第九十九號展品
一種清潔劑 2024 年十一月十八日
2 Disc l aimer 參加本演講或以其他方式觀看本簡報，或閱讀簡報幻燈片或接受交付本文件，即表示您同意受以下限制的約束。根據 Spi rit Airlines, Inc.（「本公司」）與本公司發行的忠誠票據臨時小組的特定成員之間於 2024 年 8 月 7 日發出的保密協議（「保密協議」）的條款，以嚴格保密方式提供本文件及本文所包含的資料（「資料」）。根據保密協議，《保密協議》的某些部分構成「機密資料」，不得在保密協議中規定的範圍內，全部或部分複製或轉發給任何其他人士，包括但不限於通過電子郵件或任何其他電子通訊方式。本材料包括有關本公司及其附屬公司的某些資訊，但尚未公開披露。我們提醒您在《機密協議》下的義務（i）不要在保密協議所要求的範圍內，以及除保密協議允許的情況外，否則不要向您組織外的任何人士或組織內其他人披露此類信息（或本簡報和相關討論的事實）。對此類資訊的準確性或完整性不作出任何明示或隱含的陳述或保證，無論是對過去、現在或未來，本文所載的任何內容都不是或不應依賴作為陳述。這些材料是為了熟悉本公司業務和事務的特定人士而設計。這些材料並不旨在提供評估的唯一基礎，也不應視為有關任何交易或其他事項的建議。這些材料中包含的所有信息在所有方面都可能會有重大變化。此陳述書並不構成出售或邀請購買任何證券，也不得在任何司法管轄區的證券進行註冊或認定證券之前，在任何司法管轄區的證券註冊或認定證券之前，該等發售、招募或出售將屬非法的證券。未經證券交易委員會（「SEC」）註冊或豁免此類註冊，不得在美國發售或出售證券。在任何情況下，本簡報或本文所包含的資料不得解釋為招股章程、發售備忘錄、廣告或承諾為任何交易安排任何融資。此書面或口頭陳述的任何部分，或本文或其中包含的任何資料或聲明均不會構成任何合約或承諾有關的基礎或依賴。除非有關潛在交易的確定協議（如果有的話），否則不會建立、暗示或推斷任何法律約束力的義務。在不限制上述內容的情況下，直到該事件之前，不得存在任何條件，也不得根據延長的談判、「握手」、口頭理解或行為方式（包括依賴和立場變）等事項而產生任何義務。在作出任何未來的投資決定時，您必須依靠自己對本公司的審查，包括所涉及的優點和風險。此簡報不應被解釋為有關任何潛在投資的財務、法律、稅務、會計、投資或其他建議或建議。您應根據需要諮詢您自己的顧問，以作出任何潛在的投資決定，並確定根據適用的法律投資、證券或類似法律或法規是否合法允許進行此類投資。本簡報內容中的前瞻性聲明及本公司代表不時發表的口頭陳述包括《1933 年證券法》（修訂後）27A 條（《證券法》）及修訂後的 1934 年證券交易法第 21E 條（《交易法》）的各項前瞻性陳述，並受上述條款所訂立的「安全港」約束。前瞻性聲明基於我們管理層的信念和假設，以及管理層目前提供的信息。除了歷史事實陳述以外，所有陳述都是「前瞻性陳述」，以作為這些陳述的目的。在某些情況下，您可以通過「可能」，「願意」，「應該」，「可以」，「會」，「期望」，「計劃」，「預測」，「相信」，「估計」，「計劃」，「預測」，「預測」，「潛在」以及用於識別前瞻性陳述的類似表達式來識別前瞻性陳述。前瞻性聲明包括有關公司對收入、現金、容量和乘客需求、額外融資、資本支出、營運成本和開支、稅前收入、稅前利潤、稅務、租賃和休假、飛機交付、利益相關者、與 Pratt & Whitney 關於新引擎可用性問題的談判和解決、解決未償還債務、供應商和政府支持的聲明。這類前瞻性聲明會受到風險、不確定性和其他重要因素，這些因素可能導致實際結果和某些事件的時間與該等未來展望聲明所表示或暗示的未來結果實質不同。其他因素包括營運結果和財務狀況、本行業競爭環境、我們保持低成本的能力以及全球經濟狀況的影響，包括經濟週期或衰退對客戶旅行行為的影響等因素，如本公司向證券及交易委員會提交的申報中所述的詳細因素，包括公司財政表格 10-k 年報中的「風險因素」標題中討論的詳細因素截至二零二三年十二月三十一日止年度，如補充公司截至 2024 年 3 月 31 日及 2024 年 6 月 30 日止財政季度的表格 10 至 Q 季度報告。此外，這些前瞻性的聲明僅在本次演講的日期為止。除法律規定外，我們不承擔任何義務更新任何前瞻性聲明，以反映該等聲明日期後的事件或情況。風險或不確定性 (i) 我們目前未知道的、(ii) 我們目前認為不重要的風險或不確定性，或 (iii) 可能適用於任何公司，也可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大不利影響。有關某些因素的其他資料載於本公司的證券交易委員會申報，包括但不限於本公司的表格 10-k 年報、表格 10-Q 季報告及表格 8-k 的當前報告。由於新型冠狀病毒疫情在 2020 財政年度對本公司業務的非常影響，我們已提供截至 2019 年 12 月 31 日止年度的若干財務及其他資料。我們相信這些信息為投資者提供更好的有關我們在正常營運和市場條件下的業務表現的信息。所有可歸屬於我們或代表我們行事的人士所屬的未來展望聲明，均符合上述或提述的警告聲明完全符合條件。前瞻性陳述僅截至本演示日期為止。你不應該過度依賴任何前瞻性的陳述。非 GAAP 財務資料：本公司在本簡報中使用非 GAAP 財務指標，包括調整後的 EBITDAR、調整後 EBITDAR 保證金、調整後的 CASM 和 CASM (以外燃料)。經調整後的財務指調整的財務資訊是指根據本簡報中所指定的美國一般接受的會計原則（「GAAP」）項目，排除在財務指標之財務指標中所擬備的財務指標。本公司認為，經調整後的財務業績的呈報可提供更多有關期間的比較資訊，包括其業務的基礎趨勢，並排除影響整體可比較性的部分項目。此處所包含的非 GAAP 財務指標作為分析工具有限制，不應單獨考慮，或取代根據美國 GAAP 所報告的我們的結果分析。這些非 GAAP 指標只應根據我們的美國 GAAP 結果進行補充評估，包括截至 2023 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日及 2021 年 12 月 31 日及 2021 年 12 月 31 日止年度的合併財務報表及其相關附註中所載的相關註釋。
3 精神概述行業概述 Bravo 項目附錄 x 1 執行摘要 2 3 4 目錄
