團結起來
各州
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表格 N-CSR
已認證 註冊管理投資公司的股東報告
投資 《公司法》檔案編號 811-22894
投資
經理系列 Trust II
（章程中規定的註冊人的確切姓名）
235 W. Galena 街
密爾沃基，
WI 53212
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
黛安 J. 德雷克
相互的 基金管理有限責任公司
2220 E. 66 號公路，226 號套房
格倫多拉，
大約 91740
（服務代理的名稱和地址）
(626) 385-5777
註冊人的 電話號碼，包括區號
日期 財政年度結束時： 3 月 31 日
日期 報告期內: 2023 年 9 月 30 日
物品 1。向股東報告。
這個 註冊人根據1940年《投資公司法》第30e-1條向股東提交的半年度報告， 經修訂的（「投資公司法」）如下：
AXS 2X 創新ETF
（塔克）
斧頭 1.25X NVDA 熊市日報 ETF
（NVDS）
斧頭 TSLA 熊市日報 ETF
(TSLQ)
AXS 空頭創新每日ETF
（鯊魚）
每半年一次 報告
九月 2023 年 30 日
AXS 交易所買賣基金
每個 一系列投資經理系列信託 II
桌子 的內容
| 日程安排 的投資 | 1 |
| 資產報表 和負債 | 5 |
| 運營聲明 | 7 |
| 變更聲明 在淨資產中 | 11 |
| 財務要聞 | 15 |
| 財務報表附註 | 19 |
| 費用示例 | 34 |
這個 此處提供的報告和財務報表是爲了向AXS ETF的股東提供一般信息。 除非事先或附有有效報告，否則本報告無權向ETF的潛在投資者分發 招股說明書。
www.axinvestments.com
AXS 2X 創新ETF
投資日程表
截至 2023 年 9 月 30 日（未經審計）
| 價值 | ||||
| 其他 超過負債的資產 — 100.0% | $ | 53,185,011 | ||
| 總計 淨資產 — 100.0% | $ | 53,185,011 | ||
互換合約
股票互換合約
| 交易對手 | 描述 | 付款/接收 股權開啓 參考實體 | 融資 費率 | 付款/收款
頻率 | 終止 日期 | 名義上的
金額 | 高級
已付費 （已收到） | 未實現 升值（折舊） | ||||||||||||||
| Cowen | 方舟創新 ETF | 接收 | 5.82% (OBRF01)* + 50bps) | 到期時 | 5/3/2024 | $ | 78,295,679 | $ | - | $ | 1,727,673 | |||||||||||
| 清除 街 | 方舟 創新ETF | 接收 | 5.87% (OBRF01)* + 55 個點子) | 在 成熟度 | 6/7/2024 | 24,919,413 | - | (784,685 | ) | |||||||||||||
| 總計 股票互換合約 | $ | 942,988 | ||||||||||||||||||||
| * | OBFR01 -截至2023年9月30日，隔夜銀行融資利率爲5.32％。 |
見隨附的財務附註 聲明。
1
AXS 1.25X NVDA 熊市日報 ETF
投資日程表
截至 2023 年 9 月 30 日（未經審計）
| 價值 | ||||
| 其他 超過負債的資產 — 100.0% | $ | 83,086,769 | ||
| 總計 淨資產 — 100.0% | $ | 83,086,769 | ||
互換合約
股票互換合約
| 交易對手 | 描述 | 付款/接收 股權開啓 參考實體 | 融資 費率 | 付款/收款
頻率 | 終止 日期 | 名義上的 金額 | 高級 已付費 （已收到） | 未實現 升值（折舊） | ||||||||||||||
| Cowen | NVIDIA 公司 | 支付 | 4.82% (OBFR01* -50bps) | 到期時 | 7/17/2024 | $ | (71,133,523 | ) | $ | - | $ | 4,130,544 | ||||||||||
| 清除 街 | NVIDIA 公司 | 支付 | 4.72% (OBFR01* -35bps) | 在 成熟度 | 5/17/2024 | (39,633,941 | ) | - | (5,568,569 | ) | ||||||||||||
| 總計 股票互換合約 | $ | (1,438,025 | ) | |||||||||||||||||||
| * | OBFR01-截至2023年9月30日，隔夜銀行融資利率爲5.32％。 |
見隨附的財務附註 聲明。
2
AXS TSLA 熊市日報 ETF
投資日程表
截至 2023 年 9 月 30 日（未經審計）
| 價值 | ||||
| 其他 超過負債的資產 — 100.0% | $ | 97,128,775 | ||
| 總計 淨資產 — 100.0% | $ | 97,128,775 | ||
互換合約
股票互換合約
| 交易對手 | 描述 | 付款/接收 股權開啓 參考實體 | 融資 費率 | 付款/接收 頻率 | 終止 日期 | 名義上的
金額 | 高級
已付費 （已收到） | 未實現 升值（折舊） | ||||||||||||||
| Cowen | 特斯拉， 公司 | 支付 | 4.82% (OBFR01* -50bps) | 到期時 | 7/17/2024 | $ | (76,433,158 | ) | $ | - | $ | 4,668,080 | ||||||||||
| 清除 街 | 特斯拉， 公司 | 支付 | 4.97% (OBFR01* -35bps) | 在 成熟度 | 4/25/2024 | (26,273,161 | ) | - | (5,959,695 | ) | ||||||||||||
| 總計 股票互換合約 | $ | (1,291,615 | ) | |||||||||||||||||||
| * | OBFR01-截至2023年9月30日，隔夜銀行融資利率爲5.32％。 |
見隨附的財務附註 聲明。
3
AXS 空頭創新每日ETF
投資日程表
截至 2023 年 9 月 30 日（未經審計）
| 價值 | ||||
| 其他 超過負債的資產 — 100.0% | $ | 216,232,614 | ||
| 總計 淨資產 — 100.0% | $ | 216,232,614 | ||
互換合約
股權互換 合同
| 交易對手 | 描述 | 付款/收款
股權開啓 參考實體 | 融資 費率 | 付款/收款
頻率 | 終止
日期 | 名義上的
金額 | 高級
已付費 （已收到） | 未實現 升值（折舊） | ||||||||||||||
| Cowen | 方舟創新 ETF | 支付 | 2.97% (OBRF01)* -235 個點子) | 到期時 | 8/7/2024 | $ | (179,058,794 | ) | $ | - | $ | 17,880,169 | ||||||||||
| 清除 街 | 方舟 創新ETF | 支付 | 3.75% (OBRF01)* -157 個點子) | 在 成熟度 | 4/1/2024 | (61,854,750 | ) | - | (6,247,735 | ) | ||||||||||||
| 總計 股票互換合約 | $ | 11,632,434 | ||||||||||||||||||||
| * | OBFR01 -截至2023年9月30日，隔夜銀行融資利率爲5.32％。 |
見隨附的財務附註 聲明。
4
斧頭
資金
資產負債表
截至 2023 年 9 月 30 日（未經審計）
| 斧頭
2X 創新ETF | 斧頭 1.25X NVDA 熊市日報 ETF | 斧頭
TSLA 熊市日報 ETF | ||||||||||
| 資產： | ||||||||||||
| 現金 | $ | 51,735,762 | $ | 96,955,458 | $ | 97,178,830 | ||||||
| 未實現 未平倉掉期合約的升值 | 1,727,673 | 4,130,544 | 4,668,080 | |||||||||
| 應收賬款： | ||||||||||||
| 基金 已售股票 | 547,473 | - | 1,298,528 | |||||||||
| 應收款 用於交換 | 18,621 | 7,463 | - | |||||||||
| 預付費 開支 | 2,669 | 513 | 16,259 | |||||||||
| 總計 資產 | 54,032,198 | 101,093,978 | 103,161,697 | |||||||||
| 負債： | ||||||||||||
| 未實現 未平倉掉期合約的折舊 | 784,685 | 5,568,569 | 5,959,695 | |||||||||
| 應付賬款： | ||||||||||||
| 基金 已贖回的股份 | - | 12,393,080 | - | |||||||||
| 諮詢的 費用 | 21,913 | 24,393 | 42,421 | |||||||||
| 基金 管理費 | 7,232 | 52 | 1,983 | |||||||||
| 轉移 代理費和開支 | 1,569 | 2,715 | 580 | |||||||||
| 監護權 費用 | 465 | 587 | 213 | |||||||||
| 審計 費用 | 8,750 | 8,501 | 8,750 | |||||||||
| 基金 會計費用 | 7,813 | 184 | 2,122 | |||||||||
| 受託人' 遞延薪酬（注3） | 4,218 | 4,957 | 7,821 | |||||||||
| 股東 報告費 | 2,312 | 165 | - | |||||||||
| 受託人' 費用和開支 | 1,603 | 410 | 927 | |||||||||
| 首席 合規官員費用 | 1,565 | 46 | 1,270 | |||||||||
| 合法 費用 | 905 | 396 | 2,254 | |||||||||
| 應付款 用於交換 | - | - | 1,208 | |||||||||
| 應計 其他開支 | 4,157 | 3,154 | 3,678 | |||||||||
| 總計 負債 | 847,187 | 18,007,209 | 6,032,922 | |||||||||
| 承諾 和突發事件（注3） | ||||||||||||
| 網 資產 | $ | 53,185,011 | $ | 83,086,769 | $ | 97,128,775 | ||||||
| 組件 的淨資產： | ||||||||||||
| 已付款 資本（每股面值0.01美元，授權股份數量不限） | $ | 58,392,696 | $ | 171,528,093 | $ | 145,523,111 | ||||||
| 總計 可分配收益（累計赤字） | (5,207,685 | ) | (88,441,324 | ) | (48,394,336 | ) | ||||||
| 網 資產 | $ | 53,185,011 | $ | 83,086,769 | $ | 97,128,775 | ||||||
| 股票 已發行和未償實益利息的百分比 | 945,690 | 2,095,978 | 2,990,000 | |||||||||
| 網 每股資產價值 | $ | 56.24 | $ | 39.64 | $ | 32.48 | ||||||
參見隨附內容 財務報表附註。
5
斧頭
資金
資產負債表-續
截至 2023 年 9 月 30 日（未經審計）
斧頭 每天 ETF | ||||
| 資產： | ||||
| 現金 | $ | 210,092,656 | ||
| 未實現 未平倉掉期合約的升值 | 17,880,169 | |||
| 應收賬款： | ||||
| 基金 已售股票 | - | |||
| 應收款 用於交換 | - | |||
| 預付費 開支 | 360 | |||
| 總計 資產 | 227,973,185 | |||
| 負債： | ||||
| 未實現 未平倉掉期合約的折舊 | 6,247,735 | |||
| 應付賬款： | ||||
| 基金 已贖回的股份 | 5,027,325 | |||
| 諮詢的 費用 | 85,541 | |||
| 基金 管理費 | 68,235 | |||
| 轉移 代理費和開支 | 19,201 | |||
| 監護權 費用 | 58,368 | |||
| 審計 費用 | 11,006 | |||
| 基金 會計費用 | 126,216 | |||
| 受託人' 遞延薪酬（注3） | 14,979 | |||
| 股東 報告費 | 8,245 | |||
| 受託人' 費用和開支 | 15,549 | |||
| 首席 合規官員費用 | 6,998 | |||
| 合法 費用 | 24,292 | |||
| 應付款 用於交換 | 7,528 | |||
