表格497

iShares® 信任

附加信息聲明

日期：2024年3月1日
(as 3月14日修訂， 2024年）

本附加信息聲明（“SAI”）不是招股說明書。應與當前招股說明書（每份、a “招股書” 總的來說，的 “招股”）對於以下系列（每個，a “基金” 和集體地 “資金”）的iShares Trust（ “信任”):

基金	自動收報機	上市交易所
iShares iBonds 2024期限高收益率和收益 ETF1	IBHD	Cboe BZX
iShares iBonds 2025期限高收益率和收益 ETF2	IBHE	Cboe BZX
iShares iBonds 2026期限高收益率和收益 ETF3	IBHF	Cboe BZX
iShares iBonds 2027期限高收益率和收益 ETF4	IBHG	Cboe BZX
iShares iBonds 2028期限高收益率和收益 ETF5	IBHH	Cboe BZX
iShares iBonds 2029期限高收益率和收益 ETF6	IBHI	Cboe BZX
iShares iBonds 2030期限高收益率和收益 ETF7	IBTJ	Cboe BZX
iShares iBonds 2024年12月定期公司ETF8	IBDP	NYSE Arca
iShares iBonds 2025年12月定期公司ETF9	IBDQ	NYSE Arca
iShares iBonds 2026年12月定期公司ETF10	IBDR	NYSE Arca
iShares iBonds 2027年12月定期公司ETF11	IBDs	NYSE Arca
iShares iBonds 2028年12月定期公司ETF12	IBDT	NYSE Arca
iShares iBonds 2029年12月定期公司ETF13	IBDU	NYSE Arca
iShares iBonds 2030年12月定期公司ETF14	IBDV	NYSE Arca
iShares iBonds 2031年12月定期公司ETF15	IBDW	NYSE Arca
iShares iBonds 2032年12月定期公司ETF16	IBDX	NYSE Arca
iShares iBonds 2033年12月定期公司ETF17	IBDY	NYSE Arca
iShares iBonds 2024年12月定期國債ETF18	IBTE	納斯達克
iShares iBonds 2025年12月定期國債ETF19	IBTF	納斯達克
iShares iBonds 2026年12月定期國債ETF20	IBTG	納斯達克
iShares iBonds 2027年12月定期國債ETF21	IBTH	納斯達克
iShares iBonds 2028年12月定期國債ETF22	IBTI	納斯達克
iShares iBonds 2029年12月定期國債ETF23	IBTJ	納斯達克
iShares iBonds 2030年12月定期國債ETF24	IBTK	納斯達克
iShares iBonds 2031年12月定期國債ETF25	IBTL	納斯達克
iShares iBonds 2032年12月定期國債ETF26	IBTM	納斯達克
IShares iBonds 2033年12月定期國債ETF27	IBTO	納斯達克

IShares iBonds 2024 Term High Year and Income ETF也可作爲iBonds開展業務 2024年長期高收益和收益ETF。

IShares iBonds 2025 Term High Year and Income ETF也可作爲iBonds開展業務 2025年長期高收益和收益ETF。

IShares iBonds 2026 Term High Year and Income ETF也可開展iBonds業務 2026年長期高收益和收益ETF。

IShares iBonds 2027 Term High Year and Income ETF也可作爲iBonds開展業務 2027年長期高收益和收益ETF。

IShares iBonds 2028 Term High Year and Income ETF也可作爲iBonds開展業務 2028年長期高收益和收益ETF。

IShares iBonds 2029 Term High Year and Income ETF也可作爲iBonds開展業務 2029年長期高收益和收益ETF。

IShares iBonds 2030期限高收益和收益ETF也可以作爲iBonds開展業務 2030年長期高收益和收益ETF。

IShares iBonds 2024年12月期限公司ETF也可以開展iBonds 2024年12月的業務定期公司ETF。

IShares iBonds 2025年12月期限公司ETF也可以開展iBonds 2025年12月的業務定期公司ETF。

IShares iBonds 2026年12月期限公司ETF也可以iBonds 2026年12月期限公司ETF的形式開展業務 ETF。

IShares IBonds 2027年12月期限公司ETF也可以開展iBonds 2027年12月期限公司ETF業務。

IShares iBonds 2028年12月期企業ETF也可以iBonds 2028年12月期企業ETF的形式開展業務 ETF。

IShares IBonds 2029年12月期限公司ETF也可以開展iBonds 2029年12月期限公司ETF業務。

IShares iBonds 2030年12月期企業ETF也可以iBonds 2030年12月期企業ETF的形式開展業務 ETF。

IShares IBonds 2031年12月期公司ETF也可作爲iBonds 2031年12月期公司ETF開展業務。

IShares iBonds 2032年12月期限公司ETF也可以iBonds 2032年12月期限公司ETF的形式開展業務 ETF。

IShares IBonds 2033年12月期公司ETF也可作爲iBonds 2033年12月期公司ETF開展業務。

IShares iBonds 2024年12月定期國債ETF也可能以iBonds 2024年12月定期國債的形式開展業務 ETF。

IShares IBonds 2025年12月定期國債ETF也可以開展iBonds 2025年12月定期國債ETF業務。

IShares iBonds 2026年12月定期國庫券ETF也可能以iBonds 2026年12月定期國庫券的形式開展業務 ETF。

IShares IBonds 2027年12月定期國債ETF也可以開展iBonds 2027年12月定期國債ETF業務。

IShares iBonds 2028年12月定期國債ETF也可能以iBonds 2028年12月定期國債的形式開展業務 ETF。

IShares IBonds 2029年12月定期國債ETF也可以開展iBonds 2029年12月定期國債ETF業務。

IShares iBonds 2030年12月定期國債ETF也可能以iBonds 2030年12月定期國債的形式開展業務 ETF。

IShares IBonds 2031年12月定期國債ETF也可以開展iBonds 2031年12月定期國債ETF業務。

IShares iBonds 2032年12月定期國債ETF也可能以iBonds 2032年12月定期國債的形式開展業務 ETF。

IShares IBonds 2033年12月定期國債ETF也可以開展iBonds 2033年12月定期國債ETF業務。

每個基金將其資產投資於個別證券和/或其他iShares基金，這些基金進而投資於債券和/或基於指數的短期工具(每個、“基礎基金”總體而言，“潛在的資金”)。貝萊德基金顧問(“博鰲亞洲論壇” 或 “投資顧問”），間接全資子公司貝萊德公司，擔任該基金的投資顧問，並擔任每個人的投資顧問基礎基金。

上述基金的有效用途日期爲2024年3月1日，經修訂和補充的不時.本文使用的未定義的大寫術語與適用招股說明書中的含義相同，除非另有說明適用中包含的財務報表和註釋年度報告和半年報告該基金信託通過引用納入本SAI並被視爲本SAI的一部分。一各基金的招股說明書、年度報告和半年度報告的副本可以免費獲得寫信給信託的分銷商貝萊德投資有限責任公司（ “分配器”或“BRIL”）、大學廣場1號 Drive，Princeton，NY 08540，致電1-800-iShares（1-800-474-2737）或訪問www.iShares.com。每個基金招股說明書以引用的方式納入本SAI。

參考經修訂的1940年投資公司法（ “投資公司法” 或 “1940 行動”）或其他適用法律將包括根據其頒佈的任何規則以及任何指導、解釋或美國證券交易委員會（美國證券交易委員會）的修改 “美國證券交易委員會”）、SEC工作人員或其他權力機構適當的管轄權，包括法院解釋，並且豁免，沒有任何訴訟或其他救濟或許可的 SEC、SEC工作人員或其他當局。

iShares®、iBonds®還有貝萊德® 是BFA及其附屬公司的註冊商標。

冰® 是洲際交易所公司的註冊商標或其附屬公司。

信託及信託的一般描述基金

該信託基金目前由330多個投資系列或投資組合。該信託基金是作爲特拉華州的一個法定信託於1999年12月16日成立，並獲授權擁有多個系列或投資組合。信託是一種開放式的根據1940年法案在美國證券交易委員會註冊的管理投資公司。該信託公司股票的發售是根據經修訂的1933年《證券法》註冊(“1933年法案”)。本SAI與以下內容相關資金：

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IShares iBonds 2024期限高收益和收益ETF

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IShares iBonds 2025年長期高收益收益ETF

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IShares iBonds 2026期限高收益和收益ETF

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IShares iBonds 2027年長期高收益收益ETF

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IShares iBonds 2028期限高收益和收益ETF

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IShares iBonds 2029年長期高收益收益ETF

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IShares iBonds 2030期限高收益和收益ETF

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IShares iBonds 12月 2024年期企業ETF

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IShares iBonds 2025年12月定期公司ETF

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IShares iBonds 12月 2026年定期企業ETF

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IShares iBonds 2027年12月定期公司ETF

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IShares iBonds 12月 2028年期企業ETF

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IShares iBonds 2029年12月定期公司ETF

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IShares iBonds 12月 2030年期企業ETF

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IShares iBonds 2031年12月定期公司ETF

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IShares iBonds 12月 2032年期企業ETF

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IShares iBonds 2033年12月定期公司ETF

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IShares iBonds 12月 2024年定期國債ETF

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IShares iBonds 2025年12月定期國債ETF

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IShares iBonds 12月 2026年定期國債ETF

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IShares iBonds 2027年12月定期國債ETF

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IShares iBonds 12月 2028年定期國債ETF

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IShares iBonds 2029年12月定期國債ETF

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IShares iBonds 12月 2030年定期國債ETF

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IShares iBonds 2031年12月定期國債ETF

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IShares iBonds 12月 2032年定期國債ETF

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IShares iBonds 2033年12月定期國債ETF

2024年12月的每一次iShares iBonds 期限企業ETF，iShares iBonds 2025年12月期限企業ETF，iShares iBonds 12月2026年定期公司ETF和iShares iBonds 2027年12月定期公司ETF由BFA管理，間接全資貝萊德股份有限公司的子公司，一般尋求通過投資於以下個人證券來實現其投資目標滿足每個基金的招股說明書中確定的特定基礎指數的標準(每個、“基礎指數”)直接或通過持有一個或多個標的基金的股份。每個基金也可以定期投資於證券一個或多個標的基金本身尋求與其標的基準相對應的投資結果索引。

這個 IShares iBonds 2029年12月期限企業ETF，iShares iBonds 2030年12月期限企業ETF，iShares iBonds 2031年12月期限公司ETF，iShares iBonds 2032年12月定期公司ETF和 IShares iBonds 2033年12月期限公司ETF爲

由博鰲亞洲論壇管理，間接全資擁有貝萊德股份有限公司的子公司，通常尋求跟蹤投資結果基金招股說明書中確定的具體基準指數。

IShares iBonds 2024期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2025期限高收益和收益ETF，IShares iBonds 2026期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2027期限高收益和收益ETF，iShares iBonds2028期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2029期限高收益和收益ETF和iShares iBonds 2030期限高收益率和收益ETF由貝萊德股份有限公司的間接全資子公司博鰲亞洲管理，一般尋求跟蹤自己特定基準的投資結果基金招股說明書中確定的指數。每個iSharesIBonds 2024期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2025期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2026 期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2027期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2028期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2029期限高收益和收益ETF和iShares iBonds 2030期限高收益和收益ETF是定期基金將在其招股說明書中確定的有關年度的12月15日左右終止，屆時它將把剩餘的淨資產分配給股東根據一項清算計劃。

2024年12月的每一次iShares iBonds 期限企業ETF，iShares iBonds 2025年12月期限企業ETF，iShares iBonds 12月2026年期限企業ETF，iShares iBonds 2027年12月期限企業ETF，iShares iBonds 2028年12月期限企業ETF，IShares iBonds 2029年12月期限企業ETF，iShares iBonds 2030年12月期限企業ETF，iShares iBonds 2031年12月期限公司ETF、iShares iBonds 2032年12月定期公司ETF和iShares iBonds 2033年12月定期公司ETF是定期基金那將在其招股說明書中確定的相關年度的12月15日或左右終止，屆時它將分發其剩餘淨資產分配給股東清算計劃。

IShares iBonds 2024年12月的每一筆定期國庫 ETF，iShares iBonds 2025年12月定期國債ETF，iShares iBonds 12月2026年定期國債ETF，iShares iBonds 2027年12月定期國債ETF，iShares iBonds 2028年12月定期國債ETF， ISharesIBonds 2029年12月定期國債ETF，iShares iBonds 2030年12月定期國債ETF，iShares iBonds 2031年12月定期國債ETFETF、iShares iBonds 2032年12月定期國債ETF和iShares iBonds 2033年12月定期國債ETF由BFA、間接全資子公司貝萊德股份有限公司，一般尋求跟蹤自己具體的投資結果基金組織招股說明書中確定的基準指數。每一個 IShares iBonds 2024年12月定期國債ETF，iShares iBonds2025年12月定期國債ETF，iShares iBonds 2026年12月定期國債ETF，iShares iBonds 2027年12月定期國債ETF， IShares iBonds 2028年12月期限國債ETF，iShares iBonds 2029年12月期限國債ETF，iShares iBonds 2030年12月期限國債ETF、iShares iBonds 2031年12月定期國債ETF、iShares iBonds 2032年12月定期國債ETF和iShares iBonds德克 2033年定期國債ETF是一隻定期基金，將在其招股說明書，屆時它將分發剩餘的根據清算計劃分配給股東的淨資產。

每個基金按每股資產淨值發售及發行股份(“NAV”)僅在指定數量的集合中股份(每股、“創作單元”），通常是爲了換取指定的證券、資產或其他頭寸組合（包括可以用現金替代的此類證券的任何部分）包含在其基礎指數（ “存款證券”或“創作籃”），連同按金指定現金付款（ “現金部分”).股份每隻基金均上市並交易 Cboe BZX Exchange，Inc.等國家證券交易所(“Cboe BZX”）、納斯達克股市有限責任公司（“納斯達克”）和紐約證券交易所Arca，Inc. (“NYSE Arca”）（每個，一個 “上市交易所”).各基金的份額爲在二級市場和其他地方以高於或低於基金資產淨值的市場價格進行交易。股票是僅可在創建單位中贖回，一般情況下，可用於交換投資組合證券和現金金額(定義見創設單位的創建和贖回-授權參與者的角色本SAI部分)。創建單位通常爲一定數量的股份，通常是50,000股或其倍數。

信託保留允許或要求創建和贖回股票的權利全部或部分以現金支付並保留允許或要求以存款證券代替現金的權利。股票可在以下地點發行預收存款證券，受各種條件的制約，包括要求授權的參與者使用授權參與者手冊中規定的信託抵押品進行維護。信託基金可使用此類抵押品可隨時購買存款證券。請參閱創造與創造的救贖單位這一部分賽。與創作或贖回相關的交易費和其他成本包括現金部分可能更高而不是與實物創作或贖回相關的交易費和其他成本。在所有情況下，符合以下條件對於股份的設立和贖回，費用將根據美國證券交易委員會規則和管理投資公司發行可贖回證券的管理辦法。

交易所上市及交易

一個有關投資於每隻基金的交易所上市及交易事宜的討論載於股東信息每個基金的招股說明書部分。下面的討論是補充，應該閱讀結合，那一節適用的招股說明書。

每隻基金的股票均掛牌交易，和全天交易，在上市交易所和其他二級市場市場。這些基金的股票也可能在某些非美國交易所上市。不可能沒有保證上市交易所維持任何基金的股票上市所需的規定將繼續得到滿足。這個除其他事項外，上市交易所可在下列情況下將基金的股份從上市中剔除：(I)自基金份額開始交易起計的最初12個月期間，記錄和/或基金股份的實益擁有人；(Ii)基金不再有資格根據規則6c-11根據投資公司法；(Iii)任何其他上市要求未持續維持；或(Iv)任何事件須發生或存在上市交易所認爲在上市交易所進行進一步交易的情況這是不明智的。上市交易所亦會在基金終止時，將基金的股份取消上市及買賣資格。

與其他公開交易的證券一樣，當您通過經紀人買賣基金的股票時，您可能會招致由該經紀人確定的經紀佣金以及其他費用。

信託保留未來調整基金股價的權利，以維持方便的交易區間投資者。任何調整都將通過股票拆分或反向股票拆分來完成，這不會產生任何影響根據基金的淨資產或投資者在基金中的股權。

投資策略與風險

每隻iShares iBonds 2024年12月期限企業ETF，iShares iBonds 2025年12月期限企業ETF，iShares iBonds 12月2026年期限公司ETF、iShares iBonds 2027年12月期限公司ETF和iShares iBonds 2028年12月期限公司ETF是由博鰲亞洲論壇管理，一般尋求通過投資於其標的指數和在某些情況下，可以投資於一個或多個標的基金。因爲基金可以定期獲得其對標的指數中的證券的風險敞口通過投資一個或多個標的基金，股東應意識到基金對下文討論的各類投資的風險敞口可由基金通過對基礎基金的投資。每隻iShares iBonds 2024長期高收益和收益ETF，iShares iBonds 2025期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2026期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2027期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2028期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2029期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2030長期高收益和收益ETF，iShares IBonds 2029年12月期限企業ETF，iShares iBonds 12月2030年期限公司ETF，iShares iBonds 2031年12月期限公司ETF，iShares iBonds 2032年12月期限公司ETF，IShares iBonds 2033年12月期限企業ETF，iShares iBonds 2024年12月期限國債ETF，iShares iBonds 2025年12月期限財務處 ETF，iShares iBonds 2026年12月定期國債ETF，iShares iBonds 2027年12月定期國債ETF，iShares iBonds 12月2028年定期國債ETF，iShares iBonds 2029年12月定期國債ETF， IShares iBonds 2030年12月定期國債ETF，iSharesIBonds 2031年12月定期國債ETF、iShares iBonds 2032年12月定期國債ETF和iShares iBonds 2033年12月定期國債ETFETF尋求通過主要投資於構成其標的指數的兩種固定收益證券來實現其目標以及在其標的指數中提供基本類似證券敞口的投資。每項基金均以指數基金，而不是積極管理。基金投資組合中證券的不利表現通常不會導致取消基金投資組合中的擔保。

每個基金都進行代表性抽樣，投資於證券樣本被博鰲亞洲論壇評選爲與基金標的指數類似的集體投資概況。入選證券具有總投資額特徵(基於市值和行業權重)、基本特徵(如收益率、信用評級、與基金的標的指數類似的衡量標準)和流動性。一隻基金使用代表性抽樣通常不會持有其標的指數中的所有證券。

雖然基金並不尋求槓桿回報，但基金所使用的某些工具可能會產生槓桿效應，例如如下所述。

IShares iBonds 2024長期高收益和高收入 IShares iBonds 2025長期高收益和收益ETF，iSharesIBonds 2026期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2027期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2028 期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2029期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2030期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2024年12月定期公司ETF，iShares iBonds 2025年12月定期公司ETF，iShares iBonds德克 2026年期限公司ETF，iShares iBonds 2027年12月期限公司ETF，iShares iBonds 2028年12月期限公司ETF，IShares iBonds 2029年12月期限企業ETF，iShares iBonds 2030年12月條款企業ETF，iShares iBonds 2031年12月條款公司ETF，iShares iBonds 2032年12月期限公司ETF和iShares iBonds 2033年12月期限公司ETF將投資於至少80%的資產在其標的指數的組成工具中，以及(在過去12個月內除外每個基金的運作)每個基金將至少90%的資產投資於其BFA認爲有助於每個基金追蹤其標的指數的標的指數。每個基金將投資不超過10%的其期貨、期權和掉期合約的資產，博鰲亞洲論壇相信這些合約將有助於每個基金跟蹤其標的指數以及固定收益證券，不包括在其標的指數中的類型，但博鰲亞洲論壇認爲這些證券將有助於每個基金跟蹤其基礎指數。與衍生頭寸相關的現金和現金等價物投資將被視爲爲計算標的指數中所列投資的百分比，應對該頭寸進行折算。

在運作的最後六個月內，由於每個基金持有的債券到期，基金不得將所得款項再投資以債券形式持有，但將以現金和現金等價物持有。在到期前15天，每隻基金的標的指數預計將幾乎全部由現金和現金等價物組成。在這一天或大約這一天，每個基金將結束終止，其淨資產將根據清算計劃分配給當時的現有股東。

每隻基金尋求跟蹤其標的指數在扣除費用和基金的開支。在一定程度上如果每個基金投資於貨幣市場或類似的基金，則會產生該等基金的費用和開支。

每個基金不應與目標日期基金混淆，目標日期基金擁有管理的資產根據一種特殊情況隨着時間的推移，將基金資產轉換爲保守投資的投資策略。

IShares iBonds 2024年12月定期國債ETF，iShares iBonds 2025年12月定期國債ETF， IShares iBonds 2026年12月期限財政部ETF，iShares iBonds 2027年12月定期國債ETF，iShares iBonds 2028年12月定期國債ETF，iShares iBonds 12月2029年定期國債ETF，iShares iBonds 2030年12月定期國債ETF，iShares iBonds 2031年12月定期國債ETF，iSharesIBonds 2032年12月定期國債ETF和iShares iBonds 2033年12月定期國債ETF將至少80%的資產投資於其標的指數的成分證券，以及每隻基金將至少90%的資產投資於美國財政部博鰲亞洲論壇相信將幫助每個基金跟蹤其標的指數的證券，在每種情況下，除了在每一個基金的運作，如下所述。每個基金將不超過其資產的10%投資於期貨、期權和掉期博鰲亞洲論壇認爲有助於每個基金跟蹤其標的指數的合同。相關的現金和現金等價物投資持有衍生品頭寸將被視爲該頭寸的一部分，用於計算投資百分比包括在基礎指數中。每隻基金尋求跟蹤其標的指數在扣除費用和基金的開支。

在每個基金運作的最後幾個月，由於每個基金持有的債券到期，所得資金不會再投資於基金將以債券形式持有，但將以現金和現金等價物形式持有。到有關年度的12月15日，每個基金的預計標的指數將幾乎全部由通過這種方式賺取的現金組成。大約在同一時間，基金組織將清盤和終止，其淨資產將根據清算計劃分配給當時的股東。

債券。每個基金直接或通過其對一個或多個標的基金的投資，投資於相當一部分其資產的一半是美元計價債券。債券是由美國或非美國公司發行的有息證券政府單位。債券發行人有合同義務在特定日期按規定的利率支付利息，並定期或在指定的到期日償還本金(債券面值)。債券通常被髮行人用來從投資者那裏借錢。

發行人可以有權贖回或 “看漲”到期前的債券，在這種情況下，基金可能不得不將以較低的市場利率獲得收益。同樣，基金可能不得不將利息收入或債券時收到的付款進行再投資。成熟，有時以較低的市場利率。大多數債券的利息收入都是“優惠券”在整個生命週期內固定的利率邦德。固定利率債券的價值通常在市場利率下降時上升，在市場利率上升時下降。因此，固定利率債券的收益率(收益佔債券現值的百分比)可能與其票面利率不同，因爲它的價值上升或下降。當投資者以高於其面值的價格購買固定利率債券時，投資者是以溢價購買債券。相反，當投資者以低於其價格的價格購買固定利率債券時面值，投資者以折扣價購買債券。以折扣價購買的固定利率債券的收益率較低

當期收益高於可比證券按面值購買的收益率，其結果是固定利率證券的波動性可能比面值購買的此類證券的價格更大。價值。其他類型的債券的利息是定期調整的。年的利率 “浮動匯率”或“可變利率”債券可能高於或低於當前最終到期日相近、質量相當的固定利率債券的市場利率。由於它們的利率可調，“浮動匯率”或“可變利率”債券的波動要小得多對以下問題的回應市場利率波動超過固定利率債券的價值，但如果它們的利率下降，它們的價值可能會下降利率的上升幅度和速度都不如美國的利率高。將軍。每個基金或基礎基金可能會處理一些爲計算其投資的加權平均到期日，這些債券的到期日較短公文包。一般而言，較優質債券的價格隨市場利率變動的幅度較小。質量較低的債券和期限較長的債券的價格往往比期限較短的債券的價格波動更大。債券可以是優先債務或從屬債務。優先債通常對發行人的收益和資產有優先索取權在發生清算的情況下，優先於次級債務支付。債券可以是無擔保的(僅由發行人的一般信譽)或有擔保的(由特定抵押品擔保)。

借錢。每一基金可爲臨時或緊急目的借款，包括支付#年到期款項贖回或便利證券結算或其他交易。

在未償還借款的情況下購買證券可能會產生以下影響槓桿化基金。招致的槓桿增加了基金的風險敞口，借入的資金受到利息成本的影響，這將減少淨收益。在借款未償還的情況下購買證券會產生特殊的風險，例如可能會出現更大的波動性基金份額的資產淨值和基金投資組合的收益率。此外，借款的利息支出可能超過基金投資組合產生的收入，因此，可供分配給股東的金額(如有) 股息可能會減少。BFA可決定維持未償還借款，如果它預計基金的收益股東將比目前減少的回報更重要。

基金的某些類型的借款必須從銀行進行，否則可能會導致基金受#年的契諾所規限與資產覆蓋範圍、投資組合組成要求和其他事項有關的信貸協議。預計不會出現遵守這些公約將妨礙博鰲亞洲論壇按照基金的投資目標和政策。然而，違反任何此類契諾而未在指定的治癒期內治癒的，可導致未償債務加速，並要求基金在下列情況下處置證券投資這樣做可能是不利的。

公司債券。這些基金和相關基金都將相當一部分資產投資於投資級產品。和/或高收益公司債券。公司債券的投資回報反映了從證券和證券市場價值的變化。公司債券的市值可能會受到市場變化的影響。利率、發行人的信用評級、發行人的表現和對發行人在市場上的看法。證券發行人可能無法履行其利息或本金支付義務的風險樂器所需的時間。

多元化現狀。下表列出了各基金的多元化狀況：

多元化基金	非多元化基金
iShares iBonds 2024年期限高收益和收益ETF	iShares iBonds 2027年期限高收益和收益ETF
iShares iBonds 2025年期限高收益和收益ETF	iShares iBonds 2028年期限高收益和收益ETF
iShares iBonds 2026年期限高收益和收益ETF	iShares iBonds 2029年期限高收益和收益ETF
iShares iBonds 2024年12月定期公司ETF	iShares iBonds 2030期限高收益和收益ETF
iShares iBonds 2025年12月定期公司ETF	iShares iBonds 2031年12月定期公司ETF
iShares iBonds 2026年12月定期公司ETF	iShares iBonds 2032年12月定期公司ETF
iShares iBonds 2027年12月定期公司ETF	iShares iBonds 2033年12月定期公司ETF
iShares iBonds 2028年12月定期公司ETF
iShares iBonds 2029年12月定期公司ETF
iShares iBonds 2030年12月定期公司ETF

多元化基金	非多元化基金
iShares iBonds 2024年12月定期國債ETF
iShares iBonds 2025年12月定期國債ETF
iShares iBonds 2026年12月定期國債ETF
iShares iBonds 2027年12月定期國債ETF
iShares iBonds 2028年12月定期國債ETF
iShares iBonds 2029年12月定期國債ETF
iShares iBonds 2030年12月定期國債ETF
iShares iBonds 2031年12月定期國債ETF
iShares iBonds 2032年12月定期國債ETF
iShares iBonds 2033年12月定期國債ETF

分類爲 “多元化” 根據1940年法案，不得購買發行人的證券（除（i）義務外由美國政府、其機構或機構發行或擔保，以及（ii）其他投資證券公司）如果就其總資產的75%而言，（a）將投資超過基金總資產的5% 或(B)該基金將持有該發行人的未償還有投票權證券的10%以上。使用對於剩餘總資產的25%，該基金可以將其資產的5%以上投資於一個發行人。在1940年前根據該法案，未經股東批准，基金不能將其分類從多元化改爲非多元化。

非多元化基金是指不受1940年代限制的基金。根據其可能達到的資產的百分比採取行動投資於單一發行人的證券。特定發行人的證券(或發行人的證券特定行業)可能構成這類基金的標的指數的很大比例，從而構成該基金的投資公文包。這可能會對基金的業績產生不利影響，或者使基金的股票價格波動更大更多元化的投資公司所經歷的。

每個基金(無論是多元化的還是非多元化的)都打算保持所需的多樣化水平，以及其他方面進行其業務以符合受監管投資公司的資格(“大米”)爲了美國國稅局的目的經修訂的1986年守則( “國內稅收代碼”)，並免除該基金對美國聯邦所得稅的任何責任它的收益被分配到的程度股東，只要基金滿足最低分派要求。遵守《國稅法》的多樣化要求可能會限制投資這會增加基金的靈活性，並可能使基金不太可能實現各自的投資目標。

期貨、期貨期權和證券期權。期貨合約、期貨期權和證券期權可以是被基金用來模擬對其各自標的指數的投資，以促進交易或降低交易成本。每隻基金均可訂立在美國或非美國期貨交易所交易的期貨合約和期權。各基金不會使用期貨、期貨期權或證券期權作投機用途。每個基金和每個基礎基金擬根據《商品期貨交易規則》4.5使用期貨及期貨期權委員會(該委員會“CFTC”)根據《商品交易法》頒佈 (“癌胚抗原”)。在資金方面，博鰲亞洲論壇有聲稱被排除在該術語的定義之外“商品池運營商”根據規則4.5，以便博鰲亞洲論壇、就該等基金而言，不受註冊或規管爲 CEA下的商品池運營商。請參閱關於衍生品的監管部分此SAI以了解更多信息。

期貨合同規定了一方將來出售，另一方購買特定數量的特定在特定的未來時間和特定的價格下的工具或指數。股指合約基於以下投資反映投資中包括的公司普通股的市場價值。每隻基金可訂立期貨合約當博鰲亞洲論壇預期購買標的證券並相信價格將在買入前先升水。在訂立期貨合約時，基金須存放於經紀人一筆現金或現金等價物，稱爲“初始利潤，”它類似於履約按金或誠信在期貨合同終止時，如果所有合同義務，則按合同按金退還基金已經滿足了。後續付款，稱爲 “差異邊際，”將以經紀人的身份每天往返期貨合約標的工具或指數的價格波動，使得期貨的多頭和空頭頭寸合同或多或少有價值，這個過程被稱爲 “按市價計價。”在期貨到期前的任何時間

合同，每個基金可以選擇關閉採取相反的立場，這將終止基金的合同中的現有地位。期貨合約的期權，與期貨合約的期權形成對比在這樣的合同中直接投資，給予購買者權利，但沒有義務，作爲支付的溢價的回報，在標的的在期權到期日之前的任何時間，以指定的行權價進行期貨合約。在行使選擇權時，期權的持有者向期權持有人交付期貨頭寸時，將伴隨着作者期貨按金帳戶中的累計餘額，代表市場價格期貨合約超過(在看漲期權的情況下)或低於(在看跌期權的情況下)期權在期貨合約。

與購買期貨合約上的期權有關的潛在損失限於爲該期權支付的溢價。加上交易成本。由於期權的價值在銷售點是固定的，因此不存在每日現金支付買方反映標的合同價值的變化；然而，期權的價值每天都在變化，而且變化將反映在每個基金的淨資產淨值中。與買入看漲期權相關的損失可能性是無限的。這個與賣出看跌期權相關的潛在損失限於商定的每股價格，也稱爲“執行價，” 減去從寫看跌期權中獲得的溢價。基金可以購買和承銷看跌期權和看漲期權期貨合約在交易所交易，以對沖其投資組合證券價值的變化或預期買入證券，並可就該等期權進行平倉交易，以終止現有倉位。不能保證這樣的成交交易能夠實現。

基金可使用證券期權來獲取其標的指數中的證券，或處置其標的指數以有利的價格投資於與其提供的風險敞口相似的證券指數基礎指數或其他方面，以實現基金跟蹤其基礎指數的目標索引。看漲期權給持有者以特定價格購買特定證券的權利(“行權價格”)在指定的期限內時間到了。看跌期權賦予持有者在特定時間內以行權價出售特定證券的權利。最初的購買者看漲期權支付的是“作家”溢價，在購買時支付，並由作者保留，無論是否行使這種選擇權。每隻基金都可能購買看跌期權，以對沖其投資組合的下跌風險所持證券的市值，並可能購買看漲期權以對沖其所持證券價格的上漲致力於購買。每隻基金可以買入看跌期權和看漲期權，同時持有多頭期權頭寸，以提高其能力以對沖其持有或承諾購買的證券的市值變化。每項基金可在美國或非美國證券交易所或櫃台買賣證券期權(“場外交易”)市場通過與經銷商的一筆交易。證券指數的期權通常以淨額爲基礎進行結算。指數水平相對於執行價的升值或貶值。單一名稱證券的期權可以是現金-或者實物結算，取決於它們交易的市場。期權的結構可以是可行使的只在特定的日期或每天進行。期權的結構也可能是有條件行使的(即, “敲門造車事件”)或觸發終止的條件(即, “淘汰賽”).

高收益證券。非投資級或 “高產”固定收益證券或可轉換證券通常爲投資者作爲“垃圾債券”或“高收益債券。”這些通常是債務證券，評級低於投資級一家或多家主要評級機構或博鰲亞洲論壇認爲具有可比質量的未評級證券。而當通常情況下，非投資級債務證券提供更多的收入和機會，可能會受到更大的風險高於信用評級較高的證券，包括高違約風險，它們的收益率將隨着時間的推移而波動。高收益證券通常屬於公認評級機構的較低評級類別(評級低於Baa3 穆迪投資者服務公司 (“穆迪”)或低於BBB-標準普爾®S全球旗下子公司全球評級 (“S&普氏全球評級”)或惠譽評級公司(Fitch Ratings，Inc.“惠譽”))或未評級。一家銀行的信用評級高收益證券不會必須解決其市值風險，評級可能會不時變化，積極或消極，以反映關於發行人財務狀況的發展情況。高收益證券被認爲是投機性的發行人按照債務約定及時償還本金和支付利息的能力，並可以比評級更高的證券有更大的信用風險。BBB級債券雖然是投資級的，但也可能有一些相同之處投機性特徵，如“破爛債券。”

高收益債券投資的主要風險包括：

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高收益債券可能由信譽較差的發行人發行。這些證券容易受到出現不利的變化發行人所處行業或一般經濟條件。高收益債券的發行人可能無法滿足他們的因經濟不景氣、特定發行人發展或無法獲得額外的融資。

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債券的發行人與發行人相比，高收益債券的未償債務相對於其資產可能更多投資級債券。如果發行人經歷了財務壓力，它可能是無法履行其債務義務。這個發行人償還債務的能力也可能因特定發行人的事態發展或無法獲得而降低提供額外的資金。高收益證券的發行人往往處於發展和/或成長階段涉入在重組或接管中。

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與其他債權人的債權相比，高收益債券的排名往往更低。如果發行人不能履行其義務，優先債務一般在償還次級債務之前付清，這可能會限制基金的能力全額收回本金，在優先證券違約時獲得利息支付或重組支付給更高級別債務持有人的福利。因此，高收益證券的投資者通常對本金的保護程度較低比投資者支付的利息更多評級較高的證券。

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高收益債券通常具有贖回功能，允許發行人回購來自基金的保證在它成熟之前。如果發行人贖回高收益債券，基金可能需要將所得資金投資於較低的收益率，並可能失去收入。這種收益的使用將發生在基金投資於BBB評級債券時彭博社美國企業指數(The“企業指數”).

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高收益債券的價格會受到極端波動的影響。消極的經濟發展可能會有更大的對高收益債券價格的影響超過對其他評級較高的固定收益證券的影響。

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在某些情況下在經濟和/或市場條件下，基金可能難以處置某些高收益由於市場上該領域的投資者數量有限，中國的證券市場也受到了影響。那裏高處的經銷商越來越少了嗎？收益率債券市場，交易商對高收益債券的報價可能存在重大差異，以及這樣的報價可能不是可供購買或出售的實際價格。判斷力可能會在這個這種證券產生的價格和價值比在流動性更強的市場進行證券交易的情況下產生的價格和價值更高。

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高收益證券的二級市場不像二級市場那樣具有流動性。評級更高證券。高收益證券的二級市場集中在相對較少的做市商手中，市場參與者大多是機構投資者，包括保險公司、銀行、其他金融機構。機構和共同基金。此外，高收益證券的交易量普遍低於對於評級較高的證券，二級市場在不利的市場或經濟條件下可能會收縮獨立的特定發行人狀況的任何具體不利變化。在某些經濟和/或市場條件下，基金可能難以處置某些高收益證券由於數量有限這一市場領域的投資者。缺乏流動性的二級市場可能會對高端股票的市場價格產生不利影響收益率證券，這可能導致出售特定債券和獲得準確市場的難度增加對基金資產進行估值時的報價問題。只提供高收益證券的市場報價。來自有限數量的經銷商，這樣的報價可能不是可供購買或銷售的實際價格。什麼時候高收益證券的二級市場變得更加缺乏流動性，或者在缺乏現成資金的情況下。對於此類證券的市場報價，相對缺乏可靠性客觀的數據使評估變得更加困難。證券，而判斷在決定這種估值方面發揮着更重要的作用。

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一筆基金可能會產生在違約時尋求追回或與客戶談判新條款所需的費用違約的發行人。

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高收益債券市場可能會對有關發行人或經濟的負面消息做出強烈反應。或發送到對負面消息的感知或預期，無論它是否基於基本面分析。此外，價格對於高收益證券，可能會受到立法和監管發展的影響。這些進展可能會不利的影響基金的資產淨值和投資行爲，高收益證券的二級市場，金融這些證券的發行人的狀況、價值和未償還高收益證券的流動性，特別是在成交清淡的市場。例如，聯邦立法要求通過聯邦保險儲蓄和資產剝離貸款他們對高收益債券的投資關聯，並限制某些公司的利息扣減高收益債券的發行人過去曾對市場造成不利影響。

對基礎基金和其他投資公司的投資。爲了實施其資產配置戰略，每個基金可將部分或全部資產投資於一個或多個標的基金。每個標的基金通常直接投資於有價證券。每個基金還可以投資於其他投資公司，包括交易所交易基金(通常稱爲“ETF”)在法律允許的範圍內，不是iShares ETF。

貸款組合證券。每個基金可將有價證券借給博鰲亞洲論壇規定的某些借款人確定爲信譽良好，包括與博鰲亞洲論壇有關聯的借款人。借款人提供的抵押品的金額維持在最少等於所借出證券的當前市值。在下列情況下，不得代表基金進行證券貸款結果，基金所有證券貸款的總價值超過基金總資產價值的三分之一 (包括收到的抵押品的價值)。基金可隨時終止貸款，並取得借出證券。每個基金以替代付款的方式收到任何利息、現金或非現金的價值如果借出的證券不是借出的，它將獲得的分派支付給借出的證券。

使用對於以現金爲抵押的貸款，借款人可以根據現金抵押品。這些資金將得到任何積極的補償從再投資中賺取的金額與現金抵押品和支付給借款人的費用。在非現金抵押品的情況下，基金由已支付的費用由借款人支付相當於所借證券市值的百分比。基金收到的任何現金抵押品對於這種貸款和未投資的現金，可以直接代表每個人再投資於某些短期工具基金或通過一個或多個聯合帳戶或貨幣市場基金，包括那些隸屬於博鰲亞洲論壇的基金；這種投資都受到投資風險的影響。

各基金根據美國證券交易委員會的豁免令進行證券借貸。允許其出借有價證券向與基金有聯繫的借款人出售證券，並保留基金的一家關聯公司作爲證券借出代理。發送到基金從事證券借貸的程度，貝萊德機構信託公司(“BTC”)充當證券基金的貸款代理，受博鰲亞洲論壇的全面監督。BTC根據以下規定管理貸款計劃經信託董事會(The Trust‘s Trust Board)批准的指導方針“董事會，”其受託人是“受託人”)。摩根大通大通銀行(北卡羅來納州)“摩根大通”)擔任年內資金的託管人與某些證券借貸活動有關連。

證券借貸涉及某些風險，包括操作風險(即因問題造成損失的風險在結算和會計過程中)，“間隙”風險(即，現金抵押品收益不匹配的風險再投資和基金同意的費用向借款人支付)、外匯風險(即違約資金不足的風險如果現金抵押品投資是以非借出的資產將到期外匯匯率變動)以及信貸、法律、交易對手和市場風險(包括市場事件、包括但不限於公司行動，可能導致基金借出溢價交易的證券，原因是增加需求，或收回借出的證券，或減少或根本不借出，這可能會導致證券借出減少收入)。如果基金借出受公司訴訟影響的證券，並向借款人承諾特定的由基金的投資顧問決定的選擇，基金將因承諾這樣做而獲得的利益選擇可能會或可能不會少於基金從不同的選擇中獲得的利益企業行動。如果證券借貸交易對手違約，基金將面臨可能延遲的風險在收到抵押品或追回借出的證券時，或抵押品權利可能喪失的情況下。如果發生了借款人沒有按照約定歸還基金的證券，基金參加公司訴訟活動的能力可能會受到如果從清算抵押品獲得的收益至少不等於抵押品清算時借出證券的價值，加上購買時發生的交易成本置換證券。後一種情況可能會給基金帶來不利的稅收後果。一隻基金可能會虧損，如果它抵押品的短期投資在貸款期間價值下降。基金收到的替代付款就基金借出的證券支付的股息將不被視爲合格股息收入。BTC將考慮到與基金的證券借貸有關的這種差異對股東造成的稅收影響程序。借出的免稅證券收到的替代付款將不是免稅收入。也可能會有BE 發行人在適用法律和法規下的地位變化，包括稅務法規，這可能會影響對出借證券的監管或稅收處理，並可能，例如，導致延遲支付股息對基金的等值付款(在適用法律允許的情況下)。

全球審慎監管機構通過的法規要求某些受監管的銀行交易對手和他們的某些關聯公司在某些金融合同中，包括許多證券借貸協議中，包括延遲或限制的條款基金等對手方終止此類協議、抵押品喪失抵押品贖回權、行使其他違約的權利在交易對手和/或其關聯方受到某些類型限制的情況下，權利或限制信貸支持的轉讓解決方案或破產程序。有可能這些要求以及潛在的額外政府監管和市場的其他事態發展可能會對基金終止現有證券的能力產生不利影響貸款協議或根據此類協議將收到的變現金額。

流動性風險管理。《投資公司法》規則22E-4(“流動性規則”)需要開放式基金，包括基金等ETF，以建立流動性風險管理計劃(“流動資金計劃”)和增強關於基金流動性的披露。根據流動資金規則的要求，這些基金實施了流動資金計劃，以及董事會，包括該信託的大多數獨立受託人，已任命BFA爲該信託的管理人流動性計劃。根據流動性計劃，BFA評估、管理並定期審查每個基金的流動性風險並將基金持有的每項投資歸類爲 “高流動性投資，” “中等液體投資，” “較少的流動性投資”或“缺乏流動性的投資。”流動性規則定義了 “流動性風險”由於基金不能滿足要求的風險贖回基金髮行的股份而不大幅攤薄剩餘投資者在基金中的權益。一家銀行的流動性基金的組合投資是根據相關的市場、交易和投資具體情況來確定的考慮以下事項流動性計劃。流動性風險管理計劃要求的某些部分不包括“實物”ETF，如流動性規則所定義。在某種程度上，一項投資被認爲是非流動性投資或較少如果是流動性投資，基金可能會面臨更大的流動性風險。

非美國證券。非美國發行人的某些債務或證券可能被視爲位於特定國家如：(I) 證券的主要交易市場在該國家，(Ii)發行人是根據該國家的法律組織的國家/地區；(3)發行人至少50%的收入來自或來自該國家的利潤或至少50%的資產位於該國家或(Iv)發行人是該國家的政府。

私人發行的證券。基金或標的基金可以投資於私人發行的證券，包括只能按照規則144A或《1933年法令》下的S法規(“受限證券”)。受限證券不是公開交易的，並受到各種限制，這些限制限制了購買者獲得或轉售此類證券。因此，特定受限證券市場的流動性可能會有所不同。延誤或遇到困難出售此類證券可能會導致基金蒙受損失。

收視率。投資級評級通常意味着證券或發行人被評爲投資級。或更多穆迪、S全球評級、惠譽或其他被指定爲國家認可統計評級的信用評級機構組織(“NRSRO”)，或未評級但被博鰲亞洲論壇認爲具有同等質量。一般而言，債券評級爲穆迪Baa3級或以上或S BBB-級或以上；惠譽和全球評級機構考慮“投資級”證券，評級爲Baa的債券被認爲是中等信用風險的中等級別債券，可能具有某些投機性評級爲BBB的債券被認爲有足夠的能力履行財務承諾。

在被基金或標的基金購買後，評級證券可能不再評級或其評級可能會被降低低於投資級評級。被穆迪評爲Baa3以下或被S全球評級或惠譽評爲BBB-以下的債券有一般認爲低於投資級質量，是發行人的義務，通常被認爲主要是關於發行人根據下列條款支付利息和償還本金的能力的投機該債務因此承擔更大的投資風險，包括髮行人違約和破產的可能性，以及市場價格波動加大。這種評級較低的證券通常被稱爲“垃圾債券”並受信用風險程度相當大。有關穆迪、S和P的每個評級類別的說明，請參閱本SAI的附錄b。全球評級以及惠譽和BFA對未被任何評級機構評級的投資的處理。

關於衍生品的規定。 CFTC對註冊投資公司的顧問進行監管CFTC如果由顧問提供建議的基金：(I)直接或間接投資超過其指定水平的 CFTC監管的期貨、期權和掉期的清算價值 (“CFTC衍生品”)或(Ii)自我推銷爲提供投資暴露在這樣的工具中。CFTC還對註冊投資公司的顧問進行監管如果註冊投資公司投資於一個或多個更多的大宗商品池。在基金使用CFTC的範圍內衍生品，它打算這樣做，低於規定的水平，並打算不作爲一種“商品池”或者是交易這類證券的工具。

博鰲亞洲論壇要求將其排除在該術語的定義之外“商品池運營商”根據《中國經濟法》到規則4.5關於每個基金的《環境影響評估》。因此，博鰲亞洲論壇不受登記或監管爲“商品池運算符”根據CEA關於資金的規定。

衍生工具合約，包括但不限於掉期、貨幣遠期和無本金交割遠期，受制於多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案(Dodd-Frank Wall Street改革and Consumer Protection Act)(“《多德-弗蘭克法案》”)在美國及以下地區歐洲、亞洲和其他非美國司法管轄區的可比制度。掉期、無本金交割遠期以及某些其他的在場外交易市場交易的衍生品受變動按金和初始按金要求的約束。實施按金和《多德-弗蘭克法案》中關於清算、強制交易、報告和文件的其他條款

掉期和其他衍生品的影響可能會繼續影響基金交易這些工具的成本因此，可能會影響基金投資者的回報。

根據《投資公司法》，規則18F-4允許基金進入衍生品交易(定義如下)和某些其他交易，儘管對發行有限制“高級證券”根據《條例》第18條《投資公司法》。除其他事項外，《投資公司法》第18條禁止開放式基金，包括資金，從發行或出售任何“高級保安，”除了從銀行(受制於要求要維持300%“資產覆蓋範圍”).

根據規則18F-4， “衍生品交易記錄”包括以下內容：(1)任何互換、基於證券的互換(包括合同對於差異)、期貨合約、遠期合約、期權(不包括已購買的期權)、上述的任何組合、或任何類似的文書，根據該文書，基金須或可能被要求支付或交付現金或其他資產在票據有效期內，或在到期或提前終止時，無論是作爲按金或結算款項或其他方式； (2)任何賣空借款；(3)逆回購協議和類似的融資交易(例如追索權和無追索權投標期權債券和借入債券)，如果基金選擇將這些交易視爲衍生品交易在……下面規則18F-4；和(4)何時發行或遠期結算的證券(例如，實收和備用承諾，包括待公佈的承諾 (“TBA”)承付款和美元滾動)和非標準結算週期證券，除非基金打算實物安頓下來交易和交易將在交易日期後35天內(“延遲結算證券撥備”).

除非基金依賴有限衍生工具用戶例外(定義如下)，基金必須遵守規則18F-4關於其衍生品交易。規則18F-4除其他外，要求基金通過和實施全面的書面衍生品風險管理計劃(“DRMP”)並遵守相對或絕對的基金限額根據風險價值(VaR)計算的槓桿風險(“變量”)。DRMP由“衍生品風險經理，”是誰由董事會任命，包括大多數獨立董事/受託人，並定期審查DRMP 和向董事會報告。

規則18F-4規定了DRMP、VaR限制和某些其他要求的例外情況，如果基金“衍生品敞口” (定義見第18F-4條)不得超過其淨資產的10%(按照第18F-4條計算)，基金採用並實施合理設計的書面政策和程序，以管理其衍生品風險( “有限衍生品用戶例外”).

IShares iBonds 2024期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2025期限高收益和收益ETFIBonds 2026期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2027期限高收益和收益ETF，iShares iBonds 2029術語高收益和收益ETF，iShares iBonds 2030期限高收益和收益ETF和iShares iBonds 2027年12月企業ETF(“不採取行動信函基金”)也可能投資於“潛在的資金”(及該等相關基金他們自己可以投資於基礎基金)，而不是博鰲亞洲論壇(該術語“標的基金”出於不採取行動的目的下文提及的信函可能包括但不限於某些證券化工具、抵押貸款或國際房地產。投資信託基金(“房地產投資信託基金”)、業務發展公司和可能投資CFTC的投資公司衍生品或前述任何一項)，因此可被CFTC視爲商品池。博鰲亞洲論壇可能沒有提高這些基礎基金的持有量的透明度，因爲它們不是由博鰲亞洲論壇提供建議的。要解決這一缺乏爲了提高透明度，CFTC工作人員於2012年11月29日發佈了一封不採取行動的信，允許一隻投資於這類基礎基金，否則將根據CFTC規則4.5提出排除索賠，以推遲註冊爲“商品池運算符”自CFTC就以下事項發佈補充指導之日起6個月內對基礎基金持有的CFTC衍生品的處理。無行動信函基金的顧問博鰲亞洲論壇已提出索賠隨着CFTC對資金的依賴，這種不採取行動的救濟。因此，博鰲亞洲論壇目前不受登記或監管作爲一種“商品池運營商”根據CEA關於資金的規定。

回購協議。回購協議是買方(即、基金或基礎基金) 取得擔保，出賣人在出售時同意以相互的價格回購擔保商定的時間和價格，從而確定在買方的持有期。回購協議可被解釋爲買方向賣方提供的抵押貸款，以轉讓給購買者。如果回購協議被解釋爲抵押貸款，相關證券將不會被考慮。由基金或標的基金擁有，但僅構成賣方支付回購義務的抵押品價格，在賣方違約的情況下，基金可能遭受時間延誤，並招致與以下方面相關的成本或損失抵押品的處置。

在任何回購交易中，回購協議可包括：(一)現金項目；(二)由美國政府或其機構或機構；或(Iii)當時回購協議是訂立，決心(A)具有極強的履行其財務義務的能力，和(B)有足夠的流動性，以便它們可以在正常業務過程中以大約其賬面價值在七天。

回購協議對使用回購協議的基金或標的基金構成一定的風險。這樣的風險並不是資金，但這是回購協議所固有的。每個基金都試圖將這種風險降至最低，但由於固有的回購協議涉及法律不確定性，這種風險是無法消除的。質量較低的抵押品和抵押品期限較長的抵押品可能比質量較高的抵押品和期限較短的抵押品受到更大的價格波動成熟。如果回購協議對手方違約，質量較低的抵押品可能更難清算。而不是更高質量的抵押品。如果交易對手違約且抵押品金額不足以覆蓋對手方的回購義務，基金或標的基金很可能保留無擔保債權人的地位交易對手(即，職位一隻基金或一隻標的基金如果要持有，根據其違約交易對手的投資保單、其他無擔保債務證券) 在數量方面，差額。作爲無擔保債權人，基金或標的基金將面臨損失部分或全部本金和交易中涉及的收入。

投資公司證券。每個基金和每個標的基金可以投資於其他投資的證券公司(包括貨幣市場基金) 在法律、法規、豁免令或美國證券交易委員會工作人員允許的範圍內指導。根據1940年法案，基金對投資公司的投資僅限於某些例外情況，(I)任何一家投資公司已發行的有表決權股票總額的3%；。(Ii)基金總資產的5%。任何一家投資公司，以及(Iii)基金總資產的10%。基金投資的其他投資公司預計會產生運營費用和開支，例如投資諮詢費和管理費，這將是基金所產生的費用之外的費用。根據指導美國證券交易委員會工作人員出具的手續費和開支貨幣市場基金用於現金抵押品所收到的與貸款有關的款項的費用和費用不被視爲收購基金費用和費用，這反映了基金的專業人士比率費用的份額和投資其他投資公司所發生的費用 (如招股章程所披露，視何者適用而定)。

基礎基金可以出於與其購買相同的原因購買ETF的股票(以及作爲替代購買)期貨合約-在保持靈活性的同時獲得相對低成本的股票市場敞口滿足相關基金的流動資金需求。與期貨合約相比，ETF股票擁有多項優勢。取決於受市場、持有期等因素的影響，ETF股票的成本可以低於期貨合約。此外，ETF份額可以以較小的金額購買，並提供對沒有合適或流動性的市場部門和風格的敞口期貨合約。基礎基金也可以出於其他目的購買ETF股票，包括提高其能力跟蹤其基礎指數。標的基金可投資於博鰲亞洲論壇建議的交易所買賣基金的股票。

短期工具和臨時投資。每隻基金和標的基金可以投資於短期包括貨幣市場在內的各種工具爲了提供流動資金或出於其他原因，必須不斷地使用金融工具。錢幣市場工具通常是短期投資，可能包括但不限於： (一)貨幣市場份額基金(包括由博鰲亞洲論壇建議或以其他方式與博鰲亞洲論壇有關聯的基金)；(Ii)由美國政府發行或擔保的債務。政府、其機構或機構(包括政府支持的企業)；(3)可轉讓的證書按金(“CD光盤”)、銀行承兌匯票、定期存款和美國和非美國銀行的其他義務(包括非美國(4)在購買之日評級的商業票據， “素數-1”被穆迪評爲“F-1”通過惠譽，或“A-1”由S全球評級，或如果未評級，由博鰲亞洲論壇確定的類似質量；(V)不可兌換公司債務證券(例如：債券和債權證)，在購買之日剩餘到期日不超過397天，並且已被確定爲存在最低信用風險，符合1940年法令第2a-7條；(6)回購協議；(7)以美元計價的短期債務非美國銀行(包括美國分行)，在BFA看來，其質量與美國銀行的債務相當可由基金購買。這些工具中的任何一種都可以在現貨或遠期結算的基礎上購買。時間存款銀行機構是否以規定的利率在規定的時間內保持不可轉讓的存款。銀行承兌匯票是遠期匯票商業銀行由借款人提供，通常與國際銀行有關交易記錄。

在美國註冊並受限制非美國發行人的證券。該基金或標的基金可以投資於在美國註冊的、非美國公司發行人發行的美元計價債券。每隻基金或標的基金可投資於由非美國發行人發行的受限證券。投資於在美國註冊的美元計價債券或受限債券由非美國發行人發行的證券涉及一些風險和考慮因素，這些風險和考慮因素通常與在美國投資不相關。發行人。這些問題包括會計、審計和財務報告標準的差異；沒收或沒收稅收；投資或外匯管制法規的不利變化；政治不穩定，這可能會影響美國在外國的投資；以及對國際資本流動的潛在限制。非美國發行人可能是與美國發行人相比，受政府監管較少。此外，發行人可能無法履行其義務的風險這些證券可能受到發行人當地貨幣之間非美國貨幣匯率波動的影響和美元。此外，個別非美國經濟體在以下方面可能與美國經濟存在有利或不利的差異國內生產總值增長等方面 (“國內生產總值”)、通貨膨脹率、資本再投資、資源自給自足和收支平衡頭寸。

未來的發展。每個基金的董事會將來可以授權每個基金投資於證券合同和除本SAI和適用招股說明書所列投資外的其他投資，前提是這些投資與基金的投資目標，不違反其任何投資限制或政策。

一般考慮因素和風險

與基金投資有關的一些主要風險的討論載於適用的招股說明書。

對基金進行投資時，應了解基金投資組合的價值證券，包括其基礎基金的投資，可能會根據發行人的財務狀況的變化而波動投資組合證券、債券的總體價值以及其他影響市場的因素。以下風險因素的順序並不表明任何特定風險因素的重要性。

借款風險。借款可能會誇大基金份額的資產淨值和收益的變化基金的投資組合。借款將導致基金產生利息、費用和其他費用。借款成本可能會降低基金的回報。借款可能會導致基金結清頭寸，而這樣做可能不利於履行其債務。

打電話給Risk。在利率下降期間，由基金持有的可贖回債券的發行人或基礎基金可能 “看漲”或在證券規定的到期日之前償還，基金或標的基金可能不得不將收益再投資於收益率較低的證券，這將導致基金收入下降，或風險較大的證券或其他不太受歡迎的特徵。

監護權風險。託管風險是指清算和結算交易過程中固有的風險，以及持有當地銀行、代理人和託管機構的證券、現金和其他資產。成交量低，價格波動較少發達市場使交易更難完成和結算，政府或貿易組織可能會迫使當地代理人保持存放在指定託管機構的證券，不得進行獨立評估。本地代理僅限於當地市場的護理標準，因此可能是受到有限的或不受政府監督的。通信美國和新興市場國家之間的關係可能不可靠，增加了延遲結算或損失的風險的安全證書。一般來說，一個國家的證券市場越不發達，託管的可能性就越大有問題。與新興市場證券交易結算有關的做法涉及的風險比在發達市場，部分原因是使用了資本往往較少的經紀商和交易對手，以及在一些國家，資產託管和登記可能不可靠。欺詐、疏忽或不當行爲的可能性發行人施加的影響或拒絕承認所有權存在於一些新興市場，以及其他因素，可能會導致所有權登記丟失。此外，某些國家的法律可能會對基金或標的基金收回其資產的能力，如果外國銀行或證券的託管人或發行人或代理人上述任何一項均告破產。基金將吸收此類託管問題造成的任何損失，並可能沒有索賠成功。

非流動性投資風險。每一基金不得收購任何非流動性投資，條件是基金在收購後立即會投入更多的資金超過15%的淨資產用於非流動性投資。非流動性投資是指任何一種合理預期的基金不能在當前市場上出售或處置在七個日曆天或更短的時間內顯著改變了投資的市場價值。一項投資的流動資金將根據有關市場、交易及投資的特定考慮事項，載於《流動資金計劃》

流動性規則。非流動性的投資可能會以相對於可比的、流動性更強的投資和基金來說，折扣可能不是能夠及時或按預期價格處置非流動性投資。如果是非流動性的投資超過15%基金的淨資產、流動性規則和流動性計劃將要求採取某些補救行動。

投資於基礎基金的風險。在某些情況下，某些基金可能會將其相當大一部分資金在一個或多個基礎基金中的資產，在這種情況下，這些基金的投資業績很可能直接與標的基金的表現。基金也可以投資於其他基金，包括貨幣市場基金。A基金的資產淨值將隨着基金投資的標的基金和其他證券價值的變化而變化他們的市場估值。對基金的一種投資，該基金將其大部分資產投資於一個或多個標的與直接投資基礎基金相比，基金將產生更多的直接和間接成本和支出。例如,該基金間接支付基金的部分開支(包括營運開支及管理費) 標的基金。

