团结起来
各州
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表格 N-CSR
已认证 注册管理投资公司的股东报告
投资 《公司法》档案编号 811-22894
投资
经理系列 Trust II
（章程中规定的注册人的确切姓名）
235 W. Galena 街
密尔沃基，
WI 53212
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
黛安 J. 德雷克
相互的 基金管理有限责任公司
2220 E. 66 号公路，226 号套房
格伦多拉，
大约 91740
（服务代理的名称和地址）
(626) 385-5777
注册人的 电话号码，包括区号
日期 财政年度结束时： 3 月 31 日
日期 报告期内: 2023 年 9 月 30 日
物品 1。向股东报告。
这个 注册人根据1940年《投资公司法》第30e-1条向股东提交的半年度报告， 经修订的（“投资公司法”）如下：
AXS 2X 创新ETF
（塔克）
斧头 1.25X NVDA 熊市日报 ETF
（NVDS）
斧头 TSLA 熊市日报 ETF
(TSLQ)
AXS 空头创新每日ETF
（鲨鱼）
每半年一次 报告
九月 2023 年 30 日
AXS 交易所买卖基金
每个 一系列投资经理系列信托 II
桌子 的内容
| 日程安排 的投资 | 1 |
| 资产报表 和负债 | 5 |
| 运营声明 | 7 |
| 变更声明 在净资产中 | 11 |
| 财务要闻 | 15 |
| 财务报表附注 | 19 |
| 费用示例 | 34 |
这个 此处提供的报告和财务报表是为了向AXS ETF的股东提供一般信息。 除非事先或附有有效报告，否则本报告无权向ETF的潜在投资者分发 招股说明书。
www.axinvestments.com
AXS 2X 创新ETF
投资日程表
截至 2023 年 9 月 30 日（未经审计）
| 价值 | ||||
| 其他 超过负债的资产 — 100.0% | $ | 53,185,011 | ||
| 总计 净资产 — 100.0% | $ | 53,185,011 | ||
互换合约
股票互换合约
| 交易对手 | 描述 | 付款/接收 股权开启 参考实体 | 融资 费率 | 付款/收款
频率 | 终止 日期 | 名义上的
金额 | 高级
已付费 （已收到） | 未实现 升值（折旧） | ||||||||||||||
| Cowen | 方舟创新 ETF | 接收 | 5.82% (OBRF01)* + 50bps) | 到期时 | 5/3/2024 | $ | 78,295,679 | $ | - | $ | 1,727,673 | |||||||||||
| 清除 街 | 方舟 创新ETF | 接收 | 5.87% (OBRF01)* + 55 个基点) | 在 成熟度 | 6/7/2024 | 24,919,413 | - | (784,685 | ) | |||||||||||||
| 总计 股票互换合约 | $ | 942,988 | ||||||||||||||||||||
| * | OBFR01 -截至2023年9月30日，隔夜银行融资利率为5.32％。 |
见随附的财务附注 声明。
1
AXS 1.25X NVDA 熊市日报 ETF
投资日程表
截至 2023 年 9 月 30 日（未经审计）
| 价值 | ||||
| 其他 超过负债的资产 — 100.0% | $ | 83,086,769 | ||
| 总计 净资产 — 100.0% | $ | 83,086,769 | ||
互换合约
股票互换合约
| 交易对手 | 描述 | 付款/接收 股权开启 参考实体 | 融资 费率 | 付款/收款
频率 | 终止 日期 | 名义上的 金额 | 高级 已付费 （已收到） | 未实现 升值（折旧） | ||||||||||||||
| Cowen | NVIDIA 公司 | 支付 | 4.82% (OBFR01* -50bps) | 到期时 | 7/17/2024 | $ | (71,133,523 | ) | $ | - | $ | 4,130,544 | ||||||||||
| 清除 街 | NVIDIA 公司 | 支付 | 4.72% (OBFR01* -35bps) | 在 成熟度 | 5/17/2024 | (39,633,941 | ) | - | (5,568,569 | ) | ||||||||||||
| 总计 股票互换合约 | $ | (1,438,025 | ) | |||||||||||||||||||
| * | OBFR01-截至2023年9月30日，隔夜银行融资利率为5.32％。 |
见随附的财务附注 声明。
2
AXS TSLA 熊市日报 ETF
投资日程表
截至 2023 年 9 月 30 日（未经审计）
| 价值 | ||||
| 其他 超过负债的资产 — 100.0% | $ | 97,128,775 | ||
| 总计 净资产 — 100.0% | $ | 97,128,775 | ||
互换合约
股票互换合约
| 交易对手 | 描述 | 付款/接收 股权开启 参考实体 | 融资 费率 | 付款/接收 频率 | 终止 日期 | 名义上的
金额 | 高级
已付费 （已收到） | 未实现 升值（折旧） | ||||||||||||||
| Cowen | 特斯拉， 公司 | 支付 | 4.82% (OBFR01* -50bps) | 到期时 | 7/17/2024 | $ | (76,433,158 | ) | $ | - | $ | 4,668,080 | ||||||||||
| 清除 街 | 特斯拉， 公司 | 支付 | 4.97% (OBFR01* -35bps) | 在 成熟度 | 4/25/2024 | (26,273,161 | ) | - | (5,959,695 | ) | ||||||||||||
| 总计 股票互换合约 | $ | (1,291,615 | ) | |||||||||||||||||||
| * | OBFR01-截至2023年9月30日，隔夜银行融资利率为5.32％。 |
见随附的财务附注 声明。
3
AXS 空头创新每日ETF
投资日程表
截至 2023 年 9 月 30 日（未经审计）
| 价值 | ||||
| 其他 超过负债的资产 — 100.0% | $ | 216,232,614 | ||
| 总计 净资产 — 100.0% | $ | 216,232,614 | ||
互换合约
股权互换 合同
| 交易对手 | 描述 | 付款/收款
股权开启 参考实体 | 融资 费率 | 付款/收款
频率 | 终止
日期 | 名义上的
金额 | 高级
已付费 （已收到） | 未实现 升值（折旧） | ||||||||||||||
| Cowen | 方舟创新 ETF | 支付 | 2.97% (OBRF01)* -235 个基点) | 到期时 | 8/7/2024 | $ | (179,058,794 | ) | $ | - | $ | 17,880,169 | ||||||||||
| 清除 街 | 方舟 创新ETF | 支付 | 3.75% (OBRF01)* -157 个基点) | 在 成熟度 | 4/1/2024 | (61,854,750 | ) | - | (6,247,735 | ) | ||||||||||||
| 总计 股票互换合约 | $ | 11,632,434 | ||||||||||||||||||||
| * | OBFR01 -截至2023年9月30日，隔夜银行融资利率为5.32％。 |
见随附的财务附注 声明。
4
斧头
资金
资产负债表
截至 2023 年 9 月 30 日（未经审计）
| 斧头
2X 创新ETF | 斧头 1.25X NVDA 熊市日报 ETF | 斧头
TSLA 熊市日报 ETF | ||||||||||
| 资产： | ||||||||||||
| 现金 | $ | 51,735,762 | $ | 96,955,458 | $ | 97,178,830 | ||||||
| 未实现 未平仓掉期合约的升值 | 1,727,673 | 4,130,544 | 4,668,080 | |||||||||
| 应收账款： | ||||||||||||
| 基金 已售股票 | 547,473 | - | 1,298,528 | |||||||||
| 应收款 用于交换 | 18,621 | 7,463 | - | |||||||||
| 预付费 开支 | 2,669 | 513 | 16,259 | |||||||||
| 总计 资产 | 54,032,198 | 101,093,978 | 103,161,697 | |||||||||
| 负债： | ||||||||||||
| 未实现 未平仓掉期合约的折旧 | 784,685 | 5,568,569 | 5,959,695 | |||||||||
| 应付账款： | ||||||||||||
| 基金 已赎回的股份 | - | 12,393,080 | - | |||||||||
| 咨询的 费用 | 21,913 | 24,393 | 42,421 | |||||||||
| 基金 管理费 | 7,232 | 52 | 1,983 | |||||||||
| 转移 代理费和开支 | 1,569 | 2,715 | 580 | |||||||||
| 监护权 费用 | 465 | 587 | 213 | |||||||||
| 审计 费用 | 8,750 | 8,501 | 8,750 | |||||||||
| 基金 会计费用 | 7,813 | 184 | 2,122 | |||||||||
| 受托人' 递延薪酬（注3） | 4,218 | 4,957 | 7,821 | |||||||||
| 股东 报告费 | 2,312 | 165 | - | |||||||||
| 受托人' 费用和开支 | 1,603 | 410 | 927 | |||||||||
| 首席 合规官员费用 | 1,565 | 46 | 1,270 | |||||||||
| 合法 费用 | 905 | 396 | 2,254 | |||||||||
| 应付款 用于交换 | - | - | 1,208 | |||||||||
| 应计 其他开支 | 4,157 | 3,154 | 3,678 | |||||||||
| 总计 负债 | 847,187 | 18,007,209 | 6,032,922 | |||||||||
| 承诺 和突发事件（注3） | ||||||||||||
| 网 资产 | $ | 53,185,011 | $ | 83,086,769 | $ | 97,128,775 | ||||||
| 组件 的净资产： | ||||||||||||
| 已付款 资本（每股面值0.01美元，授权股份数量不限） | $ | 58,392,696 | $ | 171,528,093 | $ | 145,523,111 | ||||||
| 总计 可分配收益（累计赤字） | (5,207,685 | ) | (88,441,324 | ) | (48,394,336 | ) | ||||||
| 网 资产 | $ | 53,185,011 | $ | 83,086,769 | $ | 97,128,775 | ||||||
| 股票 已发行和未偿实益利息的百分比 | 945,690 | 2,095,978 | 2,990,000 | |||||||||
| 网 每股资产价值 | $ | 56.24 | $ | 39.64 | $ | 32.48 | ||||||
参见随附内容 财务报表附注。
5
斧头
资金
资产负债表-续
截至 2023 年 9 月 30 日（未经审计）
斧头 每天 ETF | ||||
| 资产： | ||||
| 现金 | $ | 210,092,656 | ||
| 未实现 未平仓掉期合约的升值 | 17,880,169 | |||
| 应收账款： | ||||
| 基金 已售股票 | - | |||
| 应收款 用于交换 | - | |||
| 预付费 开支 | 360 | |||
| 总计 资产 | 227,973,185 | |||
| 负债： | ||||
| 未实现 未平仓掉期合约的折旧 | 6,247,735 | |||
| 应付账款： | ||||
| 基金 已赎回的股份 | 5,027,325 | |||
| 咨询的 费用 | 85,541 | |||
| 基金 管理费 | 68,235 | |||
| 转移 代理费和开支 | 19,201 | |||
| 监护权 费用 | 58,368 | |||
| 审计 费用 | 11,006 | |||
| 基金 会计费用 | 126,216 | |||
| 受托人' 递延薪酬（注3） | 14,979 | |||
| 股东 报告费 | 8,245 | |||
| 受托人' 费用和开支 | 15,549 | |||
| 首席 合规官员费用 | 6,998 | |||
| 合法 费用 | 24,292 | |||
| 应付款 用于交换 | 7,528 | |||