| 應計 其他開支 | 19,353 | |||
| 總計 負債 | 11,740,571 | |||
| 承諾 和突發事件（注3） | ||||
| 網 資產 | $ | 216,232,614 | ||
| 組件 的淨資產： | ||||
| 已付款 資本（每股面值0.01美元，授權股份數量不限） | $ | 237,701,664 | ||
| 總計 可分配收益（累計赤字） | (21,469,050 | ) | ||
| 網 資產 | $ | 216,232,614 | ||
| 股票 已發行和未償實益利息的百分比 | 5,450,000 | |||
| 網 每股資產價值 | $ | 39.68 | ||
參見 隨附的財務報表附註。
6
AXS 2X 創新ETF
運營聲明
| 對於
這 六個月 已結束 2023 年 9 月 30 日 （未經審計） | ||||
| 投資 收入： | ||||
| 利息 | $ | 1,072,779 | ||
| 總計 投資收益 | 1,072,779 | |||
| 費用： | ||||
| 諮詢的 費用 | 259,701 | |||
| 基金 管理費 | 31,394 | |||
| 轉移 代理費和開支 | 6,135 | |||
| 監護權 費用 | 59,107 | |||
| 基金 會計費用 | 29,346 | |||
| 雜項 | 7,130 | |||
| 審計 費用 | 6,159 | |||
| 合法 費用 | 4,888 | |||
| 受託人' 費用和開支 | 4,293 | |||
| 首席 合規官員費用 | 1,264 | |||
| 保險 費用 | 1,128 | |||
| 股東 報告費 | 967 | |||
| 總計 開支 | 411,512 | |||
| 諮詢的 費用（免除）已收回 | (97,137 | ) | ||
| 網 開支 | 314,375 | |||
| 網 投資收益（虧損） | 758,404 | |||
| 已實現 以及以下各項的未實現收益（虧損）： | ||||
| 網 以下各項的已實現收益（虧損）： | ||||
| 交換 合同 | (314,007 | ) | ||
| 網 已實現收益（虧損） | (314,007 | ) | ||
| 網 以下各項的未實現升值/折舊變動： | ||||
| 交換 合同 | (1,485,806 | ) | ||
| 網 未實現升值/折舊的變動 | (1,485,806 | ) | ||
| 網 已實現和未實現的收益（虧損） | (1,799,813 | ) | ||
| 網 運營淨資產增加（減少） | $ | (1,041,409 | ) | |
參見 隨附的財務報表附註。
7
斧頭 1.25X NVDA 熊市日報 ETF
聲明 的操作
| 對於
這 六個月 已結束 2023 年 9 月 30 日 （未經審計） | ||||
| 投資 收入： | ||||
| 利息 | $ | 2,843,631 | ||
| 總計 投資收益 | 2,843,631 | |||
| 費用： | ||||
| 諮詢的 費用 | 490,756 | |||
| 基金 管理費 | 53,357 | |||
| 轉移 代理費和開支 | 4,349 | |||
| 監護權 費用 | 39,012 | |||
| 基金 會計費用 | 15,703 | |||
| 雜項 | 13,508 | |||
| 股東 報告費 | 11,130 | |||
| 受託人' 費用和開支 | 11,002 | |||
| 合法 費用 | 6,666 | |||
| 審計 費用 | 6,001 | |||
| 首席 合規官員費用 | 3,286 | |||
| 保險 費用 | 478 | |||
| 總計 開支 | 655,248 | |||
| 諮詢的 費用（免除）已收回 | (60,912 | ) | ||
| 網 開支 | 594,336 | |||
| 網 投資收益（虧損） | 2,249,295 | |||
| 已實現 以及以下各項的未實現收益（虧損）： | ||||
| 網 以下各項的已實現收益（虧損）： | ||||
| 交換 合同 | (83,869,224 | ) | ||
| 網 已實現收益（虧損） | (83,869,224 | ) | ||
| 網 以下各項的未實現升值/折舊變動： | ||||
| 交換 合同 | 15,745,878 | |||
| 網 未實現升值/折舊的變動 | 15,745,878 | |||
| 網 已實現和未實現的收益（虧損） | (68,123,346 | ) | ||
| 網 運營淨資產增加（減少） | $ | (65,874,051 | ) | |
參見隨附內容 財務報表附註。
8
斧頭 TSLA 熊市日報 ETF
運營聲明
| 對於
這 六個月 已結束 2023 年 9 月 30 日（未經審計） | ||||
| 投資收益： | ||||
| 利息 | $ | 2,775,556 | ||
| 總投資收入 | 2,775,556 | |||
| 費用： | ||||
| 諮詢費 | 537,614 | |||
| 基金管理費 | 70,271 | |||
| 轉賬代理費用和開支 | 11,660 | |||
| 監護費 | 65,169 | |||
| 基金會計費 | 33,280 | |||
| 律師費 | 18,222 | |||
| 雜項 | 16,179 | |||
| 受託人的費用和開支 | 14,014 | |||
| 股東申報費 | 6,654 | |||
| 審計費 | 6,250 | |||
| 首席合規官費用 | 4,145 | |||
| 保險費 | 2,676 | |||
| 支出總額 | 786,134 | |||
| 已追回諮詢費（免除） | (135,363 | ) | ||
| 淨支出 | 650,771 | |||
| 淨投資收益（虧損） | 2,124,785 | |||
| 以下方面的已實現和未實現收益（虧損）： | ||||
| 以下方面的已實現淨收益（虧損）： | ||||
| 互換合約 | (28,514,409 | ) | ||
| 已實現淨收益（虧損） | (28,514,409 | ) | ||
| 以下各項未實現升值/折舊的淨變動： | ||||
| 互換合約 | 4,604,296 | |||
| 未實現升值/折舊的淨變動 | 4,604,296 | |||
| 已實現和未實現淨收益（虧損） | (23,910,113 | ) | ||
| 運營淨資產淨增加（減少） | $ | (21,785,328 | ) | |
參見隨附內容 財務報表附註。
9
AXS 空頭創新每日ETF
運營聲明
| 對於
這 六個月 已結束 2023 年 9 月 30 日 （未經審計） | ||||
| 投資 收入： | ||||
| 利息 | $ | 6,090,258 | ||
| 總計 投資收益 | 6,090,258 | |||
| 費用： | ||||
| 諮詢的 費用 | 825,476 | |||
| 基金 管理費 | 187,827 | |||
| 轉移 代理費和開支 | 6,362 | |||
| 監護權 費用 | 43,359 | |||
| 合法 費用 | 51,437 | |||
| 基金 會計費用 | 45,754 | |||
| 受託人' 費用和開支 | 35,308 | |||
| 首席 合規官員費用 | 19,455 | |||
| 雜項 | 15,785 | |||
| 股東 報告費 | 15,723 | |||
| 保險 費用 | 8,338 | |||
| 審計 費用 | 7,506 | |||
| 總計 開支 | 1,262,330 | |||
| 諮詢的 費用（免除）已收回 | (309,857 | ) | ||
| 網 開支 | 952,473 | |||
| 網 投資收益（虧損） | 5,137,785 | |||
| 已實現 以及以下各項的未實現收益（虧損）： | ||||
| 網 以下各項的已實現收益（虧損）： | ||||
| 交換 合同 | (38,235,074 | ) | ||
| 網 已實現收益（虧損） | (38,235,074 | ) | ||
| 網 以下各項的未實現升值/折舊變動： | ||||
| 交換 合同 | 28,963,267 | |||
| 網 未實現升值/折舊的變動 | 28,963,267 | |||
| 網 已實現和未實現的收益（虧損） | (9,271,807 | ) | ||
| 網 運營淨資產增加（減少） | $ | (4,134,022 | ) | |
參見隨附內容 財務報表附註。
10
AXS 2X 創新ETF
聲明 淨資產的變化
對於 這六個 月
已結束 （未經審計） | 對於
這 | |||||||
| 增加 淨資產（減少）來自： | ||||||||
| 操作： | ||||||||
| 網 投資收益（虧損） | $ | 758,404 | $ | 247,719 | ||||
| 網 掉期合約的已實現收益（虧損） | (314,007 | ) | (9,070,819 | ) | ||||
| 網 掉期合約未實現升值/折舊的變化 | (1,485,806 | ) | 2,428,794 | |||||
| 網 業務產生的淨資產增加 (減少) | (1,041,409 | ) | (6,394,306 | ) | ||||
| 資本 交易： | ||||||||
| 網 出售股票的收益 | 52,875,218 | 301,733,016 | ||||||
| 成本 已贖回的股份的百分比 | (49,519,774 | ) | (244,467,734 | ) | ||||
| 網 資本交易淨資產的增加（減少） | 3,355,444 | 57,265,282 | ||||||
| 總計 淨資產的增加（減少） | 2,314,035 | 50,870,976 | ||||||
| 網 資產： | ||||||||
| 開始 時期 | 50,870,976 | - | ||||||
| 結束 時期 | $ | 53,185,011 | $ | 50,870,976 | ||||
| 股本交易： | ||||||||
| 已售股票 | 870,000 | 4,243,000 | ||||||
| 股票 已贖回 | (715,000 | ) | (3,452,310 | ) | ||||
| 網 股本交易的增加（減少） | 155,000 | 790,690 | ||||||
| * | 這個 該基金於2022年4月28日開始運營。 |
參見隨附內容 財務報表附註。
11
斧頭 1.25X NVDA 熊市日報 ETF
聲明 淨資產的變化
對於 這六個 月 已結束 九月 2023 年 30 日（未經審計） | 對於 這 時期 已結束 三月 2023 年 31 月 31 日* | |||||||
| 增加 淨資產（減少）來自： | ||||||||
| 操作： | ||||||||
| 網 投資收益（虧損） | $ | 2,249,295 | $ | 259,185 | ||||
| 網 掉期合約的已實現收益（虧損） | (83,869,224 | ) | (5,190,735 | ) | ||||
| 網 掉期合約未實現升值/折舊的變化 | 15,745,878 | (17,183,903 | ) | |||||
| 網 業務產生的淨資產增加 (減少) | (65,874,051 | ) | (22,115,453 | ) | ||||
| 分佈 致股東： | ||||||||
| 總計 向股東分配 | - | (451,820 | ) | |||||
| 資本 交易： | ||||||||
| 網 出售股票的收益 | 313,524,108 | 167,901,773 | ||||||
| 成本 已贖回的股份的百分比 | (256,037,160 | ) | (53,860,628 | ) | ||||
| 網 資本交易淨資產的增加（減少） | 57,486,948 | 114,041,145 | ||||||
| 總計 淨資產的增加（減少） | (8,387,103 | ) | 91,473,872 | |||||
| 網 資產： | ||||||||
| 開始 時期 | 91,473,872 | - | ||||||
| 結束 時期 | $ | 83,086,769 | $ | 91,473,872 | ||||
| 股本交易： | ||||||||
| 已售股票 | 25,020,000 | 8,015,000 | ||||||
| 股票 已贖回 | (28,624,022 | ) | (2,315,000 | ) | ||||
| 網 股本交易的增加（減少） | (3,604,022 | ) | 5,700,000 | |||||
| * | 這個 該基金於2022年7月13日開始運營。 |
參見隨附內容 財務報表附註。
12
斧頭 TSLA 熊市日報 ETF
聲明 淨資產的變化
對於 這六個 月 已結束 九月 2023 年 30 日（未經審計） | 對於 這 時期 已結束 三月 2023 年 31 月 31 日* | |||||||
| 增加 淨資產（減少）來自： | ||||||||