這種基金的投資者可以從基礎基金的投資組合交易中獲得應稅收益，以及應稅收益基金從相關基金的股份交易中獲得的收益。某些基金也可能持有共同投資組合。證券。

AS 標的基金或基金對標的基金的分配會不時改變，或在基礎基金的費用比率發生變化，基金所承擔的加權平均營運開支可能會增加或減少。

發行人破產風險。每隻基金和每隻標的基金在財務或運營方面的潛在風險發行人涉及高度的信用和市場風險，在經濟低迷或經濟衰退。如果基金持有的證券的發行人捲入破產程序、重組或財務重組，評估基金對發行人風險敞口的結果有多種考慮因素不確定。

在破產程序、重組或財務重組期間，每個基金或標的基金將獲得發行人證券的任何利息支付。每個基金或標的基金將在重組或重組是否完成方面存在重大不確定性的情況下，每個基金或標的基金可能會承擔某些非常費用，以保護和收回其投資。每項基金或潛在的基金還將面臨重大不確定性，即何時以什麼方式以及以什麼價值由基金或基金持有的發行人的證券證明的義務標的資金最終會得到滿足。連對各自持有的發行人持有的證券採取重整或者重整計劃的基金或基礎基金，不能保證基金或基礎基金收到的證券或其他資產與這種重組或重組計劃相關的價值或收入潛力不會低於可能的價值或收入潛力已經預料到了，或者沒有價值。基金或相關基金可能無法強制執行其對任何抵押品的債權或權利可使其對任何抵押品的債權或擔保權益受到質疑、拒絕或從屬於該債權或擔保其他債權人的利益。此外，美國破產法或其他相關法律的修正案可能會改變預期結果或對每個基金在發行人持有的證券的結果帶來更大的不確定性。在……裏面破產程序、重組或重組、由基金或標的持有的發行人的證券基金可以重新定性，或者每個基金或基礎基金可能獲得不同的證券或其他資產，包括股權證券。這些類型的股權證券包括但不限於：普通股；優先股可轉換爲普通股或優先股的債券、票據和債券認購權證和權利；信託中的股權；以及存託憑證。收到的股權證券的價值如果發行人的財務狀況惡化，或者如果整體市場和經濟狀況，或發行人所在地區或行業內的狀況惡化。基金收到的股權證券通過破產程序，發行人的重組或重組將不是基金的組成部分證券標的指數，這可能使基金面臨額外的跟蹤誤差風險。

在基金或相關基金收到與破產程序有關的其他資產的範圍內，重組或財務重組，基金或基礎基金也可能面臨額外的相關風險用收到的資產。基金或標的基金可能獲得的資產的一個例子是其中一個或作爲由留置權持有人和發行人債權人組成的財團同意的解決方案的一部分，向發行人發放更多貸款。一個基金或基礎基金可在1940年法案允許的範圍內獲得這種貸款利息。

收到的證券或其他資產重組或重組通常比投資涉及更高的風險未經重組或重組的發行人的證券，並可受到大量拋售或重組或重組完成後的價格下行壓力。重組後/重組資產和證券也可能缺乏流動性，難以出售或估值。如果某一基金或相關基金參與就基金或基金持有的發行人證券的重組或重組計劃進行的談判除標的基金外，每個基金在一段時間內也可能被限制處置此類證券。如果一個基金或標的基金捲入這類訴訟，每隻基金或標的基金都可能更加活躍參與發行人的事務，而不是投資者通常認爲的。

貨幣市場工具風險。基金可以持有貨幣市場工具。貨幣市場工具的價值可能會受到利率變化的影響或投資的信用評級，以及其他方面。如果一個重要的一隻基金的資產金額投資於貨幣市場工具，可能會更難基金將達致其目標投資目標。貨幣市場基金的投資不受聯邦存款保險公司的保險或擔保公司或任何其他政府機構。投資貨幣市場基金可能會賠錢。錢幣市場美國政府貨幣市場基金和散戶貨幣市場基金以外的基金“浮動”他們的資產淨值而不是使用穩定的每桶1.00美元股價。

操作風險。 BFA和基金的其他服務提供商可能會遇到中斷或操作錯誤，例如處理錯誤或人爲錯誤、內部或外部流程不充分或失敗、或系統或技術故障可能會對基金產生負面影響。雖然服務提供商被要求進行適當的運營風險管理政策和程序，它們的操作風險管理方法在確定優先次序方面可能與基金不同，可用的人員和資源或相關控制措施的有效性。博鰲亞洲論壇通過監測和監督服務提供商，旨在確保服務提供商採取適當的預防措施，以避免和減輕可能導致中斷和操作錯誤。然而，論壇論壇或其他基金服務提供者不可能確定所有可能影響基金的操作風險，或制定流程和控制措施，以完全消除或減輕其發生或影響。

參考匯率替換風險。一隻基金可能會暴露於最近從繼續與倫敦聯繫在一起同業拆借利率 (“LIBOR”)確定付款義務、融資條款、套期保值策略或投資價值。英國的金融市場行爲監管局 (“FCA”)，監管倫敦銀行同業拆借利率，已停止發佈所有LIBOR設置。然而，在2023年4月，FCA宣佈一些美元 Libor設置將對於某些遺留合同，將繼續以綜合方法發佈，直至2024年9月30日。受保護的隔夜融資利率(“SOFR”)，這是對隔夜借入現金成本的廣泛衡量，由美國擔保。回購協議市場上的國庫券，越來越多地在自願的基礎上用於新的工具和交易。根據實施法定備用機制以取代倫敦銀行間同業拆借利率的美國法規，基準利率基於SOFR的銀行間同業拆借利率已在不同類別的金融合同中取代了LIBOR。

無論是倫敦銀行間同業拆借利率轉換過程的效果還是最終的成功，目前都不得而知。而一些現有的基於LIBOR的工具可以通過提供替代利率設置來考慮LIBOR不再可用的情況方法學方面，任何此類替代方法學的有效性可能存在重大不確定性。複製LIBOR。並不是所有現有的基於倫敦銀行間同業拆借利率的工具都有替代的利率設定條款，仍然存在不確定發行人是否願意和有能力在現有的某些條款中增加替代性利率設定條款樂器。使用倫敦銀行間同業拆借利率的合同、證券或其他工具的當事人可能會對過渡利率或適用過渡性法規，可能會導致業績的不確定性和訴訟的可能性。A基金可能有與其他銀行間同業拆借利率掛鉤的工具，這些利率未來也可能停止公佈。

期貨和期貨交易中的期權風險。期貨的使用伴隨着幾個風險期貨合約及期權合約。期貨合約和期貨合約期權的頭寸可以平倉。僅限於訂立合約的交易所(或聯繫交易所)。雖然每個基金都計劃利用期貨只有在此類合約存在活躍市場的情況下，才能保證在指定的時間簽訂合同。根據定義，期貨合約是指未來的項目價格水平，而不是目前的水平估值；因此，市場環境可能會導致未來價格和市場波動之間的差異。一個基金標的指數。在價格出現不利變動的情況下，基金將繼續被要求每天現金支付，以維持其所需的按金。在這樣的情況下在某些情況下，如果基金現金不足，它可能不得不出售投資組合證券滿足每日按金要求的時候，這樣做可能是不利的。在……裏面此外，基金可要求交付其出售的期貨合約的標的工具。

期貨合約交易中的損失風險或在一些策略中發現了看漲期權(例如：，拋售未覆蓋的股票指數期貨合約)可能是無限的。基金組織不打算以這種方式使用期貨和期權合約。風險由於按金要求較低，期貨頭寸的按金比例可能仍然很大，這是傳統上的衡量標準。在許多情況下，一個期貨合約中相對較小的價格變動可能會立即給投資者帶來重大損失或收益。相對於要求的按金按金的規模。然而，這些基金打算利用期貨和期權合約，旨在將其風險敞口限制在可與直接投資於其所在股票類型相當的水平的方式投資吧。

一隻基金利用期貨和期貨期權的風險是不完善的，甚至是負相關的標的指數如果期貨合約的標的指數與標的指數不同。此外，還有損失的風險基金在期貨合約或期貨合約中持有未平倉合約的經紀破產時的按金存款選擇。看跌或看漲期權的購買將基於博鰲亞洲論壇對預期趨勢的預測，即可能會被證明是不正確的。

由於期貨市場通常比證券市場施加的按金要求較少，因此增額投機者參與期貨市場的數量可能會導致價格波動。某些財務方面期貨交易所限制允許的波動量期貨合約在單個交易日內的價格。《每日新聞》限制確定期貨合約的價格可以從前一交易日收盤時的結算價。一旦達到特定類型的每日限制合約規定，當日不得以超過該限制的價格進行交易。期貨合約價格有可能在連續幾個交易日交易很少或沒有交易的情況下調整到每日限價，從而防止迅速清盤期貨頭寸，並使每隻基金遭受重大損失。如果出現不利的價格波動，每個基金將被要求每天支付變動按金的現金。

投資非美國債務證券的風險。非美國債務證券在外匯交易所和場外交易一項基金或一項基礎基金。投資於非美國債務證券的風險通常包括由經濟和政治發展、市場變化等因素引起的市場波動利率和債券價格的可感知趨勢。投資一隻投資組合包含非美國發行人證券的基金涉及到某些通常不與投資美國發行人的證券相關的風險和考慮因素。這些風險包括證券可能缺乏足夠流動性或效率較低的市場；通常價格波動較大；較少公開可用關於發行人的信息；徵收預扣稅或其他稅；對外籍人士施加限制基金或基礎基金的資金或其他資產；較高的交易和託管成本；隨之而來的延誤和風險結算程序；難以履行合同義務；流動性較低，市場規模明顯縮小大多數非美國證券市場的資本化；不同的會計和披露標準；較低的監管水平證券市場；政府對經濟的更多實質性干預；更高的通貨膨脹率；更大的社會，經濟和政治不確定性；資產國有化或沒收的風險；以及不同的破產和在發行人違約時可能停止或阻止恢復的破產製度。

估值風險。在某些情況下，基金或標的基金的證券可以使用其他方法進行估值比市場語錄。爲擔保建立的價值可能不同於使用另一種方法，或者如果價值是用市場定價的語錄。使用方法進行估值的證券除市場報價外，包括“公允價值”證券，可能會受到它們的價值從一開始的更大波動與使用市場報價的情況相比，一天比一天更短。此外，不能保證一個基金和一個標的基金可以隨時以爲其確定的價值出售證券，並且基金或如果證券以低於其既定價值的價格出售，基礎基金可能會蒙受損失。

在亞洲投資的風險。對某些亞洲國家發行人證券的投資涉及通常不相關的風險投資於其他地區發行人的證券。如此高的風險包括除其他外，徵用和/或資產國有化、沒收稅收、盜版知識產權、數據和其他安全漏洞(特別是以電子方式存儲的數據)、政治不穩定，包括威權和/或軍事參與政府決策，宗教、族裔和/或社會經濟動亂造成的武裝衝突和社會不穩定。某些亞洲人近年來，各經濟體經歷了快速的經濟增長和工業化，這是沒有保證的這些經濟增長和工業化的速度將保持下去。

某些亞洲國家的民主國家歷史相對較短，這可能會增加政治不穩定的風險。這些國家一直面臨政治和軍事動亂，進一步的動亂可能會給它們的當地經濟和

證券市場。印度尼西亞和菲律賓都經歷過暴力和恐怖主義，這對影響了他們的經濟。朝鮮和韓國各自擁有雄厚的軍事能力，歷史上緊張局勢兩國之間存在爆發戰爭的危險。涉及兩國的緊張局勢升級和任何兩國之間的敵對行動，甚至爆發敵對行動的威脅，可能會對整個亞洲地區。某些亞洲國家也與美國發展了日益緊張的關係，如果如果這些關係惡化，可能會對依賴美國進行貿易的亞洲發行人造成不利影響。政治、宗教和邊界爭端在印度持續存在。印度最近經歷了並可能繼續經歷內亂和敵對行動與某些鄰國的關係。這些地理區域的政治和社會動盪加劇可能會對這一地區的投資表現。

該地區的某些政府在其管轄範圍內對燃料和電力等幾種基本商品實行價格管理。各自的國家。某些政府可能對私營部門的許多方面施加重大影響並可能擁有或控制許多公司。未來的政府行動可能會對這個這可能會對該地區的經濟狀況產生不利影響，進而可能對私營部門公司產生負面影響。還有就是外交事態發展不利的可能性影響在該地區的投資。

腐敗和被認爲缺乏在某些亞洲國家與跨國公司打交道的法治可以阻礙外國投資，並可能對某些國家的長期增長產生負面影響這一地區的經濟體。在……裏面此外，該地區某些國家正在經歷高失業率和腐敗，銀行業務脆弱扇區。

一些人該地區的經濟依賴於一系列大宗商品，包括石油、天然氣和煤炭。因此，它們受到國際大宗商品價格和特別容易受到全球需求疲軟的影響這些產品的價格。這一地區的證券市場也可能受到國際資金流動的直接影響。資本，以及鄰國的經濟和市場狀況。中國是許多亞洲國家的重要貿易伙伴而中國與其他亞洲國家之間貿易關係的任何變化，都可能影響整個地區。不利的鄰國的經濟狀況或事態發展可能會增加投資者對投資於這可能會對該區域公司發行的證券的市場價值產生不利影響。

在澳大拉西亞投資的風險。包括澳大利亞和新西蘭在內的澳大拉西亞經濟體依賴於農業和採礦部門的出口。這使得澳大拉西亞經濟體容易受到全球經濟波動的影響大宗商品市場。澳大拉西亞的經濟也越來越依賴其日益增長的服務業和旅遊業。工業。澳大利亞和新西蘭位於世界歷史上自然災害多發的地區，比如干旱和洪水。未來任何此類事件都可能對中國經濟產生重大不利影響。澳大利亞和新西蘭，並影響基金所持證券的價值。澳大利亞和新西蘭的經濟依賴於與某些關鍵貿易伙伴的貿易，包括亞洲和美國的經濟事件對其他主要貿易國的投資可能會對澳大拉西亞經濟體產生重大的經濟影響。中國的經濟澳大利亞和新西蘭嚴重依賴採礦業。通過限制外國人入境的新規定所有權對礦業公司徵稅或對礦業公司的利潤徵收新稅可能會勸阻外國投資，並因此對公司產生負面影響一隻基金有哪些敞口。

投資中環的風險和南美。某些中美洲和南美洲國家的經濟經歷了高利率、經濟波動、通脹、貨幣貶值、政府違約、高失業率和政治不穩定可能對這些國家的發行人產生不利影響。此外，大宗商品(如石油、天然氣和礦產)佔這些地區和許多經濟體出口的很大比例各地區對大宗商品價格的波動特別敏感。一個國家的不利經濟事件可能會產生對這些地區的其他國家產生重大不利影響。

中美洲和南美洲某些國家的政府可能對以下許多方面施加重大影響私營部門，並可能擁有或控制許多公司。未來的政府行動可能會對這些國家的經濟狀況可能會對基金投資的證券產生負面影響。外交事態發展也可能對中美洲和南美洲某些國家的投資產生不利影響。一些人中美洲和南美洲的國家可能受到公共腐敗和犯罪，包括有組織犯罪的影響。

中美洲和南美洲的某些國家可能嚴重依賴國際貿易，因此，有已經並可能繼續受到貿易壁壘、外匯管制、有管理的相對調整貨幣價值和貿易對象國強加或談判的其他保護主義措施。這些

國家也一直是，並可能繼續是受到他們所在國家的經濟狀況的不利影響交易。此外，位於中美洲和南美洲國家的某些發行人投資可能是制裁對象(例如，美國對某些委內瑞拉個人、公司實體和委內瑞拉政府)或與受美國製裁和/或禁運的國家有往來。政府、聯合國和/或被美國政府認定爲恐怖主義國家支持者的國家。一個如果被確定爲與這些國家有交易的發行人，發行人的聲譽可能會受到損害。該基金可如果它投資於這樣的發行人，將受到不利影響。

投資中國的風險。投資中國註冊的公司的證券涉及高度的風險和特殊注意事項：通常與投資美國證券市場有關。這種增加的風險包括，在其他方面，威權政府，與要求相關的民衆騷亂以改善政治、經濟和社會條件、地區衝突對經濟的影響以及與鄰國的敵對關係。

軍事衝突，要麼是爲了應對內部社會動盪，要麼是爲了與其他國家發生衝突國家，可能會擾亂經濟發展。中國經濟很容易受到長期分歧以及宗教和民族主義爭端的影響與西藏和新疆地區。自1997年以來，中國政府和許多人之間一直關係緊張在……裏面香港人認爲中國正在收緊對香港半自治的自由政治、經濟、法律、和社會框架。最近的抗議和動亂已經緊張局勢進一步加劇。由於具有相互關聯的性質，對於香港和中國的經濟來說，香港的這種不穩定可能會給香港和中國人市場。中國在臺灣主權問題上存在複雜的領土爭端，並威脅要入侵。臺灣的公司和個人是中國的重要投資者。中國與臺灣可能發生軍事衝突對中國發行人的證券造成不利影響。此外，中國還使與日本、印度、俄羅斯的國際關係變得緊張。和其他鄰國由於領土爭端、歷史敵意和其他防務方面的擔憂。此外，中國是據稱參與了國家支持的針對外國公司和外國政府的網絡攻擊。實際和威脅對此類活動和緊張的國際關係作出反應，包括購買限制、制裁、關稅或者對中國政府或中國公司的網絡攻擊，可能會影響中國的經濟和中國的發行人標的基金投資的證券。中國可能受到朝鮮半島或國內軍事事件的影響朝鮮內部的不穩定。這些情況可能會給中國市場帶來不確定性，並可能對中國經濟的表現。

中國政府實施了重大的經濟改革，以實現自由化貿易政策，促進對外對經濟進行投資，減少政府對經濟的控制，發展市場機制。然而，中國政府仍然對私營部門的許多方面施加重大影響，並可能擁有或控制許多公司。中國發行人，如金融服務或科技行業的發行人，可能還有其他行業的發行人在未來，都面臨着中國人當局可以干預他們的運作和結構。中國人政府繼續在經濟政策制定中發揮重要作用，投資中國涉及因下列原因造成損失的風險徵收、國有化、沒收資產和財產或對外國投資施加限制，交易中國發行人的證券，並將投資的資本匯回國內。

基金可投資於可變利息實體發行的證券(“VIES”)，存在投資風險與相關的中國運營公司有關聯。一個VIE進入了服務合同和其他與中國運營公司，爲競標提供了對該公司的敞口。雖然VIE沒有股權所有權對於中國運營公司，合同安排允許VIE合併中國運營公司在其財務報表中。中國政府對VIE的干預可能會對中國運營公司的業績和 VIE與中方合同安排的可執行性公司。

此外，對中國證券市場以及投資者、經紀商和投資者的活動的監管和監督較少。因此，中國的發行人不受美國發行人同樣程度的監管。關於內幕交易規則、要約收購規則、會計準則或核數師等事項的發行人監督、股東委託書要求以及要求及時和準確披露信息的要求。中國的證券市場正處於變革和進一步發展的過程中。這可能會導致交易波動、困難在交易的結算和記錄方面，以及解釋和適用相關法規方面的困難。

可能會有重大的障礙來獲得對中國人進行調查或訴訟所需的信息發行人和投資者的法律補救措施可能有限。這些基金不是主動管理的，也不是精選投資基於投資者保護考慮。

儘管中國經濟經歷了過去的快速增長時期，但不能保證這樣的增長率將復發。中國可能會經歷嚴重的通貨膨脹率，嚴重的債務或經濟衰退，導致對經濟和證券市場的負面影響。中國的經濟嚴重依賴出口增長。減少購買中國產品和服務的支出、供應鏈多元化、徵收額外關稅、制裁或其他貿易阻隔 (包括中國和美國之間貿易緊張局勢加劇的結果。或響應於實際或所謂的中國網絡活動)或中國主要貿易伙伴的任何經濟低迷可能會對對中國經濟和基金投資公司的影響。某些中國公司(可能會發生變化從… 不時)直接或間接受到美國或其他國家實施的經濟或貿易限制出於國家安全、人權或其他考慮的政府這樣的政府。例如，某些外國公司科技公司受到美國的出口管制，因爲這些公司被認爲對美國的利益構成風險。這個美國還禁止進口中國某些地區或某些中國公司生產的商品，原因是擔心強迫勞動。這些限制可能會對中國經濟和企業產生意想不到的不利影響。任何行動針對中國金融市場或證券交易所的交易可能會干擾有序的交易，推遲結算或造成市場混亂。基金的標的指數可能包括受經濟或貿易影響的公司美國或其他國家政府施加的限制(但不是投資限制)。只要這些限制不要包括對投資的限制，通常預計基金將投資於這類公司，這與其目標一致以跟蹤其標的指數的表現。

《人民稅法》Republic of China(“中華人民共和國”)可能會發生更改，包括發行：權威性的指導或執行，可能具有追溯效力。《公約》的解釋、適用和執行中國稅務機關的這類法律不如發達國家的法律一致和透明，可能會有所不同完畢從時間和地區到地區。中國稅務規則的適用和執行可能會產生重大的不利影響關於基金及其投資者，特別是與對非居民徵收的資本利得稅預扣稅。在……裏面此外，適用於中國公司的會計、審計和財務報告準則和做法可 BE不那麼嚴格，並可能導致根據中華人民共和國編制的財務報表之間存在重大差異會計準則和實務以及按照國際會計準則編制的會計準則和實務。

投資發達國家的風險。許多市場發達的國家最近經歷了顯著的經濟壓力。這些國家一般傾向於依賴服務業(例如：，金融服務業)作爲經濟增長的主要來源，可能容易受到個人風險的影響服務行業。例如，公司在金融服務部門受到政府監管，最近還受到政府幹預，這可能對他們的活動範圍、他們可以收取的價格和他們必須維持的資本額產生不利影響。金融部門的混亂和政府對某些金融公司的感知或實際影響可能會導致信用評級下調，從而影響這類公司的收入增長等。如果財務方面公司收入增長長期下滑，某些嚴重依賴金融的發達國家作爲經濟驅動力的公司可能會經歷相關的放緩。出現了對以下問題的擔憂經濟上的某些發達國家的健康問題。這些擔憂主要源於許多發達國家的沉重債務國家和他們被認爲無法繼續高水平服務的國家債務負擔，而不同時實施嚴格的緊縮措施。這種擔憂給這些國家的經濟帶來了巨大的下行壓力。作爲一個因此，某些發達國家的債務利率可能上升到使這種情況變得困難的水平償還這類債務的國家。大多數發達國家的醫療保健和退休養老金支出都有所上升戲劇性的。醫療創新、預期壽命延長和公衆更高的期望可能會繼續增長在醫療保健和養老金成本方面。醫療保健和養老金成本的任何增加都可能對許多發達國家的經濟增長。某些發達國家依賴進口某些關鍵項目，如原油、天然氣和其他大宗商品。因此，對某些產品的需求增加或價格波動大宗商品可能會對發達國家的經濟產生負面影響。發達市場國家一般依賴於某些關鍵貿易伙伴的經濟。任何一個經濟體的變化都可能對幾個經濟體造成不利影響開發國家。此外，除其他外，對勞動力和產品市場的嚴格監管可能會產生不利影響針對某些發行商。這樣的規定可能會對經濟產生負面影響增長或導致長期衰退。是這樣的除其他外，風險可能對基金的投資價值產生不利影響。

投資新興市場的風險市場。在新興市場國家的投資可能面臨比在發達國家的投資。這些風險包括：(一)社會、政治和經濟不穩定；(二)流動性不足。以及由於此類證券的本地資本市場規模較小或有限，或交易量較低或根本不存在而導致的價格波動；(3)公司、託管人、票據交換所、外匯交易所和經紀交易商可能受到較少的審查和地方當局的監管；(4)地方政府可決定沒收或沒收外國投資者持有的證券和/或地方政府可決定暫停或限制發行人支付股息或利息的能力；(V)地方各國政府可限制或完全限制將投資資本、利潤和股息匯回國內；(六)資本利得可須繳納地方稅，包括具有追溯力；(7)發行人面臨以下規定的標準付款限制地方政府可以嘗試以當地貨幣向外國投資者支付股息或利息；(八)可能是獲取調查公司或對其提起訴訟所需信息的重大障礙投資者在執行與證券相關的法律索賠時可能會遇到困難，和/或當地法官可能會傾向於發行人的利益高於外國當事人的利益；(Ix)破產判決只能在當地支付貨幣；(X)有關發行人的公開信息有限，可能導致確定市場估值的難度加大(Xi)缺乏定期財務報告、披露不規範和會計差異標準可能會讓人很難確定發行人的財務狀況。這些基金不是主動管理的，也不是根據投資者保護考慮因素選擇投資。

新興市場證券市場的典型特徵是市值和交易量高度集中。在代表有限數量行業的少數發行人中，以及所有權高度集中的這類證券由數量有限的投資者發行。此外，與年內交易有關的經紀費用和其他費用新興市場證券可能比#年證券市場發生的類似成本更高，有時甚至更高。發達國家。儘管一些新興市場已經變得更加成熟，並傾向於發行更高利率的證券信用質量，其他新興市場國家的證券市場正處於發展的最早階段，這些國家發行各種信用範圍的證券。即使是交易相對廣泛的證券市場新興市場國家可能無法在沒有價格中斷的情況下吸收交易量的大幅增長或發達國家證券市場上通常由機構投資者進行的規模的交易。有限的其中許多證券市場的規模可能會導致價格不穩定，原因除了影響證券發行人的穩健性和競爭力。例如，交易員可能會過度影響價格，這些交易員控制着這些市場的大額頭寸。此外，做市和套戥活動在#年一般不那麼廣泛。這可能會增加這類市場的波動性，減少其流動性。有限的流動資金新興市場國家的證券也可能影響基金的或標的基金準確評估其投資組合的能力證券，或在價格和時間，它希望這樣做或爲了滿足贖回請求。

許多新興市場國家的法律框架存在不確定性和腐敗問題。立法可能是很難解釋，法律可能太新，不能提供任何先例價值。關於外國投資和私有財產可能很弱，也可能根本不存在。政府的突然更迭可能會導致政策減少有利於投資者的政策，如旨在徵收或國有化的政策“主權國家”資產。某些新興市場各國過去徵用了大量私人財產，在許多情況下很少或沒有補償，而且不能保證未來不會發生這樣的徵用。

對某些新興市場國家證券市場的投資受到不同程度的限制或控制。這些限制可能會限制基金的或標的基金在某些新興市場國家的投資，並可增加基金的開支或者是標的基金。某些新興市場國家需要政府批准在外國投資者投資之前，或將外國投資者的投資限制在發行人特定比例的範圍內未償還證券或特定類別的證券，其條款(包括價格)可能不如該公司的證券可供國民購買。

許多新興市場國家缺乏美國政治不穩定所具有的社會、政治和經濟穩定新興市場國家之間的這種現象很常見，可能是由於財富分配不均、社會動盪、勞工罷工、內戰和宗教壓迫。新興市場國家的經濟不穩定可能表現爲：(I)高利率；(Ii)高通脹，包括惡性通貨膨脹；。(三)高失業率或就業不足；(四)政府經濟和稅收政策的變化，包括沒收稅；和(五) 設置貿易壁壘。

A基金的或標的基金的收入，在某些情況下，從外國證券獲得的資本收益將是受制於在其投資的某些新興市場國家適用的稅收，以及美國和這些國家之間的條約在某些情況下，各國可能無法降低原本適用的稅率。

新興市場也有不同的清算和結算程序，其中一些新興市場有時，結算無法跟上證券交易量的步伐，使其很難進行這樣的交易。

過去，新興市場國家的某些政府已經變得過度依賴國際資本市場和其他形式的外國信貸，爲大型公共支出計劃提供資金，這在過去造成了巨大的預算赤字。通常情況下，利息支付已經變得過於沉重，政府無法滿足，相當於一大筆佔國內生產總值的百分比。這些對外債務已經成爲政治辯論的主題，併成爲政治上的燃料反對黨的政黨，他們向政府施壓，要求其不要向外國債權人付款，而是使用這些資金除其他外，用於社會項目的資金。要麼是因爲無力支付，要麼是因爲屈服於政治壓力，外國各國政府被迫尋求重組其貸款和/或債券義務，已宣佈暫時暫停支付利息或已違約。這些事件對由在這些國家註冊的外國政府和公司不僅對它們的成本產生了負面影響借款，但他們在未來借款的能力也是如此。

在歐洲投資的風險。投資歐洲國家使基金面臨相關的經濟和政治風險與整個歐洲和它所投資的特定歐洲國家。歐洲的經濟和市場各國往往緊密聯繫和相互依存，而發生在一個歐洲國家的事件可能會產生不利的影響其他歐洲國家。基金對發行人的證券進行投資，發行人的註冊地爲，具有顯著在歐盟成員國內至少一家證券交易所經營或上市的業務( “歐盟”). A 歐盟內的一些國家也是經濟和貨幣聯盟(“歐元區”)，並擁有採用歐元作爲他們的貨幣。歐元區成員國身份要求成員國遵守對通貨膨脹率利率、赤字、利率、債務水平以及財政和貨幣控制，每一項都可能對歐洲的國家。進出口關稅的變化，政府或歐盟貿易法規的變化，歐元和某些歐盟國家的其他非歐元區貨幣的匯率，違約或威脅歐盟成員國的主權債務違約和/或歐盟成員國的經濟衰退可能會對對其他歐盟成員國及其貿易伙伴的經濟產生重大不利影響。儘管某些歐洲人這些國家不在歐元區，其中許多國家有義務滿足加入歐元區的標準。

因此，這些國家必須遵守上述許多限制。歐洲金融市場已經由於對經濟低迷、政府債務水平和可能的幾個歐洲國家的政府債務違約，包括但不限於奧地利、比利時、塞浦路斯、法國、希臘、愛爾蘭、意大利、葡萄牙、西班牙和烏克蘭。在……裏面爲了防止經濟進一步惡化，確定國家在沒有事先警告的情況下，可以 “資本管制。”各國可能會使用這些控制措施來限制波動性資本進出本國的流動。是這樣的控制措施可能會對基金的投資產生負面影響。默認設置或任何歐洲國家的債務重組都會對該國債務的持有者造成不利影響，信貸賣家與該國信譽掛鉤的違約互換，可能位於上述國家以外的國家。在……裏面此外，一些歐洲國家的信用評級過去也曾被下調。這些事件已經產生了不利影響歐元的價值和匯率，並可能繼續對歐洲每個國家的經濟產生重大影響，包括不使用歐元的國家和非歐盟成員國。歐洲對金融問題的回應政府、央行和其他方面，包括緊縮措施和改革，可能不會產生預期的結果，可能造成社會動盪，並可能限制未來的增長和經濟復甦或產生其他意想不到的後果。進一步政府和其他實體的債務違約或重組可能會對世界各地的經濟、金融市場和資產估值。此外，一個或多個國家可能會放棄歐元和/或退出歐盟。這些行動的影響，特別是如果它們以無序的方式發生，其影響尚不清楚。但可能意義重大，影響深遠，並可能對基金在該區域的投資價值產生不利影響。

聯合王國(“英國”)離開歐盟(“英國退歐”)2020年1月31日。英國退歐可能對歐洲或全球政治、監管、經濟或市場情況，並可能導致全球政治不穩定機構、監管機構和金融市場。

某些歐洲國家也發展了與美國的關係日益緊張，如果這些關係更糟糕的是，它們可能會對依賴美國進行貿易的歐洲發行人造成不利影響。國家級的年的國家政治歐洲一直不可預測，並受到破壞性政治團體和意識形態的影響，例如，分離主義運動。歐洲國家的政府可能會發生變化，這些國家可能體驗社會和政治動盪。意想不到或突然的政治或社會發展可能會導致嚴重的投資損失。恐怖事件的發生整個歐洲或該地區的戰爭也可能影響金融市場。這些事件的影響尚不清楚，但可能是重大而深遠的並可能產生不利影響這個基金投資的價值和流動性。

俄羅斯入侵烏克蘭的。俄羅斯於2022年2月24日對烏克蘭發動大規模入侵。範圍和持續時間的軍事行動、由此產生的制裁和由此造成的未來市場混亂，包括其股市和盧布兌美元的價值是無法預測，但可能意義重大。俄羅斯造成的干擾軍事行動或其他行動(包括網絡攻擊和間諜活動)或由此產生的實際和對這種威脅的回應活動，包括購買和融資限制、抵制或改變消費者或購買者的偏好，制裁、進出口限制、關稅或對俄羅斯政府、俄羅斯公司或俄羅斯人的網絡攻擊個人，包括政客，可能會影響俄羅斯的經濟，基金投資的俄羅斯證券發行者，或者歐洲經濟作爲一個整體。對俄羅斯軍事行動的實際和威脅回應也可能影響某些俄羅斯商品，如石油和天然氣，以及俄羅斯經濟的其他部門，可能對整個歐洲和全球的此類行業產生間接影響。

在北美投資的風險。進出口減少、貿易法規變化或經濟衰退在任何北美國家/地區都可以對整個北美地區和一些或所有北美國家和地區一隻基金或某些標的基金進行投資。

美國是加拿大和墨西哥最大的貿易和投資夥伴。加拿大人和墨西哥經濟正在受到美國經濟發展的重大影響。自北美自由貿易協定實施以來協議(“北美自由貿易協定”1994年，加拿大、美國和墨西哥三國之間的商品貿易總額增加了。然而，包括美國實施關稅和重新談判在內的政治事態發展北美自由貿易協定以美國-墨西哥-加拿大協定(“USMCA”)，於2020年7月1日取代北美自由貿易協定，可能對北美的經濟前景產生負面影響，從而影響基金所持證券的價值。政策和一個國家的立法變化可能會對北美市場的整體以及價值產生重大影響基金或相關基金所持有的某些證券。

投資基礎材料行業的風險。基礎材料行業的發行人可能會受到以下不利影響大宗商品價格波動、通脹、匯率波動、社會和政治動亂、進口管制和增加競爭。基礎材料行業的公司可能會受到供應和需求。波動可能是由與政治和經濟發展有關的事件引起的，基本的環境影響材料作業，以及勘探項目的成功。工業材料的生產往往供不應求。過度建設或經濟衰退的結果，導致投資回報不佳。基礎材料行業的發行人有面臨環境損害和產品責任索賠的風險，並可能受到資源枯竭、延誤等不利影響在技術進步、勞資關係、稅收和政府法規方面，除其他外，與能源和環境政策。

投資資本品行業的風險。資本品行業的公司可能會受到商業週期和其他影響因素製造業需求。資本品行業的公司依賴於嚴重依賴於企業支出。資本品行業的公司可能會在經濟上的擴張，隨着經濟狀況惡化，由於需求減弱，對資本品的需求可能會減少，企業現金流惡化，信貸控制收緊，盈利能力惡化。在經濟動盪時期，企業支出可能會下降，並對資本品行業產生不利影響。這個行業也可能受到變化的影響利率、企業稅率和其他政府政策。許多資本品在國際上銷售，等等公司受制於其他國家和地區的市場狀況。

投資通信服務行業的風險。通信服務部門由兩家公司組成，電信服務業以及媒體和娛樂業。中的公司示例電信服務行業集團包括光纖、固話、蜂窩和無線提供商電信網絡。媒體和娛樂業集團的公司包括各種服務

以及包括電視廣播在內的產品，遊戲產品、社交媒體、網絡平台、在線分類廣告、在線評論網站和互聯網搜索引擎。通信服務部門的公司可能是受以下因素影響行業競爭、大量資本要求、政府監管和通信過時技術進步帶來的產品和服務。國內外需求波動，轉向人口統計數據消費者品味的不可預測變化往往會極大地影響通信服務公司的盈利能力。此外，儘管所有公司都可能受到網絡安全漏洞，某些公司在通信服務部門可能是黑客的特定目標，並可能被竊取所有權或消費者信息或服務中斷，這可能對他們的業務產生實質性的不利影響。

一國經濟中的通信服務部門往往受到廣泛的政府監管。所需成本遵守政府法規，延誤或未能獲得所需的監管批准，或頒佈新的監管要求可能會對通信公司的業務產生負面影響。政府在世界各地採取的行動在世界範圍內，特別是在產品和價格的上市前清理方面，可能是武斷和不可預測的。這個通信服務行業也可能受到激烈的市場份額競爭的重大影響，包括與無線通信、產品兼容性和標準化等替代技術競爭，消費者偏好、產品快速淘汰、新產品研發、缺乏標準化或與現有技術的兼容性以及對專利和版權保護的依賴。世界上的公司通信服務行業可能會遇到不良現金流，因爲需要投入大量資本來滿足競爭加劇，特別是在利用新技術開發新產品和服務方面。工藝性創新可能會使某些通信公司的產品和服務過時。

在美國有業務的電信提供商通常需要獲得特許經營權或許可證，才能在給定位置提供服務。電信部門的許可證和特許經營權有限，這可能爲某些參與者提供優勢。此類權利的可獲得性有限，市場準入和監管門檻很高除其他因素外，監管導致了該部門內公司的整合，這可能導致進一步未來的監管或其他負面影響。在非美國國家投資的電信提供商可能會也面臨着類似的風險。其他風險包括與來自非美國競爭對手在美國的競爭挑戰有關的風險與美國公司建立戰略合資企業，並從美國和非美國的競爭對手那裏進入美國以外的市場。

媒體和娛樂行業的公司可能會受到以下幾個因素的顯著影響包括競爭在內的因素，特別是在使用新技術制定產品和服務方面，收入和收益的週期性，潛在的目標個人可自由支配收入的減少，消費者品味和興趣的變化，以及潛在的加大政府監管力度。媒體和娛樂業的公司可能很快就會過時。廣告支出可以成爲媒體和娛樂公司的重要收入來源。在經濟發展期間經濟低迷廣告支出通常會減少，因此，媒體和娛樂公司往往會產生收入減少。

投資消費週期行業的風險。基金可以投資於消費者週期性公司，這些公司嚴重依賴商業週期和經濟狀況。消費週期公司包括汽車製造商、零售業公司，以及與住房相關的公司。消費者週期性行業可能會受到幾個因素的顯著影響，包括但不限於，國內和國際經濟、匯率、不斷變化的消費者品味和趨勢、營銷活動、週期性創收、消費者信心、大宗商品價格波動、勞工關係、利率、進出口管制、激烈競爭、技術發展和政府監管。

投資於消費品行業的風險。消費品行業的公司可能會受到以下不利影響全球經濟的變化，消費者支出，競爭、人口統計和消費者偏好以及生產花銷。消費品行業的公司也可能受到全球經濟變化的影響，環境保護以及政治事件、經濟狀況、資源枯竭和政府監管。例如，政府法規可能會影響使用各種食品添加劑的允許性和生產方法食物產品，這可能影響公司的盈利能力。此外，菸草公司可能會受到通過擬議的立法和/或通過訴訟。公司在消費品部門也可能面臨風險與原材料的供應、需求和價格有關的。原材料的價格隨之波動。到一個

若干因素，包括但不限於，政府農業支持計劃、匯率、進出口管制、國際農業和貿易政策的變化以及季節性和天氣狀況。消費品行業的公司可能會受到激烈的競爭，這也可能對他們的盈利能力。

投資能源行業的風險。能源行業的公司受到變化和波動的強烈影響全球能源價格、能源供應和需求，政府法規和政策，能源生產和保護工作、技術變革、替代能源的開發以及其他因素他們不能控制力。能源公司的債務水平可能相對較高，如果出現以下情況，它們可能更有可能重組業務能源市場或全球經濟都出現了低迷。如果基金投資組合中的一家能源公司成爲如果陷入困境，一隻基金可能會損失全部或相當大一部分投資。能源部門是週期性的，並且高度依賴於大宗商品價格。能源價格和供應可能在短期和長期內大幅波動時間除其他外，由於國家和國際政治變化，石油輸出國組織(“歐佩克”)政策，歐佩克成員國之間以及歐佩克與石油進口國之間關係的變化，監管部門環境、稅收政策、制定或停止貿易制裁、戰爭或其他地緣政治衝突，以及主要能源消費國的經濟。公司在能源部門可能受到以下不利影響恐怖主義、網絡事件、自然災害或其他災難。能源部門的公司面臨以下責任的風險造成人員傷亡、生命財產損失、污染或者其他環境損害索賠的事故。重要的石油和天然氣存款位於新興市場國家，那裏的腐敗和安全可能帶來重大風險，此外投資新興市場的其他風險。此外，在中東，能源行業的許多公司可能會運作，經歷過衝突和動亂。能源行業的公司也可能受到變化的不利影響在匯率、利率、經濟狀況、稅收待遇、政府監管和干預方面，負面公司所在地區的認知、節能努力和世界事件 (E.g., 徵用，國有化、沒收資產和財產或對外國投資施加限制和遣返資本、軍事政變、社會動亂、暴力或勞工騷亂)。因爲很大一部分收入是這一領域的公司來自相對較少的客戶，這些客戶主要由政府部門對於實體和公用事業，政府的預算限制可能會對這一部門的公司產生重大影響。能量該行業受到高度監管。在能源部門經營的實體幾乎在各個方面都受到嚴格的監管他們的業務由政府機構執行。這種監管可以在範圍和強度上迅速或隨着時間的推移而變化。可以制定更嚴格的法律、法規或執法政策，這可能會增加合規成本，並可能對能源部門公司的財務業績產生了實質性的不利影響。

能源行業可能會經歷劇烈的市場波動。例如, 俄羅斯對烏克蘭的大規模入侵2022年2月24日導致能源和大宗商品期貨市場進一步中斷，波動性增加，原因是包括石油和天然氣在內的某些商品的實際和潛在的供需中斷。美國其他行爲者對與俄羅斯的商業往來實施了各種制裁和限制，其中包括限制關於石油、天然氣和煤炭的進口。目前制裁和限制的影響，以及制裁的程度和持續時間在俄羅斯的軍事行動中，對能源部門的額外製裁和相關的市場擾亂是不可能的預測並依賴於許多因素。這些事件或任何相關事態發展的影響可能是重大的，可能會對基金的業績產生嚴重的不利影響。

投資金融部門的風險。金融部門的公司包括小型、地區性和貨幣中心銀行、證券經紀公司、資產管理公司、儲蓄銀行和儲蓄機構、專業金融公司 (例如：、信用卡、抵押貸款提供商)、保險和保險經紀公司、消費者金融公司，金融集團以及外國銀行和金融公司。

大多數金融公司都受到廣泛的政府法規限制了他們的活動，並可能影響他們的從某一特定行業中賺取利潤的能力。政府監管可能會頻繁變化，並可能顯着性對金融行業公司的不利後果，包括監管以外的影響。直接政府對金融公司和金融市場運作的干預可能會產生實質性的不利影響基金投資的公司，包括許多國家可能加強政府監管的立法，遣返和其他干預。政府幹預和立法改革對任何個人的影響無法預測金融公司或整個金融板塊的走勢。金融公司的估值一直是並繼續受到前所未有的波動，並可能受到包括利息在內的不可預測因素的影響利率風險和主權債務違約。某些金融企業面臨着巨大的競爭壓力，包括市場佔有率和價格競爭。國外的金融公司受市場的特殊性和一般性的制約

監管和利率方面的擔憂。在……裏面具體地說，某些外國的政府監管可能包括稅收和對利率、信貸可獲得性、最低資本要求、做空禁令的控制銷售、限價和對貨幣轉移的限制。此外，金融領域的公司可能成爲黑客和潛在目標專有或客戶信息被盜或服務中斷，這可能會對其做生意。

銀行、儲蓄貸款協會和其他金融公司的盈利能力在很大程度上取決於可獲得性和資本資金成本，並可能在利率變化時大幅波動；例如，當利率上升時，金融領域許多類型的公司發行的證券價值普遍下降。換句話說，金融公司可能在某些市場週期中受到不利影響，包括但不限於在上升期。利率，這可能限制資金的可獲得性並增加資金成本，以及在經濟衰退期間條件，這可能導致信貸損失，除其他事項外，由於借款人的財務困難。

此外，總體經濟狀況對這些公司的運營非常重要，而這些公司的財務困難借款人可能會對金融公司的盈利能力產生不利影響。金融行業的公司正在直接暴露於借款人和交易對手的信用風險，這些借款人和交易對手可能被槓桿化到未知的程度，包括通過掉期和其他衍生品，有時可能無法履行其對金融服務公司。金融服務公司可能對相同的借款人和交易對手，其結果是借款人或交易對手無法履行其對一家公司的義務可能會影響對同一借款人或交易對手有風險敞口的其他公司。這種風險的相互關聯性，包括交叉違約風險，可能對直接投資的公司的財務狀況和聲譽造成重大負面影響對違約交易對手的風險敞口以及不利的市場和金融部門的連鎖效應一般說來。金融公司可能高度依賴進入資本市場的機會，以及進入資本市場的任何障礙准入，例如不利的整體經濟狀況或對金融公司資本市場的負面看法財務狀況或前景，可能會對其業務產生不利影響。信貸市場惡化可能會產生不利的影響對廣泛的金融市場造成影響，導致某些金融公司蒙受巨大損失。在這種情況下，金融行業的公司可能會經歷資產估值的大幅下降，採取行動籌集資本，甚至停止運營。一些金融公司也可能被要求接受或借入大量資金來自政府來源的資本，並可能面臨政府未來對其業務施加的限制或增加政府幹預。此外，不能保證各國政府未來會提供任何此類救濟。這些這些行動可能會導致金融行業許多公司的證券價值下降。

投資於工業領域的風險。工業部門公司發行的證券的價值可能是年其特定產品或服務以及工業部門產品的供求受到不利影響將軍。製造公司的產品可能會因快速的技術發展和頻繁推出新產品。政府法規、貿易爭端、世界事件和經濟狀況可能影響工業部門公司的業績。工業部門也可能受到以下不利影響商品價格的變化或趨勢，可能受到不可預測的因素。例如，商品價格工業部門使用的材料供過於求導致的下降和單位體積的減少可能會產生不利影響影響行業。此外，工業部門的公司可能要承擔破壞環境的責任，產品責任索賠、資源消耗以及用於安全和污染控制的強制支出。

投資科技行業的風險。科技公司的特點是定期推出新產品，創新和不斷髮展的行業標準，因此面臨着國內和國際上的激烈競爭，這可能會對利潤率產生不利影響。科技行業的公司往往規模較小，規模較小經驗豐富的公司，可能比規模較大的公司面臨更大的風險；這些風險可能對外國市場上的科技公司。科技公司的產品線、市場、資金可能有限資源或者是人員。科技公司的產品可能會因爲快速的技術進步而面臨產品過時新產品的開發和頻繁推出，消費者的變化和商業採購模式，增長速度的不可預測變化和對合格人員服務的競爭。此外，興趣的上升評級環境往往會對科技行業的公司產生負面影響，因爲在這樣的環境下，那些市場估值較高的公司對投資者的吸引力可能會降低，這可能會導致股價大幅下跌公司的市場價格。技術部門的公司嚴重依賴專利和知識產權。權利。這些權利的損失或減值可能會對這些公司的盈利能力產生不利影響。世界上的公司科技行業面臨着更嚴格的政府和監管審查，並可能受到不利的政府或監管行動。技術部門也可能受到商品價格變化或趨勢的不利影響，

可能受以下因素影響或表現出其特點不可預測的因素。最後，雖然所有公司都可能受到網絡的影響安全漏洞，科技行業的某些公司可能是黑客的特別目標和潛在的盜竊行爲專有或消費者信息或服務中斷，這可能對其業務產生重大不利影響。

投資運輸業的風險。運輸業的公司可能會受到以下不利影響經濟的變化，燃料的增加和運營成本、勞資關係、技術發展、匯率、保險成本、行業競爭和政府監管。運輸業中的公司也會受到影響惡劣天氣事件、大規模傷亡事故或環境災難、恐怖主義行爲和其他類似事件以交通基礎設施或船隻爲目標或損壞、戰爭或戰爭風險、廣泛的技術中斷系統以及不斷增加的設備和運營成本。這種全球性或地區性事件和情況可能會對運輸業公司的運營、財務狀況和流動性，並導致保險費大幅增加或導致某些業務或資產的保險範圍變得不可用。證券運輸業公司的價格通常是週期性的，偶爾會受到價格劇烈波動的影響。

投資公用事業部門的風險。公用事業部門可能會受到大宗商品價格變化的不利影響，政府監管規定公用事業公司收取的費率、增加的電費、稅法的變化、利率波動以及提供特定公用事業服務的成本的變化。公用事業行業也受到潛在的恐怖襲擊，自然災害和惡劣天氣條件，以及與業務有關的監管和業務負擔以及核設施的維護。政府監管機構監督和控制公用事業的收入和成本，因此可能會限制公用事業利潤。聯邦立法可能會促進電力傳輸線的建設，而不僅僅是由公衆公用事業，但也有獨立的輸電開發商，這可能會增加批發電力的競爭市場。在某些國家，監管當局還可能限制公司進入新市場，從而削弱了該公司的長期前景。

不同司法管轄區的監管實踐和政策之間存在很大差異，任何監管機構可能會不時地對政策進行重大轉變。不能保證監管機構未來會，資助率提高。此外，現有的和未來可能的監管立法可能會使公用事業，以獲得足夠的救濟。基金投資組合中所持證券的某些發行人可能擁有或經營核能發電設施。政府當局可不時審查現有政策，並徵收額外的管理核電廠許可、建造和運營的要求。氣候的長期變化條件也可能對電力和天然氣公用事業的收入以及公用事業，特別是以水電爲基礎的電力公用事業。

傳統受監管的公用事業公司可能向客戶收取的費率通常會受到審查和政府監管委員會的限制。費率更改只能在較長的審批期之後進行，或者可以根本不會發生，當成本上升時，這可能會對公用事業公司造成不利影響。受監管的公用事業債務的價值證券(在較小程度上還有股權證券)往往與利率走勢成反比關係。近年來，某些公用事業公司經歷了全面或部分放松管制。這些公用事業公司經常更類似於工業公司，因爲它們受到更大的競爭，並被監管機構允許在原有地理區域和傳統業務線之外實現多元化。因此，一些公司可能會被迫捍衛他們的核心業務，利潤可能會減少。放松管制也可能允許公用事業公司擴張在其傳統業務線之外，從事風險更高的風險投資。

美國財政部債務風險。美國國債可能在利率、到期日、發行次數等特點。與其他發行人類似，該公司財務狀況或信貸評級的改變美國政府可能會導致一項基金的美國國債價值下降。美國國債評級爲AA+ 作者：S，標普全球評級。下調美國國債評級可能導致一隻基金的美國國債價值下降拒絕的義務。因爲美國政府債務經常被用作其他借款的基準此外，降級還可能導致一系列借款人的利率上升，導致市場中斷國際債券市場，並對美國和全球經濟產生重大不利影響。

較高的國家債務水平可能會增加滿足政府融資需求的市場壓力，這可能會推高債務成本更高，並導致政府增發債務，從而增加再融資風險。高額的國債也會引發擔心美國政府將無法在到期時支付本金或利息。IF市場與會者認爲，美國主權債務水平已經變得不可持續，美元可能會貶值，因此增加了通脹壓力，特別是在外包給非美國供應商和進口服務方面

商品和限制或阻止美國政府從實施有效的反週期財政政策看經濟經濟低迷。歷史上，美國財政部的直接債務幾乎沒有本金損失的風險如果持有到成熟的話。然而，由於利率的波動，這類證券的市值在以下期間可能會發生變化股東擁有基金的股份。儘管如此，美國財政部的債務得到了在美國，可能會出現可能阻止及時支付利息或本金的情況，例如到達立法“債務上限。”這種不付款將導致基金的損失，並對美國經濟和全球金融體系。

代理投票策略

就各基金而言，董事會已根據各基金的委託書，將每個基金證券的委託書的表決委託給BFA投票政策，博鰲亞洲論壇通過了政策和程序(統稱爲“IShares ETF代理投票策略”)治理由博鰲亞洲論壇管理的帳戶進行代理投票，包括基金。

根據iShares ETF代理投票政策，BFA將投票與基金相關的代理以基金最佳利益爲目標的證券以及它的股東。有時，投票可能會在基金股東的利益之間產生衝突，一方面，是博鰲亞洲論壇的成員，或者基金或博鰲亞洲論壇的任何關聯方。博鰲亞洲論壇維護政策和程序旨在防止對博鰲亞洲論壇的代理投票活動產生不適當的影響，這種影響可能源於委託書的發行人(或任何持不同政見的股東)和博鰲亞洲論壇、博鰲亞洲論壇的關聯公司、基金或基金的關聯公司。大多數衝突都是通過博鰲亞洲論壇公司治理小組與博鰲亞洲論壇負責銷售和客戶的員工的結構性分離進行管理責任。此外，博鰲亞洲論壇維持程序，以確保與公司發行人或持不同政見者的所有接觸股東的管理是一致的，而不考慮博鰲亞洲論壇與委託書的發行人或持不同政見者的關係股東。在某些情況下，博鰲亞洲論壇可以決定聘請獨立受託人投票表決代理，作爲進一步的保障措施，以避免潛在的利益衝突或適用法律另有要求。

IShares ETF代理投票政策的副本作爲附錄A附上。

關於與基金投資組合證券有關的委託書的信息在12個月期間投票截止到6月30日：(I)免費，應要求，致電1-800-iShares(1-800-474-2737)或通過基金網站：www.iShares.com；(Ii)美國證券交易委員會網站：www.sec.gov。

投資組合持股信息

在每個工作日(定義見創造單位的創造與贖回本SAI的部分)，在開幕之前在基金的主要上市交易所A Fund進行的定期交易在其網站上披露(Www.iShares.com)肯定的與構成基金下一次每股資產淨值計算基礎的投資組合持有量有關的信息。

此外，某些信息也可能提供給某些當事人：

•

數據文件的通信：基金可以通過國家證券清算機構提供公司（“NSCC”）或通過在 Www.iShares.com，在各項業務的開放交易當天，授權參與者可以向基金交付以結算的基金持股清單（通常按比例）購買基金（即存款證券）或授權參與者將從基金獲得以結算的證券基金贖回（即基金證券）。這些文件稱爲投資組合構成文件和基金數據文件（統稱爲， “文件”).該文件適用於下一交易日，並提供給NSC和/或發佈對 Www.iShares.com 股市收盤後美國

•

與授權參與者和流動性提供者的溝通：博鰲亞洲論壇的某些員工負責與授權參與者和流動資金提供者相互尊重討論定製籃子建議，如下所示中所述的定製籃子本SAI的部分。作爲這些討論的一部分，這些員工可以與授權參與者或流動資金提供基金願意接受的創設證券，以及基金將提供贖回資金。

博鰲亞洲論壇員工可以也與經紀人/交易商討論與結算有關的投資組合持有量相關信息A基金的交易，可能是在普通課程的方式與在基金目前的登記說明中披露。

•

與上市交易所的溝通：博鰲亞洲論壇的員工可能會不時討論投資組合的持股情況。適用的主要上市交易所的信息對於一隻需要達到交易所上市標準的基金。

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與其他投資組合經理的溝通：某些信息可提供給符合以下條件的博鰲亞洲論壇員工根據需要管理將相當大比例的資產投資於標的基金股票的基金管理基金的投資目標和策略。

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其他信息的溝通：將有關文件的某些說明性信息發佈給授權人員參與者和流動資金提供者每天，但僅在文件發佈到後才執行Www.iShares.com.