| 应计 其他开支 | 19,353 | |||
| 总计 负债 | 11,740,571 | |||
| 承诺 和突发事件（注3） | ||||
| 网 资产 | $ | 216,232,614 | ||
| 组件 的净资产： | ||||
| 已付款 资本（每股面值0.01美元，授权股份数量不限） | $ | 237,701,664 | ||
| 总计 可分配收益（累计赤字） | (21,469,050 | ) | ||
| 网 资产 | $ | 216,232,614 | ||
| 股票 已发行和未偿实益利息的百分比 | 5,450,000 | |||
| 网 每股资产价值 | $ | 39.68 | ||
参见 随附的财务报表附注。
6
AXS 2X 创新ETF
运营声明
| 对于
这 六个月 已结束 2023 年 9 月 30 日 （未经审计） | ||||
| 投资 收入： | ||||
| 利息 | $ | 1,072,779 | ||
| 总计 投资收益 | 1,072,779 | |||
| 费用： | ||||
| 咨询的 费用 | 259,701 | |||
| 基金 管理费 | 31,394 | |||
| 转移 代理费和开支 | 6,135 | |||
| 监护权 费用 | 59,107 | |||
| 基金 会计费用 | 29,346 | |||
| 杂项 | 7,130 | |||
| 审计 费用 | 6,159 | |||
| 合法 费用 | 4,888 | |||
| 受托人' 费用和开支 | 4,293 | |||
| 首席 合规官员费用 | 1,264 | |||
| 保险 费用 | 1,128 | |||
| 股东 报告费 | 967 | |||
| 总计 开支 | 411,512 | |||
| 咨询的 费用（免除）已收回 | (97,137 | ) | ||
| 网 开支 | 314,375 | |||
| 网 投资收益（亏损） | 758,404 | |||
| 已实现 以及以下各项的未实现收益（亏损）： | ||||
| 网 以下各项的已实现收益（亏损）： | ||||
| 交换 合同 | (314,007 | ) | ||
| 网 已实现收益（亏损） | (314,007 | ) | ||
| 网 以下各项的未实现升值/折旧变动： | ||||
| 交换 合同 | (1,485,806 | ) | ||
| 网 未实现升值/折旧的变动 | (1,485,806 | ) | ||
| 网 已实现和未实现的收益（亏损） | (1,799,813 | ) | ||
| 网 运营净资产增加（减少） | $ | (1,041,409 | ) | |
参见 随附的财务报表附注。
7
斧头 1.25X NVDA 熊市日报 ETF
声明 的操作
| 对于
这 六个月 已结束 2023 年 9 月 30 日 （未经审计） | ||||
| 投资 收入： | ||||
| 利息 | $ | 2,843,631 | ||
| 总计 投资收益 | 2,843,631 | |||
| 费用： | ||||
| 咨询的 费用 | 490,756 | |||
| 基金 管理费 | 53,357 | |||
| 转移 代理费和开支 | 4,349 | |||
| 监护权 费用 | 39,012 | |||
| 基金 会计费用 | 15,703 | |||
| 杂项 | 13,508 | |||
| 股东 报告费 | 11,130 | |||
| 受托人' 费用和开支 | 11,002 | |||
| 合法 费用 | 6,666 | |||
| 审计 费用 | 6,001 | |||
| 首席 合规官员费用 | 3,286 | |||
| 保险 费用 | 478 | |||
| 总计 开支 | 655,248 | |||
| 咨询的 费用（免除）已收回 | (60,912 | ) | ||
| 网 开支 | 594,336 | |||
| 网 投资收益（亏损） | 2,249,295 | |||
| 已实现 以及以下各项的未实现收益（亏损）： | ||||
| 网 以下各项的已实现收益（亏损）： | ||||
| 交换 合同 | (83,869,224 | ) | ||
| 网 已实现收益（亏损） | (83,869,224 | ) | ||
| 网 以下各项的未实现升值/折旧变动： | ||||
| 交换 合同 | 15,745,878 | |||
| 网 未实现升值/折旧的变动 | 15,745,878 | |||
| 网 已实现和未实现的收益（亏损） | (68,123,346 | ) | ||
| 网 运营净资产增加（减少） | $ | (65,874,051 | ) | |
参见随附内容 财务报表附注。
8
斧头 TSLA 熊市日报 ETF
运营声明
| 对于
这 六个月 已结束 2023 年 9 月 30 日（未经审计） | ||||
| 投资收益： | ||||
| 利息 | $ | 2,775,556 | ||
| 总投资收入 | 2,775,556 | |||
| 费用： | ||||
| 咨询费 | 537,614 | |||
| 基金管理费 | 70,271 | |||
| 转账代理费用和开支 | 11,660 | |||
| 监护费 | 65,169 | |||
| 基金会计费 | 33,280 | |||
| 律师费 | 18,222 | |||
| 杂项 | 16,179 | |||
| 受托人的费用和开支 | 14,014 | |||
| 股东申报费 | 6,654 | |||
| 审计费 | 6,250 | |||
| 首席合规官费用 | 4,145 | |||
| 保险费 | 2,676 | |||
| 支出总额 | 786,134 | |||
| 已追回咨询费（免除） | (135,363 | ) | ||
| 净支出 | 650,771 | |||
| 净投资收益（亏损） | 2,124,785 | |||
| 以下方面的已实现和未实现收益（亏损）： | ||||
| 以下方面的已实现净收益（亏损）： | ||||
| 互换合约 | (28,514,409 | ) | ||
| 已实现净收益（亏损） | (28,514,409 | ) | ||
| 以下各项未实现升值/折旧的净变动： | ||||
| 互换合约 | 4,604,296 | |||
| 未实现升值/折旧的净变动 | 4,604,296 | |||
| 已实现和未实现净收益（亏损） | (23,910,113 | ) | ||
| 运营净资产净增加（减少） | $ | (21,785,328 | ) | |
参见随附内容 财务报表附注。
9
AXS 空头创新每日ETF
运营声明
| 对于
这 六个月 已结束 2023 年 9 月 30 日 （未经审计） | ||||
| 投资 收入： | ||||
| 利息 | $ | 6,090,258 | ||
| 总计 投资收益 | 6,090,258 | |||
| 费用： | ||||
| 咨询的 费用 | 825,476 | |||
| 基金 管理费 | 187,827 | |||
| 转移 代理费和开支 | 6,362 | |||
| 监护权 费用 | 43,359 | |||
| 合法 费用 | 51,437 | |||
| 基金 会计费用 | 45,754 | |||
| 受托人' 费用和开支 | 35,308 | |||
| 首席 合规官员费用 | 19,455 | |||
| 杂项 | 15,785 | |||
| 股东 报告费 | 15,723 | |||
| 保险 费用 | 8,338 | |||
| 审计 费用 | 7,506 | |||
| 总计 开支 | 1,262,330 | |||
| 咨询的 费用（免除）已收回 | (309,857 | ) | ||
| 网 开支 | 952,473 | |||
| 网 投资收益（亏损） | 5,137,785 | |||
| 已实现 以及以下各项的未实现收益（亏损）： | ||||
| 网 以下各项的已实现收益（亏损）： | ||||
| 交换 合同 | (38,235,074 | ) | ||
| 网 已实现收益（亏损） | (38,235,074 | ) | ||
| 网 以下各项的未实现升值/折旧变动： | ||||
| 交换 合同 | 28,963,267 | |||
| 网 未实现升值/折旧的变动 | 28,963,267 | |||
| 网 已实现和未实现的收益（亏损） | (9,271,807 | ) | ||
| 网 运营净资产增加（减少） | $ | (4,134,022 | ) | |
参见随附内容 财务报表附注。
10
AXS 2X 创新ETF
声明 净资产的变化
对于 这六个 月
已结束 （未经审计） | 对于
这 | |||||||
| 增加 净资产（减少）来自： | ||||||||
| 操作： | ||||||||
| 网 投资收益（亏损） | $ | 758,404 | $ | 247,719 | ||||
| 网 掉期合约的已实现收益（亏损） | (314,007 | ) | (9,070,819 | ) | ||||
| 网 掉期合约未实现升值/折旧的变化 | (1,485,806 | ) | 2,428,794 | |||||
| 网 业务产生的净资产增加 (减少) | (1,041,409 | ) | (6,394,306 | ) | ||||
| 资本 交易： | ||||||||
| 网 出售股票的收益 | 52,875,218 | 301,733,016 | ||||||
| 成本 已赎回的股份的百分比 | (49,519,774 | ) | (244,467,734 | ) | ||||
| 网 资本交易净资产的增加（减少） | 3,355,444 | 57,265,282 | ||||||
| 总计 净资产的增加（减少） | 2,314,035 | 50,870,976 | ||||||
| 网 资产： | ||||||||
| 开始 时期 | 50,870,976 | - | ||||||
| 结束 时期 | $ | 53,185,011 | $ | 50,870,976 | ||||
| 股本交易： | ||||||||
| 已售股票 | 870,000 | 4,243,000 | ||||||
| 股票 已赎回 | (715,000 | ) | (3,452,310 | ) | ||||
| 网 股本交易的增加（减少） | 155,000 | 790,690 | ||||||
| * | 这个 该基金于2022年4月28日开始运营。 |
参见随附内容 财务报表附注。
11
斧头 1.25X NVDA 熊市日报 ETF
声明 净资产的变化
对于 这六个 月 已结束 九月 2023 年 30 日（未经审计） | 对于 这 时期 已结束 三月 2023 年 31 月 31 日* | |||||||
| 增加 净资产（减少）来自： | ||||||||
| 操作： | ||||||||
| 网 投资收益（亏损） | $ | 2,249,295 | $ | 259,185 | ||||
| 网 掉期合约的已实现收益（亏损） | (83,869,224 | ) | (5,190,735 | ) | ||||
| 网 掉期合约未实现升值/折旧的变化 | 15,745,878 | (17,183,903 | ) | |||||
| 网 业务产生的净资产增加 (减少) | (65,874,051 | ) | (22,115,453 | ) | ||||
| 分布 致股东： | ||||||||
| 总计 向股东分配 | - | (451,820 | ) | |||||
| 资本 交易： | ||||||||
| 网 出售股票的收益 | 313,524,108 | 167,901,773 | ||||||
| 成本 已赎回的股份的百分比 | (256,037,160 | ) | (53,860,628 | ) | ||||
| 网 资本交易净资产的增加（减少） | 57,486,948 | 114,041,145 | ||||||
| 总计 净资产的增加（减少） | (8,387,103 | ) | 91,473,872 | |||||
| 网 资产： | ||||||||
| 开始 时期 | 91,473,872 | - | ||||||
| 结束 时期 | $ | 83,086,769 | $ | 91,473,872 | ||||
| 股本交易： | ||||||||
| 已售股票 | 25,020,000 | 8,015,000 | ||||||
| 股票 已赎回 | (28,624,022 | ) | (2,315,000 | ) | ||||
| 网 股本交易的增加（减少） | (3,604,022 | ) | 5,700,000 | |||||
| * | 这个 该基金于2022年7月13日开始运营。 |
参见随附内容 财务报表附注。
12
斧头 TSLA 熊市日报 ETF
声明 净资产的变化
对于 这六个 月 已结束 九月 2023 年 30 日（未经审计） | 对于 这 时期 已结束 三月 2023 年 31 月 31 日* | |||||||
| 增加 净资产（减少）来自： | ||||||||