| 操作： | ||||||||
| 網 投資收益（虧損） | $ | 2,124,785 | $ | 1,387,823 | ||||
| 網 掉期合約的已實現收益（虧損） | (28,514,409 | ) | (19,129,211 | ) | ||||
| 網 掉期合約未實現升值/折舊的變化 | 4,604,296 | (5,895,911 | ) | |||||
| 網 業務產生的淨資產增加 (減少) | (21,785,328 | ) | (23,637,299 | ) | ||||
| 分佈 致股東： | ||||||||
| 總計 向股東分配 | - | (2,971,709 | ) | |||||
| 資本 交易： | ||||||||
| 網 出售股票的收益 | 319,234,825 | 778,730,406 | ||||||
| 成本 已贖回的股份的百分比 | (312,691,240 | ) | (639,750,880 | ) | ||||
| 網 資本交易淨資產的增加（減少） | 6,543,585 | 138,979,526 | ||||||
| 總計 淨資產的增加（減少） | (15,241,743 | ) | 112,370,518 | |||||
| 網 資產： | ||||||||
| 開始 時期 | 112,370,518 | - | ||||||
| 結束 時期 | $ | 97,128,775 | $ | 112,370,518 | ||||
| 股本交易： | ||||||||
| 已售股票 | 9,050,000 | 14,955,000 | ||||||
| 股票 已贖回 | (8,700,000 | ) | (12,315,000 | ) | ||||
| 網 股本交易的增加（減少） | 350,000 | 2,640,000 | ||||||
| * | 這個 該基金於2022年7月13日開始運營。 |
參見隨附內容 財務報表附註。
13
AXS 短期創新日報 ETF^
聲明 淨資產的變化
對於 這六個 月 已結束 九月 2023 年 30 日（未經審計） | 對於 這 時期 已結束 三月 2023 年 31 月 31 日* | 對於 這 時期 已結束 九月 2022 年 30 日** | ||||||||||
| 增加 淨資產（減少）來自： | ||||||||||||
| 操作： | ||||||||||||
| 網 投資收益（虧損） | $ | 5,137,785 | $ | 4,072,297 | $ | (1,497,593 | ) | |||||
| 網 掉期合約的已實現收益（虧損） | (38,235,074 | ) | 22,851,036 | 153,123,322 | ||||||||
| 網 掉期合約未實現升值/折舊的變化 | 28,963,267 | (54,085,126 | ) | 36,754,293 | ||||||||
| 網 業務產生的淨資產增加 (減少) | (4,134,022 | ) | (27,161,793 | ) | 188,380,022 | |||||||
| 分佈 致股東： | ||||||||||||
| 總計 向股東分配 | - | (65,646,748 | ) | - | ||||||||
| 資本 交易： | ||||||||||||
| 網 出售股票的收益 | 198,112,623 | 573,256,103 | 1,579,155,899 | |||||||||
| 成本 已贖回的股份的百分比 | (287,903,825 | ) | (544,694,243 | ) | (1,393,131,402 | ) | ||||||
| 網 資本交易淨資產的增加（減少） | (89,791,202 | ) | 28,561,860 | 186,024,497 | ||||||||
| 總計 淨資產的增加（減少） | (93,925,224 | ) | (64,246,681 | ) | 374,404,519 | |||||||
| 網 資產： | ||||||||||||
| 開始 時期 | 310,157,838 | 374,404,519 | - | |||||||||
| 結束 時期 | $ | 216,232,614 | $ | 310,157,838 | $ | 374,404,519 | ||||||
| 資本 股票交易： | ||||||||||||
| 股票 已出售 | 5,075,000 | 13,100,000 | 31,250,000 | |||||||||
| 股票 已贖回 | (7,375,000 | ) | (11,400,000 | ) | (25,200,000 | ) | ||||||
| 網 股本交易的增加（減少） | (2,300,000 | ) | 1,700,000 | 6,050,000 | ||||||||
| ^ | 和 AXS Short Innovation Daily ETF 的重組計劃（以前是 Tuttle Capital Short Innovation（ETF），股東獲得了AXS空頭創新的股份 每日交易所買賣基金自2022年8月5日營業結束之日起生效。參見中的註釋 1 隨附的財務報表附註。 |
| * | 財政 年終更改爲3月31日，自2022年10月1日起生效。 |
| ** | 這個 該基金於 2021 年 11 月 5 日開始運營。 |
參見隨附內容 財務報表附註。
14
AXS 2X 創新ETF
財務要聞
Per 分享經營業績。
對於 每個時期的未償資本份額。
對於 這六個 月 已結束 九月 2023 年 30 日（未經審計） | 對於 這 時期 已結束 三月 31, 2023*, ** | |||||||
| 網 資產價值，期初 | $ | 64.34 | $ | 150.00 | ||||
| 收入 來自投資業務： | ||||||||
| 網 投資收益（虧損）1 | 0.91 | 0.41 | ||||||
| 網 已實現和未實現的收益（虧損） | (9.01 | ) | (86.07 | ) | ||||
| 總計 來自投資業務 | (8.10 | ) | (85.66 | ) | ||||
| 網 資產價值，期末 | $ | 56.24 | $ | 64.34 | ||||
| 總計 返回2,3 | (12.59 | )%4 | (57.11 | )%4 | ||||
| 總計 按市場價格回報3,5 | (12.70 | )%4 | (57.11 | )%4 | ||||
| 比率 和補充數據： | ||||||||
| 網 資產，期末（以千計） | $ | 53,185 | $ | 50,871 | ||||
| 比率 支出佔平均淨資產的比例： | ||||||||
| 以前 免收費用和吸收/收回的費用 | 1.50 | %6 | 1.43 | %6 | ||||
| 之後 免收費用和吸收/收回的費用 | 1.15 | %6 | 1.15 | %6 | ||||
| 比率 淨投資收益（虧損）佔平均淨資產的比例： | ||||||||
| 以前 免收費用和吸收/收回的費用 | 2.42 | %6 | 0.36 | %6 | ||||
| 之後 免收費用和吸收/收回的費用 | 2.77 | %6 | 0.64 | %6 | ||||
| 投資組合 流失率7 | - | %4 | - | %4 | ||||
| * | 這個 該基金於2022年4月28日開始運營。 |
| ** | 這個 該基金在2022年11月30日營業結束後進行了1-5股反向股票拆分。注意 1 見隨附的財務報表附註。 |
| 1 | 基於 該期間的平均已發行股份。 |
| 2 | 網 資產價值總回報率是假設初始投資按淨額計算的 期初的資產價值，所有股息和分配的再投資 按期間內的淨資產價值（如果有），並在該期間的最後一天兌換 按資產淨值計算。這個百分比並不表示股東的表現 由於市場之間的差異，根據市場價值對基金進行投資 股票的價格和基金每股的淨資產價值。 |
| 3 | 總計 如果顧問沒有免除或吸收費用，回報本來會更低。這些 回報不反映股東將向基金繳納的稅款的扣除額 分配或贖回基金份額。 |
| 4 | 不是 按年計算。 |
| 5 | 市場 價值：總回報率是假設初始投資按市值計算的 在期初對所有股息和分配進行淨額再投資 期間內的資產價值（如果有），並在該期間的最後一天贖回 市場價值。市場價值由綜合收盤價決定。綜合收盤 證券價格定義爲納斯達克上次公佈的銷售價格。綜合收盤 價格是最近報告的銷售額，不論交易量如何，而不是平均價格，並且 可能發生在報告期結束之前的某個日期.市場價值 可能高於或小於資產淨值，視基金的收盤價而定 納斯達克。 |
| 6 | 按年計算。 |
| 7 | 排除 與股本交易處理相關的實物交易的影響 在創作單位中。 |
參見隨附內容 財務報表附註。
15
斧頭 1.25X NVDA 熊市日報 ETF
金融 亮點
Per 分享經營業績。
對於 每個時期的未償資本份額。
對於 這六個 月 已結束 九月 2023 年 30 日（未經審計）** | 對於 這 時期 已結束 三月 2023 年 31 月 31 日* | |||||||
| 網 資產價值，期初 | $ | 80.25 | $ | 250.00 | ||||
| 收入 來自投資業務： | ||||||||
| 網 投資收益（虧損）1 | 0.28 | 1.85 | ||||||
| 網 已實現和未實現的收益（虧損） | (40.89 | ) | (160.30 | ) | ||||
| 總計 來自投資業務 | (40.61 | ) | (158.45 | ) | ||||
| 更少 分佈： | ||||||||
| 來自 淨投資收益 | - | (1.35 | ) | |||||
| 來自 已實現淨收益 | - | (9.95 | ) | |||||
| 總計 分佈 | - | (11.30 | ) | |||||
| 網 資產價值，期末 | $ | 39.64 | $ | 80.25 | ||||
| 總回報2,3 | (50.60 | )%4 | (66.14 | )%4 | ||||
| 總計 按市場價格回報3,5 | (50.65 | )%4 | (66.14 | )%4 | ||||
| 比率 和補充數據： | ||||||||
| 淨資產，年底 週期（以千計） | $ | 83,087 | $ | 91,474 | ||||
| 支出與之比 平均淨資產： | ||||||||
| 以前 免收費用和吸收/收回的費用 | 1.27 | %6 | 1.81 | %6 | ||||
| 之後 免收費用和吸收/收回的費用 | 1.15 | %6 | 1.15 | %6 | ||||
| 淨投資比率 收入（虧損）與平均淨資產之比： | ||||||||
| 以前 免收費用和吸收/收回的費用 | 4.24 | %6 | 1.69 | %6 | ||||
| 之後 免收費用和吸收/收回的費用 | 4.36 | %6 | 2.35 | %6 | ||||
| 投資組合週轉率 評分7 | - | %4 | - | %4 | ||||
| * | 這個 該基金於2022年7月13日開始運營。 |
| ** | 這個 該基金在2023年8月14日營業結束後進行了1-5股反向股票拆分。參見備註 1 見隨附的財務報表附註。 |
| 1 | 基於 該期間的平均已發行股份。 |
| 2 | 網 資產價值總回報率是假設初始投資按淨額計算的 期初的資產價值，所有股息和分配的再投資 按期間內的淨資產價值（如果有），並在該期間的最後一天兌換 按資產淨值計算。這個百分比並不表示股東的表現 由於市場之間的差異，根據市場價值對基金進行投資 股票的價格和基金每股的淨資產價值。 |
| 3 | 總計 如果顧問沒有免除或吸收費用，回報本來會更低。這些 回報不反映股東將向基金繳納的稅款的扣除額 分配或贖回基金份額。 |
| 4 | 不是 按年計算。 |
| 5 | 市場 價值：總回報率是假設初始投資按市值計算的 在期初對所有股息和分配進行淨額再投資 期間內的資產價值（如果有），並在該期間的最後一天贖回 市場價值。市場價值由綜合收盤價決定。綜合收盤 證券價格定義爲納斯達克上次公佈的銷售價格。綜合收盤 價格是最近報告的銷售額，不論交易量如何，而不是平均價格，並且 可能發生在報告期結束之前的某個日期.市場價值 可能高於或小於資產淨值，視基金的收盤價而定 納斯達克。 |
| 6 | 按年計算。 |
| 7 | 排除 與股本交易處理相關的實物交易的影響 在創作單位中。 |
參見隨附內容 財務報表附註。
16
斧頭 TSLA 熊市日報 ETF
金融 亮點
Per 分享經營業績。
對於 每個時期的未償資本份額。
對於 這六個 月 已結束 九月 2023 年 30 日（未經審計） | 對於 這 時期 已結束 三月 2023 年 31 月 31 日* | |||||||
| 網 資產價值，期初 | $ | 42.56 | $ | 50.00 | ||||
| 收入 來自投資業務： | ||||||||
| 網 投資收益（虧損）1 | 0.70 | 0.82 | ||||||
| 網 已實現和未實現的收益（虧損） | (10.78 | ) | (6.23 | ) | ||||