•

第三方服務提供商：某些投資組合持有量信息可能會向基金受託人和他們的律師、基金的外部律師、核數師和某些第三方服務提供商(即、基金管理人、託管人代理投票服務)有保密、保密協議或其他義務的開展業務可能需要的服務提供商以與以下方式一致的方式進行普通課程適用的政策、與基金的協議、當前登記聲明的條款和聯邦證券相關法律法規。

•

流動性指標： “流動性指標，”尋求確定貝萊德全球流動性下基金的流動性狀況風險方法，包括但不限於：(A)披露清算所需的天數投資組合或投資組合的基礎投資；及(B) 基金的資產淨值投資於某一特定貝萊德的全球流動性風險方法論下的流動性等級。頭寸級別流動性指標的傳播不允許根據流動性規則(包括美國證券交易委員會流動性分層)發佈數據和任何非公開監管數據除非事先批准。在日曆季度結束後60個日曆日之前披露投資組合級別的流動性指標要求籤署保密或保密協議，並獲得信託首席合規官的批准。投資組合-在日曆季度結束後60個日曆日之後披露水平流動性指標需要批准投資組合管理，如果向任何一方披露，則必須向請求信息的各方披露。

信託的首席合規官或其代表可授權披露投資組合持有量資料上述政策和程序，受適用法律對選擇性披露的限制。董事會審查至少每年披露投資組合持有量信息的政策和程序。

基礎設施的建造和維護指數

下面提供了對基本指數的說明。

關於iShares基金的某些基礎指數，BFA或其附屬公司與適用的指數提供商關於他們對授權指數跟蹤特定細分市場的商業興趣並傳達可以爲該指數考慮的投資概念和策略。索引提供程序設計和構建了使用博鰲亞洲論壇或其附屬機構傳達的概念的指數。對於這些指數中的某些指數，相關基金可能是第一隻或唯一的基礎索引的用戶。指數提供商自行決定證券和其他資產的構成。標的指數中的工具、標的指數的再平衡協議、證券的權重和基礎指數中的其他工具，以及對方法的任何更新。博鰲亞洲論壇或其附屬機構可能會不時還根據指數提供商的建議，提供與此類基礎指數的可能方法更改有關的意見諮詢過程或依據與索引提供者的其他溝通。

彭博指數

彭博指數由彭博指數服務有限公司維護，彭博指數服務有限公司與博鰲亞洲論壇無關。博鰲亞洲論壇將擁有不是在維護基本指數方面的作用。

布隆伯格 2024年長期高收益和收入指數

組件數量：約336個

索引描述。彭博2024年長期高收益和收入指數是一個有針對性的期限基準，衡量的表現以美元計價、固定利率、應稅高收益(被認爲低於投資級)和2024年1月1日至12月15日期間到期的BBB級公司債券市場， 2024年(包括首尾兩天)。

最初，基礎指數完全由以下部分組成應稅固定利率高收益債券選自彭博社美國企業高收益指數(The “高產指數”)。一旦標的指數在其到期日的1.5年內到來(E.g.，2023年6月30日)，標的指數將成爲綜合指數，由High 收益率指數，此外，BBB評級的應稅固定利率公司債券選自彭博美國公司指數(The Bloomberg U.S.Corporation Index)(The“企業指數”)亦在2024年1月1日至2024年12月15日(首尾兩日包括在內)期間到期。

在特殊情況下，可能會提前觸發綜合指數階段。

索引方法論。該指數的可投資範圍包括彭博美國境內的證券企業和美國高中收益率指數。標的指數將由高收益債券組成，在達到某些里程碑後，評級爲BBB介紹了來自企業指數的債券。

在下列情況下，標的指數將納入BBB級債券：(1)在過去1.5年但在在標的指數期限的最後6個月，標的指數將推出BBB級債券(考慮投資級)被稱爲成分高收益債券，不再有資格被納入(除其他因素外，發行人的行業重新分類、基礎指數所包括債券的信用評級的變化或重新平衡至維持發行人限額)，或與標的指數期限起計1.5年的參考點相比價值下降或(2)如果在標的指數剩餘的1.5年之前，標的指數的市值跌破$300億，標的指數將增加BBB級債券，以維持其300億美元的億指數最低市值。

指數中的證券在每個月的最後一個日曆日重新平衡，直到六個月到期。在前六名中在標的指數期限的最後一年的幾個月內，指數證券支付的任何本金和利息都按比例進行再投資轉換爲高收益指數或公司指數(視何者適用而定)的剩餘債券；最後一年，本金不再投資，並假定以現金形式持有，同時不賺取利息。證券是市值的在標的指數內加權，通常對任何一個發行人設定3%的上限，並按比例分配任何標的指數中其餘發行人的超額權重。在3%的上限由於缺乏發行人，上限將以0.50%的增量增加，直到基礎指數可以計算出來。

納入規則允許以美元計價的固定利率公司債券的清潔價格在60美元或以上60美元和250美元1月1日至12月15日(含)在標的指數中到期的未償還面值規定的到期年。價格乾淨的債券(I.e..，價格不包括息票支付之間的應計利息)低於60美元的股票被排除在標的指數之外在符合資格之前有3個月的禁售期在再平衡時再次納入。在該指數到期日的最後1.5年內，低於60美元的債券在重新平衡時將永久不符合該索引的資格。標的指數所包括的非美國公司發行人主要包括在發達國家註冊的公司發行的公司債券。標的指數中包含的每種債券必須已在美國證券交易委員會註冊，在發行時已獲豁免註冊，或已根據規則第144A條在1933年法案。標的指數將受到發行人3%的限制，任何超出的部分將在其餘部分之間重新分配按比例計算的選民人數。標的指數中的證券可以攜帶一種息票，根據預定時間表(I.e.、、這類證券的利率將隨着時間的推移而增加)。最後的再平衡日期將是在標的指數規定的到期年6月30日。潛在的指數包括來自世界各地的證券企業發行人(E.g.、工業、金融機構、公用事業)由Bloomberg Index Services Limited確定額定高產量由以下三家評級機構爲高收益部分和BBB投資部分點名坡度組件。高收益指數的評級必須等於或低於 Ba1/BB+/BB+及以上CC。《企業》指數的評級必須爲BBB(或同等評級)。穆迪、S全球評級和惠譽的中等評級只有兩家評級機構可用，使用較低的；當只有一家機構爲債券評級時，使用該評級。

彭博2025長期高收益和收入指數

組件數量：大約一百六十八

索引描述。彭博2025年長期高收益和收入指數是一個有針對性的期限基準，衡量的表現以美元計價、固定利率、應稅高收益(被認爲低於投資級)和2025年1月1日至12月15日期間到期的BBB級公司債券市場， 2025年(包括首尾兩天)。

最初，基礎指數完全是由從高收益債券中選擇的應稅、固定利率高收益債券組成索引。一旦標的指數在其到期日的1.5年內到來(例如，2024年6月30日)，標的指數將成爲一個綜合指數，由來自高收益指數的債券組成，此外，還有BBB評級的應稅固定利率從公司指數中選擇的公司債券也在2025年1月1日至2025年12月15日之間到期。

在特殊情況下，可能會提前觸發綜合指數階段。

索引方法論。該指數的可投資範圍包括彭博美國公司和美國高中的證券收益率指數。這個標的指數將由高收益債券組成，在達到某些里程碑後，評級爲BBB介紹了來自企業指數的債券。

在下列情況下，標的指數將納入BBB級債券：(1) 過去的一年半，但在在標的指數期限的最後6個月，標的指數將推出BBB級債券(考慮投資級)被稱爲成分高收益債券，不再有資格被納入(除其他因素外，發行人的行業重新分類、基礎指數所包括債券的信用評級的變化或重新平衡至維持發行人限額)，或與標的指數期限起計1.5年的參考點相比價值下降或(2)如果在標的指數剩餘的1.5年之前，標的指數的市值跌破$300億，標的指數將增加BBB級債券，以維持其300億美元的億指數最低市值。

納入規則允許以美元計價的固定利率公司債券的清潔價格在60美元或以上60美元和250美元1月1日至12月15日(含)在標的指數中到期的未償還面值規定的到期年。價格乾淨的債券(I.e..，價格不包括息票支付之間的應計利息)低於60美元的股票被排除在標的指數之外在符合資格之前有3個月的禁售期在再平衡時再次納入。在該指數到期日的最後1.5年內，低於60美元的債券在重新平衡時將永久不符合該索引的資格。標的指數所包括的非美國公司發行人主要包括在發達國家註冊的公司發行的公司債券。標的指數中包含的每種債券必須已在美國證券交易委員會註冊，在發行時已獲豁免註冊，或已根據規則第144A條在1933年法案。標的指數將受到發行人3%的限制，任何超出的部分將在其餘部分之間重新分配按比例計算的選民人數。標的指數中的證券可以攜帶一種息票，根據預先確定的時間表(即.、、這類證券的利率將隨着時間的推移而增加)。最後的再平衡日期將是在標的指數規定的到期年6月30日。潛在的指數包括來自世界各地的證券企業發行人(E.g.、工業、金融機構、公用事業)由Bloomberg Index Services Limited確定額定高產量由以下三家評級機構爲高收益部分和BBB投資部分點名坡度組件。高收益指數的評級必須等於或低於 Ba1/BB+/BB+及以上CC。《企業》指數的評級必須爲BBB(或同等評級)。穆迪、S全球評級和惠譽的中等評級只有兩家評級機構可用，使用較低的；當只有一家機構爲債券評級時，使用該評級。

彭博2026長期高收益和收入指數

組件數量：大約 229

索引描述。彭博2026長期高收益和收入指數是一個有針對性的期限基準，衡量的表現以美元計價、固定利率、應稅高收益(被認爲低於投資級)和2026年1月1日至12月15日期間到期的BBB級公司債券市場， 2026(首尾兩天包括在內)。

最初，基礎指數完全由從高收益中選擇的應稅、固定利率高收益債券索引。一旦標的指數在其到期日的1.5年內到來(例如：，2025年6月30日)，基礎指數將成爲一個綜合指數，由來自高收益指數的債券組成，此外，還有BBB評級的應稅固定利率從公司指數中選擇的公司債券也在2026年1月1日至2026年12月15日之間到期。

在特殊情況下，綜合指數這一階段可能會提前觸發。

在下列情況下，標的指數將納入BBB級債券：(1) 過去的一年半，但在在標的指數期限的最後6個月，標的指數將推出BBB級債券(考慮投資級)，因爲成分高收益債券(被認爲低於投資級)不再被稱爲有資格被納入(除其他因素外，由於發行人的部門重新分類、債券信用評級的變化包括在標的指數或再平衡中以維持發行人限額)，或與參考點設置相比價值下降在標的指數期限的1.5年內，或(2)如果標的指數剩餘的1.5年前，市值在標的指數跌破300BBB美元的情況下，標的指數將增加億級債券以維持其300美元的億指數市場最小值。

指數中的證券在最後一次重新平衡每個月的日曆日，直到六個月到期。在前六名中標的指數期限的最後一年的月份，指數支付的任何本金和利息證券按比例進行再投資轉換爲高收益指數或公司指數(視何者適用而定)的剩餘債券；最後一年，本金不再投資，並假定以現金形式持有，同時不賺取利息。證券是市值的在標的指數內加權，通常對任何一個發行人設定3%的上限，並按比例分配任何標的指數中其餘發行人的超額權重。在3%的上限由於缺乏發行人，上限將以0.50%的增量增加，直到基礎指數可以計算出來。

納入規則允許以美元計價的固定利率公司債券以乾淨的售價在60美元或以上，250美元1月1日至12月15日(含)在標的指數中到期的未償還面值規定的到期年。價格乾淨的債券(I.e..，價格不包括息票支付之間的應計利息)低於60美元的股票被排除在標的指數之外在符合資格之前有3個月的禁售期在再平衡時再次納入。在該指數到期日的最後1.5年內，低於60美元的債券在重新平衡時將永久不符合該索引的資格。標的指數所包括的非美國公司發行人主要包括在發達國家註冊的公司發行的公司債券。標的指數中包含的每種債券必須已在美國證券交易委員會註冊，在發行時已獲豁免註冊，或已根據規則第144A條在1933年法案。標的指數將受到發行人3%的限制，任何超出的部分將在其餘部分之間重新分配按比例計算的選民人數。標的指數中的證券可以攜帶一種息票，根據預定時間表(I.e.、、這類證券的利率將隨着時間的推移而增加)。最後的再平衡日期將是在標的指數規定的到期年6月30日。潛在的指數包括來自世界各地的證券企業發行人(例如：、工業、金融機構、公用事業)，由Bloomberg Index Services Limited確定被評爲高收益以下三家評級機構對高收益部分進行了點名，對投資進行了BBB評級坡度組件。高收益指數的評級必須等於或低於 Ba1/BB+/BB+及以上CC。《企業》指數的評級必須爲BBB(或同等評級)。穆迪、S全球評級和惠譽的中等評級只有兩家評級機構可用，使用較低的；當只有一家機構爲債券評級時，使用該評級。

彭博2027長期高收益和收入指數

組件數量：大約 260

索引描述。彭博2027長期高收益和收入指數是一個有針對性的期限基準，衡量的表現美元計價、固定利率、應稅高收益(被認爲低於投資級和通常指的是“垃圾債券”)和2027年1月1日至2027年到期的BBB評級公司債券市場2027年12月15日(首尾兩天包括在內)

最初，標的指數完全由應稅、固定利率的高收益組成債券選自高收益債券索引。一旦標的指數在其到期日的1.5年內到來(例如：，2026年6月30日)，基礎指數將成爲一個綜合指數，由來自高收益指數的債券組成，此外，還有BBB評級的應稅固定利率從公司指數中選擇的公司債券也在2027年1月1日至2027年12月15日之間到期。

在特殊情況下，可能會提前觸發綜合指數階段。

納入規則允許以美元計價的固定利率公司債券以乾淨的售價在60美元或以上，250美元1月1日至12月15日(含)在標的指數中到期的未償還面值規定的到期年。價格乾淨的債券(即，價格不包括息票支付之間的應計利息)低於60美元的股票被排除在標的指數之外在符合資格之前有3個月的禁售期在再平衡時再次納入。在該指數到期日的最後1.5年內，低於60美元的債券在重新平衡時將永久不符合該索引的資格。標的指數所包括的非美國公司發行人主要包括在發達國家註冊的公司發行的公司債券。標的指數中包含的每種債券必須已在美國證券交易委員會註冊，在發行時已獲豁免註冊，或已根據規則第144A條在1933年法案。標的指數將受到發行人3%的限制，任何超出的部分將在其餘部分之間重新分配按比例計算的選民人數。標的指數中的證券可以攜帶一種息票，根據預定時間表(I.e.、、這類證券的利率將隨着時間的推移而增加)。最後的再平衡日期將是在標的指數規定的到期年6月30日。潛在的指數包括來自世界各地的證券企業發行人(例如：、工業、金融機構、公用事業)，由Bloomberg Index Services Limited確定被評爲高收益以下三家評級機構對高收益部分進行了點名，對投資進行了BBB評級坡度組件。高收益指數的評級必須等於或低於 Ba1/BB+/BB+及以上CC。《企業》指數的評級必須爲BBB(或同等評級)。穆迪、S全球評級和惠譽的中等評級只有兩家評級機構可用，使用較低的；當只有一家機構爲債券評級時，使用該評級。

彭博2028長期高收益和收入指數

組件數量：大約 340

索引描述。彭博2028年長期高收益和收入指數是一個有針對性的期限基準，衡量的表現以美元計價、固定利率、應稅高收益(被認爲低於投資級)和2028年1月1日至12月15日期間到期的BBB級公司債券市場， 2028年(包括首尾兩天)。

最初，基礎指數完全由從高收益中選擇的應稅、固定利率高收益債券索引。一旦標的指數在其到期日的1.5年內到來(例如：，2027年6月30日)，基礎指數將成爲一個綜合指數，由來自高收益指數的債券組成，此外，還有BBB評級的應稅固定利率從公司指數中選擇的公司債券也在2028年1月1日至2028年12月15日之間到期。

在特殊情況下，可能會提前觸發綜合指數階段。

基礎指數將納入BBB評級下列情況下的債券：(1)在最近1.5年內，但在標的指數期限的最後6個月，標的指數將推出BBB評級債券(被視爲投資級)，因爲成分高收益債券(被認爲低於投資級)不再被稱爲有資格被納入(除其他因素外，由於發行人的部門重新分類、債券信用評級的變化包括在標的指數或再平衡中以維持發行人限額)，或與參考點設置相比價值下降在標的指數期限的1.5年內，或(2)如果標的指數剩餘的1.5年前，市值在標的指數跌破300BBB美元的情況下，標的指數將增加億級債券以維持其300美元的億指數市場最小值。

指數中的證券在最後一個日曆上重新平衡每個月的一天，直到六個月到期。在前六名中標的指數期限的最後一年的月份，指數證券支付的任何本金和利息按比例進行再投資轉換爲高收益指數或公司指數(視何者適用而定)的剩餘債券；最後一年，本金不再投資，並假定以現金形式持有，同時不賺取利息。證券是市值的在標的指數內加權，通常對任何一個發行人設定3%的上限，並按比例分配任何標的指數中其餘發行人的超額權重。在3%的上限由於缺乏發行人，上限將以0.50%的增量增加，直到基礎指數可以計算出來。

納入規則允許以美元計價的固定利率公司債券以乾淨的售價在60美元或以上，250美元1月1日至12月15日(含)在標的指數中到期的未償還面值規定的到期年。價格乾淨的債券(I.e..，價格不包括息票支付之間的應計利息)低於60美元的股票被排除在標的指數之外在符合資格之前有3個月的禁售期在再平衡時再次納入。在該指數到期日的最後1.5年內，低於60美元的債券在重新平衡時將永久不符合該索引的資格。標的指數所包括的非美國公司發行人主要包括在發達國家註冊的公司發行的公司債券。標的指數中包含的每種債券必須已在美國證券交易委員會註冊，在發行時已獲豁免註冊，或已根據規則第144A條在1933年法案。標的指數將受到發行人3%的限制，任何超出的部分將在其餘部分之間重新分配按比例計算的選民人數。標的指數中的證券可以攜帶一種息票，根據預定時間表(I.e.、、這類證券的利率將隨着時間的推移而增加)。最後的再平衡日期將是在標的指數規定的到期年6月30日。潛在的指數包括來自世界各地的證券企業發行人(E.g.、工業、金融機構、公用事業)由Bloomberg Index Services Limited確定額定高產量由以下三家評級機構爲高收益部分和BBB投資部分點名坡度組件。高收益指數的評級必須等於或低於 Ba1/BB+/BB+及以上CC。《企業》指數的評級必須爲BBB(或同等評級)。穆迪、S全球評級和惠譽的中等評級只有兩家評級機構可用，使用較低的；當只有一家機構爲債券評級時，使用該評級。

彭博2029長期高收益和收入指數

組件數量：大約三百四十四

索引描述。彭博2029年長期高收益和收入指數是一個有針對性的期限基準，衡量的表現以美元計價、固定利率、應稅高收益(被認爲低於投資級)和2029年1月1日至12月15日期間到期的BBB級公司債券市場， 2029年(包括首尾兩天)。

最初，基礎指數完全由從高收益中選擇的應稅、固定利率高收益債券索引。一旦標的指數在其到期日的1.5年內到來(例如：，2028年6月30日)，基礎指數將成爲一個綜合指數，由來自高收益指數的債券組成，此外，還有BBB評級的應稅固定利率從公司指數中選擇的公司債券也在2029年1月1日至2029年12月15日之間到期，包括2029年1月1日和2029年12月15日。

在特殊情況下，可能會提前觸發綜合指數階段。

在下列情況下，標的指數將納入BBB級債券：(1) 過去的一年半，但在在標的指數期限的最後6個月，標的指數將推出BBB級債券(考慮投資級)，因爲成分高收益債券(被認爲低於投資級)不再被稱爲

有資格被納入(除其他外) 因素、發行人的部門重新分類、債券信用評級的變化包括在標的指數中或重新平衡以維持發行人限額)，或價值下降與參考點集相比在標的指數期限的1.5年內，或(2)如果標的指數剩餘的1.5年前，市值在標的指數跌破300BBB美元的情況下，標的指數將增加億級債券以維持其300美元的億指數市場最小值。

彭博2030長期高收益和收入指數

組件數量：大約 189

索引描述。彭博2030年長期高收益和收入指數是一個有針對性的期限基準，衡量的表現以美元計價、固定利率、應稅高收益(被認爲低於投資級)和2030年1月1日至12月15日期間到期的BBB級公司債券市場， 2030(首尾兩天包括在內)。

最初，基礎指數完全由從高收益中選擇的應稅、固定利率高收益債券索引。一旦標的指數在其到期日的1.5年內到來(例如：，2028年6月30日)，基礎指數將成爲一個綜合指數，由來自高收益指數的債券組成，此外，還有BBB評級的應稅固定利率從公司指數中選擇的公司債券也在2030年1月1日至2030年12月15日之間到期。

在特殊情況下，可能會提前觸發綜合指數階段。

索引方法論。該指數的可投資領域包括高收益指數中的證券和公司索引。這個標的指數將由高收益債券組成，在達到某些里程碑後，BBB級債券從企業指數開始介紹。

標的指數跌破300美元億，標的指數將增加BBB級債券以維持其300億美元的億指數市場價值最低。

指數中的證券在每個月的最後一個日曆日重新平衡，直到六個月到期。在前六名中在標的指數期限的最後一年的幾個月內，指數證券支付的任何本金和利息都按比例進行再投資轉換爲高收益指數或公司指數(視何者適用而定)的剩餘債券；最後一年，本金不再投資，並假定以現金形式持有，同時不賺取利息。證券是市值的在標的指數內加權，通常對任何一個發行人設定3%的上限，並按比例分配任何標的指數中其餘發行人的超額權重。在3%的上限由於缺乏對於發行人，上限將以0.50%的增量增加，直到基礎指數可以計算出來。

納入規則允許以美元計價的固定利率公司債券的清潔價格在60美元或以上60美元和250美元1月1日至12月15日(含)在標的指數中到期的未償還面值規定的到期年。價格乾淨的債券(即，價格不包括息票支付之間的應計利息)低於60美元的股票被排除在標的指數之外在符合資格之前有3個月的禁售期在再平衡時再次納入。在該指數到期日的最後1.5年內，低於60美元的債券在重新平衡時將永久不符合標的指數的資格。標的指數中包括的非美國公司發行人包括主要是由在發達國家註冊的公司發行的公司債券。標的中包含的每種債券指數必須在美國證券交易委員會登記，在發行時已免於登記，或已依據1933年法案下的第144A條。標的指數中的證券可以攜帶一種息票，根據預先確定的時間表（即，此類證券支付的利率將隨着時間的推移而增加)。最後的再平衡日期將是在六月三十日標的指數聲明的到期年。標的指數包括來自公司發行人（例如：、工業、金融機構、公用事業）由彭博指數服務有限公司確定，是以下所有三家評級機構對高收益率部分和BBb對投資進行評級等級成分。高收益指數的評級必須等於或低於Ba 1/BB+/BB+且高於CC。企業指數必須具有BBb（或同等等級）的評級。指數提供商將使用穆迪投資者服務公司的中間評級， Inc. (“穆迪”）、標準普爾® 全球評級，標準普爾全球的子公司 (“S&P Global 評級”）和惠譽評級公司 (“惠譽”）當所有三個機構的評級均可用時;當只有兩個機構的評級可用時，較低的是已使用;當只有一個機構對債券評級時，則使用該評級。如果無法獲得評級，則可能會有其他來源用於按投資質量對債券進行分類。

彭博社2024年12月成熟公司指數

組件數量：約553

索引描述。IShares iBonds 2024年12月期限公司ETF是將於以下日期或前後終止的定期基金2024年12月15日，屆時它將根據清算計劃將剩餘淨資產分配給股東。標的指數由美元計價、應稅、投資級公司債券組成，計劃成熟由2024年1月1日至2024年12月15日(首尾兩天包括在內)。

潛在的指數包括由美國和非美國公司發行的以美元計價的投資級證券萬未償還面值在30000美元或以上的發行人納入的時間。非美國公司發行人標的指數主要包括在發達國家註冊的公司發行的公司債券。該基金將在跟蹤標的指數所需的程度上投資於非美國發行人。每個按金必須已在美國證券交易委員會註冊，在發行時已獲豁免註冊，或已根據規則第144A條在具有登記權的1933年法案。此外，將被納入指數的證券，被所有三個評級機構評級的證券必須對以下機構進行評級“投資等級”至少有兩家機構將其定義爲Baa3或更高級別穆迪或BBB-或更高的S全球評級或惠譽。當只有兩家評級機構提供評級時，較低的評等用於確定資格。三家評級機構中只有一家評級的證券必須進行評級投資級或被排除在標的指數之外。

在到期前幾個月。上次再平衡日期將於2024年6月30日舉行。在這最後六個月期間，潛在的指數將不再更新或重新平衡，除非刪除評級下調至以下的證券投資級根據上述資格標準。此外，在此期間，現有債券權重將被允許基於浮動關於市場價值的變化。在標的指數的最後兩年，從母公司篩選出來的債券由於在一年內到期的債券指數將被重新加入標的指數，直到該等債券到期。

當包含在標的指數中的債券到期時，其到期價值將爲在基礎索引中表示在標的指數的剩餘生命週期內以現金支付。隨着基金接近終止日期，其持有的貨幣市場或類似的基金可能會增加，導致基金產生這些基金的費用和支出。到12月15、 2024年，標的指數價值將幾乎完全由現金表示，因爲標的指數中將沒有證券保留索引。

彭博2025年12月到期企業指數

組件數量：大約六百六十三

索引描述。IShares iBonds 2025年12月定期公司ETF是一隻定期基金，將於2025年12月15日，屆時，它將根據清算計劃將剩餘淨資產分配給股東。標的指數由美元計價、應稅、投資級公司債券計劃到期日期爲2025年1月1日至2025年12月15日(首尾兩日包括在內)。

標的指數包括由發行的美元計價的投資級證券美國和非美國公司在納入時萬未償還面值在30000美元或以上的發行人。非美國公司發行人標的指數主要包括在發達國家註冊的公司發行的公司債券。該基金將在跟蹤標的指數所需的程度上投資於非美國發行人。每個按金必須已在美國證券交易委員會註冊，在發行時已獲豁免註冊，或已根據規則第144A條在具有登記權的1933年法案。此外，將被納入指數的證券，被所有三個評級機構評級的證券必須對以下機構進行評級“投資等級”至少有兩家機構將其定義爲Baa3或更高級別穆迪或BBB-或更高的S全球評級或惠譽。當只有兩家評級機構提供評級時，較低的評等用於確定資格。三家評級機構中只有一家評級的證券必須進行評級投資級或被排除在標的指數之外。

基礎指數是用以下方法構建的。父索引、彭博美國企業指數，代表美元計價、應稅、投資級公司債券的債券被剝離了在外部到期的證券以上定義的到期日範圍。然後，證券在指數中按市值加權，通常上限爲3% 強加於任何一個發行人，並且一個按比例任何超額權重在指數中其餘發行人之間的分配。在如果由於以下原因，3%的上限不可能實現缺乏發行人，上限將以0.50%的增量增加，直到標的指數可能是經過計算的。標的指數中的證券在最後一次更新每個月的日曆日，直到六點在到期前幾個月。最後一次再平衡日期將在2025年6月30日。在這最後六個月期間，潛在的指數將不再更新或重新平衡，除非刪除被降級至投資級以下的證券每符合上述資格標準。此外，在此期間，現有債券權重將被允許基於浮動關於市場價值的變化。在最後兩場比賽中標的指數的年限，從母公司篩選出來的債券到期一年內的指數將被重新添加到標的指數中，直到此類債券達到成熟。

當包含在標的指數中的債券到期，其到期價值將在標的指數中表示在標的指數的剩餘生命週期內以現金支付。隨着基金接近其終止日期，其持有的貨幣市場或類似的基金可能會增加，導致基金產生這些基金的費用和支出。到12月2025年15月15日，標的指數價值將幾乎完全由現金表示，因爲標的中將沒有證券保留索引。

彭博2026年12月到期企業指數

組件數量：約615個

索引描述。IShares iBonds 2026年12月期限公司ETF是將於以下日期或前後終止的定期基金2026年12月15日，屆時它將根據清算計劃將剩餘淨資產分配給股東。

基礎指數由美國以美元計價、應稅、投資級公司債券計劃在2026年1月1日至2026年12月15日(首尾兩日包括在內)期間到期。

標的指數包括由發行的美元計價的投資級證券美國和非美國公司在納入時萬未償還面值在30000美元或以上的發行人。非美國公司發行人標的指數主要包括在發達國家註冊的公司發行的公司債券。該基金將在跟蹤標的指數所需的程度上投資於非美國發行人。每個按金必須已在美國證券交易委員會註冊，在發行時已獲豁免註冊，或已根據規則第144A條在具有登記權的1933年法案。此外，將被納入指數的證券，被所有三個評級機構評級的證券必須對以下機構進行評級“投資等級”至少有兩家機構將其定義爲Baa3或更高級別穆迪或BBB-或更高的S全球評級或惠譽。當只有兩家評級機構提供評級時，較低的評等用於確定資格。當只有一個機構的評級可用時，該評級用於確定索引資格。三家評級機構中只有一家評級的證券必須被評爲投資級或從基礎指數中排除。

基礎指數是用以下方法構建的。父索引、彭博美國企業指數，代表美元計價、應稅、投資級公司債券的債券被剝離了在外部到期的證券以上定義的到期日範圍。然後，證券在指數中按市值加權，通常上限爲3% 強加於任何一個發行人，並且一個按比例任何超額權重在指數中其餘發行人之間的分配。在如果由於以下原因，3%的上限不可能實現缺乏發行人，上限將以0.50%的增量增加，直到標的指數可能是經過計算的。標的指數中的證券在最後一次更新每個月的日曆日，直到六點在到期前幾個月。最後一次再平衡日期將在2026年6月30日。在這最後六個月期間，潛在的指數將不再更新或重新平衡，除非刪除被降級至投資級以下的證券每符合上述資格標準。此外，在此期間，現有債券權重將被允許基於浮動關於市場價值的變化。在最後兩場比賽中標的指數的年限，從母公司篩選出來的債券到期一年內的指數將被重新添加到標的指數中，直到此類債券達到成熟。

當包含在標的指數中的債券到期，其到期價值將在標的指數中表示在標的指數的剩餘生命週期內以現金支付。隨着基金接近其終止日期，其持有的貨幣市場或類似的基金可能會增加，導致基金產生這些基金的費用和支出。到12月2026年15月15日，標的指數價值將幾乎完全由現金表示，因爲標的中將沒有證券保留索引。

彭博2027年12月到期企業指數

組件數量：約552個

索引描述。IShares iBonds 2027年12月期限公司ETF是將於以下日期或前後終止的定期基金2027年12月15日，屆時它將根據清算計劃將剩餘淨資產分配給股東。標的指數由美元計價、應稅、投資級公司債券組成，計劃成熟由2027年1月1日至2027年12月15日(首尾兩天包括在內)。

潛在的指數由美國和非美國公司發行的以美元計價的投資級證券組成萬未償還面值在30000美元或以上的發行人納入的時間。非美國公司發行人標的指數中包含的主要是在發達國家註冊的公司。該基金將投資於非美國發行人，達到跟蹤標的指數所需的程度。標的指數中包含的每種債券必須在美國證券交易委員會註冊，在發行時獲得豁免註冊，或根據第144A條提供根據1933年的法案，擁有登記權。此外，標的指數中的證券必須以美國計價。美元，並有固定的利率，儘管他們可以攜帶一張優惠券，根據預定的利率遞增或變化時間表。此外，將被包括在基礎指數中，由所有三家評級機構評級的證券以下名稱必須進行評級 “投資級”至少三家評級機構中的兩家，其定義爲Baa3或比穆迪或BBB更高-或比 S全球評級或惠譽。當只有三家評級機構中的兩家進行評級時可用，則使用較低的評級來確定資格。具有評級的證券從三個收視率中的一個評級機構必須被評爲投資級，才能被納入標的指數。

基礎指數是用以下方法構建的。其母指數彭博社美國企業指數代表美元計價、應稅、投資級公司債券的債券被剝離了在外部到期的證券

以上定義的到期日範圍。在.期間標的指數的最後兩年，2027年到期但由於在一年內到期而被篩選出的父指數將被重新添加到基礎指數直到這類債券到期。然後，證券在標的指數中按市值加權，上限爲3%通常強加於任何一個發行人，並且按比例任何超額權重在剩餘發行人之間的分配基礎指數。如果3%的上限不是可能由於缺乏發行人，上限將以0.50%的增量增加直到可以計算出標的指數。標的指數中的證券於的最後一個日曆日每個月，直到到期前六個月。最後的再平衡日期將在2027年6月30日。在最後的六個月裏在此期間，標的指數將不再更新或重新平衡，除非刪除評級下調至低於上述資格標準的投資級。此外，在此期間，現有債券權重將允許根據市場價值的變化進行浮動。

當包含在基礎指數中的債券到期時，其到期值將在基礎指數中表示在標的指數的剩餘生命週期內以現金支付。隨着基金接近終止日期，其持有的貨幣市場或類似的基金可能會增加，導致基金產生這些基金的費用和支出。到12月15、 2027年，標的指數價值將幾乎完全由現金表示，因爲標的指數中將沒有證券保留索引。

彭博2028年12月到期企業指數

組件數量：大約 559

索引描述。IShares iBonds 2028年12月定期公司ETF是一隻定期基金，將於2028年12月15日，屆時，它將根據清算計劃將剩餘淨資產分配給股東。標的指數由美元計價、應稅、投資級公司債券計劃在2028年1月1日至2028年12月15日(首尾兩日包括在內)期間到期。

標的指數由發行的美元計價的投資級證券組成按美國和非美國公司在納入時萬未償還面值在30000美元或以上的發行人。非美國公司發行人標的指數中包含的主要是在發達國家註冊的公司。該基金將投資於非美國發行人，達到跟蹤標的指數所需的程度。標的指數中包含的每種債券必須在美國證券交易委員會註冊，在發行時獲得豁免註冊，或根據第144A條提供在……下面具有登記權的1933年法案。此外，標的指數中的證券必須以美國計價。美元，並有固定的利率，儘管他們可以攜帶優惠券根據預定的步驟或改變時間表。此外，將被包括在基礎指數中，由所有三家評級機構評級的證券以下名稱必須進行評級 “投資級”至少三家評級機構中的兩家，其定義爲Baa3或比穆迪或BBB更高-或比 S全球評級或惠譽。當只有三家評級機構中的兩家進行評級時可用，則使用較低的評級來確定資格。具有評級的證券從三個收視率中的一個評級機構必須被評爲投資級，才能被納入標的指數。

基礎指數是用以下方法構建的。其母指數彭博社美國企業指數代表美元計價、應稅、投資級公司債券的債券被剝離了在外部到期的證券以上定義的到期日範圍。在標的指數的最後兩年，於2028年到期但由於在一年內到期而被從父指數中篩選出來的將被重新添加到基礎指數中直到這類債券到期。然後，證券在標的指數中按市值加權，上限爲3%通常強加於任何一個發行人，並且按比例任何超額權重在剩餘發行人之間的分配基礎指數。如果3%的上限不是可能由於缺乏發行人，上限將以0.50%的增量增加直到可以計算出標的指數。標的指數中的證券於的最後一個日曆日每個月，直到到期前六個月。最後的再平衡日期將在2028年6月30日。在最後的六個月裏在此期間，標的指數將不再更新或重新平衡，除非刪除評級下調至低於上述資格標準的投資級。此外，在此期間，現有債券權重將允許根據市場價值的變化進行浮動。

當包含在基礎指數中的債券到期時，其到期值將在基礎指數中表示在標的指數的剩餘生命週期內以現金支付。隨着基金接近終止日期，其持有的貨幣市場或類似的基金可能會增加，導致基金產生這些基金的費用和支出。到12月15、 2028年，標的指數價值將幾乎完全由現金表示，因爲標的指數中將沒有證券保留索引。

彭博社2029年12月到期企業指數

組件數量：大約370

索引描述。IShares iBonds 2029年12月定期公司ETF是一隻定期基金，將於2029年12月15日，屆時，它將根據清算計劃將剩餘淨資產分配給股東。標的指數由美元計價、應稅、投資級公司債券計劃在2029年1月1日至2029年12月15日(首尾兩日包括在內)期間到期。

基礎指數是用以下方法構建的。其母指數彭博社美國企業指數代表美元計價、應稅、投資級公司債券的債券被剝離了在外部到期的證券在上述期限範圍內。在標的指數的最後兩年，於2029年到期的債券，但由於到期一年內沒有資格被納入父指數，將有資格被納入這類債券到期前的標的指數。然後，證券在標的指數中按市值加權，通常對任何一家發行人設定3%的上限，並按比例所有剩餘重量的分佈情況標的指數中的發行人。如果3%的上限不是可能由於缺乏發行人，上限將提高0.50%遞增，直到可以計算基礎指數。標的指數中的證券於最後每個月的日曆日，直至到期前六個月。最後一次再平衡日期將在2029年6月30日。在此期間最後六個月期間，標的指數將不再更新或重新平衡，除非刪除符合以下條件的證券根據上述資格標準，評級降至投資級以下。此外，在此期間，現有的債券權重將被允許根據市場價值的變化浮動。

當包含在基礎指數中的債券到期時，其到期值將在基礎指數中表示在標的指數的剩餘生命週期內以現金支付。隨着基金接近終止日期，其持有的貨幣市場或類似的基金可能會增加，導致基金產生這些基金的費用和支出。到12月15、 2029年，標的指數價值將幾乎完全由現金表示，因爲標的指數中將沒有證券保留索引。

彭博2030年12月到期企業指數

組件數量：大約 487

索引描述。IShares iBonds 2030年12月定期公司ETF是一隻定期基金，將於2030年12月15日，屆時，它將根據清算計劃將剩餘淨資產分配給股東。標的指數由美元計價、應稅、投資級公司債券計劃在2030年1月1日至2030年12月15日(首尾兩日包括在內)期間到期。

時間表。此外，還將包括在標的指數，由所有三家評級機構評級的證券以下名稱必須進行評級 “投資級”至少三家評級機構中的兩家，其定義爲Baa3或比穆迪或BBB更高-或比 S全球評級或惠譽。當只有三家評級機構中的兩家進行評級時可用，則使用較低的評級來確定資格。具有評級的證券從三個收視率中的一個評級機構必須被評爲投資級，才能被納入標的指數。

這個基礎指數是用以下方法構建的。其母指數彭博社美國企業指數代表以美元計價、應納稅、投資級公司債券，被剝離了外部到期的證券在上述期限範圍內。在標的指數的最後兩年，債券將於2030年到期，但由於到期一年內沒有資格被納入父指數，將有資格被納入這類債券到期前的標的指數。然後，證券在標的指數中按市值加權，通常對任何一家發行人設定3%的上限，並按比例所有剩餘重量的分佈情況標的指數中的發行人。如果3%的上限不是可能由於缺乏發行人，上限將提高0.50%遞增，直到可以計算基礎指數。標的指數中的證券於最後每個月的日曆日，直到2030年6月30日的最後一個再平衡日期。在這最後六個月期間，潛在的指數將不再更新或重新平衡，除非刪除被降級至投資級以下的證券根據上述資格標準。此外，在此期間，現有債券權重將被允許浮動基於市場價值的變化。

當包含在標的指數中的債券到期時，其到期價值將爲在基礎索引中表示在標的指數的剩餘生命週期內以現金支付。隨着基金接近終止日期，其持有的貨幣市場或類似的基金可能會增加，導致基金產生這些基金的費用和支出。到12月15、 2030年，標的指數價值將幾乎完全由現金表示，因爲標的指數中將沒有證券保留索引。

彭博2031年12月到期企業指數

組件數量：大約 350

索引描述。IShares iBonds 2031年12月定期公司ETF是一隻定期基金，將於2031年12月15日，屆時，它將根據清算計劃將剩餘淨資產分配給股東。標的指數由美元計價、應稅、投資級公司債券計劃在2031年1月1日至2031年12月15日(首尾兩日包括在內)期間到期。

基礎指數是用以下方法構建的。其母指數彭博社美國企業指數代表美元計價、應稅、投資級公司債券的債券被剝離了在外部到期的證券在上述期限範圍內。在標的指數的最後兩年，於2031年到期的債券，但由於到期一年內沒有資格被納入父指數，將有資格被納入這類債券到期前的標的指數。然後，證券在標的指數中按市值加權，通常對任何一家發行人設定3%的上限，並按比例分配其餘發行人的超額權重標的指數中的發行人。如果由於缺乏發行人而不能達到3%的上限，上限將增加0.50%遞增，直到可以計算基礎指數。標的指數中的證券在最後一次更新每個月的日曆日，直到2031年6月30日。最後一次再平衡日期將在2031年6月30日。在最後的六個月裏在此期間，標的指數將不再更新或重新平衡，除非刪除評級下調至

符合條件的投資級以下上述標準。此外，在此期間，現有債券權重將允許根據市場價值的變化進行浮動。

當包含在標的指數中的債券到期時，其到期價值將爲在基礎索引中表示在標的指數的剩餘生命週期內以現金支付。在基金投資貨幣市場或類似市場的範圍內基金，則會產生此類基金的費用和開支。到2031年12月15日，基礎索引值將被表示幾乎完全以現金支付，因爲標的指數中不會保留任何證券。

彭博2032年12月到期企業指數

組件數量：約314個

索引描述。IShares iBonds 2032年12月定期公司ETF是一隻定期基金，將於2032年12月15日，屆時，它將根據清算計劃將剩餘淨資產分配給股東。標的指數由美元計價、應稅、投資級公司債券計劃在2032年1月1日至2032年12月15日(首尾兩日包括在內)期間到期。

基礎指數是用以下方法構建的。父索引、彭博美國企業指數，代表美元計價、應稅、投資級公司債券的債券被剝離了在外部到期的證券在上述期限範圍內。在標的指數的最後兩年，於2032年到期的債券，但由於到期一年內沒有資格被納入父指數，將有資格被納入這類債券到期前的標的指數。然後，證券在標的指數中按市值加權，通常對任何一家發行人設定3%的上限，並按比例分配其餘發行人的超額權重標的指數中的發行人。如果由於缺乏發行人而不能達到3%的上限，上限將增加0.50%遞增，直到可以計算基礎指數。標的指數中的證券在最後一次更新每個月的日曆日，直到2032年6月30日。最後一次再平衡日期將在2032年6月30日。在最後的六個月裏在此期間，標的指數將不再更新或重新平衡，除非刪除評級下調至低於上述資格標準的投資級。此外，在此期間，現有債券權重將允許根據市場價值的變化進行浮動。

當包含在基礎指數中的債券到期時，其到期值將在基礎指數中表示在標的指數的剩餘生命週期內以現金支付。在基金投資貨幣市場或類似市場的範圍內基金，則會產生此類基金的費用和開支。到2032年12月15日，基礎索引值將爲幾乎完全由現金表示，因爲標的指數中不會保留任何證券。

彭博2033年12月到期企業指數

組件數量：約294個

索引描述。IShares iBonds 2033年12月定期公司ETF是一隻定期基金，將於2033年12月15日，屆時，它將根據清算計劃將剩餘淨資產分配給股東。標的指數由美元計價、應稅、投資級公司債券計劃在2033年1月1日至2033年12月15日(首尾兩日包括在內)期間到期。

基礎指數由美國由美國和非美國公司發行的美元計價的投資級證券在納入時萬未償還面值在30000美元或以上的發行人。這個非美國公司發行人標的指數中包含的主要是在發達國家註冊的公司。該基金將投資於非美國發行人，達到跟蹤標的指數所需的程度。標的指數中包含的每種債券必須在美國證券交易委員會註冊，在發行時獲得豁免註冊，或根據第144A條提供根據1933年的法案，擁有登記權。此外，標的指數中的證券必須以美國計價。美元，有固定的利率，儘管他們可以攜帶一張優惠券，根據預定的利率遞增或變化時間表。此外，將被包括在基礎指數中，由所有三家評級機構評級的證券以下名稱必須進行評級 “投資級”至少三家評級機構中的兩家，其定義爲Baa3或比穆迪或BBB更高-或比 S全球評級或惠譽。當只有三家評級機構中的兩家進行評級時可用，則使用較低的評級來確定資格。具有評級的證券從三個收視率中的一個評級機構必須被評爲投資級，才能被納入標的指數。在收視率不是如果有其他來源，也可以用來根據投資質量對證券進行分類。

基礎指數是用以下方法構建的。父索引、彭博美國企業指數，代表美元計價、應稅、投資級公司債券的債券被剝離了在外部到期的證券在上述期限範圍內。在標的指數的最後兩年，於2033年到期的債券，但由於到期一年內沒有資格被納入父指數，將有資格被納入這類債券到期前的標的指數。然後，證券在標的指數中按市值加權，通常對任何一家發行人設定3%的上限，並按比例分配其餘發行人的超額權重標的指數中的發行人。如果由於缺乏發行人而不能達到3%的上限，上限將增加0.50%遞增，直到可以計算基礎指數。標的指數中的證券在最後一次更新每個月的日曆日，直到2033年6月30日。最後一次再平衡日期將在2033年6月30日。在最後的六個月裏在此期間，標的指數將不再更新或重新平衡，除非刪除評級下調至低於上述資格標準的投資級。此外，在此期間，現有債券權重將允許根據市場價值的變化進行浮動。

當包含在標的指數中的債券到期時，其到期價值將爲在基礎索引中表示在標的指數的剩餘生命週期內以現金支付。在基金投資貨幣市場或類似市場的範圍內基金，則會產生此類基金的費用和開支。到2033年12月15日，基礎指標值將爲幾乎完全由現金表示，因爲標的指數中不會保留任何證券。

洲際交易所®期限美國國債指數

ICE 2024到期美國國債指數

組件數量：約48個

索引描述。ICE 2024到期美國國債指數衡量美國國債的表現定於2024年1月1日至2024年12月15日(首尾兩日包括在內)期間到期。

索引方法論。標的指數由計劃到期的公開發行的美國國債組成在1月1日之間， 2024年及2024年12月15日(首尾兩日包括在內)符合條件的證券是1美元的美國國債和債券10億或以上的未償還面值，不包括聯邦儲備系統公開市場帳戶(“索瑪”)。此外，該基金內的證券標的指數必須有固定的息票時間表，並以美國計價。美元。被排除在基礎指數之外的是通脹掛鉤證券、國庫券、現金管理帳單，任何在有或沒有政府擔保的情況下發行的政府機構債務和已剝離的零息債券來自支付息票的債券。然而，基礎指數中符合資格的證券的未償還金額不是減縮由該等證券的任何個別組成部分(即、優惠券或本金) 在包含在基礎指數。

標的指數是基於未償還金額減去聯邦政府持有的金額而進行市值加權的儲備索瑪。應計利息的計算假設是次日結算。基礎指數在上一個月重新平衡每月的日曆日，基於最多可用信息包括最後一筆交易前的第三個工作日每月的哪一天。新發行的債券必須在下一個日曆月結束重新平衡日期或之前結算，以便合格以供在下一個月(E.g.，問題必須在11月30日或之前解決，才能納入

10月31日指數)。證券中的證券基礎指數在每個月的最後一個日曆日更新，直到6在到期前幾個月。當月收到的債券付款的現金流爲保留在基礎中指數，直到月底，然後作爲再平衡的一部分被移除。從2024年6月30日開始，Index不會在每次再平衡時刪除利息支付和到期證券，而是將這些金額保留爲在標的指數的剩餘生命週期內，現金頭寸不斷增加。在基金投資於貨幣的範圍內市場或類似的基金，就會產生這類基金的費用和開支。到2024年12月15日，基礎指標值將幾乎完全由現金表示，因爲標的指數中將沒有任何證券保留。

ICE 2025到期美國國債指數

組件數量：約50個

索引描述。ICE 2025到期美國國債指數衡量美國國債的表現計劃在兩年前 2025年1月1日及2025年12月15日(首尾兩日包括在內)

索引方法論。標的指數由計劃到期的公開發行的美國國債組成由2025年1月1日至2025年12月15日(首尾兩天包括在內)。符合條件的證券是1美元的美國國債和債券 10億或更多的未償還面值，不包括聯儲局SOMA持有的金額。此外，其中的證券標的指數必須有固定的息票時間表，並以美元計價。從基礎中排除指數是與通脹掛鉤的證券、國庫券、現金管理票據、任何與或在沒有政府擔保和零息債券發行的情況下，支付息票的債券已經被剝離。然而，金額基礎指數中符合資格的證券的未償還部分不會減去這些證券的任何單獨組成部分證券(即、息票或本金)，在納入標的指數後被剝離。

標的指數是基於未償還金額減去聯邦政府持有的金額預備隊。應計利息的計算假設是次日結算。基礎指數在上一個月重新平衡每月的日曆日，基於截至最後一次營業前的第三個工作日(包括第三個工作日)的可用信息每月的哪一天。新發行的債券必須在下一個日曆月結束重新平衡日期或之前結算，才有資格以供在下一個月(E.g.，問題必須在11月30日或之前解決，才能納入10月31日指數)。證券中的證券基礎指數在每個月的最後一個日曆日更新，直到6在到期前幾個月。當月收到的債券付款的現金流爲保留在基礎中指數，直到月底，然後作爲再平衡的一部分被移除。從2025年6月30日開始，Index不會在每次再平衡時刪除利息支付和到期證券，而是將這些金額保留爲在標的指數的剩餘生命週期內，現金頭寸不斷增加。在基金投資於貨幣的範圍內市場或類似的基金，就會產生這類基金的費用和開支。到2025年12月15日，基礎指標值將幾乎完全由現金表示，因爲標的指數中將沒有任何證券保留。

ICE 2026到期美國國債指數

組件數量：大約 39

索引描述。ICE 2026到期美國國債指數衡量美國國債的表現計劃在兩年前 2026年1月1日及2026年12月15日(首尾兩日包括在內)

索引方法論。標的指數由計劃到期的公開發行的美國國債組成由2026年1月1日至2026年12月15日(首尾兩天包括在內)。符合條件的證券是1美元的美國國債和債券 10億或更多的未償還面值，不包括聯儲局SOMA持有的金額。此外，其中的證券標的指數必須有固定的息票時間表，並以美元計價。從基礎中排除指數是與通脹掛鉤的證券、國庫券、現金管理票據、任何與或在沒有政府擔保和零息債券發行的情況下，支付息票的債券已經被剝離。然而，金額基礎指數中符合資格的證券的未償還部分不會減去這些證券的任何單獨組成部分證券(即、息票或本金)，在納入標的指數後被剝離。

標的指數是基於未償還金額減去聯邦政府持有的金額預備隊。應計利息的計算假設是次日結算。基礎指數在上一個月重新平衡每月的日曆日，基於截至最後一次營業前的第三個工作日(包括第三個工作日)的可用信息每月的哪一天。新發行的債券必須在下一個日曆月結束重新平衡日期或之前結算，才有資格

以供在下一個月(E.g.，問題必須在11月30日或之前解決，才能納入10月31日指數)。標的指數中的證券在每個月的最後一個日曆日更新，直到6 在到期前幾個月。當月收到的債券付款的現金流保留在基礎指數，直到月底，然後作爲再平衡的一部分被移除。從2026年6月30日開始， Index不會在每次再平衡時刪除利息支付和到期證券，而是將這些金額保留爲在標的指數的剩餘生命週期內，現金頭寸不斷增加。在基金投資於貨幣的範圍內市場或類似的基金，就會產生這類基金的費用和開支。到2026年12月15日，基礎指標值將幾乎完全由現金表示，因爲標的指數中將沒有任何證券保留。

ICE 2027到期美國國債指數

組件數量：約28個

索引描述。ICE 2027到期美國國債指數衡量美國國債的表現計劃在兩年前 2027年1月1日及2027年12月15日(首尾兩日包括在內)

索引方法論。標的指數由計劃到期的公開發行的美國國債組成由2027年1月1日至2027年12月15日(首尾兩天包括在內)。符合條件的證券是1美元的美國國債和債券 10億或更多的未償還面值，不包括聯儲局SOMA持有的金額。此外，其中的證券標的指數必須有固定的息票時間表，並以美元計價。從基礎中排除指數是與通脹掛鉤的證券、國庫券、現金管理票據、任何與或在沒有政府擔保和零息債券發行的情況下，支付息票的債券已經被剝離。然而，金額基礎指數中符合資格的證券的未償還部分不會減去這些證券的任何單獨組成部分證券(即、息票或本金)，在納入標的指數後被剝離。

標的指數是基於未償還金額減去聯邦政府持有的金額預備隊。應計利息的計算假設是次日結算。基礎指數在上一個月重新平衡每月的日曆日，基於截至最後一次營業前的第三個工作日(包括第三個工作日)的可用信息每月的哪一天。新發行的債券必須在下一個日曆月結束重新平衡日期或之前結算，才有資格以供在下一個月(E.g.，問題必須在11月30日或之前解決，才能納入10月31日指數)。證券中的證券基礎指數在每個月的最後一個日曆日更新，直到6在到期前幾個月。當月收到的債券付款的現金流爲保留在基礎中指數，直到月底，然後作爲再平衡的一部分被移除。從2027年6月30日開始，Index不會在每次再平衡時刪除利息支付和到期證券，而是將這些金額保留爲在標的指數的剩餘生命週期內，現金頭寸不斷增加。在基金投資於貨幣的範圍內市場或類似的基金，就會產生這類基金的費用和開支。到2027年12月15日，基礎指標值將幾乎完全由現金表示，因爲標的指數中將沒有任何證券保留。

ICE 2028到期美國國債指數

組件數量：大約 27

索引描述。ICE 2028到期美國國債指數衡量美國國債的表現計劃在兩年前 2028年1月1日及2028年12月15日(首尾兩日包括在內)

索引方法論。標的指數由計劃到期的公開發行的美國國債組成由2028年1月1日至2028年12月15日(首尾兩天包括在內)。符合條件的證券是1美元的美國國債和債券 10億或更多的未償還面值，不包括聯儲局SOMA持有的金額。此外，其中的證券標的指數必須有固定的息票時間表，並以美元計價。從基礎中排除指數是與通脹掛鉤的證券、國庫券、現金管理票據、任何與或在沒有政府擔保和零息債券發行的情況下，支付息票的債券已經被剝離。然而，金額基礎指數中符合資格的證券的未償還部分不會減去這些證券的任何單獨組成部分證券(即、息票或本金)，在納入標的指數後被剝離。

標的指數是基於未償還金額減去聯邦政府持有的金額預備隊。應計利息的計算假設是次日結算。基礎指數在上一個月重新平衡每月的日曆日，基於截至最後一次營業前的第三個工作日(包括第三個工作日)的可用信息

每月的哪一天。新的問題必須解決或在下一個日曆月結束重新平衡日期之前，以符合資格以供在下一個月(例如，問題必須在11月30日或之前解決，才能納入10月31日指數)。標的指數中的證券在每個月的最後一個日曆日更新，直到6 在到期前幾個月。當月收到的債券付款的現金流保留在基礎指數，直到月底，然後作爲再平衡的一部分被移除。從2028年6月30日開始， Index不會在每次再平衡時刪除利息支付和到期證券，而是將這些金額保留爲在標的指數的剩餘生命週期內，現金頭寸不斷增加。在基金投資於貨幣的範圍內市場或類似的基金，就會產生這類基金的費用和開支。到2028年12月15日，基礎指標值將幾乎完全由現金表示，因爲標的指數中將沒有任何證券保留。

ICE 2029到期美國國債指數

組件數量：約17個

索引描述。ICE 2029到期美國國債指數衡量美國國債的表現計劃在兩年前 2029年1月1日及2029年12月15日(首尾兩日包括在內)

索引方法論。標的指數由計劃到期的公開發行的美國國債組成由2029年1月1日至2029年12月15日(首尾兩天包括在內)。符合條件的證券是1美元的美國國債和債券 10億或更多的未償還面值，不包括聯儲局SOMA持有的金額。此外，其中的證券標的指數必須有固定的息票時間表，並以美元計價。從基礎中排除指數是與通脹掛鉤的證券、國庫券、現金管理票據、任何與或在沒有政府擔保和零息債券發行的情況下，支付息票的債券已經被剝離。然而，金額基礎指數中符合資格的證券的未償還部分不會減去這些證券的任何單獨組成部分證券(即、息票或本金)，在納入標的指數後被剝離。

標的指數是基於未償還金額減去聯邦政府持有的金額預備隊。應計利息的計算假設是次日結算。基礎指數在上一個月重新平衡每月的日曆日，基於截至最後一次營業前的第三個工作日(包括第三個工作日)的可用信息每月的哪一天。新發行的債券必須在下一個日曆月結束重新平衡日期或之前結算，才有資格以供在下一個月(例如，問題必須在11月30日或之前解決，才能納入10月31日指數)。證券中的證券基礎指數在每個月的最後一個日曆日更新，直到6在到期前幾個月。當月收到的債券付款的現金流爲保留在基礎中指數，直到月底，然後作爲再平衡的一部分被移除。從2029年6月30日開始，Index不會在每次再平衡時刪除利息支付和到期證券，而是將這些金額保留爲在標的指數的剩餘生命週期內，現金頭寸不斷增加。在基金投資於貨幣的範圍內市場或類似的基金，就會產生這類基金的費用和開支。到2029年12月15日，基礎指標值將幾乎完全由現金表示，因爲標的指數中將沒有任何證券保留。

ICE 2030到期美國國債指數

組件數量：大約 15個

索引描述。ICE 2030到期美國國債指數衡量美國國債的表現計劃在兩年前 2030年1月1日及2030年12月15日(首尾兩日包括在內)

索引方法論。標的指數由計劃到期的公開發行的美國國債組成由2030年1月1日至2030年12月15日(首尾兩天包括在內)。符合條件的證券是1美元的美國國債和債券 10億或更多的未償還面值，不包括聯儲局SOMA持有的金額。此外，其中的證券標的指數必須有固定的息票時間表，並以美元計價。從基礎中排除指數是與通脹掛鉤的證券、國庫券、現金管理票據、任何與或在沒有政府擔保和零息債券發行的情況下，支付息票的債券已經被剝離。然而，金額基礎指數中符合資格的證券的未償還部分不會減去這些證券的任何單獨組成部分證券(即、息票或本金)，在納入標的指數後被剝離。

標的指數是基於未償還金額減去聯邦政府持有的金額預備隊。應計利息的計算假設是次日結算。基礎指數在上一個月重新平衡

每月的日曆日期，基於信息在最後一次營業前的第三個工作日(含第三個工作日)內可用每月的哪一天。新發行的債券必須在下一個日曆月末重新平衡時或之前結算日期，以獲得資格以供在下一個月(E.g.，問題必須在11月30日或之前解決，才能納入10月31日指數)。證券中的證券基礎指數在每個月的最後一個日曆日更新，直到6在到期前幾個月。當月收到的債券付款的現金流爲保留在基礎中指數，直到月底，然後作爲再平衡的一部分被移除。從2030年6月30日開始，Index不會在每次再平衡時刪除利息支付和到期證券，而是將這些金額保留爲在標的指數的剩餘生命週期內，現金頭寸不斷增加。在基金投資於貨幣的範圍內市場或類似的基金，就會產生這類基金的費用和開支。到2030年12月15日，基礎指標值將幾乎完全由現金表示，因爲標的指數中將沒有任何證券保留。

LCE 2031到期美國國債指數

組件數量：大約5個

索引描述。ICE 2031到期美國國債指數衡量定於在1月之間到期 2031年12月1日及2031年12月15日(首尾兩日包括在內)

索引方法論。標的指數由計劃到期的公開發行的美國國債組成由2031年1月1日至2031年12月15日(首尾兩天包括在內)。符合條件的證券是1美元的美國國債和債券 10億或更多的未償還面值，不包括聯儲局SOMA持有的金額。此外，其中的證券標的指數必須有固定的息票時間表，並以美元計價。從基礎中排除指數是與通脹掛鉤的證券、國庫券、現金管理票據、任何與或在沒有政府擔保和零息債券發行的情況下，支付息票的債券已經被剝離。然而，金額基礎指數中符合資格的證券的未償還部分不會減去這些證券的任何單獨組成部分證券(I.e.、息票或本金)，在納入標的指數後被剝離。

標的指數是基於未償還金額減去聯邦政府持有的金額預備隊。應計利息的計算假設是次日結算。基礎指數在上一個月重新平衡每月的日曆日，基於截至最後一次營業前的第三個工作日(包括第三個工作日)的可用信息每月的哪一天。新發行的債券必須在下一個日曆月結束重新平衡日期或之前結算，才有資格以供在下一個月(E.g.，問題必須在11月30日或之前解決，才能納入10月31日指數)。證券中的證券基礎指數在每個月的最後一個日曆日更新，直到6在到期前幾個月。當月收到的債券付款的現金流爲保留在基礎中指數，直到月底，然後作爲再平衡的一部分被移除。從2031年6月30日開始，Index不會在每次再平衡時刪除利息支付和到期證券，而是將這些金額保留爲在標的指數的剩餘生命週期內，現金頭寸不斷增加。在基金投資於貨幣的範圍內市場或類似的基金，就會產生這類基金的費用和開支。到2031年12月15日，基礎指標值將幾乎完全由現金表示，因爲標的指數中將沒有任何證券保留。

ICE 2032到期美國國債指數

組件數量：約4個

索引描述。ICE 2032到期美國國債指數衡量定於在1月之間到期 2032年12月1日及2032年12月15日(首尾兩日包括在內)

基礎指數包括計劃在1月1日之間到期的公開發行的美國國債，2032年及2032年12月15日(首尾兩日包括在內)符合條件的證券是美國國債和具有10美元或更多億的債券未償還面值，不包括聯儲局SOMA持有的金額。此外，標的中的證券指數必須有固定的息票時間表，並以美元計價。被排除在基礎指數之外的有通脹掛鉤證券，國庫券，現金管理票據，任何發行或不發行的政府機構債務政府擔保和零息債券已經從支付息票的債券中剝離出來。然而，這些金額標的指數中符合資格的證券的未償還部分不會減去此類證券的任何個別組成部分(即、優惠券或本金) 在被納入基礎指數後被剝離。

標的指數按市值加權根據未償還金額減去聯邦政府持有的金額預備隊。應計利息的計算假設是次日結算。基礎指數重新平衡在最後每月的日曆日，基於截至最後一次營業前的第三個工作日(包括第三個工作日)的可用信息每月的哪一天。新發行的債券必須在下一個日曆月結束重新平衡日期或之前結算，才有資格以供在下一個月(例如：，發行必須在11月30日或之前結算，才能納入10月31日指數)。證券中的證券基礎指數在每個月的最後一個日曆日更新，直到6在到期前幾個月。當月收到的債券付款的現金流爲保留在基礎中指數，直到月底，然後作爲再平衡的一部分被移除。從2032年6月30日開始，Index不會在每次再平衡時刪除利息支付和到期證券，而是將這些金額保留爲在標的指數的剩餘生命週期內，現金頭寸不斷增加。在基金投資於貨幣的範圍內市場或類似的基金，就會產生這類基金的費用和開支。到2032年12月15日，基礎指標值將幾乎完全由現金表示，因爲標的指數中將沒有任何證券保留。

ICE 2033到期美國國債指數

組件數量：約3個

索引描述。ICE 2033到期美國國債指數衡量定於在1月之間到期 2033年12月1日及2033年12月15日(首尾兩日包括在內)