4 行政領導團隊經驗豐富的管理團隊 Rana Ghosh 高級副總裁兼 CTO Rocky Wiggins 高級副總裁兼 CIO Matthew Klein 執行副總裁兼 CCO John Bendoraitis 執行副總裁兼首席執行官弗雷德·克羅默執行副總裁兼首席執行官托馬斯·坎菲爾德高級副總裁兼首席執行官 • Spirit 高級副總裁、GC 和秘書 • 2007 年 10 月起擔任 Spirit 在 Spirit 之前擔任電信和辯護總裁或董事局成員太空公司 • 16 年以上的行業經驗 • Spirit 的高級副總裁兼首席轉型官 • 之前此職位自 2015 年起擔任全渠道、輔助收入和客戶服務副總裁，並擔任電子商務主管 • 8 年以上行業經驗 • 2016 年 9 月起，Spirit 高級副總裁兼資訊總裁 • 西捷、太陽國、AirTran 和美國航空的經驗 • 44 年以上旅遊業經驗 • 自 2019 年 12 月起擔任 Spirit 執行副總裁兼商務總裁 • 在此職前，自 2016 年起擔任 Spirit 資深副總裁兼首席商務官 • 之前曾在其他數家航空公司擔任職位，包括 AirTran 和美國航空 • 29 年以上行業經驗 • 自 2017 年 12 月以來，Spirit 執行副總裁兼營運總監 • 於此職前，自 2013 年起擔任 Spirit 的資深副總裁兼營運總裁 • 先前曾擔任邊緣航空、科美航空和康馬航空公司經驗 • 擁有多年行業經驗 • 2024 年 7 月以來，曾擔任星榮的首席執行官兼財務長 • 曾在 Bombardier、國際租賃金融公司 18 歲以上的經驗快捷航空 • 31 年以上行業經驗 • 自 1 月以來，Spirit 首席執行官2019 • 在此職位之前，Ted 擔任 Spirit 總裁，並自 2012 年起擔任首席財務官 • 先前在畢諾克航空和邊緣航空的經驗 • 擁有超過 21 年的行業經驗，由經驗豐富的營運團隊支持
5 情況概述 • Spirit Airlines, Inc.（「Spirit」或「公司」）是美國第七大航空公司，擁有國內休閒和 VFR（1）旅客的核心客戶群，並在美國最大的地鐵市場和多個大型美國和拉丁美國休閒市場營運營業務。• 2023 年，Spirit 創造了 5,4 億美元淨收入和 3.16 億美元的調整 EBITDAR（2），航班起飛約 30 萬美元 • 3 月份 2023 年，司法部起訴阻止公司與捷藍建議合併，以潛在反競爭性質交易的。2024 年 1 月，聯邦法院永久命令建議合併。Spirit 和 JetBlue 於 2024 年 3 月同意終止合併協議。• 自 2023 年中以來，Spirit 在沒有合併的情況下花了大量時間準備獨立業務計劃 • 在疫情後期間，自 2022 年 7 月份 JetBlue 合併以來，美國航空業因客戶需求轉變和營運不利而發生重大變化 — 非 ULCC 的低價服務供應隨著對更多「優質休閒」的需求變化，已大幅增加服務 — 2023 年的商務旅行尚未完全恢復到 COVID 前的數量增加休閒旅行容量 — 通脹的逆風導致所有航空公司的單位成本增加，不比例影響低票價航空公司的利潤 — OEM 生產問題和設備召回（例如正在進行的 737 MAX 修訂和延期交貨、普拉特 & Whitney 粉末金屬缺陷等）對美國航空公司造成了重大容量限制和停機時間 • 因此市場動態，Spirit 已經開始全面策略轉型以改善公司財務狀況並重新調整其業務模式，以適應經修訂的客戶和競爭環境（本文稱為「Bravo 項目」）• 已採取或正在評估幾個關鍵步驟，以增強公司在 Bravo 項目中的流動性，預計 2024 年收益超過 10 億美元；主要行動包括：(i) 1 月銷售-租金，(ii) JetBlue（終止費），iii) 減少 PDP 承諾，(iv) 與普拉特和惠特尼簽訂 GTF 發行協議（v）直接租賃及 PDP 交易及 (vi) 持續評估正常課程資產融資來源：公司申報注意事項：(1) 訪問親朋好友；(2) 調整 EBITDAR 是非 GAAP 指標
6 介紹 Project Bravo Spirit 已開展全面的回轉計劃，目標是將 Spirit 的商業模式與不斷變化的客戶需求重新調整，同時保持 Spirit 的重大單位成本優勢確保有足夠的資金可用來投資 Project Bravo 的營運資金從增長到產品/品牌增強流動性增強保持產業成本優勢重新調整勞動力和基礎設施以符合當前產能量的影響對行業領先的單位成本最小的影響結構 Gue st Experience Pivot 網絡，以提高新「焦點」市場的營運可靠性和供需平衡 Ne t w o r k 改進傳統 ULCC 產品以更廣泛地與 OA 競爭，增強每位訪客接觸點，以滿足不斷變化的消費者偏好通知以改變的市場推廣工作，改善公共品牌形象，以符合營運現實和價值建議
7 • 截至 2024 年 6 月 30 日，Spirit 擁有約 1.1 億美元的流動性，包括現金和現金等價、短期投資和公司 300 億元循環信貸設施下的可用性，並預計 2024 年底將獲得約 840 億美元流動性（1）— 除了以下行動之外，該公司通過銷售-租回 20 架飛機獲得 3.200 萬美元的流動性包括：二零二四年一月出售-回租 5 架擁有飛機，現金收益淨額為 9900 萬美元收據來自香港終止與捷藍的合併協議 1 — 2 — 不包括：(1) 預計 2024 年底前增量融資的表格；(2) 此外，公司預計於 2025 年將從額外飛機銷售額外收到約 45 萬美元；(3) 公司的預測說明，旋轉盤抽獎將於 2027 年退還；(4) 截至 2024 年 11 月 14 日的指引 3 — 減少數據 P 向空中巴士承諾通過延期 25 至 26 年交貨，將 2024 年的流動性增加約 23100萬美元，以便根據以下規定重置機隊策略Bravo 4 項目 — 於 2024 年 3 月完成 GTF 發行的保險協議，預計於二零零四年的協商信貸範圍為 150 億美元至 2 億 5 年 — 通過直接租賃和 PDP 交易籌集約 192 億美元（2）• 其他 2024 年流動性計劃包括一般資產融資的增益估計超過約 250 億美元，包括潛在的 EETC 重新補金和飛機銷售。(2) 此外，公司在第四季全面抽取手槍，現金增加約 300 萬美元（三）• 初步第四季-2024 指引（四）：— 公司估計第四至二十四季產能將按年同比下降約 20%，主要是由網絡優化計劃、AOG 和車隊管理措施推動 — 第四季至第四季度 TraSM 預計將增加約 12%-同比較-主要由上述-Bravo 所指出的容量減少和提升-當前第四季至 24 營業收入和調節所帶動。EBITDAR 估計分別為約 1.2 億美元和約 60 億美元，增強流動性狀況
8 精神概述行業概述 Bravo 項目附錄 x 1 執行摘要 2 3 4 目錄
9 所有空中巴士機隊（業界最年輕）強大的營運可靠性全國網絡，大量機場有價值房地產靈活減輕行業逆風的影響行業最低單位成本中增強流動性在實現獲利的路上提供緩衝 1 2 VFR 和休閒客戶的引人注目的價值提議 3 4 5 7 6 主要信用優勢
10 561億可用座位里數按年增長 7.8% • 美國第七大航空公司，提供低廉價格的客戶 • 廣泛的國內網絡以實現成本效率和運營靈活性 • 大型國內網絡；提供美國 25 大地鐵中 24 個服務和許多美國大型休閒市場 • 休閒/VFR 客戶群全部-空中巴士艦隊是業界最年輕的公司概述 313 市場概述通過美國 83 個機場南加勒比和拉丁美洲 (2) 每日近 800 班航班 (2) 201 A320 家族飛機 (1) Spirit 是領先、低成本美國航空公司 5.1 億美元收入同比下降 7.23¢ 行業領導者中的主要策略優先事項樞紐網絡以提高營運可靠性和供需平衡改善客戶接觸點以解決不斷變化的消費者偏好，負面圖像修復資產負債表並找到近期解決方案改革營銷工作和價值主張，以業務轉型為 5.6 年機隊平均年齡 (2) 主要 LTM 第二季至二十四年財務統計數據營運摘要：(1) 截至 2024 年 6 月 30 日；不包括將於 2025 年春季退出機隊的 A319ceo 飛機 (2) 截至 3 月 31 日起；機隊年齡不包括準備退出機隊的 A319 首席執行官
