3.8%的税，包括但不限于利息，收入超过20万美元的美国个人的股息和投资净收益(如果已婚和共同提交)，以及遗产和信托。

考虑在股息或资本收益分配之前购买股票的投资者应该意识到，尽管当时购买的股票的价格可以反映即将进行的分派、股息或分派的金额可能仍然要向他们征税。如基金在任何股息的记录日期为任何证券的记录持有人就这种担保支付的股息，将计入基金截至收到之日的毛收入。但自(I)该等证券就该等股息成为除股息外的日期起计 (I.e.，这一天是担保的买受人将无权收到已申报但未支付的股息)；或(2)基金获得的日期这种安全感。因此，为了满足其收入分配要求，基金可能需要支付股息。基于预期收益，股东可能会在比其他情况下更早的一年获得股息。

在某些情况下，基金可以在一个纳税年度内将其全部或部分净额延期资本损失(或如果没有净资本亏损，则指10月后实现的任何长期或短期净资本损失)及其年末普通亏损(定义为10月后外币余额与被动型外商投资公司(“PFIC”)10月后的亏损外币和PFIC收益，加上12月后普通亏损超过12月后普通亏损收入)直至在计算其投资公司的应纳税所得额和净资本利得时的下一个课税年度，这将推迟对此类已实现损失的确认。这种延期和其他关于10月后实现的损益的规则(或12月)可能会影响股东分配的纳税性质。

出售股份。在出售或交换基金的股份时，股东将实现相当于已变现金额与基金股份的股东基础之间的差额。基金对股票的赎回将被视为为此目的的销售。如果股份是资本资产，则该收益或损失将被视为资本收益或损失。在股东手中，如果持有股票超过一年或短期，将是长期资本收益或损失持有股票满一年或不足一年的资本损益。在出售或交换中变现的任何损失都将被拒绝。在被处置的股份被替换的范围内，包括通过股息或资本利得的再投资进行替换在从30日开始的61天期间内进行分配，或通过期权或合同获得基本相同的股份股份处分前、处分后30日止。在这种情况下，收购股份的基础将是增加以反映不允许的损失。股东因出售所持基金份额而变现的损失对于美国联邦所得税而言，六个月或更短的时间将被视为长期资本损失股东就该股份收取的长期资本收益的分配或视为分配。这个上述联邦医疗保险缴款税将适用于出售基金份额。

如果股东在收购基金股份时产生销售费用，在90天内处置这些股份，然后在或在下一个历年的1月31日之前，收购共同基金的股份，而在其他情况下适用的销售费用因再投资权而降低(例如：，一项交换特权)，则不会收取原始销售费用在计算原始收益/损失时计入在随后的销售费用降低的范围内的股份。相反，原销售费用中被忽略的部分将被添加到新购买的股份。此外，同样的规则也适用于在第二次收购后90天内处置新收购的股份。这条款防止股东通过将其投资转移到共同基金家族。

后备扣缴。在某些情况下，基金将被要求按24%的比率扣缴，并将下列款项汇给美国财政部预扣金额支付给下列股东的任何分派：(I)未能提供正确的纳税人身份证明号码；(Ii)须由国税局扣留后备；(Iii)已未能向基金证明该股东并非受备用扣缴的约束；或(Iv)没有证明该股东是美国人(包括美国居民) 外星人)。备用预扣不是附加税，任何预扣的金额都可以记入股东的美国联邦所得税负担。

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第351及362条。该信托有权代表每个基金拒绝购买如果购买者(或一组购买者)在获得所订购的股份后，将拥有某一基金的流通股，如果根据《国税法》第351和362条，该基金将持有有价证券的基础不同于该有价证券在存放日的市值。如果一只基金的基础是该等证券在存入日期低于该日的市值时，基金在处置该等证券时，与其在证券中的基础等于市场价值相比，将确认更多的应税收益或更少的应税损失。它是不预期信托将行使拒绝权，但信托决定接受的除外该命令可能会给基金或其股东带来实质性的不利税收后果。信托基金也有权为确定80%的确定目的，需要确定受益股份所有权所需的信息。

某些衍生工具的课税。 A基金在零息证券、非美元货币、远期合约、期权和期货合约 (包括非美国货币的期权和期货合约)，在允许的范围内，将遵守《国税法》的特别规定(包括规定与以下内容有关“对冲交易记录”和“横跨”)，除其他后果外，可能影响基金实现的损益的性质(即，5月(影响损益是普通损益还是资本损益)，加快对基金收入的确认，并推迟基金损失。因此，这些规则可能会影响向股东分配股份的性质、金额和时机。这些规定还包括(A)将要求基金将其投资组合中某些类型的头寸按市价计价(即，把它们当关门一样对待(B)和(B)可使基金在没有收到用来付款的现金分红或进行必要数额的分配，以满足避免收入和消费税的分配要求税金。每个基金将监督其交易，作出适当的税务选择，并在#年作出适当的分录它在获得任何零息证券、非美元货币、远期合约、期权、期货时的账簿和记录合同或套期保值投资，以减轻这些规则的影响，并防止取消基金作为独立投资机构的资格。

每只基金在所谓的“第1256条合同，”例如受监管的期货合约，大多数非美国货币在银行间市场交易的远期合约和期权大多数证券指数，都受到特殊税收规则的约束。全第1256条基金在其纳税年度结束时持有的合同要求按其市值计价，以及任何这些头寸的未实现收益或亏损将计入基金的收入，就好像每个头寸都是为了公平起见而出售的。纳税年度结束时的市场价值。由此产生的收益或损失将与由在纳税年度内结清的第1256条合同中的头寸所得的资金。只要这些头寸是作为资本持有的资产，并且不是“对冲交易记录”也不是 “跨着，”由此产生的净收益或亏损的60%将是被视为长期资本损益，以及此类净损益的40% 将被视为短期资本收益或损失，无论这些头寸实际上是由基金持有的，都是如此。

作为订立掉期合同的结果，基金可赚取或收到定期净额付款。每项基金亦可作出或通过转让掉期或其他成交，在掉期到期前终止时收到付款交易。定期净付款通常将构成普通收入或扣减，而掉期的终止将通常会导致资本收益或损失(如果基金已成为掉期交易的一方，则这将是长期资本收益或损失一年以上)。基金在掉期交易中支付的任何费用都将计入净额专业人士比率对双方都不利免税和应税总收入。就某些类型的掉期而言，基金可当前需要识别与此类掉期的未来付款有关的收益或损失，或在某些情况下选择对此类掉期进行标记为纳税目的每年作为普通收入或损失进行市场销售。

市场折扣。债券上确认的任何市场折扣都应作为普通收入纳税。一个市场贴现债券是一种在二级市场以低于赎回价值的价格收购的债券，如果以原始发行的方式发行，则调整后的发行价折扣(“OID”)。在基金不计入应计收益的市场折扣的范围内，从基金的这种债务的处置将被视为普通收入，而不是应计利润范围内的资本收益市场折扣。

非美国投资。某些基金从以下方面的投资中获得的收入(在某些情况下包括资本收益)非美国证券可能要缴纳非美国国家征收的预扣税和其他税。两国之间的税收协定某些国家和美国可能会在一些国家或地区降低或取消此类税收案子。如果基金总资产的50%以上纳税年度结束时包括非美国公司的证券，基金组织可选择缴纳美国所得税目的将其支付的非美国所得税视为由其股东支付。在某些情况下，基金可能有资格获得并做出这一选择，但不一定是所有的纳税年度。如果基金作出选择，基金的股东将被要求考虑到相当于他们的按比例在计算其应纳税所得额时，这些非美国税收的部分然后将相当于这些非美国税收的金额视为美国联邦所得税减免或作为对

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他们的美国联邦所得税。不久之后，做出这种选择的年份，基金将向其报告每股非美国所得税的数额，必须包括在每个股东的毛收入以及可用于扣除或抵扣的金额。不得申请扣除非美国税款不逐项列出扣减的股东。将对信用证(但不是对于非美国的税收可以申请扣除)。根据《国税法》第988条，收益或损失可归因于基金应计收入或应收款或支出或其他期间的汇率波动以非美元货币计价的负债和基金实际收取此类收入或支付此类负债的时间为一般按普通收入或普通亏损处理。一般来说，在债务工具上实现的收益(和损失)将是在可归因于美元与美元之间的汇率变化的范围内，视为第988条的收益(或损失)金融工具以何种货币计价。同样，非美国货币的收益或损失远期合约、某些非美国货币期权或期货合约及处置以美元计价的债务证券以非美元货币计算，在一定程度上归因于收购和处置之间的汇率波动除基金另有选择外，也按普通收入或损失处理。

标的基金如果投资于非美国头寸，可能需要缴纳非美国所得税和非美国金融机构税交易税。获准这样做的每一只基础基金可以选择“通过”给它的投资者，包括基金，标的基金支付的非美国所得税的数额。每个基金本身将有资格选择“经过穿过”这相当于它的股东，而且可能会这样做，具体取决于情况。

原始发行折扣。免税债券的OID在债券期限内得到确认，持有者免税债券的价值。美国联邦所得税特别规定适用于通胀指数债券。一般而言，该等资产的所有声明权益债券由基金根据其利息收入的常规会计方法计入收入。正数的数量通货膨胀调整导致债券经通货膨胀调整后的本金金额增加，被视为OID。OID在债券到期日结束期间按比例计入基金的毛收入，根据一般OID包含规则。在一个课税年度内，基金在债券方面的旧ID金额将增加基金的未收到相应现金的该年度的应纳税所得额，直至债券到期。因此，基金可能需要使用其他现金来源满足其在该年度的分配。负通胀调整量，即导致债券经通胀调整的本金金额减少，减少利息金额(包括声明，利息、OID和市场折扣，如果有的话)，否则可以包括在基金关于应税债券的收入中年。

报道。如果股东确认个人的基金份额为200美元或更多万的损失股东或1,000美元万或更多的公司股东，股东必须向美国国税局提交一份披露声明在美国国税局8886表格上。投资组合证券的直接股东在许多情况下不受这一报告要求的限制，但在目前的指引下，RIC的股东也不能幸免。根据这些条款，损失是可以报告的条例不影响对纳税人对损失的处理是否适当的法律确定。股东应咨询其税务顾问，根据各自的情况确定本条例的适用性。

其他税种。股息、分配和赎回收益也可能受到额外的州、地方和非美国税收取决于每个股东的具体情况。

对非美国股东征税。基金支付给非美国股东的股息通常会被扣缴按30%税率或减税税率征税由适用的所得税条约规定，但不得超过投资收入的范围和短期资本利得。基金从免税收入净额支付的股息或长期资本利得通常是不需要缴纳这种预扣税的。为了获得更低的扣押率，将需要一个非美国股东提供美国国税局表格W-8BEN或美国国税局表格W-8BEN-E，证明其根据条约享有福利的权利。扣留支付给非美国股东的定期股息不适用于提供国税表W-8ECI的非美国股东，证明股息实际上与非美国股东在美国境内的交易或业务行为有关，有效关联的股息将缴纳常规的美国所得税，就像非美国股东是美国股东一样。股东。获得有效关联股息的非美国公司也可能受到额外的 “支部利得税”按30%的税率(或更低的条约税率)征收。未能提供美国国税局W-8BEN表格的非美国股东， IRS表格W-8BEN-E或其他适用表格可能需要按适当的费率进行备用扣缴。

正确报告的股息通常免征美国联邦预扣税，在以下情况下 (I)就一项基金的“符合条件的净利息收入”(一般而言，a 基金的美国来源利息收入，但某些或有利息除外以及基金至少为10%的公司或合伙企业的债务利息股东或合伙人，