標的指數由計劃於1月1日期間到期的公開發行的美國國債組成， 2033年及2033年12月15日(首尾兩日包括在內)符合條件的證券是具有10美元或更多億的美國國債和債券未償還面值，不包括聯邦儲備系統SOMA持有的金額。此外，該基金內的證券標的指數必須有固定的息票時間表，並以美元計價。從基礎指數中排除與通脹掛鉤的證券、國庫券、現金管理票據、任何發行或不發行的政府機構債務政府擔保和零息債券已經從支付息票的債券中剝離出來。然而，這些金額標的指數中符合資格的證券的未償還部分不會減去此類證券的任何個別組成部分 (即、優惠券或在納入標的指數後被剝離的本金)。發行或銷售的證券主要面向散戶投資者，不符合納入基礎指數。

標的指數是基於未償還金額減去聯邦政府持有的金額而進行市值加權的儲備索馬乘以價格加上應計利息。應計利息的計算假設是次日結算。這個基礎指數在每月的最後一個日曆日重新平衡，基於在此之前(包括每月最後一個營業日之前的第三個營業日。新發行的債券必須在以下日曆或之前發行月底再平衡日期，以便有資格納入該下一個月(例如：，問題必須在或之前解決11月30日，以便在10月31日被納入指數)。證券中的證券基礎指數在每個月的最後一個日曆日，直至到期前六個月。期間收到的債券付款的現金流這些月份將保留在基礎指數中，直到月底，然後作爲再平衡的一部分被刪除。從2033年6月30日開始，標的指數將不會在每次再平衡時取消利息支付和到期證券相反，在標的指數的剩餘生命週期中，將保留這些金額作爲不斷增長的現金頭寸。至本基金投資於貨幣市場或類似基金的程度，將招致該等基金的費用和開支。通過2033年12月15日，標的指數價值將幾乎完全由現金表示，因爲沒有證券保留在基礎指數。

投資政策

聯委會通過了下列編號投資政策作爲基本政策，這些政策不能改變未經基金未償還有表決權證券的大多數持有人批准。多數票的表決基金的未償還有表決權證券在《投資公司法》中被定義爲(I)67%或更多的出席股東大會的有表決權證券，如果持有者持有超過50%的未償還有表決權證券基金出席或由受委代表出席，或(Ii)超過基金已發行有表決權證券的50%。每個基金還採取了一些非基本面的投資政策，包括其投資目標。非基本面董事會可在不經股東批准的情況下改變投資政策。因此，每個基金可能會改變其未經股東批准的投資目標及其標的指數。

基本投資政策

每項基金不得：

集中其在特定行業的投資，因爲該術語在投資中使用《公司法》，除了該基金將集中於其標的指數集中於以下證券的程度大致相同特定的行業或行業集團。

借款，但《投資公司法》允許的除外。

發行違反《投資公司法》的優先證券。

購買或持有雷亞爾遺產，但基金可購買和持有有擔保的證券或其他票據除外通過或與房地產或其中的權益掛鉤的房地產投資信託基金的證券，按揭相關證券及發行人的證券從事房地產業務，而基金可因持有房地產而購買和持有證券或其他工具。

承銷由他人發行的證券，但出售證券組合的程度除外基金提供的證券可被認爲是承銷或被適用法律允許的。

買賣商品或者商品合同，投資方許可的除外《公司法》。

將貸款發放給《投資公司法》禁止的範圍。

關於每一項的註釋基金的基本投資政策

以下批註不被視爲每個基金基本投資政策的一部分，並受未經股東批准的變更。

關於上文第(1)款所述與集中有關的基本政策，《投資公司法》規定不定義什麼是構成 “濃縮度”在一個行業裏。委員會工作人員已採取立場，投資於基金總資產的25%或更多一個或多個發行人在同一行業或集團開展其主要活動產業構成了集中度。有可能對未來，集中度可能會發生變化。這個上文(1)中的政策將被解釋爲指集中，因爲該術語可能會不時被解釋。這項政策還將被解釋爲允許在以下方面無限制地投資：美國政府及其機構的證券或工具；國家、領土、財產或市政府及其當局、機構、工具或政治分支；以及以任何此類債務爲抵押的回購協議。因此，上述證券的發行人將不被視爲任何行業的成員。也不會有限制投資於以單一司法管轄區或國家爲註冊地的發行人。財務公司將被視爲如果他們的活動主要是爲了資助父母的活動，那麼他們就不能獲得父母的產業。每一個外國人政府將被視爲一個單獨行業的成員。關於基金的行業分類，基金目前使用一個或多個廣泛認可的市場使用的任何一個或多個行業子分類指數或評級組指數，和/或基金管理定義的指數。這項政策也將被解讀爲給予寬泛的授權基金如何對行業內或行業間的發行人進行分類。

關於上文第(2)款所述有關借款的基本政策，《投資公司法》允許基金爲任何目的從銀行借入金額不超過基金總資產三分之一的資金；以及從銀行或其他貸款人借入不超過基金總資產5%的款項作臨時用途。(基金的總資產包括借入的金額。)爲了限制與借款相關的風險，投資公司法要求基金在任何時候都保持“資產覆蓋範圍”至少是其借款金額的300%。資產覆蓋範圍意味着基金總資產價值(包括借款數額)減去借款以外的負債的比率，與所有借款的總金額有關。借錢增持投資組合被稱爲“槓桿作用。” 某些交易慣例和投資，如逆回購協議，可被視爲借款或涉及槓桿，因此受到《投資公司法》的限制。根據規則18F-4，在根據《投資公司法》，當基金進行逆回購協議和類似融資交易時，基金可以(I)對此類交易和任何其他借款維持至少300%的資產覆蓋率合計，或(Ii)將該等交易視爲“衍生品交易”並就該等事宜遵守規則18F-4交易記錄。結算證券所需的短期信貸與以下事項有關的交易及安排根據這項政策，證券借貸不會被視爲借款。可能涉及的實踐和投資槓桿但不被視爲借款不受該政策的約束。

關於上文第(5)款所述與承銷有關的基本政策，《投資公司法》沒有禁止基金從事承銷業務或承銷其他發行人的證券；事實上，在

多元化基金案例--投資公司 ACT允許基金的承銷承諾最高可達其在某些情況下的資產。目前的情況是，一隻基金的承銷承諾，當基金對發行人的投資價值相加時，基金擁有超過10%的這些發行人的未償還有投票權證券，不得超過25%的上限。從事涉及以下事項的交易的基金根據1933年法案，購買或處置有價證券可被視爲承銷商。儘管它是不相信上述證券法條款的適用會導致基金從事承銷業務，上述(5)中的政策將被解釋爲不阻止基金從事交易涉及投資組合證券的收購或處置，無論一隻基金是否可被視爲《證券法》規定的承銷商或以其他方式從事承銷業務的承銷商適用法律。

使用關於上文第(7)款規定的與貸款有關的基本政策，《投資公司法》沒有禁止基金髮放貸款(包括借出其證券)；然而，委員會工作人員目前的解釋禁止基金借出超過其總資產三分之一的資金(包括借出其證券)，但通過購買債務或使用回購協議。此外，有關下列事項的抵押品安排期權、遠期貨幣和期貨交易和其他衍生工具(視情況而定)，以及證券交易結算，將不被視爲貸款。

非基本投資政策

每個基金都採取了一項非基本面投資政策，不賣空證券或維持做空立場，但在每個基金的招股說明書和SAI允許的範圍內(經不時修訂並適用) 法律。

每個基金都根據1940年法令第35d-1條採取了非基本投資政策進行投資，在正常情況下，至少80%的淨資產價值，加上任何用於投資的借款金額目的，在其各自標的指數的成份股證券中。每個基金還通過了一項政策，以提供其如政策有任何改變，須事先給予股東至少60天的書面通知。如果在一項投資之後，80%的不再滿足要求，基金未來的投資將以使基金合規的方式進行在這項政策下。

每個基金都採取了一項非基本政策，不購買其他投資公司的證券，但《投資公司法》允許的範圍。然而，根據政策，每個基金不會購買任何依據第12(D)(1)(F)或(G)條(“基金中的基金”投資公司法的規定)，在任何時候，每個基金都知道它的股票是被另一人購買依賴第12(D)(1)節(G)項規定的投資公司投資者。

除非另有說明，否則每個基金的基本或非基本投資政策的所有限制均適用僅限在進行交易時。每個基金投資於某些資產的百分比的任何變化證券或其他由市場產生的工具每個基金總資產的波動或其他變化不會要求每個基金處置一項投資，直到博鰲亞洲論壇確定出售或關閉是可行的拿出這筆投資沒有不適當的市場或稅收後果。

連續發售

根據適用的證券法，設立和交易創設單位的方法可能會引起某些問題。由於新的創造單位是由基金持續發行和出售的，因此在任何時候“分銷，”作爲這樣的術語是在1933年法案中使用的，可能會發生。經紀交易商和其他人被告誡，他們方面的一些活動可能，根據情況，導致他們被視爲分發的參與者，其方式可能會他們是法定的承銷商，並須遵守1933年法案的招股說明書交付要求和責任條款。

例如，一家經紀自營商公司或其客戶可被視爲法定承銷商，如果放置後獲取創作單位向總代理商下單，將其分解爲成份股，並直接向客戶銷售此類股票，或如果選擇將創建新股與積極的銷售努力結合起來，包括徵求二級市場需求換取股份。就1933年法案而言，確定某人是否爲承銷商必須考慮所有

與該案件有關的事實和情況經紀交易商或其客戶在特定情況下的活動和實例上文提到的不應被視爲對以下所有活動的完整描述可能導致將類別歸類爲一名承銷商。

經紀自營商公司也應該注意到，不是“承銷商”但正在進行的交易股票，無論是否參與股份分配，一般都要遞交招股說明書。這是因爲1933年法案第4(A)(3)條規定的招股說明書交付豁免不適用於此類交易，原因是1940年法令第24(D)條。產生招股說明書交付義務的公司包括提醒，根據1933年法令第153條，招股說明書交付義務根據1933年第5(B)(2)條與在上市交易所進行的銷售有關而欠交易所會員的作爲，一般由以下事實清償：招股說明書可應要求在上市交易所索取。第153條規定的招股說明書交付機制如下僅適用於交易所的交易。

管理

受託人和高級職員。聯委會負責基金的全面管理和運作，包括對委員會的一般監督博鰲亞洲論壇和其他服務提供商履行的職責。每位受託人任職至他或她辭職，是移走、死亡、退休或喪失工作能力。每名軍官均應任職直到他或她的繼任者選出並有資格或直到他或她死亡、辭職或免職。非受託人“利害關係人”(根據1940年的定義信託基金的受託人稱爲獨立受託人(“獨立受託人”).

由博鰲亞洲論壇或其關聯公司提供諮詢的註冊投資公司“貝萊德-建議基金”)被組織成一個開放式股票、多種資產、指數和貨幣市場基金及ETF的綜合體(“貝萊德多元資產綜合體”), 封閉式基金和開放式非指數固定收益基金(包括交易所買賣基金)的綜合體(“貝萊德固定收益複合體”)和一個ETF複合體(“交易所買賣基金複合體”)(每個，一個“貝萊德基金情結”)。每個該基金包括在交易所交易基金(ETF)綜合體中。每個受託人還擔任iShares，Inc.的董事和受託人 IShares U.S.ETF Trust的首席執行官，因此負責監管交易所交易基金(ETF)複合體內的所有基金，該複合體包括截至2024年3月1日，共有403只基金。除了史蒂芬·科恩，羅伯特·S·卡皮託和亞倫·沃瑟曼，地址的每位受託人和高級職員均爲貝萊德公司，地址爲加利福尼亞州舊金山霍華德街400號，郵編：94105。卡皮託先生的地址和Wasserman先生是BlackRock，Inc.的負責人，哈德遜庭院50號，紐約州紐約州10001。科恩先生的地址是貝萊德轉交的，公司，德雷普斯花園，12 Throgmorton Avenue，倫敦EC 2 N 2 DL英國。董事會已指定John E. Kerrigan擔任其獨立董事會主席。有關基金受託人和官員的更多信息可在此找到 SAI，可根據要求撥打免費電話1-800-iShares（1-800-474-2737）免費提供。

感興趣的受託人

姓名（出生年份）	職位	主要職業在過去5年內	其他董事職務受託人持有
羅伯特·S·卡皮託1 (1957)	受託人（自2009年以來）。	貝萊德公司總裁（自 2006年）;貝萊德副董事長， Inc.兼貝萊德主管投資組合管理集團（自成立於1998年）和貝萊德，公司的的前身實體（自 1988年）;受託人，大學賓夕法尼亞州（自2009年起）;總統希望與英雄董事會兒童癌症基金會（自2002年起）。	貝萊德公司董事（自 2006年）; iShares，Inc.董事（自 2009年）; iShares美國ETF受託人信任（自2011年起）。

姓名（出生年份）	職位	主要職業在過去5年內	其他董事職務受託人持有
斯蒂芬·科恩2 (1975)	受託人（自 2024).	高級董事總經理、主管全球產品解決方案貝萊德公司（自2024年起）;高級董事總經理、歐洲主管中東和非洲地區貝萊德公司（2021-2024）;負責人 iShares指數和EMEA財富貝萊德公司（2017-2021）;全球固定收益指數化主管貝萊德公司（2016-2017）;科長投資策略師國際固定收益和貝萊德公司的iShares（2011年- 2015).	iShares，Inc.董事（自2024年起）; iShares美國ETF信託受託人（自2024年以來）。

Robert S.卡皮託被認爲是 “利害關係人” (as由於他與BlackRock，Inc.的關係，因此被定義爲信託基金的1940年法案。及其附屬機構。

斯蒂芬·科恩被認爲是 “興趣人” (as由於他與BlackRock，Inc.的關係，因此被定義爲信託基金的1940年法案。及其附屬機構。

獨立受託人

姓名（出生年份）	職位	主要職業在過去5年內	其他董事職務受託人持有
約翰·E·克里根 (1955)	受託人（自2005年以來）; 獨立董事椅子（自2022年以來）。	聖克拉拉首席投資官大學（自2002年起）。	iShares，Inc.董事（自2005年以來）; iShares美國ETF信託受託人（自2011年起）;獨立董事會 iShares，Inc.董事長和iShares美國 ETF信託（自2022年起）。
簡·D·卡林 (1956)	受託人（自2015年起）;風險委員會主席（自2016年以來）。	顧問（自2012年起）;成員審計委員會（2012-2018年）、提名和治理委員會（2017-2018）兼PHH Corporation董事（抵押貸款解決方案）（2012-2018年）; 董事總經理兼全球主管金融控股公司治理與保證以及全球運營風險主管摩根士丹利的管理層 (2006-2012).	iShares，Inc.董事（自2015年以來）; iShares美國ETF信託受託人（自2015年起）;審計員委員會（自2016年起）、主席審計委員會（自2020年起）和漢諾威保險總監集團公司（自2016年以來）。
理查德·L·法格納尼 (1954)	受託人（自2017年起）;審計委員會主席（自2019年以來）。	畢馬威會計師事務所合夥人（2002-2016年）; 《一代人之外》導演（自2021年以來）。	iShares，Inc.董事（自2017年起）; iShares美國ETF信託受託人（自2017年以來）。

姓名（出生年份）	職位	主要職業在過去5年內	其他董事職務受託人持有
塞西莉亞·H·赫伯特 (1949)	受託人（自2005年以來）; 提名和治理和權益加委員會主席（自2022年以來）。	財務委員會主席（自2019年起）和受託人和財務、審計和成員斯坦福大學質量委員會醫療保健（自2016年起）;受託人 WNEt，紐約公共媒體公司（自2011年起）和會員審計委員會成員（自2018年起）、投資委員會（自2011年起）和人事委員會（自 2022年）;懷俄明州議員國家投資基金委員會（自2022年起）; Forward受託人基金（14個投資組合）（2009-2018年）; Salient MF Trust受託人（4 投資組合）（2015-2018年）;總監傑克遜霍爾藝術中心（自2021年以來）。	iShares，Inc.董事（自2005年以來）; iShares美國ETF信託受託人（自2011年以來）。
德魯·E·勞頓 (1959)	受託人（自2017年起）; 15（c）委員會主席（自2017年以來）。	New高級董事總經理約克人壽保險公司（2010- 2015).	iShares，Inc.董事（自2017年起）; iShares美國ETF信託受託人（自2017年起）;傑克遜導演 Financial Inc.（自2021年以來）。
約翰·E馬丁內斯 (1961)	受託人（自2003年以來）; 融券委員會主席（自2019年以來）。	房地產股權總監交易所有限公司（自2005年起）;總監 Cloudera基金會（2017-2020）; 兼雷丁合作伙伴總監 (2012-2016).	iShares，Inc.董事（自2003年以來）; iShares美國ETF信託受託人（自2011年以來）。
馬德哈夫·拉詹 (1964)	受託人（自2011年起）;固定收入加上委員會主席（自2019年以來）。	迪恩和喬治·普拉特·舒爾茨大學會計學教授芝加哥布斯商學院（自2017年起）;諮詢委員會成員（自2016年起）兼董事（自2020年以來）資本公司;董事會主席安全研究中心 Price，LLC（自2020年起）;董事 WellBe Senior Medical（自2023年起）; Robert K. Jaedicke教授斯坦福大學會計學商學院（2001- 2017年）;法學教授（作者提供），斯坦福大學法學院（2005-2017）;高級副院長學術事務兼主任斯坦福大學MBA課程商學院（2010- 2016).	iShares，Inc.董事（自2011年起）; iShares美國ETF信託受託人（自2011年以來）。

高級船員

姓名（出生年份）	職位	主要職業(S) 在過去5年內
傑西卡·譚 (1980)	總統（自 2024).	貝萊德公司董事總經理（自2015年起）;全球產品主管貝萊德美洲解決方案， Inc.（自2024年起）兼主管可持續和過渡解決方案貝萊德公司（2022-2024年）; 全球企業戰略主管貝萊德公司（2019-2022）;局長貝萊德公司首席執行官的員工 (2017-2019).
特倫特·沃克 (1974)	財務主管兼首席財務總監（自2020年以來）。	貝萊德公司董事總經理（自2019年起）;首席財務官 iShares特拉華信託贊助商 LLC，貝萊德基金，貝萊德基金II、貝萊德基金IV、貝萊德基金V和貝萊德基金六（自2021年起）。
亞倫·沃瑟曼 (1974)	首席合規官員（自2023年起）。	貝萊德公司董事總經理（自2018年起）;首席合規官貝萊德多資產官員綜合體，貝萊德固定- 收入綜合體和交換- 交易基金綜合體（自2023年起）; 副首席合規官貝萊德多資產綜合體，貝萊德固定收益基金綜合體和交易所交易基金綜合體（2014-2023年）。
瑪麗莎·羅蘭 (1980)	秘書（自 2022).	貝萊德公司董事總經理（自2023年起）;貝萊德董事， Inc.（2018-2022年）。
雷切爾·阿吉雷 (1982)	執行副總統（自 2022).	貝萊德公司董事總經理（自2018年起）;美國iShares主管產品（自2022年起）;美國EII主管貝萊德產品工程部， Inc.（自2021年起）; EII聯席主管美洲投資組合工程貝萊德公司（2020-2021）;負責人發達市場投資組合貝萊德公司的工程（2016年- 2019).
詹妮弗·徐 (1976)	執行副總統（自 2022).	貝萊德公司董事總經理（自2009年起）;指數聯席主管貝萊德公司的股權（自 2022).

姓名（出生年份）	職位	主要職業(S) 在過去5年內
詹姆斯·毛羅 (1970)	執行副總統（自 2021).	貝萊德公司董事總經理（自2010年起）;固定收益主管美洲的指數投資兼舊金山核心負責人貝萊德投資組合管理， Inc.（自2020年以來）。

董事會得出的結論是，根據每位受託人的經驗、資格、屬性或技能每個受託人應與其他受託人一起擔任董事會的受託人。中所有受託人的共同屬性是他們能夠批判性地審查、評估、質疑和討論提供給他們，與基金的投資顧問、其他服務提供者、法律顧問和獨立人士有效互動註冊會計師事務所，並在履行受託人職責時行使有效的商業判斷。受託人有效履行職責的能力可能是通過受託人的教育獲得的背景或專業培訓；商業、諮詢、公共服務或學術職位；服務於基金董事會成員及信託基金中的其他基金(及任何前身基金)、其他投資基金、公衆公司、非營利實體或其他組織；和/或其他生活經歷。另外，下面列出的是一個簡短的討論每個受託人的具體經驗、資格、特點或技能，從而導致董事會得出結論：他或者她應該擔任(或繼續擔任)受託人。

羅伯特·S·卡皮託自2009年以來一直擔任該信託基金的受託人。自那以來，卡皮託先生還擔任過安碩公司的董事自2009年起，他一直是安碩美國ETF信託基金的受託人，自2006年以來一直擔任貝萊德股份有限公司的董事董事。卡皮託先生曾擔任安碩摩根士丹利資本國際俄羅斯公司的董事曾在2010年至2015年擔任ETF，Inc.的首席執行官。此外，他還擁有20多年的經驗，作爲貝萊德股份有限公司和貝萊德的前身實體。卡皮託先生是貝萊德公司的總裁，也是全球執行委員會和全球運營委員會主席。他負責日常監督工作的貝萊德的主要運營部門，包括投資戰略、客戶業務、技術與運營、風險與定量分析。在假設他的現任職務2007年，卡皮託先生擔任貝萊德副董事長，貝萊德的投資組合管理組組長。在這個角色中，他負責監督所有投資組合貝萊德的管理層，包括固定收益、股權、流動性和另類投資部門。卡皮託先生擔任賓夕法尼亞大學董事會成員和哈佛商學院董事會成員院長的顧問。此後，他一直擔任希望與英雄兒童癌症基金會董事會成員總裁2002年。卡皮託先生於1979年在賓夕法尼亞大學沃頓商學院獲得經濟學學士學位，並 1983年獲得哈佛商學院工商管理碩士學位。

斯蒂芬·科恩自2024年以來一直是該信託的受託人。科恩先生還曾擔任iShares，Inc.的董事和自2024年以來一直擔任iShares美國ETF信託的受託人。科恩先生還擔任過貝萊德投資管理公司的董事自2021年以來，他一直擔任中國東方匯理銀行(英國)有限公司、貝萊德國際有限公司董事有限公司以及貝萊德集團有限公司董事的非執行董事。科恩先生，董事高級董事總經理，貝萊德的首席產品官和全球執行委員會成員。科恩先生負責貝萊德全投產品平台的業務戰略、創新和商業化，使產品戰略與客戶需求和市場趨勢保持一致，並在iShares中釋放新的增長機會，活躍的和私人的市場。在2024年1月上任之前，科恩曾擔任歐洲部負責人，從2021年開始，在中東和非洲地區領先貝萊德。他之前是iShares，Index和Wealth的負責人 EMEA業務，監督貝萊德與财富管理公司和平台的關係，發展積極投資和指數投資的分佈，以及公司在該地區的股票指數投資組合管理能力。科恩先生於2011年加入貝萊德，最初擔任國際固定收益首席投資策略師和iShares，然後在2016年擔任固定收益指數全球主管。在加入貝萊德之前，科恩先生是野村控股公司的股票掛鉤策略。科恩的職業生涯始於1996年在瑞銀，之後他加入荷蘭國際集團霸菱 2003年，曾擔任董事，每家公司固定收益。科恩先生獲得了經濟學學士學位畢業於南安普敦大學，持有SFA期貨和期權代表證書，SFA證券註冊代表和一名IFPR重大風險承擔者。

約翰·E·克里根自2005年以來一直擔任該信託基金的受託人，並自2022年以來擔任該信託基金董事會主席。克里根先生還自2005年起擔任iShares，Inc.的董事董事，自2011年起擔任iShares美國交易所交易基金信託的受託人，Equity Plus主席和從2019年到2021年擔任每個理事會的提名和治理委員會，自2022年以來擔任每個理事會的主席。先生。

克里根曾擔任iShares MSCI的董事俄羅斯在2010年至2015年期間爲ETF，Inc.封頂。克里根先生曾擔任首席執行官自2002年起擔任聖克拉拉大學投資官。克里根之前是董事的董事總經理。在美林公司，包括以下職責：管理董事，美國西部機構客戶事業部。克里根先生自1999年以來，一直是基本基金(灣區兒童獎學金)的董事成員。Kerrigan先生擁有學士學位畢業於波士頓學院，是特許金融分析師特許持有人。

簡·D·卡林自2015年以來一直是該信託的受託人，自2016年以來一直擔任風險委員會主席。卡林女士還自2015年起擔任iShares，Inc.的董事和iShares美國ETF信託的受託人，並擔任自2016年以來的每個董事會。卡林女士自2012年以來一直擔任顧問，此前曾擔任董事和金融控股公司治理與保障全球主管和操作風險管理全球主管的摩根士丹利，2006年至2012年。此外，卡林女士還擔任過董事的董事總經理和該行的全球主管瑞士信貸集團操作風險監管部 2003年至2006年。在此之前，卡林女士曾擔任董事董事總經理兼摩根士丹利副總法律顧問。卡林女士在金融領域有30多年的經驗他曾擔任多個法律、監管和風險管理職位。卡林女士曾擔任審計委員會和董事，自2016年以來分別擔任漢諾威保險集團和審計主席自2020年以來一直是委員會成員。Carlin女士於2012年至2018年擔任審計委員會成員，擔任提名主席2017-2018年擔任董事和治理委員會成員，2012年起擔任PHH公司董事會獨立董事到2018年。她之前曾在阿斯托里亞金融公司和阿斯托里亞銀行的董事會擔任董事的職務。卡林女士由美國財政部任命爲財政部長關鍵基礎設施服務部門協調理事會保護和國土安全部，她在2010年至2012年擔任主席，並擔任 2009年至2010年擔任網絡安全委員會委員。卡林女士擁有紐約州立大學政治學學士學位。他還獲得了本傑明·N·卡多佐法學院的法學博士學位。

理查德·L·法格納尼自2017年以來一直擔任該信託的受託人，並自2019年以來擔任該信託的審計委員會主席。先生。自2017年以來，法格納尼還擔任過iShares，Inc.的董事和iShares美國交易所交易基金信託的受託人，以及審計主席自2019年以來擔任各董事會委員會成員。Fagnani先生是iShares美國ETF信託基金的顧問委員會成員和 IShares，Inc.，2017年4月至2017年6月。Fagnani先生在2002至2016年間擔任畢馬威會計師事務所高級審計合夥人，最近作爲美國資產管理審計實踐負責制定戰略方向和執行的領導資產管理審計實務的操作計劃。此外，從1977年到2002年，法格納尼先生擔任作爲審計他是Andersen LLP的合夥人，負責開發和管理費城辦事處的資產管理審計業務。2009年至2014年，Fagnani先生擔任費城核桃街劇院董事會的受託人，並擔任成員 2006年至2014年，擔任拉薩爾大學商學院顧問委員會成員。法格納尼先生還擔任過董事，非營利組織，致力於自2021年以來，將健康食品直接帶給有需要的人。先生。費格納尼擁有拉薩爾大學會計學學士學位。

塞西莉亞·H·赫伯特自2005年以來一直擔任該信託基金的受託人和Equity Plus主席以及提名和治理自2022年以來一直擔任信託基金委員會成員。自2005年以來，赫伯特女士還一直擔任iShares，Inc.的董事董事自2011年以來擔任美國ETF信託基金，2016至2021年擔任該信託基金董事會主席，以及Equity Plus主席和提名和自2022年以來，每個董事會的治理委員會。赫伯特曾擔任iShares MSCI俄羅斯上限ETF，Inc.的董事合夥人。從2010年到2015年。在此之前，赫伯特女士在1992至2003年間擔任蒙哥馬利基金太平洋精選基金的受託人 2004年至2005年的基金、2009年至2018年的遠期基金、2015年至2018年的突出基金和Thrivent.2019年至2022年教會貸款和收入基金。她曾擔任財務、審計和質量委員會成員委員會和自2016年起擔任斯坦福醫療保健公司董事，併成爲斯坦福健康公司財務委員會主席2019年的關愛。她曾擔任紐約公共媒體WNET的託管人自2011年以來，媒體站，併成爲其審計成員自2018年以來一直是委員會成員。她於2022年被任命爲懷俄明州投資基金委員會成員。她成了一名2018年擔任獨立董事理事會理事。她擔任老年中心的董事工作人員自2020年至2023年在傑克森霍爾藝術中心工作，自2021年以來一直在傑克森霍爾藝術中心工作。她是華爲董事會的總裁。2007年至2011年，舊金山灣區最大的社會服務機構天主教慈善會，也是該委員會從1992年到2013年。1973年至1990年，她在摩根大通/摩根擔保信託公司工作，從事國際業務企業融資和企業貸款，從董事董事總經理和西海岸辦事處負責人的職位上退休。赫伯特女士曾在多個非營利性委員會任職，擔任投資和財務委員會主席。她主修經濟學雙學位。斯坦福大學的傳播學和哈佛商學院的MBA學位。

德魯·E·勞頓自2017年以來一直擔任該信託的受託人，並自2017年以來擔任該信託的第15(C)委員會主席。先生。勞頓還曾擔任iShares，Inc.的董事董事，iShares美國ETF信託基金的受託人，以及自2017年以來的每一次董事會。勞頓先生還曾擔任信託、iShares，Inc.和iShares美國ETF的顧問委員會成員

2016至2017年的信託。勞頓先生曾擔任董事的信安基金公司、信安可變合約基金公司和本金交易所交易基金-2016年3月至2016年10月。勞頓先生還擔任過該委員會成員自2021年以來一直在傑克遜金融公司的薪酬、金融和風險委員會以及董事工作。勞頓先生曾在2010至2015年在紐約人壽保險公司擔任各種職務，最近的職務是董事高級董事總經理和紐約人壽投資管理公司首席執行官。從2008年到2010年，勞頓先生是弗裏德森投資顧問公司。勞頓曾在1997年至2008年期間在富達投資公司擔任多個職位。先生。勞頓自2021年以來一直擔任北得克薩斯大學的兼職教授。勞頓先生擁有耶魯大學管理學學位和北德克薩斯大學工商管理碩士學位。

約翰·E·馬丁內斯自2003年以來一直擔任該信託的受託人，並自2003年以來擔任該信託的證券借貸委員會主席。2019年。馬丁內斯自2003年以來一直擔任iShares，Inc.的董事董事，自2011年以來一直擔任iShares美國交易所交易基金信託基金的受託人，以及自2019年起擔任各董事會證券借貸委員會主席。馬丁內斯曾在iShares MSCI的董事上任職俄羅斯在2010年至2015年期間封頂ETF，Inc.。馬丁內斯先生是房地產股權交易所公司的董事成員，他提供爲這傢俬人持股公司提供治理監督和諮詢服務爲以下公司開發產品和戰略的公司房主在管理其房屋的權益方面的作用。2017至2020年間，馬丁內斯先生擔任克勞德拉基金會。馬丁內斯此前曾擔任巴克萊全球投資者(Barclays Global Investors)的董事(Sequoia Capital)。“華大基因”)UK Holdings，在那裏他通過以下途徑代表華大基因的股東(巴克萊公司、華大基因管理層股東)提供治理監督監督華大基因的全球活動。馬丁內斯先生之前還擔任過全球指數的聯席首席執行官華大基因和市場部，巴克萊全球投資者服務部主席兼資本市場首席執行官華大基因集團。2003年至2012年，他是董事和拉金街青年服務執行委員會成員。他現在是拉金街榮譽委員會的成員。2012年至2016年，馬丁內斯擔任雷丁合夥公司的董事。馬丁內斯先生擁有加州大學伯克利分校經濟學學士學位和金融MBA學位和芝加哥大學布斯商學院的統計數據。

Madhav V.Rajan自2011年以來一直擔任該信託的受託人，並自2011年以來擔任該信託的固定收益加委員會主席 2019年。自2011年以來，拉詹還一直擔任iShares，Inc.的董事和iShares美國交易所交易基金信託基金的受託人，以及自2019年起擔任各董事會固定收益加委員會。拉詹曾擔任iShares MSCI俄羅斯公司董事的一員ETF，從2011年到2015年。拉詹是華盛頓大學會計系主任兼喬治·普拉特·舒爾茨教授。芝加哥大學布斯商學院，同時也是證券價格研究中心董事會，有限責任公司，芝加哥大學布斯商學院附屬公司，自2020年起。他曾在世界銀行的 C.M.資本公司自2016年以來，作爲C.M.的董事。自2020年以來一直是資本公司。拉詹先生一直是董事的Wellbe High Medical自2023年以來。從2001年到2017年，Rajan先生是哈佛大學羅伯特·K·賈迪克會計學教授斯坦福大學商學院研究生院。2017年4月，他獲得了該校的羅伯特·T·戴維斯終身獎成就和服務。他教授本科生、工商管理碩士和法律系學生會計學超過25年，也教過高級管理人員。2010至2016年，Rajan先生擔任學術事務高級副院長兼斯坦福大學商學院工商管理碩士課程。拉詹先生曾擔任《紐約時報》的編輯“《會計評論》” 2002年至2008年，與人合著了“成本會計：管理的重點，”一本領先的成本會計教科書。從…2013年至2018年，拉詹擔任半導體公司Cavium Inc.的董事會成員。拉詹先生持有MS和博士卡內基梅隆大學會計學學位。

董事會領導結構和監督責任

監督基金的全面責任由董事會承擔。董事會已聘請博鰲亞洲論壇根據以日常工作爲基礎。董事會負責監督論壇和其他服務提供者#年基金的運作情況。根據1940年法案的規定、州和其他法律的適用規定以及信託的章程。這個董事會目前由九名成員組成，其中七名是獨立受託人。董事會目前正在進行常規入站一年四次的人員會議。此外，董事會還經常舉行特別的面對面會議或電話會議。或非正式電話會議，討論以下具體事項在例會之間可能會出現或需要採取行動。這個獨立受託人在管理層在場之外、在執行會議上或與其他服務部門定期舉行會議信託基金的提供者。

董事會任命了一名獨立受託人擔任董事會主席。董事會主席的角色是主持會議。作爲服務提供者、高級職員、律師和其他受託人之間的聯絡人開會。董事會主席還可以履行董事會不時授予的其他職能。這個理事會設立了七個常設委員會：提名和治理委員會、審計委員會、15(C)委員會、證券借貸委員會、風險委員會、股權加委員會和固定收益加

委員會協助董事會進行監督和基金的業務和事務的方向，並不時董事會可設立特設委員會或非正式工作組來審查和處理這些政策和實踐與某些特定事項有關的資金。每個常設委員會的主席是一名獨立受託人。這個每個委員會主席的作用是主持委員會的所有會議，並擔任各部門的聯絡人。會議之間的提供者、官員、律師和其他受託人。各常務委員會定期舉行會議，進行監督委員會委託給委員會的監督職能，並向委員會報告調查結果。董事會和每個人常設委員會對其監督職能和結構進行年度評估。董事會已決定董事會的領導結構是適當的，因爲它允許董事會對管理，並在獨立受託人委員會和全體董事會之間分配職責範圍，以加強有效監管。

與基金有關的日常風險管理由BFA或其他服務提供商負責(視情況而定風險的性質)，接受博鰲亞洲論壇的監督。每個基金都面臨一些風險，包括投資、合規、運營、聲譽、交易對手和估值等風險。雖然存在一些風險由博鰲亞洲論壇和其他服務提供商履行的管理職能，如適用，不可能確定和消除所有適用於基金的風險。受託人在這一領域有監督作用，他們自己確信風險管理流程和控制措施已經到位並有效運作。風險監督是董事會的一部分對每個基金進行一般監督，並作爲董事會和委員會各項活動的一部分。在某些情況下，風險在演講和討論中專門討論了管理問題。例如，博鰲亞洲論壇有一個獨立的敬業風險及量化分析小組(“RQA”)，協助BFA管理受託和公司風險，包括投資、經營、交易對手信用和企業風險。RQA的代表與董事會開會討論他們的分析和方法，以及具體的風險專題，如與基金有關的業務風險和交易對手風險。董事會還直接或通過一個委員會審查管理層和獨立董事提交的報告信託基金的註冊會計師事務所，酌情說明每個基金面臨的風險和管理層的風險功能。董事會任命了一名首席合規官，負責監督信託基金的執行和測試合規方案，包括獨立第三方的評估和向董事會提交的合規報告信託基金及其主要服務提供者的事宜。在測試和維護合規性計劃時，首席合規幹事(及其代表)評估影響每個基金的主要合規風險，並在向董事會提交定期報告。此外，審計委員會還會見了這兩個基金的獨立註冊公衆會計師事務所和博鰲亞洲論壇的內部審計小組審查支持每個基金的風險控制措施以及測試結果。董事會還根據需要通過博鰲亞洲論壇與董事會之間的溝通，在會議之間對風險進行監督。這個獨立受託人已聘請獨立法律顧問協助他們履行監督職責。責任。董事會可不時修改以下方式它進行風險監督。董事會的監管角色並不使其成爲基金投資業績或其他活動的擔保人。

董事會的委員會。審計委員會的成員是理查德·L·法格納尼(主席)、塞西莉亞·H。Herbert和Madhav V.Rajan，他們都是獨立受託人。審計委員會的目的是協助這個理事會(I)監督信託基金的會計和財務報告原則和政策及相關控制由信託或代表信託維持的程序； (2)監督信託基金的財務報表和對其進行獨立審計；(3)挑選、評價並在認爲適當時替換獨立的會計師(或在任何委託書中提名獨立會計師供股東批准)；(4)評估獨立會計師的獨立性；(5)遵守法律和法規要求涉及信託基金的會計和財務報告、內部控制、合規控制和獨立審計；及(Vi)承擔董事會可能轉授的其他職責。審計委員會於年內舉行了四次會議。截至2023年10月31日的財年。

提名和治理委員會的成員是Cecilia H.Herbert(主席)，Madhav V.Rajan和Drew E.勞頓，每個人都是獨立受託人。提名和治理委員會提名個人獨立受託人是董事會成員，並建議任命顧問委員會成員。提名和治理委員會的職能包括但不限於：(I)審查任何人的資格適當地確定或提名擔任獨立人士受託人；(2)向董事會和現任董事推薦獨立受託人董事會提名的獨立受託人(S)和現任獨立受託人受託人及/或由股東選舉爲獨立受託人，以填補獨立董事職位的任何空缺董事會成員(S)；(3)向董事會和現任獨立受託人建議董事會的規模和組成董事會和董事會委員會及其是否遵守適用的法律和法規；董事會獨立受託人和現任獨立受託人擔任董事會主席；(5)定期審查

董事會的退休政策；及(Vi)建議爲獨立受託人提供適當水平的補償他們作爲受託人、董事會成員或董事會委員會主席、董事會主席和任何其他職位作爲提名和治理委員會認爲合適。提名和治理委員會沒有審議股東推薦的董事會提名(僅以股東身份行事，而不是以任何其他身份)。提名和治理委員會在截至2023年10月31日的財政年度內舉行了四次會議。

每名獨立受託人均爲第15(C)委員會的成員。15(C)委員會主席爲德魯·E·勞頓。校長15(C)委員會的職責是支持、監督和代表董事會組織年度審查和續簽信託基金的諮詢和分諮詢協議。這些責任包括：(I)會見貝萊德公司在董事會會議之前，信託公司的諮詢和分諮詢協議將在董事會會議上進行考慮一般性地討論向審計委員會提供所要求的資料的程序和格式將提供信息；及(Ii)考慮並與貝萊德股份有限公司討論以下其他事項和信息可能是必要和適當的，以供聯委會評價投資諮詢和分諮詢協議相信我。 15(C)委員會在截至2023年10月31日的財政年度內舉行了兩次會議。

證券借貸委員會的成員是約翰·E·馬丁內斯(主席)、簡·D·卡林和德魯·E·勞頓，分別是他是一名獨立受託人。證券借貸委員會的主要職責是支持、監督並代表董事會組織監督信託的證券借貸活動的進程。這些責任包括：(1)要求在這樣做之前向委員會提供某些資料供其審查和審議向董事會提供的資料；(Ii)與貝萊德股份有限公司考慮及討論該等其他事項及董事會監督信託的證券借貸活動所需和適當的資料，並作出所需的調查結果和批准；及(Iii)就年度批准信託的證券借貸準則和與信託協議有關的規定結果以及信託協議的年度批准與證券借貸代理公司。證券借貸委員會在截至10月31日的財政年度內舉行了五次會議，2023.

成員們股權加委員會的主席是塞西莉亞·H·赫伯特(主席)、約翰·E·馬丁內斯和德魯·E·勞頓，分別是他是一名獨立受託人。委員會的主要職責是股權加委員會將支持、監督和代表聯委會組織股票基金信託業績和有關事項的監督進程。這些職責包括：(1)審查有關信託業績、二級市場交易和變化的季度報告以確定任何應提請董事會注意的事項；及(Ii)考慮任何董事會可不時轉授給委員會的與業績或投資有關的事項，以及提供酌情向董事會提交報告或建議。股權加總委員會在截至2023年10月31日的財年。

固定收入加委員會的成員是Madhav V.Rajan(主席)，Jane D.Carlin 和理查德·L·法格納尼，各自其中一位是獨立受託人。固定收益加委員會的主要職責是支持，代表董事會監督和組織信託履約情況監督進程及有關事項固定收益或者是多資產基金。這些職責包括：(I)審查有關信託業績的季度報告；二級市場交易和淨資產變動，以確定任何應提請投資者注意的事項 (Ii)審議委員會可轉授予委員會的任何與業績或投資有關的事宜；及董事會應不時向董事會提交報告或建議。固定收益加在截至2023年10月31日的財年中，委員會召開了四次會議。

風險委員會的成員是簡·D·卡林(主席)、理查德·L·法格納尼和約翰·E·馬丁內斯，他們每個人都是獨立受託人。風險委員會的主要職責是代表董事會審議和組織基金的風險相關事務，因此董事會可以最有效地建立自己的結構來監督它們。風險委員會於2016年1月1日開始實施。風險委員會在截至2023年10月31日的財年中召開了七次會議。

作爲董事會主席，約翰·E·克里根可以擔任每一個委員會的當然成員委員會審議階段。

下表列出了截至2023年12月31日，各自實益擁有的股權證券的美元範圍受託人在基金及由受託人監管的同一家族內的其他註冊投資公司擔任受託人投資公司作爲信託基金。如果某一基金沒有在下面列出，則受託人在截至上述日期：

名字	基金	美元範圍：權益名下基金中的證券	合計美元範圍所有股票證券的註冊投資受監管的公司受託人在家庭中投資公司
羅伯特·S·卡皮託	沒有一	沒有一	沒有一

斯蒂芬·科恩1	沒有一	沒有一	沒有一

約翰·E·克里根	iShares核心MSCI新興市場ETF	$10,001-$50,000	超過10萬美元
	iShares核心標準普爾500 ETF	超過10萬美元
	iShares ESG意識MSCI EADE ETF	$10,001-$50,000
	iShares ESG意識MSCI Em ETF	$1-$10,000
	iShares ESG意識MSCI美國ETF	$10,001-$50,000
	iShares ESG意識MSCI美國小盤ETF	$1-$10,000
	iShares指數科技ETF	超過10萬美元
	iShares基因組學免疫學和醫療保健 ETF	$50,001-$100,000
	iShares全球清潔能源ETF	超過10萬美元
	iShares全球基礎設施ETF	超過10萬美元
	iShares MSCI ACWI（不包括美國ETF）	超過10萬美元
	iShares MSCI EADE成長ETF	$10,001-$50,000
	iShares MSCI EADE價值ETF	$10,001-$50,000
	iShares MSCI新興市場（中國除外）ETF	$1-$10,000
	iShares MSCI KLD 400社交ETF	$10,001-$50,000
	iShares MSCI USA ESG精選ETF	$1-$10,000
	iShares MSCI美國最低指數指數ETF	$1-$10,000
	iShares MSCI美國質量因子ETF	$10,001-$50,000
	iShares標準普爾500成長ETF	$1-$10,000
	iShares美國基礎設施ETF	$1-$10,000
	iShares美國科技ETF	$10,001-$50,000

簡·D·卡林	iShares核心MSCI EADE ETF	$50,001-$100,000	超過10萬美元
	iShares核心MSCI新興市場ETF	超過10萬美元
	iShares核心標準普爾500 ETF	$50,001-$100,000
	iShares核心標準普爾小盤股ETF	$50,001-$100,000
	iShares MSCI ACWI（不包括美國ETF）	$50,001-$100,000
	iShares精選股息ETF	$10,001-$50,000

理查德·L·法格納尼	iShares核心股息增長ETF	$50,001-$100,000	超過10萬美元
	iShares核心MSCI EADE ETF	$50,001-$100,000

名字	基金	美元範圍股權指定基金中的證券	合計美元範圍全部股權證券註冊投資監督的公司受託人在家庭中投資公司
	iShares核心MSCI國際已開發市場ETF	$50,001-$100,000
	iShares核心標準普爾500 ETF	超過10萬美元
	iShares核心標準普爾小盤股ETF	超過10萬美元
	iShares核心標準普爾美國股市ETF總額	超過10萬美元
	iShares核心標準普爾美國成長ETF	超過10萬美元
	iShares Morningstar成長ETF	超過10萬美元
	iShares Morningstar中型市值ETF	$10,001-$50,000
	iShares MSCI國際動量因子ETF	$50,001-$100,000
	iShares MSCI國際價值因素ETF	$50,001-$100,000
	iShares美國房地產ETF	$10,001-$50,000

塞西莉亞·H·赫伯特	iShares 1-5年投資級企業債券ETF	超過10萬美元	超過10萬美元
	iShares 5-10年投資級企業債券ETF	超過10萬美元
	iShares核心股息增長ETF	$50,001-$100,000
	iShares核心MSCI Total國際股票ETF	$10,001-$50,000
	iShares核心標準普爾500 ETF	超過10萬美元
	iShares核心標準普爾美國成長ETF	超過10萬美元
	iShares核心標準普爾美國價值ETF	超過10萬美元
	iShares MSCI美國價值因素ETF	超過10萬美元
	iShares優先和收益證券ETF	$1-$10,000

德魯·E·勞頓	iShares 20年以上國債買入寫入策略 ETF	$50,001-$100,000	超過10萬美元
	iShares生物技術ETF	$50,001-$100,000
	iShares核心股息增長ETF	超過10萬美元
	iShares核心MSCI Total國際股票ETF	$10,001-$50,000
	iShares核心標準普爾美國股市ETF總額	超過10萬美元
	iShares擴大科技板塊ETF	$50,001-$100,000
	iShares指數科技ETF	超過10萬美元
	iShares全球金融ETF	$10,001-$50,000
	iShares S & P GSCI資產指數信託	超過10萬美元
	iShares美國金融服務ETF	$10,001-$50,000
	iShares美國金融ETF	$10,001-$50,000
	iShares美國醫療保健ETF	超過10萬美元

名字	基金	美元範圍股權指定基金中的證券	合計美元範圍全部股權證券註冊投資監督的公司受託人在家庭中投資公司
約翰·E馬丁內斯	貝萊德超短期債券ETF	超過10萬美元	超過10萬美元
	iShares核心MSCI國際已開發市場ETF	$10,001-$50,000
	iShares核心標準普爾500 ETF	超過10萬美元
	iShares核心標準普爾小盤股ETF	超過10萬美元
	iShares全球消費者Staples ETF	超過10萬美元
	iShares Russell 1000 ETF	超過10萬美元
	iShares Russell 1000價值ETF	超過10萬美元
	iShares Russell 2000 ETF	超過10萬美元

馬德哈夫·拉詹	iShares核心MSCI國際已開發市場ETF	超過10萬美元	超過10萬美元
	iShares核心標準普爾500 ETF	超過10萬美元

被任命爲感興趣的受託人，自2024年3月5日起生效。

截至2023年12月31日，沒有獨立受託人或其直系親屬受益或記錄BFA（基金投資顧問）、分銷商或任何人士的任何證券控制、被控制或低於與BFA或分銷商共同控制。

受託人和諮詢委員會成員的薪酬。自2024年1月1日起，每一位現任獨立受託人每年支付455,000美元作爲其作爲董事會成員向貝萊德諮詢基金提供服務的預聘費交易所交易基金建築群，以及根據聯委會關於旅行和投資的政策的自付費用與出席會議有關的其他業務費用。作爲諮詢委員會成員的服務的年度聘用費爲

與擔任董事會成員服務的年度聘用費相同。董事會獨立主席額外獲得一筆報酬每年的預聘費爲125,000美元。股權加總委員會、固定收益加總委員會、證券加總委員會主席放貸委員會、提名和治理委員會和15(C)委員會的額外年度聘用費爲35,000美元。每個審計委員會和風險委員會的主席是每年額外支付50,000美元的預聘費。作爲交易所交易基金複合體子公司的董事的每一位獨立受託人都會獲得每年額外預留10,000美元(外加每年額外支付的1,765美元，以補償共和國應繳的稅款與受託人在某些設在毛里求斯的子公司的董事會中的服務有關)。

下表列出了每名獨立受託人和感興趣的人所賺取的補償爲每個人提供服務的受託人截至2023年10月31日的財政年度的基金，以及因向交易所交易的服務而向他們支付的總補償截至2023年12月31日的日曆年基金綜合體。

名字	IShares iBonds 2024年學期高收益高收益ETF	IShares iBonds 2025年長期高點收益率和收益ETF	iShares iBonds 2026年期限高點增產增收 ETF
獨立受託人：

簡·D·卡林	$90	$62	$32
理查德·L·法格納尼	90	62	32
塞西莉亞·H·赫伯特	92	64	33
約翰·E·克里根	103	71	37
德魯·E·勞頓	87	60	31
約翰·E馬丁內斯	87	60	31

名字	iShares iBonds 2024年任期高收益和收益ETF	iShares iBonds 2025年學期新高收益率和收益ETF	iShares iBonds 2026年期限高點收益率和收益ETF
馬德哈夫·拉詹	87	60	31

感興趣的受託人：

羅伯特·S·卡皮託	$0	$0	$0
斯蒂芬·科恩1	0	0	0
薩利姆·拉姆吉2	0	0	0

名字	iShares iBonds 2027年任期高點收益率和收益ETF	iShares iBonds 2028年任期高點收益率和收益ETF	iShares iBonds 2029年期限高點增產增收 ETF
獨立受託人：

簡·D·卡林	$12	$4	$2
理查德·L·法格納尼	12	4	2
塞西莉亞·H·赫伯特	12	4	2
約翰·E·克里根	13	4	3
德魯·E·勞頓	11	4	2
約翰·E馬丁內斯	11	4	2
馬德哈夫·拉詹	11	4	2

感興趣的受託人：

羅伯特·S·卡皮託	$0	$0	$0
斯蒂芬·科恩1	0	0	0
薩利姆·拉姆吉2	0	0	0

名字	iShares iBonds 2030年期限高點收益率和收益ETF2	iShares iBonds 2024年12月定期企業ETF	iShares iBonds 2025年12月定期企業ETF
獨立受託人：

簡·D·卡林	$2	$578	$484
理查德·L·法格納尼	2	578	484
塞西莉亞·H·赫伯特	2	595	498
約翰·E·克里根	2	666	557
德魯·E·勞頓	2	560	469
約翰·E馬丁內斯	2	560	469
馬德哈夫·拉詹	2	560	469

感興趣的受託人：

羅伯特·S·卡皮託	$0	$0	$0
斯蒂芬·科恩1	0	0	0
薩利姆·拉姆吉2	0	0	0

名字	iShares iBonds 2026年12月定期企業ETF	iShares iBonds 2027年12月定期企業ETF	iShares iBonds 2028年12月 Term公司 ETF
獨立受託人：

簡·D·卡林	$398	$332	$255
理查德·L·法格納尼	398	332	255

名字	養老或退休福利累算部分信託費用3	估計年度好處退休4	總補償各基金和基金綜合體5
獨立受託人：

簡·D·卡林	不適用	不適用	$485,000
理查德·L·法格納尼	不適用	不適用	496,764
塞西莉亞·H·赫伯特	不適用	不適用	500,000
約翰·E·克里根	不適用	不適用	565,000
德魯·E·勞頓	不適用	不適用	481,764
約翰·E馬丁內斯	不適用	不適用	470,000
馬德哈夫·拉詹	不適用	不適用	470,000

感興趣的受託人：

羅伯特·S·卡皮託	不適用	不適用	$0
斯蒂芬·科恩1	0	0	0
薩利姆·拉姆吉2	0	0	0

獲委任爲有利害關係的受託人，自2024年3月5日起生效。

在2024年1月31日之前擔任利益受託人。

報告的補償是從基金成立到2023年10月31日。

任何受託人或高級職員均無權從信託基金獲得任何退休金或退休福利。

還包括在iShares U.S.ETF Trust董事會任職的薪酬和 IShares，Inc.董事會

控制人和證券的主要持有人。

截至1月31日，信託基金的受託人和高級管理人員總共擁有每個基金流通股的不到1%， 2024.