11 個往返熱門目的地和主要機場的每日低價航班年輕機隊擁有時尚的內飾優質和可靠的服務精神的核心價值主張：Spirit 提供引人注目的價值主張，結合了強大的可靠性指標和低廉價票價和服務水平均服務，專注於 VFR 和休閒客戶
12 座位密度點對點行程非常低的開銷成本操作統一的 A320 家族機隊飛行年輕、節能的飛機如何精神降低成本飛機使用率
13 行業最低成本之中... • 儘管自 2019 年以來，我們的單位成本已增加，但我們仍保持相對優勢 • 由於 NEO 發動機可用性問題，Spirit 預計 2024 年平均停放約 23 架 NEO 飛機，導致容量大幅降低，造成單位成本壓力 • 2024 年 CasM ex-預計在 Bravo 相關的燃料上的燃料估計為低-雙位數（%）年；但由於預期的燃料，由於預期的燃料，由於預期的燃料，由於預期的燃料效率提升，全年 2024 年全年-在 CasM 中，預計單位數字上升低y 2023 年 SLA CasM Ex-燃油分高於酒精 (1) Spirit 預期 2024 年的車隊相關福利和節省成本措施將有助於緩解 2024 年低於預期增長和通脹壓力的成本壓力 6. 9 7 7. 9 7 11 .3 11. 11. 4 13. 7 14. 9 15.0% 的僱員 33% 80% N t e：(1) 來自公司合併報告；對於所有航空公司而言，不包括特殊項目、第三方業務費用（如果披露），以及銷售飛機的收益/損失。座位加權階段長度計算為 ASM/座位。S-L 調整CasM ex-燃料公式 = 卡斯米 ex-燃料乘以 (航空公司座位加權階段長度/1000) ^ 0. 5.座位加權階段長度為 Spirit 和所有其他航空公司的實際情況，根據 12/31/23 結束的十二個月的時間表數據。該公司認為這項調整對投資者有所幫助，因為它會對每個航空公司飛行的不同規格進行正常化，並提高與其他航空公司的比較性。
14 絕對成本優勢 7. 7 0 單位成本優勢（差異）與傳統平均值 (2) 總調整為 1,000 英里長度 8.81 6. 7 3 單位成本優勢（差異）與行業平均（1）總額調整至 1,000 英里 7.21 2019 2023 2023 年 Spirit 的絕對單位成本優勢已證明在 COVID 前和今天都有彈性：(1) 加權行業平均值，包括 AAL、AlgT、AlK、DAL、HA、JBLU、盧 V、ULCC 和高等級；(2) 包括 AAL、DAL 和 UAL 的加權遺產平均值
15 5. 6 4.0 11. 0 12. 3 12. 8 12. 9 14. 8 15. 0 15. 5 16. 0 當前機隊摘要 — 201 飛機總計 (1) 短途至中途飛行能力的頂級單通道噴氣機座位容量：182 座位配置：176 Y/ 8 BFS 平均年齡：9.5 歲 (2) 空中巴士 A320 CEO (64) Spirit 機隊具有行業領先燃料的核心飛機效率座位容量：182 座位配置：176 Y/ 8 個 BFS 平均年齡：2.8 年（2）空中巴士 A320neo（91）高密度航線最大的飛機座位容量：228 個座位配置：220 Y/ 8 BFS 平均年齡：7.2 年 (2) 空中巴士 A321 ceo (30) 高密度航線最大的飛機座位：235 座位配置：227 Y/ 8 BFS 平均年齡：0.5 歲 (2) 空中巴士 A321neo（16）美國最年輕的艦隊中（3）年輕的制服艦隊降低成本 • 統一允許 Spirit 根據路線需求和乘客交換飛機和機組人員而無需入境產生大量額外成本 • A320 系列飛機的年輕制服艦隊可以最大程度地提高成本效益的設施使用，同時降低維護成本 • 年輕飛機更高的燃油效率降低營運成本，2024 年新 A321neo 飛機交付進一步提高 • 2025 年將剩餘 9 架 A319 飛機退出機隊（平均機隊年齡）青年統一空中巴士艦隊數目：(1) 截至 2024 年 6 月 30 日；Y = 標準座位；BFS = 大前座；機隊摘要不包括 2025 年春季將退出機隊的 A319ceo 飛機；(2) 年齡為止 2024 年 3 月 31 日；(3) 所有航空公司（截至 2023 年 12 月 31 日）的公開申報，所有航空公司以外的航空公司；截至 2024 年 3 月 31 日所顯示的靈氣年齡 (不包括將退出的 A319 號)機隊 (4) 預測飛機在 2024 年期末為 202 飛機、2025 年 196 架、2026 年 196 飛機、2027 年 209 飛機及 2028 年 208 飛機；預測平均航空機在 2024 年為 20 架飛機，2025 年 41 架，2026 年 43 架，2027 年 32 架，2028 年的平均空氣機制為 22 架飛機
16 87% 國內航班（1）（100％ 在美洲）為 VFR 和休閒設計的網絡 • 專注於休閒/VFR 人口：— 飛往佛羅里達和加勒比海的休閒交通 — 從佛羅里達到拉丁美洲目的地的 VFR 流量 — 拉斯維加斯和奧蘭多等大型休閒市場顯著增長 • 服務前 25 大 U 中的 24 個。南地鐵，包括所有大型 U。南美休閒市場和拉丁美洲和加勒比海的 27 個目的地 • 能夠將資產集中在有利可圖的航線網絡概述美國前 20 名出發網絡亮點 10-20-30 30-40 > 70 個小時每天拉斯維加斯洛杉磯在亞特蘭大出發時間下一次 o 英尺勞德代爾邁阿密新奧爾良坦帕福特邁爾斯公司法人費城最新消息：(1) 截至 2024 年 3 月 31 日
17 精神概述行業概述 Bravo 項目附錄 x 1 執行摘要 2 3 4 目錄
18 A S Ms: $58. 0 $53. 7 $52. 8 美國航空業概述-2023 年總收入 | 億美元今天，美國航空業由九家提供商組成，根據機隊規模、國內和國際覆蓋範圍和定價動態 26. 1 10 美元 4 9. 6 5 美元 3. 6 $2. 5 2777億 2913億 2720億 685億億 685 億 1703億傳統運輸商價值運輸商超低成本運輸商 55 億 70億 37 億 80億 18 億 80 億來源：公司申報
19 種傳統航空公司票價優惠歷史上，以及在 ULCC 進入市場之前，傳統航空公司為旅客提供兩種票價選項的經濟艙和頭等艙/商務艙，以單一價格
20 套裝提供 2 個行李 3 座 4 個航班可用性 1 Spirit 的獨立經濟產品 • Spirit 成為 2007 年首家解散經濟產品的航空公司，為有意識價格的客戶創造了新的低價機票，並可選購附屬功能（例如座位選擇、機上便利設施、行李等）以額外收費 • 因應超低成本航空公司的市場成功，ULCC 類別持續擴展和擴大來自傳承和價值運營商的市場份額
21 產品超大利潤率調整 EBITDAR 利潤率 2012-2016 年 | 加權平均新產品以精神領導，創造業利潤率領先業界，2010 年中大幅擴大市場份額超低成本航空公司價值航空公司 32.4% 32.3% 34.2% 30.2% 22.2% 21.4% 19.5% 16.6% 17.4% (1) 來源:公司申報注意事項：(1) 前線航空轉型 2015 年的 ULCC 載體模型