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减去可分配给收入)；或(Ii)就基金的“合格短期资本利得”(一般情况下，基金的超额短期资本收益与基金长期资本损失的净额年)。但是，根据情况，基金可以报告其全部、部分或不报告其潜在符合条件的股息为该等合资格净利息收入或合资格短期资本收益及/或将该等股息全部或部分视为没有资格获得这项扣缴豁免。为了有资格获得这一扣缴豁免，美国以外的股东将需要遵守与其非美国身份相关的适用认证要求(包括一般情况下，提供IRS表格W-8BEN、IRS表格W-8BEN-E或替代表格)。如果股票是通过中介，即使基金报告为合格的净利息收入或合格的，中介也可以扣留短期资本收益。非美国股东应就这些条款的应用与其中介机构联系规则到他们的账户。

特别规则可适用于接受基金分配的外国股东，如果基金资产的至少50%包括美国不动产权益，包括某些REITs和美国不动产控股公司(定义见国税法和财政部条例)。可归因于处置一项资产的收益的资金分配美国房地产利息将像普通股息一样征税，并按30%或更低的条约税率扣缴，如果在截至#日的一年期间内，外国股东在任何时候都不超过基金份额的5%。分配。如果外国股东至少持有基金5%的股份，分配将被视为收入与美国境内的贸易或企业有效关联，且外国股东将被扣留税率为21%，通常需要提交美国联邦所得税申报单。

类似的后果通常适用于外国股东出售基金股份的收益，除非基金是国内控制(意味着超过50%的基金股份价值由美国股东持有)或在截至#年的五年期间内，外国股东在任何时候都不超过基金份额的5%。出售。最后，国内控制的基金可能需要确认其实物分配收益的一部分。某些美国不动产权益。非居民外国人或外国实体的股东被敦促咨询他们自己的关于基金投资对他们的特殊税务后果的税务顾问。

除扣缴规则外，上一段规定的规则将适用，尽管基金参与洗牌出售交易或支付替代股息。

非居民外国人或外国实体的股东应向其本国税务顾问咨询有关对基金的投资对他们产生的特殊税收后果。

另外，目前对来自美国的股息、利息和其他收入项目征收30%的预扣税，支付给：(I) 外国金融机构，包括非美国投资基金，除非他们同意向美国国税局收取和披露有关其直接和间接美国账户持有人以及(Ii)某些其他外国实体的信息，除非他们证明有关其直接和间接美国所有者的某些信息。为了避免扣留，外国金融机构将需要：(I)与国税局签订协议，声明他们将提供包括姓名在内的国税局信息，直接和间接美国账户持有人的地址和纳税人识别码；遵守尽职调查有关识别美国帐户的程序；向美国国税局报告有关美国维持账户；同意对向不合规的外国金融机构支付的某些款项预扣税款或没有提供所需信息的帐户持有人；并确定有关其帐户的某些其他信息持有者，或(2)如果通过了适用的政府间协定和执行立法，向地方税务机关提供类似的账户持有人信息。其他外国实体将需要提供每个美国主要拥有者的姓名、地址和纳税人识别码，或提供没有实质性美国所有权，除非某些例外情况适用。

非美国股东死亡时持有的基金股票将被视为位于美国境内，受美国遗产税。

以上讨论仅是对某些重要的美国联邦所得税考虑因素的总结，并不是为了代替仔细的税务筹划。购买股票的人应就税务后果咨询他们自己的税务顾问。投资这类股票，包括根据州、地方和非美国税法的后果。最后，前面的讨论依据的是《国税法》、条例、司法机关和行政机关的适用条款解释自本SAI之日起生效。适用权力的变化可能会对结论产生重大影响如上所述，这种变化经常发生。

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财务报表

各基金的已审计财务报表，包括财务摘要，载于适用的年度报告到独立注册会计师事务所普华永道的股东及其报告如下在此以引用的方式并入本SAI。提交给股东的适用年度报告，其中包含引用的经审计的财务报表，可根据要求免费提供。

其他信息

律师。 Willkie Farr&Gallagher LLP，位于纽约第七大道787号，NY 10019，是以下公司的法律顾问信托基金。

独立注册公共会计坚定。普华永道会计师事务所，位于商业广场二号，2001宾夕法尼亚州费城市场街，邮编19103，作为信托的独立注册公共会计师事务所，对基金进行审计财务报表，并可以履行其他服务。

致董事会的股东通讯。董事会已为股东建立了一个程序，以便与冲浪板。股东可通过以下方式与董事会联系邮件。函件应寄至iShares董事会，c/o贝莱德基金顾问，安硕基金管理，400霍华德街，加利福尼亚州94105。股东致董事会的通讯应包括以下资料：(I)股东的姓名或名称及地址；(Ii)股东拥有股份的数量；(三)股东拥有股份的基金(S)；(四) 通过经纪人、金融中介或其他记录所有者、经纪人的名称、金融机构中间人或其他记录所有者。如上文所述，收到的所有信件应由秘书审查信托，并向董事会报告。

投资者权利。每个基金都依赖博鳌亚洲论坛及其包括分销商在内的其他服务提供者的服务，管理员、保管人和转会代理。设置了有关这些服务提供商的职责和角色的进一步信息在这个SAI外面。购买基金股份的投资者不是与这些服务提供商签订相关协议并且对基金或其服务提供者没有明确的合同权利，但符合下列条件的某些机构投资者除外根据以下条款，授权参与者可能对总代理商拥有某些明确的合同权利相关授权参与者协议。根据联邦或州法律，投资者可能拥有针对基金的某些法律权利或其服务提供商。如果投资者认为它可能对一只基金或任何服务提出索赔有关基金的投资事宜，投资者应咨询其本身的法律顾问。

根据合同，授权参与者不可撤销地服从任何纽约州或美国联邦政府的非专属管辖权在纽约市开庭审理由授权参与者引起或与授权参与者有关的任何诉讼、诉讼或法律程序协议。对其他索赔的管辖权，无论是由投资者还是授权参与者提出的，将取决于特定案件和提起诉讼的司法管辖区的法律。

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简介贝莱德

贝莱德的目的是帮助越来越多的人体验财务福祉。我们代表以下机构管理资产机构和个人客户，涵盖各种投资策略、资产类别和地区。我们的客户群包括养老金计划、捐赠基金、基金会、慈善机构、官方机构、保险公司和其他金融机构，如以及世界各地的个人。

关于投资管理的哲学

作为我们对客户的受托责任的一部分，我们认为我们的责任之一是促进健全的公司治理作为知情的、积极参与的股东代表他们。在贝莱德，这是贝莱德投资的责任管家(BIS)团队。

根据我们的经验，健全的治理是一家公司成功的关键，保护投资者的利益，以及长期的创造财务价值。我们对公司采取建设性的长期方法，并试图了解它们是如何在他们的商业模式中管理风险和财务价值创造的驱动因素。我们观察到，管理良好的公司将有效地评估和应对与其业务相关的风险和机会，这支持耐用、长期的财务价值创造。作为众多小股东之一，贝莱德不能--也不会试图--指挥一家公司的战略或其实施。

股东权利

我们认为，持股有某些基本权利。股东应有权：

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选举、删除和提名董事、批准核数师的委任及修订公司章程，或藉-法律。

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就对保护其投资至关重要的关键董事会决定进行投票，包括但不限于变化企业的目的、摊薄程度和优先购买权，以及收入和资本的分配结构。

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获取有关物质治理、战略和业务的充分和及时的信息须告知的事项决定。

在我们看来，股东投票权应该与经济所有权成比例--原则“一份，一份投票”有助于实现这种平衡。

与这些股东权利一致，贝莱德监督并向公司在我们作为管家的角色中我们客户的资产。投资管理是我们如何利用我们作为投资者的声音来促进健全的公司治理以及支持公司为客户提供长期财务业绩的能力的商业实践。我们有这是通过与公司接触，代表那些给予我们授权的客户进行代理投票，以及参与市场层面的对话，提高公司治理水平。

敬业度是对公司提供反馈的重要机制做法和披露，特别是在我们的观察表明，它们可以得到增强，以支持公司提供财务业绩的能力。同样，它为我们提供了一个机会，直接听取公司董事会和管理层关于他们如何相信他们的这些行动符合股东的长期经济利益。与公司的接触也可能通知我们的代理投票决定。

作为受托人，我们为客户的长期经济利益投票。一般来说，我们支持委员会的建议董事会和管理层。然而，可能会有这样的情况，我们投票反对选举董事或其他管理层建议，或支持股东建议。例如，我们可能会投票反对管理层建议我们担心董事会的行动可能不符合公司的长期经济利益股东，或披露没有提供足够的信息来评估如何物质、战略风险和机遇都在管理之中。我们的地区性代理投票指南由我们针对特定市场的方法和标准公司治理最佳实践。

关键主题

虽然公认的公司治理标准和规范在不同的市场可能有所不同，但在我们的经验，有某些全球适用的治理基本要素，有助于公司创造长期对股东的财务价值。这些全球主题在这套总体原则(“原则”)，其中都植根于透明度和问责制。至少，我们的观点是，公司应该遵守公认的

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国内的公司治理标准市场，我们问，如果他们不这样做，他们解释他们的方法更好地支持持久、长期的财务价值创造。

这些原则涵盖七个关键问题：

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董事会和董事

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审计师和与审计有关的问题

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资本结构，合并、资产出售和其他特殊交易

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高管薪酬

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与物质可持续性相关的风险和机会

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其他公司治理事项和股东保护

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股东提案

我们的区域和特定市场投票指南解释这些原则如何影响我们的投票决定与这些市场的股东大会的共同投票项目。除了原则和地区投票指导方针外，国际清算银行出版我们的接洽优先事项它们反映了五大主题我们最经常与公司接触的领域是它们是相关的，因为它们可能是重大业务风险或机会的来源。国际结算银行的这些政策合共列出了公司治理的核心要素，指导我们在全球和每个市场内的投资管理努力，包括与公司接触和在股东大会上投票时。国际清算银行的政策是按具体情况应用的在此基础上，考虑到一家公司的经营环境。

董事会和董事

我们相信，一个有效和运作良好的董事会拥有适当的治理结构，以促进对公司的管理和战略举措对公司的长期财务成功和保护股东的经济利益。在我们看来，一个强大的董事会可以成为一家公司的竞争优势，就支持长期发展的最重要决策向管理层提供有价值的监督和观点财务业绩。作为其责任的一部分，董事会成员对股东负有监督公司的战略方向、运营和风险管理。出于这个原因，国际清算银行认为与选举董事是我们最重要的责任之一。披露可能影响公司业绩的重大风险长期战略和财务价值创造，包括与物质可持续性相关的因素，对于股东适当了解和评估管理层如何有效地识别、管理和缓解这样的风险。

董事会应建立和维护一个健全和有效的治理机制框架，以支持其监督公司的战略和运营符合投资者的长期经济利益。那里应该清楚地描述董事会和董事会的委员会以及董事如何参与和监督管理。我们期望董事会阐明这些机制在监督管理业务风险和机会，实现公司的目标和战略。

如果一家公司没有充分披露和证明其董事会履行了这些公司治理和风险监督责任，我们将考虑投票反对选举董事，根据我们的评估，对这些问题负有特别责任。我们评估董事在个案的基础上履行，并根据每个公司的情况，考虑到他们的治理，支持耐久的商业实践，长期财务价值创造和业绩。下面列出的是董事会和董事可以展示致力于为所有股东的长期经济利益行事。

通过董事选举定期问责

我们认为，董事应该定期参选，最好是这样每年一次。在我们的经验中，每年的董事选举允许股东重申他们对董事会成员的支持和/或要求他们对#年的决定负责以及时的方式。如果董事会成员不是每年选举一次，根据我们的经验，董事会最好是有一个轮换政策，以确保在董事会周期中，所有董事的任命都得到重新确认，并具有在每届股东周年大会上提出供选举的董事比例。