雖然信託沒有關於以託管名義持有的股份的實益所有權的信息信託公司(“直接轉矩”)參與者(定義如下)，截至2024年1月31日，每個參與者的姓名和所有權百分比擁有創紀錄的5%或以上的基金流通股的DTC參與者如下：

基金	名字	百分比的所有權
IShares iBonds 2024期限高收益和收益ETF	查爾斯施瓦布公司，Inc. 蒙哥馬利街101號加利福尼亞州舊金山，郵編：94014	32.18 %
	國家金融服務有限責任公司夏季街245號馬薩諸塞州波士頓02210	18.23 %
	潘興有限責任公司潘興廣場一號新澤西州澤西市07399	9.08 %
	富國銀行清算服務有限責任公司市場街2801號聖路易斯，密蘇里州63103	6.68 %
	SEN私人信託公司 1自由谷大道奧克斯，賓夕法尼亞州19456	5.96 %

基金	名字	百分比的所有權
	UBS Financial Services Inc. 海港大道1000號威霍肯，新澤西州07086	16.98 %
	國家金融服務有限責任公司夏季街245號馬薩諸塞州波士頓02210	13.23 %
	潘興有限責任公司潘興廣場一號新澤西州澤西市07399	8.46 %

iShares iBonds 2033年12月定期國債ETF	查爾斯施瓦布公司，Inc. 蒙哥馬利街101號加利福尼亞州舊金山94014	22.71 %
	Desjardins Securities Inc./ CDs 大學街1060號 Suite 101 加拿大魁北克蒙特利爾	20.43 %
	Reliance Trust Company，FIS TrustDesk MKE 西公園廣場11277號，300套房威斯康星州密爾沃基53224	13.67 %
	國家金融服務有限責任公司夏季街245號馬薩諸塞州波士頓02210	11.61 %
	富國銀行清算服務有限責任公司市場街2801號聖路易斯，密蘇里州63103	6.38 %
	潘興有限責任公司潘興廣場一號新澤西州澤西市07399	5.45 %
	摩根士丹利美邦有限責任公司紐約廣場一號紐約州紐約州10004	5.25 %

利益衝突。 BFA、貝萊德公司的某些活動以及貝萊德公司的其他子公司。（統稱所稱科擔任 “貝萊德”）及其各自的董事、高級職員和員工就基金和/或由管理的其他帳戶貝萊德，可能會引起實際的或被認爲的利益衝突，如如下所述。

貝萊德是全球最大的資產管理公司之一。貝萊德及其子公司和各自的董事，高級管理人員和員工，包括可能參與投資的經營單位或實體和人員基金的活動和業務運營，在全球範圍內從事業務，包括管理股票、固定收益證券、現金及另類投資，並擁有基金管理權益以外的權益。這些是基金的投資者應該注意哪些考慮因素，以及哪些因素可能會導致利益衝突對基金及其股東不利。這些業務和利益包括潛在的多種諮詢、金融和與公司的其他關係，或在公司的權益，以及可能購買或購買的證券或其他工具的權益由一家基金出售。

貝萊德在帳戶或基金(包括獨立的)中擁有所有權權益，並可能管理或就其提供建議帳戶、其他基金和集體投資工具)，其投資目標與基金的投資目標相似和/或從事與基金相同類型的證券、貨幣和工具的交易。貝萊德是也是全球貨幣、股票、掉期和固定收益市場的主要參與者，在每種情況下，都是客戶，在某些情況下，在專有的基礎上。因此，貝萊德正在或可能積極從事

相同的證券、貨幣和工具這是一個基金投資的。這類活動可能會影響到價格和可獲得性。基金投資的證券、貨幣和工具，可能會產生不利的影響對基金的影響性能。這種交易，特別是與大多數專有帳戶或客戶帳戶有關的交易，將被執行獨立於基金的交易，因此其價格或利率可能比以下方式獲得的價格或利率更有利這些資金。

當貝萊德尋求爲包括基金在內的託管帳戶購買或出售相同的資產時，資產實際上購買或出售可在其善意酌情決定爲公平的基礎上在帳戶之間分配。在……裏面在某些情況下，這一制度可能會對基金購買或出售的資產的規模或價格產生不利影響。此外,貝萊德管理的一個或多個其他帳戶的投資交易可能會產生稀釋或否則使基金的價值、價格或投資策略處於不利地位，特別是但不限於小盤股、新興市場或流動性較差戰略。這可能發生在貝萊德建議的帳戶上當關於基金的投資決策基於研究或其他信息時，這些信息也被用來支持其他帳戶的決定。當貝萊德代表另一個客戶實施投資組合決策或策略時先於或與基金的類似決策或策略、市場影響、流動性限制或其他可能導致基金獲得不太有利的交易結果的因素以及執行此類決定的成本或可以增加戰略，否則基金就會處於不利地位。在某些情況下，貝萊德可以選擇執行旨在限制此類後果的內部政策和程序，因爲這種後果可能導致基金無法從事某些活動，包括購買或處置證券，否則它可能需要這樣做所以。

衝突可能也是因爲有關基金的投資組合決策可能會使貝萊德管理的其他帳戶受益。爲例如，出售多頭頭寸或建立空頭頭寸基金的頭寸可能會影響同一證券的價格被貝萊德或其其他帳戶或基金賣空(因此受益)，併購買證券或覆蓋了一個基金持有的證券空頭頭寸可能會提高貝萊德或其其他帳戶或資金。此外，在適用法律允許的範圍內，某些基金可將資產投資於貝萊德建議的其他基金，包括由一位或多位相同的投資組合經理管理的基金，這些基金可能導致與資產配置、基金購買和出售時機有關的利益衝突，並增加貝萊德和/或其人員(包括投資組合經理)的薪酬和盈利能力。

在某些情況下，貝萊德可以代表基金尋求買入或賣出將證券轉讓給另一隻基金或貝萊德建議的帳戶。貝萊德可以(但不被要求)在貝萊德客戶之間進行買賣(“交叉交易”)，包括資金，如果貝萊德認爲這種交易是適當的，基於雙方的投資目標和指導方針，以適用的法律和法規爲準。可能存在潛在的利益衝突或與這些交易相關的監管問題可能會限制貝萊德參與這些交易的決定資金。在這樣的情況下，貝萊德對當事人的忠誠度和責任可能存在潛在的衝突交易記錄。在任何情況下，當基金參與交叉交易時，貝萊德都會遵守所採取的程序在適用規則和美國證券交易委員會指導下。

貝萊德及其客戶可以對基金投資的發行人追索或者行使權利，這些活動可能會對基金產生不利影響。因此，基金投資的價格、可獲得性、流動性和條款可能會受到貝萊德或其客戶活動的負面影響，基金的交易可能會減值或以可能比其他情況下更不有利的價格或條件實現的。

一隻基金的投資活動的結果可能與貝萊德爲其專有基金取得的結果有很大不同其管理或諮詢的帳戶或其他帳戶(包括投資公司或集體投資工具)。貝萊德管理或建議的一個或多個帳戶以及這樣的其他帳戶可能會實現投資實質上比基金取得的成果更有利或更不有利的結果。此外，有可能一個基金在貝萊德管理或建議的一個或多個專有帳戶或其他帳戶期間發生虧損獲得可觀的利潤。相反的結果也是可能的。

基金可能不時受到限制，不得買賣證券，或從事其他投資因適用於貝萊德或管理的其他帳戶的法規、法律或合同要求而進行的活動由貝萊德提供建議，和/或貝萊德爲遵守此類要求而設計的內部政策。結果, 例如，可能會有一段時間，貝萊德不會在某些情況下發起或推薦某些類型的交易貝萊德爲其提供服務的證券或工具，或者已達到持倉限額的證券或工具。

例如，中國的投資活動貝萊德對其專有帳戶和其管理的帳戶可以限制基金在某些新興市場和其他市場的投資機會將限制強加於附屬外國投資者對發行人的投資總額或單個發行人的投資額。

在與其管理一隻基金有關的問題上，貝萊德可能會接觸到一些基本的分析和專有貝萊德開發的技術模型。然而，貝萊德將不會有任何義務對代表基金按照這種分析和模式進行分析。此外，貝萊德不會有任何義務讓提供關於其專有活動或戰略的任何信息，或用於其他由他們管理的帳戶，用於基金的管理，沒有想到貝萊德會有爲管理基金的目的而獲取此類信息。的專有活動或投資組合戰略貝萊德，或者貝萊德管理的帳戶或其他客戶帳戶使用的活動或策略可能會發生衝突與貝萊德管理基金時使用的交易和策略。

這些資金可能包括在貝萊德開發的投資模型中，供客戶和財務顧問使用。發送到客戶投資於這些投資模式並增加基金管理的資產的程度，投資基金支付給貝萊德的管理費金額也可能增加。基金的價格、可獲得性和流動性可能受到模型驅動的投資組合購買和銷售基金的影響，以及貝萊德本身的影響和它的顧問客戶。

此外，某些主體和某些基金投資顧問的僱員也是其他基金的負責人或僱員貝萊德所在的經營單位或者單位。因此，這些負責人和員工可能對這樣的其他人負有義務業務單位或實體或其客戶，以及對其他業務單位或實體或其客戶的此類義務可以是基金的投資者應該注意哪些事項。

貝萊德可以代表下列基金進行證券、票據和貨幣的交易和投資貝萊德的客戶，或在美國證券交易委員會和適用法律允許的範圍內，貝萊德爲交易對手、委託人或發行商。在這種情況下，該當事人在交易中的利益將與基金的利益背道而馳，而該當事人可能沒有動力確保基金獲得與交易有關的儘可能最好的價格或條件。此外，基金購買、持有和出售此類投資可能會提高貝萊德的盈利能力。

貝萊德還可以根據標的證券、貨幣或工具爲客戶創建、撰寫或發行衍生品基金可投資的項目或基金的業績。貝萊德在該實體中佔相當大的少數利息將創建、撰寫或發行期權，這些期權可能基於某些基金的表現。貝萊德有權獲得該實體賺取的毛收入的一部分。這類實體爲基金撰寫的期權可能會導致與基金有關的購買活動增加，貝萊德管理的資產增加。

貝萊德已與Markit Indices Limited達成安排，Markit Indices Limited是基礎固定收益某些iShares基金使用的指數，與基於此類iShares基金的衍生固定收益產品相關。貝萊德可以因許可屬於貝萊德的知識產權和爲提供與此類衍生產品有關的數據，其中可能包括基於交易量的支付，或衍生產品產生的收入。然而，貝萊德不會就這些衍生品收到任何此類付款貝萊德基金或其他基金或帳戶所使用的產品。貝萊德管理的其他資金和帳戶可能不時進行此類衍生產品的交易，這可能有助於該等衍生產品的生存或成功。通過使產品對第三方管理的基金和帳戶更具吸引力，進而導致增加支付給貝萊德。此類衍生產品的交易活動也可能導致購買活動增加。對於這些iShares基金和增加的資產管理，貝萊德。

在符合適用法律的情況下，基金可以購買承銷或以其他方式分配的投資貝萊德，並可與貝萊德的其他客戶進行有利害關係的交易與國際貨幣基金組織的情況相反。

有時，這些活動可能會導致貝萊德內部的業務單位或實體向客戶提供建議，從而可能導致這些客戶採取有損基金利益的行爲。在允許此類交易的範圍內，基金將處理與貝萊德保持距離。

在適用法律授權的範圍內，貝萊德可以擔任經紀人、交易商、代理人、貸款人或顧問或其他基金的商業能力。預計佣金、加價、降價、財務諮詢費、

承銷和配售費用，銷售費用，融資和承諾費、經紀費、其他費用、補償或貝萊德收取的利潤、費率、條款和條件將在其看來是商業合理的，雖然貝萊德，包括其銷售人員在內，將有興趣獲得對貝萊德和這樣的銷售人員，這可能會對資金產生不利影響。基於指數的基金可以使用指數提供商，該提供商隸屬於基金的另一服務提供商或貝萊德擔任經紀人、交易商、代理人、貸款人或其他一隻基金或貝萊德的商業能力。

根據適用法律，貝萊德(及其工作人員和其他經銷商)將有權保留費用和其他他們因作爲經紀、交易商、代理人、貸款人、顧問或其他形式向基金提供服務而收取的款額商業能力。不需要對基金或其股東進行會計覈算，也不需要任何費用或其他補償基金或其股東應支付的費用將因貝萊德收到任何此類費用或其他費用而減少金額。

什麼時候貝萊德以經紀人、交易商、代理人、顧問或其他與基金有關的商業身份擔任貝萊德可能採取符合自身利益的商業步驟，這可能對基金產生不利影響。將需要一項基金來根據基金自身的信用狀況與其交易對手建立業務關係。貝萊德不會有沒有允許將其信貸用於基金建立業務關係的義務，也不是預計基金的對手方在評價基金的信譽時將依賴貝萊德的信用。

BTC是博鰲亞洲論壇的附屬公司，根據美國證券交易委員會豁免救濟，擔任證券借貸代理並收取一份有價證券從這些基金借出收入。貝萊德還將獲得管理現金再投資的補償證券借貸抵押品。管理證券借貸計劃存在潛在的利益衝突，包括但不限於：(I)貝萊德作爲證券借貸代理可能有動機，其中包括，增加或減少借出證券的金額或借出特定證券，以產生額外的風險調整貝萊德及其關聯公司的收入；以及(Ii)貝萊德作爲證券借貸代理人可能有分配貸款的動機這將爲貝萊德帶來更多收入。如下文進一步描述的那樣，貝萊德試圖緩解這種情況通過向其證券借貸客戶提供平等的借貸機會來產生衝突，以便在一段時間內按比例分配。

作爲其證券借貸計劃的一部分，貝萊德賠償資金和其他某些資金客戶和/或資金以借款人違約時抵押品的不足。貝萊德定期計算潛在的美元敞口借款人違約導致的抵押品短缺(“差額風險”)在證券借貸中程序。貝萊德創辦計劃範圍內的借款人限額(“信用額度”)積極管理借款人特定的信用風險敞口。貝萊德負責監督使用貸款和抵押品類型等貸款級別因素計算預計抵押品缺陷值的風險模型和市場價值以及特定的借款人信用特徵。必要時，貝萊德可以調整證券出借。通過限制符合條件的抵押品或降低借款人信用限額來計劃屬性。因此，管理全計劃範圍的風險敞口以及貝萊德特定的賠償風險敞口可能會影響證券出借金額貝萊德可以在任何給定時間點通過減少某些貸款的放貸機會數量來進行的活動 (包括按資產類型、抵押品類型和/或收入概況)。

貝萊德使用預定的系統過程來近似按比例隨着時間的推移進行分配。爲了分配對投資組合的貸款：(I)貝萊德作爲一個整體必須有足夠的貸款能力，符合各種計劃的限制 (I.e..、賠償風險敞口限額和借款人信用限額)；(2)貸款組合必須在下列時間持有資產貸款機會到來；以及(Iii)貸款組合也必須足夠的庫存，無論是自己還是在什麼時候與其他投資組合聚合爲一個單一的市場交付萬億。滿足貸款請求。通過這樣做，貝萊德尋求爲所有投資組合提供平等的貸款機會，與貝萊德是否對投資組合進行賠償無關。相等貸款組合的機會並不能保證平等的結果。具體地說，個別客戶可能會因資產組合、不同證券的資產/負債息差，以及律所。

貝萊德可以拒絕代基金出借證券、停止代基金出借或者終止以任何理由代表基金進行證券貸款，包括但不限於監管要求和/或市場規則，流動性考慮，或信用考慮，這可能會通過減少或消除放貸量來影響資金某些類型的貸款、特定市場的貸款、特定證券或證券類型的貸款的機會，或貸款總額。

購買和出售證券和其他資產一隻基金可以與其他貝萊德的訂單捆綁或聚合客戶帳戶，包括僅由於以下事實而支付不同交易成本的帳戶他們有不同的研究付款安排。然而，如果進行投資組合管理，貝萊德不需要捆綁或彙總訂單不同客戶的決策是分開做出的，或者如果他們確定聚合或聚合是不可行的，或者必需，或在涉及客戶指導的情況下。

經常進行的交易活動可能導致不可能收到相同的價格或對全部成交量執行購買或出售的證券。當這種情況發生時，各種價格可能被平均，資金將被收取或歸功於平均價格。因此，聚集的效果在某些情況下可能對以下方面不利這些資金。此外，在某些情況下，基金不會收取相同的佣金或佣金。與捆綁或聚合訂單相關的等價率。

在符合適用法律的情況下，貝萊德可以選擇爲貝萊德、基金、其他貝萊德客戶帳戶或人員，直接或通過通信關係，與研究或其他適當的服務，在提供貝萊德認爲，在投資決策過程中適當協助貝萊德(包括期貨、固定價格發行和場外交易)。此類研究或其他服務可在下列範圍內包括關於公司、行業和證券的法律、研究報告；經濟和金融數據；金融出版物；代理分析；貿易行業研討會；計算機數據庫；以研究爲導向的軟件和其他服務和產品。以這種方式獲得的研究或其他服務可以用於爲貝萊德等人提供服務的任何或全部資金客戶帳戶，包括與貝萊德客戶帳戶有關的帳戶，但向經紀人支付佣金的客戶帳戶除外與研究或其他服務安排有關的。這樣的產品和服務可能會不成比例地惠及其他貝萊德客戶的帳戶相對於基金，是根據基金支付的經紀佣金金額等其他貝萊德客戶帳戶。例如，通過一個客戶的佣金支付的研究或其他服務不能用於管理該客戶的帳戶。此外，其他貝萊德客戶帳戶可能會獲得這一好處，包括與以下產品和服務相關的規模經濟或價格折扣的不成比例的好處可提供給基金和此類其他貝萊德客戶帳戶。在貝萊德使用軟美元的程度上，它將不必爲這些產品和服務本身付費。

貝萊德目前沒有安排將基金資產用於，或參與，軟美元，儘管貝萊德可能會接受與A公司提供的交易執行、清算和/或結算服務捆綁在一起的研究特定的經紀-交易商。就貝萊德在此基礎上接受的研究而言，許多相同的衝突與傳統的軟美元可能還存在。例如，研究實際上將由客戶佣金支付，這些佣金也將是用於支付經紀-交易商提供的執行、清算和結算服務，不會由貝萊德。除非適用法律禁止，貝萊德可以努力通過經紀人進行交易，經紀人依照這種安排，提供研究或其他服務，以確保繼續接受研究或其他服務貝萊德認爲，這在其投資決策過程中是有用的。貝萊德可能會不時選擇不在不同程度上參與上述安排。貝萊德，除非被適用法律禁止，還可以訂立佣金分成安排，根據該安排，貝萊德可透過經紀自營商進行交易，以及要求經紀交易商將一部分佣金或佣金信用分配給另一家提供向貝萊德調研。在貝萊德參與佣金分享安排的程度上，許多是相同的與傳統的軟美元相關的衝突可能存在。

貝萊德可能會利用某些電子口岸網絡(“中樞神經系統”)(包括但不限於貝萊德哪位？在適用法律允許的範圍內有投資或其他利益)執行客戶的證券交易某些類型的證券。這些ECN可能會對其服務收取費用，包括接入費和交易費。這個類似於佣金或加價/降價的交易費用通常將向客戶收取，如佣金和加價/降價一般包括在購買證券的成本中。接入費可由貝萊德支付，即使是因代表客戶執行交易而產生的，包括資金。在某些情況下，ECN可能會提供批量折扣，從而降低通常由貝萊德。貝萊德將只使用符合其義務的ECN，以尋求在客戶中獲得最佳執行交易記錄。

貝萊德擁有會員交易所少數股權，併爲會員(“MEMX”)，一隻新成立的美國股票交換。如果第三方經紀商選擇MEMX作爲適當的交易地點，則基金的交易可以在MEMX上進行爲執行貝萊德交易員代表此類基金下的訂單。此外，基金份額的交易可能是如果第三方經紀人選擇MEMX作爲執行該等命令的適當地點。

貝萊德採取了政策和程序旨在防止利益衝突影響代理投票它代表諮詢客戶(包括基金)做出的決定，並幫助確保這些決策是在按照貝萊德對其客戶的受託義務。然而，儘管有這樣的代理投票政策和根據程序，貝萊德的實際代理投票決定可能會產生有利於其他客戶或貝萊德的其他部門或單位的業務，條件是貝萊德認爲這樣的投票決定在履行其受託義務。有關這些政策和程序的更詳細討論，請參閱代理投票政策本SAI的部分。

也有可能，貝萊德和/或其諮詢客戶(包括其他基金和單獨的管理帳戶)在遵守適用法律的情況下，可以購買和持有基金的股票。增加基金的資產可以增強流動性、投資靈活性和多樣化，並可能有助於產生規模經濟，降低基金的費用比率。貝萊德保留在符合適用法律的情況下，向隨時透過獲授權參與者以創造單位方式出售或贖回基金的部分或全部股份爲其自己的帳戶或貝萊德諮詢客戶的帳戶收購。通過以下方式大量出售或贖回基金的股份貝萊德本身或貝萊德的顧問客戶可以大幅縮減基金的資產規模，這可能會有一個對基金的流動資金、投資靈活性、投資組合多樣化、費用比率或遵守基金的上市要求。

基金有可能投資於貝萊德持有的公司的證券，或與其進行交易重大債務或股權投資或其他權益。基金亦可投資於發行(例如結構性票據)貝萊德爲其提供現金管理服務並獲得補償的單位銷售這樣的發行。貝萊德在基金投資決策中，不得獲取或使用非公開的材料貝萊德的任何單位在這些活動的進程。此外，不時地，貝萊德的活動可能會限制基金買賣證券的靈活性。如下所示，貝萊德可能會與貝萊德顧問基金或貝萊德的其他客戶有投資的公司進行交易。

貝萊德、其人員和其他金融服務提供商可能在促進基金銷售方面有利益。使用關於貝萊德及其人員，與基金或基金的服務和銷售有關的薪酬和盈利能力其他產品可能高於與某些基金或其他基金的服務和銷售有關的薪酬和盈利能力可能提供或提供的產品。貝萊德及其銷售人員可直接或間接獲得向基金或其股東收取的費用和佣金。貝萊德及其顧問或其他人員可以還受益於管理的資產數量的增加。費用和佣金也可能比其他產品或服務，以及貝萊德及其工作人員因以下交易而獲得的報酬和盈利能力基金的代表或管理可能高於其他基金的薪酬和盈利能力，或產品。

第三方，包括貝萊德或基金的服務提供商，可以贊助活動(包括但不限於，市場推廣活動和演示、教育培訓方案和會議)供註冊人員使用代表、其他專業人士和個人投資者。這樣的贊助存在潛在的利益衝突。可向貝萊德支付此類活動的費用，並可激勵貝萊德留住此類第三方爲基金提供服務。

貝萊德可就某些證券或其他投資向某些客戶提供估值協助，以及對這類客戶帳戶的估值建議可能不同於對相同證券或由基金的定價供應商分配的投資，特別是如果這種估值是基於經紀-交易商報價或其他基金定價供應商無法獲得的數據來源。而貝萊德一般會傳達其估值信息或向基金的定價供應商和/或基金會計師作出決定時，可能會出現基金的定價賣方或基金會計師對證券或其他投資的估值與對此類證券或其他投資的估值不同貝萊德確定或者推薦的證券或者投資。

中更詳細地披露了資產淨值的確定在本SAI中，當市場報價不是容易獲得的或BFA認爲不可靠的，每一種基金的投資由博鰲亞洲論壇按公允價值進行估值。博鰲亞洲論壇一直以來根據《投資公司法》第2a-5條被指定爲各基金的估值指定人，以及發揮作用博鰲亞洲論壇第2a-5條委員會(“2A-5委員會”)，得到其他博鰲亞洲論壇的協助價格委員會並根據與博鰲亞洲論壇的政策和程序(“估價程序”)。當確定一個 “公允價值價格，”2a-5委員會尋求確定基金可能合理地預期從當前出售的該資產或負債在

保持距離的交易。價格是多少一般情況下，不能根據基金可能合理預期的情況來確定在以後出售資產或負債或持有資產或負債的情況下接受成熟。雖然公允價值確定將基於博鰲亞洲論壇認爲在確定時相關的所有可用因素，並且可以是根據博鰲亞洲論壇使用專有或第三方估值模型確定的分析價值，公允價值僅代表資產或負債價值的善意近似值。一項或多項資產或負債的公允價值不得回過頭來看，是指這些資產或負債在特定展會期間可能被出售的價格價值被用來確定基金的資產淨值。因此，基金以資產淨值出售或贖回其股份時，2a-5委員會按公允價值對所持股份進行估值，可能會產生稀釋或增加經濟利益的效果現有股東的利益，並可能影響博鰲亞洲論壇從其所提供的服務中獲得的收入數額收取基於資產的費用。

在適用法律允許的範圍內，基金可以將其全部或部分短期現金投資於任何貨幣貝萊德建議或管理的市場基金或類似管理的私募基金。與任何此類投資有關的，基金，在1940年法案允許的範圍內，可以支付貨幣市場基金或其他類似管理的基金的費用份額它投資的私人基金，這可能會導致基金承擔一些額外的費用。

貝萊德及其董事、高級管理人員和職工可以自營買賣證券或者其他投資並可能在代表基金進行的投資方面存在利益衝突。由於不同的貿易和投資策略或限制、職位可由相同、不同的董事、高級管理人員和員工擔任來自基金的頭寸或在不同的時間持有的頭寸。降低基金出現不利影響的可能性受這種個人交易的影響，每個基金、博鰲亞洲論壇和貝萊德都各自通過了一項道德準則，以遵守1940年法案第17(J)條，限制投資專業人士和其他人的個人帳戶中的證券交易他們通常掌握有關基金投資組合交易的信息。每種道德規範都是可用的通過撥打各基金招股說明書封底上的電話號碼或通過訪問EDGAR數據庫，網址爲http://www.sec.gov，，支付複印費後，可通過以下方式獲得副本電子郵件地址爲Public Info@sec.gov。

貝萊德不會從基金購買證券或其他財產，也不會向基金出售證券或其他財產，但符合下列條件的除外基金可根據1940年法令通過的規則或指南與另一基金或由於普通高級管理人員、董事或投資顧問或根據美國證券交易委員會授予該基金和/或貝萊德的豁免命令。這些交易將在以下情況下完成貝萊德認爲，一隻基金買入，貝萊德的另一位客戶賣出是合適的，或者一隻基金賣出，另一隻客戶貝萊德買入，同一證券或工具同日。時不時地時間，基金的活動可能會因爲適用於貝萊德和/或貝萊德的內部政策旨在遵守、限制這些要求的適用性或以其他方式與這些要求有關。一個不是貝萊德建議的客戶不會受到其中一些考慮的影響。可能會有一段時間貝萊德不得發起或推薦某些類型的交易，或可能以其他方式限制或限制其在某些類型的交易中的建議由公司發行或與公司有關的證券或票據貝萊德爲其提供諮詢或其他服務或持有專有頭寸。例如，當貝萊德受聘提供諮詢或風險管理服務時對於一個，貝萊德可以被禁止或限制代表公司買賣該公司的證券。基金，特別是當此類服務導致貝萊德獲得有關公司的重要非公開信息時 (例如：，在連接參與債權人委員會)。如果貝萊德的人員任職，可能會出現類似的情況作爲基金希望持有證券的公司的董事買進或賣出但是，如果適用法律允許，與貝萊德的政策和程序一致的地方(包括必要的實施恰如其分信息障礙)，基金可能購買這些公司發行的證券或工具，是主題貝萊德的諮詢或風險管理任務，或貝萊德的人員是發行商。

貝萊德對自營帳戶和客戶帳戶的投資活動也可能限制投資基金的戰略和權利。例如，在某些情況下，基金投資於由在某些受監管行業或在某些新興或國際市場運營的公司，或受公司或監管機構的所有權限制，或投資於某些期貨或其他衍生品交易，可能會有限制論貝萊德自營帳戶和客戶帳戶(含基金)的合計投入未經許可或其他監管或公司同意，不得超過該限制，如果超過該限制，可能會導致貝萊德表示，基金或其他客戶帳戶受到不利影響或業務限制。

如果某些總所有權門檻是通過貝萊德或基金的行動或由於第三方交易方面，貝萊德有能力代表客戶(包括基金)、購買或處置投資、行使權利或進行商業交易可能受到管制的限制或以其他方式受到損害。AS因此，貝萊德可以代表其客戶(包括基金)限制購買、出售現有投資或以其他方式限制、放棄或限制權利的行使(包括轉讓、外包或限制投票權或放棄權利收取股息)時，貝萊德根據潛在的監管或其他方面的單獨裁量權認爲適當對所有權的限制或因達到投資門檻而產生的其他後果。

在必須遵守所有權門檻或限制的情況下，貝萊德尋求分配有限的客戶(包括基金)之間的投資機會公平，考慮到基準權重和投資策略。貝萊德採取了某些控制措施，旨在防止發生任何違反適用的所有權門檻或限制，包括例如當某些證券的所有權接近適用的門檻，貝萊德可將此類證券從應交付給基金的存款證券名單中刪除購買該基金的創設單位，並可將該等證券的購買量限制在發行人在貝萊德管理該基金時所使用的適用基準。如果發行人的客戶(包括基金)持有量超過適用門檻和貝萊德無法獲得救濟以使其能夠繼續持有此類投資的，則可能是有必要減持這些頭寸，以滿足適用的限制。在這些情況下，基準增持頭寸將在減少基準頭寸以滿足適用限制之前出售。

除上述規定外，其他所有權門檻可能會觸發對政府和監管機構的報告要求當局，這樣的報道可能需要披露客戶的身份或貝萊德有意採取的策略抵押品或資產。

貝萊德不得作爲iShares ETF的創建和贖回的授權參與者。

根據一項ETF服務協議，某些基金已聘請BFA的附屬公司BRIL執行某些訂單處理，授權參與者通信，以及與發行和贖回創作有關的相關服務單位在基金中(“etf 服務”)。BILL將保留從授權收取的標準交易費的一部分參與者就所提供的ETF服務向授權參與者發出的每一份創建或贖回訂單。貝萊德與花旗銀行合作，並從花旗銀行獲得付款(“花旗銀行”)的設計和開發。 ETF服務站臺。花旗銀行可能與貝萊德或其管理的基金有其他關係，或不時發展博鰲亞洲論壇及其附屬機構。

爲了支付交易費用和防止可能的股東稀釋，基金可能會收取一定的費用。來自授權參與者與現金替代有關的創造和贖回交易。而當貝萊德在確定基金收取的費用時，使用了對基金預期成本的善意估計基金創設及贖回活動相關，貝萊德或有動力透過基金改善業績收取這些費用。由於這些費用是基於估計的，當費用超過實際產生的交易成本時通過一個基金，基金的業績可能會因此得到改善。貝萊德已經建立了監督決定的程序這些估計是爲了努力緩解這一衝突。

貝萊德可能會維護證券指數。在適用法律允許的範圍內，基金可尋求許可和使用這類指數是他們投資策略的一部分。尋求跟蹤證券指數表現的基於指數的基金也可以在基金名稱中使用指數或指數提供商的名稱。指數提供商，包括貝萊德(在一定程度上在適用法律允許的情況下)，可因使用其索引或索引名稱而支付許可費。在貝萊德收取統一管理費，貝萊德可能有經濟動機使用成本較低的貝萊德指數貝萊德比第三方指數。貝萊德可能受益於使用貝萊德指數的基金，通過創造增長這類指數在市場上的接受度。貝萊德沒有義務將其指數授權給一隻基金，該基金沒有義務使用貝萊德指數。任何獲得貝萊德指數牌照的基金都不能保證與貝萊德達成的任何索引許可協議的條款都將與向其他被許可方提供的條款一樣優惠。

貝萊德可與第三方服務提供商訂立合同安排基金(例如：，保管人，管理員和索引提供商)，據此貝萊德獲得費用折扣或優惠，以表彰貝萊德與這樣的服務商的整體關係。貝萊德還可以與如果服務提供者的服務終止，貝萊德將承擔額外費用的服務提供者關於一項基金。貝萊德負責從其收取的費用中向服務提供商支付費用從基金中，可以獲得更低費用的好處，包括任何費用折扣或優惠，或任何額外的節省，

全部或部分，給貝萊德，這可能導致與使用或終止服務有關的利益衝突基金的提供者。此外，在合同方面可能會出現利益衝突。與第三方的安排基金的服務提供者或此類提供者的選擇，特別是在貝萊德正在談判的情況下代表有單一管理費的基金和那些沒有管理費或不同服務提供商有管理費的基金不同的收費結構。

同時對多個客戶帳戶進行投資管理可能會產生利益衝突。貝萊德的投資專業人士。例如，諮詢費結構中的差異可能會造成實際或潛在的利益衝突，因爲這種差異可能會產生金錢上的激勵，讓貝萊德偏愛一個客戶帳戶優先於另一個帳戶。

貝萊德擁有或擁有某些交易、投資組合管理、運營和/或信息的所有權權益系統由基金服務提供商使用。這些系統正在或將由基金服務提供商使用，與爲貝萊德管理的帳戶提供服務貝萊德管理和贊助的基金，包括吸引服務提供商(通常是託管人)的資金。A基金服務提供商向貝萊德支付這個系統的使用。基金服務提供者向貝萊德支付使用這些系統的費用可能會增強貝萊德的盈利能力。

貝萊德從服務提供商那裏收到的與使用貝萊德提供的系統可能會創建對貝萊德建議基金與服務提供商簽訂或續簽協議的激勵。

爲表彰貝萊德客戶與貝萊德的全面關係，貝萊德可能會提供特殊的定價安排貝萊德提供的某些服務。任何此類特殊定價安排將不適用於客戶在一個基金。

貝萊德(包括博鰲亞洲論壇)、董事、官員和員工的當前和未來活動在這一節中，可能會引起額外的利益衝突。

投資諮詢、行政和分銷服務

投資顧問。根據兩國之間的投資諮詢協議，博鰲亞洲論壇擔任每個基金的投資顧問信託基金代表每個基金和博鰲亞洲論壇。博鰲亞洲論壇是一家由貝萊德間接擁有的加州公司，根據經修訂的1940年《投資顧問法案》註冊爲投資顧問。在投資諮詢下協議，BFA，在理事會的監督下，並符合每個基金所述的投資政策，管理和管理信託基金和每個基金資產的投資。博鰲亞洲論壇負責下達採購和銷售訂單，並對每個基金的投資組合提供持續監督。

根據投資諮詢協議，博鰲亞洲論壇可在允許的範圍內，隨時行使其全權裁量權。根據適用法律，指定一個或多個次級顧問，包括但不限於博鰲亞洲論壇的附屬公司進行投資與基金有關的諮詢或其他服務。此外，博鰲亞洲論壇可能會委託其某些投資諮詢職能。在適用法律允許的範圍內，向其一家或多家關聯公司提供投資諮詢協議。博鰲亞洲論壇可以在接到適當通知後，隨時可自行決定終止任何或所有次級顧問或此類授權安排在適用法律允許的範圍內。

根據投資諮詢協議，博鰲亞洲論壇負責基金的幾乎所有費用，包括費用。對轉讓代理、託管、資金管理、法律、審計等服務。博鰲亞洲論壇對此不負責任，資金將承擔與收購和處置有關的管理費、利息支出、稅費、費用有價證券和有價證券交易的執行，包括經紀佣金、分銷費或開支、訴訟開支及任何非常開支(由大多數獨立受託人厘定)。

博鰲亞洲論壇可不時自願免除和/或報銷費用或費用，以減少年度基金運作總額支出(不包括收購基金費用和支出，如有)。任何該等自願豁免或補償可爲隨時被博鰲亞洲論壇淘汰。

下表列出了管理費 (net任何適用的豁免）各基金在本財年支付了BFA 注意：

基金	管理支付的費用扣除豁免財政止年度 10月31日， 2023	管理支付的費用扣除豁免財政止年度 10月31日， 2022	管理支付的費用扣除豁免財政止年度 10月31日， 2021
iShares iBonds 2024年期限高收益率和收益ETF1	$953,722	$256,255	$102,357
iShares iBonds 2025期限高收益率和收益ETF2	612,135	172,561	95,005
iShares iBonds 2026期限高收益率和收益ETF3	293,320	86,799	54,969
iShares iBonds 2027期限高收益率和收益ETF4	104,079	45,837	13,696
iShares iBonds 2028期限高收益率和收益ETF5	49,732	24,026	N/A
iShares iBonds 2029期限高收益率和收益ETF6	31,561	25,529	N/A
iShares iBonds 2030期限高收益率和收益ETF7	12,547	N/A	N/A
iShares iBonds 2024年12月定期公司ETF8	2,356,096	1,657,875	1,280,047
iShares iBonds 2025年12月定期公司ETF9	1,908,433	1,305,535	1,061,754
iShares iBonds 2026年12月定期公司ETF10	1,540,316	1,024,054	687,392
iShares iBonds 2027年12月定期公司ETF11	1,280,746	668,457	450,121
iShares iBonds 2028年12月定期公司ETF12	804,437	394,514	249,770
iShares iBonds 2029年12月定期公司ETF13	502,767	217,724	108,862
iShares iBonds 2030年12月定期公司ETF14	321,077	149,608	77,369
iShares iBonds 2031年12月定期公司ETF15	295,319	59,194	4,364
iShares iBonds 2032年12月定期公司ETF16	117,849	5,083	N/A
iShares iBonds 2033年12月定期公司ETF17	11,401	N/A	N/A
iShares iBonds 2024年12月定期國債ETF18	1,434,452	141,469	15,325
iShares iBonds 2025年12月定期國債ETF19	796,215	64,927	13,835
iShares iBonds 2026年12月定期國債ETF20	196,843	53,389	13,116
iShares iBonds 2027年12月定期國債ETF21	149,172	29,045	13,710
iShares iBonds 2028年12月定期國債ETF22	68,628	14,811	16,681
iShares iBonds 2029年12月定期國債ETF23	48,208	14,272	13,696
iShares iBonds 2030年12月定期國債ETF24	61,851	52,498	1,928
iShares iBonds 2031年12月定期國債ETF25	39,805	7,572	526
IShares iBonds 2032年12月定期國債ETF26	46,967	946	N/A
IShares iBonds 2033年12月定期國債ETF27	6,058	N/A	N/A

博鰲亞洲論壇已簽約同意免除一部分管理費，金額相當於已取得的基金費用和支出，如有，應歸於截至基金終止之日，基金對博鰲亞洲論壇或其關聯公司所建議的其他基金的投資大約在2024年12月15日。只有在信託基金和論壇論壇書面同意的情況下，合同放棄才可在基金終止之前終止。在本財政年度截至2023年10月31日、2022年10月31日和2021年10月31日，博鰲亞洲論壇分別免除了4000美元、818美元和640美元的管理費。

BFA已簽約同意免除一部分管理費，數額相當於已獲得的基金手續費和支出(如果有的話)截至基金終止之日，即2025年12月15日左右，基金對博鰲亞洲論壇或其關聯公司所建議的其他基金的投資。只有在信託基金和論壇論壇書面同意的情況下，合同放棄才可在基金終止之前終止。在本財政年度截至2023年10月31日、2022年10月31日和2021年10月31日，博鰲亞洲論壇分別免除了2657美元、584美元和375美元的管理費。

BFA已簽約同意免除一部分管理費，數額相當於已獲得的基金手續費和支出(如果有的話)截至基金終止之日，即2026年12月15日左右，基金對博鰲亞洲論壇或其關聯公司所建議的其他基金的投資。只有在信託基金和論壇論壇書面同意的情況下，合同放棄才可在基金終止之前終止。在本財政年度截至2023年10月31日、2022年10月31日和2021年10月31日，博鰲亞洲論壇分別免除了484美元、183美元和198美元的管理費。

BFA已簽約同意免除一部分管理費，數額相當於已獲得的基金手續費和支出(如果有的話)

基金在以下方面的投資由博鰲亞洲論壇或其關聯公司提供諮詢的其他基金，截止基金終止日期爲2027年12月15日左右。合同放棄可以在以下日期之前終止只有在信託基金和博鰲亞洲論壇達成書面協議後，基金才能終止。在本財政年度截至2023年10月31日、2022年10月31日和2021年10月31日，博鰲亞洲論壇免除了171美元和分別爲60美元和20美元的管理費。

BFA已簽約同意免除一部分管理費，數額相當於已獲得的基金手續費和支出(如果有的話)截至基金終止之日，即2028年12月15日左右，基金對博鰲亞洲論壇或其關聯公司所建議的其他基金的投資。只有在信託基金和論壇論壇書面同意的情況下，合同放棄才可在基金終止之前終止。在本財政年度截至2023年10月31日和2022年10月31日，博鰲亞洲論壇分別免除了75美元和57美元的管理費。

博鰲亞洲論壇已簽約同意免除一部分管理費，金額相當於已取得的基金費用和支出，如有，應歸於截至基金終止之日，基金對博鰲亞洲論壇或其關聯公司所建議的其他基金的投資大約在2029年12月15日。只有在信託基金和論壇論壇書面同意的情況下，合同放棄才可在基金終止之前終止。在本財政年度截至2023年10月31日和2022年10月31日，博鰲亞洲論壇分別免除了39美元和的管理費。

BFA已簽約同意免除一部分管理費，數額相當於已獲得的基金手續費和支出(如果有的話)截至基金終止之日，即2030年12月15日左右，基金對博鰲亞洲論壇或其關聯公司所建議的其他基金的投資。只有在信託基金和論壇論壇書面同意的情況下，合同放棄才可在基金終止之前終止。本財政年度的截至2023年10月31日，博鰲亞洲論壇免除了15美元的管理費。

BFA已簽約同意免除一部分管理費，數額相當於已獲得的基金手續費和支出(如果有的話)截至基金終止之日，即2026年12月15日左右，基金對博鰲亞洲論壇或其關聯公司所建議的其他基金的投資。只有在信託基金和論壇論壇書面同意的情況下，合同放棄才可在基金終止之前終止。在本財政年度截至2023年10月31日、2022年10月31日和2021年10月31日，BFA分別免除了14,628美元、2,513美元和2,026美元的管理費。

BFA已簽約同意免除一部分管理費，數額相當於已獲得的基金手續費和支出(如果有的話)截至基金終止之日，即2027年12月15日左右，基金對博鰲亞洲論壇或其關聯公司所建議的其他基金的投資。只有在信託基金和論壇論壇書面同意的情況下，合同放棄才可在基金終止之前終止。在本財政年度截至2023年10月31日、2022年10月31日和2021年10月31日，博鰲亞洲論壇分別免除了2950美元、2067美元和1606美元的管理費。

BFA已簽約同意免除一部分管理費，數額相當於已獲得的基金手續費和支出(如果有的話)截至基金終止之日，即2028年12月15日左右，基金對博鰲亞洲論壇或其關聯公司所建議的其他基金的投資。只有在信託基金和論壇論壇書面同意的情況下，合同放棄才可在基金終止之前終止。在本財政年度截至2023年10月31日、2022年10月31日和2021年10月31日，博鰲亞洲論壇分別免除了1,995美元、829美元和647美元的管理費。

BFA已簽約同意免除一部分管理費，數額相當於已獲得的基金手續費和支出(如果有的話)截至基金終止之日，即2029年12月15日左右，基金對博鰲亞洲論壇或其關聯公司所建議的其他基金的投資。只有在信託基金和論壇論壇書面同意的情況下，合同放棄才可在基金終止之前終止。在本財政年度截至2023年10月31日、2022年10月31日和2021年10月31日，博鰲亞洲論壇分別免除了1558美元、891美元和397美元的管理費。

BFA已簽約同意免除一部分管理費，數額相當於已獲得的基金手續費和支出(如果有的話)截至基金終止之日，即2030年12月15日左右，基金對博鰲亞洲論壇或其關聯公司所建議的其他基金的投資。只有在信託基金和論壇論壇書面同意的情況下，合同放棄才可在基金終止之前終止。在本財政年度截至2023年10月31日、2022年10月31日和2021年10月31日，博鰲亞洲論壇分別免除了953美元、522美元和181美元的管理費。

BFA已簽約同意免除一部分管理費，數額相當於已獲得的基金手續費和支出(如果有的話)截至基金終止之日，即2031年12月15日左右，基金對博鰲亞洲論壇或其關聯公司所建議的其他基金的投資。只有在信託基金和論壇論壇書面同意的情況下，合同放棄才可在基金終止之前終止。在本財政年度截至2023年10月31日、2022年10月31日和2021年10月31日，博鰲亞洲論壇分別免除了1,002美元、225美元和6美元的管理費。

BFA已簽約同意免除一部分管理費，數額相當於已獲得的基金手續費和支出(如果有的話)截至基金終止之日，即2032年12月15日左右，基金對博鰲亞洲論壇或其關聯公司所建議的其他基金的投資。只有在信託基金和論壇論壇書面同意的情況下，合同放棄才可在基金終止之前終止。在本財政年度截至2023年10月31日和2022年10月31日，博鰲亞洲論壇分別免除了378美元和12美元的管理費。

博鰲亞洲論壇已簽約同意免除一部分管理費，金額相當於已取得的基金費用和支出，如有，應歸於截至基金終止之日，基金對博鰲亞洲論壇或其關聯公司所建議的其他基金的投資大約在2033年12月15日。只有在信託基金和論壇論壇書面同意的情況下，合同放棄才可在基金終止之前終止。本財政年度的截至2023年10月31日，博鰲亞洲論壇免除了35美元的管理費。

關於每個基金的投資諮詢協議的有效期爲兩年自生效日期起，以及此後須經(I)董事會每年批准，或(Ii)過半數未償還有表決權證券(如在適用基金的任何一種情況下，只要這種延續也得到多數人的批准對於不是適用基金的利害關係人(定義見1940年法案)的董事會成員，以#年的投票方式出席會議的人，其目的是就該批准進行表決。

關於每個基金的投資諮詢協議可由聯委會提前60天通知終止而不受處罰或由適用基金的未償還有表決權證券的大多數持有人投票表決(如1940年法案所界定)。投資諮詢協議還可在BFA提前60天通知後終止，並將在其轉讓事件（定義見1940年法案）。

投資組合經理。截至2023年10月31日，各基金中被任命爲投資組合經理的個人招股說明書是還主要負責其他iShares基金和某些其他類型投資組合的日常管理和/或賬目如下：

詹姆斯·毛羅
類型的帳戶	Number	總資產
註冊投資公司	122	$578,322,000,000
其他合併投資工具	33	40,897,000,000
其他帳戶	5	3,746,000,000

卡倫·烏耶原
類型的帳戶	Number	總資產
註冊投資公司	97	$563,631,000,000
其他合併投資工具	15	241,000,000

卡倫·烏耶原
帳戶的類型	Number	總資產
其他帳戶	5	2,522,000,000

根據博鰲亞洲論壇的政策，投資機會在基金之間公平分配，其他投資組合和帳戶。例如，在某些情況下，投資機會可能會因市場供應有限而受到限制，法律限制或其他因素，在這種情況下，投資機會將在這些人之間公平分配投資組合和帳戶，包括基金，尋找這樣的投資機會。因此，時不時地與投資組合經理和博鰲亞洲論壇相比，基金獲得的投資機會分配可能會更少其附屬公司不管理其他投資組合或帳戶。

像基金一樣，投資組合經理主要負責日常工作的其他投資組合或帳戶投資組合管理通常向博鰲亞洲論壇或其附屬公司支付基於資產的費用，以獲得諮詢服務。一個或然而，這些其他投資組合或帳戶中的更多可能會向博鰲亞洲論壇或其附屬機構支付基於績效的費用，以代替或在此外，其諮詢服務還收取基於資產的費用。按績效收費的投資組合或帳戶將向博鰲亞洲論壇支付或其附屬公司從該投資組合或帳戶的收益中分得一部分，或向BFA或其附屬公司支付比如果博鰲亞洲論壇或其附屬公司達到或超過指定的業績目標，情況將會不同。按績效收費安排可以激勵博鰲亞洲論壇或其附屬機構投入更多資源，分配更多投資與其他投資組合或帳戶相比，有這些費用安排的投資組合或帳戶以賺取更高的費用。儘管博鰲亞洲論壇及其附屬機構有義務公平分配資源和機會在投資組合和帳戶中，並打算這樣做，基金的股東應該意識到，就像任何一組投資顧問和/或其附屬公司根據不同的費用安排管理的投資組合和帳戶，包括基於績效的收費安排，存在利益衝突的可能性，這可能導致投資組合經理青睞那些具有基於績效的費用安排的投資組合或帳戶。

下表顯示了每位投資組合經理的投資組合或帳戶數量上述類型表和投資管理所涉及的投資組合或帳戶中的總資產總額費用基於這些投資組合或帳戶的表現截至2023年10月31日：

詹姆斯·毛羅
類型的帳戶	其他一些帳戶性能化由投資組合經理管理的費用	集料總資產的
註冊投資公司	0	N/A
其他合併投資工具	0	N/A
其他帳戶	0	N/A

卡倫·烏耶原
類型的帳戶	其他一些帳戶性能化由投資組合經理管理的費用	集料總資產的
註冊投資公司	0	N/A
其他合併投資工具	2	$121,000,000
其他帳戶	1	588,000,000

投資組合經理薪酬概述

以下討論描述了截至10月31日投資組合經理的薪酬， 2023.

貝萊德公司其投資組合的財務安排管理者、有競爭力的薪酬及其職業道路各級的重視反映了高級管理層對關鍵資源的重視。補償可能包括各種組成部分，並且可能會根據多種因素而每年有所不同。薪酬的主要組成部分包括基本工資、基於績效的酌情獎金、參與各種福利計劃以及一個或多個貝萊德公司制定的激勵薪酬計劃。

每個投資組合經理都會獲得基本薪酬基於他們在公司的職位，以及退休和其他爲貝萊德的全體員工提供福利。此外，每個投資組合經理都可以自由選擇激勵措施薪酬，根據幾個組成部分確定，包括：貝萊德公司的業績，貝萊德內部的投資組合經理組，由投資組合經理管理的投資組合的業績和團隊相對於投資組合的投資目標(在指數ETF的情況下，這將是ETF跟蹤其基礎指數)，以及個人的表現和對這些投資組合整體表現的貢獻，以及貝萊德。可自由支配的激勵薪酬以現金形式支付，最高可達某一門檻，剩餘部分以遞延貝萊德股份有限公司股票獎勵爲代表。在某些情況下，貝萊德股份有限公司的額外遞延股票可能作爲長期激勵獎勵的一部分，授予某些關鍵員工，以幫助留住員工，使利益與長期保持一致股東和激勵業績。

James Mauro和Karen Uyehara的可自由支配獎勵收入包括作爲額外考慮的性能在1年、3年和5年期間管理的積極管理型投資組合的比例每個投資組合的基準以及同齡人組的表現。一部分可自由裁量的激勵薪酬James Mauro和Karen Uyehara以遞延現金獎勵的形式分發，名義上跟蹤SELECT的回報貝萊德，Inc.管理的投資產品，爲投資組合經理的相機抉擇提供直接協調激勵性薪酬與投資產品的結果。遞延現金獎勵按比例在若干年內授予，並且一旦既得，以現金的形式結算。

截至2023年10月31日，投資組合經理實益擁有基金股份，金額反映在以下各表：

詹姆斯·毛羅
	美元的範圍
基金	沒有一	1美元到 $10k	$10,001 至5萬美元	$50,001 至10萬美元	$100,001 至50萬美元	$500,001 至100萬美元	完畢 $1m
iShares iBonds 2024期限高收益率和收益 ETF	X
iShares iBonds 2025期限高收益率和收益 ETF	X
iShares iBonds 2026期限高收益率和收益 ETF	X
iShares iBonds 2027期限高收益率和收益 ETF	X
iShares iBonds 2028期限高收益率和收益 ETF	X
iShares iBonds 2029期限高收益率和收益 ETF	X
iShares iBonds 2030期限高收益率和收益 ETF	X
iShares iBonds 2024年12月定期公司ETF	X
iShares iBonds 2025年12月定期公司ETF	X
iShares iBonds 2026年12月定期公司ETF	X
iShares iBonds 2027年12月定期公司ETF	X
iShares iBonds 2028年12月定期公司ETF	X
iShares iBonds 2029年12月定期公司ETF	X
iShares iBonds 2030年12月定期公司ETF	X
iShares iBonds 2031年12月定期公司ETF	X
iShares iBonds 2032年12月定期公司ETF	X
iShares iBonds 2033年12月定期公司ETF	X
iShares iBonds 2024年12月定期國債ETF			X
iShares iBonds 2025年12月定期國債ETF			X

詹姆斯·毛羅
	美元的範圍
基金	沒有一	1美元到 $10k	$10,001 至5萬美元	$50,001 至10萬美元	$100,001 至50萬美元	$500,001 至100萬美元	完畢 $1m
iShares iBonds 2026年12月定期國債ETF	X
iShares iBonds 2027年12月定期國債ETF	X
iShares iBonds 2028年12月定期國債ETF	X
iShares iBonds 2029年12月定期國債ETF	X
iShares iBonds 2030年12月定期國債ETF	X
iShares iBonds 2031年12月定期國債ETF	X
iShares iBonds 2032年12月定期國債ETF	X
iShares iBonds 2033年12月定期國債ETF	X

卡倫·烏耶原
	美元的範圍
基金	沒有一	1美元到 $10k	$10,001 至5萬美元	$50,001 至10萬美元	$100,001 至50萬美元	$500,001 至100萬美元	完畢 $1m
iShares iBonds 2024期限高收益率和收益 ETF	X
iShares iBonds 2025期限高收益率和收益 ETF	X
iShares iBonds 2026期限高收益率和收益 ETF	X
iShares iBonds 2027期限高收益率和收益 ETF	X
iShares iBonds 2028期限高收益率和收益 ETF	X
iShares iBonds 2029期限高收益率和收益 ETF	X
iShares iBonds 2030期限高收益率和收益 ETF	X
iShares iBonds 2024年12月定期公司ETF	X
iShares iBonds 2025年12月定期公司ETF	X
iShares iBonds 2026年12月定期公司ETF	X
iShares iBonds 2027年12月定期公司ETF	X
iShares iBonds 2028年12月定期公司ETF	X
iShares iBonds 2029年12月定期公司ETF	X
iShares iBonds 2030年12月定期公司ETF	X
iShares iBonds 2031年12月定期公司ETF	X
iShares iBonds 2032年12月定期公司ETF	X
iShares iBonds 2033年12月定期公司ETF	X
iShares iBonds 2024年12月定期國債ETF	X
iShares iBonds 2025年12月定期國債ETF	X
iShares iBonds 2026年12月定期國債ETF	X
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iShares iBonds 2029年12月定期國債ETF	X
iShares iBonds 2030年12月定期國債ETF	X
iShares iBonds 2031年12月定期國債ETF	X
iShares iBonds 2032年12月定期國債ETF	X

卡倫·烏耶原
	美元的範圍
基金	沒有一	1美元到 $10k	$10,001 至5萬美元	$50,001 至10萬美元	$100,001 至50萬美元	$500,001 至100萬美元	完畢 $1m
iShares iBonds 2033年12月定期國債ETF	X

道德準則。信託基金、BFA和分銷商已根據規則17 j-1採用道德準則根據1940年法案。道德準則允許受道德準則約束的人員投資證券，但須遵守某些限制，包括基金可能購買或持有的證券。請通過以下方式聯繫貝萊德獲取每項道德準則：各基金招股說明書封底上的電話號碼或通過訪問SEC上的EDGAR數據庫互聯網網站http://www.sec.gov，在支付複製費後，可以通過電子郵件獲取副本 publicinfo@sec.gov.

反洗錢要求。該基金受《美國愛國者法案》（《美國愛國者法案》）約束 “《愛國者法案》”)。《愛國者法案》是旨在防止利用美國金融系統進一步洗錢、恐怖主義或其他非法活動。根據《愛國者法案》的要求，基金可要求授權參與者提供信息，以使其能夠形成一個合理的信念，即它知道其授權參與者的真實身份。此信息將用於驗證授權參與者的身份，或在某些情況下，金融專業人員的身份；它將僅用於遵守《愛國者法案》的要求。

基金保留拒絕未提交的人的採購訂單的權利信息足以讓我們該基金將核實他們的身份。每一基金亦保留從下列人士贖回基金內任何款項的權利它無法及時核實其身份。基金的政策是在任何領域與適當的監管機構充分合作對潛在的洗錢、恐怖主義或其他非法活動進行調查。

管理員、託管人和轉移代理。

道富銀行信託公司(“道富銀行”)擔任管理員、託管人和資金的轉賬代理根據主服務協議和相關服務時間表( “服務模塊”)。道富銀行的主要地址是02114-2016年，馬薩諸塞州波士頓會議街1號套房。依據《民安隊》基金管理和管理模塊會計服務與信託，道富銀行提供必要的行政、法律、稅務、會計和財務信託基金和每個基金維持和運作的報告服務。此外，道富銀行還提供提供此類服務所需的辦公場所、設備、人員和設施。根據以下服務模塊信託的託管服務，道富銀行在單獨的帳戶中保留信託的現金、證券和其他資產和每個基金，保存所有必要的帳戶和記錄，並提供其他服務。根據命令，道富銀行是必需的交付道富銀行持有的證券，併爲信託購買的證券支付款項基金。道富銀行獲授權委任某些外國託管人或外國託管管理人進行基金投資在美國境外，根據信託公司的轉讓代理服務模塊，道富銀行充當轉讓機構代理每個基金的授權和已發行的實益權益份額，並作爲信託的股息支付代理。AS對於這些服務的補償，道富銀行獲得某些自付成本、交易費和基於資產的費用由博鰲亞洲論壇按日累計，按月支付。BFA支付賠償是因爲它已經同意支付這些運營其中所述的投資諮詢協議項下的費用。

摩根大通是託管服務下與某些證券借貸活動有關的資金的託管人協議。摩根大通的主要地址是麥迪遜大道11號383號這是Floor，New York，NY 10179。依據監護權與BTC和信託基金達成的服務協議，摩根大通提供託管和爲證券提供便利所需的相關服務各基金放款。摩根大通維持託管可能是必要的，以促進基金的證券借貸活動與其他基金協調，維護保管記錄，並提供其他服務。作爲對這些服務的補償，摩根大通從作爲證券借貸代理的服務中獲得BTC支付的某些費用和支出。

總代理商。經銷商的主要地址是50 Hudson Yards，New York，NY 10001。股票持續不斷地優惠價格由基金通過分銷商或其代理人僅在創作單位中銷售，如適用的招股說明書和在下面的創作和贖回創作單位本SAI的部分。低於創建單位的基金份額通常不會由分發服務器或其代理分發。經銷商或其代理人將安排交付適用的招股說明書和本SAI(如有要求)提供給購買創造單元的人員，並將保存兩者的記錄

向該公司或其代理下的訂單，以及由其或其代理人出具的承兌確認書。分銷商是經紀自營商。根據經修訂的1934年《證券交易法》註冊(“1934年法案”)，以及金融委員會成員行業監管局(“FINRA”)。該分銷商還在美國所有50個州以及在波多黎各，美國維珍島嶼和哥倫比亞特區。

每隻基金的分銷協議規定它可以在任何時間終止，而不支付任何在下列情況下，向另一方發出至少60天的書面通知的處罰：(I) 《獨立報》的多數人受託人，或(Ii)相關基金的大多數未償還有表決權證券(定義見1940年法案)的投票權。經銷協議在發生轉讓時將自動終止(如1940年法案所定義)。

分銷商亦可與證券交易商訂立協議(“招攬交易商”)誰將徵集購買基金份額設立單位。這種招攬交易者也可以是授權參與者 (如下所述)、DTC參與者和/或投資者服務組織。

BFA或其附屬公司可不時從其自身資源中支付、支付或吸收與分銷有關的費用，包括從其自身資源中向分銷商支付款項，或以其他方式促進股份出售。

證券借貸。在一個基金從事證券借貸的範圍內，每個基金都進行證券借貸依據美國證券交易委員會免稅救濟，比特幣作爲資金的證券出借代理，受博鰲亞洲論壇根據一項書面協議(“證券出借機構協議”).