| 總計 來自投資業務 | (10.08 | ) | (5.41 | ) | ||||
| 更少 分佈： | ||||||||
| 來自 淨投資收益 | - | (0.46 | ) | |||||
| 來自 已實現淨收益 | - | (1.57 | ) | |||||
| 總計 分佈 | - | (2.03 | ) | |||||
| 網 資產價值，期末 | $ | 32.48 | $ | 42.56 | ||||
| 總回報2,3 | (23.68 | )%4 | (12.97 | )%4 | ||||
| 總計 按市場價格回報3,5 | (23.65 | )%4 | (13.02 | )%4 | ||||
| 比率 和補充數據： | ||||||||
| 淨資產，年底 週期（以千計） | $ | 97,129 | $ | 112,371 | ||||
| 支出與之比 平均淨資產： | ||||||||
| 以前 免收費用和吸收/收回的費用 | 1.39 | %6 | 1.21 | %6 | ||||
| 之後 免收費用和吸收/收回的費用 | 1.15 | %6 | 1.15 | %6 | ||||
| 淨投資比率 收入（虧損）與平均淨資產之比： | ||||||||
| 以前 免收費用和吸收/收回的費用 | 3.52 | %6 | 2.21 | %6 | ||||
| 之後 免收費用和吸收/收回的費用 | 3.76 | %6 | 2.27 | %6 | ||||
| 投資組合週轉率 評分7 | - | %4 | - | %4 | ||||
| * | 這個 該基金於2022年7月13日開始運營。 |
| 1 | 基於 該期間的平均已發行股份。 |
| 2 | 網 資產價值總回報率是假設初始投資按淨額計算的 期初的資產價值，所有股息和分配的再投資 按期間內的淨資產價值（如果有），並在該期間的最後一天兌換 按資產淨值計算。這個百分比並不表示股東的表現 由於市場之間的差異，根據市場價值對基金進行投資 股票的價格和基金每股的淨資產價值。 |
| 3 | 總計 如果顧問沒有免除或吸收費用，回報本來會更低。這些 回報不反映股東將向基金繳納的稅款的扣除額 分配或贖回基金份額。 |
| 4 | 不是 按年計算。 |
| 5 | 市場 價值：總回報率是假設初始投資按市值計算的 在期初對所有股息和分配進行淨額再投資 期間內的資產價值（如果有），並在該期間的最後一天贖回 市場價值。市場價值由綜合收盤價決定。綜合收盤 證券價格定義爲納斯達克上次公佈的銷售價格。綜合收盤 價格是最近報告的銷售額，不論交易量如何，而不是平均價格，並且 可能發生在報告期結束之前的某個日期.市場價值 可能高於或小於資產淨值，視基金的收盤價而定 納斯達克。 |
| 6 | 按年計算。 |
| 7 | 排除 與股本交易處理相關的實物交易的影響 在創作單位中。 |
參見隨附內容 財務報表附註。
17
AXS 短期創新日報 ETF^
金融 亮點
Per 分享經營業績。
對於 每個時期的未償資本份額。
對於 這六個 月 已結束 九月 2023 年 30 日（未經審計） | 對於 這 時期 已結束 三月 2023 年 31 月 31 日* | 對於 這 時期 已結束 九月 2022 年 30 日** | ||||||||||
| 網 資產價值，期初 | $ | 40.02 | $ | 61.89 | $ | 30.00 | ||||||
| 收入 來自投資業務： | ||||||||||||
| 網 投資收益（虧損）1 | 0.78 | 0.57 | (0.24 | ) | ||||||||
| 網 已實現和未實現的收益（虧損） | (1.12 | ) | (8.69 | ) | 32.13 | |||||||
| 總計 來自投資業務 | (0.34 | ) | (8.12 | ) | 31.89 | |||||||
| 更少 分佈： | ||||||||||||
| 來自 已實現淨收益 | - | (13.75 | ) | - | ||||||||
| 總計 分佈 | - | (13.75 | ) | - | ||||||||
| 網 資產價值，期末 | $ | 39.68 | $ | 40.02 | $ | 61.89 | ||||||
| 總回報2,3 | (0.85 | )%4 | (19.82 | )%4 | 106.28 | %4 | ||||||
| 總計 按市場價格回報3,5 | (0.95 | )%4 | (19.69 | )%4 | 106.23 | %4 | ||||||
| 比率 和補充數據： | ||||||||||||
| 淨資產，年底 週期（以千計） | $ | 216,233 | $ | 310,158 | $ | 374,405 | ||||||
| 支出與之比 平均淨資產： | ||||||||||||
| 以前 免收費用和吸收/收回的費用 | 0.99 | %6 | 1.01 | %6 | 0.83 | %6 | ||||||
| 之後 免收費用和吸收/收回的費用 | 0.75 | %6 | 0.75 | %6 | 0.75 | %6 | ||||||
| 淨投資比率 收入（虧損）與平均淨資產之比： | ||||||||||||
| 以前 免收費用和吸收/收回的費用 | 3.81 | %6 | 2.03 | %6 | (0.58 | )%6 | ||||||
| 之後 免收費用和吸收/收回的費用 | 4.05 | %6 | 2.29 | %6 | (0.50 | )%6 | ||||||
| 投資組合週轉率 評分7 | - | %4 | - | %4 | - | %4 | ||||||
| ^ | 金融 2021 年 11 月 5 日至 2022 年 8 月 5 日的信息僅適用於 Tuttle Capital Short 創新ETF，自該基金起重組爲AXS空頭創新每日ETF 2022年8月5日營業結束。參見隨附的財務附註中的附註1 聲明。 |
| * | 財政 年終更改爲3月31日，自2022年10月1日起生效。 |
| ** | 這個 該基金於 2021 年 11 月 5 日開始運營。 |
| 1 | 基於 該期間的平均已發行股份。 |
| 2 | 網 資產價值總回報率是假設初始投資按淨額計算的 期初的資產價值，所有股息和分配的再投資 按期間內的淨資產價值（如果有），並在該期間的最後一天兌換 按資產淨值計算。這個百分比並不表示股東的表現 由於市場之間的差異，根據市場價值對基金進行投資 股票的價格和基金每股的淨資產價值。 |
| 3 | 總計 如果顧問沒有免除或吸收費用，回報本來會更低。這些 回報不反映股東將向基金繳納的稅款的扣除額 分配或贖回基金份額。 |
| 4 | 不是 按年計算。 |
| 5 | 市場 價值：總回報率是假設初始投資按市值計算的 在期初對所有股息和分配進行淨額再投資 期間內的資產價值（如果有），並在該期間的最後一天贖回 市場價值。市場價值由綜合收盤價決定。綜合收盤 證券價格定義爲納斯達克股票市場上最新公佈的銷售價格 有限責任公司。綜合收盤價是最近報告的銷售額，無論交易量如何，並且 不是平均價格，可能發生在報告結束之前的某個日期 時期。市場價值可能高於或小於資產淨值，具體取決於基金的 納斯達克股票市場有限責任公司的收盤價。 |
| 6 | 按年計算。 |
| 7 | 排除 與股本交易處理相關的實物交易的影響 在創作單位中。 |
參見隨附內容 財務報表附註。
18
斧頭 資金
筆記 到財務報表
九月 2023 年 30 日（未經審計）
注意 1 — 組織
斧頭 2X Innovation ETF（「2X Innovation ETF」）、AXS 1.25X NVDA Bear Daily ETF（「1.25X NVDA Bear Daily ETF」）， AXS TSLA Bear Daily ETF（「TSLA Bear Daily ETF」）和 AXS 空頭創新每日ETF（「空頭創新」） 每日ETF”）（均爲 「基金」，統稱爲 「基金」）按非多元化形式組織 投資經理系列信託II，特拉華州法定信託（「信託」），註冊爲 經修訂的1940年《投資公司法》（「1940年法案」）下的開放式管理投資公司。
這個 2X Innovation ETF的目標是方舟創新每日業績的200％（扣除費用和開支）的每日投資業績 ETF。該基金是一個積極管理的交易所交易基金（「ETF」）。該基金於4月28日開始運作 2022年。
開啓 2022年11月15日，信託基金董事會批准了2X創新ETF的股票以一比五的比例進行反向分股，生效 在 2022 年 11 月 30 日營業結束之後。2022年12月1日，股東將被視爲持有一份基金份額 截至2022年11月30日營業結束時，此前持有的每五股基金份額。反向股份拆分沒有改變 股東在基金投資的總價值。
這個 1.25X NVDA Bear Daily ETF尋求扣除費用和支出前的每日投資業績，相當於四分之一倍 NVIDIA公司普通股每日表現的反比（-125％）。該基金是一個積極管理的ETF。 該基金於2022年7月13日開始運營。
開啓 2023年7月19日，信託董事會批准對1.25倍的NVDA Bear Daily ETF的股票進行一比五的反向股票分割， 自 2023 年 8 月 14 日營業結束後生效。2023 年 8 月 15 日，股東將被視爲持有一份基金份額 截至2023年8月14日營業結束時，每持有五股基金股票。反向股份拆分沒有改變 股東在基金投資的總價值。
這個 TSLA Bear Daily ETF尋求扣除費用和支出前的每日投資業績，這些結果與每日反向（-100％）相對應 特斯拉公司普通股的表現。該基金是一個積極管理的ETF。該基金於7月13日開始運作 2022年。
這個 Short Innovation Daily ETF旨在提供與費用前大致相反（或相反）的投資結果 和支出，再加上方舟創新ETF的每日價格和收益表現。基金不尋求實現其既定目標 與交易日不同的時間段的投資目標。該基金被歸類爲非多元化基金。有效 2022年10月1日，Short Innovation Daily ETF將財政年度結束時間從9月30日改爲th 到 3 月 31 日st.
這個 空頭創新每日ETF於2022年8月8日開始投資業務。在該日之前，養恤基金購置了這些資產 並承擔了塔特爾資本空頭創新ETF（「空頭創新每日ETF前身基金」）的負債， 按照《重組協議和計劃》的規定，在免稅重組中提供一系列合作投資系列信託。 擬議的重組計劃於2022年4月4日由信託董事會由合作投資委員會批准 系列信託於2022年2月16日發行，空頭創新每日ETF前身基金的受益所有人於2022年7月29日發行。 免稅重組於2022年8月5日完成。由於重組，養恤基金承擔了業績 以及空頭創新每日ETF前身基金的會計歷史。包括之前日期的財務信息 重組的是空頭創新日報ETF前身基金。
19
斧頭 資金
財務報表附註——續
九月 2023 年 30 日（未經審計）
這個 重組由以下免稅交易所完成，Short Innovation Daily ETF的每位股東在該交易所中 前身基金在相應類別中獲得的總股份淨資產價值相同，如下所示：
| 已發行股票 | 淨資產 |
| 6,925,000 | $339,852,874 |
這個 截至收購之日, 轉讓投資的未實現折舊淨額爲41,087,479美元。
每個 基金是一家投資公司，因此遵循財務部的投資公司會計和報告指導 會計準則委員會（FASB）會計準則編纂主題946 「金融服務—投資公司」。
注意 2 — 會計政策
這個 以下是各基金在編制財務報告時一貫遵循的重要會計政策摘要 聲明。根據美國普遍接受的會計原則編制財務報表 美利堅合衆國（「GAAP」）要求管理層做出影響報告金額的估算和假設 以及財務報表中的披露.實際結果可能與這些估計值有所不同。
(a) 投資估值
這個 基金按主要交易所上次報告的出售價格或場外本金（「場外交易」）對股票證券進行估值 交易此類證券的市場，截至證券上市當天紐約證券交易所常規交易收盤時止 估值，或者，如果最後報出的銷售價格不容易獲得，則證券將按最後出價或平均值進行估值 在最後一個可用買入價和賣出價之間。在納斯達克交易的證券按納斯達克官方收盤價估值 （「NOCP」）。對開放式投資公司的投資按相應公司的每日收盤淨資產價值進行估值 投資公司。債務證券通過使用獨立定價服務提供商提供的價格進行估值。《獨立報》 定價服務提供商可以使用各種估值方法，包括矩陣定價和其他分析定價模型 以及市場交易和經銷商報價。這些模型通常考慮債券收益率或價格等因素 質量、發行類型、息票、到期日、評級和總體市場狀況相當。如果價格不容易獲得 對於投資組合證券，該證券將按公允價值（基金可能合理預期獲得的金額）進行估值 以此作爲當前銷售的擔保）。董事會已指定顧問爲基金的估值指定人 （「估值指定人」）負責就基金的投資組合做出所有公允價值的決定， 受董事會監督。作爲估值指定人，顧問已採用並實施了政策和程序 在基金必須採用公允價值定價時將遵循。2022年9月8日之前，按公允價值確定的證券 根據所採用的程序，由基金顧問本着誠意行事，但須經估值委員會審查和批准 由董事會頒發。隨後，董事會下次定期審查了估值委員會的行動 預定的董事會會議。估值委員會視需要舉行會議。估值委員會由所有受託人組成，但是 任何一位受託人可能已經採取了行動.