22 市場對 ULCC 進入市場的回應 • 2017 年，為應對 ULCC 的財務壓力，傳統航空公司修改了其業務模式，將乘客差異劃分為更廣泛的票價類，包括配合 ULCC 的基本經濟艙服務 •「價值」航空公司開始提供類似的分類票價，以反映較大的航空公司產品的傳統航空公司價值航空公司
二零一七至二零一九年調整 EBITDAR 利潤率 | 加權平均非 ULCC 的產品和類別分類以基本票價格直接競爭，開始破壞 Spirit 的比較保證金優勢超低成本承運商保證金優勢改變傳統航空公司價值運營商引入「基本」和「優質」經濟體驗使歐亞公司從 ULCC 獲得市場份額，並且在 ULCC 模式下不提供上售的機會 2.2% 6%（0.3）% 16.4%（2.9）% 16.5%（0.4）% 20.9%（12. 5）% 21.7%（3.2）% 18.9%（6.9）% 25.4% (2.3) 百分比 30.2% (四、四) 百分之二零一二年至二零一六年按年增長 25.8% 至二零一六年來源：公司申報
24 COVID 產生了持久的客戶對優質休閒產品的偏好 COVID 大流行導致全行業大幅損失，今天仍在大部分恢復。高級休閒需求激增，結合了不合格的票價競爭，使 Legacy 和 Value 航空公司能爭奪更大的基本經濟份額「... 我們看到的是為了旅行和現在休閒而習慣的人們是 COVID 的加速部分，他們正在購買優質產品。」-Glen Hauenstein，台達航空 12 月 23 日「... 這是其中一個原因該季度表現出色，是我們看到企業反彈，但我們看到對優質產品的渴望休閒旅客繼續保持強勁。」—— 聯合航空第一季度安德魯諾凱拉「... 但我們一直在看到高級機艙風格票價的優勢。我們在整個系統中的高級座位總額按年增長約 5%。我們的總保費收入同比增長約 15%。」— 美國航空 2Q23 Vasu Raja「疫情顯然創造了我們今天看到的高級休閒需求的蓬勃發展，這些乘客經常購買升級的體驗。—— 聯合航空 2Q23 安德魯諾塞拉
25 新冠疫情報告業績優惠舊貨運商調整 EBITDAR 利潤 2022 — 2023 年 | 加權平均舊貨運商價值承運商超低成本運營商 14. 6% 17. 9% 保證金優勢已重新轉移為具有選擇性以吸引價格意識的客戶同時回應高級休閒需求的傳統和價值運營商 2019 年至 2023 年國內市場發生了重大變化，ULCC 保證金額進一步下降（3.0）% 14.4%（6.4）% 14.4%（6.4）% 百分比 13.1%（3.0）% 13.6%（十、七）% 10.6%（二十四、五）% 7.8%（十九、六）%（十五）%百分比 6.7% (18.8)% 自 2012 年至 2016 年以來的保證金下降 13.6% (12.3)% 資料來源：公司申報
26 種不斷演變的競爭動態新冠疫情後競爭成本需求 • 基本經濟產品更加低票價庫存 • 傳統航空公司希望控制全層的產品和市場細分 — 市場更基本經濟庫存，更有效的銷售和購買 — 更多產品選項和分層艙以激勵-銷售優質產品的低限制，企業需求仍低價格更便捷的飛行常客點/里數等等通過銀行/聯營品牌出售的積分/里數 • 由通脹背景影響所有航空公司的成本壓力 — 船員和其他工資 — 燃油 — 機場和第三方成本 — 其他製造成本/延誤（例如 P&W 和 MAX）• 持續對優質休閒的渴望 — 中和上收入休閒旅客購買 — 幫助傳統航空回應商業需求 • 通脹對需求造成負面影響旅遊市場 — 自行支出受到較低收入部分受影響
27 精神概述行業概述 Bravo 項目附錄 x 1 執行摘要 2 3 4 目錄
Bravo 項目：全面轉型計劃
商業轉型對 ULCC 模型精神的壓力目前提供相當於基本經濟票，主要在價格上競爭對產品缺乏產品的產品供應-在更廣泛的客戶組合中競爭（沒有真正的產品誘惑）產品品牌、產品提供、政策和購買流程的負面看法除了那些沒有購買輔助產品和/或重視「大前座機會」以提高品牌/聲譽，但如果 Spirit 飛行者的信譽更優越，除了那些沒有購買輔助產品和/或重視「大前席機會」以提高品牌/聲譽的人。按過去的營運問題和高摩擦商業模式負面投資收益優化由於無法控制旅客挑戰的附屬與票價的組合，吸引成熟市場的新客戶；新市場的價值主張受到接觸點摩擦阻礙通過 OA 公司引入模型價格競爭，讓競爭對手更容易進入我們的市場競爭，而高級經濟價格則提供低於基本經濟票價可變成本這已破壞了ULCC 模式；減少成本的槓桿作用 Bravo 計劃 x 網絡提高「焦點」市場的營運可靠性和供需平衡 x 推出優質休閒產品 x 重大增強產品以建立客戶忠誠度（例如潛在的 Wi-Fi 或餐飲服務）x 改善客戶體驗以提高價值和品牌認知，同時維持低成本 x 以足夠的營銷方式提高客戶參與度 #1 美國超值航空公司 29
30 Project Bravo Execution 提升每位訪客接觸點，以解決不斷變化的消費者偏好和品牌形象以業務轉型改造價值建議客戶體驗公司通訊計劃維持產業成本優勢重新調整勞動力和基礎設施以符合當前產能生產水平對行業領先的單位成本結構的影響最小化樞紐網絡提高「焦點」市場的營運可靠性和供求平衡網絡
31 提升旅客體驗所有客人的目標體驗將提升，並提供不同化的高級體驗以滿足市場需求區分高級和精英提升體驗 • 四種票價產品（基本、標準、高級經濟艙、BFS）• 共享品牌升級 • 免費更改票價（票價差）、優惠券積分 • 減少/消除摩擦-產生費用購買 E x Gold • 高級入住：商務艙和 FS 會員在主要機場設有專用線路 • 優先登機：商務以及 FS Gold 優先；高級經濟艙/銀/Co-標準優先的品牌板 • 新的登機區簡化流程並減少擁堵 • 改善數位辦理登機場體驗 • 新高級經濟艙（封鎖中座）• 高級餐飲和無限小吃（BFS）；無酒精飲料和小吃（高級經濟艙）• 高級客艙包括免費串流 Wi-Fi；標準經濟客位可瀏覽 • 免費使用 Wi Fi 標誌 up • 所有乘客將獲得水和小點心；其他商品出售 Flying E x個人 • 提升保費優惠 (累積更高、優惠更高) • 積分兌換附屬產品（提高靈活性和價值，允許「微」兌換）忠誠度 P r ogr a m • Elite and Co-品牌禮賓服務 • 改善客戶服務中心服務；減少等待時間 • 客戶友好的 IROP 處理：改善住宿、優惠券和退款政策和實務客戶關懷品牌價值服務網絡調整為核心客戶服務團隊成員/文化匹配服務標準和品牌運作/可靠性符合目標客戶的期望
32 個基本標準頂級大前座可購買標準選擇彈性座位 BFS 選擇座位定期定期優先檢查-最終標準第二名優先登機不包含隨身攜帶-已購買已購買已包含托運行李水和小吃水和小吃無酒精飲料、中小吃含小食服務（任何飲料/小吃）F&B 可購買或註冊已包含（附眉）（附帶眉）特拉姆 i ng) 包括 (連接) Wi-Fi 可用座位電動票價差僅將退款更改為 12 個月的信用範圍退款可退款基本收入和 SQP 標準收入和 SQP 更好的收入和 SQP 最高收入和 SQP 忠誠度目標擴展訪客體驗