| 操作： | ||||||||
| 网 投资收益（亏损） | $ | 2,124,785 | $ | 1,387,823 | ||||
| 网 掉期合约的已实现收益（亏损） | (28,514,409 | ) | (19,129,211 | ) | ||||
| 网 掉期合约未实现升值/折旧的变化 | 4,604,296 | (5,895,911 | ) | |||||
| 网 业务产生的净资产增加 (减少) | (21,785,328 | ) | (23,637,299 | ) | ||||
| 分布 致股东： | ||||||||
| 总计 向股东分配 | - | (2,971,709 | ) | |||||
| 资本 交易： | ||||||||
| 网 出售股票的收益 | 319,234,825 | 778,730,406 | ||||||
| 成本 已赎回的股份的百分比 | (312,691,240 | ) | (639,750,880 | ) | ||||
| 网 资本交易净资产的增加（减少） | 6,543,585 | 138,979,526 | ||||||
| 总计 净资产的增加（减少） | (15,241,743 | ) | 112,370,518 | |||||
| 网 资产： | ||||||||
| 开始 时期 | 112,370,518 | - | ||||||
| 结束 时期 | $ | 97,128,775 | $ | 112,370,518 | ||||
| 股本交易： | ||||||||
| 已售股票 | 9,050,000 | 14,955,000 | ||||||
| 股票 已赎回 | (8,700,000 | ) | (12,315,000 | ) | ||||
| 网 股本交易的增加（减少） | 350,000 | 2,640,000 | ||||||
| * | 这个 该基金于2022年7月13日开始运营。 |
参见随附内容 财务报表附注。
13
AXS 短期创新日报 ETF^
声明 净资产的变化
对于 这六个 月 已结束 九月 2023 年 30 日（未经审计） | 对于 这 时期 已结束 三月 2023 年 31 月 31 日* | 对于 这 时期 已结束 九月 2022 年 30 日** | ||||||||||
| 增加 净资产（减少）来自： | ||||||||||||
| 操作： | ||||||||||||
| 网 投资收益（亏损） | $ | 5,137,785 | $ | 4,072,297 | $ | (1,497,593 | ) | |||||
| 网 掉期合约的已实现收益（亏损） | (38,235,074 | ) | 22,851,036 | 153,123,322 | ||||||||
| 网 掉期合约未实现升值/折旧的变化 | 28,963,267 | (54,085,126 | ) | 36,754,293 | ||||||||
| 网 业务产生的净资产增加 (减少) | (4,134,022 | ) | (27,161,793 | ) | 188,380,022 | |||||||
| 分布 致股东： | ||||||||||||
| 总计 向股东分配 | - | (65,646,748 | ) | - | ||||||||
| 资本 交易： | ||||||||||||
| 网 出售股票的收益 | 198,112,623 | 573,256,103 | 1,579,155,899 | |||||||||
| 成本 已赎回的股份的百分比 | (287,903,825 | ) | (544,694,243 | ) | (1,393,131,402 | ) | ||||||
| 网 资本交易净资产的增加（减少） | (89,791,202 | ) | 28,561,860 | 186,024,497 | ||||||||
| 总计 净资产的增加（减少） | (93,925,224 | ) | (64,246,681 | ) | 374,404,519 | |||||||
| 网 资产： | ||||||||||||
| 开始 时期 | 310,157,838 | 374,404,519 | - | |||||||||
| 结束 时期 | $ | 216,232,614 | $ | 310,157,838 | $ | 374,404,519 | ||||||
| 资本 股票交易： | ||||||||||||
| 股票 已出售 | 5,075,000 | 13,100,000 | 31,250,000 | |||||||||
| 股票 已赎回 | (7,375,000 | ) | (11,400,000 | ) | (25,200,000 | ) | ||||||
| 网 股本交易的增加（减少） | (2,300,000 | ) | 1,700,000 | 6,050,000 | ||||||||
| ^ | 和 AXS Short Innovation Daily ETF 的重组计划（以前是 Tuttle Capital Short Innovation（ETF），股东获得了AXS空头创新的股份 每日交易所买卖基金自2022年8月5日营业结束之日起生效。参见中的注释 1 随附的财务报表附注。 |
| * | 财政 年终更改为3月31日，自2022年10月1日起生效。 |
| ** | 这个 该基金于 2021 年 11 月 5 日开始运营。 |
参见随附内容 财务报表附注。
14
AXS 2X 创新ETF
财务要闻
Per 分享经营业绩。
对于 每个时期的未偿资本份额。
对于 这六个 月 已结束 九月 2023 年 30 日（未经审计） | 对于 这 时期 已结束 三月 31, 2023*, ** | |||||||
| 网 资产价值，期初 | $ | 64.34 | $ | 150.00 | ||||
| 收入 来自投资业务： | ||||||||
| 网 投资收益（亏损）1 | 0.91 | 0.41 | ||||||
| 网 已实现和未实现的收益（亏损） | (9.01 | ) | (86.07 | ) | ||||
| 总计 来自投资业务 | (8.10 | ) | (85.66 | ) | ||||
| 网 资产价值，期末 | $ | 56.24 | $ | 64.34 | ||||
| 总计 返回2,3 | (12.59 | )%4 | (57.11 | )%4 | ||||
| 总计 按市场价格回报3,5 | (12.70 | )%4 | (57.11 | )%4 | ||||
| 比率 和补充数据： | ||||||||
| 网 资产，期末（以千计） | $ | 53,185 | $ | 50,871 | ||||
| 比率 支出占平均净资产的比例： | ||||||||
| 以前 免收费用和吸收/收回的费用 | 1.50 | %6 | 1.43 | %6 | ||||
| 之后 免收费用和吸收/收回的费用 | 1.15 | %6 | 1.15 | %6 | ||||
| 比率 净投资收益（亏损）占平均净资产的比例： | ||||||||
| 以前 免收费用和吸收/收回的费用 | 2.42 | %6 | 0.36 | %6 | ||||
| 之后 免收费用和吸收/收回的费用 | 2.77 | %6 | 0.64 | %6 | ||||
| 投资组合 流失率7 | - | %4 | - | %4 | ||||
| * | 这个 该基金于2022年4月28日开始运营。 |
| ** | 这个 该基金在2022年11月30日营业结束后进行了1-5股反向股票拆分。注意 1 见随附的财务报表附注。 |
| 1 | 基于 该期间的平均已发行股份。 |
| 2 | 网 资产价值总回报率是假设初始投资按净额计算的 期初的资产价值，所有股息和分配的再投资 按期间内的净资产价值（如果有），并在该期间的最后一天兑换 按资产净值计算。这个百分比并不表示股东的表现 由于市场之间的差异，根据市场价值对基金进行投资 股票的价格和基金每股的净资产价值。 |
| 3 | 总计 如果顾问没有免除或吸收费用，回报本来会更低。这些 回报不反映股东将向基金缴纳的税款的扣除额 分配或赎回基金份额。 |
| 4 | 不是 按年计算。 |
| 5 | 市场 价值：总回报率是假设初始投资按市值计算的 在期初对所有股息和分配进行净额再投资 期间内的资产价值（如果有），并在该期间的最后一天赎回 市场价值。市场价值由综合收盘价决定。综合收盘 证券价格定义为纳斯达克上次公布的销售价格。综合收盘 价格是最近报告的销售额，不论交易量如何，而不是平均价格，并且 可能发生在报告期结束之前的某个日期.市场价值 可能高于或小于资产净值，视基金的收盘价而定 纳斯达克。 |
| 6 | 按年计算。 |
| 7 | 排除 与股本交易处理相关的实物交易的影响 在创作单位中。 |
参见随附内容 财务报表附注。
15
斧头 1.25X NVDA 熊市日报 ETF
金融 亮点
Per 分享经营业绩。
对于 每个时期的未偿资本份额。
对于 这六个 月 已结束 九月 2023 年 30 日（未经审计）** | 对于 这 时期 已结束 三月 2023 年 31 月 31 日* | |||||||
| 网 资产价值，期初 | $ | 80.25 | $ | 250.00 | ||||
| 收入 来自投资业务： | ||||||||
| 网 投资收益（亏损）1 | 0.28 | 1.85 | ||||||
| 网 已实现和未实现的收益（亏损） | (40.89 | ) | (160.30 | ) | ||||
| 总计 来自投资业务 | (40.61 | ) | (158.45 | ) | ||||
| 更少 分布： | ||||||||
| 来自 净投资收益 | - | (1.35 | ) | |||||
| 来自 已实现净收益 | - | (9.95 | ) | |||||
| 总计 分布 | - | (11.30 | ) | |||||
| 网 资产价值，期末 | $ | 39.64 | $ | 80.25 | ||||
| 总回报2,3 | (50.60 | )%4 | (66.14 | )%4 | ||||
| 总计 按市场价格回报3,5 | (50.65 | )%4 | (66.14 | )%4 | ||||
| 比率 和补充数据： | ||||||||
| 净资产，年底 周期（以千计） | $ | 83,087 | $ | 91,474 | ||||
| 支出与之比 平均净资产： | ||||||||
| 以前 免收费用和吸收/收回的费用 | 1.27 | %6 | 1.81 | %6 | ||||
| 之后 免收费用和吸收/收回的费用 | 1.15 | %6 | 1.15 | %6 | ||||
| 净投资比率 收入（亏损）与平均净资产之比： | ||||||||
| 以前 免收费用和吸收/收回的费用 | 4.24 | %6 | 1.69 | %6 | ||||
| 之后 免收费用和吸收/收回的费用 | 4.36 | %6 | 2.35 | %6 | ||||
| 投资组合周转率 评分7 | - | %4 | - | %4 | ||||
| * | 这个 该基金于2022年7月13日开始运营。 |
| ** | 这个 该基金在2023年8月14日营业结束后进行了1-5股反向股票拆分。参见备注 1 见随附的财务报表附注。 |
| 1 | 基于 该期间的平均已发行股份。 |
| 2 | 网 资产价值总回报率是假设初始投资按净额计算的 期初的资产价值，所有股息和分配的再投资 按期间内的净资产价值（如果有），并在该期间的最后一天兑换 按资产净值计算。这个百分比并不表示股东的表现 由于市场之间的差异，根据市场价值对基金进行投资 股票的价格和基金每股的净资产价值。 |
| 3 | 总计 如果顾问没有免除或吸收费用，回报本来会更低。这些 回报不反映股东将向基金缴纳的税款的扣除额 分配或赎回基金份额。 |
| 4 | 不是 按年计算。 |
| 5 | 市场 价值：总回报率是假设初始投资按市值计算的 在期初对所有股息和分配进行净额再投资 期间内的资产价值（如果有），并在该期间的最后一天赎回 市场价值。市场价值由综合收盘价决定。综合收盘 证券价格定义为纳斯达克上次公布的销售价格。综合收盘 价格是最近报告的销售额，不论交易量如何，而不是平均价格，并且 可能发生在报告期结束之前的某个日期.市场价值 可能高于或小于资产净值，视基金的收盘价而定 纳斯达克。 |
| 6 | 按年计算。 |
| 7 | 排除 与股本交易处理相关的实物交易的影响 在创作单位中。 |
参见随附内容 财务报表附注。
16
斧头 TSLA 熊市日报 ETF
金融 亮点
Per 分享经营业绩。
对于 每个时期的未偿资本份额。
对于 这六个 月 已结束 九月 2023 年 30 日（未经审计） | 对于 这 时期 已结束 三月 2023 年 31 月 31 日* | |||||||
| 网 资产价值，期初 | $ | 42.56 | $ | 50.00 | ||||
| 收入 来自投资业务： | ||||||||
| 网 投资收益（亏损）1 | 0.70 | 0.82 | ||||||
| 网 已实现和未实现的收益（亏损） | (10.78 | ) | (6.23 | ) | ||||