(b) 互換協議
每個 基金將簽訂互換協議，以實現其提供特定倍數（例如200％或-200％）的投資目標 在一天內回報其標的普通股或ETF。互換協議可能包括作爲參考資產投資 尋求投資標的普通股或ETF的工具。
交換 協議是主要與主要金融機構簽訂的合同，期限從一天到 超過一年。在標準的 「互換」 交易中，雙方同意交換收益（或差額） 特定預定投資或工具所賺取或實現的回報率）。要交換的總回報或 雙方之間的 「互換」 是根據 「名義金額」 計算的，例如回報率或 投資於 「一籃子」 證券或代表特定證券的ETF的特定美元金額的價值變化 索引。基金可以將標的ETF的掉期和設計的各種投資工具的掉期組合使用 追蹤標的ETF的表現。標的投資工具可能無法追蹤標的資產的表現 由於嵌入式成本和其他因素導致的ETF，這可能會增加基金的關聯風險並影響基金的能力 與標的普通股或ETF相關聯。
20
斧頭 資金
財務報表附註——續
九月 2023 年 30 日（未經審計）
和 關於互換協議的使用，如果標的普通股或ETF的盤中大幅波動導致了實質性波動 淨資產下降，基金與其交易對手之間的互換協議的條款可能允許交易對手立即 結束與基金的交易。在這種情況下，基金可能無法簽訂其他互換協議或投資 其他衍生品，以實現與其投資目標一致的預期敞口。這反過來可能會阻礙基金組織 即使參考資產在收盤時扭轉了全部或部分盤中走勢，也無法實現其投資目標 當天的。與使用互換協議相關的任何成本也可能降低每隻基金的回報。
(c) 投資交易、投資收益和支出
投資 交易在交易日入賬。已實現的投資收益和虧損根據已確定的成本確定 基礎。股息收入在除息日扣除適用的預扣稅後入賬，並記錄利息收入 按權責發生制計算。國外股息的預扣稅（如果適用）已支付（其中一部分可以退回）或 根據適用國家/地區的稅收規則和稅率提供，並在運營報表中披露。 預扣稅退稅在某些國家提出，以收回先前預扣的部分金額。基金記錄 基於多種因素的收回應收款項，包括司法管轄區支付收回索賠的法律義務以及 付款歷史和市場慣例。基金的收入和支出按比例分配給每類股份 淨相對資產，分銷和服務費除外，這些費用是每類股票所獨有的。產生的費用 對多個基金的信託按每隻基金的淨資產成比例進行分配，除非分配 直接向每個基金開支或另一種分配方法可能更爲合適。
(d) 股本交易
基金 股票在交易所開放營業的每一天（「工作日」）在交易所上市和交易。 個人基金份額只能通過經紀交易商在交易所購買和出售。因爲基金的股份 以市場價格而不是資產淨值進行交易，股票的交易價格可能等於資產淨值，高於或低於資產淨值（溢價） 高於資產淨值（折扣）。
這些基金 按資產淨值連續發行和贖回大批股票，目前AXS 2X Innovation的股票爲5,000股 ETF、AXS 1.25X NVDA Bear Daily ETF 以及 AXS TSLA Bear Daily ETF 和 25,000 股股票 AXS 空頭創新每日ETF，分別是（「創作單位」）。除非按創建單位、份額進行合計 不是基金的可贖回證券。只能通過某些金融機構向基金購買基金份額或向基金贖回基金份額 機構（「授權參與者」）。授權參與者是 (i) 經紀交易商或其他參與者 通過國家證券清算公司的持續淨結算系統在清算過程中或 (ii) a 存託信託公司（「DTC」）參與者，在每種情況下，都必須與存託信託公司（「DTC」）簽署參與者協議 分銷商。Creation Units 可在每個工作日購買和兌換，並在 以實物爲基礎，加上指定的現金金額，或全部現金金額。
至 如果授權參與者提交了兌換申請，則參與者協議所設想的範圍 以適當形式但無法將構成創作單位的全部或部分股份轉讓給分銷商兌換， 在參與者協議規定的時間內，分銷商仍可以代表基金接受兌換 依據授權參與者的承諾要求儘快交付丟失的股份，其中 承諾應通過授權參與者交付和維持等於一定百分比的抵押品來擔保 參與者協議中規定的市場價值。參與者協議可能允許基金使用此類抵押品 購買丟失的股份，並可能要求授權參與者爲成本之間的任何缺口承擔責任 收購此類股份的基金和抵押品的價值。
21
斧頭 資金
財務報表附註——續
九月 2023 年 30 日（未經審計）
大多數 散戶投資者沒有資格成爲授權參與者，也沒有資源買入和出售整個創作單位。因此， 他們將無法直接從基金購買或贖回股票。相反，大多數散戶投資者會購買股票 在經紀人的協助下進入二級市場，這將收取慣常的經紀佣金或費用。
一個 對與購買相關的轉賬和其他交易成本徵收固定購買（即創建）交易費 的創作單位，無論創作單位的數量多少，投資者都必須支付創作交易費 在交易中創建。基金可能會根據實際經驗不時調整創作交易費用。 此外，對於現金購買、非標準訂單或部分現金購買 Creation Units，可能會收取可變費用。 可變費用主要用於支付非標準費用，例如經紀費、稅費、外匯、執行、市場費用 影響以及與執行此類交易產生的交易相關的其他成本和支出。基金可能會進行調整 根據實際經驗，不時收取非標準費用。使用授權參與者服務的投資者， 經紀人或其他此類中介機構可能會被收取此類服務的費用，其中可能包括創作交易的金額 費用和非標準費用。投資者負責轉移構成存款的證券的費用 證券存入信託帳戶。顧問可以在顧問的範圍內保留全部或部分交易費用 承擔本應由信託基金承擔的與發行創作單位有關的費用，而該交易是指發行創作單位 費用旨在支付。無論創建數量多少，基金的標準創建單位交易費用均爲100美元 交易中創建的單位。
一個 對於與贖回相關的轉賬和其他交易費用，可能會收取固定的贖回交易費 無論創作數量多少，創作單位和授權參與者都必須支付兌換交易費 交易中創建的單位。無論兌換了多少創作單位，兌換交易費用都是相同的 根據任何一項兌換申請。基金可能會根據實際情況不時調整贖回交易費用 經驗。此外，對於現金兌換、非標準訂單或部分訂單，可能會向基金收取可變費用 基金的現金兌換。可變費用主要用於支付非標準費用，例如經紀費、稅費、 外匯、執行、市場影響以及與執行由此產生的交易相關的其他成本和支出 交易。使用授權參與者、經紀人或其他此類中介服務的投資者可能會被收取費用 用於此類服務，其中可能包括一定金額的兌換交易費用和非標準費用。投資者有責任 用於支付將構成基金證券的證券轉入信託帳戶的費用。非標準費用 應向基金支付，因爲基金會產生與贖回創作單位、收取基金證券相關的費用 以及現金兌換金額和其他交易成本。無論如何，基金的標準贖回交易費用爲100美元 交易中創建的創作單位的數量。
(e) 聯邦所得稅
這個 基金打算遵守適用於受監管投資公司的《美國國稅法》第m分章的要求 並將幾乎所有的淨投資收入和任何已實現淨收益分配給其股東.因此， 沒有爲聯邦所得稅或消費稅編列經費。由於股息分配的時間和會計的差異 用於財務報表和聯邦所得稅目的的收入和已實現收益和虧損，金額的財政年度 的分配可能與基金記錄收入和已實現損益的年份有所不同。
22
斧頭 資金
財務報表附註——續
九月 2023 年 30 日（未經審計）
會計 因爲所得稅的不確定性 （「所得稅申報表」）要求對所採取的稅收狀況進行評估（或 (預計將採取) 在編制基金納稅申報表的過程中以確定這些狀況是否符合 「可能性大於不符合」 根據技術優點，該標準被稅務機關維持的可能性超過百分之五十 檢查後。衡量符合 「可能性大於不是」 認可門檻的稅收狀況以確定 財務報表中確認的養卹金金額。基金確認與以下內容相關的利息和罰款（如果有） 運營報表中未確認的稅收優惠爲所得稅支出。
這個 所得稅報表要求基金管理層分析前三個開放納稅年度的稅收狀況（如果有）， 以及根據美國國稅局訴訟時效的定義，基金在本納稅年度預計將採取的稅收狀況 所有主要司法管轄區，包括聯邦稅務機關和某些州稅務機關。截至 2023 年 9 月 30 日及期間 在過去的三個開放納稅年度中，基金沒有任何未確認的稅收優惠負債。基金沒有審查 正在進行中，並且不知道有任何稅收狀況，而在合理情況下，總金額可能無法確認 在未來十二個月中，稅收優惠將發生重大變化。
(f) 向股東分配
這個 基金將至少每年分配淨投資收益和淨資本收益（如果有）。向股東分配 在除息日入賬。分配金額和時間根據聯邦收入確定 稅收法規，可能與公認會計原則不同。
這個 年內根據淨投資收益或已實現淨收益進行的分配的特徵可能與特徵不同 出於聯邦所得稅的目的，由於財務報表中收入、支出和收益（虧損）項目的確認存在差異 和稅收目的。
(g) 流動性不足的證券
依照 根據1940年法案第22e-4條，各基金通過了一項流動性風險管理計劃（「LRMP」），該計劃要求， 除其他外，基金將其作爲資產的流動性不足的投資限制在不超過淨資產的15％以內。流動性不足 投資是指在當前市場條件下可能無法合理預期在七年內出售或處置的任何證券 日曆天或更短的日曆日內，出售或處置不會顯著改變投資的市值。如果是顧問 顧問，隨時確定基金持有的流動性不足證券的價值超過其淨資產價值的15％ 將採取其認爲適當的措施，根據基金的規定在合理可行的情況下儘快減少這些費用 書面的 LRMP。
注意 3 — 投資諮詢和其他協議
這個 信託基金代表每個基金與AXS Investments簽訂了投資諮詢協議（「協議」） 有限責任公司（「顧問」）。根據協議條款，每個基金每月向顧問支付投資諮詢費 根據每個基金的平均每日淨資產按以下年率計算:
| 投資諮詢費 | |
| 2X 創新ETF | 0.95% |
| 1.25X NVDA 熊市日報 ETF | 0.95% |
| TSLA 熊市日報 ETF | 0.95% |
| 空頭創新每日ETF | 0.65%* |
| * | 這個 顧問已同意在截至的兩年內將空頭創新每日ETF的投資諮詢費上限爲0.65％ 2024 年 8 月 5 日。自重組之日起的兩年期限之後，基金的投資諮詢費將 爲 0.75%。 |
23
斧頭 資金
財務報表附註——續
九月 2023 年 30 日（未經審計）
這個 顧問已根據合同同意免除其費用，並在必要時吸收其他運營費用，以確保每年的總運營費用 運營費用（不包括任何前期或偶然的延期負擔、經紀費和佣金、收購的基金費用以及 與其他集體投資工具或衍生工具中的工具相關的費用、費用和開支（包括 例如期權和掉期費用和開支），借款成本（例如賣空證券的利息和股息支出）， 稅費、與標的投資相關的其他費用（例如期權費用和支出或掉期費和開支）或特別費用 訴訟（可能包括對收購基金高管和受託人的賠償或合同賠償）等費用 基金服務提供商），以限制每隻基金的年度總運營開支。這些協議的有效期直到 2024年7月31日，適用於2X創新ETF、1.25倍NVDA熊市每日ETF和TSLA Bear Daily ETF。該協議有效期至八月 空頭創新每日ETF將於2024年5月5日發佈。只有信託董事會才能在該日期之前終止這些協議。 下表載有按基金分列的支出上限：
| 年度總限額 運營費用 | |
| 2X 創新ETF | 1.15% |
| 1.25X NVDA 熊市日報 ETF | 1.15% |
| TSLA 熊市日報 ETF | 1.15% |
| 空頭創新每日ETF | 0.75% |
這個 如果每隻基金的費用，顧問可以從以前免除和/或吸收的每隻基金的費用和/或支出中追回費用 比率，包括收回的開支，降至免除該費用的支出限額以下。顧問被允許尋找 在遵守某些限制的前提下，每個基金償還截至期間免除的費用或向每個基金支付的款項 自豁免或付款之日起整整三年。如果報銷，可以要求每個基金償還這筆款項 不會導致每個基金的年度支出比率超過 (a) 現行支出限額中較低者 免除此類費用或付款的時間，或 (b) 報銷時有效的支出限額。 如上所述，潛在的可收回金額被列爲 「承付款和意外開支」 聲明 資產和負債的。顧問可以在下述日期之前收回全部或部分金額：
2X 創新 ETF |
1.25 倍 NVDA 熊 每天 ETF |
TSLA 熊 每天 ETF |
||||||||||