有效的董事会组成

定期的董事选举也让董事会有机会有序地调整自己的组成，以反映公司战略和市场环境的发展。在我们看来，新董事是有益的

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定期带到板子上，以刷新团队思维，同时支持连续性和适当性继任计划。我们考虑董事会的平均整体任期，并寻求在知识和任职时间较长的董事的经验和最近加入的董事的新视角。我们鼓励公司定期审查其董事会的有效性(包括其规模)，并评估被提名参加选举的董事在整个董事会组成的背景下。在我们看来，该公司的评估应该考虑一些数字各种因素，包括每个董事的独立性和时间承诺，以及董事的多样性和相关性经验和技能，以及这些因素如何对公司的财务业绩做出贡献。

同样，应该有足够数量的独立董事，不存在利益冲突或不受确保董事会决策的客观性及其监督管理的能力。普普通通阻碍独立的因素可能包括但不限于：

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目前或最近在公司或子公司的工作

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是或代表持有大量股份的股东的公司

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联锁董事职位

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有没有其他利益、业务或其他能够或合理地被认为是物质上的利益、业务或其他关系干扰董事以最大利益行事的能力公司和股东。

根据我们的经验，当有一位资深的独立董事时，董事会在监督和向管理层提供建议方面最有效冲浪板领队。这位董事可以担任董事会主席，或者，如果董事长同时担任首席执行官(或以其他方式不是独立的)，则被指定为独立董事的牵头机构。这一点的作用董事是增强自主性的有效性董事会成员，通过制定议程，确保向董事会提供足够的信息，以及鼓励董事独立参与理事会审议。首席独立董事或其他适当的在独立的董事最适合与股东会面的情况下，董事应该可以与股东会面解释一家公司的方法，并将其与背景联系起来。

董事会有责任处理的事项可能涉及高管或关联公司的利益冲突。董事，或者需要额外的关注。我们认为，对这类问题的客观监督最好是在董事会形式委员会完全由独立董事组成。在许多市场，董事会的这些委员会专门从事审计、董事提名和薪酬事宜。还可能成立一个特设委员会，以决定一项特别的交易，尤其是涉及关联方的交易，或调查重大不良事件。

在提名董事进入董事会时，我们希望公司提供关于个人候选人的足够信息。这样股东就可以评估每个被提名人的能力和适当性，以及他们在整个董事会中的适合性。组成。这些披露应该让人了解董事会的集体经验和专业知识是如何以及个人董事的特殊技能，符合公司的长期战略和商业模式。具有与公司业务和战略相关的专业特征的高素质、敬业的董事董事会增加价值并在董事会讨论中代表股东的能力。

正是在这种背景下，我们对董事会会议室的多样性感兴趣。我们看到了它作为促进多样性的一种手段思考与回避“群体思维”当董事会提供建议和监督时管理层。这一立场是基于我们的观点这种观点和思想的多样性-在董事会会议室、管理团队和整个公司- 为公司带来更好的长期经济结果。学术研究揭示了特定的多样性的维度及其对决策过程和结果的影响。1根据我们的经验，世界上更大的多样性董事会会议室可以促进更有力的讨论和更具创新性的有弹性的决定。随着时间的推移，董事会中的多样性还可以促进领导团队的多样性和韧性，以及员工队伍的更多大体上说。这种多样性可以使公司发展更好地满足客户需求的业务，并他们所服务的社区。

我们要求董事会披露董事会组成中是如何考虑多样性的，包括职业特征，例如董事的行业经验、专业领域和地理位置；以及人口特征例如性别、种族/民族和年龄。

我们希望在公司的背景下理解董事会的多样性住所、市值、商业模式，以及策略。我们越来越多地看到，最有效的董事会提名来自不同背景的董事，这有助于确保董事会可以更有效地了解公司的客户、员工和社区。我们注意到在许多情况下市场，政策制定者已经设定了董事会的性别多样性目标，我们可以与公司讨论这些目标，特别是如果有

有关多样性的不同影响的讨论，请参阅：麦肯锡, “多样性制胜：包容性如何重要，”2022年5月；《哈佛商业评论》, “不同的球队感觉不太舒服--这就是为什么他们表现更好的原因，”2016年9月；“不同的董事是否会影响Dei的结果,” 2022年9月。

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他们的董事会组成可能存在错位的风险。自我认同的董事会人口多样性可以在以下方面进行有益的披露合计，符合当地法律。我们鼓励董事会追求有意义的成员多元化，而当认识到建立一个强大、多样化的董事会可能需要时间。

足够的容量

随着对董事的作用和期望越来越高，董事们必须能够承诺适当的董事会和委员会事务的时间长短。重要的是，董事们有能力满足他们所有的责任--包括在发生不可预见的事件时--因此，它们不应承担过多的会损害他们履行职责的能力的角色。

审计师和与审计有关的问题

贝莱德认识到财务报表的关键重要性，它应该提供一幅真实而公平的图景公司的财务状况。因此，管理层作出的假设和审核员在准备时审查的假设财务报表应当是合理合理的。

财务报表的准确性，包括下列要求或允许的财务和非财务信息市场特定的会计规则，对贝莱德来说是至关重要的。投资者越来越认识到，更广泛的一系列风险和机会有可能对财务业绩产生重大影响。随着时间的推移，我们预计投资者和公司报告的其他用户将越来越多地寻求理解和仔细审查这些假设基本财务报表，特别是关于向低碳经济转型对公司的商业模式和资产组合。我们认识到，这是一个不断演变的实践领域，并注意到国际准则制定者，如国际财务报告准则理事会和国际审计和保证标准委员会(IAASB)，继续制定其指导方针，以公司。2

在这种情况下，审计委员会或类似的委员会在公司的财务报告系统中发挥着至关重要的作用，因为它提供独立监督帐目、重大财务事项，并酌情对管辖范围内的非财务事项进行监督信息和内部控制框架。此外，在没有专门的风险委员会的情况下，这些委员会可以监督企业风险管理系统。3在我们看来，有效的审计委员会监督加强了公司财务的质量和可靠性声明，并为股东提供了重要的保证。

我们要求审计委员会成员或同等成员负责监督审计职能的管理。审计委员会或类似机构应该有明确的章程，列出他们的职责，并进行轮换制定计划，允许定期更新委员会成员，以引入新的审计观点疏忽。我们认识到，审计委员会将依赖管理层、内部审计和独立审计师。履行他们的责任，但希望委员会成员证明他们有相关的专业知识来监督和监督审计过程和相关活动。

我们特别注意到报告方法发生了无法解释的变化，这些案件涉及重大财务重述，或者是对重大财务疲软的临时通知。在这方面，审计委员会应及时披露由外聘审计师或内部审计职能确定的关键和关键审计事项的补救。

财务报表的完整性取决于审计师是否没有任何障碍。成为一种有效的检查管理层。为此，重要的是审计师是独立的，也是被视为独立的。如果审计公司提供向公司提供服务除审计外，还应披露和说明所赚取的费用。审计委员会应该制定了每年评估审计师独立性和外部审计质量的程序进程。

全面披露让投资者对该公司的长期操作风险管理实践，更广泛地说，是董事会监督的质量。审计或风险委员会应定期审查公司的风险评估和风险管理政策以及管理层识别的重大风险和暴露；内部审计师或独立审计师和管理层采取措施解决这些问题。在缺乏详细信息的情况下根据披露的信息，我们可以合理地得出结论，公司没有充分管理风险。

国际财务报告准则，“国际财务报告准则S1披露的一般要求与可持续性相关的财务信息”，2023年6月，和IAASB，“国际会计准则理事会正式上市就具有里程碑意义的全球可持续发展保障标准进行谘询”，2023年8月。

企业风险管理是一个受实体董事会影响的过程，管理人员和其他人员，应用于战略制定和在整个企业范围内，旨在识别可能影响实体的潜在事件，并管理风险在风险偏好范围内，提供对目标的实现作出合理的保证。(特雷德韦委员会赞助组织委员会(COSO)，《企业风险管理--综合框架》，2004年9月，纽约州纽约，2017年更新。请参阅： Https://www.coso.org/SitePages/Home.aspx).

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资本结构、合并、资产出售和其他特殊交易

公司的资本结构对股东来说至关重要，因为它影响到他们的投资价值和优先顺序与其他股权或债权投资者相比，他们在公司的权益。优先购买权是对股东反对稀释他们的利益。

有效投票权是股权的基本权利，是有效治理的核心原则。股东，作为剩余索偿人在保护公司财务价值方面有最大的利益，投票权应该与经济风险相匹配，即一股一票。

原则上，我们不同意设立具有同等经济价值的股票类别。曝光和优惠，差异化投票权。在我们看来，这种结构违反了比例和公司治理的基本原则。导致权力集中在少数股东手中，从而剥夺了其他股东的权利，并放大任何潜在的利益冲突。然而，我们认识到，在某些市场，至少在一段时间内，公司可能有一个有效的理由来上市具有不同投票权的双重股票类别。在我们看来，这样公司应定期或随着公司情况的变化审查这些股权结构。另外，他们应定期通过管理层提案征求股东对其资本结构的批准。公司的股东大会。该提案应让非关联股东有机会确认目前的构建或建立机制，以便在适当的时候结束或逐步取消控制结构，同时将成本降至最低向股东致敬。

在评估兼并、资产出售或其他特殊交易时，贝莱德首先考虑的是长期经济作为股东的客户的利益。提出交易的董事会应该清楚地解释经济和战略上的其背后的理论基础。我们将审查一项拟议的交易，以确定它可以在多大程度上提高长期股东价值。我们发现，像我们的客户这样的长期投资者通常会在拟议的交易具有得到了董事会的一致支持，并以一定的距离进行了谈判。我们可能会寻求董事会的保证高管和/或董事会成员在特定交易中的财务利益并未对他们的能力产生不利影响把股东的利益放在自己的利益之前。如果交易涉及关联方，则建议支持应该来自独立董事，这是大多数市场的最佳做法，理想情况下，条款应该是vbl.已通过独立的评估程序进行评估。此外，良好的做法是由一个单独的非冲突方的投票。

作为一个健全的治理实践，股东应该有权处置公司股票公开发行市场不受不必要的限制。在我们看来，旨在限制股东出售其股份的能力的公司机制股份与基本财产权背道而驰。这种机制可以用来保护和巩固那些以外的利益股东的利益。在我们看来，股东基本上有能力做出符合自身最佳利益的决定。我们鼓励任何所谓的“股东权利平面图”由董事会提出，有待股东批准介绍，并在此之后定期。

高管薪酬

在大多数市场中，公司董事会最重要的角色之一就是制定薪酬适当激励和奖励高管的结构。浮动薪酬和浮动薪酬之间应该有明确的联系运营和财务业绩。绩效指标应该具有伸缩性，并与公司的战略和商业模式。国际清算银行对在薪酬结构中使用与可持续性有关的标准没有立场，但在我们认为，如果公司选择包括这些组件，它们应该得到充分的披露，对公司战略，并与其他财务或运营目标一样严格。长期激励计划应包括时间框架：1)有别于年度高管薪酬结构和指标；2)鼓励交付多年来取得了强劲的财务业绩。薪酬委员会应警惕合同安排这将使高管有权因提前解雇而获得物质补偿。最后，养老金根据市场惯例，缴款和其他递延补偿安排应是合理的。

我们不支持与公司或个人无关的一次性或特别奖金性能。在自由裁量权具有被薪酬委员会或其同等机构使用，我们希望披露有关如何以及为什么自由裁量权以及调整后的结果如何与股东的利益保持一致。我们承认使用Peer 薪酬委员会的团体评估可以帮助确保有竞争力的薪酬；然而，我们担心当一家公司增加总薪酬的理由完全是基于同行基准，而不是严格的衡量表现出众的指标。我们鼓励企业清楚地解释薪酬结果是如何带来回报的性能。