| 总计 来自投资业务 | (10.08 | ) | (5.41 | ) | ||||
| 更少 分布： | ||||||||
| 来自 净投资收益 | - | (0.46 | ) | |||||
| 来自 已实现净收益 | - | (1.57 | ) | |||||
| 总计 分布 | - | (2.03 | ) | |||||
| 网 资产价值，期末 | $ | 32.48 | $ | 42.56 | ||||
| 总回报2,3 | (23.68 | )%4 | (12.97 | )%4 | ||||
| 总计 按市场价格回报3,5 | (23.65 | )%4 | (13.02 | )%4 | ||||
| 比率 和补充数据： | ||||||||
| 净资产，年底 周期（以千计） | $ | 97,129 | $ | 112,371 | ||||
| 支出与之比 平均净资产： | ||||||||
| 以前 免收费用和吸收/收回的费用 | 1.39 | %6 | 1.21 | %6 | ||||
| 之后 免收费用和吸收/收回的费用 | 1.15 | %6 | 1.15 | %6 | ||||
| 净投资比率 收入（亏损）与平均净资产之比： | ||||||||
| 以前 免收费用和吸收/收回的费用 | 3.52 | %6 | 2.21 | %6 | ||||
| 之后 免收费用和吸收/收回的费用 | 3.76 | %6 | 2.27 | %6 | ||||
| 投资组合周转率 评分7 | - | %4 | - | %4 | ||||
| * | 这个 该基金于2022年7月13日开始运营。 |
| 1 | 基于 该期间的平均已发行股份。 |
| 2 | 网 资产价值总回报率是假设初始投资按净额计算的 期初的资产价值，所有股息和分配的再投资 按期间内的净资产价值（如果有），并在该期间的最后一天兑换 按资产净值计算。这个百分比并不表示股东的表现 由于市场之间的差异，根据市场价值对基金进行投资 股票的价格和基金每股的净资产价值。 |
| 3 | 总计 如果顾问没有免除或吸收费用，回报本来会更低。这些 回报不反映股东将向基金缴纳的税款的扣除额 分配或赎回基金份额。 |
| 4 | 不是 按年计算。 |
| 5 | 市场 价值：总回报率是假设初始投资按市值计算的 在期初对所有股息和分配进行净额再投资 期间内的资产价值（如果有），并在该期间的最后一天赎回 市场价值。市场价值由综合收盘价决定。综合收盘 证券价格定义为纳斯达克上次公布的销售价格。综合收盘 价格是最近报告的销售额，不论交易量如何，而不是平均价格，并且 可能发生在报告期结束之前的某个日期.市场价值 可能高于或小于资产净值，视基金的收盘价而定 纳斯达克。 |
| 6 | 按年计算。 |
| 7 | 排除 与股本交易处理相关的实物交易的影响 在创作单位中。 |
参见随附内容 财务报表附注。
17
AXS 短期创新日报 ETF^
金融 亮点
Per 分享经营业绩。
对于 每个时期的未偿资本份额。
对于 这六个 月 已结束 九月 2023 年 30 日（未经审计） | 对于 这 时期 已结束 三月 2023 年 31 月 31 日* | 对于 这 时期 已结束 九月 2022 年 30 日** | ||||||||||
| 网 资产价值，期初 | $ | 40.02 | $ | 61.89 | $ | 30.00 | ||||||
| 收入 来自投资业务： | ||||||||||||
| 网 投资收益（亏损）1 | 0.78 | 0.57 | (0.24 | ) | ||||||||
| 网 已实现和未实现的收益（亏损） | (1.12 | ) | (8.69 | ) | 32.13 | |||||||
| 总计 来自投资业务 | (0.34 | ) | (8.12 | ) | 31.89 | |||||||
| 更少 分布： | ||||||||||||
| 来自 已实现净收益 | - | (13.75 | ) | - | ||||||||
| 总计 分布 | - | (13.75 | ) | - | ||||||||
| 网 资产价值，期末 | $ | 39.68 | $ | 40.02 | $ | 61.89 | ||||||
| 总回报2,3 | (0.85 | )%4 | (19.82 | )%4 | 106.28 | %4 | ||||||
| 总计 按市场价格回报3,5 | (0.95 | )%4 | (19.69 | )%4 | 106.23 | %4 | ||||||
| 比率 和补充数据： | ||||||||||||
| 净资产，年底 周期（以千计） | $ | 216,233 | $ | 310,158 | $ | 374,405 | ||||||
| 支出与之比 平均净资产： | ||||||||||||
| 以前 免收费用和吸收/收回的费用 | 0.99 | %6 | 1.01 | %6 | 0.83 | %6 | ||||||
| 之后 免收费用和吸收/收回的费用 | 0.75 | %6 | 0.75 | %6 | 0.75 | %6 | ||||||
| 净投资比率 收入（亏损）与平均净资产之比： | ||||||||||||
| 以前 免收费用和吸收/收回的费用 | 3.81 | %6 | 2.03 | %6 | (0.58 | )%6 | ||||||
| 之后 免收费用和吸收/收回的费用 | 4.05 | %6 | 2.29 | %6 | (0.50 | )%6 | ||||||
| 投资组合周转率 评分7 | - | %4 | - | %4 | - | %4 | ||||||
| ^ | 金融 2021 年 11 月 5 日至 2022 年 8 月 5 日的信息仅适用于 Tuttle Capital Short 创新ETF，自该基金起重组为AXS空头创新每日ETF 2022年8月5日营业结束。参见随附的财务附注中的附注1 声明。 |
| * | 财政 年终更改为3月31日，自2022年10月1日起生效。 |
| ** | 这个 该基金于 2021 年 11 月 5 日开始运营。 |
| 1 | 基于 该期间的平均已发行股份。 |
| 2 | 网 资产价值总回报率是假设初始投资按净额计算的 期初的资产价值，所有股息和分配的再投资 按期间内的净资产价值（如果有），并在该期间的最后一天兑换 按资产净值计算。这个百分比并不表示股东的表现 由于市场之间的差异，根据市场价值对基金进行投资 股票的价格和基金每股的净资产价值。 |
| 3 | 总计 如果顾问没有免除或吸收费用，回报本来会更低。这些 回报不反映股东将向基金缴纳的税款的扣除额 分配或赎回基金份额。 |
| 4 | 不是 按年计算。 |
| 5 | 市场 价值：总回报率是假设初始投资按市值计算的 在期初对所有股息和分配进行净额再投资 期间内的资产价值（如果有），并在该期间的最后一天赎回 市场价值。市场价值由综合收盘价决定。综合收盘 证券价格定义为纳斯达克股票市场上最新公布的销售价格 有限责任公司。综合收盘价是最近报告的销售额，无论交易量如何，并且 不是平均价格，可能发生在报告结束之前的某个日期 时期。市场价值可能高于或小于资产净值，具体取决于基金的 纳斯达克股票市场有限责任公司的收盘价。 |
| 6 | 按年计算。 |
| 7 | 排除 与股本交易处理相关的实物交易的影响 在创作单位中。 |
参见随附内容 财务报表附注。
18
斧头 资金
笔记 到财务报表
九月 2023 年 30 日（未经审计）
注意 1 — 组织
斧头 2X Innovation ETF（“2X Innovation ETF”）、AXS 1.25X NVDA Bear Daily ETF（“1.25X NVDA Bear Daily ETF”）， AXS TSLA Bear Daily ETF（“TSLA Bear Daily ETF”）和 AXS 空头创新每日ETF（“空头创新”） 每日ETF”）（均为 “基金”，统称为 “基金”）按非多元化形式组织 投资经理系列信托II，特拉华州法定信托（“信托”），注册为 经修订的1940年《投资公司法》（“1940年法案”）下的开放式管理投资公司。
这个 2X Innovation ETF的目标是方舟创新每日业绩的200％（扣除费用和开支）的每日投资业绩 ETF。该基金是一个积极管理的交易所交易基金（“ETF”）。该基金于4月28日开始运作 2022年。
开启 2022年11月15日，信托基金董事会批准了2X创新ETF的股票以一比五的比例进行反向分股，生效 在 2022 年 11 月 30 日营业结束之后。2022年12月1日，股东将被视为持有一份基金份额 截至2022年11月30日营业结束时，此前持有的每五股基金份额。反向股份拆分没有改变 股东在基金投资的总价值。
这个 1.25X NVDA Bear Daily ETF寻求扣除费用和支出前的每日投资业绩，相当于四分之一倍 NVIDIA公司普通股每日表现的反比（-125％）。该基金是一个积极管理的ETF。 该基金于2022年7月13日开始运营。
开启 2023年7月19日，信托董事会批准对1.25倍的NVDA Bear Daily ETF的股票进行一比五的反向股票分割， 自 2023 年 8 月 14 日营业结束后生效。2023 年 8 月 15 日，股东将被视为持有一份基金份额 截至2023年8月14日营业结束时，每持有五股基金股票。反向股份拆分没有改变 股东在基金投资的总价值。
这个 TSLA Bear Daily ETF寻求扣除费用和支出前的每日投资业绩，这些结果与每日反向（-100％）相对应 特斯拉公司普通股的表现。该基金是一个积极管理的ETF。该基金于7月13日开始运作 2022年。
这个 Short Innovation Daily ETF旨在提供与费用前大致相反（或相反）的投资结果 和支出，再加上方舟创新ETF的每日价格和收益表现。基金不寻求实现其既定目标 与交易日不同的时间段的投资目标。该基金被归类为非多元化基金。有效 2022年10月1日，Short Innovation Daily ETF将财政年度结束时间从9月30日改为th 到 3 月 31 日st.
这个 空头创新每日ETF于2022年8月8日开始投资业务。在该日之前，养恤基金购置了这些资产 并承担了塔特尔资本空头创新ETF（“空头创新每日ETF前身基金”）的负债， 按照《重组协议和计划》的规定，在免税重组中提供一系列合作投资系列信托。 拟议的重组计划于2022年4月4日由信托董事会由合作投资委员会批准 系列信托于2022年2月16日发行，空头创新每日ETF前身基金的受益所有人于2022年7月29日发行。 免税重组于2022年8月5日完成。由于重组，养恤基金承担了业绩 以及空头创新每日ETF前身基金的会计历史。包括之前日期的财务信息 重组的是空头创新日报ETF前身基金。
19
斧头 资金
财务报表附注——续
九月 2023 年 30 日（未经审计）
这个 重组由以下免税交易所完成，Short Innovation Daily ETF的每位股东在该交易所中 前身基金在相应类别中获得的总股份净资产价值相同，如下所示：
| 已发行股票 | 净资产 |
| 6,925,000 | $339,852,874 |
这个 截至收购之日, 转让投资的未实现折旧净额为41,087,479美元。
每个 基金是一家投资公司，因此遵循财务部的投资公司会计和报告指导 会计准则委员会（FASB）会计准则编纂主题946 “金融服务—投资公司”。
注意 2 — 会计政策
这个 以下是各基金在编制财务报告时一贯遵循的重要会计政策摘要 声明。根据美国普遍接受的会计原则编制财务报表 美利坚合众国（“GAAP”）要求管理层做出影响报告金额的估算和假设 以及财务报表中的披露.实际结果可能与这些估计值有所不同。
(a) 投资估值
这个 基金按主要交易所上次报告的出售价格或场外本金（“场外交易”）对股票证券进行估值 交易此类证券的市场，截至证券上市当天纽约证券交易所常规交易收盘时止 估值，或者，如果最后报出的销售价格不容易获得，则证券将按最后出价或平均值进行估值 在最后一个可用买入价和卖出价之间。在纳斯达克交易的证券按纳斯达克官方收盘价估值 （“NOCP”）。对开放式投资公司的投资按相应公司的每日收盘净资产价值进行估值 投资公司。债务证券通过使用独立定价服务提供商提供的价格进行估值。《独立报》 定价服务提供商可以使用各种估值方法，包括矩阵定价和其他分析定价模型 以及市场交易和经销商报价。这些模型通常考虑债券收益率或价格等因素 质量、发行类型、息票、到期日、评级和总体市场状况相当。如果价格不容易获得 对于投资组合证券，该证券将按公允价值（基金可能合理预期获得的金额）进行估值 以此作为当前销售的担保）。董事会已指定顾问为基金的估值指定人 （“估值指定人”）负责就基金的投资组合做出所有公允价值的决定， 受董事会监督。作为估值指定人，顾问已采用并实施了政策和程序 在基金必须采用公允价值定价时将遵循。2022年9月8日之前，按公允价值确定的证券 根据所采用的程序，由基金顾问本着诚意行事，但须经估值委员会审查和批准 由董事会颁发。随后，董事会下次定期审查了估值委员会的行动 预定的董事会会议。估值委员会视需要举行会议。估值委员会由所有受托人组成，但是 任何一位受托人可能已经采取了行动.