| 2026年3月31日 | $ | 109,366 | $ | 72,363 | $ | 39,147 | ||||||
| 2027年3月31日 | 97,137 | 60,912 | 135,363 | |||||||||
| 總計 | $ | 206,503 | $ | 133,275 | $ | 174,510 | ||||||
短 創新 每天 ETF |
||||
| 2025年9月30日 | $ | 168,590 | ||
| 2026年3月31日 | 462,957 | |||
| 2027年3月31日 | 309,857 | |||
| 總計 | $ | 941,404 | ||
棕色 哈里曼兄弟公司擔任基金的基金會計師、過戶代理人和託管人。umB 基金服務（「UMBFS」） 共同基金管理有限責任公司（「MFAC」）是基金的共同管理人。
24
斧頭 資金
財務報表附註——續
九月 2023 年 30 日（未經審計）
當然 信託基金的受託人和高級管理人員是UMBFS或MFAC的員工。這些基金不補償受託人和附屬官員 與基金的共同管理人一起。在截至2023年9月30日的六個月中，基金的分配費用產生了 對於與基金共同管理機構無關的受託人，將在運營報表中報告。
這個 基金董事會爲獨立受託人通過了遞延薪酬計劃（「計劃」） 這使受託人能夠選擇接受現金付款，也可以選擇在信託中選擇延期存入的各種基金 帳戶應被視爲已投資。如果受託人選擇延期付款，則本計劃規定設立延期付款 付款帳戶。基金對這些金額的負債根據投資基金的市場價值變化進行了調整，並保持不變 在根據計劃進行分配之前對基金的負債。受託人的遞延補償責任 計劃構成基金的一般無擔保債務，並在資產負債表中披露。捐款 根據計劃作出的以及未實現增值（折舊）和收入的變動均包含在受託人的費用中， 運營報表中的費用。
阿爾卑斯 Distributors, Inc. 擔任基金的分銷商（「分銷商」）。分銷商未獲得補償 從基金中撥款用於其分銷服務；顧問向分銷商支付分銷相關服務的費用。
注意 4 — 聯邦所得稅
在 2023 年 9 月 30 日，投資成本、未實現總增值和自有投資的未實現折舊總額 按基金計算，根據聯邦所得稅的成本，爲0美元。
這個 截至2023年3月31日，可分配淨收益（赤字）組成部分的稅基如下：
2X 創新 ETF |
1.25 倍 NVDA 熊市日報 ETF | TSLA 《熊日報》 ETF |
|||||||||
| 未分配 普通收入 | $ | - | $ | 713,659 | $ | 402,080 | |||||
| 未分配 長期資本收益 | - | - | - | ||||||||
| 稅 累積收益 | - | 713,659 | 402,080 | ||||||||
| 累積 資本和其他損失 | (6,592,966 | ) | (6,096,441 | ) | (21,112,826 | ) | |||||
| 未實現 掉期合約的升值（折舊） | 2,428,794 | (17,183,903 | ) | (5,895,911 | ) | ||||||
| 未實現 遞延補償 | (2,074 | ) | (588 | ) | (2,351 | ) | |||||
| 總計 可分配收益（累計赤字） | $ | (4,166,276 | ) | $ | (22,567,273 | ) | $ | (26,609,008 | ) | ||
25
斧頭 資金
筆記 TO 財務報表-續
九月 2023 年 30 日（未經審計）
短 《創新日報》ETF | ||||
| 未分配的普通收入 | $ | - | ||
| 未分配的長期資本收益 | - | |||
| 稅收累計收益 | - | |||
| 累計資本和其他損失 | - | |||
| 掉期合約的未實現升值（折舊） | (17,330,833 | ) | ||
| 未實現的遞延薪酬 | (4,195 | ) | ||
| 可分配收益總額（累計赤字） | $ | (17,335,028 | ) | |
這個 在截至2023年3月31日和2022年9月30日的期間（如果適用）支付的分配的稅收性質爲 如下：
| 2X 創新ETF | ||||
| 分發支付自： |
2023 年 3 月 31 日 | |||
| 普通收入 | $ | - | ||
| 淨長期資本收益 | - | |||
| 已支付的分配總額 | $ | - | ||
| 1.25X NVDA 熊市日報 ETF | ||||
| 分發支付自： |
2023 年 3 月 31 日 | |||
| 普通收入 | $ | 451,820 | ||
| 淨長期資本收益 | - | |||
| 已支付的分配總額 | $ | 451,820 | ||
| TSLA 熊市日報 ETF | ||||
| 分發支付自： |
2023 年 3 月 31 日 | |||
| 普通收入 | $ | 2,971,709 | ||
| 淨長期資本收益 | - | |||
| 已支付的分配總額 | $ | 2,971,709 | ||
| 空頭創新每日ETF | ||||||||
| 分發支付自： | 2023 年 3 月 31 日 | 2022年9月30日 | ||||||
| 普通收入 | $ | 65,646,748 | $ | - | ||||
| 淨長期資本收益 | - | - | ||||||
| 已支付的分配總額 | $ | 65,646,748 | $ | - | ||||
26
斧頭 資金
筆記 TO 財務報表-續
九月 2023 年 30 日（未經審計）
如 截至2023年3月31日，2X創新ETF的年度末合格普通虧損爲864,576美元，延期至財年 2023 年用於納稅目的。12月31日之後和應納稅年度內產生的年末淨普通虧損和年末淨虧損 10月31日之後和應納稅年度內產生的特定損失被視爲在2X創新的第一天產生 ETF的下一個應納稅年度。
如 截至2023年3月31日，該基金出現了10月之後的資本虧損，出於稅收目的，這些虧損將推遲到2023財年。 資本 10月31日之後和年內產生的虧損被視爲在基金下一個應納稅額的第一天產生 年。
| 十月後的資本損失 | ||||
| 1.25X NVDA 熊市日報 ETF | $ | 6,096,441 | ||
| TSLA 熊市日報 ETF | 21,112,826 | |||
如 截至2023年3月31日，2X創新ETF的淨資本虧損結轉額如下：
| 不受到期限制： | ||||
| 短期 | $ | 5,728,420 | ||
| 長期 | - | |||
| 總計 | $ | 5,728,420 | ||
至 只要基金可以實現未來的淨資本收益，這些收益將被其任何未使用的資本損失結轉額所抵消。 任何一年的未來資本損失結轉利用率都可能受到《美國國稅法》的限制。
注意 5 — 投資交易
那裏 在截至2023年9月30日的六個月中，沒有投資的買入和出售。
那裏 在截至2023年9月30日的六個月中，沒有購買和銷售實物交易。
注意 6 — 分配計劃
這個 信託已根據1940年法案的第120億.1條通過了一項分配和服務計劃。根據其規則 120億.1 計劃中，除空頭創新每日ETF外，基金有權支付不超過其每日平均水平的0.25％的金額 每年淨資產，用於償還分銷商用於資助主要旨在導致 出售創作單位或提供投資者服務。分銷商也可以使用這筆金額來補償證券 經銷商或其他作爲提供分銷援助的 AP 的人，包括經紀交易商和股東支持，以及 教育和促銷服務。這些基金現在和現在都不打算支付120億美元.1的費用。但是，在活動中 將來會收取120億美元.1的費用，因爲這些費用是從基金的資產中支付的，隨着時間的推移，這些費用將增加 的成本 股東 投資，可能要花錢 股東 超過某些其他類型的銷售費用。
對於 運營報表中披露了截至2023年9月30日的六個月中產生的分銷和服務費（如果有）。
注意 7 — 賠償
在 在正常的業務過程中，基金簽訂的合同中包含各種陳述，這些陳述提供了一般性陳述 賠償。基金在這些安排下的最大風險敞口尚不清楚，因爲這將涉及未來的索賠 可以用尚未發生的資金進行支付。但是，基金預計損失風險微乎其微。
27
斧頭 資金
筆記 TO 財務報表-續
九月 2023 年 30 日（未經審計）
注意 8 — 公允價值計量和披露
公平 價值衡量和披露 定義公允價值，建立衡量公允價值的框架 GAAP，並擴大了有關公允價值衡量的披露。它還爲確定何時發生重大事件提供了指導 資產或負債的活動量和水平的降低，交易無序時以及該信息的發生情況 必須納入公允價值計量。
在下面 公允價值計量和披露，使用各種輸入來確定基金的投資價值。 這些輸入總結爲三個主要級別，如下所述：
| ● | 級別 1 — 基金有能力的相同資產或負債在活躍市場上未經調整的報價 訪問。 | |
| ● | 級別 2 — 除了 1 級報價以外，資產或負債可觀察的可觀察投入 直接或間接。這些輸入可能包括非活躍市場上相同工具的報價， 類似工具、利率、預付款速度、信用風險、收益率曲線、違約率等 數據。 | |
| ● | 級別 3 — 在無法獲得相關的可觀測輸入的情況下，資產或負債的不可觀測輸入， 代表基金自己對市場參與者在估值資產時將使用的假設的假設或 責任，並將以現有的最佳信息爲依據。 |
這個 可觀測輸入的可用性可能因安全性而異，並受多種因素的影響，包括 例如, 證券的類型, 證券是新的還是尚未在市場上確立的, 市場的流動性, 以及其他安全特有的特徵。在某種程度上，估值基於較少的模型或投入 在市場上可觀察或不可觀察，公允價值的確定需要更多的判斷力。因此，判斷程度 對於歸類爲3級的工具，在確定公允價值時行使的權重最大。
這個 用於衡量公允價值的投入可能屬於公允價值層次結構的不同級別。在這種情況下，出於披露的目的， 公允價值層次結構中公允價值衡量完全屬於該層次結構的級別是根據以下因素確定的 最低水平的投入，對整個公允價值計量具有重要意義。
這個 用於對證券進行估值的投入或方法並不表示與投資這些證券相關的風險。 以下是截至2023年9月30日用於估值基金資產和負債的輸入摘要 按公允價值計算：
| 2X 創新ETF | 級別 1* | 第 2 級 | 等級 3* | 總計 | ||||||||||||
| 資產 | ||||||||||||||||
| 其他金融工具** | ||||||||||||||||
| 互換合約 | $ | - | $ | 1,727,673 | $ | - | $ | 1,727,673 | ||||||||
| 總資產 | $ | - | $ | 1,727,673 | $ | - | $ | 1,727,673 | ||||||||
| 負債 | ||||||||||||||||
| 其他金融工具** | ||||||||||||||||
| 互換合約 | $ | - | $ | 784,685 | $ | - | $ | 784,685 | ||||||||
| 負債總額 | $ | - | $ | 784,685 | $ | - | $ | 784,685 | ||||||||
28
斧頭 資金
筆記 TO 財務報表-續
九月 2023 年 30 日（未經審計）
| 1.25X NVDA 熊市日報 ETF | 級別 1* | 第 2 級 | 等級 3* | 總計 | ||||||||||||
| 資產 | ||||||||||||||||
| 其他金融工具** | ||||||||||||||||
| 互換合約 | $ | - | $ | 4,130,544 | $ | - | $ | 4,130,544 | ||||||||
| 總資產 | $ | - | $ | 4,130,544 | $ | - | $ | 4,130,544 | ||||||||
| 負債 | ||||||||||||||||