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我们鼓励董事会考虑建立追回机制激励计划中的条款，使公司可以追回薪酬或要求高管放弃奖励，当薪酬是基于错误的财务报表或欺骗性的商业行为。我们也支持退还或前述由任何资深人士授予的任何奖项。其行为给股东造成重大财务损害、给公司带来重大声誉风险的高管，或者结果导致了刑事调查，即使这种行动最终不会导致对过去结果的实质性重述。

非执行董事的报酬应与所花费的时间和精力相称。履行他们的职业责任。此外，这些补偿安排不应冒险妥协。董事的独立性或将他们的利益过于紧密地与他们负责的管理层的利益相一致监督。

我们除了我们自己的分析之外，还可以使用第三方研究来评估现有的和拟议的薪酬结构。BIS可能通过不支持来发出担忧的信号管理层批准薪酬的建议，目前正在审议中议程。我们也可以投票反对薪酬委员会的成员或同等的董事会成员贫穷薪酬实践或结构。

与物质可持续性相关的风险和机遇

我们认为，管理良好的公司将有效评估和管理与物质可持续性相关的风险和与其业务相关的机会。与公司业务中的所有风险和机会一样型号，适当对物质可持续性考虑的监督是建立有效治理框架的核心组成部分，支持持久、长期的财务价值创造。

稳健的信息披露对于投资者有效评估公司的战略和与以下方面相关的商业实践至关重要与物质可持续性相关的风险和机会。像我们的客户这样的长期投资者可以受益于公司通过披露涵盖治理、战略、风险的信息，证明他们拥有具有弹性的业务模式管理、指标和目标，包括特定于行业的指标。国际可持续发展标准委员会(ISSB)标准、IFRS S1和S2、4 为公司准备本披露提供有用的指南。这些标准建立在气候问题特别工作组财务披露(TCFD)框架以及由可持续发展会计准则委员会(SASB)，这两个委员会已在ISSB下汇聚。我们认识到公司可能会分几年按照ISSB标准分阶段提交报告。我们还认识到，一些公司可能会报告使用法规可能要求的不同标准，或若干自愿性标准中的一种。在这种情况下，我们要求公司强调特定于行业或公司的指标。

我们注意到，气候和其他与可持续性有关的披露往往需要要从中收集和汇总数据的公司各种内部和外部来源。我们认识到，数据收集和报告的实际情况可能不一致。在财务报告周期和公司可能需要额外的时间在其财政年度结束后准确收集，分析这些数据，并将其报告给投资者。

也就是说，为了让投资者有时间评估数据，我们鼓励公司生产气候和其他与可持续发展有关的问题尽其所能，在年度会议之前充分披露。

公司也可以选择采用或参考关于可持续和负责任的指导方针由发布的商业行为联合国或经济合作与发展组织等超国家组织。此外，行业关于管理特定运营风险的倡议可能会为公司提供最佳的指导。实践和披露。我们发现，当公司披露任何相关信息时，有助于我们了解投资风险采用的全球气候和其他可持续发展相关标准、它们参与的行业倡议、任何同行进行团体基准，以及任何保证过程，以帮助投资者了解他们对可持续发展的方法和负责任的商业行为。我们将通过我们的投票表达任何担忧，如果公司的行为或鉴于以下问题的重要性，披露信息似乎不够充分商业风险。

与气候和自然有关的风险

虽然不同行业和地区的公司可能会受到与气候有关的风险和机遇的不同影响，低碳转型是一个投资因素，对全球许多公司和经济体来说都是至关重要的。

的目标是国际财务报告准则S1披露可持续发展相关财务信息的一般要求是要求实体披露关于其与可持续性相关的风险和机会的信息，对一般用途财务报告的主要用户在制定与向实体提供资源有关的决定。的目标是国际财务报告准则 S_2与气候相关的披露是要求一个实体披露关于其气候相关风险的信息以及对通用财务报告的主要用户在决策时有用的机会与向实体提供资源有关。

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我们试图从公司披露的信息中理解和参与度，公司已制定的管理战略与一系列气候相关的长期业务模式面临的实质性风险和机遇场景，包括将全球变暖限制在远低于2摄氏度的情景，考虑到全球实现#摄氏度限制的雄心1.5摄氏度。作为众多股东中的一员，贝莱德通常是少数股东，他不会告诉公司该做什么。这是一个角色董事会和管理层制定和实施公司的长期战略，以提供长期财务回报。

我们的研究表明，低碳转型是全球经济的结构性转变，将受到变化的影响在政府政策、技术和消费者方面偏好，这对许多公司来说可能是很重要的。5然而，通向低碳经济是非常不确定和不平衡的，经济的不同部分以不同的速度运行。BIS 认识到对于公司来说，预测气候相关风险和机遇对其企业和运营环境。许多公司正在评估如何在实现低碳转型的同时为投资者提供长期价值。在这种情况下，我们鼓励公司公开披露，与他们的商业模式和行业，他们打算如何通过向低碳过渡来提供长期财务业绩经济舱。只要有可能，我们欢迎公司公布他们的过渡计划。6

与ISSB标准一致，我们能够更好地评估低碳过渡的准备情况，当公司披露范围1的短期、中期和长期目标，最好是在其部门可获得这些目标的情况下以科学为基础和2个温室气体减排(GHG)，并证明他们的目标如何与长期投资者的经济利益。

虽然我们认识到一些市场的监管机构正在采取行动强制某些信息披露，但在现阶段，我们认为范围3. 排放与范围1和范围2不同，考虑到方法的复杂性、监管的不确定性、对重复计算，缺乏公司的直接控制。我们欢迎公司选择披露和承诺关于范围3的排放，并认识到这些是在真诚的基础上提供的，随着方法的发展。我们的公开提供的评论提供了更多关于我们应对气候相关风险和机会的方法的信息。

除了与气候有关的风险和机遇外，与自然有关的管理因素正日益成为一个组成部分一些公司为股东创造持久、长期财务回报的能力，特别是在公司战略严重依赖于自然资本的可用性，或者其供应链暴露在与自然相关的地点风险。我们期待这样的公司披露他们如何管理对自然的依赖和影响，以及对自然的使用资本，包括适当的风险监督和相关的指标和目标，以了解这些因素是如何整合的转变为战略。我们将对这些披露进行评估，以提供我们对公司如何管理与重大自然相关的信息的看法风险和机遇，以及我们对相关股东提案的评估。我们的公开评论提供了有关我们处理自然资本的方法的更多信息。7

关键利益相关者利益

为了促进长期股东的利益，公司应该考虑各方的利益随着时间的推移，他们依靠的是他们的成功。由每家公司根据具体情况来确定其关键利益相关者对他们的业务和长期财务业绩有重大影响。对于许多公司来说，关键的利益相关者包括员工、业务合作伙伴(如供应商和分销商)、客户和消费者、监管机构以及他们所在的社区做手术吧。

作为一个代表我们的客户的长期股东，我们发现当公司披露他们是如何识别他们的主要利益相关者，并考虑到他们在商业决策。除了了解更广泛的利益相关者关系，当公司考虑当今员工的需求时，国际清算银行发现这是有帮助的，并且技能这是他们未来业务战略所必需的。我们也有兴趣了解董事会的作用，董事会处于有利地位确保所采取的方法符合公司的战略和目标。

贝莱德投资研究所，“追踪低碳转型”，2023年7月。

我们观察到，越来越多的公司正在制定这样的计划，公共政策制定者在一些市场正在发出信号，表示他们打算需要他们。我们将过渡计划(TPS)视为公司内部评估和外部沟通的一种方法长期战略，通过全球向低碳经济转型创造金融价值的雄心、目标和行动。虽然许多计划横跨尽管司法管辖区概述了TPS的框架，但对于这些计划应包含的关键要素没有达成共识。我们认为有用的披露就是这样它传达了公司管理财务材料、与业务相关的风险和机会的方法-包括与气候有关的风险和机会风险-提供长期财务业绩，从而使投资者能够做出更明智的决定。

鉴于人们日益认识到这些问题对某些企业的重要性，增强了报告一家公司的自然资本依赖关系和影响将有助于投资者的理解。我们认为，委员会的最终建议与自然有关的金融特别工作组披露可能会对一些公司有用。我们认识到，一些公司可能会使用不同的标准进行报告，这可能是必需的根据法规，或其他许多私营部门标准之一。

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公司应该清楚地说明他们如何解决他们的业务做法可能产生重大不利影响，以及影响与其利益相关者的关键关系。我们鼓励公司实施，以适当的程度，监测进程(通常称为尽职调查)，以确定和减轻潜在的不利影响和申诉补救任何实际不利物质影响的机制。在我们看来，在这些关系中保持信任可以为公司的长期成功做出贡献。

其他公司治理事项和股东保护

在我们看来，股东有权获得关于财务业绩和生存能力的重要和及时的信息他们投资的公司。此外，公司应公布有关现有治理结构的信息和股东影响这些结构的权利。公司提供的报告和披露有助于股东评估董事会的有效性对管理层的监督以及投资者的经济利益都受到了保护。我们认为，股东应该有权对关键的公司治理进行投票。事项，包括改变治理机制，向股东大会提交建议，并召开特别会议股东们。

公司形式

在我们看来，董事会有责任确定最合适的公司形式，因为公司目标和商业模式。8拟将公司形式改为公益公司或类似公司的公司实体应将其放到一个股东投票，如果根据适用法律尚未要求这样做的话。支持文档来自公司或股东支持者提出改变公司形式的建议应该清楚地阐明利益如何股东和不同利益攸关方的责任和投票机制将受到影响将提供给股东。作为代表客户的受托人，我们通常支持管理建议，如果我们分析表明，股东的经济利益得到了充分的保护。相关的股东提案包括在个案基础上进行评估。

股东提案

在贝莱德代表客户投资的大多数市场，股东有权提交提案进行投票由股东在公司年度或特别大会上提出，只要符合资格和程序要求见过。我们看到股东提出的问题涉及广泛的主题，包括治理改革，资本管理，以及改进与可持续性有关的风险的管理或披露。

贝莱德受制于美国的法律和监管要求，对贝莱德如何可以与我们代表客户投资的公司进行互动，包括我们提交股东意见的能力提案。我们可以代表授权我们这样做的客户，对其他人提出的建议进行投票。

在评估股东提案时，我们根据每个提案的优点来评估，并特别关注其对以下方面的影响该公司创造的长期财务价值。我们认为，公司披露这些公司的名称是有帮助的提交建议书或就建议书提出建议的组织。我们考虑到商业和经济的相关性提出的问题，以及它的重要性和我们的经验表明它应该得到解决的紧迫性。我们不会支持我们认为会导致过度干预公司基本商业决策的提议。我们会考虑该建议的法律效力，因为股东建议可能是建议性的或具法律约束力的。根据司法管辖区的不同，其他人可能会提出在某一司法管辖区被视为非法的请求。

如果建议书的重点是我们认为需要解决的重大业务风险，并且预期结果是为了长期创造财务价值，我们将期待董事会和管理层证明公司已达到股东提案中提出的要求的意图。我们的分析和/或接洽表示一个如果有机会改进公司对这一问题的处理方法，我们可能会支持股东的提议，即是合理的，而不是不适当的规定或约束管理层。

我们认识到，一些股东提案将主题捆绑在一起和/或具体请求，并包括支持声明这解释了提倡者的理由或目的。在代表客户投票时，我们不会提交或编辑建议书或支持声明--我们必须按照提出者的措辞对提案投赞成票或反对票。因此，当我们投票时为了支持一项建议，我们不一定支持该建议的每个元素或理由、目标或支持者的支持性陈述。我们可能会支持一项建议，理由与支持者，当我们相信，总的来说，它可以促进我们客户的长期财务利益。我们通常会解释说向公司说明我们支持这些建议的理由。

公司形式是指组织企业的法律结构。

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或者，或者另外，我们可以投反对票选举一名或多名董事，如果根据我们的评估，董事会已反应不充分或者没有适当的紧迫感。在以下情况下，我们也可以支持一项提议管理正在进行中但我们认为，投赞成票可能会加快解决实质性风险的努力。