33 9. 6¢ 10. 9¢ (2.8¢) 3.0¢ 0.3¢ 0.6¢ 0.1¢ 2023 TrASM 輔助貨物價值運營商/票價提升網絡和定價 C o-b r a n d & 忠誠度其他（例如，P a r n e n e r s t s t s t s t s t i s s s t s t s t i s s s t i s s s t i s s s t i s s s t i s s t i s s t i s s t i s s t i s s t i s s t i s s t i s s t i s t i s s t i s t i s t i s t i s t i s t i s p i s s t i p i s s t i s s t i p i s s t i s t i s 5 包括新產品類別的基本票價增加和組合（舊式附屬）從附屬費用轉移到票價 Bravo 調整 2023 年 TrASM（1）不符合：(1) 假設全面運行-利率 Bravo 對 2023 年 TRASM 的收入影響 #1
34 TrASM 假設總結 TrASM 假設商業槓桿 (2.8¢) • Bravo 達到 55% 的票價保費，因為市場對新產品適度接受（願意支付比今天更多，但低於全票價轉機潛力）• Spirit 符合價值航空公司附屬貨物的基準標準（乘客收入約 10%）• 基本票價的一部分繼續收取 PUF 1 附屬費用 3.0¢ 2 票價提升 0.30 美元 3¢ • Spirit 將 ~25 架飛機重置到尋求價值市場，獲得相關性和定價優惠 • 根據在市場增加約 12.5 個百分點的份額估計尋求價值市場 3 網絡和定價 0.6¢ • 精神與品牌和忠誠度收入比今日增加了兩倍，但仍低於價值運營商標準（約 6% 與今天約 2%，相似規模價值運營商的 9% +）4 Co-品牌與忠誠度 0.1¢ • 與中等合作夥伴簽署代碼共享協議，從而提高 0.9% 收入（符合中位基準）5 其他（例如合作夥伴）+1.3％ ¢ 總單位收入提升 (1) ~ 700 億美元默示收入影響根據 2023 年 ASM：(1) 僅添加 23 財年票價收入（輔助提升不是 23 財年輔助項目的添加劑）
評論 • 改變客戶體驗可能會導致 CASMx 增加約 3.8% — 主要增加費用包括營銷活動，Wi-Fi，餐飲，地面處理和其他產品增強相關費用 • 無論 Bravo，單位成本預計由於人力費用增加以及其他因素以其他因素而增加 • Bravo、CASM 和 CasmX 仍然保持良好-低於傳統運營商和廉價商，維持 Spirit 的實際成本狀態在 2023 年與 2025 年目標相比 (不包括Bravo）與 2025 年目標（包括布拉沃）調整卡斯米（燃料），調整為 1,000 英哩 15.0 美分 14.9 美分 13.7 美分 11.4 美分 9.3 美分 9.6 美分（1）8.3 美分 8.5¢ 布拉沃（2025 年目標）7.7 美分 7.1 美分（2023A）6.9¢ 布拉沃微提高卡斯姆，但保持公司優勢以前為：(1) 2025 年目標（不包括）（不包括 2023A）。Bravo）和 2025 年目標（包括布拉沃）基於相同的 ASM 以示範方式顯示）
36 實施時間表 • 豁免變更和取消費用 • 標準托運行李重量增加至 50 磅 • 信用保證延長至 12 個月 • 全票價優惠套用 • 折扣/簡化費用 • 新票價和支援更改：— 高級「中座位封鎖」-高級檢查-車道（5 站）-新餐飲服務-Wi-Fi，包括某些票價包括行李-修訂登機流程/忠誠度 — 忠誠度計劃更改 • 推出 Bravo 品牌通過活動 • 改進了客戶關懷支持 • 修訂預訂/訪客體驗的數字流程 • 忠誠/合作品牌計劃更新 • 擴展的保費檢查體驗（前 20 個站）• 升級的亭子/行李寄放功能 • 未來 Saver $ Club 策略 • 根據成本/需求修訂的高級 Y 艙（露台與封鎖中間）• 內座電 • 室內更改（垃圾桶，照明）• 網絡/合作夥伴代碼-股份變更 2025 繼 2024 年第 3 期及以後 2024 年 8 月 2 期剩餘 2024 年 6 月 1 日第 0 階段：加速推出行銷閃電競提高營運可靠性的持續努力忠誠度計劃中的指標、整體訪客體驗和價值
37 新精神模式市場份額我們修訂的產品將從價格-意識客戶轉移到具有更高參與度和支付價值願意的高級市場市場份額市場份額精神目標市場份額精神平均 QSI 14. 0% 0.57 0.45 0.35 550 600 650 億美元，網絡範圍截至 2022 年第 4 季至 2023 年第三季戰略從低-增強優惠價目標擴張到有意義的利潤票價組合 4.94 美元團體（低於 200 元）4.67 3.65 3.82 2.63 2.02 1.99 0.48 50 100 150 200 250 300 350400 票價組 ($) 60. 0% 5 0. 0% 4 0. 0% 30. 0% 20. 0% 1.21 0. 84 10. 0%-% 500 450
38 新精神模型（繼續）Spirit 估計，如果能夠在當前市場中成功重新品牌成為價值較高的航空公司，每位乘客收入可能會增加約 13%，每位乘客可以獲得約 13% 的收入，如果能夠成功重新品牌成為更高價值的航空公司每位乘客收入 | 2023 美元，國內部分段，長度-中性 $219 $221 $200 186 $171 $162 $145 $138 $121 $122 Bravo 9.5¢ 9.6¢ 10.9¢ 13.8¢ 15.3¢ 14.0¢ 15.2¢ 18.4¢ 19.0¢ 21.3¢ T R AS m 來源：PlaneStats/表格 41，距離-調整為 1,000 英里；包括「超額袋」，「運費」和「雜項回轉」類別
39 消除失效市場 1 — 2023 年 9 月以來 9 個城市退出或暫停 — 從容量超過需求的網絡城市進行戰略撤退增加「每日少」飛行 3 — 2023 年 4 月以來「少於每日」航線數量增加近 70%；允許更低的航線擴展-風險最大限度地提高「出回」飛行 4 — 自 2022 年 4 月推出以來以來維持 70% + 出發 —— 提高飛機無需的恢復機會在中斷後，船員也不會「被困」不在位置網絡增強季節性化日/週飛行 5 — 在高峰季營運航線，當盈利能力很大，同時限制或完全消除空間，通過合作夥伴關係推動更高 TraSM 6 — 代碼-分享：使用 Spirit 和合作夥伴航空公司營運的獨特 O&D — 探索合營企業和聯盟轉移能力與當前市場動態相符 2 — 容量轉向更具吸引力的需求/定價城市 — 增加了 60 多條新航線與 2023 年 4 月相比，已退出路線將網絡調整以更好地配合不斷變化的市場動態，為 Spirit 現有的忠誠度產品提供大量擴展到新客戶群的機會