每個基金保留一部分證券借貸收入，其餘部分匯給BTC作爲其從事證券借貸代理業務。證券借貸收入通常等於從現金抵押品的再投資(不包括以下定義的抵押品投資費)，以及以下任何費用或其他付款以及證券的借款人。作爲證券借貸代理機構，比特幣承擔所有與證券直接相關的運營成本。貸款，包括摩根大通的託管成本。每個基金負責與現金投資有關的費用從博鰲亞洲論壇管理的貨幣市場基金借出的證券所獲抵押品(“抵押品投資費”)；然而，BTC已同意減少其獲得的證券借貸收入，以有效限制抵押品基金的投資費用按年率計算爲0.04%。此類貨幣市場基金份額將不會受到出售的影響裝載、兌換費、配送費或服務費。

根據證券借貸計劃，這些資金被歸類爲幾個特定的資產類別之一。決心基金的資產類別(固定收益、國內權益、國際權益或基金的基金)，其中每一項均可受制於不同的費用安排，基於信託和BTC商定的方法。

根據現行的證券借貸代理協議：

(I)固定收益基金，如基金，保留82%的證券貸款收入(不包括抵押品投資費用)，以及(Ii)這一數額不得低於證券借貸收入加抵押品投資之和的70% 手續費。

此外，自證券借貸收入總額(包括，爲此，在交易所買賣基金複合體賺取的抵押品投資費)(定義見管理—受託人及高級人員此SAI的部分)在一個日曆年超過指定的門檻，每個適用根據目前的證券借貸代理協議，固定收益基金將獲得剩餘的資金歷年證券借貸收入如下：

(I)證券借貸收入的85%(不包括抵押品投資費)及(Ii)這一數額不得低於證券出借收入加抵押品投資費之和的70%。

BTC在截至10月的最近一個財政年度向基金提供的服務 2023年3月31日主要包括以下是：

(一)從批准的借款人名單中選擇借款人，並於代表與每個這樣的借款人的資金情況；

(2)談判證券借貸的條件，包括手續費的數額；

(三)指導出借證券的交割；

基金	iShares iBonds 2031年12月定期國債ETF	iShares iBonds 2032年12月定期國債ETF	iShares iBonds 2033年12月定期國債ETF
其他費用不列入融券支付給BTC的收入	0	0	N/A
集料費用/補償融券活動	$9,529	$1,076	N/A
證券淨收益借貸活動	$208	$172	N/A

由博鰲亞洲論壇及其附屬機構支付。博鰲亞洲論壇和/或其附屬機構 (“博鰲亞洲論壇實體”)可向某些註冊經紀交易商支付投資顧問、銀行和其他金融中介機構(“中介機構”)對於與基金有關的某些活動，其他iShares基金或交易所交易產品。博鰲亞洲論壇實體使這些款項來自他們自己的資產和而不是從基金的資產中。儘管博鰲亞洲論壇實體收入的一部分直接或間接部分來自費用由基金支付，其他iShares基金(如果適用，包括基金持有的任何基礎iShares基金)或交易所交易基金這些支付不會增加投資者購買股票的價格，也不會增加擁有，這些基金、其他iShares基金或交易所交易產品。博鰲亞洲論壇實體爲中介機構付款參加旨在註冊的活動代表、其他專業人士和個人投資者更了解交易所交易產品，包括基金和其他iShares基金，或其他活動,如參與營銷活動和演講、教育培訓計劃、會議、發展等技術平台和報告系統 (“教育成本”)。博鰲亞洲論壇實體也向中介機構支付以下費用某些印刷、出版和郵寄費用或材料與基金、其他iShares基金或交易所交易基金有關產品(“出版成本”)。此外，博鰲亞洲論壇各實體向持有基金份額的中介機構付款，向客戶提供的其他iShares基金或交易所交易產品，在某些情況下，免除或降低佣金費率或門票收費，開發以iShares爲特色的新產品，創建關於基金的教育內容，其他iShares出現在中介平台上的基金或交易所交易產品，或以其他方式推廣基金，其他 IShares基金和交易所交易產品。博鰲亞洲論壇實體也可以報銷費用或從自己的帳戶付款將資產轉讓給中間人或其他人，以換取博鰲亞洲論壇實體認爲可能使iShares業務受益，或促進對基金、其他iShares基金或交易所交易產品的投資。上述類型的支付有時被稱爲收入分享支付。

支付給中介的款項對中介來說可能很重要，中介支付給您的銷售人員或其他投資專業人員可能對您的銷售人員或其他投資專業人員也很重要。因爲中介機構可能會決定向其客戶推薦或提供哪些投資選擇客戶，爲各種產品提供什麼服務，或者根據什麼向客戶提供營銷內容它收到或有資格收到的付款，這種付款可能會在中介和其客戶。這些財務激勵可能會導致中介推薦基金、其他iShares基金或交易所交易或以其他方式宣傳基金、其他iShares基金或交易所交易產品，而不是其他投資。與您的銷售人員或其他投資專業人員存在相同的利益衝突和財務激勵如果他或她從他或她的中介公司收到類似的付款。

除上述付款外，博鰲亞洲論壇各實體還開發了專有工具、計算器和相關通過www.Blackrock.com網站提供的交互式或數字內容，無需支付額外費用中間人。貝萊德可能會配置這些工具和計算器，並將中介的內容本地化作爲其常規數字營銷支持和推廣基金、其他iShares基金、交易所交易產品和貝萊德共同基金。

自2013年3月1日起，博鰲亞洲論壇各實體簽訂了付款合同安排(在對教育經費的補充成本或出版成本)支付給一家中介機構富達經紀服務有限公司(Fidelity Brokerage Services LLC)(“FBS”)。自2016年6月4日起生效合作關係擴大到包括National Financial Services，LLC(T.N：行情)和美國國家金融服務公司(NFS.N：行情).“網絡文件系統”)，FBS的一個附屬公司。根據這一特別規定，

100

長期而重要的安排(“營銷計劃”)、FBS、NFS及其某些附屬公司(統稱爲“忠誠度”)除其他事項外，已同意積極向客戶、投資專業人士和其他中介機構和在廣告活動中作爲首選的交易所交易產品提供某些iShares基金位於某些富達平台和投資計劃，在某些情況下，免收或降低佣金或門票費用，並向博鰲亞洲論壇實體提供營銷數據。博鰲亞洲論壇實體已同意通過以下方式促進營銷計劃向FBS和NFS支付某些款項，用於營銷和實施某些經紀和投資程序。安排終止後，博鰲亞洲論壇實體將向基於FBS和/或NFS的FBS支付額外款項根據一些標準，包括營銷計劃的總體成功和FBS提供的服務水平和降雨期的北極圈。

此外，博鰲亞洲論壇實體還可與中介機構和某些其他第三方訂立其他合同安排。博鰲亞洲論壇實體認爲，這可能有利於iShares業務或促進對iShares基金的投資。該等協議可包括博鰲亞洲論壇各實體向這些中介機構和第三方支付數據收集和提供、技術支持、平台增強或教育內容、聯合營銷和交叉推廣的努力。已支付款項這種安排在任何一年都可能有所不同，對於不同的中間人和第三方也可能有所不同。在……裏面在某些情況下，向中介機構支付的款項受某些最低付款水平或分級付款的限制。截至本SAI日期、收到一種或多種所述合同付款的中介機構和其他第三方以上包括(除FBS和NFS外)：Advisor Credit Exchange，AvanTax Investment Services，Inc.，BNY Mellon Capital Markets，LLC，BNY Mellon Performance&Risk Analytics，LLC，Charles Schwab&Co.，Inc.，Clearstream Fund Centre AG，英聯邦股票服務公司，LLC，Dorsey Wright and Associates，LLC，E*Trade Securities LLC，Envestnet Asset管理層，公司、eToro美國證券公司、LPL Financial LLC、美林、皮爾斯、芬納和史密斯公司、摩根士丹利斯坦利·史密斯·巴尼有限責任公司，西北共同投資公司服務，有限責任公司，獵戶座投資組合解決方案，有限責任公司，潘興有限責任公司，公共控股公司，Raymond James金融服務公司，Riskalyze，Inc.，庇護所財富集團，LLC，Stash 投資有限責任公司，TD ameritrade，Inc.，UBS Financial Services Inc.，Wells Fargo Clearing Services，LLC和Wells Fargo Advisors FinancialNetwork，LLC。對上面列出的中介和其他第三方進行的任何添加、修改或刪除自該SAI的日期起發生的事件不包括在該列表中。

此外，博鰲亞洲論壇實體向其他未列入緊接在前一段。博鰲亞洲論壇實體可根據任何數量的指標確定支付此類款項。爲例如，博鰲亞洲論壇實體可以在年終或其他時間間隔以固定金額付款，該金額基於中介在定義的級別上提供的服務，或基於中介在年或其他期間，其中任何安排可包括商定的最低或最高付款，或組合在一起如上所述。截至本SAI之日，博鰲亞洲論壇預計博鰲亞洲論壇實體支付的與有了這些基金，iShares基金和交易所交易產品一般情況對博鰲亞洲論壇的實體來說無關緊要。第二年。請聯繫您的銷售人員或其他投資專業人員，以獲取有關任何此類支付或財務獎勵他或她的中介公司可以收到。任何已支付的款項或財務獎勵由博鰲亞洲論壇實體提供給中介機構可以激勵中介機構鼓勵客戶到購買這些基金、其他iShares基金或其他交易所交易產品的股票。

基金可參與某國證券的某些做市商激勵計劃附屬公司所在的交易所將向交易所支付一筆費用，用於激勵一名或多名做市商提高基金證券二級市場的流動性和質量。那麼費用將會是被交易所計入達到或超過流動性和市場質量標準的一個或多個做市商就基金的證券而言。每一項做市商激勵計劃都需要得到美國證券交易委員會的批准。任何此類費用向交易所支付的款項將由基金的關聯公司完全爲基金的利益而支付，不會支付從任何基金資產中提取。博鰲亞洲論壇管理的其他基金也可以參與此類計劃。

資產淨值的確定

股票的估值。每隻基金的資產淨值一般在正常交易時間結束時計算。在紐約證券交易所 (“紐約證券交易所”)(通常是美國東部時間下午4點)紐約證券交易所每個工作日都會營業。所持資產的估值按基金計算爲以下是：

股權投資。在認可證券交易所買賣的股本證券(例如：，NYSE)，在一個獨立的交易委員會證券交易所或通過市場系統提供同期的交易定價信息(每個和

101

“交易所”)使用獲得的信息進行估值通過獨立的定價服務，通常以收盤價計算，如果交易所收盤價不可用，該交易所在該時間之前的最後交易價這些資產或負債是有價值的。然而，在某些情況下，可以使用其他方法來確定當前市場價值。如果股票證券在多個交易所交易，即證券的當前市場價值，即其主要交易的地方一般都會用到。如果沒有涉及基金持有的股權證券的銷售，在基金對此類證券的價值，將使用前一天的價格，除非BFA確定該前一天的價格不再反映證券的公允價值，在這種情況下，此類資產將被視爲公允價值資產(定義如下)。

固定收益投資公司。容易獲得市場報價的固定收益證券有普遍重視使用此類證券的當前市值。A基金使用最後可用投標價格對固定收益投資組合證券進行估值或交易商提供的當前市場報價或基金批准的價格(包括評估價格) 獨立的第三方定價服務，各自按照估價程序進行。定價服務可能使用矩陣定價或估值模型，利用某些輸入和假設來得出價值，包括交易數據 (E.g.、最近代表性的出價和報價)、信用質量信息、感知的市場動向、新聞和其他相關信息和其他方法，其中可能包括考慮收益率：可比證券的收益率或價格質量、息票、到期日和類型；關於經銷商價值的指示；一般市場狀況；和/或其他因素和假設。定價服務通常對固定收益證券進行估值，假設一輪機構融資交易有序進行。但基金可以持有或交易規模較小、數量較少的此類證券。單手交易的價格可能會低於機構輪抽籤。對於期限爲60天的債務，可以採用攤餘成本計價法。或更少的剩餘至到期，除非這種方法不代表公允價值。某些固定收益投資，包括資產支持證券和抵押貸款相關證券可以基於考慮估計現金的估值模型進行估值流動對於發行人的每一部分，建立基準收益率，並制定估計的特定部分的利差基準收益率基於基金的獨特屬性一批。

期權、期貨、掉期和其他衍生品。交易所交易的股票期權(定製的除外)哪些市場行情很容易可用價格按上一次出價和要價的平均值進行估值進行此類期權交易的交易所或交易委員會。如果沒有任何手段價格適用於基金持有的交易所交易股票期權，在基金對該期權、最後一次出價(多頭頭寸)或要價(空頭頭寸)，如果可用，將被用作此類期權的價值。如果在某一天沒有可用出價或要價如果基金對該期權進行估值，則將使用前一天的價格，除非BFA確定該前一天的價格爲較長期反映期權的公允價值，在此情況下，該期權將被視爲公允價值資產(定義見下文)。定製的交易所交易股票期權以及場外衍生品可以使用一個數學模型進行估值，該數學模型可能納入了許多市場數據因素。金融期貨合約及其期權，在其上交易交易所，按其最後售價或結算價估值爲這種交流的結束。互換協議和其他衍生品通常根據做市商的報價或由定價服務機構根據估值程序。

標的基金。基礎開放式基金(包括貨幣市場基金)的份額按資產淨值計算。的股份標的交易所交易封閉式基金或其他ETF的估值將以其最新收盤價計算。

一般估值信息。從獨立的第三方定價服務、經紀自營商或市場獲得的價格莊家對基金價值的評估證券及其他資產及負債以基金當時的資料爲基礎對其資產和負債進行估值。如果定價服務報價在次日進行修訂或更新其中一隻基金看重這類證券，修訂後的定價服務報價將普遍應用於前瞻性。是這樣的將考慮到與修訂有關的事實和情況而作出決定。

基金在出售任何特定證券組合投資時可收取的價格，可能與基金對投資，尤指在清淡或波動的市場中交易的資產，或使用公允估值方法進行估值的資產或由獨立定價服務機構提供的價格。因此，出售一項投資時收到的價格可能是低於基金的價值，基金可以實現大於預期的損失或低於預期的收益在出售該投資時。基金評估其投資的能力也可能受到技術問題和/或定價服務或其他第三方服務提供商的錯誤。

所有現金、應收賬款和當期應付賬款均按公允價值計入基金賬面。

如果上述估值方法的應用導致證券的價格被認爲不是爲代表該證券的公平市場價值，該證券將由、在其指示下或在

102

根據博鰲亞洲論壇批准的方法，每個基金的估值指定人，反映公允價值。所有其他資產和投資者持有的負債(包括沒有現成市場報價的證券) 基金(包括受限證券)按BFA根據估值程序真誠厘定的公允價值進行估值。任何資產和以外幣計價的負債按現行市場匯率換算成美元。

使用公允價值價格和某些當前市場估值可能會導致差異。在用來計算的價格之間基金的資產淨值和標的指數中使用的價格，這反過來可能導致基金的業績和標的指數的業績。

公允價值。當市場報價不容易獲得或博鰲亞洲論壇認爲不可靠時，基金的投資是按公允價值估值(“公允價值資產”)。對公允價值資產進行估值由博鰲亞洲論壇按照評估程序進行。根據《投資公司法》第2a-5條，董事會已指定BFA作爲估值爲其擔任投資顧問的各基金的指定人。博鰲亞洲論壇可能會合理地得出結論，一個市場除其他事項外，如果證券或其他資產或負債沒有價格來源由於其完全缺乏交易，如果博鰲亞洲論壇認爲來自經紀自營商或其他來源的市場報價是不可靠(例如：，在哪裏它與最近的交易有很大不同，或者不再反映證券或其他資產的公允價值最近市場報價後的資產或負債)，或擔保或其他資產或負債僅爲成交清淡，或由於最近市場報價後發生重大事件。爲了這個目的，a“重大事件”如果博鰲亞洲論壇在其合理的商業判斷中確定某一事件具有在資產或負債的交易結束後但在基金的資產或負債定價之前或之時發生的，是相當可能導致持有的一項或多項資產的上一次交易所收市價或收市價出現重大變動，或基金的負債。在紐約證券交易所開盤的任何一天，外國資產或如果交易的負債被關閉，此類資產或負債將使用前一天的價格進行估值，前提是BFA不知道任何重大事件或其他信息會導致該價格不再反映資產的公允價值，或負債，在這種情況下，此類資產或負債將被視爲公允價值資產。

博鰲亞洲論壇規則2a-5委員會負責審查和按投資類型和重要程度審批方法用於基金資產或負債公允估值的投入。此外，基金的會計代理協助博鰲亞洲論壇通過定期努力確認從所有第三方定價服務、指數提供商和經紀自營商收到的價格，以及定期評估基金證券及其他資產和負債的價值。所有公允價值的定價資產隨後向董事會或董事會的一個委員會報告。

在確定公允價值資產的價格時，博鰲亞洲論壇將尋求確定基金可能會合理地預期在一項獨立交易中從該資產或負債的當前出售中收取該資產或負債對責任進行估值，並不尋求確定基金可能合理預期的出售資產或負債在以後的時間或如果它持有資產或負債到到期。公允價值的確定將基於所有BFA認爲在確定時相關的可用因素，並可基於所確定的分析值由博鰲亞洲論壇使用專有或第三方估值模型。

公允價值代表資產或負債價值的善意近似值。在確定公允價值時在投資方面，可以使用一種或多種公允價值方法(取決於某些因素，包括資產類型)。爲例如，可以基於投資的原始成本或可替換地使用專有技術來對投資進行初始定價或者可能依賴於一個或多個不可觀察的輸入的第三方模型。實際、執行或歷史價格有關投資(或可比工具)的交易，或酌情由第三方進行評估在類似工具的估值方面的經驗，也可以用作確定公允價值的基礎投資。

回過頭來看，一項或多項資產或負債的公允價值可能不是這些資產或負債可能在使用特定公允價值確定基金資產淨值期間出售的資產。因此，一個基金以資產淨值出售或贖回其持有的股份，而所持股份的估值爲公允價值，則可能具有稀釋或增加現有股東的經濟利益的影響。

各基金的年度經審計財務報表，這些報表一般按照會計原則編制在美利堅合衆國被接受(“我們公認會計原則”)，遵循《財務報告》中規定的估值要求會計準則委員會會計準則編纂專題820，“公允價值計量和披露” (“ASC 820”)，它定義並建立一個美國公認會計准則下的公允價值計量框架及其擴展與公允價值計量相關的報表披露要求。

103

一般而言，ASC 820和其他會計規則適用於他們投資的基金和各種資產的情況正在演變。是這樣的變化可能會對基金產生不利影響。例如，管理確定的規則的演變公平的市場如果這些規則變得更加嚴格，資產或負債的價值往往會增加成本和/或減少公允市場價值的第三方確定的可用性。這反過來可能會增加與銷售相關的成本由於基金無法獲得第三方公允市場價值的確定，基金的資產或影響其流動性。

經紀交易

根據董事會制定的政策，博鰲亞洲論壇主要負責執行基金的投資組合交易以及經紀業務的配置。BFA不通過任何特定的經紀人或交易商執行交易，但尋求在考慮價格(包括適用的經紀公司)等因素的情況下，獲得基金的最佳淨收益佣金或交易商價差)、訂單規模、執行難度、公司的運營設施以及公司的風險和技能在定位證券塊方面。雖然博鰲亞洲論壇通常尋求合理的貿易執行成本，但基金並不一定支付最低的價差或佣金，而支付最低的佣金或價差並不一定與在特定交易中獲得最佳價格和執行一致。在符合適用法律要求的情況下，博鰲亞洲論壇可以部分根據向博鰲亞洲論壇及其客戶(包括基金)提供的經紀或研究服務來選擇經紀人。在……裏面對於此類服務的回報，BFA可能會導致基金支付比其他經紀收取的佣金更高的佣金真誠地裁定佣金就服務而言是合理的如果是這樣的話。

在選擇經紀人或交易商進行投資組合交易時，博鰲亞洲論壇力求獲得最好的價格和最有利的條件。基金的執行，並可考慮各種因素，包括：(1)擔保的規模、性質和性質或正在交易的票據及其買賣市場；(Ii)預期的交易時間；博鰲亞洲論壇對預期佣金率和現有利差的了解；(4)#年現有和預期開展的活動特定證券或票據的市場，包括任何預期的執行困難；所提供的經紀服務；(Vi)經紀人或交易商的資本；(Vii)所提供的研究和研究服務的質量；(Viii)特定交易的佣金、交易商價差或其等價物的合理性；及(Ix)博鰲亞洲論壇的了解經紀商或交易商的任何實際或明顯的經營問題。經紀人也可能因爲以下原因而被選中他們有能力處理特殊或困難的執行，例如可能涉及大額大宗交易、成交清淡的證券或其他情形。

1934年法令第28(E)條(“第28(E)條”)允許美國投資顧問在某些情況下，安排向經紀商或交易商支付佣金的帳戶，用於完成一筆超過另一筆交易金額的證券交易經紀人或交易商將對完成相同交易收取費用，以確認經紀和研究的價值由該經紀人或交易商提供的服務。這包括對無風險的證券本金交易支付的佣金。在某些情況下。

基金可不時以固定價格發售新發行的證券。在這些情況下，經紀人可以成爲銷售集團的成員，該集團除了銷售證券外，還將爲博鰲亞洲論壇提供研究服務。FINRA有通過的規則明確允許在某些情況下作出這類安排。一般來說，經紀人會提供研究“學分”在這些情況下，利率高於典型二級市場的利率交易記錄。這些安排可能不屬於第28(E)條的安全港。

這些基金預計，涉及外國股權證券的經紀交易一般將主要在適用國家/地區的主要證券交易所。外國股權證券可由基金以下列形式持有存託憑證或其他可轉換爲外國股權證券的證券。存託憑證可以在股票上上市交易所，或在美國或歐洲的場外市場交易，視情況而定。美國存託憑證，就像其他在美國交易的證券，將受到協商的佣金費率的影響。

場外發行，包括大多數固定收益證券，如公司債券和美國政府證券，通常是在交易平台上“淨”在沒有規定佣金的情況下，通過交易商爲自己的帳戶行事，而不是作爲經紀人。這個基金將主要與這些交易商進行交易或直接與發行人交易，除非有更好的價格或執行可以通過使用經紀人來獲得。支付給交易商的外國和國內證券的價格通常包括一個“傳播，”這是交易商願意購買和出售的價格之間的差額當時的特定證券，包括交易商的正常利潤。

104

根據1940年法案，與基金有關聯的人並禁止與該關聯人有關聯的人除非有準許令，否則不得以基金的本金身分買賣證券允許這樣的交易是從美國證券交易委員會獲得的。由於場外交易市場的交易通常涉及與交易商的交易基金作爲自己帳戶的本金，將不與其關聯人和關聯人打交道與這類交易有關的關聯人。基金在存續期間不會購買有價證券與BFA、BRIL或任何關聯人(定義於1940年)有關的證券的承銷或銷售集團法案)是成員，但依照董事會根據1940年行動起來。

購買金錢基金的市場工具由交易商、承銷商和發行人組成。這些基金不會目前預計在此類交易中產生任何經紀佣金費用因爲貨幣市場工具是通常在一種“淨”以經銷商爲主體的基礎上他們自己的帳戶，沒有規定的佣金。這個然而，證券的價格通常包括交易商的利潤。

BFA可不時代表基金與下列經紀或交易商進行交易隸屬於博鰲亞洲論壇，符合1940年法案規定的第17e-1條和《美國證券交易委員會》的規章制度。根據這些規定，支付給關聯經紀或交易商的任何佣金必須是合理和公平的從事可比交易的其他經紀商或交易商。

以包銷方式購買的證券包括向承銷商，泛指作爲承保人的讓步或折扣。當證券是直接從發行人或向發行人購買或出售時，不支付佣金或折扣。

爲基金和由博鰲亞洲論壇及其附屬公司管理的其他投資帳戶作出投資決定根據不同的條件相互獨立。在進行投資時，會考慮多種因素分配。這些因素包括：(1)特定帳戶的投資目標或戰略，包括部門、行業、國家或地區和資本權重；(2)帳戶的稅務考慮；(3)風險或投資集中度帳戶參數；(4)某一價格水平下證券的供求情況；(5)可供投資的規模；(6)帳戶的現金供應和流動性要求；(7)監管限制；(8)最低投資規模 (九)帳戶的相對規模；(十)貝萊德總法律顧問可能認可的其他因素。此外，不得基於以下任何考慮將投資分配給一個客戶帳戶而不是另一個客戶帳戶： (I)偏袒一個客戶帳戶，損害另一個客戶帳戶；。(Ii)產生一個客戶帳戶比另一個客戶帳戶支付更高的費用。或向貝萊德提供更高的績效補償；(3)發展或加強與客戶的關係或潛在客戶；(四)補償客戶過去爲貝萊德提供的服務或者利益，或者誘導客戶將來提供服務或向貝萊德提供利益；或(V)管理或平衡不同客戶的投資業績帳目。博鰲亞洲論壇和其他關聯公司可以爲各自的帳戶進行交易、交易和投資基金可以投資的地方。

首次公開招股 (“首次公開募股”)的證券可能被超額認購，隨後在二級市場以溢價交易市場。當博鰲亞洲論壇獲得有機會投資於這樣的首次公開募股或“新的”或“熱”證券發行、證券供應可供客戶帳戶使用的證券金額通常低於帳戶否則將承擔的證券金額。爲了隨着時間的推移，在客戶帳戶之間公平和公平地分配這些投資，每個投資組合經理或其成員或者她各自的投資團隊將向博鰲亞洲論壇的交易部門表明他們對某一特定產品的興趣程度到該團隊負責的合格客戶的帳戶。美國股票證券的首次公開募股將被確定爲有資格由已根據市場表示對產品感興趣的投資組合團隊管理的特定客戶帳戶客戶帳戶的證券和投資授權的發行人資本化，如果是國際的股權證券、發行國家和客戶帳戶的投資授權。一般來說，在IPO期間收到的股份將在每個投資授權內的參與客戶帳戶之間分配按比例基礎。這按比例分配可能導致基金獲得比以下情況下更少的特定證券支持評級的人沒有發生了。在適當的情況下，所有證券的分配都將受到爲帳戶和合規約束。在供應太有限而無法在所有帳戶之間分配的情況下，投資是有資格的，投資組合經理可以在一個或多個帳戶之間輪換這種投資機會，只要隨着時間的推移，輪換制度爲所有客戶帳戶提供了公平的訪問權限。其他分配方法，包括也可以使用博鰲亞洲論壇認爲對客戶公平和公平的方式。

105

因爲不同的帳戶可能有不同的投資目標和政策，博鰲亞洲論壇可以買賣相同的證券同時針對不同的客戶根據特定的投資目標、指導方針和這些人的戰略帳目。例如，博鰲亞洲論壇可能會決定，成長型基金以相同的價格出售證券可能是完全合適的。現在是價值型基金購買這種證券的時候了。在某種程度上，代表博鰲亞洲論壇不止一個客戶或另一個客戶的交易在同一時期，關聯公司增加了對正在購買的證券的需求或正在出售的證券的供應，這可能會對價格產生不利影響。例如，貝萊德代表其一個或多個客戶出售證券可能會降低此類證券的市場價格，對其他仍持有該證券的貝萊德客戶造成不利影響。如果購買或出售證券是在或幾乎同時發生的，這將涉及基金或其他博鰲亞洲論壇或其他關聯公司擔任投資管理人的客戶或基金，將進行此類證券的交易，在可行的情況下，以被認爲對所有人都公平的方式爲各自的基金和客戶提供資金。

在某些情況下，博鰲亞洲論壇可能會發現，爲了尋求最佳執行、彙總或“束” 其諮詢帳戶和諮詢帳戶的某些同期買入或賣出訂單附屬公司。總體而言，所有由同一投資組合經理或投資團隊管理的客戶帳戶的同期交易將是如果交易者認爲捆綁交易將爲每個客戶提供實現以潛在較低的執行成本實現更有利的執行。與捆綁訂單相關的成本將分攤專業人士比率在所有的成批訂購的客戶。通常，如果針對特定投資組合經理或管理團隊的訂單是在多個交易中以幾個不同的價格填充，全部參與訂購的帳戶將收到平均價格(但不允許平均定價的某些國際市場除外)。雖然在某些情況下這種做法可能會對證券的價格或價值產生不利影響，在其他情況下，可能對這些基金有利。BFA或其他關聯公司代表其多個客戶進行的交易在同一時期內，可能增加對正在購買的證券的需求或正在出售的證券的供應，對價格造成不利影響的。交易員將向交易員已確定的經紀-交易商發出捆綁訂單因爲能夠提供訂單的最佳執行。買入或賣出證券的訂單將在訂單接收和捆綁訂單的合理時間將保持捆綁，僅在足夠長的時間內執行秩序。

有幾個在截至2023年10月31日的財政年度內，沒有代表每個基金支付經紀佣金，2022年和2021年10月31日。

這些基金都沒有向博鰲亞洲論壇的附屬公司BRIL或任何屬於以下類別的其他經紀-交易商貝萊德集團公司，在截至2023年10月31日的財政年度內。

下表列出了各基金的名稱。“常規”《1940年法令》第100億.1條所界定的經紀-交易商，它們總收入的15%以上來自與證券相關的活動和基金共同投資的活動以截至2023年10月31日的財年每項投資的市值：

基金	發行人	的市場價值投資
IShares iBonds 2024期限高收益和收益ETF	巴克萊銀行	$78,342
	花旗集團公司	44,267

iShares iBonds 2024年12月定期公司ETF	Goldman Sachs Group Inc.（The）	$59,754,632
	美國銀行	40,239,300
	JPMorgan Chase & Co.	33,747,566
	摩根士丹利	33,409,447
	紐約銀行梅隆公司（The）	21,924,061
	德意志銀行	13,688,623
	花旗集團公司	11,170,690
	匯豐控股有限公司	10,085,075
	巴克萊銀行	7,093,894
	ING Groep NV	6,767,916

IShares iBonds 2025年12月定期公司ETF	Goldman Sachs Group Inc.（The）	$37,905,660

106

基金	發行人	的市場價值投資
	美國銀行	26,112,332
	花旗集團公司	24,628,049
	JPMorgan Chase & Co.	21,258,525
	三菱日聯金融集團公司	19,329,557
	摩根士丹利	19,185,673
	紐約銀行梅隆公司（The）	10,780,882
	德意志銀行	8,480,589
	巴克萊銀行	8,100,904

iShares iBonds 2026年12月定期公司ETF	JPMorgan Chase & Co.	$30,239,548
	花旗集團公司	29,703,933
	摩根士丹利	28,693,602
	匯豐控股有限公司	22,619,095
	美國銀行	22,262,217
	巴克萊銀行	14,889,083
	Goldman Sachs Group Inc.（The）	14,364,244
	紐約銀行梅隆公司（The）	8,609,723
	德意志銀行	4,928,563

IShares iBonds 2027年12月定期公司ETF	摩根士丹利	$16,800,054
	美國銀行	14,771,882
	加拿大皇家銀行	14,441,453
	Goldman Sachs Group Inc.（The）	13,341,416
	花旗集團公司	12,684,411
	JPMorgan Chase & Co.	11,790,038
	紐約銀行梅隆公司（The）	5,657,567

iShares iBonds 2028年12月定期公司ETF	巴克萊銀行	$7,942,991
	紐約銀行梅隆公司（The）	6,438,465
	花旗集團公司	6,314,104
	加拿大皇家銀行	4,943,985
	摩根士丹利	3,841,924

IShares iBonds 2029年12月定期公司ETF	紐約銀行梅隆公司（The）	$3,600,939
	U.S. Bancorp	2,287,473

iShares iBonds 2030年12月定期公司ETF	Goldman Sachs Group Inc.（The）	$5,385,723
	JPMorgan Chase & Co.	662,440

IShares iBonds 2031年12月定期公司ETF	加拿大皇家銀行	$2,524,501
	紐約梅隆銀行(The Bank of New York Mellon Corp.)	1,639,196
iShares iBonds 2032年12月定期公司ETF	摩根士丹利	$1,258,907
	花旗集團公司	1,163,294
	紐約梅隆銀行(The Bank of New York Mellon Corp.)	424,731

IShares iBonds 2033年12月定期公司ETF	花旗集團公司	$403,634
	高盛股份有限公司(The)	399,723

107

基金買入和賣出證券訂單可以與其他投資公司、客戶或貝萊德管理或建議的帳戶。如果買入或賣出投資組合證券的基金和或更多其他貝萊德管理或建議的帳戶同時或幾乎同時考慮，此類證券的交易以貝萊德認爲對所有人公平的方式在基金和其他帳戶之間分配。在某些情況下，這就資金而言，這一程序可能會對證券的價格或交易量產生不利影響。然而，在其他情況下，參與成交量交易和談判降低交易成本的能力可能會對基金有利。貝萊德可以自行交易、交易和投資下列證券類型基金可能會進行投資。貝萊德可不時代表基金及代基金與經紀進行交易或與博鰲亞洲論壇有關聯的經銷商，符合1940年法案和美國證券交易委員會規章制度。根據這些規定，與收取的佣金相比，支付給附屬經紀商或經銷商的任何佣金必須合理和公平可比交易中的其他經紀人或交易商。基金不會在主要交易中與聯屬公司進行交易，除非適用的SEC規則或法規或SEC豁免令允許。

投資組合的營業額可能每年以及一年內有所不同。高流動率可能會導致相對更大的經紀費用。下表列出了各基金在所述財年的投資組合週轉率：

基金	財年結束 2023年10月31日	財年 2022年10月31日
IShares iBonds 2024期限高收益和收益ETF	41%	24%
iShares iBonds 2025年期限高收益和收益ETF	36%	20%
IShares iBonds 2026期限高收益和收益ETF	15%	15%
iShares iBonds 2027年期限高收益和收益ETF	14%	13%
IShares iBonds 2028期限高收益和收益ETF	29%	8%1,2
iShares iBonds 2029年期限高收益和收益ETF	16%	14%1,2
IShares iBonds 2030期限高收益和收益ETF	12%3,4	N/A
iShares iBonds 2024年12月定期公司ETF	4%	9%
IShares iBonds 2025年12月定期公司ETF	5%	11%
iShares iBonds 2026年12月定期公司ETF	9%	5%
IShares iBonds 2027年12月定期公司ETF	5%	10%
iShares iBonds 2028年12月定期公司ETF	18%	8%
IShares iBonds 2029年12月定期公司ETF	6%	12%
iShares iBonds 2030年12月定期公司ETF	9%	7%
IShares iBonds 2031年12月定期公司ETF	4%	5%
iShares iBonds 2032年12月定期公司ETF	4%	4%5,6
IShares iBonds 2033年12月定期公司ETF	1%7,8	N/A
iShares iBonds 2024年12月定期國債ETF	7%	63%
IShares iBonds 2025年12月定期國債ETF	15%	63%
iShares iBonds 2026年12月定期國債ETF	29%	76%
IShares iBonds 2027年12月定期國債ETF	10%	58%
iShares iBonds 2028年12月定期國債ETF	15%	34%
IShares iBonds 2029年12月定期國債ETF	34%	51%
iShares iBonds 2030年12月定期國債ETF	43%	0%
IShares iBonds 2031年12月定期國債ETF	0%	10%
IShares iBonds 2032年12月定期國債ETF	13%	47%9,10
IShares iBonds 2033年12月定期國債ETF	55%11,12	N/A

IShares iBonds 2028長期高收益收益ETF和iShares的投資組合週轉率 IBonds 2029期限高收益收益ETF涉及2022年3月8日至2022年10月31日，不按年計算。

IShares iBonds 2028年期高收益及收益ETF及iShares iBonds 2029年期高收益及收益ETF的成立日期爲2022年3月8日。

IShares iBonds 2030期限高收益及收益ETF的投資組合營業額與 2023年6月21日至2023年10月31日不是按年計算的。

IShares iBonds 2030期限高收益和收益ETF的成立日期爲6月21日， 2023年。

IShares iBonds 2032年12月定期公司ETF的投資組合成交額涉及2022年6月28日至2022年10月31日期間，而不是按年計算。

108

IShares iBonds 2032年12月定期公司ETF的成立日期爲2022年6月28日。

IShares iBonds 2033年12月定期公司ETF的投資組合成交額與 2023年6月21日至2023年10月31日按年計算。

IShares iBonds 2033年12月定期公司ETF的成立日期爲6月21日， 2023年。

IShares iBonds 2032年12月定期國債ETF的投資組合成交額與2022年7月6日至2022年10月31日期間有關，而不是按年計算。

IShares iBonds 2032年12月定期國債ETF的成立日期爲7月6日， 2022年

IShares iBonds 2033年12月定期國債ETF的投資組合成交額與2023年6月27日至2023年10月31日期間有關，而不是按年計算。

IShares iBonds 2033年12月定期國債ETF的成立日期爲6月27日， 2023年。

有關信託的其他信息

股份。該信託發行基金中的實益權益股份，沒有面值。委員會可指定額外的IShares 資金。

基金髮行的每一份股票都有一個按比例對該基金資產的興趣。股票沒有先發制人、互換、認購權或轉換權，並免費可轉讓的。每股有權平等參與分紅和董事會就有關基金宣佈的分配和可分配淨額該基金的資產於清算。

對於股東有權表決的事項，每股有一票投票權。在任何提交給股東投票時，每個基金應單獨進行投票，前提是所有受影響基金的股東都將投票當：(I)1940年法案要求，或(Ii)受託人確定該事項影響到超過一隻基金。

根據特拉華州的法律，信託公司不需要舉行年度股東大會，除非 1940年法案。信託基金的政策是，除非根據1940年的規定，否則不會召開年度股東大會行動起來。所有股份(不論基金)在董事會成員選舉中擁有非累積投票權。在……下面根據特拉華州法律，信託受託人可以通過股東投票罷免。

在基金的初始創建單位(S)設立後，緊接在開始之前買賣該基金的股份時，股份持有人可以是“控制人”規則中定義的基金的 1940年前的0-1行動起來。基金無法預測一個或多個股東可能在多長時間內仍是基金的控制人。

股東可致函安碩信託公司貝萊德投資有限責任公司大學廣場大道1號新澤西州普林斯頓08540號。

在沒有美國證券交易委員會或其工作人員適用的豁免或其他救濟的情況下，持有基金可受1934年法案第13節的報告條款和據此頒佈的美國證券交易委員會規則的約束。在……裏面此外，在沒有獲得美國證券交易委員會或其工作人員、基金管理人員和受託人適用的豁免或其他救濟的情況下，擁有基金10%股份的所有者 (“圈內人”)可能受到內幕報告、做空擺動利潤和賣空的影響《1934年法令》第16節的規定和在此基礎上頒佈的《美國證券交易委員會》規則。實益擁有人和內部人士應就其根據《公約》第13條和第16條承擔的義務諮詢其法律顧問 1934年法案和現有的美國證券交易委員會工作人員提供的指導。

根據信託的現行協議和信託聲明(“信託聲明”)，董事會可，未經股東批准(除非《信託聲明》或適用法律要求此類股東批准，包括1940年法案)，授權某些基金合併、重組、合併、出售其全部或基本上所有資產，或

與另一隻基金一起採取其他類似的行動，或進入另一隻基金。信託或基金可以多數票終止董事會，但須經有權表決的信託或該基金的多數股東的贊成票終止；然而，在《信託宣言》所述的某些情況下，董事會只有多數票必填項。雖然股票不會在任何特定事件發生時自動贖回，但聲明信託規定，董事會將擁有不受限制的權力來改變創建單位的股份數量。因此，在在信託或基金終止的情況下，董事會可全權酌情決定允許股份可在小於Creation Units的聚合中贖回或單獨贖回。在這種情況下，信託或一個

109

基金可進行實物贖回、現金贖回或現金或證券的組合。此外，在終止的情況下信託或基金，信託或基金可選擇向所有股東支付現金贖回，以實物選舉的方式競選持有量超過某一規定最低數額的股東。

到有關年度的12月15日，預計每個基金的持有量將主要由現金和現金等價物組成。大約在同一時間，該基金將結束並終止。在基金終止時，它將分發基本上所有其淨資產，在爲基金的任何負債作出適當撥備後，根據清算計劃。根據《信託宣言》，每個基金將在上述日期或前後終止，如下所示由董事會多數成員批准，不需要額外的股東批准。管理局可將如果董事會多數成員認爲延長期限符合基金的最佳利益，則終止日期。

DTC作爲基金份額的證券託管人。每隻基金的股份均由在DTC或其代名人的姓名或名稱，並存放於DTC或其代表。

DTC成立於1973年，旨在實現參與者之間的證券電子交易(“DTC參與者”)，以及NSCC成立於1976年，爲證券結算提供單一的結算系統，並作爲中央結算系統 DTC參與者中的證券交易對手。1999年，DTC和NSCC合併到存儲庫中信託及結算公司(“DTCC”)，併成爲DTCC的全資子公司。DTCC的普通股爲由DTC參與者所有，但紐約證券交易所和FINRA通過子公司持有DTCC的優先股，這些優先股爲他們提供有權選舉DTCC董事會成員各一名。實體可以訪問DTC系統，如銀行、經紀商、交易商和信託公司，通過DTC清算或與DTC保持託管關係參與者，直接或間接(“間接參與者”).

股份的實益所有權僅限於DTC參與者、間接參與者和透過直接投資公司持有權益的人參與者和間接參與者。股份實益權益的所有權(該等實益權益的擁有人爲在此稱爲“實益擁有人”)上顯示，並且所有權的轉移僅通過記錄進行由DTC保存(關於DTC參與者)和DTC參與者的記錄(關於間接參與者和非DTC參與者的受益所有人)。實益擁有人將從DTC或通過DTC獲得一份關於他們購買股票的書面確認。某些司法管轄區的法律可能要求某些證券購買者以最終形式實物交割此類證券。這樣的法律可能會削弱某些人的能力投資者有權取得基金股份的實益權益。

向實益所有人傳送所有通知、聲明和其他通信如下所示。根據《信託與DTC之間的存託協議，DTC必須應要求向信託提供並收取費用向信託基金收取每名DTC參與者所持有的每隻基金的股份清單。信託應向每個人進行詢問直接或間接透過該等直接或間接持有股份的實益擁有人數目參與者。信託應向每一上述DTC參與者提供該通知、聲明或其他通信的副本，按照該DTC參與者合理要求的格式、數量和地點，以便該通知，該DTC參與者可以直接或間接地將聲明或通信傳遞給該受益所有人。在……裏面此外，信託應向每一名DTC參與者支付公平合理的金額作爲費用的補償遵守此類傳輸，均受適用的法律和法規要求的約束。

股份分派應發給DTC或其代理人CEDE&Co.，作爲該信託所有股份的登記持有人。直接轉矩控制或其被指定人在收到任何此類分配後，應立即將下列款項記入DTC參與者的帳戶與他們各自在每個基金的股份中的實益權益成比例的金額，如DTC或其被提名人。DTC參與者向通過DTC持有的股份的間接參與者和實益擁有人支付的款項參與者將受到長期指示和慣例的約束，就像現在爲不記名形式的客戶帳戶或登記在“街道名稱，”並將由這樣的DTC參與者。

信託對與實益擁有人有關的記錄或通知的任何方面不承擔任何責任或責任，或因該等股份的實益所有權權益而支付的款項，或因維護、監督或審查任何與該等實益所有權權益有關的記錄，或DTC與DTC之間關係的任何其他方面的記錄直接參與人或直接參與人與間接參與人、實益所有人之間的關係通過這樣的DTC參與者。DTC可決定在任何時候停止提供有關信託股份的服務向信託發出合理通知，並根據適用法律履行其對信託的責任。在這種情況下，信託應採取行動，尋找DTC的替代者，以類似的方式履行其職能成本。

110

股份的分配。在推出每個基金時，每個基金都是通過出售一個或多個每隻基金向一名或多名初始投資者提供的創設單位。參與種子期的初始投資者可能會獲得授權參與者、主要做市商或其他第三方投資者或每個基金的關聯公司或每個基金的顧問。每一個這樣的初始投資者可以根據登記出售其持有的創設單位(S)的部分或全部股份每個基金的報表(每個，a “出售股東”)，哪些股份已登記，以允許不時轉售購買後的時間。每個基金將不會收到任何出售這些股票的股東轉售所得款項股份。

根據適用的法律，出售股東可以直接或通過經紀自營商出售其擁有的股份。股票在出售時可通過交易系統上市或報價的任何全國性證券交易所場外交易市場或在這些交易所或系統以外的交易中以固定價格、按當時的市場價格銷售時間，以銷售時確定的不同價格，或按談判價格。這些銷售可能通過以下方式實現經紀交易、私下協商的交易、大宗銷售、期權或其他衍生品交易或通過適用法律授權的任何其他方式。出售股東可贖回以創設單位規模持有的股份由他們通過授權的參與者。

參與經銷的任何出售股東和任何經紀交易商或代理商股份可當作爲“承銷商”1933年法案第2(A)(11)節所指的與此類銷售有關的銷售。

任何出售股份的股東及任何其他參與分派的人士將受1934年法案及其下的規則和條例。

創造單位的創造與贖回

將軍。這個信託公司發行和出售各基金的股票僅限於在連續基礎上的創造單位通過總代理商或其代理人，沒有銷售負擔，價格基於每個基金在收到後在任何營業日(AS)確定的資產淨值以下定義)，由經銷商或其代理以適當形式收到訂單。在上市交易所或上市公司如果債券市場比正常時間提前收盤，基金可能需要在當天更早下單。以下表格集第四，構成一個基金設立單位的基金份額的數量和大約價值截至2023年11月30日的創作單位(另有說明)：

基金	股票人均創建單位	近似人均用戶價值創作單位（美元）
iShares iBonds 2024年期限高收益和收益ETF*	50,000	$1,161,340.95
iShares iBonds 2025年期限高收益和收益ETF*	50,000	1,160,513.50
iShares iBonds 2026年期限高收益和收益ETF*	50,000	1,143,673.75
iShares iBonds 2027年期限高收益和收益ETF*	50,000	1,105,499.10
iShares iBonds 2028年期限高收益和收益ETF*	50,000	1,158,376.45
iShares iBonds 2029年期限高收益和收益ETF*	50,000	1,156,059.55
IShares iBonds 2030期限高收益和收益ETF	50,000	1,266,434.10
iShares iBonds 2024年12月定期公司ETF	50,000	1,243,109.00
IShares iBonds 2025年12月定期公司ETF	50,000	1,230,325.90
iShares iBonds 2026年12月定期公司ETF	50,000	1,182,157.65
IShares iBonds 2027年12月定期公司ETF	50,000	1,177,295.55
iShares iBonds 2028年12月定期公司ETF	50,000	1,227,769.10
IShares iBonds 2029年12月定期公司ETF	50,000	1,121,938.20
iShares iBonds 2030年12月定期公司ETF	50,000	1,048,836.75
IShares iBonds 2031年12月定期公司ETF	50,000	999,962.95
iShares iBonds 2032年12月定期公司ETF	50,000	1,212,487.95
IShares iBonds 2033年12月定期公司ETF	50,000	1,243,554.20
iShares iBonds 2024年12月定期國債ETF	50,000	1,194,369.90
IShares iBonds 2025年12月定期國債ETF	50,000	1,159,708.60
iShares iBonds 2026年12月定期國債ETF	50,000	1,133,673.60

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基金	股份每創建單元	近似人均用戶價值創作單位（美元）
IShares iBonds 2027年12月定期國債ETF	50,000	1,104,380.00
iShares iBonds 2028年12月定期國債ETF	50,000	1,092,101.25
IShares iBonds 2029年12月定期國債ETF	50,000	1,066,229.80
iShares iBonds 2030年12月定期國債ETF	50,000	960,513.90
IShares iBonds 2031年12月定期國債ETF	50,000	996,427.80
IShares iBonds 2032年12月定期國債ETF	50,000	1,118,714.25
IShares iBonds 2033年12月定期國債ETF	50,000	1,199,606.65

* 截至3月份，此類創建單位的大致價值 2024年14月14日，使用截至2024年3月11日的每股資產淨值進行估計。

信託保留酌情增加或減少構成創建的基金股份數量的權利單位。董事會保留權利宣佈拆分或合併任何基金的已發行股份數目，以及對構成創設單位的股份數量進行相應的改變，如果每股價格在二級市場的漲幅(或跌幅)超出了董事會認爲合適的範圍。

A “工作日”就每項基金而言是任何基金開始營業的日期，包括其滿意的任何日子1940年法令第22(E)條所要求的贖回請求。各基金於下列日期開放營業：這就是該基金的上市交易所現已開始營業。自本SAI發佈之日起，每個上市交易所慶祝以下節日：新年，馬丁·路德·金，Jr.今天，總統日，耶穌受難日，陣亡將士紀念日、6月19日、獨立日、勞動節、感恩節和聖誕節。

基金存款。購買基金創造單位的對價一般由存款證券和現金部分計算方法如下所述。存款證券和現金部分共同構成“基金按金，”當與基金的投資組合證券相結合時，旨在產生業績它有一個集合投資概況與標的指數類似。基金存款是指最低的初始和基金創設單位的後續投資額。該等基金存款適用，但須經下列任何調整以下所述，指購買某一基金的創建單位的股份，直至下一次公佈的基金提供按金。

現金部分是等於股份資產淨值(每個創建單位)與 “存款金額，”該金額等於存款證券的市值，並用於補償任何差異每單位資產淨值與存款金額之間的差額。繳付任何印花稅或其他類似費用，以及存款實益所有權轉移時應支付的費用證券由授權機構獨家負責。購買創造單位的參與者。

隨着每個基金計劃的終止日期的臨近，特別是在持有的債券由每個基金開始走向成熟，該基金預計將越來越多地以現金進行創造和贖回。

存款證券的身份和編號或面值因下列情況的變化而變化一隻基金的組成投資組合和再平衡調整和企業行動事件由博鰲亞洲論壇不時反映，以期基金的投資目標。存款證券的構成也可能因應調整而發生變化與構成相關標的指數的成份股證券的權重或組成有關。

還可以修改基金按金，通過重新分配現金轉存款證券基金存款的一部分通過“系統的舍入。”四捨五入法 “四捨五入”位置大小：存款證券中的證券(這反過來減少了現金部分)。然而，方法論限制最大值允許基金存款中任何給定證券的權重和份額的百分比變化。

基金存款也可能被修改，以定位基金走向遠期指數再平衡，以反映以下修訂：索引的添加、刪除和重新加權。

信託可在其全權酌情決定權下，以“現金代用”要添加到現金組件中以替換任何在某些情況下的存款擔保，包括：(I) 沒有足夠數量的儀器可供交付；(2)票據不符合通過DTC或結算程序轉讓的資格時(如下所述)； (Iii)何時

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授權參與者(或被授權參與者所代表的投資者)不能因交易限制而進行交易；(四)受權機構交付存款證券時參與者(或由受權參與者代表其行事的投資者)將受到適用證券或其他本地證券的限制法律；(V)與基金支付的分配款項有關；或(Vi)在某些其他情況下。

現金購買方式。儘管信託一般不允許部分或全部現金購買其基金，當部分或全額現金購買創造單位可用於或指定用於基金，它們將在本質上與實物購買的方式相同。在以下情況下部分或全部現金購買，授權參與者必須支付現金等值的存款證券，否則將需要通過實物提供購買，外加實物購買者需要支付的相同現金部分。

創建創造單位的程序。有資格向總代理商下訂單並創建資金，一個實體必須是：(一)a “參政黨，” I.e.、a 經紀-交易商或結算過程的其他參與者通過NSCC的連續淨額結算系統(“清算過程”)，註冊的結算機構與美國證券交易委員會簽約，或(Ii)直接投資協議參與者，並且必須與分發者，關於創作及創作單位贖回(“授權參與者協議”)(討論 (見下文)。一名成員或參與者在美國證券交易委員會註冊的清算機構，與基金或其服務提供商之一有書面協議，允許這樣的成員或參與者下訂單購買和贖回創造單位稱爲 “授權參與者。”基金的所有份額，無論如何創建，都將在DTC的記錄中以割讓的比例&Co.用於DTC參與者的帳戶。

授權參與者的角色。創建單位只能由成員或參與者或通過在美國證券交易委員會註冊的清算機構，它與基金或其服務提供商之一有書面協議，允許該會員或參與者下訂單購買和贖回創作單位。該等授權參與者將根據該授權參與者協議的條款並代表其自身或任何投資者同意在某些條件下，它將代表誰行事，包括該授權參與者將在一旦創建單位的資產淨值是下一個，每次購買股票的現金足以支付現金部分在收到適當形式的採購訂單後確定，以及下文所述的交易費用。一個代表投資者行事的授權參與者可以要求該投資者與該投資者訂立協議授權參與者處理某些事項，包括支付現金部分。不是的投資者授權參與者必須與授權參與者作出適當安排。投資者應該意識到，他們的特定經紀人可能不是DTC參與者或可能沒有簽署授權參與者協議，並且購買創造單位的訂單可能必須由投資者的經紀人通過授權參與者下達。作爲一個因此，通過授權參與者下的購買訂單可能會導致向該投資者收取額外費用。信託基金預計不會與超過少數DTC參與者簽訂授權參與者協議。一份名單可從總代理商處獲得當前授權參與者的。總代理商已採用有關以下方面的指導方針授權參與者在Creation Units中的交易，向所有授權參與者提供。這些指導方針闡述授權參與者與分銷商及其代理進行交易的流程和標準與創造和贖回交易。此外，分銷商可以被指定爲被授權者的代理人參與者，並可根據其授權參與者協議被授予授權書。

下達創作訂單。資金存款必須通過聯邦儲備系統交付(現金和美國政府證券)，通過DTC (對於公司和市政證券)或通過中央託管帳戶，例如與歐洲清算銀行或DTC一樣，由道富銀行或子託管人(A)維護“中央儲存庫帳戶”)。的任何部分不能通過聯邦儲備系統或DTC交付的基金存款必須交付通過中環存託帳戶。通過DTC進行的基金存款轉賬必須由DTC參與者及時訂購確保通過DTC向基金帳戶交付所需數量的存款證券一般在結算日美國東部時間下午3點之前。通過聯儲局進行的基金存款轉賬系統必須由參與機構及時存放，以確保交付所需的通過聯邦儲備系統存入基金帳戶的證券或現金的數量或金額一般結算日美國東部時間下午3點前。通過中央託管帳戶進行的基金存款轉賬必須須按照託管人或次託管人爲該中央託管所訂立的規定填寫帳目一般在美國東部時間下午2點之前結算日期。這個“安置點日期”因爲所有的基金通常都是提交日期後的第二個工作日。所有關於將交付的存款證券數量的問題，以及任何投標證券的存入的有效性、形式和資格(包括收到的時間)將由信託，信託的決定是最終的和具有約束力的。必須轉移與現金部分相等的現金金額

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通過聯邦政府直達道富銀行儲備銀行電匯系統及時爲國家收款街道一般在下午3點前，東部時間就在落戶之日。如果Cash組件和存款證券是如果在結算日美國東部時間下午3：00之前沒有收到創建訂單，創建訂單可能會被取消。在書面通知到經銷商可以在下一個營業日使用新的資金按金重新提交取消的訂單構成以反映基金當時的資產淨值。如此創建的創造單位的交付一般不會發生遲於以下日期的第二個營業日採購訂單視爲已由總代理商收到，但有關的基金按金必須在該時間之前收到。

採購訂單。要啓動創建單元的訂單，授權參與者必須向總代理商提交或其代理不可撤銷的命令，以適當的形式購買基金的股份，一般在下午4點之前，東部時間在任何時候營業日領取當天的資產淨值。總代理商或其代理將通知博鰲亞洲論壇和託管人該訂單。這個然後，託管人將向任何適當的子託管人提供此類信息。管理程序和要求基金按金的交付在授權參與者的程序手冊中有所規定，並可能隨時間而變化爲了時間。除授權參與者外，投資者應負責安排創設請求通過授權的參與者進行。總代理商或其代理將提供當前授權參與者的列表如有要求，請提供。那些通過授權參與者下單購買創造單位的人應該留出足夠的時間允許在截止時間(定義見下文)前將採購訂單正確提交給經銷商或其代理這樣的營業日。

授權參與者還必須在合同結算日或之前，以令人滿意的方式提供資金、立即可用資金或資金估計的當天資金足以支付下一筆現金部分在接受採購訂單後確定，連同適用的採購交易費。那些放置的訂單應通過聯繫經紀人的運營部門或通過以下方式確定適用的現金轉移截止日期完成現金部分轉移的託管機構。這一最後期限很可能比資金的截止時間。投資者應注意，授權參與者可能需要訂單才能購買以個別獲授權參與者所要求的特定形式向其配售股份。

授權參與者應對以下項目產生的任何和所有費用和成本負責基金，包括任何適用的現金與任何採購訂單相關的金額。

提交採購訂單的時間。獲授權的參與者必須提交不可撤銷的訂單才能購買股票一般在下午4：00之前，東區在任何工作日的時間，以便收到當天的資產淨值。創建順序必須由授權參與者以資金要求的形式發送給總代理商或其代理人依據《授權參與者協議》中規定的程序。經濟或市場中斷或變化，或電話或其他通信故障，可能會影響聯繫總代理商或其代理或授權參與者的能力。每個上述基金提交定購單的截止日期稱爲該基金的截止日期 “截止時間。”這個經銷商或其代理可酌情允許通過或通過授權參與者在任何時間(包括上市交易所不營業的日子)通過通過經銷商或其代理商爲此目的維護的專有網站的設施進行溝通。如果信託接受購買訂單和贖回請求，將根據下一步確定的資產淨值進行處理之後根據授權參與者協議中規定的基金截止時間進行的這種接受，以及在本SAI中披露。

接受創造單元的訂單。受下列條件的限制：(I)不可撤銷的採購訂單已由獲授權參與者(以其本身或另一名投資者的名義)提交及(Ii)令人滿意的安排資金已到位，用於支付現金部分和可能到期的任何其他現金金額，資金將接受訂單，但每個基金有權(以及分銷商和BFA)拒絕任何訂單，直到接受爲止，如下所述。

一旦基金接受了指令，在下一次確定股份的資產淨值時，基金將確認在收到付款後，在這種淨資產淨值下發放創設單位。然後，分發服務器或其代理將傳輸向下訂單的授權參與者確認接受。

每個基金保留拒絕或撤銷由分銷商或其代理人發送給它的創建令的權利，但條件是拒絕或撤銷設立令並不違反《投資公司法》下的規則6c-11。例如，一個基金可以拒絕或撤銷經銷商或其代理人向其發送的創建訂單，條件是：(I)訂單格式不正確；(Ii)投資者(S)在獲得訂購股份後，將擁有該公司目前已發行股份的80%或以上

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基金；(Iii)交付的存款證券不符合上述規定的身份和股份數量；(Iv)法律上不要求或不會接受存款證券律師，是非法的，或者有對基金或其股東的不利影響(E.g.危及基金的稅務地位)；或(V)不受控制的情況基金、分銷商或其代理人及 BFA使得處理採購訂單變得不切實際。總代理商或其代理人應通知創作單位的潛在購買者和/或代理的授權參與者代表這些人買方拒絕接受這類訂單。基金、道富銀行、子託管人和分銷商或其代理人然而，沒有義務就基金存款的交付過程中的任何缺陷或違規行爲發出通知，任何人也不應因未能發出通知而招致任何法律責任。

頒發創設股。除本協議另有規定外，在將好的所有權轉讓給適用的基金存款證券和現金部分的支付已經完成。當次級託管人已向託管人確認基金所包括的證券存款(或其現金價值)有已交付到相關次級託管人或次級託管人的帳戶中，經銷商或其代理人和BFA應通知這種交付，適用的基金將發放並促成創設單位的交付。創建單位包括通常在“T+2 基礎” (即，交易日期後兩個工作日)。各基金保留解決創設事宜的權利 T+2以外的單位交易，包括較短的結算期，如有必要或適當，根據情況，並符合適用法律。

在與經銷商簽訂的授權參與者協議所設想的範圍內，每個基金將發行創設單位致該獲授權參與者，即使在#年尚未收到相應的基金存款部分或全部，取決於授權參與者承諾儘快交付遺失的存款證券在可能的情況下，應通過該授權參與者交付和維護所設置的抵押品來保證哪項承諾在授權參與者手冊中排名第四。信託可以隨時使用該抵押品購買存款證券這些資金。這種抵押品必須在不遲於基金或其託管人在合同中規定的時間內交付結算日期。關於基金目前遺失存款證券質押程序的信息如下可從總代理商或其代理獲得。授權參與者協議將允許資金購買失蹤人員在任何時間存入證券，並將使獲授權參與者承擔費用與購買此類證券的資金和抵押品，包括但不限於對相關經紀業務的負債、借款以及其他指控。

在某些情況下，授權參與者可以在同一交易日期和在以下情況下創建和贖回創建單位例如，基金保留按淨額結算這些交易的權利，或要求授權參與者表示，創建和贖回交易是針對不同的實益所有者的。所有關於以下方面的問題存託證券中每種證券的股份數量及其存管的有效性、形式、資格和承兌將交付的任何證券應由每個基金決定，基金的決定是最終的和具有約束力的。

與創建交易記錄關聯的成本。

徵收標準創建交易費，以抵消轉讓和其他交易與發行相關的成本創造單位。根據一項ETF服務協議，這些基金已聘請BFA的附屬公司BRIL執行ETF服務。BIL將從授權參與者那裏獲得每筆創建訂單的標準交易費，其中包括(1)提供ETF服務的費用( “ETF服務費”)和(2)轉移、處理和其他交易費用由基金託管人就發行該創建順序的創建單位(“託管交易費用”)。BILL有權保留ETF 根據ETF服務協議收取的維修費，但BRIL將報銷任何向適用的基金託管人支付的託管交易費用，根據這樣的保管人。

無論如何，ETF服務費是每筆訂單的統一費用購買了多少個創作單位，將有多少根據許多因素在不同的基金之間有所不同，包括順序的複雜性和類型證券或包括在基金創設籃子中的工具，以及其他變數。實際託管交易成本因基於與發行創設相關的交易數量、基礎市場和結算地點的訂單單位。下表列出了每個基金根據以下公式計算的設定單位設定交易費估計數截至2023年12月31日的數據。向授權參與者收取的與創建訂單相關的實際費用將根據以上討論的因素，費用會隨時間而變化，可能會高於下文規定的費用。

爲了支付基金的交易費用並保護可能的股東如果是創建事務處理，則爲稀釋全部或部分由現金組成，授權參與者也可能被要求支付(最高金額下文所示)某些經紀、稅務、外匯、執行和與執行有關的其他成本和費用

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由這種交易產生的交易(這可能，在某些情況下，應基於對交易的善意估計基於歷史數據或其他投入的成本，由貝萊德自行決定，可能包括部分或全部之間的價差市場的預期買入方和賣出方以及預期的市場影響)。然而，基金沒有義務進行交易。與貝萊德在估計這些交易及其他成本和支出時確定的證券相同的證券。在……裏面在某些情況下，貝萊德或關聯公司可酌情決定偏離常規收費，但須遵守最大金額如下所示。

授權參與者還將承擔將存款證券轉移到基金的費用。某些費用/費用在某些情況下可以放棄與創建交易相關聯。使用經紀人或其他獲得基金份額的金融中介機構可以收取此類服務的費用。

下表列出了每個基金基於截至2023年12月31日的數據估計的創設交易費和最高附加費(如上所述)：

基金	標準創作交易費 **	最大附加值創作費用 *
IShares iBonds 2024期限高收益和收益ETF	$403.75	3.0 %
iShares iBonds 2025年期限高收益和收益ETF	502.50	3.0 %
IShares iBonds 2026期限高收益和收益ETF	523.75	3.0 %
iShares iBonds 2027年期限高收益和收益ETF	368.75	3.0 %
IShares iBonds 2028期限高收益和收益ETF	431.25	3.0 %
iShares iBonds 2029年期限高收益和收益ETF	418.75	3.0 %
IShares iBonds 2030期限高收益和收益ETF	537.50	3.0 %
iShares iBonds 2024年12月定期公司ETF	312.50	3.0 %
IShares iBonds 2025年12月定期公司ETF	338.75	3.0 %
iShares iBonds 2026年12月定期公司ETF	333.75	3.0 %
IShares iBonds 2027年12月定期公司ETF	331.25	3.0 %
iShares iBonds 2028年12月定期公司ETF	312.50	3.0 %
IShares iBonds 2029年12月定期公司ETF	331.25	3.0 %
iShares iBonds 2030年12月定期公司ETF	325.00	3.0 %
IShares iBonds 2031年12月定期公司ETF	246.25	3.0 %
iShares iBonds 2032年12月定期公司ETF	495.00	3.0 %
IShares iBonds 2033年12月定期公司ETF	666.25	3.0 %
iShares iBonds 2024年12月定期國債ETF	318.75	3.0 %
IShares iBonds 2025年12月定期國債ETF	313.75	3.0 %
iShares iBonds 2026年12月定期國債ETF	312.50	3.0 %
IShares iBonds 2027年12月定期國債ETF	311.25	3.0 %
iShares iBonds 2028年12月定期國債ETF	312.50	3.0 %
IShares iBonds 2029年12月定期國債ETF	305.00	3.0 %
iShares iBonds 2030年12月定期國債ETF	305.00	3.0 %
IShares iBonds 2031年12月定期國債ETF	305.00	3.0 %
IShares iBonds 2032年12月定期國債ETF	303.75	3.0 %
IShares iBonds 2033年12月定期國債ETF	303.75	3.0 %

佔每個創建單位淨資產價值的百分比。

估計費

創造單位的贖回。授權參與者只能以創建單位贖回基金股份下一次確定資產淨值分銷商或其代理人僅在工作日。基金不會贖回金額低於創建單位的股份。然而，無法保證，二級市場隨時都有足夠的流動性來允許組裝創建單元。投資者預計會產生與組裝足夠數量的股份構成一個可由授權參與者贖回的創建單位。實益擁有人也可以出售二級市場的股份市場。