贝莱德对其投资管理的监督活动

监督

贝莱德设有三个地区咨询委员会(管理咨询委员会) 对于a)美洲；b)欧洲，中东和非洲；c)亚太地区，一般由贝莱德高级投资专业人员和/或具有实际董事会经验的高级员工。区域管理咨询委员会审查并就以下事项提供建议修订国际结算银行区域代理投票指引(“指引”)，涵盖每个地区内的市场。这个咨询委员会不决定投票决定，这是国际清算银行的责任。

除区域管理咨询委员会外，投资管理全球监督委员会(全球监督委员会)是一个以风险为重点的委员会，由各方面的高级代表贝莱德组成投资团队，一名高级法律代表，全球投资管理主管(全球主管)和其他高级具有相关经验和团队监督的高管。全球委员会不决定投票决定，这是是国际清算银行的责任。

全球负责人主要负责监督国际清算银行的活动，包括根据准则进行投票，其中要求应用专业判断和考虑每家公司的独特之处情况。《环球报》委员会审查并批准对这些原则的修订。全球委员会还审查和批准区域管理咨询委员会提出的对区域准则的修正。

此外，全球委员会还接收和审查定期关于国际清算银行投票的报告，以及关于重大流程问题、程序变更和其他风险监督考虑因素。全球委员会审查这些以指导方针所告知的监督身份提交报告。

BIS与公司接触，执行代理投票，并进行投票操作(包括维护投票记录)，以符合相关准则的方式。国际清算银行还对企业进行研究管理问题并参与行业讨论，以促进和跟上公司治理领域。国际清算银行可能利用第三方进行上述某些活动，并监督那些第三方。国际结算银行可能会提出复杂或特别具争议性的事项，供有关机构内部讨论。在做出投票决定之前，请投资团队和治理专家进行讨论和指导。

投票执行

当我们的客户授权我们这样做时，贝莱德就委托代理问题进行投票。当贝莱德被授权投票时代表对于我们的客户，我们仔细考虑提交给基金和其他受托账户(S)(基金或基金)的代理我们有投票权。贝莱德投票(或不投票投票)我们投票支持的每个基金的代理基于我们对投票项目与我们的长期经济利益的一致性的评估的权威客户，在行使我们独立的商业判断时，并不考虑委托书发行人(或任何股东支持者或持不同意见的股东)、基金的关联公司(如有)、贝莱德或贝莱德关联公司或贝莱德员工(请参阅 “冲突管理政策和程序，”(见下文)。

国际结算银行在行使投票权时，通常会根据相关市场，以及全球原则。这些指南每年都会进行审查，并根据以下要求进行修订随着公司治理的发展，或在其他情况下被认为是可取的，本地市场惯例的变化适用的管理咨询委员会。国际清算银行分析师在行使他们的专业判断时可能会得出结论准则不包括需要代理投票的具体事项，或者指导方针将符合贝莱德客户的长期经济利益。

在对固定收益证券或私人发行的证券进行表决的罕见情况下持有的发行人，通常由基金的投资组合经理和/或国际清算银行根据对有争议的特定交易或其他事项。

在某些市场，代理投票涉及物流问题，这可能会影响国际清算银行投票此类代理的能力，以及投票给这样的代理人是可取的。这些问题包括但不限于：i)未及时通知股东大会；ii)对外国人行使投票权的能力的限制；三)要求亲自投票；四) “共享屏蔽” (要求行使投票权的投资者放弃处置其一些人持有接近股东大会的特定期限)；v)翻译委托书的潜在困难；vi)监管

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限制；以及vii)要求提供拥有不受限制授权书的本地代理人以协助投票指示。我们不支持行使投票权的障碍，如股份封杀或过度繁重的行政要求。

因此，贝莱德在这些情况下对代理人进行投票“尽最大努力”基础。此外，国际清算银行可能确定它一般是为了贝莱德客户的利益，不投票委托书(或不投票给我们的全额分配)，如果费用(包括但不限于与股份阻挡限制相关的机会成本)与行使投票权相关的预计将超过客户通过对提案进行投票而获得的好处。

主动型投资组合经理有充分的自由裁量权，根据他们对特定投票项目对其投资者的经济影响。投资组合经理可能会不时地达成不同的目标关于如何使特定投资的经济价值最大化的观点。因此，投资组合经理可能会有时确实是这样，在他们管理的基金中投票的股票与国际清算银行不同，也不同于其他基金。然而，因为贝莱德客户多为有长远经济目标的长期投资者，选票一般统一投举止。

投票选择

贝莱德提供投票选择计划，为符合条件的客户提供更多参与代理的机会在法律上和操作上可行的情况下的投票程序。贝莱德投票选择旨在让代理投票更容易、更多符合条件的客户可以访问。

目前，投资于某些机构的合格客户可以选择投票美国、英国、爱尔兰和加拿大利用股票指数投资策略，以及在某些机构集合基金中的合格客户使用系统主动权益(SAE)策略的美国、英国和加拿大。目前，这包括650多项集合投资基金，包括股票指数基金和SAE投资基金。此外，机构客户被单独管理无论其投资策略如何，客户(SMA)仍有资格获得贝莱德投票选择。9

因此，在公司股份登记簿上归属于贝莱德的股票可能会有不同的投票，这取决于我们的客户已授权BIS代表他们投票，已授权BIS根据第三方策略投票，或已根据自己的政策推举股份投票权。与我们的客户达成协议，允许他们更好地控制他们的投票，包括他们选择的政策，将被保密对待，与我们对待类似客户协议。

冲突管理政策和程序

国际清算银行维持政策和程序，力求防止对贝莱德的代理投票活动。是这样的影响可能源于被投资公司(或任何股东支持者或持不同政见者)之间的任何关系贝莱德，贝莱德的关联公司，基金或基金的关联公司，或贝莱德的员工。以下是已察觉的或潜在的利益冲突的来源的例子：

•

贝莱德的客户，可能是证券发行人或股东决议的支持者

•

贝莱德的商业伙伴或第三人，可能是证券发行人或证券支持者股东决议

•

贝莱德可能在贝莱德管理的基金中持有的上市公司董事会任职的员工

•

贝莱德公司的重要投资者，可能是贝莱德管理的基金中持有的证券的发行人

•

贝莱德证券公司或贝莱德投资基金持有的基金管理的贝莱德

•

贝莱德股份有限公司在管理的基金中担任上市公司高管或董事的董事会成员贝莱德

贝莱德采取了一些措施来缓解已察觉的或潜在的冲突包括但不限于以下内容：

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通过了旨在促进我们客户在以下公司的长期经济利益的指导方针贝莱德代表他们投资的

•

成立了一个将BIS与负责销售、供应商管理或业务的员工分开的报告结构合伙角色。此外，贝莱德试图确保所有与公司发行人，持不同政见者股东或股东支持者的管理是一致的，而不考虑贝莱德与这样的派对。客户或商业伙伴没有获得国际清算银行的特殊待遇或有区别的准入。国际清算银行确定优先顺序基于各种因素的参与，包括但不限于我们需要更多信息来进行投票

在我们的网站上阅读有关贝莱德投票选择的更多信息网站.

A-13

决定或我们对随着时间的推移，接触可能带来积极结果的可能性(S)公司的价值。在正常业务过程中，国际结算银行可直接与贝莱德客户、企业合作伙伴和/或第三方，和/或具有销售、供应商管理或业务合作伙伴角色的员工讨论我们的管理方法、一般公司治理事项、客户报告需求、和/或否则，请确保满足与代理相关的客户端服务级别

•

决心要在某些情况下，聘请独立的第三方投票服务提供商进行代理投票作为进一步保障的建议，以避免潜在的利息，以满足监管合规性要求，或适用法律可能另有要求。在这种情况下，独立第三方投票服务提供商根据指导方针向贝莱德提供如何投票的建议这样的代理人。贝莱德使用独立第三方投票服务提供商进行代理投票推荐对于贝莱德股份有限公司及其附属公司的股票贝莱德股份有限公司贝莱德也可以使用独立的第三方-政党投票服务提供商为以下项目提供代理投票建议：

•

上市公司这包括董事会中的贝莱德员工

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贝莱德担任公司高级管理人员或董事会成员的上市公司成员：董事会

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上市公司这是涉及贝莱德基金的某些交易的主题

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与贝莱德为合资伙伴的上市公司，以及

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上市公司当法律或监管要求迫使贝莱德使用独立的第三人-政党投票服务提供商

在选择独立的第三方投票服务提供商时，我们评估几个特征，包括但不限于：独立性，能够分析代理问题，并根据我们客户的经济利益提出建议符合指导方针、可靠性和完整性的声誉以及运营能力，以准确地交付及时提出建议。我们可以使用不止一个独立的第三方投票服务这在一定程度上是为了减轻单一投票服务提供商的潜在或已知的利益冲突。《环球报》委员会任命和审查独立第三方投票服务提供者的业绩，通常是在按年计算。

融券

经授权，贝莱德代表基金担任证券借贷代理人。证券借贷是一个受到良好监管的有助于提高资本市场效率的做法。它还使基金能够产生额外的回报，同时允许基金供应商保持较低的基金费用。

关于证券出借和代理投票的关系，贝莱德不能对借出的股票投投票权，可以根据我们为客户的财务利益行事的受托责任，决定召回他们进行投票。虽然这件事已经发生的案件数量有限，决定召回借出的证券作为贝莱德证券出借的一部分投票程序是基于对各种因素的评估，这些因素包括但不限于评估潜力证券借贷收入，以及投票给客户的潜在长期财务价值(基于在考虑召回时可获得的信息)。10国际清算银行与证券借贷和风险部门的同事合作量化分析团队评估成本和借出召回股票给客户带来的好处。

在几乎所有情况下，贝莱德都预计，有投票权的股份对基金的潜在长期财务价值将低于贷款可能为基金提供的潜在收入。但是，在某些情况下，贝莱德可以确定，在我们作为受托人的独立商业判断，投票的价值大于证券借贷收入的损失客户，因此将召回在这些情况下投票的股票。

贝莱德定期审查我们确定是否召回借出证券以进行投票的过程，并可能根据需要对其进行修改。

投票指南

召回借出证券的时间可能会受到记录日期的影响。在美国，为了例如，股东大会的记录日期通常在发布代理声明之前下跌。因此，评估委托书是不可行的，确定一张选票是否有材料对基金的影响，并在年度会议的创纪录日期之前召回任何借出的股票。因此，经理们必须权衡独立的作为受托人的商业判断，基金股东在估计的记录日期之前召回借出的股票而没有知道是否会就对基金有实质性影响的事项进行投票(从而放弃潜在的证券借贷收入基金股东)或将股票借出，以可能为基金赚取收入(从而放弃投票机会)。

A-14

为每个人发布的投票指南我们投票的地区/国家是为了概括贝莱德的总关于代理投票中可能普遍出现的问题的哲学和方法我们投资的市场。这个指导方针并不是要详尽无遗的。国际清算银行在具体情况的基础上，将准则应用于每家公司的个别情况和审查中的具体问题。因此，指导方针没有说明如何国际清算银行将在每一次投票中投票。相反，它们反映了我们对公司治理问题的总体看法，并提供了洞察力。了解我们通常如何处理公司投票中经常出现的问题。如前所述，指导方针应结合各项原则和参与优先事项进行阅读。总而言之，这些“国际清算银行政策”列出核心内容指导我们在全球和每个市场的投资管理工作的公司治理要素，包括在与公司接触和在股东大会上投票时。国际清算银行的政策是在个案的基础上应用的，考虑到一家公司的经营环境。

报告和投票透明度

我们致力于为客户所做的管理工作的透明度。我们向客户通报我们的参与度以及通过直接沟通和在我们网站上披露的投票政策和活动。每个每年我们发布一份年度报告，提供我们的全球概览投资管理、参与和投票活动和投票聚光灯，总结我们在一年中的投票情况。11此外，我们还公开了我们的地区为客户和我们代表客户投资的公司的利益而制定的代理投票准则。我们还出版评论分享我们对市场发展和新兴关键主题的看法。