| 其他金融工具** | ||||||||||||||||
| 互換合約 | $ | - | $ | 5,568,569 | $ | - | $ | 5,568,569 | ||||||||
| 負債總額 | $ | - | $ | 5,568,569 | $ | - | $ | 5,568,569 | ||||||||
| TSLA 熊市日報 ETF | 級別 1* | 第 2 級 | 等級 3* | 總計 | ||||||||||||
| 資產 | ||||||||||||||||
| 其他金融工具** | ||||||||||||||||
| 互換合約 | $ | - | $ | 4,668,080 | $ | - | $ | 4,668,080 | ||||||||
| 總資產 | $ | - | $ | 4,668,080 | $ | - | $ | 4,668,080 | ||||||||
| 負債 | ||||||||||||||||
| 其他金融工具** | ||||||||||||||||
| 互換合約 | $ | - | $ | 5,959,695 | $ | - | $ | 5,959,695 | ||||||||
| 負債總額 | $ | - | $ | 5,959,695 | $ | - | $ | 5,959,695 | ||||||||
| 空頭創新每日ETF | 級別 1* | 第 2 級 | 等級 3* | 總計 | ||||||||||||
| 資產 | ||||||||||||||||
| 其他金融工具** | ||||||||||||||||
| 互換合約 | $ | - | $ | 17,880,169 | $ | - | $ | 17,880,169 | ||||||||
| 總資產 | $ | - | $ | 17,880,169 | $ | - | $ | 17,880,169 | ||||||||
| 負債 | ||||||||||||||||
| 其他金融工具** | ||||||||||||||||
| 互換合約 | $ | - | $ | 6,247,735 | $ | - | $ | 6,247,735 | ||||||||
| 負債總額 | $ | - | $ | 6,247,735 | $ | - | $ | 6,247,735 | ||||||||
| * | 基金未持有任何一級或三級證券 期末。 |
| ** | 其他金融工具是衍生工具 例如掉期合約。掉期合約按該工具的未實現升值（折舊）估值。 |
29
斧頭 資金
筆記 TO 財務報表-續
九月 2023 年 30 日（未經審計）
注意 9 — 衍生品和套期保值披露
衍生品 和套期保值 要求加強對基金衍生和套期保值活動的披露，包括此類活動的披露 已考慮在內，及其對基金財務狀況和業績的影響。基金投資於掉期合約 在截至2023年9月30日的六個月中。
這個 這些衍生工具對報表中反映的基金財務狀況和財務業績的影響 資產負債表和業務報表列於下表。衍生工具的公允價值， 截至2023年9月30日，按風險類別劃分如下：
| 基金 | 聲明
資產和 | 衍生品
不 | 資產
價值 | 責任
價值 | ||||||||
| 2X 創新ETF | 未平倉掉期合約的未實現升值/貶值 | 股權合約 | $ | 1,727,673 | $ | 784,685 | ||||||
| 1.25X NVDA 熊市日報 ETF | 未平倉掉期合約的未實現升值/貶值 | 股權合約 | 4,130,544 | 5,568,569 | ||||||||
| TSLA 熊市日報 ETF | 未平倉掉期合約的未實現升值/貶值 | 股權合約 | 4,668,080 | 5,959,695 | ||||||||
| 空頭創新每日ETF | 未平倉掉期合約的未實現升值/貶值 | 股權合約 | 17,880,169 | 6,247,735 | ||||||||
這個 衍生工具對截至2023年9月30日的六個月運營報表的影響如下：
| 運營報表中確認的衍生品已實現收益或（虧損）金額 | ||||||
| 基金 | 未指定爲對沖工具的衍生品 | 未平倉掉期合約 | ||||
| 2X 創新ETF | 股權合約 | $ | (314,007 | ) | ||
| 1.25X NVDA 熊市日報 ETF | 股權合約 | (83,869,224 | ) | |||
| TSLA 熊市日報 ETF | 股權合約 | (28,514,409 | ) | |||
| 空頭創新每日ETF | 股權合約 | (38,235,074 | ) | |||
| 運營報表中確認的衍生品未實現升值/折舊的變動 | ||||||
| 基金 | 未指定爲對沖工具的衍生品 | 未平倉掉期合約 | ||||
| 2X 創新ETF | 股權合約 | $ | (1,485,806 | ) | ||
| 1.25X NVDA 熊市日報 ETF | 股權合約 | 15,745,878 | ||||
| TSLA 熊市日報 ETF | 股權合約 | 4,604,296 | ||||
| 空頭創新每日ETF | 股權合約 | 28,963,267 | ||||
30
斧頭 資金
筆記 TO 財務報表-續
九月 2023 年 30 日（未經審計）
這個 在截至2023年9月30日的六個月中，基金持有的衍生工具的平均季度交易量如下：
| 基金 | 未指定爲對沖工具的衍生品 | 投資 | 名義價值 | |||||
| 2X 創新ETF | 股權合約 | 未平倉掉期合約 | $ | 101,754,197 | ||||
| 1.25X NVDA 熊市日報 ETF | 股權合約 | 未平倉掉期合約 | (106,719,970 | ) | ||||
| TSLA 熊市日報 ETF | 股權合約 | 未平倉掉期合約 | (98,725,003 | ) | ||||
| 空頭創新每日ETF | 股權合約 | 未平倉掉期合約 | (247,100,727 | ) | ||||
注意 10-關於抵消資產和負債的披露
披露 關於抵消資產和負債 要求實體披露有關抵消和相關安排的信息 使其財務報表的用戶能夠了解這些安排對其財務狀況的影響.指導方針 要求對所有比較期進行回顧性應用。
一個 基金通過International中包含的信貸支持附件來降低場外衍生品交易對手的信用風險 掉期和衍生品協會（「ISDA」）主協議或其他作爲標準的主淨額結算協議 管理基金與其每個交易對手之間大多數衍生品交易的合約。這些協議允許 基金和每個交易對手以抵消某些衍生金融工具的應付賬款和/或應收賬款 其他和/或附帶抵押品，通常由基金的託管人持有。移入/移出適用抵押品的金額 交易對手基於協議中規定的最低轉賬金額。在應付給基金的款項的範圍內 其交易對手未通過合同或其他方式進行全額抵押，基金承擔交易對手損失的風險 不履行職責。
31
斧頭 資金
筆記 TO 財務報表-續
九月 2023 年 30 日（未經審計）
它 是基金確認等於掉期合約未實現增值（折舊）的淨資產或負債的政策。 自2023年9月30日起，基金受互換合約的主淨額結算安排的約束。下表顯示 截至2023年9月30日，有關資產和負債抵消的更多信息：
未抵消的金額 資產報表和 負債 | ||||||||||||||||||
基金/ 描述 | 交易對手 | 總金額 認可於 聲明 資產和 負債 | 金融 樂器* | 現金 抵押品* | 淨金額 | |||||||||||||
| 2X 創新ETF | ||||||||||||||||||
| 未平倉掉期合約的未實現增值——應收資產 | 考恩 | $ | 1,727,673 | $ | - | $ | - | $ | 1,727,673 | |||||||||
| 未平倉掉期合約的未實現折舊——應付負債 | 清理街道 | 784,685 | - | (784,685 | ) | - | ||||||||||||
| 1.25X NVDA 熊市日報 ETF | ||||||||||||||||||
| 未平倉掉期合約的未實現升值——應付負債 | 考恩 | 4,130,544 | - | - | 4,130,544 | |||||||||||||
| 未平倉掉期合約的未實現折舊——應付負債 | 清理街道 | 5,568,569 | - | (5,568,569 | ) | - | ||||||||||||
| TSLA 熊市日報 ETF | ||||||||||||||||||
| 未平倉掉期合約的未實現增值——應收資產 | 考恩 | 4,668,080 | - | - | 4,668,080 | |||||||||||||
| 未平倉掉期合約的未實現折舊——應付負債 | 清理街道 | 5,959,695 | - | (5,959,695 | ) | - | ||||||||||||
| 空頭創新每日ETF | ||||||||||||||||||
| 未平倉掉期合約的未實現增值——應收資產 | 考恩 | 17,880,169 | - | - | 17,880,169 | |||||||||||||
| 未平倉掉期合約的未實現折舊——應付負債 | 清理街道 | 6,247,735 | - | (6,247,735 | ) | - | ||||||||||||
| * | 金額與主淨額結算協議和抵押品有關 顧問已確定在違約情況下具有法律效力的協議，但某些其他協議 根據適用的抵消會計指南，標準未得到滿足。抵押品金額可能超過相關金額 資產負債表中列報的金融資產和負債淨額。在這種情況下， 報告的總金額僅限於該交易對手的金融資產和負債淨額。 |
32
斧頭 資金
筆記 TO 財務報表-續
九月 2023 年 30 日（未經審計）
注意 11 — 市場混亂和地緣政治風險
可以肯定 地方、區域或全球事件，例如戰爭、恐怖主義行爲、傳染病傳播和/或其他公共衛生 問題，金融機構不穩定 或其他事件可能具有重要意義 對證券或工具的影響。這些類型的事件和其他類似的事件統稱爲 「市場混亂」 和 「地緣政治風險」，它們可能會對全球經濟以及個人經濟產生不利影響 國家，個別公司的財務狀況和整個市場，都以重大和不可預見的方式受到影響。其中的一些 最近注意到的影響包括但不限於禁運、政治行動、供應鏈中斷， 銀行倒閉， 對投資和/或貨幣流動的限制，包括強制出售證券或無能力 參與受影響的市場。這些事件的持續時間可能會對基金的業績和業績產生不利影響 基金投資的證券，並可能導致您的投資蒙受損失。「市場混亂」 的最終影響 而且，目前無法合理估計基金投資財務業績上的 「地緣政治風險」 時間。管理層正在積極監視這些事件。
注意 12 — 新的會計公告和監管更新
有效 2023 年 1 月 24 日，美國證券交易委員會通過了規則和表格修正案，要求共同基金和交易所買賣基金的傳輸內容簡潔且具有視覺吸引力 向股東提交的簡化年度和半年度報告，重點介紹被認爲對散戶投資者重要的關鍵信息 評估和監督他們的基金投資。其他信息，包括財務報表，將不再出現在 基金簡化了股東報告，但必須在線提供，應要求免費交付，並提交至 根據N-CSR表格，每半年進行一次。規則和表格修正案的生效日期爲2024年7月24日。此時，管理層 正在評估這些規則和表格修正案變更對當前股東報告和新股東報告內容的影響 創建了年度和半年度簡化股東報告。
在 2020年10月，美國證券交易委員會通過了管理註冊投資公司使用衍生品的新法規（「規則」 18f-4”）。第18f-4條將限制基金可以進入的衍生品金額，消除資產隔離 基金目前使用的框架符合1940年法案第18條，並要求更多地使用衍生品的基金 超過有限的規定金額，用於建立和維持全面的衍生品風險管理計劃並指定衍生品 風險經理。基金已根據第18f-4條採取了程序。