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請參閱現金兌換法下面的章節和下面的討論總結了有關贖回基金創設單位的進一步資料。

每個基金公佈指定的證券組合(包括此類證券的任何部分，可用現金購買被取代)，適用於在該日以適當形式(定義如下)收到的贖回要求(“基金證券”或“贖回籃子”)，以及一定數量的現金( “現金金額，”如下所述)爲了達到基金創設單位的贖回。此類基金證券和現金金額將一直有效，直到下一步公佈的基金證券及現金數額組成將會公佈。基金證券與現金金額可能會被修改或更正。贖回時收到的基金證券可能與適用於設立單位設立的存款證券。管理贖回的程序和要求交易在授權參與者手冊中列出，可能會不時更改。

除非基金有現金贖回或指定贖回，否則創設單位的贖回收益一般包括基金證券，加上現金數額，該數額等於股份資產淨值之間的差額在收到適當形式的贖回請求後確定的下一次贖回，基金證券的價值減去贖回交易費(如下所述)。

信託可在其全權酌情決定權下，以“現金代用”在某些情況下替換任何基金證券的金額，包括：(1)當基金擔保交付給授權參與者(或其代表的投資者授權參與者正在行事)將根據適用的證券或其他當地法律受到限制，或由於交易限制；(2)向獲授權參與者交付基金擔保將導致基金處置的情況由於適用的證券或其他當地法律的限制，授權參與者提供的擔保；(Iii)交付時將基金證券轉讓給授權參與者將導致不利的稅收待遇；(4)當基金證券不能及時結清或以其他方式交付，以便於實物贖回；或(V)在某些其他情況下。金額的多少在這種情況下支付的現金將等同於列爲基金證券的替代證券的價值。在該事件中基金證券的價值大於股份的資產淨值，補償性現金支付等於差額須由贖回股東的授權參與者或透過授權參與者作出。每項基金一般贖回基金證券的創造單位，但基金保留使用現金選擇權贖回創造的權利單位。各基金可全權酌情向該贖回獲授權參與者提供不同的證券組合從基金證券的確切構成來看，但在資產淨值上並無不同。還可以修改贖回籃子至通過以下方式將現金重新分配到贖回籃子中的基金證券部分，從而將現金部分降至最低系統地四捨五入。四捨五入方法允許基金證券的持倉規模爲“舍入向上,”同時限制允許的最大值任何給定證券的權重和份額的百分比變化救贖籃子。贖回籃子也可能被修改，以將基金定位爲遠期指數重新平衡到反映考慮了索引添加、刪除和重新加權的修訂。

現金贖回法。儘管信託基金一般不允許部分或全部現金贖回創造單位它的資金，當部分或基金可全額現金贖回或指定全額現金贖回，將會生效。基本上與實物贖回的方式相同。在這種情況下部分或全部現金贖回，授權的參與者獲得現金等值的基金證券，否則將通過實物贖回獲得，外加支付給實物贖回者的現金金額相同。

與贖回交易相關的成本。

徵收標準贖回交易費，以抵銷轉讓和其他可能因有關基金。如上所述，根據ETF服務協議，這些基金已保留BFA的附屬公司BRIL，以執行某些ETF服務。BILL將從授權參與者處獲得每次贖回的標準交易費訂單，包括(1)ETF服務費和(2)託管交易費用。BILL有權保留ETF 根據ETF服務協議收取服務費，但BRIL將把任何託管交易費用退還給適用的基金託管人，按照託管人開具的發票金額計算。

ETF服務費是每個訂單的統一費用，無論贖回多少個創建單位，多少金額將根據許多因素在不同的基金中有所不同，包括訂單的複雜性和證券或包括在基金的贖回籃子中的工具，以及其他變量。實際託管交易成本因基於與贖回相關的交易數量、基礎市場和結算地點的訂單創造單位。下表列出了每個基金的創設單位贖回交易費估計數

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基於截至2023年12月31日的數據。實際的就贖回向獲授權參與者收取的費用根據上述因素，訂單會隨着時間的推移而變化，可能會高於設定的費用在下面的前面。

爲了支付基金的交易費用並保護防止可能的股東稀釋，如果贖回交易全部或部分由現金組成，授權參與者也可能被要求支付(最高限額以下所示金額)某些經紀、稅務、外匯、執行和其他與執行由這種交易產生的交易(在某些情況下，這可能是基於對基於歷史數據或其他投入的交易成本，由貝萊德自行決定，可能包括部分或全部價差市場的預期買入方和賣出方之間以及預期的市場影響之間)。然而，基金沒有義務交易與貝萊德在估計這些交易和其他成本時確定的證券相同的證券，以及費用。在某些情況下，貝萊德或其關聯公司可酌情決定偏離正常收費，以下面所示的最高金額爲準。

經授權的參與者還將承擔將基金證券從基金轉至其指定帳戶的費用。在某些情況下，與贖回交易相關的某些費用/成本可能會被免除。使用經紀或其他金融中介處置基金份額的服務可能會因此而收取費用。

下表列出了各基金基於截至2023年12月31日的數據估計的贖回交易費和最高附加費（如上所述）：

基金	標準贖回交易費用 **	最大額外贖回費用 *
IShares iBonds 2024期限高收益和收益ETF	$403.75	2.0 %
iShares iBonds 2025年期限高收益和收益ETF	502.50	2.0 %
IShares iBonds 2026期限高收益和收益ETF	523.75	2.0 %
iShares iBonds 2027年期限高收益和收益ETF	368.75	2.0 %
IShares iBonds 2028期限高收益和收益ETF	431.25	2.0 %
iShares iBonds 2029年期限高收益和收益ETF	418.75	2.0 %
IShares iBonds 2030期限高收益和收益ETF	537.50	2.0 %
iShares iBonds 2024年12月定期公司ETF	312.50	2.0 %
IShares iBonds 2025年12月定期公司ETF	338.75	2.0 %
iShares iBonds 2026年12月定期公司ETF	333.75	2.0 %
IShares iBonds 2027年12月定期公司ETF	331.25	2.0 %
iShares iBonds 2028年12月定期公司ETF	312.50	2.0 %
IShares iBonds 2029年12月定期公司ETF	331.25	2.0 %
iShares iBonds 2030年12月定期公司ETF	325.00	2.0 %
IShares iBonds 2031年12月定期公司ETF	246.25	2.0 %
iShares iBonds 2032年12月定期公司ETF	495.00	2.0 %
IShares iBonds 2033年12月定期公司ETF	666.25	2.0 %
iShares iBonds 2024年12月定期國債ETF	318.75	2.0 %
IShares iBonds 2025年12月定期國債ETF	313.75	2.0 %
iShares iBonds 2026年12月定期國債ETF	312.50	2.0 %
IShares iBonds 2027年12月定期國債ETF	311.25	2.0 %
iShares iBonds 2028年12月定期國債ETF	312.50	2.0 %
IShares iBonds 2029年12月定期國債ETF	305.00	2.0 %
iShares iBonds 2030年12月定期國債ETF	305.00	2.0 %
IShares iBonds 2031年12月定期國債ETF	305.00	2.0 %
IShares iBonds 2032年12月定期國債ETF	303.75	2.0 %
IShares iBonds 2033年12月定期國債ETF	303.75	2.0 %

佔每個創建單位淨資產價值的百分比。

估計費

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贖回的安排命令基金創建單位的贖回請求必須提交給由授權參與者或通過授權參與者的分銷商或其代理人。授權參與者必須提交不可撤銷的一般在下午4：00之前要求贖回基金股份，任何工作日的東部時間才能收到當天的資產淨值。在上市交易所比正常提前收市的日子，基金可能需要指令來贖回Creation 單位將在當天早些時候放置。除獲授權參與者外，投資者有責任安排通過授權參與者提出的贖回請求。總代理商或其代理將提供當前經授權的參與者可根據要求參加。

授權參與者必須將贖回請求以資金要求的形式發送給分銷商或其代理人按照授權參與者協議中規定的程序進行。投資者應該意識到，他們的特定經紀人可能沒有簽署授權參與者協議，因此請求贖回創設單位可能必須由投資者的經紀人通過已簽署授權參與者協議。在任何時候，只有有限數量的經紀自營商將擁有授權參與者。生效的協議。提出贖回要求的投資者應注意，贖回要求必須採用指定的格式由該獲授權的參與者提交。要求贖回創造單位的投資者應留出足夠的時間允許由授權參與者提交適當的請求，並將股份轉讓給基金的轉讓代理；投資者應預留可能需要的額外時間，通過其銀行、經紀商或其他金融中介機構，如果這些中介機構不是授權參與者的話。

贖回請求被認爲是在“適當的形式”如：(I)獲授權參與者已被轉移或被安排轉賬給資金的轉賬代理的創建通過DTC的記賬系統贖回的單位，以便於提交贖回要求的任何營業日的上市交易所收市時間生效；(Ii) 一個分銷商或其代理人從授權參與者處收到符合適用基金要求的申請在上述規定的期限內代表自己或其他贖回投資者；以及(Iii)設定的所有其他程序授權參與者協議中的第四條得到適當遵守。

收到贖回請求後，分銷商或其代理人應通知適用的基金和基金的轉移該贖回請求的代理人。發行投資者的股票以贖回和分配證券及/或就贖回創造單位而支付的贖回款項內包括的現金將透過DTC及在DTC或DTC的簿記系統中記錄的實益所有人的相關授權參與者該投資者透過其持有的參與者(視屬何情況而定)或獲授權人指明的其他方式提交兌換請求的參與者。

贖回的獲授權參與者，不論是本身或代表實益擁有人行事，必須保持在每個司法管轄區與合資格的經紀交易商、銀行或其他託管提供者作出適當的保安安排任何有價證券是按慣例交易的，這些有價證券將交割到哪個帳戶。

每個基金的贖回收益一般在兩個工作日內交付 (即, “T+2”)。每個基金保留在必要或適當時以T+2以外的方式結算贖回交易的權利情況，並符合適用法律。如果一隻基金在其籃子中包括外國投資，如果一個本地市場節假日，或一系列連續的節假日，或外國投資轉移到贖回的延長交付週期授權參與者阻止及時交付外國投資以響應贖回請求，基金可以如果基金最早交付外國投資，則延遲交付外國投資超過7天切實可行，但在任何情況下都不能晚於15天。延遲結算可能是由於一些不同的原因造成的，包括但不限於，標的證券的結算週期，計劃外的市場收盤，將分銷聯繫起來的努力到股息記錄日期和離職日期以及新宣佈的假期。例如，兌換結算過程可以BE 超過T+2，因爲在非美國市場或在非美國債券市場出現假期美國股市的節日。

在授權參與者與總代理商或其代理，如果授權參與者已以正確的形式提交了兌換請求，但無法轉讓全部或部分創作在基金或其託管人於該日期後的營業日指定的時間或之前贖回基金的單位在提交該贖回請求後，分銷商或其代理將根據獲授權參與者承諾儘快交付遺失的股份。該承諾須爲通過授權參與者交付和維護授權手冊中規定的抵押品來擔保與會者。此類抵押品必須不遲於基金或其託管人在營業日指定的時間交付

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在提交上述贖回的日期後要求，應由道富銀行持有，每天按市值計價。這個道富銀行及任何次保管人就交付、保養及交還抵押品應爲由授權參與者支付。授權參與者協議允許基金收購資金，並使授權參與者對成本總和與購買該股份的資金，加上現金金額、抵押品價值和負債相關經紀費用和其他費用。

因爲基金的組合證券可以在交易所(S)在上市交易所關閉或關閉的日子進行交易否則不是該基金的營業日，股東可能無法贖回其在該基金的股份或購買或在該基金的資產淨值可能受下列因素重大影響的日子在上市交易所出售該基金的股份相關非美國市場的事件。

可暫停贖回權或延遲付款日期基金：(I)任何期間上市交易所休市期間(週末及假期休市除外)；。(Ii)上市交易所暫停或限制其買賣；。(Iii)在任何期間出現緊急情況。其結果是，對基金投資組合證券份額的處置或其資產淨值的確定不合理切實可行；或(Iv)美國證券交易委員會允許的其他情況。

定製籃子。創建和贖回籃子可能不同，每個基金都將接受“定製籃子。”定製籃子可包括下列任何一項：(1)由基金投資組合中的非代表性精選組成的籃子持有量；(2)與同一營業日交易中使用的初始籃子不同的代表性籃子；或(3)一個籃子，內含爲單一獲授權參與者定製的現金替代品。每個基金都採取了政策和管理籃子建造和驗收的程序，包括對某些類型的籃子的更高要求定製籃子。這些政策和程序爲海關的構建和驗收提供了參數最符合基金及其股東利益的籃子，建立修訂或偏離的程序，這些參數，並指定需要審查每個定製籃子的博鰲亞洲論壇員工的頭銜和角色遵守這些參數。此外，在構建自定義兌換籃子時，基金可能會被考慮在內。政策和程序區分不同類型的定製籃子，這些籃子可以BE 用於每個基金，並對不同類型的定製籃子提出不同的要求，以尋求緩解防範潛在的衝突和/或越權風險授權的參與者。貝萊德建立了治國理政監督基金一籃子遵守情況的程序，如每個基金的政策和程序。

對創造和贖回的徵稅創造單位。授權參與者通常會認可收益或以存款證券換取設立單位的損失。這一收益或損失是通過以下方式計算的根據受權參與者在其所交換的存款證券中的集合基礎上購買的創設單位。然而，美國國稅局可以適用WASH銷售規則來確定在交換存款證券時變現的任何損失對於創建單位，當前不可扣除。授權參與者應諮詢其自己的稅務顧問。

現行的美國聯邦所得稅法規定，從贖回創造單位遺囑如果授權參與者持有創設單位超過一年，一般會產生長期資本損益，或短期資本收益或損失，如果創造單位持有一年或更短時間，如果創造單位作爲資本持有資產。

稅費

以下是美國聯邦所得稅中關於購買、所有權和財產的一些重要考慮因素的摘要基金股份的處置。本摘要並未涉及美國聯邦所得稅的所有潛在後果這可能適用於一隻基金或所有類別的投資者，其中一些可能受到特殊稅收規則的約束。當前並敦促潛在股東諮詢他們自己的稅務顧問關於特定的聯邦、州、地方和投資基金的非美國稅收後果。摘要以法律、司法和行政爲依據。其解釋自本SAI之日起生效，所有這些解釋都可能發生變化，可能具有追溯力。對基金的提及一般也適用於基礎基金。

受監管投資公司資格。每項基金均有資格作爲獨立獨立註冊中心接受治療《國稅法》第m分章。有資格參加作爲RIC的治療，每個基金必須每年至少分發其投資公司應納稅所得額的90%(包括股息、利息和短期資本利得淨額) 和

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滿足其他幾個要求。在這些人中，所需經費如下：(1)每個基金至少90%的年度總收入必須來自股息、利息、與證券貸款有關的付款、收益從出售或股票或證券或非美元貨幣的其他處置，其他收入(包括但不限於期權收益，期貨或遠期合約)就其投資於該等股票、證券或貨幣的業務而衍生，以及淨額合資格上市合夥企業的權益所得收入(即，合作伙伴關係在現有的證券市場或可在二級市場交易的證券市場，但不包括至少90%的收入來自利息、股息、資本利得和其他傳統上允許的RIC收入)；和(Ii)在每個季度結束時每一個基金的納稅年度，(A)每個基金總資產的至少50%的市值必須以現金和現金表示項目、美國政府證券、其他RICS證券和其他證券，以及這些其他證券的有限用途就任何一名發行人而言，以不超過基金資產值5%的款額計算超過該發行人未償還有表決權證券的10%；及。(B)不超過基金價值的25%。總資產可以投資於任何一個發行人的證券，兩個或更多發行人的證券，其中20%或更多的投票權由基金持有並從事相同或類似行業或業務或相關行業或業務的股票(不包括其他RIC的證券)或一個或多個合格上市合夥企業的證券。

如果基金未能從上述規定的來源獲得至少90%的收入，或未能從上述來源獲得收入，則基金可以治癒通過繳納稅款和/或處置某些資產，以上述方式使其持有的資產多樣化。如果在任何應稅項目中年，基金未能通過其中一項測試，並且沒有及時糾正失敗，則該基金將按照與基金在計算其應課稅項目時，不得扣減普通法團及其股東的分派。收入。

雖然一般來說，《國稅法》中的被動損失規則不適用於RIC，但此類規則確實適用於RIC 關於可歸因於符合條件的上市合夥企業的權益的項目。A基金在以下方面的投資合夥企業，包括合格的上市合夥企業，可能導致基金受制於州、地方或非美國所得稅、特許權或預提稅負。

RICS的徵稅。作爲RIC，基金將不需要爲其應稅投資部分繳納美國聯邦所得稅收入和資本它分配給股東的收益，前提是它滿足最低分配要求。爲滿足最低分配要求，基金必須向其股東分配至少(I)90%的“投資公司應納稅收入” (即，其已實現淨額以外的收入長期資本收益超過其已實現淨額短期資本損失)，加上或減去某些調整，以及(Ii)其在該納稅年度的免稅收入淨額的90%。一個任何未分配給基金的應稅收入或收益，將按正常的公司稅率繳納所得稅。股東們。如果基金不符合任何課稅年度的RIC資格或不符合分配要求，則其所有應納稅所得額將按正常的企業所得稅稅率納稅，分配給這種分配一般將作爲普通股息向股東征稅，但在基金的當期和累計收益和利潤。在這種情況下，對個人的分發應符合以下條件被視爲合格股息收入和分配給公司股東一般應符合資格股息-已收到的扣除額。儘管每個基金都打算將其幾乎所有的淨投資收入和對於每個納稅年度的資本利得，基金可決定保留其收入或收益的一部分，如果基金確定這樣做符合其股東的利益。每個基金都將在美國聯邦所得稅的範圍內繳納收入或收益是不分配的。此外，如果基金在任何一年未能獲得RIC資格，它必須支付其收益和爲了再次獲得RIC資格，該公司在那一年積累了利潤。如果一隻基金在超過一段時間內沒有資格成爲RIC兩個課稅年度，基金可能須就其某些資產確認任何內置淨收益(即vt.的.集合體超額本應實現的損失總額的收益，包括收入項目這類資產如果基金已被清算)，如果它有資格成爲第二年。

淨資本虧損結轉。淨資本虧損結轉可用來抵銷每一年度的已實現淨資本收益。接下來的一年，直到它們被減少到零。

如果基金的所有權發生變化，如《內部收入代碼，虧損結轉和其他有利的稅務屬性基金而標的基金，如果有的話，可能會受到限制。

截至2023年10月31日，即納稅年度末，以下基金的淨資本虧損結轉如下表所示對於所列基金：

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基金	未到期資本損失結轉
iShares iBonds 2032年12月定期金庫 ETF	342,920
IShares iBonds 2033年12月定期國庫 ETF	466,156

消費稅。如果基金不分配，將對某些未分配的收入徵收4%的消費稅至ITS每個日曆年的股東至少爲該日曆年普通收入的98%加上至少98.2%的資本取得截至該年度10月31日止12個月的淨收入。然而，爲此目的，任何普通收入或資本應繳納公司所得稅的基金保留的收益淨收入將被視爲已分配給年終了。此外，爲避免消費稅而必須在任何年度分配的最低金額將增加或減少以反映任何分配不足或分配過度，視情況而定，與上一年相比。每個基金都打算宣佈和分配股息和分配在必要的數額和時間，以避免應用這是4%的消費稅。

對美國股東的徵稅。基金的股息和其他分配一般在國內收入項下處理股東在派發股息或分配股息時收到的代碼。然而，任何股息或資本利得基金在任何日曆年的10月、11月或12月宣佈的分派，並應支付給在該月份指定日期的記錄應視爲各股東於#年12月31日收到這樣的並須於該日曆年12月31日或之前由基金支付，但該等股息實際上是基金在下列歷年1月期間支付的款項年。

每個基金打算每年向其股東分配其幾乎所有的免稅收入、投資淨額公司應納稅所得額和任何超過已實現短期資本損失淨額的已實現長期資本收益淨額 (包括任何資本損失結轉)。但是，如果基金保留的投資金額等於其淨額的全部或部分長期資本收益超過淨短期資本損失(包括任何資本損失結轉)的，它將受到對留存金額徵收公司稅(統一稅率爲21%)。在這種情況下，基金將報告下列留存金額未分配的資本收益在發給股東的通知中，股東(A)將被要求將美國聯邦收入的收入包括在內爲納稅目的，作爲長期資本利得，其按比例分攤的未分配金額，(B)將有權獲得抵免他們在基金爲未分配金額支付的稅款中所佔的比例份額與他們的美國聯邦所得稅債務(如有)，並要求退款，但以其信用超過其負債(如有)爲限，以及(C)將有權爲了美國聯邦所得稅的目的，增加他們的股票的納稅基礎，數額等於在(A)條中超過(B)條中的數額。對這種資本不繳納美國聯邦所得稅的組織或個人收益將有權退還其按比例基金在提交適當報稅表時所繳付的稅款份額或向美國國稅局申請退款。

基金報告爲資本的已實現長期資本利得淨額的分配收益股息應作爲長期股息徵稅資本收益，無論是以現金或股票支付，也不論股東持有基金股票的時間有多長。基金的所有其他股息(包括來自短期資本利得的股息)來自其當期和累計收益和利潤(“常規分紅”)一般按普通收入繳稅。長期資本利得有資格獲得非公司股東的最高稅率爲15%或20%，具體取決於他們的收入是否超過一定的門檻金額。

如果個人獲得符合長期資本利得稅標準的定期股息而這種股息構成了“非常股息，”而該名個人其後確認在出售或交換股票方面的損失其中非常股息是支付的，那麼損失就是長期資本損失，達到這種非常程度分紅。一個“異乎尋常分紅”在普通股上，爲此目的，通常是股息(I)數額大於或相當於納稅人股票稅基(或交易價值)的10%，將股息與不含股息的股息相加在85天內，或(2)數額超過納稅人股票計稅基準(或交易價值)的20%指股票，將不含股息日期的股息合計在365天內。

超過基金當期和累計收益和利潤的分配將被視爲對每個股東的以基金股份作爲股東基礎的免稅資本回報，以及此後作爲資本收益的免稅回報(如果股東持有基金股份作爲資本資產)。超過基金最小分配的分配

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要求，但不超過基金的收益和利潤，將對股東征稅，不會構成資本的免稅回報。獲得股息或分派的股東增發股份的形式應爲就美國聯邦所得稅而言，被視爲收到的分配金額等於收到現金股息或分派的股東將獲得現金股利，並應以收到的股份中的成本爲基礎這樣的數額。投資者不得就已發生或繼續購買的債務的利息作出扣除。或在利息扣除將與收到的免息股息有關的範圍內，持有基金的股份。

美國聯邦醫療保險繳費稅對淨投資收入徵收3.8%的稅，包括但不限於利息，收入超過20萬美元的美國個人的股息和投資淨收益(如果已婚和共同提交)，以及遺產和信託。

考慮在股息或資本收益分配之前購買股票的投資者應該意識到，儘管當時購買的股票的價格可以反映即將進行的分派、股息或分派的金額可能仍然要向他們徵稅。如基金在任何股息的記錄日期爲任何證券的記錄持有人就這種擔保支付的股息，將計入基金截至收到之日的毛收入。但自(I)該等證券就該等股息成爲除股息外的日期起計 (I.e.，這一天是擔保的買受人將無權收到已申報但未支付的股息)；或(2)基金獲得的日期這種安全感。因此，爲了滿足其收入分配要求，基金可能需要支付股息。基於預期收益，股東可能會在比其他情況下更早的一年獲得股息。

在某些情況下，基金可以在一個納稅年度內將其全部或部分淨額延期資本損失(或如果沒有淨資本虧損，則指10月後實現的任何長期或短期淨資本損失)及其年末普通虧損(定義爲10月後外幣餘額與被動型外商投資公司(“PFIC”)10月後的虧損外幣和PFIC收益，加上12月後普通虧損超過12月後普通虧損收入)直至在計算其投資公司的應納稅所得額和淨資本利得時的下一個課稅年度，這將推遲對此類已實現損失的確認。這種延期和其他關於10月後實現的損益的規則(或12月)可能會影響股東分配的納稅性質。

出售股份。在出售或交換基金的股份時，股東將實現相當於已變現金額與基金股份的股東基礎之間的差額。基金對股票的贖回將被視爲爲此目的的銷售。如果股份是資本資產，則該收益或損失將被視爲資本收益或損失。在股東手中，如果持有股票超過一年或短期，將是長期資本收益或損失持有股票滿一年或不足一年的資本損益。在出售或交換中變現的任何損失都將被拒絕。在被處置的股份被替換的範圍內，包括通過股息或資本利得的再投資進行替換在從30日開始的61天期間內進行分配，或通過期權或合同獲得基本相同的股份股份處分前、處分後30日止。在這種情況下，收購股份的基礎將是增加以反映不允許的損失。股東因出售所持基金份額而變現的損失對於美國聯邦所得稅而言，六個月或更短的時間將被視爲長期資本損失股東就該股份收取的長期資本收益的分配或視爲分配。這個上述聯邦醫療保險繳款稅將適用於出售基金份額。

如果股東在收購基金股份時產生銷售費用，在90天內處置這些股份，然後在或在下一個歷年的1月31日之前，收購共同基金的股份，而在其他情況下適用的銷售費用因再投資權而降低(例如：，一項交換特權)，則不會收取原始銷售費用在計算原始收益/損失時計入在隨後的銷售費用降低的範圍內的股份。相反，原銷售費用中被忽略的部分將被添加到新購買的股份。此外，同樣的規則也適用於在第二次收購後90天內處置新收購的股份。這條款防止股東通過將其投資轉移到共同基金家族。

後備扣繳。在某些情況下，基金將被要求按24%的比率扣繳，並將下列款項匯給美國財政部預扣金額支付給下列股東的任何分派：(I)未能提供正確的納稅人身份證明號碼；(Ii)須由國稅局扣留後備；(Iii)已未能向基金證明該股東並非受備用扣繳的約束；或(Iv)沒有證明該股東是美國人(包括美國居民) 外星人)。備用預扣不是附加稅，任何預扣的金額都可以記入股東的美國聯邦所得稅負擔。

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第351及362條。該信託有權代表每個基金拒絕購買如果購買者(或一組購買者)在獲得所訂購的股份後，將擁有某一基金的流通股，如果根據《國稅法》第351和362條，該基金將持有有價證券的基礎不同於該有價證券在存放日的市值。如果一隻基金的基礎是該等證券在存入日期低於該日的市值時，基金在處置該等證券時，與其在證券中的基礎等於市場價值相比，將確認更多的應稅收益或更少的應稅損失。它是不預期信託將行使拒絕權，但信託決定接受的除外該命令可能會給基金或其股東帶來實質性的不利稅收後果。信託基金也有權爲確定80%的確定目的，需要確定受益股份所有權所需的信息。

某些衍生工具的課稅。 A基金在零息證券、非美元貨幣、遠期合約、期權和期貨合約 (包括非美國貨幣的期權和期貨合約)，在允許的範圍內，將遵守《國稅法》的特別規定(包括規定與以下內容有關“對沖交易記錄”和“橫跨”)，除其他後果外，可能影響基金實現的損益的性質(即，5月(影響損益是普通損益還是資本損益)，加快對基金收入的確認，並推遲基金損失。因此，這些規則可能會影響向股東分配股份的性質、金額和時機。這些規定還包括(A)將要求基金將其投資組合中某些類型的頭寸按市價計價(即，把它們當關門一樣對待(B)和(B)可使基金在沒有收到用來付款的現金分紅或進行必要數額的分配，以滿足避免收入和消費稅的分配要求稅金。每個基金將監督其交易，作出適當的稅務選擇，並在#年作出適當的分錄它在獲得任何零息證券、非美元貨幣、遠期合約、期權、期貨時的賬簿和記錄合同或套期保值投資，以減輕這些規則的影響，並防止取消基金作爲獨立投資機構的資格。

每隻基金在所謂的“第1256條合同，”例如受監管的期貨合約，大多數非美國貨幣在銀行間市場交易的遠期合約和期權大多數證券指數，都受到特殊稅收規則的約束。全第1256條基金在其納稅年度結束時持有的合同要求按其市值計價，以及任何這些頭寸的未實現收益或虧損將計入基金的收入，就好像每個頭寸都是爲了公平起見而出售的。納稅年度結束時的市場價值。由此產生的收益或損失將與由在納稅年度內結清的第1256條合同中的頭寸所得的資金。只要這些頭寸是作爲資本持有的資產，並且不是“對沖交易記錄”也不是 “跨着，”由此產生的淨收益或虧損的60%將是被視爲長期資本損益，以及此類淨損益的40% 將被視爲短期資本收益或損失，無論這些頭寸實際上是由基金持有的，都是如此。

作爲訂立掉期合同的結果，基金可賺取或收到定期淨額付款。每項基金亦可作出或通過轉讓掉期或其他成交，在掉期到期前終止時收到付款交易。定期淨付款通常將構成普通收入或扣減，而掉期的終止將通常會導致資本收益或損失(如果基金已成爲掉期交易的一方，則這將是長期資本收益或損失一年以上)。基金在掉期交易中支付的任何費用都將計入淨額專業人士比率對雙方都不利免稅和應稅總收入。就某些類型的掉期而言，基金可當前需要識別與此類掉期的未來付款有關的收益或損失，或在某些情況下選擇對此類掉期進行標記爲納稅目的每年作爲普通收入或損失進行市場銷售。

市場折扣。債券上確認的任何市場折扣都應作爲普通收入納稅。一個市場貼現債券是一種在二級市場以低於贖回價值的價格收購的債券，如果以原始發行的方式發行，則調整後的發行價折扣(“OID”)。在基金不計入應計收益的市場折扣的範圍內，從基金的這種債務的處置將被視爲普通收入，而不是應計利潤範圍內的資本收益市場折扣。

非美國投資。某些基金從以下方面的投資中獲得的收入(在某些情況下包括資本收益)非美國證券可能要繳納非美國國家徵收的預扣稅和其他稅。兩國之間的稅收協定某些國家和美國可能會在一些國家或地區降低或取消此類稅收案子。如果基金總資產的50%以上納稅年度結束時包括非美國公司的證券，基金組織可選擇繳納美國所得稅目的將其支付的非美國所得稅視爲由其股東支付。在某些情況下，基金可能有資格獲得並做出這一選擇，但不一定是所有的納稅年度。如果基金作出選擇，基金的股東將被要求考慮到相當於他們的按比例在計算其應納稅所得額時，這些非美國稅收的部分然後將相當於這些非美國稅收的金額視爲美國聯邦所得稅減免或作爲對

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他們的美國聯邦所得稅。不久之後，做出這種選擇的年份，基金將向其報告每股非美國所得稅的數額，必須包括在每個股東的毛收入以及可用於扣除或抵扣的金額。不得申請扣除非美國稅款不逐項列出扣減的股東。將對信用證(但不是對於非美國的稅收可以申請扣除)。根據《國稅法》第988條，收益或損失可歸因於基金應計收入或應收款或支出或其他期間的匯率波動以非美元貨幣計價的負債和基金實際收取此類收入或支付此類負債的時間爲一般按普通收入或普通虧損處理。一般來說，在債務工具上實現的收益(和損失)將是在可歸因於美元與美元之間的匯率變化的範圍內，視爲第988條的收益(或損失)金融工具以何種貨幣計價。同樣，非美國貨幣的收益或損失遠期合約、某些非美國貨幣期權或期貨合約及處置以美元計價的債務證券以非美元貨幣計算，在一定程度上歸因於收購和處置之間的匯率波動除基金另有選擇外，也按普通收入或損失處理。

標的基金如果投資於非美國頭寸，可能需要繳納非美國所得稅和非美國金融機構稅交易稅。獲准這樣做的每一隻基礎基金可以選擇“通過”給它的投資者，包括基金，標的基金支付的非美國所得稅的數額。每個基金本身將有資格選擇“經過穿過”這相當於它的股東，而且可能會這樣做，具體取決於情況。

原始發行折扣。免稅債券的OID在債券期限內得到確認，持有者免稅債券的價值。美國聯邦所得稅特別規定適用於通脹指數債券。一般而言，該等資產的所有聲明權益債券由基金根據其利息收入的常規會計方法計入收入。正數的數量通貨膨脹調整導致債券經通貨膨脹調整後的本金金額增加，被視爲OID。OID在債券到期日結束期間按比例計入基金的毛收入，根據一般OID包含規則。在一個課稅年度內，基金在債券方面的舊ID金額將增加基金的未收到相應現金的該年度的應納稅所得額，直至債券到期。因此，基金可能需要使用其他現金來源滿足其在該年度的分配。負通脹調整量，即導致債券經通脹調整的本金金額減少，減少利息金額(包括聲明，利息、OID和市場折扣，如果有的話)，否則可以包括在基金關於應稅債券的收入中年。

報道。如果股東確認個人的基金份額爲200美元或更多萬的損失股東或1,000美元萬或更多的公司股東，股東必須向美國國稅局提交一份披露聲明在美國國稅局8886表格上。投資組合證券的直接股東在許多情況下不受這一報告要求的限制，但在目前的指引下，RIC的股東也不能倖免。根據這些條款，損失是可以報告的條例不影響對納稅人對損失的處理是否適當的法律確定。股東應諮詢其稅務顧問，根據各自的情況確定本條例的適用性。

其他稅種。股息、分配和贖回收益也可能受到額外的州、地方和非美國稅收取決於每個股東的具體情況。

對非美國股東征稅。基金支付給非美國股東的股息通常會被扣繳按30%稅率或減稅稅率徵稅由適用的所得稅條約規定，但不得超過投資收入的範圍和短期資本利得。基金從免稅收入淨額支付的股息或長期資本利得通常是不需要繳納這種預扣稅的。爲了獲得更低的扣押率，將需要一個非美國股東提供美國國稅局表格W-8BEN或美國國稅局表格W-8BEN-E，證明其根據條約享有福利的權利。扣留支付給非美國股東的定期股息不適用於提供國稅表W-8ECI的非美國股東，證明股息實際上與非美國股東在美國境內的交易或業務行爲有關，有效關聯的股息將繳納常規的美國所得稅，就像非美國股東是美國股東一樣。股東。獲得有效關聯股息的非美國公司也可能受到額外的 “支部利得稅”按30%的稅率(或更低的條約稅率)徵收。未能提供美國國稅局W-8BEN表格的非美國股東， IRS表格W-8BEN-E或其他適用表格可能需要按適當的費率進行備用扣繳。

正確報告的股息通常免徵美國聯邦預扣稅，在以下情況下 (I)就一項基金的“符合條件的淨利息收入”(一般而言，a 基金的美國來源利息收入，但某些或有利息除外以及基金至少爲10%的公司或合夥企業的債務利息股東或合夥人，

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減去可分配給收入)；或(Ii)就基金的“合格短期資本利得”(一般情況下，基金的超額短期資本收益與基金長期資本損失的淨額年)。但是，根據情況，基金可以報告其全部、部分或不報告其潛在符合條件的股息爲該等合資格淨利息收入或合資格短期資本收益及/或將該等股息全部或部分視爲沒有資格獲得這項扣繳豁免。爲了有資格獲得這一扣繳豁免，美國以外的股東將需要遵守與其非美國身份相關的適用認證要求(包括一般情況下，提供IRS表格W-8BEN、IRS表格W-8BEN-E或替代表格)。如果股票是通過中介，即使基金報告爲合格的淨利息收入或合格的，中介也可以扣留短期資本收益。非美國股東應就這些條款的應用與其中介機構聯繫規則到他們的帳戶。

特別規則可適用於接受基金分配的外國股東，如果基金資產的至少50%包括美國不動產權益，包括某些REITs和美國不動產控股公司(定義見國稅法和財政部條例)。可歸因於處置一項資產的收益的資金分配美國房地產利息將像普通股息一樣徵稅，並按30%或更低的條約稅率扣繳，如果在截至#日的一年期間內，外國股東在任何時候都不超過基金份額的5%。分配。如果外國股東至少持有基金5%的股份，分配將被視爲收入與美國境內的貿易或企業有效關聯，且外國股東將被扣留稅率爲21%，通常需要提交美國聯邦所得稅申報單。

類似的後果通常適用於外國股東出售基金股份的收益，除非基金是國內控制(意味着超過50%的基金股份價值由美國股東持有)或在截至#年的五年期間內，外國股東在任何時候都不超過基金份額的5%。出售。最後，國內控制的基金可能需要確認其實物分配收益的一部分。某些美國不動產權益。非居民外國人或外國實體的股東被敦促諮詢他們自己的關於基金投資對他們的特殊稅務後果的稅務顧問。

除扣繳規則外，上一段規定的規則將適用，儘管基金參與洗牌出售交易或支付替代股息。

非居民外國人或外國實體的股東應向其本國稅務顧問諮詢有關對基金的投資對他們產生的特殊稅收後果。

另外，目前對來自美國的股息、利息和其他收入項目徵收30%的預扣稅，支付給：(I) 外國金融機構，包括非美國投資基金，除非他們同意向美國國稅局收取和披露有關其直接和間接美國帳戶持有人以及(Ii)某些其他外國實體的信息，除非他們證明有關其直接和間接美國所有者的某些信息。爲了避免扣留，外國金融機構將需要：(I)與國稅局簽訂協議，聲明他們將提供包括姓名在內的國稅局信息，直接和間接美國帳戶持有人的地址和納稅人識別碼；遵守盡職調查有關識別美國帳戶的程序；向美國國稅局報告有關美國維持帳戶；同意對向不合規的外國金融機構支付的某些款項預扣稅款或沒有提供所需信息的帳戶持有人；並確定有關其帳戶的某些其他信息持有者，或(2)如果通過了適用的政府間協定和執行立法，向地方稅務機關提供類似的帳戶持有人信息。其他外國實體將需要提供每個美國主要擁有者的姓名、地址和納稅人識別碼，或提供沒有實質性美國所有權，除非某些例外情況適用。

非美國股東死亡時持有的基金股票將被視爲位於美國境內，受美國遺產稅。

以上討論僅是對某些重要的美國聯邦所得稅考慮因素的總結，並不是爲了代替仔細的稅務籌劃。購買股票的人應就稅務後果諮詢他們自己的稅務顧問。投資這類股票，包括根據州、地方和非美國稅法的後果。最後，前面的討論依據的是《國稅法》、條例、司法機關和行政機關的適用條款解釋自本SAI之日起生效。適用權力的變化可能會對結論產生重大影響如上所述，這種變化經常發生。

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財務報表

各基金的已審計財務報表，包括財務摘要，載於適用的年度報告到獨立註冊會計師事務所普華永道的股東及其報告如下在此以引用的方式併入本SAI。提交給股東的適用年度報告，其中包含引用的經審計的財務報表，可根據要求免費提供。

其他信息

律師。 Willkie Farr&Gallagher LLP，位於紐約第七大道787號，NY 10019，是以下公司的法律顧問信託基金。

獨立註冊公共會計堅定。普華永道會計師事務所，位於商業廣場二號，2001賓夕法尼亞州費城市場街，郵編19103，作爲信託的獨立註冊公共會計師事務所，對基金進行審計財務報表，並可以履行其他服務。

致董事會的股東通訊。董事會已爲股東建立了一個程序，以便與衝浪板。股東可通過以下方式與董事會聯繫郵件。函件應寄至iShares董事會，c/o貝萊德基金顧問，安碩基金管理，400霍華德街，加利福尼亞州94105。股東致董事會的通訊應包括以下資料：(I)股東的姓名或名稱及地址；(Ii)股東擁有股份的數量；(三)股東擁有股份的基金(S)；(四) 通過經紀人、金融中介或其他記錄所有者、經紀人的名稱、金融機構中間人或其他記錄所有者。如上文所述，收到的所有信件應由秘書審查信託，並向董事會報告。

投資者權利。每個基金都依賴博鰲亞洲論壇及其包括分銷商在內的其他服務提供者的服務，管理員、保管人和轉會代理。設置了有關這些服務提供商的職責和角色的進一步信息在這個SAI外面。購買基金股份的投資者不是與這些服務提供商簽訂相關協議並且對基金或其服務提供者沒有明確的合同權利，但符合下列條件的某些機構投資者除外根據以下條款，授權參與者可能對總代理商擁有某些明確的合同權利相關授權參與者協議。根據聯邦或州法律，投資者可能擁有針對基金的某些法律權利或其服務提供商。如果投資者認爲它可能對一隻基金或任何服務提出索賠有關基金的投資事宜，投資者應諮詢其本身的法律顧問。

根據合同，授權參與者不可撤銷地服從任何紐約州或美國聯邦政府的非專屬管轄權在紐約市開庭審理由授權參與者引起或與授權參與者有關的任何訴訟、訴訟或法律程序協議。對其他索賠的管轄權，無論是由投資者還是授權參與者提出的，將取決於特定案件和提起訴訟的司法管轄區的法律。

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簡介貝萊德

貝萊德的目的是幫助越來越多的人體驗財務福祉。我們代表以下機構管理資產機構和個人客戶，涵蓋各種投資策略、資產類別和地區。我們的客戶群包括養老金計劃、捐贈基金、基金會、慈善機構、官方機構、保險公司和其他金融機構，如以及世界各地的個人。

關於投資管理的哲學

作爲我們對客戶的受託責任的一部分，我們認爲我們的責任之一是促進健全的公司治理作爲知情的、積極參與的股東代表他們。在貝萊德，這是貝萊德投資的責任管家(BIS)團隊。

根據我們的經驗，健全的治理是一家公司成功的關鍵，保護投資者的利益，以及長期的創造財務價值。我們對公司採取建設性的長期方法，並試圖了解它們是如何在他們的商業模式中管理風險和財務價值創造的驅動因素。我們觀察到，管理良好的公司將有效地評估和應對與其業務相關的風險和機會，這支持耐用、長期的財務價值創造。作爲衆多小股東之一，貝萊德不能--也不會試圖--指揮一家公司的戰略或其實施。

股東權利

我們認爲，持股有某些基本權利。股東應有權：

•

選舉、刪除和提名董事、批准核數師的委任及修訂公司章程，或藉-法律。

•

就對保護其投資至關重要的關鍵董事會決定進行投票，包括但不限於變化企業的目的、攤薄程度和優先購買權，以及收入和資本的分配結構。

•

獲取有關物質治理、戰略和業務的充分和及時的信息須告知的事項決定。

在我們看來，股東投票權應該與經濟所有權成比例--原則“一份，一份投票”有助於實現這種平衡。

與這些股東權利一致，貝萊德監督並向公司在我們作爲管家的角色中我們客戶的資產。投資管理是我們如何利用我們作爲投資者的聲音來促進健全的公司治理以及支持公司爲客戶提供長期財務業績的能力的商業實踐。我們有這是通過與公司接觸，代表那些給予我們授權的客戶進行代理投票，以及參與市場層面的對話，提高公司治理水平。

敬業度是對公司提供反饋的重要機制做法和披露，特別是在我們的觀察表明，它們可以得到增強，以支持公司提供財務業績的能力。同樣，它爲我們提供了一個機會，直接聽取公司董事會和管理層關於他們如何相信他們的這些行動符合股東的長期經濟利益。與公司的接觸也可能通知我們的代理投票決定。

作爲受託人，我們爲客戶的長期經濟利益投票。一般來說，我們支持委員會的建議董事會和管理層。然而，可能會有這樣的情況，我們投票反對選舉董事或其他管理層建議，或支持股東建議。例如，我們可能會投票反對管理層建議我們擔心董事會的行動可能不符合公司的長期經濟利益股東，或披露沒有提供足夠的信息來評估如何物質、戰略風險和機遇都在管理之中。我們的地區性代理投票指南由我們針對特定市場的方法和標準公司治理最佳實踐。

關鍵主題

雖然公認的公司治理標準和規範在不同的市場可能有所不同，但在我們的經驗，有某些全球適用的治理基本要素，有助於公司創造長期對股東的財務價值。這些全球主題在這套總體原則(“原則”)，其中都植根於透明度和問責制。至少，我們的觀點是，公司應該遵守公認的

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國內的公司治理標準市場，我們問，如果他們不這樣做，他們解釋他們的方法更好地支持持久、長期的財務價值創造。

這些原則涵蓋七個關鍵問題：

•

董事會和董事

•

核數師和與審計有關的問題

•

資本結構，合併、資產出售和其他特殊交易

•

高管薪酬

•

與物質可持續性相關的風險和機會

•

其他公司治理事項和股東保護

•

股東提案

我們的區域和特定市場投票指南解釋這些原則如何影響我們的投票決定與這些市場的股東大會的共同投票項目。除了原則和地區投票指導方針外，國際清算銀行出版我們的接洽優先事項它們反映了五大主題我們最經常與公司接觸的領域是它們是相關的，因爲它們可能是重大業務風險或機會的來源。國際結算銀行的這些政策合共列出了公司治理的核心要素，指導我們在全球和每個市場內的投資管理努力，包括與公司接觸和在股東大會上投票時。國際清算銀行的政策是按具體情況應用的在此基礎上，考慮到一家公司的經營環境。

董事會和董事

我們相信，一個有效和運作良好的董事會擁有適當的治理結構，以促進對公司的管理和戰略舉措對公司的長期財務成功和保護股東的經濟利益。在我們看來，一個強大的董事會可以成爲一家公司的競爭優勢，就支持長期發展的最重要決策向管理層提供有價值的監督和觀點財務業績。作爲其責任的一部分，董事會成員對股東負有監督公司的戰略方向、運營和風險管理。出於這個原因，國際清算銀行認爲與選舉董事是我們最重要的責任之一。披露可能影響公司業績的重大風險長期戰略和財務價值創造，包括與物質可持續性相關的因素，對於股東適當了解和評估管理層如何有效地識別、管理和緩解這樣的風險。

董事會應建立和維護一個健全和有效的治理機制框架，以支持其監督公司的戰略和運營符合投資者的長期經濟利益。那裏應該清楚地描述董事會和董事會的委員會以及董事如何參與和監督管理。我們期望董事會闡明這些機制在監督管理業務風險和機會，實現公司的目標和戰略。

如果一家公司沒有充分披露和證明其董事會履行了這些公司治理和風險監督責任，我們將考慮投票反對選舉董事，根據我們的評估，對這些問題負有特別責任。我們評估董事在個案的基礎上履行，並根據每個公司的情況，考慮到他們的治理，支持耐久的商業實踐，長期財務價值創造和業績。下面列出的是董事會和董事可以展示致力於爲所有股東的長期經濟利益行事。

通過董事選舉定期問責

我們認爲，董事應該定期參選，最好是這樣每年一次。在我們的經驗中，每年的董事選舉允許股東重申他們對董事會成員的支持和/或要求他們對#年的決定負責以及時的方式。如果董事會成員不是每年選舉一次，根據我們的經驗，董事會最好是有一個輪換政策，以確保在董事會週期中，所有董事的任命都得到重新確認，並具有在每屆股東周年大會上提出供選舉的董事比例。

有效的董事會組成

定期的董事選舉也讓董事會有機會有序地調整自己的組成，以反映公司戰略和市場環境的發展。在我們看來，新董事是有益的

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定期帶到板子上，以刷新團隊思維，同時支持連續性和適當性繼任計劃。我們考慮董事會的平均整體任期，並尋求在知識和任職時間較長的董事的經驗和最近加入的董事的新視角。我們鼓勵公司定期審查其董事會的有效性(包括其規模)，並評估被提名參加選舉的董事在整個董事會組成的背景下。在我們看來，該公司的評估應該考慮一些數字各種因素，包括每個董事的獨立性和時間承諾，以及董事的多樣性和相關性經驗和技能，以及這些因素如何對公司的財務業績做出貢獻。

同樣，應該有足夠數量的獨立董事，不存在利益衝突或不受確保董事會決策的客觀性及其監督管理的能力。普普通通阻礙獨立的因素可能包括但不限於：

•

目前或最近在公司或子公司的工作

•

是或代表持有大量股份的股東的公司

•

聯鎖董事職位

•

有沒有其他利益、業務或其他能夠或合理地被認爲是物質上的利益、業務或其他關係干擾董事以最大利益行事的能力公司和股東。

根據我們的經驗，當有一位資深的獨立董事時，董事會在監督和向管理層提供建議方面最有效衝浪板領隊。這位董事可以擔任董事會主席，或者，如果董事長同時擔任首席執行官(或以其他方式不是獨立的)，則被指定爲獨立董事的牽頭機構。這一點的作用董事是增強自主性的有效性董事會成員，通過制定議程，確保向董事會提供足夠的信息，以及鼓勵董事獨立參與理事會審議。首席獨立董事或其他適當的在獨立的董事最適合與股東會面的情況下，董事應該可以與股東會面解釋一家公司的方法，並將其與背景聯繫起來。

董事會有責任處理的事項可能涉及高管或關聯公司的利益衝突。董事，或者需要額外的關注。我們認爲，對這類問題的客觀監督最好是在董事會形式委員會完全由獨立董事組成。在許多市場，董事會的這些委員會專門從事審計、董事提名和薪酬事宜。還可能成立一個特設委員會，以決定一項特別的交易，尤其是涉及關聯方的交易，或調查重大不良事件。

在提名董事進入董事會時，我們希望公司提供關於個人候選人的足夠信息。這樣股東就可以評估每個被提名人的能力和適當性，以及他們在整個董事會中的適合性。組成。這些披露應該讓人了解董事會的集體經驗和專業知識是如何以及個人董事的特殊技能，符合公司的長期戰略和商業模式。具有與公司業務和戰略相關的專業特徵的高素質、敬業的董事董事會增加價值並在董事會討論中代表股東的能力。

正是在這種背景下，我們對董事會會議室的多樣性感興趣。我們看到了它作爲促進多樣性的一種手段思考與迴避“群體思維”當董事會提供建議和監督時管理層。這一立場是基於我們的觀點這種觀點和思想的多樣性-在董事會會議室、管理團隊和整個公司- 爲公司帶來更好的長期經濟結果。學術研究揭示了特定的多樣性的維度及其對決策過程和結果的影響。1根據我們的經驗，世界上更大的多樣性董事會會議室可以促進更有力的討論和更具創新性的有彈性的決定。隨着時間的推移，董事會中的多樣性還可以促進領導團隊的多樣性和韌性，以及員工隊伍的更多大體上說。這種多樣性可以使公司發展更好地滿足客戶需求的業務，並他們所服務的社區。

我們要求董事會披露董事會組成中是如何考慮多樣性的，包括職業特徵，例如董事的行業經驗、專業領域和地理位置；以及人口特徵例如性別、種族/民族和年齡。

我們希望在公司的背景下理解董事會的多樣性住所、市值、商業模式，以及策略。我們越來越多地看到，最有效的董事會提名來自不同背景的董事，這有助於確保董事會可以更有效地了解公司的客戶、員工和社區。我們注意到在許多情況下市場，政策制定者已經設定了董事會的性別多樣性目標，我們可以與公司討論這些目標，特別是如果有

有關多樣性的不同影響的討論，請參閱：麥肯錫, “多樣性制勝：包容性如何重要，”2022年5月；《哈佛商業評論》, “不同的球隊感覺不太舒服--這就是爲什麼他們表現更好的原因，”2016年9月；“不同的董事是否會影響Dei的結果,” 2022年9月。

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他們的董事會組成可能存在錯位的風險。自我認同的董事會人口多樣性可以在以下方面進行有益的披露合計，符合當地法律。我們鼓勵董事會追求有意義的成員多元化，而當認識到建立一個強大、多樣化的董事會可能需要時間。

足夠的容量

隨着對董事的作用和期望越來越高，董事們必須能夠承諾適當的董事會和委員會事務的時間長短。重要的是，董事們有能力滿足他們所有的責任--包括在發生不可預見的事件時--因此，它們不應承擔過多的會損害他們履行職責的能力的角色。

核數師和與審計有關的問題

貝萊德認識到財務報表的關鍵重要性，它應該提供一幅真實而公平的圖景公司的財務狀況。因此，管理層作出的假設和審核員在準備時審查的假設財務報表應當是合理合理的。

財務報表的準確性，包括下列要求或允許的財務和非財務信息市場特定的會計規則，對貝萊德來說是至關重要的。投資者越來越認識到，更廣泛的一系列風險和機會有可能對財務業績產生重大影響。隨着時間的推移，我們預計投資者和公司報告的其他用戶將越來越多地尋求理解和仔細審查這些假設基本財務報表，特別是關於向低碳經濟轉型對公司的商業模式和資產組合。我們認識到，這是一個不斷演變的實踐領域，並注意到國際準則制定者，如國際財務報告準則理事會和國際審計和保證標準委員會(IAASB)，繼續制定其指導方針，以公司。2

在這種情況下，審計委員會或類似的委員會在公司的財務報告系統中發揮着至關重要的作用，因爲它提供獨立監督帳目、重大財務事項，並酌情對管轄範圍內的非財務事項進行監督信息和內部控制框架。此外，在沒有專門的風險委員會的情況下，這些委員會可以監督企業風險管理系統。3在我們看來，有效的審計委員會監督加強了公司財務的質量和可靠性聲明，併爲股東提供了重要的保證。

我們要求審計委員會成員或同等成員負責監督審計職能的管理。審計委員會或類似機構應該有明確的章程，列出他們的職責，並進行輪換制定計劃，允許定期更新委員會成員，以引入新的審計觀點疏忽。我們認識到，審計委員會將依賴管理層、內部審計和獨立核數師。履行他們的責任，但希望委員會成員證明他們有相關的專業知識來監督和監督審計過程和相關活動。

我們特別注意到報告方法發生了無法解釋的變化，這些案件涉及重大財務重述，或者是對重大財務疲軟的臨時通知。在這方面，審計委員會應及時披露由外聘核數師或內部審計職能確定的關鍵和關鍵審計事項的補救。

財務報表的完整性取決於核數師是否沒有任何障礙。成爲一種有效的檢查管理層。爲此，重要的是核數師是獨立的，也是被視爲獨立的。如果審計公司提供向公司提供服務除審計外，還應披露和說明所賺取的費用。審計委員會應該制定了每年評估核數師獨立性和外部審計質量的程序進程。

全面披露讓投資者對該公司的長期操作風險管理實踐，更廣泛地說，是董事會監督的質量。審計或風險委員會應定期審查公司的風險評估和風險管理政策以及管理層識別的重大風險和暴露；內部核數師或獨立核數師和管理層採取措施解決這些問題。在缺乏詳細信息的情況下根據披露的信息，我們可以合理地得出結論，公司沒有充分管理風險。

國際財務報告準則，“國際財務報告準則S1披露的一般要求與可持續性相關的財務信息”，2023年6月，和IAASB，“國際會計準則理事會正式上市就具有里程碑意義的全球可持續發展保障標準進行諮詢”，2023年8月。

企業風險管理是一個受實體董事會影響的過程，管理人員和其他人員，應用於戰略制定和在整個企業範圍內，旨在識別可能影響實體的潛在事件，並管理風險在風險偏好範圍內，提供對目標的實現作出合理的保證。(特雷德韋委員會贊助組織委員會(COSO)，《企業風險管理--綜合框架》，2004年9月，紐約州紐約，2017年更新。請參閱： Https://www.coso.org/SitePages/Home.aspx).