(b) 互换协议
每个 基金将签订互换协议，以实现其提供特定倍数（例如200％或-200％）的投资目标 在一天内回报其标的普通股或ETF。互换协议可能包括作为参考资产投资 寻求投资标的普通股或ETF的工具。
交换 协议是主要与主要金融机构签订的合同，期限从一天到 超过一年。在标准的 “互换” 交易中，双方同意交换收益（或差额） 特定预定投资或工具所赚取或实现的回报率）。要交换的总回报或 双方之间的 “互换” 是根据 “名义金额” 计算的，例如回报率或 投资于 “一篮子” 证券或代表特定证券的ETF的特定美元金额的价值变化 索引。基金可以将标的ETF的掉期和设计的各种投资工具的掉期组合使用 追踪标的ETF的表现。标的投资工具可能无法追踪标的资产的表现 由于嵌入式成本和其他因素导致的ETF，这可能会增加基金的关联风险并影响基金的能力 与标的普通股或ETF相关联。
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和 关于互换协议的使用，如果标的普通股或ETF的盘中大幅波动导致了实质性波动 净资产下降，基金与其交易对手之间的互换协议的条款可能允许交易对手立即 结束与基金的交易。在这种情况下，基金可能无法签订其他互换协议或投资 其他衍生品，以实现与其投资目标一致的预期敞口。这反过来可能会阻碍基金组织 即使参考资产在收盘时扭转了全部或部分盘中走势，也无法实现其投资目标 当天的。与使用互换协议相关的任何成本也可能降低每只基金的回报。
(c) 投资交易、投资收益和支出
投资 交易在交易日入账。已实现的投资收益和亏损根据已确定的成本确定 基础。股息收入在除息日扣除适用的预扣税后入账，并记录利息收入 按权责发生制计算。国外股息的预扣税（如果适用）已支付（其中一部分可以退回）或 根据适用国家/地区的税收规则和税率提供，并在运营报表中披露。 预扣税退税在某些国家提出，以收回先前预扣的部分金额。基金记录 基于多种因素的收回应收款项，包括司法管辖区支付收回索赔的法律义务以及 付款历史和市场惯例。基金的收入和支出按比例分配给每类股份 净相对资产，分销和服务费除外，这些费用是每类股票所独有的。产生的费用 对多个基金的信托按每只基金的净资产成比例进行分配，除非分配 直接向每个基金开支或另一种分配方法可能更为合适。
(d) 股本交易
基金 股票在交易所开放营业的每一天（“工作日”）在交易所上市和交易。 个人基金份额只能通过经纪交易商在交易所购买和出售。因为基金的股份 以市场价格而不是资产净值进行交易，股票的交易价格可能等于资产净值，高于或低于资产净值（溢价） 高于资产净值（折扣）。
这些基金 按资产净值连续发行和赎回大批股票，目前AXS 2X Innovation的股票为5,000股 ETF、AXS 1.25X NVDA Bear Daily ETF 以及 AXS TSLA Bear Daily ETF 和 25,000 股股票 AXS 空头创新每日ETF，分别是（“创作单位”）。除非按创建单位、份额进行合计 不是基金的可赎回证券。只能通过某些金融机构向基金购买基金份额或向基金赎回基金份额 机构（“授权参与者”）。授权参与者是 (i) 经纪交易商或其他参与者 通过国家证券清算公司的持续净结算系统在清算过程中或 (ii) a 存托信托公司（“DTC”）参与者，在每种情况下，都必须与存托信托公司（“DTC”）签署参与者协议 分销商。Creation Units 可在每个工作日购买和兑换，并在 以实物为基础，加上指定的现金金额，或全部现金金额。
至 如果授权参与者提交了兑换申请，则参与者协议所设想的范围 以适当形式但无法将构成创作单位的全部或部分股份转让给分销商兑换， 在参与者协议规定的时间内，分销商仍可以代表基金接受兑换 依据授权参与者的承诺要求尽快交付丢失的股份，其中 承诺应通过授权参与者交付和维持等于一定百分比的抵押品来担保 参与者协议中规定的市场价值。参与者协议可能允许基金使用此类抵押品 购买丢失的股份，并可能要求授权参与者为成本之间的任何缺口承担责任 收购此类股份的基金和抵押品的价值。
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大多数 散户投资者没有资格成为授权参与者，也没有资源买入和出售整个创作单位。因此， 他们将无法直接从基金购买或赎回股票。相反，大多数散户投资者会购买股票 在经纪人的协助下进入二级市场，这将收取惯常的经纪佣金或费用。
一个 对与购买相关的转账和其他交易成本征收固定购买（即创建）交易费 的创作单位，无论创作单位的数量多少，投资者都必须支付创作交易费 在交易中创建。基金可能会根据实际经验不时调整创作交易费用。 此外，对于现金购买、非标准订单或部分现金购买 Creation Units，可能会收取可变费用。 可变费用主要用于支付非标准费用，例如经纪费、税费、外汇、执行、市场费用 影响以及与执行此类交易产生的交易相关的其他成本和支出。基金可能会进行调整 根据实际经验，不时收取非标准费用。使用授权参与者服务的投资者， 经纪人或其他此类中介机构可能会被收取此类服务的费用，其中可能包括创作交易的金额 费用和非标准费用。投资者负责转移构成存款的证券的费用 证券存入信托账户。顾问可以在顾问的范围内保留全部或部分交易费用 承担本应由信托基金承担的与发行创作单位有关的费用，而该交易是指发行创作单位 费用旨在支付。无论创建数量多少，基金的标准创建单位交易费用均为100美元 交易中创建的单位。
一个 对于与赎回相关的转账和其他交易费用，可能会收取固定的赎回交易费 无论创作数量多少，创作单位和授权参与者都必须支付兑换交易费 交易中创建的单位。无论兑换了多少创作单位，兑换交易费用都是相同的 根据任何一项兑换申请。基金可能会根据实际情况不时调整赎回交易费用 经验。此外，对于现金兑换、非标准订单或部分订单，可能会向基金收取可变费用 基金的现金兑换。可变费用主要用于支付非标准费用，例如经纪费、税费、 外汇、执行、市场影响以及与执行由此产生的交易相关的其他成本和支出 交易。使用授权参与者、经纪人或其他此类中介服务的投资者可能会被收取费用 用于此类服务，其中可能包括一定金额的兑换交易费用和非标准费用。投资者有责任 用于支付将构成基金证券的证券转入信托账户的费用。非标准费用 应向基金支付，因为基金会产生与赎回创作单位、收取基金证券相关的费用 以及现金兑换金额和其他交易成本。无论如何，基金的标准赎回交易费用为100美元 交易中创建的创作单位的数量。
(e) 联邦所得税
这个 基金打算遵守适用于受监管投资公司的《美国国税法》第m分章的要求 并将几乎所有的净投资收入和任何已实现净收益分配给其股东.因此， 没有为联邦所得税或消费税编列经费。由于股息分配的时间和会计的差异 用于财务报表和联邦所得税目的的收入和已实现收益和亏损，金额的财政年度 的分配可能与基金记录收入和已实现损益的年份有所不同。
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会计 因为所得税的不确定性 （“所得税申报表”）要求对所采取的税收状况进行评估（或 (预计将采取) 在编制基金纳税申报表的过程中以确定这些状况是否符合 “可能性大于不符合” 根据技术优点，该标准被税务机关维持的可能性超过百分之五十 检查后。衡量符合 “可能性大于不是” 认可门槛的税收状况以确定 财务报表中确认的养恤金金额。基金确认与以下内容相关的利息和罚款（如果有） 运营报表中未确认的税收优惠为所得税支出。
这个 所得税报表要求基金管理层分析前三个开放纳税年度的税收状况（如果有）， 以及根据美国国税局诉讼时效的定义，基金在本纳税年度预计将采取的税收状况 所有主要司法管辖区，包括联邦税务机关和某些州税务机关。截至 2023 年 9 月 30 日及期间 在过去的三个开放纳税年度中，基金没有任何未确认的税收优惠负债。基金没有审查 正在进行中，并且不知道有任何税收状况，而在合理情况下，总金额可能无法确认 在未来十二个月中，税收优惠将发生重大变化。
(f) 向股东分配
这个 基金将至少每年分配净投资收益和净资本收益（如果有）。向股东分配 在除息日入账。分配金额和时间根据联邦收入确定 税收法规，可能与公认会计原则不同。
这个 年内根据净投资收益或已实现净收益进行的分配的特征可能与特征不同 出于联邦所得税的目的，由于财务报表中收入、支出和收益（亏损）项目的确认存在差异 和税收目的。
(g) 流动性不足的证券
依照 根据1940年法案第22e-4条，各基金通过了一项流动性风险管理计划（“LRMP”），该计划要求， 除其他外，基金将其作为资产的流动性不足的投资限制在不超过净资产的15％以内。流动性不足 投资是指在当前市场条件下可能无法合理预期在七年内出售或处置的任何证券 日历天或更短的日历日内，出售或处置不会显著改变投资的市值。如果是顾问 顾问，随时确定基金持有的流动性不足证券的价值超过其净资产价值的15％ 将采取其认为适当的措施，根据基金的规定在合理可行的情况下尽快减少这些费用 书面的 LRMP。
注意 3 — 投资咨询和其他协议
这个 信托基金代表每个基金与AXS Investments签订了投资咨询协议（“协议”） 有限责任公司（“顾问”）。根据协议条款，每个基金每月向顾问支付投资咨询费 根据每个基金的平均每日净资产按以下年率计算:
| 投资咨询费 | |
| 2X 创新ETF | 0.95% |
| 1.25X NVDA 熊市日报 ETF | 0.95% |
| TSLA 熊市日报 ETF | 0.95% |
| 空头创新每日ETF | 0.65%* |
| * | 这个 顾问已同意在截至的两年内将空头创新每日ETF的投资咨询费上限为0.65％ 2024 年 8 月 5 日。自重组之日起的两年期限之后，基金的投资咨询费将 为 0.75%。 |
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这个 顾问已根据合同同意免除其费用，并在必要时吸收其他运营费用，以确保每年的总运营费用 运营费用（不包括任何前期或偶然的延期负担、经纪费和佣金、收购的基金费用以及 与其他集体投资工具或衍生工具中的工具相关的费用、费用和开支（包括 例如期权和掉期费用和开支），借款成本（例如卖空证券的利息和股息支出）， 税费、与标的投资相关的其他费用（例如期权费用和支出或掉期费和开支）或特别费用 诉讼（可能包括对收购基金高管和受托人的赔偿或合同赔偿）等费用 基金服务提供商），以限制每只基金的年度总运营开支。这些协议的有效期直到 2024年7月31日，适用于2X创新ETF、1.25倍NVDA熊市每日ETF和TSLA Bear Daily ETF。该协议有效期至八月 空头创新每日ETF将于2024年5月5日发布。只有信托董事会才能在该日期之前终止这些协议。 下表载有按基金分列的支出上限：
| 年度总限额 运营费用 | |
| 2X 创新ETF | 1.15% |
| 1.25X NVDA 熊市日报 ETF | 1.15% |
| TSLA 熊市日报 ETF | 1.15% |
| 空头创新每日ETF | 0.75% |
这个 如果每只基金的费用，顾问可以从以前免除和/或吸收的每只基金的费用和/或支出中追回费用 比率，包括收回的开支，降至免除该费用的支出限额以下。顾问被允许寻找 在遵守某些限制的前提下，每个基金偿还截至期间免除的费用或向每个基金支付的款项 自豁免或付款之日起整整三年。如果报销，可以要求每个基金偿还这笔款项 不会导致每个基金的年度支出比率超过 (a) 现行支出限额中较低者 免除此类费用或付款的时间，或 (b) 报销时有效的支出限额。 如上所述，潜在的可收回金额被列为 “承付款和意外开支” 声明 资产和负债的。顾问可以在下述日期之前收回全部或部分金额：
2X 创新 ETF |
1.25 倍 NVDA 熊 每天 ETF |
TSLA 熊 每天 ETF |
||||||||||
| 2026年3月31日 | $ | 109,366 | $ | 72,363 | $ | 39,147 | ||||||