在更细微的层面上，我们每季度公布召开股东大会的每家公司的投票记录。在此期间，显示国际清算银行如何对每一项提案进行投票，并为任何反对管理层的投票提供理由提案或股东提案。对于投票可能高调或具有重大意义的股东大会对于客户，我们可能会在会后发布投票公告，披露并解释我们对关键提案的投票。我们也每季度发布一份清单，列出我们与之接触的所有公司以及在接洽会议上讨论的主要主题。

通过这种方式，我们帮助告知我们的客户我们在促进治理和业务方面所做的工作支持持久、长期的财务价值创造的做法。

代理年为7月1日至6月30日。

A-15

附录b--固定收益的说明收视率

评级通常在以下时间被分配给固定收益证券由指定的信用评级机构发行美国证券交易委员会旁的NRSRO。虽然NRSRO可能会不时修订此类评级，但他们没有义务这样做，并且在发行时给予证券的评级不一定代表对这些证券的评级特定的后续日期。

NRSRO可能会对特定投资进行评级(例如：，债券)，发行人(例如：、企业、政府和金融机构)和/或程序(例如：、商业广告纸质计划)。然而，NRSRO可能不会对某些类型的投资进行评级，例如某些政府/主权债务、美国机构证券、商业票据、时间在金融机构的存款机构，以及信用违约互换等衍生工具。对于这些类型的投资，以及美国财政部证券(其中一些没有评级)，其中NRSRO没有对特定投资进行评级，但已经对该投资的发行人、项目、金融机构或标的参考资产，博鳌亚洲论坛可将投资视为具有相同的NRSRO 评级为其发行人、计划、金融机构或标的参考资产(如适用)。在市政的情况下证券，其中一个NRSRO提供多个评级对于相同的安全性(例如：, “潜在的，” “已投保”和/或“增强版” 评级)，BFA可认为该证券具有多个评级中的最高评级。

新发行的证券(无论类型)在首次发行时可能不会得到NRSRO的评级。初步新发行证券的招股说明书或条款说明书可包括证券的预期评级(由承销商和/或发行人)或证券发行人的NRSRO评级。如果适用，在决定是否购买时对于尚未被NRSRO评级的新发行证券，BFA可能会根据以下条件对该证券进行预期评级： (I)证券的初步招股章程或条款说明书所列证券的预期评级；。(Ii)NRSRO的对该证券的初步招股说明书或条款说明书所列证券发行人的评级；或对于资产支持证券，指具有类似结构或相同保荐人的先前发行的证券的评级。

如果基金的投资目标是跟踪基金的业绩包括信用评级资格标准的指数作为其指数方法的一部分，基金可以购买指数内的任何证券，此类证券已确定被指数提供商评为符合其信用评级资格标准。指数提供商的信用评级做法可以与贝莱德的做法不同，如上所述。此外，基金可直接或间接投资于符合以下条件的证券未被评级机构评级或其信用评级与其索引中指定的信用评级不同的证券各种情况下的方法，包括证券被降级但尚未从指数中删除的情况，在基金出售前将证券从指数中删除后，或由于公司行动或影响基金所持证券的发行人的重组。

未评级的固定收益证券可能使投资者面临支付利息或偿还能力方面的风险。本金与评级较低的投机性债券的风险相似。对这些证券的评估取决于投资顾问在评估该等证券时的判断、分析及经验。

投资者应该注意到，通过以下方式对证券进行评级 NRSRO可能不会反映最近关于发行人支付利息和本金的能力或违约可能性的发展。

被视为高收益的证券被穆迪评级低于Baa 3，被标准普尔全球评级机构和惠誉评级低于BBb-。

以下描述涉及一般长期和短期义务发行人。

穆迪评级

长期债务

AAA：评级为Aaa的债务被判断为质量最高，信用风险水平最低。

AA：评级为AA的债务被评为高质量，信用风险非常低。

A:评级为A的债务被判定为中上级，信用风险较低。

BAA：评级为Baa的债务被判断为中等级别，并面临中等信用风险，因此可以具有某些投机特征。

B-1

BA：评级为BA的债券被判定为投机性的，并受到重大信用风险的影响。

B:评级为b的债券被认为是投机性的，具有很高的信用风险。

CAA：评级为Caa的债务被判断为投机性、不良性信誉良好，并且面临非常高的信用风险。

CA： Ca评级的债务具有高度投机性，可能存在或非常接近违约，有一定复苏前景本金和利息。

C:评级为C的债务是评级最低的，通常是违约，收回本金或利息的前景渺茫。

注：穆迪在从AA到AAA的每个通用评级分类中添加数字修饰符1、2和3 CAA。这个修饰符1表示债务处于其通用评级类别的较高端；修饰符2表示中等范围排名；并且修改器3指示在该通用评级类别的较低端中的排名。

缺少评级：未分配评级或评级已被撤回，可能是因为某些原因与发行的信誉无关。

如果未分配评级，原因可能是以下是：

1.未收到或未接受申请。

2.发行或发行人属于未被评级为A类的证券或实体这是政策问题。

3.缺乏与以下方面有关的基本数据发行者或发行者。

4.此次发行是私募发行的，在这种情况下，评级不会在穆迪的出版物上公布。

如果出现新的和实质性的情况，其影响排除了令人满意的分析，则可能发生撤回；如果存在不再提供合理的最新数据以作出判决；如果债券被要求赎回；或其他原因。

短期债务

穆迪的短期债务评级是对发行人履行短期财务义务能力的看法，通常为原始期限不超过13个月。

穆迪使用以下名称来表示评级发行人的相对偿债能力：

P-1: 评级为Prime-1的发行人(或支持机构)具有更高的偿还短期债务的能力。

P-2: 评级为Prime-2的发行人(或支持机构)具有很强的偿还短期债务的能力。

P-3: 评级为Prime-3的发行人(或支持机构)具有可接受的偿还短期债务的能力。

NP：评级为非Prime的发行人(或支持机构)不属于任何Prime评级类别。

美国市政短期债务

考虑的短期市政债券有三个评级类别投资级，是被指定为市政投资级(MIG)。此外，那些具有投机性的短期债务是指定的SG，或投机级。米格评级在债务到期时到期。

MIG 1：这一称号代表着卓越的信用质量。太棒了保护是由既定的现金流提供的，可靠的流动性支持，或证明有广泛的市场准入进行再融资。

MIG 2：这一称号意味着强大的信用质量。保护的边际是充足的，尽管没有像在前一组。

MIG 3：该名称表示可接受的信用质量。流动性和现金流保护可能较窄，市场获得再融资的机会可能会减少久负盛名。

B-2

SG：这一称谓表示投机级信用质量。这类债务工具可能缺乏足够的保证金。的保护。

S&普氏全球评级

长期债务

AAA：一个债券评级为AAA，是S全球评级机构给予的最高评级。债务人履行其义务的能力对这一义务的财政承诺是极其重要的强壮。

AA：评级为AA的债务与最高评级的债务只有很小程度的不同。这个债务人履行债务的能力它的财务承诺非常强大。

A:一个评级为A的债务更容易受到环境和经济变化的不利影响条件比评级较高类别的债务更重要。然而，债务人在以下方面履行其财务承诺的能力这一义务仍然很强烈。

Bbb：评级为BBB的债务具有足够的保护参数。然而，不利的经济状况或变化情况更有可能导致债务人履行其在义务。

BB；B；CCC；CC；和C：评级为BB、b、CCC、CC和C的债务为被认为具有显著的投机性特征。BB表示投机程度最低，C表示最高。虽然这样的义务可能会有一些质量和保护特征，这些可能会被巨大的不确定性或暴露在不利条件下的重大风险所抵消。

BB：与其他投机性债券相比，评级为BB的债券不太容易受到拖欠的影响。然而，它面临着持续的重大挑战不确定性或暴露在不利的商业、金融或经济条件下，可能导致债务人的债务不足履行其对该义务的财政承诺的能力。

B:一个评级为b的债务比评级为bb的债务更容易无法偿付，但债务人目前拥有履行其对该义务的财政承诺的能力。不利的商业、金融或经济状况很可能损害债务人履行其对债务的财务承诺的能力或意愿。

CCC:评级为ccc的债务目前很容易被拖欠，并取决于有利的商业、金融、以及债务人履行其对该义务的财务承诺的经济条件。在不利的情况下商业、财务或经济状况，债务人不太可能有能力履行其在这是义务。

CC:评级为CC的债务目前极易受到拖欠的影响。当违约尚未发生时，使用CC评级发生了，但S全球评级预计违约几乎是必然的，无论预期的时间是什么默认设置。

C:评级为C的债务目前极易无法偿还，预计该债务的相对比例较低与评级较高的债务相比，资历较高或最终收回较低的债务。

D:评级为D的债务违约或违反被推定的我保证。对于非混合资本工具，D评级为当债务的付款没有在到期日期支付时，使用类别，除非S全球评级认为在没有指定宽限期的情况下，此类付款将在五个工作日内支付，或在规定的宽限期或30个日历日。D评级也将在提交破产申请或接管时使用如果一项债务违约实际上是确定的，例如由于自动中止条款的原因，类似的行动也是如此。一个如果债务受到不良交换要约的影响，其评级将下调至D。

NR：NR表示未请求评级，或存在评级请求评级依据的信息不足，或者S和标普全球评级不会将某一特定义务作为政策问题进行评级。

注：从AA到CCC的评级可以通过添加加号(+)或减号(-)来修改，以显示相对地位在主要评级类别中。

短期债务

B-3

A-1: 评级为A-1的短期债券被S全球评级评为最高评级。债务人履行债务的能力它在这一义务上的财务承诺是强有力的。在这一类别中，某些义务用加号表示(+)。这表明债务人履行其对这些债务的财政承诺的能力极强。

A-2: 一个评级为A-2的短期债务在某种程度上更容易受到环境变化和较高评级下的经济条件比债务类别。但是，债务人履行其财务义务的能力对义务的承诺令人满意。

A-3: 一个评级为A-3的短期债务具有足够的保护参数。然而，不利的经济状况或不断变化的环境更有可能导致经济疲软债务人履行其在以下方面的财政承诺的能力这是义务。

B: 评级为b的短期债务被认为是脆弱的，显著的投机性特征。债务人目前有能力履行其财务承诺；然而，它面临着持续存在的重大不确定性，这些不确定性可能导致债务人履行其财务承诺的能力不足。

C: 评级为C的短期债务目前很容易被拖欠并依赖于有利的业务，债务人履行其对债务的财务承诺的财务和经济条件。

D: 一个评级为D的短期债务违约或违反被推定的承诺。对于非混合资本工具，D评级类别用于债务的付款为不是在到期日做出的，除非S全球评级认为这样的付款将在任何规定的宽限期内支付。然而，任何规定的宽限期超过5 业务天数将按五个工作日处理。D评级也将在提交破产申请或接管时使用如果一项义务违约实际上是确定的，例如由于自动中止条款，则可能发生类似的诉讼。一个如果债务受到不良交换要约的影响，其评级将下调至D。

市政短期债务

S对美国市政债券的评级反映了S全球评级对流动性因素和市场准入风险的看法这是音符所独有的。三年或更短时间内到期的债券可能会获得债券评级。原始到期日为三年以上的债券最有可能获得长期债务评级。