全面網絡重新調整概述 • 從收入表現最低的城市重新部署 20 至 30 架飛機（約 10% 至 15% 機隊）• 將飛機遷移到不同地區的頂級尋求價值的城市以獲得相關性（目標為 50% 座位分配）— 在冬季期間持續、高需求（即從第 1 天開始約 4 個月）和最高現有關係水平，進一步部署到不同地區的其他重點城市（機隊容量恢復）第一季後的 26 年) • 在這些新產品中獲得更強大的定價能力（通常為 5-10%）市場相關的城市 Spirit 排名額排名第五大城市（23 年 6 0% 4 0% 2 0% 0）全球 MCO D F W LAS LAX 說明收入運行率時間表從航線實現的營收潛力百分比 100% 80% 假設新 FLL 航線開始於公告後 4-6 個月 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 個月自「第一天」40 F 浪增加 LL 重新配置將通過第一季度後的機隊增長來推動當前網絡網絡重新調整通過重新調整機隊重新調整機隊以在新焦點城市增長來最大限度地提高價值並最大限度地降低風險 • 重新部署飛機，以專注於中規模價值的城市 • 正在確定目標市場 • 目標市場正在進行中 • 將逐步推出新市場並在整個生命週期中重新評估，以調整策略
41 忠誠度可提升 ~4-9% 收入 (1) • 忠誠計劃為其他航空公司提供 10% 至 23% 的收入 • 2012 年 JetBlue 的合作品牌和忠誠度計劃的總收入收入為 8.6%，當時與今天相似 Spirit 的規模相同 • 如今，忠誠度對 Spirit 頂級產品的貢獻顯著較少（約 2%），但目標重新設計有可能提升高達 9% 的潛力 • Free Spirit 具有更多功能在某些方面與其他計劃具有競爭力，但因 Spirit 的產品、網絡、有限而受到弱勢合作夥伴關係（航空和非航空）和合作品牌發售評論認可忠誠度收入佔收入的百分比（不包括報告總收入）其中，所有財年度 23 年除 J EtBlue「2012」忠誠乘客收入其他忠誠客戶收入 (2) 8.6% 2.0%（2012）22. 1% 16. 5% 8. 1% 10.7% 12.2% 12.6% 6. 4% 4.4% 5.7% 5.6% 14. 0% 10. 2% 6.3% 6.3% 6.5% 6.9% 來源：公司新聞稿，證券交易委員會填充，奧利弗·威曼分析注意事項：(1) 假設其他布拉沃基礎設施（例如，網絡、客人體驗）在地；(2) 其他忠誠度收入包括信用卡報酬、市場營銷、廣告和合作品牌
42 Spirit 忠誠計劃重新設計 (1) 融入 Spirit 策略忠誠度強大的忠誠計劃贏得聯盟策略擴大和強化 Free Spirit 生態系統推動收購和支出以加快計劃計劃收費-提升品牌合作夥伴關係的價值觀-與 BofA 和 MC 成功談判的增強合作品牌策略，為潛在會員提供忠誠度價值的產品決定合作夥伴關係 — 服務潛在高價值客人和持卡人的網絡激勵註冊和參與 Free Spirit — 累積價值和倍數 — 兌換價值建議和機制 — 優惠和狀態資格 — 其他獎勵和功能（例如里程碑）— UX（例如個性化、遊戲化）— 身份、品牌、協調等正常參與並建立粘性 — 與航空公司和其他合作夥伴關係 — 特許精神（例如個性化、遊戲化）— 身份、品牌、聯繫等正常化參與並建立粘性 — 與航空公司和其他合作夥伴關係 — 特許精神的 Saver$ 俱樂部與忠誠度集成：(1) 4 月2024 年，第三方評估估計公司「自由精神」忠誠計劃及其精神保護者 $ 俱樂部核心資產總值約為 2.8 億美元，而該公司品牌知識產權的價值約為約 1.6 億美元
43 合作夥伴關係的好處... 可能提高約 120 億美元代碼共享營收預計增加，億美元... 而代碼共享的效率達 80%... 航空公司合作模式的效率聯盟產生收入提升約 1-3% 來自全球聯盟總收入的百分比與合適的航空合作夥伴的代碼共享可能會增加 2.4% 收入 2. 5% 1. 7% 6% 6。1. 1% 0. 9% 0. 8% 0. 7% 有效率（指數為網上）創作模式 100% 在線 55-65% 合資 ~ 35% 全球聯盟 ~ 28% 基本代碼共享 5-10% 線間 0% 精神目標無合作來源：公司新聞稿，SEC 填充，奧利弗韋曼網絡預測模型，奧利弗·懷曼網絡預測模型，奧利弗·懷曼分析
44 業務展望初步財務概述流動性營運摘要 • 由於 Bravo 和基礎基礎利率的預期變化，我們預計 TrASM 將：— 2024 年下降 ~ (0.35)-(0.31) ¢ — 2025 年增加約 1.41 至 1.45 美分，2026 年增加約 0.53 至 0.57 美分，2027 年約 0.20 至 0.24 美分，2028 年增加約 0.17 至 0.21 美分 • 另外，預計預計將：— 2024 年增加約 1.14 至 1.10 美分，2025 年增長約 0.46 至 0.42 美分 — 2026 年下降 ~ (0.08)-(0.12) 美分，2027 年 ~ (0.14) ¢ 及 2028 年約（0.11）-（0.15）¢ • 布拉沃項目的資本影響：— 12.0 萬美元-8.0 萬美元2025 年，13,5 萬美元至 2026 年，37.5 億美元至 2027 年 33.0 億美元，2028 年沒有 (1) 成本節省 • 2024 年-目前計劃的飛機相關資產融資的最終流動性計劃預計約為約 840 億美元（2）• 流動性條約 — Spirit 是各種協議的一方，要求它保持同意的無限現金或可用流動性水平 — 基於這些要求，公司至少尋求增量 300 億美元的投資，以在預測期間維持在上述水平上的足夠緩衝（3）• 總計2024 至 2025 年實現超過 100 億美元的年度成本節省，包括：-2024 年招募和培訓機組人員的避免成本，反映機隊可用性減少-計劃釋放約 240 名警員和降級約 100 名船長-2024 年 9 月起提供 1-至-12 個月的無薪自願服務線-消除多達 130 個 G&A 職位，包括附帶資本福利-減少免費資本權益作為 2024 年財政預算案的一部分支出：(1) 布拉沃項目的資本預計將約為 32.0% -36.0%2025 年總資本支出，2026 年總資本支出約 11.0% 至 15.0%，2027 年總資本支出約 10.0% 至 14.0% 及 2028 年資本支出 0%（2028 年約 384 萬美元的非支出資本），包括 PDP；(2) 預計 2024 年底前增量融資的專案；(3) 公司目標維持超過 700 億美元的流動性水平-預測期內 900 億美元
附錄：其他公司資料
46 11. 1 11. 5 11. 3 10. 8 10. 0 10. 0 10. 0 9. 9 使用率和座位密度基準測試 3 .3 2 .5 2023 財政年度飛機塊每日小時 (1) 平均牧師出發/第 4.1 天 3.3 4.1 3.4 5.0 3.4 2.7 A319 A320 A321/NEO 0 NA 30 30 30 30 28 30 31 32 28 28 NA 31 31 30 30 32 28 31 30 32 28 28 美國航空公司同行的資產利用率領先... 高座位密度支持單一經濟艙以飛機類型劃分的座位數 132 128 186 186 162 157 200 200 194 經濟艙座位數 156 145 150 186 182 190 240 235 NA 公開來源：可用資料，美國 Dot Form 41 資料備註：(1) 反映所有系統飛行的坡道至坡道飛機封鎖時數；不包括飛往台達航的區域航空公司，美國、聯合和阿拉斯加