| 2027年3月31日 | 97,137 | 60,912 | 135,363 | |||||||||
| 总计 | $ | 206,503 | $ | 133,275 | $ | 174,510 | ||||||
短 创新 每天 ETF |
||||
| 2025年9月30日 | $ | 168,590 | ||
| 2026年3月31日 | 462,957 | |||
| 2027年3月31日 | 309,857 | |||
| 总计 | $ | 941,404 | ||
棕色 哈里曼兄弟公司担任基金的基金会计师、过户代理人和托管人。umB 基金服务（“UMBFS”） 共同基金管理有限责任公司（“MFAC”）是基金的共同管理人。
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当然 信托基金的受托人和高级管理人员是UMBFS或MFAC的员工。这些基金不补偿受托人和附属官员 与基金的共同管理人一起。在截至2023年9月30日的六个月中，基金的分配费用产生了 对于与基金共同管理机构无关的受托人，将在运营报表中报告。
这个 基金董事会为独立受托人通过了递延薪酬计划（“计划”） 这使受托人能够选择接受现金付款，也可以选择在信托中选择延期存入的各种基金 账户应被视为已投资。如果受托人选择延期付款，则本计划规定设立延期付款 付款账户。基金对这些金额的负债根据投资基金的市场价值变化进行了调整，并保持不变 在根据计划进行分配之前对基金的负债。受托人的递延补偿责任 计划构成基金的一般无担保债务，并在资产负债表中披露。捐款 根据计划作出的以及未实现增值（折旧）和收入的变动均包含在受托人的费用中， 运营报表中的费用。
阿尔卑斯 Distributors, Inc. 担任基金的分销商（“分销商”）。分销商未获得补偿 从基金中拨款用于其分销服务；顾问向分销商支付分销相关服务的费用。
注意 4 — 联邦所得税
在 2023 年 9 月 30 日，投资成本、未实现总增值和自有投资的未实现折旧总额 按基金计算，根据联邦所得税的成本，为0美元。
这个 截至2023年3月31日，可分配净收益（赤字）组成部分的税基如下：
2X 创新 ETF |
1.25 倍 NVDA 熊市日报 ETF | TSLA 《熊日报》 ETF |
|||||||||
| 未分配 普通收入 | $ | - | $ | 713,659 | $ | 402,080 | |||||
| 未分配 长期资本收益 | - | - | - | ||||||||
| 税 累积收益 | - | 713,659 | 402,080 | ||||||||
| 累积 资本和其他损失 | (6,592,966 | ) | (6,096,441 | ) | (21,112,826 | ) | |||||
| 未实现 掉期合约的升值（折旧） | 2,428,794 | (17,183,903 | ) | (5,895,911 | ) | ||||||
| 未实现 递延补偿 | (2,074 | ) | (588 | ) | (2,351 | ) | |||||
| 总计 可分配收益（累计赤字） | $ | (4,166,276 | ) | $ | (22,567,273 | ) | $ | (26,609,008 | ) | ||
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短 《创新日报》ETF | ||||
| 未分配的普通收入 | $ | - | ||
| 未分配的长期资本收益 | - | |||
| 税收累计收益 | - | |||
| 累计资本和其他损失 | - | |||
| 掉期合约的未实现升值（折旧） | (17,330,833 | ) | ||
| 未实现的递延薪酬 | (4,195 | ) | ||
| 可分配收益总额（累计赤字） | $ | (17,335,028 | ) | |
这个 在截至2023年3月31日和2022年9月30日的期间（如果适用）支付的分配的税收性质为 如下：
| 2X 创新ETF | ||||
| 分发支付自： |
2023 年 3 月 31 日 | |||
| 普通收入 | $ | - | ||
| 净长期资本收益 | - | |||
| 已支付的分配总额 | $ | - | ||
| 1.25X NVDA 熊市日报 ETF | ||||
| 分发支付自： |
2023 年 3 月 31 日 | |||
| 普通收入 | $ | 451,820 | ||
| 净长期资本收益 | - | |||
| 已支付的分配总额 | $ | 451,820 | ||
| TSLA 熊市日报 ETF | ||||
| 分发支付自： |
2023 年 3 月 31 日 | |||
| 普通收入 | $ | 2,971,709 | ||
| 净长期资本收益 | - | |||
| 已支付的分配总额 | $ | 2,971,709 | ||
| 空头创新每日ETF | ||||||||
| 分发支付自： | 2023 年 3 月 31 日 | 2022年9月30日 | ||||||
| 普通收入 | $ | 65,646,748 | $ | - | ||||
| 净长期资本收益 | - | - | ||||||
| 已支付的分配总额 | $ | 65,646,748 | $ | - | ||||
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如 截至2023年3月31日，2X创新ETF的年度末合格普通亏损为864,576美元，延期至财年 2023 年用于纳税目的。12月31日之后和应纳税年度内产生的年末净普通亏损和年末净亏损 10月31日之后和应纳税年度内产生的特定损失被视为在2X创新的第一天产生 ETF的下一个应纳税年度。
如 截至2023年3月31日，该基金出现了10月之后的资本亏损，出于税收目的，这些亏损将推迟到2023财年。 资本 10月31日之后和年内产生的亏损被视为在基金下一个应纳税额的第一天产生 年。
| 十月后的资本损失 | ||||
| 1.25X NVDA 熊市日报 ETF | $ | 6,096,441 | ||
| TSLA 熊市日报 ETF | 21,112,826 | |||
如 截至2023年3月31日，2X创新ETF的净资本亏损结转额如下：
| 不受到期限制： | ||||
| 短期 | $ | 5,728,420 | ||
| 长期 | - | |||
| 总计 | $ | 5,728,420 | ||
至 只要基金可以实现未来的净资本收益，这些收益将被其任何未使用的资本损失结转额所抵消。 任何一年的未来资本损失结转利用率都可能受到《美国国税法》的限制。
注意 5 — 投资交易
那里 在截至2023年9月30日的六个月中，没有投资的买入和出售。
那里 在截至2023年9月30日的六个月中，没有购买和销售实物交易。
注意 6 — 分配计划
这个 信托已根据1940年法案的第120亿.1条通过了一项分配和服务计划。根据其规则 120亿.1 计划中，除空头创新每日ETF外，基金有权支付不超过其每日平均水平的0.25％的金额 每年净资产，用于偿还分销商用于资助主要旨在导致 出售创作单位或提供投资者服务。分销商也可以使用这笔金额来补偿证券 经销商或其他作为提供分销援助的 AP 的人，包括经纪交易商和股东支持，以及 教育和促销服务。这些基金现在和现在都不打算支付120亿美元.1的费用。但是，在活动中 将来会收取120亿美元.1的费用，因为这些费用是从基金的资产中支付的，随着时间的推移，这些费用将增加 的成本 股东 投资，可能要花钱 股东 超过某些其他类型的销售费用。
对于 运营报表中披露了截至2023年9月30日的六个月中产生的分销和服务费（如果有）。
注意 7 — 赔偿
在 在正常的业务过程中，基金签订的合同中包含各种陈述，这些陈述提供了一般性陈述 赔偿。基金在这些安排下的最大风险敞口尚不清楚，因为这将涉及未来的索赔 可以用尚未发生的资金进行支付。但是，基金预计损失风险微乎其微。
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注意 8 — 公允价值计量和披露
公平 价值衡量和披露 定义公允价值，建立衡量公允价值的框架 GAAP，并扩大了有关公允价值衡量的披露。它还为确定何时发生重大事件提供了指导 资产或负债的活动量和水平的降低，交易无序时以及该信息的发生情况 必须纳入公允价值计量。
在下面 公允价值计量和披露，使用各种输入来确定基金的投资价值。 这些输入总结为三个主要级别，如下所述：
| ● | 级别 1 — 基金有能力的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价 访问。 | |
| ● | 级别 2 — 除了 1 级报价以外，资产或负债可观察的可观察投入 直接或间接。这些输入可能包括非活跃市场上相同工具的报价， 类似工具、利率、预付款速度、信用风险、收益率曲线、违约率等 数据。 | |
| ● | 级别 3 — 在无法获得相关的可观测输入的情况下，资产或负债的不可观测输入， 代表基金自己对市场参与者在估值资产时将使用的假设的假设或 责任，并将以现有的最佳信息为依据。 |
这个 可观测输入的可用性可能因安全性而异，并受多种因素的影响，包括 例如, 证券的类型, 证券是新的还是尚未在市场上确立的, 市场的流动性, 以及其他安全特有的特征。在某种程度上，估值基于较少的模型或投入 在市场上可观察或不可观察，公允价值的确定需要更多的判断力。因此，判断程度 对于归类为3级的工具，在确定公允价值时行使的权重最大。
这个 用于衡量公允价值的投入可能属于公允价值层次结构的不同级别。在这种情况下，出于披露的目的， 公允价值层次结构中公允价值衡量完全属于该层次结构的级别是根据以下因素确定的 最低水平的投入，对整个公允价值计量具有重要意义。
这个 用于对证券进行估值的投入或方法并不表示与投资这些证券相关的风险。 以下是截至2023年9月30日用于估值基金资产和负债的输入摘要 按公允价值计算：
| 2X 创新ETF | 级别 1* | 第 2 级 | 等级 3* | 总计 | ||||||||||||
| 资产 | ||||||||||||||||
| 其他金融工具** | ||||||||||||||||
| 互换合约 | $ | - | $ | 1,727,673 | $ | - | $ | 1,727,673 | ||||||||
| 总资产 | $ | - | $ | 1,727,673 | $ | - | $ | 1,727,673 | ||||||||
| 负债 | ||||||||||||||||
| 其他金融工具** | ||||||||||||||||
| 互换合约 | $ | - | $ | 784,685 | $ | - | $ | 784,685 | ||||||||
| 负债总额 | $ | - | $ | 784,685 | $ | - | $ | 784,685 | ||||||||
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| 1.25X NVDA 熊市日报 ETF | 级别 1* | 第 2 级 | 等级 3* | 总计 | ||||||||||||
| 资产 | ||||||||||||||||
| 其他金融工具** | ||||||||||||||||
| 互换合约 | $ | - | $ | 4,130,544 | $ | - | $ | 4,130,544 | ||||||||
| 总资产 | $ | - | $ | 4,130,544 | $ | - | $ | 4,130,544 | ||||||||
| 负债 | ||||||||||||||||
| 其他金融工具** | ||||||||||||||||