SP-1：较强的还本付息能力。一个决心拥有非常强大能力的问题偿还债务被授予加号(+)。

SP-2：支付本金和利息的能力令人满意，但对不利的财务和金融风险有一定的脆弱性经济变化在音符的期限内。

SP-3：投机性支付本金和利息的能力。

惠誉评级

长期债务

AAA：最高的信用质量。AAA评级表示对信用风险的最低预期。只有在以下情况下才会分配它们超强的金融支付能力承诺。这一能力不太可能受到不利影响通过可预见的事件。

AA：信用质量非常高。AA评级表示预期非常低信用风险。它们表明了非常强大的能力支付财务承付款。这种能力不太容易受到可预见事件的影响。

A:高信用质量。A评级表示对低信用风险的预期。支付财政承诺的能力是被认为是强大的。然而，这一能力可能会更高比现在更容易受到不利商业或经济状况的影响更高收视率的理由。

Bbb：信用质量好。BBB评级表明，对信用风险目前较低。支付能力，支付能力财务承诺被认为是足够的，但不利的商业或经济状况更有可能损害这一点容量。

B-4

BB：投机性的。BB评级表明，信用风险的脆弱性增加，特别是在随着时间的推移，业务或经济状况；但是，可能会有业务或财务替代方案，以允许财务需要兑现的承诺。

B:投机性很强。B评级表明存在重大信用风险。

CCC: 信用风险很大。CCC评级表明，存在重大信用风险。

CC:信用风险水平非常高。CC评级表明信用风险水平非常高。

C:信用风险水平极高。C表示非常高的信用水平风险。

违约债务通常不会被分配RD或D评级，而是被评为B到C评级类别，这取决于它们的复苏前景和其他相关特征。这种方法更好地协调了具有总体预期亏损相当，但对违约和亏损的脆弱性不同。

注：修饰语“+”或“-”可附加到评级后，以表示在主要评级类别中的相对地位。是这样的后缀不会添加到AAA债务评级类别中，也不会添加到类别中的公司融资债务评级中低于CCC。

下标“EMR”附加在评级后，表示超出评级范围的潜在市场风险。这个指定意在表明，该评级仅针对开证行的交易对手风险。这并不是说指出交易对手风险分析中的任何限制，在所有其他方面遵循惠誉公布的标准对发行金融机构进行分析。惠誉不会对本金在任何程度上符合以下条件的工具进行评级市场风险。

短期债务(公司和公共财政)

短期发行人或债务评级在所有情况下都基于被评级实体的短期违约脆弱性或安全流，并涉及根据管理相关义务。短期评级被分配给初始到期日被视为 “短期”基于市场惯例。通常，这意味着公司、主权和结构性债务最长可达13个月，以及最多36个美国公共金融市场的债务需要几个月的时间。

F1:最高的短期信用质量。表明及时付款的内在能力最强财务承诺；可能有一个附加的“+”表示任何异常强劲的信用特写。

F2:短期信贷质量较好。良好的内在能力，能够及时支付财务承诺。

F3:短期信贷质量尚可。与时俱进的内在能力支付财政承诺是足够的。

B:投机性短期信贷质量。及时支付财政承诺的最低能力，加上高度的易受近期金融和经济状况不利变化的影响。

C:短期违约风险很高。默认是真实的有可能。

RD：受限默认设置。表示已拖欠一项或多项财务承诺的实体，尽管它继续履行其他财政义务。通常仅适用于实体评级。

D:默认值。指示实体的广泛默认事件，或不履行短期债务。

IS-SAI-IBD-0424

B-5

姓名（出生年份）	职位	主要职业在过去5年内	其他董事职务受托人持有
罗伯特·S·卡皮托1 (1957)	受托人（自2009年以来）。	贝莱德公司总裁（自 2006年）;贝莱德副董事长， Inc.兼贝莱德主管投资组合管理集团（自成立于1998年）和贝莱德，公司的的前身实体（自 1988年）;受托人，大学宾夕法尼亚州（自2009年起）;总统希望与英雄董事会儿童癌症基金会（自2002年起）。	贝莱德公司董事（自 2006年）; iShares，Inc.董事（自 2009年）; iShares美国ETF受托人信任（自2011年起）。

姓名（出生年份）	职位	主要职业在过去5年内	其他董事职务受托人持有
约翰·E·克里根 (1955)	受托人（自2005年以来）; 独立董事椅子（自2022年以来）。	圣克拉拉首席投资官大学（自2002年起）。	iShares，Inc.董事（自2005年以来）; iShares美国ETF信托受托人（自2011年起）;独立董事会 iShares，Inc.董事长和iShares美国 ETF信托（自2022年起）。
简·D·卡林 (1956)	受托人（自2015年起）;风险委员会主席（自2016年以来）。	顾问（自2012年起）;成员审计委员会（2012-2018年）、提名和治理委员会（2017-2018）兼PHH Corporation董事（抵押贷款解决方案）（2012-2018年）; 董事总经理兼全球主管金融控股公司治理与保证以及全球运营风险主管摩根士丹利的管理层 (2006-2012).	iShares，Inc.董事（自2015年以来）; iShares美国ETF信托受托人（自2015年起）;审计员委员会（自2016年起）、主席审计委员会（自2020年起）和汉诺威保险总监集团公司（自2016年以来）。
理查德·L·法格纳尼 (1954)	受托人（自2017年起）;审计委员会主席（自2019年以来）。	毕马威会计师事务所合伙人（2002-2016年）; 《一代人之外》导演（自2021年以来）。	iShares，Inc.董事（自2017年起）; iShares美国ETF信托受托人（自2017年以来）。

姓名（出生年份）	职位	主要职业在过去5年内	其他董事职务受托人持有
塞西莉亚·H·赫伯特 (1949)	受托人（自2005年以来）; 提名和治理和权益加委员会主席（自2022年以来）。	财务委员会主席（自2019年起）和受托人和财务、审计和成员斯坦福大学质量委员会医疗保健（自2016年起）;受托人 WNEt，纽约公共媒体公司（自2011年起）和会员审计委员会成员（自2018年起）、投资委员会（自2011年起）和人事委员会（自 2022年）;怀俄明州议员国家投资基金委员会（自2022年起）; Forward受托人基金（14个投资组合）（2009-2018年）; Salient MF Trust受托人（4 投资组合）（2015-2018年）;总监杰克逊霍尔艺术中心（自2021年以来）。	iShares，Inc.董事（自2005年以来）; iShares美国ETF信托受托人（自2011年以来）。
德鲁·E·劳顿 (1959)	受托人（自2017年起）; 15（c）委员会主席（自2017年以来）。	New高级董事总经理约克人寿保险公司（2010- 2015).	iShares，Inc.董事（自2017年起）; iShares美国ETF信托受托人（自2017年起）;杰克逊导演 Financial Inc.（自2021年以来）。
约翰·E马丁内斯 (1961)	受托人（自2003年以来）; 融券委员会主席（自2019年以来）。	房地产股权总监交易所有限公司（自2005年起）;总监 Cloudera基金会（2017-2020）; 兼雷丁合作伙伴总监 (2012-2016).	iShares，Inc.董事（自2003年以来）; iShares美国ETF信托受托人（自2011年以来）。
马德哈夫·拉詹 (1964)	受托人（自2011年起）;固定收入加上委员会主席（自2019年以来）。	迪恩和乔治·普拉特·舒尔茨大学会计学教授芝加哥布斯商学院（自2017年起）;咨询委员会成员（自2016年起）兼董事（自2020年以来）资本公司;董事会主席安全研究中心 Price，LLC（自2020年起）;董事 WellBe Senior Medical（自2023年起）; Robert K. Jaedicke教授斯坦福大学会计学商学院（2001- 2017年）;法学教授（作者提供），斯坦福大学法学院（2005-2017）;高级副院长学术事务兼主任斯坦福大学MBA课程商学院（2010- 2016).	iShares，Inc.董事（自2011年起）; iShares美国ETF信托受托人（自2011年以来）。

基金	名字	百分比的所有权
	美林、皮尔斯、芬纳和史密斯公司- TS Sub 哈德逊街101号 9楼新泽西州泽西市07302-3997	5.79 %
	摩根士丹利美邦有限责任公司纽约广场一号纽约州纽约州10004	5.21 %

iShares iBonds 2025年期限高收益和收益ETF	查尔斯施瓦布公司，Inc. 蒙哥马利街101号加利福尼亚州旧金山94014	35.05 %
	国家金融服务有限责任公司夏季街245号马萨诸塞州波士顿02210	15.21 %
	潘兴有限责任公司潘兴广场一号新泽西州泽西市07399	8.55 %
	雷蒙德詹姆斯联合公司 880 Carillon Parkway P.O.信箱12749 佛罗里达州圣彼得堡33733	8.13 %
	富国银行清算服务有限责任公司市场街2801号圣路易斯，密苏里州63103	7.34 %
	美林、皮尔斯、芬纳和史密斯公司- TS Sub 哈德逊街101号 9楼新泽西州泽西市07302-3997	7.32 %

iShares iBonds 2026年期限高收益和收益ETF	查尔斯施瓦布公司，Inc. 蒙哥马利街101号加利福尼亚州旧金山94014	27.68 %
	国家金融服务有限责任公司夏季街245号马萨诸塞州波士顿02210	24.61 %
	美林、皮尔斯、芬纳和史密斯公司- TS Sub 哈德逊街101号 9楼新泽西州泽西市07302-3997	13.01 %
	潘兴有限责任公司潘兴广场一号新泽西州泽西市07399	8.54 %

iShares iBonds 2027年期限高收益和收益ETF	国家金融服务有限责任公司夏季街245号马萨诸塞州波士顿02210	37.13 %

基金	名字	百分比的所有权
	查尔斯施瓦布公司，Inc. 蒙哥马利街101号加利福尼亚州旧金山94014	23.14 %
	潘兴有限责任公司潘兴广场一号新泽西州泽西市07399	6.69 %

iShares iBonds 2028年期限高收益和收益ETF	国家金融服务有限责任公司夏季街245号马萨诸塞州波士顿02210	28.24 %
	查尔斯施瓦布公司，Inc. 蒙哥马利街101号加利福尼亚州旧金山94014	24.33 %
	LPL金融公司 9785 Towne Centre Drive 圣地亚哥，CA 92121-1968	10.90 %
	雷蒙德詹姆斯联合公司 880 Carillon Parkway P.O.信箱12749 佛罗里达州圣彼得堡33733	5.13 %

iShares iBonds 2029年期限高收益和收益ETF	查尔斯施瓦布公司，Inc. 蒙哥马利街101号加利福尼亚州旧金山94014	27.19 %
	国家金融服务有限责任公司夏季街245号马萨诸塞州波士顿02210	23.45 %
	潘兴有限责任公司潘兴广场一号新泽西州泽西市07399	7.09 %
	摩根士丹利美邦有限责任公司纽约广场一号纽约州纽约州10004	6.87 %
	Jane Street Capital，LLC 维西街250号 5楼纽约州纽约州10281	5.09 %

iShares iBonds 2030期限高收益和收益ETF	道富银行和信托公司遗产大道1776号北昆西，MA 02171	25.45 %
	查尔斯施瓦布公司，Inc. 蒙哥马利街101号加利福尼亚州旧金山94014	18.92 %
	国家金融服务有限责任公司夏季街245号马萨诸塞州波士顿02210	11.46 %
	富国银行清算服务有限责任公司市场街2801号圣路易斯，密苏里州63103	10.92 %

	页面
信托及其基金的一般描述	1
交易所上市及交易	3
投资策略与风险	3
债券	4
借款	5
公司债券	5
多元化状况	5
期货、期货期权和证券期权	6
高收益证券	7
对基础基金和其他投资公司的投资	8
贷款组合证券	9
流动性风险管理	10
非美国证券	10
私人发行证券	10
评级	10
有关衍生品的监管	10
回购协议	11
投资公司证券	12
短期工具和临时投资	12
美国-非美国发行人的注册和限制性证券	13
未来发展	13
一般考虑因素和风险	13
拆借风险	13
看涨风险	13
托管风险	13
非流动性投资风险	13
基础基金投资风险	14
发行人破产风险	14
货币市场工具风险	15
操作风险	15
参考利率替代风险	15
期货和期货交易期权的风险	15
投资非美国债务证券的风险	16
估值风险	16
投资亚洲的风险	16
投资澳大利亚的风险	17