在 2020年12月，美國證券交易委員會通過了一項爲基金估值實踐提供框架的新規則（「規則2a-5」）。規則 2a-5 爲1940年法案的目的，規定了善意確定公允價值的要求。第 2a-5 條將允許基金董事會 指定某些各方進行公允價值決定，但須接受董事會的監督和某些其他條件。規則 2a-5還定義了就1940年法案而言，市場報價何時 「隨時可用」 以及門檻 確定基金是否必須對證券進行公允估值。關於規則2a-5，美國證券交易委員會還採用了相關的記錄保存 要求並正在撤銷先前發佈的指導方針，包括有關董事會在確定公允價值方面的作用的指導方針 以及基金投資的會計和審計.各基金已根據規則2a-5採取了程序。
注意 13 — 財政期結束後的事件
這個 各基金通過了有關後續事件的財務報告規則，要求實體在財務中予以確認 陳述所有後續事件的影響，這些事件爲證明當時存在的狀況提供了更多證據 資產負債表。管理層已經評估了截至該日發生的基金相關事件和交易 發佈基金的財務報表。在此期間沒有發生任何事件或交易 對基金財務報表中的金額或披露內容產生了重大影響。
33
斧頭 資金
開支 例子
對於 截至2023年9月30日的六個月（未經審計）
開支 例子
如 作爲基金的股東，您將承擔兩種類型的費用：（1）交易成本；（2）持續成本，包括管理費 以及其他基金支出。了解這些持續成本對投資回報的影響對您來說非常重要。股東 他們購買和出售基金股票可能會產生經紀佣金，這些佣金未反映在這些示例中。
這些 示例基於期初投資的1,000美元投資，並從4月起在整個期間持有 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 9 月 30 日。
實際 開支
這個 下表中標題爲 「實際業績」 的行中的信息提供了實際帳戶價值和實際支出。 您可以使用這些列中的信息以及您的投資金額來估算您支付的費用 時期。只需將您的帳戶價值除以 1,000 美元（例如，8,600 美元的帳戶價值除以 1,000 美元 = 8.6 美元），然後乘以 按標題爲 「期間支付的費用」 列下相應行中的數字計算得出的結果 在此期間您在帳戶上支付的費用。
假設的 用於比較目的的示例
這個 下表中標題爲 「假設（不計開支的年度回報率爲5％）」 的行中的信息提供了假設 帳戶價值和假設支出基於基金的實際支出比率和假設的每股收益率爲5％ 支出前一年，這不是基金的實際回報。不能使用假設的帳戶價值和支出 估算您在該期間支付的實際期末帳戶餘額或費用。你可以使用這些信息來比較 投資基金和其他基金的持續成本。爲此，將這些 5% 的假設示例與 5% 的假設示例進行比較 其他基金的股東報告中出現的示例。
請 請注意，表中顯示的費用僅用於突出您的持續成本，並不反映任何交易成本， 例如銷售費用（負荷）或臨時遞延銷售費用。因此，標題爲 「假設」 的行中的信息 （扣除支出前的年回報率爲5％）” 僅用於比較持續成本，無助於您確定相對成本 擁有不同資金的總成本。此外，如果將這些交易成本包括在內，您的成本會更高。
| 開始
帳戶 價值 |
結局
帳戶 價值 |
開支
期間付款 期限* | |
| 2X 創新ETF | 4/1/23 | 9/30/23 | 4/1/23 – 9/30/23 |
| 實際 性能 | $1,000.00 | $874.10 | $5.39 |
| 假設的 （扣除開支前的年度回報率爲5％） | 1,000.00 | 1,019.25 | 5.81 |
| * | 開支 等於基金的年化支出比率1.15％乘以平均值 該期間的帳戶價值乘以 183/366（以反映六個月期間）。 支出比率反映了費用減免。假設所有股息和分配 被再投資。 |
34
斧頭 資金
開支 示例-續
對於 截至2023年9月30日的六個月（未經審計）
| 開始
帳戶 價值 |
結局
帳戶 價值 |
開支
期間付款 期限* | |
| 1.25 倍 NVDA 熊市日報 ETF | 4/1/23 | 9/30/23 | 4/1/23 – 9/30/23 |
| 實際 性能 | $1,000.00 | $494.00 | $4.30 |
| 假設的 （扣除開支前的年度回報率爲5％） | 1,000.00 | 1,019.25 | 5.81 |
| * | 開支 等於基金的年化支出比率1.15％乘以平均值 該期間的帳戶價值乘以 183/366（以反映六個月期間）。 支出比率反映了費用減免。假設所有股息和分配 被再投資。 |
| 開始
帳戶 價值 |
結局
帳戶 價值 |
開支
期間付款 期限* | |
| TSLA 熊日交易所買賣基金 | 4/1/23 | 9/30/23 | 4/1/23 – 9/30/23 |
| 實際 性能 | $1,000.00 | $763.20 | $5.07 |
| 假設的 （扣除開支前的年度回報率爲5％） | 1,000.00 | 1,019.25 | 5.81 |
| * | 開支 等於基金的年化支出比率1.15％乘以平均值 該期間的帳戶價值乘以 183/366（以反映六個月期間）。 支出比率反映了費用減免。假設所有股息和分配 被再投資。 |
| 開始
帳戶 價值 |
結局
帳戶 價值 |
開支
期間付款 期限* | |
| 短 《創新日報》ETF | 4/1/23 | 9/30/23 | 4/1/23 – 9/30/23 |
| 實際 性能 | $1,000.00 | $991.50 | $3.74 |
| 假設的 （扣除開支前的年度回報率爲5％） | 1,000.00 | 1,021.25 | 3.79 |
| * | 開支 等於基金0.75％的年化支出比率乘以平均值 該期間的帳戶價值乘以 183/366（以反映六個月期間）。 支出比率反映了費用減免。假設所有股息和分配 被再投資了。 |
35
這個 頁面故意留空
這個 頁面故意留空
基金 信息
| 自動報價機 | CUSIP | |
| AXS 2X 創新ETF | TARK | 46144X 487 |
| 斧頭 1.25X NVDA 熊市日報 ETF | NVDS | 46144X 420 |
| 斧頭 TSLA 熊市日報 ETF | TSLQ | 46144X 867 |
| AXS 空頭創新每日ETF | SARK | 46144X 628 |
隱私 股東AXS ETF的原則
這個 ETF致力於維護其股東的隱私，並保護其非公開的個人信息。 提供以下信息是爲了幫助您了解ETF收集哪些個人信息，以及我們如何保護這些信息 以及爲什麼在某些情況下，我們可能會與某些其他方共享信息。
一般來說， 儘管某些非公開個人信息，但ETF不會收到與其股東有關的任何非公開個人信息 ETF可能會獲得其股東的信息。ETF不披露任何非公開的個人信息 向任何人介紹其股東或前股東，除非法律允許或爲股東服務所必需 帳戶（例如，轉賬代理或第三方管理員）。
這個 報告已發送給AXS ETF的股東以供他們參考。它不是招股說明書、通告或陳述 用於購買或出售本基金的股份或本報告中提及的任何證券。
代理 投票
這個 ETF的代理投票政策和程序，以及有關ETF如何投票代理投資組合證券的信息， 如果適用，在截至6月30日的最近12個月期間，可免費提供服務，可應要求致電 (303) 623-2577 或訪問美國證券交易委員會的網站 www.sec.gov.
基金 投資組合持有
這個 ETF向美國證券交易委員會提交了每個財年第一和第三季度的完整投資組合持有時間表 在該財政季度結束後 60 天內填寫 N-port。股東可以在美國證券交易委員會上獲得ETF的N-port表格 網站位於 www.sec.gov.
居家經營
這個 ETF將僅郵寄一份股東文件副本，包括招股說明書以及年度和半年度報告發布通知 以及向在同一地址擁有多個帳戶的股東提供的委託書。這種做法通常被稱爲 「住戶」 並旨在減少開支並消除重複郵寄股東文件的現象。郵寄您的股東文件 除非您另有指示，否則可以無限期地待在家中。如果你不想合併郵寄這些文件 對於其他家庭成員，請致電（303）623-2577致電ETF。
AXS 交易所買賣基金
1290 百老匯，1000 號套房
丹佛， CO 80203
收費 免費：(303) 623-2577
物品 1。向股東報告（續）。
(b) 不適用。
物品 2。道德守則。
不是 適用於半年度報告。
物品 3.審計委員會財務專家。
不是 適用於半年度報告。
物品 4。首席會計師費用和服務
不是 適用於半年度報告。
物品 5。上市註冊人審計委員會。
| (a) | 不是 適用於非上市發行人的註冊人（定義見下文第10A-3條） 1934 年的《證券交易法》）。 |
| (b) | 不是 適用的。 |
物品 6。投資時間表。
| (a) | 日程安排 投資已包含在根據第1項向股東提交的報告中 這個表格。 |
| (b) | 不是 適用的。 |
物品 7。封閉式管理投資公司的代理投票政策和程序的披露。
不是 適用於開放式投資公司。
物品 8。封閉式管理投資公司的投資組合經理。
不是 適用於開放式投資公司。
物品 9。封閉式管理投資公司和關聯買方購買股權證券。
不是 適用於開放式投資公司。
物品 10。將事項提交證券持有人投票。
那裏 股東向註冊人董事會推薦被提名人的程序沒有重大變化 受託人。
物品 11。控制和程序。
| (a) | 這個 註冊人的總裁/首席執行官兼財務主管/首席財務官 已審查了註冊人的披露控制和程序（定義見規則 30a-3 (c) 根據1940年《投資公司法》（「該法」），截至當日 根據該法第 30a-3 (b) 條的要求，自提交本報告之日起 90 天 以及1934年《證券交易法》第13a-15（b）條或第15d-15（b）條。基於 這些官員在審查後得出結論，披露控制和程序 可有效確保本報告中要求披露的信息是 適當記錄、處理、總結和報告並告知他們 註冊人內部和註冊人的服務提供商的其他人。 |
| (b) | 那裏 註冊人對財務報告的內部控制沒有變化（如定義） 在本報告所涉期間發生的（根據該法第30a-3（d）條） 對註冊人造成重大影響或合理可能對註冊人產生重大影響的內容 對財務報告的內部控制。 |
物品 12。封閉式管理投資公司的證券借貸活動的披露。
不是 適用於開放式投資公司。
物品 13。展品。
| (a) | (1) 任何需要披露的道德守則或其修正案 根據第 2 項，在註冊人打算滿足第 2 項要求的範圍內 通過提交展品。 不適用。 |
(2) 根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條進行認證。 隨函提交。
(3) 在該法所涉期內根據該法第23c-1條發送或發出的任何購買證券的書面邀請 由註冊人或代表註冊人向10人或更多人舉報。 不適用於開放式投資公司。
(4) 變更註冊人的獨立公共會計師。註冊人的獨立公衆沒有變化 本報告所涉期間的會計師。
| (b) | 認證 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條。 隨函提供。 |
簽名
依照 根據1934年《證券交易法》和1940年《投資公司法》的要求，註冊人已正式造成了 本報告將由下列簽署人代表其簽署, 並經正式授權。
| （註冊人） | 投資 經理人系列信託 II | |
| 由 （簽名和標題） | /s/ 泰倫斯·加拉格爾 | |
| 泰倫斯 加拉格爾，總裁/首席執行官 | ||
| 日期 | 12/8/2023 |
依照 根據1934年《證券交易法》和1940年《投資公司法》的要求，本報告已經簽署 下文由下列人員代表登記人以所示身份和日期填寫.
| 由 （簽名和標題） | /s/ 泰倫斯·加拉格爾 | |
| 泰倫斯 加拉格爾，總裁/首席執行官 | ||
| 日期 | 12/8/2023 | |
| 由 （簽名和標題） | /s/ 麗塔·達姆 | |
| 麗塔 Dam，財務主管/首席財務官 | ||
| 日期 | 12/8/2023 | |