| 互换合约 | $ | - | $ | 5,568,569 | $ | - | $ | 5,568,569 | ||||||||
| 负债总额 | $ | - | $ | 5,568,569 | $ | - | $ | 5,568,569 | ||||||||
| TSLA 熊市日报 ETF | 级别 1* | 第 2 级 | 等级 3* | 总计 | ||||||||||||
| 资产 | ||||||||||||||||
| 其他金融工具** | ||||||||||||||||
| 互换合约 | $ | - | $ | 4,668,080 | $ | - | $ | 4,668,080 | ||||||||
| 总资产 | $ | - | $ | 4,668,080 | $ | - | $ | 4,668,080 | ||||||||
| 负债 | ||||||||||||||||
| 其他金融工具** | ||||||||||||||||
| 互换合约 | $ | - | $ | 5,959,695 | $ | - | $ | 5,959,695 | ||||||||
| 负债总额 | $ | - | $ | 5,959,695 | $ | - | $ | 5,959,695 | ||||||||
| 空头创新每日ETF | 级别 1* | 第 2 级 | 等级 3* | 总计 | ||||||||||||
| 资产 | ||||||||||||||||
| 其他金融工具** | ||||||||||||||||
| 互换合约 | $ | - | $ | 17,880,169 | $ | - | $ | 17,880,169 | ||||||||
| 总资产 | $ | - | $ | 17,880,169 | $ | - | $ | 17,880,169 | ||||||||
| 负债 | ||||||||||||||||
| 其他金融工具** | ||||||||||||||||
| 互换合约 | $ | - | $ | 6,247,735 | $ | - | $ | 6,247,735 | ||||||||
| 负债总额 | $ | - | $ | 6,247,735 | $ | - | $ | 6,247,735 | ||||||||
| * | 基金未持有任何一级或三级证券 期末。 |
| ** | 其他金融工具是衍生工具 例如掉期合约。掉期合约按该工具的未实现升值（折旧）估值。 |
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注意 9 — 衍生品和套期保值披露
衍生品 和套期保值 要求加强对基金衍生和套期保值活动的披露，包括此类活动的披露 已考虑在内，及其对基金财务状况和业绩的影响。基金投资于掉期合约 在截至2023年9月30日的六个月中。
这个 这些衍生工具对报表中反映的基金财务状况和财务业绩的影响 资产负债表和业务报表列于下表。衍生工具的公允价值， 截至2023年9月30日，按风险类别划分如下：
| 基金 | 声明
资产和 | 衍生品
不 | 资产
价值 | 责任
价值 | ||||||||
| 2X 创新ETF | 未平仓掉期合约的未实现升值/贬值 | 股权合约 | $ | 1,727,673 | $ | 784,685 | ||||||
| 1.25X NVDA 熊市日报 ETF | 未平仓掉期合约的未实现升值/贬值 | 股权合约 | 4,130,544 | 5,568,569 | ||||||||
| TSLA 熊市日报 ETF | 未平仓掉期合约的未实现升值/贬值 | 股权合约 | 4,668,080 | 5,959,695 | ||||||||
| 空头创新每日ETF | 未平仓掉期合约的未实现升值/贬值 | 股权合约 | 17,880,169 | 6,247,735 | ||||||||
这个 衍生工具对截至2023年9月30日的六个月运营报表的影响如下：
| 运营报表中确认的衍生品已实现收益或（亏损）金额 | ||||||
| 基金 | 未指定为对冲工具的衍生品 | 未平仓掉期合约 | ||||
| 2X 创新ETF | 股权合约 | $ | (314,007 | ) | ||
| 1.25X NVDA 熊市日报 ETF | 股权合约 | (83,869,224 | ) | |||
| TSLA 熊市日报 ETF | 股权合约 | (28,514,409 | ) | |||
| 空头创新每日ETF | 股权合约 | (38,235,074 | ) | |||
| 运营报表中确认的衍生品未实现升值/折旧的变动 | ||||||
| 基金 | 未指定为对冲工具的衍生品 | 未平仓掉期合约 | ||||
| 2X 创新ETF | 股权合约 | $ | (1,485,806 | ) | ||
| 1.25X NVDA 熊市日报 ETF | 股权合约 | 15,745,878 | ||||
| TSLA 熊市日报 ETF | 股权合约 | 4,604,296 | ||||
| 空头创新每日ETF | 股权合约 | 28,963,267 | ||||
30
斧头 资金
笔记 TO 财务报表-续
九月 2023 年 30 日（未经审计）
这个 在截至2023年9月30日的六个月中，基金持有的衍生工具的平均季度交易量如下：
| 基金 | 未指定为对冲工具的衍生品 | 投资 | 名义价值 | |||||
| 2X 创新ETF | 股权合约 | 未平仓掉期合约 | $ | 101,754,197 | ||||
| 1.25X NVDA 熊市日报 ETF | 股权合约 | 未平仓掉期合约 | (106,719,970 | ) | ||||
| TSLA 熊市日报 ETF | 股权合约 | 未平仓掉期合约 | (98,725,003 | ) | ||||
| 空头创新每日ETF | 股权合约 | 未平仓掉期合约 | (247,100,727 | ) | ||||
注意 10-关于抵消资产和负债的披露
披露 关于抵消资产和负债 要求实体披露有关抵消和相关安排的信息 使其财务报表的用户能够了解这些安排对其财务状况的影响.指导方针 要求对所有比较期进行回顾性应用。
一个 基金通过International中包含的信贷支持附件来降低场外衍生品交易对手的信用风险 掉期和衍生品协会（“ISDA”）主协议或其他作为标准的主净额结算协议 管理基金与其每个交易对手之间大多数衍生品交易的合约。这些协议允许 基金和每个交易对手以抵消某些衍生金融工具的应付账款和/或应收账款 其他和/或附带抵押品，通常由基金的托管人持有。移入/移出适用抵押品的金额 交易对手基于协议中规定的最低转账金额。在应付给基金的款项的范围内 其交易对手未通过合同或其他方式进行全额抵押，基金承担交易对手损失的风险 不履行职责。
31
斧头 资金
笔记 TO 财务报表-续
九月 2023 年 30 日（未经审计）
它 是基金确认等于掉期合约未实现增值（折旧）的净资产或负债的政策。 自2023年9月30日起，基金受互换合约的主净额结算安排的约束。下表显示 截至2023年9月30日，有关资产和负债抵消的更多信息：
未抵消的金额 资产报表和 负债 | ||||||||||||||||||
基金/ 描述 | 交易对手 | 总金额 认可于 声明 资产和 负债 | 金融 乐器* | 现金 抵押品* | 净金额 | |||||||||||||
| 2X 创新ETF | ||||||||||||||||||
| 未平仓掉期合约的未实现增值——应收资产 | 考恩 | $ | 1,727,673 | $ | - | $ | - | $ | 1,727,673 | |||||||||
| 未平仓掉期合约的未实现折旧——应付负债 | 清理街道 | 784,685 | - | (784,685 | ) | - | ||||||||||||
| 1.25X NVDA 熊市日报 ETF | ||||||||||||||||||
| 未平仓掉期合约的未实现升值——应付负债 | 考恩 | 4,130,544 | - | - | 4,130,544 | |||||||||||||
| 未平仓掉期合约的未实现折旧——应付负债 | 清理街道 | 5,568,569 | - | (5,568,569 | ) | - | ||||||||||||
| TSLA 熊市日报 ETF | ||||||||||||||||||
| 未平仓掉期合约的未实现增值——应收资产 | 考恩 | 4,668,080 | - | - | 4,668,080 | |||||||||||||
| 未平仓掉期合约的未实现折旧——应付负债 | 清理街道 | 5,959,695 | - | (5,959,695 | ) | - | ||||||||||||
| 空头创新每日ETF | ||||||||||||||||||
| 未平仓掉期合约的未实现增值——应收资产 | 考恩 | 17,880,169 | - | - | 17,880,169 | |||||||||||||
| 未平仓掉期合约的未实现折旧——应付负债 | 清理街道 | 6,247,735 | - | (6,247,735 | ) | - | ||||||||||||
| * | 金额与主净额结算协议和抵押品有关 顾问已确定在违约情况下具有法律效力的协议，但某些其他协议 根据适用的抵消会计指南，标准未得到满足。抵押品金额可能超过相关金额 资产负债表中列报的金融资产和负债净额。在这种情况下， 报告的总金额仅限于该交易对手的金融资产和负债净额。 |
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斧头 资金
笔记 TO 财务报表-续
九月 2023 年 30 日（未经审计）
注意 11 — 市场混乱和地缘政治风险
可以肯定 地方、区域或全球事件，例如战争、恐怖主义行为、传染病传播和/或其他公共卫生 问题，金融机构不稳定 或其他事件可能具有重要意义 对证券或工具的影响。这些类型的事件和其他类似的事件统称为 “市场混乱” 和 “地缘政治风险”，它们可能会对全球经济以及个人经济产生不利影响 国家，个别公司的财务状况和整个市场，都以重大和不可预见的方式受到影响。其中的一些 最近注意到的影响包括但不限于禁运、政治行动、供应链中断， 银行倒闭， 对投资和/或货币流动的限制，包括强制出售证券或无能力 参与受影响的市场。这些事件的持续时间可能会对基金的业绩和业绩产生不利影响 基金投资的证券，并可能导致您的投资蒙受损失。“市场混乱” 的最终影响 而且，目前无法合理估计基金投资财务业绩上的 “地缘政治风险” 时间。管理层正在积极监视这些事件。
注意 12 — 新的会计公告和监管更新
有效 2023 年 1 月 24 日，美国证券交易委员会通过了规则和表格修正案，要求共同基金和交易所买卖基金的传输内容简洁且具有视觉吸引力 向股东提交的简化年度和半年度报告，重点介绍被认为对散户投资者重要的关键信息 评估和监督他们的基金投资。其他信息，包括财务报表，将不再出现在 基金简化了股东报告，但必须在线提供，应要求免费交付，并提交至 根据N-CSR表格，每半年进行一次。规则和表格修正案的生效日期为2024年7月24日。此时，管理层 正在评估这些规则和表格修正案变更对当前股东报告和新股东报告内容的影响 创建了年度和半年度简化股东报告。
在 2020年10月，美国证券交易委员会通过了管理注册投资公司使用衍生品的新法规（“规则” 18f-4”）。第18f-4条将限制基金可以进入的衍生品金额，消除资产隔离 基金目前使用的框架符合1940年法案第18条，并要求更多地使用衍生品的基金 超过有限的规定金额，用于建立和维持全面的衍生品风险管理计划并指定衍生品 风险经理。基金已根据第18f-4条采取了程序。