	页面
投资中南美洲的风险	17
投资中国的风险	18
投资发达国家的风险	19
投资新兴市场的风险	20
投资欧洲的风险	21
投资北美的风险	22
投资基础材料行业的风险	22
投资资本品行业的风险	22
投资通信服务行业的风险	22
投资消费周期行业的风险	23
投资主要消费品行业的风险	23
投资能源行业的风险	24
投资金融行业的风险	24
投资工业部门的风险	25
投资科技行业的风险	25
投资交通运输行业的风险	26
投资公用事业行业的风险	26
美国财政部债务风险	26
代理投票策略	27
投资组合持股信息	27
基础指数的构建和维护	28
彭博指数	28
彭博社2024年术语高收益和收入指数	28
彭博社2025长期高收益和收入指数	29
彭博社2026年学期高收益和收入指数	30
彭博社2027年学期高收益率和收入指数	31
彭博社2028年学期高收益率和收入指数	32
彭博社2029长期高收益和收入指数	33
彭博社2030长期高收益和收入指数	34
彭博社2024年12月成熟公司指数	35
彭博社2025年12月成熟公司指数	36
彭博社2026年12月成熟公司指数	36
彭博社2027年12月成熟公司指数	37
彭博社2028年12月成熟公司指数	38
彭博社2029年12月成熟公司指数	39
彭博社2030年12月成熟公司指数	39
彭博社2031年12月成熟公司指数	40

	页面
彭博社2032年12月成熟公司指数	41
彭博社2033年12月成熟公司指数	41
冰® 期限成熟度美国国债指数	42
ICE 2024年成熟美国国债指数	42
ICE 2025年成熟美国国债指数	43
ICE 2026年成熟美国国债指数	43
ICE 2027年成熟美国国债指数	44
ICE 2028年成熟美国国债指数	44
ICE 2029年成熟美国国债指数	45
ICE 2030成熟美国国债指数	45
lCE 2031成熟美国国债指数	46
ICE 2032年成熟美国国债指数	46
ICE 2033成熟美国国债指数	47
投资政策	47
基本投资政策	47
非基本投资政策	49
连续发售	49
管理	50
受托人和官员	50
董事会委员会	57
受托人和咨询委员会成员的薪酬	61
控制人和证券主要持有人	65
利益冲突	74
投资咨询、行政和分销服务	82
投资顾问	82
投资组合经理	85
道德守则	89
反洗钱要求	89
管理人、托管人和转让代理人	89
分配器	89
融券	90
BFA及其附属机构的付款	100
资产净值的确定	101
经纪交易	104
有关信托的其他信息	109
股份	109
DTC作为基金股份的证券存管机构	110

	页面
股份分配	111
创造单位的创造与赎回	111
一般信息	111
资金存管	112
现金购买方式	113
创建单位的创建程序	113
授权参与者的角色	113
发布创建命令	113
采购订单	114
提交采购订单的时间	114
接受创建单元的订单	114
发行创建单位	115
与创建交易相关的成本	115
创造单位的赎回	116
现金兑换法	117
与赎回交易相关的成本	117
发出赎回指令	119
定制篮子	120
创作和创作单位赎回征税	120
税费	120
受监管投资公司资格	120
RIC的税收	121
净资本损失结转	121
消费税	123
美国股东征税	123
释股	124
后备预扣税	124
第351和362条	125
某些衍生品的征税	125
市场贴现	125
非美国投资	125
原始发行折扣	126
报道	126
其他税种	126
非美国股东的征税	126
财务报表	128
其他信息	128

	页面
律师	128
独立注册会计师事务所	128
股东向董事会的通讯	128
投资者权利	128
附录A-iShares ETF代理投票政策	A-1
附录b-固定收益评级说明	B-1

名字	iShares iBonds 2029年12月定期企业ETF	iShares iBonds 2030年12月定期企业ETF	iShares iBonds 2031年12月 Term公司 ETF
独立受托人：

简·D·卡林	$158	$109	$105
理查德·L·法格纳尼	158	109	105
塞西莉亚·H·赫伯特	162	112	108
约翰·E·克里根	182	125	121
德鲁·E·劳顿	153	105	101
约翰·E马丁内斯	153	105	101
马德哈夫·拉詹	153	105	101

感兴趣的受托人：

罗伯特·S·卡皮托	$0	$0	$0
斯蒂芬·科恩1	0	0	0
萨利姆·拉姆吉2	0	0	0

名字	iShares iBonds 12月 2032 定期企业ETF	iShares iBonds 12月 2033 定期企业ETF2	iShares iBonds 2024年12月定期国债ETF
独立受托人：

简·D·卡林	$54	$17	$583
理查德·L·法格纳尼	54	17	583
塞西莉亚·H·赫伯特	55	18	600
约翰·E·克里根	62	20	672
德鲁·E·劳顿	52	17	565
约翰·E马丁内斯	52	17	565
马德哈夫·拉詹	52	17	565

感兴趣的受托人：

罗伯特·S·卡皮托	$0	$0	$0
斯蒂芬·科恩1	0	0	0
萨利姆·拉姆吉2	0	0	0

名字	iShares iBonds 2025年12月定期国债ETF	iShares iBonds 2026年12月定期国债ETF	iShares iBonds 2027年12月定期国债ETF
独立受托人：

简·D·卡林	$338	$103	$62
理查德·L·法格纳尼	338	103	62
塞西莉亚·H·赫伯特	347	106	64
约翰·E·克里根	389	119	71
德鲁·E·劳顿	327	100	60
约翰·E马丁内斯	327	100	60
马德哈夫·拉詹	327	100	60

感兴趣的受托人：

罗伯特·S·卡皮托	$0	$0	$0
斯蒂芬·科恩1	0	0	0
萨利姆·拉姆吉2	0	0	0

名字	iShares iBonds 2028年12月定期国债ETF	iShares iBonds 2029年12月定期国债ETF	iShares iBonds 2030年12月定期国债ETF
独立受托人：

简·D·卡林	$44	$26	$33
理查德·L·法格纳尼	44	26	33
塞西莉亚·H·赫伯特	45	27	34
约翰·E·克里根	50	30	38
德鲁·E·劳顿	42	25	32
约翰·E马丁内斯	42	25	32
马德哈夫·拉詹	42	25	32

感兴趣的受托人：

罗伯特·S·卡皮托	$0	$0	$0
斯蒂芬·科恩1	0	0	0
萨利姆·拉姆吉2	0	0	0

基金	IShares iBonds 2024年期限高收益高收益ETF	IShares iBonds 2025年限高收益高收益ETF	iShares iBonds 2026期限高收益和收益ETF
之收入总额证券借贷活动	$1,424,520	$1,144,058	$644,482
费用和/或补偿融券活动和相关服务
融券支付给 BTC服务作为证券借出代理人	90,789	35,953	18,680
现金抵押品管理不包括的费用融券支付给BTC的收入	9,845	8,469	4,895
行政收费不包含在证券中支付的贷款收入转换BTC	0	0	0
赔偿费不包括在融券支付收入转换BTC	0	0	0
回扣（支付给借款人）	891,188	928,213	531,839

基金	iShares iBonds 2024期限高收益和收益ETF	iShares iBonds 2025期限高收益和收益ETF	iShares iBonds 2026期限高收益和收益ETF
其他费用不列入融券支付给BTC的收入	0	0	0
集料费用/补偿融券活动	$991,822	$972,635	$555,414
证券净收益借贷活动	$432,698	$171,423	$89,068

基金	iShares iBonds 2027期限高收益和收益ETF	iShares iBonds 2028期限高收益和收益ETF	iShares iBonds 2029期限高收益和收益ETF
之收入总额证券借贷活动	$220,093	$93,810	$73,855
费用和/或补偿融券活动和相关服务
融券支付给 BTC服务作为证券借出代理人	4,646	3,011	1,967
现金抵押品管理不包括的费用融券支付给BTC的收入	1,690	714	577
行政收费不包含在证券中支付的贷款收入转换BTC	0	0	0
赔偿费不包括在融券支付收入转换BTC	0	0	0
回扣（支付给借款人）	191,639	75,820	61,924

基金	iShares iBonds 2030期限高收益和收益ETF	iShares iBonds 2024年12月定期企业ETF	iShares iBonds 2025年12月定期企业ETF
之收入总额证券借贷活动	$5,345	$9,045,718	$4,978,851
费用和/或补偿融券活动和相关服务
融券支付给 BTC服务作为证券借出代理人	(38 )	146,945	84,965
现金抵押品管理不包括的费用融券支付给BTC的收入	38	68,570	39,095
行政收费不包含在证券中支付的贷款收入转换BTC	0	0	0
赔偿费不包括在融券支付收入转换BTC	0	0	0
回扣（支付给借款人）	4,958	8,128,564	4,447,084

基金	iShares iBonds 2032年12月定期企业ETF	iShares iBonds 2033年12月定期企业ETF	iShares iBonds 2024年12月定期国债ETF
之收入总额证券借贷活动	$790,329	$30,847	$722,983
费用和/或补偿融券活动和相关服务
融券支付给 BTC服务作为证券借出代理人	15,771	679	5,404
现金抵押品管理不包括的费用融券支付给BTC的收入	5,882	219	5,578
行政收费不包含在证券中支付的贷款收入转换BTC	0	0	0
赔偿费不包括在融券支付收入转换BTC	0	0	0
回扣（支付给借款人）	692,110	27,673	680,288

基金	未到期资本损失结转
iShares iBonds 2024年期限高收益和收益ETF	$305,795
iShares iBonds 2025年期限高收益和收益ETF	2,688,665
iShares iBonds 2026年期限高收益和收益ETF	1,589,017
iShares iBonds 2027年期限高收益和收益ETF	1,037,124
iShares iBonds 2028年期限高收益和收益ETF	675,490
iShares iBonds 2029年期限高收益和收益ETF	603,585
iShares iBonds 2030期限高收益和收益ETF	11,499
iShares iBonds 2024年12月期限企业ETF	8,589,828
iShares iBonds 2025年12月期限企业ETF	12,055,375
iShares iBonds 2026年12月期限企业ETF	19,290,842
iShares iBonds 2027年12月期限企业ETF	13,938,236
iShares iBonds 2028年12月期限企业ETF	19,495,865
iShares iBonds 2029年12月期限企业ETF	8,390,775
iShares iBonds 2030年12月期限企业ETF	6,615,846
iShares iBonds 2031年12月期限企业ETF	2,738,349
iShares iBonds 2032年12月期限企业ETF	232,623
iShares iBonds 2033年12月期限企业ETF	14,036
iShares iBonds 2024年12月定期金库 ETF	7,072,963
iShares iBonds 2025年12月定期金库 ETF	5,993,028
iShares iBonds 2026年12月定期金库 ETF	6,379,378
iShares iBonds 2027年12月定期金库 ETF	3,711,632
iShares iBonds 2028年12月定期金库 ETF	2,436,608
iShares iBonds 2029年12月定期金库 ETF	3,674,248
iShares iBonds 2030年12月定期金库 ETF	6,367,110
iShares iBonds 2031年12月定期金库 ETF	319,672

内容
贝莱德简介	A-4
投资管理理念	A-4
股东权利	A-4
关键主题	A-4
董事会和董事	A-5
审计师和与审计有关的问题	A-7
资本结构、合并、资产出售和其他特殊交易	A-8
高管薪酬	A-8
与物质可持续性相关的风险和机会	A-9
其他公司治理事项和股东保护	A-11
股东提案	A-11
贝莱德对其投资管理活动的监督	A-12
投票执行	A-12
投票选择	A-13
冲突管理政策和程序	A-13
融券	A-14
投票指南	A-14
报告和投票透明度	A-15