47 歷史損失 | 2019 至 2023 年下列：(1) 二零二四年的燃油成本估計為 2024 年 2.79 美分，2025 年 2.47 美分，2026 年 2.44 美分，2027 年 2.36 美分，2028 年 2.30 美分。這類估計基於當前預期燃料成本，可能會隨時間變動或有重大差異；(2) 根據截至 2024 年第二季的現行車隊組成和訂單庫，預計 2024 年增長 41.2%，2025 年 11.3%，2026 年 3.9%，2027 年 9.7%，2028 年 4.2%；(3) 由於 AOG 的影響由於盈利結算和增加地面時間，以及支票袋數量增加，預計自動取款在 2024 年下降 5.7% 至 3.7%，2025 年下降 14.4% 至 12.4%，並在 2026 年增加 3.5% 至 5.5%，而在 2026 年增加 9.4% 至 9.4%二零二零二年的 11.4% 及二零二零八年的 9.1% 至 11.1% 201 9 202 0 202 1 202 2 202 3 二零二零二二年二零二零二一年度歷史財務表現摘要 5 美元、36 3 5 美元、06 8 元 3、23 1 1 1 美元、81 0 3、83 1 營業收入 (1,821) (1,930) (914) (431) (993) (-) 飛機燃料 (1) (1,617) (1,251) (1,251) 1,065) (910) (865) (-) 薪酬、工資及福利 (381) (282) (247) (196) (183) (-) 飛機租金 (2) (2,039) (2,204) (1,062) (781) (1,288) (-) 其他營運費用（496 美元）（599 美元）（57 美元）（508 美元）501 元電子元（79）25) 243 (+) 調整及其他調整 (65 美元) 181 美元（136 美元）（533 美元）744 美元附加 EBITDA 381 282 247 196 183 (+) 租金費用 316 美元 463 美元 110 美元（336 美元）927 美元附加利潤率 5. 9% 9. 1% 3. 4%（18. 6%）24% 保證金 55，665，56 1 48，567，97% 3. 4%（18%）24. 2%% 保證金 55，665，56 1 48，567，97 8 40，749，97 33 4 27，718，38 7 41，783，00 1 自動化器（千秒）（3）81. 3 ％ 81。9% 78. 8% 69。7% 84. 4% 負載係數 9. 6¢ 10. 4¢ 7. 9¢ 9. 5¢ 9. 2¢ 特拉斯姆（分）10. 3¢ 10. 7¢ 9. 0¢ 9. 5¢ 7. 9¢ 卡姆 7. 1¢ 6. 7¢ 7 美分 7 美元 7. 9¢ 5. 6¢ 附加卡姆（例如燃料）
48 2023-2023-2023-2023-資本結構 (截至二零二四年第二季) (1) 到期利率分期交易所得額-26 美元 + 2.000%-不可信用基金 (容量：300 億美元) 股票-25 8.000% 1,110 8.000% 2025 年到期的高級抵押債券 NA 1,034 年到期至 2039 年到期的定息定期貸款 3.800% 46 2017 年 46-1 個 EETC 2028 246 4.100% 二零一五年-第一期電子貿易發展 A 類 2030 年 3.650% 55 2017 年-第一個 EETC 2030 年 3.375% 166-1 個 EETC 類 AA 類 $2, 65 8 月份有抵押債務總額-25 4.750% 25 百萬月到期 4.750 萬月的可換股票-26 千萬月到期的 1.000% 可換股債券 2031 NA 136 無抵押到期貸款 2031 $3, 31 9 總債務 NA NA 4,139 (+) 營運租約 (2) $7, 45 8 總債務及營運租賃 (840) (-) 現金及等值 (3,4) $6, 61 8 調整淨債務資本結構概述：(1) 根據 2024 年第二季的估計負債，預期債務服務總額（包括債務計劃和 PDB 的影響）Ps）預計在 2025 年為 241 萬美元，2026 年為 212 億美元，2027 年為 198 億美元，2028 年度為 341 萬元；(2) 現金飛機租金預計為 2025 年 581 萬美元，2026 年 580 億美元，2027 年 620 億美元，2028 年 659 億美元；(3) 工作的影響資本預計將在 2025 年導致現金流出約 251 萬美元，2026 年約 262 萬美元，2027 年約 263 萬美元和 2028 年約 312 億美元；其他時間/營運項目預計將導致 2025 年現金流入約 188 億美元，2026 年約 224 億美元，2027 年約 129 億美元和 2028 年約 78 億美元；(4) 預計現金有限制二零二四年年底約為 209 億美元，2025 年約為 242 億元，之後約為 248 億美元
49 個未受擔保資產（1）（百萬美元）截至 2024 年 7 月 30 日估值資產 288 美元丹尼亞波恩特總部（2）123（+）備用引擎（不包括 RCF）（3）27 (+) 機庫（3）26（+）模擬器（3）12（+）地面服務設備（3）總共 476 元（4,5）丹尼亞波因特總部（2）備用引擎 N o 服務：(1) 可能根據 RCF 抵押品要求而變更；(2) 截至 2024 年 7 月的帳面價值；包括土地價值和約 12.5 百萬元的資本利息（非現金）；(3) 根據截至 2024 年 7 月 31 日的最新估值；(4) 總收益以營業收入的百分比為 7.7%-5.7%2024 年，2025 年 6.9% 至 4.9%、2026 年 5.9% － 3.9%、2027 年 5.5% 至 3.5% 及 2028 年 5.2% － 3.2%；出售資產及特別費用虧損 ／ 收益分別預計於 2024 及 2025 年度約 85 億美元及約 14 百萬元；(5) 管理層預計 2027 及 2028 年度 PDP 融資，所得金額約為 138 萬美元及約 $138 萬元。分別 241 公尺
50 組織架構精英航空股份有限公司精益智慧財經開曼有限公司品牌知識產權賬戶忠誠知識產權有限公司賬戶忠誠知識產權資產權益高級保證券保證權益有限公司 Spirit Finance 開曼 2 有限公司透過貢獻協議轉讓若干 Spirit 品牌知識產權友情-知識產權牌照知識產權特許權有限公司-品牌信用卡協議 Spirit Saver$ 俱樂部協議有限公司-品牌信用卡收入忠誠知識產權許可透過協議轉讓忠誠知識產權的忠誠知識產權 Saver$ Fare Club 收入（由烈酒存入）100% 100% 100% 利息及本金 100% 公司-品牌信用卡合同 Spirt Saver$ 會員可轉換票據
附錄：DS 預測