在 2020年12月，美国证券交易委员会通过了一项为基金估值实践提供框架的新规则（“规则2a-5”）。规则 2a-5 为1940年法案的目的，规定了善意确定公允价值的要求。第 2a-5 条将允许基金董事会 指定某些各方进行公允价值决定，但须接受董事会的监督和某些其他条件。规则 2a-5还定义了就1940年法案而言，市场报价何时 “随时可用” 以及门槛 确定基金是否必须对证券进行公允估值。关于规则2a-5，美国证券交易委员会还采用了相关的记录保存 要求并正在撤销先前发布的指导方针，包括有关董事会在确定公允价值方面的作用的指导方针 以及基金投资的会计和审计.各基金已根据规则2a-5采取了程序。
注意 13 — 财政期结束后的事件
这个 各基金通过了有关后续事件的财务报告规则，要求实体在财务中予以确认 陈述所有后续事件的影响，这些事件为证明当时存在的状况提供了更多证据 资产负债表。管理层已经评估了截至该日发生的基金相关事件和交易 发布基金的财务报表。在此期间没有发生任何事件或交易 对基金财务报表中的金额或披露内容产生了重大影响。
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斧头 资金
开支 例子
对于 截至2023年9月30日的六个月（未经审计）
开支 例子
如 作为基金的股东，您将承担两种类型的费用：（1）交易成本；（2）持续成本，包括管理费 以及其他基金支出。了解这些持续成本对投资回报的影响对您来说非常重要。股东 他们购买和出售基金股票可能会产生经纪佣金，这些佣金未反映在这些示例中。
这些 示例基于期初投资的1,000美元投资，并从4月起在整个期间持有 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 9 月 30 日。
实际 开支
这个 下表中标题为 “实际业绩” 的行中的信息提供了实际账户价值和实际支出。 您可以使用这些列中的信息以及您的投资金额来估算您支付的费用 时期。只需将您的账户价值除以 1,000 美元（例如，8,600 美元的账户价值除以 1,000 美元 = 8.6 美元），然后乘以 按标题为 “期间支付的费用” 列下相应行中的数字计算得出的结果 在此期间您在账户上支付的费用。
假设的 用于比较目的的示例
这个 下表中标题为 “假设（不计开支的年度回报率为5％）” 的行中的信息提供了假设 账户价值和假设支出基于基金的实际支出比率和假设的每股收益率为5％ 支出前一年，这不是基金的实际回报。不能使用假设的账户价值和支出 估算您在该期间支付的实际期末账户余额或费用。你可以使用这些信息来比较 投资基金和其他基金的持续成本。为此，将这些 5% 的假设示例与 5% 的假设示例进行比较 其他基金的股东报告中出现的示例。
请 请注意，表中显示的费用仅用于突出您的持续成本，并不反映任何交易成本， 例如销售费用（负荷）或临时递延销售费用。因此，标题为 “假设” 的行中的信息 （扣除支出前的年回报率为5％）” 仅用于比较持续成本，无助于您确定相对成本 拥有不同资金的总成本。此外，如果将这些交易成本包括在内，您的成本会更高。
| 开始
账户 价值 |
结局
账户 价值 |
开支
期间付款 期限* | |
| 2X 创新ETF | 4/1/23 | 9/30/23 | 4/1/23 – 9/30/23 |
| 实际 性能 | $1,000.00 | $874.10 | $5.39 |
| 假设的 （扣除开支前的年度回报率为5％） | 1,000.00 | 1,019.25 | 5.81 |
| * | 开支 等于基金的年化支出比率1.15％乘以平均值 该期间的账户价值乘以 183/366（以反映六个月期间）。 支出比率反映了费用减免。假设所有股息和分配 被再投资。 |
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斧头 资金
开支 示例-续
对于 截至2023年9月30日的六个月（未经审计）
| 开始
账户 价值 |
结局
账户 价值 |
开支
期间付款 期限* | |
| 1.25 倍 NVDA 熊市日报 ETF | 4/1/23 | 9/30/23 | 4/1/23 – 9/30/23 |
| 实际 性能 | $1,000.00 | $494.00 | $4.30 |
| 假设的 （扣除开支前的年度回报率为5％） | 1,000.00 | 1,019.25 | 5.81 |
| * | 开支 等于基金的年化支出比率1.15％乘以平均值 该期间的账户价值乘以 183/366（以反映六个月期间）。 支出比率反映了费用减免。假设所有股息和分配 被再投资。 |
| 开始
账户 价值 |
结局
账户 价值 |
开支
期间付款 期限* | |
| TSLA 熊日交易所买卖基金 | 4/1/23 | 9/30/23 | 4/1/23 – 9/30/23 |
| 实际 性能 | $1,000.00 | $763.20 | $5.07 |
| 假设的 （扣除开支前的年度回报率为5％） | 1,000.00 | 1,019.25 | 5.81 |
| * | 开支 等于基金的年化支出比率1.15％乘以平均值 该期间的账户价值乘以 183/366（以反映六个月期间）。 支出比率反映了费用减免。假设所有股息和分配 被再投资。 |
| 开始
账户 价值 |
结局
账户 价值 |
开支
期间付款 期限* | |
| 短 《创新日报》ETF | 4/1/23 | 9/30/23 | 4/1/23 – 9/30/23 |
| 实际 性能 | $1,000.00 | $991.50 | $3.74 |
| 假设的 （扣除开支前的年度回报率为5％） | 1,000.00 | 1,021.25 | 3.79 |
| * | 开支 等于基金0.75％的年化支出比率乘以平均值 该期间的账户价值乘以 183/366（以反映六个月期间）。 支出比率反映了费用减免。假设所有股息和分配 被再投资了。 |
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基金 信息
| 自动报价机 | CUSIP | |
| AXS 2X 创新ETF | TARK | 46144X 487 |
| 斧头 1.25X NVDA 熊市日报 ETF | NVDS | 46144X 420 |
| 斧头 TSLA 熊市日报 ETF | TSLQ | 46144X 867 |
| AXS 空头创新每日ETF | SARK | 46144X 628 |
隐私 股东AXS ETF的原则
这个 ETF致力于维护其股东的隐私，并保护其非公开的个人信息。 提供以下信息是为了帮助您了解ETF收集哪些个人信息，以及我们如何保护这些信息 以及为什么在某些情况下，我们可能会与某些其他方共享信息。
一般来说， 尽管某些非公开个人信息，但ETF不会收到与其股东有关的任何非公开个人信息 ETF可能会获得其股东的信息。ETF不披露任何非公开的个人信息 向任何人介绍其股东或前股东，除非法律允许或为股东服务所必需 账户（例如，转账代理或第三方管理员）。
这个 报告已发送给AXS ETF的股东以供他们参考。它不是招股说明书、通告或陈述 用于购买或出售本基金的股份或本报告中提及的任何证券。
代理 投票
这个 ETF的代理投票政策和程序，以及有关ETF如何投票代理投资组合证券的信息， 如果适用，在截至6月30日的最近12个月期间，可免费提供服务，可应要求致电 (303) 623-2577 或访问美国证券交易委员会的网站 www.sec.gov.
基金 投资组合持有
这个 ETF向美国证券交易委员会提交了每个财年第一和第三季度的完整投资组合持有时间表 在该财政季度结束后 60 天内填写 N-port。股东可以在美国证券交易委员会上获得ETF的N-port表格 网站位于 www.sec.gov.
居家经营
这个 ETF将仅邮寄一份股东文件副本，包括招股说明书以及年度和半年度报告发布通知 以及向在同一地址拥有多个账户的股东提供的委托书。这种做法通常被称为 “住户” 并旨在减少开支并消除重复邮寄股东文件的现象。邮寄您的股东文件 除非您另有指示，否则可以无限期地待在家中。如果你不想合并邮寄这些文件 对于其他家庭成员，请致电（303）623-2577致电ETF。
AXS 交易所买卖基金
1290 百老汇，1000 号套房
丹佛， CO 80203
收费 免费：(303) 623-2577
物品 1。向股东报告（续）。
(b) 不适用。
物品 2。道德守则。
不是 适用于半年度报告。
物品 3.审计委员会财务专家。
不是 适用于半年度报告。
物品 4。首席会计师费用和服务
不是 适用于半年度报告。
物品 5。上市注册人审计委员会。
| (a) | 不是 适用于非上市发行人的注册人（定义见下文第10A-3条） 1934 年的《证券交易法》）。 |
| (b) | 不是 适用的。 |
物品 6。投资时间表。
| (a) | 日程安排 投资已包含在根据第1项向股东提交的报告中 这个表格。 |
| (b) | 不是 适用的。 |
物品 7。封闭式管理投资公司的代理投票政策和程序的披露。
不是 适用于开放式投资公司。
物品 8。封闭式管理投资公司的投资组合经理。
不是 适用于开放式投资公司。
物品 9。封闭式管理投资公司和关联买方购买股权证券。
不是 适用于开放式投资公司。
物品 10。将事项提交证券持有人投票。
那里 股东向注册人董事会推荐被提名人的程序没有重大变化 受托人。
物品 11。控制和程序。
| (a) | 这个 注册人的总裁/首席执行官兼财务主管/首席财务官 已审查了注册人的披露控制和程序（定义见规则 30a-3 (c) 根据1940年《投资公司法》（“该法”），截至当日 根据该法第 30a-3 (b) 条的要求，自提交本报告之日起 90 天 以及1934年《证券交易法》第13a-15（b）条或第15d-15（b）条。基于 这些官员在审查后得出结论，披露控制和程序 可有效确保本报告中要求披露的信息是 适当记录、处理、总结和报告并告知他们 注册人内部和注册人的服务提供商的其他人。 |
| (b) | 那里 注册人对财务报告的内部控制没有变化（如定义） 在本报告所涉期间发生的（根据该法第30a-3（d）条） 对注册人造成重大影响或合理可能对注册人产生重大影响的内容 对财务报告的内部控制。 |
物品 12。封闭式管理投资公司的证券借贷活动的披露。
不是 适用于开放式投资公司。
物品 13。展品。
| (a) | (1) 任何需要披露的道德守则或其修正案 根据第 2 项，在注册人打算满足第 2 项要求的范围内 通过提交展品。 不适用。 |
(2) 根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 302 条进行认证。 随函提交。
(3) 在该法所涉期内根据该法第23c-1条发送或发出的任何购买证券的书面邀请 由注册人或代表注册人向10人或更多人举报。 不适用于开放式投资公司。
(4) 变更注册人的独立公共会计师。注册人的独立公众没有变化 本报告所涉期间的会计师。
| (b) | 认证 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条。 随函提供。 |
签名
依照 根据1934年《证券交易法》和1940年《投资公司法》的要求，注册人已正式造成了 本报告将由下列签署人代表其签署, 并经正式授权。
| （注册人） | 投资 经理人系列信托 II | |
| 由 （签名和标题） | /s/ 泰伦斯·加拉格尔 | |
| 泰伦斯 加拉格尔，总裁/首席执行官 | ||
| 日期 | 12/8/2023 |
依照 根据1934年《证券交易法》和1940年《投资公司法》的要求，本报告已经签署 下文由下列人员代表登记人以所示身份和日期填写.
| 由 （签名和标题） | /s/ 泰伦斯·加拉格尔 | |
| 泰伦斯 加拉格尔，总裁/首席执行官 | ||
| 日期 | 12/8/2023 | |
| 由 （签名和标题） | /s/ 丽塔·达姆 | |
| 丽塔 Dam，财务主管/首席财务官 | ||
| 日期 | 12/8/2023 | |