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資本結構、合併、資產出售和其他特殊交易

公司的資本結構對股東來說至關重要，因爲它影響到他們的投資價值和優先順序與其他股權或債權投資者相比，他們在公司的權益。優先購買權是對股東反對稀釋他們的利益。

有效投票權是股權的基本權利，是有效治理的核心原則。股東，作爲剩餘索償人在保護公司財務價值方面有最大的利益，投票權應該與經濟風險相匹配，即一股一票。

原則上，我們不同意設立具有同等經濟價值的股票類別。曝光和優惠，差異化投票權。在我們看來，這種結構違反了比例和公司治理的基本原則。導致權力集中在少數股東手中，從而剝奪了其他股東的權利，並放大任何潛在的利益衝突。然而，我們認識到，在某些市場，至少在一段時間內，公司可能有一個有效的理由來上市具有不同投票權的雙重股票類別。在我們看來，這樣公司應定期或隨着公司情況的變化審查這些股權結構。另外，他們應定期通過管理層提案徵求股東對其資本結構的批准。公司的股東大會。該提案應讓非關聯股東有機會確認目前的構建或建立機制，以便在適當的時候結束或逐步取消控制結構，同時將成本降至最低向股東致敬。

在評估兼併、資產出售或其他特殊交易時，貝萊德首先考慮的是長期經濟作爲股東的客戶的利益。提出交易的董事會應該清楚地解釋經濟和戰略上的其背後的理論基礎。我們將審查一項擬議的交易，以確定它可以在多大程度上提高長期股東價值。我們發現，像我們的客戶這樣的長期投資者通常會在擬議的交易具有得到了董事會的一致支持，並以一定的距離進行了談判。我們可能會尋求董事會的保證高管和/或董事會成員在特定交易中的財務利益並未對他們的能力產生不利影響把股東的利益放在自己的利益之前。如果交易涉及關聯方，則建議支持應該來自獨立董事，這是大多數市場的最佳做法，理想情況下，條款應該是vbl.已通過獨立的評估程序進行評估。此外，良好的做法是由一個單獨的非衝突方的投票。

作爲一個健全的治理實踐，股東應該有權處置公司股票公開發行市場不受不必要的限制。在我們看來，旨在限制股東出售其股份的能力的公司機制股份與基本財產權背道而馳。這種機制可以用來保護和鞏固那些以外的利益股東的利益。在我們看來，股東基本上有能力做出符合自身最佳利益的決定。我們鼓勵任何所謂的“股東權利平面圖”由董事會提出，有待股東批准介紹，並在此之後定期。

高管薪酬

在大多數市場中，公司董事會最重要的角色之一就是制定薪酬適當激勵和獎勵高管的結構。浮動薪酬和浮動薪酬之間應該有明確的聯繫運營和財務業績。績效指標應該具有伸縮性，並與公司的戰略和商業模式。國際清算銀行對在薪酬結構中使用與可持續性有關的標準沒有立場，但在我們認爲，如果公司選擇包括這些組件，它們應該得到充分的披露，對公司戰略，並與其他財務或運營目標一樣嚴格。長期激勵計劃應包括時間框架：1)有別於年度高管薪酬結構和指標；2)鼓勵交付多年來取得了強勁的財務業績。薪酬委員會應警惕合同安排這將使高管有權因提前解僱而獲得物質補償。最後，養老金根據市場慣例，繳款和其他遞延補償安排應是合理的。

我們不支持與公司或個人無關的一次性或特別獎金性能。在自由裁量權具有被薪酬委員會或其同等機構使用，我們希望披露有關如何以及爲什麼自由裁量權以及調整後的結果如何與股東的利益保持一致。我們承認使用Peer 薪酬委員會的團體評估可以幫助確保有競爭力的薪酬；然而，我們擔心當一家公司增加總薪酬的理由完全是基於同行基準，而不是嚴格的衡量表現出衆的指標。我們鼓勵企業清楚地解釋薪酬結果是如何帶來回報的性能。

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我們鼓勵董事會考慮建立追回機制激勵計劃中的條款，使公司可以追回薪酬或要求高管放棄獎勵，當薪酬是基於錯誤的財務報表或欺騙性的商業行爲。我們也支持退還或前述由任何資深人士授予的任何獎項。其行爲給股東造成重大財務損害、給公司帶來重大聲譽風險的高管，或者結果導致了刑事調查，即使這種行動最終不會導致對過去結果的實質性重述。

非執行董事的報酬應與所花費的時間和精力相稱。履行他們的職業責任。此外，這些補償安排不應冒險妥協。董事的獨立性或將他們的利益過於緊密地與他們負責的管理層的利益相一致監督。

我們除了我們自己的分析之外，還可以使用第三方研究來評估現有的和擬議的薪酬結構。BIS可能通過不支持來發出擔憂的信號管理層批准薪酬的建議，目前正在審議中議程。我們也可以投票反對薪酬委員會的成員或同等的董事會成員貧窮薪酬實踐或結構。

與物質可持續性相關的風險和機遇

我們認爲，管理良好的公司將有效評估和管理與物質可持續性相關的風險和與其業務相關的機會。與公司業務中的所有風險和機會一樣型號，適當對物質可持續性考慮的監督是建立有效治理框架的核心組成部分，支持持久、長期的財務價值創造。

穩健的信息披露對於投資者有效評估公司的戰略和與以下方面相關的商業實踐至關重要與物質可持續性相關的風險和機會。像我們的客戶這樣的長期投資者可以受益於公司通過披露涵蓋治理、戰略、風險的信息，證明他們擁有具有彈性的業務模式管理、指標和目標，包括特定於行業的指標。國際可持續發展標準委員會(ISSB)標準、IFRS S1和S2、4 爲公司準備本披露提供有用的指南。這些標準建立在氣候問題特別工作組財務披露(TCFD)框架以及由可持續發展會計準則委員會(SASB)，這兩個委員會已在ISSB下匯聚。我們認識到公司可能會分幾年按照ISSB標準分階段提交報告。我們還認識到，一些公司可能會報告使用法規可能要求的不同標準，或若干自願性標準中的一種。在這種情況下，我們要求公司強調特定於行業或公司的指標。

我們注意到，氣候和其他與可持續性有關的披露往往需要要從中收集和彙總數據的公司各種內部和外部來源。我們認識到，數據收集和報告的實際情況可能不一致。在財務報告週期和公司可能需要額外的時間在其財政年度結束後準確收集，分析這些數據，並將其報告給投資者。

也就是說，爲了讓投資者有時間評估數據，我們鼓勵公司生產氣候和其他與可持續發展有關的問題盡其所能，在年度會議之前充分披露。

公司也可以選擇採用或參考關於可持續和負責任的指導方針由發佈的商業行爲聯合國或經濟合作與發展組織等超國家組織。此外，行業關於管理特定運營風險的倡議可能會爲公司提供最佳的指導。實踐和披露。我們發現，當公司披露任何相關信息時，有助於我們了解投資風險採用的全球氣候和其他可持續發展相關標準、它們參與的行業倡議、任何同行進行團體基準，以及任何保證過程，以幫助投資者了解他們對可持續發展的方法和負責任的商業行爲。我們將通過我們的投票表達任何擔憂，如果公司的行爲或鑑於以下問題的重要性，披露信息似乎不夠充分商業風險。

與氣候和自然有關的風險

雖然不同行業和地區的公司可能會受到與氣候有關的風險和機遇的不同影響，低碳轉型是一個投資因素，對全球許多公司和經濟體來說都是至關重要的。

的目標是國際財務報告準則S1披露可持續發展相關財務信息的一般要求是要求實體披露關於其與可持續性相關的風險和機會的信息，對一般用途財務報告的主要用戶在制定與向實體提供資源有關的決定。的目標是國際財務報告準則 S_2與氣候相關的披露是要求一個實體披露關於其氣候相關風險的信息以及對通用財務報告的主要用戶在決策時有用的機會與向實體提供資源有關。

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我們試圖從公司披露的信息中理解和參與度，公司已制定的管理戰略與一系列氣候相關的長期業務模式面臨的實質性風險和機遇場景，包括將全球變暖限制在遠低於2攝氏度的情景，考慮到全球實現#攝氏度限制的雄心1.5攝氏度。作爲衆多股東中的一員，貝萊德通常是少數股東，他不會告訴公司該做什麼。這是一個角色董事會和管理層制定和實施公司的長期戰略，以提供長期財務回報。

我們的研究表明，低碳轉型是全球經濟的結構性轉變，將受到變化的影響在政府政策、技術和消費者方面偏好，這對許多公司來說可能是很重要的。5然而，通向低碳經濟是非常不確定和不平衡的，經濟的不同部分以不同的速度運行。BIS 認識到對於公司來說，預測氣候相關風險和機遇對其企業和運營環境。許多公司正在評估如何在實現低碳轉型的同時爲投資者提供長期價值。在這種情況下，我們鼓勵公司公開披露，與他們的商業模式和行業，他們打算如何通過向低碳過渡來提供長期財務業績經濟艙。只要有可能，我們歡迎公司公佈他們的過渡計劃。6

與ISSB標準一致，我們能夠更好地評估低碳過渡的準備情況，當公司披露範圍1的短期、中期和長期目標，最好是在其部門可獲得這些目標的情況下以科學爲基礎和2個溫室氣體減排(GHG)，並證明他們的目標如何與長期投資者的經濟利益。

雖然我們認識到一些市場的監管機構正在採取行動強制某些信息披露，但在現階段，我們認爲範圍3. 排放與範圍1和範圍2不同，考慮到方法的複雜性、監管的不確定性、對重複計算，缺乏公司的直接控制。我們歡迎公司選擇披露和承諾關於範圍3的排放，並認識到這些是在真誠的基礎上提供的，隨着方法的發展。我們的公開提供的評論提供了更多關於我們應對氣候相關風險和機會的方法的信息。

除了與氣候有關的風險和機遇外，與自然有關的管理因素正日益成爲一個組成部分一些公司爲股東創造持久、長期財務回報的能力，特別是在公司戰略嚴重依賴於自然資本的可用性，或者其供應鏈暴露在與自然相關的地點風險。我們期待這樣的公司披露他們如何管理對自然的依賴和影響，以及對自然的使用資本，包括適當的風險監督和相關的指標和目標，以了解這些因素是如何整合的轉變爲戰略。我們將對這些披露進行評估，以提供我們對公司如何管理與重大自然相關的信息的看法風險和機遇，以及我們對相關股東提案的評估。我們的公開評論提供了有關我們處理自然資本的方法的更多信息。7

關鍵利益相關者利益

爲了促進長期股東的利益，公司應該考慮各方的利益隨着時間的推移，他們依靠的是他們的成功。由每家公司根據具體情況來確定其關鍵利益相關者對他們的業務和長期財務業績有重大影響。對於許多公司來說，關鍵的利益相關者包括員工、業務合作伙伴(如供應商和分銷商)、客戶和消費者、監管機構以及他們所在的社區做手術吧。

作爲一個代表我們的客戶的長期股東，我們發現當公司披露他們是如何識別他們的主要利益相關者，並考慮到他們在商業決策。除了了解更廣泛的利益相關者關係，當公司考慮當今員工的需求時，國際清算銀行發現這是有幫助的，並且技能這是他們未來業務戰略所必需的。我們也有興趣了解董事會的作用，董事會處於有利地位確保所採取的方法符合公司的戰略和目標。

貝萊德投資研究所，“追蹤低碳轉型”，2023年7月。

我們觀察到，越來越多的公司正在制定這樣的計劃，公共政策制定者在一些市場正在發出信號，表示他們打算需要他們。我們將過渡計劃(TPS)視爲公司內部評估和外部溝通的一種方法長期戰略，通過全球向低碳經濟轉型創造金融價值的雄心、目標和行動。雖然許多計劃橫跨儘管司法管轄區概述了TPS的框架，但對於這些計劃應包含的關鍵要素沒有達成共識。我們認爲有用的披露就是這樣它傳達了公司管理財務材料、與業務相關的風險和機會的方法-包括與氣候有關的風險和機會風險-提供長期財務業績，從而使投資者能夠做出更明智的決定。

鑑於人們日益認識到這些問題對某些企業的重要性，增強了報告一家公司的自然資本依賴關係和影響將有助於投資者的理解。我們認爲，委員會的最終建議與自然有關的金融特別工作組披露可能會對一些公司有用。我們認識到，一些公司可能會使用不同的標準進行報告，這可能是必需的根據法規，或其他許多私營部門標準之一。

A-10

公司應該清楚地說明他們如何解決他們的業務做法可能產生重大不利影響，以及影響與其利益相關者的關鍵關係。我們鼓勵公司實施，以適當的程度，監測進程(通常稱爲盡職調查)，以確定和減輕潛在的不利影響和申訴補救任何實際不利物質影響的機制。在我們看來，在這些關係中保持信任可以爲公司的長期成功做出貢獻。

其他公司治理事項和股東保護

在我們看來，股東有權獲得關於財務業績和生存能力的重要和及時的信息他們投資的公司。此外，公司應公佈有關現有治理結構的信息和股東影響這些結構的權利。公司提供的報告和披露有助於股東評估董事會的有效性對管理層的監督以及投資者的經濟利益都受到了保護。我們認爲，股東應該有權對關鍵的公司治理進行投票。事項，包括改變治理機制，向股東大會提交建議，並召開特別會議股東們。

公司形式

在我們看來，董事會有責任確定最合適的公司形式，因爲公司目標和商業模式。8擬將公司形式改爲公益公司或類似公司的公司實體應將其放到一個股東投票，如果根據適用法律尚未要求這樣做的話。支持文檔來自公司或股東支持者提出改變公司形式的建議應該清楚地闡明利益如何股東和不同利益攸關方的責任和投票機制將受到影響將提供給股東。作爲代表客戶的受託人，我們通常支持管理建議，如果我們分析表明，股東的經濟利益得到了充分的保護。相關的股東提案包括在個案基礎上進行評估。

股東提案

在貝萊德代表客戶投資的大多數市場，股東有權提交提案進行投票由股東在公司年度或特別大會上提出，只要符合資格和程序要求見過。我們看到股東提出的問題涉及廣泛的主題，包括治理改革，資本管理，以及改進與可持續性有關的風險的管理或披露。

貝萊德受制於美國的法律和監管要求，對貝萊德如何可以與我們代表客戶投資的公司進行互動，包括我們提交股東意見的能力提案。我們可以代表授權我們這樣做的客戶，對其他人提出的建議進行投票。

在評估股東提案時，我們根據每個提案的優點來評估，並特別關注其對以下方面的影響該公司創造的長期財務價值。我們認爲，公司披露這些公司的名稱是有幫助的提交建議書或就建議書提出建議的組織。我們考慮到商業和經濟的相關性提出的問題，以及它的重要性和我們的經驗表明它應該得到解決的緊迫性。我們不會支持我們認爲會導致過度干預公司基本商業決策的提議。我們會考慮該建議的法律效力，因爲股東建議可能是建議性的或具法律約束力的。根據司法管轄區的不同，其他人可能會提出在某一司法管轄區被視爲非法的請求。

如果建議書的重點是我們認爲需要解決的重大業務風險，並且預期結果是爲了長期創造財務價值，我們將期待董事會和管理層證明公司已達到股東提案中提出的要求的意圖。我們的分析和/或接洽表示一個如果有機會改進公司對這一問題的處理方法，我們可能會支持股東的提議，即是合理的，而不是不適當的規定或約束管理層。

我們認識到，一些股東提案將主題捆綁在一起和/或具體請求，幷包括支持聲明這解釋了提倡者的理由或目的。在代表客戶投票時，我們不會提交或編輯建議書或支持聲明--我們必須按照提出者的措辭對提案投贊成票或反對票。因此，當我們投票時爲了支持一項建議，我們不一定支持該建議的每個元素或理由、目標或支持者的支持性陳述。我們可能會支持一項建議，理由與支持者，當我們相信，總的來說，它可以促進我們客戶的長期財務利益。我們通常會解釋說向公司說明我們支持這些建議的理由。

公司形式是指組織企業的法律結構。

A-11

或者，或者另外，我們可以投反對票選舉一名或多名董事，如果根據我們的評估，董事會已反應不充分或者沒有適當的緊迫感。在以下情況下，我們也可以支持一項提議管理正在進行中但我們認爲，投贊成票可能會加快解決實質性風險的努力。

貝萊德對其投資管理的監督活動

監督

貝萊德設有三個地區諮詢委員會(管理諮詢委員會) 對於a)美洲；b)歐洲，中東和非洲；c)亞太地區，一般由貝萊德高級投資專業人員和/或具有實際董事會經驗的高級員工。區域管理諮詢委員會審查並就以下事項提供建議修訂國際結算銀行區域代理投票指引(「指引」)，涵蓋每個地區內的市場。這個諮詢委員會不決定投票決定，這是國際清算銀行的責任。

除區域管理諮詢委員會外，投資管理全球監督委員會(全球監督委員會)是一個以風險爲重點的委員會，由各方面的高級代表貝萊德組成投資團隊，一名高級法律代表，全球投資管理主管(全球主管)和其他高級具有相關經驗和團隊監督的高管。全球委員會不決定投票決定，這是是國際清算銀行的責任。

全球負責人主要負責監督國際清算銀行的活動，包括根據準則進行投票，其中要求應用專業判斷和考慮每家公司的獨特之處情況。《環球報》委員會審查並批准對這些原則的修訂。全球委員會還審查和批准區域管理諮詢委員會提出的對區域準則的修正。

此外，全球委員會還接收和審查定期關於國際清算銀行投票的報告，以及關於重大流程問題、程序變更和其他風險監督考慮因素。全球委員會審查這些以指導方針所告知的監督身份提交報告。

BIS與公司接觸，執行代理投票，並進行投票操作(包括維護投票記錄)，以符合相關準則的方式。國際清算銀行還對企業進行研究管理問題並參與行業討論，以促進和跟上公司治理領域。國際清算銀行可能利用第三方進行上述某些活動，並監督那些第三方。國際結算銀行可能會提出複雜或特別具爭議性的事項，供有關機構內部討論。在做出投票決定之前，請投資團隊和治理專家進行討論和指導。

投票執行

當我們的客戶授權我們這樣做時，貝萊德就委託代理問題進行投票。當貝萊德被授權投票時代表對於我們的客戶，我們仔細考慮提交給基金和其他受託帳戶(S)(基金或基金)的代理我們有投票權。貝萊德投票(或不投票投票)我們投票支持的每個基金的代理基於我們對投票項目與我們的長期經濟利益的一致性的評估的權威客戶，在行使我們獨立的商業判斷時，並不考慮委託書發行人(或任何股東支持者或持不同意見的股東)、基金的關聯公司(如有)、貝萊德或貝萊德關聯公司或貝萊德員工(請參閱 “衝突管理政策和程序，”(見下文)。

國際結算銀行在行使投票權時，通常會根據相關市場，以及全球原則。這些指南每年都會進行審查，並根據以下要求進行修訂隨着公司治理的發展，或在其他情況下被認爲是可取的，本地市場慣例的變化適用的管理諮詢委員會。國際清算銀行分析師在行使他們的專業判斷時可能會得出結論準則不包括需要代理投票的具體事項，或者指導方針將符合貝萊德客戶的長期經濟利益。

在對固定收益證券或私人發行的證券進行表決的罕見情況下持有的發行人，通常由基金的投資組合經理和/或國際清算銀行根據對有爭議的特定交易或其他事項。

在某些市場，代理投票涉及物流問題，這可能會影響國際清算銀行投票此類代理的能力，以及投票給這樣的代理人是可取的。這些問題包括但不限於：i)未及時通知股東大會；ii)對外國人行使投票權的能力的限制；三)要求親自投票；四) “共享屏蔽” (要求行使投票權的投資者放棄處置其一些人持有接近股東大會的特定期限)；v)翻譯委託書的潛在困難；vi)監管

A-12

限制；以及vii)要求提供擁有不受限制授權書的本地代理人以協助投票指示。我們不支持行使投票權的障礙，如股份封殺或過度繁重的行政要求。

因此，貝萊德在這些情況下對代理人進行投票“盡最大努力”基礎。此外，國際清算銀行可能確定它一般是爲了貝萊德客戶的利益，不投票委託書(或不投票給我們的全額分配)，如果費用(包括但不限於與股份阻擋限制相關的機會成本)與行使投票權相關的預計將超過客戶通過對提案進行投票而獲得的好處。

主動型投資組合經理有充分的自由裁量權，根據他們對特定投票項目對其投資者的經濟影響。投資組合經理可能會不時地達成不同的目標關於如何使特定投資的經濟價值最大化的觀點。因此，投資組合經理可能會有時確實是這樣，在他們管理的基金中投票的股票與國際清算銀行不同，也不同於其他基金。然而，因爲貝萊德客戶多爲有長遠經濟目標的長期投資者，選票一般統一投舉止。

投票選擇

貝萊德提供投票選擇計劃，爲符合條件的客戶提供更多參與代理的機會在法律上和操作上可行的情況下的投票程序。貝萊德投票選擇旨在讓代理投票更容易、更多符合條件的客戶可以訪問。

目前，投資於某些機構的合格客戶可以選擇投票美國、英國、愛爾蘭和加拿大利用股票指數投資策略，以及在某些機構集合基金中的合格客戶使用系統主動權益(SAE)策略的美國、英國和加拿大。目前，這包括650多項集合投資基金，包括股票指數基金和SAE投資基金。此外，機構客戶被單獨管理無論其投資策略如何，客戶(SMA)仍有資格獲得貝萊德投票選擇。9

因此，在公司股份登記簿上歸屬於貝萊德的股票可能會有不同的投票，這取決於我們的客戶已授權BIS代表他們投票，已授權BIS根據第三方策略投票，或已根據自己的政策推舉股份投票權。與我們的客戶達成協議，允許他們更好地控制他們的投票，包括他們選擇的政策，將被保密對待，與我們對待類似客戶協議。

衝突管理政策和程序

國際清算銀行維持政策和程序，力求防止對貝萊德的代理投票活動。是這樣的影響可能源於被投資公司(或任何股東支持者或持不同政見者)之間的任何關係貝萊德，貝萊德的關聯公司，基金或基金的關聯公司，或貝萊德的員工。以下是已察覺的或潛在的利益衝突的來源的例子：

•

貝萊德的客戶，可能是證券發行人或股東決議的支持者

•

貝萊德的商業夥伴或第三人，可能是證券發行人或證券支持者股東決議

•

貝萊德可能在貝萊德管理的基金中持有的上市公司董事會任職的員工

•

貝萊德公司的重要投資者，可能是貝萊德管理的基金中持有的證券的發行人

•

貝萊德證券公司或貝萊德投資基金持有的基金管理的貝萊德

•

貝萊德股份有限公司在管理的基金中擔任上市公司高管或董事的董事會成員貝萊德

貝萊德採取了一些措施來緩解已察覺的或潛在的衝突包括但不限於以下內容：

•

通過了旨在促進我們客戶在以下公司的長期經濟利益的指導方針貝萊德代表他們投資的

•

成立了一個將BIS與負責銷售、供應商管理或業務的員工分開的報告結構合夥角色。此外，貝萊德試圖確保所有與公司發行人，持不同政見者股東或股東支持者的管理是一致的，而不考慮貝萊德與這樣的派對。客戶或商業夥伴沒有獲得國際清算銀行的特殊待遇或有區別的准入。國際清算銀行確定優先順序基於各種因素的參與，包括但不限於我們需要更多信息來進行投票

在我們的網站上閱讀有關貝萊德投票選擇的更多信息網站.

A-13

決定或我們對隨着時間的推移，接觸可能帶來積極結果的可能性(S)公司的價值。在正常業務過程中，國際結算銀行可直接與貝萊德客戶、企業合作伙伴和/或第三方，和/或具有銷售、供應商管理或業務合作伙伴角色的員工討論我們的管理方法、一般公司治理事項、客戶報告需求、和/或否則，請確保滿足與代理相關的客戶端服務級別

•

決心要在某些情況下，聘請獨立的第三方投票服務提供商進行代理投票作爲進一步保障的建議，以避免潛在的利息，以滿足監管合規性要求，或適用法律可能另有要求。在這種情況下，獨立第三方投票服務提供商根據指導方針向貝萊德提供如何投票的建議這樣的代理人。貝萊德使用獨立第三方投票服務提供商進行代理投票推薦對於貝萊德股份有限公司及其附屬公司的股票貝萊德股份有限公司貝萊德也可以使用獨立的第三方-政黨投票服務提供商爲以下項目提供代理投票建議：

•

上市公司這包括董事會中的貝萊德員工

•

貝萊德擔任公司高級管理人員或董事會成員的上市公司成員：董事會

•

上市公司這是涉及貝萊德基金的某些交易的主題

•

與貝萊德爲合資夥伴的上市公司，以及

•

上市公司當法律或監管要求迫使貝萊德使用獨立的第三人-政黨投票服務提供商

在選擇獨立的第三方投票服務提供商時，我們評估幾個特徵，包括但不限於：獨立性，能夠分析代理問題，並根據我們客戶的經濟利益提出建議符合指導方針、可靠性和完整性的聲譽以及運營能力，以準確地交付及時提出建議。我們可以使用不止一個獨立的第三方投票服務這在一定程度上是爲了減輕單一投票服務提供商的潛在或已知的利益衝突。《環球報》委員會任命和審查獨立第三方投票服務提供者的業績，通常是在按年計算。

融券

經授權，貝萊德代表基金擔任證券借貸代理人。證券借貸是一個受到良好監管的有助於提高資本市場效率的做法。它還使基金能夠產生額外的回報，同時允許基金供應商保持較低的基金費用。

關於證券出借和代理投票的關係，貝萊德不能對借出的股票投投票權，可以根據我們爲客戶的財務利益行事的受託責任，決定召回他們進行投票。雖然這件事已經發生的案件數量有限，決定召回借出的證券作爲貝萊德證券出借的一部分投票程序是基於對各種因素的評估，這些因素包括但不限於評估潛力證券借貸收入，以及投票給客戶的潛在長期財務價值(基於在考慮召回時可獲得的信息)。10國際清算銀行與證券借貸和風險部門的同事合作量化分析團隊評估成本和借出召回股票給客戶帶來的好處。

在幾乎所有情況下，貝萊德都預計，有投票權的股份對基金的潛在長期財務價值將低於貸款可能爲基金提供的潛在收入。但是，在某些情況下，貝萊德可以確定，在我們作爲受託人的獨立商業判斷，投票的價值大於證券借貸收入的損失客戶，因此將召回在這些情況下投票的股票。

貝萊德定期審查我們確定是否召回借出證券以進行投票的過程，並可能根據需要對其進行修改。

投票指南

召回借出證券的時間可能會受到記錄日期的影響。在美國，爲了例如，股東大會的記錄日期通常在發佈代理聲明之前下跌。因此，評估委託書是不可行的，確定一張選票是否有材料對基金的影響，並在年度會議的創紀錄日期之前召回任何借出的股票。因此，經理們必須權衡獨立的作爲受託人的商業判斷，基金股東在估計的記錄日期之前召回借出的股票而沒有知道是否會就對基金有實質性影響的事項進行投票(從而放棄潛在的證券借貸收入基金股東)或將股票借出，以可能爲基金賺取收入(從而放棄投票機會)。

A-14

爲每個人發佈的投票指南我們投票的地區/國家是爲了概括貝萊德的總關於代理投票中可能普遍出現的問題的哲學和方法我們投資的市場。這個指導方針並不是要詳盡無遺的。國際清算銀行在具體情況的基礎上，將準則應用於每家公司的個別情況和審查中的具體問題。因此，指導方針沒有說明如何國際清算銀行將在每一次投票中投票。相反，它們反映了我們對公司治理問題的總體看法，並提供了洞察力。了解我們通常如何處理公司投票中經常出現的問題。如前所述，指導方針應結合各項原則和參與優先事項進行閱讀。總而言之，這些“國際清算銀行政策”列出核心內容指導我們在全球和每個市場的投資管理工作的公司治理要素，包括在與公司接觸和在股東大會上投票時。國際清算銀行的政策是在個案的基礎上應用的，考慮到一家公司的經營環境。

報告和投票透明度

我們致力於爲客戶所做的管理工作的透明度。我們向客戶通報我們的參與度以及通過直接溝通和在我們網站上披露的投票政策和活動。每個每年我們發佈一份年度報告，提供我們的全球概覽投資管理、參與和投票活動和投票聚光燈，總結我們在一年中的投票情況。11此外，我們還公開了我們的地區爲客戶和我們代表客戶投資的公司的利益而制定的代理投票準則。我們還出版評論分享我們對市場發展和新興關鍵主題的看法。

在更細微的層面上，我們每季度公佈召開股東大會的每家公司的投票記錄。在此期間，顯示國際清算銀行如何對每一項提案進行投票，併爲任何反對管理層的投票提供理由提案或股東提案。對於投票可能高調或具有重大意義的股東大會對於客戶，我們可能會在會後發佈投票公告，披露並解釋我們對關鍵提案的投票。我們也每季度發佈一份清單，列出我們與之接觸的所有公司以及在接洽會議上討論的主要主題。

通過這種方式，我們幫助告知我們的客戶我們在促進治理和業務方面所做的工作支持持久、長期的財務價值創造的做法。

代理年爲7月1日至6月30日。

A-15

附錄b--固定收益的說明收視率

評級通常在以下時間被分配給固定收益證券由指定的信用評級機構發行美國證券交易委員會旁的NRSRO。雖然NRSRO可能會不時修訂此類評級，但他們沒有義務這樣做，並且在發行時給予證券的評級不一定代表對這些證券的評級特定的後續日期。

NRSRO可能會對特定投資進行評級(例如：，債券)，發行人(例如：、企業、政府和金融機構)和/或程序(例如：、商業廣告紙質計劃)。然而，NRSRO可能不會對某些類型的投資進行評級，例如某些政府/主權債務、美國機構證券、商業票據、時間在金融機構的存款機構，以及信用違約互換等衍生工具。對於這些類型的投資，以及美國財政部證券(其中一些沒有評級)，其中NRSRO沒有對特定投資進行評級，但已經對該投資的發行人、項目、金融機構或標的參考資產，博鰲亞洲論壇可將投資視爲具有相同的NRSRO 評級爲其發行人、計劃、金融機構或標的參考資產(如適用)。在市政的情況下證券，其中一個NRSRO提供多個評級對於相同的安全性(例如：, “潛在的，” “已投保”和/或“增強版” 評級)，BFA可認爲該證券具有多個評級中的最高評級。

新發行的證券(無論類型)在首次發行時可能不會得到NRSRO的評級。初步新發行證券的招股說明書或條款說明書可包括證券的預期評級(由承銷商和/或發行人)或證券發行人的NRSRO評級。如果適用，在決定是否購買時對於尚未被NRSRO評級的新發行證券，BFA可能會根據以下條件對該證券進行預期評級： (I)證券的初步招股章程或條款說明書所列證券的預期評級；。(Ii)NRSRO的對該證券的初步招股說明書或條款說明書所列證券發行人的評級；或對於資產支持證券，指具有類似結構或相同保薦人的先前發行的證券的評級。

如果基金的投資目標是跟蹤基金的業績包括信用評級資格標準的指數作爲其指數方法的一部分，基金可以購買指數內的任何證券，此類證券已確定被指數提供商評爲符合其信用評級資格標準。指數提供商的信用評級做法可以與貝萊德的做法不同，如上所述。此外，基金可直接或間接投資於符合以下條件的證券未被評級機構評級或其信用評級與其索引中指定的信用評級不同的證券各種情況下的方法，包括證券被降級但尚未從指數中刪除的情況，在基金出售前將證券從指數中刪除後，或由於公司行動或影響基金所持證券的發行人的重組。

未評級的固定收益證券可能使投資者面臨支付利息或償還能力方面的風險。本金與評級較低的投機性債券的風險相似。對這些證券的評估取決於投資顧問在評估該等證券時的判斷、分析及經驗。

投資者應該注意到，通過以下方式對證券進行評級 NRSRO可能不會反映最近關於發行人支付利息和本金的能力或違約可能性的發展。

被視爲高收益的證券被穆迪評級低於Baa 3，被標準普爾全球評級機構和惠譽評級低於BBb-。

以下描述涉及一般長期和短期義務發行人。

穆迪評級

長期債務

AAA：評級爲Aaa的債務被判斷爲質量最高，信用風險水平最低。

AA：評級爲AA的債務被評爲高質量，信用風險非常低。

A:評級爲A的債務被判定爲中上級，信用風險較低。

BAA：評級爲Baa的債務被判斷爲中等級別，並面臨中等信用風險，因此可以具有某些投機特徵。

B-1

BA：評級爲BA的債券被判定爲投機性的，並受到重大信用風險的影響。

B:評級爲b的債券被認爲是投機性的，具有很高的信用風險。

CAA：評級爲Caa的債務被判斷爲投機性、不良性信譽良好，並且面臨非常高的信用風險。

CA： Ca評級的債務具有高度投機性，可能存在或非常接近違約，有一定復甦前景本金和利息。

C:評級爲C的債務是評級最低的，通常是違約，收回本金或利息的前景渺茫。

注：穆迪在從AA到AAA的每個通用評級分類中添加數字修飾符1、2和3 CAA。這個修飾符1表示債務處於其通用評級類別的較高端；修飾符2表示中等範圍排名；並且修改器3指示在該通用評級類別的較低端中的排名。

缺少評級：未分配評級或評級已被撤回，可能是因爲某些原因與發行的信譽無關。

如果未分配評級，原因可能是以下是：

1.未收到或未接受申請。

2.發行或發行人屬於未被評級爲A類的證券或實體這是政策問題。

3.缺乏與以下方面有關的基本數據發行者或發行者。

4.此次發行是私募發行的，在這種情況下，評級不會在穆迪的出版物上公佈。

如果出現新的和實質性的情況，其影響排除了令人滿意的分析，則可能發生撤回；如果存在不再提供合理的最新數據以作出判決；如果債券被要求贖回；或其他原因。

短期債務

穆迪的短期債務評級是對發行人履行短期財務義務能力的看法，通常爲原始期限不超過13個月。

穆迪使用以下名稱來表示評級發行人的相對償債能力：

P-1: 評級爲Prime-1的發行人(或支持機構)具有更高的償還短期債務的能力。

P-2: 評級爲Prime-2的發行人(或支持機構)具有很強的償還短期債務的能力。

P-3: 評級爲Prime-3的發行人(或支持機構)具有可接受的償還短期債務的能力。

NP：評級爲非Prime的發行人(或支持機構)不屬於任何Prime評級類別。

美國市政短期債務

考慮的短期市政債券有三個評級類別投資級，是被指定爲市政投資級(MIG)。此外，那些具有投機性的短期債務是指定的SG，或投機級。米格評級在債務到期時到期。

MIG 1：這一稱號代表着卓越的信用質量。太棒了保護是由既定的現金流提供的，可靠的流動性支持，或證明有廣泛的市場準入進行再融資。

MIG 2：這一稱號意味着強大的信用質量。保護的邊際是充足的，儘管沒有像在前一組。

MIG 3：該名稱表示可接受的信用質量。流動性和現金流保護可能較窄，市場獲得再融資的機會可能會減少久負盛名。

B-2

SG：這一稱謂表示投機級信用質量。這類債務工具可能缺乏足夠的按金。的保護。

S&普氏全球評級

長期債務

AAA：一個債券評級爲AAA，是S全球評級機構給予的最高評級。債務人履行其義務的能力對這一義務的財政承諾是極其重要的強壯。

AA：評級爲AA的債務與最高評級的債務只有很小程度的不同。這個債務人履行債務的能力它的財務承諾非常強大。

A:一個評級爲A的債務更容易受到環境和經濟變化的不利影響條件比評級較高類別的債務更重要。然而，債務人在以下方面履行其財務承諾的能力這一義務仍然很強烈。

Bbb：評級爲BBB的債務具有足夠的保護參數。然而，不利的經濟狀況或變化情況更有可能導致債務人履行其在義務。

BB；B；CCC；CC；和C：評級爲BB、b、CCC、CC和C的債務爲被認爲具有顯著的投機性特徵。BB表示投機程度最低，C表示最高。雖然這樣的義務可能會有一些質量和保護特徵，這些可能會被巨大的不確定性或暴露在不利條件下的重大風險所抵消。

BB：與其他投機性債券相比，評級爲BB的債券不太容易受到拖欠的影響。然而，它面臨着持續的重大挑戰不確定性或暴露在不利的商業、金融或經濟條件下，可能導致債務人的債務不足履行其對該義務的財政承諾的能力。

B:一個評級爲b的債務比評級爲bb的債務更容易無法償付，但債務人目前擁有履行其對該義務的財政承諾的能力。不利的商業、金融或經濟狀況很可能損害債務人履行其對債務的財務承諾的能力或意願。

CCC:評級爲ccc的債務目前很容易被拖欠，並取決於有利的商業、金融、以及債務人履行其對該義務的財務承諾的經濟條件。在不利的情況下商業、財務或經濟狀況，債務人不太可能有能力履行其在這是義務。

CC:評級爲CC的債務目前極易受到拖欠的影響。當違約尚未發生時，使用CC評級發生了，但S全球評級預計違約幾乎是必然的，無論預期的時間是什麼默認設置。

C:評級爲C的債務目前極易無法償還，預計該債務的相對比例較低與評級較高的債務相比，資歷較高或最終收回較低的債務。

D:評級爲D的債務違約或違反被推定的我保證。對於非混合資本工具，D評級爲當債務的付款沒有在到期日期支付時，使用類別，除非S全球評級認爲在沒有指定寬限期的情況下，此類付款將在五個工作日內支付，或在規定的寬限期或30個日曆日。D評級也將在提交破產申請或接管時使用如果一項債務違約實際上是確定的，例如由於自動中止條款的原因，類似的行動也是如此。一個如果債務受到不良交換要約的影響，其評級將下調至D。

NR：NR表示未請求評級，或存在評級請求評級依據的信息不足，或者S和標普全球評級不會將某一特定義務作爲政策問題進行評級。

注：從AA到CCC的評級可以通過添加加號(+)或減號(-)來修改，以顯示相對地位在主要評級類別中。

短期債務

B-3

A-1: 評級爲A-1的短期債券被S全球評級評爲最高評級。債務人履行債務的能力它在這一義務上的財務承諾是強有力的。在這一類別中，某些義務用加號表示(+)。這表明債務人履行其對這些債務的財政承諾的能力極強。

A-2: 一個評級爲A-2的短期債務在某種程度上更容易受到環境變化和較高評級下的經濟條件比債務類別。但是，債務人履行其財務義務的能力對義務的承諾令人滿意。

A-3: 一個評級爲A-3的短期債務具有足夠的保護參數。然而，不利的經濟狀況或不斷變化的環境更有可能導致經濟疲軟債務人履行其在以下方面的財政承諾的能力這是義務。

B: 評級爲b的短期債務被認爲是脆弱的，顯著的投機性特徵。債務人目前有能力履行其財務承諾；然而，它面臨着持續存在的重大不確定性，這些不確定性可能導致債務人履行其財務承諾的能力不足。

C: 評級爲C的短期債務目前很容易被拖欠並依賴於有利的業務，債務人履行其對債務的財務承諾的財務和經濟條件。

D: 一個評級爲D的短期債務違約或違反被推定的承諾。對於非混合資本工具，D評級類別用於債務的付款爲不是在到期日做出的，除非S全球評級認爲這樣的付款將在任何規定的寬限期內支付。然而，任何規定的寬限期超過5 業務天數將按五個工作日處理。D評級也將在提交破產申請或接管時使用如果一項義務違約實際上是確定的，例如由於自動中止條款，則可能發生類似的訴訟。一個如果債務受到不良交換要約的影響，其評級將下調至D。

市政短期債務

S對美國市政債券的評級反映了S全球評級對流動性因素和市場準入風險的看法這是音符所獨有的。三年或更短時間內到期的債券可能會獲得債券評級。原始到期日爲三年以上的債券最有可能獲得長期債務評級。

SP-1：較強的還本付息能力。一個決心擁有非常強大能力的問題償還債務被授予加號(+)。

SP-2：支付本金和利息的能力令人滿意，但對不利的財務和金融風險有一定的脆弱性經濟變化在音符的期限內。

SP-3：投機性支付本金和利息的能力。

惠譽評級

長期債務

AAA：最高的信用質量。AAA評級表示對信用風險的最低預期。只有在以下情況下才會分配它們超強的金融支付能力承諾。這一能力不太可能受到不利影響通過可預見的事件。

AA：信用質量非常高。AA評級表示預期非常低信用風險。它們表明了非常強大的能力支付財務承付款。這種能力不太容易受到可預見事件的影響。

A:高信用質量。A評級表示對低信用風險的預期。支付財政承諾的能力是被認爲是強大的。然而，這一能力可能會更高比現在更容易受到不利商業或經濟狀況的影響更高收視率的理由。

Bbb：信用質量好。BBB評級表明，對信用風險目前較低。支付能力，支付能力財務承諾被認爲是足夠的，但不利的商業或經濟狀況更有可能損害這一點容量。

B-4

BB：投機性的。BB評級表明，信用風險的脆弱性增加，特別是在隨着時間的推移，業務或經濟狀況；但是，可能會有業務或財務替代方案，以允許財務需要兌現的承諾。

B:投機性很強。B評級表明存在重大信用風險。

CCC: 信用風險很大。CCC評級表明，存在重大信用風險。

CC:信用風險水平非常高。CC評級表明信用風險水平非常高。

C:信用風險水平極高。C表示非常高的信用水平風險。

違約債務通常不會被分配RD或D評級，而是被評爲B到C評級類別，這取決於它們的復甦前景和其他相關特徵。這種方法更好地協調了具有總體預期虧損相當，但對違約和虧損的脆弱性不同。

注：修飾語“+”或“-”可附加到評級後，以表示在主要評級類別中的相對地位。是這樣的後綴不會添加到AAA債務評級類別中，也不會添加到類別中的公司融資債務評級中低於CCC。

下標「EMR」附加在評級後，表示超出評級範圍的潛在市場風險。這個指定意在表明，該評級僅針對開證行的交易對手風險。這並不是說指出交易對手風險分析中的任何限制，在所有其他方面遵循惠譽公佈的標準對發行金融機構進行分析。惠譽不會對本金在任何程度上符合以下條件的工具進行評級市場風險。

短期債務(公司和公共財政)

短期發行人或債務評級在所有情況下都基於被評級實體的短期違約脆弱性或安全流，並涉及根據管理相關義務。短期評級被分配給初始到期日被視爲 “短期”基於市場慣例。通常，這意味着公司、主權和結構性債務最長可達13個月，以及最多36個美國公共金融市場的債務需要幾個月的時間。

F1:最高的短期信用質量。表明及時付款的內在能力最強財務承諾；可能有一個附加的“+”表示任何異常強勁的信用特寫。

F2:短期信貸質量較好。良好的內在能力，能夠及時支付財務承諾。

F3:短期信貸質量尚可。與時俱進的內在能力支付財政承諾是足夠的。

B:投機性短期信貸質量。及時支付財政承諾的最低能力，加上高度的易受近期金融和經濟狀況不利變化的影響。

C:短期違約風險很高。默認是真實的有可能。

RD：受限默認設置。表示已拖欠一項或多項財務承諾的實體，儘管它繼續履行其他財政義務。通常僅適用於實體評級。

D:默認值。指示實體的廣泛默認事件，或不履行短期債務。

IS-SAI-IBD-0424

B-5

姓名（出生年份）	職位	主要職業在過去5年內	其他董事職務受託人持有
羅伯特·S·卡皮託1 (1957)	受託人（自2009年以來）。	貝萊德公司總裁（自 2006年）;貝萊德副董事長， Inc.兼貝萊德主管投資組合管理集團（自成立於1998年）和貝萊德，公司的的前身實體（自 1988年）;受託人，大學賓夕法尼亞州（自2009年起）;總統希望與英雄董事會兒童癌症基金會（自2002年起）。	貝萊德公司董事（自 2006年）; iShares，Inc.董事（自 2009年）; iShares美國ETF受託人信任（自2011年起）。

姓名（出生年份）	職位	主要職業在過去5年內	其他董事職務受託人持有
約翰·E·克里根 (1955)	受託人（自2005年以來）; 獨立董事椅子（自2022年以來）。	聖克拉拉首席投資官大學（自2002年起）。	iShares，Inc.董事（自2005年以來）; iShares美國ETF信託受託人（自2011年起）;獨立董事會 iShares，Inc.董事長和iShares美國 ETF信託（自2022年起）。
簡·D·卡林 (1956)	受託人（自2015年起）;風險委員會主席（自2016年以來）。	顧問（自2012年起）;成員審計委員會（2012-2018年）、提名和治理委員會（2017-2018）兼PHH Corporation董事（抵押貸款解決方案）（2012-2018年）; 董事總經理兼全球主管金融控股公司治理與保證以及全球運營風險主管摩根士丹利的管理層 (2006-2012).	iShares，Inc.董事（自2015年以來）; iShares美國ETF信託受託人（自2015年起）;審計員委員會（自2016年起）、主席審計委員會（自2020年起）和漢諾威保險總監集團公司（自2016年以來）。
理查德·L·法格納尼 (1954)	受託人（自2017年起）;審計委員會主席（自2019年以來）。	畢馬威會計師事務所合夥人（2002-2016年）; 《一代人之外》導演（自2021年以來）。	iShares，Inc.董事（自2017年起）; iShares美國ETF信託受託人（自2017年以來）。

姓名（出生年份）	職位	主要職業在過去5年內	其他董事職務受託人持有
塞西莉亞·H·赫伯特 (1949)	受託人（自2005年以來）; 提名和治理和權益加委員會主席（自2022年以來）。	財務委員會主席（自2019年起）和受託人和財務、審計和成員斯坦福大學質量委員會醫療保健（自2016年起）;受託人 WNEt，紐約公共媒體公司（自2011年起）和會員審計委員會成員（自2018年起）、投資委員會（自2011年起）和人事委員會（自 2022年）;懷俄明州議員國家投資基金委員會（自2022年起）; Forward受託人基金（14個投資組合）（2009-2018年）; Salient MF Trust受託人（4 投資組合）（2015-2018年）;總監傑克遜霍爾藝術中心（自2021年以來）。	iShares，Inc.董事（自2005年以來）; iShares美國ETF信託受託人（自2011年以來）。
德魯·E·勞頓 (1959)	受託人（自2017年起）; 15（c）委員會主席（自2017年以來）。	New高級董事總經理約克人壽保險公司（2010- 2015).	iShares，Inc.董事（自2017年起）; iShares美國ETF信託受託人（自2017年起）;傑克遜導演 Financial Inc.（自2021年以來）。
約翰·E馬丁內斯 (1961)	受託人（自2003年以來）; 融券委員會主席（自2019年以來）。	房地產股權總監交易所有限公司（自2005年起）;總監 Cloudera基金會（2017-2020）; 兼雷丁合作伙伴總監 (2012-2016).	iShares，Inc.董事（自2003年以來）; iShares美國ETF信託受託人（自2011年以來）。
馬德哈夫·拉詹 (1964)	受託人（自2011年起）;固定收入加上委員會主席（自2019年以來）。	迪恩和喬治·普拉特·舒爾茨大學會計學教授芝加哥布斯商學院（自2017年起）;諮詢委員會成員（自2016年起）兼董事（自2020年以來）資本公司;董事會主席安全研究中心 Price，LLC（自2020年起）;董事 WellBe Senior Medical（自2023年起）; Robert K. Jaedicke教授斯坦福大學會計學商學院（2001- 2017年）;法學教授（作者提供），斯坦福大學法學院（2005-2017）;高級副院長學術事務兼主任斯坦福大學MBA課程商學院（2010- 2016).	iShares，Inc.董事（自2011年起）; iShares美國ETF信託受託人（自2011年以來）。

基金	名字	百分比的所有權
	美林、皮爾斯、芬納和史密斯公司- TS Sub 哈德遜街101號 9樓新澤西州澤西市07302-3997	5.79 %
	摩根士丹利美邦有限責任公司紐約廣場一號紐約州紐約州10004	5.21 %

iShares iBonds 2025年期限高收益和收益ETF	查爾斯施瓦布公司，Inc. 蒙哥馬利街101號加利福尼亞州舊金山94014	35.05 %
	國家金融服務有限責任公司夏季街245號馬薩諸塞州波士頓02210	15.21 %
	潘興有限責任公司潘興廣場一號新澤西州澤西市07399	8.55 %
	雷蒙德詹姆斯聯合公司 880 Carillon Parkway P.O.信箱12749 佛羅里達州聖彼得堡33733	8.13 %
	富國銀行清算服務有限責任公司市場街2801號聖路易斯，密蘇里州63103	7.34 %
	美林、皮爾斯、芬納和史密斯公司- TS Sub 哈德遜街101號 9樓新澤西州澤西市07302-3997	7.32 %

iShares iBonds 2026年期限高收益和收益ETF	查爾斯施瓦布公司，Inc. 蒙哥馬利街101號加利福尼亞州舊金山94014	27.68 %
	國家金融服務有限責任公司夏季街245號馬薩諸塞州波士頓02210	24.61 %
	美林、皮爾斯、芬納和史密斯公司- TS Sub 哈德遜街101號 9樓新澤西州澤西市07302-3997	13.01 %
	潘興有限責任公司潘興廣場一號新澤西州澤西市07399	8.54 %

iShares iBonds 2027年期限高收益和收益ETF	國家金融服務有限責任公司夏季街245號馬薩諸塞州波士頓02210	37.13 %

基金	名字	百分比的所有權
	查爾斯施瓦布公司，Inc. 蒙哥馬利街101號加利福尼亞州舊金山94014	23.14 %
	潘興有限責任公司潘興廣場一號新澤西州澤西市07399	6.69 %

iShares iBonds 2028年期限高收益和收益ETF	國家金融服務有限責任公司夏季街245號馬薩諸塞州波士頓02210	28.24 %
	查爾斯施瓦布公司，Inc. 蒙哥馬利街101號加利福尼亞州舊金山94014	24.33 %
	LPL金融公司 9785 Towne Centre Drive 聖地亞哥，CA 92121-1968	10.90 %
	雷蒙德詹姆斯聯合公司 880 Carillon Parkway P.O.信箱12749 佛羅里達州聖彼得堡33733	5.13 %

iShares iBonds 2029年期限高收益和收益ETF	查爾斯施瓦布公司，Inc. 蒙哥馬利街101號加利福尼亞州舊金山94014	27.19 %
	國家金融服務有限責任公司夏季街245號馬薩諸塞州波士頓02210	23.45 %
	潘興有限責任公司潘興廣場一號新澤西州澤西市07399	7.09 %
	摩根士丹利美邦有限責任公司紐約廣場一號紐約州紐約州10004	6.87 %
	Jane Street Capital，LLC 維西街250號 5樓紐約州紐約州10281	5.09 %

iShares iBonds 2030期限高收益和收益ETF	道富銀行和信託公司遺產大道1776號北昆西，MA 02171	25.45 %
	查爾斯施瓦布公司，Inc. 蒙哥馬利街101號加利福尼亞州舊金山94014	18.92 %
	國家金融服務有限責任公司夏季街245號馬薩諸塞州波士頓02210	11.46 %
	富國銀行清算服務有限責任公司市場街2801號聖路易斯，密蘇里州63103	10.92 %

	頁面
信託及其基金的一般描述	1
交易所上市及交易	3
投資策略與風險	3
債券	4
借款	5
公司債券	5
多元化狀況	5
期貨、期貨期權和證券期權	6
高收益證券	7
對基礎基金和其他投資公司的投資	8
貸款組合證券	9
流動性風險管理	10
非美國證券	10
私人發行證券	10
評級	10
有關衍生品的監管	10
回購協議	11
投資公司證券	12
短期工具和臨時投資	12
美國-非美國發行人的註冊和限制性證券	13
未來發展	13
一般考慮因素和風險	13
拆借風險	13
看漲風險	13
託管風險	13
非流動性投資風險	13
基礎基金投資風險	14
發行人破產風險	14
貨幣市場工具風險	15
操作風險	15
參考利率替代風險	15
期貨和期貨交易期權的風險	15
投資非美國債務證券的風險	16
估值風險	16
投資亞洲的風險	16
投資澳大利亞的風險	17

	頁面
投資中南美洲的風險	17
投資中國的風險	18
投資發達國家的風險	19
投資新興市場的風險	20
投資歐洲的風險	21
投資北美的風險	22
投資基礎材料行業的風險	22
投資資本品行業的風險	22
投資通信服務行業的風險	22
投資消費週期行業的風險	23
投資主要消費品行業的風險	23
投資能源行業的風險	24
投資金融行業的風險	24
投資工業部門的風險	25
投資科技行業的風險	25
投資交通運輸行業的風險	26
投資公用事業行業的風險	26
美國財政部債務風險	26
代理投票策略	27
投資組合持股信息	27
基礎指數的構建和維護	28
彭博指數	28
彭博社2024年術語高收益和收入指數	28
彭博社2025長期高收益和收入指數	29
彭博社2026年學期高收益和收入指數	30
彭博社2027年學期高收益率和收入指數	31
彭博社2028年學期高收益率和收入指數	32
彭博社2029長期高收益和收入指數	33
彭博社2030長期高收益和收入指數	34
彭博社2024年12月成熟公司指數	35
彭博社2025年12月成熟公司指數	36
彭博社2026年12月成熟公司指數	36
彭博社2027年12月成熟公司指數	37
彭博社2028年12月成熟公司指數	38
彭博社2029年12月成熟公司指數	39
彭博社2030年12月成熟公司指數	39
彭博社2031年12月成熟公司指數	40

	頁面
彭博社2032年12月成熟公司指數	41
彭博社2033年12月成熟公司指數	41
冰® 期限成熟度美國國債指數	42
ICE 2024年成熟美國國債指數	42
ICE 2025年成熟美國國債指數	43
ICE 2026年成熟美國國債指數	43
ICE 2027年成熟美國國債指數	44
ICE 2028年成熟美國國債指數	44
ICE 2029年成熟美國國債指數	45
ICE 2030成熟美國國債指數	45
lCE 2031成熟美國國債指數	46
ICE 2032年成熟美國國債指數	46
ICE 2033成熟美國國債指數	47
投資政策	47
基本投資政策	47
非基本投資政策	49
連續發售	49
管理	50
受託人和官員	50
董事會委員會	57
受託人和諮詢委員會成員的薪酬	61
控制人和證券主要持有人	65
利益衝突	74
投資諮詢、行政和分銷服務	82
投資顧問	82
投資組合經理	85
道德守則	89
反洗錢要求	89
管理人、託管人和轉讓代理人	89
分配器	89
融券	90
BFA及其附屬機構的付款	100
資產淨值的確定	101
經紀交易	104
有關信託的其他信息	109
股份	109
DTC作爲基金股份的證券存管機構	110

	頁面
股份分配	111
創造單位的創造與贖回	111
一般信息	111
資金存管	112
現金購買方式	113
創建單位的創建程序	113
授權參與者的角色	113
發佈創建命令	113
採購訂單	114
提交採購訂單的時間	114
接受創建單元的訂單	114
發行創建單位	115
與創建交易相關的成本	115
創造單位的贖回	116
現金兌換法	117
與贖回交易相關的成本	117
發出贖回指令	119
定製籃子	120
創作和創作單位贖回徵稅	120
稅費	120
受監管投資公司資格	120
RIC的稅收	121
淨資本損失結轉	121
消費稅	123
美國股東征稅	123
釋股	124
後備預扣稅	124
第351和362條	125
某些衍生品的徵稅	125
市場貼現	125
非美國投資	125
原始發行折扣	126
報道	126
其他稅種	126
非美國股東的徵稅	126
財務報表	128
其他信息	128

	頁面
律師	128
獨立註冊會計師事務所	128
股東向董事會的通訊	128
投資者權利	128
附錄A-iShares ETF代理投票政策	A-1
附錄b-固定收益評級說明	B-1

名字	iShares iBonds 2029年12月定期企業ETF	iShares iBonds 2030年12月定期企業ETF	iShares iBonds 2031年12月 Term公司 ETF
獨立受託人：

簡·D·卡林	$158	$109	$105
理查德·L·法格納尼	158	109	105
塞西莉亞·H·赫伯特	162	112	108
約翰·E·克里根	182	125	121
德魯·E·勞頓	153	105	101
約翰·E馬丁內斯	153	105	101
馬德哈夫·拉詹	153	105	101

感興趣的受託人：

羅伯特·S·卡皮託	$0	$0	$0
斯蒂芬·科恩1	0	0	0
薩利姆·拉姆吉2	0	0	0

名字	iShares iBonds 12月 2032 定期企業ETF	iShares iBonds 12月 2033 定期企業ETF2	iShares iBonds 2024年12月定期國債ETF
獨立受託人：

簡·D·卡林	$54	$17	$583
理查德·L·法格納尼	54	17	583
塞西莉亞·H·赫伯特	55	18	600
約翰·E·克里根	62	20	672
德魯·E·勞頓	52	17	565
約翰·E馬丁內斯	52	17	565
馬德哈夫·拉詹	52	17	565

感興趣的受託人：

羅伯特·S·卡皮託	$0	$0	$0
斯蒂芬·科恩1	0	0	0
薩利姆·拉姆吉2	0	0	0

名字	iShares iBonds 2025年12月定期國債ETF	iShares iBonds 2026年12月定期國債ETF	iShares iBonds 2027年12月定期國債ETF
獨立受託人：

簡·D·卡林	$338	$103	$62
理查德·L·法格納尼	338	103	62
塞西莉亞·H·赫伯特	347	106	64
約翰·E·克里根	389	119	71
德魯·E·勞頓	327	100	60
約翰·E馬丁內斯	327	100	60
馬德哈夫·拉詹	327	100	60

感興趣的受託人：

羅伯特·S·卡皮託	$0	$0	$0
斯蒂芬·科恩1	0	0	0
薩利姆·拉姆吉2	0	0	0

名字	iShares iBonds 2028年12月定期國債ETF	iShares iBonds 2029年12月定期國債ETF	iShares iBonds 2030年12月定期國債ETF
獨立受託人：

簡·D·卡林	$44	$26	$33
理查德·L·法格納尼	44	26	33
塞西莉亞·H·赫伯特	45	27	34
約翰·E·克里根	50	30	38
德魯·E·勞頓	42	25	32
約翰·E馬丁內斯	42	25	32
馬德哈夫·拉詹	42	25	32

感興趣的受託人：

羅伯特·S·卡皮託	$0	$0	$0
斯蒂芬·科恩1	0	0	0
薩利姆·拉姆吉2	0	0	0

基金	IShares iBonds 2024年期限高收益高收益ETF	IShares iBonds 2025年限高收益高收益ETF	iShares iBonds 2026期限高收益和收益ETF
之收入總額證券借貸活動	$1,424,520	$1,144,058	$644,482
費用和/或補償融券活動和相關服務
融券支付給 BTC服務作爲證券借出代理人	90,789	35,953	18,680
現金抵押品管理不包括的費用融券支付給BTC的收入	9,845	8,469	4,895
行政收費不包含在證券中支付的貸款收入轉換BTC	0	0	0
賠償費不包括在融券支付收入轉換BTC	0	0	0
回扣（支付給借款人）	891,188	928,213	531,839

基金	iShares iBonds 2024期限高收益和收益ETF	iShares iBonds 2025期限高收益和收益ETF	iShares iBonds 2026期限高收益和收益ETF
其他費用不列入融券支付給BTC的收入	0	0	0
集料費用/補償融券活動	$991,822	$972,635	$555,414
證券淨收益借貸活動	$432,698	$171,423	$89,068

基金	iShares iBonds 2027期限高收益和收益ETF	iShares iBonds 2028期限高收益和收益ETF	iShares iBonds 2029期限高收益和收益ETF
之收入總額證券借貸活動	$220,093	$93,810	$73,855
費用和/或補償融券活動和相關服務
融券支付給 BTC服務作爲證券借出代理人	4,646	3,011	1,967
現金抵押品管理不包括的費用融券支付給BTC的收入	1,690	714	577
行政收費不包含在證券中支付的貸款收入轉換BTC	0	0	0
賠償費不包括在融券支付收入轉換BTC	0	0	0
回扣（支付給借款人）	191,639	75,820	61,924

基金	iShares iBonds 2030期限高收益和收益ETF	iShares iBonds 2024年12月定期企業ETF	iShares iBonds 2025年12月定期企業ETF
之收入總額證券借貸活動	$5,345	$9,045,718	$4,978,851
費用和/或補償融券活動和相關服務
融券支付給 BTC服務作爲證券借出代理人	(38 )	146,945	84,965
現金抵押品管理不包括的費用融券支付給BTC的收入	38	68,570	39,095
行政收費不包含在證券中支付的貸款收入轉換BTC	0	0	0
賠償費不包括在融券支付收入轉換BTC	0	0	0
回扣（支付給借款人）	4,958	8,128,564	4,447,084

基金	iShares iBonds 2032年12月定期企業ETF	iShares iBonds 2033年12月定期企業ETF	iShares iBonds 2024年12月定期國債ETF
之收入總額證券借貸活動	$790,329	$30,847	$722,983
費用和/或補償融券活動和相關服務
融券支付給 BTC服務作爲證券借出代理人	15,771	679	5,404
現金抵押品管理不包括的費用融券支付給BTC的收入	5,882	219	5,578
行政收費不包含在證券中支付的貸款收入轉換BTC	0	0	0
賠償費不包括在融券支付收入轉換BTC	0	0	0
回扣（支付給借款人）	692,110	27,673	680,288

基金	未到期資本損失結轉
iShares iBonds 2024年期限高收益和收益ETF	$305,795
iShares iBonds 2025年期限高收益和收益ETF	2,688,665
iShares iBonds 2026年期限高收益和收益ETF	1,589,017
iShares iBonds 2027年期限高收益和收益ETF	1,037,124
iShares iBonds 2028年期限高收益和收益ETF	675,490
iShares iBonds 2029年期限高收益和收益ETF	603,585
iShares iBonds 2030期限高收益和收益ETF	11,499
iShares iBonds 2024年12月期限企業ETF	8,589,828
iShares iBonds 2025年12月期限企業ETF	12,055,375
iShares iBonds 2026年12月期限企業ETF	19,290,842
iShares iBonds 2027年12月期限企業ETF	13,938,236
iShares iBonds 2028年12月期限企業ETF	19,495,865
iShares iBonds 2029年12月期限企業ETF	8,390,775
iShares iBonds 2030年12月期限企業ETF	6,615,846
iShares iBonds 2031年12月期限企業ETF	2,738,349
iShares iBonds 2032年12月期限企業ETF	232,623
iShares iBonds 2033年12月期限企業ETF	14,036
iShares iBonds 2024年12月定期金庫 ETF	7,072,963
iShares iBonds 2025年12月定期金庫 ETF	5,993,028
iShares iBonds 2026年12月定期金庫 ETF	6,379,378
iShares iBonds 2027年12月定期金庫 ETF	3,711,632
iShares iBonds 2028年12月定期金庫 ETF	2,436,608
iShares iBonds 2029年12月定期金庫 ETF	3,674,248
iShares iBonds 2030年12月定期金庫 ETF	6,367,110
iShares iBonds 2031年12月定期金庫 ETF	319,672

內容
貝萊德簡介	A-4
投資管理理念	A-4
股東權利	A-4
關鍵主題	A-4
董事會和董事	A-5
核數師和與審計有關的問題	A-7
資本結構、合併、資產出售和其他特殊交易	A-8
高管薪酬	A-8
與物質可持續性相關的風險和機會	A-9
其他公司治理事項和股東保護	A-11
股東提案	A-11
貝萊德對其投資管理活動的監督	A-12
投票執行	A-12
投票選擇	A-13
衝突管理政策和程序	A-13
融券	A-14
投票指南	A-14
報告和投票透明度	A-15