52 損益表草案-須修訂收益表（百萬美元）$6，81 8 美元 6，09 0 $5,411 美元 4，89 1 $4，91 3 總收入 $1，34 3 1 美元，24 9 美元 1,169 美元，13 7 美元，49 2 營運費用飛機燃料 1，80 0 1，64 1 1,519 1，50 2 1，68 6 薪酬，工資和福利 712 683 623 599 538 飛機租金 511 471 435 420 457 降落費及其他租金 260 234 210 195 204 分配 246 223 201 192 223 維護、材料及維修 286 274 265 289 330 折舊及攤銷 1、00 7 922 835 779 816 其他營運費 6 元、16 6 5 美元，69 7 美元 5,257 美元，11 3 5 美元，74 6 總營運費 651 美元 393 美元 154 美元（222 美元）（833 美元）合併營業收入/（虧損）（55 美元）（50 美元）（47 美元）（44 美元）（47 美元）非營運（收入）/費用利息收入 221 218 215 205 213 利息費 2 1 1（780）136 其他（1）168 美元 170 美元 620 元）302 美元總非營運（收入）/支出 484 美元 223 美元（15 美元）397 美元（1，136 元）綜合稅前收入/（虧損）116 56（5）81（220）綜合所得稅費用/（福利）367 美元 167 美元（10 美元）316 美元（915 美元）綜合淨收入/（虧損）備忘錄截至 2022 年 12 月 31 日止的會計年度 2025F 2027 樓 2022 年 F 二零二零八年基金利潤盈利 (2) $35 $666 $1, 04 1 $1, 35 0 $1, 65 0 註腳：(1) 包括 (i) 資產銷售和債務消除所產生的收益/虧損；及 (ii) 特別費用 (2) 營業收入/（虧損）加上飛機租金和折舊和攤銷。通過第 11 章個案，預測結合了 TrASM 和燃油成本敏感性。
2022 年 2022 年 2022 年 2022 年 2022 年 F 2022 年資產負債表（百萬美元）1，32 5 美元 1,040 美元 777 美元 640 美元 935 美元現金和短期投資 248 248 248 222 197 限制現金 232 226 213 205 200 應收帳款 406 376 335 311 319 其他流動資產 2 美元，21 2 美元 1,890 美元，57 3 $1,379 1，65 1 總流動資產 2 美元，58 1 11 美元 2，64 6 美元 2,735 美元 2，99 1 非流動資產物業、工廠及設備淨值 6、35 2 5,401 4、60 9 4,859 5、00 7 其他資產 11、14 6 美元 9,901 美元 8、82 8 美元 8,973 美元 9、64 8 總資產 52 美元 48 美元 38 美元 36 美元 37 美元應付帳款 578 550 533 509 494 航空交通責任 593 589 496 469 494 其他流動負債 1，22 3 美元 1,187 美元，06 6 美元 1,014 美元 02 5 總流動負債 $944 907 $871--非流動負債退款融資 1、45 9 1,401 1、30 9 1,348 3、62 1 資助債務和財務租賃 6、09 2 5,358 4、71 4,905 4、84 2 其他負債 9 元、75 7 美元 8,890 元 7 元、99 元 4 8,138 美元 9、48 8 總負債 (92 元) (459 元) (626 元) (616 元) (932 元) 股東權益累積盈利/(赤字) 1、56 2 1,552 1、54 2 1,533 1、17 4 亞太平洋基金/新股權 (81) (81) (81) (81) (81) 其他 $1, 38 9 美元 1,011 美元 834 美元 835 美元 161 股東總股東權益 $11, 14 6 $9,901 美元 8, 82 8 $8,973 $9, 64 8 總負債及股東權益 53 資產負債表草案-有待修訂截至十二月三十一日止財政年度
54 現金流量表草案-有待修訂截至二零二零二八年十二月三十一日止財政年度 2022 年樓 2022 年 5 樓現金流量表 (百萬美元) $367 $167 (10 元) 316 美元 (915 元) 淨收益 286 274 265 289 330 折舊及攤銷 (219) (126) (45) (69) 204 其他營運資本變動----(14) 50 收益/) 有關出售資產 179 147 84 (654) (157) 其他 613 元 462 元 293 元 (132 元) (489 元) 營運現金流量 (146 元) (139 元) (84 元) (69 元) (167 元) 資本支出 (237) (149) (4) 40 12 筆訂單 (付款)/退款, 淨值------183 327 資產出售所得款項----------其他 ($384) (288 元) ($88) $153 $172 投資現金流 $241 $138--$1, 03 3 $600 債務發行 (185) (49) (42) (1, 673) (253) 債務 (付款)----350--股本籌款 (1) (1) (1) (0) (0) 其他 $56 $89 ($42) ($291) $346 融資現金流 $285 $263 $163 ($270) $30 增加/（減少）現金 $1,171 $908 $745 $1，01 4 $985 初始現金（限制和無限制）1,456 1、17 1 908 745 1,014 終止現金（限制和無限制）(248) (248) (222) (197) 較少：限制現金 117 117 117 117 117 117 加上：短期投資 $1,325 美元 1,040 美元 777 美元 640 美元 935 美元最終現金（無限現金和聖地投資）
55 新興資產負債表草案-須修訂專業資產負債表（百萬美元）出現時的專業資產負債表預估調整專案流動資產 596 美元（280 美元）876 美元現金和短期投資 (1) 191-191 受限現金 185-185 應收帳款 286-286 其他流動資產 25 8 美元 1, 53 8 總流動資產 $2, 83 6-$2, 83 6 非流動資產物業、工廠及設備淨值 4、98 1--4、98 1 其他資產 $9、07 5 ($280) $9、35 5 總資產 $37--$37 流動負債應付帳款 476--476 航空交通責任 489--489 其他流動負債 $1, 00 2--1, 00 2 總流動負債 840 美元--非流動負債退出融資 $1、24 4 (2, 244 美元) 3、48 8 資助債務和財務租賃（2）4、98 6--4、98 6 其他負債 8，07 3（1，404 元）9，47 7 股東權益 (442 元) 774 美元 (1, 215 元) 累計盈利/(赤字) (3) 1、52 5 350 1、17 5 APIC/新股票 (4) (81)--(81) 其他 1, 00 2 1 美元, 12 4 股東總股東權益 (121 元) 9, 07 5 (280 美元)) 負債及股東權益總額 $9,355 註腳註：(1) 股權發行、償還 DIP 融資及 RCF 之所得款項及交易費用 (2) 償還忠誠債券、可換股債券、RCF 及 DIP 融資 (3) 取消債務（忠誠債券及可換股債券）及交易費虧損 (4) 發行股權
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